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PRS - CLI - Resoconto intermedio di gestione 31.03.2015

Company: Centrale Del Latte D'Italia Date: 2025-05-15 Language: Italian Register to download
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# RESOCONTO INTERMEDIO

# AL 31 MARZO 2025

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# **RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI SULL'ANDAMENTO DELLA GESTIONE**

# **AL 31 MARZO 2025**

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| Cariche sociali                                           | Errore. Il segnalibro non è definito. |
|-----------------------------------------------------------|---------------------------------------|
| Andamento al 31 marzo 2025                                | 10                                    |
| Prospetti contabili e note illustrative                   | <br>20                                |
| Situazione Patrimoniale-Finanziaria                       | 21                                    |
| Conto economico                                           | 22                                    |
| Conto economico complessivo                               | <br>22                                |
| Prospetto dei movimenti di patrimonio netto               | <br>23                                |
| Rendiconto finanziario                                    | 24                                    |
| Note illustrative                                         | 25                                    |
| Note alla relazione al 31 marzo 2025                      | <br>27                                |
| Criteri e metodologie                                     | <br>28                                |
| Informazioni settoriali                                   | 28                                    |
| Attività<br>correnti                                      | <br>31                                |
| Patrimonio netto                                          | 32                                    |
| Passività non correnti                                    | 32                                    |
| Passività correnti                                        | 33                                    |
| Conto economico                                           | 34                                    |
| Utile per azione                                          | <br>34                                |
| Transazioni con parti correlate                           | 34                                    |
| Controversie, Passività potenziali ed Attività potenziali | 36                                    |

*Resoconto intermedio al 31 marzo 2025– Centrale Latte d'Italia S.p.A.*

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Centrale del Latte d'Italia S.p.A. | Sede legale: Via Filadelfia 220, 10137 Torino – Sede secondaria: Via dell'Olmatello 20, 50127 Firenze C.F. e P. IVA: 01934250018 | Iscrizione al Registro Imprese – Archivio Ufficiale della

CCIAA di Torino | Numero REA: TO - 520409 | Capitale Sociale: Euro 28.840.041,20

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# ORGANI SOCIALI

 

# CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

| C.<br>E. | C.<br>N.<br>E. | C.<br>I. |  |
|----------|----------------|----------|--|
|          |                |          |  |
|          |                |          |  |
|          |                |          |  |
|          |                |          |  |
|          |                |          |  |
|          |                |          |  |
|          |                |          |  |

∙ Angelo Mastrolia Presidente ∙ Giuseppe Mastrolia Vice Presidente ∙ Stefano Cometto Amministratore Delegato ∙ Benedetta Mastrolia Consigliere ∙ ∙ Giovanni Maria Rayneri Consigliere ∙ ∙ ∙ ∙ ∙ ∙ Anna Claudia Pellicelli Consigliere ∙ ∙ ∙ ∙ ∙ ∙ Valeria Bruni Giordani Consigliere ∙ ∙ ∙ ∙

| C.<br>C.<br>R. | C.<br>R. | C.<br>P.<br>C. | C.<br>C.<br>I. |
|----------------|----------|----------------|----------------|
|                |          |                |                |
|                |          |                |                |
|                |          |                |                |
|                |          |                |                |
|                |          |                |                |
|                |          |                |                |
|                |          |                |                |

C.E. = Consigliere esecutivo C.N.E = Consigliere non esecutivo C.I. = Consigliere indipendente

C.C.R. = Comitato controllo e rischi C.R. = Comitato remunerazione nomine C.P.C. = Comitato operazioni parti correlate

C.C.I. = Comitato Consiglieri Indipendenti

# SOCIETA' DI REVISIONE PricewaterhouseCoopers S.p.A. - Torino

# COMITATO PER IL CONTROLLO SULLA GESTIONE

A partire dall'esercizio 2024, la Società ha introdotto il sistema monistico i cui membri del Comitato per il Controllo sulla Gestione sono:

Giovanni Maria Rayneri Presidente

Anna Claudia Pellicelli Componente

Valeria Bruni Giordani Componente

# DIRIGENTE PREPOSTO

Fabio Fazzari CFO e *Investor Relator*

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# Informazioni generali

Centrale del Latte d'Italia S.p.A. (di seguito anche definita "CLI") è una società costituita in Italia in forma di società per azioni e opera in base alla legislazione italiana. La Società ha sede legale in Via Filadelfia 220 a Torino.

La Società opera nel settore alimentare e vanta un ampio e strutturato portafoglio di prodotti organizzati nelle seguenti *business unit*: *Milk Products*, *Dairy Products* e Altri Prodotti.

La Società è detenuta direttamente per il 67,74% del capitale sociale da Newlat Food S.p.A. (di seguito anche definita "NLF"), mentre la restante parte (26,75%) è detenuta da investitori istituzionali e da Centrale del latte d'Italia (5,51%) a seguito di acquisto di azioni proprie avvenuto in data 12 novembre 2024, a seguito dell'esito dell'offerta in opzione e prelazione, la Società ha deliberato di procedere direttamente al rimborso mediante acquisto di complessivi n. 771.204 azioni di CLI al valore di liquidazione di Euro 2,966 cadauna per un controvalore complessivo pari a Euro 2.287.391,06..

Nella presente relazione sulla gestione sono rappresentate le informazioni finanziarie della Società al 31 marzo 2025, confrontate con quelle economiche al 31 marzo 2024 e con quelle patrimoniali al 31 dicembre 2024.

# Indicatori alternativi di performance

Nella seguente relazione finanziaria sono presentati e commentati alcuni indicatori finanziari ed alcuni prospetti riclassificati (relativi alla situazione patrimoniale e al rendiconto finanziario) non definiti dagli IFRS.

Queste grandezze, di seguito definite, sono utilizzate per commentare l'andamento del *business* della Società in ottemperanza a quanto previsto dalla Comunicazione Consob del 28 luglio 2006 (DEM 6064293) e successive modifiche e integrazioni (Comunicazione Consob n. 0092543 del 3 dicembre 2015 che recepisce gli orientamenti ESMA/2015/1415).

Gli indicatori alternativi di *performance* elencati di seguito dovrebbero essere usati come un supplemento informativo rispetto a quanto previsto dagli IFRS per assistere gli utilizzatori della relazione finanziaria a una migliore comprensione dell'andamento economico, patrimoniale e finanziario della Società. Si segnala inoltre che il metodo utilizzato dalla Società potrebbe differire dai metodi utilizzati da altre società.

Indicatori finanziari utilizzati per misurare la performance economica della Società:

- Reddito Operativo Lordo EBITDA: è dato dal risultato operativo (RO) al lordo degli ammortamenti/svalutazioni relative a immobilizzazioni materiali e immateriali e di attività finanziarie;
- *Cash conversion*: è definito come rapporto fra EBITDA e la differenza fra EBITDA e totale investimenti.

L'indebitamento finanziario netto è dato dalla somma algebrica di:

- Disponibilità liquide e mezzi equivalenti;
- Attività finanziarie correnti;

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- Passività finanziarie non correnti;
- Passività finanziare correnti;
- Passività finanziarie per leasing correnti
- Passività finanziarie per leasing non correnti.

#### Rendiconto finanziario riclassificato

È un flusso di cassa che rappresenta una misura dell'autofinanziamento della Società ed è calcolato a partire dal flusso di cassa generato dalle attività operative, rettificato per tenere conto degli interessi netti pagati e del flusso di cassa assorbito da investimenti, al netto dei proventi derivanti dai realizzi di immobilizzazioni. Il rendiconto finanziario è presentato con il metodo indiretto.

La Società presenta il conto economico per destinazione (altrimenti detto "a costo del venduto"), forma ritenuta più rappresentativa rispetto alla cosiddetta presentazione per natura di spesa, peraltro riportata nelle note della Relazione Finanziaria Annuale. La forma scelta è, infatti, conforme alle modalità di *reporting* interno e di gestione del business.

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# <span id="page-9-0"></span>**Andamento al 31 marzo 2025**

La gestione economica al 31 marzo 2025 evidenzia un Risultato prima delle imposte positivo per 3.086 migliaia di euro ed un Risultato Netto totale pari a 2.225 migliaia di euro.

Il confronto con il pari periodo del precedente esercizio mostra un andamento lineare del business facendo registrare un Ebitda pari ad Euro 6,8 milioni ovvero pari al 8,7% dei ricavi contro i 7,3 milioni di Euro al 31 marzo 2024 pari al 8,9%.

In generale il fatturato si è attestato intorno ai 78,05 milioni di Euro in leggera diminuzione con quanto registrato nello stesso periodo del precedente esercizio ovvero 81,9 milioni di Euro per effetto combinato di una flessione della domanda nel settore *milk* e di una diminuzione del prezzo medio di vendita.

La Società, in considerazione della contrazione della domanda, continuerà a porre maggiori attenzioni al miglioramento delle condizioni di acquisto, al fine di recuperare sia il livello di fatturato che di marginalità rispetto a quanto registrato nel trimestre precedente.

Il resoconto intermedio chiude con un utile netto dopo le imposte pari a 2.225 migliaia di Euro.

#### **Evoluzione prevedibile della gestione**

Considerando il breve lasso di tempo storicamente coperto dal portafoglio ordini della Società e le difficoltà ed incertezze della attuale situazione economica globale non risulta agevole formulare previsioni sull'andamento del prossimo esercizio, che appare comunque molto positivo. La società continuerà a prestare particolare attenzione al controllo dei costi ed alla gestione finanziaria, al fine di massimizzare la generazione di free cash flow da destinare sia alla crescita organica per via esterna che alla remunerazione degli Azionisti.

