SEB

Quarterly Report • Apr 29, 2025

Första kvartalet Januari - mars 2025 Stockholm 29 april 2025

Kv 1 2025

Vd-ord

Under första kvartalet 2025 präglades agendan i den ekonomiska politiken av USA:s nya administration och dess åtgärder inom handel och geopolitik. Inledningsvis visade de finansiella marknaderna motståndskraft, men tillkännagivandet av nya handelstullar från USA ledde till märkbar marknadsturbulens i början av andra kvartalet. Dessa händelser har skapat farhågor globalt för såväl ekonomisk tillväxt som inflation.

I Sverige var den ekonomiska utvecklingen dämpad under första kvartalet, med svag privat konsumtion och stigande arbetslöshet. Samtidigt stärktes den svenska kronan signifikant mot både euron och dollarn.

Å andra sidan har flera betydande europeiska investeringsbeslut, relaterade till försvarssektorn och infrastruktur, tillkännagivits, främst av Tyskland men även av Sverige. Dessa väntas ge ekonomin viss stimulans framöver.

Sverige tar sig an den globala osäkerheten utifrån ett starkt utgångsläge med ett näringsliv som historiskt har visat anpassningsförmåga under utmanande förhållanden och som är väl positionerat vad gäller den uppväxling i infrastruktur och försvar som har aviserats. I tillägg har Sverige handlingsutrymme att stötta ekonomin både finanspolitiskt, genom starka offentliga finanser, och penningpolitiskt.

I den betydande globala osäkerhet som råder gör vi vårt yttersta för att stödja våra kunder med rådgivningstjänster och kapital. SEB är en av de mest välkapitaliserade bankerna i Europa, med en stark likviditetsposition. På så sätt är vi välpositionerade vad gäller oförutsedda händelser och kan fortsätta att stötta våra kunder och ekonomin i stort.

Lägre räntenetto motverkades av andra inkomstrader

Då räntorna fortsatte att sjunka minskade vårt räntenetto under kvartalet. Vi såg dock högre kundaktivitet i division Corporate & Investment Banking, främst inom corporate finance och Marketsaffären, vilket ledde till en ökning i både provisionsintäkter och nettoresultat av finansiella transaktioner jämfört med föregående kvartal. För SEB totalt sett ledde detta till en marginell minskning om 1 procent i rörelseintäkter, vilket är ett kvitto på vår väldiversifierade affärsmodell.

Vår kreditportfölj förblev robust. Utlåningsefterfrågan ökade marginellt både bland företag, justerat för den starkare svenska kronan, och inom svenska bolån. Kreditkvaliteten var fortsatt stabil överlag trots en ökning i förväntade nettokreditförluster. Ökningen är kopplad till ett fåtal motparter i flera branscher och länder.

Rörelseresultatet minskade med 1 procent jämfört med föregående kvartal och avkastningen på eget kapital var 13,4 procent. Kostnadsmålet för helåret är oförändrat.

Vår kapitalbuffert är fortsatt solid om 280 baspunkter. Under det första kvartalet 2025 har SEB återköpt aktier för kapitalhanteringsändamål för totalt 2,5 miljarder kronor. Den 28 april beslutade SEB:s styrelse om ett nytt kvartalsvist aktieåterköpsprogram om 2,5 miljarder kronor.

Fortsätter att växa vår företagsaffär

Sedan 2010 har vi expanderat vår företagsaffär med fokus på stora, internationella företagskunder utanför Sverige. Denna långsiktigt lönsamma och kostnadseffektiva geografiska expansion har över tid gett ett växande antal nya kunder och därmed ett ökat finansiellt bidrag från dessa hemmamarknader. Totala kundintäkter från marknader utanför Sverige har sedan 2010 vuxit från 34 till 50 procent inom division Corporate & Investment Banking. Framöver ser vi fortsatt potential att växa vår företagsaffär. I Norden, där vi har varit verksamma längst, ser vi främst möjligheter att fördjupa relationen och bredda vårt engagemang med existerande kunder, medan vi i våra hemmamarknader utanför Norden fokuserar på att även attrahera nya kunder.

Långsiktig potential i förmögenhets- och kapitalförvaltning

Ett av våra fokusområden i affärsplanen för 2025–2027 är att tillvarata den långsiktiga potentialen i vår förmögenhets- och kapitalförvaltningsaffär. Sedan den 1 januari har vi en konsoliderad Wealth & Asset Management-division, som är en sammanslagning av de tidigare divisionerna Private Wealth Management & Family Office, Asset Management och Life. Genom koordinerad distribution och fokus på innovation och produktutveckling vill vi ta vara på potentialen i dessa tillväxtområden.

Det totala förvaltade kapitalet i SEB uppgår till totalt cirka 2 700 miljarder kronor. Vi ser strukturell tillväxtpotential i denna attraktiva affär, vilken stöds av demografiska trender och sparmarknader som utvecklas kontinuerligt i våra hemmamarknader. Detta kombineras med vår förmåga att erbjuda ett brett utbud av konkurrenskraftiga produkter och tjänster från hela banken.

Dedikerade till att framtidssäkra vår affär

För privatkunder i Sverige lanserade vi bankens nya app för barn och unga kunder, SEB Neo, i linje med vår ambition att framtidssäkra och växa vår privatkundsaffär.

Genom bankens nya COO-funktion vill vi accelerera implementeringen av ny teknologi och möjliggöra snabbare leveranser till marknaden, i enlighet med vår affärsplan. Vi vill också ge hävstång till bankens kapacitet inom data, AI och molnlösningar. Totalt har vi mer än 100 användningsfall inom AI i produktion och under utveckling med tyngdpunkt på automatisering inom processer och dokumentation, kundanalys och förebyggande av finansiell brottslighet.

Vi fortsätter att stötta våra kunders långsiktiga ambitioner på hållbarhetsområdet eftersom det är så vi kan uppnå störst påverkan. Det är därför glädjande att SEB behåller sin position som den ledande rådgivaren inom hållbar finansiering i Norden, enligt nyligen publicerade externa kundnöjdhetsundersökningar. Vi fick särskilt högt betyg från storföretagskunder, och ökar nu även vårt fokus på institutionella kunder. SEB fick också topprankningar inom räntor och räntederivat. Detta bekräftas också av det starka resultatet i vår Markets-affär.

Tillsammans med våra kunder sedan 1856

I nästan 170 år har vi stått vid våra kunders sida i både goda och dåliga tider. Med fokus på långsiktiga relationer och sund finansiell styrning kan vi hjälpa våra kunder att navigera i osäkra tider. Jag är stolt över bankens medarbetare som gör detta möjligt genom sitt engagemang och dedikerade arbete.

Johan Torgeby Vd och koncernchef

Första kvartalet 2025

• Högre provisionsnetto och nettoresultat av finansiella transaktioner från division Corporate & Investment Banking kompenserade för lägre räntenetto
• Stabil underliggande kreditkvalitet, trots något högre reserver
• Flertalet AI-initiativ i produktion, genom hela banken
• Ett nytt kvartalsvis aktieåterköpsprogram på 2,5 miljarder kronor

	Kv1	Kv4		Jan-mar		Helår
Mkr	2025	2024	%	2025	2024	%	2024
Summa rörelseintäkter	19 822	19 985	-1	19 822	20 682	-4	81 887
Summa rörelsekostnader	8 241	8 688	-5	8 241	7 160	15	30 949
Förväntade kreditförluster, netto	663	377	76	663	73		886
Påförda avgifter	964	851	13	964	1 133	-15	4 009
Rörelseresultat	9 954	10 069	-1	9 954	12 316	-19	46 043
NETTORESULTAT	7 824	7 493	4	7 824	9 503	-18	35 865
Räntabilitet på eget kapital, %	13,4	13,2		13,4	17,2		16,2
Nettoresultat per aktie före utspädning, kr	3,89	3,69		3,89	4,60		17,51

Ut- och inlåning till/från allmänheten

*Netto efter en positiv rapportjustering på 98 miljarder kronor.

Förvaltat kapital Likviditet och soliditet Kapitaltäckning och räntabilitet

Koncernen 5
Resultaträkning i sammandrag, kvartalsvis 5
Nyckeltal 6
Det första kvartalet 7
Affärsvolymer 9
Risk och kapital 9
Övrig information11
Segment 12
Resultaträkning per segment12
Finansiella rapporter – SEB-koncernen 17
Resultaträkning i sammandrag 17
Totalresultat17
Balansräkning i sammandrag 18
Förändringar i eget kapital19
Kassaflödesanalys i sammandrag20
Noter till de finansiella rapporterna – SEB-koncernen 21
Not 1. Redovisningsprinciper och presentation21
Not 2. Räntenetto22
Not 3. Provisionsnetto 22
Not 3. Provisionsintäkter per segment23
Not 4. Nettoresultat av finansiella transaktioner24
Not 5. Förväntade kreditförluster, netto24
Not 6. Påförda avgifter24
Not 7. Ställda panter och eventualförpliktelser25
Not 8. Finansiella tillgångar och skulder25
Not 9. Tillgångar och skulder värderade till verkligt värde 26
Not 10. Exponering och förväntade kreditförluster per steg 29
Not 11. Förändringar i reserver för förväntade kreditförluster32
Not 12. Utlåning och förväntade kreditförlustreserver per bransch 33
Not 13. Osäkerhetsfaktorer34
SEB konsoliderad situation 35
Not 14. Kapitaltäckningsanalys35
Not 15. Kapitalbas36
Not 16. Riskexponeringsbelopp37
Not 17. Genomsnittlig riskvikt38
Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) – moderbolaget 39
Verkställande direktörens försäkran45
Revisors granskningsrapport 45
Kontakter och kalender 46
Definitioner 47

Koncernen

Resultaträkning i sammandrag, kvartalsvis

	Kv1	Kv4	Kv3	Kv2	Kv1
Mkr	2025	2024	2024	2024	2024
Räntenetto¹⁾	10 469	11 112	11 266	11 736	11 818
Provisionsnetto	6 705	6 508	6 034	5 936	5 625
Nettoresultat av finansiella transaktioner¹⁾	2 743	2 061	3 562	2 623	3 196
Övriga intäkter, netto	-96	305	45	17	44
Summa rörelseintäkter	19 822	19 985	20 908	20 312	20 682
Personalkostnader	5 454	5 426	5 004	4 846	4 795
Övriga kostnader	2 181	2 649	2 152	2 033	1 863
Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella
tillgångar	606	613	561	503	501
Summa rörelsekostnader	8 241	8 688	7 718	7 383	7 160
Resultat före kreditförluster och påförda avgifter	11 581	11 297	13 190	12 929	13 522
Förväntade kreditförluster, netto	663	377	393	44	73
Påförda avgifter	964	851	979	1 046	1 133
Rörelseresultat	9 954	10 069	11 818	11 840	12 316
Skatt	2 129	2 576	2 364	2 424	2 813
Nettoresultat	7 824	7 493	9 454	9 416	9 503
Varav till aktieägarna i
Skandinaviska Enskilda Banken AB	7 824	7 493	9 454	9 416	9 503
Nettoresultat per aktie före utspädning, kr	3,89	3,69	4,63	4,58	4,60
Nettoresultat per aktie efter utspädning, kr	3,84	3,65	4,57	4,54	4,56

¹⁾ 2024 års jämförelsetal har omräknats för flytt av periodiseringen av premie eller rabatt avseende realobligationer vilken tidigare rapporterades inom nettoresultat finansiella intäkter, och nu i sin helhet presenteras i räntenettot. Följande omräkning av har gjorts: Kv4 291 Mkr, Kv3 211 Mkr, Kv2 125 Mkr och Kv1 53 Mkr.

Nyckeltal

		Kv1	Kv4	Jan-mar		Helår
		2025	2024	2025	2024	2024
Räntabilitet på eget kapital, %		13,4	13,2	13,4	17,2	16,2
Räntabilitet på totala tillgångar, %		0,8	0,7	0,8	1,0	0,9
Räntabilitet på riskexponeringsbelopp, %		3,2	3,2	3,2	4,2	3,9
K/I-tal		0,42	0,43	0,42	0,35	0,38
Nettoresultat per aktie före utspädning, kr		3,89	3,69	3,89	4,60	17,51
Vägt antal aktier, miljoner	1)	2 013	2 029	2 013	2 068	2 049
Nettoresultat per aktie efter utspädning, kr		3,84	3,65	3,84	4,56	17,33
Vägt antal aktier efter utspädning, miljoner	2)	2 035	2 053	2 035	2 085	2 070
Substansvärde per aktie, kr		124,43	122,04	124,43	108,99	122,04
Eget kapital per aktie, kr		117,49	114,41	117,49	101,46	114,41
Aktieägarnas kapital, genomsnitt miljarder kr		234,4	227,4	234,4	221,3	222,0
Antal utestående aktier, miljoner	1)	2 004	2 020	2 004	2 059	2 020
Förväntad kreditförlustnivå, netto, %		0,09	0,05	0,09	0,01	0,03
Andel lån i steg 3, brutto, %		0,45	0,47	0,45	0,35	0,47
Likviditetstäckningsgrad, %	3)	132	160	132	126	160
Stabil nettofinansieringskvot (NSFR), %	4)	113	111	113	110	111
Kapitalkrav, Basel III:
Riskexponeringsbelopp, Mkr		970 215	947 860	970 215	926 500	947 860
Uttryckt som kapitalkrav, Mkr		77 617	75 829	77 617	74 120	75 829
Kärnprimärkapitalrelation, %		17,5	17,6	17,5	18,9	17,6
Primärkapitalrelation, %		19,1	20,3	19,1	20,5	20,3
Total kapitalrelation, %		21,2	22,5	21,2	22,8	22,5
Bruttosoliditetsgrad, %		4,9	5,4	4,9	4,8	5,4
Antal befattningar	5)	19 037	19 034	19 053	17 565	18 887
Depåförvaring, miljarder kronor		18 960	19 714	18 960	21 928	19 714
Förvaltat kapital, miljarder kronor	6)	2 669	2 664	2 669	2 567	2 664

¹⁾ Per den 31 mars 2025 uppgick utfärdat antal aktier till 2 099 836 305 och SEB ägde 96 238 900 A-aktier till ett marknadsvärde av 15 831 Mkr. Antal utestående aktier uppgick därmed till 2 003 597 405. Vid årsskiftet 2024 uppgick utfärdat antal aktier till 2 099 836 305 och SEB ägde 79 408 858 A aktier. Under 2025 har SEB återköpt 1 790 701 aktier för de långfristiga aktieprogrammen och 3 297 521 aktier har sålts/delats ut. Under 2025 har SEB återköpt 18 336 862 aktier för kapitaländamål. ²⁾ Vägt genomsnittligt antal aktier efter utspädning, justerat för utspädningseffekten av potentiella aktier för de långfristiga aktiebaserade programmen.

³⁾ Enligt den delegerade förordningen (EU).

⁴ ) Enligt förordning (EU) nr 575/2013 (CRR).

⁵ ) Kvartalsisolerat antal är för sista månaden i kvartalet. Ackumulerat antal är ett medeltal för perioden.

⁶ ) Netto efter en positiv rapportjustering på 98 miljarder kronor.

Det första kvartalet

Rörelseresultatet minskade med 1 procent jämfört med det fjärde kvartalet 2024 och uppgick till 9 954 Mkr (10 069). Jämfört med samma kvartal föregående år minskade rörelseresultatet med 19 procent. Nettoresultatet uppgick till 7 824 Mkr (7 493).

Rörelseintäkter

Rörelseintäkterna minskade med 1 procent jämfört med det fjärde kvartalet 2024 och uppgick till 19 822 Mkr (19 985). Jämfört med det första kvartalet 2024 minskade rörelseintäkterna med 4 procent.

Räntenettot minskade med 6 procent jämfört med det fjärde kvartalet 2024, till 10 469 Mkr (11 112). Räntenettot påverkades negativt av lägre styrräntor, valutaeffekter uppgående till 74 Mkr och två räntedagar färre än föregående kvartal. Jämfört med motsvarande period förra året minskade räntenettot med 11 procent.

Räntenetto uppdelning 1

	Kv1	Kv4	Kv1
Mkr	2025	2024	2024
Utlåning till allmänheten	19 615	22 391	24 332
Inlåning från allmänheten	-11 409	-13 263	-15 518
Övrigt, inklusive upplåning och likviditet	2 263	1 983	3 004
Räntenetto	10 469	11 112	11 818

Ränteintäkter från utlåning till allmänheten minskade med 2 776 Mkr jämfört med förra kvartalet, drivet av lägre räntor.

Räntekostnader från inlåning från allmänheten minskade med 1 854 Mkr under första kvartalet på grund av lägre räntor. Insättningsgarantiavgifterna ökade och uppgick till 134 Mkr (96).

Övrigt räntenetto ökade med 280 Mkr, främst på grund av lägre räntekostnader för marknadsfinansiering. Fixed incomeenheten inom Markets bidrog positivt.

Provisionsnettot ökade med 3 procent under det första kvartalet till 6 705 Mkr (6 508). Provisionsnettot steg med 19 procent jämfört med samma period förra året.

Exklusive en effekt från en förändring i rapporteringen, minskade det förvaltade kapitalet under kvartalet. Därför minskade bruttoprovisionsintäkterna från depåförvaring och fondverksamhet, exklusive resultatbaserade avgifter, och uppgick till 2 689 Mkr (2 756). Dessutom fanns det en dagräkningseffekt. Resultatbaserade avgifter var stabila och uppgick till 19 Mkr (18).

Bruttoprovisionsintäkter från emissioner och rådgivning ökade till 512 Mkr (456), kopplat till högre aktivitet inom aktiemarknaden, och nådde historiskt höga nivåer.

Låneprovisionerna, brutto, minskade till 917 Mkr (985), då aktiviteten var lägre jämfört med föregående kvartal.

Bruttoprovisionerna från värdepappershandel och derivat ökade till 611 Mkr (485) på grund av hög kundaktivitet.

Provisionsnettot från betalningsförmedling och kortverksamhet ökade till 1 959 Mkr (1 843), på grund av AirPlus och ökade kort- och betalaktiviteter.

Livförsäkringsprovisionerna, hänförliga till fondförsäkringsverksamheten, uppgick till 245 Mkr (262).

Nettoresultatet av finansiella transaktioner ökade med 33 procent och uppgick till 2 743 Mkr (2 061) i det första kvartalet, som ett resultat av hög ränteaktivitet inom Markets och hög kundaktivitet på volatila marknader. Divisionernas nettoresultat av finansiella transaktioner ökade och uppgick till 2 496 Mkr (2 112). Nettoresultatet av finansiella transaktioner inom Group Treasury hade ingen betydande påverkan.

Verkligtvärdejusteringen av derivatpositioner 2 uppgick till 79 Mkr (146) i det första kvartalet.

Marknadsvärdesförändringen för vissa strategiska innehav uppgick till -110 Mkr (-390) i det första kvartalet.

Övriga intäkter, netto, uppgick till -96 Mkr (305). Orealiserade värderingseffekter, återköp och säkringseffekter ingår i denna post.

Presentationsförändringar i den finansiella rapporteringen från 1 januari 2025

Från och med 1 januari 2025 infördes följande ändringar:

• SEB konsoliderade divisionerna Private Wealth Management & Family Office, Asset Management och Life i en division – Wealth & Asset Management. Omräkningen av segmentinformationen för den nya organisationen som gjorts för 2024 återfinns under respektive tabell.

• Flytt av periodiseringen av över- och underkurs på realobligationer, vilken tidigare rapporterades inom nettoresultat finansiella intäkter, och nu i sin helhet presenteras i räntenettot. Upplupen ränta kommer att kvarstå som ränteintäkt medan

inflationskomponenten, som tidigare redovisats som finansnetto, också kommer att redovisas som räntenetto. Omräkningen som gjorts för 2024 återfinns under respektive tabell.

• SEB ändrade presentationen av portföljsäkringar hänförliga till bolån (tillgångar). Justeringen av verkligt värde för den säkrade posten som tidigare redovisats som skulder flyttas till en separat rad i anslutning till tillgången. Omräkningen som gjorts för 2024 återfinns under respektive tabell.

Jämförelsetal (inom parentes i hela rapporten)

Om inget annat anges jämförs:

• resultatposter för det innevarande kvartalet med föregående kvartal, och
• affärsvolymer med föregående kvartal.

