Swedbank A

Earnings Release • Apr 29, 2025

Swedbank –Delårsrapport Första kvartalet│2025│1

Delårsrapport

Första kvartalet | januari – mars 2025 29 april 2025

Första kvartalet 2025

• Avkastning på eget kapital 15,2%
• Strikt kostnadskontroll ger resultat
• Etablering av nordisk investmentbank SB1 Markets tillsammans med SpareBank 1

"Swedbank står starkt

i en osäker tid"

Jens Henriksson Vd och Koncernchef

Finansiell information	Kv1	Kv4		Kv1
mkr	2025	2024	%	2024	%
Summa intäkter	17 329	18 634	-7	18 087	-4
Räntenetto	11 489	12 274	-6	12 599	-9
Provisionsnetto	4 052	4 285	-5	3 976	2
Nettoresultat finansiella poster	541	923	-41	682	-21
Övriga intäkter¹	1 247	1 152	8	831	50
Summa kostnader	6 115	6 740	-9	6 185	-1
Resultat före nedskrivningar, bankskatter och resolutionsavgifter	11 214	11 894	-6	11 902	-6
Nedskrivning av materiella tillgångar och immateriella anläggningstillgångar	0	757	-100	0
Kreditförluster	-141	-394	-64	144
Bankskatter och resolutionsavgifter	929	858	8	1 104	-16
Resultat före skatt	10 425	10 673	-2	10 654	-2
Skatt	2 229	2 208	1	2 226	0
Periodens resultat	8 196	8 465	-3	8 428	-3
Resultat per aktie, kr, efter utspädning	7,26	7,50		7,47
Räntabilitet på eget kapital, %	15,2	15,8		16,9
K/I-tal	0,35	0,36		0,34
Kärnprimärkapitalrelation, %	19,7	19,8		19,3
Kreditförlustnivå, %	-0,03	-0,08		0,03

1) Övriga intäkter inkluderar raderna Försäkringsnetto, Andel av intresseföretags och joint ventures resultat samt Övriga intäkter från koncernens resultaträkning.

Vd-kommentar

Swedbank levererar återigen ett starkt resultat. Vi skapar värde för våra kunder och ägare i såväl goda som dåliga tider.

Osäkerheten kring den globala ekonomin har ökat. Positiva indikationer på att återhämtningen ska ta fart har dämpats av geopolitisk osäkerhet och internationella handelskonflikter.

Under kvartalet sänkte Europeiska centralbanken och Riksbanken styrräntorna, medan Federal Reserve höll sin oförändrad. Den ekonomiska aktiviteten var stark i Litauen, medan utvecklingen i Estland, Lettland och Sverige var mer försiktig.

Swedbank står starkt i en osäker tid. Resultatet för kvartalet uppgick till 8 196 mkr. Avkastningen på eget kapital var 15,2 procent. Räntenettot och provisionsnettot var robusta. Båda var lägre än förra kvartalet, till följd av lägre marknadsräntor, färre dagar under kvartalet samt valutaeffekter.

Strikt kostnadskontroll ger resultat. Kostnaderna minskade säsongsmässigt och K/I-talet var 0,35. Kreditkvaliteten är solid och vi hade återföringar av kreditreserveringar.

Swedbank är ledande på bolån på samtliga hemmamarknader och vi håller positionen i hård konkurrens. Utlåning avseende bolån ökade i Estland, Lettland och Litauen i lokal valuta, medan den minskade i Sverige.

På företagssidan ökade utlåningen i Sverige medan den sjönk något i de baltiska länderna.

Inlåningen ökade något i Sverige, medan den var oförändrad på de baltiska marknaderna.

Efter en positiv inledning på året har världens börser fallit kraftigt. Under kvartalet såg vi både utflöden från och omdisponeringar inom sparande. Att under oroliga tider vara nära våra kunder, ge råd och lyfta vikten av långsiktigt sparande är viktiga uppgifter för en bank förankrad i sparbankstraditioner.

I de baltiska länderna har vi lanserat My Budget för barn och unga för att stärka deras finansiella hälsa. I Estland investerade vi 10 miljoner euro i den utbildningsstiftelse som vi etablerade i slutet av 2024.

Under kvartalet meddelade vi att vi tillsammans med SpareBank 1 kommer att etablera en ny nordisk investmentbank – SB1 Markets. Detta partnerskap ger oss möjlighet att bättre möta våra företagskunders behov genom ökad branschkompetens, breddad aktieanalys och aktiehandel.

Tack vare investeringar i förbättrad teknik och processer inom Svensk bankverksamhet har vi ökat tillgängligheten för våra kunder. I mars justerade vi våra öppettider på kontoren så att våra medarbetare ska kunna lägga mer tid på att möta kunder i inbokade möten och per telefon. Arbetet har givit resultat med väsentligt kortare väntetider för kundtjänst via telefon. Idag betjänas mer än 50 procent av inkommande samtal inom tre minuter jämfört med 20 procent vid kvartalets början. Vårt mål är att nå 80 procent.

Trots det volatila marknadsläget har affärsområdet Premium and Private Banking haft goda kundinflöden. En stor del kommer via företagssegmentet. Kunder som uppfyller kriterierna kan själva boka in digitala introduktionsmöten för att ansluta sig till konceptet Premium.

Vi verkar, som alla andra, i en digital miljö med såväl överbelastningsattacker som bedrägeriförsök. Vår motståndskraft är robust och vi vidtar proaktivt åtgärder för att stärka den ytterligare. Det gynnar våra kunder och samhället.

Att möjliggöra omställningen till ett hållbart samhälle är en viktig uppgift och betydande affärsmöjlighet för Swedbank. Under kvartalet var 33 procent av de arrangerade obligationerna klassificerade som hållbara. Bankens hållbara register fortsatte att växa och uppgick per kvartalets slut till 136 miljarder kronor. Vi har framgångsrikt emitterat två gröna obligationer.

Att vi i Sverige utsetts till det mest hållbara varumärket bland banker enligt SB Insight ger oss extra energi att fortsätta driva förändring genom att hjälpa våra kunder att ställa om.

Den 4 juni kommer vi att hålla en ny investerardag. Vi ser fram emot att få presentera en uppdaterad strategisk plan för de kommande åren.

Kundernas framtid är vårt fokus.

Jens Henriksson Vd och koncernchef

Innehåll

Finansiell översikt	5	Noter till de finansiella rapporterna
Viktigt att notera	6	Not 1 Redovisningsprinciper	22
Koncernens utveckling	6	Not 2 Betydande bedömningar och
Volymutveckling per produktområde	7	uppskattningar	22
Kredit- och tillgångskvalitet	9	Not 3 Förändringar i koncernstrukturen	22
Upplåning och likviditet	9	Not 4 Rörelsesegment (affärsområden)	23
Kreditbetyg	9	Not 5 Räntenetto	26
Operativa risker	9	Not 6 Provisionsnetto	27
Kapital och kapitaltäckning	9	Not 7 Nettoresultat finansiella poster	28
Utredningar	10	Not 8 Försäkringsnetto	29
Övriga händelser	10	Not 9 Övriga allmänna
Händelser efter periodens utgång	10	administrationskostnader	29
Affärsområden		Not 10 Kreditförluster	30
Svensk bankverksamhet	12	Not 11 Bankskatter och resolutionsavgifter	33
Baltisk bankverksamhet	13	Not 12 Utlåning	34
Företag och Institutioner	14	Not 13 Kreditförlustreserveringar	35
Premium and Private Banking	15	Not 14 Kreditriskexponeringar	37
Koncernfunktioner och Övrigt	16	Not 15 Immateriella anläggningstillgångar	38
Finansiella rapporter – Koncernen		Not 16 Skulder till kreditinstitut	38
Resultaträkning i sammandrag	17	Not 17 In- och upplåning från allmänheten	38
Rapport över totalresultat i sammandrag	18	Not 18 Emitterade värdepapper, seniora
Balansräkning i sammandrag	19	icke-prioriterade skulder och efterställda
Förändringar i eget kapital i sammandrag	20	skulder	39
Kassaflödesanalys i sammandrag	21	Not 19 Derivat	39

Viktigt att notera	6	Not 1 Redovisningsprinciper	22
Koncernens utveckling	6	Not 2 Betydande bedömningar och
Volymutveckling per produktområde	7	uppskattningar	22
Kredit- och tillgångskvalitet	9	Not 3 Förändringar i koncernstrukturen	22
Upplåning och likviditet	9	Not 4 Rörelsesegment (affärsområden)	23
Kreditbetyg	9	Not 5 Räntenetto	26
Operativa risker	9	Not 6 Provisionsnetto	27
Kapital och kapitaltäckning	9	Not 7 Nettoresultat finansiella poster	28
Utredningar	10	Not 8 Försäkringsnetto	29
Övriga händelser	10	Not 9 Övriga allmänna
Händelser efter periodens utgång	10	administrationskostnader	29
Affärsområden		Not 10 Kreditförluster	30
Svensk bankverksamhet	12	Not 11 Bankskatter och resolutionsavgifter	33
Baltisk bankverksamhet	13	Not 12 Utlåning	34
Företag och Institutioner	14	Not 13 Kreditförlustreserveringar	35
Premium and Private Banking	15	Not 14 Kreditriskexponeringar	37
Koncernfunktioner och Övrigt	16	Not 15 Immateriella anläggningstillgångar	38
Finansiella rapporter – Koncernen		Not 16 Skulder till kreditinstitut	38
Resultaträkning i sammandrag	17	Not 17 In- och upplåning från allmänheten	38
Rapport över totalresultat i sammandrag	18	Not 18 Emitterade värdepapper, seniora
Balansräkning i sammandrag	19	icke-prioriterade skulder och efterställda
Förändringar i eget kapital i sammandrag	20	skulder	39
Kassaflödesanalys i sammandrag	21	Not 19 Derivat	39
		Not 20 Värderingskategorier för finansiella
		instrument	40
		Not 21 Finansiella instrument redovisade
		till verkligt värde	42
		Not 22 Ställda säkerheter,
		eventualförpliktelser och åtaganden Not 23 Kvittning av finansiella tillgångar	43
		och skulder	44
		Not 24 Kapitaltäckning konsoliderad
		situation	45
		Not 25 Internt kapitalbehov	47
		Not 26 Risker och osäkerhetsfaktorer	47
		Not 27 Transaktioner med närstående	48
		Not 28 Swedbanks aktie	49
		Finansiella rapporter - Swedbank AB	50
		Alternativa nyckeltal	55
		Styrelsens och verkställande direktörens underskrifter	56
		Revisors granskningsrapport	57
		Publicering av ekonomisk information	58

Mer detaljerad information finns i Swedbanks faktabok, www.swedbank.com/factbook

Finansiell översikt

Resultaträkning	Kv1	Kv4		Kv1
mkr	2025	2024	%	2024	%
Räntenetto	11 489	12 274	-6	12 599	-9
Provisionsnetto	4 052	4 285	-5	3 976	2
Nettoresultat finansiella poster	541	923	-41	682	-21
Övriga intäkter¹	1 247	1 152	8	831	50
Summa intäkter	17 329	18 634	-7	18 087	-4
Personalkostnader	3 831	3 831	0	3 700	4
Övriga kostnader	2 285	2 909	-21	2 485	-8
Summa kostnader	6 115	6 740	-9	6 185	-1
Resultat före nedskrivningar, bankskatter och resolutionsavgifter	11 214	11 894	-6	11 902	-6
Nedskrivning av materiella tillgångar och immateriella anläggningstillgångar	0		757 -100	0	-32
Kreditförluster	-141	-394	-64	144
Bankskatter och resolutionsavgifter	929	858	8	1 104	-16
Resultat före skatt	10 425	10 673	-2	10 654	-2
Skatt	2 229	2 208	1	2 226	0
Periodens resultat	8 196	8 465	-3	8 428	-3

1) Övriga intäkter inkluderar raderna Försäkringsnetto, Andel av intresseföretags och joint ventures resultat samt Övriga intäkter från koncernens resultaträkning.

	Kv1	Kv4	Kv1
Nyckeltal och data per aktie	2025	2024	2024
Räntabilitet på eget kapital, %	15,2	15,8	16,9
Resultat per aktie före utspädning, kronor¹	7,29	7,53	7,49
Resultat per aktie efter utspädning, kronor¹	7,26	7,50	7,47
K/I-tal	0,35	0,36	0,34
Eget kapital per aktie, kronor¹	178,3	194,5	170,7
Lån till kunder/inlåning från kunder, %	139	140	141
Kärnprimärkapitalrelation, %	19,7	19,8	19,3
Primärkapitalrelation, %	21,5	21,8	21,9
Total kapitalrelation, %	23,6	24,0	24,3
Kreditförlustnivå, %	-0,03	-0,08	0,03
Andel lån i steg 3, brutto, %	0,61	0,65	0,52
Total reserveringsgrad för lån, %	0,34	0,34	0,40
Likviditetstäckningskvot (LCR), %	173	201	180
Stabil nettofinansieringskvot (NSFR), %	126	127	126

1) Antal aktier och beräkningar av resultat per aktie specificeras i not 28.

Balansräkningsdata mdkr	31 mar 2025	31 dec 2024	%	31 mar 2024	%
Lån till kunder	1 789	1 800	-1	1 791	0
Inlåning från kunder	1 286	1 285	0	1 266	2
Eget kapital hänförligt till aktieägarna i moderbolaget	200	219	-8	192	4
Balansomslutning	3 099	3 010	3	3 079	1
Riskexponeringsbelopp	877	872	1	859	2

Definitioner för alla nyckeltal finns i Swedbanks faktabok på sidan 77.

Viktigt att notera

Delårsrapporten innehåller alternativa nyckeltal som Swedbank bedömer ger värdefull information till läsaren eftersom de används av koncernledningen för intern styrning och resultatuppföljning samt även för jämförelser mellan rapporteringsperioderna. Ytterligare information om alternativa nyckeltal som används i delårsrapporten finns på sidan 55.

Koncernens utveckling

Resultat första kvartalet 2025 jämfört med fjärde kvartalet 2024

Swedbanks resultat minskade till 8 196 mkr (8 465). Intäkterna, nedskrivningarna och kostnaderna sjönk. Återföring av reserveringar för kreditförluster minskade. Valutakursförändringar påverkade resultatet före nedskrivningar, bankskatter och resolutionsavgifter negativt med 66 mkr.

Räntabiliteten på eget kapital uppgick till 15,2 procent (15,8) och K/I-talet till 0,35 (0,36).

Intäkterna minskade till 17 329 mkr (18 634). Alla inkomstrader utom övriga intäkter var lägre än föregående kvartal. Valutakursförändringar påverkade intäkterna negativt med 104 mkr.

Räntenettot minskade till 11 489 mkr (12 274) beroende på lägre räntor på utlåning, två färre räntedagar samt valutakursförändringar under kvartalet. Detta motverkades delvis av lägre räntor på inlåning och lägre upplåningskostnader.

Provisionsnettot minskade till 4 052 mkr (4 285). Nedgången var främst hänförlig till säsongsmässigt lägre kortprovisioner samt lägre intäkter inom kapitalförvaltningen som påverkades av såväl två färre dagar under kvartalet, som av marknadsutveckling och valutaeffekter. Även större kostnader kopplade till betalningar bidrog negativt.

Nettoresultat finansiella poster minskade till 541 mkr (923). Förändringen mellan kvartalen var främst hänförlig till orealiserade omvärderingseffekter på derivat i Group Treasury till följd av sjunkande marknadsräntor och en starkare svensk krona. Affärsdrivet nettoresultat finansiella poster var svagt upp.

Övriga intäkter ökade till 1 247 mkr (1 152). Förändringringen var primärt ett resultat av förbättrat försäkringsnetto och av bättre resultat från delägda företag.

Kostnaderna minskade till 6 115 mkr (6 740) framför allt till följd av säsongsmässigt lägre IT- och konsultkostnader samt en återbetalning av moms på 205 mkr. Minskningen motverkades delvis av kostnader kopplade till den av banken bildade utbildningsstiftelsen i Estland. Personalkostnaderna var stabila, där den årliga löneökningen i Sverige motverkades av färre antal anställda. Valutakursförändringar minskade kostnaderna med 38 mkr.

Nedskrivningar av immateriella tillgångar uppgick under kvartalet till 0 mkr (757).

Kreditförlusterna uppgick till -141 mkr (-394) motsvarande en kreditförlustnivå på -0,03 procent (-0,08). Reserveringarna ökade avseende individuellt bedömda lån med 89 mkr (-56), uppdaterade makroscenarier med 29 mkr (-212) och expertjusteringar med 17 mkr (-146). Detta motverkades främst av exponeringsförändringar till följd av återbetalningar från några större kunder.

Bankskatter och resolutionsavgifter uppgick till 929 mkr (858). Ökningen beror i huvudsak på att Lettland infört en ny tillfällig bankskatt. Den nya bankskatten är högre än den bankskatt som gällde år 2024.

Inkomstskattekostnaden uppgick till 2 229 mkr (2 208), vilket motsvarar en effektiv skattesats om 21,4 procent (20,7). Den högre effektiva skattesatsen i kvartalet beror i huvudsak på skatteförändringar i Litauen till följd av dels en engångsuppräkning i fjärde kvartalet av en uppskjuten skattefordran, dels av att bolagsskattesatsen höjts med 1 procentenhet 2025.

Resultat januari – mars 2025 jämfört med januari – mars 2024

Swedbanks resultat minskade till 8 196 mkr (8 428) till följd av lägre intäkter, delvis motverkat av lägre kreditförluster och lägre kostnader. Intäkterna sjönk främst till följd av ett lägre räntenetto. Valutakursförändringar påverkade resultatet före nedskrivningar, bankskatter och resolutionsavgifter positivt med 3 mkr.

Räntabiliteten på eget kapital uppgick till 15,2 procent (16,9) och K/I-talet till 0,35 (0,34).

Intäkterna minskade till 17 329 mkr (18 087) till följd av ett lägre räntenetto och ett lägre nettoresultat finansiella poster. Minskningen motverkades delvis av högre övriga intäkter och ett högre provisionsnetto. Valutakursförändringar påverkade intäkterna positivt med 5 mkr.

Räntenettot uppgick till 11 489 mkr (12 599) en minskning med 9 procent och påverkades negativt av lägre räntor, delvis motverkades av lägre upplåningskostnader.

Provisionsnettot ökade med 2 procent och uppgick till 4 052 mkr (3 976). Ökningen var primärt hänförlig till kapitalförvaltningen som påverkades av ett större förvaltat kapital jämfört med samma period föregående år. Ökningen motverkades delvis av lägre kortprovisioner.

Nettoresultat finansiella poster minskade med 21 procent till 541 mkr (682) till följd av omvärderingseffekter inom Group Treasury samt inom Företag och Institutioner.

Övriga intäkter ökade med 51 procent och uppgick till 1 247 mkr (831). Ökningen berodde främst på ett förbättrat försäkringsnetto och av bättre resultat från delägda företag.

Kostnaderna minskade med 1 procent till 6 115 mkr (6 185). Minskningen var främst driven av en återbetalning av moms på 205 mkr under det första kvartalet och av lägre konsultkostnader. Minskningen motverkades delvis av kostnader kopplade till den av banken bildade utbildningsstiftelsen i Estland, samt av högre personaloch IT-kostnader.

Kreditförlusterna uppgick till -141 mkr (144), motsvarande en kreditförlustnivå på -0,03 procent (0,03), där exponeringsförändringar medförde minskade reserveringar. Kreditförlusterna för januari – mars 2024 förklarades främst av rating- och stegförändringar samt ökade reserveringar för individuellt bedömda lån.

Bankskatter och resolutionsavgifter uppgick till 929 mkr (1 104). Att bankskatterna är lägre beror i huvudsak på att den litauiska bankskatten minskat mer än den lettiska bankskatten ökat.

Inkomstskattekostnaden uppgick till 2 229 mkr (2 226), vilket motsvarar en effektiv skattesats om 21,4 procent (20,9). Den högre effektiva skattesatsen under kvartalet beror bland annat på en högre andel ej avdragsgilla kostnader samt att bolagsskattesatsen i Litauen höjts med 1 procentenhet 2025.

Volymutveckling per produktområde

Swedbank bedriver i huvudsak verksamhet inom produktområdena utlåning, inlåning, fondsparande och livförsäkring samt betalningar.

Utlåning

Lån till kunder minskade under kvartalet med 11 mdkr till 1 789 mdkr (1 800). Jämfört med samma kvartal föregående år minskade utlåningen med 2 mdkr. Valutakursförändringar påverkade utlåningsvolymerna negativt med 20 mdkr jämfört med fjärde kvartalet 2024 och med 21 mdkr jämfört med samma kvartal föregående år.

	31 mar	31 dec	31 mar
Lån till kunder, mdkr	2025	2024	2024
Bostadsutlåning till privatpersoner	1 036	1 043	1 040
varav Sverige	911	913	914
varav Baltikum	126	131	126
Övrig privatutlåning inkl
bostadsrättsföreningar	143	144	143
varav Sverige	116	117	118
varav Baltikum	26	28	25
Företagsutlåning	610	612	607
varav Sverige	423	416	425
varav Baltikum	121	130	115
varav övriga¹	65	67	67
Summa	1 789	1 800	1 791

1) Övriga utgörs av utlåning i Norge, Finland, Kina och USA .

I Sverige ökade lån till kunder med 4 mdkr under kvartalet till 1 450 mdkr (1 446). Jämfört med samma kvartal föregående år minskade utlåningen med 7 mdkr.

Utlåningen till bolånekunder i Sverige minskade med 2 mdkr under kvartalet och uppgick till 911 mdkr (913). Jämfört med samma kvartal föregående år minskade utlåningen till bolånekunder med 3 mdkr. Marknadsandelen för bolån i Sverige uppgick till 22 procent per den sista februari.

