United Bankers Oyj

743700J2WO3J6XGFPG772024-01-012024-12-31743700J2WO3J6XGFPG772023-01-012023-12-31743700J2WO3J6XGFPG772024-12-31743700J2WO3J6XGFPG772023-12-31743700J2WO3J6XGFPG772022-12-31743700J2WO3J6XGFPG772023-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember743700J2WO3J6XGFPG772023-12-31unitedbankersoyj:SijoitetunVapaanOmanPaaomanRahastoMember743700J2WO3J6XGFPG772023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember743700J2WO3J6XGFPG772023-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMemberiso4217:EURiso4217:EURxbrli:shares743700J2WO3J6XGFPG772023-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember743700J2WO3J6XGFPG772024-01-012024-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember743700J2WO3J6XGFPG772024-01-012024-12-31unitedbankersoyj:SijoitetunVapaanOmanPaaomanRahastoMember743700J2WO3J6XGFPG772024-01-012024-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember743700J2WO3J6XGFPG772024-01-012024-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember743700J2WO3J6XGFPG772024-01-012024-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember743700J2WO3J6XGFPG772024-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember743700J2WO3J6XGFPG772024-12-31unitedbankersoyj:SijoitetunVapaanOmanPaaomanRahastoMember743700J2WO3J6XGFPG772024-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember743700J2WO3J6XGFPG772024-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember743700J2WO3J6XGFPG772024-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember743700J2WO3J6XGFPG772022-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember743700J2WO3J6XGFPG772022-12-31unitedbankersoyj:SijoitetunVapaanOmanPaaomanRahastoMember743700J2WO3J6XGFPG772022-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember743700J2WO3J6XGFPG772022-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember743700J2WO3J6XGFPG772022-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember743700J2WO3J6XGFPG772023-01-012023-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember743700J2WO3J6XGFPG772023-01-012023-12-31unitedbankersoyj:SijoitetunVapaanOmanPaaomanRahastoMember743700J2WO3J6XGFPG772023-01-012023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember743700J2WO3J6XGFPG772023-01-012023-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember743700J2WO3J6XGFPG772023-01-012023-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember VUOSIKERTOMUS 2024 United Bankers -konserni Aleksanterinkatu 21 A, 00100 Helsinki Vaihde 09 2538 0300 Sijoittajasuhteet [email protected] puh. 09 2538 0323 United Bankers Oyj Vuosikertomus 2024 unitedbankers.fi United Bankers VUOSIKERTOMUS 2024 3 SISÄLLYS UNITED BANKERSIN VUOSI 2024 United Bankers lyhyesti .............................................................................................................................................. 4 Toimitusjohtajan katsaus – John Ojanperä ..............................................................................................................6 Vuosi 2024 lukuina ....................................................................................................................................................10 Vuoden 2024 keskeiset tapahtumat lyhyesti ..........................................................................................................12 Kymmenen vuotta listayhtiönä .................................................................................................................................14 Varainhoidossa kokemus on valttia ......................................................................................................................... 20 Hallitus .......................................................................................................................................................................24 Johtoryhmä ................................................................................................................................................................27 Taloudellisia tunnuslukuja ........................................................................................................................................ 30 Hallituksen toimintakertomus ..................................................................................................................................34 VASTUULLISUUS UNITED BANKERSILLA Vastuullisuus on osa pitkäaikaista arvonluontia....................................................................................................54 Vastuullinen sijoittaminen edistää vihreää siirtymää ............................................................................................65 United Bankers toimii ilmastonmuutoksen torjumiseksi ....................................................................................... 73 Metsät, energia ja Suomen polku kohti hiilineutraaliutta .....................................................................................78 Luonnon monimuotoisuus on tärkeä tavoite metsärahastoille ............................................................................82 United Bankers on vuoden vastuullisin työpaikka .................................................................................................89 Esihenkilövalmennuksen tuloksena syntyivät United Bankersin johtamisen periaatteet .................................93 Vuorovaikutus sidosryhmien kanssa tukee kehitystyötä ......................................................................................99 Toimiva asiakassuhde rakentuu vahvan luottamuksen varaan ..........................................................................102 Asiakaslähtöisyys on United Bankersille keskeinen arvo...................................................................................105 KONSERNITILINPÄÄTÖS ........................................................................................................................................ 111 VAKAVARAISUUDEN HALLINTA ............................................................................................................................168 HALLINNOINTI Selvitys hallinto- ja ohjausjärjestelmästä 2024 ....................................................................................................170 Palkitsemisraportti 2024 .........................................................................................................................................184 SIJOITTAJILLE Osakkeet ja osakkeenomistajat ............................................................................................................................. 191 Tietoa sijoittajille .....................................................................................................................................................193 4 United Bankers Oyj on suomalainen varainhoidon ja sijoitusmarkkinoiden asiantuntija. United Bankersilla on kaksi liiketoiminta-aluetta, varainhoito ja pääomamarkkinapalvelut. Varainhoidossa konserni on erikoistunut reaa- liomaisuussijoituksiin, joihin lukeutuvat metsä-, kiinteistö- ja infrastruktuurirahastot. Liiketoiminnan tuotoista valta- osa syntyy varainhoitosegmentistä, jonka asiakkaita ovat niin yksityishenkilöt, yritykset kuin instituutiotkin. United Bankersin päämarkkina-alue on Suomi, mutta konserni tarjoaa palveluitaan aktiivisesti myös Ruotsissa. Moni- puoliset reaaliomaisuussijoittamisen ratkaisut ovat olleet keihäänkärkinä, kun yhtiö on viime vuosina laajentanut tuotteidensa jakelua myös muualle Pohjoismaihin ja Keski-Euroopan markkinoille. United Bankersin tavoitteena on olla johtava pohjoismainen varainhoitaja vaihtoehtoisissa sijoituksissa ja asiakkaidensa luotetuin kumppani. United Bankers lyhyesti UNITED BANKERS LIIKETOIMINTASEGMENTIT VARAINHOITO rahastot — omaisuudenhoito — strukturoidut tuotteet PÄÄOMAMARKKINAPALVELUT corporate finance -neuvonantopalvelut — oman ja vieraan pääoman ehtoinen rahoitus — yritysrahoitusratkaisut 5 hallinnoitavat varat 4,8 mrd. eur perustettu 1986 henkilöstömäärä ~200 Listattu Nasdaq Helsinki Oy:n pörssilistalle Luomme vaurautta vastuullisesti rahastojen määrä 25 * Työntekijöiden ja sidonnaisasiamiesten yhteismäärä 6 Toimitusjohtajan katsaus John Ojanperä 7 Olen John Ojanperä ja minulla on ilo kirjoittaa ensimmäistä toimitusjohtajan katsaustani. Otin marraskuun alussa vastaan viestikapulan yhtiötä 18 vuotta johtaneelta Patrick Andersonilta, joka on puolestaan ehdolla päätoimiseksi hallituksen puheenjohtajaksi kevään 2025 yhtiökokouksessa. Olen aloittanut uudessa tehtävässäni United Bankers Oyj:n toimitusjohtajana uteliain ja innostunein mielin. Olen ollut osa UB-tiimiä jo kymmenen vuoden ajan. Niistä kahdeksan viimeisintä vuotta toimin rahastoyhtiömme toimitusjohtajana ja osana konsernin johtoryhmää. Yhtiö on kehittynyt sinä aikana valtavasti. 8 Patrickin vuonna 2007 käynnistyneen toimitusjohtajakauden ai- kana yhtiölle luotiin uusi kasvustrategia, yhtiö vietiin pörssiin ja UB:sta rakennettiin yksi Pohjoismaiden johtavista vaihtoehtoisiin sijoituksiin erikoistuneista varainhoitoyhtiöistä. Olen saanut tehdä tiivistä yhteistyötä Patrickin kanssa jo pidemmän aikaa ja olen iloi- nen, että läheinen yhteistyömme jatkuu myös tulevaisuudessa. Vuosi 2024 oli hidastuvan inflaation ja laskevien korkojen vuosi. Sijoitusmarkkinoilla vuosi 2024 oli kaksijakoinen: globaalit osake-, korko- ja metsämarkkinat tuottivat erinomaisesti, kun taas Suo- messa kiinteistö- ja osakemarkkinoiden kehitys oli muuta maail- maa selvästi alavireisempää. United Bankers -konsernille vuosi 2024 oli liikevaihdolla ja liike- voitolla mitattuna yhtiön 38-vuotisen historian vahvin ja kuudes perättäinen ennätysvuosi. Liikevaihto kasvoi 19,1 prosenttia 62,1 miljoonaan euroon. Operatiivinen liikevoittomme kasvoi peräti 40,0 prosenttia 23,7 miljoonaan euroon ja tilikauden voitto nousi 33,3 prosenttia 18,4 miljoonaan euroon. Nettomerkinnät rahastoihim- me laskivat 128 miljoonaan euroon (187 miljoonaa euroa) varain- hoitotuotteiden ja palveluiden kokonaismyynnin noustessa 4,7 prosentilla 524 miljoonaan euroon. Kulu-tuottosuhteemme parani 0,62:een (0,67). Vaikka vuosi olikin lukujen valossa erittäin vahva, sekä absoluut- tisesti että suhteessa useimpiin kilpailijoihin, oli se samalla myös liiketoiminnallisesti kaksijakoinen. Metsärahastojemme sekä va- rainhoitomme tarjoamat tuotot asiakkaillemme olivat jälleen erin- omaiset ja lähes kaikkien muidenkin rahastojemme tuotot olivat positiiviset. Suurimmat nettomerkinnät ohjautuivat varainhoitopal- veluihimme ja rahastopuolella korkoihin sekä uusiutuvaan energi- aan. Toisaalta vuosi oli vaikea kaikkien vaihtoehtoisten rahastojemme uusmyynnin näkökulmasta koronlaskujen positiivisten vaikutuk- sien siirtyessä pääosin alkaneelle vuodelle 2025. Kiinteistörahas- tojemme tuotot asiakkaillemme jäivät katsauskaudella lievästi miinusmerkkisiksi, mutta rahastojen sulkemisilta sekä merkittäviltä lunastusaalloilta vältyttiin, kiitos rahastojen erinomaisen hajau- tuksen, joka kohdistuu maantieteellisesti eri Pohjoismaihin sekä laajasti eri kiinteistöluokkiin. Hiljaisena jatkunut transaktiomarkki- na sekä hankkeiden lykkääntyminen heikensivät puolestaan pää- omamarkkinapalveluliiketoiminnan kehitystä, joka jäi sekä viime vuodesta että tavoitteista. Lisäksi yhtiömme ei tälläkään tilikaudel- la säästynyt yleisen inflaatiopaineen vaikutuksilta kuluihin. Tavanomaista hitaammasta hallinnoitavien varojemme kasvusta huolimatta pystyimme toteuttamaan strategiaamme kiitettävästi. Tämä tarkoitti tiivistetysti liiketoimintamme yksinkertaistamista ja keskittymistä uusien ydinrahastojen käynnistämiseen ja varainke- ruuseen. Uusia instituutiosijoittajia tavattiin enemmän kuin koskaan aikaisemmin ympäri Eurooppaa, ja yhtiön historian ensimmäinen asuntoihin keskittyvä rahasto perustettiin. Rahastolla pyritään hyödyntämään Suomen asuntomarkkinoiden keskimääräistä pa- remmat tuotto-odotukset monen sijoittajan joutuessa myymään asuntokantaansa epälikvidissä markkinassa keskimääräistä edullisemmilla arvostustasoilla. Yhtiön historian suurin sisäinen järjestelmäuudistus vietiin tuotantoon keväällä 2024. Tehostamis- Yhtiömme osake on Helsingin pörssissä ainoa, joka on tuottanut omistajilleen positiivista kokonaistuottoa seitsemänä peräkkäisenä kalenterivuotena 9 työmme vauhdittuu tämän ansiosta jatkossa, kun yksi järjestelmä nopeuttaa ja ketteröittää yhtiön operatiivisia prosesseja ja niiden edelleen kehittämistä. Samalla voimme edistää entistäkin parem- pia asiakaskokemuksia. Haluamme rahastovalikoimamme kautta olla yhä vahvemmin mukana ratkaisemassa maailmanlaajuisia ympäristöhaasteita ja samalla tuottaa erinomaista riskikorjattua tuottoa asiakkaillemme. Kaikki ydinrahastomme työskentelevät globaalien ratkaisujen ää- rellä, ja niiden kautta voimme vaikuttaa merkittävästi kokoamme enemmän esimerkiksi ilmastonmuutoksen hillintään. Nämä kan- sainvälisiä pääomavirtoja ohjaavat megatrendit tuonevat meille kasvavassa määrin myötätuulta tulevina vuosina. Vuoden 2024 lopussa United Bankers sai erinomaiset arvosa- nat PRI:n (Principles for Responsible Investment) vastuullisen sijoittamisen periaatteiden toteutumista koskevasta arvioinnista. Omaisuuslajikohtaisissa arvioinneissa saimme täydet 5/5 tähteä kaikkien pisteytettyjen omaisuuslajien osalta ja edelliseen vuonna 2023 toteutettuun arviointiin nähden paransimme pisteytystäm- me vaikuttamistoimenpiteitä ja äänestysaktiivisuutta koskevissa osioissa. Osa sijoittajapalautteesta tulikin positiivisten merkintöjen muodos- sa ja osa taas uusien osakkeenomistajien muodossa. Osakkeen- omistajien lukumäärä nousi vuoden aikana noin 10 prosentilla, ja yhtiömme osake on Helsingin pörssissä ainoa, joka on tuottanut omistajilleen positiivista kokonaistuottoa seitsemänä peräkkäise- nä kalenterivuotena. Positiivisen arvonkehityksen myötä yhtiömme nousi vuodenvaihteessa keskisuurten yhtiöiden luokkaan Helsin- gin pörssilistalla. United Bankersin tärkein voimavara on UB-tiimi. Vuonna 2024 United Bankers sai kolmatta kertaa peräkkäin Suomen innosta- vimmat työpaikat -tunnustuksen, ja henkilöstön sitoutuneisuut- ta mittaava PeoplePower-indeksi kehittyi edelleen myönteisesti. Henkilöstötutkimusten vastuullisuusosion tulosten pohjalta United Bankers palkittiin myös Suomen vastuullisimpana työpaikkana. Vahvana sitoutumisen merkkinä voidaan mainita United Bankersin henkilöstön, hallituksen jäsenten ja sidonnaisasiamiesten omis- tusosuus, joka tilikauden lopussa oli yhteensä noin 57 prosenttia yhtiöstä. Uutena toimitusjohtajana katson yhtiön tulevaisuuteen luottavai- sin mielin. Johtajanvaihdos ei muuta yhtiön strategista suuntaa, mutta uusi ylimmän johdon työnjako mahdollistanee entistäkin te- hokkaamman kasvustrategian toteuttamisen – yhdessä UB-tiimin ja kaikkien sidosryhmiemme kanssa. Olen ihmisenä ja johtajana ennen kaikkea joukkuepelaaja, ja siksi joukkuehenki on aina ollut yhtiömme arvoista minulle kaikkein läheisin. Uskon, että yhdes- sä koko UB-tiimin voimin menemme vielä pitkälle. Ympärilläni on huipputiimi, fokuksemme on kohdallaan ja tuotteemme ja palve- lumme erittäin korkealaatuisia. Meillä on nyt kaikki mahdollisuudet nostaa yhtiö jälleen uudelle tasolle. Lopuksi haluan kiittää lämpimästi asiakkaitamme ja osakkeen- omistajiamme vahvasta ja pitkäaikaisesta luottamuksesta. Kiitän myös uskomatonta UB-tiimiä hienosta joukkuepelistä vaativassa toimintaympäristössä. Vuonna 2024 tehty työ ja ennätystulos an- tavat erinomaisen perustan jatkaa arvonluontia asiakkaillemme ja muille sidosryhmillemme. Katseemme tulevan kasvun suhteen on entistäkin vahvemmin Suomen rajojen ulkopuolella ja tavoitteem- me on rakentaa yhtiöstämme eurooppalainen vaihtoehtorahas- tonhoitaja. Kansainvälinen kasvu ei sulje pois pyrkimyksiämme kehittää toimintaamme edelleen myös Suomessa eikä saa meitä unohtamaan juuriamme. Haluamme olla jatkossakin kotimaisille asiakkaillemme luotetuin kumppani varainhoidossa. John Ojanperä toimitusjohtaja, United Bankers Oyj 10 liikevaihto 62,1 milj. eur kasvua edellisvuodesta +19,1 % operatiivinen liikevoitto 23,7 milj. eur kasvua edellisvuodesta +40,0 % osakekohtainen tulos 1,66 eur kasvua edellisvuodesta +34,3 % tilikauden voitto 18,4 milj. eur kasvua edellisvuodesta +33,3 % Vuosi 2024 lukuina 11 Vuosi 2024 lukuina rahastojen metsähehtaarit ~140 000 ha osinkoehdotus 1,10 euroa henkilöstön ja hallituksen omistus ub : n osakkeessa 57 % rahastojen kiinteistöpinta -ala ~406 000 m 2 12 United Bankersin tulos kohosi koko vuoden osalta jälleen uuteen ennätykseen. Keskeisin vahvaan tuloskasvuun vaikuttanut tekijä oli metsärahasto UB Nordic Forest Fund II Ky:n maaliskuus- sa toteutunut yhtiömiesosuuksien ja pinta-alaltaan 33 000 hehtaa- rin suuruisen metsäomaisuuden myynti saksalaisen Munich Re Groupin omaisuudenhoitoyhtiölle MEAG:lle. Metsärahastokauppa oli erinomainen osoitus United Bankersin kyvystä rakentaa sijoitta- jilleen tuottavia metsäkiinteistökokonaisuuksia. United Bankersin hallinnoitavat varat kasvoivat vuo- den aikana 4,6 miljardista 4,8 miljardiin euroon. Varainhoitostrate- gioiden ja lähes kaikkien rahastojen positiivinen tuottokehitys tuki osaltaan hallinnoitavien varojen kehitystä. Rahastot keräsivät vuo- den aikana nettomerkintöjä 128 miljoonan euron edestä sisältäen Ky-muotoisten rahastojen sijoitussitoumukset. Markkinaympäristö ei ollut otollisin United Bankersin reaaliomaisuuteen sijoittavien rahastojen näkökulmasta, ja etenkin kiinteistörahastot kärsivät heikosta markkinatilanteesta. Täyden valtakirjan varainhoitopalve- luiden kysyntä jatkoi sen sijaan vahvaa kasvuaan, ja palveluihin saatiin uusia pääomia yli kaksinkertainen määrä edellisvuoteen verrattuna. Toukokuussa United Bankers järjesti suunnatut osakeannit konsernin henkilöstölle ja johdolle sekä United Ban- kers -konsernin sidonnaisasiamiehille sekä tietyille konsernin hal- linnoimien vaihtoehtorahastojen johtoasemassa olevien avainhen- kilöiden omistusyhteisöille. Annit saavuttivat laajaa kiinnostusta ja ne merkittiin kokonaisuudessaan 2,2-kertaisesti. Henkilöstöantiin osallistui lähes 70 prosenttia ja sidonnaisasiamiesantiin noin 75 prosenttia merkintään oikeutetuista. Yhteensä 137 UB:laisen ja asiamiehen osallistuminen anteihin osoittaa vahvaa sitoutumista United Bankersin pitkän aikavälin strategiaan ja tavoitteisiin. Vuoden 2024 keskeiset tapahtumat lyhyesti 13 Halu panostaa hyvinvoivaan ja innostuneeseen henkilös- töön näkyi Eezy Flow’n toteuttaman henkilöstötutkimuksen tulok- sissa. United Bankers saavutti jälleen Suomen innos- tavimmat työpaikat -tunnustuksen. Lisäksi yhtiö palkittiin tulosten perusteella Suomen vastuullisimpana työpaikkana. Hyvä joukkuehenki ja positiivinen ilmapiiri henkilöstön parissa heijastui- vat myös asiakaskokemukseen. United Bankersin asiakastyytyväi- syyttä mittaavien tutkimusten perusteella tyytyväisyys oli parantu- nut sekä yksityis- että instituutiosijoittajien parissa. United Bankersin mittava tietojärjestelmäuudistus eteni keväällä käyttöönottovaiheeseen. Uudistuksessa aiemmat, muun muassa salkunhoitoon, arvopaperien säilytykseen ja selvitykseen sekä raportointiin liittyvät järjestelmät korvattiin yh- dellä uudella järjestelmällä. Järjestelmähanke toteutettiin yhdessä suomalaisen ohjelmistoyhtiön Digia Oyj:n kanssa. Siirtyminen yh- teen nykyaikaiseen pääjärjestelmään yksinkertaistaa ja tehostaa konsernin sisäisiä prosesseja sekä mahdollistaa esimerkiksi digi- taalisten palveluiden ja asiakasraportoinnin entistä joustavamman kehityksen. Marraskuussa United Bankersin hallitus nimitti John Ojanperän yhtiön uudeksi toimitusjohtajaksi. United Bankers -konsernin palveluksessa vuodesta 2014 työsken- nellyt John Ojanperä toimi aiemmin UB Rahastoyhtiö Oy:n toimi- tusjohtajana. Lisäksi hän on ollut United Bankersin johtoryhmän jäsen vuodesta 2016. Yhtiön toimitusjohtajana pitkään toiminut Patrick Anderson on puolestaan ehdolla yhtiön hallitukseen ke- vään 2025 yhtiökokouksessa. Mikäli Anderson valitaan hallituk- seen, ovat hallitukseen ehdolla olevat nykyiset hallituksen jäsenet, tullessaan uudelleenvalituiksi, ilmoittaneet valitsevansa Patrick An- dersonin hallituksen puheenjohtajaksi. Vuoden 2024 keskeiset tapahtumat lyhyesti 14 Kymmenen vuotta listayhtiönä Uusi toimitusjohtaja John Ojanperä jatkaa tiivistä yhteistyötä Patrick Andersonin kanssa yhtiön kehittämiseksi. 15 Marraskuun lopulla tuli kuluneeksi kymmenen vuotta United Bankersin listautumisesta. First North -markkinapaikan kautta yhtiö siirtyi pörssilistalle kesäkuussa 2020. Seuraava merkkipaalu saavutettiin yhtiön noustua pörssilistalla keskisuurten yhtiöiden Mid Cap -luokkaan vuoden 2025 alussa. Tulevia kasvutavoitteita kohti yhtiössä suunnataan nyt uuden kipparin luotsaamana, kun John Ojanperä aloitti United Bankersin toimitusjohtajana 1.11.2024. Yhtiötä vuodesta 2007 johtanut Patrick Anderson on puolestaan ehdolla United Bankersin hallitukseen ja sen puheenjohtajaksi vuoden 2025 yhtiökokouksessa. 16 17 Vuonna 2014 toteutunut listautuminen First North -markkinapai- kalle oli merkittävä askel United Bankersin vuonna 2007 käyn- nistetyssä kasvustrategiassa. Listautumisella tavoiteltiin kasvun vauhdittamista sekä liiketoiminnan laajentamista niin orgaanisesti kuin yritysjärjestelyiden kautta. Kasvustrategiaa oli toteutettu päät- täväisesti jo ennen listautumista, ja etenkin rahastoliiketoiminnan kehittämisellä ymmärrettiin olevan tärkeä rooli tulevan menestyk- sen rakentamisessa. Silti vielä kymmenen vuotta sitten transak- tiopohjaisella liiketoiminnalla oli iso merkitys yhtiön tuloksessa. ”Arvopaperinvälityksellä, strukturoitujen sijoituslainojen myynnillä ja investointipankkitoiminnalla oli nykyistä selvästi suurempi rooli. Ymmärsimme kuitenkin jo tuolloin, että tuleva kasvu oli syytä ra- kentaa varainhoidon ja rahastoliiketoiminnan varaan”, kertoo toi- mitusjohtaja John Ojanperä. Rohkeat ratkaisut nostivat rahastot merkittävään kasvuun Ensimmäiset askeleet rahastoliiketoiminnan kasvattamisessa oli otettu jo ennen yhtiön listautumista, kun United Bankersin tytäryh- tiö UB Rahastoyhtiö hankki Aventum Rahastoyhtiö Oy:n liiketoi- minnan vuoden 2011 lopulla. Järjestely täydensi United Bankersin rahastovalikoimaa listattuihin kiinteistö- ja infrastruktuuriyhtiöihin sijoittavilla rahastoilla, ja toimi lähtölaukauksena reaaliomaisuussi- joituksiin painottuville varainhoidon ratkaisuille. Yritysjärjestely vah- visti selvästi myös United Bankersin asemaa instituutioasiakkaiden keskuudessa. Päätös keskittyä omaan erikoisosaamisalueeseen on osoittautunut sittemmin hyvin onnistuneeksi ja oikea-aikaiseksi, sillä tänä päivänä erilaiset reaalisijoittamisen ratkaisut muodosta- vat 37 prosenttia konsernin hallinnoimista varoista. United Bankersin liiketoiminnan kasvun kannalta suuri merkitys oli myös vuoden 2014 alussa toteutuneella Nordic Forest Mana- gement Oy:n hankinnalla. Yrityskaupan myötä perustettiin yhtiön ensimmäinen metsärahasto. Sittemmin rahastoja on tuotu markki- noille useita niin yksityis- kuin instituutiosijoittajillekin, ja metsära- hastojen menestys on ollut yksi United Bankersin keskeisimmistä kasvun ajureista. ”Metsäosaamisen ympärille rakentuvan liiketoi- minnan kehittäminen on ollut mielestäni yksi yhtiömme tärkeim- mistä onnistumisista. Vuonna 2014 ensimmäisessä metsärahas- tossamme oli pääomia joitain kymmeniä miljoonia euroja, kun tänä päivänä metsärahastojemme yhteenlasketut pääomat ovat lähes 700 miljoonaa euroa. Lisäksi metsäsijoitukset ovat tuottaneet asi- akkaillemme tasaisesti erittäin hyvää tuottoa”, korostaa Ojanperä. Rahastovalikoiman kehittämisessä on vuosien varrella pyritty hyö- dyntämään yhtiön ainutlaatuista osaamista reaaliomaisuussijoit- tamisessa, ja tavoitteena on ollut tarjota asiakkaille valtavirrasta erottuvia ratkaisuja. Esimerkiksi kiinteistöosakerahastojen rinnalle tuotiin pian myös suoraan kiinteistöihin sijoittavia rahastoja. ”Suo- men ja muiden Pohjoismaiden kiinteistömarkkinoille sijoittavat rahastot ovat olleet metsärahastojemme rinnalla yksi liiketoimin- tamme keskeisistä tukijaloista siitäkin huolimatta, että korkojen nousun seurauksena pari edeltävää vuotta ovat olleet kiinteistösi- joittajille vaikeita. Viime vuosien haastavassa markkinaympäristös- sä kiinteistörahastomme ovat suoriutuneet varsin ansiokkaasti eri kiinteistöluokkiin kohdistuvan laajan hajautuksen ja onnistuneen salkunhoidon ansiosta”, sanoo Ojanperä. Samalla hän muistut- taa, että kiinteistömarkkinoilla odotetaan nyt käännettä parem- paan pari vuotta kestäneen alakulon jälkeen: ”Korkojen laskun myötä kiinteistömarkkinoiden tilanne näyttää jälleen selvästi valoi- sammalta, ja haluamme tarjota asiakkaillemme mahdollisuuden hyödyntää edullista tilannetta Suomen asuntomarkkinoilla. Syk- syllä perustetun, ammattimaisille sijoittajille suunnatun, UB Asun- torahasto I Ky:n ensimmäiset pääomakutsut lähtivät vuodenvaih- teessa. Uskon, että pitkällä aikavälillä kiinteistösijoitukset kuuluvat hyvin hajautettuun sijoitussalkkuun. Siksi kiinteistörahastoilla tulee olemaan tärkeä rooli yhtiömme kasvussa myös tulevaisuudessa.” Sijoituksilla voi saada aikaan positiivisia vaikutuksia Megatrendien ymmärtämisellä ja hyödyntämisellä on ollut niin ikään keskeinen merkitys United Bankersin liiketoiminnan kasvus- sa. Rahastovalikoiman kehittämisessä etenkin ilmastonmuutok- sen torjunta on noussut merkittäväksi teemaksi. United Bankersin rahastot tarjoavat mahdollisuuden sijoittaa hiilensidontaan sekä kohteisiin, jotka tukevat siirtymää vähähiiliseen ilmastokestävään talouteen. Ilmastonmuutoksen torjunnan megatrendi näyttäytyy ilmiselvänä etenkin metsärahastoissa, joiden omistamat metsät ovat merkittäviä hiilivarastoja ja -nieluja. ”Viime vuosina olemme halunneet lisätä mahdollisuuksia vastata maailmanlaajuisiin ym- 18 päristöhaasteisiin, ja rahastojemme kautta voimme ottaa tässä tehtävässä merkittävästi kokoamme suuremman roolin. Uusimpiin rahastoihimme lukeutuvat UB Forest Industry Green Growth Fund (UB FIGG) ja UB Uusiutuva Energia ovat oivia esimerkkejä tästä. Rahastoista molemmilla on vahva linkki käynnissä olevaan vihre- ään siirtymään. Olen ylpeä ja innoissani siitä, että tuotteidemme kautta sijoittajat voivat aidosti saada aikaan positiivisia vaikutuksia ja parantaa maailmaa – tuottoja unohtamatta. Sijoitusvalinnoilla on merkitystä”, kiteyttää Ojanperä. United Bankers on vuosien varrella syventänyt jatkuvasti metsä- sektorin asiantuntemustaan. Myös metsä- ja bioteollisuuden in- novaatioihin sijoittavan UB FIGG -pääomarahaston strategia nojaa vahvasti yhtiön laajaan metsäosaamiseen. ”Metsäteollisuudessa eletään murrosta, jossa kestävä kehitys on kantava teema. Tä- män murroksen tuloksena syntyy täysin uusia sellu-, paperi- ja puupohjaisia tuotteita, joilla voidaan korvata esimerkiksi muoveja, keramiikkaa, fossiilipohjaisia kemikaaleja ja jopa akkumateriaale- ja. Rahastomme on mukana sijoittamassa näihin innovaatioihin”, kertoo Ojanperä. United Bankers on metsärahastojensa kautta Suomen neljän- neksi suurin yksityinen metsänomistaja. Tämä tarjoaa merkittäviä synergiaetuja yhtiön metsärahastojen sekä uusiutuvan energian kehitys hankkeisiin ja voimalaitoksiin, kuten tuuli- ja aurinkovoima- loihin sijoittavan UB Uusiutuva Energia -rahaston välillä. ”Olemme aina pyrkineet kehittämään rahastoperhettämme erityisosaamis- tamme hyödyntäen ja siten, että rahastot täydentävät nykyisiä reaaliomaisuusratkaisujamme. Esimerkiksi UB Uusiutuva Energia -rahaston omia tuulivoimahankkeita on suunnitteilla metsärahas- tojemme omistamille alueille. Joustava yhteistyö nopeuttaa mer- kittävästi uusiutuvan energian projektien kehitystyötä ja siten myös niistä odotettavien tuottojen syntymistä. Vastaavasti metsärahas- tojemme osuudenomistajat saavat lisätuottoa tuulivoimaloiden maanvuokrista”, sanoo Ojanperä. Kasvu vaatii rohkeita päätöksiä ja fokusta olennaiseen United Bankers on onnistunut vuoden 2014 listautumisen jälkeen luomaan vakaata kasvua. Varainhoitoliiketoiminnan ja erityises- ti rahastojen suotuisan kehityksen lisäksi kasvuun ovat vaikutta- neet myös onnistuneet yritysostot. Merkittävin niistä lienee yhtiön historian suurin yrityskauppa, jossa United Bankers hankki Suo- men Pankkiiriliike Oy:n koko osakekannan vuonna 2017. Suomen Pankkiiriliikkeen hankinta vahvisti yhtiön jakeluvoimaa olennaises- ti. Vuosien varrella yhtiö on toteuttanut myös useita pienempiä jär- jestelyjä. ”Vuoden 2008 finanssikriisin jälkeen toimialan sääntely lisääntyi merkittävästi. Sen seurauksena kävi selväksi, että kan- nattava kasvu edellyttäisi yhtiön nostamista entistä suurempaan kokoluokkaan. Yritysjärjestelyissä menestysreseptimme on ollut yksinkertainen. Olemme aina yrittäneet löytää liiketoimintaamme parhaiten täydentäviä osia sen sijaan, että olisimme keskittyneet saavutettavissa oleviin kulusäästöihin. Olemme olleet niin ikään tarkkoja siitä, että yhteensopivuus toteutuu myös yrityskulttuurien osalta”, korostaa Ojanperä. Listautumista seuranneiden kymmenen vuoden aikana United Bankersin liikevaihto, tulos, hallinnoitavat varat ja asiakasmäärä Listautumista seuranneiden kymmenen vuoden aikana United Bankersin liikevaihto, tulos, hallinnoitavat varat ja asiakasmäärä ovat olleet vahvalla kasvu-uralla 19 ovat olleet vahvalla kasvu-uralla. Viime vuosina yhtiö on kyennyt kerta toisensa jälkeen parantamaan tulostaan, vaikka toimintaym- päristö on tarjonnut monenlaisia haasteita pandemiasta Ukrainan sotaan sekä inflaation kiihtymiseen ja sitä seuranneeseen korkota- son nopeaan nousuun. ”On tärkeää, että laajennamme liiketoimin- taamme ja kehitämme uutta. Pidän silti keskeisenä onnistumisena myös toiminnan yksinkertaistamista, sillä sen avulla olemme vah- vistaneet kannattavuuttamme. Olemme virtaviivaistaneet proses- sejamme sekä selkeyttäneet organisaatiorakennettamme vähen- tämällä konserniyhtiöiden lukumäärää ja karsimalla päällekkäisiä toimintoja. Kaiken kaikkiaan kasvu on edellyttänyt meiltä paljon uudistuksia ja entistäkin selkeämpää fokusta ydintekemiseen”, tiivistää Ojanperä. ”Valtaosa yhtiömme tuloksesta syntyy tänä päi- vänä liiketoiminnoista, joita ei vielä kymmenen vuotta sitten ollut tai ne olivat vasta aluillaan. Keskittyminen liiketoiminnan skaalau- tuvuuteen ja jatkuvia palkkioita tuottaviin palveluihin on ollut tärkeä ohjenuora tässä transformaatiossa. Se on tarkoittanut voimava- rojen suuntaamista varainhoitoon ja reaaliomaisuuden ympärille rakentuvaan osaamiseen.” Myös tietojärjestelmien ja digitaalisten palveluiden kehittämisellä on ollut olennainen vaikutus kasvun mahdollistajana. ”Asiakkail- ta keräämämme palaute kertoo, että digitaalisilla palveluilla on tulevaisuudessa entistäkin suurempi merkitys. Siksi panostukset digitaalisiin palveluihin ovat jatkossakin tärkeässä roolissa. Saim- me vuoden 2024 keväällä päätökseen historiamme mittavimman tietojärjestelmäuudistuksen. Tavoitteena on nyt hyödyntää uuden järjestelmän tuomia mahdollisuuksia muun muassa digitaalisten palveluiden jatkokehityksessä sekä toiminnan tehostamisessa. Prosessien automatisoinnin kautta voimme saavuttaa merkittäviä kustannussäästöjä, mutta vielä tärkeämpää on tuottaa laadukkail- la verkkopalveluilla ensiluokkaisia asiakaskokemuksia”, muistut- taa Ojanperä. United Bankersilla onnistutaan yhdessä United Bankersin listautuessa kymmenen vuotta sitten konsernin palveluksessa oli noin 80 henkilöä. Tänä päivänä työntekijöitä on jo yli 160. Lisäksi asiakkaita palvelee 25 sidonnaisasiamiestä. Toi- mitusjohtaja John Ojanperä nostaa onnistuneet avainrekrytoinnit keskeiseen asemaan yhtiön menestyksessä: ”Olemme kyenneet rakentamaan todella huikean ja ammattimaisen tiimin, jossa yh- distyvät pitkään yhtiössä työskennelleiden vankka kokemus ja osaaminen sekä toisaalta uusien avainhenkilöiden tuomat uudet näkökulmat ja asiantuntemus. Sitoutuminen yhteisiin arvoihin ja yhtiön kehittämiseen pitkäjänteisesti näkyvät todella vahvasti te- kemisessämme. Tämä on varmasti vaikuttanut osaltaan myös sii- hen, että olemme viime vuosina saavuttaneet entistä enemmän kiinnostusta työnantajana”. Positiivinen työskentelyilmapiiri ja panostukset työntekijäkoke- mukseen näkyvät myös henkilöstötutkimusten tuloksissa. Niiden perusteella United Bankers on jo useana vuonna peräkkäin saa- vuttanut Suomen innostavimmat työpaikat -tunnustuksen. ”Henki- löstömme vaihtuvuus on todella alhainen ja ihmiset viihtyvät meillä pitkään. Joukkuehengen lisäksi keskeisiä vahvuuksiamme ovat avoin keskustelukulttuuri, matala hierarkia sekä ennen kaikkea positiivinen fiilis ja halu onnistua yhdessä. Vuosien varrella järjes- tämiemme henkilöstöantien myötä työntekijöistämme ja sidon- naisasiamiehistämme noin 75 prosenttia on tänä päivänä yhtiön omistajia. Tämä on vahva viesti sitoutumisesta ja koko organisaa- tion yrittäjähenkisyydestä”, kiittelee Ojanperä. Henkilöstön parissa vallitseva positiivinen ilmapiiri heijastuu myös asiakaskokemukseen, ja asiakaslähtöisyys onkin United Banker- sille keskeinen arvo. Viime kädessä yhtiön onnistuminen on seu- rausta asiakkaiden menestyksestä. ”Toiminnassamme korostuvat pitkäjänteinen ajattelutapa ja pyrkimys ylittää asiakkaidemme odotukset. Nopeiden tulosten saavuttamisen sijaan pyrimme ra- kentamaan pitkäaikaisia ja luottamuksellisia asiakassuhteita. Se edellyttää aitoa asiakkaiden tarpeiden kuuntelemista ja ymmär- tämistä. Syksyllä teettämässämme asiakastyytyväisyyskyselyssä asiakkaamme kertoivatkin arvostavansa juuri palvelumme luotetta- vuutta, henkilökohtaisuutta ja asiakaslähtöisyyttä sekä asiantunte- muksemme korkeaa tasoa. Asiakasnäkökulma korostuu kaikessa tekemisessämme ja kaikissa valinnoissamme”, päättää Ojanperä. 20 Varainhoidossa kokemus on valttia 21 Jani Lehti edustaa United Bankersin henkilöstön kokeneinta kaartia. Tänä päivänä UB Omaisuudenhoidon toimitusjohtajana ja johtoryhmän jäsenenä toimivalle Lehdelle kertyi vuodenvaihteessa mittariin kolmekymmentä vuotta yhtiön palveluksessa. United Bankersille Lehti päätyi aikoinaan yrityskaupan seurauksena, kun pörssivälittäjänä toiminut United Bankers päätti laajentaa toimintaansa varainhoitoon vuonna 1994. Kaupan kohteena oli Jani Lehden ja hänen yhtiökumppaninsa Jukka Kariluodon yksilölliseen osakevarainhoitoon erikoistunut Kariluoto & Lehti Oy. 22 Pitkän uransa aikana Jani Lehti on ehtinyt kokea sijoitusmarkkinoi- den monet mullistukset ja seurata aitiopaikalta varainhoitomark- kinan muutosta. Esimerkiksi digitalisaatio ja globalisaatio ovat muokanneet ja monipuolistaneet varainhoitomaailmaa melkoises- ti. ”Vielä 90-luvulla varainhoitosalkut rakennettiin usein yksittäisistä osakkeista ja sijoittajien salkuissa kotimarkkinoilla oli huomattavan suuri paino. Seuraavalla vuosikymmenellä Suomessakin siirryttiin vähitellen sijoitusrahastojen ja ETF:ien käyttöön, ja näiden instru- menttien myötä maantieteellinen hajauttaminen tuli huomattavasti aiempaa helpommaksi”, kuvailee Lehti. Nykyään maailmanlaajuinen indeksipohjainen allokaatio on kes- keinen osa osake- ja korkomarkkinoille sijoittamista. Tämä filosofia on omaksuttu myös United Bankersilla. ”Uudistimme varanhoito- konseptimme muutamia vuosia sitten, ja uuden UB 360 -mallimme ytimessä on hajauttaminen koko maailman osake- ja korkomarkki- noille. Globaaliin hajautukseen perustuva toimintamalli on antanut varainhoitoasiakkaillemme tehokkaan hajautuksen myötä hyviä tuottoja myös epävakaina aikoina. Salkkujen hajautusta voi paran- taa entisestään ottamalla mukaan reaaliomaisuusluokkia, kuten metsää, energiaa tai kiinteistöjä”, kertoo Lehti. Reaaliomaisuussijoitusten ympärille rakentuva erikoisosaami- nen onkin United Bankersin keskeinen vahvuus varainhoidossa. ”Monet asiakkaamme haluavat hajauttaa reaaliomaisuuteen, sillä se parantaa salkun riski-tuotto-suhdetta ja tarjoaa mahdollisuu- den kassavirtatuottoihin. Reaaliomaisuussijoituksille on tyypillistä myös vähäinen korrelaatio muihin omaisuusluokkiin, kuten osak- keisiin ja korkoihin. Viime vuosina suosiota on lisännyt entisestään reaaliomaisuussijoitusten tarjoama inflaatiosuoja. Erityisen hyvin tämä on toteutunut metsäsijoituksissa”, listaa Lehti reaaliomaisuu- den monia etuja. Vastuullisuus on nouseva teema varainhoidossa Viime vuosina myös vastuullisuusasioiden huomioiminen on tullut yhä tärkeämmäksi osaksi sijoitustoimintaa. United Bankersin va- rainhoidossa tämä näkyy muun muassa vihreiden sijoitustuottei- den osuuden kasvuna tuotevalikoimassa, sijoituskohteiden valin- nassa sekä säännöllisenä ja kattavana vastuullisuusraportointina. ”Rahastoistamme neljä on SFDR:n mukaisen kestävyysluokittelun mukaisia niin sanottuja tummanvihreitä rahastoja, jotka tekevät kestäviä sijoituksia metsään ja uusiutuvaan energiaan. Muut ra- hastomme ovat vaaleanvihreitä eli ne edistävät kestävyystekijöitä muiden ominaisuuksiensa ohella. Ilmastonmuutos ja vihreä siir- tymä ovat vaikuttaneet olennaisesti rahastovalikoimamme kehit- tämiseen. Tuotteemme sopivat monenlaisiin sijoitussalkkuihin ja samalla ne auttavat meitä ratkaisemaan globaaleja ympäristö- haasteita”, painottaa Lehti. Vaikka varainhoitomarkkina ja erilaiset sijoitusratkaisut ovat kehit- tyneet vuosien varrella paljon, Lehti muistuttaa, että on myös asioi- ta, jotka ovat pysyneet muuttumattomina: ”Asiakkaamme haluavat edelleen tavoitella hyvää tuottoa matalalla tai kohtuullisella riskillä. Tähän odotukseen pitää pystyä vastaamaan myös tämän päivän entistä nopeammin muuttuvassa digitalisoituvassa maailmassa. Hyvän tuottokehityksen lisäksi henkilökohtaisen palvelun merkitys nousee asiakkaidemme parissa hyvin korkealle. Asiakaslähtöisyys on yksi tärkeimmistä arvoistamme ja pyrimme vaalimaan sitä par- haamme mukaan. Asiakkaamme ovat tottuneet myös laadukkaa- seen raportointiin, joka toteutetaan nykyään pääasiassa digitaali- sesti OmaUB-palvelun kautta.” Asiakaslähtöisyys on yksi tärkeimmistä arvoistamme ja pyrimme vaalimaan sitä parhaamme mukaan 23 Jani Lehti nostaa United Bankersin varainhoidon vahvuudeksi myös tiimin pitkän kokemuksen ja asiantuntemuksen korkean ta- son: ”Yksi keskeisimmistä kilpailuvalteistamme on ehdottomasti kokenut, sitoutunut ja ammattitaitoinen henkilökuntamme. Varain- hoitajamme ovat toimineet markkinoilla jo vuosikymmeniä. Tätä kokemusta ei voi korvata millään muulla tavalla.” UB Omaisuudenhoidon toimitusjohtajan työn lisäksi Lehti osal- listuu yhä tänä päivänäkin aktiivisesti myös asiakastyöhön ja päi- vittäiseen sijoitustoimintaan. ”Asiakkaiden toiveiden ja tarpeiden ymmärtäminen on täysin välttämätöntä tuotteiden ja palveluiden kehittämisessä. Siksi pidän säännöllisiä keskusteluja asiakkaiden kanssa hyvin tärkeinä. Ote sijoittamiseen pysyy puolestaan yllä parhaiten taloutta ja markkinoita aktiivisesti seuraamalla”, kuvai- lee Lehti monipuolista rooliaan. Varainhoitajana hän on selvästi unelma-ammatissaan. ”Sijoitusmarkkinoilla jokainen päivä on eri- lainen. Aamulla herätessä ei voi tietää, mitä uusi päivä tuo tulles- saan. Uhat ja mahdollisuudet seuraavat toinen toisiaan ja niihin reagointia ei voi koskaan oppia ihan täysin. Kaltaiselleni melko kil- pailuhenkiselle ihmiselle markkinat tarjoavat jatkuvasti myös uusia haasteita. Kokemus erilaisista tilanteista tuo kuitenkin varmuutta ja opettaa karsimaan turhia virheitä. Se parantaa sijoitustoiminnan tulosta. En usko, että voin koskaan kyllästyä sijoitusmarkkinoiden seuraamiseen”, hän sanoo. Kokemus erilaisista tilanteista tuo varmuutta ja opettaa karsimaan turhia virheitä ” 24 Kuvassa vasemmalta Elisabeth Dreijer von Sydow, Eero Suomela, hallituksen puheenjohtaja Johan Linder, Rasmus Finnilä, Rainer Häggblom, Tarja Pääkkönen ja hallituksen varapuheenjohtaja Lennart Robertsson. Hallitus 25 United Bankersin hallitus koostuu yhtiön toimialojen asiantuntijoista ja yhtiön merkittävien osakkeenomistajien edustajista. Tavoitteena on, että hallituksessa on laaja-alaista osaamista, kokemusta ja näkökulmia sekä tuntemusta United Bankers -konsernin liiketoiminnoista. Vuoden 2024 hallituksen jäsenet edustivat kokemusta eri johto- ja hallitustehtävistä, tuntemusta pääomamarkkinoista ja liike-elämästä, ja heillä oli toisiaan täydentävä koulutustausta, osaaminen sekä kokemus. Hallituksessa oli vuonna 2024 viisi miestä (71 %) ja kaksi naista (29 %). Kansalaisuus Suomi Ruotsi 2 5 Ikä (vuotta) 30–39 40–49 50–59 60–69 ≥70 11 5 26 Lennart Robertsson Lennart Robertsson on ollut yhtiön hallituksen jäsen vuodesta 2017 ja vara- puheenjohtaja vuodesta 2018. Robertssonilla on vankka kokemus monista eri toimialoja edustavista yhtiöistä, ja hän on toiminut useissa kansainvälisissä teh- tävissä. Robertsson on tehnyt pitkän uran ASSA ABLOY -konsernissa sekä Statoi- lissa. Hän toimii tällä hetkellä yrittäjien, omistajien, johtoryhmien ja hallitusten neuvonantajana erilaisissa strategisissa kysymyksissä sekä yritysjärjestelyissä. Lisäksi Robertsson toimii hallituksen puheenjohtajana tai jäsenenä useissa ruot- salaisissa yrityksissä. Hän on koulutukseltaan kauppatieteiden kandidaatti. Hän omistaa InterFagervik AB:n kautta 2 910 UB:n osaketta. Eero Suomela Eero Suomela on ollut yhtiön hallituksen jäsen vuodesta 2020. Suomela on pää- toiminen hallitusammattilainen. Hänellä on neljänkymmenen vuoden kokemus tilintarkastustehtävistä teollisuuden eri aloilta ja yli kolmenkymmenen vuoden kokemus johtotehtävistä. Suomela on koulutukseltaan kauppatieteiden maisteri sekä auktorisoitu tilintarkastaja. Hän omistaa henkilökohtaisesti sekä EGS Sijoi- tus Oy:n kautta yhteensä 10 000 UB:n osaketta. Rasmus Finnilä Rasmus Finnilä on ollut yhtiön hallituksen jäsen vuodesta 2022. Hän oli halli- tuksen jäsen myös vuosina 2013–2020, minkä lisäksi Finnilä on toiminut hal- lituksen jäsenenä eri United Bankers -konserniin kuuluvissa yhtiöissä vuodesta 2021. Vuodesta 1987 lähtien hän on toiminut United Bankers -konsernissa va- rainhoitajana. Finnilä on koulutukseltaan kauppatieteiden maisteri. Hän omistaa Jarafi Oy:n kautta 1 105 330 UB:n osaketta. Omistukset 31.12.2024 Rainer Häggblom Rainer Häggblom on ollut yhtiön hallituksen jäsen vuodesta 2014. Häggblom toimii Häggblom & Partners Ltd. Oy:n, The Forest Company Ltd:n ja Vision Hun- ters Ltd:n hallituksen puheenjohtajana. Ennen nykyisiä tehtäviään Häggblom on tehnyt pitkän uran globaalin metsäteollisuuden parissa muun muassa Jaakko Pöyry Consultingissa sekä Vaahto Group Oyj:ssä. Häggblom on koulutukseltaan maa- ja metsätaloustieteiden maisteri sekä kauppatieteiden maisteri. Hän omis- taa henkilökohtaisesti sekä Häggblom & Partners Ltd. Oy:n kautta yhteensä 109 086 UB:n osaketta. Tarja Pääkkönen Tarja Pääkkönen on ollut yhtiön hallituksen jäsen vuodesta 2018. Pääkkösellä on useiden vuosien kokemus sekä listayhtiöiden että kasvuyhtiöiden hallitustyös- kentelystä. Hän on Boardman Oy:n partneri. Koulutukseltaan hän on yritysstrate- gioista väitellyt tekniikan tohtori ja diplomi-insinööri. Hän omistaa 10 342 UB:n osaketta. Elisabeth Dreijer von Sydow Elisabeth Dreijer von Sydow on ollut yhtiön hallituksen jäsen vuodesta 2024. Dreijer von Sydow on päätoiminen hallitusammattilainen. Aiemmin hän on toi- minut yritysjärjestely- ja pääomasijoitustehtävissä useissa ruotsalaisissa yrityk- sissä. Dreijer von Sydow on koulutukseltaan maisteri Intellectual Capital Mana- gement -koulutusohjelmasta. Hän omistaa henkilökohtaisesti sekä Seablite Ab:n kautta yhteensä 1 454 UB:n osaketta. Johan Linder – puheenjohtaja Johan Linder on ollut yhtiön hallituksen puheenjohtaja vuodesta 2010. Tämän lisäksi hän on toiminut johtotehtävissä ja hallituksen puheenjohtajana eri United Bankers -konserniin kuuluvissa yhtiöissä vuo- desta 1987. Linder on koulutukseltaan oikeustieteen kandidaatti. Hän omistaa 36 529 UB:n osaketta. 27 Kuvassa vasemmalta Timo Ronkainen, Jani Lehti, John Ojanperä, Jukka Rasku, Inka Noramaa, Patrick Anderson ja Jarkko Saukkola. Johtoryhmä 28 United Bankersia johtaa yrittäjähenkinen ja vahvasti yhtiöön sitoutunut tiimi, jolla on vahvat näytöt liiketoiminnan tuloksekkaasta kehittämisestä. Johtoryhmän jäsenet edustavat laaja-alaista osaamista ja heillä on pitkä ja monipuolinen kokemus finanssialalta ja yhtiöstä. Tiimin tinkimätön asenne ja kyky tehdä rohkeita päätöksiä ovat olleet avaintekijöitä kasvustrategian toteuttamisessa ja sitä kautta yhtiön menestyksen rakentamisessa. Vuoden 2024 lopulla johtoryhmän kokoonpano muuttui, kun John Ojanperä nimitettiin United Bankersin toimitusjohtajaksi marraskuun alussa. Pitkäaikainen toimitusjohtaja Patrick Anderson siirtyi toimitusjohtajan neuvonantajaksi ja on ehdolla United Bankersin hallitukseen kevään 2025 yhtiökokouksessa. 29 Jukka Rasku Johtaja, UB Private, KTM. United Bankersin palveluksessa vuodesta 2020. Hän omistaa 21 729 UB:n osaketta. Timo Ronkainen UB Rahastoyhtiö Oy:n toimitusjohtaja marraskuusta 2024, jota ennen UB Omai- suudenhoito Oy:n instituutiovarainhoidon johtaja, KTM. United Bankersin palve- luksessa vuodesta 2012. Hän omistaa henkilökohtaisesti sekä Oy Ottiger Ab:n kautta yhteensä 248 655 UB:n osaketta. Jarkko Saukkola Hallintojohtaja, KTM. United Bankersin palveluksessa vuodesta 2018. Hän omis- taa 16 745 UB:n osaketta. Patrick Anderson United Bankers Oyj:n toimitusjohtaja lokakuuhun 2024, jonka jälkeen uuden toimitusjohtajan neuvonantaja, KTM. United Bankersin palveluksessa vuodesta 2000. Hän omistaa Bockholmen Invest Ab:n kautta 600 000 UB:n osaketta. Jani Lehti UB Omaisuudenhoito Oy:n toimitusjohtaja, KTM. United Bankersin palvelukses- sa vuodesta 1994. Hän omistaa henkilökohtaisesti sekä J. Lehti & Co Oy:n kautta 498 346 UB:n osaketta. Inka Noramaa Sijoittajasuhde- ja viestintäjohtaja, KTM. United Bankersin palveluksessa vuo- desta 2000. Hän omistaa 89 509 UB:n osaketta. Omistukset 31.12.2024 John Ojanperä United Bankers Oyj:n toimitusjohtaja marraskuusta 2024, jota ennen UB Rahastoyhtiö Oy:n toimitusjohtaja, KTM. United Bankersin palveluksessa vuodesta 2014. Hän omistaa 71 045 UB:n osaketta. 30 Taloudellisia tunnuslukuja Tuloslaskelma ja kannattavuus, 1000 EUR 1-12/2024 1-12/2023 1-12/2022 1-12/2021 1-12/2020 Liikevaihto 62 111 52 145 48 562 43 828 34 358 Käyttökate 26 114 19 174 18 428 16 257 10 043 Käyttökate, % liikevaihdosta 42,0 % 36,8 % 37,9 % 37,1 % 29,2 % Operatiivinen käyttökate 26 433 19 132 18 487 16 257 10 321 Operatiivinen käyttökate, % liikevaihdosta 42,6 % 36,7 % 38,1 % 37,1 % 30,0 % Liikevoitto 23 382 16 966 16 506 14 319 8 350 Liikevoitto, % liikevaihdosta 37,6 % 32,5 % 34,0 % 32,7 % 24,3 % Operatiivinen liikevoitto 23 701 16 923 16 565 14 419 8 627 Operatiivinen liikevoitto, % liikevaihdosta 38,2 % 32,5 % 34,1 % 32,9 % 25,1 % Tilikauden voitto 18 439 13 837 12 871 11 210 6 523 Tilikauden voitto, % liikevaihdosta 29,7 % 26,5 % 26,5 % 25,6 % 19,0 % Tulos per osake, EUR 1,66 1,24 1,19 1,00 0,60 Tulos per osake, EUR (laimennusvaikutuksella oikaistu) 1,64 1,23 1,16 0,98 0,59 Kulu/tuotto -suhde 0,62 0,67 0,65 0,66 0,74 Oman pääoman tuotto (ROE), % 32,6 % 27,8 % 27,9 % 26,9 % 17,1 % Koko pääoman tuotto (ROA), % 22,4 % 18,7 % 17,2 % 16,4 % 10,8 % Keskimääräinen osakkeiden lukumäärä (ulkona olevat) 10 863 231 10 745 276 10 557 789 10 396 110 10 423 731 Keskimääräinen antioikaistu osakkeiden lukumäärä (ulkona olevat) 10 979 914 10 787 002 10 786 525 10 513 493 10 501 133 KONSERNIN TUNNUSLUVUT 31 Muut tunnusluvut 31.12.2024 31.12.2023 31.12.2022 31.12.2021 31.12.2020 Varojenjako per osake, EUR 1,10 1,00 0,90 0,80 0,51 Varojenjako tuloksesta, % 66,2 % 80,9 % 75,8 % 80,4 % 85,3 % Efektiivinen osinkotuotto, % 6,2 % 6,9 % 6,6 % 5,6 % 4,8 % Hinta/voittosuhde (P/E luku) 10,7 11,6 11,5 14,3 17,9 Oma pääoma per osake, EUR 5,60 4,75 4,49 4,19 3,73 Päätöskurssi, EUR 17,80 14,40 13,60 14,20 10,70 Markkina-arvo, 1 000 euroa 195 142 155 132 145 438 148 275 111 728 Osakkeen pörssivaihto tilikaudella (kpl) 403 135 586 276 364 025 546 269 761 039 Osakkeen suhteellinen pörssivaihto, % 3,7 % 5,5 % 3,4 % 5,3 % 7,3 % Omavaraisuusaste, % 69,5 % 67,7 % 67,1 % 56,7 % 66,9 % Vakavaraisuusaste, % 28,4 % 24,1 % 24,0 % 24,9 % 17,8 % Henkilöstömäärä tilikauden lopussa (FTE) 161 160 148 137 129 Hallinnoitavat varat (kauden lopussa), MEUR 4 807 4 585 4 411 4 800 3 772 Osakkeiden lukumäärä kauden lopussa (ulkona olevat) 10 933 185 10 754 327 10 628 312 10 384 428 10 402 198 Osakkeiden antioikaistu lukumäärä kauden lopussa (ulkona olevat) 10 968 992 10 786 116 10 793 244 10 515 547 10 494 888 * Henkilöstömäärä on ilmoitettu kokopäivätoimisiksi muutettuna ** Hallituksen ehdotus tilikauden 2024 osingonjaosta: osinko 1,10 euroa *** Yhtiökokouksen 22.3.2024 vahvistama varojenjako tilikaudelta 2023: osinko 0,50 euroa ja pääomanpalautus 0,50 euroa Operatiivisten tunnuslukujen täsmäytys ja vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät, 1 000 euroa 1-12/2024 1-12/2023 1-12/2022 1-12/2021 1-12/2020 Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät Yritysjärjestelyihin liittyvät ei-operatiiviset kulut ja lisäkauppahinnat -5 -42 59 - 39 Listautumisen kulut - - - - 239 IFRS 2 mukaiset maksut henkilöstöannin alennuksesta 324 - - - - Konserniliikearvon alaskirjaus (ei vaikutusta operatiiviseen käyttökatteeseen) - - - 100 - Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät yleensä 319 -42 59 - 278 Käyttökate 26 114 19 174 18 428 16 257 10 043 Operatiivinen käyttökate 26 433 19 132 18 487 16 257 10 321 Liikevoitto 23 382 16 966 16 506 14 319 8 350 Operatiivinen liikevoitto 23 701 16 923 16 565 14 419 8 627 32 TUNNUSLUKUJEN LASKENTAPERIAATTEET IFRS:n mukaiset tunnusvut Liikevaihto = Liiketoiminnan tuotot Tilikauden voitto/tappio = Suoraan tuloslaskelmasta Tulos per osake = Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden voitto tai tappio Kauden aikana ulkona olevien osakkeiden lukumäärän painotettu keskiarvo Tulos per osake (laimennusvaikutuksella oikaistu) = Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden voitto tai tappio Kauden aikana ulkona olevien osakkeiden osakeantikorjatun lukumäärän painotettu keskiarvo Vaihtoehtoiset tunnusluvut United Bankers Oyj julkaisee IFRS:n mukaisten tunnuslukujen lisäksi muita taloudellisia tunnuslukuja kuvatakseen liiketoimintansa tulosta ja taloudellista asemaa. Tuloslaskelmasta suoraan johdettavien tunnuslukujen lisäksi United Bankers käyttää raportoinnissaan tunnuslukuina operatiivista käyttökatetta ja operatiivista liike- voittoa antaakseen paremman kuvan jatkuvan liiketoiminnan operatiivisesta kehityksestä ja parantaakseen vertailukelpoisuutta raportointikausien välillä. Operatiivisista tunnusluvuista oikaistaan vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät kuten yritysjärjestelyiden vaikutukset liiketoiminnan tuottoihin ja kuluihin sekä tietyt olennaiset liiketoi- mintaan kuulumattomat erät. United Bankers esittää täsmäytyslaskelmat operatiivisten tunnuslukujen laskelmista osana julkaistuja tunnuslukuja. Käyttökate = Liikevoitto/-tappio + poistot aineettomista ja aineellisista hyödykkeistä Liikevoitto/-tappio = Liikevaihto - palkkiokulut - korkokulut - hallintokulut - poistot ja arvonalentumistappiot - liiketoiminnan muut kulut Operatiivinen käyttökate = Käyttökate +/- vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät Operatiivinen liikevoitto/-tappio = Liikevoitto/-tappio +/- vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät Olennaiset, jatkuvasta liiketoiminnasta poikkeavat erät, kuten: - yritysjärjestelyihin liittyvät vaikutukset liiketoiminnan tulokseen - yritysjärjestelyihin liittyvät myyntivoitot ja -tappiot - yritysjärjestelyihin liittyvät lisäkauppahinnat - muut ei-operatiiviset vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät Oman pääoman tuotto (ROE), % (liukuva 12 kk) = Liikevoitto/-tappio - tuloverot (liukuva 12 kk) x 100 Oma pääoma + määräysvallattomien omistajien osuus (kauden alun ja lopun keskiarvo) Koko pääoman tuotto (ROA), % (liukuva 12 kk) = Liikevoitto/-tappio - tuloverot (liukuva 12 kk) x 100 Taseen loppusumma (kauden alun ja lopun keskiarvo) Kulu/tuotto-suhde = Palkkiokulut + Korkokulut + Hallintokulut + Poistot ja arvonalentumiset aineellisista ja aineettomista hyödykkeistä (pl. poistot asiakassuhteista) + Liiketoiminnan muut kulut + arvonalentumiset muista saamisista Liiketoiminnan tuotot Varojenjako per osake = Tilikaudelta maksettavaksi vahvistettu tai maksettavaksi ehdotettu varojenjako (osinko / pääomanpalautus) 33 Varojenjako tuloksesta, % = Varojenjako per osake x 100 Tulos per osake Efektiivinen osinkotuotto, % = Varojenjako per osake x 100 Kauden päätöskurssi Hinta/voittosuhde (P/E luku) = Kauden päätöskurssi Tulos per osake Osakkeen suhteellinen pörssivaihto, % = Osakkeen pörssivaihto tilikaudella x 100 Osakkeiden keskimääräinen lukumäärä Oma pääoma per osake = Oma pääoma Ulkona olevien osakkeiden laimentamaton lukumäärä tilinpäätöspäivänä Omavaraisuusaste, % = Oma pääoma ja määräysvallattomien omistajien osuus x 100 Taseen loppusumma Vakavaraisuussuhde, % = Konsernin ydinpääoma x 100 Riskipainotetut sitoumukset yhteensä Markkina-arvo = Osakkeiden määrä kauden lopussa x kauden päätöskurssi 34 Konsernin liikevaihto ja tuloskehitys vuonna 2024 (vertailuluvut 1.1.–31.12.2023) United Bankersin liikevaihdon ja tuloksen kehitys pysyi vahvana vuonna 2024. Konsernin liikevaihto (liiketoiminnan tuotot) kohosi tilikaudella 62,1 miljoonaan euroon (52,1 milj. euroa) kasvaen 19,1 prosenttia edellisvuodesta. Konsernin operatiivinen käyttökate kehittyi vahvasti nousten 38,2 prosenttia 26,4 miljoonaan euroon (19,1 milj. euroa). Operatiivinen liikevoitto kasvoi tilikaudella pe- räti 40,0 prosenttia 23,7 miljoonaan euroon (16,9 milj. euroa), ja operatiivinen liikevoittoprosentti nousi 38,2 prosenttiin (32,5 pro- senttia). Osakekohtainen tulos oli 1,66 euroa (1,24 euroa). Oman pääoman tuotto vahvistui 32,6 prosenttiin (27,8 prosenttia) ja ku- lu-tuottosuhde parani 0,62:een (0,67). Erittäin vahvaa tulos- ja kannattavuuskehitystä selittää ennen kaik- kea UB Nordic Forest Fund II -metsärahaston maaliskuussa toteu- tunut myynti saksalaisen Munich Re Groupin omaisuudenhoitoyh- tiölle MEAG:lle. Tilikausi oli kokonaisuudessaan myönteinen konsernin varain- hoitoliiketoiminnan osalta. Segmentin liikevaihto kasvoi 60,6 mil- joonaan euroon ja käyttökate 27,2 miljoonaan euroon. Tuotto- palkkioista valtaosa, 19,9 miljoonaa euroa, muodostui konsernin metsärahastoista, ja niihin vaikutti olennaisesti edellä mainittu UB Nordic Forest Fund II -myynnistä tilikaudelle kirjautunut palkkio. Yksittäisistä rahastoista myös uusiutuvan energian rahaston tuot- topalkkiot olivat merkittäviä. Rahastojen hallinnointipalkkioiden osalta kehitys jatkui vakaana. Merkittävä osa hallinnointipalkkioista muodostui tilikaudella Unit- ed Bankersin metsärahastoista. Kiinteistörahastoista saadut hal- linnointipalkkiot laskivat hieman, mutta niillä oli edelleen tärkeä osuus hallinnointipalkkioiden muodostumiseen. Täyden valtakirjan Hallituksen toimintakertomus 1.1.