Brioschi

Quarterly Report • May 14, 2025

Informazione Regolamentata n. 0075-10-2025	Data/Ora Inizio Diffusione 14 Maggio 2025 12:18:54		Euronext Milan
Societa'	:	BRIOSCHI
Identificativo Informazione Regolamentata	:	205605
Utenza - referente	:	BRIOSCHIN02 - Barilaro Sergio
Tipologia	:	3.1
Data/Ora Ricezione	:	14 Maggio 2025 12:18:54
Data/Ora Inizio Diffusione	:	14 Maggio 2025 12:18:54
Oggetto	:	Richiesta di informazioni ex art. 114 D. Lgs. 58 /98 - Aggiornamento gestionale al 31 marzo 2025
Testo del comunicato

Vedi allegato

Milano, 14 maggio 2025

COMUNICATO STAMPA

Richiesta trimestrale di informazioni ex art. 114 D. Lgs. 58/98

Aggiornamento gestionale al 31 marzo 2025

• Il margine operativo lordo consolidato è positivo di 0,5 milioni di euro rispetto a 0,8 milioni di euro al 31 marzo 2024.
• Il risultato complessivo di pertinenza del Gruppo è negativo di 1,1 milioni di euro rispetto a 0,7 milioni di euro al 31 marzo 2024.
• La posizione finanziaria netta al 31 marzo 2025 è pari a 69 milioni di euro rispetto a 73,2 milioni di euro al 31 dicembre 2024.
• Il patrimonio netto di pertinenza del Gruppo al 31 marzo 2025 ammonta a 102,9 milioni di euro rispetto a 104 milioni di euro al 31 dicembre 2024.

Il consiglio di amministrazione di Brioschi Sviluppo Immobiliare S.p.A., in data odierna ha approvato alcuni dati quali-quantitativi al 31 marzo 2025, atti ad informare il Mercato sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria di Brioschi Sviluppo Immobiliare Spa e del Gruppo ad essa facente capo, come richiesto dalla Commissione Nazionale per le Società e la Borsa (Consob), ai sensi dell'art. 114 del Testo Unico della Finanza.

Nel presente comunicato si riporta un aggiornamento circa l'andamento gestionale del Gruppo Brioschi Sviluppo Immobiliare (nel seguito il "Gruppo") per il periodo di tre mesi chiuso al 31 marzo 2025.

Andamento gestionale del Gruppo nei primi tre mesi del 2025

Nel corso del primo trimestre 2025 le attività del Gruppo nell'ambito dei diversi settori di attività sono proseguite in linea con i piani aziendali.

Nel comparto immobiliare sono proseguite le attività operative e commerciali, finalizzate alla realizzazione dei progetti immobiliari in portafoglio.

Con riferimento al comparto Sud dell'area di Rozzano, nel mese di gennaio 2025 è terminato il periodo di esclusiva con F.C. Internazionale Milano S.p.A. per la verifica della fattibilità di realizzare uno stadio e alcune funzioni accessorie. Successivamente, il 3 febbraio 2025, è stato concesso un nuovo diritto di esclusiva fino al 31 marzo 2025 a un primario operatore internazionale, interessato a realizzare sull'area un grande complesso terziario digitale. Attualmente le trattative tra le parti continuano senza vincoli di esclusiva.

Per quanto riguarda l'area Nord sta invece proseguendo l'iter di approvazione del Piano Integrato di Intervento.

Con riferimento al progetto di Milanofiori Nord sono invece proseguite nel corso del periodo in esame le valutazioni circa lo sviluppo dei residui 14.000 mq circa di edificabilità.