² Verkligt värde av motpartsrisk (CVA), egen kreditvärdighet avseende derivat (DVA), finansiering (FVA) och säkerheter (ColVa). Risken för egen kreditvärdighet i emitterade värdepapper (OCA) reflekteras i övrigt totalresultat.

¹ Tabellen visar ränteintäkter från utlåning till allmänheten och räntekostnader från inlåning från allmänheten, samt övrigt, utan justeringar för internprissättning.

Rörelsekostnader

Rörelsekostnaderna minskade med 5 procent och uppgick till 8 241 Mkr (8 688). Jämfört med första kvartalet 2024, ökade rörelsekostnaderna med 15 procent, huvudsakligen relaterat till att AirPlus nu ingår i koncernen från augusti 2024.

Personalkostnaderna ökade med 1 procent under det första kvartalet. Antalet befattningar ökade till 19 037 (19 034).

Övriga kostnader minskade med 18 procent, främst på grund av lägre IT- och konsultkostnader, relaterat till de avsättningar som gjordes under fjärde kvartalet i samband med implementeringen av AirPlus. Tillsynsavgifterna uppgick till 54 Mkr (45).

Kostnaderna för 2025 utvecklades enligt plan. Kostnadsmålet för 2025 finns beskrivet på sid. 11.

Förväntade kreditförluster, netto

Förväntade kreditförluster, netto, uppgick till 663 Mkr (377), vilket motsvarade en förväntad kreditförlustnivå, netto på 9 baspunkter (5). Nya reserver motverkades delvis av återföring av reserver och en minskning av portföljreserver, som uppgick till 1,0 miljarder kronor (1,2) vid kvartalets slut. Överlag var kreditkvaliteten fortsatt stabil.

För mer information om kreditrisk, kreditkvalitet, förväntade kreditförluster, netto och portföljreserver, se sid. 9 och not 5, 10, 11 och 12.

Påförda avgifter

Påförda avgifter ökade och uppgick till 964 Mkr (851).

Riskskatten för kreditinstitut i Sverige uppgick till 398 Mkr (396). Resolutionsavgifterna som i huvudsak avser moderbolaget uppgick till 326 Mkr (327). Den litauiska solidaritetsavgiften för kreditinstitut ökade till 131 Mkr under första kvartalet (66) på grund av tekniska skäl för hur avgiften beräknas per kvartal. Utfallet beräknas baserat på ett genomsnittligt räntenetto (under de fyra senaste åren enligt en specifik formel) vilket nu har ökat. Den tidigare tillfälliga lettiska bolåneavgiften ersattes av en solidaritetsavgift som uppgick till 107 Mkr i första kvartalet. Den tidigare tillfälliga lettiska bolåneavgiften uppgick till 59 Mkr under det fjärde kvartalet 2024. Se not 6.

Skatt

Skattekostnaden uppgick till 2 129 Mkr (2 576) med en effektiv skattesats på 21,4 procent (25,6). Minskningen av den effektiva skattesatsen förklaras främst av skattekostnad på utdelningar i Estland under föregående kvartal.

Räntabilitet på eget kapital

Räntabiliteten på eget kapital för det första kvartalet uppgick till 13,4 procent (13,2).

Övrigt totalresultat

Övrigt totalresultat uppgick till -542 Mkr (1 161).

Värdet på tillgångarna i SEB:s pensionsplaner var fortsatt högre än de förmånsbestämda pensionsskulderna till medarbetarna. Samtidigt ändrades diskonteringsräntan för den svenska pensionsskulden till 3,65 procent (3,30). Nettovärdet på den förmånsbestämda pensionsplanen bidrog med 617 Mkr (910) till övrigt totalresultat. Det långsiktiga antagandet om inflationsnivån var oförändrat 2 procent.

Nettoeffekten från värderingen av de poster i balansräkningen som kan komma att klassificeras om till resultaträkningen, det vill säga kassaflödessäkringar och omräkning av den utländska verksamheten, uppgick till -1 168 Mkr (252). Den stora majoriteten kom från omräkning av utlandsverksamheter och drevs främst av den starka återhämtningen av den svenska kronan under året, jämfört med andra valutor.

Affärsvolymer

Balansomslutningen per den 31 mars 2025 uppgick till 4 087 miljarder kronor, vilket var en ökning med 328 miljarder kronor sedan slutet av fjärde kvartalet 2024 (3 758).

Utlåning

	31 mar	31 dec
Miljarder kronor	2025	2024
Offentlig förvaltning	17	19
Finansiella företag	107	119
Icke-finansiella företag	1 042	1 059
Hushåll	727	731
Marginalsäkerheter	94	66
Omvända repor	255	242
Utlåning till allmänheten	2 242	2 237

Utlåningen till allmänheten ökade med 5 miljarder kronor under det första kvartalet till 2 242 miljarder kronor (2 237). Den negativa kvartalsvisa valutaeffekten på 58 miljarder kronor motverkades av en ökning i marginalsäkerheter och omvända repor.

Utlåning, ansvarsförbindelser och derivat ingår och hanteras inom kreditportföljen. Se sektionen om risk och kapital för information om kreditportföljen.

In- och upplåning

	31 mar	31 dec
Miljarder kronor	2025	2024
Offentlig förvaltning	67	36
Finansiella företag	613	361
Icke-finansiella företag	774	778
Hushåll	448	459
Marginalsäkerheter	35	43
Repor	6	3
In- och upplåning från allmänheten	1 943	1 681

In- och upplåning från allmänheten ökade med 262 miljarder kronor under det första kvartalet, till 1 943 miljarder kronor (1 681), med en negativ valutaeffekt på 57 miljarder kronor. Vid årsskiftet skedde en säsongsmässig minskning av inlåning från finansiella företag som återkom under första kvartalet. Inlåning från finansiella företag ökade med 252 miljarder kronor, inlåningen från icke-finansiella företag minskade med 4 miljarder kronor och hushållens inlåning minskade med 11 miljarder kronor.

Räntebärande värdepapper

Räntebärande värdepapper ökade med 64 miljarder kronor till 343 miljarder kronor i det första kvartalet (279). Dessa värdepapper är kortfristiga, har hög kreditvärdighet och redovisas till marknadsvärde.

Förvaltat kapital och depåförvaringsvolymer

Det förvaltade kapitalet ökade till 2 669 miljarder kronor (2 664). Marknadsvärdet på underliggande tillgångar minskade på grund av den höga volatiliteten på finansmarknaderna. Detta motverkades av en rapportförändring för förvaltat kapital på 98 miljarder kronor, där volymer från professionella Family Offices nu är anpassade i alla nordiska länder, och det rapporterade marknadsvärdet ökade därför med 2 miljarder kronor (-57). Nettoinflöde av förvaltat kapital uppgick till 4 miljarder kronor (12).

Depåförvaringsvolymen minskade till 18 960 miljarder kronor (19 714), på grund av en minskning i marknadsvärdet.

Risk och kapital

I SEB:s verksamhet ingår många olika slags risker. Koncernens riskprofil och dess risk-, likviditets- och kapitalhantering beskrivs i SEB:s Årsredovisning för 2024 (sida 46 samt not 39 och 40), i Capital Adequacy and Risk Management Report för 2024 liksom i Pillar 3 disclosures som publiceras kvartalsvis (på engelska).

Ytterligare information finns i SEB:s Fact Book (på engelska) som publiceras kvartalsvis.

Kreditrisk och kreditkvalitet

	31 mar	31 dec
Miljarder kronor	2025	2024
Banker	142	144
Företag	1 705	1 751
Kommersiell fastighetsförvaltning	219	219
Förvaltning av bostadsfastigheter	141	142
Bostadsrättsföreningar	66	65
Offentlig förvaltning	56	67
Bostadskrediter	649	687
Hushåll övrigt	83	85
Summa kreditportfölj	3 062	3 160

SEB:s kreditportfölj, som består av lån, ansvarsförbindelser och derivat, minskade med 98 miljarder kronor i det första kvartalet till 3 062 miljarder kronor (3 160) främst till följd av en starkare krona.

Företagssegmentet minskade med 46 miljarder kronor då den underliggande tillväxten motverkades av valutaeffekter. Fastighetsportföljerna, inklusive bostadsrättsföreningar, ökade med 2 miljarder kronor. Bostadskrediter minskade med 37 miljarder kronor till följd av förändrad redovisning av lånelöften. Justerat för detta växte portföljen både i Sverige och Baltikum.

Kreditkvaliteten var fortsatt stabil. Steg 2-exponeringar brutto ökade till 125 miljarder kronor (98,2) på grund av en flytt av exponeringar från steg 1 till steg 2 till följd av en uppdatering i modellerna för förväntade kreditförluster avseende hushållsexponeringar. Exklusive modelluppdateringen minskade hushållsexponeringar i steg 2 medan företagsexponeringar i steg 2 ökade något. Steg 3-exponeringar brutto minskade till 13,4 miljarder kronor (14,1) på grund av valutaeffekter och bortskrivningar mot reserver. Andelen av steg 3-lån, brutto, var 0,45 procent (0,47). Totala reserver uppgick till 7,5 miljarder kronor (7,4), varav 1,0 miljarder kronor (1,2) var ytterligare portföljreserver.

Not 11–12 innehåller mer detaljerad information om SEB:s låneportfölj per bransch och kreditkvalitet samt reserver för förväntade kreditförluster.

Marknadsrisk

Genomsnittligt VaR i handelslagret (enligt beräkningen av kapitaltäckning under internmodellen) minskade i det första kvartalet och uppgick till 136 Mkr (148). I genomsnitt förväntas koncernen inte förlora mer än detta belopp under en period på tio handelsdagar med 99 procents sannolikhet. SEB:s affärsmodell drivs primärt av kundernas efterfrågan.

Likviditet och upplåning

SEB bibehåller en stark och diversifierad likviditets- och finansieringsposition med god tillgång till finansieringsmarknaderna. Utlånings-/inlåningskvoten, exklusive repor och marginalsäkerheter, uppgick till 100 procent (118) per den 31 mars 2025.

Finansieringsmarknaderna fungerade väl trots ökad marknadsvolatilitet mot slutet av kvartalet på grund av oro över ny amerikansk handelspolitik, och det fanns god efterfrågan från investerare. Nyemissionerna under kvartalet uppgick till 42 miljarder kronor, varav 22 miljarder kronor i säkerställda obligationer, 11 miljarder kronor i seniora efterställda obligationer och 9 miljarder kronor i seniora obligationer. Ingen långfristig finansiering förföll under kvartalet, men FI godkände inlösen av ett AT1-kapitalinstrument på 900 miljoner USD i maj. Utestående kortfristig finansiering i form av certifikat minskade med 29 miljarder kronor under det första kvartalet.

Viktade likvida tillgångar av hög kvalitet (HQLA) definierade enligt likviditetstäckningskraven (LCR) ökade till 1 051 miljarder kronor per 31 mars 2025 (673), på grund av säsongsmässiga effekter och från lägre inlåning över natten vid årsskiftet. LCR var 132 procent (160). Myndighetskravet är minst 100 procent. Kravet på den stabila nettofinansieringskvoten (NSFR, net stable funding ratio) är att den stabila finansieringen ska motsvara minst 100 procent av illikvida tillgångar. Per den 31 mars 2025 var SEB:s NSFR-kvot 113 procent (111).

Kreditbetyg

Moodys betygsätter SEB:s långfristiga seniora icke-säkerställda skulder till Aa3, vilket återspeglar bankens starka tillgångskvalitet och solida kapitalisering, som förväntas visa fortsatt motståndskraft trots utmaningarna inom fastighetssektorn i Sverige och den ekonomiska nedgången. I mars 2025 bekräftade Moody's SEB:s betyg och positiva utsikter.

Fitch betygsätter SEB:s långfristiga seniora icke-säkerställda skulder till AA med stabila utsikter. Betyget baseras på SEB:s låga risktagande, stabila och väl genomförda strategi samt robusta tillgångskvalitet och kapitalisering. Betyget bekräftades i december 2024.

I november 2024 bekräftade S&P betyget för SEB:s långfristiga seniora icke-säkerställda skulder till A+ och ändrade utsikterna från stabila till positiva, vilket återspeglar det starka genomförandet av bankens strategi som leder till robust och förutsägbar lönsamhet under det senaste decenniet.

Riskexponeringsbelopp

Det totala riskexponeringsbeloppet (REA) ökade med 22 miljarder under det första kvartalet, främst påverkat av modell- och metodändringar samt valutakurser.

Mdr kr
Balans 31 dec 2024	948
Underliggande förändring i kreditrisk	-13
- varav volym	14
- varav kreditkvalitet	-2
- varav valutaeffekt	-25
Underliggande förändring i marknadsrisk	-4
- varav CVA-risk	-1
Underliggande förändringar i operativ risk	0
Modelluppdateringar, metod & policy, övrigt	39
- varav implementation av CRR3	32
Balans 31 mar 2025	970

Kapitalkravsförordningen 3 (CRR3) trädde i kraft den 1 januari 2025. Nettoeffekten på SEB:s REA från införandet av CRR3 uppgick till 32 miljarder kronor. Där de två främsta drivkrafterna var modellförändringar för operativ risk och kreditrisk. Valutarörelser minskade kreditrisk REA med 25 miljarder kronor.

Ytterligare riskexponeringsbelopp enligt artikel 3 CRR förblev oförändrad på 9 miljarder kronor. Under kvartalet frigjordes REA på 4 miljarder kronor när relaterade retail-PD-modeller rullades ut och ny REA på 4 miljarder kronor lades till för förväntade förändringar i de baltiska retail-modellerna.

Kapitalposition

Följande tabell visar REA och kapitalrelationer enligt rådande regelverk:

	31 mar	31 dec
Kapitalkrav, Basel III	2025	2024
Riskexponeringsbelopp, mdr kr	970	948
Kärnprimärkapitalrelation, %	17,5	17,6
Primärkapitalrelation, %	19,1	20,3
Total kapitalrelation, %	21,2	22,5
Bruttosoliditetsgrad, %	4,9	5,4

SEB:s kärnprimärkapitalrelation var 17,5 procent (17,6) per den 31 mars 2025. Kärnprimärkapitalet ökade med 3 miljarder kronor, huvudsakligen på grund av kvartalets nettoresultat. REA ökade med 22 miljarder kronor, huvudsakligen drivet av införandet av CRR3, vilket delvis kompenserades av en starkare svensk krona.

SEB:s tolfte aktieåterköpsprogram på 2,5 miljarder kronor slutfördes den 31 mars 2025. Den 28 april 2025 beslutade styrelsen att påbörja ett nytt program, som uppgår till 2,5 miljarder kronor, som ska slutföras senast den 14 juli 2025.

SEB:s gällande kärnprimärkapitalkrav och pelare 2-vägledning (P2G) var vid utgången av det första kvartalet 14,7 procent (14,7). SEB:s mål är att hålla en buffert på 100 till 300 baspunkter över kapitalkravet. Bufferten ska täcka valutakänslighet i REA, variationer i nettovärdet i den svenska förmånsbestämda pensionsplanen liksom makroekonomisk osäkerhet över lag. I slutet av det första kvartalet 2025, uppgick bufferten till cirka 280 baspunkter (290).

Vid utgången av kvartalet var SEB:s bruttosoliditetsgrad 4,9 procent (5,4), medan bruttosoliditetskravet och P2G uppgick till 3,5 procent (3,5). Minskningen i bruttosoliditetsgraden beror på ett högre bruttosoliditetsexponeringsbelopp och ett lägre Tier 1 kapital efter godkännande om inlösen av ett AT1-kapitalinstrument.

Införandet av CRR3 har påverkat allokeringen av kapital till divisioner och affärsområden. Nivån av allokerat kapital återspeglar mängden kapital som behövs givet tillämpliga regulatoriska kapitalbehov och bufferten.

Övrig information

Koncernens långsiktiga finansiella mål

De långsiktiga finansiella målen är oförändrade i den nya affärsplanen 2025–2027. Med det övergripande syftet att öka flexibiliteten i kapitalhanteringen är styrelsens långsiktiga finansiella mål:

• årligen ge en utdelning på runt 50 procent av vinst per aktie exklusive jämförelsestörande poster, samt att främst genom aktieåterköp dela ut eventuellt kapitalöverskott över buffertmålet
• upprätthålla en kärnprimärkapitalrelation som är 100–300 baspunkter högre än gällande kapitalkrav från Finansinspektionen, och
• skapa en konkurrenskraftig avkastning på kapitalet.

Över tid strävar SEB efter att nå en uthållig avkastning på eget kapital på 15 procent.

2030-strategi, affärsplan 2025–2027

Affärsplanen för 2025–2027 fortsätter att genomföra visionen i vår 2030-strategi – att vara en ledande företags- och investeringsbank i norra Europa med internationell räckvidd. Inom business- och retailbanking i Sverige och Baltikum strävar vi efter att bli den främsta digitala universalbanken, med en personlig touch i viktiga ögonblick. Vi vill vara förstahandsvalet för privatpersoner och Family Offices för att stödja deras förmögenhetsuppbyggnad genom en fortsatt expansion av produkter och tjänster.

Tyngdpunkten i affärsplanen ligger på områden där SEB har en betydande intjäningspotential. Insatserna kommer att koncentreras kring två huvudmål: affärstillväxt samt teknik och effektivitet.

Affärstillväxt: En viktig del av 2030-strategin är att ta vara på den långsiktiga tillväxtpotentialen i vår affär för förmögenhets- och kapitalförvaltning. Vi siktar på att växa vår företagsfranchise genom att fokusera på att öka affären med befintliga kunder i Norden och att selektivt expandera verksamheten för företag på våra hemmamarknader utanför de nordiska länderna. Inom vår kontorsverksamhet kommer vi att fokusera på att framtidssäkra och utöka verksamheten inom prioriterade segment. Att integrera och realisera synergier från förvärvet av AirPlus kommer också att vara ett viktigt fokusområde.

Teknik och effektivitet: Vårt fokus inom teknik är att fortsatt modernisera teknikinfrastrukturen och accelerera implementationen av nya teknologier. Insatserna kommer också att inriktas på ett snabbare införande av ny teknik, såsom artificiell intelligens (AI).

Kostnadsmål 2025

För 2025 är kostnadsmålet 33 miljarder kronor, +/- 0,3 miljarder kronor, baserat på genomsnittliga valutakurser för 2024. Kostnadsmålet under det första kvartalet påverkades inte av valutakurserna. Detta kostnadsmål möjliggör fortsatta investeringar i våra förmågor samtidigt som vi behåller ett starkt fokus på konsolidering och effektivisering. Det indikerade intervallet är främst relaterat till den pågående integrationen av AirPlus. Det långsiktiga målet är oförändrat: att skapa aktieägarvärde genom att accelerera intäktstillväxten, öka vinst per aktie, öka vår lönsamhet och framtidssäkra verksamheten.

Divisionernas finansiella ambitioner

De långsiktiga ambitionerna på divisionsnivå avseende lönsamhet (avkastning på allokerat kapital) och kostnadseffektivitet (K/I-tal) sätts främst utifrån två faktorer. För det första ska varje division ha ambitionen att nå den bästa lönsamheten och kostnadseffektiviteten jämfört med liknande verksamhet bland relevanta konkurrenter. För det andra ska varje divisions långsiktiga ambitionsnivå bidra till att SEB ska uppnå 15 procents lönsamhet på koncernnivå.

Tabellen nedan visar divisionernas finansiella ambitioner enligt SEB:s nya organisation.

Divisionernas finansiella ambition

	Avkastning på	K/I-tal
Divisioner	allokerat kapital
Corporate & Investment Banking	>13%	<0,45
Business & Retail Banking	>16%	<0,40
Wealth & Asset Management	>40%	<0,45
Baltic	>20%	<0,35

Valutaeffekter

Valutaeffekten minskade rörelseresultatet för det första kvartalet med 87 Mkr. Utlåningen till allmänheten minskade med 58 miljarder kronor och inlåningen från allmänheten minskade med 57 miljarder kronor. Kreditrisk-REA minskade med 25 miljarder kronor och minskningen av balansomslutningen uppgick till 106 miljarder kronor.

