Arise

Quarterly Report • Apr 29, 2025

Vi skapar förnybar energi

Delårsrapport 1 januari–31 mars 2025

Delårsrapport för perioden 1 januari–31 mars 2025

Första kvartalet (1 januari–31 mars 2025)

• Nettoomsättningen under kvartalet uppgick till 85 (112) mkr.
• Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) uppgick till 24 (71) mkr.
• Valutakurseffekter under kvartalet hade en påverkan på EBITDA motsvarande ca -18 mkr.
• Rörelseresultat (EBIT) uppgick till 2 (54) mkr.
• Rapporterat resultat efter skatt uppgick till -19 (46) mkr och resultat per aktie till -0,39 (1,14) kr.
• Justerat för engångskostnader om -19 mkr relaterade till bolagets refinansiering uppgick resultat efter skatt till 0 mkr och resultat per aktie till 0,07 kr.
• Det operativa kassaflödet uppgick till 26 (117) mkr och kassaflödet efter investeringar uppgick till -10 (54) mkr.
• Production genererade 91 (90) GWh med en genomsnittlig intäkt om 555 (746) SEK/MWh.
• Projektportföljen ökade med nära 150 MW under kvartalet.

	Kv 1	Kv 1	Kv 1	Kv 1	Kv 1
Utvalda nyckeltal	2025	2024	2023	2022	2021
Nettoomsättning, mkr	85	112	107	88	47
EBITDA, mkr	24	71	76	61	23
Resultat per aktie, kr1)	0,07	1,14	1,16	0,90	-0,12
Justerat eget kapital per aktie, kr	63	60	62	33	24
Soliditet, %	67	56	61	54	50
Projektportfölj, MW	~9 000	~7 100	~5 500	~2 600	~1 400

1) Justerat för engångskostnader relaterade till bolagets refinansiering.

Väsentliga händelser under kvartalet

I januari ingick Arise låneavtal med DNB avseende ett grönt lån om cirka EUR 52 miljoner och ett revolverande grönt lån om EUR 40 miljoner samt meddelade att bolaget kommer att lösa in samtliga utestående gröna obligationer om EUR 50 miljoner. Den nya finansieringen innebär en väsentlig minskning av bolagets finansieringskostnader. Obligationerna löstes in den 31 januari.

• Arise meddelade i januari att styrelsen beslutat att återigen utnyttja bemyndigandet från årsstämman 2024 att återköpa bolagets egna aktier. Bolagets avsikt är att återköpa egna aktier för ett belopp om upp till SEK 50 miljoner fram till datumet för årsstämman 2025. Inom ramen för detta återköpsprogram återköptes 273 704 egna aktier för cirka 10 mkr under kvartalet.
• Arise dotterbolag Pohjan Voima ingick avtal med Alpiq AG om försäljning av batteriprojektet Pysäysperä med en kapacitet på 125 MW. Den totala köpeskillingen uppgår till EUR 6,7 miljoner, vilken kommer att erhållas vid tillträdet. Tillträdet är villkorat av vissa myndighetsgodkännanden och förväntas ske under andra kvartalet 2025.

Väsentliga händelser efter rapportperiodens slut

I april meddelade Arise att nätanslutningen för projekt Pajkölen färdigställts. Därmed uppfylldes villkoren för den andra betalningen för projektet, uppgående till ca 15 mkr, vilken Arise erhöll samma månad.

Vår diversifiering ger resultat – försäljning av det hittills största batteriprojektet i Norden

Vi är glada att kunna konstatera att vår satsning i Finland via förvärvet av Pohjan Voima börjar leverera resultat med försäljningen av batteriprojektet Pysäysperä motsvarande hela 125 MW, vilket är det hittills största av sitt slag i Norden. Resultateffekten kommer i andra kvartalet i samband med tillträde. Den andra betalningen för vår första BESS-försäljning, Pajkölen, har nu betalats i linje med plan och förväntningar. Bolaget fortsätter att leverera på vår strategi och vi har också startat upp projektutveckling i Tyskland med fokus på batterilager. Vi har nu tagit ytterligare steg mot att nå vårt finansiella mål att genomföra projektförsäljningar motsvarande 400 MW totalt för 2024 och 2025.

Kvartalet påverkades starkt av valutakurseffekter samt engångskostnader relaterade till vår refinansiering. Dessa påverkade EBITDA med -18 mkr och resultatet med -26 mkr. Refinansieringen innebär dock väsentligt minskade finansieringskostnader framgent. Underliggande lönsamhet får därför betecknas som god givet nuvarande marknadsförutsättningar.

Vi har på kort tid lyckats bygga upp en stark portfölj med batteriprojekt i Finland vilka till största del är lokaliserade i områden som Fingrid (TSO) definierat som prioriterade för energilagring. Försäljningen av Pysäysperä är vår andra försäljning av batteriprojekt på kort tid och ytterligare ett starkt bevis på värden i vår projektportfölj och inte minst bolagets förmåga att genomföra transaktioner även i utmanande marknader. Vår projektportfölj fortsätter att utvecklas, med en ökning om 150 MW under kvartalet och vi ligger fortsatt väl till för att klara vårt finansiella mål att nå 10 000 MW under 2025.

