AI Terminal
Brederode
Earnings Release • Dec 14, 2023
2268_10-q_2023-12-14_ef2c196f-5e23-4b82-afdd-c00ff1226ef1.pdf
Earnings Release
Open in ViewerOpens in native device viewer
DECLARATION INTERMEDIAIRE
(Information réglementée – non auditée – publiée le 14 décembre 2023 à 17h45)
- Capitaux propres par action : € 127,84
- Bénéfice net de la période : € 212,91 millions
Le résultat non audité pour les neuf premiers mois de l'année est positif, soutenu autant par le portefeuille de Private Equity que par celui de titres cotés.
Au 30 septembre 2023, les capitaux propres par action de Brederode s'élevaient à € 127,84, en hausse de 6% depuis le début de l'année (distribution aux actionnaires incluse). Cette évaluation se fonde sur les prix de marché pour les titres cotés et, pour le Private Equity, sur les valorisations fournies par les gestionnaires au 30 septembre 2023, non auditées, couvrant plus de 90% des encours.
Synthèse du résultat au 30 septembre 2023
CHIFFRES CLES DES ETATS FINANCIERS INDIVIDUELS DE BREDERODE (IFRS)
| (en millions €) | 30 09 2023 | 31 12 2022 |
|---|---|---|
| Capitaux propres | 3 746,47 | 3 569,31 |
| Résultat de la période | 212,91 | -73,30 |
| Montants distribués aux actionnaires | 35,75 | 33,70 |
| Données ajustées par action (en €) | ||
| Capitaux propres de Brederode | 127,84 | 121,80 |
| Résultat de la période | 7,27 | -2,50 |
| Montants distribués aux actionnaires | 1,22 | 1,15 |
| Cours de bourse en fin de période | 95,00 | 108,60 |
| Ratio | ||
| Retour sur fonds propres moyens (1) | 5,8% | -2,0% |
| Nombres d'actions participant au bénéfice | ||
| Pour les capitaux propres et le résultat de base | 29 305 586 | 29 305 586 |
(1) Retour sur fonds propres moyens : résultat de la période, divisé par les capitaux propres moyens. Ce ratio mesure la rentabilité interne d'une entreprise.
PORTEFEUILLE PRIVATE EQUITY
Le portefeuille de Private Equity a dégagé un profit de € 110,79 millions au cours des neuf premiers mois de l'année. Les appels de fonds (€ 247,57 millions) ont été plus importants que les distributions (€ 186,62 millions), ainsi qu'il est constaté dans le marché du Private Equity.
Durant cette période, les nouveaux engagements ont représenté € 282,74 millions. Le total des engagements non appelés se monte à € 1.312,55 millions au 30 septembre 2023. La valeur des investissements en Private Equity atteint € 2.681,60 millions, soit plus de deux tiers des actifs totaux de Brederode.
Évolution des engagements non appelés et des encours investis (en millions €)
Évolution des flux de trésorerie (en millions €)
Principaux gestionnaires du portefeuille Private Equity (en millions €)
| Encours à la | Montants | Engagements | |
|---|---|---|---|
| Gestionnaires | juste valeur | non appelés | totaux |
| CARLYLE / ALPINVEST | 162,98 | 93,65 | 256,63 |
| EQT | 132,06 | 70,21 | 202,27 |
| ARDIAN | 123,36 | 68,75 | 192,11 |
| L-CATTERTON | 118,45 | 63,75 | 182,20 |
| HIG | 97,83 | 80,51 | 178,34 |
| PSG | 99,30 | 73,30 | 172,61 |
| BAIN | 92,20 | 65,89 | 158,09 |
| GENSTAR | 107,38 | 36,84 | 144,22 |
| VISTA | 91,26 | 51,92 | 143,18 |
| ALPINE | 84,12 | 48,27 | 132,39 |
| HARVEST | 75,69 | 31,73 | 107,41 |
| ARLINGTON | 75,25 | 30,82 | 106,07 |
| BV | 59,47 | 43,94 | 103,41 |
| AMERICAN SECURITIES | 89,00 | 13,11 | 102,11 |
| STONEPOINT | 68,11 | 26,05 | 94,16 |
| BC | 74,60 | 14,85 | 89,45 |
| HGGC | 74,61 | 12,93 | 87,55 |
| JF LEHMAN | 58,21 | 21,11 | 79,32 |
| PROVIDENCE | 47,49 | 27,57 | 75,07 |
| UPFRONT | 64,63 | 9,86 | 74,49 |
| CVC / GLENDOWER | 30,46 | 43,81 | 74,26 |
| PAI | 41,20 | 32,99 | 74,19 |
| MERCATO | 58,66 | 11,70 | 70,36 |
| COMMITTED ADVISORS | 44,85 | 24,63 | 69,48 |
| TRITON | 43,10 | 20,88 | 63,98 |
| AUTRES | 667,31 | 293,47 | 960,78 |
| TOTAL | 2 681,60 | 1 312,55 | 3 994,14 |
Les 25 principaux gestionnaires repris dans la liste ci-dessus représentent 76% des engagements totaux.