–31.12.2024 varainhoitopalveluiden vahva kysyntä lisäsi palveluiden alla hallin- noitavia varoja kasvattaen omaisuudenhoidon palkkioita selvästi. Asiakasvaroista saatava korkokate vaikutti niin ikään positiivisesti varainhoitosegmentin tulokseen. Strukturoitujen sijoitustuotteiden edellisvuosia matalammat myyntivolyymit painoivat sen sijaan niistä kertyneitä palkkioita. LIIKEVAIHDON KEHITYS MEUR 48,6 52,1 62,1 2022 2023 2024 35 Yritys- ja rahoitusjärjestelyiden osalta markkinatilanne jatkui vuon- na 2024 edelleen hiljaisena heijastuen konsernin pääomamark- kinapalveluiden kysyntään. Segmentin liikevaihto laski edellis- vuodesta 0,7 miljoonaan euroon (1,0 milj. euroa) ja käyttökate jäi edelleen negatiiviseksi, -0,4 miljoonaan euroon (-0,3 milj. euroa). Segmenttikohtaiset luvut on esitetty tarkemmin liiketoimintojen ke- hitystä kuvaavissa osioissa. Konsernin kulut kohosivat edellisestä tilikaudesta, mutta kustan- nusten nousuvauhti oli ennakko-odotusten mukaista. Hallintokulut sisältäen henkilöstö- ja muut hallintokulut kohosivat 9,6 prosen- tilla 28,5 miljoonaan euroon (26,0 milj. euroa). Henkilöstökulut kasvoivat kokonaisuudessaan 10,4 prosenttia 21,0 miljoonaan euroon (19,0 milj. euroa) ja muut hallintokulut 7,5 prosenttia 7,5 miljoonaan euroon (7,0 milj. euroa). Henkilöstökulujen kasvuun vaikuttivat osaltaan vuoden alussa toteutetut laajamittaiset mut- ta maltilliset palkankorotukset. Merkittävä osa henkilöstökulujen noususta selittyy kuitenkin kertaluonteisilla tekijöillä, jotka liittyivät keväällä toteutettuun henkilöstöantiin, avainhenkilörekrytointeihin sekä metsärahastokaupan tulospalkkioihin. Muiden hallintokulu- jen nousu johtui pääosin IT- ja järjestelmäkustannusten kasvusta sekä yleisestä kustannusinflaatiosta. Poistot ja arvonalentumiset kohosivat konsernissa toteutetun laajan järjestelmäuudistuksen seurauksena 2,7 miljoonaan euroon (2,2 milj. euroa). Henkilöstömäärä kokopäivätoimisiksi muutettuna pysyi lähellä edellisvuoden lopun tasoa ja oli vuoden päättyessä 161 henkilöä (160 henkilöä). Tästä määräaikaista henkilöstöä oli yhteensä 9 henkilöä (10 henkilöä). Uudet avainhenkilörekrytoinnit kohdistuivat muun muassa varainhoidon myyntiin. Lisätietoa taloudellista kehitystä kuvaavista luvuista löytyy toimin- takertomuksen liitteenä olevista tunnuslukutaulukoista. OPERATIIVINEN KÄYTTÖKATE MEUR 18,5 16,6 16,5 19,1 16,9 17,0 2022 2022 2022 2023 2023 2023 OPERATIIVINEN LIIKEVOITTO MEUR 26,4 23,7 23,4 2024 2024 2024 LIIKEVOITTO MEUR 36 Hallinnoitavien varojen kehitys (vertailuluvut 31.12.2023) Yhtiön hallinnoitavien varojen määrä kasvoi tilikaudella 4,8 miljar- diin euroon (4,6 mrd. euroa) vastaten 4,8 prosentin kasvua vuoden 2023 lopun tasosta. Myönteisen kehityksen taustalla vaikuttivat sekä pääosin suotuisa markkinakehitys että varainhoitotuotteiden ja -palveluiden uusmyynti. Hallinnoitavien varojen kehitystä tarkas- teltaessa on hyvä huomioida UB Nordic Forest Fund II -rahaston yhtiömiesosuuksien myynti, joka pienensi hallinnoitavia varoja 134 miljoonalla eurolla suhteessa vuoden 2023 lopun tilanteeseen. Positiivinen kehitys globaaleilla osakemarkkinoilla sekä korkojen lasku tukivat United Bankersin rahastojen ja täyden valtakirjan varainhoitopalveluiden tuottokehitystä. Parhaimmat tuotot saa- vutettiin UB Amerikka -rahastossa (27,3 prosenttia), UB EM Inf- ra -rahastossa (21,2 prosenttia), UB Global -rahastossa (12,5 prosenttia) ja UB Smart -rahastossa (10,3 prosenttia). Metsä- ja korkorahastojen sekä uusiutuvaan energiaan sijoittavan rahaston tuotot olivat niin ikään selvästi positiivisia. Kiinteistöosakerahas- tojen ja suoraan kiinteistöihin sijoittavien rahastojen tuotot jäivät sen sijaan lähelle nollaa tai hieman miinukselle. Pohjois-Amerikan markkinoilla kiinteistöosakkeisiin sijoittavan rahaston tuotto oli kui- tenkin selvästi positiivinen. United Bankersin tavoitteena on, että mahdollisimman suuri osa konsernin hallinnoimista varoista olisi sijoitettuna tuotteisiin ja pal- veluihin, jotka tuottavat jatkuvia palkkioita. Vuoden lopussa hallin- noitavista varoista yhteensä 3,5 miljardia euroa (3,3 mrd. euroa) oli sijoitettuna joko rahastoihin tai täyden valtakirjan varainhoitoon. Tästä rahastojen osuus oli 3,0 miljardia euroa (2,9 mrd. euroa). Jatkuvia palkkioita tuottavan varallisuuden suhteellinen osuus kai- kista hallinnoitavista varoista oli 73 prosenttia (71 prosenttia). United Bankers on varainhoitoliiketoiminnassaan erikoistunut re- aaliomaisuussijoittamisen ratkaisuihin. Metsään, kiinteistöihin ja infrastruktuuriin sijoittavat rahastot muodostavat merkittävän osan yhtiön hallinnoitavista varoista ja kasvupotentiaalista. Metsäsektorin ympärille rakentuva osaaminen on United Bankersin strategian keskiössä. UB Nordic Forest Fund II Ky -metsärahaston yhtiömiesosuuksien maaliskuussa toteutuneen myynnin jälkeen United Bankersilla on edelleen neljä metsärahastoa, Erikoissijoi- tusrahasto UB Metsä, Erikoissijoitusrahasto UB Metsä Global, UB Nordic Forest Fund III Ky ja UB Nordic Forest Fund IV Ky. Näiden metsärahastojen yhteenlasketut pääomat (GAV) olivat tilikauden päättyessä 731 miljoonaa euroa (773 milj. euroa 31.12.2023 sisäl- täen UB Nordic Forest Fund II Ky:n pääomat). HALLINNOITAVIEN VAROJEN KEHITYS MRD EUR 4,4 4,6 4,8 2022 2023 2024 37 HALLINNOITAVAT VARAT 4,8 MRD EUR Muut 27 % Rahastot 62 % Omaisuudenhoito (ilman rahastoja) 11 % OMAISUUSLUOKKAKOHTAINEN JAK AUMA Muut 13 % Osakkeet 31 % Korot 19 % Reaaliomaisuus 37 % 38 Kiinteistömarkkinoiden vaikea toimintaympäristö heijastui United Bankersin kiinteistö- ja kiinteistöosakerahastoihin sekä lunastus- ten että arvonkehityksen kautta. Erikoissijoitusrahasto UB Pohjois- maiset Liikekiinteistöt ja Erikoissijoitusrahasto UB Suomi Kiinteis- töt -rahastojen yhteenlasketut pääomat (GAV) supistuivat hieman ja olivat vuoden lopussa 649 miljoonaa euroa (675 milj. euroa). UB Asuntorahasto I Ky:n sijoitussitoumuksia ei ole vielä otettu huomioon hallinnoitavissa varoissa, sillä pääomakutsut lähetettiin vasta vuoden 2025 puolella. Kiinteistöosakerahastojen pääomat laskivat 139 miljoonaan euroon (160 milj. euroa), kun taas infra- struktuurirahastoissa olevien varojen määrä kasvoi 175 miljoo- naan euroon (158 milj. euroa) UB Uusiutuva Energia -rahaston saamien merkintöjen tukemana. Kokonaisuudessaan reaaliomai- suussijoitusten pääomat olivat vuoden lopussa 1,8 miljardia euroa (1,9 mrd. euroa). Ne edustivat 37:ää prosenttia kaikista konsernin hallinnoitavista varoista (41 prosenttia) ja rahastopääomista 60:tä prosenttia (66 prosenttia). Osuuden pienenemiseen vaikutti edellä mainittu UB Nordic Forest Fund II -metsärahastosta irtaantuminen. Varainhoitotuotteiden ja -palveluiden myynti Kansainvälisten osakemarkkinoiden positiivisesta kehityksestä huolimatta varainhoitotuotteiden ja -palveluiden myynnissä koettiin myös vastatuulta, sillä Helsingin pörssin alavireisyys vaikutti edel- leen etenkin suomalaisten yksityissijoittajien tunnelmiin. Monen instituutiosijoittajan kohdalla haasteita aiheutti puolestaan tilanne, jossa epälikvidien sijoitusten, kuten pääomarahastojen osuus on noussut korkeaksi useiden rahastojen kutsuttua lisää pääomia. Samaan aikaan näistä sijoituksista on palautunut verrattain vähän pääomia. Tämä heijastui erityisesti United Bankersille keskeis- ten vaihtoehtorahastojen kysyntään. Kokonaisuudessaan United Bankersin varainhoitotuotteiden ja -palveluiden myynti kuitenkin kasvoi 4,7 prosentilla 524 miljoonaan euroon (501 milj. euroa). United Bankersin rahastojen nettomerkinnät olivat 128 miljoonaa euroa (187 milj. euroa). Luku sisältää Ky-muotoisten rahastojen sijoitussitoumukset. Eniten pääomia keräsivät vuoden aikana Unit- ed Bankersin korkorahastot sekä uusiutuvan energian rahasto. Yhdysvaltain osakemarkkinan vahva kehitys kasvatti puolestaan UB Amerikka -rahaston merkintöjä. Myös metsärahastot keräsi- vät uusia pääomia, vaikka vaihtoehtoisten sijoitusten suosio onkin viime vuosina laskenut selvästi huipputasoiltaan korkojen nousun seurauksena. Kiinteistömarkkinoiden heikko tilanne ja kiinteistöra- hastoihin yleisesti kohdistunut lunastuspaine heijastuivat osaltaan myös United Bankersin kiinteistörahastoihin. Toisaalta syksyl- lä varainhankintansa käynnistänyt UB Asuntorahasto I Ky keräsi loppuvuoden aikana sijoitussitoumuksia noin 20 miljoonan euron edestä. Kansainvälistä myyntiä edistettiin hyvin aktiivisesti, ja muun muas- sa Alankomaissa solmittiin uusi jakeluyhteistyökumppanuus KKL Partners B.V:n kanssa. United Bankersin metsäsektorin ympärille rakentuva ainutlaatuinen osaaminen sai kansainvälisten sijoitta- jien parissa erittäin myönteisen vastaanoton, mutta suurten ins- titutionaalisten sijoittajien päätöksentekoprosessit etenevät melko hitaasti. Kansainvälisiltä markkinoilta saadut sijoitukset jäivätkin vielä tavoitteista. Onnistumisiin lukeutui täyden valtakirjan varainhoitopalveluiden myynti, joka jatkoi vahvaa kehitystään myös vuonna 2024. UB 360 ja Private Investment Office (PIO) -varainhoitopalvelut kerä- sivät pääomia yhteensä 237 miljoonan euron edestä, mikä on yli kaksinkertainen määrä edellisvuoteen verrattuna. Kysyntää tukivat mallien yksilöllisyys sekä molempien palvelukonseptien suotuisa tuottokehitys. Varainhoitomallien sijoitusstrategiat menestyivät erinomaisesti myös kilpailijavertailussa. United Bankersin markkinoille tuomien strukturoitujen sijoituslaino- jen myyntivolyymi laski tilikaudella 29,9 miljoonaan euroon (54,7 milj. euroa). Yleinen korkotason lasku sekä yrityslainojen riskilisien merkittävä tiukkeneminen vuoden loppupuoliskolla heikensivät mahdollisuutta tehdä luottoriskiin sidottuja tuotteita järkevillä eh- doilla, mikä heijastui myyntivolyymeihin. Osakepohjaisten tuottei- den myynti sen sijaan jatkui vakaana, ja niiden osuus kokonaisvo- lyymistä oli tavanomaista suurempi. Toimintaympäristö Inflaation normalisoituminen ja keskuspankkien koronlaskut olivat keskeinen teema taloudessa ja markkinoilla vuonna 2024. Inflaa- tion hidastumisen myötä keskuspankit pääsivät keventämään ki- reää rahapolitiikkaansa, vaikka Yhdysvalloissa talouden odotettua vahvempi kehitys lykkäsikin koronlaskujen aloitusta loppuvuoteen. Sekä Euroopan keskuspankki EKP että Yhdysvaltojen keskus- 39 pankki Fed laskivat lopulta ohjauskorkojaan vuoden aikana yh- teensä yhdellä prosenttiyksiköllä. Yhdysvaltoja lukuun ottamatta maailmantalouden kasvu pysyi vaatimattomana, ja etenkin euroalueella kehitys oli heikkoa. Alus- tavien lukujen mukaan Yhdysvaltojen talous kasvoi viime vuonna 2,8 prosenttia, kun taas euroalueella BKT-kasvu jäi 0,8 prosenttiin. Kiinassa talouskasvu jatkoi hidastumistaan, mutta oli yhä 5,0 pro- senttia. Suomen toipuminen taantumasta eteni hitaasti. BKT supis- tui vielä hieman edellisvuodesta, vaikka talous kääntyikin nousuun loppuvuoden aikana. Geopoliittiset jännitteet eri puolilla maailmaa pysyivät keskusteluissa, mutta pitkittynyt sota Ukrainassa tai Lä- hi-idän konfliktin laajeneminen eivät enää juurikaan heijastuneet markkinakehitykseen. Osakemarkkinoiden kehitys oli vuonna 2024 pääosin suotuisaa. Keskimääräinen tuotto globaaleja markkinoita kuvaavalla MSCI ACWI -indeksillä mitattuna ylsi 15,7 prosenttiin. Yhdysvalloissa koettiin toinen perättäinen kovan nousun vuosi tekoälyboomin ja teknologiasektorin vauhdittamana. Donald Trumpin voitto Yhdys- valtojen presidentinvaaleissa ja odotukset maan taloutta tukevasta politiikasta siivittivät osaltaan kurssinousua loppuvuoden aikana. Myös Euroopassa ja Japanissa kehitys oli positiivista. Kiinan pit- kään jatkunut heikko pörssikehitys kääntyi sekin syksyllä nousuun Kiinan keskushallinnon ilmoittamien talouden elvytystoimien an- siosta. Helsingin pörssi ei saanut vauhtia globaaleista osakemark- kinoista vaan se jatkoi vaisua kehitystään. S&P 500 -hintaindeksi kohosi vuoden aikana 23,3 prosenttia ja STOXX Europe 600 -hin- taindeksi 6,0 prosenttia. OMX Helsinki Cap -hintaindeksin tuotto jäi lopulta 4,4 prosenttia miinukselle. Vuosi 2024 oli suosiollinen myös korkosijoittajille. Markkinakorkojen lasku ja yrityslainojen riskilisien kaventuminen tukivat korkosijoitusten tuottoja. Korkojen kääntyminen selvään laskuun vahvisti kiinteistösektorin näkymiä pari vuotta kestäneen heikkouden jälkeen. Kiinteistöjen arvoihin kohdistuneen laskupaineen nähtiinkin vuoden aikana hel- littävän. Ruotsissa ja Norjassa havaittiin jo tietyissä kiinteistöseg- menteissä selviä merkkejä käänteestä parempaan. Transaktiovo- lyymi pohjoismaisilla kiinteistömarkkinoilla ylitti vuoden 2023 tason 30 prosentilla, ja suurin kasvu nähtiin juuri Norjassa ja Ruotsissa. Suomessa markkinakehitys jatkui kuitenkin vaisuna, ja volyymi jäi yli 10 prosenttia alle vuoden 2023 tason. Korkoympäristön muutokset ovat heijastuneet viime vuosina myös metsäkiinteistömarkkinoille. Etenkin pitkään kestäneen nollakorko- kauden jälkeen koettu korkojen nousu hidasti aktiivisena käynyttä metsätilakauppaa selvästi. Vuonna 2024 tilanne vaikutti vakiintu- van, ja metsäkiinteistökauppojen määrä kääntyi kasvuun kahden laskuvuoden jälkeen. Tämä kertoo markkinoiden toimivuudesta. Metsäkiinteistöjen hintatason nousuun vaikuttivat osaltaan merkit- tävästi kohonneet puun hinnat. Aktiviteetti Suomen puumarkkinoil- la pysyikin vahvana ja kilpailu raakapuusta kireänä. Koko vuoden puukauppamäärä oli ennakkotietojen perusteella 18 prosenttia suurempi kuin vuotta aikaisemmin. Tukin hinnat kohosivat reilut kymmenen prosenttia ja kuitupuun yli 20 prosenttia. Mäntykuitu- puun ja koivukuitupuun hinnat olivat korkeimmalla tasollaan vuon- na 1995 aloitetun Luonnonvarakeskuksen kuukausitilastoinnin historiassa. Osake- ja korkomarkkinoiden myönteinen kehitys vähensi mark- kinoilla viime vuosina vallinnutta epävarmuutta, ja sijoituspalvelui- den kysynnässä nähtiin asteittaista piristymistä. Esimerkiksi Suo- meen rekisteröidyt sijoitusrahastot keräsivät vuoden 2024 aikana uusia pääomia 9,3 miljardin euron edestä. Myös suotuisa markki- nakehitys tuki rahastopääomien kasvua. Kokonaisuudessaan ra- hastopääomat kasvoivat Suomessa vuoden aikana 23 prosenttia ja olivat vuoden lopussa lähes 184 miljardia euroa. Eniten uutta rahaa virtasi Yhdysvaltoihin sekä globaaleille markkinoille sijoit- taviin osakerahastoihin. Kiinteistörahastoihin kohdistui sen sijaan kasvavaa lunastuspainetta vuoden aikana kiinteistömarkkinoiden vaatimattoman kehityksen seurauksena. Osakemarkkinoiden vah- va tunnelma houkutteli osaltaan sijoittajia pois likviditeetiltään hei- kommista vaihtoehtoisista omaisuusluokista. Tämän seurauksena monet rahastotoimijat joutuivat rajoittamaan tai lykkäämään kiin- teistörahastoihinsa kohdistuneiden lunastusten maksuja. Parin vuoden takainen nopea ja voimakas korkotason nousu sekä tavallista alhaisempi likviditeetti markkinoilla heijastuivat edelleen 40 pääomamarkkinapalveluiden kysyntään. Vaikka korot ovatkin las- keneet selvästi huipustaan, pysyivät transaktiovolyymit edelleen alhaisina vuonna 2024. Listautumiset pohjoismaisiin pörsseihin olivat niin ikään hyvin matalalla tasolla. Vain Ruotsissa markkinati- lanne osoitti selviä piristymisen merkkejä. Finanssialan yritykset ovat viime vuosina joutuneet sopeutumaan alati kiristyvään sääntelyyn. Lisäksi ilmastonmuutoksen torjumi- seen, vihreän rahoituksen edistämiseen ja yritysten vastuullisuu- teen liittyvät tavoitteet edellyttävät yhteisten kehysten ja käytäntö- jen luomista. Yksi mittavimmista sääntelykokonaisuuksista on EU:n uusi kestävyysraportointidirektiivi (CSRD), joka pyrkii lisäämään yritysten vastuullisuustoiminnan läpinäkyvyyttä sekä parantamaan raportoinnin vertailukelpoisuutta entisestään. Direktiivi tuo laajalle joukolle yrityksiä merkittäviä uusia raportointivelvollisuuksia, joihin valmistautuminen edellyttää paljon aikaa ja työtä. United Bankers raportoi toiminnastaan CSRD:n vaatimusten mukaisesti ensim- mäisen kerran vuonna 2026 vuoden 2025 tietoihin perustuen. 41 VARAINHOITOLIIKETOIMINNAN PALKKIOTUOTOT VARAINHOITO 1 000 euroa 1-12/2024 1-12/2023 muutos-% RAHASTOT Hallinnointipalkkiot 26 556 25 894 2,6 Tuottopalkkiot 21 750 13 637 59,5 Merkintä- ja lunastuspalkkiot 1 285 1 253 2,6 Palkkiotuotot rahastoista 49 591 40 784 21,6 Palkkiokulut -3 245 -3 234 0,3 Nettopalkkiotuotot rahastoista 46 345 37 550 23,4 OMAISUUDENHOITO Omaisuudenhoidon palkkiot 7 018 5 153 36,2 Palkkiokulut -1 780 -1 262 41,1 Nettopalkkiotuotot omaisuudenhoidosta 5 238 3 892 34,6 STRUKTUROIDUT SIJOITUSTUOTTEET Palkkiot strukturoiduista sijoitustuotteista 1 332 2 479 -46,3 Palkkiokulut -175 -308 -43,2 Nettopalkkiotuotot strukturoiduista sijoitustuotteista 1 157 2 171 -46,7 VARAINHOIDON PALKKIOTUOTOT 57 940 48 416 19,7 VARAINHOIDON NETTOPALKKIOTUOTOT 52 740 43 612 20,9 * Muutos-% laskettu todellisten lukujen mukaan, taulukossa pyöristetyt luvut. Liiketoiminnat Varainhoitoliiketoiminta United Bankersin varainhoitoliiketoimintaan kuuluvat rahastot, omaisuudenhoito ja strukturoidut sijoitustuotteet. United Bankers on reaaliomaisuussijoitusten edelläkävijä pohjois- maisilla markkinoilla. United Bankersin rahastovalikoimaan kuulu- vat monipuoliset reaaliomaisuusrahastot, joihin lukeutuvat suoriin kiinteistö- ja infrastruktuurikohteisiin sijoittavat rahastot, listattuihin kiinteistö- ja infrastruktuuriyhtiöihin sijoittavat rahastot sekä met- särahastot. United Bankersin rahastovalikoimaan kuuluvat lisäksi osake-, korko- ja monistrategiarahastot sekä pääomarahastot. United Bankersin varainhoitoliiketoiminnan palkkiotuotot kasvoivat tilikaudella vahvasti. Palkkiotuotot kohosivat vertailukauteen näh- den 19,7 prosentilla yhteensä 57,9 miljoonaan euroon (48,4 milj. euroa). 42 VARAINHOITOLIIKETOIMINNAN KANNATTAVUUS VARAINHOITO 1 000 euroa 1-12/2024 1-12/2023 muutos-% LIIKEVAIHTO 60 579 50 579 19,8 Palkkiokulut -5 200 -4 804 8,2 Hallintokulut ja muut kulut -28 157 -25 895 8,7 KÄYTTÖKATE 27 222 19 880 36,9 * Muutos-% laskettu todellisten lukujen mukaan, taulukossa pyöristetyt luvut. Rahastoista ja täyden valtakirjan omaisuudenhoidosta saatavien jatkuvien palkkiotuottojen kehitys vaikuttaa keskeisesti konsernin tuloskehityksen ennustettavuuteen. Niiden kehitys on riippuvainen paitsi hallinnoitavien varojen määrästä myös varojen jakautumi- sesta eri rahastoihin, palveluihin ja sijoituskohteisiin. Tilikauden aikana rahastojen hallinnointipalkkioiden ja omaisuu- denhoidon palkkioiden kehitys jatkui kokonaisuudessaan va- kaana. Rahastojen hallinnointipalkkiot nousivat tilikaudella 2,6 prosentilla 26,6 miljoonaan euroon (25,9 milj. euroa). Palkkioker- tymän kasvua hidastivat pääomiltaan merkittävän UB Nordic Fo- rest Fund II -rahaston myynti maaliskuussa sekä toisaalta uusien merkintöjen kohdistuminen suurelta osin muita rahastoja mata- lamman palkkiotason korkorahastoihin. Pääosin täyden valtakirjan varainhoitopalveluista muodostuvat omaisuudenhoidon palkkiot kohosivat puolestaan 36,2 prosentilla 7,0 miljoonaan euroon (5,2 milj. euroa). Rahastojen ja omaisuudenhoidon nettopalkkiotuotot muodostivat tilikaudella noin 98 prosenttia varainhoitosegmentin nettopalkkiotuotoista ja lähes 97 prosenttia koko konsernin netto- palkkiotuotoista. Rahastojen tuottopalkkiot vaihtelevat tili- ja katsauskausittain muun muassa markkinatilanteiden muutosten seurauksena. Mer- kittävin osa tilikauden tuottopalkkioista, 10,6 miljoonaa euroa, kir- jautui UB Nordic Forest Fund II -rahaston myynnin seurauksena. Tuottopalkkioiden painopiste oli muutenkin metsärahastoissa, sillä saavuttamiensa hyvien tuottojen lisäksi ne muodostavat pääomil- taan suurimman kokonaisuuden United Bankersin rahastoista. Yk- sittäisistä rahastoista merkittäviä tuottopalkkioita kertyi myös UB Uusiutuvasta Energiasta sekä Asilo Argosta. United Bankers on viime vuosina onnistunut saavuttamaan rahas- toistaan merkittäviä tuottopalkkioita. Tuottopalkkioita on syntynyt useista eri rahastoista ja hyvin vaihtelevissa markkinaolosuhteissa. Tuottoon sidotut palkkiot ovat tärkeitä myös asiakkaiden näkökul- masta. Ne kasvattavat yhtiön tuottoja vain, jos asiakkaiden varalli- suuden arvo kehittyy positiivisesti. Strukturoitujen sijoituslainojen palkkiotuotot laskivat alhaisen myyntivolyymin seurauksena ja olivat 1,3 miljoonaa euroa (2,5 milj. euroa). Kokonaisuudessaan varainhoitoliiketoiminnan netto- palkkiotuotot kasvoivat 20,9 prosenttia 52,7 miljoonaan euroon (43,6 milj. euroa). Rahastoista saatujen tuottopalkkioiden kasvu siivitti varainhoi- tosegmentin liikevaihdon kehitystä. Liikevaihto kohosi 19,8 pro- sentilla 60,6 miljoonaan euroon (50,6 milj. euroa). Kasvuhakuinen strategia nosti kuitenkin kustannuksia. Hallinto- ja muut kulut kas- voivat 8,7 prosentilla 28,2 miljoonaan euroon (25,9 milj. euroa). Varainhoitoliiketoiminnan käyttökate kohosi tilikaudella 27,2 mil- joonaan euroon (19,9 milj. euroa) kasvaen peräti 36,9 prosentilla. 43 Tilikauden merkittäviä tapahtumia varainhoitoliiketoiminnassa United Bankersin tilikauden merkittävin tapahtuma oli maaliskuus- sa toteutunut UB Nordic Forest Fund II -rahaston yhtiömiesosuuk- sien ja yhteismäärältään noin 33 000 hehtaarin suuruisen metsä- omaisuuden myynti saksalaiselle MEAG:lle. Käytännössä kauppa toteutettiin siten, että ostaja hankki kommandiittiyhtiömuotoisen rahaston kaikki yhtiömiesosuudet. Kyseessä oli yksi Suomen historian suurimmista metsäkaupoista. Rahaston 166 miljoonan euron kokonaiskauppahinnassa otettiin huomioon metsäomai- suuden lisäksi rahaston omistamien kiinteistöjen tuulivoimavuok- rasopimukset. UB Nordic Forest Fund II -rahastoon sijoittaneet saivat kaupan seurauksena sijoituksilleen vuotuista tuottoa (IRR) peräti 13,3 prosenttia. United Bankersin tytäryhtiön UB Nordic Fo- rest Managementin saamasta tuottopalkkiosta 10,6 miljoonaa eu- roa kirjautui United Bankersin tilikauden nettotuottoihin. 44 Keväällä toteutunut metsärahastokauppa oli jälleen erinomainen osoitus niin sanotun Buy and build -strategian tehokkuudesta. Edellisen kerran vastaavanlainen kauppa toteutui vuonna 2020 UB Nordic Forest Fund I Ky:n myynnin muodossa. United Bankersin kyky rakentaa sijoittajilleen tuottavia metsäkiinteistökokonaisuuk- sia on noteerattu myös kansainvälisten sijoittajien keskuudessa. Kaupan jälkeen United Bankers on metsärahastojensa kautta edel- leen Suomen neljänneksi suurin yksityinen metsänomistaja. Vuo- den jälkimmäinen puolisko oli United Bankersin metsärahastoille hyvin aktiivinen niiden hankkiessa metsätiloja lähes 40 miljoonan euron edestä. Vuoden lopussa United Bankersin metsärahastojen omistamien kiinteistöjen kokonaispinta-ala oli yhteensä yli 140 000 hehtaaria, joista Suomessa sijaitsi noin 119 000 hehtaaria ja Balti- an maissa noin 21 000 hehtaaria. Listaamattomien metsä- ja biotuoteteollisuusyritysten osakkei- siin varansa sijoittavan UB Forest Industry Green Growth Fund I Ky -pääomarahaston (UB FIGG) varainkeruuaikaa päätettiin ke- väällä jatkaa vuoden 2025 tammikuun loppuun. Rahasto investoi yrityksiin, jotka ovat keskittyneet muovien ja muiden fossiilisiin raaka-aineisiin perustuvien materiaalien korvaamiseen, puun ja maatalouden raaka-ainesivuvirtojen jalostusarvon nostamiseen ja tehokkaampaan käyttöön sekä näiden raaka-aineiden laajem- paan käyttöön erilaisissa väli- ja loppukäyttökohteissa. Ajankohta rahaston varainkeruulle osoittautui vuoden aikana epäsuotuisaksi. Moni kotimainen instituutiosijoittaja halusi vallitsevassa allokaa- tiotilanteessaan välttää epälikvidien sijoitusten painon lisäämistä. Rahaston sijoitusstrategia saavutti suurta kiinnostusta Suomen lisäksi myös kansainvälisten sijoittajien parissa, mutta moni sijoit- taja lykkäsi sijoituspäätöstään vallinneessa markkinatilanteessa. Varainhankinnan rinnalla UB FIGG edisti vuoden aikana aktiivises- ti sijoitustoimintaansa. Tammikuussa rahasto johti 27,5 miljoonan euron rahoituskierroksen toista osaa kotimaiseen Paptic Oy:hyn, joka on kasvava, puukuitupohjaisia pakkausmateriaaleja valmis- tava yritys. Kesäkuussa rahasto kertoi sijoituksesta suomalaiseen teknologiayhtiö Nordtreat Oy:hyn, joka on erikoistunut innovatii- visten, tehokkaiden ja ympäristöystävällisten palonestoaineiden kehittämiseen ja tuotantoon. Syyskuussa UB FIGG johti merkittä- vää kasvusijoituskierrosta brittiyhtiö Notplaan, joka on edelläkävijä merileväpohjaisten kestävien pakkausten valmistamisessa. Jou- lukuussa rahasto ilmoitti hankkineensa FiberLean Technologies Ltd:n koko osakekannan saksalaiselta Werhahn-konsernilta. Yhtiö on johtava mikrofibrilloidun selluloosan (MFC) tuotantoon tarkoi- tettujen laitteiden valmistaja. Ilmastonmuutoksen torjunnan ja vihreän siirtymän megatrendit ovat keskiössä myös United Bankersin uusiutuvan energian ke- hityshankkeisiin ja voimalaitoksiin sijoittavassa rahastossa. UB Uusiutuva Energia -rahaston toiminnassa keskeisenä kilpailue- tuna on ainutlaatuisten synergiaetujen hyödyntäminen muiden United Bankersin rahastojen kanssa, sillä rahaston omat kehitys- hankkeet toteutetaan pääosin United Bankersin metsärahastojen omistamille maille. UB Uusiutuva Energia on esiselvitysvaiheessa tunnistanut United Bankersin metsärahastojen Suomessa omista- milta maa-alueilta useita potentiaalisia alueita, joille on mahdollista kehittää maatuulivoimaa. Oman hankekehityksen rinnalla rahasto edisti vuoden aikana myös ensimmäisiä sijoituksiaan. Lokakuussa UB Uusiutuva Energia tiedotti hankkineensa merkittävän enem- mistön hankeyhtiöstä, joka tulee rakentamaan ja operoimaan te- holtaan 30 MW:n akkujärjestelmää Kemijärvellä. Järjestelmää voi- daan ladata tai purkaa kahden tunnin ajan eli kokonaiskapasiteetti on 60 MWh. United Bankersin reaaliomaisuuteen ja vaihtoehtoisiin sijoituksiin keskittyvä strategia sai kansainvälistä tunnustusta, kun yhtiö voitti Isossa-Britanniassa toimivan CFI.co – Capital Finance Internatio- nal -talouslehden myöntämän ensimmäisen palkinnon kategorias- sa ‘Excellence in Alternative Investment Strategies - Nordics 2024’. CFI.co:n tuomaristo korosti perusteluissaan United Bankersin mai- netta eri omaisuusluokissa, yhtiön innovatiivisia varainhoitoratkai- suja ja asiantuntemusta vaihtoehtoisissa sijoitusstrategioissa sekä sitoutumista kestävään kehitykseen. 45 PÄÄOMAMARKKINAPALVELULIIKETOIMINNAN K ANNATTAVUUS PÄÄOMAMARKKINAPALVELUT 1 000 euroa 1-12/2024 1-12/2023 muutos-% LIIKEVAIHTO 728 1 012 -28,1 Palkkiokulut -14 -21 -33,0 Hallintokulut ja muut kulut -1 103 -1 302 -15,2 KÄYTTÖKATE -390 -310 -25,6 * Muutos-% laskettu todellisten lukujen mukaan, taulukossa pyöristetyt luvut. PÄÄOMAMARKKINAPALVELULIIKETOIMINNAN PALKKIOTUOTOT PÄÄOMAMARKKINAPALVELUT 1 000 euroa 1-12/2024 1-12/2023 muutos-% Palkkiot pääomamarkkinapalveluista 647 686 -5,7 Palkkiokulut -14 -21 -33,0 PÄÄOMAMARKKINAPALVELUIDEN NETTOPALKKIOTUOTOT 633 665 -4,9 * Muutos-% laskettu todellisten lukujen mukaan, taulukossa pyöristetyt luvut. Pääomamarkkinapalveluliiketoiminta United Bankersin pääomamarkkinapalveluihin kuuluvat tytäryhti- öiden UB Corporate Finance Oy:n ja UB Rahoitus Oy:n palvelut. UB Corporate Finance on erikoistunut investointipankkipalveluihin ja yhtiö toimii taloudellisena neuvonantajana muun muassa yri- tysjärjestelyissä, pörssilistautumisissa, osakeanneissa sekä vel- kakirjaemissioissa. Alasajovaiheessa oleva UB Rahoitus tarjoaa verkkopohjaisen yritysrahoitusalustan. Aiemmin pääomamarkki- napalveluissa raportoidun UB Securitiesin toiminta lakkasi konser- ninsisäisten yritysjärjestelyiden myötä jakautumisessa 31.12.2023, jolloin corporate finance -neuvonantopalvelut siirtyivät edellä mai- nittuun uuteen yhtiöön, UB Corporate Financeen. United Bankersin pääomamarkkinapalvelut-segmentin kehityksel- le on tyypillistä vaihtelut eri tilikausien välillä, sillä segmentin tuotot ovat riippuvaisia toimeksiantoihin tyypillisesti liittyvistä menestys- palkkioista ja niiden ajoituksesta. Toimintaympäristö pysyi haas- teellisena pääomamarkkinapalveluliiketoiminnassa, jonka palkkio- tuotot laskivat tilikaudella edelleen. Pääomamarkkinapalveluiden liikevaihto jäi vuonna 0,7 miljoonaan euroon (1,0 milj. euroa). Seg- mentin nettopalkkiotuotot olivat yhteensä 0,6 miljoonaa euroa (0,7 milj. euroa) ja ne laskivat 4,9 prosenttia edellisvuoteen nähden. Pääomamarkkinapalveluiden käyttökate pysyi tilikaudella negatii- visena ja oli -0,4 miljoonaa euroa (-0,3 milj. euroa). Yrityskauppojen ja pääomamarkkinatransaktioiden määrä oli vuoden aikana edelleen alhainen. Korkeana pysytellyt korkotaso painoi osaltaan pääomamarkkinapalveluiden yleistä kysyntää. UB Corporate Finance edisti tilikauden aikana useita hankkeita, mut- ta osa hankkeista keskeytyi ja osa siirtyi tehtäväksi vuoden 2025 puolella. Tilikauden merkittävin toimeksianto oli UB Corporate Fi- nance toimiminen taloudellisena neuvonantajana Optomed Oyj:n suunnatussa osakeannissa kesäkuussa. UB Corporate Finance toimi Herantis Pharma Oyj:n, Solwers Oyj:n ja Aiforia Technologies Oyj:n hyväksyttynä neuvonantajana Nas- daq First North Growth Market -markkinapaikalla Suomessa sekä Arctic Minerals AB (publ):n hyväksyttynä neuvonantajana Nasdaq First North Growth Market -markkinapaikalla Ruotsissa. UB Rahoituksen toiminta on alasajovaiheessa, eikä sen tarjoaman verkkopohjaisen yritysrahoitusalustan kautta välitetä enää uusia lainoja. 46 Tase ja vakavaraisuus (vertailuluvut 31.12.2023) United Bankers -konsernin taseen loppusumma 31.12.2024 oli 88,5 miljoonaa euroa (76,1 milj. euroa). Konsernin oma pääoma oli tilikauden lopussa 61,5 miljoonaa euroa (51,6 milj. euroa). Kon- sernin rahavarat 31.12.2024 olivat 13,3 miljoonaa euroa (9,4 milj. euroa). Konsernilla on käytettävissään 7 miljoonan euron luottoli- miitti, joka tilikauden lopussa oli nostamatta. United Bankers -konsernin pääomavaade 31.12.2024 määräytyi kiinteiden yleiskustannusten perusteella. Konsernin vakavaraisuus oli katsauskauden lopussa erittäin hyvällä tasolla. Konsernin ydinpääoma (CET 1) per 31.12.2024 oli 20,5 miljoonaa euroa (15,6 milj. euroa) ja konsernin omat varat suhteessa vaa- dittavaan vähimmäispääomavaateeseen olivat 355,1 prosenttia (301,6 prosenttia). Konsernin vakavaraisuussuhdeluku 31.12.2024 oli 28,4 prosenttia (24,1 prosenttia). Konsernin johto on asettanut vakavaraisuudelle 13 prosentin minimitavoitetason. Konsernin omavaraisuusaste oli 69,5 prosenttia 31.12.2024 (67,7 prosenttia). Lisätietoja taseesta löytyy konsernin tilinpäätöksestä ja vakavarai- suudesta vuosikertomuksen vakavaraisuusosiosta. Varsinaisen yhtiökokouksen päätökset United Bankers Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidettiin Helsingis- sä 22.3.2024. Kokous vahvisti tilinpäätöksen ja myönsi vastuuva- pauden hallituksen jäsenille ja toimitusjohtajalle tilikaudelta 1.1.- 31.12.2023. Yhtiökokous vahvisti toimielinten palkitsemisraportin ja palkitsemispolitiikan. Varojenjako United Bankers Oyj:n varsinainen yhtiökokous päätti hallituksen ehdotuksen mukaisesti varojenjaoksi yhteensä 1,00 euroa osak- keelta siten, että osinkoa jaetaan 0,50 euroa osakkeelta ja pää- omanpalautusta sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta maksetaan 0,50 euroa osakkeelta. Osingonjaon täsmäytyspäivä oli 26.3.2024 ja maksupäivä 4.4.2024. Pääomanpalautuksen täs- mäytyspäivä oli 27.9.2024 ja maksupäivä 4.10.2024. Hallitus ja tilintarkastaja Hallituksen jäsenten lukumääräksi vahvistettiin seitsemän (7). Hal- lituksen jäseninä jatkavat Johan Linder, Rasmus Finnilä, Rainer Häggblom, Tarja Pääkkönen, Lennart Robertsson ja Eero Suome- la, ja hallituksen uudeksi jäseneksi valittiin Elisabeth Dreijer von Sydow. Hallituksen jäsenten palkkiot pysyivät muuttumattomina. Yhtiöko- kous vahvisti hallituksen puheenjohtajalle vuosipalkkioksi 35 000 euroa ja muiden jäsenten vuosipalkkioksi 25 000 euroa. Palkkiota ei makseta sellaiselle hallituksen jäsenelle, jolla on työsuhde Unit- ed Bankers -konserniin kuuluvaan yhtiöön. Palkkiot kattavat koko toimikauden ja valiokuntatyön. Matkakustannukset korvataan yhti- ön matkustuspolitiikan mukaan. Tilintarkastajaksi valittiin uudelleen tilintarkastusyhteisö Oy Tuokko Ltd, päävastuullisena tilintarkastajana KHT Janne Elo. Tilintarkas- tajalle maksetaan palkkio yhtiön hyväksymän laskun mukaan. Valtuutus päättää omien osakkeiden hankkimisesta Yhtiökokous myönsi hallitukselle valtuutuksen päättää enintään 150 000 yhtiön oman osakkeen hankkimisesta yhtiön vapaalla omalla pääomalla. Valtuutus käsittää myös oikeuden ottaa pantik- si yhtiön omia osakkeita. Valtuutus on voimassa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättymiseen saakka, kuitenkin enintään 30.6.2025 asti, ja se ku- moaa aikaisemman yhtiökokouksen antaman valtuutuksen omien osakkeiden hankkimiseen siltä osin kuin sitä ei ole käytetty. Valtuutus päättää osakeannista ja osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta Yhtiökokous myönsi hallitukselle valtuutuksen päättää enintään 700 000 yhtiön uusien osakkeiden antamisesta, yhtiön hallussa olevien omien osakkeiden luovuttamisesta ja osakkeisiin oikeutta- vien erityisten oikeuksien antamisesta. 47 Osakeanti ja osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antami- nen voi tapahtua myös osakkeenomistajien merkintäetuoikeudesta poiketen (suunnattu anti). Valtuutusta voidaan käyttää esimerkiksi yrityskauppojen tai -järjestelyjen rahoittamiseen ja toteuttamiseen, yhtiön taseen ja rahoitusaseman vahvistamiseen, investointien tai yhtiön osakepohjaisten kannustinjärjestelmien toteuttamiseen ja/ tai muihin hallituksen päättämiin tarkoituksiin. Valtuutusta voidaan käyttää myös maksuttomaan osakeantiin yhtiölle itselleen. Valtuutus on voimassa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättymiseen saakka, kuitenkin enintään 30.6.2025 asti, ja se ku- moaa aikaisemman yhtiökokouksen antaman valtuutuksen päät- tää osakeannista ja osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta siltä osin kuin sitä ei ole käytetty. Yhtiökokouksen päätökset ovat kokonaisuudessaan luettavissa yhtiön internetsivuilla. United Bankersin osakkeet ja osakepääoma United Bankersin osakepääoma on 5 464 225,47 euroa. Yhtiön osakkeita oli 31.12.2024 yhteensä 10 963 043. Osakemäärä kas- voi tilikaudella 190 000 osakkeella yhtiön toukokuussa järjestämän suunnatun osakeannin seurauksena. Anti oli suunnattu United Bankers -konsernin henkilöstölle ja johdolle, sidonnaisasiamiehille sekä tietyille konsernin hallinnoimien vaihtoehtorahastojen johto- asemassa olevien avainhenkilöiden omistusyhteisöille. United Bankers luovutti 19.3.2024 vuoden 2023 varsinaisen yhtiö- kokouksen antaman antivaltuutuksen mukaisesti yhteensä 20 878 osaketta vastikkeetta yhtiön johdon osakepohjaiseen kannustin- järjestelmään kuuluville henkilöille. Vuoden 2024 aikana United Bankers hankki yhteensä 32 020 kappaletta omia osakkeitaan vuosien 2023 ja 2024 varsinaisten yhtiökokousten antamien val- tuutusten puitteissa. Yhtiöllä oli 31.12.2024 hallussaan 29 858 omaa osaketta, mikä vastaa noin 0,27 prosenttia yhtiön kaikista osakkeista ja äänistä. United Bankers Oyj:n osakkeen päätöskurssi 31.12.2024 oli 17,80 euroa (14,40 euroa 31.12.2023). Vuoden alin päätöskurssi oli 13,80 euroa ja ylin 20,30 euroa. United Bankersin osakkeita vaihdettiin 1.1.–31.12.2024 yhteensä 403 135 kappaletta (586 276 kappaletta 1–12/2023). Osakkeiden yhteenlaskettu markkina-arvo oli 195,1 miljoonaa euroa 31.12.2024 (155,1 milj. euroa 31.12.2023). Osakkeenomistajat Yhtiöllä oli yhteensä 1 965 osakkeenomistajaa 31.12.2024 (1 790 osakkeenomistajaa 31.12.2023). Osakkeenomistajien määrä kas- voi vuoden aikana 9,8 prosentilla. Yritykset omistivat tilikauden lo- pussa 56,7 prosenttia osakkeista (57,4 prosenttia) ja kotitaloudet 30,9 prosenttia (30,3 prosenttia). Loput 12,4 prosenttia osakkeista olivat ulkomaalaisten sijoittajien, rahoitus- ja vakuutuslaitosten, julkisyhteisöjen, voittoa tavoittelemattomien yhteisöjen sekä hallin- tarekisteröityjen omistuksessa. United Bankersin henkilöstö, halli- tuksen jäsenet ja sidonnaisasiamiehet omistivat tilikauden lopussa yhteensä noin 57 prosenttia yhtiön osakkeista. Lisätietoa on saatavilla vuosikertomuksen Osakkeet ja osakkeen- omistajat -osiosta sivulta 191. Osakkeenomistajat Osakkeet % osakkeista 1 Oy Castor-Invest Ab 1 220 000 11,13 2 Amos Partners Oy 1 116 270 10,18 3 Jarafi Oy (Finnilä Rasmus) 1 105 330 10,08 4 Bockholmen Invest Ab (Anderson Patrick) 600 000 5,47 5 J. Lehti & Co Oy (Lehti Jani) 494 850 4,51 6 Olsio Tom Henrik Wilhelm 471 051 4,30 7 Jouhki Marina Sophia Helena 379 695 3,46 8 Linder Cassandra Marie 280 750 2,56 9 Linder Christoffer Magnus 280 750 2,56 10 Linder Corinne Sophie 280 750 2,56 Yhteensä 6 229 446 56,82 KYMMENEN SUURINTA OSAKKEENOMISTAJAA 31.12.2024 48 Johdon osakeomistus United Bankers Oyj:n hallituksen jäsenet omistivat United Baker- sin osakkeita määräysvaltayhteisöjensä omistukset mukaan lukien yhteensä 1 275 651 kappaletta 31.12.2024. Määrä vastaa 11,6 prosenttia yhtiön osake- ja äänimäärästä. United Bankersin toimitusjohtajana 31.10.2024 asti toiminut Patrick Anderson omisti 600 000 kappaletta yhtiön osakkeita 31.12.2024, mikä on noin 5,5 prosenttia osake- ja äänimäärästä. United Ban- kersin toimitusjohtajana 1.11.2024 lähtien toiminut John Ojanperä omisti 71 045 kappaletta yhtiön osakkeita 31.12.2024, mikä on noin 0,7 prosenttia osake- ja äänimäärästä. Muut konsernin johto- ryhmän jäsenet omistivat osakkeita yhteensä 874 984 kappaletta, mikä tarkoittaa yhteensä 8,0 prosentin osuutta osake- ja äänimää- rästä. Määrät sisältävät sekä suorat että määräysvaltayhteisöjen kautta omistetut osakkeet. Hallitus Osakkeet % osakkeista Linder Johan, hallituksen puheenjohtaja 36 529 0,33 Finnilä Rasmus, hallituksen jäsen 1 105 330 10,08 Häggblom Rainer, hallituksen jäsen 109 086 1,00 Pääkkönen Tarja, hallituksen jäsen 10 342 0,09 Robertsson Lennart, hallituksen varapuheenjohtaja 2 910 0,03 Suomela Eero, hallituksen jäsen 10 000 0,09 Dreijer von Sydow Elisabeth, hallituksen jäsen 1 454 0,01 Yhteensä 1 275 651 11,63 Johtoryhmä Osakkeet % osakkeista Anderson Patrick, toimitusjohtaja 31.10.2024 asti 600 000 5,47 Lehti Jani 498 346 4,55 Noramaa Inka 89 509 0,82 Ojanperä John, toimitusjohtaja 1.11.2024 lähtien 71 045 0,65 Rasku Jukka 21 729 0,20 Ronkainen Timo 248 655 2,27 Saukkola Jarkko 16 745 0,15 Yhteensä 1 546 029 14,11 Osakepohjaiset kannustinjärjestelmät United Bankers Oyj on 24.6.2015 ottanut käyttöön osakepohjai- sen kannustinjärjestelmän avainhenkilöille. Osakepohjaisen kan- nustinjärjestelmän tarkoituksena on tukea konsernin liiketoimin- tastrategiaa sekä sitouttaa avainhenkilöt yhtiöön. Osakeomistus luo johdolle pitkäaikaisen intressin yhtiön arvon kasvattamiseen ja mahdollisuuden kilpailukykyiseen ansaintaan. Järjestelmän avulla yhtiö vastaa sääntelyssä asetettuihin johdon palkitsemista koske- viin vaatimuksiin. Samalla järjestelmä sitoo johdon ja omistajien pitkän aikavälin tavoitteet yhteen. Tilikaudella 2024 palkitsemisjärjestelmässä oli voimassa kolme kolmen vuoden mittaista ansaintajaksoa, kalenterivuodet 2022– 2024, 2023–2025 ja 2024–2026. Mahdollinen palkkio kultakin an- saintajaksolta maksetaan ansaintajakson päätyttyä. Järjestelmän piiriin kuului tilikaudella seitsemän yhtiön avainhen- kilöä. United Bankers Oyj luovutti 19.3.2024 yhtiön hallituksen päätök- sen mukaisesti yhteensä 20 878 osaketta vastikkeetta yhtiön joh- don osakepohjaiseen kannustinjärjestelmään kuuluville henkilöille. Osakkeista 13 415 kappaletta luovutettiin järjestelmään kuuluville avainhenkilöille ansaintajaksojen 2021–2023 perusteella. 5 289 osaketta luovutettiin lykättyinä palkkioina ansaintajaksolta 2019– 2021 ja 2 174 osaketta ansaintajaksolta 2018–2020. Osakkeiden luovuttaminen suunnatulla maksuttomalla osakeannilla perustui varsinaisen yhtiökokouksen 22.3.2023 antamaan antivaltuutuk- seen. Lisätietoa konsernin osakepohjaisista kannustinjärjestelmistä on saatavilla tilinpäätöksen liitetiedosta 8 Työsuhde-etuudet ja hallin- tokulut ja liitetiedosta 29 Lähipiiritapahtumat, sekä toimielinten pal- kitsemispolitiikasta ja palkitsemisraportista, jotka julkaistaan osana tätä vuosikertomusta. 49 Tilikauden jälkeiset tapahtumat United Bankers Oyj:n osakkeenomistajien ehdotukset varsinaiselle yhtiökokoukselle United Bankers Oyj:n osakkeenomistajat, jotka edustavat noin 40 prosenttia yhtiön osakkeiden tuottamista äänistä (31.12.2024) te- kivät 22.1.2025 hallituksen jäsenten lukumäärää, hallituksen ko- koonpanoa ja hallituspalkkioita koskevan ehdotuksen 21.3.2025 pidettävälle United Bankers Oyj:n varsinaiselle yhtiökokoukselle. Osakkeenomistajat ehdottivat, että hallituksen jäsenten lukumää- räksi vahvistetaan seitsemän (7). Lisäksi he ehdottivat, että hal- lituksen nykyiset jäsenet, Elisabeth Dreijer von Sydow, Rasmus Finnilä, Rainer Häggblom, Tarja Pääkkönen, Lennart Robertsson ja Eero Suomela valitaan uudelleen, ja että hallituksen uudeksi jä- seneksi valitaan Patrick Anderson. Edellä mainitut ehdokkaat ovat antaneet suostumuksensa valintaan. Lisäksi he ovat ilmoittaneet, että tullessaan valituiksi he valitsevat keskuudestaan hallituksen puheenjohtajaksi Patrick Andersonin. Osakkeenomistajat ehdottivat lisäksi, että hallituksen jäsenten palkkioiden suuruus pysyy muuttumattomana siten, että hallituk- sen puheenjohtajalle maksetaan vuosipalkkiota 35 000 euroa ja että hallituksen jäsenelle, joka ei työskentele United Bankers -kon- sernin palveluksessa, maksetaan vuosipalkkiota 25 000 euroa. Palkkioiden ehdotetaan kattavan koko toimikauden ja valiokunta- työn. Matkakustannukset ehdotetaan korvattavaksi yhtiön matkus- tuspolitiikan mukaan. Osakkeenomistajien ehdotuksen mukaan, mikäli hallituksessa toi- mii päätoiminen puheenjohtaja, hänen palkitsemisensa voi koos- tua hallituspalkkion lisäksi työsuhdetta koskevasta palkitsemisesta yhtiön palkitsemisperiaatteiden ja -politiikkojen mukaisesti. Ehdo- tuksen mukaan muille United Bankers -konsernin palveluksessa työskenteleville hallituksen jäsenille kuin hallituksen päätoimiselle puheenjohtajalle ei makseta hallituspalkkiota. Riskienhallinta ja liiketoimintariskit United Bankers -konsernin keskeisimmät riskit ovat: strategiset riskit, jotka liittyvät strategisiin valintoihin, uusien tuotteiden ja pal- velujen käyttöönottoon ja liiketoimintaympäristön muutoksiin; ope- ratiiviset riskit, joihin kuuluvat menettelytapa-, prosessi-, järjestel- mä- ja tietoturvariskit sekä rahoitusriskit, joista olennaisimpia ovat markkina-, likviditeetti-, luotto- ja valuuttariskit. Merkittävät riskit ja lähiajan epävarmuustekijät Konsernin riskeistä merkittävimmät liittyvät markkinakehitykseen sekä ulkoisen toimintaympäristön ja muuttuvan sääntelyn vaiku- tuksiin yhtiön liiketoimintoihin. Varainhoitoliiketoiminnan tulokseen keskeisesti vaikuttava hallinnoitavien varojen kehitys on riippuvai- nen muun muassa pääoma-, kiinteistö- ja metsätilamarkkinoiden kehityksestä ja sijoituspalveluiden yleisestä kysynnästä. Tulos- kehitykseen vaikuttavat myös sijoitustoiminnan menestykseen sidottujen tuottosidonnaisten palkkiotuottojen toteutuminen. Tuottosidonnaiset palkkiot voivat vaihdella voimakkaasti tili- ja kat- sauskausittain. Yhtiön pääomamarkkinapalveluiden tulos on niin ikään riippuvainen toimeksiantoihin tyypillisesti liittyvistä menestys- palkkioista, jotka voivat vaihdella merkittävästi katsauskausittain riippuen palvelujen kysynnän lisäksi transaktioiden ajoituksesta. Konsernin omien sijoitusten tuotot muodostuvat arvonmuutokses- ta sekä myyntivoitoista tai -tappioista. Edellä mainittuihin tuottoihin liittyy vaihtelua, joka saattaa osaltaan vaikuttaa tulokseen. Rahoitusmarkkinoiden sekä myös kiinteistö- ja metsätilamarkki- noiden kehitys vaikuttaa yhtiön liiketoimintaan voimakkaimmin. Inflaation hellittämisen ja korkotason laskun myötä näkymät talou- dessa ja sijoitusmarkkinoilla vaikuttavat pääosin vakailta. Suotuisa taloudellinen ympäristö voi tukea osaltaan sekä varainhoito- että pääomamarkkinapalveluiden kysyntää. Riskit kohdistuvat edel- leen kiinteistörahastoihin sekä osittain myös muihin epälikvideihin sijoituskohteisiin. Vaikka koronlaskut näyttävät vakauttaneen kiin- teistöjen arvonkehitystä, ja pohjoismaisilla kiinteistömarkkinoilla on havaittavissa merkkejä käänteestä, tarvitaan markkinoilla myös transaktiovolyymin elpymistä. Suomessa monen rahastoyhtiön päätös sulkea kiinteistörahastojaan tai pidentää lunastusaikoja on lisännyt huolta sijoittajien keskuudessa. Markkinakäänteestä riip- pumatta tämä voi ylläpitää lunastuspainetta vielä jonkin aikaa. Geopoliittiset riskit pysyvät edelleen kohollaan, ja Euroopassa jän- nitteet vaikuttavat lisääntyneen. Etenkin Itämeren alueella tämä on näkynyt erilaisina hybridivaikuttamisen muotoina. Yhdysvalloissa 50 uuden presidentin protektionistinen politiikka luo epävarmuutta kansainväliseen kauppaan ja talouteen. Trumpin ajamat toimet tuontitulleineen voisivat heikentää globaaleja talouskasvuedelly- tyksiä Yhdysvaltojen oma talous mukaan lukien. Lisätietoa konsernin liiketoimintariskeistä ja niiden hallinnasta on saatavilla vuoden 2024 tilinpäätöksen liitetiedoista. Näkymät Markkinaympäristö Inflaatiopaineiden hellittäminen ja korkotason normalisoituminen ovat vakauttaneet maailmantalouden ja sijoitusmarkkinoiden näky- miä. Samaan aikaan geopoliittiset riskit sekä Yhdysvaltojen uuden presidentin arvaamattomat lausunnot ja toimet ovat lisänneet epä- varmuutta. Yhdysvalloissa sijoittajat odottavat presidentti Trumpin talouskasvuun keskittyvää politiikkaa, johon kuuluvat muun muas- sa veroleikkaukset ja sääntelyn keventäminen. Vastaavasti kaup- papolitiikka tullimaksujen korotuksineen sekä tiukka maahanmuut- topolitiikka luovat jännitteitä kansainvälisiin suhteisiin. Euroopassa kasvu on jo vuosien ajan jäänyt jälkeen Yhdysvallois- ta, ja talouskehityksessä on nähtävissä yhä haasteita. Talouskas- vun odotetaan kuitenkin piristyvän hieman vuoden 2024 tasoilta. Katseet kohdistuvat etenkin Saksaan, jonka toivotaan lisäävän talouden elvytystoimia. Se tukisi koko Euroopan taloutta. Kiinas- sa puolestaan kiinteistömarkkinoiden kriisi on heikentänyt maan talouskasvuedellytyksiä. Myös Kiinalta toivotaan nyt aiempaa voi- makkaampaa talouden elvytystä. Uudet toimet voisivat yllättää po- sitiivisesti ja tukea globaalia talouskasvua. Eritahtisen talouskehityksen seurauksena Euroopan ja Yhdysval- tojen rahapolitiikan näkymät ovat jossain määrin eriytyneet. Eu- roalueen vaatimattomien talouskasvuodotusten vuoksi Euroopan keskuspankin ennustetaan jatkavan koronlaskujaan koko vuoden ajan, kunnes ohjauskorko saavuttaa noin 1,5–2,0 prosentin tason. Yhdysvalloissa keskuspankki Fedin odotetaan niin ikään jatka- van koronlaskuja, mutta vahvistuneiden talouskasvunäkymien seurauksena se edennee leikkauksissa euroaluetta hitaammin. Koronlaskuodotuksiin vaikuttavat osaltaan myös Trumpin esittä- mät talouskasvua tukevat toimet sekä tullit, jotka voivat kiihdyttää uudelleen inflaatiota. Ennusteet hitaammasta koronlaskutahdista ovat heijastuneet Yhdysvaltojen pitkiin korkoihin, jotka kääntyivät vuoden 2024 lopulla selvään nousuun. Edellä mainitut tekijät vaikuttavat keskeisesti myös sijoitusmarkki- noille. Yhdysvalloissa talouskasvunäkymät tukevat osakemarkki- 51 noiden nousuedellytyksiä myös vuonna 2025. Keskeinen kysymys on, jatkuuko suotuisa kehitys edelleen suurten teknologiayhtiöi- den vetämänä. Ensimmäisiä merkkejä mahdollisen hintakuplan puhkeamisesta saatiin tammikuun lopulla, kun Nvidian ja monen muun tekoäly-yhtiön osakekurssit kokivat rajun kurssipudotuksen kiinalaisen DeepSeekin julkaistua oman laadukkaan mutta samal- la kustannustehokkaan ja suorituskykyisen tekoälyohjelmansa. Osakemarkkinoiden tuottokehityksen kannalta keskeisiä teemo- ja ovat lisäksi Trumpin toimien arvaamattomuus sekä eri puolilla maailmaa vallitsevat geopoliittiset jännitteet, jotka voivat lisätä vo- latiliteettia markkinoilla. Euroopassa osakemarkkinoiden kehitys on ollut viime vuodet sel- västi Yhdysvaltoja maltillisempaa, ja Helsingin pörssissä suoras- taan heikkoa. Talouskasvun piristyminen euroalueella ja toisaalta Euroopan tärkeillä vientimarkkinoilla, kuten Kiinassa, voisi tukea markkinakehitystä. Lisäksi täkäläisten pörssien alhainen arvostus- taso suhteessa Yhdysvaltoihin tekee Euroopan osakemarkkinoista houkuttelevia. Korkoympäristön normalisoituminen vaikuttaa olennaisesti mo- niin omaisuusluokkiin. Kiinteistömarkkinoiden odotetaan elpyvän vuonna 2025 Suomessa ja muissa Pohjoismaissa laskevan korko- tason parantaessa likviditeettiä markkinoilla. Ruotsin markkinoilla nähtiin vuoden 2024 loppupuolella jo merkkejä käänteestä. Myös muissa Pohjoismaissa kiinteistömarkkinoiden tilanteen odotetaan paranevan asteittain. Kehityksen ennustetaan kuitenkin olevan ai- empaa epäyhtenäisempää eri alueiden ja kiinteistötyyppien välillä. Kaikissa Pohjoismaissa viime vuosina koettu rakennuskustannus- ten nousu tukee positiivista arvonkehitystä olemassa olevissa ra- kennuksissa. Metsäsijoittajan näkymien odotetaan säilyvän myönteisinä myös alkaneena vuonna. Tätä tukee osaltaan kotimaan puumarkkinoilla kireänä pysyttelevä kilpailu raakapuusta, ja puun hintojen arvioi- daankin pysyttelevän pitkän aikavälin keskihintojen yläpuolella. Metsäkiinteistömarkkinoilla on viitteitä käänteestä, jossa ammat- timaiset sijoittajat ovat lisäämässä ostoja, kun hankintojen reaali- tuotto-odotteet ovat nousseet houkutteleville tasoille. Niin sanottu vaikuttavuussijoittaminen (impact investing) on tulossa yhä kes- keisemmäksi tekijäksi metsäsijoittamisessa ja myös tämän odote- taan lisäävän metsäkiinteistöjen kysyntää jatkossa etenkin institu- tionaalisten sijoittajien keskuudessa. Liiketoiminnan näkymät United Bankersin liiketoiminnan kehitys riippuu olennaisesti yhtiön onnistumisesta hallinnoitavien varojen kasvattamisessa jatkuvia palkkioita tuottavien tuotteiden ja palveluiden piirissä. Hallinnoita- vien varojen määrä vaikuttaa paitsi rahastoista ja varainhoidosta kertyviin hallinnointipalkkioihin myös mahdollisiin tuottopalkkioihin, joiden kehitystä on kuitenkin vaikea ennustaa, sillä ne voivat vaih- della merkittävästikin eri omaisuusluokissa markkinatilanteiden muutosten mukaan. Yhtiön tavoitteena on saada uusia pääomia erityisesti strategian kannalta keskeisiin rahastoihin sekä täyden valtakirjan varainhoi- toon. Vaihtoehtoisten sijoitusten pitkän aikavälin kysyntänäkymät ovat edelleen positiiviset. Etenkin reaaliomaisuus kuuluu osaksi hyvin hajautettua portfoliota, sillä se tarjoaa inflaatiosuojaa ja kas- savirtatuottoja sekä parantaa sijoitussalkun riski-tuotto-suhdetta. Lyhyellä aikavälillä pääomarahastojen ja muiden vaihtoehtoisten rahastojen kasvunäkymiin liittyy vielä epävarmuutta, mutta kysyn- nän odotetaan piristyvän, kun talouskehitys kohenee ja instituu- tiosijoittajien vaihtoehtoisiin sijoituksiin allokoitava likviditeetti pa- ranee. United Bankers tavoittelee hallinnoitavien varojen kasvua monen liiketoiminnan osa-alueen tuella. Yksi painopisteistä on kansain- välisen myynnin edistäminen, johon yhtiö on panostanut merkit- tävästi ja johon se tulee lisäämään resursseja kuluvan vuoden ai- kana. Myönteinen vastaanotto kansainvälisten sijoittajien parissa luo uskoa, että tehty työ alkaa kantaa hedelmää. Kansainvälisen myynnin asiakaskohderyhmissä yksittäiset sijoitukset voivat olla merkittäviä, joten potentiaali onnistumisissa on suuri. Myös me- gatrendien odotetaan tukevan United Bankersin kasvumahdolli- suuksia. Ilmastonmuutoksen torjunnan ja vihreän siirtymän megat- rendit ovat olleet keskeisessä roolissa yhtiön viime vuosien aikana markkinoille tuomissa sijoitusratkaisuissa, jotka tukevat siirtymää vähähiiliseen ilmastokestävään talouteen. United Bankersin metsään ja metsäsektoriin liittyvällä osaamisel- la odotetaan olevan jatkossakin keskeinen merkitys yhtiön liike- toiminnan kasvussa. Metsä kiinnostaa paitsi ympäristöarvojensa myös tarjoamansa vakaan ja rahoitusmarkkinoiden kehityksestä riippumattoman tuottopotentiaalinsa ansiosta. UB Nordic Forest Fund II:n myynnin seurauksena metsärahastojen pääomat ovat 52 vuodentakaista alemmalla tasolla, mikä vaikuttaa niistä kertyviin palkkiotuottoihin. Suoraan metsätiloihin sijoittavista rahastoista uusia sijoituksia ottavat vastaan UB Metsä sekä ammattimaisille sijoittajille suunnattu UB Nordic Forest Fund IV. Suurille kansain- välisille sijoittajille ratkaisuja voidaan rakentaa myös räätälöidysti. Metsärahastojen pääomien kasvattamisessa kansainvälisten sijoi- tusten rooli tulee olemaan keskeinen. Sijoittajien kiinnostuksen odotetaan kohdistuvan jatkossa paitsi hyvin hoidettuihin metsiin myös puun kasvavan ja monipuolistu- van käytön luomiin mahdollisuuksiin. Ilmastonmuutoksen torjun- nassa ja esimerkiksi muovien käytön vähentämisessä fossiilisten raaka-aineiden korvaaminen vaihtoehtoisilla ratkaisuilla on äärim- mäisen tärkeää. Metsä- ja bioteollisuuden innovaatioihin sijoitta- van UB FIGG:in saavuttama suuri mielenkiinto kannustaa United Bankersia kehittämään jatkoa rahaston strategialle. Kiinteistömarkkinoiden transaktiovolyymit ovat laskeneet voimak- kaasti parin viime vuoden aikana. Tämän seurauksena moni toi- mija markkinoilla on joutunut pidentämään kiinteistörahastojensa lunastusaikoja tai sulkemaan rahastonsa kokonaan. Sijoittajien parissa vallitsevan epävarmuuden seurauksena kiinteistörahasto- jen kysyntänäkymät pysynevät heikkoina oletettavasti ainakin alku- vuoden ajan. Toisaalta pari vuotta jatkuneen hintapaineen jälkeen kiinteistömarkkinoilla orastava käänne tarjoaa myös mahdollisuuk- sia. Tätä taustaa vasten United Bankers käynnisti syksyllä am- mattimaisille sijoittajille suunnatun UB Asuntorahasto I Ky:n, joka tarjoaa sijoittajilleen mahdollisuuden hyötyä edullisesta tilanteesta Suomen asuntomarkkinoilla. Loppuvuoden aikana rahastoon ke- rättiin sijoitussitoumuksia 20 miljoonan euron edestä. Varainhan- kinta on vasta käynnistynyt, ja rahasto tavoittelee kaikkiaan 100 miljoonan euron omaa pääomaa. Lainoitusta käyttämällä rahas- ton sijoituskapasiteetti kohoaisi tällöin enimmillään 200 miljoonaan euroon. Rahasto teki ensimmäiset kiinteistöhankintansa vuoden 2025 tammikuussa. Vuonna 2023 perustetun UB Uusiutuva Energia -rahaston tuot- topotentiaali nojaa vahvasti vihreään siirtymään ja yhteiskuntien sähköistymisen luomiin kasvumahdollisuuksiin. Suomessa säh- könkulutuksen ennustetaan kaksinkertaistuvan seuraavien kym- menen vuoden aikana muun muassa teollisuuden sähköistymisen ja datakeskusten sähköntarpeen seurauksena. Tämä vahvistaa uusiutuvan energian tarvetta, minkä uskotaan houkuttelevan jat- kossakin uusia pääomia rahastoon. UB Uusiutuvan Energian oma hankekehitys on hyvässä vauhdissa, ja sijoitukset strategian mu- kaisiin kohteisiin ovat päässeet käyntiin. United Bankersin juuret ovat vahvasti varainhoidossa, ja täyden valtakirjan varainhoidon kasvunäkymät vaikuttavat erittäin suotui- silta. Muutamia vuosia sitten uusittujen varainhoidon palvelukon- septien kysyntä on ollut vahvassa kasvussa. Palveluiden piirissä olevat hallinnoitavat varat ovatkin nousseet selvästi. Varainhoidon myyntiä eli UB Private -tiimiä on niin ikään vahvistettu useilla koke- neilla avainhenkilöillä, minkä arvioidaan tukevan varainhankintaa entisestään. Pääomamarkkinapalveluiden toimeksiantokanta näyttää vuoteen lähdettäessä aiempaa paremmalta. Se tukee segmentin näkymiä. Yleinen toimintaympäristö on niin ikään kehittymässä myönteiseen suuntaan talouskasvun piristymisen ja korkojen laskun ansiosta. Monia transaktioita ja rahoitusjärjestelyjä on lykätty heikossa toi- mintaympäristössä, joten markkinatilanteen paraneminen voi ava- ta uusia mahdollisuuksia. United Bankersin liiketoimintanäkymät vuodelle 2025 säilyvät myönteisinä. Rahastoista ja varainhoitopalveluista saatavien hal- linnointipalkkioiden odotetaan kehittyvän vakaasti. Tuottopalk- kioiden ennakoidaan sen sijaan jäävän alle viime vuoden tason vertailukauden sisältäessä metsärahaston myyntiin liittyneen mer- kittävän tuottopalkkion. Ohjeistus vuodelle 2025 Yhtiö arvioi operatiivisen liikevoittonsa jäävän selvästi alle vuoden 2024 tason, sillä tuottopalkkioiden ennakoidaan olevan poikkeuk- sellisen vahvaa vertailukautta matalammat. Helsingissä 27.2.2025 United Bankers Oyj Hallitus 53 VASTUULLISUUS UNITED BANKERSILLA 54 Vastuullisuus on osa pitkäaikaista arvonluontia Vastuullisuus on keskeinen osa United Bankersin arvonluontia ja kasvustrategiaa, ja se ohjaa liiketoiminnan kehitystä. United Ban- kers tukee ilmastokestävää kasvua ja mahdollistaa asiakkailleen sijoittamisen vihreään siirtymään tuotevalikoimansa kautta. Vas- tuullisuus kattaa United Bankersilla laajasti taloudelliset, sosiaa- liset ja ympäristöön liittyvät näkökulmat, ja se on tärkeä osa sekä liiketoimintastrategiaa että päivittäistä toimintaa. Vastuullisuuden merkitys finanssialalla on kasvanut, ja sijoittajat ovat yhä kiinnostuneempia sijoitusten ympäristö- ja yhteiskunnal- lisista vaikutuksista. United Bankers uskoo, että yhtiön ilmastotie- kartan mukaiset ilmastotoimet ja vastuullisen sijoittamisen käytän- nöt tukevat pitkäaikaista arvonluontia ja myönteisiä vaikutuksia ympäristöön ja yhteiskuntaan. United Bankers panostaa vastuullisuuden arviointiin, todenta- miseen ja selkeään viestintään vastatakseen sidosryhmien odo- tuksiin ja sääntelyn kehitykseen. Vastuullisuustyön edistymistä seurataan useiden mittareiden kuten tuotteiden ja palveluiden tarjonnan, yhtiön maineen, asiakastyytyväisyyden, yhdenvertai- suuden toteutumisen sekä henkilöstön hyvinvoinnin ja osaamisen kautta. Vastuullisuuden kehittäminen yhteistyössä sidosryhmien kanssa on tärkeä osa United Bankersin toimintaa. Osana vuosikertomusta julkaistavan vastuullisuusraportin lisäksi United Bankers julkistaa vuodelta 2024 erillisen yritysvastuukat- sauksen. Katsauksen rakenteessa on huomioitu EU:n kestävyys- raportointistandardin ohjeistus, jonka tarjoamaa viitekehystä kat- saus vapaamuotoisesti mukailee. 