Imobiliaria Construtora Grão-Para

Interim / Quarterly Report • Oct 1, 2007

Imobiliária Construtora Grão-Pará, S.A.

Sociedade Aberta

Rua Misericórdia, 12 a 20, Piso 3, Esc. 7 – 1200-273 Lisboa Registada na Conservatória do Registo Comercial de Lisboa Sob nº 30.365 Pessoa Colectiva nº 500.136.971 Capital Social: 12.500.000 Euros

GRUPO GRÃO-PARÁ

INFORMAÇÃO SEMESTRAL CONSOLIDADA

2007

(Informação financeira não sujeita a auditoria ou revisão limitada, nos termos do nº 3 do artº 8º do Código dos Valores Mobiliários)

Imobiliária Construtora Grão-Pará, S.A.

Relatório Consolidado de Gestão do 1º Semestre de 2007

Nos termos legais e estatutários, vimos apresentar a informação semestral consolidada, respeitante ao 1º Semestre do ano 2007.

1. Actividade Corrente do Grupo

O Hotel Atlantis Sintra Estoril teve um aumento de facturação de 12% sendo no primeiro semestre de 2007 de € 697.982 e de € 622.277 no período homólogo de 2006. O Aparthotel Solférias, no Carvoeiro, teve um aumento de 6,4% sendo de € 260.376 no primeiro semestre de 2007 e de 244.653 no período homólogo de 2006.

2. Servidão Aeronáutica

Após a contestação por parte da ANAM e do Governo Regional da Madeira, já referenciado no Relatório de 2006, não houve evolução no processo referente à Servidão Aeronáutica.

3. Perspectivas Futuras

Prosseguiram os contactos com as Entidades Oficiais e com Arquitecto Oscar Niemeyer para a adequação do projecto por ele elaborado para o terreno de Pena Furada, propriedade da Comportur. Acreditamos firmemente na enorme possibilidade daquele Projecto, por ser a única Cidade Turística que o Arq. Oscar Niemeyer projectou na sua vida.

Lisboa, 26 de Setembro de 2007

A Administração Dr. Abel Saturnino de Moura Pinheiro Dr. Pedro Caetano de Moura Pinheiro

Grupo Grão-Pará

Indicação do número de valores mobiliários emitidos pela sociedade com as quais esteja em relação de domínio ou de grupo detidos por titulares dos órgãos sociais, e todas as aquisições, onerações ou transmissões reportado a 30 de Junho de 2007;

D. Fernanda Pires da Silva
- Imobiliária Construtora Grão-Pará, S.A.	671.582 Acções
- Interhotel – Soc. Internacional de Hotéis, S.A.	12.714 "
- Matur – Soc. Empreend. Turísticos da Madeira, S.A.	42.418 "
- Autodril – S.G.P.S., S.A.	1.000 "
- Somotel - Soc. Portuguesa de Motéis, S.A.	2.437 "
- Comportur – Comp. Urb. Turísmo, S.A.	17.903 "
Dr. Abel Pinheiro, directamente;
- Imobiliária Construtora Grão-Pará, S.A.	34.288 Acções
- Interhotel – Soc. Internacional de Hotéis, S.A.	24 "
- Matur – Soc. Empreend. Turísticos da Madeira, S.A.	1.002 "
- Somotel - Soc. Portuguesa de Motéis, S.A.	20 "
- Comportur – Comp. Urb. Turísmo, S.A.	467 "
Indirectamente através da Soc. Santa Filomena, SGPS;
- Imobiliária Construtora Grão-Pará, S.A.	249.373 Acções
- Interhotel – Soc. Internacional de Hotéis, S.A.	12.917 "
- Matur – Soc. Empreend. Turísticos da Madeira, S.A.	4.796 "
- Somotel - Soc. Portuguesa de Motéis, S.A.	1.610 "
- Comportur – Comp. Urb. Turísmo, S.A.	2.594 "
Indirectamente através da Soc.KB BUSINESS CORP.;
- Imobiliária Construtora Grão-Pará, S.A.	224.000 Acções
Dr. Pedro Caetano de Moura Pinheiro, directamente;
- Imobiliária Construtora Grão-Pará, S.A.	61.190 Acções
( Adquiridas 2.000 durante o 1º Semestre)
Indirectamente através da Soc. EDINGER HOLDINGS LLC;
- Imobiliária Construtora Grão-Pará, S.A.	88.634 Acções

Lista dos titulares de participações sociais qualificadas, com indicação do número de acções detidas e percentagem de direitos de voto correspondentes, calculada nos termos do artigo 20º do Cód. VM, reportada a 30 de Junho de 2007:

	Nº Acções	% Capital	% de Votos
- D. Fernanda Pires da Silva	671.582	26,86	33,98
- Dr. Abel Pinheiro (Santa Filomena e KB Business)	507.661	20,31	25,69
- Dr. Pedro Pinheiro (Edinger Holdings LLC)	149.824	5,99	7,58
- Autodril – S.G.P.S., S.A.	440.180	17,61	0
- Matur – Soc. Emp. Turísticos da Madeira, S.A.	83.234	3,33	0
- EDEC – Edificações Económicas, S.A.	150.924	6,04	7,64
- Herdeiros doSr. João Paulo Teotónio Pereira	54.159	2,17	2,74
- Medes Holding LLC	213.766	8,55	10,82

GRUPO GRÃO-PARÁ

Balanço Consolidado em 30 de Junho de 2007 e 30 de Junho de 2006

(Valores expressos em euros)

	Notas	30-06-2007	30-06-2006
Activo
Não Corrente Imobilizações corpóreas	2.6 e 14	77.227.816	109.014.247
Imobilizações incorpóreas Investimentos financeiros Impostos diferidos activos Outros activos não correntes	2.7 e 15 2.8 e 16	1.041.873	1.041.873
Total dos activos não correntes		78.269.689	110.056.120
Corrente Existências	2.10 e 19	9.575.265	10.304.713
Contas a receber de clientes Outras dívidas de terceiros Outros activos correntes Caixa e equivalentes	2.9 20 21	267.276 20.445.323 544.285 1.405.428	896.133 19.732.722 477.971 15.469
Total dos activos correntes	2.11 e 22	32.237.577	31.427.008
Total do Activo		110.507.266	141.483.128
Capital próprio e passivo
Capital Reservas Resultado liquido do exercício	23	12.500.000 26.342.441 -2.473.948	12.500.000 23.643.974 -3.862.470
Total do capital próprio		36.368.493	32.281.504
Interesses minoritários		2.739.338	2.964.089
Empréstimos bancários Outros credores não correntes
Impostos diferidos passivos Total dos passivos não correntes	17	11.102.700 11.102.700	12.295.937 12.295.937
Empréstimos bancários	27	48.591.260	64.536.519
Fornecedores Outras dividas a terceiros Provisões Outros passivos correntes	2.16 29 2.14 e 30	612.535 6.322.486 144.254 4.626.200	990.679 18.871.947 144.254 9.398.199
Total dos passivos correntes	31	60.296.735	93.941.598
Total da passivo, interesses minoritários
e capital próprio		110.507.266	141.483.128