Övrig privatutlåning i Sverige, inklusive utlåningen till bostadsrättsföreningar, minskade något och uppgick till 116 mdkr (117).

Företagsutlåningen i Sverige ökade med 7 mdkr under kvartalet och uppgick till 423 mdkr (416). Jämfört med samma kvartal föregående år minskade företagsutlåningen med 2 mdkr. I Sverige var marknadsandelen för företagslån 15 procent per den sista februari.

I de baltiska länderna var utlåningsvolymen stabil i lokal valuta under kvartalet. Utlåningen till bolånekunder ökade med 2 procent medan utlåningen till företagskunder minskade med 1 procent.

Registret för hållbara tillgångar ökade med 8 mdkr till 136 mdkr (128) under kvartalet. Ökningen är i huvudsak hänförlig till finansiering av gröna byggnader. Vid kvartalets slut innehöll registret 128 mdkr gröna tillgångar och 8 mdkr sociala tillgångar, som finansieras av bankens hållbara obligationer. Mer information om utlåning och det hållbara tillgångsregistret finns i faktaboken på sidorna 37 och 70.

Inlåning

Den totala inlåningen ökade med 1 mdkr till 1 286 mdkr (1 285) jämfört med föregående kvartal och med 20 mdkr jämfört med samma period föregående år. Valutakursförändringar påverkade den totala inlåningsvolymen negativt med 26 mdkr jämfört med föregående kvartal och med 12 mdkr jämfört med samma kvartal föregående år.

	31 mar	31 dec	31 mar
Inlåning från kunder, mdkr	2025	2024	2024
Inlåning från privatpersoner	734	746	712
varav Sverige	478	477	472
varav Baltikum	255	269	240
Inlåning från företag	552	538	554
varav Sverige	376	372	394
varav Baltikum	155	165	157
varav övriga¹	21	1	2
Summa	1 286	1 285	1 266

1) Övriga utgörs av inlåning i Norge, Finland, Kina och USA.

Inlåningen i Sverige ökade med 5 mdkr till 854 mdkr (849). Privatinlåningen i Sverige ökade med 1 mdkr och uppgick till 478 mdkr (477) medan företagsinlåningen ökade med 4 mdkr och uppgick till 376 mdkr (372). Jämfört med samma kvartal föregående år minskade inlåningen i Sverige med 12 mdkr.

I de baltiska länderna var inlåningen oförändrad i lokal valuta under kvartalet. Inlåningen från privatpersoner steg svagt, medan företagsinlåningen sjönk något. Jämfört med samma kvartal föregående år steg inlåningen i lokal valuta med 6 procent.

Per den sista februari uppgick Swedbanks marknadsandel för inlåning från privatpersoner i Sverige till 18 procent. Marknadsandelen för företagsinlåning uppgick till 13 procent. För mer information om inlåning se faktaboken sidan 38.

Förvaltat kapital

Förvaltat fondkapital sjönk med 9 procent under kvartalet och uppgick till 1 780 mdkr (1 953). Minskningen beror främst på en negativ marknadsutveckling och på växelkurseffekter. Inom Sverige har även nettoutflöden påverkat.

Förvaltat kapital	31 mar	31 dec	31 mar
(inklusive livförsäkring), mdkr	2025	2024	2024
Sverige	1 659	1 820	1 692
Estland	32	35	30
Lettland	44	48	43
Litauen	44	47	41
Övriga länder	3	3	3
Totalt förvaltat fondkapital	1 780	1 953	1 809
Slutna fonder	1	1	1
Förvaltat kapital, diskretionärt	467	480	451
Totalt förvaltat kapital	2 248	2 433	2 260

Nettoinflödet på den svenska fondmarknaden uppgick till 28 mdkr (70). Störst inflöde har gått till räntefonder. I slutet av perioden sågs utflöden i aktiefonder.

Swedbank Roburs fonder i Sverige hade under kvartalet nettoflöden på -12 mdkr (1). Distributionen via Swedbank och Sparbankerna liksom tredjepartsdistribution visade nettoutflöden. Även inom den institutionella affären var det nettoutflöden under perioden. I Estland, Lettland och Litauen uppgick nettoinflödet till 3 mdkr (3).

Mätt i förvaltat kapital är Swedbank Robur den största aktören på fondmarknaden i Sverige och Baltikum. Vid kvartalets utgång uppgick marknadsandelen i Sverige till 21 procent. I Estland och Lettland var marknadsandelen 40 procent medan marknadsandelen i Litauen var 37 procent.

Inom livförsäkring minskade det förvaltade kapitalet i den svenska verksamheten under första kvartalet med 6 procent och uppgick per den sista mars till 387 mdkr (412). Premieinkomsten, bestående av inbetalda premier och inflyttat kapital, uppgick till 12 mdkr (9).

Förvaltat kapital, livförsäkring mdkr	31 mar 2025	31 dec 2024	31 mar 2024
Sverige	387	412	377
varav Avtalspension	222	239	216
varav Kapitalförsäkring	104	109	102
varav Tjänstepension	49	52	47
varav Övrigt	12	12	12
Baltikum	9	10	10
Totalt förvaltat kapital	396	422	387

För inbetalda premier, exklusive inflyttat kapital, uppgick Swedbanks marknadsandel i fjärde kvartalet 2024 (senast tillgängliga information) till 6 procent (7 procent i tredje kvartalet 2024). På flyttmarknaden uppgick Swedbanks marknadsandel i fjärde kvartalet till 12 procent (12).

Betalningar

Antalet av Swedbank inlösta korttransaktioner under kvartalet uppgick till 890 miljoner, motsvarande en ökning med 3 procent jämfört med samma period föregående år. Antalet inlösta korttransaktioner i Sverige, Norge, Finland och Danmark ökade med 12 miljoner vilket motsvarar 2 procent, medan antalet inlösta korttransaktioner i Baltikum ökade med 7 procent till 168 miljoner.

Inlösta transaktionsvolymer i Sverige, Norge, Finland och Danmark summerade till 205 mdkr, motsvarande en minskning med 1 procent jämfört med samma period föregående år. Jämförelsen påverkas främst av att påsken inföll i första kvartalet 2024 samt även av en minskning av volymer kopplade till drivmedel. I Baltikum ökade transaktionsvolymerna med 6 procent till 35 mdkr jämfört med samma kvartal föregående år.

Swedbanks totalt antal utgivna kort uppgick vid kvartal- ets slut till 8,5 miljoner, vilket är i nivå med utgången av förra kvartalet.

	31 mar	31 dec	31 mar
Antal, kort	2025	2024	2024
Antal utgivna kort, miljoner	8,5	8,5	8,4
varav Sverige	4,5	4,5	4,5
varav Baltikum	4,0	4,0	3,9

Antalet kortköp med Swedbankkort ökade i Sverige med 4 procent under kvartalet jämfört motsvarande kvartal föregående år. Antalet kortköp uppgick till 345 miljoner. I Baltikum ökade antalet kortköp med 7 procent under samma period föregående år och uppgick till 249 miljoner köp under kvartalet.

Antalet inhemska betalningar i Sverige uppgick till 211 miljoner under kvartalet vilket är en ökning om 3 procent jämfört mot samma period 2024. Swedbanks marknadsandel av betalningar utförda via Bankgirot var 34 procent. I Baltikum genomfördes 134 miljoner inhemska betalningar, en ökning med 7 procent jämfört samma period 2024.

Antalet internationella betalningar i Sverige ökade med 3 procent jämfört med samma kvartal föregående år och uppgick till 1,2 miljoner. I Baltikum ökade de internationella betalningarna med 17 procent och uppgick till 9 miljoner, inkluderat transaktioner mellan de baltiska länderna. Ökningen är delvis driven av billigare betalningsalternativ i banken och lägre belopp per betalning.

Kredit- och tillgångskvalitet

Kreditkvaliteten i Swedbanks utlåning är solid och kreditförlusterna är låga. De samlade kreditförlustreserveringarna uppgick till 6 938 mkr (7 257), varav 715 mkr (720) var expertjusteringar.

För bolån i Sverige fortsatte lån med villkorslättnader att öka, men i långsammare takt jämfört med föregående kvartal. Lån med sena betalningar minskade något.

Den totala andelen lån i steg 2 brutto uppgick till 8,7 procent (9,1). För lån till privatpersoner var motsvarande andel 6,8 procent (6,7) och för företagsutlåning 12,8 procent (14,2). Andelen lån i steg 3 brutto uppgick till 0,61 procent (0,65).

Mer information om kreditexponeringar, reserveringar och kreditkvalitet finns i noterna 10, 12 – 14, samt i faktaboken sidorna 40 – 48.

Upplåning och likviditet

Kvartalet präglades av stor osäkerhet på de finansiella marknaderna, främst till följd av förväntan inför förslag från den amerikanska regeringen om att införa högre handelstariffer. Trots oro hanterade de flesta finansiella marknaderna detta med ett relativt lugn, speciellt kreditobligationsmarknaden som knappt påverkades. Räntor för obligationer i svenska kronor med längre löptider steg, drivet av något högre inflationsutfall i februari, och förväntningar om att Riksbanken var färdig med sin räntesänkningsfas. Den svenska kronan stärktes markant mot både euron och den amerikanska dollarn.

Swedbank var aktiv på upplåningsmarknaderna. Under kvartalet emitterades främst säkerställda obligationer i svenska kronor, men även en grön senior ickeprioriterad obligation i engelska pund och en motsvarande i euro. Totalt för kvartalet emitterade Swedbank 47 mdkr i långfristig upplåning. Vid kvartalets slut uppgick Swedbanks kortfristiga upplåning till 287 mdkr (266).

Behovet av finansiering påverkas av den rådande likviditetssituationen, framtida förfall, samt av förändringar i in- och utlåningsvolymer, och justeras därför löpande under året. För mer information om upplåning och likviditet se not 16 – 18, samt sidorna 57 – 69 i faktaboken.

	31 mar		31 dec 31 mar
Likviditet och likviditetsmått	2025	2024	2024
Placeringar hos centralbanker &
Riksgälden, mdkr	359	321	347
Likviditetsreserven, mdkr	661	591	665
Likviditetstäckningskvot (LCR), %¹	173	201	180
Stabil nettofinansieringskvot
(NSFR), %	126	127	126

1) Per 31 mars 2025: USD 292 %; EUR 267 %; SEK 102 %

Kreditbetyg

Under kvartalet gjordes inga förändringar av Swedbanks kreditbetyg. För mer information om kreditbetyg, se faktaboken sidan 69.

Kreditbetyg	Moody's	S&P	Fitch
Säkerställda obligationer	Aaa	AAA	-
Seniora icke-säkerställda obligationer	Aa3	A+	AA
Seniora icke-prioriterade obligationer	Baa1	A-	AA
Supplementärkapital	Baa2	BBB+	A
Primärkapitaltillskott	Ba1	BBB-	BBB+
Kortfristig skuld	P-1	A-1	F1+
Utsikter	Positiva	Positiva	Stabila

Operativa risker

Under kvartalet fortsatte banken att prioritera aktiviteter för att stärka den digitala operativa motståndskraften. Särskilt fokus låg på att hantera cyberrisker och externa bedrägeririsker, inte minst i ljuset av det pågående kriget i Ukraina. Banken följer noggrant utvecklingen och beredskapen är god.

Organiserad brottslighet fortsätter att utgöra en betydande risk för samhället. Under kvartalet har implementeringen av säkerhetsåtgärder rekommenderade av Svenska Bankföreningen fortsatt. Swedbank har, exempelvis, gjort förbättringar i preventionen av bedrägeri genom avancerad dataanalys, vilket ytterligare förstärker säkerheten i bankens produkter och digitala kanaler.

Kapital och kapitaltäckning

Kapitalkrav och kapitalrelation Kärnprimärkapitalrelationen uppgick till 19,7 procent (19,8) vid kvartalets slut. Det totala kärnprimärkapitalkravet inklusive pelare 2-vägledningen uppgick till 15,2 procent (15,2) av riskexponeringsbeloppet (REA), vilket resulterade i att kärnprimärkapitalbufferten uppgick till 4,5 procent (4,6). Kärnprimärkapitalet uppgår till 173 mdkr (173) och påverkades främst av kvartalets resultat och beräknad utdelning.

Förändring av kärnprimärkapitalet (Avser konsoliderad situation)

Riskexponeringsbelopp (REA)

REA ökade till 877 mdkr (872) under första kvartalet.

REA för kreditrisk minskade med 22 mdkr, främst drivet av en minskning av bolånegolvet, FX samt implementeringen av CRR3. Minskningen motverkades

delvis av högre LGD för bostadslån, som en del av Swedbanks plan för modelluppdateringar.

REA för operationell risk ökade med 24 mdkr, där en ny beräkningsmetod från första januari 2025 implementerades enligt kapitaltäckningsförordningen CRR3.

REA för kreditvärdighetsjustering ökade med 3 mdkr i december 2024 under CRR3 jämfört med december 2024 under CRR2, främst på grund av ändrad beräkningsmetod med högre riskvikter under CRR3 än under CRR2.

Förändring av riskexponeringsbelopp (Avser konsoliderad situation)

Bruttosoliditetsgraden uppgick till 6,6 procent (6,8) och överstiger således bruttosoliditetskravet inklusive pelare 2-vägledningen på 3,5 procent.

Regler om kapital och resolution

Till följd av riktlinjer från bankmyndigheten och anpassningar till kapitaltäckningsförordningen CRR3 ansöker Swedbank om godkännande av nya modeller för intern riskklassificering (IRK). Bankens bedömning är att granskningsprocesserna kommer att pågå med löpande godkännande under 2025 och 2026.

Swedbank har sedan tidigare beslutat om ett Artikel 3 påslag motsvarande bankens bedömning av effekten på REA av införandet av de återstående IRK-modellerna. Detta påslag har reducerats till 5 mdkr i takt med den infasning som skett. Finansinspektionen har dessutom infört ett temporärt påslag om 1 procentenhet i Pelare 2 krav (P2R) relaterat till översynen av modellerna.

Den reviderade kapitaltäckningsförordningen CRR 3 trädde i kraft den 1 januari 2025 med en infasningsperiod till och med 2032. Revideringarna innebär bland annat förändring av de schablonmetoder och interna modeller som används för att beräkna kapitalkrav för kredit- och marknadsrisk, operationell risk, samt att ett kapitalkravsgolv införs för interna modeller. Implementeringen av kraven för marknadsrisk har senarelagts med ett år för att träda i kraft 2026. EUkommissionen genomför en konsultation om marknadsrisk som kan resultera i ytterligare senareläggning.

Utredningar

Amerikanska myndigheter fortsätter att undersöka bankens historiska arbete mot penningtvätt och finansiering av terrorism samt historiska offentliggöranden av information. Myndigheterna som utreder är Department of Justice (DoJ), Securities and Exchange Commission (SEC) och Department of Financial Services i New York (DFS). Utredningarna pågår och banken för separata dialoger med myndigheterna tillsammans med bankens amerikanska juridiska ombud. Utredningarna befinner sig i olika skeden och banken kan i dagsläget varken bedöma omfattningen av eventuella finansiella konsekvenser eller när utredningarna kommer att slutföras.

Övriga händelser

Den 8 januari 2025 meddelades att Jenny Garneij utsetts till ny chef för HR och Facility Management i Swedbank och därmed kommer att ingå i koncernledningen. Hon ersätter den nuvarande chefen Carina Strand senast i början av juli 2025.

Den 22 januari 2025 meddelades att Swedbanks styrelse beslutat att ändra utdelningspolicyn till aktieägarna från 50 procent till 60-70 procent av årsvinsten.

Den 4 februari meddelades att Erik Odhnoff utsetts till ny chef för Group Credit i Swedbank och därmed kommer att ingå i koncernledningen. Han tillträder 1 augusti och ersätter då den nuvarande chefen Lars-Erik Danielsson.

Den 26 mars beslutade årsstämman att antalet styrelseledamöter ska vara elva och omval skedde av Göran Bengtsson, Annika Creutzer, Hans Eckerström, Kerstin Hermansson, Helena Liljedahl, Anna Mossberg, Per Olof Nyman, Biljana Pehrsson, Göran Persson och Biörn Riese. Rasmus Roos valdes som ny styrelseledamot. Göran Persson utsågs av årsstämman till styrelseordförande.

På årsstämman beslutades vidare i enlighet med styrelsens förslag att lämna utdelning på 21,70 kronor per aktie. Utdelningen motsvarar 70 procent av nettoresultatet för räkenskapsåret 2024 i enlighet med bankens utdelningspolicy.

Swedbank mottog den 28 mars besked om att Skatteverket kommer betala tillbaka 205 mkr i moms för år 2017. Bakgrunden är att Skatteverket godkänt en ny metod för beräkning av avdragsgill moms efter ett avgörande från Högsta förvaltningsdomstolen år 2023.

Händelser efter periodens utgång

Den 1 april utsågs Olof Sundblad till chef för Baltisk bankverksamhet. Han har varit tillförordnad chef för affärsområdet sedan oktober 2024 och fortsätter därmed att ingå i koncernledningen.

I början av april beslutade USA att införa kraftigt höjda handelstariffer på utländska varor från en stor mängd länder, vilket senare sattes på paus för de flesta av länderna. Beslutet skapade stor osäkerhet på de finansiella marknaderna. Volatilitet i räntor, aktie- och valutakurser får konsekvenser för bankens resultat (se känslighetsanalysen i not K57 i Års- och hållbarhetsredovisningen). Kvaliteten i bankens kreditportfölj kan påverkas om den makroekonomiska utvecklingen försämras.

Den 10 april meddelade kreditvärderingsinstitutet Moody's att Swedbanks långsiktiga kreditbetyg höjs till Aa2 från Aa3. Höjningen är ett resultat av bankens arbete med att förbättra tidigare svagheter i arbetet mot penningtvätt, vilket har gjorts samtidigt som Swedbank hanterat sin kapitalbuffert och kreditrisker väl.

Svensk bankverksamhet

Resultaträkning

	Kv1	Kv4		Kv1
mkr	2025	2024	%	2024	%
Räntenetto	4 009	4 147	-3	4 650	-14
Provisionsnetto¹	1 856	1 974	-6	1 803	3
Nettoresultat finansiella poster	55	50	9	63	-13
Övriga intäkter²	404	277	46	243	66
Summa intäkter	6 324	6 448	-2	6 760	-6
Personalkostnader	450	431	4	513	-12
Rörliga personalkostnader	18	16	14	16	15
Övriga kostnader	1 660	1 675	-1	1 647	1
Avskrivningar av materiella tillgångar och immateriella
anläggningstillgångar	2	11	-83	4	-50
Summa kostnader	2 129	2 133	0	2 179	-2
Resultat före nedskrivningar, bankskatter och
resolutionsavgifter	4 195	4 315	-3	4 580	-8
Kreditförluster	156	-6		83	87
Bankskatter och resolutionsavgifter	214	213	0	212	1
Resultat före skatt	3 825	4 107	-7	4 285	-11
Skatt	725	804	-10	819	-12
Periodens resultat	3 100	3 302	-6	3 465	-11
Räntabilitet på allokerat eget kapital, %	23,0	24,5		25,7
Lån till kunder/inlåning från kunder, %	184	185		191
Kreditförlustnivå, %	0,07	-0,00		0,04
K/I-tal	0,34	0,33		0,32
Lån till kunder, mdkr	835	840	-1	853	-2
Inlåning från kunder, mdkr	453	454	0	446	1
Heltidstjänster	2 174	2 295	-5	2 633	-17

1) Jämförelsetal avseende provisionsnettot för de svenska affärsområdena har för första kvartalet 2024 räknats om.

2) Övriga intäkter inkluderar raderna Försäkringsnetto, Andel av intresseföretags och joint ventures resultat samt Övriga intäkter från koncernens resultaträkning.

Affärsutveckling

För att möta fler kunder i de kanaler de föredrar har öppettider och arbetssätt anpassats. Den nya gemensamma telefoniplattformen möjliggör för rådgivare på kontoren att betjäna kunder i hela landet. Dessutom kan kunder nu själva boka rådgivningsmöten via appen och internetbanken. Två av tre kundmöten sker per telefon.

Effektiviseringar fortsatte genom ytterligare digitalisering och automatisering. Bland annat möjliggjordes digital signering av skuldebrev när kunder flyttar sina bolån till Swedbank. Processerna för att teckna barnförsäkring och öppna e-sparkonto för barn digitaliserades. Utöver detta kan kunder som fyller 18 år nu på egen hand uppgradera sina tjänster digitalt via appen.

Under kvartalet delade spararna i Swedbank Humanfond ut rekordsumman 59 mkr till drygt 70 välgörenhetsorganisationer. Inom Ung ekonomi utbildades 28 800 barn och unga, främst genom besök i skolor. Swedbank har utöver det stöttat och varit en aktiv partner i de regionala mässorna och tävlingarna som Ung Företagsamhet anordnat.

För att stödja energiomställningen står Swedbank för avställningskostnaden upp till 3 000 kr för bolånekunder som ställer av sin oljepanna. Dessutom förbättrade Swedbank sina erbjudanden till Fastighetsbyråns kunder och lanserade kampanjen "Se om ditt hus".

Resultatet minskade. Lägre räntenetto och provisionsnetto motverkades delvis av ökade övriga intäkter. Räntenettot minskade till följd av lägre utlåningsmarginaler.

Bolånevolymen minskade med 4 mdkr, delvis förklarat av kundflyttar mellan affärsområden. Företagsutlåningen minskade med 1 mdkr. Inlåningsvolymen minskade med 1 mdkr. Privatinlåning ökade med 1 mdkr och företagsinlåning minskade med 2 mdkr.

Provisionsnettot minskade främst drivet av lägre intäkter från kort och kapitalförvaltning.