Gli Amministratori ritengono, sulla base delle informazioni disponibili alla data di predisposizione della presente relazione, di escludere ragionevolmente impatti negativi significativi.

# **Continuità aziendale**

 

Con riferimento a quanto esposto nel precedente paragrafo, pur considerando la complessità di un contesto di mercato in rapida evoluzione, la Società considera appropriato e corretto il presupposto della continuità aziendale, tenuto conto della sua capacità di generare flussi di cassa dall'attività operativa e far fronte alle proprie obbligazioni nel prevedibile futuro e in particolare nei prossimi 12 mesi, sulla base della

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solidità della struttura finanziaria, con riferimento alla quale si evidenzia quanto di seguito:

- la consistente scorta di liquidità disponibile al 31 marzo 2025;
- i risultati straordinari ottenuti al 31 dicembre 2024
- la presenza di linee di credito accordate e non utilizzate al 31 marzo dalla Società nei confronti dell'azionista di maggioranza Newlat Food SpA;
- il costante supporto dato delle principali banche alla società ed al Gruppo Newlat a cui appartiene, anche per effetto della sua posizione di *leadership* nel settore in cui opera.

Si evidenzia, inoltre, che le disponibilità liquide al 31 marzo 2025, i rapporti di cash pooling in essere con la Controllante diretta, le linee di credito attualmente disponibili e i flussi di cassa che verranno generati dalla gestione operativa, sono ritenuti più che sufficienti per adempiere alle obbligazioni e a finanziare l'operatività della Società.

# **EVENTI SUCCESSIVI AL 31 MARZO 2025**

Dopo il 31 marzo 2025 non sono avvenute operazioni atipiche o inusuali che richiedano variazioni al resoconto intermedio di gestione.

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# **RELAZIONE SULLA GESTIONE**

La Società è attiva principalmente nei settori dei prodotti lattiero-caseari ed in particolare:

- *Milk Products;*
- *Dairy Products;*
- Altri Prodotti.

Nella tabella che segue è riportato il conto economico del bilancio della Società:

| (In migliaia di Euro e in                             |          | Periodo dei primi tre mesi chiuso al 31 marzo | Variazioni |         |            |         |
|-------------------------------------------------------|----------|-----------------------------------------------|------------|---------|------------|---------|
| percentuale sui ricavi da contratti<br>con i clienti) | 2025     | %                                             | 2024       | %       | 2025vs2024 | %       |
| Ricavi da contratti con i clienti                     | 78.047   | 100,0%                                        | 81.947     | 100,0%  | (3.900)    | (4,8%)  |
| Costo del venduto                                     | (60.206) | (77,1%)                                       | (65.715)   | (80,2%) | 5.509      | (8,4%)  |
| Risultato operativo lordo                             | 17.841   | 22,9%                                         | 16.232     | 19,8%   | 1.609      | 9,9%    |
| Spese di vendita e distribuzione                      | (11.291) | (14,5%)                                       | (11.144)   | (13,6%) | (147)      | 1,3%    |
| Spese amministrative                                  | (1.865)  | (2,4%)                                        | (1.982)    | (2,4%)  | 116        | (5,9%)  |
| Svalutazioni nette di attività                        |          |                                               |            |         |            | 2.699,0 |
| finanziarie                                           | (259)    | (0,3%)                                        | (9)        | -       | (250)      | %       |
| Altri ricavi e proventi                               | 646      | 0,8%                                          | 1.039      | 1,3%    | (394)      | (37,9%) |
| Altri costi operativi                                 | (1.189)  | (1,5%)                                        | (509)      | (0,6%)  | (680)      | 133,7%  |
| Risultato operativo (EBIT)                            | 3.882    | 5,0%                                          | 3.628      | 4,4%    | 255        | 7,0%    |
| Proventi finanziari                                   | 465      | 0,6%                                          | 269        | 0,3%    | 196        | 73,0%   |
| Oneri finanziari                                      | (1.262)  | (1,6%)                                        | (1.300)    | (1,6%)  | 38         | (2,9%)  |
| Risultato prima delle imposte                         | 3.086    | 4,0%                                          | 2.597      | 3,2%    | 489        | 18,8%   |
| Imposte sul reddito                                   | (861)    | (1,1%)                                        | (727)      | (0,9%)  | (134)      | 18,4%   |
| Risultato netto                                       | 2.225    | 2,9%                                          | 1.870      | 2,3%    | 355        | 19,0%   |

Il risultato operativo risulta essere pari ad Euro 3,8 milioni, in netto aumento rispetto allo stesso periodo del 2024 del 7%.

L'EBITDA, per i cui dettagli si rimanda alla successiva sezione dell'informativa di settore, risulta essere in linea con l'andamento del fatturato e rispetto allo stesso periodo del 2024.

# *Ricavi da contratti con i clienti*

I ricavi da contratti con i clienti rappresentano i corrispettivi contrattuali ai quali la Società ha diritto in cambio del trasferimento ai clienti dei beni o servizi promessi. I corrispettivi contrattuali possono includere importi fissi, importi variabili oppure entrambi e sono rilevati al netto di ribassi, di sconti e di promozioni, quali i contributi riconosciuti alla GDO. In particolare, nell'ambito dei rapporti contrattuali in essere con gli operatori della GDO, è previsto il riconoscimento da parte della Società di contributi quali premi di fine anno legati al raggiungimento di determinati volumi di fatturato o di importi connessi al posizionamento dei prodotti.

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# *INFORMATIVA DI SETTORE*

La tabella che segue riporta il dettaglio dei ricavi da contratti con i clienti per *business unit* così come monitorati dal management.

|                                        | Periodo dei primi tre mesi chiuso al 31 marzo |        | Variazioni |        |            |        |
|----------------------------------------|-----------------------------------------------|--------|------------|--------|------------|--------|
| (In migliaia di Euro e in percentuale) | 2025                                          | %      | 2024       | %      | 2025vs2024 | %      |
| Milk Products                          | 63.550                                        | 81,4%  | 67.656     | 82,6%  | (4.106)    | (6,1%) |
| Dairy Products                         | 11.701                                        | 15,0%  | 11.449     | 14,0%  | 252        | 2,2%   |
| Altri prodotti                         | 2.797                                         | 3,6%   | 2.842      | 3,5%   | (45)       | (1,6%) |
| Ricavi da contratti con i clienti      | 78.047                                        | 100,0% | 81.946     | 100,1% | (3.899)    | (4,8%) |

I ricavi relativi al segmento *Milk Products* risultano essere in diminuzione rispetto allo stesso periodo del precedente esercizio per effetto combinato di una lieve diminuzione dei volumi di vendita ed una diminuzione del prezzo medio.

I ricavi relativi al segmento *Dairy Products* risultano essere in linea con il trimestre dell'esercizio precedente per effetto combinato di un incremento dei volumi di vendita (+3%) neutralizzato da una riduzione del prezzo medio di vendita.

I ricavi relativi al segmento Altri prodotti risultano essere in linea con il trimestre dell'esercizio precedente.

|                                          | Periodo dei primi tre mesi chiuso al 31 marzo | Variazioni |        |        |            |        |
|------------------------------------------|-----------------------------------------------|------------|--------|--------|------------|--------|
| (In migliaia di Euro e in percentuale)   | 2025                                          | %          | 2024   | %      | 2025vs2024 | %      |
| Grande Distribuzione Organizzata         | 49.933                                        | 64,0%      | 52.617 | 64,2%  | (2.684)    | (5,1%) |
| B2B partners                             | 2.732                                         | 3,5%       | 2.868  | 3,5%   | (136)      | (4,8%) |
| Normal trade                             | 18.043                                        | 23,1%      | 18.995 | 23,2%  | (952)      | (5,0%) |
| Private labels                           | 3.840                                         | 4,9%       | 3.770  | 4,6%   | 70         | 1,9%   |
| Food services                            | 3.498                                         | 4,5%       | 3.697  | 4,5%   | (199)      | (5,4%) |
| Totale ricavi da contratti con i clienti | 78.047                                        | 100,0%     | 81.946 | 100,0% | (3.899)    | (4,8%) |

La tabella che segue riporta il dettaglio dei ricavi da contratti con i clienti per canale di distribuzione così come monitorati dal *management*:

I ricavi relativi al canale Grande Distribuzione Organizzata diminuiscono per effetto di un decremento dei volumi di vendita e di un prezzo medio più basso rispetto al trimestre precedente.

I ricavi relativi al canale *B2B partners* registrano un decremento rispetto allo stesso periodo del precedente esercizio per effetto di una diminuzione del prezzo medio di vendita.

I ricavi relativi al canale *Normal trade* registrano un decremento per effetto di una flessione della domanda nel settore tradizionale.

I ricavi relativi al canale *Private label* risultano essere in linea con il precedente trimestre per effetto soprattutto del buon andamento nel settore del *dairy*.

I ricavi relativi al canale *Food services* registrano un decremento per effetto di una contrazione di domanda legato al settore *milk*.

![](_page_13_Picture_2.jpeg)

La tabella che segue riporta il dettaglio dei ricavi da contratti con i clienti per area geografica così come monitorati dal *management*.

|                                          | Periodo dei primi tre mesi chiuso al 31 marzo |        |        |        | Variazioni |         |
|------------------------------------------|-----------------------------------------------|--------|--------|--------|------------|---------|
| (In migliaia di Euro e in percentuale)   | 2025                                          | %      | 2024   | %      | 2025vs2024 | %       |
| Italia                                   | 71.782                                        | 92,0%  | 75.383 | 92,0%  | (3.601)    | (4,8%)  |
| Germania                                 | 3.472                                         | 4,4%   | 3.420  | 4,2%   | 52         | 1,5%    |
| Altri Paesi                              | 2.793                                         | 3,6%   | 3.143  | 3,9%   | (350)      | (11,1%) |
| Totale ricavi da contratti con i clienti | 78.047                                        | 100,0% | 81.946 | 100,0% | (3.899)    | (4,8%)  |

I ricavi relativi all'*Italia* registrano un decremento per effetto principale di una diminuzione dei volumi di vendita e del prezzo medio.

