El.En.

Report Publication Announcement • Mar 13, 2025

Informazione Regolamentata n. 0481-25-2025		Data/Ora Inizio Diffusione 13 Marzo 2025 21:56:16	Euronext Star Milan
Societa'	:	El.En.
Identificativo Informazione Regolamentata	:	202399
Utenza - Referente	:	ELENN01 - Romagnoli Enrico
Tipologia	:	1.1; REGEM; 3.1
Data/Ora Ricezione	:	13 Marzo 2025 21:56:16
Data/Ora Inizio Diffusione	:	13 Marzo 2025 21:56:16
Oggetto	:	Il Cda di El.En. Spa approva il Progetto di Bilancio 2024
Testo del comunicato

Vedi allegato

1.1 3.1 REGEM

Il Cda di El.En. Spa approva il Progetto di Bilancio 2024

Fatturato consolidato: 565,8 milioni di euro in linea con il risultato dell'anno 2024 Risultato Netto di Gruppo: 51,6 milioni di euro in crescita del 7% PFN di Gruppo: Cash positive pari a 110,6 milioni di euro Dividendo proposto: 0,22 euro per azione Guidance 2025: previsioni di fatturato in lieve crescita e risultato operativo in linea con il 2024

• Fatturato consolidato pari a 565,8 milioni di euro in lieve flessione del 1,76% rispetto ai 576 milioni di euro del 2023
• EBITDA pari a 91,8 milioni di euro in linea con i 92,2 milioni di euro del 2023
• EBIT pari a 78,3 milioni di euro in linea con i 78,2 milioni di euro del 2023
• Risultato netto consolidato pari a 51,6 milioni di euro (+7%) rispetto ai 48,2 milioni di euro del 2023
• Posizione Finanziaria Netta 110,6 milioni di euro rispetto a 59,9 milioni di euro del 2023
• Fatturato della capogruppo pari a circa 148,1 milioni di euro rispetto ai 138 milioni di euro circa del 2023 (+7,6)
• Proposta di distribuzione di un dividendo di 0,22 euro per azione
• Deliberata la richiesta per l'autorizzazione ad acquistare e disporre di azioni proprie
• Convocazione assemblea ed elezione del nuovo organo di controllo

Firenze, 13 marzo 2025 – Il Consiglio di Amministrazione di El.En. S.p.A., leader nel mercato dei laser, quotata al mercato Euronext STAR Milan ("STAR") di Borsa Italiana, ha approvato in data odierna il bilancio consolidato al 31 dicembre 2024, il progetto di bilancio separato al 31 dicembre 2024 e la Rendicontazione di sostenibilità al 31 dicembre 2024, da sottoporre all'assemblea degli azionisti.

Il progetto di bilancio è stato predisposto in conformità ai principi contabili IAS/IFRS, riclassificando il contributo della divisione taglio industriale cinese nelle attività, passività e risultato di conto economico da discontinued operations, sia per l'anno in corso che per l'anno precedente, in ragione della trattativa in corso per la cessione della divisione, secondo IFRS5.

L'esercizio 2024 si chiude con un fatturato consolidato di 565,8 milioni di euro, in leggera flessione dell'1,76% rispetto al 2023, e un risultato operativo pari a 78,3 milioni di euro che supera i 78,2 milioni di euro dell'anno precedente e migliora l'incidenza sul fatturato. Il risultato netto di Gruppo è pari 51,6 milioni di euro con un incremento del 7% circa rispetto ai 48,2 milioni di euro dell'anno precedente.

Gabriele Clementi, Presidente di El.En. S.p.A. ha dichiarato "Nonostante un contesto di mercato complesso, l'andamento dell'esercizio è stato positivo e le problematiche incontrate hanno solo marginalmente scalfito il risultato complessivo delle vendite grazie alla grande solidità del Gruppo che ha saputo infatti migliorare il risultato netto di esercizio passando da 48,2 milioni di euro del 2023 a 51,6 milioni di euro. La decisione di cedere la partecipazione nella controllata cinese impegnata nel Taglio Laser ha comportato una diversa rappresentazione contabile. La gestione efficace del capitale circolante ha consentito un aumento significativo della posizione finanziaria netta che si attesta a

110,6 milioni di euro. I risultati conseguiti evidenziano l'approccio proattivo del management alle sfide di mercato, con strategie atte a garantire continuità nell'ottima solidità finanziaria del Gruppo."

Con riferimento alla guidance indicata dal Gruppo per l'esercizio 2024 i risultati si allineano alle previsioni, sia nella crescita del fatturato che nell'andamento del risultato operativo dell'esercizio 2024.

L'esercizio 2024 si è chiuso confermando le tendenze già visibili nel corso dell'anno. Il settore medicale ha registrato un positivo recupero, trimestre dopo trimestre, con un aumento del fatturato complessivo a fine anno pari al 4,6%, e dell'11,4% nel IV trimestre rispetto all'analogo periodo del 2023. Al contrario, il settore industriale ha continuato a soffrire a causa della debolezza del mercato italiano, con una flessione del fatturato trimestrale del 33,1%, portando a una riduzione annuale del 15,3%.

La rappresentazione del conto economico secondo il principio IFRS5 indica il raggiungimento dell'obiettivo reddituale della guidance per il 2024, riportando un risultato operativo di 78,3 milioni di euro, superiore ai 78,2 milioni di euro del 2023. Tuttavia, includendo i risultati della controllata Penta Laser Zhejiang, in fase di cessione, il risultato operativo sarebbe stato di 71,0 milioni di euro, inferiore ai 72,7 milioni dell'anno precedente.

Due eventi inattesi hanno influito negativamente sui risultati reddituali nel quarto trimestre: l'aggravarsi della crisi della controllata giapponese Withus ha generato perdite e impairment riducendo il risultato operativo per circa 0,7 milioni di euro, mentre la sentenza sfavorevole a Penta Laser Zhejiang nel caso Baoyuan ha comportato un costo aggiuntivo di circa 2 milioni di euro compreso nella linea del conto economico delle discontinued operations in cui è riclassificata tutta la perdita della società per l'anno 2024.

La crescita del fatturato nel settore medicale ha mostrato un'accelerazione significativa, raggiungendo il 4,6% su base annua, un risultato notevole considerato il contesto difficile influenzato da complesse condizioni macro e microeconomiche in mercati chiave come quello statunitense e mediorientale. All'interno di questo settore, le vendite dei sistemi sono aumentate in tutti e tre i segmenti principali: estetica, chirurgia e terapia. In particolare, si è registrato un rapido incremento dei ricavi post-vendita, soprattutto grazie all'espansione della vendita di fibre ottiche sterili per applicazioni chirurgiche di urologia.