PORTEFEUILLE TITRES COTES
Le portefeuille de titres cotés a généré un gain, dividendes nets compris, de € 106,68 millions au 30 septembre 2023.
Au cours du troisième trimestre, la composition du portefeuille a peu évolué : la position en Samsung Electronics (GDR) a été allégée au profit de celle en Alphabet (C) et la position en Sanofi a été renforcée.
Principales participations du portefeuille titres cotés
| Titres | 31 12 2022 | Achats (Ventes) |
Variations de juste valeur |
30 09 2023 Performance (1) |
Nombre de | titres Allocation | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en millions €) | |||||||
| Technologie | 364,55 | -3,54 | 80,27 | 441,27 | 23,3% | 36,7% | |
| Mastercard | 102,35 | - | 14,97 | 117,33 | 15,0% | 313 950 | 9,7% |
| Samsung Electronics (GDR) | 76,14 | -18,30 | 12,08 | 69,92 | 22,9% | 58 790 | 5,8% |
| Alphabet (C) | 56,20 | 14,75 | 29,93 | 100,89 | 42,2% | 810 611 | 8,4% |
| Relx | 61,08 | - | 14,91 | 75,99 | 26,9% | 2 367 465 | 6,3% |
| Intel | 27,93 | - | 9,89 | 37,82 | 37,4% | 1 127 000 | 3,1% |
| Prosus | 24,78 | - | -1,38 | 23,40 | -5,6% | 838 134 | 1,9% |
| Alibaba | 16,07 | - | -0,14 | 15,93 | -0,9% | 194 587 | 1,3% |
| Biens de consommation | 220,30 | - | 2,31 | 222,61 | 3,1% | 18,5% | |
| Unilever | 85,34 | - | 0,03 | 85,36 | 2,8% | 1 820 684 | 7,1% |
| LVMH | 61,53 | - | 3,30 | 64,84 | 6,2% | 90 503 | 5,4% |
| Nestlé | 73,43 | - | -1,02 | 72,41 | 1,0% | 674 872 | 6,0% |
| Sociétés d'investissements | 206,24 | -1,47 | -19,98 | 184,80 | -9,2% | 15,4% | |
| Brederode | 130,82 | -1,47 (2) | -14,91 | 114,43 | -11,5% | 1 204 575 | 9,5% |
| Sofina | 75,43 | - | -5,06 | 70,36 | -5,1% | 366 863 | 5,8% |
| Electricité | 160,52 | 4,19 | 7,78 | 172,49 | 10,6% | 14,3% | |
| Iberdrola | 91,35 | 4,19 (3) | -3,08 | 92,46 | 1,2% | 8 726 618 | 7,7% |
| Enel | 69,17 | - | 10,86 | 80,03 | 23,6% 13 751 056 | 6,6% | |
| Soins de santé | 108,01 | 3,56 | 15,13 | 126,70 | 16,8% | 10,5% | |
| Novartis | 65,79 | - | 9,45 | 75,24 | 17,7% | 775 000 | 6,3% |
| Sanofi | 42,22 | 3,56 | 5,68 | 51,46 | 15,5% | 507 100 | 4,3% |
| Divers | 59,27 | -0,69 | -2,89 | 55,68 | -2,3% | 4,6% | |
| Royal Bank of Canada | 58,83 | - | -3,15 | 55,67 | -2,7% | 667 300 | 4,6% |
| Autres participations < € 10m (4) | 0,44 | -0,69 | 0,26 | 0,01 | n.a. | n.a. | 0,0% |
| TOTAL | 1 118,89 | 2,04 | 82,62 | 1 203,55 | 9,5% | 100% |
(1) Performance indicative sur la période tenant compte des dividendes nets perçus.
