NIBE Industrier

Earnings Release • May 15, 2025

• › OMSÄTTNINGEN uppgick till 9 673 Mkr (9 494 Mkr)
• › RÖRELSERESULTATET uppgick till 782 Mkr (- 579 Mkr)
• › JUSTERAT RÖRELSERESULTAT uppgick till 782 Mkr (516 Mkr)
• › RESULTAT EFTER FINANSNETTO uppgick till 514 Mkr (-911 Mkr)
• › JUSTERAT RESULTAT EFTER FINANSNETTO uppgick till 514 Mkr (184 Mkr)
• › RESULTAT EFTER SKATT uppgick till 391 Mkr (-861 Mkr)
• › JUSTERAT RESULTAT EFTER SKATT uppgick till 391 Mkr (34 Mkr)
• › VINSTEN per aktie före och efter utspädning, beräknad på genomsnittligt antal utestående aktier under perioden, uppgick till 0,19 kr (-0,42 kr)
• › VINSTEN per aktie justerad för jämförelsestörande poster före och efter utspädning, beräknad på genomsnittligt antal utestående aktier under perioden, uppgick till 0,19 kr (0,02 kr)

Fortsatta tecken på en återhämtning trots en något avvaktande marknad och politisk turbulens

Årets första kvartal ger stöd för våra antaganden om en pågående återhämtning inom våra största produktkategorier. Vi ser en återgång till ett mer traditionellt säsongsmönster inom hela koncernen samtidigt som våra förbättrade marginaler stärker oss i ambitionen att under 2025 komma tillbaka till en rörelsemarginal inom respektive affärsområdes historiska intervall. Vidare noterar vi att förstärkningen av den svenska valutan liksom den politiska turbulensen utgör orosmoment.

Koncernens omsättning under första kvartalet uppgick till 9 673 Mkr vilket är 1,9 procent högre än motsvarande period i fjol. Detta innebär att den segdragna nedgången i efterfrågan har brutits och att den försiktiga tillväxt som vi konstaterade redan under senare delen av fjärde kvartalet 2024 har fortsatt.

Rörelseresultatet förbättrades under kvartalet med 266 Mkr till 782 Mkr vilket innebär en förbättring med 51,6 procent jämfört med första kvartalet i fjol. Rörelsemarginalen förbättrades från 5,4 procent under första kvartalet 2024 till 8,1 procent under första kvartalet i år, vilket motsvarar en förbättring med 48,7 procent.

Försiktigt ökad försäljning i kombination med åtgärdsprogrammet som genomfördes under 2024 samt fortsatt god kostnadskontroll, är huvudsakliga förklaringar till den positiva resultattillväxten i kvartalet.

Kalender

15 maj 2025

Kl 08.00 Delårsrapport 1, januari-mars 2025 Kl 11.00 Telefonkonferens (på engelska) Kl 17.00 Årsstämma

Presentation av Delårsrapport 1, 2025 med möjlighet till att ställa frågor. Registrering på vår hemsida www.nibe.com krävs för att få tillgång till presentationsbilderna och erhålla kod för att kunna ställa frågor.

22 augusti 2025

Kl 08.00 Delårsrapport 2, januari-juni 2025 Kl 11.00 Telefonkonferens (på engelska)

Vi är väl medvetna om att den något oväntade förstärkningen av den svenska valutan, liksom den politiska turbulensen med bland annat alla pågående, och minst lika oväntade tullutspel, inte underlättar realiserandet av vår ambition men vår vana trogen kommer vi att göra allt som står i vår makt för att nå våra mål.

Fortsatt förbättring inom värmepumpar för NIBE Climate Solutions

Under årets första kvartal såg vi, i enlighet med tidigare gjorda antaganden, en fortsatt relativ förbättring av efterfrågan på värmepumpar i tillverkarledet i Europa.

Den lagerreduktion som under de senaste sex kvartalen pågått i de europeiska distributionsleden, har nu nått en nivå där vi ser en tydligare korrelation mellan orderingång och fakturering i tillverkarledet och vad som faktiskt levereras till slutkunderna.

Även i Tyskland, där lagerreduktionerna i distributionsleden dragit ut lite längre i tiden jämfört med de flesta övriga europeiska marknaderna, känns tongångarna avseende framtiden något mer optimistiska. Detta syns inte minst i det stadigt ökande antalet ansökningar om statliga subventioner för installation av värmepumpar.

Den nordamerikanska marknaden för värmepumpar har varit fortsatt stabil under kvartalet.

Efter de senaste fem årens numera välbekanta turbulens inom marknaden för värmepumpar där de fyra första åren, 2020 till 2023, dominerande av en mycket kraftig efterfrågan medan det senaste året, 2024, dominerades av ett näst intill totalt tvärstopp i efterfrågan, tycks ett mera traditionellt säsongsmönster ha infunnit sig. Detta innebär en lägre efterfrågan under första halvåret och en starkare under andra halvåret.

Stabilt men varierande inom NIBE Elements olika marknadssegment Affärsområdet NIBE Element ser fortsatt en relativt stabil efterfrågan i flertalet av affärsområdets marknadssegment. Det råder dock fortsatt betydande variationer mellan olika segment. En fortsatt svag utveckling inom nybyggnation av fastigheter och konsumentrelaterade produkter påverkar affärsområdet negativt.

Utvecklingen inom halvledarindustrin, samt för produkter kopplade till elektrifiering inom flera industrigrenar, ingjuter hopp om en fortsatt successiv förstärkning av efterfrågan.

Marknadsaktiviteter och anpassning av produktion i NIBE Stoves

Inom affärsområdet NIBE Stoves ser vi en svagare utveckling i Europa, medan den nordamerikanska marknaden visar en bättre underliggande efterfrågan. I linje med återgången till ett mer traditionellt säsongsmönster har dock marknadsaktiviteter och anpassning av produktionen inför andra halvårets större förväntade försäljning dominerat affärsområdets verksamhet. Åtgärdsprogrammets reduktion av kostnader ger bibehållen rörelsemarginal trots lägre försäljning.

Den lägre räntenivån samt förväntningar om ytterligare europeiska räntesänkningar, är välkomna vitamininjektioner för slutkonsumenterna vilket påverkar alla tre affärsområden positivt.

Gerteric Lindquist Verkställande Direktör

Alla våra tre affärsområden har genom åtgärdsprogrammet anpassat sina kostnader till en, som vi bedömer, lugnare men successivt förbättrad framtida tillväxt i efterfrågan. Vidare har affärsområdena, parallellt med de gjorda kostnadsneddragningarna inom produktion och administration, fortsatt att med oförändrade utvecklingsresurser förstärka och förnya sina respektive produktprogram. På motsvarande sätt har försäljningsorganisationerna tillåtits förbli intakta för att bibehålla en god marknadsnärvaro.

Det, under de senaste åren, mycket ambitiöst genomförda investeringsprogrammet skapar dessutom goda förutsättningar för flexibel och rationell produktion vilket kommer att påverka marginalerna positivt i takt med att efterfrågan ökar.

Kontinentbaserad komponentförsörjning och produktion

En ytterligare styrkefaktor värd att nämna är att vi sedan lång tid tillbaka arbetat med att våra affärsområden i största möjliga mån skall sträva efter att vara kontinentbaserade, det vill säga producera sina produkter på den kontinent där de säljs. Samtidigt strävar vi efter ett liknande kontinentbaserat nätverk av underleverantörer. Detta skapar kortare och säkrare leveranskedjor, samtidigt som sårbarheten för handelshinder reduceras.