Aktieåterköpsprogrammen

Under kvartalet slutförde SEB sitt senaste återköpsprogram på 2,5 miljarder kronor. Återköpet var en del av Finansinspektionens tillstånd för SEB:s återköp av egna aktier till ett belopp på 10 miljarder kronor fram till januari 2026.

Aktieåterköpsprogram 2021-första kvartalet 2025

	Antal återköpta aktier	Genomsnittligt inköpspris (kronor per aktie)	Belopp (Mkr)
2021	10 027 567	124,66	1 250
2022	43 911 856	113,86	5 000
2023	40 396 075	123,77	5 000
2024	57 138 831	153,14	8 750
2025	14 668 030	170,44	2 500
Total	166 142 358	135,43	22 500

Händelser efter rapportperiodens utgång

Jonas Söderberg, för närvarande chef för SEB:s division Business & Retail Banking, utsågs till Chief of Staff för SEB-koncernen. Sven Eggefalk, tidigare vd för Länsförsäkringar Bank, utsågs till ny chef för Business & Retail Banking och medlem av SEB:s verkställande ledning. Förändringarna träder i kraft 1 september 2025.

Segment

Resultaträkning per segment

	Corporate &	Business &
	Investment	Retail	Wealth & Asset		Koncern		SEB
Jan-mar 2025, Mkr	Banking	Banking	Management	Baltic	funktioner	Elimineringar	koncernen
Räntenetto	4 325	3 759	559	2 162	- 155	- 180	10 469
Provisionsnetto	2 212	2 040	1 905	474	61	13	6 705
Nettoresultat av finansiella transaktioner	1 907	164	323	102	75	174	2 743
Övriga intäkter, netto	- 70	11	6	4	- 45	- 2	- 96
Summa rörelseintäkter	8 374	5 974	2 793	2 742	- 65	4	19 822
Personalkostnader	1 273	1 197	690	481	1 814	0	5 454
Övriga kostnader	1 686	1 534	678	218	-1 938	4	2 181
Av- och nedskrivningar av materiella och
immateriella tillgångar	7	111	17	59	411		606
Summa rörelsekostnader	2 965	2 842	1 385	758	287	4	8 241
Resultat före kreditförluster och påförda
avgifter	5 408	3 132	1 408	1 984	- 352	1	11 581
Förväntade kreditförluster, netto	608	51	14	- 10	0	0	663
Påförda avgifter	387	228	23	238	88	1	964
Rörelseresultat	4 413	2 854	1 370	1 756	- 440	0	9 954

	Corporate & Investment	Business & Retail	Wealth & Asset		Koncern
Jan-mar 2024, Mkr	Banking1)	Banking	Management2)	Baltic	funktioner	Elimineringar	SEB Group1)
Räntenetto	4 830	5 071	682	2 628	-1 326	- 67	11 818
Provisionsnetto	1 878	1 344	1 864	477	66	- 4	5 625
Nettoresultat av finansiella transaktioner	1 635	128	411	204	766	53	3 196
Övriga intäkter, netto	98	9	7	3	- 71	- 1	44
Summa rörelseintäkter	8 440	6 552	2 963	3 312	- 565	- 20	20 682
Personalkostnader	1 244	859	591	415	1 687	- 1	4 795
Övriga kostnader	1 649	1 245	676	265	-1 952	- 19	1 863
Av- och nedskrivningar av materiella och
immateriella tillgångar	4	15	13	20	450		501
Summa rörelsekostnader	2 897	2 118	1 279	700	184	- 20	7 160
Resultat före kreditförluster och påförda
avgifter	5 543	4 433	1 684	2 612	- 750	0	13 522
Förväntade kreditförluster, netto	70	28	- 19	- 3	- 2	- 1	73
Påförda avgifter	423	257	23	388	42	0	1 133
Rörelseresultat	5 050	4 149	1 679	2 228	- 790	1	12 316

¹⁾ 2024 års jämförelsetal har omräknats för flytt av periodiseringen av premie eller rabatt avseende realobligationer vilken tidigare rapporterades inom nettoresultat finansiella intäkter, och nu i sin helhet presenteras i räntenettot. Följande omräkning har gjorts: 53 Mkr.

²⁾ Från och med 1 januari 2025 har divisionerna Private Wealth Management & Family Office, Asset Management och Life konsoliderats till en division – Wealth & Asset Management. Jämförelsetalen för 2024 har räknats om för den nya organisationen.

Corporate & Investment Banking

• Rörelseresultatet uppgick till 4 413 Mkr och avkastningen på allokerat kapital var 15,3 procent
• Geopolitiska osäkerheter ledde till ökad aktivitet inom riskhantering
• Stor efterfrågan på rådgivningstjänster inom investment banking

Resultaträkning

	Kv1	Kv4		Jan-mar			Helår
Mkr	2025	2024	%	2025	2024	%	2024
Räntenetto²⁾	4 325	4 467	-3	4 325	4 830	-10	18 769
Provisionsnetto	2 212	1 986	11	2 212	1 878	18	7 707
Nettoresultat av finansiella transaktioner²⁾	1 907	1 334	43	1 907	1 635	17	6 301
Övriga intäkter, netto	-70	211		-70	98		433
Summa rörelseintäkter	8 374	7 998	5	8 374	8 440	-1	33 210
Personalkostnader	1 273	1 302	-2	1 273	1 244	2	4 999
Övriga kostnader	1 686	1 609	5	1 686	1 649	2	6 584
Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella
tillgångar	7	7	-2	7	4	55	22
Summa rörelsekostnader	2 965	2 918	2	2 965	2 897	2	11 605
Resultat före kreditförluster och påförda avgifter	5 408	5 080	6	5 408	5 543	-2	21 605
Förväntade kreditförluster, netto	608	483	26	608	70		1 191
Påförda avgifter	387	417	-7	387	423	-9	1 669
Rörelseresultat	4 413	4 180	6	4 413	5 050	-13	18 746
K/I-tal	0,35	0,36		0,35	0,34		0,35
Allokerat kapital, miljarder kronor	89,1	81,6		89,1	81,6		82,2
Räntabilitet på allokerat kapital, %	15,3	15,8		15,3	19,1		17,6
Antal befattningar¹⁾	2 417	2 466		2 432	2 382		2 455

¹⁾ Kvartalsisolerat antal är för slutet av kvartalet. Ackumulerat antal är ett medeltal för perioden.

²⁾ 2024 års jämförelsetal har omräknats för flytt av periodiseringen av premie eller rabatt avseende realobligationer vilken tidigare rapporterades inom nettoresultat finansiella intäkter, och nu i sin helhet presenteras i räntenettot. Följande omräkning har gjorts: Kv4 291 Mkr, Kv1 53 Mkr och helår 680 Mkr.

Kommentarer till det första kvartalet

Det första kvartalet präglades av geopolitiska spänningar, inflationsoro och effekterna av nuvarande och potentiella förändringar i styrräntorna, vilka alla bidrog till osäkerheten på marknaden. Det övergripande investeringssentimentet bland kunderna var positivt trots osäkerheten, med ett ökat intresse för europeiska tillgångar.

Under kvartalet fick SEB högsta betyg för sina tjänster inom räntor- och räntederivat i Sverige, enligt Prospera.

Bland de stora företagskunderna var finansieringsaktiviteten främst inriktad på refinansieringar. Ett fortsatt stabilt intresse för att optimera rörelsekapitalet främjade både efterfrågan på cash management- och handelsfinansieringstjänster.

Affärssentimentet inom Investment Banking var starkt under kvartalet, trots ökad volatilitet på marknaden. Debt Capital Market inledde året med en bred emissionsaktivitet, särskilt inom investment grade och high yield-värdepapper. Aktiviteten på aktiekapitalmarknaden fick en relativt bra start och tog fart under den senare delen av kvartalet. Kunderna var tveksamma till fusioner och förvärv på grund av den ökade globala osäkerheten, även om vissa händelsestyrda transaktioner noterades.

Efterfrågan på Markets tjänster var hög under hela kvartalet, med en ökad riskaptit hos institutionella investerare motiverad av sänkningarna av styrräntan. Den breda emissionsaktiviteten, särskilt under den första delen av kvartalet, ökade räntehandeln. Efter en relativt trög start ökade valutahandeln, drivet av högre geopolitisk osäkerhet, och flytten av tillgångar till Europa ökade aktivitetsnivån och flödena. Denna strukturella förändring hade också en positiv inverkan på aktieprodukter där aktiefinansiering nådde historiskt höga nivåer.

Utlåningsvolymerna minskade med 33 miljarder till 729 miljarder kronor, främst drivet av valutaeffekter, och de underliggande volymerna var i stort sett oförändrade i kvartalet. Inlåningsvolymerna ökade med 91 miljarder till 853 miljarder kronor, främst på grund av säsongsmönster i inlåning över natten. Depåtillgångarna uppgick till 18 960 miljarder kronor (19 714).

Rörelseresultatet uppgick till 4 413 Mkr. Räntenettot minskade med 3 procent, främst hänförligt till utlåning då kunderna fokuserade på refinansiering. Provisionsnettot ökade med 11 procent, främst som en konsekvens av den höga aktiviteten inom investment banking och vissa säsongseffekter. Finansnettot ökade med 43 procent främst relaterat till Fixed Income. Rörelsekostnaderna ökade med 2 procent. Förväntade kreditförluster netto ökade till 608 Mkr, vilket motsvarar en förväntad kreditförlustnivå netto på 15 baspunkter. Ökningen var relaterad till ett fåtal motparter, i olika branscher och länder.

Business & Retail Banking

• Rörelseresultatet uppgick till 2 854 Mkr och avkastningen på allokerat kapital var 15,3 procent
• Växande bolånevolymer och fortsatt positiv trend inom fondsparande
• Implementeringen av AirPlus utvecklas enligt plan

Resultaträkning

	Kv1	Kv4		Jan-mar			Helår
Mkr	2025	2024	%	2025	2024	%	2024
Räntenetto	3 759	4 074	-8	3 759	5 071	-26	18 511
Provisionsnetto	2 040	1 962	4	2 040	1 344	52	6 457
Nettoresultat av finansiella transaktioner	164	209	-22	164	128	28	593
Övriga intäkter, netto	11	70	-84	11	9	28	92
Summa rörelseintäkter	5 974	6 315	-5	5 974	6 552	-9	25 653
Personalkostnader	1 197	1 534	-22	1 197	859	39	4 320
Övriga kostnader	1 534	1 682	-9	1 534	1 245	23	5 755
Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella
tillgångar	111	124	-10	111	15		235
Summa rörelsekostnader	2 842	3 339	-15	2 842	2 118	34	10 310
Resultat före kreditförluster och påförda avgifter	3 132	2 976	5	3 132	4 433	-29	15 343
Förväntade kreditförluster, netto	51	-27		51	28	83	38
Påförda avgifter	228	248	-8	228	257	-11	992
Rörelseresultat	2 854	2 755	4	2 854	4 149	-31	14 312
K/I-tal	0,48	0,53		0,48	0,32		0,40
Allokerat kapital, miljarder kronor	57,4	51,4		57,4	47,8		49,1
Räntabilitet på allokerat kapital, %	15,3	16,5		15,3	26,7		22,5
Antal befattningar¹⁾	4 532	4 518		4 550	3 457		4 548

¹⁾ Kvartalsisolerat antal är för slutet av kvartalet. Ackumulerat antal är ett medeltal för perioden.

Kommentarer till det första kvartalet

Efterfrågan på finansiella tjänster förbättrades under kvartalet, med ökande bolånevolymer och sparande medan företagsutlåningen var fortsatt dämpad. Konkurrensen var fortsatt hög inom båda kundsegmenten. Implementeringen av AirPlus går enligt plan, där de aviserade personalnedskärningarna och den geografiska närvaron båda utvecklas i linje med förväntningar.

Inom privatsegmentet steg efterfrågan på lånelöften för bolån och bolånevolymerna ökade till 561 miljarder kronor (558). SEB:s marknadsandel på bolånemarknaden ökade något och marknadstillväxten förbättrades gradvis. Marginalerna på bolåneportföljen minskade jämfört med föregående kvartal som en effekt av fortsatt hög konkurrens.

Hushållsinlåningen minskade till 247 miljarder kronor (248), och nettomarginalerna på inlåning minskade jämfört med föregående kvartal till följd av räntesänkningar.

Nettoflödet av fondsparande var positivt under kvartalet och ökade med 1,3 miljarder kronor, medan förvaltat kapital minskade till följd av fallande aktiemarknader. Totalt förvaltat kapital uppgick till 483 miljarder kronor (511) vid kvartalets slut.

Kunderna inom företagssegmentet var försiktiga, vilket reflekterades i oförändrade volymer för företagsutlåning om 270 miljarder kronor (270), medan kortrelaterad utlåning ökade till 34 miljarder kronor (31) främst till följd av säsongseffekter. Företagsinlåningen minskade till följd av säsongseffekter och uppgick till 182 miljarder kronor (190).

Sammantaget ökade utlåningsvolymerna med 6 miljarder kronor till 881 miljarder kronor (875). Inlåningsvolymerna minskade med 9 miljarder kronor och uppgick till 429 miljarder kronor (438).

Rörelseresultatet uppgick till 2 854 Mkr. Räntenettot minskade med 8 procent på grund av räntesänkningarna som påverkade marginalerna både på hushålls- och företagsinlåningen negativt. Nettoprovisionsintäkterna ökade med 4 procent, huvudsakligen från AirPlus. Totala rörelsekostnader minskade jämfört med föregående kvartal på grund av lägre kostnader för förvärvet av AirPlus. Kreditkvaliteten var fortsatt stabil och förväntade nettokreditförluster uppgick till 51 Mkr, med en förväntad kreditförlustnivå på 2 punkter.

Wealth & Asset Management

• Rörelseresultatet uppgick till 1 370 Mkr och avkastningen på allokerat kapital var 31,8 procent
• Ny division etablerad för att ytterligare stärka SEB:s erbjudande
• Stark försäljningsutveckling i Life

Resultaträkning

	Kv1	Kv4		Jan-mar			Helår
Mkr	2025	2024	%	2025	2024	%	2024
Räntenetto	559	610	-8	559	682	-18	2 596
Provisionsnetto	1 905	1 958	-3	1 905	1 864	2	7 627
Nettoresultat av finansiella transaktioner	323	374	-14	323	411	-21	1 455
Övriga intäkter, netto	6	3	111	6	7	-11	28
Summa rörelseintäkter	2 793	2 944	-5	2 793	2 963	-6	11 705
Personalkostnader	690	700	-1	690	591	17	2 492
Övriga kostnader	678	674	1	678	676	0	2 748
Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella
tillgångar	17	15	13	17	13	36	54
Summa rörelsekostnader	1 385	1 389	-0	1 385	1 279	8	5 295
Resultat före kreditförluster och påförda avgifter	1 408	1 555	-9	1 408	1 684	-16	6 410
Förväntade kreditförluster, netto	14	-6		14	-19		-87
Påförda avgifter	23	24	-4	23	23	-2	95
Rörelseresultat	1 370	1 538	-11	1 370	1 679	-18	6 401
K/I-tal	0,50	0,47		0,50	0,43		0,45
Allokerat kapital, miljarder kronor	14,1	12,3		14,1	12,8		12,6
Räntabilitet på allokerat kapital, %	31,8	41,1		31,8	42,9		41,5
Antal befattningar¹⁾	1 847	1 841		1 851	1 669		1 717

¹⁾ Kvartalsisolerat antal är för slutet av kvartalet. Ackumulerat antal är ett medeltal för perioden.

Från och med 1 januari 2025 har divisionerna Private Wealth Management & Family Office, Asset Management och Life konsoliderats till en division – Wealth & Asset Management. Jämförelsetalen för 2024 har räknats om för den nya organisationen.

Kommentarer till det första kvartalet

Divisionen Wealth & Asset Management etablerades den 1 januari 2025 och består av de tre affärsområdena: Private Wealth Management & Family Office, Asset Management och Life. Syftet med divisionen är att ytterligare stärka SEB:s erbjudande och tillväxt inom segmentet för förmögenhets- och kapitalförvaltning, bättre rusta SEB:s organisation för att fortsätta leverera på sin långsiktiga strategi, ytterligare stärka kundnöjdheten och möjliggöra innovation.

Det första kvartalet präglades av makroekonomiska oro, vilket påverkade försäljning och volymer. Den finansiella oron ökade kundaktiviteten och intensifierade kundernas behov av kommunikation och stöd med relevant rådgivning.

Det förvaltade kapitalet var stabilt under kvartalet på 2 669 miljarder kronor (2 664). Marknadsvärdet på underliggande tillgångar sjönk på grund av den höga volatiliteten på finansmarknaderna. Detta motverkades av en rapportförändring för förvaltat kapital på 98 miljarder kronor, där volymer från professionella Family Offices nu är anpassade i alla nordiska

länder, och det rapporterade marknadsvärdet ökade därför med 2 miljarder kronor (-57).

Nettoflödet uppgick till 4 miljarder kronor drivet av institutionella kunder inom Asset Management och positivt nettoflöde via distribution i division Business & Retail Banking och Baltikum. Nettoinflödet till SEB-fonder uppgick till 8,0 miljarder kronor under kvartalet.

Life noterade ett särskilt starkt kvartal i Sverige, med en ökning av de viktade försäljningsvolymerna med 16,5 procent jämfört med föregående kvartal till 10,6 miljarder kronor. Utlåningsvolymerna ökade med 1 miljard kronor till 85 miljarder kronor och inlåningsvolymerna minskade med 5 miljarder kronor till 142 miljarder kronor.

Rörelseresultatet minskade med 11 procent till 1 370 Mkr jämfört med föregående kvartal, främst drivet av ett lägre räntenetto. Provisionsnettot minskade något, med 3 procent, främst på grund av färre dagar i kvartalet. Rörelsekostnaderna, inklusive personalkostnader och heltidstjänster, låg kvar på samma nivå som föregående kvartal.

Baltic

• Rörelseresultatet uppgick till 1 756 Mkr och avkastningen på allokerat kapital var 26,3 procent
• Utlåning till både hushåll och företagskunder ökade i alla baltiska länder
• Fallande räntor reducerade inlåningsmarginalerna och intäkter från överskottslikviditet

Resultaträkning

	Kv1	Kv4		Jan-mar			Helår
Mkr	2025	2024	%	2025	2024	%	2024
Räntenetto	2 162	2 486	-13	2 162	2 628	-18	10 340
Provisionsnetto	474	529	-11	474	477	-1	2 022
Nettoresultat av finansiella transaktioner	102	195	-48	102	204	-50	720
Övriga intäkter, netto	4	-2		4	3	54	5
Summa rörelseintäkter	2 742	3 208	-15	2 742	3 312	-17	13 087
Personalkostnader	481	446	8	481	415	16	1 782
Övriga kostnader	218	278	-22	218	265	-18	1 096
Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella
tillgångar	59	22	175	59	20		83
Summa rörelsekostnader	758	746	2	758	700	8	2 961
Resultat före kreditförluster och påförda avgifter	1 984	2 462	-19	1 984	2 612	-24	10 125
Förväntade kreditförluster, netto	-10	-70	-85	-10	-3		-251
Påförda avgifter	238	125	91	238	388	-39	1 103
Rörelseresultat	1 756	2 407	-27	1 756	2 228	-21	9 273
K/I-tal	0,28	0,23		0,28	0,21		0,23
Allokerat kapital, miljarder kronor	21,1	18,8		21,1	17,6		18,3
Räntabilitet på allokerat kapital, %	26,3	42,0		26,3	41,5		41,5
Antal befattningar¹⁾	3 209	3 001		3 204	2 953		2 991

¹⁾ Kvartalsisolerat antal är för slutet av kvartalet. Ackumulerat antal är ett medeltal för perioden.

Kommentarer till det första kvartalet

De baltiska ekonomierna visade tecken på expansion utifrån återhämning av estnisk export, tillväxt i total tillverkningsproduktion, och stärkt konsumtion i Estland och Litauen med stöd av förbättrad köpkraft.

Trots de stigande fastighetspriserna fortsatte konsumentaktiviteten och bostadsmarknaden att expandera med stöd av en stabil arbetsmarknad, ökad köpkraft och nya krav vid förflyttning av bolån i Litauen och Lettland.

