Annual Report • Mar 12, 2025
Annual Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
Årsrapport 2024 morrowbank.com Morrow Bank er en moderne og heldigital bank med mer enn 10 års kompetanse innenfor lån og kreditt. I dag har vi kunder i Sverige, Norge og Finland, og tilbyr ulike låneprodukter, kredittkort, sparekonto og forsikringer. I tillegg tilbyr banken sparekontoprodukt via en innskuddsplattform i en rekke europeiske land. Innhold Om Morrow Bank 4 2024 i tall 6 Administrerende direktør har ordet 8 Aksjonærinformasjon 10 Styret 12 Ledelsen 14 Eierstyring og selskapsledelse 15 Rapport om bærekraft 22 Årsberetning 30 Erklæring om årsregnskap og årsberetning 38 Regnskap 41 Revisjonsberetning 86 Kort om Morrow Bank Morrow Bank (“Banken”) er en nisjebank som arbeider for å skape til forbrukere primært i det nordiske markedet. I et marked som i økende grad er digitalt, fokuserer Morrow Bank på å kundevennlige prosesser. Banken følger en vekststrategi basert produktporteføljen inngår forbrukslån, kredittkort og sparekontoer med attraktive renter. Kredittkort 67 tusen kunder 1 126 millioner kroner brutto utlån Forbrukslån 122 tusen kunder 14 258 millioner kroner brutto utlån Sparekonto 66 tusen kunder 15 705 millioner kroner innskudd 4 Om Morrow Bank Lysaker Norge Sverige Finland Irland (Innskudd) Tyskland (Innskudd) Østerrike (Innskudd) Nederland (Innskudd) Digital og skalerbar organisasjon med hovedkontor på Lysaker utenfor Oslo Morrow Bank sin strategi bygger driftsmodell med lave kostnader og en sterk risikokontroll. Dette er muliggjort gjennom en sentralisert selskapsstruktur, moderne systemer og digitale prosesser. Morrow Bank tilbyr sine låneprodukter i Norge, Sverige og Finland. I tillegg tilbyr Banken sparekontoer i det norske, svenske og øvrige europeiske innskuddsmarkeder. Frankrike (Innskudd) Spania (Innskudd) Morrow Bank Årsrapport 2024 5 2024 i tall Ved utgangen av 2024 hadde Morrow Bank 15,4 milliarder kroner i brutto utlån og rundt 189 tusen utlånskunder spredt over ulike produkter og markeder. Banken er velkapitalisert med ren kjernekapitaldekning på 16,8 % per 31. desember 2024. 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000 16000 2024202320222021202020192018 Forbrukslån Norge Kredittkort Fobrukslån Finland Kjøpsfinansiering Forbrukslån Sverige Distribusjon av brutto utlån per produkt Distribusjon av lånekunder per produkt 189 tusen Forbrukslån Norge 15 % Kredittkort 7 % Forbrukslån Finland 42 % Forbrukslån Sverige 35 % Forbrukslån Norge 18 % Kredittkort 35 % Forbrukslån Finland 23 % Forbrukslån Sverige 23 % Brutto utlån (millioner kroner) kr 15,4 milliarder 6 2024 i tall Nøkkeltall Tall i millioner kroner 2024 2023 2022 2021 2020 Resultatposter Netto renteinntekter 1 210 1 020 793 884 1 069 Sum inntekter 1 277 1 054 801 876 1 100 Driftskostnader -334 -321 -507 -415 -388 Tap på utlån -661 -527 -292 -739 -364 Resultat etter skatt 209 152 1 -209 263 Resultat per aksje (kroner) 0,82 0,62 -0,07 -1,19 1,36 Balanseposter Brutto utlån til kunder 15 385 11 789 9 640 8 220 9 507 Netto utlån til kunder 13 848 11 076 9 111 7 398 8 361 Innskudd fra kunder 15 705 11 096 9 348 7 934 8 992 Sum egenkapital 2 469 2 279 1 953 1 964 2 304 Andre nøkkeltall Ren kjernekapitaldekning 16,8% 20,0% 20,5% 20,7% 22,7% Kapitaldekning 20,4% 23,6% 23,6% 24,0% 26,3% Kostnadsprosent 26,% 30,4% 63,3% 47,4% 35,2% Tapsprosent 4,9% 4,9% 3,3% 9,4% 4,3% Avkastning på egenkapital (justert) 8,7% 7,0% -0,8% 6,5% 14,7% Markedspris per aksje (kroner) 9,3 3,9 4,8 7,7 9,0 Antall utstående aksjer (millioner) 230 229 187 187 187 Markedsverdi (millioner kroner) 2 144 900 1 447 1 680 2 298 Utlånsvekst Brutto utlån (kroner) 15,4 mrd Ren kjernekapitaldekning Kapitaldekning Morrow Bank Årsrapport 2024 7 Administrerende direktør har ordet 2024 var et definerende år for Morrow Bank. Med rekordhøye inntekter, ytterligere forbedret kostnadseffektivitet og fal- lende utlånstap illustrerte vi potensialet i vår svært skalerbare bankplattform. Resultatet: betydelig verdiskaping for aksjonærene, med en total aksjonæravkastning på omtrent 140 % for året. For tre år siden satte vi oss som mål å transformere Morrow Bank ved å forbedre kundereisen, effektivisere driften og bygge en skalerbar teknologiplattform. Siden 2022 har vi gjennomført denne visjonen med suksess og etablert Morrow Bank som en sterkt voksende, svært effektiv nordisk nisjebank: • De samlede brutto utlånene har økt fra 9,6 milliarder kroner i 4. kvartal 2022 til 15,4 milliarder kroner i 4.kvalrtal 2024 (27 % årlig vekstrate) • Kvartalsvise driftskostnader er redusert fra 133 millioner kroner til 92 millioner kroner, muliggjort av økt automatisering • Kostnads-/inntektsforholdet er nå på bransjeledende 25,9 % • Lønnsomheten har styrket seg betydelig, med et resultat før skatt på 84 millioner kroner i 4. kvartal 2024 I Sverige og Finland drar vi nytte av lavere kapitalkrav, og vi har prioritert vekst i disse markedene de siste årene. Oppkjøpet av to svenske utlånsporteføljer i 2024 demonstrerte ytterligere skaler- barheten i vår plattform, noe som gjorde det mulig å ekspandere uten økte driftskostnader. Vår sterke finansielle prestasjon i 2024 gjør det mulig for oss å ta et viktig skritt mot å levere direkte avkastning til aksjonærene. Styret har foreslått et utbytte på 0,40 kroner per aksje – som representerer 50 % av 2024s utdelingsbare overskudd. Dette markerer vår første utbytteutbetaling siden vi startet snuoperasjonen og understreker den finansielle styrken og disiplinen vi har bygget opp de siste tre årene. Realisere Morrow Banks fulle potensial Med en skalerbar bankplattform og sterke verdidrivere på plass, er Morrow Bank godt posisjonert for å levere betydelig økt lønnsomhet i 2025 og fremover. 8 Administrerende direktør har ordet Ser vi fremover, er det sterke verdidrivere på plass. De nordiske makroforholdene stabiliserer seg, med fallende renter og en mot- standsdyktig BNP-utvikling som støtter stabile til forbedrede netto rentemarginer, lavere utlånstap og høyere risikojustert avkastning på tvers av våre geografiske markeder. Innen 4. kvartal 2026 har vi som mål å oppnå en årlig organisk utlånsvekst på ~5 %, et kostnads-/inntektsforhold på 23 %, noe som vil gjøre oss i stand til å levere en avkastning på målsatt egenkapital (ROTE) på 12–14 % organisk – med en oppside mot 20 % ved en vellykket redomestisering til Sverige. Viktigst av alt genererer Morrow Bank stadig mer overskudd- skapital, noe som muliggjør ytterligere utbytter og fortsatt strategisk ekspansjon, inkludert potensielle oppkjøp av ytterligere utlånsporteføljer. Til tross for at vi har overgått våre konkurrenter i utlånsvekst de siste to årene og oppnådd bransjeledende effektivitet, handles aksjen vår fortsatt under 1x pris/bok og med en rabatt sammen- lignet med det vi anser som våre nærmeste konkurrenter. Videre kan en potensiell redomestisering til Sverige, hvor en beslutning fra den svenske Finansinspektionen er forventet i 2.kvartal 2025, bidra til å jevne ut konkurransevilkårene og gi betydelig høyere avkastning. Etter vår vurdering representerer dette en attraktiv investerings- mulighet mens vi fortsetter å gjennomføre vår strategi for vekst og kapitaleffektivitet. Med en svært skalerbar bankplattform, en slank og effektiv driftsmodell, et dedikert team og en verdidrevet tilnærming til kapitalallokering, er Morrow Bank godt posisjonert for å fortsette å levere attraktiv avkastning til aksjonærene. Øyvind Oanes, CEO «Vi har fullført snuoperasjonen og er godt posisjonert for videre verdiskaping” Morrow Bank Årsrapport 2024 9 Aksjonærinformasjon Investorinformasjon som års- og delårsrapporter, presentasjo- ner og finansiell kalender gjøres tilgjengelig på Morrow Banks nettsider samtidig som de publiseres til markedet. For ytterligere informasjon om selskapets aksjer henvises det til Morrow Banks hjemmeside under Investor Relations: ir.morrowbank.com. Aksjen Morrow Bank er notert på Oslo Børs under tickeren MOBA. Per 31. desember 2024 var det utstedt utstedt 230 004 294 aksjer pålydende 1 krone. Økningen i 2024 på 640 162 aksjer er knyttet til innløsninger i forbindelse med Bankens opjonsprogram. Markedsverdien på selskapet ved utgangen av 2024 var på 2,1 milliarder kroner, opp fra 0,9 millioner kroner fra utgangen av 2023. Dette tilsvarer 0,9 ganger bokført egenkapital i Banken per 31. desember 2024. Aksjekursen ved årsslutt 31. desember 2024 var 9,3 kroner sammenlignet med 3,9 kroner ved årsslutt 2023. Det tilsvarer en avkastning på 140 %. Aksjekursen nådde sin høyeste verdi på 9,5 kroner i desember 2024, mens den laveste kursen på 3,7 kroner ble registrert i februar 2024. Det ble omsatt aksjer i selskapet alle Oslo børs’ handledager (250 tilsvarende 56,5 millioner aksjer. Det gir en omløpshastighet på 25 % av totalt gjennomsnittlig antall utstedte aksjer Stemmerett Morrow Bank har én aksjeklasse der alle aksjonærer har like rettighe- ter og aksjen er fritt omsettelig. Aksjonærer har rett til å stemme for det antall aksjer de eier og som er registrert i Verdipapirsentralen (VPS) på det tidspunktet generalforsamlingen avholdes. Utbyttepolitikk Morrow Bank sitt styre har vedtatt en utbyttepolitikk som skal sikre at Banken har tilstrekkelig kapital til å vokse i utvalgte markeder i henhold til Bankens strategi. Tilgjengelig kapital utover dette vil bli betalt tilbake til aksjonærene i form av utbytte. Morrow Bank betalte ut sitt første utbytte i april 2021, tilsvarende 0,42 kr per aksje. Det blir foreslått fra styret å utbetale et utbytte for regn- skapsråret 2024 på 0,40 kr per aksje. Aksjonæroversikt av 2024, hvorav de 10 største eide 52 % av aksjene. Majoriteten av Bankens aksjer har norsk eierskap. Ved utgangen av 2024 var 177,2 millioner aksjer (77,1%) eid av norske investorer og 52,8 millioner aksjer eid av utenlandske investorer. Det gir en utenlandsk eierandel på 22,9 %. Kistefos er største aksjonær i Morrow Bank med en beholdning på utgangen av 2024. Morrow Bank etterstreber til enhver tid udiskriminerende deling av tillitt. Videre er Bankens hensikt å sikre at aksjonærer, investorer og analytikere har tilstrekkelig informasjon til å vurdere rett prissetting av Bankens aksjer. 10 Aksjonærinformasjon Relativ kursutvikling 2024 0 2 4 6 8 10 31 Des 24 30 Nov 2431 Okt 2430 Sep 2430 Aug 2431 Jul 2430 Jun 2431 Mai 2430 Apr 2431 Mar 2428 Feb 2431 Jan 2431 Des 23 NOK Morrow Bank Oslo Børs Hovedindeks (rebasert lik MOBA 31. desember 2023) Eierskap etter nasjonalitet per 31. desember 2024 Norge 77,1 % Storbritannia 13,2 % Frankrike 3,8 % Luxembourg 3,6 % Øvrig 2,4 % Antall aksjer i 1 000 Eierskap i % Kistefos AS 47 787 20,8 % UBS AG 19 824 8,6 % ALFAB Holding AS 10 357 4,5 % The Bank of New York Mellon SA/NV 8 128 3,5 % DNB Bank ASA - 7 504 3,3 % Skandinaviska Enskilda Banken AB 6 000 2,6 % The Bank of New York Mellon SA/NV 5 820 2,5 % Norda ASA 5 818 2,5 % AS Audley 4 346 1,9 % OM Holding AS 4 209 1,8 % Total 119 795 52,1 % Analytikere Nedenfor er en oversikt over meglerhus som har dekning på Morrow Bank-aksjen inkludert navn på analytiker og kontaktinformasjon. Hvilket meglerhus som til enhver tid har analysedekning på Morrow Bank kan variere. Se derfor oppdatert liste på Bankens hjemmeside under Investor Relations: ir.morrowbank.com. Meglerhus Analytiker Telefon E-postadresse ABG Sundal Collier Jan Erik Gjerland +47 22 01 61 16 [email protected] Pareto Securities Herman Zahl +47 22 87 88 35 [email protected] Største aksjonærer Morrow Bank Årsrapport 2024 11 12 Styret Stig Eide Sivertsen Styreleder Styreleder Sivertsen har vært uavhengig styremedlem i Morrow Bank ASA siden generalforsamlingen i 2018. Han ble utnevnt til styreleder i august 2019. Han har bred operativ erfaring fra teknologi, media og finans, samt lang erfaring som styremedlem i børsnoterte selskaper. Sivertsen har vært finansdirektør i Schibsted og PGS, grunnlegger og administrerende direktør i Nettavisen, administrerende direktør i Telenor Broadcast Holding AS og konsernsjef i Opplysningen (1881) AS og EMGS ASA. Han har en BA (Hons) Econ og en MSc fra University of Durham (Storbritannia) og grunnfag i juss fra Universitetet i Bergen. Anna Karin Østlie Styremedlem Anna-Karin Østlie har bred erfaring fra både finans- og teknologisektorene. Hun er administrerende direktør i IT-selskapet Kantega AS, tidligere CEO for Mastercard Payment Services Norge og var en del av ledergruppen som solgte deler av Nets til Mastercard i 2019. Erfaringen omfatter også lederstillinger i DNB Wealth Management og EY i de nordiske landene og i London. Hun har styreerfaring fra IT-selskapene Kantega, Probase, ZTL Payments, ShiftX og Norsk Pensjon, og er medlem av valgkomiteen i NCE Finance Innovation. Anna-Karin har en Master of Science-grad i industriell økonomi og ledelse fra Universitetet i Linköping i Sverige, samt lederutdan- nelse fra IMD i Lausanne, Sveits, og Stanford University i Palo Alto, USA.. Bodil Palma Hollingsæter Nestleder Bodil Hollingsæter har vært nestleder i Bankens styre siden april 2015 og har sittet i styret siden mars 2014. Bodil sitter i flere styrer, og har bred erfaring på direktørnivå fra bankvirksomhet og har blant annet vært direktør i Innovasjon Norge, regionbanksjef i Sparebanken Møre og banksjef i Romsdals Fellesbank. Hun har også styreerfaring fra blant annet selskaper som Eksportfinans, Kommunekreditt og Kommunalbanken. Hun er siviløko- nom og autorisert finansanalytiker fra NHH. Kristian Huseby Styremedlem Kristian Huseby er investeringsdirektør i Kistefos AS, hvor han har jobbet siden 2014. Han har bred erfaring innen finanssektoren og har vært en aktiv eierrepresentant og styremedlem i en rekke bransjer, inkludert bank og finans, programvare, shipping og havbruk. Før han begynte i Kistefos, jobbet han i Deloitte Financial Advisory. Huseby har en Master of Science i finansiell økonomi fra Norges Handelshøyskole og en Bachelor of Science i økonomi og administrasjon fra samme institusjon. Styret Morrow Bank Årsrapport 2024 13 Henning Fagerbakke Styremedlem Henning Fagerbakke begynte i Banken i 2017, den gang som økonomisjef. Fra 2019 var han Bankens finansdirektør og hadde denne stillingen frem til januar 2022. For tiden jobber han som Head of Finance med ansvar for regnskap, likviditet og soliditet, og er ansattvalgt styremedlem i dag som han også var i forkant av rollen som finansdirektør. Før han begynte i Banken, jobbet han i flere år som revisor i KPMG, økonomisjef i Telenor- konsernet og business controller i Gresvig. Han har en bachelorgrad i revisjon, og rmastergrad i regnskap og revisjon fra NHH. Iril Renshus Styremedlem Ansattvalgt styremedlem siden april 2024. Renshus har vært ansatt i Morrow Bank siden september 2023 som Technical Product Manager. Hun har bred erfaring innen produktledelse i programvareutvikling. Før hun begynte i Banken, jobbet hun som produktleder for purchase-to-pay-pro- dukter i Mercell Group. Hun har en Master of Science i informatikk fra NTNU. Niklas Midby Styremedlem Niklas Midby har bred og relevant styreerfaring fra norske og svenske banker, inkludert styreleder i norske Sbanken ASA i perioden 2015–2022, styreleder i Skandiabanken i Sverige 2011–2016 og nestleder på Stockholmsbørsen, i tillegg til en rekke nåværende og tidligere styreverv. Han har en grad i finans fra Handelshøyskolen i Stockholm. Ledelsen Øyvind Oanes Administrerende direktør Wilhelm B. Thomassen Driftsdirektør Annika Ramstedt Kredittdirektør Eirik Holtedahl Finansdirektør Martin Valland IT-direktør (interim) Oanes har vært administrerende direktør i Morrow Bank siden oktober 2021. Før det var han partner i Exton Consulting, et rådgivings- selskap innen strategi. Oanes har lang erfaring fra finansbransjen og har vært konsernsjef i 4finance, administrerende direktør i et sveitsisk fintech-selskap, Numbrs, og administrerende direktør i ZUNO, en heldigitalisert bank. Han har også vært divisjonsdirektør i østerrikske BAWAG Group, og jobbet flere år i GE Capital. I tillegg har han hatt ulike styreverv i Østerrike, Sveits og Norge, blant annet i Monobank og BRAbank. Oanes har en bachelorgrad i økonomi og administrasjon fra BI, samt en mastergrad i markedsføring fra University of Paisley (UK). Holtedahl ble utnevnt til direktør kredittkort i mars 2018. Fra januar 2022 tok han over rollen som finansdirektør i Morrow Bank. Holtedahl har mer enn 20 års erfaring innen forbrukerfinans, kredittkort og finansielle tjenester. Han har blant annet vært medgrunnlegger, finansdirektør og viseadministrerende direktør i Advanzia Bank i Luxembourg. Holtedahl er siviløkonom fra Concordia University (Canada) og har masterstudier (3. avdeling) i samfunnsøkonomi fra Universitetet i Oslo. Valland har siden mars 2022 hatt rollen som interim IT-direktør i Morrow Bank. Han har lang erfaring fra finansbransjen, og har tidligere jobbet som IT-direktør i Monobank/BRAbank, som han for øvrig var med å starte. Valland har også vært sjefsarkitekt IT i Skandiabanken (nå Sbanken). Han har utdanning fra NTNU der han har tatt mastergrad i informasjons- og datateknologi. Thomassen har vært med i ledergruppen i Morrow Bank i ulike roller siden 2015, og har nå stillingen som driftsdirektør. Han var også styremedlem fra desember 2012 til mai 2015. Thomassen har tidligere blant annet vært Director Lean & Business Development i Statoil Fuel and Retail og Department Director of Cards i Santander Consumer Bank. Thomassen har en Master in European Business fra Royal Holloway University of London og en Executive MBA fra NHH. Ramstedt jobbet som prosjektdirektør i Morrow Bank fra begynnelsen av 2017, og deretter som produktdirektør lån Sverige og Finland/innfor- dringsdirektør fra mars 2018. I juni 2019 ble hun utnevnt til kreditt- og innfordringsdirektør. Hun har bred erfaring innen forbrukerfinans og har hatt stillinger som Head of Personal Loans i Bluestep og Head of Credit Risk Sweden i EnterCard. Hun har en bachelorgrad i statistikk fra Universitetet i Stockholm. Tony Rogne Kommersiell direktør Rogne startet i Morrow Bank i desember 2023. Før dette var han nordisk leder for forbrukslån i Santander Consumer Bank. Rogne har over 18 års erfaring med forbruksfinansiering og har en omfat- tende bakgrunn innenfor områdene forbrukslån, kredittkort, salgsfinansiering, billån og innskudd, samt salg og markedsføring. Roller i Santander Consumer Bank inkluderer direktør for salg og markedsføring for Norge, leder for produktstyring og mer. Rogne har en mastergrad i markedsførings- ledelse fra BI Norwegian Business School. 14 Ledelsen Eierstyring og selskapsledelse Norsk anbefaling for eierstyring og selskapsledelse 1. Redegjørelse for eierstyring og selskapsledelse. God eierstyring og selskapsledelse er et prioritert område for sty- ret i Morrow Bank. Banken søker å opprettholde høye standarder for eierstyring og selskapsledelse, og anser dette som en viktig forutsetning for langsiktig verdiskapning. Som norsk allmennaksjeselskap notert på Oslo Børs (ticker MOBA), er Morrow Bank underlagt krav i henhold til regnskapslo- ven § 3-3b samt Oslo Børs’ «løpende forpliktelser for børsnoterte selskaper» om årlig redegjørelse for prinsipper og praksis for foretaksstyring. Banken følger Norsk anbefaling for eierstyring og selskapsledelse («anbefalingen»), fastsatt av Norsk Utvalg for Eierstyring og Selskapsledelse (NUES) 14. oktober 2021. Anvendelsen av anbefalingen er basert på «følg eller forklar-prin- sippet», som vil si at eventuelle avvik fra anbefalingen skal forklares. Morrow Banks styre og ledelse foretar årlig en gjennomgang av Bankens prinsipper og praksis vedrørende foretaksstyring. Denne rapporten redegjør for Morrow Banks prinsipper for foretaks-sty- ring, og hvordan Banken etterlever anbefalingen. Det er ingen vesentlige avvik mellom anbefalingen og Morrow Banks praksis. 