Rath AG

Annual Report (ESEF) • Apr 30, 2025

Report 5299009A2CSKJBWWKY812024-01-012024-12-315299009A2CSKJBWWKY812024-12-31iso4217:EUR5299009A2CSKJBWWKY812023-12-315299009A2CSKJBWWKY812023-01-012023-12-31iso4217:EURxbrli:shares5299009A2CSKJBWWKY812023-01-01ifrs-full:IssuedCapitalMemberifrs-full:PreviouslyStatedMember5299009A2CSKJBWWKY812023-01-01ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMemberifrs-full:PreviouslyStatedMember5299009A2CSKJBWWKY812023-01-01ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMemberifrs-full:PreviouslyStatedMember5299009A2CSKJBWWKY812023-01-01ifrs-full:ReserveOfRemeasurementsOfDefinedBenefitPlansMemberifrs-full:PreviouslyStatedMember5299009A2CSKJBWWKY812023-01-01ifrs-full:RetainedEarningsMemberifrs-full:PreviouslyStatedMember5299009A2CSKJBWWKY812023-01-01ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMemberifrs-full:PreviouslyStatedMember5299009A2CSKJBWWKY812023-01-01ifrs-full:NoncontrollingInterestsMemberifrs-full:PreviouslyStatedMember5299009A2CSKJBWWKY812023-01-01ifrs-full:PreviouslyStatedMember5299009A2CSKJBWWKY812023-01-01ifrs-full:FinancialEffectOfCorrectionsOfAccountingErrorsMemberifrs-full:IssuedCapitalMember5299009A2CSKJBWWKY812023-01-01ifrs-full:FinancialEffectOfCorrectionsOfAccountingErrorsMemberifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember5299009A2CSKJBWWKY812023-01-01ifrs-full:FinancialEffectOfCorrectionsOfAccountingErrorsMemberifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember5299009A2CSKJBWWKY812023-01-01ifrs-full:FinancialEffectOfCorrectionsOfAccountingErrorsMemberifrs-full:ReserveOfRemeasurementsOfDefinedBenefitPlansMember5299009A2CSKJBWWKY812023-01-01ifrs-full:FinancialEffectOfCorrectionsOfAccountingErrorsMemberifrs-full:RetainedEarningsMember5299009A2CSKJBWWKY812023-01-01ifrs-full:FinancialEffectOfCorrectionsOfAccountingErrorsMemberifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember5299009A2CSKJBWWKY812023-01-01ifrs-full:FinancialEffectOfCorrectionsOfAccountingErrorsMemberifrs-full:NoncontrollingInterestsMember5299009A2CSKJBWWKY812023-01-01ifrs-full:FinancialEffectOfCorrectionsOfAccountingErrorsMember5299009A2CSKJBWWKY812023-01-01ifrs-full:IssuedCapitalMember5299009A2CSKJBWWKY812023-01-01ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember5299009A2CSKJBWWKY812023-01-01ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember5299009A2CSKJBWWKY812023-01-01ifrs-full:ReserveOfRemeasurementsOfDefinedBenefitPlansMember5299009A2CSKJBWWKY812023-01-01ifrs-full:RetainedEarningsMember5299009A2CSKJBWWKY812023-01-01ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember5299009A2CSKJBWWKY812023-01-01ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember5299009A2CSKJBWWKY812023-01-015299009A2CSKJBWWKY812023-01-012023-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember5299009A2CSKJBWWKY812023-01-012023-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember5299009A2CSKJBWWKY812023-01-012023-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember5299009A2CSKJBWWKY812023-01-012023-12-31ifrs-full:ReserveOfRemeasurementsOfDefinedBenefitPlansMember5299009A2CSKJBWWKY812023-01-012023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember5299009A2CSKJBWWKY812022-01-012022-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember5299009A2CSKJBWWKY812023-01-012023-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember5299009A2CSKJBWWKY812022-01-012022-12-315299009A2CSKJBWWKY812021-01-012021-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember5299009A2CSKJBWWKY812021-01-012021-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember5299009A2CSKJBWWKY812021-01-012021-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember5299009A2CSKJBWWKY812021-01-012021-12-31ifrs-full:ReserveOfRemeasurementsOfDefinedBenefitPlansMember5299009A2CSKJBWWKY812022-01-012022-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember5299009A2CSKJBWWKY812022-01-012022-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember5299009A2CSKJBWWKY812023-01-012023-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember5299009A2CSKJBWWKY812023-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember5299009A2CSKJBWWKY812023-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember5299009A2CSKJBWWKY812023-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember5299009A2CSKJBWWKY812023-12-31ifrs-full:ReserveOfRemeasurementsOfDefinedBenefitPlansMember5299009A2CSKJBWWKY812023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember5299009A2CSKJBWWKY812023-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember5299009A2CSKJBWWKY812023-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember5299009A2CSKJBWWKY812024-01-012024-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember5299009A2CSKJBWWKY812024-01-012024-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember5299009A2CSKJBWWKY812024-01-012024-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember5299009A2CSKJBWWKY812024-01-012024-12-31ifrs-full:ReserveOfRemeasurementsOfDefinedBenefitPlansMember5299009A2CSKJBWWKY812024-01-012024-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember5299009A2CSKJBWWKY812024-01-012024-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember5299009A2CSKJBWWKY812024-01-012024-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember5299009A2CSKJBWWKY812024-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember5299009A2CSKJBWWKY812024-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapital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2024 Geschäftsbericht www.rath-group.com Leerseite www.rath-group.com Kennzahlen 2024 2023 2022 2021 2020 TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR Umsatz 111.345 121.787 117.594 97.842 86.378 Veränderung in % -8,6 3,6 20,2 13,3 -13,7 EBITDA1 6.407 16.453 11.637 11.539 8.484 EBITDA-Marge in % 5,8 13,5 9,9 11,8 9,8 EBIT1 -163 10.011 5.061 5.123 1.587 EBIT-Marge in % -0,2 8,2 4,3 5,2 1,8 EBT1 -1.337 7.753 5.144 6.457 -2.562 Operativer Cashflow 4.218 13.393 5.166 2.448 21.209 Eigenkapitalquote in % 43,3 43,1 42,2 44,7 44,5 Eigenkapitalrendite in % -3,7 9,0 7,8 8,5 -5,2 Net Debt 39.476 26.789 27.641 28.568 23.333 Net Debt / EBITDA1 6,16 1,63 2,38 2,48 2,75 Working Capital in % des Umsatzes 34,0 31,2 30,5 30,3 28,0 ROCE in % 0,2 8,8 5,0 3,8 2,4 Investitionen in Sachanlagen 9.779 8.885 3.387 6.464 8.064 Abschreibung 6.569 6.443 6.576 6.416 6.897 Anzahl der Mitarbeiter im Jahresdurchschnitt 593 603 598 598 593 Anzahl der vollkonsolidierten Gesellschaften 12 13 13 13 13 Siehe Anhangangabe 6.14 (IAS 8) zu Angaben über die rückwirkende Änderung Reduzierung der Gesellschaften aufgrund des US-Merger 2023 Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern LEERSEITE 01_Kopfzeile_5pt_01 Geschäfts- Bericht 2024 Rath Konzern Inhalt Short View Error! Bookmark not Vorwort des Vorstands 2 Die Aktie 2 Corporate Governance 2 Erklärung der gesetzlichen Vertreter 2 Bericht des Aufsichtsrats 2 Konzernlagebericht 2 Jahresabschluss Error! Bookmark not Konzernbilanz Error! Bookmark not Konzerngewinn- und -verlustrechnung 2 Konzerngesamtergebnisrechnung 2 Entwicklung des Konzerneigenkapitals 2 Konzerngeldflussrechnung 2 Konzernanhang 2 Bestätigungsvermerk 2 Glossar 2 Impressum 2 Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern Sehr geehrte Aktionärinnen und Aktionäre, das Jahr 2024 stand im Zeichen entscheidender Veränderungen – geopolitische Unsicherheiten und wirtschaftliche Turbulenzen prägten das Geschehen und hinterließen ihre Spuren in vielen Lebens- und Wirtschaftsbereichen. Die Wahlen in Österreich führten erst nach fünf Monaten zur Bildung einer neuen Regierung. In den USA wurde Donald Trump erneut zum Präsidenten gewählt, während sich in Deutschland gegen Jahresende 2024 die Regierung auflöste – mit einer Neuwahl im Februar 2025. Der Krieg in der Ukraine dauert weiterhin an, Friedensverhandlungen sind bislang nicht in Sicht, dadurch herrscht eine große Unsicherheit. Auch der Konflikt im Nahen Osten, insbesondere im Gaza-Streifen, bleibt ungelöst. Gleichzeitig erleben wir eine zunehmende Polarisierung der Gesellschaften, angetrieben durch populistische Aussagen politischer Akteure, die zusätzliche Unsicherheit schüren. All dies hat das Vertrauen in stabile geopolitische Rahmenbedingungen weiter erschüttert. Die wirtschaftliche Lage in Europa ist angespannt. Österreich und Deutschland befinden sich in der Rezession und auch im übrigen EU-Raum kann nur von geringem Wachstum gesprochen werden. Die Inflation bleibt weiterhin deutlich über dem Niveau der Jahre 2020 und 2021, wie auch die Zinsen, sowohl im EURO aber auch im US-Dollar. Auch global sehen wir eine Veränderung des wirtschaftlichen Gleichgewichts. Europa driftet immer mehr in die Bedeutungslosigkeit, während die USA nach der Wahl auf nachhaltige, investitionsfördernde Signale warten, verliert China nach mehr als einem Jahrzehnt eindrucksvollen Wachstums an Dynamik. Weltweit ist ein Abkühlen der Konjunktur zu beobachten. Asiatische Produzenten drängen mit aggressiven Preisen auf den europäischen, sowie US-Markt und setzen die lokalen Industrien zusätzlich unter Druck. In diesem Umfeld musste die RATH-Gruppe ihre strategische Ausrichtung anpassen. Unsere Strategie „Evolution 2030+“, die auf nachhaltiges Wachstum ausgerichtet ist, befindet sich derzeit in einer „Hold“-Position. Zwar haben wir durch die Beteiligung an „RATH Avanee Private Ltd.“ in Indien einen wichtigen Schritt gesetzt, jedoch haben wir unsere Expansionspläne in Europa und den USA vorübergehend pausiert. Unsere Investitionen in die bestehenden Anlagen waren umfangreich und notwendig, um unsere Wettbewerbsfähigkeit langfristig zu sichern. Dennoch stehen wir in Europa vor strukturellen Herausforderungen: Energiepreise, die drei- bis fünfmal so hoch sind wie in den USA, sowie umfangreiche regulatorische Anforderungen – von ESG bis zum Lieferkettengesetz – belasten insbesondere mittelständische Unternehmen wie unseres überproportional. Um diesen Anforderungen gerecht zu werden, mussten wir gezielt ab 2023 in unser Personal investieren. Gleichzeitig war ab dem 2. Halbjahr 2024 ein Rückgang beim Umsatz zu verzeichnen, was uns im dritten Quartal 2024 zu strukturellen Anpassungen veranlasste, um unsere Verhältniszahlen wieder ins Gleichgewicht zu bringen. Vorwort des Vorstands | 6 Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern Vorwort des Vorstands Auch wenn der Blick in die Zukunft derzeit mit Vorsicht zu genießen ist, haben wir unsere Strategie angepasst und werden weiterhin flexibel und verantwortungsvoll auf sich verändernde Rahmenbedingungen reagieren. Wir sind davon überzeugt, dass mit Know-how und großem Feuerfestwissen auch in diesen engen Rahmenbedingungen in Europa, Zukunft lebt! Ein besonderer Dank gilt unseren engagierten Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern. Ihr Know-how, Ihre Loyalität und Ihr Einsatz bilden das Rückgrat unseres Unternehmens. Ohne Sie wäre unser Weg nicht möglich gewesen – denn am Ende des Tages zählt eines: Kompetenz und Engagement. Mit Zuversicht und Entschlossenheit blicken wir in die Zukunft und danken Ihnen, geschätzte Aktionärinnen und Aktionäre, für Ihr anhaltendes Vertrauen. Ihr Vorstand Andreas Pfneiszl DI Ingo Gruber Vorwort des Vorstands | 7 Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern Die Aktie > BÖRSENKENNZAHLEN ISIN AT0000767306 Wertpapierkürzel RAT Marktsegment Standard Market Auction Handelssegment Amtlicher Handel Aktiengattung Stimmberechtigte nennbetragslose Stückaktien Anzahl der Aktien 1.500.000 Aktienkurs 30.12.2024 25,0 Börsenkapitalisierung 37.500.000 EUR Gewinn/Aktie -0,93 > KAPITALMARKTKALENDER 2024 30. September 2025 Halbjahresergebnis 2025 05. Juni 2025 ordentliche Hauptversammlung 8 | die aktie Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern Die Aktie Aktie Die RATH Aktie Nach einem Kurs von 27,20 EUR zum Jahresbeginn 2024 kam es zu einer leichten Erhöhung bis zum 31.03.2023. Nach einem Höchststand des Aktienkurses von 30,20 EUR zum 13. März 2024 fiel dieser bis zum 30. Juni 2024 zurück auf 28,20 EUR. Bis zum 30. September 2024 fiel der Kurs weiter auf 26 EUR und beendete das Jahr am 31.12.2024 mit 25,00 EUR. Im Geschäftsjahr verzeichnet unsere Aktie somit einen Kursverlust i.H.v. 8%. Dieser liegt ca. 15% Punkte unter jenem des ATX. Investor Relations Ziel der Kapitalmarktkommunikation der RATH AG ist es, die Financial Community über marktrelevante Entwicklungen zeitnah und umfassend zu informieren. Als verständiger Ansprechpartner sehen wir uns imstande, eine faire und angemessene Bewertung der RATH-Aktie zu schaffen. Im Fokus steht dabei stets ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild des Unternehmens nach dem Prinzip „True and Fair View“ zu vermitteln. Investor Relations ist für uns nicht nur die Verpflichtung, unsere Aktionäre über das Unternehmen zu informieren, sondern auch eine Chance, neue Investoren im In- und Ausland zu gewinnen. Investor Relations Officer E-Mail: ir@rath-group.com Internet: www.rath-group.com die aktie | 9 Konsolidierter Corporate-Governance-Bericht Gemäss §243C und §267B UGB 11 Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern Konsolidierter Corporate-Governance-Bericht Erklärung Gemäss §§ 243C und 267B UGB RATH bekennt sich uneingeschränkt zur Einhaltung der im Österreichischen Corporate Governance Kodex (ÖCGK) festgelegten Verhaltensregeln und sieht darin eine wesentliche Voraussetzung für verantwortungsbewusste Unternehmensführung. Der Vorstand und der Aufsichtsrat sowie alle Mitarbeiter der RATH Gruppe haben sich zur Wahrung des Kodex verpflichtet. Der ÖCGK basiert auf freiwilliger Selbstverpflichtung und geht über die gesetzlichen Anforderungen an eine Aktiengesellschaft hinaus. Aufgrund des Bekenntnisses zum ÖCGK hat die RATH Gruppe nicht nur den gesetzlichen Anforderungen, den L-Regeln (“Legal Requirements”), zu genügen. Vielmehr bewirkt diese freiwillige Selbstverpflichtung, dass sie die Nichteinhaltung von C-Regeln (“Comply or Explain”) – das sind Regeln, die über die gesetzlichen Anforderungen hinausgehen – zu begründen hat. Im Sinne dieser Systematik erklärt die RATH Gruppe die Abweichungen von den C-Regeln wie folgt: ABWEICHUNGEN VON C-REGELN UND ERLÄUTERUNG C-Regel 16 Der österreichische Corporate Governance Kodex sieht einen Vorstandsvorsitzenden vor. Bei der RATH Gruppe üben die Mitglieder des Vorstandes, Andreas Pfneiszl, DI Ingo Gruber, Mag. Alexandra Rester (bis 23.9.2024) die Gesamtverantwortung gemeinsam aus. Der Aufsichtsrat hat keinen Vorstandsvorsitzenden bestellt. Eine klare Aufgabenverteilung sowie kurze, direkte Kommunikationswege erfordern dies nicht. Herr Andreas Pfneiszl übernimmt dabei die Rolle als Sprecher des Vorstandes. C-Regel 18 Der ÖCGK sieht gemäß C-Regel 18 vor, dass in Abhängigkeit von der Größe des Unternehmens eine interne Revision als eigene Stabstelle des Vorstands einzurichten oder an eine geeignete Institution auszulagern ist. Im Hinblick auf die Unternehmensgröße gibt es in der Rath AG keine eigene Stabstelle „Interne Revision“ die Aufgaben werden von der Stabsstelle „Qualitäts- und Prozessmanagement“ übernommen. Die Revisionsaufgaben werden anlassfallbezogen im gemeinsamen Zusammenwirken von Vorstand und der Stabsstelle durchgeführt, gegebenenfalls werden externe Berater hinzugezogen. Darüber hinaus ist eine interne Kontroll- und Reportingsystematik aufgesetzt, die den Vorstand in die Lage versetzt, Risiken zu erkennen und rasch darauf zu reagieren. Der Aufsichtsrat, insbesondere der Prüfungsausschuss, wird regelmäßig über die internen Kontrollmechanismen und das Risikomanagement im Konzern informiert. C-Regel 27 In Bezug auf die variable Vergütung des Vorstandes werden keine langfristigen und/oder mehrjährigen Leistungskriterien festgeschrieben auch besteht keine Regelung zu „claw-back“. Die Vorstandsverträge sehen im Rahmen einer etwaigen Abfindung eine Grenze in Höhe von 2 Jahresgesamtvergütungen vor. Es besteht keine Einschränkung auf die wirtschaftliche Lage des Unternehmens. C-Regel 36 Der Großteil der Aufsichtsratsmitglieder ist bereits seit vielen Jahren als Aufsichtsrat tätig und die Abläufe und Aufgaben sind bekannt und gut eingespielt. Dennoch ist der Aufsichtsrat stets bestrebt, seine Organisation, Arbeitsweise und Effizienz ständig zu verbessern. Eine explizite und dokumentierte Selbstevaluierung hat im abgelaufenen Geschäftsjahr stattgefunden. Die nächste Selbstevaluierung ist im Jahr 2025 geplant. C-Regel 36 Der Aufsichtsrat hat keinen Ausschuss bestellt, der in dringenden Fällen zu Entscheidungen befugt ist. In dringenden Fällen kontaktiert der Vorstand den Aufsichtsratsvorsitzenden, der eine Entscheidung mittels Rundumlaufverfahren herbeiführen kann. 12 | CORPORATE GOVERNANCE Geschäftsbericht 2023 – Rath Konzern Konsolidierter Corporate-Governance-Bericht Erklärung Gemäss §§ 243C und 267B UGB Der Corporate Governance Bericht der RATH AG entspricht auch dem konsolidierten Corporate Governance Bericht der RATH Gruppe. Der für das Geschäftsjahr 2024 gültige ÖCGK (Fassung: Jänner 2023) kann auf der Website des österreichischen Arbeitskreises für Corporate Governance (www.corporate-governance.at), aber auch auf jener der RATH AG (www.rath-group.com) abgerufen werden. C-Regel 62 Für das Geschäftsjahr 2024 wurden die Regeln 77 bis 83 keiner externen Überprüfung unterzogen. Die Evaluierung der Einhaltung des Österreichischen Corporate Governance Kodex erfolgt intern durch den Aufsichtsrat und Vorstand. Zusammensetzung des Vorstands Der Vorstand der RATH AG bestand zum 31. Dezember 2024 aus zwei Mitgliedern. Herr Andreas Pfneiszl ist seit seiner Erstbestellung am 10. Juni 2013 als Mitglied des Vorstandes für die Bereiche Strategie, Vertrieb, Finanzen (seit 23. September 2024) Personal sowie IT verantwortlich. Herr DI Ingo Gruber ist seit 1. Oktober 2019 als Mitglied des Vorstands für die Bereiche Produktion sowie Forschung & Entwicklung und SCM zuständig. Frau Mag. Alexandra Rester war seit 1.6.2023 als Mitglied des Vorstands bis 23.9.2024 für die Bereiche Finanzen, Controlling, Investor Relation und Compliance verantwortlich. Nach Ausscheiden von Frau Mag. Rester hat Herr Andreas Pfneiszl die Agenden übernommen. Wie im Vorjahr gibt es keinen Vorsitzenden. › VORSTANDSMITGLIEDER TITEL NAME FUNKTION GEBURTSDATUM ERSTBESTELLUNG ENDE DER FUNKTIONSPERIODE AUFSICHTSRATSMANDATE UND/ODER VERGLEICHBARE FUNKTIONEN IN ANDEREN, NICHT IN DEN KONZERNABSCHLUSS EINBEZOGENEN GESELLSCHAFTEN Andreas Pfneiszl Mitglied des Vorstands 1. Dezember 1969 10. Juni 2013 31. Dezember 2027 keine DI Ingo Gruber Mitglied des Vorstands 19. April 1962 1. Oktober 2019 31. Dezember 2025 keine Mag Alexandra Rester Mitglied des Vorstands 02. April 1971 1. Juni 2023 23. September 2024 keine CORPORATE GOVERNANCE | 13 Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern Konsolidierter Corporate-Governance-Bericht Erklärung Gemäss §§ 243C und 267B UGB Andreas PFNEISZL DI Ingo GRUBER Verantwortungsbereiche Verantwortungsbereiche Vorstand für Vertrieb und Finanzen Vorstand für Produktion und Technik Zugeordnete Konzernfunktionen Zugeordnete Konzernfunktionen Strategie, Vertrieb, Finanzen, IR, Personal, Recht und Informationstechnologie Forschung & Entwicklung Produktion und Einkauf Konzerngesellschaften Konzerngesellschaften Mitglied des Vorstands der RATH AG, Mitglied des Vorstands der RATH AG, Mitglied der Geschäftsführung der Mitglied der Geschäftsführung der RATH Business Services GmbH, der RATH Business Services GmbH, der RATH GmbH und der RATH Sales Aug. RATH jun. GmbH, RATH GmbH GmbH & Co KG RATH Avanee Privat Ltd. und der RATH Sales GmbH & Co KG Zusammensetzung des Aufsichtsrats Der Aufsichtsrat der RATH AG besteht aus fünf von der Hauptversammlung gewählten Mitgliedern. › AUFSICHTSRATSMITGLIEDER TITEL NAME FUNKTION GEBURTSDATUM ERSTBESTELLUNG ENDE DER FUNKTIONSPERIODE AUFSICHTSRATSMANDATE UND/ODER VERGLEICHBARE FUNKTIONEN IN BÖRSENNOTIERTEN GESELLSCHAFTEN Mag. Stefan Ehrlich-Adám Vorsitzender des Aufsichtsrats 19. Mai 1964 25. Juni 2013 Bis zur ordentlichen Hauptversammlung im Jahr 2028 keine WP Mag. Philipp Rath Stellvertreter des Vorsitzenden 3. Juli 1966 17. Juli 2003 Bis zur ordentlichen Hauptversammlung im Jahr 2028 keine Mag. Dieter Hermann Mitglied des Aufsichtsrats 10. Januar 1966 25. Juni 2013 Bis zur ordentlichen Hauptversammlung im Jahr 2028 keine Mag. Dr. Ulla Reisch Mitglied des Aufsichtsrats 22. April 1968 27. Mai 2018 Bis zur ordentlichen Hauptversammlung im Jahr 2028 keine DI Dr. Matthias Rath Mitglied des Aufsichtsrats 17. März 1968 02. Juni 2023 Bis zur ordentlichen Hauptversammlung im Jahr 2028 keine 14 | CORPORATE GOVERNANCE Geschäftsbericht 2023 – Rath Konzern Konsolidierter Corporate-Governance-Bericht Erklärung Gemäss §§ 243C und 267B UGB Diversität und Maßnahmen zur Förderung von Frauen Bei der Auswahl der Mitglieder des Aufsichtsrats stehen fachliche Qualifikation, persönliche Kompetenz und langjährige Erfahrung in Führungspositionen im Vordergrund. Darüber hinaus werden Aspekte der Diversität, der Internationalität, der Vertretung beider Geschlechter und der Altersstruktur seiner Mitglieder bestmöglich berücksichtigt. Dem Aufsichtsrat gehört eine Frau an. Der Frauenanteil beträgt damit 20 %. Alle Mitglieder sind österreichische Staatsbürger. Bei der Auswahl der Mitglieder des Vorstands sorgt der Aufsichtsrat dafür, dass eine langfristige Nachfolgeplanung eingehalten wird. Bei der Sichtung von Kandidatinnen und Kandidaten für eine Vorstandsposition stellen deren fachliche Qualifikation für das zu übernehmende Ressort, überzeugende Führungsqualitäten, bisherige Leistungen sowie Kenntnisse über das Unternehmen aus Sicht des Aufsichtsrats die grundlegenden Eignungskriterien dar. Darüber hinaus haben Frauen und Männer im Auswahlprozess dieselben Chancen. Im Rahmen seiner Entscheidung berücksichtigt der Aufsichtsrat nachfolgende Aspekte: 1. Die Mitglieder des Vorstands sollen über eine langjährige Führungserfahrung verfügen und möglichst Erfahrung aus unterschiedlichen Berufen mitbringen. 2. Mindestens ein Mitglied des Vorstands soll eine technische Ausbildung bzw. langjährige technische Berufserfahrung haben. 3. Der Vorstand soll in seiner Gesamtheit über eine langjährige Erfahrung auf den Gebieten Produktion, Vertrieb, Finanzen und Personalführung verfügen. Eine Zielgröße für den Frauenanteil im Vorstand wird nicht festgelegt. Über die konkrete Besetzung der Vorstandsposition entscheidet der Aufsichtsrat im Unternehmensinteresse und ausschließlich unter Würdigung fachlicher und persönlicher Qualifikationen im Einzelfall. Dem Vorstand der RATH AG gehört zum Stichtag keine Frau an, ein Mitglied des Aufsichtsrates ist eine Frau. In zahlreichen Bereichen der ersten und zweiten Berichtsebene haben Frauen Führungsfunktionen inne. Der Anteil an Frauen der zweiten Führungsebene betrug per 31. Dezember 2024 gruppenweit 23% (Vorjahr: 17 %). Die RATH Gruppe unterstützt und fördert die Anstellung von Frauen, insbesondere in technischen Bereichen. Dabei ist die RATH Gruppe allerdings sehr oft mit der Situation konfrontiert, dass in vielen Ländern noch immer deutlich weniger Frauen als Männer technische Berufe ergreifen bzw. technische Studien absolvieren. Die RATH Gruppe fördert daher verschiedene Initiativen, um Frauen für einen technischen Beruf bzw. den Beginn eines Technikstudiums zu begeistern. Dazu zählt unter anderem die regelmäßige Teilnahme an verschiedenen Veranstaltungen wie Rekrutierungs- und Berufsorientierungs-tagen für junge Frauen an Universitäten und Fachhochschulen. Die RATH Gruppe setzt auch Maßnahmen und tätigt Investitionen, welche die Vereinbarkeit von Beruf und Familie fördern. Überdies wird im Rekrutierungsprozess großes Augenmerk auf die strenge Gleichbehandlung der Geschlechter gelegt. Die RATH Gruppe wird bei allen Bemühungen zur Förderung von Mitarbeiter:innen allerdings alles unterlassen, was zu einer Benachteiligung von Männern führen würde. Unabhängigkeit der Aufsichtsratsmitglieder Als „unabhängig“ im Sinne der Generalklausel der Regel 53 gelten jene Mitglieder des Aufsichtsrats, die in keiner geschäftlichen oder persönlichen Beziehung zur RATH AG oder deren Vorstand stehen, die einen materiellen Interessenskonflikt begründet und daher geeignet ist, das Verhalten des Mitglieds zu beeinflussen. Als Maßstab werden die Kriterien des Corporate Governance Kodex Anhang 1 angewendet. Gemäß diesen Kriterien ist Herr WP Mag. Philipp Rath, stellvertretender Vorsitzender des Aufsichtsrats der RATH AG und Herr DI Dr. Matthias Rath, Mitglied des Aufsichtsrates als abhängig einzustufen. CORPORATE GOVERNANCE | 15 Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern Konsolidierter Corporate-Governance-Bericht Erklärung Gemäss §§ 243C und 267B UGB Ausschüsse und Tätigkeit des Aufsichtsrats Der Aufsichtsrat der RATH AG setzt sich aus Experten unterschiedlicher Fachrichtungen zusammen und hält in regelmäßigen Abständen Sitzungen ab, die sich unter anderem auch mit strategischen sowie mit Bilanzbelangen des Unternehmens befassen. Dem Aufsichtsrat gehören seit der Hauptversammlung vom 2. Juni 2023 folgende Personen an: Herr Mag. Stefan Ehrlich-Adám (Vorsitzender), Herr WP Mag. Philipp Rath (Stellvertreter des Vorsitzenden), Herr Mag. Dieter Hermann, Frau Mag. Dr. Ulla Reisch und Herr DI Dr. Matthias Rath. In diesem Rahmen ist der Aufsichtsrat der RATH AG auch in alle grundlegenden Entscheidungen des Vorstands als beratendes Organ involviert. Die RATH AG verfügt über einen Prüfungs-, Strategie- und Vergütungsausschuss. Dem Prüfungsausschuss gehören seit der Hauptversammlung vom 2. Juni 2023 folgende Personen des Aufsichtsrats an: Herr Mag. Ehrlich-Adám als Vorsitzender, Herr WP Mag. Philipp Rath, Herr Mag. Dieter Hermann und Frau Mag. Dr. Ulla Reisch. Der Prüfungsausschuss hielt zwei Sitzungen ab. Der Prüfungsausschuss ist im Jahr 2024 zweimal zusammengetreten. Im April 2024 hat der Prüfungsausschuss im Beisein des Abschlussprüfers die Schlussbesprechung für das Geschäftsjahr 2023 durchgeführt. Es wurden Jahresabschluss und Lagebericht sowie Konzernabschluss und -lagebericht geprüft und dem Aufsichtsrat die Feststellung des Jahresabschlusses sowie (ohne Anwesenheit des Abschlussprüfers) die Auswahl des Wirtschaftsprüfers für das folgende Jahr empfohlen. In der Sitzung im Dezember 2024 haben die Abschlussprüfer über den Stand der Vorprüfung der Jahres- und Konzernjahresabschlussprüfung informiert. Der Strategieausschuss besteht aus 4 Mitgliedern; Herr Mag. Ehrlich-Adám, Herr WP Mag. Philipp Rath, Herr Mag. Dieter Hermann und Herr DI Dr. Matthias Rath. Der Strategieausschuss hat im Jahr 2024 einmal getagt. Den Schwerpunkt der Sitzung im November 2024 bildete die Präsentation zu den aktuellen wirtschaftlichen Rahmenbedingungen und deren Auswirkungen auf zukünftige Investitionsentscheidungen. Der Vorstand stellte ein Kostensenkungsprogramm, sowie ein Personalanpassungsprogramm für die Absicherung der Zukunftsfähigkeit der Gruppe vor. Im abgelaufenen Geschäftsjahr fanden zwei Sitzungen des Vergütungsausschuss statt. Dem Vergütungsausschuss gehören Herr Mag. Ehrlich-Adám, Herr WP Mag. Philipp Rath und Herr DI Dr. Matthias Rath an. Schwerpunkt der Sitzung im März 2024 war die Feststellung über die Zielerreichung des Vorstands im Jahr 2023. Gleichzeitig wurden für den variablen Vergütungsanteil die Ziele für das Jahr 2024 definiert. In der Sitzung vom Dezember 2024 wurde über Ziele der Jahres 2024 sowie deren nicht erreichen gesprochen, gleichzeitig wurden Zielgrößen sowie Leuchtturmprojektziele für das Wirtschaftsjahr 2025 definiert. Die Aufgaben des Aufsichtsrats sind in der Satzung sowie gesetzlich geregelt. Seine Aufgaben nahm der Aufsichtsrat in sechs Sitzungen (inklusive der konstituierenden Sitzung) wahr. In der konstituierenden AR-Sitzung wurden die Mitglieder in den einzelnen Ausschüssen gewählt. In der Sitzung im März 2024 wurde über das Geschäftsjahr 2023 berichtet, sowie über den Geschäftsverlauf und die Werksauslastungen 2024, auch wurde über den Status unseres internen Projektes zum Thema ESG, CSRD und über mögliche Targets berichtet. In der Sitzung im April 2024 wurden der Jahresabschluss und der Lagebericht 2023, sowie der Konzernjahresabschluss und -lagebericht 2023 geprüft, der Jahresabschluss 2023 entsprechend der Empfehlung des Prüfungsausschusses festgestellt und der Vorschlag für die Ergebnisverwendung für das Geschäftsjahr 2023 gebilligt, auch wurde unser Nachhaltigkeitsbericht diskutiert und freigegeben. Überdies wurde der Vorschlag zur Wahl des Abschlussprüfers beschlossen und über die aktuelle Geschäftslage gesprochen. Die Sitzung im Mai 2024 diente vorwiegend der Vorbesprechung zur Hauptversammlung und dem Bericht der aktuellen Geschäftslage, es wurde ein Update zum Status der Kooperationsgespräche im Bereich Glas, mit Refratechnik gegeben. In der am selben Tag, nach der Hauptversammlung, stattfindenden 16 | CORPORATE GOVERNANCE Geschäftsbericht 2023 – Rath Konzern Konsolidierter Corporate-Governance-Bericht Erklärung Gemäss §§ 243C und 267B UGB konstituierenden Aufsichtsratssitzung wurden die Mitglieder des Aufsichtsrates in die einzelnen Ausschüsse gewählt. In der Sitzung im September 2024 wurde über die aktuelle Geschäftslage, inklusive einem Überblick der Liquidität, sowie unserer Kapazitätsauslastungen gegeben. Der Vorstand präsentierte den Forecast 2024, sowie einen Entwurf zur Kostensenkung. Der Aufsichstsrat beschloss den Vorstandsvertrag und das Vorstandsmandat, von Mag. Alexandra Rester vorzeitig zu beenden. In der letzten Sitzung des Jahres im Dezember 2024 wurde der Liquiditätsstatus, sowie die Forecastzahlen besprochen. Auch wurde ein Ausblick auf das kommende Jahr gegeben. Im Jänner 2025 fand eine Aufsichtsratssitzung mit dem Schwerpunkt Budget 2025 statt, auch wurde in der Sitzung über den Geschäftsverlauf und die Liquidität der Gruppe berichtet. Im März 2025 fand eine Strategieausschusssitzung statt, in dieser wurde eine Änderung der Strategie 2030+ diskutiert, sowie Vorschläge zur Adaption getroffen. Die Präsenzquote lag bei 100 % (Vorjahr: 97 %). Mitgliedern des Aufsichtsrats der RATH AG wurden keine Vorschüsse oder Kredite gewährt. Bericht zu C-Regel49 Rödl & Partner Atlanta, USA, wurde mit der Prüfung des Abschlusses 2024 der amerikanischen Konzerngesellschaften RATH Inc. sowie RATH LLC beauftragt. Herr WP Mag. Philipp Rath war bis Juli 2024 Partner der Schwestergesellschaft Rödl & Partner Wien, Österreich. Wirtschaftsprüfer Bei der am 2. Juni 2024 abgehaltenen 35. ordentlichen Hauptversammlung der RATH AG wurde die PwC Wirtschaftsprüfung GmbH, Wien, zum unabhängigen Abschlussprüfer für den Jahresabschluss und den Konzernabschluss 2024 der RATH AG gewählt. Externe Evaluierung Gemäß Regel 62 des Österreichischen Corporate Governance Kodex soll die Einhaltung der Kodexbestimmungen regelmäßig, das heißt mindestens alle drei Jahre, extern evaluiert werden. Für das Berichtsjahr 2024 wurde eine externe Evaluierung der C-Regeln 1-76 durch die PwC Wirtschaftsprüfung GmbH, Wien, durchgeführt. Im Einklang mit der Regel 62 des Österreichischen Corporate Governance Kodex ist die nächste externe Evaluierung für das Geschäftsjahr 2028 geplant. CORPORATE GOVERNANCE | 17 Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern Konsolidierter Corporate-Governance-Bericht Erklärung Gemäss §§ 243C und 267B UGB Veränderungen nach dem Abschlussstichtag Es gab keine wesentlichen Veränderungen zwischen dem Abschlussstichtag und dem Zeitpunkt der Aufstellung des Corporate-Governance-Berichts. Der Vorstand Andreas Pfneiszl DI Ingo Gruber WIEN, 29. April 2025 18 | CORPORATE GOVERNANCE Erklärung aller gesetzlichen Vertreter gemäss §124 (1) Z 3 Börsengesetz 20 Geschäftsbericht 2023 – Rath Konzern Erklärung der gesetzlichen Vertreter gemäss §124 (1) Z 3 Börsengesetz Wir bestätigen nach bestem Wissen, dass der im Einklang mit den International Financial Reporting Standards (IFRS) in der Europäischen Union (EU) aufgestellte Konzernabschluss zum 31. Dezember 2024 ein möglichst getreues Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt, dass der Konzernlagebericht zum 31. Dezember 2024 den Geschäftsverlauf, das Geschäftsergebnis und die Lage des Konzerns so darstellt, dass ein möglichst getreues Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns entsteht, und dass der Konzernlagebericht die wesentlichen Risiken und Ungewissheiten beschreibt, denen der Konzern ausgesetzt ist. Wir bestätigen nach bestem Wissen, dass der im Einklang mit dem österreichischen Unternehmens-gesetzbuch (UGB) aufgestellte Jahresabschluss zum 31. Dezember 2024 des Mutterunternehmens ein möglichst getreues Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Unternehmens vermittelt, dass der Lagebericht zum 31. Dezember 2024 den Geschäftsverlauf, das Geschäftsergebnis und die Lage des Unternehmens so darstellt, dass ein möglichst getreues Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage entsteht, und dass der Lagebericht die wesentlichen Risiken und Ungewissheiten beschreibt, denen das Unternehmen ausgesetzt ist. Die Ergebnisse des zum 31. Dezember 2024 endenden Geschäftsjahres lassen nicht notwendigerweise Rückschlüsse auf die Entwicklung zukünftiger Ergebnisse zu. Wien, 27. April 2025 Der Vorstand Andreas Pfneiszl DI Ingo Gruber TEXT| 21 BEricht des Aufsichtsrats 01_Kopfzeile_5pt_01 22 Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern Bericht des Aufsichtsrats SEHR GEEHRTE AKTIONÄRINNEN UND AKTIONÄRE! Der Aufsichtsrat der RATH AG nahm auch im Geschäftsjahr 2024 die ihm nach Gesetz und Satzung obliegenden Aufgaben mit großer Sorgfalt wahr. Insbesondere überwachte der Aufsichtsrat die Arbeit der Geschäftsführung des Vorstands regelmäßig. Die Zusammenarbeit mit dem Vorstand war durch einen intensiven und vertrauensvollen Austausch gekennzeichnet. Hierzu hat sich der Aufsichtsrat vom Vorstand regelmäßig ausführlich über die Entwicklung der RATH AG sowie der RATH Gruppe unterrichten lassen. Dem Aufsichtsrat wurde insbesondere die Markt- und Absatzsituation, die Auslastungen der einzelnen Werke und der Stand der Forschungs- & Entwicklungstätigkeiten vor dem Hintergrund der sehr herausfordernden gesamtwirtschaftlichen Entwicklung, der finanziellen Lage der Gesellschaft und der einzelnen Tochtergesellschaften, deren aktuelle und prognostizierte Ertragsentwicklung, sowie die Unternehmensplanung erläutert. Auch berichtete der Vorstand laufend von potenziellen M&A-Aktivitäten, sowie entsprechend der Strategie “Evolution 2030+“ über die strategischen Ziele des Unternehmens. Über aktuelle Entwicklungen und bedeutsame Einzelsachverhalte wurde der Vorsitzende des Aufsichtsrats stets zeitnah und umfassend informiert. In Entscheidungen von wesentlicher Bedeutung war der Aufsichtsrat frühzeitig eingebunden. Soweit zu Einzelmaßnahmen des Vorstands nach Gesetz oder Satzung die Zustimmung des Aufsichtsrats erforderlich war, hat der Aufsichtsrat darüber Beschluss gefasst. Auch außerhalb der Aufsichtsratssitzungen steht der Aufsichtsratsvorsitzende in regelmäßigem Informationsaustausch mit dem Sprecher des Vorstands. Im Berichtsjahr 2024 fand in fünf Sitzungen ein intensiver Informationsaustausch zwischen Vorstand und Aufsichtsrat statt, bei dem über die wirtschaftliche Lage und die strategische Weiterentwicklung unserer Unternehmensgruppe sowie über wesentliche Ereignisse, Investitionen und Maßnahmen beraten wurde. Darüber hinaus wurde der Aufsichtsrat monatlich über die aktuelle Umsatz- und Marktentwicklung informiert. Dem Aufsichtsrat wurde in ausreichendem Maße Gelegenheit geboten, seiner Informations-, und Überwachungspflicht nachzukommen. Die Sitzungen wurden mit Zustimmung aller Mitglieder bei Bedarf mit der Möglichkeit einer virtuellen Teilnahme abgehalten. Wir haben somit die uns nach Gesetz und Satzung obliegenden Aufgaben vollständig erfüllt. Wir haben den Vorstand bei der Leitung des Unternehmens beraten und die Geschäftsführung überwacht. Es gab keinen Anlass zur Beanstandung der Geschäftstätigkeit des Vorstands. Sitzungen des Aufsichtsrats Im Geschäftsjahr 2024 fanden fünf Sitzungen statt. Die Präsenz lag bei 100%. In der Sitzung im März 2024 in Wien wurde über das Geschäftsjahr 2023 berichtet, sowie über den Geschäftsverlauf 2024 und der Werksauslastungen, auch wurde über den Erwerb des indischen Joint Venture, Avanee Refsol Ltd. vorgetragen. Der Vorstand berichtet auch über die internen Zielprojekte, wie Aufbau einer technischen Allianz für die Glasindustrie, auch wurde die Preissituation der Energie in Europa und der Rohstoffpreise generell thematisiert. ESG-Nachhaltigkeitsberichterstattung wurde ebenfalls diskutiert und ein Update gegeben. In der Sitzung im April 2024 in Wien wurden der Jahresabschluss und der Lagebericht 2023, sowie der Konzernjahresabschluss und -lagebericht 2023 geprüft, der Jahresabschluss 2023 entsprechend der Empfehlung des Prüfungsausschusses festgestellt und der Vorschlag für die Ergebnisverwendung für das Geschäftsjahr 2023 gebilligt. Im Zuge der Präsentation des Geschäftsverlaufs, wurde ein Update zu den Verhandlungen über eine technische Allianz mit einem Feuerfestunternehmen gegeben. Der Nachhaltigkeitsbericht wurde vorgelegt, sowie weitere Themen zu ESG besprochen. Überdies wurde der Vorschlag zur Wahl des Abschlussprüfers beschlossen und über die aktuelle Geschäftslage berichtet. Die Beschlussvorschläge zur Hauptversammlung wurden einstimmig beschlossen. Bericht des Aufsichtsrats | 23 Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern Bericht des Aufsichtsrats Die Sitzung im Mai 2024 in Wien diente vorwiegend der Vorbesprechung zur Hauptversammlung und dem Bericht der aktuellen Geschäftslage, es wurde auch ein Update zum Thema Kooperationen aufbauen auf die laufenden Gespräche im Rahmen einer technischen Allianz gegeben. Der Vorstand gab eine Prognose über den zukünftigen Jahresverlauf ab. Auch wurde ein Ausblick für die beiden Folgequartale gegeben. In der am selben Tag, nach der Hauptversammlung, stattfindenden konstituierenden Aufsichtsratssitzung wurden die Mitglieder des Aufsichtsrates in die einzelnen Ausschüsse gewählt. In der Sitzung in Wien im September 2024 wurde die einvernehmliche Lösung des Vorstandsvertrages und Vorstandsmandates von Frau Mag. Alexandra Rester beschlossen, die Agenden wurden wieder an Herrn Andreas Pfneiszl übertragen. Der Vorstand berichtete über die negative Entwicklung der Geschäftslage, die Liquiditätssituation, sowie einen Überblick der Kapazitätsauslastungen in allen Produktionswerken. Es wurde das Halbjahresergebnis 2024 besprochen und über den Forecast 2024 diskutiert, gleichzeitig wurden potenzielle Kosteneinsparungen genannt, weiters informierte der Vorstand über den Status des Aufbaus der Fertigung in Indien. In der letzten Sitzung des Jahres im Dezember 2024 wurde ein Rückblick des Jahres 2024 präsentiert, auch wurde die Liquiditätsvorschau vorgelegt. Es wurde ein Kosten- und Personalanpassungsprogramm vorgestellt, mit dem Ziel aufgrund der anhaltenden schwachen wirtschaftlichen Situation unserer Zielbranchen und daraus resultierenden schwächeren Umsätzen, kostentechnisch wieder zu alter Stärke zurückzukommen. Abschließend wurde zum Thema ESG, und nationale Gesetzgebung ein Status Update gegeben. Ausschüsse Vom Aufsichtsrat waren im Berichtszeitraum drei Ausschüsse eingerichtet. Der Prüfungsausschuss ist im Jahr 2024 zweimal zusammengetreten. Im April 2024 hat der Prüfungsausschuss im Beisein des Abschlussprüfers die Schlussbesprechung für das Geschäftsjahr 2023 durchgeführt. Es wurden Jahresabschluss und Lagebericht sowie Konzernjahresabschluss und -lagebericht geprüft und dem Aufsichtsrat die Feststellung des Jahresabschlusses empfohlen, sowie (ohne Anwesenheit des Abschlussprüfers) eine Empfehlung für die Wahl des Wirtschaftsprüfers für das folgende Jahr ausgesprochen. In der Sitzung im Dezember 2024 haben die Abschlussprüfer über den Stand der Vorprüfung der Jahres- und Konzernjahresabschlussprüfung informiert. Der Strategieausschuss hat im Jahr 2024 einmal getagt. Den Schwerpunkt der Sitzung im November 2024 bildete die Präsentation zu den aktuellen wirtschaftlichen Rahmenbedingungen und deren Auswirkungen auf zukünftige Investitionsentscheidungen. Der Vorstand stellte ein Kostensenkungsprogramm, sowie ein Personalanpassungsprogramm für die Absicherung der Zukunftsfähigkeit der Gruppe vor. Im abgelaufenen Geschäftsjahr fanden zwei Sitzungen des Vergütungsausschuss statt. Dem Vergütungsausschuss gehören Herr Mag. Ehrlich-Adám, Herr WP Mag. Philipp Rath und Herr DI Dr. Matthias Rath an. Schwerpunkt der Sitzung im März 2024 war die Feststellung über die Zielerreichung des Vorstands im Jahr 2023. Gleichzeitig wurden für den variablen Vergütungsanteil die Ziele für das Jahr 2024 definiert. In der Sitzung vom Dezember 2024 wurde über Ziele der Jahres 2024 sowie deren Nichterreichung gesprochen, gleichzeitig wurden Zielgrößen sowie Leuchtturmprojektziele für das Wirtschaftsjahr 2025 definiert. Jahresabschluss Der Jahresabschluss der RATH AG zum 31. Dezember 2024 und der Lagebericht des Vorstands, sowie der Konzernjahresabschluss zum 31. Dezember 2024 nach IFRS und der Konzernlagebericht des Vorstands sind unter Einbeziehung der Buchführung von der durch die Hauptversammlung vom 13. Mai 2024 als Abschlussprüfer gewählten PwC Wirtschaftsprüfung GmbH, Wien, geprüft und mit dem uneingeschränkten Bestätigungsvermerk versehen worden. Der Prüfungsausschuss des Aufsichtsrats hat das Ergebnis der Abschlussprüfung in der Sitzung vom 29. April 2025 unter Einbeziehung der Abschlussprüfer analysiert und dem Aufsichtsrat die Billigung des Jahresabschlusses empfohlen. Mit Beschluss vom 29. April 2025 hat der Aufsichtsrat den Konzernjahresabschluss zustimmend zur Kenntnis genommen. Der Aufsichtsrat hat die 24 | Bericht des Aufsichtsrats Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern Bericht des Aufsichtsrats Unterlagen gemäß § 96 AktG, sowie den Corporate-Governance-Bericht geprüft und den Jahresabschluss gebilligt, der damit gemäß § 96 Abs. 4 AktG festgestellt ist; ebenso hat der Aufsichtsrat den vom Vorstand vorgelegten Ergebnisverteilungsvorschlag geprüft und ihm seine Zustimmung erteilt. Die vorgenommenen Prüfungen haben nach ihrem abschließenden Ergebnis keinen Anlass zu Beanstandungen gegeben. WIEN, 29. APRIL 2025 Mag. Stefan Ehrlich-Adám Vorsitzender des Aufsichtsrats Bericht des Aufsichtsrats | 25 Konzernlagebericht 27 Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern Konzernlagebericht 2024 WIRTSCHAFTLICHES UMFELD Anlage 2 Die Weltwirtschaft 2024 stand vor einem strukturellen Wandel der Schuldenmärkte: höhere Zinsen, zunehmende Refinanzierungsrisiken und steigende Schuldenstände treffen auf dringenden Investitionsbedarf, insbesondere in den Bereichen Klimawandel, Digitalisierung und Infrastruktur. Das weltweite Wirtschaftswachstum verlangsamte sich im Jahr 2024 im Vergleich zu den Jahren nach der Pandemie. Global gesehen lag das Wachstum weiterhin unter den Niveaus der Vorjahre, da hohe Schuldenstände, steigende Zinskosten und geopolitische Unsicherheiten die wirtschaftliche Dynamik belasteten. Laut dem OECD-Wirtschaftsausblick vom Dezember 2024 wuchs das globale Bruttoinlandsprodukt (BIP) im Jahr 2024 