Zentiva S.A.

Quarterly Report • May 15, 2025

ZENTIVA S.A.

RAPORTARE CONTABILA TRIMESTRIALA

LA 31 MARTIE 2025

Data raportului: 31.03.2025

• Denumirea emitentului: ZENTIVA SA
• Sediul social: Bd. Theodor Pallady nr.50, Bucuresti
• Tel. / Fax: 021.304.72.00, 021.304.75.00 / 021.345.40.04
• Cod unic de inregistrare la Oficiul Registrului Comertului: 336206
• Numar de ordine in Registrul Comertului: J/40/363/1991
• Piata reglementata pe care se tranzactioneaza: Bursa de Valori Bucuresti
• Capitalul social subscris si varsat: 69.701.704 RON
• Clasa, tipul, nr. si principalele caracteristici ale valorilor mobiliare: 697.017.040 actiuni dematerializate, clasa I
• Valoarea de piata: 4,52 RON / actiune, reprezinta pretul de referinta al ultimei zile de tranzactionare din anul 2024 (20 Noiembrie 2024)
• Capitalizarea bursiera la 31 martie 2025: 3.150.517.021 RON.

CUPRINS:

Situatia rezultatului global	3
Situatia pozitiei financiare	4
Situatia fluxurilor de numerar	5
Situatia modificarilor capitalului propriu	6
Note explicative	7 – 20
Indicatori economico-financiari	21

ZENTIVA S.A. SITUATIA REZULTATULUI GLOBAL pentru perioada incheiata la 31 martie 2025 (toate sumele sunt exprimate în lei ("RON"), dacă nu este specificat altfel)

SITUATIA REZULTATULUI GLOBAL	31.03.2025	31.03.2024
	RON	RON
Venituri din vanzare de bunuri si servicii	260.674.413	253.188.519
Venituri din prestari servicii	10.675.498	13.106.552
Cifra de afaceri	271.349.911	266.295.071
Alte venituri din exploatare	56.821	512.050
Modificari in cadrul stocurilor de produse finite si productie in curs	6.499.490	8.099.955
Materiile prime, marfuri, consumabilele folosite si utilitati	(120.800.416)	(112.909.350)
Cheltuieli cu beneficiile angajatilor	(52.090.808)	(45.505.118)
Depreciere, amortizare si pierderi de valoare	(9.053.234)	(7.440.138)
Cheltuieli de marketing si publicitate	(5.123.546)	(2.456.235)
Reversari din / (cheltuieli cu) provizioane	(127.018)	(210.000)
Alte cheltuieli de exploatare	(35.855.911)	(31.188.177)
Profit operational	54.855.288	75.198.059
Venituri financiare	10.745.500	10.517.289
Cheltuieli financiare	(773.571)	(659.068)
Profit inainte de impozitul pe profit	64.827.217	85.056.279
Cheltuiala cu impozitul pe profit	(9.599.465)	(10.890.670)
Profit net al exercitiului financiar (A)	55.227.752	74.165.609
Alte elemente ale rezultatului global: Alte elemente ale rezultatului global care nu vor fi reclasificate in profit sau pierdere in perioada urmatoare: Impact impozit amanat aferent pensiei / reevaluarii recunoscut in capitaluri proprii Alte elemente ale rezultatului global	- -	- -
Alte elemente ale rezultatului global, net de impozite (B)	-	-
Rezultatul global al exercitiului financiar (A) + (B)	55.227.752	74.165.609
Numar de actiuni	697.017.040	697.017.040
Rezultat net pe actiune (RON/actiune)	0,08	0,11

Situatiile financiare pentru perioada incheiata la 31 martie 2025 sunt neauditate.

SITUATIA POZITIEI FINANCIARE	31.03.2025	31.12.2024
Active
Active imobilizate
Imobilizari corporale	251.946.665	253.852.567
Avansuri pentru echipamente	-	1.965.626
Drepturi de utilizare a activelor	16.638.784	18.108.392
Fond comercial	11.649.100	11.649.100
Relatii cu clientii	12.613.747	13.476.050
Alte imobilizari necorporale	2.627.114	2.740.267
Total imobilizari necorporale	26.889.962	27.865.417
	295.475.411	301.792.002
Active circulante
Stocuri	176.666.804	192.971.202
Creante comerciale si alte creante curente	669.491.242	552.335.137
Avansuri si cheltuieli in avans	4.552.734	3.895.454
Impozit pe profit de recuperat	-	3.433.502
Cash pooling – creante parti afiliate	655.521.335	645.672.067
Numerar si echivalente de numerar	45.704.865	33.625.156
	1.551.936.980	1.431.932.518
Total active	1.847.412.391	1.733.724.520
Capital propriu
Capital subscris	69.701.704	69.701.704
Prime de capital	24.964.506	24.964.506
Rezerve legale si alte rezerve	200.717.846	200.413.115
Rezerva din reevaluare	65.023.715	65.023.715
Rezultat reportat	1.136.405.370	1.081.482.349
Total capital propriu	1.496.813.141	1.441.585.389
Datorii pe termen lung
Datorii privind beneficiile angajatilor	7.945.130	7.945.130
Datorii privind impozitele amanate	4.128.867	2.237.742
Impozit minim global suplimentar	7.965.683	7.956.683
Datorii aferente contractelor de leasing	8.702.184	9.555.404
Provizioane	2.167.986	2.040.968
Total datorii pe termen lung	30.900.851	29.735.927
Datorii curente
Datorii comerciale si alte datorii	240.068.456	194.201.854
Datorii privind impozitul pe profit	4.274.838	-
Datorii aferente contractelor leasing	8.333.032	8.917.455
Alte datorii curente	63.796.261	56.058.082
Provizioane	3.225.813	3.225.813
Total datorii curente	319.698.400	262.403.204
Total datorii	350.599.251	292.139.131
Total capital propriu si datorii	1.847.412.391	1.733.724.520

Situatiile financiare pentru perioada incheiata la 31 martie 2025 sunt neauditate.