(2) Remboursement de capital ou assimilé.
(3) Dividende en nature.
(4) La rubrique « autres participations » contient essentiellement des titres cotés distribués par certains fonds de Private Equity.
STRUCTURE FINANCIERE
En fin de période, Brederode et ses filiales faisaient état d'un endettement financier net de € 125,48 millions pour des capitaux propres de € 3.746 millions. Elles bénéficiaient de lignes de crédit confirmées à hauteur de € 350 millions.
PERSPECTIVES POUR L'EXERCICE EN COURS
Alors que les taux d'intérêt semblent avoir atteint un plateau, la réévaluation du prix des actifs financiers se poursuit, sur les marchés cotés comme dans le Private Equity. En outre, le violent regain de tensions au Proche-Orient a ravivé la vague d'incertitudes née de la guerre en Ukraine et la crainte de fractionnement des blocs économiques.
Dans cet environnement incertain, Brederode reste prudente. La société porte une attention toute particulière à la qualité des gestionnaires de fonds de Private Equity avec lesquels elle s'engage, à leur capacité à s'adapter au niveau actuel de taux d'intérêts, et au rythme des nouveaux engagements. Brederode reste confiante dans la composition de son portefeuille de Private Equity et dans ses perspectives supérieures de création de valeur.
Quant au portefeuille de titres cotés de Brederode, ses qualités intrinsèques restent solides.
Contact: Luigi Santambrogio, Administrateur-Délégué T: +352 26 25 99 71 - [email protected] - www.brederode.eu
La déclaration intermédiaire en français constitue le texte original. Il existe une traduction néerlandaise et anglaise du présent rapport. En cas de divergence d'interprétation entre les différentes versions, le texte français fera foi.
INTERIM STATEMENT
(Unaudited regulated information – published on 14 December 2023, at 5.45 p.m.)
- Shareholders' equity per share: €127.84
- Profit for the period: €212.91 million
The unaudited result for the first nine months of the year was positive, supported by both the Private Equity and listed securities portfolios.
As of September 30, 2023, Brederode's shareholders' equity per share amounted to €127.84, up 6% year-todate (including distribution to shareholders). This assessment is based on market prices for listed securities and, for Private Equity, on unaudited valuations provided by managers as at 30 September 2023, covering more than 90% of the portfolio.
Summary of the result as of 30 September 2023
KEY FIGURES OF BREDERODE'S INDIVIDUAL (NON-CONSOLIDATED) FINANCIAL STATEMENTS (IFRS)
| (in € million) | 30 09 2023 | 31 12 2022 |
|---|---|---|
| Shareholders' equity | 3 746,47 | 3 569,31 |
| Profit for the period | 212,91 | -73,30 |
| Amounts distributed to shareholders | 35,75 | 33,70 |
| Adjusted figures per share (in €) | ||
| Shareholders' equity | 127,84 | 121,80 |
| Profit for the period | 7,27 | -2,50 |
| Amounts distributed to shareholders | 1,22 | 1,15 |
| Market price at the end of the period | 95,00 | 108,60 |
| Ratios | ||
| Return on average equity (1) | 5,8% | -2,0% |
| Number of shares used in the profit | ||
| For shareholders' equity and basic earnings | 29 305 586 | 29 305 586 |
(1) Return on Average Equity: results for the financial year divided by the average shareholders' equity. This ratio measures the internal profitability of a company.
PRIVATE EQUITY PORTFOLIO
The Private Equity portfolio generated a profit of €110.79 million in the first nine months of the year. Capital calls (€247.57 million) were higher than distributions (€186.62 million), in line with the current Private Equity market trend.
During that period, new commitments represented €282.74 million. Total uncalled commitments amounted to €1,312.55 million as at 30 September 2023. The value of Private Equity investments was €2,681.60 million, over two-thirds of Brederode's total assets.
