Estoril-Sol S.A.

Annual / Quarterly Financial Statement • Nov 22, 2007

GRUPO ESTORIL SOL

Publicação de informação complementar às contas do exercício económico de 2006

A – Nota complementar às contas individuais do exercício de 2006

1 – Dívidas para com a empresa-mãe Estoril Sol, S.G.P.S., S.A que deviam ter sido objecto de provisão nas contas individuais:

Conforme quadro apresentado no ponto 4) das notas complementares às contas consolidadas, a Empresa-mãe deveria ter criado uma provisão para as dívidas das suas subsidiárias Estoril Sol Hotéis II, S.A, no valor de 5.072.000,00 euros e Chão do Parque, S.A., no valor de 17.549,43 euros, dado que estas empresas não reúnem condições para cumprir com as suas obrigações. Se nas contas individuais publicadas, da "Holding" Estoril Sol, S.G.P.S., S.A, a empresa tivesse reconhecido os ajustamentos às dívidas acima referidas, a rubrica "dívidas de terceiros de médio e longo prazo", sub - rubrica "empresas do grupo" e o activo teriam, respectivamente, os valores de 31.972.902 e 157.279.359 contra 37.062.451 e 162.368.908 euros, o que corresponde a um impacto negativo de 5.089.549 euros. Em contrapartida, a rubrica de resultados transitados apresentaria o valor de 9.002.308 euros negativos contra 3.912.759 também negativos. Além disso o valor dos capitais próprios seria de 124.974.709 euros positivos contra um valor de 130.064.259 também positivos. Os valores mencionados encontramse expressos no balanço que abaixo se apresenta.

A demonstração de resultados, pelo que anteriormente foi referido, não sofreu qualquer alteração.

		2006 - Reexpressão			2005
	Activo	Amortiz.e	Activo	Activo	Amortiz.e	Activo	Activo
A c t i v o	Bruto	Provisões	Líquido	Bruto	Provisões	Líquido	Líquido
Imobilizado:
Imobilizações incorpóreas:
Trespasses	5.716.311		5.716.311	5.716.311		5.716.311	6.685.645
	5.716.311		5.716.311	5.716.311		5.716.311	6.685.645
Imobilizações corpóreas:
Edifícios e outras construções	30.237	23.451	6.785	30.237	23.451	6.785	9.698
Equipamento básico	154.395	154.172	223	154.395	154.172	223	3.361
Equipamento de transporte	281.548	136.842	144.707	281.548	136.842	144.707	63.839
Ferramentas e utensílios	11.479	11.479		11.479	11.479
Equipamento administrativo	559.762	559.762		559.762	559.762		11.731
Adiant.p/conta de imobiliz.corpóreas	1.195.000		1.195.000	1.195.000		1.195.000	630.000
	2.232.421	885.706	1.346.715	2.232.421	885.706	1.346.715	718.629
Investimentos financeiros:
Partes de capital em empresas do grupo	103.636.510			103.636.510 103.636.510		103.636.510	95.229.077
Adiant.p/conta de invest.financ.	35.505	32.076	3.429	35.505	32.076	3.429	3.429
	103.672.015		32.076 103.639.939 103.672.015			32.076 103.639.939	95.232.506
Circulante:
Dívidas de terceiros-médio/longo prazo:
Empresas do grupo	38.835.123	6.862.222	31.972.902	38.835.123	1.772.672		37.062.451 125.064.329
	38.835.123	6.862.222	31.972.902	38.835.123	1.772.672		37.062.451 125.064.329
Dívidas de terceiros-curto prazo:
Empresas do grupo	52.066		52.066	52.066		52.066	51.760
Empresas associadas	110.965	110.965		110.965	110.965
Estado e outros entes públicos	368.362	128.271	240.091	368.362	128.271	240.091	197.853
Outros devedores	14.345.705	330.130	14.015.576	14.345.705	330.130	14.015.576	923.631
	14.877.098	569.366	14.307.733	14.877.098	569.366	14.307.733	1.173.244
Depósitos bancários e caixa:
Depósitos bancários	281.547		281.547	281.547		281.547	36.976
Caixa	2.055		2.055	2.055		2.055	4.615
	283.602		283.602	283.602		283.602	41.591
Acréscimos e diferimentos:
Custos diferidos	12.158		12.158	12.158		12.158	1.207.392
	12.158		12.158	12.158		12.158	1.207.392
Total de amortizações		885.706			885.706
Total de provisões		7.463.663			2.374.114
Total do activo	165.628.728		8.349.369 157.279.359 165.628.728			3.259.820 162.368.908 230.123.335

