Fondul Proprietatea

Major Shareholding Notification • May 25, 2017

To: Bucharest Stock Exchange Financial Supervisory Authority London Stock Exchange

The current report according to Art. 72 paragraph (6) of Law no. 24/2017 on issuers of financial instruments and market operations, as well as the provisions of Art. 105 of the Rulebook of the Bucharest Stock Exchange, Title II – Issuers and Financial Instruments

Important events to be reported:

Information regarding the disclosure of holdings of below 20% of the total voting rights held by Manchester Securities Corporation and Beresford Energy Corporation in Fondul Proprietatea S.A.

Franklin Templeton Investment Management Ltd. United Kingdom Bucharest Branch, in its capacity as Investment Manager of Fondul Proprietatea SA ("the Fund / Issuer") hereby announces that Manchester Securities Corporation ("Manchester") and Beresford Energy Corporation ("Beresford") have sent an aggregate disclosure of holdings of below 20% of the total voting rights in the Fund, as reflected in the Annex.

According to the companies' representatives, for reporting purposes, by virtue of acting in concert, the combined holdings (shares and Global Depositary Receipts -"GDRs") of Manchester and Beresford as of 24 May 2017 represent 17.583% of the share capital of the Fund and 1,771,365,152 voting rights, representing 19.894% of the total number of voting rights in Fondul Proprietatea as at 30 April 2017, calculated based on the shareholding structure and total number of voting rights disclosed by the Issuer on its webpage: http://www.fondulproprietatea.ro/sites/default/files/current\_report\_sha reholding\_structure\_as\_at\_30\_april\_2017.pdf

Franklin Templeton Investment Management Ltd. United Kingdom Bucharest Branch acting as Investment Manager of FONDUL PROPRIETATEA S.A.

Johan Meyer

Legal Representative

Report date: 25 May 2017

Name of the issuing entity: Fondul Proprietatea S.A.

Registered office:

78-80 Buzesti St., 7 th floor, district 1, Bucharest, postal code 011017

Phone/fax number:

Tel.: + 40 21 200 9600

Fax: + 40 21 200 9631

Sole Registration Code with the Trade Register Office: 18253260

Order number in the Trade Register: J40/21901/2005

Subscribed share capital: RON 5,742,226,025.22

Paid-up share capital: RON 5,534,852,985.72

Number of shares in issue: 10,074,080,746

Number of paid shares: 9,710,268,396

Regulated market on which the issued securities are traded: Shares on Bucharest Stock Exchange

GDRs on London Stock Exchange

__________________________________________________________________________________________________________________________

S.C. FONDUL PROPRIETATEA S.A. $\frac{INTRARE}{HESIRE}$ Nr. $\frac{741}{204}$
ziua $\frac{14}{24}$ luna $\frac{25}{204}$ anul $\frac{207}{204}$

					ziua 24 luna
Către:	Fondul Proprietatea S.A.		To:	Fondul Proprietatea S.A.
	Strada Buzești nr. 78-80, etaj 7		78-80 Buzești Street, 7 th floor
	Sector 1, 011017, București			1st District, 011017, Bucharest
	România			Romania Fax: +40 21 200 9631/+40 21 200 9632
	Fax: +40 21 200 9631/+40 21 200 9632
	E-mail: office@fondulproprietatea.ro		E-mail: office@fondulproprietatea.ro
Proprietatea S.A. sub pragul de 20% din drepturile de vot			Raportare cu privire la dețineri în Fondul Disclosure of holdings of under 20% of voting rights in Fondul Proprietatea S.A.
(conform art. 69 alin. (1) din Legea 24/2017 privind emitenții de instrumente financiare și operațiuni de piață)			(in accordance with art. 69 para. (1) of Law 24/2017 on issuers of financial instruments and market operations )
Denumirea emitente	societății	Fondul Proprietatea S.A.		Name of the issuer	Fondul Proprietatea S.A.
Cod unic de înregistrare		18253260		Sole registration code	18253260
Simbol piață	reglementată	${\rm FP}$		Trading symbol on the regulated market	FP
mobiliare	Tipul valorilor	Acțiuni și certificate de depozit $($ "GDR") (fiecare GDR reprezentând 50 de acțiuni ordinare suport)		Security type	Shares and depositary receipts ("GDR") (each GDR representing 50 underlying ordinary shares)
Identificarea mobiliare	deținătorului de valori	Manchester Securities Corp.		Identity of the securities' holder	Manchester Securities Corp.
		Număr de identificare fiscală: 13-3375669			Tax identification number: 13-3375669
		Sediul social: Statele Unite ale Americii, 40 West 57th Street, etaj 4, New York, NY 10019			Registered address: United States of America, 40 West 57th Street, 4 th floor, New
		Tel.: +1 212 974 6000			York, NY 10019
					Tel.: +1 212 974 6000

Beresford Energy Corp.