Sempre nell'ambito del comparto immobiliare, sulla base di una sentenza della Corte d'Appello del 29 ottobre 2024, il 28 marzo 2025 la controllata L'Orologio, proprietaria di un immobile in via Watteau a Milano occupato abusivamente dal centro sociale Leoncavallo, ha incassato l'importo di 3 milioni di euro a titolo di risarcimento del danno, riconosciutole dalla Corte d'appello di Milano con valutazione equitativa, in conseguenza della prolungata inerzia della pubblica amministrazione nel concedere l'ausilio della forza pubblica agli ufficiali giudiziari richiesti di mettere in esecuzione la sentenza di condanna degli occupanti a rilasciare l'immobile. Gli effetti economici di tale risarcimento verranno rilevati nel secondo trimestre dell'anno. Le statuizioni della Corte d'Appello sono infatti divenute definitive (passate in giudicato) il 29 aprile 2025, anche considerata la difficoltà di impugnare in sede di legittimità la valutazione equitativa del danno, pur ritenuta non condivisibile.

Nel comparto alberghiero, in linea con i piani aziendali sono proseguite le attività gestionali che hanno consuntivato una crescita dei ricavi e un corrispondente miglioramento della marginalità operativa.

Da un punto di vista finanziario, sono proseguite nel corso del trimestre in esame le attività finalizzate al mantenimento e al consolidamento dell'equilibrio finanziario di Gruppo. In particolare, nel corso del mese di marzo 2025 la Capogruppo ha sottoscritto un nuovo mutuo ipotecario di 2,25 milioni di euro a valere su una porzione dell'immobile di Latina.

Da un punto di vista economico il margine operativo lordo consolidato al 31 marzo 2025 è positivo di 0,5 milioni di euro rispetto a 0,8 milioni di euro al 31 marzo 2024 che includeva proventi derivanti dal rilascio di accantonamenti pregressi per 0,2 milioni di euro.

Il costo per ammortamenti si riduce di 0,4 milioni di euro, passando da 1,1 milioni al 31 marzo 2024 a 0,7 milioni di euro al 31 marzo 2025, principalmente per effetto del completamento del processo di ammortamento di alcuni impianti.

La gestione finanziaria registra un risultato negativo di 1,2 milioni di euro rispetto a 0,9 milioni di euro al 31 marzo 2024. La differenza è principalmente attribuibile ad alcuni proventi sugli strumenti finanziari derivati contabilizzati nel corrispondente periodo dell'esercizio precedente.

Il risultato complessivo di periodo di pertinenza del Gruppo è dunque negativo di 1,1 milioni di euro rispetto a un valore negativo di 0,7 milioni di euro al 31 marzo 2024.

Da un punto di vista patrimoniale il patrimonio netto di pertinenza del Gruppo al 31 marzo 2025 ammonta a 102,9 milioni di euro rispetto a 104 milioni di euro al 31 dicembre 2024. La riduzione è attribuibile alla perdita complessiva del periodo.

La posizione finanziaria netta al 31 marzo 2025 è pari a 69 milioni di euro rispetto a 73,2 milioni di euro al 31 dicembre 2024. Il miglioramento è principalmente attribuibile all'avvenuto incasso, nel corso del mese di marzo, della somma riconosciuta a titolo di risarcimento danni per il mancato sgombero dell'immobile di via Watteau a Milano occupato abusivamente dal centro sociale Leoncavallo.

Si riportano nel seguito alcune considerazioni specifiche riguardanti l'andamento dei singoli settori di attività.

Il settore immobiliare ha registrato nel trimestre chiuso al 31 marzo 2025 un margine operativo lordo positivo di 0,4 milioni di euro rispetto a un valore positivo di 0,8 milioni di euro al 31 marzo 2024. Il peggioramento evidenziato nel periodo corrente è principalmente attribuibile ad un incremento del costo delle utilities, per effetto di alcune tensioni dei prezzi di approvvigionamento delle stesse, e ad alcuni proventi, contabilizzanti nel corrispondente periodo dell'esercizio precedente, derivanti dal rilascio di accantonamenti pregressi.

Gli ammortamenti ammontano a 0,7 milioni di euro rispetto a 1,1 milioni di euro al 31 marzo 2024. La differenza è principalmente dovuta al completamento del processo di ammortamento di alcuni impianti a Milanofiori Nord.