2. Virksomhet Morrow Bank kan innenfor rammen av den lovgivning som til enhver tid gjelder, utføre alle forretninger og tjenester som det er vanlig eller naturlig at banker utfører. Dette fremgår av Bankens vedtekter, som er tilgjengelig på ir.morrowbank.com Morrow Bank er en nordisk nisjebank som primært tilbyr usikret Målgruppen er kredittverdige personer med stabil privatøkonomi og uten betalingsanmerkninger, som etter gjennomført utbredelse i Norden, og tilbyr sine kredittprodukter til privatpersoner i Norge, Finland og Sverige. Kredittkort tilbys i Norge, Finland og Sverige. Innskuddskonto tilbys privatkunder i Norge, Sverige og Tyskland. Styret fastsetter klare mål, strategier og risikorammer for Banken, med sikte på å maksimere verdieskapingen for sine interessenter. Bankens mål, strategier og verdiskapning gjennomgås årlig av styret, og kommuniseres til markedet gjennom års- og kvartalsrapporter. Morrow Bank har utarbeidet en rekke policyer og retningslinjer som skal veilede styret, ledelsen og ansatte i det daglige arbeidet, samt bidra til å bygge tillit og troverdighet internt og eksternt. Dette inkluderer, men er ikke begrenset til, retningslinjer for hhv. etikk og antikorrupsjon, varslingsrutiner, samt policies for arbeid mot hvitvasking, for IT og datasikkerhet. Foretaksstyringen i Morrow Bank er innrettet for å bidra til at Banken skal nå sine strategiske mål, i tråd med forutsetninger beskrevet i Bankens verdier og etiske retningslinjer. Det er etablert som bidrar til en helhetlig styring av Banken. for 2024, sammen med en redegjørelse for Bankens arbeid knyttet til bærekraft (ESG). 3. Selskapskapital og utbytte Styret i Morrow Bank foretar en løpende vurdering av Bankens kapitalsituasjon sett i lys av regulatoriske krav, Bankens målsetning, strategi og ønsket risikoprofil. Morrow Bank har som målsetning å ha en samlet kapitaldekning på 20,0 %, herunder en ren kjerneka- pitaldekning på 16,5 % for å gi handlingsrom for å oppnå Bankens finansielle mål. Morrow Bank hadde per. 31. desember 2024 en egenkapital på 2 469,0 millioner kroner. I henhold til fastsatte beregningsregler for kapitaldekning for finansforetak var Morrow Banks samlede kapitaldekning 20,4 %, mens ren kjernekapitaldekning var 16,8 %. Kravet til ren kjernekapital er 12,1 %, og Styret anser Bankens kapitalposisjon som tilfredsstillende. Morrow Bank sitt styre har vedtatt en utbyttepolitikk som skal sikre at Banken har tilstrekkelig kapital til å vokse i utvalgte markeder i henhold til Bankens strategi. Tilgjengelig kapital utover dette vil bli betalt tilbake til aksjonærene i form av utbytte. I 2021, for regnskapsåret 2020, betalte Morrow Bank ut utbytte på 0,42 kroner per aksje, totalt 78,5 millioner kroner. Styret i Morrow Bank foreslår at det utbetales et utbytte på 0,40 kroner for regnskapsåret 2024. Styrefullmakter Ved ordinær generalforsamling 18. april 2024 ble det gitt 4 fullmakter til styret med definerte formål. Det ble stemt separat på hver av fullmaktene: Morrow Bank Årsrapport 2024 15 • Fullmakt til å forhøye Bankens aksjekapital med inntil 3 millioner kroner i forbindelse med Bankens opsjonsordning for ansatte. Fullmakten er gyldig frem til Bankens ordinære generalforsam- ling som avholdes i 2025, men ikke lenger enn til 30. juni 2025. Per 31. desember 2024 er fullmakten delvis benyttet. • Fullmakt til å utstede ansvarlig kapital som godkjennes som annen kjernekapital og/eller ansvarlig lån som godkjennes som tilleggskapital for inntil 200 millioner kroner. Fullmakten løper frem til ordinær generalforsamling som avholdes i 2025. Per 31. desember 2024 er fullmakten ikke benyttet. • Fullmakt til kjøp av egne aksjer med inntil 10 millioner kroner for å optimalisere Bankens finansielle struktur. Fullmakten er gyldig frem til Bankens ordinære generalforsamling som avholdes i 2025, men ikke lenger enn til 30. juni 2025. Per 31. desember 2024 er fullmakten ikke benyttet. • Fullmakt til å forhøye Bankens aksjekapital med inntil 45 872 826 kroner, tilsvarende ca. 20 % av Bankens aksjekapital. Fullmakten er gyldig frem til Bankens ordinære generalforsam- ling som avholdes i 2025, men ikke lenger enn til 30. juni 2025. Per 31. desember 2024 er fullmakten ikke benyttet. 4. Likebehandling av aksjeeiere og transaksjoner med nærstående Styret og ledelsen i Morrow Bank legger vekt på at samtlige aksjer i Banken skal likebehandles og at disse skal ha samme mulighet for innflytelse. Morrow Bank har én aksjeklasse og hver aksje gir én stemme. Bankens transaksjoner i egne aksjer foretas over børs eller på annen måte til børskurs. Ved forhøyelser av aksjekapitalen har Bankens eksisterende aksjeeiere fortrinnsrett. Fravikelse av prinsippet om fortrinnsrett vil begrunnes i børsmelding knyttet til kapitalforhøyelsene. Morrow Bank har som supplement til styreinstruksen, utarbeidet retningslinjer for transaksjoner med nærstående parter. Dette innebærer blant annet at transaksjoner med nærstående skal gjennomføres på armlengdes avstand og til markedsmessige betingelser. For ikke uvesentlige transaksjoner mellom Banken og nærstående, skal det innhentes en uavhengig verdivurdering som skal gjøres kjent for aksjonærene. Morrow Bank hadde per 31. desember 2024 ingen slike avtaler. 5. Aksjer og omsettelighet Morrow Banks aksjer er notert på Oslo Børs med ticker ”MOBA”, og er fritt omsettelige. Vedtektene inneholder ingen begrensninger knyttet til å eie, omsette eller stemme for Bankens aksjer. 6. Generalforsamling Gjennom generalforsamlingen i Morrow Bank utøver aksjeeierne den øverste myndighet i Banken. I henhold til vedtektene skal ordinær generalforsamling avholdes hvert år innen utgangen av april måned. Innkalling til generalforsamlinger, samt møteseddel og full- maktsskjema, gjøres tilgjengelig på Morrow Banks nettsider (ir. morrowbank.com) og newsweb.no senest 21 dager før avholdelse av generalforsamlingen. Aksjeeiere som ønsker å delta på generalforsamlingen må sende møteseddel eller fullmaktsskjema i henhold til informasjon angitt i innkallingen. Fremgangsmåten for stemmegivning, inkludert fremgangsmåte for å møte med fullmektig, og aksjeeieres rett til å fremsette alternativer til styrets forslag under de sakene general- forsamlingen skal behandle, skal gjøres rede for i innkallingen. I henhold til Morrow Banks vedtekter åpner styrets leder general- forsamlingen og tilrettelegger for at det kan velges en uavhengig møteleder. Styrets medlemmer og revisor skal også delta på ordinær generalforsamling. Styrets medlemmer har rett til å være til stede og uttale seg på møter i generalforsamlingen. Styrets leder og administrerende direktør har plikt til å være til stede med mindre det foreligger gyldig forfall, i så fall skal det utpekes stedfortreder. Generalforamlingen velger styrets aksjonærvalgte medlemmer, samt medlemmene i valgkomiteen. Generalforsamlingen velger også Bankens revisor. Det legges til rette for separat stemmegiv- ning for medlemmer til styret og medlemmer til valgkomiteen som er på valg. Beslutninger treffes med alminnelig flertall, med mindre annet følger av lov eller vedtekter. I 2024 ble ordinær generalforsamling avholdt 18. april, med 41,4 % av totalt utestående aksjer og stem- mer representert. Stig Eide Sivertsen ble gjenvalgt som styrets leder, og Anna-Karin Østlie ble gjenvalgt som styremedlem. Begge for en periode på 2 år. I tillegg ble Kristian Huseby valgt inn som styremedlem for 1 år. 7. Valgkomite Banken har, i tråd med vedtektene, etablert en valgkomité bestående av tre medlemmer. Medlemmene velges av general- forsamlingen for to år av gangen. Per 31. desember 2024 består valgkomiteen av: • Tom O. Collett (leder, på valg i 2026) • Niels Krogsrud (på valg i 2025) • Espen Franzon Amundsen (på valg i 2026 16 Eierstyring og selskapsledelse Begge to er i tråd med anbefalingens kap. 7, vurdert som uavhen- gige av styret og daglig ledelse. Styremedlemmer, administre- rende direktør og andre medlemmer av Bankens daglige ledelse kan ikke velges som medlem av valgkomiteen. Det er utarbeidet egne retningslinjer for valgkomiteens oppgaver, sammensetning og kriterier for valgbarhet. Valgkomiteens oppgaver er å foreslå kandidater til valg av sty- remedlemmer og å gi anbefaling om honorarer for medlemmer av styret og dets underutvalg, samt valgkomiteen. Rapport fra styrets årlige egenevaluering behandles av valgkomiteen. Valgkomiteen skal redegjøre for sitt arbeid og legge frem sin begrunnede inn- stilling til generalforsamlingen. Innstillingen skal omfatte relevant informasjon om kandidatene og vurdering av deres uavhengighet fra selskapets ledelse og styre. Valgkomiteen bør ha kontakt med aksjeeiere, styremedlemmene og Administrerende direktør i arbei- det med å foreslå kandidater til styret, og bør forankre sin innstil- ling hos Bankens største aksjonærer. Valgkomiteens begrunnede innstilling til generalforsamlingen gjøres tilgjengelig senest 21 dager før generalforsamlingen avholdes. Valgkomiteens innstillin- ger skal oppfylle de krav til sammensetning av styret som til enhver tid måtte følge av gjeldende lovgivning og aktuelt regelverk. 8. Styre, sammensetning og uavhengighet Bankens styre skal i henhold til gjeldende vedtekter bestå av fem medlemmer som alle velges av generalforsamlingen, samt to ansattrepresentanter som velges av og blant Bankens ansatte. Styret skal samlet ha den kompetanse som ut fra Bankens organisasjon og virksomhet er nødvendig for å ivareta sine oppgaver. Minst ett av styrets medlemmer skal ha kompetanse innen regnskap eller revisjon. To av styrets valgte medlemmer skal, i henhold til gjeldende vevdtekter, være ansatt i Banken. For disse medlemmene skal det velges to personlige varamedlemmer med møte- og talerett i styret. Generalforsamlingen velger styrets leder og nestleder. Styremedlemmene velges normalt for to år av gangen. Flertallet av de aksjeeiervalgte medlemmene i styret er uavhen- gige av ledende ansatte og vesentlige forretningsforbindelser, og minst to av de aksjonærvalgte medlemmene er uavhengige av Bankens hovedaksjeeiere. Styret har i 2024 gjennomført 13 møter. Revisjons- og risikoutval- get har gjennomført 8 møter. PER 31. DESEMBER 2024, BESTOD BANKENS STYRE AV FØLGENDE MEDLEMMER: Navn Rolle Vurdert som uavhengig av største aksjonærer Første gang valgt På valg Deltakelse i styremøter 2024 Antall aksjer i Morrow Bank (direkte/ indirekte) Stig Eide Sivertsen 1 Styreleder Ja 2018 GF 2026 13 500 000 Bodil Palma Hollingsæter 1 Nestleder Ja 2014 GF 2025 13 740 394 Anna Karin Østlie 1 Styremedlem Ja 2022 GF 2026 13 90 909 Kristian Huseby 2 Styremedlem Nei 2024 GF 2025 8 65 355 Niklas Midby 3 Styremedlem Ja 2024 GF 2025 1 65 000 Henning Fagerbakke 2 Ansatterepresentant Ja 2024 2026 10 546 847 Iril Anne Renshus 2 Ansatterepresentant Ja 2024 2026 10 - 1 Stig Eide Sivertsen eier 100 % av Theoline AS som eier 500 000 aksjer i Morrow Bank ASA, Bodil Palma Hollingsæther eier 50 % av To & Bo AS som eier 659 117 aksjer i Morrow Bank ASA, Anna Karin Østlie eier 50 % av Muzungu Invest AS som eier 90 909 aksjer i Morrow Bank ASA. 2 Kristian Huseby, Henning Fagerbakke og Iril Renshus ble valgt inn i styret av generalforsamlingen i ordniær generalforsamling avholdt i april 2024. 3 Niklas MIdbyble valgt inn i styret av generalforsamlingen i ekstraordniær generalforsamling avholdt i november 2024. Informasjon om styremedlemmenes bakgrunn og kompetanse er tilgjengelig på Morrow Banks nettsider: ir.morrowbank.com/corporate-governance/board-of-directors/ Morrow Bank Årsrapport 2024 17 9. Styrets arbeid Styret i Morrow Bank skal sørge for en forsvarlig organisering av virksomheten. Styret fastsetter planer og budsjetter samt retningslinjer og nødvendige fullmakter for Bankens virksomhet, og påser at foretaket har hensiktsmessige systemer for risikostyring og internkontroll. Styret holder seg løpende orientert om foretakets økonomiske stilling ved gjennomgang og vedtakelse av kvartalsrap- porter og årsrapporter, samt månedlige gjennomganger av Morrow Banks økonomiske stilling og utvikling. Styret overvåker og styrer Bankens samlede risiko. Videre skal styret jevnlig vurdere om Bankens styrings- og kontrollordninger er tilpasset risikonivå og omfanget av virksomheten. Styret har fastsatt en instruks som gir nærmere regler for styrets ansvar og oppgaver, herunder hvilke saker som skal styrebehand- les, samt regler for saksbehandling. I tråd med anbefalingens kapittel 9 inneholder styreinstruksen en beskrivelse av hvordan styret og den daglige ledelsen skal behandle avtaler med tilknyttede parter. Styret bør i årsberetningen redegjøre for slike avtaler. Målet er å sikre at selskapet er kjent med mulige interessekonflikter og har en grundig behandling av slike avtaler, med sikte på å hindre at verdier overføres fra selskapet til tilknyttede parter. Det foretas en årlig evaluering av styrets arbeid og kompetanse, som rapporteres til valgkomiteen. Styret fastsetter videre en årlig plan for sitt arbeid. Styret har også fastsatt instruks for den daglige ledelsen av Banken. Administrerende direktør har ansvar for å påse at styrets vedtatte mål, rammer, retningslinjer og fullmakter for Bankens risikostyring og internkontroll blir ivaretatt, herunder se til at ledende ansatte gjennomfører og dokumenterer nødvendige interne kontrolltiltak for å identifisere, måle, følge opp og kontrollere risiko samt gi styret relevant og tidsriktig informasjon som er av betydning for Bankens risikostyring og internkontroll. Administrerende direktør har også ansvar for at Bankens policyer og retningslinjer, samt at styrets vedtak etterleves. Banken har vedtatt særskilte saksbehandlingsregler vedrørende varsling og habilitet der styremedlemmer og/eller ledelsen har personlig eller økonomisk interesse i transaksjoner Banken inngår i. Før en sak som har særlig betydning for styremedlemmer eller personer i ledelsen, eller noen nærstående av disse, blir behandlet, skal den som ikke har rett til å ta del i behandlingen eller avgjørelsen av saken, melde fra om dette, og avstå fra den videre behandling av saken. Det samme følger av Bankens etiske retningslinjer. Styreutvalg Styret har etablert et revisjons- og risikoutvalg bestående av tre eksterne styremedlemmer, der daglig leder og finansdirektør deltar fra administrasjonen. Utvalget foretar grundige vurderinger av Bankens risikostyring og internkontroll, samt Bankens økonomiske stilling, herunder finansiell rapportering. Revisjons- og risikoutvalget skal videre sikre at Banken har en uavhengig og effektiv ekstern- og intern revisjon og tilfredsstillende finansiell rapportering i samsvar med lover og forskrifter. Ved utgangen av 2024 bestod utvalget av Bodil Palma Hollingsæter (leder), Stig Eide Sivertsen Kristian Huseby og Niklas Midby. Det ble avholdt 8 møter i revisjons- og risikoutvalget i 2024. Styret har også etablert et godtgjørelsesutvalg bestående av inntil 2 styremedlemmer og 1 representant fra de ansatte, som er uavhengig av selskapets ledelse. Godtgjørelsesutvalget har ansvaret for å forberede og foreslå for styret Morrow Banks godtgjørelsesordning og skal sikre at denne bidrar til å fremme og gi incentiver til god styring av og kontroll med Bankens risiko, motvirker høy risikotaking og bidrar til å unngå interessekonflikter. Godtgjørelsesordningen utformes etter de til enhver tid gjeldende krav for finansforetak i lov og forskrift. I henhold til allmennaksje- loven § 6-16a utarbeider styret en erklæring om fastsettelse av lønn til administrerende direktør og andre ledende ansatte. Ved utgangen av 2024, bestod godtgjørelsesutvalget av Stig Eide Sivertsen (leder), Anna Karin Østlie (medlem) og Henning Fagerbakke (ansatt i Morrow Bank). Det utarbeides en lederlønn- rapport i henhold til allmennaksjeloven §6-16b, og som publiseres samtidig med årsrapporten på ir.morrowbank.com. 10. Risikostyring og internkontroll Risikostyring og internkontroll utgjør en sentral del av Morrow Banks strategi og virksomhet. Banken har innført retningslinjer og prosedyrer for å sikre at risikostyringen og internkontrollen er hensiktsmessig og tilstrekkelig sett i lys av risikonivå og omfang av virksomheten. Styret i Morrow Bank har ansvar for å påse at Banken har en ansvarlig kapital som er forsvarlig i henhold til vedtatt risikoprofil og myndighetspålagte krav. Risikostyring og internkontroll utgjør også en viktig del av Bankens vurdering av kapitalbehovet på kort og lengre sikt, der risikoer som til enhver tid er knyttet til virksom- heten og den risiko som vil kunne oppstå inngår som en del av vurderingen. Risikostyring og internkontroll i Banken skal sikre oppnåelse av Bankens strategiske mål og samtidig sikre en solid finansiell stabilitet. Dette målet oppnås gjennom: • En sterk organisasjonskultur preget av høy bevissthet om risiko. • God forståelse for risikoer som gir inntjening, inkludert evnen til å styre innenfor risikoprofilen som defineres av styret. • Å streve etter optimal kapitalutnyttelse innenfor den vedtatte forretningsstrategien. • Unngå uventede hendelser som kan gi vesentlig negativ påvirk- ning på Bankens økonomiske stilling eller omdømme. 18 Eierstyring og selskapsledelse Ettersom Morrow Bank primært sikrer inntjeningen gjennom kreditteksponering i personmarkedet for usikret kreditt, følger det av retningslinjene at Morrow Banks risikovillighet for kredit- trisiko er høyere enn risikovilligheten for likviditets-, markeds- og operasjonell risiko. Morrow Bank har fastsatt etiske retningslinjer som gjelder for alle ansatte, samt et rammeverk for risikostyring og internkontroll som blant annet inkluderer retningslinjer for antikorrupsjon, og håndtering av innsideinformasjon, samt policies for antihvitvas- king, datasikkerhet og regnskapsrapportering. Morrow Bank er underlagt lovpålagt tilsyn i de landene det drives konsesjonsbelagt virksomhet, herunder fra Finanstilsynet i Norge, i tillegg til kontroll fra Bankens egne kontrollorganer og ekstern revisor. Risikostyring og internkontroll Styrets og administrerende direktørs ansvarsområder defineres i henholdsvis styreinstruks og instruks til administrerende direktør. I tillegg har Banken en klar organisasjonsstruktur med klart definerte roller og ansvarsområder for Bankens risikostyring og internkontroll. Risikovurdering inngår i lederansvaret i Banken, der avdelingsle- derne har ansvar for å identifisere, vurdere og håndtere risikoer knyttet til sitt område som kan påvirke Bankens evne til å nå sine mål. Dette rapporteres jevnlig til administrerende direktør. Ansvaret for Bankens uavhengige kontrollfunksjoner for risikosty- ring og etterlevelse (Compliance) av krav fastsatt i eller i medhold av lov eller forskrift ligger til hhv. Bankens risikokontrollfunksjon og Compliance-funksjon. Risikokontrollfunksjonen skal sikre at alle vesentlige risikoer i foretaket er identifisert, håndtert og rapportert av de relevante enhetene i Morrow Bank. Risikontrollfunksjonen rapporterer direkte til styret i tilfeller der styret ikke får nødvendig informasjon i den vanlige internrapporteringen eller i tilfeller der identifiserte risikoer vesentlig påvirker eller kan påvirke Banken negativt. Compliancefunksjonen er ansvarlig for utførelsen av uavhengig kontroll, rådgivning, rapportering og oppfølging av at Banken etterlever myndighetspålagte og interne krav, og rappor- terer direkte til administrerende direktør og styret. Morrow Bank har etablert en balansekomité som utøver den overordnede styringen av Bankens likviditetsrisikonivå. Komiteen utarbeider bl.a. forslag til styret om endringer i Bankens finanspo- licy og beslutter plasseringsstrategier og endringer i vilkår av Bankens innskuddsprodukter, samt følger opp internkontroll og rapportering. Komiteen har videre ansvar for å forberede saker for styret vedrørende den interne kapital og likvidtetsvurderings- prosessen (ICAAP/ ILAAP), herunder ta stilling til kapitalbehov, og Bankens beredskaps- og gjenopprettingsplan for likviditet. Komiteen består av administrerende direktør, finansdirektør, kredittdirektør og kommersiell direktør. Balansekomiteen ledes av finansdirektør.Leder for risikostyringsfunksjonen har møterett, men ikke stemmerett. Administrerende direktør, finansdirektør, kredittdirektør og kommersiell direktør utgjør Bankens kredittkomité. Leder for hhv. Compliance- og risikostyringsfunksjonene har møterett, men ikke stemmerett. Komiteen ledes av Bankens kredittdirektør. Kredittkomiteen skal blant annet fastsette forslag til styret om endringer av Bankens kredittpolicy, beslutte delegering av kredittfullmakter samt endre eller fastsette nye kredittrutiner og kredittprosesser. Videre skal komiteen følge opp internkontroll og avgi regelmessige rapporter vedrørende Bankens eksponering og håndtering av kredittrisiko. Styret opprettet internrevisjonsfunksjon i 2019 som ledd i arbeidet med å sikre god internkontroll og avdekke risiko. EY ble valgt som uavhengig internrevisor. Internrevisjonens rolle er å kontrollere at Banken er organisert og drives på en forsvarlig måte og i samsvar med gjeldende krav til virksomheten. Forhold som vurderes som utilfredsstillende, skal rapporteres til revisjons- og risikoutvalget og daglig leder. Internrevisor utøver sin revisjon iht. årlig styrevedtatt revisjonsplan og instruks fastsatt av styret. Finansiell rapportering Morrow Banks finansdirektør er ansvarlig for finansavdelingen, og skal ha kontinuerlig oversikt over Bankens finansielle stilling og utarbeide regnskap og rapporter, herunder utarbeide finansiell rapportering til offentlige myndigheter og føre løpende styring og kontroll med Bankens samlede likviditet og finansielle risiko. Finansdirektøren er videre ansvarlig for at regnkapsarbeidet foregår i samsvar med gjeldende regelverk, herunder IFRS. Styret mottar periodiske rapporter om selskapets finansielle resulta - ter, samt kvartalsvise rapporter i forbindelse med Bankens resultat- fremleggelse. Revisor deltar på møter med revisjons- og risikoutvalget og styremøtet knyttet til fremleggelse av foreløpig årsregnskap. Finansavdelingen er ansvarlig for risikostyring knyttet til markedsrisiko, likviditetsrisiko, finansiell risiko samt motpartsrisiko utenfor utlånsvirk- somheten. Finansavdelingen er ansvarlig for å overholde risikobeslut- ninger vedtatt i Bankens finanspolicy, som vedtas av styret i Morrow Bank. Policyen setter rammen for hva styret anser som en tilfredsstil- lende risikoprofil, og skal bidra til egnet risikostyring og internkontroll, og dermed sikre regelmessig rapportering og overvåking. Informasjon om Bankens mest sentrale risikofaktorer står beskrevet i styrets årsberetning samt note 15, 16 og 17 til årsregnskapet. 