Ambitionen ligger fast

Allt det ovan sagda utgör sammantaget bakgrunden till vår ambition att under 2025 komma tillbaka till en rörelsemarginal inom respektive affärsområdes historiska intervall. Vi är, som tidigare nämnts, väl medvetna om att den något oväntade förstärkningen av den svenska valutan liksom alla pågående, minst lika oväntade, tullutspel inte underlättar realiserandet av vår ambition men vi kommer, vår vana trogen, att göra allt som står i vår makt för att leva upp till det gjorda åtagandet. Våra långsiktiga tillväxt- och lönsamhetsmål ligger också fast i förvissningen om att våra produkter ligger helt rätt i tiden när hela vårt samhälle måste ställa om till ett mer hållbart levnadssätt.

Utsikter för 2025

• Vår företagsfilosofi och vårt starka produktprogram med fokusering på energieffektivitet och hållbarhet ligger rätt i tiden.
• Vi har god beredskap för att kunna vara fortsatt offensiva på förvärvssidan.
• Vårt interna effektivitetsarbete kombinerat med noggrann kostnadskontroll borgar för fortsatt goda marginaler.
• Alla våra tre affärsområden har en god geografisk spridning, vilket gör oss mindre sårbara för lokala försvagningar av efterfrågan.
• Vår decentraliserade organisation, byggd på självständiga enheter, är väl beprövad och skapar förutsättningar för ökad motivation och flexibilitet.
• Distributionsledens mer acceptabla lagernivåer kommer att förbättra efterfrågan i tillverkarledet samtidigt som de redan lägre räntenivåerna och förhoppningar om ytterligare någon eller några sänkningar kommer att innebära en stimulans av den allmänna konsumtionsviljan och därmed konjunkturen.
• Effekterna av det nuvarande säkerhetsläget i världen, en svårbedömd politisk utveckling i såväl Europa och Nordamerika som Asien, samt den volatila prisutvecklingen visavi de olika energislagen, är däremot svårbedömda.
• Vår vana och våra erfarenheter trogna är vi optimistiska till vår långsiktiga utveckling även om läget, mot bakgrund av det ovansagda, är svårbedömt.

Markaryd den 15 maj 2025

Gerteric Lindquist Verkställande Direktör

NIBE Group

Nyckeltal		Kv 1 2025	Kv 1 2024	senaste 12 mån	Helår 2024
Nettoomsättning	Mkr	9 673	9 494	40 700	40 521
Tillväxt	%	1,9	-18,5	-8,5	-13,1
varav förvärvad	%	0,1	5,5	2,0	3,3
Rörelseresultat	Mkr	782	516 *	3 492 *	3 226 *
Rörelsemarginal	%	8,1	5,4 *	8,6 *	8,0 *
Resultat efter finansnetto	Mkr	514	184 *	2 421 *	2 091 *
Vinstmarginal	%	5,3	1,9 *	5,9 *	5,2 *
Soliditet	%	45,4	44,4	45,4	45,6
Avkastning på eget kapital	%	7,6	12,7 *	5,4 *	5,4 *

* Resultat och nyckeltal har beräknats exklusive jämförelsestörande poster

Omsättning per geografisk region

* exklusive jämförelsestörande poster

Omsättning

Koncernens nettoomsättning uppgick till 9 673 Mkr (9 494 Mkr), vilket motsvarar en tillväxt med 1,9%. Rent organiskt ökade omsättningen med 1,8%, medan den förvärvade omsättningen uppgick till 0,1%.

Resultat

Periodens resultat efter finansnetto uppgick till 514 Mkr, vilket innebär en resultatökning med 156,4% jämfört med samma period 2024. Resultatet efter finansnetto uppgick då till -911 Mkr, justerat uppgick det till 184 Mkr. Finansiellt netto uppgick vid periodens slut till -268 Mkr, vilket är en förbättring med 64 Mkr jämfört med samma period föregående år. Periodens resultat är belastat med förvärvskostnader på 1 Mkr (3 Mkr). Avkastningen på det egna kapitalet uppgick till 7,6% (12,7%).

Investeringar

Koncernen har under året investerat 619 Mkr (470 Mkr). Investeringarna avser i huvudsak investeringar i byggnader samt maskiner och inventarier i befintliga verksamheter. Exklusive leasingkontrakt låg avskrivningstakten på 370 Mkr jämfört med 370 Mkr under motsvarande period ifjol.

Av det under 2020 beslutade investeringsprogrammet om 10 miljarder kronor har huvuddelen genomförts och resterande byggnadsinvesteringar kommer att slutföras under året. De återstående investeringarna i kapacitetsutbyggnad kommer successivt att genomföras i takt med behovet vid en ökad efterfrågan.

Kassaflöde och finansiell ställning

Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital uppgick till 658 Mkr (-318 Mkr). Kassaflödet efter förändring av rörelsekapital uppgick till 243 Mkr (-259 Mkr). Det målmedvetna arbetet med att reducera de höga lagernivåerna fortsätter. Räntebärande skulder uppgick vid periodens utgång till 23 601 Mkr. Vid årets ingång uppgick motsvarande skulder till 24 711 Mkr. Koncernens disponibla likvida medel uppgick vid periodens utgång till 5 082 Mkr jämfört med 6 177 Mkr vid periodens ingång. Soliditeten uppgick vid periodens utgång till 45,4%, att jämföras med 45,6% vid årets ingång.

Moderbolaget

Moderbolagets verksamhet omfattar koncernledning, vissa koncerngemensamma funktioner samt finansiering. Omsättningen uppgick under perioden till 22 Mkr (21 Mkr) med ett resultat efter finansiella poster på 48 Mkr (-349 Mkr).

Affärsområdenas utveckling

Kvartalsdata

Resultaträkning koncernen	2025		2024				2023
(Mkr)	Kv 1	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4
Nettoomsättning	9 673	9 494	10 035	9 967	11 025	11 646	11 833	11 514	11 656
Rörelsekostnader	-8 891	-10 073	-9 366	-9 055	-9 356	-9 891	-9 986	-9 735	-10 064
Rörelseresultat	782	-579	669	912	1 669	1 755	1 847	1 779	1 592
Finansiellt netto	-268	-332	-273	-286	-244	-101	-146	-181	-214
Resultat efter finansiella poster	514	-911	396	626	1 425	1 654	1 701	1 598	1 378
Skatt	-123	50	-180	-193	-51	-380	-378	-378	-399
Nettoresultat	391	-861	216	433	1 374	1 274	1 323	1 220	979
Nettoomsättning affärsområden
NIBE Climate Solutions	6 022	5 834	6 516	6 502	7 185	7 736	8 122	7 839	7 676
NIBE Element	2 888	2 711	2 819	2 711	2 851	3 013	2 957	2 945	2 983
NIBE Stoves	926	1 052	802	847	1 163	1 250	1 086	1 096	1 326
Koncernelimineringar	-163	-103	-102	-93	-174	-353	-332	-366	-329
Totalt koncernen	9 673	9 494	10 035	9 967	11 025	11 646	11 833	11 514	11 656
Rörelseresultat affärsområden
NIBE Climate Solutions	555	-462	506	726	830	1 353	1 538	1 484	1 221
NIBE Element	179	-126	142	160	186	280	243	235	184
NIBE Stoves	61	27	-3	24	95	165	101	99	168
Koncernelimineringar	-13	-18	24	2	558	-43	-35	-39	19
Totalt koncernen	782	-579	669	912	1 669	1 755	1 847	1 779	1 592
Jämförelsestörande poster affärsområden*
NIBE Climate Solutions	0	-794	0	0	-31
NIBE Element	0	-263	0	0	-4
NIBE Stoves	0	-38	0	0	-22
Förvärvsrelaterade omvärderingar	0	0	0	0	597
Totalt koncernen	0	-1 095	0	0	540
Justerat rörelseresultat affärsområden
NIBE Climate Solutions	555	332	506	726	861
NIBE Element	179	137	142	160	190
NIBE Stoves	61	65	-3	24	117
Koncernelimineringar	-13	-18	24	2	-39
Totalt koncernen	782	516	669	912	1 129

* Jämförelsestörande poster:

• Åtgärdsprogrammets kostnader: 1 095 Mkr (Kv 1) + 57 Mkr (Kv 4) = 1 152 Mkr (Helår).

