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PHAROL, SGPS, S.A.

Report Publication Announcement Sep 21, 2009

1925_10-k_2009-09-21_18141a87-73b4-4dc5-8fae-2b3c10bcb381.pdf

Report Publication Announcement

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Banif - SGPS, SA

Sociedade Aberta Matriculada na Conservatória do Registo Comercial do Funchal Sede Social: Rua de João Tavira, 30 – 9004 509 Funchal Capital Social: 350.000.000 Euros * Número único de matrícula e pessoa colectiva: 511 029 730

Informação complementar aos documentos de prestação de contas do Exercício de 2008

Na sequência do solicitado pela Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, a Banif – SGPS, SA vem apresentar informação complementar relativa aos seus documentos de prestação de contas, referentes ao ano de 2008, nos termos seguintes:

1. Análise de sensibilidade aos riscos de preços

Em 31 de Dezembro de 2008, O VaR (Value-at-risk) da carteira de negociação do Banif – Banco de Investimento excluiu da análise por insuficiência de informação de mercado os seguintes títulos: Parmalat Finanziaria SPA (valor de mercado: 0), Rentipar Financeira SGPS (valor de mercado: 2.469 milhares de euros) e Trade Invest Limited 4.7 06/18/11 (valor de mercado: 800 milhares de euros).

2. Crédito a clientes

À data da reclassificação dos activos financeiros reclassificados da categoria "activos financeiros disponíveis para venda" para "Outros créditos e valores a receber" os fluxos de caixa a recuperar correspondem ao valor nominal dos títulos, no montante de 38.768 milhares de euros, acrescidos dos respectivos cupões até à data de reembolso dos mesmos. De referir que à data de referencia das demonstrações financeiras não existia indícios de imparidade nos respectivos títulos.

3. Activos com acordo de recompra

Os activos registados na rubrica "Activos com acordo de recompra" correspondem a títulos cujo justo valor ascende a 90.175 milhares de euros (colateral). Deste montante, 85.425 milhares de euros corresponde a títulos de dívida pública e 4.750 milhares de euros a outros títulos de dívida. Os títulos apresentam a seguinte composição (valores em milhares de euros):

BGB (BÉLGICA) 4 1/4 09/28/13 1.611
BGB (BÉLGICA) 4 1/4 09/28/14 2.607
BTPS (ITÁLIA)4 1/4 08/01/14 4.179
BTPS (ITÁLIA) 3 3/4 08/01/15 4.979
BTPS (ITÁLIA) 4 1/4 02/01/19 1.394
BTPS (ITÁLIA) 4 1/2 02/01/20 29.065
FRTR (FRANÇA) 5 10/25/16 702
GGB (GRÉCIA) 5.9 10/22/22 2.338
ITALY 5 1/8 07/31/24 3.637
PGB (PORTUGAL) 3.35 10/15/15 4.910
Letras do Tesouro Nacional Brasil 01/01/2009 15.407
Letras do Tesouro Nacional Brasil 01/07/2009 6.077
Letras do Tesouro Nacional Brasil 01/01/2010 8.521
DEBENTURE 01/04/2013 2.483
DEBENTURE 15/07/2013 2.267
90.175

Estes títulos foram incluídos na rubrica "Outros activos" na avaliação da exposição ao risco de crédito.

4. Outros activos tangíveis

O Banif – Grupo Financeiro adoptou o modelo do justo valor para a valorização subsequente dos imóveis registados em Outros activos tangíveis. Assim, estas imobilizações corpóreas são valorizadas pelo justo valor menos depreciações acumuladas e perdas por imparidade acumuladas subsequentes. As revalorizações são efectuadas de 3 em 3 anos sendo a próxima data de referência 31/12/2009. Este espaço temporal (3 em 3 anos) assegura normalmente que a quantia escriturada represente o justo valor à data de balanço. Contudo e devido à conjuntura económica recente, o Grupo efectuou testes à avaliação de imóveis de serviço próprio, com referência a 2008. Destas avaliações concluiu-se que não existiam factos para registo de imparidade nos termos da IAS 16 – parágrafo 31.