ZENTIVA S.A. SITUATIA FLUXURILOR DE NUMERAR pentru perioada incheiata la 31 martie 2025 (toate sumele sunt exprimate în lei ("RON"), dacă nu este specificat altfel)

SITUATIA FLUXURILOR DE TREZORERIE	31.03.2025	31.03.2024
Fluxuri de numerar din activitatea de exploatare:
Profit inainte de impozitare	64.827.217	85.056.279
Depreciere si amortizare	9.053.234	7.440.138
Provizioane pentru depreciere creante comerciale, alte creante,
avansuri si cheltuieli in avans	-	-
Miscare in provizioane pentru deprecierea stocurilor	(2.729.367)	3.555.131
Miscare in provizioane pentru riscuri si cheltuieli	127.018	-
Pierdere din vanzarea de active imobilizate	354	2.382
Venituri din dobanzi	(10.203.681)	(9.006.645)
Cheltuieli cu dobanzile	277.345	305.790
Profit din exploatare, inainte de modificarea elementelor de
capital circulant	61.352.121	87.353.075
Variatia stocurilor	19.033.764	(10.145.595)
Variatia in creante comerciale,alte creante si avansuri	(115.847.758)	(74.881.859)
Variatia in datorii comerciale si alte datorii	54.226.304	38.508.617
Dobanzi platite	(277.345)	(305.790)
Numerar generat din activitatea operationala	18.487.086	40.528.448
Impozit pe profit platit	-	-
Numerar net generat din activitatea operationala	18.487.086	40.528.448
Fluxuri de numerar din activitatea de investitii
Plati pentru achizitii de imobilizari corporale si necorporale	(3.675.349)	(12.804.568)
Miscari in cash pooling creante parti afiliate	(9.849.268)	(31.006.645)
Dobanzi incasate	10.203.681	9.006.645
Numerar net din / (utilizat) in activitatea de investitii	(3.320.936)	(34.804.568)
Fluxuri de numerar utilizat in activitatile de finantare
Plati aferente contractelor de leasing	(3.086.441)	(2.466.772)
Numerar net utilizat in activitatea de finantare	(3.086.441)	(2.466.772)
Crestere (descrestere) neta in numerar si echivalente de numerar	12.079.709	3.257.107
Numerar la inceputul perioadei 1 ianuarie	33.625.156	27.302.728
Numerar la sfarsitul perioadei 31 martie	45.704.865	30.559.835

Situatiile financiare pentru perioada incheiata la 31 martie 2025 sunt neauditate.

ZENTIVA S.A. SITUATIA MODIFICARILOR CAPITALULUI PROPRIU pentru perioada incheiata la 31 martie 2025

(toate sumele sunt exprimate în lei ("RON"), dacă nu este specificat altfel)

Situatia modificarilor capitalului propriu

	Capital social	Prime de emisiune	Rezerve legale si alte rezerve	Rezerve din reevaluare	Rezultat reportat	Total
Sold initial la 1 ianuarie 2025	69.701.704	24.964.506	200.413.115	65.023.715	1.081.482.349	1.441.585.389
Profitul exercitiului financiar	-	-	-	-	55.227.752	55.227.752
Alte elemente ale rezultatului global Impact impozit amanat al altor elemente ale rezultatului global	-	-	-	-	-	-
Alte elemente ale rezultatului global	-	-	-	-	-	-
Total alte elemente ale rezultatului global	-	-	-	-	-	-
Rezulatul global total al exercitiului financiar	-	-	-	-	55.227.752	55.227.752
Rezerva pentru profit reinvestit	-	-	304.731	-	(304.731)	-
Sold final la 31 martie 2025	69.701.704	24.964.506	200.717.846	65.023.715	1.136.405.370	1.496.813.141

Rezerva legala este creata in conformitate cu prevederile Legii Societatilor Comerciale, conform careia, cel putin 5% din profitul contabil anual este transferat in cadrul rezervelor legale pana cand soldul acestora atinge 20% din capitalul social al Societatii. Daca aceasta rezerva este utilizata integral sau partial pentru acoperirea pierderilor sau pentru distribuirea sub orice forma (precum emiterea de noi actiuni conform Legii Societatilor Comerciale), aceasta devine taxabila. Conducerea Societatii nu estimeaza ca va utiliza rezerva legala in asa fel incat aceasta sa devina taxabila.

NOTA 1: INFORMATII DESPRE SOCIETATE

Societatea, denumita anterior SICOMED SA Bucuresti ("Sicomed") a fost infiintata in 1962 ca Intreprinderea de Medicamente Bucuresti ("IMB"). Sediul actual al Societatii este B-dul Theodor Pallady nr. 50, Bucuresti. Societatea este inregistrata la Registrul Comertului cu numarul J40/363/1991.

In 1990, Sicomed a devenit societate pe actiuni, prin incorporarea si preluarea intregului patrimoniu al fostei IMB in conformitate cu Decizia Guvernului. Capitalul social initial a fost rezultatul diferentei dintre active, inclusiv evaluari specifice a terenului si cladirilor donate de catre Stat Societatii, in conformitate cu Decizia Guvernului, si pasivele detinute la aceeasi data.

In octombrie 2005, pachetul majoritar de actiuni al societatii a fost achizitionat de catre Zentiva Group (un grup din industria farmaceutica ce opereaza in Europa Centrala si de Est), prin achizitia actiunilor in entitatea Venoma Holdings Limited. Grupul Zentiva are control asupra operatiunilor Societatii.

Incepand cu 24 ianuarie 2006, Societatea si-a schimbat numele din Sicomed SA in Zentiva SA.

Incepand cu 11 martie 2009, s-a produs o modificare in structura actionariatului la nivel de grup (Sanofi Aventis a achizitionat 97% din actiunile Zentiva NV - parinte al Societatii).

Obiectul principal de activitate al Societatii este productia si comercializarea de preparate si medicamente pentru uz uman.

Incepand cu anul 2007, a fost luata o decizie la nivel de Zentiva Group, in urma careia Societatea si-a inceput operatiunile de comercializare prin subsidiara din Romania si anume Zentiva International (entitate incorporata in Slovacia) ("ZIRO") iar ca rezultat, piata romaneasca (i.e. distribuitorii) a fost aprovizionata cu produsele Societatii prin ZIRO. Incepand cu 1 octombrie 2011 vanzarile sunt efectuate direct prin entitatea Sanofi Romania SRL iar dupa aceasta data, Ziro a devenit o entitate fara activitate care urmeaza a fi lichidata.

In 20 februarie 2018, Zentiva SA a lansat oferta publica de cumparare de catre Zentiva NV a actiunilor detinute de catre actionarii minoritari in procent de 18,4067% la pretul de cumparare de 3,50 RON / actiune. Oferta publica de rascumparare a fost incheiata la data de 5 aprilie 2018. In urma acestei actiuni de rascumpare a actiunilor, au fost achizionate in principal actiunile detinute de KJK Fund II, Fondul de pensii facultative NN Activ, Fondul de pensii Facultative NN Optim si Fondul de Pensii Administrat Privat NN.

