Imobiliaria Construtora Grão-Para

Interim / Quarterly Report • Aug 31, 2009

Imobiliária Construtora Grão-Pará, S.A.

Sociedade Aberta

Rua Misericórdia, 12 a 20, Piso 3, Esc. 7 – 1200-273 Lisboa Registada na Conservatória do Registo Comercial de Lisboa/Pessoa Colectiva nº 500.136.971 Capital Social: 12.500.000 Euros

INFORMAÇÃO SEMESTRAL

2009

(Informação financeira não sujeita a auditoria ou revisão limitada, nos termos do nº 3 do artº 8º do Código dos Valores Mobiliários)

Imobiliária Construtora Grão-Pará, S.A.

Relatório de Gestão do 1º Semestre de 2009

Nos termos legais e estatutários, vimos apresentar a informação semestral respeitante ao 1º Semestre do ano 2009.

1. Actividade Corrente do Grupo

A actividade hoteleira do 1º semestre sofreu uma substancial diminuição de receitas por força da crise internacional. Acresce que o Hotel Atlantis Sintra – Estoril esteve encerrado entre Novembro de 2008 e Março de 2009, devido às obras da nova auto-estrada situada em frente do hotel. Negociou-se, com as entidades que estão a efectuar as obras, uma indemnização, cobrindo o valor dos nossos terrenos expropriados bem como os custos derivados do encerramento temporário do Hotel. Durante o período do encerramento procedeu-se a obras de melhoramento da unidade. A negociação supra referida pressupunha que as obras em frente ao Hotel estariam concluídas aquando da sua reabertura em Março de 2009, o que não veio a ocorrer. Perdeu-se assim, face ao período homólogo de 2008, uma receita de cerca de 600 mil euros (reportados à data da elaboração do presente Relatório), cujo ressarcimento iremos pleitear.

As perspectivas para 2º semestre não são optimistas face ao entendimento, que temos, de que a recuperação da economia se nos afigura só vir a ter efeitos em 2010.

Lisboa, 31 de Agosto de 2009

A Administração Dr. Abel Pinheiro de Moura Pinheiro Dr. Pedro Caetano de Moura Pinheiro

Imobiliária Construtora Grão-Pará, S.A.

Indicação do número de valores mobiliários emitidos pela sociedade com as quais esteja em relação de domínio ou de grupo detidos por titulares dos órgãos sociais, e todas as aquisições, onerações ou transmissões reportado a 30 de Junho de 2009;

• D. Fernanda Pires da Silva, detém 674.112 acções, não tendo ocorrido qualquer movimento.

• Dr. Abel Pinheiro, detém directamente 34.288 acções. Indirectamente como representante da Soc. Santa Filomena – S.G.P.S., Ldª, detém 249.373 acções e ainda como representante da Soc. KB BUSINESS CORP. detém 99.000 acções, não tendo ocorrido qualquer movimento.

• Dr. Pedro Caetano de Moura Pinheiro, detém directamente 203.762 acções. Indirectamente como representante da sociedade EDINGER HOLDINGS LLC 88.634 acções, tendo adquirido no 1º semestre 4.231 acções.

Lista dos titulares de participações sociais qualificadas, com indicação do número de acções detidas e percentagem de direitos de voto correspondentes, calculada nos termos do artigo 20º do Cód. VM, reportado a 30 de Junho de 2009:

	Nº Acções	% Capital	% de Votos
- D. Fernanda Pires da Silva	674.112	26,96	34,11*
- Dr. Abel Pinheiro (Santa Filomena, KB Business e
D. Fernanda Pires da Silva)	382.661	15,30	61,11*
- Dr. Pedro Pinheiro (Edinger Holdings LLC)	292.396	11,70	14,79
- Autodril – S.G.P.S., S.A.	440.180	17,61	0
- Matur – Soc. Emp. Turísticos da Madeira, S.A.	83.234	3,33	0
- EDEC – Edificações Económicas, S.A.	150.924	6,04	7,64*
- Herdeiros do Sr. João Paulo Teotónio Pereira	54.159	2,17	2,74
- INVESMON Limited – Liability Company	219.229	8,77	11,09

* A referida percentagem de direitos de voto deriva da circunstância de a CMVM ter considerado ser de imputar ao Dr. Abel Pinheiro os direitos de voto associados às acções detidas pela Sra. D. Fernanda Pires da Silva na Sociedade. O referido entendimento foi transmitido à Sociedade pelo ofício sob referência 349/EMIT/DMEI/2008/22202, datado de 19.12.2008, tendo a Sociedade oportunamente manifestado a sua não concordância quanto à interpretação realizada pela CMVM.

Declaração Emitida nos termos e para os efeitos da alínea c) do nº1 do artigo 246º do Código dos Valores Mobiliários

Nos termos e para os efeitos do disposto na alínea c) do nº1 do artigo 246º do Código dos Valores Mobiliários, os membros do Conselho de Administração da Imobiliária Construtora Grão-Pará, SA, cuja identificação e funções se indicam infra, declaram que, tanto quanto é do seu conhecimento:

• a) O relatório de gestão, as contas e demais documentos de prestação de contas semestrais, exigidos por Lei ou regulamento, todos relativos ao exercício findo a 30 de Junho de 2009, foram elaborados em conformidade com as normas contabilísticas aplicáveis, dando uma imagem verdadeira e apropriada do activo e do passivo, da situação financeira e dos resultados da Sociedade e das sociedades incluídas no perímetro da consolidação;
• b) O relatório de gestão expõe fielmente a evolução dos negócios, do desempenho e da posição da Sociedade e das sociedades incluídas no perímetro da consolidação e, quando aplicável, contém uma descrição dos principais riscos e incertezas com que se defrontam.

Abel Saturnino da Silva de Moura Pinheiro (Administrador)

Pedro Caetano de Moura Pinheiro (Administrador)

Nota: Fernanda Pires da Silva, Presidente do Conselho de Administração encontra-se impossibilitada de assinar por motivos de saúde.