De säkerhetspolitiska riskerna har ökat markant i Europa under senare tid och därmed också betydelsen av leveranssäkerhet för energiförsörjningen, vilket är ytterligare en stark drivkraft för vår affär. Utbyggnaden av lokal och kostnadseffektiv elproduktion inklusive energilagring kommer att bli allt viktigare i framtiden för att skapa ett mer robust energisystem i händelse av krig. Nuvarande turbulens i världsekonomin påverkar alla marknader, återstår att se vart detta tar vägen men jag är övertygad om att vår verksamhet blir en vinnare.

Den nordiska elmarknaden är fortsatt svag driven av ett hydrologiskt överskott i det nordiska elsystemet och samtidigt låg efterfrågan. Året inleddes med ett stort hydrologiskt överskott motsvarande strax under 20 TWh. Vi går nu in i den varmare perioden på året och nuvarande förutsättningar pekar kortsiktigt på fortsatt svag elmarknad speciellt i prisområdena 1 och 2. Samtidigt ska vi ha i minnet att vi har känsliga elsystem i Europa där rörelser mellan extremnivåer sker snabbt. En torr period i Norden kan snabbt förändra bilden så att vi närmar oss terminspriserna i Kontinentaleuropa. Dessa ligger i storleksordningen 45 – 50 EUR högre per MWh för 2026, drivet av gasmarknaden där fyllnadsgraden i gaslagren är på mycket låg nivå jämfört med senare år trots en svag konjunktur med låg efterfrågan från industrin.

Första kvartalet 2025 avslutat och mycket talar för en fortsatt turbulent omvärld men det ändrar inte vår ambitionsnivå att vi ska genomföra flera projektförsäljningar under året i olika marknader och inte minst att slutföra byggnationen av Kölvallen under första halvåret. Vi har en i grunden positiv framtidstro och vi räknar med att realisera värden i projektportföljen. Därutöver har vi en billigare finansiering än tidigare och det finns en potentiell uppsida inom egen produktion. Vi är fortsatt övertygade att vi ska visa goda resultat även 2025!

Halmstad den 29 april 2025 Per-Erik Eriksson Verkställande direktör

"Försäljningen av Pysäysperä är vår andra försäljning av batteriprojekt på kort tid och ytterligare ett starkt bevis på värden i vår projektportfölj och inte minst bolagets förmåga att genomföra transaktioner även i utmanande marknader."

Nettoomsättning och resultat

Mkr	Kv 1 2025	Kv 1 2024	12m 2024
Nettoomsättning	85	112	470
EBITDA	24	71	226
EBIT	2	54	144
Resultat före skatt	-19	46	135
Resultat efter skatt	-19	46	172

Kommentarer till första kvartalet

Development påverkades negativt av valutakurseffekter, då vinstavräkning sker i EUR. Den svagare EURkursen påverkade intäkterna inom Development negativt med -18 mkr. Solutions intäkter påverkades negativt av att kontraktsbeloppet för byggprojektledningen av Kölvallen uppnåtts. Förvaltningsavtalet träder istället i kraft vid kommersiellt övertagande, vilket förväntas ske under andra kvartalet 2025. Inom Production var det mycket låga vindar under februari månad vilket bidrog till att vindhastigheterna under kvartalet som helhet var lägre än normalt.

Nettoomsättningen minskade till 85 (112) mkr. Rörelsekostnader uppgick till -67 (-47) mkr. Sammantaget uppgick EBITDA till 24 (71) mkr. Avskrivningar uppgick till -23 (-17) mkr, vilket innebar att EBIT uppgick till 2 (54) mkr. Finansnettot uppgick till -20 (-7) mkr varav valutakurseffekter motsvarade 11 (-5) mkr och engångskostnader relaterade till bolagets refinansiering uppgick till -19 mkr. Bolagets elproduktionstillgångar och intäkter prissätts, respektive erhålls, i EUR. Bolaget har därför valt att ta upp finansiering i EUR vilket skapar en naturlig hedge. Förändringar i EUR/SEK kursen kommer löpande påverka jämförbarhet inom finansnettot, där en kronförstärkning kommer förbättra och en försvagning kommer försämra nettot. Motsvarande omvända värdeförändringar i SEK för de underliggande tillgångarna redovisas ej.

Resultat före och efter skatt, justerat för engångskostnader relaterade till bolagets refinansiering, uppgick till 0 mkr och rapporterat resultat före och efter skatt uppgick till -19 (46) mkr.

Resultatet under kvartalet påverkades osedvanligt mycket av valutakurseffekter, samt av engångskostnader relaterade till bolagets refinansiering och inlösen av obligationer. Dessa illustreras nedan.

	Valutakurseffekt avtalstillgångar	Valutakurseffekt skulder och fordringar	Inlösen obligation	Total påverkan första kvartalet
Nettoomsättning, mkr	-18	-	-	-18
EBITDA, mkr	-18	-	-	-18
Resultat före skatt, mkr	-18	11	-19	-26

1) Justerat för engångskostnader relaterade till bolagets refinansiering.

Kassaflöde och investeringar

Kommentarer till första kvartalet

Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital uppgick till 26 (72) mkr. Rörelsekapitalförändringar var 0 (46) mkr och det totala operativa kassaflödet uppgick därmed till 26 (117) mkr. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick, netto, till -36 (-64) mkr. Kassaflödet efter investeringar uppgick därmed till -10 (54) mkr. Amorteringar skedde om -574 (0) mkr i samband med inlösen av obligationer. Räntor och finansieringskostnader om -35 (-14) mkr betalades. Aktieåterköp genomfördes om -9 (-47) mkr varefter kassaflödet, justerat för leasing-effekter, uppgick till -632 (28) mkr för kvartalet.