I ricavi relativi alla *Germania* sono sostanzialmente in linea rispetto al trimestre del periodo precedente.

I ricavi relativi agli Altri Paesi sono in diminuzione per effetto di una diminuzione dei volumi di vendita nel settore *milk.*

# **Costi operativi**

Nella tabella che segue sono riportati i costi operativi così come risultanti dal conto economico per destinazione:

|                                  | Periodo dei primi tre mesi chiuso al 31 marzo |          |  |  |
|----------------------------------|-----------------------------------------------|----------|--|--|
| (In migliaia di Euro)            | 2025                                          | 2024     |  |  |
| Costo del venduto                | (60.706)                                      | (65.715) |  |  |
| Spese di vendita e distribuzione | (10.791)                                      | (11.144) |  |  |
| Spese amministrative             | (1.865)                                       | (1.982)  |  |  |
| Totale costi operativi           | (73.362)                                      | (78.840) |  |  |

Il costo del venduto risulta essere in linea rispetto allo stesso periodo del precedente esercizio (77,8% al 31 marzo 2025 vs 80,2% al 31 marzo 2024).

Le spese di vendita e distribuzione commerciali risultano essere in linea con il trimestre del precedente esercizio.

Le spese amministrative sono in linea con lo stesso periodo del precedente esercizio.

L'EBITDA è stato pari a 6,8 milioni di Euro (8,7% delle vendite) a fronte dei 7,3 milioni di Euro al 31 marzo 2024 (8,9% delle vendite), con un lieve decremento dello 6,8%.

La seguente tabella mostra le informazioni economiche e patrimoniali per settore di attività:

![](_page_14_Picture_2.jpeg)

|                                               | Periodo dei primi tre mesi chiuso al 31 marzo 2025 |                |                   |                                   |  |  |
|-----------------------------------------------|----------------------------------------------------|----------------|-------------------|-----------------------------------|--|--|
| (In Euro migliaia)                            | Milk products                                      | Dairy products | Altri<br>prodotti | Totale<br>resoconto<br>intermedio |  |  |
| Ricavi da contratti con i clienti verso terzi | 63.550                                             | 11.701         | 2.797             | 78.047                            |  |  |
| EBITDA (*)                                    | 5.025                                              | 1.667          | 135               | 6.827                             |  |  |
| EBITDA Margin                                 | 7,91%                                              | 14,25%         | 2,69%             | 8,75%                             |  |  |
| Ammortamenti e svalutazioni                   | 2.517                                              | 147            | 22                | 2.686                             |  |  |
| Svalutazioni nette di attività finanziarie    |                                                    |                | 259               | 259                               |  |  |
| Risultato operativo                           | 2.508                                              | 1.520          | (146)             | 3.882                             |  |  |
| Proventi finanziari                           | -                                                  | -              | 465               | 465                               |  |  |
| Oneri finanziari                              | -                                                  | -              | (1.262)           | (1.262)                           |  |  |
| Risultato prima delle imposte                 | 2.508                                              | 1.520          | (943)             | 3.085                             |  |  |
| Imposte sul reddito                           | -                                                  | -              | (861)             | (861)                             |  |  |
| Risultato netto                               | 2.508                                              | 1.520          | (1.804)           | 2.225                             |  |  |
| Totale attività al 31.03.2025                 | 181.758                                            | 9.243          | 76.945            | 267.946                           |  |  |
| Totale passività al 31.03.2025                | 101.332                                            | 18.312         | 77.199            | 196.842                           |  |  |
| Investimenti al 31.03.2025                    | 270                                                |                |                   | 270                               |  |  |
| Dipendenti (numero) al 31.03.2025             | 535                                                | 65             | 12                | 612                               |  |  |

(\*) L'EBITDA è calcolato come somma in valore assoluto del risultato operativo, delle svalutazioni nette di attività finanziarie e degli ammortamenti e svalutazioni.

|                                               | Periodo dei primi tre mesi chiuso al 31 marzo 2024 |                |                   |                                |  |
|-----------------------------------------------|----------------------------------------------------|----------------|-------------------|--------------------------------|--|
| (In Euro migliaia)                            | Milk products                                      | Dairy products | Altri<br>prodotti | Totale resoconto<br>intermedio |  |
| Ricavi da contratti con i clienti verso terzi | 67.656                                             | 11.449         | 2.842             | 81.947                         |  |
| EBITDA (*)                                    | 5.446                                              | 1.721          | 156               | 7.323                          |  |
| EBITDA Margin                                 | 8,05%                                              | 15,03%         | 2,69%             | 8,94%                          |  |
| Ammortamenti e svalutazioni                   | 3.538                                              | 115            | 33                | 3.686                          |  |
| Svalutazioni nette di attività finanziarie    |                                                    |                | 9                 | 9                              |  |
| Risultato operativo                           | 1.908                                              | 1.606          | 114               | 3.627                          |  |
| Proventi finanziari                           | -                                                  | -              | 269               | 269                            |  |
| Oneri finanziari                              | -                                                  | -              | (1.300)           | (1.300)                        |  |
| Risultato prima delle imposte                 | 1.908                                              | 1.606          | (917)             | 2.596                          |  |
| Imposte sul reddito                           | -                                                  | -              | (727)             | (727)                          |  |
| Risultato netto                               | 1.908                                              | 1.606          | (1.644)           | 1.869                          |  |
| Totale attività al 31.12.2024                 | 180.874                                            | 9.840          | 67.317            | 258.031                        |  |
| Totale passività al 31.12.2024                | 90.591                                             | 16.223         | 82.338            | 189.152                        |  |
| Investimenti al 31.03.2024                    | 265                                                |                |                   | 265                            |  |
| Dipendenti (numero) al 31.12.2024             | 535                                                | 65             | 12                | 612                            |  |

(\*) L'EBITDA è calcolato come somma in valore assoluto del risultato operativo, delle svalutazioni nette di attività finanziarie e degli ammortamenti e svalutazioni.

Il risultato operativo (EBIT) è stato pari a 3,8 milioni di Euro (5% delle vendite) a fronte dei 3,6 milioni di Euro al 31 marzo 2024 (4,4% delle vendite), con un incremento del 7%. L'utile netto al 31 marzo 2025, è pari ad Euro 2,2 milioni in aumento rispetto al 31 marzo 2024 (utile netto pari ad Euro 1,9 milioni).

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# *EBITDA*

La tabella che segue presenta la riconciliazione dell'EBITDA, dell'EBITDA *Margin* e del *Cash conversion* al 31 marzo 2025 e 2024:

|                                            | Periodo dei primi tre mesi chiuso al 31 marzo |        |  |  |
|--------------------------------------------|-----------------------------------------------|--------|--|--|
| (In migliaia di Euro e in percentuale)     | 2025                                          | 2024   |  |  |
| Risultato Operativo (EBIT)                 | 3.882                                         | 3.628  |  |  |
| Ammortamenti e svalutazioni                | 2.686                                         | 4.110  |  |  |
| Svalutazioni nette di attività finanziarie | 259                                           | 9      |  |  |
| EBITDA (*) (A)                             | 6.827                                         | 7.747  |  |  |
| Ricavi da contratti con i clienti          | 78.047                                        | 81.947 |  |  |
| EBITDA Margin (*)                          | 8,7%                                          | 9,5%   |  |  |
| investimenti (B)                           | 270                                           | 655    |  |  |
| Cash conversion [(A)-(B)]/(A)              | 96,1%                                         | 91,5%  |  |  |

(\*) Il Risultato Operativo (EBIT), l'EBITDA; l'EBITDA Margin*; e il Cash conversion* sono indicatori alternativi di performance, non identificati come misura contabile nell'ambito degli IFRS e, pertanto, non devono essere considerate misure alternative a quelle fornite dagli schemi di bilancio.

Per valutare l'andamento delle attività, il management della Società monitora, tra l'altro, l'EBITDA per *business unit*, così come evidenziato nella seguente tabella:

| (In migliaia di Euro e in | Periodo dei primi tre mesi chiuso al 31 marzo |       |       |       | Variazioni   |         |  |
|---------------------------|-----------------------------------------------|-------|-------|-------|--------------|---------|--|
| percentuale)              | 2025                                          | %     | 2024  | %     | 2025 vs 2024 | %       |  |
| Milk Products             | 5.025                                         | 7,9%  | 5.446 | 8,0%  | (421)        | (7,7%)  |  |
| Dairy Products            | 1.667                                         | 14,2% | 1.721 | 15,0% | (54)         | (3,1%)  |  |
| Altri prodotti            | 135                                           | 2,7%  | 156   | 5,5%  | (21)         | (13,5%) |  |
| EBITDA                    | 6.827                                         | 8,7%  | 7.323 | 8,9%  | (496)        | (6,8%)  |  |

L'EBITDA relativo al segmento *Milk Products* risulta essere in linea con lo stesso periodo del precedente esercizio rispetto all'andamento dei ricavi.

L'EBITDA relativo al segmento *Dairy Products* è in linea con lo stesso periodo del precedente esercizio.

L'EBITDA relativo al segmento Altri prodotti è in linea con lo stesso periodo del precedente esercizio.