La sfarsitul lunii octombrie 2016, Grupul Sanofi a anuntat, dupa o analiza a tuturor optiunilor disponibile, initierea procesului de separare a diviziei sale de medicamente generice din Europa.

Incepand cu aceasta data, Zentiva SA a fost inclusa in acest proces de separare, proces care a fost finalizat la data de 30 septembrie 2018, cand Advent International NV a achizionat divizia de medicamente generice din Europa a Grupului Sanofi.

Incepand cu 1 septembrie 2018, Sanofi Romania SRL care era distribuitorul pe piata din Romania a medicamentelor generice produse de Zentiva SA pana la aceasta data, a transferat activitatea de distributie catre Zentiva SA, in baza contractului de transfer a activitatii de distributie, contract care a fost aprobat in data de 7 martie 2019 de catre Adunarea Generala a Actionarilor a Zentiva SA.

Ca urmare, Zentiva a inceput distributia directa pe piata din Romania a medicamentelor generice produse in Romania cat si a unor medicamente importate de la alte entitati din Grup. Distributia pe piata locala se face prin intermediul distribuitorilor locali.

Societatea are actiunile listate la Bursa de Valori Bucuresti.

Societatea nu are investitii in subsidiare sau in entitati asociate la data de 31 martie 2025. Societatea face parte dintr-un grup si este la randul sau consolidata in Situatiile financiare ale grupului, societatea mama la nivel consolidat fiind AI Sirona (Luxembourg) Acquisition S.a.r.l.

CONDUCEREA SOCIETATII la 31.03.2025

Consiliul de Administratie

Simona Cocos - Presedinte al Consiliului de Administratie din august 2021 Mihail-Codrin Botoran - Membru al Consiliului de Administratie - din februarie 2025 Hacho Agop Hatchikian - Membru al Consiliului de Administratie - din iunie 2024 Alin Briciu - Membru al Consiliului de Administratie - din februarie 2023 Francois Noel Marchand - Membru Independent al Consiliului de Administratie - din februarie 2017

Conducerea executiva

Simona Cocos - Director General, Membru si Presedinte al Consiliului de Administratie

NOTA 2: BAZELE INTOCMIRII SITUATIILOR FINANCIARE

Situatiile financiare ale Societatii au fost intocmite in conformitate cu prevederile Ordinului nr.2844/2016 pentru aprobarea Reglementarilor contabile conforme cu Standardele Internationale de Raportare Financiara, aplicabile societatilor comerciale ale caror valori mobiliare sunt admise la tranzactionare pe o piata reglementata, cu toate modificarile si clarificarile ulterioare. Aceste prevederi sunt in conformitate cu prevederile Standardelor Internationale de Raportare Financiara adoptate de catre Uniunea Europeana, cu exceptia prevederilor IAS 21 Efectele variatiei cursurilor de schimb valutar cu privire la moneda functionala, a prevederilor IAS 20 Contabilitatea subventiilor guvernamentale cu privire la recunoasterea veniturilor din certificate verzi, cu exceptia IFRS 15 - Venituri din contractele cu clientii cu privire la veniturile din taxe de conectare la reteaua de distribuire si cu exceptia prezentarii in situatiile financiare a impozitului suplimentar aferent cifrei de afaceri. Aceste exceptii nu sunt aplicabile si nu afecteaza Societatea si conformitatea situatiilor financiare ale Societatii cu standardele de contabilitate IFRS adoptate de Uniunea Europeana.

In scopul intocmirii acestor situatii financiare, in conformitate cu prevederile legislative din Romania, moneda functionala a Societatii este considerata a fi Leul Romanesc (RON).

Continuarea activitatii

Prezentele situatii financiare au fost intocmite in baza principiului continuitatii activitatii care presupune ca Societatea isi va continua activitatea si in viitorul previzibil. Pentru a evalua aplicabilitatea acestei prezumtii conducerea analizeaza previziunile referitoare la intrarile viitoare de numerar.

La 31 martie 2025, activele curente ale Societatii depasesc datoriile curente cu 1.232.238.580 RON (la 31 decembrie 2024 activele curente depaseau datoriile curente cu 1.169.529.314 RON). La aceeasi data, Societatea a inregistrat un profit al perioadei de 55.227.752 RON (2024: 250.510.124 RON).

Bugetul pregatit de conducerea Societatii si aprobat de catre Consiliul de Administratie pentru anul 2025, indica fluxuri de numerar pozitive din activitatile de exploatare, o crestere in vanzari si profitabilitate din distributia directa pe piata din Romania a medicamentelor generice produse local cat si a celor importate de la alte entitati din Grupul din care face parte in prezent Societatea.

Conducerea considera ca Societatea va putea sa-si continue activitatea in viitorul previzibil si, prin urmare, aplicarea principiului continuitatii activitatii in intocmirea situatiilor financiare este justificata.

Principii, politici si metode contabile

Nu au existat modificari semnificative in politicile si metodele contabile ale Societatii in cursul exercitiului financiar incheiat la 31 martie 2025 comparativ cu politicile contabile prezentate la 31 decembrie 2024.

NOTA 3: VANZARI DE BUNURI SI SERVICII SI CHELTUIELI CU MATERII PRIME SI MATERIALE CONSUMABILE

3.1 Venituri

Pentru gestionare, Societatea este organizata in unitati de afaceri in functie de produsele si serviciile sale. Societatea are un singur segment raportabil si anume productia de medicamente.

Conducerea Societatii monitorizeaza rezultatele operationale ale unitatii ca un intreg in scopul luarii unor decizii cu privire la alocarea resurselor si evaluarea performantelor. Performantele sunt evaluate pe baza profitului sau pierderii din exploatare, profitului sau pierderii brute si sunt cuantificate consecvent cu profitul sau pierderea din exploatare din situatiile financiare.

Societatea monitorizeaza vanzarile in functie de destinatie: vanzari interne si externe.

