Eiffage S.A.

Earnings Release • May 13, 2025

Vélizy-Villacoublay, le 13 mai 2025 17:40

Information financière au 31 mars 2025

• Chiffre d'affaires de 5,6 milliards d'euros, en hausse de 8,3 % (+ 19,1 % en Europe hors de France)
  • Concessions + 3,0 % ; Travaux + 9,4 % (+ 5,6 % pcc)
  • Maillage européen renforcé, en particulier en Allemagne
  • Positionnement clé dans l'éolien offshore en Europe : croissance soutenue sur le trimestre et acquisition d'HSM Offshore Energy¹
• Carnet de commandes des Travaux à 29,7 milliards d'euros, en augmentation dans toutes les branches (+ 7 % sur un an, + 3 % depuis décembre 2024)
• Refinancement des lignes bancaires du Groupe pour un total de 4,4 milliards d'euros
• Confirmation des perspectives 2025

Chiffres clés

			Variations réelles
en millions d'euros	2024	2025	2025/2024
Chiffre d'affaires au 31 mars	5 189	5 618	+ 8,3 %
dont Travaux	4 309	4 712	+ 9,4 %
dont Concessions	880	906	+ 3,0 %
Trafic APRR (tous véhicules) au 31 mars			+ 1,4 %
Carnet de commandes des travaux (en Mds€)*	27,8	29,7	+ 7 %
Liquidité du Groupe (en Mds€)*	4,2	4,7	+ 0,5

* : voir glossaire

¹ Acquisition soumise à l'approbation des autorités de la concurrence.

Chiffre d'affaires au 1er trimestre 2025

	Au 31/03/2025		Variations
	2024	2025	2025/2024
en millions d'euros			Réelle	Pcc*
Construction	943	912	- 3,3 %	- 3,4 %
Infrastructures	1 754	1 964	+ 12,0 %	+ 11,9 %
Énergie Systèmes	1 612	1 836	+ 13,9 %	+ 4,2 %
Sous-Total Travaux	4 309	4 712	+ 9,4 %	+ 5,6 %
Concessions (hors Ifric 12)	880	906	+ 3,0 %	+ 3,0 %
Total Groupe (hors Ifric 12)	5 189	5 618	+ 8,3 %	+ 5,2 %
Dont :
France	3 535	3 557	+ 0,6 %	+ 0,5 %
International	1 654	2 061	+ 24,6 %	+ 15,1 %
Europe hors France	1 505	1 792	+ 19,1 %	+ 8,6 %
Hors Europe	149	269	+ 80,5 %	+ 80,5 %
Chiffre d'affaires Construction (Ifric 12)*	21	37	n.s.

* : voir glossaire

1. Description générale de l'activité

Eiffage a réalisé au 1 er trimestre 2025 un chiffre d'affaires consolidé de plus de 5,6 milliards d'euros, en hausse de 8,3 % par rapport au 1 er trimestre 2024 (+ 5,2 % pcc).

Dans les Travaux, l'activité progresse de 9,4 % (+ 5,6 % pcc) et s'établit à 4,7 milliards d'euros.

Construction : 912 millions d'euros (- 3,3 % à structure réelle ; - 3,4 % pcc)

• L'activité s'inscrit en baisse de 3,9 % (structure réelle et pcc) à 685 millions d'euros en France et de 1,3 % (- 1,7 % pcc) à 227 millions d'euros à l'international, compte tenu d'un chiffre d'affaires réduit en immobilier.
• Le chiffre d'affaires de l'immobilier est en baisse particulièrement marquée sur ce trimestre (- 34,2 %) à 96 millions d'euros, affecté par le séquençage sur l'année du démarrage d'opérations vendues en bloc. La commercialisation de logements s'établit à 509 réservations enregistrées à fin mars 2025 contre 278 à fin mars 2024.
• Le carnet de commandes s'élève au 31 mars 2025 à 5,6 milliards d'euros. Il est en hausse de 11 % sur un an. Il n'intègre que partiellement l'activité pluriannuelle générée par le contrat Nové avec le ministère des Armées.

Infrastructures : 1 964 millions d'euros (+ 12,0 % à structure réelle ; + 11,9 % pcc)

• En France, l'activité est en augmentation de 0,8 % (+ 1,1 % pcc) à 959 millions d'euros avec des disparités par métier (Eiffage Route + 7,5 %, Eiffage Génie Civil + 4,2 % et Eiffage Métal - 33,3 %).
• En Europe hors de France, le chiffre d'affaires est en hausse de 18,7 % (+ 18,1 % pcc) à 833 millions d'euros. Si l'activité est toujours soutenue en Allemagne, au Royaume-Uni sur le chantier de la LGV HS2, ainsi qu'en Norvège, une part significative de cette croissance (+ 10,8 %) est portée par l'éolien offshore d'Eiffage Métal.
• Hors d'Europe, le chiffre d'affaires est de 172 millions d'euros, contre 101 millions d'euros au 31 mars 2024.
• Le carnet de commandes s'élève au 31 mars 2025 à 15,5 milliards d'euros. Il est en hausse de 2 % sur un an.