Declaração Emitida nos termos e para os efeitos da alínea c) do nº1 do artigo 246º do Código dos Valores Mobiliários

Nos termos e para os efeitos do disposto na alínea c) do nº1 do artigo 246º do Código dos Valores Mobiliários, os membros do Conselho de Fiscal da Imobiliária Construtora Grão-Pará, SA, cuja identificação e funções se indicam infra, declaram que, tanto quanto é do seu conhecimento:

• a) O relatório de gestão, as contas e demais documentos de prestação de contas semestrais, exigidos por Lei ou regulamento, todos relativos ao exercício findo a 30 de Junho de 2009, foram elaborados em conformidade com as normas contabilísticas aplicáveis, dando uma imagem verdadeira e apropriada do activo e do passivo, da situação financeira e dos resultados da Sociedade e das sociedades incluídas no perímetro da consolidação;
• b) O relatório de gestão expõe fielmente a evolução dos negócios, do desempenho e da posição da Sociedade e das sociedades incluídas no perímetro da consolidação e, quando aplicável, contém uma descrição dos principais riscos e incertezas com que se defrontam.

Joaquim Eduardo Pinto Ribeiro (Presidente)

Sandra Gomes Rato (Vogal)

Maria Felisbela de Sousa Noronha (Vogal)

IMOBILIÁRIA CONSTRUTORA GRÃO-PARÁ, S.A.

Balanços dos exercícios findos em 30 de Junho de 2009 e de 2008

(Montantes expressos em Euros)

Có dig o Co s P OC nta	De iç ão scr	Ac tivo Br uto	Exe rcí cio 200 9 Am ort . e Aju sta nto me s	Lí Ac tivo ido qu	Exe rcí cio 200 8	Có dig o Co nta s PO C	De iç ão scr	Exe rcí cio 200 9	Exe rcí cio 200 8
	AC TIV O						ÓP CA PIT AL PR RIO
	IM OB ILI ZA DO					51	Cap ital	12. 500 .00 0	12. 500 .00 0
	Im obi liza ões inc óre ç orp as					52	Acç ( Qu s) Pro ias ões ota pr	-1.9 76	-1.9 76
431	De de inst ala ão spe sas ç			0		54	Pre mio s de Em issã o d e A (qu s) ões ota cç	4.8 88. 219	4.8 88. 219
432	De de inv e d lvim est. ent spe sas ese nvo o			0			Res as d e R alia ão erv eav ç	13.9 59. 641	27. 853 .45 2
433	Pro ied . In dus tria l e dir eito out pr ros s	3.5 42	3.5 42	0			Res erv as:
		3.5 42	3.5 42	0	0	571	R s le is ese rva ga	479 .12 2	479 .12 2
	Im obi liza ões óre ç co rp as					574 /9	O utra s re serv as	3.3 15. 596	3.3 15. 596
421	rais Ter atu ren os e rec urs os n			0		59	ltad sita dos R os t esu ran	-22 .81 2.5 83	-31 .30 6.9 65
422	Edi fíci ões tras nstr os e ou co uç	14.7 22. 158	5.2 15.7 03	9.5 06. 455	22. 837 .07 3	88	R ltad o lí ido do ício esu qu ex erc	1.80 3.9 67 -	-1.0 37. 675
423	Equ ipa bá sico nto me	1.87 5.5 58	1.72 4.3 31	151 .22 7	515 .84 7		ópr Tot al d ital io o c ap pr	10. 524 .05 2	16. 689 .77 2
424	ipa de Equ nto tra orte me nsp	187 .19 1	183 .18 6	4.0 06	15. 590
425	Fer nsí lios ent ute ram as e	45. 317	44. 221	1.09 6	1.4 34
426	ipa ad min istr ativ Equ nto me o	1.10 0.6 83	1.09 8.3 61	2.3 23	0		PA SSI VO
429	im obi liza Ou ões óre tras ç co rp as	199 .02 4	199 .02 4	0	1.54 1	29	ISÕ PR OV ES
441	Imo bili ões zaç em cu rso	116 .08 2		116 .08 2	1.1 11. 876	293 /29 8	Ou visõ tras pro es	0	0
		18. 246 .01 3	8.4 64. 825	9.7 81. 188	24. 483 .36 0			0	0
	Inv esti s fi cei nto me nan ros
411 1	Par ital tes cap em em pre sas gru po	9.0 35. 459		9.0 35. 459	9.0 35. 459		DÍV IDA S A TE RC EIR OS - M /L P RA ZO
415	Tit ulo Ou Ap lica ões tras s e	7.6 70	0	7.6 70	7.6 70	231	D ivid ins titu içõe s de cré dito as a	29. 119 .61 4	27. 977 .71 4
		9.0 43. 129	0	9.0 43. 129	9.0 43. 129	221	For edo c/c nec res	0	0
	CIR CU LA NT E					26	Ou dor tros cre es	6.3 37. 474	9.0 05. 053
	Exi stên cia s							35. 457 .08 8	36. 982 .76 7
36	Ma teri ima s, S ub e d e C s-pr ons	8.9 61		8.9 61	10.7 18
35	dut bal hos Cu Pro tra os e em rso	6.3 86. 615	678 .92 6	5.7 07. 689	6.9 80. 909
33	dut cab ado inte dio Pro os A rmé s e s	135 90.		135 90.	135 90.		DÍV IDA S A TE RC EIR OS - CU RTO PR AZ O
32	Me dor ias rca	369 .75 5		369 .75 5	379 .99 4	231	D ivid ins titu içõe s de cré dito as a	1.00 5.2 78	2.2 08. 644
	Dív ida iro M/ L p s te rce s - raz o	6.8 55. 465	678 .92 6	6.1 76. 539	7.4 61. 756	221	For edo c/c nec res For edo títu los nec res	125 .07 9 0	354 .17 0 0
211	Cli /c ent es c	0		0	0	222 251 /5	a p aga r Ou cio nist as ( sóc ios ) tros ac	25. 261	25. 261
26	Ou de ved tros ore s	20. 847 .84 1		20. 847 .84 1	19. 606 .26 2	219	Ad ian os d e cl ien tam ent tes	5.9 42	19. 594
		20. 847 .84 1		20. 847 .84 1	19. 606 .26 2	261 1	edo de bili zad For Imo /c nec res o, c	0	5.0 460 20.
	Dív ida iro s te to p rce s - cur raz o					24	Est ado úbl ico utro tes e o s en p s	161 .73 0	253 .59 0
211	Cli /c ent es c	139 .51 9		139 .51 9	243 .87 8	26	Ou dor tros cre es	65. 235	13.4 19
218	Cli es d bra du vid ent e co nça osa	450 .12 8	449 .45 0	678	0			1.3 88. 524	7.8 95. 138
229	Ad ian for edo tam ent os a nec res	5.0 00		5.0 00	5.6 58
24	Est ado úbl ico utro tes e o s en p s	149 .05 3		149 .05 3	145 .70 9
26	Ou de ved tros ore s	3.7 91. 437	282 .91 2	3.5 08. 525	2.6 52. 996	273	Acr ésc imo s de stos cu	2.2 99. 988	2.0 89. 917
		4.5 35. 137	732 .36 3	3.8 02. 775	3.0 48. 241	274	Pro vei dife rido tos s	0	0
	ósit ári os/c aix De os b p anc a							2.2 99. 988	2.0 89. 917
12+ 13+ 14	Dep ósit os b ário anc s	7.2 71	0	7.2 71	4.7 95		Tot al d ivo o p ass	39. 145 .60 0	46. 967 .82 2
11	Cai xa	5.5 56	0	5.5 56	3.1 64
		12. 827		12. 827	7.9 58
	Ac rés cim dif eri nto os e me s
271	Acr ésc imo s de vei tos pro	0		0	0
272	Cu dif erid stos os	5.3 55		5.3 55	6.8 87
		5.3 55		5.3 55	6.8 87
	o A ctiv Tot al d o	59. 549 .30 9	9.8 79. 656	49. 669 .65 3	63. 657 .59 4		o C ital ópr io e ssiv Tot al d Pr Pa ap o	49. 669 .65 3	63. 657 .59 4

