IGD - Immobiliare Grande Distribuzione

Investor Presentation • May 6, 2025

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PRESENTAZIONE RISULTATI 1Q2025

6 maggio 2025

Performance Operative Italia

Vendite Operatori

gallerie Italia

+1,3%

Ingressi gallerie Italia Dato CNCC -0,9%

Gli andamenti dei Centri Commerciali nel 1° Q 2025 su 2024 risentono:

Ipermercati IGD

-1,7%

• Mese Febbraio 2025: 1 giornata in meno (29 giorni nel 2024)
• Mese Marzo 2024: Pasqua 31/03/2024

Crescono gli indicatori della gestione caratteristica

Net Rental Income freehold LFL

Ebitda Gestione Caratteristica LFL

Confermata guidance FFO FY2025

~ 38€ mn

Alcuni indicatori finanziari del Gruppo

Loan to Value Tasso medio ponderato del 44,2% debito* -20bps vs 2024 5,60%

(vs costo medio FY24: 6,04%)

*Al 31/03/2025

Ritorno al dividendo

L'Assemblea degli Azionisti del 16 aprile ha approvato la distribuzione del dividendo

Cedola n. 7 Data di stacco: 12 maggio Record date: 13 maggio Pagamento dividendo: 14 maggio

Un'attività di leasing efficace

+0,7% Upside Italia
(Dati puntuali)	1Q24	2Q24	3Q24	4Q24	1Q25
Italia	-3,5%	+3,6%	+8%	+4,10%	+0,7%
Romania	+6,54%	+0,36%	+0,57%	+2,08%	+13,51%

Progressivi %)	1Q24	2Q24	3Q24	4Q24	1Q25	progressivi anni)	1Q24	2Q24	3Q24	4Q24	1Q25
Gallerie+ iper Italia	94,76	94,96	95,06	95,21	95,95	Gallerie Italia	1,78	1,82	1,9	2,0	2,0
Gallerie italia	94,16	94,38	94,48	94,67	95,49	Iper Italia	11,77	12,22	12,9	12,7	12,4
Romania	95,45	95,52	95,21	95,83	95,73	Romania	2,1	2,2	2,2	2,3	2,21

(Dati progressivi anni)	1Q24	2Q24
Gallerie Italia	1,78	1,82	1,9	2,0	2,0
Iper Italia	11,77	12,22	12,9	12,7	12,4
Romania	2,1	2,2	2,2	2,3	2,21

*Occupancy media galleria + ipermercati WALB (Weighed Average Lease Break): remaining lease term until break option

Con importanti nuove aperture nel trimestre

Anche lato ipermercati

Marzo 2025

Al Centro Commerciale Le Porte di Napoli (NA) ha aperto al pubblico il nuovo ipermercato a insegna Sole365

Marzo 2025

Al Centro Commerciale Katanè (CT) ha riaperto l'Ipermercato a insegna Coop Gruppo Radenza dopo un completo restyling

Ulteriori focus 1Q2025

Net rental Income Freehold (€ mn)

	€mn 2025	Marginalità sui ricavi	Var LFL NRI %
NRI Freehold	25 1 ,	84 1% ,	2 4% ,
Consolidato NRI	27 3 ,	85 1% ,	1 8% ,

Ebitda caratteristico (€ mn)

Gestione finanziaria

(€ mn)

Gestione finanziaria in miglioramento principalmente per la riduzione della PFN media a seguito delle dismissioni effettuate

* Gestione finanziaria adj: al netto dell'IFRS16 e IFRS9, oneri di scambio non ricorrenti (includono la quota parte del previsto rimborso sopra la pari dei bond rimborsati) Alcune somme dei numeri riportati potrebbero presentare scostamenti non significativi in relazione ad arrotondamenti

Per il calcolo dell'FFO sono state considerate le locazioni passive e rettificato il dato della gestione * Gestione finanziaria adj: al netto dell'IFRS16 e IFRS9, oneri di scambio non ricorrenti (includono la quota parte del previsto rimborso sopra la pari)

finanziaria ** Comprende la variazione delle locazioni passive, imposte e altre partite non ricorrenti

Alcune somme dei numeri riportati potrebbero presentare scostamenti non significativi in relazione ad arrotondamenti

Risultato netto di gruppo (€ mn)

Posizione Finanziaria Netta al 31/03/2025

Profilo delle scadenze del Gruppo

Debito nominale verso banche e altri finanziatori (€ mn)