Lisboa, 26 de Setembro de 2007

O Técnico Oficial de Contas Nº 33.321

GRUPO GRÃO-PARÁ

Demonstração Consolidada dos Resultados por Naturezas a 30 de Junho de 2007 e 2006

(Valores expressos em euros)

	Notas	30-06-2007	30-06-2006
Proveitos Operacionais
Vendas e Prestação de Serviços Outros Proveitos Operacionais Variação da Produção	2.3 e 6 7	930.210 166.398 6.776	3.029.088 165.788 2.815
Total dos Proveitos Operacionais		1.103.384	3.197.691
Custos Operacionais Mercadorias e Matérias Consumidas Fornecimentos e Serviços Externos Custos com o Pessoal Amortizações Provisões Outros Custos Operacionais Total dos Custos Operacionais	8 9 10 11	144.935 665.412 1.458.746 558.369 3.696 91.670 2.922.828	507.137 1.087.367 2.631.842 1.229.215 0 1.068.911 6.524.472
Resultado Operacional Resultados Financeiros Perdas relativas a Empresas Associadas Lucros antes de Impostos Imposto sobre o rendimento	12 2.17 e 13	-1.819.444 -942.621 -28.661	-3.326.781 -708.259 -18.802
Resultado depois de Imposto Interesses Minoritários Resultado Consolidado do exercício	26	-2.733.404 -259.456 -2.473.948	-4.016.238 -153.768 -3.862.470

Lisboa, 26 de Setembro de 2007

O Técnico Oficial de Contas Nº 33.321

A Administração

Sandra Vieira Dr. Abel Saturnino de Moura Pinheiro Dr. Pedro Caetano de Moura Pinheiro

GRUPO GRÃO-PARÁDEMONSTRAÇÃO DAS ALTERAÇÕES DOS CAPITAIS PRÓPRIOS CONSOLIDADOS PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS A 30 DE JUNHO DE 2007 E 2006

			( Va lor es ex p	) res so s e m eu ros
		Ac ões ç	Pré mio de	Dif s d ere nça e	Re ser vas	Re ser vas	Ou tra s	Re ltad su os	Re ltad su o
º Se Mo im do 1 tos tre en me s v de 2 0 0 6	Ca ital p	Pró ias pr	Em iss ão de Ac ões ç	Co lida ão nso ç	Re liaç ão ava	Leg ais	Re ser vas	Tra nsi tad os	Liq uid o d o E x.	To l ta
Sa l do 1 de Ja iro de 2 0 0 6 e m ne	12 .50 0.0 00	3.3 67 .23 6 -	4.8 88 .21 9	15 .87 9.8 37 -	60 .18 9.6 61	3.2 49 .90 5	3.5 42 .05 5	18 .11 3.7 02 -	10 .86 6.3 39 -	36 .14 2.7 26
Ap l ica ão do Re l do de 2 0 0 5 ta ç su								-10 .86 6.3 39	10 .86 6.3 39	0
Re l do L íq i do ta su u									-3. 86 2.4 70	3.8 62 .47 0 -
Ou tro s				-59 5.5 28	4.5 11 .59 2 -			5.1 08 .37 0		1.2 50
Sa l do de Ju ho de 3 0 2 0 0 6 e m n	12 .50 0.0 00	3.3 67 .23 6 -	4.8 88 .21 9	16 .47 5.3 65 -	55 .67 8.0 69	3.2 49 .90 5	3.5 42 .05 5	23 .87 1.6 71 -	3.8 62 .47 0 -	32 .28 1.5 06
º Se Mo im do 1 tos tre v en me s de 2 0 0 7
Sa l do 1 de Ja iro de 2 0 0 7 e m ne	12 .50 0.0 00	3.3 67 .23 6 -	4.8 88 .21 9	16 .47 5.5 48 -	55 .67 8.0 68	3.2 49 .90 5	3.5 42 .05 5	22 .72 3.2 34 -	1.5 50 .84 3	38 .84 3.0 72
Ap l ica ão do Re l do de 2 0 0 6 ta ç su						58 0.7 92		1.5 50 .84 3	1.5 50 .84 3 -	58 0.7 92
Re l do L íq i do ta su u									-2. 47 3.9 48	2.4 73 .94 8 -
Ou tro s				-31 .04 5				-55 0.3 79		58 1.4 23 -
Sa l do de Ju ho de 3 0 2 0 0 7 e m n	12 .50 0.0 00	3.3 67 .23 6 -	4.8 88 .21 9	16 .50 6.5 93 -	55 .67 8.0 68	3.8 30 .69 7	3.5 42 .05 5	21 .72 2.7 70 -	2.4 73 .94 8 -	36 .36 8.4 93

Lisboa, 26 de Setembro de 2007

O Técnico Oficial de Contas Nº 33.321Sandra Vieira

Dr. Abel Saturnino de Moura PinheiroDr. Pedro Caetano de Moura PinheiroA Administração

Grupo Grão-Pará

ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS EM 30 DE JUNHO DE 2007

(Montantes expressos em Euros)

1. Actividade

O Grupo Grão-Pará é constituído por várias empresas, com diversas áreas de actividade, das quais se destacam a do turismo e a imobiliária.

2. Políticas contabilísticas

As políticas contabilísticas mais significativas utilizadas na determinação dos resultados do exercício e apresentação da situação financeira são as seguintes:

2.1 Bases de apresentação

As demonstrações financeiras consolidadas foram preparadas no pressuposto da continuidade das operações, a partir dos livros e registos contabilisticos das empresas incluídas na consolidação, organizados e elaborados segundo as disposições do normativo contabilístico vigente em Portugal (Plano Oficial de Contabilidade e Directrizes Contabilisticas da Comissão de Normalização Contabilistica), ajustados para dar cumprimento às Normas Internacionais de Relato Financeiro efectivas para o exercício iniciado em 1 de Janeiro de 2005.

A Imobiliária Construtora Grão-Pará adoptou os IFRS na elaboração das demonstrações financeiras consolidadas pela primeira vez no exercício de 2005, pelo que nos termos do disposto no IFRS 1 – Primeira Adopção das Normas Internacionais de Relato Financeiro, se considera que a transição dos princípios contabilisticos portugueses para o normativo internacional se reporta a 1 de Janeiro de 2004.

As demonstrações financeiras consolidadas em 31 de Dezembro de 2004, apresentadas para efeitos comparativos, foram igualmente preparadas de acordo com aqueles princípios, considerando adicionalmente as disposições do IFRS 1 na determinação dos ajustamentos efectuados à data de 1 de Janeiro de 2004 ( data de transição).

2.2 Bases de consolidação

Participações financeiras em empresas do grupo e associadas

As demonstrações financeiras consolidadas incluem as contas da Imobiliária Construtora Grão-Pará, S.A. e das filiais em que participa, directa e indirectamente, no respectivo capital social de modo maioritário e exercendo o controlo da sua gestão, as quais foram englobadas pelo método de consolidação integral, com excepção das que têm um valor patrimonial reduzido, ou que se encontram desactivadas, as quais são apresentadas na Nota 3.