Exklusive valutaeffekter ökade utlåningen till både hushåll och företagskunder i alla länder med 1 respektive 2 procent, där litauiska företagskunder bidrog till den största ökningen. Utlåningsvolymer ökade totalt med 2 procent i lokal valuta och uppgick till 201 miljarder kronor (209).

Vad gäller inlåning var tillväxten blandad i regionen. Litauen var det enda landet där företagsinlåning ökade och även det enda landet som visade en minskad hushållsinlåning. Totala inlåningsvolymer ökade marginellt i lokal valuta och uppgick till 262 miljarder kronor (276). Andelen inlåning på sparkonton och tidsbundna konton ökade till 28 procent (27).

Nettoinflödet i förvaltat kapital uppgick till 1,3 miljarder kronor under kvartalet.

Rörelseresultatet uppgick till 1 756 Mkr. Räntenettot minskade med 11 procent i lokal valuta, främst på grund av fallande räntor som ledde till sjunkande inlåningsmarginaler och lägre intäkter från överskottskapital, samt fortsatt konkurrenstryck på utlåningsmarginaler. Provisionsnettot ökade med 8 procent i lokal valuta, delvis på grund av den starka säsongseffekten i kortaffären under det föregående kvartalet. Nettoresultat av finansiella transaktioner minskade med 47 procent i lokal valuta till följd av lägre värderingar av statsobligationer i likviditetsportföljen.

Rörelsekostnaderna ökade med 4 procent i lokal valuta, och inkluderade administrativa sanktionsavgifter utfärdade av Europeiska centralbanken på SEB:s tre baltiska dotterbolag på totalt 1,2 miljoner euro. Den tidigare lettiska bolåneavgiften ersattes av en tillfällig solidaritetsavgift, och tillsammans med den litauiska solidaritetsavgiften uppgick påförda avgifter till 238 Mkr. Förväntade nettokreditförluster var positiva och uppgick till 10 Mkr, främst på grund av återföring av reserver.

Finansiella rapporter – SEB-koncernen

Resultaträkning i sammandrag

	Kv1	Kv4		Jan-mar		Helår
Mkr Not	2025	2024	%	2025	2024	%	2024
Räntenetto¹⁾ 2	10 469	11 112	-6	10 469	11 818	-11	45 931
Provisionsnetto 3	6 705	6 508	3	6 705	5 625	19	24 103
Nettoresultat av finansiella transaktioner¹⁾ 4	2 743	2 061	33	2 743	3 196	-14	11 441
Övriga intäkter, netto	-96	305		-96	44		411
Summa rörelseintäkter	19 822	19 985	-1	19 822	20 682	-4	81 887
Personalkostnader	5 454	5 426	1	5 454	4 795	14	20 072
Övriga kostnader	2 181	2 649	-18	2 181	1 863	17	8 698
Av- och nedskrivningar av materiella och
immateriella tillgångar	606	613	-1	606	501	21	2 179
Summa rörelsekostnader	8 241	8 688	-5	8 241	7 160	15	30 949
Resultat före kreditförluster och påförda avgifter	11 581	11 297	3	11 581	13 522	-14	50 938
Förväntade kreditförluster, netto 5	663	377	76	663	73		886
Påförda avgifter 6	964	851	13	964	1 133	-15	4 009
Rörelseresultat	9 954	10 069	-1	9 954	12 316	-19	46 043
Skatt	2 129	2 576	-17	2 129	2 813	-24	10 178
NETTORESULTAT	7 824	7 493	4	7 824	9 503	-18	35 865
Varav till aktieägarna i
Skandinaviska Enskilda Banken AB	7 824	7 493	4	7 824	9 503	-18	35 865
Nettoresultat per aktie före utspädning, kr	3,89	3,69		3,89	4,60		17,51
Nettoresultat per aktie efter utspädning, kr	3,84	3,65		3,84	4,56		17,33

¹⁾ 2024 års jämförelsetal har omräknats för flytt av periodiseringen av premie eller rabatt avseende realobligationer vilken tidigare rapporterades inom nettoresultat finansiella intäkter, och nu i sin helhet presenteras i räntenettot. Följande omräkning har gjorts: Kv4 291 Mkr, Kv1 53 Mkr och helår 680 Mkr.

Totalresultat

	Kv1	Kv4		Jan-mar			Helår
Mkr	2025	2024	%	2025	2024	%	2024
NETTORESULTAT	7 824	7 493	4	7 824	9 503	-18	35 865
Kassaflödessäkringar	5	-21		5	-18		-58
Omräkning utländsk verksamhet	-1 174	273		-1 174	718		625
Poster som senare kan omklassificeras till
resultaträkningen	-1 168	252		-1 168	701		567
Förändring i egen kreditrisk¹⁾	9	-2		9	-8		-4
Förmånsbestämda pensionsplaner	617	910	-32	617	3 347	-82	5 424
Poster som inte kommer att omklassificeras
till resultaträkningen	626	909	-31	626	3 339	-81	5 420
ÖVRIGT TOTALRESULTAT	-542	1 161		-542	4 040		5 987
TOTALRESULTAT	7 282	8 654	-16	7 282	13 543	-46	41 853
Varav till aktieägarna i
Skandinaviska Enskilda Banken AB	7 282	8 654	-16	7 282	13 543	-46	41 853

¹⁾ Förändring i egen kreditrisk från finansiella skulder till verkligt värde via resultatet.

Balansräkning i sammandrag

	31 mar	31 dec
Mkr	2025	2024
Kassa och tillgodohavanden hos centralbanker	515 894	271 894
Utlåning till centralbanker	25 336	4 825
Utlåning till kreditinstitut²⁾	129 299	109 451
Utlåning till allmänheten	2 242 481	2 236 512
Räntebärande värdepapper	343 495	278 860
Egetkapitalinstrument	114 729	121 618
Finansiella tillgångar för vilka kunderna bär investeringsrisken	433 186	458 725
Derivat	163 526	176 546
Övriga tillgångar³⁾	118 814	99 928
SUMMA TILLGÅNGAR	4 086 760	3 758 358
Skulder till centralbanker och kreditinstitut	197 716	114 978
In- och upplåning från allmänheten¹⁾	1 942 547	1 680 565
Finansiella skulder för vilka kunderna bär investeringsrisken	433 341	458 464
Skulder till försäkringstagarna	35 902	36 747
Emitterade värdepapper	900 169	898 841
Korta positioner	37 715	46 646
Derivat	168 850	156 300
Övriga finansiella skulder	125	157
Övriga skulder³⁾	134 995	134 511
Summa skulder	3 851 360	3 527 210
Eget kapital	235 400	231 148
SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL	4 086 760	3 758 358
¹⁾ Inlåning täckt av insättningsgarantier	396 466	406 701

²⁾ Utlåning till kreditinstitut samt likvida placeringar hos andra direkta deltagare i system för överföringar mellan banker.

³⁾ Från och med den 1 januari 2025 har SEB ändrat presentationen av portföljsäkringar hänförliga till bolån (tillgångar). Justeringen av verkligt värde för den säkrade posten som tidigare redovisats på skuldsidan presenteras under övriga tillgångar. Omräkning har gjorts för 2024 och beloppet som flyttats uppgår till 670 Mkr.

Förändringar i eget kapital

			Andra fonder¹⁾
Mkr	Aktie kapital	Förändring i egen kreditrisk²⁾	Kassaflödes säkringar	Omräkning utländsk verksamhet	Förmåns bestämda pensions planer	Balanserad vinst	Eget kapital
Jan-mar 2025
Ingående balans	21 942	-179	-44	1 816	25 204	182 409	231 148
Nettoresultat						7 824	7 824
Övrigt totalresultat (netto efter skatt)		9	5	-1 174	617		-542
Totalresultat		9	5	-1 174	617	7 824	7 282
Aktieprogrammen						-107	-107
Förändring i innehav av egna aktier³⁾						-2 923	-2 923
Utgående balans	21 942	-170	-39	643	25 821	187 203	235 400
Jan-dec 2024
Ingående balans	21 942	-175	14	1 191	19 780	179 023	221 775
Nettoresultat						35 865	35 865
Övrigt totalresultat (netto efter skatt)		-4	-58	625	5 424		5 987
Totalresultat		-4	-58	625	5 424	35 865	41 853
Utdelning till aktieägare						-23 709	-23 709
Fondemission	412					-412
Indragning av aktier	-412					-5 061	-5 473
Aktieprogrammen						540	540
Förändring i innehav av egna aktier³⁾						-3 838	-3 838
Utgående balans	21 942	-179	-44	1 816	25 204	182 409	231 148
Jan-mar 2024
Ingående balans	21 942	-175	14	1 191	19 780	179 023	221 775
Nettoresultat						9 503	9 503
Övrigt totalresultat (netto efter skatt)		-8	-18	718	3 347		4 040
Totalresultat		-8	-18	718	3 347	9 503	13 543
Utdelning till aktieägare						-23 709	-23 709
Aktieprogrammen						159	159
Förändring i innehav av egna aktier³⁾						-2 821	-2 821
Utgående balans	21 942	-183	-4	1 909	23 127	162 156	208 947

¹⁾ Belopp under Andra fonder kan under vissa omständigheter omföras till resultaträkningen i framtiden, exempelvis om de avser upplösning av Kassaflödessäkringar eller Omräkning utländsk verksamhet när SEB upphör att konsolidera en utländsk verksamhet. Belopp relaterade till Förändring i egen kreditrisk och Förmånsbestämda pensionsplaner kommer inte att omklassificeras till resultaträkningen.

²⁾ Förändringar i verkligt värde av finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultatet som kan hänföras till förändringar i egen kreditrisk.

³⁾ SEB:s innehav av egna aktier, se nästa sida för tabell.

Förändringar i eget kapital forts.

	Jan-mar	Jan-dec	Jan-mar
SEB:s innehav av egna aktier, miljoner	2025	2024	2024
Ingående balans	79,4	67,1	67,1
Köpta aktier för aktieprogrammen	1,8	5,8	4,3
Sålda/utdelade aktier	-3,3	-6,8	-2,8
Köpta aktier för kapitaländamål	18,3	53,4	11,9
Indragning av aktier för kapitaländamål		-40,1
Utgående balans	96,2	79,4	80,6
Marknadsvärde för innehav av egna aktier, Mkr	15 831	12 026	11 682
Anskaffningskostnader, netto, för återköp av egna aktier för aktieprogrammen som är avdraget från eget kapital, perioden Anskaffningskostnader, netto, för återköp av egna aktier för aktieprogrammen som är avdraget från	90	-161	-367
eget kapital, ackumulerat	-2 766	-2 856	-3 061

Med stöd av årsstämmans bemyndigande innehar SEB aktier av serie A för bankens långfristiga aktieprogram och för kapitaländamål. Transaktionerna kan ske vid ett eller flera tillfällen under året.

Kassaflödesanalys i sammandrag

	Jan-mar			Helår
Mkr	2025	2024	%	2024
Kassaflöde från resultaträkningen	24 424	-3 615		17 924
Ökning (-)/minskning (+) i trading-portföljer	-37 403	-112 025	-67	-69 573
Ökning (+)/minskning (-) i emitterade kortfristiga värdepapper	-3 156	155 814		31 613
Ökad (-)/minskad (+) utlåning	-48 118	-89 041	-46	-51 052
Ökad (+)/minskad (-) in- och upplåning	343 757	311 109	10	31 119
Ökning/minskning i övriga tillgångar och skulder	-17 309	19 417		5 537
Kassaflöde från den löpande verksamheten	262 195	281 658	-7	-34 433
Kassaflöde från investeringsverksamheten	686	-500		-5 000
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-3 181	-20 039	-84	-15 803
Periodens kassaflöde	259 700	261 120	-1	-55 236
Kassa och likvida medel vid årets början	283 702	320 879	-12	320 879
Valutakursdifferenser i likvida medel	-14 446	15 643		18 059
Periodens kassaflöde	259 700	261 120	-1	-55 236
Kassa och likvida medel vid periodens slut¹⁾	528 957	597 642	-11	283 702

¹⁾ Likvida medel vid periodens slut definieras som Kassa och tillgodohavanden hos centralbanker och Utlåning till övriga kreditinstitut - betalbara vid anfordran.

Noter till de finansiella rapporterna – SEB-koncernen

Not 1. Redovisningsprinciper och presentation

Denna rapport är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering. Koncernredovisningen är upprättad i enlighet med internationella redovisningsstandarder (IFRS) och tolkningar av dessa standarder som antagits av EU-kommissionen. Därutöver tillämpas lagen (1995:1559) om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag (ÅRKL) och Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd (FFFS 2008:25) om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag. Vidare tillämpas Rådet för hållbarhets- och finansiell rapporterings rekommendation Kompletterande redovisningsregler för koncerner (RFR 1). Moderbolaget har upprättat delårsrapporten i enlighet med lagen om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag och Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd (FFFS 2008:25) om årsredovisning i kreditinstitutioner och värdepappersbolag. Vidare har Rådet för hållbarhets- och finansiell rapporterings rekommendation Redovisning för juridiska personer (RFR 2) tillämpats.

SEB har räknat om jämförelsetal till följd av förändringar i SEB:s nya organisation, förändringar i presentationen av resultaträkningen och balansräkningen från och med den 1 januari 2025. SEB har sedan den 1 januari 2025 konsoliderat divisionerna Private Wealth Management & Family Office, Asset Management och Life i en division – Wealth & Asset Management. Omräkningen innehåller även flytt av periodiseringen av premie eller rabatt avseende realobligationer vilken tidigare rapporterades inom nettoresultat finansiella intäkter, och nu i sin helhet presenteras i räntenetto från och med den 1 januari 2025. Från och med den 1

januari 2025 har SEB även ändrat presentationen av portföljsäkringar hänförliga till bolån (tillgångar). Justeringen av verkligt värde för den säkrade posten som tidigare redovisats som skulder flyttas till en separat rad i anslutning till tillgången. Omräkningarna påverkar inte SEB:s totala resultat eller eget kapital för dessa år.

Följande omarbetad IFRS-standard tillämpas av SEB från 1 januari 2025: IAS 21 Effekterna av ändrade valutakurser, ändringar avseende om en valuta inte är växlingsbar. Ändringarna har inte haft någon påverkan på koncernens finansiella rapporter.

Moderbolagets redovisningsprinciper har ändrats avseende värdeförändringar hänförliga till egen kreditrisk på finansiella skulder där verkligtvärdeoptionen tillämpats vid första redovisningstillfället. Från och med 2025 kommer redovisningen, till följd av en lagändring, att harmoniseras med koncernens presentation och förändring i egen kreditrisken presenteras i övrigt totalresultat.

I alla övriga väsentliga aspekter är koncernens och moderbolagets redovisningsprinciper och beräkningsgrunder samt presentation oförändrade jämfört med SEB:s Årsredovisningen för 2024.

Not 2. Räntenetto

	Kv1	Kv4		Jan-mar	Helår
Mkr	2025	2024	%	2025	2024	%	2024
Ränteintäkter¹⁾	31 430	34 718	-9	31 430	38 435	-18	150 192
Räntekostnader	-20 961	-23 607	-11	-20 961	-26 617	-21	-104 261
Räntenetto	10 469	11 112	-6	10 469	11 818	-11	45 931
¹⁾ Varav räntor beräknade enligt effektivräntemetoden	26 185	30 063	-13	26 185	33 762	-22	131 044

2024 års jämförelsetal har omräknats för flytt av periodiseringen av premie eller rabatt avseende realobligationer vilken tidigare rapporterades inom nettoresultat finansiella intäkter, och nu i sin helhet presenteras i räntenettot. Följande omräkning har gjorts: Kv4 291 Mkr, Kv1 53 Mkr och helår 680 Mkr.

Not 3. Provisionsnetto

	Kv1	Kv4		Jan-mar			Helår
Mkr	2025	2024	%	2025	2024	%	2024
Emissioner och rådgivning	512	456	12	512	347	47	1 523
Värdepappershandel och derivat	611	485	26	611	440	39	1 882
Depåförvaring och fondverksamhet	2 708	2 774	-2	2 708	2 599	4	10 933
Varav resultatbaserade provisioner	19	18	7	19	85	-77	207
Betalningsförmedling	2 841	2 867	-1	2 841	1 850	54	9 214
Utlåning	917	985	-7	917	956	-4	3 837
Inlåning, garantier och övrigt	670	623	8	670	605	11	2 382
Livförsäkringsprovisioner	350	376	-7	350	383	-9	1 514
Provisionsintäkter	8 610	8 566	1	8 610	7 180	20	31 285
Provisionskostnader	-1 905	-2 058	-7	-1 905	-1 555	23	-7 181
Provisionsnetto	6 705	6 508	3	6 705	5 625	19	24 103
Varav värdepappersprovisioner , netto	2 829	2 751	3	2 829	2 510	13	10 655
kortverksamhet, netto	1 959	1 843	6	1 959	1 199	63	5 962
Varav livförsäkringsprovisioner, netto	245	262	-6	245	280	-12	1 050
Varav övriga provisioner, netto	1 671	1 652	1	1 671	1 636	2	6 436

Not 3. Provisionsintäkter per segment

	Corporate & Investment	Business & Retail	Wealth & Asset		Koncern		SEB
Mkr	Banking	Banking	Management	Baltic	funktioner	Elimineringar	koncernen
Kv1 2025
Emissioner och rådgivning	502	2	9		0		512
Värdepappershandel och derivat	499	17	93	10	-8	0	611
Depåförvaring och fondverksamhet	412	319	2 298	67	-14	-374	2 708
Betalningsförmedling, kortverksamhet,
utlåning, inlåning, garantier och övrigt	1 488	2 333	177	618	125	-312	4 429
Livförsäkringsprovisioner			351			-1	350
Provisionsintäkter	2 901	2 671	2 927	695	103	-686	8 610
Kv4 2024
Emissioner och rådgivning	443	3	10		0		456
Värdepappershandel och derivat	389	13	79	10	-6	0	485
Depåförvaring och fondverksamhet	424	302	2 362	69	0	-383	2 774
Betalningsförmedling, kortverksamhet,
utlåning, inlåning, garantier och övrigt	1 504	2 360	159	681	106	-335	4 475
Livförsäkringsprovisioner			377			-1	376
Provisionsintäkter	2 760	2 678	2 987	759	100	-719	8 566
Jan-mar 2025
Emissioner och rådgivning	502	2	9		0		512
Värdepappershandel och derivat	499	17	93	10	-8	0	611
Depåförvaring och fondverksamhet	412	319	2 298	67	-14	-374	2 708
Betalningsförmedling, kortverksamhet,
utlåning, inlåning, garantier och övrigt	1 488	2 333	177	618	125	-312	4 429
Livförsäkringsprovisioner			351			-1	350
Provisionsintäkter	2 901	2 671	2 927	695	103	-686	8 610
Jan-mar 2024
Emissioner och rådgivning	345	1	2		0		347
Värdepappershandel och derivat	356	13	67	9	- 6	0	440
Depåförvaring och fondverksamhet	391	288	2 195	58	0	- 334	2 599
Betalningsförmedling, kortverksamhet,
utlåning, inlåning, garantier och övrigt	1 470	1 418	133	619	105	-335	3 410
Livförsäkringsprovisioner			384			- 1	383
Provisionsintäkter	2 562	1 721	2 781	687	98	- 669	7 180

Provisionsintäkterna är uppdelade i större grupper av tjänster kopplade till primära geografiska marknader och rörelsesegment. Intäkter från emissioner och rådgivning, värdepappershandel och derivat, betalningsförmedling, kortverksamhet, utlåning, inlåning, garantier och övrigt härrör huvudsakligen från en fastställd tidpunkt. Intäkter från depåförvaring och fondverksamhet och livförsäkringverksamhet uppkommer huvudsakligen över tiden.