55 VASTUULLISUUDEN KEHITYS 2024 Vastuullisuus on osa pitkäaikaista arvonluontia • United Bankers edisti vastuullisuutta valitsemiensa painopistealueiden sekä vastuullisuusohjelman ja asettamiensa tavoitteiden mukaisesti. • United Bankers toteutti EU:n kestävyysraportointidirektiivin (CSRD, Corporate Sustainability Reporting Directive) edellyttämän kaksinker- taisen olennaisuuden analyysin. Analyysin tulokset huomioidaan osana yhtiön vastuullisuuden jatkuvaa kehittämistä. • Kestävyysriskien osalta United Bankers tarkensi sisäisiä ohjeistuksiaan muun muassa ilmastoriskien tunnistamista ja hallintaa koskien sekä kiinnitti huomiota viherpesun ehkäisemiseen. • Yhtiö edisti ilmastotiekarttansa mukaisia toimia ja valmistautui asetta- maan SBTi:n (Science Based Targets initiative) mukaiset ilmastotavoitteet toteuttamalla kiinteistörahastojen ilmastotiekarttaa pohjustavan selvityksen. Vastuullinen sijoittaminen edistää vihreää siirtymää • Kestävään ja resurssitehokkaaseen metsä- ja bioteollisuuteen sijoittava rahasto, UB Forest Industry Green Growth Fund I Ky teki neljä uutta sijoitusta. • Tuuli- ja aurinkovoimasijoituksiin keskittyvä UB Uusiutuva Energia -rahasto jatkoi tuulivoiman kehityshankkeiden edistämistä sekä teki ensimmäisen akkujärjestelmään kohdistuvan sijoituksensa. • Pääasiassa Itämeren alueen metsiin sijoittava UB Nordic Forest Fund IV -rahasto käynnisti sijoitustoimintansa. • United Bankers toi markkinoille uuden asuntoihin kasvukeskuksissa sijoittavan UB Asuntorahasto I Ky:n. • United Bankers sai erinomaiset arvosanat PRI:n (Principles for Responsible Investment) vastuullisen sijoittamisen periaatteiden toteu- tumista koskevasta arvioinnista, mikä osoittaa vastuullisen sijoittamisen toimintatapojen kehittyneen edelleen. • Sijoituskohteiden vastuullisuutta edistettiin aktiivisen omistajuuden toimin, Proxy Voting -palvelun ja sijoittaja-aloitteiden kautta sekä vaikuttamalla suoraan yhtiöihin. • United Bankers liittyi mukaan tukemaan PRI Spring -sijoittaja-aloitetta, jonka tavoitteena on kannustaa yrityksiä toimimaan luontokadon pysäyttämiseksi. United Bankers on vuoden vastuullisin työpaikka • United Bankers sai kolmatta kertaa peräkkäin Suomen innostavim- mat työpaikat -tunnustuksen, ja henkilöstön sitoutuneisuutta mittaava PeoplePower-indeksi kehittyi edelleen myönteisesti. • Henkilöstötutkimusten vastuullisuusosion tulosten pohjalta United Bankers palkittiin Suomen vastuullisimpana työpaikkana. • United Bankersille luotiin uusi osaamisen kehittämisen malli. • Työtyytyväisyyden kehitys jatkui positiivisena. • United Bankers panosti esihenkilötyöhön tarjoamalla kattavan koulutus- ohjelman esihenkilöiden johtamisvalmiuksien vahvistamiseksi. Osana koulutusta esihenkilöt loivat yhteiset hyvän johtajuuden periaatteet. Vuorovaikutus sidosryhmien kanssa tukee kehitystyötä • Sijoituskohteiden vastuullisuudesta viestittiin ensimmäistä kertaa omista- jaohjauksen periaatteiden toteutumista kuvaavan raportin kautta. • Osana vuosikertomusta julkaistavan vastuullisuusraportin lisäksi United Bankers julkistaa vuodelta 2024 erillisen yritysvastuukatsauksen. Katsa- uksen rakenteessa on huomioitu EU:n kestävyysraportointistandardin oh- jeistus, jonka tarjoamaa viitekehystä katsaus vapaamuotoisesti mukailee. • Asiakastyytyväisyys oli edelleen erittäin hyvällä tasolla ja tulokset vahvis- tuivat edellisvuoteen nähden niin yksityisasiakkaiden kuin institutionaalis- ten asiakkaiden parissa. • United Bankersin maine oli Luottamus&Maine-tutkimuksen tulosten mukaan kohtalaisella tasolla. 56 Vastuullisuuden painopistealueet täydentyi- vät olennaisten kestävyysteemojen osalta United Bankersin vastuullisuuden painopistealueet määriteltiin vuonna 2023 ja ne olivat voimassa myös vuonna 2024. Liiketoimin- nan kannalta keskeiset painopistealueet on ryhmitelty seuraavasti: • Vastuulliset tuotteet sekä hyvät sidosryhmä- ja asiakassuhteet: United Bankers edistää siirtymää kohti kestävää taloutta ja kasvattaa asiakkaidensa varallisuutta vastuullisesti • Merkityksellinen ja inspiroiva työ: United Bankers tarjoaa merkityksellistä työtä ja innostavia mahdollisuuksia • Luotettava ja läpinäkyvä hallinto: United Bankers on toiminnassaan avoin ja vastuullinen United Bankers haluaa kantaa vastuunsa ympäristöstä ja yhteis- kunnasta ja edistää kestävän kehityksen tavoitteiden saavutta- mista. Käytännössä vastuullisuus toteutuu asiakas- ja sidosryh- mäsuhteissa, vastuullisessa sijoittamisessa ja tuotevalikoimassa, työntekijöiden hyvinvoinnissa sekä luotettavassa hallinnoinnissa. Lisäksi ilmastonmuutos, ihmisoikeuksien toteutuminen ja luonnon monimuotoisuus ovat keskeisiä yhtiön toiminnan läpileikkaavia vastuullisuuden teemoja. Vuonna 2024 United Bankers toteutti EU:n kestävyysraportointidi- rektiivin (CSRD, Corporate Sustainability Reporting Directive) edel- lyttämän kaksinkertaisen olennaisuuden analyysin. Tavoitteena oli tunnistaa United Bankersin olennaiset kestävyyden osa-alueet EU:n kestävyysraportointistandardin ohjeistuksen mukaisesti huo- Ilmastonmuutos Ihmisoikeudet Biodiversiteetti KUVA 1: VASTUULLISUUDEN PAINOPISTEALUEET JA OLENNAISET KESTÄV YYSTEEMAT Vastuulliset tuotteet ja palvelut Edistämme siirtymää kohti kestävää taloutta ja kasvatamme asiakkaidemme varallisuutta vastuullisesti Merkityksellinen työ ja innostavat mahdollisuudet Tarjoamme merkityksellistä työtä ja innostavia mahdollisuuksia Läpinäkyvä ja vastuullinen hallinto Olemme toiminnassamme avoimia ja vastuullisia E E1 Ilmastonmuutos E4 Biologinen monimuotoisuus ja ekosysteemit S S1 Oma työvoima S4 Kuluttajat ja loppukäyttäjät G G1 Liiketoiminnan harjoittaminen 57 mioiden sekä taloudelliset että vaikuttavuusnäkökulmat. Arviointi toteutettiin noudattamalla kaksinkertaisen olennaisuuden peri- aatetta, jossa huomioitiin United Bankersin aiemmin tunnistamat vastuullisuuden painopistealueet sekä kestävyysraportointistan- dardin vaatimukset. Vuonna 2024 toteutetun kaksinkertaisen olennaisuuden arvioinnin yhteydessä olennaisiksi kestävyysteemoiksi tunnistettiin ilmaston- muutos, biologinen monimuotoisuus ja ekosysteemit, oma työvoi- ma, kuluttajat ja loppukäyttäjät sekä liiketoiminnan harjoittaminen. United Bankers raportoi tunnistettuja olennaisia teemoja mukaillen ensimmäistä kertaa vuonna 2026 vuoden 2025 tiedoista. Lisätietoa kaksinkertaisen olennaisuuden määrittelystä ja analyy- sin toteutuksesta on luettavissa United Bankersin vuodelta 2024 julkaisemassa erillisessä yritysvastuukatsauksessa. United Ban- kersin vastuullisuuden painopistealueita ja niiden määrittelyä tul- laan jatkossa päivittämään ja kehittämään muun muassa uuden kestävyysraportointia koskevan sääntelyn linjausten pohjalta. Sitoumukset ja periaatteet ohjaavat vastuullista liiketoimintaa Asiakkaat ja heidän tavoitteensa ja tarpeensa ovat United Ban- kersin toiminnan ytimessä. United Bankers toimii vastuullisesti niin talouden, ympäristön kuin yhteiskunnan kannalta ja edistää yritysvastuun toteutumista sekä omassa toiminnassaan että sijoi- tuksissaan. Toimintaa ohjaavat yhtiön arvojen lisäksi kansainvä- liset sitoumukset ja hyvät käytännöt sekä finanssialan sääntely. Keskeiset United Bankersin vastuullisuutta ohjaavat periaatteet ja sitoumukset on koottu yhtiön Eettisiin toimintaperiaatteisiin (Code of Conduct) ja Vastuullisen sijoittamisen periaatteisiin. United Ban- kers edellyttää myös, että sen yhteistyökumppaneiden, kuten pal- veluntarjoajien ja tavarantoimittajien, liiketoiminta noudattaa yhtiön vastuullisuusstandardeja. Nämä periaatteet ja vaatimukset on esi- tetty United Bankersin Supplier Code of Conductissa. Edellä kuvattuihin periaatteisiin kootut sitoumukset on integroitu osaksi yhtiön hallintojärjestelmää, toimintaohjeita ja strategioita, ja niiden noudattamista seurataan säännöllisesti. Seurannan toteu- tustavat vaihtelevat kulloinkin kyseessä olevan aihepiirin ja koko- naisuuden mukaan. Keskeisiä toimijoita seurannassa ovat muun muassa vastuullisuuden ohjausryhmä, riskienhallinta- ja comp- liance-toiminnot, yhtiön toimiva johto sekä viime kädessä yhtiön hallitus (ks. Vastuullisuuden johtaminen ja hallinnointi). Vastuulli- sen sijoittamisen periaatteet liittyvät keskeisesti United Bankersin sijoituksiin ja tuotteisiin, ja niiden toteuttamisesta on kerrottu tar- kemmin osiossa Vastuullinen sijoittaminen edistää vihreää siirty- mää. United Bankersin Eettiset toiminta- periaatteet ohjaavat yhteisiä käytäntöjä United Bankersin Eettiset toimintaperiaatteet ohjaavat yhtiön koko henkilöstöä toimimaan yhteisiä arvoja, ohjeistuksia ja toimintaperi- aatteita noudattaen. Niiden tavoitteena on vahvistaa organisaation keskinäistä luottamusta ja avointa vuorovaikutusta. Eettiset toimin- taperiaatteet tukevat niin ikään tasa-arvon ja yhdenvertaisuuden edistämistä, auttavat yhtiön maineen rakentamisessa sekä luovat turvalliset ja luottamukselliset puitteet asiakas- ja muiden sidos- ryhmäsuhteiden hoitamiselle. Eettisten toimintaperiaatteiden tavoitteena on edistää mielikuvaa, jonka yhtiö antaa ulkoisille sidosryhmilleen. Ne avaavat yhtiön ar- vomaailmaa, liiketoimintaperiaatteita sekä ohjeistuksia ja käytän- teitä, jotka osaltaan varmistavat vastuullisen toiminnan ja avoimen vuorovaikutuksen eri sidosryhmien kanssa. Eettiset toimintaperi- aatteet ohjaavat vastuullisuuden hallintaa myös United Bankersin arvoketjussa. Arvoketjusta ja siihen liittyvistä eettisistä toimintape- riaatteista on kerrottu lisää erillisessä United Bankersin yritysvas- tuukatsauksessa 2024. Kansainväliset sitoumukset United Bankers on vuodesta 2012 lähtien sitoutunut noudatta- maan toiminnassaan YK:n vastuullisen sijoittamisen periaatteita (UN PRI). United Bankers kehittää jatkuvasti toimintaansa näiden periaatteiden mukaisesti ja raportoi vuosittain PRI-organisaatiolle. United Bankers on sitoutunut asettamaan toiminnalleen kansain- välisen Science Based Targets -aloitteen (SBTi) mukaiset ilmas- totavoitteet. Näiden tavoitteiden avulla United Bankers tavoittelee 58 Vastuullisuutta edistetään yhdessä etujärjestöjen kanssa Yhtiön oman toiminnan lisäksi United Bankersin toimintaperiaat- teisiin kuuluu edistää finanssialan vastuullisuutta ja vastuullista sijoittamista erilaisten etujärjestöjen ja aloitteiden kautta. United Bankers on ollut Suomen vastuullisen sijoittamisen yhdistyksen (Finsif ry) jäsen vuodesta 2018 lähtien. Finsifin tehtävä on edistää vastuullista sijoittamista Suomessa. Vuoden 2024 aikana United Bankers jatkoi työskentelyä muun muassa Finanssiala ry:n vas- tuullisuustoimikunnassa sekä osallistui luontositoumustyöryhmän työhön. United Bankers on jäsenenä myös Pääomasijoittajat ry:ssä ja osallistuu muun muassa yhdistyksen lakityöryhmän toi- mintaan. United Bankersin sidosryhmiin kuuluvat muun muassa seuraavat järjestöt ja organisaatiot, joiden kanssa yhtiö tekee aktiivista yh- teistyötä: • Suomen vastuullisen sijoittamisen yhdistys Finsif ry • Finanssiala ry • Pääomasijoittajat ry • European Public Real Estate Association (EPRA), eurooppalaisten listattujen kiinteistöyhtiöiden etujärjestö • Global Listed Infrastructure Organisation (GLIO), kansain- välinen infrastruktuuriin sijoittavien rahastojen ja infrastruktuuri- yhtiöiden etujärjestö • YK:n vastuullisen sijoittamisen periaatteet (UN PRI) • Carbon Disclosure Project (CDP) • Task Force for Climate-related Disclosures (TCFD) • Suomen Metsäyhdistys • Science Based Targets (SBTi) -aloite Vastuullisuusohjelman ja toiminnan vaikutuksista raportoidaan vuosittain United Bankersin vastuullisuuden osa-alueiden hallinnointi sekä tavoitteenasetanta vuoden 2024 osalta pohjautuu yhtiön vas- tuullisuusohjelmaan, jonka perustana ovat vuoden 2022 olen- naisuusanalyysin tulokset. Vastuullisuusohjelmassa on määritelty toimenpiteitä sekä lyhyen ja pitkän aikavälin tavoitteita yhtiön vas- ilmastokestävää kasvua ja Pariisin ilmastosopimuksen mukaisia netto-nollapäästöjä viimeistään vuoden 2050 loppuun mennessä. SBTi:n mukaiset ilmastotavoitteet asetetaan vuoden 2025 aika- na. Tavoitteiden saavuttamiseksi tarvittavat toimet tunnistetaan ja integroidaan osaksi yhtiön toimintaa ja vastuullisen sijoittamisen prosesseja. Ilmastotavoitteista on kerrottu tarkemmin osiossa Vas- tuullinen sijoittaminen edistää vihreää siirtymää. United Bankers on vuodesta 2022 lähtien sitoutunut kunnioitta- maan toiminnassaan ihmisoikeuksia YK:n yrityksiä ja ihmisoikeuk- sia koskevien periaatteiden (UNGP) mukaisesti. United Bankers noudattaa asianmukaista huolellisuutta ja välttää loukkaamasta ihmisoikeuksia omassa toiminnassaan ja liikesuhteissaan. Si- toumus kattaa YK:n ihmisoikeuksien julistuksen ja Kansainvälisen työjärjestön ILO:n julistuksissa määriteltyjä perusoikeuksia koske- vat periaatteet. Ihmisoikeusnäkökulmien integrointia vastuulliseen sijoittamiseen ja konsernin toimintaan kokonaisuutena jatkettiin vuoden 2024 aikana. United Bankersin ihmisoikeuksiin liittyvät sitoumukset ovat osa yh- tiön vastuullisen sijoittamisen prosesseja, kuten sijoitusten due di- ligence- ja monitorointiprosesseja. Vastuullisen sijoittamisen pro- sesseista on kerrottu tarkemmin osiossa Vastuullinen sijoittaminen edistää vihreää siirtymää. United Bankers on vuodesta 2021 lähtien sitoutunut arvioimaan toimintansa ilmastoriskejä kansainvälisen Task Force on Clima- te-Related Financial Disclosures (TCFD) -ohjeiston mukaan. Il- mastoriskien arviointi on osa yhtiön vastuullisen sijoittamisen pro- sesseja, kuten sijoitusten due diligenceä ja monitorointia, sekä yhtiön riskienhallinnan ohjeistuksia ja prosesseja. Vastuullisen sijoittamisen prosesseista on kerrottu tarkemmin osiossa Vastuul- linen sijoittaminen edistää vihreää siirtymää ja riskienhallinnasta osiossa Kestävyysriskien hallinta. Keväällä 2024 United Bankers liittyi mukaan tukemaan PRI Spring -sijoittaja-aloitetta, jonka tavoitteena on kannustaa yrityksiä toimi- maan luontokadon pysäyttämiseksi. United Bankers oli vuoden 2024 aikana mukana myös CDP:n Non-Disclosure -kampanjassa, joka kannustaa yrityksiä asettamaan toiminnalleen uskottavat tie- teeseen perustuvat ilmastotavoitteet. 59 tuullisuusvaikutusten hallinnan kehittämiseksi. Olennaisten vaiku- tusten hallinta on integroitu osaksi yhtiön vastuullisuuteen liittyviä linjauksia ja toimintaohjeita. Myös vaikutusten seurannan tavat ja mittarit on määritelty kyseisissä sisäisiä prosesseja koskevissa oh- jeissa. Yhtiön riskienhallintatoiminto ja compliance-toiminto valvo- vat osaltaan, että vaikutusten hallintaan liittyvät prosessit toimivat asianmukaisesti. Vastuullisuusohjelman sisältämien toimenpiteiden ja tavoitteiden avulla pyritään kehittämään entisestään toiminnan mahdollisten kielteisten vaikutusten hallintaa sekä edesauttamaan myönteisten vaikutusten syntymistä. Vastuullisuuden ohjausryhmä ja toimiva johto huolehtivat vuosittain vastuullisuusohjelman päivittämisestä. Yhtiön hallitus hyväksyy vastuullisuusohjelman ja seuraa sen toi- meenpanoa ja edistymistä hallituksen vuosikellon mukaisesti. 60 TAULUKKO 1: VASTUULLISUUSOHJELMAN AIHEPIIRIT, TAVOITTEET, TOIMENPITEET JA NIIHIN LIITTYVÄT TOIMINTAPERIAATTEET Vaikutukset Merkittävimmät linjaukset ja ohjeistukset vaikutusten hallitsemiseksi Tavoitteet 2024 Toimenpiteet ja saavutukset 2024 Edistämme siirtymää kohti kestävää taloutta ja kasvatamme asiakkaidemme varallisuutta vastuullisesti Vastuulliset tuotteet ja palvelut UB:n tuotteiden ilmastovaikutukset, yhteiskunnalliset vai- kutukset ja ihmisoi- keusvaikutukset sekä vaikutukset luonnon monimuotoisuuteen Vastuullisen sijoittamisen periaatteet Kestävyysriskien hallintaan liittyvä ohjeistus UB:n ilmastotiekartta Sijoitusten hiilen sidonnan lisääminen ja sijoitusten kasvi- huonekaasujen vähentäminen, ilmastotiekartan luominen vähintään yhden omaisuuslajin osalta Ilmastoriskitarkastelua koskevia sisäisiä ohjeistuksia sekä hiili-inten- siteettiä koskevia referenssitasoja tarkennettiin ja järjestettiin aiheesta koulutusta salkunhoitajille. Oman toiminnan kasvihuonekaasupäästöt nousivat edellisvuodesta. Sijoitusten kasvihuonekaasupäästöt kasvoivat vuoden 2023 aikana (vuoden 2024 laskenta valmistuu H2/2025 aikana) Ilmastotiekartan luominen vähintään yhden omaisuuslajin osalta Kiinteistörahastoille luotiin ilmastotie- karttoja pohjustavat selvitykset Sijoitustoiminnan edistäminen YK:n vastuullisen sijoittami- sen periaatteiden (UN PRI) mukaisesti UB suoriutui erinomaisesti vastuul- lisen sijoittamisen hallinnointiin, strategiaan ja varmennukseen liitty- vissä osioissa (4/5 tähteä) sekä eri omaisuuslajeihin liittyvissä osioissa (5/5 tähteä) parantaen kokonaispis- teytystään hieman edellisvuodesta Yhtiön kestävä taloudellinen kehitys UB:n toiminnan vaikutukset vihreän siirtymän toteutumi- seen sekä talou- delliset vaikutukset sijoittajiin, asiakkai- siin, työntekijöihin ja muihin sidosryhmiin Tuotekehitykseen ja myyntiin liittyvät linjaukset ja toimintaohjeet 1) SFDR 8 ja 9 tuotteiden osuus UB:n hallinnoitavista varoista vähintään 50 % 2) SFDR 8 ja 9 tuotteiden myynti vähintään 50 % UB:n tuotteiden myynnistä (pl. ulko- puoliset rahastot ja joukkovel- kakirjalainat) 1) SFDR 8 ja 9 tuotteiden osuus oli yli puolet UB:n hallinnoitavista varoista 2) SFDR 8 ja 9 tuotteiden myynti oli yli puolet UB:n tuotteiden myynnistä (pl. ulkopuoliset rahastot ja joukko- velkakirjalainat) Asiakassuhteet ja sidosryhmäsuhteet Vaikutukset, esimer- kiksi asiakkaiden ja sijoittajien taloudel- liseen tilanteeseen, asiakaskokemus ja tyytyväisyys palvelun laatuun, tietosuoja ja tietoturva Asiakassuhteiden hoitamiseen liitty- vät linjaukset ja toimintaohjeet Sidosryhmäsuhteiden hoitamiseen liittyvät linjaukset ja toimintaohjeet Asiakkaiden tietosuojaan ja tietotur- vaan liittyvät linjaukset ja ohjeistukset Asiakaspalautteeseen ja whistle- blowing-kanavaan liittyvät linjaukset ja toimintaohjeet Parannamme sekä yksityisasi- akkaiden että instituutioasiak- kaiden asiakastyytyväisyyttä Asiakastyytyväisyyskyselyjen perusteella (SFR-tutkimus ja UB:n asiakastyytyväisyystutkimus 2024) molempien asiakasryhmien tyytyväi- syys parani edellisistä tutkimuksista Yhtiön maineen parantaminen sijoittajakohderyhmässä Organisaation mainemielikuvaa mittaavan Luottamus&Maine-tutki- muksen tulokset olivat vuonna 2024 kohtalaisella tasolla Vuonna 2024 whistleblowing-kanavan kautta ei tullut yhtään ilmoitusta 61 Vaikutukset Merkittävimmät linjaukset ja ohjeistukset vaikutusten hallitsemiseksi Tavoitteet 2024 Toimenpiteet ja saavutukset 2024 Tarjoamme merkityksellistä työtä ja innostavia mahdollisuuksia Innostunut henkilöstö ja tiivis työyhteisö Vaikutukset työnteki- jöiden hyvinvointiin, oikeuksiin, osaami- seen ja yhdenvertai- suuteen Henkilöstöpolitiikka ja henkilös- tökäytänteisiin liittyvät linjaukset ja toimintaohjeet, mm. yhdenver- taisuussuunnitelma ja työyhteisön kehittämissuunnitelma UB:n Eettiset ohjeet Kehityskeskusteluista pidetty 100 % Kehityskeskusteluja kirjattiin 84 %:lle henkilöstöstä vuonna 2024 Järjestelmällinen esihenki- löiden johtamisvalmiuksien vahvistaminen United Bankersin hyvän johtajuuden periaatteiden luominen ja esihenkilöi- den koulutukset johtamisvalmiuksien vahvistamiseksi Henkilöstötutkimus: PeoplePower-indeksi vähin- tään vuoden 2023 tasolla. Tuloksella “Hyvä” (AA) UB on yksi Suomen innostavimmista työpaikoista Henkilöstötutkimuksen kokonaistulos parani edellisvuodesta ja UB saavutti jälleen Suomen innostavimmat työ- paikat -tunnustuksen Huipputason ammattitaito Tavoitteena vuosittain keski- määrin 15 tuntia koulutusta asiantuntijapositioissa Työntekijät käyttivät koulutukseen keskimäärin 11 tuntia vuonna 2024 Monimuotoinen työyhteisö Yhdenvertaisuustavoitteiden saavuttaminen UB saavutti konsernille asetetut yhdenvertaisuustavoitteet Sukupuolten välisiä palkkaero- ja koskevan arvioinnin toteut- taminen ja palkkatasa-arvoa koskevien linjausten luominen Palkkaeroja koskeva arviointi toteutettiin ja luotiin työryhmä, jonka tehtävänä on luoda United Bankersille palkkatasa-arvoa koskeva linjaus 62 Vaikutukset Merkittävimmät linjaukset ja ohjeistukset vaikutusten hallitsemiseksi Tavoitteet 2024 Toimenpiteet ja saavutukset 2024 Olemme toiminnassamme avoimia ja vastuullisia UB:n toiminnan suorat ympäristö- ja yhteis- kuntavaikutukset UB:n toiminnan ilmastovaikutukset, yhteiskunnalliset vai- kutukset ja ihmisoi- keusvaikutukset sekä vaikutukset luonnon monimuotoisuuteen Hankintoihin ja tuotantoketjuihin liittyvät linjaukset ja ohjeistukset Supplier Code of Conduct Oman toiminnan SBTi-tiekar- tan luominen sisältäen scope 1, 2, 3 (pois lukien scope 3-15 sijoitukset) Oman toiminnan SBTi-tiekartta luo- daan vuoden 2025 aikana asetetta- vien ilmastotavoitteiden pohjalta Kestävyysriskien hallinta UB:n tuotteiden ja oman toiminnan ilmastovaikutukset, yhteiskunnalliset vaikutukset ja ihmis- oikeusvaikutukset UB:n vastuullisen sijoittamisen periaatteet Riskienhallintaan ja salkunhoitoon sekä erityisesti kestävyysriskien hallintaan liittyvät linjaukset ja ohjeet Kaksinkertaisen olennaisuuden analyysin toteuttaminen Kaksinkertaisen olennaisuuden ar- viointi toteutettiin vuoden 2024 aikana Läpinäkyvä ja luotettava hallinto UB:n vaikutukset asi- akkaiden tietoturvaan ja tietosuojaan sekä varallisuuteen Rahanpesun ja korruption ehkäisevä toiminta UB:n toiminnan verovaikutukset Sijoitusten ja asiakasvarojen hallinnointiin liittyvät linjaukset ja ohjeistukset Rahanpesun ja korruption sekä eturis- tiriitojen ehkäisyyn liittyvät linjaukset ja ohjeistukset Raportointiin, kirjanpitoon, vero- tukseen ja taloushallintoon liittyvät linjaukset ja ohjeistukset Yhtiön hallinnointiin liittyvät linjaukset ja ohjeistukset Tietoturvaan ja tietosuojaan liittyvät linjaukset ja ohjeistukset Toimitusketjun hallintaan liitty- vien prosessien tehostaminen Korruptio-, lahjonta- tai rahan- pesutapaukset: ei rikkomuksia Toimitusketjun hallintaan liittyviä prosesseja tarkennettiin vastapuoli- selvitysten toteutuksen osalta 63 EMOYHTIÖN HALLITUS JOHTORYHMÄ Raportointi UB OMAISUUDENHOIDON HALLITUS SALKUNHOITO ESG-ORGANISAATIO Salkun- hoitajat Sijoitus- komiteat Allokaatio- tiimi Vastuullisuustiimi VASTUULLISUUDEN OHJAUSRYHMÄ Rooli: Liiketoiminnan vastuullisuutta valvova ja kehittävä elin UB RAHASTOYHTIÖN HALLITUS RISKIENHALLINTA Konsernin riskienhallinta • Operatiivisten riskien raportointi ja valvonta ml. kestävyysriskit UB Rahastoyhtiö riskienhallinta • Kestävyysriskit • Rahastojen riski- raportointi COMPLIANCE • Ohjeistus • Valvonta • Koulutus KUVA 2: VASTUULLISUUDEN JOHTAMINEN JA HALLINNOINTI Vastuullisuuden johtaminen ja hallinnointi Vastuullisuus on keskeinen osa United Bankersin toimintaa ja se nivoutuu useisiin konsernin toimintoihin. United Bankersin hallituk- sen, tytäryhtiöiden hallitusten ja toimivan johdon lisäksi vastuulli- suuden ja vastuullisen sijoittamisen järjestämistä ja jalkauttamista varten United Bankers -konsernissa toimivat vastuullisuuden oh- jausryhmä ja ESG-tiimi. Emoyhtiön hallitus vastaa United Bankers -konsernin hallin- nosta ja sen toiminnan asianmukaisesta järjestämisestä. Hallitus päättää toiminnan vastuullisuuden järjestämisestä ja menetelmis- tä konsernissa ja seuraa vastuullisuustoimintaa, sen tuloksia ja sii- hen liittyviä riskejä. United Bankersin hallitus vahvistaa konsernin vastuullisuusperiaatteet ja vastuullisen sijoittamisen periaatteet, joilla varmistetaan, että toiminta on sekä lakien, viranomaismää- räysten ja -ohjeiden että hyvien kansainvälisten käytäntöjen mu- kaista. Vastuullisen sijoittamisen periaatteisiin ja niitä koskeviin sisäisiin ohjeisiin kuuluvat myös sijoitustoimintaan liittyvät due diligence -prosessit. Osana vastuullisuuden järjestämistä hallitus hyväksyy niin ikään yhtiön vastuullisuusohjelman sisältämät vas- tuullisuustavoitteet ja seuraa niiden toteutumista. Hallituksen roolia ja tehtäviä on kuvattu tarkemmin osiossa Selvitys hallinto- ja oh- jausjärjestelmästä. Emoyhtiön toimiva johto (johtoryhmä) sekä kunkin konser- niyhtiön toimitusjohtajat hoitavat konserniyhtiöiden juoksevaa hal- lintoa emoyhtiön hallituksen vahvistamien periaatteiden ja ohjeis- tusten mukaisesti. Johtoryhmään on nimetty vastuullisuusasioista vastaava henkilö, jolle yhtiön vastuullisuusjohtaja raportoi. 64 Vastuullisuuden ja vastuullisen sijoittamisen ohjausta varten United Bankers -konsernissa toimii vastuullisuuden oh- jausryhmä, jonka puheenjohtajana toimii konsernin vastuulli- suusjohtaja. Ohjausryhmä raportoi johtoryhmälle. Ohjausryhmän tehtävänä on kehittää ja valvoa liiketoiminnan vastuullisuutta. Oh- jausryhmä muun muassa suunnittelee yhtiön vastuullisuusohjel- man ja sen sisältämien tavoitteiden asettamista. Lisäksi se vastaa vastuullisen sijoittamisen periaatteiden soveltamisen ohjeistukses- ta sekä periaatteiden päivityksen valmistelusta hallituksen hyväk- syntää varten. ESG-tiimi toimii vastuullisuusasioiden asiantuntijatiiminä, joka tukee salkunhoitoa, liiketoimintaa ja riskienhallintaa vastuullisuu- teen liittyvissä asioissa sekä kehittää toiminnan vastuullisuutta. Kestävyysriskien tunnistaminen ja hallinta vaativat jatkuvaa panostusta United Bankersin toiminnan kannalta keskeisiin kestävyysriskei- hin kuuluvat sekä sijoituksiin liittyvät kestävyysriskit että konsernin muun toiminnan kestävyysriskit. Merkittävä osa United Bankersin kestävyysriskeistä liittyy sijoituksiin ja niiden vaikutuksiin. United Bankers keskittyy sijoituksissaan erityisesti seuraavien kestävyys- riskien tunnistamiseen ja hallintaan: • Ympäristöön, yhteiskuntaan ja hyvään hallintotapaan liittyvät riskit (ns. perinteiset ESG-riskit) • Ihmisoikeusriskit • Ilmastoriskit ESG-, ilmasto- ja ihmisoikeusriskejä tunnistetaan osana ennen si- joituspäätöstä tehtäviä sijoituskohteiden due diligence -selvityksiä. Vuoden 2024 aikana United Bankers kehitti kestävyysriskien ana- lyysin, seurannan ja hallinnan menetelmiä ja prosesseja. Ilmasto- riskien tunnistamiseen panostettiin vuoden aikana etenkin United Bankersin kiinteistö- ja metsärahastojen osalta. Vastuullisuuden ohjausryhmä seuraa United Bankersin toiminnan vastuullisuusriskejä, määrittelee niille hallintakeinoja, ohjeistaa sijoitusten kestävyysriskien hallinnassa ja kehittää toiminnan vas- tuullisuutta. Riskienhallinta integroi kestävyysriskit osaksi konser- nin riskienhallintaa. Erityisesti ihmisoikeusriskejä ja ilmastoriskejä tarkastellaan sijoi- tustoiminnan lisäksi myös United Bankers -konsernin näkökulmas- ta, joten ne on erotettu omiksi kokonaisuuksikseen. Tämä johtuu siitä, että United Bankers on sitoutunut noudattamaan toiminnas- saan UN Global Compactin (UNGC) periaatteita ja raportoimaan ilmastoriskeistään TCFD:n mukaan. Lisätietoa kestävyysriskeistä on saatavissa erillisestä vuodelta 2024 julkaistavasta United Bankersin yritysvastuukatsauksesta. 65 Vastuullinen sijoittaminen edistää vihreää siirtymää United Bankersin sijoitus- ja varainhoitotoiminnan tavoitteena on saavuttaa asiakkaiden valitsemalla riskitasolla mahdollisimman hyvää tuottoa vastuullisesti sekä pitkällä että lyhyellä aikavälillä. United Bankers pyrkii vähentämään sijoitusten kielteisiä vaikutuk- sia pitkällä aikavälillä, lisäämään sijoitusten myönteisiä vaikutuksia ympäristöön, yhteiskuntaan ja hyvään hallintotapaan, sekä tuke- maan kestäviä toimintatapoja. United Bankers pyrkii omalta osaltaan edistämään kestävän ke- hityksen tavoitteita tarjoamalla asiakkailleen sijoitustuotteita, jotka tukevat näiden tavoitteiden toteutumista. Merkittävä osa yhtiön vai- kutuksista ympäristöön ja yhteiskuntaan toteutuu sen tarjoamien sijoitustuotteiden ja palvelujen kautta. United Bankers pyrkii edis- tämään sijoitusten vastuullisuutta muun muassa ottamalla sijoitus- päätöksissään huomioon kestävyysriskit ja toiminnan vaikutukset ympäristöön ja yhteiskuntaan. Tällä hetkellä osalla United Banker- sin tuotteista on tavoitteena edistää tiettyjä kestävän kehityksen tavoitteita. Osalla tuotteista varsinaista edistämistavoitetta ei tuot- teen sijoitusstrategiassa ole, mutta tarjolla on mahdollisuuksien mukaan tietoa siitä, miten tuote edistää kestävän kehityksen eri osa-alueita. Saavutukset 2024: • Kestävään ja resurssitehokkaaseen metsä- ja bioteollisuuteen sijoittava rahasto, UB Forest Industry Green Growth Fund I Ky teki neljä uutta sijoitusta. • Tuuli- ja aurinkovoimasijoituksiin keskittyvä UB Uusiutuva Energia -rahasto jatkoi tuulivoiman kehityshankkeiden edistämistä sekä teki ensimmäisen akkujärjestelmään kohdistuvan sijoituksensa. • Pääasiassa Itämeren alueen metsiin sijoittava UB Nordic Forest Fund IV -rahasto käynnisti sijoitustoimintansa. • United Bankers toi markkinoille uuden asuntoihin kasvukeskuksissa sijoittavan UB Asuntorahasto I Ky:n. • United Bankers sai erinomaiset arvosanat PRI:n (Principles for Responsible Investment) vastuullisen sijoittamisen periaatteiden toteutumista koskevasta arvioinnista, mikä osoittaa vastuullisen sijoittamisen toimintatapojen kehittyneen edelleen. • Sijoituskohteiden vastuullisuutta edistettiin aktiivisen omistajuuden toimin, Proxy Voting -palvelun ja sijoittaja-aloitteiden kautta sekä vaikuttamalla suoraan yhtiöihin. • United Bankers liittyi mukaan tukemaan PRI Spring -sijoittaja-aloitetta, jonka tavoitteena on kannustaa yrityksiä toimimaan luontokadon pysäyttämiseksi. 66 Asiakkailla on valittavanaan United Bankersin monipuolinen re- aaliomaisuussijoituksiin painottuva rahastovalikoima. Lisäksi tarjoomaan kuuluu tarkoin valikoitujen yhteistyökumppaneiden sijoitustuotteita. United Bankersin rahastot ja UB 360 -varainhoi- toratkaisut ottavat sijoituskohteiden valinnassa huomioon kunkin toimialan keskeiset kestävyysriskit ja ilmastonmuutoksen hillintään ja sen mukanaan tuomiin muutoksiin liittyvät keskeiset tekijät. Näin pyritään varmistamaan, että sijoituskohteet menestyvät myös vih- reän siirtymän maailmassa. Vastuullisen sijoittamisen periaatteet ohjaavat sijoitustoimintaa Vastuullinen sijoittaja huomioi sijoitustoiminnassaan ympäristöön, yhteiskuntaan ja hyvään hallintoon liittyviä asioita. Vastuullinen si- joittaminen on United Bankersin tuotteiden ja palveluiden ytimes- sä. United Bankersilla uskotaan, että vastuullisuusasioiden tarkas- telu taloudellisten tunnuslukujen rinnalla kasvattaa ymmärrystä sijoituskohteesta sekä siihen liittyvistä riskeistä ja mahdollisuuk- sista. Näiden asioiden huomioon ottamisen odotetaan parantavan myös sijoitusten tuottoedellytyksiä. United Bankers haluaa tarjota asiakkailleen mahdollisuuden tehdä vastuullisia ja tuottavia sijoituksia sekä kasvattaa asiakkaidensa varallisuutta vastuullisesti. Sijoitustoiminnan tavoitteena on saa- vuttaa asiakkaiden valitsemalla riskitasolla mahdollisimman hyvää tuottoa vastuullisesti sekä lyhyellä että pitkällä aikavälillä. Osana tämän tavoitteen toteuttamista sijoituspäätöksissä otetaan huo- mioon, miten ympäristö- ja yhteiskuntavastuu sekä hyvä hallinto- tapa toteutuvat sijoituskohteissa. Ympäristöön, yhteiskuntaan ja hyvään hallintotapaan liittyvien asioiden, eli kestävyystekijöiden tai niin sanottujen ESG-tekijöiden tarkastelu on United Bankersilla olennainen osa sijoitustoimintaa ja salkunhoitoa sekä tuotteiden ja palvelujen suunnittelua ja kehi- tystä. United Bankersin Vastuullisen sijoittamisen periaatteet oh- jaavat koko konsernin sijoitustoimintaa. Niissä on määritelty yhtiön vastuullisen sijoittamisen toimintatavat. POISSULKEMINEN SIJOITUSKOHTEISTA Sijoitusten poissulkemisen yleisperiaatteet • Normiperusteisen poissulkemisen periaatteet • Seuranta ESG-INTEGRAATIO SIJOITUKSISSA Vastuullisuusanalyysi osana sijoituspäätöstä • ESG-tietokannat salkunhoitajien päätöksenteon tukena VAIKUTTAMINEN JA AKTIIVINEN OMISTAJUUS Keskustelu yhtiöiden kanssa • Yhtiökokoukset • Yhteisvaikuttamis- aloitteet RAPORTOINTI Rahastokohtaiset vastuullisuusraportit • Vastuullisuusraportointi PRI:n, SFDR:n ja alan raportointikäytäntöjen ja sääntelyn mukaisesti VASTUULLISEN SIJOITTAMISEN PERIAATTEET Vastuullisuuden ohjenuora koko yhtiölle • YK:n vastuullisen sijoittamisen periaatteiden integraatio periaatteisiin ja prosesseihin Sisäinen vastuunjako • Vastuullisen sijoittamisen ohjausryhmä 67 ESG-INTEGRAATIO SIJOITUKSISSA Sijoituskohteiden vastuullisuutta analysoidaan osana sijoituspäätöksiä. Salkunhoitajilla on käytössään Sustainalyticsin, Morningstarin ja Bloom- bergin tarjoamia ESG-tietokantoja. ESG-tietokannoista salkunhoitajat saa- vat yhtiöihin liittyvät vastuullisuustiedot helposti käyttöönsä osake- ja kor- kosijoituksia tehdessään. Salkunhoitajat voivat hakea yhtiöistä esimerkiksi vastuullisuusarviot (ns. ESG-arvosana), tiedot kestävyysriskeistä, tiedot kiistanalaisten toimintojen osuudesta liikevaihdosta, mahdolliset ESG-rik- komukset, tietoja yhtiöiden hiiliriskeistä ja päästövähennystavoitteista, sekä tietoja pääasiallisista haitallisista vaikutuksista. Sijoituskohtainen ESG-analyysi on osa kaikkia sijoituksia myös vaihtoeh- torahastoissa. Näissä ESG-analyysi ja arvonluonti ovat keskeinen osa sijoi- tustoimintaa ja ESG-analyysi on integroitu kunkin rahaston due diligence- ja sijoitusprosesseihin sekä salkunhoitoon. Lähestymistavat ja tietolähteet vaihtelevat omaisuuslajeittain ja rahastoittain. VASTUULLISUUS ON KESKEINEN OSA SIJOITUSPROSESSIA VAIKUTTAMINEN JA AKTIIVINEN OMISTAJUUS United Bankers pyrkii omistajana ja sijoittajana edistämään sijoituskohtei- densa vastuullisuutta kiinnittämällä huomiota sijoituskohteiden ympäris- töä, yhteiskuntaa ja hyvää hallintotapaa koskeviin asioihin. Tavoitteena on edistää sijoituskohteen vastuullisuuden kehittämistä linjassa vastuullisen sijoittamisen periaatteiden, ilmastoperiaatteiden ja hyvien kansainvälisten käytäntöjen kanssa. Vaikuttamiseen liittyvät yleiset linjaukset on määritelty UB Omaisuudenhoito Oy:n ja UB Rahastoyhtiö Oy:n hoitamien rahastojen omistajaohjauksen periaatteissa, jotka löytyvät United Bankersin verkkosi- vulta Kestävyyteen liittyvien tietojen antaminen. United Bankers keskittyy vaikuttamistoimissaan erityisesti seuraaviin asioihin: • erityisteemoihin, kuten ilmastonmuutokseen, ihmisoikeuksiin, energiate- hokkuuteen, hyvään hallintoon, luonnon monimuotoisuuteen ja vesistöihin • normirikkomuksiin • investointikohtaisiin asioihin United Bankersin hyödyntämät keinot ovat äänioikeuden käyttäminen yhtiö- kokouksissa ISS Proxy Voting -palvelun tai henkilökohtaisen osallistumisen kautta, suora yhtiövaikuttaminen, osallistuminen sijoittajien yhteisvaikutta- misiin, sidosryhmäyhteistyö sekä julkinen keskustelu. Mikäli United Bankers havaitsee sijoituskohteenaan olevan yrityksen rikko- van YK:n Global Compactin periaatteita, tilanne analysoidaan salkunhoitajan kanssa ja käsitellään vastuullisen sijoittamisen ohjausryhmässä, joka päät- tää jatkotoimista. Jatkotoimien osalta on kaksi vaihtoehtoa: aloittaa vaikut- tamistoimenpiteet tai poissulkea sijoituskohde. Vaikuttamistoimenpiteiden tavoitteena on muuttaa yritysten toimintatapoja vastuullisemmiksi. United Bankersin ihmisoikeuksiin liittyvistä toimintatavoista ja prosesseista on ker- rottu lisää erillisessä United Bankersin yritysvastuukatsauksessa 2024. United Bankersin rahastotarjonnassa korostuvat kiinteään omaisuuteen si- joittavat rahastot. Esimerkiksi suomalaisiin ja muihin pohjoismaisiin kiin- teistöihin sijoittavissa rahastoissa sekä metsärahastoissa United Bankers on aktiivinen omistaja ja edistää näiden sijoituskohteiden vastuullisuutta yhteistyökumppaniensa kanssa konkreettisilla toimilla suoraan rahastojen sijoituskohteiden hoidossa ja hallinnoinnissa. 68 VASTUULLISUUS ON KESKEINEN OSA SIJOITUSPROSESSIA POISSULKEMINEN Sijoituskohteiden poissulkeminen on yksi konkreettisimmista tavoista toteuttaa vastuullista sijoittamista. United Bankers ei sijoita lainkaan koh- teisiin tai poistuu sijoituskohteista, joita se ei katso vastuullisiksi. United Bankers on sulkenut pois sijoituskohteistaan tiettyjä toimialoja, asettanut liikevaihtorajoja sekä luonut tarkentavia alakohtaisia linjauksia. Poissulku- listaa päivitetään tarvittaessa. Sijoitustoiminnassa on käytössä yleinen kaikkia sijoituksia koskeva pois- sulkulista (pl. indeksipohjaiset tuotteet): • Yhtiöt, joissa osallistutaan kiistanalaisten aseiden valmistukseen ja myyntiin (maamiinat, rypälepommit, köyhdytetty uraani sekä biologi- set ja kemialliset aseet) sekä yhtiöt, jotka ovat mukana ydinase- ohjelmien kehityksessä ja tuotannossa. • Tupakka, kivihiilen tuotanto, aseet (pl. puolustusteollisuus), uhkapelit ja aikuisviihde. Liikevaihtorajana käytetään 5 prosenttia liikevaihdosta. YK:n Global Compactin periaatteita rikkova yhtiö voidaan poissulkea sijoituskohteista vastuullisen sijoittamisen ohjausryhmän päätöksellä. Vastuullisen sijoittamisen ohjausryhmän päätöksellä voidaan joko aloittaa vaikuttamistoimenpiteet tilanteen korjaamiseksi tai poissulkea sijoitus- kohde. Lisäksi United Bankers välttää sijoittamista yhtiöihin, joiden liikevaihdosta vähintään 25 prosenttia tulee kivihiilen käytöstä energiantuotannossa tai öljyhiekan kaivamisesta. United Bankers voi poiketa tästä poissulkemi- sesta, mikäli yhtiöllä on selkeä suunnitelma toimintansa muuttamiseksi. United Bankers tekee sijoituksia öljy- ja kaasuteollisuuteen vain, mikäli ne läpäisevät tarkan sijoituskohdekohtaisen ESG-analyysin, jossa otetaan huomioon muun muassa sijoituskohteen ilmastotavoitteet ja panostukset vihreään siirtymään. RAPORTOINTI United Bankers viestii sijoitustensa vastuullisuudesta avoimesti ja läpi- näkyvästi. Vastuullisuusraportointi koostuu konsernin vastuullisuusra- portoinnista sekä tuotekohtaisista säännöllisesti julkaistavista ESG-ra- porteista. Raportointia kehitetään sääntelyn vaatimusten mukaisesti sekä sidosryhmien tarpeet huomioiden. United Bankers julkaisee kaikista osake- ja korkorahastoistaan sekä UB 360 -varainhoidosta (pl. UB 360 joukkovelkakirjalainat) ESG-rapor- tit, joissa esitellään muun muassa sijoitusten kestävyysriskien kehitys, ESG-arvosanojen kehitys, Global Compact -rikkomukset, hiili-intensiteet- ti ja hiiliriski sekä yhtiökohtaisia ESG-tietoja viidestätoista suurimmasta omistuksesta. United Bankersin vaihtoehtorahastoista julkaistaan vuosit- tain erilliset vastuullisuuskatsaukset, jotka tarjoavat tietoa kunkin rahaston kestävyysindikaattoreista sekä vastuullisuustyön edistymisestä. 69 YK:n vastuullisen sijoittamisen periaatteiden mukaisuus kansainvälisessä vertailussa United Bankers on allekirjoittanut YK:n vastuullisen sijoittamisen periaatteet (UN Principles for Responsible Investment, PRI) vuon- na 2012. Näiden periaatteiden mukaisesti United Bankers on sisäl- lyttänyt sijoituskohteiden vastuullisuuden arvioinnin osaksi sijoitus- prosesseja, edistää vastuullisuustavoitteita aktiivisena omistajana sijoituskohteissaan sekä kehittää vastuullisuusraportointia. Vas- tuullisen sijoittamisen toimista raportoidaan vuosittain PRI:lle. Vuo- sittain PRI pisteyttää periaatteet allekirjoittaneet organisaatiot siitä, kuinka ne tekevät vastuullista sijoittamista ja kehittävät vastuullisen sijoittamisen käytäntöjään. Vuoden 2024 lopussa United Bankers sai erinomaiset arvosanat PRI:n vastuullisen sijoittamisen periaatteiden toteutumista koske- vasta arvioinnista. Omaisuuslajikohtaisissa arvioinneissa United Bankers sai täydet 5/5 tähteä kaikkien pisteytettyjen omaisuusla- jien osalta. Vastuullisen sijoittamisen periaatteisiin, hallinnointiin ja strategiaan sekä varmentamismenettelyihin liittyvistä osioista United Bankers sai 4/5 tähteä. Edelliseen vuonna 2023 toteutet- tuun arviointiin nähden United Bankers paransi pisteytystään vai- kuttamistoimenpiteitä ja äänestysaktiivisuutta koskevissa osioissa. United Bankersin julkiset PRI:n tulosraportti ja läpinäkyvyysraportti ovat saatavilla United Bankersin verkkosivuilla osiossa Sitoumuk- set ja linjaukset. • MENETTELYTAVAT, HALLINNOINTI JA STRATEGIA      • SUORAT – LISTATUT OSAKKEET – AKTIIVINEN KVANTITATIIVINEN      • SUORAT – LISTATUT OSAKKEET – AKTIIVINEN FUNDAMENTAALINEN      • SUORAT – KIINTEISTÖSIJOITUKSET      • VARMENNUSTOIMENPITEET      70 United Bankersin rahastot edistävät vihreää siirtymää United Bankers pyrkii tarjoamaan asiakkailleen mahdollisuuksia sijoittaa vihreää siirtymää edistäviin tuotteisiin. Erityisesti United Bankersin vaihtoehtorahastot ja reaaliomaisuuteen sijoittavat ra- hastot tarjoavat mahdollisuuden sijoittaa kestävän yhteiskunnan rakentamiseen, uusiutuvaan energiaan, kestävään kasvuun ja innovaatioihin. Erilaisia suhdanteita kestävän ja vastuullisen tuo- tevalikoiman tarjoaminen ja kehittäminen ovat United Bankersin liiketoiminnan ja kasvustrategian keskiössä. Vuoden 2024 lopussa United Bankersilla on neljä kestäviin sijoi- tuksiin keskittyvää (SFDR 9) rahastoa ja 21 kestävyysominaisuuk- sia edistävää (SFDR 8) rahastoa. Vuoden 2024 syksyllä United Bankersin tuotevalikoima täydentyi yhtiön tuodessa markkinoille uuden asunto-osakeyhtiöihin ja yksittäisiin asuntoihin sijoittavan UB Asuntorahasto I Ky:n. Uusiutuvan energian kehityshankkeisiin ja voimalaitoksiin sijoittava UB Uusiutuva Energia -rahasto jatkoi puolestaan tuulivoiman kehityshankkeiden edistämistä sekä teki ensimmäisen akkujärjestelmään kohdistuvan sijoituksensa. Kes- tävään ja resurssitehokkaaseen metsä- ja biopohjaiseen teollisuu- teen sijoittava UB Forest Industry Green Growth Fund teki vuo- den 2024 aikana useita uusia sijoituksia. Vuoden alussa rahasto sijoitti puukuitupohjaisia pakkausmateriaaleja valmistavaan Paptic Oy:hyn. Kesällä rahasto teki sijoituksen innovatiivisten palonesto- aineiden kehittämiseen ja tuotantoon keskittyvään teknologiayh- tiöön, Nordtreat Oy:hyn. Syyskuussa rahasto johti kasvusijoitus- kierrosta merileväpohjaisia kestäviä pakkauksia valmistavaan alan edelläkävijäyhtiöön, Notplaan. Vuoden lopulla rahasto hankki joh- tavan mikrofibriloidun selluloosan tuotantoon tarkoitettuja laitteita valmistavan FiberLean Technologies Ltd:n koko osakekannan. UB 360 -varainhoitomallin varainhoitostrategiat (pl. joukkovelka- kirjalainat) ovat SFDR artiklan 8 mukaisia sijoitustuotteita, jotka edistävät ympäristöön ja yhteiskuntaan liittyviä ominaisuuksia. UB 360 -varainhoitomallissa asiakas voi omien toiveidensa mukaisesti lisätä vastuullisuuden painotusta valitsemalla haluamiaan rahas- toja ydinsalkkunsa ympärille. Myös United Bankersin yksilöllisiin varainhoitoratkaisuihin on mahdollista valita ympäristöön ja yhteis- kuntaan liittyviä tekijöitä edistäviä sijoituksia sekä kestäviä sijoituk- sia asiakkaan toiveiden mukaisesti. METSÄALAN RAHASTOT UB Forest Industry Green Growth Fund SFDR 8 UB Metsä Global SFDR 8 UB Nordic Forest Fund III SFDR 9 UB Nordic Forest Fund IV SFDR 9 UB Metsä SFDR 9 KIINTEISTÖRAHASTOT KIINTEISTÖOSAKERAHASTOT UB Pohjoismaiset Liikekiinteistöt SFDR 8 UB Suomi Kiinteistöt SFDR 8 UB Asuntorahasto I Ky SFDR 8 UB Aasia Kiinteistöosake SFDR 8 UB Eurooppa Kiinteistöosake SFDR 8 UB Global Kiinteistöosake SFDR 8 UB Pohjois-Amerikka Kiinteistöosake SFDR 8 INFRASTRUKTUURIRAHASTOT ALUEELLISET OSAKERAHASTOT UB EM Infra SFDR 8 UB Infra SFDR 8 UB Uusiutuva Energia SFDR 9 UB Suomi SFDR 8 UB Eurooppa AI SFDR 8 UB Amerikka SFDR 8 KORKORAHASTOT MUUT RAHASTOT UB High Yield SFDR 8 UB Korko Plus SFDR 8 UB Lyhyt Korko SFDR 8 UB Smart SFDR 8 UB Global SFDR 8 Asilo Argo SFDR 8 UB Yritys- rahoitusrahasto SFDR 8 71 Omistajaohjauksen toimien kautta pyritään vaikuttamaan kohdeyhtiöihin Sijoittajilla on keskeinen rooli vastuullisuuden edistämisessä, sillä rahoitus- ja pääomavirtojen kautta on mahdollista ohjata yrityksiä toimimaan vastuullisemmin. United Bankers edistää rahastojensa sijoituskohteiden vastuullisuuden kehitystä äänestämällä sijoitus- kohteidensa yhtiökokouksissa ja osallistumalla sijoittajien yhteis- vaikuttamisaloitteisiin. Vuoden 2024 alussa United Bankers julkaisi ensimmäistä kertaa omistajaohjauksen periaatteiden toteutumis- ta kuvaavan raportin, joka tarjoaa lisätietoa yhtiön toteuttamista aktiiviseen omistajuuteen ja vaikuttamiseen liittyvistä toimista. Omistajaohjauksen periaatteiden toteutumista käsittelevä raport- ti julkaistaan vuosittain. Raportti on luettavissa United Bankersin verkkosivujen osiossa Vastuullisuusraportointi. KUVA 3: YHTIÖKOKOUSÄÄNESTYKSET MARKKINOITTAIN Kokousten lukumäärä Yhtiökokoukset, joissa äänestetty 0 20 40 60 80 100 Yhdysvallat Iso-Britannia Ranska Saksa Belgia Singapore Ruotsi Hong Kong Italia Hollanti Muut markkina-alueet Markkina Äänioikeuden käyttäminen yhtiökokouksissa on keskeinen osa osakerahastojen vaikutta - mistoimia United Bankersin päivittäin arvostettavilla osakerahastoilla on ollut vuodesta 2021 lähtien käytössään Institutional Shareholder Ser- vices Inc.:n ISS ESG:n tarjoama Proxy Voting -palvelu. Palvelun kautta United Bankers äänestää salkkuyhtiöidensä yhtiökokouk- sissa Suomen ulkopuolella. United Bankers käyttää äänioikeut- taan kohdeyhtiöissä edistääkseen kestävyyteen liittyviä teemoja kuten läpinäkyvyyttä, tasa-arvoa, ilmastonmuutoksen hillintää sekä ilmastotavoitteiden asettamista. United Bankersilla on käy- tössään Proxy Voting -palveluntarjoajan vastuullisuutta edistä- vät äänestysperiaatteet (International Sustainability Proxy Voting Guidelines), joiden puitteissa palveluntarjoajan asiantuntijat val- 72 mistelevat United Bankersin rahastojen salkkuyhtiöitä koskevat äänestyssuosituksensa. United Bankersin salkunhoitajat voivat halutessaan muuttaa valmiiksi muotoiltuja kantoja tai antaa ää- nestysten noudattaa ennalta laadittuja kantaehdotuksia. Vuonna 2024 United Bankersin rahastot käyttivät äänioikeutta Proxy Voting -palvelun kautta yhteensä 365 yhtiökokouksessa. Lisäksi United Bankers osallistui Suomessa sellaisten yhtiöiden yhtiökokouksiin, joilla on merkittävä paino United Bankersin rahastoissa. Sijoittaja-aloitteet keskittyvät temaattiseen vaikuttamiseen Vuonna 2024 United Bankers jatkoi tukeaan vuonna 2020 alka- neelle CDP:n Science-Based Targets -ilmastokampanjalle. Kysei- nen CDP-kampanja kannustaa yrityksiä asettamaan Science Ba- sed Targets -aloitteen (SBTi) mukaiset päästövähennystavoitteet, jotka kattavat yrityksen koko arvoketjun päästöt. Nämä Pariisin il- mastosopimuksen mukaiset päästötavoitteet rajaisivat maapallon keskilämpötilan nousun 1,5 asteeseen. Vuoden 2023-2024 kampanjakierroksen aikana CDP lähetti United Bankersin ja muiden aloitteeseen osallistuvien organisaatioiden puolesta kirjeet yli kahdelle tuhannelle yritykselle ympäri maailman. Yritykset painottuvat korkeapäästöisille aloille, kuten valmistusteol- lisuuteen, energiantuotantoon ja materiaalien tuotantoon sekä kul- jetukseen. Kampanjan kohteena olevista yrityksistä 71 yhtiötä, joi- den yhteenlaskettu markkina-arvo oli noin 1,1 biljoonaa dollaria ja niiden yhteenlasketut scope 1 ja scope 2 -päästöt 50 MtCO 2 , liittyi SBTi-aloitteeseen. CDP:n SBTi-kampanjan käynnistymisestä vuo- desta 2020 lähtien CDP on kannustanut yli 550:tä vaikutusvaltaista yritystä liittymään SBTi-aloitteeseen kampanjan neljän kierroksen aikana. Vuoden 2024 kierros oli kampanjan viimeinen. United Bankers jatkoi tukeaan myös CDP:n Non-disclosure-kam- panjalle, joka kannustaa yrityksiä raportoimaan kasvihuonekaasu- päästöistään ja toimintansa ympäristövaikutuksista läpinäkyvästi. Kampanja toteutetaan yhteistyössä CDP:n allekirjoittaneiden fi- nanssimarkkinatoimijoiden kanssa, ja sen tarkoituksena on ottaa yhteyttä yrityksiin, jotka eivät ole vastanneet pyyntöihin julkaista tietoja vaikutuksistaan ja toimistaan liittyen ilmastomuutoksen hil- lintään, metsiin ja/tai veteen liittyvissä CDP-kyselyissä. Kampanjan tavoitteena on lisätä yritysten raportoimia ympäristötietoja ja niiden avoimuutta. Vuoden 2024 Non-Disclosure-kampanjassa yhteen- sä 1 998 yritystä, jotka eivät olleet aiemmin antaneet tietoja CDP:l- le, kutsuttiin raportoimaan tietonsa liittyen ilmastotoimiin ja vaiku- tuksiin, metsiin ja veteen. Tämä merkitsi 26 %:n kasvua verrattuna edellisen vuoden kohteena olleiden yritysten määrään. Kampanjan ansiosta vuonna 2024 yhteensä yli 8 000 yritystä raportoi CDP:n kautta ilmastonmuutokseen, metsiin, veteen, muoveihin ja biodi- versiteettiin liittyviä tietoja. CDP:n kautta United Bankers ja muut finanssimarkkinatoimijat voivat hyödyntää näitä tietoja tehdessään sijoituspäätöksiä. 73 Valtaosa United Bankersin toiminnan vaikutuksista ympäristöön ja yhteiskuntaan toteutuu sijoitusten kautta. United Bankers haluaa edistää todellisia päästövähennyksiä tarjoamalla asiakkailleen tuotevalikoiman, joka mahdollistaa sijoittamisen hiilen sidontaan ja vihreään siirtymään. United Bankersilla koetaan, että tällaisten sijoitusmahdollisuuksien tarjoaminen on vastuullisen vaurastumi- sen ydin. Ilmastotiekartta kertoo ilmastotoimien tavoitteellisuudesta United Bankers tavoittelee ilmastokestävää kasvua ja pyrkii toteut- tamaan kasvustrategiaansa toimimalla linjassa kansainvälisten pitkän aikavälin ilmastotavoitteiden kanssa. United Bankers on laatinut ilmastotoimia ohjaavan ilmastotiekartan vuosille 2023– UNITED BANKERS TOIMII ILMASTONMUUTOKSEN TORJUMISEKSI 2050. Ilmastotiekartta on nähtävillä United Bankersin verkkosivuilla osiossa Ilmastotavoitteet. Osana ilmastotiekartan mukaisia toimia, United Bankers on sitoutunut asettamaan Science Based Targets -aloitteen mukaiset tieteeseen perustuvat ilmastotavoitteet. United Bankers pyrkii vaikuttamaan siihen, että sijoituskohteiden hiilijalanjälki pienenee. Yhtiön tavoitteena on sijoittaa vähähiilisiin ja hiiltä sitoviin ratkaisuihin sekä lisätä sijoitusten hiilensidontaa niin, että se ylittää sijoitusten kasvihuonekaasupäästöt vuoteen 2030 mennessä. Lisäksi yhtiö pyrkii pienentämään oman toimintansa hiilijalanjälkeä. Pidemmällä aikavälillä tavoitteena ovat nettonolla- päästöt ja nettonegatiivisuus viimeistään 2040–2050 mennessä. Näillä toimilla pyritään varmistamaan, että United Bankersin liike- toiminta on linjassa Pariisin ilmastosopimuksen tavoitteiden kans- sa ja yhtiö saavuttaa pitkän aikavälin Net Zero -tavoitteet viimeis- tään 2040–2050. TAVOITE 1: UNITED BANKERS ASETTAA TOIMINNALLEEN SCIENCE BASED TARGETS -ALOITTEEN MUKAISET TIETEE- SEEN PERUSTUVAT ILMASTOTAVOITTEET. TAVOITE 2: UNITED BANKERSIN SIJOITUSSALKKUJEN HII- LENSIDONTA YLITTÄÄ SIJOITUSTEN KASVIHUONEKAASU- PÄÄSTÖT VUOTEEN 2030 MENNESSÄ. United Bankersin ilmastotiekartta 2023–2050 LUOMME VAURAUTTA VASTUULLISESTI 2023 2023–2025 2025–2030 välitavoitteet 2040–2050 Sitoutuminen SBTi:n mukaisen lyhyen aikavälin (2030) tavoitteen sekä pitkän aikavälin Net Zero -ilmastotavoitteen asettamiseen Sitoutuminen sijoitusten kasvihuonekaasupäästöjen vähentämiseen ja hiilen sidonnan lisäämiseen niin, että sijoitusten hiilen sidonta ylittää päästöt vuoteen 2030 mennessä. SBTi:n mukaisten ilmasto- tavoitteiden asettaminen. Tavoitteet koskevat sekä United Bankersin omaa toimintaa että sijoituksia (scope 1, scope 2 ja scope 3). UB:n rahastojen ja liiketoiminta- alueiden yksityiskohtaisten ilmastotiekarttojen laatiminen Kasvatamme yhtiön liiketoimintaa United Bankersin kasvustrategian mukaisesti ja saavutamme SBTi:n mukaisesti ilmastotoimille asetetut välitavoitteet. Sijoitustemme hiilen sidonta ylittää sijoitustemme kasvihuone- kaasupäästöt vuoteen 2030 mennessä UB:n pitkän aikavälin Net Zero -tavoitteen saavuttaminen Ilmastotiekartan mukaisesti United Bankers keskittyy SBTi-ta- voitteiden asettamiseen ja omaisuuslajikohtaisten toimintasuun- nitelmien laatimiseen sekä liiketoiminnan kehittämiseen SBTi:n mukaisten ilmastotoimille asetettujen välitavoitteiden mukai- sesti. Kasvihuonekaasupäästöjen vähentämisen lisäksi United Bankers haluaa ottaa ilmastotavoitteissaan huomioon myös erityi- sesti metsärahastojensa hiilen sidonnan. llmastotiekarttaan sisäl- tyviin ilmastotoimiin kuuluvat keskeisesti myös muun muassa il- mastotyön integroiminen osaksi organisaation palkitsemismalleja, ilmastoriskien analysoinnin ja hallinnan kehittäminen sekä ilmas- tonmuutosta koskevan sisäisen koulutuksen lisääminen. Ilmastotiekartan mukaiset toimet ovat osa United Bankersin ilmas- totoimenpiteiden jatkumoa. United Bankersin hiilijalanjälki lasket- tiin ensimmäistä kertaa vuonna 2022 vuoden 2021 tietojen perus- teella. Laskennassa noudatetaan kansainvälistä GHG Protocol -standardia sekä Partnership for Carbon Accounting Financials (PCAF) -verkoston rahoitusalalle kehittämiä menetelmiä. Vuoden 2024 aikana United Bankers edisti ilmastotiekartan mu- kaisia toimia valmistautumalla tieteeseen perustuvien ilmastota- voitteiden asettamiseen. Salkunhoitajille tarjottiin koulutusta muun muassa ilmastonmuutokseen liittyvän datan ja indikaattoreiden hyödyntämiseen sekä ilmastotavoitteiden tulkintaan ja arviointiin liittyen. Korkeapäästöisten sijoituskohteiden osalta tunnistettiin konkreettisia toimia sijoitusten päästöjen vähentämiseksi. Vuoden aikana tarkasteltiin myös SBTi:n mukaisten tavoitteiden vaikutusta United Bankersin kiinteistörahastoihin sekä kartoitettiin keskeisiä päästövähennystoimia. Työ United Bankersin ilmastotavoitteiden asettamiseksi sekä päästövähennystoimien tunnistamiseksi ja edistämiseksi jatkuu United Bankersin oman toiminnan sekä eri omaisuuslajien osalta vuoden 2025 aikana. 2012 • UN PRI:n allekirjoittaminen 2019 • UB:n yleistason ilmastotavoitteet osaksi vastuullisen sijoittamisen periaatteita 2020 • Montreal Carbon Pledge • UB mukaan tukemaan CDP-aloitetta UNITED BANKERSIN KESKEISET ILMASTOTOIMET VUODESTA 2012 LÄHTIEN 2021 • Sitoutuminen ilmastoriskien raportointiin • Metsärahastojen hiilitaselaskenta alkaa 2022 • United Bankersin hiilijalanjäljen laskenta PCAF-laskentastandardin mukaan • Ilmastoriskit sisällytetty vuosikertomukseen ja vastuullisuusraporttiin • Ilmastoperusteisen poissulun tiukennus • Kiinteistörahastojen hiilineutraaliustavoite asetettu (2035 hiilineutraali käytön aikaisen energian osalta) 2023 • Art. 8 rahastojen ja omaisuudenhoidon ESG-raportoinnin uudistus, mukaan hiiliriskiä ja hiili-intensiteettiä kuvaavat mittarit • United Bankersin ilmastotiekartan 2023–2050 laadinta 2024 • Kiinteistö- ja metsärahastojen ilmastoriskitarkastelu • Keskeisten päästövähennystoimien kartoitus yksittäisten rahastojen osalta • Ilmastoriskiohjeistuksen luominen ja raportointi- valmiuksien kehittäminen • Salkunhoitajien koulutus ilmastonmuutokseen liittyvän datan ja indikaattoreiden hyödyntämiseen sekä ilmastotavoitteiden tulkintaan ja arviointiin liittyen 74 75 Sijoitusten päästöjen pienentäminen vaatii aktiivisia toimia Kasvihuonekaasupäästöjen mittaaminen ja seuranta on keskeis- tä ilmastotoimien suunnittelussa ja kohdentamisessa. Vuodesta 2021 lähtien United Bankersin hiilijalanjäljen kehitystä on seurattu kansainvälistä GHG Protocol -standardia sekä Partnership for Car- bon Accounting Financials (PCAF) -verkoston rahoitusalalle kehit- tämiä menetelmiä noudattaen. Vuonna 2023 United Bankersin si- joitusten päästöt kasvoivat 22 prosenttia vuodesta 2022 1 . United Bankersin vuoden 2023 hiilijalanjälki oli 430 ktCO 2 e (Scope 1–3) ja hiili-intensiteetti liikevaihtoon suhteutettuna 29 tCO2e/MEUR (Scope 1–2) ja 8 265 tCO2e/MEUR (Scope 1–3). Valtaosa hiilija- lanjäljestä (99,6 %) muodostui yhtiön tuotteiden sisältämien sijoi- tuskohteiden päästöistä. ktCO 2 e 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 Oman toiminnan päästöt Sijoitusten päästöt Hiilensidonta metsäsijoituksista Nettopäästöt 2 2 351 428 -285 -176 80 2022 2023 254 KUVA 4: UNITED BANKERSIN KASVIHUONEKAASUPÄÄSTÖT JA METSÄSIJOITUSTEN HIILENSIDONTA (2022–2023) United Bankersin sijoitussalkku ei pelkäs- tään aiheuta kasvihuonekaasupäästöjä, sillä United Bankersin metsäsijoitukset myös sitovat hiiltä. Laskenta sisältää United Bankersin rahastot sekä täyden valtakirjan varainhoidossa olevat sijoitussalkut, joita koskevat sijoitus- päätökset United Bankers tekee asiakkaan puolesta. Laskennassa on huomioitu kaikki (Scope 1–3) päästöt. 