um 3,1 %. Der IWF prognostizierte in seinem World Economic Outlook vom Oktober 2024 ein globales Wachstum von 3,2 % für 2024. Die Wachstumsrate liegt unter dem Durchschnitt der Jahre vor der globalen Finanzkrise, entspricht jedoch den derzeit geschätzten Potenzialwachstumsraten sowohl in fortgeschrittenen als auch in aufstrebenden Volkswirtschaften. Der IWF wies darauf hin, dass die größten europäischen Länder, insbesondere Deutschland, eine Abschwächung des Wachstums verzeichneten. Diese Entwicklung wurde auf Faktoren wie geopolitische Spannungen und Handelskonflikte zurückgeführt. Der IWF hob die USA als treibende Kraft des globalen Wachstums hervor und erhöhte seine Wachstumsprognose für die USA, während die Prognosen für China und die Eurozone gesenkt wurden. Insgesamt zeichnete sich das Jahr 2024 durch stabiles, aber verhaltenes Wachstum aus, wobei regionale Unterschiede und sektorale Inflationsentwicklungen die wirtschaftspolitischen Entscheidungen beeinflussten. BRANCHENUMFELD Der globale Feuerfestmarkt beschäftigt sich von jeher mit energieeffizienter Herstellung von Feuerfestprodukten und Produkten, welche den Kunden der Feuerfestindustrie zur deren Energieeffizienz verhilft. Die RATH Gruppe ist hier mit dem für Marktbegleiter der Feuerfestindustrie einzigartigen Produktportfolio, sehr gut aufgestellt. Die Tendenzen den Energieträger Erdgas durch Wasserstoff zu ersetzen, gibt es schon länger, seit dem Angriffskrieg in der Ukraine wurden, speziell in Europa, die Anstrengungen nochmals erhöht, um unabhängiger von russischem Erdgas zu werden. Eine Änderung des Energieträgers verändern auch die Produktanforderungen der Feuerfestindustrie. Auch hier hat die RATH Geschäftsbericht 2024– Rath Konzern Konzernlagebericht 2024 Gruppe durch unser breites Produktportfolio die beste Lösung. Der weltweite Feuerfestmarkt, wird laut Marktstudie von „Fortune Business Insights“ im Jahr 2024 auf 36 Mrd. USD geschätzt (VJ: 35 Mrd. USD). SALES UNITS Innerhalb unserer RATH-Tochtergesellschaften gliedern wir unsere Kunden und deren Anwendungen/Applikationen nach Sales Units. Diese Struktur unterstützt unsere Kunden dabei, immer die optimale Feuerfestlösung zu erhalten. Unsere Engineering Abteilung konstruiert die optimale Zustellung, gemeinsam mit unseren Kundenbetreuern werden die Lösungen mit dem Kunden besprochen, produziert, bereitgestellt und übergeben. TEUR % 2024 UMSATZANTEILE NACH SALES UNITS < 57.234 51 % METALS & FCE 33.577 30 % CERAMICS & SFU 20.535 18 % GLASS 111.345 100 % Summe TEUR % 2023 64.871 53 % METALS & FCE 37.757 31 % CERAMICS & SFU 19.160 16 % GLASS 121.787 100 % Summe METALS & FCE: Im Bereich „METALS“ beschäftigen wir uns mit Anfragen aus der Stahl- und Aluminiumindustrie bzw. mit NE-Metallen. Die RATH Gruppe stellt hier unseren Kunden ein breites Produktportfolio zur Verfügung und bietet mit Engineering, Montage und Supervision eine Gesamtlösungen an. Unsere Kunden werden weltweit betreut. Die geografischen Hauptabsatzmärkte sind Europa, die USA, gefolgt von Asien. Der Umsatz für 2024 lag bei 57,2 Mio. EUR, und konnte wie geplant eingehalten werden, wenngleich die Verkaufszahlen der Sales Unit METALS & FCE um 12 % hinter dem Vorjahr liegen. Dies ist vor allem auf eine gesunkene Nachfrage im europäischen Markt zurückzuführen und hatte sich bereits durch einen Rückgang im Auftragseingang Ende 2023 und Anfang 2024 abgezeichnet. Aufgrund der geopolitischen Unsicherheiten in Europa und der weiterhin anhaltend hohen Energiepreise wurden größere Investitionen, insbesondere im Bereich „METALS“, aufgeschoben. Dies führte zu einem Rückgang im Projektgeschäft im Vergleich zu den Vorjahren. Diese Unsicherheiten spiegeln sich auch im Siehe Anhangangabe 6.14 (IAS 8) zu Angaben über die rückwirkende Änderung Konzernlagebericht | 29 Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern Konzernlagebericht 2024 weiteren Ausblick wider und zeigen sich sowohl in sehr geringen Investitionen im Neubau als auch in einer verhaltenen Geschäftstätigkeit unserer Kunden im Reparatur- und Instandhaltungsgeschäft. In den USA hat sich die Stimmung – zumindest kurzfristig – aufgehellt, was nach einem verhaltenen Wahljahr zu einem erhöhten Investitionsvolumen führen dürfte. Im Bereich der häuslichen Feuerstätten macht sich das nach wie vor hohe Zinsniveau für Kredite durch eine zurückhaltende Entwicklung in der Baubranche bemerkbar. Zudem wurde der Markt auf Seiten unserer Kunden weiterhin durch einen hohen Lagerbestand bedient, der bis Ende 2024 aufgebaut wurde. Aufgrund der genannten Gründe belief sich 2024 der Auftragseingang auf 48,4 Mio. EUR und lag damit um 12 % unter dem Niveau des Vorjahres. CERAMICS & SFU Im Bereich CERAMICS bearbeitet die RATH Gruppe Kundenanfragen aus verschiedensten Industriezweigen zur Herstellung von Sanitär-, Geschirr-, Grob- sowie technischer Keramik. Dafür steht ein umfangreiches Portfolio an hochwertigen feuerfesten Materialien zur Verfügung – ergänzt durch Engineering, Montage und Supervision. Besonders anspruchsvolle Anwendungen und individuelle Anforderungen werden regelmäßig betreut. Die Hauptabsatzmärkte liegen in Europa und den USA. Im Bereich SPECIAL FURNACES liegt der Fokus auf Anwendungen wie Dental- und Laboröfen, Analysegeräten sowie Anlagen zur Trocknung und Sinterung von Materialien für die Batterieproduktion. Auch spezielle Anwendungen wie der 3D-Druck gehören dazu. Hier bietet RATH ebenfalls ein breites, dabei hochspezialisiertes und kundenspezifisches Angebot an Materialien. Engineering, Montage und Supervision runden das Leistungsspektrum ab. Die wichtigsten Märkte sind auch hier Europa und die USA. Im Geschäftsjahr 2024 erzielte die Sales Unit CERAMICS & SFU einen Umsatz von 33 Mio. EUR – ein Rückgang von 14 % im Vergleich zum Vorjahr. Grund hierfür war vor allem die Investitionszurückhaltung in den Bereichen technische Keramik (insbesondere Halbleiter), Grobkeramik und Batteriematerialien. Geplante Großinvestitionen wurden aufgrund der abwartenden Haltung der Endkunden verschoben. Diese Entwicklung betrifft auch den Wettbewerb, der sein Angebot häufig mit Produkten der RATH Gruppe ergänzt und ebenfalls mit zurückhaltenden Investitionen seiner Kundschaft zu kämpfen hat. Im Gegensatz dazu zeigte sich der Bereich Dental-, Analysegeräte- und Laborofenbau erfreulich stabil, konnte den Rückgang in den übrigen Segmenten jedoch nicht ausgleichen. Angesichts des verhaltenen Geschäftsbericht 2024– Rath Konzern Konzernlagebericht 2024 Auftragseingangs und der insgesamt vorsichtigen wirtschaftlichen Prognosen bleibt der Ausblick für 2025 trotz bestehender Nachholbedarfe verhalten. GLASS In der Sales Unit „GLASS“ beschäftigen wir uns mit Anfragen aus Industrien wie z.B. der Behälterglas-, Flachglas-, sowie Spezialglasherstellung. Die RATH Gruppe stellt hier ein breites und sehr anwendungsspezifisches Produktportfolio, unter anderem auch gegossene Formteile und Verschleißteilmaterial für unsere Kunden zur Verfügung. Mit der im 4. Quartal 2024 angekündigten Technologie-Allianz mit Refratechnik unter der Marke „R2“ ist es uns gelungen, nun zum Komplettanbieter für Glaswerke aufzusteigen. Die geografischen Hauptabsatzmärkte sind Europa und die USA. Der Umsatz im Jahr 2024 konnte um 7% auf 20 Mio. EUR gesteigert werden. Die Auftragseingänge im Jahr 2024 gingen jedoch zurück. Hintergrund sind die nach wie vor hohen Energiekosten in Europa, zusätzlich gewinnen in den USA im Bereich der Behälterverpackung die Produkte aus Plastik wieder mehr Marktanteile. GESCHÄFTSVERLAUF 2024 Nach drei starken Wachstumsjahren, bedingt durch Lieferengpässe der Jahre 2021/2022 normalisierte sich der Bedarf im Jahr 2023, im ersten Halbjahr 2024 sank die Nachfrage nach feuerfesten Produkten merklich. RATH konnte sich dieser zyklusbedingten negativen Marktentwicklung nicht entziehen, so sank der Konzernumsatz im ersten Halbjahr 2024 gegenüber dem Vergleichszeitraum um 7,5 %, gleichzeitig sank unser EBITDA auf 4 % zum Halbjahresumsatz. Im 2. Halbjahr 2024, konnte ein weiteres Abschwächen der Auftragseingänge festgestellt werden. Die allseits negative Stimmung auf den Weltmärkten, beeinflusst durch Kriege, Zinsen, Inflationsraten sowie das Abwarten der US-Wahl im November 2024 belasteten die Planungen unserer Kunden sehr. Es kam zu Verschiebungen von Projekten und Aufträgen, wie auch zu Absagen, bzw. immer stärkerer Wettbewerb um die verbleibenden Anfragen, was wiederum zu aggressiven Preisgestaltungen führte, wo RATH nicht mitmachte und machen wird. Bedingt dadurch konnten wir im 2. Halbjahr 2024 einen moderaten Umsatz in Höhe von 54.752 TEUR (Vorjahr: 60.588 TEUR) und ein EBITDA von 4.165 TEUR (Vorjahr: 7.418 TEUR) ausweisen, die EBITDA-Marge lag bei 8% (Vorjahr: 12%) erzielen. Nachfolgend findet sich die Darstellung nach Halbjahren des Geschäftsjahres 2024: Siehe Anhangangabe 6.14 (IAS 8) zu Angaben über die rückwirkende Änderung Konzernlagebericht | 31 Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern Konzernlagebericht 2024 GJ 2023 Rückwirkend angepasst GJ 2024 2. Halbjahr 1. Halbjahr KENNZAHLEN ‹ 121.787 111.345 54.752 56.593 Umsatz in TEUR 16453 6.407 4.165 2.242 EBITDA in TEUR 14 % 6% 7,61% 4% EBITDA-Marge 10011 -163 649 -812 EBIT in TEUR 8% -0,15% 1,19% -1,44% EBIT-Marge 603 593 593 615 Mitarbeiter in Ø 27,2 25,0 25,0 28,2 Aktienkurs in EUR Siehe Anhangangabe 6.14 (IAS 8) zu Angaben über die rückwirkende Änderung UMSATZENTWICKLUNG Die Reise nach drei starken Wachstumsjahren ist vorüber, die wesentlichen, positiven Einflussfaktoren waren das Aufholen des Pandemiejahres 2020 in den Jahren 2021/2022, sowie durch entstandene Lieferengpässe der Jahre 2021/2022 ein ordentlicher Umsatz im Jahr 2023, bereits während des Jahres 2023 normalisierte sich der Kundenbedarf deutlich. Zum Jahresende 2024 weisen wir nun einen Umsatz in Höhe von 111.345 TEUR, somit um 10.442 TEUR oder 8,5% niedriger aus. Am Beginn des Berichtsjahres 2024 lag unser Auftragsbestand noch bei 41 Mio. EUR, im Jahr davor waren es noch 59 Mio. EUR. Die gegen Ende des Jahres 2023 aufkeimende negative Stimmung führte dazu, dass sich während des gesamten Jahres 2024 ein deutlicher Abschwung manifestierte. Die Auftragseingänge sanken deutlich um 9,5% bzw. der Bestand an offenen Aufträgen reduzierte sich um 33% auf 27,6 Mio. EUR. Die RATH Gruppe wird über unsere Landesgesellschaften gesteuert. Nachfolgend erfolgt eine Analyse der Umsatzentwicklung auf Gesellschaftsebene: Die Chamottewaren- und Thonöfenfabrik Aug. RATH jun. GmbH, Krummnußbaum, konnte den externen Umsatz des Vorjahres nicht halten und erzielte 38.461 TEUR (Vorjahr: 50.658 TEUR). Wesentlich weniger Projektgeschäfte wurden nachgefragt, dadurch fehlte der „Boost“ im Umsatz. Unter Projektgeschäft versteht das Unternehmen die gesamtheitliche Wertschöpfungskette. Nicht nur die reine Materiallieferung, auch das Know-How unserer Engineering-Abteilung für individuelle Lösung wird geboten, bis hin zu zusätzlichen Montageleistung und/oder Supervision. Der geografische Absatzmarkt, nach dem Sitz unserer Kunden geordnet, lag hier im Wesentlichen in Europa und den USA. Wir verloren jedoch in allen Bereichen, nicht nur im Projektgeschäft, auch unser Umsatz im Bereich der Hafner war rückläufig. Die deutschen RATH Gesellschaften mit ihren drei Werken in Mönchengladbach, Bennewitz und Meißen konnten das Niveau des Umsatzes i. H. v. 32.656 TEUR (Vorjahr: 32.510 TEUR) zum Vorjahr halten. Noch im Geschäftsbericht 2024– Rath Konzern Konzernlagebericht 2024 Vorjahr an dieser Stelle sprachen wir von Auftragssistierungen und Verschiebungen auf 2024, leider sind die uns bekanntgegeben Zusagen auch im Jahr 2024 nicht eingetreten, vielmehr wurde einige Aufträge storniert. Unsere Kunden aus dem Bereich der keramischen Industrie, welche unter anderem auch im Labor-, und Dentalofenbau tätig sind, haben es mit einer geringen Nachfrage am Markt zu tun, vieles hat hier mit den sehr preisaggressiven Angeboten aus Asien zu tun. Die RATH Hungaria kft. blieb auf dem Umsatzniveau des Vorjahres i. H. v. 12.846 EUR (Vorjahr: 12.757 TEUR). Die Umsätze stammen überwiegend aus der Glasindustrie. Die Absatzmärkte liegen hier in Europa und Rest der Welt. Die US-Gesellschaften RATH Inc. mit ihren Werken in Milledgeville und Owensville, erreichte einen Umsatz von 21.685 TEUR (Vorjahr: 22.073 TEUR). In den USA wurde alles auf die Wahl im November 2024 ausgelegt, Neuinvestitionen gab es defacto kaum, Kunden passten deren Anfragen an und reduzierten ihrerseits die Anfragen an uns. Die Nachfrage für Special Furnances ging nochmals doch deutlich zurück, Hintergrund sind die Handelskonflikte zwischen der USA und China. Die Absatzmärke liegen hier überwiegend in „Americas“. Unsere Vertriebsgesellschaften aus Europa und Mexiko konnten ein starkes Umsatzplus i. H. v. 50 % auf 5.695 TEUR (Vorjahr: 3.790 TEUR) verzeichnen. Die Gesellschaften agieren hauptsächlich im Projektgeschäft und hier vor allem im Bereich Stahl, bzw. in diversen Segmenten im Reparaturgeschäft. ERTRAGSENTWICKLUNG Das operative Ergebnis vor Abschreibungen, Zinsen und Ertragssteuern (EBITDA) fiel auf 6.407 TEUR (Vorjahr: 16.453 TEUR). Die EBITDA-Marge liegt mit 6 % (Vorjahr: 14 %) auf einem niedrigen und für RATH ungewohnten Niveau. Das Ergebnis vor Zinsen und Ertragssteuern (EBIT) beträgt in diesem Jahr -163 TEUR (Vorjahr: 10.011 TEUR), die EBIT-Marge beläuft sich dadurch auf -0,15% (Vorjahr: 8 %). Der Personalaufwand erhöhte sich um 5 % auf 39.903 TEUR (Vorjahr: 37.980 TEUR), im Verhältnis zum Umsatz entspricht das 36 % (Vorjahr: 31 %), bedingt durch die nochmals hohe Inflation mussten auch wir Lohn- und Gehaltserhöhungen durchführen. Im Jahr 2023 begrüßten wir ein weiteres Vorstandsmitglied bzw. mehrere neue Kollegen, um für die kommenden strategischen Ziele gewappnet zu sein. Unsere Strategie musste einen Zwischenstopp einlegen und wir mussten Anpassungen vornehmen, im September 2024 wurde das Vorstandsmandat und der Vorstandsvertrag, einvernehmlich mit Frau Alexandra Rester gelöst und im Zeitraum September bis Dezember 2024 wurden Personalanpassungen an die geänderten Rahmenbedingungen vorgenommen. Die übrigen betrieblichen Aufwendungen in Höhe von 14.706 TEUR (Vorjahr: 13.603 TEUR) sind im Verhältnis zum Umsatz um 2% gestiegen. Siehe Anhangangabe 6.14 (IAS 8) zu Angaben über die rückwirkende Änderung Konzernlagebericht | 33 Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern Konzernlagebericht 2024 Das Finanzergebnis lag zum Berichtsjahresende bei -1.174 TEUR (Vorjahr: -2.258 TEUR). Die wesentlichen Treiber waren hier die Zinsen, aufgrund der hohen Zinssätze im EURO-Raum, sowie Währungseffekte. Somit erreicht die RATH Gruppe ein schwaches Ergebnis vor Steuern i. H. v. -1.337 TEUR (Vorjahr: 7.753 TEUR). Das Konzernergebnis nach Steuern beläuft sich auf -1.392 TEUR (Vorjahr: 5.324 TEUR). Im Jahr 2024 wurde eine Dividendenausschüttung aus dem Bilanzgewinn i. H. v. EUR 1,00 je Aktie, das sind in Summe 1.500 TEUR, realisiert. Der kommenden Hauptversammlung wird für das Geschäftsjahr 2024 keine Dividendenausschüttung vorgeschlagen, der Bilanzverlust wird auf neue Rechnung vorzutragen. VERMÖGENS- UND FINANZLAGE Im Wirtschaftsjahr 2024 verringerte sich die Bilanzsumme um 9.605 TEUR. Der Anteil der langfristigen Aktiva am Gesamtvermögen erhöht sich im Jahresvergleich auf 51 % (Vorjahr: 42 %). Der Anteil der langfristigen Passiva verringerte sich im Jahresvergleich auf 40% (Vorjahr: 36%). Die aktiven latenten Steuern betragen 116 TEUR (Vorjahr: 874 TEUR) und beziehen sich auf die österreichische Steuergruppe, die deutschen Gesellschaften sowie unsere Gesellschaften in Ungarn und den USA. Das Working Capital sank im abgelaufenen Jahr von 38.295 TEUR auf 37.957 TEUR. Gemessen am Umsatz ergibt sich dabei eine Ratio i. H. v. 34 % (Vorjahr: 31 %). Das Konzerneigenkapital veränderte sich gegenüber dem Vergleichszeitraum um - 6 % auf 53.923 TEUR (Vorjahr: 57.228 TEUR). Diese Veränderung war primär auf das schwache operative Ergebnis zurückzuführen. Die Eigenkapitalquote beträgt unverändert 43 % (Vorjahr: 43 %). Die langfristigen Personalrückstellungen sanken von 2.160 TEUR auf 2.087 TEUR. Der Rückgang ist mit der Veränderung des Zinssatzes bei der Pensionsrückstellung zu erklären. Die Finanzverbindlichkeiten exkl. Verbindlichkeiten aus Leasingverpflichtungen erhöhten sich um 2.135 TEUR. Den Finanzverbindlichkeiten stehen liquide Mittel und Wertpapiere von 9.000 TEUR (Vorjahr: 22.001 TEUR) gegenüber. Unsere Nettoverschuldung nahm deutlich zu, bedingt durch das schwache Ergebnis, der hohen Investitionen in unsere Werke, sowie der Akquisition in Indien. Zum 31.12.2024 lag der Endstand bei 39.476 TEUR (Vorjahr: 26.789 TEUR). Der Cashflow aus der operativen Geschäftstätigkeit verringerte sich im abgelaufenen Jahr auf 4.218 TEUR (Vorjahr: 13.393 TEUR). Der Cashflow aus Investitionstätigkeit steigt um 6.409 TEUR und zeigt zum Geschäftsbericht 2024– Rath Konzern Konzernlagebericht 2024 Jahresende einen Wert von -13.070 TEUR gegenüber –6.661 TEUR im Jahr 2023. Im Finanzierungsbereich zeigt sich der Cashflow mit einem Ergebnis von -4.209 TEUR (Vorjahr: -7.164 TEUR). Mit Jahresende 2024 betrug die Entschuldungsdauer (Net Debt/EBITDA) 6 Jahre (Vorjahr: 1,6 Jahre). Aufgrund des negativen EBIT im Geschäftsjahr 2024 ist die EBIT-Zinsdeckung nicht aussagekräftig (Vorjahr: 5,7). NACHHALTIGE FINANZIERUNGSSTRATEGIE Der Konzern hat über die RATH Aktiengesellschaft ein Schuldscheindarlehen ausgegeben, ein Teil läuft im Jahr 2027 und 2029 aus. Die Tranchen umfassen sowohl feste als auch variable Verzinsungen. Die Platzierung erfolgte bei institutionellen Investoren aus Österreich und Deutschland. Darüber hinaus stehen bei Kreditinstituten zusätzliche Kreditlinien in Höhe von 9.525 TEUR zur Verfügung wovon zum 31.12.2024 2.000 TEUR ausgenützt waren. ARBEITNEHMER Bestens ausgebildete, motivierte Mitarbeiter:innen stellen für die RATH Gruppe den zentralen Erfolgsfaktor dar. Durch ihre hohe fachliche und soziale Kompetenz sichern sie die ausgezeichnete Produktqualität und das hohe Servicelevel und sind ein wichtiger Motor für die Zukunft. Unser Erfolg liegt einerseits in der Begeisterung für innovative Feuerfestlösungen, die wir in unseren Produkten und Technologien umsetzen, und andererseits in der hohen Einsatzbereitschaft und Loyalität unserer Mitarbeiter:innen. Die RATH Gruppe beschäftigte zum 31. Dezember 2024 insgesamt 593 Personen in Vollzeitäquivalenten (Vorjahr: 603). Siehe Anhangangabe 6.14 (IAS 8) zu Angaben über die rückwirkende Änderung Konzernlagebericht | 35 Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern Konzernlagebericht 2024 Es gibt in der RATH Gruppe kein Aktienoptionsprogramm. Management, leitende Mitarbeiter:innen und sonstige Schlüsselkräfte sind in lokal unterschiedlichen Prämienmodellen eingebunden. Die Personalmanagementaufgaben werden entsprechend zentraler Vorgaben der Muttergesellschaft wahrgenommen und in die Tochtergesellschaften übertragen. Die strategischen Aufgaben im Bereich Human Resources sind beim Sprecher des Vorstands angesiedelt. Für Mitarbeiter:innenweiterbildung wurden 2024 in der RATH Gruppe insgesamt 212 TEUR (Vorjahr: 136 TEUR) aufgewendet. Unser im Jahr 2023 ins Leben gerufenes Leadership Programm unter dem Projektnamen „BEST“ wurde fortgeführt. Unsere Mitarbeiter:innen sind unser wichtigstes Kapital, sie bringen nicht nur ihre fachlichen Kompetenzen und Erfahrungen ein, sondern auch ihre persönlichen Stärken und Werte. Sie sind bereit, sich für die gemeinsamen Ziele des Unternehmens einzusetzen, Herausforderungen anzunehmen und Lösungen zu finden. Sie übernehmen Verantwortung für ihre Aufgaben, ihre Kolleg:innen und sich selbst. Sie handeln diszipliniert, zuverlässig und professionell, sie sind loyal gegenüber dem Unternehmen und ihren Teammitgliedern. Und sie schätzen die Leistungen und die Persönlichkeit ihrer Kolleg:innen, sowie die familiäre Atmosphäre in unserem Unternehmen. Wir sind stolz auf unsere Mitarbeiter:innen und danken ihnen für ihren Einsatz und ihr Engagement. Sie sind der Grund, warum wir erfolgreich sind und uns stetig weiterentwickeln. NACHHALTIGKEIT (CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY) Aufsichtsrat und Management der RATH Gruppe legen großen Wert auf eine nachhaltige Unternehmens-führung. Die strategische Entscheidungsfindung sowie die operative Führung werden dementsprechend gleichermaßen von ökologischen, ökonomischen und sozialen Faktoren beeinflusst. Der aktive Umweltschutz ist ein ganz wesentlicher Faktor und Fokusbereich der RATH Gruppe. Ein sorgsamer Umgang mit Ressourcen und Abfall ist oberste Prämisse, damit die Umwelt weitestgehend geschont wird. Die Aug. RATH jun. GmbH ist beispielsweise Mitglied der Interseroh in Österreich und Deutschland. Die auf dem Gebiet des Umweltschutzes erzielten technischen Fortschritte werden laufend auf ihre Verwendbarkeit für die Betriebsanlagen untersucht. Seit dem 1. Jänner 2005 unterliegt die RATH Gruppe dem europäischen Emissionshandelssystem. Im Rahmen dieses Systems erhalten die betroffenen Unternehmen (derzeit die Aug. RATH jun. GmbH, Österreich sowie die RATH Hungaria Kft., Ungarn) Emissionszertifikate, die innerhalb von vier Monaten nach Ablauf eines Kalenderjahres entsprechend dem tatsächlichen Ausstoß des Jahres an die zuständige Behörde zurückgegeben werden müssen. Übersteigen die tatsächlichen Emissionen die zugeteilten Zertifikate pro Jahr, müssen die fehlenden Zertifikate zugekauft werden. Die RATH Gruppe verfügte wie im Vorjahr über ausreichend Gratiszertifikate. Geschäftsbericht 2024– Rath Konzern Konzernlagebericht 2024 Zu den wichtigsten gruppenübergreifenden Nachhaltigkeitsstrategien zählen die RATH Marken- und Produktentwicklungsstrategie, Innovation und die Verbesserung von Produktionsverfahren zur Optimierung von Ökonomie und Ökologie im Herstellungsprozess wie auch im Produktbereich. Unsere Kolleg:innen sind der wichtigste Schlüssel für die weitere positive, nachhaltige Entwicklung unseres Unternehmenserfolges. Ein offener, wertschätzender Umgang mit Kolleg:innen in allen Bereichen über die Funktionsebenen hinweg ist das Fundament unseres Unternehmens. Im Jahr 2023 begann die RATH Gruppe mit der Umsetzung, der in der CSRD Richtlinie festgeschriebenen Anforderungen. Während des Jahres 2024 wurden die Aktivitäten weitervertieft. Basis ist unsere Wesentlichkeitsanalyse aus dem Jahr 2023, entsprechend der Vorgaben der CSRD Richtlinie. Als Ergebnis der Wesentlichkeitsanalyse wurden 17 Sustainability Matters identifiziert. Detaillierte Ausführungen zum Ergebnis der Wesentlichkeitsanalyse und der 17 Sustainability Matters finden sich in unserem Nachhaltigkeitsbericht. Darüber hinaus haben wir ein Screening sämtlicher berichtspflichtiger Themengebiete gemäß dem ESRS-Standard durchgeführt. Alle für uns relevanten Themengebiete wurden bereits in unsere Nachhaltigkeitsberichterstattung aufgenommen. Nähere Ausführungen finden sich ebenfalls in unserem Nachhaltigkeitsbericht, welcher am 30. April 2025 auf unserer Homepage veröffentlicht wird. FORSCHUNG & ENTWICKLUNG Die RATH Gruppe ist durch eine zentrale Forschungs-, und Entwicklungsabteilung mit den Schwerpunkten Innovation, Entwicklung, Prozessoptimierung und Materialwissenschaft organisiert. Intensive und nachhaltige Forschung und Entwicklung sind wesentliche Bausteine unserer Strategie als Premiumanbieter. Themen und Projekte im Bereich Forschung, Technologie und Innovation sind von höchster Priorität und tragende Säulen für unseren Unternehmenserfolg und damit ausschlaggebend für nachhaltigen Wettbewerbsvorsprung und Wachstum. Im Jahr 2024 wurden folgende Projekte erfolgreich umgesetzt: - Der Aufbau der ALTRA-FLEX_Produktionslinie wurde weiter im Werk Mönchengladbach vorangetrieben, die Inbetriebnahme ist für 2025 geplant. - Verbesserung der ALTRA-Produkt Linie, sowie eine Optimierung der Weiterverarbeitung im Modulfertigung - Weiterentwicklung von Betonfertigteilprodukten für den Einsatz in der Glasindustrie. Siehe Anhangangabe 6.14 (IAS 8) zu Angaben über die rückwirkende Änderung Konzernlagebericht | 37 Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern Konzernlagebericht 2024 - Verstärkter Einsatz von Recyclingrohstoffen in vielen Produktlinien - Entwicklung weiterer Produkte für den Einsatz im höchst beanspruchten Bereich des Chlorinators für die Titanoxidherstellung - Entwicklung von eisenarmen Leichtmassen und Feuerleichtsteinen für Spezialanwendungen BERICHTERSTATTUNG ÜBER WESENTLICHE MERKMALE DES INTERNEN KONTROLLSYSTEMS IM HINBLICK AUF DEN RECHNUNGSLEGUNGSPROZESS Das interne Kontrollsystem (IKS) definiert alle Prozesse zur Sicherung der Wirtschaftlichkeit und Ordnungsmäßigkeit der Rechnungslegung. Es verringert die Fehleranfälligkeit von Transaktionen, schützt das Vermögen vor Verlusten durch Schäden und Betrug und gewährleistet die Übereinstimmung der Unternehmensabläufe mit der Satzung, den Konzernrichtlinien und den geltenden Gesetzen (Compliance). Das Kontrollumfeld des Rechnungslegungsprozesses ist durch eine Aufbau- und Ablauforganisation gekennzeichnet, wobei den einzelnen Funktionen eindeutig Personen (zum Beispiel in Finanz-, Rechnungswesen und Controlling) zugeordnet sind. Die am Rechnungslegungsprozess beteiligten Mitarbeiter erfüllen die fachlichen Voraussetzungen. Im Rechnungswesen kommen SAP und LucaNet zum Einsatz. Im Rahmen einer Überprüfung im Geschäftsjahr 2024 wurde ein Schwäche in der Ablauforganisation, in einer Tochtergesellschaft festgestellt und korrigiert, die Korrektur erfolgte innerhalb der Erstellung des Geschäftsberichts. Darüber hinaus wurden in Teilen Optimierungspotenziale im rechnungslegungsbezogenen Kontrollsystem identifiziert. Die Gesellschaft arbeitet aktuell an dem übergeordneten Ziel – der ständigen Verbesserung und Weiterentwicklung des internen Kontrollsystems im Sinne eines nachhaltigen Qualitätsanspruchs. Die Konzernrichtlinien der RATH Gruppe basieren auf dem RATH Managementhandbuch, der Compliance Richtlinie sowie der Geschäftsordnung und den Unterschriftenregelungen für die Geschäftsführungen und leitenden Angestellten aller RATH Gruppengesellschaften. Diese Bestimmungen werden bei Bedarf gemäß den Compliance-Bestimmungen überarbeitet und der jeweiligen Geschäftsführung nachweislich zur Kenntnis gebracht. Die lokale Geschäftsführung ist für die Einhaltung der Richtlinien in der jeweiligen RATH Tochtergesellschaft verantwortlich. Die Geschäftsordnung verweist unter anderem auf die zwingende Einhaltung der Bestimmungen im Managementhandbuch und definiert eine Liste von Geschäftsfällen, welche einer Zustimmung der Konzernleitung bedürfen. Das Managementhandbuch der RATH Gruppe beinhaltet unter anderem die für den Rechnungslegungsprozess notwendigen Geschäftsbericht 2024– Rath Konzern Konzernlagebericht 2024 Informationen und Bestimmungen, wie das Konsolidierungshandbuch (Reporting-Richtlinien, Bilanzierungs-, und Bewertungsregeln) oder die IT-Richtlinien. Der Konzernabschluss wird in enger Abstimmung des Aufsichtsrates mit dem Prüfungsausschuss umfassend geprüft. Ein standardisiertes monatliches Management-Berichtswesen umfasst sämtliche in der RATH Gruppe konsolidierten Einzelgesellschaften. Der Aufsichtsrat der RATH AG informiert sich regelmäßig in seinen Sitzungen über das interne Kontrollsystem. Der Prüfungsausschuss hat die Aufgabe, die Wirksamkeit des Kontrollsystems zu überwachen. RISIKOMANAGEMENT Die RATH Gruppe ist in ihrem weltweiten unternehmerischen Handeln unterschiedlichen Chancen und Risiken ausgesetzt. Die kontinuierliche Identifizierung, Bewertung und Steuerung der Risiken ist wesentlicher Bestandteil des Führungs-, Planungs-, und Controlling-Prozesses. Das Risikomanagement bedient sich dabei der im Konzern vorhandenen Organisations-, Berichts-, und Führungsstrukturen. Diese Prozesse werden laufend durch das zentrale Prozessmanagement evaluiert. Inhaltlich geht es um die Dokumentation aller Abläufe im Unternehmen sowie das dokumentierte Verhalten bei Abweichungen, um aus Fehlern zu lernen und sich stetig weiter zu verbessern. Dieses Denken in Prozessen ist in der ISO 9001 verankert. Das Risikomanagementsystem stellt sicher, dass Risiken regelmäßig analysiert und bewertet werden. So ist gewährleistet, dass diese antizipiert und frühzeitig erkannt werden und im Eintrittsfall rasch Gegenmaßnahmen eingeleitet werden können. WESENTLICHE RISIKEN Risiken, welche negative Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der RATH Gruppe haben könnten, stellen sich gegenüber früheren Perioden im Wesentlichen unverändert wie folgt dar: Beschaffung Als wesentlicher Ansatzpunkt zur Risikominimierung im Beschaffungsbereich ist, soweit möglich, das Verhindern von Abhängigkeiten von einzelnen Lieferanten zu erwähnen. Hier steuert unser zentraler Einkauf aktiv entgegen und schafft die Voraussetzung für ein ausgewogenes Lieferantenportfolio unter Berücksichtigung sinnvoller Einkaufsmengen sowie Preise. Auf der Suche nach alternativen Rohstofflieferanten erkennen wir das Risiko der Verfügbarkeit der Rohstoffe nach Ländern insbesondere China/Russland. Das Thema Energie ist ein wesentliches für die Herstellung von unseren Produkten, somit beschäftigen wir uns laufend mit der Verfügbarkeit und den Preisen, bei den Preisen achten wir auf Möglichkeiten „Future Contracts“ zu erwerben, wenn dies in unsere Sicherungsstrategie passt. Produktion Siehe Anhangangabe 6.14 (IAS 8) zu Angaben über die rückwirkende Änderung Konzernlagebericht | 39 Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern Konzernlagebericht 2024 Die wesentlichen Wertschöpfungsstufen der RATH Gruppe liegen in der Fertigung unserer Produkte. Ein eventuelles Risiko einer Betriebsunterbrechung mit direktem Einfluss auf das Unternehmensergebnis ist durch unsere konzernweite Betriebsunterbrechungsversicherung abgedeckt. Vorsorglich steuert die Gruppe diesem proaktiv über kontinuierliche Analysen der einzelnen Anlagen sowie vorbeugender Wartung entgegen. In diesem Bereich werden zunehmend digitale Lösungen aus dem Umfeld der Industrie 4.0 evaluiert. Trotzdem können Risiken aus Produkthaftungen nicht gänzlich ausgeschlossen werden. Im Falle von Qualitätsmängeln werden diese im Sinne unserer Kunden behoben. Daraus entstehende externe Kosten sind über unsere konzernweite Produkthaftpflichtversicherung gedeckt. Ein dadurch entstandener Imageschaden ist jedoch immer ein Risiko für die Unternehmensgruppe. Vertrieb Der weltweite Produkt- beziehungsweise Projektverkauf birgt auch Risiken. Unsere Gesamtlösungen gehen heute zum Teil in Länder, die nicht immer wirtschaftlich bzw. politisch stabil sind. Über unsere Vertriebsmanager werden laufend Informationen aus den jeweiligen Absatzmärkten und Ländern eingeholt, die uns unterstützen, mögliche Forderungsausfälle frühzeitig zu erkennen und Gegenmaßnahmen einzuleiten. Die RATH Gruppe setzt außerhalb der Europäischen Union und den USA hinsichtlich der Zahlungskonditionen überwiegend auf das Akkreditivgeschäft. Damit ist sichergestellt, dass unsere Verkäufe durch eine internationale Bank besichert sind. Zu jenen Umsätzen, die wir nicht mit Akkreditiven besichern, haben wir ein internes Forderungsmanagement mit Kreditlimits eingerichtet. Das Forderungsmanagement bewertet das entstehende Kreditrisiko mit externen Informationen von Kreditauskünften und unseren Erfahrungen über den jeweiligen Kunden bzw. das Land des Kunden. Aufgrund der so gesammelten Informationen wird ein Kreditlimit festgelegt. Im Berichtsjahr 2024 kam es zu keinen Forderungsausfällen. (Vorjahr: 0TEUR). Liquidität Ziel des Liquiditätsmanagements ist es, zu jeder Zeit ausreichende Liquidität innerhalb des Konzerns sicherzustellen. Der externe Finanzierungsspielraum wird für RATH primär durch internationale Bankengruppen gewährleistet. Innerhalb des Konzerns gilt der Grundsatz der internen Finanzierung. Das bedeutet, der Finanzierungsbedarf von Tochtergesellschaften wird – soweit möglich und wirtschaftlich sinnvoll – über interne Darlehensbeziehungen abgedeckt. Die Festlegung von Kreditlimits und die Höhe der Refinanzierungskosten bei Geldinstituten sind abhängig von deren Einschätzung der Zukunftsperspektive der RATH Gruppe. Bankkontakte werden daher partnerschaftlich gepflegt, damit sichergestellt wird, dass unsere Bankpartner jederzeit ein klares und aktuelles Bild der wirtschaftlichen Lage unserer Gruppe bekommen. Die RATH Gruppe finanziert sich über die RATH AG. In der Gesellschaft setzt man auf die Geschäftsbericht 2024– Rath Konzern Konzernlagebericht 2024 strukturierte Finanzierungsform der Schuldscheindarlehen. Im Falle von Investitionen werden mitunter direkt in den Tochtergesellschaften geförderte Investitionskredite in Anspruch genommen. Fremdwährungen und Zinsen Die RATH Gruppe liefert an ihre Kunden zumeist in der jeweiligen Gesellschaftswährung. Im Bereich der Intercompany Finanzierungen und den damit einhergehenden laufenden Bewertungen der Währungspaare USD/EUR und HUF/EUR ist die RATH Gruppe Wechselkursänderungsrisiken ausgesetzt. Diese können in Folge positive wie auch negative Veränderungen im Finanzergebnis der Einzelgesellschaften und in Folge auch im Konzern bewirken. Derzeit verfügt die RATH Gruppe im Bereich Währungen und Zinsen keine derivativen Finanzinstrumente. GESAMTRISIKO Die Risiken der RATH Gruppe werden durch die beschriebenen Mittel und Maßnahmen bestmöglich überwacht, der Fortbestand des Unternehmens ist aus heutiger Sicht nicht gefährdet. ANGABEN GEMÄSS § 243B UGB Das Grundkapital setzt sich aus 1.500.000 Stückaktien (Vorjahr: 1.500.000 Stückaktien) zusammen, wobei jede Stückaktie am Grundkapital in gleichem Umfang beteiligt ist. Dem Vorstand sind keinerlei Beschränkungen bekannt, die die Stimmrechte oder die Übertragung von Aktien betreffen. Die RATH AG besitzt keine eigenen Aktien. Der Streubesitz befindet sich bei österreichischen und internationalen Investoren. Die Aktie notiert im „Standard Market Auction“ der Wiener Börse unter der ISIN-Nummer AT0000767306. Es sind keine wesentlichen Beteiligungen von Arbeitnehmern der RATH Gruppe bekannt. Wie jedem Aktionär steht es auch Arbeitnehmern mit Aktienbesitz frei, ihre Stimmrechte in Hauptversammlungen auszuüben. Es bestehen keine, nicht unmittelbar aus dem Gesetz abgeleiteten Bestimmungen über die Ernennung und Abberufung der Mitglieder des Vorstands und des Aufsichtsrats sowie über die Änderung der Satzung der Gesellschaft. Dem Vorstand sind keine bedeutenden Vereinbarungen bekannt, an denen die Gesellschaft beteiligt ist und die bei einem Kontrollwechsel in der Gesellschaft infolge eines Übernahme-angebotes wirksam werden. Es besteht auch keine Entschädigungsvereinbarung zwischen der Gesellschaft und ihren Vorstands- und Aufsichtsratsmitgliedern oder Arbeitnehmern für den Fall eines öffentlichen Es bestehen keine, nicht unmittelbar aus dem Gesetz abgeleiteten Bestimmungen über die Ernennung und Abberufung der Mitglieder des Vorstands und des Aufsichtsrats sowie über die Änderung der Satzung der Gesellschaft. Dem Vorstand sind keine bedeutenden Vereinbarungen bekannt, an denen die Gesellschaft Siehe Anhangangabe 6.14 (IAS 8) zu Angaben über die rückwirkende Änderung Konzernlagebericht | 41 Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern Konzernlagebericht 2024 beteiligt ist und die bei einem Kontrollwechsel in der Gesellschaft infolge eines Übernahme-angebotes wirksam werden. Es besteht auch keine Entschädigungsvereinbarung zwischen der Gesell-schaft und ihren Vorstands- und Aufsichtsratsmitgliedern oder Arbeitnehmern für den Fall eines öffentlichen Übernahmeangebotes. Ausblick Gesamtwirtschaftliche Entwicklung: Für das Jahr 2025 prognostiziert der Internationale Währungsfonds (IWF) ein globales Wirtschaftswachstum von 3,3 %, was unter dem historischen Durchschnitt liegt. Die Inflation wird weltweit auf 4,2 % sinken, bleibt jedoch in einigen Volkswirtschaften ein Unsicherheitsfaktor. Politische Unsicherheiten, geopolitische Spannungen sowie protektionistische Maßnahmen können den Aufschwung bremsen. Die IWF-Analyse hebt hervor, dass eine koordinierte Geldpolitik und multilaterale Zusammenarbeit entscheidend für die Stabilisierung der Weltwirtschaft im Jahr 2025 sind. Voraussichtliche Entwicklung der RATH Gruppe Basierend auf unserem „Orderbacklog“ zum 1.1.2025 in Höhe von 27,6 Mio. EUR (VJ: 41 Mio. EUR) und der aktuellen verhaltenden Marktentwicklung gehen wir, von einer Seitwärtsbewegung im Umsatz im Vergleich zum Berichtsjahres 2024 aus. Die Profitabilität wird sich leicht erhöhen, aufgrund des im 4. Quartal 2024 gestarteten Kostensenkungsprogramm. Um gegenüber Wettbewerbern nicht ins Hintertreffen zu gelangen, werden wir punktuell Absatz- und Preisanpassungen vornehmen müssen. Die RATH Gruppe wird alles daran setzen, unsere Kunden mit einem wettbewerbsfähigen und attraktiven Service- und Produktmix zu überzeugen. Unternehmensintern stehen Umwelt, der ressourcenschonender Umgang mit den eingesetzten Energiequellen, Qualität, Innovation und Kostenoptimierung im Fokus. Unser strategisches Hauptziel, einer der größten europäische Feuerfesthersteller von nicht-basischen Produkten zu werden, hat einen Rückschlag erlitten, jedoch passen wir unsere Strategie an und verfolgen konsequent unsere adaptierten Ziele. Mit Februar 2024 konnte die RATH Gruppe in Indien sich an einem Joint Venture beteiligen, gemeinsam mit unserem neuen indischen Partner werden wir in Indien eine Produktion hochziehen und sowohl den indischen Markt als auch die internationale Kundenlandschaft von RATH bedienen. Der Zuschlag für das Investment von RATH in Indien ist auf der Tatsache entstanden, dass Indien einer der größten Wachstumsmärkte der Zukunft ist und das Umfeld für energieintensive Industrieunternehmen ausgezeichnete Rahmenbedingungen bietet. Mittlerweile, Status März 2025, stehen wir vor der Eröffnung unseres Joint Ventures RATH Avanee Privat Ltd., dies ist im Juni 2025 geplant. Die am Beginn des Absatzes erwähnte Umsatz- und Ergebnisprognose für das Geschäftsjahr 2025 fußt auf dem Vorhandensein und der Verfügbarkeiten von Rohstoffen und Energie, sowie den Entwicklungen der Rohstoff- und Energiepreise. Auch spielen die Zinseffekte, die sowohl im EURO-Raum als auch in den USA deutlich nach oben gegangen sind, nicht nur bei unseren Kunden eine tragende Rolle. Ebenfalls als Risiko Geschäftsbericht 2024– Rath Konzern Konzernlagebericht 2024 können die negative Auswirkungen, jedoch noch nicht abschätzbaren Einflüsse durch die US-Strafzollpolitik, bewertet werden. WIEN, 29. April 2025 Der Vorstand Andreas Pfneiszl DI Ingo Gruber Siehe Anhangangabe 6.14 (IAS 8) zu Angaben über die rückwirkende Änderung Konzernlagebericht | 43 JAhresabschluss Rath Konzern 2022 44 Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern KONZERNBILANZ Anlage 1 ANHANG- ANGABE 31.12.2024 31.12.2023 Rückwirkend angepasst 01.01.2023 Rückwirkend angepasst TEUR TEUR TEUR Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente (20.3) 9.000 22.001 22.398 Forderungen aus Lieferungen und Leistungen (12) 16.822 14.506 13.629 Vertragsvermögenswerte (12) 4.560 8.225 7.646 Sonstige finanzielle Forderungen (20.4) 1.319 710 1.687 Sonstige nicht-finanzielle Forderungen und Rechnungsabgrenzungen (13) 3.401 3.311 2.642 Vorräte (11) 26.358 29.035 27.337 Forderungen aus Ertragsteuern (18) 76 42 23 Kurzfristige Aktiva 61.537 77.830 75.360 Assoziierte Unternehmen (3) 3.392 0 0 Finanzielle Vermögenswerte (20.5) 474 483 465 Immaterielle Vermögenswerte & Firmenwert (9) 5.136 4.771 4.536 Sachanlagevermögen (8) 53.926 50.227 48.452 Aktive latente Steuern (18) 116 874 641 Langfristige Aktiva 63.044 56.355 54.093 AKTIVA GESAMT 124.581 134.186 129.453 Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten (16), (20.6) 3.458 5.519 3.496 Kurzfristige Verbindlichkeiten aus Leasingverpflichtungen (10) 764 715 688 Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen (20.7) 7.885 10.402 8.678 Vertragsverbindlichkeiten (20.7) 1.898 3.069 4.086 Sonstige kurzfristige nicht-finanzielle Verbindlichkeiten (19) 4.014 4.393 4.449 Sonstige kurzfristige finanzielle Verbindlichkeiten (20.7) 215 113 86 Kurzfristige Rückstellungen (17) 2.221 2.409 1.468 Kurzfristige Ertragssteuerschulden (18) 920 2.508 1.334 Kurzfristige Verbindlichkeiten 21.375 29.128 24.286 Langfristige Finanzverbindlichkeiten (16), (20.6) 42.700 40.565 45.130 Langfristige Verbindlichkeiten aus Leasingverpflichtungen (10) 1.554 1.992 725 Personalrückstellungen (15) 2.087 2.160 1.981 Sonstige langfristige Verbindlichkeiten und passive Rechnungsabgrenzungen (19) 2.348 1.707 2.329 Passive latente Steuern (18) 594 1.407 889 Langfristige Verbindlichkeiten 49.283 47.832 51.055 Grundkapital 10.905 10.905 10.905 Kapitalrücklagen 1.118 1.118 1.118 Bilanzgewinn und freie Rücklagen 46.116 49.007 45.633 Rücklage aus Währungsumrechnung -3.216 -2.812 -2.747 Sonstige Rücklagen -1.003 -993 -799 Nicht beherrschende Anteile 3 3 3 Eigenkapital (14) 53.923 57.228 54.113 PASSIVA GESAMT 124.581 134.186 129.453 Siehe Anhangangabe 6.14 (IAS 8) zu Angaben über die rückwirkende Änderung Jahresabschluss | 45 Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern KONZERNGEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG ANHANGANGABE 2024 2023 Rückwirkend angepasst TEUR TEUR Umsatzerlöse (21) 111.345 121.787 Andere betriebliche Erträge (24) 1.848 1.942 113.193 123.729 Materialaufwand und bezogene Leistungen (22) -52.118 -55.676 Personalaufwand, einschließlich Sozialleistungen und Abgaben (23) -39.903 -37.980 Wertminderungsaufwand aus Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie Vertragsvermögenswerten (12) -60 -17 Sonstiger betrieblicher Aufwand (25) -14.706 -13.603 EBITDA 6.407 16.453 Abschreibung auf immaterielle Vermögenswerte (9) -502 -532 Abschreibung auf Sachanlagen (8) -6.067 -5.910 EBIT -163 10.011 Zinsertrag 69 287 Zinsaufwendungen -2.136 -2.021 Erträge aus Anteilen von assoziierten Unternehmen (3) 0 0 Sonstige Finanzerträge 2.550 302 Sonstiger Finanzaufwand -1.657 -826 Finanzergebnis (26) -1.174 -2.258 Ergebnis vor Steuern (EBT) -1.337 7.753 Ertragsteuern (18) -54 -2.429 Konzernergebnis -1.392 5.324 davon den Aktionären der Muttergesellschaft zuzurechnen (14) -1.392 5.324 davon den nicht beherrschenden Anteilen zuzurechnen (14) 0 0 Unverwässertes Ergebnis je Aktie (in EUR) (14) -0,93 3,55 Verwässertes Ergebnis je Aktie (in EUR) (14) -0,93 3,55 Siehe Anhangangabe 6.14 (IAS 8) zu Angaben über die rückwirkende Änderung 46 | JAHRESABSCHLUSS KONZERNGESAMTERGEBNISRECHNUNG ANHANGANGABE 31.12.2024 31.12.2023 Rückwirkend angepasst TEUR TEUR Konzernergebnis nach Ertragssteuern -1.392 5.324 Posten, die nicht in die Gewinn- und Verlustrechnung umgegliedert werden können: Neubewertung der langfristigen Verpflichtungen gegenüber Arbeitnehmern gemäß IAS 19 (15) -13 -259 Darauf entfallende Steuer (18) 3 65 -10 -194 Posten, die in die Gewinn- und Verlustrechnung umgegliedert werden können: Unterschiede Währungsumrechnung -404 -66 -404 -66 Sonstiges Gesamtergebnis -414 -260 zurechenbar zu Aktionären der Muttergesellschaft (14) -414 -260 zurechenbar zu nicht beherrschenden Anteilen (14) 0 0 Gesamtergebnis nach Steuern -1.806 5.064 davon den Aktionären der Muttergesellschaft zuzurechnendes Gesamtergebnis (14) -1.806 5.064 davon Gesamtergebnis der nicht beherrschenden Anteile (14) 0 0 Siehe Anhangangabe 6.14 (IAS 8) zu Angaben über die rückwirkende Änderung Jahresabschluss | 47 Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern Entwicklung des Konzerneigenkapitals GRUNDKAPITAL KAPITAL- RÜCKLAGEN UNTERSCHIEDE WÄHRUNGS- UMRECHNUNG SONSTIGE RÜCKLAGEN BILANZGEWINN UND FREIE RÜCKLAGEN SUMME EIGENKAPITAL GESELLSCHAFTER ANTEILE NICHT BEHERRSCHENDER GESELLSCHAFTER GESAMTES EIGENKAPITAL TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR Stand 1.Januar 2023 10.905 1.118 -2.622 -798 46.470 55.072 3 55.075 Fehlerkorrektur (IAS 8) 0 0 -125 0 -837 -962 0 -962 Summe Eigenkapital (Rückwirkend angepasst) (IAS 8) zu Beginn des Geschäftsjahres 10.905 1.118 -2.747 -798 45.633 54.110 3 54.113 Konzernergebnis 2023 (Rückwirkend angepasst) (IAS 8) 0 0 0 0 5.324 5.324 0 5.324 Sonstiges Ergebnis 2023 (Rückwirkend angepasst) 0 0 -66 -194 0 -260 0 -260 Konzerngesamtergebnis (Rückwirkend angepasst) (IAS 8) 0 0 -66 -194 5.324 5.064 0 5.064 Abgang 0 0 0 0 0 0 0 0 Ausschüttung 0 0 0 0 -1.950 -1.950 0 -1.950 Stand am 31. Dezember 2023 10.905 1.118 -2.812 -993 49.007 57.223 3 57.228 Konzernergebnis 2024 0 0 0 0 -1.392 -1.392 0 -1.392 Sonstiges Ergebnis 2024 0 0 -404 -10 0 -414 0 -414 Konzerngesamtergebnis 0 0 -404 -10 -1.392 -1.806 0 -1.806 Zugang 0 0 0 0 0 0 0 0 Ausschüttung 0 0 0 0 -1.500 -1.500 0 -1.500 Stand am 31. Dezember 2024 10.905 1.118 -3.216 -1.003 46.116 53.918 3 53.923 Siehe Anhangangabe 6.14 (IAS 8) zu Angaben über die rückwirkende Änderung 48 | JAhresabschluss Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern Konzerngeldflussrechnung ANHANGANGABE 2024 2023 Rückwirkend angepasst TEUR TEUR Konzernergebnis vor Steuern -1.337 7.753 Cash-Flow aus dem Ergebnis Abschreibungen (8), (9) 6.569 6.442 Wertberichtigungen und Erträge aus dem Abgang von als FVTPL klassifizierten Wertpapieren 9 -18 Veränderung von Personalrückstellungen 318 -79 Veränderung der Wertberichtigung -413 -597 Wechselkursdifferenzen (28) -893 461 Zinsergebnis (26) 2.067 1.691 Gezahlte Ertragsteuern (18) -54 -927 (Gewinn)/Verlust aus dem Abgang von Anlagen 135 259 Sonstige Anpassungen 2 -6 6.403 14.979 Veränderungen im Nettoumlaufvermögen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen -2.316 -1.056 Sonstige Forderungen und Vermögenswerte -699 501 Vorräte 2.677 -1.059 Vertragsvermögenswerte 3.664 -628 Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen -1.075 1.702 Vertragsverbindlichkeiten -1.171 -1.070 Sonstige Verbindlichkeiten, Rückstellungen und Abgrenzungen -3.266 24 -2.185 -1.586 Nettomittelzuflüsse aus betrieblicher Tätigkeit 4.218 13.393 Auszahlungen für Investitionen in Sachanlagen (8), (9) -9.734 -6.785 Auszahlungen für Anteile an assoziierten Unternehmen (3) -3.400 0 Auszahlungen für Investitionen in immaterielle Vermögenswerte (8), (9) -39 -221 Einzahlungen aus der Veräußerung von Sachanlagen (8), (9) 34 58 Einzahlungen aus Investitionszuschüssen 0 0 Erhaltene Zinsen 69 287 Geldflüsse aus der Investitionstätigkeit -13.070 -6.661 Einzahlungen aus der Aufnahme von finanziellen Verbindlichkeiten (29) 4.700 -74 Rückzahlungen von finanziellen Verbindlichkeiten (29) -4.565 -3.065 Tilgungsanteil von Leasingzahlungen (29) -708 -757 Gezahlte Dividenden -1.500 -1.950 Gezahlte Zinsen -2.136 -1.318 Geldflüsse aus der Finanzierungstätigkeit -4.209 -7.164 Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente zu Beginn des Jahres 22.001 22.398 Nettoveränderung von Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten -13.061 -432 Zahlungsunwirksame Währungsdifferenzen 60 35 Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente am Ende des Jahres 9.000 22.001 Jahresabschluss | 49 Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern ERLÄUTERUNGEN ZUR KONZERNBILANZ 1 GRUNDLAGE FÜR DIE AUFSTELLUNG DES KONZERNABSCHLUSSES Das Unternehmen: Die RATH Aktiengesellschaft (nachfolgend „RATH AG“), Walfischgasse 14, 1010 Wien, Österreich, und ihre Tochtergesellschaften (in der Folge „RATH Gruppe“ oder „Konzern“ genannt) erzeugen und vertreiben Feuerfestwerkstoffe für industrielle Abnehmer und Gewerbebetriebe. Die wesentlichen Absatzmärkte liegen im Gebiet der Europäischen Union, in Osteuropa und in den USA. Sitz der Muttergesellschaft ist Wien. Produktionsstätten befinden sich in Österreich, Deutschland, Ungarn und den USA. Darüber hinaus gibt es Vertriebsgesellschaften in Österreich, Deutschland, Tschechien, Polen, in der Ukraine sowie in Mexiko. Die Aktien der RATH AG notieren an der Wiener Börse im Segment „Standard Market Auction“. Grundsätze der Rechnungslegung: Der Konzernabschluss der RATH Gruppe zum 31. Dezember 2024 wurde in Anwendung von § 245a UGB nach den Vorschriften der am Abschlussstichtag anzuwendenden International Financial Reporting Standards (IFRS) sowie den Interpretationen des International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC), wie sie in der Europäischen Union (EU) anzuwenden sind, erstellt. Alle für das Geschäftsjahr vom International Accounting Standards Board (IASB) verlautbarten und von der EU übernommenen IFRS, für die eine Anwendung verpflichtend ist, wurden von den in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen angewendet. Der Rechnungslegung der in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen liegen die einheitlichen Rechnungslegungsmethoden der RATH Gruppe zugrunde. Einige der in der vorangegangenen Periode ausgewiesenen Beträge wurden zur Korrektur eines Fehlers rückwirkend angepasst. Detaillierte Informationen zu diesen Anpassungen sind in Anhangangabe 6.14. enthalten. Alle Beträge in Kommentaren und tabellarischen Übersichten werden, soweit nichts Anderes vermerkt ist, in Tausend Euro („TEUR“) angegeben. Sowohl Einzel- als auch Summenwerte stellen den Wert mit den kleinsten Rundungsdifferenzen dar. Bei Addition der dargestellten Einzelwerte können deshalb geringe Rundungsdifferenzen zu den ausgewiesenen Summen auftreten. Der vorliegende Konzernabschluss wurde am 29. April 2025 vom Vorstand zur Veröffentlichung freigegeben. Der Jahresabschluss der RATH AG wurde am 29. April 2025 dem Aufsichtsrat zur Prüfung vorgelegt und zur Veröffentlichung freigegeben. 