La gestione finanziaria registra un risultato negativo di 1,2 milioni di euro rispetto a 0,9 milioni di euro al 31 marzo 2024. La differenza è principalmente attribuibile ad alcuni proventi sugli strumenti finanziari derivati contabilizzati nel corrispondente periodo dell'esercizio precedente.

Il risultato ante imposte del settore immobiliare è negativo di 1,1 milioni di euro rispetto a un valore negativo di 0,7 milioni di euro del corrispondente periodo dell'esercizio precedente.

Il settore alberghiero ha proseguito nel corso del periodo in esame con le attività di miglioramento che hanno permesso di evidenziare una crescita dei ricavi di 0,2 milioni di euro (1,4 milioni di euro al 31 marzo 2025 rispetto a 1,2 milioni di euro al 31 marzo 2024).

L'incremento dei ricavi ha premesso di migliorare anche la redditività operativa che ha evidenziato un margine operativo lordo positivo di 0,2 milioni di euro, rispetto a 0,1 milioni di euro al 31 marzo 2024, e un margine operativo netto di 0,1 milioni di euro, rispetto a un valore di pareggio al 31 marzo 2024.

Il risultato ante imposte del settore alberghiero è anch'esso positivo di 0,1 milioni di euro rispetto a un risultato di pareggio al 31 marzo 2024.

Principali dati di natura patrimoniale, economica e finanziaria al 31 marzo 2025

Si riportano nel seguito i principali dati di natura economica, patrimoniale e finanziaria riclassificati, relativi al Gruppo Brioschi per il periodo di tre mesi chiuso al 31 marzo 2025 (importi in migliaia di euro).

Il conto economico consolidato riclassificato evidenzia le componenti di ricavo e costo e i relativi margini economici al netto delle eventuali componenti di natura non ricorrente esposte, se presenti, in apposita riga separata.

	Valori espressi in migliaia di Euro
	31 mar 2025	31 mar 2024
Ricavi da affitti	2.082	2.168
Ricavi per servizi e altri ricavi	1.658	1.472
Ricavi delle vendite e altri ricavi	3.740	3.640
Costi per servizi	(1.865)	(1.670)
Costi del personale	(821)	(830)
Altri costi operativi	(509)	(291)
Margine Operativo Lordo	545	849
Ammortamenti e svalutazioni	(739)	(1.102)
Margine Operativo Netto	(194)	(253)
Risultato da interessenze nelle partecipate	358	464
Risultato della gestione finanziaria	(1.203)	(887)
Imposte	(104)	(67)
Utile / (Perdita) da attività in continuità	(1.143)	(743)
Altre componenti rilevate a patrimonio netto	18	18
Utile / (Perdita) complessaiva del periodo	(1.125)	(725)
di cui di pertinenza del Gruppo	(1.112)	(722)

Si riportano nel seguito anche i dati di conto economico riclassificato suddivisi per singolo settore operativo di attività.

				Valori espressi in migliaia di euro
	Immobiliare	Alberghiero	Elisioni intersettoriali	31 mar 2025
Ricavi da affitti	2.352	0	(270)	2.082
Ricavi per servizi e altri ricavi	318	1.351	(11)	1.658
Ricavi delle vendite e altri ricavi	2.670	1.351	(281)	3.740
Costi per servizi	(1.379)	(497)	11	(1.865)
Costi del personale	(533)	(288)	0	(821)
Altri costi operativi	(373)	(406)	270	(509)
Margine Operativo Lordo	385	160	0	545
Ammortamenti e svalutazioni	(657)	(82)	0	(739)
Margine Operativo Netto	(272)	78	0	(194)
Risultato da partecipazioni	358	0	0	358
Risultato della gestione finanziaria	(1.194)	(9)	0	(1.203)
Utile/(perdita) ante imposte	(1.108)	69	0	(1.039)
Imposte				(104)
Utile/(perdita) del periodo				(1.143)

