Boreo Oyj

Annual Financial Report 2024 XBRL-ESEF 743700OD4QRWKZ4ODC98 2024-01-01 2024-12-31 743700OD4QRWKZ4ODC98 2024-12-31 743700OD4QRWKZ4ODC98 2023-12-31 743700OD4QRWKZ4ODC98 2023-01-01 2023-12-31 743700OD4QRWKZ4ODC98 2022-12-31 743700OD4QRWKZ4ODC98 2023-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 743700OD4QRWKZ4ODC98 2023-12-31 ifrs-full:StatutoryReserveMember 743700OD4QRWKZ4ODC98 2023-12-31 boreo:UnrestrictedEquityReserveMember 743700OD4QRWKZ4ODC98 2023-01-01 2023-12-31 boreo:UnrestrictedEquityReserveMember 743700OD4QRWKZ4ODC98 2023-12-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember 743700OD4QRWKZ4ODC98 2023-12-31 boreo:EquityrelatedbondMember 743700OD4QRWKZ4ODC98 2023-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 743700OD4QRWKZ4ODC98 2023-01-01 2023-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 743700OD4QRWKZ4ODC98 2023-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 743700OD4QRWKZ4ODC98 2023-01-01 2023-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 743700OD4QRWKZ4ODC98 2024-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 743700OD4QRWKZ4ODC98 2024-12-31 ifrs-full:StatutoryReserveMember 743700OD4QRWKZ4ODC98 2024-01-01 2024-12-31 ifrs-full:StatutoryReserveMember 743700OD4QRWKZ4ODC98 2024-12-31 boreo:UnrestrictedEquityReserveMember 743700OD4QRWKZ4ODC98 2024-12-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember 743700OD4QRWKZ4ODC98 2024-01-01 2024-12-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember 743700OD4QRWKZ4ODC98 2024-12-31 boreo:EquityrelatedbondMember 743700OD4QRWKZ4ODC98 2024-01-01 2024-12-31 boreo:EquityrelatedbondMember 743700OD4QRWKZ4ODC98 2024-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 743700OD4QRWKZ4ODC98 2024-01-01 2024-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 743700OD4QRWKZ4ODC98 2024-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 743700OD4QRWKZ4ODC98 2024-01-01 2024-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 743700OD4QRWKZ4ODC98 2022-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 743700OD4QRWKZ4ODC98 2022-12-31 ifrs-full:StatutoryReserveMember 743700OD4QRWKZ4ODC98 2022-12-31 boreo:UnrestrictedEquityReserveMember 743700OD4QRWKZ4ODC98 2022-12-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember 743700OD4QRWKZ4ODC98 2022-12-31 boreo:EquityrelatedbondMember 743700OD4QRWKZ4ODC98 2022-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 743700OD4QRWKZ4ODC98 2022-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember iso4217:EUR iso4217:EUR xbrli:shares TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS 2024 S ISÄLLYSLUETTElo Hallituksen toimintakertomus 3 Konsernitilinpäätös, IFRS Konsernin tuloslaskelma sekä laaja tuloslaskelma 12 Konsernin tase 13 Konsernin rahavirtalaskelma 14 Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista 15 Konsernitilinpäätöksen laadintaperiaatteet 16 Konsernitilinpäätöksen liitetiedot 24 Konsernitilinpäätöksen avainluvut 48 Avainlukujen laskentakaavat 49 Tietoa Boreo Oyj:n osakkeista 50 Emoyhtiön tilinpäätös, FAS Emoyhtiön tuloslaskelma 52 Emoyhtiön tase 53 Emoyhtiön rahavirtalaskelma 54 Emoyhtiön tilinpäätöksen laadintaperiaatteet 55 Emoyhtiön tilinpäätöksen liitetiedot 56 Hallituksen esitys jakokelpoisten voittovarojen käyttämisestä 62 Toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen allekirjoitukset 63 Tilinpäätösmerkintä 64 Tilintarkastuskertomus 65 ESEF-varmennusraportti 68 HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 1.1.-31.12.2024 Vuosi 2024 lyhyesti Boreon vuosi 2024 oli haastava johtuen etenkin Suomessa ja Baltiassa toimivien yhtiöiden heikosta kysynnästä. Konsernin liikevaihto laski 161 milj. eurosta 134 milj. euroon. Liikevaihdon laskusta huolimatta yhtiö saavutti vuoden aikana kohtuullisen 6,8 milj. euron (5,1 % liikevaihdosta) operatiivisen liikevoiton. Kannattavuutta tukivat 28 prosentista 30 prosenttiin noussut myyntikate ja noin 2 milj. euroa edellisvuotta alhaisemmat kiinteät kustannukset. Kannattavuuden turvaamisen lisäksi yhtiön vuoden onnistumisiin lukeutui vuodesta 2023 vahvistunut 12,0 milj. euron liiketoiminnan rahavirta, johon vaikutti käyttöpääoman aleneminen 4,7 milj. eurolla. Heikon tuloskehityksen seurauksena nettovelka suhteessa edellisen 12 kuukauden operatiiviseen käyttökatteeseen nousi tasolta 2,5 tasolle 2,8. Velkaisuus on yhtiön tavoitetasoa korkeammalla, kun huomioidaan taseessa olevan hybridilainan vaikutus yhtiön pääomarakenteeseen ja rahoituskustannuksiin. Sijoitetun pääoman tuotto (ROCE) heikkeni 11,0 prosentista 7,9 prosenttiin ja käyttöpääoman tuotto (ROTWC) 30,3 prosentista 25,2 prosenttiin. Uudet yhtiöt tukivat kannattavuutta. Vuoden 2020 kolmannesta neljänneksestä lähtien Boreo on allokoinut yhteensä noin 50 milj. euroa yritysostoihin. Etenkin vuosien 2022 ja 2023 yritysostoissa yhtiö on toteuttanut sen kirkastettua pitkän aikavälin strategiaa. Hankitut yhtiöt ovat pitkän kannattavan ja korkean pääoman tuoton historian lisäksi vahvasti asemoituneita toimialoillaan, ja niillä on hyvät edellytykset pitkän aikavälin kestävän tuloskasvun luomiseen. Vuonna 2024 uudet, vuoden 2020 kolmannesta neljänneksestä lähtien hankitut, yhtiöt tukivat merkittävästi konsernin kannattavuutta ja niiden yhteenlaskettu operatiivinen liikevoitto oli noin 5,1 milj. euroa. Ennen syksyä 2020 omistettujen yhtiöiden vuosi oli haastavampi. Niiden yhteenlaskettu operatiivinen liikevoitto oli 3,0 milj. euroa ja yhtiöissä keskityttiin turvaamaan kannattavuutta ja toteuttamaan toimenpiteitä pitkän aikavälin kilpailukyvyn parantamiseksi. Haastavana vuonna 2024 seitsemän konsernin yhtiöistä saavutti yli 10 prosentin operatiivisen liikevoiton, kahdeksan tulos oli välillä 5–10 %, neljän välillä 1–5 % ja vain kolmen yhtiön operatiivinen liikevoitto oli negatiivinen. Yhtiön tavoitteena on parantaa sen kannattavuutta tulevaisuudessa, ja sen yhtiöiden nykyiset kannattavuustasot ovat osoitus terveestä liiketoimintaportfoliosta, jolla on edellytykset pärjätä merkittävästi paremmin suotuisassa markkinaympäristössä. Prioriteettina olemassa olevat yhtiöt ja velkaisuuden hallinta. Johtuen heikentyneestä taloudellisesta asemasta, yhtiö keskittyi vuoden aikana yhtiön pitkän aikavälin arvonluonnille tärkeiden yritysostojen sijaan olemassa olevan yhtiöportfolion kehittämiseen. Yhtiössä toteutettiin keväästä 2024 ’Takaisin Kasvu-uralle’ - toimenpideohjelmaa, joka koostui kannattavuuden turvaamiseen, käyttöpääomien vähentämiseen ja velkaisuuden hallintaan liittyvistä toimenpiteistä. Merkittävimpiä vuoden aikana toteutettuja, lyhyen aikavälin kannattavuutta turvaavia ja pitkän aikavälin kilpailukykyä vahvistavia toimenpiteitä, olivat Yleiselektroniikassa toteutetut uudelleenjärjestelyt, Viron elektroniikan komponenttien jakeluliiketoiminnassa toteutettu kuluttajaliiketoiminnan sulkeminen ja Machineryn jakaminen kahdeksi yhtiöksi. Jakamisen seurauksena Machinery Oy keskittyy jatkossa voimantuoton ja rakentamisen toimialoihin, kun taas Machinery MT Oy vastaa metallintyöstökoneiden ja niiden kulutus- ja varaosien myynnistä ja huollosta. Päivitetty strategia. Yhtiö julkaisi keväällä 2024 päivitetyn strategian, jonka mukaisesti se keskittyy sellaisten yrittäjämäisten yhtiöiden omistamiseen ja hankintaan, joilla on kyky tuottaa kestävää tuloskasvua, vahvaa kassavirtaa ja korkeaa pääoman tuottoa. Pitkän aikavälin omistamisen tavoitteesta huolimatta yhtiö on valmis harkitsemaan rakenteellisia toimenpiteitä yhtiöille, jotka eivät osoita kykyä saavuttaa keskipitkällä aikavälillä vähintään 50 % käyttöpääoman tuottoa ja riittävän korkeaa kannattavuutta, sillä yhtiö uskoo kykenevänsä saavuttamaan vapautuneille pääomille 4 houkuttelevampaa tuottoa muissa yhtiön liiketoiminnoissa tai yritysostotoiminnassa. Luottamus liiketoimintamallin toimivuuteen ja tavoitteena palauttaa yhtiö kasvu-uralle . Viimeaikaisista haasteista huolimatta yhtiö on luottavainen sen liiketoimintamallin ja strategian toimivuuteen sekä kykyyn luoda arvoa tulevaisuudessa. Yhtiön vuonna 2024 saavuttama kohtuullinen kannattavuus ja vahva kassavirta ovat hyviä merkkejä yhtiön hajautetun johtamisjärjestelmän toimivuudesta ja sen kyvystä reagoida nopeasti toimintaympäristön muutoksiin. Syksyn 2020 jälkeisten yritysostojen tuotot ovat toimintaympäristön haasteista riippumatta kohtuullisella noin 15 prosentin tasolla, joka toimii hyvänä osoituksena yhtiön kyvystä allokoida pääomia tehokkaasti. Yhtiön tavoitteena on palata kasvu-uralle ja se tavoittelee vuoden 2025 aikana asteittain parantuvaa tuloskuntoa ja konsernin taloudellisen aseman vahvistumista. TOIMINTAYMPÄRISTÖ JA LIIKETOIMINNAN KEHITYS Vuonna 2024 konsernin yhtiöiden toimintaympäristö oli pääosin haastava. Etenkin Suomessa ja Baltian maissa toimivien yhtiöiden kysyntään vaikutti heikkona jatkunut taloussuhdanne, ja siitä johtunut asiakkaiden alhainen investointihalukkuus. Ruotsissa toimivien yhtiöiden kysyntä kehittyi positiivisemmin. Myös puolustusteollisuuden positiivinen trendi tuki konsernin liiketoimintaa. Sen sijaan rakentamisen sektorilla toimivien yhtiöiden kysyntä pysyi alhaisella tasolla koko vuoden. Elektroniikka-liiketoiminta-alueen yhtiöiden tuloksentekokyky parani heikosta vuodesta 2023. Liiketoiminta-alueen yhtiöistä etenkin Signal Solutions Nordicin (SSN) ja Milconin tuotteiden ja palveluiden kysyntä kasvoi merkittävästi vuoden aikana. Yleinen teollisuuden heikentynyt markkinatilanne heijastui Yleiselektroniikan ja Baltian elektroniikkakomponenttien jakeluliiketoimintoihin, mikä ilmeni heikkona kysyntänä. Yhtiöissä toteutettiin vuoden ensimmäisellä vuosipuoliskolla organisaatioiden uudelleenjärjestelyjä, joilla reagoitiin heikentyneeseen kysyntään muun muassa tehostamalla organisaatiota ja skaalaamalla alas käyttöpääoman tuotoltaan heikkoa liiketoimintaa. Nämä toimet tukivat yhtiöiden kannattavuutta vuoden lopussa. Yleinen markkinatilanne heijastui myös Noretronin kysyntään, joka oli heikko. Infradexin vuosi oli odotusten mukainen uuden äänikameraliiketoiminnan tukiessa myynnin kehitystä ja tuloksentekokykyä rakentamisen heikentyneestä kysynnästä huolimatta. Konsernin uusimmassa yhtiössä Delfinissä jatkettiin investointeja yrityskaupan jälkeen aloitettuun tuotealustan uudistukseen, strategian kirkastamiseen sekä globaalin jakeluverkoston uudistamiseen. Vuoden 2024 ensimmäisestä neljänneksestä lähtien Tekninen kauppa -liiketoiminta-alue raportoitiin uuden organisaatiorakenteen mukaisesti kattaen aiemman Tekninen kauppa -liiketoiminta-alueen yhtiöiden lisäksi Raskas kalusto -liiketoiminta-alueen yhtiöt sekä Muissa toiminnoissa raportoidut Etelä-Suomen Kuriiripalvelut (ESKP) ja Vesterbacka Transportin. Tekninen kauppa -liiketoiminta-alueen yhtiöiden menestys vuonna 2024 vaihteli yhtiökohtaisesti heijastaen toimintaympäristöön vaikuttavia positiivisia ja negatiivisia trendejä. Heikkona jatkunut taloussuhdanne Suomessa ja Baltiassa sekä rakentamisen sektorin alhainen kysyntätaso vaikuttivat liiketoiminta-alueen yhtiöistä etenkin Machineryyn, Muottikolmioon, J-Maticiin sekä Suomen ja Viron Putzmeister-liiketoimintoihin. Machineryn Rakentamisen liiketoimintayksikössä toteutettiin alkuvuodesta organisaation uudelleenjärjestely, ja Muottikolmiossa, Tornokoneessa ja J-Maticissa tehtiin sekä pysyviä että väliaikaisia henkilöstövähennyksiä. Lisäksi Machineryssä toteutettiin vuoden aikana valmisteltu jakautuminen kahdeksi yhtiöksi, Machinery Oy:ksi ja Machinery MT Oy:ksi. Jakautumisen seurauksena yhtiöt voivat keskittyä ydinosaamiseensa, vahvistaa asiakaslähtöisyyttä ja nopeuttaa strategioiden toteutusta. Liiketoiminta-alueen yhtiöistä vahvasti vuonna 2024 suoriutui Ruotsin markkinassa toimiva, edellisvuonna toimitushaasteiden ja uuden toiminnanohjausjärjestelmän implementoinnin kanssa kamppaillut FNB. Yhtiö onnistui haastavan ERP- implementoinnin jälkeen tuloksen parantamisessa sekä vaihto-omaisuuden alentamisessa saavuttaen ennätysliikevaihdon. Liiketoiminta-alueen ruotsalaisista yhtiöistä myös PM Nordicin vuosi oli onnistunut. Yhtiön vuoden 2024 alussa saama merkittävä tilaus, jonka odotetaan tuloutuvan vuoden 2025 ensimmäisestä vuosipuoliskosta alkaen, vahvistaa yhtiön johtavaa markkina-asemaa myös jatkossa. Tekninen kauppa -liiketoiminta-alueen muiden yhtiöiden tulokset vastasivat haastavaan markkinaan suhteutettuja odotuksia. Markkinaolosuhteet jatkuivat vuoden 2024 lopussa alkuvuoden kaltaisina ja merkit yleisen taloustilanteen ja konsernin asiakkaiden kysyntänäkymien merkittävässä 5 paranemisessa antoivat odottaa itseään. Yhtiöiden tilauskirjat alenivat hieman vuoden kolmannen kvartaalin lopusta, mutta olivat vuoden lopussa merkittävästi vertailukautta korkeammalla tasolla. TALOUDELLINEN KEHITYS Liikevaihto ja kannattavuus Vuoden 2024 aikana konsernin liikevaihto laski 17 % 134,0 milj. euroon (2023: 161,3). Orgaanisen liikevaihdon lasku oli 28,4 milj. euroa ja epäorgaanisen liikevaihdon kasvu 1,1 milj. euroa. Valuuttakursseilla ei ollut olennaista vaikutusta koko vuoden 2024 liikevaihtoon. Konserni tilauskanta nousi 2024 aikana verrattuna vuoden 2023 loppuun. Elektroniikka-liiketoiminta-alueen liikevaihto laski 58,0 milj. euroon (7 %) edellisvuodesta. Tekninen kauppa - liiketoiminta-alueen liikevaihto laski edellisvuodesta 76,0 milj. euroon (23 %). Vuoden 2024 aikana konsernin operatiivinen liikevoitto oli 6,8 milj. euroa (2023: 9,5), jossa laskua oli 28 % edellisvuodesta. Konsernin raportoitu liikevoitto laski 35 % 4,1 milj. euroon edellisvuoden 6,3 milj. eurosta. Raportoitu liikevoitto sisältää vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä nettomääräisesti yhteensä 2,7 milj. euroa koostuen pääasiassa uudelleenjärjestelykustannuksista ja hankintamenojen allokoinneista. Elektroniikka- liiketoiminta-alueen operatiivinen liikevoitto oli 4,3 milj. euroa (2023: 4,1) ja Tekni nen kauppa-liiketoiminta- alueen operatiivinen liikevoitto oli 4,5 milj. euroa (2023: 7,5). Konsernitoimintojen operatiivinen liikevoitto oli -2,0 milj. euroa (2023: -2,1). Tulos ennen veroja oli 1,3 milj. euroa (2023: 3,5) ja katsauskauden tulos 1,2 milj. euroa (2023: 2,8) 6 Avainluvut milj. euroa 2024 2023 2022 Liikevaihto 134,0 161,3 160,4 Operatiivinen liikevoitto 6,8 9,5 8,7 suhteessa liikevaihtoon, % 5,1 % 5,9 % 5,4 % Liikevoitto 4,1 6,3 6,5 Tulos ennen veroja 1,3 3,5 5,5 Katsauskauden tulos, jatkuvat toiminnot 1,2 2,8 4,4 Katsauskauden tulos, lopetetut toiminnot - - -4,7 Liiketoiminnan nettorahavirta 12,0 11,6 4,1 Kassakonversio, % 180 % 129 % 51 % Omavaraisuusaste, % 39,2 % 36,2 % 35,4 % Nettovelka 30,0 36,0 30,9 Nettovelan suhde edeltävän 12 kuukauden operatiiviseen käyttökatteeseen 2,8 2,5 2,2 Sijoitetun pääoman tuotto (ROCE %), R12 7,9 % 11,0 % 10,4 % Käyttöpääoman tuotto (ROTWC %), R12 25,2 % 30,3 % 26,7 % Oman pääoman tuotto (ROE %), R12 2,8 % 6,7 % 12,1 % Henkilöstö kauden lopussa 336 341 327 Operatiivinen osakekohtainen tulos, euroa 0,51 1,40 1,82 Osakekohtainen tulos, euroa -0,30 0,47 1,12 Osakekohtainen tulos, lopetetut toiminnot - - -1,56 Osakekohtainen liiketoiminnan nettorahavirta, euroa 4,45 4,40 1,54 Laskettu rahoittajien kanssa vahvistettujen laskentaperiaatteiden mukaisesti. Laskentakaava on esitetty myöhemmin tässä raportissa. **2022 alkaen osakekohtaisten tulosten laskennassa huomioitu omaan pääomaan kirjattavan hybridilainan koron vaikutus verovaikutuksella oikaistuna., 2024 nettovaikutus oli 0,69 euroa/osake, 2023 0,48 euroa/osake ja 2022 0,44 euroa/osake. Vuoden 2022 luvut sisältävät lopetetut toiminnot. Taloudellinen asema Vuoden 2024 lopussa konsernin korollinen nettovelka oli 30,0 milj. euroa (2023: 36,0). IFRS-vastuiden osuus nettovelasta oli 8,8 milj. euroa (2023: 8,0). Nettovelka suhteessa 12 kuukauden operatiiviseen käyttökatteeseen oli 2,8 (2023: 2,5). Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva oma pääoma oli 43,1 milj. euroa (2023: 41,1). Omavaraisuusaste oli 39,2 % (2023: 36,2) ja konsernitaseen loppusumma 115,7 milj. euroa. Investoinnit ja rahavirta Koko vuoden liiketoiminnan nettorahavirta oli vahvalla 12,0 milj. euron tasolla (2023: 11 ,6). Yhtiö onnistui vuoden aikana hyvin käyttöpääoman hallinnassa ja vaihto-omaisuus väheni 5,7 milj. eurolla. Rahavirta investointien jälkeen oli 7,2 milj. euroa (2023: 0,9). Osakekohtainen liiketoiminnan nettorahavirta oli 4,45 euroa (2023: 4,40). Konsernin rahavarat olivat vuoden lopussa 9,7 milj. euroa (2023: 6,5). Yhtiön käytettävissä oleva likviditeetti vahvistui 24,5 milj. euroon (2023: 16,8). Yhtiö lunasti 10. helmikuuta 2025, helmikuussa 2022 liikkeeseen laskemansa 20 milj. euron hybridilainan jäljellä olevan osan (noin 4 milj. euroa) ja maksaa maaliskuussa 2024 liikkeeseen laskeman 20 milj. euron hybridilainan vuotuiset korot. Näiden merkittävimpien rahoituserien maksun ja odotetun käyttöpääomien kausiluonteisen kasvun seurauksena, yhtiön nettovelan odotetaan kasvavan ja likviditeetin vähenevän vuoden 2025 ensimmäisen kvartaalin aikana. Yhtiö sopi joulukuussa päärahoittajansa OP Yrityspankki Oyj:n kanssa 56.5 milj. euron rahoituslimiitti- ja lainasopimuksensa erääntymispäivän siirrosta, vuodesta 2026 vuoteen 2027 ja 2,5 milj. euron lainalyhennysten siirtämisestä vuodelta 2025 vuodelle 2027. Näillä järjestelyillä tuetaan yhtiön operatiivista toimintaa ja likviditeettiä. Konsernin tilikauden käyttöomaisuusinvestoinnit olivat yhteensä 1,8 milj. euroa (2023: 2,3). Investoinneista 7 suurin osa koostui IT-järjestelmien kehityskustannuksista sekä kalustohankinnoista. Tutkimus- ja kehitystoiminta Konsernin tutkimus- ja kehitystoiminta keskittyy yhteen tytäryhtiöömme Delfin Technologiesiin. Tytäryhtiöllä on lääkinnällinen laite lääketeollisuudelle sekä tuote kosmetiikkateollisuuteen, jota jatkokehitetään parhaillaan molempien sektorien tarpeita ajatellen. Tuotekehitystyö on suunniteltu vastaamaan markkinoiden jatkuvasti muuttuviin vaatimuksiin, ja sen tavoitteena on vahvistaa yhtiön asemaa innovatiivisena ja joustavana toimijana. Investoinnit tutkimus- ja kehitystoimintaan tilikauden 2024 aikana olivat summaltaan 0,4 milj. euroa (2023: 0,2 milj. euroa). KONSERNIRAKENNE JA LIIKETOIMINTA-ALUEET Boreon liiketoiminnot on vuoden 2024 alusta alkaen organisoitu kahteen liiketoiminta-alueeseen. Elektroniikka-liiketoiminta-alue koostuu ammattilaiselektroniikan komponenttien ja omien tuotteiden jakelua sekä valmistusta ja kokoonpanoa harjoittavista liiketoiminnoista. Sen yhtiöt toimivat maailman johtavien päämiesten edustajina Pohjois- Euroopassa, Puolassa ja Yhdysvalloissa. Päämiehille ja asiakkaille yhtiöt tarjoavat varastointi- ja logistiikkapalveluita sekä teknisen myynnin palveluita. Liiketoiminta-alueen yhtiöt ovat Yleiselektroniikka, YE International, Noretron Komponentit, Milcon, Infradex, Signal Solutions Nordic (SSN) sekä Delfin Technologies (Delfin). Boreo yhdisti entiset Tekninen kauppa ja Raskas kalusto -liiketoiminta-alueet yhdeksi Tekninen kauppa - liiketoiminta-alueeksi vuoden 2024 alusta. Tekninen kauppa -liiketoiminta-alue koostuu teknistä kauppaa harjoittavista ja teollisuuden palveluita tarjoavista liiketoiminnoista. Sen yhtiöt toimivat tunnettujen päämiesten edustajina ja palvelevat muun muassa konepaja-, rakennus-, prosessi-, metsä- ja betoniteollisuutta Suomessa, Ruotsissa ja Virossa. Liiketoiminta-alueen yhtiöt ovat Machinery, Machinery MT, Muottikolmio, Pronius, J-Matic, Filterit, PM Nordic, Tornokone, HM Nordic, Floby Nya Bilverkstad (FNB), Lackmästarn, Etelä-Suomen Kuriiripalvelu (ESKP) sekä Vesterbacka Transport. 