Evolution of undrawn commitments and investments (in € million)
Cash flow evolution (in € million)
List of Private Equity General Partners (in € million)
| Investments | Uncalled | Total | |
|---|---|---|---|
| Managers | at fair value | commitments | commitments |
| CARLYLE / ALPINVEST | 162.98 | 93.65 | 256.63 |
| EQT | 132.06 | 70.21 | 202.27 |
| ARDIAN | 123.36 | 68.75 | 192.11 |
| L-CATTERTON | 118.45 | 63.75 | 182.20 |
| HIG | 97.83 | 80.51 | 178.34 |
| PSG | 99.30 | 73.30 | 172.61 |
| BAIN | 92.20 | 65.89 | 158.09 |
| GENSTAR | 107.38 | 36.84 | 144.22 |
| VISTA | 91.26 | 51.92 | 143.18 |
| ALPINE | 84.12 | 48.27 | 132.39 |
| HARVEST | 75.69 | 31.73 | 107.41 |
| ARLINGTON | 75.25 | 30.82 | 106.07 |
| BV | 59.47 | 43.94 | 103.41 |
| AMERICAN SECURITIES | 89.00 | 13.11 | 102.11 |
| STONEPOINT | 68.11 | 26.05 | 94.16 |
| BC | 74.60 | 14.85 | 89.45 |
| HGGC | 74.61 | 12.93 | 87.55 |
| JF LEHMAN | 58.21 | 21.11 | 79.32 |
| PROVIDENCE | 47.49 | 27.57 | 75.07 |
| UPFRONT | 64.63 | 9.86 | 74.49 |
| CVC / GLENDOWER | 30.46 | 43.81 | 74.26 |
| PAI | 41.20 | 32.99 | 74.19 |
| MERCATO | 58.66 | 11.70 | 70.36 |
| COMMITTED ADVISORS | 44.85 | 24.63 | 69.48 |
| TRITON | 43.10 | 20.88 | 63.98 |
| OTHERS | 667.31 | 293.47 | 960.78 |
| TOTAL | 2 681.60 | 1 312.55 | 3 994.14 |
The top 25 General Partners included in this list represent 76% of total commitments.
LISTED PORTFOLIO
The portfolio of listed securities generated a gain, including net dividends, of €106.68 million as at 30 September 2023.
During the third quarter, the composition of the portfolio changed little: the position in Samsung Electronics (GDR) was reduced in favor of that in Alphabet (C) and the position in Sanofi was strengthened.
Main holdings in the portfolio of listed securities
| Securities | 31 12 2022 | Acquisitions (Disposals) |
Changes in fair value |
30 09 2023 | Performance (1) |
Number of securities |
Allocation |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (in € million) | |||||||
| Technology | 364.55 | -3.54 | 80.27 | 441.27 | 23.3% | 36.7% | |
| Mastercard | 102.35 | - | 14.97 | 117.33 | 15.0% | 313 950 | 9.7% |
| Samsung Electronics (GDR) | 76.14 | -18.30 | 12.08 | 69.92 | 22.9% | 58 790 | 5.8% |
| Alphabet (C) | 56.20 | 14.75 | 29.93 | 100.89 | 42.2% | 810 611 | 8.4% |
| Relx | 61.08 | - | 14.91 | 75.99 | 26.9% | 2 367 465 | 6.3% |
| Intel | 27.93 | - | 9.89 | 37.82 | 37.4% | 1 127 000 | 3.1% |
| Prosus | 24.78 | - | -1.38 | 23.40 | -5.6% | 838 134 | 1.9% |
| Alibaba | 16.07 | - | -0.14 | 15.93 | -0.9% | 194 587 | 1.3% |
| Consumer goods | 220.30 | - | 2.31 | 222.61 | 3.1% | 18.5% | |
| Unilever | 85.34 | - | 0.03 | 85.36 | 2.8% | 1 820 684 | 7.1% |
| LVMH | 61.53 | - | 3.30 | 64.84 | 6.2% | 90 503 | 5.4% |
| Nestlé | 73.43 | - | -1.02 | 72.41 | 1.0% | 674 872 | 6.0% |
| Investment companies | 206.24 | -1.47 | -19.98 | 184.80 | -9.2% | 15.4% | |
| Brederode | 130.82 | -1.47 (2) | -14.91 | 114.43 | -11.5% | 1 204 575 | 9.5% |
| Sofina | 75.43 | - | -5.06 | 70.36 | -5.1% | 366 863 | 5.8% |
| Electricity | 160.52 | 4.19 | 7.78 | 172.49 | 10.6% | 14.3% | |
| Iberdrola | 91.35 | 4.19 (3) | -3.08 | 92.46 | 1.2% | 8 726 618 | 7.7% |
| Enel | 69.17 | - | 10.86 | 80.03 | 23.6% 13 751 056 | 6.6% | |
| Health care | 108.01 | 3.56 | 15.13 | 126.70 | 16.8% | 10.5% | |
| Novartis | 65.79 | - | 9.45 | 75.24 | 17.7% | 775 000 | 6.3% |
| Sanofi | 42.22 | 3.56 | 5.68 | 51.46 | 15.5% | 507 100 | 4.3% |
| Miscellaneous | 59.27 | -0.69 | -2.89 | 55.68 | -2.3% | 4.6% | |
| Royal Bank of Canada | 58.83 | - | -3.15 | 55.67 | -2.7% | 667 300 | 4.6% |
| Other holdings < €10 MM (4) | 0.44 | -0.69 | 0.26 | 0.01 | n.a. | n.a. | 0.0% |
| TOTAL | 1 118.89 | 2.04 | 82.62 | 1 203.55 | 9.5% | 100% |
(1) Indicative performance taking into account net dividends received.