ESTORIL SOL - SGPS, S.A. B A L A N Ç O EM 31 DE DEZEMBRO

ESTORIL SOL - SGPS, S.A. B A L A N Ç O EM 31 DE DEZEMBRO

	2006	2006	2005
Capital próprio e passivo	Reexpressão
Capital próprio:
Capital	59.968.420	59.968.420	59.968.420
Acções próprias - Valor nominal	-174.500	-174.500	-174.500
Acções próprias - Descontos e prémios	-280.945	-280.945	-280.945
Prémios de emissão de acções	7.820.769	7.820.769	7.820.769
Ajust.partes capital em filiais e assoc.	281.903	281.903	281.903
Reservas de reavaliação	8.978.651	8.978.651	8.978.651
Reservas:
Reservas legais	5.029.611	5.029.611	4.789.835
Outras reservas	43.705.294	43.705.294	39.149.555
Resultados transitados	-9.002.308	-3.912.759	-3.912.759
Subtotal	116.326.894	121.416.443	116.620.929
Resultado líquido do exercício	8.647.816	8.647.816	4.795.514
Total do capital próprio	124.974.709	130.064.259	121.416.443
Passivo:
Provisões:
Provisões para pensões	6.739.004	6.739.004	7.251.275
Outras provisões	43.488	43.488	95.471
	6.782.492	6.782.492	7.346.746
Dívidas a terc.-médio/longo prazo:
Dívidas a instituições de crédito			78.000.000
			78.000.000
Dívidas a terceiros-curto prazo
Dívidas a instituições de crédito			4.280
Fornecedores, c/c	195.293	195.293	179.206
Outros accionistas	8.475	8.475	12.745
Fornecedores de imobilizado, c/c	226.684	226.684	56.094
Estado e outros entes públicos	37.643	37.643	36.833
Outros credores	21.290.503	21.290.503	17.430.743
	21.758.597	21.758.597	17.719.902
Acréscimos e diferimentos:
Acréscimo de custos	74.104	74.104	74.846
Proveitos diferidos	3.689.455	3.689.455	5.565.399
	3.763.560	3.763.560	5.640.245
Total do passivo	32.304.649	32.304.649	108.706.892
Total do capital próprio e do passivo	157.279.359	162.368.908	230.123.335

B – Notas complementares às contas consolidadas do exercício de 2006

	Taxas médias	Taxas médias	Taxas médias
Natureza do activo fixo	do	do	totais
	activo fixo	activo fixo
	reversível	não reversível
Edifícios	5,49%	2,28%	4,43%
Equipamento básico	7,09%	1,53%	3,66%
Material de transporte	0,00%	24,29%	24,29%
Ferramentas e utensílios	4,37%	9,25%	5,96%
Equipamento administrativo	9,32%	4,09%	7,66%

1. Taxas médias aplicadas pelo Grupo Estoril Sol ao activo fixo corpóreo, reversível e não reversível para o Estado

2. Compromissos para a aquisição de activos fixos tangíveis

Não existiam à data de 31 de Dezembro de 2006 nem até à data para conclusão das contas de 2006 quaisquer compromissos contratuais para a aquisição de activos fixos tangíveis.