Sandra VieiraO Técnico Oficial de Contas Nº 33.321

Dr. Abel Saturnino de Moura PinheiroDr. Pedro Caetano de Moura PinheiroLisboa, 28 de Agosto de 2009 A Administração

IMOBILIÁRIA CONSTRUTORA GRÃO-PARÁ, S.A.

Demonstração dos Resultados dos exercícios findos em 30 de Junho de 2009 e de 2008

(Montantes expressos em Euros)

Có dig o						Có dig o
Co nta s	Cu sto Per das s e		ício s fi Ex erc	nd os em :		Co nta s	vei e G Pro tos anh os		ício s fi Ex erc	nd os em :
PO C		30- 06-	200 9	30- 06-	200 8	PO C		30- 06- 200	9	30- 06-	200 8
61	Cu ad. nd. ida sto at.					71	Ve nda
	s m erc ve e m con sum s Me dor ias	10. 672		104 .56 0			s: Me dor	0		225 .00 0
	rca Ma téri as	66. 951	77. 622	114 .12 6	218 .68 6		ias rca Pro dut	0		0
62	For ime viç nto ext nec s e ser os ern os		999 .89 5		446 .39 1	72	os Pre de viç ão staç ser os	474 .11 7	474 .11 7	1.0 40. 759	1.2 65.
	Cu al: sto s co m o sso						riaç da duç Va ão ão		0		759 16. 815
641 +64 4	pe Rem ões une raç	541 .36 6		5 624 .71		75	pro Tra bal hos ópr ia e pa ra a pr mp res a	0		0
	E cia is: nca rgo s so					73	Pro vei lem tos ent su p are s	35. 285		49. 911
643 +64 4	Pen sõe s	1.6 85		16. 181		74	Sub síd ios à e lora ão xp ç	0		0
645 /8	Ou tro s	147 .43 2	690 .48 3	153 .49 5	794 .39 1	76	Ou itos cio nai tro s pr ove op era s	0		0
662 +66 3	orti z. i bili óre inc óre Am mo z. c orp o e orp o	311 .65 7		512 .32 1		77	de aju Rev ão ort stam ent ers am . e os		35. 285		49. 911
666 +66 7	Aju stam ent os						( B)		509 .40 2		485 1.3 32.
67	Pro vis ões	0	311 .65 7	0	512 .32 1	782	Ga nho do cia das s em em p. gru po e a sso
63	Imp ost os	12. 479		77. 916		784	Ren dim de tici de ital ões ent os par paç ca p
65	Ou cio nai tro sto s cu s op era s	4.8 69	17. 348	6.4 44	84. 360	781 +78 3	d. d e tí lic. fin eira Ren t. n t. a ego c. e ou p anc s
	( A)		005 2.0 97.		56. 2.0 148		Rel ativ as d os a e mp res o g rup o
682	Per das do cia das em em pre sas gru po e a sso	0		0			Ou tro s
683 +68 4	Am orti e A jus t. d lic. e i fin ões zaç e a p nv. anc	0		0		781 +78 5/8	Ou s ju eito s si mil tro ros e p rov are s
681 +68 5/8	Jur sim ilar ust os e c os es:						R ela tivo int erli das s a em pre sas ga	0		0
	ela tivo do R s a em pre sas gru po	0		0			Ou tro s	0	0	856 .78 0	856 .78 0
	O utr os	1.0 90. 094	1.0 90. 094	46. 1.1 484	46. 1.1 484		( D)		509 .40 2		264 2.1 89.
	( C)		3.1 87. 099		3.2 02. 632	79	Pro vei anh rdi nár ios tos ext e g os rao		877 .85 9		6.1 06
69	Cu das rdi nár ias sto trao s e per ex		11. 199		30. 413
	( E)		3.1 98. 298		3.2 33. 045
86	o s/ end ime do ício Imp ost nto o r ex erc		7.0 70 -		0
	( G)		3.1 91. 228		045 3.2 33.
88	Re sul tad o lí ido do ício qu ex erc		1.8 03. 967 -		1.0 37. 675 -
			261 1.3 87.		95. 2.1 370		( F)		261 1.3 87.		95. 2.1 370
Re
sum o:	Re sul tad Op cio nai s: ( B)- ( A) os era		1.5 87. 603		723 .66 4
	Re sul tad Fin eiro s: ( D-B )- ( C-A )		- 1.0 90. 094		- 289 .70 4
	os anc Re sul tad Co s: ( D)- ( C) nte os rre		- 2.6 77. 696		- 1.0 13. 368
	sul tad An de : ( F)- ( E) Re Im tes tos os		- 1.8 11. 037		- 1.0 37. 675
	pos sul tad iqu ido do ício : ( F)- ( G) Re o L Ex erc		- 1.8 03. 967		- 1.0 37. 675
			-		-