Kostnaderna var stabila. Säsongsmässigt högre personalkostnader motverkades av lägre övriga kostnader. Kreditförlusterna uppgick till 156 mkr (-6) och förklarades främst av rating- och stegförändringar samt andra riskfaktorförändringar.

Baltisk bankverksamhet

Resultaträkning

	Kv1	Kv4		Kv1
mkr	2025	2024	%	2024	%
Räntenetto	3 629	4 117	-12	4 604	-21
Provisionsnetto	808	884	-9	806	0
Nettoresultat finansiella poster	120	149	-20	135	-12
Övriga intäkter¹	298	261	14	184	62
Summa intäkter	4 855	5 411	-10	5 729	-15
Personalkostnader	515	549	-6	473	9
Rörliga personalkostnader	39	39	-1	25	55
Övriga kostnader	1 086	1 111	-2	906	20
Avskrivningar av materiella tillgångar och immateriella
anläggningstillgångar	43	44	-2	43	1
Summa kostnader	1 683	1 743	-3	1 448	16
Resultat före nedskrivningar, bankskatter och
resolutionsavgifter	3 172	3 668	-14	4 281	-26
Nedskrivning av materiella tillgångar och immateriella
anläggningstillgångar	0	0	-61	0	-33
Kreditförluster	-52	-106	-51	6
Bankskatter och resolutionsavgifter	455	372	22	621	-27
Resultat före skatt	2 769	3 401	-19	3 654	-24
Skatt	577	642	-10	737	-22
Periodens resultat	2 192	2 759	-21	2 917	-25
Räntabilitet på allokerat eget kapital, %	23,0	29,2		33,1
Lån till kunder/inlåning från kunder, %	67	66		67
Kreditförlustnivå, %	-0,07	-0,15		0,01
K/I-tal	0,35	0,32		0,25
Lån till kunder, mdkr	273	288	-5	266	3
Inlåning från kunder, mdkr	410	434	-5	398	3
Heltidstjänster	4 717	4 731	0	4 790	-2

1) Övriga intäkter inkluderar raderna Försäkringsnetto, Andel av intresseföretags och joint ventures resultat samt Övriga intäkter från koncernens resultaträkning.

Affärsutveckling

Hushållens bostadsköpkraft stärktes av högre löner, stigande sysselsättning och fallande räntor. Swedbanks bolåneportfölj fortsatte att växa och bolåneansökningarna avseende nya lån ökade.

Banken fortsätter att stärka sparandekulturen. I kvartalet lanserades Micro Invest i alla baltiska länder. Funktionen innebär avrundning uppåt vid kortbetalning där kunden investerar skillnaden i Swedbank Roburs fonder.

Unga i Litauen och Lettland kan nu ta del av EasySaver´s tjänster, vilket tidigare bara var möjligt i Estland. Dessutom är nu My Budget-verktyg, efter medgivande av förälder, tillgängligt för unga i alla baltiska länder.

Låneansökningar för mindre lån är nu möjligt i appen för kunder i Lettland och Litauen. Dessutom kan nya fondoch aktiesparare registrera sig via appen.

Under kvartalet investerade Swedbank 10 mEUR i den av banken etablerade utbildningsstiftelsen "Smart Future

Fund" i Estland. Stiftelsens uppdrag är att stötta initiativ som bidrar till tillväxt och utveckling i samhället. Swedbank gick även under kvartalet in som huvudsponsor för Estlands basketförbund.

Resultatet minskade med 19 procent i lokal valuta (EUR) till följd av lägre intäkter. Räntenettot minskade med 10 procent (EUR) till följd av sjunkande marknadsräntor.

Utlåning och inlåning var stabila (EUR) under kvartalet. Privat utlåning ökade med 2 procent och företagsutlåningen sjönk med 1 procent.

Provisionsnettot minskade med 7 procent (EUR), främst till en följd av säsongsmässigt lägre kortanvändning.

Kostnaderna minskade med 1 procent (EUR) främst till följd av säsongsmässigt lägre kostnader, delvis motverkat av högre kostnader kopplat till ovan stiftelse.

Kreditförlusterna uppgick till -52 mkr (-106) och förklarades främst av rating- och stegförändringar samt exponeringsförändringar.

Företag och Institutioner

Resultaträkning

	Kv1	Kv4		Kv1
mkr	2025	2024	%	2024	%
Räntenetto	2 866	3 109	-8	3 375	-15
Provisionsnetto¹	1 046	1 025	2	992	5
Nettoresultat finansiella poster	422	484	-13	465	-9
Övriga intäkter²	44	43	1	30	44
Summa intäkter	4 378	4 662	-6	4 863	-10
Personalkostnader	592	573	3	558	6
Rörliga personalkostnader	43	38	14	36	18
Övriga kostnader	1 079	1 091	-1	977	10
Avskrivningar av materiella tillgångar och immateriella
anläggningstillgångar	5	6	-15	5	-5
Summa kostnader	1 719	1 708	1	1 577	9
Resultat före nedskrivningar, bankskatter och
resolutionsavgifter	2 659	2 954	-10	3 286	-19
Kreditförluster	-233	-265	-12	54
Bankskatter och resolutionsavgifter	225	240	-6	239	-6
Resultat före skatt	2 667	2 979	-10	2 994	-11
Skatt	551	622	-11	628	-12
Periodens resultat	2 116	2 358	-10	2 365	-11
Räntabilitet på allokerat eget kapital, %	18,2	20,4		19,4
Lån till kunder/inlåning från kunder, %	170	170		160
Kreditförlustnivå, %	-0,15	-0,15		0,03
K/I-tal	0,39	0,37		0,32
Lån till kunder, mdkr	545	538	1	543	0
Inlåning från kunder, mdkr	321	316	2	339	-5
Heltidstjänster	1 793	1 820	-1	1 786	0

1) Jämförelsetal avseende provisionsnettot för de svenska affärsområdena har för första kvartalet 2024 räknats om.

2) Övriga intäkter inkluderar raderna Försäkringsnetto, Andel av intresseföretags och joint ventures resultat samt Övriga intäkter från koncernens resultaträkning.

Affärsutveckling

Under kvartalet var affärsaktiviteten och efterfrågan på lån hög inom fastighetssektorn, där volymerna ökade. Efterfrågan inom övriga sektorer var mer dämpad. Inlåningsvolymerna ökade säsongsmässigt drivet av institutionella kunder och av högre kort inlåning i valuta från främst utländska fonder.

Volatilitet och omallokering från amerikanska till europeiska tillgångar ökade valutahandeln samtidigt som importörer valutasäkrade när kronan stärktes.

Osäkerhet kring räntor och konjunktur dämpade aktiviteten bland bankens räntesäkringskunder. Samtidigt visade den svenska obligations- och kreditmarknaden motståndskraft med fortsatt högt intresse drivet av fondinflöden.

Under kvartalet meddelades att Swedbank ska ingå ett partnerskap med SpareBank1 för att skapa en nordisk investmentbank, SB1 Markets. Bankens samlade resurser och distributionskapacitet kommer att stärka förmågan att möta företagskundernas behov.

Swedbank är stolt över att under 2025 kunna fira 20 års närvaro i Finland och 25 år i Norge. Våra verksamheter i Helsingfors och Oslo är väl positionerade för fortsatt tillväxt tillsammans med våra nordiska företags- och institutionella kunder, i samarbete med våra partners.

Räntenettot minskade under kvartalet till följd av något lägre utlåningsmarginaler samt två färre räntedagar.

Provisionsnettot ökade. Rådgivningsprovisioner relaterade till obligationsemissioner och företagsförvärv ökade medan kortprovisioner minskade säsongsmässigt.

Nettoresultat finansiella poster minskade främst drivet av omvärderingseffekter. Affärsdrivet nettoresultat finansiella poster var dock svagt upp.

Kostnader ökade till följd av årliga löneökningar.

Kreditförlusterna uppgick till -233 mkr (-265) och förklarades främst av exponeringsförändringar, vilket delvis motverkades av ökade reserveringar för individuellt bedömda lån.

Premium and Private Banking

Resultaträkning

	Kv1	Kv4		Kv1
mkr	2025	2024	%	2024	%
Räntenetto	385	442	-13	469	-18
Provisionsnetto¹	448	474	-6	408	10
Nettoresultat finansiella poster	9	8	19	8	18
Övriga intäkter²	10	6	69	7	39
Summa intäkter	852	930	-8	892	-4
Personalkostnader	166	161	3	143	16
Rörliga personalkostnader	6	5	16	4	72
Övriga kostnader	202	206	-2	159	28
Summa kostnader	375	372	1	305	23
Resultat före nedskrivningar, bankskatter och
resolutionsavgifter	477	558	-14	587	-19
Kreditförluster	-6	-20	-69	-4	45
Bankskatter och resolutionsavgifter	35	31	11	31	11
Resultat före skatt	449	547	-18	559	-20
Skatt	75	94	-20	104	-28
Periodens resultat	374	453	-17	455	-18
Räntabilitet på allokerat eget kapital, %	23,3	29,9		28,8
Lån till kunder/inlåning från kunder, %	177	174		168
Kreditförlustnivå, %	-0,02	-0,06		-0,01
K/I-tal	0,44	0,40		0,34
Lån till kunder, mdkr	135	133	1	128	6
Inlåning från kunder, mdkr	76	77	-1	76	0
Heltidstjänster	606	622	-3	576	5

1) Jämförelsetal avseende provisionsnettot för de svenska affärsområdena har för första kvartalet 2024 räknats

om. 2) Övriga intäkter inkluderar raderna Försäkringsnetto, Andel av intresseföretags och joint ventures resultat samt Övriga intäkter från koncernens resultaträkning.

Affärsutveckling

Under kvartalet fortsatte Premium and Private Banking sitt arbete med att bygga långsiktiga, personliga kundrelationer och att leverera högkvalitativa rådgivningstjänster till både privatpersoner och företag. Konceptanslutningen fortsatte att öka, i synnerhet på företagssidan.

Aktiemarknaden präglades av volatilitet, vilket ökade kundernas efterfrågan på rådgivning för att anpassa sina portföljallokeringar. Trots osäkerheten fortsatte kapitalförvaltningstjänsterna Diskretionär respektive Rådgivande Förvaltning att attrahera nya kunder samtidigt som befintliga kunder utökade sitt investerade kapital genom förvaltningstjänsterna. Även den reaktiva tjänsten Börsgruppen inom Private Banking såg inflöde av nya kunder och kapital.

Kvartalet uppvisade stark tillväxt i volymer avseende både avtalspension och individuell tjänstepension. Fortlöpande rådgivning till privatpersoner och företag spelar en central roll för att stödja kunderna till medvetna val kring deras pension.

Premium and Private Banking levererade ett positivt nettoflöde för bolån trots hård konkurrens på bolånemarknaden. Kundflyttar mellan affärsområden bidrog positivt.

Funktionen Boka möte förbättrades i internetbanken och appen för att ytterligare öka tillgängligheten och förenkla anslutning till Premiumkoncepten. Nu är det ännu smidigare att boka tid med en Premiumrådgivare för introduktionsmöte eller rådgivning kring sparande och investeringar. Detta initiativ stödjer ambitionen att erbjuda fler kunder personlig rådgivning med hög tillgänglighet.

Resultatet under kvartalet försvagades till följd av minskade intäkter.

Utlåningsräntenettot påverkades av lägre marginaler medan volymtillväxten var positiv. Inlåningsräntenettot förbättrades av högre marginaler medan volymerna minskade något. Provisionsnettot försvagades till följd av volatil börsutveckling med minskade affärsvolymer som följd.

Kostnaderna bibehölls på en stabil nivå. Kreditförlusterna uppgick till -6 mkr (-20).

Koncernfunktioner och Övrigt

Resultaträkning

	Kv1	Kv4		Kv1
mkr	2025	2024	%	2024	%
Räntenetto¹	578	434	33	-521
Provisionsnetto	-105	-71	48	-35
Nettoresultat finansiella poster¹	-65	232		10
Övriga intäkter¹˒²	1 187	1 237	-4	949	25
Summa intäkter	1 595	1 833	-13	404
Personalkostnader	1 893	1 914	-1	1 836	3
Rörliga personalkostnader	113	109	4	100	13
Övriga kostnader	-1 586	-1 104	44	-1 177	35
Avskrivningar av materiella tillgångar och immateriella
anläggningstillgångar	464	514	-10	476	-2
Summa kostnader¹	884	1 433	-38	1 236	-28
Resultat före nedskrivningar, bankskatter och
resolutionsavgifter	711	400	78	-832
Nedskrivning av materiella tillgångar och immateriella
anläggningstillgångar	0	757		0
Kreditförluster	-5	3		6
Bankskatter och resolutionsavgifter	0	1		0
Resultat före skatt	716	-360		-838
Skatt	301	47		-64
Periodens resultat	415	-407		-774
Heltidstjänster	7 644	7 741	-1	7 725	-1

1) Räntenetto och nettoresultat finansiella poster härrör främst från Group Treasury och övriga intäkter avser främst intäkter från sparbankerna. Kostnaderna avser främst Group Products & Advice och gemensamma staber och allokeras i stor utsträckning ut till affärsområdena.

2) Övriga intäkter inkluderar raderna Försäkringsnetto, Andel av intresseföretags och joint ventures resultat samt Övriga intäkter från koncernens resultaträkning.

Resultat

Under kvartalet ökade resultatet till 415 mkr (-407).

Räntenettot ökade med 144 mkr, primärt drivet av sjunkande räntor som medförde en lägre kompensation från Group Treasury på inlåning till affärsområdena, samt lägre upplåningskostnader.

Nettoresultat finansiella poster inom Group Treasury sjönk med 321 mkr, Förändringen mellan kvartalen var främst hänförlig till orealiserade omvärderingseffekter på derivat till följd av sjunkande marknadsräntor och en starkare krona.

Kostnaderna minskade säsongmässigt, främst drivet av lägre IT- och konsultkostnader.

Finansiella rapporter - Koncernen

Resultaträkning i sammandrag

Koncernen	Kv1	Kv4	Kv1
mkr	2025	2024	2024
Ränteintäkter	22 617	25 803	28 209
Räntekostnader	-11 128	-13 529	-15 609
Räntenetto (not 5)	11 489	12 274	12 599
Provisionsnetto (not 6)	4 052	4 285	3 976
Nettoresultat finansiella poster (not 7)	541	923	682
Försäkringsnetto (not 8)	470	415	267
Andel av intresseföretags och joint ventures resultat	160	107	128
Övriga intäkter	617	630	436
Summa intäkter	17 329	18 634	18 087
Personalkostnader	3 831	3 831	3 700
Övriga allmänna administrationskostnader (not 9)	1 770	2 334	1 956
Avskrivningar av materiella tillgångar och immateriella anläggningstillgångar	515	576	528
Summa kostnader	6 115	6 740	6 185
Resultat före nedskrivningar, bankskatter och resolutionsavgifter	11 214	11 894	11 902
Nedskrivning av materiella tillgångar och immateriella anläggningstillgångar	0	757	0
Kreditförluster (not 10)	-141	-394	144
Bankskatter och resolutionsavgifter (not 11)	929	858	1 104
Resultat före skatt	10 425	10 673	10 654
Skatt	2 229	2 208	2 226
Periodens resultat	8 196	8 465	8 428
Resultat per aktie, kr	7,29	7,53	7,49
Resultat per aktie efter utspädning, kr	7,26	7,50	7,47

Rapport över totalresultat i sammandrag

Koncernen	Kv1	Kv4	Kv1
mkr	2025	2024	2024
Periodens resultat redovisat över resultaträkningen	8 196	8 465	8 428
Komponenter som inte kommer att omklassificeras till resultaträkningen
Omvärderingar av förmånsbestämda pensionsplaner	-411	1 020	969
Andel hänförlig till intresseföretag och joint ventures	3	42	21
Summa	-408	1 062	990
Komponenter som har eller kan komma att omklassificeras till resultaträkningen
Valutakursdifferenser vid omräkning av utlandsverksamheter	-4 297	1 130	2 505
Säkring av nettoinvesteringar i utlandsverksamheter	2 874	-743	-1 627
Kassaflödessäkringar	-2	2	3
Valutabasisspreadar	5	2	-11
Andel hänförlig till intresseföretag och joint ventures	-16	1	12
Summa	-1 436	392	882
Periodens övrigt totalresultat, efter skatt	-1 844	1 454	1 872
Periodens totalresultat	6 353	9 919	10 300
Periodens totalresultat hänförligt till: Aktieägarna i Swedbank AB	6 356	9 924	10 300
Minoriteten	-3	-4	0

För januari – mars 2025 redovisades ett negativt resultat i övrigt totalresultat efter skatt om -411 mkr (969) avseende omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner. Per 31 mars 2025 uppgick diskonteringsräntan, som använts vid beräkningen av den utgående pensionsskulden, till 4,09 procent jämfört med 3,86 procent per 31 december 2024. Inflationsförväntningarna uppgick till 1,72 procent jämfört med 1,72 procent per 31 december 2024. Marknadsvärdet på förvaltningstillgångarna minskade under 2025 med 1 135 mkr. Sammantaget per 31 mars 2025 översteg förvaltningstillgångarnas marknadsvärde skulden för fonderade förmånsbestämda pensionsplaner med 3 200 mkr varför de fonderade planerna redovisades som tillgång.

För januari – mars 2025 redovisades en omräkningsdifferens för koncernens utländska nettotillgångar i dotterföretag om -4 297 mkr (2 505). Förlusten avseende dotterföretag uppkom främst till följd av att den svenska kronan stärktes mot euron under perioden. Dessutom redovisas en omräkningsdifferens för koncernens utländska nettotillgångar i intresseföretag och joint ventures om -16 mkr (12) i Andel hänförlig till intresseföretag och joint ventures. Den totala förlusten om -4 313 mkr är inte föremål för beskattning. Merparten av koncernens utländska nettotillgångar har valutasäkrats vilket medfört ett resultat efter skatt för säkringsinstrumenten med 2 874 mkr (-1 627).

Balansräkning i sammandrag

Koncernen mkr	31 mar 2025	31 dec 2024
Tillgångar
Kassa och tillgodohavande hos centralbanker	363 213	325 604
Belåningsbara statsskuldförbindelser m.m.	168 365	182 205
Utlåning till kreditinstitut	50 091	34 068
Utlåning till allmänheten	1 922 526	1 882 244
Värdeförändring på räntesäkrade tillgångar i portföljsäkringar	-2 496	-2 723
Obligationer och andra räntebärande värdepapper	84 761	57 790
Finansiella tillgångar där kunder bär placeringsrisken	369 481	394 883
Aktier och andelar	45 743	45 438
Derivat (not 19)	27 977	37 595
Immateriella anläggningstillgångar (not 15)	20 441	20 871
Övriga tillgångar	49 228	31 722
Summa tillgångar	3 099 331	3 009 697
Skulder och eget kapital
Skulder till kreditinstitut (not 16)	97 339	64 500
In- och upplåning från allmänheten (not 17)	1 290 715	1 288 609
Värdeförändring på räntesäkrade skulder i portföljsäkringar	461	549
Finansiella skulder där kunder bär placeringsrisken	371 141	395 800
Emitterade värdepapper (not 18)	790 983	758 199
Korta positioner värdepapper	21 636	16 458
Derivat (not 19)	56 494	35 274
Försäkringsavsättningar	26 383	28 260
Övriga skulder	80 463	45 335
Seniora icke-prioriterade skulder (not 18)	128 803	121 204
Efterställda skulder (not 18)	34 495	36 609
Summa skulder	2 898 914	2 790 797
Eget kapital	200 418	218 901
Summa skulder och eget kapital	3 099 331	3 009 697

Förändringar i eget kapital i sammandrag

Koncernen			Eget kapital hänförligt till
mkr				aktieägarna i Swedbank AB
Januari-mars 2025	Aktie- kapital	Ovrigt tillskjutet kapital1	Omräknings- differens dotter- och intresse- företag	Säkring av netto- investeringar i utlands- verksamheter	Kassa- flödes- säkringar	Valuta- basis- spreadar	Balanserad vinst	Totalt	Minoritets- kapital	Totalt eget kapital
Ingående balans 1 januari 2025	24 904	17 275	11 594	-7 169	7	-50	172313	218 874	28	218 901
Utdelningar							-24 392	-24 392		-24 392
Aterköp egna aktier							-574	-574		-574
Aktierelaterade ersättningar till anställda							129	129		129
Periodens totalresultat			-4 313	2874	-2	5	7 792	୧ 356	-3	6 353
Utgående balans 31 mars 2025	24 904	17 275	7 281	-4 295	6	-45	155 268	200 394	24	200 418
Januari-december 2024
Ingående balans 1 januari 2024	24 904	17 275	9 330	-5 697	7	-22	152 962	198 760	30	198 790
Utdelningar							-17 048	-17 048		-17 048
Aktierelaterade ersättningar till anställda							416	416		416
Periodens totalresultat			2 264	-1 472	0	-28	35 982	36 746	-3	36 744
Utgående balans 31 december 2024	24 904	17 275	11 594	-7 169	7	-50	172 313	218 874	28	218 901
Januari-mars 2024
Ingående balans 1 januari 2024	24 904	17 275	9 330	-5 697	7	-22	152 962	198 760	30	198 790
Utdelningar							-17 048	-17 048		-17 048
Aktierelaterade ersättningar till anställda							102	102		102
Periodens totalresultat			2 517	-1 627	3	-11	9 418	10 300	0	10 300
Utgående balans 31 mars 2024	24 904	17 275	11 848	-7 324	10	-32	145 433	192 113	30	192 144

Kassaflödesanalys i sammandrag

Koncernen	Jan-mar	Helår	Jan-mar
mkr	2025	2024	2024
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt	10 425	44 187	10 654
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet i den löpande verksamheten	2 329	-3 959	-6
Betalda inkomstskatter	-1 673	-8 732	-1 652
Kassaflöde före förändring av den löpande verksamhetens tillgångar och skulder	11 081	31 496	8 996
Ökning (-) / minskning (+) av tillgångar	-102 309	12 755	-71 328
Ökning (+) / minskning (-) av skulder	126 735	36 566	134 500
Kassaflöde från den löpande verksamheten	35 507	80 817	72 168
Investeringsverksamheten
Rörelseförvärv	0	-49	0
Förvärv av och tillskott till intresseföretag och joint ventures	-166	-191	0
Avyttringar av aktier i intresseföretag	151	0	0
Utdelningar från intresseföretag och joint ventures	130	186	101
Förvärv av andra anläggningstillgångar och strategiska finansiella tillgångar	-55	-407	-30
Försäljningar/förfall av andra anläggningstillgångar och strategiska finansiella tillgångar	46	314	4
Kassaflöde från investeringsverksamheten	106	-147	75
Finansieringsverksamheten
Amortering av leasingskulder	-301	-908	-298
Emission av seniora icke-prioriterade skulder	13 715	20 742	11 460
Återbetalning av seniora icke-prioriterade skulder	-1 284	-15 020	-908
Emission av efterställda skulder	0	6 811	6 811
Återbetalning av efterställda skulder	-588	-7 222	-481
Utbetald utdelning	0	-17 048	0
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	11 542	-12 645	16 584
Periodens kassaflöde	47 155	68 025	88 827
Likvida medel vid periodens början	325 604	252 994	252 994
Periodens kassaflöde	47 155	68 025	88 827
Valutakursdifferenser i likvida medel	-9 546	4 585	5 014
Likvida medel vid periodens slut	363 213	325 604	346 835

2025

Under första kvartalet lämnades tillskott till joint ventures P27 Nordic Payments Platform AB (P27) och Svenska e-fakturabolaget AB om 135 mkr respektive 4 mkr. Dessutom förvärvades ytterligare andelar i P27 för 27 mkr. Ägarandelen uppgick därefter till 22,5 procent.

