Bong

Quarterly Report • May 14, 2025

DELÅRSRAPPORT

Januari-mars 2025

POST & FÖRPACKNINGSLÖSNINGAR

DELÅRSRAPPORT Q1, JANUARI-MARS 2025

Januari – mars 2025

• Nettoomsättning minskade till 488 MSEK (508)
• Rörelseresultat före avskrivningar minskade till 32 MSEK (39)
• Rörelseresultatet minskade till 14 MSEK (19)
• Resultat efter skatt uppgick till 0 MSEK (1)
• Resultat per aktie uppgick till 0,00 SEK (0,01)
• Kassaflöde från löpande verksamhet uppgick till 22 MSEK (59)

Nyckeltal	Jan-mar	Jan-mar	Apr 2024-	Jan-Dec
MSEK	2025	2024	mar 2025	2024
Nettoomsättning	488	508	1 894	1 914
Rörelseresultat före avskrivningar	32	39	113	119
Rörelseresultat	14	19	38	43
Jämförelsestörande poster, goodwill	-	-	-	-
Justerat rörelseresultat	14	19	38	43
Resultat efter skatt	0	1	-13	-13
Resultat per aktie, SEK	0,00	0,01	-0,06	-0,06
Kassaflöde från löpande verksamhet	22	59	33	71
Soliditet, %	35,6%	35,4%	35,6%	36,6%

Nettolåneskuld Kassaflöde från löpande verksamhet - Q1 Soliditet Rörelseresultat - Q1 Nettoomsättning - Q1

Justerad nettolåneskuld

Pensionsskulder

Leasing kontrakt - IFRS 16

Bong är ett av de ledande kuvertföretagen i Europa som även erbjuder lösningar för distribution och paketering av information, reklamerbjudanden och lätta varor. Viktiga tillväxtområden för koncernen är förpackningslösningar för detaljhandel och e-handel och kuvertmarknaden i Östeuropa. Koncernen omsätter ca 2,0 miljarder kronor och har omkring 980 anställda i 13 länder. Bong har starka positioner på flera betydande marknader i Europa och koncernen ser intressanta möjligheter till fortsatt utveckling. Bong är ett publikt bolag och aktien är noterad på Nasdaq Stockholm (Small Cap).

DETTA ÄR BONG

980 Anställda 13 Länder

Övergång till ett Light Packaging-företag

Hållbara produkter till våra kunder

VD HAR ORDET

MARKNADEN OCH BRANSCHEN

De tuffa makroekonomiska parametrarna har inte förändrats under Q1 2025. Den politiska osäkerheten kring tullar och andra handelshinder mellan de stora ekonomiska blocken och risken för ett längre handelskrig har gjort de ekonomiska utsikterna i Europa ännu mer osäkra. Detta resulterar i ett negativt investeringsklimat för företagen och konsumenterna köper inte som tidigare eller "shoppar runt efter den billigaste affären". Det återstår att se om den europeiska och nationella politiken kan sänka de förlamande byråkratiska hindren för ekonomin och driva igenom snabba politiska reformer. Vi tror att denna ekonomiska situation kommer att fortsätta under hela 2025. En positiv aspekt för närvarande är det fortsatta tillväxtläget under Q1 2025 för e-handelsmarknaden.

Råvarupriserna är fortsatt stabila och leverantörerna, framför allt pappersbruken, har tillräcklig kapacitet. Energipriserna ligger fortfarande på en jämförelsevis hög nivå.

Under Q1 var våra rörelsemarginaler goda, men försäljningspriserna är fortsatt under press på grund av outnyttjad produktionskapacitet på marknaden. Vi fortsätter att minska och effektivisera våra fasta kostnader.

Lätta förpackningar

Under Q1 var vår valutajusterade försäljning av Light Packaging +12% under första kvartalet jämfört med Q1 2024. Detta är mycket positivt med tanke på de övergripande makroekonomiska utmaningarna, men det motsvarar inte våra ambitiösa mål. De bäst presterande produktgrupperna inom Light Packaging är återigen våra e-handelsrelaterade Light Packaging-produkter som e-Green®, AirPro® och AirPro Green® med +21,9% jämfört med Q1 2024. Vårt segment Paper Carrier Bag, som främst drivs av nya High-End-produkter, visade också stark tillväxt med +22,6% jämfört med Q1 2024. Vi är därför fortsatt optimistiska om dessa segment för 2025.

Kuvert

Kuvertsegmentet fortsätter den långsiktiga nedåtgående trenden på grund av digitaliseringsinsatser i alla europeiska länder. Bongs egen kuvertförsäljning ligger i linje med denna marknadsutveckling. För Bong, som är en av de två största europeiska aktörerna inom detta segment, är kuvert fortfarande en viktig faktor i affärsportföljen. Digitaliseringen kommer att fortsätta att ersätta kuverten under de närmaste åren, men vi försöker värna om våra marginalnivåer.