Saldos e transacções entre empresas do grupo

Para as empresas englobadas pelo método da consolidação integral, os saldos e as transacções (com os correspondentes proveitos e custos) entre as empresas objecto de consolidação foram eliminados.

Diferenças de consolidação

As diferenças, tanto positivas como negativas, entre o valor contabilistico dos investimentos financeiros e o valor atribuível aos activos líquidos adquiridos, são relevadas na rubrica "Diferenças de consolidação" no Capital próprio. As variações ocorridas na situação líquida das participadas são relevadas nas diversas rubricas do Capital próprio. O valor correspondente à participação de terceiros é apresentado no balanço consolidado na rubrica de "Interesses minoritários".

As diferenças de consolidação originadas em aquisições anteriores à data de transição para as IFRS (1 de Janeiro de 2004) foram mantidas pelos valores líquidos apresentadas de acordo com os princípios geralmente aceites em Portugal.

2.3 Reconhecimento do Rédito

Vendas e prestações de Serviços

Os proveitos decorrentes das vendas são reconhecidos na Demonstração de Resultados quando os riscos e vantagens inerentes à posse dos activos vendidos são transferidos para o comprador. Os proveitos associados com a prestação de serviços são reconhecidos na Demonstração dos Resultados em função do grau de execução do serviço.

Custos financeiros líquidos

Os custos financeiros líquidos representam essencialmente juros de empréstimos obtidos, juros de aplicações financeiras e ganhos e perdas cambiais.

Os custos financeiros líquidos são reconhecidos em resultados numa base de acréscimo durante o período a que dizem respeito.

2.4 Transacções em moeda diferente do euro

As transacções em moeda diferente do euro são convertidas para euros à taxa de câmbio em vigor à data da transacção.

À data do balanço, os activos e passivos monetários expressos em moeda diferente do euro são convertidos à taxa de câmbio em vigor a essa data e as diferenças de câmbio resultantes dessa conversão são reconhecidos como resultados do exercício.

2.5 Gestão dos riscos financeiros

A exposição do Grupo a riscos financeiros inclui variações cambiais e variações de taxa de juro.

Risco cambial

O risco cambial tem origem no empréstimo junto do BES no valor de 18.309.921,44 USD.

Risco da taxa de juro

Os empréstimos vencem juros a taxas variáveis. O Grupo não tem recorrido a instrumentos de cobertura da taxa de juro.

Risco de crédito

O Grupo não tem concentração significativa de risco de crédito uma vez que as suas vendas, sendo relacionadas com prestações de serviços em hotéis, são na sua quase totalidade efectuadas a pronto pagamento. Para as vendas a crédito existem políticas que asseguram que as mesmas são efectuadas a clientes com adequado historial de crédito.

Risco de liquidez

O Grupo assegura a manutenção das disponibilidades necessárias através da utilização de linhas de crédito negociadas com alguns Bancos.

2.6 Imobilizações corpóreas

As Imobilizações corpóreas adquiridas até 31 de Dezembro de 2003 encontram-se registadas ao custo de aquisição ou custo de aquisição reavaliado com base em índices de preços nos termos da legislação em vigor, deduzidas das correspondentes depreciações acumuladas.

A partir dessa data as Imobilizações Corpóreas, com excepção dos terrenos e edifícios, encontram-se registadas ao custo de aquisição ou de produção, deduzidos de depreciações acumuladas e de eventuais perdas de imparidade acumuladas. Considera-se como custo de aquisição o preço de compra adicionado das despesas imputáveis à compra.

Decorrente da excepção prevista na IFRS 1, as reavaliações efectuadas antes da data de transição foram mantidas, designando-se esse valor como custo considerado para efeitos de IFRS.

Os Terrenos e Edifícios encontram-se registados ao justo valor, apurado com base em avaliações efectuadas por peritos independentes, numa óptica de melhor uso. O justo valor dos terrenos que se encontram adjacentes ao Autódromo do Estoril, foi considerado pela entidade que procedeu à avaliação dos mesmos, foi apurado no pressuposto de que existem projectos aprovados para aqueles terrenos, encontrando-se contudo os mesmos ainda dependentes de licenças a conceder por entidades externas.

As Imobilizações em Curso são registadas ao custo de aquisição, deduzido de eventuais perdas de imparidade acumuladas, e começam a ser depreciadas a partir do momento em que os activos subjacentes estejam concluídos ou disponíveis para utilização.

Amortizações

As amortizações são calculadas segundo o método das quotas constantes, aplicando-se as taxas da Portaria 737/81, no que diz respeito aos bens já existentes em 31 de Dezembro de 1988. Para os bens adquiridos após aquela data aplicam-se as taxas máximas previstas no Decreto Regulamentar 2/90, com excepção dos valores relativos ao Hotel Atlantis Sintra Estoril e os da Interhotel – Sociedade Internacional de Hotéis, S.A., para os quais se utilizaram as taxas mínimas previstas no citado Decreto Regulamentar.

As vidas úteis estimadas são como se seguem:

ANOS
10 - 50
4 - 24
3 - 6
3 - 8
3 - 10
4 - 8

Locação financeira

Os activos imobilizados adquiridos mediante contratos de locação financeira, bem como as correspondentes responsabilidades, são contabilizados pelo método financeiro. De acordo com este método, o custo do activo é registado no Imobilizado corpóreo, a correspondente responsabilidade é registada no Passivo e os juros incluídos no valor das rendas e a amortização do Activo, calculada conforme descrito acima, são registados como custos na Demonstração dos resultados do exercício a que respeitam.

2.7 Imobilizações incorpóreas

As Imobilizações Incorpóreas compreendem essencialmente despesas com registo de marcas e alvarás, e encontram-se registadas ao custo de aquisição deduzidas das amortizações e eventuais perdas de imparidade acumuladas.

As Imobilizações Incorpóreas não aceites pelos IFRS, designadamente as despesas com aumento de capital foram objecto de ajustamento registado em Resultados Transitados.

2.8 Investimentos financeiros

Os Investimentos financeiros relativos a partes de capital em empresas do Grupo e Associadas, estão valorizados ao custo de aquisição, com excepção das participações na Autodril, S.G.P.S, S.A. e Comportur – Companhia Portuguesa de Urbanização e Turismo, S.A. cujo valor foi corrigido em 1987, por força de aumentos de capital realizados por incorporação de reservas. As participações para as quais não se assegura uma influência significativa na actividade foram registadas ao valor mais baixo entre o custo de aquisição e o seu valor de realização.

Os Investimentos Financeiros em imóveis encontram-se registados ao custo de aquisição.

2.9 Clientes e devedores

Os saldos de clientes e devedores são contabilizados pelo valor nominal, deduzido de qualquer perda de imparidade.

2.10 Existências

As Mercadorias e as Matérias-primas, subsidiárias e de consumo estão valorizadas ao custo de aquisição, o qual é inferior ao respectivo valor de mercado.

Os Produtos acabados e intermédios e os Produtos e trabalhos em curso da empresa mãe estão valorizados ao custo de aquisição ou, no caso de projectos, pelos custos directos incorridos pelo Departamento técnico e/ou estimativas de honorários, apuradas em 1995 e 1996, pela aplicação de tabelas de trabalhos de arquitectura e engenharia a cada uma das fases em que esses projectos se encontravam, deduzido dos ajustamentos.

