Italian Exhibition Group S.p.A.

Management Reports • May 13, 2025

Resoconto intermedio di gestione al 31 marzo 2025

INDICE

STRUTTURA DEL GRUPPO3
COMPOSIZIONE DEGLI ORGANI SOCIALI4
RELAZIONE SULLA GESTIONE 6
BILANCIO CONSOLIDATO 16
SITUAZIONE PATRIMONIALE-FINANZIARIA CONSOLIDATA 17
CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO 19
CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO CONSOLIDATO20
PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DI PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO21
RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO 22
Allegati51

DISCLAIMER

Il presente documento contiene dichiarazioni previsionali ('forward-looking statement'), relative a futuri eventi e risultati operativi, economici e finanziari del Gruppo. Tali previsioni hanno per loro natura una componente di rischiosità e incertezza, in quanto dipendono dal verificarsi di eventi e sviluppi futuri. I risultati effettivi potranno discostarsi in misura anche significativa rispetto a quelli annunciati in relazione a una molteplicità di fattori, la maggioranza dei quali è al di fuori del controllo del Gruppo.

STRUTTURA DEL GRUPPO

COMPOSIZIONE DEGLI ORGANI SOCIALI

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE(1)

Maurizio Renzo Ermeti	Presidente
Corrado Arturo Peraboni	Amministratore Delegato
Gian Luca Brasini	Consigliere Esecutivo
Moreno Maresi	Consigliere indipendente

Emmanuele Forlani Consigliere Meris Montemaggi Consigliere indipendente Alessandro Marchetti Consigliere indipendente Anna Cicchetti Consigliere indipendente Laura Vici Consigliere indipendente Alessandra Bianchi Consigliere indipendente

COLLEGIO SINDACALE(2)

Luisa Renna	Presidente
Stefano Berti	Sindaco Effettivo
Fabio Pranzetti	Sindaco Effettivo
Paolo Gasperoni	Sindaco Supplente
Sabrina Gigli	Sindaco Supplente

COMITATO CONTROLLO RISCHI E COMITATO PARTI CORRELATE

Alessandra Bianchi	Presidente
Moreno Maresi	Membro Effettivo
Anna Cicchetti	Membro Effettivo

COMITATO NOMINE E REMUNERAZIONE E COMITATO SOSTENIBILITA'

Laura Vici Presidente Alessandro Marchetti Membro Effettivo Emmanuele Forlani Membro Effettivo

SOCIETÀ DI REVISIONE(3)

PricewaterhouseCoopers S.p.A.

DIRIGENTE PREPOSTO ALLA REDAZIONE DEI DOCUMENTI CONTABILI SOCIETARI

Teresa Schiavina

(1) Il Consiglio di Amministrazione resterà in carica fino all'Assemblea di approvazione del bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2026. (2) Il Collegio Sindacale resterà in carica fino all'Assemblea di approvazione del bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2025. (3) PricewaterhouseCoopers S.p.A. ha ricevuto l'incarico di revisione legale per il novennio 2019 – 2027 e resterà in carica fino all'Assemblea di approvazione del bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2027.

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PREMESSA

Il presente Resoconto Intermedio di Gestione Consolidato al 31 marzo 2025 è stato predisposto ai sensi dell'articolo 154 ter del T.U.F. ed è redatto in conformità ai Principi Contabili Internazionali (IAS/IFRS) adottati dall'Unione Europea.

Gli importi riportati nelle tabelle della Relazione sulla Gestione sono espressi in migliaia di Euro, le note di commento sono espresse in milioni di Euro.

PROFILO DEL GRUPPO

Il Gruppo IEG è attivo nell'organizzazione di eventi fieristici, nell'ospitalità di manifestazioni fieristiche ed altri eventi in spazi espostivi, nella promozione e nella gestione di centri congressuali e nella fornitura dei servizi correlati agli eventi fieristici e congressuali. IlGruppo è attivo anche nel settore dell'editoria e dei servizi fieristici connessi ad eventi sportivi ospitati.

Il Gruppo si è affermato come uno dei principali operatori a livello nazionale ed Europeo nel settore dell'organizzazione di eventi fieristici: in particolare è leader in Italia nell'organizzazione di eventi internazionali, focalizzandosi su quelli rivolti al settore professionale (cd. eventi B2B).

L'organizzazione e la gestione degli eventi fieristici è realizzata principalmente presso le seguenti strutture:

• Quartiere Fieristico di Rimini, sito in via Emilia n. 155, Rimini;
• Quartiere fieristico di Vicenza, sito in via dell'Oreficeria n. 16, Vicenza;
• Palacongressi di Rimini, sito in via della Fiera n. 23, Rimini;
• Vicenza Convention Center, sito in via dell'Oreficeria n. 16, Vicenza.

I due quartieri fieristici sono di proprietà della Capogruppo Italian Exhibition Group S.p.A., il centro congressi di Rimini è condotto in locazione mentre quello di Vicenza è in parte di proprietà e in parte condotto sulla base di un contratto di comodato ad uso gratuito con scadenza 31 dicembre 2050.

La capogruppo opera anche attraverso unità locali in Milano e Arezzo.

Oltre alle sedi di Rimini e Vicenza, il Gruppo organizza eventi fieristici presso i quartieri fieristici di altri operatori in Italia e all'estero (Roma, Milano, Arezzo, Dubai, Chengdu, Leon, São Paulo solo per citarne alcuni) anche per il tramitedi società controllate, collegate e a controllo congiunto.

Italian Exhibition Group S.p.A. è controllata da Rimini Congressi S.r.l., la quale redige a sua volta un bilancio consolidato. La Società non è soggetta ad attività di direzione e coordinamento da parte di Rimini Congressi S.r.l. ai sensi dell'art. 2497 e seguenti del Codice Civile, in quanto non sussiste alcuna delle attività tipicamente comprovanti la direzione e coordinamento ai sensi dell'art 2497 e seguenti del Codice Civile.

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FINANCIAL HIGHLIGHTS

Il seguente prospetto riassume i principali risultati economico-finanziari del Gruppo IEG al 31 marzo 2025 ed il confronto con lo stesso periodo dell'anno precedente. Gli importi presentati nella presente Relazione sulla Gestione sono espressi in migliaia di Euro, le note di commento sono espresse in milioni di Euro.

	31.03.2025	% sui Ricavi	31.03.2024	% sui Ricavi	Variazione	Var. %
Ricavi	102.823 100,0%		88.868 100,0%		13.956	15,7%
Margine operativo lordo (EBITDA) Adjusted	38.152	37,1%	34.302	38,6%	3.850	11,2%
Risultato operativo (EBIT) Adjusted	33.311	32,4%	30.048	33,8%	3.263	10,9%
Utile/(Perdita) di periodo	21.476	20,9%	23.302	26,2%	(1.826)	-7,8%
Posizione Finanziaria Netta (PFN)	(71.211)		(60.018)		(11.193)	18,6%
Posizione Finanziaria Netta Monetaria (PFN)	(16.482)		(17.276)		793	-4,6%

Il Gruppo chiude il primo trimestre 2025 con Ricavi pari a 102,8 milioni di Euro, in aumento di 14,0 milioni di Euro rispetto agli 88,9 milioni di Euro registrati nel medesimo periodo dell'anno precedente. La crescita del periodo continua ad essere trainata dallo sviluppo dei flagship event in portafoglio nella linea di business eventi organizzati per circa 11,1 milioni di Euro, nonché dalla divisione congressuale che contribuisce alla crescita del fatturato per 2,6 milioni di Euro. Il primo trimestre beneficia inoltre di variazione del perimetro di consolidamento a seguito delle acquisizioni per circa 1,1 milioni di Euro e ad anticipazione di alcuni eventi in calendario che contribuiscono al fatturato del primo trimestre per 2,1 milioni di Euro. La crescita a parità di perimetro è stata pari al 7,6% YoY.

L' Adjusted EBITDA è pari a 38,2 milioni di Euro, in miglioramento di 3,9 milioni di Euro, rispetto al 31 marzo 2024, quando il Gruppo registrava una marginalità operativa lorda pari a 34,3 milioni di Euro. L'Adjusted EBITDA margin è pari al 37,1%, rispetto al 38,6% del 31 marzo 2024, risente di un mix di vendita meno favorevole rispetto al primo trimestre 2024 e della maggiore incidenza dei costi di struttura.

L'EBIT Adjusted ammonta a 33,3 milioni di Euro, in aumento di 3,3 milioni di Euro rispetto primo trimestre 2024 al 32,4% dei ricavi, rispetto al 33,8% del 31 marzo 2024.

Il Gruppo chiude il trimestre con un utile pari a 21,5 milioni di Euro, rispetto ai 23,3 milioni di Euro del 31 marzo 2024, nonostante la normalizzazione del tax rate che passa dal 19,7% del primo trimestre 2024 al 33,0% al 31 marzo 2025, con un aumento dell'onere fiscale del periodo di circa 4,9 milioni di Euro.

La Posizione Finanziaria Netta al 31 marzo 2025 è pari a 71,2 milioni di Euro in aumento di 9,0 milioni di Euro rispetto al 31 dicembre 2024 in cui era pari a 62,2 milioni di Euro.

INDICATORI ALTERNATIVI DI PERFORMANCE (AIP)

Il management utilizza alcuni indicatori di performance che non sono identificati come misure contabili nell'ambito degli IFRS (NON-GAAP measures), per consentire una migliore valutazione dell'andamento del Gruppo. Il criterio di determinazione applicato dal Gruppo potrebbe non essere omogeneo con quello adottato da altri Gruppi e gli indicatori potrebbero non essere comparabili con quelli determinati da questi ultimi. Tali indicatori di performance, determinati in conformità a quanto stabilito dagli Orientamenti sugli indicatori di performance emessi dall'ESMA/2015/1415 e adottati dalla CONSOB con comunicazione n. 92543 del 3 dicembre 2015, si riferiscono solo alla performance del periodo contabile oggetto del presente Rendiconto intermedio di gestione e dei periodi posti a confronto. Gli indicatori di

performance devono essere considerati come complementari e non sostituiscono le informazioni redatte secondo gli IFRS. Di seguito la descrizione dei principali indicatori adottati.

• EBIT (Earnings Before Interest, Taxes) o Risultato Operativo: tale indicatore è definito come Utile/(Perdita) di periodo delle attività in funzionamento al lordo della gestione finanziaria e delle imposte sul reddito.
• EBIT (Earnings Before Interest, Taxes) o Risultato Operativo Adjusted: tale indicatore è definito come Utile/(Perdita) di periodo delle attività in funzionamento al lordo della gestione finanziaria e delle imposte sul reddito e dei costi e ricavi considerati dalla Direzione aziendale non ricorrenti. Si rimanda all'allegato numero tre del presente documento per la riconciliazione degli AIP.
• EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) o Margine Operativo Lordo: tale indicatore è definito come Utile/(Perdita) di periodo delle attività in funzionamento al lordo degli ammortamenti di immobilizzazioni materiali ed immateriali e dei diritti d'uso, della gestione finanziaria e delle imposte sul reddito.
• EBITDA o Margine Operativo Lordo Adjusted: tale indicatore è definito come Utile/(Perdita) di periodo delle attività in funzionamento al lordo degli ammortamenti di immobilizzazioni materiali, immateriali e dei diritti d'uso, della gestione finanziaria, delle imposte sul reddito e dei costi e ricavi considerati dalla Direzione aziendale non ricorrenti. Si rimanda all'allegato numero tre del presente documento per la riconciliazione degli AIP.
• Capitale Circolante Netto Commerciale: tale indicatore è calcolato come somma di Rimanenze e Crediti commerciali al netto dei Debiti commerciali.
• Capitale Circolante Netto: tale indicatore è calcolato come somma del Capitale Circolante Netto Commerciale e delle Altre Attività e Passività Correnti inclusi i Fondi rischi e oneri correnti.
• Capitale Investito Netto: tale indicatore è rappresentato dal totale delle Attività Correnti e Non Correnti, ad esclusione di quelle finanziarie, al netto delle Passività Correnti e Non Correnti, ad esclusione di quelle finanziarie.
• PFN (Posizione Finanziaria Netta): tale indicatore è calcolato secondo quanto previsto dal "Richiamo di attenzione n. 5/21" del 29 aprile 2021 emesso da Consob che rimanda all'orientamento ESMA 32-382-1138 del 4 marzo 2021.
• PFN Monetaria (Posizione Finanziaria Netta Monetaria): tale indicatore è calcolato secondo quanto previsto dal "Richiamo di attenzione n. 5/21" del 29 aprile 2021 emesso da Consob che rimanda all'orientamento ESMA 32-382-1138 del 4 marzo 2021, con esclusione delle poste relative ai contratti di locazione contabilizzati secondo l'IFRS 16, le Put Option, gli Earn Out e gli Strumenti Finanziaria Derivati rilevati secondo quanto previsto dall'IFRS 9.
• Free Cash Flow: tale indicatore è calcolato come flusso di cassa derivante dalle attività operative al netto degli investimenti in immobilizzazioni materiali ed immateriali (escluse le immobilizzazioni in diritto d'uso rilevate nell'esercizio in accordo a quanto previsto dall'IFRS 16) e degli oneri e proventi finanziari e fiscali a servizio dell'attività operativa.
• Free Cash Flow Adjusted: tale indicatore è calcolato come flusso di cassa derivante dalle attività operative al netto degli investimenti ordinari in immobilizzazioni materiali ed immateriali (escluse le immobilizzazioni in diritto d'uso rilevate nell'esercizio in accordo a quanto previsto dall'IFRS 16) e degli oneri e proventi finanziari e fiscali a servizio dell'attività operativa. Sono esclusivi gli investimenti di carattere straordinario.

RISULTATI ECONOMICI RICLASSIFICATI DEL GRUPPO

Nel prospetto che segue sono illustrate le principali componenti economiche del periodo confrontate con il periodo precedente:

Conto Economico Consolidato Riclassificato 31.03.2025		%	31.03.2024	%	Variazione	Var. %
Ricavi	102.823 100,0%			88.868 100,0%	13.956	15,7%
Costi Operativi	(51.254)	-49,8%	(43.892)	-49,4%	(7.362)	16,8%
Valore Aggiunto	51.569	50,2%	44.976	50,6%	6.593	14,7%
Costo del lavoro	(13.418)	-13,0%	(10.735)	-12,1%	(2.682)	25,0%
Ammortamenti e svalutazioni	(4.841)	-4,7%	(4.254)	-4,8%	(587)	13,8%
Oneri e Proventi Non Ricorrenti	-	0,0%	62	0,1%	(62)	-100,0%
Risultato Operativo (EBIT) Adjusted	33.311	32,4%	30.048	33,8%	3.263	10,9%
Oneri e Proventi Non Ricorrenti	-	0,0%	(62)	-0,1%	62	-100,0%
Risultato Operativo (EBIT)	33.311	32,4%	29.987	33,7%	3.325	11,1%
Gestione Finanziaria	(1.237)	-1,2%	(956)	-1,1%	(281)	29,4%
Risultato prima delle imposte	32.074	31,2%	29.031	32,7%	3.043	10,5%
Imposte sul reddito	(10.598)	-10,3%	(5.729)	-6,4%	(4.869)	85,0%
Risultato di periodo del Gruppo	21.476	20,9%	23.302	26,2%	(1.826)	-7,8%
Ammortamenti e svalutazioni	(4.841)	-4,7%	(4.254)	-4,8%	(587)	13,8%
EBITDA	38.152	37,1%	34.240	38,5%	3.911	11,4%
Oneri e Proventi Non Ricorrenti	-	0,0%	62	0,1%	(62)	-100,0%
EBITDA Adjusted	38.152	37,1%	34.302	38,6%	3.850	11,2%

I Ricavi del Gruppo al 31 marzo 2025 si attestano a 102,8 milioni di Euro, in aumento di 14,0 milioni di Euro (+15,7%) rispetto al 31 marzo 2024. La crescita organica del fatturato al 31 marzo 2025 è stata pari a 11,1 milioni di Euro, trainata in particolare dai maggiori volumi sviluppati dal Gruppo.