RÖRELSERESULTAT

Koncernens valutajusterade försäljning under Q1 2025 minskade med -4% jämfört med Q1 2024, främst på grund av lägre priser relaterade till lägre papperspriser men även till följd av marknadsnedgången inom kuvertsegmentet. Bongs bruttomarginal har minskat något jämfört med Q1 2024 men är på en sund nivå. Rörelseresultatet minskade till 14 MSEK (19).

Rörelseresultatet under Q1 2025 påverkades inte negativt av omstruktureringskostnader (0) och maskinförsäljningen har inte haft någon påverkan på rörelseresultatet (0).

"I en extremt svår marknadsmiljö med dämpat konsumtionsklimat i Europa och politisk instabilitet i världen fortsatte vårt Light Packaging segment att växa med 12% under första kvartalet 2025 jämfört med Q1 2024", säger CEO Kai Steigleder.

KASSAFLÖDE OCH JUSTERAD NETTOLÅNESKULD/ JUSTERAD EBITDA

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 22 MSEK (59). Justerad nettoskuld / justerad EBITDA enligt Bongs obligationslån uppgår till 1,34 (0,40).

FOKUS OCH STRATEGI

Bongs långsiktiga mål är och förblir omvandlingsstrategin med en Light Packaging andel på 50% och samtidigt förbli lönsamma på kuvertmarknaden. Kontinuerliga kostnadsbesparingar i alla enheter och fokus på färre men mer produktiva enheter är ett "måste" i våra ansträngningar att förbli konkurrenskraftiga.

Slutligen vill jag tacka alla våra lojala och hårt arbetande medarbetare som kommer att bidra till omvandlingsprocessen i Bong samt alla våra intressenter och aktieägare för deras kontinuerliga stöd.

Kai Steigleder VD och koncernchef

FINANSIELL ÖVERSIKT

Försäljning och resultat

Januari – mars 2025

Koncernens omsättning under perioden uppgick till 488 MSEK (508). Valutakursförändringar påverkade omsättningen positivt med 2 MSEK (10) jämfört med 2024.

Rörelseresultatet minskade till 14 MSEK (19). Koncernens bruttomarginal är något lägre jämfört med föregående år men på en sund nivå. Under perioden har rörelseresultatet inte påverkats av en realisationsvinst/förlust (0). Valutakursförändringar påverkade rörelseresultatet positivt för perioden med 1 MSEK (1).

Finansnettot under perioden uppgick till -11 MSEK (-10).

Resultatet före skatt uppgick till 3 MSEK (8) och det redovisade resultatet efter skatt blev 0 MSEK (1).

Bongs totala förpackningsförsäljning uppgick till 158 MSEK (140). Valutakursförändringar har påverkat förpackningsförsäljningen positivt med 1 MSEK (3) jämfört med motsvarande period 2024.

Bongs totala kuvertomsättning uppgick till 322 MSEK (358). Valutakursförändringar påverkade kuvertförsäljningen positivt med 1 MSEK (7) jämfört med motsvarande period 2024.

Kassaflöde och investeringar

Kassaflödet efter investeringsverksamhet försämrades jämfört med fjolåret och uppgick till 18 MSEK (49). Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändringen av rörelsekapitalet blev 19 MSEK (29). Rörelsekapitalet påverkade kassaflödet positivt med 3 MSEK (30).

Strukturkostnader hade ingen påverkan på kassaflödet i perioden (-1). Periodens nettoinvesteringar hade en negativ påverkan på kassaflödet om -4 MSEK (-10).

Finansiell ställning

Likvida medel uppgick den 31 mars 2025 till 90 MSEK (104 MSEK per 31 december 2024). Koncernens outnyttjade krediter uppgick samtidigt till 8 MSEK. Totalt tillgänglig likviditet uppgick därmed till 98 MSEK (112 MSEK per 31 december 2024). Vid utgången av mars 2025 uppgick koncernens eget kapital till 534 MSEK (573 MSEK den 31 december 2024).

Omräkning till svenska kronor av nettotillgångsvärden i utländska dotterbolag, omvärdering av pensionsskuld och verklig värdeförändring av derivatinstrument ökade koncernens eget kapital med 43 MSEK. Den räntebärande nettolåneskulden uppgick till 420 MSEK varav pensionsavsättningar uppgår till 153 MSEK och IFRS 16 Leasingkontrakt uppgår till 197 MSEK (456 MSEK den 31 december 2024 varav pensionsavsättningar 163 MSEK och IFRS 16 Leasingkontrakt 227 MSEK).