1.10.2024 Machinery Oy jakautui kahdeksi itsenäiseksi yritykseksi: Machinery Oy ja Machinery MT Oy. Jakautumisen seurauksena yhtiöt voivat keskittyä ydinosaamiseensa, vahvistaa asiakaslähtöisyyttä ja nopeuttaa strategioiden toteutusta. Itsenäisinä yhtiöinä toimiminen korostaa Boreon hajautetulle organisaatiomallille ominaista paikallista päätöksentekoa. Edellä mainittujen liiketoiminta-alueiden uudelleenorganisointien seurauksena entinen Muut toiminnot -raportointiyksikkö käsittää vuoden 2024 alusta ainoastaan emoyhtiö Boreon toiminnot ja raportointiyksikön nimi on jatkossa ’Konsernitoiminnot’. Tilinpäätöksen vertailutiedot on muutettu vastaamaan uutta rakennetta. Vuoden 2024 lopussa yhtiöllä oli toimintaa kahdeksassa maassa: Suomessa, Ruotsissa, Virossa, Latviassa, Liettuassa, Puolassa, Iso-Britanniassa ja Yhdysvalloissa. VUODEN 2024 OLENNAISET TAPAHTUMAT Varsinainen yhtiökokous ja hallituksen valtuudet Boreo Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidettiin 17.4.2024 yhtiön pääkonttorissa, osoitteessa Ansatie 5, Vantaa. Yhtiökokous vahvisti Boreo Oyj:n konsernitilinpäätöksen ja emoyhtiön tilinpäätöksen vuodelta 2023. Hallituksen jäsenille ja toimitusjohtajalle myönnettiin vastuuvapaus tilikaudelta 2023. Hallituksen esityksen mukaisesti yhtiökokous päätti, että tilikaudelta 2023 ei makseta osinkoa. Yhtiön tilikauden tulos siirrettiin edellisten tilikausien voittovaroihin. Yhtiökokouksessa käsiteltiin toimielinten palkitsemisraportti ja hyväksyttiin se. Hallitukseen päätettiin valita kuusi (6) varsinaista jäsentä. Hallituksen jäseniksi valittiin uudelleen Simon Hallqvist, Jouni Grönroos, Ralf Holmlund, Camilla Grönholm ja Noora Neilimo-Kontio. Uutena jäsenenä hallitukseen valittiin Jussi Vanhanen. Hallituksesta poistui Michaela von Wendt. Hallituksen puheenjohtajalle päätettiin maksaa hallituspalkkiona 4 000 euroa kuukaudessa ja hallituksen jäsenelle päätettiin maksaa hallituspalkkiona 2 000 euroa kuukaudessa. Yhtiökokous päätti, että tarkastusvaliokunnan puheenjohtajalle maksetaan hallituspalkkion lisäksi puheenjohtajapalkkiota 1 000 euroa kuukaudessa ja palkitsemis- ja nimitysvaliokunnan puheenjohtajalle maksetaan hallituspalkkion lisäksi puheenjohtajapalkkiota 500 euroa kuukaudessa. Lisäksi päätettiin, että hallituksen jäsenelle ja valiokunnan jäsenelle maksetaan 500 euron suuruinen kokouspalkkio kustakin hallituksen ja valiokunnan kokouksesta. Yhtiökokous päätti, että hallituspalkkioiden yhteismäärästä (brutto) seuraavaan yhtiökokoukseen saakka noin 40 % maksetaan yhtiön osakkeina 8 luovuttamalla yhtiön hallussa olevia omia osakkeita ja 60 % rahana. Simon Hallqvistille (tosiasiallinen pääomistaja Preato Capital AB:n (publ) kautta) palkkiota ei makseta yhtiön osakkeina, koska pääomistajan omistusosuuden kasvattaminen hallituspalkkiolla ei ole yhtiön edun mukaista. Osakkeet luovutetaan hallituksen jäsenille kahden viikon kuluessa siitä, kun yhtiön osavuosikatsaus ajalta 1.1. - 31.3.2024 on julkaistu käyttäen osakkeen arvona osavuosikatsausta edeltävän ja seuraavan viikon kaupankäynnillä painotettua keskikurssia. Yhtiökokous päätti, että yhtiö korvaa osakekaupoista aiheutuvat transaktiokulut ja sovellettavaan varainsiirtoveroon liittyvät kustannukset. Palkkiona saatuja osakkeita ei saa luovuttaa ennen kuin hallituksen jäsenyys on päättynyt. Mikäli palkkiota ei oikeudellisista tai muista säädösperusteisista rajoituksista johtuen tai muun yhtiöön tai hallituksen jäseneen liittyvän syyn vuoksi voida maksaa osakkeina, palkkio maksetaan rahana. Yhtiökokous päätti, että matkakorvaukset maksetaan Verohallituksen voimassa olevan matkakorvauksia koskevan ohjeen verovapaan enimmäismäärän mukaisesti. Tilintarkastajaksi valittiin BDO Oy, päävastuullisena tilintarkastajanaan KHT-tilintarkastaja Taneli Mustonen. Tilintarkastajalle päätettiin maksaa palkkio kohtuullisen laskun mukaan. Yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään yhdessä tai useammassa erässä osakeanneista sekä optio- oikeuksien ja muiden osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:ssä tarkoitettujen osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisista seuraavasti: Valtuutuksen nojalla annettavien osakkeiden lukumäärä voi olla enintään 540 000 osaketta, mikä vastaa noin 20 prosenttia yhtiön kaikista osakkeista kokouskutsun päivämääränä. Valtuutus sisältää oikeuden päättää antaa joko uusia osakkeita tai yhtiön hallussa olevia omia osakkeita joko maksua vastaan tai maksutta. Uudet osakkeet samoin kuin optio-oikeudet ja muut osakkeisiin oikeuttavat erityiset oikeudet voidaan antaa ja yhtiöllä olevat omat osakkeet luovuttaa yhtiön osakkeenomistajien etuoikeudesta poiketen suunnatusti, jos siihen on yhtiön kannalta painava taloudellinen syy tai maksuttoman osakeannin kyseessä ollessa yhtiön kannalta ja sen kaikkien osakkeenomistajien etu huomioon ottaen erityisen painava taloudellinen syy. Hallitus valtuutetaan päättämään kaikista muista osakeantiin ja osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamiseen ja osakkeiden luovuttamiseen liittyvistä ehdoista ja seikoista. Osakeantivaltuutusta voidaan käyttää muun muassa henkilöstön sitouttamiseen, osakepohjaisten kannustinjärjestelmien toteuttamiseen, liiketoiminnan kehittämiseen, pääomarakenteen kehittämiseen, omistuspohjan laajentamiseen, yrityskauppojen tai - järjestelyjen toteuttamiseen tai rahoitukseen, yhtiön hankkiessa liiketoimintaansa liittyvää omaisuutta tai muihin hankkeisiin. Optio-oikeuksien ja osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamiseen liittyvää valtuutusta voidaan käyttää samassa laajuudessa kuin osakeantivaltuutusta pois lukien valtuutuksen käyttö henkilöstön sitouttamiseen ja osakepohjaisten kannustinjärjestelmien toteuttamiseen. Hallituksen valtuutus osakeannista sekä optio-oikeuksien ja muiden osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta sekä omien osakkeiden luovuttamisesta on voimassa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättymiseen asti, kuitenkin enintään 30.6.2025 saakka. Valtuutus ei vaikuta yhtiön muihin osakeanti-, optio- tai muihin osakkeisiin oikeuttaviin erityisiin oikeuksiin liittyviin päätöksiin tai valtuutuksiin. Lisäksi yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään yhdessä tai useammassa erässä yhtiön omien osakkeiden hankkimisesta vapaalla omalla pääomalla seuraavasti: Valtuutuksen nojalla hankittavien osakkeiden lukumäärä voi olla enintään 270 000 osaketta, mikä vastaa noin 10 prosenttia yhtiön kaikista osakkeista kokouskutsun päivämääränä. Päätöstä omien osakkeiden hankkimisesta ei kuitenkaan saa tehdä siten, että yhtiöllä hallussaan tai panttina olevien omien osakkeiden yhteenlaskettu määrä olisi yli yksi kymmenesosa yhtiön kaikista osakkeista. Osakkeita voidaan hankkia yhtiön pääomarakenteen kehittämiseksi, yrityskauppojen tai muiden järjestelyiden rahoittamiseksi tai toteuttamiseksi, osakepohjaisten kannustinjärjestelmien toteuttamiseksi, hallituspalkkioiden maksamiseksi tai muutoin edelleen luovutettavaksi tai mitätöitäväksi. Hankittavista osakkeista maksettavan vastikkeen vähimmäismäärä on osakkeen alin julkisessa kaupankäynnissä noteerattu markkinahinta ja enimmäismäärä on osakkeen korkein julkisessa kaupankäynnissä noteerattu markkinahinta valtuutuksen voimassaoloaikana. Omien osakkeiden hankinta voidaan tehdä yhtiön osakkeenomistajien etuoikeudesta poiketen suunnatusti, jos siihen on yhtiön kannalta painava taloudellinen syy. Hallituksen valtuutus päättää yhtiön omien osakkeiden hankkimisesta on voimassa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättymiseen asti, kuitenkin enintään 30.6.2025 saakka. 9 Yhtiökokouksen jälkeen pitämässään järjestäytymiskokouksessa hallitus valitsi puheenjohtajakseen Simon Hallqvistin. Hallitus valitsi myös jäsenet valiokuntiinsa. Tarkastusvaliokunnan jäseniksi valittiin Jouni Grönroos (puheenjohtaja), Ralf Holmlund ja Noora Neilimo-Kontio. Palkitsemis- ja nimitysvaliokunnan jäseniksi valittiin Camilla Grönholm (puheenjohtaja), Simon Hallqvist ja Jussi Vanhanen. Muut keskeiset tapahtumat 29.2.2024 Boreo tiedotti kirkastavansa strategiaansa kestävän tuloskasvun saavuttamiseksi ja pääoman tuoton parantamiseksi. 11.3.2024 Boreo tiedotti harkitsevansa laskevansa liikkeeseen 20 milj. euron hybridilainan ja julkisti takaisinostotarjouksen 9.2.2022 liikkeeseen laskemistaan velkakirjoista. 14.3.2024 Boreo tiedotti laskevansa liikkeelle 20 milj. euron määräisen hybridilainan. 15.3.2024 Boreo julkisti 9.2.2022 liikkeeseen laskemiaan hybridilainan velkakirjoja koskevien takaisinostotarjousten lopulliset tulokset ja julkaisi hyväksyttyjen Hybridilainan takaisinostotarjousten määrän olevan nimellisarvoltaan yhteensä 15 960 000 euroa. 20.3.2024 Boreo julkisti uuden segmenttirakenteen mukaiset vertailukelpoiset taloustiedot. 13.6.2024 Boreo tiedotti talous- ja rahoitusjohtaja Aku Rumpusen siirtymisestä yhtiön palveluksesta ja 2.8.2024 Jesse Petäjän nimityksestä yhtiön uudeksi talous- ja rahoitusjohtajaksi (CFO) 1.9.2024 alkaen. 13.12.2024 Boreo tiedotti lunastavansa jäljellä olevan osan 9.2.2022 liikkeeseen lasketusta hybridilainastaan. HENKILÖSTÖ Boreo-konsernin henkilöstömäärä oli vuoden lopussa 336 (2023: 341) ja jakaantui liiketoiminta-alueisiin seuraavasti: Elektroniikka 132 (2023: 137), Tekninen kauppa 199 (2023: 198) ja Konsernitoiminnot 5 (2023: 6). Vuoden 2024 työsuhdekulut olivat 22,1 milj. euroa (2023: 23,0). OSAKKEET JA OSAKEPÄÄOMA Boreo Oyj:n osakepääoma oli vuoden 2024 lopussa 2 483 836 euroa ja osakkeiden lukumäärä 2 701 353 kappaletta. Yhtiön omistuksessa oli vuoden lopussa 11 716 osaketta (0,5 % osakkeiden lukumäärästä). Boreo Oyj:n osakkeita vaihdettiin Nasdaq Helsingissä kaikkiaan 140 122 kappaletta, yhteensä 2 379 249 euron arvosta. Vaihdon osuus osakkeiden määrästä oli 5 %. Osakkeiden hinta oli korkeimmillaan 29,60 euroa tammikuussa 2024. Alin noteeraus oli 9,74 euroa joulukuussa 2024. Tilikauden päättyessä 31.12.2024 osakkeen hinta oli 10,95 euroa. Osakkeen tilikauden 2024 keskikurssi oli 18,83 euroa. Tarkemmin Boreon osakkeesta, osakkeisiin liittyvistä tunnusluvuista ja osakkeen kehityksestä on kerrottu kohdassa ”Osaketietoa”. KANNUSTINJÄRJESTELMÄT Boreolla on ollut vuodesta 2022 alkaen avainhenkilöiden pitkän aikavälin sitouttamisohjelma, joka voidaan suorittaa joko oman pääoman ehtoisina instrumentteina tai käteisvaroina. Ohjelman palkkion saamisen edellytyksenä on, että merkitsijä on merkinnyt yhtiön osakkeita henkilöstöannissa hallituksen ennalta vahvistamissa rajoissa. Jos merkitsijän osakeomistusedellytys on täyttynyt ja hänen työ- tai toimisuhdettaan konserniyhtiössä ei ole irtisanottu palkkion maksupäivään mennessä, merkitsijä saa yhtiöltä palkkiona vastikkeettomia lisäosakkeita hallituksen päättämässä suhteessa. Jos suoritus tapahtuisi raportointipäivänä siitä seuraisi 9 276 osakkeen liikkeeseen lasku LÄHIPIIRITAPAHTUMAT Boreolla on vuokrasopimus yhden johtoryhmän jäsenen määräysvaltayhteisön kanssa. Sopimus on markkinaehtoinen ja tilikaudella 2024 maksettu vuokra oli noin 0,2 milj. euroa. Muilta osin lähipiiriin liittyvät tiedot löytyvät konsernitilinpäätöksen liitetiedosta 29. Konsernin emoyhtiöllä Boreo Oyj:llä on pitkäaikaisia lainasaamisia tytäryhtiöiltä, jotka eliminoituvat konsernitilinpäätöksessä. HALLINTO JA TILINTARKASTAJAT Boreo-konserni on noudattanut 1.1.2020 alkaen Arvopaperimarkkinayhdistys ry:n Suomen listayhtiöiden hallinnointikoodia 2020 ja uutta hallintokoodia 2025 sen tultua voimaan. Boreo Oyj:n hallituksen antama selvitys yhtiön Hallinto- ja ohjausjärjestelmästä sekä Palkitsemisraportti vuodelta 2024 annetaan erillisinä ja 10 julkaistaan yhdessä tilinpäätöksen ja hallituksen toimintakertomuksen kanssa yhtiön verkkosivuilla osoitteessa www.boreo.com . Hallitus Varsinaisen yhtiökokouksen 17.4.2024 valitsema hallitus kokoontui yhdeksän kertaa. Tarkastusvaliokunta kokoontui viisi kertaa ja palkitsemis- ja nimitysvaliokunta kokoontui neljä kertaa. Tilintarkastaja Yhtiökokous valitsi 17.4.2024 tilintarkastajaksi BDO Oy:n päävastuullisena tilintarkastajanaan KHT-tilintarkastaja Taneli Mustonen. Tytäryhtiöillä on omat tilintarkastajat. Johto Boreo Oyj:llä on johtoryhmä, jonka puheenjohtajana toimii toimitusjohtaja. Yhtiön nykyinen toimitusjohtaja Kari Nerg aloitti tehtävässään 4.5.2020. Vuoden 2024 lopussa yhtiön johtoryhmään kuuluivat toimitusjohtajan lisäksi talous- ja rahoitusjohtaja Jesse Petäjä, henkilöstö- ja vastuullisuusjohtaja Mari Katara, Elektroniikka- liiketoiminta-alueen johtaja Tomi Sundberg ja Tekninen kauppa -liiketoiminta-alueen johtaja Richard Karlsson. Petäjä vastaa lisäksi konsernin yrityskaupoista. ARVIO RISKEISTÄ JA EPÄVARMUUSTEKIJÖISTÄ Boreo on alttiina erilaisille sen omasta liiketoiminnasta ja muuttuvasta liiketoimintaympäristöstä nouseville riskeille ja mahdollisuuksille. Seuraavassa on esitetty merkittävimmät riskit, joilla voisi toteutuessaan olla kielteinen vaikutus konsernin liiketoimintaan, tulokseen tai taloudelliseen asemaan. Tulevaisuudessa voi kuitenkin ilmaantua tällä hetkellä tunnistamattomia riskejä tai nykyisin vähäisiksi arvioidut riskit voivat muuttua merkittäviksi. Konserni on varautunut vakuutuksien avulla onnettomuuksista aiheutuvien vahinkojen ja toiminnan keskeytymisen varalta. Yleiset markkinariskit: keskeisimmät markkinariskit liittyvät Ukrainan kriisin myötä yleiseen epävarmuuteen markkinoilla ja taloudessa sekä erityisesti Suomen yleiseen talouskehityksen. Tämä heijastuu muun muassa tuotteiden ja palvelujen kysyntään, tuotteiden ja komponenttien toimitusketjuihin, toimitusvarmuuteen ja toimitusaikoihin sekä hintoihin. Yleinen inflaatioympäristön kiristyminen luo puolestaan paineita mm. henkilöstökustannuksiin ja polttoaineiden hintoihin heijastuen suoraan logistiikkakustannuksiin. Konsernin liiketoiminta on myös altis muutoksille maanosien ja maiden välisissä kauppasopimuksissa. Toteutuessaan muutokset kauppasopimuksissa voivat vaikuttaa negatiivisesti konsernin liiketoimintaan toimitusketjussa aiheutuvien häiriöiden ja lisääntyvien kustannusten myötä. Asiakkaiden kysyntävaihtelu ja syklisyys: konsernin liikevaihdosta merkittävä osa tulee asiakkailta, joiden liiketoiminnat ovat luonteeltaan syklisiä, projektiluonteisia ja investointivetoisia ja siten usein myös alttiita suhdannemuutoksille. Konsernin kannalta kysynnän vaihtelua ja syklisyyttä korostaa lisäksi se, että konsernin liiketoimintojen tilauskanta on usein varsin lyhyt. Päämiessuhteet ja asema arvoketjussa: konsernin kilpailukyky on sen ansaintalogiikasta johtuen vahvasti korreloitunut ja riippuvainen päämiesportfoliosta ja näin ollen merkittävän päämiehen menettäminen heikentäisi liikevaihdon kehitystä ja tulostasoa. Lisäksi on riski, että keskeisen päämiehen oma kilpailu- ja suorituskyky heikentyy, mikä voi heijastua myös konsernin tarjoaman kiinnostavuuteen. Konsernilla voi esiintyä asteittaisia vaikeuksia puolustaa myyntikatteitaan tilanteissa, joissa lopputuotteiden myyntihinnat kohtaavat selvää laskupainetta ja/tai hankintahinnat nousupainetta. Henkilöstöriskit: henkilöstö on konsernin keskeinen voimavara. Henkilöstöriskeistä aiheutuva inhimillisen tiedon ja taidon korvaaminen on hankalaa, kallista ja hidasta. Lisäksi uusien avainhenkilöiden rekrytoiminen voi olla haastavaa. Henkilöriskejä on hankala ennakoida ja määrittää rahamääräisesti. Yritysostoriskit: konsernin yhtenä strategisena tavoitteena on kasvaa yritysostojen kautta. Yritysostoihin liittyvät merkittävimmät riskit voivat koskea potentiaalisten ostokohteiden saatavuutta, sopivaa ajoitusta, yrityskauppaprosessia, ostetun liiketoiminnan integrointia, avainhenkilöiden sitouttamista tai asetettujen tavoitteiden saavuttamista. Rahoitusriskit: Konsernin rahoitusriskejä ovat korko-, valuutta-, maksuvalmius- ja luotto- sekä velka- tasoon liittyvät riskit. Muita riskejä ovat omaan pääomaan ja arvonalentumisiin liittyvät riskit. Konsernilla on jatkuvia toimintoja seitsemässä maassa, ja se on siten alttiina valuuttariskeille, joita syntyy konsernin sisäisestä kaupasta, viennistä ja tuonnista sekä ulkomaisten tytäryhtiöiden rahoituksesta. Konsernin merkittävimmät valuuttapositiot muodostuvat Yhdysvaltain dollari- ja Ruotsin kruunumääräisistä eristä. Valuuttakurssiriskit syntyvät pääosin muuntoeroista (nettosijoitukset ulkomaisiin tytäryhtiöihin ja niiden omat pääomat) sekä valuuttamääräisistä transaktioista. Markkinakorkojen muutoksilla on vaikutuksia konsernin nettokorkoihin. 11 Suurin osa konsernin korollisista veloista on emoyhtiön euromääräisiä velkoja. Hallintoon, sääntelyyn ja järjestelmiin liittyvät riskit: konsernin hajautetun johtamismallin ja itsenäisten tytäryhtiöiden toimintamallille on tärkeää, että konserni ylläpitää selkeää hallintomallia, päätöksentekomatriisia ja yleisiä toimintaperiaatteita yhtiöiden ja henkilöstön päätöksenteon tueksi. Sääntelyn noudattamiseen ja väärinkäytösten havaitsemiseen liittyvien riskien mitigointiin on tärkeää ylläpitää selkeää hallintomallia ja toimintaperiaatteita toiminnan ohjauksessa. Konsernin liiketoiminta on myös riippuvaista erinäisistä tietojärjestelmistä, joiden toimivuus palvelunestohyökkäyksien, epäonnistuneiden käyttöönottojen tai tietoturvavuotojen jäljiltä on riski liiketoiminnalle. VASTUULLISUUS Vastuullinen liiketoiminta on osa Boreon DNA:ta ja sen "Kestävä pitkän aikavälin tuloskasvu" -strategiaa. Vuoden 2024 aikana yhtiö jatkoi vastuullisuuteen liittyvien prosessien kehittämistä valittujen vastuullisuuden painopistealueiden ja -tavoitteiden ohjaamana. Boreon vastuullisuuden painopistealueet olivat vuonna 2024 vahva taloudellinen suoriutuminen, sitoutuneet ihmiset, hyvinvoiva ympäristö ja vastuulliset liiketoimintakäytänteet. Vastuullisuus kytkettiin keskeiseksi osaksi konserniyhtiöiden strategioita ja hallinnointia. Vastuullisuusraportoinnin laajuutta ja tarkkuutta kehitettiin. Lisäksi yhtiö edisti yhdessä asiakkaidensa, kumppaniensa ja päämiestensä kanssa toimitusketjujen läpinäkyvyyttä ja tietojen saatavuutta. Vuoden 2025 aikana yhtiö jatkaa valmistautumista muuttuviin raportointivaatimuksiin sekä toiminnan kehittämistä kohti asetettuja vastuullisuustavoitteita. TALOUDELLINEN OHJEISTUS Boreon ensisijainen tavoite on kestävä pitkän aikavälin tuloskasvu. Yhtiön liiketoimintamallina on kannattavien ja korkeaa pääoman tuottoa tekevien yrittäjämäisten yhtiöiden hankinta ja pitkäaikainen omistaminen. Yhtiön liiketoimintamallin keskiössä on sen yhtiöiden kassavirtojen uudelleensijoittaminen korkeilla odotetuilla pääoman tuottotasoilla konserniyhtiöihin tai yritysostoihin. Boreo toimii hajautetussa organisaatiomallissa, jossa korostetaan paikallista vastuuta ja yrittäjämäistä toimintatapaa. Konsernin yhtiöiden kestävä pitkän aikavälin tuloskasvu varmistetaan yhtiöiden ja niiden henkilöstön tukemisella ja kouluttamisella. Boreo keskittyy tuloskasvuun ja pääoman tuottoon. Yhtiön pitkän aikavälin strategiset taloudelliset tavoitteet ovat: ● Vähintään 15 % keskimääräinen vuotuinen operatiivisen tuloksen kasvu ● Vähintään 15 % sijoitetun pääoman tuotto (ROCE) ● Nettovelka suhteessa operatiiviseen käyttökatteeseen välillä 2-3x (sisältäen hankitut liiketoiminnot kuin ne olisi omistettu 12 kuukautta raportointihetkellä) Boreon osingonjakopolitiikkana on maksaa vuosittain kasvavaa osakekohtaista osinkoa ottaen huomioon pääoman allokoinnin prioriteetit. Edellä mainitut strategiset taloudelliset tavoitteet toimivat edelleen yhtiön taloudellisena ohjeistuksena. Boreon ohjeistuskäytännön mukaisesti yhtiö ei anna erillistä lyhyen aikavälin taloudellista ohjeistusta. Tilikauden jälkeiset olennaistet tapahtumat Boreo käytti oikeuttaan ja lunasti 10.2.2022 liikkeeseen laskemansa 20 milj. euron hybridilainan ulkona olevat 4,04 milj. euron lainaosuudet ja maksoi 9.2.2025 hybri- dilainan haltijoille lainan nimellismäärän lisättynä kerty- neellä korolla Boreo allekirjoitti 6.3.2025 sopimuksen, jonka mukai- sesti se myi Viron YE Internationalin omistaman Tallin- nan kiinteistön Integer OÜ:lle, ja teki ostajan kanssa pitkäaikaisen vuokrasopimuksen osasta tilan vuok- rauksesta. HALLITUKSEN VOITONJAKOEHDOTUS Emoyhtiö Boreo Oyj:n jakokelpoiset varat 31.12.2024 olivat 27,0 milj. euroa, josta vuoden 2024 tulos on 12,4 milj. euroa. Boreon tavoitteena on maksaa vuosittain kasvavaa osakekohtaista osinkoa ottaen huomioon pääoman allokoinnin prioriteetit. Lyhyellä aikavälillä yhtiön tavoite on kuitenkin vahvistaa taloudellista asemaansa ja näin varmistaa kasvustrategiansa toteuttaminen pitkällä aikavälillä. Tämän seurauksena yhtiön hallitus esittää yhtiökokoukselle, että 31. joulukuuta 2024 päättyneeltä tilikaudelta ei makseta osinkoa. Vantaalla 10.3.2025 Boreo 12 KONSERNIN TULOSLASKELMA JA LAAJA TULOSLASKELMA milj. euroa 1.1.-31.12.2024 1.1.-31.12.2023 Viite Liikevaihto 134 161,3 1 Liiketoiminnan muut tuotot 1,3 0,9 3 Materiaalit ja palvelut -95 -117,5 4 Työsuhdekulut -22,1 -23,0 5 Poistot ja arvonalentumiset -5,6 -5,4 6 Liiketoiminnan muut kulut -9,0 -10,3 5 Osuus osakkuusyritysten tuloksista 0,4 0,3 29 Liikevoitto 4,1 6,3 Rahoitustuotot 0,3 0,2 7 Rahoituskulut -3,1 -3,0 8 Voitto ennen veroja 1,3 3,5 Tuloverot -0,1 -0,7 9 Tilikauden voitto 1,2 2,8 Emoyhtiön omistajille kuuluva osuus Tilikauden voitosta 1,1 2,6 Määräysvallattomien omistajien osuus 0,2 0,3 1,2 2,8 Emoyrityksen omistajille kuuluvasta voitosta laskettu osakekohtainen tulos Laimentamaton osakekohtainen tulos -0,30 0,47 10 Laimennettu osakekohtainen tulos -0,30 0,47 10 Laajan tuloksen erät Ulkomaiseen yksikköön liittyvät muuntoerot -0,3 0,0 Katsauskauden muut laajan tuloksen Katsauskauden laaja tulos yhteensä 0,9 2,9 Katsauskauden laajan tuloksen jakautuminen Emoyhtiön omistajille 0,8 2,6 Määräysvallattomille omistajille 0,2 0,3 KONSERNIN tase 13 31.12.2024 31.12.2023 Viite milj. euroa VARAT Pitkäaikaiset varat Liikearvo 42,3 42,4 14 Aineettomat käyttöom. hyödykkeet 7,9 10,0 13 Aineelliset käyttöom. hyödykkeet 10,7 10,7 13 Muut rahoitusvarat 1,8 1,3 11 Osuudet osakkuus- ja yhteisyrityksistä 1,1 1,0 29 Laskennallinen verosaaminen 0,1 0,1 15 Pitkäaikaiset varat yhteensä 63,8 65,6 Lyhytaikaiset varat Vaihto-omaisuus 25,1 31 12 Myynti- ja muut saamiset 16,6 16,4 16 Rahavarat 9,7 6,5 17 Lyhytaikaiset varat yhteensä 51,4 54,0 Myytävissä olevat omaisuuserät 0,4 0,0 18 VARAT YHTEENSÄ 115,7 119,6 OMA PÄÄOMA JA VELAT OMA PÄÄOMA Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma Osakepääoma 2,5 2,5 20 Muu sidottu pääoma 0,1 0,1 Hybridilaina 24,0 20,0 21 Sijoitetun vapaan pääoman rahasto 5,1 5,1 Edellisten tilikausien voitto 10,4 11,0 Tilikauden voitto 1,1 2,6 Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma 43,1 41,1 Määräysvallattomien omistajien osuus 1,4 1,5 Oma pääoma yhteensä 44,5 42,6 Pitkäaikaiset velat Rahoitusvelat 33,8 34,0 23 Laskennalliset verovelat 2,2 2,5 15 Ostovelat ja muut velat 0,0 2,0 24 Pitkäaikaiset velat yhteensä 36,0 38,5 Lyhytaikaiset velat Ostovelat ja muut velat 27,8 28,8 25 Varaukset 0,0 0,1 26 Rahoitusvelat 7,4 9,5 23 Lyhytaikaiset velat yhteensä 35,2 38,4 OMA PÄÄOMA JA VELAT YHTEENSÄ 115,7 119,6 14 KONSERNIN Rahavirtalaskelma 1.1.