Finansiering och likviditet

I januari ingick Arise låneavtal med DNB avseende ett grönt lån om cirka EUR 52 miljoner och ett revolverande grönt lån om EUR 40 miljoner samt meddelade att bolaget kommer att lösa in samtliga utestående gröna obligationer om EUR 50 miljoner. Den nya finansieringen innebär en väsentlig minskning av bolagets finansieringskostnader. Obligationerna löstes in den 31 januari.

Vid periodens utgång hade bolaget en nettoskuld om 415 mkr (205), en ökning delvis till följd av upptagna lån relaterat till projekt Lebo under föregående år, lämnade utdelningar och genomförda aktieåterköp. Likvida medel vid periodens utgång minskade till 127 (978) mkr primärt till följd av obligationsinlösen. Soliditeten vid periodens slut uppgick till 67 (56) procent.

Development

Mkr	Kv 1 2025	Kv 1 2024	12m 2024
Intäkter	24	32	237
Aktiverat arbete för egen räkning	6	5	24
Kostnad sålda projekt	-1	-1	-35
Övriga rörelsekostnader	-34	-16	-104
Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA)	-5	20	122
Rörelseresultat (EBIT)	-6	20	117
Resultat före skatt	-28	7	96

Kommentarer till första kvartalet

Intäkterna minskade under kvartalet till följd av valutakurseffekter relaterade till bolagets avtalsintäkter. Då bolagets redovisade avtalsintäkter är i EUR har en svagare EUR-kurs påverkat intäkterna med -18 mkr under kvartalet.

Intäkterna minskade till 24 (32) mkr. Kostnad sålda projekt uppgick till -1 (-1) mkr. Övriga rörelsekostnader uppgick till -34 (-16) mkr. EBITDA minskade till -5 (20) mkr. Av- och nedskrivningar uppgick till -2 (-1) mkr varmed EBIT uppgick till -6 (20) mkr. Finansnettot uppgick till -22 (-12) mkr, varav valutakurseffekter motsvarade -8 (-8) mkr. Resultat före skatt uppgick därför till -28 (7) mkr.

Portfölj

Under kvartalet har stort fokus legat på försäljningen av batteriprojektet Pysäysperä samt arbete med att accelerera projekt till transaktionsfas. I Finland förväntas ytterligare projekt att vara i transaktionsfas under året. Två vindprojekt är sedan tidigare tillståndsgivna men i överklagandeprocess samtidigt som vi har batteriprojekt som är tillståndsgivna eller nära att bli det.

I Storbritannien har fokus under kvartalet varit på att accelerera projekt till sen utvecklingsfas, och förväntansbilden är att ett antal projekt kan gå in i tillståndsprocess under året. Bolaget har varit framgångsrika i utvecklingen av sol- och batteriprojekt i Storbritannien och ser förutsättningar för försäljning av en första projektportfölj under senare delen av 2025. Tormsdale är i sen tillståndsprocess och projektet förväntas bli tillståndsgivet under 2026.

I Sverige har arbetet med linjekoncession för Finnåberget fortsatt under kvartalet och målet är att ha linjekoncession på plats och inleda transaktionsprocess under senare delen av 2025.

Bolaget har under en period utvärderat marknadspotentialen och marknadsförutsättningarna i Tyskland och under kvartalet inlett en mindre utvecklingsverksamhet i landet med fokus på batterilagring. Målsättningen är att uppnå de första byggfärdiga batteriprojekten redan under 2026. I Ukraina pågår utveckling av ett antal projekt som förväntas kvalificera sig för projektportföljen under året.

Den totala utvecklingsportföljen uppgår nu till cirka 9 000 MW. Arise bedömer att värderingen av projekten, när de når byggfärdig fas, uppgår till 1 mkr / MW. Detta ska ses som ett genomsnitt över tid, teknologier och marknader. Den samlade projektportflöjen representerar därmed potentiellt mycket stora värden för bolaget, även om en andel av projekten kan riskera att inte bli av.

Portföljen är indelad i projekt i sen utvecklingsfas vilka totalt uppgår till nära 1 350 MW, inklusive Pysäysperä där tillträde förväntas ske under andra kvartalet och projekt i tidig utvecklingsfas vilka totalt uppgår till ca 7 650 MW.

I arbetet med att utöka projektportföljen utvärderar Arise en mängd olika tänkbara projekt. Den absoluta merparten av de projekt som utvärderas kvalificerar sig inte för vidare utvecklingsarbete då de inte bedöms realiserbara vid beaktande av produktionsförutsättningar (vind- och solförhållanden), tillståndsrisker, elnätskapacitet och ekonomisk potential. För projekten nedan bedöms nämnda huvudfaktorer vara lovande. Enskilda projekt kan riskera att inte bli av men den samlade projektportföljen representerar potentiellt stora värden för bolaget, med relativt låg kapitalbindning och risk.

Projekt – sen utvecklingsfas		MW
Sverige		200
UK		70
Finland*		1 075
Totalt		1 345
Projekt – tidig utvecklingsfas		MW
Sverige**		~4 560
Norge		~260
UK		~1 110
Finland*		~1 720
Totalt		~7 650

*) Representerar Pohjan Voimas projektportfölj. Arise ägande i Pohjan Voima uppgår till ca 51%.

**) Inklusive bedömd total potential om ca 1 000 MW från samarbetet med SCA. Arise framtida ägande i dessa projekt uppgår till 49%.