	1 ianuarie – 31 martie 2025	1 ianuarie – 31 martie 2024
Vanzari interne	159.212.686	159.669.429
Vanzari externe*	112.137.224	106.625.642
Total venituri	271.349.911	266.295.071
a) Venituri din prestari servicii	10.675.498	13.106.552
b) Venituri din vanzare de bunuri, din care:	260.674.413	253.188.518
Vanzari de produse finite	217.779.834	217.115.462
Vanzari de marfuri	64.344.882	52.167.355
Produse reziduale	25.758	16.157
Taxa Claw Back	(21.476.062)	(16.110.456)

* Vanzarile companiei sunt in Uniunea Europeana, vanzarile externe fiind reprezentate in principal de vanzarile catre Republica Ceha.

Taxa Claw back

Incepand cu ultimul trimestru al exercitiului financiar incheiat la 31 decembrie 2009, in industria farmaceutica, pentru companiile care detin Autorizatie de Punere pe Piata (APP) pentru anumite medicamente, a fost introdusa o noua taxa denumita " taxa claw back". In scopul finantarii cheltuielilor publice de sanatate, detinatorii de APP inclusi in programele nationale de sanatate au obligatia platii taxei claw back trimestrial pentru vanzarile de medicamente aferente trimestrului respectiv in baza notificarilor primite de catre Societate de la Fondul Casei Nationale de Asigurari de Sanatate (CNAS).

Contributia (taxa claw back) trebuie platita de catre detinatorii de APP, sau de catre reprezentantii lor legali, daca aceste medicamente sunt:

• ➢ prescrise in sistemul de sanatate din Romania;
• ➢ utlizate in tratamentul ambulatoriu (cu sau fara contributia pacientului) pe baza retetei medicale si disponibile in farmacii, in spitale, sau utilizate ca parte din tratamentul medical in clinicile de dializa.

Incepand cu anul 2020, in urma mai multor modificari legislative aduse de Legea 53/2020 pentru aprobarea Ordonantei nr. 85/2019, a fost introdusa contributia diferentiata de claw-back pe tipuri de medicamente.

Concret, pentru medicamentele de tip I (medicamente inovatoare), contributia trimestriala se calculeaza prin aplicarea a 25% din valoarea aferenta consumului centralizat al acestora (comunicat de Casa Nationala de Asigurari de Sanatate, dupa scaderea TVA), respectiv pentru tipul II (medicamente fabricate in Romania, atat inovatoare, cat si generice) si medicamente de tip III (medicamente generice/orice alte medicamente care nu se incadreaza la tip I sau II), contributia se calculeaza prin aplicarea a 15%, respectiv 20%.

NOTA 3: VANZARI DE BUNURI SI SERVICII SI CHELTUIELI CU MATERII PRIME SI MATERIALE CONSUMABILE (continuare)

In Octombrie 2023 a fost publicata OUG 88/2023 prin care se aproba modificarea art. 3^8 din OUG nr. 77/2011, astfel ca incepand cu trimestrul III al anului 2023, contributia trimestriala se calculeaza si se datoreaza diferentiat in functie de clasificarea medicamentelor in «medicamente de tip I» si «medicamente de tip II».

Lista ce contine clasificarea medicamentelor de tip I si tip II se aproba trimestrial prin ordin al ministrului sanatatii, pana la data de 15 inclusiv a celei de-a doua luni urmatoare incheierii trimestrului pentru care se datoreaza contributia. Incadrarea medicamentelor in categoriile mentionate mai sus se realizeaza de catre Agentia Nationala a Medicamentului si a Dispozitivelor Medicale din Romania.

Majoritatea medicamentelor pe care Zentiva le are in portofoliu sunt clasificate in categoria medicamentelor de tip II, astfel incat contributia clawback aferenta este calculata prin aplicarea a 15%.

3.2 Cheltuieli cu materii prime, marfuri, consumabile utilizate si utilitati

	Note	1 ianuarie – 31 martie 2025	1 ianuarie – 31 martie 2024
Materii prime	a	50.375.696	52.556.119
Marfuri		38.064.055	26.041.909
Materiale de ambalat	b	19.564.568	21.938.647
Materiale auxiliare	c	5.327.754	4.156.347
Utilitati	d	4.673.510	4.978.680
Alte cheltuieli materiale	e	2.794.834	3.237.647
Total		120.800.416	112.909.350

Sumele mentionate in tabelul de mai sus pe liniile cu referinta a, b, c reprezinta in principal cheltuieli cu materiile prime si materialele directe, ambalaje si materiale auxiliare, utilizate in activitatea de productie.

Sumele mentionate la referinta cu numar d - utilitati - se refera in principal la cheltuielile cu energia, gazul si apa.

e - in aceasta categorie sunt inregistrate in principal cheltuielile cu materialele nestocate aferente sectiei de certificare a produselor produse in Turcia si India, ce urmeaza a fi distribuite pe piata statelor membre din Uniunea Europeana, cat si pentru certificarea produselor existente in portofoliul Zentiva SA.

NOTA 4: ALTE VENITURI / CHELTUIELI SI AJUSTARI

4.1 Alte venituri din exploatare

Alte venituri din exploatare	1 ianuarie - 31 martie 2025	1 ianuarie - 31 martie 2024
Castig / pierdere din vanzarea de active imobilizate	(354)	2.382
Alte venituri de exploatare	57.175	509.668
Total	56.821	512.050

NOTA 4: ALTE VENITURI / CHELTUIELI SI AJUSTARI (continuare)

4.2 Alte cheltuieli de exploatare

	1 ianuarie – 31 martie 2025	1 ianuarie – 31 martie 2024
Cheltuieli cu servicii suport de la Zentiva Grup	16.794.997	10.906.182
Reparatii	2.696.641	3.139.825
Redeventa - marca comerciala Zentiva	276.841	186.071
Deplasari	864.363	1.653.219
Casari de stocuri	5.358.838	-
Taxe, taxe inregistrare produse	845.495	808.021
Servicii profesionale	326.623	446.405
Alte cheltuieli	11.421.479	10.493.323
Valoarea neta a deprecierilor de valoare pentru stocuri	(2.729.367)	3.555.131
Valoarea neta a deprecierilor de valoare pentru creante si
alte creante	-	-
Total	35.855.911	31.188.177

Cheltuielile cu servicii suport de la grup includ o varietate larga de servicii (a se vedea mai jos) si au crescut in trimestrul I al anului 2025 comparativ cu aceeasi perioada a anului precedent:

• Managementul portofoliului de produse si dezvoltarea acestuia (monitorizare, asistenta privind transferurile, proiecte de optimizare a proceselor de productie a Societatii), pentru procesul de achizitii (monitorizarea furnizorilor, negocierea principalelor contracte de materii prime), suport juridic (analiza si suport la nivel international / situatii complexe legate de mediul de afaceri din Romania) si servicii financiare (monitorizarea vanzarilor, suport pentru planificarea si optimizarea costului de productie, definirea fluxului de productie pentru capacitatea locala de productie).
• Pe langa categoriile de mai sus sunt incluse si cheltuielile cu suport pentru sistemele IT (SAP si alte aplicatii utilizate de catre toate entitatile din cadrul grupului), servicii operationale si suport pentru activitatile de zi cu zi in ceea ce priveste infrastructura IT si software-urile folosite, de management si executie a proiectelor de IT relevante la nivel local.