No exercício de 2008 foram efectuadas as seguintes avaliações com as seguintes diferenças (valores em milhares de euros):

Imóvel Valor
Contabilístico
Valor de
Avaliação 2008
Diferença
Rua do Ouro - Lisboa 2.969 3.094 125
Trindade - Lisboa 289 443 154
Barcelos_Fracção "D" 10 33 23
João Tavira 61 a 65 - Funchal 635 739 105
João Tavira 67 - Funchal 319 451 132
Rua Câmara Pestana, 5 e 7 - Funchal 183 268 85
Rodrigo da Fonseca 5.003 5.288 284
Lote 1791 - Malhoa 9.291 10.187 897
Santa Cruz Flores
Rua Senador André de Freitas, Nº 4
92 172 80
Horta - Fracção "D"
Rua Vasco da Gama e Largo do Infante
72 127 56
Povoação - Fracção "C"
Largo do Jardim Municipal
91 99 8
Guia 343 365 22
Nova Carnaxide 252 265 12
Joane 162 163 1
SETÚBAL - III 192 198 6
Faro III 232 236 3
Covilhã (CSA) 71 73 2
Lagos 423 437 14
Coimbra 2.834 2.920 86
Setúbal 1.780 1.792 12
Benfica 1.132 1.154 21
Leiria 1.020 1.185 165
São João da Madeira 981 1.050 69
Gondomar 777 798 20
Faro 718 760 42
Amoreiras 2.881 2.903 22
Aveiro 2.690 2.750 60
Vila Nova de Gaia - Fracção A 513 540 27
Vila Nova de Gaia - Fracção B 924 934 10
Vila Nova de Gaia - Fracçao FB 20 22 1
Vila Nova de Gaia - Fracção FC 20 22 1
Carvalhido 865 878 13
Matosinhos - Fracção A 1.270 1.310 40
Matosinhos - Fracção B 501 508 7
Matosinhos - Fracção E 31 35 4
Guimarães - Fracção C 921 945 24
Guimarães - Fracção G 699 715 16
Banif - Braga - Edifício 2.525 2.650 125
Vila do Conde - Fracção AG 11 12 0
Vila do Conde - Fracção AM 434 450 16
Columbano B. Pinheiro - Frac. F 596 610 14
Columbano B.Pinheiro - Frac. E 597 608 11
Columbano B.Pinheiro - Frac. D 1.290 1.310 20
Columbano B.Pinheiro - Frac. BL 32 35 3
Columbano B.Pinheiro - Frac. G 1.308 1.350 42
Columbano B.Pinheiro - Frac. BJ 32 35 3
48.032 50.915 2.883

Os imóveis são os únicos itens do activo fixo tangível que estão expressos por quantias revalorizadas. Caso estes activos tivessem sido escriturados de acordo com o modelo de custo apresentavam um valor de 140.213 milhares de euros (145.995 milhares de euros pelo modelo do justo valor).

5. Concentrações de actividades empresariais e goodwill

Relativamente ao goodwill relativo à aquisição da sociedade Investaçor, SGPS, SA, foi efectuado o estudo inicial, que justifica o goodwill reconhecido, e foi efectuado em 2008 um novo estudo, concluindo-se não existir razões para registo de imparidade. Nesta análise foi utilizado o método Discounted Cash-Flows, tendo por base a análise prospectiva da actividade futura das empresas objecto da compra (unidades geradoras de caixa) e dos seus negócios consubstanciada em projecções económicas e financeiras a médio e longo prazo (6 anos) e à determinação dos respectivos fluxos financeiros previsionais. Na avaliação foram admitidos os seguintes parâmetros: taxa de inflação: 2,50%, taxa de rendimento real: 2,00%, taxa de risco: 3,00%, taxa de actualização: 7,69%, taxa de risco adicional (perpetuidade): 2,50% e taxa de capitalização: 7,69%.

Nas avaliações efectuadas ao goodwill da Banif Nitor Asset Management e do Banco Caboverdiano de Negócios os períodos de análise considerados foram 5 anos e 7 anos, respectivamente.

