Patris Investimentos

Quarterly Report • Nov 13, 2007

INAPA – INVESTIMENTOS, PARTICPAÇÕES E GESTÃO, SA

( Sociedade Aberta ) Sede: Rua do Salitre, n.º 142, 1269-064, Lisboa Capital social: € 27 237 013 Matrícula n.º 500 137 994 (anteriormente 36 338) da Conservatória do Registo Comercial de Lisboa Pessoa Colectiva nº 500 137 994

Resultados Operacionais melhoram em 73,5% e Resultados líquidos (antes de mais valias) 15%

Factos relevantes

• Vendas considerando o mesmo perímetro, cresceram 4,6 milhões de euros (vs 2006)
• Preço médio de venda superior em 2,8%
• Margem bruta nos 17,4 %
• Aumento do EBITDA recorrente em 31%
• Aumento do EBIT em 73,5%
• Custos financeiros superiores em 6,3 M€
• Resultado líquido (ajustado de mais valias não recorrentes) cresceu 1,5 M€ (15%)
• Melhoria do Fundo de Maneio em 4,8 M€
• Redução da dívida remunerada em 3 M€, após investimentos de 1,8 M€
• Encerramento da operação italiana
• Aquisição dos restantes 32,5% do capital social da nossa subsidiária Inapa Switzerland.

Em cumprimento do plano estratégico Inapa 2010, o grupo centrou a sua actuação na melhoria do desempenho operacional com particular enfoque na rentabilidade das vendas, e na eficiência operacional dos recursos utilizados e na gestão criteriosa dos capitais.

As vendas considerando o mesmo perímetro de consolidação e retirando os efeitos cambiais cresceram 4,6 milhões euros, para 796 milhões de euros.

A melhoria do preço médio de venda em 2,8% compensou a redução de 20 mil toneladas vendidas.

A margem bruta fixou-se nos 17,4%, ligeiramente superior à verificada em 2006.

Não obstante o aumento do custo dos transportes resultado da subida do preço dos combustíveis, os custos operacionais diminuíram 5,9 milhões de euros, o que correspondeu a uma melhoria de 4,6%.

O EBITDA recorrente aumentou 31% para 27,9 milhões de euros (6,6 milhões de euros superior a idêntico período de 2006) resultado da manutenção da margem bruta e da melhoria da eficiência operacional consubstanciada na redução dos custos operacionais.

Evolução dos Resultados Líquidos (*)

(*) Resultado líquido ajustado de mais/menos valias em alienação de activos.

Os resultados operacionais (EBIT), aumentaram 73,5% para 19 milhões de euros, reflexo da importante melhoria operacional e da redução dos custos não recorrentes (-1,3 milhões de euros).

Apesar da ligeira redução da dívida remunerada em 3 milhões de euros, devido ao aumento da taxa de juro os custos financeiros, aumentaram 6,3 milhões de euros.

Os resultados líquidos ajustados dos efeitos das mais valias em alienação de investimentos melhoraram 1,5 milhões de euros.

O resultado líquido do exercício fixou-se nos -9,3 milhões de euros muito influenciado pelo aumento dos custos financeiros, pelo peso dos custos não recorrentes e pelo encerramento da operação italiana.

Neste último trimestre o Grupo reorganizou a sua cobertura geográfica e abordagem aos mercados onde opera, mediante o encerramento da operação italiana e simultaneamente através da aquisição da totalidade do capital da subsidiária Suíça.

Estes dois movimentos visam de acordo com o estabelecido no plano estratégico, concentrar recursos nos mercados em que o Grupo apresenta vantagens competitivas e posições de liderança.

Lisboa, 13 de Novembro de 2007

INFORMAÇÃO TRIMESTRAL INDIVIDUAL (Não Auditada)

(Modelo aplicável às entidades sujeitas à disciplina normativa contabilística do Plano Oficial de Contabilidade)

			Empresa: INAPA - INVESTIMENTOS, PARTICIPAÇÕES E GESTÃO, SA
Sede:	Rua do Salitre, 142						NIPC:	500 137 994
Período de referência:						Início:	01-01-2007
	1º Trimestre		3º Trimestre		5º Trimestre(1)		Fim:	30-09-2007

Rubricas do Balanço		Individual		Consolidada
(Valores em Milhares de Euros)	n	n-1	Var. (%)	n	n-1	Var. (%)
ACTIVO
Imobilizado (líquido)
Imobilizações Incorpóreas	27,7	31,3	-11,4%
Imobilizações Corpóreas	707,8	740,1	-4,4%
Investimentos Financeiros	263.636,1	474.990,9	-44,5%
Dívidas de Terceiros (líquido)
Médio e Longo Prazo	45.730,9	47.249,2	-3,2%
Curto Prazo	26.451,9	18.695,4	41,5%
CAPITAL PRÓPRIO
Capital Social	27.237,0	150.000,0	-81,8	As contas consolidadas são apresentadas em mapas anexos de
Nº. acções ordinárias	30.000.000,0	30.000.000,0
Nº. acções de outra natureza					acordo com as Normas Internacionais
Acções Próprias		15.737,3	-100,0		de Relato Financeiro IFRS
Nº. acções com voto (Dto de voto inibido)		2.873.838,0	-100,0
Nº. acções sem voto
Interesses Minoritários
PASSIVO
Provisões para Riscos e Encargos
Dívidas a Terceiros
Dívidas a Médio e Longo Prazo	175.265,2	258.711,2	-32,3%
Dívidas a Curto Prazo	145.261,6	52.524,6	176,6%
TOTAL DO ACTIVO (líquido)	350.601,0	555.105,6	-36,8%
TOTAL DO CAPITAL PRÓPRIO	28.784,2	242.528,3	-88,1%
TOTAL DO PASSIVO	321.816,7	312.577,3	3,0%