• Positiv effekt av förvärvsrelaterade omvärderingar: 597 Mkr.

Affärsområde NIBE Climate Solutions

Nyckeltal		Kv 1 2025	Kv 1 2024	senaste 12 mån	Helår 2024
Nettoomsättning	Mkr	6 022	5 834	26 225	26 037
Tillväxt	%	3,2	-24,6	-11,0	-17,0
varav förvärvad	%	0,0	7,3	2,5	4,2
Rörelseresultat	Mkr	555	332 *	2 648 *	2 425 *
Rörelsemarginal	%	9,2	5,7 *	10,1 *	9,3 *
Tillgångar	Mkr	45 201	47 165	45 201	48 102
Skulder	Mkr	5 213	5 903	5 213	5 782
Investeringar i anläggningstillg	Mkr	249	442	1 573	1 767
Avskrivningar	Mkr	322	310	1 275	1 263

* Resultat och nyckeltal har beräknats exklusive jämförelsestörande poster

Omsättning och resultat

Omsättningen uppgick till 6 022 Mkr att jämföras med 5 834 Mkr för motsvarande period föregående år.

Den organiska uppgången uppgick till 3,2%, vilket motsvarar 188 Mkr. Kvartalet har inte påverkats av någon förvärvad omsättning.

Rörelseresultatet för perioden uppgick till 555 Mkr, att jämföras med -462 Mkr motsvarande period föregående år, vilket innebär en rörelsemarginal på 9,2% jämfört med -7,9% föregående år. Rörelseresultatet justerat uppgick föregående år till 332 Mkr vilket innebär en marginal på 5,7%.

Försiktig försäljningsökning med förbättrade marginaler

Vi har under kvartalet sett en viss ökning i efterfrågan i tillverkarledet på de flesta av affärsområdets marknader, vilket har lett till en motsvarande ökad försäljning jämfört med samma period föregående år. Vi ser mer balanserade lagernivåer hos flertalet grossister och installatörer varför efterfrågan i konsumentledet nu tydligare når tillverkarledet. En viss volymökning i kombination med det åtgärdsprogram som genomfördes under 2024 och en fortsatt strikt kostnadskontroll har förbättrat rörelsemarginalen i kvartalet. Vår ambition att under året ta oss tillbaka till en rörelsemarginalnivå inom affärsområdets historiska intervall ligger fast även om den politiska turbulensen i omvärlden utgör ett orosmoment.

Marknaden

Efterfrågan på värmepumpar i Europa uppvisade under kvartalet fortsatta tecken på en viss ökning i tillverkarledet, vilket bekräftar en underliggande stabil efterfrågan från slutkunder. Denna stabilare efterfrågan medför att lagernivåerna i distributionsledet återgått till mer acceptabla nivåer, vilket i sin tur innebär att efterfrågan från konsumentledet nu tydligare märks även i tillverkarledet.

Vi ser en positiv utveckling i Norden och delar av Centraleuropa. I Tyskland, där återgången till mer acceptabla lagernivåer och en påtagligare efterfrågeökning tagit något längre tid, fortsätter antalet ansökningar om subventioner för investeringar och installation av värmepumpar att öka. Även i Storbritannien är utvecklingen positiv, där ett långsiktigt finansieringsprogram för värmepumpar har etablerats och bygglovsreglerna för installationer förenklats.

Även i Frankrike och delar av Östeuropa ser vi vissa positiva signaler men återhämtningen där går långsammare.

De nyligen genomförda räntesänkningarna är gynnsamma för efterfrågan på våra produkter. Samtidigt utgör den ökande politiska osäkerheten, särskilt kring riktningen för energipolitiken i Europa och Nordamerika, en utmaning för investeringar i hållbara energilösningar. Denna osäkerhet kan leda till en mer avvaktande inställning hos både privatpersoner och kommersiella aktörer på båda kontinenterna.

Vår bedömning är, precis som tidigare, att värmepumpar står inför en tydlig och långsiktig volymtillväxt på den europeiska marknaden. Men, som vi tydligt kommunicerat, sker dock denna tillväxt i ett långsammare tempo än vad många, såväl politiker som branschaktörer, förutspådde så sent som för bara ett par år sedan.

Den nordamerikanska marknaden för värmepumpar har varit fortsatt stabil under kvartalet, och vi förväntar oss inga betydande förändringar på kort och medellång sikt. Detta trots den politiska osäkerhet som råder i regionen.

Även marknaden för kommersiell kyla och ventilation har visat stabilitet under kvartalet, både i Europa och Nordamerika. Med ett starkt produktutbud ser vi fortsatt goda tillväxtmöjligheter inom detta segment på båda kontinenterna. Området kommersiell kyla och ventilation är också ett övergripande fokusområde för affärsområdets verksamhetsutveckling.

Efter ett antal år med antingen överefterfrågan, liknande den under åren 2020 till 2023, eller nästan ingen efterfrågan alls, liknande den under 2024, så förväntas efterfrågemönstret under 2025 motsvara en mer traditionell säsongskurva, innebärande en något lägre efterfrågan under första halvåret och en avsevärt bättre efterfrågan under årets andra hälft.

Verksamhet

Efter genomförandet av det åtgärdsprogram som initierades under förra året har vi under kvartalet fortsatt att tillämpa en strikt kostnadskontroll. Parallellt har vi, i enlighet med tidigare kommunikation, valt att bibehålla våra resurser inom produktutveckling och försäljning. Dessa initiativ, tillsammans med ytterligare effektivitetsförbättringar inom organisationen, har skapat goda förutsättningar för operativ flexibilitet och fortsatt lönsam tillväxt.

De genomförda åtgärderna möjliggör fortsatt produkt- och affärsutveckling och har, i kombination med de senaste årens omfattande investeringar i våra produktionsenheter, förstärkt vår operativa plattform. Plattformen kännetecknas av effektivitet men också en hög grad av skalbarhet, vilket positionerar oss väl för att möta en kommande ökning av efterfrågan.

Under kvartalet har koncernens interna samarbeten intensifierats, med särskilt fokus på att realisera synergier inom områden såsom inköp, kvalitet, produktionsteknik och produktutveckling. Dessa synergier förväntas bidra till ytterligare effektiviseringar och kommer framgent att ständigt vara prioriterade områden.

Utbildning av kunder och andra intressenter inom våra HVAC-lösningar utgör ett strategiskt prioriterat område. Detta arbete bedrivs framför allt genom våra regionala utbildningscentra. Under andra kvartalet sker den officiella invigningen av vårt nya marknads- och utbildningscenter, NIBE World of Energy, i Markaryd. Centret utgör ett nav för kunskapsutbyte inom gruppen, för innovation och för vårt hållbarhetsarbete. Utbildning av kunder och partners kommer att vara en integrerad del av vårt erbjudande och en central komponent i vår långsiktiga expansionsstrategi.

Affärsområdets produktutveckling är fortsatt i fokus, särskilt i ljuset av den pågående tekniska omställningen mot produkter med naturliga köldmedier och hög energieffektivitet i linje med kommande regelverk inom EU. En motsvarande övergång till köldmedier med låg global uppvärmningspotential (GWP) pågår även i Nordamerika.