Serviciile de reparatii includ: servicii de reparatii aferente echipamentelor de productie cat si reparatii aferente parcului auto.

Alte cheltuieli includ: cheltuieli pentru studii si cercetare pentru domeniul farmaceutic, cheltuieli pentru obtinerea autorizatiei pentru productie, cheltuieli cu intretinerea si reparatiile echipamentelor, transport, securitate, servicii intranet si alte costuri diverse. In aceasta categorie sunt incluse si serviciile de inchiriere personal in leasing de la Lugera & Makler Romania SRL.

NOTA 5: ACTIVE IMOBILIZATE

	Imobilizari corporale	Fondul Comercial	Relatii cu Clientii	Active aferente dreptului de utilizare	Imobilizari necorporale	Total
Valoare bruta la 1
ianuarie 2025	453.049.200	11.649.100	34.492.101	47.359.848	9.516.317	556.066.565
Aditii	3.675.349			1.028.575		4.703.924
Iesiri	(1.694.764)				(5.625)	(1.700.389)
Valoare bruta la 31
martie 2025	455.029.785 11.649.100		34.492.101	48.388.423	9.510.692	559.070.101
Amortizare si depreciere de valoare la 1 ianuarie	(199.196.633)	-	(21.016.051)	(29.251.456)	(6.776.049)	(256.240.189)
2025
Amortizare in an	(5.584.959)		(862.303)	(2.498.182)	(107.790)	(9.053.234)
Iesiri	1.698.473				262	1.698.735
Amortizare si depreciere de valoare la 31 martie 2025	(203.083.119)	-	(21.878.354)	(31.749.638)	(6.883.577)	(263.594.688)
Valoare neta la 1 ianuarie 2025	253.852.567		11.649.100 13.476.050	18.108.392	2.740.268	299.826.377
Valoare neta la 31 martie 2025	251.946.665	11.649.100	12.613.747	16.638.784	2.627.114	295.475.411

IMOBILIZARI CORPORALE

Reevaluare terenuri si cladiri

La 31 decembrie 2022, Societatea a efectuat reevaluarea terenurilor si cladirilor existente in patrimoniul Societatii. Reevaluarea a fost facuta de catre un evaluator independent in conformitate cu standardele Internationale de Evaluare.

Valoarea justa a fost determinata prin raportarea la informatii de piata, utilizand abordarea de capitalizare a venitului net din chirie ca metoda principala de evaluare a cladirilor si constructiilor speciale si abordarea prin piata (metoda comparatiei directe), ca metoda de evaluare a terenurilor. A fost aplicata si metoda costului de inlocuire, ca metoda de evaluare secundara pentru evaluarea cladirilor.

Tehnicile de evaluare sunt selectate de evaluatorul independent in conformitate cu Standardele Internationale de Evaluare, tipul proprietatii si scopul evaluarii. Tehnicile si metodele de evaluare aplicate sunt conforme cu practica comuna pentru tipul de active evaluate.

Valoarea justa este in general determinata prin utilizare de date de nivelul 3 in ierarhia de masurare a valorii juste.

Datele utilizate in evaluare au fost:

• a. Pentru cladiri si constructii speciale:
• ➢ Date de intrare de nivel 3 care reprezinta costuri de inlocuire, costuri istorice, indici de actualizare a costurilor istorice, ajustarile de depreciere - majoritatea derivate pe baza unor studii tehnice disponibile public, respectiv Cataloagele IROVAL si Institutul de National de Statistica (spre deosebire de datele preluate direct de pe piata), cu deprecieri estimate de evaluator. b. Pentru terenuri:
• ➢ date de intrare de nivel 3 care reprezinta preturi de vanzare preluate din oferte de vanzare pentru terenuri similare, disponibile public, cu ajustari efectuate de evaluator in functie de comparabilitatea acestora cu terenurile evaluate.

NOTA 5: ACTIVE IMOBILIZATE (continuare)

Rezultatul evaluarii a fost influentat de principalele date de piata utilizate, acestea fiind in principal: valoarea de piata pe metru patrat pentru teren (estimata la 149 EUR / mp), estimarea veniturilor nete din chirie pentru cladiri (estimarea unei chirii lunare de piata, gradul de ocupare al proprietatii, cheltuielile de exploatare, respectiv, impozitul pe proprietate, prima de asigurare, cheltuielile administrative si cheltuielile pentru reparatii capitale si o rata de capitalizare de 9,5%).

Valoarea justa a terenului Societatii in suprafata de 77.877 mp a fost stabilita de evaluator la 149 EUR/mp.

Valoarea justa totala a activelor evaluate a fost de 114.838.475 RON. Analiza de senzitivitate a valorii globale a bazei de active evaluate, realizata prin utilizarea datelor principale de intrare in abordarea prin venit in intervalul - / + 1% pentru rata de capitalizare si -3% / + 5% in gradul de neocupare (senzitivitate cumulata a celor doi indicatori de baza), indica un interval de 108,1 milioane RON - 121,1 milioane RON.

La 31 decembrie 2024, evaluatorul independent a reanalizat valorile juste utilizand estimari de piata actualizate si a concluzionat ca nu exista variatii semnificative fata de valorile juste estimate la 31 decembrie 2022.

FONDUL COMERCIAL SI RELATII CU CLIENTII

Fondul comercial si relatiile cu clientii ale Societatii sunt in legatura cu transferul activitatii de distributie de la Sanofi Romania, ca parte a unui proces de separare realizat in 2018 de Grupul Sanofi, care a inclus transferul activitatii de distributie a genericelor de la Sanofi Romania la Zentiva.