Os Produtos acabados da G.P.A., S.A. que são constituídos por fracções destinadas a venda foi adoptado o valor realizável liquido, por se considerar inferior ao respectivo valor de custo.

2.11 Caixa e equivalentes de caixa

A rubrica caixa e equivalentes de caixa incluem numerário e depósitos à ordem.

2.12 Imparidade

Os activos do Grupo são analisados à data de cada balanço, por forma a avaliar indicações de eventuais perdas de imparidade.

2.14 Provisões

São constituídas provisões no balanço sempre que o Grupo tem uma obrigação presente (legal ou implícita) resultante de um acontecimento passado e sempre que é provável uma diminuição, razoavelmente estimável, de recursos para liquidar a obrigação.

2.15 Especialização de Exercícios

Os custos e proveitos são registados de acordo com o princípio da especialização de exercícios, segundo o qual às transacções são contabilisticamente reconhecidas quando são geradas, independentemente do momento em que são recebidas ou pagas. As diferenças entre os montantes recebidos e pagos e os correspondentes proveitos e custos são registados nas rubricas de Acréscimos e diferimentos.

2.16 Fornecedores e Outros credores

Os saldos de fornecedores e outros credores são registados pelo seu valor nominal.

2.17 Impostos sobre o rendimento

O Imposto sobre o rendimento do exercício foi determinado com base nos Resultados Líquidos das empresas incluídas na consolidação, ajustados de acordo com a legislação fiscal, e considerando a tributação diferida.

Tal como estabelecido na IAS 12 – "Imposto sobre o Rendimento", são reconhecidos activos por impostos diferidos apenas quando exista razoável segurança de que estes poderão vir a ser utilizados na redução do resultado tributável futuro, ou quando existam impostos diferidos passivos cuja reversão seja expectável no mesmo período em que os impostos diferidos activos sejam revertidos. No final de cada exercício é efectuada uma revisão desses impostos diferidos, sendo os mesmos reduzidos sempre que deixe de ser provável a sua utilização futura. (Ver Nota 13)

3. Empresas incluídas na consolidação

As empresas incluídas na consolidação, suas sedes e proporção do capital detido em 30 de Junho de 2007 e 30 de Junho de 2006, são as seguintes:

	Percentagem de Capital detido		Condições de inclusão
	2007	2006
Imobiliária Construtora Grão-Pará, S.A.		Empresa
Rua Misericórdia,12 a 20, Piso 3 Sala 7 – 1200-273 Lisboa		Mãe
Directamente
Autodril – Soc. Gestora de Participações Sociais, S.A.	99,71%	99,71%	a)
Rua Misericórdia,12 a 20, Piso 3 Sala 7 – 1200-273 Lisboa
Somotel – Soc. Portuguesa de Motéis, S.A.	25,03%	25,03%	a)
Rua Misericórdia,12 a 20, Piso 3 Sala 7 – 1200-273 Lisboa
Comportur–Comp. Port. De Urbanização e Turismo, S.A.	51,60%	51,60%	a)
Rua Misericórdia,12 a 20, Piso 3 Sala 7 – 1200-273 Lisboa
Indumármore – Indústria de Mármores, Lda	90%	90%	a)
Rua Misericórdia,12 a 20, Piso 3 Sala 7 – 1200-273 Lisboa
Indirectamente
Autodril – Soc. Gestora de Participações Sociais, S.A.
Grão-Pará Agroman – Sociedade Imobiliária, S.A.	100%	100%	a)
Rua Misericórdia,12 a 20, Piso 3 Sala 7 – 1200-273 Lisboa
Interhotel – Soc. Internacional de Hotéis, S.A.	96,29%	96,28%	a)
Rua Misericórdia,12 a 20, Piso 3 Sala 7 – 1200-273 Lisboa
Autodril – Sociedade Imobiliária, S.A.	100%	100%	a)
Rua Misericórdia,12 a 20, Piso 3 Sala 7 – 1200-273 Lisboa	31,36%	31,30%	a)
Matur – Soc. De Empreendimentos Turísticos da Madeira, S.A. Rua Misericórdia,12 a 20, Piso 3 Sala 7 – 1200-273 Lisboa
Interhotel – Soc. Internacional de Hotéis, S.A.
Matur – Soc. Emp. Turísticos da Madeira, S.A. Rua Misericórdia,12 a 20, Piso 3 Sala 7 – 1200-273 Lisboa	2,74%	2,74%	a)

a) As empresas consolidadas encontram-se nas condições previstas nas alíneas a) e d) do n.º 1, art. 1º do Decreto-Lei 238/91, de 2 de Julho.

4. Empresas não incluídas na consolidação

As empresas não incluídas na consolidação, suas sedes e proporção do capital detido em 30 de Junho de 2007 e 30 de Junho de 2006, são as seguintes:

Firma	Percentagem de Capital detido	Condições de exclusão
	2007	2006
Turidecor – Soc. De Decorações Turísticas e Hoteleiras, Lda. Rua Castilho, 50 – 1250-071 Lisboa	30%	30%	a)
Compete –Comp. Promotora de Empreend.Turísticos, S.A. Rua Castilho, 50 – 1250-071 Lisboa	89%	89%	b)
Orplano – Org. e Planeamento Técnicos de Construção, S.A. Rua Castilho, 50 – 1250-071 Lisboa	34%	34%	c)

a) Turidecor – Sociedade de Decorações Turísticas e Hoteleiras, Lda. Capital Social: 9.975,95 Euros. Esta empresa está sem actividade há vários anos, pelo que se enquadra nas condições previstas na alínea a) do nº 3, artigo 4º do Decreto-Lei 238/91 de 2 de Julho.

b) Compete – Companhia Promotora de Empreendimentos Turísticos, S.A. Capital Social: 9.975,95 Euros. Esta empresa está sem actividade há vários anos, pelo que se enquadra nas condições previstas na alínea a) do nº 3, artigo 4º do Decreto-Lei 238/91 de 2 de Julho.

c) Orplano – Organização e Planeamento Técnicos de Construção, S.A. Capital Social: 2.493,98 Euros. Esta empresa está sem actividade há vários anos, pelo que se enquadra nas condições previstas na alínea a) do nº 3, artigo 4º do Decreto-Lei 238/91 de 2 de Julho.

5. Aquisição e alienação de subsidiárias

Não ocorreram aquisições ou alienações de subsidiárias nos exercícios de 2006 e 2007.