L'innovazione di prodotto continua a essere un pilastro fondamentale della strategia di marketing e commerciale del Gruppo. L'ampliamento della gamma di prodotti disponibili per la vendita, e la relativa innovazione, sono le basi fondanti della strategia di espansione del volume d'affari.

Il settore industriale ha subito soprattutto le difficoltà sul mercato italiano, reso incerto dalla cessazione dei benefici del programma Industria 4.0 e dalla lunga attesa per i dettagli operativi della nuova iniziativa 5.0, annunciati solo nell'estate 2024.

Nel settore delle applicazioni industriali si è evidenziata quindi una marcata debolezza del mercato italiano, sul quale si è registrato un calo del fatturato del 39,5%, a fronte della flessione del 15,3% delle vendite complessive del settore.

Di contro, l'impegno strategico di intensificare le attività di export ha iniziato a dare i suoi frutti, con contributi significativi dalle filiali estere di Lasit in Polonia, Spagna, Germania, Regno Unito e, a partire dal 2025, in Francia. Anche Cutlite Penta ha pianificato di perseguire questa strategia di espansione all'estero, progettando nel 2025 l'apertura di filiali per il mercato locale in Polonia, Germania e Spagna. Inoltre, il mercato nordamericano ha rappresentato un contributo significativo nel settore industriale.

Nel corso dell'esercizio sono proseguite le attività intraprese in ambito di sostenibilità da parte del Gruppo, peraltro ricomprese tra gli indicatori di performance per i compensi della Direzione. Il nuovo Piano di Sostenibilità quinquennale 2023-2027 identifica attività ed obiettivi di sostenibilità specifici e

misurabili su temi sensibili quali la lotta ai cambiamenti climatici, l'economia circolare, la promozione di una catena di fornitura responsabile, la valorizzazione delle persone e il contributo alla comunità. Si conferma l'impegno per uno sviluppo sostenibile in cui la responsabilità ambientale e sociale siano sempre più parte integrante del modello di business.

Dal 1° gennaio 2024 il Gruppo El.En. predispone la propria rendicontazione di sostenibilità secondo quanto previsto dal D.lgs del 6 settembre 2024 n. 125 che recepisce la Direttiva Europea CSRD 2022/2464 (Corporate Sustainability Reporting Directive). Tale rendicontazione include anche quanto previsto dal Regolamento 852/2020 - UE Taxonomy Regulation 2020/852.

Alla fine dell'esercizio 2024 la posizione finanziaria netta era pari a 110,6 milioni di euro, indice di una consistente solidità finanziaria del gruppo industriale.

Analisi dell'andamento del business

Nel 2024, il fatturato consolidato del Gruppo ha registrato una lieve diminuzione (1,76%), principalmente a causa della performance del settore industriale. Di conseguenza, il peso complessivo delle vendite del settore medicale è aumentato, passando dal 68,1% al 72,5% rispetto al totale delle vendite del Gruppo, evidenziando l'importanza crescente di questa area rispetto a quella industriale, come in precedenza descritto.

Nel 2024, le vendite nel settore dei sistemi medicali ed estetici hanno mostrato segni di ripresa, con aumenti sia nei sistemi che nei ricavi post-vendita. Un segnale significativo è stato il ritorno alla crescita nel segmento Estetica, trainato da una performance molto positiva nel quarto trimestre, riscontrata in tutti i mercati geografici e in tutte le discipline applicative.

Negli Stati Uniti sono in fase di riorganizzazione alcuni business, legati ai trattamenti della cellulite e ad applicazioni dentali. Entrambi hanno sottoperformato nel 2024.

Nell'ambito delle applicazioni estetiche, il recupero delle vendite è evidente in tutte le discipline, tra cui il body contouring, il rimodellamento ed il ringiovanimento del viso, il trattamento del melasma e di altre pigmentazioni della pelle, ed il toning con laser ultrafast ai picosecondi. Nel quarto trimestre il gruppo ha conseguito un netto recupero nelle vendite anche nel settore dell'epilazione. La tendenza generale del mercato mostra una domanda robusta per le applicazioni di anti-aging. Tuttavia, il settore dell'epilazione, specialmente nella fascia di mercato coperta dalle tecnologie offerte dal Gruppo, sta affrontando una crescente pressione competitiva e una minore brillantezza generale della domanda.

La crescita più rapida si è registrata nella estetica (+4,2% circa) con un fatturato di 235,5 milioni di euro circa rispetto ai 225,9 milioni di euro dello precedente esercizio 2023.

Si rileva una buona crescita anche nel segmento del service medicale, che aumenta del 13,5% con un fatturato pari a 79,6 milioni di euro circa rispetto ai 70,1 milioni di euro dello stesso periodo dell'esercizio 2023. Grazie all'ottimo andamento del quarto trimestre, anche il segmento della Terapia cresce dell'1,7% circa su base annua superando il risultato di fatturato del 2023.

Nel settore industriale, si registra una flessione complessiva di circa il 15,3%, ed il fatturato si attesta a 155,4 milioni di euro rispetto ai 183,6 milioni di euro circa dello stesso periodo dell'anno precedente. L'andamento del fatturato e delle acquisizioni di ordini è risultato debole nel primo semestre mostrando segni di ripresa nella seconda metà dell'anno.

In questo contesto, si mantiene una crescita sostenuta del fatturato derivante dai servizi post-vendita, pari a 17 milioni di euro circa, con un incremento del 19,24%, rispetto allo stesso periodo del 2023, un effetto diretto del rapido incremento del numero di sistemi installati negli ultimi due esercizi.

Tuttavia, si osserva una flessione nelle vendite delle sorgenti, mentre nell'anno si registra un record dei ricavi per sistemi dedicati al restauro, che supera il risultato record del 2023.

Il Gruppo El.En. ha donato il sistema laser avanzato EOS 1000 LQS, progettato per la precisa pulitura di antichi manufatti, per celebrare il 200° anniversario del Museo Egizio di Torino, un punto di riferimento globale per l'egittologia e l'archeologia.

La cerimonia di consegna ha segnato un traguardo importante nella conservazione del patrimonio culturale dell'istituzione torinese. Il sistema laser avrà un ruolo cruciale nel restauro e nella salvaguardia degli inestimabili tesori del Museo.