3. Métodos e pressupostos subjacentes à análise da imparidade das concessões do jogo

Para a realização da análise de imparidade do valor de cada uma das concessões registado nas demonstrações financeiras foi realizada uma estimativa técnica do valor de cada uma das concessões de acordo com as Normas Internacionais de Contabilidade. Para este efeito, o trabalho de aproximação a um valor razoável das concessões sob exploração pela Estoril Sol, tendo por base as características e natureza da actividade desenvolvida, foi efectuado mediante a aplicação do método dos fluxos de caixa actualizados, considerando o período de duração das concessões. A utilização deste método tem por base o princípio de que o valor estimado de uma entidade ou negócio é representado pelo seu potencial de geração, no futuro, de recursos financeiros susceptíve is de serem retirados do negócio e distribuídos aos accionistas sem comprometer a continuidade do mesmo. Para o cálculo dos fluxos de caixa futuros foi considerada uma taxa de actualização que corresponde conceptualmente ao custo de capital dos recursos próprios e alheios utilizados no financiamento das operações, determinada com base na média das referidas fontes de capital. Nesta análise, para cálculo da taxa de desconto, foi adoptado o modelo matemático denominado WACC (Weighted Average Cost of Capital – Custo Médio Ponderado de Capital) estimado a partir de parâmetros do mercado Europeu baseando-se em cálculos, premissas e dados históricos disponíveis. Os principais pressupostos utilizados procuraram reflectir o potencial que os negócios associados a cada uma das concessões de jogo, Casino Estoril, Casino Lisboa e Casino da Póvoa, poderão desenvolver no futuro, durante o período remanescente da actual concessão. De acordo com o disposto na IAS36, as projecções dos respectivos fluxos de caixa foram elaboradas com base em pressupostos razoáveis e suportáveis que representam a melhor estimativa da administração em relação ao conjunto de condições económicas que existirão durante a vida útil remanescente do activo, baseadas em orçamentos e nas previsões financeiras mais recentes, elaboradas pela mesma. Deste modo, para a elaboração das projecções, considerou-se a manutenção da evolução da actividade, de acordo com os últimos dados históricos e orçamentos para o Casino Estoril e Casino da Póvoa, enquanto que para o Casino de Lisboa se considerou o efeito da abertura deste novo casino e desse modo a sua capacidade de crescimento adicional, face aos seus congéneres, nos próximos anos, uma vez que este Casino ainda se encontra numa fase de implantação e conquista de mercado. A médio e longo prazo, de acordo com o disposto na IAS36, foi considerado um decréscimo e estabilização das taxas de crescimento da actividade para ambos os Casinos. Foi ainda considerado, durante o período projectado e após estabilização da actividade do Casino de Lisboa e da conclusão do processo de melhoria funcional das estruturas de apoio ao jogo no Casino da Póvoa, a manutenção do rácio de resultados operacionais antes de encargos financeiros, impostos e amortizações face às receitas de jogo. Adicionalmente, uma vez

que os fluxos de caixa futuros devem ser estimados para o activo na condição corrente foi assumido um nível de investimento necessário para manter a sua capacidade operacional actual. De realçar que as estimativas de fluxos de caixa futuros, bem como a respectiva taxa de desconto utilizada reflectem pressupostos consistentes acerca de aumentos de preços atribuíveis à inflação geral estimada, pelo que os referidos fluxos foram estimados em termos nominais e de forma consistente com o verificado historicamente.

4. Valores em dívida entre empresas do Grupo

As dívidas entre empresas do Grupo, à data de 31.12.2006, eram as seguintes:

Entidade devedora	Empresa mãe / filial outras	Entidade credora	Empresa mãe / filial Outras	Valor
Varzimgeste, sa	Filial	Estoril Sol, SGPS, SA	Empresa mãe	17.865.010,26
Estoril Sol, SGPS, SA	Empresa mãe	Santa Susana, SA	Filial	2.555.144,94
Estoril Sol Imobiliária, SA	Filial	Estoril Sol, SGPS, SA	Empresa mãe	1.658.068,93
DTH - Desenv Turístico e Hoteleiro, SA	Filial	Estoril Sol, SGPS, SA	Empresa mãe	755.098,56
Parques do Tamariz. SA	Empresa associada	Estoril Sol Imobiliária, SA	Empresa associada	66.908,71
Disco Sol, SA	Filial	Estoril Sol, SGPS, SA	Empresa mãe	1.772.672,17
Estoril Sol, SGPS, SA	Empresa mãe	Imobiliária Casal S. José, SA	Filial	764.834,83
Chão do Parque, SA	Filial	Estoril Sol, SGPS, SA	Empresa mãe	17.549,43
Estoril Sol, SGPS, SA	Empresa mãe	Imobiliária D. Luís, SA	Filial	2.189.675,31
Estoril Sol e Mar, SA	Filial	Estoril Sol, SGPS, SA	Empresa mãe	95.001,28
Estoril Sol, SGPS, SA	Empresa mãe	Estoril Sol Invest Hoteleiros, SA	Filial	15.243.062,02
Mandarim Sol, SA	Filial	Estoril Sol, SGPS, SA	Empresa mãe	2.768.094,75
Mandarim Sol, SA	Filial	Estoril Sol III, SA	Filial	544.039,85
Datasol - Informática no Turismo, Lda	Filial	Estoril Sol, SGPS, SA	Empresa mãe	51.759,81
Datasol - Informática no Turismo, Lda	Filial	Estoril Sol III, SA	Filial	121,25
Estoril Sol Hotéis II, SA	Filial	Estoril Sol SGPS, SA	Empresa mãe	5.072.000,00