-31.12.2024 1.1.-31.12.2023 milj. euroa Liiketoiminnan rahavirta Voitto ennen veroja 1,3 3,5 Liiketoimet, joihin ei liity maksutapahtumaa Poistot ja arvonalentumiset 5,6 5,4 Rahoituserät, netto 2,8 2,8 Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksesta, netto 0,0 -0,1 Vaihto-omaisuuden lisäys (-)/vähennys (+) 5,7 2,6 Lyhytaikaisten varojen lisäys (-)/vähennys (+) -0,3 6,4 Lyhytaikaisten velkojen lisäys (+)/vähennys (-) -0,1 -6,0 Maksetut rahoituserät, netto -2,5 -2,6 Maksetut verot -0,5 -0,5 Liiketoiminnan nettorahavirta 12,0 11,6 Investointien rahavirta Investoinnit aineettomiin ja aineellisiin hyödykkeisiin -1,8 -2,3 Yrityshankinta -3,8 -9,2 Yritysmyynnit 0,0 0,2 Luovutushinnat 0,8 0,5 Investointien nettorahavirta -4,8 -10,7 Rahoituksen rahavirta Lainojen lyhennykset -3,0 -6,8 Vuokrasopimusvelkojen takaisinmaksut -2,5 -2,4 Lainojen nostot 0,0 4,6 Hybridilainan nosto, netto 4,0 0,0 Hybridilainan korot ja kulut -2,3 -1,6 Maksetut osingot -0,2 -1,4 Rahoituksen nettorahavirta -3,9 -7,6 Rahavarojen muutos 3,2 -6,7 Rahavarat 1.1. 6,5 13,2 Rahavarat 31.12. 9,7 6,5 15 Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista milj. euroa 2024 Osake- Vara- SVOP- Muunto- Hybridi- Kert. Määräysval- Yht. pääoma rahasto rahasto ero laina voittovarat lattomat omist. Oma pääoma 31.12.2023 2,5 0,1 5,1 -1,0 20,0 14,5 1,5 42,6 Tilikauden tulos 1,1 0,2 1,2 Muuntoerot 0,0 -0,3 0,0 0,0 -0,3 Hybridilainan nosto, netto 4,0 4,0 Osakepalkitseminen 0,1 0,1 Hybridilainan korko ja nostokulut -2,9 -2,9 Osingonjako -0,2 -0,2 31.12.2024 2,5 0,1 5,1 -1,3 24,0 12,7 1,4 44,5 2023 Osake- Vara- SVOP- Muunto- Hybridi- Kert. Määräysval- Yht. pääoma rahasto rahasto ero laina voittovarat lattomat omist. Oma pääoma 31.12.2022 2,5 0,1 4,7 -1,0 20,0 14,1 1,4 41,8 Tilikauden tulos 2,6 0,3 2,8 Osakeanti 0,4 0,4 Osakepalkitseminen 0,1 0,1 Hybridilainan korko ja nostokulut -1,3 -1,3 Osingonjako -1,2 -0,2 -1,4 Muu muutos 0,1 0,1 31.12.2023 2,5 0,1 5,1 -1,0 20,0 14,5 1,5 42,6 16 KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LAADINTAPERIAATTEET PERUSTIEDOT Boreo Oyj (0116173-8) on suomalainen julkinen osakeyhtiö, jonka kotipaikka on Vantaa ja rekisteröity osoite Ansatie 5 5, 01740 Vantaa , Suomi . Boreo Oyj ja sen tytäryhtiöt muodostavat Boreo-konsernin (jäljempänä Boreo tai konserni). Boreo Oyj:n osake on noteerattu Nasdaq Helsingissä. Boreo on Helsingin pörssissä listattu yhtiö, joka luo arvoa omistamalla, hankkimalla ja kehittämällä pieniä ja keskisuuria yhtiöitä pitkällä aikavälillä. Boreon liiketoiminnot on organisoitu kahteen liiketoiminta-alueeseen: Elektroniikka ja Tekninen kauppa. Boreon ensisijainen tavoite on kestävä pitkän aikavälin tuloskasvu. Yhtiön liiketoimintamallina on kannattavien ja korkeaa pääoman tuottoa tekevien yrittäjämäisten yhtiöiden hankinta ja pitkäaikainen omistaminen. Yhtiön liiketoimintamallin keskiössä on sen yhtiöiden kassavirtojen uudelleensijoittaminen korkeilla odotetuilla pääoman tuottotasoilla konserniyhtiöihin tai yritysostoihin. Boreo toimii hajautetussa organisaatiomallissa, jossa korostetaan paikallista vastuuta ja yrittäjämäistä toimintatapaa. Konsernin yhtiöiden kestävä pitkän aikavälin tuloskasvu varmistetaan yhtiöiden ja niiden henkilöstön tukemisella ja kouluttamisella. Konsernin liikevaihto vuonna 2024 oli 134 miljoonaa euroa ja se työllistää yli 300 henkilöä seitsemässä maassa. Yhtiön pääkonttori sijaitsee Vantaalla. LAATIMISPERUSTA Boreo Oyj:n konsernitilinpäätös vuodelta 2024 on laadittu kansainvälisten tilinpäätösstandardien (International Financial Reporting Standards, IFRS) mukaisesti ja sitä laadittaessa on noudatettu 31.12.2024 voimassa olevia IAS- ja IFRS- standardeja sekä SIC- ja IFRIC-tulkintoja. Kansainvälisillä tilinpäätösstandardeilla tarkoitetaan Suomen kirjanpitolaissa ja sen nojalla annetuissa säännöksissä EU:n asetuksessa (EY) N:o 1606/2002 säädetyn menettelyn mukaisesti EU:ssa sovellettaviksi hyväksyttyjä standardeja ja niistä annettuja tulkintoja. Konsernitilinpäätöksen liitetiedot ovat myös suomalaisten, IFRS-säännöksiä täydentävien kirjanpito- ja yhteisölainsäädännön vaatimusten mukaiset. Konsernitilinpäätös on laadittu alkuperäisiin hankintamenoihin perustuen lukuun ottamatta myytävissä olevia rahoitusvaroja, käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavia rahoitusvaroja ja -velkoja, suojauskohteita käyvän arvon suojauksessa, käteisvaroina suoritettavia ja osakeperusteisia liiketoimia, jotka on arvostettu käypään arvoon. Konserni on soveltanut 1.1.2024 alkaen voimaan tulleita uusia ja uudistettuja standardeja ja tulkintoja. Tilinpäätöksen laatiminen IFRS-standardien mukaisesti edellyttää konsernin johdolta tiettyjen arvioiden tekemistä ja harkintaa laatimisperiaatteiden soveltamisessa. Tietoa harkinnasta, jota johto on käyttänyt konsernin noudattamia tilinpäätöksen laatimisperiaatteita soveltaessaan ja jolla on eniten vaikutusta tilinpäätöksessä esitettäviin lukuihin, on esitetty kohdassa ”JOHDON HARKINTAA EDELLYTTÄVÄT LAATIMISPERIAATTEET JA ARVIOIHIN LIITTYVÄT KESKEISET EPÄVARMUUSTEKIJÄT”. MUUTOKSET TILINPÄÄTÖKSEN LAATIMISPERIAATTEISSA Laadintaperiaatteissa ei ole tapahtunut muutoksia vuonna 2024 ja 2023. 17 KONSOLIDOINTIPERIAATTEET Tytäryhtiöt Boreo Oyj:n konsernitilinpäätökseen sisältyvät emoyhtiö Boreo Oyj ja kaikki sen tytäryhtiöt. Tytäryhtiöiksi katsotaan ne yhtiöt, joiden äänimäärästä emoyhtiö omistaa joko suoraan tai välillisesti enemmän kuin 50 % tai sillä on muuten oikeus määrätä yrityksen talouden ja liiketoiminnan periaatteista hyödyn saamiseksi sen toiminnasta. Konsernin keskinäinen osakkeenomistus on eliminoitu hankintamenomenetelmällä. Hankitut tytäryhtiöt yhdistellään konsernitilinpäätökseen siitä päivästä lukien, jona konserni on saanut määräysvallan ja luovutetut tytäryhtiöt siihen saakka, jolloin määräysvalta lakkaa. Kaikki konsernin sisäiset liiketapahtumat, saamiset, velat ja realisoitumattomat voitot sekä sisäinen voitonjako eliminoidaan konsernitilinpäätöksessä. Osakkuusyritykset Osakkuusyritykset ovat yrityksiä, joissa konsernilla on yleensä 20–50 % äänimäärästä tai joissa konsernilla on huomattava vaikutusvalta, mutta joissa sillä ei ole määräysvaltaa. Osuudet osakkuusyrityksissä yhdistellään konsernitilinpäätökseen pääomaosuus-menetelmällä huomioiden olemassa olevat sopimukset. Jos konsernin osuus osakkuusyrityksen tappiosta ylittää sijoituksen kirjanpitoarvon, sijoitus merkitään taseeseen nolla-arvoon, ellei konserni ole sitoutunut osakkuusyrityksen velvoitteiden täyttämiseen. Realisoitumattomat voitot konsernin ja osakkuusyritysten välillä eliminoidaan konsernin omistusosuuden mukaisesti. Konsernin osuus osakkuusyrityksestä sisältää sen hankinnasta syntyneen liikearvon. Boreo–konsernilla on 31.12.2024 kaksi osakkuusyhtiötä Signal Solutions Poland sp. z o.o. sp.k. ja Signal Solutions Poland Sp. z.o.o Spolka komandytowa, jotka olivat osakkuusyhtiöitä myös 31.12.2023 tilinpäätöksessä. Määräysvallattomien omistajien osuus Määräysvallattomien omistajien osuus on esitetty taseessa erillään veloista ja emoyrityksen osakkeenomistajille kuuluvasta omasta pääomasta. Samoin se on esitetty omana eränään myös konsernin tuloslaskelmassa. Määräysvallattomien omistajien osuus kertyneistä tappioista kirjataan konsernitilinpäätökseen enintään sijoituksen määrään saakka. Tytäryhtiön omistusosuuden muutos ilman määräysvallan menetystä käsitellään oman pääoman ehtoisena liiketoimena. Hankittaessa määräysvallattomien omistajien osuuksia tytäryhtiöistä mahdollisen vastikkeen ja tytäryhtiössä hankitun osuuden nettovarallisuudesta erotus kirjataan omaan pääomaan. Myös myynneistä määräysvallattomille omistajille realisoituneet voitot ja tappiot kirjataan omaan pääomaan. Kauden tuloksen jako emoyhtiön osakkeenomistajille ja määräysvallattomille omistajille esitetään tuloslaskelmassa. Määräysvallattomille omistajille kuuluva oma pääoma esitetään taseessa omana eränään. Jos konserni menettää määräysvallan tytäryrityksessä, siihen liittyvät varat (mukaan lukien liikearvo), velat, määräysvallattomien omistajien osuus ja muut oman pääoman osat kirjataan pois taseesta ja syntynyt voitto tai tappio kirjataan tulosvaikutteisesti. Jäljelle jäävä sijoitus arvostetaan käypään arvoon. Konsernin sisäiset liiketapahtumat, saamiset, velat ja realisoitumattomat katteet sekä sisäinen voitonjako eliminoidaan konsernitilinpäätöstä laadittaessa. Tytäryhtiöiden noudattamat tilinpäätöksen laatimisperiaatteet on tarvittaessa muutettu vastaamaan konsernin noudattamia periaatteita. ULKOMAAN RAHAN MÄÄRÄISTEN ERIEN MUUNTAMINEN Kunkin konserniyhtiön tilinpäätökseen sisältyvät erät on arvostettu siihen valuuttaan, joka on kunkin konserniyhtiön pääasiallisen toimintaympäristön valuutta (toimintavaluutta). Konsernitilinpäätös on esitetty euroissa, joka on konsernin emoyhtiön toiminta- ja esittämisvaluutta. Ulkomaisen konserniyrityksen erillisten tuloslaskelmien tuotto- ja kuluerät on muunnettu euroiksi käyttämällä tilikauden keskimääräistä kurssia ja taseet raportointikauden päätöspäivän kursseja käyttäen. Tilikauden tuloksen ja laajan tuloksen muuntaminen eri kursseilla toisaalta tuloslaskelmassa ja laajassa tuloslaskelmassa ja toisaalta taseessa aiheuttaa omaan pääomaan kirjattavan muuntoeron, jonka vaikutus kirjataan muihin laajan tuloksen eriin. Kertyneet muuntoerot ovat tulosvaikutteisia yritysmyyntitilanteessa. 18 TULOUTUSPERIAATE Boreo-konsernin yhtiöiden myyntituotot koostuvat pääasiassa tavaroiden ja palveluiden myynnistä. Myyntituotot asiakassopimuksista tuloutetaan siinä rahamäärässä, johon Boreo odottaa olevansa oikeutettu kyseisistä tuotteista tai palveluista. Alennukset ja muut muuttuvat vastikkeet vähennetään kirjattavasta transaktiohinnasta. Tuloutus tapahtuu, kun asiakas saa määräysvallan luvattuun tavaraan tai palveluun (suoritevelvoite). Konsernin kaikissa liiketoiminta- alueissa pääperiaate tuloutuksen suhteen on toimitusehtoon perustuva, jolloin tuloutus tapahtuu yhtenä ajankohtana (point in time). Tilikauden 2024 aikana konsernilla oli yksi yliajan tuloutettava sopimus, josta tuloutettiin 0,2 milj. euroa. Vuonna 2023 konsernilla ei ollut yliajan tuloutettavia sopimuksia. Konsernilla on komissiomyyntiä, jonka käsittely tehdään IFRS 15:n agentti vs. päämies -käsittelyn mukaisesti. Tällöin Boreo katsoo olevansa agentti. Agenttina olevalla yhteisöllä ei ole määräysvaltaa toisen osapuolen toimittamaan tavaraan tai palveluun ennen kuin kyseinen tavara tai palvelu luovutetaan asiakkaalle. Kun agenttina oleva yhteisö täyttää suoritevelvoitteen, se kirjaa myyntituotoiksi palkkion tai provision, johon se odottaa olevansa oikeutettu sitä vastaan, että se järjestää toisen osapuolen toimittamaan määritellyt tavarat tai palvelut. Tällöin liikevaihtona esitetään vain saatu komissiopalkkio. Konsernin tekemät myyntisopimukset, joissa myyjällä on sopimusperusteinen takaisinostovelvoite, käsitellään IFRS 15 ja IFRS 16 -standardien mukaisesti. Mikäli takaisinostovelvoite on olemassa, transaktiota ei katsota IFRS 15 -standardin mukaiseksi myynniksi, koska ostajalle ei siirry merkittäviä omistamiseen liittyviä riskejä ja etuja. Sen sijaan sopimus käsitellään IFRS 16 -standardin mukaisena vuokrasopimuksena, jossa konserni toimii vuokralle antajana. Tällöin konserni säilyttää kyseisen omaisuuserän taseessaan ja kirjaa siitä vuokratuottoa sopimuskauden aikana. Vuokratuotot kirjataan tuloslaskelmaan systemaattisesti sopimuksen voimassaoloajan kuluessa. Konsernilla on yksittäisiä sopimuksia, jotka on käsitelty edellä mainitulla tavalla. LIIKEVOITTO Liikevoitto/liiketappio on tulos, joka syntyy, kun liikevaihtoon lisätään liiketoiminnan muut tuotot ja vähennetään ostokulut oikaistuna varaston muutoksella, vähennetään työsuhdekulut, liiketoiminnan muut kulut sekä lisätään tai vähennetään osuus osakkuusyhtiöiden tuloksesta. Liiketoimintaan liittyvät kurssierot sisältyvät liikevoittoon ja muut kurssierot rahoituseriin. Muut kuin edellä mainitut tuloslaskelmaerät esitetään liikevoiton alapuolella. TULOVEROT Konsernin tuloslaskelman verokulu muodostuu tilikauden verotettavaan tuloon perustuvasta verosta, aikaisempien tilikausien verojen oikaisuista sekä laskennallisten verojen muutoksesta. Laskennallinen verovelka tai saaminen lasketaan kaikista kirjanpidon ja verotuksen välisistä väliaikaisista eroista tilinpäätöshetkellä voimassa olevia verokantoja käyttäen. Suurimmat väliaikaiset erot syntyvät aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden myynnistä, poistoista, käyttämättömistä verotuksellisista tappioista ja hankintojen yhteydessä tehdyistä käypiin arvoihin arvostuksista. Tytäryhtiöiden jakamattomista voittovaroista ei kirjata laskennallista veroa siltä osin, kun ero ei todennäköisesti purkaudu ennakoitavissa olevassa tulevaisuudessa. Laskennallinen verosaaminen on kirjattu siihen määrään asti, kun se todennäköisesti on käytettävissä tulevien tilikausien verotettavaan tuloon, jota vastaan vähennyskelpoinen väliaikainen ero voidaan hyödyntää. Konsernin pääasiallinen toiminta tapahtuu Suomessa. Tilikauden verotettavaan tuloon perustuvat verot on laskettu 20 %:n verokannalla. Ulkomaisten tytäryhtiöiden verotettavaan tuloon perustuvat verot on laskettu verokannoilla 0–20,6 %. Virossa ja Latviassa tulovero perustuu jaettavaan osinkoon. LIIKETOIMINTOJEN YHDISTÄMINEN 19 Liiketoimintojen yhdistämiset tehdään hankintamenetelmää käyttäen. Liiketoimintojen yhdistämisessä annettava vastike arvostetaan käypään arvoon, joka määritetään hankintapäivänä konsernista siirtyneiden varojen ja yhdistämisessä hankitun kohteen aikaisemmille omistajille syntyvien velkojen käypien arvojen yhteissummana. Liiketoimintojen yhdistämiseen liittyvät ehdolliset vastikkeet arvostetaan käypään arvoon ja sisällytetään vastikkeen kokonaismäärään. Hankintaan liittyvät kulut kirjataan tuloslaskelmaan. Tunnistettavissa olevat hankitut varat ja vastattavaksi otetut velat kirjataan käypään arvoon hankintahetkellä lukuun ottamatta laskennallisia verosaamisia tai velkoja, jotka arvostetaan IAS 12 -standardin periaatteiden mukaisesti. Liikearvo kirjataan määrään, jolla hankintameno ylittää hankittujen varojen ja velkojen nettoarvon hankintahetkellä. AINEELLISET KÄYTTÖOMAISUUSHYÖDYKKEET Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet on arvostettu hankintamenoon vähennettynä kertyneillä poistoilla ja arvonalentumistappioilla. Mikäli käyttöomaisuushyödyke koostuu useammasta osasta, joiden taloudelliset vaikutusajat ovat eripituiset, kukin osa käsitellään erillisenä hyödykkeenä. Tällöin osan uusimiseen liittyvät menot aktivoidaan ja uusimisen yhteydessä mahdollinen jäljellä oleva kirjanpitoarvo kirjataan pois taseesta. Muussa tapauksessa myöhemmin syntyvät menot sisällytetään aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden kirjanpitoarvoon vain, mikäli on todennäköistä, että hyödykkeeseen liittyvä vastainen taloudellinen hyöty koituu konsernin hyväksi ja hyödykkeen hankintameno on luotettavasti määritettävissä. Muut korjaus- ja kunnossapitomenot kirjataan tulosvaikutteisesti, kun ne toteutuvat. Hyödykkeistä tehdään poistot arvioidun taloudellisen vaikutusajan kuluessa. Maa-alueista ei tehdä poistoja. Arvioidut taloudelliset vaikutusajat ovat seuraavat: ● Rakennukset ja rakennelmat 25–40 vuotta ● Vuokrahuoneistojen perusparannukset 5 vuotta ● Koneet ja kalusto 2–10 vuotta ● Käyttöoikeusomaisuuserät 2 - 10 vuotta Koneet ja kalusto –ryhmä koostuu autoista, toimitilojen kalusteista ja IT-laitteista. Omaisuuserän jäännösarvo ja taloudellinen vaikutusaika tarkistetaan vähintään jokaisen tilikauden lopussa ja tarvittaessa oikaistaan kuvastamaan taloudellisen hyödyn odotuksissa tapahtuneita muutoksia. Kun aineellinen käyttöomaisuushyödyke luokitellaan myytäväksi olevaksi IFRS 5 -standardin mukaisesti, poistojen kirjaaminen lopetetaan. Aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden käytöstä poistamisesta ja luovutuksista syntyvät myyntivoitot ja -tappiot kirjataan tulosvaikutteisesti ja ne esitetään liiketoiminnan muissa tuotoissa tai kuluissa. Myyntivoitto määritetään myyntihinnan ja jäljellä olevan hankintamenon erotuksena. AINEETTOMAT HYÖDYKKEET Liikearvo ja muut aineettomat hyödykkeet Aineeton hyödyke merkitään taseeseen alun perin hankintamenoon siinä tapauksessa, että hankintameno on määritettävissä luotettavasti ja on todennäköistä, että omaisuuserästä johtuva odotettavissa oleva vastainen taloudellinen hyöty koituu konsernin hyväksi. Ne aineettomat hyödykkeet, joilla on rajallinen taloudellinen vaikutusaika, kirjataan tasapoistoina kuluiksi tulosvaikutteisesti niiden tunnetun tai arvioidun taloudellisen vaikutusajan kuluessa. Aineettomat oikeudet poistetaan tasapoistona kolmessa - viidessä vuodessa. Liikearvosta ei kirjata poistoja vaan liikearvo testataan vähintään vuosittain arvonalentumisen varalta ja se arvostetaan alkuperäiseen hankintamenoon vähennettynä arvonalentumisella. Arvonalentumistestausta varten liikearvo on kohdistettu rahavirtaa tuottaville yksiköille. Liiketoimintojen yhdistämisessä hankitut aineettomat hyödykkeet, jotka kirjataan liikearvosta erillisinä, arvostetaan hankintahetkellä käypään arvoon. Alkuperäisen arvostuksen jälkeen aineettomat hyödykkeet kirjataan alkuperäiseen hankintamenoon kumulatiivisilla poistoilla ja arvonalennuksilla vähennettynä 20 Hyödykkeistä tehdään poistot arvioidun taloudellisen vaikutusajan kuluessa. Arvioidut taloudelliset vaikutusajat ovat seuraavat: ● IT-ohjelmistot 2–5 vuotta ● Asiakas- ja päämiessopimukset 4–10 vuotta ● Aineettomat oikeudet 3–5 vuotta ● Kehittämismenot 4–10 vuotta ● Muut aineettomat hyödykkeet 4–10 vuotta Kehittämismenot Tutkimusvaiheen kustannukset kirjataan kuluksi sille kaudelle, jonka aikana ne ovat syntyneet. Kehittämismenot, jotka välittömästi johtuvat yksilöitävissä olevien, konsernin määräysvallassa olevien omaisuuserien suunnittelusta, testauksesta ja toteutuksesta, merkitään taseeseen aineettomiksi hyödykkeiksi jos seuraavat ehdot täyttyvät: mikäli aineettoman hyödykkeen valmiiksi saattaminen on teknisesti toteutettavissa, konsernilla on aikomus saada aineeton hyödyke valmiiksi ja hyödyntää sitä, pystytään osoittamaan, että aineeton hyödyke tulee tuottamaan tulevaa taloudellista hyötyä, konsernilla on riittävät resurssit hyödykkeen toteuttamiseen ja konserni pystyy määrittämään ja mittaamaan luotettavasti kehittämisvaihee sta aihetuvat menot. Poistojen tekeminen aloitetaan, kun kehittämistyö on saatu valmiiksi ja se alkaa tuottamaan taloudellisia hyötyjä konsernille. Poistot tehdään omaisuuserän odotettavissa vaikutusajan kuluessa. VUOKRASOPIMUKSET Konserni vuokralle ottajana Boreo vuokraa käyttöönsä koneita ja kalustoa sekä kiinteistöjä. Vuokralle ottajana konserni arvioi sopimuksen syntymisajankohtana, onko sopimus vuokrasopimus tai sisältyykö siihen vuokrasopimus. Sopimus on vuokrasopimus tai siihen sisältyy vuokrasopimus, jos sopimus antaa oikeuden yksilöidyn omaisuuserän käyttöä koskevaan määräysvaltaan tietyksi ajanjaksoksi vastiketta vastaan. Lyhytaikaisiin alle 12kk vuokrasopimuksiin, jotka eivät sisällä osto-optiota, sovelletaan IFRS 16 -standardin helpotuksia eikä näistä kirjata käyttöomaisuushyödykettä tai leasing-velkaa vaan nämä kirjataan tuloslaskelmaan kuluksi. Myös pitkäaikaiset vuokrasopimukset, joissa vuokratut omaisuuserät ovat arvoltaan vähäisiä, käsitellään taseen ulkopuolisina vuokravastuina. Kulut näistä vastuista kirjataan tuloslaskelmaan tasaisesti vuokra-ajan kuluessa samalla kaudella, jolla ne syntyvät. Vuokrasopimukset, joihin ei sovelleta lyhytaikaisten tai arvoltaan vähäisten sopimusten poikkeuskäsittelyä, kirjataan taseelle vuokrasopimusvelaksi ja käyttöoikeusomaisuuseräksi vuokrakauden alussa. Vuokrasopimusvelat arvostetaan alussa nykyarvoon määrittämällä odotetut kohtuullisen varmat vuokramaksut diskontattuna lisäluoton korolla, joka määritetään erikseen päävuokratyypeille kaikissa relevanteissa valuutoissa. Vuokrasopimuksen tasearvoon ei sisälly vuokrakomponentteja, jotka eivät liity suoraan vuokrattavaan omaisuuserään. Mikäli vuokrasopimuksella ei ole eräpäivää, vuokrasopimusvelka määritetään sen vuokrakauden mukaan, johon molemmilla osapuolilla on ehdoton oikeus sopimusperusteiset purkuoikeudet huomioiden. Vuokranmaksut allokoidaan vuokrasopimusvelan lyhennyksiin ja rahoituskuluihin siten, että tilikausittain jäljellä olevalle velalle muodostuu samansuuruinen korkoprosentti. Vuokrasopimusvelka sisällytetään taseen korollisiin velkoihin ja arvostetaan jaksotettuun hankintamenoon. Käyttöoikeusomaisuuserät arvostetaan alussa hankintamenoon sisältäen vuokrasopimusvelan alkuarvon, jota tarvittaessa oikaistaan maksetuilla vuokraennakoilla tai saaduilla vuokrakannusteilla, alkuvaiheen välittömillä menoilla ja arvioiduilla kuluilla liittyen vuokratun omaisuuserän purkamiseen, palauttamiseen tai alkuperäiseen tilaan palauttamiseen vuokrakauden lopussa. Käyttöoikeusomaisuuserät sisältyvät taseella aineellisiin hyödykkeisiin ja ne poistetaan tasapoistoin vuokrakauden aikana, paitsi jos omaisuuserän arvioidaan kuluvan loppuun tai se tullaan ostamaan ennen vuokrakauden päättymistä, jolloin poistoaika määritetään omaisuuserän odotetun käyttöiän mukaisesti. Taseen ulkopuolinen vuokravastuu, joka muuttuu tappiolliseksi, johtaa erillisen tappiovarauksen kirjaamiseen, kun taas taseelle kirjattavan vuokrasopimuksen muuttuminen tappiolliseksi johtaa tähän liittyvän vuokravaran arvonalentumiseen. 