La collaborazione di El.En. con il Museo Egizio riflette solo in parte l'impegno del Gruppo nella protezione del patrimonio culturale, a livello mondiale.

Legenda: Statua pulita con il laser di El.En., rappresentante il dio Ptah seduto, proveniente da Luxor: XVIII dinastia, regno di Amenhotep III (1390-1353 prima di Cristo)

A livello geografico, le vendite complessive sono state trainate dall'Europa con un incremento del fatturato del 9,43% circa con un risultato pari a 169,1 milioni di euro circa, rispetto ai 154,5 milioni di euro dello stesso periodo del 2023. Anche il Resto del Mondo cresce, del 7,14%, registrando un fatturato di 289,0 milioni di euro rispetto ai 269,8 milioni di euro del 2023. In flessione l'Italia (29% circa) con ricavi pari a 107,7 milioni di euro vs 151,7 milioni di euro del 2023.

Analisi dell'andamento economico, patrimoniale e finanziario del Gruppo

Il margine di contribuzione lordo è pari a 245,6 milioni di euro, in aumento del 4,63% rispetto ai 234,8 milioni di euro circa del 31 dicembre 2023 con un recupero nella marginalità delle vendite, dal 40,8% al 43,4%. Il miglioramento registrato si basa su un mix di vendita favorevole, caratterizzato da un aumento delle vendite nel settore medicale, che presenta margini più elevati, in presenza della flessione del settore industriale. Inoltre, il mix geografico delle vendite nel settore industriale ha giocato un ruolo cruciale: mentre le vendite nel competitivo mercato italiano sono diminuite, quelle destinate all'export hanno mostrato un incremento, generando in media margini superiori. Questo cambiamento nella composizione delle vendite, frutto di una strategia ben precisa, ha contribuito a una maggiore redditività complessiva.

Il Margine Operativo Lordo (EBITDA) risulta circa 91,8 milioni di euro, in linea rispetto ai 92,2 milioni di euro del 31 dicembre 2023. L'incidenza sul fatturato cresce marginalmente (16,2% nel 2024 vs 16,0% nel 2023).

Il risultato operativo (EBIT) segna un saldo positivo di 78,3 milioni di euro, in leggero aumento rispetto a 78,2 milioni di euro del 31 dicembre 2023, con un'incidenza sul fatturato del 13,8% rispetto al 13,6% dell'anno precedente.

La gestione finanziaria ha registrato un risultato netto positivo per 802 mila euro, in significativo aumento rispetto al risultato negativo di 449 mila euro dello scorso anno, in parte dovuto alle differenze cambi attive ma soprattutto ai proventi finanziari (+1,4 mln di euro) frutto della gestione delle posizioni di liquidità detenute in particolare da El.En., Deka Mela e Quanta System.

L'uscita dei fondi di Private Equity dalla partecipazione nella Penta Laser Zhejiang ha sancito l'impossibilità di completare l'IPO della società sul mercato cinese. Secondo le clausole contrattuali stipulate nel 2019 per l'acquisto delle quote di Penta Zhejiang, la quotazione entro novembre 2024 costituiva la condizione per il pagamento di un 'earn out' di 5 milioni di euro al socio di minoranza liquidato alla fine del 2019. Di conseguenza si è proceduto all'eliminazione della passività finanziaria, riconoscendo il relativo provento.

Il risultato prima delle imposte evidenzia un saldo positivo di 84,1 milioni di euro (77,8 milioni di euro FY 2023) con un incremento dell'8%.

Il carico fiscale dell'esercizio ha beneficiato dell'accordo firmato da El.En. S.p.a. con l'agenzia delle entrate per il rinnovo del c.d Patent Box per il periodo 2020/2024.

Il Gruppo chiude l'esercizio 2024 con un risultato netto pari a 51,6 milioni di euro rispetto a 48,2 milioni dello scorso anno. L'incidenza sul fatturato del periodo è del 9,1% e la variazione è pari al 7%.

Posizione finanziaria netta. La generazione di cassa nel 2024 è stata robusta, con la posizione finanziaria netta che ha superato i 110 milioni di euro alla chiusura dell'esercizio. Nella seconda metà dell'anno, la gestione ordinaria ha contribuito a migliorare la posizione finanziaria netta di circa 42 milioni di euro. È importante notare che circa 16 milioni di euro sono confluiti nella posizione finanziaria netta grazie alla liquidazione di strumenti finanziari contabilizzati nell'attivo immobilizzato, completata nel primo semestre, fornendo un contributo aggiuntivo a quello delle attività correnti. Allo stesso modo la posizione finanziaria netta ha beneficiato della cancellazione della passività finanziaria di 5 milioni di euro relativa alla clausola di earn out citata in precedenza. Durante l'esercizio, sono stati distribuiti dividendi per circa 17 milioni di euro, mentre gli investimenti fissi sono stati pari a circa 14 milioni di euro.

RISULTATO DA DISCONTINUED OPERATIONS

Il risultato netto delle attività attualmente in fase di cessione, in particolare Penta Laser Zhejiang e le sue controllate cinesi, ammonta a circa 3,5 milioni di euro. Escludendo la plusvalenza derivante dalla cessione del 100% del capitale di Cutlite Penta a Ot-las, la perdita è stata di 10,4 milioni di euro. Le difficoltà operative riscontrate nelle attività cinesi del Gruppo sono state determinanti nella decisione di cedere il controllo di queste stesse attività.

Analisi dell'andamento economico, patrimoniale e finanziario 2024 della Capogruppo El.En. S.p.A.

La società registra un fatturato di oltre 148,1 milioni di euro, in aumento del 7,6% circa rispetto al fatturato di 137,7 milioni di euro del FY 2023.

L'EBITDA (Margine Operativo Lordo), si attesta a 23,6 milioni di euro, in aumento del 3,9% rispetto ai 22,7 milioni di euro dell'esercizio precedente, con un Ebitda Margin che passa dal 16,5% del 31 dicembre 2023 al 16% dell'esercizio in esame.

Il risultato ante imposte è pari a 37,7 milioni di euro circa, in aumento dell'11,43% rispetto ai 33,8 milioni euro dell'esercizio precedente.

Il carico fiscale dell'esercizio ha beneficiato dell'accordo firmato da El.En. S.p.a. con l'agenzia delle entrate per il rinnovo del c.d. Patent Box per il periodo 2020/2024.

El.En. S.p.A. ha chiuso l'esercizio con un risultato netto pari a 34 milioni euro circa rispetto ai 28,1 milioni del 2023, con una variazione positiva del 20,86% ed una incidenza sul fatturato pari al 23% circa rispetto al 20,4% dell'esercizio 2023.