Il fatturato del primo trimestre 2025 beneficia dell'inclusione, nell'area di consolidamento di Palakiss S.r.l., società che, nel mese di gennaio, organizza un evento fieristico concomitante a VicenzaOro January per il mercato delivery e a partire dal mese di marzo dei volumi prodotti dalla società neoacquisita Immaginazione S.r.l.. Infine gli effetti collegati al differente calendario fieristico apporta sul trimestre 1,8 milioni di Euro.

Con riferimento all'unico settore operativo del Gruppo quale quello della "Realizzazione di fiere, eventi e servizi correlati" si riportano nel seguito i dati relativi ai ricavi disaggregati per linea di business:

	31.03.2025	%	31.03.2024	%	Variazione	Var. %
Eventi Organizzati	74.899	72,8%	64.776	72,9%	10.123	15,6%
Eventi Ospitati	409	0,4%	501	0,6%	(91)	-18,2%
Eventi Congressuali	5.524	5,4%	2.943	3,3%	2.580	87,7%
Servizi Correlati	20.762	20,2%	19.973	22,5%	789	4,0%
Editoria, Eventi Sportivi, Altre Attività	1.228	1,2%	675	0,8%	554	82,2%
TOTALE RICAVI	102.823	100,0%	88.868	100,0%	13.956	15,7%

I ricavi della linea di business rappresentata dagli Eventi Organizzati, che rappresentano il 73% del fatturato del Gruppo al 31 marzo 2025, sono stati pari a 74,9 milioni di Euro, in aumento di 10,1 milioni di Euro rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente. La variazione incrementale del fatturato ha come driver principale la componente organica dei volumi pari a 7,8 milioni di Euro che ha riguardato in particolare alcuni eventi core del portafoglio quali "Sigep World" e "KEY - The Energy Transition Expo", ma anche il lancio del primo evento internazionale di fitness e bodybuilding in Arabia Saudita con "Riyadh Muscle".

Le variazioni dell'area di consolidamento hanno contribuito al fatturato del primo trimestre dell'anno per 1,1 milioni di Euro con la prima edizione dell'evento "Palakiss" concomitante a "VicenzaOro January", mentre le variazioni del calendario fieristico hanno portato l'anticipazione di alcuni eventi tra i quali "MIR - Multimedia Integration Expo" che hanno inciso sul fatturato del Gruppo per circa 2,1 milioni di Euro.

Gli Eventi Ospitati hanno registrato complessivamente ricavi per 0,4 milioni di Euro sostanzialmente stabili rispetto a quanto consuntivato alla chiusura del primo trimestre 2024 (0,5 milioni di Euro al 31 marzo 2024).

Gli Eventi Congressuali hanno consuntivato complessivamente nelle due sedi di Rimini e Vicenza ricavi per 5,5 milioni di Euro, in crescita di 2,6 milioni di Euro (+87,7% rispetto ai 2,9 milioni di Euro del 31 marzo 2024). In questo segmento il mix ha visto un incremento degli eventi corporate rispetto agli associativi, con un incremento della partecipazione media di oltre il 60%, nonché il raddoppio delle durate medie degli eventi.

I ricavi al 31 marzo 2025 imputabili al segmento dei Servizi Correlati ammontano a 20,8 milioni di Euro (20,0 milioni di Euro al 31 marzo 2024), in aumento di 0,8 milioni di Euro rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente, di cui 0,3 milioni di Euro collegati alla crescita organica e 0,3 milioni di Euro ad effetti calendario e 0,2 milioni di Euro all'inclusione nel periodo di consolidamento di Immaginazione S.r.l..

Editoria, Eventi Sportivi e Altre Attività con l'attività editoriale nei settori Turismo (TTG Italia e InOut) e Orafo (VO+ e Trendvision), gli eventi di natura sportiva e altri ricavi aventi natura residuale hanno sviluppato complessivamente ricavi di periodo per 1,2 milioni di Euro, in aumento di 0,6 milioni di Euro rispetto al 31 marzo 2024.

I Costi Operativi al 31 marzo 2025 sono pari a 51,3 milioni di Euro (43,9 milioni di Euro al 31 marzo 2024) con un'incidenza percentuale sul fatturato sostanzialmente stabile al 49,8% (49,4% al 31 marzo 2024).

Il Valore Aggiunto registrato nel primo trimestre 2025 è pari a 51,6 milioni di Euro, in aumento di 6,6 milioni di Euro rispetto al primo trimestre 2024 (45,0 milioni di Euro) ed è pari al 50,2% dei ricavi, sostanzialmente stabile rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente in cui l'incidenza percentuale sul fatturato era pari al 50,6%.

Il Costo del lavoro al 31 marzo 2025 è pari a 13,4 milioni di Euro, in aumento di 2,7 milioni di Euro rispetto allo stesso trimestre 2024 quando era pari a 10,7 milioni di Euro. L'incidenza sul fatturato si attesta al 13,0% e, rispetto al 12,1% del 31 marzo 2024. Le variazioni del periodo sono rappresentate per 0,7 milioni di Euro dall'internalizzazione di alcuni servizi di allestimento negli Stati Uniti, da variazioni dell'aerea di consolidamento per 0,4 milioni di Euro e per la parte residuale alle politiche di aggiornamento retributivo e di assunzione nell'ambito della nuova struttura organizzativa.

Il Margine Operativo Lordo Adjusted (EBITDA Adjusted), ammonta a 38,2 milioni di Euro, in miglioramento di 3,9 milioni di Euro rispetto medesimo periodo del 2024, in cui risultava essere pari a 34,3 milioni di Euro.

Il Risultato Operativo Adjsted (EBIT Adjusted) del Gruppo al 31 marzo 2025 si attesta a 33,3 milioni di Euro, in miglioramento di 3,3 milioni di Euro rispetto al primo trimestre 2024, esprime una redditività percentuale del 32,4%.

La Gestione Finanziaria al 31 marzo 2025 è negativa e pari a 1,2 milioni di Euro (al 31 marzo 2024 era pari 1,0 milioni di Euro), principalmente imputabile all'incremento degli oneri finanziari collegati all'applicazione del principio contabile IFRS16 che assorbono la riduzione del costo dell'indebitamento finanziario a lungo termine.

Il Risultato Prima delle Imposte al 31 marzo 2025 è pari a 32,1 milioni di Euro, in miglioramento di 3,0 milioni di Euro rispetto al 31 marzo 2024.

Le Imposte sul reddito sono pari a 10,6 milioni di Euro, l'onere fiscale effettivo è pari al 33,0%, rispetto al 19,7% rilevato al 31 marzo 2024, quando la stima delle imposte beneficiava dell'utilizzo perdite fiscali pregresse.

Il Risultato del Periodo del Gruppo ammonta a 21,5 milioni di Euro, registra una variazione di 1,8 milioni di Euro rispetto ai 23,3 milioni di Euro del 31 marzo 2024.

ANALISI DEI DATI PATRIMONIALI CONSOLIDATI RICLASSIFICATI

	31.03.2025	31.12.2024	Variazione	Var. %
Immobilizzazioni Immateriali	14.980	14.959	21	0,1%
Avviamento	35.869	33.486	2.383	7,1%
Immobilizzazioni Materiali	211.596	214.162	(2.566)	-1,2%
Attività finanziarie e Partecipazioni in collegate	18.990	18.945	45	0,2%
Altre Attività immobilizzate	4.124	3.694	430	11,6%
Capitale Immobilizzato	285.558	285.246	312	0,1%
Crediti Commerciali	31.533	36.843	(5.310)	-14,4%
Debiti Commerciali	(46.070)	(52.574)	6.504	-12,4%
Rimanenze	1.063	915	148	16,2%
Capitale Circolante Netto Commerciale (CCNC)	(13.475)	(14.816)	1.342	-9,1%
Altre Attività Correnti	12.497	11.052	1.445	13,1%
Altre Passività e Fondi per rischi correnti	(48.423)	(72.312)	23.890	-33,0%
Capitale Circolante Netto (CCN)	(49.400)	(76.076)	26.676	-35,1%
Altre Passività non correnti	(1.508)	(1.470)	(38)	2,6%
TFR	(3.905)	(3.474)	(432)	12,4%
Fondi per rischi non correnti	(3.200)	(3.235)	35	-1,1%
CAPITALE INVESTITO NETTO (CIN)	227.544	200.991	26.553	13,2%
Patrimonio netto	156.333	138.792	17.541	12,6%
Posizione Finanziaria Netta (PFN)	71.211	62.199	9.012	14,5%
TOTALE FONTI	227.544	200.991	26.553	13,2%

Il Capitale Investito Netto, pari a 227,5 milioni di Euro (201,0 milioni di Euro al 31 dicembre 2024), registra nel trimestre una variazione in aumento di 26,6 milioni di Euro, principalmente attribuibile al Capitale Circolante Netto, negativo per 49,4 milioni di Euro (76,1 milioni di Euro al 31 dicembre 2024), la cui variazione pari a 26,7 milioni di Euro è conseguente al rilascio degli acconti e dei ricavi differiti rilevati a dicembre 2024 sugli eventi del primo trimestre 2025.

Il Capitale Immobilizzato pari a 285,6 milioni di Euro segna una variazione in aumento di 0,3 milioni di Euro (285,2 milioni di Euro al 31 dicembre 2024) imputabile ad investimenti effettuati nel periodo, inclusivi dei diritti d'uso e degli effetti della variazione dell'area di consolidamento per 5,0 milioni di Euro e all'iscrizione di ammortamenti di periodo per 4,7 milioni di Euro.

La Posizione Finanziaria Netta del Gruppo al 31 marzo 2025 è pari a 71,2 milioni di Euro, in aumento di 9,0 milioni di Euro rispetto al 31 dicembre 2024, in cui era pari a 62,2 milioni di Euro.

	31/03/2025	31/03/2024	Variazione
Posizione finanziaria netta all'inizio dell'esercizio	(62.199)	(71.921)	9.722
EBITDA Adjusted	38.152	34.202	3.850
Variazione del Capitale Circolante Netto	(34.927)	(18.157)	(16.769)
Investimenti	(1.074)	(2.102)	1.028
Acquisizioni	(2.488)	-	(2.488)
Proventi (Oneri) Finanziari netti	(808)	(793)	(15)
Vendita (Acquisto) azioni proprie	-	(421)	421
Altre variazioni non monetarie	(7.867)	(925)	(6.943)
Posizione finanziaria netta alla chiusura del periodo	(71.211)	(60.017)	(11.193)

La generazione di cassa operativa nel trimestre è stata pari a 1,3 milioni di Euro è influenzata dall'andamento del Capitale Circolante Netto che si riduce per effetto della stagionalità degli eventi fieristici del primo trimestre e per le tempistiche di pagamento degli investimenti di espansione rilevati nell'ultimo trimestre 2024.

Gli investimenti del periodo sono pari a 1,1 milioni di Euro e sono relativi principalmente all'acquisto di attrezzature ed arredi da parte delle società di allestimento, mentre le variazioni non monetarie vedono l'iscrizione, al fair value, di debiti finanziari per put option ed earn out relativi alle acquisizioni per circa 7,0 milioni di Euro.

	Posizione Finanziaria Netta	31/03/2025	31/12/2024
A.	Disponibilità liquide	60.449	55.588
B.	Mezzi equivalenti a disponibilità liquide	49	6.049
C.	Altre attività finanziarie Correnti	910	505
D.	Liquidità: (A) + (B) + (C)	61.408	62.142
E.	Debito finanziario Corrente	(9.856)	(7.992)
F.	Parte corrente del debito finanziario non corrente	(17.591)	(17.658)
G.	Indebitamento finanziario corrente: (E) + (F)	(27.447)	(25.650)
H.	Indebitamento finanziario corrente netto: (G + D)	33.961	36.492
I.	Debito finanziario non Corrente	(97.384)	(97.049)
J.	Strumenti di debito	-	-
K.	Debiti commerciali e altri debiti non correnti	(7.787)	(1.642)
L.	Indebitamento finanziario non corrente: (I) + (J) + (K)	(105.172)	(98.691)
M.	Totale indebitamento finanziario: (H) + (L)	(71.211)	(62.199)

EVENTI SIGNIFICATIVI DEL PERIODO

Governance

In data 7 gennaio 2025, il Consigliere indipendente Dott.ssa Valentina Ridolfi ha rassegnato le proprie dimissioni irrevocabili a seguito della sua nomina ad Assessore della Giunta Comunale di Rimini.

In data 23 gennaio 2025, il Consiglio di Amministrazione della Italian Exhibition Group S.p.A. ha nominato la Dott.ssa Laura Vici Presidente del Comitato Remunerazione Nomine e Sostenibilità, in sostituzione della Dott.ssa Valentina Ridolfi.

In data 23 gennaio 2025, il Consiglio di Amministrazione della Italian Exhibition Group S.p.A. ha altresì nominato l'Avvocato Samanta Savorani quale membro dell'Organismo di Vigilanza ad integrazione dell'organo già costituito in data 29 aprile 2024.

In data 18 febbraio 2025, la Dott.ssa Meris Montemaggi ha rassegnato le proprie dimissioni dalla carica di Sindaco Supplente.

In data 27 marzo 2025, il Consiglio di Amministrazione della Italian Exhibition Group S.p.A. ha nominato per cooptazione, ai sensi dell'art. 2386 del Codice Civile e nel rispetto di quanto previsto dall'art. 16.14 dello Statuto sociale, la Dott.ssa Meris Montemaggi quale nuovo amministratore. La Dott.ssa Meris Montemaggi è stata nominata consigliere non esecutivo e indipendente e resterà in carica sino alla prossima Assemblea degli Azionisti. Il Consiglio di Amministrazione, sulla base della dichiarazione resa dalla Dott.ssa Meris Montemaggi e delle informazioni a disposizione della Società, ha altresì verificato la sussistenza in capo alla stessa dei requisiti previsti dalla normativa e dal Codice di Corporate Governance – a cui la Società aderisce – ivi inclusi quelli di indipendenza. Per quanto noto alla Società, la Dott.ssa Meris Montemaggi non detiene azioni della Società.