Lisboa, 18 de Agosto de 2009

O Técnico Oficial de Contas Nº 33.321 A Administração

Sandra Vieira

Dr. Abel Saturnino de Moura PinheiroDr. Pedro Caetano de Moura Pinheiro

Imobiliária Construtora Grão Pará, S.A.

ANEXO AO BALANÇO E À DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS EM 30 DE JUNHO DE 2009

(Montantes expressos em Euros)

0. Nota introdutória

A Imobiliária Construtora Grão Pará, S.A. é uma sociedade anónima constituída por escritura pública de 23 de Novembro de 1960. O seu Capital actual é de 12.500.000 Euros, representado por 2.500.000 acções de valor nominal de 5 Euros cada.

O seu objecto social, tal como definido nos estatutos, é a construção em geral, quer pública, quer particular, a compra de prédios para revenda e ainda qualquer outra actividade que lhe convenha e que a assembleia geral delibere.

A actividade da Empresa é fortemente interdependente com a das suas principais associadas, está centrada nos ramos imobiliário, de construção e de gestão e exploração de unidades hoteleiras, compreendendo no Estoril a exploração do Hotel Atlantis Sintra Estoril e no Algarve a exploração do Aparthotel Solférias com o restaurante-esplanada "Boteco" na praia do Paraíso e o desenvolvimento da Estalagem da Cegonha com centro hípico anexo.

A actividade das restantes associadas compreende ainda, a exploração, em Lisboa do Centro Comercial Espaço Chiado e na Madeira alguns empreendimentos turísticos para venda.

A Imobiliária Construtora Grão-Pará possui gabinetes técnicos de Arquitectura e Engenharia que vêm desenvolvendo projectos imobiliários para a sua actividade bem como para actividade de algumas associadas, nomeadamente:

• No Algarve, na zona da Praia do Carvoeiro, em continuação do seu Empreendimento, projectos para 30 Lotes de habitação e turismo e em Alfandanga a apresentação de projecto para um complexo habitacional turístico ocupando 10 hectares;
• O Complexo da Cegonha, para o qual está aprovado um projecto para a construção de 51 apartamentos, os quais se encontram em fase de construção. O Clube hípico da Cegonha que tem em estudo uma parceria para a recuperação das pistas e "relais" hípico, para filiar às cadeias internacionais do ramo;
• O projecto de arquitectura da Comportur, para uma cidade Turística na região de Sagres, da autoria de um dos maiores Arquitectos do mundo (Oscar Niemeyer), para o qual se prevê a associação a parceiros nacionais e estrangeiros, alguns dos quais já accionistas da empresa;
• Em Estremoz, onde a Empresa vai apresentar um plano de um complexo habitacional com parte turística de grande interesse para aquela importante cidade;
• Na Madeira (Matur) a remodelação de um projecto para um centro comercial que dê apoio ás zonas das cidades de Machico, Santa Cruz e aeroporto e ainda vários Projectos a implantar no complexo, que aguardam despacho da Câmara Municipal de Machico;
• Diversos projectos habitacionais já aprovados para os terrenos circundantes do Autódromo, para os quais faltam as licenças;
• No Brasil onde a Empresa está a desenvolver alguns projectos, que serão para avançar com parcerias locais.

As notas que se seguem respeitam a numeração sequencial definida no Plano Oficial de Contabilidade. As notas cuja numeração se encontra ausente deste anexo não são aplicáveis à Empresa ou a sua apresentação não é relevante para a leitura das Demonstrações Financeiras anexas.

1. Derrogações de disposições do P.O.C.

Nas demonstrações financeiras não foi aplicado o método da equivalência patrimonial previsto pela Directriz Contabilística n.º 9/92 aos investimentos financeiros relativos a partes de capital em filiais, que estão relevados pelo método do custo, uma vez que a Empresa apresenta contas consolidadas.

2. Comparabilidade com o exercício anterior

Não ocorreram no exercício mudanças de políticas e/ou critérios contabilísticos, pelo que os saldos são comparáveis em todos os aspectos significativos com os valores do exercício anterior.

3. Bases contabilísticas e critérios valorimétricos utilizados

As Demonstrações Financeiras foram preparadas no pressuposto da continuidade das operações da Empresa, a partir dos seus livros e registos contabilísticos, mantidos de acordo com os princípios de contabilidade geralmente aceites em Portugal.

Os principais critérios valorimétricos utilizados na preparação das Demonstrações Financeiras foram os seguintes:

i) Imobilizações incorpóreas

As Imobilizações incorpóreas, que compreendem essencialmente despesas de instalação, encontram-se registadas ao custo, sendo amortizadas pelo método das quotas constantes durante um período de três anos.

ii) Imobilizações corpóreas

As Imobilizações corpóreas encontram-se registadas ao custo de aquisição, reavaliado de acordo com as disposições legais, referidas na nota 12.