6. Vendas e Prestação de Serviços

As Vendas e Prestações de Serviços por segmentos dos exercícios, findos em 30 de Junho de 2007 e 30 de Junho de 2006 distribuem-se da seguinte forma:

	30-06-2007			30-06-2006
Interno	Externo	Total	Interno	Externo	Total
904.003,08	26206,94	930210,02	2.995.862,08	33.225,92	3.029.088,00
904.003,08	26206,94	930210,02	2.995.862,08	33.225,92	3029.088,00
		Mercados			Mercados

7. Outros Proveitos Operacionais

Rubricas	30-06-2007	30-06-2006
Redução de provisões
Ganhos na alienação de imob. corpóreas	21.164,00	6.569,22
Proveitos suplementares	133.785,79	138.580,76
Outros	11.118,61	20.637,51
	166.398,40	165.787,49

8. Fornecimentos e Serviços Externos

Rubricas	30-06-2007	30-06-2006
Subcontratos		28.575,57
Energia	54.588,92	123.442,85
Combustíveis	15.857,87	82.710,28
Água	13.444,81	19.550,52
Outros fluidos	30.204,92	50.164,32

Grupo Grão Pará – Anexo às Demonstrações Financeiras Consolidadas 7

59.794,37 11.839,18 26.598,63 1.589,70 161.554,49 62.064,29	86.926,59 42.064,01 21.554,96 5.756,68 223.938,30 117.748,35
45.429,59	37.985,43
45.138,55	51.708,06
4.130,87	19.495,56
14.251,60	11.597,89
1.926,53	3.913,28
30.568,40	46.046,89
21.396,14	35.079,54
22.167,41	22.129,05
25.987,50	23.378,52
	658.38
14.126,92	18.586,32
2.751,76	14.356,01

9. Custos com o pessoal

Rubricas	30-06-2007	30-06-2006
Ordenados e salários	1.122.409,67	2.066.966,25
Pensões	58.636,74	64.047,26
Segurança Social e Outros	277.699,37	500.828,07
	1.458.745,78	2.631.841,58

Número médio de empregados em 30 de Junho de 2007 é de 150.

10. Amortizações

Rubricas	30-06-2007	30-06-2006
Edifícios e outras construções	469.122,01	1.047.668,31
Equipamento básico	62.189,05	117.668,42
Equipamento de transporte	7.130,10	24.359,21
Ferramentas e utensílios	122,30	1.538,11
Equipamento administrativo	19.084,23	27.136,01
Outras imobilizações corpóreas	721,18	10.844,59
	558.368,87	1.229.214,65

11. Outros custos operacionais

Rubricas	30-06-2006	30-06-2006
Impostos	46.650,72	60.192,84
Despesas confidenciais	6.427,91	6.439,28
Perdas na alienação de imob. corpóreas		979.062,21
Correcções relativas a exerc. Anteriores	29.465,84	9.756,60
Outros	9.125,98	13.460,15
	91.670,45	1.068.911,08

12. Resultados financeiros

Os resultados financeiros têm a seguinte composição:

Custos e Perdas	Exercícios
	30-06-2007	30-06-2006
Juros suportados	1.492.047,20	1.352.539,95
Diferenças de câmbios desfavoráveis	75,13
Outros custos e perdas financeiras	34.928,16	75.759,93
Resultados financeiros	-942.621,40	-708.258,32
	584.429,09	720.041,56

Proveitos e Ganhos	Exercícios
	30-06-2007	30-06-2006
Juros obtidos	12.339,26
Rendimentos de Part. Capital	27.368,11
Diferenças de câmbio favoráveis	a) 329.915,40	719.961,37
Descontos de pronto pagamento obtidos	1.554,90	76,90
Ganhos c/ Alienação Aplic. Tesourarua	213.251,42
Outros prov. e ganhos financeiros		3,29
	584.429,09	720.041,56

a) Valor da diferença de câmbio resultante, quase na sua totalidade da actualização do empréstimo que a Empresa-mãe mantém com o Banco Espírito Santo no valor de USD 18.308.921,44.

13. Imposto sobre o rendimento

A Imobiliária Construtora Grão-Pará e as empresas do Grupo encontram-se sujeitas a tributação em sede de Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Colectivas – IRC, à taxa de 25%, acrescida de Derrama à taxa de 10%, resultando numa taxa de imposto agregada de 27,5%.

Cada uma das empresas é tributada individualmente e contabiliza os impostos diferidos resultantes das diferenças temporárias entre as bases contabilisticas e fiscais dos seus activos e passivos.

Os montantes agregados de imposto são decompostos como se segue:

	30-06-2006	30-06-2006
Corrente	3.530,20	9.120,40
Diferido	-32.191,00	-27.922,00
	-28.660,80	-18.801,60

14. Imobilizações Corpóreas

14.2 – Equipamentos em regime de locação financeira

Os bens utilizados em regime de locação financeira e respectivo valor contabilístico são os seguintes:

Bens	Ano	Taxa	Valor	Amortizações	Valor
			Contrato	Acumuladas	Líquido
Material de Health Center	1996	6,25%	17.789,63	12.786,30	5.003,33
Sistema de Ar Condicionado	1997	6,25%	34.555,72	22.677,19	11.878,53
Viaturas	2004	25%	29.092,45	25.455,89	3.636,56
Sistema de detenções de incêndio	1999	10%	12.872,15	10.941,33	1.930,82
Total			94.309,95	71.860,71	22.449,24

14.1 - Movimentos ocorridos no semestre

		Ed ifíc ios utra e o s	Eq uip ent qm o	Eq uip o d ent am e	Fer ent ram as e	Eq uip ent am o	Ta ras e	Ou Im ob. tras	Imo bili ões zaç	Ad ian / co t. p nta
Cu to s	Te rre nos	Co ões nst ruç	bás ico	Tra orte nsp	Ute nsí lios	Ad min istr ativ o	Va silh am e	Co óre rp as	em cu rso	Imo b.C óre orp as	Tot al
Sa l do de Ja iro de 1 2 0 0 7 em ne	54 .66 3.4 54 04 ,	29 .83 4.0 29 88 ,	5.5 52 .84 3, 73	586 .94 3, 45	67 .03 1, 95	3.1 17. 434 52 ,	74 32 ,	538 .46 4, 26	892 .73 1, 46	0, 00	95 .25 3.0 07 61 ,
Aq is iç õe u s		6.1 73 60 ,	19. 217 93 ,			2.3 96 14 ,			79 .43 0, 80	0, 00	107 .21 8, 47
A ba l ien tes õe e a aç s										0, 00	0, 00
Co fer ên ias õe tra rre cç s e ns c
Sa l do 3 0 de Ju ho de 2 0 0 6 em n
	54 .66 3.4 54 04 ,	29 .84 0.2 03 48 ,	5.5 72 .06 1, 66	586 .94 3, 45	67 .03 1, 95	3.1 19. 830 66 ,	74 32 ,	538 .46 4, 26	972 .16 2, 26	0, 00	95 .36 0.2 26 08 ,
õe Am iza da t or ç s e p er s p or
Im i da de p ar
Sa l do 1 de Ja iro de 2 0 0 7 em ne		8.5 59 .12 3, 96	4.9 14. 059 71 ,	500 .40 5, 96	65 .29 5, 52	3.0 62 .07 4, 65	74 32 ,	473 .00 7, 79			17. 574 .04 1, 91
íc Am iza õe do io t or ç s ex erc		469 .12 2, 01	62 .18 9, 05	7.1 30 10 ,	122 30 ,	19. 084 23 ,		72 1, 18			558 .36 8, 87
Pe da im i da de r s p or p ar
A ba l ien õe tes e a aç s											0, 00
Co õe fer ên ias tra rre cç s e ns c
Sa l do 3 0 de Ju ho de 2 0 0 6 em n
		9.0 28 .24 5, 97	4.9 76 .24 8, 76	507 .53 6, 06	65 .41 7, 82	3.0 81 .15 8, 88	74 32 ,	473 .72 8, 97			18. 132 .41 0, 78
í Va lor L iq do u
Sa l do 3 0 de Ju ho de 2 0 0 7 em n	54 .66 3.4 54 04 ,	20 .81 1.9 57 51 ,	595 .81 2, 90	79 .40 7, 39	1.6 14, 13	38 .67 1, 78	0, 00	64 .73 5, 29	972 .16 2, 26	0, 00	77 .22 7.8 15, 30
Sa l do 3 0 de Ju ho de 2 0 0 6 em n	58 .11 8.9 65 74 ,	48 .95 8.1 21 35 ,	826 .15 4, 51	31 .02 1, 02	12. 487 25 ,	93 .44 5, 16	0, 00	76 .05 0, 81	903 .00 1, 32	0, 00	109 .01 9.2 47 16 ,