Not 4. Nettoresultat av finansiella transaktioner

	Kv1	Kv4		Jan-mar			Helår
Mkr	2025	2024	%	2025	2024	%	2024
Egetkapitalinstrument och hänförliga derivat	222	-63		222	473	-53	1 667
Skuldinstrument och hänförliga derivat	246	-690		246	913	-73	1 348
Valuta och hänförliga derivat	1 806	2 563	-30	1 806	953	90	6 318
Övrigt	469	251	87	469	857	-45	2 109
Nettoresultat av finansiella transaktioner	2 743	2 061	33	2 743	3 196	-14	11 441
Varav vinster/förluster från motpartsrisk (CVA), egen kreditvärdighet (DVA), finansieringsvärdesjustering
(FVA) och värdejustering av säkerheter (ColVa)	79	146		79	50		29

2024 års jämförelsetal har omräknats för flytt av periodiseringen av premie eller rabatt avseende realobligationer vilken tidigare rapporterades inom nettoresultat finansiella intäkter, och nu i sin helhet presenteras i räntenettot. Följande omräkning har gjorts: Kv4 291 Mkr, Kv1 53 Mkr och helår 680 Mkr.

Not 5. Förväntade kreditförluster, netto

	Kv1	Kv4		Jan-mar			Helår
Mkr	2025	2024	%	2025	2024	%	2024
Nedskrivningar eller återföringar - Steg 1	-70	-268	-74	-70	-86	-18	-740
Nedskrivningar eller återföringar - Steg 2	95	-615		95	-63		-869
Nedskrivningar eller återföringar - Steg 3	631	1 258	-50	631	201		2 456
Nedskrivningar eller återföringar	656	375	75	656	52		847
Bortskrivningar och återvinningar
Bortskrivningar, totalt	313	1 153	-73	313	257	22	2 005
Återförda reserveringar utnyttjade för
bortskrivningar	-249	-1 058	-76	-249	-176	41	-1 679
Bortskrivningar ej tidigare reserverade	64	95	-32	64	81	-21	325
Återvinningar på tidigare bortskrivningar	-57	-93	-39	-57	-60	-6	-286
Bortskrivningar, netto	7	1		7	21	-64	40
Förväntade kreditförluster, netto	663	377	76	663	73		886
Förväntad kreditförlustnivå, netto, %	0,09	0,05		0,09	0,01		0,03

Resultaträkningen presenteras med absoluta värden, vilket innebär att förväntade kreditförluster presenteras med positivt tecken.

Förväntade kreditförluster och kreditexponering per steg, förändringar i reserver för förväntade kreditförluster samt utlåning och förväntade kreditförlustreserver per bransch presenteras i not 10-12.

Not 6. Påförda avgifter

	Kv1	Kv4		Jan-mar			Helår
Mkr	2025	2024	%	2025	2024	%	2024
Resolutionsavgifter	326	327	-0	326	349	-6	1 311
Riskskatt, Sverige	398	396	0	398	396	0	1 585
Temporära avgifter, Lettland	107	59	80	107	58	84	235
Temporär solidaritetsavgift, Litauen	131	66	100	131	330	-60	868
Övriga påförda avgifter	3	3	-11	3			10
Påförda avgifter	964	851	13	964	1 133	-15	4 009

En ny skatt, temporär solidaritetsavgift, infördes för kreditinstitut i Litauen och gäller från 16 maj 2023 (två år). Detta då bankernas räntenetto ökade som en följd av att centralbankerna höjde räntan. Litauen har beslutat att utöka tiden för temporär solidaritetsavgifter ytterligare ett år, till 2025. Skatten tas ut genom en formelbaserad beräkning med räntenettot som bas och uppgår till 60 procent. Nya intäkter är avdragsgilla. Den 6 december 2023 fastställde Lettland en tillfällig bolåneavgift för 2024. Avgiften beräknas som 50 punkter på ett kreditinstituts bolånevolym i Lettland per kvartal (2 procent årligen). Den 8 oktober 2024 godkände den lettiska regeringen en temporär solidaritetsavgift på vinster för bolag inom banksektorn. Beskattning kommer att ske av överskott på räntenetto med 60 procent (beräknas enligt en särskild formel) och planeras att tillämpas under 2025-2027. Övriga påförda avgifter avser Storbritannien och avgift till Bank of England.

Not 7. Ställda panter och eventualförpliktelser

	31 mar	31 dec
Mkr	2025	2024
Säkerheter ställda för egna skulder¹⁾	758 494	746 105
Säkerheter ställda för skulder till försäkringstagarna	469 149	495 070
Övriga ställda säkerheter²⁾	110 833	113 003
Ställda säkerheter	1 338 475	1 354 178
Ansvarsförbindelser³⁾	191 884	201 463
Åtaganden⁴⁾	918 719	928 482
Eventualförpliktelser	1 110 603	1 129 945

¹⁾ Varav tillgångar pantsatta för egna utgivna säkerställda obligationer 342 866 Mkr (331 136).

²⁾ Varav pantsatta men ej utnyttjade obligationer 62 761 Mkr (64 906).

³⁾ Varav finansiella garantier 10 155 Mkr (11 121).

⁴⁾ Från 2025, har engagemang som inkluderas i presentationen av lånelöften ändrats. Jämförelsesiffror har räknats om med 37 927 Mkr.

Not 8. Finansiella tillgångar och skulder

		31 mar 2025	31 dec 2024
Mkr		Bokfört värde Verkligt värde		Bokfört värde Verkligt värde
Utlåning¹⁾	2 910 421	2 912 176	2 619 583	2 618 140
Räntebärande värdepapper	343 495	343 476	278 860	278 795
Egetkapitalinstrument	114 729	114 729	121 618	121 618
Finansiella tillgångar för vilka kunderna bär investeringsrisken	433 186	433 186	458 725	458 725
Derivat	163 526	163 526	176 546	176 546
Övrigt	42 750	42 750	28 725	28 725
Finansiella tillgångar	4 008 106	4 009 842	3 684 056	3 682 548
Inlåning	2 140 263	2 139 824	1 795 382	1 796 182
Finansiella skulder för vilka kunderna bär investeringsrisken	433 341	433 341	458 464	458 464
Emitterade värdepapper²⁾	946 155	939 672	946 858	943 360
Korta positioner	37 715	37 715	46 646	46 646
Derivat	168 850	168 850	156 300	156 300
Övrigt	53 197	53 205	42 988	42 992
Finansiella skulder	3 779 522	3 772 608	3 446 638	3 443 944

¹⁾ Utlåning inkluderar Tillgodohavanden hos centralbanker (exklusive Kassa), Utlåning till centralbanker, Utlåning till kreditinstitut och Utlåning till allmänheten.

²⁾ Emitterade värdepapper inkluderar Emitterade värdepapper och Efterställda skulder (del av Övriga skulder).

SEB har klassificerat sina tillgångar och skulder i klasser utifrån tillgångarnas och skuldernas egenskaper. Det verkliga värdet för varje klass finansiella tillgångar och skulder jämförs med dess bokförda värde. Egenskaperna för varje klass beskrivs i not 36 i Årsredovisning 2024.

Not 9. Tillgångar och skulder värderade till verkligt värde

Mkr			31 mar 2025		31 dec 2024
Tillgångar	Noterade marknads värden (Nivå 1)	Värderings teknik baserad på observerbara indata (Nivå 2)	Värderings teknik baserad på ej observer bara indata (Nivå 3)	Summa	Noterade marknads värden (Nivå 1)	Värderings teknik baserad på observerbara indata (Nivå 2)	Värderings teknik baserad på ej observer bara indata (Nivå 3)	Summa
Utlåning		273 538	2 151	275 688		249 353	2 342	251 695
Räntebärande värdepapper	175 053	156 746	19	331 818	116 889	148 752	20	265 661
Egetkapitalinstrument	93 286	335	21 108	114 729	98 792	187	22 638	121 618
Finansiella tillgångar för vilka kunderna bär investeringsrisken	408 420	14 315	10 450	433 186	434 102	14 874	9 749	458 725
Derivatinstrument	1 143	161 933	450	163 526	963	175 153	430	176 546
Innehav i intressebolag¹⁾			1 035	1 035			943	943
Summa	677 902	606 866	35 213	1 319 981	650 746	588 319	36 122	1 275 186
Skulder
Inlåning		12 183		12 183		4 738		4 738
Finansiella skulder för vilka kunderna bär investeringsrisken	408 576	14 315	10 450	433 341	433 841	14 874	9 749	458 464
Emitterade värdepapper		375		375		1 404		1 404
Korta positioner	23 723	13 992		37 715	31 249	15 398		46 646
Derivatinstrument	658	167 678	514	168 850	478	155 343	480	156 300
Övriga finansiella skulder	37	88		125	32	126		157
Summa	432 993	208 631	10 964	652 589	465 598	191 882	10 229	667 710

¹⁾ Innehav i riskkapitalverksamheten redovisade till verkligt värde via resultatet.

Värdering till verkligt värde

Syftet med värdering till verkligt värde är att komma fram till det pris till vilket en ordnad transaktion skulle ske mellan marknadsaktörer vid värderingstidpunkten på affärsmässiga villkor.

Koncernen har etablerat en värderingsprocess och en kontrollmiljö för att fastställa verkliga värden för finansiella instrument där en, från affären, oberoende översyn av värderingsmodeller och priser ingår. Om principerna för validering inte efterlevs ska Head of Group Finance informeras. Avsteg som är väsentliga eller av principiell vikt kräver godkännande från Valuation Committee / GRMC (Group Risk Measurement Committee) och ARC (Accounting and Reporting Committee).

SEB använder olika metoder för att komma fram till det verkliga värdet för finansiella instrument; noterade priser på aktiva marknader, värderingstekniker som innehåller observerbar indata och värderingstekniker baserade på interna modeller. För upplysningsändamål klassificeras finansiella instrument värderade till verkligt värde i en värderingshierarki som återspeglar observerbarheten på de indata som använts vid värderingarna. Group Risk klassificerar och ser kontinuerligt över klassificeringen av finansiella instrument i hierarkin för verkligt värde. Värderingsprocessen är densamma för finansiella instrument i samtliga nivåer.

En aktiv marknad är en marknad där transaktioner sker med tillräcklig volym och frekvens för att ge kontinuerlig prisinformation. Syftet är att komma fram till det pris till vilket en transaktion skulle kunna ske, utan att ändra eller dela upp instrumentet eller inkludera det i en portfölj, på instrumentets huvudmarknad.

Verkligt värde beräknas i regel individuellt för finansiella instrument. Dessutom görs värderingsjusteringar på portföljnivå för att täcka kreditrisken. För att återspegla motpartens och den egna kreditrisken för OTC-derivat görs portföljjusteringar baserat på nettoexponeringen mot varje motpart. Dessa justeringar baseras på uppskattningar av exponering vid fallissemang, sannolikhet för fallissemang och återvinningsgrad, på motpartsnivå. Information om sannolikhet för fallissemang och återvinningsgrad hämtas från CDS marknaden. För motparter där denna information saknas eller inte är tillförlitlig på grund av exponeringens natur, tillämpas alternativa metoder där sannolikheten för falissemang baseras på generiska kreditindex för specifika bransch- och/eller kreditbetyg.

När finansiella skulder värderas till verkligt värde reflekteras SEB:s egen kreditvärdighet.

Not 9. Tillgångar och skulder värderade till verkligt värde forts.

Nivå 1: Noterade marknadsvärden

Värderingar i nivå 1 bestäms av ojusterade noterade marknadsvärden för identiska instrument på aktiva marknader där noterade priser är lätt tillgängliga och representerar aktuella och regelbundet förekommande marknadstransaktioner mellan parter som är oberoende av varandra.

Exempel på finansiella instrument i nivå 1 är noterade aktier och skuldinstrument samt börshandlade derivat. Instrument som handlas på en aktiv marknad där en eller flera marknadsaktörer tillhandahåller bindande prisnoteringar på balansdagen är också exempel på finansiella instrument som klassificeras i nivå 1.

Nivå 2: Värderingsteknik som utgår från observerbar indata

I värderingstekniker i nivå 2 är all väsentlig indata i värderingsmodellerna observerbar endera direkt eller indirekt. Värderingstekniker i nivå 2 inkluderar diskonterade kassaflöden, optionsvärderingsmodeller, nyligen gjorda transaktioner och priser på andra instrument som är övervägande lika.

Exempel på observerbar indata är valutakurser, bindande prisnoteringar för värdepapper, marknadsräntor, implicita volatiliteter från observerbara optionspriser med samma löptid och aktuella transaktioner som SEB genomfört med en eller flera externa motparter. Indata kan ändras från att vara observerbara till att bli icke observerbara under perioden de innehas på grund av till exempel att instrumentet inte längre handlas på en likvid marknad. Exempel på finansiella instrument i nivå 2 är de flesta OTC-derivat som optioner och ränteswappar baserade på libor-swapräntan eller avkastningskurvan för räntor i utländsk valuta. Andra exempel är instrument där SEB nyligen genomfört transaktioner med tredje part och instrument för vilka SEB interpolerar mellan observerbara variabler.

Nivå 3: Värderingsteknik med signifikant icke observerbar indata

Värderingstekniker i nivå 3 innehåller en signifikant mängd indata som inte är observerbar. Dessa tekniker baseras generellt på extrapolering från observerbar indata för liknande instrument, analys av historiska data eller andra analytiska tekniker. Exempel på finansiella instrument i nivå 3 är mer komplexa OTC derivat, optioner med lång löptid för vilka volatiliteten extrapoleras eller derivat som beror på en icke observerbar korrelation. Andra exempel är instrument för vilka det för närvarande inte finns någon aktiv marknad eller bindande prisnoteringar som onoterade aktier, innehav i private equity och förvaltningsfastigheter.

Om det verkliga värdet för finansiella instrument innehåller mer än en icke observerbar indata, aggregeras indata som inte är observerbar för att bestämma klassificeringen för hela instrumentet. Nivån i hierarkin för verkligt värde till vilken ett finansiellt instrument klassificeras bestäms baserat på den lägsta nivån av indata som är väsentlig för det verkliga värdet i sin helhet.

Väsentliga överföringar och omklassificeringar mellan nivåer

Överföringar mellan nivåer kan ske när det finns indikationer på att marknadsförhållandena har förändrats, t.ex. en förändring i likviditeten. Värderings-/prissättningskommittén för varje relevant division beslutar om väsentliga förändringar mellan nivåerna. Den största öppna marknadsrisken inom finansiella instrument i nivå 3 finns fortfarande i de traditionella livförsäkringsportföljerna inom försäkringsverksamheten.

Förändringar i nivå 3, Mkr	Ingående balans 1 Jan 2025	Omklassi ficering	Vinster/ förluster i Resultat räkningen¹⁾	Inköp	Försälj ningar	Avräk ningar	Flytt till nivå 3	Flytt från nivå 3	Valutakurs differenser	Utgående balans 31 mar 2025
Tillgångar
Utlåning	2 342					-50			-141	2 151
Räntebärande värdepapper	20								-1	19
Egetkapitalinstrument	22 638		-847	620	-1 090				-214	21 108
Finansiella tillgångar för vilka kunderna
bär investeringsrisken	9 749		156	1 320	-264		24	-1	-534	10 450
Derivatinstrument	430		24			-3				450
Innehav i intressebolag	943		-69	161						1 035
Summa	36 121		-736	2 101	-1 354	-54	24	-1	-889	35 213
Skulder
Finansiella skulder för vilka kunderna
bär investeringsrisken	9 749		156	1 320	-264		24	-1	-534	10 450
Derivatinstrument	480		-38			72				514
Summa	10 229		118	1 320	-264	72	24	-1	-534	10 964

¹⁾ Vinster och förluster i resultaträkningen är redovisade under Nettoresultat av finansiella transaktioner och Övriga intäkter.

Not 9. Tillgångar och skulder värderade till verkligt värde forts.

Känslighet för icke observerbara indata för finansiella instrument i nivå 3

Nedanstående tabell illustrerar den potentiella påverkan på resultatet av den relativa osäkerheten på verkligt värde på finansiella instrument som för sin värdering är beroende av icke observerbar indata. Känsligheten för förändringar i icke observerbara indata har bedömts genom att förändra antaganden i värderingstekniken. Detta illustreras i nedanstående tabell genom ändringar av marginalen för indexreglerade swappar, implicita volatiliteter, kreditspreadar eller multipel jämförelse. Det är inte troligt att alla icke observerbara indata samtidigt skulle ha det mest extrema värdet i intervallet av rimliga möjliga alternativ. Ytterligare information om SEB:s mätmetoder och antaganden för verkligt värde finns beskrivna i not 35 i Årsredovisning 2024.

	31 mar 2025					31 dec 2024
Mkr	Tillgångar	Skulder	Netto	Känslighet		Tillgångar	Skulder	Netto	Känslighet
Derivatinstrument¹⁾⁴⁾	408	-514	-106	25		394	-480	-86	28
Räntebärande värdepapper³⁾	2 153		2 153	323		2 344		2 344	352
Egetkapitalinstrument²⁾⁵⁾⁶⁾	5 909		5 909	1 178		6 018		6 018	1 199
Traditionellt försäkringsinnehav - Finansiella instrument³⁾⁴⁾⁶⁾⁷⁾	15 987		15 987	2 323		16 963		16 963	2 364

¹⁾ Volatiliteten för Bermudan-swaptioner är icke observerbar indata. Volatiliteten för vanliga swaptioner används och justeras ytterligare för att återspegla den ytterligare osäkerheten som är förknippad med värderingen av Bermudan-swaptioner. Känsligheten beräknas som en förskjutning av den implicita volatiliteten och aggregeras från varje valuta och löptidsficka.

²⁾ Värderingen är uppskattad inom ett intervall av möjliga utfall. Känslighetsanalysen är baserad på 20 procents förändring av marknadsvärdena.

³⁾ Känsligheten för skuldinstrument är generellt kvantifierad som en förändring av marknadsvärden med 5 procent förutom för så kallade credit opportunity skuldinstrument, 10 procent och för stressade krediter och strukturerade krediter 15 procent.

⁴⁾ Känsligheten av den implicita volatiliteten med 10 procent.

⁵⁾ Känslighetsanalysen är baserad på en förändring av marknadsvärdet för hedgefonder 5 procent, riskkapitalinnehav med 20 procent och strukturerade krediter 15 procent.

⁶⁾ Känsligheten av en förändring av verkligt värde på fastighetsfonder med 10 procent och infrastrukturinvesteringar/ infrastrukturfonder med 20 procent.

⁷⁾ Känsligheten visar på förändringar i värdet på traditionellt försäkringsinnehav vilket inte alltid leder till en förändring av koncernens resultaträkning då eventuella överskott inom traditionella livförsäkringsportföljer i första hand utnyttjas.

Not 10. Exponering och förväntade kreditförluster per steg

Tabellen visar redovisat bruttovärde för exponering i balansräkningen och nominellt belopp för exponering utanför balansräkningen fördelat per steg med syfte att sätta reserver för förväntade kreditförluster i relation till övergripande exponeringsnivåer. För kundfordringar används en förenklad metod baserad på förfallna fordringar för att beräkna förväntade kreditförluster för återstående löptid.

	31 mar	31 dec
Mkr	2025	2024
Steg 1 (12 månaders förväntade kreditförluster)
Utlåning¹⁾	2 024 388	2 034 384
Räntebärande värdepapper	11 677	13 200
Finansiella garantier och lånelöften	876 786	919 363
Redovisat bruttovärde/Nominellt belopp Steg 1	2 912 851	2 966 946
Utlåning¹⁾	-823	-923
Räntebärande värdepapper	-0	-0
Finansiella garantier och lånelöften	-285	-290
Reserv för förväntade kreditförluster Steg 1	-1 108	-1 213
Utlåning¹⁾	2 023 565	2 033 460
Räntebärande värdepapper	11 677	13 199
Finansiella garantier och lånelöften	876 501	919 073
Redovisat värde/Nettobelopp Steg 1	2 911 743	2 965 733
Reserveringsgrad för förväntade kreditförluster, utlåning, Steg 1 %	0,04	0,05
Reserveringsgrad för förväntade kreditförluster, total exponering, Steg 1 %	0,04	0,04
Steg 2 (förväntade kreditförluster för återstående löptid)
Utlåning¹⁾²⁾	112 529	83 907
Finansiella garantier och lånelöften	12 444	14 254
Redovisat bruttovärde/Nominellt belopp Steg 2	124 973	98 161
Utlåning¹⁾²⁾	-1 551	-1 497
Finansiella garantier och lånelöften	-132	-141
Reserv för förväntade kreditförluster Steg 2	-1 684	-1 638
Utlåning¹⁾²⁾	110 978	82 411
Finansiella garantier och lånelöften	12 311	14 112
Redovisat värde/Nettobelopp Steg 2	123 289	96 524
Reserveringsgrad för förväntade kreditförluster, utlåning, Steg 2 %	1,38	1,78
Reserveringsgrad för förväntade kreditförluster, total exponering, Steg 2 %	1,35	1,67
Steg 3 (osäker finansiell tillgång/förväntade kreditförluster för återstående löptid)
Utlåning¹⁾³⁾	9 627	10 051
Finansiella garantier och lånelöften	3 723	4 064
Redovisat bruttovärde/Nominellt belopp Steg 3	13 350	14 116
Utlåning¹⁾³⁾	-4 272	-4 060
Finansiella garantier och lånelöften	-461	-517
Reserv för förväntade kreditförluster Steg 3	-4 733	-4 577
Utlåning¹⁾³⁾	5 355	5 991
Finansiella garantier och lånelöften	3 262	3 547
Redovisat värde/Nettobelopp Steg 3	8 617	9 539
Reserveringsgrad för förväntade kreditförluster, utlåning, Steg 3 %	44,37	40,39
Reserveringsgrad för förväntade kreditförluster, total exponering, Steg 3 %	35,46	32,43
Andel lån i steg 3, brutto, %	0,45	0,47

Not 10. Exponering och förväntade kreditförluster per steg forts.