# *Indebitamento finanziario netto*

Di seguito si riporta il prospetto di dettaglio della composizione dell'indebitamento finanziario netto della Società al 31 marzo 2025 e al 31 dicembre 2024, determinato secondo quanto previsto dalla Comunicazione CONSOB DEM/6064293 del 28 luglio 2006 e in conformità a quanto previsto dal paragrafo 175 e seguenti delle raccomandazioni contenute nel documento predisposto dall'ESMA, n. 32-382-1138 del 4 marzo 2021 (orientamenti in materia di obblighi di informativa ai sensi del Regolamento UE 2017/1129, c. d. "Regolamento sul Prospetto"):

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| Indebitamento finanziario netto                       | 2025     | 2024     |
|-------------------------------------------------------|----------|----------|
| A. Disponibilità liquide                              | 6.477    | 7.394    |
| B. Mezzi equivalenti a disponibilità liquide          | 43.307   | 35.218   |
| C. Altre attività finanziarie correnti                | 2.540    | 2.540    |
| D Liquidità (A)+(B)+('C)                              | 52.324   | 45.154   |
| E. Debiti finanziario corrente                        | (34.751) | (34.312) |
| F. Parte corrente del debito finanziario non corrente | (11.651) | (10.461) |
| G. Indebitamento finanziario corrente (E)+(F)         | (46.402) | (44.773) |
| H. Indebitamento finanziario corrente netto (G)+(D)   | 5.922    | 381      |
| I. Debiti finanziari non correnti                     | (41.470) | (38.413) |
| J. Strumenti di debito                                | -        | -        |
| K. Debiti commerciali e altri debiti non correnti     | -        | -        |
| L. Indebitamento finanziario non corrente (I)+(J)+(K) | (41.470) | (38.413) |
| M. Indebitamento finanziario netto (H)+(L)            | (35.548) | (38.031) |
|                                                       |          |          |

Al 31 marzo 2025, senza considerare le passività per *leasing*, l'indebitamento finanziario netto sarebbe stato il seguente:

|                                    | Al 31 marzo | Al 31 dicembre |
|------------------------------------|-------------|----------------|
| (In migliaia di Euro)              | 2025        | 2024           |
| Indebitamento finanziario netto    | (35.548)    | (38.031)       |
| Passività per leasing correnti     | 8.947       | 8.358          |
| Passività per leasing non correnti | 10.481      | 10.033         |
| Posizione finanziaria netta        | (16.121)    | (19.640)       |

L'indebitamento finanziario netto risulta essere in miglioramento grazie alla capacità della Società di generare cassa dall'attività operativa.

#### *INVESTIMENTI*

La tabella che segue riporta il dettaglio degli investimenti effettuati dalla Società in immobilizzazioni materiali e immateriali al 31 marzo 2025:

|                                                            | Al 31 marzo |        |      |        |
|------------------------------------------------------------|-------------|--------|------|--------|
| (In migliaia di Euro e in percentuale)                     | 2025        | %      | 2024 | %      |
| Terreni e fabbricati                                       | -           | 0,0%   | -    | 0,0%   |
| Impianti e macchinari                                      | 270         | 100,0% | 265  | 100,0% |
| Attrezzature industriali e commerciali                     | -           | 0,0%   | -    | 0,0%   |
| Attività materiali in corso e acconti                      | -           | 0,0%   | -    | 0,0%   |
| Investimenti in attività materiali                         | 270         | 100,0% | 265  | 100,0% |
| Diritti di brevetto industriale e diritti di utilizzazione | -           | 0,0%   |      | 0,0%   |
| delle opere dell'ingegno                                   |             |        | -    |        |
| Investimenti in attività immateriali                       | -           | 0,0%   | -    | 0,0%   |
| Investimenti totali                                        | 270         | 100,0% | 265  | 100,0% |

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Nel corso del periodo in esame, la Società ha effettuato investimenti per complessivi Euro 270 migliaia.

La politica degli investimenti attuata dalla Società è volta all'innovazione e alla diversificazione in termini di offerta dei prodotti. In particolare, per la Società assume rilevanza lo sviluppo di nuovi prodotti, con l'obiettivo di migliorare continuamente la soddisfazione dei propri clienti.

Gli investimenti in immobilizzazioni materiali sono relativi prevalentemente ad acquisti di impianti e macchinari, riconducibili principalmente a progetti di aggiornamento e rinnovamento delle linee produttive e di packaging.

# Posizioni o transazioni derivanti da operazioni atipiche e/o inusuali

Ai sensi della Comunicazione Consob n. 6064293 del 28 luglio 2006, si segnala al 31 marzo 2025 non sono avvenute operazioni atipiche e/o inusuali rispetto alla normale gestione dell'impresa, che possano dare luogo a dubbi in ordine alla correttezza e completezza dell'informazione in bilancio, al conflitto d'interesse, alla salvaguardia del patrimonio aziendale e alla tutela degli Azionisti di minoranza. Sono precedentemente stati illustrati gli effetti contabili e finanziari delle operazioni avvenute al 31 marzo 2025.

#### Azioni proprie e di società controllanti

In ottemperanza a quanto disposto dall'art. 2428 del Codice Civile, si informa che al 31 marzo 2025 la Società detiene numero 771.204 azioni proprie.

# Andamento del titolo azionario

L'ultimo giorno di contrattazione al 31 marzo 2025 il titolo della società ha chiuso a 2,78 Euro per azione che equivale ad una capitalizzazione di mercato pari a 39 milioni di Euro.

# Sedi secondarie

 

 

 

È stata istituita la sede secondaria in Firenze in Via dell'Olmatello 20.

#### Rapporti con parti correlate

Le operazioni poste in essere dalla Società con le Parti Correlate (di seguito, le "Operazioni con Parti Correlate"), individuate sulla base dei criteri definiti dallo IAS 24 – "Informativa di bilancio sulle operazioni con parti correlate", sono principalmente di natura commerciale e finanziaria e sono effettuate a normali condizioni di mercato. La Società non ha posto in essere Operazioni con Parti Correlate inusuali per caratteristiche, ovvero significative per ammontare, diverse da quelle aventi carattere continuativo o già precedentemente illustrate..

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La Società intrattiene rapporti con le seguenti società correlate:

- società controllante diretta o indiretta ("Società controllante");
- società controllate dalla controllante diretta o dalle controllanti indirette e diverse dalle proprie controllate e collegate ("Società sottoposte al controllo delle controllanti").

Torino (TO), 14 maggio 2025

Per il Consiglio di Amministrazione Angelo Mastrolia Presidente del Consiglio di Amministrazione

Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari il Dott. Fabio Fazzari dichiara, ai sensi del comma 2, articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza, che l'informativa contabile contenuta nel presente documento corrisponde alle risultanze documentali, ai libri contabili ed alle scritture contabili.

Torino (TO), 14 maggio 2025

Dott. Fabio Fazzari Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari

![](_page_19_Picture_2.jpeg)

#### <span id="page-19-0"></span>**Prospetti contabili e note illustrative**

![](_page_20_Picture_2.jpeg)

# <span id="page-20-0"></span>**Situazione Patrimoniale-Finanziaria**

| (In Euro)                                                    | Al 31 marzo                | Al 31 dicembre             |
|--------------------------------------------------------------|----------------------------|----------------------------|
|                                                              | 2025                       | 2024                       |
| Attività non correnti                                        |                            |                            |
| Immobili, impianti e macchinari                              | 98.970.400                 | 100.168.934                |
| Attività per diritto d'uso                                   | 16.085.073                 | 14.960.715                 |
| di cui verso parti correlate                                 | 7.544.839                  | 8.397.757                  |
| Attività immateriali                                         | 19.503.752                 | 19.506.954                 |
| Partecipazioni in imprese collegate                          | 1.396.719                  | 1.396.719                  |
| Attività finanziarie non correnti valutate al fair value con | 703.424                    | 703.424                    |
| impatto a conto economico                                    |                            |                            |
| Totale attività non correnti                                 | 136.659.369                | 136.736.746                |
| Attività correnti                                            |                            |                            |
| Rimanenze                                                    | 26.273.226                 | 23.443.055                 |
| Crediti commerciali                                          | 36.111.234                 | 38.267.542                 |
| di cui verso parti correlate                                 | 9.130.073                  | 8.328.039                  |
| Attività per imposte correnti                                | 129.968                    | 129.968                    |
| Altri crediti e attività correnti                            | 16.447.792                 | 14.300.106                 |
| di cui verso parti correlate                                 | 5.865.553                  | 5.865.533                  |
| Attività finanziarie correnti valutate al fair value con     | 1.068                      | 1.068                      |
| impatto a conto economico                                    |                            |                            |
| Crediti finanziari valutati al costo ammortizzato            | 2.540.115                  | 2.540.115                  |
| di cui verso parti correlate                                 | 2.540.115                  | 2.540.115                  |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti                    | 49.783.652                 | 42.612.731                 |
| di cui verso parti correlate                                 | 43.306.888                 | 35.218.293                 |
| Totale attività correnti<br>TOTALE ATTIVITA'                 | 131.287.055<br>267.946.424 | 121.294.584<br>258.031.330 |
| Patrimonio netto                                             |                            |                            |
| Capitale sociale                                             | 28.840.041                 | 28.840.041                 |
| Riserve                                                      | 40.039.376                 | 35.620.155                 |
| Risultato netto                                              | 2.224.649                  | 4.419.221                  |
| Totale patrimonio netto                                      | 71.104.067                 | 68.879.417                 |
| Passività non correnti                                       |                            |                            |
| Fondi relativi al personale                                  | 4.742.357                  | 5.010.718                  |
| Fondi per rischi e oneri                                     | 1.441.759                  | 1.427.812                  |
| Passività per imposte differite                              | 3.355.792                  | 3.414.191                  |
| Passività finanziarie non correnti                           | 32.522.828                 | 30.054.230                 |
| Passività per leasing non correnti                           | 8.947.001                  | 8.358.345                  |
| di cui verso parti correlate                                 | 3.263.151                  | 3.920.059                  |
| Totale passività non correnti                                | 51.009.737                 | 48.265.296                 |
| Passività correnti                                           |                            |                            |
| Debiti commerciali                                           | 83.610.338                 | 81.309.050                 |
| di cui verso parti correlate                                 | 2.854.892                  | 3.926.974                  |
| Passività finanziarie correnti                               | 35.921.580                 | 34.740.815                 |
| di cui verso parti correlate                                 | 224.661                    | 187.643                    |
| Passività per leasing correnti                               | 10.480.501                 | 10.032.623                 |
| di cui verso parti correlate                                 | 8.959.709                  | 8.945.618                  |
| Passività per imposte correnti                               | 43.330                     | 43.330                     |
| Altre passività correnti                                     | 15.776.870                 | 14.760.799                 |
| di cui verso parti correlate                                 | 4.276.666                  | 3.477.766                  |
| Totale passività correnti                                    | 145.832.619                | 140.886.617                |
| TOTALE PASSIVITA' E PATRIMONIO NETTO                         | 267.946.424                | 258.031.330                |