La Posizione Finanziaria Netta di El.En. SpA, al 31 dicembre 2024, è cash positive per 49,1 milioni di euro circa rispetto ai 32,2 milioni di euro del 31.12.2023.

FATTI DI RILIEVO AVVENUTI NELL'ESERCIZIO

Si ricorda che al 31 dicembre 2023 nelle "Altre passività non correnti" era iscritto il debito per l'earnout previsto a favore dell'ex socio di minoranza di Penta Laser Zhejiang Co., Ltd nell'ambito del contratto di acquisto delle sue azioni: si trattava di un importo pari a 40 Milioni di Renminbi (circa 5 milioni di euro), da corrispondere qualora si fosse proceduto ad una IPO della Penta Laser Zhejiang Co., Ltd entro i 5 anni dalla data d'acquisto che è avvenuto nel mese di novembre del 2019.

A seguito dei risultati negativi conseguiti dalla Penta Laser Zhejiang, della sospensione del processo di IPO e della conseguente richiesta di uscita dei fondi di private equity dal capitale della controllata cinese, il management ha interrotto il processo di IPO e di conseguenza ha eliminato la passività finanziaria con riconoscimento del relativo provento finanziario a conto economico.

Eventi successivi

A fine febbraio 2025 Il gruppo ha ceduto una quota del 46% della controllata giapponese Withus, trasferendone in tal modo il controllo ai soci di minoranza che avevano fondato la società con El.En. nel 2007. La distribuzione diretta sul territorio giapponese dei sistemi per estetica professionale prodotti in Italia si era interrotta da diversi anni, e la società svolge ora prevalentemente attività di service sulla base installata e vendita di prodotti per estetica di origine locale. In questo contesto, la relazione commerciale con la casa madre è divenuta di importanza secondaria. In seguito alla crisi finanziaria dei principali clienti di Withus, le perdite accumulate e le prospettive non incoraggianti del

business sino ad ora condotto hanno suggerito di lasciare al management locale l'onere l'opportunità di rilanciare su nuove basi le attività di Withus. In virtù della quota residua detenuta dal gruppo, pari al 33%, a partire da febbraio 2025 il consolidamento della partecipazione nei bilanci consolidati sarà effettuata col metodo del patrimonio netto.

Potenziali sviluppi della business unit "Taglio Laser"

Nell'ambito della riorganizzazione delle attività del settore taglio laser, il Gruppo ha sospeso e poi interrotto il processo di IPO per il settore taglio laser, con il riacquisto, il 29 agosto 2024, da parte di Ot-las Srl del 100% delle quote di Cutlite Penta Srl detenute dalla Penta Laser Zhejiang. Successivamente, Penta Laser Zhejiang ha liquidato le partecipazioni dei fondi di private equity coinvolti, restituendo agli investitori il capitale investito più un interesse del 6% annuo, per un totale di circa 19,4 milioni di euro, di fatto sancendo l'interruzione del processo di IPO.

Per prevenire possibili contestazioni da parte del fondo CITIC, che aveva rinunciato al diritto di recesso, il management ha comunque optato per la liquidazione, corrispondendo circa 5,7 milioni di euro a titolo di capitale e interessi.

L'8 novembre 2024, El.En. S.p.A. ha annunciato un accordo quadro con Yangtze Optical Fibre and Cable Joint Stock Limited Company (YOFC) per negoziare la cessione della maggioranza delle società nel business del taglio laser, inclusa Cutlite Penta S.r.l. e Cutlite do Brasil Ltda, con un valore totale previsto di 55,3 milioni di euro. Nell'ambito dell'accordo, Ot-las S.r.l. avrebbe ceduto a YOFC il 59,18% di Penta Laser Zhejiang in cambio di 298,7 milioni di RMB (circa 38,8 milioni di euro) e una partecipazione del 67% in Cutlite Penta S.r.l. per circa 16,5 milioni di euro. YOFC avrebbe inoltre partecipato a un aumento di capitale di Cutlite Penta S.r.l. per 51.256 euro, portando la sua partecipazione al 70,06%.

A seguito della cessione prevista dall'accordo quadro, El.En. avrebbe mantenuto una partecipazione del 19,3% in Penta Laser Zhejiang e del 30% in Cutlite Penta.

Il 2 gennaio 2025 El.En. ha comunicato che, facendo seguito agli accordi resi noti l'8 novembre, è stato concordato di prorogare le negoziazioni fino al 31 marzo 2025, riaffermando che Cutlite Penta rimarrà un marchio italiano. È stata sottolineata inoltre l'importanza di mantenere la distinzione dell'identità del marchio, mantenendo Ot-las come azionista di maggioranza di Cutlite Penta e YOFC come significativo azionista di minoranza.

È importante notare che gli accordi giuridicamente vincolanti diventeranno effettivi solo con la firma di contratti definitivi. La cessione definitiva del controllo della divisione taglio laser sarà sottoposta alla procedura richiesta dal D. Lgs. 21/2012 e successive modifiche presso la Presidenza del Consiglio italiana.

Nel dicembre 2024 è stata costituita la società Cutlite Penta USA Inc. detenuta al 100% dalla controllata BRCT Inc.

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Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari dott. Enrico Romagnoli dichiara, ai sensi del comma 2 articolo 154-bis del Testo unico della Finanza, che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili.

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Prevedibile evoluzione della gestione

L'attività di predisposizione dei budget annuali del Gruppo ha rivelato un discreto ottimismo per il miglioramento dei risultati 2025 rispetto al 2024, sia in termini di fatturato che di redditività operativa. I risultati dei primi due mesi del 2025 sembrerebbero confermare questa fiducia.

Tuttavia, le prospettive per il resto dell'anno si presentano più complesse a causa del perdurare dei conflitti e dell'instabilità nei rapporti politici internazionali, che ha portato a una maggiore prudenza da parte delle banche centrali nei tagli ai tassi d'interesse, all'indebolimento del dollaro americano e a previsioni di rallentamento dell'economia statunitense.

In questo contesto economico molto incerto, il Gruppo prevede una crescita del fatturato, in particolare nel settore industriale, e un risultato operativo allineato a quello del 2024.

Tali previsioni non considerano l'impatto di eventuali possibili dazi imposti dall'amministrazione americana sui prodotti del Gruppo destinati ai mercati medicali e industriali, che se significativi, potrebbero penalizzare sia il fatturato che la redditività nel rilevante mercato statunitense.