Comentários:

Sociedade de Empreendimentos Santa Susana: Sendo credora da empresa mãe, não está em causa qualquer incapacidade de incumprimento da obrigação. Dado encontrar-se esgotado o seu objecto social, é intenção proceder à sua dissolução e liquidação durante o ano de 2007.

Estoril Sol Imobiliária : a dívida para com a empresa mãe ficou resolvida na sequência da venda, por parte da filial, de um prédio urbano denominado Quinta dos Goulões, já no presente exercício de 2007.

DTH – Desenvolvimento Turístico e Hoteleiro, SA: Foi celebrado, no exercício de 2006, um contrato promessa de compra e venda entre a Estoril Sol, SGPS, SA e uma entidade terceira referente a venda de acções e de cedência de créditos, em que esta entidade assume o compromisso de comprar à Estoril Sol SGPS a participação financeira e o crédito que esta detém na DTH.

Parques do Tamariz: O valor em dívida ficará regularizado assim que a sócia GisParques realize a sua parte no capital social.

Disco-Sol, SA: A dívida que esta empresa tem para com a empresa mãe encontra-se provisionada.

Imobiliária Casal S. José, SA: Em 31.12.2006 esta empresa era credora da empresa mãe. O crédito ficou resolvido com a dissolução da empresa no primeiro trimestre deste ano.

Chão do Parque, SA

O património que esta empresa possui destina-se a ser doado à Câmara Municipal de Cascais. A dívida da Chão do Parque, S.A. (17.549,43) foi provisionada nas contas do 1º semestre de 2007.

Imobiliária D. Luís, SA

Conforme quadro acima, a entidade devedora era a empresa mãe. O saldo entre as duas empresas ficou resolvido com a dissolução da filial no primeiro trimestre de 2007.

Estoril Sol e Mar, SA

A empresa tem como património uma moradia no Estoril.

Estoril Sol Investimentos Hoteleiro, SA

Conforme quadro, a empresa devedora é a empresa mãe, pelo que a regularização da dívida encontra-se garantida.

Mandarim Sol, SA

No exercício económico de 2006 era intenção da Administração da Estoril Sol, SGPS transformar, em 2007, a dívida da Filial em aumento de capital social no sentido do seu saneamento financeiro. Ao longo de 2007 foi sendo ponderada a fusão da Mandarim Sol com a filial Estoril Sol (III), SA, tendo-se alterado esta intenção para a situação de trespasse, cujo processo está a decorrer durante o corrente mês.

Datasol, Lda

Esta empresa era devedora à empresa mãe de 51.880,06 e tinha em caixa e bancos o valor de 51.252,76. Foi dissolvida no primeiro trimestre de 2007 e a diferença entre os dois valores foi objecto de regularização, por afectação da conta de resultados.

Estoril Sol Hotéis II, SA

Esta filial não reúne condições para liquidar a sua dívida à empresa mãe, pelo que o seu valor deveria ser sido objecto de provisão nas contas individuais de 2006.

Trata-se, portanto, de um erro fundamental que foi resolvido nas contas do primeiro semestre de 2007, por afectação de resultados transitados da empresa mãe, de acordo com o estabelecido na DC 8, no valor de 5.072.000 euros.

De salientar que se encontra a decorrer o processo de liquidação e dissolução desta empresa.

A participação financeira na ESHII encontra-se a zero.

Varzimgeste, SA

A Varzimgeste constituiu-se em 1994 como veículo necessário à viabilização financeira da então Sopete, SA, hoje, Varzim Sol – Turismo, Animação e Jogo, SA, entidade que detém a concessão do jogo da Póvoa de Varzim.