No exercício de 2001 procedeu-se à reavaliação extraordinária, efectuada por uma empresa externa, da Estalagem da Cegonha. Em 2002 procedeu-se à reavaliação extraordinária, pela mesma empresa, do Aparthotel Solférias.

As amortizações são calculadas, segundo o método das quotas constantes aplicando-se as taxas da Portaria 737/81, no que diz respeito aos bens já existentes em 31 de Dezembro de 1988. Para os bens adquiridos após aquela data aplicam-se as taxas previstas no Decreto Regulamentar 2/90.

iii) Investimentos financeiros

Os Investimentos financeiros relativos a partes de capital em empresas do Grupo e empresas associadas, estão valorizados ao custo de aquisição, tendo sido as participações na AUTODRIL, S.G.P.S, S.A. e COMPORTUR – Companhia Portuguesa de Urbanização e Turismo, S.A. ajustadas em 1987, na sequência de aumentos de capital realizados por incorporação de reservas ( nota 13).

iv) Existências

As Mercadorias e as Matérias-primas, subsidiárias e de consumo estão valorizadas ao custo de aquisição, o qual é inferior ao respectivo valor de mercado.

Os Produtos acabados e intermédios e os Produtos e trabalhos em curso estão valorizados ao custo de aquisição ou, no caso de projectos, pelos custos directos incorridos pelo Departamento técnico e/ou estimativas de honorários, apuradas em 1995 e 1996, pela aplicação de tabelas de trabalhos de arquitectura e engenharia a cada uma das fases em que esses projectos se encontravam.

Foram efectuados ajustamentos aos montantes de Trabalhos em Curso (obras no Teatro Ginásio) tendo por base o critério de depreciação do activo onde os mesmas foram executadas.

v) Dívidas de e a terceiros

As operações em moeda estrangeira são registadas ao câmbio da data considerada para a operação. À data de Balanço, as dívidas de ou a terceiros resultantes dessas operações, em relação às quais não exista fixação ou garantia de câmbio, são actualizadas com base no câmbio dessa data. As respectivas diferenças de câmbio são reconhecidas como resultados do exercício.

Os ajustamentos efectuados em dividas de cobrança duvidosa de acordo com os critérios fiscais.

vi) Locação financeira

Os activos imobilizados adquiridos mediante contratos de locação financeira bem como as correspondentes responsabilidades são contabilizados pelo método financeiro. De acordo com este método o custo do activo é registado no imobilizado corpóreo, a correspondente responsabilidade é registada no passivo e os juros incluídos no valor das rendas e a amortização do activo, calculada conforme descrito na alínea ii) acima, são registados como custos na demonstração dos resultados do exercício a que respeitam.

vii) Especialização de exercícios

A Empresa regista os seus custos e proveitos de acordo com o princípio da especialização de exercícios, segundo o qual estas transacções são contabilisticamente reconhecidas quando são geradas, independentemente do momento em que são recebidas ou pagas. As diferenças entre os montantes recebidos e pagos e os correspondentes proveitos e custos são registados nas rubricas de Acréscimos e Diferimentos.

4. Cotações utilizadas para conversão em moeda portuguesa

Os saldos de dívidas a terceiros expressos em dólares americanos (empréstimo bancário ao BES no valor USD 18.085.641,91), foram convertidos à data de balanço à taxa de Divisa USD: 1 = 1,4075 Euros.

6. Imposto sobre o rendimento

As situações anteriores à data da entrada em vigor da Directriz Contabilistica número 28 – "Impostos sobre o rendimento" resultaram num imposto diferido passivo de aproximadamente 11.000.000 Euros, decorrentes de reavaliações económicas e fiscais dos seus activos imobilizados e num imposto diferido activo de aproximadamente de 8.500.000 Euros decorrentes de prejuízos fiscais ainda não utilizados.

À data de 30 de Junho de 2009, o Imposto Diferido Activo foi revertido na sua totalidade e o Imposto Diferido Passivo foi revertido em aproximadamente 10.100.000 Euros.

No exercício não ocorreram outras situações relevantes que determinassem o reconhecimento de novos impostos diferidos.

De acordo com a legislação em vigor, as declarações fiscais estão sujeitas a revisão e correcção por parte das autoridades fiscais durante um período de quatro anos (cinco anos para a Segurança Social), excepto quando tenham havido prejuízos fiscais ou estejam em curso inspecções, reclamações ou impugnações, casos estes em que, dependendo das circunstâncias, os prazos são prolongados ou suspensos. Deste modo, as declarações fiscais dos últimos quatro exercícios, poderão ainda vir a ser sujeitas a revisão, embora se considere que eventuais correcções resultantes de revisões fiscais àquelas declarações de impostos não poderão ter efeito significativo nas Demonstrações Financeiras em 31 de Dezembro de 2008.

7. Número médio de pessoas ao serviço da Empresa

O número médio de empregados da Empresa é de 125.

8. Despesas de instalação e de Investigação e desenvolvimento

Os valores relevados na conta 433 – Propriedade Industrial e Outros Direitos correspondem a encargos com o registo de marcas.