21 Vuokrasopimusmuutokset käsitellään muutoksesta riippuen joko uusina vuokrasopimuksina tai olemassa olevien sopimusten muutoksina. Määräaikaisten vuokrasopimusten osalta arvioidaan kesto ottaen huomioon sopimusehdot, liiketoiminnalliset tarpeet, mahdolliset jatkokaudet sekä irtisanomisoptiot. Määräaikaisten vuokrasopimusten kesto määritellään tilinpäätöksessä johdon parhaan arvion perusteella ja konserni tarkastelee arvioitaan säännöllisesti. Olemassa olevien sopimusten muutoksina käsiteltävät vuokrasopimusmuutokset sekä vuokralaskennassa käytettävien arvioiden muutokset, jotka liittyvät esimerkiksi jatko-optioiden tai osto-optioiden käyttöön, laukaisevat tarpeen uudelleenarvostaa vuokrasopimusvelka ja käyttöoikeusomaisuuserä päivitetyllä diskonttokorolla. Indeksiin sidotut sopimusperusteiset vuokramuutokset johtavat vuokrasopimusvelan ja käyttöoikeusomaisuuserän uudelleenarvostukseen, mutta ilman muutosta käytettävässä diskonttokorossa. Konserni vuokralle antajana Konserni toimii vuokralle antajana tietyissä vuokrasopimuksissa, jotka on luokiteltu rahoitusleasingsopimuksiksi IFRS 16 -standardin mukaisesti. Kun konserni toimii vuokralle antajana rahoitusleasingsopimuksissa, konserni kirjaa taseeseen saamiseksi nettosijoituksen vuokrasopimukseen. Nettosijoitus muodostuu sopimuksen alkamishetkellä diskontatuista tulevista minimivuokrasaamisista sekä mahdollisesta jäännösarvosta. Vuokrasaamiset esitetään konsernitaseessa saamisina ja ne jaetaan lyhyt- ja pitkäaikaisiin eriin vuokrasopimuksen maturiteetin mukaisesti. Vuokratuotot kirjataan tuloslaskelmaan rahoitustuottoina efektiivisen koron menetelmän mukaisesti. Efektiivinen korko lasketaan siten, että se allokoi vuokralle annettuun omaisuuserään liittyvät rahavirrat tasaisesti sopimuksen keston aikana. Mahdolliset vuokrasopimuksiin liittyvät tappiot tai arvonalentumiset arvioidaan ja kirjataan konsernin soveltamien IFRS 9 -standardin mukaisten luottotappioiden laskentaperiaatteiden mukaisesti. Konserni arvioi säännöllisesti rahoitusleasingsopimuksiin liittyvät jäännösarvot, vuokrasaamisten realisoituvuuden sekä mahdolliset luottoriskit ja tekee tarvittavat oikaisut taloudelliseen raportointiinsa. Konsernilla on myös myynti- ja takaisinvuokraussopimuksia ja näihin liittyviä edelleenvuokraussopimuksia. Konserni käsittelee myynti- ja takaisinvuokraussopimukset IFRS 15 - ja IFRS 16 -standardien mukaisesti. Konserni käsittelee myynti- ja takaisinvuokraussopimukset IFRS 16 -standardin mukaisesti, ja arvioi tapahtuuko myynti IFRS 15 - standardin mukaisesti. Mikäli myynnin kriteerit IFRS 15 -standardin osalta eivät täyty, konserni säilyttää omaisuuserän taseessa ja kirjaa saadun vastikkeen rahoitusvelaksi IF RS 9 -standardin mukaisesti. Yhtiö tekee näihin omaisuuseriin liittyen edelleenvuokraussopimuksia, joiden käsittelyn konserni arvioi erikseen IFRS 16 mukaisesti. Rahoitusleasingsopimuksesta kirjataan korollinen nettosijoitus vuokrasopimukseen. Saadut tuotot ja maksetut vuokrat käsitellään rahoituserinä tuloslaskelmassa efektiivisen koron menetelmän mukaisesti. AINEELLISTEN JA AINEETTOMIEN HYÖDYKKEIDEN ARVON ALENTUMINEN Konserni arvioi jokaisena raportointikauden päättymispäivänä, onko viitteitä siitä, että jonkin omaisuuserän arvo on alentunut. Jos viitteitä ilmenee, arvioidaan kyseisestä omaisuuserästä kerrytettävissä oleva rahamäärä. Arvonalentumistarvetta tarkastellaan rahavirtaa tuottavien yksikköjen tasolla, eli sillä alimmalla yksikkötasolla, joka on pääosin muista yksiköistä riippumaton, ja jonka rahavirrat ovat erotettavissa ja pitkälle riippumattomia muiden vastaavien yksiköiden rahavirroista. Kerrytettävissä oleva rahamäärä on omaisuuserän käypä arvo vähennettynä myynnistä aiheutuvilla menoilla tai käyttöarvo sen mukaan, kumpi niistä on suurempi. Käyttöarvolla tarkoitetaan kyseisestä omaisuuserästä tai rahavirtaa tuottavasta yksiköstä saatavissa olevia arvioituja vastaisia nettorahavirtoja, jotka diskontataan nykyarvoonsa. Diskonttauskorkona käytetään ennen veroa määriteltyä korkoa, joka kuvastaa markkinoiden näkemystä rahan aika- arvosta ja omaisuuserään liittyvistä erityisriskeistä. Arvonalentumistappio kirjataan, kun omaisuuserän kirjanpitoarvo on suurempi kuin siitä kerrytettävissä oleva rahamäärä. Arvonalentumistappio kirjataan välittömästi tulosvaikutteisesti. Mikäli arvonalentumistappio kohdistuu rahavirtaa tuottavaan yksikköön, se kohdistetaan ensin vähentämään rahavirtaa tuottavalle yksikölle kohdistettua liikearvoa ja tämän jälkeen vähentämään muita yksikön omaisuuseriä tasasuhteisesti. Arvonalentumistappion kirjaamisen yhteydessä poistojen kohteena olevan omaisuuserän taloudellinen vaikutusaika arvioidaan uudelleen. Muusta omaisuuserästä kuin liikearvosta kirjattu arvonalentumistappio peruutetaan siinä tapauksessa, että on tapahtunut muutos niissä arvioissa, joita on käytetty määritettäessä omaisuuserästä kerrytettävissä olevaa rahamäärää. Arvonalentumistappiota ei kuitenkaan peruta enempää, kuin mikä omaisuuserän kirjanpitoarvo olisi ilman arvonalentumistappion kirjaamista. VAIHTO-OMAISUUS 22 Vaihto-omaisuus arvostetaan hankintamenoon tai sitä alempaan todennäköiseen nettorealisointiarvoon. Hankintameno määritellään pääasiassa painotetun keskihinnan menetelmää käyttäen. Vaihto-omaisuuden hankintamenoon sisällytetään kaikki ostomenot sekä muut menot, jotka ovat aiheutuneet vaihto-omaisuuden saattamisesta sijaintipaikkaan ja tilaan, joka sillä on tarkasteluhetkellä. Nettorealisointiarvo on tavanomaisessa liiketoiminnassa saatava arvioitu myyntihinta, josta on vähennetty tuotteen valmiiksi saattamiseen tarvittavat menot ja myynnistä johtuvat menot. RAHOITUSVARAT JA -VELAT Konsernin rahoitusvarat luokitellaan IFRS 9 -standardin mukaisesti seuraaviin ryhmiin: käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat, käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta kirjattavat rahoitusvarat tai jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat rahoitusvarat. Luokittelu tapahtuu rahoitusvarojen hankinnan tarkoituksen perusteella, ja ne luokitellaan alkuperäisen hankinnan yhteydessä. Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat muodostuvat pääosin lainasaamisista, jotka kirjataan alun perin käypään arvoon. Käypä arvo määritetään toimivilla markkinoilla julkisten hintanoteerausten pohjalta. Käyvän arvon muutoksista johtuvat sekä realisoitumattomat että realisoituneet voitot ja tappiot kirjataan tuloslaskelmaan, sillä kaudella, jonka aikana ne syntyvät. Jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat rahoitusvarat koostuvat myyntisaamisista ja muista saamisista. Niiden arvostusperuste on jaksotettu hankintameno ja ne sisältyvät taseessa luonteensa mukaisesti lyhyt- tai pitkäaikaisiin rahoitusvaroihin; viimeksi mainittuihin, mikäli ne erääntyvät yli 12 kuukauden kuluttua. Boreo-konsernilla ei ollut käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta kirjattavia rahoitusvaroja tilikaudella 2023 tai 2024. Rahoitusvarat kirjataan pois taseesta, kun oikeudet rahavirtoihin ovat lakanneet tai ne on siirretty toiselle osapuolelle, ja konserni on siirtänyt omistukseen liittyvät riskit ja edut olennaisilta osin toiselle osapuolelle. Konsernin rahoitusvelat luokitellaan jaksotettuun hankintamenoon kirjattaviin rahoitusvelkoihin. Jaksotettuun hankintamenoon kirjattaviin rahoitusvelkoihin sisältyvät rahoituslaitoslainat sekä osamaksu- ja vuokrasopimusvelat. Ne merkitään alun perin kirjanpitoon saadun vastikkeen käypään arvoon. Transaktiomenot on sisällytetty rahoitusvelkojen alkuperäiseen kirjanpitoarvoon. Myöhemmin rahoitusvelat arvostetaan efektiivisen koron menetelmällä jaksotettuun hankintamenoon. Rahoitusvelkoja sisältyy pitkä- ja lyhytaikaisiin velkoihin, ja ne voivat olla korollisia tai korottomia. Rahoitusvelat luokitellaan lyhytaikaisiksi, ellei konsernilla ole ehdotonta oikeutta siirtää velan maksua vähintään 12 kuukauden päähän tilinpäätöspäivästä. Rahoitusvelka kirjataan pois taseesta, kun konserni joko maksaa velan lainanantajalle tai on juridisesti vapautettu pääasiallisesta velkaan liittyvästä velvoitteesta oikeudellisen prosessin seurauksena tai lainanantajan toimesta. Rahoituspolitiikkansa mukaisesti Boreo-konserni ei lähtökohtaisesti käytä valuuttajohdannaisia, vaan taseen eristä ja ennakoiduista ostoista sekä myynneistä syntyvät valuuttakurssi- ja korkoriskit suojataan valuuttaklausuuleilla sekä maksuehdoilla ja maksukäyttäytymisellä, jotta valuuttapositio on mahdollisimman alhainen. Konserni ei sovella suojauslaskentaa. Korkoriskiä Boreo-konserni on suojannut korkojohdannaisella, jonka käypä arvo tilinpäätöshetkellä 31.12.2024 oli noin 0,1 milj. euroa. Korkojohdannaisella suojattu korkopositio kattaa hieman alle puolet Boreon muuttuvakorkoisista pankkilainoista. PÄÄOMAN HALLINTA Pääoman hallinnan tavoitteena on tukea konsernin liiketoimintaa varmistamalla normaalit toimintaedellytykset liiketoiminnalle ja kasvattaa omistaja-arvoa. Pääomarakenteeseen vaikutetaan konsernin strategian mukaisesti mm. osakeanneilla ja osingonjaon kautta. Yhtiö voi myös päättää omaisuuserien myynnistä velkojen vähentämiseksi. Pääomana hallinnoidaan konsernitaseen osoittamaa omaa pääomaa. Konsernin pääomarakenteen kehitystä seurataan nettovelan määrällä. Konsernin korolliset nettovelat olivat vuoden 2024 lopussa 30,0 milj. euroa (36,0 milj. euroa vuonna 2023) ja omavaraisuusaste 39,2 % (36,2 % vuonna 2023) RAHAVARAT Rahavarat koostuvat käteisvaroista, lyhytaikaisista pankkitalletuksista sekä muista lyhytaikaisista likvideistä sijoituksista. Käytetyt pankkitililimiitit on esitetty muissa lyhytaikaisissa veloissa. Rahavirtalaskelmassa käytetyt pankkitililimiitit on vähennetty rahavaroista. 23 OMA PÄÄOMA Voitonjako Voitonjako pitää sisällään yhtiökokouksen päättämät osingot ja lahjoitukset. Hallituksen ehdottama voitonjako kirjataan velaksi ja oman pääoman vähennykseksi, kun Boreo Oyj:n osakkeenomistajat ovat hyväksyneet voitonjaon varsinaisessa yhtiökokouksessa. Omat osakkeet Kun yhtiö tai sen tytäryhtiöt on hankkinut omia osakkeita, vähennetään yhtiön omaa pääomaa määrällä, joka muodostuu maksetusta vastikkeesta vähennettynä transaktiomenoilla verojen jälkeen, kunnes omat osakkeet mitätöidään. Omien osakkeiden myynnistä, liikkeeseenlaskusta tai mitätöinnistä ei merkitä voittoa eikä tappiota tuloslaskelmaan, vaan saatu vastike on esitetty oman pääoman muutoksena. OSAKEKOHTAINEN TULOS Laimentamaton osakekohtainen tulos lasketaan jakamalla emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva kauden tulos kauden aikana ulkona olleiden osakkeiden lukumäärän painotetulla keskiarvolla. Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen tulos lasketaan ottamalla huomioon mahdolliset laimentavat kantaosakkeet liittyen osakkeina selvitettäviin osakepohjaisiin kannustinjärjestelmiin. Kannustinjärjestelyissä annettavat osakkeet ovat ehdollisesti liikkeeseen laskettavia, jolloin ne huomioidaan laimennettua osakekohtaista tulosta laskettaessa optioiden tavoin. Osakkeilla ja optioilla on laimentava vaikutus, kun niiden merkintähinta sisältäen työntekijän vielä suorittamattoman työn käyvän arvon on alempi kuin osakkeen keskimääräinen markkinahinta tilikaudella. Laimennusvaikutukseksi tulee liikkeeseen laskettavien osakkeiden lukumäärän ja niiden osakkeiden lukumäärän välinen erotus, jotka olisi laskettu liikkeeseen osakkeiden kauden keskimääräiseen markkinahintaan. TYÖSUHDE-ETUUDET Eläkevelvoitteet Eläkejärjestelyt luokitellaan yleisesti etuuspohjaisiksi ja maksupohjaisiksi järjestelyiksi. Maksupohjaisiin eläkejärjestelyihin tehdyt suoritukset kirjataan tuloslaskelmaan, sillä kaudella, jota veloitus koskee. Konsernin ulkomaisilla tytäryhtiöillä on erilaisia eläkejärjestelyjä, jotka noudattavat eri maiden paikallisia säännöstöjä ja käytäntöjä. Kaikki merkittävimmät eläkejärjestelyt ovat maksupohjaisia. Konsernin kotimaisten yhtiöiden henkilöstön lakisääteinen eläketurva on kotimaisessa eläkevakuutusyhtiössä. Eläketurva on maksupohjainen järjestely. Emoyhtiön toimitusjohtajan, johtoryhmän jäsenten, ja tytäryhtiöiden toimitusjohtajien eläkejärjestelyt perustuvat maakohtaisiin lainsäädäntöihin, joiden perusteella eläkeikä vaihtelee 60–65 vuoteen. Myös kyseiset eläkejärjestelyt ovat maksupohjaisia. Osakeperusteiset maksut Boreolla on ollut vuodesta 2022 alkaen avainhenkilöiden pitkän aikavälin sitouttamisohjelma, joka voidaan suorittaa joko oman pääoman ehtoisina instrumentteina tai käteisvaroina. Järjestelyssä myönnettävät etuudet arvostetaan käypään arvoon niiden myöntämishetkellä ja kirjataan omaan pääomaan ja vastaavasti kuluksi tuloslaskelmaan tasaisesti oikeuden siirtymisjakson aikana. Järjestelyjen tulosvaikutus esitetään tuloslaskelmassa työsuhde-etuuksista aiheutuvissa kuluissa. Ohjelman palkkion saamisen edellytyksenä on, että merkitsijä on merkinnyt yhtiön osakkeita henkilöstöannissa hallituksen ennalta vahvistamissa rajoissa. Jos merkitsijän osakeomistusedellytys on täyttynyt ja hänen työ- tai toimisuhdettaan konserniyhtiössä ei ole irtisanottu palkkion maksupäivään mennessä, merkitsijä saa yhtiöltä palkkiona vastikkeettomia lisäosakkeita hallituksen päättämässä suhteessa. Jos suoritus tapahtuisi raportointipäivänä, siitä seuraisi 9 276 osakkeen liikkeeseen lasku. Näitä osakkeita pidetään potentiaalisina kantaosakkeina, joilla on laimentava vaikutus EPS:iin. Osakeperusteiset maksut on esitetty tarkemmin liitetiedossa 22. VARAUKSET Varaus kirjataan, kun konsernilla on aikaisemman tapahtuman seurauksena olemassa oleva oikeudellinen tai tosiasiallinen velvoite, maksuvelvoitteen toteutuminen on todennäköistä, ja velvoitteen suuruus on arvioitavissa luotettavasti. Jos osasta velvoitetta on mahdollista saada korvaus kolmannelta osapuolelta, korvaus kirjataan omaisuuseräksi, kun korvauksen saaminen on käytännössä varma. 24 Varaukset on esitetty konsernitilinpäätöksen liitetiedossa 26. SEGMENTTIRAPORTOINTI Segmentti-informaatio raportoidaan ylimmälle operatiiviselle päätöksentekijälle toimitettavan sisäisen raportoinnin mukaisena. Ylimpänä operatiivisena päätöksentekijänä toimii konsernin johtoryhmä, johon kuuluu myös toimitusjohtaja. Johtoryhmä, huomioiden sen kokoonpano ja sen aktiivinen osallistuminen keskeiseen strategiseen ja operatiiviseen päätöksentekoon, vastaa resurssien kohdistamisesta ja tuloksellisuuden arvioimisesta. Toimintasegmentin tuloksellisuutta arvioidaan segmentin liikevaihdon ja operatii visen liikevoiton perusteella. Boreon liiketoiminnot on organisoitu kahteen liiketoiminta-alueeseen eli toimintasegmenttiin. Segmentti-raportointi on esitetty tarkemmin liitetiedossa 1. JOHDON HARKINTAA EDELLYTTÄVÄT LAADINTAPERIAATTEET JA ARVIOIHIN LIITTYVÄT KESKEISET EPÄVARMUUSTEKIJÄT Tilinpäätöstä laadittaessa joudutaan tekemään tulevaisuutta koskevia arvioita ja oletuksia, joiden lopputulemat voivat poiketa tehdyistä arvioista ja oletuksista. Lisäksi joudutaan käyttämään harkintaa tilipäätöksen laatimisperiaatteiden soveltamisessa. Arvioihin liittyvät epävarmuustekijät Tilinpäätöksen laadinnan yhteydessä tehdyt arviot pohjautuvat johdon parhaaseen näkemykseen raportointikauden päättymispäivänä. Arvioiden taustalla ovat aiemmat kokemukset sekä tulevaisuutta koskevat, tilinpäätöshetkellä todennäköisimpinä pidetyt oletukset, jotka liittyvät muun muassa konsernin taloudellisen toimintaympäristön odotettuun myynnin kehitykseen myynnin ja kustannustason kannalta. Konsernissa seurataan arvioiden ja oletusten toteutumista sekä näiden taustalla olevien tekijöiden muutoksia säännöllisesti yhdessä liiketoimintayksiköiden kanssa käyttämällä useita, sekä sisäisiä että ulkoisia tietolähteitä. Mahdolliset arvioiden ja oletusten muutokset merkitään kirjanpitoon, sillä tilikaudella, jonka aikana arviota tai oletusta korjataan, ja kaikilla tämän jälkeisillä tilikausilla. Ne keskeiset tulevaisuutta koskevat oletukset ja sellaiset raportointikauden päättymispäivän arvioihin liittyvät keskeiset epävarmuustekijät, jotka aiheuttavat merkittävän riskin konsernin varojen ja velkojen kirjanpitoarvojen muuttumisesta olennaisesti seuraavan tilikauden aikana, on esitetty jäljempänä. Konsernin johto on katsonut näiden tilinpäätöksen osa- alueiden olevan keskeisimmät, sillä niitä koskevat laatimisperiaatteet ovat konsernin näkökulmasta monimutkaisimmat ja niiden soveltaminen edellyttää eniten merkittävien arvioiden ja oletusten käyttämistä esimerkiksi omaisuuserien arvostamisessa. Lisäksi näillä tilinpäätöksen osa-alueilla käytettyjen oletusten ja arvioiden mahdollisten muutosten vaikutusten on arvioitu olevan suurimmat. Liikearvon arvonalentumistestaus Liikearvo testataan konsernissa vähintään vuosittain. Tämän lisäksi jokaisen raportointikauden lopussa arvioidaan viitteitä olosuhteista, joiden takia arvonalentumistestaus tulisi tehdä useammin. Rahavirtaa tuottavien yksiköiden kerrytettävissä olevat rahamäärät on määritetty käyttöarvoon perustuvina laskelmina. Nämä laskelmat edellyttävät arvioiden käyttämistä liiketoiminnan kasvusta, kannattavuudesta, diskonttokorosta ja niihin vaikuttavista tekijöistä. Tarkemmin liikearvon arvonalentumistestauksesta on kerrottu liitetiedossa 14. Hankitut liiketoiminnat Hankituissa liiketoiminnoissa, johdon harkintaa on käytetty aineettomien hyödykkeiden käyvän arvon määritykseen ja hyödykkeiden taloudellisen vaikutusajan arviointiin. Myös mahdollisen lisäkauppahinnan määrittelyssä on käytetty olettamuksia, jotka perustuvat johdon arvioon. Tarkemmin liiketoimintojen hankinnoista on kerrottu liitetiedossa 2. Myyntisaamisten arvostus IFRS 9:n mukaiset arvioidut luottotappiovaraukset perustuvat johdon parhaaseen näkemykseen, mikä kattaa historiaan peilautuvan kokemuksen sekä tulevaisuuteen suuntautuvan ymmärryksen asiakkaiden maksukäyttäytymisestä ja taloudellisesta tilanteesta. Asiakassopimuksiin liittyvien maksujen saamisen todennäköisyyden arvioiminen edellyttää johdon harkintaa, ja se voi vaikuttaa tulojen kirjaamisen ajankohtaan ja määrään. 25 Vaihto-omaisuuden arvostus Vaihto-omaisuuden kuranttiuden arvioiminen edellyttää johdolta harkintaa, johon liittyy erityisesti eri tuoteryhmien nettorealisointiarvon arviointi. Vaihto-omaisuuden arvossa huomioidaan epäkuranttiudesta johtuva arvonalentuminen perustuen johdon arvioon todennäköisestä nettorealisointiarvosta. MUUTOKSET IFRS-STANDARDEIHIN JA IFRIC-TULKINTOIHIN Julkaistuilla uusilla tai uudistetuilla IFRS-standardeilla, standardimuutoksilla tai tulkinnoilla ei arvioida olevan merkittävää vaikutusta konsernin tuleviin tilinpäätöksiin. 