Acquisizioni

In data 28 febbraio 2025, attraverso la controllata Prostand S.r.l., è stato concluso un accordo di investimento con Immaginazione S.r.l., società operante nel settore della grafica, progettazione e realizzazione di allestimenti fieristici e congressuali, nell'ambito di un processo di integrazione verticale dei servizi di allestimento. Alla data del closing è stato previsto il trasferimento del 51% delle quote del capitale sociale per un corrispettivo pari a 3,7 milioni di euro soggetto ad aggiustamento sulla base dei risultati effettivi raggiunti per l'esercizio 2024.

EVENTI SUCCESSIVI ALLA CHIUSURA DEL PERIODO

Governance

L'Assemblea degli azionisti della IEG S.p.A., tenutasi in data 29 aprile 2025, ha confermato la nomina del consigliere Dott.ssa Meris Montemaggi già cooptato dal Consiglio di Amministrazione in data 27 marzo 2025 e deliberato di nominare il dott. Paolo Gasperoni quale Sindaco Supplente, al fine di reintegrare la composizione del Collegio Sindacale, prevedendo che rimanga in carica fino alla scadenza degli altri sindaci attualmente in carica e, pertanto, fino alla data dell'Assemblea convocata per l'approvazione del bilancio relativo all'esercizio al 31 dicembre 2025.

Acquisizioni

In data 1 aprile 2024 attraverso la controllata IEG Brasil Eventos Ltda è stato sottoscritto un accordo per l'acquisizione del 51% del capitale della società DG Eventos e Editora Ltda per un corrispettivo pari a circa 2,1 milioni di Euro regolato con mezzi propri. L'accordo di investimento prevede inoltre opzioni (put e call) per l'acquisto della quota di minoranza. DG Eventos Ltda è organizzatrice dell'evento fieristico "Fenagra" – Fiera Internazionale dell'Agroindustria Feed & Food, attivo nel settore dell'agrobusiness, della nutrizione animale e di oli e grassi. La prossima edizione – la diciottesima – si svolgerà tra il 13 e 15 maggio 2025 a San Paolo nel Distretto di Anhembi e ospiterà 230 espositori da 17 paesi (Europa, Asia, Sud America, Stati Uniti e Australia) per circa 16.000 metri quadri espositivi. L'acquisizione rappresenta un ulteriore passo nella direttrice strategica di sviluppo e diversificazione del portafoglio prodotti internazionale.

Altri eventi

L'Assemblea degli azionisti della IEG S.p.A., tenutasi in data 29 aprile 2025, ha approvato il bilancio d'esercizio chiuso al 31 dicembre 2024 nonché la distribuzione di un dividendo lordo pari a 0,20 Euro, per un importo complessivo di 6,1 milioni di Euro.

PREVEDIBILE EVOLUZIONE DELLA GESTIONE

Sulla base dell'andamento del primo trimestre 2025 e dell'avanzamento delle vendite sugli eventi della seconda parte dell'anno, il Gruppo conferma la guidance pubblicata il 27 marzo 2025 che prevede un fatturato a parità di perimetro e al netto degli effetti cambio atteso tra 253 e 258 milioni di Euro, con una marginalità operativa tra 65 e 67 milioni di Euro.

Rimini, lì 13 maggio 2025

BILANCIO CONSOLIDATO

16

SITUAZIONE PATRIMONIALE-FINANZIARIA CONSOLIDATA

ATTIVO (Valori in Euro/000)	Nota	31/03/2025 31/12/2024
ATTIVITÀ NON CORRENTI
Immobilizzazioni materiali	1	211.596	214.162
Di cui con parti correlate		11.698	11.954
Immobilizzazioni immateriali	2	50.848	48.445
Partecipazioni valutate col metodo del PN	3	4.028	4.049
Altre partecipazioni	3	14.961	14.896
Di cui con parti correlate		14.429	14.429
Attività fiscali per imposte anticipate	4	1.861	1.848
Attività finanziarie non correnti	6	1.573	1.027
Di cui con parti correlate		502	504
Altre attività non correnti	7	956	985
TOTALE ATTIVITÀ NON CORRENTI		285.823	285.412
ATTIVITA' CORRENTI
Rimanenze	8	1.063	915
Crediti commerciali	9	31.533	36.843
Di cui con parti correlate		1.501	1.479
Crediti tributari per imposte dirette	10	192	192
Attività finanziarie correnti per diritti d'uso	5	34	86
Attività finanziarie correnti		960	554
Di cui con parti correlate		554	521
Altre attività correnti	11	12.305	10.860
Disponibilità liquide	12	60.449	61.588
TOTALE ATTIVITÀ CORRENTI		106.536	111.038
TOTALE ATTIVO		392.359	396.450

Commentato [RG1]: Non inserita taella di dettaglio, la voce include 200k investimenti IMMAGINAZIONE cd + 471k credito v/VH + quota minority AUCAP Brasil (200k)

Commentato [LC2R1]: Non inserire tabella di dettaglio

PASSIVO (Valori in Euro/000)	Nota	31/03/2025	31/12/2024
PATRIMONIO NETTO
Capitale Sociale		52.215	52.215
Riserva da sovrapprezzo delle azioni		13.492	13.492
Altre riserve		28.142	33.272
Utili (Perdite) di esercizi precedenti		38.115	6.129
Utile (Perdita) di periodo di competenza degli azionisti della Controllante		20.684	31.987
PATRIMONIO NETTO DI COMPETENZA DEGLI AZIONISTI DELLA CONTROLLANTE		152.648	137.095
Capitale e riserve di competenza di terzi		2.893	1.173
Utile (perdita) di periodo di competenza delle minoranze		792	523
PATRIMONIO NETTO DI COMPETENZA DELLE MINORANZE		3.685	1.696
TOTALE PATRIMONIO NETTO DEL GRUPPO	13	156.333	138.791
PASSIVITA' NON CORRENTI
Debiti verso banche	14	58.558	57.104
Passività finanziare non correnti per diritti d'uso	15	38.827	39.945
Di cui con parti correlate		10.231	11.589
Altre passività finanziarie non correnti	16	8.053	1.809
Fondi per rischi ed oneri non correnti	17	3.200	3.235
Fondi relativi al personale	17	3.905	3.474
Altre passività non correnti	18	1.508	1.470
TOTALE PASSIVITA' NON CORRENTI		114.051	107.036
PASSIVITA' CORRENTI
Debiti verso banche	14	18.130	17.740
Passività finanziare correnti per diritti d'uso	15	6.030	5.744
Di cui con parti correlate		1.093	1.390
Altre passività finanziarie correnti	19	3.322	2.252
Debiti commerciali	20	46.070	52.574
Di cui con parti correlate		1.802	15
Debiti tributari per imposte dirette		11.380	1.263
Di cui con parti correlate		-	431
Altre passività correnti	21	37.042	71.049
TOTALE PASSIVITA' CORRENTI		121.974	150.622
TOTALE PASSIVO		392.359	396.450

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO

	Note		31/03/2025 31/03/2024
RICAVI
Ricavi delle vendite e delle prestazioni	22	101.403	88.008
Di cui con parti correlate		71	34
Altri ricavi	23	1.420	860
Di cui con parti correlate		30	45
TOTALE RICAVI		102.823	88.868
COSTI OPERATIVI
Variazione delle rimanenze	24	5	14
Costi per materie prime, sussidiarie, di consumo e merci	24	(6.830)	(5.752)
Di cui con parti correlate		0	-
Costi per servizi	24	(43.497)	(36.981)
Di cui con parti correlate		(3.302)	(289)
Costi per godimento di beni di terzi	24	(256)	(257)
Costi per il personale	24	(13.418)	(10.735)
Altri costi operativi	24	(675)	(916)
TOTALE COSTI OPERATIVI		(64.671)	(54.627)
MARGINE OPERATIVO LORDO (MOL)		38.152	34.240
Ammortamenti e svalutazioni	25	(4.841)	(4.254)
RISULTATO OPERATIVO		33.311	29.987
PROVENTI ED ONERI FINANZIARI
Proventi finanziari	26	181	569
Di cui con parti correlate		6	(71)
Oneri finanziari	26	(1.237)	(1.579)
Utili e perdite sui cambi	26	(168)	36
TOTALE PROVENTI E ONERI FINANZIARI		(1.224)	(974)
TOTALE PROVENTI ED ONERI DA PARTECIPAZIONI		(13)	18
RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE		32.074	29.031
TOTALE IMPOSTE SUL REDDITO		(10.598)	(5.729)
UTILE/PERDITA DELL'ESERCIZIO		21.476	23.302
UTILE (PERDITA) DI PERTINENZA DELLE MINORANZE		792	275
UTILE (PERDITA) DI PERTINENZA DELLA CAPOGRUPPO		20.684	23.027
RISULTATO PER AZIONE		0,6772	0,7476
RISULTATO PER AZIONE DILUITO		0,6772	0,7476

CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO CONSOLIDATO

Valori in Euro/000 Note	31/03/2025 31/03/2024
UTILE/PERDITA DELL'ESERCIZIO	21.476	23.302
Altre componenti del conto economico complessivo che saranno successivamente riclassificate nell'utile/ (perdita) di esercizio:
Utili/(perdite) sugli strumenti finanziari di copertura di flussi finanziari (cash flow hedge)	79	128
Imposte su strumenti derivati	(19)	(31)
Utili/(perdite) derivanti dalla conversione dei bilanci di imprese estere	(193)	25
Totale altre componenti di conto economico complessivo che saranno successivamente riclassificate nell'utile / (perdita) di esercizio	(133)	121
Altre componenti di conto economico complessivo che non saranno successivamente riclassificate nell'utile/ (perdita) di esercizio:
Utili/(perdite) attuariali da piani a benefici definiti per i dipendenti - IAS19	-	-
Utili/(perdite) derivanti dalle attività finanziarie valutate al Fair Value through OCI	-	-
Totale altre componenti di conto economico complessivo che non saranno successivamente riclassificate nell'utile/ (perdita) di esercizio	-	-
TOTALE UTILE/(PERDITA) RILEVATA NEL PATRIMONIO NETTO	(133)	121
UTILE/PERDITA COMPLESSIVO/A DELL'ESERCIZIO	21.343	23.423
Attribuibile a:
Interessenze di minoranza	801	270
Azionisti della Capogruppo	20.542	23.423

BILANCIO CONSOLIDATO

PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DI PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO

	Capitale Sociale	Riserva sovrapprezzo azioni	Riserve da rivalutazione	Riserva Legale	Riserva Statutaria	Altre riserve	Utili (Perdite) portati a nuovo	Utile (Perdita) del periodo	Patrimonio Netto degli azionisti della Controllante	Capitale e riserve di competenza minoranze	Utile (Perdita) di competenza minoranze	Totale Patrimonio Netto
Saldo 31/12/2023 Riesposto	51.829	13.760	67.160	10.443	2.570	(50.195)	(2.148)	12.684	106.102	254	529	106.885
Destinazione a riserve							12.684	(12.684)	-	529	(529)	-
Altre Variazioni	(153)	(268)							(421)	(5)		(426)
Risultato complessivo di periodo						126		23.027	23.153		270	23.423
Saldo al 31/03/2024	51.676	13.492	67.160	10.443	2.570	(50.069)	10.535f	23.027	128.834	778	270	129.882
- Distribuzione utili agli azionisti							(4.276)		(4.276)			(4.276)
- Destinazione a riserve					71	119	(189)		-			-
Variazione area di consolidamento									-	273		273
Versamento Soci									-	198		198
Gestione Azioni proprie	539					(541)			(2)			(2)
Altre variazioni							59		59			59
Risultato complessivo di periodo						3.521		8.960	12.481	(77)	253	12.657
Saldo 31/12/2024	52.215	13.492	67.160	10.443	2.641	(46.970)	6.129	31.987	137.095	1.173	523	138.791
- Destinazione a riserve							31.987	(31.987)	-	523	(523)	-
Variazione area di consolidamento									-	983		984
Versamento Soci									-	205		205
Iscrizione di Put Options						(4.990)			(4.990)			(4.990)
Risultato complessivo di periodo						(142)		20.684	20.542	9	792	21.343
Saldo 31/03/2024	52.215	13.492	67.160	10.443	2.641	(52.103)	38.116	20.684	152.648	2.894	792	156.333

BILANCIO CONSOLIDATO

RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO

Valori in Euro/000	Note	31/03/2025	31/03/2024
Risultato prima delle imposte		32.074	29.031
Di cui verso parti correlate		(3.194)	(281)
Rettifiche per ricondurre l'utile dell'esercizio al flusso di cassa da attività operativa:
Ammortamenti e svalutazioni delle attività materiali e immateriali Accantonamenti e svalutazioni Altri accantonamenti	25 25 25	4.728 50 110	403 172 258
Oneri/(proventi) da valutazione di partecipazioni in altre imprese con il metodo del patrimonio netto Svalutazioni di attività finanziarie		13 3	(18) 2
Oneri finanziari netti Costi per godimento beni di terzi IFRS16 Effetto su EBIT oneri finanziari per Put Option	26	1.224 (1.780) -	974 (1317) -)
Altre variazioni non monetarie		(48)	(48)
Flusso di cassa derivante dall'attività operativa prima delle variazioni del capitale circolante		36.374	33.047
Variazione del capitale circolante:
Rimanenze Crediti commerciali	8 9	(148) 6.652	(18) 5.521
Di cui verso parti correlate		(22)	(74)
Debiti commerciali	20	(7.175)	8.055
Di cui verso parti correlate		1.787	8
Altre attività correnti e non correnti	7-11	(633)	(1.426)
Altre passività correnti e non correnti Crediti/debiti per imposte correnti Imposte differite/anticipate	18-21	(34.567) (756) (13)	(30.517) (3) -
		(36.639)	(18.388)
Flusso di cassa derivante da variazioni del capitale circolante Imposte sul reddito pagate		-	-
Fondi relativi al personale e fondi rischi		(376)	121
Flusso di cassa relativo all'attività operativa		(642)	(14.781)
Flusso di cassa derivante dall'attività di investimento
Investimenti netti in immobilizzazioni immateriali Disinvestimenti netti in immobilizzazioni immateriali	2	(170) -	(99)
Investimenti netti in immobilizzazioni materiali	1	(927)	(2.069)
Disinvestimenti in immobilizzazioni materiali Variazione attività finanziarie correnti e non correnti	1	23 (301)	66 (2)
Investimenti netti in partecipazioni controllate		(2.429)	-
Variazioni partecipazioni collegate e altre		(58)	-
Flusso di cassa relativo all'attività di investimento		(3.862)	(2.103)
Flusso di cassa dall'attività di finanziamento
Variazione altri debiti finanziari - altri	16-19	395	431
Accensione/(rimborso) finanziamenti bancari a breve	14	464	127
Accensione mutui Rimborso mutui	14 14	2.493 (1.112)	- (3.604)
Oneri finanziari netti pagati	26	(808)	(793)
Acquisto azioni proprie	13	-	(421)
Variazione riserve Gruppo	13	1.934	-
Flusso di cassa relativo all'attività di finanziamento		3.365	(4.260)
Flusso di cassa netto del periodo		(1.139)	8.417
Disponibilità liquide di inizio periodo Disponibilità liquide di fine periodo		61.588 60.449	65.885 74.302

INFORMAZIONI GENERALI

L'attività del Gruppo consiste nell'organizzazione di eventi fieristici (Exhibition Industry) e nell'accoglienza di manifestazioni fieristiche ed altri eventi, attraverso la progettazione, gestione e messa a disposizione di spazi espositivi attrezzati (principalmente presso i "Quartieri Fieristici"), la fornitura dei servizi connessi agli eventi fieristici e congressuali, nonché della promozione e gestione, sia presso le proprie strutture che quelle di terzi, di attività congressuali, convegnistiche, espositive, culturali, dello spettacolo e del tempo libero, anche non collegate agli eventi organizzati o agli eventi congressuali.