Under första kvartalet avyttrades innehavet i intresseföretaget BGC Holding AB. Swedbank erhöll en kontant försäljningslikvid om 151 mkr.

2024

Under 2024 förvärvades samtliga aktier i det estniska företaget Paywerk AS för 49 mkr.

Tillskott lämnades till intresseföretagen Getswish AB, Finansiell ID-teknik BID AB och Svenska efakturabolaget AB om 90 mkr, 62 mkr respektive 16 mkr. Dessutom förvärvades ytterligare andelar i joint venture P27 Nordic Payments Platform AB för 23 mkr. Ägarandelen uppgick därefter till 20,83 procent.

Not 1 Redovisningsprinciper

Delårsrapporten är upprättad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering. Koncernredovisningen i sammandrag upprättas också i enlighet med rekommendationer och uttalanden från Rådet för hållbarhets- och finansiell rapportering, Lag om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag samt Finansinspektionens föreskrifter.

Moderbolaget upprättar sin redovisning enligt Lag om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag, Finansinspektionens föreskrifter samt Rådet för hållbarhets- och finansiell rapporterings rekommendation RFR 2.

Tillämpade redovisningsprinciper i delårsrapporten överensstämmer med de redovisningsprinciper som tillämpades vid upprättandet av Års- och hållbarhetsredovisningen för 2024 vilken upprättades i enlighet

med International Financial Reporting Standards (IFRS redovisningsstandarder) såsom de är antagna av EU och tolkningar av dessa.

Redovisningen presenteras i svenska kronor och alla värden är avrundade till miljoner kronor (mkr) om inget annat anges. Inga justeringar för avrundning görs vilket innebär att summeringsdifferenser kan uppstå.

Ändringar i redovisningsregler

Ändringar i redovisningsregler som började gälla den 1 januari 2025 har inte haft någon väsentlig påverkan på koncernens finansiella ställning, resultat, kassaflöden eller upplysningar.

Not 2 Betydande bedömningar och uppskattningar

Presentationen av konsoliderade finansiella rapporter i enlighet med IFRS kräver att företagsledningen gör bedömningar och uppskattningar som påverkar redovisade belopp för tillgångar, skulder och upplysningar om eventualtillgångar och eventualskulder per balansdagen såväl som redovisade intäkter och kostnader under rapportperioden. Företagsledningen utvärderar löpande dessa bedömningar och uppskattningar och inkluderar bedömningar om bestämmande inflytande över investeringsfonder föreligger, finansiella instruments verkliga värden, reserveringar för kreditförluster, nedskrivningsprövning av goodwill,

avsättningar och eventualförpliktelser, avsättningar för förmånsbestämda pensioner, försäkringsavtal och uppskjutna skatter.

Expertjusteringar av kreditförlustreserveringarna bedöms fortsatt vara nödvändiga på grund av geopolitiska och ekonomiska osäkerheter. Ytterligare information finns i not 10.

Därutöver har inga väsentliga förändringar av de betydande bedömningarna och uppskattningarna skett jämfört med den 31 december 2024.

Not 3 Förändringar i koncernstrukturen

Under det första kvartalet 2025 genomfördes inga betydande förändringar av koncernstrukturen.

Not 4 Rörelsesegment (affärsområden)

	Svensk	Baltisk			Koncern
Januari-mars 2025	bank-	bank-	Företag och	Premium and	funktioner	Elim
mkr	verksamhet	verksamhet		Institutioner Private Banking	och Övrigt	inering	Totalt
Resultaträkning
Räntenetto	4 009	3 629	2 866	385	578	23	11 489
Provisionsnetto Nettoresultat finansiella poster	1 856 55	808 120	1 046 422	448 9	-105 -65	-2 0	4 052 541
Övriga intäkter¹	404	298	44	10	1 187	-696	1 247
Summa intäkter	6 324	4 855	4 378	852	1 595	-675	17 329
Personalkostnader	450	515	592	166	1 893	-4	3 612
Rörliga personalkostnader	18	39	43	6	113	-0	219
Övriga kostnader	1 660	1 086	1 079	202	-1 586	-671	1 770
Avskrivningar av materiella tillgångar och immateriella anläggningstillgångar	2	43	5	0	464	-0	515
Summa kostnader	2 129	1 683	1 719	375	884	-675	6 115
Resultat före nedskrivningar, bankskatter och resolutionsavgifter	4 195	3 172	2 659	477	711	0	11 214
Nedskrivning av materiella tillgångar och immateriella
anläggningstillgångar		0					0
Kreditförluster	156	-52	-233	-6	-5	-0	-141
Bankskatter och resolutionsavgifter	214	455	225	35	0	0	929
Resultat före skatt	3 825	2 769	2 667	449	716	-0	10 425
Skatt	725	577	551	75	301		2 229
Periodens resultat	3 100	2 192	2 116	374	415	-0	8 196
Periodens resultat hänförligt till: Aktieägarna i Swedbank AB	3 104	2 192	2 116	374	415	-0	8 200
Minoriteten	-3						-3
Provisionsnetto
Provisionsintäkter
Betalningsförmedling	98	124	247	3	119	-6	584
Kort	486	511	734	18	-158	0	1 591
Kapitalförvaltning och depå²	1 668	192	638	421	-0	-92	2 825
Utlåning	21	53	235	1	0	-2	308
Övriga provisionsintäkter²˒³	351	205	463	145	23	-5	1 183
Summa Provisionskostnader	2 624 768	1 084 276	2 317 1 271	587 139	-15 89	-105 -103	6 492 2 440
Provisionsnetto	1 856	808	1 046	448	-105	-2	4 052
Balansräkning, mdkr
Kassa och tillgodohavande hos centralbanker	4	4	3		353	0	363
Utlåning till kreditinstitut	6	1	71	0	238	-265	50
Utlåning till allmänheten	835	273	679	135	1	-1	1 923
Räntebärande värdepapper		2	112		143	-3	253
Finansiella tillgångar där kunder bär placeringsrisken	287	2	33	48			369
Aktier och andelar i intresseföretag och joint ventures	7				3	0	9
Derivat		0	110		78	-160	28
Materiella och immateriella anläggningstillgångar	2	12	-0	0	11	-0	25
Övriga tillgångar	19	159	36	3	421	-559	78
Summa tillgångar	1 159	453	1 043	186	1 247	-988	3 099
Skulder till kreditinstitut	3	0	302		53	-261	97
In- och upplåning från allmänheten Emitterade värdepapper	453 -0	411 0	340 -0	76	26 794	-15 -3	1 291 791
Finansiella skulder där kunder bär placeringsrisken	288	2	33	48			371
Derivat		0	115		101	-160	56
Övriga skulder	361	0	204	55	58	-549	129
Seniora icke-prioriterade skulder			-0		129	-0	129
Efterställda skulder			-0		35		34
Summa skulder	1 104	414	994	179	1 196	-988	2 899
Allokerat eget kapital	55	39	49	7	51		200
Summa skulder och eget kapital	1 159	453	1 043	186	1 247	-988	3 099
Nyckeltal
Räntabilitet på allokerat eget kapital, %	23,0	23,0	18,2	23,3	2,3	0,0	15,2
K/I-tal	0,34	0,35	0,39	0,44	0,55	0,00	0,35
Kreditförlustnivå, %	0,07	-0,07	-0,15	-0,02	-0,12	0,00	-0,03
Lån till kunder/inlåning från kunder, %	184	67	170	177	3	0	139
Utlåning till allmänheten, steg 3, mdkr	4	1	5	0	0	0	11
Lån till kunder, total, mdkr	835	273	545	135	1	0	1 789
Reserveringar för lån till kunder, total, mdkr Inlåning från kunder, mdkr	2 453	1 410	3 321	0 76	0 25	0 0	6 1 286
Riskexponeringsbelopp, mdkr	300	185	323	42	26	0	877
Heltidstjänster	2 174	4 717	1 793	606	7 644	0	16 933
Genomsnittligt allokerat eget kapital, mdkr	54	38	46	6	71	0	216

1) Övriga intäkter i tabellen ovan inkluderar raderna Försäkringsnetto, Andel av intresseföretags och joint ventures resultat samt Övriga intäkter från koncernens resultaträkning.

2) En omklassificering har skett av provisionsintäkter från raden Kapitalförvaltning och depå till Försäkring inom raden Övriga provisionsintäkter. Jämförelsetal har räknats om.

3) Övriga provisionsintäkter inkluderar Kundkoncept, Försäkring, Värdepapper och corporate finance samt Övrigt, se not 6.

	Svensk	Baltisk			Koncern
Januari-mars 2024	bank-	bank-	Företag och	Premium and	funktioner	Elim
mkr	verksamhet	verksamhet		Institutioner Private Banking	och Övrigt	inering	Totalt
Resultaträkning Räntenetto	4 650	4 604	3 375	469	-521	22	12 599
Provisionsnetto	1 803	806	992	408	-35	1	3 976
Nettoresultat finansiella poster	63	135	465	8	10	0	682
Övriga intäkter¹	243	184	30	7	949	-583	831
Summa intäkter	6 760	5 729	4 863	892	404	-560	18 087
Personalkostnader	513	473	558	143	1 836	-4	3 520
Rörliga personalkostnader	16	25	36	4	100		181
Övriga kostnader	1 647	906	977	159	-1 177	-555	1 956
Avskrivningar av materiella tillgångar och immateriella anläggningstillgångar	4	43	5	0	476		528
Summa kostnader	2 179	1 448	1 577	305	1 236	-560	6 185
Resultat före nedskrivningar, bankskatter och
resolutionsavgifter	4 580	4 281	3 286	587	-832	-0	11 902
Nedskrivning av materiella tillgångar och immateriella anläggningstillgångar		0					0
Kreditförluster	83	6	54	-4	6	-0	144
Bankskatter och resolutionsavgifter	212	621	239	31	-0		1 104
Resultat före skatt	4 285	3 654	2 994	559	-838	0	10 654
Skatt	819	737	628	104	-64		2 226
Periodens resultat	3 465	2 917	2 365	455	-774	0	8 428
Provisionsnetto
Provisionsintäkter
Betalningsförmedling	113	159	239	3	110	-4	620
Kort	505	525	759	9	-156	0	1 641
Kapitalförvaltning och depå²	1 502	160	580	386	-1	-87	2 540
Utlåning	23	54	225	1	0	-2	301
Övriga provisionsintäkter²˒³	338	159	380	125	13	-5	1 010
Summa	2 481	1 057	2 183	523	-33	-98	6 113
Provisionskostnader	678	251	1 191	116	1	-99	2 137
Provisionsnetto	1 803	806	992	408	-35	1	3 976
Balansräkning, mdkr
Kassa och tillgodohavande hos centralbanker	0	4	4		339	-0	347
Utlåning till kreditinstitut	6	1	149	0	278	-388	45
Utlåning till allmänheten	853	267	638	128	6	-1	1 890
Räntebärande värdepapper		2	75		217	-2	291
Finansiella tillgångar där kunder bär placeringsrisken	282	2	29	46			359
Aktier och andelar i intresseföretag och joint ventures	6				2		8
Derivat		0	114		98	-170	43
Materiella och immateriella anläggningstillgångar	2	13	-0	0	12	0	26
Övriga tillgångar	20	151	32	3	290	-426	70
Summa tillgångar	1 168	440	1 040	177	1 242	-987	3 079
Skulder till kreditinstitut	5	0	370	0	95	-376	94
In- och upplåning från allmänheten	446	398	360	76	6	-11	1 275
Emitterade värdepapper	-0	2	1		827	-3	828
Finansiella skulder där kunder bär placeringsrisken	283	2	29	47			360
Derivat		0	122		86	-170	39
Övriga skulder	379		114	48	17	-428	131
Seniora icke-prioriterade skulder			-0		119		119
Efterställda skulder			-0		41		41
Summa skulder	1 114	403	996	171	1 192	-987	2 887
Allokerat eget kapital	55	37	44	6	51		192
Summa skulder och eget kapital	1 168	440	1 040	177	1 242	-987	3 079
Nyckeltal Räntabilitet på allokerat eget kapital, %	25,7	33,1	19,4	28,8	-5,6	0,0	16,9
K/I-tal	0,32	0,25	0,32	0,34	3,06	0,00	0,34
Kreditförlustnivå, %	0,04	0,01	0,03	-0,01	0,05	0,00	0,03
Lån till kunder/inlåning från kunder, %	191	67	160	168	18	0	141
Utlåning till allmänheten, steg 3, mdkr (brutto)	5	1	3	0		0	10
Lån till kunder, total, mdkr	853	266	543	128	1	0	1 791
Reserveringar för lån till kunder, total, mdkr	2	1	4	0	0	0	7
Inlåning från kunder, mdkr	446	398	339	76	6	0	1266
Riskexponeringsbelopp, mdkr	292	197	302	37	32	0	859
Heltidstjänster	2 633	4 790	1 786	576	7 725	0	17 510
Genomsnittligt allokerat eget kapital, mdkr	54	35	49	6	55	0	199

Ovanstående belopp har räknats om jämfört med den publicerade kvartalsrapporten för första kvartalet 2024.

1) Övriga intäkter i tabellen ovan inkluderar raderna Försäkringsnetto, Andel av intresseföretags och joint ventures resultat samt Övriga intäkter från koncernens resultaträkning. 2) En omklassificering har skett av provisionsintäkter från raden Kapitalförvaltning och depå till Försäkring inom raden Övriga provisionsintäkter. Ovanstående belopp har räknats om.

3) Övriga provisionsintäkter inkluderar Kundkoncept, Försäkring, Värdepapper och corporate finance samt Övrigt, se not 6.

Rörelsesegmentens redovisningsprinciper

Rörelsesegmentsrapporteringen bygger på Swedbanks redovisningsprinciper, organisation och internredovisning. Marknadsbaserade ersättningar tillämpas mellan rörelsesegmenten, medan alla kostnader för koncernfunktioner samt koncernstaber överförs via självkostnadsbaserade internpriser till rörelsesegmenten. För gränsöverskridande tjänster sker fakturering enligt OECD:s riktlinjer för internprissättning.

Koncernens eget kapital tillhörande aktieägarna allokeras till respektive rörelsesegment med hänsyn till kapitaltäckningsreglerna och bedömt ianspråktaget

kapital baserat på bankens interna kapitalutvärdering ("IKU").

Räntabilitet på allokerat eget kapital för rörelsesegmenten beräknas på periodens resultat hänförligt till aktieägarna för rörelsesegmenten i relation till genomsnittligt månadsvis allokerat eget kapital för rörelsesegmenten. För perioder kortare än ett år räknas nyckeltalet upp på årsbasis.

Under första kvartalet 2025 genomfördes inga organisationsförändringar mellan rörelsesegmenten.

Not 5 Räntenetto

mkr	Kv1 2025	Kv4 2024	Kv1 2024
Ränteintäkter
Kassa och tillgodohavande hos centralbanker	3 214	3 546	4 007
Belåningsbara statsskuldförbindelser m.m.	1 163	1 614	2 047
Utlåning till kreditinstitut	519	575	835
Utlåning till allmänheten	18 866	21 563	23 075
Obligationer och andra räntebärande värdepapper	431	463	552
Derivat¹	1 252	437	-1 044
Övriga tillgångar	14	9	-1
Summa	25 459	28 208	29 470
Överföring av handelsrelaterade räntor till Nettoresultat finansiella poster	2 842	2 405	1 261
Summa ränteintäkter	22 617	25 803	28 209
Räntekostnader
Skulder till kreditinstitut	-817	-832	-1 280
In- och upplåning från allmänheten	-4 998	-6 397	-8 381
varav insättningsgarantiavgifter	-178	-173	-149
Emitterade värdepapper	-6 508	-7 373	-6 895
Seniora icke-prioriterade skulder	-1 103	-1 082	-922
Efterställda skulder	-528	-544	-537
Derivat¹	822	588	127
Övriga skulder	-20	-24	-24
Summa	-13 153	-15 663	-17 911
Överföring av handelsrelaterade räntor till Nettoresultat finansiella poster	-2 025	-2 135	-2 302
Summa räntekostnader	-11 128	-13 529	-15 609
Räntenetto	11 489	12 274	12 599
Räntenettomarginal²	1,61	1,71	1,81
Genomsnittliga totala tillgångar exklusive handelsrelaterade tillgångar		2 853 143 2 879 208	2 784 090
Ränteintäkter på finansiella tillgångar till upplupet anskaffningsvärde	22 434	25 649	28 018
Räntekostnader på finansiella skulder till upplupet anskaffningsvärde	13 549	15 586	17 166

1) Raderna avseende derivat inkluderar räntenetto från derivat som säkrar tillgångar och skulder i balansräkningen. Dessa kan ha både positiv och negativ inverkan på ränteintäkter och räntekostnader.

2) Från och med 2025 presenteras det nya nyckeltalet räntenettomarginal.

Not 6 Provisionsnetto

	Kv1	Kv4	Kv1
mkr	2025	2024	2024
Provisionsintäkter
Betalningsförmedling	584	600	620
Kort	1 591	1 773	1 641
Kundkoncept	476	458	420
Kapitalförvaltning och depå¹	2 825	2 926	2 540
Försäkring¹	197	172	190
Värdepapper och corporate finance	249	221	198
Utlåning	308	307	301
Övrigt	260	262	201
Summa provisionsintäkter	6 492	6 718	6 113
Provisionskostnader
Betalningsförmedling	-427	-374	-380
Kort	-825	-865	-762
Kundkoncept	-48	-47	-50
Kapitalförvaltning och depå¹	-851	-857	-739
Försäkring¹	-36	-36	-31
Värdepapper och corporate finance	-100	-82	-99
Utlåning	-41	-40	-24
Övrigt	-113	-131	-52
Summa provisionskostnader	-2 440	-2 433	-2 137
Provisionsnetto
Betalningsförmedling	158	225	240
Kort	766	907	879
Kundkoncept	428	411	370
Kapitalförvaltning och depå	1 975	2 069	1 801
Försäkring	162	136	159
Värdepapper och corporate finance	149	139	99
Utlåning	267	267	277
Övrigt	147	131	150
Summa provisionsnetto	4 052	4 285	3 976

1) En omklassificering har skett från raden Kapitalförvaltning och depå till raden Försäkring. Jämförelsetal för första kvartalet 2024 har räknats om.

Not 7 Nettoresultat finansiella poster

	Kv1	Kv4	Kv1
mkr	2025	2024	2024
Verkligt värde via resultaträkningen
Aktier och aktierelaterade derivat	302	402	370
varav utdelning	96	10	159
Räntebärande värdepapper och ränterelaterade derivat	-645	-201	1 101
Finansiella skulder	0	-6	1
Finansiella tillgångar och skulder där kunden bär placeringsrisken, netto	9	8	13
Andra finansiella instrument	1	-2	-1
Summa verkligt värde via resultaträkningen	-333	202	1 485
Säkringsredovisning
Ineffektivitet, ett till ett verkligt värdesäkringar	-96	79	3
varav säkringsinstrument	457	-3 890	-3 214
varav säkrade poster	-553	3 969	3 217
Ineffektivitet, portfölj verkligt värdesäkringar	3	-41	-6
varav säkringsinstrument	-295	439	-256
varav säkrade poster	298	-480	250
Ineffektivitet, kassaflödessäkringar	-2	-2	-2
Summa säkringsredovisning	-95	36	-5
Upplupet anskaffningsvärde
Vinster och förluster vid bortbokning av finansiella tillgångar	25	35	3
Vinster och förluster vid bortbokning av finansiella skulder	-3	14	99
Summa upplupet anskaffningsvärde	22	49	102
Handelsrelaterade räntor
Ränteintäkter	2 842	2 405	1 261
Räntekostnader	-2 025	-2 135	-2 302
Summa handelsrelaterade räntor	817	271	-1 041
Valutakursförändringar	130	367	141
Summa	541	923	682

Not 8 Försäkringsnetto

	Kv1	Kv4	Kv1
mkr	2025	2024	2024
Försäkringsintäkter	1 331	1 252	1 210
Försäkringskostnader	-798	-882	-943
Resultat från försäkringstjänster	533	370	267
Resultat från innehavda återförsäkringsavtal	-21	-18	1
Finansiella intäkter och kostnader från försäkringsavtal	982	-57	-1 517
Försäkringsresultat	1 494	295	-1 249
Avkastning från bakomliggande finansiella tillgångar till försäkringsavtal med resultatandel	-1 025	120	1 516
Summa	470	415	267

Not 9 Övriga allmänna administrationskostnader

	Kv1	Kv4	Kv1
mkr	2025	2024	2024
Fastighets- och lokalkostnader	97	114	98
IT-kostnader	892	1 081	836
Tele, porto	34	30	36
Konsulter	108	236	286
Ersättning till sparbanker	51	52	53
Övriga köpta tjänster	353	367	325
Resor	31	42	26
Representation	8	15	6
Materialkostnader	8	20	16
Reklam, PR, marknadsföring	185	156	71
Värdetransport, larm	20	18	21
Reparation och underhåll	42	48	37
Övriga administrationskostnader¹	-73	148	120
Övriga rörelsekostnader	12	7	25
Summa	1 770	2 334	1 956

1) Det negativa beloppet inkluderar en återbetalning av moms med 205 mkr, som tidigare kostnadsförts.