Societatea a efectuat un test de depreciere a fondului comercial la 31 decembrie 2024 si, respectiv, la 31 decembrie 2023, in conformitate cu IAS 36. Valoarea recuperabila a CGU careia i se aloca fondul comercial a fost semnificativ mai mare decat valoarea contabila, astfel incat nu au fost identificate ajustari ale deprecierii. Nicio modificare posibila in mod rezonabil a ipotezelor-cheie pe care conducerea si-a bazat determinarea valorii recuperabile nu ar determina ca valoarea contabila a CGU sa depaseasca valoarea sa recuperabila.

Valoarea recuperabila a fost determinata pe baza valorii de utilizare in urma aplicarii fluxului de numerar actualizat, in cadrul abordarii prin venit, utilizand ipotezele managementului si anume: fluxuri de numerar viitoare estimate de management pe o perioada de 9 ani (2025 - 2033) determinate avand in vedere o rata de crestere medie anula a vanzarilor nete de 4,8% (2023: 7,5%), rata de crestere in perpetuitate de 2,5% (2023: 2,5%), marja operationala de 2,45% (2023: 3,0%), si un cost mediu ponderat al capitalului (CMPC) de 11,6% pentru 2025 si 10,5% pentru perioada 2026 – 2033 (2023: CMPC de 14.5% pentru 2024, 11.6% pentru 2025 si 10.5% pentru perioada 2026-2032).

ACTIVE AFERENTE DREPTULUI DE UTILIZARE

Societatea a recunoscut in categoria de "Active aferente dreptului de utilizare" urmatoarele categorii :

• Contracte de leasing pentru masini pentru personalul Societatii;
• Inchiriere linie de ambalare;
• Contractul de inchiere a spatiului de depozitare detinut de FM Logistic;
• Contract de inchiriere pentru echipament IT.

Contractele de leasing ale vehiculelor au durata de 48 de luni. Obligatiile Societatii in baza contractelor de leasing sunt asigurate de titlul de proprietate al locatorului.

NOTA 5: ACTIVE IMOBILIZATE (continuare)

Societatea are un contract de inchiriere pentru o cladire pentru depozitarea medicamentelor care include optiunea reziliere. Aceasta optiune este negociata de catre conducerea Societatii pentru a oferi flexibilitate in gestionarea portofoliului de active inchiriate si pentru a se alinia nevoilor de afaceri ale Societatii. Conducerea Societatii exercita rationamente pentru a determina daca exista certitudinea rezonabila pentru exercitarea optiunii reziliere a contractelor de leasing.

IMOBILIZARI NECORPORALE

Societatea a recunoscut in categoria de "Imobilizari necorporale" urmatoarele :

• Programe informatice
• Brevete, licente, marci comerciale

NOTA 6: STOCURI

	31 martie 2025	31 decembrie 2024
Marfuri	47.094.733	63.517.822
Produse finite si semifabricate	65.942.256	61.868.581
Materii prime si materiale	63.647.857	68.950.993
Ambalaje	20.403.057	21.784.271
Minus:
Deprecierea stocurilor	(20.421.098)	(23.150.465)
Total	176.666.804	192.971.202

Societatea nu detine stocuri ipotecate in favoarea tertilor la 31 martie 2025 si respectiv la 31 decembrie 2024.

NOTA 7: CREANTE COMERCIALE SI ALTE CREANTE; AVANSURI SI CHELTUIELI IN AVANS

Creante comerciale si alte creante

	31 martie 2025	31 decembrie 2024
Total creante comerciale nete din care:	488.378.759	409.688.292
Creante comerciale	276.180.857	279.501.113
Creante comerciale de la societati afiliate	212.772.444	130.761.721
Minus:
Ajustari pt pierderi previzionate din creante	(574.542)	(574.542)
Total alte creante nete din care:	1.227.035	1.187.545
Taxe recuperabile	1.386.085	1.343.305
Debitori diversi	-	3.290
Minus:
Ajustari pt pierderi previzionate incerte din alte creante	(159.050)	(159.050)
Total creante comerciale si alte creante	489.605.794	410.875.837

NOTA 7: CREANTE COMERCIALE SI ALTE CREANTE; AVANSURI SI CHELTUIELI IN AVANS (continuare)

	31 martie 2025	31 decembrie 2024
Avansuri si cheltuieli in avans din care:
Avansuri platite - curente	2.524.919	1.072.091
Avansuri platite catre parti afiliate - curente	-	-
Cheltuieli in avans	3.873.179	1.637.924
Cheltuieli in avans catre parti afiliate	726.271	1.137.881
Total avansuri si cheltuieli in avans	7.124.369	3.847.896

Creantele comerciale nu sunt purtatoare de dobanzi si sunt scadente in general intre 60 - 120 de zile (2024: scadente intre 60 - 120 de zile).

Miscarea ajustarilor de valoare pentru creante comerciale si alte creante:

Ajustari de valoare	31 martie 2025	31 decembrie 2024
Sold initial	(804.359)	(733.592)
Constituiri	-	(371.495)
Utilizari	-	300.728
Sold final	(804.359)	(804.359)

NOTA 8: NUMERAR SI ECHIVALENTE DE NUMERAR

	31 martie 2025	31 decembrie 2024
Numerar la banca si in casierie	45.704.865	33.625.156
Total	45.704.865	33.625.156

Numerarul din banca este purtator de dobanda la rata de dobanda zilnica cand se constituie depozitele. Depozitele pe termen scurt se fac pentru diferite perioade de timp intre 1 zi si 3 luni, depinzand de necesitatile de numerar ale Societatii si acumuleaza dobanzi la ratele de dobanda corespunzatoare.

La 31 martie 2025, Societatea avea emise scrisori de garantie in favoarea unor terti in suma de 21.565 RON (2024: 21.565 RON).

La 31 martie 2025, respectiv 31 decembrie 2024, Societatea are o facilitate de credit neutilizata de 10.000.000 RON la BNP Paribas. Rata dobanzii este de 1 luna ROBOR + 1,30% pa.

NOTA 9: CASH POOLING - CREANTE PARTI AFILIATE

In 2025 si 2024, Societatea a facut parte dintr-un acord de tip cash pooling cu AI Sirona (Luxembourg) Acquisition SARL (entitatea-mama finala a Zentiva Group). Prin intermediul acordurilor de punere in comun a numerarului, AI Sirona (Luxemburg) Acquisition SARL gestioneaza la nivel central surplusul de numerar si nevoile de lichiditate pe termen scurt ale filialelor. Depozitele/tragerile de numerar in baza contractului de pooling sunt supuse ratelor dobanzilor bazate pe rata ROBOR 3M si adaosul aplicabil pe baza unei politici valide de preturi de transfer a Grupului.