1 Päästödatan saatavuudesta johtuen United Bankersin tuotteiden sisältämien sijoitusten (Scope 3, kategoria 15) päästölaskenta toteutetaan vuoden jälkimmäisellä puoliskolla siinä vaiheessa, kun edellisen vuoden tiedot sijoituskohteiden päästöistä on saatavilla. Päästöjen lähde Päästöt 2023 (tCO 2 e) Päästöt 2024 (tCO 2 e) Scope 1 0,0 0,0 Scope 2 (Markkinaperusteinen) 36,9 26,0 Scope 3: Kategoria 15 (United Bankersin tuotteiden sisältämät sijoitukset) 428 231,3 Saatavilla Q4 2025 Scope 3: Muut päästölähteet 1 490,1 1 787,0 Yhteensä 429 758,3 Saatavilla Q4 2025 TAULUKKO 2: UNITED BANKERSIN HIILIJALANJÄLKI 76 KUVA 5: UNITED BANKERSIN SIJOITUSTEN (UB:N RAHASTOT, UB 360 -VARAINHOITO JA PRIVATE INVESTMENT OFFICE) PÄÄSTÖJEN JAKAUTUMINEN SIJOITUSLAJEITTAIN (2023) Korkorahastot 54 % Infrastruktuuri- rahastot 12 % Metsärahastot 3 % Kiinteistöosakerahastot 2 % Kiinteistörahastot 3 % UB 360 -varainhoito 6 % Muut 7 % Osakerahastot 13 % United Bankersin tuotteiden sisältämien sijoitusten hiilijalanjälki oli vuonna 2023 yhteensä 428 ktCO 2 e (Scope 3, Category 15) ja painotettu hiili-intensiteetti (WACI, S1+S2+S3) oli noin 197 tCO 2 e per sijoitettu miljoona euroa. Vaikka United Bankersin tuotteiden ja palvelujen kautta tehtävät sijoitukset aiheuttavat päästöjä, tuoteva- likoimaan sisältyy myös hiiltä sitovia metsärahastoja. Kun huomioi- daan sekä sijoitusten päästöt että hiilensidonta metsäsijoituksista, United Bankersin nettopäästöt olivat 254 ktCO 2 e vuonna 2023. United Bankersin sijoitusten keskeisimmät päästölähteet painot- tuvat päästöintensiivisemmille toimialoille sijoittaviin rahastoihin kuten korko- ja infrarahastoihin sekä osakerahastoihin, joiden si- joituskohteiden joukossa on esimerkiksi perusteollisuuden sekä kuljetusalan yhtiöitä. Sijoituskohteita valittaessa keskeistä on tun- nistaa kohteita, joilla on uskottavat suunnitelmat ilmastotoimien edistämiseksi. Etenkin päästöintensiivisillä toimialoilla sijoituskoh- teiden ilmastotyön edistäminen vaatii aikaa esimerkiksi uusien tek- nologioiden kehittämiseen ja käyttöönottoon. Vuoden 2024 aikana tunnistettiin aktiivisesti toimia sijoitusten päästöjen vähentämisek- si. Omaisuuslajikohtaisia suunnitelmia ja toimia päästöjen vähen- tämiseksi tarkennetaan tieteeseen perustuvien ilmastotavoitteiden asettamisen yhteydessä. United Bankersin sijoitusten joukossa on myös kooltaan merkittä- viä vähäpäästöisiä toimialoja kuten metsäsijoitukset, jotka muo- dostavat 3 % kaikkien sijoitusten päästöistä, vaikka päästölasken- nassa huomioitavista hallinnoitavista varoista ne muodostavat yli 30 %. Myös kiinteistöalan päästöt ovat kokonaisuuteen nähden alhaiset. Kiinteistöt muodostavat 24 % hallinnoitavista varoista 2 , mutta vain 3 % päästöistä. SBTi:n suositusten mukaisesti United Bankers pyrkii sijoituksillaan ja tuotevalikoimallaan edistämään vihreää siirtymää sekä kannustamaan sijoituskohteitaan vähentä- mään päästöjään ja asettamaan toiminnalleen tieteeseen perustu- vat ilmastotavoitteet. United Bankersin sijoitustuotteita lukuun ottamatta konsernin muun toiminnan, kuten toimistojen ylläpidon ja liikematkustami- sen, hiilijalanjälki oli vuonna 2024 yhteensä 1,8 ktCO 2 e (2023: 1,5 ktCO 2 e), eli hiilijalanjälki kasvoi vuoteen 2023 verrattuna kahdel- lakymmenellä prosentilla. Suurin muutos vuoteen 2023 nähden selittyy matkustuksen lisääntymisellä. Matkustukseen liittyvien päästöjen kasvu johtui pääasiassa liikematkustuksen lisääntymi- sestä huomioiden yhtiön kasvaneet panostukset kansainvälisen myynnin edistämiseen. 2 Nykyisten laskentastandardien perusteella kiinteistöalan päästöihin on laskettu mukaan kiinteistöjen käytönaikainen energiankulutus, mutta ei kiinteistöjen raken- nusaikaisia hiilipäästöjä tai rakennuksiin sitoutunutta hiiltä (”embodied carbon”). United Bankersin kiinteistörahastojen toimintamalli keskittyy pääasiassa kiinteistö- jen vuokraamiseen uudisrakentamisen sijaan. 77 KUVA 6: UNITED BANKERSIN OMAN TOIMINNAN PÄÄSTÖJEN JAKAUTUMINEN, PL. SIJOITUKSET (2023) Scope 2: Sähkö – markkinaperusteinen Scope 2: Kaukolämpö – markkinaperusteinen Scope 3: Ostetut tuotteet ja palvelut Scope 3: Polttoaineisiin ja energiaan liittyvät toiminnot Scope 3: Kuljetus ja jakelu tuotantoketjun alussa Scope 3: Liikematkustus Scope 3: Työntekijöiden työmatkat 0,2 % 1,3 % 82,4 % 0,7 % 0,1 % 13,8 % 1,5 % MWh 2022 2023 2024 Sähkönkulutus 165,9 153,1 109,5 Kaukolämmön ja kaukokylmän kulutus 118,5 115,1 63,8 Kokonaisenergiankulutus 284,4 268,2 173,3 Muutos edellisvuoteen verrattuna (%) 3,3 % -5,7 % -35,4 % TAULUKKO 3: UNITED BANKERSIN TOIMISTOKIINTEISTÖJEN ENERGIANKULUTUS (2022-2024) Energiankulutus United Bankersin toimistokiinteistöjen energiankulutus oli vuonna 2024 noin 173 MWh, josta sähkönkulutuksen osuus oli noin 110 MWh (63,2 %) ja lämmönkulutuksen ja kylmäkulutuksen osuus noin 64 MWh (36,8 %). Kokonaisenergiankulutus laski vuodesta 2023 noin 35 %. Laskennassa on käytetty energiayhtiöiltä saatuja tietoja sekä Tilastokeskuksen, Motivan ja Energiföretagin tietoja keskimääräisistä toimistojen lämmönkulutuksista. United Bankersin Helsingin ja Tampereen toimistokiinteistöjen sähkö tuotetaan sataprosenttisesti uusiutuvalla energialla – Hel- singissä vesivoimalla ja Tampereella tuulivoimalla. Myös toimis- toissa käytettävä kaukokylmä on kokonaan uusiutuvalla energialla tuotettua. Ilmastopolitiikan tavoitteet ja metsien hiilen sidonta Kaikki alkaa auringosta. Metsät ja biomassa eri muodoissaan ovat hiilinieluja sitoessaan ilmakehän hiilidioksidia yhteyttämisen tulok- sena. Metsät ja muu maankäyttösektori voivat olla sekä hiilinieluja että päästöjen lähteitä. Maailmanlaajuisesti metsien häviäminen muun muassa maatalouden laajentumisen ja rakentamisen vuoksi on yksi suurimpia kasvihuonekaasujen päästölähteitä. Kun met- sää häviää, menetetään myös hiilensidontakapasiteettia. EU on asettanut tavoitteeksi hiilineutraaliuden vuoteen 2050 men- nessä. Suomi puolestaan tavoittelee hiilineutraaliutta jo vuoteen 2035 mennessä. Tämä tulee edellyttämään sekä merkittäviä pääs- tövähennyksiä että tehokkaita hiilinieluja. Metsien hiilinieluille on asetettu keskeinen rooli tavoitteiden saavuttamisessa, sillä kaikki vähennysten jälkeen jäljelle jäävät päästöt tulisi pystyä kompen- soimaan hiilinieluilla. Tämä on aiheuttanut kiivasta keskustelua sii- tä, miten metsiä tulisi jatkossa hoitaa ilmastoviisaammin niin, että ilmastovelvoitteet saadaan hoidettua. Kuinka suuri on metsien rooli ilmastonmuutoksen torjunnassa? Ilmastopolitiikka korostaa metsien kestävää käyttöä ja maankäy- tön nielujen kasvattamista. Hiilinieluja voidaan kasvattaa muun muassa vähentämällä hakkuita, pidentämällä metsien kiertoaiko- ja, metsittämällä, metsänlannoituksilla, ennallistamalla soita sekä panostamalla jatkuvaan kasvatukseen turvemailla. Tällaiset toimet ovat ratkaisevia, jotta Suomi voi täyttää EU:ssa sovitut hiilinieluta- voitteet ja välttää taloudelliset sanktiot. Toimien vaikutukset eivät kuitenkaan ole rajattomat. Metsien luontaisen dynamiikan sekä erilaisten bioottisten ja abioottisten 3 häiriötekijöiden vaikutuksesta hiilinielujen taso ei ole myöskään pysyvä ja sen kehitykseen liittyy epävarmuutta. METSÄT, ENERGIA JA SUOMEN POLKU KOHTI HIILINEUTRAALIUTTA Metsien hiilensidontapotentiaali on suoraan verrannollinen metsien ikä- ja kehitysluokkarakenteeseen. Nuoret metsät ovat tehokkaita hiilinieluja, sillä niiden absoluuttinen biomassan kasvu on tässä vaiheessa korkeimmillaan. Puuston varttuessa kasvu heikkenee ja samalla myös hiilensidonta laskee nopeasti, kunnes lopulta metsä voi muuttua päästön lähteeksi lahoamisen seurauksena. Vanhat, täysikasvuiset metsät ovat tärkeitä hiilivarastoja, sillä puustoon ja maaperään on varastoitunut pitkän kiertoajan aikana merkittäviä määriä hiiltä, mutta toisaalta niiden tuleva potentiaali hiilinielui- na on suurelta osin käytetty. Metsien luontaisen kehityksen takia hiilinieluja ei voi lisätä loputtomiin. Ennen pitkää kiertoajalla ajau- dutaan tilanteeseen, jossa metsän uudistamisella saavutetaan pitkässä juoksussa korkeampi hiilinielu kuin pitkittämällä nykyisen puusukupolven kasvattamista. Metsien hiilinielukapasiteetti voi myös heikentyä ilmastonmuutok- sen edetessä, kun esimerkiksi metsäpalot, hyönteistuhojen lisään- tyminen ja kuivuus muuttavat metsiä hiilinieluista päästölähteiksi. Esimerkiksi Saksassa laajat myrsky- ja kirjanpainajatuhot ovat joh- taneet nopeasti tilanteeseen, jossa puuston poistuma on ollut sel- västi kasvua suurempaa, ja metsät ovat tämän vuoksi muuttuneet päästölähteiksi. Kanadan laajat metsäpalot ovat niin ikään muut- taneet sikäläiset metsät hiilenlähteeksi. Laajoilta ilmastonmuutok- sen aiheuttamilta vaikutuksilta on mahdollista välttyä huomioimalla ilmastoriskit metsänhoidossa ja toteuttamalla toimia riskien vähen- tämiseksi. Metsien hiilinielut ovat myös Suomessa pienentyneet selvästi muun muassa metsänhakkuiden ja hidastuneen metsien kasvun vuoksi sekä toisaalta lisääntyneiden maaperäpäästöjen seurauk- sena. Luonnonvarakeskuksen tuoreimpien kasvihuonekaasuin- ventaarion tulosten perusteella metsät ovat kokonaisuutena muut- tuneet päästölähteeksi vuosien 2021–2023 aikana. Puusto toimii edelleen selvänä hiilinieluna, kun puuston kasvu ylittää hakkuut ja luonnonpoistuman. Sen sijaan maaperän päästöt ovat kasva- neet muun muassa maaperään päätyvän karikkeen vähentymisen vuoksi sekä ilmastonlämpenemisen seurauksena nopeutuneen 3 Bioottisilla tarkoitetaan elollisia tekijöitä ja abioottisilla elottomia tekijöitä kuten ilmastoa tai maaperää. 78 79 Nuoret metsät ovat tehokkaita hiilinieluja, sillä niiden absoluuttinen biomassan kasvu on tässä vaiheessa korkeimmillaan orgaanisen aineksen hajoamisen myötä. Tämä kehitys aiheuttaa haasteita Suomen hiilineutraaliustavoitteiden saavuttamisessa. Suomi ei suinkaan ole tilanteen kanssa yksin vaan metsien hiilinie- lujen negatiivisesta kehityksestä on raportoitu laajasti Euroopassa, jossa hiilinielut ovat monessa maassa pienentyneet selvästi eten- kin hakkuiden, metsätuhojen ja puuston ikääntymisen vuoksi ja samalla ne ovat jäämässä kauas kansallisista tavoitteista. Metsillä on tärkeä tehtävä ilmastonmuutoksen hillinnässä, mutta on ilmeistä, ettei tätä haastetta voida ratkaista yksinomaan hiili- nieluilla. Ilmastonmuutos on suurelta osin fossiilisten polttoainei- den, kuten öljyn, kivihiilen ja maakaasun, käytöstä aiheutuneiden hiilidioksidipäästöjen seurausta. Siksi niistä irti pääseminen on avainasemassa. Tässäkin tehtävässä metsät voivat toimia osa- ratkaisuna, sillä puupohjaisilla tuotteilla on mahdollista korvata fossiilisia raaka-aineita monissa tuotteissa – keskimäärin yhdellä tonnilla puuta saadaan aikaan kahden tonnin vähennys ilmake- hän hiilidioksidissa. Hyödyntämällä puuta etenkin pitkäaikaisissa puutuotteissa voidaan saavuttaa hiilinielulaskelmia huomattavasti suurempi kädenjälki eli positiivinen ilmastovaikutus tämän substi- tuutiovaikutuksen vuoksi. Mitä muita keinoja tarvitaan Suomen ilmastotavoitteiden saavuttamiseksi? Päästöt ovat Suomessa moninkertaiset metsien hiilinieluihin nähden, joten hiilineutraaliuden saavuttaminen tulee vaatimaan nielujen vahvistamisen lisäksi merkittäviä päästövähennyksiä. Kokonaispäästöt Suomessa ovat laskeneet trendinomaisesti 2000-luvun alusta lähtien. Päästöistä selvästi suurin osa, yli kaksi kolmannesta, muodostuu energiantuotannosta ja -kulutuksesta. Suomen ilmastotavoitteet edellyttävät siten energiasiirtymää pois fossiilisista polttoaineista kohti uusiutuvia energialähteitä. Tämän tavoitteen saavuttamisessa etenkin tuuli- ja aurinkoenergian lisää- minen on keskiössä. Tuulivoima on yksi nopeimmin kasvavista uusiutuvan energian muodoista Suomessa. Erityisesti merituulivoimassa on huomat- tavaa hyödyntämätöntä potentiaalia, sillä rannikkoalueet ja Suo- menlahti tarjoavat ihanteelliset olosuhteet suurille hankkeille. Hal- lituksen tavoitteena on kymmenkertaistaa tuulivoimakapasiteetti vuoteen 2035 mennessä, mikä voi merkittävästi pienentää ener- giasektorin päästöjä. Vaikka aurinkoenergian hyödyntämisen mahdollisuuksia on perin- teisesti pidetty Suomessa rajallisina pitkien talvien vuoksi, on sen potentiaali noussut viime vuosina. Kesäkuukausina aurinkoenergi- an tuotanto on erittäin tehokasta, ja aurinkopaneelien hintojen las- ku on lisännyt niiden suosiota asuin- ja liikekiinteistöissä. Yhdistä- mällä aurinkoenergia muiden uusiutuvien energialähteiden kanssa voidaan luoda tasapainoinen ja kestävä energiantuotantomalli. Bioenergia, erityisesti metsätähteiden ja puuhakkeen hyödyntämi- nen, on ollut pitkään keskeinen osa Suomen energiajärjestelmää. Se tarjoaa mahdollisuuden hyödyntää metsätalouden sivuvirtoja energiantuotannossa, mutta sen käyttöä tulee harkita tarkasti, jotta metsien rooli hiilinieluina säilyy. Tulevaisuudessa bioenergiaa voi- daan täydentää biohiilen valmistuksella, mikä mahdollistaa hiilen pitkäaikaisen varastoinnin maaperään. Vesivoima puolestaan on ollut Suomen energiajärjestelmän selkä- ranka jo vuosikymmeniä. Suurin osa potentiaalista on jo hyödyn- netty, mutta olemassa olevien voimaloiden modernisointi ja ym- päristövaikutusten vähentäminen voivat parantaa sen tehokkuutta edelleen. Vesivoima toimii myös tasapainottavana energialähtee- nä vaihtelevien uusiutuvien, kuten tuuli- ja aurinkoenergian rinnalla. Potentiaali päästöjen vähentämiseen uusiutuvan energian käyttöä lisäämällä on merkittävä. Sähköistämällä liikennettä ja teollisuut- ta sekä parantamalla rakennusten energiatehokkuutta voidaan vähentää merkittävästi päästöjä. Lisäämällä uusiutuvan energian osuutta 50–60 % vuoteen 2030 mennessä, Suomi voi vähentää energiasektorin päästöjä jopa 70–80 % vuoteen 2035 mennessä. Liikenteen sähköistäminen voi yksinään leikata sektoriin liittyviä päästöjä alle puoleen, mikä edistää 20–30 %:n kokonaispäästövä- hennystä. Jos Suomi saavuttaa tuulivoimatavoitteensa ja parantaa samalla energiatehokkuutta, energiasektorin tuottamat kansalliset päästöt voitaisiin jopa puolittaa nykytasosta. Muitakin tehokkaita keinoja päästöjen vähentämiseen on olemas- sa. Hiilidioksidin talteenotto (CCS, Carbon Capture and Storage) on avainteknologia päästöjen vähentämiseksi sektoreilla, joita on 80 vaikea täydellisesti dekarbonisoida. Näihin lukeutuu raskas teolli- suus, kuten teräksen ja sementin tuotanto. Suomessa on aloitettu useita pilottihankkeita, joiden tavoitteena on ottaa talteen teollisuu- den prosessipäästöjä ja joko hyödyntää näitä raaka-aineena tai varastoida niitä maahan. Hiilidioksidin talteenotto ja käyttö (CCU, Carbon Capture and Utilisation), jossa hiilidioksidia hyödynnetään arvokkaiden tuotteiden (kuten kemikaalien, polttoaineiden) val- mistuksessa, voisi myös tulla osaksi Suomen energiansiirtoa. Esi- merkiksi Metsä Group ja ANDRITZ ovat ilmoittaneet ensi kesälle suunnitellusta hiilidioksidin talteenoton pilotoinnista Rauman sel- lutehtaalla. Biopohjaisen hiilen talteenotto ja varastointi (BECCS, Bioenergy with Carbon Capture and Storage) tarjoaa mahdollisuu- den sitoa hiiltä pitkäaikaisesti. Lisäksi suoraan ilmakehästä tapah- tuva hiilidioksidin talteenotto (DACCS, Direct Air Carbon Capture and Storage) voi tulevaisuudessa täydentää nieluratkaisuja. Sähköverkon modernisointi ja energian varastointi ovat merkittä- vässä asemassa. Joustava ja älykäs sähköverkko on tarpeen, kun integroidaan vaihtelevia uusiutuvia lähteitä, kuten tuuli- ja aurin- koenergiaa. Tämä edellyttää investointeja akkujen varastointitek- nologiaan, älykkäisiin mittausjärjestelmiin ja verkon optimointiin. Tehokas energian varastointi on avain uusiutuvan energian tar- jonnan vakauttamiseksi, ja sillä varmistetaan, että energian ky- syntä täytetään, vaikka tuotanto olisi alhaista (esimerkiksi tyyninä tai pilvisinä päivinä). Puhtaan energian vienti Suomesta keskittyy yhä enemmän vientiin naapurimaihin. Suomen verkon liittäminen Euroopan laajuiseen sähköverkkoon ja mahdollinen vetyenergian kehittäminen voivat asettaa Suomen alueelliseksi puhtaan energi- an viejäksi. Johtopäätökset ja pohdintoja päästöjen vähentämiseksi Hiilineutraaliuden saavuttaminen vuoteen 2035 mennessä vaatii kokonaisvaltaisia toimia. Metsät ja maankäyttö ovat keskeisessä roolissa, mutta niiden rajallisen kapasiteetin vuoksi teknologisten ratkaisujen käyttöönotto on välttämätöntä. Ilmastopolitiikan on huomioitava sekä luonnonpohjaiset että teknologiset ratkaisut, jotta päästövähennykset ja hiilinielujen vahvistaminen saadaan tasapainoon. Suomen energiasiirtymä uusiutuviin energialähteisiin, liikenteen sähköistäminen ja innovatiivisten teknologioiden hyödyntäminen ovat välttämättömiä. Samalla on tärkeää varmistaa, että luonnon monimuotoisuus säilyy ja ilmastotoimet tukevat kestävää kehitys- tä. Kansalaisten osallistuminen energiatehokkaisiin ratkaisuihin ja luonnonvarojen kestävään käyttöön on ratkaisevaa. Vain näin Suomi voi saavuttaa hiilineutraaliuden ja toimia kansainvälisenä esimerkkinä ilmastonmuutoksen torjunnassa. 81 Luonnon monimuotoisuuden turvaaminen on ensiarvoisen tärkeää United Bankersin toiminnalle. United Bankers pyrkii jatkuvasti kas- vattamaan ymmärrystä toimintansa vaikutuksista luonnon moni- muotoisuuteen sekä löytämään keinoja luontokadon ehkäisemi- seksi. Luontokadon liiketoiminnalle aiheuttamien vaikutusten ja riskien ymmärtäminen on United Bankersille keskeistä kestävän liiketoiminnan rakentamisessa. United Bankersin toiminnan keskeiset vaikutukset luonnon moni- muotoisuuteen syntyvät yhtiön tarjoamien sijoitustuotteiden kaut- ta. Sijoitusten luonnon monimuotoisuuteen kohdistuvien vaiku- tusten arviointimenetelmät ja niihin liittyvät tietokannat kehittyvät jatkuvasti. United Bankersilla luonnon monimuotoisuuteen liitty- vien aloitteiden ja menetelmien kehitystä seurataan aktiivisesti ja toimintaa pyritään kehittämään niiden pohjalta. Monimuotoiset metsät ovat sijoittajan etu United Bankersin metsärahastojen toiminta on merkittävää luon- non monimuotoisuuden näkökulmasta. Luonnon monimuotoisuus on metsien hyvinvoinnin ja kasvun edellytys, ja siten metsäsijoitta- jan näkökulmasta merkittävä asia. United Bankersin metsärahastot sijoittavat kestävään metsätalou- teen sijoittamalla suoraan tai epäsuorasti metsäkiinteistöihin ja/tai LUONNON MONIMUOTOISUUS ON TÄRKEÄ TAVOITE METSÄRAHASTOILLE metsäyhtiöiden arvopapereihin. Rahastojen tavoitteena on edistää ilmastonmuutoksen hillintää sitomalla ilmakehän hiilidioksidia kas- vaviin puihin ja metsämaahan. Vuonna 2024 United Bankers oli ra- hastojensa kautta Suomen neljänneksi suurin yksityinen metsän- omistaja. Rahastojen omistamien metsien pinta-ala oli yhteensä yli 140 000 hehtaaria, josta Suomessa oli noin 119 000 hehtaaria ja loput Baltian maissa. Vuonna 2023 perustettu UB Nordic Forest Fund IV -metsärahasto pyrkii ilmastonmuutoksen hillinnän lisäksi edistämään luonnon monimuotoisuutta ja kestäviä metsänhoito- käytäntöjä Itämeren alueella kasvattamalla yksityisen sertifioidun metsän alaa kohdemaissaan. United Bankersin rahastojen metsäsijoitukset kohdistuvat ensisi- jaisesti talousmetsiin, joissa metsänhoito vaikuttaa monin tavoin suoraan metsäluontoon ja sen monimuotoisuuteen. Luonnon mo- nimuotoisuus on edellytys metsän hyvinvoinnille. United Banker- sin metsänhoitajista ja metsäalan erityisasiantuntijoista koostuva metsärahastotiimi kehittää jatkuvasti, yhdessä metsäkiinteistöjen operatiivisesta hallinnoinnista vastaavien yhteistyökumppaneiden kanssa, rahastojen metsänhoitoa luonnon monimuotoisuuden, ilmastovaikutusten sekä taloudellisen kannattavuuden näkökul- masta. United Bankersin rahastojen metsänhoidon vaikutuksia ja laatua seurataan paitsi yhtiön itsensä toimesta myös ulkopuolisen arvioijan ja viranomaisten toimesta. Toimintaa kehitetään jatkuvalla arvioinnilla, metsäalan parhaita käytäntöjä hyödyntämällä ja tutki- musyhteistyöllä kumppaneiden kanssa. 82 LUONNON MONIMUOTOISUUDEN TURVAAMINEN UNITED BANKERSIN METSÄRAHASTOISSA Metsien sertifiointi FSC ja PEFC -sertifikaatein – kolmannen osapuolen varmentama kansainvälisten parhaiden käytän- töjen mukainen kestävä metsänhoito ja tavallista tiukemmat suojelutoimet luonnon monimuotoisuudelle Lehtipuuosuuden lisääminen – pidemmän aikavälin tavoitteena kaksinkertaistaa rahastojen Suomessa omistamien metsien lehtipuuosuus nykytasolta yhteensä 20 prosenttiin luonnon monimuotoisuuden ja metsien ilmastokestävyyden edistämi- seksi Erityisten luontoarvojen vapaaehtoinen suojelu ja ennallista- minen – yhteistyö viranomaisten ja muiden tahojen kanssa yksityisten suojelualueiden perustamiseksi luontoarvoiltaan erityisen arvokkaisiin kohteisiin Metsänhoitomenetelmien kohdekohtainen valinta ja suunnit- telu – jokaiselle kohteelle sopivimmat käsittelyt ja talousmet- sien luonnonhoidon toimenpiteet Jatkuvapeitteisen kasvatuksen suosiminen rehevillä turve- mailla – vaikuttaa myönteisesti luonnon monimuotoisuu- teen, edistää turvemaiden vesitaloutta ja vähentää huuh- toumia, kasvattaa metsien kokonaishiilitasetta Suomessa 83 84 Metsien sertifioinnit kertovat laadukkaasta metsänhoidosta United Bankersin metsärahastot pyrkivät turvaamaan luonnon mo- nimuotoisuutta käytännön metsänhoidossa monin tavoin. Rahas- tojen metsänhoito noudattaa kestävän metsänhoidon periaatteita. Kestävän metsänhoidon toteutuminen varmistetaan sertifioinneil- la, mikä on muun muassa sertifioidun puun kysynnän ja hinta- kehityksen vuoksi tuottavaa myös sijoittajille. United Bankersin metsärahastojen tavoitteena on liittää kaikki metsätilat Suomessa sekä PEFC- että FSC-sertifikaattiin. Suomen ulkopuolella rahastot edellyttävät vähintään toista sertifikaateista. Erityisesti FSC-serti- fiointi on luonnon monimuotoisuuden kannalta merkittävä, sillä esimerkiksi Suomessa se edellyttää, että vähintään 5 prosenttia sertifioidusta metsäalasta jätetään talouskäytön ulkopuolelle luon- non monimuotoisuuden turvaamiseksi. Vuonna 2024 United Bankersin metsärahastojen Suomessa omistamista metsistä 100 prosenttia oli PEFC-sertifioituja ja 78 prosenttia FSC-sertifioituja. United Bankersin rahastojen metsien sertifiointiaste on verrattain korkea, sillä Suomen kaikista metsistä yhteensä noin 90 prosenttia on PEFC-sertifioituja ja noin 10 pro- senttia FSC-sertifioituja. Suomen ulkopuolella sijaitsevista metsis- tä 45 prosentilla oli FSC-sertifikaatti ja 85 prosentilla PEFC-ser- tifikaatti. Korkea sertifiointiaste kertoo, että metsien käsittely on taloudellisesti, sosiaalisesti ja ekologisesti kestävää. Sertifioinnin kriteerit metsänhoidolle huomioivat metsäluonnon monimuotoi- suutta usein kansallista sääntelyä laajemmin. United Bankersin rahastojen osalta metsänhoidon toimenpiteet suunnitellaan kohdekohtaisesti. Metsänhoidossa noudatetaan sääntelyn sekä sertifiointien asettamia kriteerejä kestävälle met- sänhoidolle huomioimalla suojellut ja/tai uhanalaiset lajit sekä ar- vokkaat elinympäristöt, jotta metsänhoidon vaikutuksia pystytään vähentämään. Uhanalaisten lajien havainnot metsissä vaikuttavat esimerkiksi metsänhoitomenetelmien valintaan ja alueen mahdol- liseen suojeluun. Lehtipuuosuuden kasvattaminen edistää luonnon monimuotoisuutta Metsäekologiassa yksittäisten lajien lisäksi suuret kokonaisuudet ovat tärkeitä. United Bankersin metsärahastot ovat linjanneet pi- demmän aikavälin tavoitteekseen kaksinkertaistaa Suomessa omistamiensa metsien lehtipuuosuuden nykytasolta yhteensä 20 prosenttiin. Lehtipuiden osuuden lisäämisellä voidaan edis- tää luonnon monimuotoisuutta. Samalla metsien puuntuotoskyky kasvaa sekä ilmastokestävyys kohenee. United Bankersin metsä- rahastojen metsissä lehtipuuosuutta on onnistuttu kasvattamaan tasaisesti kohti tavoitetasoa. Lehtipuuosuuden kasvattamisen lisäksi United Bankersin metsä- rahastot ovat linjanneet suosivansa jatkuvapeitteistä metsänkas- vatusta rehevillä turvemailla. Jatkuvapeitteinen kasvatus tarkoittaa metsänhoitomenetelmää, jossa metsä säilyttää jatkuvasti puuston peitteen. Suuria hakkuualueita vältetään ja puustoa poistetaan as- teittain pienemmissä erissä. Tämä menetelmä soveltuu erityisesti reheville turvemaille. Jatkuvapeitteisellä metsätaloudella voidaan vaikuttaa myönteisesti luonnon monimuotoisuuteen. Lisäksi turve- maiden vesitalous pysyy paremmassa kunnossa, jolloin huuhtou- mat ympäristöön vähenevät ja metsien kokonaishiilitase kasvaa. 2020 2021 2022 2023 2024 Erikoissijoitusrahasto UB Metsä 12,3 % 12,4 % 12,5 % 12,8 % 13,7 % UB Nordic Forest Fund III Ky 11,1 % 11,4 % 14,9 % 15,6 % 16,4 % TAULUKKO 4: LEHTIPUUOSUUDEN KEHITYS UNITED BANKERSIN RAHASTOJEN SUOMESSA SIJAITSEVISSA METSISSÄ 85 FSC-sertifioiduista metsistä vähintään 5 % on tiukan suojelun kohteita Vuonna 2024 United Bankersin metsärahastojen yhteenlaskettu suojeltu pinta-ala oli 8 328 hehtaaria. Tästä noin 4 590 hehtaa- ria on jätetty talouskäytön ulkopuolelle FSC-sertifioinnin suojelu- vaatimusten mukaisesti. Suojellut kohteet sisältävät erityyppisiä kohteita, jotka on suojeltu erilaisten säädösten ja kriteerien, kuten metsälain, vanhojen metsien suojeluohjelman, Naturan, lehtojen suojeluohjelman, soidensuojeluohjelmien, muun yksityisten met- sien suojelun tai esimerkiksi erilaisten lajiesiintymien vuoksi. Suo- jeluperusteesta riippuen asianmukainen taho on määrittänyt suo- jelun kriteerit ja seuraa suojelun toteutumista sekä mahdollisten suojelullisten tavoitteiden saavuttamista. Tiukan suojelun kohteet, ha (FSC) Erityiskäsiteltävät kohteet, ha (FSC) Suomi 3 738 3 738 Viro 571 0 Latvia 0 0 Liettua 281 0 Yhteensä 4 590 3 738 TAULUKKO 5: UNITED BANKERSIN METSÄRAHASTOJEN SUOJELLUT KOHTEET 86 Maakunta Pinta-ala, ha Perustamisvuosi Suojeltavat luontoarvot Kainuu 71,3 2022 Luonnontilaisia soita ja puroja Pohjois-Savo 0,1 2020 Lehtipuuvaltainen rantametsä Pohjois-Savo 3,6 2020 Lahopuustoinen luhtavyöhyke, rantametsä Keski-Suomi 3,0 2022 Rahkaräme, korpiräme Kainuu 33,0 2021 Vanha luonnontilainen metsäalue, lahopuuta Kainuu 113,0 2021 Vanha mäntymetsä sekä luonnontilainen suokokonaisuus Keski-Pohjanmaa 320,7 2021 Salamajärven kansallispuistoon rajoittuva luonnontilainen metsäalue Pohjois-Savo 4,7 2019 Sekapuustoista joenvarsimetsää Pohjois-Pohjanmaa 57 2023 Luonnontilainen suokokonaisuus Kainuu 78,2 2024 Luonnontilainen aapasuo Päijät-Häme 4,7 2024 Vanha mäntyvaltainen sekametsä Yhteensä 697,5 TAULUKKO 6: UNITED BANKERSIN METSÄRAHASTOJEN YKSITYISET SUOJELUALUEET, TILANNE 31.12.2024 Yksityisiä suojelualueita perustetaan luonto- arvoiltaan erityisen arvokkaille kohteille United Bankersin metsärahastot panostavat aktiivisesti yksityis- ten suojelualueiden toteuttamiseen luonnon monimuotoisuuden turvaamiseksi. United Bankersin metsäasiantuntijat kartoittavat alueita yhteistyössä viranomaisten kanssa, jotta luontoarvoiltaan erityisen arvokkaille kohteille voidaan perustaa yksityisiä suoje- lualueita. Toimintansa aikana rahastot ovat perustaneet useita yksityisiä suojelualueita muun muassa METSO-suojeluohjelman, Helmi-toimintaohjelman ja Natura 2000-hankkeen puitteissa. Va- paaehtoisella suojelulla rahastot pyrkivät turvaamaan luonnonsuo- jelullisesti merkittäviä kohteita. Mikäli mahdollista, suojelualueiden perustamisessa pyritään suosimaan kohteita, jotka ovat yhtey- dessä muihin olemassa oleviin suojeltuihin kokonaisuuksiin, jotta suojelulla pystyttäisiin muodostamaan merkittäviä ekologisia ko- konaisuuksia. 87 United Bankersin metsärahastoissa suojelluilla alueilla on muun muassa erityyppisiä luonnonsuojelullisesti merkittäviä vanhoja metsiä sekä harvinaista ja uhanalaista lajistoa. Vuoden 2024 ai- kana United Bankersin metsärahasto oli perustamassa yksityistä vanhasta sekametsästä koostuvaa suojelualuetta, jonka puustos- sa on muun muassa vanhoja lehtipuita kuten haapoja. Lehtipuis- ta haapa on metsän monimuotoisuuden kannalta tärkeä, sillä se tarjoaa elinympäristön monille harvinaisille ja uhanalaisille lajeille. Toinen United Bankersin metsärahaston vuoden aikana perusta- mista uusista suojelualueista oli luonnontilainen aapasuo Kainuus- sa. United Bankersin metsärahastoilla oli vuonna 2024 yhteensä 697,5 hehtaaria yksityisiä suojelualueita. ELY-keskukset ovat mu- kana yksityisten suojelualueiden perustamisessa ja valvonnassa. Ennallistamishankkeiden kautta vaikutetaan soiden ja pienvesien monimuotoisuuteen Metsäluonnon ennallistamisella tarkoitetaan toimenpiteitä, joiden avulla pyritään palauttamaan metsien ekosysteemit luonnollisem- paan tilaan. Ennallistamisen kautta pyritään edistämään muun Maakunta Pinta-ala, ha Perustamisvuosi Hankkeen kuvaus Etelä-Savo 17,5 2024 Pohjavesivaikutteisen ojitetun suon ennallistaminen Pohjois-Pohjanmaa 8 2024 Entisen turvetuotantoalueen ennallistaminen Kainuu 15 2024 Suon ennallistaminen Etelä-Savo 0,45 2023 Vesiensuojeluhanke, jossa vuoden 2024 aikana valmistunut kosteikko ja eroosiosuojaus TAULUKKO 7: UNITED BANKERSIN METSÄRAHASTOJEN ENNALLISTAMISHANKKEET, TILANNE 31.12.2024 muassa soiden ja pienvesien sekä näiden lähiympäristön moni- muotoisuutta. Ojitetulla suolla ojia täyttämällä tai patoamalla pys- tytään palauttamaan alueen luonnollisia toimintoja. Pienvesiin eli esimerkiksi puroihin tai lähteisiin kohdistuvien ennallistamishank- keiden kautta on mahdollista tukea pienvesien palauttamista lä- helle luonnontilaa. Ennallistamiseen liittyvissä keskusteluissa korostuu usein metsän- käytön ja ennallistamisen tasapainottaminen. Myös kansalliset ja EU:n ympäristötavoitteet ovat korostaneet ennallistamisen merki- tystä osana ilmastonmuutoksen torjuntaa ja luonnon monimuotoi- suuden edistämistä. Ennallistamistoimia on mahdollista toteuttaa myös talousmetsissä. Vuonna 2024 United Bankersin metsärahas- tot olivat perustamassa kolmea uutta ennallistamishanketta, jotka keskittyvät soiden ja metsien pienvesien ennallistamiseen. Vuoden 2024 aikana vuonna 2023 perustetun vesiensuojeluhankkeen en- nallistamistoimenpiteet saatiin päätökseen, kun vettyneelle pelto- alueelle perustettiin kosteikko ja eroosiosuojattu purkukynnys. 88 METSO- ja Helmi-ohjelmat ovat suomalaisille metsänomistajille suunnattuja, vapaaehtoisuuteen perustuvia metsiensuojelu- ja en- nallistamisohjelmia. Vapaaehtoisella suojelulla turvataan puuston rakennepiirteiltään edustavia ja lajistoltaan monimuotoisia metsä- luonnon elinympäristöjä. Ohjelmien kautta suojellaan ja hoidetaan metsien luontoarvoja turvaten luonnon monimuotoisuuden säily- minen. Metsien suojelun ja talouskäytön yhdistävän ohjelman ta- voitteena on pysäyttää metsäisten luontotyyppien ja metsälajien taantuminen sekä vakiinnuttaa luonnon monimuotoisuuden suo- tuisa kehitys. 89 United Bankers on vuoden vastuullisin työpaikka Saavutukset 2024 • United Bankers sai kolmatta kertaa peräkkäin Suomen innostavimmat työpaikat -tunnustuksen, ja henkilöstön sitoutuneisuutta mittaava PeoplePower-indeksi kehittyi edelleen myönteisesti. • Henkilöstötutkimusten vastuullisuusosion tulosten pohjalta United Bankers palkittiin Suomen vastuullisimpana työpaikkana. • United Bankersille luotiin uusi osaamisen kehittämisen malli. • Työtyytyväisyyden kehitys jatkui positiivisena. • United Bankers panosti esihenkilötyöhön tarjoamalla kattavan koulutusohjelman esihenkilöiden johtamisvalmiuksien vahvistamiseksi. Osana koulutusta esihenkilöt loivat yhteiset hyvän johtajuuden periaatteet. 90 United Bankersin arvot – asiakaslähtöisyys, ketteryys ja joukkue- henki – näkyvät vahvasti United Bankersin henkilöstön arjessa. United Bankersilla jokaisella on tärkeä rooli osana joukkuetta yh- teisten tavoitteiden saavuttamiseksi. Hyvä työntekijäkokemus on keskeinen tekijä erinomaisen asiakaskokemuksen ja yhtiön me- nestyksen rakentamisessa. Parhaimmillaan työntekijäkokemus tarjoaa ainutlaatuisen kilpailuedun. Vuoden 2024 aikana United Bankersilla panostettiin erityisesti hen- kilöstön osaamisen jatkuvaan kehittämiseen, työhyvinvoinnin ja sitoutumisen ylläpitämiseen sekä esihenkilöiden johtamisvalmiuk- sien vahvistamiseen. Koulutustuntien määrä kasvoi edellisvuoteen nähden, ja United Bankersille luotiin osaamisen kehittämisen malli sekä palkankorotusprosessi. Myös kehityskeskusteluiden toteutu- miseen ja kirjaamiseen kannustettiin erityisesti. United Bankersin henkilöstöjärjestelmään kirjattujen tietojen mukaan 84 prosenttia työntekijöistä kävi vähintään yhden kehityskeskustelun vuoden 2024 aikana. Esihenkilötyön merkitystä korostettiin vuoden 2024 aikana, ja esihenkilöille järjestettiin valmennusta rekrytointiin liittyvistä käy- tänteistä sekä laajempi johtamistaitoihin keskittyvä valmennus- ohjelma. Osana johtamisen valmennusohjelmaa esihenkilöt määrittelivät United Bankersille yhteiset johtamisen periaatteet ja sitoutuivat niihin perustuvaan hyvään johtamiseen. Esihenkilöiden johtamisvalmiuksien kehittämiselle asetetut tavoitteet saavutettiin ja valmennuksen loppuarvioinnin mukaan valmennukseen osallis- tujat kokivat kehitystä tapahtuneen jokaisella johtamisen arvioinnin osa-alueella. Vuoden aikana panostettiin myös työnantajakuvaan, mikä näkyi esimerkiksi työnhakijoiden määrän kasvuna vuoden 2024 aikana. Vastuullisuuden johtamiseen panostaminen näkyi positiivisena kehityksenä henkilöstötutkimuksen tulosten vastuullisuusosiossa. Palkkatasa-arvoa koskevien puitteiden ja linjausten luomista edis- tettiin ja työ jatkuu vuoden 2025 aikana. ENSILUOKK AISUUS ASIAKASLÄHTÖISYYS KETTERYYS JOUKKUEHENKI UNITED BANKERSIN ARVOT 91 United Bankers palkittiin Suomen vastuullisimpana työpaikkana Osana työntekijäkokemuksen mittaamista United Bankers teettää vuosittain kattavan henkilöstötutkimuksen. Vuonna 2024 United Bankersin henkilöstötutkimuksen tulokset olivat edellisvuoden tapaan hyvällä, vieläpä astetta paremmalla tasolla kuin vuonna 2023. Tutkimusyhtiö Eezyn PeoplePower®-indeksin tulos (AA, hyvä) nousi edellisvuodesta 1,5 yksikköä, ja se ylittää selvästi suo- malaisten asiantuntijaorganisaatioiden sekä rahoitus- ja vakuu- tusalan keskimääräisen tason. Kaiken kaikkiaan United Bankersia pidettiin hyvänä työpaikkana, ja jopa 97 prosenttia vastaajista oli tästä samaa tai jokseenkin samaa mieltä. Onnistumisen osoituk- sena yhtiö saavutti henkilöstötutkimuksen tuloksen perusteella myös Suomen innostavimmat työpaikat 2024 -tunnustuksen. Suo- men innostavimmat työpaikat on Eezyn vuosittainen tunnustus organisaatioille, jotka ovat saaneet poikkeuksellisen hyvät People- Power®-henkilöstötutkimuksen tulokset. Parhaiten toimivina yksittäisinä asioina tutkimuksessa nousivat esiin yhtiön viimeaikainen kehityssuunta ja luottamus ylimmän johdon kykyyn tehdä oikeita päätöksiä. Kehitettävää nähtiin vielä muun muassa ammatillisessa kehittymisessä sekä työvälineiden ja järjestelmien asianmukaisuudessa. Indekseissä erityisesti sitou- tumis- sekä vastuullisuusindeksi erottuivat vahvoina ja selkeästi vertailuaineistoa parempina. Työn merkityksellisyyden kokemus oli vastaajien mielestä niin ikään parantunut edellisvuodesta. Yrityk- sen arvot ja päämäärät koetaan United Bankersissa tavoittelemi- sen arvoisina ja selvästi suomalaisten asiantuntijoiden keskiarvoa myönteisemmin. United Bankersin henkilöstö kuvailee työpaikkaansa henkilöstötut- kimuksessa sanoilla joustava, luotettava, kehittyvä ja reilu. Suurin osa vastaajista tuntee olevansa tärkeä osa työyhteisöä ja haluaa työskennellä yhtiössä jatkossakin. Henkilöstötutkimuksen vastuullisuusosion tuloksissa nähtiin erin- omaista kehitystä. Erityisesti vastuullisuusperiaatteiden noudatta- minen organisaation eri yksiköiden arjessa sekä kannustaminen vastuulliseen toimintaan olivat kehittyneet myönteiseen suuntaan. Osoituksena tästä United Bankers palkittiin Suomen vastuullisim- pana työpaikkana vuonna 2024. United Bankersilla on käytössä hybridityömalli, jossa työtä tehdään joustavasti sekä etätyönä että paikan päällä toimistolla. Henkilös- tötutkimuksen perusteella hybridityöskentelyn arvioidaan lisäävän vahvasti työn ja organisaation tuottavuutta. 92 JOUSTAVA LUOTETTAVA KEHITTYVÄ REILU YRITTÄJÄHENKINEN INNOSTAVA NÄILLÄ SANOILLA UNITED BANKERSIA KUVAILTIIN TYÖNANTAJANA 93 Hyvinvointi edistää jaksamista ja positiivista ilmapiiriä Joukkuehengen vahvistaminen erilaisissa tapahtumissa on tär- keää, mutta yhtä tärkeää on arjessa tapahtuva päivittäinen vuo- rovaikutus. Yhteisöllisyyttä ja hyvää työntekijäkokemusta pyritään yhtiössä vaalimaan järjestämällä muun muassa puolivuosittaisia kick off -tilaisuuksia sekä pitkin vuotta erilaisia vapaa-ajan tilai- suuksia, kuten yhteisiä juhlia tai aamiaisia. Henkilöstöllä on ollut JOHTAMISEN PERIAATTEET UNITED BANKERSILLA TIIVISTYVÄT SANAAN YHTEYS JA OVAT SEURAAVAT: Y = YHTEISTYÖ | Kohtelen arvostavasti kaikkia työtovereitani. Kommunikoin avoimesti ja rakentavasti. H = HENKILÖKOHTAISUUS | Kohtaan tiimiläiseni inhimillisinä yksilöinä ja rakennan vahvuuksien varaan. Tuen tiimini kasvua ja kehittymistä. T = TASAPUOLISUUS | Olen rehellinen, johdonmukainen ja oikeudenmukainen. Uskallan puuttua myös epäkohtiin. E = ESIMERKILLÄ JOHTAMINEN | Olen aito ja inhimillinen. Noudatan yhteisiä pelisääntöjä. Y = YHTEISÖLLISYYS | Toimin UB:n edun mukaisesti. Luon positiivista joukkuehenkeä tiimissäni ja koko UB:ssa. S = SITOUTUMINEN | Olen sitoutunut esihenkilötyöhön. Mahdollistan tiimini tavoitteiden saavuttamisen. Annan ja vastaanotan palautetta. myös mahdollisuus osallistua United Bankersin toiminnan kehittä- miseen yhteisissä ideointi- ja keskustelutilaisuuksissa. Hyvästä kokemuksesta on helppo kertoa – niin organisaation kuin työntekijöidenkin. Vuoden 2024 aikana United Bankersilla työstet- tiin ja kehitettiin monin tavoin niin työntekijäkokemusta kuin työn- antajamielikuvaa. Informatiiviset ja houkuttelevat urasivut ovat pa- rantaneet huomattavasti työnhakijakokemusta ja antaneet uusia mahdollisuuksia viestiä United Bankersista työnantajana. United Bankers osallistuu erilaisiin opiskelijatapahtumiin ja järjestää vie- railuja opiskelijaryhmille eli potentiaalisille uusille UB:laisille. Olennainen osa henkilöstön hyvinvointia on hyvä esihenkilötyö. Tasalaatui- nen johtaminen johtaa paitsi parempaan suoriutumiseen ja hyvään työnteki- jäkokemukseen, myös kokemukseen arvostavasta ja oikeudenmukaisesta kohtelusta. Osana työntekijäkokemuksen vahvistamista United Bankers järjesti vuoden 2024 aikana esihenkilöille valmennusohjelman, jonka tavoit- teina olivat: • Johtamisen laadun edelleen kehittäminen paremman johtamiskokemuksen aikaansaamiseksi • Esihenkilöiden itsetuntemuksen ja ihmistuntemuksen vahvistaminen • Konkreettisten työkalujen tarjoaminen esihenkilöille onnistu- misen varmistamiseksi arjen erilaisissa johtamistilanteissa • Perustan luominen yhteisille johtamisen periaatteille eli yhtenäisen käsityksen luomiselle siitä, mitä on hyvä johtaminen United Bankersilla Valmennusohjelma toteutettiin yhdessä ulkopuolisen kumppanin, Liftedin, kanssa. Laajan, koko vuoden kestäneen valmennusohjelman aikana esi- henkilöt saivat uusia näkökulmia ja oivalluksia niin omaan johtamistyyliinsä kuin erilaisten ihmisten johtamiseen. Konkreettisia työkaluja arjen johtamis- ja vuorovaikutustilanteisiin päästiin harjoittelemaan käytännön harjoituksin ja keskusteluin. Valmennukseen vahvasti sitoutunut, aktiivinen osallistuja- joukko koki valmennusohjelman erittäin hyödylliseksi. Valmennuksen on- nistumisesta kertoo myös se, että loppuarvioinnin mukaan valmennukseen osallistuneet kokivat kehitystä tapahtuneen jokaisella johtamisen arvioinnin osa-alueella. Esimerkiksi esihenkilötyölle asetettujen tavoitteiden ja odotus- ten selkeys kasvoi valmennuksen aikana 22 prosentilla. Osana valmennusohjelmaa esihenkilöt määrittelivät yhdessä UB:laisen joh- tamisen kulmakivet. Nämä periaatteet muodostavat jatkossa ne suuntaviivat ja käytännöt, joita jokainen United Bankersin esihenkilö sitoutuu noudatta- maan mahdollistaen näin kullekin työntekijälle tasa-arvoisen ja motivoivan johtamiskokemuksen. ESIHENKILÖVALMENNUKSEN TULOKSENA SYNTYIVÄT UNITED BANKERSIN JOHTAMISEN PERIAATTEET 94 Hyvinvoinnin ja osaamisen kehittäminen United Bankersilla huolehditaan henkilöstön hyvinvoinnista. Kaikki United Bankersin työntekijät kuuluvat työterveyden ja -suojelun pii- riin ja niihin liittyvät työnantajavelvoitteet on otettu huomioon yhtiön henkilöstökäytänteissä. Toiminnan järjestämisessä huomioidaan toimistotyön ja asiantuntijaorganisaation kannalta keskeisiä riske- jä. Työsuojelutoiminnan painopisteitä ovat muun muassa psyko- sosiaalisten kuormitustekijöiden hallinta, työilmapiiri ja johtaminen. Konsernin työsuojelutoiminta kattaa kaikki toimipisteet ja organi- saation tasot. Yhtiö tarjoaa henkilöstölleen kattavat työterveyshuollon palvelut, jotka tukevat työntekijöiden hyvinvointia. Lakisääteistä työterveyt- tä täydentävä sairauskuluvakuutus on voimassa kaikilla työnte- kijöillä, myös määräaikaisilla, ja se kattaa muun muassa erikois- lääkärikäynnit, työterveyspsykologin palvelut, tutkimukset sekä henkilökohtaiset rokotukset. Työhyvinvointia ja jaksamista tuetaan myös liikunta- ja kulttuuriedun sekä erilaisten hyvinvointi- ja liikun- ta-aiheisten tapahtumien kautta. United Bankersilla hyödynnetään varhaisen tuen mallia, jonka avulla pyritään tukemaan työntekijöitä ja ehkäisemään pitkiä sai- rauspoissaoloja. Henkilöstön sairauspoissaolot olivat United Ban- kersilla vuoden 2024 aikana edelleen hyvin alhaisella tasolla, vaik- ka sairauspoissaolojen määrä nousikin hieman edelliseen vuoteen nähden. Tuki- ja liikuntaelinten sekä sidekudosten sairauksista johtuvat poissaolot vähentyivät merkittävästi, kun taas mielenter- veyteen liittyvät poissaolot lisääntyivät vuoden aikana. Keskeisik- si kuormitustekijöiksi on tunnistettu psykososiaaliset tekijät sekä niska- ja hartiaseudun sekä alaselän staattinen kuormitus. Toimis- totyöpisteissä on sähköisesti säädettävät työpöydät ja tuolit, ja useimmilla työntekijöillä on käytössään useampi näyttö. Työntekijöillä on mahdollisuus tuoda esiin työsuojelukysymyksiä työsuojelutoimikunnan käsiteltäväksi, ja käsittely on luottamuksel- lista, jos työntekijä niin haluaa. Työsuojelutoimikunta raportoi toi- minnastaan säännöllisesti henkilöstölle. Työsuojeluun liittyvät oh- jeet ja linjaukset ovat avoimesti kaikkien työntekijöiden saatavilla yhtiön intranetissä. United Bankersin yrityskulttuuri perustuu tiiviiseen yhteistyöhön henkilöstön kanssa. Henkilöstöhallinto tukee esihenkilöitä ja joh- toa kaikissa henkilöstöä koskevissa prosesseissa ja asioissa. Henkilöstö on valinnut keskuudestaan luottamusvaltuutetun, joka edustaa henkilöstöä työsuhteisiin liittyvissä asioissa neuvotteluis- sa. Hyvän terveyden lisäksi työssäjaksamista edistetään tarjoamalla mahdollisuuksia vaikuttaa työn ja vapaa-ajan tasapainoon. Etä- työskentely, joustava työaika ja lyhennetyn työviikon mahdollisuus tukevat työn ja vapaa-ajan yhteensovittamista. United Bankers tukee perheellisiä työntekijöitään tarjoamalla mahdollisuuden sai- raan lapsen hoitopalveluun. Lisätietoja henkilöstön hyvinvointiin liittyvästä kehityksestä on saa- tavilla erillisessä United Bankersin yritysvastuukatsauksessa 2024. Henkilöstön määrä pysyi vakaana Vuoden 2024 lopussa United Bankers -konsernissa työskenteli 172 henkilöä (työsuhteisten työntekijöiden henkilömäärä), mikä vastaa kokopäiväisiksi työntekijöiksi muutettuna 161:tä (FTE). Henkilös- tön kokonaislukumäärästä vakituisia työntekijöitä oli yhteensä 158 ja määräaikaisia 14 henkilöä. Työntekijöiden lisäksi asiakassuhtei- ta United Bankersissa hoitavat myös sidonnaisasiamiehet. Heidän määränsä 31.12.2024 oli 25. United Bankersilla aloitti vuoden aikana 25 uutta työntekijää kon- sernin Suomen toimipisteissä. Heistä 17 oli miehiä ja 8 naisia. Aloit- taneista työntekijöistä alle 30-vuotiaita oli 16 henkilöä, 30–50-vuoti- aita 5 ja yli 50-vuotiaita 4. Aloittaneista 13 palkattiin vakituiseen ja 12 määräaikaiseen työsuhteeseen. Lopettaneita oli vuoden aikana yhteensä 22, joista 10 oli vakituisia ja 12 määräaikaisia. United Bankersilla viihdytään tyypillisesti pitkään, ja työntekijöiden vaihtu- vuus on verrattain alhaisella tasolla. Vuoden 2024 aikana työnteki- jöiden vaihtuvuus oli Suomessa 12 prosenttia. 95 United Bankers pyrkii edistämään työn ja perheen yhteensovitta- mista monin tavoin. Vuoden 2024 aikana seitsemän työntekijää (naisia 4, miehiä 3) oli oikeutettu vanhempainvapaaseen, ja kaikki pitivät vanhempainvapaata. United Bankersilla noudatetaan työlainsäädäntöä. Yhtiö ei ole jär- jestäytynyt työnantaja ja sillä ei ole käytössä työehtosopimuksia. Yhtiö noudattaa kuitenkin soveltuvin osin rahoitusalan työehtoso- pimusta. Kaikille työsuhteessa oleville tehdään kirjallinen työsopi- mus ja johtotehtävissä oleville johtajasopimus. Irtisanomisajoissa noudatetaan työlainsäädäntöä ja tyypillisesti irtisanomisaika on molemmin puolin yksi tai joissakin tapauksissa kaksi kuukautta. Työntekijän irtisanoutuessa työsuhteen pituus vaikuttaa irtisano- misaikaan 0–5 vuotta työskennelleillä irtisanomisaika on 14 vuo- rokautta, yli 5 vuotta työskennelleillä 1 kuukausi. Työlainsäädäntöä noudatetaan myös muun muassa mahdollisten muutosneuvotte- luiden suhteen. Koulutukseen ja osaamisen kehittämiseen kannustetaan myös jatkossa United Bankers panostaa jatkuvasti henkilöstön ammattitaitoon ja osaamisen kehittämiseen, mikä tukee osaltaan organisaation vastuullista toimintaa. Henkilöstön osaamista ylläpidetään ja kehi- tetään jatkuvalla koulutuksella, joka tarjoaa mahdollisuuden asian- tuntijuuden syventämiseen, laajentamiseen ja päivittämiseen. United Bankers järjestää henkilöstölleen sääntelyn edellyttämien koulutusten lisäksi myös muita osaamisen päivittämiseen ja täy- dentämiseen tähtääviä koulutuksia. Vuoden 2024 aikana United Bankersin työntekijät käyttivät koulutukseen keskimäärin 11 tuntia vuoden aikana (naiset 14,7 tuntia, miehet 9,1 tuntia). Yhteensä Naiset Miehet Työntekijämäärä 172 59 113 Vakituiset työntekijät 158 55 103 Määräaikaiset työntekijät 14 4 10 Kokoaikaiset työntekijät 157 53 104 Osa-aikaiset työntekijät 15 6 9 TAULUKKO 8: JAKAUMA HENKILÖSTÖN KOKONAISMÄÄRÄN MUKAAN TARKASTELTUNA 96 KUVA 7: HENKILÖSTÖN KOULUTUSJAKAUMA Ammattitutkinto 4 % Erikoisammattitutkinto 1 % Opistotutkinto 7 % Ylempi AMK-tutkinto 1 % Ammatillinen korkeakoulututkinto AMK 18 % Ylempi korkeakoulututkinto (yliopisto) 58 % Ylimmän korkea-asteen tutkinto 2 % Alempi korkeakoulututkinto (yliopisto) 4 %Ylioppilastutkinto 4 % Ammatillinen perustutkinto 2 % KUVA 8: TYÖSSÄOLOAIKA VUOSINA Alle 1 vuotta 10 % Yli 15 vuotta 14 % 1–2 vuotta 8 % 2–5 vuotta 27 % 5–10 vuotta 31 % 10–15 vuotta 11 % 97 Kehityskeskusteluprosessi ohjaa keskustelemaan säännöllisesti kunkin työntekijän osaamisen kehittämisestä, motivaatiotekijöistä sekä työssä viihtymisestä. Koko United Bankersin henkilöstö kuu- luu kehityskeskustelujen piiriin. Kehityskeskustelujen toteutumisen velvoite ei koske pitkällä poissaololla kuten opintovapaalla tai van- hempainvapaalla olevia henkilöitä. United Bankersin henkilöstöjär- jestelmän mukaan 84 prosenttia (naiset 89,7 %, miehet 79,2 %) henkilöstöstä kävi kehityskeskustelun vuoden 2024 aikana. Luku perustuu henkilöstön omaan ilmoitukseen. Tasa-arvon ja syrjimättömyyden toteutuminen ovat keskeisiä tavoitteita United Bankersilla United Bankers on sitoutunut edistämään tasa-arvoa, monimuo- toisuutta ja yhdenvertaisuutta sekä ehkäisemään syrjintää kaikissa muodoissaan. Tavoitteena ovat tasa-arvon toteutuminen palkitse- misessa sekä tasapuolisten työskentely- ja kehittymismahdolli- suuksien tarjoaminen kaikille. United Bankersin tasa-arvo- ja yh- denvertaisuussuunnitelma kattaa koko United Bankersin Suomen liiketoiminnan ja se on toteutettu osana yhtiön työsuojelun toimin- taohjelmaa. Tasa-arvo- ja yhdenvertaisuussuunnitelman keskeise- nä päämääränä on tukea hyvinvoivan työyhteisön luomista. United Bankersin hallitus vahvisti konsernille vuonna 2022 moni- muotoisuustavoitteet, jotka olivat voimassa vuoteen 2024. Vuo- den 2024 lopun tilanteessa yhtiön asettamat tavoitteet toteutuivat. Uusien työntekijöiden rekrytoinnilla on suuri merkitys monimuo- toisuustavoitteiden saavuttamisessa. United Bankers toivottaa tasapuolisesti tervetulleiksi kaikki hakijat ja valitsee työtehtäviin eri-ikäisiä lahjakkaita ihmisiä, joilla on erilaisia osaamis-, koulutus- ja kulttuuritaustoja riippumatta siitä, mitä sukupuolta hakija edus- taa. Mikäli hakijatilanne sen mahdollistaa, tulisi molempien suku- puolten olla edustettuina valintaprosessin viimeisessä vaiheessa. Tehtävään valitaan aina siihen parhaiten sopiva henkilö. Tavoitteena on edelleen jatkossa ylläpitää ja edistää työyhteisön monimuotoisuutta, sukupuolten välistä tasa-arvoa sekä yhden- vertaisuutta. United Bankersin uudet monimuotoisuutta koskevat tavoitteet ovat voimassa vuodesta 2025 alkaen. United Bankersin tavoitteena on, ettei yksikään sen työntekijöistä joutuisi kokemaan häirintää tai muuta epäasiallista kohtelua. Yhti- öllä on käytössään epäasiallisen kohtelun ja häirinnän käsittelyn toimintamalli, jonka mukaan jokaiseen tietoon tulevaan tapauk- seen puututaan. Häirinnästä tai epäasiallisesta kohtelusta voi teh- dä ilmoituksen yhtiön whistleblowing-kanavan kautta. Työnantajan tietoon ei tuotu syrjintään liittyviä tapahtumia vuoden 2024 aikana ja näin ollen niihin liittyviä toimenpiteitä ei tehty. Vuoden 2024 hen- kilöstötutkimuksessa kaksi vastaaja ilmoitti kokeneensa syrjintää, mutta tapauksia ei ole tuotu työnantajan tietoon. UNITED BANKERSIN MONIMUOTOISUUSTAVOITTEET 2022–2024: • Molempia sukupuolia on edustettuna vähintään 1/3 kaikista yhtiön asiantuntijoista • Molempia sukupuolia on edustettuna vähintään 1/3 kaikista esihenkilöistä • Hallituksen ja johtoryhmän kokoonpanoon kuuluu aina riittävä määrä molempien sukupuolten edustajia • Tavoitteena on nostaa vähemmistössä olevan sukupuolen edustajien määrää hallituksessa antamalla suosituksia suurimmille osakkeenomistajille, jotka valmistelevat varsinaiselle yhtiökokoukselle ehdotuksen hallituksen kokoonpanoksi. Hallituksen kokoonpanon tulee vastata United Bankersin liiketoiminnan ja strategian tarpeita ja sen jäsenillä tulee olla tehtävään soveltuva ammatillinen osaaminen ja koulutus, kokemus sekä toimialan tuntemus. 98 Naisia Miehiä Ikäjakauma Hallitus 28,6 % (2 hlöä) 71,4 % (5 hlöä) Alle 30 v. 0 % • 30–50 v. 14,3 % (1 hlö) • yli 50 v. 85,7 % (6 hlöä) Johtoryhmä 16,7 % (1 hlö) 83,3 % (5 hlöä) Alle 30 v. 0 % • 30–50 v. 50 % (3 hlöä) • yli 50 v. 50 % (3 hlöä) Työntekijät 35,2 % (57 hlöä) 64,8 % (109 hlöä) Alle 30 v. 14,5 % (25 hlöä) • 30–50 v. 45,9 % (79 hlöä) • yli 50 v. 36,0 % (62 hlöä) TAULUKKO 9: SUKUPUOLTEN JA IKÄRYHMIEN EDUSTUS 99 Vuorovaikutus sidosryhmien kanssa tukee kehitystyötä Luotettava hallinto sekä avoin ja vuorovaikutukseen perustuva viestintä ovat keskeinen osa United Bankersin toimintaa. United Bankersin toiminta perustuu aina hyvään hallintotapaan, voimas- sa olevaan lainsäädäntöön ja viranomaisohjeisiin. Liiketoiminnan keskiössä ovat asiantuntemuksen korkea taso ja vastuulliset toi- mintatavat. United Bankers pyrkii viestimään avoimesti, läpinäkyvästi ja tasa- puolisesti kaikille sidosryhmilleen. Tavoitteena on ylläpitää positii- vista yrityskuvaa ja tarjota totuudenmukainen ja ajantasainen kuva konsernin toiminnasta, tavoitteista, strategiasta ja taloudellisesta tilanteesta. Sidosryhmäkyselyillä on tärkeä rooli toiminnan kehittämisessä United Bankersin tärkeimmät sidosryhmät ovat asiakkaat, hen- kilöstö, osakkeenomistajat, sijoittajat, viranomaiset, järjestöt ja asiantuntijaorganisaatiot, sijoituskohteet, yhteistyökumppanit ja media. Tärkeiksi sidosryhmiksi määrittyvät ne tahot, joiden näke- mykset vaikuttavat United Bankersin toimintaan tai jotka ovat yhti- östä erityisen kiinnostuneita sekä ne tahot, joihin United Bankersin toiminta erityisesti vaikuttaa. Sidosryhmien antama palaute yhtiön toiminnasta on tärkeää Unit- ed Bankersille sekä toiminnan kehittämisen että valvonnan kannal- ta. Erityisesti United Bankersin asiakasvastaavat, salkunhoitajat, ESG-tiimi ja konserniviestintä ovat aktiivisessa vuorovaikutukses- sa sidosryhmien kanssa ja pyrkivät vastaamaan vastuullisuuteen liittyviin kysymyksiin ja neuvomaan esimerkiksi vastuulliseen si- joittamiseen tai yhtiön toimintaan liittyvissä kysymyksissä. Sidos- ryhmärajapinnasta saatu vastuullisuuteen liittyvä palaute pyritään ohjaamaan ESG-tiimille tai vastuullisuuden ohjausryhmälle, jotta toimintaa voidaan kehittää saadun palautteen perusteella. Avoin ja aktiivinen vuoropuhelu eri sidosryhmien kanssa toimii pe- rustana heidän näkemystensä ja tarpeidensa ymmärtämisessä ja auttaa United Bankersia tunnistamaan, mitä toiminnan osa-alueita kehittää ja millä tavoin. Lisäksi on tärkeää viestiä sidosryhmille yh- tiön tavoitteista, toimintaperiaatteista, arvoista ja liiketoimintaym- päristön muutoksista ja lisätä näin yhteisymmärrystä ja keskinäistä luottamusta. United Bankersin ylläpitämää jatkuvaa ja merkityksel- listä vuoropuhelua sidosryhmien kanssa kuvataan tarkemmin tau- lukossa 10. Saavutukset 2024 • Sijoituskohteiden vastuullisuudesta viestittiin ensimmäistä kertaa omistajaohjauksen periaatteiden toteutumista kuvaavan raportin kautta. • Osana vuosikertomusta julkaistavan vastuullisuusraportin lisäksi United Bankers julkistaa vuodelta 2024 erillisen yritysvastuukatsauksen. Katsauksen rakenteessa on huomioitu EU:n kestävyysraportointistandardin ohjeistus, jonka tarjoamaa viitekehystä katsaus vapaamuotoisesti mukailee. • Asiakastyytyväisyys oli edelleen erittäin hyvällä tasolla ja tulokset vahvistuivat edellisvuoteen nähden niin yksityisasiakkaiden kuin institutionaalisten asiakkaiden parissa. • United Bankersin maine oli Luottamus&Maine-tutkimuksen tulosten mukaan kohtalaisella tasolla. 