11. Godtgjørelse til styret Styrets godtgjørelse fastsettes av generalforsamlingen på grunn- lag av anbefaling fra valgkomiteen. Godtgjørelse til styret er ikke resultatavhengig eller avhengig av markedsutviklingen til Bankens Morrow Bank Årsrapport 2024 19 aksjer. Det utstedes ikke opsjoner til styremedlemmene, og de aksjonærvalgte styremedlemmene har ikke avtale om pensjons- ordning eller etterlønn fra selskapet. Ingen av de aksjonærvalgte styremedlemmene har oppgaver for Banken utover styrevervet. Se note 20 årsregnskapet for godtgjørelser til styret. 12. Godtgjørelse til ledende ansatte Banken har utarbeidet retningslinjer for godtgjørelse til dets ledende ansatte, samt andre ansatte med arbeidsoppgaver av vesentlig betydning for foretakets risikoeksponering. Retningslinjene har som formål å bidra til å fremme og gi incen- tiver til god styring av og kontroll med Bankens risiko, motvirke høy risikotaking og bidra til å unngå interessekonflikter. Bankens retningslinjer for godtgjørelse til ledende ansatte er beskrevet i note 20 til årsregnskapet for 2024, og legges årlig frem for behandling av generalforsamlingen. Det er klart angitt hvilke retningslinjer som er veiledende for styret, og hvilke som er bin- dende. Generalforsamlingen stemmer separat over de to delene av retningslinjene. Godtgjørelse til ledende ansatte består av fastlønn, varia- bel godtgjørelse samt pensjons- og forsikringsordninger. Godtgjørelsesordningen skal motivere til god innsats for langsiktig verdiskapning og fornuftig risikotaking i Banken. Styret foretar en årlig vurdering av maksimalt nivå for variable godtgjørelser til ledende ansatte. For 2024, er den variable godt- gjørelsen begrenset oppad til 50 % av fastlønn. Godtgjørelsen fastsettes på bakgrunn av en helhetlig vurdering, basert på kvantitative og kvalitative forhold knyttet til den enkeltes funksjon og ansvarsforhold, samt Bankens resultater, risikoprofil og verdiskapning over tid. Morrow Banks godtgjørelsesordning for variabel godtgjørelse er utformet i henhold til gjeldende krav om godtgjørelsesordninger for banker. 1 av Bankens ledende ansatte ble i ordinær generalforsamling i april 2024 tildelt frittsående tegningsretter. Formålet med å tildele tegningsretter er å tiltrekke og beholde de rette personene ved å tilby konkurransedyktige vilkår. Tegningsretter skal være en inte- grert del av ledergruppens faste godgjøreløse. Tegningsrettene skal ikke være prestasjonsbasert, men ha til hensikt å sørge for stabilitet og langsiktighet. Egne regler for hvert tegningsrettpro- gram skal utarbeides og vedtas av styret. Det er også etablert et aksjeopsjonsprogram for Bankens ansatte. Opsjonsprogrammet er basert på den ansattes grunnlønn og andre variable godtgjørelser, med mulighet for å motta opsjoner for inntil 33 % av fastlønn. Aksjeopsjonene tildeles til full mar- kedsverdi på tidspunktet for tildelingen basert på handelsprisen i henhold til Black & Scholes opsjonsprismodell. Med hensyn til fastlønn kan de ansatte, innenfor intervaller som er basert på den ansattes stilling i Banken, velge hvor stor andel av lønnen som skal gis i aksjeopsjoner. Opsjonsprogrammet gjennomgås og evalueres årlig av Bankens styre. 13. Informasjon og kommunikasjon Morrow Bank har vedtatt en «investor relations policy» for å sikre at finansmarkedet og aksjeeierne har tilstrekkelig informasjon om Morrow Bank til å vurdere riktig prissetting. Denne er tilgjengelig fra nettsiden www.ir.morrowbank.com. Banken vil etterstrebe å sørge for udiskriminerende deling av informasjon når Banken er i kontakt med aksjeeiere og analytikere. Kommunikasjon med aksjeeiere, investorer og analytikere er en prioritet for Banken. I hovedsak er det administrerende direktør og finansdirektør som utaler seg til kapitalmarkedet på vegne av Banken. Investorinformasjon som års- og delårsrapporter, åpne presen- tasjoner og finansiell kalender gjøres tilgjengelig på Bankens nettsider samtidig som de publiseres til markedet. Børsmeldinger publiseres via Oslo Børs’ offisielle kommunikasjonskanal for noterte selskap, Newsweb. Styret har videre fastsatt retningslinjer for Bankens kontakt med aksjeeiere utenfor generalforsamlingen. 14. Selskapsovertakelse Den som vil gjennomføre erverv som vil medføre at vedkom- mende blir eier av en kvalifisert eierandel (10 % eller mer) i et finansforetak må på forhånd sende melding om dette til Finanstilsynet. Erverv av kvalifisert eierandel kan bare gjennomfø- res etter tillatelse gitt av Finanstilsynet. Banken har utarbeidet retningslinjer for eventuelle overtakel- sestilbud, og styret i Morrow Bank vil håndtere eventuelle tilbud i samsvar med disse retningslinjene. 15. Revisor Morrow Banks eksterne revisor er Pricewaterhousecoopers AS (PwC), og valgt av generalforsamlingen. Revisor presenterer årsplan for gjennomføring av revisjonsarbeidet for styret. Revisor deltar i styremøter som behandler årsregnskapet og gjennomgår årlig foretakets interne kontroll med styret. Styret har i henhold til fastsatte styreinstrukser minst én gang hvert år møte med revisor uten at administrerende direktør eller andre fra den daglige ledelsen er til stede. Revisor avgir årlig en skriftlig uavhengighets- bekreftelse, og redegjør hvert år for hvilke andre tjenester enn lov- pliktig revisjon som er levert til foretaket i løpet av regnskapsåret. Banken har utarbeidet egne retningslinjer for ikke-revisjonsarbeid utført av Bankens eksterne revisor. 20 Eierstyring og selskapsledelse Morrow Bank Årsrapport 2024 21 Introduksjon Morrow Banks bærekraftsrapportering er en integrert del av Bankens årsrapport. Bærekraftsrapporten følger Global Reporting Initiative Standards (GRI) og er begrenset til Bankens vesentlige områder innen bærekraft, definert gjennom vesentlighetsanalyser. Banken er klassifisert som en stor virksomhet og vil derfor være underlagt EUs Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) fra 2025, med første rapportering i 2026. I løpet av 2024 har Banken gjennomført en dobbel vesentlighetsanalyse i tråd med CSRD. Analysen vurderer både hvordan Banken påvirker mennesker og miljø (vesentlig påvirkning) og hvordan eksterne faktorer påvirker Bankens evne til å skape langsiktig verdi (finansi- ell vesentlighet). For Morrow Bank handler bærekraft om å drive ansvarlig virksom- het på alle relevante områder. Bankens mål er å ha så liten negativ påvirkning som mulig. Grunnlaget for Morrow Banks strategi er verdiskaping for alle interessenter. Dette danner også rammen for Bankens arbeid med miljømessige, sosiale og styringsrelaterte faktorer (ESG), samt Bankens mål og nøkkelindikatorer. Banken har som mål å tilby kredittverdige individer enkle og intuitive finansieringstjenester. Ved å gi finansiell fleksibilitet, gjør Morrow Bank det mulig for kundene å ta ansvar for sin egen situasjon, på sine egne premisser og til ønsket tidspunkt. Ved å være en ansvarlig långiver og tilby økonomisk fleksibilitet til kredittverdige kunder, bidrar Morrow Bank til økonomisk aktivitet og vekst, noe som skaper verdi for samfunnet. Bankens organisasjon og kultur er viktige drivere for dens evne til å skape verdi for interessenter. Fire kjerneverdier beskriver Bankens kultur og veileder organisasjonens valg når den står overfor muligheter og utfordringer.: • Fleksibel • Ambisiøs • Kompetent • Effektiv Disse verdiene – å være fleksibel og åpen for endring, sette ambisiøse mål, samt handle kompetent og effektivt – anses av Morrow Bank som en forutsetning for kontinuerlig forbedring, også innen ESG-området. Styret har det overordnede ansvaret for hele Morrow Banks strategi, samfunnsansvar (CSR) og bærekraftsarbeid. Ansvaret for gjennomføringen er delegert til ledelsen, under administrerende direktør. Morrow Bank har vedtatt etiske retningslinjer for å veilede ansatte i utførelsen av deres oppgaver. Nedenfor forklares hvordan Banken sikrer at samfunnsansvar er en integrert del av virksomheten og dens langsiktige verdiskaping. Sentrale bærekraftsfaktorer Morrow Bank har utviklet et program knyttet til Bankens samfunnsansvar for å styrke rammeverket for transparent rapportering og kommunikasjon. Som tidligere nevnt er det gjennomført en vesentlighetsanalyse for å sikre at Banken prioriterer de temaene som er viktigst for både Banken og dens interessenter. Analysen ble basert på tilbakemeldinger fra eksterne og interne interessenter om deres forventninger, samt vurderinger av risikofaktorer og muligheter som anses som viktige for Bankens langsiktige verdiskaping. Blant interessentene var sentrale samarbeidspartnere, investorer, ansatte og ledelse. Morrow Bank har identifisert tre fokusområder for langsiktig verdiskaping for alle interessenter: • Ansvarlig utlånspraksis • Bekjempelse av korrupsjon og hvitvasking • Datasikkerhet og personvern Disse fokusområdene samsvarer med de som er identifisert i Sustainability Accounting Standards Board’s Materiality Map (SASB Materiality Map®) som faktorer som sannsynligvis vil påvirke den økonomiske situasjonen eller driftsresultatene for selskaper i finanssektoren. Dette er spesielt relevant for forbrukerfinansier- ingssegmentet, sammen med viktige temaer fremhevet av MSCI ESG Ratings i deres oversikt over finanssektoren og forbrukerfinan- siering. Morrow Bank har definert mål og tilhørende nøkkelindikatorer (KPI-er) for de valgte fokusområdene for å bidra til langsiktig Rapport om bærekraft (ESG – Environmental, Social and Governance) 22 Rapport om bærekraft verdiskaping. I 2024 har Banken gjennomført en dobbel vesent- lighetsanalyse i tråd med CSRD, som innebærer rapportering om hvordan Banken påvirker miljøet og mennesker rundt seg, samt hvordan bærekraftsfaktorer påvirker Bankens evne til å skape langsiktig verdi.. Dobbel vesentlighetsanalyse For å sikre en helhetlig bærekraftsrapportering har Morrow Bank gjennomført en dobbel vesentlighetsanalyse i 2024 i samsvar med CSRD. Gjennom analysen og involvering av interne og eksterne interessenter har Banken definert en rekke viktige temaer som understøtter dens rolle som en bærekraftig aktør. Analysen har inkludert identifisering av vesentlige temaer, vurdering av disse, dialog med interessenter, vekting og prioritering av de mest relevante temaene, samt endelig beslutning. Den har fokusert både på Bankens påvirkning på mennesker og miljø, samt på risikoer og muligheter som kan påvirke Bankens langsiktige verdiskaping. Resultatene av analysen har vist hvordan Banken utøver sin innflytelse, enten direkte gjennom egen virksomhet eller indirekte via kunder og samarbeidspartnere. Opplæring i anti-korrupsjon og antihvitvasking (AML) Ansvarlig utlånspraksis Datasikkerhet og personvern for kunder Mål: Ingen berettigede klager fra kunder om unøyaktig, manglende eller uklar kommunikasjon av vilkår og betingelser. Mål: Tilstrekkelig kompetanse på alle nivåer for å sikre tilfredsstillende risikostyring. Mål: Minimale brudd på datasikkerhet og GDPR, samt minimal feilaktig deling av personopplysninger. Reporting of Future Focus Areas This report describes the Bank’s approach, initiatives, and outcomes within the three previously mentioned focus areas. Other important ESG topics are also addressed in the report. To measure ESG results over time, the Bank has defined three main objectives, each with several associated Key Performance Indicators (KPIs) to ensure goal attainment. The Bank has a zero-vision for certain goals, and as a result, has intensified efforts in these areas to achieve the goals moving forward. Contribution to the UN Sustainable Development Goals Morrow Bank aims to be a responsible provider of loans and other financial services and to be a fair, supportive, and non-discrimina- tory employer. The Bank supports the United Nations Sustainable Development Goals. Below are described the goals considered to be the most signifi- cant for Morrow Bank and where the Bank can have the greatest impact. In late 2022, the Bank applied to become a member of UN Global Compact Norway, which is the world’s and Norway’s largest corporate initiative for business and sustainability. The applica- tion was accepted in early 2023, and the Bank looks forward to contributing to finding good solutions within sustainability alongside the organization’s members. The Bank has successfully submitted its a Communication on Progress (CoP) in summer 2024. Morrow Bank Årsrapport 2024 23 Morrow Bank jobber aktivt for like muligheter og kjønnsbalanse på arbeidsplassen og i forretningsmiljøet. Mangfold er et eget kriterium ved nyansettelser. Kvinner og menn mottar lik lønn for likt arbeid de utfører (delmål 5.1). Morrow Bank gir forfremmelser basert på kompetanse og personlige egenskaper. Både menn og kvinner oppfordres til å ta foreldrepermisjon (delmål 5.5). Selskapet Morrow Bank tilbyr trygge og meningsfulle stillinger i samsvar med internasjonale og nasjonale arbeidsstandarder. Ved ansettelser søker Banken etter individer, ferdigheter og personligheter som utfyller eventuelle manglende kvaliteter og bidrar til Morrow Banks videre utvikling (delmål 8.8). Morrow Bank sikrer lik lønn for likt arbeid og ytelse (delmål 8.5, jf. bærekraftsmål 5). Morrow Bank er en innovasjons- og teknologidrevet forbrukerbank med ressurser og ekspertise til å bekjempe hvitvasking av penger Bærekraftig virksomhet Ansvarlig utlånspraksis – gjennom hele kredittløpet Morrow Bank er forpliktet til ansvarlig utlånspraksis, som defineres som «å handle i kundenes beste interesse, sikre rimelig prising, gi åpenhet i vilkår og betingelser og støtte låntakere som opplever tilbakebetalingsvansker.» Banken anser ansvarlig utlån som en sentral faktor. Styret har vedtatt spesifikke retningslinjer og prosedyrer for utlånsvirksomheten for å sikre at disse målene oppnås. Bankens interne rutiner og prosesser er i samsvar med gjeldende lover, forskrifter og bransjestandarder. Alle kunder gjennomgår en kredittvurdering basert på et omfattende datasett som er relevant for å vurdere lånesøkerens økonomiske situasjon. Morrow Bank innvilger ikke lån eller kredittkort til kunder som vurderes å være ute av stand til å oppfylle sine låneforpliktelser. Markedsføringen av Bankens produkter er i tråd med lov- og forskriftskrav, samt bransjestandarden fra Finansieringsselskapenes Forening for markedsføring av kredittkort og forbrukslån. Tiltak for ansvarlig utlån gjennom kredittløpet 1. Markedsføring • Etablerte interne retningslinjer for ansvarlige salgspraksiser og produktmerking. • Sikret at budskap, kanaler og markedsføringsomfang er tilpasset for å tiltrekke kredittverdige kunder. • Sikret at villedende markedsføring unngås. • Sikret at tilknyttede låneformidlere følger Morrow Banks retningslinjer for salg og produktmerking. Mål: Ingen berettigede klager fra kunder om feilaktig, manglende eller uklar kommunikasjon av vilkår og betingelser. KPI: Antall tapte saker i Finansklagenemnda. Resultat: Tre tapte saker i Finansklagenemnda i 2024, sammenlig- net med to i 2023.. 2. Etablering av kundeforhold • Utviklede prosesser og rutiner i samsvar med Bankens kreditt- policy for å sikre at kreditt kun gis til kredittverdige personer. • Grundig onboarding-prosess for kunder, inkludert både automatisert og manuell vurdering av kredittverdighet og tilbakebetalingsevne. • Omtrent 80 % av alle innkommende søknader ble avslått basert på Bankens kredittpolicy og scorekort i 2024. De resterende søkerne mottok et betinget tilbud. • 20 % av kundene som mottok et betinget tilbud, ble avvist etter manuell gjennomgang av informasjon og dokumentasjon fra søkeren. • Banken tilbyr et refinansieringsprodukt. En forutsetning for denne løsningen er at den reduserer kundens totale lånekostnader. 3. Kundeservice • Veletablerte interne prosesser, prosedyrebeskrivelser og årlige opplæringsplaner for å sikre at Bankens kunder og søkere behandles på en tilfredsstillende måte. • Kundeservice er tilgjengelig via e-post og telefon, samt via «Min Side» for innloggede kunder.. • Kundeserviceteamet overvåkes med KPI-er basert på beste praksis for responstid, ventetid og kvalitetsmål.. 24 Rapport om bærekraft Styret CEO Internrevisor EY Valgkomite Revisjons- og risikoutvalg Godtgjørelsesutvalg ComplianceRisk Control CCROCFOCCO COOCTO (Interim) Eksternrevisor PWC Bekjempelse av korrupsjon og hvitvasking Eksponering for korrupsjon, hvitvasking og terrorfinansiering anses som betydelige risikofaktorer for Morrow Bank og dens banklisens. Banken har etablert systemer for å identifisere og rapportere potensielle transaksjoner knyttet til hvitvasking og terrorfinansiering og gir regelmessig opplæring til ansatte og styret om antihvitvas- king og bekjempelse av terrorfinansiering. Dette arbeidet støtter Bankens mål om å bidra til FNs bærekraftsmål 16, delmål 16.5 og 16b. Arbeidet med bekjempelse av hvitvasking og terrorfinansiering har høyeste prioritet. Banken har en egen enhet for forebygging av økonomisk kriminalitet («Financial Crime Prevention»), som har ansvar for antihvitvasking, terrorfinansiering og svindelhåndtering. Enheten har også ansvar for kundetilpasning og KYC-prosesser (Know Your Customer), samt løpende aktsomhetsvurderinger og kontinuerlig overvåking av mistenkelig kundeatferd. II tillegg til rammeverket for antihvitvasking har Banken etablert retningslinjer og prosedyrer som beskriver tiltak og forretnings- prosesser for å sikre grundig kundetilpasning og KYC-prosesser. KYC-prosessene omfatter forebyggende tiltak mot svindel, anti- hvitvasking og kredittvurdering for å forhindre ulike typer svindel, identitetstyveri og korrupsjon. Alle prosedyrer oppdateres løpende og gjennomgås minst to ganger i året. Lederen for strategisk juss har ansvar for bekjempelse av hvitvas- king og terrorfinansiering som AML-ansvarlig. Bankens complian- ce-avdeling har ansvar for blant annet kontroller i andre forsvarslinje og rapporterer kvartalsvis til styret om status og aktiviteter knyttet til bekjempelse av hvitvasking og terrorfinansiering. Banken har utviklet og implementert et svindeldeteksjonsverktøy som bidrar til å identifisere potensielle svindlere og tilfeller av identitetstyveri. Banken legger stor vekt på å arrangere opplæring for styret, ledelsen og ansatte for å øke bevisstheten og bygge kompetanse i forebygging av økonomisk kriminalitet. Regelmessig opplæring av alle ansatte og styret i retningslinjer og prosedyrer for bekjempelse av hvitvasking er en sentral del av Bankens risikostyringssystem. Alle ansatte på alle nivåer, inkludert styret, er pålagt å gjennomføre årlig opplæring i bekjempelse av hvitvasking. I 2024 fullførte 100 % av de ansatte denne opplæringen, samme som i 2023. Morrow Bank vil fortsette å prioritere utvikling og forbedring av rammeverket for forebygging av hvitvasking og økonomisk krimi- nalitet ved å opprettholde og videreutvikle policyer og retningslinjer i samsvar med regulatoriske krav og beste praksis. Banken vil også benytte innovasjon og teknologi til å overvåke og rapportere mistenkelige transaksjoner, blant annet gjennom regelmessig opplæring av ansatte i bekjempelse av hvitvasking. Nedenfor følger en oversikt over Morrow Banks organisasjons- og ansvarsstruktur. Morrow Bank Årsrapport 2024 25 Datasikkerhet og personvern I en digital verden øker risikoen for at personopplysninger kan komme på avveie, bli stjålet eller delt uten samtykke. Ved å bruke personopplysninger på en intelligent måte