Veniturile din dobanzi totale pentru tranzactiile cash-pooling din cursul anului sunt in suma de 9.849.268 RON (31.03.2024: veniturile din dobanzi in suma de 9.006.645 RON).

La 31 martie 2025 soldul depozitului de cash pooling este 655.521.335 RON (31 decembrie 2024: 645.672.067 RON).

NOTA 10: CAPITALUL EMIS SI REZERVE

Capital social

	Sold la	Sold la
	31 martie 2025	31 decembrie 2024
	Numar	Numar
Capital subscris actiuni ordinare	697.017.040	697.017.040
	31 martie 2025	31 decembrie 2024
	RON / actiune	RON / actiune
Valoare nominala actiuni ordinare	0,1	0,1
	31 martie 2025	31 decembrie 2024
	RON	RON

Valoare capital social 69.701.704 69.701.704

Capitalul social al Societatii este integral varsat la 31 martie 2025 si la 31 decembrie 2024.

Structura actionariatului

	31 martie 2025 (%)	31 decembrie 2024 (%)
Zentiva Group AS	95,9736	95,9486
Alti actionari minoritari	0,0264	4,0514
	100%	100%

La 31 decembrie 2024 Zentiva Group a.s. detinea 95,9486% din actiunile Societatii, diferenta actiunilor fiind detinuta de actionari minoritari.

Intre 25 septembrie si 08 octombrie actionarul majoritar (Zentiva Group a.s.) a derulat o oferta publica de cumparare adresata tuturor actionarilor Companiei.

In cadrul Ofertei Publice, Zentiva Group a.s. impreuna cu persoana cu care a actionat in mod concertat, respectiv Zentiva SA, au achizitionat un numar de 319.649 actiuni, reprezentand 0,0459% din capitalul social al Zentiva SA si 1,1394% din numarul de actiuni obiect al ofertei.

Actionarul Majoritar actioneaza in mod concertat cu Zentiva SA care detine un numar de 183.891 actiuni proprii, reprezentand 0,0264% din capitalul social al Companei.

In data de 14 noiembrie 2024, Autoritatea de Supraveghere Financiara a aprobat anuntul de initiere a procedurii de retragere a actionarilor minoritari la pretul de 4,5134 RON/actiune. In urma acestei decizii, la data de 21 noiembrie 2024 Zentiva SA a fost suspendata de la tranzactionarea la Bursa de Valori Bucuresti.

Societatea este in continuare considerata listata pana la obtinerea deciziei finale din partea Autoritatii de Supraveghere Financiara.

Noua structura a actionarilor a fost inregistrata la Registrul Comertului in 7 februarie 2025.

NOTA 10: CAPITALUL EMIS SI REZERVE (continuare)

Rezerve

Total alte rezerve incluse in	31 martie 2025	31 decembrie 2024
componentele de capitaluri:
Rezerve legale	13.940.341	13.940.341
Alte rezerve (alte fonduri)	186.777.505	186.472.774
Rezerve din reevaluare	65.023.715	65.023.715
Rezultat reportat	1.136.405.370	1.081.482.349
Total alte rezerve	1.402.146.931	1.346.919.179

NOTA 11: PROVIZIOANE

	Provizioane pentru taxe	Provizioane de mediu	Alte provizioane	Total
La 1 ianuarie 2025	2.878.428	1.265.568	1.122.785	5.266.781
Crestere	-	-	127.018	127.018
Reversare	-	-		-
La 31 martie 2025	2.878.428	1.265.568	1.249.803	5.393.799
Curent	2.878.428	-	347.385	3.225.813
Pe termen lung	-	1.265.568	902.418	2.167.986

Provizioane pentru taxe

La 31 martie 2025 soldul provizionului pentru taxe este in valoare de 2.878.428 RON (31 decembrie 2024: 2.878.428 RON)

Provizioanele pentru taxe se constituite pentru sumele datorate bugetului de stat, in conditiile in care sumele respective nu apar reflectate ca datorie in relatia cu statul.

Provizioane pentru mediu

Provizioanele pentru mediu au fost reanalizate de specialisti in cursul anului 2024 astfel incat soldul acestuia la data de 31 decembrie 2024 si 31 martie 2025 este in suma de 1.265.568 RON. Acesta reprezinta cheltuieli legate de remedierea ecologica si monitorizarea solului si a apei din subteran.

NOTA 12: PLANURI DE PENSII SI DE ALTE BENEFICII POSTANGAJARE

Societatea aplica un plan de beneficii determinate ale angajatilor. Planul impune societatii sa plateasca contributia asigurarilor sociale pentru salariati, in fondul public de pensii.

In cadrul activitatii curente pe care o desfasoara, Societatea efectueaza plati catre statul roman in beneficiul angajatilor sai. Toti salariatii societatii sunt inclusi in planul de pensii al Statului Roman. Societatea nu opereaza nicio alta schema de pensii sau plan de beneficii post-pensionare cu exceptia planului P1 detaliat

NOTA 12: PLANURI DE PENSII SI DE ALTE BENEFICII POSTANGAJARE (continuare)

mai jos si, in consecinta, nu are nicio obligatie in ceea ce priveste pensiile. In plus, Societatea nu are obligatia de a furniza beneficii suplimentare fostilor sau actualilor salariati.

Beneficii acordate la pensionare:

Conform Contractului Colectiv de Munca, Societatea acorda salariatilor un numar variabil de salarii in functie de vechimea in cadrul Societatii.

Conform planului P1, la data pensionarii angajatii primesc o prima in functie de vechimea in cadrul Societatii dupa cum urmeaza:

• ➢ Pana la 10 de ani in cadrul Societatii, ½ salariu mediu brut la nivel de societate;
• ➢ Intre 10 20 de ani in cadrul Societatii, 1 salariu mediu brut la nivel de societate;
• ➢ Intre 20 30 de ani in cadrul Societatii, 2 salarii medii brute la nivel de societate;
• ➢ Peste 30 de ani in cadrul Societatii, 3 salarii medii brute la nivel de societate.

Conform planului P2, suplimentar, la data la care angajatii implinesc 50 ani, în cazul în care angajații au împlinit 5 ani de lucru continuu în companie, primesc o prima in functie de vechimea in cadrul Societatii dupa cum urmeaza:

• ➢ Intre 5 15 de ani in cadrul Societatii, ½ salariu mediu brut al angajatului;
• ➢ Peste 15 de ani in cadrul Societatii, un salariu mediu brut al angajatului.