100 Sidosryhmä ja odotukset Kanava Toimenpiteet 2024 Asiakkaat • Kilpailukykyiset ja vastuulliset tuotteet ja palvelut • Yksilöllisten tavoitteiden huomioon ottaminen ja henkilökohtainen palvelu • Asiantuntemuksen korkea taso palveluissa • Luotettavuus ja tietosuoja • Tarpeita vastaavat palvelukanavat ja tiedonsaantimahdollisuudet • Vastuullinen toiminta • Asiakaspalaute • Verkkosivut ja sosiaalisen median kanavat • Asiakastapaamiset, tilaisuudet ja webinaarit • Sähköpostiviestit, uutiskirjeet ja puhelut • Tiedonantovelvoiteasetuksen mukaisten tietojen antaminen rahastoista ja omaisuudenhoito- strategioista • Sisäisten prosessien kehittäminen toiminnan tehostamiseksi ja asiakaspalvelun parantamiseksi • Instituutiosijoittajien SFR-kyselyn teettäminen • Asiakastyytyväisyyskyselyn toteuttaminen • Webinaarien ja asiakastilaisuuksien järjestäminen • Whistleblowing-kanavan tarjoaminen sidosryhmille Henkilöstö • Oikeudenmukainen kohtelu ja avoin vuorovaikutus • Työpaikan pysyvyys ja kilpailukykyinen palkka • Mahdollisuus ammatilliseen kehittymiseen • Työterveys ja -hyvinvointi • Intranet ja HR-henkilöstöjärjestelmä • Työterveyshuolto • Kehityskeskustelut ja koulutustilaisuudet • Henkilöstötutkimus ja muut sisäiset kyselyt • Henkilöstötilaisuudet • Henkilöstölehti UB:lainen • Henkilöstön ammattitaidon kehittäminen • Esihenkilöiden koulutuksen lisääminen ja vuorovaikutuksen kehittäminen • Henkilöstötutkimuksen toteuttaminen • Toiminnan kehittäminen henkilöstökyselyiden avulla • Rekrytointiprosessin kehittäminen • Esihenkilöiden kouluttaminen ja johtamisvalmiuksien vahvistaminen Osakkeenomistajat ja sijoittajat • Arvon luominen pitkällä aikavälillä • Tuloskehitys • Osakkeen suotuisa kehitys sekä hyvä osinkotuotto • Vakavaraisuus • Vastuullinen toiminta • Tilinpäätöstiedotteet, puolivuosikatsaukset, vuosikertomus • Selvitys yhtiön hallinto- ja ohjausjärjestelmästä • Palkitsemispolitiikka ja -raportti • Pörssi- ja lehdistötiedotteet • Yhtiökokous, sijoittaja- ja salkunhoitajatapaamiset • Verkkosivut • Toiminnan kehittäminen pitkän aikavälin vakaan tuloskehityksen saavuttamiseksi • Osallistuminen useisiin sijoittajatilaisuuksiin • Taloudellisen ja sosiaalisen vastuun sekä ympäristövastuun huomioon ottaminen toiminnassa • Kasvustrategian toteutuksen jatkaminen • Yhtiön mainetta kartoittavaan tutkimukseen osallistuminen (Luottamus&Maine) Viranomaiset • Määräystenmukaisuus • Kestävän rahoituksen sääntelyn integrointi liiketoimintaan • Avoin, läpinäkyvä ja luotettava raportointi • Jatkuva vuoropuhelu • Yhteydenpito puhelimitse ja sähköisesti • Osallistuminen tapahtumiin ja koulutuksiin • Viranomaistapaamiset • Liiketoiminnan kehittäminen vastaamaan toimintaympäristön muutoksia lait, määräykset ja säädökset huomioiden • Avoin viestintä ja jatkuva vuoropuhelu Järjestöt ja asiantuntijaorganisaatiot • Yhteistyö vastuullisuusasioissa • Vastuullinen toiminta • Jatkuva vuoropuhelu ja tiedonvaihto • Verkkosivut • Yhteydenpito puhelimitse ja sähköisesti • Osallistuminen kokouksiin ja koulutuksiin • Osallistuminen alan järjestöjen toimintaan muun muassa Finsif, Pääomasijoittajat, Finanssiala ry TAULUKKO 10: UNITED BANKERSIN SIDOSRYHMÄVUOROPUHELUSSA HYÖDYNNETTÄVÄT KANAVAT SEKÄ TOIMENPITEET 2024 101 Vuoden 2024 aikana United Bankers jatkoi vuorovaikutuksen edis- tämistä sidosryhmiensä kanssa. Asiakastyytyväisyyttä ja varain- hoidon palvelukokemusta selvitettiin instituutioasiakkaiden osalta Scandinavian Financial Research Oy:n tutkimuksella sekä yksityis- ja yritysasiakkaiden osalta heille suunnatulla asiakastyytyväisyys- kyselyllä. Asiakaskokemuksesta kerättiin myös jatkuvaa palautetta esimerkiksi asiakkaaksi tuloon ja tapahtumiin liittyen. Henkilöstön työtyytyväisyyttä ja hyvinvointia kartoitettiin jälleen vuosittain järjestettävässä ulkopuolisen kumppanin kanssa toteu- tettavassa henkilöstötutkimuksessa. Tutkimuksen tuloksista on kerrottu tarkemmin osiossa United Bankers on vuoden vastuullisin työpaikka. United Bankers kartoitti myös mainemielikuvaansa ja yhtiön saa- maa luottamusta sijoittajien parissa osallistumalla tutkimusyhtiö T-Median kehittämään Luottamus&Maine-tutkimukseen. Vuosit- tain pörssiyhtiöille toteutettavassa tutkimuksessa selvitetään or- ganisaatioiden mainetta sekä niiden sidosryhmiltä saamaa luot- tamuksen tasoa kahdeksan kriittisen maineen osa-alueen kautta. United Bankers osallistuu säännöllisesti tähän laajasti pörssiyhti- öille teetettävään tutkimukseen selvittääkseen sijoittajasidosryh- män mielikuvia yhtiöstä, asettaakseen ja edistääkseen maineen rakentamiseen liittyviä tavoitteita sekä tavoitellakseen vahvaa mai- netta myös kilpailuetuna. United Bankersin maine oli vuoden 2024 tulosten mukaan koh- talaisella tasolla. Mainearvosana laski edellisvuoden 3.58:sta 3.39:ään. Yhtiön maine oli selvästi parempi United Bankersin osakkeita omistavien keskuudessa (3.83) kuin niiden, jotka eivät omistaneet yhtiön osakkeita (3.35). Yksi keskeisimmistä tutkimus- tulosten perusteella tehdyistä johtopäätöksistä olikin se, että yhti- ön tulee jatkaa viestintänsä kehittämistä ja pyrkiä lisäämään yhtiön tunnettuutta sidosryhmiensä parissa. United Bankersin maineen vahvimpina dimensioina pysyivät johtamisen ja talouden osa- alueet, joiden arvosanat olivat hyvällä tasolla. TOIMIVA ASIAKASSUHDE RAKENTUU VAHVAN LUOTTAMUKSEN VARAAN Asiakaslähtöisyys, luottamus sekä henkilökohtainen palvelu ovat keskeisiä arvoja United Bankersin rakentaessa pitkäai- kaisia asiakassuhteita. Kiteyttäen se tarkoittaa, että asiakkaan tarpeet ja toiveet asetetaan etusijalle kaikessa toiminnassa. Lähestymistapa vaatii syvällistä ymmärrystä asiakkaan talou- dellisesta tilanteesta, riskiprofiilista, perehtyneisyydestä ja pitkän aikavälin tavoitteista. Varainhoitajana United Banker- sin tehtävänä on tarjota räätälöityjä ratkaisuja, jotka vastaavat kunkin asiakkaan yksilöllisiin tarpeisiin. Vuosittain yksityisasiakkaille teetettävän asiakastyytyväisyys- tutkimuksen perusteella United Bankersin asiakkaat kokevat, että edellä mainitut arvot heijastuvat myös todelliseen asiakas- kokemukseen. Asiat hoidetaan sovitusti ja toiminta on asian- tuntevaa sekä luotettavaa. Kiitosta saavat niin ikään palvelun henkilökohtaisuus sekä asiakkaan yksilöllisiin tarpeisiin vas- taavat sijoitusratkaisut. Seuraavat asiakastarinat kertovat ai- doista kokemuksista näiden tulosten taustalla. Hyvä varainhoitokumppani katsoo asiakkaan kanssa samaan suuntaan Asiakaslähtöinen varainhoitaja toimii asiakkaan neuvonantajana ja kumppanina, eikä pelkästään palveluntarjoajana. United Ban- kersin private banking -tiimin vetäjä Joonas Kairajärvi korostaa, että tämä vaatii aktiivista kuuntelemista, jatkuvaa vuorovaikutusta ja asiakkaan sijoitusten säännöllistä seurantaa. ”Kun kuuntelee huolellisesti asiakasta, on helppo löytää hänelle sopivia ratkaisuja. Asiakkaita kohdatessa on myös tärkeää olla oma itsensä. Kes- kusteluissa tavoitteeni on aina varmistaa, että ymmärrämme asiat samoin, ja asiakkaalle jää keskustelusta tai tehdyistä päätöksistä hyvä tunne”, Joonas Kairajärvi pohtii. Yksi Joonaksen tyytyväisistä asiakkaista on Lohjan seurakun- ta. Hallintojohtaja Tarja Virtanen kertoo, että seurakunta on ollut United Bankersin asiakkaana joulukuusta 2016 lähtien. Asiakkuu- den alkaessa hän oli itse hiljattain aloittanut tehtävässään, johon kuuluu myös seurakunnan taloudenhoidosta ja sijoitustoiminnasta vastaaminen. Nykyisillä demografisilla muutoksilla on oma vaikutuksensa myös seurakuntien taloudenpitoon. ”Seurakuntien varojen hoitamises- sa korostuu tänä päivänä tarve rakentaa puskureita tulevaisuutta varten. Esimerkiksi nuorten ikäluokkien pienentymisen myötä seu- rakuntalaisten määrän vähenemiseen on varauduttava. Sijoitus- toiminnalla haetaan tuottoja mutta vakautta tavoitellen”, kuvailee Tarja Virtanen. Hänen mukaansa seurakunnan sijoitusohje on yksinkertaisuudes- saan selkeä: ”Sijoitustoiminnan tavoitteena on voittaa inflaatio, ja riskitason on oltava kohtuullinen. Tätä tavoitetta vasten peilatessa on selvää, että emme voi käyttää pelkästään pankkitilejä. Myös tuottoja on tavoiteltava. Kun aloitin toimessani, seurakunnan tileille oli kertynyt varoja, ja lähdin etsimään näille varoille sopivia sijoitus- kohteita. Yhteistyö United Bankersin kanssa käynnistyi yksittäisen sijoitustuotteen kautta. Joonas Kairajärvi on hoitanut asiakassuh- dettamme alusta lähtien.” Vuosien varrella yhteistyö on laajentunut, ja United Bankers on tänä päivänä myös yksi Lohjan seurakunnan varainhoitajista. ”Olen ja- kanut sijoitustoiminnan selvästi kahteen eri lohkoon, varainhoitoon ja yksittäisiin sijoituskohteisiin. Varainhoitokumppanit on valittu kilpailutuksen kautta. Tärkeintä on luottamuksellinen ja sujuva yh- teistyö, jota rakennetaan varainhoitajien kanssa hyvin pitkäjäntei- sesti. On selvää, että toimivasta kumppanuudesta halutaan myös pitää kiinni. Yksittäisten sijoituskohteiden valinnassa korostuvat puolestaan hyvä hajautus ja tuotteen selkeät ominaisuudet. Myös vastuullisuuskriteerit ovat meille sijoittajana äärimmäisen tärkeitä. Ympäristövastuun näkökulmasta esimerkiksi United Bankersin metsärahasto on meille hyvin soveltuva sijoituskohde”, sanoo Tar- ja Virtanen. Tarja Virtanen korostaa, että sijoittajan on ymmärrettävä ja hy- väksyttävä sijoitustoimintaan kuuluvat lainalaisuudet. ”Suhdan- nevaihtelut ovat osa taloutta ja markkinoilla tapahtuu muutoksia. On luonnollista, etteivät kaikki sijoitukset kehity aina odotusten mukaisesti. Tässäkin suhteessa United Bankers on kuitenkin on- nistunut hyvin. Olennaista on, että sijoitukset käydään aina huolel- lisesti läpi. Mahdollisiin kysymyksiini saan aina selkeät vastaukset 102 Kun kuuntelee huolellisesti asiakasta, on helppo löytää hänelle sopivia ratkaisuja ” 103 104 omalta yhteyshenkilöltämme.” Samalla hän muistuttaa, että seu- rakunta on luonteeltaan hyvin pitkäjänteinen sijoittaja: ”Kirkko on monisatavuotinen instituutio, jonka kvartaali on 25 vuotta. Se tuo perspektiiviä ajatteluun.” Luottamuksellisuus ja joustavuus ovat hyvän palvelun keskiössä Hyvä varainhoitokumppani asettaa asiakkaan tarpeet ja toiveet etusijalle sekä tarjoaa räätälöityjä ratkaisuja, jotka vastaavat asi- akkaan yksilöllisiin tarpeisiin. Tarja Virtanen sanoo asiakaslähtöi- syyden ja luottamuksen korostuvan myös omassa yhteistyössään: ”United Bankers on meille sopivan kokoinen toimija, jolla on aivan erilaiset mahdollisuudet räätälöintiin kuin isoilla pankeilla. Voisi sanoa, että saamme suursijoittajan edut, vaikka olemme keskiko- koinen sijoittaja.” Palvelussa korostuvat hänen mukaansa myös joustavuus ja erittäin ripeä palvelu. ”Yhteyshenkilömme Joonas Kairajärven tärkeimpiä ominaisuuksia ovat ratkaisukeskeisyys ja luotettavuus. Omaan työhöni kuuluu pääosin muita vastuualuei- ta, joten sijoitusasioihin käytettävä aika on rajallinen. Joonas pyrkii asettumaan asiakkaan asemaan, ja voin olla varma, että hän pyrkii löytämään aina juuri meille parhaiten soveltuvat ratkaisut. Luotta- mus tekee yhteistyöstä miellyttävää ja vaivatonta”, kiittelee Tarja Virtanen lopuksi. Henkilöstön sitoutuminen tukee pitkä- aikaisten asiakassuhteiden rakentamista United Bankersin keskeinen vahvuus on erittäin kokenut ja asian- tunteva henkilöstö. Korkeasta sitoutumisen asteesta kertoo osal- taan se, että noin 75 prosenttia työntekijöistä ja sidonnaisasiamie- histä on myös yhtiön osakkeenomistajia. Yrittäjähenkisyys on tärkeä arvo myös Antti Palviaiselle. Hänen yri- tyksensä Tilaneuvos Oy tuli United Bankersin asiakkaaksi Palviai- sen ystävän suosituksesta vuonna 2018. Pienviljelijäperheeseen syntynyt Antti Palviainen kertoo oppineensa elämänsä varrella arvostamaan työntekoa ja yrittäjyyttä. Oman pitkän linjan yrittä- jätaustansa vuoksi hän pitää myös United Bankersin henkilöstön omistusta tärkeänä tekijänä: ”Omistajuus viestii sitoutumisesta ja se on minulle asiakkaana arvokas asia. Se vaikutti aikoinaan myös varainhoitoyhtiön valintaan.” Kaiken kaikkiaan Antti Palviainen ker- too saaneensa vuosien varrella positiivisen kuvan United Banker- sin arvoista. Hän pitää myös yhtiön selkeästä tavasta viestiä. Joonas Kairajärvi vastaa myös Tilaneuvoksen asiakkuudesta. Antti Palviainen kehuu asiakassuhteensa toimivuutta yhteyshenkilönsä kanssa henkilökohtaiseksi ja luottamukselliseksi. Joonas Kairajär- ven palveluhenkisyys saa häneltä runsaasti kiitosta: ”Joonaksella on erinomainen kyky olla asiakkaan kanssa samalla aaltopituudel- la. Hän hoitaa asiat asiantuntevasti mutta samaan aikaan omalla rennolla tyylillään. Koen erityisen miellyttäväksi sen, että voin aina esittää kysymyksiä ja saan niihin kansantajuiset vastaukset. Joo- nas tarjoaa säännöllisesti mahdollisuutta keskustella myös suo- raan salkunhoitajien kanssa. Kokonaisuudesta syntyy tunne, että olen asiakkaana tärkeä.” Myös Joonas Kairajärvelle itselleen palvelun henkilökohtaisuus on tärkeä arvo: ”Sanon aina asiakkaille, että olen siellä missä tarvi- taan. Tapaan erittäin mielelläni asiakkaita kasvotusten. Käyn esi- merkiksi Antin luona Pohjois-Karjalassa pari kertaa vuodessa. Sen ohella muu yhteydenpito hoituu sujuvasti puhelimitse.” Antti Palviainen kertoo olevansa tänä päivänä monialayrittäjä, jon- ka kiinnostus kohdistuu etenkin kiinteistösijoituksiin ja metsänhoi- toon. Sijoitettavaa varallisuutta on kertynyt myös yrityskaupasta. Nykyisessä elämänvaiheessa Antti Palviainen sanoo hakevansa sijoituksiltaan pikemminkin tasaisuutta kuin korkeita tuotto-odo- tuksia. Sijoitettavien varojen on tarkoitus turvata aikanaan eläke- päiviä. ”Hankittu rahamäärä ei ole minulle mikään itseisarvo vaan tärkeämpiä ovat elämänlaatu ja työn mielekkyys. Haluan löytää va- rainhoitoyhtiöstä kumppanin, joka ymmärtää lähtökohtani ja tavoit- teeni asiakkaana. Se on onnistuneen yhteistyön perusedellytys”, painottaa Antti Palviainen. Antti Palviainen toteaa, että hän on itsekin luonteeltaan pitkäjän- teinen. Nykytilanteeseensa United Bankersin kanssa hän sanoo olevansa sen verran tyytyväinen, ettei hän ihan helposti harkitse varainhoitokumppanin vaihtamista. Oman positiivisen asiakasko- kemuksensa ansiosta hän sanoo suositelleensa United Bankersia myös omalle lähipiirilleen. ”En yleensä suosittele kevyin perustein. Oma arvovaltakin on silloin pelissä”, hän muistuttaa. United Bankersin tavoitteena on luoda ensiluokkaisia asiakas- kokemuksia. Siksi yhtiö pyrkii jatkuvasti kehittämään toimin- taansa ja palvelujaan asiakkailta saadun palautteen perusteella. Kattavat asiakastyytyväisyystutkimukset toteutetaan vuosittain sekä yksityis- että instituutioasiakkaille. Kyselyjen tavoitteena on mitata asiakastyytyväisyyden nykytilaa sekä löytää toiminnasta vahvuuksia ja tärkeimpiä kehityskohteita. United Bankers on onnistunut täyttämään asiakkaidensa odo- tukset hyvin jo edellisvuosien tutkimusten mukaan. Vuoden 2024 tulosten perusteella asiakastyytyväisyys on kuitenkin kohonnut entisestään ja tulokset parantuneet lähes jokaisella alueella. Se osoittaa, että tutkimuksista saadun palautteen perusteella teh- dyt toimet ovat tuottaneet positiivisia tuloksia. Yksityisasiakkaille teetetyn tutkimuksen tulosten valossa United Bankersin asiakkaat ovat erittäin tyytyväisiä saamaansa palve- luun. Sovittujen asioiden hoitaminen, asiantuntemus ja luotetta- vuus saivat vuoden 2024 tutkimuksessa entistäkin korkeammat arvosanat. Niiden lisäksi asiakkaat kertoivat olevansa erittäin tyytyväisiä tarpeisiinsa sopiviin ratkaisuihin, ja myös tuotot vas- tasivat hyvin heidän odotuksiaan. Asiakkaiden suositteluhalukkuudesta kertova NPS 4 , eli net pro- moter score kohosi erittäin hyvälle tasolle 41:een (32 vuonna 4 NPS-luku voi vaihdella -100 ja +100 välillä. NPS-luku lasketaan vähentämällä suosittelijoiden prosenttiosuudesta arvostelijoiden prosenttiosuus. Positiivinen NPS-luku on hyvä ja yli 50 erinomainen. 2023), mikä on United Bankersin tutkimushistorian korkein tulos. Suurimmiksi syiksi suositteluun mainittiin luotettavuus ja asian- tuntevuus, asiakaslähtöinen palvelu sekä sijoitustuotteiden laatu. Vuoden 2024 asiakastyytyväisyystutkimuksessa mitattiin ensim- mäistä kertaa myös customer effort scorea (CES), eli asioinnin vaivattomuutta. Asiointia pyydettiin arvioimaan erikseen hen- kilökohtaisissa palvelutilanteissa United Bankersin edustajan kanssa sekä toisaalta verkkopalvelu OmaUB:ssa. Tulokset osoittavat, että asiakkaat kokevat asioinnin molemmissa erittäin vaivattomaksi. Sujuva yhteydenpito sekä asiantuntemus vahvis- tavat asiakkaiden kokemusta palvelun henkilökohtaisuudesta. OmaUB-palvelu sai puolestaan kiitosta helppokäyttöisyydestä sekä nopean asioinnin mahdollisuudesta. Myös instituutiovarainhoidon puolella asiakastyytyväisyys nousi entisestään. Instituutioasiakkaille suunnatussa, SFR Research- in vuosittain toteuttamassa kyselyssä, United Bankers sijoittui pienempien palveluntarjoajien kategoriassa toiseksi ja voitti SFR Gold Award -palkinnon kategoriassa Challenger. Tutkimuk- sessa suomalaiset instituutiosijoittajat pisteyttävät käyttämänsä varainhoitajat yhdeksän eri arviointikriteerin perusteella. United Bankers menestyi vertailuryhmäänsä paremmin sekä asiakas- palvelun laadussa että sijoitustoiminnan lyhyen ja pitkän aika- välin tuotoissa. ASIAKASLÄHTÖISYYS ON UNITED BANKERSILLE KESKEINEN ARVO 106 Avoin ja johdonmukainen viestintä luo luottamusta United Bankersin vastuullista tapaa toimia ohjaavat yhtiölle tärkeät arvot: asiakaslähtöisyys, ketteryys ja joukkuehenkisyys. Arvot nä- kyvät jokapäiväisessä työssä ja heijastuvat myös yhtiön tapaan viestiä sidosryhmilleen. Yhtiö pyrkii rakentamaan ja vaalimaan hy- viä sidosryhmäsuhteita avoimen, rakentavan ja positiivisen viestin- nän sekä vuorovaikutuksen avulla. Pörssiyhtiönä United Bankersin tiedottamisessa ja sijoittajavies- tinnässä keskeistä on kyky tarjota sijoittajille ja markkinoille ajan- tasaista ja olennaista tietoa yhtiöstä. Oikea-aikaisella ja täsmälli- sellä tiedottamisella lisätään nykyisten ja potentiaalisten sijoittajien luottamusta ja kiinnostusta yhtiötä kohtaan. Pörssiyhtiöiden tie- donantovelvollisuuden keskeisiin tavoitteisiin kuuluu sijoittajien yhdenvertaisen, tasapuolisen, johdonmukaisen ja samanaikaisen tiedonsaannin turvaaminen. United Bankersin osakkeenomistajien lukumäärä nousi vuoden aikana noin 10 prosentilla ja on nyt noin kaksituhatta. Yhtiön osake on Helsingin pörssissä ainoa, joka on tuottanut omistajilleen positiivista kokonaistuottoa seitsemänä pe- räkkäisenä vuotena. Asiakassuhteissaan United Bankers pyrkii pitkäaikaisten ja luot- tamuksellisten kumppanuuksien rakentamiseen. Tavoitteena on luoda vaurautta sekä auttaa asiakkaita menestymään sekä toteut- tamaan unelmiaan. Korkea asiakastyytyväisyys rakennetaan yhti- ön työntekijöiden vahvan asiantuntemuksen sekä korkealaatuisten tuotteiden ja palveluiden varaan. 107 Markkinointi ja asiakassuhteiden hoitaminen perustuvat asiakas- lähtöiseen, rehelliseen ja pitkäjänteiseen toimintatapaan sekä asi- akkaiden yhdenvertaiseen ja tasapuoliseen kohteluun. Asiakkaille tarjotaan vain perusteltuja ja asiakkaan tilanteeseen ja tavoitteisiin sopivia ratkaisuja. Tämä edellyttää kunkin asiakkaan lähtökohtien, tavoitteiden ja tarpeiden ymmärtämistä. Asiakkaiden luottamuk- sen saavuttamiseksi ja ylläpitämiseksi tuotteista ja palveluista ker- rotaan ymmärrettävästi sekä riskejä ja mahdollisuuksia tasapuoli- sesti kuvaten. Lainsäädäntö itsessään asettaa Suomessa selkeät raamit tarjottavien tietojen muodosta ja laajuudesta. Tämän lisäksi United Bankers pyrkii viestinnässään ja markkinoinnissaan vas- tuullisuuteen olemalla avoin, asiantunteva ja selkokielinen. Vuoden 2024 aikana yhtiössä ei havaittu markkinointiin ja viestintään liit- tyvien säännösten noudattamatta jättämistä, eivätkä sidosryhmät tai ulkopuoliset toimijat ilmoittaneet epäkohtia United Bankersin markkinointiin liittyen. Tietosuoja ja tietoturva ovat luotettavan toiminnan edellytyksiä Tietosuojaan ja tietoturvaan panostaminen on ehdoton edellytys luotettavalle ja asiakaslähtöiselle liiketoiminnalle, laadukkaiden palvelujen kehittämiselle ja positiiviselle asiakaskokemukselle. Henkilötietojen luottamuksellinen käsittely on keskeinen osa yhti- ön liiketoimintaa. Yhtiössä käsitellään päivittäin runsaasti erilaisia henkilötietoja, joita käytetään rekisterin mukaan esimerkiksi asia- kassuhteiden hoitamisessa, markkinoinnissa, sidosryhmävies- tinnässä, riskienhallinnassa sekä henkilöstöön liittyvien asioiden hoitamisessa. Henkilötietoja käsitellään EU:n yleisen tietosuo- ja-asetuksen (GDPR), kansallisen henkilötietoja koskevan lainsää- dännön ja rahoitusalaa koskevan erityissääntelyn mukaisesti. Yhtiö varmistaa sekä hallinnollisin että teknisin toimenpitein, että tieto- ja kyberturvallisuus ovat kunnossa. Tieto- ja kyberturvallisuut- ta kehitetään suunnitelmallisesti organisaation johdon hyväksy- män tietoturvastrategian mukaisesti alati muuttuva uhkaympäristö huomioon ottaen. Tieto- ja kyberturvallisuus perustuvat hallituksen hyväksymään tietoturvapolitiikkaan. Tietoturvapolitiikan lisäksi tie- tojen käsittelyä ohjaa hallituksen hyväksymä tietosuojapolitiikka. Näitä täydentävät erilaiset tietoturvallisuutta ja henkilötietojen kä- sittelyä koskevat periaatteet ja muu ohjeistus. Henkilöstön tietoturva- ja tietosuojaosaamista ylläpidetään ja ke- hitetään järjestämällä säännöllistä koulutusta sekä parantamalla valmiuksia tunnistaa tietoturvauhkia jokapäiväisessä tekemises- sä. Vuoden 2024 aikana tietoturvaan liittyvän verkkokoulutuksen suoritti 95 prosenttia henkilöstöstä. Tietosuoja asiakaspalvelussa -verkkokoulutuksen suoritti 95 prosenttia ja Tietosuoja hallinnos- sa -verkkokoulutuksen 90 prosenttia koulutuksen kohderyhmästä. United Bankersilla on käytössään myös ulkopuolisen kumppanin tuottama tietoturvapalvelu, joka hallinnoi ja suojaa yhtiön IT-infra- struktuuria kyberuhkilta. Palveluun kuuluu myös tietoturvatietoi- suusohjelma, joka tuottaa säännöllisiä tietoiskuja sekä henkilöstön valmiuksia mittaavia testejä ja kyselyjä. Koulutusten suoritusaste oli 71 prosenttia. United Bankers havaitsi toiminnassaan tai sai tietoonsa henkilö- tiedon ulkopuolisten käsittelijöiden tai asiakkaiden kautta vuonna 2024 yhteensä 9 tapausta, jotka luokiteltiin henkilötietojen tieto- turvaloukkaukseksi EU:n yleisen tietosuoja-asetuksen mukaisesti. Tietoturvaloukkaukset johtuivat suurimmaksi osaksi inhimillisistä virheistä. Kyseiset tapaukset eivät aiheuttaneet rekisteröidyille kor- keaa riskiä, joten tapauksista ei laadittu ilmoituksia tietosuojavi- ranomaiselle. Korruption, lahjonnan ja rahanpesun ehkäisy United Bankers ei hyväksy millään tasolla lahjontaa, korruptiota ja muuta epäeettistä vaikuttamista toiminnassaan. Yhtiö toimii aktiivi- sesti korruption torjumiseksi ja toiminnan läpinäkyvyyden ylläpitä- miseksi ja edistämiseksi. Rahanpesua ja terrorismin rahoittamisen estämistä ja selvittämistä koskeva sääntely koskee kaikkea United Bankersin liiketoimintaa. Asiakkaan tunteminen on tämän sääntelyn keskeinen velvoite. Se tarkoittaa, että yhtiö tunnistaa asiakkaan ja asiakkaan puolesta toimivan henkilön ja todentaa tämän henkilöllisyyden sekä tuntee 108 asiakkaansa ja heidän toimintansa laadun ja laajuuden siten, että yhtiö pystyy havaitsemaan tavanomaisesta poikkeavat liiketoimet. Ennen jokaista uutta asiakkuuden avaamista käydään asiakkaa- seen liittyvät tiedot läpi sääntelyn sekä yhtiön omien sisäisten oh- jeiden mukaisesti. United Bankers -konserniin kuuluvilla sijoituspalveluyrityksillä on käytössä ilmoituskanava (ns. whistleblowing-kanava), jonka avulla konsernin työntekijät ja ulkopuoliset voivat ilmoittaa finanssimark- kinoita koskevien säännösten ja määräysten epäillystä rikkomises- ta sekä ihmisoikeusrikkomuksista. Whistleblowing-kanavan käy- tön tavoitteena on vahvistaa hyvän hallintotavan ja lainsäädännön noudattamista sekä ihmisoikeuksien kunnioittamista organisaa- tion toiminnassa. Lisäksi ilmoituskanava edesauttaa väärinkäytös- ten ilmituloa sekä lisää organisaation läpinäkyvyyttä. Lisää tietoa United Bankersin whistleblowing-kanavasta United Bankersin yri- tysvastuukatsauksessa 2024. Vuonna 2024 United Bankersilla ei raportoitu yhtään omaan toi- mintaan liittyvää korruptio-, lahjonta- tai rahanpesutapausta. Yh- tiöllä ei ollut kilpailunvastaista toimintaa tai kartelli- ja monopoli- SUPPLIER CODE OF CONDUCT MÄÄRITTELEE YHTEISTYÖ- KUMPPANEITA KOSKEVAT VASTUULLISUUSVAATIMUKSET United Bankersin toiminnan ympäristö- ja yhteiskuntavaikutukset toteutuvat sijoitustuotteiden lisäksi myös yhtiön alihankkijoiden ja yhteistyökumppanien toiminnan kautta. Vastapuoliselvitysten avulla varmistetaan, että United Bankersin yhteistyökumppanit ovat luotettavia, taloudellisesti vakaita ja hyvämaineisia. United Banker- silla on käytössä Supplier Code of Conduct, johon on koottu palveluntarjoajia ja tavarantoimittajia koskevat vastuullisuusvaatimukset. Supplier Code of Conduct perustuu YK:n Global Compact -periaatteisiin ja aset- taa toimitusketjun vastuullisuudelle minimivaatimukset koskien ihmisoikeuksia, työoikeuksia, ympäristöä ja korruption vastaista toimintaa. Supplier Code of Conduct on otettu käyttöön asteittain uusien hankintojen ja sopimussuhteiden myötä ja sen jalkautusta koskeva työ jatkuu tulevina vuosina. lainsäädännön rikkomuksia. Lisätietoja korruption, lahjonnan ja rahanpesun ehkäisyyn liittyen United Bankersin yritysvastuukat- sauksessa 2024. Taloudellinen arvonluonti on monen sidosryhmän etu United Bankers tähtää liiketoiminnan ja tuloksen sekä yrityksen ar- von kasvattamiseen pitkällä aikavälillä. Taloudellinen vastuu onkin United Bankersin liiketoiminnan kulmakivi. Huolehtimalla vakava- raisuudesta ja liiketoiminnan kannattavuudesta yhtiö varmistaa toimintaedellytyksensä myös tulevaisuudessa. Taloudellisen va- kauden kautta yhtiö pyrkii olemaan myös turvallinen työnantaja. Tarkkaan harkituilla ja pitkäjänteisillä kasvupanostuksilla yhtiö täh- tää lisäarvon tuottamiseen niin omistajilleen kuin asiakkailleenkin. United Bankers raportoi liiketoiminnastaan ja taloudellisesta kehi- tyksestään läpinäkyvästi ja täsmällisesti siten, että sidosryhmille syntyy oikea ja riittävä kuva konsernin taloudellisesta asemasta ja liiketoiminnan tuloksesta. United Bankersin toiminta perustuu aina hyvään hallintotapaan, lainsäädäntöön ja viranomaisohjeisiin. Re- hellisyys ja eettisyys ovat toiminnan kantavia perusperiaatteita. 109 United Bankers toteuttaa kasvustrategiaa, joka rakentuu seuraavien osa-alueiden varaan: • pitkäaikaiset asiakassuhteet ja asiakkaiden odotusten ylittäminen • edelläkävijän rooli ainutlaatuisten ja korkeatasoisten tuotteiden ja palveluiden kehittämisessä • sitoutuneen asiantuntijatiimin vahvistaminen • vastuullisuus toiminnan keskiössä ja menestyksen varmistamisessa • teknologian hyödyntäminen asiakaskokemuksen kehittämisessä ja tehokkuuden lisäämisessä • toiminnan kasvattaminen niin orgaanisesti kuin yritysostoin • keskittyminen skaalautuvaan ja jatkuvaa kassavirtaa tuottavaan liiketoimintaan Taloudellisesti vahva yritys pystyy vastaamaan asiakkaidensa tar- peisiin, kantamaan vastuunsa ympäristöstä, huolehtimaan henki- löstöstään ja tuottamaan hyvinvointia myös ympäröivälle yhteis- kunnalle. Vuonna 2024 United Bankers -konsernin liikevaihto (liiketoimin- nan tuotot) kasvoi 19,1 prosenttia 62,1 miljoonaan euroon. United Bankersin osinkopolitiikkana on jakaa vuosittain osinkoa vähintään 70 prosenttia osakekohtaisesta tuloksesta tai osakekohtaisesta kassavirrasta. Yhtiö on viime vuosina pystynyt kasvattamaan osin- koaan tasaisesti. Vuoden 2024 varsinaisen yhtiökokouksen pää- töksen mukaisesti United Bankersin varojenjako vuodelta 2023 oli yhteensä 1,00 euroa. Tästä osinkoa oli 0,50 euroa ja pääomanpa- lautusta 0,50 euroa. Varojenjako oli 11,1 prosenttia edellisvuotta korkeampi. Konsernin tuloskehityksestä on kerrottu tarkemmin hallituksen toimintakertomuksessa ja konsernitilinpäätöksessä Verot ja verojalanjälki United Bankersin pääkonttori sijaitsee Suomessa, minkä lisäksi yh- tiöllä oli vuonna 2024 tytäryhtiön sivuliikkeen kautta toimintaa Ruot- sissa. United Bankers maksaa veronsa paikallisen lainsäädännön mukaisesti molemmissa toimintamaissaan. Pääosa konsernin liike- toiminnasta on keskittynyt Suomeen, joten verojen maajakaumaa ei eritellä raportilla tarkemmin. United Bankers on sitoutunut toi- minnassaan noudattamaan kaikkia lakiin perustuvia velvoitteitaan, ilmoittamaan kaikki tarvittavat tiedot asianomaisille veroviranomai- sille sekä käymään viranomaisten kanssaan avointa keskustelua. United Bankersin vastuullisen sijoittamisen periaatteissa linjataan erikseen myös sijoituksia koskevista verokäytännöistä. Vuonna 2024 United Bankers maksoi veroja ja veroluonteisia mak- suja yhteensä 15,4 miljoonaa euroa. Verotaulukko, 1 000 euroa Henkilöstö 2024 2023 Ennakonpidätykset ja lähdeverot 5 495 5 648 Eläkemaksut 2 776 2 600 Sosiaaliturvamaksut 584 637 Tuloverot ja varojenjakoverot 2024 2023 Tuloverot 4 943 3 129 Varojenjaon ennakonpidätykset ja lähdeverot (maksetut) 1 021 894 Välilliset 2024 2023 Myynnin arvonlisäverot 575 502 TAULUKKO 11: VEROT JA VEROJALANJÄLKI Luotu taloudellinen lisäarvo eri sidosryhmille, 1 000 euroa 2024 2023 Liikevaihto (asiakkaat) 62 111 52 145 Hankinnat (ostot ja palvelut) 5 214 4 825 Bruttotuotto 56 897 47 320 Palkat ja palkkiot (henkilöstö) 20 985 19 007 Verot (julkinen sektori) 4 943 3 129 Rahoituskulut (luotottajat) 1 424 1 314 Muut kulut (operatiivinen toiminta ja liiketoiminnan kehitys) 11 107 10 033 Kertyneet voitot 18 439 13 837 TALOUDELLISEN LISÄARVON TUOTTAMINEN Yhteiskunnallinen tulonjako, 1 000 euroa 2024 2023 Palkkiotuotot ja -kulut, netto 53 372 44 277 Arvopaperikaupan ja valuuttatoiminnan nettotuotot 801 712 Tuotot oman pääoman ehtoisista sijoituksista 175 74 Korkokate 1 118 916 Liiketoiminnan muut tuotot 7 28 Tuotot yhteensä 55 473 46 006 Henkilöstökulut 17 625 15 771 Muut hallintokulut 7 513 6 988 Poistot ja arvonalentumiset 2 732 2 209 Liiketoiminnan muut kulut 861 842 Arvonalentumistappiot luotoista ja muista saamisista 0 -6 Yhteiskunta Vero 4 943 3 129 Henkilöstösivukulut 584 637 Eläkekulut 2 776 2 600 Emoyhtiön omistajien osuus 18 042 13 289 Määräysvallattomien omistajien osuus 397 548 Tulojen jakautuminen 55 473 46 006 TAULUKKO 12: UNITED BANKERSIN TUOTTAMA TALOUDELLINEN LISÄARVO 111 UNITED BANKERS OYJ IFRS-konsernitilinpäätös 31.12.2024 päättyneeltä tilikaudelta 112 Konsernitilinpäätös (IFRS) SISÄLTÖ Konsernin laaja tuloslaskelma ........................................... 113 Konsernitase ................................................................. 114 Konsernin rahavirtalaskelma ............................................ 115 Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista ................. 116 Konsernitilinpäätöksen liitetiedot Liitetieto 1 Yrityksen perustiedot, konsernirakenne, yritysjärjestelyt ja tilinpäätöksen laatimisperusta .............................. 117 Liitetieto 2 Segmenttiraportointi ........................................... 120 Tuloslaskelman liitetiedot Liitetieto 3 Nettopalkkiotuotot ja hallinnoitavat varat ..................... 122 Liitetieto 4 Arvopaperikaupan ja valuuttatoiminnan nettotuotot .......... 125 Liitetieto 5 Tuotot oman pääoman ehtoisista sijoituksista ............... 125 Liitetieto 6 Korkotuotot ja -kulut ............................................ 125 Liitetieto 7 Liiketoiminnan muut tuotot .................................... 126 Liitetieto 8 Työsuhde-etuudet ja hallintokulut ............................ 126 Liitetieto 9 Liiketoiminnan muut kulut ..................................... 128 Liitetieto 10 Tuloverot ........................................................ 128 Liitetieto 11 Osakekohtainen tulos .......................................... 130 Taseen liitetiedot Liitetieto 12 Rahoitusvarojen ja -velkojen ryhmät ......................... 131 Liitetieto 13 Käteisvarat ...................................................... 134 Liitetieto 14 Saamiset luottolaitoksilta ...................................... 134 Liitetieto 15 Saamiset yleisöltä ja julkisyhteisöiltä ......................... 134 Liitetieto 16 Saamistodistukset .............................................. 134 Liitetieto 17 Osakkeet ja osuudet ............................................ 135 Liitetieto 18 Aineettomat hyödykkeet ....................................... 135 Liitetieto 19 Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet ....................... 137 Liitetieto 20 Vuokrasopimukset .............................................. 138 Liitetieto 21 Muut varat ...................................................... 140 Liitetieto 22 Siirtosaamiset ja maksetut ennakot .......................... 140 Liitetieto 23 Velat luottolaitoksille ........................................... 140 Liitetieto 24 Muut velat ....................................................... 140 Liitetieto 25 Siirtovelat ja saadut ennakot .................................. 140 Liitetieto 26 Oma pääoma .................................................... 141 Muut liitetiedot Liitetieto 27 Konsernin riskit ja niiden hallinta ............................. 143 Liitetieto 28 Taseen ulkopuoliset sitoumukset ............................. 150 Liitetieto 29 Lähipiiritapahtumat ............................................. 150 Emoyhtiön tilinpäätös ....................................................... 152 Hallituksen ehdotus varojenjaosta ........................................ 161 Tilinpäätöksen ja toimintakertomuksen allekirjoitukset .............. 162 Tilintarkastuskertomus ..................................................... 163 Tilintarkastajan ESEF-varmennusraportti ............................... 167 113 KONSERNIN LAAJA TULOSLASKELMA 1 000 euroa Liitetieto 1.1.-31.12.2024 1.1.-31.12.2023 Palkkiotuotot 3 58 586 49 102 Arvopaperikaupan ja valuuttatoiminnan nettotuotot 4 801 7 12 Tuotot oman pääoman ehtoisista sijoituksista 5 17 5 74 Korkotuotot 6 2 542 2 230 Liiketoiminnan muut tuotot 7 7 28 Liiketoiminnan tuotot yhteensä 62 111 52 145 Palkkiokulut 3 -5 214 -4 825 Korkokulut 6 -1 424 -1 314 Hallintokulut Henkilöstökulut 8 -20 985 -19 0 07 Muut hallintokulut 8 -7 513 -6 988 Poistot ja arvonalentumiset aineellisista ja aineettomista hyödykkeistä 18,19,20 -2 732 -2 209 Liiketoiminnan muut kulut 9 -8 61 -8 42 Arvonalentumistappiot luotoista ja muista saamisista 27 0 6 Liikevoitto 23 382 16 966 Tuloverot 10 -4 943 -3 12 9 Tilikauden voitto 18 439 13 8 37 KONSERNIN LAAJA TULOS Tilikauden laajan tuloksen jakautuminen 18 439 13 8 37 Emoyrityksen omistajille 18 042 13 289 Määräysvallattomien osuuksien omistajille 397 548 Emoyrityksen omistajille kuuluvasta voitosta laskettu osakekohtainen tulos Laimentamaton osakekohtainen tulos, euroa 1, 6 6 1, 24 Laimennettu osakekohtainen tulos, euroa 1, 6 4 1, 2 3 Yhtiöllä on yksi osakesarja. 114 KONSERNITASE 1 000 euroa Liitetieto 31.12.2024 31.12.2023 VARAT Käteiset varat 13 0 0 Saamiset luottolaitoksilta 14 13 33 0 9 352 Saamiset yleisöltä ja julkisyhteisöiltä 15 3 4 Saamistodistukset 16 1 844 1 239 Osakkeet ja osuudet 17 22 764 8 220 Liikearvo 18 15 59 3 15 5 93 Muut aineettomat hyödykkeet 18 6 579 6 099 Aineelliset hyödykkeet 19,20 2 060 2 898 Muut varat 21 24 4 85 30 997 Siirtosaamiset ja maksetut ennakot 22 1 818 1 716 Laskennalliset verosaamiset 10 1 2 Varat yhteensä 88 478 76 12 1 OMA PÄÄOMA JA VELAT VELAT Velat luottolaitoksille 23 - - Muut velat 24 12 571 13 479 Siirtovelat ja saadut ennakot 25 12 59 8 8 055 Laskennalliset verovelat 10 1 809 3 016 Velat yhteensä 26 977 24 549 OMA PÄÄOMA 26 Osakepääoma 5 464 5 464 Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 20 392 22 901 Kertyneet voittovarat 35 327 22 761 Määräysvallattomien omistajien osuus 3 18 445 Oma pääoma yhteensä 61 500 51 572 Oma pääoma ja velat yhteensä 88 478 76 12 1 115 KONSERNIN RAHAVIRTALASKELMA 1 000 euroa 1.1.-31.12.2024 1.1.-31.12.2023 Liiketoiminnan rahavirrat Myynnistä saadut maksut 64 362 46 062 Liiketoiminnan muista tuotoista saadut maksut 7 28 Maksut liiketoiminnan kuluista -31 622 -32 078 Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja 32 746 14 012 Maksetut korot -1 3 86 -1 2 69 Saadut korot liiketoiminnasta 2 647 2 212 Maksetut välittömät verot -2 916 -1 98 4 Liiketoiminnan nettorahavirta (A) 31 092 12 970 Investointien rahavirrat Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin -2 375 -3 245 Saamiset yleisöltä ja julkisyhteisöiltä 1 19 Saadut osingot investoinneista 17 5 74 Rahoitusvarojen ostot ja myynnit -15 26 9 1 054 Investointien nettorahavirta (B) -17 46 7 -2 098 Rahoituksen rahavirta Omien osakkeiden hankinta -5 76 -2 95 Osakeannista saadut maksut 2 963 - Lainojen nostot - 8 07 Lainojen lyhennykset - -807 Vuokrasopimusvelkojen lyhennykset -6 51 -5 81 Maksetut osingot määräysvallattomille omistajille -5 24 -461 Maksetut osingot ja pääomanpalautukset emoyhtiön omistajille -10 8 59 -9 686 Rahoituksen nettorahavirta (C) -9 647 -11 024 Liiketoiminnan, investointien ja rahoituksen nettorahavirrat (A+B+C) 3 978 -15 2 Rahavarojen muutos 3 978 -15 2 Rahavarat 1.1. 9 352 9 500 Odotettavissa olevien luottotappioiden vaikutus 0 4 Rahavarat 31.12. 13 330 9 352 116 LASKELMA KONSERNIN OMAN PÄÄOMAN MUUTOKSISTA Sijoitetun Määräys- vapaan oman pää- Kertyneet vallattomien Oma pääoma 1 000 euroa Osakepääoma oman rahasto voittovarat Yhteensä omistajien osuus yhteensä Oma pääoma 1.1.2024 5 464 22 901 22 761 51 127 44 5 51 572 Laaja tulos Tilikauden voitto - - 18 042 18 042 397 18 439 Tilikauden laaja tulos yhteensä - - 18 042 18 042 39 7 18 439 Liiketoimet omistajien kanssa Osingonjako ja pääomanpalautus - -5 472 -5 386 -10 8 59 -524 -11 3 8 3 Omien osakkeiden hankinta - - -5 76 -5 76 - -5 76 Osakeanti yritysjärjestelyihin liittyen - - - - - - Osakeanti henkilöstö ja sidonnaisasiamiehet - 2 963 48 3 3 446 - 3 446 Muut muutokset - - -19 4 -19 4 - -19 4 Määräysvallattomien omistajien osuuksien hankinta - - - - - - Johdon kannustinjärjestelmä - - 19 7 19 7 - 19 7 Liiketoimet omistajien kanssa yhteensä - -2 509 -5 476 -7 98 6 -524 -8 510 Oma pääoma 31.12.2024 5 464 20 392 35 327 61 183 3 18 61 500 Sijoitetun Määräys- vapaan oman pää- Kertyneet vallattomien Oma pääoma 1 000 euroa Osakepääoma oman rahasto voittovarat Yhteensä omistajien osuus yhteensä Oma pääoma 1.1.2023 5 464 24 606 17 628 47 697 35 9 48 056 Laaja tulos Tilikauden voitto - - 13 289 13 289 54 8 13 837 Tilikauden laaja tulos yhteensä - - 13 289 13 289 5 48 13 837 Liiketoimet omistajien kanssa Osingonjako ja pääomanpalautus - -1 6 13 -8 073 -9 686 -461 -10 14 8 Omien osakkeiden hankinta - -91 -204 -2 95 - -29 5 Osakeanti yritysjärjestelyihin liittyen - - - - - - Osakeanti henkilöstö ja sidonnaisasiamiehet - - - - - - Muut muutokset - - -23 -23 - -23 Määräysvallattomien omistajien osuuksien hankinta - - - - - - Johdon kannustinjärjestelmä - - 14 5 14 5 - 14 5 Liiketoimet omistajien kanssa yhteensä - -1 7 04 -8 156 -9 860 -461 -10 3 22 Oma pääoma 31.12.2023 5 464 22 901 22 761 51 127 44 5 51 572 117 1.1 YRITYKSEN PERUSTIEDOT JA RAKENNE United Bankers Oyj -konserni (jäljempänä “United Bankers” tai “Konserni”) on suo- malainen, vuonna 1986 perustettu varainhoidon ja sijoitusmarkkinoiden asiantuntija. Konsernin liiketoiminta-alueisiin kuuluvat varainhoito ja pääomamarkkinapalvelut. Varainhoidossa yhtiö on erikoistunut reaaliomaisuussijoittamiseen. Konsernin emoyhtiö, United Bankers Oyj (jäljempänä ”Yhtiö”), on suomalainen, Suomen lakien mukaan perustettu osakeyhtiö, jonka Y-tunnus on 2355443-6. Yhtiön kotipaikka on Helsinki ja rekisteröity osoite Aleksanterinkatu 21 A, 00100 Helsinki, Suomi. Yhtiö on ollut listattuna Nasdaq Helsingin pörssilistalla 18.6.2020 lähtien. United Bankersin hallitus hyväksyi tämän tilinpäätöksen kokouksessaan 27.2.2025. Suomen osakeyhtiölain mukaan osakkeenomistajilla on mahdollisuus hyväksyä tai hylätä tilinpäätös sen julkistamisen jälkeen pidettävässä yhtiöko- kouksessa. Yhtiökokouksella on myös mahdollisuus tehdä päätös tilinpäätöksen muuttamisesta. 1.2 TILINPÄÄTÖKSEN LAATIMISPERUSTA Konsernitilinpäätös on laadittu 31.12.2024 voimassa olleiden EU:n hyväksymien kansainvälisten tilinpäätösstandardien (International Financial Reporting Standards, IFRS) mukaisesti. Kansainvälisillä tilinpäätösstandardeilla tarkoitetaan Suomen kirjanpitolaissa ja sen nojalla annetuissa säännöksissä EU:n asetuksessa (EY) N:o 1606/2002 säädetyn menettelyn mukaisesti EU:ssa sovellettaviksi hyväksyttyjä standardeja ja niistä annettuja tulkintoja. United Bankers on soveltanut näitä laati- misperiaatteita kaikilla tässä tilinpäätöksessä esitetyillä tilikausilla (2023 ja 2024), ellei jäljempänä ole muuta todettu. Konserni ei ole soveltanut uusia tai muutettuja standardeja tai tulkintoja ennen niiden voimaantulopäivää. Konsernitilinpäätöksen yleiset laatimisperiaatteet on kuvattu jäljempänä tässä osios- sa. Tietoa harkintaan perustuvista ratkaisuista, joita johto on tehnyt konsernin noudattamia tilinpäätöksen laatimisperiaatteita soveltaessaan ja joilla on eniten vaikutusta tilinpäätöksessä esitettäviin lukuihin, sekä tulevaisuutta koskevista ole- tuksista ja arvioihin liittyvistä keskeisistä oletuksista on esitetty laatimisperiaattei- den kohdassa 1.5. Johdon harkinta. Tilinpäätöseräkohtaiset laatimisperiaatteet sekä kuvaukset johdon harkintaan perustuvista ratkaisuista sekä arvioiden ja oletusten käytöstä on esitetty kunkin tilinpäätöserän yhteydessä. Johdon harkintaan perustuvia ratkaisuja, oletuksia ja arvioita on merkitty -symbolilla kunkin tilinpäätöserän yhteydessä sekä liitetiedossa 1.5. Johdon harkinta. Konsernitilinpäätös on laadittu toiminnan jatkuvuuden periaatetta noudattaen. Täl- löin oletetaan, että konsernilla on riittävät resurssit jatkaa toimintaansa ja että joh- to aikoo tehdä niin, ainakin vuoden ajan tilinpäätöksen allekirjoituspäivämäärästä lähtien . Konsernitilinpäätös on laadittu alkuperäisiin hankintamenoihin lukuun ottamatta eriä, jotka arvostetaan käypään arvoon tulosvaikutteisesti. United Bankers -konsernin tilikausi on kalenterivuosi. Tilinpäätöstiedot esitetään pääosin tuhansina euroina. Kaikki esitetyt luvut on pyöristetty, joten yksittäisten lu- kujen yhteenlaskettu summa saattaa poiketa esitetystä summaluvusta. Tunnusluvut lasketaan käyttäen tarkkoja arvoja. Konsernin tuloslaskelman laatimisperiaate: IAS 1 Tilinpäätöksen esittäminen -stan- dardi ei määrittele liikevoiton käsitettä. Konserni on määrittänyt sen seuraavasti: liikevoitto on nettosumma, joka muodostuu, kun Liiketoiminnan tuotot yhteensä -riviltä vähennetään palkkio- ja korkokulut, hallintokulut, poistot ja mahdolliset arvonalentumistappiot sekä liiketoiminnan muut kulut. Konsernilla ei ole muun laajan tuloksen eriä. 1.3 YHDISTELYPERIAATTEET Konsernitilinpäätös sisältää emoyhtiö United Bankers Oyj:n, sekä kaikki ne tytär- yhtiöt, joissa emoyhtiöllä on määräysvalta raportointikauden päättymispäivänä. Emoyhtiöllä on määräysvalta, kun se olemalla osallisena yhtiössä altistuu yhtiön muuttuvalle tuotolle tai on oikeutettu sen muuttuvaan tuottoon ja se pystyy vaikut- tamaan tähän tuottoon käyttämällä yhtiötä koskevaa valtaansa. Hankitut tytäryh- tiöt yhdistellään konsernitilinpäätökseen siitä hetkestä lähtien, kun emoyhtiö on saanut määräysvallan. Luovutetut tytäryhtiöt yhdistellään siihen saakka, kunnes määräysvalta lakkaa. Konsernin sisäiset liiketapahtumat, saamiset, velat ja realisoitumattomat katteet sekä sisäinen voitonjako eliminoidaan konsernitilinpäätöstä laadittaessa. Tilikauden voiton (tappion) jakautuminen määräysvallattomille omistajille esitetään laajan tu- loslaskelman yhteydessä. Määräysvallattomien omistajien osuus omasta pääomasta esitetään omana eränään taseen omassa pääomassa . Osakkuusyritykset ovat yrityksiä, joissa konsernilla on huomattava vaikutusvalta. Konserni katsoo, että huomattava vaikutusvalta syntyy pääsääntöisesti silloin, kun konserni omistaa 20-50 prosenttia yrityksen äänivallasta tai kun konsernilla on muutoin huomattava vaikutusvalta, mutta ei määräysvaltaa. Osakkuusyhtiöt yhdis- tellään konsernitilinpäätökseen pääomaosuusmenetelmällä. Osuutta osakkuusyhtiön tappiosta, joka ylittää sijoituksen kirjanpitoarvon, ei yhdistellä konsernitilinpäätök- seen, ellei konserni ole sitoutunut osakkuusyrityksen velvoitteiden täyttämiseen. Konsernissa ei ole ollut yhdisteltyjä osakkuusyhtiöitä tilikausilla 2023 ja 2024 . 1 | YRITYKSEN PERUSTIEDOT, KONSERNIRAKENNE, YRITYSJÄRJESTELYT JA TILINPÄÄTÖKSEN LAATIMISPERUSTA Konsernitilinpäätöksen liitetiedot 118 Määräysvallattomien omistajien osuuden esittäminen tilanteissa, joissa on olemas- sa erilliseen sopimukseen perustuvia ehtoja edellyttää johdolta harkintaa. Johto on käyttänyt harkintaa esittäessään määräysvallattomien omistajien osuudet erikseen omassa pääomassa ja laajan tuloslaskelman yhteydessä koskien tytäryhtiöitä, joissa United Bankersilla on osto-optio tai lunastusoikeus määräysvallattomien omistajien osuuksiin. Määräysvallattomilla omistajilla on raportointihetkellä oikeus osinkoon ja yhtiöiden nettovarallisuuteen. Konserniyhtiöiden tilinpäätöksiin sisältyvät erät arvostetaan käyttäen sen taloudel- lisen ympäristön valuuttaa, jossa kyseinen yritys pääasiallisesti toimii (”toiminta- valuutta”). Konsernitilinpäätös esitetään euroissa, joka on emoyhtiön toiminta- ja esittämisvaluutta. Valuuttamääräiset liiketapahtumat muunnetaan paikalliseen toimintavaluuttaan käyttäen kuukausittaisia keskikursseja. Valuuttamääräiset saamiset ja velat muun- netaan toimintavaluuttojen määräisiksi käyttäen raportointikauden päättymispäivän kursseja. Kurssierot kirjataan tuloslaskelman erään Arvopaperikaupan ja valuutta- toiminnan kate . Konsernirakenne 31.12.2024 United Bankers -konserniin kuuluivat seuraavat yhtiöt: Emoyhtiö Omistus Kotipaikka United Bankers Oyj Helsinki Tytäryhtiöt (suorat ja välilliset) Omistus Kotipaikka Yhtiön oma pää- oma 31.12.2024 (1 000 euroa) Yhtiön tilikauden tulos 2024 (1 000 euroa) UB Corporate Finance Oy 100 % Helsinki 237 -5 UB Omaisuudenhoito Oy 100 % Helsinki 12 625 1 818 UB Rahastoyhtiö Oy 100 % Helsinki 1 180 313 UB Nordic Forest Management Oy 100 % Helsinki 705 3 UB Yritysrahoitus Oy 90 % Helsinki 45 121 UB Rahoitus Oy 100 % Helsinki 352 -3 UB Meklarit Oy 100 % Helsinki 4 0 UB Finnish Property Oy 79 % Helsinki 782 775 UB Clean Energy Oy 79 % Helsinki 76 762 UB Nordic Forest Fund III Management Oy 100 % Helsinki 7 -0 UB Nordic Forest Fund IV Management Oy 100 % Helsinki 16 1 UB Forest & Fibre Advisory Oy 78 % Helsinki 600 281 UB Forest & Fibre Management Oy 78 % Helsinki 100 - UB Asuntorahasto Management Oy 100 % Helsinki - - UB Omaisuudenhoito Oy:llä on sivuliike Ruotsissa . 119 Strukturoidut rahastot Konsernin osuudet konsernitilinpäätökseen sisältymättömistä strukturoiduista yhteisöistä koostuvat sijoituksista alla oleviin pääomarahastoihin. Konsernin tytäryhtiöt toimivat pääomarahastoissa kommandiittiyhtiön vastuunalaisena yhtiömiehenä ja rahastonhoitajana. Näissä rahastoissa hallinnointiyhtiö ohjaa rahaston merkityksellisiä toimintoja ja tekee sijoituspäätöksen rahaston sääntöjen mukaisesti. Konserni katsoo, että se ei altistu merkittävästi rahastojen muuttuville tuotoille. Rahastoja ei yh- distellä konsernitilinpäätökseen. Konsernin yhtiö Rahasto Kuvaus rahastosta Konsernin sijoitus 1 000 euroa UB Yritysrahoitus Oy UB Yritysrahoitusrahasto I Ky Yritysrahoitusta myöntävä pääomarahasto 0 UB Yritysrahoitus Oy UB Yritysrahoitusrahasto I Feeder Ky Yritysrahoitusta myöntävä pääomarahasto 1 UB Nordic Forest Management Oy UB Nordic Forest Fund III Ky Metsään sijoittava pääomarahasto 462 UB Nordic Forest Fund III Management Oy UB Nordic Forest Fund III Syöttörahasto I Ky Metsään sijoittava pääomarahasto 1 UB Nordic Forest Fund III Management Oy UB Nordic Forest Fund III Syöttörahasto II Ky Metsään sijoittava pääomarahasto 1 UB Nordic Forest Fund III Management Oy UB Nordic Forest Fund III Syöttörahasto III Ky Metsään sijoittava pääomarahasto 1 UB Nordic Forest Fund III Management Oy UB Nordic Forest Fund III Syöttörahasto IV Ky Metsään sijoittava pääomarahasto 1 UB Nordic Forest Fund III Management Oy UB Nordic Forest Fund III Syöttörahasto V Ky Metsään sijoittava pääomarahasto 1 UB Nordic Forest Fund IV Management Oy UB Nordic Forest Fund IV Ky Metsään sijoittava pääomarahasto 687 UB Forest & Fibre Management Oy UB Forest Industry Green Growth Fund I Ky Metsä- ja bioteollisuuteen sijoittava pääomarahasto 2 332 UB Forest & Fibre Management Oy UB Forest Industry Green Growth Feeder Fund I Ky Metsä- ja bioteollisuuteen sijoittava pääomarahasto 1 UB Forest & Fibre Management Oy UB Forest Industry Green Growth Feeder Fund II Ky Metsä- ja bioteollisuuteen sijoittava pää- omarahasto 1 UB Asuntorahasto Management Oy UB Asuntorahasto I Ky Asuntoihin sijoittava pääomarahasto - UB Asuntorahasto Management Oy UB Asuntorahasto Syöttörahasto I Ky Asuntoihin sijoittava pääomarahasto 1 Rahastojen hallinnointipalkkiot ja muut palkkiot sisältyvät laajan tuloslaskelman palkkiotuottoihin. Konsernin sijoitukset rahastoihin on merkitty taseen erään osakkeet ja osuudet. Konsernin tappioriski rajoittuu tehdyn sijoituksen tasearvoon. Konserniyhtiöiden sijoitusten NAV arvo . 1.4 YRITYSJÄRJESTELYT Hankitut tytäryhtiöt yhdistellään konsernitilinpäätökseen hankintamenetelmää käyt- täen. Luovutettu vastike ja hankitun yrityksen yksilöitävissä olevat varat ja vastat- tavaksi otetut velat arvostetaan hankinta-ajankohdan käypiin arvoihin. Luovutettu vastike sisältää mahdolliset luovutetut varat, hankkijaosapuolelle hankinnan kohteen aiempia omistajia kohtaan syntyneet velat sekä liikkeeseen lasketut oman pääoman ehtoiset osuudet. Luovutettu vastike ei sisällä hankinnasta erillisenä käsiteltäviä lii- ketoimia, vaan nämä käsitellään hankinnan yhteydessä tulosvaikutteisesti. Liiketoimintojen yhdistämiseen liittyvä mahdollinen ehdollinen vastike (lisäkaup- pahinta) arvostetaan käypään arvoon hankinta-ajankohtana. Se luokitellaan joko velaksi tai omaksi pääomaksi. Velaksi luokiteltu ehdollinen vastike arvostetaan käypään arvoon jokaisen raportointikauden päättymispäivänä. Tästä syntyvä voit- to tai tappio kirjataan tulosvaikutteisesti. Omaksi pääomaksi luokiteltua ehdollista vastiketta ei arvosteta uudelleen. Hankintaan liittyvät menot, kuten asiantuntijapalkkiot, kirjataan kuluiksi kausilla, joiden aikana menot toteutuvat ja palvelut otetaan vastaan, lukuun ottamatta vieraan tai oman pääoman ehtoisten arvopapereiden liikkeeseenlaskusta aiheutuvia menoja. Oletukset ja arvioihin liittyvät epävarmuustekijät Liiketoimintojen yhdistämisessä käypien arvojen määrittäminen edellyttää johdolta harkintaa koskien luovutetun vastikkeen sekä yksilöitävissä olevien omaisuuserien, velkojen sekä ehdollisten velkojen kirjaamista ja käypään arvoon arvostamista. Lii- ketoimintojen yhdistämisissä on tilikautena 2018 liikearvosta erillisenä on tunnis- tettu aineettomina oikeuksina asiakassuhteita ja ne on kirjattu konsernitaseeseen. Liikearvo ja asiakassuhteet testataan arvonalentumisen varalta vuosittain . Hankinnat tilikausilla 2023 ja 2024 Vuosina 2023 ja 2024 konserni ei ole hankkinut lisäosuuksia määräysvallattomilta omistajilta . 120 2 | SEGMENTTIRAPORTOINTI 2.1 LAATIMISPERIAATE Toimintasegmentti on konsernin osa, joka harjoittaa liiketoimintaa, josta se voi saada tuottoja ja josta voi aiheutua kuluja ja josta on saatavilla erillistä taloudellista tietoa. Segmenttiraportointi noudattaa konsernin laadintaperiaatteita liiketoiminnallisen segmenttijaottelun mukaisesti. Varainhoito Konsernin Varainhoito-segmenttiin kuuluvat rahastojen hallinnointi, konsernin va- rainhoitotuotteet ja -palvelut, sijoituspalveluiden myynti sekä arvopaperinvälitys. Pääomamarkkinapalvelut Konsernin Pääomamarkkinapalvelut-segmentti tarjoaa asiakkaille listautumispal- veluita, vieraan ja oman pääoman ehtoisia rahoitusjärjestelyitä, lainaperusteisia rahoitusratkaisuja ja verkkoalustalla toimivan joukkorahoituskanavan. Yhtiön ylin operatiivinen päätöksentekijä arvioi segmenttien suoriutumista sään- nöllisesti ja tekee päätöksiä segmenteille kohdistettavista resursseista. Konsernin ylin operatiivinen päätöksentekijä on konsernin hallitus. Hallitus seuraa segmenttien kannattavuutta (käyttökate). Segmenttikohtaista taseinformaatiota ei ole esitetty, koska hallitus ei seuraa tasetta segmenttikohtaisesti. Esitetty segmentti-informaa- tio perustuu konsernin sisäiseen raportointiin johdolle ja segmentit sisältävät vain ulkoisia eriä. Muut erät sisältävät konsernin muut tuotot ja kulut, joita ei raportoida osana rapor- toitavia segmenttejä. Tuotot koostuvat emoyhtiön oman taseen sijoitustoiminnasta ja liiketoiminnan muista tuotoista. Kulut koostuvat hallinnollisista kustannuksista, joita ei ole kohdistettu segmenteille. Konsernin segmenttien toiminta-alue on pääosin Suomi. Konsernilla ei ole asi- akkuuksia, jotka muodostaisivat yli 10 % konsernin kokonaistuotoista. Myöskään maantieteellisesti muiden maiden kuin Suomen osuus kokonaistuotoista ei ylitä 10 %:a. Segmenttien palkkiotuottojen jakauma on kuvattu Liitetiedossa 3 Nettopalk- kiotuotot ja hallinnoitavat varat. 1.5 JOHDON HARKINTA Tärkeimmät johdon tekemät harkintaan perustuvat ratkaisut sekä arvioihin ja oletuksiin liittyvät keskeiset epävarmuustekijät Tilinpäätöksen laatiminen IFRS-standardien mukaisesti edellyttää johdon tekevän harkintaan perustuvia ratkaisuja sekä sellaisten arvioiden ja oletusten käyttämistä, jotka vaikuttavat taseen laadinta-ajankohdan varojen ja velkojen määriin, ehdollisten varojen ja velkojen raportointiin sekä tuottojen ja kulujen määriin raportointikau- della. Nämä arviot ja oletukset perustuvat aikaisempaan kokemukseen ja muihin perusteltavissa oleviin tekijöihin, kuten tulevaisuuden tapahtumia koskeviin odo- tuksiin, joiden United Bankersin johto uskoo olevan kohtuullisia ottaen huomioon olosuhteet raportointikauden päättymispäivänä sekä silloin, kun kyseiset arviot ja oletukset on tehty. Vaikka nämä arviot perustuvat United Bankersin johdon parhaaseen näkemykseen tapahtumista ja toimenpiteistä tilinpäätöksen laatimisajankohtana, on mahdollista, että toteumat saattavat poiketa näistä arvioista. Arvioita ja taustaoletuksia arvioi- daan jatkuvasti sekä tilinpäätöstä laadittaessa. Konserni voi joutua muuttamaan arvioitaan, mikäli ne olosuhteet, joihin arviot perustuvat, muuttuvat, tai jos United Bankers saa uutta tietoa tai sille kertyy lisää kokemusta. Mahdolliset muutokset merkitään kirjanpitoon sillä tilikaudella, jonka aikana arviota tai oletusta korjataan. Johdon harkintaan perustuvien ratkaisujen ja arvioiden käyttö Johdon tekemät harkintaan perustuvat ratkaisut, joita johto on tehnyt tilinpäätöksen laatimisperiaatteita soveltaessaan ja joilla on eniten vaikutusta tilinpäätöksessä esitettäviin lukuihin, liittyvät seuraaviin osa-alueisiin: - Liikearvon kohdentaminen ja testaustason määrittäminen (Liitetiedot 1 ja 18) - Palkkiotuottojen käsittely (Liitetieto 3) - Konsolidointi: Sijoitusrahastojen konsolidointikriteerit sekä määräysvallattomien omistajien osuuksien käsittely (Liitetieto 1) - Vuokrasopimukset: vuokrakauden pituuden arviointi (Liitetieto 20) Oletuksiin ja arvioihin liittyvät keskeiset epävarmuustekijät, jotka aiheuttavat mer- kittävän riskin varojen ja velkojen kirjanpitoarvojen muuttumisesta olennaisesti seuraavan tilikauden aikana, ovat seuraavat: - Liikearvon arvonalentumistestaus (Liitetieto 18) - Palkkiotuottojen käsittely (Kommandiittiyhtiömuotoiset pääomarahastot) (Liitetieto 3) 1.6 TULEVILLA TILIKAUSILLA SOVELLETTAVAT UUDET JA MUUTETUT STANDARDIT Tulevalle tilikaudelle ei ole odotettavissa standardimuutoksia, joilla olisi olennainen vaikutus konsernin tilinpäätöksen laatimisperiaatteisiin. 