Personal

Medelantalet anställda uppgick under perioden till 980 (1 034). Vid utgången av mars 2025 var antalet anställda 981 (1 033). Bong har arbetat intensivt med att öka produktiviteten och anpassa bemanningen till rådande marknadssituation.

Moderbolaget

Moderbolagets verksamhet består av förvaltning av rörelsedrivande dotterbolag samt vissa koncernledningsfunktioner. Omsättningen uppgick till 1,1 MSEK (0,6) och periodens resultat efter skatt uppgick till 12,4 MSEK (-1,9).

Händelser efter rapportperiodens utgång

Inga väsentliga händelser har inträffat efter periodens utgång.

Möjligheter och risker

Riskerna i koncernens verksamhet är främst relaterade till marknadens utveckling samt olika slags finansiella risker. Det har inte skett någon betydande förändring av väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer sedan Bongs årsredovisning för 2024 publicerades. För ytterligare information hänvisas till Bongs årsredovisning och hemsida bong.com.

Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport är upprättad enligt IAS 34 och årsredovisningslagen. Tillämpningen av redovisningsprinciperna är i överensstämmelse med de som finns i årsredovisningen för 2024 och ska läsas tillsammans med dessa. Totalsumman i tabeller och räkningar summerar inte alltid på grund av avrundningsdifferenser. Syftet är att varje delrad ska överensstämma med sin ursprungskälla och därför kan avrundningsdifferenser uppstå på totalsumman.

Kristianstad 14 maj 2025

Kai Steigleder

VD och koncernchef

Denna rapport har inte varit föremål för särskild granskning av företagets revisorer.

Ytterligare information

Kai Steigleder, VD- & Carsten Grimmer, CFO i Bong AB. Tel 044-20 70 00 (växel) Bong AB, org.nr. 556034-1579

Kommande rapporter:

• Delårsrapport januari juni 2025, 15 juli 2025
• Delårsrapport januari september 2025, november 2025
• Bokslutskommuniké 2025, februari 2026
• Delårsrapport januari mars 2026, maj 2026

RESULTATRÄKNINGAR I SAMMANDRAG

		Jan–mar	Jan–mar	Apr 2024-	Jan–dec
		2025	2024	mar 2025	2024
MSEK	Not	3 mån	3 mån	12 mån	12 mån
Försäljningsintäkter	1,2	488,4	508,3	1 894,4	1 914,3
Kostnad för sålda varor		-402,4	-414,9	-1 590,9	-1 603,4
Bruttoresultat		86,0	93,4	303,5	310,9
Försäljningskostnader		-38,9	-40,6	-155,5	-157,2
Administrationskostnader		-33,5	-35,3	-124,7	-126,5
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader		-0,1	1,2	14,9	16,2
Rörelseresultat		13,5	18,7	38,2	43,4
Finansiella intäkter och kostnader		-10,5	-10,3	-39,4	-39,2
Resultat före skatt		3,0	8,4	-1,2	4,2
Inkomstskatt		-2,6	-7,1	-12,3	-16,8
Resultat efter skatt		0,4	1,3	-13,5	-12,6
Summa resultat hänförligt till:		0,4	1,2	-12,8	-12,0
Moderbolagets aktieägare		0,0	0,1	-0,7	-0,6
Innehav utan bestämmande inflytande
Resultat per aktie, före/efter utspädning		0,00	0,01	-0,06	-0,06
Resultat per aktie, exkl. jämförelsestörande poster, före/efter utspädning		0,00	0,01	-0,06	-0,06
Genomsnittligt antal aktier		211 205 058	211 205 058	211 205 058	211 205 058
RAPPORT ÖVER RESULTAT OCH ÖVRIGT TOTALRESULTAT MSEK		Jan–mar 2025	Jan–mar 2024	Apr 2024- mar 2025	Jan–dec 2024
Resultat efter skatt		0,4	1,3	-13,5	-12,6
Övrigt totalresultat Poster som inte ska återföras i resultaträkningen:
Aktuariell vinst/förlust på ersättningar efter avslutad anställning		3,2	2,9	9,3	9,0
		3,2	2,9	9,3	9,0
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen:
Omräkningsdifferenser		-42,6	26,0	-46,4	22,2
		-42,6	26,0	-46,4	22,2
Övriga totalresultat för perioden, netto efter skatt		-39,4	28,9	-37,1	31,2
Summa totalresultat		-39,0	30,2	-50,6	18,6
Summa totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare		-39,0	30,1	-49,9	19,2
Innehav utan bestämmande inflytande		0,0	0,1	-0,7	-0,6

BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG

		31 mar	31 mar	31 dec
MSEK	Not	2025	2024	2024
Tillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	4,5	471,5	493,1	493,3
Materiella anläggningstillgångar		346,6	350,9	391,8
Övriga anläggningstillgångar	6	92,8	95,1	99,3
Varulager		218,8	233,2	226,3
Kortfristiga fordringar	7	280,8	314,0	253,9
Likvida medel	8	90,1	164,4	103,6
Summa tillgångar		1 500,6	1 650,7	1 568,2
Eget kapital och skulder
Eget kapital		534,4	585,0	573,4
Långfristiga skulder	9	458,1	364,0	497,4
Kortfristiga skulder	10	508,1	701,7	497,4
Summa eget kapital och skulder		1 500,6	1 650,7	1 568,2

KASSAFLÖDESANALYS

		Jan-mar 2025	Jan-mar 2024	Apr 2024- mar 2025	Jan-dec 2024
MSEK	Not	3 mån	3 mån	12 mån	12 mån
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat		13,5	18,7	38,2	43,4
Avskrivningar och nedskrivningar		18,7	19,9	74,5	75,7
Erhållna räntor		0,1	0,5	1,3	1,7
Erlagda räntor		-7,8	-7,5	-34,6	-34,3
Erlagda finansiella kostnader		-1,3	-2,0	-4,2	-4,9
Skatt, betald		-2,6	-4,0	-14,8	-16,2
Övriga ej likviditetspåverkande poster		-1,3	3,5	-13,1	-8,3
Kassaflöde från löpande verksamhet före förändring av rörelsekapital		19,3	29,1	47,3	57,1
Förändring av rörelsekapital
Varulager		-3,5	0,4	3,2	7,1
Kortfristiga fordringar		-45,6	-3,7	21,7	63,6
Kortfristiga rörelseskulder		51,7	33,3	-38,8	-57,2
Kassaflöde från löpande verksamhet		21,9	59,1	33,4	70,6
Investeringsverksamhet
Förvärv av immateriella och materiella anläggningstillgångar
inkl. förskott till leverantörer		-4,0	-10,1	-40,0	-46,1
Avyttring av immateriella och materiella anläggningstillgångar		0,1	0,1	13,8	13,8
Kassaflöde från investeringsverksamhet		-3,9	-10,0	-26,2	-32,3
Kassaflöde efter investeringsverksamhet		18,0	49,1	7,2	38,3
Finansieringsverksamhet
Förändring övriga långfristiga skulder		-14,5	-5,6	-23,9	-15,0
Leasebetalningar		-10,9	-11,6	-51,8	-52,5
Kassaflöde från finansieringsverksamhet		-25,4	-17,2	-75,7	-67,5
Periodens kassaflöde		-7,4	31,9	-68,5	-29,2
Likvida medel vid periodens början		103,6	129,4	164,4	129,4
Kursdifferens i likvida medel		-6,1	3,1	-5,8	3,4
Likvida medel vid periodens slut		90,1	164,4	90,1	103,6

FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL I KONCERNEN

	Jan-mar	Jan-mar	Jan-dec
MSEK Not	2025	2024	2024
Periodens ingående balans	573,4	554,8	554,8
Utdelning, Innehav utan bestämmande inflytande	-	-	-
Kapitaltillskott, Innehav utan bestämmande inflytande	-	-	-
Innehav utan bestämmande inflytande	0,0	0,1	-0,6
Summa totalresultat	-39,0	30,1	19,2
Periodens utgående balans	534,4	585,0	573,4

NOTER

(MSEK)

Not 1 - Geografisk fördelning av nettoomsättning och anläggningstillgångar

	Jan-mar 2025			Jan-mar 2024		Apr 2024-mar 2025			Jan-dec 2024
Nettoomsättning	Kuvert	Förp.	IFRS Adj.	Kuvert	Förp.	IFRS Adj.	Kuvert	Förp.	IFRS Adj.	Kuvert	Förp.	IFRS Adj.
Sverige	23	12	1	27	8	2	86	55	7	90	51	8
Norden och Baltikum	26	9	0	27	10	0	93	42	0	94	43	0
Centraleuropa	133	68	4	150	58	5	514	255	21	531	245	21
Sydeuropa	79	23	2	82	27	2	287	109	10	290	113	10
Storbritannien	47	33	1	55	30	1	194	113	3	202	110	3
Övriga	14	13	0	17	7	0	61	45	0	63	40	0
Totalt	322	158	8	358	140	10	1 235	619	41	1 270	602	42

Not 1 - forts.