14.3 - Garantias

Ver Nota 27.

14.4 – Imobilizado corpóreo em curso

O imobilizado corpóreo em curso refere-se aos seguintes investimentos:

Ampliação da Estalagem da Cegonha 972.162,26

14.5 – Reavaliações

Diplomas legais em que se baseou a reavaliação de Imobilizações Corpóreas

Decreto-Lei nº 430/78 de 27 de Dezembro Decreto-Lei nº 219/82 de 02 de Junho Decreto-Lei nº 399-G/84 de 28 de Dezembro Decreto-Lei nº 118-B/86 de 27 de Maio Decreto-Lei nº 111/88 de 02 de Abril Decreto-Lei nº 49/91 de 25 de Janeiro Decreto-Lei nº 264/92 de 24 de Novembro Decreto-Lei nº 31/98 de 02 de Fevereiro

O detalhe global dos custos históricos de aquisição de Imobilizações corpóreas e correspondente reavaliação, em 30 de Junho de 2007, líquidos de Amortizações acumuladas, é o seguinte:

Rubricas	Custo Histórico (a)	Reavaliações (a)(b)(c)	Valores Contabilísticos Reavaliados (a)
Imobilizações Corpóreas
Terrenos e recursos naturais	7.315.602,22	47.347.851,82	54.663.454,04
Edifícios e outras construções	20.262,40	20.791.695,11	20.811.957,51
Equipamento básico	506.104,49	89.708,41	595.812,90
Equipamento de transporte	79407,39		79407,39
Ferramentas e utensílios	1.607,81	6,32	1.6.14,13
Equipamento administrativo	34.272,11	4.399,67	38.671,78
Outras imobilizações corpóreas	64.735,29		64.735,29
	8.021.991,71	68.233.661,33	76.255.653,04

(a) Líquidos de amortizações

(b) Englobam as sucessivas reavaliações

(c) Inclui o efeito das reavaliações extraordinárias.

15. Imobilizações Incorpóreas

Não se registaram movimentos no exercício relativos a Imobilizações Incorpóreas.

Custo	Prop.Industrial e Outros Direitos
Saldo em 1 de Janeiro de 2007	6.385,61
Aumentos
Saldo em 30 de Junho de 2007	6.385,61
Amortizações e perdas por imparidade
Saldo em 1 de Janeiro de 2007	6.385,61
Amortizações do exercício
Saldo em 30 de Junho de 2007	6.385,61
Valor Líquido:
Saldo em 1 de Janeiro de 2007	0
Saldo em 30 de Junho de 2007	0

16. Investimentos Financeiros

Rubricas	30-06-2007	30-06-2006
Partes de Capital em empresas Associadas	37.507,38	37.507,38
Títulos e Outras Aplicações Financeiras	687.293,21	687.293,21
Adiantamentos por conta de Investimentos financeiros	317.073,86	317.073,86
	1.041.874,45	1.041.874,45

Os Títulos e Outras aplicações Financeiras apresentam a seguinte decomposição:

	30-06-2007	30-06-2006
Investimentos em Imóveis	681.486,77	681.486,77
Partes de Capital noutras empresas: Valor Bruto Provisão para perdas	5.806,44	5.806,44
Valor líquido	5.806,44	5.806,45
	687.293,21	687.293,21

17. Impostos diferidos

Os Impostos Diferidos são passivos e respeitam exclusivamente a reavaliações de Imobilizações Corpóreas. Os movimentos ocorridos de Junho de 2006 a Junho de 2007 estão relacionados com a reversão dos Impostos Diferidos relativos às amortizações correspondentes à reavaliação dos activos em causa. No exercício de 2006 foi também revertido o imposto correspondente á totalidade da reavaliação do Hotel Atlantis Vilamoura.

19. Existências

Rubricas	30-06-2007	30-06-2006
Matérias-primas e consumíveis	12.326,84	160.024,01
Produção em curso	a) 8.098.611,35	8.300.279,49
Produtos acabados	2.387.297,79	2.388.021,41
Mercadorias	1.205.955,56	1.640.972,48
	11.704.191,54	12.489.297,39
Provisão para perdas	2.128.926,18	2.184.584.17
	9.575.265,36	10.304.713,22

a) Inclui os projectos que se encontram a ser desenvolvidos pela Imobiliária Construtora Grão-Pará, nomeadamente os diversos projectos para os terrenos circundantes do Autódromo, pertencentes à Autodril-Sociedade Imobiliária, S.A., o projecto em Pena Furada da Comportur, S.A. e ainda os projectos na Madeira, após a conversão de terrenos turísticos em imobiliários, em virtude da ampliação do Aeroporto de Santa Catarina.

20. Outras Dívidas de Terceiros

Rubricas	30-06-2007	30-06-2006
Outros accionistas	108.854,81	108.854,81
Adiantamentos a fornecedores	6.806,15	6.806,15
Estado e Outros Entes Públicos – 20.1	365.607,89	198.628,77
Outros devedores – 20.2	19.964.054,78	19.418.431,09
	20.445.323,63	19.732.720,82

20.1 – Estado e Outros Entes Públicos

Imposto sobre o Rend. Pessoas Colectivas – IRC	102.074,25
Imposto sobre o valor acrescentado (IVA) a recuperar	263.533,64	198.628,77

20.2 – Outros devedores

Deste montante cerca de 16.950.000 Euros correspondem ao Crédito Fiscal que foi contabilizado em Dezembro de 2001 resultante da diferença entre o valor de liquidação das dividas ao Estado pagas no âmbito do Acordo Global e o valor dos bens dados como pagamento. A esta data o credito mantémse, tendo sido considerado por Acordo do Tribunal Constitucional como um Crédito Cível.