50 | Jahresabschluss Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern 2 Konsolidierungskreis und Konsolidierungsmethoden Konsolidierungskreis: In den Konzernabschluss zum 31. Dezember 2024 sind exklusive der RATH AG 11 (Vorjahr: 12) Tochterunternehmen einbezogen, die von der RATH AG beherrscht werden. Die 11 Tochterunternehmen (Vorjahr: 12) sind ab dem Zeitpunkt der Beherrschung voll konsolidiert und, wenn die Beherrschung nicht mehr gegeben ist, entkonsolidiert. Beherrschung ist nach IFRS 10 dann gegeben, wenn die RATH Gruppe die Verfügungsgewalt über das Tochterunternehmen hat, einer Risikobelastung durch schwankende Renditen aus dem Engagement in dem Beteiligungsunternehmen ausgesetzt ist bzw. über ein Anrecht darauf verfügt und die Fähigkeit hat, seine Verfügungsgewalt über das Beteiligungsunternehmen zu nutzen, um die Höhe dieser Renditen zu beeinflussen und in weiterer Folge diese dazu nutzen kann, die Finanz- und Geschäftspolitik des Unternehmens zu bestimmen. Darüberhinaus gibt es seit dem Berichtsjahr einen Anteil an einem indischen Joint Venture, welches gemäß IAS 28 als assoziiertes Unternehmen klassifiziert und nach der At-Equity-Methode bilanziert wird. Der Konsolidierungskreis umfasst neben der RATH AG noch folgende Unternehmen: KONZERNANTEIL FUNKTIONALE WÄHRUNG 2024 2023 EINBEZIEHUNGSMETHODE Chamottewaren- und Thonöfenfabrik Aug. RATH jun. GmbH, Krummnußbaum, Österreich 99,98 % 99,98 % EUR Vollkonsolidierung RATH Business Services GmbH 100% 100% EUR Vollkonsolidierung RATH GmbH, Meißen, Deutschland 100% 100% EUR Vollkonsolidierung RATH Sales GmbH & Co KG, Meißen, Deutschland 100% 100% EUR Vollkonsolidierung RATH Sales Beteiligungs GmbH, Meißen, Deutschland 100% 100% EUR Vollkonsolidierung RATH Hungaria Kft., Budapest, Ungarn 100% 100% HUF Vollkonsolidierung RATH Inc., Newark, DE, USA 100% 100% USD Vollkonsolidierung RATH LL, Owensville, MO, USA 0% 100% USD Vollkonsolidierung RATH žárotechnika spol. s r.o, Dvůr Králové nad Labem, Tschechische Republik 100% 100% CZK Vollkonsolidierung RATH Polska Sp. z o.o., Dabrowa Gornicza, Polen 100% 100% PLN Vollkonsolidierung RATH Ukrajina TOW, Dnipro, Ukraine 100% 100% UAH Vollkonsolidierung RATH Group S. de R.L. de C.V., Guadalupe, Mexiko 100% 100% MXN Vollkonsolidierung RATH Avanee Private Ltd. 33% 0% INR At Equity Reduzierung der Gesellschaften aufgrund des US-Merger 2023 Unternehmenszusammenschlüsse: Unternehmenszusammenschlüsse werden nach der Erwerbsmethode zum Erwerbszeitpunkt und somit mit Übergang der Beherrschung auf den Konzern bilanziert. Die Anschaffungskosten eines Erwerbes bemessen sich nach den beizulegenden Zeitwerten der hingegebenen Vermögenswerte und der eingegangenen oder übernommenen Verbindlichkeiten zum Erwerbszeitpunkt. Die erworbenen Vermögenswerte, Schulden sowie Eventualverbindlichkeiten werden mit ihrem beizulegenden Zeitwert zum Erwerbszeitpunkt bewertet. Immaterielle Vermögenswerte werden dabei intern unter Verwendung angemessener Bewertungsmethoden ermittelt. Sie werden planmäßig abgeschrieben oder im Falle einer unbestimmbaren Nutzungsdauer analog zum Firmenwert mindestens einmal jährlich auf ihre Werthaltigkeit überprüft. Erwerbsbezogene Kosten werden als Aufwand erfasst. Etwaige bedingte Gegenleistungen werden mit dem beizulegenden Zeitwert zum Erwerbszeitpunkt bewertet. Jahresabschluss | 51 Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern Bedingte Kaufpreisbestandteile werden mit dem beizulegenden Zeitwert zum Erwerbszeitpunkt bewertet. Wird ein bedingter Kaufpreisanteil als Eigenkapitalinstrument eingestuft, wird dieser in Folgeperioden nicht neu bewertet und eine etwaige Abgeltung wird direkt im Eigenkapital erfasst. Ansonsten werden spätere Änderungen des beizulegenden Zeitwertes eines bedingten Kaufpreisbestand- teils erfolgswirksam in der Gewinn- und Verlustrechnung jener Periode erfasst, in der die Wertänderung eingetreten ist. Ein verbleibender positiver Unterschiedsbetrag zwischen den Anschaffungskosten und dem neu bewerteten anteiligen Eigenkapital wird als Firmenwert angesetzt und zahlungsmittelgenerierenden Einheiten zugeordnet. Die Fortführung des Firmenwertes erfolgt in der jeweiligen Landeswährung, in der er zum Erwerbszeitpunkt zugeordnet wurde. Die Überprüfung der Werthaltigkeit erfolgt auf Ebene der zahlungsgenerierenden Einheiten. Negative Unterschiedsbeträge werden nach nochmaliger Beurteilung der Ansetzbarkeit und Bewertung der übernommenen Vermögenswerte und Schulden sowie unter Berücksichtigung von Transaktionskosten sofort erfolgswirksam in der Gewinn- und Verlustrechnung in den sonstigen Erträgen erfasst. Transaktionen mit nicht beherrschenden Gesellschaftern: Transaktionen mit nicht beherrschenden Gesellschaftern werden wie Transaktionen mit Eigenkapitaleignern des Konzerns behandelt. Ein aus dem Erwerb eines nicht beherrschenden Anteils entstehender Unterschiedsbetrag zwischen der gezahlten Leistung und dem betreffenden Anteil an dem Buchwert des Nettovermögens des Tochterunternehmens wird im Eigenkapital erfasst. Gewinne und Verluste, die bei der Veräußerung von nicht beherrschenden Anteilen entstehen, werden ebenfalls im Eigenkapital erfasst. Bei der Konsolidierung eliminierte Geschäftsvorfälle: Alle konzerninternen Aufwendungen und Erträge sowie die zwischen den vollkonsolidierten Gesellschaften bestehenden Forderungen und Verbindlichkeiten werden im Rahmen der Konsolidierung eliminiert. Zwischenergebnisse aus dem konzerninternen Lieferungs- und Leistungsverkehr im Anlage- und Umlaufvermögen werden eliminiert, soweit sie nicht von untergeordneter Bedeutung sind. Einseitig ergebniswirksame Buchungen werden ergebniswirksam ausgebucht und die darauf entfallenden latenten Steuern in Ansatz gebracht. 3 Unternehmenszusammenschlüsse Es gab weder im aktuellen noch im vorhergegangenen Geschäftsjahr einen Unternehmenserwerb im Sinne von IFRS 3. 3.1 Anteil an assoziiertem Unternehmen Darüber hinaus erwarb die RATH AG im Berichtsjahr einen Anteil an einem Joint Venture in Indien, an dem das Unternehmen mit 33% beteiligt ist. Dieses Joint Venture wird gemäß IAS 28 als assoziiertes Unternehmen klassifiziert, da die Muttergesellschaft maßgeblichen Einfluss auf die finanzielle und betriebswirtschaftliche Entscheidungsfindung ausüben kann. Die RATH Avanee Private Ltd. hat ihren Sitz in Indien, Hyderabad. Die Konsolidierung dieses Unternehmens erfolgt gemäß IAS 28 nach der AT-Equity-Methode. Der in der Bilanz ausgewiesene Wert des assoziierten Unternehmens in Höhe von 3.392 TEUR entspricht den Anschaffungskosten. Die per 31.12.2024 erstellte Bilanz weist eine Bilanzsumme in Höhe von 11.224 TEUR aus, die Umsatzerlöse der RATH Avanee Private Ltd. belaufen sich auf 446 TEUR, woraus sich ein Ergebnis nach Steuern in Höhe von 23 TEUR ergibt. 31.12.2024 Bilanz EUR Kurzfristige Vermögenswerte 4.664.598 Langfristige Vermögenswerte 6.559.810 Summe Aktiva 11.224.408 Eigenkapital 10.161.170 Fremdkapital 1.063.238 Summe Passiva 11.224.408 Gewinn und Verlustrechnung Umsatzerlöse 446.169 Aufwendungen für bezogene Leistungen und Materialien -337.470 Sonstige betriebliche Aufwendungen -85.333 Ergebnis vor Steuern 23.366 Steuern 0 Ergebnis nach Steuern 23.366 52 | Jahresabschluss Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern 4 Währungsumrechnung Berichtswährung: Der Konzernabschluss ist in Euro aufgestellt, der die Berichtswährung der RATH Gruppe darstellt. Die Jahresabschlüsse ausländischer Gesellschaften werden nach dem Konzept der funktionalen Währung in Euro umgerechnet. Alle Bilanzpositionen mit Ausnahme jener des Eigenkapitals werden mit dem Devisenmittelkurs zum 31. Dezember 2024 umgerechnet. Firmenwerte werden als Vermögenswert in der lokalen Währung ihres jeweiligen Ursprungs bilanziert und ebenfalls mit dem Devisenmittelkurs zum Konzernabschlussstichtag umgerechnet. Aufwands- und Ertragsposten wurden wie im Vorjahr zu Monatsdurchschnittskursen konvertiert. Währungsumrechnungsdifferenzen zwischen dem Stichtagskurs innerhalb der Bilanz und dem Durchschnittskurs innerhalb der Gewinn- und Verlustrechnung werden erfolgsneutral in den Posten „Unterschiede Währungsumrechnung“ in der Gesamtergebnisrechnung und somit als Teil des sonstigen Ergebnisses eingestellt. Die für die Währungsumrechnung zugrunde gelegten Wechselkurse wesentlicher Währungen haben sich wie folgt entwickelt: STICHTAGSKURS 31.12.2024 STICHTAGSKURS 31.12.2023 DURCHSCHNITTSKURS 1-12 2024 DURCHSCHNITTSKURS 1-12 2023 USD 1,039 1,105 1,082 1,082 HUF 411,350 382,800 395,410 381,759 CZK 25,185 24,724 25,118 24,001 PLN 4,275 4,340 4,306 4,542 UAH 43,537 42,048 43,397 39,790 INR 88,934 91,905 88,934 91,905 MXN 21,550 18,723 19,822 19,190 Transaktionen in fremder Währung: Gewinne und Verluste aus Transaktionen in einer anderen Währung als der jeweiligen funktionalen Währung werden sofort ergebniswirksam erfasst. Monetäre Vermögenswerte und Schulden, die am Abschlussstichtag auf eine Fremdwährung lauten, werden zum Stichtagskurs in die funktionale Währung umgerechnet. Nicht monetäre Vermögenswerte und Schulden, die mit dem beizulegenden Zeitwert in einer Fremdwährung bewertet werden, werden zu dem Kurs umgerechnet, der zum Zeitpunkt der Ermittlung des Zeitwertes gültig ist. Nicht monetäre Posten, die zu historischen Anschaffungs- oder Herstellungskosten in einer Fremdwährung bewertet werden, werden mit dem Wechselkurs am Tag der Transaktion umgerechnet. 5 Auswirkungen neuer und geänderter Standards 5.1 Neue und geänderte Standards, die im Jahr 2024 Anwendung finden Übersicht: Jahresabschluss | 53 Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern Bei der Aufstellung des Konzernabschlusses wurden folgende Änderungen bestehender IAS/IFRS bzw. Interpretationen sowie die neu herausgegebenen Standards und Interpretationen, soweit sie bis zum Bilanzstichtag im Amtsblatt der Europäischen Union veröffentlicht wurden und bis zu diesem Zeitpunkt in Kraft getreten sind, beachtet: STANDARD INHALT ANZUWENDEN AB IAS 7,IFRS 7 Änderungen an IAS 7 Kapitalflussrechnungen und IFRS 7 Finanzinstrumente: Angaben: Lieferantenfinanzierungsvereinbarungen (veröffentlicht am 25. Mai 2023) Jänner 2024 IAS 1 Änderungen an IAS 1 Darstellung des Abschlusses: -Klassifizierung von Verbindlichkeiten als kurz- oder langfristig -Langfristige Verbindlichkeiten mit Covenants Jänner 2024 IFRS 16 Änderungen an IFRS 16 Leasingverhältnisse: Leasingverbindlichkeit bei Sale-and-Leaseback Jänner 2024 Aus keiner dieser Änderungen ergeben sich wesentliche Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns. 5.2 STANDARDS, INTERPRETATIONEN UND ÄNDERUNGEN ZU PUBLIZIERTEN STANDARDS, DIE 2024 NOCH NICHT VERPFLICHTEND ANZUWENDEN SIND UND NICHT VORZEITIG ANGEWENDET WURDEN Folgende Änderungen oder Neufassungen von Standards und Interpretationen sind zum Bilanzstichtag teilweise noch nicht von der EU übernommen worden und für das Geschäftsjahr noch nicht verpflichtend anzuwenden und wurden auch nicht vorzeitig angewandt. STANDARD INHALT ÜBERNOMMEN UND ANZUWENDEN AB AUSWIRKUNGEN IM JAHR DER ERSTMALIGEN ANWENDUNG IAS 21 - Änderungen an IAS 21 Auswirkungen von Änderungen der Wechselkurse: Mangelnde Umtauschbarkeit Jänner 2025 Keine wesentlichen Auswirkungen Zum Stichtag noch nicht von der Europäischen Union übernommene Standards: STANDARD INHALT NICHT ÜBERNOMMEN UND ANZUWENDEN AB AUSWIRKUNGEN IM JAHR DER ERSTMALIGEN ANWENDUNG IFRS 9, IFRS 7 - Änderungen an der Klassifizierung und Bewertung von Finanzinstrumenten - Naturabhängige Stromverträge Jänner 2026 Keine wesentlichen Auswirkungen IFRS 1, IFRS 7, IFRS 9, IFRS 10, IAS 7 Jährliche Verbesserungen - 11. Ausgabe Jänner 2026 Keine wesentlichen Auswirkungen IFRS 18 IFRS 18 Darstellung und Offenlegung in Abschlüssen Jänner 2027 Keine wesentlichen Auswirkungen IFRS 19 IRFS 19 Tochterunternehmen ohne öffentliche Rechenschaftspflicht: Angaben Jänner 2027 Keine wesentlichen Auswirkungen 6 BILANZIERUNGS- UND BEWERTUNGSMETHODEN 6.1 Sachanlagevermögen Gegenstände des Sachanlagevermögens werden mit Anschaffungs- oder Herstellungskosten abzüglich kumulierter planmäßiger Abschreibungen und Wertminderungen bewertet. Die Anschaffungs- oder Herstellungskosten umfassen alle Aufwendungen, die angefallen sind, um den Gegenstand an beziehungsweise in seinen derzeitigen Ort und Zustand zu versetzen. Die Herstellungskosten selbsterstellter Anlagen beinhalten die direkt der Herstellung zurechenbaren Aufwendungen. Fremdkapitalkosten werden angesetzt, 54 | Jahresabschluss Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern sofern diese einem qualifizierenden Vermögenswert zuzuordnen sind. Im Berichtsjahr wurden wie im Vorjahr keine Fremdkapitalkosten angesetzt, da keine qualifizierten Vermögenswerte vorlagen. In späteren Perioden werden für einen Gegenstand anfallende Kosten (nachträgliche Anschaffungs- oder Herstellungskosten) nur dann aktiviert, wenn es wahrscheinlich ist, dass daraus der RATH Gruppe zukünftig wirtschaftlicher Nutzen zufließen wird und die Kosten verlässlich bestimmbar sind. Die Abschreibung der abnutzbaren Sachanlagen erfolgt linear über die erwartete wirtschaftliche Nutzungsdauer des jeweiligen Vermögenswertes. Die Abschreibung wird grundsätzlich im Gewinn oder Verlust erfasst. Abschreibungsmethoden, Restwerte und wirtschaftliche Nutzungsdauern werden zu jedem Bilanzstichtag überprüft und gegebenenfalls angepasst. Bei der Ermittlung der Abschreibungssätze wurden folgende Nutzungsdauern in Jahren angenommen: NUTZUNGSDAUER IN JAHREN Gebäude von 10 bis 35 Maschinen von 10 bis 35 Geschäftsausstattung von 10 bis 15 Gewinne und Verluste aus Abgängen von Sachanlagen werden als Unterschiedsbetrag zwischen den Veräußerungserlösen und den Buchwerten der Sachanlagen ermittelt und im Posten „Andere betriebliche Erträge“ beziehungsweise „Sonstiger betrieblicher Aufwand“ in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst. Gewöhnliche Instandhaltungsmaßnahmen und unwesentliche Reparaturen werden als Sofortaufwand behandelt. 6.2 Leasingverhältnisse Die RATH Gruppe wendet sowohl das Wahlrecht für Vereinfachungen im Zusammenhang mit Leasingverhältnissen mit kurzer Laufzeit (12 Monate oder weniger) als auch für geringwertige Vermögenswerte an, welche unter einem Anschaffungswert in Höhe von 5.000 EUR verstanden werden. Der Konzern hat Leasingverhältnisse (als Leasingnehmer) über diverse elektronische Geräte bzw. Maschinen abgeschlossen, die als geringwertige Wirtschaftsgüter nach IFRS 16 angesetzt werden. Bei jenen unter die Wahlrechte fallenden Leasingverträgen verändert sich an der Buchungsweise nichts, die Aufwendungen erscheinen nach wie vor in der GuV auf. Vermögenswerte und Schulden aus Leasingverhältnissen werden bei Erstansatz zu Barwerten erfasst. Die Leasingverbindlichkeiten beinhalten den Barwert folgender Leasingzahlungen: • feste Zahlungen (einschließlich de facto fester Zahlungen, abzgl. etwaiger zu erhaltender Leasinganreize) • variable Leasingzahlungen, die an einen Index oder (Zins-)Satz gekoppelt sind, anfänglich bewertet mit dem Index oder Zins(-Satz) zum Bereitstellungsdatum • erwartete Zahlungen der RATH Gruppe aus der Inanspruchnahme aus Restwertgarantien • der Ausübungspreis einer Kaufoption, deren Ausübung durch den Konzern hinreichend sicher ist • Strafzahlungen im Zusammenhang mit der Kündigung eines Leasingverhältnisses, sofern in der Laufzeit berücksichtigt ist, dass der Konzern die betreffende Kündigungsoption wahrnehmen wird Innerhalb des Konzerns bestehen Verträge, in denen der Konzern als Leasingnehmer auftritt und welche neben einer Leasingkomponente auch jeweils eine Servicekomponente enthalten. Der Konzern macht von dem Wahlrecht, den gesamten Vertrag Jahresabschluss | 55 Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern nach IFRS 16 zu bilanzieren, nicht Gebrauch und wird deshalb die beiden Komponenten trennen, sofern dies möglich ist. Der Konzern ermittelt die Fristigkeit der Leasingverbindlichkeiten nach dem Tilgungsmodell. Beim Tilgungsmodell entspricht der Kurzfristanteil dem Tilgungsanteil der Leasingverbindlichkeit. Für die Nutzungsrechte werden über die Leasinglaufzeit planmäßige Abschreibungen berücksichtigt. Die Laufzeit der einzelnen Leasing-verhältnisse entspricht der unkündbaren Grundmietzeit unter Berücksichtigung von Kündigungs-, Verlängerungs- und Kaufoptionen, soweit es hinreichend sicher ist, dass diese ausgeübt werden. Hierbei werden grundsätzlich sämtliche Umstände berücksichtigt, die einen wirtschaftlichen Anreiz bieten, potenzielle Optionen auszuüben. 6.3 Immaterielle Vermögenswerte & FIRMENWERT Erstmaliger Ansatz Gemäß IAS 38 werden sowohl extern erworbene als auch selbst erstellte immaterielle Vermögenswerte nur dann angesetzt, wenn: • es wahrscheinlich ist, dass dem Unternehmen ein künftiger wirtschaftlicher Nutzen aus dem Vermögenswert zufließen wird und • die Anschaffungs- oder Herstellungskosten des Vermögenswerts verlässlich bestimmt werden können. Zur Beurteilung der Wahrscheinlichkeit künftigen wirtschaftlichen Nutzens werden vernünftige und begründete Annahmen zu den Rahmenbedingungen einbezogen. Bei immateriellen Vermögenswerten, welche separat oder im Rahmen eines Unternehmenszusammenschlusses erworben wurden, gilt das Wahrscheinlichkeitskriterium gemäß IAS 38 grundsätzlich als erfüllt. Einzeln erworbene immaterielle Vermögenswerte werden beim erstmaligen Ansatz zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten bewertet. Diese umfassen alle Aufwendungen, die notwendig sind, um den Vermögenswert in einen betriebsbereiten Zustand für seinen bestimmungsgemäßen Gebrauch zu versetzen. Die Anschaffungskosten eines immateriellen Vermögenswertes, der bei einem Unternehmenszusammenschluss erworben wird, entsprechen seinem beizulegenden Zeitwert zum Erwerbszeitpunkt. Folgebewertung Nach erstmaligem Ansatz werden immaterielle Vermögenswerte mit ihren Anschaffungs- oder Herstellungskosten abzüglich kumulierter Abschreibungen und Wertminderungen angesetzt. Die Abschreibung erfolgt linear über eine geschätzte Nutzungsdauer. Bei der Ermittlung der Abschreibungssätze wurden folgende Nutzungsdauern in Jahren angenommen: NUTZUNGSDAUER IN JAHREN Kundenbeziehungen 6 Markenrecht 5 Sonstige immaterielle Vermögenswerte von 1 bis 15 Es existieren keine immateriellen Vermögenswerte mit einer unbegrenzten/unbestimmbaren Nutzungsdauer. Gewinne und Verluste aus Abgängen von immateriellen Vermögenswerten werden als Unterschiedsbetrag zwischen den Veräußerungserlösen und den Buchwerten der immateriellen Vermögenswerte ermittelt und im Posten „Andere betriebliche Erträge“ beziehungsweise „Sonstiger betrieblicher Aufwand“ in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst. Entwicklungsausgaben werden nur dann aktiviert, wenn die Entwicklungskosten verlässlich bewertet werden können, das Produkt oder das Verfahren technisch und kommerziell geeignet ist, ein künftiger wirtschaftlicher Nutzen wahrscheinlich ist und der Konzern sowohl beabsichtigt als auch über genügend Ressourcen verfügt, die Entwicklung abzuschließen und den Vermögenswert zu nutzen oder zu verkaufen. Aktivierte Entwicklungsausgaben werden zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten abzüglich kumulierter Abschreibungen und kumulierter Wertminderungen bewertet. 56 | Jahresabschluss Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern Selbst erstellte immaterielle Vermögenswerte Bei selbst erstellten immateriellen Vermögenswerten erfolgt eine Aufteilung des Herstellungszeitraumes in eine Forschungs- und eine Entwicklungsphase. Entwicklungsaufwendungen entstehen insbesondere für neue Feuerfesttechnologien sowie wesentliche Verbesserungen hinsichtlich ihrer Leistungsfähigkeit und Qualität. Eine Aktivierung von Entwicklungsaufwendungen erfolgt nur dann, wenn sämtliche Bedingungen gemäß IAS 38 kumulativ erfüllt sind: • Die Fertigstellung des immateriellen Vermögenswerts kann technisch so weit realisiert werden, dass er genutzt oder verkauft werden kann • Die Absicht, den immateriellen Vermögenswert fertig zu stellen und ihn zu nutzen oder zu verkaufen • Die Fähigkeit, den immateriellen Vermögenswert fertig zu stellen und ihn zu nutzen oder zu verkaufen • Die Art und Weise, wie der immaterielle Vermögenswert voraussichtlich einen künftigen wirtschaftlichen Nutzen erzielen wird, kann nachgewiesen werden • Adäquate technische, finanzielle und sonstige Ressourcen sind verfügbar, sodass die Entwicklung abgeschlossen und der immaterielle Vermögenswert genutzt oder verkauft werden kann • Die dem immateriellen Vermögensgegenstand zurechenbaren Ausgaben können verlässlich bewertet werden Im Geschäftsjahr wie im Vorjahr wurden diese Bedingungen für einzelne Projekte erfüllt (siehe Angabe (9)). Zum Bilanzstichtag bestehen noch nicht nutzungsbereite immaterielle Vermögenswerte i. H. v. 2.511 TEUR (Vorjahr: 1.867 TEUR). Diese werden jährlich oder bei Vorliegen von Anhaltspunkten auf eine potenzielle Wertminderung geprüft. Aktivierte Entwicklungsaufwendungen werden in den jeweiligen Aufwandsposten saldiert dargestellt. Firmenwert Der in der Bilanz ausgewiesene Firmenwert entstand im Rahmen von Unternehmenszusammenschlüssen und wurde gemäß der Erwerbsmethode bilanziert. Er spiegelt insbesondere die erwarteten Synergien wider, die aus dem Zusammenschluss resultieren und nicht einzelnen identifizierbaren Vermögenswerten im Rahmen der Kaufpreisallokation zugeordnet werden konnten. Der gesamte Firmenwert wurde dem Segment „USA“ zugeordnet (siehe Angabe (7) und (9)). 6.4 WERTMINDERUNG LANGFRISTIGER VERMÖGENSWERTE Allgemein Bei immateriellen Anlagen, Sachanlagen und Leasing-Nutzungsrechten sowie die umfassenden zahlungsmittelgenerierenden Einheiten (Cash Generating Units/CGUs) wird jeweils zum Bilanzstichtag mittels qualitativer Analyse oder bei Eintritt eines auslösenden Ereignisses überprüft, ob Anhaltspunkte für eine Wertminderung vorliegen. Aktivierte Entwicklungsaufwendungen für noch nicht abgeschlossene Projekte sowie Firmenwerte werden jährlich auf Werthaltigkeit überprüft. Die Grundlage für diese Analyse folgt den Vorgaben des Managements der RATH Gruppe. Liegen Anhaltspunkte vor, ermittelt die RATH Gruppe den für den Vermögenswert erzielbaren Betrag. Dieser entspricht dem höheren Betrag aus Nutzungswert und beizulegender Zeitwert abzüglich Veräußerungskosten. Liegt der erzielbare Betrag unter dem Buchwert des Vermögenswertes, erfolgt die ergebniswirksame Erfassung eines Wertminderungsaufwandes in Höhe dieses Unterschiedsbetrages. Firmenwert Jahresabschluss | 57 Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern Nach IFRS 3 „Unternehmenszusammenschlüsse“ sind Firmenwerte nicht planmäßig abzuschreiben, sondern jährlich bzw. wenn Anzeichen dafür bestehen, dass eine wesentliche Wertminderung eingetreten sein könnte, daraufhin zu untersuchen, ob Gründe für eine Wertminderung vorliegen. Eine dabei allfällig festgestellte Wertminderung ist in jener Höhe zu erfassen, in welcher der Buchwert der jeweiligen zahlungsmittelgenerierenden Einheit inklusive der dieser Einheit zugeordneten Geschäfts-(Firmen)werte den jeweils erzielbaren Betrag übersteigt. Dieser ist der höhere der beiden Beträge aus Nutzungswert und beizulegender Zeitwert abzüglich Veräußerungskosten. Vollständig außerplanmäßig wertberichtigte Firmenwerte werden im Anlagenspiegel als Abgang dargestellt. Ermittlung des Nutzungswertes Der Nutzungswert des Vermögenswertes entspricht dem Barwert der geschätzten künftigen Cashflows aus seiner fortgesetzten Nutzung und seiner Veräußerung am Ende der Nutzungsdauer. Kann für einen einzelnen Vermögenswert kein von anderen Vermögenswerten unabhängiger Cashflow ermittelt werden, erfolgt die Ermittlung des Nutzwertes für die nächstgrößere Einheit, zu der dieser Vermögenswert gehört und die Mittelzuflüsse erzeugt, die weitestgehend unabhängig von den Mittelzuflüssen anderer Vermögensgegenstände sind (CGUs). Die RATH Gruppe definiert die einzelnen Konzerngesellschaften, zusammengefasst nach Ländern als CGU. Ausgangspunkt für die Cashflow-Prognosen auf Nachsteuerbasis zur Ermittlung des Nutzungswerts ist das von Vorstand verabschiedete und vom Aufsichtsrat beschlossene Budget. Nach einem Detailplanungszeitraum, der sich über 5 Jahre erstreckt, wird basierend auf den Annahmen des letzten Jahres mit einer ewigen Rente unter Berücksichtigung einer nachhaltigen langfristigen Wachstumsrate i. H. v. 2 % (Vorjahr: 2 %) gerechnet, die tendenziell die allgemeine Teuerung ausgleicht. Zur Planung bzw. Prognostizierung von Free Cashflows werden insbesondere auf interne und externe Annahmen über die künftig erwarteten Absatzpreise und -mengen sowie die dazu notwendigen Kosten (insbesondere Energiepreise, Rohstoffe sowie Personal und Steuern) unter Berücksichtigung des erwarteten Marktumfeldes herangezogen. Überdies werden die geplanten Investitionen sowie die Veränderung des Working Capitals berücksichtigt. Die geplanten bzw. prognostizierten zukünftigen Zahlungsströme (Free Cashflows) vor Steuern werden mittels Discounted-Cashflow- Methode auf einen Barwert abgezinst. Als Abzinsungssatz wird dieses Jahr, um schwankenden Inflationsentwicklungen Rechnung zu tragen, ein periodenspezifischer individuell nach dem Capital Asset Pricing Model (CAPM) ermittelter Mischsatz aus der durchschnittlichen Fremdkapitalverzinsung und der erwarteten Verzinsung des eingesetzten Eigenkapitals herangezogen (Weighted Average Cost of Capital/ WACC). Bei der Bestimmung der periodenspezifischen WACCs wurden großteils extern verfügbare Kapitalmarktdaten von Vergleichsunternehmen verwendet. Für die Wertminderungstests von CGUs wurden folgende periodenspezifische WACCs nach Steuern herangezogen: 58 | Jahresabschluss Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern ZUGEORDNETER FIRMENWERT WACC VOR STEUERN WACHSTUMSRATE EWIGE RENTE 2024 TEUR WACC AT 0 7,89% 10,25% 2,00% DE 0 7,34% 10,49% 2,00% HU 0 10,32%-10,86% 11,34%-11,93% 2,00% US 2.104 7,16%-7,37% 9,81%-10,10% 2,00% REST 0 9,15%-9,86% 12,05%-12,98% 2,00% 2023 AT 0 7,92% 7,94% 2,00% DE 0 7,24% 7,26% 2,00% HU 0 9,98-11,93% 9,99-11,94% 2,00% US 1.978 6,75-7,58% 6,77-7,6% 2,00% REST 0 8,62-8,64% 8,64-9,53% 2,00% Die Bewertung des beizulegenden Zeitwerts wird in seiner Gesamtheit in die Stufe 3 der Bewertungshierarchie eingeordnet, da wesentliche Inputfaktoren (insbesondere Cashflows) nicht am Markt beobachtbar sind. Ein späterer Wegfall der Wertminderung führt zu einer erfolgswirksamen Wertaufholung bis zum geringeren Wert aus fortgeschriebenen Anschaffungs- oder Herstellungskosten und erzielbarem Betrag. Zum Bilanzstichtag und damit unverändert zum Vorjahresbilanzstichtag kam es bezogen auf die CGUs zu keiner Erfassung einer Wertminderung oder Wertaufholung. Sensitivität der getroffenen Annahmen Zur Ermittlung der Nutzungswerte der einzelnen CGUs wurden wesentliche makroökonomische und industrie- und unternehmens-bezogene Annahmen getroffen. Der Werthaltigkeitstest wurde um Stresstests ergänzt, indem die wesentlichen Parameter im Rahmen einer Sensitivitätsanalyse einzeln verändert wurden. Die zahlungsmittelgenerierenden Einheiten (CGUs) wurden im Rahmen der Sensitivitätsanalyse folgende Parameteränderungen (Stresstest) einzeln simuliert: Es wurde eine relative Minderung des geplanten EBITDA um 5%. im Detailplanungszeitraum und in der ewigen Rente angenommen. Bei dieser Simulation ergibt sich keine Unterdeckung des Nutzungswerts im Vergleich zum Buchwert der zahlungsmittelgenerierenden Einheiten. Bei einer Erhöhung des WACC um 1,5 Prozentpunkte führt die Simulation zu keiner Unterdeckung des Nutzungswerts im Vergleich zum Buchwert in den zahlungsmittelgenerierenden Einheiten. Bei einer Reduktion der Wachstumsrate in der ewigen Rente von 0,5 Prozentpunkten ergibt sich in keiner der zahlungsmittelgenerierenden Einheiten eine Unterdeckung. 6.5 ZUSCHÜSSE DER ÖFFENTLICHEN HAND Zuschüsse der öffentlichen Hand für Aufwendungen werden in jener Periode als sonstiger betrieblicher Ertrag erfasst, in der die entsprechenden Aufwendungen anfallen, außer wenn der Zufluss des Zuschusses von noch nicht mit ausreichender Wahrscheinlichkeit eintretenden Bedingungen abhängt. Aufwandszuschüsse Aufwandszuschüsse werden ab dem Zeitpunkt der verbindlichen Zusage als Abgrenzungsposten angesetzt und entsprechend den angefallenen Aufwendungen von der entsprechenden Aufwandsposition in Abzug gebracht. Jahresabschluss | 59 Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern Im Geschäftsjahr 2024 wurden keine (Vorjahr: 125 TEUR) Zuschüsse der öffentlichen Hand verbindlich zugesagt. 0 TEUR (Vorjahr: 125 TEUR) wurden von den im Geschäftsjahr angefallenen Aufwendungen in Abzug gebracht. In 2024 wurden 0 TEUR (Vorjahr: 105 TEUR) als sonstiger betrieblicher Ertrag ausgewiesen. Investitionszuschüsse Investitionszuschüsse werden ab dem Zeitpunkt der verbindlichen Zusage als Passivposten angesetzt und nach Maßgabe der Abschreibung der zugrunde liegenden Anlagen erfolgswirksam realisiert. Zum 31. Dezember 2024 wurden keine Investitionszuschüsse passiviert (Vorjahr: 0 TEUR). Insgesamt wurden 54 TEUR (Vorjahr 55 TEUR) an Investitionszuschüssen im sonstigen betrieblichen Ertrag erfasst. Emissionszertifikate Auf Basis der Richtlinie 2003/87/EG des Europäischen Parlaments und des Europäischen Rates über ein System für den Handel mit Treibhausgas-Emissionszertifikaten werden durch nationale Zuteilungspläne den betroffenen Gesellschaften in der RATH Gruppe Emissionszertifikate unentgeltlich zugeteilt. Überdies wurden den betroffenen Gesellschaften Quoten zum Tausch von internationalen Emissionszertifikaten in EU-Emissionszertifikate unentgeltlich zugeteilt. Unentgeltlich zugeteilte Emissionszertifikate und Gewinne aus dem Tausch von entgeltlich erworbenen internationalen Emissionszertifikaten in EU-Zertifikate unter Verwendung der unentgeltlich zugeteilten Quote werden nicht im Konzernabschluss der RATH Gruppe angesetzt. Soweit die verbrauchten Zertifikate die im Bestand befindlichen Zertifikate übersteigen, wird die Rückstellung mit dem Zeitwert der (nachzuschaffenden) Zertifikate zu dem betreffenden Stichtag bewertet. Zum 31. Dezember 2024 waren wie zum Vorjahresstichtag ausreichend Emissionszertifikate vorhanden. 6.6 FINANZIELLE VERMÖGENSWERTE UND VERBINDLICHKEITEN Ansatz und erstmalige Bewertung Forderungen aus Lieferungen und Leistungen werden ab dem Entstehungszeitpunkt angesetzt. Alle anderen finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten werden erstmals am Handelstag erfasst, wenn das Unternehmen Vertragspartei nach den Vertragsbestimmungen des Instruments wird. Ein finanzieller Vermögenswert (außer einer Forderung aus Lieferungen und Leistungen ohne wesentliche Finanzierungskomponente) oder eine finanzielle Verbindlichkeit werden beim erstmaligen Ansatz zum beizulegenden Zeitwert bewertet. Bei einem Posten, der nicht zu FVTPL bewertet wird, kommen hierzu die Transaktionskosten, die direkt dem Erwerb oder der Ausgabe des Finanzinstruments zurechenbar sind. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen ohne wesentliche Finanzierungskomponente werden beim erstmaligen Ansatz zum Transaktionspreis bewertet. Klassifizierung und Folgebewertung finanzieller Vermögenswerte Bei der erstmaligen Erfassung wird ein finanzieller Vermögenswert wie folgt eingestuft und bewertet: • Finanzielle Vermögenswerte zu fortgeführten Anschaffungskosten Diese Vermögenswerte werden zu fortgeführten Anschaffungskosten mittels der Effektivzinsmethode folgebewertet. Die fortgeführten Anschaffungskosten werden durch Wertminderungsaufwendungen gemindert. Zinserträge, Währungskursgewinne und -verluste sowie Wertminderungen werden im Gewinn oder Verlust erfasst. Ein Gewinn oder Verlust aus der Ausbuchung wird im Gewinn oder Verlust erfasst. 60 | Jahresabschluss Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern • FVTPL Diese Vermögenswerte werden zum beizulegenden Zeitwert folgebewertet. Nettogewinne und -verluste, einschließlich jeglicher Zins- oder Dividendenerträge, werden im Gewinn oder Verlust erfasst. • FVOCI-Schuldinstrumente Diese Investments in Schuldinstrumente werden zum beizulegenden Zeitwert folgebewertet. Zinserträge, die mit der Effektivzinsmethode berechnet werden, Wechselkursgewinne und -verluste sowie Wertminderungen werden im Gewinn oder Verlust erfasst. Andere Nettogewinne oder -verluste werden im sonstigen Ergebnis erfasst. Bei der Ausbuchung wird das kumulierte sonstige Ergebnis in den Gewinn oder Verlust umgegliedert. • FVOCI-Eigenkapitalinvestments Eigenkapitalinvestments werden zum beizulegenden Zeitwert mit Änderungen im sonstigen Ergebnis bewertet. Dividenden werden als Ertrag im Gewinn oder Verlust erfasst, es sei denn, die Dividende stellt offensichtlich eine Deckung eines Teils der Kosten des Investments dar. Andere Nettogewinne oder -verluste werden im sonstigen Ergebnis erfasst und nie in den Gewinn oder Verlust recycelt. Finanzielle Vermögenswerte werden nach der erstmaligen Erfassung nur reklassifiziert, wenn der Konzern sein Geschäftsmodell zur Steuerung der finanziellen Vermögenswerte ändert. In diesem Fall werden alle betroffenen finanziellen Vermögenswerte am ersten Tag der Berichtsperiode reklassifiziert, die auf die Änderung des Geschäftsmodells folgt. Ein finanzieller Vermögenswert wird zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet, wenn beide der folgenden Bedingungen erfüllt sind und er nicht als FVTPL designiert wurde: • Er wird im Rahmen eines Geschäftsmodells gehalten, dessen Zielsetzung darin besteht, finanzielle Vermögenswerte zur Vereinnahmung der vertraglichen Zahlungsströme zu halten, und • die Vertragsbedingungen des finanziellen Vermögenswerts führen zu festgelegten Zeitpunkten zu Zahlungsströmen, die ausschließlich Tilgungs- und Zinszahlungen auf den ausstehenden Kapitalbetrag darstellen. Ein Schuldinstrument wird zu FVOCI designiert, wenn beide der folgenden Bedingungen erfüllt sind und es nicht als FVTPL designiert wurde: • Es wird im Rahmen eines Geschäftsmodells gehalten, dessen Zielsetzung sowohl darin besteht, finanzielle Vermögenswerte zur Vereinnahmung der vertraglichen Zahlungsströme zu halten als auch in dem Verkauf finanzieller Vermögenswerte; und • seine Vertragsbedingungen führen zu festgelegten Zeitpunkten zu Zahlungsströmen, die ausschließlich Tilgungs- und Zinszahlungen auf den ausstehenden Kapitalbetrag darstellen. Beim erstmaligen Ansatz eines Eigenkapitalinvestments, das nicht zu Handelszwecken gehalten wird, kann die RATH Gruppe unwiderruflich wählen, Folgeänderungen im beizulegenden Zeitwert des Investments im sonstigen Ergebnis zu zeigen. Diese Wahl wird einzelfallbezogen für jedes Investment getroffen. Alle finanziellen Vermögenswerte, die nicht zu fortgeführten Anschaffungskosten oder zu FVOCI bewertet werden, werden zu FVTPL bewertet. Dies umfasst alle derivativen finanziellen Vermögenswerte. Bei der erstmaligen Erfassung kann der Konzern unwiderruflich entscheiden, finanzielle Vermögenswerte, die ansonsten die Bedingungen für die Bewertung zu fortgeführten Anschaffungskosten oder zu FVOCI erfüllen, zu FVTPL zu designieren, wenn dies dazu führt, ansonsten auftretende Rechnungslegungsanomalien („accounting mismatch“) zu beseitigen oder signifikant zu verringern. Es bestehen keine Forderungen bzw. Verbindlichkeiten innerhalb des Konzerns, die zum Fair Value bewertet werden. Jahresabschluss | 61 Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern Wertminderung finanzieller Vermögenswerte Der Konzern beurteilt auf zukunftsgerichteter Basis die mit zu fortgeführten Anschaffungskosten oder erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert bewerteten Schuldinstrumenten verbundenen erwarteten Kreditverluste. Die Wertminderungsmethode ist abhängig davon, ob eine signifikante Erhöhung des Kreditrisikos vorliegt. Bei Forderungen aus Lieferungen und Leistungen wendet der Konzern den gemäß IFRS 9 zulässigen vereinfachten Ansatz an, dem zufolge die über die Laufzeit erwarteten Kreditverluste ab dem erstmaligen Ansatz der Forderungen zu erfassen sind. Zur Bemessung der erwarteten Kreditverluste wurden Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie Vertragsvermögenswerte auf Basis gemeinsamer Kreditrisikomerkmale und Überfälligkeitstage zusammengefasst. Die Vertragsvermögenswerte betreffen noch nicht fakturierte laufende Arbeiten und weisen im Wesentlichen die gleichen Risikomerkmale wie die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen für die gleichen Vertragsarten auf. Der Konzern hat daher die Schlussfolgerung gezogen, dass die erwarteten Verlustquoten für Forderungen aus Lieferungen und Leistungen einen angemessenen Näherungswert der Verlustquoten für Vertragsvermögenswerte darstellen. Die erwarteten Verlustquoten beruhen auf den Zahlungsprofilen der Umsätze über eine Periode von 36 Monaten vor dem 31. Dezember 2024 bzw. dem 1. Januar 2025 und den entsprechenden historischen Ausfällen in dieser Periode. Die historischen Verlustquoten werden angepasst, um aktuelle und zukunftsorientierte Informationen zu makroökonomischen Faktoren abzubilden, die sich auf die Fähigkeit der Kunden, die Forderungen zu begleichen, auswirken. Der Konzern hat das Länderrisiko bezogen auf das jeweilige Kundendomizil als relevantesten Faktor identifiziert und passt die historischen Verlustquoten aufgrund der erwarteten Veränderungen bei diesen Faktoren an. Das Ausfallrisiko von Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie Vertragsvermögenswerte wird generell als gering eingestuft. Eine signifikante Erhöhung dieses wird ab einer Überfälligkeit ab 90 Tage eingeschätzt. Informationen zu den Entwicklungen der Wertberichtigung in Bezug auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen befinden sich in Angabe (12). Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und Vertragsvermögenswerte werden ausgebucht, wenn nach angemessener Einschätzung keine Realisierbarkeit mehr gegeben ist. Zu den Indikatoren, wonach nach angemessener Einschätzung keine Realisierbarkeit mehr gegeben ist, zählen unter anderem das Versäumnis eines Schuldners, sich zu einem Rückzahlungsplan gegenüber dem Konzern zu verpflichten und das Versäumnis, für eine Periode von mehr als 120 Tagen Zahlungsverzug, vertragliche Zahlungen zu leisten. Zur Ermittlung der Verlustquote, d.h. der tatsächliche Forderungsverlust bei Ausfall eines Kunden bzw. was voraussichtlich aus der Insolvenzmasse uneinbringlich sein wird, werden neben etwaigen Besicherungen auch die finanzielle Situation des Kunden sowie Erfahrungswerte und Einschätzungen von Rechtsexperten berücksichtigt. Wertminderungsaufwendungen auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und Vertragsvermögenswerte werden im Betriebsergebnis als Wertminderungsaufwendungen, netto, dargestellt. In Folgeperioden erzielte, früher bereits abgeschriebene Beträge werden im gleichen Posten erfasst. Klassifizierung finanzieller Verbindlichkeiten Bei der erstmaligen Erfassung wird eine finanzielle Verbindlichkeit wie folgt eingestuft und bewertet: • Andere finanzielle Verbindlichkeiten (zu fortgeführten Anschaffungskosten) • FVTPL (zum beizulegenden Zeitwert mit Wertänderungen im Gewinn oder Verlust) Andere finanzielle Verbindlichkeiten werden bei der Folgebewertung zu fortgeführten Anschaffungskosten mittels der Effektivzinsmethode bewertet. Zinsaufwendungen und Fremdwährungsumrechnungsdifferenzen werden im Gewinn oder Verlust erfasst. Gewinne oder Verluste aus der Ausbuchung werden ebenfalls im Gewinn oder Verlust erfasst. Ausbuchung 62 | Jahresabschluss Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern Der Konzern bucht einen finanziellen Vermögenswert aus, wenn die vertraglichen Rechte hinsichtlich der Zahlungsströme aus dem finanziellen Vermögenswert auslaufen oder er die Rechte zum Erhalt der Zahlungsströme in einer Transaktion überträgt, in der auch alle wesentlichen mit dem Eigentum des finanziellen Vermögenswertes verbundenen Risiken und Chancen übertragen werden. Eine Ausbuchung findet ebenfalls statt, wenn der Konzern alle wesentlichen mit dem Eigentum verbundenen Risiken und Chancen weder überträgt noch behält und er die Verfügungsgewalt über den übertragenen Vermögenswert nicht behält. Der Konzern bucht eine finanzielle Verbindlichkeit aus, wenn die vertraglichen Verpflichtungen erfüllt, aufgehoben oder ausgelaufen sind. Der Konzern bucht des Weiteren eine finanzielle Verbindlichkeit aus, wenn dessen Vertragsbedingungen geändert werden und die Zahlungsströme der angepassten Verbindlichkeit signifikant anders sind. In diesem Fall wird eine neue finanzielle Verbindlichkeit basierend auf den angepassten Bedingungen zum beizulegenden Zeitwert erfasst. Bei der Ausbuchung einer finanziellen Verbindlichkeit wird die Differenz zwischen dem Buchwert der getilgten Verbindlichkeit und dem gezahlten Entgelt (einschließlich übertragener unbarer Vermögenswerte oder übernommener Verbindlichkeiten) im Gewinn oder Verlust erfasst. Derivative Finanzinstrumente Zum 31. Dezember 2024 und damit unverändert zum Vorjahresbilanzstichtag hält die RATH Gruppe keine derivativen Finanzinstrumente. 6.7 ZAHLUNGSMITTEL UND ZAHLUNGSMITTELÄQUIVALENTE Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente umfassen Bargeld und jederzeit verfügbare Guthaben bei Kreditinstituten mit einer Restlaufzeit von bis zu drei Monaten. Die Position Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente stimmt mit dem Zahlungsmittelfonds der Konzerngeldflussrechnung überein. 6.8 VORRÄTE Vorräte werden mit dem niedrigeren Wert aus Anschaffungs- oder Herstellungskosten und dem Nettoveräußerungswert am Bilanzstichtag bewertet. Die RATH Gruppe überprüft in regelmäßigen Abständen die Werthaltigkeit der Vorräte und vergleicht diese mit erzielbaren Nettoveräußerungswerten am Absatzmarkt (Verkaufspreis abzüglich zuzurechnender Vertriebs- und Verwaltungskosten). Ist dieser geringer als die Anschaffungs- bzw. Herstellkosten, wird eine Abschreibung auf den Nettoveräußerungswert erfolgswirksam erfasst. Überdies werden Gängigkeitsabschläge für Rohmaterialien, ausgenommen Ersatzteile, mit 50% bei keinerlei Verbrauch des Rohmaterials zwischen 2 und 3 Jahren sowie mit 100% bei keinerlei Verbrauch über 3 Jahren angenommen. Im Falle von Fertigerzeugnissen wird zwischen Kleber und Betone und anderen Fertigerzeugnissen unterschieden. Kleber und Betone werden zu 100% wertberichtigt, wenn keinerlei Verbrauch innerhalb eines Jahres erfolgte. Bei allen anderen Fertigerzeugnissen außer Standardprodukten erfolgen folgende Gängigkeitsabschläge:  Kein Verbrauch innerhalb von 3 Jahren: 33%  Kein Verbrauch innerhalb von 4 Jahren: 67%  Kein Verbrauch innerhalb von 5 Jahren und mehr: 100% Bei Wegfall des Grundes für den Gängigkeitsabschlag bzw. der Wertminderung aufgrund eines geringeren Nettoveräußerungswertes erfolgt die Auflösung der Wertberichtigung. Die Anschaffungs- oder Herstellungskosten umfassen alle Kosten des Erwerbes und der Be- und Verarbeitung sowie sonstige Kosten, die angefallen sind, um die Vorräte an ihren derzeitigen Ort und Zustand zu versetzen. Die Herstellungskosten beinhalten dabei alle Einzelkosten sowie systematisch zugerechnete, mit der Herstellung anfallende variable und fixe Gemeinkosten auf Basis einer Jahresabschluss | 63 Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern durchschnittlichen Auslastung der Produktionsanlagen. Die Kosten pro Einheit werden nach dem gleitenden Durchschnittspreisverfahren ermittelt. Der Nettoveräußerungswert ergibt sich aus den erwarteten Verkaufserlösen abzüglich der auf Basis von Erfahrungswerten festgelegten, noch anfallenden Herstellungs- und Vertriebskosten. 6.9 VERPFLICHTUNGEN GEGENÜBER ARBEITNEHMERN • Kurzfristig fällige Leistungen an Arbeitnehmer Verpflichtungen aus kurzfristig fälligen Leistungen an Arbeitnehmer werden als Aufwand erfasst, sobald die damit verbundene Arbeitsleistung erbracht wird. Eine Schuld ist für den erwartungsgemäß zu zahlenden Betrag zu erfassen, wenn der Konzern gegenwärtig eine rechtliche oder faktische Verpflichtung hat, diesen Betrag aufgrund einer vom Arbeitnehmer erbrachten Arbeitsleistung zu zahlen und die Verpflichtung verlässlich geschätzt werden kann. • Beitragsorientierte Pläne Verpflichtungen für Beiträge zu beitragsorientierten Plänen werden als Aufwand erfasst, sobald die damit verbundene Arbeitsleistung erbracht wird. Vorausgezahlte Beiträge werden als Vermögenswert erfasst, soweit ein Anrecht auf Rückerstattung oder Verringerung künftiger Zahlungen entsteht. Im Falle von beitragsorientierten Versorgungsplänen leistet die Gesellschaft aufgrund gesetzlicher oder vertraglicher Verpflichtung Zahlungen in privatwirtschaftliche oder öffentlich-rechtliche Pensionssysteme und Mitarbeitervorsorgekassen. Außer der Beitragszahlung bestehen keine weiteren Verpflichtungen. • Leistungsorientierte Pläne Alle anderen Verpflichtungen resultieren aus ungedeckten, leistungsorientierten Versorgungssystemen und werden entsprechend rückgestellt. Die Nettoverpflichtung des Konzerns im Hinblick auf leistungsorientierte Pläne wird für jeden Plan separat berechnet, indem die künftigen Leistungen geschätzt werden, welche die Arbeitnehmer in der laufenden Periode und in früheren Perioden verdient haben. Dieser Betrag wird abgezinst und der beizulegende Zeitwert eines etwaigen Planvermögens hiervon abgezogen. Die Bilanzierung dieser Verpflichtung erfolgt gemäß IAS 19. Dabei wird der Barwert der leistungsorientierten Verpflichtung (defined benefit obligation – DBO) ermittelt. Die Ermittlung der DBO erfolgt nach dem Verfahren laufender Einmalprämien (projected unit credit method – PUC). Bei diesem Verfahren werden die auf Basis realistischer Annahmen ermittelten künftigen Zahlungen über jenen Zeitraum angesammelt, in dem die jeweiligen Anspruchsberechtigten diese Ansprüche erwerben. Die Berechnung des erforderlichen Rückstellungswertes erfolgt für den jeweiligen Bilanzstichtag durch Gutachten eines Versicherungsmathematikers. Die zukünftigen Verpflichtungen werden nach versicherungsmathematischen Grundsätzen bewertet und basieren auf einer sachgerechten Annahme des Abzinsungsfaktors, Gehaltssteigerungsfaktors und des Pensionssteigerungsfaktors. Annahmebedingte Neubewertungen der Nettoschuld aus leistungsorientierten Versorgungsplänen werden im Jahr ihres Entstehens unmittelbar über das sonstige Ergebnis im Eigenkapital erfasst. Somit entspricht die Rückstellung in der Regel der tatsächlichen Verpflichtung zum jeweiligen Bilanzstichtag. Ein etwaiger nachzuverrechnender Dienstzeitaufwand wird sofort ergebniswirksam erfasst. Für die Jubiläumsgeldrückstellung werden die versicherungsmathematischen Gewinne und Verluste sofort ergebniswirksam erfasst. Für Abfertigungsrückstellungen und Pensionsrückstellungen werden die Ergebnisse aus der Neubewertung der Nettoschuld im sonstigen Ergebnis erfasst. Bei der Abfertigungsrückstellung wird der Dienstzeitaufwand über den Zeitraum, in dem der maximale Abfertigungsanspruch erreicht wird, verteilt. 6.10 Rückstellungen Rückstellungen werden angesetzt, wenn für die RATH Gruppe eine rechtliche oder faktische Verpflichtung gegenüber Dritten aufgrund eines vergangenen Ereignisses besteht und es wahrscheinlich ist, dass diese Verpflichtung zu einem Abfluss von Ressourcen führen wird 64 | Jahresabschluss Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern und eine verlässliche Schätzung der Höhe der Verpflichtung möglich ist. Bestehen bei einer Sachanlage Rückbauverpflichtungen zum Ende der Nutzungsdauer, so werden die Aufwendungen dafür als Rückstellung für Entsorgungskosten passiviert und als Teil der Anschaffungs- oder Herstellungskosten der Sachanlage aktiviert. Die Rückstellungen werden mit jenem Wert angesetzt, der die bestmögliche Schätzung der zur Erfüllung der Verpflichtung erforderlichen Ausgabe darstellt. Unterscheidet sich der auf Basis eines marktüblichen Zinssatzes ermittelte Barwert der Rückstellung wesentlich vom Nominalwert, wird der Barwert der Verpflichtung angesetzt. 6.11 Steuern Der Steueraufwand umfasst tatsächliche und latente Steuern. Tatsächliche Steuern und latente Steuern werden im Gewinn oder Verlust erfasst. Ausgenommen davon sind jene Posten, die mit einem Unternehmenszusammenschluss oder mit einem direkt im Eigenkapital oder im sonstigen Ergebnis erfassten Posten verbunden sind. Zinsen und Strafen auf Ertragsteuern, welche nicht die Definition von Ertragssteuern erfüllen, werden nach IAS 37 bilanziert. Für die Bilanzierung unsicherer Steuerposten wird IFRIC 23 berücksichtigt. Tatsächliche Steuern Tatsächliche Steuern sind die erwartete Steuerschuld oder Steuerforderung auf das für das Geschäftsjahr zu versteuernden Einkommen oder den steuerlichen Verlust, und zwar auf der Grundlage von Steuersätzen, die am Abschlussstichtag gelten sowie alle Anpassungen der Steuerschuld für frühere Jahre. Der Betrag der erwarteten Steuerschuld oder Steuerforderung spiegelt den Betrag wider, der unter Berücksichtigung von steuerlichen Unsicherheiten, sofern vorhanden, die beste Schätzung darstellt. Tatsächliche Steuerschulden beinhalten auch alle Steuerschulden, die als Folge der Festsetzung von Dividenden entstehen. Die tatsächliche Steuern für die einzelnen Gesellschaften der RATH Gruppe errechnet sich aus dem steuerpflichtigen Einkommen der einzelnen Gesellschaften und dem im jeweiligen Land anzuwendenden Steuersatz. Tatsächliche Steueransprüche und -schulden werden nur unter bestimmten Bedingungen saldiert. Es besteht ein Steuerumlagevertrag gem. § 9 Abs 8 KStG 1988 zwischen der RATH AG als Gruppenträger sowie den Konzerngesellschaften Aug. RATH jun. GmbH und RATH Business Services GmbH als Gruppenmitgliedern zum Zweck der Gruppenbesteuerung. Überdies besteht jeweils zwischen den US-Gesellschaften sowie den Gesellschaften in Deutschland eine steuerliche Organschaft. Latente Steuern Latente Steuern werden im Hinblick auf temporäre Differenzen zwischen den Buchwerten der Vermögenswerte und Schulden für Konzernrechnungslegungszwecke und den verwendeten Beträgen für steuerliche Zwecke sowie für steuerliche Verlustvorträge erfasst. Für folgende Sachverhalte werden keine latenten Steuern erfasst: • temporäre Differenzen beim erstmaligen Ansatz von Vermögenswerten oder Schulden bei einem Geschäftsvorfall, bei dem es sich nicht um einen Unternehmenszusammenschluss handelt und der weder das bilanzielle Ergebnis vor Steuern noch das zu versteuernde Ergebnis beeinflusst. • temporäre Differenzen in Verbindung mit Anteilen an Tochterunternehmen, assoziierten Unternehmen und gemeinschaftlich geführten Unternehmen, sofern der Konzern in der Lage ist, den zeitlichen Verlauf der Auflösung der temporären Differenzen zu steuern und es wahrscheinlich ist, dass sie sich in absehbarer Zeit nicht auflösen werden. • zu versteuernde temporäre Differenzen beim erstmaligen Ansatz des Geschäfts- oder Firmenwertes. Jahresabschluss | 65 Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern Ein latenter Steueranspruch für noch nicht genutzte steuerliche Verluste, noch nicht genutzte Steuergutschriften und abzugsfähige temporäre Differenzen wird in jenem Umfang erfasst, in dem es wahrscheinlich ist, dass künftige zu versteuernde Ergebnisse zur Verfügung stehen werden, für die sie genutzt werden können. Zukünftig zu versteuernde Gewinne werden auf Basis der Umkehr zu versteuernder temporärer Differenzen ermittelt. Sollte der Betrag nicht ausreichen, um latente Steueransprüche vollständig zu aktivieren, werden die zukünftig zu versteuernden Gewinne – unter Berücksichtigung der Umkehr temporärer Differenzen – auf Basis der individuellen Geschäftspläne der Tochterunternehmen ermittelt. Latente Steueransprüche werden an jedem Abschlussstichtag überprüft und in dem Umfang reduziert, in dem es nicht mehr wahrscheinlich ist, dass der damit verbundene Steuervorteil realisiert werden wird. Zuschreibungen werden vorgenommen, wenn sich die Wahrscheinlichkeit zukünftig zu versteuernder Ergebnisse verbessert. Nicht bilanzierte latente Steueransprüche werden an jedem Abschlussstichtag neu beurteilt und in dem Umfang angesetzt, in dem es wahrscheinlich ist, dass ein künftiges zu versteuerndes Ergebnis die Realisierung gestatten wird. Latente Steuern werden anhand der Steuersätze bewertet, die erwartungsgemäß auf temporäre Differenzen angewendet werden, sobald sie sich umkehren, und zwar unter Verwendung von Steuersätzen, die am Abschlussstichtag gültig oder angekündigt sind. Der Ermittlung der Steuerabgrenzung wurde in Österreich ein Steuersatz von 23 % ab dem Jahr 2024 zugrunde gelegt (Vorjahr 23%). Unverändert zu den Vorjahren wurde die Berechnung in Deutschland mit 31 %, in Ungarn mit 9 % und in den USA mit 23 % durchgeführt. Die Bewertung latenter Steuern spiegelt die steuerlichen Konsequenzen wider, die sich aus der Erwartung des Konzerns im Hinblick auf die Art und Weise der Realisierung der Buchwerte seiner Vermögenswerte bzw. der Erfüllung seiner Schulden zum Abschlussstichtag ergeben. Latente Steueransprüche und latente Steuerschulden werden saldiert, wenn bestimmte Voraussetzungen erfüllt sind. 6.12 Umsatzrealisierung Allgemein: Basis für die Realisierung eines Umsatzerlöses innerhalb der RATH Gruppe ist das Vorliegen eines Vertrages, in dem eine mit dem Kunden festgelegte Gegenleistung vereinbart ist. Die Gegenleistung wird auf die einzelnen Leistungsverpflichtungen des Vertrages auf Basis ihrer relativen Einzelveräußerungspreise verteilt. Sind diese nicht verfügbar (z.B. bei kundenspezifischen Projekten), werden die erwarteten Kosten zuzüglich einer Marge herangezogen. Variable Gegenleistungen werden nur bis zu jener Höhe in den Umsatzerlösen erfasst, als höchstwahrscheinlich ist, dass es zukünftig zu keiner signifikanten Reduzierung bereits erfasster Umsatzerlöse kommt. Die Darstellung der Umsatzerlöse erfolgt somit abzüglich von Rabatten, Skonti, Boni sowie ggf. Vertragsstrafen. Auch für gestaffelte Preisstrukturen, die eine Rabattierung in zukünftigen Perioden festlegt, erfolgt eine Umsatzabgrenzung. Der Ansatz variabler Gegenleistungen basiert im Wesentlichen auf historischen Daten. Die Diversität im Produkt- und Kundenportfolio spiegelt sich auch in den Zahlungsbedingungen wider und ist vor allem im Projektgeschäft sehr ausgeprägt. Generell strebt die RATH Gruppe dabei nach Zahlungsplänen, die in etwa dem Projektfortschritt entsprechen bzw. möglichst kurzen Zahlungszielen bei reinen Lieferaufträgen. Je nach Beschaffenheit der Leistungsverpflichtung wird diese zeitpunkt- bzw. zeitraumbezogen als Umsatz realisiert. Leistungsverpflichtungen innerhalb der RATH Gruppe Die RATH Gruppe produziert und vertreibt Feuerfestprodukte. Dazu zählen Hochtemperaturwollen, - rollen, -matten, - Kombi-Module sowie Feuerleichtsteine und dichte Steine, Betone sowie Vakuumformteile und Filterelemente. Neben der Produktion von Standard-formaten werden auch kundenspezifische Produkte gefertigt, deren Produktion i.d.R. auch Engineering (Planung) voraussetzt. Im Rahmen von Projekten werden Kunden mit ganzheitliche Feuerfestlösungen wie z.B. Öfen ausgestattet. Neben Engineering werden noch weitere Services wie Montage, Supervision oder Reparaturleistungen angeboten und auch gemeinsam mit der Fertigungsleistung vertrieben. 66 | Jahresabschluss Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern Eine Leistung ist kundenspezifisch, wenn: • die Design Spezifikationen einzigartig für einen Kunden sind und eine Umarbeitung unwirtschaftlich bzw. mit wesentlichen Kosten verbunden wäre; oder • eine alternative Verwendung der Produkte durch vertragliche Restriktionen eingeschränkt ist. Zu Vertragsbeginn werden eigenständige Waren oder Dienstleistungen abgegrenzt und als Leistungsverpflichtung identifiziert. Eine Reihe von eigenständig abgrenzbaren Waren oder Dienstleistungen, die im Wesentlichen gleich sind und das gleiche Übertragungsmuster an den Kunden aufweisen, werden als eine Leistungsverpflichtung identifiziert (z.B. Produktion mehrerer gleicher Steine mit Standardformat). Eine Ware oder eine Dienstleistung sind eigenständig abgrenzbar, wenn die folgenden beiden Kriterien erfüllt sind: • dem Kunden entsteht aus den zugesagten Waren oder Dienstleistungen direkt oder im Zusammenspiel mit anderen, ihm zur Verfügung stehenden Ressourcen Nutzen und • die zugesagten Waren oder Dienstleistungen sind von anderen zugesagten Waren oder Dienstleistungen des gleichen Vertrags trennbar. Folgende wesentliche und typische Leistungsverpflichtungen bestehen innerhalb der RATH Gruppe: • Fertigung von Produkten mit Standardformat • Engineering (inkl. Dokumentation) und Fertigung von kundenspezifischen Produkten • Services wie Installation, Supervision, Reparatur oder Wartung Weder im Geschäftsjahr noch im Vorjahr, bestehen Verträge, die wesentliche Finanzierungskomponenten oder wesentliche Garantien bzw. Gewährleistungen und damit verbundene Verpflichtungen enthalten. Unverändert zum vorhergegangenen Geschäftsjahr weisen die Leistungsverpflichtungen eine erwartete, ursprüngliche Laufzeit von maximal einem Jahr auf. Zeitraumbezogene Umsatzrealisierung Der Konzern erfasst Erlöse über einen Zeitraum hinweg, wenn eines der folgenden Kriterien erfüllt ist: • Kunde erhält den Nutzen aus der erbrachten Leistung und verbraucht ihn gleichzeitig • Erzeugung oder Verbesserung eines Vermögenswertes, über den der Kunde die Verfügungsmacht während der Erzeugung oder Verbesserung besitzt • Kundenspezifische Leistung: Erzeugung eines Vermögenswertes, der vom Unternehmen nicht anderweitig genutzt werden kann; dabei bestehen Zahlungsanspruch für die bisher erbrachten Leistungen und die Erwartung, dass der Vertrag wie vereinbart erfüllt wird Daraus ergeben sich folgende typische Leistungsverpflichtungen innerhalb der RATH Gruppe, für die eine zeitraumbezogene Umsatzrealisierung erfolgt: • Engineering (inkl. Dokumentation) und Fertigung von kundenspezifischen Produkten • Services wie Installation, Supervision, Reparatur oder Wartung Zeitpunktbezogene Umsatzrealisierung Werden die Kriterien zur zeitraumbezogenen Umsatzrealisierung nicht erfüllt, erfolgt eine zeitpunktbezogene Erfassung der Umsätze. Erlöse werden daher erfasst, wenn die Verfügungsmacht zu einem bestimmten Zeitpunkt übergeht. Folgende Indikatoren werden dabei vom Konzern herangezogen: • die wesentlichen Risiken und Chancen aus dem Besitz des Vermögenswerts liegen gemäß vereinbartem INCOTERM beim Kunden • Kundenabnahme (sofern nicht nur eine Formalität) Folgende wesentliche und typische Leistungsverpflichtungen, für die eine zeitpunktbezogene Umsatzrealisierung zur Anwendung kommt, bestehen innerhalb der RATH Gruppe: • Fertigung von Produkten mit Standardformat Jahresabschluss | 67 Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern Vertragskosten Kosten, die zur Erlangung eines Vertrags der eine erwartete Laufzeit von nicht mehr als einem Jahr hat angefallen sind, werden gem. IFRS 15:91-94 im Aufwand erfasst. Wesentliche Kosten zur Erlangung eines Vertrages mit einer Laufzeit über einem Jahr werden als Vermö-genswert aktiviert und über die Laufzeit des Vertrages im Aufwand erfasst. Zum 31. Dezember 2024 bestanden keine abgegrenzten Vertragskosten (Vorjahr: 0 TEUR). 6.13 FINANZERTRÄGE UND -AUFWENDUNGEN Die Finanzerträge und -aufwendungen des Konzerns umfassen: • Zinserträge • Zinsaufwendungen • Erträge aus Wertpapieren • Nettogewinne oder -verluste aus finanziellen Vermögenswerten, die zu FVTPL bewertet werden • Fremdwährungsgewinne und -verluste aus finanziellen Vermögenswerten und finanziellen Verbindlichkeiten • Wertminderungsaufwendungen (und Wertaufholungen) auf Investments in Wertpapiere bewertet zu fortgeführten Anschaffungskosten Zinserträge und -aufwendungen werden nach der Effektivzinsmethode im Gewinn oder Verlust erfasst. Erträge aus Wertpapieren werden im Gewinn oder Verlust zu dem Zeitpunkt erfasst, in dem der Rechtsanspruch des Konzerns auf Zahlung besteht. Der Effektivzinssatz ist jener Zinssatz, der exakt die geschätzten künftigen Zahlungsaus- oder -eingänge während der voraussichtlichen Lebensdauer des Finanzinstruments: • auf den Nettobuchwert des finanziellen Vermögenswerts oder • auf den Restbuchwert der finanziellen Verbindlichkeit abzinst Bei der Berechnung der Zinserträge und -aufwendungen wird der Effektivzinssatz auf den Bruttobuchwert des Vermögenswertes (wenn dieser nicht in der Bonität beeinträchtigt ist) oder auf den Restbuchwert der Verbindlichkeit angewendet. Für finanzielle Vermögenswerte, die nach der erstmaligen Erfassung in der Bonität beeinträchtigt werden, werden die Zinserträge hingegen durch Anwendung des Effektivzinssatzes auf die fortgeführten Anschaffungskosten des finanziellen Vermögenswertes berechnet. Wenn der Vermögenswert nicht mehr in der Bonität beeinträchtigt ist, wird die Berechnung der Zinserträge wieder auf der Bruttobasis vorgenommen. 6.14 wesentliche Schätzungen, ermessensentscheidungen und fehler Allgemein Die Erstellung des Konzernabschlusses erfordert, dass vom Management zu einem gewissen Grad Schätzungen vorgenommen und Annahmen getroffen werden müssen, die die Anwendung von Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden, den Ansatz und die Bewertung von Vermögenswerten und Schulden sowie Eventualschulden, die Angabe von sonstigen Verpflichtungen am Bilanzstichtag und den Ausweis von Erträgen und Aufwendungen während der Berichtsperiode beeinflussen. Für die Ermittlung der Schätzungen und Annahmen werden historische Informationen, Plandaten und wirtschaftliche Rahmen-bedingungen berücksichtigt. Diese Schätzungen und die zugrundeliegenden Annahmen werden fortlaufend überprüft. Die sich tatsächlich ergebenden Beträge können von diesen Schätzungen abweichen. Zu den in der Bilanz nicht erfassten Verpflichtungen, Bürgschaften, Garantien und sonstigen Haftungsverhältnissen werden regelmäßig Einschätzungen vorgenommen, ob eine bilanzielle Erfassung im Abschluss zu erfolgen hat. Folgende Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden sind am wesentlichsten mit Ermessensausübungen des Managements, sowie mit Schätzungen und Annahmen verbunden: 68 | Jahresabschluss Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern Umsatzrealisierung Neben Materiallieferungen bestehen häufig auch weitere Leistungsverpflichtungen wie Engineering, Supervision oder Montageleistungen. Daraus ergeben sich Ermessensspielräume hinsichtlich Festlegung der einzelnen unterscheidbaren Leistungsverpflichtungen sowie der Verteilung der Gegenleistung auf diese auf Basis ihrer Einzelveräußerungspreise. Auch ob für Aufträge von langjährigen Bestandskunden bzw. in Bereichen, in denen die Gruppe über langjährige Erfahrung verfügt eine noch nicht erfolgte Kundenabnahme als Formalakt einzustufen ist und somit eine zeitraumbezogene Umsatzrealisierung erfolgt, bedarf Ermessensausübung. Überdies ist die Einschätzung, ob ein Material kundenspezifisch ist mit gewissen Ermessensausübungen verbunden. Diese Einstufung ist maßgeblich für die zeitliche Verteilung der Umsatzrealisierung. Die Bestimmung des Transaktionspreises ist kaum mit Ermessensentscheidungen verbunden, da dieser i. d. R. nicht von variabler Natur ist. Die RATH Gruppe gewährt unterschiedliche Arten von Produktgarantien in Abhängigkeit von Business Line und Marktgegebenheiten. Die Bilanzierung von Rückstellungen für Produktgarantien ist grundsätzlich mit Einschätzungen hinsichtlich der Schadenshäufigkeit und Schadenshöhe verbunden. Diese Einschätzungen basieren auf historischen Aufzeichnungen über die Häufigkeit und Höhe von Garantiefällen sowie der bestmöglichen Einschätzung der erwarteten Leistungen aus Garantiefällen durch das Management. Da es in der Vergangenheit zu keinen wesentlichen Aufwendungen aus Garantiefällen kam und auch für die Zukunft keine wesentlichen Veränderungen erwartet werden, wurde wie im Vorjahr keine Rückstellung für Produkthaftung erfasst. Ansatz von aktiven latenten Steuern Zur Ermittlung der aktiven latenten Steuern sind Annahmen bezüglich des künftigen zu versteuernden Ergebnisses und des Zeitpunkts der Realisierung der aktiven latenten Steuern zu treffen. Da jedoch die zukünftigen Geschäftsentwicklungen unsicher sind und teilweise von der RATH Gruppe nicht beeinflusst werden können, ist die Bewertung der latenten Steuern mit Unsicherheiten verbunden. Bilanzierung von Unternehmenszusammenschlüssen Für die Bilanzierung von Unternehmenszusammenschlüssen sind Ermessensausübungen bei der Beurteilung der Identifizierbarkeit immaterieller Vermögenswerte sowie beim Ansatz aller identifizierbaren Vermögenswerte, Verbindlichkeiten und Eventualverbindlich-keiten zu beizulegenden Zeitwerten zum Erwerbsstichtag erforderlich. Insbesondere die Bewertung immaterieller Vermögenswerte basiert grundsätzlich auf der Prognose der insgesamt erwarteten künftigen Cashflows und ist eng mit den Annahmen des Managements bezüglich deren künftiger Weiterentwicklung sowie mit den zugrunde gelegten Entwicklungen des anzuwendenden Diskontierungs-zinssatzes verbunden. Wertminderung von Vermögenswerten Firmenwerten und Anlagen werden auf ihre Werthaltigkeit überprüft, sobald Ereignisse oder veränderte Umstände darauf hindeuten, dass der Buchwert eines Vermögenswertes oder einer Gruppe von Vermögenswerten den erzielbaren Betrag überschreiten könnte. Firmenwerte und noch nicht nutzungsbereite immaterielle Vermögenswerte sind auch ohne Anzeichen einer Wertminderung jährlich auf ihre Werthaltigkeit zu prüfen. Bei der Beurteilung der Werthaltigkeit werden vom Management Schätzungen und zukunftsbezogene Annahmen, über die in den Planungsperioden erwarteten Einzahlungsüberschüsse und Kapitalkostensätze der RATH Gruppe sowie einzelner zahlungsmittelgenerierender Einheiten getroffen. Die vorgenommenen Schätzungen werden nach bestem Wissen und Gewissen unter der Prämisse der Unternehmensfortführung getroffen, bauen auf Erfahrungswerten auf und berücksichtigen die verbleibende Unsicherheit in einer angemessenen Weise. Nutzungsdauern von Sachanlagen Die Festlegung der Nutzungsdauern von Sachanlagen basiert auf Schätzungen, die auf Erfahrungswerten aus dem Betrieb vergleichbarer Anlagen beruhen. Eine Auflistung der betriebsgewöhnlichen Nutzungsdauern erfolgt unter Angabe (6.1). Bewertung bestehender Pensions-, Abfertigungs- und Jubiläumsgeldverpflichtungen Im Einzelnen wurden bei der von Aktuaren vorgenommenen versicherungsmathematischen Bewertung von Pensionsplänen sowie Abfertigungs- und Jubiläumsgeldansprüchen Annahmen über den erwarteten Abzinsungsfaktor, Gehalts- und Pensionssteigerungen, Jahresabschluss | 69 Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern Fluktuationsraten sowie Lebenserwartung getroffen. Detaillierte Angaben zu den verwendeten Parametern sowie eine Sensitivitätsanalyse erfolgen unter Angabe (15). Folgebewertung von Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und Vertragsvermögenswerte Wertberichtigungen von Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und Vertragsvermögenswerten erfolgen aufgrund der erwarteten Kreditverluste. Dazu sind Annahmen zur Ermittlung der gewichteten durchschnittlichen Verlustraten nötig. Aktivierung von Entwicklungsaufwendungen Neben der Abgrenzung von Forschungs- und Entwicklungsphase ist auch die Einschätzung der technischen Realisierbarkeit mit Ermessensentscheidungen des Managements verbunden. Auch das Erfüllen der Ansatzkriterien für immaterielle Vermögenswerte gemäß IAS 38 bedarf Annahmen über Marktbedingungen und -entwicklung, Kundennachfrage und anderen zukünftigen Entwicklungen. Restatement gemäß IAS 8.41 ff. IAS 8 „Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden, Änderungen von Schätzungen und Fehler“ ist anzuwenden bei der Auswahl und Anwendung von Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden, der Bilanzierung von Änderungen von Schätzungen sowie der Korrektur von Fehlern aus früheren Perioden. Änderungen von Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden sowie Fehlerkorrekturen werden grundsätzlich retrospektiv vorgenommen. Im Rahmen der Erstellung des IFRS-Berichtspakets der mexikanischen Konzerngesellschaft wurde bei der Durchsicht der Abschlusspositionen der letzten fünf Jahre ein Fehler identifiziert. Ein Betrag in Höhe von 22.058 TMXN (entspricht ca. 960 TEUR) wurde im Zuge einer Konsolidierungsbuchung (HBII) irrtümlich sowohl unter Vorräten, Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie sonstige nicht-finanzielle Forderungen in der Bilanz erfasst und in weiterer Folge jährlich fortgeschrieben. Aus heutiger Sicht stellt dies einen historischen Konsolidierungsfehler dar. Die Fehlerkorrektur wurde gemäß IAS 8.42 retrospektiv vorgenommen. Die Vergleichszahlen für das Vorjahr (2023) wurden angepasst, um eine korrekte Darstellung der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage sicherzustellen. Darüber hinaus wurde eine Anpassung zum 1. Januar 2023 (Beginn der Berichtsperiode) erstellt. Der Fehler wurde durch die rückwirkende Anpassung aller betroffenen Abschlussposten der Vorjahre wie folgt korrigiert: Bilanz (Auszug) 31.12.2023 Erhöhung/ (Verminderung) 31.12.2023 (Rückwirkend angepasst) 01.01.2023 Erhöhung/ (Verminderung) 01.01.2023 (Rückwirkend angepasst) TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 15.040 (534) 14.506 14.108 (479) 13.629 Sonstige nicht-finanzielle Forderungen und Rechnungsabgrenzungen 3.628 (317) 3.311 2.980 (338) 2.642 Vorräte 29.195 (160) 29.035 27.481 (144) 27.337 Bilanzgewinn und freie Rücklagen 49.784 (777) 49.007 46.470 (837) 45.633 Rücklage aus Währungsumrechnung (2.578) (234) (2.812) (2.622) (125) (2.747) Summe Eigenkapital 58.239 (1.011) 57.228 55.075 (962) 54.113 Gewinn- und Verlustrechnung (Auszug) 2023 Gewinn Erhöhung/ (Verminderung) 2023 (Rückwirkend angepasst) TEUR TEUR TEUR Sonstiger betrieblicher Aufwand (13.663) 60 (13.603) Konzernergebnis 5.264 60 5.324 Unverwässertes Ergebnis je Aktie (in EUR) 3,51 0,04 3,55 Verwässertes Ergebnis je Aktie (in EUR) 3,51 0,04 3,55 70 | Jahresabschluss Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern Das unverwässerte und das verwässerte Ergebnis je Aktie für das Vorjahr wurden ebenfalls rückwirkend angepasst. Der Korrekturbetrag für das unverwässerte und das verwässerte Ergebnis je Aktie ergab eine Erhöhung von 0,04 TEUR je Aktie. 7 Geschäftssegmente Allgemein: Die Darstellung der Geschäftssegmente erfolgt nach Regionen. Die Geschäftssegmentierung nach Regionen entspricht dem internen Berichtswesen der RATH Gruppe, welches dem Hauptentscheidungsträger, dem Vorstand der RATH AG, regelmäßig vorgelegt wird. Vermögenswerte und Verbindlichkeiten sowie Aufwendungen und Erträge werden den einzelnen Geschäftssegmenten nur so weit zugeordnet, als diese unmittelbar oder mittels eines vernünftigen Verfahrens zu den jeweiligen Geschäftssegmenten zuordenbar sind. Die Verrechnung zwischen den einzelnen Segmenten erfolgt auf fremdüblicher Basis. Die Geschäftssegmentinformationen unterliegen den gleichen Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden wie der Konzernabschluss und erfolgt nach folgenden Regionen: Österreich: RATH AG, Chamottewaren- und Thonöfenfabrik Aug. RATH jun. GmbH, RATH Business Services GmbH Deutschland: RATH GmbH, RATH Sales GmbH & Co KG, RATH Sales Beteiligungs GmbH Ungarn: RATH Hungaria Kft. USA: RATH Inc. Rest: RATH žárotechnika spol. s r.o, RATH Polska Sp. Z o.o., RATH Ukrajina TOW, RATH Group S. de R.L. de C.V. Segmentberichterstattung: Das Segment „Österreich“ umfasst den Produktionsstandort in Krummnußbaum an dem neben der Produktion von Feuerleichtsteinen und dichten Steinen weitere Schwerpunkte auf der Produktion von Vakuumformteilen und Hafnerware liegen. Dem Segment sind auch die Holdinggesellschaft RATH AG sowie die RATH Business Services GmbH zugeordnet. Filterkerzen zur Heißgasfiltration werden neben Vakuumformteilen im Werk Meißen produziert, das dem Segment „Deutschland“ zugeordnet ist. Im Werk Mönchengladbach wird vor allem Hochtemperaturwolle hergestellt, aus welcher wir Matten & Rollen, bzw. Module fertigen. Der Schwerpunkt des Werks in Bennewitz liegt in der Produktion von Feuerleichtsteinen. Das Werk in Budapest gehört dem Segment „Ungarn“ an und produziert vor allem Betonformteile und Feuerleichtsteine sowie dichte Steine. Im Segment „USA“ werden Feuerfestprodukte an den zwei Standorten in Milledgeville und Owensville produziert und vertrieben. Im Werk in Milledgeville werden v. a. dichte Steine gefertigt. Am Standort in Owensville liegt der Produktionsschwerpunkt auf Feuerfestprodukten für die Glasindustrie sowie die Weiterverarbeitung von Vakuumformteilen. In den oben genannten Segmenten werden neben der Produktion von Standardformaten auch kundenspezifische Produkte gefertigt, deren Produktion i. d. R. auch Engineering (Planung) voraussetzt. Im Rahmen von Projekten werden Kunden mit ganzheitlichen Feuerfest-lösungen ausgestattet. Neben Engineering werden noch weitere Services wie Montage oder Supervision angeboten und auch gemeinsam mit der Fertigungsleistung vertrieben. Das Segment „Rest“ setzt sich aus den Vertriebsgesellschaften in Tschechien, Polen, Ukraine und Mexiko zusammen. Jahresabschluss | 71 Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern ÖSTERREICH DEUTSCHLAND UNGARN USA REST KONSOLIDIERUNG SUMME TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR 2024 Warenaufträge 30.543 21.350 10.506 21.401 2.682 0 86.481 Materiallieferungen inkl. Dienstleistungen 7.910 11.270 2.340 285 3.013 0 24.818 Innenumsätze 11.165 23.521 5.351 470 467 -40.953 22 Andere Umsätze 0 25 0 0 0 0 25 Summe 49.618 56.166 18.197 22.156 6.162 -40.953 111.345 Sonstige betriebliche Erträge 12.509 3.958 274 0 75 -14.968 1.848 Materialaufwand und bezogene Leistungen -32.502 -34.885 -12.264 -10.323 -3.343 41.199 -52.118 Personalaufwand -15.855 -13.170 -3.128 -6.703 -1.047 0 -39.903 Sonstige betriebliche Aufwendungen und Wertminderungsaufwand aus Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie Vertragsvermögenswerten -12.788 -9.288 -2.466 -4.143 -731 14.650 -14.766 EBITDA 982 2.781 613 987 1.116 -72 6.407 Abschreibungen -1.727 -2.094 -764 -1.928 -56 0 -6.569 Segmentergebnis (EBIT) -745 687 -152 -942 1.060 -72 -163 Finanzerträge 3.781 73 466 26 62 -1.789 2.619 Finanzaufwendungen -2.866 -109 -1.005 -1.281 -84 1.552 -3.793 Finanzergebnis 915 -36 -539 -1.255 -22 -241 -1.174 Ergebnis vor Steuern (EBT) 170 651 -691 -2.197 1.038 -314 -1.337 Ertragssteuern -182 179 -107 -16 -56 128 -54 Jahresergebnis -13 831 -798 -2.212 982 -187 -1.392 Segmentvermögen 116.683 71.312 17.078 27.446 4.510 -112.448 124.581 Segmentverbindlichkeiten 72.530 38.324 12.177 26.881 3.158 -82.412 70.658 Investitionen 1.593 6.340 929 9.962 62 0 18.886 Abschreibungen 1.727 2.094 764 1.928 56 0 6.569 72 | Jahresabschluss Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern ÖSTERREICH DEUTSCHLAND UNGARN USA REST Rückwirkend angepasst KONSOLIDIERUNG SUMME TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR 2023 Warenaufträge 33.457 21.397 11.840 21.558 2.963 0 91.215 Materiallieferungen inkl. Dienstleistungen 17.201 11.093 917 515 825 0 30.551 Innenumsätze 9.352 27.228 7.149 2.014 457 -46.200 0 Andere Umsätze 0 21 0 0 0 0 21 Summe 60.010 59.739 19.906 24.087 4.245 -46.200 121.787 Sonstige betriebliche Erträge 9.165 4.158 233 0 67 -11.682 1.942 Materialaufwand und bezogene Leistungen -39.341 -36.457 -11.169 -12.881 -1.882 46.054 -55.676 Personalaufwand -15.008 -12.619 -2.916 -6.364 -1.073 0 -37.980 Sonstige betriebliche Aufwendungen und Wertminderungsaufwand aus Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie Vertragsvermögenswerten -11.240 -8.080 -1.873 -3.601 -646 11.822 -13.620 EBITDA 3.585 6.741 4.181 1.241 711 -5 16.453 Abschreibungen -1.623 -2.025 -761 -1.950 -81 0 -6.440 EBIT 1.962 4.716 3.419 -710 630 -5 10.011 Finanzerträge 4.431 9.699 883 33 64 -14.520 589 Finanzaufwendungen -2.349 -173 -609 -586 86 787 -2.844 Finanzergebnis 2.081 9.526 275 -553 149 -13.737 -2.258 EBT 4.044 14.242 3.694 -1.263 779 -13.743 7.753 Ertragssteuern -200 -1.882 -500 -12 18 147 -2.429 Jahresergebnis 3.843 12.361 3.194 -1.274 797 -13.597 5.324 Segmentvermögen 132.351 72.408 20.222 37.143 3.271 -131.210 134.186 Segmentverbindlichkeiten 86.675 40.254 14.152 38.947 2.708 -105.778 76.960 Investitionen 1.113 3.923 1.195 547 7 0 6.785 Abschreibungen 1.623 2.025 761 1.950 81 0 6.440 Siehe Anhangsangabe 6.14 (IAS 8) zu Angaben über die rückwirkende Änderung Jahresabschluss | 73 Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern ERLÄUTERUNGEN ZUR KONZERNBILANZ 8 Sachanlagen GRUND- STÜCKE GEBÄUDE MASCHINEN SONSTIGE ANLAGEN UND GESCHÄFTS- AUSSTATTUNG NUTZUNGS- RECHTE AUS LEASING ANLAGEN IN BAU GESAMT (EINSCHLIESSLICH GEBÄUDE AUF FREMDEM GRUND) TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR Anschaffungskosten Stand am 1.1.2023 405 30.534 112.694 13.662 3.417 1.070 161.781 Zugänge 0 282 2.672 430 2.070 3.431 8.885 Abgänge 0 -16 -212 -90 -975 -9 -1.304 Umbuchungen 0 173 686 68 0 -1.547 -621 Wechselkursänderung 8 -56 -478 -20 -27 11 -562 Stand am 31.12.2023 414 30.917 115.362 14.050 4.485 2.954 168.184 Zugänge 0 1029 3.256 997 164 4.129 9.575 Abgänge 0 -4 -220 -148 -257 32 -596 Umbuchungen 0 152 829 48 70 -1.098 0 Wechselkursänderung -14 97 888 33 73 -30 1.045 Stand am 31.12.2024 400 32.192 120.115 14.981 4.532 5.988 178.209 Kumulierte Abschreibungen Stand am 1.1.2023 -1 -18.091 -81.036 -12.160 -2.042 0 -113.330 Zugänge 0 -785 -3.941 -414 -773 0 -5.913 Abgänge 0 0 0 0 976 0 976 Wechselkursänderung 0 4 283 18 7 0 312 Stand am 31.12.2023 -1 -18.872 -84.694 -12.556 -1.832 0 -117.955 Zugänge 0 -801 -4.098 -467 -701 0 -6.067 Abgänge 0 0 0 0 257 0 257 Wechselkursänderung 0 -18 -431 -30 -40 0 -520 Stand am 31.12.2024 -1 -19.691 -89.223 -13.053 -2.316 0 -124.284 Buchwerte Stand am 1.1.2023 404 12.443 31.658 1.502 1.375 1.070 48.452 Stand am 31.12.2023 413 12.045 30.668 1.494 2.652 2.954 50.227 Stand am 31.12.2024 400 12.501 30.893 1.928 2.215 5.989 53.926 Weder im Geschäftsjahr noch im Vorjahr wurden außerplanmäßige Wertminderungen erfasst. Die Differenz zwischen Abschreibung im Anlagenspiegel und der Gewinn- und Verlustrechnung ergibt sich aus der Auflösung des Aufwandszuschusses i. H. v. 31 TEUR (Vorjahr: 3 TEUR). Es wurden, wie im Vorjahr keine Sachanlagen für externe Finanzierung hinterlegt. Zum 31. Dezember 2024 betrug das Bestellobligo im Anlagenbereich 973 TEUR (Vorjahr: 2.377 TEUR). 9 Immaterielle Vermögenswerte SOFTWARE SONSTIGE RECHTE LIZENZEN AKTIVIERTE ENTWICKLUNGS- AUFWENDUNGEN MARKEN- RECHT KUNDEN- BEZIEHUNGEN FIRMEN- WERT GESAMT TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR Anschaffungskosten Stand am 1.1.2023 1.696 174 0 1.661 470 2.454 2.049 8.503 Zugänge 11 0 210 647 0 0 0 868 Abgänge 0 0 0 0 0 0 0 0 Umbuchungen 0 0 0 0 0 0 0 0 Wechselkursänderung 0 0 0 0 -16 -85 -71 -171 Stand am 31.12.2023 1.708 174 210 2.308 454 2.369 1.978 9.200 Zugänge 70 0 0 645 56 0 0 771 Abgänge -5 0 0 0 0 -59 0 -64 Umbuchungen 0 0 0 0 0 0 0 0 Wechselkursänderung 1 0 0 0 29 117 126 273 Stand am 31.12.2024 1.772 174 210 2.953 539 2.427 2.104 10.180 Kumulierte Abschreibungen Stand am 1.1.2023 -1.609 -174 0 -371 -314 -1.499 0 -3.967 Zugänge -50 0 -15 -25 -93 -350 0 -532 Wechselkursänderung 1 0 0 0 14 57 0 72 Stand am 31.12.2023 -1.656 -174 -15 -396 -393 -1.793 0 -4.427 Zugänge -31 0 -30 -18 -116 -307 0 -502 Abgänge 0 0 0 0 0 0 0 0 Wechselkursänderung -2 0 0 0 -30 -83 0 -115 Stand am 31.12.2024 -1.689 -174 -45 -414 -539 -2.183 0 -5.044 Buchwerte Stand am 1.1.2023 87 0 0 1.290 156 955 2.049 4.536 Stand am 31.12.2023 50 0 195 1.912 61 576 1.978 4.771 Stand am 31.12.2024 84 0 165 2.539 0 245 2.104 5.136 74 | Jahresabschluss Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern Angaben zum Firmenwert erfolgen unter Punkt (6.3) und (6.4) des Anhangs. Bei den selbsterstellten immateriellen Vermögenswerten handelt es sich wie im Vorjahr im Wesentlichen um aktivierte Kosten für die Entwicklung einer Hochtemperatur-Langfaser. Weder im Geschäftsjahr noch im Vorjahr wurden außerplanmäßige Wertminderungen erfasst. Es wurden wie im Vorjahr keine immateriellen Vermögenswerte für externe Finanzierungen hinterlegt. 