Immateriella och materiella
anläggningstillgångar	2025-03-31	2024-03-31	2024-12-31
Sverige	110	113	111
Norden och Baltikum	4	3	4
Centraleuropa	413	445	455
Sydeuropa	252	252	270
Storbritannien	38	27	44
Övriga	1	4	1
Totalt	818	844	885

Not 2 - Segementrapportering RÖRELSESEGMENT

Rörelsesegment rapporteras på ett sätt som överensstämmer med den interna rapportering som lämnas till den högste verkställande beslutsfattaren. Den högsta verkställande beslutsfattaren är den funktion som ansvarar för tilldelning av resurser och bedömning av rörelsesegmentens resultat. I koncernen har denna funktion identifierats som verkställande direktören/ koncernchef. Segmentsrapporteringen för affärsområde omfattar EBITDA före struktur kostnader.

SEGMENT INFORMATION

Indelningen i segment är i första hand relaterad till geografiska områden som visas nedan.

Segmenten tillämpar samma redovisningsprinciper som koncernen med undantag för redovisningen av försäljning av råmaterial, försäljning av avfall och hyresintäkter. I den interna rapporteringen är dessa poster rapporterade som minskning av kostnader medan i koncernens konsoliderade räkningar redovisas posterna som omsättning.

Centraleuropa

Segmentet omfattar bolag i Tyskland, Polen och Rumänien.

Södra Europa och norra Afrika

Segmentet omfattar bolag i Frankrike, Belgien, Italien, Spanien och Tunisien.

Norden

Segmentet omfattar bolag i Sverige, Norge, Danmark och Finland. *Norden bestod tidigare av två segment som nu har slagits ihop till ett, varpå jämförelsesiffran har ändrats.

Storbritannien

Segmentet omfattar bolagen i Storbritannien.

IFRS justeringar

IFRS justeringar omfattar redovisningen av försäljning av råmaterial, försäljning av avfall och hyresintäkter. I den interna rapporteringen är dessa poster rapporterade som minskning av kostnader medan i koncernens konsoliderade räkningar redovisas posterna som

			2025-03-31 2024-03-31
Segment	Externa intäkter	IFRS justeringar	intäkter från andra segment	Totala intäkter	EBITDA	Externa intäkter	IFRS justeringar	intäkter från andra segment	Totala intäkter	EBITDA
Centraleuropa	200,9	5,0	23,2	229,1	19,2	202,9	4,8	19,4	227,1	20,5
Sydeuropa och norra Afrika	142,8	1,7	12,0	156,5	10,2	143,9	1,9	8,3	154,1	7,6
Norden	61,4	1,1	0,0	62,5	2,1	69,7	2,4	0,1*	72,2	7,0
Storbritannien	74,9	0,6	0,0	75,5	2,7	81,8	0,9	0,3	83,0	-0,7
Konsolidering och eliminering	0,0	0,0	-35,2	-35,2	-1,8	0,0	0,0	-28,1	-28,1	4,1
Totalt	480,0	8,4	0,0	488,4	32,4	498,3	10,0	0,0	508,3	38,5
Omstruktureringskostnader					-0,2					0,0
Avskrivningar och nedskrivningar					-18,7					-19,8
Finansiella intäkter					0,5					0,8
Finasiella kostnader					-11,0					-11,1
Resultat innan skatt					3,0					8,4
Inkomsskatt					-2,6					-7,1
Årets resultat					0,4					1,3

omsättning. Nettomsättning och EBITDA innan omstrukturering per segment

Not 3 - Finansiella tillgångar och skulder

Samtliga finansiella derivat värderade till verkligt värde återfinns i kategori 2. Dessa består av valutaterminer och värderingen baseras på terminsräntor framtagna utifrån observerbara yieldkurvor.

Övriga finansiella tillgångar och skulder

Verkligt värde på nedanstående finansiella tillgångar och skulder uppskattas vara lika med dess bokförda värde:

• Kundfordringar och andra fordringar
• Övriga kortfristiga fordringar
• Kassa och övriga likvida medel
• Lång- och kortfristiga lån
• Leverantörsskulder och övriga skulder
• Övriga tillgångar och skulder

Upplysningar kring nettoredovisning av finansiella tillgångar och skulder

Koncernen tillämpar inte nettoredovisning för väsentliga tillgångar och skulder och har inga nettingavtal med finansiella motparter.

Not 4 - Immateriella tillgångar		2025-03-31 2024-03-31 2024-12-31
Goodwill	470,0	491,8	492,9
Övriga immateriella tillgångar	1,5	1,3	0,4
Summa	471,5	493,1	493,3
Not 5 - Goodwill		2025-03-31 2024-03-31 2024-12-31
Ingående anskaffningsvärden	492,9	475,5	475,5
Inköp/förvärv	-	-	-
Nedskrivning	-	-	-
Valutakursdifferenser	-22,9	16,3	17,4
Utgående anskaffningsvärden	470,0	491,8	492,9

Not 6 - Övriga anläggningstillgångar		2025-03-31 2024-03-31 2024-12-31
Uppskjutna skattefordringar	83,1	94,3	89,0
Övriga långfristiga fordringar	9,7	0,8	10,3
Summa	92,8	95,1	99,3

