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ER - BREMBO: FATTURATO 2024 STABILE A € 3.840,6 MILIONI, (+0,1% A CAMBI COSTANTI) RISPETTO AL 2023; PROPOSTO ALL’ASSEMBLEA UN DIVIDENDO DI € 0,30 PER AZIONE, IN LINEA CON IL 2023

Company: Brembo Date: 2025-03-18 Language: Italian Register to download
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*Bergamo, 18 marzo 2025*

# **BREMBO: FATTURATO 2024 STABILE A Ȗ 3.840,6 MILIONI, (+0,1% A CAMBI COSTANTI) RISPETTO AL 2023; EBITDA Ȗ 661,1 MILIONI (17,2% DEI RICAVI); UTILE NETTO Ȗ 262,6 MILIONI**

# **PROPOSTO ALL'ASSEMBLEA UN DIVIDENDO DI Ȗ 0,30 PER AZIONE, IN LINEA CON IL 2023**

# **NEL 2024 LA QUOTA DI ENERGIA DA FONTI RINNOVABILI SALE A 83% DA 75%**

## **Risultati al 31 dicembre 2024:**

- **Fatturato** Ȗ 3.840,6 milioni (-0,2%; +0,1% a parità di cambi)
- **EBITDA** Ȗ 661,1 milioni (17,2% dei ricavi); **EBIT** Ȗ 393,3 milioni (10,2% dei ricavi)
- **Investimenti netti** Ȗ 497,5<sup>1</sup> milioni
- **Indebitamento finanziario netto** Ȗ 360,4 milioni (Ȗ 121,9 milioni ante applicazione IFRS16), in diminuzione di Ȗ 94,4 milioni rispetto al 31 dicembre 2023

| (Milioni di Euro)                                  | FY 2024        | FY 2023        | Variaz. |
|----------------------------------------------------|----------------|----------------|---------|
| Ricavi                                             | 3.840,6        | 3.849,2        | -0,2%   |
| EBITDA<br>% sui ricavi                             | 661,1<br>17,2% | 665,8<br>17,3% | -0,7%   |
| EBIT<br>% sui ricavi                               | 393,3<br>10,2% | 414,1<br>10,8% | -5,0%   |
| Utile pre-tasse<br>% sui ricavi                    | 365,9<br>9,5%  | 392,0<br>10,2% | -6,7%   |
| Utile netto<br>% sui ricavi                        | 262,6<br>6,8%  | 305,0<br>7,9%  | -13,9%  |
|                                                    | 31.12.24       | 31.12.23       | Variaz. |
| Indebitamento<br>finanziario netto                 | 360,4          | 454,8          | -94,4   |
| Indebitamento<br>finanziario netto<br>ante IFRS 16 | 121,9          | 283,6          | -161,7  |

Il Presidente Esecutivo di Brembo **Matteo Tiraboschi** ha commentato: "In un anno di forti difficoltà per l'automotive, in particolare in Europa, Brembo ha dimostrato una grande solidità e una capacità di adattamento che ci danno fiducia per il futuro. I risultati ottenuti nel 2024 sono in linea con gli obiettivi dichiarati al mercato. Nonostante lo scenario complesso, Brembo ha continuato a investire. L'acquisizione del leader delle sospensioni Öhlins è stata la più importante operazione nella storia di Brembo e rafforza la nostra posizione sul mercato. L'accordo tecnologico con Michelin ci vede al lavoro per rivoluzionare le prestazioni dei veicoli e offrire più alti standard di sicurezza e comfort. Con il nuovo sito in Thailandia già operativo da quest'anno abbiamo esteso la presenza industriale globale del Gruppo. Grazie alla nostra capacità di innovare, affrontiamo ogni sfida con coraggio e visione di lungo termine."

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## **I risultati al 31 dicembre 2024**

Il Consiglio di Amministrazione di Brembo N.V., presieduto da Matteo Tiraboschi, ha esaminato e approvato i risultati del Gruppo al 31 dicembre 2024.

I ricavi netti consolidati ammontano a Ȗ 3.840,6 milioni, in linea con i ricavi dell'anno precedente (-0,2%, +0,1% a cambi costanti).

Per Brembo, nel periodo in esame il settore auto è cresciuto dell'1,4%, anche grazie al buon andamento del segmento dei ricambi (Aftermarket), che rappresenta il 12,1% dei ricavi totali. Le applicazioni per motocicli sono sostanzialmente stabili (+0,4%) rispetto all'anno precedente, mentre si registra un calo del 12,0% per i veicoli commerciali e del 2,4% per il settore delle competizioni.