Ai fini della comparabilità economico e finanziaria della Società si rileva che:

• la dinamica reddituale, in contesti di normale operatività, risulta influenzata da fenomeni di stagionalità, con eventi di maggior rilievo nel primo e quarto trimestre dell'esercizio, nonché dalla presenza di importanti manifestazioni fieristiche a cadenza biennale, negli anni pari.
• la dinamica finanziaria e patrimoniale, in contesti di normale operatività, è perciò caratterizzata, nel primo semestre, da una progressiva riduzione del capitale circolante tipicamente negativo nel settore, in ragione del rilascio degli acconti da clienti che vengono ricevuti prima dell'inizio degli eventi fieristici con contestuale peggioramento della posizione finanziaria netta, , mentre nel quarto trimestre, grazie agli acconti percepiti sulle manifestazioni organizzate ad inizio del periodo successivo, si evidenzia un miglioramento della posizione finanziaria netta e un aumento del circolante.

PRINCIPI DI REDAZIONE

Il presente Resoconto Intermedio di Gestione Consolidato è stato redatto ai sensi dell'art. 154-ter D. Lgs 24 febbraio 1998 n. 58 (TUF) e successive modifiche ed integrazioni, nonché del Regolamento Emittenti Consob. I criteri di redazione dello stesso sono conformi a quanto richiesto dallo IAS 34 "Bilanci Intermedi" fornendo le note informative sintetiche previste dal suddetto principio contabile internazionale eventualmente integrate al fine di fornire un maggior livello informativo ove ritenuto necessario.

Il presente Resoconto Intermedio di Gestione deve pertanto essere letto congiuntamente alla Relazione Finanziaria Annuale Consolidata al 31 dicembre 2024 preparata in accordo con i principi contabili IFRS adottati dall'Unione Europea, approvata dal Consiglio di Amministrazione in data 19 marzo 2024 e disponibile nella sezione Investor Relations del sito del Gruppo (www.iegexpo.it).

Il presente Resoconto Intermedio di Gestione è redatto in migliaia di Euro, che rappresenta la valuta funzionale e di presentazione del Gruppo.

Al fine della predisposizione delle presenti Informazioni finanziarie periodiche le società controllate del Gruppo IEG, che continuano a redigere i propri bilanci secondo i principi contabili locali, hanno predisposto situazioni patrimoniali, economiche e finanziarie conformi ai principi contabili internazionali IFRS.

FORMA E CONTENUTO DEI PROSPETTI CONTABILI

Le Informazioni finanziarie periodiche sono state redatte in Euro, che corrisponde alla valuta dell'ambiente economico prevalente in cui operano le entità che formano il Gruppo. Tutti gli importi inclusi nel presente documento sono presentati in migliaia di Euro, salvo dove diversamente specificato.

Di seguito sono indicati gli schemi di bilancio e i relativi criteri di classificazione adottati dal Gruppo, nell'ambito delle opzioni previste dallo IAS 1 "Presentazione del bilancio" ("IAS 1"):

• il prospetto della situazione patrimoniale e finanziaria consolidata è stato predisposto classificando le attività e le passività secondo il criterio "corrente/non corrente";
• il prospetto di conto economico consolidato il cui schema segue una classificazione dei costi e ricavi in base alla natura degli stessi; viene evidenziato il risultato netto prima delle imposte e degli effetti delle attività cessate, nonché il risultato netto di competenza dei terzi ed il risultato netto di competenza del Gruppo;
• il prospetto di conto economico complessivo consolidato presenta le variazioni di patrimonio netto derivanti da transazioni diverse dalle operazioni sul capitale effettuate con gli azionisti della società;
• il prospetto di rendiconto finanziario consolidato è stato predisposto esponendo i flussi finanziari derivanti delle attività operative secondo il "metodo indiretto".

Gli schemi utilizzati sono quelli che meglio rappresentano la situazione economica, patrimoniale e finanziaria del Gruppo.

CRITERI DI VALUTAZIONE

I principi e criteri contabili adottati per la predisposizione delle Informazioni finanziarie periodiche al 31 marzo 2025 sono conformi a quelli utilizzati per la redazione dal Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2024 ad eccezione dei nuovi principi contabili, emendamenti ed interpretazioni applicabili dal 1° gennaio 2025, così come meglio esplicitati nel seguente paragrafo.

PRINCIPI CONTABILI,EMENDAMENTI ED INTERPRETAZIONI IFRS APPLICATI DAL 1° GENNAIO 2025O APPLICABILI IN VIA ANTICIPATA

A partire dal 01 gennaio 2025, il Gruppo IEG ha applicato i seguenti nuovi principi contabili, emendamenti ed interpretazioni, rivisti dallo IASB.

• Amendment all'IFRS21 - the Effects of Changes in Foreign Exchange Rates: Lack of Exchangeability. Il 15 agosto 2023 lo IASB ha pubblicato un'integrazione al principio contabili in merito alla determinazione del tasso di cambio in caso di mancanza convertibilità a lungo termine di una valuta. Lo IAS 21, prima delle modifiche, non conteneva disposizioni esplicite per la determinazione del tasso di cambio quando una valuta non è convertibile con un'altra valuta, il che ha portato a prassi diverse. L'applicazione di tale principio non ha comportato alcun impatto nel bilancio chiuso al 31 marzo 2025.

NUOVI PRINCIPI CONTABILI ED EMENDAMENTI ED INTERPRETAZIONI IFRS E IFRIC, NON ANCORA APPLICABILI E NON ADOTTATI IN VIA ANTICIPATA DAL GRUPPO IEG

Di seguito vengono esposti i nuovi principi contabili, emendamenti ed interpretazioni non ancora omologati dai competenti organismi dell'Unione Europea. Per questi, il Gruppo IEG sta valutando gli impatti che l'applicazione degli stessi avrà sul Bilancio consolidato. L'adozione dei nuovi principi contabili, emendamenti ed interpretazioni, avverrà secondo le date effettive di introduzione come sotto riportate.

• Modifiche all'IFRS 9 e all'IFRS 7. In data 30 maggio 2024 lo IASB ha pubblicato "Amendments to the Classification and Measurement of Financial Instruments (Amendments to IFRS 9 and IFRS 7)". Il documento chiarisce alcuni aspetti problematici emersi dalla post-implementation review dell'IFRS 9. La modifica entrerà in vigore dai periodi contabili che inizieranno dal 1° gennaio 2026 o da data successiva con applicazione anticipata consentita.
• Modifiche all'IFRS9 e all'IFRS7, in data 31 dicembre 2024 lo IASB ha emesso delle Modifiche per migliorare la rendicontazione da parte delle imprese degli effetti finanziari dei contratti per l'acquisto di elettricità che dipende da fonti naturali. Dal momento che l'ammontare di elettricità generata in base a questi contratti può variare a causa di fattori incontrollabili legati alle condizioni meteo, gli attuali requisiti contabili potrebbero non rappresentare adeguatamente le modalità con cui questi contratti incidono sulla performance aziendale. A tal proposito lo IASB ha apportato modifiche mirate all'IFRS 9 Strumenti finanziari e all'IFRS 7 Strumenti finanziari inserendo informazioni integrative al fine di migliorare l'informativa riguardante questi contratti in bilancio. La modifica entrerà in vigore dai periodi contabili che inizieranno dal 1° gennaio 2026 o da data successiva con applicazione anticipata consentita
• Miglioramenti annuali ("Annual Improvements") agli IFRS Accounting Standards. I miglioramenti annuali si limitano a cambiamenti che modificano il wording contenuto in un IFRS Accounting Standard o correggono conseguenze indesiderate relativamente minori, sviste o conflitti tra i requisiti degli IFRS Accounting Standards. Le modifiche qui espsote sono efficacy a partire dagli esercizi annuali che hanno inizio dal 1° gennaio 2026 o da data successiva con applicazione anticipata consentita.
• Introduzione del principio contabile IFRS 18 "Presentazione e informativa dei bilanci". In data 9 aprile 2024 lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato "Presentation and Disclosure in Financial Statements". L'IFRS 18 sostituirà lo IAS 1 "Presentation of Financial Standards for financial statement presentation" come fonte primaria di requisiti nei Principi contabili IFRS per la presentazione del bilancio. L'IFRS 18 introduce nuovi requisiti per la presentazione del conto economico, inclusi totali e subtotali specificati. Richiede, inoltre, l'informativa sugli indicatori di performance definiti dal management e include nuovi requisiti per l'aggregazione e la disaggregazione delle informazioni finanziarie. L'IFRS 18 è efficace a partire dagli esercizi annuali che hanno inizio dal 1° gennaio 2027 o da data successiva con applicazione anticipata consentita.
• Introduzione del principio contabile IFRS 19. In data 9 maggio 2024 lo IASB ha pubblicato l'"IFRS 19 Subsidiaries without public accountability: Disclosures". L'emendamento consente alle società controllate, che non hanno una responsabilità pubblica e che sono controllate da una capogruppo che redige un bilancio consolidato per uso pubblico in base agli IFRS, di scegliere di applicare i requisiti di informativa ridotti dell'IFRS 19, pur continuando ad applicare i requisiti di rilevazione, valutazione e presentazione previsti da altri principi contabili IFRS. La modifica entrerà in vigore dal 1° gennaio 2027, con applicazione anticipata consentita.

USO DI STIME

La predisposizione dei bilanci consolidati richiede da parte degli Amministratori l'applicazione di principi e metodologie contabili che, in talune circostanze, si fondano su difficili e soggettive valutazioni e stime basate sull'esperienza storica ed assunzioni che vengono di volta in volta considerate ragionevoli e realistiche in funzione delle relative circostanze.

L'applicazione di tali stime ed assunzioni influenza gli importi riportati in bilancio, quali la situazione patrimoniale-finanziaria, il conto economico ed il rendiconto finanziario, nonché l'informativa fornita. Con riferimento ad una più completa descrizione delle modalità utilizzate nel processo di formulazione delle stime contabili si fa rinvio a quanto indicato nel Bilancio Consolidato chiuso al 31 dicembre 2024.

PRINCIPI DI CONSOLIDAMENTO E VARIAZIONI DELL'AREA DI CONSOLIDAMENTO

Il Resoconto Intermedio di Gestione al 31 marzo 2025 include i dati economici e patrimoniali della IEG S.p.A. (Capogruppo) e di tutte le società nelle quali essa detiene direttamente od indirettamente il controllo.

Il bilancio consolidato è stato redatto sulla base delle situazioni contabili al 31 marzo 2024 predisposte dalle società incluse nell'area di consolidamento e rettificate, ove necessario, ai fini di allinearle ai principi contabili e ai criteri di classificazione del Gruppo conformi agli IFRS.

L'elenco delle società incluse nell'area di consolidamento al 31 marzo 2025 è riportato nell'Allegato 1.

I dati patrimoniali ed economici al 31 marzo 2025 includono inoltre la quota di competenza degli utili e delle perdite delle società Collegate e in Joint Venture valutate con il metodo del patrimonio netto dalla data nella quale si è manifestata l'influenza significativa sulla gestione fino alla sua cessazione.

Rispetto al 31 dicembre 2024, l'area di consolidamento al 31 marzo 2025 include i saldi di Immaginazione S.r.l., consolidata a partire dal 01 marzo 2025.

CRITERI DI CONVERSIONE DEI BILANCI ESPRESSI IN VALUTA ESTERA

I cambi utilizzati per le determinazioni del controvalore in Euro dei bilanci espressi in valuta estera delle società controllate (valuta per 1 Euro) sono riportati nella seguente tabella:

Valuta (cod. ISO)		Quantità di valuta per 1 Euro
	mar-25	mar-25 dic-24		mar-24
	Cambio puntuale	Cambio medio	Cambio puntuale	Cambio medio
Dollaro USA (USD)	1,0815	1,0523	1,0389	1,0846
Renminbi Cinese (CNY)	7,8442	7,6551	7,5833	7,8048

Dollaro di Singapore (SGD)	1,4519	1,4186	1,4164	1,4552
Real Brasiliano (BRL)	6,2507	6,1647	6,4253	5,3752
Dirham Emirati Arabi (AED)	3,9718	3,8647	3,8154	3,9876
Ryad Saudita (SAR)	4,0556	3,9463	3,8959	3,9876

SETTORI OPERATIVI

Un settore operativo è definito dall'IFRS 8 come una componente di un'entità che: i) intraprende attività imprenditoriali generatrici di ricavi e di costi (compresi i ricavi e i costi riguardanti operazioni con altre componenti della medesima entità); ii) i cui risultati operativi sono rivisti periodicamente al più alto livello decisionale operativo dell'entità ai fini dell'adozione di decisioni in merito alle risorse da allocare al settore e della valutazione dei risultati; iii) per la quale sono disponibili informazioni di bilancio separate.

Ai fini dell'IFRS 8 - Settori operativi, l'attività svolta dal Gruppo è identificabile in un unico segmento operativo.

La struttura del Gruppo, infatti, identifica una visione strategica e unitaria del business e tale rappresentazione è coerente con le modalità con le quali management prende le proprie decisioni, alloca le risorse e definisce la strategia di comunicazione, rendendo diseconomiche, allo stato attuale dei fatti, ipotesi di spinta divisionale del business.

FAIR VALUE

L'IFRS 13 definisce i seguenti tre livelli di fair value al quale riferire la valutazione degli strumenti finanziari rilevati nella situazione patrimoniale-finanziaria:

• Livello 1: quotazioni rilevate su un mercato attivo;
• Livello 2: input diversi dai prezzi quotati di cui al punto precedente osservabili direttamente (prezzi) o indirettamente (derivati dai prezzi) sul mercato;
• Livello 3: input che non sono basati su dati di mercato osservabili.