10. Movimentos ocorridos nas rubricas do activo imobilizado e respectivas amortizações e ajustamentos

Durante o exercício os movimentos ocorridos nas rubricas do activo imobilizado constantes do Balanço e nas respectivas amortizações e ajustamentos foram os seguintes:

Activo Bruto

Rubricas	Saldo Inicial	Aumentos	Transf. Abates	Saldo Final
Imobilizações Incorpóreas
Propr. Ind. Outros direitos	3.542,46			3.542,46
	3.542,46	0	0	3.542,46
Imobilizações Corpóreas
Edifícios e out. Construções	14.718.874,24	3.283,42		14.722.157,66
Equipamento básico	1.866.337,36	9.220,81		1.875.558,17
Equipamento de transporte	199.377,85		12.186,48	187.191,37
Ferramentas e utensílios	45.317,38			45.317,38
Equipamento administrativo	1.100.683,01			1.100.683,01
Outras imob. Corpóreas	199.023,61			199.023,61
Imobilizações em curso	88.184,47	27.897,22		116.081,69
	18.217.797,92	40.401,45	12.186,48	18.246.012,89
Investimentos Financeiros
Partes cap. Empresas/grupo	9.035.458,84			9.035.458,84
Títulos e out. Aplic. Financ.	7.669,90			7.669,90
	9.043.128,74	0	0	9.043.128,74

Amortizações e Ajustamentos

Rubricas	Saldo		Anulação	Saldo
	Inicial	Reforço	Reversão	Final
Imobilizações Incorpóreas
Propr. Ind. Outros direitos	3.542,46	0	0	3.542,46
	3.542,46	0	0	3.542,46
Imobilizações Corpóreas
Edifícios e out. Construções	4.931.475,33	284.227,56		5.215.702,89
Equipamento básico	1.710.126,58	14.204,58		1.724.331,16
Equipamento de transporte	188.973,86	6.398,12	12.186,48	183.185,50
Ferramentas e utensílios	44.068,20	153,25		44.221,45
Equipamento administrativo	1.091.687,03	6.673,48		1.098.360,51
Outras imob. Corpóreas	199.023,61			199.023,61
	8.165.354,61	311.656,99	12.186,48	8.464.825,12

12. Diplomas legais em que se baseou a reavaliação de Imobilizações corpóreas

Os diplomas legais que serviram de base às reavaliações de Imobilizações corpóreas foram os seguintes:

Decreto-Lei n.º 430/78, de 27 de Dezembro; Decreto-Lei n.º 219/82, de 2 de Junho; Decreto-Lei n.º 399-G/84, de 28 de Dezembro; Decreto-Lei n.º 118-B/86, de 27 de Maio; Decreto-Lei n.º 111/88 de 2 de Abril; Decreto-Lei n.º 49/91, de 25 de Janeiro; Decreto-Lei n.º 264/92, de 24 de Novembro; Decreto-Lei n.º 31/98, de 2 de Fevereiro;

Foram efectuadas avaliações extraordinárias a alguns imóveis pela entidade Richard Ellis:

Hotel Apartamento Solférias – 15/03/2002

Centro Hípico de Vilamoura – 30/10/2001

As avaliações cumprem com as disposições do Decreto-Lei 294/95 de 17 de Novembro e do Regulamento da CMVM nº 11/97, bem como a Norma Regulamentar 16/99-R do Instituto de Seguros de Portugal.

13. Discriminativo das reavaliações

O detalhe dos custos históricos de aquisição de Imobilizações corpóreas e correspondente reavaliação, em 30 de Junho de 2009, líquidos de amortizações acumuladas, é o seguinte:

Rubricas	Custos Históricos (a)	Reavaliações (a)(b)(c)	Valores Contabilisticos Reavaliados (a)
Imobilizações Corpóreas
- Edifícios. e out. Construções	3.163.957,91	6.342.496,86	9.506.454,77
- Equipamento básico	151.227,01		151.227,01
- Equipamento de transporte	4.005,87		4.005,87
- Ferramentas e utensílios	1.095,93		1.095,93
- Equip. administrativo	2.322,50		2.322,50
- Outras imob. Corpóreas
	3.322.609,22	6.342.496,86	9.665.106,08

(a) Líquidos de amortizações.

(b) Englobam as sucessivas reavaliações.

(c) Inclui o efeito das reavaliações extraordinárias efectuadas á Estalagem da Cegonha e ao Aparthotel Solférias.

As participações na AUTODRIL, S.G.P.S, S.A. e COMPORTUR – Companhia Portuguesa de Urbanização e Turismo, S.A. cujo valor de balanço é 8.089.292,30 Euros e 850.312,71 Euros, respectivamente, foram corrigidas em 1987, nos montantes de 3.944.768,11 Euros e 734.210,55 Euros, respectivamente, por força de aumentos de capital realizados nessas empresas e por incorporação de reservas .

14. Afectação por actividade das imobilizações corpóreas e em curso

A afectação das Imobilizações corpóreas e em curso, por actividade é a seguinte:

Actividade hoteleira:
Imobilizações corpóreas	9.642.442,88
Imobilizações em curso	116.081,69
	9.758.524,57
Actividade de construção civil e outras:
Imobilizações corpóreas	22.663,20

15. Bens utilizados em regime de locação financeira

Os bens utilizados em regime de locação financeira e respectivo valor contabilístico são os seguintes:

Bens	Ano	Taxa	Valor de Contrato	Amortizações Acumuladas	Valor Líquido
Material de Health Center	1996	6,25%	17.789,63	15.010,00	2.779,63
Total					2.779,63

16. Relação das Empresas do Grupo e Associadas

Com referência a 30 de Junho de 2009 a Empresa detinha as seguintes participações em empresas filiais e associadas:

Firma/ Sede Social	Frac. Cap. Detido	Valor Contab. Da Part. (3)	Capital Próprio	Result. Exercício
Indumármore – Ind. De Mármores, Lda Lisboa	90%	13.467,54	9.684,14	-203,01
Autodril – S.G.P.S., S.A Lisboa	99,71%	8.089.292,31	11.066.966,46	-205.546,11
Somotel – Soc. Portuguesa de Motéis, S.A Lisboa (2)	25,03%	69.666,94	-7.855.158,61	-815,66
Comportur –Comp. Port. Urb. Turismo, S.A Lisboa	51,6%	850.312,71	2.740.481,49	-79.778,16
Compete–Comp. Prom. Emp. Turísticos, S.A Lisboa	89%	8.878,60	(1)	(1)
Orplano – Org. Plan. Técnicos Const., Lda Lisboa	34%	847,96	(1)	(1)
Turidecor – Soc. Dec. Tur. Hoteleiras, Lda Lisboa	30%	2.992,79	(1)	(1)

• (1) Sem actividade há vários anos
• (2) Esta empresa encontra-se em situação contemplada no Art. 35º do C.S.C..
• (3) Caso a empresa tivesse aplicado a Equivalência Patrimonial, as suas participações seriam incrementadas em cerca de 3.700.000 Euros com o correspondente impacto nos Capitais Próprios.