Not 7 - Kortfristiga fordringar		2025-03-31 2024-03-31 2024-12-31
Kundfordringar	190,4	201,0	168,0
Övriga kortfristiga fordringar	90,4	113,0	85,9
Summa	280,8	314,0	253,9

Not 8 - Likvida medel		2025-03-31 2024-03-31 2024-12-31
Kassa/Bank	90,0	164,4	102,7
Kassa/Bank spärrat konto	0,1	0,1	0,9
Summa	90,1	164,4	103,6

Not 9 - Långfristiga skulder		2025-03-31 2024-03-31 2024-12-31
Räntebärande lån	128,2	39,9	131,3
Leasing kontrakt - IFRS 16	152,3	128,1	171,2
Pensionsskuld	152,6	174,9	162,6
Uppskjuten skatt	12,5	11,0	12,9
Övriga skulder	12,5	10,1	19,4
Summa	458,1	364,0	497,4

Not 10 - Kortfristiga skulder		2025-03-31 2024-03-31 2024-12-31
Räntebärande lån	38,4	156,3	47,5
Leasing kontrakt - IFRS 16	44,7	53,4	47,4
Leverantörsskulder	154,0	172,3	157,8
Övriga skulder	271,0	319,7	244,7
Summa	508,1	701,7	497,4

Not 11 - Justerad räntebärande nettolåneskuld/Justerad EBITDA

Justerad räntebärande nettolåneskuld	2025-03-31	2024-12-31
Räntebärande lån, långfristiga	426,9	465,1
Räntebärande lån, kortfristiga	83,1	94,9
Likvida medel	-90,1	-103,6
Nettolåneskuld	420,0	456,4
Pensionsförpliktelser	-152,6	-162,6
Leasing kontrakt - IFRS 16	-197,0	-218,6
Justerad nettolåneskuld	70,3	75,3

Justerad EBITDA rullande 12 månader	2025-03-31	2024-12-31
Resultat efter skatt	-13,6	-12,6
Finansiella intäkter och kostnader	39,3	39,0
Skatt	12,4	16,8
Avskrivningar	74,6	75,7
Strukturkostnader	0,5	0,3
Transaktionskostnader	0,1	0,1
Innehav utan bestämmande inflytande	0,1	0,6
IFRS 16 hyresbetalningar	-60,7	-61,9
Justerat rörelseresultat före avskrivningar	52,7	58,1
Justerad Räntebärande nettolåneskuld/Justerad EBITDA	1,34	1,29

KVARTALSDATA KONCERNEN
MSEK	1/2025	4/2024	3/2024	2/2024	1/2024	4/2023	3/2023	2/2023	1/2023	4/2022	3/2022	2/2022	1/2022	4/2021	3/2021	2/2021
Nettoomsättning	488,4	494,6	455,8	455,6	508,3	539,1	476,5	497,5	574,9	600,9	526,8	517,1	519,9	507,0	429,9	407,3
Rörelsens kostnader	-474,9	-481,0	-454,9	-445,4	-489,7	-535,3	-468,5	-487,2	-553,3	-558,0	-496,3	-497,8	-514,4	-494,3	-421,0	-405,0
Rörelseresultat	13,5	13,6	0,9	10,2	18,7	3,8	8,0	10,3	21,6	42,9	30,5	19,3	5,5	12,7	8,9	2,3
Finansnetto	-10,5	-8,3	-10,6	-9,9	-10,3	-9,7	-9,2	-10,3	-10,3	-9,8	-10,4	-8,0	-8,3	-7,1	-10,8	-9,4
Resultat före skatt	3,0	5,3	-9,7	0,3	8,3	-5,9	-1,2	0,0	11,3	33,1	20,1	11,3	-2,8	5,6	-1,9	-7,1

NYCKELTAL	Not	Jan-mar 2025	Jan-mar 2024	Apr 2024- mar 2025	Jan-dec 2024
Rörelsemarginal, %		2,8	3,7	2,0	2,3
Avkastning på eget kapital, % Avkastning på sysselsatt kapital, %		- 3,76	- 4,84	neg 3,76	neg 4,07
Soliditet, % Nettoskuldsättningsgrad, ggr Nettolåneskuld/EBITDA*		35,6 0,79 3,72	35,4 0,66 2,90	35,6 0,79 3,72	36,6 0,80 3,84
Justerad räntebärande nettolåneskuld/ justerad EBITDA Sysselsatt kapital, MSEK Räntebärande nettolåneskuld, MSEK*	11	1 044,4 420,0	1 137,6 388,2	1,34 1 044,4 420,0	1,29 1 133,3 456,4
Genomsnittligt sysselsatt kapital, MSEK				1 091,0	1 122,0

Ovanstående nyckeltal anses vara APM (Alternative Performance Measures) och inte följa IFRS. De bedöms dock av företags
ledningen vara viktiga för att visa aktieägarna koncernens underliggande resultat, lönsamhet och ställning. Observera att Bongs
definitioner av dessa mått kan skilja sig från andra företags definitioner av samma begrepp. För definitioner se sidan 12.