Production

Mkr	Kv 1 2025	Kv 1 2024	12m 2024
Intäkter	51	68	199
Rörelsekostnader	-16	-10	-62
Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA)	35	58	137
Rörelseresultat (EBIT)	15	43	64
Resultat före skatt	40	35	48

Kommentarer till första kvartalet

Under kvartalet var vindarna totalt sett något svagare än normalt, med mycket svaga vindar under februari. Sammantaget ökade produktionen i bolagets vindparker något till 91 (90) GWh. Snittintäkten minskade till 555 (746) SEK/MWh, där motsvarande period föregående år påverkades positivt av prissäkringar.

Intäkterna uppgick till 51 (68) mkr. Rörelsekostnader ökade till -16 (-10) mkr, drivet av att Lebo driftsatts efter första kvartalet 2024, motsvarande en specifik rörelsekostnad om -176 (-110) SEK/MWh. EBITDA minskade därmed till 35 (58) mkr. Avskrivningar uppgick till -20 (-15) mkr och EBIT uppgick därmed till 15 (43) mkr.

Finansnettot uppgick till 25 (-8) mkr, varav valutakurseffekter motsvarade 31 (-6) mkr. Resultat före skatt uppgick därför till 40 (35) mkr.

I enlighet med IFRS marknadsvärderas ej produktionstillgångarna utan redovisas till bokfört värde. Bolaget genomför dock årligen en prövning av eventuellt nedskrivningsbehov av dessa bokförda värden. Vid nedskrivningsprövningen som genomfördes tredje kvartalet 2024 översteg nyttjandevärdet för produktionstillgångarna det bokförda värdet med ca EUR 70 (60) miljoner1) vilket inräknas och framgår av nyckeltalet "justerat eget kapital per aktie".

1) Baserat på en diskonteringsränta om 7,5%, bolagets prognoser samt elprisprognoser upprättade av extern expertis. En förändring av diskonteringsräntan med +/- en procentenhet påverkar värdet med ca EUR 15 miljoner.

Säkrade elpriser	Q4 2025	Q1 2026
MWh, SE4	8 800	8 600
EUR/MWh, SE4	61	72

Solutions

Mkr	Kv 1 2025	Kv 1 2024	12m 2024
Intäkter	12	14	54
Rörelsekostnader	-12	-10	-42
Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA)	0	3	12
Rörelseresultat (EBIT)	0	3	12
Resultat före skatt	0	3	12

Kommentarer till första kvartalet

Solutions intäkter minskade då kontraktsbeloppet för byggprojektledningen av Kölvallen uppnåtts. Förvaltningsavtalet träder istället i kraft vid kommersiellt övertagande, vilket förväntas ske under andra kvartalet 2025. Intäkterna uppgick till 12 (14) mkr. Rörelsekostnaderna uppgick till -12 (-10) mkr. EBITDA uppgick till 0 (3) mkr. Av- och nedskrivningar samt finansnetto var 0 (0) mkr och EBIT och resultat före skatt uppgick därmed till 0 (3) mkr.

Finansiella mål

Bolagets finansiella mål och status för första kvartalet 2025, där det är tillämpligt, samt kommentarer om utvecklingen 2025 framgår av tabellen nedan.

Mål	Kv1 2025	Kommentar första kvartalet 2025
Projektportfölj vid utgången av 2025: >10 000 MW*	9 000 MW	Under första kvartalet 2025 ökade projektport följen med ca 150 MW till 9 000 MW och bola get ligger väl till för att nå 10 000 MW under året.
Projektförsäljningar / investerings beslut totalt under 2024-2025: >400 MW*	165 MW	Under första kvartalet 2025 ingicks avtal om för säljning av batteriprojektet Pysäysperä om 125 MW, vilket innebär totalt 165 MW under 2024- 2025. Därutöver har bolaget fler projekt som för väntas kunna vara i transaktionsfas under året.
Projektförsäljningar / investerings beslut i genomsnitt per år under 2026-2028: >500 MW*	Ej tillämpligt	Detta är ett långsiktigt mål.
EBITDA-marginal inom Production: >60%	68%	Productions EBITDA-marginal uppgick till 68% under första kvartalet 2025. Målet är starkt bero ende av elpriser under kvarvarande del av året. Under första kvartalet ingicks prissäkringar för fjärde kvartalet 2025 vilket förväntas bidra posi tivt.
Soliditet: >30%	67%	Soliditeten vid periodens utgång uppgick till 67%, positivt påverkad av inlösen av obligat ioner.
Utdelning, andel av nettoresultat hänförligt till moderbolagets aktieä gare: >20%	29%	Styrelsen har föreslagit 2025 års bolagsstämma en utdelning om 1,25 kr per aktie. Detta motsva rar ca 29% av föregående års nettoresultat hän förligt till moderbolagets aktieägare.

*) Inklusive delägda projekt

Moderbolaget

Moderbolagets verksamhet består av att utveckla projekt (projektera lämpliga vindlägen, teckna arrendeavtal, arbeta fram konsekvensbeskrivningar, utarbeta detaljplaner och tillstånd), avyttra projekt till externa investerare, entreprenad och projektledning av nya projekt, förvalta både interna och externa projekt (tekniskt och ekonomiskt) samt hantera koncernens handelsverksamhet av el och ursprungsgarantier.

Moderbolaget hanterar koncernens produktionsplaner och elsäkringar i enlighet med fastställd finanspolicy.