Totodata, in functie de vechimea in Societate, angajatii primesc niste beneficii in sume fixe , care incep cu 400 RON la implinirea a 2 ani in Societate si ajung la 3.800 RON la implinirea a 36 ani in Societate. Provizioanele pentru pensii si alte obligatii similare se estimeaza pe baza prevederilor contractului colectiv de munca al Societatii de catre terta persoana specialist in domeniu.

Provizioanele pentru pensii si alte obligatii similare se estimeaza pe baza prevederilor contractului colectiv de munca al Societatii de catre terta persoana specialist in domeniu. La 31 martie 2025 si 31 decembrie 2024 suma acestor provizioane este in valoare de 7.945.130 RON.

NOTA 13: DATORII COMERCIALE SI ALTE DATORII

Datorii comerciale si alte datorii

	31 martie 2025	31 decembrie 2024
Datorii comerciale	89.844.256	98.069.071
Datorii comerciale catre societati afiliate	150.224.199	96.132.783
Total	240.068.456	194.201.854

Alte datorii curente

	31 martie 2025	31 decembrie 2024
Salarii si datorii salariale	23.569.638	25.447.198
Contributii si taxe salariale	9.671.050	6.156.703
Contributii asigurari sociale si taxe salariale	23.590.638	16.426.375
Alte taxe	1.942.520	3.005.377
Alte datorii	5.022.415	5.022.430
Total	63.796.261	56.058.082

NOTA 14: PREZENTAREA PARTILOR AFILIATE

Detaliile despre parti afiliate:

			Tara de	Sediu
Nume societate	Natura relatiei	Tip tranzactii	origine	social
AI Sirona (Luxembourg)	parinte al Zentiva
Acquisition S.à.r.l	Group AS	detine cash pooling	Luxemburg	Luxemburg
	companie sub control	vanzari bunuri si
Labormed Pharma Trading SRL	comun	prestari servicii	Romania	Bucuresti
	companie sub control
Labormed Pharma SA	comun	prestari servicii	Romania	Bucuresti
		achizitii/venituri din
Zentiva Group A.S.	actionar majoritar	servicii	Cehia	Praga
	companie sub control
Zentiva Italia	comun	achizitii bunuri	Italia	Milano
		achizitii/vanzari
	companie sub control	bunuri si prestari
Zentiva, K.S.	comun	servicii	Cehia	Praga
		achizitii/vanzari
	companie sub control	bunuri si prestari
Zentiva Pharma GMBH	comun	servicii	Germania	Frankfurt
	companie sub control
Zentiva Private LTD	comun	achizitii bunuri	India	Mumbai
	companie sub control		Regatul
Zentiva Pharma UK Limited	comun	prestari servicii	Unit	London
	companie sub control
Zentiva ES	comun	prestari servicii	Spania	Madrid

Sume datorate si de primit de la entitatile afiliate si alte parti legate

Creante de la entitatile afiliate / alte parti legate

	31 martie 2025	31 decembrie 2024
Labormed Pharma Trading SRL	31.140.152	21.264.499
Labormed Pharma SA	4.673.213	1.403.283
Zentiva K.S.	341.938.902	232.348.476
Zentiva Group A.S.	3.574.865	3.574.865
Total	380.682.276	258.591.123
Zentiva K.S. – cheltuieli in avans	644.856	1.017.827
Total	381.327.132	259.608.950
Al Sirona (Luxembourg) Acquisition S.à.r.l – cash pooling	655.521.335	645.672.067

NOTA 14: PREZENTAREA PARTILOR AFILIATE (continuare)

Datorii catre entitatile afiliate / alte parti legate:

	31 martie 2025	31 decembrie 2024
Labormed Pharma Trading SRL	19.884.482	15.754.981
Labormed Pharma SA	3.897.807	2.018.054
Zentiva K.S.	48.684.641	14.397.415
Zentiva Group A.S	68.275.617	55.730.467
Zentiva ES	109.496	-
Zentiva Italia	151.600	81.688
Zentiva Private LTD	9.220.556	8.150.178
Total	150.224.199	96.132.783

Informatii cu privire la tranzactiile cu entitatile afiliate si alte parti legate:

Vanzari de bunuri si servicii:

	31 martie 2025	31 martie 2024
Labormed Pharma Trading SRL	5.495.891	5.923.199
Labormed Pharma SA	2.832.303	5.288.079
Zentiva K.S.	98.176.301	90.011.541
Zentiva Group A.S	-	3.458.556
Total	106.504.495	104.681.375

Achizitii de bunuri si servicii:

	31 martie 2025	31 martie 2024
Labormed Pharma Trading SRL	3.243.496	2.792.146
Labormed Pharma SA	1.734.652	450.028
Zentiva K.S.	24.256.025	41.968.680
Zentiva Group A.S.	12.510.518	7.435.648
Zentiva ES	102.640	-
Zentiva Private LTD	9.217.154	601.765
Total	51.064.484	53.248.267

NOTA 15: INDICATORI ECONOMICO-FINANCIARI

Denumire indicator	Mod de calcul	31 martie 2025	31 martie 2024
Indicatorul lichiditatii curente	Active curente / Datorii Curente	4,9	4,1
Indicatorul gradului de indatorare	Capital imprumutat / Capital propriu x 100	0%	0%
Viteza de rotatie a debitelor-clienti	Sold mediu clienti / Cifra de afaceri x 90	202	152
Viteza de rotatie a activelor imobilizate	Cifra de afaceri / Active imobilizate	0,9	0,9

NOTA 15: INDICATORI ECONOMICO-FINANCIARI (continuare)

Indicatorul lichiditatii curente a crescut comparativ cu aceeasi perioada a anului trecut. La 31 martie 2025 indicatorul lichiditatii curente este 4,9 (31 martie 2024: 4,1).

Societatea nu are credite pe termen lung.

Durata de colectare a creantelor, respectiv numarul de zile pana la care debitorii isi achita datoriile fata de societate a crescut fata de acceasi perioada a anului trecut, in special ca urmare a cresterii creantelor comerciale de la partile afiliate.

NOTA 16: EVENIMENTE ULTERIOARE PERIOADEI DE RAPORTARE

Nu au fost evenimente ulterioare care sa afecteze situatiile finaciare ale Societatii la 31 martie 2025.

Administrator, Intocmit,

Semnatura Semnatura

Cocos Simona Nitulescu Daniel Director economic