				Valori espressi in migliaia di euro
	Immobiliare	Alberghiero	Elisioni intersettoriali	31 mar 2024
Ricavi da affitti	2.406	0	(238)	2.168
Ricavi per servizi e altri ricavi	296	1.196	(20)	1.472
Ricavi delle vendite e altri ricavi	2.702	1.196	(258)	3.640
Costi per servizi	(1.209)	(481)	20	(1.670)
Costi del personale	(543)	(287)	0	(830)
Altri costi operativi	(159)	(370)	238	(291)
Margine Operativo Lordo	791	58	0	849
Ammortamenti e svalutazioni	(1.052)	(50)	0	(1.102)
Margine Operativo Netto	(261)	8	0	(253)
Risultato da partecipazioni	464	0	0	464
Risultato della gestione finanziaria	(885)	(2)	0	(887)
Utile/(perdita) ante imposte	(682)	6	0	(676)
Imposte				(67)
Utile/(perdita) del periodo				(743)

	Valori espressi in migliaia di Euro
	31 mar 2025	31 dic 2024
Immobili, impianti e macchinari	14.022	14.116
Investimenti immobiliari	91.674	92.042
Partecipazioni	52.427	52.712
Rimanenze	42.668	42.555
Altre attività correnti e non correnti	11.535	12.200
(Altre passività correnti e non correnti)	(40.491)	(36.481)
CAPITALE INVESTITO NETTO	171.835	177.144
PATRIMONIO NETTO DI GRUPPO	102.932	104.044
Capitale e riserve di terzi	(81)	(68)
PATRIMONIO NETTO	102.851	103.976
(Disponibilità liquide)	(6.146)	(1.929)
(Crediti finanziari correnti)	(1.883)	(1.883)
Debiti verso banche	14.218	14.262
Debiti da leasing	4.227	4.136
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA A BREVE	10.416	14.586
Debiti verso banche	27.261	26.269
Debiti da leasing	30.712	31.661
Altre passività finanziarie	595	652
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA A M / L	58.568	58.582
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA	68.984	73.168
FONTI DI FINANZIAMENTO	171.835	177.144

Si segnala che al 31 marzo 2025 le disponibilità liquide pari a 6,1 milioni di euro, includono depositi bancari vincolati per 261 euro.

	Valori espressi in migliaia di Euro
	31 mar. 2025	31 mar. 2024
Flusso di cassa della gestione operativa	2.253	(784)
Flusso di cassa delle attività di investimento	1.711	(248)
Flusso di cassa delle attività di finanziamento	253	(1.142)
Flusso di cassa complessivo del periodo	4.217	(2.174)

Per completezza di informativa, anche con riferimento a quanto richiesto dalla Commissione Nazionale per le Società e la Borsa (Consob) ai sensi dell'art. 114 del D.Lgs. n. 58/98, si riporta nel seguito il dettaglio della Posizione Finanziaria Netta di Brioschi Sviluppo Immobiliare Spa (importi in migliaia di euro).

	Valori espressi in migliaia di Euro
	31 mar 2025	31 dic 2024
(Disponibilità liquide)	(1.463)	(241)
Crediti finanziari correnti	(1.883)	(1.883)
Debiti verso banche	142	39
Passività da Leasing	901	856
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA A BREVE	(2.303)	(1.229)
Debiti verso banche	2.173	38
Passività da Leasing	2.623	2.775
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA A M / L	4.796	2.813
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA	2.493	1.584

Principali rischi e incertezze cui Brioschi e il Gruppo sono esposti - Aggiornamento

Con riferimento al rischio finanziario di liquidità si veda il paragrafo "Andamento gestionale del Gruppo nei primi tre mesi del 2025" da leggere congiuntamente con quanto riportato nella Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2024 (pubblicata il 29 aprile 2025) cui si rimanda.