Moderbolagets totala intäkter uppgick under första kvartalet till 24 (15) mkr och inköp av el, certifikat och ursprungsgarantier, personal-, övriga externa kostnader, aktiverat arbete för egen räkning samt avskrivning av anläggningstillgångar uppgick totalt till -37 (-23) mkr varvid rörelseresultatet (EBIT) uppgick till -13 (-8) mkr. Ett finansnetto om -39 (11) mkr medförde att nettoresultatet efter skatt uppgick till -52 (3) mkr.

Övrig information

Övriga väsentliga händelser under kvartalet

Inga övriga väsentliga händelser har inträffat under kvartalet.

Närståendetransaktioner

Inga väsentliga transaktioner med närstående har förekommit under kvartalet.

Eventualförpliktelser

Koncernens eventualförpliktelser är relaterade till garantier och motförbindelser som ställs ut för att stödja koncernens förpliktelser kopplade till sol- och vindkraftprojekt. Dessa beskrivs närmare på sidan 90 under not 22 i årsredovisningen för 2024.

Övriga väsentliga händelser efter periodens utgång

Inga övriga väsentliga händelser har inträffat efter periodens utgång.

Framtidsutsikter

Det råder fortsatt stora osäkerheter och risker globalt avseende säkerhetspolitik och energiförsörjning, vilket gör den pågående energiomställningen alltmer påtaglig i samhället. Trots en svag konjunktur är efterfrågan på förnybar kraftproduktion fortsatt mycket stark. Bolaget är väl positionerat med produktion av förnybar el samt en stark projektportfölj. Vi ser därmed mycket goda möjligheter till fortsatt tillväxt samt att fortsatt skapa aktieägarvärde. Vår starka finansiella situation innebär att vi har ökade möjligheter att maximera värdeskapandet i affären och vi kan härigenom också långsiktigt optimera våra intäkter från produktionen såväl som från projektportföljen.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernens risker och osäkerhetsfaktorer finns beskrivna på sidorna 51 - 53 i årsredovisningen för 2024 och den finansiella riskhanteringen presenteras på sidorna 81 - 85.

Ägarförhållande

En förteckning över bolagets ägarstruktur återfinns på bolagets hemsida (www.arise.se).

Utdelningspolicy

Utdelningen ska enligt bolagets finansiella mål uppgå till minst 20% av resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare.

Redovisningsprinciper

Arise följer de av EU antagna IFRS (International Financial Reporting Standards) och tolkningar till dessa (IFRIC). Delårsrapporten har upprättats i enlighet med IAS 34 "Delårsrapportering". Moderbolagets rapportering är upprättad i enlighet med Årsredovisningslagen och RFR 2. Tillämpade redovisningsprinciper överensstämmer med vad som framgår av årsredovisningen för 2024.

Revisorsgranskning

Denna rapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisor.

Kommande informationstillfällen

	Andra kvartalet (1 april–30 juni)	18 juli 2025
	Tredje kvartalet (1 juli–30 september)	6 november 2025
	Fjärde kvartalet (1 oktober–31 december)	13 februari 2026
	Första kvartalet (1 januari–31 mars)	29 april 2026

Halmstad den 29 april 2025

Arise AB (publ)

Per-Erik Eriksson

Verkställande direktör

För ytterligare information vänligen kontakta

Per-Erik Eriksson, Verkställande direktör Tel. 0702-409 902

Markus Larsson, Finansdirektör

Tel. 0735-321 776

Koncernens resultaträkning

		2025	2024	2024
(Avrundat till mkr)		Kv 1	Kv 1	Helår
Nettoomsättning	Not 1	85	112	470
Övriga rörelseintäkter		0	1	14
Summa intäkter		85	113	485
Aktiverat arbete för egen räkning		6	5	23
Personalkostnader		-23	-21	-103
Kostnad sålda projekt		-1	-1	-35
Övriga externa kostnader		-42	-24	-142
Övriga rörelsekostnader		0	-1	-3
Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA)		24	71	226
Av- och nedskrivning av anläggningstillgångar	Not 2	-23	-17	-82
Rörelseresultat (EBIT)		2	54	144
Resultat från finansiella poster	Not 3	-20	-7	-8
Resultat före skatt		-19	46	135
Skatt på periodens resultat		0	0	37
Periodens resultat		-19	46	172
Periodens resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare		-16	49	181
Innehav utan bestämmande inflytande		-3	-3	-10
Resultat per aktie avseende periodens resultat
hänförligt till moderbolagets aktieägare:1)
Resultat per aktie, SEK		-0,39	1,14	4,26

1) Vid beräkningen har antalet aktier i eget förvar, vilka uppgår till 1 567 692, ej medräknats.

Koncernens rapport över totalresultat

	2025	2024	2024
(Avrundat till mkr)	Kv 1	Kv 1	Helår
Periodens resultat	-19	46	172
Övrigt totalresultat
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen:
Periodens omräkningsdifferens	-37	24	20
Kassaflödessäkringar	-1	6	-55
Inkomstskatt hänförlig till komponenter i övrigt totalresultat	0	-1	11
Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt	-37	28	-24
Summa totalresultat för perioden	-56	75	148
Periodens totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	-36	65	147
Innehav utan bestämmande inflytande	-20	9	2

