de Marzo de 2025

Evolución de los mercados energéticos¹

1. Resultados 2024

-

Fuente:

Nota:

Precios medios del periodo

El año 2024 estuvo marcado por un escenario energético desafiante y volátil

Cifras destacadas

2.280 m€

1. Resultados 2024	Ventas netas	EBITDA	Flujo de caja operativo	Resultado neto
	19.267 m€	5.365 m€	3.934 m€	1.901 m€
	Inversión	Impuestos y tributos	Dividendos	Deuda neta

1.531 m€

1.345 m€

12.201 m€

Cuenta de resultados

1. Resultados 2024

-

Cuenta de resultados (m€)

	2023	2024
Ventas netas	22.617	19.267
Margen bruto	7.511	7.702
Gasto operativo neto	-1.526	-1.641
Tributos	-510	-696
EBITDA	5.475	5.365
Amortizaciones	-1.742	-1.524
Resultado financiero	-518	-465
Impuestos	-768	-835
Asociadas, minoritarios y otros	-461	-640
Resultado neto	1.986	1.901

Contribución a resultados (EBITDA)

Resultados en línea con el récord de 2023 a pesar de un escenario más desafiante

Balance

1. Resultados 2024

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Sólido balance y rating y creciente liquidez

Flujo de caja y Deuda neta

1. Resultados 2024

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		Deuda neta (m€)
	2024
Flujo de caja operativo	3.934	12.090
Variación de circulante	58
Flujo de caja de las operaciones	3.992
Inversiones	(2.280)
Contribuciones de terceros	314
Amortización bonos híbridos	(500)
Dividendos a minoritarios y otros	(108)
Flujo de caja libre	1.418	Diciembre 2023

Nivel de endeudamiento en línea con el año anterior

Inversiones y cartera de activos

1. Resultados 2024

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Se mantiene el ritmo inversor en máximos históricos con foco en crecimiento orgánico en renovables y redes de distribución

Superamos las expectativas del mercado en 2024

-

Nota: 1. Bloomberg a enero 2024

Resultados sólidos en línea con máximos históricos y por encima de las expectativas

Resumen

1. Resultados 2024

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Escenario más retador y volátil frente al año anterior

Resultados en línea con máximos históricos

Superados nuestros objetivos y las expectativas del mercado

Transformación 2018-24

Ejes de la transformación 2018-24

- 2. Transformación 2018-24

Mitigación de volatilidad y complejidad

Disciplina financiera

Servicio al cliente

Motivación del empleado

Progreso ASG

Compromiso con la sociedad

Creación de valor para el accionista

2018-24

Eficiencia operativa

- 2. Transformación 2018-24

Gastos operativos/Margen bruto (%) Gastos operativos (m€)

Mitigación de volatilidad y complejidad

- 2. Transformación 2018-24

Volumen con precios de compra y venta referenciados al mismo índice

Simplificación y rotación de la cartera de activos

Nota: 1. Incluye ventas de otros activos

Disciplina financiera

- 2. Transformación 2018-24

Rentabilidad mínima exigible ajustada al riesgo país / negocio

Rol industrial y de control

Foco en transición energética y geografías estables

Compatible con rating BBB

Criterios de inversión Origen y aplicación de fondos (m€)

Servicio al cliente

- 2. Transformación 2018-24

Atención digital (%)

Resolución de incidencias a la primera llamada (%)

Restauración del suministro promedio (min)

Motivación del empleado

- 2. Transformación 2018-24

Mujeres en puestos directivos (%)

Empleados en programas de formación (%)

Empleados <30 años (%)

Progreso ASG

2. Transformación 2018-24

-

90%

2018-24

Avance en la transición energética

Compromiso con la sociedad

2. Transformación 2018-24

-

Creación de valor para el accionista

- 2. Transformación 2018-24

Retorno sobre capital invertido (%)

Rentabilidad total para el accionista (TSR, 2018-24)

Dividendo atribuible del año (€/acción)

Plan Estratégico 2025

Nuestro modelo industrial

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- 3. Plan Estratégico 2025

Integración vertical › entre generación / aprovisionamiento, redes y comercialización:
- Cobertura natural frente a la volatilidad
- Redes proporcionan flujos de caja estables

Posición estratégica en gas y electricidad

^G›as:

Pieza clave en la transición energética (gas natural / gases renovables)
Electricidad: ›
- Acelera la descarbonización
Generación flexible / › almacenamiento:
- Claves para garantizar el suministro

Nueva plataforma de gestión ›

Diferenciación del cliente
Simplificación del modelo de atención
Tecnología ágil y robusta
Ambición máxima embebida en la cultura

Principios de ejecución

Asignación de capital

3. Plan Estratégico 2025

Inversión

3. Plan Estratégico 2025

Inversiones en marcos regulatorios adecuadamente remunerados, transparentes y estables

Gas España › : despliegue de contadores inteligentes y conexiones de biometano
Electricidad España › : mejora de la calidad y resiliencia de la infraestructura
LatAm (gas y electricidad) › : crecimiento con la actividad y compromisos regulatorios

Redes Renovables

Electricidad: foco prioritario en España:

Repotenciación eólica e › hibridaciones
^S›olar fotovoltaica principalmente con baterías

Gases: liderazgo en biometano para acelerar la descarbonización y consolidar el papel del gas en la transición

Remuneración al accionista

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- 3. Plan Estratégico 2025

Los dividendos por acción previstos en el Plan 2025-27 aumentarán en proporción con la autocartera existente

Aumento de la liquidez

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- 3. Plan Estratégico

Objetivo Descripción

²⁰²⁵ Mediante una › recompra de acciones propias
- Articulada como una › oferta pública de adquisición parcial y voluntaria:
  - Precio 26,50 €/acción (sin descontar los dividendos pagados hasta su liquidación)
  - 88 millones de acciones
  - Apoyada por los Accionistas de Referencia
- Una vez completada, la autocartera › alcanzará un 10% y Naturgy comenzará a restaurar el capital flotante a su discreción

Aumentar el capital flotante y mejorar la › liquidez, lo que también permitirá retornar a los principales índices bursátiles

Calendario

Se estima culminar el proceso de › recompra de acciones en julio de 2025

Objetivos clave en materia ASG

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- 3. Plan Estratégico 2025

Medioambiente		Social		Gobernanza
› Reducción de emisiones GEI (alcance 1 y 2) vs. 2022	-33%	› Mujeres en puestos directivos	+40%	› Reducción del número de accidentes
› Reducción emisiones alcance 3 vs. 2022	-6%	› Proveedores auditados con criterios ASG	+95%	› Incremento de la satisfacción del empleado
› Crecimiento capacidad libre de emisiones vs. 2022	+68%	› Horas de formación por empleado vs. 2022	+58%	› Redimensionamiento del Consejo para respetar la proporcionalidad

Principales métricas financieras

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- 3. Plan Estratégico 2025

Conclusiones

3. Plan Estratégico 2025

Modelo industrial

Capturar valor de la posición › integrada y la fortaleza en gas y electricidad

Mejora continua en la › excelencia operativa y foco en el cliente
Mantener el compromiso con › la transición energética
Invertir en crecimiento › orgánico con disciplina y mantener opcionalidades inorgánicas