Nello stesso periodo, a livello geografico, le vendite decrescono in Italia del 6,5% e in Francia del 2,0%, mentre restano stabili in Germania a -0,2% e crescono nel Regno Unito del 13,3% (+12,1% a cambi costanti).

Il mercato nordamericano (Stati Uniti, Messico e Canada) è in calo del 3,9% (-3,8% a cambi costanti), mentre quello sudamericano (Brasile e Argentina) cala dell'1,7% (+5,6% a cambi costanti).

Le vendite crescono in India del 10,9% (+12,3% a cambi costanti), in Cina del 7,7% (+9,2% a cambi costanti) e in Giappone del 37,9% (+39,2% a cambi costanti).

Al 31 dicembre 2024 il costo del venduto e gli altri costi operativi netti ammontano a Ȗ 2.466,3 milioni, con un'incidenza del 64,2% sui ricavi, percentuale in leggero calo rispetto all'anno precedente (65,4% dei ricavi, pari a Ȗ 2.518,8 milioni).

I costi per il personale ammontano a Ȗ 729,5 milioni, con un'incidenza del 19,0% sui ricavi, in lieve aumento rispetto all'anno precedente (17,7% dei ricavi, pari a Ȗ 681,6 milioni). Le persone Brembo in forza al 31 dicembre 2024 sono 15.461 (erano 15.653 al 31 dicembre 2023).

Il margine operativo lordo (EBITDA) al 31 dicembre 2024 ammonta a Ȗ 661,1 milioni (17,2% dei ricavi) e si confronta con Ȗ 665,8 milioni dell'esercizio 2023 (17,3% dei ricavi). Il margine operativo netto (EBIT) è pari a Ȗ 393,3 milioni (10,2% dei ricavi) e si confronta con Ȗ 414,1 milioni (10,8% dei ricavi) dell'esercizio 2023.

Gli oneri finanziari netti ammontano a Ȗ 38,6 milioni (Ȗ 34,3 milioni al 31 dicembre 2023) e includono oneri finanziari per Ȗ 26,1 milioni (Ȗ 20,4 milioni al 31 dicembre 2023) e differenze cambio nette negative per Ȗ 12,5 milioni (Ȗ 13,9 milioni al 31 dicembre 2023). I proventi da partecipazioni ammontano a Ȗ 11,1 milioni, rispetto a Ȗ 12,3 milioni del 31 dicembre 2023.

Il risultato prima delle imposte evidenzia un utile di Ȗ 365,9 milioni e si confronta con Ȗ 392,0 milioni al 31 dicembre 2023.

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La stima delle imposte, calcolata in base alle aliquote previste dalla normativa vigente in ogni paese, è pari a Ȗ 99,6 milioni (Ȗ 84,8 milioni al 31 dicembre 2023), con un tax rate del 27,2% a fronte del 21,6% dell'anno precedente.

Il periodo chiude con un utile netto di Ȗ 262,6 milioni e si confronta con Ȗ 305,0 milioni al 31 dicembre 2023.

Nel periodo in esame sono stati realizzati investimenti netti per Ȗ 497,5<sup>1</sup> milioni. L'accelerazione rispetto al valore al 30 settembre 2024 è riconducibile all'anticipo di alcuni investimenti in capacità produttiva, alla sottoscrizione del contratto di affitto del terreno e fabbricato in Thailandia e all'opzione di acquisto di un edificio facente parte del polo direzionale di Stezzano (BG), detenuto in leasing.

L'indebitamento finanziario netto al 31 dicembre 2024 si attesta a Ȗ 360,4 milioni, in diminuzione di Ȗ 94,4 milioni rispetto al 31 dicembre 2023. Al netto degli effetti dell'IFRS 16 l'indebitamento finanziario netto sarebbe Ȗ 121,9 milioni, in diminuzione di Ȗ 161,7 milioni rispetto al 31 dicembre 2023.

## **Migliorati i risultati di sostenibilità**

Brembo ha proseguito anche nel 2024 il suo piano di sostenibilità. Nell'anno, le emissioni di CO2 per tonnellata fusa sono state ridotte del 13,74%<sup>2</sup> rispetto al 2023. Continua a crescere l'uso di energia elettrica da fonti rinnovabili, che ha raggiunto l'83% del totale, rispetto al 75% dell'anno precedente. Migliorata anche la gestione dei rifiuti, che per il 93% sono stati riciclati, rispetto all'88% del 2023.