# <span id="page-21-0"></span>**Conto economico**

|                                            |              | Al 31 marzo  |  |  |
|--------------------------------------------|--------------|--------------|--|--|
| (In Euro)                                  | 2025         | 2024         |  |  |
| Ricavi da contratti con i clienti          | 78.047.125   | 81.946.753   |  |  |
| di cui verso parti correlate               | 533.330      | 212.694      |  |  |
| Costo del venduto                          | (60.706.027) | (65.714.555) |  |  |
| di cui verso parti correlate               | (1.598.069)  | (1.036.049)  |  |  |
| Risultato operativo lordo                  | 17.341.097   | 16.232.198   |  |  |
| Spese di vendita e distribuzione           | (10.790.967) | (11.144.013) |  |  |
| Spese amministrative                       | (1.865.302)  | (1.981.575)  |  |  |
| di cui verso parti correlate               | (12.000)     | (12.000)     |  |  |
| Svalutazioni nette di attività finanziarie | (258.799)    | (9.246)      |  |  |
| Altri ricavi e proventi                    | 645.585      | 1.039.087    |  |  |
| Altri costi operativi                      | (1.189.335)  | (508.856)    |  |  |
| Risultato operativo                        | 3.882.279    | 3.627.594    |  |  |
| Proventi finanziari                        | 465.220      | 268.852      |  |  |
| di cui verso parti correlate               | 464.360      | 268.192      |  |  |
| Oneri finanziari                           | (1.261.994)  | (1.299.700)  |  |  |
| di cui verso parti correlate               | (167.368)    | (120.599)    |  |  |
| Risultato prima delle imposte              | 3.085.505    | 2.596.745    |  |  |
| Imposte sul reddito                        | (860.856)    | (727.089)    |  |  |
| Risultato netto                            | 2.224.649    | 1.869.656    |  |  |
| Risultato netto per azione base            | 0,17         | 0,13         |  |  |
| Risultato netto per azione diluito         | 0,17         | 0,13         |  |  |

# <span id="page-21-1"></span>**Conto economico complessivo**

|                                                                                                                                                          | Al 31 marzo |           |  |
|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------------|-----------|--|
| (In Euro)                                                                                                                                                | 2025        | 2024      |  |
| Risultato netto (A)                                                                                                                                      | 2.224.649   | 1.869.656 |  |
| b) Altre componenti di conto economico complessivo<br>che non saranno successivamente riclassificate a conto<br>economico:<br>Utili/(perdite) attuariali | -           | -         |  |
| Totale altre componenti di conto economico<br>complessivo che non saranno successivamente<br>riclassificate a conto economico                            | -           | -         |  |
| Totale risultato netto complessivo (A)+(B)                                                                                                               | 2.224.649   | 1.869.656 |  |

![](_page_22_Picture_2.jpeg)

# <span id="page-22-0"></span>**Prospetto dei movimenti di patrimonio netto**

| (In Euro)                                                         | Capitale sociale | Riserve     | Risultato<br>netto | Totale<br>patrimonio<br>netto |
|-------------------------------------------------------------------|------------------|-------------|--------------------|-------------------------------|
| Al 31 dicembre 2023                                               | 28.840.041       | 34.833.578  | 2.958.814          | 66.632.433                    |
| Attribuzione del risultato netto dell'esercizio precedente        |                  | 2.958.814   | (2.958.814)        | -                             |
| Risultato netto                                                   |                  |             | 1.869.656          | 1.869.656                     |
| Totale risultato netto complessivo dell'esercizio                 | -                | -           | 1.869.656          | 1.869.656                     |
| Al 31 marzo 2024                                                  | 28.840.041       | 37.792.392  | 1.869.656          | 68.502.089                    |
| Azioni proprie                                                    |                  | (2.287.391) |                    | (2.287.391)                   |
| Risultato netto                                                   |                  |             | 2.549.565          | 2.549.565                     |
| Utili/(perdite) attuariali, al netto del relativo effetto fiscale |                  | 115.155     |                    | 115.155                       |
| Totale risultato netto complessivo dell'esercizio                 |                  |             | 2.549.565          | 2.664.720                     |
| Al 31 dicembre 2024                                               | 28.840.041       | 35.505.001  | 4.419.221          | 68.879.417                    |
| Attribuzione del risultato netto dell'esercizio precedente        |                  | 4.419.221   | (4.419.221)        | -                             |
| Risultato netto                                                   |                  |             | 2.224.649          | 2.224.649                     |
| Totale risultato netto complessivo dell'esercizio                 | -                | -           | 2.224.649          | 2.224.649                     |
| Al 31 marzo 2025                                                  | 28.840.041       | 39.924.222  | 2.224.649          | 71.104.067                    |

![](_page_23_Picture_2.jpeg)

# <span id="page-23-0"></span>**Rendiconto finanziario**

|                                                             | Al 31 marzo |              |  |
|-------------------------------------------------------------|-------------|--------------|--|
| (In Euro)                                                   | 2025        | 2024         |  |
| Risultato prima delle imposte                               | 3.085.505   | 2.596745     |  |
| - Rettifiche per:                                           |             |              |  |
| Ammortamenti e svalutazioni                                 | 2.944.795   | 3.694.905    |  |
| Oneri / (proventi) finanziari                               | 796.774     | 1.030.849    |  |
| di cui verso parti correlate                                | 167.368     | 120.599      |  |
| Flusso di cassa generato / (assorbito) da attività          |             |              |  |
| operativa prima delle variazioni del capitale circolante    | 6.827.075   | 7.322.499    |  |
| netto                                                       |             |              |  |
| Variazione delle rimanenze                                  | (2.830.171) | 934.245      |  |
| Variazione dei crediti commerciali                          | 1.897.508   | 5.302.383    |  |
| Variazione dei debiti commerciali                           | 2.301.288   | (10.899.719) |  |
| Variazione di altre attività e passività                    | (2.050.869) | 349.407      |  |
| Utilizzo dei fondi per rischi e oneri e dei fondi per il    |             |              |  |
| personale                                                   | (254.414)   | (92.241)     |  |
| Imposte pagate                                              | -           | (28.325)     |  |
| Flusso di cassa netto generato / (assorbito) da attività    | 5.890.416   | 2.888.249    |  |
| operativa                                                   |             |              |  |
| Investimenti in immobili, impianti e macchinari             | (269.572)   | (265.167)    |  |
| Investimenti in attività immateriali                        | -           | (505)        |  |
| Flusso di cassa netto generato / (assorbito) da attività di | (269.573)   | (265.672)    |  |
| investimento                                                |             |              |  |
| Rimborsi di debiti finanziari a lungo termine               | (1.350.637) | (1.040.403)  |  |
| Rimborsi di passività per leasing                           | (1.302.512) | (1.394.094)  |  |
| di cui verso parti correlate                                | (685.000)   | (685.000)    |  |
| Interessi netti pagati                                      | (796.774)   | (1.030.849)  |  |
| Flusso di cassa netto generato/(assorbito) da attività      | 1.550.078   | (3.465.346)  |  |
| finanziaria                                                 |             |              |  |
| Totale variazione disponibilità liquide e mezzi             | 7.170.921   | (842.769)    |  |
| equivalenti                                                 |             |              |  |
| Disponibilità liquide all'inizio dell'esercizio             | 42.612.731  | 36.032.058   |  |
| di cui verso parti correlate                                | 35.218.293  | 29.270.085   |  |
| Totale variazione disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 7.170.921   | (842.769)    |  |
| Disponibilità liquide alla fine dell'esercizio              | 49.783.652  | 35.189.289   |  |
| di cui verso parti correlate                                | 43.306.888  | 28.161.781   |  |

![](_page_24_Picture_2.jpeg)

# <span id="page-24-0"></span>**Note illustrative**

#### *Base di preparazione*

Il resoconto intermedio al 31 marzo 2025 è stato redatto in accordo ai principi contabili internazionali (IAS/IFRS) adottati dall'Unione Europea per i bilanci intermedi (IAS 34). I prospetti di bilancio sono stati redatti in accordo con lo IAS 1, mentre le note sono state predisposte in forma condensata applicando la facoltà prevista dallo IAS 34 e pertanto non includono tutte le informazioni richieste per un bilancio annuale redatto in accordo agli IFRS. Il bilancio intermedio al 31 marzo deve quindi essere letto unitamente al bilancio annuale predisposto per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2024.