Not 10 Kreditförluster

mkr	Kv1 2025	Kv4 2024	Kv1 2024
Kreditförluster avseende lån till upplupet anskaffningsvärde
Kreditförluster - steg 1	98	-178	-167
Kreditförluster - steg 2	-217	-447	-22
Kreditförluster - steg 3	96	-109	261
Kreditförluster - förvärvade eller utgivna osäkra fordringar	0	0	-1
Summa	-24	-734	71
Bortskrivningar	85	394	105
Återvinningar	-25	-26	-55
Summa	60	368	51
Summa - kreditförluster avseende lån till upplupet anskaffningsvärde	36	-366	122
Kreditförluster avseende lånelöften och garantiavtal
Kreditförluster - steg 1	-23	12	5
Kreditförluster - steg 2	-69	215	-51
Kreditförluster - steg 3	-86	-255	68
Summa - kreditförluster avseende lånelöften och garantier	-177	-29	23
Summa kreditförluster	-141	-394	144
Kreditförlustnivå, %	-0,03	-0,08	0,03

Beräkning av kreditförlustreserveringar

Värdering av förväntade kreditförluster beskrivs i not K3 avsnitt 3.1 Kreditrisk på sidorna 244 - 249 i Års- och hållbarhetsredovisningen 2024.

Värdering av 12 månaders och återstående löptids förväntade kreditförluster

Geopolitiska spänningar, störningar i leveranskedjor och potentiella handelskrig ökar osäkerheten om dess kreditriskpåverkan. De kvantitativa riskmodellerna fångar inte alla potentiella försämringar av kreditkvaliteten. Därför har expertjusteringarna gjorts för att fånga potentiella framtida rating- och stegmigrationer.

Expertjusteringarna som ökar kreditförlustreserveringarna uppgick till 715 mkr (720 mkr per 31 december 2024) och är fördelade med 400 mkr i steg 1 och 315 mkr i steg 2 (336 mkr i steg 1 och 383 mkr i steg 2 per 31 december 2024). Kunder och branscher analyseras med hänsyn tagen till den nuvarande situationen, särskilt inom mer utsatta sektorer. Under första kvartalet har eurodenominerade expertjusteringar av kreditförlustreserveringarna minskat till följd av att den svenska kronan förstärkts. Per 31 mars 2025 finns de mest betydande expertjusteringarna inom fastighetsförvaltning, tillverkningsindustri och jordbruk, skogsbruk och fiske.

Efterföljande tabeller visar de kvantitativa tröskelvärden som används av koncernen för att fastställa en betydande ökning i kreditrisk:

• Förändringar i sannolikhet för fallissemang (PD) inom de kommande 12 månaderna samt intern riskklassificering, som har tillämpats för den portfölj av lån som utgivits före den 1 januari 2018. Till exempel, för kreditexponeringar utgivna med riskklass 0 till 5 bedöms en nedgradering i riskklass med 1 enhet från det första redovisningstillfället som en betydande ökning i kreditrisk. Om en kreditexponering som utgivits med riskklass 18 till 21, nedgraderas med 5 till 8 enheter från det första redovisningstillfället, anses det som en betydande ökning i kreditrisk. Intern riskklassificering hanteras inom ramen för intern riskhantering, som beskrivs i noten K3 Risker i Års- och hållbarhetsredovisningen för 2024.
• Förändringar i sannolikhet för fallissemang under hela löptiden, vilka har tillämpats för den portfölj av lån som utgivits från och med den 1 januari 2018. Till exempel, för kreditexponeringar utgivna med riskklass 0 till 5, bedöms en ökning i sannolikhet för

fallissemang med 50 procent från det första redovisningstillfället som en betydande ökning i kreditrisk. Alternativt, för kreditexponeringar utgivna med riskklass 18 till 21, anses en ökning med 200- 300 procent från det första redovisningstillfället som betydande med undantag för svenska bolån där också ett absolut 12-månaders PD tröskelvärde appliceras.

Dessa tröskelvärden återspeglar en lägre känslighet för förändring på skalans lågriskdel och en högre känslighet på skalans högriskdel. Koncernen har genomfört en känslighetsanalys för hur kreditförlustreserveringar skulle ändras om tröskelvärdena skulle öka eller minska. En lägre tröskel skulle öka antalet lån som överförs från steg 1 till steg 2 och också öka beräknade kreditförlustreserveringar. En högre tröskel skulle ha motsatt effekt.

Tabellen nedan visar effekterna av denna känslighetsanalys för kreditförlustreserveringarna. Positiva belopp utgör ökade kreditförlustreserveringar som skulle ha redovisats.

Betydande ökning av kreditrisk - finansiella instrument med första redovisningstillfälle före den 1 januari 2018

			Päverkan på kreditförlustreserveringar vid				Päverkan på kreditförlustreserveringar vid
Intern riskklass vid första redovisningstillfället	12 mänaders PD intervall vid första redovisnings- tillfället, %	Tröskelvärde, nedgradering riskklass123	Ökning i tröskelvärde med 1 enhet, %	Minskning i tröskelvärde med 1 enhet, %	Kreditförlust- reserveringar 31 mar 2025	Andel av totalportfölj i bruttobelopp, % 31 mar 2025	Ökning i tröskelvärde med 1 enhet, %	Minskning i tröskelvärde med 1 enhet, %	Kreditförlust- reserveringar 31 dec 2024	Andel av totalportfölj i bruttobelopp, % 31 dec 2024
18-21	<0,1	5 - 8 enheter	-6,0	3,9	ર્દેશ	10	-5,6	3,6	62	10
13-17	0,1 - 0,5	3 - 7 enheter	-7,4	7,0	265	10	-4,8	5,8	278	10
9-12	>0,5 - 2,0	1 - 5 enheter	-13,0	8,6	199	ব	-14,5	8,7	198	4
6-8	>2,0 - 5,7	1 - 3 enheter	-9,7	5,5	કર		-9,1	3,7	64
0-5	>5,7 - 99,9	enhet	-2,5	0,0	29	0	-2,0	0,0	33
			-9.2	6,8	605	25	-8,4	6,0	634	25
			Expertjustering efter modellberäkningen4		73				87
			Stater och finansiella institut med låg kreditrisk		3	0			4	0
				Finansiella instrument i steg 3	591	0			590	0
				Summa®	1 272	25			1 315	25

Betydande ökning av kreditrisk - finansiella instrument med första redovisningstillfälle från och med den 1 januari 2018

		Päverkan på kreditförlustreserveringar vid				Päverkan på kreditförlustreserveringar vid
Intern riskklass vid första redovisningstillfället	Tröskelvärde, ökning i PD för återstående löptid, %1	Okning i tröskelvärde med 100%, %	Minskning i tröskelvärde med 50%, %	Kreditförlust- reserveringar 31 mar 2025	Andel av totalportfölj i bruttobelopp, % 31 mar 2025	Okning i tröskelvärde med 100%, %	Minskning i tröskelvärde med 50%, %	Kreditförlust- reserveringar 31 dec 2024	Andel av totalportfölj i bruttobelopp, % 31 dec 2024
18-21	200-3002	-8,4	14,0	116	22	-7,7	17,6	118	22
13-17	100-250	-2.4	4,3	1 026	24	-2,8	3,9	1 031	23
9-12	100-200	-1,0	1,8	1 121	13	-1,4	1,6	1 270	13
6-8	50-150	-12,3	1,4	493	4	-10.9	1,5	556	4
0-5	50	-0,3	0,1	341	2	-0,2	0,1	389	2
		-3,4	2,8	3 097	୧୧	-3,5	2,7	3 365	64
		Expertjustering efter modellberäkningen3		641				632
		Stater och finansiella institut med låg kreditrisk		રૂઝ	9			63	11
			Finansiella instrument i steg 3	1 874	0			1 879	0
			Summa4	5 666	75			5 938	75

Beaktande av framåtblickande makroekonomiska scenarier

Swedbank Economic Outlook publicerades den 28 januari 2025 och en uppdatering av basscenariot gjordes per den 10 mars 2025 av Swedbank Macro Research. Basscenariot med tilldelad sannolikhetsvikt på 66,6 procent är förankrat i den publicerade prognosen och innehåller uppdaterade observerade

utfall och datapunkter. De uppdaterade alternativscenarierna utgår från basscenariot, med åsatta sannolikhetsvikter på 16,7 procent på både positivt och negativt scenario. Tabellen nedan visar de viktigaste antagandena för scenarierna per den 31 mars 2025.

31 mars 2025	Positivt scenario				Basscenario		Negativt scenario
	2025	2026	2027	2025	2026	2027	2025	2026	2027
Sverige
BNP (årlig % utveckling)	2,5	3,4	1,9	2,2	2,9	1,9	-2,0	-2,1	3,2
Arbetslöshet (årlig %)	8,4	7,9	7,4	8,4	8,0	7,6	8,9	10,8	10,3
Husprisutveckling (årlig % utveckling)	4,3	6,5	4,7	4,1	5,8	4,4	-3,5	-4,1	3,9
Stibor 3m (%)	2,43	2,42	2,23	2,35	2,35	2,23	1,52	0,31	0,30
Estland
BNP (årlig % utveckling)	2,8	3,4	2,7	1,8	2,5	3,0	-3,8	-6,6	3,0
Arbetslöshet (årlig %)	7,0	5,9	5,1	7,2	6,5	5,4	8,6	13,4	14,9
Husprisutveckling (årlig % utveckling)	5,3	5,9	4,4	4,3	4,5	4,9	-11,2	-23,5	3,0
Lettland
BNP (årlig % utveckling)	3,8	4,6	2,5	3,1	2,6	2,5	-2,8	-5,6	3,9
Arbetslöshet (årlig %)	7,2	6,6	6,3	7,5	7,5	7,4	8,6	13,2	15,7
Husprisutveckling (årlig % utveckling)	7,9	7,9	5,3	5,8	4,9	4,9	-14,1	-26,2	-3,3
Litauen
BNP (årlig % utveckling)	2,8	3,4	2,5	2,2	2,8	2,6	-3,2	-4,8	2,6
Arbetslöshet (årlig %)	6,4	5,8	5,8	6,5	6,0	5,9	7,8	12,3	14,8
Husprisutveckling (årlig % utveckling)	7,8	6,8	4,4	6,3	5,3	5,3	-13,4	-30,2	-4,4
Globala indikatorer
US BNP (årlig %)	2,6	2,4	2,0	2,3	1,8	1,9	0,1	-2,5	1,8
EU BNP (årlig %)	1,4	1,7	1,1	0,9	1,1	1,2	-2,0	-4,7	1,6
Brent oljepris (USD/fat)	73,1	70,2	67,9	71,1	67,8	67,0	53,1	37,3	54,1
Euribor 6m (%)	1,98	1,57	1,67	1,92	1,51	1,67	1,55	0,27	0,00

Den globala ekonomin drar åt olika håll. Samtidigt som den amerikanska ekonomin går på högvarv verkar den ekonomiska motvinden i euroområdet, inte minst i Frankrike och Tyskland, vara envis. I Kina är konsumenternas förtroende fortsatt dämpat, trots olika stimulansåtgärder, och de ekonomiska utsikterna ser svaga ut.

Tillväxten i USA har fått stöd av expansiva finansiella förhållanden då Federal Reserves åtstramningar har kompenserats av en stark utveckling på aktiemarknaden och krympande kreditspreadar. Dessa förhållanden kan dock förändras snabbt. En korrigering på aktiemarknaden har inletts och kan tillsammans med en svagare ekonomisk utveckling bana vägen för Fed att göra fler räntesänkningar än vad som för närvarande förväntas.

Svensk ekonomi är fortfarande svag men med vissa positiva utfall sista kvartalet 2024. Vi räknar med att den positiva BNP-tillväxten fortsätter och att den ekonomiska återhämtningen börjar i sommar. Betydligt högre realtillväxt för disponibel inkomst för hushållen kommer att stödja återhämtningen av den inhemska efterfrågan. Arbetsmarknadsförhållandena börjar gradvis förbättras under andra halvåret 2025.

Skillnadernas i de baltiska ekonomierna har varit tydliga de senaste åren. Litauens BNP-tillväxt har accelererat, medan utvecklingen i de lettiska och estniska ekonomierna har varit svagare. Tillväxten väntas ta fart då fallande räntor, höga sysselsättningsgrader och stigande reallöner kommer att stödja hushållens köpkraft och konsumtion. Ökade försvarsutgifter bidrar också till BNP-tillväxten, men det är fortfarande mycket osäkert hur stor del av ökningen som kommer att finansieras av skattehöjningar som dämpar hushållens konsumtion.

Känslighetsanalys

Tabellen nedan redovisar kreditförlustreserveringar som skulle uppstått vid ett negativt respektive positivt scenario, där sannolikheten för att de skulle inträffa bedöms som rimlig, skulle tilldelas en sannolikhetsvikt om 100 procent. Expertjusteringar av kreditförlustreserveringar antas vara konstanta i resultaten.

		31 mar 2025			31 dec 2024
				Kreditförlustreserveringar		Kreditförlustreserveringar
Rörelsesegment	Kreditforlust- reserveringar (sannolikhets- viktade)	Varav expert- justering av kreditforlust- reserveringarna	Negativt scenario	Positivt scenario	Kreditforlust- reserveringar (sannolikhets- viktade)	Varav expert- justering av kreditforlust- reserveringarna	Negativt scenario	Positivt scenario
Svensk bankverksamhet	1 574		1 646	1 556	1 428		1 494	1 412
Baltisk bankverksamhet	1 186	310	1 398	1 062	1 319	321	1 536	1 152
Företag och Institutioner	4 063	405	5 166	3 624	4 381	398	5322	3 829
Premium and Private Banking	79		87	77	86		95	84
Koncernfunktioner och Ovrigt	36		37	36	39		40	39
Koncernen	6 938	715	8 334	6 355	7 254	720	8 487	6 516

Not 11 Bankskatter och resolutionsavgifter

	Kv1	Kv4	Kv1
mkr	2025	2024	2024
Svensk bankskatt	273	276	276
Litauisk bankskatt	203	250	508
Lettisk bankskatt	252	111	107
Resolutionsavgifter	201	220	213
Summa	929	858	1 104

Den svenska riskskatten tas ut av stora kreditinstitut med 0,06 procent på deras totala justerade skulder vid ingången av året.

Den litauiska bankskatten är tillfällig för perioden maj 2023 - december 2025. Den tas ut med 60 procent på den del av periodens justerade räntenetto som överstiger det genomsnittliga räntenettot för åren 2019–2022 med mer än 50 procent.

Den tillfälliga lettiska bolåneskatten som gällde 2024 ersattes 2025 av en ny lettisk bankskatt. Den nya lettiska bankskatten tas ut med 60 procent på den del av periodens justerade räntenetto som överstiger det genomsnittliga räntenettot för åren 2018-2022 med mer än 50 procent.

Not 12 Utlåning

Nedan redovisas utlåning till allmänheten och kreditinstitut till upplupet anskaffningsvärde fördelat per sektor/bransch, nyckeltal för utlåning och reserveringar för förväntade kreditförluster.

31 mars 2025

		Steg 1			Steg 2
mkr	Redovisat värde brutto	Reser- veringar	Netto	Redovisat värde brutto	Reser- veringar	Netto	Redovisat värde brutto	Reser- veringar	Netto	Totalt
Sektor/bransch
Privatpersoner	1 095 423	258	1 095 165	80 700	208	80 102	5 106	1 107	3 ggg	1 179 266
Hypoteksutlåning, privat	965 261	112	965 149	68 062	303	67 759	4 210	642	3 569	1 036 477
Bostadsrättsföreningar	88 589	15	88 574	4 775	12	4 763	25	2	23	93 360
Ovrigt, privat	41 574	131	41 443	7 863	283	7 580	870	464	406	49 429
Företagsutlåning	529 461	979	528 482	78 279	1 799	76 480	6 021	1 327	4 694	609 656
Jordbruk, skogsbruk och fiske	50 372	96	50 276	8 961	171	8 790	306	62	244	59 310
Tillverkningsindustri	33 551	173	33 379	8 540	295	8 246	1 152	515	637	42 261
Offentliga tjänster och samhällsservice	41 839	54	41 784	2 667	79	2 588	29	7	23	44 395
Byggnadsverksamhet	14 722	59	14 663	4 501	121	4 380	382	દર્ડ	329	19 372
Detalj- och partihandel	37 333	86	37 246	6 044	249	5 795	315	115	200	43 241
Transport	10 348	20	10 328	2 584	101	2 483	49	11	38	12 849
Sjötransport och offshore	4717	5	4712	1 043	8	1 035	103	70	33	5 780
Hotell och restaurang	4 418	6	4 412	1 510	27	1 482	47	13	34	5 929
Informations- och kommunikationsverksamhet	8 807	28	8 779	4 234	141	4092	3	1	2	12873
Finans och försäkring	18 062	48	18 014	1 550	38	1 512	1 790	221	1 569	21 095
Fastighetsförvaltning	277 930	356	277 574	30 907	421	30 485	1 353	187	1 166	309 225
Bostadsfastigheter	77 859	102	77757	12 527	231	12 296	792	84	708	90 761
Kommersiella fastigheter	136 165	179	135 986	9126	123	9 003	139	14	125	145 115
Industri och lagerlokaler	40 998	39	40 959	3 888	21	3 867	55	6	48	44 875
Ovrig fastighetsförvaltning	22 908	36	22 871	5 365	47	5318	367	82	285	28 475
Företagstjänster	17 004	30	16 974	4 055	101	3 954	122	24	98	21 026
Ovrig företagsutlåning	10 357	16	10 341	1 684	47	1 637	370	48	322	12 300
Lån till kunder	1 624 885	1 237	1 623 648	158 979	2 397	156 582	11 127	2 435	8 693	1 788 922
Lån till allmänheten, Riksgälden	0		0							0
Utlåning till kreditinstitut	23 707	62	23 645	325	2	323				23 968
Utlåning till allmänheten och kreditinstitut till upplupet anskaffningsvärde	1 648 592	1 299	1 647 293	159 304	2 399	156 905	11 127	2 435	8 693	1 812 890
Andel lån, %	90,63			8.76			0,61			100
Reserveringsgrad för lån, %	0,08			1,51			21,88			0,34

		Steg 1			Steg 2
mkr	Redovisat varde brutto	Reser- veringar	Netto	Redovisat värde brutto	Reser- veringar	Netto	Redovisat varde brutto	Reser- veringar	Netto	Totalt
Sektor/bransch
Privatpersoner	1 104 782	263	1 104 518	79 186	591	78 596	5 509	990	4 519	1 187 633
Hypoteksutlåning, privat	972 948	117	972 832	66 525	302	66 223	4 653	570	4 083	1 043 138
Bostadsrättsföreningar	87 772	13	87 759	4979	12	4 967	25	2	23	92 749
Ovrigt, privat	44 061	133	43 928	7 682	276	7 406	831	418	412	51 746
Företagsutlåning	522 386	903	521 483	87 706	2 072	85 634	6 394	1 362	5 032	612 150
Jordbruk, skogsbruk och fiske	50 374	89	50 285	d 358	153	9 205	431	74	357	59 848
Tillverkningsindustri	33 724	143	33 581	10 140	476	9664	1 238	504	734	43 979
Offentliga tjänster och samhällsservice	41 500	50	41 450	3 165	86	3 079	31	6	25	44 555
Byggnadsverksamhet	15 844	64	15 780	4 235	143	4 093	441	93	348	20 221
Detalj- och partihandel	37 736	84	37 651	6 046	251	5 795	398	115	283	43 729
Transport	10 764	18	10 746	2 770	96	2674	50	12	38	13 459
Sjötransport och offshore	4 234	4	4 230	1 170	15	1 155	105	72	33	5 418
Hotell och restaurang	4 782	6	4777	1 648	22	1 625	48	14	34	6 435
Informations- och kommunikationsverksamhet	9 031	25	9 006	3 648	109	3 239	43	4	39	12 585
Finans och försäkring	18 593	53	18 540	1 667	35	1 632	1 787	221	1 565	21 737
Fastighetsförvaltning	268 796	310	268 486	37 148	533	36 615	1 330	172	1 159	306 259
Bostadsfastigheter	75 479	98	75 380	13 688	315	13 374	683	41	642	89 396
Kommersiella fastigheter	131 048	147	130 901	13 483	143	13 341	131	15	116	144 358
Industri och lagerlokaler	39 687	36	39 652	4 701	25	4676	104	16	88	44 415
Övrig fastighetsförvaltning	22 582	29	22 553	5 275	51	5 225	412	99	313	28 091
Företagstjänster	16 759	41	16 719	5 026	101	4 926	82	16	66	21 710
Ovrig företagsutläning	10 250	17	10 233	1 684	52	1 632	409	58	350	12 215
Lån till kunder	1 627 168	1 166	1 626 002	166 893	2 663	164 230	11 903	2 352	9 551	1 799 783
Lån till allmänheten, Riksgälden
Utlåning till kreditinstitut	23 470	63	23 407	115	2	114				23 520
Utlåning till allmänheten och kreditinstitut till upplupet anskaffningsvärde	1 650 638	1 230	1 649 409	167 008	2 665	164 343	11 903	2 352	9 551	1 823 303
Andel lån, %	90,22			9,13			0,65			100
Reserveringsgrad för lån, %	0,07			1,59			19,76			0,34