Le attività e i risultati conseguiti in ogni ambito ESG – ambientale, sociale e di governance – sono dettagliati nel primo Report Integrato del Gruppo, disponibile sul sito www.brembogroup.com.

<sup>1</sup> Include la voce incrementi beni in leasing per Ȗ 89,3 milioni.

<sup>2</sup> Emissioni di CO2 per tonnellata fusa, Scope 1 e Scope 2 di tipo market-based, generate dalle fonderie/tonnellate nette di ghisa fusa e alluminio fuso (inclusa BSCCB S.p.A.).

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### **Prevedibile evoluzione della gestione / Outlook**

In un quadro di grande incertezza e alla luce dell'andamento dei primi mesi del 2025, a parità di perimetro, Brembo prevede un calo del fatturato di circa il 5% rispetto all'anno precedente. Tuttavia, con il consolidamento di Öhlins e se lo scenario geopolitico e le tensioni commerciali si stabilizzassero nella seconda metà dell'anno, il Gruppo prevede un fatturato in linea con quello del 2024.

### **Convocazione Assemblea degli Azionisti - 29 aprile 2025**

Il Cda odierno ha convocato l'Assemblea degli Azionisti per il prossimo 29 aprile alle ore 11.00, presso lo Sheraton Hotel Schiphol Airport, in Schiphol Boulevard 101, 1118 BG Amsterdam, Paesi Bassi.

**L'Assemblea si svolgerà in presenza.** Gli azionisti che non parteciperanno alla riunione fisicamente potranno fornire preventivamente le proprie istruzioni di voto a Computershare S.p.A. attraverso il modulo di delega o mediante la procedura web messi a disposizione sul sito Internet della Società**:** Assemblea degli azionisti | Brembo.

Il Cda ha deliberato di proporre all'Assemblea, tra gli altri, i seguenti argomenti:

- Esame e approvazione del Bilancio Annuale al 31 dicembre 2024.
- La seguente proposta di riparto dell'utile della Capogruppo, che ammonta a Ȗ 163,8 milioni:
	- un dividendo ordinario lordo di Ȗ 0,30 per ognuna delle azioni ordinarie in circolazione alla data dello stacco della cedola;
	- a riserva il rimanente.

Si proporrà di mettere in pagamento il dividendo a partire dal 21 maggio 2025, con stacco della cedola n. 2 il giorno 19 maggio 2025 (record date 20 maggio 2025). 

- Politica di remunerazione per gli esercizi 2025, 2026 e 2027.
- Piano di riacquisto azioni proprie. La proposta prevede la facoltà, per il Consiglio di Amministrazione, di acquistare, in una o più volte, fino a un massimo di 10.000.000 di azioni ordinarie, ad un prezzo minimo non inferiore al prezzo di chiusura che il titolo avrà registrato nella seduta di Borsa del giorno precedente al compimento di ogni singola operazione diminuito del 10% e a un prezzo massimo non superiore al prezzo di chiusura che il titolo avrà registrato nella seduta di Borsa del giorno precedente al compimento di ogni singola operazione aumentato del 10%.

L'autorizzazione è richiesta per un periodo di 18 mesi dalla data di delibera dell'Assemblea degli Azionisti e per un importo massimo di Ȗ 180.000.000, che trova adeguata capienza nelle riserve nette disponibili di bilancio.

La Società alla data odierna detiene n. 15.051.860 azioni proprie ordinarie e n. 6.363.972 azioni a voto speciale di categoria A. Per dettagli si veda: Principali azionisti | Brembo.

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L'avviso di convocazione e la documentazione assembleare saranno disponibili in data odierna su 1info e sul sito Internet della Società al seguente link: Assemblea degli azionisti | Brembo.

Il Bilancio Annuale del Gruppo Brembo al 31 dicembre 2024 approvato dal Consiglio di Amministrazione, sarà disponibile in data odierna sul sito internet della Società all'indirizzo www.brembogroup.com, nonché presso il meccanismo di stoccaggio autorizzato www.1info.it. 

Si forniscono in allegato i prospetti di Conto economico, Situazione patrimoniale-finanziaria e Rendiconto finanziario. 