Rubricas da Demonstração de Resultados		Individual		Consolidada
(Valores em Milhares de Euros)	n	n-1	Var. (%)	n	n-1	Var. (%)
Vendas e Prestação de Serviços	3.213,2	3.304,9	-2,8%
Variação da Produção
CMVMC e dos Serviços Prestados
Resultados Brutos	3.213,2	3.304,9	-2,8%
Resultados Operacionais	6.604,0	6.206,4	6,4%	As contas consolidadas são
Resultados Financeiros (líquido)	-16.036,2	-7.193,3	122,9%		apresentadas em mapas anexos de
Resultados Correntes	-9.432,2	-986,9	855,8%		acordo com as Normas Internacionais
Resultados Extraordinários	-329,2	4.396,4	-107,5%		de Relato Financeiro IFRS
Imposto sobre o Rendimento (2)	-413,0	1.000,0	-
Interesses Minoritários	-	-	-
Resultado Líquido do Trimestre	-9.348,5	2.409,5	-488,0%
Resultado Líquido do Trimestre por acção	0,0	0,0	-488,0%
Autofinanciamento (3)	-9.008,9	2.452,3	-467,4%

(1) Aplicável no primeiro exercício económico das sociedades que adoptem um exercício anual diferente do correspondente

ao ano civil (Art.65.º- A do Código das Sociedades Comerciais);

(2) Estimativa de Imposto Sobre o Rendimento

(3) Autofinanciamento = Resultado Líquido + Amortizações + Provisões

INFORMAÇÃO TRIMESTRAL CONSOLIDADA (Não Auditada)

Empresa:	INAPA - INVESTIMENTOS, PARTICIPAÇÕES E GESTÃO, SA
Sede:	Rua do Salitre, 142	1269-064 LISBOA					500 137 994
Período de referência:						Início:	01-01-2007
	1º Trimestre	3º Trimestre		5º Trimestre(1)		Fim:	30-09-2007

Consolidada
30-Set-07	31-Dez-06	Var. (%)
IFRS	IFRS
	Reexpresso
404.368	410.483	-1,5%
106.653	107.190	-0,5%
111.473	115.119	-3,2%
131.127	131.147	0,0%
16.539	20.277	-18,4%
38.576	36.750	5,0%
376.390	375.772	0,2%
86.043	82.967	3,7%
223.759	243.106	-8,0%
		30,3%
		66,7%
		-81,8%
		-100,0%
		-100,0%
		-23,6%
		-83,7%
		-41,4%
		-69,2%
		6,0%
		-0,7%
		64,5%
		106,3%
		6,8%
		7,7%
		-0,7%
		-33,3%
		1,3%
	58.276 8.312 27.237 30.000.000 28.784 1.247 259.053 81.162 4.385 173.506 491.494 356.550 89.252 45.692 780.758 30.211 750.547	44.714 4.985 150.000 30.000.000 15.756 2.870.671 37.674 7.641 442.142 263.202 4.138 174.802 298.797 172.801 83.586 42.410 786.255 45.315 740.940

Rubricas da Demonstração de Resultados	Consolidada
(Valores em Milhares de Euros)	30-Set-07	30-Set-06	Var. (%)
	IFRS	IFRS
Vendas e Prestações de Serviço	786.885	798.892	-1,5%
Variação da produção
Custo das vendas	-660.243	-691.813	4,6%
Resultados brutos	126.642	107.079	18,3%
Resultados operacionais	19.219	11.634	65,2%
Resultados Financeiros (líquidos)	-26.661	-15.471	72,3%
Resultados Relativos a Empresas Associadas	-49	36
Resultados de Operações em Descontinuação	-882
Resultados Correntes	-8.373	-3.801	120,3%
Resultados Extraordinários
Imposto sobre o Rendimento (2)	858	455	88,6%
Interesses Minoritários	118	302	-60,9%
Resultado Líquido do Trimestre	-9.349	-4.558	105,1%
Resultado Líquido do Trimestre por acção	-0,000312	-0,000152	105,1%
Autofinanciamento (3)	-6	4.595	-100,1%

ss - sem significado

(1) Aplicável no primeiro exercício económico das sociedades que adoptem um exercício anual diferente do correspondente

ao ano civil (Art.65.º- A do Código das Sociedades Comerciais);

(2) Estimativa de Imposto Sobre o Rendimento (3) Autofinanciamento = Resultado Líquido + Amortizações + Provisões