Le presenti note illustrative sono riportate in forma sintetica allo scopo di non duplicare informazioni già pubblicate, come richiesto dallo IAS 34. In particolare, si segnala che le note di commento si riferiscono esclusivamente a quelle componenti del conto economico e dello stato patrimoniale la cui composizione o la cui variazione, per importo, per natura o perché inusuale, sono essenziali ai fini della comprensione della situazione economica, finanziaria e patrimoniale della Società.

La redazione di un bilancio intermedio in accordo con lo IAS 34 Interim Financial Reporting richiede giudizi, stime e assunzioni che hanno un effetto sui valori dei ricavi, dei costi e delle attività e passività e sull'informativa relativa ad attività e passività potenziali alla data di riferimento dello stesso. Va rilevato che, trattandosi di stime, esse potranno divergere dai risultati effettivi che si potranno ottenere in futuro. Le voci di bilancio che richiedono più di altre una maggiore soggettività da parte degli amministratori nell'elaborazione delle stime e per le quali una modifica delle condizioni sottostanti le assunzioni utilizzate potrebbe avere un impatto significativo sul bilancio sono: l'avviamento, l'ammortamento delle immobilizzazioni, le imposte differite, il fondo svalutazione crediti e il fondo svalutazione magazzino, i fondi rischi, i piani a benefici definiti a favore dei dipendenti, i debiti per acquisto di partecipazioni contenuti nelle altre passività e la determinazione dei *fair value* delle attività e passività acquisite nell'ambito delle aggregazioni aziendali.

# *Criteri di valutazione*

I criteri di valutazione utilizzati ai fini della predisposizione dei prospetti contabili al 31 marzo 2025 non si discostano da quelli utilizzati per la formazione della relazione finanziaria annuale chiusa al 31 dicembre 2024, ad eccezione dei nuovi principi contabili, emendamenti ed interpretazioni applicabili dal 1° gennaio 2025 di seguito esposti che tuttavia si segnala non hanno avuto impatti significativi sulla presente situazione patrimoniale, economica e finanziari della Società.

Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni efficaci dal 1° gennaio 2025 e adottabili dalla Società:

![](_page_25_Picture_2.jpeg)

| Data di entrata in vigore | Nuovo principio<br>contabile/emendamento           | Data del Regolamento<br>omologazione UE (data<br>pubblicazione GUUE) |
|---------------------------|----------------------------------------------------|----------------------------------------------------------------------|
| 1° gennaio 2025           | Impossibilità di cambio (Modifiche<br>allo IAS 21) | 13 Nov 2024 (EU) 2024/2862                                           |

*Resoconto intermedio al 31 marzo 2025 – Centrale Latte d'Italia S.p.A.*

![](_page_26_Picture_2.jpeg)

<span id="page-26-0"></span>**Note alla relazione al 31 marzo 2025**

![](_page_27_Picture_2.jpeg)

## <span id="page-27-0"></span>**Criteri e metodologie**

Il resoconto intermedio al 31 marzo 2025 include il prospetto della Situazione Patrimoniale-Finanziaria, il prospetto del Conto Economico, il prospetto del Conto Economico complessivo, il prospetto delle movimentazioni di Patrimonio Netto ed il prospetto del Rendiconto Finanziario della Società e le relative Note Illustrative, predisposto sulla base della relativa situazione contabile in conformità ai principi contabili IFRS.

#### <span id="page-27-1"></span>**Informazioni settoriali**

L'IFRS 8 *- Settori operativi* definisce un settore operativo come una componente:

- che coinvolge attività imprenditoriali generatrici di ricavi e di costi;
- i cui risultati operativi sono rivisti periodicamente al più alto livello decisionale;
- per la quale sono disponibili dati economico finanziari separati.

Ai fini dell'IFRS 8, l'attività svolta dalla Società è identificabile nei seguenti settori operativi: *Milk Products*, *Dairy Products*, e Altri Prodotti.

|                                               | Periodo dei primi tre mesi chiuso al 31 marzo 2025 |                |                   |                                   |
|-----------------------------------------------|----------------------------------------------------|----------------|-------------------|-----------------------------------|
| (In Euro migliaia)                            | Milk products                                      | Dairy products | Altri<br>prodotti | Totale<br>resoconto<br>intermedio |
| Ricavi da contratti con i clienti verso terzi | 63.550                                             | 11.701         | 2.797             | 78.047                            |
| EBITDA (*)                                    | 5.025                                              | 1.667          | 135               | 6.827                             |
| EBITDA Margin                                 | 7,91%                                              | 14,25%         | 2,69%             | 8,75%                             |
| Ammortamenti e svalutazioni                   | 2.517                                              | 147            | 22                | 2.686                             |
| Svalutazioni nette di attività finanziarie    |                                                    |                | 259               | 259                               |
| Risultato operativo                           | 2.508                                              | 1.520          | (146)             | 3.882                             |
| Proventi finanziari                           | -                                                  | -              | 465               | 465                               |
| Oneri finanziari                              | -                                                  | -              | (1.262)           | (1.262)                           |
| Risultato prima delle imposte                 | 2.508                                              | 1.520          | (943)             | 3.085                             |
| Imposte sul reddito                           | -                                                  | -              | (861)             | (861)                             |
| Risultato netto                               | 2.508                                              | 1.520          | (1.804)           | 2.225                             |
| Totale attività al 31.03.2025                 | 181.758                                            | 9.243          | 76.945            | 267.946                           |
| Totale passività al 31.03.2025                | 101.332                                            | 18.312         | 77.199            | 196.842                           |
| Investimenti al 31.03.2025                    | 270                                                |                |                   | 270                               |
| Dipendenti (numero) al 31.03.2025             | 535                                                | 65             | 12                | 612                               |

(\*) L'EBITDA è calcolato come somma in valore assoluto del risultato operativo, delle svalutazioni nette di attività finanziarie e degli ammortamenti e svalutazioni.

| rcial use suriculy prominited<br>A. | Centrale del Latte | emarket<br>sdir storage<br>CERTIFIED |
|-------------------------------------|--------------------|--------------------------------------|
|                                     |                    |                                      |
| al 31 marzo 2024                    |                    |                                      |

|                                               | Periodo dei primi tre mesi chiuso al 31 marzo 2024 |                |                   |                                |
|-----------------------------------------------|----------------------------------------------------|----------------|-------------------|--------------------------------|
| (In Euro migliaia)                            | Milk products                                      | Dairy products | Altri<br>prodotti | Totale resoconto<br>intermedio |
| Ricavi da contratti con i clienti verso terzi | 67.656                                             | 11.449         | 2.842             | 81.947                         |
| EBITDA (*)                                    | 5.446                                              | 1.721          | 156               | 7.323                          |
| EBITDA Margin                                 | 8,05%                                              | 15,03%         | 2,69%             | 8,94%                          |
| Ammortamenti e svalutazioni                   | 3.538                                              | 115            | 33                | 3.686                          |
| Svalutazioni nette di attività finanziarie    |                                                    |                | 9                 | 9                              |
| Risultato operativo                           | 1.908                                              | 1.606          | 114               | 3.627                          |
| Proventi finanziari                           | -                                                  | -              | 269               | 269                            |
| Oneri finanziari                              | -                                                  | -              | (1.300)           | (1.300)                        |
| Risultato prima delle imposte                 | 1.908                                              | 1.606          | (917)             | 2.596                          |
| Imposte sul reddito                           | -                                                  | -              | (727)             | (727)                          |
| Risultato netto                               | 1.908                                              | 1.606          | (1.644)           | 1.869                          |
| Totale attività<br>al 31.12.2024              | 180.874                                            | 9.840          | 67.317            | 258.031                        |
| Totale passività al 31.12.2024                | 90.591                                             | 16.223         | 82.338            | 189.152                        |
| Investimenti al 31.03.2024                    | 265                                                |                |                   | 265                            |
| Dipendenti (numero) al 31.12.2024             | 535                                                | 65             | 12                | 612                            |

(\*) L'EBITDA è calcolato come somma in valore assoluto del risultato operativo, delle svalutazioni nette di attività finanziarie e degli ammortamenti e svalutazioni.

# **Attività non correnti**

| (In migliaia di Euro)                                        | Al 31 marzo<br>2025 | Al 31 dicembre<br>2024 |  |
|--------------------------------------------------------------|---------------------|------------------------|--|
| Attività non correnti                                        |                     |                        |  |
| Immobili, impianti e macchinari                              | 98.970              | 100.169                |  |
| Attività per diritto d'uso                                   | 16.085              | 14.961                 |  |
| Attività immateriali                                         | 19.504              | 19.507                 |  |
| Partecipazioni in imprese collegate                          | 1.397               | 1.397                  |  |
| Attività finanziarie non correnti valutate al fair value con |                     |                        |  |
| impatto a conto economico                                    | 703                 | 703                    |  |
| Totale attività non correnti                                 | 136.659             | 136.737                |  |

Si riporta di seguito una descrizione delle principali voci che compongono le attività non correnti.

#### *Immobilizzazioni, impianti e macchinari*

Nella categoria "Impianti e macchinari", "Migliorie su beni di terzi" ed "Attrezzature industriali e commerciali" sono esposti investimenti effettuati principalmente nel settore del *Milk products*.

#### *Attività per diritto d'uso*

Nella categoria "Attività per diritto d'uso" sono esposti gli effetti del rinnovo avvenuto in data 14 dicembre 2023 per ulteriori tre anni del contratto di affitto del ramo d'azienda "M&D", stipulato con la controllante Newlat Food S.p.A. e, ed al rinnovo per sei anni dei

![](_page_29_Picture_2.jpeg)

contratti di locazione degli stabilimenti produttivi in cui la Società è subentrata a seguito di quest'ultima operazione.