Per informazioni:

**Luca Di Leo Chief Communications Officer**  +39 035 6052164 luca.dileo@brembo.com

**Daniele Zibetti Corporate Communications Manager**  +39 035 6053138 daniele.zibetti@brembo.com

**Roberto Grazioli Chief Investor Relations Officer**  +39 035 6055828 roberto.grazioli@brembo.com

**Laura Panseri Investor Relations Senior Manager**  +39 035 6052145 laura.panseri@brembo.com

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#### **CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO**

| (in milioni di euro)                                                | 31.12.2024   | 31.12.2023   | Variazione | %             | IV TR. '24  | IV TR. '23   | Variazione     | %               |
|---------------------------------------------------------------------|--------------|--------------|------------|---------------|-------------|--------------|----------------|-----------------|
| Ricavi da contratti con clienti                                     | 3.840,6      | 3.849,2      | (8,6)      | -0,2%         | 912,8       | 930,2        | (17,4)         | -1,9%           |
| Altri ricavi e proventi<br>Costi per progetti interni capitalizzati | 47,9<br>31,5 | 45,1<br>28,6 | 2,8<br>2,9 | 6,2%<br>10,1% | 19,0<br>9,9 | 22,0<br>10,2 | (3,0)<br>(0,3) | -13,7%<br>-3,3% |
| Costo delle materie prime, materiale di consumo e merci             | (1.758,4)    | (1.788,3)    | 29,9       | -1,7%         | (415,3)     | (405,7)      | (9,6)          | 2,4%            |
| Proventi (oneri) da partecipazioni di natura non finanziaria        | 16,3         | 17,0         | (0,8)      | -4,6%         | 4,2         | 4,2          | 0,0            | 0,5%            |
| Altri costi operativi                                               | (787,3)      | (804,3)      | 17,0       | -2,1%         | (187,3)     | (214,9)      | 27,6           | -12,8%          |
| Costi per il personale                                              | (729,5)      | (681,6)      | (47,9)     | 7,0%          | (183,4)     | (180,5)      | (2,9)          | 1,6%            |
| MARGINE OPERATIVO LORDO                                             | 661,1        | 665,8        | (4,7)      | -0,7%         | 160,0       | 165,6        | (5,6)          | -3,4%           |
| % sui ricavi da contratti con clienti                               | 17,2%        | 17,3%        |            |               | 17,5%       | 17,8%        |                |                 |
| Ammortamenti e svalutazioni                                         | (267,7)      | (251,7)      | (16,0)     | 6,4%          | (68,6)      | (64,3)       | (4,3)          | 6,7%            |
| MARGINE OPERATIVO NETTO                                             | 393,3        | 414,1        | (20,7)     | -5,0%         | 91,4        | 101,3        | (9,9)          | -9,8%           |
| % sui ricavi da contratti con clienti                               | 10,2%        | 10,8%        |            |               | 10,0%       | 10,9%        |                |                 |
| Proventi (oneri) finanziari netti                                   | (38,6)       | (34,3)       | (4,2)      | 12,4%         | (1,5)       | (19,6)       | 18,1           | -92,4%          |
| Proventi (oneri) finanziari da partecipazioni                       | 11,1         | 12,3         | (1,1)      | -9,2%         | 0,1         | 0,2          | (0,1)          | -69,2%          |
| RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE                                       | 365,9        | 392,0        | (26,1)     | -6,7%         | 89,9        | 81,9         | 8,0            | 9,8%            |
| % sui ricavi da contratti con clienti                               | 9,5%         | 10,2%        |            |               | 9,9%        | 8,8%         |                |                 |
| Imposte                                                             | (99,6)       | (84,8)       | (14,7)     | 17,4%         | (23,5)      | (7,6)        | (15,8)         | 207,6%          |
| Risultato derivante dalle attività operative cessate                | 0,0          | 0,1          | (0,1)      | -100,0%       | 0,0         | 0,2          | (0,2)          | -100,0%         |
| RISULTATO PRIMA DEGLI INTERESSI DI TERZI                            | 266,3        | 307,3        | (41,0)     | -13,3%        | 66,5        | 74,5         | (8,0)          | -10,8%          |
| % sui ricavi da contratti con clienti                               | 6,9%         | 8,0%         |            |               | 7,3%        | 8,0%         |                |                 |
| Interessi di terzi                                                  | (3,7)        | (2,3)        | (1,5)      | 64,5%         | (1,0)       | (0,5)        | (0,5)          | 101,0%          |
| RISULTATO NETTO DI PERIODO                                          | 262,6        | 305,0        | (42,4)     | -13,9%        | 65,4        | 74,0         | (8,5)          | -11,5%          |
| % sui ricavi da contratti con clienti                               | 6,8%         | 7,9%         |            |               | 7,2%        | 8,0%         |                |                 |
| RISULTATO PER AZIONE BASE/DILUITO (in euro)                         | 0,82         | 0,94         |            |               | 0,20        | 0,23         |                |                 |

