Bactiguard Holding

Quarterly Report • Apr 24, 2025

KVARTALSRAPPORT FÖRSTA KVARTALET 2025

Fortsatt lönsamhet och intäktstillväxt för Bactiguard

Första kvartalet 2025 (januari – mars)

• Totala intäkter uppgick till 62,7 (58,8) MSEK, en ökning med 3,9 MSEK motsvarande 6,7%.
• Nettoomsättningen uppgick till 59,1 (53,9) MSEK, en ökning med 5,1 MSEK motsvarande 9,5%. Justerat för valutakurseffekter på 1,7 MSEK ökade nettoomsättningen med 6,3%.
• Rörelseresultatet uppgick till -2,6 (-12,9) MSEK.
• EBITDA uppgick till 9,4 (-1,5) MSEK.
• Periodens resultat uppgick till -4,7 (-9,9) MSEK.
• Resultat per aktie, före och efter utspädning, uppgick till -0,13 (-0,28) kr.
• Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till -12,1 (-19,1) MSEK motsvarande -0,35 (-0,54) kr per aktie.

Nyckeltal	jan-mar		Helår	RTM
	2025	2024	2024	2024/25
Totala intäkter¹,MSEK	62,7	58,8	261,9	265,8
Rörelseresultat¹,MSEK	-2,6	-12,9	-28,9	-18,6
EBITDA²,MSEK	9,4	-1,5	18,0	28,9
EBITDA-marginal²,%	15,0	-2,6	6,9	10,9
Periodens resultat¹,MSEK	-4,7	-9,9	-29,8	-24,6
Resultat per aktie¹,kr	-0,13	-0,28	-0,85	-0,70
Kassaflöde från den löpande verksamheten¹,MSEK	-12,1	-19,1	25,0	31,9
Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie²,kr	-0,35	-0,54	0,71	0,91
Soliditet²,%	55,2	51,3	50,1	55,2
Nettoskuld²,MSEK	124,4	145,7	111,0	124,4

¹ Definierat enligt IFRS.

² Alternativt nyckeltal. För definition och avstämning, se sidorna 14-15.

Vd kommentar

Fortsatt lönsamhet och intäktstillväxt för Bactiguard

Efter den finansiella vändningen under 2024 fortsätter vi den lönsamma vägen med ännu ett starkt kvartal. EBITDA uppgick till 9,4 MSEK (Q1 2024: -1,5 MSEK) och intäkterna ökade med 6,7 procent jämfört med Q1 föregående år och landade på 62,7 MSEK (Q1 2024: 58,8 MSEK). Licensverksamheten utvecklades väl, främst drivet av det framgångsrika samarbetet med licenspartnern BD, och visar en fortsatt positiv finansiell utveckling som ett resultat av vårt strategiska skifte. Även Wound Management-portföljen hade ett starkt kvartal med en intäktsökning på över 50 procent, drivet av en betydligt starkare försäljning av Hydrocyn aqua. Under kvartalet uppdaterade vi också våra strategiska och finansiella mål samt våra terapiområden, områden där våra lösningar för infektionsprevention kan spela en viktig roll i att möta det icke uppfyllda behovet kring infektioner relaterade till medicintekniska produkter.

Det stabila partnerskapet med BD driver intäktsökningen

De totala licensintäkterna för första kvartalet uppgick till 39,3 MSEK (Q1 2024: 35,1 MSEK). Intäkterna från vår licenspartner medtech-bolaget BD (Becton, Dickinson & Company) uppgick till 32,2 MSEK under kvartalet (Q1 2024: 28,0 MSEK). Vårt framgångsrika och växande samarbete – som omfattar hela värdekedjan, från teknologi till marknadsstrategier – utgör fortsatt grunden i vårt partnerskap. Ett färskt exempel från mars i år är när Bactiguard och BD deltog vid den ledande sjukvårdskonferensen i Indien, CRITICARE 2025. Det var ett viktigt steg i processen att informera lokala intressenter och ledande opinionsbildare om att BD kommer att ta över försäljning och distribution av Foley-katetrar med Bactiguards ytskikt i Indien. Intäkterna från Zimmer Biomet för det första kvartalet uppgick till 0,9 MSEK (Q1 2024: 3,2 MSEK) och består av royaltyintäkter kopplade till traumaavtalet. Kommersialiseringen av det ortopediska traumaimplantatet ZNN Bactiguard, fortsatte, särskilt i Europa. Våra aktiviteter kopplade till MDR-övergången på den europeiska marknaden fortlöpte också under kvartalet. Parallellt bedriver Zimmer Biomet fyra pågående kliniska studier med fokus på infektionsfrekvens, säkerhet och kliniska utfall.

Ökad försäljning av Hydrocyn aqua driver intäktsökningen inom Wound Management

Wound Management-portföljen hade ett starkt första kvartal med intäkter på 19,2 MSEK (Q1 2024: 12,7 MSEK). Ökningen drevs av en betydligt starkare försäljning av Wound Management:s huvudvarumärke Hydrocyn aqua. Under kvartalet certifierades vår anläggning i Malaysia enligt ISO 14001 av British Standards Institution, vilket bekräftar vårt engagemang för hög kvalitet och ansvarsfulla tillverknings- och produktionsprocesser.

Reviderade terapiområden och uppdaterade mål

I mars publicerade vi våra uppdaterade strategiska terapiområden, med fokus på de områden där Bactiguards teknologi erbjuder den största och mest realiserbara potentialen – i huvudsak områden där våra lösningar för infektionsprevention kan spela en viktig roll i att möta det icke uppfyllda behovet kring infektioner relaterade till medicintekniska produkter. Detta återspeglades även i våra uppdaterade mål: att leverera minst 600 MSEK i intäkter och minst 200 MSEK i EBITDA vid utgången av 2030, understödda av ett mål om att säkra minst tio applikationsområden i exklusivitet eller licenspartnerskap. Vår skalbara affärsmodell i kombination med en stark operationell hävstång, förväntas skapa betydande värde efter 2030 genom de partnerskap som etableras under de kommande åren.

Med vår befintliga verksamhet som den främsta drivkraften för våra mål fram till 2030, är våra förstärkta R&D- och regulatoriska kompetenser en viktig faktor i utvecklingen av nya affärer. En huvudprioritering är att fördjupa de befintliga licenspartnerskapen, såsom med BD, samtidigt som vi kapitaliserar på vår innovation inom infektionsprevention för att skapa nya strategiska partnerskap.

Volatila globala marknadsförhållanden

De globala marknadsförhållandena är mer volatila och svårförutsägbara än någonsin. Trots det anser vi att företag med en tydlig långsiktig strategi och starka fundament har bättre förutsättningar att navigera i dessa turbulenta tider. Även om det är omöjligt att förutse hur länge den nuvarande osäkerheten kommer att bestå, är vår nuvarande bedömning att de amerikanska tullarna inte har någon direkt påverkan på Bactiguard. Bactiguard har dock en betydande exponering mot USD inom licensverksamheten, och en svagare USD kommer att påverka vårt resultat negativt. Det är värt att notera att vi inte valutasäkrar vår exponering. Vi fortsätter dock att noggrant följa utvecklingen, med tanke på det snabbt föränderliga läget.

Viktigast av allt är att Bactiguard, genom att leverera ännu ett lönsamt kvartal, har lagt en stabil grund för att nå de uppdaterade strategiska och finansiella målen, samtidigt som vi behåller ett tydligt fokus på tillväxt och lönsamhet.

Christine Lind, vd

Affärsmodell

Bactiguard är ett globalt medtech-bolag som utvecklar säker och biokompatibel teknologi som förebygger infektioner relaterade till medicintekniska produkter. Den unika teknologin är baserad på ett ultratunt ädelmetallytskikt som förhindrar bakterier från att fästa och bilda biofilm på medicintekniska produkter.

Bactiguards lösningar för infektionsprevention minskar patienters lidande, räddar liv och avlastar sjukvårdsresurser. De bekämpar också antibiotikaresistens, ett av de allvarligaste hoten mot global hälsa och modern medicin.

Bactiguard bedriver sin verksamhet genom licenspartnerskap med ledande globala medtech-företag som applicerar vår unika ytskiktsteknologi på sina medicintekniska produkter och säljer dem under eget varumärke eller tillsammans med Bactiguard. Den licensfokuserade affärsmodellen är skalbar med en operativ hävstång.

Partnerskap över tre faser

Bactiguards intäkter har tre komponenter: vi erhåller intäkter för coating och processutveckling, vi erhåller intäkter för rätten att använda ytskiktsteknologin på medicintekniska produkter inom ett specifikt applikations- eller geografiskt område, och vi erhåller royalties – en rörlig ersättning från det att licenspartnerns produkter når marknaden. Intäkterna genereras i tre olika partnerskapsfaser: applikationsutveckling, exklusivitet och licens.

En partner inom applikationsutveckling jobbar i nära samarbete med Bactiguards R&D-team för att utforska hur vår infektionsförebyggande teknologi kan appliceras på partnerns underliggande enhet för att förbättra dess prestanda. Utvecklingsarbetets natur innebär att inte alla projekt kommer att lyckas, men lärdomarna är värdefulla för andra applikationsområden.

En exklusivitetspartner får ensamrätt att använda vår ytskiktsteknologi på en viss medicinteknisk produkt, men har ännu inga produkter på marknaden, till exempel på grund av väntande regulatoriska godkännanden, vilket kan ta tid beroende på typ av applikation och dess klassificering.

En licenspartner har rätt att marknadsföra och sälja medicintekniska produkter med Bactiguards ytskiktsteknologi, i en specifik region eller globalt.

Alla partnerskap kommer inte att följa samtliga tre faser. Ett avtal med en partner kan generera intäkter från olika faser och intäktsströmmar samtidigt.

Partnerskap	Applikationsområde	Marknad
Becton, Dickinson & Company (BD)	Urinvägskatetrar (Foley)	Global exklusive Kina
Zimmer Biomet	Traumaimplantat	Global exklusive Sydostasien, Kina, Indien och Sydkorea
Well Lead Medical	Urinvägskatetrar	Kina

Utveckling under första kvartalet

Intäkter

MSEK		jan-mar	Helår	RTM
		2024	2024	2024/25
Summa Licensintäkter	39,3	35,1	164,7	168,8
Licenspartnerskap	39,3	32,4	155,4	162,2
Exklusivitetspartnerskap	-	2,6	7,7	5,2
Applikationsutvecklingspartnerskap	0,0	0,1	1,5	1,5
Sårbehandlingsportföljen	19,2	12,7	60,9	67,3
BIP-portföljen	0,5	6,0	16,0	10,7
Nettoomsättning	59,1	53,9	241,7	246,8
Övriga intäkter	3,7	4,9	20,2	19,0
Totala intäkter	62,7	58,8	261,9	265,8

Totala intäkter för första kvartalet uppgick till 62,7 (58,8) MSEK, en ökning med 3,9 MSEK motsvarande 6,7 procent. Justerat för valutakurseffekter på 2,9 MSEK ökade totala intäkter med 1,7 procent.

Nettoomsättningen uppgick till 59,1 (53,9) MSEK, en ökning med 5,1 MSEK motsvarande 9,5 procent. Justerat för valutakurseffekter om 1,7 MSEK ökade nettoomsättningen med 6,3 procent.

Totala licensintäkter uppgick till 39,3 (35,1) MSEK, en ökning med 4,2 MSEK motsvarande 11,8 procent. Justerat för valutakurseffekter på 1,8 MSEK ökade totala licensintäkter med 6,7 procent. Intäkterna från Becton, Dickinson & Company (BD) uppgick till 32,2 (28,0) MSEK, en ökning med 4,2 MSEK motsvarande 15,1 procent. Justerat för valutakurseffekter om 1,8 MSEK ökade intäkterna från BD med 8,5 procent. Intäkter från Zimmer Biomet uppgick till 0,9 (3,2) MSEK, en minskning med 2,3 MSEK motsvarande 73,3 procent med och utan valutakurseffekter. Dessa intäkter består huvudsakligen av royaltyintäkter från avtalet avseende traumaprodukter.

Intäkter från licenspartnerskap uppgick till 39,3 (32,4) MSEK, en ökning med 6,8 MSEK motsvarande 21,1 procent. Justerat för valutakurseffekter om 1,8 MSEK ökade intäkterna från licenspartnerskap med 15,6 procent.

Intäkter från exklusivitetspartnerskap uppgick till 0,0 (2,6) MSEK, en minskning med 2,6 MSEK.

Intäkter från applikationsutvecklingspartnerskap uppgick till 0,0 (0,1) MSEK, en minskning med 0,1 MSEK.

Intäkter från sårbehandlingsportföljen uppgick till 19,2 (12,7) MSEK, en ökning med 6,5 MSEK motsvarande 50,8 procent med och utan valutakurseffekter.

Intäkter från BIP-portföljen uppgick till 0,5 (6,0) MSEK, en minskning med 5,5 MSEK motsvarande 90,9 procent med och utan valutakurseffekter. Vi förväntar oss inga signifikanta intäkter från BIP-portföljen under 2025, enligt planen.

Övriga intäkter uppgick till 3,7 (4,9) MSEK, en minskning med 1,2 MSEK motsvarande 24,2 procent. Valutakurseffekter uppgick till 1,2 (2,8) MSEK och resterande del är främst hänförlig till hyresintäkter.

Resultat

Kostnader för råvaror och förnödenheter uppgick till -12,2 (-11,5) MSEK, en ökning med 0,8 MSEK motsvarande 6,7 procent. Övriga externa kostnader uppgick till -15,6 (-18,8) MSEK, en minskning med 3,1 MSEK vilket motsvarar 16,7 procent. Personalkostnaderna uppgick till -23,1 (-29,4) MSEK, en minskning med 6,2 MSEK motsvarande 21,3 procent. Övriga rörelsekostnader är primärt hänförliga till kursförluster vilka totalt uppgick till -3,6 (-0,7) MSEK. Totalt uppgick rörelsekostnaderna (OPEX) till -42,4 (-48,8) MSEK, en minskning med 6,5 MSEK motsvarande 13,3 procent.

Rörelseresultatet uppgick till -2,6 (-12,9) MSEK, en ökning med 10,3 MSEK motsvarande 79,7 procent. Det förbättrade rörelseresultatet var främst hänförlig till ökningen av de totala licensintäkterna samtidigt som kostnaderna hölls under kontroll.

EBITDA för det första kvartalet uppgick till 9,4 (-1,5) MSEK, en ökning med 10,9 MSEK. EBITDA-marginalen var 15,0 (-2,6) procent.

Avskrivningar påverkade rörelseresultatet med -12,0 (-11,4) MSEK, en ökning med 0,7 MSEK motsvarande 5,8 procent. Avskrivningarna på de immateriella tillgångarna uppgick till -7,1 (-6,8) MSEK primärt hänförliga till avskrivningar rörande Bactiguards teknologi om -6,4 (-6,4) MSEK. Avskrivningarna på materiella anläggningstillgångar uppgick till -4,9 (-4,5) MSEK primärt hänförliga till avskrivning på leasing om -3,4 (-3,6) MSEK.

Finansiella poster uppgick till -4,9 (0,7) MSEK. Finansiella intäkter uppgick till 0,0 (4,5) MSEK. Finansiella kostnader uppgick till -4,9 (-3,9) MSEK vilket främst avsåg räntekostnader på -2,6 (-3,6) MSEK.

Periodens skatt uppgick till 0,0 (0,0) MSEK. Förändring i uppskjuten skatt uppgick till 2,8 (2,3) MSEK och är hänförlig till koncernens immateriella tillgångar samt leasingavtal, vilken är beräknad med svensk skattesats om 20,6 procent. Inkomstskatt i utländska dotterbolag är beräknat utifrån en skattesats om 24,0 procent.

Periodens resultat för första kvartalet 2025 uppgick till -4,7 (-9,9) MSEK.

Kassaflödet

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick för kvartalet till -12,1 (-19,1) MSEK. Kassaflödet från förändring i rörelsekapitalet var för kvartalet -8,8 (-11,3) MSEK.

Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick för kvartalet till -0,1 (-6,2) MSEK.

Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick för kvartalet till -55,5 (-6,3) MSEK, primärt hänförligt till amorteringen om 51,0 MSEK av finansiering från SEB.

Kassaflödet uppgick för kvartalet till -67,7 (-31,6) MSEK. Likvida medel uppgick 31 mars 2025 till 46,8 (95,8) MSEK.

Finansiell ställning

Eget kapital uppgick den 31 mars 2025 till 318 (343) MSEK och nettoskulden till 124 (146) MSEK. Totala tillgångar i koncernen uppgick per den 31 mars 2025 till 576 (669) MSEK.

Moderbolaget har per 31 mars 2025 skulder hos SEB motsvarade 120,0 (170,9) MSEK. Den 31 mars 2025 var den beviljade checkkrediten från SEB om 30 MSEK ej utnyttjad. Utländska dotterbolag hade den 31 mars 2025 kreditfaciliteter uppgående till 8,0 (3,3) MSEK, varav 1,0 MSEK är utnyttjat.

I början av februari 2025 amorterade bolaget 51,0 MSEK av finansieringen på 170,9 MSEK från SEB, samtidigt som bolaget säkrade 120,0 MSEK i ny finansiering med bättre villkor. Det nya lånet löper på två år och med en option på förlängning ytterligare ett år.