10 Leasingverhältnisse Nutzungsrechte aus Leasingverhältnissen: Die Nutzungsrechte aus Leasingverhältnissen haben sich im Geschäftsjahr folgendermaßen entwickelt: Jahresabschluss | 75 Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern FERTIGUNGS- UND LAGERHALLEN, BÜROGEBÄUDE MITARBEITER- FAHRZEUGE STAPLER UND SONSTIGE NUTZFAHRZEUGE WERKZEUG UND SONSTIGE ANLAGEN GESAMT TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR Anschaffungskosten Stand am 1.1.2023 1.992 800 594 32 3.418 IFRS 16 Remeasurements 0 0 0 0 0 Zugänge 1.552 511 7 0 2.070 Abgänge -214 -488 -277 0 -979 Wechselkursänderung -29 8 -4 -1 -26 Stand am 31.12.2023 3.301 831 320 31 4.483 Zugänge 0 63 101 0 164 Abgänge 0 -206 -51 0 -257 Umbuchungen 0 70 0 0 70 Wechselkursänderung 65 -3 9 2 73 Stand am 31.12.2024 3.366 755 379 33 4.532 Kumulierte Abschreibungen Stand am 1.1.2023 -1.082 -616 -329 -15 -2.042 Zugänge -332 -224 -211 -6 -773 Abgänge 214 487 274 0 975 Wechselkursänderung 11 -6 1 1 7 Stand am 31.12.2023 -1.189 -359 -265 -20 -1.833 Zugänge -305 -185 -205 -6 -701 Abgänge 0 164 93 0 257 Wechselkursänderung -38 2 -2 -2 -40 Stand am 31.12.2024 -1.532 -378 -379 -28 -2.316 Buchwerte Stand am 1.1.2023 910 184 265 17 1.376 Stand am 31.12.2023 2.112 472 55 11 2.649 Stand am 31.12.2024 1.834 377 0 5 2.215 Der Erwerb von Nutzungsrechten aufgrund eines Leasingvertrags als nicht zahlungswirksame Transaktion findet keinen Niederschlag in der Kapitalflussrechnung. Der im Geschäftsjahr erfasste Aufwand für kurzfristige Leasingverhältnisse beträgt 740 TEUR (Vorjahr: 613 TEUR) und jener für Leasingverhältnisse von geringem Wert beträgt 12 TEUR (Vorjahr: 8 TEUR). An Nichtleasingkomponenten wurden 127 TEUR (Vorjahr: 108 TEUR) erfasst. Alle 3 Komponenten sind in der Kapitalflussrechnung im operativen Cashflow ausgewiesen und im sonstigen betrieblichen Aufwand unter der Position „Miete und Leasing“ zusammengefasst. Die in der gleichen GuV-Position dargestellten „Raumkosten“ enthalten vor allem Reinigungsaufwendungen und somit keine Aufwendungen im Zusammenhang mit Leasingverhältnissen. Leasingverbindlichkeiten: Die Entwicklung der Leasingverbindlichkeiten im Geschäftsjahr ist in Angabe (29.) dargestellt. Zum 31. Dezember 2024 setzt sich diese folgendermaßen zusammen: 31.12.2024 31.12.2023 TEUR TEUR Langfristige Leasingverbindlichkeiten 1.554 1.992 Kurzfristige Leasingverbindlichkeiten 764 715 2.319 2.707 76 | Jahresabschluss Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern Einzelne Leasingverträge für Mitarbeiterfahrzeuge sind an den 3-Monats-EURIBOR (wobei eine Veränderung von 25 Basispunkten unberücksichtigt bleibt) gekoppelt. Der Effekt aus Veränderungen dieses Index war unwesentlich und wurde in der Überleitungsrechnung nicht berücksichtigt. Im Geschäftsjahr wurden 84 TEUR (Vorjahr: 47 TEUR) an Zinsaufwendungen für Leasingverhältnisse erfasst. Der in den Leasingzahlungen enthaltene Tilgungsanteil für die Leasingverbindlichkeit wird im Cashflow aus Finanzierungstätigkeit erfasst, dem auch der Zinsanteil gem. Wahlrecht des IAS 7.31 zugeordnet ist. Zur Bewertung der Leasingverbindlichkeiten wurde gemäß IFRS 16 grundsätzlich der vom Leasinggeber angegebene implizite Zinssatz verwendet, sofern dieser vertraglich bekannt und zuverlässig bestimmbar war. In Fällen, in denen kein solcher Zinssatz vorlag oder er nicht zuverlässig bestimmbar war, wurde ein unternehmensspezifischer Grenzfremdkapitalzinssatz ("Incremental Borrowing Rate" – IBR) herangezogen. Die Festlegung der IBRs erfolgte auf Basis unternehmensinterner Finanzierungskonditionen sowie unter Berücksichtigung von Laufzeit, Bonität, Vermögensart und regionalen Marktrisiken. Daraus wurde eine realistische unternehmensspezifische Zinskurve abgeleitet, die zur Bewertung der Leasingverbindlichkeiten gemäß IFRS 16 herangezogen wurde, sofern kein verlässlicher impliziter Zinssatz des Leasinggebers vorlag. Die abgeleiteten Zinssätze wurden differenziert nach Leasingkategorie, Laufzeit, Sicherheiten und regionaler Zugehörigkeit angewendet. Für das Jahr 2024 ergaben sich daraus Grenzfremdkapitalzinssätze (IBRs) von 3,56% bis 5,00%. Die Sätze wurden auf sämtliche Leasingverhältnisse angewendet, bei denen kein verlässlicher Zinssatz des Leasinggebers vorlag. 11 Vorräte 31.12.2024 31.12.2023 Rückwirkend angepasst TEUR TEUR Fertige Erzeugnisse 13.854 15.953 Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe 6.252 5.953 Sonstige Vorräte 3.692 4.141 Handelswaren 3.290 4.224 Wertberichtigungen zu Vorräten -729 -1.236 26.358 29.035 Siehe Anhangangabe 6.14 (IAS 8) zu Angaben über die rückwirkende Änderung Im Jahr 2024 wurden die Vorräte auf Wertminderungen überprüft. Aus dem Vergleich der Anschaffungs- und Herstellungskosten mit dem erzielbaren Nettoveräußerungswert am Absatzmarkt sowie der Ermittlung von Gängigkeitsabschlägen ergab sich netto und ohne Fremdwährungseffekte ein Ertrag aus der Auflösung von Wertberichtigungen für Vorräte i.H.v. 506 TEUR (Vorjahr: 549 TEUR). 12 FORDERUNGEN AUS LIEFERUNGEN UND LEISTUNGEN UND VERTRAGSVERMÖGENSWERTE Jahresabschluss | 77 Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie Vertragsvermögenswerte setzen sich folgendermaßen zusammen: 31.12.2024 31.12.2023 Rückwirkend angepasst TEUR TEUR Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 17.677 15.775 Vertragsvermögenswerte 4.560 8.225 Wertberichtigungen -856 -1.268 21.382 22.731 davon langfristig 0 0 Der Bestand an Vertragsvermögenswerten hat sich folgendermaßen entwickelt: 2024 2023 TEUR TEUR Stand zum 1. Januar 8.225 7.646 Zugang 4.266 5.161 Abgang -8.225 -4.654 Veränderung Wertberichtigung 0 23 Währungsumrechnung 294 49 Stand zum 31. Dezember 4.560 8.225 Wurden zum Stichtag Leistungen im Zusammenhang mit Leistungsverpflichtungen erbracht, die die Kriterien für eine Zeitraum bezogene Umsatzrealisierung erfüllen, und noch nicht (vollständig) abgerechnet, werden diese parallel zur Umsatzrealisierung gem. Leistungsfortschritt als Vertragsvermögenswerte abgegrenzt. Somit stehen die Vertragsvermögenswerte der RATH Gruppe vor allem mit noch nicht abgeschlossenen, kundenspezifischen Projekten und kundenspezifischen Fertigfabrikaten aus Fertigungsaufträgen ohne Servicekomponente in Verbindung. Rohstoffe und Halbfertigfabrikate werden dabei nicht berücksichtigt. Noch nicht abgeschlossene, kundenspezifische Projekte sowie erbrachte Leistungen im Zusammenhang mit diesen und kundenspezifischen Fertigungsaufträgen ohne Projektcharakter werden als Vertragsvermögenswerte aktiviert. Auf Grundlage der unter Punkt (6.6) beschriebenen Vorgehensweise wurde die Wertberichtigung im Hinblick auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie Vertragsvermögenswerte zum 31. Dezember 2024 und zum Vorjahresstichtag wie folgt ermittelt: ÜBERFÄLLIGKEIT Wertberichtigungen zum 31.12.2024 NICHT ÜBERFÄLLIG BIS ZU 90 TAGE 91-180 TAGE 181-360 TAGE MEHR ALS 360 TAGE SUMME Erwartete Verlustquote in % 0,20% 0,18% 11,42% 20,46% 99,35% Forderungen aus Lieferungen und Leistungen (Bruttobuchwert) 14.008 2.418 12 532 708 17.678 Sonstige finanzielle Forderungen (Bruttobuchwert) 0 0 0 0 0 Vertragsvermögenswerte - Bruttobuchwert 4.560 0 0 0 0 4.560 Wertberichtigung -38 -4 -1 -109 -704 -856 78 | Jahresabschluss Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern ÜBERFÄLLIGKEIT Wertberichtigungen zum 31.12.2023 Rückwirkend angepasst NICHT ÜBERFÄLLIG BIS ZU 90 TAGE 91-180 TAGE 181-360 TAGE MEHR ALS 360 TAGE SUMME Erwartete Verlustquote in % 0,69% 1,37% 0,94% 0,16% 89,53% Forderungen aus Lieferungen und Leistungen (Bruttobuchwert) 9.113 3.607 113 1.722 1.219 15.774 Sonstige finanzielle Forderungen (Bruttobuchwert) 0 0 0 0 0 0 Vertragsvermögenswerte (Bruttobuchwert) 8.225 0 0 0 0 8.225 Wertberichtigung -124 -49 -1 -3 -1.091 -1.268 Die Wertberichtigungen entwickeln sich wie folgt: 2024 2023 TEUR TEUR Stand zum 1. Januar 1.268 1.280 Verwendung 0 0 Auflösung -428 -11 Dotierung 19 -1 Währungsumrechnung -4 0 Stand zum 31. Dezember 856 1.268 Generelle Angaben zu Kredit- und Marktrisiken sowie die Wertminderungen von Forderungen aus Lieferungen und Leistungen erfolgen im Risikobericht. 13 SONSTIGE NICHT-FINANZIELLE FORDERUNGEN UND RECHNUNGSABGRENZUNGEN 31.12.2024 31.12.2023 Rückwirkend angepasst TEUR TEUR Forderungen Finanzamt und Sozialabgaben 2.797 2.611 Rechnungsabgrenzungen 378 445 Emissionszertifikate 55 55 Übrige sonstige Forderungen 141 201 Sonstige nicht-finanzielle Forderungen und Rechnungsabgrenzungen 3.401 3.311 Siehe Anhangangabe 6.14 (IAS 8) zu Angaben über die rückwirkende Änderung 14 Eigenkapital Als Grundkapital wird unverändert gegenüber dem Vorjahr das Nominalkapital der RATH AG mit 10.905 TEUR ausgewiesen. Es setzt sich aus 1.500.000 nennwertlosen Stückaktien zusammen, die zur Gänze einbezahlt sind. Unverändert zum Vorjahr bestehen weder Vorzugsrechte bzw. Beschränkungen, noch gibt es genehmigtes Kapital. Es werden auch keine Anteile durch die Konzernmutter oder Tochtergesellschaften gehalten. Jahresabschluss | 79 Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern Die gebundenen Kapitalrücklagen i. H. v. 1.118 TEUR (Vorjahr: 1.118 TEUR) dürfen nur zum Ausgleich eines ansonsten im Jahresabschluss der RATH AG auszuweisenden Bilanzverlustes aufgelöst werden. Die freien Rücklagen resultieren aus den im Konzern erwirtschafteten vorgetragenen Gewinnen und Verlusten. Die sonstigen Rücklagen beinhalten das erwirtschaftete sonstige Ergebnis exklusive Währungsumrechnungsdifferenzen, welche separat ausgewiesen werden. Die Dividende richtet sich nach dem im unternehmensrechtlichen Jahresabschluss der Muttergesellschaft ausgewiesenen Bilanzgewinn. Die RATH AG weist zum 31. Dezember 2024 einen Bilanzgewinn i. H. v. 13.893.924 EUR (Vorjahr: 15.359 TEUR) aus. Für das Geschäftsjahr 2024 wird keine Dividendenausschüttung vorgeschlagen. Die Anteile nicht beherrschender Gesellschafter am Eigenkapital betreffen die Chamottewaren- und Thonöfenfabrik Aug. RATH jun. GmbH, Österreich, belaufen sich wie im Vorjahr auf 0,02 % und sind nicht wesentlich. Kapitalmanagement: Ziel des Managements ist es, die Kapitalausstattung im Sinne der Anforderungen von Aktionären, Banken und Lieferanten so zu gestalten, dass eine optimale Entwicklung des Konzerns gewährleistet ist. Das Management verfolgt ein ausgeglichenes Verhältnis zwischen Rentabilität, Sicherheit in Form einer soliden Eigenkapitalquote sowie operativer Flexibilität. Weder die Muttergesellschaft noch ihre Tochtergesellschaften unterliegen satzungsmäßigen oder externen Mindestkapitalanforderungen. Ziel des Kapitalmanagements ist einerseits den Fortbestand („Going Concern“) der Konzerngesellschaften sicherzustellen und andererseits die Rendite der Aktionäre durch Optimierung des Eigen- und Fremdkapitaleinsatzes zu maximieren. Die Kapitalstruktur wird laufend überwacht. Dabei werden die Kapitalkosten und die Risiken, welche mit der jeweiligen Art von Kapital verbunden sind, berücksichtigt. Zentrale Größe in der Überwachung stellt die Eigenkapitalquote dar. Die Zielquote liegt über 40 %. Die Eigenkapitalquote beträgt zum Abschlussstichtag 43,3% (Vorjahr: 43,1 %). Darüber hinaus kontrolliert der Vorstand laufend die Liquidität der Gruppe und berichtet in regelmäßigen Abständen an den Aufsichtsrat. Per 31.12.2024 verfügt die Gruppe über 9.000 TEUR Zahlungsmittel und über jederzeit abrufbare Kreditrahmen i.H.v. 9.525 TEUR (Vorjahr: 9.525 TEUR) wovon zum Stichtag 2.000 TEUR (Vorjahr: 0) ausgenutzt waren. Zusätzlich hat die Gruppe nach dem Stichtag weitere Finanzierungsmaßnahmen in Höhe von 5 Mio. EUR aufgenommen (31). Ergebnis je Aktie: Das unverwässerte Ergebnis je Aktie errechnet sich durch Division des den Aktionären der RATH AG zurechenbaren Anteiles am Konzernergebnis durch die gewichtete Anzahl der sich im Umlauf befindlichen Stammaktien während des Jahres. 2024 2023 Rückwirkend angepasst TEUR TEUR Den Aktionären der Muttergesellschaft zurechenbare Anteile des Konzernergebnisses in TEUR -1.392 5.324 Gewichtete Anzahl der Aktien im Umlauf 1.500.000 1.500.000 Verlust / Gewinn je Aktie in EUR -0,93 3,55 Gezahlte Dividende für Geschäftsjahr je Aktie in EUR 1,00 1,30 Siehe Anhangangabe 6.14 (IAS 8) zu Angaben über die rückwirkende Änderung Das verwässerte Ergebnis je Aktie entspricht dem unverwässerten Ergebnis je Aktie, da sich keine Finanzinstrumente mit Verwässerungseffekt im Umlauf befinden. 15 Verpflichtungen gegenüber Arbeitnehmern 80 | Jahresabschluss Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern Pensionsverpflichtungen: Die Pensionsverpflichtung beruht auf einzelvertraglichen Zusagen an insgesamt einen Pensionsbezieher / ehemaligen leitenden Angestellten in Österreich, nach dessen Eintreten in den Ruhestand Pensionszahlungen zu leisten sind. Abfertigungsverpflichtungen: Aufgrund gesetzlicher Vorschriften ist die RATH Gruppe verpflichtet, an alle Mitarbeiter in Österreich, deren Arbeitsverhältnis vor dem 1. Januar 2003 begann, bei Kündigung durch den Dienstgeber oder zum Pensionsantrittszeitpunkt eine Abfertigungszahlung zu leisten. Diese ist von der Anzahl der Dienstjahre und von dem beim Abfertigungsanfall maßgeblichen Bezug abhängig und beträgt zwischen zwei und 12 Monatsbezügen. Mit Wirkung zum 31. Dezember 2002 wurde von der Möglichkeit Gebrauch gemacht, sämtliche Abfertigungs- Altanwartschaften einzufrieren und alle Mitarbeiter in das neue System einer beitragsorientierten „Mitarbeiter-Vorsorgekasse“ zu übernehmen. Für die eingefrorene Verpflichtung wird eine Rückstellung gebildet. Für alle aufrechten österreichischen Arbeitsverhältnisse, die nach dem 31. Dezember 2002 begonnen haben, zahlt die RATH Gruppe ab dem zweiten Monat des Arbeitsverhältnisses monatlich 1,53 % des Entgelts in eine betriebliche Mitarbeiter-Vorsorgekasse, in der die Beiträge auf einem Konto des Arbeitnehmers veranlagt und diesem bei Beendigung des Dienstverhältnisses ausbezahlt oder als Anspruch weitergegeben werden. Die RATH Gruppe ist ausschließlich zur Leistung der Beiträge verpflichtet. Für dieses beitragsorientierte Versorgungsmodell ist daher keine Rückstellung zu bilden. Alle Vorstandsmitglieder haben bei Beendigung der Vorstandsfunktion und Beendigung des Anstellungsvertrages einen Anspruch auf eine Abfertigung in Hohe von einem halben Monatsentgelt pro Jahr der Betriebszugehörigkeit. Hierzu sind 148.554 EUR (Vorjahr: 57 TEUR) in den sonstigen Rückstellungen enthalten. Jubiläumsgeldrückstellungen: Aufgrund gesetzlicher bzw. kollektivvertraglicher Vorschriften ist die RATH Gruppe verpflichtet, an alle Arbeiter mit Eintritt ab dem 1. Mai 2015 sowie an alle Angestellte in Österreich, die eine bestimmte Dienstzeit überschritten haben, Jubiläumsgelder i. H. v. einem bis drei Monatsgehältern zu bezahlen. Berechnungsparameter: Den Berechnungen für Verpflichtungen gegenüber Arbeitnehmern liegen folgende Parameter zugrunde: 2024 2023 % % Zinssatz Pensionen 3,08 % 3,37 % Zinssatz Abfertigungen 3,37% 3,37 % – 3,49 % Zinssatz Jubiläum 3,45% - 3,72% 3,44 % – 3,69 % Bezugssteigerungen 3,00 % 3,00 % Pensionssteigerungen 3,00 % 3,00 % Sterbewahrscheinlichkeiten AVÖ 2018-P AVÖ 2018-P Durch das Bundesverfassungsgesetz über unterschiedliche Altersgrenzen wird das Anfallsalter für die Alterspensionen für Frauen ab dem Jahr 2024 schrittweise von 60 auf 65 Jahre angehoben. Ab 2033 beträgt das Antrittsalter für Frauen und Männer jeweils 65 Jahre. Jahresabschluss | 81 Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern 31.12.2024 31.12.2023 TEUR TEUR Rückstellungen für Abfertigungen 454 473 Rückstellungen für Pensionen 1.241 1.306 Rückstellungen für Jubiläumsgelder 392 382 2.087 2.160 ABFERTIGUNGSRÜCKSTELLUNG PENSIONSRÜCKSTELLUNG JUBILÄUMSGELDRÜCKSTELLUNG Entwicklung der Rückstellung (DBO) 2024 2023 2024 2023 2024 2023 TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR Barwert Rückstellung (DBO) am 1. 1. 473 439 1.304 1.210 382 332 Dienstzeitaufwand 15 14 0 0 33 75 Zinsaufwand 16 18 42 45 13 13 In der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst 31 32 42 45 46 88 Versicherungsmathematische Gewinne/Verluste aus erfahrungsbedingten Anpassungen 16 31 15 147 0 0 aus Veränderung demografischer Annahmen 0 0 0 0 0 0 aus Veränderung finanzieller Annahmen 4 26 20 43 0 0 im sonstigen Ergebnis erfasst 20 58 35 190 0 0 Auszahlungen -69 -56 -139 -139 -36 -39 Sonstige Veränderungen 0 0 0 0 0 0 Barwert Rückstellung (DBO) am 31. 12. 454 473 1.241 1.305 392 382 Die erwarteten Zahlungen (Expected Benefits) aus leistungsorientieren Verpflichtungen gegenüber Arbeitnehmern für die Folgejahre stellen sich wie folgt dar: 31.12.2024 PENSIONEN ABFERTIGUNGEN JUBILÄUMSGELDER TEUR TEUR TEUR bis 1 Jahr 139 4 10 1 - 5 Jahre 474 118 77 5 - 10 Jahre 354 422 220 über 10 Jahre 136 228 1.884 Erwartete Zahlungen 1.104 772 2.191 Für die RATH Gruppe liegt das Risiko bei den Pensionsansprüchen im Wesentlichen in der Entwicklung der Lebenserwartung und Inflation, da es sich bei den Leistungen aus diesen Versorgungsplänen um lebenslange Rentenleistungen handelt. Darüber hinaus existieren keine (außergewöhnlichen) Risiken. Bei den Abfertigungsansprüchen und den Jubiläumsgeldansprüchen liegt das Risiko im Wesentlichen in der Entwicklung der Inflation und in den Gehaltssteigerungen. Unter sonst gleichbleibenden Bedingungen, ergeben sich bei einer Veränderung des Renditezinssatzes bzw. der Bezugssteigerung folgende Auswirkungen auf die Rückstellungen: 82 | Jahresabschluss Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern ERHÖHUNG UM 1,0 PROZENTPUNKTE REDUKTION UM 1,0 PROZENTPUNKTE TEUR TEUR Auswirkung Veränderung Renditezinssatz Veränderung der Rückstellung für Abfertigungen -34 38 Veränderung der Rückstellung für Pensionen -65 72 Veränderung der Rückstellung für Jubiläumsgeld -46 56 ERHÖHUNG UM 1,0 PROZENTPUNKTE REDUKTION UM 1,0 PROZENTPUNKTE TEUR TEUR Auswirkung Veränderung Bezugssteigerung Veränderung der Rückstellung für Abfertigungen 38 -35 Veränderung der Rückstellung für Pensionen 71 -66 Veränderung der Rückstellung für Jubiläumsgeld 56 -47 Die Pensionszahlungen an die Pensionsbezieher betrugen im Geschäftsjahr 139 TEUR (Vorjahr: 139 TEUR). Die gewichtete Duration entspricht der gewichteten durchschnittlichen Fälligkeit der erwarteten zukünftigen Leistungen und wird nach der Formel von F. Macaulay berechnet und beträgt für die Pensionsverpflichtungen 4,74 Jahre (Vorjahr: 4,99 Jahre). Jene der Abfertigungsverpflichtungen der RATH AG 9,16 Jahre und jene der Aug. Rath Jun. GmbH 8,56 Jahre (Vorjahr: 8,79 Jahre). Die Verpflichtungen aus Jubiläumsgeldern werden je nach Dienstnehmerverhältnis unterschiedlich behandelt. Bei der RATH AG werden die Ansprüche mit einer Duration i.H.v. 10,9 Jahren berechnet, des Weiteren bei der Aug. Rath Jun. GmbH die Berechnungen der Arbeiter mit 27,73 Jahren, die der Angestellten mit 16,77 Jahren (Vorjahr: 17,97 Jahre). 16 Finanzverbindlichkeiten 31.12.2024 31.12.2023 LANGFRISTIG KURZFRISTIG SUMME LANGFRISTIG KURZFRISTIG SUMME TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten Investitionskredit 2.700 0 2.700 0 0 0 Barvorlage 0 2.000 2.000 0 0 0 Investitionskredit 0 565 565 565 565 1.130 Schuldscheindarlehen 40.000 892 40.892 40.000 4.954 44.954 42.700 3.457 46.157 40.565 5.519 46.084 Die Position Schuldscheindarlehen betrifft mit EUR 40 Mio. das langfristige Schuldscheindarlehen sowie i.H.v. 892 TEUR darauf entfallende Zinsen. Die Fristigkeiten von Finanzverbindlichkeiten sind im Risikobericht unter Liquiditätsrisiko dargestellt. Die wesentlichen Konditionen der Finanzverbindlichkeiten stellen sich wie folgt dar: Jahresabschluss | 83 Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern ART DER FINANZIERUNG ZINSEN FIX/ VARIABEL WÄHRUNG EFFEKTIV- VERZINSUNG 2024 BUCHWERT ZUM 31.12.2024 FÄLLIGKEIT EFFEKTIV- VERZINSUNG 2023 BUCHWERT ZUM 31.12.2023 FÄLLIGKEIT % TEUR % TEUR Barvorlage fix EUR 5,05 2.000 < 1 Jahr n/a 0 < 1 Jahr Investitionskredit variabel EUR 4,58 2.700 > 1 Jahr n/a 0 < 1 Jahr Investitionskredit fix EUR 0 0 < 1 Jahr 1,53 – 2,11 4.000 < 1 Jahr Investitionskredit fix EUR 0,78 565 < 1 Jahr 0,78 565 < 1 Jahr Investitionskredit fix EUR n/a 0 > 1 Jahr 0,78 565 > 1 Jahr Schuldscheindarlehen variabel EUR 4,16-6,04 26.500 > 1 Jahr 4,7-5,9 26.500 > 1 Jahr Schuldscheindarlehen fix EUR 3,3 - 3,77 13.500 > 1 Jahr 3,3 - 3,77 13.500 > 1 Jahr Zinsabgrenzung n/a EUR n/a 893 < 1 Jahr n/a 954 < 1 Jahr 46.158 46.084 Hinsichtlich der beizulegenden Zeitwerte wird auf Angabe (20.6) verwiesen. 17 Rückstellungen und Eventualschulden Kurzfristige Rückstellungen: PERSONAL SONSTIGE SUMME TEUR TEUR TEUR Stand am 01.01.2023 1.223 245 1.468 Zugang 1.547 338 1.884 Verbrauch -684 -250 -934 Auflösung 0 0 0 Währungsumrechnung -13 2 -11 Stand am 31.12.2023 2.073 335 2.408 Zugang 284 1.134 1.418 Verbrauch -1.358 -197 -1.555 Auflösung 0 0 0 Währungsumrechnung 6 -57 -51 Stand am 31.12.2024 1.005 1.214 2.221 Der Rückgang der Personalrückstellungen ist im Wesentlichen darauf zurückzuführen, dass für das abgelaufene Geschäftsjahr die Prämienrückstellungen konzernweit aufgelöst wurden. Die sonstigen Rückstellungen setzen sich wie im Vorjahr vor allem aus Rückstellungen für Rechts- und Beratungskosten, Rückstellungen für Aufsichtsratsvergütungen sowie ungewisse Verbindlichkeiten zusammen. Alle in obenstehender Tabelle ausgewiesenen Rückstellungen sind kurzfristig. Offene Rechtsstreitigkeiten: Zum Stichtag lagen wie im Vorjahr keine wesentlichen offenen Rechtstreitigkeiten vor. Eventualschulden: Die Gruppe weist folgende Eventualverbindlichkeiten zum Stichtag auf: 84 | Jahresabschluss Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern 31.12.2024 31.12.2023 TEUR TEUR Haftrücklässe für Geschäftspartner 3.131 4.538 3.131 4.538 Die Haftrücklässe betreffen im Wesentlichen das Projektgeschäft und werden zugunsten von Kunden zu deren Absicherung unserer Leistungsverpflichtung, die von Dritten erfüllt wird, gewährt. Rücknahmeverpflichtungen, die über die branchenüblichen Gewährleistungen hinausgehen, liegen nicht vor. Weitere wesentliche Chancen und Risiken aus außerbilanziellen Geschäften sind dem Management derzeit nicht bekannt. 18 Ertragssteuern 2024 2023 TEUR TEUR Laufender Ertragssteueraufwand für das aktuelle Geschäftsjahr 298 -1.719 Laufender Ertragssteueraufwand für Vorperioden -385 -358 Laufender Ertragssteueraufwand -87 -2.077 Latenter Steueraufwand/-ertrag 33 -352 Ertragsteuern -54 -2.429 Die zum Stichtag ausgewiesenen Ertragsteuerschulden bzw. -forderungen bestehen gegenüber folgenden Steuerbehörden: 31.12.2024 31.12.2023 TEUR TEUR Deutschland 910 2.467 Österreich 0 -89 Übrige 10 131 Kurzfristige Ertragssteuerschulden 920 2.508 Polen 0 0 Österreich 23 23 Ungarn 48 0 Tschechische Republik 5 19 Ertragssteuerforderungen 76 42 Temporäre Unterschiede zwischen den Wertansätzen im IFRS-Konzernabschluss und den jeweiligen steuerlichen Wertansätzen bzw. Verlustvorträge wirken sich wie folgt auf die in der Bilanz ausgewiesenen latenten Steuern aus: Jahresabschluss | 85 Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern 31.12.2024 31.12.2023 TEUR TEUR Bestand an aktiven und passiven latenten Steuern: Latente Steueransprüche: Verlustvorträge 1.575 1.607 Anlagevermögen 138 0 Vorratsvermögen 1.108 912 Verbindlichkeiten aus Leasinggeschäften 592 565 Vertragsverbindlichkeiten und sonstige Verbindlichkeiten 16 893 Personalrückstellung IAS 19 120 127 Forderungen 14 57 Temporäre Unterschiede aus der Fremdwährungsbewertung 2 0 Sonstige 1.145 814 Zwischensumme latente Steueransprüche 4.710 4.975 Latente Steuerschulden: Anlagevermögen -3.178 -3.053 Nutzungsrechte aus Leasing -563 -302 Vertragsvermögenswerte -1.255 -1.998 Sonstige -181 -153 Zwischensumme latente Steuerschulden -5.177 -5.506 Saldierung -263 2.282 Aktive latente Steuern 116 875 Passive latente Steuern -594 -1.407 Latente Steuern (Nettoposition) -478 -532 Aufgrund der derzeit geltenden steuerlichen Bestimmungen kann davon ausgegangen werden, dass die aus einbehaltenen Gewinnen resultierenden Unterschiedsbeträge zwischen dem steuerlichen Beteiligungsansatz und dem anteiligen Eigenkapital der im Konzern- abschluss einbezogenen Tochterunternehmen im Wesentlichen steuerfrei bleiben. Daher wurde dafür keine Steuerabgrenzung vorgenommen. Latente Steuern auf Verlustvorträge i. H. v. 6.443 TEUR (Vorjahr: 7.077 TEUR) wurden aktiviert, da entweder auf Basis der bestehenden Planungsrechnungen ihre Nutzung durch Verrechnung mit künftigen steuerlichen Gewinnen wahrscheinlich ist oder ausreichende zu versteuernde temporäre Differenzen zur Verfügung stehen. Auf Verlustvorträge i. H. v. 38.955 TEUR (Vorjahr: 35.557 TEUR) wurde keine latente Steuer aktiviert, da zum Stichtag die Verrechnung mit künftigen steuerlichen Gewinnen der einzelnen Gesellschaften aus derzeitiger Sicht nicht wahrscheinlich ist. Von den nicht angesetzten Verlustvorträgen sind 31.790 TEUR (Vorjahr: 28.777 TEUR) innerhalb der Jahre 2027 bis 2037 verfallbar und 7.165 TEUR (Vorjahr: 6.780 TEUR) unverfallbar. Die Ursachen für den Unterschied zwischen der unter Anwendung des österreichischen Körperschaftsteuersatzes von 23 % erwarteten Steuerbelastung und dem ausgewiesenen Ertragssteueraufwand stellen sich wie folgt dar: 86 | Jahresabschluss Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern 2024 2023 Rückwirkend angepasst TEUR TEUR Ergebnis vor Ertragssteuern -1.337 7.753 Ertragssteuern zum Steuersatz von 23 % 307 -1.783 Abweichende ausländische Steuersätze -173 -402 Abweichende österreichische Steuersätze 0 0 Nicht abzugsfähige Aufwendungen -60 -50 Steueraufwand und -ertrag aus Vorperioden -385 -358 Sonstige Effekte 257 164 Effektive Steuerbelastung (-) bzw. -entlastung (+) -54 -2.429 Effektive Steuerbelastung (-) bzw. -entlastung (+) in % 4,0 % 31,6 % siehe Anhangangabe 6.14 (IAS 8) zu Angaben über die rückwirkende Änderung Die im sonstigen Ergebnis erfasste Steuer stellt sich wie folgt dar: IM SONSTIGEN ERGEBNIS ERFASSTE STEUERN VOR STEUERN 2024 STEUERERTRAG (-AUFWAND) NACH STEUERN VOR STEUERN 2023 STEUERERTRAG (-AUFWAND) NACH STEUERN TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR Posten, die nicht in den Gewinn oder Verlust umgegliedert werden Neubewertungen der Nettoschuld aus leistungsorientierten Versorgungsplänen 13 -3 10 259 -65 194 19 Sonstige nicht-finanzielle Verbindlichkeiten Die sonstigen nicht-finanziellen Verbindlichkeiten gliedern sich wie folgt: 31.12.2024 31.12.2023 TEUR TEUR Sonstige personalbezogene Abgrenzungen 749 677 Verbindlichkeiten aus Steuern 1.807 1.615 Abgrenzungen aus Urlaubsansprüchen und Überstunden 806 790 Verbindlichkeiten aus Sozialabgaben 468 458 Investitions- und Aufwandszuschüsse 2.348 2.208 Übrige sonstige nicht-finanzielle Verbindlichkeiten 184 352 Sonstige nicht-finanzielle Verbindlichkeiten 6.362 6.100 davon langfristig 2.348 2.208 Die Investitions- und Aufwandszuschüsse setzen sich im Wesentlichen zusammen aus einer nicht rückzahlungspflichtigen COVID-19 Investitionsprämie i. H. v. 411 TEUR (Vorjahr: 439 TEUR) sowie einer nicht-rückzahlungspflichtigen Forschungsförderung der Europäischen Union i. H. v. 1.754 TEUR (Vorjahr: 1.785 TEUR), welche i. H. v. 563 TEUR (Vorjahr: 594 TEUR) als Aufwandszuschuss und i. H. v. 1.191 TEUR (Vorjahr: 1.191 TEUR) als Investitionszuschuss erfasst wurde. Jahresabschluss | 87 Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern 20 Finanzinstrumente 20.1 Übersicht Diese Angabe enthält Informationen zu den Finanzinstrumenten der RATH Gruppe, u.a.: • einen Überblick über alle vom Konzern gehaltenen Finanzinstrumente • detaillierte Informationen zu jeder Art von Finanzinstrument • Informationen über die Ermittlung des beizulegenden Zeitwerts der Instrumente, einschließlich damit verbundener Ermessensentscheidungen und Schätzungsunsicherheiten. Zum Stichtag werden die folgenden Finanzinstrumente vom Konzern gehalten: ANHANGANGABE 31.12.2024 31.12.2023 Rückwirkend angepasst TEUR TEUR Finanzielle Vermögenswerte Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Vermögenswerte: Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und Vertragsvermögenswerte (20.2) 21.382 22731 Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente (20.3) 9.000 22.001 Sonstige, kurzfristige finanzielle Forderungen (20.4) 1.319 710 Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte: 0 Langfristige finanzielle Vermögenswerte (20.5) 474 483 32.175 45925 Finanzielle Verbindlichkeiten Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete Verbindlichkeiten: Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und Vertragsverbindlichkeiten (20.7) 9.783 13.471 Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten (20.7) 215 113 Kurzfristige Bankverbindlichkeiten (20.6) 3.458 5.519 Langfristige Bankverbindlichkeiten (20.6) 42.700 40.565 Leasingverbindlichkeiten (10) 2.319 2.707 58.474 62.374 Siehe Anhangangabe 6.14 (IAS 8) zu Angaben über die rückwirkende Änderung Angaben zu den Verbindlichkeiten aus Leasingverpflichtungen erfolgen unter Punkt (10). 20.2 FORDERUNGEN AUS LIEFERUNGEN UND LEISTUNGEN UND VERTRAGSVERMÖGENSWERTE Allgemeines & Klassifizierung Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sind von Kunden geschuldete Beträge für im gewöhnlichen Geschäftsverlauf verkaufte Güter bzw. erbrachte Dienstleistungen. Sie sind im Allgemeinen innerhalb von 30 Tagen zu begleichen und werden daher als kurzfristig eingestuft. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sind beim erstmaligen Ansatz zum Betrag der unbedingten Gegenleistung zu erfassen. Da diese innerhalb der RATH Gruppe keine signifikanten Finanzierungskomponenten enthalten, sind sie nicht zum beizulegenden Zeitwert anzusetzen. Einzelheiten zu den Wertminderungsmethoden des Konzerns und der Berechnung der Wertberichtigung sind in Angabe (6.6) enthalten. Beizulegende Zeitwerte Aufgrund der kurzfristigen Art der Forderungen und Vertragsvermögenswerte entspricht deren Buchwert dem beizulegenden Zeitwert. Wertminderungen und Risiken 88 | Jahresabschluss Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern Informationen zu Wertminderungen der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und Vertragsvermögenswerte erfolgen unter Angabe (12). Die Ausfall- und Fremdwährungsrisiken, denen der Konzern ausgesetzt ist, sind dem Risikobericht zu entnehmen. 20.3 ZAHLUNGSMITTEL UND ZAHLUNGSMITTELÄQUIVALENTE 31.12.2024 31.12.2023 TEUR TEUR Kassenbestand 12 24 Guthaben bei Kreditinstituten 8.988 21.977 9.000 22.001 Die Guthaben bei Kreditinstituten sind frei verfügbar. Klassifizierung Termineinlagen werden als Zahlungsmitteläquivalente dargestellt, wenn sie eine Laufzeit von bis zu drei Monaten ab Erwerbszeitpunkt haben und innerhalb von 24 Stunden auf Ankündigung ohne Zinsverlust zurückzuzahlen sind. Siehe Angabe (6.7) zu den weiteren Rechnungslegungsmethoden des Konzerns für Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente. Beizulegende Zeitwerte Guthaben bestehen nur bei erstklassigen, internationalen Kreditinstituten. Aufgrund der kurzfristigen Art der Zahlungsmittel und -äquivalente entspricht deren Buchwert dem beizulegenden Zeitwert. 20.4 ZU FORTGEFÜHRTEN ANSCHAFFUNGSKOSTEN BEWERTETE SONSTIGE FINANZIELLE VERMÖGENSWERTE Klassifizierung Wie im Vorjahr beinhalten die sonstigen finanziellen Forderungen vor allem Forderungen an Kreditoren und kurzfristige Kautionen. Sie sind beim erstmaligen Ansatz zum Betrag der unbedingten Gegenleistung zu erfassen. Da diese innerhalb der RATH Gruppe keine signifikanten Finanzierungskomponenten enthalten, sind sie nicht zum beizulegenden Zeitwert anzusetzen. Einzelheiten zu den Wertminde rungsmethoden des Konzerns und der Berechnung der Wertberichtigung ist in Angabe (6.6) enthalten. Beizulegende Zeitwerte Aufgrund der kurzfristigen Art der sonstigen Forderungen entspricht deren Buchwert dem beizulegenden Zeitwert. Wertminderungen und Risiken Informationen zu Wertminderungen der zu fortgeführten Anschaffungskosten bewerteten sonstigen finanziellen Vermögenswerte erfolgen unter Angabe (12). Die Ausfall- und Fremdwährungsrisiken, denen der Konzern ausgesetzt ist, sind dem Risikobericht zu entnehmen. 20.5 ERFOLGSWIRKSAM ZUM BEIZULEGENDEN ZEITWERT BEWERTETE FINANZIELLE VERMÖGENSWERTE Bei den zum 31. Dezember 2024 bilanzierten finanziellen Vermögenswerten handelte es sich um Miteigentumsanteile an einem Fonds, welche ausschließlich der Deckung der Rückstellungen für Pensionen gemäß den Bestimmungen der §§ 14 und 116 öEStG dienen. Klassifizierung Investmentfondsanteile dürfen nicht zu FVOCI nach IFRS 9 bewertet werden, da sie keine Eigenkapitalinstrumente darstellen. Allerdings verfügen sie nicht über vertragliche Zahlungsströme zu festgelegten Zeitpunkten die ausschließlich Tilgungs- und Zinszahlungen auf den ausstehenden Kapitalbetrag darstellen, erfolgt die Bewertung erfolgswirksam zum aktuellen Marktwert mit Marktwertänderungen in der Konzerngewinn- und Verlustrechnung. Jahresabschluss | 89 Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern Beizulegende Zeitwerte und Risiken Informationen über das Risiko des Konzerns im Hinblick auf Marktrisiken im Risikobericht enthalten. Für Informationen zu den bei der Bestimmung des beizulegenden Zeitwerts verwendeten Methoden und Annahmen verweisen wir auf Angabe (6.6). 20.6 FINANZVERBINDLICHKEITEN Beizulegende Zeitwerte Wesentliche Unterschiede zwischen Buchwert und beizulegendem Zeitwert bestehen für Schuldscheindarlehen i. H. v. 13.500 TEUR (Vorjahr: 17.500 TEUR) mit fixen Zinsätzen. Bei den übrigen Bankverbindlichkeiten unterscheiden sich die Zeitwerte nicht wesentlich von den Buchwerten, da die Zinszahlungen auf diese Kreditaufnahmen entweder nahezu den aktuellen Marktsätzen entsprechen oder die Kreditaufnahmen kurzfristig sind. 31.12.2024 31.12.2023 BUCHWERT BEIZULEGENDER ZEITWERT BUCHWERT BEIZULEGENDER ZEITWERT TEUR TEUR TEUR TEUR Langfristige Bankverbindlichkeiten 42.700 46.839 40.565 39.637 Kurzfristige Bankverbindlichkeiten 3.457 2.469 5.519 6.324 46.157 49.308 46.084 45.961 Die beizulegenden Zeitwerte der langfristigen Kreditaufnahmen beruhen auf den abgezinsten Cashflows, unter Anwendung des aktuellen Marktzinssatzes für derartige Kreditaufnahmen. Sie werden aufgrund der Verwendung nicht beobachtbarer Inputfaktoren, einschließlich des eigenen Ausfallrisikos, in der Zeitwerthierarchie in die beizulegenden Zeitwerte der Stufe 3 eingeordnet (siehe Angabe (20.8)). Einhaltung der Kreditauflagen und Risikoexposition Unter Einhaltung der Kreditauflage und Exposition im Geschäftsjahr 2024 wurden die Covenants in Bezug auf die Eigenkapitalquote eingehalten, die konsolidierte Nettoverschuldung im Verhältnis zum konsolidierten EBITDA lag jedoch über dem 3,5 x, somit wird ab der nächsten Zinsperiode im September 2025 ein Step Up Margin von + 0,5% p.a. fällig. Weitere Erläuterungen dazu sowie Einzelheiten zu den Risiken, denen der Konzern aus den kurz- und langfristigen Kreditaufnahmen ausgesetzt ist, sind dem Risikobericht zu entnehmen. 20.7 VERBINDLICHKEITEN AUS LIEFERUNGEN UND LEISTUNGEN, VERTRAGSVERBINDLICHKEITEN UND SONSTIGE FINANZIELLE VERBINDLICHKEITEN 31.12.2024 31.12.2023 TEUR TEUR Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 7.885 10.402 Vertragsverbindlichkeiten 1.898 3.069 Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten 215 113 9.998 13.584 Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sind unbesichert und werden üblicherweise innerhalb von 30 Tagen nach Zugang beglichen. Die Buchwerte entsprechen aufgrund deren kurzfristiger Art den beizulegenden Zeitwerten. 90 | Jahresabschluss Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern Bei den Vertragsverbindlichkeiten handelt es sich wie im Vorjahr vor allem um erhaltene Anzahlungen. Für die zum Vorjahresstichtag erfassten Vertragsverbindlichkeiten wurden im Geschäftsjahr zur Gänze Umsatzerlöse erfasst. Die Buchwerte der Vertragsverbindlichkeiten entsprechen aufgrund deren kurzfristiger Art den beizulegenden Zeitwerten. Die sonstigen finanziellen Verbindlichkeiten stammen wie im Vorjahr vor allem aus Debitoren mit kreditorischen Salden. Auch bei dieser Position entsprechen die Buchwerte aufgrund deren kurzfristiger Art den beizulegenden Zeitwerten. 20.8 ZEITWERTHIERARCHIE Dieser Abschnitt erläutert die Ermessensentscheidungen und Schätzungen bei der Bestimmung der beizulegenden Zeitwerte von Finanzinstrumenten. Der Konzern ordnet seine Finanzinstrumente in die drei im Rahmen der Rechnungslegungsstandards vorgeschriebenen Stufen ein, um Anhaltspunkte für die Verlässlichkeit der Inputfaktoren zur Verfügung zu stellen, die bei der Ermittlung des beizulegenden Zeitwerts verwendet werden. Eine Erläuterung dieser Stufen ist im Anschluss an die nachstehende Tabelle enthalten, die die Buchwerte finanzieller Vermögenswerte und finanzieller Verbindlichkeiten einschließlich ihrer Stufen in der Fair-Value-Hierarchie zeigt. BEWERTUNG KATEGORIE ZU FORT- GEFÜHRTEN ANSCHAFFUNGS- KOSTEN ZUM BEIZU- LEGENDEN ZEITWERT GESAMT STUFE 1 STUFE 2 STUFE 3 GESAMT TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR 31.12.2024 Finanzielle Vermögenswerte Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente zu fortgeführten Anschaffungskosten 9.000 0 9.000 9.000 0 0 9.000 Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und Vertragsvermögenswerte zu fortgeführten Anschaffungskosten 21.382 0 21.382 0 0 21.382 21.382 Sonstige finanzielle Forderungen zu fortgeführten Anschaffungskosten 1.319 0 1.319 0 0 1.319 1.319 Langfristige finanzielle Vermögenswerte zwingend zum FVTPL 0 474 474 474 0 0 474 Finanzielle Verbindlichkeiten Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und Vertrags- verbindlichkeiten zu fortgeführten Anschaffungskosten 9.782 0 9.782 0 0 9.782 9.782 Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten zu fortgeführten Anschaffungskosten 215 0 215 0 0 215 215 Kurzfristige Bankverbindlichkeiten zu fortgeführten Anschaffungskosten 3.458 0 3.458 0 0 3.458 3.458 Langfristige Bankverbindlichkeiten zu fortgeführten Anschaffungskosten 42.700 0 42.700 0 0 42.700 42.700 Leasingverbindlichkeiten zu fortgeführten Anschaffungskosten 2.319 0 2.319 0 0 2.319 2.319 Jahresabschluss | 91 Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern BEWERTUNG KATEGORIE ZU FORT- GEFÜHRTEN ANSCHAFFUNGS- KOSTEN ZUM BEIZU- LEGENDEN ZEITWERT GESAMT STUFE 1 STUFE 2 STUFE 3 GESAMT TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR 31.12.2023 Rückwirkend angepasst Finanzielle Vermögenswerte Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente zu fortgeführten Anschaffungskosten 22.001 0 22.001 22.001 0 0 22.001 Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und Vertragsvermögenswerte zu fortgeführten Anschaffungskosten 22.731 0 22.731 0 0 22.731 22.731 Sonstige finanzielle Forderungen zu fortgeführten Anschaffungskosten 710 0 710 0 0 710 710 Langfristige finanzielle Vermögenswerte Zwingend zum FVTPL 0 483 483 483 0 0 483 45.442 Finanzielle Verbindlichkeiten Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und Vertragsverbindlichkeiten zu fortgeführten Anschaffungskosten 13.471 0 13.471 0 0 13.471 13.471 Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten zu fortgeführten Anschaffungskosten 113 0 113 0 0 113 113 Kurzfristige Bankverbindlichkeiten zu fortgeführten Anschaffungskosten 5.518 0 5.518 0 0 5.518 5.518 Langfristige Bankverbindlichkeiten zu fortgeführten Anschaffungskosten 40.565 0 40.565 0 0 40.565 40.565 Leasingverbindlichkeiten zu fortgeführten Anschaffungskosten 2.707 0 2.707 0 0 2.707 2.707 Siehe Anhangangabe 6.14 (IAS 8) zu Angaben über die rückwirkende Änderung Stufe 1: Der beizulegende Zeitwert von Finanzinstrumenten, die in aktiven Märkten gehandelt werden (wie etwa börsennotierte Derivate und Eigenkapitalinstrumente) beruht auf den notierten Marktpreisen am Ende der Berichtsperiode. Der notierte Marktpreis der vom Konzern gehaltenen finanziellen Vermögenswerte entspricht dem aktuellen Geldkurs. Diese Instrumente werden in Stufe 1 eingeordnet Stufe 2: Der beizulegende Zeitwert von Finanzinstrumenten, die nicht in einem aktiven Markt gehandelt werden (wie etwa OTC-Derivate) wird anhand von Bewertungstechniken ermittelt, die den Einsatz beobachtbarer Marktdaten maximieren und möglichst wenig auf unternehmensspezifische Schätzungen zurückgreifen. Wenn alle signifikanten Inputfaktoren zur Bewertung eines Instruments zum beizulegenden Zeitwert beobachtbar sind, wird das Instrument in Stufe 2 eingruppiert. Stufe 3: Sind einer oder mehrere der signifikanten Inputfaktoren nicht beobachtbar, wird das Instrument in Stufe 3 eingeordnet. Dies gilt für nicht notierte Eigenkapitalinstrumente. Während des Jahres erfolgten keine Umgruppierungen. Im Einzelnen werden folgende Bewertungstechniken zur Bewertung von Finanzinstrumenten verwendet: • Verwendung notierter Marktpreise bzw. Händlernotierungen für ähnliche Instrumente • für andere Finanzinstrumente: eine Analyse der abgezinsten Cashflows (DCF-Analyse). 92 | Jahresabschluss Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern ERLÄUTERUNGEN ZUR KONZERNGEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG 21 UMSATZERLÖSE In den folgenden Tabellen werden die Erlöse aus Verträgen mit Kunden nach den Sales Units METALS & FCE (Fuels, Chemicals & Energy), CERAMICS & SFU (Special Furnaces) und GLASS aufgegliedert. Die geografische Zuteilung der Umsatzerlöse richtet sich nach dem Sitz des Kunden. AFRICA & MIDDLE EAST AMERICAS ASIA/PACIFIC EUROPE SUMME Umsätze nach Regionen und Sales Units TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR 2024 METALS & FCE 2.106 8.079 2.093 44.956 57.234 CERAMICS & SFU 602 4.145 2.061 26.768 33.577 GLASS 1.699 10.494 910 7.431 20.535 Summe in TEUR 4.407 22.719 5.064 79.156 111.345 AFRICA & MIDDLE EAST AMERICAS ASIA/PACIFIC EUROPE SUMME Umsätze nach Regionen und Sales Units TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR 2023 METALS & FCE 4.471 7.228 866 52.306 64.871 CERAMICS & SFU 404 4.400 3.250 29.703 37.757 GLASS 1.629 8.126 641 8.763 19.159 Summe in TEUR 6.504 19.754 4.757 90.772 121.787 22 AUFWAND FÜR MATERIAL UND BEZOGENE LEISTUNGEN 2024 2023 TEUR TEUR Materialaufwand -36.008 -37.528 Aufwendungen für bezogene Leistungen -16.110 -18.147 -52.118 -55.676 23 PERSONALAUFWAND Der Personalaufwand sowie die Anzahl der Mitarbeiter haben sich im Vorjahresvergleich folgendermaßen entwickelt: Jahresabschluss | 93 Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern 2024 2023 TEUR TEUR Löhne und Gehälter -32.370 -30.547 Aufwendungen für gesetzlich vorgeschriebene Abgaben und Beiträge -5.466 -5.943 Beiträge für beitragsorientierte Vorsorgepläne -967 -555 Aufwendungen für Abfertigungen und Jubiläumsgelder -56 -45 Sonstiger Personalaufwand -1.044 -891 -39.903 -37.980 Durchschnittlicher Mitarbeiterstand Arbeiter 350 357 Angestellte 242 246 593 603 Mitarbeiterzahl zum Bilanzstichtag Arbeiter 340 351 Angestellte 232 252 572 603 Vergütung für Vorstand und Aufsichtsrat Vorstände wurden im aktuellen und vorhergegangenen Geschäftsjahr folgendermaßen vergütet: NAME FIX TEUR DAVON VERB. UNTERNEHMEN VARIABEL TEUR SONSTIGE VERGÜTUNGEN GESAMT 2024 Andreas Pfneiszl 282 62 0 15 297 DI Ingo Gruber 282 62 0 10 292 Mag. Alexandra Rester 493 0 0 10 503 1.092 NAME FIX TEUR DAVON VERB. UNTERNEHMEN VARIABEL TEUR SONSTIGE VERGÜTUNGEN GESAMT 2023 Andreas Pfneiszl 275 62 145 13 433 DI Ingo Gruber 275 62 145 10 430 Mag. Alexandra Rester 129 0 37 6 172 1.035 Die Vergütung des Vorstands richtet sich nach dem Umfang des Aufgabengebietes, der Verantwortung und der persönlichen Leistung des Vorstandsmitgliedes, sowie nach der Erreichung der Unternehmensziele, der Größe und der wirtschaftlichen Lage des Unternehmens. Erfolgsabhängige Vergütungen erfolgen bei der RATH AG nicht über Aktienoptionen, sondern sind abhängig von variablen Erfolgskriterien. Dazu zählen eine vordefinierte Zielerreichung hinsichtlich des Geschäftsergebnisses sowie qualitativer und quantitativer Ziele. Die Höhe der variablen Vergütung ist mit 50% des Grundbezuges limitiert. Ein etwaiger darüberhinausgehender Betrag wird als variable Vergütung auf die Folgejahre gutgeschrieben. Bei Unterschreiten eines definierten Mindestbetrages beim Konzernergebnis entsteht ein Malus, der ebenso auf die Folgejahre übertragen wird und zur Kürzung zukünftiger variabler Gehaltsbestandteile führt. Die Gesamtvergütung des Vorstands für das Geschäftsjahr umfasst wie im Vorjahr sowohl fixe als auch erfolgsabhängige Komponenten. Den Mitgliedern des Vorstands wurden Ansprüche auf Versorgungsleistungen in Form einer Lebensversicherung gewährt. Im Falle einer vorzeitigen Beendigung der Arbeitsverhältnisse werden, die bis zu diesem Zeitpunkt einbezahlten Beiträge unverfallbar. In der fixen Gesamtvergütung von Frau Mag. Alexandra Rester sind vertraglich vereinbarte variable und fixe Gehaltsbestandteile für 2025 i.H.v. 264.637 EUR gemäß Auflösungsvereinbarung enthalten. 