As avaliações ao goodwill foram desenvolvidas com base no pressuposto de continuidade das operações e nos elementos históricos e contabilísticos das entidades avaliadas. As metodologias e pressupostos chave utilizados nas avaliações são comummente aceites para a avaliação de empresas e a sua aplicação foi realizada em concordância com as práticas internacionais de avaliação de empresas e aceites pela Administração do Grupo. Não foram identificadas possíveis alterações em pressupostos chave que justificassem a quantificação dos respectivos impactos, conforme requerido pelo parágrafo 134 (f) da IAS 36.

6. Provisões e passivos contingentes

Em contingências fiscais estão registadas provisões para cobrir a diferença entre a taxa de IRC normal e a taxa da Região Autónoma dos Açores, para eliminar as contingências fiscais que decorram do diferendo que opõe o Banco Banif e Comercial dos Açores, SA à decisão da Comissão Europeia relativa à adaptação do Sistema Fiscal nacional às especificidades da Região Autónoma dos Açores, que excluiu o sector financeiro do âmbito da aplicação da taxa reduzida de IRC nos Açores. A redução deve-se ao facto da Administração Fiscal ter procedido à liquidação da referida diferença de taxa de IRC para os exercícios de 2005, 2006 e 2007 e consequente pagamento por parte do BBCA.

A movimentação relacionada com esta provisão foi o seguinte (valores em milhares de euros):

31-12-2007 31-12-2008
Saldo inicial 4.033 4.885
Reforço 2.155 791
Utilização 1.303 4.044
Saldo final 4.885 1.632

7. Carteira de títulos

As carteiras de títulos apresentam os seguintes métodos de valorização (valores em milhares de euros):