#### **SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA CONSOLIDATA**

|                                                            | A          | B          | A-B        |
|------------------------------------------------------------|------------|------------|------------|
| (in milioni di euro)                                       | 31.12.2024 | 31.12.2023 | Variazione |
| ATTIVO                                                     |            |            |            |
| ATTIVITA' NON CORRENTI                                     |            |            |            |
| Immobili, impianti, macchinari e altre attrezzature        | 1.542,3    | 1.353,5    | 188,8      |
| Diritto di utilizzo beni in leasing                        | 232,7      | 169,3      | 63,3       |
| Costi di sviluppo                                          | 109,0      | 104,4      | 4,6        |
| Avviamento e altre attività immateriali a vita indefinita  | 123,0      | 119,6      | 3,4        |
| Altre attività immateriali                                 | 79,4       | 76,7       | 2,7        |
| Partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto | 64,5       | 60,2       | 4,4        |
| Investimenti in altre imprese                              | 3,6        | 280,1      | (276,5)    |
| Strumenti finanziari derivati                              | 9,0        | 20,4       | (11,4)     |
| Altre attività finanziarie non correnti                    | 2,6        | 2,9        | (0,3)      |
| Crediti e altre attività non correnti                      | 52,9       | 41,7       | 11,2       |
| Imposte anticipate                                         | 109,3      | 97,7       | 11,6       |
| TOTALE ATTIVITA' NON CORRENTI                              | 2.328,4    | 2.326,6    | 1,7        |
|                                                            |            |            |            |
| ATTIVITA' CORRENTI                                         |            |            |            |
| Rimanenze                                                  | 638,3      | 621,7      | 16,6       |
| Crediti commerciali                                        | 631,4      | 604,9      | 26,5       |
| Altri crediti e attività correnti                          | 137,7      | 94,5       | 43,1       |
| Strumenti finanziari derivati                              | 24,0       | 12,9       | 11,0       |
| Altre attività finanziarie correnti                        | 3,1        | 3,1        | 0,0        |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti                  | 867,2      | 510,1      | 357,2      |
| TOTALE ATTIVITA' CORRENTI                                  | 2.301,7    | 1.847,2    | 454,5      |
| TOTALE ATTIVO                                              | 4.630,1    | 4.173,9    | 456,2      |
|                                                            |            |            |            |

A seguito del trasferimento della Società nei Paesi Bassi, i dati al 31 dicembre 2023 sono stati rielaborati.