Le seguenti tabelle evidenziano la classificazione delle attività e passività finanziarie e il livello degli input utilizzati per la valutazione del fair value, al 31 marzo 2025 ed al 31 dicembre 2024.

31/03/2025
		Livello	Costo ammortizzato	Fair value contabilizzato in OCI	Fair value contabilizzato a conto economico	Totale
	Note	di Fair Value
ATTIVITA'
Altre partecipazioni	3	2-3		14.429	532	14.961
Attività finanziarie non correnti	6	1-2	502	538	532	1.572
Altre attività non correnti	7		956			956

Crediti commerciali	9		31.533			31.533
Attività finanziarie correnti		2	994			994
Altre attività correnti	11		12.305			12.305
Disponibilità liquide ed equivalenti	12		60.449			60.449
TOTALE ATTIVITA'			106.739	14.967	1.009	122.715
PASSIVITA'
Debiti verso banche non correnti	14		58.558			58.558
Altre passività finanziarie non correnti	16	2	46.879			46.879
Altre passività non correnti	18		1.508			1.508
Debiti verso banche correnti	14		18.130			18.130
Altre passività finanziarie correnti	19		9.352			9.352
Debiti commerciali	20		46.070			46.070
Altre passività correnti	21		60.449			60.449
TOTALE PASSIVITA'			217.540	0	0	122.715

			31/12/2024
	Note	Livello di Fair Value	Costo ammortizzato	Fair value contabilizzato in OCI	Fair value contabilizzato a conto economico	Totale
ATTIVITA'
Altre partecipazioni	3	2-3		14.429	467	14.896
Attività finanziarie non correnti	6	1-2	504	459	64	1.027
Altre attività non correnti	7		985			985
Crediti commerciali	9		36.843			36.843
Attività finanziarie correnti		2	640			640
Altre attività correnti	11		10.860			10.860
Disponibilità liquide	12		61.588			61.588
TOTALE ATTIVITA'			111.420	14.888	531	126.839
PASSIVITA'
Debiti verso banche non correnti	14		57.104			57.104
Altre passività finanziarie non correnti	16	2	41.753			41.753
Altre passività non correnti	18		1.470			1.470
Debiti verso banche correnti	14		17.740			17.740
Altre passività finanziarie correnti	19		7.996			7.996
Debiti commerciali	20		52.574			52.574
Altre passività correnti	21		71.049			71.049
TOTALE PASSIVITA'			249.686	0	0	249.686

BUSINESS COMBINATION

Nel corso del periodo, nell'ambito di una strategia di integrazione verticale dei servizi offerti, la controllata Pro.stand S.r.l. ha concluso l'acquisizione del 51% delle quote di Immaginazione S.r.l.,

società operante nella progettazione e realizzazione di grafiche su differenti materiali e dimensioni, nell'ambito di un accordo che prevederà successive opzioni Put & Call sulle quote di minoranza.

Il corrispettivo dell'operazione è di circa 3.647 migliaia di Euro e sarà soggetto ad aggiustamenti in base ai risultati economici effettivamente raggiunti al 31 dicembre 2024.

Come previsto dall' IFRS3, il differenziale provvisorio tra il costo di acquisto e l'attivo netto acquisito dal Gruppo, pari a 2.629 migliaia di Euro, è stato allocato provvisoriamente ad avviamento incluso nel gruppo di CGU's Italia, in attesa del completamento della fase di Purchase Price Allocation.

Entro 12 mesi dalla data di acquisizione sarà effettuata un'analisi specifica del fair value delle attività nette acquisite e del corrispettivo trasferito. Se al termine del periodo di valutazione verranno identificate attività materiali ed immateriali a vita definita, si effettuerà la rettifica degli importi provvisori rilevati in sede di acquisizione con effetto retroattivo alla data di acquisizione.

Nella seguente tabella si riportano i valori provvisori per l'operazione in oggetto:

Euro/000	Valori contabili alla data di acquisizione	Fair value alla data di acquisizione (valori provvisori)
Immobilizzazioni materiali	614	614
Immobilizzazioni immateriali	16	16
Immobilizzazioni IFRS16	0	920
Immobilizzazioni finanziarie	555	555
Altre attività non correnti	518	518
Crediti commerciali	1.391	1.391
Altre attività correnti	264	264
Altre attività tributarie	28	28
Disponibilità liquide	1.227	1.227
Trattamento di fine rapporto	(663)	(663)
Clienti c/anticipi	(24)	(24)
Debiti commerciali	(1.057)	(1.057)
Debiti verso istituti di credito	(10)	(10)
Debiti finanziari IFRS16	0	(920)
Debiti tributari per imposte dirette	(270)	(270)
Altre passività correnti	(593)	(593)
Totale Attivo Netto Acquisito	1.996	1.996
Interessenze di minoranza valutate al fair value (49%)	978	978
Costo dell'acquisizione		3.647
Avviamento provvisorio		2.629

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COMMENTO ALLE PRINCIPALI VOCI DELL'ATTIVO

ATTIVITÀ NON CORRENTI

1) Immobilizzazioni materiali

Le immobilizzazioni materiali sono pari a 211.596 migliaia di Euro al 31 marzo 2025 e registrano un decremento netto pari a 2.567 migliaia di Euro rispetto al 31 dicembre 2024, quando erano pari a 214.163 migliaia di Euro. Le principali variazioni intervenute nel periodo riguardano investimenti, al netto delle dismissioni, per 931 migliaia di Euro, ammortamenti per 4.317 migliaia di Euro e nuove iscrizioni di beni in diritto d'uso per 830 migliaia di Euro, per effetto dell'inclusione nell'area di consolidamento di Immaginazione S.r.l.. Quest'ultima ha inoltre apportato attrezzature ed impianti di proprietà per 624 migliaia di Euro. La rilevazione di effetti cambi del periodo apporta una variazione in diminuzione per 630 migliaia di Euro.

La tabella che segue dà evidenza della composizione della voce in oggetto.

	Saldo al 31/03/2025	Saldo al 31/12/2024	Variazione
Terreni e fabbricati	132.819	134.017	(1.198)
Impianti e macchinari	13.930	14.181	(251)
Attrezzature industriali e commerciali	3.381	3.210	171
Altri beni	9.743	9.840	(98)
Diritti d'uso beni in leasing	42.680	44.032	(1.352)
Immobilizzazioni in corso e acconti	9.044	8.883	160
TOTALE IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI	211.596	214.163	(2.567)

2) Immobilizzazioni immateriali

Le immobilizzazioni immateriali sono pari a 50.848 migliaia di Euro al 31 marzo 2025 e registrano un incremento netto pari a 2.403 migliaia di Euro rispetto all'esercizio precedente. La seguente tabella illustra la composizione della voce in oggetto.

	Saldo al 31/03/2025	Saldo al 31/12/2024	Variazione
Brevetti ind.li e diritti utilizz. Opere dell'ingegno	626	676	(49)
Concessioni, licenze, marchi e diritti simili	7.623	7.731	(108)
Avviamento	35.869	33.486	2.383
Immobilizzazioni in corso e acconti	2.325	1.991	334
Altre immobilizzazioni immateriali	4.405	4.561	(156)
TOTALE IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI	50.848	48.445	2.403

Il maggiore incremento è registrato alla voce «Avviamento» per effetto dell'operazione di acquisizione di Immaginazione S.r.l.. Nel periodo sono investimenti di periodo, che ammontano a circa 356 migliaia di Euro, sono prevalentemente relativi all'implementazione del nuovo ERP.

La variazione relativa alla voce «Avviamento» è relativa al differenziale emerso nell'acquisizione della società Immaginazione S.r.l. oltre che all'adeguamento cambi degli avviamenti espressi in valuta diversa dall'Euro. La tabella che segue offre un dettaglio della composizione della voce "Avviamenti", al 31 marzo 2025 confrontata con la chiusura del periodo precedente.

Euro/000	Descrizione	Saldo al 31/03/2025	Saldo al 31/12/2024	Variazione
Avviamento emerso dall'operazione di conferimento Fiera di Vicenza e altri minori	CGU IEG	8.303	8.303	-
Avviamento emerso dall'operazione di acquisto FB International Inc.	CGU FB	882	918	(36)
Avviamento emerso dall'operazione di acquisto Pro.Stand S.r.l. e Colorcom S.r.l.	CGU Italia	8.847	8.847	-
Avviamento (provvisorio) emerso dall'operazione di acquisto Palakiss S.r.l.	CGU Italia	836	836	-
Avviamento (provvisorio) emerso dall'operazione di acquisto Immaginazione S.r.l.	CGU Italia	2.629	-	2.629
Avviamento emerso dall'operazione di acquisto di IEG Middle East (già HBG Events)	CGU Emirati	4.379	4.558	(179)
Avviamento emerso dall'operazione di acquisto di V Group Srl	CGU VGroup	2.068	2.068	-
Avviamento emerso dall'operazione di acquisto di IEG China	CGU China	270	280	(10)
Avviamento emerso dall'operazione di acquisto "CARA", "SIJE", 'Speciality Food & Drinks Asia', 'Food2go' e ' Speciality Coffee &	CGU Asia	2.044	2.095	(51)
Tea' Avviamento emerso dall'operazione di acquisto di Mundogeo Eventos & Consultoria Ltda	CGU Brasile	1.097	1.067	30
Avviamento (provvisorio) emerso dall'operazione di acquisto Vending Expo S.r.l.	CGU VendingExpo	4.104	4.104	-
Avviamento emerso dall'operazione di acquisto di A&T	CGU A&T	410	410	-
TOTALE AVVIAMENTI		35.869	33.486	2.383

Gli avviamenti, ad esclusione di quello emerso dalla recente acquisizione, sono stati sottoposti alla procedura di verifica delle perdite di valore (impairment test) alla data di chiusura dell'esercizio 2024. Lo IAS 36 richiede che l'avviamento sia testato almeno una volta all'anno, al fine di rilevare eventuali perdite di valore e ad ogni data di chiusura del bilancio se vi sono indicazioni di perdita di valore (IAS 36.9-10). Al 31 marzo 2025, la Società ha valutato e confermato l'insussistenza di indicatori che possano determinare una riduzione di valore delle attività iscritte tenuto conto delle fonti informative interne ed esterne.

3) Partecipazioni valutate col metodo del Patrimonio Netto e altre partecipazioni

Le società collegate e sottoposte a controllo congiunto, esposte nel prospetto che segue, sono iscritte e valutate in ottemperanza al principio contabile IAS 28 ovvero attraverso il metodo del patrimonio netto. Si riporta la movimentazione di periodo nella tabella seguente.

	Saldo al 31/03/2025	Saldo al 31/12/2024	Variazione
Cesena Fiera S.p.A.	2.224	2.239	(15)
IGECO S.r.l.	1.236	1.236	0
Welcome S.r.l.	211	203	8
Destination Services S.r.l.	142	151	(9)
Rimini Welcome Scarl	20	18	2
EECE	195	202	(7)
TOTALE PARTECIPAZIONI VALUTATE CON IL METODO DEL PATRIMONIO NETTO	4.028	4.049	(21)

La voce «Partecipazioni valutate con il metodo del Patrimonio Netto» è pari a 4.028 migliaia di Euro, e registrano una variazione netta negativa pari a 21 migliaia di Euro rispetto all'esercizio precedente, principalmente dovuta all'effetto della valutazione con il metodo del Patrimonio Netto al 31 marzo 2025.

La voce «Altre partecipazioni» è pari a 14.961 migliaia di Euro, e registrano una variazione netta positiva pari a 65 migliaia di Euro rispetto all'esercizio precedente. L'incremento è dovuto dai versamenti effettuati per futuri aumenti di capitale nelle società "Cast Alimenti Srl" e OBService- Città dei Maestri soc. cooperativa" rispettivamente per 55 migliaia di euro e per 10 migliaia di euro.

4) Attività fiscali per imposte anticipate

La voce "Attività fiscali per imposte anticipate e differite" ammonta a 1.861 migliaia di Euro al 31 marzo 2025, in aumento di 13 migliaia di Euro rispetto al 31 dicembre 2024. Le «Attività fiscali per imposte anticipate» sono rilevate nei limiti in cui saranno disponibili futuri imponibili fiscali contro i quali potranno essere utilizzate le differenze temporanee. Le imposte differite attive e passive sono state compensante in quanto si riferiscono allo stesso ente impositore.

5) Attività finanziarie per diritti d'uso

Le «Attività finanziarie per diritti d'uso» sono pari a 34 migliaia di Euro al 31 marzo 2025 e si riferiscono a crediti finanziari per sublocazioni attive di diritti d'uso.

	Saldo al 31/03/2025	Saldo al 31/12/2024	Variazione
Attività finanziarie per diritti d'uso correnti	34	86	(52)
Attività finanziarie per diritti d'uso non correnti	-	-	-
TOTALE ATTIVITA' FINANZIARIE PER DIRITTI D'USO	34	86	(52)

Il decremento rispetto alla chiusura del periodo precedente è relativo al normale decorso del contratto di sublocazione.

6) Attività finanziarie non correnti

Le attività finanziarie non correnti sono pari a 1.573 migliaia di Euro, in aumento di 546 migliaia di Euro rispetto al 31 dicembre 2024. La principale variazione ha riguardato la valutazione del Fair Value degli strumenti finanziari derivati sottoscritti dal Gruppo.

Si riporta di seguito il dettaglio della voce al 31 marzo 2025 e 31 dicembre 2024.

	Saldo al 31/03/2025	Saldo al 31/12/2024	Variazione
Titoli quotati	598	44	554
Polizze assicurative	502	312	190
Crediti verso società a controllo congiunto	208	504	(296)
Strumenti finanziari derivati attivi	265	167	98
TOTALE ATTIVITA' FINANZIARIE NON CORRENTI	1.573	1.027	546

Nella tabella seguente si riportano gli impatti della variazione del Fair Value dei tre strumenti derivati in essere al 31 marzo 2025.

DATA DI VALUTAZIONE	Fair Value IRS	Proventi (Oneri) finanziari rilevati Effetto a CE	Variazione a riserva CFH*
31/12/2024	167	(68)	(579)
31/03/2024	349	20	61

(*) L'importo indicato come variazione a riserva CFH include l'effetto fiscale per 19 migliaia di Euro

7) Altre attività non correnti

Le altre attività non correnti ammontano a 956 migliaia di Euro al 31 marzo 2025, in diminuzione di 29 migliaia di Euro rispetto al periodo precedente.

Si riporta di seguito la composizione dettagliata della voce «Altre attività non correnti»:

	Saldo al 31/03/2025	Saldo al 31/12/2024	Variazione
Depositi cauzionali	908	896	12
Altre attività non correnti	48	89	(41)
TOTALE ALTRE ATTIVITA' NON CORRENTI	956	985	(29)

Tra le Altre attività non correnti, che ammontano a 48 migliaia di Euro al 31 marzo 2025, sono stati classificati crediti di natura non finanziaria con scadenza a lungo termine.