121 2.2 RAPORTOITAVAT SEGMENTIT 2024 1 000 euroa Varainhoito Pääomamarkkinapalvelut Muut Konserni Palkkiotuotot 57 940 646 - 58 586 Arvopaperikaupan ja valuuttatoiminnan nettotuotot 185 - 615 801 Tuotot oman pääoman ehtoisista sijoituksista 4 - 172 175 Korkotuotot 2 444 81 17 2 542 Toisilta segmenteiltä - - 21 21 Liiketoiminnan muut tuotot 7 -0 0 7 Liiketoiminnan tuotot yhteensä 60 579 728 825 62 132 Palkkiokulut -5 200 -14 - -5 214 Korkokulut -1 346 -0 -78 -1 424 Toisille segmenteille - -21 - -21 Yhteensä -6 546 -35 -78 -6 659 NETTOLIIKEVAIHTO 54 033 693 747 55 473 Hallintokulut Henkilöstökulut -19 174 -759 -1 051 -20 985 Muut hallintokulut -6 782 -353 -379 -7 513 Liiketoiminnan muut kulut -855 29 -36 -861 Arvonalentumiset luotoista ja muista saamisista - - 0 0 Kulut yhteensä -26 811 -1 082 -1 466 -29 359 KÄYTTÖKATE 27 222 -390 -719 26 114 Poistot -2 732 Tuloverot -4 943 Tilikauden voitto 18 439 122 3 | NETTOPALKKIOTUOTOT JA HALLINNOITAVAT VARAT 2023 1 000 euroa Varainhoito Pääomamarkkinapalvelut Muut Konserni Palkkiotuotot 48 416 686 - 49 102 Arvopaperikaupan ja valuuttatoiminnan nettotuotot 28 208 476 712 Tuotot oman pääoman ehtoisista sijoituksista 5 1 68 74 Korkotuotot 2 104 116 10 2 230 Toisilta segmenteiltä - - 51 51 Liiketoiminnan muut tuotot 26 1 -0 28 Liiketoiminnan tuotot yhteensä 50 579 1 012 605 52 196 Palkkiokulut -4 804 -21 - -4 825 Korkokulut -1 221 -0 -93 -1 314 Toisille segmenteille - -51 - -51 Yhteensä -6 025 -72 -93 -6 190 NETTOLIIKEVAIHTO 44 554 941 512 46 006 Hallintokulut Henkilöstökulut -17 636 -825 -546 -19 007 Muut hallintokulut -6 350 -306 -332 -6 988 Liiketoiminnan muut kulut - - 6 6 Arvonalentumiset luotoista ja muista saamisista -688 -120 -34 -842 Kulut yhteensä -24 674 -1 251 -907 -26 832 KÄYTTÖKATE 19 880 -310 -395 19 174 Poistot -2 209 Tuloverot -3 129 Tilikauden voitto 13 837 3.1 LAATIMISPERIAATE Tuloutusperiaatteet United Bankers -konserni tarjoaa varainhoidon tuotteita ja palveluja sekä pääoma- markkinoille suunnattuja palveluja. Palvelut kirjataan pääosin tuotoiksi ajan kulues- sa, kun palvelut on luovutettu asiakkaalle. Konserni kirjaa myyntituotot siten, että ne kuvaavat luvattujen palvelujen luovut- tamista asiakkaalle rahamäärään, joka kuvastaa vastiketta, johon konserni odottaa olevansa oikeutettu kyseisiä palveluja vastaan. Asiakassopimusten arvioinnissa ja myyntituottojen kirjaamisessa sovelletaan viisivaiheista mallia, jonka perusteella määritetään, milloin ja mihin määrään myyntituotot kirjataan. Mallissa yksilöidään asiakassopimus ja sopimuksen suoritevelvoitteet, määritetään transaktiohinnat, kohdistetaan transaktiohinta suoritevelvoitteille sekä kirjataan myyntituotot. Kon- sernissa transaktiohinnat ovat pääosin kiinteitä. Myyntituotot palveluista kirjataan ajan kuluessa palvelua suoritettaessa tai palvelun suorittamisen jälkeen (yhtenä ajanhetkenä). Varainhoito Varainhoitoliiketoimintaan kuuluvat rahastoliiketoiminta mukaan lukien rahastojen hallinnointi, konsernin omaisuudenhoitopalvelut, sijoitustuotteiden ja -palveluiden myynti sekä arvopaperinvälitys. Rahastojen hallinnoinnista saatavat hallinnointipalkkiot perustuvat rahasto- jen arvonlaskentaan ja ne kirjataan kuukausittain tai kvartaaleittain ja laskute- taan rahastoilta tyypillisesti seuraavan kuukauden aikana. Palkkiot määritetään 123 rahastossa olevan pääoman tai alkuperäisen sijoitussitoumuksen sekä sovitun palkkio- prosentin mukaisesti ja kirjataan tuotoksi ajan kuluessa. Rahastojen merkintöjen yhteydessä mahdollisesti perityt kertaluonteiset merkintäpalkkiot tuloutetaan heti, kuten myös lunastusten yhteydessä mahdollisesti perityt kertaluonteiset lunas- tuspalkkiot. Sijoitus- ja erikoissijoitusrahastojen sekä kommandiittiyhtiömuotoisten pääoma- rahastojen menestykseen sidotut tuottosidonnaiset palkkiot kirjataan tuotoiksi ra- hastojen arvonlaskentojen perusteella, kun lopullinen palkkiomäärä on luotettavasti arvioitavissa ja on erittäin todennäköistä, ettei kirjattujen tuottojen määrään jouduta myöhemmin tekemään merkittävää peruutusta. Omaisuudenhoitopalkkiot jaksotetaan pääsääntöisesti kvartaaleittain ja laskutetaan jälkikäteen yleensä laskentakauden jälkeisenä kuukautena. Omaisuudenhoitoon liittyvät asiakassalkkujen tuottoon perustuvat palkkiot laskutetaan jälkikäteen, kun palkkiomäärä on luotettavasti arvioitavissa. Omaisuudenhoidon mahdolliset avaus- palkkiot tuloutetaan palkkion laskutuksen yhteydessä. Omaisuudenhoitoasiakkailta perityt transaktiopalkkiot tuloutetaan kauppapäivän perusteella. Strukturoitujen tuotteiden niin kutsuttu strukturointipalkkio tuloutetaan tuotteen liikkeeseenlaskupäivän mukaisesti. Osana varainhoidon palveluja konserni myy yhteistyökumppaneiden vakuutuksia. United Bankers ei missään vaiheessa saa määräysvaltaa luovutettuihin yhteistyö- kumppanin tuotteisiin tai palveluihin, joten näistä tuottona kirjataan ainoastaan saadut vakuutusasiamiespalkkiot. Arvopaperinvälityksestä palkkiot kirjataan kauppapäivämäärän mukaisesti. Pääomamarkkinapalvelut Pääomamarkkinapalvelut liiketoimintaan kuuluvat listautumispalvelut, oman ja vieraan pääoman ehtoiset rahoitusjärjestelyt, lainaperusteiset rahoitusratkaisut ja verkkoalustalla toimiva joukkorahoituspalvelu. Listautumispalvelujen sekä oman ja vieraan pääoman ehtoisten rahoitusjärjestely- jen osalta kiinteät palkkiot kirjataan, kun palvelu on luovutettu, ja oikeus palkkioon on syntynyt, tyypillisesti kuukausittain. Osa vastikkeista voi olla muuttuvia kuten yritysrahoituspalvelujen onnistumispalkkiot, jotka kirjataan, kun järjestelyn suorite- velvoite on täyttynyt tai muutoin järjestelyn lopputulos on luotettavasti arvioitavissa. Konsernin asiakassopimuksiin liittyvät omaisuuserät koostuvat palkkio- ja muista saamisista, jotka esitetään erikseen. Asiakassopimuksen saamisesta aiheutunei- ta taseen kirjaamisedellytykset täyttäviä kirjattuja omaisuuseriä ei ole syntynyt. Asiakassopimuksiin liittyvät velat koostuvat palkkionpalautusveloista. Konserni hyödyntää käytännön apukeinoa eikä esitä raportointipäivänä täyttämättä oleville suoritevelvoitteille kohdistettua transaktiohintojen määrää sopimuksista, joiden al- kuperäinen odotettavissa oleva kestoaika on enintään yksi vuosi, tai mikäli tuotoksi kirjatun asiakkaalta saatavan vastikkeen määrä vastaa luovutettujen palveluiden arvoa asiakkaalle. Johdon harkinnanvaraiset erät IFRS 15 standardi sisältää tuottojen kirjaamista koskevan rajoitteen, jonka mukaan tuotot tulee kirjata vain siihen määrään asti kuin on erittäin todennäköistä, ettei kir- jattujen tuottojen määrään jouduta tekemään merkittävää peruutusta. United Bankers -konserni voi saada hallinnoimistaan kommandiittimuotoisista met- särahastoista rahaston tuottoon sidottua tuottosidonnaista palkkiota. Rahastosopi- musten perusteella saatava ja hallinnointiyhtiölle kuuluva lopullinen tuottosidon- nainen palkkio määräytyy ja maksetaan sen jälkeen, mikäli rahastosopimuksessa määritetty aitakoron määrittämä tuottotaso (IRR) on ylitetty rahastosopimuksessa määritetyllä ajanjaksolla. Aitakoron ylittävä tuotto jaetaan rahastosopimuksen mu- kaisesti hallinnointiyhtiön ja sijoittajien kesken (esim. 20 % / 80 %). Mikäli rahaston tuotto jää aitakoron määrää pienemmäksi, ei hallinnointiyhtiö saa lainkaan tuotto- sidonnaista palkkiota. United Bankers -konserni tulouttaa kommandiittiyhtiömuotoisista metsärahastoista saatavat tuottosidonnaiset palkkiot vasta, kun lopullinen palkkiomäärä on luotet- tavasti arvioitavissa ja ehdot palkkion saamiselle tulevat erittäin todennäköisesti täyttymään. Konsernilla on käytössä perusteellinen tuottosidonnaisten palkkioi- den arviointitapa. Arvioinnissa otetaan huomioon mm. arvio pääomarahastojen valuaatiosta palkkioiden toteutumishetkellä, tulevien rahavirtojen nykyarvo sekä todennäköisyys ajankohdasta palkkioiden toteutumiseen. Mikäli laskennallisen tuottosidonnaisen palkkion arvioidaan toteutuvan erittäin todennäköisesti, palkkio kirjataan tuotoksi. Konserni toteutti 8.3.2024 kaupan, jossa metsärahasto UB Nordic Forest Fund II Ky:n kaikki yhtiömiesosuudet myytiin. Kaupasta tuloutui tilikaudelle 2024 konsernin nettotuottoihin noin 10,6 miljoonan euron tuottopalkkio ja kaupan rahavirtavaikutus oli noin 18,0 miljoonaa euroa. Kokonaisuudessaan kommandiittiyhtiömuotoisista metsärahastoista on tilikaudel- le 2024 tuloutunut noin 12,4 miljoonaa euroa tuottosidonnaisia palkkioita (vuonna 2023 noin 3,0 miljoonaa euroa). Konsernin muissa saamisissa edellä mainittuja tuottosidonnaisia palkkioita on jaksotettuna 31.12.2024 noin 7,8 miljoonaa euroa (31.12.2023 noin 13,4 miljoonaa euroa) . 124 3.2 PALKKIOTUOTTOJEN JAOTTELU Alla olevassa taulukossa kuvataan palkkiotuottojen jakautumista: 2024 2023 1 000 euroa Varainhoito Pääomamarkkinapalvelut Yhteensä Varainhoito Pääomamarkkinapalvelut Yhteensä Rahastot Hallinnointipalkkiot 26 556 - 26 556 25 894 - 25 894 Tuottopalkkiot 21 750 - 21 750 13 637 - 13 637 Merkintä- ja lunastuspalkkiot 1 285 - 1 285 1 253 - 1 253 Omaisuudenhoito 7 018 - 7 018 5 153 - 5 153 Strukturoidut sijoitukset 1 332 - 1 332 2 479 - 2 479 Pääomamarkkinapalvelut - 646 646 - 686 686 Palkkiotuotot yhteensä 57 940 646 58 586 48 416 686 49 102 1 000 euroa 2024 % 2023 % Yhtenä ajankohtana tuloutettavat 6 194 10,6 % 6 442 13,1 % Ajan kuluessa tuloutettavat 52 392 89,4 % 42 660 86,9 % Yhteensä 58 586 100 % 49 102 100 % Saamisista kirjattuja odotettavissa olevia tappioita on kuvattu Liitetiedossa 27 Konsernin riskit ja niiden hallinta. 3.3 PALKKIOKULUT Alla olevassa taulukossa kuvataan konsernin palkkiokulujen jakaumaa: 1 000 euroa 2024 2023 Palkkiokulut Palkkiot asiamiehille -4 008 -3 799 Palkkiot muille jakelijoille -463 -499 Muut palkkiokulut -743 -527 Yhteensä -5 214 -4 825 3.4 HALLINNOITAVAT VARAT Hallinnoitavan varallisuuden kehitys Yhtiön hallinnoitava varallisuus oli 4,8 miljardia euroa 31.12.2024 (4,6 mrd. euroa 31.12.2023) ja se nousi noin 4,8 prosenttia edellisvuoden lopun tasosta. United Bankersin hallinnoitavista varoista yhteensä 3,0 miljardia euroa oli sijoitettuina ra- hastoihin (2,9 mrd. euroa), mikä vastaa noin 62:ta prosenttia konsernin hallinnoita- vista varoista. Edellä mainituista rahastopääomista yhteensä 1,8 miljardia euroa oli sijoitettuna reaaliomaisuussijoituksiin (1,9 mrd. euroa), mikä on noin 37 prosenttia konsernin hallinnoitavista varoista. 125 4 | ARVOPAPERIKAUPAN JA VALUUTTATOIMINNAN NETTOTUOTOT 5 | TUOTOT OMAN PÄÄOMAN EHTOISISTA SIJOITUKSISTA Tuloslaskelman erään kirjataan myyntivoitot ja -tappiot sekä käyvän arvon muutokset arvopaperikaupasta. Lisäksi valuuttatoiminnan nettotuottoihin kirjataan varsinaiseen liiketoimintaan liittyvät kurssivoitot ja -tappiot. 2024 1 000 euroa Myyntivoitot ja -tappiot Käyvän arvon muutokset Muut erät Yhteensä Arvopaperikaupan nettotuotot Saamistodistuksista 134 10 - 144 Osakkeista ja osuuksista 299 368 - 667 Johdannaissopimuksista - - - - Arvopaperikaupan nettotuotot yhteensä 433 378 - 811 Valuuttatoiminnan nettotuotot - - -10 -10 Arvopaperikaupan ja valuuttatoiminnan nettotuotot yhteensä 433 378 -10 801 2023 1 000 euroa Myyntivoitot ja -tappiot Käyvän arvon muutokset Muut erät Yhteensä Arvopaperikaupan nettotuotot Saamistodistuksista 209 7 - 216 Osakkeista ja osuuksista -34 531 - 497 Johdannaissopimuksista - - - - Arvopaperikaupan nettotuotot yhteensä 175 538 - 713 Valuuttatoiminnan nettotuotot - - -1 -1 Arvopaperikaupan ja valuuttatoiminnan nettotuotot yhteensä 175 538 -1 712 Tuloslaskelman erään kirjataan omasta taseesta tehtyjen pääomarahastosijoitusten voitto-osuudet sekä arvopaperisijoitusten osinkotuotot. 1 000 euroa 2024 2023 Kaupankäyntitarkoituksissa pidettävien sijoitusten osinkotuotot 1 1 Muut tuotot oman pääoman ehtoisista sijoituksista 174 73 Yhteensä 175 74 6 | KORKOTUOTOT JA -KULUT Rahoitusvarojen ja -velkojen korkotuotot ja -kulut kirjataan efektiivisen koron me- netelmällä. KORKOTUOTOT 1 000 euroa 2024 2023 Korkotuotot Saamisista luottolaitoksilta 2 466 2 179 Saamisista yleisöltä ja julkisyhteisöiltä 1 1 Saamistodistuksista 75 50 Muut korkotuotot 0 0 Yhteensä 2 542 2 230 KORKOKULUT 1 000 euroa 2024 2023 Korkokulut asiakasvaroista -1 330 -1 217 Korkokulut luottolaitoslainoista -2 -9 Korkokulut vuokrasopimusveloista -38 -45 Muut korkokulut -55 -43 Yhteensä -1 424 -1 314 Rahoitusvaroja ja -velkoja koskevat laatimisperiaatteet on esitetty Liitetiedossa 12 Rahoitusvarojen ja -velkojen ryhmät . 126 Liiketoiminnan muihin tuottoihin sisältyvät muut kuin United Bankers -konsernin varsinaiseen liiketoimintaan liittyvät tuotot. 1 000 euroa 2024 2023 Muut liiketoiminnan tuotot 7 28 Yhteensä 7 28 7 | LIIKETOIMINNAN MUUT TUOTOT 8 | TYÖSUHDE-ETUUDET JA HALLINTOKULUT Vuosina 2024 ja 2023 konsernilla ei ollut olennaisia myyntivoittoja. 8.1 LAATIMISPERIAATE Työsuhde-etuuksiin sisältyvät seuraavat: a) lyhytaikaiset työsuhde-etuudet b) työsuhteen päättymisen jälkeiset etuudet c) muut pitkäaikaiset työsuhde-etuudet d) työsuhteen päättämiseen liittyvät etuudet, eli irtisanomisen yhteydessä suoritettavat etuudet e) osakeperusteiset maksut a) Lyhytaikaiset työsuhde-etuudet sisältävät palkat, palkkiot sekä luontaisedut, vuosilomat ja bonukset. Ne kirjataan sille kaudelle, jolla kyseinen työ on suoritettu. b) Työsuhteen päättymisen jälkeiset etuudet maksetaan saajilleen työsuhteen päät- tymisen jälkeen. United Bankersissa nämä etuudet koostuvat eläkkeistä. Konsernin eläkejärjestelyt on hoidettu ulkopuolisissa eläkevakuutusyhtiöissä. Eläkejärjestelyt luokitellaan joko maksu- tai etuuspohjaisiksi järjestelyiksi. Maksupohjaisella järjes- telyllä tarkoitetaan eläkejärjestelyä, jossa United Bankers maksaa kiinteitä maksuja erilliselle yksikölle, eikä United Bankersilla ole oikeudellisia tai tosiasiallisia velvoit- teita lisämaksujen suorittamiseen, jos maksujen saajataholla ei ole riittävästi varoja kaikkien eläke-etuuksien maksamiseen. Maksupohjaisiin järjestelyihin suoritetut maksut kirjataan tulosvaikutteisesti niille kausille, joita ne koskevat. Ennakkoon suoritetut maksut kirjataan saamisiksi siltä osin, kuin ne johtavat vastaisten mak- sujen vähenemiseen tai rahana saatavaan palautukseen. United Bankers -konsernilla ei ole etuuspohjaisia eläkejärjestelyjä. c) Muita pitkäaikaisia työsuhde-etuuksia ovat kaikki muut työsuhde-etuudet kuin lyhytaikaiset, työsuhteen päättymisen jälkeiset sekä työsuhteen päättämiseen liitty- vät etuudet. Näitä ovat esim. pitkäaikaiset palkalliset poissaolot kuten sapattivapaa. d) Työsuhteen päättämiseen liittyvät etuudet eivät perustu työsuoritukseen vaan työsuhteen päättymiseen. Nämä etuudet koostuvat irtisanomiskorvauksista. Työsuh- teen päättämiseen liittyvät etuudet aiheutuvat joko konsernin päätöksestä päättää työsuhde tai työntekijän päätöksestä hyväksyä United Bankersin tarjoamat etuudet vastikkeeksi työsuhteen päättämisestä. Kyseiset etuudet kirjataan aikaisempana seuraavista ajankohdista: kun United Bankers ei enää voi peräytyä kyseisiä etuuk- sia koskevasta tarjouksestaan; ja kun konserni kirjaa menon uudelleenjärjestelystä, jonka yhteydessä suoritetaan työsuhteen päättämiseen liittyviä etuuksia. e) Konsernilla on osakeperusteisia palkitsemisjärjestelyjä, joissa maksut suoritetaan emoyhtiön oman pääoman ehtoisina instrumentteina. Osakeperusteiset järjestelyt arvostetaan käypään arvoon niiden myöntämishetkellä ja edun arvo kirjataan ku- luksi tuloslaskelmaan oikeuden syntymisajanjakson aikana. Kulut esitetään henki- löstökuluissa henkilöstön osalta ja muissa hallintokuluissa sidonnaisasiamiehille suunnattujen antien osalta. 8.2 HENKILÖSTÖKULUT 1 000 euroa 2024 2023 Palkat ja palkkiot -17 625 -15 771 Henkilösivukulut Eläkekulut (maksupohjaiset järjestelyt) -2 776 -2 600 Muut henkilösivukulut -584 -637 Yhteensä -20 985 -19 007 Tiedot konsernin johtoon kuuluvien avainhenkilöiden palkitsemisesta esitetään Liitetiedossa 29 Lähipiiritapahtumat. 8.3 HENKILÖKUNNAN LUKUMÄÄRÄ Henkilökunnan lukumäärät on esitetty kokopäivätoimisiksi muutettuina (FTE) 2024 2023 Henkilökunnan lukumäärä keskimäärin tilikaudella 158 158 Henkilökunnan lukumäärä tilikauden lopussa 161 160 2024 2023 Henkilökunnan lukumäärä keskimäärin tilikauden aikana Vakinainen kokoaikainen henkilöstö 143 143 Vakinainen osa-aikainen henkilöstö 5 6 Määräaikainen henkilöstö 11 9 Yhteensä 158 158 127 8.4 OSAKEPERUSTEISET PALKITSEMISJÄRJESTELYT Osakeperusteiset maksut Avainhenkilöiden osakepalkkiojärjestelmä United Bankers Oyj on 24.6.2015 ottanut käyttöön osakepohjaisen kannustinjär- jestelmän avainhenkilöille. Palkkiojärjestelmän tarkoituksena on tukea konsernin liiketoimintastrategiaa, yhdistää omistajien ja avainhenkilöiden tavoitteet yhtiön arvon nostamiseksi pitkällä aikavälillä sekä sitouttaa avainhenkilöt yhtiöön ja tarjota heille kilpailukykyinen yhtiön osakkeiden ansaintaan ja arvon kehitykseen perus- tuva palkkiojärjestelmä. Osakepalkkiojärjestelmässä oli tilikaudella voimassa kolme kolmen vuoden ansain- tajaksoa, kalenterivuodet 2022-2024, 2023-2025 ja 2024-2026. Yhtiön hallitus päättää järjestelmän ansaintakriteerit ja asetettavat tavoitteet ansaintajakson alus- sa. Järjestelmän perusteella maksettavat palkkiot perustuvat hallituksen asettamien konsernin taloudellisten tavoitteiden sekä kullekin avainhenkilölle asetettujen yksi- lötason tavoitteiden saavuttamiseen. Mahdollinen palkkio kultakin ansaintajaksolta maksetaan ansaintajakson päätyttyä. Järjestelmän piiriin kuuluu seitsemän yhtiön avainhenkilöä. Osakepalkkiojärjestelmän mukainen palkkio maksetaan osittain yh- tiön osakkeina (noin 25 %) ja osittain rahana (noin 75 %) . Avainhenkilöiden palkkiojärjestelmä 2024–2026 2023–2025 2022-2024 Maksimi osakemäärä (kpl) 59 729 51 711 54 415 Ansaintajakso päättyy 31.12.2026 31.12.2025 31.12.2024 Ansaintakriteerit Työssäolo ja tulos Työssäolo ja tulos Työssäolo ja tulos Ansaintakriteerien täyttyminen 92 % 93 % 87 % Osakkeen arvo myöntämispäivänä 14,40 € 13,60 € 14,20 € sisältäen myös rahana maksettavan osuuden. Avainhenkilöiden osakepalkkiojärjestelmistä on tilikaudelle 2024 kirjattu kulua yhteensä 1 158 tuhatta euroa (817 tuhatta euroa tilikaudelle 2023) ja velkaa yhteensä 1 384 euroa 31.12.2024 ( 1 349 tuhatta euroa 31.12.2023). Henkilöstön ja sidonnaisasiamiesten osakepalkkiojärjestelmä United Bankers Oyj:n hallitus päätti 29.4.2024 suunnatuista osakeanneista konsernin henkilöstölle ja johdolle sekä konsernin sidonnaisasiamiehille ja tietyille yhtiön kon- sernin hallinnoimien vaihtoehtorahastojen johtoasemassa olevien avainhenkilöiden omistusyhteisöille. Henkilöstö- ja sidonnaisasiamiesanneissa merkittiin yhteensä 190 000 yhtiön uutta osaketta. Merkittyihin osakkeisiin ei liittynyt erityisiä ansain- taehtoja ja merkityt osakkeet mahdollistavat osallistumisen tuleviin mainittuihin anteihin liittyviin lisäosakejärjestelmiin. Suunnattujen antien merkintähinnan ja käyvän arvon välinen erotus 324 tuhatta euroa on kirjattu kuluksi tilikaudelle 2024. Henkilöstön ja sidonnaisasiamiesten osakepohjaisessa kannustin- ja sitouttamis- järjestelmässä on sitouttamisjakso, joka alkoi 27.5.2024 ja päättyy 30.9.2027. Palkkion saamisen edellytyksenä on, että osallistuja on järjestetyssä osakeannissa merkinnyt yhtiön osakkeita sekä omistaa osakkeet sitouttamisjakson ajan. Jos osal- listujan osakeomistusedellytys on täyttynyt, ja hänen työ- tai toimisuhteensa taikka asiamies- tai yhteistyösuhteensa on voimassa sitouttamisjakson päättymiseen asti, osallistuja saa yhtiöltä palkkiona vastikkeettomia lisäosakkeita. Henkilöstöannissa osallistuja saa kahta (2) osakeomistusedellytyksen alaista osaketta kohden brut- topalkkiona yhden (1) lisäosakkeen vastikkeetta. Sidonnaisasiamiesannissa osal- listuja saa kahta (2) osakeomistusedellytyksen alaista osaketta kohden bruttopalk- kiona 1,2 lisäosaketta vastikkeetta. Palkkio maksetaan rahana ja yhtiön osakkeina sitouttamisjakson päättymisen jälkeen . Henkilöstön ja sidonnaisasiamiesten lisäosakejärjestelmä 2024 Maksimi osakemäärä (kpl) 98 535 Ansaintajakso päättyy 30.09.2027 Ansaintakriteerit Työssäolo ja osakeomistus Ansaintakriteerien täyttyminen (arvio) 92 % Osakkeen arvo myöntämispäivänä 15,70 Lisäosakejärjestelmän perusteella annettavat osakkeet on arvostettu myöntämispäivänä arvioituun käypään arvoon, josta on vähennetty arvio ennen ansaintajakson päät- tymistä maksettavista osingoista. Henkilöstön ja sidonnaisasiamiesten lisäosakepalkkiojärjestelmistä on kirjattu noin 281 tuhatta euroa kuluja vuodelle 2024 (0 tuhatta euroa vuodelle 2023) . 128 8.5 HALLINTOKULUT 1 000 euroa 2024 2023 Muut henkilökulut -729 -469 IT- ja yhteyskulut -2 707 -2 524 Konsultointi ja muut ostetut palvelut -1 798 -1 663 Markkinointi- ja IR-kulut -708 -891 Myynti- ja matkakulut -979 -889 Muut hallintokulut -593 -552 Yhteensä -7 513 -6 988 Konsernin liiketoiminnan muut kulut sisältävät pääasiassa vuokria, kiinteistöjen hoitokuluja sekä viranomaismaksuja ja vakuutusmaksuja. Liiketoiminnan muihin kuluihin on kirjattu myös mahdolliset lisäkauppahinnat määräysvallattomille omis- tajille, jos ne poikkeavat alun perin arvioidusta määrästä . Liiketoiminnan muiden kulujen erittely 1 000 euroa 2024 2023 Vuokrakulut -166 -187 Kiinteistöjen hoitoon liittyvät kulut -103 -123 Vakuutukset -116 -117 Viranomaismaksut -401 -375 Lisäkauppahinnat - 113 Muut kulut -75 -153 Yhteensä -861 -842 Tilintarkastajien palkkiot 1 000 euroa 2024 2023 Lakisääteiset -130 -122 Muut palkkiot -29 -21 Yhteensä -159 -143 9 | LIIKETOIMINNAN MUUT KULUT 10.1 LAATIMISPERIAATE Tuloslaskelman verokulu koostuu: - tilikauden verotettavaan tuloon perustuvasta verosta, ja - laskennallisten verovelkojen ja -saamisten muutoksesta. Tuloverot kirjataan tulosvaikutteisesti paitsi silloin, kun ne liittyvät suoraan omaan pääomaan kirjattuihin eriin. Tällöin myös tulovero kirjataan kyseisiin eriin. Kauden verotettavaan tuloon perustuva vero lasketaan kunkin maan verolainsää- dännön mukaan määräytyvän verotettavan tulon ja voimassaolevan verokannan (tai tilinpäätöspäivään mennessä käytännössä hyväksytyn verokannan) perusteella niissä maissa, joissa United Bankers toimii ja sille syntyy verottavaa tuloa. Veroa oikaistaan mahdollisilla edellisiin tilikausiin liittyvillä veroilla. Muut kuin tuloverot sisältyvät liiketoiminnan muihin kuluihin. Tilikauden vero lasketaan käyttäen niitä verokantoja (ja -lakeja), joista on säädetty tai jotka on käytännössä hyväksytty ra- portointikauden päättymispäivään mennessä. Verotettava tulos eroaa konsernitilinpäätöksessä raportoidusta tuloksesta, koska: - tuottoja ja kuluja saatetaan käsitellä kirjanpidossa ja verotuksessa eri vuosina, ja/tai - tietyt tuottoerät eivät ole lainkaan verotettavia tai tietyt kuluerät vähennys- kelpoisia verotuksessa. Pääsääntöisesti laskennallinen vero kirjataan velkamenetelmän mukaisesti: - omaisuus- ja velkaerien tilinpäätöspäivän kirjanpitoarvojen ja verotuksellisten arvojen välisistä väliaikaisista eroista, sekä - käyttämättömistä verotuksellisista tappioista ja käyttämättömistä verotukseen liittyvistä hyvityksistä. Laskennallinen verosaaminen kirjataan verotuksessa vähennyskelpoisista väliaikai- sista eroista vain siihen määrään asti kuin on todennäköistä, että tulevaisuudessa syntyy verotettavaa tuloa, jota vastaan United Bankers voi hyödyntää väliaikaisen eron. Laskennallisen verosaamisen määrä ja sen hyödyntämisen todennäköisyys arvioidaan uudelleen kunkin raportointikauden päättyessä. Laskennallisen vero- saamisen kirjanpitoarvosta kirjataan vähennys, jos kyseistä verohyötyä ei pidetä enää todennäköisenä. Laskennallinen verovelka kirjataan taseeseen yleensä täysimääräisenä. Laskennal- lista verovelkaa ei kuitenkaan kirjata, jos se johtuu: - liikearvon alkuperäisestä kirjaamisesta, tai - omaisuuserän tai velan alkuperäisestä kirjaamisesta, kun kyseessä ei ole liiketoimintojen yhdistäminen eikä liiketapahtuma toteutumisaikanaan vaikuta kirjanpidon tulokseen eikä verotettavaan tuloon. Tytäryrityksiin tehdyistä sijoituksista kirjataan laskennallinen verovelka paitsi sil- loin, kun United Bankers pystyy määräämään väliaikaisen eron purkautumisajan- kohdan, eikä väliaikainen ero todennäköisesti purkaudu ennakoitavissa olevassa tulevaisuudessa . 10 | TULOVEROT 129 Laskennalliset verosaamiset ja -velat määritetään käyttäen niitä verokantoja (ja verolakeja), jotka todennäköisesti ovat voimassa sillä kaudella, jolla omaisuuserä realisoidaan tai muutoin hyödynnetään tai velka suoritetaan. Verokantana käytetään raportointikauden päättymispäivänä voimassaolevia verokantoja tai tilikautta seu- raavan vuoden verokantoja, mikäli ne on käytännössä hyväksytty raportointikauden päättymispäivään mennessä kyseisissä maissa. 10.2 TILIKAUDEN VEROTETTAVAAN TULOON PERUSTUVA VERO 1 000 euroa 2024 2023 Tilikauden verotettavaan tuloon perustuva vero -6 156 -2 601 Edellisiin tilikausiin liittyvät verot 6 -1 Laskennallisten verojen muutos 1 207 -526 Yhteensä -4 943 -3 129 10.3 TULOSLASKELMAN VEROKULUN JA SUOMESSA SOVELLETTAVALLA VEROKANNALLA LASKETTUJEN TULOVEROJEN VÄLINEN TÄSMÄYTYSLASKELMA 1 000 euroa 2024 2023 Tulos ennen tuloveroja 23 382 16 966 Vero laskettuna kotimaan verokannalla (20 %) 4 676 3 393 Ulkomaisten verokantojen vaikutus 44 -189 Verovapaiden tuottojen vaikutus -5 -36 Vähennyskelvottomien kulujen vaikutus 256 104 Aikaisempien verovuosien vahvistetut tappiot -25 -168 Kirjaamattomat laskennalliset verosaamiset verotuksellisista tappioista 1 25 Verot aikaisemmilta tilikausilta -6 1 Tuloslaskelman tuloverot 4 943 3 129 10.4 LASKENNALLISTEN VEROSAAMISTEN JA -VELKOJEN MUUTOKSET 2023 1 000 euroa 1.1.2024 Kirjattu tulosvaikutteisesti Kirjattu omaan pääomaan 31.12.2024 Laskennalliset verosaamiset Odotettavissa olevat luottotappiot 2 -0 - 1 Yhteensä 2 -0 - 1 Laskennalliset verovelat Liiketoimintojen yhdistäminen 298 -72 - 226 Saamisten ja sijoitusten käyvän arvon muutokset 2 713 -1 134 - 1 579 Konsernieliminoinnit 5 -1 - 5 Yhteensä 3 016 -1 207 - 1 809 2022 1 000 euroa 1.1.2023 Kirjattu tulosvaikutteisesti Kirjattu omaan pääomaan 31.12.2023 Laskennalliset verosaamiset Odotettavissa olevat luottotappiot 3 -1 - 2 Yhteensä 3 -1 - 2 Laskennalliset verovelat Liiketoimintojen yhdistäminen 370 -72 - 298 Saamisten ja sijoitusten käyvän arvon muutokset 2 115 598 - 2 713 Konsernieliminoinnit 6 -0 - 5 Yhteensä 2 491 525 - 3 016 130 10.5 KONSERNIN VEROTUKSELLISET TAPPIOT 1 000 euroa 31.12.2024 31.12.2023 Verotuksessa vahvistetut tappiot, joista ei ole kirjattu laskennallista verosaamista 722 611 Yhteensä 722 611 11 | OSAKEKOHTAINEN TULOS 11.1 LAATIMISPERIAATE Laimentamaton ja laimennettu osakekohtainen tulos Laimentamaton osakekohtainen voitto lasketaan jakamalla: - emoyrityksen osakkeenomistajille kuuluva tilikauden tulos - ulkona olevien kantaosakkeiden lukumäärän painotetulla keskiarvolla (tilikauden aikana). Yhtiöllä on vain yksi osakesarja. Laimennusvaikutuksella oikaistua osakekohtaista tulosta/tappiota laskettaessa osakkeiden lukumäärän painotettua keskiarvoa oikaistaan ottamalla huomioon painotettu keskiarvo niistä lisäosakkeista, jotka olisi laskettu liikkeeseen olettaen kaikkien potentiaalisten kantaosakkeiden laimentava vaikutus. Konsernin laimen- tavat potentiaaliset kantaosakkeet koostuvat osakeperusteisista kannustinjärjeste- lyistä ja yritysjärjestelyistä. 11.2 OSAKEKOHTAINEN TULOS 1 000 euroa 2024 2023 Emoyrityksen omistajille kuuluva tilikauden voitto 18 042 13 289 Ulkona olevien osakkeiden lukumäärän painotettu keskiarvo tilikauden aikana (kpl) 10 863 231 10 745 276 Laimentamaton osakekohtainen tulos (euroa/osake) 1,66 1,24 Emoyrityksen omistajille kuuluva tilikauden voitto 18 042 13 289 Ulkona olevien osakkeiden lukumäärän painotettu keskiarvo tilikauden aikana lainennusvaikutuksella oikaistuna (kpl) 10 979 914 10 787 002 Laimennettu osakekohtainen tulos (euroa/osake) 1,64 1,23 Osakkeiden lukumäärien muutokset tilikausilla 2023-2024 on esitetty liitetiedossa 26 Oma pääoma. 131 12 | RAHOITUSVAROJEN JA -VELKOJEN RYHMÄT 12.1 RAHOITUSVARAT United Bankers luokittelee rahoitusvarat seuraaviin ryhmiin: - käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat - jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat rahoitusvarat. Rahoitusvarat luokitellaan alkuperäisen hankinnan yhteydessä niiden hankinnan tarkoituksen perusteella. Luokittelu perustuu United Bankersin liiketoimintamallin tavoitteisiin ja rahoitusvarojen sopimusperusteisiin rahavirtoihin. Kaikki rahoitusvarojen ostot ja myynnit kirjataan kaupantekopäivänä. Transaktio- menot sisällytetään rahoitusvarojen alkuperäiseen kirjanpitoarvoon, kun kyseessä on erä, jota ei arvosteta käypään arvoon tulosvaikutteisesti. Käypään arvoon tulos- vaikutteisesti arvostettavat rahoitusvarat merkitään alkuperäisen kirjaamisen yhtey- dessä taseeseen käypään arvoon ja tällöin transaktiomenot kirjataan välittömästi tuloslaskelmaan. Rahoitusvarojen taseesta pois kirjaaminen tapahtuu silloin, kun konserni on menettänyt sopimusperusteisen oikeuden rahavirtoihin tai kun se on siirtänyt merkittäviltä osin riskit ja tuotot konsernin ulkopuolelle. Jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat rahoitusvarat Konserni luokittelee Jaksotettuun hankintamenoon arvostettaviksi rahoitusvaroik- si -ryhmään rahoitusvarat, joiden liiketoimintamallin tarkoitus on pitää hallussa rahoitusvarat ja kerätä niitä koskevia rahavirtoja, jotka koostuvat yksinomaan pää- oman ja koron maksuista. Alkuperäisen kirjaamisen yhteydessä United Bankers kirjaa jaksotettuun hankintamenoon arvostettavat saamiset käypään arvoon. Saa- miset luottolaitoksilta, yleisöltä ja julkisyhteisöltä sekä myyntisaamiset kirjataan jaksotettuun hankintamenoon. Konsernin saamiset koostuvat pääosin konsernin ja/tai asiakkaiden arvopaperikauppoihin liittyvistä välityssaamisista sekä palkkio- saamisista. Konserni kirjaa jaksotettuun hankintamenoon kirjattavista rahoitusvaroista odotetta- vissa olevia luottotappioita koskevan vähennyserän. Odotettavissa olevien luottotap- pioiden laskenta ja kirjatut määrät tilikaudella on kuvattu Liitetiedossa 27 Konsernin riskit ja niiden hallinta. Kaikki toteutuneet luottotappiot kirjataan tulosvaikutteisesti. Tilikaudella United Bankers ei ole kirjannut merkittäviä toteutuneita luottotappioita. Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat United Bankers luokittelee käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavaksi sellai- set rahoitusvaroihin kuuluvat erät, jotka on hankittu kaupankäyntitarkoituksessa pidettäväksi tai jotka se luokittelee alkuperäisen kirjaamisen tapahtuessa käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattaviksi. Konserni luokittelee sijoitukset oman pää- oman ehtoisiin instrumentteihin, kuten sijoitukset osakkeisiin ja osuuksiin sekä rahasto-osuudet, käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattaviksi rahoitusvaroiksi. Konserni luokittelee sijoitukset joukkovelkakirjoihin, yritystodistuksiin ja muihin saa- mistodistuksiin käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattaviksi. Konserni on luokitel- lut pääomasijoitukset kommandiittiyhtiömuotoisiin yhtiöihin, joissa konserni toimii vastuullisena yhtiömiehenä, käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattaviin eriin. Käyvän arvon muutoksesta johtuvat voitot ja tappiot, osingot, korkotuotot, valuut- takurssivoitot ja -tappiot sekä myyntivoitot ja -tappiot kirjataan tulosvaikutteisesti sillä tilikaudella, kun ne syntyvät . 12.2 RAHOITUSVELAT United Bankers luokittelee rahoitusvelat seuraaviin ryhmiin: - jaksotettuun hankintamenoon arvostettavat rahoitusvelat, ja - käypään arvoon tulosvaikutteisesti arvostettavat rahoitusvelat. Alkuperäisen kirjaamisen yhteydessä konserni arvostaa rahoitusvelan käypään arvoon. Mikäli kyseessä on muu kuin käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjatta- va rahoitusvelka, siihen lisätään tai siitä vähennetään erästä välittömästi johtuvat transaktiomenot. Käypään arvoon tulosvaikutteisesti arvostettavat rahoitusvelat merkitään alkuperäisen kirjaamisen yhteydessä taseeseen käypään arvoon. Trans- aktiomenot kirjataan välittömästi kuluksi. Rahoitusvelat kirjataan pois taseesta, kun velka on lakannut olemasta eli konsernin velvoite on täytetty tai kumottu tai sen voimassaolo on muutoin lakannut. Jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat rahoitusvelat Jaksotettuun hankintamenoon luokitellut rahoitusvelat arvostetaan efektiivisen ko- ron menetelmällä. Konsernin jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat rahoitusvelat koostuvat veloista luottolaitoksille, vuokrasopimusveloista ja ostoveloista. Rahoi- tusvelka luokitellaan lyhytaikaiseksi, ellei United Bankersilla ole ehdotonta oikeutta siirtää velan suorittamista vähintään 12 kuukauden päähän raportointikauden päät- tymispäivästä. Ostovelat luokitellaan lyhytaikaisiksi veloiksi, mikäli ne erääntyvät 12 kuukauden kuluessa. Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvelat Konserni ei ole luokitellut rahoitusvelkoja käypään arvoon tulosvaikutteisesti ar- vostettavaksi. Liiketoimintojen yhdistämisen yhteydessä syntyvät lisäkauppahinnat arvostetaan käypään arvoon tulosvaikutteisesti. 12.3 KÄYPÄÄN ARVOON ARVOSTAMINEN Omaisuuserän tai velan käypä arvo on hinta, joka saataisiin omaisuuserän myynnis- tä tai maksettaisiin velan siirtämisestä markkinaosapuolten välillä arvostuspäivänä toteutettavassa tavanmukaisessa liiketoimessa. Rahoitusinstrumentin käypä arvo määritellään joko toimivilta markkinoilta saatavien hintanoteerauksien avulla tai, mikäli toimivia markkinoita ei ole, konsernin arvostusmenetelmiä käyttäen. Käyvät arvot luokitellaan seuraavasti eri käypien arvojen hierarkian tasoille: - Taso 1: Käyvät arvot perustuvat toimivilla markkinoilla julkaistuihin oikaisemattomiin hintanoteerauksiin. - Taso 2: muita kuin tasoon 1 sisältyviä noteerattuja hintoja, jotka kyseiselle omaisuuserälle tai velalle ovat havainnoitavissa joko suoraan (ts. hintana) tai epäsuorasti (ts. hinnoista johdettuina). 132 - Taso 3: omaisuuserää tai velkaa koskevat syöttötiedot, jotka eivät perustu havainnoitavissa olevaan markkinatietoon. Taso 1: hintalähteenä käytetään esimerkiksi pörssikurssia, saamistodistusten osalta toimivien markkinoiden toteutuneita kauppoja tai ostonoteerauksia ja rahastosijoi- tusten osalta julkaistuja NAV-arvoja, joihin toteutetaan merkintöjä ja lunastuksia. Taso 2: Tälle tasolle on luokiteltu saamistodistusten arvostus ostonoteerauksiin tai arvostusmalleihin silloin, kun noteeraukset tai arvostusmallien parametrit ovat saatavilla markkinoilta, jotka eivät ole täysin toimivia. Taso 3: Tälle tasolle on luokiteltu sijoitukset suljetuissa pääomarahastoissa sekä avoimissa rahastoissa, joiden sijoitukset eivät ole riittävän likvidejä, jotta ne olisivat luokiteltavissa tasolle 1 tai 2. Tason 3 rahastot on arvostettu rahastoyhtiön ilmoitta- miin NAV-arvoihin. Noteeraamattomat osakkeet on arvostettu hankintamenoon ellei arvonalentumisesta ole viitteitä tai jos osakkeella ei ole tehty transaktioita. Myös osa saamistodistuksista on luokiteltu tähän luokkaan, mikäli riittävän toimivilta markkinoilta ei ole saatavilla noteerauksia tai arvostusmallien hintaparametreja, jotka täyttäisivät tason 2 kriteerit. Jaksotettuun hankintamenoon arvostettavien rahoitusvarojen ja -velkojen kirjanpi- toarvon katsotaan vastaavan käypää arvoa. 12.4 RAHOITUSVAROJEN JA -VELKOJEN LUOKITTELU Alla olevassa taulukossa on esitetty rahoitusvarojen ja -velkojen luokittelu. 2024 1 000 euroa Jaksotettuun hankinta- menoon arvostettavat Käypään arvoon tulos- vaikutteisesti arvostettavat Kirjanpitoarvo yhteensä Käypä arvo Taso 1 Taso 2 Taso 3 Rahoitusvarat Käteiset varat 0 - 0 0 - - - Saamiset luottolaitoksilta 13 330 - 13 330 13 330 - - - Saamiset yleisöltä ja julkisyhteisöiltä 3 - 3 3 - - - Saamistodistukset - 1 844 1 844 1 844 - 1 180 664 Osakkeet ja osuudet - 22 764 22 764 22 764 14 644 - 8 120 Myyntisaamiset 7 242 - 7 242 7 242 - - - Yhteensä 20 575 24 608 45 183 45 183 14 644 1 180 8 784 1 000 euroa Jaksotettuun hankinta- menoon arvostettavat Käypään arvoon tulos- vaikutteisesti arvostettavat Kirjanpitoarvo yhteensä Käypä arvo Taso 1 Taso 2 Taso 3 Rahoitusvelat Velat luottolaitoksille - - - - - - - Ostovelat ja muut lyhytaikaiset velat 11 243 - 11 243 11 243 - - - Vuokrasopimusvelat 1 282 - 1 282 1 282 - - - Yhteensä 12 525 - 12 525 12 525 - - - 133 2023 1 000 euroa Jaksotettuun hankinta- menoon arvostettavat Käypään arvoon tulos- vaikutteisesti arvostettavat Kirjanpitoarvo yhteensä Käypä arvo Taso 1 Taso 2 Taso 3 Rahoitusvarat Käteiset varat 0 - 0 0 - - - Saamiset luottolaitoksilta 9 352 - 9 352 9 352 - - - Saamiset yleisöltä ja julkisyhteisöiltä 4 - 4 4 - - - Saamistodistukset - 1 239 1 239 1 239 - 449 790 Osakkeet ja osuudet - 8 220 8 220 8 220 3 068 - 5 152 Myyntisaamiset 7 848 - 7 848 7 848 - - - Yhteensä 17 204 9 459 26 663 26 663 3 068 449 5 942 1 000 euroa Jaksotettuun hankinta- menoon arvostettavat Käypään arvoon tulos- vaikutteisesti arvostettavat Kirjanpitoarvo yhteensä Käypä arvo Taso 1 Taso 2 Taso 3 Rahoitusvelat Velat luottolaitoksille - - - - - - - Ostovelat ja muut lyhytaikaiset velat 11 344 - 11 344 11 344 - - - Vuokrasopimusvelat 1 896 - 1 896 1 896 - - - Yhteensä 13 240 - 13 240 13 240 - - - Tilikaudella ei tapahtunut siirtoja käypien arvojen hierarkian tasojen välillä. Erittely tasolle 3 arvostetuista rahoitusvaroista Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat 1 000 euroa 2024 2023 Rahoitusvarat Saamistodistukset 664 790 Pääomarahastot 3 480 2 626 Erikoissijoitusrahastot 4 516 2 419 Noteeraamattomat osakkeet ja osuudet 124 108 Yhteensä 8 784 5 942 Tason 3 rahoitusvarojen täsmäytyslaskelma 1 000 euroa 2024 2023 Tilikauden alussa 1.1 5 942 3 319 Ostot 14 804 12 730 Myynnit -12 146 -10 369 Käyvän arvon muutos - tuloslaskelma 183 263 Tilikauden lopussa 31.12. 8 784 5 942 Realisoitumattomat tulosvaikutteisesti kirjatut voitot ja tappiot (kumulatiivinen) 406 630 134 14 | SAAMISET LUOTTOLAITOKSILTA 1 000 euroa 2024 2023 Vaadittaessa maksettavat Kotimaisilta luottolaitoksilta 9 015 6 740 Ulkomaisilta luottolaitoksilta 4 316 2 613 Tappiota koskeva vähennyserä -1 -1 Vaadittaessa maksettavat yhteensä 13 330 9 352 Saamisista luottolaitoksilta on kirjattu vähennyseränä odotettavissa oleva luotto- tappio yhteensä 0,6 tuhatta euroa (0,5 tuhatta euroa). Odotettavissa olevien luot- totappioiden laskenta on kuvattu liitetiedossa 27 Konsernin riskit ja niiden hallinta. 15 | SAAMISET YLEISÖLTÄ JA JULKISYHTEISÖILTÄ 1 000 euroa 2024 2023 Lainasaaminen 3 4 Yhteensä 3 4 13 | KÄTEISVARAT Konsernin käteisvarat koostuvat käteiskassasta. 1 000 euroa 2024 2023 Käteisvarat 0 0 Yhteensä 0 0 16 | SAAMISTODISTUKSET Muiden kuin julkisyhteisöjen liikkeellelaskemat 2024 1 000 euroa Julkisesti noteeratut Muut Yhteensä Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat Pankkien liikkeellelaskemat joukkovelkakirjalainat - 664 664 Muut saamistodistukset - 1 180 1 180 joista kaupankäyntitarkoituksessa pidettävät Pankkien liikkeeseenlaskemat joukkovelkakirjalainat - 664 664 Muut saamistodistukset - 1 180 1 180 Yhteensä - 1 844 1 844 Muiden kuin julkisyhteisöjen liikkeellelaskemat 2023 1 000 euroa Julkisesti noteeratut Muut Yhteensä Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat Pankkien liikkeellelaskemat joukkovelkakirjalainat - 790 790 Muut saamistodistukset - 449 449 joista kaupankäyntitarkoituksessa pidettävät Pankkien liikkeeseenlaskemat joukkovelkakirjalainat - 790 790 Muut saamistodistukset - 449 449 Yhteensä - 1 239 1 239 135 17 | OSAKKEET JA OSUUDET 2024 1 000 euroa Julkisesti noteeratut Muut Yhteensä Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat Kaupankäyntitarkoituksessa pidettävät 14 644 4 515 19 159 Muut osakkeet ja osuudet - 3 605 3 605 Yhteensä 14 644 8 120 22 764 2023 1 000 euroa Julkisesti noteeratut Muut Yhteensä Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat Kaupankäyntitarkoituksessa pidettävät 3 068 2 418 5 486 Muut osakkeet ja osuudet - 2 734 2 734 Yhteensä 3 068 5 152 8 220 Julkisesti noteeratut -erä koostuu pääasiassa sijoituksista osakemarkkinoille tai konsernin avoimiin rahastoihin ja erä muut pääasiassa sijoituksista suljettuihin pääoma- rahastoihin tai noteeraamattomiin osakkeisiin. 18 | AINEETTOMAT HYÖDYKKEET 18.1 LAATIMISPERIAATE Konsernin aineettomat hyödykkeet koostuvat seuraavista eristä: liikearvo, asiakas- suhteet ja muut aineettomat hyödykkeet (IT-ohjelmat). Liikearvo Liikearvoksi kirjataan määrä, jolla luovutettu vastike, määräysvallattomien omis- tajien osuus ja hankinnan kohteesta aiemmin omistetun osuuden käypä arvo yh- teenlaskettuina ylittävät yksilöitävissä olevan nettovarallisuuden käyvän arvon. Liikearvo kuvastaa muun muassa yritysostoista odotettuja tulevia synergiaetuja. Liikearvosta ei kirjata poistoja , vaan se testataan mahdollisen arvonalentumisen varalta vuosittain ja aina, kun on viite siitä, että arvo saattaa olla alentunut (katso Liitetieto 18.3). Liikearvo arvostetaan alkuperäiseen hankintamenoon vähennettynä mahdollisilla arvonalentumisilla. Muut aineettomat hyödykkeet Aineeton hyödyke kirjataan taseeseen vain, jos on todennäköistä, että hyödyk- keeseen liittyvä odotettavissa oleva taloudellinen hyöty koituu United Bankersin hyväksi ja hyödykkeen hankintameno voidaan määrittää luotettavasti. Aineeton hyödyke, jolla on rajallinen vaikutusaika, merkitään taseeseen alkuperäiseen han- kintamenoonsa ja kirjataan tasapoistoina kuluksi tuloslaskelmaan arvioidun ta- loudellisen vaikutusaikansa kuluessa. Kaikki muut menot kirjataan kuluiksi, kun ne ovat syntyneet. Liiketoimintojen yhdistämisessä hankittujen asiakassuhteiden taloudelliseksi vai- kutusajaksi on arvioitu 2-10 vuotta. Poistot kirjataan tasapoistoina . Konsernin muut aineettomat hyödykkeet koostuvat lähinnä IT-ohjelmista, joiden arvioitu taloudellinen vaikutusaika on 5 vuotta. Poistot kirjataan tasapoistoina. United Bankers tarkistaa poistoajat ja -menetelmät vähintään jokaisen tilikauden päättyessä. Jos omaisuuserän odotettu taloudellinen vaikutusaika poikkeaa aikai- semmista arvioista, poistoaikaa muutetaan vastaavasti. Muutokset voivat johtua esimerkiksi teknologian kehityksestä tai kysynnän tai kilpailutilanteen muutoksista . Muiden aineettomien hyödykkeiden arvonalentuminen Konserni arvioi jokaisena raportointikauden päättymispäivänä, onko viitteitä siitä, että muun aineettoman hyödykkeen kuin liikearvon arvo on alentunut. Jos viitteitä ilmenee, United Bankers arvioi kyseisestä omaisuuserästä kerrytettävissä olevan rahamäärän. Kerrytettävissä oleva rahamäärä on omaisuuserän käypä arvo vähen- nettynä myynnistä aiheutuvilla menoilla tai sitä korkeampi käyttöarvo. Arvonalen- tumistappio kirjataan tulosvaikutteisesti, kun omaisuuserän kirjanpitoarvo ylittää siitä kerrytettävissä olevan rahamäärän. Arvonalentumistappion kirjaamisen yhtey- dessä konserni arvioi uudelleen aineettoman hyödykkeen taloudellisen vaikutus- ajan. Arvonalentumistappio peruutetaan, jos olosuhteissa on tapahtunut muutos ja hyödykkeen kerrytettävissä oleva rahamäärä on muuttunut arvonalentumistappion kirjaamisajankohdasta. Arvonalentumistappiota ei kuitenkaan peruuteta enempää kuin omaisuuserän kirjanpitoarvo olisi ilman arvonalentumistappion kirjaamista . 136 Tutkimus- ja tuotekehityskulut Tutkimusmenot kirjataan kuluiksi tulosvaikutteisesti. Kehittämismenot kirjataan taseeseen aineettomiksi hyödykkeiksi siitä lähtien, kun kehittämisvaiheen menot ovat luotettavasti määritettävissä, tuotteen valmiiksi saattaminen on teknisesti to- teutettavissa, konserni pystyy käyttämään tuotetta tai myymään sen, konserni pystyy osoittamaan, kuinka tuote tulee tuottamaan todennäköistä vastaista taloudellista hyötyä ja konsernilla on sekä aikomus että resurssit saattaa kehitystyö loppuun ja käyttää tuotetta tai myydä se. Aiemmin kuluiksi kirjattuja kehittämismenoja ei kirjata taseeseen enää myöhemmin. Hyödykkeestä kirjataan poistoja siitä lähtien, kun se on valmis käytettäväksi . Hyödyke, joka ei ole vielä valmis käytettäväksi, testataan vuosittain arvonalentumisen varalta . 18.2 AINEETTOMAT HYÖDYKKEET Liikearvo Asiakassuhteet Muut aineettomat hyödykkeet Yhteensä 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 Hankintameno Alkusaldo 1.1. 15 593 15 593 4 009 4 009 9 838 7 447 13 846 11 456 Lisäykset - - - - 2 332 2 391 2 332 2 391 Vähennykset - - - - - - - - Loppusaldo 31.12. 15 593 15 593 4 009 4 009 12 170 9 838 16 179 13 846 Kertyneet poistot ja arvonalentumiset Alkusaldo 1.1. - - -2 518 -2 156 -5 228 -4 198 -7 747 -6 354 Tilikauden poistot - - -362 -362 -1 490 -1 031 -1 853 -1 393 Arvonalentumiset - - - - - - - - Loppusaldo 31.12. - - -2 881 -2 518 -6 719 -5 228 -9 599 -7 747 Kirjanpitoarvo 1.1. 15 593 15 593 1 490 1 852 4 609 3 249 6 099 5 102 Kirjanpitoarvo 31.12. 15 593 15 593 1 128 1 490 5 451 4 609 6 579 6 099 Asiakassuhteet ovat muodostuneet Suomen Pankkiiriliikkeen ja KJK Capitalin varainhoitoliiketoiminnan hankintojen yhteydessä. Muut aineettomat hyödykkeet ovat suurelta osin IT-ohjelmiin liittyviä hankintoja. 18.3 ARVONALENTUMISTESTAUS – LIIKEARVO Laatimisperiaate Liikearvo kohdistetaan arvonalentumistestausta varten niille rahavirtaa tuottaville yksiköille tai näiden ryhmille, joiden odotetaan hyötyvän siitä liiketoimintojen yhdis- tämisestä, josta liikearvo syntyi. Rahavirtaa tuottava yksikkö on se United Bankersin pienin yksilöitävissä oleva omaisuuseräryhmä, jonka kerryttämät rahavirrat ovat pitkälti riippumattomia muiden omaisuuserien tai omaisuuseräryhmien kerryttämis- tä rahavirroista. Arvonalentumistappio kirjataan, kun rahavirtaa tuottavan yksikön kirjanpitoarvo ylittää siitä kerrytettävissä olevan rahamäärän. Kerrytettävissä oleva rahamäärä on omaisuuserän tai rahavirtaa tuottavan yksikön käypä arvo vähennet- tynä luovutuksesta johtuvilla menoilla, tai käyttöarvo sen mukaan, kumpi näistä on suurempi. United Bankers määrittää kerrytettävissä olevat rahamäärät perustuen käyttöarvoon. Vastaiset tulovirrat perustuvat varainhoidossa varainhoitosopimuk- silla hallinnoitaviin varoihin, joihin vaikuttavat muun muassa markkinoiden kehitys. Pääomamarkkinapalveluissa tulorahavirtaan vaikuttavat merkittävästi transaktioiden määrät sekä näihin liittyvät menestyspalkkiot. Arviot perustuvat johdon näkemyk- siin edellä mainituista. Liikearvosta kirjattua arvonalentumistappiota ei peruuteta. Oletukset ja arvioihin liittyvät epävarmuustekijät United Bankersin johto arvioi jokaisena tilinpäätöspäivänä, onko viitteitä siitä, että liikearvon (tai muun aineettoman tai aineellisen hyödykkeen tai käyttöoikeusomai- suuserän) arvo on alentunut. Viitteitä arvioidaan sellaisten mittareiden perusteel- la, jotka mittaavat taloudellista suorituskykyä, kuten konsernin johdon raportointi tai taloudellisen ympäristön ja markkinoiden seuranta. Viitteitä voivat olla muun muassa: - odottamattomat muutokset testauslaskelmien keskeisissä oletuksissa - markkinaolosuhteiden muutokset. Arvonalentumistestauksessa United Bankers on määrittänyt rahavirtaa tuottavan yksikön kerrytettävissä olevan rahamäärän käyttöarvoon perustuen. Testauksessa käytetyt rahavirtaennusteet pohjautuvat johdon hyväksymiin ennusteisiin, jotka kat- tavat kolmen vuoden ajanjakson. Ennustejakson jälkeiset rahavirrat on ekstrapoloitu käyttämällä kasvutekijänä 3 %:a . 137 Liikearvon jakautuminen segmenteille 1 000 euroa 31.12.2024 31.12.2023 Varainhoito 15 093 15 093 Pääomamarkkinapalvelut 500 500 Yhteensä 15 593 15 593 Käyttöarvoa määritettäessä käytetyt keskeiset muuttujat olivat seuraavat: - Kassavirtalaskelmalla kassavirtojen on oletettu kertyvän tasaisesti vuoden aikana. - Investointivarauksina laskelmassa on käytetty edellisvuosien tasoa korotettuna kasvulla sekä tiedossa olevilla investoinneilla. Käyttöpääoma- tarpeen ei oleteta kasvavan merkittävästi. - Diskonttauskorko: Varainhoito - segmentin diskonttauskorko ennen veroja oli 12,5 % (12,5 %) ja verojen jälkeen diskonttauskorko oli 10,0 % (10,0 %). Pääomamarkkinapalvelut - segmentin diskonttauskorko ennen veroja oli 15,6 % (12,5 %) ja verojen jälkeen diskonttauskorko oli 12,5 % (10,0 %) - Rahavirtojen kasvuprosentti ennustejaksolla: Varainhoitosegmentin kolmen vuoden ennustejaksolla rahavirtojen on arvioitu kasvavan noin 6,5 % vuodessa ja Pääomamarkkinapalvelut-segmentin rahavirtojen arvioidaan palautuvan positiivisiksi. Ennustejakson jälkeiset rahavirrat terminaaliarvossa on ekstra- poloitu molemmissa segmenteissä käyttämällä 3 %:n kasvua. Tason voi perustella laskelmassa käytetyllä kolmen vuoden lyhyellä ajanjaksolla. Arvonalentumistestaus tehdään vuosittain ja viimeisin arvonalentumistestaus on tehty tilanteesta 31.12.2024. Arvonalentumistestauksen perusteella konserni katsoo, että tarvetta liikearvon arvonalentumiselle ei ole tunnistettu. Herkkyysanalyysi Liikearvon arvonalentumistestauksessa käytettävien laskelmien laatiminen edel- lyttää johdolta tulevaisuutta koskevien arvioiden tekemistä. Johdon arviot ja niihin liittyvät kriittiset epävarmuustekijät liittyvät kerrytettävissä olevaa rahamäärää kos- kevien laskelmien parametrien määrittämiseen. United Bankersin johto on arvioinut Varainhoito- ja Pääomamarkkinapalvelut-segmenttien kerrytettävissä olevaa raha- määrää sekä arvioinut keskeisiä muuttujia kassavirtamallissa. Minkään parametrin jokseenkin mahdollinen muutos kohtuullisesti arvioituna ei johtaisi ainakaan olen- naisten arvonalentumistappioiden kirjaamiseen. Liikearvotestauksen yhteydessä on arvioitu kassavirtamallien herkkyyttä eri para- metrien muutoksille, esimerkiksi diskonttokoron tai terminaaliarvon muutoksille. Diskonttokorko voisi esimerkiksi nousta 20 %-yksiköllä tai terminaaliarvo pienen- tyä 100 % eikä arvonalentumistarvetta syntyisi. Liikearvotestauksessa on oletettu, että Pääomamarkkina-segmentin rahavirta palautuu positiiviseksi ennustejaksolla. Yhtiön markkina-arvo per 31.12.2024 oli noin 195,1 miljoonaa euroa ja konsernin taseen loppusumma noin 88,5 miljoonaa euroa. 19 | AINEELLISET KÄYTTÖOMAISUUSHYÖDYKKEET 19.1 LAATIMISPERIAATE Konsernin hankkimat aineelliset hyödykkeet arvostetaan alkuperäiseen hankinta- menoon. Hankintameno sisältää ne menot, jotka johtuvat välittömästi kyseisen hyödykkeen hankinnasta mukaan lukien asennusmenot. Alkuperäisen kirjaamisen jälkeen aineellinen käyttöomaisuus esitetään taseessa hankintamenoon vähen- nettynä kertyneillä poistoilla ja arvonalentumistappioilla. Tavanomaiset korjaus- ja kunnossapitomenot kirjataan kuluksi sillä tilikaudella, jolla ne ovat syntyneet. Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet kirjataan tasapoistoina kuluiksi arvioitujen taloudellisten vaikutusaikojen kuluessa, jotka ovat seuraavat: - konttorikoneet ja kalusteet: 5 tai 8 vuotta - IT-laitteet: 5 vuotta - muut aineelliset hyödykkeet (toimitilojen perusparannusmenot): 5 vuotta Arvioidut taloudelliset vaikutusajat ja jäännösarvot tarkistetaan vähintään jokaisen tilikauden päättymispäivänä, ja jos ne eroavat merkittävästi aikaisemmista arvioista, poistoaikoja muutetaan vastaavasti. Poistojen kirjaaminen lopetetaan, kun hyödy- ke luokitellaan myytävänä olevaksi. Konserni arvioi jokaisena raportointikauden päättymispäivänä, onko viitteitä siitä, että aineellisen käyttöomaisuuserän arvo on alentunut. Jos viitteitä ilmenee, United Bankers arvioi kyseisestä omaisuuserästä kerrytettävissä olevan rahamäärän. Arvonalentumistappio kirjataan, kun omaisuu- serän kirjanpitoarvo ylittää siitä kerrytettävissä olevan rahamäärän. Aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden luovutuksista ja käytöstä poistamisesta johtuvat voitot ja tappiot lasketaan saatujen nettotuottojen ja tasearvon erotuksena. Myyntivoitot ja -tappiot kirjataan eriin Liiketoiminnan muut tuotot ja Liiketoiminnan muut kulut. Muiden aineellisten hyödykkeiden arvonalentuminen Konserni arvioi jokaisena raportointikauden päättymispäivänä, onko viitteitä siitä, että aineellisen hyödykkeen arvo on alentunut. Jos viitteitä ilmenee, United Ban- kers arvioi kyseisestä omaisuuserästä kerrytettävissä olevan rahamäärän. Kerry- tettävissä oleva rahamäärä on omaisuuserän käypä arvo vähennettynä myynnistä aiheutuvilla menoilla tai sitä korkeampi käyttöarvo. Arvonalentumistappio kirjataan tulosvaikutteisesti, kun omaisuuserän kirjanpitoarvo ylittää siitä kerrytettävissä olevan rahamäärän. Arvonalentumistappion kirjaamisen yhteydessä konserni arvioi uudelleen aineellisen hyödykkeen taloudellisen vaikutusajan. Arvonalentumistappio peruutetaan, jos olosuhteissa on tapahtunut muutos ja hyödykkeen kerrytettävis- sä oleva rahamäärä on muuttunut arvonalentumistappion kirjaamisajankohdasta. Arvonalentumistappiota ei kuitenkaan peruuteta enempää kuin omaisuuserän kir- janpitoarvo olisi ilman arvonalentumistappion kirjaamista . 138 19.2 AINEELLISET HYÖDYKKEET 1 000 euroa Konttorikoneet, kalusteet ja IT-laitteet Toimitilojen perusparannus Yhteensä 2024 2023 2024 2023 2024 2023 Hankintameno Alkusaldo 1.1. 1 438 1 172 1 807 1 217 3 244 2 389 Lisäykset 17 266 26 589 43 855 Vähennykset - - - - - Loppusaldo 31.12. 1 455 1 438 1 832 1 807 3 287 3 244 Kertyneet poistot ja arvonalentumiset Alkusaldo 1.1. -973 -856 -1 201 -1 049 -2 174 -1 906 Tilikauden poistot -116 -117 -155 -152 -270 -269 Loppusaldo 31.12. -1 089 -973 -1 356 -1 201 -2 445 -2 174 Kirjanpitoarvo 1.1. 464 315 605 168 1 070 483 Kirjanpitoarvo 31.12. 366 464 476 605 842 1 070 Käyttöoikeusomaisuuserät 1 218 1 828 Aineelliset hyödykkeet yhteensä 2 060 2 898 Liitetiedot konsernin käyttöoikeusomaisuuseristä on esitetty Liitetiedossa 20 Vuokrasopimukset. 20 | VUOKRASOPIMUKSET 20.1 LAATIMISPERIAATE Konserni on ottanut vuokralle lähinnä toimitiloja, varastoja sekä työsuhdeasuntoja. United Bankers merkitsee pääsääntöisesti taseeseensa kaikkiin vuokrasopimuksiin liittyvät omaisuuserät (käyttöoikeusomaisuuserät) ja vuokrasopimusvelat. Poikke- uksina ovat lyhytaikaiset sekä vähäarvoisia omaisuuseriä koskevat vuokrasopimuk- set, joiden kirjanpitokäsittely on kuvattu jäljempänä. Konserni arvioi sopimuksen syntymisajankohtana, onko sopimus vuokrasopimus tai sisältääkö se vuokrasopi- muksen. Sopimus on vuokrasopimus tai sisältää vuokrasopimuksen, jos sopimus antaa oikeuden yksilöidyn omaisuuserän käyttöä koskevaan määräysvaltaan mää- räajaksi vastiketta vastaan. United Bankers kirjaa käyttöoikeusomaisuuserän sekä vuokrasopimusvelan so- pimuksen alkamisajankohtana. Käyttöoikeusomaisuuserä arvostetaan alun perin hankintamenoon, joka sisältää: - vuokrasopimusvelan alkuperäisen arvostuksen mukaisen määrän - sopimuksen alkamisajankohtaan mennessä maksetut vuokrat vähennettyinä mahdollisilla saaduilla vuokrasopimukseen liittyvillä kannustimilla (esimerkiksi kuukaudet, joilta vuokranantaja ei veloita vuokraa) - mahdolliset United Bankersille syntyneet alkuvaiheen välittömät menot, ja - arvion alkuperäiseen tilaan palauttamista koskevista menoista, joita United Bankersille syntyy. Sopimuksen alkamisajankohdan jälkeen käyttöoikeusomaisuuserät arvostetaan kertyneillä poistoilla ja arvonalentumistappioilla vähennettyyn hankintamenoon. Sitä oikaistaan tietyillä vuokrasopimusvelan uudelleen määrittämisestä johtuvilla erillä. Käyttöoikeusomaisuuserästä kirjataan poistot tasapoistoina sopimuksen al- kamisajankohdasta lähtien joko käyttöoikeusomaisuuserän taloudellisen vaikutus- ajan tai vuokra-ajan kuluessa . United Bankersin toimitiloihin liittyvien toistaiseksi voimassa olevien vuokrasopimusten arvioitu vuokra-aika on viisi vuotta. Käyttöoi- keusomaisuuserä testataan tarvittaessa arvonalentumisen varalta, ja mahdollinen arvonalentumistappio kirjataan tulosvaikutteisesti. Alun perin vuokrasopimusvelka arvostetaan niiden vuokramaksujen nykyarvoon, joita ei ole maksettu sopimuksen alkamisajankohtana. Konserni käyttää diskonttaus- korkona United Bankersin lisäluoton korkoa. Vuokrasopimusvelan arvoon sisältyvät vuokrat koostuvat seuraavista eristä: - kiinteät maksut, mukaan lukien tosiasiallisesti kiinteät maksut - muuttuvat vuokrat, jotka riippuvat indeksistä tai hintatasosta ja jotka alun perin määritetään sopimuksen alkamisajankohdan indeksin tai hintatason perusteella - määrät, jotka vuokralle ottajan odotetaan maksavan jäännösarvotakuiden perusteella, ja - osto-option toteutushinta, jos on kohtuullisen varmaa, että United Bankers käyttää kyseisen option. 139 Myöhemmin vuokrasopimusvelka arvostetaan jaksotettuun hankintamenoon käyt- täen efektiivisen koron menetelmää. Vuokrasopimusvelka määritetään uudelleen, kun vastaisissa vuokramaksuissa on tapahtunut muutos indeksin tai hintatason muutoksen takia, mikäli konserni arvioi odotettavissa olevan jäljellä olevan jään- nösarvon muuttuvan tai jos konserni muuttaa arviotaan siitä, aikooko se käyttää osto-, jatko- tai päättämisoptiota. Kun vuokrasopimusvelka määritetään uudelleen tällä tavalla, käyttöoikeusomaisuuserän kirjanpitoarvoon tehdään vastaava oikaisu tai se kirjataan tulosvaikutteisesti, jos käyttöoikeusomaisuuserän kirjanpitoarvo on vähennetty nollaan. United Bankers on päättänyt olla kirjaamatta taseeseen niitä käyttöoikeusomai- suuseriä ja vuokrasopimusvelkoja, jotka liittyvät: - lyhytaikaisiin vuokrasopimuksiin (vuokra-aika enintään 12 kuukautta) ja - vähäarvoisten omaisuuserien vuokrasopimuksiin (kunkin tällaisen hyödykkeen arvo uutena enintään noin 5 000 euroa). Nämä omaisuuserät koostuvat lyhytaikaisiksi luokitelluista toimitilojen ja työsuh- deasuntojen vuokrasopimuksista. Konserni kirjaa edellä mainittuihin vuokrasopi- muksiin liittyvät vuokramenot kuluiksi tasaerinä vuokra-ajan kuluessa. 