Activos financeiros detidos para negociação

Natureza e espécie Valor de balanço Técnicas de avaliação
Instrumentos de Dívida
LETRAS DO TESOURO NACIONAL - BRASIL 20.408 Valor de Mercado ou cotação
FED REPUBLIC OF BRASIL 10/09 1.608 Valor de Mercado ou cotação
FED REPUBLIC OF BRASIL 10/09 115 Valor de Mercado ou cotação
FED REPUBLIC OF BRASIL 03/30 262 Valor de Mercado ou cotação
FED REPUBLIC OF BRAZIL 04/24 108 Valor de Mercado ou cotação
BANCO NAC DESENV ECON 04/10 188 Valor de Mercado ou cotação
FED REPUBLIC OF BRAZIL 09 111 Valor de Mercado ou cotação
FED REPUBLIC OF BRAZIL 04/10 274 Valor de Mercado ou cotação
FED REPUBLIC OF BRASIL 136 Valor de Mercado ou cotação
FED REPUBLIC OF BRASIL 10 1.733 Valor de Mercado ou cotação
FED REPUBLIC OF BRASIL 34 28 Valor de Mercado ou cotação
FED REPUBLIC OF BRAZIL 08/40 1.194 Valor de Mercado ou cotação
FED REPUBLIC OF BRASIL 94 Valor de Mercado ou cotação
FED REPUBLIC OF BRASIL 02/25 208 Valor de Mercado ou cotação
FED REPUBLIC OF BRASIL 8 Valor de Mercado ou cotação
FED REPUBLIC OF BRASIL 659 Valor de Mercado ou cotação
BANCO DO ESTADO SAO PAULO 243 Valor de Mercado ou cotação
PETROBRAS ENERGIA SA 21 Valor de Mercado ou cotação
FED REPUBLIC OF BRASIL 253 Valor de Mercado ou cotação
REPUBLIC OF BRAZIL 01/17/17 120 Valor de Mercado ou cotação
EUROPEAN INVEST BANK 02/14/2013 48 Valor de Mercado ou cotação
EUROPEAN INVEST BANK 24/08/09 64 Valor de Mercado ou cotação
PETROBRAS INTL FINANCE 12/18 331 Valor de Mercado ou cotação
BRASKEM SA 85 Valor de Mercado ou cotação
CIA SIDERURGICA PAULISTA 30 Valor de Mercado ou cotação
CSN ISLANDS IX CORP 28 Valor de Mercado ou cotação
COSAN SA INDUSTRIA E COM 70 Valor de Mercado ou cotação
UNIBANCO 7 3/8 12/15/13 USD 22 Valor de Mercado ou cotação
TELE N L PARTICIPACOES 7 Valor de Mercado ou cotação
GERDAU AMERISTEL CORP 1.038 Valor de Mercado ou cotação
BRASKEM SA 358 Valor de Mercado ou cotação
VOTORANTIM OVERSEAS 06/20 63 Valor de Mercado ou cotação
BANCO VOTORANTIM SA 163 Valor de Mercado ou cotação
BRASKEM INTL LTD 14 Valor de Mercado ou cotação
GERDAU SA 94 Valor de Mercado ou cotação
FED REPUBLIC OF BRAZIL 191 Valor de Mercado ou cotação
BANCO VOTORANTIM SA 10 Valor de Mercado ou cotação
BANCO BRADESCO (CAYMAN) 73 Valor de Mercado ou cotação
CENTRAL ELET BRASILEIRAS SA 533 Valor de Mercado ou cotação
VALE OVERSEAS LIMITED 01/16 267 Valor de Mercado ou cotação
COSAN SA INDUSTRIA E COM 74 Valor de Mercado ou cotação
NATIONAL STEEL SA 23 Valor de Mercado ou cotação
BRASKEM SA 17 Valor de Mercado ou cotação
LPG INTERNATIONAL INC 12/20/2015 40 Valor de Mercado ou cotação
CESP-COMP ENER SAO PAULO 08/11/13 41 Valor de Mercado ou cotação
BANCO VOTORANTIM SA 668 Valor de Mercado ou cotação
PETROLEO INTL FIN CO 10/06/16 254 Valor de Mercado ou cotação
BERTIN LTDA 10/05/16 143 Valor de Mercado ou cotação
CIA SANEAMENTO BÁSICO 11/16 62 Valor de Mercado ou cotação
BANCO BBM INVESTIMENTOS 11/21/09 6 Valor de Mercado ou cotação
VALE OVERSEAS LIMITED 01/23/2017 70 Valor de Mercado ou cotação
VALE OVERSEAS LIMITED 11/21/36 43 Valor de Mercado ou cotação
EURO INVEST LIMITED 0 12/07/09 245 Valor de Mercado ou cotação
GP INVESTMENTS LTD 12/23/2049 228 Valor de Mercado ou cotação