Altre informazioni di cui alla richiesta ex art. 114 D. Lgs. 58/98

Posizioni debitorie scadute della Società e del Gruppo ripartite per natura (finanziaria, commerciale, tributaria e previdenziale) e le connesse eventuali iniziative di reazione dei creditori del gruppo

Per quanto riguarda le posizioni di natura finanziaria, con riferimento al finanziamento ipotecario della controllata Milanofiori Sviluppo, risultano scaduti 1,4 milioni di euro relativi ai rimborsi anticipati obbligatori che non sono stati effettuati nelle more della formalizzazione di una modifica contrattuale ("waiver") i cui termini sostanziali sono già condivisi con la controparte bancaria. Detto finanziamento (complessivi 10 milioni di euro al 31 marzo 2025), in quanto formalmente richiedibile alla data di riferimento del 31 marzo 2025, è stato integralmente classificato esigibile entro l'esercizio successivo.

Con riferimento alle posizioni di natura previdenziale non si rileva alcuno scaduto in capo al Gruppo al 31 marzo 2025.

Con riferimento ai debiti commerciali di Gruppo 31 marzo 2025 risultano scadute posizioni per complessivi 3 milioni di euro (0,4 milioni di euro relativi a Brioschi Sviluppo Immobiliare Spa) di cui 0,3 milioni di euro in contestazione (zero relativi a Brioschi Sviluppo Immobiliare Spa). Gli

scaduti pagati successivamente il 31 marzo 2025 fino alla data odierna ammontano a 0,9 milioni di euro. Su tali posizioni non si segnalano significative azioni da parte dei creditori.

Infine, per quanto concerne i debiti di natura tributaria, al 31 marzo 2025 risultano scaduti per 6 migliaia di euro (zero relativi a Brioschi Sviluppo Immobiliare Spa).

Rapporti verso parti correlate della Società e del Gruppo ad essa facente capo

Il Gruppo intrattiene rapporti con società controllanti, società a controllo congiunto, imprese collegate e altre parti correlate a condizioni di mercato ritenute normali nei rispettivi mercati di riferimento, tenuto conto delle caratteristiche dei beni e dei servizi prestati. Gli effetti dei rapporti con parti correlate sul conto economico consolidato del periodo sono riportati di seguito:

CONTO ECONOMICO	Società controllanti	Imprese collegate e a controllo congiunto	Altre parti correlate	Totale parti correlate
Ricavi delle vendite e delle prestazioni	0,1	0,0	0,0	0,1
Costi per servizi	(0,1)	(0,2)	(0,4)	(0,7)
Costi per il personale	0,0	0,0	(0,2)	(0,2)
Risultato da partecipazioni	0,0	0,4	0,0	0,4
TOTALE	0,0	0,2	(0,6)	(0,4)

I ricavi delle vendite e delle prestazioni si riferiscono principalmente a ricavi per prestazioni di servizi vari.

I costi per servizi si riferiscono principalmente alla quota di competenza relativa ai compensi degli amministratori e sindaci del Gruppo (0,3 milioni di euro) e al costo per l'esternalizzazione dei servizi amministrativi e IT (0,2 milioni di euro) forniti dalla società DueB srl (società controllata congiuntamente con Bastogi). Per la parte residua trattasi principalmente di servizi resi da Bastogi e da alcune società sottoposte al comune controllo della stessa.

I costi per il personale si riferiscono alle retribuzioni liquidate nell'esercizio, ai ratei per ferie maturate e non godute e alla quota parte maturata delle mensilità aggiuntive relativi ai dirigenti con responsabilità strategiche del Gruppo.

Gli effetti dei rapporti con parti correlate sulla situazione patrimoniale e finanziaria consolidata al 31 marzo 2025 sono riportati di seguito:

Valori espressi in milioni di euro

Valori espressi in milioni di euro

Società controllanti	Imprese collegate e a controllo congiunto	Altre parti correlate	Totale parti correlate
0,0	52,3	0,1	52,4
0,0	2,0	0,0	2,0
0,0	54,3	0,1	54,4
2,3	0,2	0,5	3,0
2,3	0,2	0,5	3,0
2,3	54,5	0,6	57,4
			Valori espressi in milioni di euro
		Altre parti correlate	Totale parti correlate
			0,0
			0,4
			0,5
			0,9
			0,3
			0,1
			5,5
			0,8
			6,7
3,8	0,8	3,0	7,6
	0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 3,8 0,0 3,8	Società controllanti 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,8 0,0 0,8	Imprese collegate e a controllo congiunto 0,0 0,4 0,5 0,9 0,3 0,1 0,9 0,8 2,1