Koncernens balansräkning

	2025	2024	2024
- i sammandrag (avrundat till mkr)	31 mar	31 mar	31 dec
Immateriella anläggningstillgångar	31	30	31
Materiella anläggningstillgångar 1)	2 374	2 317	2 409
Finansiella anläggningstillgångar	284	264	294
Summa anläggningstillgångar	2 689	2 611	2 733
Övriga rörelsefordringar	370	376	372
Likvida medel	127	978	762
Summa omsättningstillgångar	497	1 354	1 134
SUMMA TILLGÅNGAR	3 185	3 965	3 868
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	1 841	1 907	1 879
Eget kapital hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande	292	326	314
Summa eget kapital	2 133	2 233	2 193
Långfristiga räntebärande skulder 2)	581	1 218	646
Övriga långfristiga skulder	119	208	183
Avsättningar	89	92	89
Summa långfristiga skulder	789	1 518	918
Kortfristiga räntebärande skulder 2)	63	61	606
Övriga kortfristiga skulder	200	153	149
Summa kortfristiga skulder	264	214	756
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	3 185	3 965	3 868

1) I materiella anläggningstillgångar ingår nyttjanderättstillgångar per 31 mars 2025 med 67 (62) mkr.

2) I räntebärande skulder ingår leasingskulder per 31 mars 2025 med 73 (67) mkr.

Koncernens kassaflödesanalys

		2025	2024	2024
- i sammandrag (avrundat till mkr)		Kv 1	Kv 1	Helår
Kassaflöde från den löpande verksamheten före föränd
ringar av rörelsekapital		26	72	269
Kassaflöde från förändring av rörelsekapital		0	46	10
Kassaflöde från den löpande verksamheten		26	117	279
Förvärv av anläggningstillgångar		-35	-63	-225
Förvärv av dotterbolag		-	-	0
Investering av finansiella anläggningstillgångar		0	-1	-3
Kassaflöde från investeringsverksamheten		-36	-64	-228
Amortering av lån		-574	-	-55
Upptagna lån		-	38	61
Amortering av leasingskulder		-4	-2	-8
Ränta och övriga finansieringskostnader		-35	-14	-76
Utdelning till moderbolagets aktieägare		-	-	-51
Återköp av egna aktier		-9	-47	-110
Kassaflöde från finansieringsverksamheten		-622	-26	-238
Periodens kassaflöde		-632	28	-186
Likvida medel vid periodens ingång		762	917	917
Valutakurseffekt likvida medel		-3	33	31
Likvida medel vid periodens utgång		127	978	762
Räntebärande skulder vid periodens utgång
(exkl. leasingskulder)		571	1 213	1 179
Spärrade likvida medel vid periodens utgång		-29	-29	-30
Nettoskuld	Not 5	415	205	387

Koncernens eget kapital

	2025	2024	2024
- i sammandrag (avrundat till mkr)	31 mar	31 mar	31 dec
Ingående balans	2 193	2 206	2 206
Periodens resultat	-19	46	172
Övrigt totalresultat för perioden	-37	28	-24
Innehav utan bestämmande inflytande som uppkommit vid förvärv av dotterbolag	-	0	0
Återköp av egna aktier	-10	-47	-110
Fondemission	-	-	0
Avsättning till fri reserv genom indragning av egna aktier	-	-	0
Övriga poster	6	-	-
Utdelning till moderbolagets aktieägare	-	-	-51
Utgående balans	2 133	2 233	2 193

Koncernens nyckeltal

	2025	2024	2024
	Kv 1	Kv 1	Helår
Operationella nyckeltal
Driftsatt kapacitet vid periodens slut, MW	172,2	139,2	172,2
Egen driftsatt elproduktion under perioden, GWh	90,8	90,1	321,4
Antal anställda vid periodens slut	76	71	73
Finansiella nyckeltal
Resultat per aktie, före och efter utspädning, SEK 1)	-0,39	1,14	4,26
EBITDA-marginal, %	28,7	62,6	46,6
Rörelsemarginal, %	2,2	47,6	29,7
Avkastning på sysselsatt kapital, %	3,0	6,9	4,3
Avkastning på eget kapital, %	4,9	9,6	7,8
Eget kapital, mkr	2 133	2 233	2 193
Genomsnittligt eget kapital, mkr	2 183	2 024	2 200
Nettoskuld, mkr	415	205	387
Soliditet, %	67,0	56,3	56,7
Skuldsättningsgrad, ggr	0,2	0,1	0,2
Eget kapital per aktie, SEK 1)	45	44	44
Justerat eget kapital per aktie, SEK	63	60	63
Antal aktier vid periodens utgång, exkl. egna aktier	41 145 609	42 756 097	41 419 313
Genomsnittligt antal aktier, exkl. egna aktier	41 282 461	43 315 615	42 647 223

1) Vid beräkningen har antalet aktier i eget förvar, vilka uppgår till 1 567 692, ej medräknats.

NOT 1 • NETTOOMSÄTTNING

	2025	2024	2024
(Avrundat till mkr)	Kv 1	Kv 1	Helår
El	48	70	188
Certifikat och ursprungsgarantier	3	1	3
Utveckling	24	29	230
Tjänster	10	12	49
Nettoomsättning	85	112	470

Nettoomsättningen omfattar i) elintäkter (försäljning av producerad el samt realiseringar av el och valutaderivat hänförliga till säkrad elproduktion), ii) intjäning och försäljning av elcertifikat och ursprungsgarantier, iii) utvecklingsintäkter hänförliga till sålda projekt och ersättning för utvecklingskostnader samt iv) intäkter från tjänsteförsäljning hänförliga till byggprojektledning och förvaltning. Indelningen är gjord utifrån en bedömning av intäkternas karaktär, belopp, tidpunkt och osäkerhet beträffande intäkter och kassaflöden. Elintäkter, certifikatintäkter samt intäkter från ursprungsgarantier genereras av den förnybara elproduktion koncernen äger vilket redovisas under segmentet Production. Intäkter från utveckling genereras i huvudsak genom bolagets projektportfölj och redovisas under segmentet Development. Intäkter från tjänsteförsäljning genereras i huvudsak genom byggprojektledning och förvaltning av förnybar elproduktion och redovisas under segmentet Solutions.