Énergie Systèmes : 1 836 millions d'euros (+ 13,9 % à structure réelle ; + 4,2 % pcc)

Forte d'un maillage européen renforcé, la branche continue à afficher une forte dynamique qui témoigne de son positionnement sur des marchés porteurs.

• En France, le chiffre d'affaires s'établit à 1 023 millions d'euros, en hausse de 1,5 % (+ 1,0 % pcc).
• En Europe hors de France, l'activité augmente de 30,4 % (+ 3,8 % pcc) à 746 millions d'euros. Les opérations de croissance externe ont contribué à 26,6 % de hausse d'activité dont 22,7 % pour l'Allemagne (principalement Eqos).
• Hors d'Europe, le chiffre d'affaires est de 67 millions d'euros, contre 32 millions d'euros au 31 mars 2024.
• Le carnet de commandes est en hausse de 13 % sur an à 8,5 milliards d'euros.

Dans les Concessions, l'activité est en croissance de 3,0 % (structure réelle et pcc) à 906 millions d'euros.

Le chiffre d'affaires des réseaux APRR et AREA hors construction, s'établit à 729 millions d'euros2 au 1 er trimestre 2025, en augmentation de 4,0 % par rapport à 2024, pour un trafic en hausse de 1,4 % (+ 1,5 % VL, + 1,0 % PL).

Le chiffre d'affaires des autres concessions autoroutières du Groupe est de 78 millions d'euros. En France, il est composé d'Aliaé (A79) pour 12 millions d'euros, en croissance de 15,8 % (trafic + 11,7 %), Aliénor (A65) pour 20 millions d'euros, en hausse de 1,5 % (trafic - 2,6 %), le viaduc de Millau pour 11 millions d'euros, en baisse de 9,1 % (trafic - 9,3 %) et Adelac (A41) pour 18 millions d'euros, en hausse de 3,5 % (trafic - 0,7 %). Sur l'autoroute de l'Avenir au Sénégal, l'activité augmente de 3,8 % à plus de 16 millions d'euros (trafic + 1,9 %).

Les concessions aéroportuaires (aéroports de Lille et de Toulouse) enregistrent un chiffre d'affaires de près de 45 millions d'euros, en croissance de 3,4 % pour un trafic en hausse de 1,3 % par rapport au 1 er trimestre 2024.

Les PPP et équivalents ont dégagé un chiffre d'affaires de 55 millions d'euros (61 millions d'euros au 31 mars 2024).

² Ce chiffre est à minorer de 1 million d'euros au niveau du Groupe par la prise en compte d'éliminations complémentaires au titre de prestations intragroupe.

2. Évènements marquants

• Acquisition de la société allemande IFT GmbH (80 collaborateurs pour un chiffre d'affaires de 30 millions d'euros) au travers de Salvia Group. IFT est présente dans les secteurs du tertiaire et de l'industrie.
• Signature d'un accord en vue d'acquérir 100 % d'HSM Offshore Energy (140 collaborateurs pour un chiffre d'affaires de près de 300 millions d'euros) au travers de Smulders. HSM Offshore Energy est un acteur de référence sur le marché de l'éolien offshore. Cette transaction est soumise à l'approbation des autorités de la concurrence.
• Tenue de l'assemblée générale mixte des actionnaires d'Eiffage qui a approuvé à plus de 90 % l'ensemble des résolutions qui lui étaient soumises, dont la distribution d'un dividende de 4,70 euros par action qui sera versé le 23 mai 2025.

3. Situation financière

Le Groupe dispose d'une structure financière solide tant au niveau d'Eiffage SA (et de ses filiales Travaux), bénéficiant d'une notation court terme de F2, que de ses entités concessionnaires dont la plus importante est APRR notée A stable par Fitch et A- stable par S&P.

Eiffage SA et ses filiales Travaux disposaient au 31 mars 2025 d'une liquidité de 4,7 milliards d'euros (4,2 milliards d'euros au 31 mars 2024) composée de 2,7 milliards d'euros de disponibilités et d'une ligne de crédit bancaire, sans covenant financier et non tirée, de 2 milliards d'euros. Cette facilité a été renouvelée en janvier 2025 pour 5 ans avec deux extensions possibles d'un an chacune.

APRR disposait pour elle-même, au 31 mars 2025, d'une liquidité de 2,6 milliards d'euros (2,7 milliards d'euros au 31 mars 2024) composée de 1,1 milliard d'euros de disponibilités et d'une ligne de crédit bancaire non tirée de 1,5 milliard d'euros. Cette facilité a été renouvelée en février 2025 pour 5 ans avec deux extensions possibles d'un an chacune.