	31 mar	31 dec
Mkr	2025	2024

2 146 545	2 128 343
11 677	13 200
892 952	937 681
3 051 174	3 079 223
	-6 480
	-0
-879	-948
-7 526	-7 428
2 139 898	2 121 863
11 677	13 199
892 073	936 733
3 043 649	3 071 795
0,31	0,30
0,25	0,24
	-6 647 -0

¹⁾ Inklusive kund- och likvidfordringar som redovisas som övriga tillgångar.

²⁾ Varav redovisat bruttovärde 3 078 Mkr (2 306) och reserv för förväntade kreditförluster 5 Mkr (5) under den förenklade metoden för förväntade kreditförluster på kundfordringar för återstående löptid.

³⁾ Varav redovisat bruttovärde 375 Mkr (395) och reserv för förväntade kreditförluster 345 Mkr (366) för finansiella tillgångar som är kreditförsämrade sedan förvärv eller utgivning.

Utveckling av volymer och reserver för förväntade kreditförluster per steg

I kvartalet kalibrerades modellerna för beräkning av reserver för förväntade kreditförluster för hushållsexponeringar med uppdaterade interna riskklassificeringsmodeller vilket resulterade i en större flytt av exponeringar från steg 1 till steg 2. Redovisat bruttovärde i steg 1 minskade till 2 913 miljarder kronor (2 967) främst på grund av valutaeffekter och flytten av exponeringar till steg 2 till följd av att modelluppdateringarna.

Ökningen av redovisat bruttovärde i steg 2 till 125,0 miljarder kronor (98,2) drevs av flytten till följd av modelluppdateringarna. Exklusive modelluppdateringarna minskade hushållsexponeringar i steg 2, medan företagsexponeringar i steg 2 ökade något.

Redovisat bruttovärde i steg 3 minskade till 13,4 miljarder kronor (14,1) till följd av valutaeffekter och bortskrivningar mot reserver. Andelen lån i steg 3, brutto, uppgick till 0,45 procent (0,47).

Totala reserver uppgick till 7,5 miljarder kronor (7,4), varav 1,0 miljarder kronor (1,2) var ytterligare portföljreserver. En nettoökning i reserver motverkades delvis av bortskrivningar mot reserver, valutaeffekter och en minskning av portföljreserver. Reserver i steg 1 minskade till följd av minskningen i portföljreserver. Reserver i steg 2 ökade till följd av modelluppdateringen som delvis motverkades av minskningen i portföljreserver. Reserver i steg 3 ökade vilket ledde till en högre reserveringsgrad.

Not 10. Exponering och förväntade kreditförluster per steg forts.

Viktiga makroekonomiska antaganden för beräkning av reserver för förväntade kreditförluster

Makroekonomiska prognoser från SEB:s avdelning för ekonomisk analys används som grund för den framåtblickande information som ingår i beräkningen av reserver för förväntade kreditförluster. Tre scenarier – basscenariot, positiva och negativa – och sannolikheten för dem ses över varje kvartal, eller oftare när så är lämpligt på grund av snabba eller betydande förändringar i den ekonomiska miljön.

Jämfört med förra kvartalet har marginella justeringar i scenarierna gjorts, baserat på prognoser från februari 2025. Basscenariot antar högre amerikanska tullar, främst mot Kina, men att USA avstår från att införa högre allmänna importtullar mot resten av världen. Detta har begränsade negativa effekter förutsatt att övriga

världen inte dras in i ett eskalerande handelskrig. Global BNP förväntas generera en årlig tillväxt på lite över 3 procent, med fortsatt styrka i USA medan euroområdet återhämtar sig efter två svaga år. Lägre inflation, högre reala inkomster och lägre räntor bidrar till ett uppsving i konsumtion och investeringar under andra halvåret 2025.Tillväxten är nära trendnivån men till följd av strukturella problem, till exempel i Tyskland, demografisk motvind och svag produktivitetstillväxt kommer euroområdet inte ta igen tillväxt från tidigare år under 2025–2026. Tillväxten i Norden och Baltikum kommer öka under 2025–2026.

De huvudsakliga makroekonomiska antagandena i basscenariot visas i tabellen nedan.

Basscenario – antaganden	2025	2026	2027
Global BNP tillväxt	3,2%	3,1%	3,2%
OECD BNP tillväxt	1,9%	1,8%	2,0%
Sverige
BNP tillväxt	2,2%	3,1%	2,5%
Hushållskonsumtion, tillväxt	2,5%	3,2%	2,5%
Ränta (STIBOR)	2,05%	2,10%	2,35%
Bostadspriser, tillväxt	5,0%	5,0%	4,0%
Baltikum
BNP tillväxt	1,8% - 2,8%	2,2% - 2,9%	2,3% - 3,0%
Hushållskonsumtion, tillväxt	1,2% - 3,4%	2,4% - 3,0%	2,5% - 3,0%
Inflation	2,2% - 4,2%	2,3% - 3,0%	2,3% - 2,5%
Nominell lönetillväxt	6,5% - 8,5%	6,0% - 7,5%	5,5% - 5,8%
Arbetslöshet	6,5% - 7,2%	6,2% - 6,8%	6,2% - 6,3%

I det negativa scenariot är tullar och geopolitik de största

nedåtriskerna. Med ökande handelskrig och massutvisningar från USA kan amerikansk politik få negativa dominoeffekter på världsekonomin med fallande optimism, lägre investeringar, minskad produktion och mer försiktiga hushåll. Höga tullar och mer expansiv finanspolitik i USA kan leda till en återgång till inflationsproblem där räntehöjningar ersätter den nuvarande cykeln av räntesänkningar.

Det positiva scenariot antar en viss uppsida i tillväxtutsikterna. Om handelskrig undviks kan skattereformer, förenklade regleringar och ett bättre affärsläge öka tillväxten i USA med positiva globala följdeffekter. Detta kan leda till en något högre inflation och räntemiljö men främst till följd av en starkare tillväxt. Andra positiva triggers kan vara att Kina löser sina strukturella problem eller en mer proaktiv ny regering i Tyskland som ökar investeringar och konsumtion. En närmare beskrivning av scenarierna finns i Nordic Outlookuppdateringen som publicerades i februari 2025.

Sannolikheten för basscenariot var oförändrat 60 procent och sannolikheten för de positiva och negativa scenarierna var oförändrade 20 procent.

För det första kvartalet ledde uppdateringen av de makroekonomiska scenarierna till att reserverna minskade med 73 Mkr. Om de positiva och negativa scenarierna tillskrivs 100 procents sannolikhet skulle de modellberäknade reserverna minska med 3 procent respektive öka med 5 procent jämfört med den sannolikhetsvägda beräkningen.

Expertbedömning

SEB använder modeller och expertbedömningar (ECJ) för att beräkna reserver för förväntade kreditförluster. Graden av expertbedömning beror på modellutfall, materialitet och tillgänglig information. Expertbedömning kan tillämpas för att införliva faktorer som inte fångats upp av modellerna, både på motparts- och portföljnivå.

Ytterligare portföljreserver har fastställts genom expertbedömning. I det första kvartalet minskade portföljreserverna till 1,0 miljarder kronor (1,2). En minskning gjordes i divisionen Företag & Privatkunder främst på grund av modelluppdateringarna och för att återspegla en lättnad i fastighetssektorn till följd av lägre inflation och räntor. Portföljreserverna återspeglar främst en fortsatt osäker geopolitisk situation med fortsatta militära, politiska och ekonomiska konflikter. Osäkerhet kvarstår när det gäller vissa segment såsom konsumentrelaterade företag och byggbolag. Av de totala portföljreserverna avser 0,3 miljarder kronor (0,3) divisionen Corporate & Investment Banking, 0,4 miljarder kronor (0,6) divisionen Business & Retail Banking och 0,3 miljarder kronor (0,3) divisionen Baltikum.

Portföljreserverna bedöms genom scenarioanalyser, inklusive olika scenarier för riskmigration i hela portföljer. Detta kombineras med analyser av enskilda kunder i storföretagsportföljen och analyser och stresstester av sektorer som är särskilt utsatta för ekonomiska problem, inklusive högre räntor och inflationsrisker. Portföljreserverna utvärderas kvartalsvis i samband med bedömningen av reserver för förväntade kreditförluster.

SEB:s beräkning av reserver för förväntade kreditförluster samt antaganden enligt IFRS 9 finns i not 1 och 18 i SEB:s Årsredovisning för 2024.

Mkr	Steg 1 (12 månaders förväntade kredit-förluster)	Steg 2 (förväntade kredit-förluster för återstående löptid)	Steg 3 (osäker tillgång/ förväntade kredit förluster för återstående löptid)	Summa
Utlåning och räntebärande värdepapper
Reserv för förväntade kreditförluster 31 dec 2024	923	1 497	4 060	6 480
Utgivande och borttagande från balansräkningen, netto	92	-65	45	71
Förändringar till följd av förändrad kreditrisk	-166	67	620	521
Förändringar av lånets villkor	-1	6	-	5
Förändringar i modell/riskparametrar	-1	92	2	93
Minskning av reservkonto på grund av bortskrivningar			-249	-249
Förändringar i valutakurser	-23	-45	-205	-274
Reserv för förväntade kreditförluster 31 mar 2025	823	1 551	4 272	6 647
Finansiella garantier och lånelöften
Reserv för förväntade kreditförluster 31 dec 2024	290	141	517	948
Utgivande och borttagande från balansräkningen, netto	27	-13	4	17
Förändringar till följd av förändrad kreditrisk	-20	0	-39	-59
Förändringar av lånets villkor		1		1
Förändringar i modell/riskparametrar	0	6	0	6
Förändringar i valutakurser	-11	-3	-21	-35
Reserv för förväntade kreditförluster 31 mar 2025	285	132	461	879
Summa utlåning, räntebärande värdepapper, finansiella garantier och lånelöften
Reserv för förväntade kreditförluster 31 dec 2024	1 213	1 638	4 577	7 428
Utgivande och borttagande från balansräkningen, netto	118	-78	49	89
Förändringar till följd av förändrad kreditrisk	-187	67	581	461
Förändringar av lånets villkor	-1	7	-	6
Förändringar i modell/riskparametrar	-1	99	2	99
Minskning av reservkonto på grund av bortskrivningar			-249	-249
Förändringar i valutakurser	-34	-49	-226	-309
Reserv för förväntade kreditförluster 31 mar 2025	1 108	1 684	4 733	7 526

SEB:s mätmetod och antaganden för förväntade kreditförluster enligt IFRS 9 finns beskrivna på sidan 203-204 och 233-234 i Årsredovisningen 2024.

Not 12. Utlåning och förväntade kreditförlustreserver per bransch

	Redovisat bruttovärde			Reserv för förväntade kreditförluster				Redovisat värde
Mkr	Steg 1 (12 månaders förväntade kredit förluster)	Steg 2 (förväntade kredit förluster för återstående löptid)	Steg 3 (osäker tillgång/ förväntade kredit förluster för återstående löptid)	Summa	Steg 1 (12 månaders förväntade kredit förluster)	Steg 2 (förväntade kredit förluster för återstående löptid)	Steg 3 (osäker tillgång/ förväntade kredit förluster för återstående löptid)	Summa	Summa
31 mar 2025
Banker	149 013	2 970	11	151 995	-3	-6	-2	-11	151 984
Finans och försäkring	237 839	637	213	238 690	-46	-12	-198	-256	238 434
Parti- och detaljhandel	77 958	4 000	1 124	83 082	-90	-126	-490	-707	82 376
Transport	29 068	2 038	26	31 132	-24	-100	-8	-132	31 000
Rederiverksamhet	43 849	423	207	44 480	-10	-3	-190	-202	44 278
Övrig serviceverksamhet	188 776	13 263	3 132	205 172	-223	-455	-1 000	-1 678	203 493
Byggnadsindustri	18 059	1 234	273	19 566	-23	-37	-92	-152	19 414
Tillverkningsindustri	122 912	5 081	1 849	129 842	-86	-71	-1 518	-1 675	128 167
Jordbruk, skogsbruk och fiske	31 334	2 039	346	33 720	-9	-18	-72	-100	33 620
Utvinning av mineraler, olja och gas	1 238	402	0	1 639	-1	-29	-0	-30	1 610
Försörjning av el, gas och vatten	91 174	3 660	3	94 838	-25	-84	-1	-110	94 727
Övrigt	17 473	1 812	57	19 342	-28	-17	-22	-68	19 275
Företag	859 682	34 590	7 231	901 502	-565	-952	-3 592	-5 109	896 394
Kommersiell fastighetsförvaltning	184 719	3 869	205	188 794	-79	-30	-13	-121	188 672
Förvaltning av bostadsfastigheter	126 838	4 914	435	132 186	-5	-2	-105	-112	132 075
Fastighetsförvaltning	311 557	8 784	640	320 980	-84	-32	-118	-233	320 747
Bostadsrättsföreningar	59 755	3 461	53	63 269	-1	-100	-1	-102	63 168
Offentlig förvaltning	20 698	497	1	21 195	-2	-0	-0	-3	21 193
Bostadskrediter	584 752	57 270	994	643 015	-34	-219	-186	-440	642 575
Övrig utlåning	38 931	4 959	697	44 587	-135	-241	-374	-750	43 837
Hushåll	623 682	62 229	1 691	687 602	-169	-460	-560	-1 190	686 412
SUMMA	2 024 388	112 529	9 627	2 146 545	-823	-1 551	-4 272	-6 647	2 139 898

Not 12. Utlåning och förväntade kreditförlustreserver per bransch forts.

			Redovisat bruttovärde		Reserv för förväntade kreditförluster				Redovisat värde
Mkr	Steg 1 (12 månaders förväntade kredit förluster)	Steg 2 (förväntade kredit förluster för återstående löptid)	Steg 3 (osäker tillgång/ förväntade kredit förluster för återstående löptid)	Summa	Steg 1 (12 månaders förväntade kredit förluster)	Steg 2 (förväntade kredit förluster för återstående löptid)	Steg 3 (osäker tillgång/ förväntade kredit förluster för återstående löptid)	Summa	Summa
31 dec 2024
Banker	132 754	2 470	12	135 236	-3	-6	-2	-11	135 225
Finans och försäkring	208 202	628	237	209 067	-49	-12	-205	-266	208 801
Parti- och detaljhandel	80 808	4 155	1 012	85 976	-82	-171	-374	-627	85 349
Transport	30 389	2 112	98	32 600	-23	-78	-13	-115	32 485
Rederiverksamhet	43 918	1 384	222	45 524	-9	-4	-203	-216	45 308
Övrig serviceverksamhet	200 448	9 681	3 278	213 408	-227	-267	-1 003	-1 496	211 911
Byggnadsindustri	17 068	1 381	136	18 584	-24	-35	-36	-95	18 490
Tillverkningsindustri	122 517	5 207	1 911	129 634	-86	-79	-1 308	-1 473	128 161
Jordbruk, skogsbruk och fiske	31 800	3 180	364	35 344	-11	-31	-61	-103	35 241
Utvinning av mineraler, olja och gas	1 948	437	404	2 789	-4	-31	-162	-198	2 591
Försörjning av el, gas och vatten	93 613	2 311	3	95 927	-27	-134	-1	-162	95 765
Övrigt	17 521	1 886	60	19 467	-27	-19	-23	-70	19 397
Företag	848 234	32 362	7 725	888 320	-569	-863	-3 388	-4 820	883 501
Kommersiell fastighetsförvaltning	189 834	5 037	201	195 071	-81	-62	-14	-157	194 914
Förvaltning av bostadsfastigheter	127 732	4 793	427	132 953	-16	-10	-73	-99	132 854
Fastighetsförvaltning	317 566	9 830	628	328 024	-97	-71	-87	-255	327 768
Bostadsrättsföreningar	59 455	3 534	54	63 043	-1	-100	-1	-102	62 941
Offentlig förvaltning	21 772	394	1	22 167	-2	-0	-1	-3	22 165
Bostadskrediter	610 561	32 170	921	643 651	-41	-218	-201	-459	643 192
Övrig utlåning	44 044	3 147	710	47 901	-211	-239	-380	-830	47 072
Hushåll	654 604	35 317	1 631	691 552	-251	-457	-581	-1 289	690 263
SUMMA	2 034 384	83 908	10 051	2 128 343	-923	-1 497	-4 060	-6 480	2 121 863

Tabellerna ovan visar bara exponering och förväntade kreditförlustreserver för utlåning och exkluderar räntebärande värdepapper, finansiella garantier och lånelöften. Utlåningen inkluderar kund- och likvidfordringar som redovisas som övriga tillgångar.

Not 13. Osäkerhetsfaktorer

Relevanta risker och osäkerhetsfaktorer för SEB-koncernen beskrivs i Årsredovisningen för 2024. Vad gäller omprövning av krediterad källskatt i Tyskland, utredning av påstådd grov skatteflykt, tillsynsfrågor och Pensionsmyndighetens skadeståndskrav mot SEB har det inte skett någon väsentlig utveckling under första kvartalet som kräver en uppdatering av beskrivningen av de frågor som anges under Osäkerhetsfaktorer i Årsredovisningen för 2024.