Dadas as razões que determinaram a constituição da Varzimgeste, S.G.P.S, SA esteve sempre presente na Administração da Estoril Sol SGPS a intenção de fusão desta empresa com a Varzim Sol, SA, no exercício de 2007.

Como o estudo de imparidade relativo à Varzim Sol, elaborado pela Deloitte & Touche e reportado a 31.12.06, revela que o valor do cash-flow a libertar até ao fim da concessão, para os accionistas, é de cerca de 58 milhões de euros positivos, caberia à Varzim Sol o pagamento da dívida que a Varzimgeste tem actualmente para com a empresa mãe, no valor de cerca de 17.9 milhões de euros.

5. Demonstração de resultados, mapas respeitantes à informação sobre o relato por segmentos e mapas de outros indicadores económicos

GRUPO ESTORIL SOL

Demonstrações Comsolidadas dos Resultados para o período findo

em 31 de Dezembro

(Valores expressos em Euros)

	Notas	2006	2005
Operações em continuação
Rédito	3.1
- Vendas, prestações de serviços		225.923.810	184.219.270
- Outros operacionais		17.642.673	9.613.095
- Total do rédito		243.566.483	193.832.365
Custos operacionais
Matérias-primas e materiais de consumo usados		(4.025.306)	(3.990.433)
Fornecimentos e serviços externos		(36.045.683)	(21.945.038)
Gastos de pessoal	3.2	(42.652.787)	(38.032.115)
Depreciações e amortizações		(26.023.253)	(21.716.671)
Provisões e outros passivos contingentes		(1.756.774)	0
Impostos	3.4	(110.192.490)	(89.241.103)
Outros gastos operacionais		(4.903.865)	(7.454.347)
Lucro das operações		17.966.324	11.452.659
Resultado financeiro (líquido)	3.3	(12.999.334)	(9.239.487)
Resultados extraordinários		0	0
Lucro antes de impostos		4.966.990	2.213.171
Imposto sobre o rendimento	3.4	67.759	77.213
Lucro após impostos		4.899.232	2.135.959
Interesses minoritários		0	(98.865)
Lucro líquido antes das actividades extraordinárias		4.899.232	2.037.094
Itens extraordinários		0	0
Resultado do período de Op em continuação		4.899.232	2.037.094
Operações em descontinuação
Resultado do período de operações em descontinuação		14.174.627	1.148.387
Resultado do período		19.073.859	3.185.481
Resultado por acção		0
- Básico	3.5	1,59	0,27
- Diluído	3.5	1,59	0,27

RÉDITO POR SEGMENTOS
						Dezembro 2006
	Casino	Casino	Casino da	Mandarim	Estoril Sol	Operações em Ajustamentos		Total	Operações
	Estoril	Lisboa	Póvoa	Sol	SGPS	continuação	consolidação	operações em	em	Total
									continuação descontinuação
	1	2	3	4	5	6 = 1+…+5	7	8=6+7	9	10 = 8+9
Vendas	440.800	-	347.329			788.129	-	788.129	-	788.129
Prestações de Serviços:						-
Receita de jogo	112.205.110	53.801.349	53.825.372	-	-	219.831.831	-	219.831.831	-	219.831.831
Prémios progressivos de jogo	104.006	(455.188)	9.687		-	(341.495)	-	(341.495)	-	(341.495)
Restauração e animação cultural	4.019.020	-	1.820.303	996.839	-	6.836.162	(1.011.486)	5.824.676	-	5.824.676
Outros bens e serviços	92.604	-		-	-	92.604	-	92.604	-	92.604
Perdas de Imparidade	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Rev de perdas de ajust de div terceiros	8.480	-	-	-	-	8.480	-	8.480	-	8.480
	116.429.219	53.346.161	55.655.362	996.839	-	226.427.581	(1.011.486)	225.416.095	-	225.416.095
Proveitos suplementares	1.432.708	558.511	126.586	319	12.901	- 2.131.025	(60.045)	2.070.980	13.804	2.084.783
Outros proveitos operacionais:
Deduções fiscais (Nota 1.23)	7.903.889	3.659.349	2.277.048	-	-	13.840.286	-	13.840.286	-	13.840.286
Ganhos em activos detidos para venda	-	-		-	-	-	-	-	16.456.553	16.456.553
Outros	472.182		185.189	-	1.078.544	1.735.915	(284.922)	1.450.993	57.110	1.508.103
	8.376.071	3.659.349	2.462.237	-	1.078.544	15.576.201	(284.922)	15.291.279	16.513.663	31.804.942
Total	126.678.798	57.564.021	58.591.514	997.158	1.091.446	244.922.936	(1.356.453)	243.566.483	16.527.466	260.093.949