| (in milioni di euro)                            | A<br>31.12.2024 | B<br>31.12.2023 | A-B<br>Variazione |
|-------------------------------------------------|-----------------|-----------------|-------------------|
| PATRIMONIO NETTO E PASSIVO                      |                 |                 |                   |
| PATRIMONIO NETTO DI GRUPPO                      |                 |                 |                   |
| Capitale sociale                                | 7,0             | 34,7            | (27,7)            |
| Riserva statutaria                              | 27,7            | 0,0             | 27,7              |
| Riserva di rivalutazione                        | 13,4            | 13,4            | 0,0               |
| Riserva di Hedging                              | 25,0            | 20,9            | 4,1               |
| Riserva azioni proprie                          | (90,4)          | (90,4)          | 0,0               |
| Riserva sovrapprezzo azioni                     | 26,7            | 26,7            | 0,0               |
| Altre riserve e utili (perdite) portati a nuovo | 1.998,2         | 1.783,6         | 214,6             |
| Riserva di conversione                          | 24,4            | (26,1)          | 50,4              |
| Risultato netto di periodo                      | 262,6           | 305,0           | (42,4)            |
| TOTALE PATRIMONIO NETTO DI GRUPPO               | 2.294,5         | 2.067,8         | 226,7             |
| TOTALE PATRIMONIO NETTO DI TERZI                | 35,3            | 31,6            | 3,7               |
| TOTALE PATRIMONIO NETTO                         | 2.329,8         | 2.099,4         | 230,4             |
|                                                 |                 |                 |                   |
| PASSIVITA' NON CORRENTI                         |                 |                 |                   |
| Debiti verso banche non correnti                | 574,2           | 487,6           | 86,6              |
| Passività per beni in leasing a lungo termine   | 145,1           | 149,8           | (4,6)             |
| Strumenti finanziari derivati                   | 2,6             | 0,0             | 2,6               |
| Altre passività finanziarie non correnti        | 0,2             | 0,7             | (0,5)             |
| Altre passività non correnti                    | 2,8             | 3,9             | (1,1)             |
| Fondi per rischi e oneri non correnti           | 20,4            | 24,2            | (3,7)             |
| Benefici ai dipendenti                          | 47,4            | 36,4            | 10,9              |
| Imposte differite                               | 25,2            | 31,0            | (5,8)             |
| TOTALE PASSIVITA' NON CORRENTI                  | 817,9           | 733,5           | 84,4              |
|                                                 |                 |                 |                   |
| PASSIVITA' CORRENTI                             |                 |                 |                   |
| Debiti verso banche correnti                    | 425,3           | 272,3           | 153,0             |
| Passività per beni in leasing a breve termine   | 93,3            | 21,5            | 71,9              |
| Strumenti finanziari derivati                   | 1,6             | 0,2             | 1,4               |
| Altre passività finanziarie correnti            | 0,5             | 58,0            | (57,5)            |
| Debiti commerciali                              | 697,6           | 742,1           | (44,5)            |
| Debiti tributari                                | 11,7            | 11,6            | 0,2               |
| Fondi per rischi e oneri correnti               | 5,4             | 9,6             | (4,3)             |
| Passività derivanti da contratti                | 80,3            | 75,5            | 4,9               |
| Altre passività correnti                        | 166,6           | 150,3           | 16,3              |
| TOTALE PASSIVITA' CORRENTI                      | 1.482,4         | 1.340,9         | 141,5             |
| TOTALE PASSIVO                                  | 2.300,3         | 2.074,4         | 225,8             |
| TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVO               | 4.630,1         | 4.173,9         | 456,2             |
|                                                 |                 |                 |                   |

A seguito del trasferimento della Società nei Paesi Bassi, i dati al 31 dicembre 2023 sono stati rielaborati.

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#### **RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO**

| DISPONIBILITA' LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI ALL'INIZIO DEL PERIODO<br>345,9<br>254,0<br>Risultato prima delle imposte<br>365,9<br>392,0<br>Ammortamenti/Svalutazioni<br>267,7<br>251,7<br>Plusvalenze/Minusvalenze<br>(0,4)<br>(0,8)<br>Proventi e oneri da partecipazioni<br>(16,3)<br>(17,1)<br>Proventi/oneri finanziari<br>25,3<br>19,6<br>Dividendi ricevuti<br>(11,0)<br>(12,2)<br>Componente finanziaria dei fondi a benefici definiti e debiti per il personale<br>1,3<br>0,6<br>Accantonamenti a fondi relativi al personale<br>17,2<br>16,0<br>Altri accantonamenti ai fondi al netto degli utilizzi<br>16,8<br>3,4<br>Risultato derivante da attività operative cessate<br>0,0<br>0,1<br>Flusso monetario generato dalla gestione reddituale<br>666,4<br>653,3<br>Imposte correnti pagate<br>(127,8)<br>(86,6)<br>Utilizzi dei fondi relativi al personale<br>(6,6)<br>(5,4)<br>(Aumento) diminuzione delle attività a breve:<br>rimanenze<br>(28,2)<br>(35,5)<br>attività finanziarie<br>0,0<br>(0,2)<br>crediti commerciali<br>(36,0)<br>(11,8)<br>crediti verso altri e altre attività<br>(35,7)<br>7,4<br>Aumento (diminuzione) delle passività a breve:<br>debiti commerciali<br>(45,2)<br>88,9<br>debiti verso altri e altre passività<br>20,5<br>37,5<br>Effetto delle variazioni dei cambi sul capitale circolante<br>18,2<br>1,9<br>Flusso monetario netto generato/(assorbito) da attività operativa<br>425,5<br>649,5<br>Investimenti in immobilizzazioni:<br>materiali<br>(364,0)<br>(369,1)<br>immateriali<br>(47,1)<br>(43,7)<br>finanziarie<br>(4,6)<br>(3,3)<br>Prezzo di realizzo, o valore di rimborso, delle partecipazioni<br>282,9<br>0,0<br>Prezzo di realizzo, o valore di rimborso, di immobilizzazioni<br>3,2<br>1,4<br>Interessi ricevuti<br>23,5<br>21,9<br>Dividendi ricevuti<br>26,0<br>22,2<br>Flusso monetario netto generato/(assorbito) da attività di investimento<br>(79,9)<br>(370,6)<br>Dividendi pagati nel periodo<br>(95,7)<br>(90,8)<br>Interessi pagati<br>(52,8)<br>(36,7)<br>Acquisto azioni proprie<br>(57,5)<br>(8,2)<br>Dividendi pagati nel periodo ad azionisti di minoranza<br>(1,0)<br>(2,1)<br>Variazione di fair value di strumenti derivati<br>4,7<br>(5,9)<br>Rimborso passitivà per beni in leasing<br>(28,6)<br>(92,6)<br>Mutui e finanziamenti assunti nel periodo da banche e altri finanziatori<br>250,0<br>125,0<br>Rimborso di mutui e finanziamenti a lungo termine<br>(102,5)<br>(77,8)<br>Flusso monetario netto generato/(assorbito) da attività di finanziamento<br>(83,3)<br>(189,0)<br>Flusso monetario complessivo<br>262,3<br>89,9<br>Effetto delle variazioni dei cambi sulle disponibilità liquide e mezzi equivalenti<br>(2,5)<br>2,0<br>DISPONIBILITA' LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI ALLA FINE DEL PERIODO<br>605,6<br>345,9 |                      | 31.12.2024 | 31.12.2023 |
|-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|----------------------|------------|------------|
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In seguito ad un'attività di analisi, i dati relativi a dicembre 2023 sono stati oggetto di restatement.