(2) Reimbursement of capital or equivalent.
(3) Dividends in kind.
(4) The "other holdings" item consists mainly of listed securities distributed by certain Private Equity funds.
FINANCIAL STRUCTURE
At the end of the period, Brederode and its subsidiaries had a net financial debt of €125.48 million and shareholders' equity of €3,746 million. The confirmed credit lines totaled €350 million.
PROSPECTS FOR THE CURRENT FINANCIAL YEAR
While interest rates seem to have plateaued, the revaluation of the price of financial assets continues, both on listed markets and in Private Equity. In addition, the violent rise in tensions in the Middle East has revived the wave of uncertainty arising from the war in Ukraine and the fear of the fragmentation of economic blocs.
In this uncertain environment, Brederode remains cautious. The firm pays particular attention to the quality of the Private Equity fund managers with which it engages, their ability to adapt to the current level of interest rates, and the pace of new commitments. Brederode remains confident in the composition of its Private Equity portfolio and its superior prospects for value creation.
As for Brederode's portfolio of listed securities, its intrinsic qualities remain strong.
Contact: Luigi Santambrogio, Managing Director T: +352 26 25 99 71 - [email protected] - www.brederode.eu
The interim statement in French is the original text. Dutch and English translations are available. In case of discrepancies, the French test shall prevail.
TUSSENTIJDSE INFORMATIE
(Niet-geauditeerde gereglementeerde informatie gepubliceerd op 14 december 2023 om 17.45 u)
- Eigen vermogen per aandeel: € 127,84
- Nettowinst van de periode : € 212,91 miljoen
Het niet-gecontroleerde resultaat voor de eerste maanden van het jaar is positief, en zowel de privateequityportefeuille als de beursgenoteerde effecten dragen daartoe bij.
Op 30 september 2023 bedroeg het eigen vermogen per aandeel van Brederode € 127,84. Dat is 6% hoger dan in het begin van het jaar (inclusief uitkering aan de aandeelhouders). Deze waardering is gebaseerd op de marktprijzen voor de beursgenoteerde effecten en, voor de private equity, op de niet-geauditeerde waarderingen die op 30 september 2023 door de beheerders werden afgeleverd en die betrekking hebben op meer dan 90% van de uitstaande bedragen.
Samenvatting van het resultaat op 30 september 2023
KERNCIJFERS VAN DE INDIVIDUELE FINANCIELE STATEN VAN BREDERODE (IFRS)
| (in miljoen €) | 30 09 2023 | 31 12 2022 |
|---|---|---|
| Eigen vermogen | 3 746,47 | 3 569,31 |
| Winst over de periode | 212,91 | -73,30 |
| Aan de aandeelhouders uitgekeerde bedragen | 35,75 | 33,70 |
| Gegevens aangepast per aandeel (in €) | ||
| Eigen vermogen van Brederode | 127,84 | 121,80 |
| Winst over de periode | 7,27 | -2,50 |
| Aan de aandeelhouders uitgekeerde bedragen | 1,22 | 1,15 |
| Beurskoers aan het einde van de periode | 95,00 | 108,60 |
| Ratio's | ||
| Gemiddeld rendement op eigen vermogen (1) | 5,8% | -2,0% |
| Aantal aandelen dat in de winst deelt | ||
| Voor het eigen vermogen en het basisresultaat | 29 305 586 | 29 305 586 |
(1) Gemiddeld rendement op eigen vermogen: Resultaat van de periode gedeeld door het gemiddelde eigen vermogen. Deze ratio is een maatstaf voor de interne rentabiliteit van een onderneming.