SI IIIdis LVG		Steg 1			Steg 2
mkr	Redovisat varde brutto	Reser- veringar	Netto	Redovisat varde brutto	Reser- veringar	Netto	Redovisat varde brutto	Reser- veringar	Netto	Totalt
Sektor/bransch
Privatpersoner	1 092 679	319	1 092 360	87 388	848	86 540	5 557	1 208	4 349	1 183 250
Hypoteksutlåning, privat	963 186	141	963 045	73 726	425	73 302	4 241	483	3 758	1 040 105
Bostadsrättsföreningar	87 603	10	87 593	5 209	13	5 197	36	7	28	92 818
Ovrigt, privat	41 890	168	41 722	8 452	410	8 042	1 280	717	563	50 327
Företagsutlåning	508 173	1 092	507 081	99 986	2 686	97 301	4 012	1 098	2 915	607 296
Jordbruk, skogsbruk och fiske	53 125	110	53 015	8 395	164	8 231	320	56	264	61 509
Tillverkningsindustri	31 382	222	31 161	13 146	603	12 543	321	134	186	43 889
Offentliga tjänster och samhällsservice	31 829	44	31 785	4 056	57	3 ggg	81	16	65	35 849
Byggnadsverksamhet	15 059	69	14 990	6 730	247	6 483	259	81	178	21 651
Detalj- och partihandel	36 929	122	36 807	4 162	191	3 971	345	111	234	41 012
Transport	11 671	28	11 643	1 995	73	1 922	65	20	45	13610
Sjötransport och offshore	4 823	6	4 817	828	33	795	114	84	30	5 643
Hotell och restaurang	5 191	7	5 184	1 304	23	1 281	57	16	41	6 505
Informations- och kommunikationsverksamhet	14 526	56	14 470	4115	141	3974	4	1	3	18 447
Finans och försäkring	17 140	41	17 099	6279	222	6 057	138	23	115	23 271
Fastighetsförvaltning	258 871	332	258 538	41 503	797	40 706	1 968	426	1 542	300 786
Bostadsfastigheter	69 426	84	69 342	16 193	374	15 820	793	58	735	85 896
Kommersiella fastigheter	128 231	168	128 063	16 935	316	16619	641	268	372	145 054
Industri och lagerlokaler	39 462	41	39 421	4 957	46	4 912	160	13	147	44 480
Ovrig fastighetsförvaltning	21 751	39	21 712	3 417	62	3 356	374	86	288	25 356
Företagstjänster	16 924	37	16 887	4 707	69	4639	295	117	178	21 704
Övrig företagsutläning	10 703	18	10 685	2 768	67	2 701	45	12	33	13 418
Lån till kunder	1 600 852	1 411	1 599 441	187 374	3 533	183 841	વે રહેવુ	2 305	7 264	1 790 546
Lån till allmänheten, Riksgälden	5 000		5 000							5 000
Utlåning till kreditinstitut	28 507	64	28 442	362	7	356				28 798
Utlåning till allmänheten och kreditinstitut till upplupet anskaffningsvärde	1 634 359	1 475	1 632 883	187 736	3 540	184 196	9 569	2 305	7 264	1 824 344
Andel lån, %	89,23			10,25			0,52			100
Reserveringsgrad för lån, %	0.09			1,89			24,09			0,40

Not 13 Kreditförlustreserveringar

Nedan redovisas en sammanställning av kreditförlustreserveringar för finansiella instrument som omfattas av reserveringar för förväntade kreditförluster.

		Redovisat värde brutto / Nominella belopp		Kreditförlust- reserveringar			Netto.
	31 mar	31 dec	31 mar	31 mar	31 dec	31 mar	31 mar	31 dec	31 mar
mkr	2025	2024	2024	2025	2024	2024	2025	2024	2024
Utläning till kreditinstitut	24 032	23 585	28 869	64	65	71	23 968	23 520	28 798
Utlåning till allmänheten	1 794 991	805 964	802 795	6 069	6 181	7 749	1 788 972	799 783	1 795 546
Ovrigt1	141 125	148 535	211 748		3	4	141 125	148 531	211 744
Summa	1 960 148	1 978 084	2 043 411	6 133	6 250	7 324	1 954 016	1 971 835	2 036 087
Lånelöften och finansiella garantier	302 064	310 048	305 793	805	1 007	1 142

Nedan redovisas redovisat värde brutto och nominella belopp per steg för finansiella instrument som omfattas av reserveringar för förväntade kreditförluster.

	Redovisat värde brutto / Nominella belopp
		31 mar 2025				31 dec 2024				31 mar 2024
mkr	Steg 1	Steg 2	Steg 3	Summa	Steg 1	Steg 2	Steg 3	Summa	Steg 1	Steg 2	Steg 3	Summa
Utlåning till kreditinstitut	23 707	325		24 032	23 470	115		23 585	28 507	362		28 869
Utlåning till allmänheten	624 885	158 979		11 127 1 794 991	627 168	166 893	11 903 1	805 964	1 605 852	187 374		9 569 1 802 795
Ovrigt1	141 097	17	11	141 125	148 503	21	77	148 535	211 704	37		211 748
Summa	1 789 689	159 321		11 138 1 960 148	1 799 141	167 029		11 914 1 978 084	1 846 062	187 773		9 576 2 043 411
Lånelöften och finansiella garantier	267 778	34 120	166	302 064	270 870	38 335	844	310 048	270 955	33 277	1 561	305 793

Förändring av kreditförlustreserveringar för lån

Nedan redovisas en avstämning av reserveringar för förväntade kreditförluster avseende utlåning till allmänheten och kreditinstitut värderade till upplupet anskaffningsvärde.

Utlåning till allmänheten och kreditinstitut		2025			2024
mkr	Steg 1	Steg 2	Steg 3	Summa	Steg 1	Steg 2	Steg 3	Summa
Ingående balans 1 januari	1 230	2 665	2 352	6 246	1611	3 526	1 989	7 127
Förändringar redovisade som kreditförluster
Nya och borttagna finansiella tillgångar, netto	97	-62	-174	-139	75	63	-135	3
Förändringar i PD	20	-72		-52	126	10		137
Förändringar i riskfaktorer (EAD, LGD, CGF)	-44	-116	109	-51	-63	-128	23	-168
Förändringar i makroekonomiska scenarion	9	24	-2	31	29	-15	-9	5
Expertjusteringar av kreditreserveringarna	71	-42		29	-157	-159	-1	-316
Individuella bedömningar			89	89			233	233
Overföringar mellan steg	-65	51	98	83	-178	207	182	211
från 1 till 2	-100	228		128	-209	464		256
från 1 till 3	0		7	7	-1		45	44
från 2 till 1	35	-94		-59	32	-117		-85
från 2 till 3		-98	135	37		-153	175	23
från 3 till 2		15	-38	-23		13	-32	-19
från 3 till 1	0		-6	-6	0		-7	-7
Ovriga	10	-1	-25	-16	0	- J	-32	-33
Summa förändringar redovisade som kreditförluster	98	-217	96	-23	-167	-22	261	72
Förändringar ej redovisade som kreditförluster
Ränta			28	28			31	31
Valutakursdifferenser	-29	-48	-41	-118	31	36	24	90
Utgaende balans 31 mars	1 299	2 399	2 435	6 133	1 475	3 540	2 305	7 320

Lånelöften och finansiella garantier

Nedan redovisas en avstämning av reserveringar för förväntade kreditförluster avseende lånelöften och finansiella garantier.

		2025			2024
mkr	Steg 1	Steg 2	Steg 3	Summa	Steg 1	Steg 2	Steg 3	Summa
Ingående balans 1 januari	287	603	117	1 007	330	448	320	1 097
Förändringar redovisade som kreditförluster
Nya och borttagna finansiella tillgångar, netto	20	-34	-3	-17	34	-22	-5	8
Förändringar i PD	-2	-9		-12	2	26		27
Förändringar i riskfaktorer (EAD, LGD, CGF)	-45	-18	-40	-103	-25	-67	-4	-96
Förändringar i makroekonomiska scenarion.	-2	0	0	-2	11	9	0	20
Expertjusteringar av kreditreserveringarna	3	-16		-12	-10	-22	0	-33
Individuella bedömningar							69	୧୨
Overföringar mellan steg	3	8	-44	-32	-6	25	8	27
från 1 till 2	-28	58		30	-22	47		25
från 1 till 3	0		0	0	0		4	4
från 2 till 1	31	-71		-40	16	-22		-5
från 2 till 3		-2	2	0		-1	5	র্ব
från 3 till 2		23	-46	-23		0	0	0
Summa förändringar redovisade som kreditförluster	-23	-69	-86	-177	5	-51	68	23
Valutakursdifferenser	-9	-16	0	-25	5	5	12	22
Utgående balans 31 mars	256	519	31	805	340	401	401	1 142

Not 14 Kreditriskexponeringar

	31 mar	31 dec	31 mar
mkr	2025	2024	2024
Tillgångar
Kassa och tillgodohavande hos centralbanker	363 213	325 604	346 835
Räntebärande värdepapper	253 126	239 996	291 314
Utlåning till kreditinstitut	50 091	34 068	44 819
Utlåning till allmänheten	1 922 526	1 882 244	1 890 048
Derivat	27 977	37 595	42 665
Övriga finansiella tillgångar	26 008	8 296	21 564
Summa tillgångar	2 642 942	2 527 802	2 637 245
Eventualförpliktelser och åtaganden
Garantier	40 196	44 037	44 123
Lånelöften	261 868	266 011	261 670
Summa eventualförpliktelser och åtaganden	302 064	310 048	305 793
Summa	2 945 005	2 837 850	2 943 038

Not 15 Immateriella anläggningstillgångar

		Obestämbar period			Bestämbar period
	Andra immateriella Goodwill & Varumärke anläggningstillgångar
	Jan-mar	Helår	Jan-mar	Jan-mar	Helår	Jan-mar	Jan-mar	Helår	Jan-mar
mkr	2025	2024	2024	2025	2024	2024	2025	2024	2024
Ingående balans	14 250	13 861	13 861	6 621	6 580	6 580	20 871	20 440	20 440
Nyanskaffningar		7	0	390	1 676	301	390	1 683	301
Periodens avskrivningar				-184	-858	-204	-184	-858	-204
Periodens nedskrivningar		0	0		-789			-789	0
Avyttringar och utrangeringar		0	0	0	12	-2	0	12	-2
Valutakursdifferenser	-632	381	424	-4	0	2	-636	383	426
Utgående balans	13 618	14 250	14 285	6 823	6 621	6 677	20 441	20 871	20 962

Per 31 mars 2025 fanns inga indikatorer på nedskrivningar av immateriella anläggningstillgångar. Under 2024 gjordes nedskrivningar av internt utvecklad programvara som inte längre kommer att användas med 789 mkr. Under 2024 förvärvades det estniska företaget Paywerk AS och Swedbank erhöll en goodwill om 7 mkr.

Not 16 Skulder till kreditinstitut

mkr	31 mar 2025	31 dec 2024
Centralbanker	12 950	2 256
Banker	63 071	50 744
Övriga kreditinstitut	10 643	7 189
Återköpsavtal	10 673	4 311
Summa	97 339	64 500

Not 17 In- och upplåning från allmänheten

	31 mar	31 dec	31 mar
mkr	2025	2024	2024
Privatpersoner	733 699	746 177	712 385
Företag	552 255	538 389	553 600
Summa inlåning från kunder		1 285 955 1 284 566 1 265 985
Erhållna kontantsäkerheter	2 362	3 338	3 816
Riksgälden	122	126	229
Återköpsavtal - Riksgälden	0	0	1
Återköpsavtal	2 276	578	5 362
Summa upplåning	4 760	4 043	9 408
In- och upplåning från allmänheten		1 290 715 1 288 609 1 275 393

Not 18 Emitterade värdepapper, seniora icke-prioriterade skulder och efterställda skulder

	31 mar	31 dec	31 mar
mkr	2025	2024	2024
Certifikat och kuponginstrument med ursprunglig löptid kortare än 1 år	287 329	265 526	349 033
Säkerställda obligationer	370 261	353 430	361 343
Seniora icke säkerställda obligationer	133 351	139 113	116 237
Strukturerade privatobligationer	42	129	1 013
Summa emitterade värdepapper	790 983	758 199	827 627
Seniora icke prioriterade skulder	128 803	121 204	119 171
Efterställda skulder	34 495	36 609	40 933
Summa	954 281	916 012	987 731
	Jan-mar	Helår	Jan-mar
Omsättning	2025	2024	2024
Ingående balans	916 012	866 217	866 217
Emitterat	197 443	739 932	205 560
Återköpt	-4 516	-27 593	-1 129
Återbetalt	-108 512	-733 227	-118 285
Ränta, förändring av marknadsvärde eller av säkrad post i
säkringsredovisning till verkligt värde och valutakursförändringar	-46 146	70 683	35 367
Utgående balans	954 281	916 012	987 731

Not 19 Derivat

	Nominella belopp				Positiva marknadsvärden		Negativa marknadsvärden
	31 mar	31 dec	31 mar	31 mar	31 dec	31 mar	31 mar	31 dec	31 mar
mkr	2025	2024	2024	2025	2024	2024	2025	2024	2024
Derivat i säkringsredovisning
Ett till ett verkligt värdesäkringar¹	613 478	598 513	598 946	5 605	8 696	3 015	7 627	8 931	17 107
Portfölj verkligt värdesäkringar¹	334 423	334 142	343 750	3 398	3 923	9 149	1 402	1 485	596
Kassaflödessäkringar²	8 015	8 466	8 496	410	858	893	9
Summa	955 915	941 120	951 192	9 412	13 477	13 057	9 038	10 415	17 703
Derivat ej i säkringsredovisning		35 134 965 36 112 482 34 833 358		664 216	726 136	931 479	696 697	728 025	930 928
Bruttobelopp		36 090 880 37 053 602 35 784 550		673 628	739 612	944 536	705 734	738 441	948 631
Kvittade belopp				-645 651	-702 017	-901 871	-649 240	-703 167	-909 623
Summa				27 977	37 595	42 665	56 494	35 274	39 008

1) Ränteswappar

2) Valutabasisswappar

Koncernen handlar med derivat i den normala affärsverksamheten samt i syfte att säkra vissa positioner som är exponerade mot aktie-, ränte-, kreditoch valutarisker. Samtliga derivats redovisade värden avser verkligt värde inklusive upplupen ränta.

I det kvittade beloppet för finansiella tillgångar ingår kvittade kontantsäkerheter om 1 580 mkr (6 327) vilka härrör från balansräkningsposten Skulder till kreditinstitut. I det kvittade beloppet för finansiella skulder ingår kvittade kontantsäkerheter om 5 169 mkr (7 522) vilka härrör från balansräkningsposten Utlåning till kreditinstitut.

Not 20 Värderingskategorier för finansiella instrument

Nedan redovisas redovisat värde samt verkligt värde för finansiella tillgångar och finansiella skulder enligt värderingskategori. Metoderna för fastställandet av verkligt värde beskrivs i Års- och hållbarhetsredovisningen för 2024, not K47 Verkligt värde för finansiella instrument.

	31 mar 2025
			Verkligt värde via resultaträkningen
		Obligatorisk
mkr	Upplupet anskaffningsvärde	Innehas för handel	Övrigt	Summa	Säkrings- instrument	Summa redovisat värde	Verkligt värde
Finansiella tillgångar
Kassa och tillgodohavande hos centralbanker	363 213					363 213	363 213
Beläningsbara statsskuldförbindelser m.m.	115 012	47 391	5 963	53 353		168 365	168 367
Utlåning till kreditinstitut	23 968	26 123		26 123		50 092	50 092
Utlåning till allmänheten1	1 788 922	133 355	249	133 604		1 922 526	1922 866
Värdeförändring på räntesäkrade tillgångar i portföljsäkringar	-2 496					-2 496	-2 496
Obligationer och andra räntebärande värdepapper		61 427	23 334	84 761		84 761	84 761
Finansiella tillgångar där kunder bär placeringsrisken			369 481	369 481		369 481	369 481
Aktier och andelar		19 914	25 828	45 743		45 743	45 743
Derivat		26 477		26 477	1 500	27 977	27 977
Ovriga finansiella tillgångar	26 113					26 113	26 113
Summa	2 314 733	314 686	424 856	739 542	1 500	3 055 776	3 056 118

	Verkligt värde via resultaträkningen
	Upplupet anskaffningsvärde	Innehas för handel	Verkligt värdeoptionen	Summa	Säkrings- instrument	Summa redovisat varde	Verkligt värde
Finansiella skulder
Skulder till kreditinstitut	80 874	16 464		16 464		97 339	97 339
In- och upplåning från allmänheten	1 286 077	4 638		4 638		1 290 715	1 290 607
Värdeförändring på räntesäkrade skulder i portföljsäkring	461					461	461
Finansiella skulder där kunder bär placeringsrisken			371 141	371 141		371 141	371 141
Emitterade värdepapper2	790 821	42	120	162		790 983	791 979
Korta positioner värdepapper		21 636		21 636		21 636	21 636
Derivat		55 766		55 766	729	56 494	56 494
Seniora icke prioriterade skulder	128 803					128 803	130 632
Efterställda skulder	34 495					34 495	35 414
Övriga finansiella skulder	65 529					65 529	65 529
Summa	2 387 060	98 545	371 262	469 807	729	2 857 596	2 861 232

			Verkligt värde via resultaträkningen
		Obligatorisk
mkr	Upplupet anskaffningsvärde	Innehas för handel	Ovrigt	Summa	Säkrings- instrument	Summa redovisat värde	Verkligt värde
Finansiella tillgångar
Kassa och tillgodohavande hos centralbanker	325 604					325 604	325 604
Beläningsbara statsskuldförbindelser m.m.	139 942	36 353	5 910	42 263		182 205	182 207
Utlåning till kreditinstitut	23 520	10 547		10 547		34 068	34 068
Utläning till allmänheten1	1 799 783	82 033	428	82 461		1 882 244	1 882 811
Värdeförändring på räntesäkrade tillgångar i portföljsäkringar	-2 723					-2 723	-2 723
Obligationer och andra räntebärande värdepapper		33 713	24 077	57 790		57 790	57 790
Finansiella tillgångar där kunder bär placeringsrisken			394 883	394 883		394 883	394 883
Aktier och andelar		17 946	27 493	45 438		45 438	45 438
Derivat		35 545		35 545	2 050	37 595	37 595
Övriga finansiella tillgångar	8 ടാർ					8 559	8 559
Summa	2 294 685	216 136	452 792	668 928	2 050	2 965 663	2 966 232

		Verkligt värde via resultaträkningen
	Upplupet anskaffningsvärde	Innehas för handel	Verkligt värdeoptionen	Summa	Säkrings- instrument	Summa redovisat värde	Verkligt värde
Finansiella skulder
Skulder till kreditinstitut	47 915	16 585		16 585		64 500	64 500
In- och upplåning från allmänheten	1 284 692	3 917		3 917		1 288 609	1 288 474
Värdeförändring på räntesäkrade skulder i portföljsäkring	549					549	549
Finansiella skulder där kunder bär placeringsrisken			395 800	395 800		395 800	395 800
Emitterade värdepapper2	757 944	129	126	255		758 199	756 051
Korta positioner värdepapper		16 458		16 458		16 458	16 458
Derivat		34 633		34 633	641	35 274	35 274
Seniora icke prioriterade skulder	121 204					121 204	120 624
Efterställda skulder	36 609					36 609	36 244
Övriga finansiella skulder	32 431					32 431	32 431
Summa	2 281 344	71 721	395 926	467 648	641	2 749 633	2 746 405

Not 21 Finansiella instrument redovisade till verkligt värde

Fastställandet av verkligt värde, värderingshierarkin samt processen för värdering till verkligt värde i nivå 3 beskrivs i Års- och hållbarhetsredovisningen för 2024, not K47 Verkligt värde för finansiella instrument.

De finansiella instrumenten delas upp i tre nivåer beroende på graden av observerbarhet av marknadsdata i värderingen samt aktiviteten på marknaden.

• Nivå 1: Ojusterat noterat pris på en aktiv marknad.
• Nivå 2: Justerat noterat pris eller värderingsmodell med värderingsparametrar härledda från en aktiv marknad.
• Nivå 3: Värderingsmodell där de betydande värderingsparametrarna är icke observerbara och därav baseras på interna antaganden.

Efterföljande tabeller redovisar verkligt värde fördelat på de tre olika värderingsnivåerna avseende finansiella instrument som redovisas till verkligt värde.