Regolamento ESEF

Il Consiglio di Amministrazione ha approvato il progetto di bilancio di esercizio e il bilancio consolidato nel formato elettronico XHTML, quest'ultimo comprensivo delle marcature secondo la tassonomia del Regolamento ESEF, dando mandato al presidente e ai consiglieri delegati anche in forma disgiunta fra loro e con firma libera di apportare eventuali minori modifiche.

Rendicontazione di sostenibilità

In adempimento agli obblighi di legge e regolamentari, il Consiglio di El.En. S.p.A. ha approvato la "Rendicontazione di sostenibilità" riferita all'esercizio 2024, in conformità al Decreto, ai criteri di rendicontazione ESRS nonché all'articolo 8 del Regolamento Tassonomia.

Azioni proprie

In data 29 aprile 2024 l'Assemblea degli azionisti di El.En. S.p.A. ha proceduto ad autorizzare l'acquisto di azioni proprie, entro 18 mesi dalla data della delibera, alle condizioni proposte dal Consiglio di Amministrazione, ai sensi, per gli effetti e nei limiti previsti dagli artt. 2357 e 2357-ter cc. El.En. S.p.A. detiene alla data odierna n. 45.470 azioni proprie pari allo 0,0568 % del capitale sociale e la suddetta autorizzazione decadrà in data 28 ottobre 2025.

Il Consiglio ha deliberato di chiedere alla assemblea degli azionisti, chiamata ad approvare il progetto di bilancio 2024, una nuova autorizzazione all'acquisto di azioni proprie nei limiti di legge e previa revoca, per la parte non utilizzata, della autorizzazione rilasciata il 29 aprile 2024.

L'acquisto di azioni proprie, se autorizzato, verrà effettuato ai seguenti eventuali, concorrenti o alternativi, fini: prevalentemente di assegnazioni, distribuzioni o pagamenti in natura a dipendenti e/o collaboratori e/o membri degli organi di amministrazione della società o di controllate in virtù di piani di remunerazione incentivante conformi alla politica di remunerazione approvata dalla assemblea della società; in via residuale, di permute o scambio di partecipazioni nell'ambito e in occasione di operazioni di natura strategica.

L'autorizzazione viene richiesta per l'acquisto, in una o più tranche di un numero massimo di azioni ordinarie della società, unica categoria di strumenti finanziari attualmente emessi dalla società, che in ogni caso non superi il 10% del capitale sociale. Alla data odierna il capitale sociale sottoscritto e versato di El.En. s.p.a. è pari a 2.603.961,75. Pertanto, il numero massimo di azioni che la Società potrebbe detenere – pari al 20% del capitale - è pari a n. 16.024.380 azioni per un valore nominale di euro 520.792,35, incluse le azioni già detenute dalla Società (n. 45.470).

L'autorizzazione viene richiesta per il periodo massimo consentito dalla legge di 18 mesi dalla data della delibera assembleare.

Gli acquisti delle azioni proprie avverranno nel rispetto del criterio di parità di trattamento degli azionisti secondo quanto stabilito dall'art. 132 T.U.F. e dall'art. 144-bis Regolamento Emittenti. Di conseguenza, gli amministratori chiedono di essere autorizzati a procedere all'acquisto, con le seguenti, concorrenti e/o alternative, modalità, ove applicabili e che verranno determinate al momento delle singole operazioni: per il tramite di offerte pubbliche di acquisto o scambio; sui mercati regolamentati.

Gli azionisti sono chiamati ad autorizzare l'acquisto a un prezzo che non sia nel minimo inferiore al prezzo di chiusura che il titolo avrà registrato nella seduta di borsa del giorno precedente al compimento di ogni singola operazione, diminuito del 10%, e, nel massimo non superiore di oltre il 10% del prezzo ufficiale delle contrattazioni registrate il giorno precedente l'acquisto.

Il consiglio chiede anche di essere autorizzato ad alienare, entro 10 anni dalla delibera, le azioni acquistate ad un prezzo, o controvalore nel caso di operazioni societarie, non inferiore al 95% della media dei prezzi ufficiali delle contrattazioni registrati nei cinque giorni precedenti la alienazione.

I limiti di prezzo potranno non essere rispettati per la disposizione di azioni proprie con modalità differenti dalla vendita, quale l'utilizzo delle azioni proprie come corrispettivo nell'ambito di eventuali operazioni straordinarie.

Gli atti di alienazione e disposizione delle azioni proprie avverranno senza alcun vincolo temporale, in una o più volte anche prima di aver esaurito il quantitativo di azioni proprie acquistabile, con qualsiasi modalità che il consiglio reputi opportuna e comunque nel pieno rispetto della normativa anche regolamentare vigente in materia sia europea, sia delegata, sia domestica.

Altre deliberazioni

Elezione del nuovo organo di controllo

La assemblea degli azionisti è chiamata a eleggere il nuovo organo di controllo. La Società ha pubblicato in data 3 marzo u.s. l'orientamento del collegio sindacale uscente sulla composizione quantitativa e qualitativa del nuovo collegio espresso, tenuto conto degli esiti dell'attività di autovalutazione e della Politica sulla composizione degli organi sociali della società.

Si ricorda che tale orientamento è disponibile presso la sede sociale, sul sito internet della società all'indirizzo www.elengroup.com sez. governance/documenti assembleari/2025, presso Borsa Italiana s.p.a. (eMarket SDIR) ed è nel sito di stoccaggio autorizzato .

Indipendenza

Il consiglio ha valutato con esito positivo la sussistenza della indipendenza dei propri consiglieri qualificabili come indipendenti e ha ricevuto dal collegio sindacale l'esito positivo della autovalutazione di detto organo in merito alla permanenza in capo ai propri componenti dei requisiti di indipendenza.

Relazione sulla Remunerazione ex artt. 123-ter TUF e 84-quater Reg. CONSOB 11971/1999

In adempimento agli obblighi di legge e regolamentari, El.En. S.p.A. ha approvato la "Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti" che verrà depositata e pubblicata nei termini previsti dalla normativa.

Relazione Corporate Governance

Il consiglio di amministrazione ha approvato infine la relazione annuale sul Governo Societario e Assetti Proprietari relativa all'esercizio 2024 che verrà deposita e pubblicata distintamente dalla relazione sulla gestione nella sezione del sito internet dell'emittente all'indirizzo ivi indicato.