ATTIVITÀ CORRENTI

8) Rimanenze

Si riporta il dettaglio della voce in oggetto.

	Saldo al 31/03/2025	Saldo al 31/12/2024	Variazione
Materie prime, sussidiarie e di consumo	633	442	191
Prodotti finiti e merci	430	473	(43)
TOTALE RIMANENZE	1.063	915	148

La voce Rimanenze è composta da prodotti finiti e merci relativi alle società di allestimenti Prostand S.r.l. e FB International Inc., da materie prime relative all'attività di ristorazione svolta da Summertrade S.r.l.. e relative all'attività di progettazione grafica e stampa svolta dalla società Immaginazione S.r.l.

9) Crediti commerciali

Di seguito viene riportata dettagliatamente la composizione del saldo dei Crediti commerciali:

	Saldo al 31/03/2025	Saldo al 31/12/2024	Variazione
Crediti verso clienti	30.032	35.365	(5.333)
Crediti verso imprese collegate	228	26	202
Crediti verso imprese a controllo congiunto	75	82	(7)
Crediti verso imprese controllanti	941	940	1
Crediti verso altre parti correlate	257	430	(173)
TOTALE CREDITI COMMERCIALI	31.533	36.843	(5.310)

La voce «Crediti commerciali» rappresenta il saldo dei crediti verso organizzatori ed espositori per le prestazioni relative alla messa a disposizione degli spazi fieristico/congressuale e alla fornitura dei servizi connessi alle manifestazioni ed è pari a 30.032 migliaia di Euro al 31 marzo 2025 e registra un decremento pari a 5.333 migliaia di Euro rispetto al 31 dicembre 2024, per effetto della naturale stagionalità del business.

I «Crediti verso imprese collegate» sono pari a 228 migliaia di Euro e fanno riferimento principalmente ai crediti commerciali vantati dalla controllata Summertrade S.r.l. e dalla Capogruppo nei confronti di Cesena Fiera S.p.A..

I «Crediti verso imprese a controllo congiunto» comprendono i crediti della Capogruppo verso la società DV Global Link LLC e Rimini Welcome S.c.a.r.l..

la voce «Crediti verso imprese controllanti» che ammonta a 941 migliaia di Euro evidenzia la quota vantata dalla Capogruppo nei confronti della Rimini Congressi S.r.l..

La voce«Crediti verso altre parti correlate» espone il saldo vantato nei confronti delle società correlate, così come definite dal principio contabile IAS 24 e relativo regolamento CE n. 175/2003 oltreché la procedura con parti correlate pubblicata sul sito internet aziendale www.iegexpo.it. Al 31 marzo 2025 tali rapporti riguardano la Capogruppo e la correlata Fondazione Meeting per l'amicizia fra i popoli, ovvero l'ente organizzatore dell'evento annuale "Meeting" presso il quartiere fieristico romagnolo e nei confronti di Vicenza Holding S.p.A. per la fornitura di servizi e concessioni. Per un maggior dettaglio si rimanda alla sezione 27 Rapporti con Parti Correlate del presente documento.

Si segnala che i crediti commerciali verso consociate derivano da rapporti di natura commerciale conclusi a normali condizioni di mercato.

I crediti sono esposti al netto del fondo svalutazione crediti pari a 8.564 migliaia di Euro, la cui movimentazione è esposta nella tabella sottostante.

				Variazioni al 31 marzo 2025
	Saldo al 31/12/2024	Utilizzi	Acc.ti	Delta cambi	Var. Area	Saldo al 31/03/2025
Fondo svalutazione crediti	4.654	(1.659)	50	(147)	23	2.920
Fondo svalutazione crediti tassato	5.590	(2)	0	56	0	5.644
TOTALE FONDO SVALUTAZIONE CREDITI	10.224	(1.661)	50	(92)	23	8.564

10) Crediti tributari per imposte dirette

La voce «Crediti tributari per imposte dirette» ammonta a 192 migliaia di Euro, pertanto è invariata rispetto al 31 dicembre 2024.

11) Altre attività correnti

Si riporta il dettaglio della voce in oggetto.

	Saldo al 31/03/2025	Saldo al 31/12/2024	Variazione
Altri crediti tributari	585	468	117
Crediti verso altri	5.089	1.865	3.224
Ratei e risconti attivi	1.755	1.795	(40)
Costi anticipati di competenza di esercizi successivi	4.876	6.732	(1.856)
TOTALE ALTRE ATTIVITA' CORRENTI	12.305	10.860	1.445

Le altre attività correnti ammontano a 12.305 migliaia di Euro al 31 marzo 2025, in aumento di 1.445 migliaia di Euro rispetto al 31 dicembre 2024. La variazione in aumento è influenzata dai «Crediti verso altri» che alla fine del primo trimestre si attesta a 5.089 migliaia di Euro, aumentando di 3.224 migliaia di Euro rispetto al 31 dicembre 2024. Tale voce è composta in larga parte da anticipi erogati a fornitori a fronte di servizi che saranno resi dopo la chiusura del trimestre oltre che al credito vantato dalla Capogruppo nei confronti della società esterna che gestisce la biglietteria del quartiere fieristico di Rimini.

La voce «Costi anticipati di competenza di esercizi successivi» ammonta a 4.876 migliaia di Euro, in diminuzione di 1.856 migliaia di Euro rispetto alla chiusura del 31 dicembre 2024. Tale voce contiene i costi già sostenuti per la realizzazione di manifestazioni fieristiche che troveranno svolgimento dopo il 31 marzo, per cui rappresentano costi non di competenza del primo trimestre dell'anno.

12) Disponibilità liquide ed equivalenti

La voce «Disponibilità liquide» al 31 marzo 2025 ammonta a 60.449 migliaia di Euro, in diminuzione di 1.139 migliaia di Euro rispetto all'esercizio precedente ed include prevalentemente depositi a breve termine remunerati a tasso variabile.

La dinamica dei flussi finanziari rispetto allo scorso esercizio è stata esposta nel prospetto di «Rendiconto finanziario consolidato» a cui si rimanda.

COMMENTO ALLE PRINCIPALI VOCI DEL PASSIVO E DEL PATRIMONIO NETTO

PATRIMONIO NETTO

13) Patrimonio Netto

				Variazioni al 31 marzo 2025
	Saldo al 31/12/2024	Incrementi	Decrementi	Destinazione risultato	Risultato di periodo	Saldo al 31/03/2025
Capitale sociale	52.215					52.215
Riserva da azioni proprie	(542)					(542)
Riserva da sovrapprezzo azioni	13.492					13.492
Riserve da rivalutazione	67.160					67.160
Riserva legale	10.443					10.443
Riserve statutarie	2.641					2.641
Riserva indistribuibile plusvalenze non realizzate	442					442
Fondo contributi in c/capitale	5.878					5.878
Riserva di first time adoption	(46.306)					(46.306)
Riserva CFH	348	61				409
Riserva attuariale	220					220
Riserva da conversione	608		(203)			405
Riserva OCI	3.794					3.794
Riserva put option	(11.412)		(4.990)			(16.402)
Utili (Perdite) a nuovo	6.129			31.987		38.115
Utile (Perdita) d'esercizio	31.987			(31.987)	20.684	20.684
PATRIMONIO NETTO DEGLI AZ. DELLA CONT.NTE	137.095	61	(5.192)	0	20.684	152.648
Capitale e riserve di terzi	1.185	1.188	9	523		2.905
Riserva first time adoption di terzi	8					8
Riserva attuariale di terzi	(20)					(20)
Utile (Perdita) competenza di terzi	523			(523)	792	792
PATRIMONIO NETTO DELLE MINORANZE	1.697	1.188	9	0	792	3.685
TOTALE PATRIMONIO NETTO GRUPPO	138.792	1.248	(5.183)	0	21.476	156.333

Il patrimonio netto complessivo del Gruppo al 31 marzo 2025 è pari a 156.333 migliaia di Euro, di cui 152.648 migliaia di Euro di pertinenza degli azionisti della Capogruppo e 3.685 migliaia di Euro di pertinenza delle minoranze.

Il patrimonio netto di pertinenza degli azionisti della Capogruppo registra un incremento pari a 15.553 migliaia di Euro rispetto all'esercizio precedente dovuto alla rilevazione di utile di periodo pari a 20.684 migliaia di Euro, all'iscrizione di una riserva relativa ad opzioni di acquisto di quote di minoranza per 4.990 migliaia di Euro, alla variazione in aumento della riserva CFH e della riserva da conversione per complessivi 142 migliaia di Euro.

Il patrimonio netto delle minoranze è pari a 3.685 migliaia di Euro al 31 marzo 2025 e registra un incremento pari a 1.988 migliaia di Euro rispetto al 31 dicembre 2024. L'incremento è dovuto alla rilevazione delle quote di minoranza per il primo consolidamento di Immaginazione S.r.l. e ad un aumento pro quota del capitale di IEG Brasile. Infine, completano la variazione, la rilevazione di utile di periodo per 792 migliaia di Euro e la riduzione di riserve OCI per 9 migliaia di Euro.

Il Capitale Sociale della Capogruppo, interamente sottoscritto e versato, è suddiviso in 30.864.197 azioni e, al netto della riserva negativa per azioni proprie, ammonta a 51.673 migliaia di Euro.

La Capogruppo, alla data del 31 marzo 2025 detiene n. 319.000 azioni proprie, pari allo 1,034% del Capitale Sociale e complessivamente il Gruppo detiene n. 319.673 azioni proprie, pari allo 1,036% del Capitale Sociale, il cui valore nominale è pari a 542 migliaia di Euro contabilizzato all'interno della Riserva negativa da azioni proprie. Il valore ufficiale di mercato alla fine del primo trimetre 2025 è pari a 2.398 migliaia di Euro.

L'Assemblea degli Azionisti della Capogruppo riunitasi in data 29 aprile 2025 per approvare il bilancio chiuso al 31 dicembre 2024, ha inoltre deliberato la destinazione dell'utile dell'esercizio 2024, che prevede tra l'altro l'erogazione di un dividendo lordo pari a 20 centesimi per azione per complessivi 6.109 migliaia di Euro, tenuto conto della rinuncia da parte di IEG S.p.A. al dividendo sulla quota di azioni proprie detenute. Il dividendo sarà posto in pagamento a decorrere dal 14 maggio 2025, con legittimazione al pagamento il 13 maggio 2025 e previo stacco della cedola il 12 maggio 2025.

Il calcolo degli utili per azione di base e diluito si presenta come esposto nella seguente tabella:

(in Euro)	2025	2024
EPS base	0,6769	0,7535
EPS diluito	0,6769	0,7535

Il calcolo dell'utile/(perdita) base per azione del periodo si ottiene dividendo il risultato dell'esercizio attribuibile ai possessori di azioni ordinarie della Capogruppo, pari a 20.684 migliaia di Euro per il numero medio ponderato delle azioni ordinarie in circolazione nello stesso periodo, pari a 30.557.548. La media ponderata delle azioni ordinarie tiene conto delle azioni riacquistate dalla Società, moltiplicandole per il numero di giorni in cui sono state in circolazione sul mercato in proporzione al totale di giorni dell'esercizio.

Il calcolo dell'utile diluito per azione dell'esercizio 2025 coincide con il calcolo dell'utile per azione base, non essendovi strumenti aventi potenziali effetti diluitivi.

Si evidenzia che il calcolo è basato sui seguenti dati:

(in Euro)	2025	2024
Risultato dell'esercizio	20.684.385	23.026.838
Media ponderata azioni in circolazione	30.557.548	30.557.885

PASSIVITÀ NON CORRENTI

14) Debiti verso banche

La tabella seguente riepiloga i debiti bancari al 31 marzo 2025 e al 31 dicembre 2024:

	Saldo al 31/03/2025	Saldo al 31/12/2024	Variazione
Debiti verso banche correnti	18.130	17.740	390
Debiti verso banche non correnti	58.558	57.104	1.454
TOTALE PASSIVITA' FINANZIARIE PER DIRITTI D'USO	76.688	74.844	1.844

L'indebitamento bancario del gruppo al 31 marzo 2025 è pari a 76.688 migliaia di Euro, in aumento di 1.844 migliaia di Euro rispetto al 31 dicembre 2024, quando era pari a 74.844 migliaia di Euro. Tale variazione è conseguenza del rimborso delle rate previste nei piani di ammortamento nel corso del primo trimestre e dalla stipula del contratto di finanziamento con ICCREA da parte della controllata Prostand Srl per nominali 2.500 migliaia di Euro.

L'indebitamento corrente al 31 marzo 2025 ammonta a 18.130 migliaia di Euro e risulta sostanzialmente in linea con l'indebitamento a breve al 31 dicembre 2024. L'indebitamento bancario consolidato non corrente ammonta a 58.558 migliaia di Euro, in aumento di 1.454 migliaia di Euro rispetto al 31 dicembre 2024.

Si riportano di seguito i covenant finanziari contratti sui finanziamenti in essere alla chiusura del primo trimestre 2025, da calcolarsi sul risultato consolidato al 31 dicembre 2025 a cui la Capogruppo si è contrattualmente impegnata:

Istituto Bancario	Parametro per anno	2025	Anno 2026 e successivi
Intesa SanPaolo SpA	PFN/EBITDA	<=3.0	<=3,0
Intesa SanPaolo SpA	LTV	n.a.	<=65%
Credit Agricole Italia SpA	PFN/EBITDA	<=3.0	<=3,0
Credit Agricole Italia SpA	LTV	<=65%	<=65%

Si riporta qui di seguito la posizione finanziaria netta complessiva del Gruppo IEG definita dagli Orientamenti ESMA del 4 marzo 2021 richiamo di attenzione Consob n.5/21.

Gruppo IEG

Posizione Finanziaria Netta (in base allo schema ESMA)

	Posizione Finanziaria Netta	31/03/2025	31/12/2024
A.	Disponibilità liquide	60.449	55.588
B.	Mezzi equivalenti a disponibilità liquide	49	6.049
C.	Altre attività finanziarie correnti	910	505
D.	Liquidità: (A) + (B) + (C)	61.408	62.142
E.	Debito finanziario corrente	(9.856)	(7.992)
F.	Parte corrente del debito finanziario non corrente	(17.591)	(17.658)
G.	Indebitamento finanziario corrente: (E) + (F)	(27.447)	(25.650)
H.	Indebitamento finanziario corrente netto: (G + D)	33.961	36.492
I.	Debito finanziario non corrente	(97.384)	(97.049)
J.	Strumenti di debito	-	-
K.	Debiti commerciali e altri debiti non correnti	(7.787)	(1.642)
L.	Indebitamento finanziario non corrente: (I) + (J) + (K)	(105.172)	(98.691)
M.	Totale indebitamento finanziario: (H) + (L)	(71.211)	(62.199)

La Posizione Finanziaria Netta (di seguito PFN) al 31 marzo 2025 si attesta a 71.211 migliaia di Euro, con una diminuzione dell'indebitamento netto per 9.012 migliaia di Euro rispetto il 31 dicembre 2024, dovuta a un assorbimento di liquidità per 733 migliaia di Euro e alla riduzione dell'indebitamento corrente per 1.798 migliaia di Euro e dell'indebitamento non corrente per 6.481 migliaia di Euro.