	OUTROS INDICADORES ECONÓMICO-FINANCEIROS
	Dezembro 2006
	Casino	Casino	Casino da	Mandarim	Estoril Sol	Estoril Sol	Varzimgeste	Total		Ajustamentos Total das	Operações	Ajustamentos	Total	Total
	Estoril	Lisboa	Póvoa	Sol	SGPS	e Mar	SGPS		de	Operações em	em	de	Operações em	Geral
										consolidação continuação descontinuação consolidação descontinuaçã			o
	1	2	3	4	5	6	7	8 = 1+…+7	9	10 = 9+8	11	12	13=12+11	14 = 13+10
Resultado	2.724.533	167.180	1.104.604	-528.483	8.647.816	-22.926	-1.090.758	11.001.966	-6.102.734	4.899.232	14.166.828	7.799	14.174.627	19.073.859
Activos do Segmento		210.730.897 121.907.267	96.336.591		875.175 162.368.908	332.789		8.231.197 600.782.825 -197.578.243 403.204.582			17.113.452	-1.495.866		15.617.586 418.822.168
Passivos do Segmento	256.981.788	18.556.861	79.554.961	3.469.830	32.304.649	97.103		17.865.114 408.830.307 -286.596.083 122.234.224			9.985.238	-1.901.239		8.083.999 130.318.223
Investimentos	11.613.449	46.417.723	5.203.551	11.893	824.058	0	0	64.070.675	0	64.070.675	0	0	0	64.070.675
Amortizações do exercício	16.484.298	4.433.559	7.520.506	61.865	147.061	5.168	0	28.652.457	-2.629.204	26.023.253	2.320	0	2.320	26.025.573
Ajustamentos e provisões	1.327.164	0	613.723,26	0	170.794	0	0	2.111.682	-354.908	1.756.774	0	0	0	1.756.774

RÉDITO POR SEGMENTOS
						Dezembro 2005
	Casino	Casino	Casino da	Mandarim	Estoril Sol	Operações em Ajustamentos		Total	Operações
	Estoril	Lisboa	Póvoa	Sol	SGPS	continuação	consolidação	operações em	em	Total
									continuação descontinuaçã o
	1	2	3	4	5	6 = 1+…+5	7	8=6+7	9	10 = 8+9
Vendas	304.641		319.389	867		624.898	-	624.898	-	624.898
Prestações de Serviços:						-
Receita de jogo	127.052.966		50.810.538	-	-	177.863.504	(426.138)	177.437.366	-	177.437.366
Prémios progressivos de jogo	(14.927)	-	(6.486)		-	(21.413)	-	(21.413)	-	(21.413)
Restauração e animação cultural	4.195.298	-	1.539.769	984.047	-	6.719.114	(235.785)	6.483.329	-	6.483.329
Outros bens e serviços	68.410	-		-	-	68.410	-	68.410	-	68.410
Perdas de Imparidade		-	-	-	-	-	-	-	-	-
Rev de perdas de ajust de div terceiros	1.259.289	-	-		-	1.259.289	-	1.259.289	-	1.259.289
	132.561.036	-	52.343.821	984.047	-	185.888.904	(661.923)	185.226.981	-	185.226.981
Proveitos suplementares	1.271.212					- 1.387.781	-	1.387.781	-	1.387.781
			109.709	409	6.451
Outros proveitos operacionais:
Deduções fiscais (Nota 1.23)	4.437.568	-	1.924.875	-	-	6.362.442	-	6.362.442	-	6.362.442
Ganhos em activos detidos para venda	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Outros	-	-	452.547	48	750.798	1.203.393	(973.129)	230.264	1.557.963	1.788.227
	4.437.568	-	2.377.422	48	750.798	7.565.835	(973.129)	6.592.706	1.557.963	8.150.669
Total	138.574.457	-	55.150.341	985.371	757.249	195.467.417	(1.635.052)	193.832.365	1.557.963	195.390.328