Destinazione del Risultato di Esercizio 2024

Il Consiglio di Amministrazione proporrà all'Assemblea degli azionisti, chiamata per il prossimo 29 aprile 2025, in prima convocazione e in seconda per il 6 maggio 2025 la distribuzione di un dividendo di euro 0,22 per azione, osservato quanto stabilito dall'art. 2357-ter c.c., con data di pagamento il 21 maggio 2025 (stacco cedola n. 4 in Borsa 19 maggio 2025) e con record date alla data del 20 maggio 2025.

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Regime opt-out

Si ricorda che in data 3 ottobre 2012 il Consiglio di Amministrazione di El.En. spa ha deliberato di aderire al regime di opt-out previsto rispettivamente dagli artt. 70, comma 8 e 71, comma 1-bis Regolamento Emittenti Consob 11971/99, avvalendosi della facoltà di derogare agli obblighi di pubblicazione dei richiesti documenti informativi in ipotesi di operazioni straordinarie significative di fusione, scissione, aumento di capitale mediante conferimento di beni in natura, acquisizione e cessione.

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La Relazione Finanziaria annuale, comprendente il progetto di bilancio d'esercizio, il bilancio consolidato, la relazione sulla gestione comprensiva della rendicontazione di sostenibilità e le attestazioni di cui all'art. 154-bis, commi 5 e 5 ter, TUF, la relazione della società di revisione e la relazione del Collegio Sindacale, la relazione illustrativa del Consiglio di amministrazione sui punti all'ordine del giorno dell'assemblea degli azionisti, la relazione sulla remunerazione ex art. 123-ter TUF e la relazione di corporate governance saranno messe a disposizione del pubblico presso la sede della Società, sul sito internet www.elengroup.com, presso Borsa Italiana e presso il meccanismo di stoccaggio nei termini di legge.

Verranno altresì messi a disposizione sul sito internet della società gli ulteriori necessari documenti e informazioni relativi all'assemblea degli azionisti.

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CONFERENCE CALL

Venerdì 14 marzo, 2025 alle ore 2:30pm (CET) – 1:30pm (GMT) 8:30am (EST) - si terrà la Conference Call con la comunità finanziaria, durante la quale saranno discussi i risultati economico-finanziari 2024 del Gruppo. È possibile collegarsi al seguente link:

https://polytemshir-it.zoom.us/j/85010163469?pwd=WfStCgJpTqfRjM1Ts5DSiuyJz3Wqqv.1

ID meeting : 850 1016 3469 Access Code: 145796

Find your local number: https://polytemshir-it.zoom.us/u/kd0MVShImr

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Prima della conferenza telefonica è possibile scaricare le slide della presentazione dalla pagina Investor Relations del sito EL.EN.: http://www.elengroup.com/it/investor-relations/presentazioni societarie

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Il presente comunicato stampa potrebbe contenere elementi previsionali su eventi e risultati futuri del Gruppo EL.EN. che sono basati sulle attuali aspettative, stime e proiezioni circa il settore in cui il Gruppo opera e sulle attuali opinioni del management. Tali elementi hanno per loro natura una componente di rischio e incertezza poiché dipendono dal verificarsi di eventi futuri. Si evidenzia che i risultati effettivi potrebbero differire in misura anche significativa rispetto a quelli annunciati in relazione ad una molteplicità di fattori al di fuori del controllo del Gruppo tra i quali: condizioni economiche globali, impatto della concorrenza, sviluppi politici e regolatori in Italia ed all'estero.

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El.En. è capofila di un Gruppo Industriale high-tech, operante nel settore opto-elettronico, che produce con tecnologia propria e know-how multidisciplinare sorgenti laser (a gas, a semiconduttori, allo stato solido e liquido) e sistemi laser innovativi per applicazioni medicali ed industriali. Il Gruppo El.En., leader in Italia nel mercato dei laser e tra i primi operatori in Europa, progetta, produce e commercializza a livello mondiale:

- Apparecchiature laser medicali utilizzate in dermatologia, chirurgia, estetica, fisioterapia, odontoiatria, ginecologia.

• Sistemi laser industriali per applicazioni che spaziano dal taglio, marcatura e saldatura di metalli, legno, plastica,
• vetro alla decorazione di pelli e tessuti fino al restauro conservativo di opere d'arte;

- Sistemi per applicazioni scientifiche/ricerca.

Cod. ISIN: IT0005453250 Sigla: ELN Negoziata su Euronext STAR Milan ("STAR") Mkt cap.: 0,9 B di euro Cod. Reuters: ELN.MI Cod. Bloomberg: ELN IM

Per ulteriori informazioni:

El.En S.p.A. Investor Relator Enrico ROMAGNOLI - finance@elen.it Tel. +39 055 8826807

Polytems HIR

Financial Communication, IR and Press Office Bianca FERSINI MASTELLONI - b.fersini@polytemshir.it Paolo SANTAGOSTINO - p.santagostino@polytemshir.it Roberta MAZZEO – r.mazzeo@polytemshir.it Silvia MARONGIU - s.marongiu@polytemshir.it Tel. +39 06-69923324

In allegato:

• 1. Conto Economico consolidato riclassificato al 31 dicembre 2024
• 1. Situazione patrimoniale finanziaria consolidata 2024
• 1. Posizione finanziaria netta e rendiconto finanziario sintetico consolidati al 31 dicembre 2024
• 1. Conto Economico di El.En. S.p.A. riclassificato al 31 dicembre 2024
• 1. Situazione patrimoniale finanziaria di El.En. S.p.A. 2024
• 1. Posizione finanziaria netta e rendiconto finanziario sintetico di El.En. S.p.A. al 31 dicembre 2024

(Con riferimento agli schemi di bilancio in allegato si precisa che si tratta di dati per i quali non è stata completata l'attività di revisione).