Al 31 marzo 2025 non sussistono vincoli o limitazioni all'utilizzo delle disponibilità liquide e il Gruppo dispone inoltre di linee finanziarie utili a coprire eventuali esigenze di liquidità ad oggi inutilizzate per l'importo di 18.418 migliaia di Euro.

15) Passività finanziarie per diritti d'uso

Si riporta di seguito il dettaglio delle passività finanziarie per diritti d'uso, unitamente a un comparativo con l'esercizio precedente:

	Saldo al 31/03/2025	Saldo al 31/12/2024	Variazione
Passività finanziarie correnti per diritti d'uso	6.030	5.744	286
Passività finanziarie non correnti per diritti d'uso	38.827	39.945	(1.118)
TOTALE PASSIVITA' FINANZIARIE PER DIRITTI D'USO	44.857	45.689	(832)

Il saldo delle passività finanziarie per diritti d'uso è pari a 44.857 migliaia di Euro al 31 marzo 2025 e registra un decremento rispetto all'esercizio precedente di 832 migliaia di Euro come effetto congiunto del normale rimborso dei canoni periodici oltre che all'iscrizione di nuovi contratti di leasing a seguito dell'ingresso nel Gruppo della società Immaginazione S.r.l.. Si segnala che la voce include

11.324 migliaia di Euro relativi alla società controllante Rimini Congressi S.r.l. per il contratto di affitto del Palacongressi di Rimini, di cui 1.093 a breve termine e 10.231 a medio e lungo termine.

16) Altre passività finanziarie non correnti

Le «Altre passività finanziarie non correnti» presentano un saldo pari a 8.053 migliaia di Euro al 31 marzo 2025, in aumento di 6.244 migliaia di Euro rispetto al 31 dicembre 2024.

Si riporta il dettaglio della voce «Altre passività finanziarie non correnti»:

	Saldo al 31/03/2025	Saldo al 31/12/2024	Variazione
Quota non corrente di passività finanziarie per corrispettivi potenziali	1.470	176	1.294
Quota non corrente di passività finanziarie per opzioni di acquisto	6.451	1.496	4.955
Altre passività finanziarie non correnti	132	137	(5)
TOTALE PASSIVITA' FINANZIARIE NON CORRENTI	8.053	1.809	6.244

La voce «Quota non corrente di passività finanziarie per corrispettivi potenziali» è pari a 1.470 migliaia di Euro al 31 marzo 2025 e accoglie la quota non corrente di passività finanziarie a fronte dei corrispettivi rilevati per l'acquisizione delle manifestazioni 'CARA' e 'SIJE' da parte della controllata IEG Asia Ltd oltre che la nuova iscrizione della passività per l'acquisizione di Immaginazione S.r.l. da parte di Pro.Stand S.r.l.

La voce «Quota non corrente di passività finanziarie per opzioni di acquisto» è pari a 6.451 migliaia di Euro al 31 marzo 2025 e accoglie il valore dell'opzione di acquisto sulla quota minoritaria del capitale delle controllate A&T S.r.l. e Immaginazione S.r.l., a quest'ultima è riconducibile la variazione di periodo.

La voce «Altre passività finanziarie non correnti» è pari a 132 migliaia di Euro al 31 marzo 2025 e include l'Economic Injury Disaster loan ottenuto nel corso del 2021 dalla controllata statunitense, la variazione pari a 5 migliaia di Euro è riconducibile alla differenza cambi di periodo.

17) Fondi per rischi ed oneri non correnti e Fondi relativi al personale

I Fondi per rischi ed oneri non correnti sono pari a 3.200 migliaia di Euro al 31 marzo 2025, pressoché invariati rispetto ai 3.235 migliaia di Euro registrati al 31 dicembre 2024.

I fondi relativi al personale ammontano a 3.905 migliaia di Euro, rispetto ai 3.474 migliaia di Euro al 31 dicembre 2024, e registrano un incremento pari a 432 migliaia di Euro, da attribuire principalmente alla voce del trattamento di fine rapporto, posta influenzata dal primo consolidamento di Immaginazione S.r.l..

18) Altre passività non correnti

La voce «Altre passività non correnti» è pari a 1.508 migliaia di Euro al 31 marzo 2025 e registra un incremento pari a 38 migliaia di Euro rispetto al 31 dicembre 2024. Tale voce accoglie la quota del contributo erogato dalla Regione Emilia- Romagna per la realizzazione del Quartiere fieristico di Rimini non ancora imputata a conto economico.

PASSIVITÀ CORRENTI

19) Altre passività finanziarie correnti

La voce «Altre passività finanziarie correnti» ammonta a 3.322 migliaia di Euro al 31 marzo 2025 e registra un incremento netto pari a 1.070 migliaia di Euro rispetto al 31 dicembre 2024.

Si riporta il dettaglio della voce in oggetto nella seguente tabella:

	Saldo al 31/03/2025	Saldo al 31/12/2024	Variazione
Quota corrente di passività finanziarie per corrispettivi potenziali	2.251	1.581	670
Altre passività finanziarie Correnti	1.071	671	400
TOTALE PASSIVITA' FINANZIARIE CORRENTI	3.322	2.252	1.070

La voce «Quota corrente di passività finanziarie per corrispettivi potenziali» pari a 2.251 migliaia di Euro è in aumento rispetto all'esercizio precedente per 670 migliaia di Euro a seguito dell'iscrizione di debiti per corrispettivi potenziali in relazione alle acquisizioni della società Immaginazione S.r.l. per 675 migliaia di Euro. La voce comprende inoltre il valore dei corrispettivi potenziali concordati sulle operazioni di acquisizione di Palakiss S.r.l., Mundogeo Eventos & Consultoria Ltda, all'acquisto del marchio Expo InfraFM e dei rami d'azienda relativi alle manifestazioni Cafè Asia / Sweets & Bakes Series & Restaurant Asia ("CARA") e Singapore International Jewelry Expo ("SIJE").

La voce «Altre passività finanziarie non correnti», pari a 1.071 migliaia di Euro al 31 marzo 2025, include il saldo del Government Small Business Loan erogato a partire dalla fine dell'esercizio 2020 per l'emergenza Covid-19 a favore di FB International Inc. per un importo iniziale di 456 migliaia di Euro. L'incremento pari a 400 migliaia di Euro è dovuto principalmente allo stanziamento di ratei di interessi passivi relativi a finanziamenti con rimborso a cadenza semestrale.

20) Debiti commerciali

Di seguito si riporta il dettaglio della voce in oggetto.

	Saldo al 31/03/2025	Saldo al 31/12/2024	Variazione
Debiti verso fornitori	44.268	51.494	(7.236)
Debiti verso imprese collegate	1.774	1.029	745
Debiti verso imprese a controllo congiunto	9	8	1
Debiti verso altri parti correlate	19	43	(24)
TOTALE DEBITI COMMERCIALI	46.070	52.574	(6.504)

La voce «Debiti commerciali» è pari a 46.070 migliaia di Euro al 31 marzo 2025 e registra un decremento di 6.504 migliaia di Euro rispetto al 31 dicembre 2024.

I debiti verso società collegate, pari a 1.774 migliaia di Euro, sono stati contratti verso le società Prime Servizi – Welcome S.r.l. e Cesena Fiera S.p.A. mentre i debiti verso imprese a controllo congiunto pari a 9 migliaia di Euro sono stati contratti con la società DV Global Link LLC e Destination Service S.r.l.

I debiti verso altre parti correlate rappresenta l'esposizione della Capogruppo nei confronti delle correlate Studio Gabellini e Associati per consulenza legale e Maggioli S.p.A. per la realizzazione di prodotti tipografici da utilizzare presso il quartiere fieristico di Rimini. Per un maggior dettaglio si rimanda alla sezione 27 Rapporti con parti correlate.

21) Altre passività correnti

Si riporta di seguito il dettaglio della voce in oggetto.

	Saldo al 31/03/2025	Saldo al 31/12/2024	Variazione
Acconti	13.401	11.758	1.643
Debiti verso istituti di previdenza e sic. soc.	768	1.828	(1.060)
Altri debiti	13.002	9.447	3.555
Ratei e risconti passivi	534	1.950	(1.416)
Ricavi anticipati di competenza di esercizi successivi	5.864	43.693	(37.829)
Altri debiti tributari	3.473	2.373	1.100
TOTALE ALTRE PASSIVITA' CORRENTI	37.042	71.049	(34.007)

Le «Altre passività correnti» riporta un saldo pari a 37.042 migliaia di Euro al 31 marzo 2025 e registra un decremento netto, pari a 34.007 migliaia di Euro rispetto al 31 dicembre 2024 dove si attestava a 71.049 migliaia di Euro, riconducibile principalmente alla voce «Ricavi anticipati di competenza di esercizi successivi».

La voce «Ricavi anticipati di competenza di esercizi successivi» ammonta al 31 marzo 2025 a 5.845 migliaia di Euro e accoglie quote di ricavi fatturati nel periodo ma afferenti a manifestazioni che si terranno dopo il 31 marzo e perciò ricavi di competenza successiva. La variazione in diminuzione di

questa voce, pari a 37.829 migliaia di Euro, è la conseguenza del riconoscimento dei ricavi di alcune manifestazioni svoltesi nel primo trimestre 2025, tra cui quelle di maggior rilievo quali SIGEP 2025 e Vicenza Oro January 2025, e per le quali la fatturazione era avvenuta nel corso dell'ultimo trimestre 2024.

COMMENTO ALLE PRINCIPALI VOCI DEL CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO

22) Ricavi da contratti con clienti

La tabella seguente mostra la suddivisione dei ricavi per tipologia di attività:

	Saldo al 31/03/2025	Saldo al 31/03/2024	Variazione
Eventi Organizzati	74.790	64.612	10.179
Eventi Ospitati	409	501	(91)
Eventi Congressuali	5.524	2.943	2.580
Servizi Correlati	20.517	19.698	819
Editoria, Eventi Sportivi, Altre Attività	163	255	(92)
RICAVI DA CONTRATTI CON CLIENTI	101.403	88.008	13.395

I ricavi da contratti con la clientela sono pari a 101.403 migliaia di Euro al 31 marzo 2025, in miglioramento di 13.395 migliaia di Euro rispetto all'esercizio precedente.

Per quanto riguarda l'analisi dell'andamento dei ricavi nel corso del primo trimestre 2025 e il confronto con i dati dell'esercizio precedente, si rimanda a quanto già esposto nella Relazione degli amministratori sull'andamento della gestione, dove la variazione viene analizzata in ogni componente che l'ha generata.

	Italia	Stati Uniti	Emirati Arabi	Cina	Singapore	Brasile	Totale
Eventi Organizzati	73.620	198	842	130	-	-	74.790
Eventi Ospitati	409	-	-	-	-	-	409
Eventi Congressuali	5.524	-	-	-	-	-	5.524
Servizi Correlati	12.585	7.931	-	-	-	-	20.517
Altre Attività	163	-	-	-	-	-	163
TOTALE RICAVI	92.302	8.129	842	130	0	0	101.403

23) Altri Ricavi

Gli «Altri ricavi» al 31 marzo 2025 sono dettagliati come segue:

	Saldo al 31/03/2025	Saldo al 31/03/2024	Variazione
Contributi c/esercizio	33	21	12
Altri ricavi	1.387	838	549
TOTALE ALTRI RICAVI	1.420	860	561

Gli Altri Ricavi ammontano a 1.420 migliaia di Euro al 31 marzo 2025, in aumento di 561 migliaia di Euro rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente.

La voce «Altri ricavi» è pari a 1.387 migliaia di Euro, in aumento di 549 migliaia di Euro rispetto al periodo precedente e accoglie prevalentemente i proventi accessori all'attività fieristica, ma sempre rientranti nell'attività caratteristica del Gruppo IEG come ad esempio proventi per concessioni,costi di competenza di terzi inerenti a manifestazioni gestite in collaborazione con altre parti, proventi da pubblicazioni e abbonamenti ed altri ricavi residuali.

24) Costi operativi

I costi operativi ammontano a 64.671 migliaia di Euro al 31 marzo 2025 e registrano un incremento pari a 10.043 migliaia di Euro rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente, quando erano pari a 54.627 migliaia di Euro.

La tabella seguente mostra il dettaglio dei costi operativi al termine del trimestre in esame comparati con lo stesso periodo dell'esercizio precedente:

	Saldo al 31/03/2025	Saldo al 31/03/2024	Variazione
Costi per materie prime, sussidiarie, di consumo e merci	(6.830)	(5.752)	(1.078)
Costi per servizi	(43.497)	(36.981)	(6.516)
Costi di godimento beni di terzi	(256)	(257)	1
Costi per il personale	(13.418)	(10.735)	(2.683)
Salari e stipendi	(9.793)	(7.807)	(1.986)
Oneri sociali	(2.293)	(2.098)	(195)
TFR	(476)	(374)	(102)
Altri costi del personale	(360)	(233)	(127)
Compensi agli amministratori	(495)	(223)	(272)
Variazione delle rimanenze	5	14	(9)
Altri costi operativi	(675)	(916)	241
TOTALE COSTI OPERATIVI	(64.671)	(54.627)	(10.043)

La crescita organica del fatturato ha generato il conseguente incremento dei costi operativi, come commentato nella Relazione sulla Gestione.

25) Ammortamenti e svalutazioni

Si riporta di seguito il dettaglio della voce «Ammortamenti e svalutazioni»

	Saldo al 31/03/2025	Saldo al 31/03/2024	Variazione
Ammortamento delle immobilizzazioni immateriali	(411)	(547)	135
Ammortamento delle immobilizzazioni materiali	(4.317)	(3.447)	(870)
Accantonamento a fondo rischi	(110)	(258)	149
Rettifiche di valore delle attività finanziarie diverse da partecipazioni	(3)	(2)	(1)
TOTALE AMMORTAMENTI E SVALUTAZIONI	(4.841)	(4.254)	(587)

La voce «Ammortamenti e svalutazioni» è pari a 4.841 migliaia di Euro al 31 marzo 2025 e risulta in aumento rispetto lo stesso periodo dell'anno scorso per 587 migliaia di Euro. La variazione principale è collegata all'incremento degli ammortamenti delle immobilizzazioni materiali di cui circa 430 mila Euro correlati come incrementi di ammortamento sui diritti d'uso.