26 KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT 1. Segmenttikohtaiset tiedot Segmentti-informaatio raportoidaan ylimmälle operatiiviselle päätöksentekijälle toimitettavan sisäisen raportoinnin mukaisena. Ylimpänä operatiivisena päätöksentekijänä toimii konsernin johtoryhmä, johon kuuluu myös toimitusjohtaja. Johtoryhmä, huomioiden sen kokoonpano ja sen aktiivinen osallistuminen keskeiseen strategiseen ja operatiiviseen päätöksentekoon, vastaa resurssien kohdistamisesta ja tuloksellisuuden arvioimisesta. Toimintasegmentin tuloksellisuutta arvioidaan segmentin liikevaihdon ja operatiivisen liikevoiton perusteella. Boreon liiketoiminnot on vuoden 2024 alusta alkaen organisoitu kahteen liiketoiminta-alueeseen. Elektroniikka-liiketoiminta-alue koostuu ammattilaiselektroniikan komponenttien ja omien tuotteiden jakelua, valmistusta ja kokoonpanoa harjoittavista liiketoiminnoista. Sen yhtiöt toimivat maailman johtavien päämiesten edustajina Pohjois- Euroopassa, Puola ssa ja Yhdysvalloissa. Päämiehille ja asiakkaille yhtiöt tarjoavat varastointi- ja logistiikkapalveluita sekä teknisen myynnin palveluita. Liiketoiminta-alueen yhtiöt ovat Yleiselektroniikka, YE International, Noretron Komponentit, Milcon, Infradex, Signal Solutions Nordic sekä Delfin Technologies (Delfin) Boreo yhdisti entiset Tekninen kauppa ja Raskas kalusto -liiketoiminta-alueet yhdeksi Tekninen kauppa -liiketoiminta- alueeksi vuoden 2024 alusta. Tekninen kauppa -liiketoiminta-alue koostuu teknistä kauppaa harjoittavista ja teollisuuden palveluita tarjoavista liiketoiminnoista. Sen yhtiöt toimivat tunnettujen päämiesten edustajina ja palvelevat muun muassa konepaja-, rakennus-, prosessi-, metsä- ja betoniteollisuutta Suomessa, Ruotsissa ja Virossa. Liiketoiminta-alueen yhtiöt ovat Machinery, Muottikolmio, Pronius, J-Matic, Filterit, PM Nordic, Tornokone, HM Nordic, Floby Nya Bilverkstad (FNB), Lackmästarn, Etelä-Suomen Kuriiripalvelu (ESKP) sekä Vesterbacka Transport. Edellä mainittujen liiketoiminta-alueiden uudelleenorganisointien seurauksena entinen Muut toiminnot - raportointiyksikkö käsittää vuoden 2024 alusta ainoastaan emoyhtiö Boreon toiminnot ja raportointiyksikön nimi on jatkossa ’Konsernitoiminnot’. Tilinpäätöksen vertailutiedot on muutettu vastaamaan uutta rakennetta. Konsernin johtoryhmä arvioi segmenttien tulosta liikevaihdon ja vertailukelpoisuuteen vaikuttavilla erillä oikaistun liikevoiton perusteella. Segmenttien varat ja velat ovat liiketoiminnan eriä, joita segmentti käyttää liiketoiminnassaan. Investoinnit koostuvat aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden ja aineettomien hyödykkeiden lisäyksistä, joita käytetään useammalla kuin yhdellä tilikaudella. SEGMENTTITIEDOT (MEUR) 1-12/2024 Elektroniikka Tekninen kauppa Konsernitoiminnot Segm. Yhteensä väliset Liikevaihto 58,0 76,0 0,0 134,0 Osakkuusyhtiöiden tulos 0,4 0,0 0,0 0,4 Poistot -2,2 -3,4 0,0 -5,6 Liikevoitto 3,1 2,7 -1,7 4,1 Rahoitustuotot 0,1 0,1 1,2 -1,2 0,3 Rahoituskulut -0,6 -1,4 -2,3 1,2 -3,1 Tulos ennen veroja 2,6 1,4 -2,7 1,3 Tase varat 66,4 66,9 0,0 -17,6 115,7 Tase velat -34,1 -54,6 0,0 17,6 -71,1 Investoinnit 0,6 1,3 0,0 1,8 Henkilöstö kauden lopussa 132 199 5 336 27 SEGMENTTITIEDOT (MEUR) 1-12/2023 Elektroniikka Tekninen kauppa Konsernitoiminnot Segm. Yhteensä väliset Liikevaihto 62,4 98,9 0,0 161,3 Osakkuusyhtiöiden tulos 0,3 0,0 0,0 0,3 Poistot -2,0 -3,4 0,0 -5,4 Liikevoitto 3,3 5,5 -2,4 6,3 Rahoitustuotot 0,1 0,0 0,6 -0,6 0,2 Rahoituskulut -0,3 -0,9 -2,4 0,6 -3,0 Tulos ennen veroja 3,1 4,6 -4,2 3,5 Tase varat 56,3 71,2 0,0 -7,9 119,6 Tase velat -43,6 -41,2 0,0 7,9 -77,0 Investoinnit 0,4 1,9 0,0 2,3 Henkilöstö kauden lopussa 137 198 6 341 Liikevaihto maantieteellisesti milj. euroa 2024 2023 Suomi 95,5 112,8 Ruotsi 20,2 22,8 Baltia 15,5 24,6 Muut 2,9 1,1 Yhteensä 134,0 161,3 2. Hankitut liiketoiminnot 2024 hankinnat Vuonna 2024 konsernilla ei ollut yrityshankintoja. 2023 hankinnat Vuonna 2023 Boreo-konserni toteutti kolme yrityshankintaa: Filterit Oy, Lamox Oy ja Delfin Technologies Oy. Boreo on katsonut, ettei yksikään hankinnoista ollut yksistään olennainen. Hankittu yksikkö Liiketoiminta-alue Hankinta- tyyppi Omistus- osuus Hankinta- hetki Liikevaihto, milj. euroa Työnteki jät Maa Filterit Oy Tekninen kauppa Osake 100 % 2.1.2023 3,3 8 Suomi Lamox Oy Tekninen kauppa Osake 100 % 3.3.2023 0,6 0 Suomi Delfin Technologies Oy Elektroniikka Osake 100 % 1.7.2023 2,5 9 Suomi Hankintaa edeltävän tilikauden liikevaihto paikallisten kirjanpitosäännösten mukaisesti. Filterit Oy Vuonna 2005 perustettu Filterit on prosessisuodatuksen vaatimien tuotteiden ja ratkaisuiden toimittaja. Yhtiö on asemoitunut nesteen ja kaasun suodattamiseen ja sen laaja asiakaskunta koostuu sekä useiden eri teollisuudenalojen toimijoista että julkisesta sektorista. Filterit työllistää kahdeksan henkilöä ja sen toimipaikka sijaitsee Helsingissä, Suomessa. Yhtiön liikevaihto 31.12.2021 päättyneellä tilikaudella oli noin 3,3 miljoonaa euroa ja raportoitu käyttökate noin 0,4 miljoonaa euroa. Boreo on konsolidoinut Filteritin osaksi konsernia 1.1.2023 lähtien, joka oli hankintahetki. Filterit raportoidaan osana Tekninen kauppa -liiketoiminta-aluetta. 28 Käteisvastikkeen lisäksi Boreo on yhtiökokouksen antaman valtuutuksen perusteella maksanut osan kauppahinnasta toteuttamalla yhteensä noin 0,4 miljoonan euron suuruisen suunnatun 9646 osakkeen osakeannin myyjälle, joiden arvostus perustuu osakkaiden 30 päivän kaupankäyntimäärällä painotettuun keskikurssiin. Maksetun vastikkeen lisäksi osa kauppahinnasta muodostuu ehdollisesta vastikkeesta (enintään 1,0 milj. euroa), joka perustuu Filteritin liiketoiminnan kehitykseen vuosina 2023–2024. Lisäkauppahinta maksetaan käteisenä. Yrityskaupan yhteydessä syntynyt liikearvo johtuu pääasiassa siitä, että konserni hankki sopivan organisaation ja toiminnot laajentaakseen toimintaansa uuteen tuoteryhmään ja vahvistamalla tuotetarjoamaansa. Liikearvo muodostuu pääasiassa henkilöstön osaamisesta ja sellaisista asiakas- ja päämiessuhteista, joiden ei katsota muodostuvat aineetonta hyödykettä. Lamox Oy Vuonna 2013 perustettu Lamox on valesokkelirakenteiden korjaamiseen kehitetyn ja patentoidun Termotuote- menetelmän valmistaja. Termotuote on toimintahistoriansa aikana saavuttanut vahvan aseman rakennusliikkeiden ja urakoitsijoiden parissa. Lamoxin toimipaikka sijaitsee Alajärvellä, Suomessa. Yhtiön liikevaihto 30.4.2022 päättyneellä tilikaudella oli noin 0,6 miljoonaa euroa ja käyttökate noin 0,1 miljoonaa euroa. Boreo on konsolidoinut Lamoxin osaksi konsernia 1.4.2023 lähtien, joka oli hankintahetki. Lamox raportoidaan osana Tekninen kauppa -liiketoiminta-aluetta. Yrityskaupan yhteydessä syntynyt liikearvo johtuu pääasiassa siitä, että Boreo Oyj hankki sopivan organisaation ja toiminnot laajentaakseen toimintaansa horisontaalisesti laajemmin teknisen kaupan liiketoiminta-alueella sekä vahvistaakseen tuotetarjoamaansa sekä asemaansa arvoketjussa. Liikearvo muodostuu pääasiassa henkilöstön osaamisesta ja sellaisista asiakas- ja päämiessuhteista, joiden ei katsota muodostuvat aineetonta hyödykettä. Delfin Technologies Oy Delfin Technologies on vuonna 1998 perustettu terveysteknologiayhtiö, joka kehittää, valmistaa ja markkinoi tieteellisesti validoituja laitteita ihon ominaisuuksien ja paikallisen turvotuksen mittaamiseen. Kliinisen käytön lisäksi yhtiön tuotteita käytetään lääketieteellisessä ja dermatologisessa tutkimuksessa sekä kosmetiikkatuotteiden tuotekehityksessä, turvallisuuden sekä suorituskyvyn validoinnissa. Yhtiön lääkinnälliset laitteet on hyväksytty kliiniseen käyttöön Yhdysvalloissa ja EU:ssa. Delfin palvelee asiakkaitaan jakelijoiden kautta yli 40 maassa valituilla maantieteellisillä alueilla, päämarkkina-alueina Yhdysvallat, Kiina ja Eurooppa. Delfin Technologies Oy:llä on UK:ssa yhtiön 65 %:sesti omistama tytäryhtiö Delfin Technologies UK Ltd. Boreo on konsolidoinut Delfinin osaksi konsernia 1.7.2023 lähtien, joka oli hankintahetki. Delfin raportoidaan osana Elektroniikka -liiketoiminta-aluetta. Delfin työllistää yhdeksän henkilöä ja sen toimipaikka sijaitsee Kuopiossa, Suomessa. Yhtiön liikevaihto 31.12.2022 päättyneellä tilikaudella oli noin 2,5 miljoonaa euroa ja raportoitu liiketulos noin 1,1 miljoonaa euroa. Kauppahinta maksetaan käteisellä kahdessa erässä. Noin kaksi kolmasosaa kaupantekohetkellä ja yksi kolmasosa vuoden kuluttua kaupan toteutumisesta. Boreo rahoitti kauppahinnan maksun sen olemassa olevilla rahoitusfasiliteeteilla. Yrityskaupan yhteydessä syntynyt liikearvo johtuu pääasiassa siitä, että Boreo Oyj hankki sopivan organisaation ja toiminnot laajentaakseen toimintaansa horisontaalisesti laajemmin Elektroniikka liiketoiminta-alueella sekä vahvistaakseen tuotetarjoamaansa sekä asemaansa arvoketjussa. Liikearvo muodostuu pääasiassa henkilöstön osaamisesta ja sellaisista asiakas- ja päämiessuhteista, joiden ei katsota muodostuvat aineetonta hyödykettä. 29 2023 Hankinnat Maksettu vastike yhteensä 10,6 Ehdollinen vastike yhteensä 3,5 Luovutettu vastike yhteensä 14,1 Hankitut varat ja vastattaviksi otetut velat Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 0,1 Päämies/asiakassopimukset/teknologia 5,2 Osuus osakkuusyhtiöistä 0,0 Laskennallinen verosaaminen 0,0 Vaihto-omaisuus 1,2 Lyhytaikaiset saamiset 1,0 Rahat ja pankkisaamiset 2,1 Vastaavaa yhteensä 9,6 Pitkäaikaiset velat 1,1 Lyhytaikaiset velat 1,3 Vähemmistöosuus 0,0 Vastattavaa yhteensä 2,4 Nettovarat 7,2 Liikearvo 6,9 Rahavirtalaskelma Rahana maksettu kauppahinta 10,1 Hankitut rahavarat -2,1 Aiempien vuosien yrityshankintojen maksut 1,2 Rahavirtavaikutus 9,2 Boreo on kirjannut näistä hankinnoista yhteensä 0,3 miljoonaa euroa transaktioihin liittyvää kulua varainsiirtoverosta sekä palkkioista liittyen neuvontaan ja muihin palveluihin. Kulut sisältyvät konsernituloslaskelman liiketoiminnan muut kulut -erään. Hankinnoista tehdyt aineettomien hyödykkeiden kohdistukset 5,2 milj. euroa liittyvät asiakas- ja päämiessuhteisiin sekä hankittuun teknologiaa Yrityshankinnat ovat vuonna 2023 hankintahetkistä lähtien kerryttäneet noin 5,4 milj. euroa liikevaihtoa ja operatiivista liikevoittoa noin 1,3 milj. euroa. Jos hankitut yhtiöt olisi yhdistelty konserniin 1. tammikuuta 2023 alkaen, johto arvioi, että konsernin tuloslaskelman osoittama liikevaihto olisi ollut noin 162,4 milj. euroa ja operatiivinen liikevoitto noin 9,8 miljoonaa euroa. 30 3. Liiketoiminnan muut tuotot 2024 2023 Aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden myyntivoitot 0,2 0,0 Muut tuotot 1,1 0,9 Yhteensä 1,3 0,9 4. Materiaalit ja palvelut 2024 2023 Aineet ja tarvikkeet Ostot tilikauden aikana -86,3 -117,0 Varaston muutos -5,3 1,0 Ulkopuoliset palvelut -3,4 -1,5 Yhteensä -95,0 -117,5 5. Työsuhdekulut ja liiketoiminnan muut kulut 2024 2023 Palkat ja palkkiot -19,0 -19,5 Eläkekulut -2,9 -3,2 Muut henkilösivukulut -0,3 -0,4 Työsuhdekulut yhteensä -22,1 -23,0 Muut liiketoiminnan kulut -9,0 -10,3 Liiketoiminnan kulut yhteensä -31,1 -33,4 Henkilökunnan lukumäärä kauden lopussa 336 341 Tuloslaskelman liiketoiminnan muihin kuluihin sisältyy 164 tuhatta euroa tilintarkastuspalkkioita (2023: 144 tuhatta euroa). Tilintarkastusyhteisöille maksettuja palkkioita lisäpalveluista ei ollut tilikauden aikana (1 tuhatta euroa). Tuloslaskelman liiketoiminnan muihin kuluihin sisältyy 0,0 milj. euroa (2023: 0,1 milj. euroa) tutkimus - ja kehittämiskuluja. 6. Poistot ja arvonalentumiset 2024 2023 Aineettomat hyödykkeet Aineettomat hyödykkeet -2,6 -2,5 Aineelliset hyödykkeet Rakennukset ja rakennelmat 0,0 0,0 Koneet ja kalusto -0,7 -0,8 Vuokratut liiketilat -1,9 -1,6 Vuokratut koneet ja kalusto -0,4 -0,5 Yhteensä -5,6 -5,4 7. Rahoitustuotot 2024 2023 Korkojohdannaisen käyvän arvon muutos ja realisoitunut kassavirta 0,1 0,1 Muut rahoitustuotot 0,2 0,1 Rahoitustuotot yhteensä 0,3 0,2 31 8. Rahoituskulut 2024 2023 Korkokulut -2,6 -2,5 Korkokulut vuokrasopimusveloista -0,3 -0,3 Muut rahoituskulut -0,1 -0,2 Rahoituskulut yhteensä -3,1 -3,0 9. Tuloverot 2024 2023 Tilikauden tulokseen perustuvat verot -0,4 -1,0 Edellisen vuoden verot -0,1 0,0 Laskennallisten verojen muutos 0,4 0,3 Tuloverot yhteensä -0,1 -0,7 Tuloverojen täsmäytyslaskelma Tulos ennen veroja 1,3 3,5 Verot laskettuna emoyhtiön 20 % -verokannalla -0,3 -0,7 Ulkomaisten tytäryhtiöiden eriävien verokantojen vaikutus 0,1 0,1 Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksesta 0,1 0,0 Verovapaiden tulojen ja vähennyskelvottomien kulujen vaikutus 0,2 -0,1 Verotuksen ja kirjanpidon poistojen väliaikainen ero 0,0 0,0 Kirjaamattomat verosaamiset -0,1 0,0 Edellisen vuoden verot -0,1 0,0 Verokulu tuloslaskelmassa -0,1 -0,7 Efektiivinen veroaste 6% 20% 10. Osakekohtainen tulos 2024 2023 Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden tulos 1 060 000 2 555 262 Verovaikutuksella oikaistun hybridilainan koron vaikutus -1 856 300 -1 301 333 Osakkeiden lukumäärän osakeantimäärällä painotettu keskiarvo tilikauden aikana 2 688 797 2 686 780 Osakeoptioiden vaikutus 3 092 3 793 Osakekohtainen tulos (EUR/osake), laimennettu -0,30 0,47 Osakekohtainen tulos (EUR/osake), laimentamaton -0,30 0,47 Osinko Maksettu osinko vuonna 2024 oli 0,00 euroa ja vuonna 2023 oli 1 182 161 euroa (0,44 euroa/osake. Boreon tavoitteena on maksaa vuosittain kasvavaa osakekohtaista osinkoa ottaen huomioon pääoman allokoinnin prioriteetit. Lyhyellä aikavälillä yhtiön tavoite on kuitenkin vahvistaa taloudellista asemaansa ja näin varmistaa kasvustrategiansa toteuttaminen myös jatkossa. Tämän seurauksena yhtiön hallitus esittää yhtiökokoukselle, että 31. joulukuuta 2024 päättyneeltä tilikaudelta ei makseta osinkoa. 32 11. Muut rahoitusvarat ja velat Käypien arvojen arvostamisessa käytetään seuraavia tasoja: Taso 1: Käypä arvo määräytyy markkinoilta saatavien noteerausten perusteella. Taso 2: Käypä arvo määritetään arvostusmenetelmien avulla. Käyvällä arvolla tarkoitetaan arvoa, joka on todettavissa rahoitusvälineen osien tai vastaavien rahoitusvälineiden markkina-arvosta; tai arvoa, joka on todettavissa rahoitusmarkkinoilla yleisesti hyväksytyillä arvostusmalleilla ja -menetelmillä, jos markkina-arvo on niiden avulla luotettavasti määritettävissä. Taso 3: Käypä arvo määritetään käyttäen arvostusmenetelmiä, joissa käytettävillä tekijöillä on merkittävä vaikutus kirjattuun käypään arvoon, ja nämä tekijät eivät perustu todettavissa oleviin markkinatietoihin. 2024 2023 Käyvät arvot Käyvät arvot Milj. euroa Kirjanpitoa rvo Taso 1 Taso 2 Taso 3 Yhteen sä Kirjanpit oarvo Taso 1 Taso 2 Taso 3 Yhteen sä Rahoitusvarat Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat Pitkäaikaiset Noteeraamattomat osakesijoitukset 0,3 - - 0,3 0,3 0,3 - - 0,3 0,3 Nettosijoitukset vuokrasopimuksiin 1,5 - - 1,5 1,5 1,0 - - 1,0 1,0 Lyhytaikaiset Suojauslaskennan ulkopuoliset johdannaiset 0,1 - 0,1 - 0,1 0,4 - 0,4 - 0,4 Jaksotettuun hankintamenoon arvostetut Pitkäaikaiset Myytävänä oleviksi luokitellut varat 0,4 - 0,4 - 0,4 - - - - - Lyhytaikaiset Myyntisaamiset 14,5 - 14,5 - 14,5 14,6 - 14,6 - 14,6 Muut saamiset 2,0 - 2,0 - 2,0 1,8 - 1,8 - 1,8 Rahavarat 9,7 - 9,7 - 9,7 6,5 - 6,5 - 6,5 Rahoitusvarat yhteensä 28,5 - 26,7 1,8 28,5 24,6 - 23,3 1,3 24,6 2024 2023 Käyvät arvot Käyvät arvot Milj. euroa Kirjanpitoar vo Taso 1 Taso 2 Taso 3 Yhteens ä Kirjanpitoar vo Taso 1 Taso 2 Taso 3 Yhteens ä Jaksotettuun hankintamenoon arvostetut Korolliset velat Pitkäaikaiset lainat rahoituslaitoksilta 27,7 - 27,7 - 27,7 27,9 - 27,9 - 27,9 Pitkäaikaiset vuokrasopimusvelat 4,7 - 4,7 - 4,7 5,4 - 5,4 - 5,4 Lyhytaikaiset vuokrasopimusvelat 1,4 - 1,4 - 1,4 0,8 - 0,8 - 0,8 Pitkäaikaiset muut IFRS-velat 0,3 - 0,3 - 0,3 0,3 - 0,3 - 0,3 Lyhytaikaiset muut IFRS-velat 2,5 - 2,5 - 2,5 1,9 - 1,9 - 1,9 Lyhytaikaiset lainat rahoituslaitoksilta 4,6 - 4,6 - 4,6 7,3 - 7,3 - 7,3 Korottomat velat Lyhytaikaiset velat 15,4 - 15,4 - 15,4 15,3 - 15,3 - 15,3 Pitkäaikaiset velat 0,0 - 0,0 - 0,0 2,0 - 2,0 - 2,0 Ostovelat 12,4 - 12,4 - 12,4 13,5 - 13,5 - 13,5 Rahoitusvelat yhteensä 68,9 - 68,9 - 68,9 74,3 - 74,3 - 74,3 Konserni käsittelee myynti- ja takaisinvuokraussopimukset IFRS 16 -standardin mukaisesti, ja arvioi tapahtuuko myynti IFRS 15 -standardin mukaisesti. Mikäli myynnin kriteerit IFRS 15 -standardin osalta eivät täyty, konserni säilyttää omaisuuserän taseessa ja kirjaa saadun vastikkeen rahoitusvelaksi IFRS 9 -standardin mukaisesti. Yhtiö tekee näihin omaisuuseriin liittyen edelleenvuokraussopimuksia, joiden käsittelyn konserni arvioi erikseen IFRS 16 mukaisesti. Rahoitusleasingsopimuksesta kirjataan korollinen nettosijoitus vuokrasopimukseen. 33 Konserni kirjaa rahoitustuottoja nettosijoituksesta vuokrasopimuksiin efektiivisen koron menetelmällä sopimuskauden aikana. Tilikauden aikana kirjattu rahoitustuotto sopimuksista oli 0,1 milj. euroa (2023: 0,0 milj. euroa.) Vastaavasti IFRS 9 -mukaisesta rahoitusvelasta kirjataan rahoituskuluja tuloslaskelmaan efektiivisen koron menetelmän mukaisesti. Tilikauden aikana kirjattu rahoituskulu sopimuksista oli 0,1 milj. euroa (2023: 0,0 milj. euroa.) Pitkäaikaiset muut rahoitusvarat 2024 2023 Hankintameno 1.1. 1,3 0,3 Lisäykset 0,8 1,2 Vähennykset -0,4 -0,2 Kertyneet arvonalennukset 1.1. -0,1 -0,1 Kertyneet arvonalennukset 31.12. -0,1 -0,1 Kirjanpitoarvo 31.12. 1,8 1,3 Pitkäaikaiset muut rahoitusvarat yhteensä 1,8 1,3 Ehdolliset lisäkauppahintavelat 2024 2023 Lisäkauppahintavelat ja muut ehdolliset velat yrityshankintoihin liittyen 1.1 5,2 3,0 Lisäykset 0,3 3,5 Maksut -3,8 -1,2 Kirjatut muutokset tuloksen kautta -0,5 -0,1 Muuntoerot 0,0 0,0 Yhteensä 31.12 1,3 5,2 Ehdolliset velat liittyvät yrityskaupoista syntyneisiin lisäkauppamaksuihin. Tuloksen kautta kirjatut sisältävät käyvän arvon muutokset arvioissa sekä henkilöstökuluina kirjatut IFRS 3 -standardin mukaisesti sitouttamiseksi katsotut tuloslaskelman kautta kirjattavat lisäkauppahintavelat. 12. Vaihto-omaisuus 2024 2023 Aineet ja tarvikkeet 3,4 4,3 Keskeneräiset tuotteet 0,4 0,9 Valmiit tuotteet 20,0 24,7 Ennakkomaksut vaihto-omaisuudesta 1,2 1,2 Vaihto-omaisuus 25,1 31,0 Tilikaudella kirjattiin kuluksi 0,1 milj. euroa, jolla vaihto-omaisuuden kirjanpitoarvoa alennettiin vastaamaan sen nettorealisointiarvoa (2023: 0,4 milj. euroa). Konserniyhtiöillä ei ole olennaista valmistavaa toimintaa 34 13. Pitkäaikaiset varat Aineettomat hyödykkeet 2024 Muut aineettomat hyödykkeet Ennakkomaksut aineettomista hyödykkeistä Liikearvo Yhteensä Hankintameno 1.1.2024 17,3 0,0 42,4 59,7 Muuntoero 0,0 0,0 -0,2 -0,3 Yritysostot 0,0 0,0 0,0 0,0 Lisäykset 0,4 0,1 0,0 0,5 Yritysmyynnit 0,0 0,0 0,0 0,0 Siirrot erien välillä 0,1 -0,1 0,0 0,0 Hankintameno 31.12.2024 17,7 0,0 42,3 59,9 Kertyneet poistot 1.1.2024 -7,2 0,0 0,0 -7,2 Muuntoero 0,0 0,0 0,0 0,0 Yritysmyyntien kertyneet poistot 0,0 0,0 0,0 0,0 Tilikauden poisto -2,6 0,0 0,0 -2,6 Kertyneet poistot 31.12.2024 -9,7 0,0 0,0 -9,7 Kirjanpitoarvo 1.1.2024 10,0 0,0 42,4 52,5 Kirjanpitoarvo 31.12.2024 7,9 0,0 42,3 50,2 Muut aineettomat hyödykkeet Ennakkomaksut aineettomista hyödykkeistä Liikearvo Yhteensä Aineettomat hyödykkeet 2023 Hankintameno 1.1.2023 11,6 0,1 35,5 47,2 Muuntoero 0,0 0,0 0,0 0,0 Yritysostot 5,2 0,0 6,9 12,1 Lisäykset 0,4 0,0 0,0 0,4 Yritysmyynnit 0,0 0,0 0,0 0,0 Vähennykset 0,1 -0,1 0,0 0,0 Hankintameno 31.12.2023 17,3 0,0 42,4 59,7 Kertyneet poistot 1.1.2023 -4,6 0,0 0,0 -4,6 Muuntoero 0,0 0,0 0,0 0,1 Yritysmyyntien kertyneet poistot 0,0 0,0 0,0 0,0 Tilikauden poisto -2,5 0,0 0,0 -2,5 Kertyneet poistot 31.12.2023 -7,2 0,0 0,0 -7,2 Kirjanpitoarvo 1.1.2023 6,9 0,1 35,5 42,5 Kirjanpitoarvo 31.12.2023 10,0 0,0 42,4 52,5 35 Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 2024 Rakennukset ja rakennelmat Koneet ja kalusto Rakennukset ja rakennelmat, käyttöoikeus Koneet ja kalusto, käyttöoikeus Ennakkomaksut ja keskeneräiset hankinnat Yhteensä Hankintameno 1.1.2024 3,7 10,3 9,1 2,1 0,1 25,3 Muuntoero 0,0 -0,1 -0,1 0,0 0,0 -0,2 Yritysostot 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Lisäykset 0,0 1,6 2,4 0,9 0,0 4,9 Yritysmyynnit 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Vähennykset 0,0 -0,7 -0,5 -0,6 0,0 -1,8 Siirrot erien välillä -1,2 0,0 0,0 -0,1 -0,1 -1,4 Hankintameno 31.12.2024 2,5 11,1 10,9 2,2 0,0 26,7 Kertyneet poistot 1.1.2024 -3,1 -7,2 -3,3 -0,9 0,0 -14,4 Muuntoero 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Yritysmyynien kertyneet poistot 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Vähennysten ja siirtojen kertyneet poistot 0,8 0,1 0,5 0,0 0,0 1,4 Poistot 0,0 -0,7 -1,9 -0,4 0,0 -3,0 Kertyneet poistot 31.12.2024 -2,4 -7,8 -4,7 -1,2 0,0 -16,1 Kirjanpitoarvo 1.1.2024 0,5 3,0 5,8 1,3 0,0 10,7 Kirjanpitoarvo 31.12.2024 0,1 3,3 6,2 1,0 0,0 10,7 Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 2023 Rakennukset ja rakennelmat Koneet ja kalusto Rakennukset ja rakennelma, käyttöoikeus Koneet ja kalusto, käyttöoikeus Ennakkomaksut ja keskeneräiset hankinnat Yhteensä Hankintameno 1.1.2023 3,7 9,1 6,3 2,0 0,0 21,1 Muuntoero 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Yritysostot 0,0 0,1 0,0 0,0 0,0 0,1 Lisäykset 0,0 1,6 2,8 0,3 0,2 4,9 Yritysmyynnit 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Vähennykset 0,0 -0,5 0,0 -0,1 0,0 -0,7 Uudelleenarvostus 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Siirrot erien välillä 0,0 0,0 0,0 0,0 -0,1 -0,2 Hankintameno 31.12.2023 3,7 10,3 9,1 2,1 0,1 25,3 Kertyneet poistot 1.1.2023 -3,1 -6,5 -1,7 -0,5 0,0 -11,8 Muuntoero 0,0 0,1 -0,1 0,1 0,0 0,1 Yritysmyyntien kertyneet poistot 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Vähennysten ja siirtojen kertyneet poistot 0,0 0,1 0,0 0,0 0,0 0,2 Poistot 0,0 -0,9 -1,6 -0,5 0,0 -2,9 Kertyneet poistot 31.12.2023 -3,1 -7,2 -3,3 -0,9 0,0 -14,4 Kirjanpitoarvo 1.1.2023 0,5 2,5 4,5 1,5 0,0 9,2 36 Kirjanpitoarvo 31.12.2023 0,5 3,0 5,8 1,3 0,0 10,7 Vuokrasopimusvelkojen maturiteetit on esitetty liitetiedoissa 23 Rahoitusvelat. Lyhytaikaisten tai arvoltaan vähäisten omaisuuserien vuokrasopimusten tuloslaskelmaan kuluksi kirjattujen vuokrakulujen määrä vuonna 2024 on 0,0 milj. euroa (2023: 0,3 milj. euroa). 