i samsvar med personvernregelverket, kan Morrow Bank få en bedre forståelse av kundene og utvikle mer relevante og kundeorienterte bank- produkter og tjenester. Banken erkjenner derfor sitt ansvar for å håndtere innsamlede og behandlede personopplysninger på en ansvarlig måte og for å sikre at disse opplysningene forblir trygge. Morrow Bank er underlagt lover og forskrifter som regulerer hvordan personopplysninger kan samles inn og behandles. Dette omfatter hovedsakelig personvernregelverket, inkludert grunnleg- gende prinsipper og vilkår for behandling av personopplysninger, individuelle rettigheter, Bankens forpliktelser som behandlingsan- svarlig, databehandlere samt overføring av personopplysninger innenlands og over landegrenser. Banken har utnevnt dedikerte ressurser til rollene som personvernombud og sikkerhetsansvar- lig. For å sikre etterlevelse av GDPR har Banken implementert retningslinjer og prosedyrer som jevnlig gjennomgås og videreut- vikles. Dette inkluderer regelmessig revisjon av Bankens interne kontrollsystemer og risikostyringsprosesser for å håndtere eksisterende og nye trusler mot datasikkerhet og personvern. Ansatte og konsulenter som samler inn, behandler eller har tilgang til personopplysninger på vegne av Banken, gjennomfører regelmessig obligatorisk opplæring i personvern. Opplæringen gis av sikkerhetsansvarlig og/eller personvernombudet. Alle ledere har ansvar for å sikre at ansatte med tilgang til personopplysnin- ger har nødvendig kompetanse og kvalifikasjoner for å ivareta kundenes rettigheter i tråd med informasjonssikkerhetsprosedy- rer. Eventuelle brudd på datasikkerhet og personvern håndteres og rapporteres umiddelbart. Varslingsrutiner Morrow Bank har etablert varslingsrutiner som er vedtatt av styret. Det er opprettet både interne og eksterne varslingskanaler for å legge til rette for rapportering av eventuelle uregelmessigheter. Varslingsprosedyren er utformet for å beskytte både varsleren og den det varsles om, og er tilgjengelig for alle ansatte på norsk og engelsk. Ved mottak av varsler via den eksterne varslingskanalen sendes informasjon om saken i henhold til den etablerte prosessen til compliance-direktøren, juridisk rådgiver og lederen for styrets revisjons- og risikokomité. Etisk forretningsdrift Morrow Banks etiske retningslinjer er utformet for å hjelpe Bankens representanter med å utføre sine oppgaver på en etisk ansvarlig måte og i samsvar med de standardene Banken har satt. Det har ikke vært noen interne brudd på retningslinjene i Bankens etiske regelverk. Morrow Banks etiske retningslinjer supplerer lover, forskrifter, instrukser og bestemmelser som gjelder for Bankens virksomhet. De fastsetter prinsipper for adferd og handlinger i områder som ikke er spesifikt regulert av annen lovgivning. Retningslinjene gir en ramme for hva Banken anser som ansvarlig adferd, men er ikke uttømmende. Den gjeldende versjonen av retningslinjene ble sist revidert og godkjent av Bankens styre høsten 2024. Alle nyansatte gjennomgår opplæring i de etiske retningslinjene som en del av onboarding-prosessen, og Banken vil implementere opplæring i etiske retningslinjer for alle ansatte i løpet av 2025. Alle som representerer Morrow Bank forventes alltid å utvise godt skjønn, forsiktighet og aktsomhet. Uetiske handlinger eller unnlatelser som bryter med menneskerettigheter kan utgjøre en potensiell omdømmerisiko. Bankens retningslinjer og øvrige prosedyrer er utformet for å sikre at Morrow Bank ikke blir involvert i forretningsforhold eller prosjekter som omfatter uetiske handlinger eller andre uønskede situasjoner. Miljøavtrykk Morrow Bank opererer i det nordiske forbrukskredittmarkedet, hvor Banken har begrenset innflytelse på hvordan kreditt brukes. Bankens miljøpåvirkning er hovedsakelig knyttet til energiforbruk og avfall fra kontorlokalene, samt noe reisevirksomhet. Som en digital bank tilbys produktene gjennom Bankens og agenters nettsider. Kommunikasjon skjer hovedsakelig elek- tronisk, noe som reduserer papirforbruk og behov for reiser. Banken utsteder også digitale kredittkort, som over tid forventes å erstatte plastkort. Morrow Bank har ikke utviklet spesifikke retningslinjer for det ytre miljøet, men oppfordrer ansatte til å minimere forbruk og avfall i sin daglige drift, for eksempel gjennom redusert matsvinn i kantinen. Ansatte oppfordres til å bruke digitale løsninger som videokonferanser og å reise kollektivt når reise er nødvendig. For datalagring benytter Banken primært Microsoft Office 365 og Azure Storage, som er mellom 80 % og 98 % mer energief- fektive enn tradisjonelle interne datasentre. Banken sørger for at datautstyr slettes på en sikker måte og resirkuleres gjennom miljøsertifiserte samarbeidspartnere, som leverer rapporter om klimaeffekten av resirkuleringen. I 2024 leverte Banken inn flere 26 Rapport om bærekraft enheter (skjermer, maskiner og servere), hvorav de fleste ble gjenbrukt, mens resten ble materialgjenvunnet. I juli 2023 flyttet Banken til nye, mer egnede lokaler på Lysaker Torg. De nye lokalene er bedre tilpasset Bankens organisasjon og drift, og utgjør omtrent to tredjedeler av størrelsen på de forrige lokalene. Den reduserte størrelsen har ført til lavere energiforbruk, og kostnadene for dette samt andre felleskostnader ble redusert med omtrent 200 kroner per kvadratmeter. I forbindelse med flyttingen ble alle skrivebord erstattet. Omtrent 70 % av de gamle kontorpultene ble donert til Movement AS for gjenbruk, mens de resterende pultene og annet kontorutstyr som ikke ble brukt i de nye lokalene, ble forsvarlig resirkulert. Ansatte Morrow Bank har som mål å være en attraktiv arbeidsgiver som tilbyr sine ansatte, Bankens viktigste ressurs, et godt arbeidsmiljø. Banken er avhengig av motiverte og engasjerte ansatte for å nå sine forretningsmål. Derfor ønsker Banken å gi ansatte muligheter for utvikling, økt kompetanse og mulighet til å ta på seg nye og større ansvarsområder. Banken ser også behovet for enkeltper- soner som utfyller hverandre og jobber godt sammen for å sikre verdiskaping for alle interessenter. Mangfold og like muligheter Morrow Bank mener at et mangfoldig og inkluderende arbeids- miljø er avgjørende for innovasjon og langsiktig verdiskaping. Alle ansatte skal behandles likt, uavhengig av alder, kjønn, funksjonsnedsettelse, kulturell bakgrunn, religiøs tro eller seksuell orientering, både i rekrutteringsprosesser og gjennom hele ansettelsesforholdet. Banken aksepterer ikke noen form for diskri- minering eller trakassering. Det ble ikke rapportert noen brudd på selskapets retningslinjer i 2024. Morrow Bank jobber aktivt for å sikre mangfold og like muligheter. Banken har ansatte fra ni forskjellige nasjonaliteter og en balansert kjønnsfordeling på tvers av avdelinger og ledernivåer. Ved utgan- gen av 2024 hadde Banken 64 ansatte, tilsvarende 62,6 årsverk. Kvinner utgjorde 42,2 % av alle ansatte og 16,7 % av ledelsen. Ett av Bankens mål er å ha begge kjønn representert i alle ledergrup- per. Ved årets slutt var 43 % av styremedlemmene kvinner, mens én av seks ledere i ledergruppen var kvinne. Kvinner og menn mottar lik lønn for likt arbeid, og forfremmelser gis basert på kompetanse. Banken oppfordrer til en god balanse mellom arbeid og fritid. I 2024 tok ti ansatte foreldrepermisjon, hvorav syv var menn. Kvinner hadde i snitt permisjon i 16,7 uker, mens menn i snitt tok ut 7,9 uker. Beskrivelse av nivå Kvinner Menn Totalt Andel kvinner Nivå 1 (ledelsen) 1 5 6 16,7 % Nivå 2 (mellomledere) 9 14 23 39,1 % Nivå 3 (personalledelse og spesialister) 8 14 22 36,4 % Nivå 4 (øvrige ansatte) 9 5 14 64,3 % Totalt 1 27 38 64 42,2 % 1 midlertidig CTO inkludert i ledergruppen, men ikke i det totale antallet ansatte. Lønnskartlegging Morrow Bank har vurdert og kategorisert organisasjonen i ulike stillingskategorier basert på nivå i organisasjonen og type stilling. Dette innebærer at flere stillingskategorier kan være på samme organisasjonsnivå, men at det skilles mellom for eksempel ledere og spesialister. Den innledende vurderingen viser at kvinners lønn utgjør 86,8 % av menns lønn for selskapet som helhet. Dersom ledergruppen utelates, utgjør kvinners lønn 88,7 % av menns lønn. Hovedårsaken til lønnsforskjellene tilskrives alder og arbeidserfaring. Selskapet dekker 100 % av lønn, uavhengig av lønnsnivå, under sykefravær og foreldrepermisjon. Morrow Bank tilbyr ansatte en gruppelivsforsikring som, sammen med utvidet yrkesskadeforsikring, gir en viss økonomisk sikkerhet for ansatte og deres pårørende ved en eventuell ulykke. Selskapet har også etablert en helseforsikringsordning for ansatte. Videre har Banken en ordning hvor telefon- og bredbåndsut- gifter dekkes, avhengig av stilling. Banken tilbyr også gunstige betingelser for pensjonsopptjening. Description of level Kvinners lønn som andel av menns lønn Nivå 1 (ledelsen) 103,9% Nivå 2 (mellomledere) 86,6% Nivå 3 (personalledelse og spesialister) 96,1% Nivå 4 (øvrige ansatte) 101,4% Totalt 1 88,7% 2 Ekskluderer lønningene til administrerende direktører. Morrow Bank Årsrapport 2024 27 Ansettelsesvilkår Morrow Bank er forpliktet til å sikre gode arbeidsforhold som fremmer helse og fleksibilitet for å opprettholde en motivert arbeidsstyrke. Banken gjennomfører en årlig medarbeiderundersøkelse som måler tilfredshet, engasjement og trivsel på arbeidsplassen. Undersøkelsen er basert på jobbdemands-ressursmodellen, som viser Bankens evne til å utvikle et arbeidsmiljø med en balansert fordeling mellom krav og ressurser. I løpet av 2024 gjennomførte Banken én hovedundersøkelse og to oppfølgingsundersøkelser. Resultatene fra disse, sammen med en oppfølgende «pulse check» omtrent seks måneder etter hovedundersøkelsen, gir viktig tilbakemelding på iverksatte tiltak og utviklingen av arbeidsmiljøet. Gjennomgangen for 2024 viser at Bankens ansatte generelt er fornøyde med jobben sin og opplever arbeidsmiljøet som godt. Medarbeiderundersøkelsen er en integrert del av Bankens interne kontroll og danner grunnlag for eventuelle forbedringstiltak. Sykefraværet i 2024 var 4,6 %, opp fra 3,3 % i 2023. Økningen skyldes en økning i langtidsfravær, mens egenmeldt sykefravær forble uendret. Banken har implementert ulike aktiviteter og velferdstiltak, som muligheter for aktiviteter som løping og squash, for å fremme et aktivt sosialt miljø og trivsel på arbeidsplassen. I Bankens nye lokaler finnes et dedikert treningsrom hvor ansatte kan trene, og på mandager tilbys trening med personlig trener. Bankens HR-avdeling arbeider systematisk for å redusere sykefravær gjennom forebyggende tiltak innen arbeidshelse samt tett oppfølging og dialog med ansatte om fravær. Banken har etablert et arbeidsmiljøutvalg som fungerer som et samarbeidsorgan med hovedoppgave å bidra til et fullt ut tilfredsstillende arbeidsmiljø. Utvalget består av to ansattrepre- sentanter og to andre ansatte. Utvalget deltar i planleggingen av sikkerhets- og miljøarbeid og overvåker utviklingen i saker som angår ansattes sikkerhet, helse og trivsel. I 2024 ble det avholdt fire møter i utvalget. I tillegg har selskapet organisert sosiale aktiviteter som «After work» og «Kahoot»-konkurranser. Faglig og personlig utvikling Konkurransen i banksektoren øker som følge av den stadig raskere digitaliseringen, samtidig som kunder og myndigheter stiller nye krav. Evnen til å innovere og raskt tilpasse seg endringer og nye forventninger er avgjørende. Morrow Bank fremmer derfor innovasjon gjennom effektiv ressursutnyttelse og oppmuntrer til åpen idéutveksling. Samarbeid på tvers av avdelinger og ansvarsområder er sentralt for forbedringer, og det å skape en god tilbakemeldingskultur er en prioritet. Læring og utvikling på arbeidsplassen er viktig for Morrow Bank, og kompetansedeling er en vesentlig del av Bankens bedriftskultur. Banken har også et sterkt fokus på lederutvikling og rekrutterer internt så langt det er mulig. Morrow Bank har etablert et aksjeopsjonsprogram for ansatte for å sikre at Bankens medarbeideres interesser er i samsvar med selskapets og aksjonærenes interesser. Banken mener at aksjeopsjonsprogrammet bidrar til økt engasjement, motivasjon og forståelse for virksomheten. Ved utgangen av 2024 hadde 48,3 % av Bankens ansatte aksjer eller aksjeopsjoner i selskapet. Samarbeidspartnere Bærekraftig utvikling blir stadig viktigere for virksomheter, og forventningene fra kunder, partnere og myndigheter øker over tid. Morrow Bank har som mål å bidra til en etisk ansvarlig og bære- kraftig utvikling og forventer at alle samarbeidspartnere deler den samme visjonen og baserer sin virksomhet og verdikjede på dette. Banken krever at samarbeidspartnere opprettholder høye etiske standarder, gode forretningspraksiser og ikke opptrer i strid med gjeldende lover og forskrifter. Morrow Bank / Årsrapport 202428 Morrow Bank Årsrapport 2024 29 Årsberetning Oversikt Morrow Bank ASA er en nordisk nisjebank som tilbyr forbrukslån, kredittkort og innskuddskontoer til privatkunder. Målgruppen ingen betalingsanmerkninger. Kredittrisiko håndteres i stor grad gjennom automatiserte prosesser for kredittvurdering og Morrow Bank, muliggjort av sentraliserte operasjoner, moderne systemer og en digital oppsettning. Bankens hovedprodukter er forbrukslån, som inkluderer med funksjonalitet som gir kunden større frihet i bruken av sin kredittramme. I tillegg tilbyr Banken ”Morrow Bank Mastercard”, et kredittkort med produktfunksjoner spesielt tilpasset netthandel og reiser. Banken tilbyr disse produktene i Norge, Sverige og Finland. Videre tilbyr Morrow Bank innskuddsprodukter med svært attraktive renter i Norge, Sverige, Tyskland, og fra 2024 også i Østerrike, Irland, Nederland, Frankrike og Spania. Som medlem av Bankenes Sikringsfond er kunders innskudd garantert opptil 2 millioner kroner kroner i Norge, og opptil 100 000 Euro i andre EU/ EØS-land, per kunde. - risikokontroll. På kort til mellomlang sikt vil utlånsvirksomheten være fokusert på Norden. Banken opererer på tvers av landegrenser fra Lysaker, utenfor Oslo. Den norske banklisensen gir Morrow Bank rett til å tilby sine tjenester i hele det europeiske økonomiske samarbeidsområdet (EØS). Bankens aksjer er notert på Euronext Oslo Børs. Strategi og ambisjoner Resultatene var i tråd med ambisjonene om økt konvertering og initiativer for å styrke produktytelse, prosessautomatisering og forenkling av teknologi. Som følge av disse initiativene har Banken betydelig økt utlånsporteføljen samtidig som driftskostnadene har blitt redusert. Dette resulterte i at 2024 endte med en svært konkurransedyktig kostnadsrosent på under 26 % og et lønnsomhetsnivå som genererte overskuddskapital. På dette grunnlaget vil styret foreslå et utbytte på omtrent 50 % av 2024-overskuddet, tilsvarende 0,4 per aksje. Fremover har Banken som mål å utnytte sin skalerbare IT- plattform for å fortsette veksten i utlånsporteføljen samtidig som kostnadene holdes stabile. Tiltak for risikoreduksjon, inkludert strengere kredittpolicyer implementert i 2023, kombinert med en stadig sterkere nordisk makroøkonomi, forventes å fortsette å redusere tap på utlån og forbedre risikojusterte marginer. Totalt sett er dette forventet å drive lønnsomheten de kommende årene. Mot fjerde kvartal 2026 er Bankens organiske ambisjoner: • 5 % årlig vekst i brutto utlånsportefølje • Kostnadsprosent på ~23 % • Tap på utlån på 4,0-4,5 % • Egenkapitalavkastning på 12-14 %, med ytterligere potensial opp mot 20 % dersom Banken oppnår lignende kapitalkrav som svenske konkurrenter Med en organisk forretningsplan som forventes å levere en egen- kapitalavkastning høyere enn veksten, er Morrow Bank ventet å generere økende overskuddskapital fra 2025 og videre. Når det gjelder fordeling av denne kapitalen, har Banken tre hovedalterna- tiver (eller en kombinasjon av disse): • Øke organisk vekst • Gjennomføre ytterligere oppkjøp av utlånsporteføljer • Gi overskudd tilbake til aksjonærene gjennom utbytte eller tilbakekjøp av aksjer Selv om den relative attraktiviteten til disse alternativene kan variere over tid, er Banken forpliktet til å allokere kapitalen der den kan gi høyest langsiktig avkastning for aksjonærene. Gjennomgang av driften Utlånsvekst og produktutvikling markedsføring og distribusjon. En fortsatt sterk tilstrømming av lånesøknader, lønnsom drift, kontinuerlige forbedringer i operasjo- 30 Årsberetning gunstige markedsposisjon. I løpet av 2024 økte Bankens brutto utlån til kunder fra 11,8 milliarder kroner ved utgangen av 2023 til 15,4 milliarder kroner ved utgangen av året, noe som tilsvarer en vekst på 31 %. Økningen ble drevet av både to oppkjøp av utlånsporteføljer og organisk vekst. Morrow Bank fortsatte veksten i markeder med de mest attraktive risikojusterte avkastningene i 2024. I Sverige økte forbrukslånsporteføljen med 2 727 millioner kroner, mens den i Finland økte med 1 264 millioner kroner. I Norge sank forbruks- lånsporteføljen med 636 millioner kroner, hovedsakelig grunnet lån med 3 354 millioner kroner, mens kredittkort økte med 242 millioner kroner i perioden. I 2024 økte kundeinnskudd med 42 % til 15 705 millioner kroner. Innskuddsproduktene har ingen fast bindingstid. Gjennomsnittlig innskuddsrente i Norge ble økt fra 3,9 % ved årets start til 4,1 % i desember. I Sverige ble den redusert fra 4,0 % til 3,9 %, mens den i Tyskland ble senket fra 3,6 % til 3,2 %, inkludert partnerprovisjon. TABELL 1: NETTO UTLÅN ETTER PRODUKT Millioner kroner 2024 2023 Endring Forbrukslån 14 258 10 240 3 360 Kredittkort 1 126 836 242 Innskudd 15 705 11 096 4 609 - gjøres gjennom sentraliserte operasjoner og moderne digitale systemer. I starten av 2022 lanserte Banken en ny strategisk veikart som Veikartet inneholdt en detaljert plan for å forbedre produktenes ytelse, forenkle IT-plattformen og automatisere prosesser. Med disse initiativene i stor grad gjennomført innen utgangen av 2023, økt skala på en stabil kostnadsbase samt kontinuerlige datad- revne forbedringer gjennom hele utlånssyklusen.. Organisasjonen Ved utgangen av 2024 var antall heltidsansatte (FTE) 63, sam- menlignet med et antall på midt i syttitallet ved utgangen av 2023. Reduksjonen i antall ansatte var et resultat av Bankens vedva- gjennom en forenklet IT-plattform og økt grad av automatisering. Gjennomgang av årsregnskapet ”International Financial Reporting Standards” (IFRS). - nadsprosent, tap på utlån og egenkapitalavkastning (ROE) som som er utarbeidet i samsvar med IFRS, slik den er vedtatt av EU. For ytterligere detaljer vises det til note 22. Kvartalsrapportene inneholder ytterligere alternative resultatmål, som er beskrevet på Bankens nettside (ir.morrowbank.com). Distribusjon av brutto utlån Distribusjon av lånekunder 189 tusen Forbrukslån Norge 15% Kredittkort 7% Forbrukslån Finland 42% Forbrukslån Sverige 35% Forbrukslån Norge 18% Kredittkort 35% Forbrukslån Finland 23% Forbrukslån Sverige 23% 15,4 milliarder kroner Morrow Bank Årsrapport 2024 31 Finansielle hovedtall for 2024 • Total inntekter: 1 277 millioner kroner • Resultat før skatt: 281 millioner kroner • Brutto utlån (per 31. desember 2024): 15 385 millioner kroner • Netto utlån (per 31. desember 2024): 13 848 millioner kroner • Kostnadsprosent: 26,2 % • Tap på utlån: 4,9 % • Egenkapitalavkastning (ROE): 8,7 % Resultatregnskap Inntekter Morrow Banks totale inntekt var 1 277 millioner kroner i 2024, en økning på 223 millioner kroner (21 %) sammenlignet med 2023. Veksten var hovedsakelig drevet av en 38 % økning i utlånsba- lansen, spesielt i de mest lønnsomme markedene, Sverige og Finland. Banken kjøpte også 2,3 milliarder kroner forbrukslån fra Qliro og Lunar, noe som bidro til inntektsveksten. I løpet av 2024 fortsatte Banken sitt fokus på forbedring av kredittkvalitet og porteføljeoptimalisering. Som en del av denne på EUR 16 millioner, samtidig som risikojusterte marginer ble styrket. 