21. Outros Activos Correntes

Rubricas	30-06-2007	30-06-2006
Custos Diferidos	528.919,24	462.605,81
Acréscimo de Proveitos	15.365,50	15.365,50
	544.284,74	477.971,31

22. Caixa e equivalentes de caixa

Rubricas	30-06-2007	30-06-2006
Títulos negociáveis	992.479,71
Depósitos à ordem	406.467,84	4.950,68
Caixa	6.480,57	10.518,70
Caixa e equivalentes de Caixa	1.405.427,62	15.469,38

23. Capital social

Não há categorias diferenciadas nas acções da Empresa e o capital social é composto por 2.500.000 acções e o seu valor nominal é de 5 Euros. As acções são quase na sua totalidade ao portador.

Principais accionistas	30-06-2007	30-06-2006
D. Fernanda Pires da Silva	671.582	671.582
Dr. Abel Pinheiro (Santa Filomena e KB Business)	507.661	507.661
Dr. Pedro Pinheiro (Edinger Holdins LLC)	149.824	119.478
Autodril – S.G.P:S.,AS	440.180	440.180
Matur – Soc. Emp. Turísticos da Madeira, SA	83.234	83.234
EDEC – Edificações Económicas, SA	150.924	150.924
Herdeiros do Sr. João Paulo Teotónio Pereira	54.159	54.159
Medes Holding LLC	213.766	213.766

26. Interesses Minoritários

	%Interesses Minoritários		Resultados Atribuídos
	30-06-2007	30-06-2006	30-06-2007	30-06-2006
Interhotel – Soc. Internacional de Hotéis,
S.A	3,99%	4%	9.994,87	33.175,65
Matur – Soc. Empreendimentos Turísticos
da Madeira, S.A	66,14%	66,20%	220.303,36	96.561,43
Autodril – Soc. Gestora de Participações
Sociais, S.A	0,29%	0,29%	52,69	724,82
Comportur – Companhia Portuguesa de
Urbanização e Turismo, S.A	48,40%	48,40%	28.848,21	23.179,82
Indumármore – Indústria de Mármores,
Lda.	10%	10%	256,95	125,86
			259.456,08	153.767,58

27. Empréstimos bancários

Os empréstimos bancários são exigíveis como segue:

Prazo	30-06-2007	30-06-2006
Curto Prazo	10.265.457,94	19.573.208,55
Médio e Longo Prazo	38.325.801,85	44.963.310,36
	48.591.259,79	64.536.518,91

A dívida a médio e longo prazo é exigível como se segue: 2008 562.692,62 2009 554.572,89 2010 5.670.374,76 2011 5.670.374,76 2012 e seguintes 26.242.452,00

Imobiliária Construtora Grão-Pará, S.A.

Hipotecas a favor do Banco Espírito Santo

• Financiamento no valor de USD 18.308.921,44 com garantia de diversos imóveis sitos na Madeira propriedade da Imobiliária Construtora Grão-Pará, S.A. e da Matur, S.A. no montante de 13.639.962,33 Euros.

• Financiamento de 16.440.305,81 Euros com garantia de terrenos propriedade da Autodril – Sociedade Imobiliária, S.A., do Aparthotel Alagoas propriedade da Somotel, S.A. e da Estalagem da Cegonha.

Hipoteca a favor do Banco BCPInvestimento

• Financiamento no valor de 2.712.019,85 Euros com garantia de imóveis sitos em Vilamoura. Capital em divida á data – 208.119,73 Euros.

Hipoteca a favor do Banco Comercial Português

• Financiamento no valor de 805.500 Euros com garantia de 239.799 acções da Imobiliária Construtora Grão-Pará, S.A., propriedade da Autodril – S.G.P.S.,S.A.. Capital em divida á data – 716.000 Euros

Matur – Sociedade de Empreendimentos Turísticos da Madeira, S.A.

Hipoteca a favor da Caixa Geral de Depósitos

• Financiamento no valor de 9.975.957,94 Euros com garantia de diversos apartamentos, moradias e lote de terreno sito na Madeira.

Autodril – Sociedade Imobiliária, S.A.

Hipoteca subsidiária a favor da Banco Espírito Santo

• Financiamento no valor de 7.610.914,00 Euros com garantia de terrenos sitos em Alcabideche, do Aparthotel Alagoas propriedade da Somotel , S.A., da Estalagem da Cegonha propriedade da Grão-Pará, S.A. e imóveis propriedade da Matur, S.A..

29. Outras Dívidas a Terceiros

Rubricas	30-06-2007	30-06-2006
Estado e Outros Entes Públicos	532.812,94	12.360.305,10
Adiantamento de Clientes	6.642,99	227.646,28
Outros accionistas	24.899,22	24.899,22
Outros Credores	5.758.131,43	6.259.100,04
	6.6322.486,58	18.871.950,64

29.1 – Estado e Outros Entes Públicos

	30-06-2007	30-06-2006
Imposto sobre o Rend. Pessoas Colectivas - IRC		786.527,20
Imposto sobre o Rend. Pessoas Singulares – IRS	29.876,94	416.493,28
Contribuições para a Segurança Social	491.247,63	10.161.439,26
Imposto Municipal s/ Imóveis – IMI	10.377,18	994.534,17
Outros	1.311,19	1.311,19
	532.812,94	12.360.305,10

As dividas que se encontravam em mora ao Estado e à Segurança Social no montante global de cerca de 15.200.000 Euros (capital e juros) foram liquidados no exercício 2006, na sua quase totalidade, através dos fundos gerados com alienação, por parte da empresa do Grupo Interhotel, SA, do Hotel Atlantis Vilamoura.

Mantiveram-se apenas por liquidar cerca de 460.000 Euros das empresas do Grupo Matur e Somotel e 205.000 Euros referentes a PEC não contabilizados dos exercícios de 2003 e 2004, na empresa-mãe e nas empresas do Grupo Interhotel, Matur e Autodril-SGPS.

30. Provisões

	Provisões p/ outros Riscos e encargos	Provisões p/ proc. Judiciais/curso	Total
Saldo em 1 de Janeiro de 2007	133.629,16	10.624,40	144.253,56
Provisões constituídas no exercício
Provisões utilizadas no exercício
Provisões anuladas no exercício
Saldo em 30 de Junho de 2007	133.629,16	10.624,40	144.253,56

31. Outros Passivos Correntes

Rubricas	30-06-2007	30-06-2005
Acréscimos de custos	4.626.199,53	9.396.066,92
Proveitos Diferidos		2.132,56
	4.626.199,53	9.398.199,48

31.1 – Acréscimos de Custos

	30-06-2007	30-06-2005
Remunerações a liquidar	707.693,80	1.043.551,34
Especialização de juros bancários	3.614.034,02	3.125.190,87
Especialização de juros da S.Social	264.917,37	4.472.303,73
Especialização de juros de Impostos	39.510,40	754.424,60
Outros	43,94	596,38
	4.626.199,53	9.396.066,92

33. Compromissos de capital

Não existem compromissos assumidos pelo grupo para aquisição de participações financeiras.

34. Contingências

A Imobiliária Construtora Grão-Pará (Empresa-mãe) é ré numa acção declarativa de condenação para indemnização por incumprimento de celebração de escritura pública de compra e venda de uma fracção no edifício da Rua Victor Cordon, que poderá ascender a 501.665,99 Euros.