PRIVATE EQUITY PORTEFEUILLE
De private-equityportefeuille boekte € 110,79 miljoen winst tijdens de eerste negen maanden van het jaar. De opvragingen (€ 247,57 miljoen) waren hoger dan de winstuitkeringen (€ 186,62 miljoen), zoals wordt vastgesteld op de markt van de private equity.
In deze periode waren de nieuwe verbintenissen goed voor € 282,74 miljoen. De niet-opgevraagde verbintenissen bedragen in totaal € 1.312,55 miljoen op 30 september 2023. De waarde van de investeringen in private equity bereikt € 2.681,60 miljoen of bijna twee derde van de totale activa van Brederode.
Evolutie van de niet-opgevraagde verbintenissen en de beleggingen (in miljoen €)
Evolutie van de kasgeldstromen (in miljoen euro)
Belangrijkste beheerders in Private Equity (in miljoen €)
| Beheerders | Stand tegen | Niet-opgevraagde | Verbintenissen |
|---|---|---|---|
| de fair value | bedragen | totaal | |
| CARLYLE / ALPINVEST | 162,98 | 93,65 | 256,63 |
| EQT | 132,06 | 70,21 | 202,27 |
| ARDIAN | 123,36 | 68,75 | 192,11 |
| L-CATTERTON | 118,45 | 63,75 | 182,20 |
| HIG | 97,83 | 80,51 | 178,34 |
| PSG | 99,30 | 73,30 | 172,61 |
| BAIN | 92,20 | 65,89 | 158,09 |
| GENSTAR | 107,38 | 36,84 | 144,22 |
| VISTA | 91,26 | 51,92 | 143,18 |
| ALPINE | 84,12 | 48,27 | 132,39 |
| HARVEST | 75,69 | 31,73 | 107,41 |
| ARLINGTON | 75,25 | 30,82 | 106,07 |
| BV | 59,47 | 43,94 | 103,41 |
| AMERICAN SECURITIES | 89,00 | 13,11 | 102,11 |
| STONEPOINT | 68,11 | 26,05 | 94,16 |
| BC | 74,60 | 14,85 | 89,45 |
| HGGC | 74,61 | 12,93 | 87,55 |
| JF LEHMAN | 58,21 | 21,11 | 79,32 |
| PROVIDENCE | 47,49 | 27,57 | 75,07 |
| UPFRONT | 64,63 | 9,86 | 74,49 |
| CVC / GLENDOWER | 30,46 | 43,81 | 74,26 |
| PAI | 41,20 | 32,99 | 74,19 |
| MERCATO | 58,66 | 11,70 | 70,36 |
| COMMITTED ADVISORS | 44,85 | 24,63 | 69,48 |
| TRITON | 43,10 | 20,88 | 63,98 |
| ANDERE | 667,31 | 293,47 | 960,78 |
| TOTAAL | 2 681,60 | 1 312,55 | 3 994,14 |
De 25 belangrijkste beheerders in de lijst hierboven vertegenwoordigen 76% van de totale verbintenissen.
PORTEFEUILLE BEURSGENOTEERDE EFFECTEN
De portefeuille beursgenoteerde effecten genereerde een winst van € 106,68 miljoen, inclusief nettodividenden, op 30 september 2023.
In de loop van het derde kwartaal veranderde er weinig aan de samenstelling van de portefeuille. De positie in Samsung Electronics (GDR) werd verlicht ten voordele van die in Alphabet (C) en de positie in Sanofi werd versterkt.