Affärsområdets resultat har förbättrats under kvartalet, vilket är ett direkt resultat av att efterfrågan i konsumentledet nu når fram till tillverkarledet, en fortsatt god kostnadskontroll efter det genomförda åtgärdsprogrammet samt proaktiva satsningar inom marknad och försäljning. Mot bakgrund av de åtgärder och anpassningar som implementerats inom hela verksamheten är vår fortsatta ambition att under 2025 ta oss tillbaka till en rörelsemarginal inom affärsområdets historiska intervall.

NIBE WORLD OF ENERGY En plats för möten, utbildning och inspiration

Igår, onsdagen den 14 maj, invigde Landshövding Maria Arnholm officiellt NIBE World of Energy.

I hjärtat av NIBE:s verksamhet i småländska Markaryd öppnar vi nu officiellt dörrarna till NIBE World of Energy – vårt nya besöks- och utbildningscenter.

Byggnaden är i gestaltningen sprungen ur mötet mellan inbjudande nordisk arkitektur och intelligenta hållbara energilösningar. Med naturliga material och ett stort fokus på hållbarhet är fastigheten byggd efter högsta miljöstandard i klassificeringen 'Miljöbyggnad Guld'.

På 5 540 m2, som skapats i linje med NIBEs övertygelse om att lägre miljöpåverkan görs bäst med innovativa och energieffektiva lösningar, samsas utrymmen för möten, såväl praktisk som teoretisk utbildning i företagets produkter och framtida energilösningar, social samvaro och gemensam fysisk träning.

• Jag är övertygad om att NIBE World of Energy kommer att bli ett naturligt europeiskt centrum för diskussion, utbildning och utveckling avseende effektivt och förnybart energiutnyttjande, säger Landshövding Maria Arnholm. Jag är mycket stolt över denna fantastiska satsning inom vår region avslutar Maria.

NIBE World of Energy är kronan på verket i ett omfattande investeringsprogram i Markaryd som även innefattar ett nytt innovationscenter med branschens modernaste produktutvecklingsresurser och laboratorier, inklusive 42 000 m2 ny produktionsyta.

Affärsområde NIBE Element

Nyckeltal		Kv 1 2025	Kv 1 2024	senaste 12 mån	Helår 2024
Nettoomsättning	Mkr	2 888	2 711	11 269	11 092
Tillväxt	%	6,5	-10,0	-2,8	-6,8
varav förvärvad	%	0,5	1,9	1,2	1,6
Rörelseresultat	Mkr	179	137 *	671 *	629 *
Rörelsemarginal	%	6,2	5,1 *	6,0 *	5,7 *
Tillgångar	Mkr	15 385	15 676	15 385	16 421
Skulder	Mkr	2 513	2 986	2 513	2 587
Investeringar i anläggningstillg	Mkr	72	134	510	571
Avskrivningar	Mkr	150	137	577	564

* Resultat och nyckeltal har beräknats exklusive jämförelsestörande poster

Omsättning och resultat

Omsättningen uppgick till 2 888 Mkr att jämföras med 2 711 Mkr för motsvarande period föregående år.

Den organiska uppgången uppgick till 6,0% vilket motsvarar 163 Mkr. Med förvärvad omsättning, motsvarande 14 Mkr, uppgick den totala omsättningsökningen till 177 Mkr..

Rörelseresultatet uppgick för perioden till 179 Mkr, att jämföras med -126 Mkr föregående år, vilket innebär en rörelsemarginal på 6,2% jämfört med -4,7% föregående år. Rörelseresultatet justerat uppgick föregående år till 137 Mkr vilket innebär en marginal på 5,1%.

Stabil efterfrågan i en svårbedömd omvärld

Inledningen av året har uppvisat en relativt stabil efterfrågan i flertalet av affärsområdets marknadssegment. Det råder dock fortsatt betydande variationer mellan olika segment, där en fortsatt svagare utveckling inom nybyggnation av fastigheter och konsumentrelaterade produkter påverkar affärsområdet. Inom halvledarindustrin, samt för produkter kopplade till elektrifiering inom flera industrigrenar, ser vi fortsatt en successiv förstärkning av efterfrågan. Vår ambition att under året ta oss tillbaka till en rörelsemarginal inom affärsområdets historiska intervall ligger fast även om den politiska turbulensen i omvärlden utgör ett orosmoment.

Marknaden

Efterfrågan under kvartalet har varit stabil inom flertalet av affärsområdets marknadssegment. Det är dock fortsatt stora variationer mellan de olika segmenten, vilket fortsätter att ställa betydande krav på flexibilitet och handlingsberedskap.

En fortsatt svag utveckling inom nybyggnation av fastigheter i Europa har en fortsatt negativ påverkan på affärsområdets försäljning till kunder inom tillverkning av exempelvis konvektorer och vitvaror. Bland kunder inom tillverkning av värmepumpar får vi signaler om att deras färdigvarulager nu kommit ner till mera acceptabla nivåer medan komponentlagren fortfarande anses ligga på för höga nivåer, varför återhämtningen i vårt led fortfarande dröjer.

Inom flera av affärsområdets marknadssegment kan vi konstatera att kundernas lager har kommit ner till acceptabla nivåer och att efterfrågan löpande förbättrats. Det är dock fortsatt svårt att bedöma när en återhämtning kan komma att ske i återstående segment. Detta gäller framför allt inom segment med en betydande del av sin försäljning till HVAC-industrin och till tillverkare av vitvaror

Ambitionen att minska de skadliga CO2-utsläppen innebär att antalet industriprojekt som baseras på elektrisk uppvärmning stadigt ökar. Även behovet av olika lösningar för energilagring ökar. Flertalet av dessa lösningar innehåller någon form av elektrisk uppvärmning och styrning, vilket gynnar affärsområdet genom dess väl etablerade internationella position inom dessa produktområden.

Elektrifieringen av fordon ger nya affärsmöjligheter för affärsområdet, både vad gäller personbilar och kommersiella fordon.

Även denna marknad präglas dock i nuläget av en ökad osäkerhet beroende på politiska beslut men även på tekniska störningar i lanseringen av kundernas produkter.

Inom järnvägssektorn har efterfrågan en god utveckling, vilket gäller såväl infrastruktur som uppvärmning av själva järnvägsfordonen.

Halvledarsegmentet har sedan början av 2024 haft en successiv positiv tillväxt. För att minska beroendet av asiatiska leverantörer inom detta för många industrier viktiga teknikområde genomförs för närvarande stora investeringar i utbyggnaden av halvledarindustrin i såväl Nordamerika som Europa. Detta kommer att öka efterfrågan på våra komponenter och system. Utvecklingen drivs bland annat av nya applikationer och tekniska krav inom artificiell intelligens (AI) men även genom att vi lanserar ett flertal nya produkter inom området.

Under kvartalet har osäkerheten på marknaden generellt ökat beroende på de tilltagande handelskonflikterna i världen baserat på USAs förändrade handelspolitik. Vi följer utveckling mycket noga och vidtar löpande de åtgärder vi bedömer lämpliga. Vår stora spridning i världen med ca 100 produktionsenheter ger oss goda möjligheter att agera för att anpassa oss till nya situationer.

Sammantaget finns en risk för att utvecklingen kommer att medföra en avmattning på efterfrågan inom ett antal av affärsområdets produktsegment.