Koncernens segmentsredovisning

Segmentsrapporteringens indelning baseras på koncernens produkter och tjänster, dvs. verksamhetsindelning. Segmentet Development utvecklar, bygger och säljer projekt för förnybar elproduktion. Production utgör koncernens ägande i driftsatt förnybar elproduktion. Solutions tillhandahåller tjänster i form av byggprojektledning och förvaltning av förnybar elproduktion samt andra tjänster. Segmentet Ej allokerade intäkter/kostnader avser koncernens gemensamma kostnader.

Kvartal 1	Develop ment		Production		Solutions		Ej allokerade Int./Kostn.1)		Elimineringar		Koncernen
(Avrundat till mkr)	Kv 1 2025	Kv 1 2024	Kv 1 2025	Kv 1 2024	Kv 1 2025	Kv 1 2024	Kv 1 2025	Kv 1 2024	Kv 1 2025	Kv 1 2024	Kv 1 2025	Kv 1 2024
Nettoomsättning extern	24	32	50	67	10	12	-	-	-	-	85	112
Nettoomsättning intern	-	-	-	-	2	1	0	-	-2	-1	-	-
Övriga rörelseintäkter	0	0	0	1	0	0	0	0	-	-	0	1
Summa intäkter	24	32	51	68	12	14	0	0	-2	-1	85	113
Aktiverat arbete för egen räkning	6	5	-	-	-	0	-	-	-	0	6	5
Rörelsekostnader	-35	-17	-16	-10	-12	-10	-6	-11	2	1	-67	-47
Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA)	-5	20	35	58	0	3	-6	-11	-	-	24	71
Av- och nedskrivning av an läggningstillgångar Not 2	-2	-1	-20	-15	-	-	-1	-1	-	-	-23	-17
Rörelseresultat (EBIT)	-6	20	15	43	0	3	-7	-12	-	-	2	54
Finansnetto	-22	-12	25	-8	-	0	-24	13	-	-	-20	-7
Resultat före skatt (EBT)	-28	7	40	35	0	3	-30	1	-	-	-19	46
Immat. och materiella an läggningstillångar inkl. nyttjanderättstillgångar	1 000	1 320	1 394	1 020	-	0	10	7	-	-	2 404	2 347

1) Inkluderar engångskostnader inom finansnettot relaterade till bolagets refinansiering.

NOT 2 • AV- OCH NEDSKRIVNINGAR AV ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR

Avskrivningar	-1	-1	-20	-15	-	-	-1	-1	-	-	-22	-17
Ned- och återföring ned skrivningar	-1	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-1	-
Av- och nedskrivningar	-2	-1	-20	-15	-	-	-1	-1	-	-	-23	-17

NOT 3 • RESULTAT FRÅN FINANSIELLA POSTER

	2025	2024	2024
(Avrundat till mkr)	Kv 1	Kv 1	Helår
Ränteintäkter
Likvida medel	2	12	35
Lån och fordringar	3	3	11
Räntekostnader
Leasingskulder	-1	-1	-3
Lån	-5	-3	-22
Obligationslån	-4	-12	-48
Övriga finansiella poster
Valutakurseffekt omvärdering lån	34	-44	-40
Övriga finansiella poster	-26	-1	19
Övriga valutakurseffekter	-23	40	40
Summa	-20	-7	-8

NOT 4 • VERKLIGT VÄRDE FINANSIELLA INSTRUMENT

Verkligt värdehierarkin

De finansiella instrument till verkligt värde som redovisas i koncernens rapport över finansiell ställning utgörs av derivatinstrument. Derivaten består av elterminer, ränteswappar och valutaterminer och används primärt för säkringsändamål. Värderingen till verkligt värde av derivatinstrument utgör nivå 2 i verkligt värdehierarkin.

	2025	2024	2024
(Avrundat till mkr)	31 mar	31 mar	31 dec
Tillgångar
Derivat för säkringsändamål
– Derivattillgångar	2	64	3
Skulder
Derivat för säkringsändamål
– Derivatskulder	-	-	-

NOT 5 • NETTOSKULD

	2025	2024	2024
(Avrundat till mkr)	31 mar	31 mar	31 dec
Långfristiga skulder	789	1 518	918
– varav räntebärande långfristig skuld (exkl. leasingskulder)	515	1 157	579
Kortfristiga skulder	264	214	756
– varav räntebärande kortfristig skuld (exkl. leasingskulder)	56	55	600
Lång- och kortfristig räntebärande skuld (exkl. leasingskulder)	571	1 213	1 179
Likvida medel vid periodens utgång	-127	-978	-762
Spärrade likvida medel	-29	-29	-30
Nettoskuld	415	205	387