16–17 % for kredittkort og rundt 14 % for lån. Låneavkastningen var noe lavere ved utgangen av året enn ved inngangen, hovedsa- kelig grunnet lavere avkastning på oppkjøpte svenske låneporte- Provisjons- og gebyrinntekter økte fra 63 millioner kroner i 2023 til 69 millioner kroner i 2024. TABELL 2: INNTEKTER Millioner kroner 2024 2023 Endring Renteinntekter 1 763 1 380 383 Rentekostnad -552 -360 -192 Netto renteinntekter 1 210 1 020 190 Netto provisjoner 8 5 3 Andre gevinster/tap 59 29 30 Sum inntekter 1 277 1 054 223 Driftskostnader Driftskostnadene, inkludert avskrivninger, økte noe til 334 millioner kroner i 2024, opp fra 321 millioner kroner i 2023. Økningen var hovedsakelig drevet av engangskostnader på 10 millioner kroner knyttet til søknaden om svensk banklisens, mens den underliggende kostnadsbasen forble stabil til tross for betydelig utlånsvekst. Personalkostnadene økte til 118 millioner kroner som følge av generelle lønnsjusteringer og kostnader knyttet til strategiske initiativer. Generelle og administrative kostnader utgjorde kostnadsdisiplin. TABELL 3: DRIFTSKOSTNADER Millioner kroner 2024 2023 Endring Lønn mv. 118 102 16 Administrasjonskostnader, derav: 132 135 -3 Direkte markedsføring 22 23 -1 Avskrivninger 44 36 8 Annet 40 48 -8 Sum driftskostnader 334 321 13 Kostnadsprosent forbedret seg til 26,2 %, ned fra 30,4 % i 2023, ytterligere i takt med Bankens vekst. Tap på utlån Tap på utlån utgjorde 661 millioner kroner i 2024, opp fra 527 millioner kroner i 2023, hovedsakelig drevet av en større utlånspor - tefølje, inkludert oppkjøpte låneporteføljer. Tap på utlån forble like under 5 % i 2024, på samme nivå som i 2023, men viste en positiv trend gjennom året. Fjerde kvartal 2024 var det fjerde kvartalet på rad med en synkende tap på utlån, som ved utgangen av året var redusert til 4,6 %. en modnere utlånsportefølje og styrkede innfordringsprosesser. - miske forhold bedres, forventer Banken at tap på utlån stabiliserer seg rundt 4,0–4,5 % over tid. 32 Årsberetning Resultat og skatt Resultat før skatt var 281 millioner kroner i 2024, en økning på 36 % fra 206 millioner kroner i 2023. Forbedringen var drevet av sterk utlånsvekst, som genererte høyere inntekter, samtidig som kostnadsbasen forble stabil. Skattekostnaden for året var 73 millioner kroner, sammenlignet med 54 millioner kroner i 2023. Kontantstrøm Resultat før skatt var 281 millioner kroner i 2024, en økning på 36 % fra 206 millioner kroner i 2023. Forbedringen var drevet av sterk utlånsvekst, som genererte høyere inntekter, samtidig som kost- nadsbasen forble stabil. Skattekostnaden for året var 73 millioner kroner, sammenlignet med 54 millioner kroner i 2023. Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter var 477 millioner kroner i 2024, noe høyere enn 473 millioner kroner i 2023. Overskuddet bidro med 281 millioner kroner. Kontantstrøm fra investeringsak- tiviteter var -41 millioner kroner, mot -53 millioner kroner i 2023, drevet av balanseoptimalisering, sammenlignet med 260 millioner kroner i 2023. Som et resultat var netto kontantstrøm for perioden 506 millioner kroner, noe som økte totale kontanter og kontantekvivalenter til 2 084 millioner kroner ved årets slutt, opp fra 1 503 millioner kroner i 2023. Av denne økningen var 48 millioner kroner relatert til TABELL 4: KONTANTSTRØM Millioner kroner 2024 2023 Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 477 473 Kontantstrøm fra investeringer -41 -52 70 260 Netto kontantstrøm 506 681 48 41 Kontanter ved periodens slutt 2 084 1 530 Finansiell stilling Per 31. desember 2024 hadde Banken totale eiendeler på 18 617 millioner kroner, opp fra 13 665 millioner kroner ved utgangen av 2023. Økningen var hovedsakelig drevet av fortsatt vekst i utlånsporteføljen. Ved årsslutt 2024 utgjorde netto utlån til kunder 13 847 millioner kroner, en økning fra 11 076 millioner kroner i 2023. Kundeinnskudd økte til 15 705 millioner kroner, sammenlignet med 11 096 millioner kroner ved utgangen av 2023. Bankens likvide eiendeler, bestående av bankinnskudd og likvide verdipapirer, utgjorde 4 673 millioner kroner, tilsvarende 32 % av de totale eiendelene ved utgangen av 2024, opp fra 2 456 millioner kroner (18 % av totale eiendeler) i 2023. Total egenkapital var 2 469 millioner kroner ved utgangen av 2024, lønnsomhet og kapitalgenerering. Egenkapitalandelen var 13 % ved årsslutt 2024, ned fra 17 % i 2023, hovedsakelig som følge av sterk utlånsvekst. TABELL 5: BALANSE Millioner kroner 2024 2023 Endring Sum eiendeler 18 617 13 665 4 952 Sum gjeld 16 148 11 386 4 762 Sum egenkapital 2 469 2 279 190 Sum egenkapital og gjeld 18 617 13 665 4 952 Morrow Bank Årsrapport 2024 33 Kapitaldekning Ved utgangen av 2024 hadde Morrow Bank en total egenkapital på 2 469 millioner kroner, opp fra 2 279 millioner kroner i 2023. Den totale kapitaldekningen var 20,4 %, en nedgang fra 23,6 % året før, mens ren kjernekapitaldekning (CET1) var 16,8 %, sammenlignet med 20,0 % i 2023. Nedgangen var hovedsakelig drevet av oppkjøp av låneporteføljer og det foreslåtte utbyttet på 0,4 kroner per aksje. I fjerde kvartal 2024 ble Bankens CET1-krav redusert til 12,1 %, ned fra 14,5 % i tredje kvartal 2024. Dette skyldtes endringer i justeringer i pilar 2-kravet. Den 19. desember 2024 informerte Finanstilsynet Banken om at pilar 2-kravet (P2R) ikke lenger tren- ger å bestå av 100 % ren kjernekapital, men nå kan bestå av minst 56,25 % CET1 og 75 % kjernekapital. Denne endringen medførte en lettelse på omtrent 2,4 prosentpoeng i CET1-kravet, noe som økte marginen til CET1-kravet til 5,4 % ved årets slutt, opp fra 3,0 % i tredje kvartal 2024. Det totale kapitalbehovet forble uendret. Med et mål om en CET1-kapitaldekning på 14,1 % og en total kapitaldekning på 20,0 %, opprettholder Banken en sterk kapitalposisjon som støtter videre vekst. Ved utgangen av året var marginen til CET1-kravet 700 millioner kroner, mens marginen til CET1-målet var 445 millioner kroner. For ytterligere detaljer om kapitaldekning, vises det til note 14. Disponering av årsresultatet Morrow Banks utbyttepolicy er å distribuere overskuddskapital som ikke allokeres til vekst, til sine aksjonærer, i samsvar med gjeldende regelverk. For regnskapsåret 2024 rapporterte Banken et resultat etter skatt på 209 millioner kroner, en økning fra 152 millioner kroner i 2023. I tråd med sin kapitalallokeringsstrategi har Banken foreslått et utbytte på 0,4 kroner per aksje basert på resultatet for 2024, noe som markerer Bankens første utbytteutdeling siden omstillingen startet i 2022. Det resterende overskuddet foreslås overført til annen egenkapital. Fremtidsutsikter Morrow Bank er godt posisjonert for fortsatt vekst og forbedret milliarder kroner, sterk tilstrømming av lånesøknader og opera- - nansiering forblir robust og gir et solid grunnlag for bærekraftig ekspansjon. Med utlånsvekst, kostnadsdisiplin og prosessautomatisering som under 26 % i 2024, og lønnsomhetsnivået genererer nå over- skuddskapital. Overgangen til en ny IT-plattform, som forventes fullført i andre kvartal 2025, vil ytterligere styrke skalerbarheten og redusere IT-eierskapskostnader. Den makroøkonomiske utviklingen er i ferd med å stabilisere seg, - ter i nøkkelmarkedene. Stabil sysselsetting og økende disponibel inntekt forventes å støtte etterspørselen etter lån samtidig som kredittrisikoen begrenses. Tap på utlån er også ventet å avta, som følge av strengere kredittpolicyer, forbedrede innfordringsproses- ser og en modnere utlånsportefølje. Den geopolitiske situasjonen forblir imidlertid mer usikker, særlig med den pågående krigen i Morrow Bank vil fortsette å optimalisere prisingen og justere risikobaserte marginer for å opprettholde lønnsomhet og kapita- • Omtrent 5 % årlig utlånsvekst • Kostnadsprosentl på rundt 23 % • Tap på utlån i området 4,0–4,5 % • Egenkapitalavkastning på 12–14 %, med ytterligere potensial opp mot 20 % dersom kapitalkravene tilpasses svenske konkurrenter I tillegg til organisk vekst utforsker Morrow Bank strukturelle mulig- av hovedkontoret til Sverige. En svensk banklisenssøknad ble sendt inn i tredje kvartal 2024, og en avgjørelse er ventet i andre kvartal 2025. Dersom søknaden godkjennes, kan driften overføres til Sverige sent i 2025 eller tidlig i 2026, noe som potensielt kan gi bedre tilgang til kapital og kompetanse. 34 Årsberetning Ettersom Banken fra 2025 forventes å generere overskuddska- pital, vil den fortsette å fokusere på å allokere kapital der avkast- ningen maksimeres, med en balansert strategi mellom organisk vekst, oppkjøp og utbytte til aksjonærene. Finansiell risiko Morrow Banks virksomhet og resultater er utsatt for en rekke risikoer og usikkerhetsfaktorer. Kredittrisiko Styret har vedtatt en kredittpolicy som fastsetter retningslinjer for kredittvurderinger, risikorammer, overvåking og rapportering. Styret holdes jevnlig oppdatert om viktige nøkkelindikatorer og utviklingen innen kredittrisiko. Morrow Bank yter lån utelukkende til privatpersoner, basert på en kredittvurdering som vurderer både betalingsvilje og betalingsevne. Lånebeslutninger fattes gjennom en kombinasjon av søknadsscore og tilnærming til prising. Banken jobber kontinuerlig med å forbedre fakturerings- og innfor- dringsprosesser for å opprettholde kredittkvaliteten. Tap på utlån utgjorde 661 millioner kroner i 2024, og tap på utlån forble stabilt på 4,9 %. sammenlignet med 2023. Likviditetsrisiko likviditetsrisikostyring, overvåking og rapporteringsprosedyrer. Denne policyen gjennomgås årlig, og styret mottar jevnlige oppdateringer om likviditetsutviklingen. Banken har som mål å opprettholde lav likviditetsrisiko ved å forvaltes gjennom kundeinnskudd, tilbakeholdt overskudd og ansvarlige obligasjoner, og investeringene gjøres i likvide, lavrisiko instrumenter. Per 31. desember 2024 var likviditetsdekning (LCR) 687 %, godt over det regulatoriske kravet på 100 %. Markedsrisiko av markedsrisiko, inkludert rente- og valutarisiko. Disse retnings- linjene gjennomgås årlig, og styret mottar jevnlige oppdateringer om Bankens markedsrisikoeksponering. Morrow Banks mål er å opprettholde lav markedsrisiko. Investeringene fokuseres på likvide eiendeler med lav motpartsrisiko. Banken opererer i Norge, Sverige og Finland, og tilbyr lån i både Euro og SEK. Kundeinnskudd hentes fra norske, svenske og andre europeiske kunder, og valutarisiko styres gjennom en Per 31. desember 2024 utgjorde brutto utlån i Finland EUR 584,1 millioner kroner og i Sverige SEK 5 402,2 millioner kroner. Bankens åpne netto valutaeksponering var -0,1 millioner Euro og 21,7 millioner svenske kroner (SEK). Morrow Bank tilbyr ikke lån med faste renter. Organisasjonen, miljø og samfunnsansvar Ved inngangen til 2024 hadde Morrow Bank 74 ansatte, og ved årets slutt var antallet redusert til 63. Banken er fortsatt forpliktet til å fremme et sunt og inkluderende arbeidsmiljø, med velferdstil- tak og aktiviteter som støtter ansattes trivsel og engasjement. Et arbeidsmiljøutvalg overvåker forholdene og sikrer et tilfredsstil- lende arbeidsmiljø. Sykefraværet i 2024 var 4,6 %, opp fra 3,4 % i 2023. Morrow Bank følger sterke prinsipper og retningslinjer for ansvarlig forretningsdrift, som dekker menneskerettigheter, arbeidstakerrettigheter, likestilling, ikke-diskriminering, sosiale forhold, miljøansvar og anti-korrupsjon. Banken integrerer aktivt disse prinsippene i sine operasjoner og styringsstrukturer. Åpenhetsloven (Lov om virksomheters åpenhet og arbeid med grunnleggende menneskerettigheter og anstendige arbeidsfor- hold). Banken gjennomfører aktsomhetsvurderinger i samsvar med loven og publiserer en årlig redegjørelse om dette på sin nettside. For mer informasjon om Bankens bærekraftsinitiativer, vises det til bærekraftsrapporten som er inkludert i denne årsrapporten.. Morrow Bank Årsrapport 2024 35 Eierstyring og selskapsledelse Morrow Bank opprettholder høye standarder for eierstyring og selskapsledelse og anerkjenner dette som en viktig faktor for langsiktig verdiskaping. Banken følger norsk lovgivning og etterlever Norsk anbefaling for eierstyring og selskapsledelse, utgitt av Norsk Utvalg for Eierstyring og Selskapsledelse (NUES) den 14. oktober 2021. En detaljert redegjørelse for Bankens prinsipper og praksis innen eierstyring og selskapsledelse er inkludert i en egen seksjon i denne årsrapporten. Det er ingen vesentlige avvik mellom Morrow Banks praksis og anbefalingene fra NUES. Banken har en styre- og ledelsesansvarsforsikring gjennom Risk administrerende direktør og ledelsen mot krav som oppstår fra Øvrige opplysninger Styret bekrefter at Banken oppfyller forutsetningen om fortsatt drift. Styret er ikke kjent med hendelser etter balansedagen som har vesentlig betydning for årsregnskapet. 36 Årsberetning Bærum, 11. mars 2025 - Styret i Morrow Bank ASA Stig Eide Sivertsen Bodil Palma Hollingsæter Kristian Fredrik K. Huseby Styrets leder Styrets nestleder Styremedlem Anna Karin Veronica Gunberg Østlie Lars Niklas Midby Iril Anne Renshus Styremedlem Styremedlem Styremedlem Henning Fagerbakke Øyvind Oanes Styremedlem Administrerende direktør Morrow Bank Årsrapport 2024 37 Erklæring om årsregnskap og årsberetning Vi bekrefter at årsregnskapet for perioden 1. januar til 31. desember 2024, etter vår beste overbevisning, er utarbeidet i samsvar med og resultat som helhet, og at opplysninger i årsberetningen gir en rettvisende oversikt over utviklingen, resultatet og stillingen til Banken, sammen med en beskrivelse av de mest sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorer Banken står ovenfor. Bærum, 11. mars 2025 - Styret i Morrow Bank ASA Stig Eide Sivertsen Bodil Palma Hollingsæter Kristian Fredrik K. Huseby Styrets leder Styrets nestleder Styremedlem Anna Karin Veronica Gunberg Østlie Lars Niklas Midby Iril Anne Renshus Styremedlem Styremedlem Styremedlem Henning Fagerbakke Øyvind Oanes Styremedlem Administrerende direktør 38 Erklæring om årsregnskap og årsberetning Bærum, 11. mars 2025 - Styret i Morrow Bank ASA Stig Eide Sivertsen Bodil Palma Hollingsæter Kristian Fredrik K. Huseby Styrets leder Styrets nestleder Styremedlem Anna Karin Veronica Gunberg Østlie Lars Niklas Midby Iril Anne Renshus Styremedlem Styremedlem Styremedlem Henning Fagerbakke Øyvind Oanes Styremedlem Administrerende direktør Morrow Bank Årsrapport 2024 39 Regnskap Resultatregnskap 42 Balanse 43 Endringer i egenkapital 44 Kontantstrømoppstilling 45 Noter til regnskapet 46 Morrow Bank Årsrapport 2024 41 Resultatregnskap Beløp i millioner kroner Note 2024 2023 Renteinntekter 2, 4 1 762,7 1 380,0 Rentekostnader 2, 4, 12 -552,2 -359,8 Netto renteinntekter 1 210,5 1 020,2 Provisjonsinntekter m.v. 2, 4 68,8 62,7 Provisjonskostnader m.v. 2, 4 -61,2 -57,6 Netto provisjoner 7,6 5,1 Netto gevinst/(tap) på verdipapirer og valuta 4 58,7 28,6 Sum inntekter 1 276,7 1 053,9 Personalkostnader 5, 6, 20 -118,1 -102,3 Administrasjonskostnader 5 -132,0 -135,3 Andre driftskostnader 5 -40,2 -47,6 Av- og nedskrivninger 11 -44,0 -35,7 Sum driftskostnader før tap på utlån -334,4 -320,9 Tap på utlån 2, 3 -661,0 -526,7 Resultat før skatt 281,4 206,4 Skattekostnad 7 -72,7 -54,5 Årsresultat 208,7 151,9 Andel tilordnet: Aksjonærer 189,3 133,7 Eiere av evigvarende fondsobligasjon 19,4 18,2 Årsresultat 208,7 151,9 Resultat per aksje (kroner) 18 0,82 0,62 Utvannet resultat per aksje (kroner) 18 0,81 0,61 Totalresultat Beløp i millioner kroner 2024 2023 Årsresultat 208,7 151,9 Andre inntekter og kostnader - - Totalresultat for perioden 208,7 151,9 42 Regnskap Balanse Beløp i millioner kroner Note 31. desember 2024 31. desember 2023 Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner 8, 9, 17 2 084,0 1 530,0 Utlån til kunder 2, 3, 8, 17 13 847,5 11 076,0 8, 10, 17 2 589,4 926,1 Andre fordringer 8, 17 9,8 14,7 Utsatt skattefordel 7 - 29,5 Varige driftsmidler 11 18,3 22,0 Immaterielle eiendeler 11 68,0 66,9 Sum eiendeler 18 616,9 13 665,2 Innskudd fra kunder 8, 13, 17 15 704,6 11 096,0 Annen kortsiktig gjeld 8, 12, 13, 17 141,6 125,3 Betalbar skatt 7 31,3 - Utsatt skatt 7 5,4 - Ansvarlig lånekapital 8, 13, 17 265,0 165,0 Sum gjeld 16 147,8 11 386,3 Evigvarende fondsobligasjon 199,6 199,6 Aksjekapital 19 230,0 229,4 Overkurs 936,9 936,9 Annen innskutt egenkapital 56,6 56,5 Annen egenkapital 1046.0 856,7 Sum egenkapital 2 469,0 2 278,9 Sum gjeld og egenkapital 18 616,9 13 665,2 Bærum, 11. mars 2025 - Styret i Morrow Bank ASA Stig Eide Sivertsen Bodil Palma Hollingsæter Kristian Fredrik K. Huseby Styrets leder Styrets nestleder Styremedlem Anna Karin Veronica Gunberg Østlie Lars Niklas Midby Iril Anne Renshus Styremedlem Styremedlem Styremedlem Henning Fagerbakke Øyvind Oanes Styremedlem Administrerende direktør Morrow Bank Årsrapport 2024 43 Endringer i egenkapital Beløp i millioner kroner Evig varende fonds- obligasjon Aksjekapital Overkurs Annen innskutt egenkapital Annen egenkapital Sum egenkapital Egenkapital per 1. januar 2023 199,6 187,6 786,7 56,4 723,0 1 953,3 Årsresultat 18,2 - - - 133,7 151,9 Kapitalforhøyelser som følge av aksjeopsjonsprogram - 40,4 150,2 - - 190,6 Endringer i egenkapital som følge av aksjeopsjonsprogram - 1,4 - - - 1,4 Netto utbetalte renter på evigvarende fondsobligasjon -18,2 - - - - -18,2 Egenkapital per 31. desember 2023 199,6 229,4 936,9 56,5 856,7 2 278,9 Årsresultat 2024 19,4 - - - 189,3 208,7 Kapitalforhøyelser som følge av aksjeopsjonsprogram - 0,6 - - - 0,6 Endringer i egenkapital som følge av aksjeopsjonsprogram - - 0,2 0,2 Netto utbetalte renter på evigvarende fondsobligasjon -19,4 - - - - -19,4 Egenkapital per 31. desember 2024 199,6 230,0 936,9 56,6 953,6 2 469,0 44 Regnskap Kontantstrømoppstilling Beløp i millioner kroner 2024 2023 Resultat før skatt 281,4 206,4 Betalt skatt 0,0 - Av- og nedskrivninger 44,0 35,7 Endring i nedskrivninger på utlån til kunder 824,9 183,1 Endring i brutto utlån til kunder -3 596,4 -2 148,4 362,8 334,0 Endring i innskudd fra kunder 4 608,6 1 748,4 -372,5 -440,6 -1 572,7 527,4 Endring i andre tidsavgrensningsposter og andre justeringer -103,4 30,9 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 476,7 473,0 Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler - -3,9 Utbetalinger ved kjøp av immaterielle eiendeler -41,3 -52,2 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -41,3 -53,1 Innbetaling av egenkapital - 190,6 Tilbakebetaling av evigvarende fondsobligasjon - - Utbetaling av renter på evigvarende fondsobligasjon -25,9 -24,3 Netto innbetalt nytt ansvarlig lån 100,0 98,0 Leiebetalinger -3,9 -4,3 Utbetaling av utbytte - - 70,2 260,0 Netto kontantstrøm 505,6 680,8 Kontanter og kontantekvivalenter ved periodens begynnelse 1 530,0 807,8 48,4 41,4 Kontanter og kontantekvivalenter ved periodens slutt 2 084,0 1 530,0 Herav: Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner 2 084,0 1 530,0 Morrow Bank Årsrapport 2024 45 Noter til regnskapet Note 1 Regnskapsprinsipper 47 Note 3 Utlån til kunder og nedskrivninger 55 Note 4 Inntekter 59 Note 5 Driftskostnader 60 Note 6 Aksjeopsjonsprogram 61 Note 7 Skatt 63 Note 8 Finansielle instrumenter 64 Note 9 Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner 65 Note 11 Immaterielle eiendeler og varige driftsmidler 66 Note 12 Leieavtaler 67 Note 13 Annen kortsiktig gjeld og innskudd fra kunder 68 Note 14 Kapitaldekning 69 Note 15 Risikostyring 71 Note 16 Kredittrisiko 72 Note 17 Likviditets- og renterisiko 74 Note 18 Resultat per aksje 77 Note 19 Aksjonærer 78 Note 20 Godtgjørelser og lignende 79 Note 21 Nærstående parter 81 Note 22 Alternative resultatmål 82 Note 23 Poster utenom balansen og usikre forpliktelser 84 Note 24 Andre vesentlige hendelser 84 Note 25 Hendelser etter balansedagen 84 Innholdsfortegnelse oppda- teres til sist 46 Noter til regnskapet Note 1 Regnskapsprinsipper Morrow Bank ASA («Banken») tilbyr forbrukslån og kredittkort til privatpersoner i Norge («NO»), Sverige («SE») og Finland («FI»), samt innskuddsprodukter i Norge, Sverige og Tyskland. Banken har hovedkontor i Lysaker Torg 35, 1366 Lysaker, i Norge. Årsregnskapet for 2024 er utarbeidet i samsvar med IFRS® - liggjøring den 12. mars 2025. Om ikke annet fremgår av noteopplysningene er beløp oppgitt i millioner kroner. 1. Inntektsføring Dette innebærer løpende inntektsføring av renter med tillegg av er den renten som neddiskonterer lånets kontraktsmessige kontantstrømmer (renter, avdrag og gebyrer) over forventet løpetid til lånets amortiserte kost på etableringstidspunktet. balanseposter som vurderes til amortisert kost. For eiendeler bokførte beløp (amortisert kost). For rentebærende balanseposter som vurderes til virkelig verdi over resultatet inntektsføres verdiendringer som «Netto gevinst/(tap) på verdipapirer og valuta». Gebyrer og provisjoner resultatføres etter hvert som tjenesten ytes. Gebyrer for etablering av låneavtaler inngår i kontantstrømmene ved beregning av amortisert kost og inntektsføres under netto utbetaling av honorar til formidlere av forbrukslån og kredittkort. 2. Finansielle instrumenter Finansielle eiendeler og forpliktelser omfatter i hovedsak utlån til og obligasjoner, innskudd fra kunder og ansvarlig lånekapital. Finansielle instrumenter balanseføres som hovedregel på det tidspunktet Banken blir part i instrumentets kontraktmessige betingelser. For utlån til kunder innregnes utlån i balansen på det tidspunktet utlånet utbetales til kunde. Finansielle eiendeler fraregnes når Bankens rettigheter til å motta kontantstrømmer fra eiendelen opphører. Finansielle forpliktelser fraregnes på det tidspunktet rettighetene til de kontraktsmessige betingelsene er oppfylt, utløpt eller kansellert. 