DATA PER AKTIE	Jan-mar 2025	Jan-mar 2024	Apr 2024- mar 2025	Jan-dec 2024
Resultat per aktie, före/efter utspädning, SEK	0,00	0,01	-0,06	-0,06
Resultat per aktie, exklusive jämförelsestö rande poster, före/efter utspädning, SEK	0,00	0,01	-0,06	-0,06
Eget kapital per aktie, SEK	2,53 2,53	2,77 2,77	2,53 2,63	2,79 2,71
Antal utestående aktier vid periodens utgång Genomsnittligt antal aktier	211,205,058 211 205 058 211 205 058	211 205 058 211 205 058	211 205 058 211 205 058	211,205,058 211 205 058 211 205 058

FEMÅRSÖVERSIKT

Nyckeltal	2024	2023	2022	2021	2020
Nettoomsättning, MSEK	1 914	2 088	2 165	1 804	1 843
Rörelseresultat, MSEK	43	44	98	46	-19
Jämförelsestörande poster, MSEK	-	-13	-	-18	-35
Resultat efter skatt, MSEK	-13	-7	43	3	-66
Kassaflöde från löpande verksamhet, MSEK	71	83	111	67	34
Rörelsemarginal, %	2,3	2,1	4,5	2,5	-1,0
Avkastning på eget kapital, %	neg	neg	8,7	5,2	neg
Genomsnittligt sysselsatt kapital, MSEK	1 122	1 137	1 090	1 004	1 064
Avkastning på sysselsatt kapital, %	4,1	4,0	9,1	6,4	neg
Soliditet, %	37	35	34	31	30
Nettolåneskuld, MSEK	456	427	448	439	471
Nettoskuldsättningsgrad, ggr	0,80	0,77	0,78	1,00	1,14
Nettoskuld/EBITDA, ggr	3,8	3,2	2,7	3,4	4,9
Medelantalet anställda	1 007	1 082	1 134	1 141	1 195
Antal aktier
Antalet utestående aktier vid periodens utgång före utspädning	211 205 058	211 205 058	211 205 058	211 205 058	211 205 058
Antalet utestående aktier vid periodens utgång efter utspädning	211 205 058	211 205 058	211 205 058	211 205 058	211 205 058
Genomsnittligt antal aktier före utspädning	211 205 058	211 205 058	211 205 058	211 205 058	211 205 058
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning	211 205 058	211 205 058	211 205 058	211 205 058	211 205 058
Resultat per aktie
Före utspädning, SEK	-0,06	-0,02	0,21	0,02	-0,31
Efter utspädning, SEK	-0,06	-0,02	0,21	0,02	-0,31
Resultat per aktie före utspädning, exklusive jämförelsestörande poster, SEK	-0,06	0,04	0,21	0,11	-0,14
Resultat per aktie efter utspädning, exklusive jämförelsestörande poster, SEK	-0,06	0,04	0,21	0,11	-0,14
Eget kapital per aktie
Före utspädning, SEK	2,71	2,63	2,71	2,08	1,95
Efter utspädning, SEK	2,71	2,63	2,71	2,08	1,95
Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie
Före utspädning, SEK	0,34	0,39	0,53	0,32	0,16
Efter utspädning, SEK	0,34	0,39	0,53	0,32	0,16
Övriga data per aktie
Utdelning, SEK	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Noterad köpkurs per bokslutsdagen, SEK	0,8	0,9	1,1	0,85	0,6
P/E-tal, ggr	neg	neg	5,4	41,3	neg
Justerat P/E-tal, ggr	neg	neg	0,0	8,06	neg
Börskurs/Eget kapital före utspädning, %	0,29	0,34	0,41	0,41	0,30
Börskurs/Eget kapital efter utspädning, %	0,29	0,34	0,41	0,41	0,30

DEFINITIONER

I denna rapport ingår både finansiella nyckeltal baserade på begrepp definierade i IFRS, alternativa nyckeltal, samt övriga, företagsspecifika nyckeltal. Använda nyckeltal och begrepp definieras nedan.

För historiska tal: http://www.bong.com/sv/investerare/rapporter/historiskatal

AVKASTNING PÅ EGET KAPITAL, PROCENT

Resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt eget kapital. Måttet visar förräntningen av aktieägarnas medel under året och är användbart vid jämförelser av andra investeringar med samma riskprofil.