Natureza e espécie Valor de balanço Técnicas de avaliação
MINERVA OVERSEAS LTD 02/01/2017 21 Valor de Mercado ou cotação
BANCO SAFRA SA (CAYMAN) 04/03/2017 112 Valor de Mercado ou cotação
BANCO VOTORANTIM NASSAU 04/10/2014 3 Valor de Mercado ou cotação
SADIA OVERSEAS LTD 05/24/2017 354 Valor de Mercado ou cotação
ODEBRECHT FINANCE LTD 10/18/2017 1 Valor de Mercado ou cotação
PETROBRAS INTL FIN CO 03/01/2018 90 Valor de Mercado ou cotação
USIMINAS COMMERCAIL LTD 133 Valor de Mercado ou cotação
BANCO FIBRA SA 04/22/2010 270 Valor de Mercado ou cotação
INTL BK RECON & DEVELOP 49 Valor de Mercado ou cotação
BRASKEM FINANCE SA 113 Valor de Mercado ou cotação
CIA SEG ACORES SA 17/12/2017 143 Valor de Mercado ou cotação
DEBENTURES 14.895 Valor de Mercado ou cotação
LFT 41.583 Valor de Mercado ou cotação
TITULOS PUBLICOS FEDERAIS - LFT 6.744 Valor de Mercado ou cotação
SECRETARIA DO TESOURO NACIONAL - LFT 2.443 Valor de Mercado ou cotação
DISCOVERY 5% 09/08 5.053 Valor de Mercado ou cotação
PREFF-PAN EURO R EST 1.324 Valor de Mercado ou cotação
JP MORGAN EUROP PROP 188 Valor de Mercado ou cotação
GREENWIC 5% 09/09 331 Valor de Mercado ou cotação
GENEVA 5% 05/09 735 Valor de Mercado ou cotação
MIAMI REAL 5% 06/10 2.596 Valor de Mercado ou cotação
LETRAS DO TESOURO NACIONAL 935 Valor de Mercado ou cotação
LETRAS DO TESOURO NACIONAL 3.390 Valor de Mercado ou cotação
LETRAS DO TESOURO NACIONAL 276 Valor de Mercado ou cotação
LETRAS DO TESOURO NACIONAL 304 Valor de Mercado ou cotação
PTCL FLOAT 197 Valor de Mercado ou cotação
115.457
CERTIFICADO DEPÓSITO BANCÁRIO 1.873 Análise de Mercado
BRASTURINVEST INV TUR 04/09 2.120 Análise de Mercado
EMPRESA MADEIRENSE DE TABACOS 05/10 9.578 Análise de Mercado
RENTIPAR FINANCEIRA SGPS SA 2.469 Análise de Mercado
CDCA POS-T 4.221 Análise de Mercado
CDCA PRE-T 557 Análise de Mercado
CPR FINANCEIRA 6.159 Análise de Mercado
CPR-POS-T 3.399 Análise de Mercado
CRED DIR CRED AGRONE 16.165 Análise de Mercado
46.541
161.998
Natureza e espécie Valor de balanço Técnicas de avaliação
Instrumentos de Capital
BMF 19 Valor de Mercado ou cotação
PARMALAT FINANZIARIA SPA 0 Valor de Mercado ou cotação
CIPAN 14 Valor de Mercado ou cotação
B.EURO TESOURARIA 1.233 Valor de Mercado ou cotação
B.EURO ACCOES 198 Valor de Mercado ou cotação
B.GESTAO PATRIMONIAL 417 Valor de Mercado ou cotação
BANIF GESTAO ACTIVA 283 Valor de Mercado ou cotação
BANIF GESTÃO DINAMIC 139 Valor de Mercado ou cotação
COTAS AMAZONIA FIP 63 Valor de Mercado ou cotação
19 Valor de Mercado ou cotação
0 Valor de Mercado ou cotação
14 Valor de Mercado ou cotação
1.233 Valor de Mercado ou cotação
198 Valor de Mercado ou cotação
417 Valor de Mercado ou cotação
283 Valor de Mercado ou cotação
139 Valor de Mercado ou cotação
63 Valor de Mercado ou cotação
2.234 Valor de Mercado ou cotação
208 Valor de Mercado ou cotação
4.860 Valor de Mercado ou cotação
2.633 Valor de Mercado ou cotação
4.596 Valor de Mercado ou cotação
3.100 Valor de Mercado ou cotação
6.264 Valor de Mercado ou cotação
3.184 Valor de Mercado ou cotação
229 Valor de Mercado ou cotação
357 Valor de Mercado ou cotação
456 Valor de Mercado ou cotação
30.487
9.751 Análise de Mercado
3.040 Análise de Mercado
12.791
43.278