Verksamheten

För att på ett kostnadseffektivt och flexibelt sätt kunna möta den förväntade ökningen i efterfrågan inom segment med potentiell stark organisk tillväxt har affärsområdet under de senaste åren ökat produktionskapaciteten i de aktuella enheterna, både vad gäller automationsoch kapacitetsinvesteringar. Samtidigt har den snabba och kraftiga nedgången i efterfrågan till byggindustrin kortsiktigt inneburit ökade kostnader för överkapacitet. Även inom halvledarsegmentet uppstod en överkapacitet i spåren av det redan nämnda handelskriget men den är på väg att reduceras.

Det åtgärdsprogram som genomfördes under 2024 har inneburit att vi, för att kortsiktigt anpassa oss till rådande marknadsläge, reducerat antalet medarbetade i organisationen och genomfört ett antal för-ändringar i produktionsflöden och kapacitetsutnyttjande. Som under-leverantör måste vi samtidigt vara beredda på att snabbt kunna öka kapaciteten igen när, den erfarenhetsmässigt, relativt plötsliga efter-frågan återkommer.

Valutautvecklingen är fortsatt turbulent och påverkar prisbildning och konkurrenskraft inom våra marknadssegment i betydande omfattning. Vår internationella närvaro och våra produktionsenheter i olika valutaområden ger oss dock en fördel i denna situation.

Generellt råder det fortsatt brist på kompetent arbetskraft i flera av de länder där vi har produktionsenheter.

Vi har en tydlig målsättning att vi med vårt genomförda åtgärdsprogram och en ökad omsättning under 2025 ska kunna ta oss tillbaka till en rörelsemarginal inom affärsområdets historiska intervall.

Affärsområde NIBE Stoves

Nyckeltal		Kv 1 2025	Kv 1 2024	senaste 12 mån	Helår 2024
Nettoomsättning	Mkr	926	1 052	3 738	3 864
Tillväxt	%	-12,0	-15,8	-18,0	-18,8
varav förvärvad	%	0,0	1,9	0,5	1,0
Rörelseresultat	Mkr	61	65 *	199 *	203 *
Rörelsemarginal	%	6,6	6,2 *	5,3 *	5,3 *
Tillgångar	Mkr	6 605	7 030	6 605	7 005
Skulder	Mkr	1 135	768	1 135	1 182
Investeringar i anläggningstillg	Mkr	29	78	109	159
Avskrivningar	Mkr	54	56	220	222

* Resultat och nyckeltal har beräknats exklusive jämförelsestörande poster

Omsättning och resultat

Omsättningen uppgick till 926 Mkr att jämföras med 1 052 Mkr för motsvarande period föregående år.

Den organiska nedgången uppgick till 12%, vilket motsvarar 126 Mkr. Kvartalet har inte påverkats av någon förvärvad omsättning.

Rörelseresultatet för perioden uppgick till 61 Mkr, att jämföras med 27 Mkr föregående år, vilket innebär en rörelsemarginal på 6,6%, att jämföra med 2,6% föregående år. Rörelseresultatet justerat uppgick föregående år till 65 Mkr vilket innebär en marginal på 6,2%.

Marknadsaktiviteter och lanseringar dominerar

I linje med återgången till ett mer traditionellt säsongsmönster har marknadsaktiviteter och anpassning av produktion inför andra halvårets större förväntade försäljning dominerat verksamheten. Vi ser en svagare utveckling i Europa, medan den nordamerikanska marknaden visar en bättre underliggande efterfrågan. Åtgärdsprogrammets reduktion av kostnader har gett bibehållen rörelsemarginal trots lägre försäljning. Vår ambition att under året ta oss tillbaka till en rörelsemarginal inom affärsområdets historiska intervall ligger fast även om den politiska turbulensen i omvärlden utgör ett orosmoment.

Marknaden

Trenden från senare delen av förra året har fortsatt även under inledningen av 2025. En något förbättrad efterfrågan på brasvärmeprodukter i Nordamerika har ställts mot en fortsatt svagare efterfrågeutveckling i Europa. Det är också tydligt att brasvärmebranschen är på väg att återgå till ett traditionellt säsongsmönster vilket innebär en lägre försäljning under första halvåret och en större del av försäljningen under årets andra hälft. De tidigare för stora lagren i återförsäljarledet i Europa har successivt nått acceptabla nivåer varför orderingång från och försäljning till återförsäljare respektive slutkonsumenter följer varandra på det sätt vi såg under åren före 2020, dvs före pandemin och Rysslands invasion av Ukraina.

Mer osäkra omvärldsförhållanden och tveksamheter om genomförandet av ytterligare räntesänkningar har haft en dämpande effekt på såväl efterfrågan på sällanköpsvaror som på renoveringsviljan. En mild vinter med låga energipriser i kombination med låg nybyggnation inom samtliga kategorier av bostäder och fritidshus är andra faktorer som har haft en återhållande effekt på efterfrågan av brasvärmeprodukter.

Sammantaget innebär de dämpande och återhållande effekterna, i kombination med höga jämförelsetal, att efterfrågan på de två främsta marknaderna i Skandinavien, Sverige och Norge, fortsatt att utvecklas svagt.

Danmark är en förhållandevis liten marknad för brasvärmeprodukter men har uppvisat en stabilare utveckling efter flera års sjunkande efterfrågan.

I Tyskland har vi sett en utveckling som till stora delar följer den i Skandinavien, innebärande en tillbakagång i försäljningen av vedeldade brasvärmeprodukter. Låga energipriser och osäkra omvärldsförhållanden är de huvudsakliga anledningarna.

I Storbritannien har utvecklingen mot en återgång till historisk efterfrågan mellan de olika typerna av brasvärmeprodukter fortsatt. Gaseldade produkter är åter på väg att bli den dominerande kategorin, medan efterfrågan på vedeldade produkter minskar något. Efterfrågan på elektriska kaminer är fortsatt god och relativt stabil. Totalt sett har efterfrågan minskat.

Den franska marknaden har följt övriga europeiska marknaders utveckling men uppvisar en lägre minskningstakt. Efterfrågan på pelletskaminer har ökat men från låga nivåer.

I Nordamerika såg vi under avslutningen under förra året en något ökande efterfrågan på brasvärmeprodukter. Trenden, som framför allt är synlig i USA, har fortsatt under inledningen av 2025. Efterfrågan på gaseldade produkter, som är den klart dominerande produktgruppen i Nordamerika har uppvisat en viss förbättring samtidigt som trenden med ökat intresse för elektriska kaminer fortsatt.

Verksamheten

Första kvartalet präglades, som en konsekvens av återgången till ett traditionellt säsongsmönster, av ett stort antal marknadsaktiviteter för alla varumärken i affärsområdet på samtliga huvudmarknader. Syftet är både tydligt säljdrivande aktiviteter inför den viktiga högsäsongen under andra halvåret och ett långsiktigt arbete med att ytterligare förstärka vår marknadsposition.

Med anledning av den fortsatt relativt svaga efterfrågan anpassar vi produktionskapaciteten i våra tillverkande enheter i Europa till rådande säsongsorienterade marknadsläge medan vi i Nordamerika redan har en väl avvägd produktionskapacitet i förhållande till efterfrågebilden. Produktionsplanerna följer sedan en tid tillbaka det normala säsongsmönstret för att säkerställa konkurrenskraftiga leveranstider och hög leveranssäkerhet till den kommande högsäsongen.

Trots en lägre försäljningen under årets första kvartal är rörelsemarginalen något bättre än föregående år vilket främst beror på kostnadsbesparingseffekter från åtgärdsprogrammet som genomfördes under 2024. Vidare fortsätter vi precis som tidigare med våra långsiktiga satsningar inom försäljning, marknad och produktutveckling med ambitionen att under 2025 ta oss tillbaka till en rörelsemarginal inom affärsområdets historiska intervall.