AVKASTNING PÅ SYSSELSATT KAPITAL, PROCENT

Resultat efter finansiella intäkter dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital. Måttet visar förräntningen på koncernens totala kapital exklusive icke-räntebärande skulder och är ett avkastningsmått som är oberoende av koncernens skuldsättning. Det kompletterar måttet avkastning på eget kapital.

BÖRSKURS/EGET KAPITAL, PROCENT

Pris per aktie dividerat med eget kapital per aktie.

EBITDA

Rörelseresultat före av- och nedSkrivningar.

GENOMSNITTLIG BALANSOMSLUTNING

Balansomslutning vid årets ingång plus balansomslutning vid årets utgång delat med två.

GENOMSNITTLIGT EGET KAPITAL

Eget kapital vid årets ingång plus eget kapital vid årets utgång delat med två.

GENOMSNITTLIGT SYSSELSATT KAPITAL

Sysselsatt kapital vid årets ingång plus sysselsatt kapital vid årets utgång delat med två.

JUSTERAT RESULTAT PER AKTIE FÖRE RESPEKTIVE EFTER UTSPÄDNING

Resultatet efter skatt exklusive jämförelsestörande poster dividerat med genomsnittligt antal aktier före respektive efter utspädning.

JUSTERAT P/E-TAL, GGR

Börskurs dividerat med justerat resultat per aktie.

JÄMFÖRELSESTÖRANDE POSTER

Poster av infrekvent natur som är relevanta för att förstå den ekonomiska utvecklingen vid jämförelse av den aktuella perioden med tidigare perioder. Sådana poster kan vara resultat från avyttringar av fastigheter, kostnader för nedläggning eller omstrukturering av större enheter eller aktiviteter samt betydande nedskrivningar.

NETTOLÅNESKULD

Räntebärande skulder och avsättningar minskat med likvida medel och räntebärande fordringar.

NETTOLÅNESKULD/EBITDA, GGR

Nettolåneskuld dividerat med rörelseresultat före avskrivningar. Nettolåneskuld/EBITDA är ett mått på koncernens finansiella styrka.

NETTOSKULDSÄTTNINGSGRAD, GGR

Nettolåneskuld i förhållande till eget kapital. Nettoskuldsättningsgrad är ett mått på koncernens finansiella styrka.

P/E-TAL, GGR

Börskurs dividerat med resultat per aktie.

RESULTAT PER AKTIE FÖRE RESPEKTIVE EFTER UTSPÄDNING

Resultatet efter skatt dividerat med genomsnittligt antal aktier före respektive efter utspädning.

RÖRELSEMARGINAL, PROCENT

Rörelseresultatet dividerat med nettoomsättningen. Rörelsemarginal är ett lönsamhetsmått. Det mäter hur stor del av varje försäljningskrona som blir kvar efter rörelsens kostnader.

SOLIDITET, PROCENT

Eget kapital dividerat med balansomslutningen. Soliditet är ett mått på koncernens finansiella styrka.

SYSSELSATT KAPITAL

Eget kapital plus räntebärande skulder.

MODERBOLAGET

MODERBOLAG RESULTATRÄKNINGAR I SAMMANDRAG	Jan–mar	Jan–mar
MSEK	2025	2024
Försäljningsintäkter	1,1	0,6
Bruttoresultat	1,1	0,6
Administrationskostnader	-2,5	-2,0
Rörelseresultat	-1,4	-1,4
Övriga finansiella intäkter och kostnader	13,8	-0,5
Resultat före bokslutsdispositioner och skatt	12,4	-1,9
Inkomstskatt	0,0	0,0
Resultat efter skatt	12,4	-1,9

RAPPORT ÖVER RESULTAT OCH ÖVRIGT TOTALRESULTAT MSEK	Jan–mar 2025	Jan–mar 2024
Resultat efter skatt	12,4	1,9
Övrigt totalresultat
Intäkter/kostnader redovisade direkt i eget kapital:
Kassaflödessäkringar	-	-
Inkomstskatt hänförligt till komponenter i övrigt totalresultat	-	-
Övrigt totalresultat efter skatt	-	-
Summa totalresultat	12,4	1,9

MODERBOLAG BALANSRÄKNINGAR I SAMMANDRAG	31 mar	31 dec
MSEK	2025	2024
Tillgångar
Finansiella anläggningstillgångar	747,7	712,4
Kortfristiga fordringar	5,2	2,4
Likvida medel	0,1	0,1
Summa tillgångar	753,0	714,9
Eget kapital och skulder
Eget kapital	416,8	404,4
Långfristiga skulder	253,8	265,1
Kortfristiga skulder	82,4	45,4
Summa eget kapital och skulder	753,0	714,9