Outros Activos financeiros ao justo valor através de resultados

Natureza e espécie Valor de balanço Técnicas de avaliação
Instrumentos de Dívida
OT JUL 3,95% 2009 38.254 Valor de Mercado ou cotação
O.T. Setembro/1998-2013 5.473 Valor de Mercado ou cotação
O.T. PGB 3.2% 04/15/11 3.086 Valor de Mercado ou cotação
CLARIS LTD/MILLESIME CDO 1.487 Valor de Mercado ou cotação
OT-MAIO 5,85% 2010 1.355 Valor de Mercado ou cotação
BAYER HIPO 05MAI2014 1.247 Valor de Mercado ou cotação
DEUTSCHE BANK AG LONDON 1.196 Valor de Mercado ou cotação
EURO INVEST S10 6 29DEZ11 1.089 Valor de Mercado ou cotação
REP ANGOLA FLT 15NOV2012 (USD) 1.086 Valor de Mercado ou cotação
CSA 901 Valor de Mercado ou cotação
EMT 2005/2010 383 Valor de Mercado ou cotação
EURO INVEST 12DEZ2049 371 Valor de Mercado ou cotação
EURO INVEST S11 5 29DEZ11 367 Valor de Mercado ou cotação
56.295
RENTIPAR 2008/2012
REP ANGOLA FLT 15NOV2012 (USD)
8.000
2.523
Análise de Mercado
Análise de Mercado
10.523
66.818
Natureza e espécie Valor de balanço Técnicas de avaliação
Instrumentos de Capital
BANIF IMOPREDIAL 93.975 Valor de Mercado ou cotação
FUNDO INV PART AMAZONIA ENERGIA 29.288 Valor de Mercado ou cotação
APLICAÇÃO URBANA XIV 11.856 Valor de Mercado ou cotação
LUSO CARBON FUND-FUNDO ESP FECHADO 5.013 Valor de Mercado ou cotação
BANIF PRIMUS INFRA-ESTRUTURA 4.698 Valor de Mercado ou cotação
PORTO NOVO F.I.I.F. 3.942 Valor de Mercado ou cotação
FINE ART INVEST 3.248 Valor de Mercado ou cotação
PRADERA EUROPEAN RETAIL FUND 2
ESPIRITO SANTO FINL
2.930
2.738
Valor de Mercado ou cotação
Valor de Mercado ou cotação
BANIF GESTÃO PATRIMONIAL 2.406 Valor de Mercado ou cotação
BANIF NITOR MULTI-STRATEGY A 09/08 2.239 Valor de Mercado ou cotação
BANIFUNDO EURO ACÇÕES 2.191 Valor de Mercado ou cotação
AVIVA CENTR EUROPEAN PROPERTY FUND 2.052 Valor de Mercado ou cotação
FLORESTA ATLÂNTICA - SGFII (CL B) 2.035 Valor de Mercado ou cotação
NEW ENERGY FUND-FEIF 1.960 Valor de Mercado ou cotação
BANIF NITOR MULTI-STRATEGY A 08/08 1.475 Valor de Mercado ou cotação
FUNDO NORFIN VISION ESCRITORIOS 1.256 Valor de Mercado ou cotação
BANIF PROPRETY 1.226 Valor de Mercado ou cotação
GED SUR FCR-CL B 1.150 Valor de Mercado ou cotação
PRAX CAPITAL III, SCA, SICAR 829 Valor de Mercado ou cotação
BANIF ASIA 546 Valor de Mercado ou cotação
BANIF AMERICA LATINA 516 Valor de Mercado ou cotação
CARADOR PLC
MOU-MIAMI TUNNEL PROJECT
250
169
Valor de Mercado ou cotação
Valor de Mercado ou cotação
TEIXEIRA DUARTE 156 Valor de Mercado ou cotação
INAPA - Inv. Part. Gestão 142 Valor de Mercado ou cotação
OTP BANK RT 54 Valor de Mercado ou cotação
PEDIDOS LIZ LDA 38 Valor de Mercado ou cotação
FUTEBOL CLUBE DO PORTO 32 Valor de Mercado ou cotação
RAIFFEISEN INT BK HL 19 Valor de Mercado ou cotação
EDP 6 Valor de Mercado ou cotação
WESTERN ASSET US MONEY FUND 5 Valor de Mercado ou cotação
BRISA 2 Valor de Mercado ou cotação
GED SUR FCR-CL A 1 Valor de Mercado ou cotação
SHOTGUN PICTURES 0 Valor de Mercado ou cotação
GALERIAS NAZONI 0 Valor de Mercado ou cotação
HOZAR PORTUGAL, SA 0 Valor de Mercado ou cotação
178.443
HOZAR PORTUGAL, SA
PORTUVINIUS, SA
2.074
711
Análise de Mercado
Análise de Mercado
2.785
181.228