## *Attività immateriali*

#### *Avviamento*

L'avviamento pari a Euro 350 migliaia si riferisce all'effetto della fusione fra Centrale del Latte d'Italia S.p.A. e Centro Latte Rapallo avvenuta nel 2013. La differenza è stata allocata ad avviamento.

# *Concessioni, licenze, marchi e diritti simili*

La seguente tabella riporta il prospetto di dettaglio della voce "Concessioni, licenze, marchi e diritti simili" al 31 marzo 2025:

| (In migliaia di Euro)          | Al 31 marzo 2025 | Al 31 dicembre 2024 |
|--------------------------------|------------------|---------------------|
| Marchi a vita utile indefinita | 19.132           | 19.132              |
| Totale valore netto contabile  | 19.132           | 19.132              |

## *Marchi a vita utile indefinita*

Tale voce si riferisce ai seguenti marchi:

 "Latte Rapallo", "Latte Tigullio", "Centrale del Latte di Vicenza" e "Mukki" per un ammontare complessivo di Euro 19.132 migliaia. Alla data di riferimento i marchi a vita utile indefinita non sono stati oggetto di impairment test, in considerazione del fatto che non si sono riscontrati Trigger Events che abbiano richiesto lo svolgimento di un esercizio di Impairment in via anticipata. Si ritengono, di fatto, ancora valide le assunzioni che hanno portato al risultato di *Impairment* così come evidenziato nella Relazione Finanziaria Annuale al 31 Dicembre 2024.

# *Partecipazioni in imprese collegate*

Le partecipazioni in imprese collegate ammontano 1.397 migliaia.

#### *Attività finanziarie non correnti valutate al fair value con impatto a conto economico*

Il saldo comprende principalmente la partecipazione in "Futura S.r.l." per un ammontare di circa Euro 689 migliaia (partecipazione inferiore al 5%).

# <span id="page-30-0"></span>**Attività correnti**

| (In migliaia di Euro)                                                                 | Al 31 marzo 2025 | Al 31 dicembre 2024 |
|---------------------------------------------------------------------------------------|------------------|---------------------|
| Attività correnti                                                                     |                  |                     |
| Rimanenze                                                                             | 26.273           | 23.443              |
| Crediti commerciali                                                                   | 36.111           | 38.267              |
| Attività per imposte correnti                                                         | 130              | 130                 |
| Altri crediti e attività correnti                                                     | 16.448           | 14.300              |
| Attività finanziarie correnti valutate al fair value<br>con impatto a conto economico | 1                | 1                   |
| Crediti finanziari valutati al costo ammortizzato                                     | 2.540            | 2.540               |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti                                             | 49.784<br>42.613 |                     |
| Totale attività correnti                                                              | 131.287          | 121.295             |

#### *Rimanenze*

Le Rimanenze finali sono in aumento rispetto ai dati al 31 dicembre 2025 per un ammontare complessivo pari ad euro 2,8 milioni per effetto di un incremento delle scorte di magazzino causato da un decremento della domanda.

### *Crediti commerciali*

I crediti verso clienti al 31 marzo 2025 sono in diminuzione per effetto di maggior incassi registrati ad inizio anno rispetto a quanto avvenuto a fine 2024. Non si segnalano variazioni significative nelle condizioni di incasso. Il totale dei Crediti è esposto al netto del fondo svalutazione stimato prudenzialmente sulla base delle informazioni in possesso al fine di adeguarne il valore al presunto realizzo.

#### *Attività e passività per imposte correnti*

Le attività per imposte correnti ammontano ad Euro 130 migliaia, sostanzialmente invariate rispetto al 31 dicembre 2024.

Le passività per imposte correnti ammontano ad Euro 1664 migliaia. La variazione rispetto al 31 dicembre 2024 è data dalla rilevazione dell'imposta di periodo.

# *Altri crediti e attività correnti*

La voce Altri crediti ed attività correnti è costituita da crediti tributari, anticipi a fornitori, risconti attivi ed altri crediti a breve termine.

# *Crediti finanziari valutati al costo ammortizzato*

La voce crediti finanziari valutati al costo ammortizzato pari ad Euro 2.540 migliaia includono crediti finanziari vantati nei confronti della parte correlata New Property S.p.A.

![](_page_31_Picture_2.jpeg)

# *Disponibilità liquide e mezzi equivalenti*

Le Disponibilità liquide e mezzi equivalenti sono costituite da conti correnti bancari a vista. Per quanto riguarda il dettaglio dell'indebitamento finanziario netto si rimanda a quanto riportato sull'andamento della gestione nel presente documento.

Al 31 marzo 2025 le disponibilità liquide non sono soggette a restrizioni o vincoli.

Si veda lo schema di rendiconto finanziario per le variazioni intervenute nella voce "Disponibilità liquide e mezzi equivalenti" nel corso dell'esercizio in esame.

# <span id="page-31-0"></span>**Patrimonio netto**

## *Capitale sociale*

 

Al 31 marzo 2025, il capitale sociale della Società, interamente sottoscritto e versato, è pari ad Euro 28.840.041,20, suddiviso in n. 14.000.020 azioni ordinarie senza valore nominale.

Come riportato nel prospetto di movimentazione del patrimonio netto i movimenti al 31 marzo 2025 sono relativi esclusivamente alla rilevazione del risultato netto complessivo del periodo per Euro 2.225 migliaia.

# <span id="page-31-1"></span>**Passività non correnti**

| (In Euro puntuali)                 | Al 31 marzo 2025 | Al 31 dicembre 2024 |
|------------------------------------|------------------|---------------------|
| Passività non correnti             |                  |                     |
| Fondi relativi al personale        | 4.742            | 5.011               |
| Fondi per rischi e oneri           | 1.442            | 1.428               |
| Passività per imposte differite    | 3.356            | 3.414               |
| Passività finanziarie non correnti | 35.523           | 30.054              |
| Passività per leasing non correnti | 8.947            | 8.458               |
| Totale passività non correnti      | 51.009           | 48.265              |

#### *Fondi relativi al personale*

Al 31 marzo 2025 tale voce ammonta ad Euro 4.742 migliaia, con un decremento rispetto al 31 dicembre 2024 (Euro 268 migliaia) dovuto principalmente all'uscita di personale*.*

# *Fondi per rischi e oneri*

Al 31 marzo 2025 i fondi per rischi ed oneri si riferiscono principalmente a Fondo indennità clientela agenti che rappresenta una ragionevole previsione degli oneri che risulterebbero a carico della Società nel caso di una futura interruzione dei rapporti di agenzia.

![](_page_32_Picture_2.jpeg)

# *Passività per imposte differite*

Le passività per imposte differite si riferiscono ai maggior valori rilevati in sede di acquisizione e successiva fusione di Centrale del Latte Toscana e Centrale del Latte di Vicenza. Nel corso del 2024 la Società ha compensato le attività per imposte anticipate a riduzione delle passività per imposte differite, essendovi i presupposti.

# *Passività finanziarie non correnti e correnti*

Si riferiscono alla quota non corrente dei finanziamenti stipulati dalla Società.

La verifica del rispetto dei *covenants* viene effettuata sui dati annuali al 31 dicembre.

La Società ritiene che con probabile certezza tali *covenants* saranno rispettanti per l'esercizio in corso.

Per un'analisi della posizione finanziaria netta si rimanda a quanto riportato nella relazione sulla gestione.

# *Passività per leasing correnti e non correnti*

Tale voce accoglie il debito finanziario correlato ai valori di diritto d'uso iscritti nell'attivo immobilizzato.

La variazione rispetto ai dati al 31 dicembre 2024 è riconducibile principalmente al rimborso dei canoni di leasing avvenuto nel corso del primo trimestre 2025.

| (In Euro puntuali)             | Al 31 marzo 2025 | Al 31 dicembre 2024 |  |
|--------------------------------|------------------|---------------------|--|
| Passività correnti             |                  |                     |  |
| Debiti commerciali             | 83.610           | 81.309              |  |
| Passività finanziarie correnti | 35,922           | 34.741              |  |
| Passività per leasing correnti | 10.480           | 10.033              |  |
| Passività per imposte correnti | 164              | 43                  |  |
| Altre passività correnti       | 15.656           | 14.761              |  |
| Totale passività correnti      | 145.833          | 140.887             |  |

# <span id="page-32-0"></span>**Passività correnti**

#### *Debiti commerciali*

I debiti commerciali si riferiscono principalmente a saldi derivanti da operazioni per l'acquisto di merci destinate alla commercializzazione.

Non si segnalano particolari variazioni nei tempi di pagamento verso i fornitori.

# *Passività finanziarie correnti*

Le passività finanziarie correnti si riferiscono alle scadenze entro 12 mesi relative ai finanziamenti a medio lungo termine ed all'utilizzo delle linee di credito per anticipi fatture.

Per un'analisi della posizione finanziaria netta si rimanda a quanto riportato nella

![](_page_33_Picture_2.jpeg)

relazione sulla gestione.

#### *Passività per leasing correnti*

Tale voce accoglie il debito finanziario a breve termine correlato principalmente ai contratti di locazione di durata pluriennale degli immobili e alla locazione di impianti e macchinari industriali.

#### *Altre passività correnti*

Le Passività correnti diverse sono costituite prevalentemente da Debiti tributari e Debiti verso il personale o enti previdenziali e debiti verso la controllante per consolidato fiscale.

#### <span id="page-33-0"></span>**Conto economico**

 

Si rimanda a quanto riportato nella relazione sulla gestione per un'analisi omogenea della situazione economica della Società.