Resultaträkning i sammandrag

		Koncernen		Moderbolaget
(Mkr)	jan-mar 2025	jan-mar 2024	senaste 12 mån	Helår 2024	jan-mar 2025	jan-mar 2024
Nettoomsättning	9 673	9 494	40 700	40 521	22	21
Kostnad för sålda varor	-6 804	-7 789	-28 562	-29 547	0	0
Bruttoresultat	2 869	1 705	12 138	10 974	22	21
Försäljningskostnader	-1 360	-1 484	-5 774	-5 898	0	0
Administrationskostnader	-852	-923	-3 483	-3 554	-46	-41
Övriga intäkter	125	123	1 151	1 149	0	0
Rörelseresultat	782	-579	4 032	2 671	-25	-20
Finansiellt netto	-268	-332	-1 071	-1 135	73	-329
Resultat efter finansiellt netto	514	-911	2 961	1 536	48	-349
Skatt	-123	50	-547	-374	0	4
Nettoresultat	391	-861	2 414	1 162	48	-345
Nettoresultat hänförligt till moder bolagets aktieägare	392	-857	2 422	1 173	48	-345
Nettoresultat hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande	-1	-4	-8	-11	0	0
Nettoresultat	391	-861	2 414	1 162	48	-345
Planenliga avskrivningar ingår med	527	503	2 073	2 049	0	0
Nettovinst per aktie före och efter utspädning, kronor	0,19	-0,42	1,20	0,58	0	0

Rapport över totalresultat

Nettoresultat	391	-861	2 414	1 162	48	-345
Övrigt totalresultat
Poster som ej kommer att omklassi ficeras till resultaträkningen
Aktuariella vinster & förluster i pensionsplaner	0	0	-47	-47	0	0
Skatt	0	0	6	6	0	0
	0	0	-41	-41	0	0
Poster som kan komma att omklassi ficeras till resultaträkningen
Kassaflödessäkringar	38	-8	-21	-67	0	0
Säkring av nettoinvestering	267	-198	321	-144	0	0
Valutakursdifferenser från omräkning av utländska verksamheter	-2 965	1 737	-2 269	2 436	0	0
Skatt	76	-45	20	-101	0	0
	-2 584	1 486	-1 949	2 124	0	0
Summa övrigt totalresultat	-2 584	1 486	-1 990	2 083	0	0
Summa totalresultat	-2 193	625	424	3 245	48	-345
Totalresultat hänförligt till moder bolagets aktieägare	-2 182	629	432	3 248	48	-345
Totalresultat hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande	-11	-4	-8	-3	0	0
Summa totalresultat	-2 193	625	424	3 245	48	-345

Balansräkning i sammandrag

		Koncernen		Moderbolaget
(Mkr)	2025-03-31	2024-03-31	2024-12-31	2025-03-31	2024-03-31	2024-12-31
Immateriella anläggningstillgångar	30 055	31 997	32 241	0	0	0
Materiella anläggningstillgångar	12 612	12 145	13 214	0	0	0
Finansiella anläggningstillgångar	1 566	1 500	1 524	25 970	25 529	26 170
Summa anläggningstillgångar	44 233	45 642	46 979	25 970	25 529	26 170
Varulager	9 866	12 847	10 644	0	0	0
Kortfristiga fordringar	7 245	7 049	7 176	494	118	505
Kortfristiga placeringar	383	398	579	0	0	0
Kassa och bank	4 256	3 443	5 028	1	0	1
Summa omsättningstillgångar	21 750	23 737	23 427	495	118	506
Summa tillgångar	65 983	69 379	70 406	26 465	25 647	26 676
Eget kapital	29 946	30 831	32 140	8 299	9 004	8 252
Långfristiga skulder och avsättningar, icke räntebärande	4 578	5 778	4 990	1 059	1 002	1 119
Långfristiga skulder och avsättningar, räntebärande	16 990	17 185	17 625	12 142	11 667	12 295
Kortfristiga skulder och avsättningar, icke räntebärande	7 859	9 448	8 565	1 165	2 524	1 211
Kortfristiga skulder och avsättningar, räntebärande	6 610	6 137	7 086	3 800	1 450	3 800
Summa eget kapital och skulder	65 983	69 379	70 406	26 465	25 647	26 676

Nyckeltal

		jan-mar 2025	jan-mar 2024	Helår 2024
Tillväxt	%	1,9	-18,5	-13,1
Rörelseresultat	Mkr	782	-579	2 671
Rörelseresultat exkl jämförelsestörande poster	Mkr	782	516	3 226
Rörelsemarginal	%	8,1	-6,1	6,6
Rörelsemarginal exkl jämförelsestörande poster	%	8,1	5,4	8,0
Vinstmarginal	%	5,3	-9,6	3,8
Vinstmarginal exkl jämförelsestörande poster	%	5,3	1,9	5,2
Investeringar i anläggningstillgångar inkl förvärv	Mkr	619	470	2 328
Disponibla likvida medel	Mkr	5 082	4 492	6 177
Rörelsekapital inklusive kassa och bank	Mkr	13 891	14 289	14 862
i förhållande till nettoomsättning	%	34,1	32,1	36,7
Rörelsekapital exklusive kassa och bank	Mkr	9 252	10 448	9 255
i förhållande till nettoomsättning	%	22,7	23,5	22,8
Räntebärande skulder/Eget kapital	%	78,8	75,6	76,9
Soliditet	%	45,4	44,4	45,6
Avkastning på sysselsatt kapital	%	8,3	9,7	5,8
Avkastning på sysselsatt kapital exkl jämförelsestörande poster	%	7,3	11,7	6,8
Avkastning på eget kapital	%	7,6	9,8	4,0
Avkastning på eget kapital exkl jämförelsestörande poster	%	6,2	12,7	5,4
Nettoskuld / EBITDA	ggr	3,1	2,9	3,9
Nettoskuld / EBITDA exkl åtgärdsprogrammet	ggr	3,1	2,5	3,2
Nettoskuld / EBITDA exkl jämförelsestörande poster	ggr	3,4	2,5	3,5
Räntetäckningsgrad	ggr	2,2	-0,9	1,9
Räntetäckningsgrad exkl jämförelsestörande poster	ggr	2,2	1,4	2,3
Data per aktie

jan-mar 2025 jan-mar 2024 Helår 2024 Nettovinst per aktie (total 2.016.066.488 aktier) kr 0,19 -0,42 0,58 Nettovinst per aktie exklusive jämförelsestörande poster kr 0,19 0,02 0,80 Eget kapital per aktie kr 14,84 15,27 15,92 Balansdagens börskurs kr 37,93 52,56 43,24

Omsättning per geografisk region

(Mkr)	NIBE Climate Solutions	NIBE Element	NIBE Stoves	Eliminering	Totalt
Norden	1 339	371	156	-114	1 752
Europa (exkl Norden)	2 970	882	400	-39	4 213
Nordamerika	1 520	1 197	349	-6	3 060
Övriga länder	193	438	21	-4	648
Summa	6 022	2 888	926	-163	9 673

Tidpunkt för redovisning av omsättning

(Mkr)	NIBE Climate Solutions	NIBE Element	NIBE Stoves	Eliminering	Totalt
Leveranser som intäktsförts vid en enda tidpunkt	5 887	2 732	926	-164	9 381
Service	39	0	0	0	39
Warranty	24	1	0	0	25
Other	72	155	0	1	228
Leveranser som intäktsförts successivt	135	156	0	1	292
Summa	6 022	2 888	926	-163	9 673

SERVICEAVTAL

För vissa produkter inom Climate Solutions erbjuder NIBE kunderna att teckna ettåriga serviceavtal som innebär att NIBE åtar sig att utföra underhållsservice och åtgärda vissa fel som inte omfattas av lämnad garanti. Omfattningen av uppkomna fel går ej att med säkerhet veta på förhand varför prissättningen är erfarenhetsbaserad. Betalning erhålls från kunderna årsvis i förskott varför förutbetalda intäkter kommer att intäktsföras successivt under kommande 12-månadersperiod.