2a. Finansielle forpliktelser Finansielle forpliktelser, som omfatter innskudd fra kunder, ansvarlig lånekapital og deler av annen kortsiktig gjeld, innregnes til virkelig verdi fratrukket eventuelle transaksjonskostnader ved etablering. I etterfølgende perioder måles forpliktelsene til 2b. Finansielle eiendeler i en av de kategoriene som følger av tabell nedenfor, avhengig av Bankens virksomhetsmodell for forvaltningen av eiendelen og kjennetegnene til eiendelens kontraktsregulerte kontantstrøm. Morrow Bank Årsrapport 2024 47 Kategori etter IFRS 9 Vesentligste eiendeler Kriteriet for å havne i kategorien og regnskapsmessig behandling av eiendeler som havner i kategorien Til virkelig verdi over resultatet formål om kortsiktig salg. og obligasjoner. Ved første gangs innregning måles eiendelene til virkelig verdi. I etterfølgende perioder måles de til virkelig verdi, hvor eventuelle verdiendringer føres mot «Netto gevinst/(tap) på verdipapirer og valuta» i resultatet. Finansielle instrumenter til virkelig verdi plasseres i de ulike nivåene nedenfor basert på kvaliteten av markedsdata for den enkelte type instrument. Nivåene gjenspeiler hierarkiet som råder i IFRS for hvordan man skal måle virkelig verdi. Dersom inndata fra nivå 1 er tilgjengelig, så skal dette benyttes fremfor nivå 2 og 3. Nivå 3 er nederst i hierarkiet. Se note 8 for ytterligere informasjon. Finansielle eiendeler målt til amortisert kost på kreditt- Utlån til kunder å motta kontraktsregulerte kontantstrømmer og som har kontraktsvilkår, som, på bestemte tidspunkter, medfører kontantstrømmer som utelukkende er betaling av hovedstol og utestående renter på hovedstol, skal måles til amortisert kost med mindre selskapsinterne valg medfører måling til virkelig verdi over resultatet. Utlån til kunder, som i all vesentlighet består av rammelån og fordringer fra kredittkort, måles til amortisert kost. Ved første gangs innregning utgjør amortisert kost eiendelens virkelige verdi (normal kontantstrømmer, med tillegg eller fradrag for endring i nåverdien av forventede kontraktsmessige kontantstrømmer og med fratrekk for resultatførte tap kontantstrømmer (renter, avdrag og gebyrer) over forventet løpetid til lånets amortiserte kost på etableringstidspunktet. beløp (amortisert kost). Banken vurderer at utlån til kunder er kredittforringet når kunden har oversittet betaling i 90 dager, er overført til inkassoselskap for inndrivelse av kravet, har avgått med døden eller ved mistanke om svindel. Slike utlån betegnes som utlån i steg 3. Banken fraregner et utlån fra balansen når rettighetene til kontantstrømmene opphører, normalt som følge av at kunden betaler renter og avdrag, men også gjennom salg av utlånene til tredjepart. Banken fjerner også et utlån (eller en del av et utlån), med tilhørende avsetning for forventet tap, fra balansen når Banken ikke har noen rimelig forventing om å gjenvinne utlånet (eller en del av det). Banken betegner en slik fjerning fra balansen som et konstatert tap. 48 Noter til regnskapet Kategori etter IFRS 9 Vesentligste eiendeler Kriteriet for å havne i kategorien og regnskapsmessig behandling av eiendeler som havner i kategorien Ved konkurs, dødsfall eller rettskraftig dom bokfører Banken engasjementer som er rammet av slike forhold som konstaterte tap. Dette gjelder også i de tilfeller Banken på annen måte har innstilt inndrivelse eller gitt avkall på deler av eller hele engasjementer. Konstaterte tap fraregnes balansen. Utlån som er solgt som følge av porteføljesalg fraregnes i balansen, og eventuelle vederlag som er lavere enn brutto balanseførte verdier føres som konstaterte tap. Banken avsetter for forventede tap på eiendeler som måles til amortisert kost. For eiendeler som ikke har hatt vesentlig økning i kredittrisiko (utlån i steg 1) avsetter Banken for forventede tap fra mislighold som kan oppstå innenfor det korteste av eiendelens forventede levetid og 12 måneder fra balansedagen. For øvrige eiendeler (utlån i steg 2 eller 3) avsetter Banken for forventet tap over det gjenværende av Misligholdte utlån omfatter blant annet utlån som er forfalt over 90 dager ihht. avtalt betalingsplan. Disse utlånene fortsetter å bli vurdert som misligholdte uavhengig av fremtidig betalingsstatus. Misligholdte utlån omfatter også andre utlån til kunder med andre indikatorer på manglende betalingsevne. Banken ser på endring i risikoen for mislighold siden førte gangs innregning for å avgjøre om en eiendel har hatt vesentlig økning i kredittrisiko. Banken anser et engasjement for å være misligholdt når utlånet er mer enn 90 dager forfalt, kunde er overført til inkassoselskap for inndrivelse av kravet, det foreligger dødsfall og de tilfeller hvor det er mistanke om svindel. Modellen Banken bruker for å beregne tapsnedskrivninger vil blant annet omfatte sannsynlighet for mislighold (probability of default/ PD), neddiskonteringsfaktor (discount rate), eksponering på tidspunkt for mislighold (exposure at default/ EAD) og tap gitt mislighold (loss given default/ LGD). Banken benytter ulike indikatorer for å vurdere om en eiendel har hatt en vesentlig økning i risiko for mislighold. Slik informasjon er basert på den faktiske atferden til kundene, hvor Banken har etablert en slike regler er høy opptrekksandel for kunder i kombinasjon med at de er i restanse, nye kunder som ikke betaler første faktura og kunder som historisk har hatt utlån som har vært forfalt mer enn 30 dager kredittrisikoen har økt vesentlig sammenlignet med førstegangsinnregning. Bevegelse mellom steg 1, 2 og 3: Dersom kunde har oversittet betaling i 90 dager sendes kunde til inkassoselskap. Kunder som er sendt til inkasso vil ikke ha noen mulighet til etterfølgende overføring til steg 2 eller 1, det vil si at slike engasjementer vil være plassert i steg 3 helt frem til eiendelen blir fraregnet. Kunder som har oversittet betaling i 90 dager og som betaler et beløp tilsvarende eller over minimumsbeløpet før overføring til inkassoselskapet vil ha mulighet til etterfølgende overføring til steg 2 eller 1. Engasjementer som tidligere har vært minst 30 dager på etterskudd mot avtalt betalingsplan, og som igjen blir i restanse, blir plassert i karantene i steg 2 i tre måneder. Karantenen setter ikke begrensninger for at slike kunder kan bli overført til steg 3 i karanteneperioden. Beskrivelse av modellen for beregning av forventet tap og Bankens estimering av PD, EAD og LGD: Sannsynlighet for mislighold (PD) estimeres ved at Banken benytter historiske data basert på faktisk mislighold blant egne kunder, samt adferds-scorecard som benytter adferd og kundekarakteristikk for framoverskuende PD. Banken har delt inn kundeengasjementene i segmenter som Banken har levetiden begrenset til 12 måneder, mens levetiden kan gå utover dette for kunder i steg 2 ettersom Banken benytter sannsynligheten for mislighold for levetiden. I perioden for overvåkning blir det så avgjort om kunden har misligholdt eller ikke, og dette inngår i Bankens sannsynlighetsberegning. Banken har bestemt seg for å benytte opptil 24 datapunkter i sin vurdering av sannsynlighet for mislighold. Banken oppdaterer sine parametere for sannsynlighet for mislighold minst én gang i kvartalet. For nye produkter eller produkter hvor det er manglende datapunkter, baserer Banken seg på allerede eksisterende produkter med sammenlignbare egenskaper for å ekstrapolere manglende datapunkter. Datagrunnlagets representativitet for fremtiden vurderes kontinuerlig av Bankens ledelse. Morrow Bank Årsrapport 2024 49 Kategori etter IFRS 9 Vesentligste eiendeler Kriteriet for å havne i kategorien og regnskapsmessig behandling av eiendeler som havner i kategorien Banken estimerer tap gitt mislighold (LGD) basert på forventede kontantstrømmer som følge av innbetalinger på misligholdte lån. Disse forventede kontantstrømmene baserer seg på Bankens egen historikk så langt datagrunnlaget er tilgjengelig, samt estimater fra tredjeparter med erfaring fra tilsvarende porteføljer. Banken har valgt å basere seg på forventede innbetalinger i en 15-årsperiode fra misligholdstidspunktet. Basert på Bankens relativt korte levetid og begrensede erfaringsdata vil det være en viss grad av usikkerhet knyttet til estimeringen av disse kontantstrømmene. Nåverdien av neddiskonterte verdien av estimerte fremtidige kontantstrømmer. er basert på at avtalene er inngått på markedsmessige betingelser i tillegg til en sammenligning av de observeres i markedet for sammenlignbare banker med sammenlignbare produkter. For beregning av forventede tap i steg 1 og steg 2 neddiskonterer Banken verdien av det forventede tapet til ser på tidspunktet for når det forventede misligholdet forventes å skje for å bestemme tidsperioden for neddiskontering. Bankens eksponering på tidspunkt for mislighold er begrenset til å gjelde Bankens kunder som ikke er i restanse. Banken stenger automatisk ubenyttet kreditt dersom kunde går i restanse. Banken estimerer forventet opptrekk basert på historisk data knyttet til kunder som ikke er i restanse. Dette gjelder alle Bankens produkter hvor kunde har mulighet til opptrekk av ubenyttet kreditt. I Bankens tapsmodell benyttes også framoverskuende faktorer. Bankens totale tapsnivå justeres ved å se på en rekke makrovariabler. Tapsnivået justeres på porteføljenivå, og baserer seg på forventet utvikling i økonomien i de ulike landene hvor Banken tilbyr utlån. Makrovariabler benyttes ikke for å overføre kunder mellom de ulike stegene. Banken benytter tre ulike nøkkeltall fra OECD for det enkelte land i sin tapsmodell: 1) forventet utvikling for det enkeltes lands arbeidsledighet,2) vekst i bruttonasjonalprodukt og 3) kortsiktig rentenivå. Banken anvender tre scenarier i vurderingen av makrojustering: positivt fremtidsbilde, nøytralt fremtidsbilde og negativt fremtidsbilde. Disse scenarioene vektes med sannsynlighet og konsekvens basert på Bankens vurdering av den makroøkonomiske situasjon. Bankens makrojustering er heftet med usikkerhet med tanke på at den er framoverskuende. Banken vurderer at den makroøkonomiske situasjonen per utgangen av 2024 taler for å være noe mer fordelaktig sammenlignet med utgangen av 2023, som følge av positive endringer sentrale nøkkeltall som Banken mener er relevante for sine utlån. På den bakgrunn er det fastsatt en justering på tapene markedet er det justert med en faktor på 105% (2023: 109% i Finland og 107% i Sverige). Banken har utviklet og implementert internkontroll som bidrar til å validere inndata som benyttes i nedskrivningsmodellen. Banken benytter seg ikke av forenklingsreglene som rammeverket i IFRS 9 for tapsnedskrivninger gir adgang til. Det betyr at Banken benytter ikke unntaket for lav kredittrisiko eller forenklinger knyttet til 12-måneders PD. 50 Noter til regnskapet Kategori etter IFRS 9 Vesentligste eiendeler Kriteriet for å havne i kategorien og regnskapsmessig behandling av eiendeler som havner i kategorien Tap på utlån i resultatet: I resultatregnskapet består regnskapslinjen «Tap på utlån» av konstaterte tap, forskjell mellom bokført verdi utlån og vederlag ved salg (porteføljesalg), betalinger som mottas på utlån som tidligere er konstatert tapt og endringer i nedskrivning/tapsavsetning på utlån. en egenkapitalreduksjon på 118,4 millioner kroner. Banken benytter seg av overgangsreglene som er overgangsreglene være fullt ut faset inn. 3. Varige driftsmidler - seskost fratrukket akkumulerte avskrivninger og eventuelle ned- og andre direkte henførbare kostnader slik som utgifter til frakt og ikke refunderbare skatter og avgifter ved kjøp. Avskrivningene belaster driftskostnader og fremkommer på egen linje i resul- tatregnskapet, sammen med avskrivninger på immaterielle forventet restverdi og fordeles lineært utover den forventede øko- nomiske levetid som driftsmiddelet har. Den balanseførte verdien av varige driftsmidler fraregnes ved avhending eller når det ikke eller ved avhending. I de tilfeller der det foreligger indikasjoner på verdifall på anleggs- midler, foretar Banken måling av anleggsmiddelets gjenvinnbare beløp. Gjenvinnbart beløp er høyeste av netto salgsverdi og bruksverdi. Dersom gjenvinnbart beløp er lavere enn bokført beløp, nedskrives anleggsmiddelet til gjenvinnbart beløp. Nedskrivningen reverseres i de tilfeller kriteriene for nedskrivning ikke lenger er til stede. I ingen tilfeller kan reverseringen medføre at driftsmiddelets verdi overgår den opprinnelige kostpris eller til det den ville vært balanseført til dersom eiendelen ville fulgt den opprinnelige avskrivningsplanen. Ved endring i avskrivningsplan fordeles virkningen over gjenværende avskrivningstid («knekk- punktmetoden»). For Bankens varige driftsmidler er avskrivnings- planene 3 år. 4. Immaterielle eiendeler Immaterielle eiendeler balanseføres i den grad det er sannsynlig at økonomiske fordeler vil tilfalle Banken i fremtiden og disse utgiftene kan måles pålitelig. Immaterielle eiendeler balanseføres menes det beløp i kontanter eller i kontantekvivalenter som er - rørende vedlikehold av programvare, systemer o.l. kostnadsføres fortløpende. Eiendeler med begrenset levetid avskrives lineært over forventet økonomisk levetid fra det tidspunktet når eiendelen er tilgjengelig for bruk. For immaterielle eiendeler med begrenset levetid hvor det foreligger indikasjoner på verdifall, foretar Banken måling av eiendelens gjenvinnbare beløp. Gjenvinnbart beløp er høyeste av netto salgsverdi og bruksverdi. Dersom gjenvinnbart beløp er lavere enn bokført beløp, nedskrives den immaterielle eiendelen til gjenvinnbart beløp. Fraregning av immaterielle framtidige økonomiske fordeler fra eiendelens bruk eller ved avhending. Bankens immaterielle eiendeler avskrives over 3 år. - seres en fremtidig økonomisk fordel knyttet til utviklingen av en motsatt fall kostnadsføres slike utgifter løpende. 5. Skatt 5a. Utsatt skatt og utsatt skattefordel Utsatt skatt/utsatt skattefordel er beregnet med nominell sats på grunnlag av de midlertidige forskjeller som eksisterer mellom de utgang av regnskapsperioden. Skatteøkende og skattereduse- rende midlertidige forskjeller som reverserer eller kan reverseres i samme periode er utlignet og nettoført i balansen. Den gjeldende skattesats som legges til grunn for beregning av utsatt skatt/ utsatt skattefordel er 25 prosent. Utsatt skattefordel balanseføres i den grad det er sannsynlig at fordelen vil bli realisert på et fremtidig tidspunkt. Morrow Bank Årsrapport 2024 51 5b. Skattekostnad I resultatregnskapet omfattes både endring i utsatt skatt og peri- odens betalbare skatt i posten skattekostnad. Skattekostnaden omfatter også de tilfeller hvor det i tidligere perioder er avsatt en betalbar skatt som avviker med endelig skatteoppgjør. 5c. Betalbar skatt Betalbar skatt for inneværende og tidligere perioder, i den utstrekning den ikke er betalt på rapporteringstidspunktet, innregnes som en forpliktelse. Betalbar skatt er skatt beregnet på årets skattepliktige resultat. Den gjeldende skattesats som legges til grunn ved beregning av betalbar skatt er 25 %. Den gjeldende evigvarende fondsobligasjon er ført direkte mot egenkapitalen, og kommer til reduksjon i betalbar skatt. 6. Pensjon Banken er underlagt lov om obligatorisk tjenestepensjon og har en ordning som tilfredsstiller lovkravene. Banken har en innskudds- basert ordning som gjelder for samtlige ansatte som betales løpende. Banken har ikke ytterligere forpliktelser utover dette. 7. Valuta Banken benytter NOK (norske kroner) som presentasjons og funk- sjonell valuta. Balanseposter i utenlandsk valuta omregnes til NOK ved å bruke balansedagens valutakurs. Poster i utenlandsk valuta som inngår i resultatregnskapet omregnes til NOK ved å benytte gjennomsnittskurs. Banken har i løpet av året ikke hatt vesentlige inntekter i annen valuta enn NOK, SEK og EUR. Banken har heller ikke hatt vesentlige kostnader i annen valuta enn NOK, SEK og EUR. 8. Estimater Estimering av vurderingsposter og skjønnsmessige vurderinger baserer seg på Bankens erfaringer og et sannsynlighetsvektet forventingsbilde knyttet til fremtidige hendelser. Banken anser nedskrivinger for tap som beskrevet i pkt. 1. som en sentral vurderingspost der blant annet skjønnsmessige vurderinger ligger til grunn. ECL (Expected Credit Loss) beregnes ved bruk av kredittrisikomodeller for PD og LGD, oppdatert med siste tilgjen- gelige makroinformasjon. I tillegg velges et utvalg av scenarier som dekker en basis, et optimistisk og et pessimistisk scenario, som gir sannsynlighetsvekting av utfallet. Det blir vurdert om de estimerte modellberegningene representerer beste estimat, og eventuelt om det mangler noe informasjon i modellforutsetningene, makro eller andre faktorer. 9. Virksomhetsområder Virksomhetsområde knytter seg til usikret forbruks- og fritids- - tillegg har Banken innskuddsprodukt i Norge, Sverige og utvalgte europeiske land med hovedvekt på Tyskland og Nederland. kontroll innenfor de ulike virksomhetsområdene. 52 Noter til regnskapet 10. Kontantstrømoppstilling Kontantstrømoppstillingen er utarbeidet etter den indirekte metode. Kontanter og kontantekvivalenter består av bankinn- skudd (utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner). 11. Aksjebasert avlønning Fastsetting av opsjonsverdi for tildelte opsjoner gjøres med utgangspunkt i beregnet full markedsverdi basert på observert omsetningskurs på tildelingstidspunktet og Black & Scholes - ske statsobligasjoner, og anvendes som forutsetning i beregnin- gen. Fast pris for utøvelse av posisjonene er 1,0 krone per opsjon og gjelder for alle utestående opsjoner. Det er også en variabel pris for utøvelse av opsjonene som tilsvarer arbeidsgiveravgiften på utøvelsestidspunktet. Verdien av opptjente opsjoner er bokført mot annen innskutt egenkapital. 