94 | Jahresabschluss Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern Ein Vorstandsmitglied hat bei Beendigung der Funktion und unter der Voraussetzung der gleichzeitigen Beendigung des Dienst-verhältnisses Abfertigungsansprüche im Sinne des § 23 des österreichischen Angestelltengesetzes, außer wenn die Beendigung auf einer gerechtfertigten Entlassung beruht. Hierzu sei erwähnt, dass die Altabfertigungsansprüche zum Zeitpunkt 31. Dezember 2002 eingefroren wurden, die Ansprüche verändern sich nur noch durch Anpassung der Gehälter und betragen zum 31. Dezember 2024 34.904 EUR (Vorjahr: 32TEUR). Alle Vorstandsmitglieder haben bei Beendigung der Vorstandsfunktion und Beendigung des Anstellungsvertrages einen Anspruch auf eine Abfertigung in Höhe von einem halben Monatsentgelt pro Jahr der Betriebszugehörigkeit. Hierzu sind 148.554 EUR (Vorjahr: 57 TEUR) rückgestellt. Die RATH AG hat für 2024 wie im Vorjahr eine Organhaftpflichtversicherung (D&O-Versicherung) abgeschlossen. Die Kosten werden von der Gesellschaft getragen. Die D&O-Versicherung sichert bestimmte persönliche Haftungsrisiken der verantwortlich handelnden Personen der RATH Gruppe ab. Die jährlichen Kosten betragen 15.105 EUR (Vorjahr: 15 TEUR). Die Aufwendungen für die Bezüge der Mitglieder des Aufsichtsrats beliefen sich im Berichtsjahr auf 98.000EUR (Vorjahr: 100 TEUR). Überdies wurden im Geschäftsjahr 0 EUR (Vorjahr: 10 TEUR) an Beratungshonoraren von Mitgliedern des Aufsichtsrats verrechnet. An ehemalige Organe wurden Pensionszahlungen i. H. v. 139.438 EUR (Vorjahr: 139 TEUR) geleistet. 24 ANDERE BETRIEBLICHE ERTRÄGE 2024 2023 TEUR TEUR Aktivierte Eigenleistungen 1.308 663 Sonstige Zulagen und Förderungen 32 160 Erträge aus dem Abgang von Anlagevermögen, ausgenommen Finanzanlagen 34 53 Versicherungsansprüche bzw. -entschädigungen 169 942 Übrige 305 124 1.848 1.942 Jahresabschluss | 95 Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern 25 SONSTIGER BETRIEBLICHER AUFWAND 2024 2023 Rückwirkend angepasst TEUR TEUR Rechtsberatung und sonstige Beratung 2.629 2.182 Wartung und Instandhaltung 2.104 2.338 Marketing 1.366 1.196 EDV-Aufwendungen 1.237 1.081 Reise- und Fahrtaufwendungen 1.179 1.028 Sonstige Steuern 925 715 Miete und Leasing 880 730 Versicherungen 847 796 Übrige sonstige Aufwendungen 592 345 Entsorgungskosten 514 531 KFZ- und LKW-Aufwendungen 422 426 Energie 318 492 Aufwendungen für Arbeitsschutz 295 311 Nachrichtenaufwand 232 214 Spesen des Geldverkehrs 231 139 Technische Prüfkosten 217 340 Aus- und Weiterbildung 212 136 Beiträge an Berufsvertretungen 164 163 Raumkosten 140 153 Aufsichtsratsvergütungen 92 109 Büromaterial 85 93 Transporte durch Dritte 25 87 14.706 13.603 Siehe Anhangangabe 6.14 (IAS 8) zu Angaben über die rückwirkende Änderung Das Gesamthonorar des Abschlussprüfers im Berichtszeitraum gliedert sich nach Leistungsarten folgendermaßen: 2024 2023 TEUR TEUR Abschlussprüfung: Konzernabschluss RATH AG 67 63 Jahresabschluss RATH AG 14 25 Jahresabschluss Chamottewaren- und Thonöfenfabrik Aug. RATH jun. GmbH 32 32 Sonstige Bestätigungsleistungen 165 148 277 268 Sonstige Leistungen: Steuerberatung 0 0 Sonstige Beratungsleistungen 0 0 0 0 Die sonstigen Bestätigungsleistungen betreffen vor allem die Prüfung der Berichtspakete und Jahresabschlüsse, die Beurteilung der Funktionsfähigkeit des Risikomanagements gemäß Regel 83 ÖCGK und gemäß Regel 62 des Österreichischen Corporate Governance Kodex sowie Prüfungsleistungen im Zusammenhang mit der Energieabgabenrückvergütung in Deutschland und in Österreich. 26 Finanzergebnis 96 | Jahresabschluss Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern Das Finanzergebnis nach Kategorien der einzelnen Finanzinstrumente setzt sich wie folgt zusammen: BEWERTUNGSERGEBNIS AUS ZINSERTRAG UND ZINSAUFWAND FINANZ- INSTRUMENTEN, BEWERTET ZUM BEIZULEGENDEN ZEITWERT WÄHRUNGS- UMRECHNUNG WERT- MINDERUNGEN UND ZU- SCHREIBUNGEN SONSTIGEN GEWINNEN UND VERUSTEN NETTO- FINANZ- ERGEBNIS 2024 TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR ERTRAG +/AUFWAND – Finanzielle Forderungen zu fortgeführten Anschaffungskosten 69 0 949 0 0 1.018 Finanzielle Verbindlichkeiten zu fortgeführten Anschaffungskosten -2.136 0 0 0 0 -2.136 Zwingend zum FVTPL 0 -9 0 0 0 -9 Personalrückstellungen 0 0 0 0 0 0 Kredit- und Haftungsprovisionen 0 0 0 0 -47 -47 Gesamt -2.067 -9 949 0 -47 -1.174 davon im Wertminderungsaufwand aus Lieferforderungen 0 0 0 0 0 0 davon im Finanzergebnis -2.067 -9 949 0 -47 -1.174 Gesamt -2.067 -9 949 0 -47 -1.174 BEWERTUNGSERGEBNIS AUS ZINSERTRAG UND ZINSAUFWAND FINANZ- INSTRUMENTEN, BEWERTET ZUM BEIZULEGENDEN ZEITWERT WÄHRUNGS- UMRECHNUNG WERT- MINDERUNGEN UND ZU- SCHREIBUNGEN SONSTIGEN GEWINNEN UND VER- LUSTEN NETTO- FINANZ- ERGEBNIS 2023 TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR ERTRAG +/AUFWAND – Finanzielle Forderungen zu fortgeführten Anschaffungskosten 287 0 -478 0 0 -191 Finanzielle Verbindlichkeiten zu fortgeführten Anschaffungskosten -2.008 0 0 0 1 -2.007 Zwingend zum FVTPL 0 18 0 0 0 18 Personalrückstellungen -13 0 0 0 0 -13 Kredit- und Haftungsprovisionen 0 0 0 0 -66 -66 Gesamt -1.733 18 -478 0 -65 -2.258 davon im Wertminderungsaufwand aus Lieferforderungen 0 0 0 0 0 0 davon im Finanzergebnis -1.733 18 -478 0 -65 -2.258 Gesamt -1.733 18 -478 0 -65 -2.258 Wertminderungen und Zuschreibungen auf Kredite und Forderungen betreffen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und werden im operativen Ergebnis ausgewiesen. 27 Aufwendungen für Forschung und Entwicklung In den Aufwendungen sind folgende Forschungs- und nicht aktivierungsfähige Entwicklungsaufwendungen enthalten: Jahresabschluss | 97 Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern 2024 2023 TEUR TEUR Personalkosten 1.112 1.079 Technische Prüfkosten 217 340 1.329 1.419 ERLÄUTERUNGEN ZUR KONZERNGELDFLUSSRECHNUNG 28 ALLGEMEINE ERLÄUTERUNGEN ZUR KONZERNGELDFLUSSRECHNUNG Das Cashflow Statement der RATH Gruppe zeigt, wie sich die Zahlungsmittel im Laufe des Berichtsjahrs durch Mittelzu- und -abflüsse verändert haben. Die Zahlungsmittel (Fonds der liquiden Mittel) setzten sich aus Kassa und Bankguthaben zusammen. Die Auswirkungen von Unternehmenszusammenschlüssen werden dabei eliminiert und in der Position Netto-Auszahlungen für Unternehmenszusammenschlüsse dargestellt. Die von ausländischen Konzerngesellschaften übernommenen Beträge werden grundsätzlich zu Jahresdurchschnittskursen umgerechnet. Hiervon abweichend wird der Fonds der liquiden Mittel wie in der Bilanz zum Stichtagskurs angesetzt. Die im Cashflow aus dem Ergebnis ausgewiesenen Wechselkursdifferenzen setzen sich folgendermaßen zusammen: 2024 2023 Rückwirkend angepasst TEUR TEUR Veränderung Rücklage Währungsumrechnung -404 138 Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und Vertragsvermögenswerte -314 129 Zahlungsmittel 72 -35 Vorräte 120 -86 Sonstige Forderungen und Abgrenzungen 156 -151 Sachanlagen & Immaterielle Vermögenswerte -514 331 Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und Vertragsverbindlichkeiten -119 74 Sonstige Verbindlichkeiten und Abgrenzungen -133 66 Sonstige Bilanzpositionen -19 -6 Finanzverbindlichkeiten 262 0 Währungsumrechnungsbedingte Veränderungen im Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit -893 460 Die wechselkursbedingten Veränderungen der einzelnen Bilanzpositionen gleichen sich mit der Veränderung der im Eigenkapital ausgewiesenen Rücklage Währungsumrechnung nicht vollständig aus, da die Fremdwährungseffekte von in der Konsolidierung eliminierten Bilanzpositionen mit diesen der Konzerngeldflussrechnung netto dargestellt werden. 29 ÜBERLEITUNG DER NETTOVERBINDLICHKEITEN 98 | Jahresabschluss Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern Die Nettoverbindlichkeit der RATH Gruppe stellt sich zum Stichtag folgendermaßen dar: 31.12.2024 31.12.2023 TEUR TEUR Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente -9.000 -22.001 Finanzverbindlichkeiten 46.158 46.084 Leasingverbindlichkeiten 2.319 2.707 Nettoverbindlichkeit 39.477 26.789 Die Veränderung der Nettoverbindlichkeit im Geschäftsjahr setzt sich aus folgenden Bewegungen zusammen: SCHULDSCHEIN- DARLEHEN EXPORT- KREDITE BARVORLAGE INVESTITIONS- KREDITE LEASINGVER- HÄLTNISSE ZWISCHEN- SUMME FONDS LIQUIDER MITTEL NETTO- VERBINDLICH- KEITEN TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR Nettoverbindlichkeiten zum 1.1.2023 44.431 2.500 0 1.695 1.414 50.040 22.398 27.642 Aufnahme 0 0 0 0 517 517 0 Tilgung 0 -2.500 0 -565 -757 -3.822 0 Remeasurements IFRS 16 0 0 0 0 1.552 1.552 0 Abgang 0 0 0 0 0 0 0 Zinsabgrenzung (netto) 523 0 0 0 0 523 0 Umbuchungen / sonstige Veränderungen 0 0 0 0 0 0 -397 Wechselkursänderung 0 0 0 0 -19 -19 0 Nettoverbindlichkeiten zum 31.12.2023 44.954 0 0 1.130 2.707 48.790 22.001 26.789 Aufnahme 0 0 2.000 2.700 164 4.864 0 Tilgung -4.000 0 0 -565 -708 -5.273 0 Initial recognition - IFRS 16 0 0 0 0 13 13 0 Zinsabgrenzung (netto) -61 0 0 0 -61 0 Umbuchungen / sonstige Veränderungen 0 0 0 0 110 110 -13.001 Wechselkursänderung 0 0 0 0 33 33 0 Nettoverbindlichkeiten zum 31.12.2024 40.893 0 2.000 3.265 2.319 48.477 8.999 39.477 Jahresabschluss | 99 Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern Risikobericht Risikopolitische Grundsätze Die RATH Gruppe ist im Rahmen ihrer multinationalen Aktivitäten mit ihren Geschäftsbereichen, Vermögenswerten und Schulden sowie geplanten unternehmerischen Entscheidungen einer Vielzahl von Risiken ausgesetzt, die untrennbar mit unternehmerischem Handeln verbunden sind. Der Vorstand trägt die Verantwortung für den Aufbau und die Kontrolle des Konzern-Risikomanagements. Die Risikomanagement-Richt-linien des Konzerns wurden zur Identifizierung und Analyse von Risiken, der Einführung geeigneter Risikolimits und Kontrollen sowie zur Überwachung der Entwicklung von Risiken und der Einhaltung von Limits entwickelt. Die Risikomanagement-Richtlinien und das Risikomanagement-System werden regelmäßig überprüft, um Veränderungen der Marktbedingungen und der Aktivitäten des Konzerns aufgreifen zu können. Durch die bestehenden Fortbildungs- und Managementstandards sowie die zugehörigen Prozesse soll ein zielführendes Kontrollumfeld sichergestellt werden, in dem alle Mitarbeiter ihre jeweiligen Aufgaben und Verantwortlichkeiten verstehen. Der Prüfungsausschuss überwacht zum einen die Einhaltung der Richtlinien und Prozesse des Konzern-Risikomanagements durch den Vorstand und zum anderen die Wirksamkeit des Risikomanagement-Systems im Hinblick auf die Risiken, denen der Konzern ausgesetzt ist. Der Konzern ist den folgenden finanziellen Risiken ausgesetzt: • Ausfallrisiko • Liquiditätsrisiko • Marktrisiko • Zinsänderungsrisiko Ausfallrisiko Das Ausfallrisiko ist das Risiko von finanziellen Verlusten, falls ein Kunde oder die Vertragspartei eines Finanzinstruments seinen bzw. ihren vertraglichen Verpflichtungen nicht nachkommt. Das Ausfallrisiko entsteht grundsätzlich aus den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie aus den als Finanzanlagen gehaltenen Investmentzertifikaten des Konzerns. Die Buchwerte der finanziellen Vermögenswerte und Vertragsvermögenswerte entsprechen dem maximalen Ausfallrisiko. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie Vertragsvermögenswerte Das Ausfallrisiko des Konzerns wird hauptsächlich durch die individuellen Merkmale der Kunden beeinflusst. Allerdings berücksichtigt der Vorstand auch die Merkmale der gesamten Kundenbasis, einschließlich des Ausfallrisikos der Branche und der Länder, in denen die Kunden tätig sind, da diese Faktoren das Ausfallrisiko ebenfalls beeinflussen können. Zur Überwachung des Ausfallrisikos werden die Kunden hinsichtlich ihrer Kreditwürdigkeit in Gruppen eingeteilt. Dabei werden geografischer Standort, Branche, Altersstruktur sowie Auftreten und Dauer von Zahlungsproblemen berücksichtigt. Der Konzern begrenzt sein Ausfallrisiko bei Forderungen aus Lieferungen und Leistungen durch Festlegung eines maximalen Zahlungsziels i. H. v. 3 Monaten bei Firmenkunden, das nur in Ausnahmefällen überschritten werden darf. Das maximale Kreditrisiko der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen nach Kundengruppen stellt sich zum Stichtag wie folgt dar: 100 | Jahresabschluss Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern 31.12.2024 31.12.2023 Rückwirkend angepasst TEUR TEUR Forderungen gegenüber Großkunden, brutto 3.216 3.609 Forderungen gegenüber übrigen Kunden, brutto 19.023 20.390 Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und Vertragsvermögenswerte, brutto 22.239 23.999 Wertberichtigungen -856 -1.268 Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und Vertragsvermögenswerte, netto 21.383 22.731 Siehe Anhangangabe 6.14 (IAS 8) zu Angaben über die rückwirkende Änderung Etwa 16 % (Vorjahr: 16 %) der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und Vertragsvermögenswerte zum Stichtag resultieren aus den Geschäftsbeziehungen mit 10 Großkunden. Die RATH Gruppe sieht keine erhebliche Risikokonzentration. Liquiditätsrisiko Das Liquiditätsrisiko ist das Risiko, dass der Konzern möglicherweise nicht in der Lage ist, seine finanziellen Verbindlichkeiten vertragsgemäß durch Lieferung von Zahlungsmitteln oder anderen finanziellen Vermögenswerten zu erfüllen. Die Steuerung der Liquidität im Konzern soll sicherstellen, dass – soweit möglich – stets ausreichend liquide Mittel verfügbar sind, um unter normalen wie auch unter angespannten Bedingungen den Zahlungsverpflichtungen bei Fälligkeit nachkommen zu können, ohne untragbare Verluste zu erleiden oder die Reputation des Konzerns zu schädigen. Der Konzern nutzt eine aktivitätsbasierte Kostenrechnung zur Berechnung seiner Produkt- und Dienstleistungskosten. Dies ermöglicht eine Überwachung des Zahlungsmittelbedarfs und die Optimierung der Zuflüsse auf das eingesetzte Kapital. Der Vorstand überwacht die Liquidität der Gruppe laufend und berichtet in regelmäßigen Abständen an den Aufsichtsrat. Per 31.12.2024 verfügt die Gruppe über 9.000 TEUR Zahlungsmittel und über jederzeit abrufbare Kreditrahmen i.H.v. 9.525 TEUR (Vorjahr: 9.525 TEUR) wovon zum Stichtag 2.000 TEUR (Vorjahr: 0) ausgenutzt waren. Zusätzlich hat die Gruppe nach dem Stichtag weitere Finanzierungsmaßnahmen in Höhe von 5 Mio. EUR bei einem österreichischen Kreditinstitut aufgenommen ( siehe Angabe 31). Im Folgenden werden die vertraglichen Restlaufzeiten der finanziellen Verbindlichkeiten am Abschlussstichtag einschließlich geschätzter Zinszahlungen dargestellt. Es handelt sich um nicht diskontierte Bruttobeträge inklusive vertraglicher Zinszahlungen, jedoch ohne Darstellung der Auswirkung von Verrechnungen. FÄLLIG IN 6 MONATEN FÄLLIG IN 6–12 MONATEN FÄLLIG IN 1–5 JAHREN FÄLLIG >5 JAHREN BUCHWERT ZINSEN TILGUNG ZINSEN TILGUNG ZINSEN TILGUNG ZINSEN TILGUNG 31.12.2024 TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 7.884 0 7.884 0 0 0 0 0 0 Vertragsverbindlichkeiten 1.898 0 1.898 0 0 0 0 0 0 Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten 215 0 215 0 0 0 0 0 0 Kurzfristige Bankverbindlichkeiten 3.458 915 2.283 1 283 0 0 0 0 Langfristige Bankverbindlichkeiten 42.700 805 0 1.118 0 6.033 42.430 6 270 Leasingverbindlichkeiten 2.318 43 333 37 309 62 740 0 0 Jahresabschluss | 101 Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern FÄLLIG IN 6 MONATEN FÄLLIG IN 6–12 MONATEN FÄLLIG IN 1–5 JAHREN FÄLLIG >5 JAHREN BUCHWERT ZINSEN TILGUNG ZINSEN TILGUNG ZINSEN TILGUNG ZINSEN TILGUNG 31.12.2023 TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 10.402 0 10.402 0 0 0 0 0 0 Vertragsverbindlichkeiten 3.069 0 3.069 0 0 0 0 0 0 Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten 113 0 113 0 0 0 0 0 0 Kurzfristige Bankverbindlichkeiten 5.518 950 283 3 4.283 0 0 0 0 Langfristige Bankverbindlichkeiten 40.565 1.014 0 1.002 0 6.754 22.065 1.239 18.500 Leasingverbindlichkeiten 2.708 43 333 37 309 62 2.066 0 0 Die Refinanzierungsmöglichkeiten der RATH Gruppe sind durch zahlreiche finanzielle, gesamtwirtschaftliche und sonstige Einflussgrößen bestimmt. Diese Einflussgrößen beinhalten Kreditbedingungen (Covenants) in aktuellen und zukünftigen Kreditvereinbarungen sowie die Beibehaltung der derzeitigen Bonität. Marktrisiko Die für die RATH Gruppe wesentlichsten Marktrisiken sind Preisrisiken für Rohstoffe und Energie, Fremdwährungen und Zinsen. Das Ziel des Risikomanagements ist dabei die Risikoüberwachung und -steuerung, um eventuelle Verluste durch Preisschwankungen zu minimieren. Preisrisiken Wesentliche Preisrisiken für die RATH Gruppe liegen im Bereich der Energie- und Rohstoffkosten. Die Energiekosten, die vor allem beim Trocknen und Brennen von Feuerfestmaterial anfallen, machen einen bedeutenden Teil der Gesamtkosten des Konzerns aus. Im Jahr 2024 betrugen die Kosten für Strom und Gas des Konzerns 8.228 TEUR (Vorjahr: 9.875 TEUR) oder 7,4 % (Vorjahr: 8,11 %) des Umsatzes. Die Energiepreise sind von der Entwicklung an den internationalen und lokalen Märkten abhängig und Schwankungen unterworfen. Die RATH Gruppe minimiert das Risiko aus Energiepreisschwankungen durch genaues Monitoring und i. d. R. jährliche Preisverhandlungen. Es werden quartalsweise Mengen und Preisfixierungen durchgeführt, der verbleibende nicht fixierte Teil wird über den Spot-Markt gekauft, die Absicherungen laufen aktuell über mehrere Jahre. Die wesentlichsten Rohstoffe für die RATH Gruppe sind unter anderem Tonerde, Aluminium, Silizium, Andalusit oder Schieferschamotte. Aufgrund des diversifizierten Produktportfolios ergibt sich kein wesentliches Klumpenrisiko bei Rohstoffpreisen. Die Preise werden i. d. R. jährlich verhandelt und deren Entwicklung genau beobachtet. Bei Rohstoffen besteht neben dem Preisrisiko auch ein Risiko aus der Versorgungssicherheit. Eine Unterbrechung der Versorgung zieht unweigerlich Produktionsprobleme nach sich. Mit wenigen, unwesentlichen Ausnahmen gibt es für die Rohstoffversorgung alternative Lieferantenoptionen, um das Versorgungsrisiko zu minimieren. Auch in diesem Geschäftsjahr kam es zu keinen stabilen Rohstoffpreisen, diese befinden sich in permanenter Bewegung. Währungsrisiko Der Konzern ist transaktionalen Fremdwährungsrisiken in dem Umfang ausgesetzt, wie die Notierungen von Währungen, in denen Veräußerungs- und Erwerbsgeschäfte sowie Forderungen und Kreditgeschäfte erfolgen, mit der funktionalen Währung der Konzerngesellschaften nicht übereinstimmen. Die genannten Transaktionen werden vorwiegend auf der Grundlage von Euro (EUR) und US-Dollar (USD) durchgeführt. Aus der Umrechnung ausländischer Einzelabschlüsse in die Konzernwährung Euro resultieren überdies Währungsumrechnungsdifferenzen (Translationsrisiko), welche im Unterschiedsbetrag aus der Währungsumrechnung im sonstigen Konzern-Gesamtergebnis erfasst werden. Umsätze, Ergebnisse und Bilanzwerte der nicht im Euroraum ansässigen Gesellschaften sind daher vom jeweiligen Euro-Wechselkurs abhängig. Die zusammengefassten quantitativen Informationen über das Währungsrisiko des Konzerns, die dem Management des Konzerns gemeldet werden, sind wie folgt 102 | Jahresabschluss Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern 31.12.2024 31.12.2023 Nettoexposure TEUR TUSD TEUR TUSD Finanzielle Vermögenswerte: Zahlungsmittel und -äquivalente 311 323 2.404 2.656 Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und Vertragsvermögenswerte 4.680 4.867 3.880 4.287 Finanzielle Verbindlichkeiten: Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen -680 -707 -3.119 -3.447 Nettoexposure 4.311 4.483 3.165 3.496 Eine Stärkung/Schwächung von Euro bzw. US-Dollar zum 31. Dezember würde sich unter gleich bleibenden Rahmenbedingungen folgendermaßen auf das Konzernergebnis und –eigenkapital auswirken: ZUM 31.12.2024 IN DER JEWEILIGEN WÄHRUNG Effekt auf das Periodenergebnis bei 9 % STÄRKUNG DES EUR 11 % SCHWÄCHUNG DES EUR 10 % STÄRKUNG DES USD 10 % SCHWÄCHUNG DES USD Finanzielle Vermögenswerte: Zahlungsmittel und -äquivalente 72 -91 80 -83 Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und Vertragsvermögenswerte 421 -535 468 -487 Finanzielle Verbindlichkeiten: Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen -61 78 -68 71 Summe 432 -548 480 -499 ZUM 31.12.2023 IN DER JEWEILIGEN WÄHRUNG Effekt auf das Periodenergebnis bei 9 % STÄRKUNG DES EUR 11 % SCHWÄCHUNG DES EUR 10 % STÄRKUNG DES USD 10 % SCHWÄCHUNG DES USD Finanzielle Vermögenswerte: Zahlungsmittel und -äquivalente 215 -292 240 -266 Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und Vertragsvermögenswerte 349 -472 388 -429 Finanzielle Verbindlichkeiten: Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen -281 379 -312 345 Summe 285 -385 317 -350 Zinsänderungsrisiko Risiken aus der Veränderung des Zinsenniveaus bestehen im Wesentlichen aus der langfristigen Fremdfinanzierung. Die Sensitivitätsanalyse zeigt die Auswirkungen von Zinssatzänderungen in Bezug auf variabel verzinste Instrumente auf das Periodenergebnis der RATH Gruppe. Die Analyse unterstellt, dass alle anderen Variablen, insbesondere Wechselkurse, konstant bleiben. Die RATH Gruppe bewertet keine fix verzinsten finanziellen Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert und verwendet zum Stichtag (und damit unverändert zum Vorjahr) keine Derivate als Hedge-Instrument für Fair-Value- Hedges. Eine Änderung des Zinssatzes in Bezug auf fix verzinste Instrumente würde keine Auswirkung auf die Konzerngewinn und -verlust-rechnung haben. Jahresabschluss | 103 Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern ZINSPROFIL GEWINN/VERLUST BUCHWERT NICHT- VERZINSLICH FIX VERZINST VARIABEL VERZINST PLUS 100 BASISPUNKTE MINUS 10 BASISPUNKTE Zum 31.12.2024 TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR Verzinsliche Verbindlichkeiten: Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und Vertragsverbindlichkeiten 9.782 9.783 0 0 0 0 Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten 215 215 0 0 0 0 Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten 3.458 893 2.565 0 -26 0 Langfristige Finanzverbindlichkeiten 42.700 0 13.500 29.200 -292 0 Leasingverbindlichkeiten 2.318 0 2.318 0 0 0 Summe 58.473 10.890 18.383 29.200 -318 0 Verzinsliche Vermögenswerte: Zahlungsmittel und -äquivalente 9.000 12 0 8.988 90 -90 Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und Vertragsvermögenswerte 21.382 21.382 0 0 0 0 Sonstige kurzfristige finanzielle Forderungen 1.320 1.320 0 0 0 0 Langfristige finanzielle Vermögenswerte 474 0 0 474 5 -5 Summe 32.176 22.714 0 9.462 95 -95 ZINSPROFIL GEWINN/VERLUST BUCHWERT NICHT- VERZINSLICH FIX VERZINST VARIABEL VERZINST PLUS 100 BASISPUNKTE MINUS 10 BASISPUNKTE Zum 31.12.2023 TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und Vertragsverbindlichkeiten 13.471 13.471 0 0 0 0 Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten 113 113 0 0 0 0 Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten 5.518 953 4.000 0 0 0 Langfristige Finanzverbindlichkeiten 40.565 0 14.630 26.500 -265 0 Leasingverbindlichkeiten 2.707 0 2.707 0 0 0 Nettoexposure 62.375 14.537 21.337 26.500 -265 0 Verzinsliche Vermögenswerte: Zahlungsmittel und -äquivalente 22.001 24 0 21.977 220 -220 Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und Vertragsvermögenswerte 23.265 23.265 0 0 0 0 Sonstige kurzfristige finanzielle Forderungen 710 710 0 0 0 0 Langfristige finanzielle Vermögenswerte 483 0 0 483 5 -5 Summe 46.459 23.999 0 22.460 225 -225 Sonstige Angaben 30 GESCHÄFTSBEZIEHUNGEN ZU NAHESTEHENDEN UNTERNEHMEN UND PERSONEN 104 | Jahresabschluss Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern Sämtliche Transaktionen mit nahestehenden Personen und Unternehmen erfolgen zu marktüblichen Konditionen. Zu den nahestehenden Personen und Unternehmen beziehungsweise deren Transaktionen mit der RATH Gruppe zählen: • Rath Holding GmbH • Agenda Austria • Spumix Dämmstoff GmbH Die Rath Holding GmbH, Wien, als oberste Muttergesellschaft der RATH AG hält wie zum Vorjahresbilanzstichtag 66,67 % der Aktien an der RATH AG. In der Rath Holding GmbH, FN 195558k, sind Herr Dr. Ernst Rath, Frau Mag. Karin Bauer-Rath, und Herr Mag. Philipp Rath WP/StB eingetragene Geschäftsführer. Als Gesellschafter werden im Firmenbuch die Dr. Ernst Rath Gesellschaft m.b.H., Wien, und die Dkfm. Paul Rath Gesellschaft m.b.H., Wien angeführt. In der Dr. Ernst Rath Gesellschaft m.b.H., FN 102608w, sind Herr Dr. Ernst Rath und Herr DI Dr. Matthias Rath eingetragene Geschäftsführer. Als Gesellschafter werden im Firmenbuch angeführt: Herr Dr. Ernst Rath, Herr WP/StB Mag. Philipp Rath und Herr DI Dr. Matthias Rath. In der Dkfm. Paul Rath Gesellschaft m.b.H., FN 101540z, ist Frau Mag. Karin Bauer-Rath eingetragene Geschäftsführerin. Als Gesellschafter werden im Firmenbuch angeführt: Frau Mag. Karin Bauer-Rath und Frau Andrea Vladarski. Mit den oben angeführten Gesellschaften fanden im Geschäftsjahr analog zum Vorjahr keine wesentlichen Transaktionen statt. • Hausinhabung Walfischgasse, Dr. Ernst Rath und Mitbesitzer Die verrechneten Mietaufwendungen inkl. Betriebskosten beliefen sich im Geschäftsjahr auf 202 TEUR (Vorjahr: 199 TEUR) wobei zum Abschlussstichtag, und damit unverändert zum Vorjahr, keine offenen Verbindlichkeiten bestehen. Die zum Stichtag bilanzierten Verbindlichkeiten aus Leasingverpflichtungen aus diesem Sachverhalt betragen 595 TEUR (Vorjahr: 729 TEUR). • Mitglieder des Aufsichtsrats und des Vorstands sowie deren nahe Familienangehörige Die Geschäftsbeziehungen zu Mitgliedern des Vorstands und des Aufsichtsrats der RATH AG sind in Angabe (23) angeführt, soweit Zahlungen aus Vorstandsverträgen und Aufsichtsratsmandaten betroffen sind. An nahestehende Personen geleistete Pensionszahlungen werden in Abgabe (15) angeführt. Die Vereinigung für wissenschaftlichen Dialog und als Verein gegründete Agenda Austria hat im Geschäftsjahr 2024 einen Mitgliedsbeitrag i.H.v. 20.000 EUR von der RATH AG erhalten. Frau Mag. Nicole Ehrlich Adám agiert als Vereinsvorständin und ist die Ehefrau vom Aufsichtsratmitglied Mag.Stefan Ehrlich Adám. Der Vertriebslizenzvertrag der RATH AG mit „spumix Dämmstoff GmbH“ wird über 7 Jahre (210 TEUR) abgeschrieben. Geschäftsführer des Unternehmens ist Hr. DI Dr. Matthias Rath. Vorstand der RATH AG, Wien: Der Vorstand der RATH AG bestand per 31. Dezember 2024 aus zwei Mitgliedern. Herr Andreas Pfneiszl, geboren 1969, ist seit 10. Juni 2013 (Erstbestellung) als Mitglied des Vorstands für die Bereiche Strategie, Finanzen, Vertrieb IR, Marketing, HR/IT, Personal und Recht verantwortlich. Herr DI Ingo Gruber, geboren 1962, ist seit 1. Oktober 2019 (Erstbestellung) als Mitglied des Vorstands für die Bereiche Produktion, Forschung & Entwicklung, SCM, Einkauf, Qualitätsmanagement verantwortlich. Die Vorstandsmitglieder Andreas Pfneiszl und Ingo Gruber hatten wie im Vorjahr keine Aufsichtsratsmandate oder vergleichbare Funktionen in in- und ausländischen, nicht in den Konzernabschluss einbezogenen, Gesellschaften inne. Der Vorstand, Andreas Pfneiszl, ist zudem in der Geschäftsleitung der RATH Business Services GmbH, Wien, RATH GmbH, Meißen, RATH Sales GmbH & Co KG, Meißen und RATH Sales Beteiligungs GmbH, Meißen vertreten. Zusätzlich dazu ist er auch Direktor in der Beteiligungsgesellschaft RATH Avanee Private Ltd. Der Vorstand DI Ingo Gruber ist darüber hinaus in der Geschäftsleitung der Aug. RATH jun. GmbH, Krummnußbaum, RATH Business Services GmbH, Wien, RATH GmbH, Meißen, RATH Sales GmbH & Co KG, Meißen und RATH Sales Beteiligungs GmbH, Meißen vertreten. Jahresabschluss | 105 Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern Der Vorstandsvertrag mit Herrn Pfneiszl endet am 31. Dezember 2027, jener mit Herrn DI Gruber hat eine Laufzeit bis 31. Dezember 2025. Aufsichtsrat der RATH AG, Wien: Mag. Stefan Ehrlich Adám (Vorsitzender) seit 25. 6. 2013 WP Mag. Philipp Rath (Stellvertreter des Vorsitzenden) seit 17. 7. 2003 Mag. Dieter Hermann seit 25. 6. 2013 Mag. Dr. Ulla Reisch seit 27. 05. 2018 DI Dr. Matthias Rath seit 02. 06. 2023 106 | Jahresabschluss Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern 31 EREIGNISSE NACH DEM BILANZSTICHTAG Im Januar 2025 erfolgte die Umstellung der Belegwährung im SAP-System des ungarischen Standorts von Ungarischen Forint (HUF) auf Euro (EUR). Diese Maßnahme stellt einen bedeutenden Schritt in der weiteren Harmonisierung der konzernweiten Finanzprozesse dar. Zur Sicherstellung der Liquidität des Unternehmens im Hinblick auf die erwarteten Herausforderungen des kommenden Geschäftsjahres wurde nach dem Bilanzstichtag ein Kredit in Höhe von 5 Mio. EUR bei einem österreichischen Kreditinstitut aufgenommen. Die Maßnahme dient der vorsorglichen Stärkung der finanziellen Flexibilität des Konzerns. Der vorliegende Konzernabschluss wurde am 29. April 2025 vom Vorstand der Gesellschaft aufgestellt und am 30. April 2025 dem Aufsichtsrat zur Prüfung und Billigung vorgelegt. WIEN, 29. April 2025 Der Vorstand Jahresabschluss | 107 Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern Leerseite 108 | Jahresabschluss Bestätigungsvermerk 110 Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern Bestätigungsvermerk Bericht zum Konzernabschluss Prüfungsteil Wir haben den Konzernabschluss der Rath Aktiengesellschaft, Wien, und ihrer Tochtergesellschaften (der Konzern), bestehend aus der Konzernbilanz zum 31. Dezember 2024, der Konzerngewinn- und Verlustrechnung, der Konzerngesamtergebnisrechnung, der Entwicklung des Konzerneigenkapitals und der Konzerngeldflussrechnung für das an diesem Stichtag endende Geschäftsjahr und dem Konzernanhang, geprüft. Nach unserer Beurteilung entspricht der beigefügte Konzernabschluss den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt ein möglichst getreues Bild der Vermögens- und Finanzlage des Konzerns zum 31. Dezember 2024 sowie der Ertragslage und der Zahlungsströme des Konzerns für das an diesem Stichtag endende Geschäftsjahr in Übereinstimmung mit den International Financial Reporting Standards, wie sie in der EU anzuwenden sind (IFRS), und den zusätzlichen Anforderungen des § 245a UGB. GRUNDLAGE FÜR DAS PRÜFUNGSURTEIL Wir haben unsere Abschlussprüfung in Übereinstimmung mit der EU-Verordnung Nr. 537/2014 (im Folgenden EU-VO) und mit den österreichischen Grundsätzen ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Diese Grundsätze erfordern die Anwendung der International Standards on Auditing (ISA). Unsere Verantwortlichkeiten nach diesen Vorschriften und Standards sind im Abschnitt „Verantwortlichkeiten des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses“ unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind vom Konzern unabhängig in Übereinstimmung mit den österreichischen unternehmensrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften, und wir haben unsere sonstigen beruflichen Pflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns bis zum Datum des Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu diesem Datum zu dienen. BESONDERS WICHTIGE PRÜFUNGSSACHVERHALTE • Besonders wichtige Prüfungssachverhalte sind solche Sachverhalte, die nach unserem pflichtgemäßen Ermessen am bedeutsamsten für unsere Prüfung des Konzernabschlusses des Geschäftsjahres waren. Diese Sachverhalte wurden im Zusammenhang mit unserer Prüfung des Konzernabschlusses als Ganzes und bei der Bildung unseres Prüfungsurteils hierzu berücksichtigt, und wir geben kein gesondertes Prüfungsurteil zu diesen Sachverhalten ab. Unsere Darstellung dieser besonders wichtigen Prüfungssachverhalte haben wir wie folgt strukturiert: | 111 Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern Bestätigungsvermerk • Sachverhalt • Prüferisches Vorgehen und Erkenntnisse • Verweis auf weitergehende Informationen 1. Werthaltigkeit des Firmenwert sowie Werthaltigkeit der Buchwerte der zahlungsmittelgenerierenden einheiten • Sachverhalt Im Konzernabschluss der Rath Aktiengesellschaft, Wien, zum 31. Dezember 2024 wird unter dem Bilanzposten „Immaterielle Vermögenswerte & Firmenwert“ ein Firmenwert in Höhe vonTEUR 2.104 (Vorjahr: TEUR 1.978) ausgewiesen. Der Firmenwert wird mindestens einmal jährlichzum Bilanzstichtag oder anlassbezogen vom Management einem verpflichtenden Werthaltigkeitstest unterzogen, um einen möglichen Wertminderungsbedarf zu ermitteln. Darüber hinaus werden im Konzernabschluss zum 31. Dezember 2024 sonstige immaterielle Vermögenswerte inHöhe von TEUR 3.032 und Sachanlagen in Höhe von TEUR 53.926 ausgewiesen. Das Management beurteilt bei Vorliegen von Anhaltspunkten gemäß IAS 36, ob die Buchwerte der zahlungsmittelgenerierenden Einheiten wertgemindert sein könnten. Der im Konzernabschluss dargestellte Firmenwert stammt zur Gänze aus einem Unternehmenserwerb in den USA und ist dem Segment „USA“ zugeordnet, welches eine zahlungsmittelgenerierende Einheit („ZGE“) darstellt. Im Rahmen des Werthaltigkeitstests wird ein Wertminderungsaufwand des Firmenwertes erfasst, wenn der Buchwert der zahlungsmittelgenerierenden Einheit USA den entsprechenden erzielbaren Betrag übersteigt. Zudem wird ein Wertminderungsaufwand erfasst, soweit der Buchwert einer zahlungsmittelgenerierenden Einheit den erzielbaren Betrag übersteigt. Der erzielbare Betrag einer zahlungsmittelgenerierenden Einheit ist der höhere der beiden Beträge aus Nutzungswert und beizulegendem Zeitwert abzüglich Veräußerungskosten. Bei der Beurteilung, ob Anhaltspunkte für eine Wertminderung vorliegen, sind externe und interne Informationsquellen zu berücksichtigen. Hierbei werden auch Erwartungen in Bezug auf die zukünftige Marktentwicklung und Annahmen über die Entwicklung makroökonomischer Einflussfaktoren sowie die erwarteten Entwicklungen der Rohstoffpreise und der Energiekosten auf die Geschäftstätigkeit der jeweiligen ZGE berücksichtigt. Der Konzern ermittelt den Nutzungswert mittels eines Discounted-Cash-Flow-Verfahrens (DCF-Methode). Neben Prognosen der zukünftigen Zahlungsströme („Free Cash Flows“) vor Steuern ist insbesondere auch der Kapitalisierungszinssatz (WACC) als stark ermessensbehaftet einzustufen. Die Diskontierung erfolgt mittels der gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten der zahlungsmittelgenerierenden Einheiten. Im Geschäftsjahr 2024 kam es zu keiner Erfassung von Wertminderungen des Firmenwerts so-wie Buchwerten der zahlungsmittelgenerierenden Einheiten. Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern Bestätigungsvermerk Die Bewertung des erzielbaren Betrags ist komplex und bedarf entsprechender Expertise und ist in wesentlichem Ausmaß von bedeutsamen Annahmen und ermessensbehafteten Entscheidungen des Managements abhängig. Es besteht das Risiko für den Konzernabschluss, dass die dem Wertminderungstest zugrunde liegenden Bewertungsannahmen bei einer nicht angemessenen Ermittlung der erzielbaren Beträge der zahlungsmittelgenerierenden Einheit zu einer nicht identifizierten und bilanziell nicht erfassten Wertminderung führen können. Da sich bereits geringfügige Änderungen im Kapitalisierungszinssatz bzw. der zukünftigen Cash-Flows wesentlich auf den erzielbaren Betrag auswirken können, bestehen im Hinblick auf die Ermittlung des Nutzungswerts und somit die Werthaltigkeit des Firmenwertes bzw. des Buchwerts der ZGE erhebliche Schätzungsunsicherheiten. Daher wird die Werthaltigkeit des Firmenwerts sowie die Werthaltigkeit der Buchwerte der ZGE als ein besonders wichtiger Prüfungssachverhalt angesehen. • Prüferisches Vorgehen und Erkenntnisse Wir haben die vom Management aufgestellten Berechnungen der Werthaltigkeit der zahlungsmittelgenerierenden Einheiten geprüft. Im Rahmen unserer Prüfung haben wir unter Einbeziehung unserer internen Bewertungsspezialisten unter anderem das methodische Vorgehen zur Durchführung des Werthaltigkeitstests nachvollzogen. Zudem haben wir uns von der Angemessenheit der wesentlichen Annahmen und Inputparameter zu der geplanten Entwicklung der zukünftigen Zahlungsströme vor Steuern sowie von der Bewertung der Nutzungswerte überzeugt und beurteilt, ob alle wesentlichen relevanten internen und externen Informationsquellen durch das Management berücksichtigt worden sind. Die künftigen erwarteten Zahlungsströme wurden aus dem vom Management verabschiedeten und vom Aufsichtsrat beschlossenen Budget, sowie von der vom Aufsichtsrat zur Kenntnis genommenen Mehrjahresplanung abgeleitet, wobei es seitens des Managements zu vereinzelten Anpassungen der erwarteteten Ergebnisse auf Ebene der zahlungsmittelgenerierenden Einheiten und damit auch in Summe auf Gruppenbene kam. Diese Änderungen wurden dem Aufsichtsrat zur Kenntnis gebracht. Zudem haben wir die Angemessenheit der Berechnung insbesondere durch Abstimmung mit allgemeinen und branchenspezifischen Markterwartungen beurteilt. Mit der Kenntnis, dass bereits geringe Veränderungen des verwendeten Diskontierungszinssatzes wesentliche Auswirkungen auf die Höhe des auf diese Weise ermittelten Nutzungswerts haben können, haben wir diese und deren Ableitung sowohl hinsichtlich der einzelnen Annahmen und Parameter auf Basis verfügbarer Marktdaten als auch vor dem Hintergrund einer kritischen Gesamtbeurteilung im Vergleich zu Vergleichsunternehmen gewürdigt.Die bei der Ermittlung der Nutzungswerte verwendeten Bewertungsmodelle haben wir auf rechnerische Richtigkeit und auf Übereinstimmung mit den Bewertungsgrundsätzen der einschlägigen Regelungen der IFRS geprüft. Um den bestehenden Prognoseunsicherheiten Rechnung zu tragen, haben wir die vom Management erstellten Sensitivitätsanalysen nachvollzogen und eigene Sensitivitätsanalysen für Zwecke der prüferischen Beurteilung erstellt. Dabei haben wir festgestellt, dass der Firmenwert des operativen | 113 Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern Bestätigungsvermerk Segments USA sowie die Buchwerte der zahlungsmittelgenerierenden Einheiten unter Berücksichtigung der verfügbaren Informationen durch die diskontierten künftigen Zahlungsströme gedeckt sind. Schließlich haben wir beurteilt, ob die Anhangangaben zur Werthaltigkeit des Firmenwertes bzw. zur Werthaltigkeit der Buchwerte der ZGE vollständig und sachgerecht sind. Unsere Prüfungshandlungen haben die Angemessenheit und Vertretbarkeit des Bewertungsmodells, das das Unternehmen zur Durchführung der Werthaltigkeitstests des Firmenwertes sowie der zahlungsmittelgenerierenden Einheiten zum 31. Dezember 2024 verwendet hat, bestätigt. Die der Bewertung zugrunde liegenden Annahmen und Parameter sind vertretbar. Die von den entsprechenden Standards geforderten Angaben sind vollständig und nachvollziehbar. • Verweis auf weitergehende Informationen Wir verweisen zu weitergehenden Informationen auf den Konzernanhang der Rath Aktiengesellschaft, Wien, Abschnitt (6.1), (6.2), (6.3), (6.4) und (6.14) bezüglich der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden von Sachanlagen, immaterieller Vermögenswerte, der Wertminderung langfristiger Vermögenswerte und der Verwendung von Ermessensentscheidungen sowie Abschnitt (8) und (9) bezüglich der Entwicklung des Sachanlagevermögens sowie der immateriellen Vermögenswerte. Sonstige Informationen Die gesetzlichen Vertreter sind für die sonstigen Informationen verantwortlich. Die sonstigen Informationen umfassen alle Informationen im Geschäftsbericht, ausgenommen den Konzernabschluss, den Konzernlagebericht und den Bestätigungsvermerk. Unser Prüfungsurteil zum Konzernabschluss erstreckt sich nicht auf diese sonstigen Informationen, und wir geben dazu keine Art der Zusicherung. Im Zusammenhang mit unserer Prüfung des Konzernabschlusses haben wir die Verantwortlichkeit, diese sonstigen Informationen zu lesen und dabei zu würdigen, ob die sonstigen Informationen wesentliche Unstimmigkeiten zum Konzernabschluss oder zu unseren bei der Abschlussprüfung erlangten Kenntnissen aufweisen oder anderweitig falsch dargestellt erscheinen. Falls wir auf der Grundlage der von uns zu den vor dem Datum dieses Bestätigungsvermerks erlangten sonstigen Informationen durchgeführten Arbeiten den Schluss ziehen, dass eine wesentliche falsche Darstellung dieser sonstigen Informationen vorliegt, sind wir verpflichtet, über diese Tatsache zu berichten. Wir haben in diesem Zusammenhang nichts zu berichten. VERANTWORTLICHKEITEN DER GESETZLICHEN VERTRETER UND DES PRÜFUNGSAUSSCHUSSES FÜR DEN KONZERNABSCHLUSS Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern Bestätigungsvermerk Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Konzernabschlusses und dafür, dass dieser in Übereinstimmung mit den International Financial Reporting Standards, wie sie in der EU anzuwenden sind (IFRS), und den zusätzlichen Anforderungen des § 245a UGB, ein möglichst getreues Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie als notwendig erachten, um die Aufstellung eines Konzernabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern ist. Bei der Aufstellung des Konzernabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen, Sachverhalte im Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit – sofern einschlägig – anzugeben, sowie dafür, den Rechnungslegungsgrundsatz der Fortführung der Unternehmenstätigkeit anzuwenden, es sei denn, die gesetzlichen Vertreter beabsichtigen, entweder den Konzern zu liquidieren oder die Unternehmenstätigkeit einzustellen, oder haben keine realistische Alternative dazu. Der Prüfungsausschuss ist verantwortlich für die Überwachung des Rechnungslegungsprozesses des Konzerns. VERANTWORTLICHKEITEN DES ABSCHLUSSPRÜFERS FÜR DIE PRÜFUNG DES KONZERNABSCHLUSSES Unsere Ziele sind, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Konzernabschluss als Ganzes frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern ist, und einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unser Prüfungsurteil beinhaltet. Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit der EU-VO und mit den österreichischen Grundsätzen ordnungsmäßiger Abschlussprüfung, die die Anwendung der ISA erfordern, durchgeführte Abschlussprüfung eine wesentliche falsche Darstellung, falls eine solche vorliegt, stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus dolosen Handlungen oder Irrtümern resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn von ihnen einzeln oder insgesamt vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie die auf der Grundlage dieses Konzernabschlusses getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Nutzern beeinflussen. Als Teil einer Abschlussprüfung in Übereinstimmung mit der EU-VO und mit den österreichischen Grundsätzen ordnungsmäßiger Abschlussprüfung, die die Anwendung der ISA erfordern, üben wir während der gesamten Abschlussprüfung pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus gilt: | 115 Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern Bestätigungsvermerk  Wir identifizieren und beurteilen die Risiken wesentlicher falscher Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern im Abschluss, planen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken, führen sie durch und erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Das Risiko, dass aus dolosen Handlungen resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist höher als ein aus Irrtümern resultierendes, da dolose Handlungen kollusives Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen oder das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.  Wir gewinnen ein Verständnis von dem für die Abschlussprüfung relevanten internen Kontrollsystem, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit des internen Kontrollsystems des Konzerns abzugeben.  Wir beurteilen die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte in der Rechnungslegung und damit zusammenhängende Angaben.  Wir ziehen Schlussfolgerungen über die Angemessenheit der Anwendung des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit durch die gesetzlichen Vertreter sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die erhebliche Zweifel an der Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir die Schlussfolgerung ziehen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, in unserem Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Konzernabschluss aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch die Abkehr des Konzerns von der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zur Folge haben.  Wir beurteilen die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Konzernabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Konzernabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse in einer Weise wiedergibt, dass ein möglichst getreues Bild erreicht wird.  Wir planen die Konzernabschlussprüfung und führen sie durch, um ausreichende geeignete Prüfungsnachweise zu den Finanzinformationen der Einheiten oder Geschäftsbereiche innerhalb des Konzerns zu erlangen als Grundlage für die Bildung eines Prüfungsurteils zum Konzernabschluss. Wir sind verantwortlich für die Anleitung, Beaufsichtigung und Durchsicht der für Zwecke Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern Bestätigungsvermerk der Konzernabschlussprüfung durchgeführten Prüfungstätigkeiten. Wir tragen die Alleinverantwortungfür unser Prüfungsurteil. Wir tauschen uns mit dem Prüfungsausschuss unter anderem über den geplanten Umfang und die geplante zeitliche Einteilung der Abschlussprüfung sowie über bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger bedeutsamer Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Abschlussprüfung erkennen, aus. Wir geben dem Prüfungsausschuss auch eine Erklärung ab, dass wir die relevanten beruflichen Verhaltensanforderungen zur Unabhängigkeit eingehalten haben, und tauschen uns mit ihm über alle Beziehungen und sonstigen Sachverhalte aus, von denen vernünftigerweise angenommen werden kann, dass sie sich auf unsere Unabhängigkeit und – sofern einschlägig – auf vorgenommene Handlungen zur Beseitigung von Gefährdungen oder angewandte Schutzmaßnahmen auswirken. Wir bestimmen von den Sachverhalten, über die wir uns mit dem Prüfungsausschuss ausgetauscht haben, diejenigen Sachverhalte, die am bedeutsamsten für die Prüfung des Konzernabschlusses des Geschäftsjahres waren und daher die besonders wichtigen Prüfungssachverhalte sind. Wir beschreiben diese Sachverhalte in unserem Bestätigungsvermerk, es sei denn, Gesetze oder andere Rechtsvorschriften schließen die öffentliche Angabe des Sachverhalts aus oder wir bestimmen in äußerst seltenen Fällen, dass ein Sachverhalt nicht in unserem Bestätigungsvermerk mitgeteilt werden sollte, weil vernünftigerweise erwartet wird, dass die negativen Folgen einer solchen Mitteilung deren Vorteile für das öffentliche Interesse übersteigen würden. Sonstige gesetzliche und andere rechtliche Anforderungen BERICHT ZUM KONZERNLAGEBERICHT Der Konzernlagebericht ist aufgrund der österreichischen unternehmensrechtlichen Vorschriften darauf zu prüfen, ob er mit dem Konzernabschluss in Einklang steht und ob er nach den geltenden rechtlichen Anforderungen aufgestellt wurde. Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit den österreichischen unternehmensrechtlichen Vorschriften. Wir haben unsere Prüfung in Übereinstimmung mit den Berufsgrundsätzen zur Prüfung des Konzernlageberichts durchgeführt. Urteil Nach unserer Beurteilung ist der Konzernlagebericht nach den geltenden rechtlichen Anforderungen aufgestellt worden, enthält zutreffende Angaben nach § 243a UGB und steht in Einklang mit dem Konzernabschluss. Erklärung | 117 Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern Bestätigungsvermerk Angesichts der bei der Prüfung des Konzernabschlusses gewonnenen Erkenntnisse und des gewonnenen Verständnisses über den Konzern und sein Umfeld wurden wesentliche fehlerhafte Angaben im Konzern-lagebericht nicht festgestellt. ZUSÄTZLICHE ANGABEN NACH ARTIKEL 10 DER EU-VO Wir wurden von der ordentlichen Hauptversammlung am 13. Mai 2024 als Abschlussprüfer gewählt. Wir wurden am 23. September 2024 vom Aufsichtsrat beauftragt. Wir sind ununterbrochen seit dem Geschäftsjahr 2019 Abschlussprüfer. Wir erklären, dass das Prüfungsurteil im Abschnitt „Bericht zum Konzernabschluss“ mit dem zusätzlichen Bericht an den Prüfungsausschuss nach Artikel 11 der EU-VO in Einklang steht. Wir erklären, dass wir keine verbotenen Nichtprüfungsleistungen (Artikel 5 Abs. 1 der EU-VO) erbracht haben und dass wir bei der Durchführung der Abschlussprüfung unsere Unabhängigkeit von der geprüften Gesellschaft gewahrt haben. AUFTRAGSVERANTWORTLICHER WIRTSCHAFTSPRÜFER Der für die Abschlussprüfung auftragsverantwortliche Wirtschaftsprüfer ist Herr Dipl.-BW (FH) Marius Richter. Wien 29. April 2025 PwC Wirtschaftsprüfung GmbH gez.: Dipl.-BW (FH) Marius Richter Wirtschaftsprüfer Die Veröffentlichung oder Weitergabe des Konzernabschlusses mit unserem Bestätigungsvermerk darf nur in der von uns bestätigten Fassung erfolgen. Dieser Bestätigungsvermerk bezieht sich ausschließ-lich auf den deutschsprachigen und vollständigen Konzernabschluss samt Konzernlagebericht. Für abweichende Fassungen sind die Vorschriften des § 281 Abs. 2 UGB zu beachten. Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern Glossar Betriebswirtschaftliche Begriffe und Kennzahlen AVÖ Aktuarvereinigung Österreichs; Interessenvertretung der österreichischen Aktuare, Versicherungs- mathematiker und versicherungsmathematischen Sachverständigen. Die AVÖ veröffentlicht die Rentenversicherungssterbetafeln, nach denen die Pensions- und Abfertigungsverpflichtungen berechnet werden. CAPITAL EMPLOYED Eingesetztes Kapital; Eigenkapital inklusive Anteile anderer Gesellschafter, zuzüglich Nettoverschuldung CGU (CASH GENERATING UNIT) Zahlungsmittelgenerierende Einheit; kleinste identifizierbare Gruppe von Vermögenswerten, die Mittelzuflüsse erzeugt, die weitestgehend unabhängig von den Mittelzuflüssen anderer Vermögenswerte oder anderer Gruppen von Vermögenswerten sind. CORPORATE GOVERNANCE Verhaltensregeln für die verantwortungsvolle Führung und Kontrolle von Unternehmen, festgehalten im österreichischen Corporate Governance Kodex. Der Inhalt stellt ein freiwilliges Regelwerk dar. DBO (DEFINED BENEFIT OBLIGATION) Barwert aller verfallbaren und unverfallbaren verdienten Ansprüche auf der Basis des geschätzten Gehaltsniveaus zum Zeitpunkt der Pensionierung. Das einzige versicherungsmathematische Verfahren, nach dem die DBO ermittelt werden darf, ist das Anwartschaftsbarwertverfahren (Projected Unit Credit Method). Die DBO entspricht der PBO (Projected Benefit Obligation). D&O-VERSICHERUNG – „DIRECTORS‘ & OFFICERS‘ LIABILITY INSURANCE“ Die D&O-Versicherung (auch Manager-Haftpflicht-Versicherung oder allgemein: Vermögensschaden-Haftpflicht-Versicherung) für Organe juristischer Personen (Aktiengesell- schaften, GmbHs, Genossenschaften, Stiftungen, eingetragene Vereine genannt) wird in der Regel als Versicherung zu Gunsten Dritter abgeschlossen. Das Unternehmen (Versicherungsnehmer) versichert seine Organmitglieder (Vorstände, Geschäftsführer, Aufsichtsräte, Beiräte) gegen das Risiko der persönlichen Haftung aus der Organtätigkeit. EBITDA Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen auf Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte EBITDA-MARGE prozentueller Anteil des EBITDA am Umsatz EBIT (EARNINGS BEFORE INTEREST AND TAX) Ergebnis vor Zinsen und Steuern, Betriebsergebnis EBIT-MARGE prozentueller Anteil des EBIT am Umsatz EBT (EARNINGS BEFORE TAX) Ergebnis vor Steuern EIGENKAPITALQUOTE Prozentuelles Verhältnis Eigenkapital zu Gesamtkapital EIGENKAPITALRENDITE Ergebnis nach Steuern im prozentuellen Verhältnis zum ausgewiesenen Eigenkapital EINMALEFFEKTE Einmaleffekte sind Aufwendungen und Erträge, welche separat offengelegt werden, da sie nicht der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit zuzurechnen sind. Diese Effekte werden separat ausgewiesen, um es Investoren zu ermöglichen, die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der RATH Gruppe besser verstehen und beurteilen zu können. FAIR VALUE Jener Preis, der in einem geordneten Geschäftsvorfall zwischen Marktteilnehmern am Bemessungsstichtag für den Verkauf eines Vermögenswerts eingenommen bzw. für die Übertragung einer Schuld gezahlt werden würde. FVOCI Beizulegender Zeitwert mit Wertänderungen durch das sonstige Ergebnis FVTPL Beizulegender Zeitwert mit Wertänderungen im Gewinn oder Verlust IASB (INTERNATIONAL ACCOUNTING STANDARDS BOARD) Internationales Gremium zur Festlegung von Rechnungslegungsstandards IFRIC (INTERNATIONAL FINANCIAL REPORTING INTERPRETATIONS COMMITTEES) Internationales Komitee für die Auslegung der Rechnungslegungsstandards IFRS (INTERNATIONAL FINANCIAL REPORTING STANDARDS) Internationale Rechnungslegungsstandards (vormals IAS) NET DEBT Nettoverschuldung; verzinsliche Finanzverbindlichkeiten inklusive Verbindlichkeiten aus Leasingverhältnissen, abzüglich liquider Mittel NUTZUNGSRECHT (RIGHT-OF-USE ASSET) Nutzungsrecht am zugrundeliegenden Vermögenswert. Dieses entspricht grundsätzlich dem Barwert der künftigen Leasingzahlungen zuzüglich direkt zurechenbarer Kosten. PUC (PROJECTED UNIT CREDIT METHOD) versicherungsmathematische Bewertungsmethode ROCE (RETURN ON CAPITAL EMPLOYED) Verzinsung des eingesetzten Kapitals; Quotient aus EBIT abzüglich Steuern und Capital Employed VERTRAGSVERBINDLICHKEIT Verpflichtung der RATH Gruppe, Güter oder Dienstleistungen, für die sie von einem Kunden eine Gegenleistung erhalten (bzw. noch zu erhalten) hat, auf diesen zu übertragen VERTRAGSVERMÖGENSWERT Anspruch der RATH Gruppe auf Gegenleistung im Austausch für Güter oder Dienstleistungen, die sie auf einen Kunden übertragen hat. WACC (WEIGHTED AVERAGE COST OF CAPITAL) Gewichtete durchschnittliche Kapitalkosten; bezeichnet einen zu den Discounted- Cashflow-Verfahren der Unternehmensbewertung gehörenden Ansatz. Die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten werden verwendet, um die Mindestrendite für Investitionsprojekte zu bestimmen. WORKING CAPITAL RATIO Drückt aus, welcher Anteil der kurzfristigen Verbindlichkeiten durch das Umlaufvermögen finanziert werden kann. Vorräte, Vertragsvermögenswerte und Forderungen abzüglich Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie Vertragsverbindlichkeiten werden ins Verhältnis zum Umsatz gesetzt. Betriebswirtschaftliche Begriffe und Kennzahlen | 119 Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern Glossar 120 | Betriebswirtschaftliche Begriffe und Kennzahlen Geschäftsbericht 2024 – Rath Konzern Impressum EIGENTÜMER, HERAUSGEBER & VERLEGER: RATH AKTIENGESELLSCHAFT, WALFISCHGASSE 14, A-1015 WIEN IR- UND COMPLIANCE-VERANTWORTLICHER: ANDREAS PFNEISZL WEB: WWW. RATH-GROUP.COM MAIL: INFO@RATH-GROUP.COM SATZ- UND DRUCKFEHLER VORBEHALTEN | 121 www.rath-group.com 2024 JAHRESABSCHLUSS DER RATH AKTIENGESELLSCHAFT www.rath-group.com 01_Kopfzeile 2024 Jahres- Abschluss Der Rath Aktiengesellschaft Inhalt Lagebericht 2 Bilanz 2 Gewinn- und Verlustrechnung 2 Anhang 2 Anlagenspiegel 2 Beteiligungen 2 Bestätigungsvermerk Error! Bookmark not Bericht des Aufsichtsrats 2 Erklärung aller gesetzlichen Vertreter 2 Impressum EIGENTÜMER, HERAUSGEBER UND VERLEGER: RATH AKTIENGESELLSCHAFT, WALFISCHGASSE 14, A-1015 WIEN IR- UND COMPLIANCE-VERANTWORTLICHER: ANDREAS PFNEISZL WEB: WWW. RATH-GROUP.COM MAIL: INFO@RATH-GROUP.COM SATZ- UND DRUCKFEHLER VORBEHALTEN Jahresabschluss – Rath Aktiengesellschaft Lagebericht LAGEBERICHT FÜR DAS GESCHÄFTSJAHR 2024 Geschäft und Rahmenbedingungen Die Rath Aktiengesellschaft (im Folgenden „RATH AG“) ist ein an der Wiener Börse im amtlichen Handel (Standard Market Auction) notiertes Unternehmen. Es fungiert als Holdinggesellschaft der RATH Gruppe und beschäftigt sich im Wesentlichen mit der zentralen Steuerung des Berichtswesens der einzelnen Tochtergesellschaften, der strategischen Weiterentwicklung unseres Produktportfolios, der Anwendungslösungen sowie unserer Absatzmärkte. Des Weiteren fällt die Finanzierung der gesamten RATH Gruppe in den Verantwortungsbereich der Gesellschaft. Zweigniederlassungen oder Betriebsstätten bestehen keine. Die RATH AG finanziert sich über eine strukturierte Finanzierung aus Schuldscheindarlehen die RATH Gruppe. GESCHÄFTSVERLAUF Umsatzentwicklung und Ertragslage Die angeführten Umsatzerlöse i. H. v. 5.445 TEUR (Vorjahr: 3.553 TEUR) stammen im Wesentlichen aus Lizenzverrechnungen. Die Personalaufwendungen i. H. v. 1.609 TEUR (Vorjahr: 1.660 TEUR) verringerten sich um 51 TEUR. Die Gesellschaft hat sich aufgrund der schwachen Performance im Jahr 2024 gemeinsam mit dem Management der Gruppe (Aufsichtsrat/Vorstand/Head of’s) auf deutlich reduzierte Prämienauszahlungen geeinigt, der Vorstand selbst erhält für das Jahr 2024 keinen Bonus, daher stammt die Reduktion im Personalaufwand gegen dem Jahr 2023. Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen lagen bei 3.951 TEUR (Vorjahr: 4.129 TEUR). Sie beinhalten im Wesentlichen Aufwendungen für Leistungen von Konzerntochtergesellschaften i. H. v. 854 TEUR (Vorjahr: 1.362 TEUR), Aufwendungen für Marketing i. H. v. 1.095 TEUR (Vorjahr: 985 TEUR), Aufwendungen für Beratung i. H. v. 579 TEUR (Vorjahr: 460 TEUR), Aufwendungen für Miete und Leasing 284 TEUR (Vorjahr: 255 TEUR), und Aufwendungen für Versicherungen und Beiträge i.H.v. 370 TEUR (Vorjahr: 243 TEUR). Das Betriebsergebnis (siehe Gewinn- und Verlustrechnung 6. Zwischensumme aus Z 1 bis 5) liegt bei 260 TEUR (Vorjahr: -2.152 TEUR). 128 | Lagebericht Jahresabschluss – Rath Aktiengesellschaft Lagebericht Im Geschäftsjahr wurden Dividendenerträge i.H.v. 200 TEUR (Vorjahr: 4.000 TEUR) von Tochtergesellschaften an die Gesellschaft erfasst. Die Zinserträge aus Ausleihungen gegenüber verbundenen Unternehmen betrugen 1.594 TEUR (Vorjahr: 790 TEUR). Die Gesellschaft schließt ihre Bücher mit einem Jahresüberschuss i. H. v. 35 TEUR (Vorjahr: Jahresüberschuss 1.379 TEUR). Vermögens- und Finanzlage Die Bilanzsumme der RATH AG verringert sich auf 77.054 TEUR (Vorjahr: 84.427 TEUR). Ein wesentlicher Grund dafür ist zum einen die Rückführung des auslaufenden Schuldscheindarlehens im September 2024, sowie der Erwerb eines Anteils an dem assoziierten Unternehmen in Inden, der RATH Avanee Private Ltd. und der Ausschüttung im Jahr 2024, welche aus dem Cashbestand beglichen wurden. Das Anlagevermögen verringerte sich im Bereich der Sachanlagen auf 76 TEUR (Vorjahr: 98 TEUR). Die Eigenkapitalquote beträgt 37,45% (Vorjahr: 36%). Der operative Cashflow, ermittelt entsprechend AFRAC-Stellungnahme 36 „Geldflussrechnung (UGB)“ (Juni 2020), beträgt für das Geschäftsjahr -699 TEUR (Vorjahr: -1.502 TEUR) und resultiert einerseits aus der Erhöhung des Working Capitals und andererseits aus dem schlechteren Ergebnis gegenüber dem Vorjahr. Der Cashflow aus der Investitionstätigkeit beträgt -5.613 TEUR (Vorjahr: 2.511 TEUR) und resultiert im Wesentlichen aus dem Erwerb eines Anteils an einem assoziierten Unternehmen in Indien (-3.393 TEUR), aus der Auszahlung eines Darlehens an die Rath Inc., USA i.H.v. 6.335 TEUR, einer Auszahlung eines Darlehens an die Rath GmbH, i.H.v. 2.700 TEUR, sowie den Rückzahlungen von Darlehen durch die Aug. Rath jun. GmbH und die Rath Inc., USA i.H.v. 5.002 TEUR. Der Cashflow aus Finanzierungstätigkeit beläuft sich auf -2.830 TEUR (Vorjahr: -3.331 TEUR) und resultiert aus der Ausschüttung i.H.v. 1.500 TEUR (Vorjahr 1.950 TEUR), der Aufnahme eines Kredites i.H.v. 2.700 TEUR, sowie laufenden Zinszahlungen und Tilgungen. Im Vorjahr wurde aus dem Bilanzgewinn eine Dividende von EUR 1,00 je Aktie, das sind in Summe 1.500 TEUR ausgeschüttet, und der Restbetrag auf neue Rechnung vorgetragen. Für das Geschäftsjahr 2024 wird aufgrund des Ergebnisses und der Prognosen 2025 zur Sicherung der Liquidität kein Dividendenvorschlag an die Hauptversammlung gemacht. Der Börsenkurs veränderte sich im abgelaufenen Jahr von 27,2 EUR am 31. Dezember 2023 auf 25 EUR am 31. Dezember 2024. Die Börsenkapitalisierung beträgt somit zum Jahresende 37.500 TEUR (Vorjahr: 40.800 TEUR). Lagebericht | 129 Jahresabschluss – Rath Aktiengesellschaft Lagebericht PROGNOSEBERICHT Als Holdinggesellschaft hängt die Performance der Gesellschaft von den Umsätzen der Tochtergesellschaften und den ihnen verrechenbaren Leistungen ab. Für das Jahr 2025 prognostiziert der Internationale Währungsfonds (IWF) ein globales Wirtschaftswachstum von 3,3 %, was unter dem historischen Durchschnitt liegt. Die Inflation wird weltweit auf 4,2 % sinken, bleibt jedoch in einigen Volkswirtschaften ein Unsicherheitsfaktor. Politische Unsicherheiten, geopolitische Spannungen sowie protektionistische Maßnahmen können den Aufschwung bremsen. Die IWF-Analyse hebt hervor, dass eine koordinierte Geldpolitik und multilaterale Zusammenarbeit entscheidend für die Stabilisierung der Weltwirtschaft im Jahr 2025 sind. Wir gehen von einer Seitwärtsbewegung im Umsatz und einer Verbesserung unserer Profitabilität für 2025 aus. RISIKOBERICHT Das interne Kontrollsystem (IKS) wird über ein ganzheitliches Qualitätsmanagement sichergestellt. Dort sind Unterschriftenordnungen auf Basis eines Vier-Augen-Prinzips sowie auch Trennungen von kritischen Funktionen im Unternehmens definiert. Das Risikomanagementsystem stellt sicher, dass Risiken regelmäßig analysiert und bewertet werden. Nur so ist sichergestellt, dass diese frühzeitig erkannt und im Eintrittsfall rasch Gegenmaßnahmen eingeleitet werden können. Besondere Risiken können durch die Finanzierungsfunktion der Holdinggesellschaft entstehen. Dazu werden laufend die Wechselkurse und die Zinsentwicklung überwacht. Darüber hinaus sind keine Finanzinstrumente zur Absicherung im Einsatz. FORSCHUNGSBERICHT Die RATH Gruppe ist durch eine zentrale Forschungs-, und Entwicklungsabteilung mit den Schwerpunkten Innovation, Entwicklung, Prozessoptimierung und Materialwissenschaft organisiert. Intensive und nachhaltige Forschung und Entwicklung sind wesentliche Bausteine unserer Strategie als Premiumanbieter. Themen und Projekte im Bereich Forschung, Technologie und Innovation sind von höchster Priorität und tragende Säulen für unseren Unternehmenserfolg und damit ausschlaggebend für nachhaltigen Wettbewerbsvorsprung und Wachstum. Im Jahr 2024 wurden folgende Projekte erfolgreich umgesetzt: - Der Aufbau der ALTRA-FLEX-Produktionslinie wurde weiter im Werk Mönchengladbach vorangetrieben, die Inbetriebnahme ist für 2025 geplant 130 | Lagebericht Jahresabschluss – Rath Aktiengesellschaft Lagebericht - Verbesserung der ALTRA-Produktlinie, sowie eine Optimierung einer Weiterverarbeitung in der Modulfertigung - Weiterentwicklung von Betonfertigteilprodukten für den Einsatz in der Glasindustrie - Verstärkter Einsatz von Recyclingrohstoffen in vielen Produktlinien - Entwicklung weiterer Produkte für den Einsatz in höchst beanspruchten Bereich des Chlorinators für die Titanoxidherstellung - Entwicklung von eisenarmen Leichtmassen und Feuerleichtsteinen für Spezialanwendungen WESENTLICHE MERKMALE DES INTERNEN KONTROLLSYSTEMS Das interne Kontrollsystem (IKS) definiert alle Prozesse zur Sicherung der Wirtschaftlichkeit und Ordnungsmäßigkeit der Rechnungslegung. Es verringert die Fehleranfälligkeit von Transaktionen, schützt das Vermögen vor Verlusten durch Schäden und Betrug und gewährleistet die Übereinstimmung der Unternehmensabläufe mit der Satzung und den geltenden Gesetzen. Das Kontrollumfeld des Rechnungslegungsprozesses ist durch eine klare Aufbau- und Ablauforganisation gekennzeichnet, wobei den einzelnen Funktionen eindeutig Personen (z.B. in Finanz-/Rechnungswesen und Controlling) zugeordnet sind. Die am Rechnungslegungsprozess beteiligten Mitarbeiter:innen erfüllen die fachlichen Voraussetzungen. Im Rechnungswesen kommt SAP zum Einsatz. Die Geschäftsordnung verweist u.a. auf die zwingende Einhaltung der Bestimmungen im Managementhandbuch und definiert eine Liste von Geschäftsfällen, welche einer Zustimmung der Unternehmensleitung bedürfen. Das Managementhandbuch der RATH AG beinhaltet u. a. die für den Rechnungslegungsprozess notwendigen Informationen und Bestimmungen, wie die Reporting-Richtlinien, Bilanzierungs- und Bewertungsregeln oder die IT-Richtlinien. Ein standardisiertes monatliches Managementberichtswesen umfasst sämtliche in der RATH Gruppe konsolidierten Einzelgesellschaften. Der Aufsichtsrat der RATH AG informiert sich regelmäßig in seinen Sitzungen über das interne Kontrollsystem. Der Prüfungsausschuss hat die Aufgabe, die Wirksamkeit des IKS kontinuierlich zu überwachen, zu bewerten und sicherzustellen, dass das System den sich ändernden gesetzlichen Anforderungen und internen Unternehmenszielen entspricht. Das Management überprüft regelmäßig die Effektivität des IKS und nimmt gegebenenfalls Anpassungen vor, um eine dauerhafte Effizienz und Konformität zu gewährleisten. Im Rahmen einer Überprüfung im Geschäftsjahr 2024 wurde eine Schwäche in der Ablauforganisation, in einer Tochtergesellschaft festgestellt und korrigiert, die Korrektur erfolgte innerhalb der Erstellung des Geschäftsberichts. Darüber hinaus wurden in Teilen Optimierungspotenziale im rechnungslegungsbezogenen Kontrollsystem identifiziert. Die Gesellschaft arbeitet aktuell an dem obergeordneten Ziel – der ständigen Verbesserung und Weiterentwicklung des internen Kontrollsystems im Sinne eines nachhaltigen Qualitätsanspruchs. Lagebericht | 131 Jahresabschluss – Rath Aktiengesellschaft Lagebericht CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY Aufsichtsrat und Management der RATH Gruppe legen großen Wert auf eine nachhaltige Unternehmensführung. Die strategische Entscheidungsfindung sowie die operative Führung werden dementsprechend gleichermaßen von ökologischen, ökonomischen und sozialen Faktoren beeinflusst. Zu den wichtigsten gruppenübergreifenden Nachhaltigkeitsstrategien zählen die RATH Marken- und Produktentwicklungsstrategie, Innovationen und Produktionsverfahren zur Optimierung von Ökonomie und Ökologie im Herstellungsprozess wie auch im Produkt. Zusätzlich ist der Ressourcenschonende Umgang mit Energie und Wasser ein wesentliches Thema bei RATH. Die Erfassung von wichtigen Basisdaten der Konzernunternehmen wurde im Geschäftsjahr 2024 fortgesetzt. Unsere Kolleg:innen sind der wichtigste Schlüssel für die weitere positive, nachhaltige Entwicklung unseres Unternehmenserfolges. Ein offener, wertschätzender Umgang mit Kolleg:innen in allen Bereichen über die Funktionsebenen hinaus ist das Fundament unseres Unternehmens. Im Geschäftsjahr 2024 wurden in der RATH AG durchschnittlich 6 (Vorjahr: 6) Angestellte beschäftigt. Der Anteil der Frauen an der Belegschaft der RATH AG beträgt rund 40 % (Vorjahr: 50 %), der Anteil im Aufsichtsrat liegt bei 20 % (Vorjahr: 20 %). ANGABEN GEMÄSS § 243A UGB Die Zusammensetzung des Kapitals ist im Anhang näher erläutert. In der Satzung gibt es keine Beschränkungen hinsichtlich der Ausübung der Stimmrechte der RATH AG. Bezüglich der Übertragung von Stimmrechten sind der Gesellschaft keine Beschränkungen bekannt. › AKTIONÄRSSTRUKTUR STAND 31.12.2024 RATH Holding GmbH 66,7 % Rath Familienmitglieder 18,8 % Streubesitz 14,5 % In der RATH AG gibt es keine Mitarbeiterbeteiligungsprogramme. Bezüglich der Ernennung und Abberufung der Mitglieder des Vorstands und Aufsichtsrats, Änderungen der Satzung der Gesellschaft sowie der Befugnisse der Mitglieder des Vorstands, insbesondere ihrer Möglichkeit zur Ausgabe bzw. zum 132 | Lagebericht Jahresabschluss – Rath Aktiengesellschaft Lagebericht Rückkauf von Aktien, gibt es keine vom Gesetz abweichenden Regelungen. Eigene Aktien besitzt die Gesellschaft zum Bilanzstichtag wie auch zum Vorjahresbilanzstichtag nicht. Im Falle eines Kontrollwechsels gibt es keine Vereinbarungen, die wirksam werden. Im Falle eines öffentlichen Übernahmeangebotes sind keine Entschädigungsleistungen vereinbart. WIEN, 29. APRIL 2025 DER VORSTAND Andreas Pfneiszl e.h. Vorstandsmitglied DI Ingo Gruber e.h. Vorstandsmitglied Lagebericht | 133 K JAhresabschluss Rath AG 2024 Jahresabschluss – Rath aktiengesellschaft Bilanz 31.12.2024 31.12.2023 EUR TEUR AKTIVA A. Anlagevermögen I. Immaterielle Vermögensgegenstände Gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte sowie daraus abgeleitete Lizenzen 165.000 195 II. Sachanlagen Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung 76.086 98 III. Finanzanlagen 1. Anteile an verbundenen Unternehmen 30.647.492 26.028 2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen 22.398.075 29.320 3. Anteile an assoziierten Unternehmen 3.392.844 0 4. Wertpapiere des Anlagevermögens 473.772 483 56.912.183 55.830 57.153.269 56.124 B. Umlaufvermögen I. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände 2. Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen 19.031.642 18.099 davon aus Dividenden 0 EUR; Vorjahr: 7 500 TEUR davon mit RLZ > 1 Jahr 0 EUR; Vorjahr: 0 TEUR 3. Sonstige Forderungen und Vermögensgegenstände 58.604 180 davon mit RLZ > 1 Jahr 0 EUR; Vorjahr: 0 TEUR 19.090.246 18.279 II. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten 255.664 9.398 19.345.910 27.677 C. Rechnungsabgrenzungsposten Sonstige Rechnungsabgrenzungsposten 60.722 182 D. Aktive latente Steuern Aktive latente Steuern 493.695 445 77.053.596 84.427 135 | BILANZ Jahresabschluss – Rath Aktiengesellschaft Bilanz 31.12.2024 31.12.2023 EUR TEUR PASSIVA A. Eigenkapital I. Eingefordertes, einbezahltes, gezeichnetes Grundkapital 10.905.000 10.905 II. Kapitalrücklagen Gebundene 1.118.067 1.118 III. Gewinnrücklagen Andere Rücklagen (freie Rücklagen) 2.972.839 2.973 IV. Bilanzgewinn davon Gewinnvortrag 13 858 998 EUR; Vorjahr: 13 979 TEUR 13.893.924 15.359 28.889.830 30.355 B. Rückstellungen 1. Rückstellungen für Abfertigungen 34.904 32 2. Rückstellungen für Pensionen 1.240.107 1.304 3. Rückstellungen für Steuern 204.733 15 4. Sonstige Rückstellungen 804.467 746 2.284.211 2.097 C. Verbindlichkeiten 1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten davon mit RLZ < 1 Jahr 2 000 000 EUR; Vorjahr: 0 TEUR 4.700.000 0 davon mit RLZ > 1 Jahr 2 700 000 EUR; Vorjahr: 0 TEUR 2. Schuldscheindarlehen 40.892.813 44.954 davon mit RLZ < 1 Jahr 892 813EUR; Vorjahr: 4 954 TEUR davon mit RLZ > 1 Jahr 40 000 000 EUR; Vorjahr: 40 000 TEUR 3. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen davon mit RLZ < 1 Jahr 106 768 EUR; Vorjahr: 213 TEUR 106.768 213 davon mit RLZ > 1 Jahr 0 EUR; Vorjahr: 0 TEUR 4. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen davon mit RLZ < 1 Jahr 37 049 EUR; Vorjahr: 6 745 TEUR 37.049 6.746 davon mit RLZ > 1 Jahr 0 EUR; Vorjahr: 0 TEUR 5. sonstige Verbindlichkeiten davon aus Steuern 124 159 EUR; Vorjahr: 3 TEUR davon im Rahmen der sozialen Sicherheit 15 078 EUR; Vorjahr: 14 TEUR 142.925 63 davon mit RLZ < 1 Jahr 142 925 EUR; Vorjahr: 63 TEUR davon mit RLZ > 1 Jahr 0 EUR; Vorjahr: 0 TEUR gesamt davon mit RLZ < 1 Jahr 3 179 556 EUR; Vorjahr: 11 974 TEUR gesamt davon mit RLZ > 1 Jahr 42 700 000 EUR; Vorjahr: 40 000 TEUR 45.879.555 51.976 77.053.596 84.427 136 | 136 | 136 | bilanz Jahresabschluss – Rath aktiengesellschaft Bilanz 137 | BILANZ Jahresabschluss – Rath Aktiengesellschaft Gewinn- und Verlustrechnung 2024 2023 EUR TEUR 1. Umsatzerlöse 5.444.952 3.553 2. Übrige sonstige betriebliche Erträge a) Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen 15.318 0 b) übrige 416.426 165 431.745 165 3. Personalaufwand a) Gehälter -1.208.931 -1.155 b) soziale Aufwendungen -400.347 -505 davon Aufwendungen für Altersvorsorge -75 555 EUR; Vorjahr: -236 TEUR davon Aufwendungen für Abfertigungen und Leistungen an betriebliche Mitarbeitervorsorgekassen -149 683 EUR; Vorjahr: -82 TEUR davon Aufwendungen für gesetzlich vorgeschriebene Sozialabgaben sowie vom Entgelt abhängige Abgaben und Pflichtbeiträge -174 809 EUR; Vorjahr: -187 TEUR -1.609.277 -1.660 4. Abschreibungen auf immaterielle Gegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen -55.941 -81 5. Sonstige betriebliche Aufwendungen -3.951.419 -4.129 davon Steuern soweit sie nicht unter Z 15 fallen -16 337 EUR; Vorjahr: -21 TEUR 6. Zwischensumme aus Z 1 bis 5 260.060 -2.152 7. Erträge aus Beteiligungen 200.000 4.000 davon aus verbundenen Unternehmen 200 000 EUR; Vorjahr: 4 000 TEUR 8. Erträge aus anderen Wertpapieren und Ausleihungen des Finanzanlagevermögens 1.603.511 799 davon aus verbundenen Unternehmen 1 603 511 EUR; Vorjahr: 790 TEUR 9. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge 9.144 203 10. Erträge aus der Zuschreibung zu Finanzanlagen 0 18 11. Aufwendungen aus Finanzanlagen -9.131 0 davon Abschreibung - 9 131 EUR; Vorjahr: 0 TEUR davon Aufwendungen aus verbundenen Unternehmen 0 EUR; Vorjahr: 0 TEUR 12. Zinsen und ähnliche Aufwendungen -2.028.597 -1.904 13. Zwischensumme aus Z 7 bis 12 -225.073 3.116 14. Ergebnis vor Steuern 34.987 964 15. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag -61 415 davon aus latenten Steuern 48 911 EUR; Vorjahr: 129 TEUR davon aus Gruppenbesteuerung 0 EUR; Vorjahr: 242 TEUR 16. Ergebnis nach Steuern = Jahresfehlbetrag/Jahresüberschuss 34.926 1.379 17. Gewinnvortrag aus dem Vorjahr 13.858.998 13.980 18. Bilanzgewinn 13.893.924 15.359 138 | Gewinn- und Verlustrechnung Jahresabschluss – RATH AKtiengesellschaft Anhang A. BILANZIERUNGS- UND BEWERTUNGSMETHODEN 1. Allgemeine Grundsätze Der Jahresabschluss in der geltenden Fassung wurde unter Beachtung des UGB und der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung sowie unter Beachtung der Generalnorm, ein möglichst getreues Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Unternehmens zu vermitteln, aufgestellt. Die Gesellschaft ist als große Kapitalgesellschaft gemäß § 221 UGB einzustufen. Bei der Erstellung des Jahresabschlusses wurde der Grundsatz der Vollständigkeit eingehalten. Die Gewinn- und Verlustrechnung wurde nach dem Gesamtkostenverfahren erstellt. Die bisherigen angewandten Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden wurden beibehalten. Die RATH Aktiengesellschaft („RATH AG“) , Sitz in Wien, stellt als Konzernmutter den Konzernabschluss für den kleinsten sowie größten Kreis von Unternehmen auf, der beim Firmenbuchgericht Wien mit der Nr. FN 83203 h veröffentlicht wird. Die rechtlichen Beziehungen zu den verbundenen Unternehmen zum Bilanzstichtag können der Beilage 2 zum Anhang entnommen werden. Bei der Bewertung der einzelnen Vermögensgegenstände und Schulden wurden der Grundsatz der Einzelbewertung und eine Fortführung des Unternehmens unterstellt. Dem Vorsichtsprinzip wurde dadurch Rechnung getragen, dass nur die am Abschlussstichtag verwirklichten Gewinne ausgewiesen wurden. Alle erkennbaren Risiken und drohende Verluste wurden berücksichtigt. Schätzungen beruhen auf einer umsichtigen Beurteilung. Soweit statistisch ermittelbare Erfahrungen aus gleich gelagerten Sachverhalten vorhanden sind, hat das Unternehmen diese bei den Schätzungen berücksichtigt. 2. Anlagevermögen a) Immaterielle Vermögenswerte Die erworbenen immateriellen Vermögensgegenstände werden zu Anschaffungskosten bewertet, die um die planmäßigen Abschreibungen vermindert sind. Die planmäßige Abschreibung wird linear vorgenommen. Folgende Nutzungsdauer wird der planmäßigen Abschreibung zugrunde gelegt: › IMMATERIELLE VERMÖGENSGEGENSTÄNDE JAHRE Software und Lizenzen 3 - 4 Von den Zugängen in der ersten Hälfte des Geschäftsjahres wird die volle Jahresabschreibung, von den Zugängen in der zweiten Hälfte die halbe Jahresabschreibung verrechnet. Geringwertige Vermögensgegenstände (Einzelanschaffungswert bis 1.000 EUR (Vorjahr 1.000 EUR)) werden im Zugangsjahr aktiviert und sofort abgeschrieben. Außerplanmäßige Abschreibungen werden vorgenommen, wenn die Wertminderungen voraussichtlich von Dauer sind. Im Geschäftsjahr wurden wie im Vorjahr keine außerplanmäßigen Abschreibungen vorgenommen. Anhang | 139 JAhresabschluss – RATH Aktiengesellschaft Anhang b) Sachanlagevermögen Die Sachanlagen werden zu Anschaffungskosten, vermindert um planmäßige, lineare Abschreibungen, bewertet. Die planmäßigen Abschreibungen werden unter Zugrundelegung folgender Abschreibungssätze vorgenommen: JAHRE SACHANLAGEVERMÖGEN 3 - 10 Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung Von den Zugängen in der ersten Hälfte des Geschäftsjahres wird die volle Jahresabschreibung, von den Zugängen in der zweiten Hälfte die halbe Jahresabschreibung verrechnet. Geringwertige Vermögensgegenstände (Einzelanschaffungswert bis 1.000 EUR (Vorjahr 1.000 EUR)) werden im Zugangsjahr aktiviert und sofort abgeschrieben. Außerplanmäßige Abschreibungen werden vorgenommen, wenn die Wertminderungen voraussichtlich von Dauer sind. Im Geschäftsjahr wurden wie im Vorjahr keine außerplanmäßigen Abschreibungen vorgenommen. Investitionszuschüsse werden nach der Bruttomethode dargestellt. c) Finanzanlagen Die Finanzanlagen der RATH AG umfassen die Anteile an verbundenen Unternehmen sowie der im Berichtsjahr 2024 neu erworbene Anteil an der RATH Avanee Private Ltd. Diese Beteiligung in Höhe von 33% wird gemäß den Bestimmungen des UGB als langfristige Finanzanlage zu den Anschaffungskosten bilanziert. Die Anteile an verbundenen Unternehmen werden grundsätzlich zu Anschaffungskosten bewertet, wobei eine Wertminderung durch Abschreibungen berücksichtigt wird, falls eine nachhaltige Wertminderung vorliegt. Im Geschäftsjahr kam es zu einer Umschichtung im Zuge des US Merger zwischen der RATH LLC auf die RATH Inc. i.H.v 4.620 TEUR, der Beteiligungsansatz wurde um den Betrag erhöht, sowie gleichzeitig um den selben Betrag die Ausleihung reduziert. Liegen Anzeichen für einen dauerhaften, wesentlich gesunkenen beizulegenden Wert vor, erfolgt eine Bewertung der Beteiligungen. Sofern die Buchwerte der Anteile nicht ausreichend durch anteiliges Eigenkapital der Tochterunternehmen gedeckt sind, wird eine Bewertung auf Basis diskontierter Netto-Zahlungsmittelüberschüsse durchgeführt. Dabei müssen vor allem in Bezug auf künftige Zahlungsmittelüberschüsse Schätzungen unter Unsicherheit vorgenommen werden. Eine Änderung der gesamtwirtschaftlichen, der Branchen- oder der Unternehmenssituation in der Zukunft kann zu einer Reduktion bzw. Erhöhung der geplanten Zahlungsmittelüberschüsse und somit zu Wertminderungen bzw. Wertaufholungen führen. Den Bewertungen wird auf Basis der voraussichtlichen Entwicklung ein kapitalwertorientiertes Verfahren zugrunde gelegt, bei dem die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (Weighted Average Cost of Capital = WACC) verwendet werden. Diese entsprechen der durchschnittlichen gewichteten Verzinsung von Eigen- und Fremdkapital. Bei der Gewichtung von Eigen- und Fremdkapitalverzinsung wird auf die Kapitalstruktur der jeweiligen Beteiligung abgestellt. Vor dem 140 | Anhang Jahresabschluss – RATH AKtiengesellschaft Anhang Hintergrund des derzeit volatilen Finanzmarktumfelds stellt die Entwicklung der Kapitalkosten eine Unsicherheit dar und wird laufend beobachtet. Ausleihungen und Wertpapiere des Anlagevermögens werden zu Anschaffungskosten bilanziert, gegebenenfalls vermindert um Abschreibungen zur Berücksichtigung von Wertminderungen. Außerplanmäßige Abschreibungen werden vorgenommen, wenn die Wertminderungen voraussichtlich von Dauer sind. Im Geschäftsjahr wurden außerplanmäßigen Abschreibungen i.H.v. -9.131 EUR vorgenommen (Vorjahr: 0 TEUR). Ausleihungen in Fremdwährungen werden mit dem Anschaffungskurs oder mit dem niedrigeren Devisengeldkurs zum Bilanzstichtag angesetzt. Außerplanmäßige Abschreibungen werden vorgenommen, wenn der zum Abschlussstichtag beizulegende Wert niedriger ist als der Buchwert. Im Geschäftsjahr wurden außerplanmäßige Abschreibungen auf Beteiligungen i. H. v. 0 EUR (Vorjahr: 0 TEUR) vorgenommen. d) Zuschreibungen zum Anlagevermögen Zuschreibungen zu Vermögensgegenständen des Anlagevermögens werden vorgenommen, wenn die Gründe für die außerplanmäßige Abschreibung weggefallen sind. Die Zuschreibung erfolgt maximal auf den Nettobuchwert, der sich unter Berücksichtigung der Normalabschreibungen, die inzwischen vorzunehmen gewesen wären, ergibt. Im Geschäftsjahr gibt es keine Erträge aus der Zuschreibung aus Finanzanlagen (Vorjahr: 18 TEUR). 3. KASSENBESTAND, GUTHABEN BEI KREDITINSTITUTEN Die auf Fremdwährung lautenden Guthaben bei Kreditinstituten werden mit dem Kurs zum Bilanzstichtag bilanziert. 4. FORDERUNGEN UND SONSTIGE VERMÖGENSGEGENSTÄNDE Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände sind zum Nennwert bewertet, soweit nicht im Fall erkennbarer Einzelrisiken der niedrigere beizulegende Wert angesetzt wird. Forderungen in Fremdwährungen werden mit dem Anschaffungskurs oder mit dem niedrigeren Devisengeldkurs zum Bilanzstichtag angesetzt. 5. AKTIVE RECHNUNGSABGRENZUNGSPOSTEN Als Rechnungsabgrenzungsposten werden Ausgaben vor dem Abschlussstichtag ausgewiesen, soweit sie Aufwand für eine bestimmte Zeit nach diesem Tag darstellen. 6. Aktive Latente Steuern Aktive latente Steuern werden auf Differenzen, die zwischen den unternehmensrechtlichen und steuerrechtlichen Wertansätzen von Vermögensgegenständen, Rückstellungen, Verbindlichkeiten und Rechnungsabgrenzungsposten bestehen, die sich in späteren Geschäftsjahren voraussichtlich abbauen, Anhang | 141 JAhresabschluss – RATH Aktiengesellschaft Anhang angesetzt. Die Bewertung der latenten Steuern erfolgt mit dem Steuersatz von 23 % für Unterschiedsbeträge die im laufenden Geschäftsjahr (Vorjahr: 23 %) verwertet werden. Die Bewertung erfolgt ohne Berücksichtigung einer Abzinsung. Darüber hinaus werden aktive latente Steuern für bestehende steuerliche Verlustvorträge in jenem Ausmaß gebildet, als ausreichende passive latente Steuern vorhanden sind, oder darüber hinaus überzeugende substantielle Hinweise vorliegen, dass ein ausreichendes zu versteuerndes Ergebnis zur Nutzung dieser Verlustvorträge in Zukunft zur Verfügung stehen wird. Als substanzielle Hinweise werden neben einer entsprechenden Steuerplanung auch die konstant positiven Ergebnisse der vergangenen Perioden herangezogen. Eine Saldierung der aktiven latenten Steuern mit passiven latenten Steuern wurde vorgenommen, da eine Aufrechnung der tatsächlichen Steuererstattungsansprüche mit den tatsächlichen Steuerschulden rechtlich möglich war. 7. Rückstellungen a) Rückstellungen für Pensionen Die Ermittlung der Rückstellungen für Pensionen erfolgt unter Anwendung der AFRAC-Stellungnahme 27 „Rückstellungen für Pensions-, Abfertigungs-, Jubiläumsgeld- und vergleichbare langfristig fällige Verpflichtungen nach den Vorschriften des Unternehmensgesetzbuches“ (Juni 2022) nach versicherungsmathematischen Grundsätzen nach der Methode der laufenden Einmalprämien unter Verwendung der biometrischen Richttafeln AVÖ 2018-P und eines Rechnungszinssatzes von 3,08 % (Vorjahr: 3,37 %) und mit einem Pensionsantrittsalter nach AVÖ-2018-P. Der Berechnung wurde ein Gehaltstrend von 3,0 % (Vorjahr: 3,0 %) sowie eine Fluktuation von 0 % (Vorjahr: 0 %) zugrunde gelegt. Der Ansammlungszeitraum beginnt mit dem Zeitpunkt, ab dem die Arbeitsleistung des Arbeitnehmers erstmalig Leistungen aus der Zusage begründet, und reicht bis zu jenem Zeitpunkt, zu dem vollständige Unverfallbarkeit eintritt. Beim verwendeten Rechnungszinssatz handelt es sich um einen Stichtagszinssatz. Der Stichtagszinssatz ist jener Zinssatz, zu dem sich ein Unternehmen mit hochklassiger Bonitätseinstufung am Abschlussstichtag der durchschnittlichen Restlaufzeit der Verpflichtungen im Wesentlichen entsprechendes Fremdkapital beschaffen kann. Die Zinsaufwendungen betreffend die Pensionsrückstellungen sowie die Auswirkungen aus einer Änderung des Zinssatzes werden im Personalaufwand erfasst. Die Veränderung der i.H.v. 1.240.107 EUR bilanzierten Rückstellung (Vorjahr: 1.304 TEUR) resultiert aus einer Dotierung i. H. v. 75.555 EUR (Vorjahr: 235 TEUR) sowie einer Verwendung i. H. v. 139.438 EUR (Vorjahr: 139 TEUR). b) Rückstellungen für Anwartschaften auf Abfertigungen Die Ermittlung der Rückstellungen für Abfertigungen erfolgt unter Anwendung der AFRAC-Stellungnahme 27 „Rückstellungen für Pensions-, Abfertigungs-, Jubiläumsgeld- und vergleichbare langfristig fällige Verpflichtungen nach den Vorschriften des Unternehmensgesetzbuches“ (Juni 2022) nach anerkannten 142 | Anhang Jahresabschluss – RATH AKtiengesellschaft Anhang versicherungsmathematischen Grundsätzen nach der Methode der laufenden Einmalprämien unter Zugrundelegung der biometrischen Richttafeln AVÖ 2018-P mit einem Rechnungs-zinssatz von 3,37 % (Vorjahr: 3,49 %). Als Pensionsantrittsalter wird das ASVG-Pensionsalter mit den Übergangsbestimmungen des Budgetbegleitgesetzes 2003 angesetzt. Der Berechnung wurde ein Gehaltstrend von 3,0 % (Vorjahr: 3,0 %) und, unverändert zum Vorjahr, keine Fluktuation, zugrunde gelegt. Der Ansammlungszeitraum beginnt mit dem Zeitpunkt, ab dem die Arbeitsleistung des Arbeitnehmers erstmalig Leistungen aus der Zusage begründet, und reicht bis zu jenem Zeitpunkt, zu dem vollständige Unverfallbarkeit eintritt. Beim verwendeten Rechnungszinssatz handelt es sich um einen Stichtagszinssatz. Der Stichtagszinssatz ist jener Zinssatz, zu dem sich ein Unternehmen mit hochklassiger Bonitätseinstufung am Abschlussstichtag der durchschnittlichen Restlaufzeit der Verpflichtungen im Wesentlichen entsprechendes Fremdkapital beschaffen kann. Die Zinsaufwendungen betreffend die Abfertigungsrückstellung sowie die Auswirkungen aus einer Änderung des Zinssatzes werden im betreffenden Personalaufwand erfasst. Die Veränderung i. H. v. 2.592 EUR (Vorjahr: 9 TEUR) ist somit in den Gehaltsaufwendungen enthalten. Im Geschäftsjahr gab es wie im Vorjahr keine Auszahlungen. c) Rückstellungen für Jubiläen Die Ermittlung der Vorsorge für Jubiläumszuwendungen erfolgt methodisch analog zu jenen für die Anwartschaften auf Abfertigungen mit einem Rechnungszinssatz von 3,45 % (Vorjahr: 3,44 %) und einem Pensionsantrittsalter gem. ASVG mit den Übergangsbestimmungen des Budgetbegleitgesetzes 2003. Der Berechnung wurde ein Gehaltstrend von 3,0 % (Vorjahr: 3,0 %) sowie eine Fluktuation von 5 % (Vorjahr: 5 %), zugrunde gelegt. Im aktuellen Geschäftsjahr gab es wie im Vorjahr keine Auszahlungen. d) Übrige sonstige Rückstellungen In den übrigen sonstigen Rückstellungen wurden unter Beachtung des Vorsichtsprinzips alle zum Zeitpunkt der Bilanzerstellung erkennbaren Risiken und der Höhe und dem Grunde nach ungewisse Verbindlichkeiten mit den Beträgen berücksichtigt, die nach vernünftiger unternehmerischer Beurteilung erforderlich sind. Die sonstigen Rückstellungen wurden in Höhe des Erfüllungsbetrages gebildet, der bestmöglich geschätzt wurde. 