AVTAL OM FÖRLÄNGDA GARANTIER

För vissa produkter inom Climate Solutions erbjuder NIBE kunderna att teckna avtal om garantitider som överstiger de som tillhandahålls som standard. Vilken garantitid som är standard beror på både typ av produkt och vilken marknad det är fråga om. De avtal som har längst varaktighet löper ut inom sex år. Omfattningen av uppkomna fel går ej att med säkerhet veta på förhand varför prissättningen är erfarenhetsbaserad. Betalning erhålls från kunderna i samband med varuleverans. Förutbetalda intäkter kommer att intäktsföras successivt under kommande 6-årsperiod.

Finansiella instrument värderade till verkligt värde

(Mkr)	31 mars 2025	31 mars 2024	31 dec 2024
Kortfristiga fordringar
Valutaterminer	16	38	-22
Råvaruterminer	0	0	0
Summa	16	38	-22

Kassaflödesanalys i sammandrag

(Mkr)	jan-mar 2025	jan-mar 2024	Helår 2024
Kassaflöde från löpande verksamhet	658	-318	3 826
Förändring av rörelsekapital	-415	59	180
Investeringsverksamhet	-619	-470	-2 845
Finansieringsverksamhet	-245	126	-64
Kursdifferens i likvida medel	-346	161	227
Förändring av likvida medel	-967	-442	1 324

Kortfristiga skulder och

avsättningar, icke räntebärande
Valutaterminer	0	0	0
Råvaruterminer	0	-1	-1
Summa	0	-1	-1

Långfristiga skulder och

avsättningar, räntebärande

Räntederivat	-2	-20	53
Summa	-2	-20	53

Inga instrument har kvittats i rapporten över finansiell ställning utan samtliga har bruttoredovisats. För en beskrivning av värderingstekniker och indata vid värdering hänvisas till not 29 i årsredovisningen för 2024. För övriga finansiella tillgångar och skulder i koncernen utgör de redovisade värdena en rimlig approximation av deras verkliga värden. För en specifikation av sådana finansiella tillgångar och skulder hänvisas till not 29 i årsredovisningen för 2024.

Förändring i eget kapital i sammandrag

(Mkr)	jan-mar 2025	jan-mar 2024	Helår 2024
Ingående eget kapital	32 140	30 207	30 207
Utdelning till aktieägare	0	0	-1 310
Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande	-1	-1	-2
Förändring av innehav utan bestämmande inflytande	0	0	3
Periodens totalresultat	-2 193	625	3 242
Utgående eget kapital	29 946	30 831	32 140

Kompletterande nyckeltal

Rörelsemarginal exkl jämförelsestörande poster

(Mkr)	jan-mar 2025	jan-mar 2024	Helår 2024
Rörelseresultat	782	-579	2 671
Jämförelsestörande poster	0	1 095	555
Rörelseresultat exkl jämförelsestörande poster	782	516	3 226
Nettoomsättning	9 673	9 494	40 521
Rörelsemarginal exkl jäm förelsestörande poster, %	8,1	5,4	8,0

Vinstmarginal exkl jämförelsestörande poster

(Mkr)	jan-mar 2025	jan-mar 2024	Helår 2024
Resultat efter finansiellt netto	514	-911	1 536
Jämförelsestörande poster	0	1 095	555
Resultat exkl jämförelsestö rande poster	514	184	2 091
Nettoomsättning	9 673	9 494	40 521
Vinstmarginal exkl jämför elsestörande poster, %	5,3	1,9	5,2

Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar

(Mkr)	jan-mar 2025	jan-mar 2024	Helår 2024
Anskaffning av anläggnings tillgångar	638	476	2 352
Avyttring av anläggnings tillgångar	-19	-6	-24
Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar inkl förvärv	619	470	2 328

Disponibla likvida medel

(Mkr)	jan-mar 2025	jan-mar 2024	Helår 2024
Kassa och bank	4 256	3 443	5 028
Kortfristiga placeringar	383	398	579
Outnyttjade checkkrediter	443	651	570
Disponibla likvida medel	5 082	4 492	6 177

Rörelsekapital inklusive kassa och bank

(Mkr)	jan-mar 2025	jan-mar 2024	Helår 2024
Summa omsättnings tillgångar	21 750	23 737	23 427
Kortfristiga skulder och avsättningar, icke räntebärande	-7 859	-9 448	-8 565
Rörelsekapital inklusive kassa och bank	13 891	14 289	14 862
Nettoomsättning senaste 12 mån	40 700	44 497	40 521
Rörelsekapital inklusive kassa och bank i förhållande till netto omsättning, %	34,1	32,1	36,7

Kompletterande nyckeltal avser finansiella mått som används av företagets ledning och av investerare för att utvärdera koncernens resultat och ställning med hjälp av beräkningar som inte direkt kan härledas ur de finansiella rapporterna. De kompletterande nyckeltal som redovisas i denna rapport kan skilja sig till beräkningssättet från liknande mått som används av andra bolag.

Rörelsekapital exklusive kassa och bank

(Mkr)	jan-mar 2025	jan-mar 2024	Helår 2024
Varulager	9 866	12 847	10 644
Kortfristiga fordringar	7 245	7 049	7 176
Kortfristiga skulder och avsättningar, icke räntebärande	-7 859	-9 448	-8 565
Rörelsekapital exklusive kassa och bank	9 252	10 448	9 255
Nettoomsättning senaste 12 mån	40 700	44 497	40 521
Rörelsekapital exklusive kassa och bank i förhållande till nettoomsättning, %	22,7	23,5	22,8

Avkastning på sysselsatt kapital

(Mkr)	jan-mar 2025	jan-mar 2024	Helår 2024
Resultat efter finansnetto senaste 12 mån	2 961	3 766	1 536
Finansiella kostnader senaste 12 mån	1 609	1 418	1 647
Resultat före finansiella kostnader	4 570	5 184	3 183
Jämförelsestörande poster	-540	1 095	555
Resultat exkl. jämförelsestörande poster	4 030	6 279	3 738
Sysselsatt kapital vid periodens ingång	56 851	52 979	52 979
Sysselsatt kapital vid periodens utgång	53 547	54 153	56 851
Genomsnittligt sysselsatt kapital	55 199	53 566	54 915
Avkastning på sysselsatt kapital, %	8,3	9,7	5,8
Avkastning exkl jämförelsestörande poster, %	7,3	11,7	6,8

Avkastning på eget kapital

(Mkr)	jan-mar 2025	jan-mar 2024	Helår 2024
Resultat efter finansnetto senaste 12 mån	2 961	3 766	1 536
Schablonskatt, %	20,6	20,6	20,6
Resultat efter finansiellt netto, efter skatt	2 351	2 990	1 220
Varav hänförligt till moderbolagets aktieägare	2 359	2 987	1 231
Eget kapital vid periodens ingång	32 098	30 160	30 160
Eget kapital vid periodens utgång	29 910	30 788	32 098
Genomsnittligt eget kapital	31 004	30 474	31 129
Avkastning på eget kapital, %	7,6	9,8	4,0