SEB konsoliderad situation

Not 14. Kapitaltäckningsanalys

	31 mar	31 dec
Mkr	2025	2024
Tillgängligt kapital och totalt riskvägt exponeringsbelopp
Kärnprimärkapital	170 155	166 867
Primärkapital	185 351	192 505
Totalt kapital	205 207	213 104
Totalt riskvägt exponeringsbelopp (TREA)	970 215	947 860
Kapitalrelationer och minimikapitalkrav (som procentandel av TREA)
Kärnprimärkapitalrelation (%)	17,5%	17,6%
Primärkapitalrelation (%)	19,1%	20,3%
Total kapitalrelation (%)	21,2%	22,5%
Pelare 1 minimikapitalkrav (%, P1)	8,0%	8,0%
Pelare 1 minimikapitalkrav (belopp)	77 617	75 829
Ytterligare kapitalbaskrav (P2R) för att hantera andra risker än risken för alltför låg
bruttosoliditet (som procentandel av TREA)
Ytterligare kapitalbaskrav (%, P2R)	2,2%	2,2%
varav: ska utgöras av kärnprimärkapital (i procentenheter)	1,5%	1,5%
varav: ska utgöras av primärkapital (i procentenheter)	1,7%	1,7%
Total ÖUP-kapitalkravsrelation (%, P1+P2R)	10,2%	10,2%
Total ÖUP-kapitalkravsrelation (belopp)	99 156	96 871
Ytterligare buffertkrav samt Pelare 2 vägledning för kärnprimärkapital (som procentandel av TREA)
Kapitalkonserveringsbuffert (%)	2,5%	2,5%
Institutspecifik kontracyklisk kapitalbuffert (%)	1,6%	1,6%
Systemriskbuffert (%)	3,1%	3,1%
Buffert för andra systemviktiga institut (%)	1,0%	1,0%
Kombinerat buffertkrav (%, CBR)	8,2%	8,1%
Kombinerat buffertkrav (belopp)	79 411	77 204
Samlade kapitalkrav (%, P1+P2R+CBR)	18,4%	18,4%
Samlade kapitalkrav (belopp)	178 567	174 075
Tillgängligt kärnprimärkapital efter uppfyllande av de totala kapitalbaskraven för översyns- och
utvärderingsprocessen (%, P1+P2R)	10,9%	11,6%
Pelare 2 vägledning (%, P2G)	0,5%	0,5%
Pelare 2 vägledning (belopp)	4 851	4 739
Samlad kapitalkravsrelation och P2G (%) Samlad kapitalkravsrelation och P2G (belopp)	18,9% 183 418	18,9% 178 815
Bruttosoliditetsgrad, krav samt kärnprimärkapital Pelare 2 vägledning (som procentandel av summa bruttosoliditetsexponering)
Primärkapital (belopp)	185 351	192 505
Summa bruttosoliditetsexponering (belopp)	3 779 921	3 535 907
Bruttosoliditetsgrad (%)	4,9%	5,4%
Totalt ÖUP-bruttosoliditetskrav (%)	3,0%	3,0%
Samlat bruttosoliditetskrav (%)	3,0%	3,0%
Samlat bruttosoliditetskrav (belopp)	113 398	106 077
Pelare 2 vägledning (%, P2G)	0,5%	0,5%
Pelare 2 vägledning (belopp)	18 900	17 680
Samlat bruttosoliditetskrav och P2G (%)	3,5%	3,5%
Samlat bruttosoliditetskrav och P2G (belopp)	132 297	123 757

Not 15. Kapitalbas

	31 mar	31 dec
Mkr	2025	2024
Eget kapital enligt balansräkningen¹⁾	235 400	231 148
Upparbetad utdelning	-26 774	-23 235
Reversering av innehav i egna kärnprimärkapitalinstrument	12 015	9 075
Kärnprimärkapital före lagstiftningsjusteringar	220 641	216 988
Ytterligare värdejusteringar	-1 518	-1 489
Goodwill	-4 304	-4 336
Immateriella tillgångar	-1 660	-2 318
Reserver i verkligt värde relaterade till vinster eller förluster på kassaflödessäkringar	49	56
Avsättningsbelopp netto för IRB-rapporterade kreditexponeringar	-571	-762
Otillräcklig täckning för nödlidande exponeringar (NPE)	-52	-54
Vinster eller förluster på skulder som värderas till verkligt värde och beror på ändringar av egen
kreditstatus	-533	-518
Förmånsbestämda pensionsplaner	-22 818	-21 647
Direkta och indirekta innehav av egna kärnprimärkapitalinstrument	-19 079	-19 053
Sammanlagda lagstiftningsjusteringar av kärnprimärkapital	-50 486	-50 121
Kärnprimärkapital	170 155	166 867
Primärkapitaltillskott ²⁾	15 196	25 638
Primärkapital	185 351	192 505
Supplementärkapitalinstrument	20 668	21 454
Positiva belopp till följd av beräkningen av förväntade förlustbelopp	388	345
Innehav av supplementärkapitalinstrument i enheter i den finansiella sektorn	-1 200	-1 200
Supplementärkapital	19 856	20 599
Totalt kapital	205 207	213 104

¹⁾ SEB har i beslut från Finansinspektionen fått godkänt att använda kvartalsvinst i kapitalbasberäkningen förutsatt att de utsedda revisorerna har granskat överskottet samt att överskottet är beräknat enligt tillämpligt redovisningsregelverk.

²⁾I det fjärde kvartalet emitterade SEB Tier 1-instrument om 500 miljoner dollar, vilket ingår i bankens kapitalbas från och med det fjärde kvartalet 2024. Efter godkännande av Finansinspektionen att återköpa ett Tier 1 instrument om 900 miljoner dollar utställt 2019, exkluderades instrumentet från bankens kapitalbas från och med första kvartalet 2025.

Not 16. Riskexponeringsbelopp

Mkr	31 mar 2025		31 dec 2024
Kreditrisk IRK	Riskexponerings belopp	Kapitalkrav¹⁾	Riskexponerings belopp	Kapitalkrav¹⁾
Exponeringar mot nationella regeringar eller centralbanker	17 329	1 386	17 838	1 427
Exponeringar mot institut	56 592	4 527	67 878	5 430
Exponeringar mot företag	380 249	30 420	437 331	34 986
Exponeringar mot hushåll	65 754	5 260	76 526	6 122
varav säkrade genom panträtt i bostadsfastighet	39 737	3 179	53 361	4 269
Värdepapperiseringar	2 466	197	2 819	226
Totalt, kreditrisk enligt IRK-metod	522 390	41 791	602 393	48 191
Kreditrisk schablonmetod
Exponeringar mot nationella regeringar eller centralbanker	3 726	298	4 001	320
Exponeringar mot delstatliga eller lokala självstyrelseorgan och myndigheter	0	0	0	0
Exponeringar mot offentliga organ	270	22	533	43
Exponeringar mot institut	2 168	173	1 768	141
Exponeringar mot företag	11 208	897	9 798	784
Exponeringar mot hushåll	13 484	1 079	17 515	1 401
Exponeringar säkrade genom panträtt i fast egendom och ADC-exponeringar	7 786	623
Exponeringar säkrade genom panträtt i fast egendom			2 014	161
Fallerande exponeringar	255	20	255	20
Efterställda skulder	790	63
Exponeringar som är förenade med särskilt hög risk			550	44
Exponeringar i form av andelar i företag för kollektiva investeringar (fond)	276	22	295	24
Aktieexponeringar	7 732	619	7 781	622
Övriga poster	12 514	1 001	12 272	982
Totalt, kreditrisk enligt schablonmetod	60 210	4 817	56 783	4 543
Marknadsrisk
Risker i handelslagret där interna modeller använts	16 818	1 345	20 762	1 661
Risker i handelslagret där standardmetoder använts	8 483	679	7 597	608
Total marknadsrisk	25 302	2 024	28 359	2 269
Övriga kapitalkrav
Operativ risk	154 214	12 337	58 359	4 669
Avvecklingsrisk	1	0	1	0
Kreditvärdighetsjusteringsrisk	14 725	1 178	5 461	437
Investeringar i försäkringsverksamhet	28 918	2 313	28 957	2 317
Övriga exponeringar	4 753	380	4 290	343
Ytterligare riskexponeringsbelopp, Artikel 3 CRR²⁾	9 148	732	9 137	731
Ytterligare riskexponeringsbelopp, Artikel 458 CRR³⁾	150 554	12 044	154 121	12 330
Totalt övrigt kapitalkrav	362 313	28 985	260 326	20 826
Total	970 215	77 617	947 860	75 829

¹⁾ Kapitalkrav 8% av riskexponeringsbeloppet enligt förordning (EU) nr 575/2013 (CRR).

²⁾ Under fjärde kvartalet 2024 tillkom ytterligare riskexponeringsbelopp enligt Artikel 3, förordning (EU) nr 575/2013 (CRR) för att ta hänsyn till förväntad utrullning av nya PD-modeller. Riskexponeringsbelopp tillkom även för att ta hänsyn till förväntade uppdateringar av kreditriskmodeller i de baltiska dotterbolagen. Under första kvartalet 2025 omkalibrerades Artikel 3-beloppet: riskexponeringsbelopp löstes upp för relaterade PDmodeller inom hushållssegmentet och nytt riskexponeringsbelopp lades till för förväntade förändringar i de baltiska modellerna för hushållssegmentet. Riskexponeringsbeloppet enligt Artikel 3 uppgår vid utgången av det första kvartalet 2025 till totalt nio miljarder kronor, varav åtta miljarder är relaterat till kreditrisk och en miljard relaterat till marknadsrisk.

³⁾ Ytterligare riskexponeringsbelopp gällande riskviktsgolv för svenska bolån, och från det tredje kvartalet 2021 norska bolån samt för norska företagsexponeringar säkrade i fast egendom enligt Artikel 458, förordning (EU) nr 575/2013 (CRR). Från det tredje kvartalet 2023 flyttades kapitalkraven för riskviktsgolv på exponeringar med säkerhet i kommersiella fastigheter i Sverige från pelare 2 till pelare 1.

Not 17. Genomsnittlig riskvikt

Följande tabell visar genomsnittlig riskvikt (riskexponeringsbelopp delat med beloppet för exponering vid fallissemang) för de exponeringar som beräknas enligt den interna riskklassificeringsmodellen, IRK. Repor och

värdepapperslån exkluderas i analysen eftersom de har låga riskvikter och kan variera påtagligt i volym och därigenom störa jämförbarheten i siffrorna.

Kreditexponeringar enligt IRK-metod (exkl. repor och värdepapperslån)
Genomsnittlig riskvikt	31 mar 2025	31 dec 2024
Exponeringar mot nationella regeringar eller centralbanker	2,4%	3,9%
Exponeringar mot institut	21,8%	23,6%
Exponeringar mot företag	27,5%	28,1%
Exponeringar mot hushåll	9,0%	10,3%
varav säkrade genom panträtt i bostadsfastighet	6,1%	8,0%
Värdepapperiseringar	16,4%	16,8%

Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) – moderbolaget

Resultaträkning

Enligt Finansinspektionens föreskrifter	Kv1	Kv4			Jan-mar
Mkr	2025	2024	%	2025	2024	%	2024
Ränteintäkter¹⁾	30 418	33 164	-8	30 418	36 260	-16	143 378
Leasingintäkter	1 398	1 471	-5	1 398	1 441	-3	5 809
Räntekostnader¹⁾	-23 604	-25 996	-9	-23 604	-28 752	-18	-114 111
Utdelningar	6 625	218		6 625	6 864	-3	8 637
Provisionsintäkter	4 555	4 366	4	4 555	4 276	7	17 223
Provisionskostnader	- 934	- 978	-4	- 934	- 945	-1	-3 822
Nettoresultat av finansiella transaktioner¹⁾²⁾	2 348	1 392	69	2 348	2 658	-12	9 049
Övriga rörelseintäkter	- 361	306		- 361	-1 178	-69	-1 186
Summa intäkter	20 443	13 942	47	20 443	20 624	-1	64 979
Administrationskostnader	5 427	4 762	14	5 427	5 313	2	20 352
Av- och nedskrivningar av materiella och
immateriella tillgångar	1 394	1 437	-3	1 394	1 397	0	5 628
Summa kostnader	6 821	6 199	10	6 821	6 710	2	25 980
Resultat före kreditförluster	13 622	7 742	76	13 622	13 915	-2	38 998
Förväntade kreditförluster, netto	624	426	46	624	92		1 127
Rörelseresultat	12 998	7 316	78	12 998	13 822	-6	37 871
Bokslutsdispositioner	175	1 108	-84	175	441	-60	2 233
Skatt	2 508	1 635	53	2 508	1 293	94	6 836
Övriga skatter	0	- 73		0	0		- 136
NETTORESULTAT	10 665	6 862	55	10 665	12 971	-18	33 405

¹⁾ 2024 års jämförelsetal har omräknats för flytt av periodiseringen av premie eller rabatt avseende realobligationer vilken tidigare rapporterades inom nettoresultat finansiella intäkter, och nu i sin helhet presenteras i räntenettot. Följande omräkning av har gjorts: Kv4 291 Mkr, Kv1 53 Mkr och helår 680 Mkr.

²⁾ Från 2025 redovisas värdeförändringar hänförliga till egen kreditrisk på finansiella skulder där verkligtvärdeoptionen tillämpats vid första redovisningstillfället i övrigt totalresultat. Moderbolagets redovisningsprinciper har uppdaterats som en följd av en lagändring och blir en harmonisering med SEB-koncernens redovisningsprinciper. Jämförelsesiffror har räknats om med Kv4 0 Mkr, Kv1 -3 Mkr och helår -4 Mkr.

Totalresultat

	Kv1	Kv4	Jan-mar				Helår
Mkr	2025	2024	%	2025	2024	%	2024
NETTORESULTAT	10 665	6 862	55	10 665	12 971	-18	33 405
Kassaflödessäkringar	-39	-21	88	-39	- 18	121	- 58
Omräkning utländsk verksamhet	-556	-101		-556	- 9		- 45
Poster som senare kan omklassificeras till
resultaträkningen	- 596	- 122		- 596	- 27		- 103
Förändring i egen kreditrisk¹⁾	1	0		1	- 3		- 4
Poster som inte kommer att
omklassificeras till resultaträkningen	1	0		1	- 3		- 4
ÖVRIGT TOTALRESULTAT	- 595	- 122		- 595	- 30		- 107
TOTALRESULTAT	10 071	6 740	49	10 071	12 941	-22	33 298

¹⁾ Förändring i egen kreditrisk från finansiella skulder till verkligt värde via resultatet.

Balansräkning i sammandrag

	31 mar	31 dec
Mkr	2025	2024
Kassa och tillgodohavanden hos centralbanker	455 618	196 331
Utlåning till centralbanker	24 524	4 064
Utlåning till kreditinstitut	169 518	151 482
Utlåning till allmänheten	1 988 469	1 976 087
Räntebärande värdepapper	314 159	248 875
Egetkapitalinstrument	90 562	96 044
Derivat	162 074	175 754
Övriga tillgångar²⁾	144 570	127 197
SUMMA TILLGÅNGAR	3 349 493	2 975 835
Skulder till centralbanker och kreditinstitut	247 761	161 394
In- och upplåning från allmänheten¹⁾	1 715 443	1 441 207
Emitterade värdepapper	900 169	898 841
Korta positioner	37 715	46 646
Derivat	168 370	155 073
Övriga finansiella skulder	125	157
Övriga skulder²⁾	98 382	98 619
Obeskattade reserver	13 040	13 040
Eget kapital	168 488	160 857
SUMMA SKULDER, OBESKATTADE RESERVER
OCH EGET KAPITAL	3 349 493	2 975 835
¹⁾ Privatpersoners och mindre och medelstora företags inlåning som täcks av insättningsgaranti	242 942	245 594
Privatpersoners och mindre och medelstora företags inlåning som inte täcks av insättningsgaranti	152 105	158 015
Övrig in- och upplåning	1 320 396	1 037 599
Summa In- och upplåning från allmänheten	1 715 443	1 441 207

²⁾ Från och med den 1 januari 2025 har SEB ändrat presentationen av portföljsäkringar hänförliga till bolån (tillgångar). Justeringen av verkligt värde för den säkrade posten som tidigare redovisats på skuldsidan presenteras under övriga tillgångar. Omräkning har gjorts för 2024 och beloppet som flyttats uppgår till 670 Mkr.

I februari 2025 förvärvade P27 Nordic Payments Platform AB (P27) aktierna i BGC Holding från aktieägarna. Samtidigt tecknade SEB nya aktier för 27 Mkr och lämnade ett kapitaltillskott på 135 Mkr till P27. SEB:s ägande i P27 uppgår efter det till 22,5 procent.

Ställda panter och eventualförpliktelser

	31 mar	31 dec
Mkr	2025	2024
Säkerheter ställda för egna skulder	757 768	745 339
Övriga ställda säkerheter	110 833	113 003
Ställda panter	868 600	858 342
Ansvarsförbindelser	181 631	190 728
Åtaganden¹⁾	859 628	867 113
Eventualförpliktelser	1 041 258	1 057 841

¹⁾ Från 2025, har engagemang som inkluderas i presentationen av lånelöften ändrats. Jämförelsesiffror har räknats om med 37 927 Mkr.

Kapitaltäckning

Kapitaltäckningsanalys

Mkr	31 mar 2025	31 dec 2024
Tillgängligt kapital och totalt riskvägt exponeringsbelopp Kärnprimärkapital	141 326	133 561
Primärkapital	156 523	159 199
Totalt kapital	176 306	179 851
Totalt riskvägt exponeringsbelopp (TREA)	897 390	830 733
Kapitalrelationer och minimikapitalkrav (som procentandel av TREA)
Kärnprimärkapitalrelation (%)	15,7%	16,1%
Primärkapitalrelation (%)	17,4%	19,2%
Total kapitalrelation (%)	19,6%	21,6%
Pelare 1 minimikapitalkrav (%, P1)	8,0%	8,0%
Pelare 1 minimikapitalkrav (belopp)	71 791	66 459
Ytterligare kapitalbaskrav (P2R) för att hantera andra risker än risken för alltför låg bruttosoliditet (som procentandel av TREA)
Ytterligare kapitalbaskrav (%, P2R)	1,7%	1,7%
varav: ska utgöras av kärnprimärkapital (i procentenheter)	1,1%	1,1%
varav: ska utgöras av primärkapital (i procentenheter)	1,3%	1,3%
Total ÖUP-kapitalkravsrelation (%, P1+P2R)	9,7%	9,7%
Total ÖUP-kapitalkravsrelation (belopp)	86 867	80 415
Ytterligare buffertkrav samt Pelare 2 vägledning för kärnprimärkapital (som procentandel av TREA)
Kapitalkonserveringsbuffert (%)	2,5%	2,5%
Institutspecifik kontracyklisk kapitalbuffert (%)	1,6%	1,6%
Systemriskbuffert (%)	0,0%	0,0%
Buffert för andra systemviktiga institut (%)	0,0%	0,0%
Kombinerat buffertkrav (%, CBR)	4,1%	4,1%
Kombinerat buffertkrav (belopp)	37 120	34 193
Samlade kapitalkrav (%, P1+P2R+CBR)	13,8%	13,8%
Samlade kapitalkrav (belopp)	123 987	114 608
Tillgängligt kärnprimärkapital efter uppfyllande av de totala kapitalbaskraven för översyns
och utvärderingsprocessen (%, P1+P2R)	10,0%	10,5%
Pelare 2 vägledning (%, P2G)	0,0%	0,0%
Pelare 2 vägledning (belopp)	0	0
Samlad kapitalkravsrelation och P2G (%)	13,8%	13,8%
Samlad kapitalkravsrelation och P2G (belopp)	123 987	114 608
Bruttosoliditetsgrad, krav samt kärnprimärkapital Pelare 2 vägledning (som procentandel av summa bruttosoliditetsexponering)
Primärkapital (belopp)	156 523	159 199
Summa bruttosoliditetsexponering (belopp)	3 490 710	3 220 284
Bruttosoliditetsgrad (%)	4,5%	4,9%
Totalt ÖUP-bruttosoliditetskrav (%)	3,0%	3,0%
Samlat bruttosoliditetskrav (%)	3,0%	3,0%
Samlat bruttosoliditetskrav (belopp)	104 721	96 609
Pelare 2 vägledning (%, P2G)	0,0%	0,0%
Pelare 2 vägledning (belopp)	0	0
Samlat bruttosoliditetskrav och P2G (%)	3,0%	3,0%
Samlat bruttosoliditetskrav och P2G (belopp)	104 721	96 609

Kapitalbas

Mkr	31 mar 2025	31 dec 2024
Eget kapital enligt balansräkningen ¹⁾	181 528	173 859
Upparbetad utdelning	-26 774	-23 235
Reversering av innehav i egna kärnprimärkapitalinstrument	11 859	8 870
Kärnprimärkapital före lagstiftningsjusteringar	166 613	159 494
Ytterligare värdejusteringar	-1 418	-1 419
Goodwill	-3 358	-3 358
Immateriella tillgångar	-800	-1 228
Reserver i verkligt värde relaterade till vinster eller förluster på kassaflödessäkringar	49	56
Positiva belopp till följd av beräkningen av förväntade förlustbelopp	-98	-362
Otillräcklig täckning för nödlidande exponeringar (NPE)	-49	-51
Vinster eller förluster på skulder som värderas till verkligt värde och beror på ändringar av egen
kreditstatus	-533	-519
Direkta och indirekta innehav av egna kärnprimärkapitalinstrument	-19 079	-19 053
Sammanlagda lagstiftningsjusteringar av kärnprimärkapital	-25 286	-25 933
Kärnprimärkapital	141 326	133 561
Primärkapitaltillskott 2)	15 196	25 638
Primärkapital	156 523	159 199
Supplementärkapitalinstrument	20 668	21 454
Positiva belopp till följd av beräkningen av förväntade förlustbelopp	315	399
Innehav av supplementärkapitalinstrument i enheter i den finansiella sektorn	-1 200	-1 200
Supplementärkapital	19 783	20 652
Totalt kapital	176 306	179 851

1) Eget kapital för moderbolaget inkluderar kapitalandelen av obeskattade reserver.