8. VERBINDLICHKEITEN Die Verbindlichkeiten sind mit dem Erfüllungsbetrag unter Berücksichtigung des Grundsatzes der Vorsicht angesetzt. 9. WÄHRUNGSUMRECHNUNG Die Fremdwährungsforderungen werden wie im Vorjahr mit dem Entstehungskurs oder dem niedrigeren Devisengeldkurs zum Bilanzstichtag bewertet. Die Fremdwährungsverbindlichkeiten werden, wie im Vorjahr, mit dem Entstehungskurs oder dem höheren Devisenbriefkurs zum Bilanzstichtag bewertet. B. ERLÄUTERUNGEN ZUR BILANZ UND GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG DER RATH AG Erläuterungen zur Bilanz Anhang | 143 JAhresabschluss – RATH Aktiengesellschaft Anhang 1. Anlagevermögen Die Entwicklung der einzelnen Posten des Anlagevermögens ist im Anlagespiegel (Beilage 1 zum Anhang) dargestellt. Von den Ausleihungen ist ein Betrag von 2.367.918 EUR (Vorjahr: 2.240 TEUR) innerhalb des nächsten Jahres fällig. In den Finanzanlagen des Unternehmens befindet sich seit dem laufenden Geschäftsjahr ein neuer Anteil an einem assoziiertem Unternehmen i.H.v. 3.392.844 EUR. 2. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände In den sonstigen Forderungen sind keine wesentlichen Erträge enthalten, die erst nach dem Bilanzstichtag zahlungswirksam werden. In den Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen sind weitestgehend Forderungen aus Konzernumlage- und Lizenzverrechnung i.H.v. 17.929.984 EUR (Vorjahr: 16.601 TEUR) und Forderungen aus Dividendenausschüttungen i.H.v. 0 EUR (Vorjahr: 7.500 TEUR aus einer phasenkongruenten Ausschüttung der RATH GmbH, Deutschland) enthalten. Darüber hinaus sind Forderungen aus Steuerumlagen i.H.v. 242.180 EUR (Vorjahr: 242 TEUR) ausgewiesen, in welchen noch offene Forderungen aus dem Jahr 2023 enthalten sind, die im Laufe des Geschäftsjahres 2025 abgegolten werden. Die rechtlichen und wirtschaftlichen Beziehungen zu verbundenen Unternehmen gemäß § 238 Abs. 1 Z 20 UGB werden nicht angegeben, da sie dem Unternehmen oder einem verbundenen Unternehmen einen erheblichen Nachteil zufügen würden. 3. Finanzanlagen Die RATH AG hält einen 33 %-igen Anteil an einem assoziiertem Unternehmen mit Sitz in Indien. Der Anteil wird gemäß UGB nach Anschaffungskosten bilanziert. Im Geschäftsjahr 2024 betrug der anteilige Ergebnisbeitrag aus der Bewertung 7.711 EUR. Nachstehend sind die wesentlichen finanziellen Informationen des Joint Ventures auf 100 %-Basis dargestellt, gegliedert in Bilanz- und Erfolgskennzahlen für das Geschäftsjahr 2024: 144 | Anhang Jahresabschluss – RATH AKtiengesellschaft Anhang 31.12.2024 Bilanz EUR Kurzfristige Vermögenswerte 4.664.598 Langfristige Vermögenswerte 6.559.810 Summe Aktiva 11.224.408 Eigenkapital 10.161.170 Fremdkapital 1.063.238 Summe Passiva 11.224.408 Gewinn und Verlustrechnung Umsatzerlöse 446.169 Aufwendungen für bezogene Leistungen und Materialien -337.470 Sonstige betriebliche Aufwendungen -85.333 Ergebnis vor Steuern 23.366 Steuern 0 Ergebnis nach Steuern 23.366 Anhang | 145 JAhresabschluss – RATH Aktiengesellschaft Anhang 4. Aktive latente Steuern Latente Steuern werden gemäß § 198 Abs 9 und 10 UGB nach dem bilanzorientierten Konzept und ohne Abzinsung auf Basis eines Körperschaftsteuersatz von 23 % (Vorjahr: 23%) für das Jahr 2024 gebildet. Die aktiven latenten Steuern i. H. v. 493.695 EUR (Vorjahr: 445 TEUR) zum Bilanzstichtag wurden für temporäre Differenzen zwischen dem steuerlichen und unternehmensrechtlichen Wertansatz für folgende Posten gebildet: 31.12.2023 31.12.2024 IN TEUR IN EUR AKTIVE LATENTE STEUERN 350 321.817 Langfristige Personalrückstellungen 159 116.554 Geldbeschaffungskosten 510 438.371 Betrag Gesamtdifferenzen 1.424 1.708.139 Verlustvorträge Gruppe 445 493.695 Daraus resultierende latente Steuern per 31. 12. 5. Eigenkapital Das eingeforderte und gezahlte Grundkapital beträgt wie im Vorjahr 10.905.000 EUR und setzt sich aus 1.500.000 Stückaktien zusammen. Für das aktuelle Geschäftsjahr ist keine Dividendenausschüttung vorgesehen. Der Bilanzgewinn unterliegt keiner Ausschüttungssperre gemäß § 235 Abs. 2 UGB, da die jederzeit auflösbaren Rücklagen den Betrag der aktivierten latenten Steuern übersteigen. 6. Sonstige Rückstellungen Die sonstigen Rückstellungen setzten sich aus folgenden Rückstellungen zusammen: 2024 2023 RÜCKSTELLUNGEN EUR TEUR Prämien 29.083 371 Nicht konsumierte Urlaube 16.587 2 Rechts- und Beratungskosten 92.820 73 Jubiläumsgeld 27.088 46 Aufsichtsratsvergütung 98.000 100 Sonst. Personalkosten 448.554 57 Übrige 92.335 97 804.467 746 146 | Anhang Jahresabschluss – RATH AKtiengesellschaft Anhang 7. Verbindlichkeiten Der Posten sonstige Verbindlichkeiten enthält wie im Vorjahr keine wesentlichen Aufwendungen, die erst nach dem Abschlussstichtag zahlungswirksam werden. Die Gesamtverbindlichkeiten mit einer Laufzeit von mehr als fünf Jahren betragen zum Bilanzstichtag 0 EUR (Vorjahr: 18.500 TEUR). Im Geschäftsjahr 2024 wurden die Covenants in Bezug auf die Eigenkapitalquote eingehalten, die konsolidierte Nettoverschuldung im Verhältnis zum konsolidierten EBITDA lag jedoch über dem 3,5 x, somit wird ab der nächsten Zinsperiode im September 2025 ein Step Up Margin von + 0,5% p.a. fällig. Es bestehen wie im Vorjahr keine Verbindlichkeiten für die dingliche Sicherheiten bestellt wurden. In den Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen sind laufende Verrechnungen mit den Konzerngesellschaften ausgewiesen. Die kurzfristigen Finanzverbindlichkeiten betragen in diesem Geschäftsjahr 0 EUR (Vorjahr: 6.335 TEUR) . 8. Haftungsverhältnisse, Verpflichtungen aus der Nutzung von nicht in der Bilanz ausgewiesenen Sachanlagen a) Haftungsverhältnisse Die Gesellschaft hat wie im Vorjahr für die Chamottewaren- und Thonöfenfabrik Aug. RATH jun. GmbH, Krummnußbaum, eine Patronatserklärung an die Unicredit Bank Austria AG in Höhe von 1.000.000 EUR abgegeben. Des Weiteren bestehen Haftungsverhältnisse i.H.v. 19.211 EUR. b) Verpflichtungen aus der Nutzung von in der Bilanz nicht ausgewiesenen Sachanlagen DES FOLGENDEN GESCHÄFTSJAHRES DER FOLGENDEN FÜNF GESCHÄFTSJAHRE IN EUR IN EUR IN DER BILANZ NICHT AUSGEWIESENE SACHANLAGEN 170.796 EUR (Vorjahr: 121 TEUR) 246.567 EUR (Vorjahr: 229 TEUR) Verpflichtung aus Miet- und Leasingverträgen Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung 1. Umsatzerlöse Die Umsatzerlöse bestehen aus Konzernumlage- und Lizenzverrechnungen. Die Schutzklausel gemäß § 240 UGB wurde in Anspruch genommen. 2. Sonstige betriebliche Erträge Die übrigen sonstigen betrieblichen Erträge setzen sich wie folgt zusammen: Anhang | 147 JAhresabschluss – RATH Aktiengesellschaft Anhang 31.12.2023 31.12.2024 TEUR EUR SONSTIGE BETRIEBLICHE ERTRÄGE 162 412.790 Fremdwährungserträge 3 3.636 Übrige 165 416.426 Die Fremdwährungserträge beruhen aus realisierten Erträgen von Transaktionen in USD mit verbundenen Unternehmen. 3. Personalaufwand Im Geschäftsjahr 2024 wurden durchschnittlich 6 (Vorjahr: 6) Angestellte beschäftigt. In den Aufwendungen für Abfertigungen sind Leistungen an betriebliche Mitarbeitervorsorgekassen i. H. v. 20.174,46 EUR (Vorjahr: 17 TEUR) enthalten. 4. Sonstige betriebliche Aufwendungen Die übrigen sonstigen betrieblichen Aufwendungen setzen sich wie folgt zusammen: 2024 2023 ÜBRIGE SONSTIGE BETRIEBLICHE AUFWENDUNGEN EUR TEUR Weiterverrechnete Aufwendungen von verbundenen Unternehmen 853.823 1.362 Marketing 1.094.561 985 Rechtsberatung und sonstige Beratung 579.357 460 Miete und Leasing 284.386 255 Versicherungen 370.423 243 Fremdwährungsverluste 249.395 183 Reisekosten 175.734 177 Aufsichtsratvergütung 98.000 100 KFZ-Kosten 66.119 88 Spesen des Geldverkehrs 38.358 40 Raumkosten 17.210 16 Energiekosten 8.286 13 Fortbildung 14.717 11 Übrige 84.713 174 3.935.082 4.107 Die Aufwendungen für den Abschlussprüfer sind im Konzernabschluss angeführt. 5. Ertragssteuern Im Jahr 2005 wurde ein Steuerumlagevertrag gem. § 9 Abs. 8 KStG 1988 (Gruppenträger RATH AG – Gruppenmitglieder Chamottewaren- und Thonöfenfabrik Aug. RATH jun. GmbH, Krummnußbaum, und RATH Business Services GmbH, Wien, seit 2016) zum Zweck der Gruppenbesteuerung abgeschlossen. 148 | Anhang Jahresabschluss – RATH AKtiengesellschaft Anhang Vom Gruppenträger werden an die Gruppenmitglieder die von diesen verursachten Körperschaftssteuerbeträge, ermittelt nach der Belastungsmethode, über Steuerumlagen belastet bzw. im Verlustfall gutgeschrieben. Im Falle eines positiven steuerlichen Ergebnisses ergibt sich die Steuerumlage unter Anwendung eines Steuersatzes von 23 % bzw. 11,5 % in Abhängigkeit davon, ob das positive steuerliche Ergebnis der Gruppenmitglieder im zusammengefassten positiven Ergebnis des Gruppenträgers Deckung findet. Jener Teil des zugerechneten negativen Einkommens des Gruppenmitglieds, welches ein negatives zusammengefasstes Ergebnis herbeiführt oder vergrößert, wird vom Gruppenträger evident gehalten. Hierfür wird entsprechend der AFRAC Stellungnahme 30 „Latente Steuern im Jahres- und Konzernabschluss“ (September 2023), eine Rückstellung für künftige Steuerbelastungen gebildet. Der Steueraufwand (-) bzw. Steuerertrag (+) des Geschäftsjahres ergibt sich aus: 2023 2024 TEUR EUR STEUERAUFWAND 43 -64.465 laufende Körperschaftsteuer 242 0 Körperschaftsteuer aus Gruppenumlage 0 15.492 Steuergutschrift Vorjahr 130 48.911 latenter Steuerertrag 415 -61 C. Organe der Gesellschaft Herr Andreas Pfneiszl, geboren 1969, ist seit 10. Juni 2013 (Erstbestellung) als Mitglied des Vorstandes für die Bereiche Finanz, Strategie, IR, Vertrieb/Marketing, HR/IT und Recht verantwortlich. Der Vorstandsvertrag hat eine Laufzeit bis zum 31. Dezember 2027. Herr DI Ingo Gruber, geboren 1962, ist seit 1. Oktober 2019 als Mitglied des Vorstandes für die Bereiche Produktion, Forschung & Entwicklung, SCM, Einkauf, Qualitätsmanagement zuständig. Der Vorstandsvertrag weist eine Laufzeit bis 31. Dezember 2025 auf. Frau Mag. Alexandra Rester, geboren 1971, war seit 1. Juni 2023 als Mitglied des Vorstandes für die Bereiche Finanzen, Investor Relations, Compliance, Treasury zuständig. Der Vorstandsvertrag wurde mit September 2024 vorzeitig aufgelöst. Herr Andreas Pfneiszl hat seit dem September 2024 die entsprechenden Agenden übernommen. Nachfolgend dargestellt sind die Gesamtvergütungen des Vorstandes, mit den jeweiligen fixen und variablen Anteilen: Anhang | 149 JAhresabschluss – RATH Aktiengesellschaft Anhang FIX DAVON VERB. VARIABEL SONSTIGE GESAMT TEUR UNTERNEHMEN TEUR VERGÜTUNGEN 2024 VORSTANDSVERGÜTUNGEN 282 62 0 15 297 Andreas Pfneiszl 282 62 0 10 292 DI Ingo Gruber 493 0 0 10 503 Mag. Alexandra Rester 1.092 FIX DAVON VERB. VARIABEL SONSTIGE GESAMT TEUR UNTERNEHMEN TEUR VERGÜTUNGEN 2023 275 62 145 13 433 Andreas Pfneiszl 275 62 145 10 430 DI Ingo Gruber 129 0 37 6 172 Mag. Alexandra Rester 1.035 In der fixen Gesamtvergütung von Frau Mag. Alexandra Rester sind vertraglich vereinbarte variable und fixe Gehaltsbestandteile für 2025 i.H.v. 264.637 EUR gemäß Auflösungsvereinbarung enthalten. Vorstandsmitglieder haben bei Beendigung der Funktion und unter der Voraussetzung der gleichzeitigen Beendigung des Dienstverhältnisses Abfertigungsansprüche im Sinne des § 23 des österreichischen Angestelltengesetzes, außer wenn die Beendigung auf einer gerechtfertigten Entlassung beruht. Hierzu sei erwähnt, dass die Altabfertigungsansprüche zum Zeitpunkt 31. Dezember 2002 eingefroren wurden, die Ansprüche verändern sich nur noch durch Anpassung der Gehälter und betragen zum 31. Dezember 2024 34.904 EUR (Vorjahr: 32 TEUR). Alle Vorstandsmitglieder haben bei Beendigung der Vorstandsfunktion und Beendigung des Anstellungsvertrages einen Anspruch auf eine Abfertigung in Hohe von einem halben Monatsentgelt pro Jahr der Betriebszugehörigkeit. Hierzu sind 148.554 EUR (Vorjahr: 57 TEUR) in den sonstigen Rückstellungen enthalten. An ehemalige Organe wurden Pensionszahlungen i. H. v. 139.438 EUR (Vorjahr: 140 TEUR) geleistet. Es wurden keine Vorschüsse oder Kredite an Organe der Gesellschaft gewährt. Zusammensetzung des Aufsichtsrats Der Aufsichtsrat besteht derzeit aus fünf von der Hauptversammlung gewählten Mitgliedern, die sich durch eine hohe betriebswirtschaftliche und rechtliche Fachkenntnis, persönliche Qualifikation und langjährige Erfahrung auszeichnen. Alle Mitglieder sind österreichische Staatsbürger. 150 | Anhang Jahresabschluss – RATH AKtiengesellschaft Anhang AUFSICHTSRATSMITGLIEDER GEB.-JAHR ERST-BESTELLUNG ENDE LAUFENDER FUNKTIONSPERIODE Mag. Stefan Ehrlich-Adám (Vorsitzender), unabhängig 1964 25.06.2013 im Jahr 2028 WP Mag. Philipp Rath (Vorsitzender-Stv.), abhängig 1966 17.07.2003 im Jahr 2028 Mag. Dieter Hermann, unabhängig 1966 25.06.2013 im Jahr 2028 Dipl. Ing. Dr. Matthias Rath, abhängig 1968 02.06.2023 im Jahr 2028 Mag. Dr. Ulla Reisch, unabhängig 1968 28.05.2018 im Jahr 2028 Die Aufsichtsratsvergütungen (inklusive Sitzungsgelder) für das Geschäftsjahr 2024 betragen vorbehaltlich der Genehmigung durch die Hauptversammlung insgesamt 98.000 EUR (Vorjahr: 100 TEUR) und teilen sich wie folgt auf die einzelnen Aufsichtsratsmitglieder auf: VERGÜTUNG (INKL. SITZUNGSGELDER) AUFSICHTSRATSMITGLIEDER ‹ 22.200 Mag. Stefan Ehrlich-Adám (Vorsitzender) 20.700 WP Mag. Mag. Philipp Rath (Vorsitzender-Stv.) 18.900 Mag. Dieter Hermann 18.100 Mag. Dr. Ulla Reisch 18.100 Dipl. Ing. Dr. Matthias Rath Die Vergütungen für die Aufsichtsratsmitglieder setzen sich aus einer fixen und einer anwesenheits- abhängigen Komponente zusammen. Die fixe Komponente besteht aus einem Gesamtbetrag. Überdies wird die Teilnahme der Mitglieder pro Sitzung mit einem Pauschalbetrag vergütet. D. ereignisse nach dem bilanzstichtag Zur Sicherstellung der Liquidität des Unternehmens im Hinblick auf die erwarteten Herausforderungen des kommenden Geschäftsjahres wurde nach em Bilanzstichtag ein Kredit in Höhe von 5 Mio. EUR bei einem österreichsichen Kreditinstitut aufgenommen. Die Maßnahme dient der vorsorglichen Stärkung der finanziellen Flexibilität des Konzerns. Anhang | 151 JAhresabschluss – RATH Aktiengesellschaft Anhang VDER VORSTAND WIEN, 29. APRIL 2025 Andreas Pfneiszl e.h. Vorstandsmitglied DI Ingo Gruber e.h. Vorstandsmitglied 152 | Anhang Jahresabschluss – Rath Aktiengesellschaft Beilage 1: Anlagenspiegel ANSCHAFFUNGS- UND HERSTELLUNGSKOSTEN STAND AM 1.1.2024 ZUGÄNGE ABGÄNGE UMBUCHUNGEN STAND AM 31.12.2024 EUR EUR EUR EUR EUR I. Immaterielle Vermögensgegenstände Gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte sowie daraus abgeleitete Lizenzen 1.020.839 0 0 0 1.020.839 1.020.839 0 0 0 1.020.839 II. Sachanlagen 1. Andere Anlagen, Betriebs- u. Geschäftsausstattung 1.139.424 3.880 0 0 1.143.304 1.139.424 3.880 0 0 1.143.304 III. Finanzanlagen 0 1. Anteile an verbundenen Unternehmen 30.880.403 0 0 4.619.791 35.500.194 2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen 29.657.755 2.700.000 -5.002.104 -4.619.791 22.735.860 3. Anteile an assoziierten Unternehmen 0 3.392.844 0 0 3.392.844 4. Wertpapiere des Anlagevermögens 596.526 0 0 0 596.526 61.134.684 6.092.844 -5.002.104 0 62.225.424 63.294.946 6.096.724 -5.002.104 0 64.389.566 * davon geringwertige Vermögensgegenstände gem. § 13 EStG 0 Anlagenspiegel | 153 Jahresabschluss – Rath Aktiengesellscaft Beilage 1: Anlagenspiegel KUMULIERTE ABSCHREIBUNGEN NETTOBUCHWERTE STAND AM 1.1.2024 ZUGÄNGE STAND AM 31.12.2024 BUCHWERT 31.12.2023 BUCHWERT 31.12.2024 EUR EUR EUR EUR EUR -825.839 -30.000 -855.839 195.000 165.000 -825.839 -30.000 -855.839 195.000 165.000 -1.041.277 -25.941 -1.067.218 98.147 76.086 -1.041.277 -25.941 -1.067.218 98.147 76.086 -4.852.701 0 -4.852.701 26.027.702 30.647.492 -337.785 0 -337.785 29.319.970 22.398.075 0 0 0 0 3.392.844 -113.624 -9.131 -122.755 482.902 473.771 -5.304.110 -9.131 -5.313.241 55.830.574 56.912.182 -7.171.226 -65.072 -7.236.298 56.123.721 57.153.269 0 154 | Anlagenspiegel JAhresabschluss – Rath Aktiengesellschaft Beilage 2: Beteiligungen EIGENKAPITAL ZUM BETEILIGUNG 31.12.2024 JAHRESERGEBNIS 2024* UNTERNEHMENSNAME UND -SITZ % EUR EUR RATH GMBH, MEISSEN, DEUTSCHLAND 100,00% 23.392.204 -3.620.153 VORJAHR 100,00% 27.012.357 5.736.340 RATH HUNGARIA KFT., BUDAPEST, UNGARN 100,00% 5.067.801 -554.179 VORJAHR 100,00% 6.012.823 3.421.964 RATH INC., NEWARK, DE, USA 100,00% 1.355.493 -1.895.843 VORJAHR 100,00% 3.574.668 1.028.363 CHAMOTTEWAREN– UND THONÖFENFABRIK AUG. RATH JUN. GMBH, KRUMMNUSSBAUM, ÖSTERREICH 99,98% 17.622.634 -336.984 VORJAHR 99,98% 17.959.618 2.388.427 RATH ŽÁROTECHNIKA SPOL. S R.O, DVŮR KRÁLOVÉ NAD LABEM, TSCHECHISCHE REPUBLIK 100,00% 726.776 110.602 VORJAHR 100,00% 876.214 151.461 RATH POLSKA SP. Z O.O., DABROWA GORNICZA, POLEN 100,00% 137.349 -105.941 VORJAHR 100,00% 239.518 -14.158 RATH UKRAJINA TOW, DNIPRO, UKRAINE 100,00% -8.187 -34.259 VORJAHR 100,00% -41.065 111.865 RATH GROUP S. DE R.L. DE C.V., GUADALUPE, MEXIKO 100,00% 406.869 1.144.117 VORJAHR 100,00% 501.628 494.530 RATH BUSINESS SERVICES GMBH, WIEN, ÖSTERREICH 100,00% 247.787 17.874 VORJAHR 100,00% 229.913 -68.875 RATH AVANEE PRIVATE LTD. 33,00% 10.161.170 23.366 VORJAHR - 0 0 * gemäß vorläufigem lokalem Abschluss Geschäftsbericht 2021 – Rath Konzern Beilage 2: Beteiligungen Bestätigungsvermerk Bericht zum Jahresabschluss Prüfungsurteil Wir haben den Jahresabschluss der Rath Aktiengesellschaft, Wien, bestehend aus der Bilanz zum 31. Dezember 2024, der Gewinn- und Verlustrechnung für das an diesem Stichtag endende Geschäftsjahr und dem Anhang, geprüft. Nach unserer Beurteilung entspricht der beigefügte Jahresabschluss den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt ein möglichst getreues Bild der Vermögens- und Finanzlage zum 31. Dezember 2024 sowie der Ertragslage der Gesellschaft für das an diesem Stichtag endende Geschäftsjahr in Übereinstimmung mit den österreichischen unternehmensrechtlichen Vorschriften. Grundlage für das Prüfungsurteil Wir haben unsere Abschlussprüfung in Übereinstimmung mit der EU-Verordnung Nr. 537/2014 (im Folgenden EU-VO) und mit den österreichischen Grundsätzen ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Diese Grundsätze erfordern die Anwendung der International Standards on Auditing (ISA). Unsere Verantwortlichkeiten nach diesen Vorschriften und Standards sind im Abschnitt „Verantwortlichkeiten des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses“ unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von der Gesellschaft unabhängig in Übereinstimmung mit den österreichischen unternehmensrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften, und wir haben unsere sonstigen beruflichen Pflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns bis zum Datum des Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu diesem Datum zu dienen. Besonders wichtige Prüfungssachverhalte Besonders wichtige Prüfungssachverhalte sind solche Sachverhalte, die nach unserem pflichtgemäßen Ermessen am bedeutsamsten für unsere Prüfung des Jahresabschlusses des Geschäftsjahres waren. Diese Sachverhalte wurden im Zusammenhang mit unserer Prüfung des Jahresabschlusses als Ganzes und bei der Bildung unseres Prüfungsurteils hierzu berücksichtigt, und wir geben kein gesondertes Prüfungsurteil zu diesen Sachverhalten ab. Unsere Darstellung dieser besonders wichtigen Prüfungssachverhalte haben wir wie folgt strukturiert:  Sachverhalt  Prüferisches Vorgehen und Erkenntnisse  Verweis auf weitergehende Informationen Werthaltigkeit der Anteile an verbundenen Unternehmen und Ausleihungen an verbundene Unternehmen  Sachverhalt Die Anteile an verbundenen Unternehmen in Höhe von EUR 30.647.492 (Vorjahr: TEUR 26.028) und die Ausleihungen an verbundene Unternehmen von insgesamt EUR 22.398.075 (Vorjahr:TEUR 29.320) stellen 69 % (Vorjahr: 66 %) der Bilanzsumme zum 31. Dezember 2024 der Rath Aktiengesellschaft, Wien, dar. Gemäß § 204 Abs. 2 UGB sind Anteile an verbundenen Unternehmen und Ausleihungen an verbundene Unternehmen bei voraussichtlich dauernder Wertminderung außerplanmäßig auf den niedrigeren am Abschlussstichtag beizulegenden Wert abzuschreiben, wobei eine Abschreibung auch vorgenommen werden darf, wenn die Wertminderung voraussichtlich nicht von Dauer ist. Eine Wertaufholung gemäß § 208 Abs. 1 UGB ist dann durchzuführen, wenn sich bei außerplanmäßig abgeschriebenen Anteilen an verbundenen Unternehmen oder Ausleihungen an verbundene Unternehmen in einem späteren Geschäftsjahr herausstellt, dass die Gründe für die außerplanmäßige Abschreibung nicht mehr bestehen. Die Zuschreibung ist im Umfang der Werterhöhung vorzunehmen. Der Vorstand führt für die Anteile an verbundenen Unternehmen und die Ausleihungen an verbundene Unternehmen bei Vorliegen bzw. beim Wegfall von Anzeichen für eine dauernde Wertminderung einen Werthaltigkeitstest durch. Sofern der Buchwert der Anteile an verbundenen Unternehmen nicht ausreichend durch das anteilige Eigenkapital gedeckt ist bzw. für die Ermittlung von Zuschreibungen, wird eine Bewertung auf Basis eines Discounted-Cash Flow-Verfahrens durchgeführt. In die Ermittlung des beizulegenden Werts der Finanzanlagen fließen diverse bewertungsrelevante Annahmen in Bezug auf die seitens der gesetzlichen Vertreter erwarteten künftigen Zahlungsströme („Free Cash-Flows“, wie etwa Annahmen zu der Umsatz- und Profitabilitätsentwicklung, sowie die Wachstumsrate für die ewige Rente) ein, die mit erheblichen Schätzungsunsicherheiten und Ermessen verbunden sind. Der für die Ermittlung des beizulegenden Wertes heranzuziehende Kapitalisierungszinssatz (WACC) stellt einen wesentlichen Inputparameter dar und ist ebenfalls als stark ermessensbehaftet einzustufen. Für den Abschluss besteht aufgrund dieser Schätzungsunsicherheiten das Risiko, dass die Anteile an verbundenen Unternehmen bzw. die Ausleihungen an verbundene Unternehmen nicht werthaltig sind. Daher wird die Werthaltigkeit der Anteile an verbundenen Unternehmen und Ausleihungen an verbundene Unternehmen als ein besonders wichtiger Prüfungssachverhalt angesehen.  Prüferisches Vorgehen und Erkenntnisse Wir haben die vom Vorstand vorgenommene Werthaltigkeitsbeurteilung der Anteile an verbundenen Unternehmen und Ausleihungen an verbundene Unternehmen dahingehend beurteilt, ob sie einen möglichen Wertminderungs- bzw. Zuschreibungsbedarf angemessen identifiziert haben. Zur Prüfung der Werthaltigkeitsbeurteilung der Gesellschaft haben wir insbesondere das Bewertungsmodell an sich beurteilt und uns mit den wesentlichen Werttreibern der beizulegenden Werte auseinandergesetzt. Die künftigen erwarteten Zahlungsströme wurden aus dem vom Aufsichtsrat beschlossenen Budget, sowie von der vom Aufsichtsrat zur Kenntnis genommenen Mehrjahresplanung abgeleitet, wobei es seitens des Managements zu vereinzelten Anpassungen der erwarteten Ergebnisse auf Ebene der zahlungsmittelgenerierenden Einheiten und damit auch in Summe auf Gruppenebene kam. Diese Änderungen wurden dem Aufsichtsrat zur Kenntnis gebracht. Unter Einbezug unserer internen Bewertungsspezialisten haben wir überprüft, ob die gewählte Bewertungsmethode anerkannten Bewertungsgrundsätzen entspricht, und haben die seitens der Gesellschaft verwendeten Parameter (geplante Zahlungsströme, Wachstumsraten und Diskontierungszinsätze) dahingehend beurteilt, ob sie plausibel und angemessen sind. Wir haben für Zwecke der Überprüfung eines möglichen Wertminderungsbedarfs eigene Sensitivitätsanalysen erstellt, bei denen die vom Management getroffenen Annahmen in den erwarteten Zahlungsströmen variiert wurden. Das von der Gesellschaft eingesetzte Bewertungsmodell ist für die Überprüfung der Werthaltigkeit der Anteile an verbundenen Unternehmen bzw. der Ausleihungen an verbundene Unternehmen geeignet. Die der Ermittlung des beizulegenden Zeitwerts zugrunde liegenden Annahmen und Bewertungsparameter und die damit verbundenen Angaben sind plausibel.  Verweis auf weitergehende Informationen Wir verweisen zu weitergehenden Informationen auf den Anhang der Rath Aktiengesellschaft,Wien, Abschnitt A. Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden, 2. Anlagevermögen, c) Finanzanlagen und d) Zuschreibungen zum Anlagevermögen sowie B. Erläuterungen zur Bilanz und Gewinn-und Verlustrechnung der Rath Aktiengesellschaft, Wien, Erläuterungen zur Bilanz, 1. Anlagevermögen. Sonstige Informationen Die gesetzlichen Vertreter sind für die sonstigen Informationen verantwortlich. Die sonstigen Informationen umfassen alle Informationen im Geschäftsbericht, ausgenommen den Jahresabschluss, den Lagebericht und den Bestätigungsvermerk. Unser Prüfungsurteil zum Jahresabschluss erstreckt sich nicht auf diese sonstigen Informationen, und wir geben dazu keine Art der Zusicherung. Im Zusammenhang mit unserer Prüfung des Jahresabschlusses haben wir die Verantwortlichkeit, diese sonstigen Informationen zu lesen und dabei zu würdigen, ob die sonstigen Informationen wesentliche Unstimmigkeiten zum Jahresabschluss oder zu unseren bei der Abschlussprüfung erlangten Kenntnissen aufweisen oder anderweitig falsch dargestellt erscheinen. Falls wir auf der Grundlage der von uns zu den vor dem Datum dieses Bestätigungsvermerks erlangten sonstigen Informationen durchgeführten Arbeiten den Schluss ziehen, dass eine wesentliche falsche Darstellung dieser sonstigen Informationen vorliegt, sind wir verpflichtet, über diese Tatsache zu berichten. Wir haben in diesem Zusammenhang nichts zu berichten. Verantwortlichkeiten der gesetzlichen Vertreter und des Prüfungsausschusses für den Jahresabschluss Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresabschlusses und dafür, dass dieser in Übereinstimmung mit den österreichischen unternehmensrechtlichen Vorschriften ein möglichst getreues Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie als notwendig erachten, um die Aufstellung eines Jahresabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern ist. Bei der Aufstellung des Jahresabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen, Sachverhalte im Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit – sofern einschlägig – anzugeben, sowie dafür, den Rechnungslegungsgrundsatz der Fortführung der Unternehmenstätigkeit anzuwenden, es sei denn, die gesetzlichen Vertreter beabsichtigen, entweder die Gesellschaft zu liquidieren oder die Unternehmenstätigkeit einzustellen, oder haben keine realistische Alternative dazu. Der Prüfungsausschuss ist verantwortlich für die Überwachung des Rechnungslegungsprozesses der Gesellschaft. Verantwortlichkeiten des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses Unsere Ziele sind, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresabschluss als Ganzes frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern ist, und einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unser Prüfungsurteil beinhaltet. Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit der EU-VO und mit den österreichischen Grundsätzen ordnungsmäßiger Abschlussprüfung, die die Anwendung der ISA erfordern, durchgeführte Abschlussprüfung eine wesentliche falsche Darstellung, falls eine solche vorliegt, stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus dolosen Handlungen oder Irrtümern resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn von ihnen einzeln oder insgesamt vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie die auf der Grundlage dieses Jahresabschlusses getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Nutzern beeinflussen. Als Teil einer Abschlussprüfung in Übereinstimmung mit der EU-VO und mit den österreichischen Grundsätzen ordnungsmäßiger Abschlussprüfung, die die Anwendung der ISA erfordern, üben wir während der gesamten Abschlussprüfung pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus gilt:  Wir identifizieren und beurteilen die Risiken wesentlicher falscher Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern im Abschluss, planen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken, führen sie durch und erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Das Risiko, dass aus dolosen Handlungen resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist höher als ein aus Irrtümern resultierendes, da dolose Handlungen kollusives Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen oder das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.  Wir gewinnen ein Verständnis von dem für die Abschlussprüfung relevanten internen Kontrollsystem, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit des internen Kontrollsystems der Gesellschaft abzugeben.  Wir beurteilen die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte in der Rechnungslegung und damit zusammenhängende Angaben.  Wir ziehen Schlussfolgerungen über die Angemessenheit der Anwendung des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit durch die gesetzlichen Vertreter sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die erhebliche Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir die Schlussfolgerung ziehen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, in unserem Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresabschluss aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch die Abkehr der Gesellschaft von der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zur Folge haben.  Wir beurteilen die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse in einer Weise wiedergibt, dass ein möglichst getreues Bild erreicht wird. Wir tauschen uns mit dem Prüfungsausschuss unter anderem über den geplanten Umfang und die geplante zeitliche Einteilung der Abschlussprüfung sowie über bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger bedeutsamer Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Abschlussprüfung erkennen, aus. Wir geben dem Prüfungsausschuss auch eine Erklärung ab, dass wir die relevanten beruflichen Verhaltensanforderungen zur Unabhängigkeit eingehalten haben, und tauschen uns mit ihm über alle Beziehungen und sonstigen Sachverhalte aus, von denen vernünftigerweise angenommen werden kann, dass sie sich auf unsere Unabhängigkeit und – sofern einschlägig – auf vorgenommene Handlungen zur Beseitigung von Gefährdungen oder angewandte Schutzmaßnahmen. Wir bestimmen von den Sachverhalten, über die wir uns mit dem Prüfungsausschuss ausgetauscht haben, diejenigen Sachverhalte, die am bedeutsamsten für die Prüfung des Jahresabschlusses des Geschäftsjahres waren und daher die besonders wichtigen Prüfungssachverhalte sind. Wir beschreiben diese Sachverhalte in unserem Bestätigungsvermerk, es sei denn, Gesetze oder andere Rechtsvorschriften schließen die öffentliche Angabe des Sachverhalts aus oder wir bestimmen in äußerst seltenen Fällen, dass ein Sachverhalt nicht in unserem Bestätigungsvermerk mitgeteilt werden sollte, weil vernünftigerweise erwartet wird, dass die negativen Folgen einer solchen Mitteilung deren Vorteile für das öffentliche Interesse übersteigen würden. Sonstige gesetzliche und andere rechtliche Anforderungen Bericht zum Lagebericht Der Lagebericht ist aufgrund der österreichischen unternehmensrechtlichen Vorschriften darauf zu prüfen, ob er mit dem Jahresabschluss in Einklang steht und ob er nach den geltenden rechtlichen Anforderungen aufgestellt wurde. Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Lageberichts in Übereinstimmung mit den österreichischen unternehmensrechtlichen Vorschriften. Wir haben unsere Prüfung in Übereinstimmung mit den Berufsgrundsätzen zur Prüfung des Lageberichts durchgeführt. Urteil Nach unserer Beurteilung ist der Lagebericht nach den geltenden rechtlichen Anforderungen aufgestellt worden, enthält zutreffende Angaben nach § 243a UGB und steht in Einklang mit dem Jahresabschluss. Erklärung Angesichts der bei der Prüfung des Jahresabschlusses gewonnenen Erkenntnisse und des gewonnenen Verständnisses über die Gesellschaft und ihr Umfeld wurden wesentliche fehlerhafte Angaben im Lagebericht nicht festgestellt. Zusätzliche Angaben nach Artikel 10 der EU-VO Wir wurden von der ordentlichen Hauptversammlung am 13. Mai 2024 als Abschlussprüfer gewählt. Wir wurden am 23. September 2024 vom Aufsichtsrat beauftragt. Wir sind ununterbrochen seit dem Geschäftsjahr 2019 Abschlussprüfer. Wir erklären, dass das Prüfungsurteil im Abschnitt „Bericht zum Jahresabschluss“ mit dem zusätzlichen Bericht an den Prüfungsausschuss nach Artikel 11 der EU-VO in Einklang steht. Wir erklären, dass wir keine verbotenen Nichtprüfungsleistungen (Artikel 5 Abs. 1 der EU-VO) erbracht haben und dass wir bei der Durchführung der Abschlussprüfung unsere Unabhängigkeit von der geprüften Gesellschaft gewahrt haben. Auftragsverantwortlicher Wirtschaftsprüfer Der für die Abschlussprüfung auftragsverantwortliche Wirtschaftsprüfer ist Herr Dipl.-BW (FH) Marius Richter. Wien 29. April 2025 PwC Wirtschaftsprüfung GmbH gez.: Dipl.-BW (FH) Marius Richter Wirtschaftsprüfer Die Veröffentlichung oder Weitergabe des Jahresabschlusses mit unserem Bestätigungsvermerk darf nur in der von uns bestätigten Fassung erfolgen. Dieser Bestätigungsvermerk bezieht sich ausschließlich auf den deutschsprachigen und vollständigen Jahresabschluss samt Lagebericht. Für abweichende Fassungen sind die Vorschriften des § 281 Abs. 2 UGB zu beachten. Jahresabschluss – Rath Aktiengesellschaft Bericht des Aufsichtsrats Bericht des Aufsichtsrats Jahresabschluss – Rath Aktiengesellschaft Bericht des Aufsichtsrats SEHR GEEHRTE AKTIONÄRINNEN UND AKTIONÄRE! Der Aufsichtsrat der RATH AG nahm auch im Geschäftsjahr 2023 die ihm nach Gesetz und Satzung obliegenden Aufgaben mit großer Sorgfalt wahr. Insbesondere überwachte der Aufsichtsrat die Arbeit der Geschäftsführung des Vorstands regelmäßig. Die Zusammenarbeit mit dem Vorstand war durch einen intensiven und vertrauensvollen Austausch gekennzeichnet. Hierzu hat sich der Aufsichtsrat vom Vorstand regelmäßig ausführlich über die Entwicklung der RATH AG sowie der RATH Gruppe unterrichten lassen. Dem Aufsichtsrat wurden insbesondere die Markt- und Absatzsituation, die Auslastungen der einzelnen Werke und der Stand der Forschungs- & Entwicklungstätigkeiten vor dem Hintergrund der gesamtwirtschaftlichen Entwicklung, der finanziellen Lage der Gesellschaft und der Tochtergesellschaften, deren Ertragsentwicklung sowie die Unternehmensplanung berichtet. Auch berichtete der Vorstand laufend von den M&A Aktivitäten, sowie entsprechend der Strategie “Evolution 2030+“ über die Gesamtzielerreichung. Über aktuelle Entwicklungen und bedeutsame Einzelsachverhalte wurde der Vorsitzende des Aufsichtsrats stets zeitnah und umfassend informiert. In Entscheidungen von wesentlicher Bedeutung war der Aufsichtsrat frühzeitig eingebunden. Soweit zu Einzelmaßnahmen des Vorstands nach Gesetz oder Satzung die Zustimmung des Aufsichtsrats erforderlich war, hat der Aufsichtsrat darüber Beschluss gefasst. Auch außerhalb der Aufsichtsratssitzungen stand beziehungsweise steht der Aufsichtsratsvorsitzende in regelmäßigem Informationsaustausch mit dem Sprecher des Vorstands. Im Berichtsjahr 2023 fanden in fünf Sitzungen zwischen Vorstand und Aufsichtsrat ein intensiver Informationsaustausch statt, bei dem über die wirtschaftliche Lage und die strategische Weiterentwicklung unserer Unternehmensgruppe sowie wesentliche Ereignisse, Investitionen und Maßnahmen beraten wurde. Darüber hinaus wurde der Aufsichtsrat monatlich über die aktuelle Umsatz- und Marktentwicklung berichtet. Dem Aufsichtsrat wurde in ausreichendem Maße Gelegenheit geboten, seiner Informations-, und Überwachungspflicht zu entsprechen. Die Sitzungen wurden mit Zustimmung aller Mitglieder mit der Möglichkeit einer virtuellen Teilnahme abgehalten. Wir haben somit die uns nach Gesetz und Satzung obliegenden Aufgaben vollständig erfüllt. Wir haben den Vorstand bei der Leitung des Unternehmens beraten und die Geschäftsführung überwacht. Es gab keinen Anlass zur Beanstandung der Geschäftstätigkeit des Vorstands. Sitzungen des Aufsichtsrats Im Geschäftsjahr 2023 fanden sechs Sitzungen (inklusive einer konstituierenden Sitzung) statt. Bis auf wenige Ausnahmen haben die Mitglieder persönlich teilgenommen die Präsenz lag bei 97%. In der Sitzung, in Wien, im März 2023 wurde über das Geschäftsjahr 2022 berichtet, sowie über den Geschäftsverlauf und die Werksauslastungen 2023. Der Vorstand berichtet auch über die Aktivitäten zu ESG. Es wurde die Geschäftsordnung des Vorstands überarbeitet und beschlossen, auch wurde die Suche eines weiteren Vorstandsmitglieds für Finanzen beschlossen. In der Sitzung, in Wien, im April 2023 wurden der Jahresabschluss und der Lagebericht 2022, sowie der Konzernjahresabschluss und -lagebericht 2022 geprüft, der Jahresabschluss 2022 entsprechend der Empfehlung des Prüfungsausschusses festgestellt und der Vorschlag für die Ergebnisverwendung für das Geschäftsjahr 2022 gebilligt. Überdies wurde der Vorschlag zur Wahl des Abschlussprüfers beschlossen und über die aktuelle Geschäftslage berichtet. Die Beschlussvorschläge zur Hauptversammlung wurden einstimmig beschlossen, auch wurde in Bezug auf das Auslaufen der Aufsichtsratsmandate aller Aufsichtsräte zur Hauptversammlung am 2. Juni 2024 hingewiesen. Bericht des Aufsichtsrats | 171 Jahresabschluss – Rath Aktiengesellschaft Bericht des Aufsichtsrats Die Sitzung, in Wien, im Juni 2023 wurde Frau Alexandra Rester als CFO begrüßt. Die Sitzung diente vorwiegend der Vorbesprechung zur Hauptversammlung und dem Bericht der aktuellen Geschäftslage, es wurde auch ein Update zum Thema Energiepreise gegeben. Herr Dr. Andreas Meier wurde von allen Aufsichtsräten herzlich verabschiedet. In der am selben Tag, nach der Hauptversammlung, stattfindenden konstituierenden Aufsichtsratssitzung wurden die Mitglieder des Aufsichtsrates in die einzelnen Ausschüsse gewählt, gleichzeitig begrüßten die Aufsichtsräte das neue Mitglied, Herrn Dr. Matthias Rath. In der Sitzung, in Krummnußbaum im September 2023 wurde über die aktuelle Geschäftslage, inklusive einem Überblick unserer Kapazitätsauslastungen in unseren Produktionswerken gegeben. Es wurde das Halbjahresergebnis 2023 besprochen und über den Forecast 2023 diskutiert, gleichzeitig wurde eventuelle Chancen in Indien über eine Partnerschaft in Form eines Joint Ventures erörtert. Herr Philipp Rath wurde vom Aufsichtsrat zum ESG-Verantwortlichen bestellt. In der letzten Sitzung des Jahres im Dezember 2023 wurde überwiegend der Ausblick ins nächste Jahr und das Budget für 2024, inkl. Investitionsbudget 2024 besprochen und freigegeben. Ausschüsse Vom Aufsichtsrat waren im Berichtszeitraum drei Ausschüsse eingerichtet. Der Prüfungsausschuss ist im Jahr 2023 zweimal zusammengetreten. Im April 2023 hat der Prüfungsausschuss im Beisein des Abschlussprüfers die Schlussbesprechung für das Geschäftsjahr 2022 durchgeführt. Es wurden Jahresabschluss und Lagebericht sowie Konzernjahresabschluss und -lagebericht geprüft und dem Aufsichtsrat die Feststellung des Jahresabschlusses empfohlen, sowie (ohne Anwesenheit des Abschlussprüfers) eine Empfehlung für die Wahl des Wirtschaftsprüfers für das folgende Jahr ausgesprochen. In der Sitzung im Dezember 2023 haben die Abschlussprüfer über den Stand der Vorprüfung der Jahres-, und Konzernjahresabschlussprüfung informiert. Der Strategieausschuss hat im Jahr 2023 einmal getagt. Den Schwerpunkt der Sitzung im November 2023 bildete die Präsentation eines After Sales Service Konzeptes für Europa. Im abgelaufenen Geschäftsjahr fand eine Sitzung des Vergütungsausschuss statt. Schwerpunkt der Sitzung im März 2023 war die Feststellung über die Zielerreichung des Vorstands im Jahr 2022 als Basis für den variablen Vergütungsanteil, sowie die Festsetzung der Ziele für das Jahr 2023. Jahresabschluss Der Jahresabschluss der RATH AG zum 31. Dezember 2023 und der Lagebericht des Vorstands, sowie der Konzernjahresabschluss zum 31. Dezember 2023 nach IFRS und der Konzernlagebericht des Vorstands sind unter Einbeziehung der Buchführung von der durch die Hauptversammlung vom 2. Juni 2023 als Abschlussprüfer gewählten PwC Wirtschaftsprüfung GmbH, Wien, geprüft und mit dem uneingeschränkten Bestätigungsvermerk versehen worden. Der Prüfungsausschuss des Aufsichtsrats hat das Ergebnis der Abschlussprüfung in der Sitzung vom 3. April 2024 unter Einbeziehung der Abschlussprüfer analysiert und dem Aufsichtsrat die Billigung des Jahresabschlusses empfohlen. Mit Beschluss vom 3. April 2024 hat der Aufsichtsrat den Konzernjahresabschluss zustimmend zur Kenntnis genommen. Der Aufsichtsrat hat die Unterlagen gemäß § 96 AktG, sowie den Corporate-Governance-Bericht geprüft und den Jahresabschluss gebilligt, der damit gemäß § 96 Abs. 4 AktG festgestellt ist; ebenso hat der Aufsichtsrat den vom Vorstand vorgelegten Gewinnverteilungsvorschlag geprüft und ihm seine Zustimmung erteilt. Die vorgenommenen Prüfungen haben nach ihrem abschließenden Ergebnis keinen Anlass zu Beanstandungen gegebe 172 | Bericht des Aufsichtsrats Jahresabschluss – Rath Aktiengesellschaft Bericht des Aufsichtsrats WIEN, 3. April 2024 Mag. Stefan Ehrlich-Adam Vorsitzender des Aufsichtsrats Mag. Stefan Ehrlich-Adám Vorsitzender des Aufsichtsrats Bericht des Aufsichtsrats | 173 JAhresabschluss – Rath Aktiengesellschaft ERKLÄRUNG DER GESETZLICHEN VERTRETER GEMÄSS §124 (1) Z 3 BÖRSENGESETZ Wir bestätigen nach bestem Wissen, dass der im Einklang mit den International Financial Reporting Standards (IFRS) in der Europäischen Union (EU) aufgestellte Konzernabschluss zum 31. Dezember 2024 ein möglichst getreues Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt, dass der Konzernlagebericht zum 31. Dezember 2024 den Geschäftsverlauf, das Geschäftsergebnis und die Lage des Konzerns so darstellt, dass ein möglichst getreues Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns entsteht, und dass der Konzernlagebericht die wesentlichen Risiken und Ungewissheiten beschreibt, denen der Konzern ausgesetzt ist. Wir bestätigen nach bestem Wissen, dass der im Einklang mit dem österreichischen Unternehmens-gesetzbuch (UGB) aufgestellte Jahresabschluss zum 31. Dezember 2024 des Mutterunternehmens ein möglichst getreues Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Unternehmens vermittelt, dass der Lagebericht zum 31. Dezember 2024 den Geschäftsverlauf, das Geschäftsergebnis und die Lage des Unternehmens so darstellt, dass ein möglichst getreues Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage entsteht, und dass der Lagebericht die wesentlichen Risiken und Ungewissheiten beschreibt, denen das Unternehmen ausgesetzt ist. Die Ergebnisse des zum 31. Dezember 2024 endenden Geschäftsjahres lassen nicht notwendigerweise Rückschlüsse auf die Entwicklung zukünftiger Ergebnisse zu. WIEN, 03. April 2024 Andreas Pfneiszl e.h. Vorstandsmitglied DI Ingo Gruber e.h. Vorstandsmitglied 174 | ERKLÄRUNG DER GESETZLICHEN VERTRETER www.rath-group.com