20.2 JOHDON HARKINTAAN PERUSTUVAT RATKAISUT Vuokrasopimusten käsittely IFRS 16:n mukaan edellyttää johdon arvioiden ja ole- tusten käyttämistä muun muassa vuokra-ajan määrittämiseen liittyviä tekijöitä arvioitaessa koskien toistaiseksi voimassa olevia vuokrasopimuksia ja käytettävän diskonttauskoron määrittämisessä. Konsernin olennaisin vuokrasopimus pääkont- torista on toistaiseksi voimassa oleva ja irtisanottavissa alle 1 vuoden irtisano- misajalla. Johto on arvioinut, että yhtiö tulee jatkamaan toimintaansa kyseisissä tiloissa. Konserni arvio vuokra-aikaa raportointihetkellä, ellei sopimukseen muista syistä tehdä muutoksia. Konserni on uudelleenarvioinut vuokra-ajan 31.12.2021 ja todennut, että yhtiö tulee pysymään toimitiloissa lähiaikoina. Vuokrasopimusvelka päivitettiin vastaamaan 5 vuoden arviota ja käyttöoikeusomaisuuserän kirjanpitoarvoa on oikaistu vastaavalla arvolla tilikauden 2021 päätteeksi. Konserni arvioi vuokra-aikaa seuraavan kerran 5 vuoden periodin lähestyessä loppuaan, ellei sopimukseen muista syistä tehdä olennaisia muutoksia. 20.3 VUOKRASOPIMUKSILLA HANKITUT AINEELLISET HYÖDYKKEET Toimitilat 1 000 euroa 2024 2023 Hankintameno 1.1. 4 829 4 642 Lisäykset/vähennykset / uudelleenarviointi -1 187 Hankintameno 31.12. 4 828 4 829 Tilikauden poistot -609 -547 Kertyneet poistot 31.12. -3 000 -2 453 Kirjanpitoarvo 31.12. 1 218 1 828 Vuokrasopimuksilla hankitut aineelliset hyödykkeet ovat toimitiloja ja ne on esitetty konsernitaseen rivillä Aineelliset hyödykkeet. Hyödykkeet on oikaistu vastaamaan päivitetyn vuokrasopimusvelan muutosta tilikauden 31.12.2024 päätteeksi. 20.4 VUOKRASOPIMUSVELAT 1 000 euroa 2024 2023 Yhden vuoden kuluessa 632 613 Yhtä vuotta pidemmän ajan ja enintään 5 vuoden kuluessa 651 1 283 Yhteensä 1 282 1 896 Vuokrasopimusvelkojen arvo on uudelleenarvioitu 31.12.2024 vastaamaan realisoi- tuneita vuoden 2024 indeksikorotettuja vuokria. Diskonttauksessa on käytetty alku- peräistä United Bankersin lisäluoton korkojen painotettua keskiarvoa 2,0 %. Vuokra- sopimusvelat on esitetty konsernitaseen rivillä muut velat. Vuokrasopimusvelkojen maturiteettianalyysi on esitetty liitetiedossa 27 Konsernin riskit ja niiden hallinta. 20.5 TULOSVAIKUTTEISESTI KIRJATUT ERÄT 1 000 euroa 2024 2023 Vuokrasopimuskulut lyhytaikaisista vuokra- sopimuksista (sisältyvät erään Muut hallintokulut ja Liiketoiminnan muut kulut) -166 -187 Käyttöoikeusomaisuuserien poistot kohdeomaisuuseräluokittain (toimitilat) (sisältyvät erään Poistot ja arvonalentumiset) -609 -547 Vuokrasopimusten korkokulut (sisältyvät erään Korkokulut) -38 -45 20.6 RAHAVIRTALASKELMAAN KIRJATUT ERÄT 1 000 euroa 2024 2023 Vuokrasopimuksista johtuva lähtevä rahavirta yhteensä -651 -581 140 21 | MUUT VARAT 22 | SIIRTOSAAMISET JA MAKSETUT ENNAKOT 1 000 euroa 2024 2023 Koroista johtuvat erät 503 469 Verosaamiset 386 418 Muut siirtosaamiset ja maksetut ennakkomaksut 929 830 Yhteensä 1 818 1 716 23 | VELAT LUOTTOLAITOKSILLE United Bankers -konsernilla on käytettävissään 7 miljoonan euron luottolimiitti, jota tilikauden 2024 lopussa ei ollut nostettu. 24 | MUUT VELAT 1 000 euroa 2024 2023 Arvopapereiden ostovelat 19 0 Arvopapereiden välitysvelat 5 732 7 150 Vuokrasopimusvelat 1 282 1 896 Verovelka 65 239 Palkkionpalautusvelat 3 368 2 187 Muut velat 2 104 2 007 Yhteensä 12 571 13 479 Muut velat erä koostuu pääasiassa lyhytaikaisista ostoveloista. 25 | SIIRTOVELAT JA SAADUT ENNAKOT 1 000 euroa 2024 2023 Koroista johtuvat erät 1 223 1 Henkilöstösidonnaiset 7 128 6 837 Verovelka 4 247 1 217 Yhteensä 12 598 8 055 1 000 euroa 2024 2023 Arvopapereiden myyntisaamiset 725 170 Arvopapereiden välityssaamiset 5 732 7 150 Muut varat 18 028 23 677 Yhteensä 24 485 30 997 Muut varat erä koostuu pääosin palkkiosaamisista rahastoilta, yhteistyökumppa- neilta ja asiakkailta. 141 26 | OMA PÄÄOMA 26.1 LAATIMISPERIAATE Konserni luokittelee liikkeeseen laskemansa instrumentit niiden luonteen perusteella joko omaksi pääomaksi tai rahoitusvelaksi. - Oman pääoman ehtoinen instrumentti on mikä tahansa sopimus, joka osoittaa oikeutta osuuteen United Bankersin varoista sen kaikkien velkojen vähentämisen jälkeen. - Rahoitusvelka on instrumentti, joka velvoittaa United Bankersia luovuttamaan käteisvaroja tai muita rahoitusvaroja tai jonka haltijalla on oikeus vaatia United Bankersilta käteisvaroja tai muita rahoitusvaroja . 26.2 OSAKEPÄÄOMA JA OSAKESARJAT Laatimisperiaate Osakepääoma koostuu emoyrityksen kantaosakkeista, jotka luokitellaan omaksi pääomaksi. Osakepääomaan merkitään osakeantien yhteydessä saatu osakkeiden merkintähinta siltä osin kuin merkintähintaa ei ole osakeantipäätöksessä päätetty kirjata sijoitetun vapaan pääoman rahastoon (SVOP-rahasto). Uusien osakkeiden liikkeeseenlaskusta välittömästi johtuvat transaktiomenot kirjataan omaan pääomaan saatujen maksujen vähennyseränä ja verovaikutuksilla oikaistuina. Yhtiöllä on vain yksi osakesarja. Osakkeilla ei ole nimellisarvoa. Kaikki liikkeeseen lasketut osakkeet on maksettu täysimääräisesti . Osakkeiden lukumäärien ja konsernin oman pääoman muutokset Alla olevassa taulukossa on esitetty osakkeiden kappalemäärien muutokset ja vastaavat konsernin oman pääoman muutokset. 2024 Kappaletta 1 000 euroa Osakepääoma SVOP-rahasto 1.1.2024 10 773 043 5 464 22 901 Lisäys tilikaudella 190 000 - 2 963 Vähennys tilikaudella - - -5 472 31.12.2024 10 963 043 5 464 20 392 Tilikaudella 2024 on maksettu osinkoa yhteensä 5 386 tuhatta euroa ja pääomanpalautusta sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta 5 472 tuhatta euroa. 2023 Kappaletta 1 000 euroa Osakepääoma SVOP-rahasto 1.1.2023 10 693 955 5 464 24 606 Lisäys tilikaudella 79 088 - - Vähennys tilikaudella - - -1 704 31.12.2023 10 773 043 5 464 22 901 Tilikaudella 2023 on maksettu osinkoa yhteensä 8 073 tuhatta euroa ja pääomanpalautusta sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta 1 613 tuhatta euroa. 142 26.3 OMAT OSAKKEET Laatimisperiaate Omista osakkeista maksettu vastike ja hankinnasta välittömästi aiheutuvat transak- tiomenot, verovaikutuksilla oikaistuna, vähennetään omasta pääomasta, kunnes osakkeet mitätöidään tai ne lasketaan uudelleen liikkeeseen. Jos kyseiset omat osakkeet myöhemmin lasketaan uudelleen liikkeeseen, saadut vastikkeet merkitään suoraan omaan pääomaan vähennettynä liikkeeseenlaskusta välittömästi johtuvilla transaktiomenoilla sekä verojen osuudella . Yhtiö on hankkinut tilikauden 2024 aikana 32 020 kappaletta omaa osaketta yhteensä 576 tuhannella eurolla. Tilikauden päättyessä yhtiöllä oli hallussa omia osakkeita yhteensä 29 858 kappaletta (18 716), joiden hankinta-arvo on 531 tuhatta euroa (277 tuhatta euroa). Voimassa olevat valtuutukset Voimassa olevat osakeantivaltuutukset Yhtiön varsinainen yhtiökokous 22.3.2024 valtuutti hallituksen päättämään osa- keannista ja osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:ssä tarkoitettujen osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta yhdessä tai useammassa erässä seuraavas- ti: Valtuutuksen nojalla annettavien osakkeiden kokonaismäärä voi olla enintään 700 000 yhtiön uutta tai hallussa olevaa osaketta, mikä yhtiökokouspäivänä vastasi noin 6,49 prosenttia yhtiön kaikista osakkeista. Valtuutus on voimassa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättymiseen saakka, kuitenkin enintään 30.6.2025 asti. Valtuutuksesta on 31.12.2024 käyttämättä 510 000 osaketta. Voimassa olevat valtuutukset omien osakkeiden hankintaan Yhtiökokous valtuutti 22.3.2024 hallituksen päättämään yhtiön omien osakkeiden hankkimisesta ja/tai pantiksi ottamisesta. Hankittavien ja/ tai pantiksi otettavien omien osakkeiden kokonaismäärä voi olla enintään 150 000 osaketta, mikä yhtiöko- kouspäivänä vastasi noin 1,39 prosenttia yhtiön kaikista osakkeista. Omia osakkeita voidaan valtuutuksen nojalla hankkia vain vapaalla omalla pääomalla. Valtuutus on voimassa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättymiseen saakka, kuitenkin enintään 30.6.2025 asti. Vuonna 2024 yhtiö käytti valtuutuksen kattamasta osake- määrästä 29 139 kappaletta, joten valtuutuksesta on käyttämättä tilinpäätöshetkellä 120 861 osaketta. 26.4 RAHASTOT Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto sisältää muut oman pääoman luonteiset sijoitukset ja osakkeiden merkintähinnan siltä osin kuin sitä ei nimenomaisen pää- töksen mukaan merkitä osakepääomaan. Kertyneet voittovarat Kertyneet voittovarat ovat aiemmilta tilikausilta kertyneitä varoja, joita ei ole siirretty oman pääoman rahastoihin tai jaettu voitonjakona omistajille. 26.5 PÄÄOMAN HALLINTA Konsernin pääoman hallinnan tavoitteena on luoda tehokas pääomarakenne, jonka avulla varmistetaan konsernin normaalit toimintaedellytykset ja kasvumahdollisuu- det sekä varmistetaan pääoman riittävyys suhteessa liiketoiminnan riskeihin. Unit- ed Bankers -konsernin johto seuraa osana tasehallintaansa positioiden luotto- ja markkinariskejä, vakavaraisuutta sekä likviditeettiasemaa. Seurannasta on kerrottu tarkemmin Riskienhallintaliitteessä 27 ja vuosikertomuksen vakavaraisuusosiossa . 143 27 | KONSERNIN RISKIT JA NIIDEN HALLINTA Riskienhallinnalla tarkoitetaan liiketoiminnasta aiheutuvien sekä siihen olennaisesti liittyvien riskien tunnistamista, arviointia, mittaamista, rajoittamista, ennaltaeh- käisyä ja seurantaa. Riskienhallinnalla pyritään vähentämään ennakoimattomien tappioiden todennäköisyyttä tai uhkaa maineelle, varmistamaan omien varojen riittävyys suhteessa riskipositioihin ja siten osaltaan varmistamaan strategian ja asetettujen tavoitteiden toteuttamista. Tavoitteena on myös edistää asiakkaiden taloudellista turvaa. Sisäinen valvonta on osa johtamista, hallintoa ja päivittäistä työskentelyä. Sisäisellä valvonnalla tarkoitetaan kaikkia United Bankers -konsernin sisäisiä toimenpiteitä, joilla varmistetaan asetettujen tavoitteiden saavuttaminen sekä tehokas, taloudellinen, luotettava ja mahdollisimman häiriötön liiketoiminta. Valvontatoimien organisointi ja roolit United Bankers Oyj:n hallituksella on kokonaisvastuu sisäisen valvonnan järjestä- misestä. Sisäisen valvonnan vastuutus ja eri osapuolten tehtävät voidaan kuvata kolmen puolustuslinjan avulla. Jokaisella puolustuslinjalla ja jokaisella toimijalla niissä on oma roolinsa osana sisäisen valvonnan kokonaisuutta. Ensimmäinen puolustuslinja koostuu liiketoimintayksiköistä. Liiketoimintayksiköi- den johtajat vastaavat päivittäisen liiketoiminnan ja siihen kuuluvan riskienhallin- nan käytännön toteuttamisesta. Liiketoimintayksiköt osallistuvat oman toimintansa riskien tunnistamiseen ja arviointiin sekä niihin liittyvien riskienhallintatoimenpi- teiden toteuttamiseen. Sisäinen valvonta on osa jokaisen työntekijän päivittäistä toimenkuvaa. Toinen puolustuslinja muodostuu riskienhallinta- ja compliance-toiminnoista. Toisen puolustuslinjan tehtävänä on valvoa ja tukea ensimmäistä puolustuslinjaa sisäisessä valvonnassa ja riskien ennakoinnissa sekä tapahtuneiden riskien vaikutuksien pie- nentämisessä. Lisäksi toinen puolustuslinja ylläpitää ja kehittää sisäisen valvonnan ja riskienhallinnan menetelmiä, ehdottaa parannuksia riskienhallinnan periaatteisiin ja seuraa periaatteiden ja menetelmien käyttöönottoa. Toisen puolustuslinjan ha- vaitsemat olennaiset muutokset riskiprofiilissa raportoidaan hallitukselle, tarkas- tusvaliokunnalle ja johtoryhmälle. Kolmannen puolustuslinjan muodostaa sisäinen tarkastus. Sisäisen tarkastajan tehtävänä on arvioida liiketoimintojen ja toisen puolustuslinjan sisäisen valvonnan tilaa ja tuottaa johdolle ja hallitukselle informaatiota ja toimenpide-ehdotuksia lii- ketoiminnan ja valvonnan tehostamiseksi. United Bankers -konsernilla ei ole omaa erillistä sisäisen tarkastuksen toimintoa. Sisäisen tarkastuksen toiminta on United Bankers -konsernissa järjestetty ulkoistettuna palveluna, jota hoitaa yhtiön hal- lituksen päättämä ulkopuolinen hyvämaineinen toimija. Vuonna 2024 sisäisestä tarkastuksesta vastasi KPMG Oy Ab. Sisäisen tarkastuksen lisäksi tilintarkastus toimii kolmannessa puolustuslinjassa. United Bankers Oyj:n hallituksella on kokonaisvastuu riskienhallinnan järjestämises- tä. Hallitus määrittää riskienhallinnan tavoitteet, riskinoton rajat, vastuut, mittarit ja valvontaperiaatteet. Hallitus vahvistaa vuosittain riskienhallintaa ohjaavat periaatteet ja suunnitelmat sekä valvoo niiden noudattamista. Hallitus seuraa säännöllisesti riskienhallinnan tilaa ja keskeisimpien riskien kehitystä. Hallitus on asettanut tar- kastusvaliokunnan, jonka tehtävänä on auttaa hallitusta varmistamaan, että United Bankers -konsernilla on sen koko toiminnan kattava, riittävä sisäinen valvontajär- jestelmä huolehtia siitä, että yhtiön riskienhallinta on järjestetty asianmukaisesti, sekä seurata tilinpäätösraportoinnin prosessia. United Bankers -konsernin riippumattomasta riskienhallinnasta vastaa riskien- hallintatoiminto. Riskienhallintatoiminto auttaa konsernin sekä sen valvottavien tytäryhtiöiden johtoa ja liiketoimintaa tavoitteiden saavuttamisessa tarjoamalla järjestelmällisen lähestymistavan riskienhallinta-, valvonta- sekä esimerkiksi johta- mis- ja hallintoprosessien tehokkuuden arviointiin ja kehittämiseen. Riskienhallinta- toiminnon tehtävänä on varmistaa ja valvoa, että riskienhallinta on riittävällä tasolla suhteessa konsernin ja siinä olevien yhtiöiden liiketoiminnan laatuun, laajuuteen, monimuotoisuuteen sekä riskeihin. Riskienhallintatoiminto valvoo päivittäistä liike- toimintaa ja asetettujen riskilimiittien sekä riskinoton periaatteiden noudattamista. Riskienhallintatoiminto raportoi havainnoistaan säännöllisesti toimivalle johdolle ja hallitukselle. Riskienhallintatoiminto koordinoi vuosittain konsernin strategiasta ja konserniyh- tiöiden operatiivisesta toiminnasta tehtävää riskikartoitusta, jonka avulla asetettuja tavoitteita ja liiketoimintaa uhkaavia riskejä tunnistetaan, arvioidaan, mitataan sekä määritellään keinoja hallita riskien todennäköisyyttä. Toiminnan kannalta merkityk- sellisiksi arvioidut riskit kirjataan riskienhallintasuunnitelmaan, niille määritellään riskienhallintatoimenpiteet ja niiden kehittymistä seurataan säännöllisesti. Konsernin riskejä ja mahdollisia seuraamuksia hallitaan myös vakuutuksilla, joiden ajantasai- suus arvioidaan vuosittain. Compliance-toiminto varmistaa, että United Bankers -konsernissa noudatetaan lain- säädäntöä ja viranomaisten antamia ohjeita ja määräyksiä. Toiminto varmistaa, että johto ja hallitus ovat tietoisia säännöksissä tapahtuvista olennaisista muutoksista ja niiden mahdollisista vaikutuksista konserniin ja sen yhtiöihin. Lisäksi se huolehtii siitä, että menettelytavat asiakassuhteissa täyttävät lain ja viranomaismääräyksien vaatimukset ja että asiakkaiden tasapuolisen kohtelun vaatimus toteutuu. Complian- ce-toiminnon keskeisenä tehtäväalueena on myös sisäisten ohjeiden laatiminen ja ylläpitäminen yhdessä liiketoimintojen kanssa, henkilökunnan kouluttaminen, ohjei- den noudattamisen valvonta sekä noudattamisen jättämiseen liittyvä riskien tunnis- taminen, hallinta ja raportointi. Compliance-toimintoa ohjaa hallituksen vahvistama Compliance-politiikka sekä vuosittainen toimintasuunnitelma. Compliance-toiminto raportoi havainnoistaan säännöllisesti toimivalle johdolle ja hallitukselle. Sisäinen tarkastus on riippumatonta objektiivista arviointi- ja varmistustoimintaa, jonka tehtävänä on tarkastaa vuosisuunnitelman mukaisesti sisäisen valvonnan riit- tävyyttä, toimivuutta ja tehokkuutta. Sisäinen tarkastus tukee toiminnallaan ylintä ja toimivaa johtoa sekä muuta organisaatiota konsernin tavoitteiden saavuttamisessa ja toiminnan kehittämisessä. Sisäinen tarkastus raportoi tarkastushavainnoistaan hallitukselle. Lisätietoja riskienhallinnan organisoinnista löytyy Vuosikertomuksen kohdasta Selvitys hallinto- ja ohjausjärjestelmästä. 144 27.1 MERKITTÄVIMMÄT RISKIALUEET United Bankers -konserni altistuu seuraaville riskeille: - Strategiset riskit: strategisten valintojen, uusien tuotteiden ja palvelujen käyttöönoton ja liiketoimintaympäristön muutosriskit - Operatiiviset riskit: menettelytapa-, prosessi-, järjestelmä- ja tietoturva- ja tietosuojariskit sekä ulkopuolisen aiheuttamat riskit - Rahoitusriskit: markkina-, maksuvalmius-, luotto- ja valuuttariskit 27.1.1 Strategiset riskit Strateginen riski syntyy toimintaympäristön muutoksista, hitaasta reagoinnista toi- mintaympäristön tai asiakaskäyttäytymisen muutoksiin, väärän strategian valinnasta, kyvykkyydestä tai muutoshallinnasta strategian toteuttamisessa, kumppanuuksien hallinnan tai esimerkiksi uusien tuotteiden ja palvelujen käyttöönoton epäonnistumi- sesta. Strategisten riskien ja mahdollisuuksien tunnistaminen on kiinteä osa United Bankers -konsernin strategista suunnittelua sekä jatkuvaa liiketoiminnan kehittä- mistä. Esimerkiksi osana strategiaprosessia, vuosittaista riskikartoitusta ja tuote- kehitysprosessia arvioidaan strategisia riskejä, tunnistetaan niiden hallitsemiseen liittyviä toimenpiteitä sekä arvioidaan niiden mahdollista vaikutusta muun muassa United Bankers -konsernin kokonaisriskiasemaan ja pääomavaateen kehittymiseen. Strategisilla riskeillä on vaikutusta tuloksen muodostukseen, minkä takia strategisia riskejä pyritään seuraamaan ja hallitsemaan aktiivisesti. Hallinnoitavien varojen määrä vaikuttaa suoraan konsernin saamien palkkiotuottojen määrään. Hallinnoitavien varojen määrä riippuu uusmyynnistä ja menetettyjen asi- akkaiden määrästä, tehtyjen sijoitusten onnistumisesta sekä markkinoiden kehityk- sestä. Konsernin palkkiotuotot ovat osittain riippuvaisia osake- ja korkomarkkinoiden kehityksestä. Konsernin liiketoiminnan kannalta olennaisten varainhoitopalveluiden, rahastojen ja strukturoitujen tuotteiden myynnin onnistuminen ovat pääosin riippu- vaisia sijoituspalveluiden yleisen kysynnän tasosta. Konsernin johto pyrkii toiminnallaan vaikuttamaan toiminnan ohjattavuuteen ja kannattavuuden parantamiseen huolehtimalla liiketoimintojen tehokkaasta organi- soinnista, valvomalla liiketoiminnan kannalta keskeisiä kehityshankkeita, tekemäl- lä strategisesti ja taloudellisesti järkeviä yritysostoja sekä tekemällä onnistuneita avainrekrytointeja ja sitouttamalla nykyistä henkilöstöä. Konsernin johto voi osittain vaikuttaa myös uusmyyntiin ja kustannusrakenteeseen esimerkiksi panostuksilla tuotteiden ja palveluiden jatkuvaan kehittämiseen sekä keskittymällä tuotteisiin ja palvelukonsepteihin, jotka tuottavat tasaista kassavirtaa. Konsernin johto ei voi toiminnallaan vaikuttaa yleiseen markkinakehitykseen tai talouden tilaan. United Bankers -konsernin hallitus ja toimiva johto pyrkivät tunnistamaan ja hallit- semaan strategiset liiketoiminnan riskit ennakoivalla suunnittelulla, joka perustuu arvioihin ja ennusteisiin geopoliittisesta sekä markkinoiden kehityksestä, kilpaili- jatilanteesta, yhteistyökumppaneiden tilanteesta sekä asiakkaiden tarpeiden kar- toituksesta. United Bankers -konsernin hallitus tarkastelee hyväksyttyä konsernin strategiaa ja siihen liittyviä strategisia riskejä säännöllisesti. 27.1.2 Rahoitusriskit Rahoitusriskillä tarkoitetaan riskiä, joka johtuu toimintaympäristöstä ja siinä mah- dollisesti tapahtuvista markkinamuutoksista. Rahoitusriskejä ovat markkina-, mak- suvalmius- ja luottoriskit. 27.1.2.1 Markkinariski Markkinariskillä tarkoitetaan markkinahintojen vaihteluista aiheutuvaa tappion mah- dollisuutta. Markkinariskilajit ovat korko-, valuutta- ja osakeriski. Markkinariskiin kuuluvat myös riskitekijöiden (esimerkiksi volatiliteetti ja korrelaatiot) muutoksista aiheutuvat mahdolliset tappiot. United Bankers -konsernin markkinariskit muodostuvat osake-, korko-, rahasto- ja muiden mahdollisten sijoitusten markkinahintojen muutoksista sekä valuuttakurs- sien vaihtelusta. Suurin osa United Bankers -konsernin markkinariskistä aiheutuu kaupankäyntivarastojen ja strategisten sijoitusten hintariskistä. Kaupankäyntivaras- ton sijoitukset ovat välitystoimintaa tukevia sijoituksia osakkeisiin, joukkovelkakir- jalainoihin tai strukturoituihin sijoituksiin. Kaupankäyntivaraston sijoitukset ovat luonteeltaan lyhytaikaisia. Strategiset sijoitukset ovat pääosin sijoituksia omiin avoimiin rahastoihin tai kommandiittiyhtiömuotoisiin pääomarahastoihin. Markki- nariskeillä ei ole merkittävää vaikutusta United Bankers Oyj:n tulokseen normaalissa markkinatilanteessa. Edellä mainitut markkinariskit eivät saa missään tilanteessa vaarantaa jatkuvuutta tai kannattavuutta. United Bankers -konsernin hallitus vahvistaa vuosittain markkinariskistrategian. Toimiva johto vastaa markkinariskistrategian käytännön toteuttamisesta. Sen val- vonnasta vastaa puolestaan riskienhallintatoiminto. Hallitus on asettanut rajat muun muassa sijoituksille yksittäisen liikkeeseenlaskijan liikkeelle laskemiin arvopaperei- hin tai kaupankäyntivarastojen ja strategisten sijoitusten määrille. Riskienhallinta- toiminto raportoi havainnoistaan säännöllisesti toimivalle johdolle ja hallitukselle. Vakavaraisuuslaskennassa konsernin markkinariskiä mitataan kaupankäyntivarastoi- hin liittyvistä positioista. Vähimmäisvakavaraisuuslaskennan mukaisesti markkina- riskin kattamiseen varataan tarvittava määrä omia pääomia. Vähimmäisvakavarai- suusvaatimus lasketaan kaupankäyntivarastojen positioriskille sekä koko toiminnan valuuttakurssiriskille. Konsernin kaupankäyntivarastoon luokitellut sijoitukset olivat 21,0 miljoonaa euroa 31.12.2024 (6,7 miljoonaa euroa 31.12.2023). Markkinaris- kin vaatimat vähimmäispääomat olivat 3,2 miljoonaa 31.12.2024 (1,0 miljoonaa euroa 31.12.2023). Strategisten sijoitusten markkinariskiä seurataan erikseen vakavaraisuuslasken- nassa. Konsernin strategiset sijoitukset 31.12.2024 olivat 3,5 miljoonaa euroa (2,7 miljoonaa euroa 31.12.2023). Konserni luokittelee strategisiksi sijoituksiksi pääosin konserniyhtiöiden pitkäaikaiset omistukset pääomarahastoissa. Sijoitusten altistumisen normaalille markkinahintojen vaihtelulle ei ole katsottu aiheuttavan konsernille merkittävää riskiä. Yksikertaisessa herkkyysanalyysissä sijoituksille asetettu 20 %:n kurssilasku aiheuttaisi konsernille noin 0,7 miljoonan euron (0,5 miljoonan euron 31.12.2023) tulosvaikutuksen. 145 Markkinariskin vähimmäisvakavaraisuusvaade 2024 1 000 euroa Alkuperäinen vastuuarvo Riskipainotettu vastuuarvo Kaupankäyntivarasto - oman pääoman ehtoiset sijoitukset 19 159 38 318 - vieraan pääoman ehtoiset sijoitukset 1 844 1 722 Koko toiminnan valuuttariski 155 155 Vastuuarvot yhteensä 21 158 40 195 Vähimmäisvakavaraisuusvaade 3 216 2023 1 000 euroa Alkuperäinen vastuuarvo Riskipainotettu vastuuarvo Kaupankäyntivarasto - oman pääoman ehtoiset sijoitukset 5 486 10 972 - vieraan pääoman ehtoiset sijoitukset 1 239 810 Koko toiminnan valuuttariski 569 569 Vastuuarvot yhteensä 7 294 12 351 Vähimmäisvakavaraisuusvaade 988 Valuuttariskille alttiina olevat kohteet Konsernin suurimmat valuuttamääräiset erät ovat Yhdysvaltain dollarin ja Ruotsin kruunun määräisiä eriä. 2024 1 000 euroa USD SEK Oman taseen arvopaperit - - Pankkitilit 54 89 Yhteensä 54 89 2023 1 000 euroa USD SEK Oman taseen arvopaperit 2 - Pankkitilit 14 516 Yhteensä 15 516 Herkkyysanalyysi valuuttakurssien muutoksista United Bankers -konsernin johto katsoo, että konsernin altistuminen valuuttakurs- seille on vähäinen, jolloin myös valuuttakurssien muutoksilla arvioidaan olevan vähäinen vaikutus yhtiön tilinpäätökseen. 27.1.2.2 Maksuvalmiusriski Konsernin hallitus vahvistaa vuosittain maksuvalmiusriskistrategian. Maksuval- miusriskistrategian käytännön toteuttamisesta vastaa konsernin toimiva johto ja maksuvalmiusriskistrategian hallinnasta ja valvonnasta puolestaan taloushallinto ja riskienhallintatoiminto. Taloushallinto ja riskienhallintatoiminto raportoivat ha- vainnoistaan säännöllisesti toimivalle johdolle ja hallitukselle. Maksuvalmiusriski on riskiä siitä, että United Bankers -konsernin yhtiöt eivät likvi- dien varojen vähäisyyden vuoksi pystyisi harjoittamaan normaalia liiketoimintaa tai suoriutumaan erääntyvistä maksuvelvoitteistaan määräajassa. Maksuvalmiusriskiä syntyy United Bankers -konsernissa pääasiassa markkinoiden maksuvalmiusriskistä ja/tai kustannustason noususta. Konserni hallitsee maksuvalmiusriskiään maksuvalmiuden suunnittelulla, maksu- valmiustilanteen arvioinnilla ja raportoinnilla sekä oikein mitoitetulla likviditeet- tireservillä, jatkuvuus- ja varautumissuunnittelulla sekä tehokkaalla ja jatkuvalla likviditeettitilanteen ohjauksella. Maksuvalmiusriskin osalta riskinottohalukkuus on konsernilla konservatiivinen. Päivittäisen maksuvalmiuden turvaamiseksi konserni pyrkii pitämään tarvittavan määrän varoja käteisenä ja muina likvideinä varoina. Konsernilla on käytössään lisäksi limiitillisiä pankkitilejä. Sijoituspalveluyritysten vakavaraisuusasetuksen mukaan sijoituspalveluyrityksillä tulee olla likvidejä varoja vähintään yksi kolmasosa vakavaraisuusasetuksen mu- kaan lasketusta kiinteiden yleiskustannusten pääomavaatimuksesta. United Ban- kers -konsernin kiinteiden yleiskustannusten perusteella laskettu pääomavaatimus on 5,8 miljoonaan euroa ja tämän perusteella laskettu maksuvalmiusvaade on 1,9 miljoonaa euroa. United Bankers -konsernin likvidit varat olivat 13,3 miljoonaa euroa 31.12.2024. 146 Seuraava taulukko kuvaa rahoitusvarojen maturiteettijakaumaa. 31.12.2024 1 000 euroa alle 3kk 3-12 kk 1-5 v. yli 5 v. Yhteensä Rahoitusvarat Saamiset luottolaitoksilta 13 330 - - - 13 330 Saamiset yleisöltä ja julkisyhteisöiltä - 1 2 - 3 Saamistodistukset 245 75 1 109 415 1 844 Yhteensä 13 576 76 1 111 415 15 177 31.12.2023 1 000 euroa alle 3kk 3-12 kk 1-5 v. yli 5 v. Yhteensä Rahoitusvarat Saamiset luottolaitoksilta 9 352 - - - 9 352 Saamiset yleisöltä ja julkisyhteisöiltä - 1 3 - 4 Saamistodistukset 297 89 754 100 1 239 Yhteensä 9 649 90 757 100 10 596 Seuraava taulukko kuvaa rahoitusvelkojen sopimukseen perustuvaa maturiteettianalyysiä. Taulukossa esitettävät tiedot ovat diskonttaamattomia ja sisältävät sekä koronmaksut että pääoman takaisinmaksut. 31.12.2024 Sopimusperusteiset rahavirrat 1 000 euroa Yhteensä 2 kk tai alle 2-12 kk 1-2 vuotta 2-5 vuotta Yli 5 vuotta Velat luottolaitoksille - - - - - - Vuokrasopimusvelat 1 282 105 526 651 - - Arvopapereiden välitysvelat 5 732 5 732 - - - - Ostovelat ja muut velat 5 556 5 556 - - - - Tulevat koronmaksut veloista 1 262 1 227 21 13 - - Konsernin ulkopuolisten tahojen velvoitteiden puolesta annetut takaukset - - - - - - Yhteensä 13 832 12 621 548 664 - - 31.12.2023 Sopimusperusteiset rahavirrat 1 000 euroa Yhteensä 2 kk tai alle 2-12 kk 1-2 vuotta 2-5 vuotta Yli 5 vuotta Velat luottolaitoksille - - - - Vuokrasopimusvelat 1 896 102 511 1 283 Arvopapereiden välitysvelat 7 150 7 150 - - Ostovelat ja muut velat 4 433 4 433 - - Tulevat koronmaksut veloista 78 8 32 39 Konsernin ulkopuolisten tahojen velvoitteiden puolesta annetut takaukset - - - - Yhteensä 13 557 11 693 542 1 321 - - United Bankers -konsernilla on käytettävissään 7 miljoonan euron luottolimiitti, joka tilikauden 2024 lopussa oli nostamatta. 147 27.1.2.3 Luottoriski Konsernin hallitus vahvistaa vuosittain luottoriskistrategian. Luottoriskistrategian käytännön toteuttamisesta vastaa konsernin toimiva johto ja luottoriskistrategian hallinnasta ja valvonnasta puolestaan taloushallinto ja riskienhallintatoiminto. Kon- sernin taloushallinto seuraa saamisiin kohdistuvaa luottoriskiä sekä mahdollisia luottoriskikeskittymiä. Taloushallinto ja riskienhallintatoiminto raportoivat havain- noistaan säännöllisesti toimivalle johdolle ja hallitukselle. Luottoriskillä tarkoitetaan riskiä tappiosta, joka johtuisi siitä, etteivät United Bankers -konserniin kuuluvien yhtiöiden sopimusvastapuolet ja asiakkaat kykene suoriutu- maan sovituista velvoitteistaan, eivätkä saadut vakuudet turvaa saatavia. Luotto- riskiin sisältyvät myös maa- ja selvitysriskit. Maariski on maittain kohdistettuihin ulkomaisiin saamisiin liittyvä luottoriski. Selvitysriski on selvitysprosessiin liittyvä, selvityksen kohteena olevan saamisen menettämisen riski. Konserni hallitsee luottoriskiään muun muassa limiiteillä ja vakuusvaateilla, joi- ta arvioidaan esimerkiksi markkinatilanteen ja asiakkaan mukaan. Selvitysriskin hallinnassa korostuu vastapuolten sopivuuden ja luotettavuuden varmistaminen ja riskiä vähennetään vakiomuotoisin sopimuksin sekä keskittämällä selvitykset luotettaviin clearingkeskuksiin. Keskittymäriskit Keskittymäriskiä voi muodostua esimerkiksi asiakasriskeistä sekä riskikeskittymistä sellaisista olosuhteista, joita aiheuttavat esimerkiksi vastapuolien tai asiakkaiden vähäinen määrä, yksittäisen liiketoimen koko tai toiminnan riippuvuus yksittäisestä tuotteesta tai palvelusta. Konsernin hallitus on vahvistanut asiakkaisiin liittyvää keskittymäriskiä ja sen hal- lintaa koskevat periaatteet ja seurantarajat osana luottoriskienhallinnan periaatteita. United Bankers konserni hallitsee keskittymäriskiä muun muassa rajaamalla yksit- täiseen asiakkaaseen tai asiakaskokonaisuuteen liittyvän keskittymäriskin vastuu- arvon 25 prosenttiin omista varoista. Maksuliikenne osana taloushallintoa seuraa asiakkaisiin kohdistuvaa keskittymäriskiä päivittäin. Odotettavissa olevat luottotappiot Konsernissa lasketaan jaksotettuun hankintamenoon arvostetuista rahoitusvaroista odotettavissa oleva luottotappio (Expected Credit Loss, ECL). Odotettavissa oleva luottotappio kuvaa todennäköisyyksillä painotettua arviota toteutuvista luottoris- keistä. Odotettavissa olevaa tappiota koskeva vähennyserä kirjataan saamisista luottolaitoksilta ja asiakassaamisista, jotka on kirjattu taseen Muut varat -erään. Saamisista luottolaitoksilta lasketaan odotettavissa olevien luottotappioiden (ECL) määrä käyttäen kaavaa: ECL = vastuu x luottotapahtuman todennäköisyys x luot- totapahtumasta aiheutuva tappio (%). Laskennassa käytetään markkinoilta saata- vissa olevia luottolaitoskohtaisia luottotapahtumien todennäköisyyksiä sekä niiden palautumisasteita. Jos luottolaitokselle ei ole näitä arvoja saatavissa markkinoilta, käytetään niiden osalta muiden luottolaitosten arvojen keskiarvoa. Vastaavaa me- nettelytapaa sovelletaan myös palkkiosaamisiin rahastoilta ja pääomatransaktioista. Konserni soveltaa yksinkertaistettua menettelyä odotettavissa olevien luottotappioi- den määrittämiseen jaksotettuun hankintamenoon kirjattavien asiakassaamisten osalta (pl. rahastoihin ja pääomatransaktioihin liittyvät saamiset). Tällöin odotetta- vissa olevat luottotappiot kirjataan määrään, joka kuvastaa koko voimassaoloajalta odotettavissa olevaa luottotappiota. Laskennassa sovelletaan varausmatriisia, joka perustuu historiatietoon aikaisemmin konsernissa toteutuneista luottotappioista sekä konsernin arvioon tulevaisuuden taloudellisista olosuhteista. Konserni kirjaa yli 90 päivää erääntyneet saamiset luottotappioiksi. Odotettavissa olevien luottotappioiden täsmäytyslaskelma 1 000 euroa 2024 2023 Kirjanpitoarvo 1.1. 9 15 Odotettavissa olevat luottotappiot saamisista luottolaitoksilta, muutos 0 -4 Odotettavissa olevat luottotappiot asiakkailta, muutos -2 -2 Kirjanpitoarvo 31.12. 7 9 Arvonalentumistappiot muista saamisista tilikaudella Odotettavissa olevien luottotappioiden muutokset sekä toteutuneet luottotappiot kirjataan tuloslaskelmassa erään Arvonalentumistappiot muista saamisista. Alla olevassa taulukossa on kuvattu arvonalentumistappioiden muutos muista saami- sista tilikaudella. 1 000 euroa 2024 2023 Odotettavissa olevat luottotappiot saamisista luottolaitoksilta 0 4 Odotettavissa olevat luottotappiot asiakkailta 2 2 Toteutuneet luottotappiot -2 - Yhteensä 0 6 148 Luottoriskille alttiina olevat kohteet ja luottotappiovaraus 2024 1 000 euroa Bruttoarvo Luottotappio-varausprosentti Tappiota koskeva vähennyserä Saamiset luottolaitoksilta 13 330 0,00 % - Asiakassaamiset Rahasto- ja pääomamarkkinasaamiset 9 434 0,01 % 1 Välitystoiminta (erääntymättömät), 0,1 % 5 732 0,10 % 6 Erääntyneet välityssaamiset - - Yhteensä 5 732 6 Lyhytaikaiset myyntisaamiset (erääntymättömät), 0,1 % 469 0,10 % 0 Erääntyneet - - Yhteensä 469 0 Yhteensä 28 966 7 2023 1 000 euroa Bruttoarvo Luottotappio-varausprosentti Tappiota koskeva vähennyserä Saamiset luottolaitoksilta 9 353 0,01 % 1 Asiakassaamiset Rahasto- ja pääomamarkkinasaamiset 9 285 0,01 % 0 Välitystoiminta (erääntymättömät), 0,1 % 7 150 0,10 % 7 Erääntyneet, välityssaamiset - - - Yhteensä 7 150 7 Lyhytaikaiset myyntisaamiset (erääntymättömät), 0,1 % 966 0,10 % 1 Erääntyneet - - - Yhteensä 966 1 Yhteensä 26 754 9 27.1.3 Operatiiviset riskit Operatiivisella riskillä tarkoitetaan suoraa tai epäsuoraa taloudellista tappionvaaraa, joka aiheutuu riittämättömistä tai epäonnistuneista sisäisistä prosesseista, henki- löstöstä, järjestelmistä tai ulkoisista tekijöistä. Tyypillisesti operatiivisia riskejä ovat menettelytapa-, prosessi-, järjestelmä- ja tietoturvariskit sekä ulkopuolisen aiheut- tamat riskit. Operatiivinen riski voi ilmetä esimerkiksi maineen tai luottamuksen heikkenemisenä tai menetyksenä. Operatiivisten riskien hallinta nähdään United Bankers -konsernissa yhdeksi tär- keimmistä riskienhallinnan osa-alueista. United Bankers -konsernin hallitus vah- vistaa vuosittain operatiivisten riskienhallinnan periaatteet. Operatiivisten riskien tunnistamista, arviointia, valvontaa ja raportointia varten on laadittu erillinen, koko konsernin kattava, operatiivisten riskien hallinnan menettelytapaprosessi. Konser- nin eri toiminnot vastaavat oman alueensa operatiivisten riskien tunnistamisesta ja hallinnasta koskien esimerkiksi tuotteita, palveluita, henkilöitä, prosesseja, yh- teistyökumppaneita ja järjestelmiä sekä ilmoittavat havainnoistaan ilmoituskanavan kautta riskienhallintatoiminnolle ja toiminnon esihenkilöille. Toteutuneita riskejä ja läheltä piti -tapahtumia hallinnoidaan riskienhallinnan järjestelmässä, johon tar- vittavat riskiä pienentävät jatkotoimenpiteet kirjataan ja jossa niitä seurataan. Tun- nistettujen riskien merkittävyyttä arvioidaan mm. niiden taloudellisen vaikutuksen ja toteutumisen todennäköisyyden perusteella. Riskienhallintatoiminto raportoi valvontahavainnoista, tehtyjen toimenpiteiden seurantatilanteesta sekä yleisestä operatiivisten riskialueiden kehityksestä säännöllisesti toimivalle johdolle ja halli- tukselle. Toiminnan häiriöiden ja virheiden sekä operatiivisten riskien aiheuttaminen tappioiden raportointi viranomaisille toteutetaan asetettujen vaatimusten mukaisesti. 149 Operatiivisten riskien hallinnan lähtökohtana on pyrkiä ehkäisemään riskien toteutu- mista ja minimoimaan riskeistä aiheutuvia vahinkoja. Operatiivisten riskien hallintaan kuuluvat muun muassa päivittäisten työprosessien ja järjestelmien toimivuuden ja riittävien kontrollien varmistaminen, säännösten ja sisäisten ohjeiden noudattamisen valvonta, henkilöstön kouluttaminen sekä koulutuksen riittävyyden ja asiantuntemuk- sen varmistaminen, tietoturvallisuudesta huolehtiminen, ulkoistettujen toimintojen valvonta sekä uusien tuotteiden ja palveluiden hyväksyntäprosessin toimivuuden varmistaminen. Toteutuneiden riskien minimoimiseksi konsernissa on varauduttu riskeihin ja niiden toteutumiseen myös muun muassa vakuutusjärjestelyillä. Menettelytapariski on osa operatiivista riskiä. Compliance-toiminnon tavoitteena on varmistaa, että United Bankers -konsernin kaikissa tytäryhtiöissä noudatetaan lakeja, viranomaisten ohjeita ja määräyksiä, markkinoiden itsesääntelyä sekä sisäi- siä toimintaperiaatteita ja ohjeita. Compliance-toiminnolla valvotaan ja varmiste- taan osaltaan myös, että asiakassuhteissa noudatetaan asianmukaisia ja eettisesti hyväksyttäviä periaatteita ja toimintatapoja. Menettelytapariskin toteutuminen voi taloudellisen ja maineen menetyksen lisäksi aiheuttaa myös muita haitallisia seu- raamuksia, kuten sanktioita. Vastuu sääntelyn noudattamisesta ja noudattamisen valvonnasta on ylimmällä ja toimivalla johdolla sekä kaikilla esihenkilöillä. Jokai- nen United Bankers -konsernin palveluksessa oleva henkilö vastaa omalta osaltaan sääntelyn ja sisäisten ohjeiden noudattamisesta. Menettelytapariskiä hallitaan seu- raamalla lainsäädännön kehitystä, ohjeistamalla, kouluttamalla ja konsultoimalla organisaatiota sääntelyn mukaisten toimintatapojen noudattamisessa sekä valvo- malla organisaation menettelytapojen säännöstenmukaisuutta. Tietosuoja ja -turva riskit ovat osa operatiivista riskiä. United Bankers -konsernin toiminta perustuu paljolti tietotekniikan ja -liikenteen hyväksikäyttöön. Kaikkien konsernissa olevien toimintojen keskeinen tavoite on eri muodoissa olevien tietojen tehokas, virheetön ja turvallinen käsittely. Tietojen luottamuksellisuus, oikeellisuus ja käytettävyys pyritään turvaamaan toiminnan kaikissa vaiheissa. Hallitus arvioi vuosittain tietosuojan ja -turvallisuuden tasoa ja riittävyyttä sekä hyväksyy näitä ohjaavat politiikat. United Bankers -konserniin on nimetty tietoturvapäällikkö ja tietosuojavastaava, jotka vastaavat osaltaan tietoturvallisuuden ja tietosuojan ke- hittämisestä yhteistyössä liiketoiminnan kanssa sekä ohjaamisesta, seurannasta ja sitä koskevan ohjeistuksen ylläpitämisestä ja johdon raportoinnista. Operatiivisina riskeinä käsitellään myös ulkopuolisten aiheuttamia riskejä, jotka voivat liittyä ulkoistuskumppanin, järjestelmän palveluntarjoajan tai muun yhteis- työkumppanin toimintaan. United Bankers -konsernissa on ohjeistus periaatteista, joita on noudatettava, kun sen liiketoimintoja siirretään konsernin ulkopuolisen ta- hon hoidettavaksi. Ohjeen avulla varmistetaan, että ulkoistettujen toimintojen ope- ratiivisten riskien hallinta ja valvonta on järjestetty Finanssivalvonnan määräysten mukaisesti. Lisäksi United Bankers -konsernissa on käytössä vastapuoliselvitys -prosessi, jolla varmistetaan mm. käytettävien ulkopuolisten palveluntarjoajien luotettavuus, tietojen suojaus sekä häiriötön toiminta. Operatiivisten riskien pääomavaatimus on osa sijoituspalveluyritysten vakavarai- suusasetuksessa asetettua pääomavaatimusta. United Bankers -konsernin kiinteiden yleiskustannusten perusteella laskettu omien varojen vaatimus oli 5,8 miljoonaa euroa ja konsernin omat varat olivat 20,5 miljoonaa euroa 31.12.2024. 27.2 JATKUVUUDEN HALLINTA United Bankers -konsernissa on käytössä jatkuvuudenhallintaprosessi, jossa sään- nöllisesti tunnistetaan ja arvioidaan toimintaan kohdistuvia jatkuvuusuhkia, varau- dutaan niihin ja harjoitellaan niitä ennakolta ja siten turvataan toiminnan sujuvuus myös mahdollisissa häiriötilanteissa. Jatkuvuussuunnittelun tavoitteena on turvata toiminnan ja asiakaspalvelun taso, henkilöstön ja asiakkaiden turvallisuus, sidos- ryhmien luottamus, aineellinen ja aineeton omaisuus sekä noudattaa sääntelyä. Kullekin ydintoiminnolle luodun jatkuvuussuunnitelman lisäksi järjestelmille on laadittu tarvittavat toipumissuunnitelmat sekä elvytyssuunnitelma, jossa kuvataan toiminnan jatkuvuuden varmistavat toimenpiteet, mikäli United Bankers -konsernin taloudellinen asema heikkenisi. 27.3 VAKAVARAISUUDEN HALLINTA United Bankers -konserniin sovelletaan seuraavia ulkopuolisia pääomavaatimuksia: EU:n sijoituspalveluyritysten vakavaraisuusdirektiiviä (EU 2019/3034 IFD) ja vaka- varaisuusasetusta (EU 2019/2033 IFR) sekä soveltuvin osin EU:n vakavaraisuusdi- rektiiviä (CRD IV) ja vakavaraisuusasetusta (EU 575/2013 CRR). United Bankers Oyj:n hallitus on asettanut konsernin vakavaraisuudelle 13 pro- sentin minimitavoitevaatimuksen. Konsernin vakavaraisuusaste oli 28,4 prosenttia 31.12.2024. Tarkemmat tiedot konsernin vakavaraisuudesta ja vakavaraisuushal- linnasta ovat saatavilla United Bankersin julkaiseman vuosikertomuksen vakava- raisuusosiosta. 150 28 | TASEEN ULKOPUOLISET SITOUMUKSET Ehdolliset varat ja ehdolliset velat Ehdollinen velka syntyy, kun: - United Bankersilla on mahdollinen velvoite, joka on syntynyt aikaisempien tapahtumien seurauksena ja jonka olemassaolo varmistuu vasta tulevan tapahtuman myötä, joka ei ole United Bankersin määräysvallassa - United Bankersilla on olemassa oleva velvoite, joka on syntynyt aikaisempien tapahtumien seurauksena, mutta maksuvelvoitteen toteutuminen ei ole todennäköistä, tai - United Bankers ei pysty arvioimaan olemassa olevan velvoitteen määrää riittävän luotettavasti. Ehdollisia velkoja ei merkitä taseeseen, vaan ne esitetään liitetietoina ellei maksu- velvoitteen toteutuminen ole erittäin epätodennäköistä. Ehdollinen omaisuuserä syntyy, kun: - United Bankersin hyväksi koituva taloudellinen hyöty on todennäköistä, mutta ei käytännössä varmaa, ja - tämä riippuu tapahtumasta, joka ei ole United Bankersin määräysvallassa . Ehdolliset omaisuuserät esitetään liitetiedoissa. Mikäli tuottoerän toteutuminen on käytännössä varmaa, se merkitään kirjanpitoon. United Bankersilla ei ole ehdollisia velkoja tai ehdollisia omaisuuseriä tilinpää- töshetkellä . Annetut ulkopuoliset sitoumukset 1 000 euroa 2024 2023 Konserniyhtiöiden omasta puolesta antamat Sijoitussitoumukset 4 313 4 705 Konserniyhtiöiden muiden puolesta antamat Pankkilainatakaukset 1 440 1 440 Yhteensä 5 763 6 145 29 | LÄHIPIIRITAPAHTUMAT 29.1 LAATIMISPERIAATE Konsernin emoyrityksen United Bankers Oyj:n lähipiiriin kuuluvat seuraavat tahot: - konsernin johtoon kuuluvina avainhenkilöinä hallituksen jäsenet, toimitusjohtaja ja konsernin johtoryhmän jäsenet - yhteisöt, joissa edellä mainituilla henkilöillä on määräysvalta, yhteinen määräysvalta tai huomattava vaikutusvalta - edellä mainittujen henkilöiden läheiset perheenjäsenet - sen tytäryritykset - tytäryritysten hallitusten jäsenet ja toimitusjohtajat sekä heidän määräys- valtayhteisönsä Lähipiiritapahtumina on esitetty sellaiset liiketoimet lähipiirin kanssa, jotka eivät eliminoidu konsernitilinpäätöksessä tai jotka ovat sen hallinnoimien rahastojen maksamia. 29.2 JOHTOON KUULUVIEN AVAINHENKILÖIDEN TYÖSUHDE-ETUUDET Seuraavissa taulukoissa esitetyt määrät vastaavat kyseisillä tilikausilla kuluiksi kir- jattuja menoja. Palkkasummat sisältävät mahdolliset luontaisedut. Osakeperusteisiin maksuihin on kirjattu tilikaudelle kuluksi jaksotetut johdon osakepohjaisen kannus- tinjärjestelmän mukaiset palkkiot. Osa palkkioista on viivästettyjä ja niiden lopullinen arvo määräytyy myöhemmin palkkioiden vahvistumisen ja maksun yhteydessä. Yhtiön johdolla oli mahdollisuus osallistua keväällä 2024 järjestettyyn henkilös- töantiin, jossa henkilökunnalle tarjottiin mahdollisuutta merkitä yhtiön osakkeita 10 % markkinakurssia halvemmalla hinnalla. Henkilöstöannissa merkityt osakkeet oikeuttavat myöhemmin maksettaviin lisäosakkeisiin. Alla on esitetty johdon mer- kitsemät osakemäärät sekä niiden tuottamat lisäosakeoikeudet. Yhtiön hallitus nimitti John Ojanperän United Bankersin uudeksi toimitusjohtajaksi 1.11.2024 alkaen. Patrick Anderson toimi yhtiön toimitusjohtajana 31.10.2024 saak- ka. Alla olevassa taulukossa on esitetty toimitusjohtajien palkkiot Patrick Ander- sonin osalta 1.1.–31.10.2024 sekä John Ojanperän osalta 1.11.–31.12.2024. John Ojanperälle ei kiinteän kuukausipalkkion lisäksi maksettu muita palkkioita toimi- tusjohtajuutensa perusteella ajalla 1.11.–31.12.2024. Henkilöstöannin osakemäärät koskevat John Ojanperän merkitsemiä osakemääriä. Toimitusjohtaja 1 000 euroa 2024 2023 Palkat ja muut lyhytaikaiset työsuhde-etuudet 183 177 Eläke-etuudet (maksupohjaiset järjestelyt) 57 63 Osakeperusteiset maksut 190 146 Yhteensä 430 386 Vuoden 2024 henkilöstöannissa merkityt osakkeet, kpl 3 204 Lisäosakejärjestelmän bruttopalkkio, osakkeet, kpl 1 602 151 Hallitus Konsernin ulkopuolisille hallituksen jäsenille on maksettu palkkiota hallitustyös- kentelystä yhtiökokouksen päätöksen mukaisesti. Konsernin yhtiöissä työskentele- ville hallituksen jäsenille ei makseta palkkioita hallitustyöskentelystä vaan heidän palkkakulunsa on katsottu kohdistuvan liiketoimintaan eikä hallitustyöskentelyyn. Lisäksi yhdelle hallituksen jäsenelle maksetaan kokouspalkkiota työskentelystä konsernin tytäryhtiöiden hallituksessa. 1 000 euroa 2024 2023 Kokouspalkkiot konsernin ulkopuolisille hallituksen jäsenille ja puheenjohtajalle 154 135 Konsernin tytäryhtiöiden maksamat kokouspalkkiot 3 4 Johtoon kuuluvat avainhenkilöt 1 000 euroa 2024 2023 Palkat ja muut lyhytaikaiset työsuhde-etuudet 943 874 Eläke-etuudet (maksupohjaiset järjestelyt) 170 159 Osakeperusteiset maksut 1 008 674 Yhteensä 2 121 1 707 Vuoden 2024 henkilöstöannissa merkityt osakkeet, kpl 6 673 Lisäosakejärjestelmän bruttopalkkio, osakkeet, kpl 3 337 29.3 MUUN LÄHIPIIRIN KANSSA TOTEUTUNEET LIIKETOIMET SEKÄ AVOIMET SALDOT Konserniyhtiön lähipiiriin kuuluvan henkilön määräysvaltayhtiö Quantum Capital Oy on solminut sidonnaisasiamies- ja/tai vakuutusasiamiessopimukset konserniin kuuluvien konserniyhtiöiden kanssa. Konserniyhtiö palauttaa asiamiehille sijoitus- tuotteiden jakeluun liittyviä palkkiotuottoja. Vuonna 2023 lähipiiriin kuuluneiden henkilöiden määräysvaltayhtiöt Konnun Tuulikallio Oy ja Suomen Varainhoitopalvelut Oy eivät enää vuonna 2024 kuulu konserniyhtiöiden lähipiiriin. Lisäksi United Bankers Oyj, sen konserniyhtiöt tai konserniyhtiöiden hallinnoimat rahastot hankkivat konsultointipalveluita Yhtiön lähipiiriin kuuluvan henkilön mää- räysvaltayhtiöltä Häggblom & Partners Ltd Oy:ltä. Edellä mainittujen palveluiden lisäksi konsernin lähipiiriin kuuluvat henkilöt tai hei- dän määräysvaltayhtiönsä ovat toteuttaneet muita liiketoimia United Bankers Oyj:n, sen konserniyhtiöiden tai konserniyhtiöiden hallinnoimien rahastojen kanssa. Lii- ketoimet ovat sisältäneet esimerkiksi muita konsernille myytyjä palveluita tai tuot- teita. Lisäksi konserni on antanut toissijaisia pankkitakauksia lähipiiriin kuuluvien avainhenkilöiden sitouttamiseksi. Kaikki konsernin kanssa toteutetut transaktiot vastaavat ehdoiltaan riippumattomien osapuolien kanssa toteutettavia liiketoimia ja konsernilla on voimassaolevat erilli- set sisäiset prosessit lähipiiriliiketoimien hyväksyntään. Alla olevassa taulukossa on esitetty raportointikauden ja vertailukauden liiketoimet lähipiirin kanssa, jotka eivät eliminoidu konsernitilinpäätöksessä, tai jotka ovat konserniyhtiön hallinnoi- mien rahastojen maksamia. United Bankers Oyj on luovuttanut osana yhtiön johdon osakepohjaista kannustinjär- jestelmää 20 878 kappaletta omia osakkeitaan ohjelmaan kuuluville avainhenkilöille. Liiketoimet lähipiirin kanssa 1 000 euroa 1.1.-31.12.2024 1.1.-31.12.2023 Sidonnaisasiamiespalkkiot 199 578 Konsulttipalkkiot 110 184 Muut liiketoimet 11 21 Myönnetyt lainat - - Yhteensä 320 782 joista konsernin hallinnoimien rahastojen kanssa toteutettuja 16 58 Vuosina 2023 ja 2024 konserni ei ole hankkinut lisäosuuksia ulkopuolisista yhtiöistä tai määräysvallattomilta omistajilta. 152 Emoyhtiön tilinpäätös TULOSLASKELMA 1.1.2024–31.12.2024 1 000 euroa Liitetieto 1.1.-31.12.2024 1.1.-31.12.2023 Palkkiotuotot - - Arvopaperikaupan ja valuuttatoiminnan nettotuotot 2.1 Arvopaperikaupan nettotuotot 615 476 Tuotot oman pääoman ehtoisista sijoituksista 2.2 Samaan konserniin kuuluvista yrityksistä 4 000 1 100 Muista pääoman ehtoisista sijoituksista 172 68 Korkotuotot 2.3 38 61 Liiketoiminnan muut tuotot 2.4 7 716 7 005 SIJOITUSPALVELUTOIMINNAN TUOTOT 12 541 8 710 Palkkiokulut - - Korkokulut 2.3 -40 -48 Hallintokulut Henkilöstökulut 2.5 Palkat ja palkkiot -4 423 -3 826 Henkilösivukulut Eläkekulut -689 -691 Muut henkilösivukulut -140 -152 Muut hallintokulut 2.6 -3 165 -2 913 Poistot ja arvonalentumiset aineellisista ja aineettomista hyödykkeistä 2.7 -1 701 -1 239 Liiketoiminnan muut kulut 2.8 -921 -918 Pysyviin vastaaviin kuuluvien arvopapereiden arvonalentumiset 2.9 -1 - LIIKEVOITTO (-TAPPIO) 1 462 -1 077 VOITTO (TAPPIO) ENNEN TILINPÄÄTÖSSIIRTOJA JA VEROJA 1 462 -1 077 Tilinpäätössiirrot 2.10 29 236 11 533 Tuloverot 2.11 -5 392 -1 891 TILIKAUDEN VOITTO (TAPPIO) 25 306 8 565 153 VASTAAVAA 1 000 euroa Liitetieto 31.12.2024 31.12.2023 Käteiset varat 0 0 Saamiset luottolaitoksilta 3.1 Vaadittaessa maksettavat 729 988 Saamiset yleisöltä ja julkisyhteisöiltä 3.2 290 699 Saamistodistukset 3.3 Muilta kuin julkisyhteisöiltä 492 - Osakkeet ja osuudet 3.4 22 444 7 616 Osakkeet ja osuudet samaan konserniin kuuluvissa yrityksissä 3.4 28 811 28 811 Aineettomat hyödykkeet 3.5/3.7 5 878 5 116 Aineelliset hyödykkeet 3.6/3.7 Muut aineelliset hyödykkeet 320 408 Muut varat 3.8/3.14/3.15/3.16 1 851 355 Siirtosaamiset ja maksetut ennakot 3.9 494 480 VASTAAVAA YHTEENSÄ 61 309 44 473 VASTATTAVAA 1 000 euroa Liitetieto 31.12.2024 31.12.2023 VIERAS PÄÄOMA Velat luottolaitoksille 3.10/3.14./3.15 - - Velat yleisölle ja julkisyhteisöille 3.11/3.14./3.15 475 4 089 Muut velat 3.12/3.14./3.15 Muut velat 807 615 Siirtovelat ja saadut ennakot 3.13 5 703 2 277 VIERAS PÄÄOMA YHTEENSÄ 6 985 6 981 TILINPÄÄTÖSSIIRTOJEN KERTYMÄ Poistoero 14 17 OMA PÄÄOMA 3.17 Osakepääoma 5 464 5 464 Vapaat rahastot Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 20 936 23 446 Edellisten tilikausien voitto (tappio) 2 603 - Tilikauden voitto (tappio) 25 306 8 565 OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ 54 310 37 475 VASTATTAVAA YHTEENSÄ 61 309 44 473 154 EMOYHTIÖN RAHOITUSLASKELMA 1 000 euroa 31.12.2024 31.12.2023 LIIKETOIMINNAN RAHAVIRTA Myynnistä saadut maksut -29 -34 Liiketoiminnan muista tuotoista saadut maksut 7 716 7 005 Maksut liiketoiminnan kuluista -9 224 -8 525 Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja -1 538 -1 554 Maksetut korot ja maksut muista liiketoiminnan rahoituskuluista -40 -48 Saadut korot liiketoiminnasta 38 61 Maksetut välittömät verot -2 277 -1 892 LIIKETOIMINNAN RAHAVIRTA -3 817 -3 432 INVESTOINTIEN RAHAVIRTA Investoinnit, aineelliset ja aineettomat hyödykkeet -2 375 -3 245 Saamiset yleisöltä ja julkisyhteisöiltä 409 -186 Investoinnit sijoituksiin -14 642 1 257 Saadut osingot investoinneista 4 172 1 168 INVESTOINTIEN RAHAVIRTA -12 437 -1 006 RAHOITUKSEN RAHAVIRTA Velkojen muutos -3 613 2 438 Osakeanti 2 963 - Omien osakkeiden osto -576 -295 Saadut konserniavustukset 28 080 12 521 Maksetut osingot -10 859 -9 686 RAHOITUKSEN RAHAVIRTA 15 995 4 977 RAHAVAROJEN MUUTOS -259 538 RAHAVAROJEN MUUTOS -259 538 Rahavarat 1.1. 988 450 Rahavarat 31.12. 730 988 155 Emoyhtiön liitetiedot 1 | TILINPÄÄTÖKSEN LAADINTAPERIAATTEET 2 | EMOYHTIÖN TULOSLASKELMAN ERIÄ KOSKEVAT LIITETIEDOT (1000 EUR) Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet Tilinpäätöksen laatimisessa on noudatettu luottolaitostoiminnasta annettua lakia, valtiovarainministeriön luottolaitoksen ja sijoituspalveluyrityksen tilinpäätöksestä ja konsernitilinpäätöksestä antamaa asetusta sekä Finanssivalvonnan Määräysko- koelman Määräystä ja ohjetta 2/2016: Rahoitussektorin kirjanpito, tilinpäätös ja toimintakertomus. Rahoitusvarojen ja -velkojen arvostamisperiaatteet Yhtiön sijoitukset arvostetaan käypään arvoon tulosvaikutteisesti. Lainat ja muut saamiset on arvostettu mahdollisella arvonalentumistappiolla vähennettyyn hankin- tamenoon. Rahoitusvelat on arvostettu käypään arvoon. Osakkeet ja osuudet samaan konserniin kuuluvissa yrityksissä on arvostettu hankintamenoon. Aineettomat ja aineelliset hyödykkeet Aineelliset ja aineettomat hyödykkeet on kirjattu taseeseen alkuperäiseen hankin- tamenoon vähennettynä suunnitelman mukaisilla poistoilla ja arvonalentumisilla. Suunnitelman mukaiset poistot on laskettu tasapoistoina aineettomien ja aineellisten hyödykkeiden taloudellisen käyttöajan perusteella. Poistoajat, jotka perustuvat arvioituihin todellisiin käyttöaikoihin ovat seuraavat: Aineettomat hyödykkeet - IT-ohjelmat 5 vuotta - Toimitilaremontti 5 vuotta Aineelliset hyödykkeet - IT-laitteet 5 vuotta - Konttorikoneet ja -kalusteet 5 tai 8 vuotta Valuuttamääräiset tapahtumat Tilinpäätös esitetään euroina ja valuuttamääräiset liiketapahtumat muunnetaan eu- roiksi käyttäen tapahtumapäivän valuuttakursseja. Valuuttamääräiset saamiset ja velat muunnetaan euroiksi käyttäen tilinpäätöspäivän päätöskursseja. Varsinaiseen liiketoimintaan liittyvät kurssivoitot ja -tappiot on kirjattu tuloslaskel- massa valuuttatoiminnan nettotuottoihin. Yhtiöllä ei ole ollut tilikausien lopussa valuuttamääräisiä positioita. Korkotuottojen ja korkokulujen kirjaamisessa noudatetut periaatteet Korkotuotot ja -kulut on jaksotettu suoriteperusteisesti todellisen kertymän mu- kaisesti. Vuokrasopimusten kirjaamisessa ja esittämisessä noudatetut periaatteet Vuokrasopimuksiin liittyvät kulut on kirjattu suoriteperusteisesti vuokrakauden ku- luksi ja ne on esitetty liiketoiminnan muissa kuluissa. Lukujen esittäminen ja pyöristäminen Tilinpäätöstiedot esitetään tuhansina euroina. Kaikki tilinpäätöstaulukoiden luvut on pyöristetty, minkä vuoksi yksittäisten lukujen yhteenlaskettu summa saat- taa poiketa esitetystä summaluvusta. Tilinpäätöksessä 0,0 tuhatta euroa tarkoittaa, että luku on itseisarvoltaan alle 500 euroa. Jos erän määrä on 0 euroa, se esitetään tyhjänä soluna. 2.1 Arvopaperikaupan ja valuuttatoiminnan nettotuotot Vuonna 2024 Myyntivoitot ja -tappiot Käyvän arvon muutokset Yhteensä Saamistodistuksista - 15 15 Osakkeista ja osuuksista 88 512 601 Yhteensä 88 527 615 Vuonna 2023 Myyntivoitot ja -tappiot Käyvän arvon muutokset Yhteensä Saamistodistuksista 9 0 9 Osakkeista ja osuuksista 0 467 467 Yhteensä 9 467 476 156 2.2 Tuotot oman pääoman ehtoisista sijoituksista 2024 2023 Tuotot oman pääoman ehtoisista sijoituksista 172 68 Osinkotuotot konserniyrityksiltä 4 000 1 100 Yhteensä 4 172 1 168 2.3 Korkotuottojen ja -kulujen erittely tase-erittäin Korkotuotot 2024 2023 Saamiset yleisöltä ja julkisyhteisöiltä 38 55 Saamistodistukset - 7 Muut korkotuotot 0 0 Yhteensä 38 61 Korkokulut 2024 2023 Velat luottolaitoksille -37 -42 Muut korkokulut -3 -6 Yhteensä -40 -48 2.4 Liiketoiminnan muut tuotot 2024 2023 Hallinnointipalkkiotuotot konserniyhtiöiltä 7 716 7 005 Muut tuotot 0 -0 Yhteensä 7 716 7 005 2.5 Henkilöstökulut 2024 2023 Palkat ja palkkiot -4 423 -3 826 Eläkekulut -689 -691 Muut henkilösivukulut -140 -152 Yhteensä -5 252 -4 669 Henkilöstö keskimäärin tilikauden aikana (FTE) 45 45 Henkilöstö tilikauden lopussa (FTE) 43 47 2.6 Muut hallintokulut 2024 2023 Muut henkilökulut -375 -187 IT-kulut ja yhteyskulut -1 722 -1 558 Asiantuntija- ja konsultointipalkkiot -452 -376 Muut hallintokulut -616 -792 Yhteensä -3 165 -2 913 2.7 Poistot ja arvonalentumiset aineellisista ja aineettomista hyödykkeistä 2024 2023 Suunnitelman mukaiset poistot -1 701 -1 239 2.8 Liiketoiminnan muut kulut 2024 2023 Vuokrakulut -573 -566 Kulut omassa käytössä olevista kiinteistöistä -91 -107 Vakuutus- ja viranomaismaksut -251 -247 Muut kulut -6 2 Yhteensä -921 -918 2.9 Pysyviin vastaaviin kuuluvien arvopaperien arvonalentumiset Tuloslaskelmaan kirjatut lopulliset tappiot 2024 2023 Muiden rahoitusvarojen arvonalentumistappiot -1 - 2.10 Tilinpäätössiirrot 2024 2023 Saadut ja annetut konserniavustukset UB Omaisuudenhoito Oy 8 569 8 545 UB Rahastoyhtiö Oy 1 500 480 UB Nordic Forest Management Oy 19 515 1 650 UB Nordic Forest Fund IV Management Oy 25 - UB Corporate Finance Oy -250 - UB Rahoitus Oy -126 - UB Pankkiiriliike Oy - 875 Yhteensä 29 233 11 550 Poistoeron muutos 3 -17 Yhteensä 29 236 11 533 2.11 Tuloverot 2024 2023 Tuloverot tilikauden tuloksesta -5 394 -1 887 Tuloverot edelliseltä tilikaudelta 1 -4 Yhteensä -5 392 -1 891 Liiketoiminta-alueita ja maantieteellisiä markkina-alueita koskevat tiedot Yhtiö on päättänyt olla jaottelematta liiketoiminta-alueita vakavaraisuusraportoin- nissaan ja tilinpäätöksessään. Yhtiön ainoa toimipaikka sijaitsee Suomessa. 