Număr de identificare fiscală: 13-4174307

Sediul social: Statele Unite ale Americii, /o The Corporation Trust Company, Corporation 1209 Trust Center, Street, Orange

Beresford Energy Corp. Tax identification

number: 13-4174307

Registered address: United States of America, The $c/o$ Corporation Trust Company, Corporation

	Wilmington DE 19801		Trust Center, 1209
	Tel.: +1 212 974 6000		Orange Street, Wilmington DE 19801
			Tel.: +1 212 974 6000
Lantul persoanelor controlate prin intermediul cărora se dețin efectiv drepturi de vot și acționari/ asociați semnificativi ai deținătorului de valori mobiliare	Manchester Securities Corp. şi Beresford Energy Corp. sunt entități afiliate prin prisma faptului că amândouă fac parte din grupul de societăți În Elliott. scopul prezentei notificări, Manchester Securities Corp. Beresford şi Energy Corp. sunt persoane care actioneză în mod concertat.	Chain of controlled effectively persons holding the voting rights and significant shareholders of the securities' holder	Manchester Securities Corp. and Beresford Energy Corp. are affiliates by virtue of both being part of the Elliott group of companies. For the of purposes this reporting, Manchester Securities Corp. and Beresford Energy Corp. are entities acting in concert.
	Manchester Securities Corp. este filială $\mathbf{O}$ deținută în întregime de Elliott Associates, L.P.		Manchester Securities Corp. is a wholly owned subsidiary of Elliott Associates, L.P.
	Beresford Energy Corp. este o filială deținută în întregime de Middleton International Limited, care este la rândul său o filială deținută în întregime de Elliott Associates, L.P.		Beresford Energy Corp. wholly owned is a subsidiary of Middleton International Limited which in its turn is a a wholly owned subsidiary of Elliott Associates, L.P.
Numărul acțiunilor și valorilor mobiliare asociate acestora, detinute anterior	Manchester Securities Corp.: 623.128.170 acțiuni 23.750.065 şi GDR	Number of shares and of share-related securities, held prior to the transaction	Manchester Securities Corp.: 623,128,170 shares and 23,750,065 GDRs
tranzacției	Beresford Energy Corp.: 9 acțiuni		Beresford Energy Corp.: 9 shares
Modalitatea de obținere/ înstrăinare	Tranzacție pe piața secundară	Means of acquisition/ disposal	Trading on the secondary market
Numărul de acțiuni deținute după tranzacție	Manchester Securities 583.861.893 Corp.: acțiuni 23.750.065 şi GDR (reprezentând 1.187.503.250 actiuni)	Number of shares held after the transaction	Manchester Securities Corp.: 583,861,893 shares and 23,750,065 GDRs (representing 1,187,503,250 shares)
	Beresford Energy Corp.: 9 acțiuni		Beresford Energy Corp.: 9 shares
Procentul din capitalul social reprezentat de	Manchester Securities Corp. Beresford şi	Percentage of the issuer's share capital	Manchester Securities Corp. and Beresford

acțiunile deținute după tranzacție și numărul de drepturi de vot	Energy Corp. dețin împreună acțiuni și GDR ce reprezintă în mod agregat 17,583% din capitalul social al Fondul Proprietatea S.A. și un număr de 1.771.365.152 drepturi de vot, reprezentând (i) 19,894% din numărul total de drepturi de vot în Fondul Proprietatea S.A., prin raportare la numărul total de drepturi de vot în Fondul Proprietatea S.A., calculat pentru data de 30 aprilie 2017, făcut public de către Fondul Proprietatea S.A. în conformitate cu prevederile art. 69 alin. (4) din Legea 24/2017 privind emitenții de instrumente financiare și operațiuni de piață și (ii) 19,929% din numărul total de drepturi de vot în Fondul Proprietatea S.A., prin raportare la numărul total de drepturi de vot în Fondul Proprietatea S.A. fiind calculat pentru data de 23 mai 2017.	represented by shares held after the transaction and number of voting rights	the Energy Corp. hold together shares and GDRs representing in aggregate 17.583% of the share capital of Fondul Proprietatea S.A. and 1,771,365,152 voting rights, representing (i) 19.984 of the total number of voting rights in Fondul Proprietatea S.A., calculated as at 30 April 2017, disclosed by Fondul Proprietatea S.A. pursuant to the provisions of art. 69 para. (4) of Law 24/2017 on issuers of financial instruments and market operations and (ii) 19.929% of the total number of voting rights in Fondul Proprietatea S.A., calculated as at 23 May 2017.
Data tranzacției	19 mai 2017	Transaction date	19 May 2017
Data raportării	24 mai 2017	Report date	24 May 2017
MANCHESTER BERESFORD ENERGY CORP.	SECURITIES CORP. and

BERESFURLENERU COM.
Prin/By: Joshua Nadell, Vice President and Semnatura/Signature: Canladel Assistant Secretary