#### <span id="page-33-1"></span>**Utile per azione**

L'utile per azione base è calcolato sulla base dell'utile del periodo attribuibile agli azionisti della Società diviso per il numero medio ponderato di azioni ordinarie calcolato come segue:

|                                              | Al 31 marzo |        |  |
|----------------------------------------------|-------------|--------|--|
| (In Euro puntuali)                           | 2025        | 2024   |  |
| Utile dell'esercizio                         | 2.225       | 1.870  |  |
| Media ponderata delle azioni in circolazione | 13.229      | 14.000 |  |
| Utile per azione (in Euro)                   | 0,17        | 0,13   |  |

#### <span id="page-33-2"></span>**Transazioni con parti correlate**

Le operazioni poste in essere dalla Società con le parti correlate, individuate sulla base dei criteri definiti dallo IAS 24 – Informativa di resoconto sulle operazioni con parti correlate, sono principalmente di natura commerciale e finanziaria e sono effettuate a normali condizioni di mercato.

Sebbene le operazioni con parti correlate siano effettuate a normali condizioni di mercato, non vi è garanzia che, ove le stesse fossero state concluse fra o con terze parti, queste ultime avrebbero negoziato e stipulato i relativi contratti, ovvero eseguito le operazioni stesse, alle medesime condizioni e con le stesse modalità.

La Società intrattiene rapporti con le seguenti parti correlate:

- Newlat Food S.p.A. e Newlat Group SA, rispettivamente società controllante diretta indiretta;
- società controllate dalla controllante diretta o dalle controllanti indirette e diverse

![](_page_34_Picture_2.jpeg)

dalle proprie controllate e collegate ("Società sottoposte al controllo delle controllanti").

<span id="page-34-0"></span>

| (In migliaia di Euro)    | Società<br>controllante<br>diretta | Società<br>controllante<br>indiretta | Società sottoposte al<br>controllo delle controllanti |         |          | Totale | Totale voce di | Incidenza<br>sulla voce |
|--------------------------|------------------------------------|--------------------------------------|-------------------------------------------------------|---------|----------|--------|----------------|-------------------------|
|                          | Newlat                             | Newlat                               | Princes                                               | New     | New      |        | bilancio       | di                      |
|                          | Food                               | Group                                | Italia                                                | Service | Property |        |                | bilancio                |
| Attività per diritto     |                                    |                                      |                                                       |         |          |        |                |                         |
| d'uso                    |                                    |                                      |                                                       |         |          |        |                |                         |
| Al 31 marzo 2025         | 4.830                              |                                      |                                                       |         | 2.715    | 7.545  | 16.085         | 46,9%                   |
| Al 31 dicembre 2024      | 5.520                              |                                      |                                                       |         | 2.877    | 8.397  | 14.961         | 56,1%                   |
| Crediti commerciali      |                                    |                                      |                                                       |         |          |        |                |                         |
| Al 31 marzo 2025         | 7.603                              | 1.190                                | 337                                                   |         |          | 9.130  | 36.111         | 25,3%                   |
| Al 31 dicembre 2024      | 7.395                              | 933                                  |                                                       |         |          | 8.328  | 38.268         | 21,8%                   |
| Altri crediti e attività |                                    |                                      |                                                       |         |          |        |                |                         |
| correnti                 |                                    |                                      |                                                       |         |          |        |                |                         |
| Al 31 marzo 2025         | 5.865                              |                                      |                                                       |         |          | 5.865  | 16.448         | 35,7%                   |
| Al 31 dicembre 2024      | 5.865                              |                                      |                                                       |         |          | 5.865  | 14.300         | 41,0%                   |
| Crediti finanziari       |                                    |                                      |                                                       |         |          |        |                |                         |
| valutati al costo        |                                    |                                      |                                                       |         |          |        |                |                         |
| ammortizzato             |                                    |                                      |                                                       |         |          |        |                |                         |
| Al 31 marzo 2025         |                                    | 15                                   |                                                       |         | 2.525    | 2.540  | 2.540          | 100,0%                  |
| Al 31 dicembre 2024      |                                    | 15                                   |                                                       |         | 2.525    | 2.540  | 2.540          | 100,0%                  |
| Disponibilità liquide e  |                                    |                                      |                                                       |         |          |        |                |                         |
| mezzi equivalenti        |                                    |                                      |                                                       |         |          |        |                |                         |
| Al 31 marzo 2025         | 43.307                             |                                      |                                                       |         |          | 43.307 | 49.784         | 87,0%                   |
| Al 31 dicembre 2024      | 35.218                             |                                      |                                                       |         |          | 35.218 | 42.613         | 82,6%                   |
| Passività per leasing    |                                    |                                      |                                                       |         |          |        |                |                         |
| non correnti             |                                    |                                      |                                                       |         |          |        |                |                         |
| Al 31 marzo 2025         | 1.494                              |                                      |                                                       |         | 1.769    | 3.263  | 8.947          | 36,5%                   |
| Al 31 dicembre 2024      | 1.988                              |                                      |                                                       |         | 1.932    | 3.920  | 8.358          | 46,9%                   |
| Debiti commerciali       |                                    |                                      |                                                       |         |          |        |                |                         |
| Al 31 marzo 2025         | 1.738                              | 4                                    | 95                                                    | 201     | 817      | 2.855  | 83.610         | 3,4%                    |
| Al 31 dicembre 2024      | 2.259                              | 12                                   |                                                       | 280     | 1.376    | 3.926  | 81.309         | 4,8%                    |
| Passività finanziarie    |                                    |                                      |                                                       |         |          |        |                |                         |
| correnti                 |                                    |                                      |                                                       |         |          |        |                |                         |
| Al 31 marzo 2025         | 225                                |                                      |                                                       |         |          | 225    | 35.922         | 0,6%                    |
| Al 31 dicembre 2024      | 187                                |                                      |                                                       |         |          | 187    | 34.741         | 0,5%                    |
| Passività per leasing    |                                    |                                      |                                                       |         |          |        |                |                         |
| correnti                 |                                    |                                      |                                                       |         |          |        |                |                         |
| Al 31 marzo 2025         | 8.318                              |                                      |                                                       |         | 642      | 8.960  | 10.481         | 85,5%                   |
| Al 31 dicembre 2024      | 8.310                              |                                      |                                                       |         | 636      | 8.946  | 10.033         | 89,2%                   |
| Altre passività          |                                    |                                      |                                                       |         |          |        |                |                         |
| correnti                 |                                    |                                      |                                                       |         |          |        |                |                         |
| Al 31 marzo 2025         | 4.277                              |                                      |                                                       |         |          | 4.277  | 15.657         | 27,3%                   |
| Al 31 dicembre 2024      | 3.478                              |                                      |                                                       |         |          | 3.478  | 14.761         | 23,6%                   |

*Resoconto intermedio al 31 marzo 2025 – Centrale Latte d'Italia S.p.A.*

| (In migliaia di Euro)             | Società<br>controllante<br>diretta | Società<br>controllante<br>indiretta | Società sottoposte<br>al controllo delle<br>controllanti |                   | Totale | Totale<br>voce di | Incidenza<br>sulla  |
|-----------------------------------|------------------------------------|--------------------------------------|----------------------------------------------------------|-------------------|--------|-------------------|---------------------|
|                                   | Newlat<br>Food                     | Newlat<br>Group                      | New<br>Property                                          | Princes<br>Italia |        | bilancio          | voce di<br>bilancio |
| Ricavi da contratti con i clienti |                                    |                                      |                                                          |                   |        |                   |                     |
| Al 31 marzo 2025                  | 196                                |                                      |                                                          | 337               | 533    | 78.047            | 0,7%                |
| Al 31 marzo 2024                  | 213                                |                                      |                                                          |                   | 213    | 81.947            | 0,3%                |
| Costo del venduto                 |                                    |                                      |                                                          |                   |        |                   |                     |
| Al 31 marzo 2025                  | 1.205                              |                                      | 298                                                      | 95                | 1.598  | 60.706            | 2,6%                |
| Al 31 marzo 2024                  | 815                                |                                      | 221                                                      |                   | 1.036  | 65.715            | 1,6%                |
| Spese amministrative              |                                    |                                      |                                                          |                   |        |                   |                     |
| Al 31 marzo 2025                  |                                    | 12                                   |                                                          |                   | 12     | 1.865             | 0,6%                |
| Al 31 marzo 2024                  |                                    | 12                                   |                                                          | -                 | 12     | 1.982             | 0,6%                |
| Proventi finanziari               |                                    |                                      |                                                          |                   |        |                   |                     |
| Al 31 marzo 2025                  | 207                                | 257                                  |                                                          |                   | 464    | 465               | 99,7%               |
| Al 31 marzo 2024                  | 268                                |                                      |                                                          |                   | 268    | 268               | 99,9%               |
| Oneri finanziari                  |                                    |                                      |                                                          |                   |        |                   |                     |
| Al 31 marzo 2025                  | 139                                | -                                    | 28                                                       |                   | 167    | 1.262             | 13,2%               |
| Al 31 marzo 2024                  | 86                                 | -                                    | 35                                                       |                   | 121    | 1.300             | 9,3%                |

#### **Controversie, Passività potenziali ed Attività potenziali**

Non si segnalano inoltre sostanziali modifiche nelle situazioni di contenzioso o di passività potenziali in essere al 31 marzo 2025 rispetto a quanto già evidenziato in relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2024.

Torino, 14 maggio 2025

Angelo Mastrolia Presidente del CDA Fabio Fazzari Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari

Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari Fabio Fazzari dichiara, ai sensi del comma 2 articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza, che l'informativa contabile contenuta nella presente relazione trimestrale corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.

Torino, 14 maggio 2025

Angelo Mastrolia Presidente del CDA

Fabio Fazzari Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari