PRIVATE EQUITY HOLDING AG

März 2025

ZUGANG ZU EINEM FÜHRENDEN PRIVATE EQUITY PORTFOLIO

Die Private Equity Holding AG (SIX: PEHN) ist eine börsenkotierte Beteiligungsgesellschaft für Private-Equity-Anlagen. Sie bietet institutionellen und privaten Investoren die Möglichkeit, sich einfach und steuerlich optimal an einem breit gefächerten und professionell geführten Private-Equity-Portfolio mit selektiven Fonds- und Direktinvestitionen zu beteiligen. Die aus dem Portfolio erwirtschafteten Erträge werden für neue Investitionen, Aktienrückkäufe und jährliche Dividenden verwendet, welche die drei Säulen der Strategie bilden.

EXECUTIVE SUMMARY
STRATEGIE DER PRIVATE EQUITY HOLDING AG
INVESTITIONSBEISPIELE
LEISTUNGSAUSWEIS
ZUSAMMENFASSUNG

EXECUTIVE SUMMARY

PEH bietet Investoren die Möglichkeit, sich einfach und steuerlich optimiert an einem breit gefächerten und professionell geführten Private-Equity-Portfolio zu beteiligen.

Private Equity Holding AG (PEHN) ist eine an der SIX kotierte Investitionsgesellschaft, die Investitionen in Private Equity Fonds tätigt, Fonds-Anteile auf dem Sekundärmarkt erwirbt und direkte Co-Investitionen mit Fonds-Managern verfolgt.
Seit 2004 betreut Amundi Alpha Associates das Portfolio der PEH; in dieser Zeit konnte der innere Wert pro Aktie um 473% gesteigert werden.
Abhängig von der Liquiditätssituation der Gesellschaft und auch vom Discountniveau zwischen Aktienkurs und innerem Wert pro Aktie wird die Gewichtung zwischen den strategischen Pfeilern (Investitionen, Aktienrückkäufe, Ausschüttungen) gesteuert.
Ziel ist der weitere Anstieg des inneren Werts pro Aktie.

EXECUTIVE SUMMARY

STRATEGIE DER PRIVATE EQUITY HOLDING AG

LANGFRISTIGE STEIGERUNG DES BUCHWERTES PRO AKTIE

PORTFOLIODIVERSIFIKATION

PEH IST DIREKT UND INDIREKT AN MEHR ALS 800 UNTERNEHMEN BETEILIGT

Netto Aktienrückkauf (-Verkauf) (EUR `000) Anzahl gekaufter (verkaufter) Aktien

PEH hat in den letzten 3 Monaten vermehrt eigene Aktien erworben. Diese Transaktionen haben den inneren Wert pro Aktie für die verbleibenden Aktionäre verdichtet.

JÄHRLICHE DIVIDENDENAUSSCHÜTTUNG CHF 1 JE AKTIE ≥

Seit 2010 wurden kumuliert 30.25 CHF Dividenden je Aktie an die Anteilseigner ausgeschüttet.

SEIT 2010 FÜHRTE PEH ÜBER 146 MIO. EUR AN IHRE AKTIONÄRE ZURÜCK

PORTFOLIO-CASH FLOWS 2004 – 2025

Der Netto Cash Flow des Geschäftsjahres ytd beträgt EUR 15.5 Mio.

ROBUSTE BILANZ UND POSITIVER CASHFLOW

▪ Robuste Bilanz (keine langfristigen Schulden).

Bedachte Over-Commitment Strategie.
Regelmäßige Cashflow-Simulationen auf Portfoliound Unternehmensebene zur Optimierung der Investitionsstrategie.

ALTERSSTRUKTUR DER OFFENEN KAPITALZUSAGEN

INVESTITIONSBEISPIELE

FONDS (1/2) – EAGLETREE IV

PROFIL INVESTITIONSBEISPIEL

Der Schwerpunkt von Summit Hill Foods liegt auf der Herstellung von Inhaltsstoffen und Geschmacksverstärkern. Zu den wichtigsten Kunden zählen Lebensmittelhersteller, Restaurants und Lebensmitteldienstleister.

Beschreibung	Eagletree IV konzentriert sich auf Buyout Investitionen im mittleren US Marktsegment in den Bereichen Medien
	und Kommunikation, Konsumgüter, Wasser und Industrie	WaterFleet ist ein best-in-class Anbieter von mobilen Wasser- und Abwasserversorgungsdiensten. Die mobilen Anlagensysteme von
Investmentkategorie	Buyout	WaterFleet setzen neue Branchenstandards und machen herkömmliche Methoden der Trinkwasserversorgung und Abwasserentsorgung
Geographie	Nord Amerika	obsolet. Die Technologie von WaterFleet sichert saubere Trinkwasserproduktion vor Ort und beseitigt die Kosten und
Investmentjahr	2016	Umweltrisiken, die mit dem Abtransport von Abwasser von Baustellen
Industrie	Konsumgüter, Medien, Wasser & Industrie	verbunden sind.
Fonds	Eagletree IV
Fondsgrösse	USD 790 million
Fair Value	EUR 12.5 million	FuseFX ist ein prämiertes Visual Effects Studio, das visuelle Effekte
% von PEH	3.02%	für Fernsehen, Spielfilme, Werbespots und virtuelle Produktionen anbietet.

FONDS (2/2) – HIGHLAND EUROPE III

PROFIL		INVSTITIONSBEISPIEL
		Huel ist ein Nahrungsergänzungsmittel, welches in Pulver-, Flüssig- oder Riegelform erhältlich ist.
Beschreibung	Highland Europe ist ein auf Technologie spezialisierter Wachstumsfonds, der in europäische Internet-, Mobilfunk- und Softwareunternehmen investiert.	Nexthink ist eine Software für digitales Personalmanagement. Nexthink ist die einzige Plattform, die Unternehmen ganzheitlichen Einblick und
Investmentkategorie	Venture	Eingriffsmöglichkeiten in ihr IT-Ökosystem bietet, dadurch Kosten
Geographie	Europa	reduziert und die Digital Employee Experience verbessert.
Investmentjahr	2018
Industrie	Technology
Fonds	Highland Europe III
Fondsgrösse	EUR 450 Mio.
Fair Value	EUR 5.9 Mio.	JobTeaser ist die führende Plattform für die Rekrutierung und
% von PEH	1.43%	Hochschulmarketing für junge Talente in Europa. JobTeaser ist direkt in 750 Schulen und Universitäten integriert und ermöglicht Studierenden und jungen Absolventen, ihren Weg zu finden.

DIREKTES CO-INVESTMENT (1/2) – dss+

PROFIL

Beschreibung Beratungsunternehmen für Betriebsmanagement, Arbeitssicherheit und Prozesssicherheitsmanagement. Mit über 700 Fachleuten in 40 Ländern ist dss+ ein bewährter und zuverlässiger Partner für erstklassige Beratungsleistungen. dss+ verfolgt einen ganzheitlichen, integrierten Ansatz, bei dem der Schwerpunkt auf den Prozessen und technischen Barrieren liegt, die Unternehmen und ihre Ressourcen schützen. dss+ konzentriert sich auf die Weiterentwicklung von Fähigkeiten und Kenntnissen zur Schaffung einer langlebigen und soliden Unternehmenskultur. Ziel ist es, unter Berücksichtigung technischer, verhaltensbezogener und kulturspezifischer Aspekte die Produktivität zu steigern, Unfallraten zu reduzieren, gesetzliche Bestimmungen zu übertreffen und die Kapitalrendite zu steigern.

Investmentkategorie	Direkte Co-Investition
Geographie	Global
Investmentjahr	2019
Industrie	Consulting

PEH INVESTMENT

Investierter Betrag	USD 4.2 Mio.
Realisierter Betrag	USD 24.3 Mio.
Fair Value	EUR 8.0 Mio.

BESCHREIBUNG

DIREKTES CO-INVESTMENT (2/2) – FLOS B&B ITALIA GROUP

Fair Value EUR 4.7 Mio.

PROFIL		BESCHREIBUNG
		Die Flos B&B Italia Group ist ein global führender Konzern im Bereich hochwertiger Designmöbel und Beleuchtung. Das Unternehmen ist mit neun Marken aktiv: B&B Italia, Maxalto, Azucena,
	globaler High-End-Designkonzern	Arclinea, Flos, Louis Poulsen, Lumens, Fendi Casa und Audo.
Beschreibung		Die Flos B&B Italia Group steht für exklusives, innovatives und zeitloses Design. Die Gruppe vereint Marken mit langer Tradition und hohem Bekanntheitsgrad in der Designwelt. Flos B&B Italia ist global tätig.
Investmentkategorie	Direkte Co-Investition
Geographie	Europa
Investmentjahr	2014
Industrie	Consumer, Media & Retail

PEH INVESTMENT
Investierter Betrag	EUR 4.2 Mio.
Realisierter Betrag	EUR 4.6 Mio.

28.02.2025

LEISTUNGSAUSWEIS

MONATLICHER NAV UND AKTIENKURS JANUAR 2007 – FEBRUAR 2025

KONSERVATIVE NAV BEWERTUNG

Exit Valuation Analysis 2010 - 12/2024

▪ Die realisierten Werte waren in den letzten Geschäftsjahren in der Summe erheblich höher als die Bewertungen der betreffenden Investitionen 6 bzw. 12 Monate vor dem jeweiligen Exit/Liquiditätsereignis.

Die Stichprobe basiert auf 797 Realisierungen einschliesslich 99 write-offs.
Der ausgewiesene NAV hat sich über mehr als 10 Jahre und mehrere Hundert Liquiditätsereignisse als äusserst

Fund Currency = EUR Fund Currency = USD

ZUSAMMENFASSUNG

STEUEREFFIZIENTES UND BREIT DIVERSIFIZIERTES PRIVATE EQUITY PORTFOLIO

PEH AG	Institutionelle und private Investoren haben die Möglichkeit, steuereffizient und ohne administrativen Aufwand in ein breit diversifiziertes Private Equity Portfolio zu investieren.
STARKES NAV	Hohes NAV-Wachstum pro Aktie in den letzten Jahren aufgrund selektiver Investitionen
WACHSTUM PRO	in «Top
AKTIE	Tier» Fonds und direkter Co-Investitionen sowie NAV Verdichtung infolge Kaufs eigener Aktien.
DIVIDENDEN	Konsistente Ausschüttungspolitik
POLITIK	bietet attraktive Rendite und reduziert das Kursrisiko.
KONSERVATIVE	Solide Bilanzstruktur (keine langfristigen Schulden) und breite Diversifikation des Portfolios,
GESCHÄFTSPOLITIK	moderates Over-Commitment.
DISCOUNT BIETET	Der gegenwärtige Aktienkurs spiegelt die Qualität des Portfolios nur eingeschränkt wider und das
POTENZIAL	Discount-Niveau befindet sich historisch betrachtet in einem erhöhten Bereich.

KENNZAHLEN 28. FEBRUAR 2025

Struktur	Schweizer Investmentgesellschaft (AG/Ltd)
Investitionsschwerpunkt	Global diversifiziertes Portfolios von Private-Equity-Fonds, inkl. Sekundärmarktinvestitionen und ausgewählten direkten Co-Investitions
Listing	SIX Swiss Stock Exchange (SIX: PEHN)
Total Equity	EUR 405.1 Mio.
NAV per Share	EUR 165.02 / CHF 154.76
Aktienkurs	EUR 82.53 / CHF 77.40
Discount	(50.0%)
Anzahl der ausgegebenen Aktien	2´550´000 Namenaktien (Nominalwert: CHF 6)
Anzahl der ausstehenden Aktien	2´454´601
Ausschüttungspolitik	Jährliche Ausschüttung
Aktionäre > 3%	Aktionärsgruppe C+E Holding AG (>33.3%), Dr. Hans Baumgartner, Verwaltungsratspräsident (>5%) Martin Eberhard, Mitglied des Verwaltungsrates (>3%)
Prüfgesellschaft	PwC, Zurich
Portfolio Manager / Advisor	Amundi Alpha Associates AG
Gebühren	1.5% * 75% * NAV plus 2% * 25% * Marktkapitalisierung plus 1% p.a. des Fair Value des Direktportfolios; 10% Performance Fee auf die Zunahme des Eigenkapitals (adjustiert um Ausschüttungen und Transaktionen in eigenen Aktien) nach Erreichen einer Mindestperformance von 6% p.a. und einem High Watermark Test. CHF 500k Administration fee

VERWALTUNGSRAT PRIVATE EQUITY HOLDING AG

DR. HANS BAUMGARTNER

Schweizer, Präsident des Verwaltungsrates

Gewählt im Dezember 2006, Dr. iur, LL.M., Rechtsanwalt, Senior Partner Baumgartner Mächler.

MARTIN EBERHARD

Schweizer, Präsident des Vergütungsausschusses

Gewählt im Juni 2010, Swiss Banking School, Alumnus der Kellogg Graduate School of Management (AEP), Mitgründer und ehemaliger CEO NZB Neue Zürcher Bank AG.

DR. PETRA SALESNY

Österreicherin

Gewählt im Juli 2018, Dr. iur, LL.M., Gründungspartnerin von Amundi Alpha Associates AG und Verantwortliche für die Strukturierung und den Vertrieb von Alphas Produkten.

FIDELIS GÖTZ

Fürstentum Liechtenstein

Gewählt im Juli 2018, lic. rer. publ. HSG, Partner bei Daniel Gresch & Partner, zuvor Co-Head Private Banking der Bank Sarasin & Cie und Head Private Banking North Asia bei Credit Suisse.

MANAGEMENT TEAM AMUNDI ALPHA ASSOCIATES AG

DR. PETER DERENDINGER

Schweizer, Partner, CEO; Dr. iur., LL.M. (Northwestern University, Chicago), Laufbahn bei Credit Suisse als General Counsel, Head Corporate Center and CFO Private Banking. Führte die Restrukturierung der Private Equity Holding AG und den Spin-out des Alpha Teams aus der Swiss Life Gruppe an. Peter Derendinger war bis 2023 Verwaltungsratspräsident der Credit Suisse (Schweiz) AG. Er ist Mitglied des Verwaltungsrats der UBS Schweiz AG und Mitglied des Verwaltungsrates verschiedener anderer Finanz- sowie Portfoliounternehmen und Organisationen.

DR. PETRA SALESNY

Österreicherin, Partner, COO; Dr. iur, LL.M., Laufbahn in Recht und M&A. Zugelassene Anwältin im Staat New York. In Privatmarktanlagen tätig seit 2001. Verantwortlich für die Strukturierung von Alphas Fonds und massgeschneiderter Investorenprogramme. Leiterin Marketing & Investor Services von Amundi Alpha Associates seit Gründung 2004.

PETR ROJICEK

Tscheche, Partner, CIO, Dipl. Ing., MBA; Laufbahn als Bauingenieur und im Corporate Finance bei UBS in London und der Bank Vontobel in Zürich. In Privatmarktanlagen tätig seit 1998. CIO von Amundi Alpha Associates seit Gründung 2004. Hat eine grosse Zahl von Privatmarkttransaktionen in Europa, den USA und den Emerging Markets angeführt. Vorsitzender des Alpha Investition Committee.

JÜRG KÄGI

Schweizer, Partner, CFO, lic.oec.publ., CPA. Seit Februar 2018 CFO bei Amundi Alpha Associates. Zuvor Leiter Finanzen der Itaú Private Bank Schweiz, Senior Manager bei Ernst & Young AG und Audit Manager bei PwC.

PETER WOLFERS

Deutscher, Partner, CRO & Head Compliance, lic. oec., LLM. Seit 2005 bei Amundi Alpha Associates. Verantwortlich für Compliance und Regulation seit 2010 und seit 2018 CRO von Amundi Alpha Associates. Gastdozent über Private Equity und Mitglied des Vorstandes des Schweizerischen Verbands für Investmentgesellschaften.