14. Liikearvo ja arvonalentumistestaus Liikearvot kohdistetaan hankinta-ajankohdasta lähtien liikearvotestausta varten niille rahavirtaa tuottaville yksiköille (CGU), joiden odotetaan hyötyvän liiketoimintojen yhdistämisestä johtuvasta liikearvosta . Konsernin liikearvo kohdistuu rahavirtaa tuottaville yksiköille seuraavasti: 2024 2023 Tekninen kauppa 23,5 23,5 Elektroniikka 6,7 6,7 Raskas kalusto 9,9 10,0 Muut toiminnot 2,1 2,1 Yhteensä 42,3 42,4 Rahavirtaa tuottavien yksiköiden kerrytettävissä olevat rahamäärät perustuvat käyttöarvolaskelmiin, jotka on laadittu käyttäen diskontattuja rahavirtaennusteita. Ennusteet pohjautuvat johdon sekä hallituksen hyväksymään budjettiin vuodelle 2025 ja parhaaseen käytössä olevaan tietoon ja näkemykseen tulos- ja markkinakehityksestä vuosille 2026– 2029, jotka yhdessä muodostavat ennusteajanjakson. Laskelmissa käytetyt keskeiset oletukset ovat ennustejakson jälkeinen rahavirran kasvu sekä diskonttokorko (WACC). Diskonttokorkona laskelmissa on käytetty pääoman painotettua keskimääräistä kustannusta, jonka osatekijät ovat maakohtaisesti painotettu riskitön korko, riskipreemiot, toimialakohtainen beta, konsernin ulkoisen velan kustannus sekä toimialan pääomarakenne, joka perustuu valittujen verrokkiyhtiöiden keskiarvoon. Ennustejakson jälkeinen rahavirran kasvu perustuu yhtiön konservatiiviseen arvioon pitkän aikavälin kasvusta ja joka vastaa Euroopan keskuspankin pitkän aikavälin 2 %:n tavoiteinflaatiotasoa. Kannattavuus ennustejaksolla perustuu liiketoiminnan oletettuun orgaaniseen kasvuun normaalissa markkinatilanteessa ja tasaiseen kannattavuuskehitykseen eikä se huomioi tulevia yrityshankintoja. Alla olevassa taulukossa on esitetty keskeiset oletukset arvonalentumistestauksessa. 2024 Tekninen kauppa Elektroniikka Raskas kalusto Muut toiminnot Ennustejakson jälkeinen rahavirran kasvu 2 % 2 % 2 % 2 % Kannattavuus (EBIT %) loppujaksolla 8,6 % 7,1 % 5,3 % 9,6 % Diskonttokorko (Pre-tax WACC) 8,8 % 8,4 % 8,4 % 9,1 % Diskonttokorko (Post-tax WACC) 8,1 % 7,8 % 7,8 % 8,5 % 2023 Tekninen kauppa Elektroniikka Raskas kalusto Muut toiminnot Ennustejakson jälkeinen rahavirran kasvu 2 % 2 % 2 % 2 % Kannattavuus (EBIT %) loppujaksolla 9,6 % 7,4 % 6,9 % 11,7 % Diskonttokorko (Pre-tax WACC) 10,1 % 10,0 % 9,7 % 11,0 % Diskonttokorko (Post-tax WACC) 9,4 % 9,3 % 9,0 % 10,3 % 37 Laadittujen testauslaskelmien perusteella liikearvoon ei kohdistu alaskirjaustarvetta. Kaikkien rahavirtaa tuottavien yksiköiden kerrytettävissä olevat rahamäärät ylittivät niiden kirjanpitoarvot. Alla olevassa taulukossa on esitetty prosentuaaliset määrät, joilla kerrytettävissä oleva rahamäärä ylittää testattavien omaisuuserien tasearvon. Tekninen kauppa Elektroniikka Raskas kalusto Muut toiminnot 50–100 % >100 % 20–50 % 50–100 % Herkkyysanalyysi Konserni on arvioinut liikearvon arvonalentumislaskelman herkkyyttä laskelmassa käytettyjen keskeisten oletusten muutosten kautta. Alla olevassa taulukossa on esitetty muutokset, joiden kaikkien tulisi täyttyä Teknisen kaupan, Elektroniikan, Raskaan kaluston ja Muiden toimintojen osalta, jotta kerrytettävissä oleva rahamäärä alittaisi kirjanpitoarvon. Johdon arvion mukaan minkään käytetyn keskeisen oletuksen todennäköinen muutos ei kuitenkaan johtaisi tilanteeseen, jossa rahavirtaa tuottavien yksiköiden kerrytettävissä olevat rahamäärät alittaisivat niiden kirjanpitoarvon. Tekninen kauppa Elektroniikka Raskas kalusto Muut toiminnot Terminaalivuoden EBIT- marginaalin lasku, prosenttiyksikköä -1,2 -2 -0,5 -1 Ennustejakson jälkeinen rahavirran kasvu, prosenttiyksikköä -1 -1,5 -1 -2 Diskonttokoron kasvu, prosenttiyksikköä 1 2 1 2 15. Laskennalliset verosaamiset ja -velat Laskennalliset verosaamiset 1.1.2024 Kirjattu tuloslaskelmaan Kirjattu omaan pääomaan Yritysjärjest elyt 31.12.2024 Kulujen jaksotusero 0,1 0,0 0,0 0,0 0,1 Yhteensä 0,1 0,0 0,0 0,0 0,1 1.1.2023 Kirjattu tuloslaskelmaan Kirjattu omaan pääomaan Yritysjärjest elyt 31.12.2023 Kulujen jaksotusero 0,1 0,0 0,0 0,0 0,1 Yhteensä 0,0 0,0 0,0 0,1 0,1 Laskennalliset verovelat 1.1.2024 Kirjattu tuloslaskelmaan Kirjattu omaan- pääomaan Yritysjärjest elyt 31.12.2024 Aineelliset ja aineettomat käyttöomaisuuserät 2,5 -0,4 0,0 0,0 2,2 Yhteensä 2,5 -0,4 0,0 0,0 2,2 1.1.2023 Kirjattu tuloslaskelmaan Kirjattu omaan- pääomaan Yritysjärjest elyt 31.12.2023 Aineelliset ja aineettomat käyttöomaisuuserät 1,8 -0,5 0,0 1,1 2,5 Yhteensä 1,8 -0,0 0,0 1,1 2,5 38 16. Myyntisaamiset ja muut saamiset 2024 2023 Myyntisaamiset 14,5 14,6 Lainasaamiset 0,0 0,0 Muut saamiset 0,5 0,7 Siirtosaamiset 1,5 1,2 Saamiset yhteensä vuoden lopussa 16,6 16,4 17. Sopimuksiin perustuvat varat ja velat 2024 2023 Myyntisaamiset 14,5 14,6 Sopimuksiin perustuvat varat 0,0 0,0 Sopimuksiin perustuvat varat yhteensä 14,5 14,6 Saadut ennakkomaksut 2,1 1,9 Sopimuksiin perustuvat velat yhteensä 2,1 1,9 Myyntisaamisten ikäjakauma ja arvonalentumistappiot Odotetut luottotappiot (IFRS 9) 31.12.2024 Bruttoarvo Ennakoivaan riskiarviointiin perustuen Arvioitu odotettava luottotappio Nettoarvo Erääntymättömät myyntisaamiset ja sopimuksiin perustuvat omaisuuserät 12,4 0,0 0 % 12,4 1-30 päivää erääntyneet 1,1 0,0 -0,50 % 1,1 31-90 päivää erääntyneet 0,6 0,0 -2 % 0,6 Yli 90 päivää erääntyneet 0,5 -0,1 -10 % 0,4 Yhteensä 14,6 -0,1 14,5 Odotetut luottotappiot (IFRS 9) 31.12.2023 Bruttoarvo Ennakoivaan riskiarviointiin perustuen Arvioitu odotettava luottotappio Nettoarvo Erääntymättömät myyntisaamiset ja sopimuksiin perustuvat omaisuuserät 11,8 0,0 0 % 11,8 1-30 päivää erääntyneet 2,1 0,0 -0,50 % 2,1 31-90 päivää erääntyneet 0,2 0,0 -2 % 0,2 Yli 90 päivää erääntyneet 0,6 -0,1 -10 % 0,5 Yhteensä 14,7 -0,1 14,6 39 Konserni soveltaa odotettavissa olevien luottotappioiden kirjaamiseen yksinkertaistettua menettelyä, jonka mukaan kaikista myyntisaamista ja sopimukseen perustuvista omaisuuseristä kirjataan koko voimassaoloajalta odotettavissa olevat luottotappiot. Laskennassa käytetyt prosentit perustuvat historiatietoon toteutuneista luottotappioista, ja niissä on otettu huomioon tarkasteluhetken taloudelliset olosuhteet sekä konsernin näkemys taloudellisista olosuhteista, jotka tulevat vaikuttamaan myyntisaamisten odotettavissa olevana voimassaoloaikana. Konsernin näkemyksen mukaan myyntisaamisten tasearvo vastaa parhaiten sitä rahamäärää, joka on luottoriskin enimmäismäärä siinä tapauksessa, että sopimusosapuolet eivät pysty täyttämään myyntisaamisiin liittyviä velvoitteitaan. Liikevaihto asiakassopimuksista liiketoiminta-alueittain, 2024 ja 2023 milj. euroa 2024 2023 Muutos Elektroniikka 58,0 62,4 -7 % Tekninen kauppa 76,0 98,9 -23 % Yhteensä 134,0 161,3 -17 % 18. Rahavarat 2024 2023 Käteinen raha ja pankkitilit 9,7 6,5 Yhteensä 9,7 6,5 19. Myytävissä olevat pitkäaikaiset omaisuuserät 2024 2023 Pitkäaikaiset varat 0,4 0,0 Yhteensä 0,4 0,0 Boreo on luokitellut tytäryhtiönsä YE International AS:n omistaman rakennuksen ja tontin myytävissä olevaksi omaisuuseräksi vuoden 2024 lopussa perustuen liiketoimintasuunnitelmaan ja johdon hyväksymään suunnitelmaan myydä kiinteistö. Kiinteistö sijaitsee Tallinnassa osoitteessa Sõpruse pst 259. Yhtiö on arvioinut, että kauppa tulee toteutumaan vuoden 2025 ensimmäisen vuosipuoliskon aikana. Aineellisen käyttöomaisuushyödykkeen poistolaskenta lopetetaan silloin, kun aineellinen käyttöomaisuushyödyke luokitellaan myytävänä olevaksi IFRS 5 Myytävänä olevat pitkäaikaiset omaisuuserät ja lopetetut toiminnot - standardin mukaisesti. Myytävänä olevat käyttöomaisuushyödykkeet arvostetaan niiden kirjanpitoarvoon tai sitä alempaan myyntikustannuksilla vähennettyyn käypään arvoon. Myyntivoitot ja -tappiot määritetään myyntihinnan ja kirjanpitoarvon erotuksena, ja myyntivoitot ja -tappiot sisällytetään tuloslaskelman liiketoiminnan muihin tuottoihin ja kuluihin. Boreo on ulkopuolisen arvion perusteella todennut, että kohteen käypä arvo vähennettynä myynnistä aiheutuneilla kuluilla ylittää tasearvon. 20. Osakepääoma Osakkeiden kokonaismäärä on 2 701 353 kpl (2 701 353 kpl). Konsernin osakepääoma on 2 483 836 euroa (2 483 836 euroa) Kaikki liikkeeseen lasketut osakkeet on maksettu täysimääräisesti. Osakkeita Osuus Osuus Osakelajit kpl osakkeista% äänistä% Osakkeet 1 ääni/osake 2 701 353 100,00 100,00 Vararahasto sisältää tytäryhtiöiden vararahastot, jotka ovat muodostuneet paikallisen lainsäädännön mukaisesti kirjatuista voittovarojen siirrosta vararahastoon. Omia osakkeita on yhtiön hallussa 11 716 osaketta. 40 Osakeannit Boreon hallitus ei käyttänyt yhtiökokouksien myöntämiä valtuutuksia osakeanteihin vuonna 2024, mutta käytti vuonna 2023. Osakeantien vaikutukset Boreon osakemäärään sekä osakeantien päivämäärät on esitetty alapuolella olevassa taulukossa. 2024 2023 1.1.2024 2 701 353 1.1.2023 2 691 708 31.12.2024 2 701 353 5.1.2023 9 645 31.12.2023 2 701 353 21. Hybridilaina Boreo laski 9.2.2022 liikkeeseen 20 milj. euron hybridilainan, jota käsitellään konsernin IFRS-tilinpäätöksessä omana pääomana. Hybridilaina on oman pääoman ehtoinen joukkovelkakirjalaina, joka on muita velkasitoumuksia heikommassa asemassa. Lainan haltijalla ei ole osakkeenomistajille kuuluvia oikeuksia, eikä se laimenna nykyisten osakkeenomistajien omistuksia. Hybridilainan kuponkikorko on kiinteä 8,00 prosenttia vuodessa 9.2.2025 saakka. Hybridilainalla ei ole määrättyä eräpäivää, mutta yhtiöllä on oikeus lunastaa hybridilaina takaisin nimellisarvostaan tarkistuspäivänä sekä sen jälkeen tätä seuraavina koronmaksupäivinä. Lisäksi yhtiöllä on oikeus lunastaa hybridilaina tietyissä tilanteissa nimellisarvoa korkeammalla hinnalla ennen tarkistuspäivää. Hybridilaina kirjataan alun perin käypään arvoon transaktiokuluilla vähennettynä ja myöhemmin laina arvostetaan hankintamenoon. Hybridilainan korko kirjataan suoraan omaan pääomaan. Boreo tiedotti 15.3.2024 lunastavansa takaisin vanhaa hybridilainaa 15 960 000 euroa sovittujen ehtojen mukaisesti. Boreo tiedotti 15.3.2024 laskevansa liikkeeseen uuden 20 milj. euron hybridilainan, jota käsitellään konsernin IFRS- tilinpäätöksessä omana pääomana. Hybridilaina on oman pääoman ehtoinen joukkovelkakirjalaina, joka on muita velkasitoumuksia heikommassa asemassa. Lainan haltijalla ei ole osakkeenomistajille kuuluvia oikeuksia, eikä se laimenna nykyisten osakkeenomistajien omistuksia. Hybridilainan kuponkikorko on kiinteä 10,75 prosenttia vuodessa 31.3.2027 saakka. Hybridilainalla ei ole määrättyä eräpäivää, mutta yhtiöllä on oikeus lunastaa hybridilaina takaisin nimellisarvostaan tarkistuspäivänä sekä sen jälkeen tätä seuraavina koronmaksupäivinä. Lisäksi yhtiöllä on oikeus lunastaa hybridilaina tietyissä tilanteissa nimellisarvoa korkeammalla hinnalla ennen tarkistuspäivää. Hybridilaina kirjataan alun perin käypään arvoon transaktiokuluilla vähennettynä ja myöhemmin laina arvostetaan hankintamenoon. Hybridilainan korko kirjataan suoraan omaan pääomaan. Uusi hybridilaina vastaa muuten ehdoiltaan vanhaa hybridilainaa, mutta hybridilainalle maksettava kuponkikorko on kiinteä 10,75 prosenttia 31.3.2027 asti. Vuonna 2024 hybridilainojen korkoa kirjattiin 2,3 milj. euroa (2023: 1,6 milj. euroa) ja vuonna 2024 hybridilainoihin liittyen maksettiin 2,3 milj. euroa korkoa ja järjestelypalkkioita (2023: 1,6 milj. euroa). IAS 33 mukaisesti kertynyt korko raportointikaudelta on otettu huomioon kuluna osakekohtaisen tuloksen laskennassa, kuten tunnuslukujen laskentakaavoissa on esitetty 22. Osakeperusteiset maksut Boreolla on ollut vuodesta 2022 alkaen avainhenkilöiden pitkän aikavälin sitouttamisohjelma, joka voidaan suorittaa joko oman pääoman ehtoisina instrumentteina tai käteisvaroina. Järjestelyssä myönnettävät etuudet arvostetaan käypään arvoon niiden myöntämishetkellä ja kirjataan omaan pääomaan ja vastaavasti kuluksi tuloslaskelmaan tasaisesti oikeuden siirtymisjakson aikana. Järjestelyjen tulosvaikutus esitetään tuloslaskelmassa työsuhde-etuuksista aiheutuvissa kuluissa. Ohjelman palkkion saamisen edellytyksenä on, että merkitsijä on merkinnyt yhtiön osakkeita henkilöstöannissa hallituksen ennalta vahvistamissa rajoissa. Jos merkitsijän osakeomistusedellytys on täyttynyt ja hänen työ- tai toimisuhdettaan konserniyhtiössä ei ole irtisanottu palkkion maksupäivään mennessä, merkitsijä saa yhtiöltä palkkiona vastikkeettomia lisäosakkeita hallituksen päättämässä suhteessa. Jos suoritus tapahtuisi raportointipäivänä, siitä seuraisi 9 276 osakkeen liikkeeseen lasku. Näitä osakkeita pidetään potentiaalisina kantaosakkeina, joilla on laimentava vaikutus EPS:iin. Ohjelma on käsitelty kokonaan oman pääomanehtoisena osakeperusteisena maksuna. Ohjelman vaikutus tilikauden tulokseen on ollut 0,1 milj. euroa (2023: 0,1 milj. euroa) ja sen kokonaiskustannukseksi on arvioitu 0,3 milj. euroa. 41 Avainhenkilöiden lisäosakejärjestelmä 2022–2025 2024 2023 Myöntämispäivä 29.6.2022 29.6.2022 Myönnetyt osakkeet 1.1. 11 380 12 590 Myönnetyt osakkeet kaudella 0 180 Menetetyt osakkeet -2 104 -1 390 Myönnetyt osakkeet 31.12. 9 276 11 380 Osakkeen käypä arvo myöntämishetkellä 37,56 37,56 Ansaintakriteeri Työssäolo eikä työsuhdetta ole irtisanottu Työssäolo eikä työsuhdetta ole irtisanottu Toteutus Osakkeina ja/tai rahana Osakkeina ja/tai rahana Oikeuden syntyminen arviolta 31.7.2025 31.7.2025 23. Rahoitusvelat Korolliset velat 2024 2023 Pitkäaikaiset velat Vuokrasopimusvelat 4,7 5,4 Muut IFRS-velat 1,4 0,8 Pankkilainat 27,7 27,9 Osamaksuvelat 0,0 0,0 Yhteensä 33,8 34,0 Lyhytaikaiset velat Vuokrasopimusvelat 2,5 1,9 Muut IFRS-velat 0,3 0,3 Pankkilainat 4,6 7,4 Osamaksuvelat 0,0 0,0 Yhteensä 7,4 9,5 Johto on arvioinut, että rahoitusvarojen ja velkojen kirjanpitoarvot ovat kohtuullisen lähellä käypiä arvoja Pitkäaikaiset velat erääntyvät Osamaksu- velat Kiinteäkorkoiset pankkilainat Vaihtuvakorkoiset pankkilainat Vuokrasopi- musvelat Yhteensä 2026 0,0 0,0 5,1 2,3 7,4 2027 0,0 0,0 22,5 2,2 24,7 2028 0,0 0,0 0,0 1,2 1,3 Myöhemmin 0,0 0,0 0,0 0,4 0,4 Yhteensä 0,0 0,0 27,7 6,1 33,8 Sopimuksiin perustuvat korkomaksut yhteensä 2025 0,0 0,0 2,1 0,4 2,5 2026 0,0 0,0 1,8 0,3 2,1 2027 0,0 0,0 0,7 0,1 0,9 42 2028 0,0 0,0 0,0 0,1 0,1 Myöhemmin 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Yhteensä 0,0 0,0 4,6 0,9 5,5 * Sisältää muut IFRS-velat Vaihtuvakorkoiset pankkilainat sisältävät tavanomaisin ehdoin nostettuja lainoja rahoituslaitoksilta. Pankkilainojen vakuutena on tavanomaisia yrityskiinnityksiä. Leasingvelkojen erääntyminen 2024 2023 Yhden vuoden kuluessa 2,8 1,9 Yli vuoden, mutta alle viiden vuoden kuluessa 6,1 6,1 Yli viiden vuoden kuluessa 0,0 0,0 Yhteensä 8,9 8,0 Korollisen nettovelan erittely 2024 2023 Pitkäaikaiset rahoitusvelat 33,8 34,0 Lyhytaikaiset rahoitusvelat 7,4 9,5 Korolliset saamiset 1,5 1,0 Rahavarat 9,7 6,5 Korollinen nettovelka 30,0 36,0 24. Ostovelat ja muut pitkäaikaiset velat 2024 2023 Siirtovelat 0,0 2,0 Yhteensä 0,0 2,0 25. Ostovelat ja muut lyhytaikaiset velat 2024 2023 Ostovelat ja muut velat 12,4 13,5 Saadut ennakkomaksut 2,1 1,9 Siirtovelat 9,2 10,4 Muut lyhytaikaiset velat 4,1 3,1 Yhteensä 27,8 28,8 Siirto- ja muihin velkoihin sisältyvät olennaiset erät muodostuvat palkkavarauksista, arvonlisäveroveloista ja lisäkauppahintaveloista. 26. Varaukset 2024 2023 Lyhytaikaiset varaukset 0,0 0,1 Varaukset koostuvat pääosin uudelleenjärjestelyyn liittyvistä varauksista. 43 27. Annetut vakuudet, vastuusitoumukset ja muut vastuut Vastuut 2024 2023 Shekkitililimiitti 10,8 6,3 Vastuut yhteensä 10,8 6,3 Annetut vakuudet Yrityskiinnitykset 71,5 71,5 Takaukset 2,9 3,8 74,4 75,3 28. Rahoitusriskien hallinta Rahoitusriskien hallinnan tavoitteena on rajata valuuttariskien, korko-, luotto- ja likviditeettiriskien aiheuttamaa epävarmuutta kassavirtaan, tulokseen ja omaan pääomaan. Konsernin johto määrittää riskikeskittymät arvioimalla riskien vaikutusta konserniin erilaisissa olosuhteissa. Rahoitusriskien hallinnan toteutus on keskitetty konsernihallinnolle. Rahoitusriskien hallintaa ohjaa ja valvoo konsernin talous- ja rahoitusjohtaja . Valuuttariski Konsernin rahoitusriskejä ovat korko-, valuutta-, maksuvalmius - ja luottoriskit. Muita riskejä ovat omaan pääomaan ja arvonalentumisiin liittyvät riskit. Konsernilla oli vuonna 2024 toimintaa seitsemässä maassa, ja se on siten alttiina valuuttariskeille, joita siirtyy konsernin sisäisestä kaupasta, viennistä ja tuonnista sekä ulkomaisten tytäryhtiöiden rahoituksesta. Konsernin merkittävimmät valuuttapositiot muodostuvat Yhdysvaltain dollari- ja Ruotsin kruunu- määräisistä eristä. Valuuttakurssiriskit syntyvät pääosin muuntoeroista (nettosijoitukset ulkomaisiin tytäryhtiöihin ja niiden omat pääomat), sekä valuuttamääräisistä transaktioista. Markkinakorkojen muutoksilla on vaikutuksia konsernin nettokorkoihin. Suurin osa konsernin korollisista veloista ovat emoyhtiön euromääräisiä velkoja. Suurin nettopositioriski kohdistuu Ruotsin yhtiöihin. Konserni ei sovella suojauslaskentaa. Tilikaudella 2024 muuntoeroa syntyi 0,3 milj. euroa. Konsernilla ei ole olennaisia valuuttariskiä suojaavia johdannaisia Herkkyysanalyysi Ruotsin kruunun +/- 20 %:n muutoksen vaikutuksesta omaan pääomaan ja omavaraisuusasteeseen 2024 2023 tuhatta euroa tuhatta euroa Vaikutus verojen jälkeiseen voittoon 124 125 Oma pääoma ennen voittoa 919 915 Yhteensä 1043 1040 Ruotsin kruunun 20 % heikentyminen vaikuttaisi konsernin omavaraisuusasteeseen seuraavasti: % 2024 Omavaraisuusaste 39,2 % Omavaraisuusaste 20 % heikentyneellä Ruotsin kruunulla 38,6 % Vaikutus -0,6 % Korkoriski Konsernin pankkilainat ovat muuttuvakorkoisia ja kaikki konsernin pankkilainat ovat toimintavaluutassa eurossa. Rahoituslainojen 1 % koronnousu vaikuttaisi konsernin rahoituskuluihin ja nettotulokseen noin -0,4 milj. euroa. Korkoriskiä on suojattu korkojohdannaisella, jonka käypä arvo tilinpäätöshetkellä, oli noin 0,1 milj. euroa. Konserni ei sovella suojauslaskentaa, joten korkojohdannaisen arvonmuutokset kirjataan tulosvaikutteisesti. Suojattu osuus 44 muuttuvakorkoisista pankkilainoista on 15 milj. euroa (eli hieman vajaa puolet yhtiön pankkilainoista). Riskienhallintapolitiikassa ei ole määritelty duraatiotavoitetta. Luottoriski Luottotappioriskiä pyritään pienentämään seuraamalla aktiivisesti asiakkaiden taloudellista tilaa. IFRS 9 mukainen luottoriskien hallinta on keskitetty konsernihallinnolle. Yhtiö on kirjannut IFRS 9 mukaisen odotettujen luottotappioiden mallin mukaisen varauksen, jonka lisäksi asiakkaiden luottoriskiä arvioidaan tapauskohtaisesti. Korkein luottoriski kohdistuu yli 90 päivää erääntyneisiin myyntisaataviin, joihin on yhtiön riskipolitiikan mukaisesti kirjattu 10 % arvonalennus perustuen johdon arvioimaan riskiin ja johdon tekemään analyysiin. Yli 90 pv vanhat saamiset koko konsernin osalta 31.12.2024 tilanteessa olivat 0,4 milj. euroa (2023: 0,4 milj. euroa). Jälleenrahoitus- ja likviditeettiriski Jälleenrahoitus- ja likviditeettiriskiä hallitaan lainojen tasapainoisella maturiteettijakautumalla, pitämällä käytettävissä riittävä määrä sitovia luottolimiittejä, joissa on riittävän pitkät voimassaoloajat sekä pitämällä riittävä määrä kassavaroja. Nostamattomia sitovia luottolimiittejä oli vuoden lopussa 20,3 milj. euroa Konsernin rahoitussopimuksissa on kovenanttiehtoja, jotka koskevat omavaraisuusastetta sekä nettovelkojen suhdetta edeltävän 12kk käyttökatteeseen, joka on laskettu rahoittajien kanssa vahvistettujen laskentaperiaatteiden mukaisesti ja käyttöomaisuusinvestointien määrää. Kovenanttiehtojen rikkominen voi kasvattaa rahoituskuluja tai johtaa lainojen irtisanomiseen. Kovenantit tarkistetaan ja raportoidaan pankeille puolivuosittain. Yhtiön johto seuraa kovenantteja säännöllisesti. Tilikaudella 2024 kaikki puolivuosikohtaiset kovenanttiehdot täyttyivät 29. Konserniyhtiöt ja lähipiiritapahtumat Konsernin lähipiiriin kuuluvat tytäryhtiöt, osakkuusyhtiöt, yhteisyritykset sekä johdon avainhenkilöt lähipiireineen. Johdon avainhenkilöihin luetaan yhtiön hallituksen jäsenet, toimitusjohtaja sekä konsernin johtoryhmä. Konserniyhtiöt Konsernin Kotimaa omistusosuus (%) Boreo Oyj Suomi Noretron Komponentit Oy 100 Suomi AS YE International 100 Viro UAB YE International 100 Liettua SIA YE International 51 Latvia Machinery Group Oy 100 Suomi Machinery Oy 100 Suomi Machinery MT Oy 100 Suomi Tornokone Oy 100 Suomi Muottikolmio Oy 100 Suomi PM Nordic AB 100 Ruotsi Milcon Oy 100 Suomi Etelä-Suomen Kuriiripalvelu Oy 100 Suomi HM Nordic OÜ 100 Viro Floby Nya Bilverkstad AB 100 Ruotsi Machinery OÜ 100 Viro Pronius Oy 100 Suomi Infradex Oy 100 Suomi 45 Vesterbacka Transport Oy 100 Suomi Signal Solutions Nordic Oy 100 Suomi Signal Solutions Nordic AB 51 Ruotsi Signal Solutions USA L.L.C. 51 Yhdysvallat Lackmästar’n i Håkantorp AB 100 Ruotsi J-Matic Oy 100 Suomi Filterit Oy 100 Suomi Delfin Technologies Oy 100 Suomi Xenderma Limited 65 Iso-Britannia Konsernirakenteen muutokset Boreo perusti tilikauden aikana uuden tytäryhtiön Machinery MT Oy:n, johon sisäisellä liiketoimintakaupalla siirrettiin Machinery Oy:hön kuulunut työstökoneliiketoiminta. 