19. Indicação global, por categorias de bens, das diferenças materialmente relevantes entre os custos de elementos do activo circulante.

As rubricas de capital circulante relevadas em Balanço incluem existências valorizadas de acordo com o critério valorimétrico do custo de aquisição, cujas diferenças para os respectivos preços de mercado são materialmente relevantes, nomeadamente nos terrenos de Estremoz, de Alfandanga e da Apelação.

21. Movimentos ocorridos nas rubricas do activo circulante

Os ajustamentos acumulados a 30 de Junho de 2009 e o seu movimento durante o ano, são os seguintes:

I.C.G.P., S.A. - Anexo ao Balanço e à Demonstração dos resultados 7

Rubricas	Saldo Inicial	Reforço	Reversão	Saldo Final
Dividas de terceiros
Ajustamentos cobranças duvidosas:
Dividas de Clientes	449.450,11			449.450,11
Out. dívidas de Terceiros	282.912,48			282.912,48
	732.362,59	0	0	732.362,59
Existências Ajustam. p/depreciação existências:
Prod. Trabalhos em curso	678.926,18	0	0	678.926,18

23. Dívidas de cobrança duvidosa

São as seguintes as dívidas de cobrança duvidosa :

Valores afectos a Clientes (Clientes de cobrança duvidosa):	449.450,11
Valores afectos a Outros devedores:	282.912,48

25. Valor global das dívidas activas e passivas respeitantes ao pessoal da empresa

Passivas

Acordos mútuos de cessação de contrato de trabalho (em prestações) 17.935,32 Euros

28. Dívidas ao Estado e outros entes públicos em mora

Não foi registado contabilisticamente nem pago o PEC (Pagamento Especial por Conta) relativo aos anos de 2003 e 2004, no montante de 133.003,50 Euros.

30. Dívidas a terceiros cobertas por garantias reais

Hipotecas a favor do Banco Espirito Santo:

• Financiamento no valor de USD 18.308.921,44 com garantia de diversos imóveis sitos na Madeira propriedade da Empresa e da Matur, S.A.. Capital em divida USD 18.085.641,91 no montante de 12.804.900,81 Euros;
• Financiamento de 16.440.305,81 Euros com garantia de terrenos propriedade da Autodril - Sociedade Imobiliária, S.A. e da Estalagem da Cegonha. Capital em divida á data – 16.238.413,30

Hipoteca a favor do Banco Comercial Português:

• Financiamento no valor de 895.000 Euros com garantia de 239.799 acções da Imobiliária Construtora Grão-Pará, propriedade da Autodril –Sociedade Gestora de Participações Sociais. Acordo de pagamento em 20 prestações semestrais com início em Novembro. Capital em divida á data – 537.000,00 Euros.

32. Responsabilidades por garantias prestadas

Os Bancos prestaram a pedido da Empresa garantias a várias entidades no valor de 199.829,67 Euros, sendo:

N.º Garantia	Valor	A favor de
B.E.S.
195 295	15.375,58	Instituto Emprego Formação Profissional
267 524	7.938,81	Tribunal de Trabalho
283 224	40.545,43	Tribunal Tributário 1ª Estância
291 053	65.732,23	Direcção Geral Turismo
302 433	9.400,48	D.G.Impostos – Ser. Finanças de Lagoa
309 525	28.847,73	Câmara Municipal de Lisboa

I.C.G.P., S.A. - Anexo ao Balanço e à Demonstração dos resultados 8

6.638,00	EDP – Serviço Universal, S.A.
13.368,00	EDP – Serviço Universal, S.A.
11.484,61	Câmara Municipal de Lisboa
498,80	Câmara Municipal de Loures

36. Categorias de acções

Não há categorias diferenciadas nas acções da Empresa e o seu valor nominal é de 5 Euros. As acções são quase na sua totalidade ao portador.

39. Movimentos ocorridos na rubrica de Reservas de Reavaliação

Variações ocorridas nas rubricas de Reservas de Reavaliação, foram;

Rubricas	Saldo			Saldo
	Inicial	Aumento	Diminuições	Final
Ao abrigo de Decretos-Lei	336.743,25			336.743,25
De Impostos Diferidos	-777.965,00			-777.965,00
Reservas Livres
De Inv. Financeiros	4.678.978,66			4.678.978,66
De Imob. Corpóreas	9.721.884,42			9.721.884,42
	13.959.641,33	0	0	13.959.641,33

40. Movimentos ocorridos nas rubricas de Capitais próprios

Os movimentos ocorridos nas rubricas de Capitais próprios durante o ano foram os seguintes:

	Saldo			Saldo
Rubricas	Inicial	Aumento	Reduções	Final
Capital	12.500.000,00			12.500.000,00
Acções próprias
Valor nominal	-1.030,00			-1.030,00
Prémios e descontos	-946,28			-946,28
Prémios de emis. Acções	4.888.219,39			4.888.219,39
Reservas de Reavaliação	13.959.641,33			13.959.641,33
Reservas
Reservas Legais	479.121,72			479.121,72
Reservas Livres	3.315.596,05			3.315.596,05
Resultados transitados	-17.413.154,62	-5.399.428,23		-22.812.582,85
	17.727.447,59	-5.399.428,23		12.328.019,36

41. Demonstração do custo das mercadorias vendidas e das matérias consumidas

A demonstração do apuramento do custo de mercadorias vendidas e das matérias consumidas é a seguinte:

Movimentos	Mercadorias	Matérias Primas,
		Subsid. E de Consumo
Existências iniciais	369.961,97	6.800,03
Compras	12.665,64	69.102,75
Regularização de existências	-2.201,55	8,81
Existências finais	369.754,55	8.960,67
Custos no exercício	10.671,51	66.950,92