Personal

Genomsnittliga antalet heltidsysselsatta i koncernen uppgick för perioden januari till mars till 146 (196) FTE, varav 101 (119) är kvinnor. Den 31 mars 2025 var antalet heltidssysselsatta 147 FTE.

Aktien och aktiekapitalet

Bactiguards B-aktie är noterad på Nasdaq Stockholm under kortnamnet "BACTI B". Sista betalkurs för B-aktien 31 mars 2025 var 29,8 (72,4) kronor. Börsvärdet uppgick till 1 044 (2 537) MSEK.

Aktiekapitalet i Bactiguard uppgick den 31 mars 2025 till 0,9 (0,9) MSEK fördelat på 31 043 885 B-aktier med en röst vardera (31 043 885 röster) och 4 000 000 A-aktier med tio röster vardera (40 000 000 röster). Det totala antalet aktier och röster i Bactiguard uppgick den 31 mars 2025 till 35 043 885 aktier och 71 043 885 röster.

Ägarstruktur

Aktieägare		Antal A-aktier Antal B-aktier	Totalt antal	% av kapital	% av röster
TomBact AB¹	2 000 000	4 443 787	6 443 787	18,4	34,4
GIDL Invest AB²	2 000 000	4 106 497	6 106 497	17,4	33,9
Nordea Funds		3 648 811	3 648 811	10,4	5,1
Jan Ståhlberg		3 605 150	3 605 150	10,3	5,1
Fjärde AP-fonden		3 475 992	3 475 992	9,9	4,9
Handelsbanken Fonder		2 070 099	2 070 099	5,9	2,9
TomEnterprise Public Capital AB¹		1 885 384	1 885 384	5,4	2,7
AMF - Försäkring och Fonder		1 712 088	1 712 088	4,9	2,4
Försäkringsbolaget Avanza Pension		1 084 768	1 084 768	3,1	1,5
Lancelot Asset Management AB		500 000	500 000	1,4	0,7
Summa, största ägare	4 000 000	26 532 576	30 532 576	87,1	93,6
Summa, övriga		4 511 309	4 511 309	12,9	6,4
Totalt antal aktier	4 000 000	31 043 885	35 043 885	100,0	100,0

¹ Bolag kontrollerat av Thomas von Koch. 2 Bolag kontrollerat av Christian Kinch.

Den 31 mars 2025 hade Bactiguard 2 921 (3 260) aktieägare.

Väsentliga händelser

Väsentliga händelser under kvartalet

I början av februari 2025 amorterade bolaget 51,0 MSEK av finansieringen på 170,9 MSEK från SEB, samtidigt som bolaget säkrade 120,0 MSEK i ny och bättre finansiering. Det nya lånet löper på två år och med en option på förlängning ytterligare ett år.

Nya finansiella mål, som ska levereras vid utgången av 2030, presenterades: Intäkter 600 MSEK, EBITDA 200 MSEK och 10 applikationsområden i antingen exklusivitetspartnerskap eller licenspartnerskap.

Väsentliga händelser efter periodens utgång

Den 2 april 2025 tillkännagav USA:s regering ett nytt tullsystem som medför en bastull på 10 procent på alla importerade varor, med högre tullsatser (upp till 46 procent) på utvalda länder, inklusive EU-länder. Dessa tullar är planerade att träda i kraft i etapper med start den 5 april 2025. Detta system kan direkt eller indirekt påverka kostnader och flödet av varor, vilket potentiellt påverkar prissättning, marginaler och framtida efterfrågan. Bactiguard övervakar aktivt situationen och utvärderar potentiella åtgärder för att mildra eventuella negativa effekter.

Finansiella mål

Den 5 mars 2025, efter en översyn som aviserades i samband med rapporten för Q3 2024, offentliggjorde Bactiguard uppdaterade strategiska och finansiella mål. Bolaget har sedan dess genomfört en omfattande analys av marknadspotentialen och partnerskapsmöjligheter för sin infektionsförebyggande teknologi. Analysen har inkluderat en djupgående utvärdering av viktiga strategiska terapiområden, relevanta applikationsområden, associerade infektionsfrekvenser, tidslinjer för regulatoriska godkännanden, tidslinjer för partnerskap och potential för att skala upp kommersiellt.

De uppdaterade målen återspeglar ett förtydligat strategiskt fokus på licensverksamheten och lönsamhet på EBITDA-nivå, en transformation som gjordes under 2024.

Intäkter: leverera intäkter på minst 600 miljoner SEK vid utgången av 2030

EBITDA: leverera en EBITDA på minst 200 miljoner SEK vid utgången av 2030

Utveckling av partnerskap: ha minst tio applikationsområden i antingen exklusivitetspartnerskap eller licenspartnerskap vid utgången av 2030

Dessa mål ersätter de tidigare målen för 2028 som fastställdes i oktober 2023. Bactiguard står fast vid sitt fokus på EBITDA-lönsamhet, disciplinerat kostnadsarbete och fortsatt tillväxt inom både licenspartnerskap och wound management, där den senare fortsätter att uppvisa tvåsiffrig lönsamhet.

Bolaget kommer att prioritera tillväxt inom utvalda terapiområden, såsom ortopedi, kardiologi, neurologi, urologi och vaskulär åtkomst, samtidigt som investeringar görs i R&D och affärsutveckling för att möjliggöra långsiktig värdeskapande.

Övrig information

Redovisnings- och värderingsprinciper

Koncernredovisningen är upprättad i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS). Delårsrapporten har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och årsredovisningslagen. Upplysningar enligt IAS 34 Delårsrapportering lämnas såväl i noter som på annan plats i delårsrapporten. Moderbolagets redovisning har upprättats enligt årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Redovisningsprinciperna är oförändrade mot tidigare period.

Redovisnings- och värderingsprinciper framgår av årsredovisningen för år 2024. Redovisningsprinciperna är oförändrade mot tidigare perioder.

Segmentrapportering

Ett rörelsesegment är en del av ett företag som bedriver affärsverksamhet från vilken den kan få intäkter och ådra sig kostnader, vars rörelseresultat regelbundet granskas av företagets högste verkställande beslutsfattare och för vilken det finns fristående finansiell information. Företagets rapportering av rörelsesegment överensstämmer med den interna rapporteringen till den högste verkställande beslutsfattaren. Den högste verkställande beslutsfattaren är den funktion som bedömer rörelsesegmentens resultat och beslutar om fördelning av resurser. Företagets bedömning är att koncernledningen utgör den högste verkställande beslutsfattaren. Bolaget bedöms i sin helhet verka inom en rörelsegren.

Moderbolaget

Under perioden har moderbolaget erhållit ersättning för tjänster och ränta på dess fordringar på koncernbolag. Inga investeringar har genomförts under perioden.

Riskfaktorer

Bolag inom koncernen utsätts genom sin verksamhet för olika sorters risk. Det pågår en kontinuerlig process för att identifiera alla förekommande risker samt bedöma hur respektive risk ska hanteras. Koncernen arbetar för att skapa ett övergripande riskhanteringsprogram som fokuserar på att minimera potentiellt ogynnsamma effekter på bolagets finansiella resultat. Bolaget är främst exponerat för finansiella risker, marknadsrelaterade risker och operationella risker. Beskrivningen av dessa risker finns upptagna i årsredovisningen för 2024 på sidorna 18–19 och 53–55.

Omvärldspåverkan

I tillägg till identifierade risker analyseras omvärldspåverkan regelbundet. De globala hälso- och sjukvårdsutmaningarna har stor påverkan på samhället. Behovet av en mer effektiv och säker vård drivs av både den ekonomiska och demografiska utvecklingen men också av ökad politisk oro, konflikter, krig och naturkatastrofer. Särskilt framträdande är vårdrelaterade infektioner och antibiotikaresistens där vi ser att intresset för infektionsprevention ökar.

Bactiguard har ingen exponering mot Ryssland, Belarus eller Ukraina, varken gällande leverantörer eller kunder. Världsekonomin påverkas dock fortsatt av kriget. Vi följer utvecklingen noga och utvärderar löpande de operationella och finansiella effekterna då världsläget kan komma att ändras och påverka bolagets finansiella ställning. Bactiguard har ett dotterbolag i Israel. Vi följer utvecklingen noga där fokus primärt är att säkerställa personalens säkerhet och mående. Vi bedömer att konflikten kommer ha marginell påverkan på resultatet och finansiell ställning.

Samtidigt som vi ser sjunkande inflationsnivåer kan inflation och högre priser fortsätta att påverka bolaget negativt då det inte alltid går att ändra priset till kunderna, vilket sammantaget kan påverka den finansiella ställningen negativt. De sjunkande inflationsnivåerna kan leda till att räntan sjunker, vilket kan påverka räntekostnaderna positivt. Flera länder har nu lågkonjunktur vilket kan komma att påverka bolagets kunders förmåga att betala kundfordringar negativt. Bactiguard har betydande exponering mot USD inom licensverksamheten, och en svagare USD påverkar resultatet negativt, se vidare sida 55 i årsredovisning för 2024. Bolaget säkrar inte valutaexponeringen. Utvecklingen följs noga med tanke på det snabbt föränderliga läget.

Koncernens resultaträkning sammandrag

		jan-mar		Helår	RTM
TSEK	Not	2025	2024	2024	2024/25
Intäkter	1
Nettoomsättning		59 053	53 926	241 678	246 805
Övriga rörelseintäkter		3 687	4 867	20 200	19 019
Summa		62 740	58 793	261 877	265 824
Förändring i färdigvarulager och produkter i arbete		1 273	28	148	1 393
Aktivering arbete för egen räkning		-	-	-	-
Råvaror och förnödenheter		-12 242	-11 475	-36 117	-36 884
Övriga externa kostnader		-15 615	-18 751	-87 567	-84 431
Personalkostnader		-23 128	-29 375	-111 462	-105 215
Av- och nedskrivningar		-12 020	-11 366	-46 883	-47 537
Övriga rörelsekostnader		-3 619	-721	-8 857	-11 756
Summa		-65 351	-71 660	-290 738	-284 429
Rörelseresultat		-2 612	-12 867	-28 860	-18 607
Finansiella poster
Finansiella intäkter		16	4 536	7 844	3 323
Finansiella kostnader		-4 883	-3 869	-15 566	-16 580
Summa		-4 867	667	-7 722	-13 257
Resultat före skatt		-7 478	-12 200	-36 585	-31 863
Aktuell skatt		-	-	-	-
Uppskjuten skatt		2 750	2 299	6 769	7 220
PERIODENS RESULTAT		-4 728	-9 901	-29 815	-24 643
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare		-4 728	-9 901	-29 815	-24 643
Resultat per aktie i kr, före och efter utspädning		-0,13	-0,28	-0,85	-0,70

Koncernens totalresultat i sammandrag

		jan-mar		Helår	RTM
TSEK	Not	2025	2024	2024	2024/25
Periodens resultat		-4 728	-9 901	-29 815	-24 640
Övrigt totalresultat:
Komponenter som inte kommer omklassificeras som årets resultat		-	-	-	-
Komponenter som kommer att omklassificeras till årets resultat
Omräkningsdifferenser		-5 933	127	4 979	-1 081
Övrigt totalresultat, efter skatt		-5 933	127	4 979	-1 081
SUMMA TOTALRESULTAT FÖR PERIODEN		-10 661	-9 774	-24 836	-25 721
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare		-10 661	-9 774	-24 836	-25 721
Antal aktier vid periodens utgång ('000)		35 044	35 044	35 044	35 044
Vägt genomsnittligt antal aktier ('000)		35 044	35 044	35 044	35 044