Leasingskulder uppgick per den 31 mars 2025 till 73 (67) mkr

Moderbolagets resultaträkning

(Avrundat till mkr)		2025	2024	2024
		Kv 1	Kv 1	Helår
El, elcertifikat och ursprungsgarantier		0	0	1
Utveckling och tjänster		23	14	84
Övriga rörelseintäkter		0	0	1
Summa intäkter		24	15	85
Aktiverat arbete för egen räkning		1	1	4
Inköp av el, elcertifikat och ursprungsgarantier		0	0	0
Personalkostnader		-15	-14	-69
Övriga externa kostnader		-22	-9	-69
Övriga rörelsekostnader		0	0	0
Rörelseresultat före avskr. (EBITDA)		-12	-8	-49
Av- och nedskrivningar av anläggningstillgångar		-1	0	-1
Rörelseresultat (EBIT)		-13	-8	-50
Resultat från finansiella poster	Not 1	-39	11	40
Resultat efter finansiella poster		-52	3	-9
Koncernbidrag		-	-	-
Resultat före skatt		-52	3	-9
Skatt på periodens resultat		-	-	-
Periodens resultat		-52	3	-9

Moderbolagets balansräkning

	2025	2024	2024
- i sammandrag (avrundat till mkr)	31 mar	31 mar	31 dec
Immateriella anläggningstillgångar	30	30	30
Materiella anläggningstillgångar	40	35	38
Finansiella anläggningstillgångar	1 555	1 603	1 538
Summa anläggningstillgångar	1 625	1 668	1 606
Övriga rörelsefordringar	20	55	31
Likvida medel	56	638	654
Summa omsättningstillgångar	77	693	685
SUMMA TILLGÅNGAR	1 702	2 361	2 291
Bundet eget kapital	4	4	4
Fritt eget kapital	1 280	1 467	1 341
Summa eget kapital	1 283	1 471	1 345
Långfristiga räntebärande skulder	-	571	571
Övriga långfristiga skulder	119	208	183
Summa långfristiga skulder	119	779	754
Övriga kortfristiga skulder	299	111	192
Summa kortfristiga skulder	299	111	192
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	1 702	2 361	2 291

Moderbolagets eget kapital

	2025	2024	2024
- i sammandrag (avrundat till mkr)	31 mar	31 mar	31 dec
Ingående balans	1 345	1 515	1 515
Periodens resultat	-52	3	-9
Återköp av egna aktier	-10	-47	-110
Fondemission	-	-	0
Avsättning till fri reserv genom indragning av egna aktier	-	-	0
Utdelning till aktieägare	-	-	-51
Utgående balans	1 283	1 471	1 345

NOT 1 • RESULTAT FRÅN FINANSIELLA POSTER

	2025	2024	2024
(Avrundat till mkr)	Kv 1	Kv 1	Helår
Ränteintäkter
Likvida medel	1	9	23
Koncerninterna ränteintäkter	8	5	25
Lån och fordringar	3	3	11
Räntekostnader
Koncerninterna räntekostnader	-1	-1	-3
Obligationslån	-4	-12	-48
Övriga finansiella poster
Nedskrivning av andelar i dotterbolag	-	-	-184
Resultat avyttring dotterbolag	0	-	-
Utdelning på andelar i dotterbolag	-	-	184
Valutakurseffekt omvärdering obligation	1	-21	-20
Övriga finansiella poster	-25	-1	22
Övriga valutakurseffekter	-20	29	31
Summa	-39	11	40

Nyckeltalsdefinitioner Allmänt om nyckeltal

EBITDA-marginal

Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) i förhållande till summa intäkter.

Rörelsemarginal

Rörelseresultat (EBIT) i förhållande till summa intäkter.

Avkastning på sysselsatt kapital

Rullande 12 månaders rörelseresultat (EBIT) i förhållande till genomsnittligt sysselsatt kapital.

Avkastning på eget kapital

Rullande 12 månaders nettoresultat i förhållande till genomsnittligt eget kapital.

Eget kapital per aktie

Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare i förhållande till antalet aktier i genomsnitt.

Justerat eget kapital per aktie

Eget kapital per aktie, justerat för övervärdet i koncernens produktionstillgångar enligt senaste nedskrivningsprövning beräknat till balansdagens kurs om EUR/SEK 10,85 (11,53).

Finansnetto

Finansiella intäkter minus finansiella kostnader.

Genomsnittligt eget kapital

Rullande 12 månaders genomsnittligt eget kapital.

Operativt kassaflöde

Kassaflöde från den löpande verksamheten efter förändringar i rörelsekapital.

Nettoskuld

Räntebärande skulder, exklusive leasingskulder, minskat med kassa och spärrade likvida medel.

Skuldsättningsgrad

Nettoskuld i förhållande till eget kapital.

Specifik rörelsekostnad (SEK/MWh)

Rörelsekostnad för elproduktion i förhållande till elproduktion under perioden.

Soliditet

Eget kapital i förhållande till totala tillgångar.

Sysselsatt kapital

Eget kapital plus räntebärande skulder.

Resultat per aktie

Andel av resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare i förhållande till genomsnittligt antal utestående aktier före utspädning.

Arise tillämpar vissa nyckeltal i sin rapportering vilka är baserade på bolagets redovisning. Anledningen till att dessa nyckeltal tillämpas i rapportering är för att Arise bedömer att det underlättar för externa intressenter att analysera utvecklingen i bolaget.

Avrundning

Siffrorna i denna delårsrapport har avrundats, medan beräkningarna utförts utan avrundning. Detta kan medföra att vissa tabeller och tal till synes inte summerar korrekt.

Arise AB, Linjegatan 7, 302 50 Halmstad Telefon 010-450 71 00 | www.arise.se