2024 ei toteutettu fuusioita 2023 toteutetut fuusiot 31.5.2023 J-Matic Rent Oy fuusioitiin J-Matic Oy:öön 30.11.2023 SANY Nordic Ab fuusioitiin PM Nordic AB:hen. 31.12.2023 Lamox Oy fuusioitiin Muottikolmio Oy:öön. Johdon palkitseminen Hallitukselle ja toimitusjohtajalle maksetut palkkiot 2024 2023 ja suoriteperusteiset eläkemaksut Toimitusjohtaja Kiinteä kuukausipalkka 0,3 0,3 Eläkekulut 0,0 0,0 Kannustepalkkiot 0,0 0,0 Yhteensä 0,3 0,3 Johtoryhmä Kiinteä kuukausipalkka 0,9 0,9 Eläkekulut 0,1 0,1 Kannustepalkkiot 0,0 0,1 Yhteensä 1,0 1,1 Hallituksen jäsenille maksetut palkkiot 0,2 0,2 Boreolla on vuokrasopimus johtoryhmän jäsenen Richard Karlssonin määräysvaltayhteisön kanssa. Sopimus on markkinaehtoinen ja tilikaudella 2024 maksettu vuokra oli noin 0,2 milj. euroa (2023: 0,2milj. euroa). Tavaroiden ja palveluiden myynti osakkuusyhtiöiden kanssa Transaktiot osakkuusyhtiöiden kanssa 2024 2023 Tavaroiden myynti 0,5 0,3 Tavaroiden ostot 0,4 0,1 Saadut osingot 0,4 0,2 Myyntisaamiset 0,3 0,0 Ostovelat 0,1 0,0 46 47 30. Osakkuusyhtiöt ja osuudet osakkuusyhtiöissä Boreolla on seuraavat osakkuusyhtiöt, jotka yhdistellään pääomaosuusmenetelmällä. Signal Solutions Poland Sp. z.o.o Spolka komandytowa on operatiivinen yhtiö ja Signal Solutions Poland Sp. z.o.o sp.k:lla ei ole operatiivista toimintaa. Konsernilla ei ole yksittäin olennaisia osakkuusyhtiöitä. Omistusosuus Äänivalta Signal Solutions Poland sp. z o.o. sp.k 50 % 50 % Signal Solutions Poland Sp. z.o.o Spolka komandytowa 50 % 50 % 2024 2023 Kirjanpitoarvo 1.1. 1,0 0,9 Lisäykset 0,0 0,0 Muuntoerot 0,0 0,0 Osuus tuloksesta 0,4 0,3 Osingot -0,4 -0,2 Kirjanpitoarvot 31.12. 1,1 1,0 Yhteenveto taseesta 31.12. 2024 2023 Pitkäaikaiset varat 0,0 0,0 Lyhytaikaiset varat 2,0 1,7 Varat yhteensä 2,0 1,7 Pitkäaikaiset velat 0,0 0,0 Lyhytaikaiset velat 0,9 0,7 Velat yhteensä 0,9 0,7 Yhteenveto tuloslaskelmasta 31.12. Liikevaihto 4,3 3,3 Tilikauden voitto 0,9 0,7 31. Tilikauden jälkeiset olennaiset tapahtumat Boreo käytti oikeuttaan ja lunasti 10.2.2022 liikkeeseen laskemansa 20 milj. euron hybridilainan ulkona olevat 4,04 milj. euron lainaosuudet ja maksoi 9.2.2025 hybridilainan haltijoille lainan nimellismäärän lisättynä kertyneellä korolla. Boreo allekirjoitti 6.3.2025 sopimuksen, jonka mukaisesti se myi Viron YE Internationalin omistaman Tallinnan kiinteistön Integer OÜ:lle, ja teki ostajan kanssa pitkäaikaisen vuokrasopimuksen osasta tilan vuokrauksesta. 48 KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN AVAINLUVUT milj. euroa 2024 2023 2022 2021 2020 Liikevaihto 134,0 161,3 160,4 122,0 97,5 Liikevaihdon kasvu-% -17 % 1 % 31 % 25 % 63 % Operatiivinen liikevoitto 6,8 9,5 8,7 7,2 5,9 Operatiivinen liikevoitto-% 5,1 % 5,9 % 5,4 % 5,9 % 6,1 % Katsauskauden tulos, jatkuvat toiminnot 1,2 2,8 4,4 3,9 2,7 Katsaus kauden tulos, lopetetut toiminnot 0,0 0,0 -4,7 1,6 0,0 Emoyhtiön omistajille kuuluva osuus katsauskauden tuloksesta 1,1 2,6 0,0 5,2 2,3 Osakekohtainen tulos (euroa) (laimennettu), jatkuvat toiminnot -0,30 0,47 1,12 1,40 0,91 Osinko (euroa) 0,00 0,00 0,44 0,42 0,40 Omavaraisuusaste-% 39,2 % 36,2 % 35,4 % 23,8 % 27,0 % Nettovelka 30,0 36,0 30,9 41,0 19,8 Hallituksen ehdotus yhtiökokoukselle *2022 ja 2021 oikaistu vastamaan jatkuvia ja lopetettuja toimintoja. 49 AVAINLUKUJEN LASKENTAKAAVAT Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät = Kertaluonteiset rakennejärjestelykulut, yrityshankintaan liittyvät kulut, hankintamenojen allokointeihin liittyvät poistot ja myyntivoitot/-tappiot Operatiivinen liikevoitto = Liikevoitto -/+ vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät Operatiivinen käyttökate = Operatiivinen liikevoitto + poistot ja arvonalentumiset Korollisen nettovelan suhde operatiivisen käyttökatteeseen = Korollinen nettovelka Operatiivinen käyttökate edelliseltä 12 kuukaudelta (sisältäen hankitut liiketoiminnot kuin ne olisi omistettu 12 kuukautta raportointihetkellä) Omavaraisuusaste, % = Oma pääoma + määräysvallattomien omistajien osuus yhteensä x 100 Taseen loppusumma – saadut ennakot Osakekohtainen liiketoiminnan nettorahavirta = Liiketoiminnan nettorahavirta Ulkona oleva osakemäärä keskimäärin Korollinen nettovelka = Korolliset velat – korolliset saamiset - rahavarat Osakekohtainen tulos (EPS) = Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva katsauskauden tulos – omaan pääomaan kirjattu hybridilainan korko verovaikutuksella vähennettynä Ulkona oleva osakemäärä keskimäärin Operatiivinen osakekohtainen tulos = Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva katsastuskauden tulos – omaan pääomaan kirjattu hybridilainan korko verovaikutuksella vähennettynä -/+ vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät Ulkona oleva osakemäärä keskimäärin Sijoitetun pääoman tuotto (ROCE %) = Operatiivinen liikevoitto edelliseltä 12 kuukaudelta Keskimääräinen taseen loppusumma edelliseltä 12 kuukaudelta - korottomat velat keskimäärin edelliseltä 12 kuukaudelta Sijoitetun pääoman tuotto (ROCE %), ilman rahavaroja = Operatiivinen liikevoitto edelliseltä 12 kuukaudelta Keskimääräinen taseen loppusumma edelliseltä 12 kuukaudelta - korottomat velat keskimäärin edelliseltä 12 kuukaudelta – rahavarat keskimäärin edelliseltä 12 kuukaudelta Käyttöpääoman tuotto (ROTWC %) = Operatiivinen liikevoitto edelliseltä 12 kuukaudelta Keskimääräinen käyttöpääoma edelliseltä 12 kuukaudelta (vaihto-omaisuus + myyntisaamiset – ostovelat – saadut ennakkomaksut) Oman pääoman tuotto (ROE %) = Katsauskauden tulos edelliseltä 12 kuukaudelta Keskimääräinen oma pääoma edelliseltä 12 kuukaudelta Kassakonversio, % = Liiketoiminnan nettorahavirta + maksetut korot – investoinnit aineettomiin ja aineellisiin hyödykkeisiin Liikevoitto + poistot ja arvonalentumiset – käyttöoikeusomaisuuspoistojen vaikutus (IFRS 16) 50 TIETOA BOREO OYJ:N OSAKKEISTA Osakkeet ja osakkeiden vaihto 1.1. - 31.12.2024 Boreo Oyj:n osakkeet noteerataan pörssissä Nasdaq Helsinki Oy ja osakkeen kaupankäyntitunnus on BOREO. Noteerattavia osakkeita on yhteensä 2 701 353 kappaletta ja osakkeiden pörssierä on 1 kappale. Noteerattavia osakkeita on yhteensä 2 701 353 kappaletta ja osakkeiden pörssierä on 1 kappale. Boreo Oyj:n osakkeita vaihdettiin Nasdaq Helsingissä kaikkiaan 140 122 kappaletta, yhteensä 2 379 249 euron arvosta. Vaihdon osuus osakkeiden määrästä oli 5 %. Osakkeiden hinta oli korkeimmillaan 29,60 euroa tammikuussa 2024. Alin noteeraus oli 9,74 euroa joulukuussa 2024. Tilikauden päättyessä 31.12.2024 osakkeen hinta oli 10,95 euroa. Osakkeen tilikauden 2024 keskikurssi oli 18,83 euroa. Osakekannan markkina-arvo per 31.12.2024 oli 29,6 milj. euroa Osakepääoman rakenne 31.12.2024 Osakkeita Osuus Osuus kpl osakkeista äänistä Osakkeet 1 ääni/osake 2 701 353 100 % 100 % Omistusrakenne 31.12.2024 Omistajia Osakkeet Äänimäärä kpl kpl Kotitaloudet ja yksityishenkilöt 2 039 622 585 622 585 Yksityiset yritykset 77 105 306 100 363 Rahoitus- ja vakuutuslaitokset 3 1 500 1 500 Voittoa tavoittelemattomat yhteisöt 3 2 164 2 164 Ulkomaat 11 1 918 199 1 918 199 Hallintarekisteröidyt 8 51 599 51 599 Yhteensä 2 141 2 701 353 2 696 410 Osakkaat omistuksen mukaan 31.12.2024 Osakkeita/osakas Osakkaita %-osuus Osakemäärä %-osuus 1-100 1503 59,34 % 41 877 1,55 % 101-1000 518 20,45 % 174 143 6,45 % 1.001-10.000 97 3,83 % 246 014 9,11 % 10.001- 15 0,59 % 2 187 720 80,99 % Hallintarekisteröidyt 8 0,32 % 51 599 1,91 % Yhteensä 2 533 84,21 % 2 701 353 100,00 % 20 suurinta osakkeenomistajaa 31.12.2024 osakerekisterin mukaan Osakkeet osuus osake- äänistä kpl kannasta (%) (%) PREATO CAPITAL AB 1 913 433 70,83 % 70,83 % AK CAPITAL OY 35 370 1,31 % 1,31 % 51 SIRVIÖ KARI SIMO TAPANI 28 587 1,06 % 1,06 % SULIN ARI W 27 200 1,01 % 1,01 % MOILANEN MIKKO PETTERI 25 625 0,95 % 0,95 % RICHARD KARLSSON 24 916 0,92 % 0,92 % RUMPUNEN AKU VÄINÄMÖ 24 000 0,89 % 0,89 % SILVENNOINEN JANNE PEKKA 23 643 0,88 % 0,88 % LAMMINPÄÄ-SIRVIÖ MARJA HANNELE 21 969 0,81 % 0,81 % MÄÄTTÄ MIKKO OLAVI 15 177 0,56 % 0,56 % JESSE PETÄJÄ 14 560 0,54 % 0,54 % SIIK RAUNI MARJUT 13 348 0,49 % 0,49 % VIRTANEN MATTI JUHANI 13 000 0,48 % 0,48 % BOREO OYJ 11 716 0,43 % 0,43 % KORPINEN JANNE ADIEL 10 072 0,37 % 0,37 % NEUVONEN TOIVO JOHANNES 10 020 0,37 % 0,37 % LEECHLAND OY 9 000 0,33 % 0,33 % LK CAPITAL OY 8 798 0,33 % 0,33 % OMS CAPITAL OY 8 000 0,30 % 0,30 % KARI NERG 6 768 0,25 % 0,25 % Yhteensä 20 suurinta 2 245 202 83, 11 % 83,11 % Hallituksen jäsenten ja toimitusjohtajan sekä heidän määräysvaltayhteisöjen osakkeenomistus 1 966 438 72,79 % 72,79 % Hallituksen valtuudet Hallituksella on yhtiökokouksen valtuutus osakeannin järjestämiseen, omien osakkeidenluovuttamiseen ja optio- oikeuksien liikkeellelaskuun. Valtuutuksen nojalla annettavienosakkeiden lukumäärä voi olla enintään 540 000 osaketta. Valtuutus on voimassa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättymiseen asti, kuitenkin enintään 30.6.2025 saakka. Yhtiön hallussa oli tilikauden alussa 14 011 omaa osaketta, tilikauden aikana omia osakkeita käytettiin osana hallituksen palkitsemista yhteensä 2295 osaketta. Tilikauden lopussa omien osakkeiden määrä oli 11 716 osaketta. Osakekohtaiset avainluvut 2024 2023 2022 Osakekohtainen tulos, euroa -0,30 0,47 1,12 Oma pääoma per osake, euroa 16,48 15,77 15,53 Osakekohtainen osinko, euroa 0,00 0,00 0,44 Osinko osakekohtaisesta tuloksesta, % - - 39 % Efektiivinen osinkotuotto, % - - 1,2 % 52 EMOYHTIÖN TULOSLASKELMA euroa 1.1.-31.12.2024 1.1.-31.12.2023 Viite Liikevaihto 17 865 293,56 19 828 320,46 1 Liiketoiminnan muut tuotot 367 867,36 361 124,23 2 Materiaalit ja palvelut -13 173 848,57 -14 230 871,12 3 Henkilöstökulut -3 842 600,37 -4 645 625,85 4 Poistot ja arvonalentumiset -137 174,99 -300 903,31 5 Liiketoiminnan muut kulut -2 132 732,98 -2 683 802,33 Liikevoitto /-tappio -1 053 195,99 -1 671 757,92 Rahoitustuotot ja -kulut 9 380 931,90 2 691 677,29 6 Voitto ennen veroja 8 327 735,91 1 019 919,37 Konserniavustus 4 031 120,00 5 075 000,00 Tuloverot 0,00 -325 737,79 7 Tilikauden voitto 12 358 855,91 5 769 181,58 53 EMOYHTIÖN TASE euroa Vastaavaa 31.12.2024 31.12.2023 Viite Pysyvät vastaavat Aineettomat hyödykkeet 205 088,36 333 360,79 8 Aineelliset hyödykkeet 18 137,52 27 040,08 8 Sijoitukset 70 266 839,94 70 429 381,05 9 70 490 065,82 70 789 781,92 Vaihtuvat vastaavat Vaihto-omaisuus 2 109 277,00 2 451 246,00 10 Pitkäaikaiset saamiset 17 545 908,98 6 280 894,56 11 Lyhytaikaiset saamiset 6 316 495,67 7 670 052,99 11 Rahat ja pankkisaamiset 396 293,57 678 978,10 26 367 975,22 17 081 171,65 Vastaavaa yhteensä 96 858 041,04 87 870 953,57 Vastattavaa Oma pääoma Osakepääoma 2 483 836,05 2 483 836,05 Hybridilaina 24 040 000,00 20 000 000,00 Edellisten tilikausien voitto 9 310 825,11 6 460 269,09 SVOP-rahasto 5 311 841,39 5 311 841,39 Tilikauden voitto 12 358 855,91 5 769 181,58 Oma pääoma yhteensä 53 505 358,46 40 025 128,11 12 Vieras pääoma Pitkäaikainen vieras pääoma 27 500 000,00 29 500 000,00 13 Lyhytaikainen vieras pääoma 15 852 682,58 18 345 825,46 14 48 352 682,58 47 845 825,46 Vastattavaa yhteensä 96 858 041.04 87 870 953,57 54 EMOYHTIÖN RAHAVIRTALASKELMA euroa 1.1.-31.12.2024 1.1.-31.12.2023 Liiketoiminnan rahavirta Liikevoitto -1 053 195,99 -1 671 757,92 Poistot ja oikaisut 137 174,99 300 903,31 Vaihto-omaisuuden lisäys (-)/vähennys (+) 341 969,00 590 321,00 Lyhytaikaisten varojen lisäys (-)/vähennys (+) 309 677,32 989 804,48 Lyhytaikaisten velkojen lisäys (+)/vähennys (-) -93 483,43 1 021 741,90 Rahoituksen tuotot ja kulut -1 120 641,36 -1 833 445,77 Osinkotuotot 10 428 500,00 4 362 456,39 Maksetut verot 0,00 -404,46 Liiketoiminnan rahavirta 8 950 000,53 3 759 618,93 Investointien rahavirta Investoinnit sijoituksiin -3 767 905,61 -11 875 614,52 Investoinnit aineettomiin ja aineellisiin hyödykkeisiin 0,00 -23 201,00 Investointien rahavirta -3 767 905,61 -11 898 815,52 Rahoituksen rahavirta Lainojen nostot 2 500 000,00 6 000 000,00 Hybridilainan nosto 20 000 000,00 0,00 Konsernitili 1 747 129,83 4 115 613,90 Hybridilainan maksettu korko ja palkkio -2 312 009,28 -1 600 000,00 Lainojen takaisinmaksut -5 079 900,00 -6 500 000,00 Hybridilainan takaisinmaksu -15 960 000,00 0,00 Lainasaamisten lisäys -11 435 000,00 598 847,98 Saatu konserniavustus 5 075 000,00 3 470 000,00 Maksetut osingot 0,00 -1 182 160,98 Rahoituksen rahavirta -5 464 779,45 4 902 300,90 Rahavarojen muutos -282 684,53 -3 236 895,69 Rahavarat 1.1. 678 978,10 3 915 873,79 Rahavarat 31.12. 396 293,57 678 978,10 55 EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖKSEN LAADINTAPERIAATTEET Boreo Oyj:n tilinpäätös tilikaudelta 1.1. – 31.12.2024 on laadittu Suomen kirjanpitolain mukaisesti. Arvostusperiaatteet KÄYTTÖOMAISUUDEN ARVOSTUS Käyttöomaisuus on merkitty taseeseen hankintamenoon vähennettynä suunnitelman mukaisilla poistoilla. Suunnitelman mukaiset poistot on laskettu tasapoistoina käyttöomaisuusesineiden taloudellisen pitoajan perusteella. Poistoajat ovat: Aineettomat hyödykkeet 5 vuotta Aineelliset hyödykkeet Rakennukset ja rakennelmat 25–30 vuotta IT-laitteet 3–5 vuotta Muut koneet ja kalusto 3–5 vuotta Muut pitkävaikutteiset menot 5 vuotta VAIHTO-OMAISUUDEN ARVOSTUS Vaihto-omaisuus esitetään historiallisen hankintamenon tai sitä alemman todennäköisen luovutushinnan määräisenä ja arvostetaan painotettua keskihintamenetelmää käyttäen. ELÄKEMENOJEN JAKSOTUS Eläketurva on järjestetty noudattaen paikallista lainsäädäntöä. Eläkevakuutukset on jaksotettu vastaamaan tilinpäätöksen suoriteperusteisia palkkoja. VALUUTTAMÄÄRÄISET ERÄT Ulkomaanrahanmääräiset saamiset ja velat on muutettu euroiksi tilinpäätöspäivän Euroopan keskuspankin vahvistamaan keskikurssiin. Realisoitumattomat kurssitappiot ja -voitot on kirjattu tulosvaikutteisesti. VEROT Tuloverot on kirjattu Suomen verolainsäädännön mukaisesti. TIEDOT EMOYHTIÖSTÄ Boreo-konserni kuuluu Hallqvist Ab -konserniin ja sen tilinpäätös yhdistellään Hallqvist Ab -konserniin. Hallqvist- konsernin tilinpäätöksen jäljennös on saatavissa osoitteesta: c/o Navigator Partners Oy, Yrjönkatu 9 A, 00120 Helsinki. 56 EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT euroa 1. Liikevaihto 2024 2023 Suomi 14 962 580,01 16 837 249,44 Baltia 550 661,10 673 405,06 Muut 2 352 052,45 2 317 665,96 Yhteensä 17 865 293,56 19 828 320,46 2. Liiketoiminnan muut tuotot 2024 2023 Muut liiketoiminnan tuotot 367 867,36 361 124,23 Yhteensä 367 867,36 361 124,23 3. Materiaalit ja palvelut 2024 2023 Aineet ja tarvikkeet Ostot tilikauden aikana -12 831 879,57 -13 640 550,12 Varaston muutos -341 969,00 -590 321,00 -13 173 848,57 -14 230 871,12 4. Henkilöstöä ja toimielinten jäseniä koskevat tiedot 2024 2023 Henkilöstökulut Palkat ja palkkiot -3 251 340,79 -3 815 013,01 Eläkekulut -554 137,98 -709 070,68 Muut henkilösivukulut -37 121,60 -121 542,16 Yhteensä -3 842 600,37 -4 645 625,85 Hallituksen jäsenten ja toimitus- johtajan palkat ja palkkiot -510 848 -537 761 sekä luontaisedut Henkilökunnan lukumäärä keskimäärin 40 44 57 5. Poistot ja arvonalennukset 2024 2023 Suunnitelman mukaiset poistot Aineettomat hyödykkeet Aineettomat oikeudet -97 164,34 -243 320,31 Liikearvo -10 416,73 -24 999,96 Muut pitkävaikutteiset menot -20 691,36 -18 850,00 Aineelliset hyödykkeet Koneet ja kalusto -8 902,56 -13 733,04 Yhteensä -137 174,99 -300 903,31 6. Rahoitustuotot ja -kulut 2024 2023 Osinkotuotot Konserniyhtiöiltä 10 428 500,00 4 362 456,39 Osinkotuotot yhteensä 10 428 500,00 4 362 456,39 Muut korko- ja rahoitustuotot Konserniyhtiöiltä 1 187 829,50 559 927,33 Muilta 112 837,27 94 023,66 Muut korko- ja rahoitustuotot yhteensä 1 300 666,77 653 950,99 Rahoitustuotot yhteensä 11 729 166,77 5 016 407,38 Korkokulut ja muut rahoituskulut Konserniyhtiöille 0,00 -12 933,00 Muille -2 348 234,87 -2 311 797,09 Rahoituskulut yhteensä -2 348 234,87 -2 324 730,09 Rahoitustuotot ja -kulut yhteensä 9 380 931,90 2 691 677,29 7. Tuloverot 2024 2023 Laskennallinen verosaamisten muutos 0,00 -325 333,33 Edellisten tilikausien verot 0,00 -404,46 Tuloverot yhteensä 0,00 -325 737,79 58 8. Emoyhtiön käyttöomaisuus 2024 Aineettomat hyödykkeet Aineelliset hyödykkeet Aineettomat Muut pitkä- Kesken er. Koneet ja oikeudet Liikearvo vaikutteiset menot hankinnat kalusto Yhteensä Hankintameno 1.1.24 1 964 646 50 000 92 120 0 614 995 2 721 721 Lisäykset 0 0 0 0 0 0 Vähennykset 0 0 0 0 0 0 Hankintameno 31.12.24 1 964 606 50 000 92 120 0 614995 2 721 721 Kertyneet poistot 1.1.24 -1 705 726 -39 583 -28 056 0 -587 955 -2 361 320 Vähennysten kertyneet poistot 0 0 0 0 0 0 Tilikauden poisto -97 164 -10 417 -20 691 0 -8 903 -137 175 Kertyneet poistot 31.12.24 -1 802 891 -50 000 -48 747 0 -596 857 -2 498 495 Kirjanpitoarvo 31.12.24 161 715 0 43 373 0 18 137 223 226 2023 Aineettomat hyödykkeet Aineelliset hyödykkeet Aineettomat Muut pitkä- Kesken er. Koneet ja oikeudet Liikearvo vaikutteiset menot hankinnat kalusto Yhteensä Hankintameno 1.1.23 1 851 978 50 000 78 310 103 237 614 995 2 698520 Lisäykset 112 628 0 13 810 0 0 126 438 Vähennykset 0 0 0 -103 237 0 -103 237 Hankintameno 31.12.23 1 964 606 50 000 92 120 0 614 995 2 721 721 Kertyneet poistot 1.1.23 -1 462 406 -14 583 -9 206 0 -574 222 -2 060 417 Vähennysten kertyneet poistot 0 0 0 0 0 Tilikauden poisto -243 320 -25 000 -18 850 -13 733 -300 903 Kertyneet poistot 31.12.23 -1 705 726 -39 583 -28 056 0 -587 955 -2 361 320 Kirjanpitoarvo 31.12.23 258 880 10 417 64 064 0 27 040 360 401 59 9. Sijoitukset Osakkeet Osakkeet Konserniyhtiöt Muut Yhteensä Hankintameno 1.1. 70 192 573,78 320 901,22 70 513 475,00 Lisäykset 150 000,00 0,00 150 000,00 Vähennykset -312 541,11 0,00 -312 541,11 Hankintameno 31.12. 70 030 032,67 320 901,22 70 350 933,89 Kertyneet poistot 1.1. 84 093,95 84 093,95 Kertyneet poistot 31.12. 84 093,95 84 093,95 Kirjanpitoarvo 31.12. 70 030 032,67 236 807,27 70 266 839,94 Tytäryhtiöt Emoyhtiön Kotimaa omistusosuus (%) Machinery Group Oy 100 Suomi AS YE International 100 Viro UAB YE International 100 Liettua PM Nordic AB 100 Ruotsi Noretron Komponentit Oy 100 Suomi Etelä-Suomen Kuriiripalvelu Oy 100 Suomi Floby Nya Bilverkstad AB 100 Ruotsi HM Nordic OÜ 100 Viro Milcon Oy 100 Suomi SIA YE International 51 Latvia Infradex Oy 100 Suomi Signal Solution Nordic Oy 100 Suomi J-Matic Oy 100 Suomi Vesterbacka Transport Oy 100 Suomi Pronius Oy 100 Suomi Delfin Technologies Oy 100 Suomi Filterit Oy 100 Suomi 10. Vaihto-omaisuus 31.12.2024 31.12.2023 Tavarat 2 109 277 2 451 246 60 11. Saamiset 31.12.2024 31.12.2023 Pitkäaikaiset Lainasaamiset samaan konserniin 17 545 908,98 6 280 894,56 kuuluvilta yrityksiltä Lyhytaikaiset Myyntisaamiset 1 373 225,32 1 789 037,82 Saamiset samaan konserniin kuuluvilta yrityksiltä Myyntisaamiset 364 156,50 237 501,19 Muut saamiset 17 480,55 11 020,72 Siirtosaamiset 4 561 633,30 5 632 493,26 Saamiset yhteensä 23 862 404,65 13 950 947,55 Siirtosaamisesta suurimman osan muodostaa konsernin sisäiset erät 12. Oma pääoma 31.12.2024 31.12.2023 Osakepääoma 1.1. 2 483 836,05 2 483 836,05 Oman pääoman ehtoinen laina 24 040 000,00 20 000 000,00 Osakepääoma 31.12. 26 523 836,05 22 483 836,05 Sijoitetun vapaan pääoman rahasto 1.1. 5 311 841,39 4 911 766,79 Osakeluovutus 0,00 400 074,60 Sijoitutun vapaan pääoman rahasto 31.12. 5 311 841,39 5 311 841,39 Voitto ed. tilik. 1.1. 12 229 450,67 8 943 763,41 Oman pääoman mukaisen lainan koron osuus -2 320 375,56 -1 301 333,34 Hybridilainojen palkkiot -598 250,00 0,00 Osingonjako 0,00 -1 182 160,98 Voitto ed. tilik. 31.12. 