Koncernens finansiella ställning i sammandrag

TSEK Not	2025-03-31	2024-03-31	2024-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar
Goodwill	248 680	249 091	251 817
Teknologi	41 814	66 903	48 179
Varumärke	25 579	25 691	25 602
Kundrelationer	3 496	4 740	3 856
Aktiverade utvecklingsutgifter	1 344	2 953	1 619
Patent	870	1 244	962
Summa	321 783	350 622	332 035
Materiella anläggningstillgångar
Nyttjanderätt leasetillgångar	48 498	62 567	52 685
Byggnader	22 973	23 739	25 588
Förbättringsutgift på annans fastighet	18 004	8 913	18 513
Maskiner och andra tekniska anläggningar	5 578	6 886	6 554
Inventarier, verktyg och installationer	5 838	10 200	5 837
Summa	100 890	112 305	109 177
Finansiella anläggningstillgångar
Övriga långfristiga fordringar	2 889	3 053	2 937
Summa	2 889	3 053	2 937
Uppskjuten skattefordran	20 296	11 735	17 517
Summa anläggningstillgångar	445 858	477 715	461 669
Omsättningstillgångar
Varulager	21 400	29 337	26 231
Kundfordringar	35 079	33 647	25 046
Övriga kortfristiga fordringar 2	13 578	10 382	12 960
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	12 846	22 508	13 279
Likvida medel Summa omsättningstillgångar	46 814 129 717	95 839 191 713	116 727 194 243
SUMMA TILLGÅNGAR	575 575	669 428	655 911
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare
Aktiekapital	876	876	876
Omräkningsreserv	4 124	-728	4 124
Övrigt tillskjutet kapital	930 680	930 680	930 680
Balanserade vinstmedel inklusive periodens resultat	-617 999	-587 424	-607 338
Summa eget kapital	317 681	343 404	328 342
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut	118 845	170 940	-
Leasingskuld	38 232	50 668	40 694
Avsättningar	5 257	5 257	5 257
Övriga långfristiga skulder	-	125	-
Summa långfristiga skulder	162 334	226 990	45 951
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut	-	3 870	170 893
Leasingskuld	14 152	16 051	16 180
Leverantörsskulder	23 723	19 757	22 925
Avsättningar	17 175	9 568	18 104
Övriga kortfristiga skulder 2	2 369	3 004	3 312
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	38 140	46 784	50 204
Summa kortfristiga skulder	95 559	99 034	281 618
SUMMA SKULDER	257 893	326 024	327 569
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	575 575	669 428	655 911

Koncernens rapport över förändring i eget kapital i sammandrag

				Balanserade
		Övrigt		vinstmedel inklusive
		tillskjutet		periodens	Totalt eget
TSEK	Aktiekapital	kapital	Reserver	resultat	kapital
Ingående balans 2024-01-01	876	930 680	-855	-577 523	353 178
Periodens resultat	-	-	-	-9 901	-9 901
Övrigt totalresultat:
Omräkningsdifferenser	-	-	127	-	127
Summa totalresultat, efter skatt	-	-	127	-9 901	-9 774
Utgående balans 2024-03-31	876	930 680	-728	-587 424	343 404
Ingående balans 2025-01-01	876	930 680	4 124	-607 338	328 342
Periodens resultat	-	-	-	-4 728	-4 728
Övrigt totalresultat:
Omräkningsdifferenser	-	-	-5 933	-	-5 933
Summa totalresultat, efter skatt	-	-	-5 933	-4 728	-10 661
Utgående balans 2025-03-31	876	930 680	-1 809	-612 066	317 681

Koncernens rapport över kassaflöden i sammandrag

		jan-mar		Helår	RTM
TSEK	Not	2025	2024	2024	2024/25
Periodens resultat		-4 728	-9 901	-29 815	-24 643
Justering för avskrivningar och övriga ej kassaflödespåverkande		1 432	2 101	38 255	37 585
poster
Ökning/minskning av varulager		5 583	1 178	12 858	17 263
Ökning/minskning av kundfordringar		-10 359	-15 987	-7 290	-1 662
Ökning/minskning av övriga kortfristiga fordringar		-2 916	-5 044	-5 031	-2 903
Ökning/minskning av leverantörsskulder		798	3 063	6 230	3 965
Ökning/minskning av övriga kortfristiga skulder		-1 919	5 535	9 782	2 328
Kassaflöde från förändring i rörelsekapital		-8 814	-11 256	16 549	18 992
Kassaflöde från den löpande verksamheten		-12 110	-19 056	24 989	31 936
Investeringar i immateriella anläggningstillgångar		-	-	-	-
Investeringar i materiella anläggningstillgångar		-128	-6 225	-14 781	-8 684
Kassaflöde från investeringsverksamheten		-128	-6 225	-14 781	-8 684
Amortering finansiell leasingskuld		-3 449	-2 575	-13 522	-14 397
Amortering av lån		-52 048	-3 759	-7 676	-55 965
Förändring checkräkningskredit		-	-	-	-
Övrig finansieringsverksamhet		-	-	-	-
Kassaflöde från finansieringsverksamheten		-55 497	-6 334	-21 198	-70 362
Periodens kassaflöde		-67 734	-31 615	-10 990	-47 110
Likvida medel vid periodens början		116 727	123 217	123 217	95 839
Kursdifferens i likvida medel		-2 179	4 237	4 501	-1 916
Likvida medel vid periodens utgång		46 814	95 839	116 727	46 814

Moderbolagets resultaträkning i sammandrag

		jan-mar		RTM
TSEK Not	2025	2024	2024	2024/25
Nettoomsättning	-	-	3 423	3 423
Summa	-	-	3 423	3 423
Övriga externa kostnader	-974	-1 841	-4 277	-3 410
Personalkostnader	-740	-783	-3 096	-3 053
Summa	-1 714	-2 624	-7 373	-6 463
Rörelseresultat	-1 714	-2 624	-3 949	-3 040
Finansiella intäkter	3 547	5 461	20 846	18 932
Finansiella kostnader	-2 203	-3 175	-12 717	-11 745
Summa	1 344	2 286	8 130	7 188
Resultat efter finansiella poster	-370	-338	4 180	4 148
Uppskjuten skatt	-	-	-	-
Periodens resultat	-370	-338	4 180	4 148

Ingen rapport över övrigt totalresultat redovisas då bolaget inte har några poster 2025 eller 2024 som redovisas i övrigt totalresultat. Periodens resultat för moderföretaget utgör därmed även periodens totalresultat.