OUTROS INDICADORES ECONÓMICO-FINANCEIROS

								2005
	Casino	Casino	Casino da	Mandarim	Estoril Sol	Estoril Sol	Varzimgeste	Total	Ajustamentos	Total das	Operações	Ajustamentos	Total	Total
Total	Estoril	Lisboa	Póvoa	Sol	SGPS	e Mar	SGPS		de	Operações	em	de	Operações em	Geral
										consolidação em continuação descontinuação		consolidação	descontinuação
	1	2	3	4	5	6	7	8 = 1+…+7	9	10 = 9+8	11	12	13=12+11	14 = 13+10
Resultado	7.535.607	0	2.480.088	-546.134	4.795.514	-32.004	30.729		14.263.801 -12.226.707	2.037.094	686.146	462.241	1.148.387	3.185.481
Activos do Segmento	275.888.463		0 101.338.858		878.429 230.123.335	337.958		9.319.915 617.886.958 -291.107.774		326.779.184	50.411.114	-2.415.858		47.995.256 374.774.440
Passivos do Segmento	219.193.911	0	85.150.017		2.944.601 108.706.892	79.345		17.864.284 433.939.051 -157.596.077		276.342.974	32.352.561	-481.207		31.871.354 308.214.328
Investimentos	28.576.216	0	2.706.930	37.909	316.874	0	0	31.637.930	0	31.637.930	0	0	0	31.637.930
Amortizações do exercício	12.885.790	0	4.700.371	74.564	19.468	7.355	0	17.687.547	4.029.123	21.716.670	4.406	0	4.406	21.721.076
Ajustamentos e provisões	151.800	0	104.457	0	163.013	0	0	419.270	-419.270	0	0	0	0	0

6. Tributação do Grupo Estoril Sol

O Grupo Estoril Sol encontra-se sujeito a dois tipos de tributação: (1) Não sujeição a imposto sobre o rendimento das pessoas colectivas (IRC); (2) Regime especial de tributação dos grupos de sociedades.

Não estão sujeitas a IRC, de acordo com o artigo 7º do Código Sobre os Rendimentos das Pessoas colectivas e face ao disposto no Decreto-Lei 422/89, de 2/12, as concessionárias do jogo detidas pela Estoril Sol (III) – Turismo, Animação e Jogo, S.A (Casino Estoril e Casino de Lisboa) e pela Varzim Sol – Turismo, Animação e Jogo, S.A. (Casino da Póvoa de Varzim), na justa medida em que se encontram sujeitas a imposto especial de jogo, o qual é de 50% sobre as receitas brutas do jogo.

Estão sujeitas a IRC todas as restantes actividades exercidas pelo Grupo Estoril Sol, tendo-se aplicado, a partir de 2003, inclusive, o Regime especial de tributação dos grupos de sociedades, cujo resultado, para efeitos de tributação, é apurado pela soma dos resultados de cada empresa do Grupo que integra o perímetro da consolidação fiscal.

O Grupo apresentou reporte de prejuízos fiscais em 2003 no valor de 10.027.657.14 Euros, em 2004 no valor de 9.453.124.07 Euros e em 2005 no valor de 2.507.295.73 Euros, o que dá um total de prejuízos acumulados, nos três anos, de 21.988.076.94 Euros. O Grupo não registou activos por impostos diferidos em nenhum dos exercícios económicos a que respeitam, porque até ao exercício económico de 2006 não existia informação suficiente que lhe permitisse fazer uma estimativa credível sobre o valor do reporte que poderia vir a ser utilizado. De notar que a maior parte do lucro apurado pelo Grupo decorre das suas actividades de jogo, que, como se referiu, não estão sujeitas a IRC. Em 2006 foram utilizados prejuízos fiscais no valor de 8.491.4129,95 Euros na sequência da venda do antigo Hotel Estoril Sol, operação extraordinária que se encontra fora do âmbito das actividades de jogo, ficando por utilizar a importância de 13.496.656,99 Euros. Relativamente a este último valor o Grupo considera que não existe informação segura quanto à sua recuperação futura, pelo que entende continuar a não registar activos por impostos diferidos.

22 de Novembro de 2007