Conto Economico consolidato riclassificato al 31 dicembre 2024

Conto Economico	31/12/2024	Inc %	31/12/2023	Inc %	Var %
Ricavi delle vendite e delle prestazioni Variazione prodotti finiti, semilavorati, lavori in corso e	565.846	100,0%	576.011	100,0%	-1,76%
capitalizzazioni	4.085	0,7%	13.983	2,4%	-70,79%
Altri proventi operativi	6.833	1,2%	4.793	0,8%	42,55%
Valore della produzione	576.763	101,9%	594.788	103,3%	-3,03%
Costi per acquisti di merce	267.172	47,2%	313.900	54,5%	-14,89%
Variazione materie prime	10.284	1,8%	(10.322)	-1,8%
Altri servizi diretti	53.669	9,5%	56.441	9,8%	-4,91%
Margine di contribuzione lordo	245.637	43,4%	234.769	40,8%	4,63%
Costi per servizi ed oneri operativi	55.092	9,7%	50.091	8,7%	9,98%
Valore aggiunto	190.545	33,7%	184.678	32,1%	3,18%
Costo del personale	98.770	17,5%	92.494	16,1%	6,78%
Margine operativo lordo	91.775	16,2%	92.184	16,0%	-0,44%
Ammortamenti, accantonamenti e svalutazioni	13.467	2,4%	13.965	2,4%	-3,57%
Risultato operativo	78.309	13,8%	78.219	13,6%	0,11%
Gestione finanziaria	802	0,1%	(449)	-0,1%
Quota del risultato delle società collegate	23	0,0%	64	0,0%	-64,89%
Altri proventi e oneri netti	4.971	0,9%	0	0,0%
Risultato prima delle imposte	84.104	14,9%	77.835	13,5%	8,05%
Imposte sul reddito	21.227	3,8%	22.600	3,9%	-6,07%
Risultato netto da Continuing operations	62.877	11,1%	55.235	9,6%	13,84%
Risultato da Discontinued operation	(10.372)	-1,8%	(5.169)	-0,9%	100,67%
Risultato di periodo	52.505	9,3%	50.067	8,7%	4,87%
Risultato di Terzi	892	0,2%	1.827	0,3%	-51,20%
Risultato netto di Gruppo	51.613	9,1%	48.239	8,4%	6,99%

Situazione patrimoniale – finanziaria consolidata 2024

Stato Patrimoniale	31/12/2024	31/12/2023	Variazione
Immobilizzazioni immateriali	4.692	4.162	529
Immobilizzazioni materiali	77.623	74.976	2.647
Partecipazioni	2.011	2.164	(153)
Attività per imposte anticipate	11.299	10.910	390
Altre attività non correnti	7.612	24.092	(16.481)
Attività non correnti	103.237	116.304	(13.068)
Rimanenze	172.394	180.371	(7.978)
Crediti commerciali	117.982	127.689	(9.707)
Crediti tributari	13.820	15.425	(1.604)
Altri crediti	11.402	10.000	1.402
Titoli	10.017	4.315	5.702
Disponibilità liquide	147.470	112.531	34.939
Attività correnti	473.085	450.331	22.754
Attività destinate alla dismissione	164.399	152.574	11.826
Totale Attivo	740.721	719.209	21.512
Patrimonio netto totale	410.802	375.458	35.344
Benefici successivi alla cess.del rapp di lav. (TFR)	4.981	4.758	223
Passività fiscali per imposte differite	2.973	2.970	2
Fondi rischi e oneri	8.117	8.650	(534)
Debiti e passività finanziarie	23.498	27.199	(3.701)
Altre passività non correnti	1.186	6.783	(5.596)
Passività non correnti	40.755	50.360	(9.605)
Debiti finanziari	23.246	23.517	(270)
Debiti commerciali	90.550	96.159	(5.609)
Debiti per imposte sul reddito	3.667	4.344	(677)
Altri debiti correnti	53.227	55.428	(2.201)
Passività correnti	170.690	179.448	(8.757)
Passività collegate ad attività da dismettere	118.474	113.944	4.530
Totale passivo e Patrimonio netto	740.721	719.209	21.512

Posizione finanziaria netta e rendiconto finanziario sintetico consolidati al 31 dicembre 2024

	Posizione finanziaria netta	31/12/24	31/12/23
A	Disponibilità liquide	147.470	112.531
B	Mezzi equivalenti a disponibilità liquide
C	Altre attività finanziarie correnti	11.020	4.844
D	Liquidità (A + B + C)	158.490	117.375
E	Debito finanziario corrente	(19.858)	(20.626)
F	Parte corrente del debito finanziario non corrente	(3.389)	(2.890)
G	Indebitamento finanziario corrente (E + F)	(23.246)	(23.517)
H	Posizione finanziaria netta corrente (D + G)	135.244	93.858
I	Debito finanziario non corrente	(13.500)	(17.379)
J	Strumenti di debito	(9.998)	(9.820)
K	Debiti commerciali e altri debiti non correnti	(1.186)	(6.783)
L	Indebitamento finanziario non corrente (I + J + K)	(24.684)	(33.982)
M	Posizione finanziaria netta (H + L)	110.559	59.877

Rendiconto finanziario	31/12/2024	31/12/2023
Flussi di cassa dall'attività operativa	76.889	12.816
Flussi di cassa dall'attività di investimento	1.058	(18.295)
Flussi di cassa dall'attività di finanziamento	(35.501)	(18.631)
Effetto differenza cambio di conversione sulle disponibilità liquide	(211)	(154)
Effetto delle attività e passività in dismissione	(7.296)	7.193
Incrementi/(decrementi) delle disponibilità liquide e mezzi equivalenti	34.939	(17.071)
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti all'inizio del periodo	112.531	129.602
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti di fine esercizio del periodo	147.470	112.531

Conto Economico di El.En. S.p.A. riclassificato al 31 dicembre 2024

Conto Economico	31/12/2024	Inc %	31/12/2023	Inc %	Var %
Ricavi delle vendite e delle prestazioni	148.105	100,0%	137.709	100,0%	7,55%
Variazione prodotti finiti, semilavorati, lavori in corso e capitalizzazioni	1.438	1,0%	(1.375)	-1,0%
Altri proventi operativi	1.251	0,8%	2.114	1,5%	-40,83%
Valore della produzione	150.793	101,8%	138.448	100,5%	8,92%
Costi per acquisti di merce	69.456	46,9%	56.753	41,2%	22,38%
Variazione materie prime	(1.515)	-1,0%	3.968	2,9%
Altri servizi diretti	22.787	15,4%	20.508	14,9%	11,12%
Margine di contribuzione lordo	60.065	40,6%	57.220	41,6%	4,97%
Costi per servizi ed oneri operativi	9.562	6,5%	10.112	7,3%	-5,44%
Valore aggiunto	50.504	34,1%	47.109	34,2%	7,21%
Costo del personale	26.875	18,1%	24.368	17,7%	10,29%
Margine operativo lordo	23.628	16,0%	22.741	16,5%	3,90%
Ammortamenti, accantonamenti e svalutazioni	3.003	2,0%	2.547	1,8%	17,90%
Risultato operativo	20.625	13,9%	20.193	14,7%	2,14%
Gestione finanziaria	17.115	11,6%	13.612	9,9%	25,73%
Quota del risultato delle società collegate	0		0
Altri proventi e oneri netti	(70)	0,0%	0
Risultato prima delle imposte	37.670	25,4%	33.805	24,5%	11,43%
Imposte sul reddito	3.682	2,5%	5.683	4,1%	-35,22%
Risultato netto da Continuing operations	33.988	22,9%	28.122	20,4%	20,86%
Risultato da Discontinued operation	0		0
Risultato di periodo	33.988	22,9%	28.122	20,4%	20,86%
Risultato di Terzi	0		0
Risultato netto di Gruppo	33.988	22,9%	28.122	20,4%	20,86%