Activos financeiros disponíveis para venda

Natureza e espécie Valor de balanço Técnicas de avaliação
Instrumentos de dívida
CAIXA GERAL DEPOSITOS 12/12/2011 7.485 Valor de Mercado ou cotação
PORTUCEL - EMP CELUL PAPEL 03/10 5.906 Valor de Mercado ou cotação
TELE N L PARTICIPACOES 2.718 Valor de Mercado ou cotação
O.T. PGB 3.2% 04/15/11 2.161 Valor de Mercado ou cotação
PORTUCEL - EMP CELUL PAPEL 03/10 2.010 Valor de Mercado ou cotação
FOMENTINVEST SGPS 1.789 Valor de Mercado ou cotação
BUONI POLIENNALI DEL TES 02/01/2013
BRASIL TELECOM S/A
1.589
1.560
Valor de Mercado ou cotação
Valor de Mercado ou cotação
BELGIUM KINGDOM 4 03/28/2022 1.556 Valor de Mercado ou cotação
BUONI POLIENNALI DEL TES 02/01/2017 1.517 Valor de Mercado ou cotação
BES FINANCE LTD 09 1.509 Valor de Mercado ou cotação
BES FINANCE LTD 04/27/2010 1.484 Valor de Mercado ou cotação
GOVT OF FRANCE 10/25/2038 1.471 Valor de Mercado ou cotação
DEUTSCHE TEL FIN 3 02/02/09 1.470 Valor de Mercado ou cotação
EDP FINANCE BV 06/14/10 1.439 Valor de Mercado ou cotação
BANCO INDUSTR E COMRCL 1.375 Valor de Mercado ou cotação
MONTE DEI PASCHI SIENA 10/26/2009 1.302 Valor de Mercado ou cotação
UNICREDITO ITALIANO SPA 09/22/2009 1.284 Valor de Mercado ou cotação
CAS DEPOSITI E PRESTITI 01/31/13 1.202 Valor de Mercado ou cotação
BANCO ESPIRITO SANTO 5 1/2 07/10 1.051 Valor de Mercado ou cotação
BELGIUM KINGDOM 09/28/2013 1.050 Valor de Mercado ou cotação
BANCO SABADELL SA 1.049 Valor de Mercado ou cotação
BANCO PINE SA 993 Valor de Mercado ou cotação
AUTOSTRADE SPA 939 Valor de Mercado ou cotação
HELLENIC REPUBLIC 09/20/2037 821 Valor de Mercado ou cotação
CIA BRAS BEBIDAS 12/11 787 Valor de Mercado ou cotação
FTA SANTANDER EMPRESAS 2 A2 784 Valor de Mercado ou cotação
BUONI POLIENNALI DEL TES 10/15/2012 773 Valor de Mercado ou cotação
HELLENIC REPUBLIC 740 Valor de Mercado ou cotação
CAIXA GERAL DEPÓSITOS FINANCE 731 Valor de Mercado ou cotação
BBVASM 2,75% 2010/06/07 721 Valor de Mercado ou cotação
BCP FINANCE BANK LTD 03/09 696 Valor de Mercado ou cotação
BANCO BMG SA 627 Valor de Mercado ou cotação
BANCO PANAMERICANO SA 624 Valor de Mercado ou cotação
IBERDROLA FINANZAS SAL 604 Valor de Mercado ou cotação
BANCO BMG S.A. 586 Valor de Mercado ou cotação
BANCO ESPIRITO SANTO 4 3/8 01/25/11 529 Valor de Mercado ou cotação
BANCO BPI SA 528 Valor de Mercado ou cotação
BNPPCB 4% 22/03/2010 520 Valor de Mercado ou cotação
REPUBLIC OF AUSTRIA 10/20/2013 519 Valor de Mercado ou cotação
BONDS Y OBLIG DEL ESTADO 01/31/37 519 Valor de Mercado ou cotação
HYPOBANK MUNHYP 2,75% 2010-05-04 510 Valor de Mercado ou cotação
HYPESS 2,50% 2010/05/07 503 Valor de Mercado ou cotação
INTESA SANPAOLO IRELAND 04/2010 499 Valor de Mercado ou cotação
CAIXA GERAL DEPO 497 Valor de Mercado ou cotação
UNICREDIT SPA
ALPHA CREDIT GROUP PLC
492
484
Valor de Mercado ou cotação
Valor de Mercado ou cotação
CESP-COMP ENER SAO PAULO 01/15/2015 447 Valor de Mercado ou cotação
BTPS 02/01/37 433 Valor de Mercado ou cotação
BANCO BRADESCO SA 04/15/14 352 Valor de Mercado ou cotação
BANCO BPI SA CAYMAN 01/10 287 Valor de Mercado ou cotação
ISA CAPITAL DO BRASIL 01/30/2012 285 Valor de Mercado ou cotação
VOTORANTIM OVERSEAS 06/20 158 Valor de Mercado ou cotação
CAIXA GERAL FIN 142 Valor de Mercado ou cotação
VIGOR 02/23/2017 139 Valor de Mercado ou cotação
INDEPENDENCIA INTERNAT 01/31/2017 136 Valor de Mercado ou cotação
SUL AMERICA PARTICIPAÇÕES 02/15/12 102 Valor de Mercado ou cotação
GED SUR CAPITAL S.A., SGECR 30 Valor de Mercado ou cotação
FLORESTA ATLÂNTICA - SGFII, SA 25 Valor de Mercado ou cotação
62.539
OBRIGAÇÕES TESOURO CABO VERDE 6.047 Outros
6.047
AQUEDUCT TRADING SERVICES CO 21.103 Análise de Mercado
SPDH - SERV. PORTUGUESES HANDLING 9.524 Análise de Mercado
30.627