4. Perspectives 2025

Le carnet de commandes des Travaux s'élève à 29,7 milliards d'euros au 31 mars 2025, en hausse dans toutes les branches (+ 7 % sur un an, + 3 % sur 3 mois) et représente 17,8 mois d'activité des branches Travaux.

Le Groupe confirme ses perspectives pour 2025 :

• Dans les Travaux, un chiffre d'affaires en croissance dans toutes les branches. Le résultat opérationnel courant devrait à nouveau progresser, porté notamment par l'amélioration de la rentabilité d'Eiffage Énergie Systèmes dont la marge opérationnelle courante pourrait s'établir à 6 %, pour un niveau d'activité proche de 8 milliards d'euros.
• Dans les Concessions, le chiffre d'affaires et le résultat opérationnel courant devraient s'inscrire en légère hausse.
• Enfin, le résultat net part du Groupe, en augmentation à fiscalité constante, sera affecté par la contribution exceptionnelle à l'impôt sur les sociétés applicable en France en 20253 . L'amélioration de la performance opérationnelle ne suffira pas à en compenser l'incidence.
• Il est à noter que la charge de paiements en actions (IFRS 2) sera significativement plus importante que les années passées, compte tenu de la forte appréciation du cours de l'action Eiffage depuis fin février. Principalement due à l'augmentation de capital annuelle réservée aux salariés, elle sera prise en compte intégralement sur le 1er semestre.

³ Appliquée à l'exercice 2024, cette contribution exceptionnelle aurait été de l'ordre de 205 millions d'euros, pour un impact de 130 millions d'euros en résultat net part du Groupe.

Pour le Groupe, le chiffre d'affaires du 2^e trimestre et les résultats du 1er semestre seront publiés le 27 août 2025 après bourse. Le calendrier des publications 2025 est en annexe.

Contact investisseurs Contact presse Xavier Ombrédanne Sophie Mairé Tél. : + 33 (0)1 71 59 10 56 Tél. : + 33 (0)1 71 59 10 62 e-mail : xavier.ombredanne@eiffage.com e-mail : sophie.maire@eiffage.com

Annexe

Évolution des carnets de commandes

en milliards d'euros	Au 31/03/2024	Au 31/03/2025	∆ 25/24	∆ 3 mois
Construction	5,1	5,6	+ 11 %	+ 3 %
Infrastructures	15,2	15,5	+ 2 %	+ 2 %
Énergie Systèmes	7,5	8,5	+ 13 %	+ 3 %
Total Travaux	27,8	29,7	+ 7 %	+ 3 %
Dont part à réaliser en
N	10,9	12,0	+ 9 %
N+1	7,3	8,1	+ 12 %
N+2 et ultérieurement	9,5	9,6	-

Glossaire

Item	Définition
Chiffre d'affaires « Construction » des Concessions (Ifric 12)	Le chiffre d'affaires « Construction » des Concessions correspond aux coûts relatifs à la prestation de construction ou d'amélioration de l'infrastructure engagée par la société concessionnaire en application des dispositions de l'interprétation Ifric 12 « Accords de concession de services », après élimination des opérations intragroupes.
Carnet de commandes des Travaux	Part non exécutée des contrats signés.
Pcc ou périmètre et	Le périmètre constant se calcule en neutralisant :
change constants	la contribution de 2025 des sociétés entrées en périmètre en 2025 ;
	la contribution de 2025 des sociétés entrées en périmètre en 2024, pour la période équivalente à celle de 2024 précédant leur date d'entrée ;
	la contribution sur 2024 des sociétés sorties du périmètre en 2025, pour la période équivalente à celle de 2025 suivant leur date de sortie ;
	la contribution sur 2024 des sociétés sorties du périmètre en 2024.
	Change constant : taux de change de 2024 appliqués aux chiffres d'affaires en devises de 2025.
Liquidité du Groupe	La liquidité du Groupe se calcule de la façon suivante :
	disponibilités gérées par Eiffage SA et ses filiales Travaux + ligne(s) bancaire(s) non utilisée(s) de Eiffage SA
Liquidité d'APRR	La liquidité d'APRR se calcule de la façon suivante :
	disponibilités gérées par APRR SA + ligne(s) bancaire(s) non utilisée(s) d'APRR SA

Calendrier des publications 2025

	Eiffage	APRR
Information trimestrielle et chiffre d'affaires du 2e trimestre 2025	/	29.07.2025
Résultats du 1er semestre 2025 et réunion des analystes financiers	27.08.2025	27.08.2025
Information trimestrielle et chiffre d'affaires du 3e trimestre 2025	13.11.2025	21.10.2025

Les périodes négatives commencent 15 jours avant les publications trimestrielles et 30 jours avant les publications annuelles et semi annuelles.