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#### **RIPARTIZIONE RICAVI NETTI PER AREA GEOGRAFICA E APPLICAZIONE**

| (in milioni di euro)                 | 31.12.2024 | %      | 31.12.2023 | %      | Variazione | %      | IV TR. 24 | %      | IV TR. 23 | %      | Variazione | %       |
|--------------------------------------|------------|--------|------------|--------|------------|--------|-----------|--------|-----------|--------|------------|---------|
| AREA GEOGRAFICA                      |            |        |            |        |            |        |           |        |           |        |            |         |
| Italia                               | 336,3      | 8,8%   | 359,5      | 9,3%   | (23,2)     | -6,5%  | 75,3      | 8,2%   | 82,5      | 8,9%   | (7,2)      | -8,7%   |
| Germania                             | 768,4      | 20,0%  | 769,8      | 20,0%  | (1,4)      | -0,2%  | 171,3     | 18,8%  | 176,2     | 18,9%  | (4,8)      | -2,7%   |
| Francia                              | 101,0      | 2,6%   | 103,1      | 2,7%   | (2,1)      | -2,0%  | 24,5      | 2,7%   | 28,4      | 3,1%   | (3,9)      | -13,7%  |
| Regno Unito                          | 207,0      | 5,4%   | 182,7      | 4,7%   | 24,3       | 13,3%  | 47,1      | 5,2%   | 46,6      | 5,0%   | 0,5        | 1,1%    |
| Altri paesi Europa                   | 459,2      | 12,0%  | 498,4      | 12,9%  | (39,3)     | -7,9%  | 103,2     | 11,3%  | 110,8     | 11,9%  | (7,6)      | -6,8%   |
| India                                | 155,0      | 4,0%   | 139,8      | 3,6%   | 15,2       | 10,9%  | 38,0      | 4,2%   | 36,5      | 3,9%   | 1,5        | 4,1%    |
| Cina                                 | 585,4      | 15,2%  | 543,7      | 14,1%  | 41,7       | 7,7%   | 156,9     | 17,2%  | 148,4     | 15,9%  | 8,5        | 5,7%    |
| Giappone                             | 35,7       | 0,9%   | 25,9       | 0,7%   | 9,8        | 37,9%  | 10,4      | 1,1%   | 7,0       | 0,8%   | 3,4        | 49,0%   |
| Altri paesi Asia                     | 58,2       | 1,5%   | 49,2       | 1,3%   | 9,0        | 18,4%  | 15,7      | 1,7%   | 14,2      | 1,5%   | 1,5        | 10,8%   |
| Sud America (Argentina e Brasile)    | 79,6       | 2,1%   | 81,0       | 2,1%   | (1,4)      | -1,7%  | 20,3      | 2,2%   | 19,3      | 2,1%   | 1,0        | 5,2%    |
| Nord America (USA, Messico e Canada) | 1.021,2    | 26,6%  | 1.062,7    | 27,7%  | (41,5)     | -3,9%  | 241,2     | 26,4%  | 251,9     | 27,1%  | (10,7)     | -4,3%   |
| Altri paesi                          | 33,7       | 0,9%   | 33,5       | 0,9%   | 0,2        | 0,6%   | 8,8       | 1,0%   | 8,5       | 0,9%   | 0,3        | 3,6%    |
| Totale                               | 3.840,6    | 100,0% | 3.849,2    | 100,0% | (8,6)      | -0,2%  | 912,8     | 100,0% | 930,2     | 100,0% | (17,4)     | -1,9%   |
|                                      |            |        |            |        |            |        |           |        |           |        |            |         |
|                                      |            |        |            |        |            |        |           |        |           |        |            |         |
| (in milioni di euro)                 | 31.12.2024 | %      | 31.12.2023 | %      | Variazione | %      | IV TR. 24 | %      | IV TR. 23 | %      | Variazione | %       |
| APPLICAZIONE                         |            |        |            |        |            |        |           |        |           |        |            |         |
| Auto                                 | 2.869,7    | 74,7%  | 2.829,7    | 73,5%  | 39,9       | 1,4%   | 695,6     | 76,3%  | 698,8     | 75,0%  | (3,2)      | -0,5%   |
| Motocicli                            | 459,0      | 12,0%  | 457,4      | 11,9%  | 1,7        | 0,4%   | 106,1     | 11,6%  | 98,4      | 10,6%  | 7,7        | 7,8%    |
| Veicoli Commerciali                  | 332,0      | 8,6%   | 377,4      | 9,8%   | (45,4)     | -12,0% | 74,1      | 8,1%   | 92,8      | 10,0%  | (18,8)     | -20,2%  |
| Competizioni                         | 179,5      | 4,7%   | 183,9      | 4,8%   | (4,4)      | -2,4%  | 37,6      | 4,1%   | 39,6      | 4,3%   | (2,0)      | -5,1%   |
| Varie                                | 0,5        | 0,0%   | 0,8        | 0,0%   | (0,3)      | -40,7% | (0,5)     | -0,1%  | 0,6       | 0,1%   | (1,1)      | -186,9% |
| Totale                               | 3.840,6    | 100,0% | 3.849,2    | 100,0% | (8,6)      | -0,2%  | 912,8     | 100,0% | 930,2     | 100,0% | (17,4)     | -1,9%   |
|                                      |            |        |            |        |            |        |           |        |           |        |            |         |