	31 mar 2025				31 dec 2024
mkr	Nivå 1	Nivå 2	Nivå 3	Summa	Nivå 1	Nivå 2	Nivå 3	Summa
Tillgångar
Beläningsbara statsskuldförbindelser m.m.	48 701	4 652		53 353	38 963	3 300		42 263
Utläning till kreditinstitut		26 123		26 123		10 547		10 547
Utlåning till allmänheten		133 577	27	133 604		82 432	29	82 460
Obligationer och andra räntebärande värdepapper	71 977	12 783		84 761	48 470	9 321		57 790
Finansiella tillgångar där kunder bär placeringsrisken	369 481			369 481	394 883			394 883
Aktier och andelar	44 804	7	932	45 743	44 462	7	969	45 438
Derivat	161	27 816		27 977	150	37 444		37 595
Summa	535 125	204 959	959	741 042	526 928	143 051	998	670 977
Skulder
Skulder till kreditinstitut		16 464		16 464		16 585		16 585
In- och uppläning från allmänheten		4 638		4 638		3 917		3 917
Emitterade värdepapper		162		162		255		255
Finansiella skulder där kunder bär placeringsrisken		371 141		371 141		395 800		395 800
Derivat	257	56 237		56 494	169	35 105		35 274
Korta positioner värdepapper	20 534	1 102		21 636	16 015	443		16 458
Summa	20 791	449 745		470 535	16 184	452 104		468 288

Överföringar mellan nivåerna sker till verkligt värde per balansdagen. Under perioden förekom det inte några överföringar av finansiella instrument mellan värderingsnivå 1 och 2.

	Jan-mar 2025				Helår 2024
	Tillgångar Skulder			Tillgångar				Skulder
mkr	Egetkapital- instrument	Lan	Fondandelar där kunden bär placeringsrisken Summa		Skulder där kunden bär placeringsrisken	Egetkapital- instrument	Lan	Fondandelar där kunden bär placeringsrisken Summa		Skulder där kunden bär placeringsrisken
Ingående balans 1 januari	969	29	0	998	0	1 173	37	0	1210	0
Köp	4			4		57	10		67
Försäljning av tillgångar/ erhållna utdelningar								-129	-129
Konvertering Visa Inc-aktier						-338			-338
Återbetalning	0	-2		-2						129
Realiserade vinster eller förluster i Nettoresultat finansiella poster						69		129	198	-129
Orealiserade vinster eller förluster i Nettoresultat finansiella poster	-34			-34		5	-18	0	-12
Valutakursförändringar	-6			-6		3			3
Utgående balans	932	27	0	959	0	969	29	0	998	0

Finansiella instrument överförs till eller från nivå 3 beroende på om betydelsen av ej observerbara indata har ändrat signifikans i värderingen. Nivå 3 tillgångar utgörs främst av strategiska onoterade aktieinnehav. Bland dessa finns aktier i Visa Inc. C som är föremål för försäljningsrestriktioner till juni 2028, vilka också under vissa förutsättningar, kan behöva återlämnas. Då likvida noteringar saknas för dessa aktier har dess aktiepris fastställts med betydande inslag av Swedbanks egna interna antaganden. Redovisat värde för aktierna i Visa Inc. C uppgick per 31 mars 2025 till 356 mkr (344 mkr 31 december 2024).

I koncernens försäkringsverksamhet innehas fondandelar som kunder valt att investera sitt försäkringssparande i. Innehaven redovisas i

balansräkningen som finansiella tillgångar där kunder bär placeringsrisken och värderas normalt till verkligt värde enligt nivå 1, då andelarna handlas på en aktiv marknad. Koncernens skuld till försäkringsspararna redovisas som finansiella skulder där kunder bär placeringsrisken eftersom kunderna bär tillgångarnas hela marknadsvärdeförändring. Skulderna värderas normalt till verkligt värde enligt nivå 2, och då baserat på tillgångarnas värde.

Under första kvartalet 2022 stängdes handeln helt eller delvis i fonder inriktade mot Ryssland och Östeuropa. Kvarvarande fondandelsinnehav, vilka enbart avser Rysslandsfonden, och relaterade skulder till försäkringsspararna, har värderats till verkligt värde enligt nivå 3 och åsatts värdet 0.

Not 22 Ställda säkerheter, eventualförpliktelser och åtaganden

mkr	31 mar 2025	31 dec 2024	31 mar 2024
Lånefordringar utnyttjade för säkerställda obligationer¹	411 215	374 936	394 749
För försäkringstagares räkning registerförda tillgångar	375 632	411 120	375 410
Övriga ställda säkerheter, egna skulder	138 494	124 731	116 545
Övriga ställda säkerheter	16 643	12 244	17 311
Ställda säkerheter	941 984	923 031	903 547
Nominella belopp
Garantier	40 196	44 037	44 123
Övrigt	79	89	74
Eventualförpliktelser	40 275	44 126	44 197
Nominella belopp
Beviljade ej utnyttjade krediter	208 269	210 575	207 166
Beviljade ej utnyttjade räkningskrediter	53 599	55 435	54 504
Åtaganden	261 868	266 011	261 670

1) Säkerhetsmassan anges som låntagarens nominella kapitalskuld inklusive upplupen ränta och avser de lånefordringar av den totala tillgängliga säkerhetsmassan som utnyttjas vid var tidpunkt.

Swedbank samarbetar med myndigheter i USA, vilka utreder Swedbanks historiska regelefterlevnad inom AML-området samt koncernens agerande i relaterade frågor såsom koncernens kontroller mot penningtvätt samt vissa personer och företag som kan ha varit kunder till Swedbank. Utredningarna som utförs av Department of Justice (DoJ), Securities and Exchange Commission (SEC) och Department of Financial Services i New York (DFS) pågår fortfarande.

Det är fortfarande inte känt när utredningarna väntas vara klara och utfallen av dessa är oklara. Det är därför inte möjligt att ge en tillförlitlig uppskattning av eventuell påföljd eller sanktionsavgift som skulle kunna bli materiell.

Den 20 december 2024 lämnade Pensionsmyndigheten in en stämningsansökan till Stockholms tingsrätt med ett krav på Swedbank om 2 790 mkr. Stämningen gäller Swedbanks roll som förvaringsinstitut under perioden 2012–2015 för fonden Optimus High Yield. Swedbank bestrider Pensionsmyndighetens krav och har inte gjort några reserveringar med anledning av Pensionsmyndighetens stämning.

Not 23 Kvittning av finansiella tillgångar och skulder

Nedan redovisas finansiella instrument som har kvittats i balansräkningen i enlighet med IAS 32 och de som omfattas av rättsligt bindande ramavtal avseende nettning eller liknande avtal som inte har kvalificerat för kvittning. De finansiella instrumenten avser derivat, återköpsavtal och omvända återköpsavtal, fondlikvidfordringar och fondlikvidskulder, värdepappersinlåning och värdepappersutlåning. Säkerheter avser finansiella instrument eller kontanter som erhållits eller lämnats för transaktioner som

omfattas av rättsligt bindande avtal om nettning eller liknande avtal, vilka tillåter nettning av förpliktelser emot motparter vid fallissemang. Säkerheternas värde är begränsade till det redovisade värdet på de underliggande instrumenten och därför är säkerheternas övervärden inte inkluderade. Belopp som inte kvittats i balansräkningen presenteras som en reducering av det redovisade värdet för finansiella tillgångar och skulder för att upplysa om tillgångens och skuldens nettoexponering.

	Finansiella tillgångar			Finansiella skulder
	31 mar	31 dec	31 mar	31 mar	31 dec	31 mar
mkr	2025	2024	2024	2025	2024	2024
Finansiella tillgångar och skulder som är föremål för kvittning eller nettningsavtal
Bruttobelopp	854 858	884 796	1 190 873	770 566	810 229	1 115 533
Kvittade belopp	-694 223	-769 213	-1 054 511	-697 812	-770 363	-1 062 263
Redovisat värde i balansräkningen	160 635	115 582	136 362	72 754	39 867	53 270
Relaterade belopp som inte kvittats i balansräkningen
Finansiella instrument, nettningsavtal	25 657	17 015	22 640	25 657	17 015	19 295
Finansiella instrument, säkerheter	124 963	81 903	89 364	18 012	7 410	18 163
Kontanter, säkerheter	4 106	13 383	13 075	27 227	11 269	8 796
Summa av belopp som inte har kvittats i balansräkningen	154 726	112 300	125 079	70 896	35 694	46 254
Nettobelopp	5 909	3 282	11 283	1 858	4 172	7 015

I det kvittade beloppet för finansiella tillgångar ingår kvittade kontantsäkerheter om 1 580 mkr (6 327) vilka härrör från balansräkningsposten Skulder till kreditinstitut.

I det kvittade beloppet för finansiella skulder ingår kvittade kontantsäkerheter om 5 169 mkr (7 522) vilka härrör från balansräkningsposten Utlåning till kreditinstitut.

Not 24 Kapitaltäckning konsoliderad situation

Noten innehåller den information som ska offentliggöras enligt Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2008:25). Ytterligare periodisk information enligt Europa-parlamentets och rådets förordning (EU) nr 575/2013 om tillsynskrav för kreditinstitut samt Kommissionens genomförandeförordning (EU) nr 2021/637 återfinns på Swedbanks webbplats: www.swedbank.com/sv/investor-relations/rapporteroch-presentationer/riskrapporter. I den konsoliderade situationen redovisas koncernens försäkringsföretag enligt kapitalandelsmetoden i stället för genom fullständig konsolidering. Joint venture bolagen EnterCard Group AB, Invidem AB, P27 Nordic Payments Platform AB, Tibern AB och Svenska e-fakturabolaget AB konsolideras genom klyvningsmetod i stället för att redovisas med kapitalandelsmetod. I övrigt tillämpas samma principer vid konsolidering som för koncernen.

	31 mar	31 dec	30 sep	30 jun	31 mar
Konsoliderad situation, mkr	2025	2024	2024	2024	2024
Tillgänglig kapitalbas
Kärnprimärkapital	172 843	172 620	174 816	170 511	166 143
Primärkapital	188 906	189 809	191 178	192 269	187 988
Totalt kapital	207 271	209 547	211 344	212 259	208 908
Riskvägda exponeringsbelopp
Totalt riskvägt exponeringsbelopp	876 721	871 902	857 827	847 922	859 345
Justerat golvvärde för riskvägt exponeringsbelopp	876 721	0	0	0	0
Kapitalrelationer som en procentandel av det riskvägda exponeringsbeloppet
Kärnprimärkapitalrelation	19,7	19,8	20,4	20,1	19,3
Justerat golvvärde för kärnprimärkapitalrelation	19,7	0,0	0,0	0,0	0,0
Primärkapitalrelation	21,5	21,8	22,3	22,7	21,9
Justerat golvvärde för primärkapitalrelation	21,5	0,0	0,0	0,0	0,0
Total kapitalrelation	23,6	24,0	24,6	25,0	24,3
Justerat golvvärde för total kapitalrelation	23,6	0,0	0,0	0,0	0,0
Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera andra risker än risken för alltför låg bruttosoliditet som en procentandel av det riskvägda exponeringsbeloppet
Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera andra risker än risken för alltför låg bruttosoliditet	2,8	2,8	2,8	2,7	2,7
varav: ska utgöras av kärnprimärkapital	1,9	1,9	1,9	1,8	1,8
varav: ska utgöras av primärkapital	2,2	2,2	2,2	2,1	2,1
Totala kapitalbaskrav för översyns- och utvärderingsprocessen	10,8	10,8	10,8	10,7	10,7
Kombinerat buffertkrav och samlat kapitalkrav som en procentandel av det riskvägda exponeringsbeloppet
Kapitalkonserveringsbuffert	2,5	2,5	2,5	2,5	2,5
Konserveringsbuffert på grund av makrotillsynsrisker eller systemrisker identifierade på medlemsstatsnivå
Institutspecifik kontracyklisk kapitalbuffert	1,8	1,7	1,7	1,7	1,7
Systemriskbuffert	3,1	3,1	3,1	3,1	3,1
Buffert för globalt systemviktigt institut
Buffert för andra systemviktiga institut	1,0	1,0	1,0	1,0	1,0
Kombinerat buffertkrav	8,3	8,3	8,3	8,3	8,3
Samlade kapitalkrav	19,1	19,1	19,1	19,0	18,9
Tillgängligt kärnprimärkapital efter uppfyllande av de totala kapitalbaskraven för översyns- och utvärderingsprocessen	12,9	13,2	15,0	13,8	13,0
Bruttosoliditetsgrad
Totalt exponeringsmått	2 843 931	2 790 854	2 994 068	2 874 539	2 957 209
Bruttosoliditetsgrad, %	6,6	6,8	6,4	6,7	6,4
Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera risken för alltför låg bruttosoliditet som en procentandel av det totala exponeringsmåttet
Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera risken för alltför låg bruttosoliditet
varav: ska utgöras av kärnprimärkapital
Totala krav avseende bruttosoliditetsgrad för översyns- och utvärderingsprocessen	3,0	3,0	3,0	3,0	3,0
Bruttosoliditetsbuffert och samlat bruttosoliditetskrav som en procentandel av det totala exponeringsmåttet
Krav på bruttosoliditetsbuffert
Samlat bruttosoliditetskrav	3,0	3,0	3,0	3,0	3,0
Likviditetstäckningskvot¹²
Totala högkvalitativa likvida tillgångar, genomsnittligt viktat värde	698 231	692 476	679 483	676 585	691 200
Likviditetsutflöden, totalt viktat värde	472 004	467 304	471 365	480 805	499 465
Likviditetsinflöden, totalt viktat värde	58 994	56 180	57 712	56 832	58 558
Totala nettolikviditetsutflöden, justerat värde	413 010	411 124	413 654	423 974	440 907
Likviditetstäckningskvot, %	170,3	169,7	165,2	160,9	158,2
Stabil nettofinansieringskvot
Total tillgänglig stabil finansiering	1 774 805	1 795 743	1 790 578	1 748 751	1 781 575
Totalt behov av stabil finansiering	1 409 373	1 418 861	1 421 457	1 413 022	1 415 898
Stabil nettofinansieringskvot, %	125,9	126,6	126,0	123,8	125,9

1) Likviditetstäckningskvoten (LCR) har räknats om och värden före 2024 har justerats.

2) Högkvalitativa likvida tillgångar och kassaflöden avser medelvärdet av observationer vid varje månadsslut under de senaste 12 månaderna. Kvoten är beräknad som ett medelvärde av de 12 senaste månatliga observationerna.

Kärnprimärkapital Konsoliderad situation, mkr	31 mar 2025	31 dec 2024	31 mar 2024
Eget kapital enligt koncernbalansräkning	200 394	218 874	192 114
Beräknad utdelning	-5 740	-24 396	-4 214
Förändringar i värdet på egna skulder	-103	-106	-125
Kassaflödessäkringar	-7	-9	-13
Ytterligare värdejusteringar	-418	-415	-528
Goodwill	-13 630	-14 262	-14 298
Uppskjuten skattefordran	0	-2	-20
Immateriella tillgångar	-4 197	-3 764	-3 800
Otillräcklig täckning för nödlidande exponeringar	-126	-114	-87
Avdrag från kärnprimärkapital på grund av Artikel 3 CRR	-140	-158	-141
Avdrag för aktier, kärnprimärkapital	-53	-49	-48
Förmånsbestämda pensionsplaner	-2 677	-3 010	-2 696
Reserveringsnetto för IRK rapporterade kreditexponeringar	-492	0	0
Övrigt	31	30	0
Summa	172 843	172 620	166 143

Riskexponeringsbelopp	31 mar	31 dec	31 mar
Konsoliderad situation, mkr	2025	2024	2024
Kreditrisker enligt schablonmetoden	58 357	62 639	59 138
Kreditrisker enligt IRK	461 743	425 897	388 620
Obeståndsfond	296	266	329
Avvecklingsrisker	0	0	0
Marknadsrisker	14 622	13 482	18 364
Kreditvärdighetsjustering	4 221	1 085	1 569
Operativ risk	135 852	112 018	96 123
Ytterligare riskexponeringsbelopp enligt Artikel 3 CRR	5 445	7 256	27 279
Ytterligare riskexponeringsbelopp enligt Artikel 458 CRR	196 185	249 259	267 924
Summa	876 721	871 902	859 345

	mkr			%
Kapitalkrav¹	31 mar	31 dec	31 mar	31 mar	31 dec	31 mar
Konsoliderad situation, mkr / %	2025	2024	2024	2025	2024	2024
Kapitalkrav pelare 1	142 943	142 157	139 869	16,3	16,3	16,3
varav buffertkrav²	72 805	72 405	71 121	8,3	8,3	8,3
Kapitalkrav pelare 2³	24 461	24 326	22 945	2,8	2,8	2,7
Pelare 2-vägledning	4 384	4 360	4 297	0,5	0,5	0,5
Totalt kapitalkrav inklusive pelare 2-vägledning	171 787	170 842	167 110	19,6	19,6	19,4
Kapitalbas	207 271	209 547	208 908

1) Swedbanks beräkning baserad på Finansinspektionens annonserade kapitalbaskrav, inklusive pelare 2-krav och pelare 2-vägledning.

2) Buffertkraven inkluderar systemriskbuffert, kapitalkonserveringsbuffert, kontracyklisk buffert och buffert för övriga systemviktiga institut.

3) Individuellt pelare 2-krav enligt gällande beslut från Finansinspektionens SREP 2024.

	mkr			%
Bruttosoliditetskrav¹	31 mar	31 dec	31 mar	31 mar	31 dec	31 mar
Konsoliderad situation, mkr / %	2025	2024	2024	2025	2024	2024
Bruttosoliditetskrav pelare 1	85 318	83 726	88 716	3,0	3,0	3,0
Pelare 2-vägledning	14 220	13 954	14 786	0,5	0,5	0,5
Totalt bruttosoliditetskrav inklusive pelare 2- vägledning	99 538	97 680	103 502	3,5	3,5	3,5
Primärkapital	188 906	189 809	187 988

1) Swedbanks beräkning baserad på Finansinspektionens annonserade bruttosoliditetskrav, inklusive pelare 2-krav och pelare 2-vägledning.

Not 25 Internt kapitalbehov

I denna not lämnas information om det internt bedömda kapitalbehovet enligt 8 kap. 5 § Finansinspektionens föreskrifter (2014:12) om tillsynskrav och kapitalbuffertar. Det internt bedömda kapitalbehovet ska publiceras i delårsrapporten enligt 8 kap. 4 § Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd (2008:25) om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag.

En bank ska identifiera, mäta och ha kontroll över de risker som dess rörelse är förknippad med samt ha tillräckligt med kapital för att täcka dessa risker. Den interna kapitalutvärderingen (IKU) syftar till att säkerställa att banken är tillräckligt kapitaliserad för att täcka sina risker samt bedriva och utveckla verksamheten. Swedbank tillämpar egna modeller och processer för att utvärdera sitt kapitalbehov för alla relevanta risker. Modellerna som utgör grunden vid den interna kapitalbedömningen bedömer behovet av s.k. ekonomiskt kapital (Economic Capital) över ett års tidshorisont på 99,9 procent konfidensnivå för respektive riskslag. Diversifieringseffekter mellan riskslagen tas inte i beaktande vid beräkningen av ekonomiskt kapital.

Som ett komplement till beräkningen av ekonomiskt kapital genomförs scenariobaserade simuleringar och stresstester minst årligen. Analyserna ger en helhetsbild över de viktigaste riskerna Swedbank är exponerat mot genom att kvantifiera inverkan på resultat- och balansräkning samt kapitalbas och riskvägda tillgångar. Syftet är att säkerställa en effektiv kapitalanvändning och metodiken utgör underlag för en proaktiv risk- och kapitalhantering.

Per den 31 mars 2025 uppgick det internt bedömda kapitalbehovet för Swedbanks konsoliderade situation till 62,8 mdkr (65,5 mdkr 31 december 2024). Swedbanks interna bedömning av kapitalbehovet med egna modeller är inte jämförbart med det uppskattade kapitalbehovet som Finansinspektionen kommer att offentliggöra kvartalsvis och är presenterad utan riskviktsgolvet för svenska bolån.

Utöver vad som framgår av denna delårsrapport beskrivs riskhantering och kapitaltäckning enligt Basel III-ramverket mer utförligt i Swedbanks Års- och hållbarhetsredovisning för 2024 samt i Swedbanks årliga rapport "Risk och kapitaltäckning", tillgänglig på www.swedbank.com

Not 26 Risker och osäkerhetsfaktorer

Swedbanks resultat påverkas av omvärldsförändringar som företaget självt inte råder över. Bland annat påverkas koncernens resultatutveckling av makroekonomiska förändringar, såsom BNP utveckling, tillgångspriser och arbetslöshet, samt förändringar av det allmänna ränteläget liksom börs- och valutakurser.

Geopolitiska läget

Det geopolitiska läget är fortsatt osäkert i och med oroligheterna i Mellanöstern, det pågående ryska anfallskriget i Ukraina och en alltmer protektionistisk handelspolitik som kan påverka de finansiella riskerna. Swedbank har låga till negligerbara direkta exponeringar mot motparter i de krigförande länderna och bedöms ha god förmåga att hantera de indirekta riskerna som kan uppstå till följd av den förhöjda geopolitiska osäkerheten. Handelsrestriktioner såsom tullar och andra handelsbegränsningar har betydande effekter, både direkta och indirekta effekter, på ekonomin i våra hemmamarknader och därmed på Swedbanks kunder.

Ekonomiska utsikter

Den ekonomiska tillväxten i Norden och Baltikum visar tecken på återhämtning, även om omsvängning av den globala handelspolitiken och diverse geopolitiska spänningar ökar riskerna på nedsidan.

Ränteutveckling och penningpolitik

Den globala inflationen minskar, och flera centralbanker, inklusive Riksbanken och den Europeiska centralbanken (ECB), har börjat sänka styrräntorna.