A Empresa-mãe é ainda ré numa acção declarativa com processo ordinário, relativa à responsabilidade civil contratual decorrente de um contrato de prestação de serviços, em que foi condenada ao pagamento de 221.530 Euros acrescidos de juros desde de Outubro de 1993.A Empresa apresentou como caução a hipoteca

Grupo Grão Pará – Anexo às Demonstrações Financeiras Consolidadas 15

de uma fracção de um prédio pertencente a uma empresa do grupo (Cine Teatro da Grão-Pará Agroman, S.A.), para a qual foram pedidas duas avaliações independentes. Já em Fevereiro de 2006 a empresa foi notificada de que a caução oferecida era inidónea, tendo sido apresentado nova caução, que se encontra em análise.

À data de 30 de Junho de 2007 encontravam-se em curso os seguintes processos judiciais, referentes a acções intentadas por particulares sobre a posse dos terrenos circundantes do Autódromo, propriedade da Autodril – Sociedade Imobiliária, S.A.:

Processo nº 672/99 - Acção declarativa condenatória na forma de processo ordinário

Processo intentado por um terceiro para reconhecimento do direito de propriedade de imóveis que a Autodril – Sociedade Imobiliária reclama como seus por compra e os autores declaram como adquiridos por usucapião.

A empresa tem defendido os seus direitos no sentido de manter no seu património, o referido prédio, sendo seu utilizador e ocupante há vários anos.

O desfecho da acção é imprevisível pelas dificuldades em se comprovar a propriedade por parte da empresa, e pela complexidade da prova no que respeita aos autores.

Em termos de resolução prevê-se que no mínimo este processo terá ainda pelo menos 1 ano até à sua decisão.

Processo nº 124/99 - Acção declarativa de condenação para impugnação de justificação notarial. Cancelamento dos respectivos registos.

Processo intentado por particulares para declarar nulos os contratos de aquisição de pequenas parcelas de terreno encravados nos prédios circundantes do Autódromo (hoje pertença da empresa), que os autores reclamam como sendo legítimos donos e proprietários.

O desfecho da acção ainda não é previsível.

No exercício de 2004 foi instaurado um processo contra a Grão-Pará Agroman, S.A. pela Direcção Geral de Finanças por alegada dívida de Contribuição Autárquica dos anos de 1992 a 1999 no valor de 647.645 Euros. Este processo encontra-se em fase de recurso, tendo já a Grão-Pará Agroman, S.A., sido absolvida parcialmente. Paralelamente está a decorrer um outro processo do foro administrativo, em que a Empresa reclama o não pagamento de qualquer valor porque o edifício "Espaço Chiado" se encontra isento de Contribuição Autárquica pelo Decreto-Lei nº 8/83 de 24 de Janeiro, uma vez que o classifica como de interesse público.

A resolução deste último processo irá resolver automaticamente a cobrança coersiva que está a ser feita por parte da Direcção Geral de Finanças.

A Interhotel, S.A. é ré numa acção declarativa de condenação com processo ordinário, relativa ao não cumprimento de dois contratos de promessa de compra e venda e de dois contratos de compra e venda de mobiliário, tendo sido condenada ao pagamento de cerca de 18.600 Euros.

35. Garantias Prestadas

Em 30 de Junho de 2007 e 2006 existiam as seguintes garantias prestadas:

A favor de	30-06-2007	30-06-2006
Administração Fiscal	185.229,08	2.792.265,32
Fornecedores	389.988,26	436.533,51
Tribunais de Trabalho	39.627,22	60.093,54
Outros	75.673,20	75.673,20
	690.517,76	3.364.565,57

36. Partes relacionadas

36.1 – Controlo do Grupo

Ver Nota 3 e 4.

36.2 – Transacções com Administradores

Não existem transacções com Administradores

36.3 – Remunerações dos Administradores

As remunerações atribuídas ao Conselho de Administração foram as seguintes:

Empresas	Conselho
	Administração
Imobiliária Construtora Grão-Pará, S.A.	96.000,00
Interhotel – Soc. Internacional de Hotéis, S.A.	104.450,81
Matur – Soc. Empreendimentos Turísticos da Madeira, S.A.	39.895,74
Autodril – Soc. Gestora de Participações Sociais, S.A.	57.528,00
Comportur – Comp. Portuguesa de Urb. e Turismo, S.A.	34.713,00
G.P.A. – Grão-Pará Agroman, S.A.	21.000,00
Autodril – Sociedade Imobiliária, S.A.	53.518,00
Total	407.105,55

37. Eventos subsequentes à data do balanço

Não existem eventos subsequentes à data de balanço que possam ter impacto material nas Demonstrações Financeiras.

Lisboa, 26 de Setembro de 2007

A Administração O Técnico Oficial de Contas Dr. Abel Saturnino de Moura Pinheiro N.º 33.321 – Sandra Vieira Dr. Pedro Caetano de Moura Pinheiro

GRUPO GRÃO-PARÁ

DEMONSTRAÇÃO CONSOLIDADA DOS FLUXOS DE CAIXA PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS EM 30 DE JUNHO DE 2007 E 2006

(Valores expressos em Euros)

	30-06-2007	30-06-2006
Actividades Operecionais:
Recebimentos de clientes	1.521.180,64	2.649.945,26
Pagamentos a fornecedores	-427.098,69	-1.175.942,02
Pagamentos ao pessoal	-450.323,15	-1.044.590,55
Disponibilidades geradas (aplicadas nas) pelas operações	643.758,80	429.412,69
Imposto sobre o rendimento pago
Recebimentos de empréstimos concedidos
Pagamentos de empréstmos obtidos
Outros recebimentos/pagamentos relativos à act. Operacional	-2.863.147,67	150.606,36
Fluxos de caixa resultantes das actividades operacionais	-2.219.388,87	580.019,05
Actividades de investimento:
Pagamentos respeitantes a:
Investimentos financeiros	-5.033.129,49	0,00
Imobilizações corpóreas		0,00
Recebimentos respeitantes a:
Investimentos financeiros	5.656.274,91
Fluxos de caixa resultantes das actividades de investimento	623.145,42	0,00
Actividades de financiamento:
Recebimentos relativos a empréstmos obtidos	0,00	0,00
Reembolso de emprestimos	-66.628,30	-426.765,53
Pagamentos relativos a contractos de locação financeira	-10.969,14	-10.641,00
Pagamento de juros e custos similares	-14.374,61	-78.857,17
Fluxos de caixa resultantes das actividades de financiamento	-91.972,05	-516.263,70
Variação líquida de caixa e seus equivalentes	-1.688.215,50	63.755,35
Caixa e equivalentes de caixa no início do exercício	-1.482.221,75	-1.545.977,10
Efeitos das diferenças de cambio	329.840,27	719.961,30
Caixa e equivalentes de caixa no fim do exercício	-3.170.437,25	-1.482.221,75

Lisboa, 26 de Setembro de 2007

O Técnico Oficial de Contas Nº 33.321

A Administração

Sandra Vieira Dr. Abel Saturnino de Moura Pinheiro Dr. Pedro Caetano de Moura Pinheiro