Situazione patrimoniale – finanziaria di El.En. S.p.A. 2024

Stato Patrimoniale	31/12/2024	31/12/2023	Variazione
Immobilizzazioni immateriali	582	408	174
Immobilizzazioni materiali	19.643	19.945	(302)
Partecipazioni	24.067	23.060	1.007
Attività per imposte anticipate	2.547	2.274	273
Altre attività non correnti	49.891	36.082	13.809
Attività non correnti	96.729	81.769	14.961
Rimanenze	49.041	46.337	2.703
Crediti commerciali	44.279	46.255	(1.976)
Crediti tributari	6.460	5.694	766
Altri crediti	4.607	6.357	(1.751)
Titoli	5.531	-	5.531
Disponibilità liquide	43.694	32.970	10.724
Attività correnti	153.611	137.614	15.998
Attività destinate alla dismissione	1.167	-	1.167
Totale Attivo	251.507	219.382	32.125
Patrimonio netto totale	208.273	186.966	21.307
Benefici successivi alla cess.del rapp di lav. (TFR)	609	634	(26)
Passività fiscali per imposte differite	508	534	(27)
Fondi rischi e oneri	916	851	65
Debiti e passività finanziarie	326	190	136
Altre passività non correnti	339	730	(391)
Passività non correnti	2.698	2.939	(242)
Debiti finanziari	208	146	62
Debiti commerciali	28.287	15.589	12.698
Debiti per imposte sul reddito	-	-	-
Altri debiti correnti	12.042	13.742	(1.700)
Passività correnti	40.537	29.477	11.060
Passività collegate ad attività da dismettere	-	-	-
Totale passivo e Patrimonio netto	251.507	219.382	32.125

Posizione finanziaria netta e rendiconto finanziario sintetico di El.En. S.p.A. al 31 dicembre 2024

	Posizione finanziaria netta	31/12/24	31/12/23
A	Disponibilità liquide	43.694	32.970
B	Mezzi equivalenti a disponibilità liquide
C	Altre attività finanziarie correnti	6.245	270
D	Liquidità (A + B + C)	49.939	33.241
E	Debito finanziario corrente	(6)	(3)
F	Parte corrente del debito finanziario non corrente	(202)	(143)
G	Indebitamento finanziario corrente (E + F)	(208)	(146)
H	Posizione finanziaria netta corrente (D + G)	49.732	33.095
I	Debito finanziario non corrente
J	Strumenti di debito	(326)	(190)
K	Debiti commerciali e altri debiti non correnti	(339)	(730)
L	Indebitamento finanziario non corrente (I + J + K)	(666)	(920)
M	Posizione finanziaria netta (H + L)	49.066	32.175

Rendiconto finanziario	31/12/2024	31/12/2023
Flussi di cassa dall'attività operativa	46.730	31.816
Flussi di cassa dall'attività di investimento	(20.151)	(9.903)
Flussi di cassa dall'attività di finanziamento	(15.855)	(17.477)
Effetto differenza cambio di conversione sulle disponibilità liquide	-	62
Incrementi/(decrementi) delle disponibilità liquide e mezzi equivalenti	10.724	4.498
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti all'inizio del periodo	32.970	28.472
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti di fine esercizio del periodo	43.694	32.970

NOTA:

Il Gruppo El.En. utilizza alcuni indicatori alternativi di performance che non sono indentificati come misure contabili nell'ambito degli IFRS, per consentire una migliore valutazione dell'andamento del Gruppo. Pertanto, il criterio di determinazione applicato dal gruppo potrebbe non essere omogeneo con quello adottato da altri gruppi e il saldo ottenuto potrebbe non essere comparabile con quello determinato da questi ultimi.

Tali indicatori alternativi di performance, determinati in conformità a quanto stabilito dagli Orientamenti sugli indicatori alternativi di performance emessi dall'ESMA/2015/1415 e adottati dalla CONSOB con comunicazione nr. 92543 del 3 dicembre 2015, si riferiscono solo alla performance del periodo contabile oggetto del presente documento e dei periodi posti a confronto.

Il Gruppo utilizza i seguenti indicatori alternativi di performance per valutare l'andamento economico:

• il valore della produzione: determinato dalla somma dei ricavi, dalla variazione dei prodotti finiti, semilavorati, lavori in corso e capitalizzazioni e altri proventi operativi;
• il margine di contribuzione lordo: che rappresenta un indicatore della marginalità delle vendite determinato sommando al Valore Aggiunto la voce "Costi per servizi ed oneri operativi";
• il valore aggiunto: determinato sommando al Margine operativo lordo la voce "Costi del personale";
• il margine operativo lordo: detto anche "EBITDA", rappresenta un indicatore della performance operativa ed è determinato sommando al Risultato Operativo la voce "Ammortamenti, accantonamenti e svalutazioni";
• il risultato operativo: detto anche "EBIT" rappresenta la differenza tra i ricavi e gli altri proventi operativi, i costi della produzione, gli altri costi operativi e ammortamenti, accantonamenti e svalutazioni;
• l'incidenza che le varie voci del conto economico hanno avuto sui ricavi.

Il Gruppo utilizza quali indicatori alternativi di performance per valutare la propria capacità di far fronte ad obbligazioni di natura finanziaria:

• la posizione finanziaria netta intesa come: disponibilità liquide + titoli iscritti nelle attività correnti + crediti finanziari correnti - debiti e passività finanziarie correnti - debiti finanziari non correnti – altri debiti non correnti (predisposta in linea agli Orientamenti dell'ESMA che a partire dal 5 maggio 2021 hanno modificato i riferimenti contenuti in precedenti comunicazioni della CONSOB, ivi inclusi i riferimenti presenti nella Comunicazione n. DEM/6064293 del 28-7-2006 in materia di posizione finanziaria netta).