In seguito ad un'attività di analisi, i dati relativi a dicembre 2023 sono stati oggetto di restatement.

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|                                                                        | 31.12.2020 | 31.12.2021 | 31.12.2022 | 31.12.2023 | 31.12.2024 |
|------------------------------------------------------------------------|------------|------------|------------|------------|------------|
| Margine operativo netto/Ricavi da contratti con clienti                | 8,2%       | 10,4%      | 10,5%      | 10,8%      | 10,2%      |
| Risultato prima delle imposte/Ricavi da contratti con clienti          | 7,1%       | 10,3%      | 10,5%      | 10,2%      | 9,5%       |
| Investimenti netti(*)/Ricavi da contratti con clienti                  | 6,8%       | 7,6%       | 7,8%       | 10,7%      | 10,6%      |
| Indebitamento finanziario netto/Patrimonio netto                       | 26,0%      | 22,9%      | 25,8%      | 21,7%      | 15,5%      |
| Oneri finanziari netti rettificati(**)/Ricavi da contratti con clienti | 0,8%       | 0,3%       | 0,4%       | 0,5%       | 0,7%       |
| Oneri finanziari netti rettificati(**)/Margine operativo netto         | 9,4%       | 3,4%       | 3,4%       | 4,9%       | 6,6%       |
| ROI                                                                    | 9,6%       | 12,9%      | 15,5%      | 16,0%      | 14,4%      |
| ROE                                                                    | 9,3%       | 12,0%      | 15,1%      | 14,6%      | 11,4%      |

ROI: Margine operativo netto rolling 12 mesi/Capitale netto investito.

ROE: Risultato prima degli interessi di terzi rolling 12 mesi (depurato del Risultato derivante da attività operative cessate)/Patrimonio netto. (\*) Investimenti netti in immobilizzazioni materiali e immateriali, calcolati come la somma di incrementi (al netto dei decrementi) di immobilizzazioni materiali e immateriali.

(\*\*) La voce è stata depurata dal valore delle differenze cambio.