12. Leieavtaler Ved inngåelse av en kontrakt vurderer Banken om kontrakten inneholder en leieavtale. Kontraktene inneholder en leieavtale dersom kontrakten overfører retten til å ha kontroll med bruken av IFRS 16 inneholder valgmulighet til å unnlate å innregne bruksretten og leieforpliktelsen for en leieavtale dersom leieavtalen er kortsiktig (under 12 måneder) eller den underliggende eiendelen har lav verdi. Banken har benyttet seg benyttet seg av dette unntaket. For disse leieavtalene blir kostnaden innregnet lineært over leieperioden. For øvrige leieavtaler innregner Banken på iverksettelsestids- punktet en bruksrett og en leieforpliktelse. Leieforpliktelsen måles ved førstegangsinnregning til nåverdien av leiebetalinger som ikke er betalt på tidspunktet for regnskapsavleggelsen. Diskonteringsrenten som blir benyttet er Bankens marginale låne- rente. Ved etterfølgende målinger måles leieforpliktelsen til amor- måles på nytt når det skjer en endring i fremtidige leiebetalinger, som oppstår som følge av endring i en indeks eller hvis Banken endrer vurdering om den vil utøve forlengelses- eller termine- ringsopsjoner. Når leieforpliktelsen måles på nytt på denne måten, foretas en tilsvarende justering av balanseført verdi av bruksretten, eller blir ført over resultatet dersom balanseført verdi av bruksretten er redusert til null. Ved første gangs innregning i balansen måles - seskostnader. Bruksretten avskrives over leieperioden. Bruksretten inngår i regnskapslinjen Varige driftsmidler mens leieforpliktelsen inngår i regnskapslinjen Annen gjeld. Morrow Bank Årsrapport 2024 53 Note 2 2024 Forbrukslån Kredittkort Kjøps- Ikke fordelt Beløp i millioner kroner NO FI SE NO / FI / SE NO / SE Sum Renteinntekter 363,6 753,5 400,2 155,8 - 89,6 1 762,7 Rentekostnader -107,1 -248,1 -155,4 -41,6 - -0,1 -552,2 Netto renteinntekter 256,5 505,5 244,9 114,1 - 89,5 1 210,5 Provisjonsinntekter m.v. 8,7 12,2 13,0 23,4 - 11,6 68,8 Provisjonskostnader m.v. -0,0 -0,1 - -40,4 - -20,7 -61,2 Netto provisjoner 8,7 12,0 13,0 -17,0 - -9,1 7,6 Tap på utlån -85,6 -388,9 -104,4 -83,8 - - -661,0 Sum inntekter redusert med tap på utlån 179,6 128,6 153,4 13,3 - 80,4 557,1 Brutto utlån til kunder 2 383,4 6 450,0 5 425,3 1 126,2 - - 15 384,9 Nedskrivninger på utlån til kunder -167,9 -695,6 -591,0 83,3 - - -1 537,4 Sum utlån til kunder 2 215,6 5 754,4 4 834,3 1 042,8 - - 13 847,5 Herav; Kjøp misligholdte lån (POCI); Brutto utlån til kunder - - 206,7 - - - 206,7 Nedskrivninger på utlån til kunder - - -154,3 - - - -154,3 Sum utlån til kunder (POCI) - - 52,4 - - - 52,4 2023 Forbrukslån Kredittkort Kjøps- Ikke fordelt Beløp i millioner kroner NO FI SE NO / FI / SE NO / SE Sum Renteinntekter 361,0 540,2 269,4 129,9 35,6 44,1 1 380,0 Rentekostnader -95,2 -129,2 -74,9 -23,3 -6,5 -30,7 -359,8 Netto renteinntekter 265,8 410,9 194,4 106,5 29,0 13,4 1 020,2 Provisjonsinntekter m.v. 11,2 9,6 7,7 30,4 1,2 2,6 62,7 Provisjonskostnader m.v. 0,0 -3,7 - -47,0 - -6,9 -57,6 Netto provisjoner 11,2 5,9 7,7 -16,7 1,2 -4,3 5,1 Tap på utlån -20,4 -317,8 -151,2 -35,4 2,4 -4,4 -526,7 Sum inntekter redusert med tap på utlån 256,7 99,1 50,9 54,4 32,7 4,8 498,6 Brutto utlån til kunder 3 018,7 5 184,7 2 700,3 884,7 - - 11 788,5 Nedskrivninger på utlån til kunder -102,1 -366,7 -195,0 -48,7 - - -712,5 Sum utlån til kunder 2 916,6 4 818,0 2 505,3 836,0 - - 11 076,0 54 Noter til regnskapet Note 3 Utlån til kunder og nedskrivninger UTLÅN TIL KUNDER Beløp i millioner kroner 31. desember 2024 31. desember 2023 Brutto utlån til kunder 15 384,9 11 788,5 Nedskrivninger på utlån til kunder -1 537,4 -712,5 Netto utlån til kunder 13 847,5 11 076,0 Herav; Kjøp misligholdte lån (POCI); Brutto utlån 206,7 - Nedskrivninger -154,3 - Netto utlån til kunder 52,4 - Banken har kun utlån til privatkunder og det er ikke utstedt noen garantier, verken per 31. desember 2024 eller per 31. desember 2023. MISLIGHOLDTE UTLÅN TIL KUNDER Beløp i millioner kroner 31. desember 2024 31. desember 2023 Brutto misligholdte utlån til kunder 1) 2 185,2 754,2 Nedskrivninger på misligholdte utlån til kunder (steg 3) -991,2 -317,6 Netto misligholdte utlån til kunder 1 194,1 436,6 Herav; Kjøp misligholdte lån (POCI); Brutto utlån til kunder 206,7 - Nedskrivninger på utlån til kunder -154,3 - Sum utlån til kunder (POCI) 52,4 - 1 Misligholdte utlån omfatter blant annet utlån som er forfalt over 90 dager ihht. avtalt betalingsplan. Utlån sendt til inkasso fortsetter å bli vurdert som misligholdte uavhengig av fremtidig betalingsstatus. Misligholdte utlån omfatter også andre utlån til kunder med andre indikatorer på manglende betalingsevne. Beløp i millioner kroner 2024 2023 Steg 1, endring underliggende balanser -10,6 24,9 Steg 2, endring underliggende balanser 105,3 42,4 Steg 3, endring underliggende balanser 499,2 130,8 67,1 328,5 Tap på utlån 661,0 526,7 kredittkort hele året. I forbindelse med avviklingen av POS Finance gjennomførete Banken et engangssalg av misligholdte lån i 2023 for denne porteføljen. Totalt brutto utlån som ble solgt var 743,4 millioner kroner i 2023. Morrow Bank Årsrapport 2024 55 AVSTEMMING AV BRUTTO UTLÅN TIL KUNDER Beløp i millioner kroner Steg 1 Steg 2 Steg 3 Sum Brutto utlånsbalanse per 1. januar 2024 10,079.6 954.7 754.2 11,788.5 Bevegelse fra steg 1 til steg 2 -2,482.3 2,482.3 - - Bevegelse fra steg 1 til steg 3 -487.9 - 487.9 - Bevegelse fra steg 2 til steg 3 - -1,256.0 1,256.0 - Bevegelse fra steg 3 til steg 2 - 202.0 -202.0 - Bevegelse fra steg 2 til steg 1 1,031.8 -1,031.8 - - Bevegelse fra steg 3 til steg 1 82.2 - -82.2 - Nye utlån til kunder 7,101.6 296.0 338.3 7,735.9 Fraregnede utlån til på kunder -3,603.6 -156.0 -380.6 -4,140.1 Brutto utlån til kunder per 31. desember 2024 11,721.5 1,491.2 2,171.7 15,384.3 Brutto utlånsbalanse per 01. januar 2023 8 491,2 719,2 429,7 9 640,1 Bevegelse fra steg 1 til steg 2 -1 529,8 1 529,8 - - Bevegelse fra steg 1 til steg 3 -555,3 - 555,3 - Bevegelse fra steg 2 til steg 3 - -601,0 601,0 - Bevegelse fra steg 3 til steg 2 - 176,6 -176,6 - Bevegelse fra steg 2 til steg 1 655,0 -655,0 - - Bevegelse fra steg 3 til steg 1 44,2 - -44,2 - Nye utlån til kunder 6 126,2 268,2 -258,2 6 136,1 Fraregnede utlån til på kunder -3 151,8 -483,2 -352,8 -3 987,7 Brutto utlån til kunder per 31. desember .2023 10 079,6 954,7 754,2 11 788,5 inkasso. Omfanget av lån med betalingslettelser utgjør 9.4 millioner kroner per 31.desember 2024 og 28,0 millioner kroner per 31. desember 2023. 56 Noter til regnskapet AVSTEMMING AV NEDSKRIVNINGER PÅ UTLÅN TIL KUNDER Beløp i millioner kroner Steg 1 Steg 2 Steg 3 Sum Nedskrivninger på utlån 1. januar 2024 230,9 164,0 317,6 712,5 Bevegelse fra steg 1 til steg 2 -65,3 65,3 - - Bevegelse fra steg 1 til steg 3 -12,0 - 12,0 - Bevegelse fra steg 2 til steg 3 - -252,7 252,7 - Bevegelse fra steg 3 til steg 2 - 43,7 -43,7 - Bevegelse fra steg 2 til steg 1 155,7 -155,7 - - Bevegelse fra steg 3 til steg 1 11,4 - -11,4 - 175,0 27,4 186,2 388,6 Økning I forventet kredittap 45,4 396,6 484,2 926,2 Finansielle eiendeler som er fraregnet I perioden -14,4 -14,3 -141,0 -169,7 Redusert forventet kredittap -179,0 -36,3 -52,4 -267,7 -78,2 36,3 -29,4 -71,3 Makroøkonomiske modellendringer -6,2 -5,0 -1,9 -13,1 Andre endringer 7,9 5,5 18,4 31,8 Nedskrivninger på utlån 31. desember 2024 271,3 275,0 991,2 1 537,4 Hvorav; Nedskrevet på kjøpte mislighodte lån -154,3 -154,3 Sum nedskrevet -154,3 -154,3 Nedskrivninger på utlån 1. jaunar 2023 205,5 128,9 195,0 529,4 Bevegelse fra steg 1 til steg 2 -48,8 48,8 - - Bevegelse fra steg 1 til steg 3 -85,8 - 85,7 - Bevegelse fra steg 2 til steg 3 - -125,2 125,2 - Bevegelse fra steg 3 til steg 2 - 39,0 -39,0 - Bevegelse fra steg 2 til steg 1 106,8 -106,8 - - Bevegelse fra steg 3 til steg 1 9,9 - -9,9 - 229,6 40,4 9,3 279,4 Økning I forventet kredittap 51,3 266,8 216,4 534,5 Finansielle eiendeler som er fraregnet I perioden -67,4 -84,8 -248,1 -400,4 Redusert forventet kredittap -162,5 -30,8 -22,2 -215,6 -10,4 -14,4 -0,6 -25,5 Makroøkonomiske modellendringer 2,0 1,4 0,6 3,9 Andre endringer 0,7 0,7 5,3 6,8 Nedskrivninger på utlån 31. desember 2023 230,9 164,0 317,6 712,5 Andre endringer i 2024 og 2023 består i all hovedsak av parameteroppdateringer av PD og LGD. Morrow Bank Årsrapport 2024 57 BRUTTO UTLÅN TIL KUNDER FORDELT PÅ SEGMENT Beløp i millioner kroner Steg 1 Steg 2 Steg 3 Sum Forbrukslån Norge 2,002.3 118.0 288.2 2,408.4 Forbrukslån Finland 4,563.4 726.2 1,112.8 6,402.4 Forbrukslån Sverige 4,307.3 494.1 652.7 5,454.1 Kredittkort 848.5 152.9 117.9 1,119.4 Brutto utlån til kunder per 31. desember 2024 11,721.5 1,491.2 2,171.7 15,384.3 Beløp i millioner kroner Steg 1 Steg 2 Steg 3 Sum Forbrukslån Norge 2 581,1 244,5 193,1 3 018,7 Forbrukslån Finland 4 433,2 419,9 331,7 5 184,7 Forbrukslån Sverige 2 308,8 218,7 172,8 2 700,3 Kredittkort 756,5 71,6 56,6 884,7 Brutto utlån til kunder per 31. desember 2023 10 079,6 954,7 754,2 11 788,5 NEDSKRIVNINGER PÅ UTLÅN TIL KUNDER FORDELT PÅ SEGMENT Beløp i millioner kroner Steg 1 Steg 2 Steg 3 Sum Forbrukslån Norge 31,0 15,6 120,8 167,4 Forbrukslån Finland 111,7 125,9 458,0 695,6 Forbrukslån Sverige 120,1 110,5 360,4 591,0 Kredittkort 8,5 22,8 52,0 83,3 Nedskrivninger på utlån per 31. desember 2024 271,3 275,0 991,2 1 537,4 Beløp i millioner kroner Steg 1 Steg 2 Steg 3 Sum Forbrukslån Norge 32,4 19,1 50,6 102,1 Forbrukslån Finland 123,5 79,7 163,5 366,7 Forbrukslån Sverige 68,6 51,3 75,1 195,0 Kredittkort 6,4 13,8 28,4 48,6 Nedskrivninger på utlån per 31. desember 2023 230,9 164,0 317,6 712,5 58 Noter til regnskapet Note 4 Inntekter Beløp i millioner kroner 2024 2023 Renteinntekter på utlån til kunder 1 667,8 1 335,9 hvorav salgskommisjoner til agenter -181,2 -186,0 Renteinntekter på utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner 94,9 44,1 1 762,7 1 380,0 Andre renteinntekter og lignende inntekter - - Sum andre renteinntekter - - Sum renteinntekter 1 762,7 1 380,0 Rentekostnader på innskudd fra kunder -457,4 -288,5 Rentekostnader på ansvarlig lånekapital -22,1 -14,2 Andre rentekostnader og lignende kostnader -72,7 -57,1 Sum rentekostnader -552,2 -359,8 Netto renteinntekter 1 210,5 1 020,2 Forsikringstjenester 45,9 40,6 Andre gebyrer og provisjonsinntekter 22,9 22,1 Sum provisjonsinntekter m.v. 68,8 62,7 Kostnader til bankforbindelser -5,6 -5,8 Andre gebyrer og provisjonskostnader -55,6 -51,8 Sum provisjonskostnader m.v. -61,2 -57,6 Netto provisjoner 7,6 5,1 60,4 30,7 Netto valutagevinst/(-tap) -1,7 -2,1 Sum netto gevinst/(tap) på verdipapirer og valuta 58,7 28,6 Sum inntekter 1 276,7 1 053,9 Morrow Bank Årsrapport 2024 59 Note 5 Driftskostnader Beløp i millioner kroner 2024 2023 Lønn -89,5 -73,6 -20,0 -17,7 Pensjonskostnader -5,6 -6,3 Andre personalkostnader -3,1 -4,6 Sum personalkostnader -118,1 -102,3 Det er ikke avgitt sikkerhetsstillelse til noen av Bankens ansatte, styremedlemmer eller noen av deres nærstående i 2024 eller 2023. Alle ansatte, styremedlemmer eller noen av deres nærstående som har forbrukslån, kredittkort og innskudd gjennom Banken har dette til ordinære vilkår og betingelser. Alle ansatte, totalt 64 personer (som utgjør 62,6 årsverk) per 31. desember 2024 og 77 personer per 31. desember 2023, er omfattet av Bankens pensjonsordning. Ordningen er innskuddsbasert. Banken er pliktig til å ha en pensjonsordning etter lov om obligatorisk tjenestepensjon, og Bankens ordning oppfyller lovens krav. Se note 20 for oversikt over ytelser til ledende personer og note 6 for informasjon om variabel godtgjørelse. Beløp i millioner kroner 2024 2023 Direkte markedsføringskostnader -21,8 -22,6 IT-kostnader -52,6 -49,7 Øvrige administrasjonskostnader -57,6 -63,0 Sum administrasjonskostnader -132,0 -135,3 Forsikring -0,9 -1,8 Ekstern revisjon og bistand -2,7 -3,0 Honorar knyttet til eksterne tjenester -28,3 -30,0 Øvrige andre driftskostnader -8,3 -12,7 Sum andre driftskostnader -40,2 -47,6 Spesifkasjon av honorar til ekstern revisor. Beløp i millioner kroner 2024 2023 Lovpålagt revisjon 1,5 1,4 Andre attestasjonstjenester 0,5 0,5 Sum honorar til revisor (inkl. mva) 2,0 1,9 60 Noter til regnskapet Note 6 Aksjeopsjonsprogram Banken har aksjeopsjonsprogrammer for ansatte knyttet til fast og variabel godtgjørelse. OVERSIKT OVER ENDRINGER ANTALL OPSJONER 2024 2023 Antall WASP 1 Antall WASP 1 Utestående opsjoner per 1. januar 2 418 124 1,0 3 844 594 1,0 + tildelte 1 556 712 9,1 116 906 1,0 - utøvde -480 056 1,0 -1 365 604 1,0 - terminert - 1,0 -177 772 1,0 - utløpte -25 740 - - - Utestående opsjoner per 31. desember 3 469 040 4,6 2 418 124 1,0 Opptjente opsjoner per 31. desember 1 672 833 1,0 2 054 359 1,0 WASP 1 Utestående opsjoner Opptjente opsjoner Antall Gjenstående frigjøringstid (år) Antall Opsjoner per 31. desember 2024 1,0 1 912 328 0,9 1 672 833 9,1 1 556 712 2,0 Total 3 469 040 1 672 833 Opsjoner per 31. desember 2023 1,0 2 418 124 1,7 2 054 359 Total 2 418 124 2 054 359 1 Weighted average strike price (WASP)/veid gjennomsnittlig innløsningskurs Styret kan forlenge utøvelsesperioder for tidligere inngåtte aksjeopsjonsavtaler. Gjennomsnittlig virkelig verdi av tildelte opsjoner i 2024 var 5,1 kroner (2023: 4,8 kroner), totalt 4,3 millioner kroner (2023: 0,6 millioner kroner). Bokførte kostnader i resultatet for aksjeopsjonprogram i 2024 var 0,2 millioner kroner (2023: 1,6 millioner kroner). For berergning av virkelig verdi for tildelte opsjonene brukes Black & Scholes sin opsjonsprisingsmodell. Opsjonenes virkelige verdi på tildelingstidspunkt kostnadsføres løpende over opptjeningsperioden med motpost i annen innskutt egenkapital. Følgende forutsetninger er lagt til grunn for beregningen: • Aksjekurs: på tildelingstidspunkter: Aksjekursen er satt til børskursen på tildelingstidspunktet, vektet snitt i 2024 var på 9,12 kroner (2023: 4,77 kroner) • Volatilitet: Det er forutsatt at historisk volatilitet er en indikasjon på fremtidig volatilitet. Forventet volatilitet er derfor satt lik historisk volatilitet som tilsvarer en volatilitet på 35% i 2024 (2023: 47%). • Opsjonens levetid: Opsjonens forventede løpetid var 2,0 år i 2024 (2023: 3,8 år). • Risikofri rente: Risikofri rente tilsvarer rente på 5 års-statsobligasjoner over opsjonens levetid, dvs. gjennomsnittlig 3,8% i 2024 (2023: 3,5%). Morrow Bank Årsrapport 2024 61 Note 7 Skatt Beløp i millioner kroner 2024 2023 Årets skattekostnad fordeler seg på: Betalbar skatt -37,8 - For mye/lite avsatt tidligere år - - Endring utsatt skatt/skattefordel -34,9 -54,5 Sum skattekostnad -72,7 -54,5 Resultat før skattekostnad 281,4 206,4 Forventet skattekostnad etter nominell skattesats på 25% -70,3 -51,6 25 % av permanente forskjeller 6,5 9,4 25 % av renter på hybridkapital -6,5 -6,1 25% av midlertidige forskjeller som ikke påvirker betalbar skatt -2,4 -6,2 - - Årets skattekostnad -72,7 -54,5 -26 % -26 % Utsatt skatt (+)/ utsatt skattefordel (-) i balansen vedrører følgende midlertidige forskjeller: Varige driftsmidler -0,7 -0,4 Leieavtaler -1,9 -2,3 Verdipapirer 26,0 16,6 Andre fordringer - - Avsetninger -0,7 -0,3 Fremførbart underskudd - -130,7 Ubenyttet kreditfradrag -1,2 -0,9 Sum midlertidige forskjeller 21,5 -117,9 Skattesats 25 % 25 % Utsatt skatt (+)/ utsatt skattefordel (-) i balansen 5,4 -29,5 Underskudd til fremføring er er knyttet til Bankens negativt resultat i 2021 og fullt ut benyttet i 2024. 62 Noter til regnskapet Note 8 Finansielle instrumenter KLASSIFISERING AV FINANSIELLE INSTRUMENTER 31. desember 2024 31.desember 2023 Beløp i millioner kroner Virkelig verdi over resultatet Amortisert kost Sum Virkelig verdi over resultatet Amortisert kost Sum Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner - 2 084,0 2 084,0 - 1 530,0 1 530,0 Utlån til kunder - 13 847,5 13 847,5 - 11 076,0 11 076,0 2 589,4 - 2 589,4 926,1 - 926,1 Andre fordringer - 7,1 7,1 - 9,2 9,2 2 589,4 15 938,6 18 528,0 926,1 12 615,2 13 541,3 Innskudd fra kunder - 15 704,6 15 704,6 - 11 096,0 11 096,0 Annen kortsiktig gjeld - 44,5 44,5 - 42,6 42,6 Ansvarlig lån - 265,0 265,0 - 165,0 165,0 - 16 014,1 16 014,1 - 11 303,5 11 303,5 VIRKELIG VERDI AV FINANSIELLE INSTRUMENTER TIL AMORTISERT KOST Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner Virkelig verdi estimeres til å samsvare amortisert kost. Utlån til kunder Utlån til kunder er sterkt utsatt for markedskonkurranse slik at eventuelle merverdier i utlånsbalansen ikke vil kunne opprettholdes observerbare hendelser som indikerer verdifall. Nedskrivningene baserer seg blant annet på fremtidige forventninger, herunder vurdering verdi anses derfor i all vesentlighet å samsvare med amortisert kost. Andre fordringer Virkelig verdi estimeres til å samsvare amortisert kost. Innskudd fra kunder Virkelig verdi estimeres til å samsvare amortisert kost. Annen kortsiktig gjeld Virkelig verdi estimeres til å samsvare amortisert kost. Ansvarlig lån Bankens ansvarlige lån omsettes på handelsplass, men omsetningen av instrumentet skjer med relativt lav hyppighet. Som en erstatning for de observerbare prisene, vurderes det at amortisert kost kan benyttes som en tilnærming til virkelig verdi. FINANSIELLE INSTRUMENTER VURDERT TIL VIRKELIG VERDI Finansielle instrumenter til virkelig verdi plasseres i de ulike nivåene nedenfor basert på kvaliteten av markedsdata for den enkelte type instrument. Nivå 1: Verdsettelse basert på noterte priser i aktivt marked noterte priser i aktive markeder for identiske eiendeler eller forpliktelser. aktive markeder. Nivå 2: Verdsettelse basert på observerbare markedsdata I nivå 2 baserer verdsetting seg på (1) direkte eller indirekte observerbare priser for identiske eiendeler eller forpliktelser i et marked som ikke er aktivt, (2) modeller som benytter priser og variabler som fullt ut er hentet fra observérbare markeder eller transaksjoner og (3) prising i et aktivt marked av en tilsvarende, men ikke identisk eiendel eller forpliktelse. Nivå 3: Verdsettelse basert på annet enn observerbare markedsdata Dersom verdsettelse ikke kan fastsettes i nivå 1 eller 2 benyttes verdsettelsesmetoder basert på ikke-observerbare markedsdata. 31. desember 2024 31. desember 2023 Beløp i millioner kroner Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Sum Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Sum - 2 589,4 - 2 589,4 - 926,1 - 926,1 - 2 589,4 - 2 589,4 - 926,1 - 926,1 Morrow Bank Årsrapport 2024 63 Note 9 Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner Beløp i millioner kroner 31. desember 2024 31. desember 2023 Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner 2 084,0 1 530,0 hvorav bundne midler utgjør: Bundne skattetrekksmidler 5,3 4,2 Andre bundne midler 42,4 27,7 Det har ikke vært ansett behov for nedskrivninger, verken per 31. desember 2024 eller per 31. desember 2023. Note 10 Bankens verdipapirer er fordelt på følgende: Beløp i millioner kroner Risikovekt 31. desember 2024 31. desember 2023 Statsobligasjoner 0 % 1 943,9 235,7 Fond med investeringer i statsobligasjoner 0 % 231,4 220,8 Obligasjoner med fortrinnsrett (OMF) 10 % 285,6 204,1 Markedsbaserte verdipapirer og bankobligasjoner 20 % 128,5 265,5 2 589,4 926,1 64 Noter til regnskapet Note 11 Immaterielle eiendeler og varige driftsmidler Beløp i millioner kroner Immaterielle eiendeler Bruks- rettigheter Ombygging lokaler Kontor- maskiner o.l. Annet Sum 458.6 20.2 1.0 4.0 0.2 484.0 Tilganger 52.2 20.3 0.1 3.3 - 75.9 Avganger - -20.2 - - - -20.2 Avganger tidligere år -363.9 -0.0 -0.1 -4.0 - -368.0 147.0 20.2 1.0 3.3 0.2 171.7 Akkumulerte av- og nedskrivninger per 1. januar 2023 -413.3 -17.6 -0.7 -3.5 - -435.2 Avskrivninger -30.6 -3.9 -0.3 -0.9 - -35.7 Avganger - 20.2 - - - 20.2 Avganger tidligere år 363.9 -0.1 0.1 4.0 - 367.9 Akkumulerte av- og nedskrivninger per 31. desember 2023 -80.1 -1.3 -0.9 -0.5 - -82.8 Bokført verdi per 31. desember 2023 66.9 18.9 0.1 2.8 0.2 88.9 147.0 20.2 1.0 3.3 0.2 171.7 Tilganger 41.3 41.3 Avganger -28.1 - -0.9 - -29.0 160.3 20.2 0.1 3.3 0.2 184.1 Akkumulerte av- og nedskrivninger per 1. januar 2024 -80.1 -1.3 -0.9 -0.5 - -82.8 Avskrivninger -40.3 -2.6 -0.0 -1.1 - -44.0 Nedskrivninger - - - - - - Avganger 28.1 - 0.9 - - 29.1 Akkumulerte av- og nedskrivninger per 31. desember 2024 -92.3 -4.0 -0.1 -1.5 - -97.9 Bokført verdi per 31. desember 2024 68.0 16.3 0.0 1.7 0.2 86.2 Avskrivningsperiode 3 år Se under Se under 3 år Ingen avskrivning 2023 med referanse til tidligere år. Immaterielle eiendeler og varige driftsmidler avskrives lineært over levetiden. Bruksrettigheter og ombygging lokaler knytter seg til Bankens leieavtaler, og avskrives over leieavtalenes periode. Se note 12 for informasjon om leieavtaler. en ny IT-plattform. I tillegg har Banken innført nye digitale kundegrensesnitt for å styrke sin posisjon i et konkurranseutsatt marked. der ulike oppsett tidligere ble brukt for ulike produkter og markeder. Drift og forvaltning av Bankens kontornett er outsourcet, og Banken og eksisterende produkter og markeder. Morrow Bank Årsrapport 2024 65 Note 12 Leieavtaler Banken inngikk ny avtale i 2023 om leie av kontorlokale og parkering på Lysaker Torg 35. Avtalen gjelder fra juli 2023. Leieperioden løper til januar 2031 og årlig leie for lokalet er på 3,6 millioner kroner. Leieavtalen er innregnet i bruksrettigheter og leiefor- pliktelse per 31.desember 2022. Se også note 12 for ytterligere informasjon om bruksretteiendelene. Bankens tidligere leieavtale i Vollsveien 2A og 2B på Lysaker utløp 31.desember 2023. Banken har ingen kortsiktige leieavtaler eller leieavtaler der underliggende eiendel har lav verdi. Beløp i millioner kroner 2024 2023 Rentekostnader for leieforpliktelser 1,5 1,1 Samlede utgående kontantstrømmer for leieavtaler 28,8 25,1 Balanseført leieforpliktelse 18,8 21,2 FORFALLSANALYSE AV UTGÅENDE KONTANTSTRØMMER FOR LEIEFORPLIKTELSENE Beløp i millioner kroner 2024 2023 Innen 1 år 5,4 3,6 Fra år 2 til og med år 4 14,9 10,7 Fra år 5 til og med år 7 8,5 10,7 Total 28,8 25,1 66 Noter til regnskapet Note 13 Annen kortsiktig gjeld og innskudd fra kunder Bankens gjeld består av følgende: Beløp i millioner kroner 31. desember 2024 31. desember 2023 Leverandørgjeld 44,5 42,6 10,4 10,4 Annen kortsiktig gjeld 86,7 72,3 Sum annen kortsiktig gjeld 141,6 125,3 Ansvarlig obligasjonslån (NO0010941131) 65,0 65,0 Ansvarlig obligasjonslån (NO0012909235) 100,0 100,0 Ansvarlig obligasjonslån (NO0013333401) 100,0 - Sum ansvarlig lånekapital 265,0 165,0 AVSTEMMING AV ANSVARLIG LÅN: Beløp i millioner kroner 2024 2023 Inngående balanse per 1. januar 165,0 65,0 Opptak nytt ansvarlig lån 100,0 100,0 Amortisering av transaksjonsutgifter/endring rente - - Utgående balanse per 31. desember 265,0 165,0 Forfallsdato for lån 65 millioner kroner er 3. mars 2031 med mulighet for ordinær call første gang 3. mars 2026, og deretter kvartalsvis på hver rentebetalingsdato. Forfallsdato for lån 100 millioner kroner er 11. mai 2033 med mulighet for ordinær call første gang 11. mai 2028, og deretter kvartalsvis på hver rentebetalingsdato. Forfallsdato for lån 100 millioner kroner er 19. september 2034 med mulighet for ordinær call første gang 19. september 2029, og deretter kvartalsvis på hver rentebetalingsdato Bankens gjennomsnittlige (vektede) tilbudte rente har for 2024 vært 3,8% for norske innskuddskunder (2023: 3,2%) og 3,5% for svenske