42. Demonstração da Variação da produção

O valor apurado da variação da produção, com referência a 30 de Junho de 2009, demonstra-se da seguinte forma:

Movimentos	Produtos Acabados	Produtos e Trabalhos
	E intermédios	em curso
Existências finais	90.135,20	6.386.614,72
Regularização de existências
Existências iniciais	90.135,20	6.386.614,72
Aumento / Redução	0	0

43. Remunerações atribuídas aos membros dos órgãos sociais

As remunerações atribuídas ao conselho de Administração e ao Conselho Fiscal/Fiscal Único foram as seguintes:

Conselho de Administração	96.000,00
Conselho Fiscal/Fiscal Único	6.250,00

44. Vendas e prestações de serviços líquidas por mercados e actividades

A repartição do valor líquido das vendas e das prestações de serviços por categorias de actividades e mercados foi a seguinte:

Descrição	Mercado Interno	Mercado Externo	Total
Prestação de serviços: Actividade hoteleira Outras actividades	447.084,38	27.032,99	474.117,37
Total	447.084,38	27.032,99	474.117,37

45. Demonstração dos Resultados financeiros

Os resultados financeiros têm a seguinte composição:

	Exercícios
Custos e perdas	30-06-2009	30-06-2008
Juros suportados	1.038.615,36	1.130.487,15
Diferenças de câmbio desfavoráveis	a)44.956,22	456,00
Outros custos e perdas financeiros	6.521,99	15.540,52
Resultados Financeiros	-1.090.093,57	-289.703,99
	0	856.779,68

	Exercícios
Proveitos e ganhos	30-06-2009	30-06-2008
Juros obtidos
Diferenças de câmbio favoráveis		856.779,68
Descontos pronto pagamento obtidos
Reversões e outros prov. e ganhos financeiros
	0	856.779,68

a) Valor da diferença de câmbio resultante da actualização do empréstimo que a empresa mantém com o Banco Espírito Santo no valor de USD 18.085.641,91.

46. Demonstração dos Resultados extraordinários

Os resultados extraordinários têm a seguinte composição:

Custos e perdas	Exercícios
	30-06-2009	30-06-2008
Donativos	7.500,00
Perdas em existências	1.878,42	1.156,23
Perdas em imobilizado
Multas e penalidades	313,43	200,00
Correcções relativas a exercícios anteriores	1.478,71	28.426,04
Outros custos e perdas extraordinários	28,90	631,15
Resultados Extraordinários	866.659,55	-24.307,59
	877.859,01	6.105,83

Proveitos e ganhos	Exercícios
	30-06-2009	30-06-2007
Restituição de impostos		1.191,24
Ganhos em existências	24,01	0,02
Ganhos em imobilizado	1.650,00
Benefícios e penalidades contratuais	2.462,93
Correcções relativas a exercícios anteriores	1.578,21	4.911,21
Outros proveitos e ganhos extraordinários	a)872.143,86	3,36
	877.859,01	6.105,83

a) Inclui a verba de cerca de 872.000 Euros referente a indemnização atribuída pela Glex pelo encerramento temporário do H.A.S.E. devido a obras com execução de auto-estrada.

47. Informações exigidas por diplomas legais

Lista dos accionistas que na data do encerramento do exercício social sejam titulares de pelo menos, um décimo, um terço ou metade do capital de acordo com o n.º 4 do art.º 448 do Decreto-Lei 262/86, de 2 de Setembro (Código das Sociedades Comerciais):

Fernanda Pires da Silva	671.582 acções
Dr. Abel Saturnino de Moura Pinheiro	34.288	"
Santa Filomena, S.G.P.S., Lda. (dominada por Dr. Abel Pinheiro)	249.373	"
KB BUSINESS (dominada por Dr. Abel Pinheiro)	99.000	"
Autodril, S.G.P.S., S.A.	440.180	"
Dr. Pedro Caetano de Moura Pinheiro	203.762	"
EDINGER HOLDINGS (dominada por Dr. Pedro Pinheiro)	88.634	"

Número de acções próprias da Sociedade por ela detidas, de acordo com alínea c) do n.º 2 do art.º 324.º do Código das Sociedades Comerciais:

• A empresa possui 206 acções próprias.

48. Projectos em curso

Os principais projectos imobiliários em que a Empresa trabalha actualmente são os diversos projectos para os terrenos circundantes do Autódromo, pertencentes à Autodril- Sociedade Imobiliária, S.A., o projecto em Pena Furada da Comportur, S.A. e ainda os projectos na Madeira, após a conversão de terrenos turísticos em imobiliários, em virtude da ampliação do Aeroporto de Santa Catarina.

49. Contingências

A Empresa é ainda ré numa acção declarativa com processo ordinário, relativa à responsabilidade civil contratual decorrente de um contrato de prestação de serviços, em que foi condenada ao pagamento de 221.530 Euros acrescidos de juros desde de Outubro de 1993.A Empresa apresentou como caução a hipoteca de uma fracção de um prédio pertencente a uma empresa do grupo (Cine Teatro da Grão-Pará Agroman, S.A.), para a qual foram pedidas duas avaliações independentes. Já em Fevereiro de 2006 a empresa foi notificada de que a caução oferecida era inidónea, tendo sido apresentado nova caução, que se encontra em análise.

50. Outras Informações

A Empresa é subsidiariamente responsável no empréstimo titulado pela Matur, S.A., à Caixa Geral de Depósitos, no montante de 9.975.957,94 Euros a pagar até Fevereiro de 2005. Neste momento o Banco intentou uma acção para cobrar a divida.

Lisboa, 28 de Agosto de 2009

O Técnico Oficial de Contas A Administração

Nº 33.321 – Sandra Vieira Dr. Abel Saturnino de Moura Pinheiro Dr. Pedro Caetano de Moura Pinheiro