Moderbolagets balansräkning i sammandrag

TSEK Not	2025-03-31	2024-03-31	2024-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i dotterbolag	625 191	575 191	625 191
Fordringar hos koncernbolag	297 746	363 791	351 757
Uppskjuten skattefordran	15 255	15 255	15 255
Summa anläggningstillgångar	938 191	954 237	992 202
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar
Övriga kortfristiga fordringar	290	180	1 767
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	57 701	37 963	52 887
Summa	57 991	38 143	54 654
Kassa och bank	2 897	3 388	3 562
Summa omsättningstillgångar	60 888	41 531	58 216
SUMMA TILLGÅNGAR	999 079	995 768	1 050 418
EGET KAPITAL & SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital
Aktiekapital	876	876	876
Summa bundet eget kapital	876	876	876
Fritt eget kapital
Fri överkursfond	727 969	727 969	727 969
Balanserade vinstmedel inklusive periodens resultat	-25 536	-29 685	-25 167
Summa fritt eget kapital	702 433	698 284	702 803
Summa eget kapital	703 309	699 160	703 679
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut	120 000	170 941	-
Summa långfristiga skulder	120 000	170 941	-
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut	-	-	170 941
Skulder koncernföretag	174 000	124 000	174 000
Leverantörsskulder	239	320	178
Övriga kortfristiga skulder	128	107	320
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	1 402	1 240	1 300
Summa kortfristiga skulder	175 770	125 667	346 740
Summa skulder	295 770	296 608	346 740
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	999 079	995 768	1 050 418

Definitioner alternativa nyckeltal

Bolaget presenterar vissa finansiella mått i årsredovisningen som inte definieras enligt IFRS (så kallade alternativa nyckeltal enligt ESMA:s riktlinjer). Bolaget anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till investerare och bolagets ledning då de möjliggör utvärdering av bolagets prestation. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella mått på samma sätt är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. Dessa finansiella mått ska därför inte ses som en ersättning för mått som definieras enligt IFRS.

Definitioner och tabeller nedan beskriver hur bolagets nyckeltal beräknas. Nyckeltalen är alternativa i enlighet med ESMA:s riktlinjer om inte annat anges.

EBITDA

EBITDA visar verksamhetens intjäningsförmåga från den löpande verksamheten utan hänsyn till kapitalstruktur och skattesituation. Nyckeltalet används för att underlätta jämförelse med andra bolag i samma bransch. Bolaget anser detta nyckeltal vara det mest relevanta resultatmåttet för verksamheten eftersom bolaget har en stor tillgångspost i teknologi som genererar stora avskrivningar som inte påverkar bolagets kassaflöde negativt. Bactiguards patenterade och unika teknologi kan tillämpas på ett brett spektrum av produkter genom licensaffärer.

Bolaget definierar EBITDA som rörelseresultat exklusive av- och nedskrivningar avseende materiella och immateriella tillgångar.

	jan-mar		Helår	RTM
TSEK	2025	2024	2024	2024/25
Rörelseresultat	-2 612	-12 867	-28 860	-18 607
Avskrivningar	12 020	11 366	46 883	47 537
EBITDA	9 409	-1 501	18 023	28 930

EBITDA-marginal

Visar verksamhetens intjänandeförmåga från den löpande verksamheten, utan hänsyn till kapitalstruktur och skattesituation, i relation till bolagets intäkter. Nyckeltalet används för att underlätta resultatuppföljning samt jämförelse med jämförbara bolag.

	jan-mar		Helår	RTM
TSEK	2025	2024	2024	2024/25
EBITDA	9 409	-1 501	18 023	28 930
Intäkter	62 740	58 793	261 877	265 824
EBITDA-marginal %	15,0	-2,6	6,9	10,9

Nettoskuld

Nettoskuld är ett mått för att beskriva koncernens skuldsättning och dess förmåga att återbetala sina skulder med likvida medel genererade från koncernens löpande verksamhet om skulderna förföll idag. Bolaget anser detta nyckeltal intressant för kreditgivare som vill förstå koncernens skuldsituation.

Bolaget definierar nettoskuld som räntebärande skulder minus likvida medel vid periodens utgång.

		jan-mar
TSEK	2025	2024	2024
Långfristig skuld till kreditinstitut	118 845	170 940	-
Kortfristig skuld till kreditinstitut	-	3 870	170 893
Långfristig leasingskuld	38 232	50 668	40 694
Kortfristig leasingskuld	14 152	16 051	16 180
Räntebärande skulder	171 229	241 529	227 767
Likvida medel	46 814	95 839	116 727
Nettoskuld	124 415	145 690	111 040

Soliditet

Soliditet är ett mått som bolaget betraktar som viktigt för kreditgivare som vill kunna förstå företagets långsiktiga betalningsförmåga. Bolaget definierar soliditet som eget kapital och obeskattade reserver (med avdrag för uppskjuten skatt), i relation till balansomslutningen.

	jan-mar		Helår
TSEK	2025	2024	2024
Eget kapital	317 681	343 404	328 342
Balansomslutning	575 575	669 428	655 911
Soliditet, %	55,2	51,3	50,1

Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie

Kassaflöde per aktie beräknat som kassaflödet från den löpande verksamheten i relation till genomsnittligt antal utestående aktier under perioden. Nyckeltalet presenteras eftersom det används av analytiker och andra intressenter för att utvärdera bolaget – det ger en bild av kassaflödet från den löpande verksamheten per aktie.