9 310 825,11 6 460 269,09 Tilikauden voitto/tappio 12 358 855,91 5 769 181,58 Oma pääoma yhteensä 53 505 358,46 40 025 128,11 Laskelma voitonjakokelpoisista omasta pääomasta Sijoitetun vapaan pääoman rahasto 5 311 841,39 5 311 841,39 Voitto edellisiltä tilikausilta 9 310 825,11 6 460 269,09 Tilikauden voitto/tappio 12 358 855,91 5 769 181,58 Voitonjakokelpoiset varat yhteensä 26 981 522,41 17 541 292,06 13. Pitkäaikainen vieras pääoma 31.12.2024 31.12.2023 Lainat rahoituslaitoksilta 27 500 000,00 27 500 000,00 Siirtovelat 0,00 2 000 000,00 27 500 000,00 29 500 000,00 61 14. Lyhytaikainen vieras pääoma 31.12.2024 31.12.2023 Lainat samaan konserniin kuuluvilta yrityksiltä 0,00 207 138,24 Cash Pool 5 862 743,73 4 115 613,90 Laina rahoituslaitoksilta 2 500 000,00 5 000 000,00 Muut velat 0,00 79 900,00 Ostovelat samaan konserniin kuuluvilta yrityksiltä 7 953,67 5 309,23 Ostovelat 1 709 264,94 1 632 030,03 Siirtovelat 5 772 720,24 7 305 834,06 Yhteensä 15 852 682,58 18 345 825,46 Siirtovelat ja muut velat Yrityshankintaan liittyvät velat 2 170 548,21 6 046 133,43 Lomapalkkajaksotus 452 746,94 588 892,57 Alv-velka 566 365,63 416 576,80 Muut lyhytaikaiset siirtovelat 2 583 059,46 254 231,26 Yhteensä 5 772 720,24 7 305 834,06 15. Leasing -vastuut 31.12.2024 31.12.2023 Seuraavana vuonna erääntyvät 65 033,70 93 116 27 Myöhemmin erääntyvät 45 301,46 86 219,85 110 335,16 179 336,12 Vuokravastuut Seuraavana vuonna erääntyvät 949 940,76 928 004,52 Myöhemmin erääntyvät 3 018 431,86 3 881 046,70 3 968 372,62 4 809 051,22 16. Annetut vakuudet, vastuusitoumukset ja muut vastuut Vastuut 31.12.2024 31.12.2023 Shekkitilin limiitit (ei käytössä) 4 000 000,00 5 210 940,08 Vastuut yhteensä 4 000 000,00 5 210 940,08 Annetut vakuudet Omista velvoitteista Takaukset 283 961,52 3 033 961,52 Omista ja tytäryhtiön velvoitteista Yrityskiinnitykset 71 500 751,68 71 500 751,68 71 784 713,20 74 534 713,20 Yhtiöllä ei ole olennaisia johdannaisvastuita. 17. Optiot Voimassa olevia optio-ohjelmia ei ole. 18. Tilintarkastajille maksetut palkkiot Lakisääteisestä tilintarkastuksesta 32 435,00 26 763,00 Muista palveluista maksetut palkkiot 0,00 650,00 Yhteensä: 32 435,00 27 412,80 62 HALLITUKSEN ESITYS JAKOKELPOISTEN VOITTOVAROJEN KÄSITTELYSTÄ Boreon tavoitteena on maksaa vuosittain kasvavaa osakekohtaista osinkoa ottaen huomioon pääoman allokoinnin prioriteetit. Lyhyellä aikavälillä yhtiön tavoite on kuitenkin vahvistaa taloudellista asemaansa ja näin varmistaa kasvustrategiansa toteuttaminen myös jatkossa. Tämän seurauksena yhtiön hallitus esittää yhtiökokoukselle, että 31. joulukuuta 2024 päättyneeltä tilikaudelta ei makseta osinkoa. 63 TOIMINTAKERTOMUKSEN JA TILINPÄÄTÖKSEN ALLEKIRJOITUKSET Vantaalla 10. päivänä maaliskuuta 2025 Simon Hallqvist Camilla Grönholm Jouni Grönroos hallituksen puheenjohtaja hallituksen jäsen hallituksen jäsen Ralf Holmlund Jussi Vanhanen Noora Neilimo-Kontio hallituksen jäsen hallituksen jäsen hallituksen jäsen Kari Nerg toimitusjohtaja 64 TILINPÄÄTÖSMERKINTÄ Suoritetusta tilintarkastuksesta on tänään annettu kertomus. Helsingissä, sähköisen allekirjoituksen perusteella, BDO Oy Tilintarkastusyhteisö Taneli Mustonen KHT 65 TILINTARKASTUSKERTOMUS TILINTARKASTUSKERTOMUS Boreo Oyj:n yhtiökokoukselle Tilinpäätöksen tilintarkastus Lausunto Olemme tilintarkastaneet Boreo Oyj:n (0116173-8) tilinpäätöksen tilikaudelta 1.1.–31.12.2024. Tilinpäätös sisältää konsernin taseen, tuloslaskelman, laajan tuloslaskelman, laskelman oman pääoman muutoksista, rahavirtalaskelman ja liitetiedot, mukaan lukien olennainen tilinpäätöksen laatimisperiaatteita koskeva informaatio, sekä emoyhtiön taseen, tuloslaskelman, rahoituslaskelman ja liitetiedot. Lausuntonamme esitämme, että ● konsernitilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan konsernin taloudellisesta asemasta sekä sen toiminnan tuloksesta ja rahavirroista EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten IFRS-tilinpäätösstandardien mukaisesti ● tilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan emoyhtiön toiminnan tuloksesta ja taloudellisesta asemasta Suomessa voimassa olevien tilinpäätöksen laatimista koskevien säännösten mukaisesti ja täyttää lakisääteiset vaatimukset. Lausuntomme on ristiriidaton tarkastusvaliokunnalle annetun lisäraportin kanssa. Lausunnon perustelut Olemme suorittaneet tilintarkastuksen Suomessa noudatettavan hyvän tilintarkastustavan mukaisesti. Hyvän tilintarkastustavan mukaisia velvollisuuksiamme kuvataan tarkemmin kohdassa Tilintarkastajan velvollisuudet tilinpäätöksen tilintarkastuksessa. Olemme riippumattomia emoyhtiöstä ja konserniyrityksistä niiden Suomessa noudatettavien eettisten vaatimusten mukaisesti, jotka koskevat suorittamaamme tilintarkastusta ja olemme täyttäneet muut näiden vaatimusten mukaiset eettiset velvollisuutemme. Emoyhtiölle ja konserniyrityksille suorittamamme muut kuin tilintarkastuspalvelut ovat parhaan tietomme ja käsityksemme mukaan olleet Suomessa noudatettavien, näitä palveluja koskevien säännösten mukaisia, emmekä ole suorittaneet EU-asetuksen 537/2014 5 artiklan 1 kohdassa tarkoitettuja kiellettyjä palveluja. Suorittamamme mahdolliset muut kuin tilintarkastuspalvelut on esitetty konsernitilinpäätöksen liitetiedossa 5. Käsityksemme mukaan olemme hankkineet lausuntomme perustaksi tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa tilintarkastusevidenssiä. Tilintarkastuksen kannalta keskeiset seikat Tilintarkastuksen kannalta keskeiset seikat ovat seikkoja, jotka ammatillisen harkintamme mukaan ovat olleet merkittävimpiä tarkastuksen kohteena olevan tilikauden tilintarkastuksessa. Nämä seikat on otettu huomioon tilinpäätökseen kokonaisuutena kohdistuneessa tilintarkastuksessamme sekä laatiessamme siitä annettavaa lausuntoa, emmekä anna näistä seikoista erillistä lausuntoa. Olemme ottaneet tilintarkastuksessamme huomioon riskin siitä, että johto sivuuttaa kontrolleja. Tähän on sisältynyt arviointi siitä, onko viitteitä sellaisesta johdon tarkoitushakuisesta suhtautumisesta, josta aiheutuu väärinkäytöksestä johtuvan olennaisen virheellisyyden riski. 66 Tilintarkastuksen kannalta keskeiset seikat Miten seikkaa on käsitelty tilintarkastuksessa Liikevaihdon tuloutus (Konsernitilinpäätöksen laatimisperiaatteet) Liikearvon ja liiketoimintojen hankintoihin liittyvien asiakassopimusten arvostaminen (Konsernitilinpäätöksen laatimisperiaatteet sekä konsernitilinpäätöksen liitetieto 14) Tilinpäätöstä koskevat hallituksen ja toimitusjohtajan velvollisuudet Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat tilinpäätöksen laatimisesta siten, että konsernitilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten IFRS-tilinpäätösstandardien mukaisesti ja siten, että tilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan Suomessa voimassa olevien tilinpäätöksen laatimista koskevien säännösten mukaisesti ja täyttää lakisääteiset vaatimukset. Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat myös sellaisesta sisäisestä valvonnasta, jonka ne katsovat tarpeelliseksi voidakseen laatia tilinpäätöksen, jossa ei ole väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvaa olennaista virheellisyyttä. Hallitus ja toimitusjohtaja ovat tilinpäätöstä laatiessaan velvollisia arvioimaan emoyhtiön ja konsernin kykyä jatkaa toimintaansa ja soveltuvissa tapauksissa esittämään seikat, jotka liittyvät toiminnan jatkuvuuteen ja siihen, että tilinpäätös on laadittu toiminnan jatkuvuuteen perustuen. Tilinpäätös laaditaan toiminnan jatkuvuuteen perustuen, paitsi jos emoyhtiö tai konserni aiotaan purkaa tai toiminta lakkauttaa tai ei ole muuta realistista vaihtoehtoa kuin tehdä niin. ● Arvioimme konsernin käyttämiä liikevaihdon kirjaamisen laskentaperiaatteita sovellettaviin laskentastandardeihin nähden. ● Hankimme ymmärryksen liikevaihdon tuloutusprosessista ja sisäisistä kontrolleista, joilla yhtiö seuraa myyntituottojen oikeaa tuloutusajankohtaa ● Testasimme otannalla myynnin tuloutusta, onko liikevaihto tuloutettu oikealla tilikaudella ● Arvioimme esittämistavan asianmukaisuutta tilinpäätöksessä. ● Konserni täyttää sopimuksiin perustuvat suoritevelvoitteensa ja kirjaa myynnin, kun tuotteisiin ja palveluihin liittyvä määräysvalta on siirtynyt ostajalle. ● Myynnin kohdistumista oikealle kaudelle on käsitelty konsernitiinpäätöksen tilintarkastuksen kannalta keskeisenä seikkana. ● Tämä seikka on EU-asetuksen 537/2014 10. artiklan 2 c -kohdassa tarkoitettu merkittävä olennaisen virheellisyyden riski. ● Käytimme apuna arvonmäärityksen erityisasiantuntijoitamme arvioidessamme konsernin soveltamia oletuksia ja menetelmiä. ● Tarkastuksemme keskittyi muiden muassa ennustettuun kannattavuuteen ja käytettyyn diskonttokorkoon. ● Keskityimme rahavirtaa tuottavien yksikköjen testauksessa käytettyjen kannattavuuslukujen arvioinnissa siihen, kuinka ne on johdettu toteutuneista historiallisista luvuista sekä johdon laatimasta budjetista. ● Arvioimme johdon laatimien aikaisempien ennusteiden tarkkuutta. ● Tarkastimme laskelmien matemaattisen oikeellisuuden. ● Arvioimme arvonalentumistestaukseen liittyvien konsernin liitetietojen asianmukaisuutta ● Tilinpäätöspäivänä testatun liikearvon arvo taseella oli 42,3 M€, mikä on 37 % taseen varoista ja 95 % taseen omasta pääomasta. ● Liikearvon arvostus oli tilintarkastuksen kannalta keskeinen seikka, koska arvonalentumistestaukseen sisältyy ennusteita ja harkintaa. Konsernin johto tekee oletuksia määrittäessään diskonttokorkoa sekä tulevaisuuden markkinatilanteeseen ja taloudelliseen kehitykseen liittyviä tekijöitä kuten talouden yleistä kasvua, odotettavissa olevaa inflaatiota sekä myynnin ja kannattavuuden kehitystä. ● Tämä seikka on EU-asetuksen 537/2014 10. artiklan 2 c -kohdassa tarkoitettu merkittävä olennaisen virheellisyyden riski 67 Tilintarkastajan velvollisuudet tilinpäätöksen tilintarkastuksessa Tavoitteenamme on hankkia kohtuullinen varmuus siitä, onko tilinpäätöksessä kokonaisuutena väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvaa olennaista virheellisyyttä, sekä antaa tilintarkastuskertomus, joka sisältää lausuntomme. Kohtuullinen varmuus on korkea varmuustaso, mutta se ei ole tae siitä, että olennainen virheellisyys aina havaitaan hyvän tilintarkastustavan mukaisesti suoritettavassa tilintarkastuksessa. Virheellisyyksiä voi aiheutua väärinkäytöksestä tai virheestä, ja niiden katsotaan olevan olennaisia, jos niiden yksin tai yhdessä voisi kohtuudella odottaa vaikuttavan taloudellisiin päätöksiin, joita käyttäjät tekevät tilinpäätöksen perusteella. Hyvän tilintarkastustavan mukaiseen tilintarkastukseen kuuluu, että käytämme ammatillista harkintaa ja säilytämme ammatillisen skeptisyyden koko tilintarkastuksen ajan. Lisäksi: ● Tunnistamme ja arvioimme väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvat tilinpäätöksen olennaisen virheellisyyden riskit, suunnittelemme ja suoritamme näihin riskeihin vastaavia tilintarkastustoimenpiteitä ja hankimme lausuntomme perustaksi tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa tilintarkastusevidenssiä. Riski siitä, että väärinkäytöksestä johtuva olennainen virheellisyys jää havaitsematta, on suurempi kuin riski siitä, että virheestä johtuva olennainen virheellisyys jää havaitsematta, sillä väärinkäytökseen voi liittyä yhteistoimintaa, väärentämistä, tietojen tahallista esittämättä jättämistä tai virheellisten tietojen esittämistä taikka sisäisen valvonnan sivuuttamista. ● Muodostamme käsityksen tilintarkastuksen kannalta relevantista sisäisestä valvonnasta pystyäksemme suunnittelemaan olosuhteisiin nähden asianmukaiset tilintarkastustoimenpiteet mutta emme siinä tarkoituksessa, että pystyisimme antamaan lausunnon emoyhtiön tai konsernin sisäisen valvonnan tehokkuudesta. ● Arvioimme sovellettujen tilinpäätöksen laatimisperiaatteiden asianmukaisuutta sekä johdon tekemien kirjanpidollisten arvioiden ja niistä esitettävien tietojen kohtuullisuutta. ● Teemme johtopäätöksen siitä, onko hallituksen ja toimitusjohtajan ollut asianmukaista laatia tilinpäätös perustuen oletukseen toiminnan jatkuvuudesta, ja teemme hankkimamme tilintarkastusevidenssin perusteella johtopäätöksen siitä, esiintyykö sellaista tapahtumiin tai olosuhteisiin liittyvää olennaista epävarmuutta, joka voi antaa merkittävää aihetta epäillä emoyhtiön tai konsernin kykyä jatkaa toimintaansa. Jos johtopäätöksemme on, että olennaista epävarmuutta esiintyy, meidän täytyy kiinnittää tilintarkastuskertomuksessamme lukijan huomiota epävarmuutta koskeviin tilinpäätöksessä esitettäviin tietoihin tai, jos epävarmuutta koskevat tiedot eivät ole riittäviä, mukauttaa lausuntomme. Johtopäätöksemme perustuvat tilintarkastuskertomuksen antamispäivään mennessä hankittuun tilintarkastusevidenssiin. Vastaiset tapahtumat tai olosuhteet voivat kuitenkin johtaa siihen, ettei emoyhtiö tai konserni pysty jatkamaan toimintaansa. ● Arvioimme tilinpäätöksen, kaikki tilinpäätöksessä esitettävät tiedot mukaan lukien, yleistä esittämistapaa, rakennetta ja sisältöä ja sitä, kuvastaako tilinpäätös sen perustana olevia liiketoimia ja tapahtumia siten, että se antaa oikean ja riittävän kuvan. ● Suunnittelemme ja suoritamme konsernin tilintarkastuksen hankkiaksemme konsernitilinpäätöstä koskevan tilintarkastuslausunnon laatimisen perustaksi tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa tilintarkastusevidenssiä konserniin kuuluvia yhteisöjä tai liiketoimintayksikköjä koskevasta taloudellisesta informaatiosta. Vastaamme konsernin tilintarkastusta varten suoritettavan tilintarkastustyön ohjauksesta, valvonnasta ja läpikäynnistä. Vastaamme tilintarkastuslausunnosta yksin. Kommunikoimme hallintoelinten kanssa muun muassa tilintarkastuksen suunnitellusta laajuudesta ja ajoituksesta sekä merkittävistä tilintarkastushavainnoista, mukaan lukien mahdolliset sisäisen valvonnan merkittävät puutteellisuudet, jotka tunnistamme tilintarkastuksen aikana. 68 Lisäksi annamme hallintoelimille vahvistuksen siitä, että olemme noudattaneet riippumattomuutta koskevia relevantteja eettisiä vaatimuksia, ja kommunikoimme niiden kanssa kaikista suhteista ja muista seikoista, joiden voi kohtuudella ajatella vaikuttavan riippumattomuuteemme, ja soveltuvissa tapauksissa niihin liittyvistä varotoimista. Päätämme, mitkä hallintoelinten kanssa kommunikoiduista seikoista olivat merkittävimpiä tarkasteltavana olevan tilikauden tilintarkastuksessa ja näin ollen ovat tilintarkastuksen kannalta keskeisiä. Kuvaamme kyseiset seikat tilintarkastuskertomuksessa, paitsi jos säädös tai määräys estää kyseisen seikan julkistamisen tai kun äärimmäisen harvinaisissa tapauksissa toteamme, ettei kyseisestä seikasta viestitä tilintarkastuskertomuksessa, koska siitä aiheutuvien epäedullisten vaikutusten voisi kohtuudella odottaa olevan suuremmat kuin tällaisesta viestinnästä koituva yleinen etu. Muut raportointivelvoitteet Tilintarkastustoimeksiantoa koskevat tiedot Olemme toimineet yhtiökokouksen valitsemana tilintarkastajana 17.4.2024 alkaen. Muu informaatio Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat muusta informaatiosta. Muu informaatio käsittää toimintakertomuksen ja vuosikertomukseen sisältyvän informaation, mutta se ei sisällä tilinpäätöstä eikä sitä koskevaa tilintarkastuskertomustamme. Olemme saaneet toimintakertomuksen käyttöömme ennen tämän tilintarkastuskertomuksen antamispäivää ja odotamme saavamme vuosikertomuksen käyttöömme kyseisen päivän jälkeen. Tilinpäätöstä koskeva lausuntomme ei kata muuta informaatiota. Velvollisuutenamme on lukea edellä yksilöity muu informaatio tilinpäätöksen tilintarkastuksen yhteydessä ja tätä tehdessämme arvioida, onko muu informaatio olennaisesti ristiriidassa tilinpäätöksen tai tilintarkastusta suoritettaessa hankkimamme tietämyksen kanssa tai vaikuttaako se muutoin olevan olennaisesti virheellistä. Toimintakertomuksen osalta velvollisuutenamme on lisäksi arvioida, onko toimintakertomus laadittu noudattaen siihen sovellettavia säännöksiä. Lausuntonamme esitämme, että toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen tiedot ovat yhdenmukaisia ja että toimintakertomus on laadittu noudattaen siihen sovellettavia säännöksiä. Jos teemme ennen tilintarkastuskertomuksen antamispäivää käyttöömme saamaamme muuhun informaatioon kohdistamamme työn perusteella johtopäätöksen, että kyseisessä muussa informaatiossa on olennainen virheellisyys, meidän on raportoitava tästä seikasta. Meillä ei ole tämän asian suhteen raportoitavaa. Vantaalla 10. maaliskuuta 2025 BDO Oy, tilintarkastusyhteisö Taneli Mustonen KHT 69 Riippumattoman tilintarkastajan raportti Boreo Oyj:n ESEF-tilinpäätöksestä Boreo Oyj:n hallitukselle Olemme suorittaneet kohtuullisen varmuuden antavan toimeksiannon, jonka kohteena on Boreo Oyj:n (0116173-8) komission teknisen sääntelystandardin mukaisesti laadittu tilinpäätös 743700ODQRWKZ4ODC98-2024-12-31-0-fi tilikaudelta 31.12.2024. Hallituksen ja toimitusjohtajan vastuu Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat yhtiön toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen (ESEF-tilinpäätös) laatimisesta siten, että ne täyttävät komission teknisen sääntelystandardin vaatimukset. Tähän vastuuseen kuuluu ● laatia ESEF-tilinpäätös XHTML-muodossa komission teknisen sääntelystandardin artiklan 3 mukaisesti ● merkitä ESEF-tilinpäätökseen sisältyvän konsernitilinpäätöksen päälaskelmat, liitetiedot ja yhtiön tunnistetiedot iXBRL-merkein komission teknisen sääntelystandardin artiklan 4 mukaisesti sekä ● varmistaa ESEF-tilinpäätöksen ja tilintarkastetun tilinpäätöksen keskinäinen yhdenmukaisuus. Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat myös sellaisesta sisäisestä valvonnasta, jonka ne katsovat tarpeelliseksi voidakseen laatia ESEF-tilinpäätöksen komission teknisen sääntelystandardin vaatimusten mukaisesti. Tilintarkastajan riippumattomuus ja laadunhallinta Olemme riippumattomia yhtiöstä niiden Suomessa noudatettavien eettisten vaatimusten mukaisesti, jotka koskevat suorittamaamme toimeksiantoa ja olemme täyttäneet muut näiden vaatimusten mukaiset eettiset velvollisuutemme. Tilintarkastaja soveltaa kansainvälistä laadunhallintastandardia ISQM 1, jonka mukaan tilintarkastusyhteisön on suunniteltava, otettava käyttöön ja pidettävä toiminnassa laadunhallintajärjestelmä, mukaan lukien eettisten vaatimusten, ammatillisten standardien sekä sovellettavien säädöksiin ja määräyksiin perustuvien vaatimusten noudattamista koskevat toimintaperiaatteet tai menettelytavat. Tilintarkastajan velvollisuudet Velvollisuutenamme on arvopaperimarkkinalain 7:8 § mukaisesti varmentaa komission teknisen sääntelystandardin mukaisesti laadittu tilinpäätös. Annamme lausunnon siitä, onko ESEF-tilinpäätökseen sisältyvä konsernitilinpäätös merkitty olennaisilta osin komission teknisen sääntelystandardin 4 artiklan vaatimusten mukaisesti. Velvollisuutenamme on ilmoittaa lausunnossamme, missä laajuudessa varmennus on suoritettu. Olemme suorittaneet kohtuullisen varmuuden antavan toimeksiannon kansainvälisen varmennustoimeksiantostandardin ISAE 3000 mukaisesti. Tarkastukseen kuuluu toimenpiteitä evidenssin hankkimiseksi siitä, ● onko ESEF-tilinpäätökseen sisältyvät konsernitilinpäätöksen päälaskelmat olennaisilta osin merkitty iXBRL-merkein komission teknisen sääntelystandardin 4. artiklan vaatimusten mukaisesti, ja ● onko ESEF-tilinpäätökseen sisältyvät konsernitilinpäätöksen liitetiedot ja yhtiön tunnistetiedot olennaisilta osin merkitty iXBRL-merkein komission teknisen sääntelystandardin 4 artiklan vaatimusten mukaisesti, ja 70 ● ovatko ESEF-tilinpäätös ja tilintarkastettu tilinpäätös keskenään yhdenmukaisia Valittujen tarkastustoimenpiteiden luonne, ajoitus ja laajuus riippuvat tilintarkastajan harkinnasta. Tähän sisältyy sen riskin arvioiminen, onko virheestä tai väärinkäytöksestä johtuvaa olennaista poikkeamaa komission teknisen sääntelystandardin vaatimuksista. Käsityksemme mukaan olemme hankkineet lausuntomme perustaksi tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa tarkastusevidenssiä. Lausunto Arvopaperimarkkinalain 7 luvun 8 §:n mukaisena lausuntona esitämme, että Boreo Oyj:n ESEF- tilinpäätökseen 743700ODQRWKZ4ODC98-2024-12-31-0-fi sisältyvät konsernitilinpäätöksen päälaskelmat sekä liitetiedot ja yhtiön tunnistetiedot tilikaudelta 31.12.2024 on olennaisilta osin merkitty komission teknisen sääntelystandardin vaatimusten mukaisesti. Lausuntomme Boreo Oyj:n konsernitilinpäätöksen tilintarkastuksesta tilikaudelta 31.12.2024 on annettu tilintarkastuskertomuksellamme 10.3.2025. Tällä raportilla emme anna konsernitilinpäätöksen tilintarkastuksesta lausuntoa tai muuta varmennusjohtopäätöstä. Vantaa 10.3.2025 BDO Oy, tilintarkastusyhteisö Taneli Mustonen KHT

AI Terminal

More from Boreo Oyj

Talk to a Data Expert