Avkastning på eget kapital exkl jämförelsestörande poster

(Mkr)	jan-mar 2025	jan-mar 2024	Helår 2024
Resultat efter finansnetto senaste 12 mån	2 961	3 766	1 536
Jämförelsestörande poster	-540	1 095	555
Resultat exkl jämförelsestörande poster	2 421	4 861	2 091
Schablonskatt, %	20,6	20,6	20,6
Resultat efter finansiellt netto, efter skatt	1 922	3 860	1 660
Varav hänförligt till moderbolagets aktieägare	1 930	3 857	1 671
Eget kapital vid periodens ingång	32 098	30 160	30 160
Eget kapital vid periodens utgång	29 910	30 788	32 098
Genomsnittligt eget kapital	31 004	30 474	31 129
Avkastning på eget kapital exkl jämförel sestörande poster, %	6,2	12,7	5,4

Nettoskuld/EBITDA

(Mkr)	jan-mar 2025	jan-mar 2024	Helår 2024
Långfristiga skulder och avsättningar, räntebärande	16 990	17 185	17 625
Kortfristiga skulder och avsättningar, räntebärande	6 611	6 137	7 086
Kassa och bank	-4 256	-3 443	-5 028
Kortfristiga placeringar	-383	-398	-579
Nettoskuld	18 962	19 481	19 104
Rörelseresultat senaste 12 mån	4 032	4 639	2 671
Av- och nedskrivningar senaste 12 mån	2 007	2 168	2 245
EBITDA	6 039	6 807	4 916
Jämförelsestörande poster, åtgärdsprogram met	57	1 095	1 152
Jämförelsestörande poster	-540	1 095	555
EBITDA exkl. åtgärdsprogrammet	6 096	7 902	6 068
EBITDA exkl. jämförelsestörande poster	5 499	7 902	5 471
Nettoskuld/EBITDA, ggr	3,1	2,9	3,9
Nettoskuld/EBITDA exkl åtgärdsprogram met, ggr	3,1	2,5	3,2
Nettoskuld/EBITDA exkl jämförel sestörande poster, ggr	3,4	2,5	3,5

Räntetäckningsgrad

(Mkr)	jan-mar 2025	jan-mar 2024	Helår 2024
Resultat efter finansiellt netto	514	-911	1 536
Finansiella kostnader	445	483	1 647
Resultat före finansiella kostnader	959	-428	3 183
Jämförelsestörande poster	0	1 095	555
Resultat exkl. jämförelsestö rande poster	959	667	3 738
Räntetäckningsgrad, ggr	2,2	-0,9	1,9
Räntetäckningsgrad exkl jämförelsestörande poster, ggr	2,2	1,4	2,3

Nettovinst per aktie exkl jämförelsestörande poster

(Mkr)	jan-mar 2025	jan-mar 2024	Helår 2024
Nettovinst hänförlig till moderbolagets aktieägare	392	-857	1 173
Jämförelsestörande poster	0	895	441
Nettovinst exkl jämförel sestörande poster	392	38	1 614
Nettovinst per aktie exkl jämförelsestörande poster	0,19	0,02	0,80

NIBE Industriers koncernredovisning upprättas i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS). NIBE Industriers delårsrapport för första kvartalet 2024 är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering. Upplysningar enligt IAS 34 16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna med tillhörande notupplysningar även i övriga delar av delårsrapporten.

För koncernen har samma redovisningsprinciper tillämpats som beskrivs på sidorna 140-175 i årsredovisningen för 2024.

Moderbolaget redovisar enligt årsredovisningslagen samt RFR 2 Redovisning för juridiska personer.

Transaktioner med närstående har skett i samma omfattning som i fjol och samma principer tillämpas som beskrivs på sidan 141 i årsredovisningen för 2024.

Uppgifterna i denna rapport har inte varit föremål för särskild granskning av bolagets revisorer. För övrig information om definitioner hänvisas till årsredovisningen för år 2024.

Redovisningsprinciper Risker och osäkerhetsfaktorer

NIBE Industrier är en internationell koncern med representation i ett 40-tal länder och är som sådan exponerad för ett antal affärsmässiga och finansiella risker. Riskhantering är därför en viktig process i relation till uppsatta mål. I koncernen är en effektiv riskhantering en kontinuerlig process som bedrivs inom ramen för den operativa styrningen och utgör ett naturligt led i den löpande uppföljningen av verksamheten. Utöver de risker och osäkerhetsfaktorer som beskrivs i NIBE Industriers årsredovisning för 2024 bedöms inte några väsentliga risker eller osäkerheter ha tillkommit.

Delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Markaryd den 15 maj 2025

Hans Linnarson
Styrelseordförande

James Ahrgren Styrelseledamot

Gerteric Lindquist Verkställande direktör Camilla Ekdahl Styrelseledamot

Anders Pålsson Styrelseledamot Eva Karlsson Styrelseledamot

Eva Thunholm Styrelseledamot

NIBEs B-aktie är noterad på NASDAQ Nordic, Large Cap-listan i Stockholm samt sekundärnoterad på SIX Swiss Exchange i Zürich. NIBE-aktiens stängningskurs den 31 mars 2025 var 37,93 kr.

Under årets första tre månader gick NIBEs aktiekurs ner med 12,3% från 43,24 kronor till 37,93 kronor. OMX Stockholm PI (OMXSPI) gick under samma period ner med 0,98%, och OMX Stockholm 30 (OMXS30) upp med 1,01%. Vid utgången av mars 2025 uppgick NIBEs börsvärde till 76 469 Mkr, baserat på senaste betalkurs.

Antalet omsatta NIBE-aktier uppgick till 531 851 543 vilket motsvarar en omsättningshastighet på 105,5% under första kvartalet 2025.

Samtliga tal har räknats om med hänsyn till split 4:1 genomförda 2003, 2006, 2016 och i maj 2021 samt utspädningseffekten av företrädesemissionen i oktober 2016.

Antal omsatta aktier per börsdag i tusental

Informationen i denna delårsrapport är sådan som NIBE Industrier AB är skyldigt att offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades till media för offentliggörande den 15 maj, 2025 kl 08.00.

Eventuella frågor besvaras av:

Gerteric Lindquist, VD och koncernchef, gerteric.lindquist@nibe.se Hans Backman, ekonomidirektör, hans.backman@nibe.se

NIBE Group

- en internationell koncern med bolag och närvaro i hela världen

NIBE Group är en internationell koncern som bidrar till ett minskat klimatavtryck och bättre utnyttjande av energi. Inom våra tre affärsområden – Climate Solutions, Element och Stoves – utvecklar, tillverkar och marknadsför vi ett brett utbud av miljövänliga och energieffektiva lösningar för inomhuskomfort i alla typer av fastigheter samt komponenter och lösningar för intelligent uppvärmning och styrning inom industri och infrastruktur.

Från starten i småländska Markaryd för mer än 70 år sedan, har NIBE vuxit till ett internationellt företag med 20 600 (22 500) medeltal anställda och närvaro i hela världen. Drivkraften har sedan starten varit en stark kultur av entreprenörskap och en passion för ansvarsfullt företagande. Framgångsfaktorerna har varit långsiktiga investeringar i hållbar produktutveckling och strategiska förvärv. Under 2024 uppgick koncernens omsättning till drygt 40 (47) miljarder kronor.

NIBE är sedan 1997 börsnoterat under namnet NIBE Industrier AB på Nasdaq Nordic, Large Cap med en sekundärnotering på SIX Swiss Exchange sedan 2011.

NIBE Industrier AB (publ) Box 14, 285 21 MARKARYD Tel 0433-27 30 00 www.nibe.com Org-nr: 55 63 74 – 8309