Finansiella poster

Finansiella intäkter minus finansiella kostnader. Direkt avstämbar mot de finansiella rapporterna.

RTM/Rullande tolv månader

Nyckeltalet innebär de senaste tolv månaderna innan och inklusive ett angivet datum.

Not 1 Uppdelning av intäkter

jan-mar		Helår	RTM
TSEK	2025	2024	2024	2024/25
Licenspartnerskap	39 252	32 424	155 397	162 225
Exklusivitetspartnerskap	-	2 591	7 746	5 155
Applikationsutvecklingspartnerskap	50	131	1 548	1 467
Sårbehandlingsportföljen	19 202	12 733	60 942	67 411
BIP-portföljen	549	6 046	16 045	10 548
Summa	59 053	53 926	241 677	246 804
Tidpunkt för intäktsredovisning
Prestationsåtaganden uppfylls vid en viss tidpunkt	59 003	51 203	232 384	240 184
Prestationsåtaganden uppfylls över tid	50	2 722	9 294	6 622
Summa	59 053	53 926	241 677	246 804

Not 2 Finansiella tillgångar och skulder redovisat till verkligt värde

Av nedanstående tabell framgår nivåindelningen för de finansiella tillgångar och finansiella skulder som redovisas till verkligt värde i koncernens balansräkning. Uppdelning av hur verkligt värde bestäms görs utifrån tre nivåer.

Nivå 1: enligt priser noterade på en aktiv marknad för samma instrument.

Nivå 2: utifrån direkt eller indirekt observerbara marknadsdata som inte inkluderas i nivå 1.

Nivå 3: utifrån indata som inte är observerbara på marknaden.

För beskrivning av hur verkliga värden har beräknats se årsredovisningen 2024, not 4. Verkligt värde på finansiella tillgångar och skulder uppskattas i allt väsentligt överensstämma med bokförda värden. I balansräkningen finns fordringar och skulder inom rörelsen som hålls till förfall. Dessa redovisas till upplupet anskaffningsvärde, vilket även utgör en approximation till verkligt värde.

Kvartalsvis information

TSEK	Q1 2025	Q4 2024	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2024	Q4 2023	RTM 24/25
Licenspartnerskap	39 252	41 205	46 639	35 129	32 424	29 544	162 225
Exklusivitetspartnerskap	-	2 477	-	2 678	2 591	2 639	5 155
Applikationsutvecklingspartnerskap	50	551	866	-	131	-	1 467
Sårbehandlingsportföljen	19 202	15 628	17 880	14 700	12 733	13 917	67 411
BIP-portföljen	549	3 213	1 939	4 847	6 046	10 152	10 548
Övriga intäkter	3 687	5 182	6 611	3 540	4 867	5 083	19 019
Totala intäkter	62 740	68 256	73 936	60 893	58 793	61 334	265 824
EBITDA	9 409	8 436	9 877	1 211	-1 501	-4 242	28 930
EBITDA-marginal (%)	15,0	12,4	13,4	2,0	-2,6	-6,9	10,9
Rörelseresultat	-2 612	-3 204	-1 943	-10 846	-12 867	-23 791	-18 607
Periodens resultat	-4 728	-920	-4 674	-14 318	-9 901	-27 218	-24 643
Resultat per aktie, före och efter utspädning (kr)	-0,13	-0,03	-0,13	-0,41	-0,28	-0,78	-0,70
Kassaflöde från löpande verksamheten	-12 111	18 860	8 342	16 843	-19 056	10 110	31 936
Kassaflöde från löpande verksamheten per aktie (kr)	-0,35	0,54	0,24	0,48	-0,54	0,29	0,91
Nettoskuld	124 415	111 040	128 961	134 020	145 690	109 882	124 415
Antal aktier (st)						35 043 885 35 043 885 35 043 885 35 043 885 35 043 885 35 043 885 35 043 885

Rapportens undertecknande

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten, såvitt de känner till, ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm den 24 april 2025

Thomas von Koch Richard Kuntz Styrelseordförande Styrelseledamot

Anna Martling Magdalena Persson Styrelseledamot Styrelseledamot

Jan Ståhlberg Christine Lind

Styrelseledamot Verkställande direktör

Denna kvartalsrapport har inte granskats av bolagets revisorer.

Denna information är sådan information som Bactiguard Holding AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande 24 april 2025, kl. 07:00 CET.

Om Bactiguard

Bactiguard är ett globalt medtech-bolag som utvecklar säker och biokompatibel teknologi som förebygger infektioner relaterade till medicintekniska produkter. Bolagets unika teknologi är baserad på ett ultratunt ädelmetallytskikt som förhindrar bakterier från att fästa och bilda biofilm på medicintekniska produkter.

Bactiguards infektionsförebyggande lösningar minskar patienters lidande, räddar liv och avlastar sjukvårdsresurser. De bekämpar också antibiotikaresistens, ett av de allvarligaste hoten mot global hälsa och modern medicin.

Bactiguard bedriver sin verksamhet genom licenspartnerskap med ledande globala medtechföretag som applicerar teknologin på sina medicintekniska produkter och säljer dem under eget varumärke eller tillsammans med Bactiguard. Bolaget har också en portfölj med produkter för sårbehandling.

Bactiguard har sitt huvudkontor i Stockholm och är noterat på Nasdaq Stockholm.

Läs mer om Bactiguard bactiguard.com

Följ Bactiguard på LinkedIn

Kommande informationstillfällen

15 juli 2025 Delårsrapport andra kvartalet 1 april – 30 juni 2025 23 oktober 2025 Delårsrapport tredje kvartalet 1 juli – 30 september 2025

Kontaktpersoner

För ytterligare information, vänligen kontakta: Patrick Bach, CFO: +46 8 440 58 80 Nina Nornholm, Head of Communication & Investor Relations: +46 708 550 356