Debito bancario secured

Debito bancario unsecured

• Maturity media: 5,1 anni (vs 2,6 anni al 31/12/2024)
• Ratings confermati: Fitch BBB- (Stable); S&P BB (Stable)*
• Igd continuerà a monitorare l'andamento del mercato dei capitali del debito per cogliere eventuali opportunità

Il mercato real estate nel trimestre

Si conferma l'interesse degli investitori nel settore Retail Real Estate

Piano disposal 2025-2027 per ridurre l'indebitamento

In arco Piano previste dismissioni di asset non core per ca. 100€ mn interamente finalizzate a ridurre il leverage del Gruppo

TRATTATIVE IN CORSO SU ALTRI ASSET PER CA. 12€ MN

Dismissioni- Focus Romania

Strategia di dismissione basata su una segmentazione del Portafoglio

			TARGET IPOTETICI
		% Market Value* Romania	Investitori istituzionali	Investitori professionali domestici	Family office/ privati
	1 Premium asset (MV* Ploiesti - 41€ mn)	35,0%
Di cui 1 asset già venduto: Cluj mv 8.3€mn	3 Medium size asset (MV unitario: 7-12€ mn)	23,7%
	10 Asset minori (MV unitario: 0,2-7€ mn)	38,8%
	1 palazzina uffici (MV unitario: 2,9€ mn)	2,5%

Dismissioni – Focus Porta a Mare Livorno

3 AREE DI PREGIO ANCORA DA SVILUPPARE (con destinazione residenziale, turistico alberghiero, terziario e attività legate alla nautica) ca. 26.000 mq SLP realizzabile

PALAZZINA UFFICI Ceduta a investitore istituzionale

Prossimi appuntamenti

INVESTOR RELATIONS

• 5 AGOSTO: Risultati 1H 2025
• 11 NOVEMBRE: Risultati 9M 2025

EVENTI CONFERMATI

• 20 MAGGIO: Virgilio Mid-Small Cap Conference (Parigi)
• 11 GIUGNO: Morgan Stanley European Real Estate Capital Markets Conference (Londra)
• 12 GIUGNO: Appuntamento alle Colonne Banca Akros (MI)
• 9-11 SETTEMBRE: Euronext Sustainability Week (Virtual)
• 16-18 SETTEMBRE: EPRA Conference (Stoccolma)
• 14 OTTOBRE: Italian Excellences Intesa Sanpaolo (Parigi)

Allegati

Conto economico consolidato

(€ mn)

CONSOLIDATO GRUPPO	(a)	(c)	Δ
	CONS_2024	CONS_2025	(c)/(a)
Ricavi da attività locativa freehold	33,8	29,8	-11,8%
Costi diretti da attività locativa freehold	-5,0	-4,7	-5,1%
Ricavi da attività locativa netti freehold (Net rental income freehold)	28,8	25,1	-13,0%
Ricavi da attività locativa leasehold	2,3	2,2	-4,0%
Costi diretti da attività locativa leasehold	0,0	0,0	18,9%
Ricavi da attività locativa netti leasehold (Net rental income leasehold)	2,3	2,2	-4,4%
Ricavi da attività locativa netti (Net rental income)	31,1	27,3	-12,4%
Ricavi da servizi	1,9	2,2	19,2%
Costi diretti da servizi	-1,5	-1,8	22,7%
Ricavi netti da servizi (Net services income)	0,4	0,4	6,0%
Personale di sede	-2,0	-1,8	-7,0%
Spese generali	-1,0	-1,1	11,0%
EBITDA GESTIONE CARATTERISTICA (Operating income)	28,6	24,8	-13,3%
Ebitda Margin gestione caratteristica	75,1%	72,2%
Ricavi da vendita immobili	0,0	0,4	n.a.
Costo del venduto e altri costi da trading	0,1	-0,6	n.a.
Risultato operativo da trading	0,1	-0,2	n.a.
EBITDA	28,7	24,6	-14,1%
Ebitda Margin	75,3%	70,9%
Svalutazioni e adeguamento fair value	-3,8	-1,1	-69,5%
Adeguamento fair value diritto d'uso IFRS 16	-1,7	-1,5	-14,0%
Ammortamenti e altri accantonamenti	-0,5	-1,0	n.a.
EBIT	22,7	21,0	-7,8%
GESTIONE FINANZIARIA	-18,5	-17,8	-3,9%
GESTIONE PARTECIPAZIONE/STRAORDINARIA	0,0	-1,3	n.a.
UTILE/PERDITA ANTE IMPOSTE	4,2	1,9	-55,9%
Imposte	0,1	-0,3	n.a.
UTILE DEL PERIODO	4,3	1,6	-64,2%
Utile/Perdita del periodo di pertinenza di Azionisti Terzi	0,0	0,0	n.a.
UTILE NETTO DEL GRUPPO	4,3	1,6	-64,2%