26) Proventi ed oneri finanziari

Si riporta di seguito il dettaglio della voce in oggetto:

	Saldo al 31/03/2025	Saldo al 31/03/2024	Variazione
Proventi finanziari da titoli nell'attivo circolante diversi da partecipazioni	0	114	(114)
Interessi attivi su depositi bancari	137	27	110
Differenze attive di swap	8	169	(161)
Differenze attive di IRS	20	251	(231)
Altri proventi finanziari	16	7	9
TOTALE PROVENTI FINANZIARI	181	568	(387)
Interessi passivi su debiti bancari	(649)	(1.114)	466
Altri interessi passivi e oneri	(5)	(33)	28
Interessi passivi per diritti d'uso (IFRS 16)	(470)	(432)	(38)
Oneri per disponibilità creditizie	(98)	-	(98)
Oneri finanziari su opzioni d'acquisto	(16)	-	(16)
TOTALE PROVENTI FINANZIARI	(1.237)	(1.579)	343
TOTALE UTILI E PERDITE SU CAMBI	(168)	36	(204)
TOTALE ONERI E PROVENTI FINANZIARI	(1.224)	(975)	(248)

I Proventi ed oneri finanziari sono rilevati a conto economico nell'esercizio in cui vengono sostenuti, nel rispetto del principio di competenza, e sono pari a 1.224 migliaia di Euro al 31 marzo 2025 con un aumento pari a 248 migliaia di Euro rispetto al 31 marzo 2024, quando il rispettivo saldo era pari a 975 migliaia di Euro.

Gli interessi passivi sull'indebitamento finanziario si riducono di 466 migliaia di Euro in seguito alla riduzione dei tassi di interesse rispetto lo stesso periodo del 2024. Si registra una riduzione nell'effetto

dei derivati, il quale registra una riduzione dell'effetto positivo 231 migliaia di euro, dovuto principalmente dalla chiusura dei contratti derivati posti a copertura del finanziamento in pool con 4 istituti di credito. Il suddetto finanziamento è stato estinto anticipatamente solamente nel secondo trimestre 2024.

27) Rapporti con parti correlate

Per la definizione di "Parti Correlate" si fa riferimento, oltre che al principio contabile internazionale IAS 24, approvato dal Regolamento CE n. 1725/2003, alla Procedura per le Operazioni con Parti Correlate approvata dal Consiglio di Amministrazione in data 4 novembre 2010 (modificata, da ultimo, in data 23 giugno 2021) consultabile sul sito internet della Società www.iegexpo.it.

Le operazioni infragruppo sono realizzate nell'ambito dell'ordinaria gestione ed a normali condizioni di mercato. Inoltre, sono in essere rapporti con parti correlate, sempre realizzate nell'ambito dell'ordinaria gestione e a normali condizioni di mercato ovvero di importo esiguo ai sensi e per gli effetti di cui alla "Procedura OPC", riconducibili essenzialmente a soggetti sottoposti a comune controllo.

I rapporti con parti correlate si riferiscono prevalentemente ad operazioni di natura commerciale, finanziaria ed immobiliare (locali strumentali e non strumentali per il Gruppo assunti in locazione o dati in locazione). Per la maggior parte non assumono particolare rilievo economico o strategico per il Gruppo in quanto crediti, debiti, ricavi e costi verso parti correlate non presentano un'incidenza percentuale significativa sui valori totali del bilancio. L'unica eccezione è rappresentata dal contratto che regola la locazione del Palazzo dei Congressi di Rimini, stipulato tra la Capogruppo e la sua controllante, attraverso cui IEG S.p.A. svolge l'attività di organizzazione convegnistica.

Nella tabella seguente viene esposto l'ammontare e la natura dei crediti / debiti al 31 marzo 2025 e il dettaglio dei costi / ricavi del periodo scaturenti da rapporti tra le società incluse nell'area di consolidamento e le società collegate, le società a controllo congiunto, altre parti correlate e la controllante Rimini Congressi S.p.A..

Rapporti parti correlate	Rimini Congressi (*)	Destination Services	DV Global Link LLC	Rimini Welcome	Igeco Messico	Cesena Fiera S.p.A.	Welcome Srl	IGECo Srl	Altre parti correlate
Terreni e Fabbricati	11.698	-	-	-	-	-	-	-	-
Crediti commerciali	941	-	54	21	-	228	0	-	257
Crediti Finanziari	-	45	4	-	52	-	-	450	505
Crediti Tributari	-	-	-	-	-	-	-	-	-
TOTALE CREDITI	12.639	45	58	17	52	228	0	450	762
Debiti commerciali	-	(1)	(8)	-	-	(30)	(1.774)	-	(19)
Debiti finanziari	(11.324)	-	-	-	-	-	-	-	-
Debiti tributari per imposte dirette	-	-	-	-	-	-	-	-	-
TOTALE DEBITI	(11.324)	(1)	(8)	-	-	(30)	(1.774)	-	(19)
Ricavi delle vendite e delle prestazioni	10	-	-	-	-	25	-	-	36
Altri ricavi	21	-	-	-	-	5	-	3	2
Costi per materie prime	-	-	-	-	-	-	(0)	-
Costi per servizi, godimento di beni di terzi, altri oneri	(347)	-	-	(33)	-	-	(2.859)	-	(63)
Proventi (Oneri) finanziari	-	-	-	-	-	-	-	6	-
TOTALE RICAVI E COSTI	(316)	-	-	(33)	-	30	(2.859)	9	(26)

28) Altre informazioni

Dipendenti

Il numero medio didipendenti è espresso quale numero di lavoratori FTE (full-time equivalent). Siriporta di seguito il confronto tra numero medio dei dipendenti al 31 marzo 2025 con il medesimo periodo dell'anno precedente. Gli operai qualificati come intermittenti fanno riferimento al personale contrattualizzato dalla controllata Summertrade per la gestione della propria attività discontinua in costanza in contestualità delle manifestazioni fieristiche o degli eventi congressuali.

Full Time Equivalent	31/03/2025	31/03/2024	Variazione
Dirigenti	12,0	12,0	0
Quadri-Impiegati	550,2	474,8	75,4
Operai	108,9	84,9	24,0
Numero medio dipendenti	671.1	571,7	99,4
Operai intermittenti	115,9	105,70	10,2
Totale	787,0	677,4	109,6

Si indica di seguito il numero puntuale di lavoratori HC (Headcount) al 31 marzo 2025 confrontato con il dato al 31 dicembre 2024.

Headcount	31/03/2025	31/12/2024	Variazione
Dirigenti	12	12	0
Quadri-Impiegati	599	548	51
Operai	113	128	(15)
TOTALE Headcount alla fine del periodo	724	688	36
Operai intermittenti	143	15	128
Totale	867	703	164

ALLEGATI

ALLEGATO 1

I presenti allegati contengono informazioni aggiuntive rispetto a quelle esposte nelle Note illustrative, della quale costituiscono parte integrante.

SOCIETÀ ASSUNTE NEL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31 MARZO 2025 CON IL METODO DELL'INTEGRAZIONE GLOBALE

				Quota posseduta dal Gruppo %
Ragione Sociale	Sede legale	Attività principale	Capitale sociale (dati in migliaia)	Totale Gruppo	Diretta IEG S.p.A.	Indiretta altre Società del Gruppo	Società del Gruppo
Italian Exhibition Group S.p.A. Rimini	Via Emilia, 155 – 47921	Organizzatore e sede ospitante di fiere / eventi / congressi				Capogruppo
Italian Exhibition Group Brasil Eventos LTDA (Brasil)	Av. Angèlica, 2530 - 12° andar - Sao Paulo	Organizzatore di fiere / eventi / congressi e altri servizi accessori all'attività fieristica	18.680 REAL	75%	75%
Fieravicola S.r.l.	Via Emilia, 155 – 47921 Rimini	Organizzatore e sede ospitante di fiere /	100	51%	51%
Summertrade S.r.l.	Via Emilia, 155 – 47921 Rimini	eventi / congressi Servizi di Ristorazione	105	65%	65%
Prostand Exhibition	Via Emilia, 129 –
Services S.r.l.	47900 Rimini	Allestimenti fieristici	78	100%	100%
Pro.stand S.r.l.	Poggio Torriana, via Santarcangiolese 18	Allestimenti fieristici	182	100%	100%
	1001 Brickell Bay
IEG USA Inc. (FL)	Dr., Suite 2717° Miami	Holding di partecipazioni	15.200 USD	100%	100%
FB International Inc. USA	116 Leigh Drive, Farfield NJ 07004–	Allestimenti fieristici	598 USD	100%		100%	IEG USA Inc.
AAG Arabian Parties Limited Riyadh (IEG Events Arabia)		Organizzazione eventi fieristici	1.000 Ryial	100%		100%	IEG Middle East LLC
IEG Middle East LLC UAE	Warsan Towers, Barsha Heights, Dubai,	Organizzazione eventi fieristici	369 AED	100%	100%
V Group Srl	Via Emilia, 155 – Rimini Organizzatore	eventi fieristici	10	75%	75%
IEG Deutschland Gmbh	Monaco di Baviera – Germania (DE)	Servizi commerciali fieristici	25	100%	100%
IEG China Ltd	Tianshan Road, Changning District – Shanghai, China	Organizzatore eventi fieristici	9.313 CNY	100%	100%

IEG ASIA Pte Ltd	1 Maritime Square #09-57 Harbourfront Centre – Singapore 099253	Organizzatore eventi fieristici	2.500 SGD	100%	100%
Mundogeo Eventos & Consultoria Empresarial Ltda	Municipio de Curitiba, Estado do Paranà, na Rua Doutor Nelson Lins D Albuquerque, 110	Organizzatore eventi fieristici	20 REAL	75%		100%	Italian Exhibition Group Brasil Eventos Ltda
A&T S.r.l.	Via Principi d'Acaja 38 10138 Torino	Organizzatore eventi fieristici	10	51%	51%
Palakiss S.r.l.	Sestiere San Marco 30124 Venezia	Organizzatore eventi fieristici	51	51%	51%
Immaginazione S.r.l.	Via Della Lontra n.35 47923 Rimini	Stampa diretta su materiali	12,8	51%		51%	Pro.Stand S.r.l.
	Vending Expo S.r.l. Foro Buonaparte 74 20121 Milano	Organizzatore eventi fieristici	200	51%	51%

ALLEGATI

SOCIETÀ ASSUNTE NEL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31 MARZO 2025 CON IL METODO DEL PATRIMONIO NETTO

				Quota posseduta dal Gruppo %
Ragione Sociale	Sede legale	Attività principale	Capitale sociale (dati in migliaia)	Totale Grupp o	Diretta IEG S.p.A.	Indiretta altre Società del Gruppo	Società del Gruppo
Welcome S.r.l.	Via Flaminia, 233/A - 47924 Rimini	Servizi di pulizia e facchinaggio ed ospitalità	60	35%	35%
DV Global Link LLC in liquidazione (1)	P.O. Box 9292, Dubai, United Arab Emitates	Organizzatore e sede ospitante di fiere, eventi e congressi	500 AED	49%	49%
Cesena Fiera S.p.A.	Via Dismano, 3845 – 47522 Pievesestina di Cesena (FC)	Organizzatore di fiere / eventi e congressi	2.288	35,30%	20%	15,30%	Pro.Stand S.r.l. (1)
Destination Services S.r.l.	Viale Roberto Valturio 44 – 47923 Rimini (RN)	Promozione e organizzazione di servizi turistici	10	50%	50%
Rimini Welcome S.r.l.	Via Sassonia, 30 - 47922 Rimini (RN)	Promozione e organizzazione di servizi turistici	100	48%	5%	43%	Destination Service S.r.l e Summertrade S.r.l.
IGECo S.r.l.	Via Emilia 155 - 47921 Rimini	Supporto all'organizzazione di eventi	11	50%	50%
Chengdu Europe China Environmental Exhibition Co. Ltd ('EECE')	No. 1417 Floor 14 Unit 1 Building 1, No.588 Middle of Yizhou Avanue, Hi-tech District Free Trade Zone	Organizzatore di fiere, eventi e contressi	3.424 CNY	60%		60%	IEG China
Green Box S.r.l. (1)	via Sordello 11/A - 31046 Oderzo (TV)	Organizzatore di fiere / eventi e congressi	15	20%	20%

(1) Dati riferiti al 31/12/2022

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ALLEGATO 2

RICONCILIAZIONE INDICATORI ALTERNATIVI DI PERFORMANCE (API)

Si riporta nel seguito la riconciliazione tra il Risultato Operativo (EBIT) e l'Adjusted EBIT al 31 marzo 2025 comparata con il 31 marzo 2024.

	31.03.2025	%	31.03.2024	%	Variazione
Risultato Operativo (EBIT) Adjusted	33.311 32,4%		30.048	33,8%	3.263
Ricavi	0	0,0%	0	0,0%	0
Costi Operativi	0	0,0%	(62)	-0,1%	62
Costo del lavoro	0	0,0%	0	0,0%	0
Accantonamenti per rischi e oneri futuri	0	0,0%	0	0,0%	0
Svalutazione Att. finanziarie diverse da partecipazioni	0	0,0%	0	0,0%	0
Totale Oneri e Proventi Non Ricorrenti	0	0,0%	(62)	-0,1%	62
Risultato Operativo (EBIT)	33.311 32,4%		29.987	33.7%	3.263

Si riporta nel seguito la riconciliazione tra il Risultato Operativo (EBITDA) e l'Adjusted EBITDA al 31 marzo 2025 comparata con il 31 marzo 2024.

	31.03.2025	%	31.03.2024	%	Variazione
EBITDA Adjusted	38.152	37,1%	34.302 38,6%		3.850
Ricavi	0	0,0%	0	0,0%	0
Costi Operativi	0	0,0%	(62)	-0,1%	62
Costo del lavoro	0	0,0%	0	0,0%	0
Totale Oneri e Proventi Non Ricorrenti	0	0,0%	(62)	-0,1%	62
EBITDA	38.152	37,1%	34.240 38,5%		3.850

Gli indicatori alternativi di performance precedentemente illustrati sono rettificati dei componenti reddituali derivanti da eventi o da operazioni non ricorrenti, attività di ristrutturazione, riorganizzazione del business, svalutazioni di attivo fisso, spese accessorie connesse ad acquisizioni di aziende o società o loro cessioni, operazioni straordinarie e ogni altro evento non rappresentativo della normale attività di business

ALLEGATO 3

DICHIARAZIONE DEL DIRIGENTE PREPOSTO ALLA REDAZIONE DEI DOCUMENTI CONTABILI SOCIETARI A NORMA DELLE DISPOSIZIONI DELL'ART. 154 BIS COMMA 2 DEL D. LGS. 58/1998

La sottoscritta Dott.ssa Teresa Schiavina, quale Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari di Italian Exhibition Group S.p.A., attesta che, in conformità a quanto previsto dal secondo comma dell'art. 154 bis del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, il Resoconto Intermedio di Gestione Consolidato al 31 marzo 2025 corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.

Rimini, 13 maggio 2025

Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari

Teresa Schiavina

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