Si riportano nel seguito i prospetti di dettaglio al 31 marzo 2025 relativi ai rapporti verso parti correlate della capogruppo Brioschi Sviluppo Immobiliare Spa:

CONTO ECONOMICO	Società controllanti		Società controllate Imprese collegate e a controllo congiunto	Altre parti correlate	Totale parti correlate
Ricavi delle vendite e delle prestazioni	0,0	0,1	0,0	0,0	0,1
Costi per servizi	(0,1)	0,0	(0,1)	(0,2)	(0,4)
Costi per il personale	0,0	0,0	0,0	(0,2)	(0,2)
Oneri finanziari	0,0	(0,9)	0,0	0,0	(0,9)
TOTALE	(0,1)	(0,8)	(0,1)	(0,4)	(1,4)

Valori espressi in milioni di euro

Società controllanti Società controllate Imprese collegate e a controllo congiunto Altre parti correlate Totale parti correlate ATTIVITA' NON CORRENTI Partecipazioni 0,0 71,6 46,6 0,1 118,3 Crediti verso società correlate 0,0 35,1 2,0 0,0 37,1 Totale 0,0 106,7 48,6 0,1 155,4 ATTIVITA' CORRENTI Crediti verso società correlate 1,6 5,2 0,2 0,0 7,0

					Valori espressi in milioni di euro
PASSIVITA'	Società controllanti		Società controllate Imprese collegate e a controllo congiunto	Altre parti correlate	Totale parti correlate
PASSIVITA' NON CORRENTI
Passività da leasing	0,0	0,0	0,0	0,5	0,5
Fondi rischi ed oneri	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Fondo trattamento di fine rapporto	0,0	0,0	0,0	0,4	0,4
Totale	0,0	0,0	0,0	0,9	0,9
PASSIVITA' CORRENTI
Passività da leasing	0,0	0,0	0,0	0,3	0,3
Debiti verso società correlate	1,2	56,0	0,5	0,6	58,3
Altri debiti e passività correnti	0,0	0,0	0,0	0,5	0,5
Totale	1,2	56,0	0,5	1,4	59,1
TOTALE PASSIVITA'	1,2	56,0	0,5	2,3	60,0

Totale 1,6 5,2 0,2 0,0 7,0 TOTALE ATTIVITA' 1,6 111,9 48,8 0,1 162,4

Aggiornamento circa il rispetto di covenant finanziari

ATTIVITA'

Come indicato nella Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2024, il parametro "Debt Service Covered Ratio" ("DSCR") relativo alla tranche A del finanziamento ipotecario della società controllata Milanofiori 2000, non è risultato rispettato alla data di misurazione del 31 dicembre 2024; il Gruppo ha posto rimedio alla violazione dell'obbligo di rispetto del parametro finanziario creando, entro la data di scadenza successiva (31 marzo 2025) una provvista di 680 migliaia di euro per il pagamento delle rate (capitale e interessi) in scadenza nel 2025.

Stato di implementazione di eventuali piani industriali e finanziari

Si rinvia alle sezioni del presente comunicato "Andamento gestionale del Gruppo nei primi tre mesi del 2025" e "Principali rischi e incertezze cui Brioschi e il Gruppo sono esposti - Aggiornamento".

Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari Alessandro Ticozzi dichiara – ai sensi dell'art. 154-bis, comma 2 del Testo Unico della Finanza – che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato stampa corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.

Il presente comunicato è a disposizione del pubblico presso la sede della società, Borsa Italiana (www.borsaitaliana.it), sul meccanismo di stoccaggio autorizzato "eMarket Storage" (), nonché sul sito internet (www.brioschi.it).

Per ulteriori informazioni Brioschi Sviluppo Immobiliare Spa Investor relations Sergio Barilaro 02.4856161 investor.relations@brioschi.it