Alcune somme dei numeri riportati potrebbero presentare scostamenti non significativi in relazione ad arrotondamenti

Stato patrimoniale riclassificato (€ 000)

(importi in migliaia di euro)	31/03/2025	31/12/2024	∆	%
Investimenti immobiliari	1 670 375	1 671 834	(1 459)	-0 1% ,
Immobilizzazioni in acconti corso e	2 502	2 484	18	0 7% ,
Attività immateriali	7 408	7 481	(73)	-1 0% ,
Altre attività materiali	8 796	9 037	(241)	-2 7% ,
Attività destinate alla vendita	0	8 520	(8 520)	n.a.
Crediti vari altre attività correnti e non	136	140	(4)	-2 9% ,
Partecipazioni	106 005	106 005	0	0 0% ,
Capitale Circolante Netto	6 135	4 411	1 724	28 1% ,
Fondi	(9 663)	(10 645)	982	-10 2% ,
passività Debiti altre correnti e non	(11 463)	(10 823)	(640)	5 6% ,
Imposte differite passive/(attive) nette	(9 259)	(10 103)	844	-9 1% ,
Totale impieghi	1 770 972	1 778 341	(7 369)	-0 4% ,
Totale patrimonio di netto gruppo	972 167	970 273	1 894	0 2% ,
(Attività) Passività strumenti derivati nette e per	1 264	1 594	(330)	-26 1% ,
Posizione finanziaria netta	797 541	806 474	(8 933)	1% -1 ,
Fonti Totale	1 770 972	1 778 341	(7 369)	-0 4% ,

Funds From Operations (FFO)

(€ mn)

Funds from Operations	CONS 2024 _	CONS 2025 _	Δ 2024	Δ % 2024 vs
EBITDA Gestione Caratteristica	28 6 ,	24 8 ,	-3 8 ,	-13 3% ,
Rettifica IFRS16 (Locazioni Passive)	2 2 - ,	2 2 - ,	0 0 ,	0 3% ,
Gest Finanziaria Adj	15 8 - ,	12 1 - ,	3 7 ,	23 4% - ,
Imposte correnti del periodo Adj	0 3 - ,	0 3 - ,	0 0 ,	11 0% - ,
FFO	10 3 ,	10 2 ,	-0 1 ,	-0 9% ,

Ulteriori highlights finanziari e breakdown del debito

	31/12/2024	31/03/2025
Gearing ratio	0 83X ,	0 82X ,
Durata media del debito lungo a	anni 2 6 ,	anni 5 1 ,
Linee di credito commited non concesse	79 6 €mn ,	70 6€mn ,
Linee di credito commited non disponibili	76 9 €mn ,	69 2 €mn ,
Linee di credito committed disponibili concesse e	60 €mn	15 €mn
Mkt value immobili/terreni liberi da ipoteca	097 8 €mn 1 ,	€mn 147 4 ,

BREAKDOWN DEL DEBITO* AL 31/03/2025

Key tenants in Italia…

MERCHANDISING E TENANT MIX

…e in Romania

TOP 10 Tenant	Merceologia	Peso su montecanoni relativo	Contratti
	supermercati	11 7%	10
	abbigliamento	4 7%	10
	abbigliamento	3 6%	5
	abbigliamento	3 1%	6
	uffici	2 7%	1
	intrattenimento	2 7%	5
	drogheria	2 3%	4
	farmacia	2 1%	3
	ristorazione	1 6%	1
	ristorazione gioielleria	5% 1	4
Totale		36 1%	49

MERCHANDISING E TENANT MIX

Contratti Italia e Romania

Totale contratti attivi: 1.354 Nel 1Q25 effettati 23 rinnovi con lo stesso tenant e 25 firmati con un nuovo tenant

4,35

IPER/ SUPERMERCATI

GALLERIE

Totale contratti: 8

ROMANIA Totale contratti attivi: 538 Nel 1Q25 effettuati 56 rinnovi con lo stesso tenant e 1 firmato con un nuovo tenant

Luca Lucaroni,CFO luca.lucaroni@gruppoigd.it

Claudia Contarini , IR claudia.contarini@gruppoigd.it

Elisa Zanicheli, IR Team elisa.zanicheli@gruppoigd.it

Federica Pivetti, IR Team federica.pivetti@gruppoigd.it Follow us on Linkedin