Belangrijkste aandelen van de portefeuille beursgenoteerde effecten
| Effecten | 31 12 2022 | Aankopen (verkopen) |
Variatie van de fair value |
30 09 2023 | Prestatie (1) | Aantal | aandelen toewijzing |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (in miljoen €) | |||||||
| Technologie | 364,55 | -3,54 | 80,27 | 441,27 | 23,3% | 36,7% | |
| Mastercard | 102,35 | - | 14,97 | 117,33 | 15,0% | 313 950 | 9,7% |
| Samsung Electronics (GDR) | 76,14 | -18,30 | 12,08 | 69,92 | 22,9% | 58 790 | 5,8% |
| Alphabet (C) | 56,20 | 14,75 | 29,93 | 100,89 | 42,2% | 810 611 | 8,4% |
| Relx | 61,08 | - | 14,91 | 75,99 | 26,9% | 2 367 465 | 6,3% |
| Intel | 27,93 | - | 9,89 | 37,82 | 37,4% | 1 127 000 | 3,1% |
| Prosus | 24,78 | - | -1,38 | 23,40 | -5,6% | 838 134 | 1,9% |
| Alibaba | 16,07 | - | -0,14 | 15,93 | -0,9% | 194 587 | 1,3% |
| Verbruiksgoederen | 220,30 | - | 2,31 | 222,61 | 3,1% | 18,5% | |
| Unilever | 85,34 | - | 0,03 | 85,36 | 2,8% | 1 820 684 | 7,1% |
| LVMH | 61,53 | - | 3,30 | 64,84 | 6,2% | 90 503 | 5,4% |
| Nestlé | 73,43 | - | -1,02 | 72,41 | 1,0% | 674 872 | 6,0% |
| Investeringsmaatschappijen | 206,24 | -1,47 | -19,98 | 184,80 | -9,2% | 15,4% | |
| Brederode | 130,82 | -1,47 (2) | -14,91 | 114,43 | -11,5% | 1 204 575 | 9,5% |
| Sofina | 75,43 | - | -5,06 | 70,36 | -5,1% | 366 863 | 5,8% |
| Elektriciteit | 160,52 | 4,19 | 7,78 | 172,49 | 10,6% | 14,3% | |
| Iberdrola | 91,35 | 4,19 (3) | -3,08 | 92,46 | 1,2% | 8 726 618 | 7,7% |
| Enel | 69,17 | - | 10,86 | 80,03 | 23,6% 13 751 056 | 6,6% | |
| Gezondheidszorgen | 108,01 | 3,56 | 15,13 | 126,70 | 16,8% | 10,5% | |
| Novartis | 65,79 | - | 9,45 | 75,24 | 17,7% | 775 000 | 6,3% |
| Sanofi | 42,22 | 3,56 | 5,68 | 51,46 | 15,5% | 507 100 | 4,3% |
| Varia | 59,27 | -0,69 | -2,89 | 55,68 | -2,3% | 4,6% | |
| Royal Bank of Canada | 58,83 | - | -3,15 | 55,67 | -2,7% | 667 300 | 4,6% |
| Andere deelnemingen < € 10 MM (4) |
0,44 | -0,69 | 0,26 | 0,01 | n.a. | n.a. | 0,0% |
| TOTAAL | 1 118,89 | 2,04 | 82,62 | 1 203,55 | 9,5% | 100% |
(1) Indicatieve prestatie rekening houdend met de ontvangen nettodividenden.
(2) Terugstorting kapitaal of daarmee gelijkgesteld.
(3) Dividend in natura.
(4) De rubriek 'andere deelnemingen' bevat voornamelijk beursgenoteerde aandelen, verdeeld door bepaalde privateequityfondsen.
FINANCIËLE STRUCTUUR
Aan het einde van de periode meldden Brederode en zijn dochterondernemingen een netto financiële schuldenlast van € 125,48 miljoen bij een eigen vermogen van € 3.746 miljoen. Zij beschikten over € 350 miljoen aan bevestigde kredietlijnen.
EVOLUTIE LOPEND BOEKJAAR
Terwijl de rentevoeten een plateau bereikt lijken te hebben, gaat de herwaardering van de prijs van de financiële activa door, zowel op de beurzen als in de private equity. Bovendien versterkte de hevige opflakkering van spanningen in het Midden-Oosten de golf van onzekerheden die was ontstaan door de oorlog in Oekraïne en de vrees voor een versplintering van de economische blokken.
In dat onzekere klimaat blijft Brederode voorzichtig. De onderneming besteedt bijzondere aandacht aan de kwaliteit van de beheerders van de private-equityfondsen met wie ze samenwerkt, hun capaciteit om zich aan het huidige rentepeil aan te passen en het ritme van de nieuwe verbintenissen. Brederode behoudt het vertrouwen in zijn private-equityportefeuille en in de uitstekende vooruitzichten ervan op het gebied van waardecreatie.
De portefeuille beursgenoteerde effecten van Brederode behoudt zijn solide intrinsieke kwaliteiten.
Contact: Luigi Santambrogio, Gedelegeerd bestuurder T: +352 26 25 99 71 - [email protected] - www.brederode.eu
De tussentijdse informatie in het Frans is de oorspronkelijke tekst. Er bestaat een Nederlandse en Engelse vertaling van dit verslag. Bij eventuele afwijkende interpretaties in de verschillende versies, heeft de Franse tekst voorrang.