2) I det fjärde kvartalet emitterade SEB Tier 1-instrument om 500 miljoner dollar, vilket ingår i bankens kapitalbas från och med det fjärde kvartalet 2024. Efter godkännande av Finansinspektionen att återköpa ett Tier 1 instrument om 900 miljoner dollar utställt 2019, exkluderades instrumentet från bankens kapitalbas från och med det första kvartalet 2025.

Riskexponeringsbelopp

Mkr		31 mar 2025	31 dec 2024
	Riskexpone rings		Riskexpone rings
	belopp	Kapitalkrav ¹⁾	belopp	Kapitalkrav¹⁾
Kreditrisk IRK
Exponeringar mot nationella regeringar eller centralbanker	9 226	738	7 859	629
Exponeringar mot institut	56 446	4 516	67 672	5 414
Exponeringar mot företag	328 069	26 246	351 917	28 153
Exponeringar mot hushåll	32 950	2 636	46 117	3 689
varav säkrade genom panträtt i bostadsfastighet	25 250	2 020	37 316	2 985
Värdepapperiseringar	2 466	197	2 819	226
Totalt, kreditrisk enligt IRK-metod	429 156	34 332	476 384	38 111
Kreditrisk schablonmetod
Exponeringar mot nationella regeringar eller centralbanker
Exponeringar mot offentliga organ	253	20	533	43
Exponeringar mot institut	61 936	4 955	12 570	1 006
Exponeringar mot företag	3 622	290	3 335	267
Exponeringar mot hushåll	4 447	356	9 243	739
Exponeringar säkrade genom panträtt i fast egendom och
ADC-exponeringar	7 780	622
Exponeringar säkrade genom panträtt i fast egendom			2 014	161
Fallerande exponeringar	148	12	159	13
Efterställda skulder	790	63
Exponeringar som är förenade med särskilt hög risk			550	44
Exponeringar i form av andelar i företag för kollektiva
investeringar (fond)	276	22	295	24
Aktieexponeringar	57 456	4 597	59 860	4 789
Övriga poster	4 850	388	3 929	314
Totalt, kreditrisk enligt schablonmetod	141 560	11 325	92 489	7 399
Marknadsrisk
Risker i handelslagret där interna modeller använts	16 818	1 345	20 762	1 661
Risker i handelslagret där standardmetoder använts	8 428	674	7 583	607
Total marknadsrisk	25 246	2 020	28 345	2 268
Övriga kapitalkrav
Operativ risk	103 231	8 259	40 886	3 271
Avvecklingsrisk	1	0	1	0
Kreditvärdighetsjusteringsrisk	14 655	1 172	5 447	436
Investeringar i försäkringsverksamhet	28 918	2 313	28 957	2 317
Övriga exponeringar	939	75	498	40
Ytterligare riskexponeringsbelopp, Artikel 3 CRR 2)	3 134	251	3 609	289
Ytterligare riskexponeringsbelopp, Artikel 458 CRR 3)	150 550	12 044	154 117	12 329
Totalt övrigt kapitalkrav	301 429	24 114	233 514	18 681
Total	897 390	71 791	830 733	66 459

1) Kapitalkrav 8% av riskexponeringsbeloppet enligt förordning (EU) nr 575/2013 (CRR).

2) Under fjärde kvartalet 2024 tillkom ytterligare riskexponeringsbelopp enligt Artikel 3, förordning (EU) nr 575/2013 (CRR) för att ta hänsyn till förväntad utrullning av nya PD-modeller. Under första kvartalet 2025 omkalibrerades tidigare tillagda riskexponeringsbelopp enligt Artikel 3, förordning (EU) nr 575/2013 (CRR) för att ta hänsyn till utrullningen av nya PDmodeller. Riskexponeringsbeloppet enligt Artikel 3 uppgår vid utgången av det första kvartalet 2025 till totalt tre miljarder kronor, varav två miljarder är relaterat till kreditrisk och en miljard relaterat till marknadsrisk.

3) Ytterligare riskexponeringsbelopp gällande riskviktsgolv för svenska bolån, och från det tredje kvartalet 2021 norska bolån samt för norska företagsexponeringar säkrade i fast egendom enligt Artikel 458, förordning (EU) nr 575/2013 (CRR). Från det tredje kvartalet 2023 flyttades kapitalkraven för riskviktsgolv på exponeringar med säkerhet i kommersiella fastigheter i Sverige från pelare 2 till pelare 1.

Genomsnittlig riskvikt

Kreditexponeringar enligt IRK-metod (exkl. repor och värdepapperslån)
Genomsnittlig riskvikt	31 mar 2025	31 dec 2024
Exponeringar mot nationella regeringar eller centralbanker	1,4%	2,3%
Exponeringar mot institut	21,7%	23,5%
Exponeringar mot företag	26,3%	25,1%
Exponeringar mot hushåll	5,6%	7,8%
varav säkrade genom panträtt i bostadsfastighet	4,5%	6,5%
Värdepapperiseringar	16,4%	16,8%

Verkställande direktörens försäkran

Verkställande direktören försäkrar att denna finansiella rapport för perioden 1 januari 2025 till 31 mars 2025 ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, finansiella ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och koncernen står inför.

Stockholm den 29 april 2025

Johan Torgeby Verkställande direktör och koncernchef

Revisors granskningsrapport

Till styrelsen i Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ), org.nr 502032–9081

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av delårsrapporten i sammandrag för Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) per 31 mars 2025 och den tremånadersperiod som slutade per detta datum. Den finansiella delårsinformationen återfinns på sidorna 5–10 och 12–44 i detta dokument, innefattande balans- och resultaträkning, rapport över totalresultat, rapport över förändring i eget kapital, kassaflödesanalys, notupplysningar samt övrig delårsinformation i enlighet med lagen om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och lag om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i övrigt har.

De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och lag om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag samt för moderbolagets del i enlighet med lag om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag.

Stockholm den 29 april 2025

Ernst & Young AB

Hamish Mabon Auktoriserad revisor

Kontakter och kalender

SEB:s resultat för det första kvartalet 2025

Tisdagen den 29 april 2025, cirka klockan 06.30 svensk tid, offentliggörs SEB:s resultat för det första kvartalet 2025. Därtill kommer presentationsmaterial och Fact Book att finnas tillgängligt på sebgroup.com/sv/investor-relations. I samband med kommunikén inbjuds till följande informationstillfälle:

Telefonkonferens

Tisdagen den 29 april, klockan 8.00 svensk tid, presenterar Johan Torgeby, vd och koncernchef, och Christoffer Malmer, ekonomioch finansdirektör, resultatet. Presentationen följs av en frågestund med Johan Torgeby, Christoffer Malmer och Pawel Wyszynski, chef för Investor Relations. Presentationen och frågestunden hålls på engelska.

För att delta i konferensen, vänligen registrera er här: https://register-conf.mediaserver.com/register/BIba9406789dfc49ed92facc6aa0161de0

Medieintervjuer

Media kan följa presentationen i direktsändning på sebgroup.com/sv/investor-relations, där den också kommer att finnas tillgänglig i efterhand. Det finns en möjlighet för media att boka intervjuer efter telefonkonferensen. Vänligen kontakta press@seb.se med en förfrågan.

Ytterligare upplysningar lämnas av:

Christoffer Malmer, ekonomi-och finansdirektör Tel: 0771–621 000 Pawel Wyszynski, chef Investor Relations Tel: 070–462 21 11 Petter Brunnberg, chef Medierelationer & Extern kommunikation Tel: 070-763 51 66

Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ.)

106 40 Stockholm Tel: 0771–621 000 sebgroup.com/sv Organisationsnummer: 502032–9081

Ytterligare finansiell information finns tillgänglig i SEB:s Fact Book och i ytterligare pelare 3-information som publiceras varje kvartal på sebgroup.com/ir (på engelska).

Finansiell kalender 2025

16 juli 2025 23 oktober 2025 Andra kvartalsrapporten 2025 Tredje kvartalsrapporten 2025

Tyst period börjar den 1 juli 2025 Tyst period börjar den 1 oktober 2025

Den finansiella kalendern för 2026 publiceras i samband med kvartalsrapporten för januari-september 2025.

Definitioner

Inklusive alternativa nyckeltal 1)

Jämförelsestörande poster

I syfte att underlätta en jämförelse av rörelseresultatet mellan innevarande och tidigare perioder identifieras och beskrivs poster med en väsentlig påverkan som ledningen anser påverkar jämförbarheten eller är relevanta för att förstå det finansiella resultatet till exempel nedskrivning av goodwill, omstrukturering, vinster eller förluster från avyttringar och andra intäkter och kostnader som inte är återkommande.

Rörelseresultat

Summa resultat före skatt.

Nettoresultat

Summa resultat efter skatt.

Räntabilitet på eget kapital

Aktieägarnas andel av nettoresultatet i relation till genomsnittligt eget kapital.

Räntabilitet på eget kapital exklusive jämförelsestörande poster

Aktieägarnas andel av nettoresultatet, exklusive jämförelsestörande poster och därtill hänförlig skatteeffekt, i relation till genomsnittligt eget kapital.

Räntabilitet på allokerat kapital

Rörelseresultat per division, reducerat med en schablonskattesats, i relation till genomsnittligt allokerat kapital.

Räntabilitet på totala tillgångar

Aktieägarnas andel av nettoresultatet i relation till genomsnittlig balansomslutning.

Räntabilitet på riskexponeringsbelopp

Aktieägarnas andel av nettoresultatet i relation till genomsnittligt riskexponeringsbelopp.

K/I-tal

Summa rörelsekostnader i relation till summa rörelseintäkter.

Nettoresultat per aktie före utspädning

Aktieägarnas andel av nettoresultatet i relation till vägt genomsnittligt antal aktier före utspädning.

Nettoresultat per aktie efter utspädning

Aktieägarnas andel av nettoresultatet i relation till vägt genomsnittligt antal aktier efter utspädning, justerat för utspädningseffekten av potentiella aktier för de långfristiga aktiebaserade programmen.

Substansvärde per aktie

Summan av aktieägarnas kapital, samt kapitaldelen av eventuella övervärden i innehav av räntebärande värdepapper och övervärden i livförsäkringsverksamheten, i relation till antalet utestående aktier.

Eget kapital per aktie

Aktieägarnas kapital i relation till antal utestående aktier.

Förväntade kreditförluster

Sannolikhetsvägda kreditförluster med respektive risk för fallissemang.

Reserv för förväntade kreditförluster

Reserv för förväntade kreditförluster avseende finansiella tillgångar, kontraktstillgångar, lånelöften och finansiella garantier.

Förväntad kreditförlustnivå, netto

Förväntade kreditförluster, netto, i relation till summan av årets ingående balanser för räntebärande värdepapper, utlåning till allmänheten och utlåning till kreditinstitut som redovisas till upplupet anskaffningsvärde samt finansiella garantier och lånelöften, med avdrag för reserver för förväntade kreditförluster.

Reserveringsgrad för förväntade kreditförluster

Reserver för förväntade kreditförluster i relation till underliggande redovisade bruttovärden på utlåning och räntebärande värdepapper samt nominella belopp för finansiella garantier och lånelöften.

Andel lån i steg 3, brutto

Redovisat bruttovärde för steg 3 utlåning (osäkra lån) i relation till redovisat bruttovärde för total utlåning värderad till upplupet anskaffningsvärde (inklusive kund- och likvidfordringar redovisade som övriga tillgångar).

¹⁾ Alternativa nyckeltal (Alternative Performance Measures, APM-mått) är finansiella mått över historisk eller framtida resultatutveckling, finansiell ställning eller kassaflöde som inte definieras i tillämpligt redovisningsregelverk (IFRS) eller i EU:s kapitalkravs-direktiv (CRD IV) / kapitalkravsförordning (CRR). Alternativa nyckeltal används av SEB när det är relevant för att följa upp och beskriva SEB:s finansiella situation och för att ge ytterligare relevant information och verktyg för att möjliggöra en analys av SEB:s finansiella utveckling. Alternativa nyckeltal som beskriver nettoresultat per aktie före utspädning, nettoresultat per aktie efter utspädning, substansvärde per aktie, eget kapital per aktie, räntabilitet på eget kapital,

räntabilitet på totala tillgångar och räntabilitet på riskexponeringsbelopp ger relevant information om SEB:s resultat i relation till olika investeringsmått. K/I-talet ger information om SEB:s kostnadseffektivitet. Alternativa nyckeltal som baseras på utlåning ger information om reserveringar i relation till kreditrisk. Alla dessa mått kan skilja sig från liknande nyckeltal som presenteras av andra företag. Sustainable Activity Index mäter hållbarhetsrelaterade finansierings- och investeringsaktiviteter som stöder den hållbara omställningen. Carbon Exposure Index mäter minskningen av den fossila kreditexponeringen inom energiportföljen.

Sustainability Activity Index

Sustainability Activity Index är ett internt volymbaserat mått som visar vår hållbarhetsaktivitet inom fyra områden: hållbarhetsrelaterad finansiering, rådgivning inom hållbar finansiering, Greentech Venture Capital-investeringar samt hållbart sparande och hållbara investeringar som andel av SEB:s totala fondutbud, både eget och externt. Måttet är ett index med startpunkt 100 vid årsslutet 2021.

Carbon Exposure Index

CEI är ett internt volymbaserat mått som mäter exponeringen för fossila krediter inom energiportföljen. Den fossila kreditexponeringen beräknas genom att multiplicera kreditexponeringen med en fossil andel. Kreditexponeringen inkluderar utlåning i balansräkningen, eventualförpliktelser, derivat, repor och marginalfinansiering. Den fossila andelen speglar hur stor andel av en motparts eller ett projekts verksamhet som härrör från fossila bränslen (olja, naturgas, kol, torv och fossil del av avfall). Bedömningen av den fossila andelen skiljer sig åt beroende på sektor. Måttet är ett index med startpunkt 100 vid årsslutet 2019.

I Excelfilen Alternativa Nyckeltal, som finns på sebgroup.com/sv/ir, anges hur nyckeltalen beräknas.

Definitioner enligt EU:s kapitalkravsförordning nr 575/2013 (CRR):

Det uppdaterade ramverket, Kapitaltäckningsförordning, CRR3 (vanligtvis kallad Basel III eller Basel IV), implementerades i EUlagstiftning tillämplig på SEB från och med den 1 januari 2025. Implementeringen kommer att ha en gradvis infasning av den så kallade utgångsgolvet fram till den 1 januari 2030.

Riskexponeringsbelopp

Tillgångar och åtaganden utanför balansräkningen, riskvägda enligt kapitaltäckningsreglerna för kreditrisk och marknadsrisk. Operativa risker beräknas och uttrycks som riskexponeringsbelopp. Gäller endast i den konsoliderade situationen, exklusive försäkringsverksamheten och exponeringar som har dragits av från kapitalbasen.

Kärnprimärkapital

Eget kapital exklusive utdelning, uppskjuten skatt, immateriella tillgångar och vissa ytterligare justeringar enligt EU:s Kapitalkravsförordning nr 575/2013 (CRR).

Primärkapital

Kärnprimärkapital inklusive vissa särskilt efterställda skulder, så kallat primärkapitaltillskott.

Supplementärkapital

Huvudsakligen efterställda skulder som inte uppfyller kraven för att få medräknas som primärkapitaltillskott.

Kapitalbas

Summan av primärkapital och supplementärkapital.

Kärnprimärkapitalrelation

Kärnprimärkapital uttryckt som procent av riskexponeringsbeloppet.

Primärkapitalrelation

Primärkapital uttryckt som procent av riskexponeringsbeloppet.

Total kapitalrelation

Kapitalbasen uttryckt som procent av riskexponeringsbeloppet.

Likviditetstäckningsgrad (LCR)

Högkvalitativa likvida tillgångar i förhållande till ett beräknat nettolikviditetsutflöde under de kommande 30 kalenderdagarna.

Enligt EU:s kapitalkravsförordning nr 876/2019 (CRR) och EU:s direktiv nr 879/2019 (BRRD II):

Bruttosoliditetsgrad

Primärkapital i förhållande till exponeringsvärdet på tillgångar, derivat och poster utanför balansräkningen.

Stabil nettofinansieringskvot

Tillgänglig stabil finansiering i förhållande till behovet av stabil finansiering.

Minimikrav på nedskrivningsbara skulder (MREL)

Minimikrav avseende kapitalbas och kvalificerade skulder, enligt Riksgälden.

Koncernens divisioner

Corporate & Investment Banking

Divisionen erbjuder affärsbank- och investmentbanktjänster riktade till stora företag och institutioner i Norden, Tyskland, Schweiz, Österrike, Nederländerna och Storbritannien och dess kunder betjänas även genom det internationella nätverket.

Business & Retail Banking

Divisionen erbjuder banktjänster och rådgivning till privatpersoner och små och medelstora företag i Sverige, samt tjänster inom företagsbetalningar i Europa. I Sverige erbjuds också välbärgade kunder private-banking-tjänster.

Wealth & Asset Management

Brett produkt- och tjänsteerbjudande inom Private Wealth Management & Family Office, Asset Management och Life.

Divisionerna Business & Retail banking och Baltic distribuerar tillgångar under förvaltning för divisionen Wealth & Asset Management.

Baltic

Divisionen tillhandahåller banktjänster och rådgivning till privatpersoner och små och medelstora företagskunder i Estland, Lettland och Litauen.

Detta är SEB

Vi förenar idéer, människor och kapital för att möjliggöra framsteg	Som ledande nordeuropeisk företagsbank med internationell räckvidd hjälper vi våra kunder att förverkliga sina idéer. Vi gör det genom långsiktiga relationer, innovativa lösningar, skräddarsydd rådgivning och digitala tjänster – och genom att samarbeta med våra kunder för att påskynda förändringen mot en mer hållbar värld.
Våra kunder	2 000 storföretag, 1 100 finansiella institutioner, 294 000 små- och medelstora företag och 1,3 miljoner privatpersoner är helkunder hos SEB.
Våra värderingar	Vi vägleds av vår uppförandekod och våra beteenden: skapa värde, agera långsiktigt och bygg positiva relationer.
Våra medarbetare	Cirka 19 000 skickliga medarbetare betjänar våra kunder från kontor i fler än 20 länder – i olika tidszoner för att tillhandahålla tillgänglighet och kunskap om de lokala marknaderna.
Vår historik	Vi har en lång tradition av att stötta människor och företag och bidra till att driva utvecklingen framåt. Ända sedan vi välkomnade vår första kund för nästan 170 år sedan har engagemang och nyfikenhet på framtiden väglett oss. Med finansiella produkter och skräddarsydda rådgivningstjänster för att möta våra kunders föränderliga behov, bygger vi vidare på våra långsiktiga relationer och gör vår del för att bidra till ett mer hållbart samhälle.
Affärsplanens fokusområden	Högre ambition – Genom att använda och bygga vidare på våra befintliga styrkor, såsom vår förmögenhetsförvaltning, vår hållbarhetsexpertis och vårt corporate banking-erbjudande, skapar vi lönsam tillväxt i våra hemmamarknader.
	Strategisk förändring – Vi möter våra kunders föränderliga behov och bibehåller ett attraktivt kunderbjudande i en konkurrensutsatt miljö. Vi strävar efter att ta tillvara på nya möjligheter och utveckla våra produkter och tjänster genom användning av digitala lösningar, data och AI.
	Strategiska partnerskap – Våra samarbeten med strategiska partners accelererar innovation, ökar kundvärdet och skapar en konkurrensfördel genom ett breddat ekosystem av produkter och tjänster.
	Förbättrad effektivitet – Vi strävar efter att leverera service i världsklass på ett effektivt sätt i alla aspekter av vår verksamhet, inklusive regelefterlevnad. Genom teknikutveckling, förbättrad dataanvändning och arbetssätt förbättrar vi kontinuerligt effektiviteten i vår verksamhet.

Ytterligare finansiell information finns tillgänglig i SEB:s Fact Book som publiceras varje kvartal på sebgroup.com/ir (på engelska).