innskuddskunder (2023: 3,1%) og 3,7% for innskuddskunder ellers i europa (2023: 2,7 %) og . Beregningen er basert på faktiske rente- kostnader og gjennomsnittlig innskuddsbalanse, begge deler målt i lokal valuta. Banken hadde per 31. desember 2024 og 31. desember 2023 ikke ubenyttede kassekreditter eller andre trekkrettigheter. Morrow Bank Årsrapport 2024 67 Note 14 Kapitaldekning KAPITAL Beløp i millioner kroner 31. desember 2024 31.desember 2023 Kapital Bokført egenkapital 2 469,0 2 278,9 Hybridkapital (AT1) -199,6 -199,6 Tillegg: Overgangsregel IFRS 9 43,2 84,8 Fradrag: Fradrag forsiktig verdsettelse -2,6 -0,9 Annen egenkapital ikke inkludert i kjernekapital (forventet utbytte) -92,4 -15,1 Immaterielle eiendeler, utsatt skattefordel og andre fradrag -68,0 -96,4 Ren kjernekapital med overgangsregel IFRS 9 2 149,8 2 051,7 Hybridkapital (AT1) 199,6 199,6 Kjernekapital med overgangsregel IFRS 9 2 349,3 2 251,2 Tilleggskapital (T2) 265,0 165,0 Netto kapital med overgangsregel IFRS 9 2 614,3 2 416,2 KAPITAL UTEN OVERGANGSREGEL IFRS 9 Beløp i millioner kroner 31. desember 2024 31.desember 2023 Ren kjernekapital uten overgangsregel IFRS 9 2 106,6 1 966,9 Kjernekapital uten overgangsregel IFRS 9 2 306,1 2 166,4 Netto kapital uten overgangsregel IFRS 9 2 571,1 2 331,4 BEREGNINGSGRUNNLAG Beløp i millioner kroner 31. desember 2024 31.desember 2023 Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner 416,8 306,0 Utlån til privatkunder og overgangsregel IFRS 9 10 723,5 8 489,2 Obligasjoner med fortrinnsrett (OMF) 54,4 40,8 Andre eiendeler 28,0 36,7 Sum beregningsgrunnlag kredittrisiko med overgangsregel IFRS 9 11 222,7 8 872,6 Sum beregningsgrunnlag operasjonell risiko (standardisert beregning) 1 565,8 1 365,6 Sum beregningsgrunnlag med overgangsregel IFRS 9 12 788.5 10 238,2 Sum beregningsgrunnlag uten overgangsregel IFRS 9 12 749,1 10 165,2 68 Noter til regnskapet KAPITALDEKNING MED OVERGANGSREGEL IFRS 9 31. desember 2024 31.desember 2023 Ren kjernekapital (CET1) 16,8 % 20,0 % Kjernekapital 18,4 % 22,0 % Kapital 20,4 % 23,6 % KAPITALDEKNING UTEN OVERGANGSREGEL IFRS 9 31. desember 2024 31.desember 2023 Ren kjernekapital (CET1) 16,5 % 19,3 % Kjernekapital 18,1 % 21,3 % Kapital 20,2 % 22,9 % Banken hadde per 31. desember 2024 en Liquidity Coverage Ratio (LCR) på 687% (31. desember 2023: 310%) og en Net Stable Funding Ratio (NSFR) på 136% (31. desember 2023: 125%). Bankens interne målsetninger for LCR og NSFR er henholdsvis minimum 125% og 110%. Bankens uvektede kjernekapitalandel utgjorde per 31. desember 2024 11,5% (31. desember 2023: 13,9%). Bankens regulatoriske minstekrav til kapitaldekning etter Pilar 1 og Pilar 2 per 31. desember 2024 er for ren kjernekapital 12,1% (31. desember 2023: 16,1%), kjernekapital 14,7% (31. desember 2023: 17,6%) og ansvarlig kapital 18,0% (31. desember 2023: 19,6%). I til uvektet kjernekapitalandel er 5.0% (2023: 5.0%). Morrow Bank har som målsetning å ha en samlet kapitaldekning på 20,0% (31. desember 2023: 20,6%,) herunder en ren kjernekapital- Morrow Bank Årsrapport 2024 69 Note 15 Risikostyring Generelt Styret har fastsatt ulike policyer for styring og kontroll av sentrale risikoer. I policyene, som oppdateres jevnlig, fremgår det både kvantita- tive risikorammer samt relevante kvalitative retningslinjer. Styret mottar compliance- og risikokontrollrapporter, relatert til de fastsatte policyene, fra administrasjonen jevnlig og etter behov. Banken er eksponert for ulik typer forretningsrisiko. Operasjonell risiko og kredittrisiko er to sentrale risikoer som nærmere omtales nedenfor. Operasjonell risiko basert på systematiske vurderinger av operasjonelle risikofaktorer og operasjonelle risikovurderinger. Dette skal inngå som en integrert del av beslutningsprosessen i Banken. Målemetodene som benyttes skal utfylle målemetodene for andre hovedkategorier av risiko. Kredittrisiko følgende: • Bankens utlån skal kun være til privatpersoner. • • Alle kunder skal kredittvurderes. • I tillegg til kredittscoreregler må kunden også aksepteres i henhold til Bankens policyregler og Bankens krav til betjeningsevne og betalingsvilje. Bankens håndtering av kredittvurderingene overvåkes jevnlig. Policyen for kredittrisiko inneholder utløsersatser for PD (sannsynlighet for mislighold) og netto tapssats. Hvis utløsersatsene nås, igangsettes en evaluering og/eller tiltak for å redusere nivåene gjennomføres. Alle våre policyregler gjennomgås månedlig, inkludert ytelsen på våre tapsanslag og PD (poengskalaer). 70 Noter til regnskapet Note 16 Kredittrisiko MAKSIMAL EKSPONERING UTLÅN TIL OG FORDRINGER PÅ KUNDER PER 31. DESEMBER 2024 Beløp i millioner kroner Steg 1 Steg 2 Steg 3 Tidshorisont Sannsynlighet for mislighold 2 661,5 - - 12 måneder 4,1 % - 125,9 - Hele levetiden 28,3 % - 20,0 - Hele levetiden 62,8 % - - 330,8 Hele levetiden 100,0 % 5 086,6 - - 12 måneder 5,7 % - 635,3 - Hele levetiden 37,5 % - 77,2 - Hele levetiden 66,3 % - - 1 078,3 Hele levetiden 100,0 % 4 595,4 - - 12 måneder 5,7 % - 429,9 - Hele levetiden 44,6 % - 51,5 - Hele levetiden 66,1 % - - 615,3 Hele levetiden 100,0 % 1 969,3 - - 12 måneder 1.7 % - 4.0 % - 141,7 - Hele levetiden 17.4 % - 46.4 % - 13,8 - Hele levetiden 58.1 % - 64.4 % - - 119,4 Hele levetiden 100,0 % Sum maksimal eksponering 14 313,1 1 495,3 2 143,8 MAKSIMAL EKSPONERING UTLÅN TIL OG FORDRINGER PÅ KUNDER PER 31. DESEMBER 2023 Beløp i millioner kroner Steg 1 Steg 2 Steg 3 Tidshorisont Sannsynlighet for mislighold 3 345,5 - - 12 måneder 3,3 % - 3,5 % - 201,0 - Hele levetiden 25,1 % - 26,3 - Hele levetiden 56,4 % - - 155,8 Hele levetiden 100,0 % 4 674,0 - - 12 måneder 6,2 % - 390,4 - Hele levetiden 38,0 % - 47,7 - Hele levetiden 65,2 % - - 392,0 Hele levetiden 100,0 % 2 533,7 - - 12 måneder 5,7 % - 206,1 - Hele levetiden 44,2 % - 21,9 - Hele levetiden 71,4 % - - 142,8 Hele levetiden 100,0 % 1 696,4 - - 12 måneder 13,5 % - 41,5 % - 93,5 - Hele levetiden 13.47 % - 41,5 % - 8,5 - Hele levetiden 55,0 % - 55,5 % - - 63,6 Hele levetiden 100,0 % Sum maksimal eksponering 12 250,0 995,5 754,2 Maksimal eksponering utlån til kunder inkluderer både trukne og ubenyttede kredittrammer. Se også note 3 for ytterligere informasjon og oversikt over nedskrivninger på utlån. Morrow Bank Årsrapport 2024 71 SENSITIVITET PER 31. DESEMBER 2024 Forbrukslån Kredittkort Beløp i millioner kroner NO FI SE NO/FI/SE Sum Sensitivitet ved endring i tap gitt mislighold (LGD): 3,4 14,8 9,8 1,8 29,8 6,8 29,6 19,7 3,6 59,6 17,0 73,9 49,1 9,1 149,1 Sensitivitet ved endring i sannsynlighet for mislighold (PD): 8,4 24,8 23,4 6,1 62,7 16,7 49,6 46,8 12,2 125,4 41,9 124,1 117,0 30,6 313,5 Sensitivitet ved endring makrojustering: 0,5 2,7 2,4 0,3 5,9 1,1 5,5 4,7 0,6 11,9 2,7 13,7 11,8 1,6 29,7 SENSITIVITET PER 31. DESEMBER 2023 Forbrukslån Kredittkort Beløp i millioner kroner NO FI SE NO/FI/SE Sum Sensitivitet ved endring i tap gitt mislighold (LGD): 2,2 7,5 3,4 1,0 14,2 4,4 15,0 6,8 2,1 28,3 11,0 37,5 17,1 5,2 70,8 Sensitivitet ved endring i sannsynlighet for mislighold (PD): 10,6 23,2 13,6 5,2 52,6 21,1 46,4 27,2 10,4 105,2 52,8 116,0 68,1 26,0 262,9 Sensitivitet ved endring makrojustering: 0,6 2,2 1,3 0,2 4,2 1,1 4,4 2,5 0,4 8,4 2,8 11,0 6,3 1,0 21,0 72 Noter til regnskapet Note 17 Likviditets- og renterisiko Styret har fastsatt retningslinjer som setter rammer for maksimal renterisiko. Overvåking og rapportering av likviditets- og renterisiko skjer løpende i henhold til fastsatte instrukser. Likviditetsrisiko Ulik løpetid for Bankens eiendeler og gjeldsposter vil kunne resultatere i en likviditetsrisiko for Banken. Nedenfor følger en oversikt over ulike tidsintervaller hvor Bankens eiendeler og gjeld forfaller. FORDELING AV LØPETID PER 31. DESEMBER 2024 Beløp i millioner kroner Uten løpetid < 3 mnd 3 mnd < 1 år 1 år < 5 år Over 5 år Sum Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner 2 084,0 - - - - 2 084,0 Utlån til kunder 10 229,4 0,6 15,5 6 052,0 - 16 297,5 2 589,4 - - - - 2 589,4 Andre fordringer 96,0 - - - - 96,0 Sum eiendelsposter 14 607,9 0,6 15,5 6 052,0 - 21 066,9 Innskudd fra kunder 15 694,1 - 10,5 - - 15 704,6 Annen kortsiktig gjeld 102,4 44,5 31,3 - - 178,3 Ansvarlig lån - 13,6 40,9 392,7 363,9 811,1 Sum gjeldsposter 15 796,5 58,1 82,7 392,7 363,9 16 694,0 FORDELING AV LØPETID PER 31. DESEMBER 2023 Beløp i millioner kroner Uten løpetid < 3 mnd 3 mnd < 1 år 1 år < 5 år Over 5 år Sum Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner 1 530,0 - - - - 1 530,0 Utlån til kunder 9 810,6 1,6 8,9 2 884,2 - 12 705,4 926,1 - - - - 926,1 Andre fordringer 123,9 9,2 - - - 133,1 Sum eiendelsposter 12 390,6 10,8 8,9 2 884,2 - 15 294,6 Innskudd fra kunder 11 085,5 - 10,5 - - 11 096,0 Annen kortsiktig gjeld 82,7 42,6 - - - 125,3 Ansvarlig lån - 2,5 7,4 39,3 218,6 267,7 Sum gjeldsposter 11 168,2 45,1 17,9 39,3 218,6 11 489,0 Utlån til kunder og innskudd fra kunder med løpetid, samt ansvarlig lån, inkluderer fremtidige forventede renter i oppstillingen ovenfor. årsberetning for mer informasjon og omtale av Bankens likviditetsrisiko. Morrow Bank Årsrapport 2024 73 Renterisiko Ulik rentebindingstid for eiendeler og gjeld vil gi renterisiko for Banken. Nedenfor følger en oppsummering av gjenværende tid til avtalt renteregulering for eiendeler og gjeld: RENTERISIKO PER 31. DESEMBER 2024 Beløp i millioner kroner 0 mnd < 3 mnder Uten rente Sum Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner 2 084,0 - 2 084,0 Utlån til kunder 13 847,5 - 13 847,5 2 589,4 - 2 589,4 Andre fordringer - 96,0 96,0 Sum eiendelsposter 18 520,9 96,0 18 616,9 Innskudd fra kunder 15 704,6 - 15 704,6 Annen kortsiktig gjeld - 178,3 178,3 Ansvarlig lån 265,0 - 265,0 Sum gjeldsposter 15 969,6 178,3 16 147,8 RENTERISIKO PER 31. DESEMBER 2023 Beløp i millioner kroner 0 mnd < 3 mnder Uten rente Sum Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner 1 530,0 - 1 530,0 Utlån til kunder 11 076,0 - 11 076,0 926,1 - 926,1 Andre fordringer - 9,2 9,2 Sum eiendelsposter 13 532,1 9,2 13 541,3 Innskudd fra kunder 11 096,0 - 11 096,0 Annen kortsiktig gjeld - 42,6 42,6 Ansvarlig lån 165,0 - 165,0 Sum gjeldsposter 11 261,0 42,6 11 303,5 74 Noter til regnskapet Beløp i millioner kroner 31. des. 2024 31. des. 2023 Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner 1,0 0,6 Utlån til kunder 22,9 18,5 6,6 4,5 Andre fordringer - - Sum eiendelsposter 30,5 23,5 Innskudd fra kunder -26,4 -18,5 Annen kortsiktig gjeld - - Ansvarlig lån -0,5 -0,3 Sum gjeldsposter -26,9 -18,8 Sum netto renterisiko 3,6 4,7 Beløp i millioner kroner 31. des. 2024 31. des. 2023 0,2 0,4 0,4 0,7 1,1 1,8 Bankens valutaeksponering per 31. desember 2024 utgjorde MEUR -0,1 (31. desember 2023: EUR 1,9 millioner) og SEK -21,7 millioner (31. desember 2023: SEK -14,9 millioner). Morrow Bank Årsrapport 2024 75 Note 18 Resultat per aksje Antall aksjer 2024 2023 Antall aksjer per 1. januar 229 364 132 187 594 488 Antall nyutstedte aksjer 640 162 41 769 644 Antall aksjer per 31. desember 230 004 294 229 364 132 Gjennomsnittlig antall aksjer 229 709 285 214 792 891 Gjennomsnittlig antall aksjer, utvannet 233 178 325 218 004 303 Beløp i millioner kroner 2024 2023 Resultat etter skatt 208,7 151,9 Utbetalte renter på evigvarende fondsobligasjon (etter skatt) -19,4 -18,2 Justert resultat etter skatt 189,3 133,7 Resultat per aksje (beløp i kroner) 0,82 0,62 Utvannet resultat per aksje (beløp i kroner) 0,81 0,61 Resultat per aksje har som hovedformål å vise avkastning til konsernets ordinære aksjonærer. Utbetalte renter på evigvarende fondsobli- gasjon er derfor trukket fra resultat etter skatt i beregningen. 76 Noter til regnskapet Note 19 Aksjonærer Aksjens pålydende er 1,00 kroner. Alle aksjer har lik aksjeklasse og stemmerett. Oversikt over de 20 største aksjonærene per 31. desember 2024: Antall aksjer Eierandel i % Kontotype Kistefos AS 47 787 000 20,8 % UBS AG 19 824 482 8,6 % NOM Alfab Holding AS 10 357 445 4,5 % The Bank Of New York Mellon SA/NV 8 128 251 3,5 % NOM DNB Bank ASA 7 504 491 3,3 % Skandinaviska Enskilda Banken AB 6 000 000 2,6 % NOM The Bank Of New York Mellon SA/NV 5 820 113 2,5 % NOM Norda ASA 5 818 047 2,5 % AS Audley 4 345 750 1,9 % OM Holding AS 4 209 465 1,8 % Hans Eiendom AS 4 000 000 1,7 % Stiftelsen Kistefos 4 000 000 1,7 % Directmarketing Invest AS 3 715 043 1,6 % Melesio Invest AS 3 611 815 1,6 % The Bank Of New York Mellon SA/NV 3 186 305 1,4 % NOM Christiania Skibs AS 3 100 897 1,3 % Hvaler Invest AS 2 933 901 1,3 % Belair AS 2 642 107 1,1 % Obligasjon 2 AS 2 539 660 1,1 % Hjellegjerde Invest AS 2 157 426 0,9 % Sum 20 største aksjonærer 151 682 198 65,9 % Øvrige aksjonærer 78 322 096 34,1 % Sum 230 004 294 100,0 % Oversikt over de 20 største aksjonærene per 31. desember 2023: Antall aksjer Eierandel i % Kontotype Kistefos AS 44 927 000 19,5 % UBS AG 19 715 552 8,6 % NOM Alfab Holding AS 11 072 048 4,8 % DNB Bank ASA 10 225 969 4,4 % The Bank Of New York Mellon SA/NV 9 075 558 3,9 % NOM Skandinaviska Enskilda Banken AB 7 800 000 3,4 % NOM The Bank Of New York Mellon SA/NV 5 842 738 2,5 % NOM Melesio Invest AS 4 607 102 2,0 % AS Audley 4 345 750 1,9 % Om Holding AS 4 209 465 1,8 % Stiftelsen Kistefos 4 000 000 1,7 % Directmarketing Invest AS 3 715 043 1,6 % Christiania Skibs AS 3 100 897 1,3 % The Bank Of New York Mellon SA/NV 3 059 767 1,3 % NOM Caceis Investor Services Bank S.A. 2 784 444 1,2 % NOM Obligasjon 2 AS 2 539 660 1,1 % Hans Eiendom AS 2 500 000 1,1 % Belair AS 2 463 538 1,1 % Khaya AS 2 290 658 1,0 % Hjellegjerde Invest AS 2 157 426 0,9 % Sum 20 største aksjonærer 150 432 615 65,4 % Øvrige aksjonærer 78 931 517 34,3 % Sum 229 364 132 100,0 % Morrow Bank Årsrapport 2024 77 Note 20 Godtgjørelser og lignende Egne rapporter for styrets retningslinjer for godtgjørelser til ledende personer og godtgjørelsesrapport er publisert på Bankens nettside, se ir.morrowbank.com Godtgjørelser til styrende organer: Beløp i millioner kroner 2024 2023 Stig Eide Sivertsen (styrets leder) 0,9 0,9 Bodil Palma Hollingsæter (styrets nestleder) 0,7 0,6 Thomas Bjørnstad (styremedlem) 0,5 0,4 Anna-Karin Østlie (styremedlem) 0,5 0,4 Nicolai Lunde (styremedlem fra generalforsamling 2023) 0,3 0,3 Nishant Fafalia (styremedlem t.o.m generalforsamling 2023) - 0,2 Jonna Kyllönen (ansattrepresentant til 18.04.2024 0,1 0,1 Per Olav Mikaelsen (ansattrepresentant fra 19.01.2023) 0,1 0,1 Henning Fagerbakke (ansattrepresentant fra 18.04.2024) 0,1 - Iril Renshus (ansattrepresentant fra 18.04.2024) 0,1 - Angelica Rehnlund (vara ansattrepresentant fra 19.01.2023) 0,0 0,0 0,0 0,0 Stina Åslund (vara ansattrepresentant, f.o.m. april 2022, t.o.m. januar 2023) - 0,0 Ine Grindstad (vara ansattrepresentant fra18.04.2024) 0,0 - Sum godtgjørelser til styrende organer 3,2 3,1 78 Noter til regnskapet Lønn og godtgjørelse til ledende ansatte 2024 Fastlønn Øvrige ytelser Beløp i millioner kroner Kontant- basert inkl feriepenger Verdi av tildelte aksje- 1 Variabel 2 Andre ytelser Pensjon Sum Administrerende direktør (CEO) Øyvind Oanes 4,2 - 2,0 0,0 0,2 6,3 Finansdirektør (CFO), og viseadministrerende direktør (Deputy CEO) Eirik Holtedahl 2,5 - 1,2 0,0 0,2 3,8 Kredittdirektør (CCRO) Annika Ramstedt 2,5 - 1,1 0,0 0,2 3,8 IT Direktør (CTO), Martin Valland 3) - - - - - - Driftsdirektør (COO) Wilhelm B. Thomassen 2,5 - 1,2 0,0 0,2 3,9 Markedsdirektør (CCO) Tony Rogne 1,9 - 0,6 0,0 0,2 2,7 Sum 13,5 - 6,0 0,1 0,9 20,5 1 Oppgitt verdi er basert på markedsverdi på tildelingstidspunkt. 2 Variabel avlønning relaterer seg til verdi av tildelte bonusopsjoner basert på arbeidsinnsats året før. Kun deler av verdien gjelder opptjente opsjoner. 3 Martin Valland er innleid som konsulent. Fakturert honorar i 2024 var på 4.9 millioner kroner inkl. mva. Lønn og godtgjørelse til ledende ansatte 2023 Fastlønn Øvrige ytelser Beløp i millioner kroner Kontant- basert inkl feriepenger Verdi av tildelte aksje- 1 Variabel 2 Andre ytelser Pensjon Sum Administrerende direktør (CEO) Øyvind Oanes 4,1 - - 0,0 0,1 4,2 Finansdirektør (CFO), og viseadministrerende direktør (Deputy CEO) Eirik Holtedahl 2,2 - 0,4 0,0 0,1 2,8 Markedsdirektør (CCO) t.o.m 30.09.2023 Enok S. Hanssen 1,4 - 0,4 0,0 0,1 1,9 Kredittdirektør (CCRO) Annika Ramstedt 2,2 - 0,4 0,0 0,1 2,8 IT Direktør (CTO), Martin Valland 3) - - - - - - Driftsdirektør (COO) Wilhelm B. Thomassen 2,3 - 0,5 0,0 0,1 3,0 Markedsdirektør (CCO) f.o.m. 01.12.2023 Tony Rogne 0,2 - 0,0 0,0 0,2 Sum 12,5 - 1,7 0,0 0,7 14,9 1 Oppgitt verdi er basert på markedsverdi på tildelingstidspunkt. 2 Variabel avlønning relaterer seg til verdi av tildelte bonusopsjoner basert på arbeidsinnsats året før. Kun deler av verdien gjelder opptjente opsjoner. 3 Martin Valland er innleid som konsulent. Fakturert honorar i 2023 var på 4,7 millioner kroner inkl. mva. Morrow Bank Årsrapport 2024 79 AKSJER EID AV LEDENDE ANSATTE OG MEDLEMMER AV STYRET 31. DESEMBER 2024 Tittel Navn Antall aksjer (i tusen) Administrerende direktør (CEO) Øyvind Oanes 453 Finansdirektør (CFO) Eirik Holtedahl 2 642 Driftsdirektør (COO) Wilhelm B. Thomassen 2 108 Kredittdirektør (CCRO) Annika Ramstedt 171 Markedsdirektør (CCO) Tony Rogne - Teknologidirektør (CTO) Martin Valland 136 Styremedlemmer 2 059 Sum 7 569 AKSJER EID AV LEDENDE ANSATTE OG MEDLEMMER AV STYRET 31. DESEMBER 2023 Tittel Navn Antall aksjer (i tusen) Administrerende direktør (CEO) Øyvind Oanes 403 Finansdirektør (CFO) Eirik Holtedahl 2 464 Driftsdirektør (COO) Wilhelm B. Thomassen 2 108 Kredittdirektør (CCRO) Annika Ramstedt 148 Teknologidirektør (CTO) Martin Valland 136 Markedsdirektør (CCO) Tony Rogne - Styremedlemmer 1 365 Sum 6 624 Aksjer ovenfor er enten eid direkte eller gjennom eierskap i juridisk selskap, inklusive aksjer eid indirekte gjennom selskaper der vedkom- mende kontrollerer aksjemajoriteten. Note 21 Nærstående parter Det har ikke vært noen vesentlige transaksjoner med nærstående parter i perioden. 80 Noter til regnskapet Note 22 Alternative resultatmål historiske og nåværende situasjon, samt selskapets fremtidsutsikter. Følgende alterantive resutatmål benyttes av Banken: Dette er blant selskapets viktigste måltall, og gir informasjon om Bankens evne til å generere overskudd fra aksjonærenes investeringer.. Beløp i millioner kroner 2024 2023 Årsresultat etter skatt 208,7 151,9 Renter på Fondsobligasjon etter skatt -19,4 -18,2 Gjennomsnittlig egenkapital 2 174,4 1 916,6 KOSTNADSPROSENT Beløp i millioner kroner 2024 2023 Sum driftskostnader 334,4 320,9 Sum inntekter 1 276,7 1 053,9 Markedsføringskostnader 21,8 22,6 TAPSPROSENT - og andre for å vurdere underliggende risiko i Bankens utlånsengasjementer. Beløp i millioner kroner 2024 2023 Tap på utlån 661,0 526,7 Gjennomsnittlig utlån til og fordringer på kunder 13 586,7 10 714,3 Morrow Bank Årsrapport 2024 81 Note 23 Ubenyttede rammer og kredittfasiliteter per 31. desember 2024 var 5 197,1 millioner kroner (31. desember 2023 var 5 072,6 millioner kroner ). Innvilgede og tilbudte lån som ikke er utbetalt per 31. desember 2024 var på 98,7 millioner kroner (31. desember 2023: 418,4 millioner kroner) Skattemyndighetene i Norge er uenige med Bankens behandling av snudd avregning for enkelte tjenester etter stedlig kontroll av perioden januar 2017 til april 2018. Banken mottok vedtak i august 2021 som konkluderer med manglende avgift tilsvarende 2,2 millioner kroner, samt ilagt tilleggsskatt og renter på totalt 0,6 millioner kroner. Banken er uenige i skattemyndighetenes konklusjoner og har påkla- get vedtaket til Skatteklagenemda i Norge. Endelig tidspunkt for behandling av klagesaken er ikke fastsatt. Det er ikke foretatt avsetning i regnskapet per 31. desember 2024 knyttet til den mulige usikre forpliktelsen. Note 24 Andre vesentlige hendelser I 3. kvartal 2024 kjøpte Banken utlånsporteføljer fra Qliro og Lunar bestående av 2,3 millarder kroner i forbrukslån. Banken utstedte et ansvarlig lån i september 2024 på totalt 100 millioner kroner. Transaksjonen har som formål å optimalisere kapital- strukturen i Banken. Styret i Morrow Bank ASA leverte ved utgangen av oktober 2024 en søknad om svensk bankkonsesjon, og det forventes endelig tilbakemelding fra Finansinspeksjonen i 2. kvartal 2025. Styret foreslår utbytte på bakgrunn av årsresultatet for 2024 til 0,40 kroner per aksje, tilsvarende 92,4 millioner kroner. Note 25 Styret er ikke kjent med andre hendelser etter balansedagens slutt som har vesentlig betydning for årsregnskapet. 82 Noter til regnskapet Morrow Bank Årsrapport 2024 83 Revisjonsberetning 84 Revisjonsberetning Morrow Bank Årsrapport 2024 85 86 Revisjonsberetning Morrow Bank Årsrapport 2024 87 88 Revisjonsberetning Design og produksjon: Artbox AS
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.