Utmaningar och risker med digitalisering

Under det första kvartalet 2025 har Swedbank fortsatt att prioritera aktiviteter för att stärka den digitala operativa motståndskraften, med särskilt fokus på att hantera cyberrisker och externa bedrägeririsker. Prioriterade aktiviteter för att hantera cyberrisker och externa bedrägeririsker är av stor betydelse, inte minst i ljuset av det pågående kriget i Ukraina samt den globala makroekonomiska utvecklingen. Swedbank övervakar noggrant dessa risker och har en stark förmåga att hantera dem.

Organiserad brottslighet fortsätter att utgöra en betydande risk för samhället. Under det första kvartalet har implementeringen av säkerhetsåtgärder som rekommenderas av Svenska Bankföreningen fortgått. Swedbank har, exempelvis, gjort förbättringar i övervakningen av bedrägeriförsök genom avancerad dataanalys, vilket ytterligare förstärker säkerheten i bankens produkter och digitala kanaler.

Åtgärder mot penningtvätt och terroristfinansiering

För risker relaterade till pågående utredningar av Swedbank av myndigheterna i USA angående historisk regelefterlevnad inom penningtvättsområdet samt agerande i relaterade frågor såsom kontroller mot penningtvätt hänvisas till not 22 Ställda säkerheter, eventualförpliktelser och åtaganden.

Skatt

Skatteområdet är komplext och kan ge utrymme för olika tolkningar. Det ligger i skatteområdets natur att praxis och tolkningar av gällande lag kan ändras, ibland retroaktivt. I det fall att skattemyndigheter och i förekommande fall skattedomstolar beslutar om en annan tolkning än den som Swedbank initialt gjort, kan det komma att påverka koncernens verksamhet, resultat och finansiella ställning.

Utöver det som framgår av denna delårsrapport finns utförliga beskrivningar i Swedbanks Års- och hållbarhetsredovisning för 2024 samt i Swedbanks rapporter "Risk och kapitaltäckning" avseende riskhantering och kapitaltäckning tillgängliga på http://www.swedbank.com.

Värdeförändring om räntan stiger med en procentenhet

Påverkan på nettovärdet av tillgångar och skulder, inklusive derivat, i mkr om marknadsräntorna höjs med en procentenhet.

31 mars 2025	<5 år	5-10 år	>10 år	Totalt
Svenska kronor	-598	1 161	538	1 101
Utländska valutor	546	1 570	391	2 507
Summa	-52	2 731	929	3 608
31 december 2024
Svenska kronor	99	1 103	480	1 682
Utländska valutor	446	1 898	379	2 723
Summa	545	3 001	859	4 405

Påverkan på nettovärdet av tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen i mkr om marknadsräntorna höjs med en procentenhet.

31 mars 2025	<5 år	5-10 år	>10 år	Totalt
Svenska kronor	233	-254	165	144
Utländska valutor	-704	61	-40	-683
Summa	-471	-193	125	-539
31 december 2024
Svenska kronor	578	-505	54	127
Utländska valutor	-1 036	444	-58	-650
Summa	-458	-61	-4	-523

Not 27 Transaktioner med närstående

Under perioden har normala affärstransaktioner skett mellan företag ingående i koncernen inklusive andra närstående, såsom intresseföretag och joint ventures. Viktiga intresseföretag är delägda sparbanker.

Not 28 Swedbanks aktie

	31 mar	31 dec	31 mar
Antal utestående stamaktier	2025	2024	2024
Utfärdade aktier
SWED A	1 132 005 722	1 132 005 722	1 132 005 722
Återköpta aktier
SWED A	-7 955 636	-6 686 779	-6 752 058
Antal utestående stamaktier på balansdagen		1 124 050 086 1 125 318 943 1 125 253 664
SWED A
Senast betalt, kr	227,90	218,30	212,30
Börsvärde, mkr	256 171	245 657	238 891

Inom ramen för aktierelaterade ersättningsprogram har Swedbank AB under 2025 vederlagsfritt överlåtit 1 031 143 aktier till anställda. Under februari 2025 återköptes 2 300 000 aktier till ett genomsnittligt pris om 249,62 kr per aktie.

	Kv1	Kv4	Kv1
Resultat per aktie	2025	2024	2024
Genomsnittligt antal aktier
Genomsnittligt antal aktier före utspädning	1 124 578 345	1 125 318 943	1 125 014 707
Vägt genomsnittligt antal aktier för potentiella stamaktier som ger upphov till utspädningseffekt till följd av aktierelaterade ersättningsprogram	4 764 052	4 585 103	3 121 382
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning	1 129 342 396	1 129 904 046	1 128 136 089
Resultat, mkr
Periodens resultat hänförligt till Swedbanks aktieägare	8 200	8 469	8 428
Resultat använt vid beräkning av resultat per aktie	8 200	8 469	8 428
Resultat per aktie, kr
Resultat per aktie före utspädning	7,29	7,53	7,49
Resultat per aktie efter utspädning	7,26	7,50	7,47

Finansiella rapporter - Swedbank AB

Resultaträkning i sammandrag

Moderbolaget	Kv1	Kv4	Kv1
mkr	2025	2024	2024
Ränteintäkter	18 169	20 209	22 275
Räntekostnader	-11 019	-13 760	-16 611
Räntenetto	7 150	6 450	5 663
Erhållna utdelningar	14 896	6 199	5 627
Provisionsnetto	1 788	1 844	1 764
Nettoresultat av finansiella transaktioner	-902	540	266
Övriga intäkter	1 328	1 332	1 096
Summa intäkter	24 261	16 365	14 416
Personalkostnader	3 240	3 103	3 103
Övriga allmänna administrationskostnader	1 606	2 114	1 829
Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar	1 350	1 423	1 304
Summa kostnader	6 196	6 639	6 236
Resultat före nedskrivningar, svensk bankskatt och
resolutionsavgifter	18 065	9 725	8 180
Kreditförluster, netto	-155	-362	109
Svensk bankskatt och resolutionsavgifter	325	336	337
Rörelseresultat	17 896	9 751	7 734
Bokslutsdispositioner		6 626
Skatt	1 152	753	951
Periodens resultat	16 744	2 372	6 783

Rapport över totalresultat i sammandrag

Moderbolaget	Kv1	Kv4	Kv1
mkr	2025	2024	2024
Periodens resultat redovisat över resultaträkningen	16 744	2 372	6 783
Periodens totalresultat	16 744	2 372	6 783

Balansräkning i sammandrag

Moderbolaget mkr	31 mar 2025	31 dec 2024	31 mar 2024
Tillgångar
Kassa och tillgodohavanden hos centralbanker	222 773	141 168	213 228
Utlåning till kreditinstitut	826 200	797 216	801 514
Utlåning till allmänheten	513 483	454 838	484 590
Räntebärande värdepapper	252 276	243 588	286 068
Aktier och andelar	90 339	88 218	89 867
Derivat	34 056	42 639	53 460
Övriga tillgångar	51 046	41 994	44 553
Summa tillgångar		1 990 174 1 809 661 1 973 281
Skulder och eget kapital
Skulder till kreditinstitut	224 457	135 106	187 881
In- och upplåning från allmänheten	903 981	880 069	899 717
Värdeförändring på räntesäkrade skulder i portföljsäkringar	144	220	125
Emitterade värdepapper	419 614	399 842	460 933
Derivat	66 103	53 289	62 908
Övriga skulder och avsättningar	81 277	43 933	81 056
Seniora icke prioriterade skulder	128 803	121 204	119 171
Efterställda skulder	34 495	36 609	40 933
Obeskattade reserver	18 988	18 988	12 362
Eget kapital	112 310	120 400	108 194
Summa skulder och eget kapital		1 990 174 1 809 661 1 973 281
För egna skulder ställda panter	138 404	124 533	116 326
Övriga ställda panter	16 643	12 244	17 311
Eventualförpliktelser	72 837	79 698	89 893
Åtaganden	238 680	251 955	245 935

Förändringar i eget kapital i sammandrag

Moderbolaget

mkr
		Bundet eget kapital		Fritt eget kapital
Januari-mars 2025	Aktiekapital	Reservfond	Överkursfond	Balanserad vinst	Summa
Ingående balans 1 januari 2025	24 904	5 968	13 206	76 322	120 400
Utdelning				-24 392	-24 392
Återköp egna aktier				-574	-574
Aktierelaterade ersättningar till anställda				132	132
Periodens totalresultat				16 744	16 744
Utgående balans 31 mars 2025	24 904	5 968	13 206	68 232	112 310
Januari-december 2024
Ingående balans 1 januari 2024	24 904	5 968	13 206	74 281	118 359
Utdelning				-17 048	-17 048
Aktierelaterade ersättningar till anställda				425	425
Periodens totalresultat				18 665	18 665
Utgående balans 31 december 2024	24 904	5 968	13 206	76 322	120 400
Januari-mars 2024
Ingående balans 1 januari 2024	24 904	5 968	13 206	74 281	118 359
Utdelning				-17 048	-17 048
Aktierelaterade ersättningar till anställda				100	100
Periodens totalresultat				6 783	6 783
Utgående balans 31 mars 2024	24 904	5 968	13 206	64 116	108 194

Kassaflödesanalys i sammandrag

Moderbolaget mkr	Jan-mar 2025	Helår 2024	Jan-mar 2024
Kassaflöde från den löpande verksamheten	48 894	29 122	70 658
Kassaflöde från investeringsverksamheten	20 852	7 236	9 140
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	11 860	-11 737	16 883
Periodens kassaflöde	81 606	24 621	96 681
Likvida medel vid periodens början	141 168	116 547	116 547
Periodens kassaflöde	81 606	24 621	96 681
Likvida medel vid periodens slut	222 774	141 168	213 228

Kapitaltäckning

	31 mar	31 dec	30 sep	30 jun	31 mar
Moderbolaget, mkr	2025	2024	2024	2024	2024
Tillgänglig kapitalbas
Kärnprimärkapital	119 964	109 312	112 655	113 273	111 949
Primärkapital	136 027	126 502	129 018	135 032	133 793
Totalt kapital	154 774	146 716	149 125	154 670	153 667
Riskvägda exponeringsbelopp
Totalt riskvägt exponeringsbelopp	527 436	447 318	446 344	441 696	435 166
Kapitalrelationer som en procentandel av det riskvägda exponeringsbeloppet
Kärnprimärkapitalrelation	22,7	24,4	25,2	25,6	25,7
Primärkapitalrelation	25,8	28,3	28,9	30,6	30,7
Total kapitalrelation	29,3	32,8	33,4	35,0	35,3
Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera andra risker än risken för alltför låg bruttosoliditet som en procentandel av det riskvägda exponeringsbeloppet
Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera andra risker än risken för alltför låg
bruttosoliditet	1,5	1,5	1,5	1,2	1,2
varav: ska utgöras av kärnprimärkapital	0,9	0,9	0,9	0,8	0,8
varav: ska utgöras av primärkapital	1,1	1,1	1,1	0,9	0,9
Totala kapitalbaskrav för översyns- och utvärderingsprocessen	9,5	9,5	9,5	9,2	9,2
Kombinerat buffertkrav och samlat kapitalkrav som en procentandel av det riskvägda exponeringsbeloppet
Kapitalkonserveringsbuffert	2,5	2,5	2,5	2,5	2,5
Konserveringsbuffert på grund av makrotillsynsrisker eller systemrisker identifierade på medlemsstatsnivå
Institutspecifik kontracyklisk kapitalbuffert	1,6	1,7	1,7	1,7	1,6
Systemriskbuffert
Buffert för globalt systemviktigt institut
Buffert för andra systemviktiga institut
Kombinerat buffertkrav	4,1	4,2	4,2	4,2	4,1
Samlade kapitalkrav	14,6	13,7	13,6	13,4	13,4
Tillgängligt kärnprimärkapital efter uppfyllande av de totala kapitalbaskraven för översyns- och utvärderingsprocessen	17,4	19,1	19,9	20,4	20,5
Bruttosoliditetsgrad
Totalt exponeringsmått		1 444 197 1 342 959 1 597 786 1 459 154 1 571 858
Bruttosoliditetsgrad, %	9,4	9,4	8,1	9,3	8,5
Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera risken för alltför låg bruttosoliditet som en procentandel av det totala exponeringsmåttet
Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera risken för alltför låg bruttosoliditet
varav: ska utgöras av kärnprimärkapital
Totala krav avseende bruttosoliditetsgrad för översyns- och utvärderingsprocessen	3,0	3,0	3,0	3,0	3,0
Bruttosoliditetsbuffert och samlat bruttosoliditetskrav som en procentandel av det totala exponeringsmåttet
Krav på bruttosoliditetsbuffert
Samlat bruttosoliditetskrav	3,0	3,0	3,0	3,0	3,0
Likviditetstäckningskvot¹²
Totala högkvalitativa likvida tillgångar, genomsnittligt viktat värde	549 016	547 516	544 134	550 102	571 529
Likviditetsutflöden, totalt viktat värde	483 550	472 061	479 220	489 366	504 906
Likviditetsinflöden, totalt viktat värde	52 727	49 325	50 917	50 064	51 895
Totala nettolikviditetsutflöden, justerat värde	430 823	422 736	428 303	439 302	453 011
Likviditetstäckningskvot, %	128,0	130,1	127,6	125,9	126,8
Stabil nettofinansieringskvot
Total tillgänglig stabil finansiering		1 085 750 1 063 545 1 060 008 1 057 450 1 095 569
Totalt behov av stabil finansiering	614 740	614 294	622 675	623 768	614 594
Stabil nettofinansieringskvot, %	176,6	173,1	170,2	169,5	178,3

1) Likviditetstäckningskvoten (LCR) har räknats om och värden före 2024 har justerats.

2) Högkvalitativa likvida tillgångar och kassaflöden avser medelvärdet av observationer vid varje månadsslut under de senaste 12

månaderna. Kvoten är beräknad som ett medelvärde av de 12 senaste månatliga observationerna.

Riskexponeringsbelopp	31 mar	31 dec	31 mar
Moderbolaget, mkr	2025	2024	2024
Kreditrisker enligt schablonmetoden	168 307	133 188	131 424
Kreditrisker enligt IRK	236 483	206 977	197 172
Obeståndsfond	296	266	329
Avvecklingsrisker	0	0	0
Marknadsrisker	14 533	13 382	18 117
Kreditvärdighetsjustering	4 189	1 033	1 538
Operativ risk	87 461	57 758	50 860
Ytterligare riskexponeringsbelopp enligt Artikel 3 CRR	300	200	1 000
Ytterligare riskexponeringsbelopp enligt Artikel 458 CRR	15 867	34 514	34 726
Summa	527 436	447 318	435 166

	mkr		%
Kapitalkrav¹	31 mar	31 dec	31 mar	31 mar	31 dec	31 mar
Moderbolaget, mkr / %	2025	2024	2024	2025	2024	2024
Kapitalkrav pelare 1	63 999	54 648	52 870	12,1	12,2	12,1
varav buffertkrav²	21 804	18 862	18 056	4,1	4,2	4,1
Kapitalkrav pelare 2³	7 701	6 531	5 353	1,5	1,5	1,2
Totalt kapitalkrav inklusive pelare 2-vägledning	71 700	61 179	58 222	13,6	13,7	13,4
Kapitalbas	154 774	146 716	153 667	0	0	0

1) Swedbanks beräkning baserad på Finansinspektionens annonserade kapitalbaskrav, inklusive pelare 2-krav och pelare 2-vägledning.

2) Buffertkraven inkluderar kapitalkonserveringsbuffert och kontracyklisk buffert.

3) Individuellt pelare 2-krav enligt gällande beslut från Finansinspektionens SREP 2024.

	mkr			%
Bruttosoliditetskrav¹	31 mar	31 dec	31 mar	31 mar	31 dec	31 mar
Moderbolaget, mkr / %	2025	2024	2024	2025	2024	2024
Bruttosoliditetskrav pelare 1	43 326	40 289	47 156	3,0	3,0	3,0
Totalt bruttosoliditetskrav inklusive pelare 2-vägledning	43 326	40 289	47 156	3,0	3,0	3,0
Primärkapital	136 027	126 502	133 793	0	0	0

1) Swedbanks beräkning baserad på Finansinspektionens annonserade bruttosoliditetskrav, inklusive pelare 2-krav och pelare 2-vägledning.

Alternativa nyckeltal

Swedbank upprättar de finansiella rapporterna enligt av EU antagna internationella IFRS redovisningsstandarder, såsom anges i not 1. Delårsrapporten innehåller ett antal alternativa nyckeltal, vilka exkluderar vissa poster som koncernledningen anser inte är representativa för resultatet av den underliggande/löpande verksamheten. Därför ger de alternativa nyckeltalen en mer jämförbar information mellan perioder. Koncernledningen bedömer att införandet av dessa nyckeltal ger information till läsaren som möjliggör jämförbarhet mellan perioderna.

Nyckeltal och definitioner	Syfte
Räntenettomarginal
Beräknad som räntenettot i relation till genomsnittliga totala tillgångar exklusive handelsrelaterade tillgångar. Genomsnittet är beräknat utifrån värdet vid varje månadsbokslut1, inklusive föregående årsbokslut. Det närmaste IFRS-måttet är räntenetto. Avstämningen redovisas i not 5.	Uttrycker skillnaden, marginalen, mellan procentuell avkastning på icke handelsrelaterade räntebärande tillgångar och kostnader för finansiering.
Nyckeltalet ersätter det tidigare rapporterade nyckeltalet placeringsmarginal före avdrag för handelsrelaterade räntor. Det tidigare rapporterade nyckeltalet inkluderade handelsrelaterade räntor som redovisas inom Nettoresultat finansiella transaktioner i resultaträkningen. Räntenettomarginalen anses vara ett mer relevant nyckeltal framöver eftersom det bara reflekterar redovisat räntenetto i resultaträkningen.
Allokerat eget kapital
Allokerat eget kapital är ett mått för allokering av eget kapital till de olika rörelsesegmenten och är inte ett mått som är direkt reglerat i IFRS. Koncernens eget kapital tillhörande aktieägarna allokeras till respektive rörelsesegment med hänsyn till kapitaltäckningsreglerna och bedömt ianspråktaget kapital baserat på bankens interna kapitalutvärdering ("IKU"). Det allokerade egna kapitalet per rörelsesegment är avstämt mot koncernens totala egna kapital, det närmaste IFRS-måttet, i not 4.	Används av koncernledningen i den interna styrningen och uppföljningen av de olika rörelsesegmenten.
Räntabilitet på allokerat eget kapital
Beräknas på periodens resultat (årligt) hänförligt till aktieägarna för rörelsesegmenten i relation till genomsnittligt allokerat eget kapital för rörelsesegmenten. Genomsnittet är beräknat utifrån värdet vid varje månadsbokslut1, inklusive föregående årsbokslut. Det allokerade egna kapitalet per rörelsesegment är avstämt mot koncernens totala egna kapital, det närmaste IFRS-måttet, i not 4.	Används av koncernledningen i den interna styrningen och uppföljningen av de olika rörelsesegmenten.
Övriga alternativa nyckeltal
Dessa nyckeltal definieras i Faktaboken på sidan 77 och beräknas från rapporter och noter utan någon justering.  Andel lån i steg 1, brutto  Andel lån i steg 2, brutto  Andel lån i steg 3, brutto  Eget kapital per aktie  K/I-tal  Kreditförlustnivå  Lån till kunder/inlåning från kunder  Reserveringsgrad för lån i steg 1  Reserveringsgrad för lån i steg 2  Reserveringsgrad för lån i steg 3  Räntabilitet på eget kapital1  Total reserveringsgrad för lån	Används av koncernledningen i den interna styrningen och uppföljningen av de olika rörelsesegmenten.

1) Värdet vid varje månadsbokslut som används för beräkningen av genomsnitt kan hittas på sidan 71 i faktaboken.

Styrelsens och verkställande direktörens underskrifter

Styrelsen och verkställande direktören intygar härmed att delårsrapporten för januari-mars 2025 ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm den 28 april 2025

Göran Persson Biörn Riese

Ordförande Vice ordförande

Göran Bengtsson Annika Creutzer Hans Eckerström Ledamot Ledamot Ledamot

Kerstin Hermansson Helena Liljedahl Anna Mossberg Ledamot Ledamot Ledamot

Per Olof Nyman Biljana Pehrsson Rasmus Roos Ledamot Ledamot Ledamot

Roger Ljung Åke Skoglund Ledamot Ledamot

Arbetstagarrepresentant Arbetstagarrepresentant

Jens Henriksson Vd och koncernchef

Revisors granskningsrapport

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapport) för Swedbank AB (publ) per 31 mars 2025 och den tremånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34 och Lag om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och Lag om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag samt för moderbolagets del i enlighet med Lag om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag.

Stockholm den 29 april 2025

PricewaterhouseCoopers AB

Anneli Granqvist Martin By Huvudansvarig

Auktoriserad revisor Auktoriserad revisor

Publicering av ekonomisk information

Koncernens ekonomiska rapporter kan hämtas på www.swedbank.com/ir

Finansiell kalender 2025
Investerardag	4 juni 2025
Delårsrapport för andra kvartalet 2025	17 juli 2025
Delårsrapport för tredje kvartalet 2025	23 oktober 2025

För ytterligare information kontakta:

Jens Henriksson Verkställande direktör och koncernchef Telefon 08 - 585 934 82

Jon Lidefelt Ekonomi- och finansdirektör Telefon 08 - 585 939 45

Magnus Alvesson Chef Investor Relations (Tillförordnad) Telefon 070 - 610 33 41

Erik Ljungberg Kommunikationsdirektör och chef för Group Brand, Communication och Sustainability Telefon 073 - 988 35 57

Se även www.swedbank.com för information om bland annat strategi, värderingar och Swedbanks aktie.

Swedbank AB (publ)

Organisationsnummer 502017-7753

Huvudkontor

Besöksadress: Landsvägen 40 172 63 Sundbyberg

Postadress: Swedbank AB 105 34 Stockholm

Telefon 08 - 585 900 00 www.swedbank.com