99.213

Natureza e espécie Valor de balanço Técnicas de avaliação
Instrumentos de capital
FINIBANCO HOLDING SGPS, SA 26.132 Valor de Mercado ou cotação
AÇORLINE - Valor de Mercado ou cotação
JOÃO FORTES 690 Valor de Mercado ou cotação
MILLENNIUM 516 Valor de Mercado ou cotação
AMBELIS - Valor de Mercado ou cotação
BEIRA VOUGA ACÇÕES PREFERENCIAIS - Valor de Mercado ou cotação
BEIRA VOUGA - Valor de Mercado ou cotação
NYSE EURONEXT 4 Valor de Mercado ou cotação
VISA EUROPE - Valor de Mercado ou cotação
BENFICA SAD - Valor de Mercado ou cotação
27.342
PITHECIA PARTICIPAÇÕES S/A 2.437 Outros
LEAK EMPREENDIMENTO IMOBILIÁRIO SPE LTDA. 2.286 Outros
HABIPREDE 1.250 Outros
LOYIDONTA PARTICIPAÇÕES S/A 1.212 Outros
FINANGEST 355 Outros
UNICRE- CARTÃO INTERNACIONAL DE CRÉDITO, SA 497 Outros
SIBS-SOC. INTERBANCÁRIA DE SERVIÇOS 445 Outros
IMOVALOR 280 Outros
REAL SEGUROS 99 Outros
NOVA COMPANHIA GRANDE HOTEL 114 Outros
COMPANHIS DAS QUINTAS SGPS, S.A. 68 Outros
DIDIER & QUEIROZ, S.A. 148 Outros
SOGEO-SOC. GEOTERMICA DOS AÇORES 122 Outros
SISP 108 Outros
VISA CLASS C 63 Outros
NORMA AÇORES-SOC. EST. APOIO DES. REG. 50 Outros
TRANSINSULAR (AÇORES)-TRANSP.M.INSUL. 11 Outros
SWIFT SOC WOELDWIDE INTERBANK FINANCIAL TELECOMUNICATIONS,SC 10 Outros
PRETÓRIA - VIAGENS E TURISMOS LDA 6 Outros
CENTRO DE EMPRESAS E INOVAÇÃO DA MADEIRA, LDA 5 Outros
S.W.I.F.T. 2 Outros
TEATRO MICAELENSE - Outros
SC BRAGA SAD - Outros
NORGARANTE - Outros
MACEDO & COELHO - Outros
LISGARANTE - Outros
GRAVAL - Outros
COLISEU MICAELENSE - Outros
9.568
ZON MADEIRA 14.086 Análise de Mercado
ZON AÇORES 5.947 Análise de Mercado
VIA LITORAL, SA 3.320 Análise de Mercado
23.353
60.263

De referir que "Valor de Mercado ou cotação", "Análise de Mercado" e "Outros" correspondem, respectivamente, a cotações de mercado, uso de técnicas de avaliação internas recorrendo a indicadores de mercado e não cotados (registados ao custo histórico).

8. Benefícios aos empregados

Para determinação das taxas de desconto foi utilizado o índice Iboxx para obrigações Euro com qualidade de crédito AA.

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