157 3 | EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖKSEN TASE-ERIÄ KOSKEVAT LIITETIEDOT (FAS) (1000 EUR) 3.1 Saamiset luottolaitoksilta Kaikki vaadittaessa maksettavia 2024 2023 Saamiset kotimaisilta luottolaitoksilta 729 988 Yhteensä 729 988 3.2 Saamiset yleisöltä ja julkisyhteisöiltä 2024 2023 Vaihtovelkakirjalaina - - Saamiset saman konsernin yhtiöiltä 290 699 Yhteensä 290 699 3.3 Saamistodistukset Saamistodistukset 2024 Muiden kuin julkisyhteisöjen liikkeeseenlaskemat Julkisesti noteeratut Muut Yhteensä Käypään arvoon tulosvaikutteisesti arvostettavat rahoitusvarat - 492 492 Pankkien liikkeellelaskemat joukkovelkakirjat - - - Muut saamistodistukset - 492 492 Saamistodistukset 2023 Muiden kuin julkisyhteisöjen liikkeeseenlaskemat Julkisesti noteeratut Muut Yhteensä Käypään arvoon tulosvaikutteisesti arvostettavat rahoitusvarat - - - Pankkien liikkeellelaskemat joukkovelkakirjat - - - Muut saamistodistukset - - - 3.4 Osakkeet ja osuudet Osakkeet ja osuudet 2024 Julkisesti noteeratut Muut Yhteensä Käypään arvoon tulosvaikutteisesti arvostettavat rahoitusvarat 14 534 7 910 22 444 joista kaupankäyntitarkoituksessa pidettävät 14 534 4 515 19 049 Osakkeet ja osuudet samaan konserniin kuuluvissa yrityksissä - 28 811 28 811 Osakkeet ja osuudet 2023 Julkisesti noteeratut Muut Yhteensä Käypään arvoon tulosvaikutteisesti arvostettavat rahoitusvarat 2 949 4 667 7 616 joista kaupankäyntitarkoituksessa pidettävät 2 949 2 418 5 367 Osakkeet ja osuudet samaan konserniin kuuluvissa yrityksissä - 28 811 28 811 158 3.5 Aineettomat hyödykkeet 2024 2023 IT-ohjelmat 5 402 4 510 Toimitilojen perusparannukset 476 605 Yhteensä 5 878 5 116 3.6 Aineelliset hyödykkeet 2024 2023 Koneet ja kalusto 320 408 3.7 Aineettomat ja aineelliset hyödykkeet 2024 2023 Muut aineettomat hyödykkeet Hankintameno 1.1. 11 191 8 211 Lisäykset 2 358 2 980 Hankintameno 31.12. 13 549 11 191 Kertyneet poistot 1.1. -6 075 -4 942 Tilikauden poisto -1 596 -1 133 Kertyneet poistot 31.12. -7 671 -6 075 Kirjanpitoarvo 31.12. 5 878 5 116 Muut aineelliset hyödykkeet Hankintameno 1.1. 1 166 900 Lisäykset 17 266 Hankintameno 31.12. 1 183 1 166 Kertyneet poistot 1.1. -758 -653 Tilikauden poisto -105 -105 Kertyneet poistot 31.12. -863 -758 Kirjanpitoarvo 31.12. 320 408 3.8 Muut varat 2024 2023 Saamiset saman konsernin yrityksiltä 1 849 353 Muut varat 2 2 Yhteensä 1 851 355 3.9 Siirtosaamiset ja maksetut ennakot 2024 2023 Verosaamiset 133 150 Muut siirtosaamiset 361 330 Yhteensä 494 480 3.10 Velat luottolaitoksille ja keskuspankeille Muut kun vaadittaessa maksettavat 2024 2023 Luottolaitoksille - - Yhteensä - - 3.11 Velat yleisölle ja julkisyhteisöille Vaadittaessa maksettavat 2024 2023 Samaan konserniin kuuluville yrityksille 475 4 089 Yhteensä 475 4 089 3.12 Muut velat 2024 2023 Verovelat 15 172 Muut lyhytaikaiset velat 792 443 Yhteensä 807 615 3.13 Siirtovelat ja saadut ennakot 2024 2023 Koroista johtuvat erät 3 1 Henkilöstösidonnaiset velat 2 198 1 889 Verovelka 3 502 387 Yhteensä 5 703 2 277 159 3.14 Rahoitusvarojen ja -velkojen käyvät arvot ja kirjanpitoarvot 2024 2023 Kirjanpitoarvo Käypä arvo Kirjanpitoarvo Käypä arvo Rahoitusvarat Käteisvarat 0 0 0 0 Saamiset luottolaitoksilta 729 729 988 988 Saamiset yleisöltä ja julkisyhteisöiltä 290 290 699 699 Saamistodistukset 492 492 - - Osakkeet ja osuudet 22 444 22 444 7 616 7 616 Osakkeet ja osuudet samaan konsernin yrityksissä 28 811 28 811 28 811 28 811 Yhteensä 52 766 52 766 38 114 38 114 Rahoitusvelat Velat luottolaitoksille - - - - Velat yleisölle ja julkisyhteisöille 475 475 4 089 4 089 Yhteensä 475 475 4 089 4 089 3.15. Rahoitusvarojen ja -velkojen maturiteettijakauma 31.12.2024 1 000 euroa alle 3 kk 3-12 kk 1-5 v. yli 5 v. Yhteensä Rahoitusvarat Saamiset luottolaitoksilta 729 - - - 729 Saamiset yleisöltä ja julkisyhteisöiltä - - 290 - 290 Saamistodistukset - - 492 - 492 Yhteensä 729 - 782 - 1 512 31.12.2023 1 000 euroa alle 3 kk 3-12 kk 1-5 v. yli 5 v. Yhteensä Rahoitusvarat Saamiset luottolaitoksilta 988 - - - 988 Saamiset yleisöltä ja julkisyhteisöiltä - 188 511 - 699 Saamistodistukset - - - - - Yhteensä 988 188 511 - 1 687 31.12.2024 Sopimusperusteiset rahavirrat 1 000 euroa alle 3 kk 3-12 kk 1-5 v. yli 5 v. Yhteensä Johdannaisiin kuulumattomat rahoitusvelat Velat luottolaitoksille - - - - - Velat yleisölle ja julkisyhteisöille - 102 373 - 475 Yhteensä - 102 373 - 475 31.12.2023 Sopimusperusteiset rahavirrat 1 000 euroa alle 3 kk 3-12 kk 1-5 v. yli 5 v. Yhteensä Johdannaisiin kuulumattomat rahoitusvelat Velat luottolaitoksille - - - - - Velat yleisölle ja julkisyhteisöille 4 089 - - 4 089 Yhteensä - 4 089 - - 4 089 160 3.16 Taseessa käypään arvoon arvostetut rahoitusinstrumentit 31.12.2024 Taso 1 Taso 2 Taso 3 Yhteensä Saamistodistukset - - 492 492 Osakkeet ja osuudet 14 534 - 7 910 22 444 Osakkeet ja osuudet saman konsernin yrityksissä - - 28 811 28 811 Yhteensä 14 534 - 37 213 51 747 Realisoitumattomat voitot ja tappiot (kumulatiivinen) 365 31.12.2023 Taso 1 Taso 2 Taso 3 Yhteensä Saamistodistukset - - - - Osakkeet ja osuudet 2 949 - 4 667 7 616 Osakkeet ja osuudet saman konsernin yrityksissä - - 28 811 28 811 Yhteensä 2 949 - 33 478 36 427 Realisoitumattomat voitot ja tappiot (kumulatiivinen) 446 Hierarkiatasot Taso 1: Käyvät arvot perustuvat toimivilla markkinoilla julkaistuihin oikaisemattomiin hintanoteerauksiin. Taso 2: Muita kuin tasoon 1 sisältyviä noteerattuja hintoja, jotka kyseiselle omaisuuserälle tai velalle ovat havainnoitavissa joko suoraan (ts. hintana) tai epäsuorasti (ts. hinnoista johdettuina). Taso 3: Omaisuuserää tai velkaa koskevat syöttötiedot, jotka eivät perustu havainnoitavissa olevaan markkinatietoon. 3.17 Oman pääoman erät 2024 2023 Osakepääoma 1.1. 5 464 5 464 Osakepääoman korotus - - Osakepääoma 31.12. 5 464 5 464 Sijoitetun vapaan pääoman rahasto 1.1. 23 446 25 150 Osakeannit 2 963 - Pääomanpalautus -5 472 -1 613 Omien osakkeiden osto - -91 Sijoitetun vapaan pääoman rahasto 31.12. 20 936 23 446 Voittovarat edellisiltä tilikausilta 1.1. 8 565 8 277 Osingonjako -5 386 -8 073 Omien osakkeiden osto -576 -204 Voittovarat edellisiltä tilikausilta 31.12. 2 603 - Tilikauden voitto (tappio) 25 306 8 565 Oma pääoma 31.12. 54 310 37 475 Tiedot osakkeista ja osakepääomasta on esitetty konsernitilinpäätöksen liitetie- dossa 26. 161 Hallituksen ehdotus varojenjaosta 4 | VAKUUKSIA JA VASTUUSITOUMUKSIA KOSKEVAT LIITETIEDOT (1000 EUR) 4.1 Annetut vakuudet Yhtiön muiden puolesta antamat vakuudet 2024 2023 Pankkilainatakaus 940 940 4.2 Eläkevastuut Henkilökunnan eläketurva on järjestetty lakisääteisen eläkevakuutusjärjestelmän mukaisesti. 4.3 Leasing- ja vuokravastuut 2024 2023 Vuokrasopimus Oy Julius Tallberg Ab, alle vuoden vastuut 433 428 4.4 Muut taseen ulkopuoliset vastuut 2024 2023 Sijoitussitoumukset 4 257 4 626 United Bankers Oyj:n tulos tilikaudelta 1.1.–31.12.2024 oli 25 306 153,19 euroa. Yhtiön jakokelpoiset varat 31.12.2024 olivat 48,8 miljoonaa euroa, joista kertyneitä voittovaroja on 27,9 miljoonaa euroa ja jakokelpoisia varoja sijoitetun vapaan pää- oman rahastossa 20,9 miljoonaa. Hallitus ehdottaa yhtiökokoukselle, että 31.12.2024 päättyneeltä tilikaudelta vah- vistetun taseen perusteella maksetaan osinkoa yhteensä 1, 1 0 euroa osakkeelta. Ehdotusta vastaava osingonjako yhteensä laskettuna tilinpäätöshetkellä ulkona olevalla osakemäärällä on 12 026 503,50 euroa. Yhtiön hallussa oleville omille osakkeille ei makseta osinkoa. Hallitus ehdottaa, että osinko jaetaan kahdessa erässä siten, että osinko maksetaan huhtikuussa ja lokakuussa. Osingon ensimmäinen erä maksetaan osakkeenomista- jalle, joka osingonjaon täsmäytyspäivänä 25.3.2025 on merkittynä Euroclear Finland Oy:n pitämään yhtiön osakasluetteloon. Osinko ehdotetaan maksettavaksi 1.4.2025. Osingon toinen erä maksetaan osakkeenomistajalle, joka osingonjaon täsmäytys- päivänä 26.9.2025 on merkittynä Euroclear Finland Oy:n pitämään yhtiön osakas- luetteloon. Osinko ehdotetaan maksettavaksi 3.10.2025. Hallitus ehdottaa, että se valtuutetaan tarvittaessa päättämään osingon toiselle erälle uusi täsmäytyspäivä ja maksupäivä, mikäli Euroclear Finland Oy:n säännöt tai Suomen arvo-osuusjär- jestelmää koskevat säädökset muuttuvat tai muutoin sitä edellyttävät. Yhtiön taloudellisessa asemassa ei ole tapahtunut olennaisia muutoksia tilikauden päättymisen jälkeen. Ehdotettu osingonjako ei hallituksen näkemyksen mukaan vaaranna yhtiön maksukykyä. 5 | MUUT LIITETIEDOT (1000 EUR) 5.1 Tilintarkastuspalkkiot 2024 2023 Lakisääteiset 44 41 Muut palkkiot 7 5 162 Tilinpäätöksen ja toimintakertomuksen allekirjoitukset TILINPÄÄTÖSMERKINTÄ Helsingissä 27. päivänä helmikuuta 2025 Suoritetusta tilintarkastuksesta on tänään annettu kertomus. Helsingissä 27. päivänä helmikuuta 2025 Oy Tuokko Ltd Tilintarkastusyhteisö Janne Elo, KHT Johan Linder puheenjohtaja Rasmus Finnilä Eero Suomela John Ojanperä toimitusjohtaja Rainer Häggblom Elisabeth Dreijer von Sydow Tarja Pääkkönen Lennart Robertsson 163 Tilintarkastuskertomus United Bankers Oyj:n yhtiökokoukselle TILINPÄÄTÖKSEN TILINTARKASTUS Lausunto Olemme tilintarkastaneet United Bankers Oyj:n (y-tunnus 2355443-6) tilinpäätöksen tilikaudelta 1.1.–31.12.2024. Tilinpäätös sisältää konsernin taseen, laajan tuloslas- kelman, laskelman oman pääoman muutoksista, rahavirtalaskelman ja liitetiedot, mukaan lukien yhteenveto merkittävimmistä tilinpäätöksen laatimisperiaatteista, sekä emoyhtiön taseen, tuloslaskelman, rahoituslaskelman ja liitetiedot. Lausun- tonamme esitämme, että • konsernitilinpäätös, jossa laaja tuloslaskelma osoittaa voittoa 18,439 miljoonaa euroa, antaa oikean ja riittävän kuvan konsernin taloudellisesta asemasta sekä sen toiminnan tuloksesta ja rahavirroista EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten tilinpäätösstandardien (IFRS) mukaisesti • tilinpäätös, jossa emoyhtiön tuloslaskelma osoittaa voittoa 25,306 miljoonaa euroa, antaa oikean ja riittävän kuvan emoyhtiön toiminnan tuloksesta ja taloudel- lisesta asemasta Suomessa voimassa olevien tilinpäätöksen laatimista koskevien säännösten mukaisesti ja täyttää lakisääteiset vaatimukset. Lausuntomme on ristiriidaton tarkastusvaliokunnalle annetun lisäraportin kanssa. Lausunnon perustelut Olemme suorittaneet tilintarkastuksen Suomessa noudatettavan hyvän tilintar- kastustavan mukaisesti. Hyvän tilintarkastustavan mukaisia velvollisuuksiamme kuvataan tarkemmin kohdassa Tilintarkastajan velvollisuudet tilinpäätöksen tilin- tarkastuksessa. Olemme riippumattomia emoyhtiöstä ja konserniyrityksistä niiden Suomessa nou- datettavien eettisten vaatimusten mukaisesti, jotka koskevat suorittamaamme ti- lintarkastusta ja olemme täyttäneet muut näiden vaatimusten mukaiset eettiset velvollisuutemme. Emoyhtiölle ja konserniyrityksille suorittamamme muut kuin tilintarkastuspalvelut ovat parhaan tietomme ja käsityksemme mukaan olleet Suomessa noudatettavien, näitä palveluja koskevien säännösten mukaisia, emmekä ole suorittaneet EU-asetuk- sen 537/2014 5. artiklan 1 kohdassa tarkoitettuja kiellettyjä palveluja. Suorittamam- me muut kuin tilintarkastuspalvelut on esitetty konsernitilinpäätöksen liitetiedossa 9. Käsityksemme mukaan olemme hankkineet lausuntomme perustaksi tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa tilintarkastusevidenssiä. Tilintarkastuksen kannalta keskeiset seikat Tilintarkastuksen kannalta keskeiset seikat ovat seikkoja, jotka ammatillisen harkin- tamme mukaan ovat olleet merkittävimpiä tarkastuksen kohteena olevan tilikauden tilintarkastuksessa. Nämä seikat on otettu huomioon tilinpäätökseen kokonaisuu- tena kohdistuneessa tilintarkastuksessamme sekä laatiessamme siitä annettavaa lausuntoa, emmekä anna näistä seikoista erillistä lausuntoa. Olemme ottaneet tilintarkastuksessamme huomioon riskin siitä, että johto sivuut- taa kontrolleja. Tähän on sisältynyt arvio siitä, onko viitteitä sellaisesta johdon tarkoitushakuisesta suhtautumisesta, josta aiheutuu väärinkäytöksestä johtuvan olennaisen virheellisyyden riski. 164 TILINTARKASTUKSEN KANNALTA KESKEISET SEIKAT KUINKA KYSEISIÄ SEIKKOJA KÄSITELTIIN TILINTARKASTUKSESSA Palkkiotuottojen tulouttaminen (konsernitilinpäätöksen laatimisperiaatteet ja liitetieto 3.2 s. 124) Liikearvon arvostaminen (konsernitilinpäätöksen laatimisperiaatteet ja liitetieto 18.3 s. 136-137) • United Bankers -konsernin hallinnoimat varat oikeuttavat hallinnointi- ja tuotto- palkkioihin sekä muihin palkkioihin asiakas- ja yhteistyötahojen kanssa solmittujen sopimusten perusteella. Palkkiotuotot saattavat vaihdella huomattavasti vuosien välillä. • Palkkiotuottojen laskenta tapahtuu sopimus- ja muiden lähtötietojen pohjalta järjestelmäperäi-sesti ja osittain manuaalisesti, jolloin niiden laskennan oikeelli- suuteen sisältyy riskiä. • Rahastojen hallinnointi- ja tuottopalkkioiden määrä konsernitilinpäätöksessä oli 48,3 miljoonaa euroa. • Omaisuudenhoidon palkkiot, strukturoitujen sijoitusten palkkiot sekä pääoma- markkinapalveluiden palkkiot olivat konsernitilinpäätöksessä 9,0 miljoonaa euroa. • Palkkiotuottojen tulouttaminen on tilintarkastuksen kannalta keskeinen seikka, sillä nämä muodostavat merkittävän erän konsernin tuloslaskelmassa ja palkkio- tuottojen laskennan oikeellisuuteen sisältyy riskiä. • Olemme perehtyneet palkkiotuottoihin liittyviin liiketoimintaprosesseihin sekä arvioineet kontrolliympäristöä. • Tarkastustoimenpiteisiimme on kuulunut myös osakirjanpitojärjestelmien ja pää- kirjanpidon tietojen vertaaminen toisiinsa, palkkiotuottojen aineistotarkastusta sekä tuottojen tuloutusajankohdan ja tuloutetun määrän oikeellisuuden arvioimista. • Rahastojen hallinnointi- ja tuottopalkkioiden osalta olemme tarkastaneet lasken- tamalleja ja verranneet laskennassa sovellettuja parametreja yksittäisiin rahastoso- pimuksiin tai rahastojen sääntöihin. • Omaisuudenhoidon, strukturoitujen sijoitusten sekä pääomamarkkinapalvelui- den palkkioiden osalta olemme sopimusten perusteella tarkastaneet tuloutuksen ajankohtaa ja tuloutettujen palkkioiden määrää. • Arvioimme konsernin palkkiotuottoihin liittyvien liitetietojen riittävyyttä ja asian- mukaisuutta suhteessa IFRS 15 -standardiin. • United Bankers -konserni on aikaisempina vuosina laajentanut toimintaansa yrit- yshankintojen kautta, minkä seurauksena konsernitaseeseen sisältyi liikearvoa 15,6 miljoonaa euroa. Liikearvon osuus konsernin kokonaisvaroista on 18 % ja konsernin omasta pääomasta 25 %. • Liikearvon arvostaminen perustuu johdon arvioihin konsernin rahavirtaa tuot- tavien yksiköiden käyttöarvosta. Käyttöarvon määrittämiseen vaikuttavia seikkoja ovat mm. liikevaihdon kasvu, konsernin toiminnan kannattavuus sekä rahavirtojen diskonttauksessa käytetty diskonttokorko. • Liikearvon arvostus on tilintarkastuksen kannalta keskeinen seikka johtuen ennus- teisiin liittyvästä arvionvaraisuudesta ja koska liikearvon osuus konsernin taseesta ja omasta pääomasta on merkittävä. • Olemme perehtyneet johdon käyttämiin menetelmiin, arvostuslaskelmiin ja las- kelmien taustaoletuksiin ja verranneet arvonalentumistestauksessa noudatettuja periaatteita IAS 36 Omaisuuserien arvon alentuminen -standardin vaatimuksiin. • Olemme arvioineet keskeisiä laskelmissa käytettyjä oletuksia, kuten liikevaih- don kasvua, toiminnan kannattavuutta ja diskonttauskorkoa suhteessa konsernin budjettiin, ulkopuolisiin tietolähteisiin sekä omiin näkemyksiimme asianmukaisista oletuksista. • Olemme tarkastaneet laskelmien teknisen oikeellisuuden sekä arvioineet johdon aiempien ennusteiden tarkkuutta. • Arvioimme liikearvoa sekä arvonalentumistestausta koskevien liitetietojen riittä- vyyttä ja asianmukaisuutta sekä arvonalentumistestauksessa esitettyjen herkkyysa- nalyysien asianmukaisuutta 165 Konsernitilinpäätöksen tai emoyhtiön tilinpäätöksen osalta ei ole EU-asetuksen 537/2014 10 artiklan 2 kohdan c alakohdassa tarkoitettuja merkittäviä olennaisen virheellisyyden riskejä. Tilinpäätöstä koskevat hallituksen ja toimitusjohtajan velvollisuudet Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat tilinpäätöksen laatimisesta siten, että konserni- tilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen kansain- välisten tilinpäätösstandardien (IFRS) mukaisesti ja siten, että tilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan Suomessa voimassa olevien tilinpäätöksen laatimista koskevien säännösten mukaisesti ja täyttää lakisääteiset vaatimukset. Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat myös sellaisesta sisäisestä valvonnasta, jonka ne katsovat tarpeelliseksi voidakseen laatia tilinpäätöksen, jossa ei ole väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvaa olennaista virheellisyyttä. Hallitus ja toimitusjohtaja ovat tilinpäätöstä laatiessaan velvollisia arvioimaan emo- yhtiön ja konsernin kykyä jatkaa toimintaansa ja soveltuvissa tapauksissa esittämään seikat, jotka liittyvät toiminnan jatkuvuuteen ja siihen, että tilinpäätös on laadittu toiminnan jatkuvuuteen perustuen. Tilinpäätös laaditaan toiminnan jatkuvuuteen perustuen, paitsi jos emoyhtiö tai konserni aiotaan purkaa tai toiminta lakkauttaa tai ei ole muuta realistista vaihtoehtoa kuin tehdä niin. Tilintarkastajan velvollisuudet tilinpäätöksen tilintarkastuksessa Tavoitteenamme on hankkia kohtuullinen varmuus siitä, onko tilinpäätöksessä koko- naisuutena väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvaa olennaista virheellisyyttä, sekä antaa tilintarkastuskertomus, joka sisältää lausuntomme. Kohtuullinen varmuus on korkea varmuustaso, mutta se ei ole tae siitä, että olennainen virheellisyys aina havaitaan hyvän tilintarkastustavan mukaisesti suoritettavassa tilintarkastuksessa. Virheellisyyksiä voi aiheutua väärinkäytöksestä tai virheestä, ja niiden katsotaan olevan olennaisia, jos niiden yksin tai yhdessä voisi kohtuudella odottaa vaikuttavan taloudellisiin päätöksiin, joita käyttäjät tekevät tilinpäätöksen perusteella. Hyvän tilintarkastustavan mukaiseen tilintarkastukseen kuuluu, että käytämme ammatillista harkintaa ja säilytämme ammatillisen skeptisyyden koko tilintarkas- tuksen ajan. Lisäksi: • Tunnistamme ja arvioimme väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvat tilinpäätöksen olennaisen virheellisyyden riskit, suunnittelemme ja suoritamme näihin riskeihin vastaavia tilintarkastustoimenpiteitä ja hankimme lausuntomme perustaksi tar- peellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa tilintarkastusevidenssiä. Riski siitä, että väärinkäytöksestä johtuva olennainen virheellisyys jää havaitsematta, on suurempi kuin riski siitä, että virheestä johtuva olennainen virheellisyys jää havaitsematta, sillä väärinkäytökseen voi liittyä yhteistoimintaa, väärentämistä, tietojen tahallista esittämättä jättämistä tai virheellisten tietojen esittämistä taikka sisäisen valvonnan sivuuttamista. • Muodostamme käsityksen tilintarkastuksen kannalta relevantista sisäisestä val- vonnasta pystyäksemme suunnittelemaan olosuhteisiin nähden asianmukaiset tilin- tarkastustoimenpiteet mutta emme siinä tarkoituksessa, että pystyisimme antamaan lausunnon emoyhtiön tai konsernin sisäisen valvonnan tehokkuudesta. • Arvioimme sovellettujen tilinpäätöksen laatimisperiaatteiden asianmukaisuutta sekä johdon tekemien kirjanpidollisten arvioiden ja niistä esitettävien tietojen koh- tuullisuutta. • Teemme johtopäätöksen siitä, onko hallituksen ja toimitusjohtajan ollut asianmu- kaista laatia tilinpäätös perustuen oletukseen toiminnan jatkuvuudesta, ja teemme hankkimamme tilintarkastusevidenssin perusteella johtopäätöksen siitä, esiintyykö sellaista tapahtumiin tai olosuhteisiin liittyvää olennaista epävarmuutta, joka voi antaa merkittävää aihetta epäillä emoyhtiön tai konsernin kykyä jatkaa toimintaansa. Jos johtopäätöksemme on, että olennaista epävarmuutta esiintyy, meidän täytyy kiinnittää tilintarkastuskertomuksessamme lukijan huomiota epävarmuutta koskeviin tilinpäätöksessä esitettäviin tietoihin tai, jos epävarmuutta koskevat tiedot eivät ole riittäviä, mukauttaa lausuntomme. Johtopäätöksemme perustuvat tilintarkastusker- tomuksen antamispäivään mennessä hankittuun tilintarkastusevidenssiin. Vastaiset tapahtumat tai olosuhteet voivat kuitenkin johtaa siihen, ettei emoyhtiö tai konserni pysty jatkamaan toimintaansa. • Arvioimme tilinpäätöksen, kaikki tilinpäätöksessä esitettävät tiedot mukaan lu- kien, yleistä esittämistapaa, rakennetta ja sisältöä ja sitä, kuvastaako tilinpäätös sen perustana olevia liiketoimia ja tapahtumia siten, että se antaa oikean ja riittävän kuvan. • Suunnittelemme ja suoritamme konsernin tilintarkastuksen hankkiaksemme kon- sernitilinpäätöstä koskevan tilintarkastuslausunnon laatimisen perustaksi tarpeelli- sen määrän tarkoitukseen soveltuvaa tilintarkastusevidenssiä konserniin kuuluvia yhteisöjä tai liiketoimintayksikköjä koskevasta taloudellisesta informaatiosta. Vas- taamme konsernin tilintarkastusta varten suoritettavan tilintarkastustyön ohjauk- sesta, valvonnasta ja läpikäynnistä. Vastaamme tilintarkastuslausunnosta yksin. Kommunikoimme hallintoelinten kanssa muun muassa tilintarkastuksen suunni- tellusta laajuudesta ja ajoituksesta sekä merkittävistä tilintarkastushavainnoista, mukaan lukien mahdolliset sisäisen valvonnan merkittävät puutteellisuudet, jotka tunnistamme tilintarkastuksen aikana. Lisäksi annamme hallintoelimille vahvistuksen siitä, että olemme noudattaneet riippumattomuutta koskevia relevantteja eettisiä vaatimuksia, ja kommunikoimme niiden kanssa kaikista suhteista ja muista seikoista, joiden voi kohtuudella ajatella vaikuttavan riippumattomuuteemme, ja soveltuvissa tapauksissa niihin liittyvistä varotoimista. Päätämme, mitkä hallintoelinten kanssa kommunikoiduista seikoista olivat mer- kittävimpiä tarkasteltavana olevan tilikauden tilintarkastuksessa ja näin ollen ovat tilintarkastuksen kannalta keskeisiä. Kuvaamme kyseiset seikat tilintarkastusker- tomuksessa, paitsi jos säädös tai määräys estää kyseisen seikan julkistamisen tai kun äärimmäisen harvinaisissa tapauksissa toteamme, ettei kyseisestä seikasta viestitä tilintarkastuskertomuksessa, koska siitä aiheutuvien epäedullisten vaiku- tusten voisi kohtuudella odottaa olevan suuremmat kuin tällaisesta viestinnästä koituva yleinen etu. 166 Helsingissä, 27. päivänä helmikuuta 2025 Oy Tuokko Ltd Tilintarkastusyhteisö Janne Elo KHT MUUT RAPORTOINTIVELVOITTEET Tilintarkastustoimeksiantoa koskevat tiedot Oy Tuokko Ltd on toiminut yhtiökokouksen valitsemana tilintarkastajana vuodesta 2002 alkaen yhtäjaksoisesti 23 vuotta. United Bankers Oyj:stä tuli yleisen edun kannalta merkittävä yhteisö 18.6.2020. KHT Janne Elo on toiminut Yhtiön päävas- tuullisena tilintarkastajana vuodesta 2011 alkaen. Muu informaatio Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat muusta informaatiosta. Muu informaatio kä- sittää toimintakertomuksen ja vuosikertomukseen sisältyvän informaation, mutta se ei sisällä tilinpäätöstä eikä sitä koskevaa tilintarkastuskertomustamme. Olemme saaneet toimintakertomuksen käyttöömme ennen tämän tilintarkastuskertomuksen antamispäivää, ja odotamme saavamme vuosikertomuksen käyttöömme kyseisen päivän jälkeen. Tilinpäätöstä koskeva lausuntomme ei kata muuta informaatiota. Velvollisuutenamme on lukea edellä yksilöity muu informaatio tilinpäätöksen tilin- tarkastuksen yhteydessä ja tätä tehdessämme arvioida, onko muu informaatio olen- naisesti ristiriidassa tilinpäätöksen tai tilintarkastusta suoritettaessa hankkimamme tietämyksen kanssa tai vaikuttaako se muutoin olevan olennaisesti virheellistä. Toimintakertomuksen osalta velvollisuutenamme on lisäksi arvioida, onko toimin- takertomus laadittu noudattaen siihen sovellettavia säännöksiä. Lausuntonamme esitämme, että toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen tiedot ovat yhdenmukaisia ja että toimintakertomus on laadittu toimintakertomuksen laatimi- seen sovellettavien säännösten mukaisesti. Jos teemme ennen tilintarkastuskertomuksen antamispäivää käyttöömme saamaam- me muuhun informaatioon kohdistamamme työn perusteella johtopäätöksen, että kyseisessä muussa informaatiossa on olennainen virheellisyys, meidän on rapor- toitava tästä seikasta. Meillä ei ole tämän asian suhteen raportoitavaa. 167 Helsingissä, 27. päivänä helmikuuta 2025 Oy Tuokko Ltd Tilintarkastusyhteisö Janne Elo KHT RIIPPUMATTOMAN TILINTARKASTAJAN RAPORTTI UNITED BANKERS OYJ:N ESEF-TILINPÄÄTÖKSESTÄ United Bankers Oyj:n hallitukselle Olemme suorittaneet kohtuullisen varmuuden antavan toimeksiannon, jonka koh- teena on United Bankers Oyj:n (y-tunnus 2355443–6) komission teknisen säänte- lystandardin mukaisesti laadittu tilinpäätös 743700J2WO3J6XGFPG77-2024-12- 31-0-fi.zip tilikaudelta 1.1.-31.12.2024. Hallituksen ja toimitusjohtajan vastuu Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat yhtiön toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen (ESEF-tilinpäätös) laatimisesta siten, että ne täyttävät komission teknisen säänte- lystandardin vaatimukset. Tähän vastuuseen kuuluu • laatia ESEF-tilinpäätös XHTML-muodossa komission teknisen sääntely- standardin artiklan 3 mukaisesti • merkitä ESEF-tilinpäätökseen sisältyvän konsernitilinpäätöksen päälaskelmat, liitetiedot ja yhtiön tunnistetiedot iXBRL-merkein komission teknisen sääntelystandardin artiklan 4 mukaisesti sekä • varmistaa ESEF-tilinpäätöksen ja tilintarkastetun tilinpäätöksen keskinäinen yhdenmukaisuus. Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat myös sellaisesta sisäisestä valvonnasta, jonka ne katsovat tarpeelliseksi voidakseen laatia ESEF-tilinpäätöksen komission teknisen sääntelystandardin vaatimusten mukaisesti. Tilintarkastajan riippumattomuus ja laadunhallinta Olemme riippumattomia yhtiöstä niiden Suomessa noudatettavien eettisten vaa- timusten mukaisesti, jotka koskevat suorittamaamme toimeksiantoa ja olemme täyttäneet muut näiden vaatimusten mukaiset eettiset velvollisuutemme. Tilintarkastaja soveltaa kansainvälistä laadunhallintastandardia ISQM 1, jonka mu- kaan tilintarkastusyhteisön on suunniteltava, otettava käyttöön ja pidettävä toimin- nassa laadunhallintajärjestelmä, mukaan lukien eettisten vaatimusten, ammatillisten standardien sekä sovellettavien säädöksiin ja määräyksiin perustuvien vaatimusten noudattamista koskevat toimintaperiaatteet tai menettelytavat. Tilintarkastajan velvollisuudet Velvollisuutenamme on arvopaperimarkkinalain 7:8 § mukaisesti varmentaa komis- sion teknisen sääntelystandardin mukaisesti laadittu tilinpäätös. Annamme lausun- non siitä, onko ESEF-tilinpäätökseen sisältyvä konsernitilinpäätös merkitty olennai- silta osin komission teknisen sääntelystandardin 4 artiklan vaatimusten mukaisesti. Velvollisuutenamme on ilmoittaa lausunnossamme, missä laajuudessa varmennus on suoritettu. Olemme suorittaneet kohtuullisen varmuuden antavan toimeksiannon kansainvälisen varmennustoimeksiantostandardin ISAE 3000 mukaisesti. Tarkastukseen kuuluu toimenpiteitä evidenssin hankkimiseksi siitä, • onko ESEF-tilinpäätökseen sisältyvät konsernitilinpäätöksen päälaskelmat olennaisilta osin merkitty iXBRL-merkein komission teknisen sääntely- standardin 4. artiklan vaatimusten mukaisesti, ja • onko ESEF-tilinpäätökseen sisältyvät konsernitilinpäätöksen liitetiedot ja yhtiön tunnistetiedot olennaisilta osin merkitty iXBRL-merkein komission teknisen sääntelystandardin 4 artiklan vaatimusten mukaisesti, ja • ovatko ESEF-tilinpäätös ja tilintarkastettu tilinpäätös keskenään yhdenmukaisia. Valittujen tarkastustoimenpiteiden luonne, ajoitus ja laajuus riippuvat tilintarkastajan harkinnasta. Tähän sisältyy sen riskin arvioiminen, onko virheestä tai väärinkäy- töksestä johtuvaa olennaista poikkeamaa komission teknisen sääntelystandardin vaatimuksista. Käsityksemme mukaan olemme hankkineet lausuntomme perustaksi tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa tarkastusevidenssiä. Lausunto Arvopaperimarkkinalain 7 luvun 8 §:n mukaisena lausuntona esitämme, että United Bankers Oyj:n ESEF-tilinpäätökseen 743700J2WO3J6XGFPG77-2024-12-31-0-fi. zip sisältyvät konsernitilinpäätöksen päälaskelmat sekä liitetiedot ja yhtiön tunnis- tetiedot tilikaudelta 1.1.-31.12.2024 on olennaisilta osin merkitty komission teknisen sääntelystandardin vaatimusten mukaisesti. Lausuntomme United Bankers Oyj:n konsernitilinpäätöksen tilintarkastuksesta ti- likaudelta 1.1.-31.12.2024 on annettu tilintarkastuskertomuksellamme päivätty 27.2.2025. Tällä raportilla emme anna konsernitilinpäätöksen tilintarkastuksesta lausuntoa tai muuta varmennusjohtopäätöstä. 168 Vakavaraisuuden hallinta Vakavaraisuuden hallinta on osa United Bankers -konsernin joh- tamista ja päätöksentekoa sekä strategisella että operatiivisella tasolla ja siten osa sen luotettavaa hallintoa. Vakavaraisuuden hallintaprosessin tavoitteena on turvata United Bankers -konser- nin riskinkantokyky suhteessa toiminnan kaikkiin olennaisiin ris- keihin ja varmistaa siten toiminnan jatkuvuus pitkällä tähtäyksellä. Lähtökohtana on, että United Bankers -konsernissa omien varo- jen määrä, laatu ja kohdentuminen riittävät jatkuvasti kattamaan konserniin kohdistuvat olennaiset riskit. United Bankers -konsernin hallituksella on kokonaisvastuu vaka- varaisuuden hallinnasta. Hallitus hyväksyy ja arvioi vuosittain periaatteet koskien vakavaraisuuden hallintaa ja prosessia sekä vakavaraisuustietojen julkistamista. Vakavaraisuutensa turvaa- miseksi United Bankers -konsernissa asetetaan riskiperusteiset pääomatavoitteet ja laaditaan tavoitteiden saavuttamiseksi pää- omasuunnitelma, jonka konsernin hallitus hyväksyy. Sisäisen val- vonnan ja riskienhallinnan tavoitteena on tukea konsernin johtoa varmistamalla osaltaan, että konsernin toiminnassa ei oteta niin suurta riskiä, että siitä aiheutuu olennaista vaaraa konserniin kuu- luvien yhtiöiden vakavaraisuudelle tai likviditeetille. Vakavaraisuuden hallinnan käytännön vastuu on ensisijaisesti konsernin taloushallinnolla ja toimivalla johdolla. Vakavaraisuu- den hallintaprosessi on liiketoiminta- ja pääomastrategian muo- dostama kokonaisuus. Vakavaraisuuden hallinnan pohjana toi- mivat vuosittain päivitettävät konsernin liiketoimintasuunnitelma, budjetti sekä pääomasuunnitelma. United Bankers -konsernissa pyritään ennakoivaan pääomasuunnitteluun. Konsernissa arvioi- daan ja ylläpidetään tarvittavan sisäisen pääoman määrää, laatua ja jakautumista. Määrän tulee riittää kattamaan riskit, joille United Bankers -konserni altistuu tai voi altistua. Konsernissa tehdään riskienhallintatoiminnon koordinoimana vuosittainen riskikartoi- tus, jonka avulla pyritään osaltaan tunnistamaan, arvioimaan, mittaamaan ja rajoittamaan riskejä, joiden toteutuminen vaaran- taisi konsernin tavoitteiden saavuttamisen ja vaikuttaisi negatiivi- sesti muun muassa pääomien määrään. Pääomasuunnitelmissa on määritelty tavoitteet vakavaraisuustasolle sekä keskeisimmät riskit ja niiden hallintakeinot. United Bankers -konsernin riskiperusteisen pääomantarpeen mittaamisen ja arvioinnin lähtökohtana vakavaraisuuden hallin- nassa on Pilari 1 -laskentamenetelmien tuottamat tulokset. United Bankers arvioi vähimmäispääomantarpeen Pilari 1 -laskentame- netelmien tuottamien tulosten perusteella ja syventää tarkastelua ottamalla mukaan näiden riskien sellaiset ulottuvuudet, jotka jää- vät Pilari 1 -laskennan ulkopuolelle (niin sanotut Pilari 2 -elemen- tit). United Bankers -konsernin kokonaisvakavaraisuussuhteelle on asetettu 13 prosentin minimitavoitetaso, jota seurataan. Toi- miva johto ja taloushallinto valvovat, että vakavaraisuuden hallinta vastaa määriteltyä riskiprofiilia ja vakavaraisuustavoitteita. Talous- hallinto raportoi valvontahavainnoista säännöllisesti toimivalle johdolle ja hallitukselle. Tilintarkastusyhteisö suorittaa vuotuisen arvion konsernin vakavaraisuuden hallinnasta. Konsernin vakavaraisuus Sijoituspalveluyritysten vakavaraisuuskehikko (IFD/IFR) soveltuu konsernin toimiluvallisiin sijoituspalveluyrityksiin sekä emoyhtiöön United Bankers Oyj:hin omistusyhteisönä. Sääntelyn mukaisesti United Bankers -konsernin pääomavaade 31.12.2024 määräytyi kiinteiden yleiskustannusten perusteella. Konsernin vakavarai- suus oli katsauskauden lopussa erittäin hyvällä tasolla. Konsernin ydinpääoma (CET 1) per 31.12.2024 oli 20,5 miljoo- naa euroa (15,6 miljoonaa euroa) ja konsernin omat varat suh- teessa vaadittavaan vähimmäispääomavaateeseen olivat 355,1 prosenttia (301,6 prosenttia). IFR-sääntelyn mukaisen pääoma- vaateen perusteella laskettu konsernin vakavaraisuussuhdeluku 31.12.2024 oli 28,4 prosenttia (24,1 prosenttia). Konsernin johto on asettanut vakavaraisuudelle 13 prosentin minimitavoitetason. Konsernin omavaraisuusaste oli 69,5 prosenttia 31.12.2024 (67,7 prosenttia 31.12.2023). 169 KONSERNIN VAKAVARAISUUS 1 000 euroa IFR 31.12.2024 IFR 31.12.2023 Oma pääoma 61 500 51 572 Ydinpääoma ennen vähennyksiä 61 500 51 572 Vähennykset ydinpääomasta Aineettomat hyödykkeet 22 172 21 692 Tilikauden vahvistamaton voitto 18 042 13 289 Muut vähennykset 792 963 Vähennykset ydinpääomasta yhteensä 41 006 35 944 Ydinpääoma (CET1) 20 494 15 627 Ensisijainen lisäpääoma (AT1) - - Ensisijainen pääoma (T1 = CET1 + AT1) 20 494 15 627 Toissijainen pääoma (T2) - - Omat varat yhteensä (TC = T1 + T2) 20 494 15 627 IFR Omien varojen vaade Ehdoton vähimmäisvaade 750 750 Kiinteiden yleiskustannusten vaade 5 772 5 181 K-tekijöiden vaade 4 065 1 931 Kokonaisvaade (rajoittavin) 5 772 5 181 Ydinpääoma (CET1) suhteessa omien varojen vaateeseen 355,1 % 301,6 % Ensisijainen pääoma (T1) suhteessa omien varojen vaateeseen 355,1 % 301,6 % Omat varat yhteensä (TC) suhteessa omien varojen vaateeseen 355,1 % 301,6 % Riskipainotetut erät yhteensä 72 152 64 758 Ydinpääoma (CET1) suhteessa riskipainotettuihin eriin 28,4 % 24,1 % Ensisijainen pääoma (T1) suhteessa riskipainotettuihin eriin 28,4 % 24,1 % Omat varat yhteensä (TC) suhteessa riskipainotettuihin eriin 28,4 % 24,1 % 170 United Bankers Oyj Selvitys hallinto- ja ohjausjärjestelmästä 2024 1. Johdanto United Bankers Oyj (jäljempänä ”United Bankers” tai ”yhtiö”) on suomalainen julkinen osakeyhtiö, jonka osakkeet ovat julkisen kaupankäynnin kohteena Nasdaq Helsinki Oy:ssä (”Helsingin Pörssi”). United Bankers noudattaa Arvopaperimarkkinayhdistys ry:n jul- kaiseman 1.1.2025 voimaan tulleen Suomen listayhtiöiden hallin- nointikoodin (”hallinnointikoodi”) suosituksia. 1 Tämä selvitys hal- linto- ja ohjausjärjestelmästä on laadittu hallinnointikoodin mukai- sesti, joka on saatavilla osoitteessa www.cgfinland.fi. United Bankersin hallituksen tarkastusvaliokunta on tarkasta- nut tämän selvityksen. Yhtiön tilintarkastajat ovat tarkastaneet, että selvitys on laadittu ja että siinä esitetty kuvaus taloudellista raportointia koskevien sisäisen valvonnan ja riskienhallinnan jär- jestelmien pääpiirteistä on yhdenmukainen yhtiön tilinpäätöksen kanssa. Tämä selvitys esitetään erillisenä kertomuksena hallituk- sen toimintakertomuksesta. United Bankersia koskevat hallinnoin- tikoodin edellyttämät asiakirjat ovat saatavilla United Bankersin internetsivuilla osoitteessa unitedbankers.fi. United Bankersin hallinto perustuu yhtiöjärjestykseen, osakeyh- tiölakiin, arvopaperimarkkinalakiin, markkinoiden väärinkäyttö- asetukseen, Finanssivalvonnan määräyksiin ja ohjeisiin sekä Hel- singin Pörssin sääntöihin ja sisäpiiriohjeisiin. Yhtiö on sijoituspal- veluyrityksen ja rahastoyhtiön omistusyhteisönä lisäksi velvollinen noudattamaan finanssialan erityissääntelyä. United Bankersin hallinnossa noudatetaan siten myös sijoituspalvelulain, soveltu- vin osin luottolaitostoiminnasta annetun lain, sijoitusrahastolain ja vaihtoehtorahastojen hoitajista annetun lain säännöksiä sekä Euroopan pankkiviranomaisen ja Euroopan arvopaperimarkkina- viranomaisen antamia ohjeita. Lisäksi yhtiön arvot sekä sisäiset toimintaohjeet liittyen eetti- syyteen ja vastuullisuuteen ohjaavat United Bankersin päätök- sentekoa, hallintoa ja toimintaa. Vastuullisuus tarkoittaa United Bankersille taloudellista, sosiaalista ja ympäristöön liittyvää vas- tuullisuutta. United Bankers haluaa yhtiönä kantaa vastuunsa ja tukea ympäristön sekä yhteiskunnan kestävää kehitystä. Tämä näkyy yhtiön strategiassa, arvoissa ja toiminnassa. Vastuullisuus on myös keskeinen osa yhtiön arvonluontia ja United Bankersin kasvustrategiaa. 1 Huomioiden hallinnointikoodin suosituksen 8 siirtymäsäännöksen. 171 2. Hallinnointia koskevat kuvaukset 2.1 Hallinnointirakenne United Bankers -konserniin kuuluvat holdingyhtiönä toimivan emoyhtiö United Bankersin lisäksi yhtiön neljä täysin omistamaa tytäryhtiötä; UB Omaisuudenhoito Oy, UB Rahastoyhtiö Oy, UB Corporate Finance Oy ja UB Nordic Forest Management Oy, joista kaksi ensimmäiseksi mainittua ovat toimiluvallisia Finans- sivalvonnan valvonnan alaisia yhtiöitä. United Bankers -konser- niin kuuluvat lisäksi näiden tytäryhtiöiden tytäryhtiöt (jäljempänä kaikki edellä mainitut yhtiöt tytäryhtiöineen yhdessä ”United Bankers -konserni”). United Bankersin hallinto, johtaminen ja valvonta jakautuvat yhtiö- kokouksen, hallituksen ja toimitusjohtajan kesken alla kuvatun mukaisesti. Yhtiön operatiivisessa johtamisessa toimitusjohtajaa avustaa muu johtoryhmä, joka koostuu United Bankers -konser- nin eri liiketoiminta-alueiden ja konsernitoimintojen johtajista. Joh- toryhmässä käsitellään yhtiötä ja koko konsernia koskevia asioita. Johtoryhmä avustaa toimitusjohtajaa konsernitason toimintape- riaatteiden ja menettelytapojen hyväksymisessä ja toimeenpa- nossa. Toimitusjohtaja toimii johtoryhmän puheenjohtajana. United Bankers -konsernin toiminnan suunnittelu, strateginen johto, ohjaus ja riskienhallinta on keskitetty konsernin emoyhtiöön United Bankersiin. Emoyhtiön hallitus käsittelee myös tiettyjä laa- jakantoisia ja merkittäviä tytäryhtiöiden asioita kokouksissaan sekä käyttää omistajavaltaa kaikissa tytäryhtiöissä. Emoyhtiön hallitus käsittelee asioita konsernin näkökulmasta yleisemmällä tasolla kuin tytäryhtiöiden hallitukset. United Bankersin tytäryhtiöissä päätösvaltaa käyttävät emoyhtiön lisäksi kunkin tytäryhtiön oma hallitus ja toimitusjohtaja. Tytäryh- tiöiden hallitukset ovat hyväksyneet tytäryhtiöitä sitoviksi emoyh- tiön hallituksen tai toimitusjohtajan vahvistamat konsernin sisäiset ohjeet sekä hallinto- ja ohjausjärjestelmät, -prosessit ja -mekanis- mit tehokkaan ja luotettavan hallinnon järjestämiseksi soveltuvin osin. Konsernitason päätöksenteosta riippumatta konserniin kuu- luvilla toimiluvallisilla yhtiöillä on vastuu hoitaa niille lainsäädän- nön ja viranomaismääräysten perusteella kuuluvat tehtävät. 2.2 Yhtiökokous Yhtiökokous on United Bankersin ylin päätöksentekoelin, jonka kautta yhtiön osakkeenomistajat osallistuvat yhtiön ohjaukseen ja valvontaan. Yhtiökokouksessa jokainen United Bankersin osake tuottaa yhden (1) äänen. Osallistumalla yhtiökokoukseen joko henkilökohtaisesti tai valtuutetun asiamiehen välityksellä osakkeenomistaja voi käyttää puhe- ja äänioikeuttaan ja osallis- tua yhtiön asioita koskevaan päätöksentekoon. Hallituksen pää- töksellä yhtiökokoukseen saa osallistua myös siten, että osak- keenomistaja käyttää päätösvaltaansa tietoliikenneyhteyden ja teknisen apuvälineen avulla ennen yhtiökokousta tai kokouksen aikana. Hallitus voi myös päättää, että yhtiökokous järjestetään ilman kokouspaikkaa siten, että osakkeenomistajat käyttävät pää- tösvaltaansa täysimääräisesti ja ajantasaisesti tietoliikenneyhtey- den ja teknisen apuvälineen avulla kokouksen aikana. Osakeyhtiölaissa ja United Bankersin yhtiöjärjestyksessä on mää- ritelty asiat, jotka on käsiteltävä yhtiökokouksessa. Lisäksi yhtiö- kokouksessa käsitellään hallituksen kokoukselle esittämät asiat. Osakkeenomistajilla on osakeyhtiölain mukaisesti oikeus saada yhtiökokouksen toimivaltaan kuuluva asia käsiteltäväksi kokouk- sessa. Yhtiö ilmoittaa vuosittain viimeistään 31.12. internetsivuil- laan päivämäärästä, johon mennessä osakkeenomistajan on esi- tettävä yhtiön hallitukselle seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen käsiteltäväksi vaatimansa asia. United Bankers Oyj tj. John Ojanperä UB OMAISUUDENHOITO tj. Jani Lehti UB RAHASTOYHTIÖ tj. Timo Ronkainen UB CORPORATE FINANCE tj. Ville Väisänen UB NORDIC FOREST MANAGEMENT tj. Jyri Hietala 172 Yhtiökokouskutsu julkistetaan yhtiön internetsivuilla ja pörssitie- dotteella aikaisintaan kaksi kuukautta ja viimeistään kolme viikkoa ennen yhtiökokousta, kuitenkin vähintään yhdeksän päivää ennen yhtiökokouksen täsmäytyspäivää. Yhtiökokouksessa esitettävät asiakirjat ja tehdyt päätösehdotukset yhtiökokoukselle asetetaan nähtäville United Bankersin internetsivuille viimeistään kolme viik- koa ennen yhtiökokousta. Osakkeenomistajien ja yhtiön toimielinten välisen vuorovaikutuk- sen sekä osakkeenomistajien kyselyoikeuden toteuttamiseksi hallituksen puheenjohtaja, hallituksen jäsenet sekä toimitusjoh- taja ovat pääsääntöisesti kaikki läsnä yhtiökokouksessa. Myös hallituksen jäseneksi ehdolla olevat henkilöt ovat läsnä valinnasta päättävässä yhtiökokouksessa. Lisäksi yhtiön tilintarkastaja on läsnä varsinaisessa yhtiökokouksessa. Vuonna 2024 varsinainen yhtiökokous pidettiin Helsingissä 22.3.2024. Yhtiön hallitus päätti, että yhtiön osakkeenomistajat voivat käyttää äänioikeuttaan myös äänestämällä ennakkoon. Osakkeenomistajilla, jotka olivat yhtiökokouksen täsmäytyspäi- vänä merkittynä Euroclear Finland Oy:n pitämään yhtiön osakas- luetteloon, oli mahdollisuus seurata yhtiökokousta verkkolähetyk- senä. Yhtiökokouksessa oli edustettuna 66 osakkeenomistajaa joko ennakkoon äänestäneinä tai kokouspaikalla henkilökohtai- sesti tai lakimääräisen edustajan tai valtuutetun asiamiehen edus- tamana. Edustettuna oli noin 57 prosenttia kaikkien osakkeiden tuottamasta äänimäärästä. Osakkeenomistajat eivät tehneet vas- taehdotuksia eivätkä esittäneet kysymyksiä. Läsnä olivat lisäksi yhtiön hallituksen puheenjohtaja Johan Linder, hallituksen jäsenet Rasmus Finnilä, Rainer Häggblom, Tarja Pääk- könen, Eero Suomela ja Lennart Robertsson, yhtiön toimitusjoh- taja Patrick Anderson, yhtiökokouksen puheenjohtaja asianajaja Janne Rainvuori, yhtiön lakiasiainjohtaja Nina Rosenlew ja yhtiön tilintarkastaja Oy Tuokko Ltd edustajanaan yhtiön päävastuullinen tilintarkastaja KHT Janne Elo. Läsnä oli myös yhtiön johtoryhmän jäseniä ja muuta henkilökuntaa sekä yhtiökokouksen rekisteröinti- ja äänestyspalvelun tarjoajan Innovatics Oy:n edustajia. Ylimääräinen yhtiökokous kutsutaan koolle hallituksen katsoessa sen tarpeelliseksi. Myös tilintarkastajalla ja osakkeenomistajilla, jotka edustavat yli 10 prosenttia yhtiön osakkeista, on oikeus vaa- tia ylimääräisen yhtiökokouksen koollekutsumista käsittelemään esittämäänsä asiaa. Vuonna 2024 ei pidetty ylimääräisiä yhtiöko- kouksia. 2.3 Hallitus 2.3.1 Hallituksen kokoonpano Yhtiökokous valitsee hallituksen jäsenet. Jäsenehdokkaat ilmoi- tetaan yhtiökokouskutsussa. Yhtiöjärjestyksen mukaan hallituk- sessa tulee olla vähintään neljä ja enintään kahdeksan varsinaista jäsentä. Hallitus valitsee keskuudestaan puheenjohtajan ja vara- puheenjohtajan. Hallituksen jäsenet valitaan toimikaudeksi, joka päättyy vaalien jälkeisen ensimmäisen varsinaisen yhtiökokouk- sen päättyessä. Yhtiökokous päättää hallituksen jäsenille makset- tavasta palkkiosta. Yhtiö ilmoittaa hallituksen jäsenistä seuraavat henkilö- ja omistus- tiedot: nimi, syntymävuosi, hallituksen jäsenyyden alkamisvuosi, koulutus, kansalaisuus, päätoimi sekä heidän ja/tai määräysval- tayhteisönsä omistamat yhtiön osakkeiden määrät. Lisäksi ilmoi- tetaan hallinnointikoodin mukaisesti mahdollinen riippuvuus yhti- östä tai yhtiön merkittävistä osakkeenomistajista sekä perusteet, joiden vuoksi hallituksen jäsenen ei katsota olevan riippumaton. Nämä tiedot ovat saatavilla yhtiön internetsivuilla unitedbankers.fi. 173 Varsinainen yhtiökokous 22.3.2024 vahvisti hallituksen jäsenten lukumääräksi seitsemän ja valitsi seuraavat jäsenet United Bankersin hallitukseen: Hallituksen jäsen Synt. Jäsen alkaen Koulutus Kansalaisuus Päätoimi United Bankersin osakkeita/kpl 31.12.2024 Johan Linder, puheenjohtaja vuodesta 2010 1959, mies 2010 OTK Suomi United Bankers Oyj, hallituksen puheenjohtaja; Oy Karl Fazer Ab, hallituksen jäsen 36 529 Lennart Robertsson, varapuheenjohtaja vuodesta 2018 1959, mies 2017 KTK Ruotsi United Bankers Oyj, hallituksen varapuheenjohtaja; InterFagervik AB, perustaja, hallituksen puheenjohtaja 2 910 Elisabeth Dreijer von Sydow 1985, nainen 2024 M.Sc. Intellectual Capital Management, B.Sc. Business Administration Ruotsi Oy Karl Fazer Ab, hallituksen jäsen 1 454 Rasmus Finnilä 1960, mies 2022 (jäsen myös vuosina 2013-2020) KTM Suomi UB Omaisuudenhoito Oy, varainhoitaja 1 105 330 Rainer Häggblom 1956, mies 2014 MMM, KTM Suomi Häggblom & Partners Ltd. Oy, hallituksen puheenjohtaja 109 086 Tarja Pääkkönen 1962, nainen 2018 DI, TkL, TkT Suomi Boardman Oy, Partner 10 342 Eero Suomela 1953, mies 2020 KTM Suomi Hallitusammattilainen 10 000 ) Hallituksen jäsenten ja heidän määräysvaltayhteisöjensä osakkeet yhtiössä tilikauden lopussa 31.12.2024 Yhteensä 1 275 651 Hallitus valitsi puheenjohtajaksi Johan Linderin ja varapuheenjohtajaksi Lennart Robertssonin. Hallituksen sihteerinä toimi Nina Rosenlew, lakiasiainjohtaja. Hallituksen jäsenet eivät kuulu yhtiön operatiiviseen johtoon. 2.3.2 Hallituksen kokoonpanoa koskevan ehdotuksen valmistelu Yhtiön yhtiöjärjestyksessä ei ole määrätty hallituksen jäsenten asettamisesta erityisessä järjestyksessä. Ehdotuksen varsinai- selle yhtiökokoukselle hallituksen jäsenten lukumäärästä, hallituk- sen kokoonpanosta ja palkitsemisesta tekevät yhtiön merkittävät osakkeenomistajat. Yhtiöllä ei ole erillistä osakkeenomistajien nimitystoimikuntaa. Hallituksen jäsenten tietämyksen, taidon ja kokemuksen arviointia suoritetaan finanssialan sääntelyn mukaisesti sekä uusista jäse- nistä että säännöllisesti kaikista hallituksen jäsenistä. Lisäksi halli- tuksen ehdokasasettelussa noudatetaan yhtiön hallituksen moni- muotoisuutta koskevia periaatteita. 174 2.3.3 Hallituksen pätevyys- ja riippumattomuusvaatimukset Hallituksen jäseneksi valittavalla on oltava tehtävän edellyttämä pätevyys sekä riittävästi aikaa tehtävän hoitamiseen. Hallitusten jäsenten riippumattomuus- ja pätevyysvaatimuksista on määrä- yksiä hallinnointikoodin lisäksi myös sijoituspalvelulaissa, Finans- sivalvonnan antamissa määräyksissä ja ohjeissa sekä muussa finanssisalaa koskevassa sääntelyssä ja ohjeistuksessa. Yhtiö edesauttaa hallituksen työskentelyä antamalla hallituksen jäsenille riittävät tiedot yhtiön ja United Bankers -konsernin toimin- nasta. United Bankersin hallituksen jäsenen on annettava halli- tukselle ja yhtiölle riittävät tiedot pätevyytensä ja riippumattomuu- tensa arvioimiseksi sekä ilmoitettava tiedoissa tapahtuvista muu- toksista. Hallitus tekee arvion jäsentensä riippumattomuudesta ja ilmoittaa arvion tuloksen yhtiön internetsivuilla. Riippumatto- muuden arvioinnissa otetaan huomioon myös jäsenen lähipiiriin kuuluvien yksityishenkilöiden tai oikeushenkilöiden vastaavat olo- suhteet. Yhtiöön rinnastetaan yhtiön kanssa samaan konserniin kuuluvat yhtiöt. United Bankersin hallitus koostuu yhtiön toimialojen asiantunti- joista ja yhtiön merkittävien osakkeenomistajien edustajista. Hal- lituksen jäsenistä kukaan ei työskentele United Bankers -konser- nissa liikkeenjohdon tehtävissä. Hallituksen suorittaman hallinnointikoodin mukaisen jäsenkoh- taisen kokonaisarvion perusteella hallituksen jäsenistä viisi ovat riippumattomia yhtiöstä; Johan Linder, Tarja Pääkkönen, Lennart Robertsson, Eero Suomela ja Elisabeth Dreijer von Sydow. Johan Linder on toiminut yhtiön hallituksessa yhtäjaksoisesti yli kymme- nen vuotta, mutta hänen riippumattomuutensa ei hallituksen teke- män kokonaisarvioinnin mukaan ole sen johdosta vaarantunut, eikä myöskään ole muita seikkoja tai asioita, jotka vaarantaisivat riippumattomuuden. Hallituksen arvion mukaan kuusi hallituksen jäsenistä ovat riippumattomia yhtiön merkittävistä osakkeenomis- tajista; Johan Linder, Rainer Häggblom, Tarja Pääkkönen, Len- nart Robertsson, Eero Suomela ja Elisabeth Dreijer von Sydow. Riippumattomia sekä yhtiöstä että yhtiön merkittävistä osakkeen- omistajista ovat viisi yhtiön hallituksen jäsenistä; Johan Linder, Tarja Pääkkönen, Lennart Robertsson, Eero Suomela ja Elisabeth Dreijer von Sydow. 2.3.4 Hallituksen monimuotoisuutta koskevat periaatteet United Bankers on sitoutunut edistämään hallituksen kokoonpa- non monimuotoisuutta. Hallitus on hyväksynyt hallituksen moni- muotoisuutta koskevat periaatteet, joita noudatetaan hallitustyös- kentelyssä sekä hallituksen kokoonpanoa suunniteltaessa. Moni- muotoisuuden toteutumista ja kehitystä arvioidaan hallituksen vuosittaisessa itsearviointikeskustelussa. Monimuotoisuuden tavoitteena on, että hallituksessa on koko- naisuutena tarkastellen laaja-alaista osaamista, kokemusta ja näkökulmia sekä tuntemusta United Bankers -konsernin liiketoi- minnoista. Hallituksen jäsenten valinnassa ensisijaisia kriteerejä ovat kuitenkin kunkin hallitukseen ehdolla olevan henkilön päte- vyys, taidot ja henkilökohtaiset ominaisuudet. Riittävän monella hallituksen jäsenellä on oltava yhtiön liiketoiminnan kannalta olen- nainen ammatillinen kokemus ja koulutus, jotta he voivat käsitellä asiantuntevasti finanssialaan ja listattuun yhtiöön liittyviä asioita. Hallitukseen valittavien jäsenten tulee tukea ja edistää hallituksen työskentelyn tehokkuutta ja toimintakykyä. Edellä mainittujen kriteerien lisäksi hallitusvalinnoilla halutaan edistää monimuotoisuutta. Tavoitteena on, että hallituksessa on sopiva määrä jäseniä, jotka edustavat eri kansallisuuksia, ikäluok- kia, sukupuolia, koulutustaustoja ja toimikausien pituuksia. Halli- tuksen jäsenten tulee myös täydentää toisiaan henkilökohtaisilta ominaisuuksiltaan ja kyvyiltään. Yhtiökokoukselle ehdotettavien henkilöiden tulee edustaa erilaisia näkökantoja, ominaisuuksia ja kokemustaustoja. Lisäksi heidän tulee olla luotettaviksi ja innova- tiivisiksi tunnettuja henkilöitä, jotka osaavat rakentavasti kyseen- alaistaa eri päätöksiä sekä haastaa yhtiön operatiivista johtoa. Hallituksessa on oltava molempia sukupuolia. Naisten ja mies- ten on oltava hallituksessa tasapuolisesti edustettuna viimeistään 30.6.2026. 2.3.4.1 Hallituksen monimuotoisuutta koskevien periaatteiden toteutuminen Yhtiö on 2024 toteuttanut hallituksen kokoonpanossa hallituksen monimuotoisuutta koskevia periaatteita. Tilikauden 2024 päät- tyessä hallituksen jäsenet edustivat kokemusta eri johto- ja hal- 175 litustehtävistä, tuntemusta pääomamarkkinoista ja liike-elämästä, ja heillä oli toisiaan täydentävä koulutustausta, osaaminen ja kokemus. United Bankersin hallituksen jäsenistä kaikilla on korkeakoulutut- kinnot, jotka edustavat kauppa-, oikeus-, maa- ja metsätalous- sekä insinööritieteitä. Hallituksen jäsenten toimikausista pisin oli kestänyt 14 vuotta ja lyhin alle vuoden, mediaanin ollessa kuusi vuotta. Hallituksen jäsenten keski-ikä oli kuusikymmentäkaksi vuotta ja nuorimman ja vanhimman jäsenen ikäero oli kolmekym- mentäkaksi vuotta. Hallituksessa oli vuonna 2024 viisi miestä (71 %) ja kaksi naista (29 %). Hallituksen monimuotoisuus (31.12.2024) 2.3.5 Hallituksen tehtävät Hallituksella on yleinen vastuu yhtiön ja United Bankers -konser- nin ohjauksesta ja valvonnasta ja siitä, että yhtiön hallinto, toi- minta sekä kirjanpidon ja varainhoidon valvonta on asianmukai- sesti järjestetty. Hallitus käsittelee ja vahvistaa yhtiön strategian sekä organisaatiota, kirjanpitoa ja varainhoidon valvontaa koske- vat periaatteet ja menettelytavat. Hallitus on laatinut toimintaansa varten kirjallisen työjärjestyksen, jossa määritellään sen keskeiset tehtävät ja kokouskäytännöt. Hallituksen tehtäviin kuuluu muun muassa: • Hyväksyä yhtiön ja United Bankers -konsernin eri liiketoiminta- alueiden strategia ja visio sekä valvoa strategian toimeen- panoa • Hyväksyä yhtiön liiketoiminnalliset ja taloudelliset tavoitteet sekä konsernin ja liiketoimintasegmenttien strategiset suunnitelmat, seurata konserniyhtiöiden operatiivisen liike- toiminnan kehitystä, muutoksia toimintaympäristössä ja asetettujen tavoitteiden saavuttamista • Hyväksyä yhtiön ja United Bankers -konsernin organisaatio- rakenne ja arvot • Varmistaa kirjanpidon ja varainhoidon valvonnan asian- mukainen järjestäminen sekä huolehtia hallinnosta ja toiminnan asianmukaisesta järjestämisestä • Hyväksyä sisäisen hallinnon ja ohjauksen periaatteet sekä seurata niiden asianmukaisuutta • Hyväksyä tarkastusvaliokunnan esityksestä sääntelyn edellyttämät ja hallituksen hyväksyntää vaativat sisäiset ohjeet, periaatteet ja politiikat • Hyväksyä tarkastusvaliokunnan esityksestä selvitys yhtiön hallinto- ja ohjausjärjestelmästä • Hyväksyä United Bankers -konsernin vastuullisuusperiaatteet ja -raportti • Päättää hallituksen valiokuntien perustamisesta ja kokoon- panosta • Hyväksyä hallituksen, valiokuntien ja johtoryhmän työ- järjestykset ja arvioida niiden sisältöä, tarkoituksen- mukaisuutta ja ajantasaisuutta Toimikausi 0–3 vuotta 4–6 vuotta 7–9 vuotta ≥10 vuotta 1 2 2 2 Kansalaisuus Suomi Ruotsi 2 5 Ikä (vuotta) 30–39 40–49 50–59 60–69 ≥70 11 5 Sukupuoli Mies Nainen 5 2 176 • Päättää toiminnan kannalta taloudellisesti merkittävistä tai periaatteellisesti tärkeistä asioista, uudelleenjärjestelyistä, liiketoimintojen perustamisesta, muuttamisesta tai lakkauttamisesta, investoinneista, yrityskaupoista ja divestoinneista • Päättää yhtiön osakkeisiin ja muihin rahoitusvälineisiin liittyvistä asioista ja yhtiöoikeudellisista toimenpiteistä • Hyväksyä merkittävät sopimukset, kaupat ja muut järjestelyt United Bankers -konsernin lähipiiriin kuuluvien ja konserni- yhtiöiden välillä • Käsitellä säännöllisesti raportointi yhtiön taloudellisesta tilanteesta, mukaan lukien vakavaraisuus ja likviditeetin- hallinta, yhtiön ja United Bankers -konsernin tuloksesta sekä myynnin ja henkilöstön kehityksestä • Seurata tilinpäätös- ja muuta taloudellista raportointia ja raportoinnin luotettavuutta • Hyväksyä yhtiön tilinpäätökset ja puolivuosikatsaukset sekä tulostiedotteet • Arvioida hallituksen jäsenten riippumattomuutta ja pätevyyttä vuosittain ja seurata, että hallituksen jäsenet täyttävät riippumattomuusvaatimukset • Arvioida toimintaansa itsearviointina kerran vuodessa toimikauden lopussa, sisältäen myös valiokuntatyön arvioinnin • Arvioida ja antaa palautetta toimitusjohtajalle hänen toiminnastaan vuosittain • Nimittää ja vapauttaa toimitusjohtaja, päättää toimitus- johtajan palvelusopimuksen ehdot sekä toimitusjohtajan esityksestä nimittää yhtiön johtoryhmän jäsenet • Valvoa toimitusjohtajan toimien tarkoituksenmukaisuutta, valvoa ja ohjata yhtiön toimivaa johtoa • Hyväksyä ja ehdottaa yhtiökokoukselle palkitsemispolitiikkaa • Hyväksyä palkitsemisvaliokunnan esityksestä United Bankers -konsernin palkitsemisjärjestelmien periaatteet • Hyväksyä ja esitellä yhtiökokoukselle palkitsemisraportti, hyväksyä muut palkitsemista koskevat tiedot • Seurata ja valvoa sisäisen valvonnan ja tarkastuksen sekä riskien- ja vakavaraisuudenhallinnan tehokkuutta, toimivuutta ja menettelytapoja ja hyväksyä sisäisen valvonnan ja sisäisen tarkastuksen sekä riskien- ja vakavaraisuudenhallinnan toimintaperiaatteet • Valvoa, että United Bankers -konsernissa noudatetaan soveltuvaa lainsäädäntöä ja viranomaisvaatimuksia, ja että toimivaltaisille viranomaisille raportoidaan asianmukaisesti • Hyväksyä yhtiön ja United Bankers -konsernin kokonaisriski- strategia ja valvoa sitä, käsitellä raportti riskienhallinnasta, compliance-toiminnosta sekä toteutuneista riskeistä • Kutsua koolle yhtiökokous ja tehdä sille ehdotuksia, määritellä yhtiön osinkopolitiikka ja tehdä yhtiökokoukselle ehdotus osingon jakamisesta • Vahvistaa United Bankers -konsernin henkilöstösuunnitelman tavoitteet • Käsitellä vireille tulleet ja uhkaavat oikeudelliset ja hallinnolliset prosessit, joilla voi olla merkittävä vaikutus yhtiön taloudelliseen asemaan United Bankersin hallitus käsittelee kokouksissaan yleisellä tasolla kokonaan omistettujen tytäryhtiöiden asioita siltä osin kuin kyseessä ovat taloudellisesti merkittävät tai laajakantoisesti ja periaatteellisesti tärkeät asiat. Varsinaiset päätökset tehdään kui- tenkin kunkin tytäryhtiön hallituksen kokouksissa. Hallituksen velvollisuus on edistää yhtiön ja sen kaikkien osak- keenomistajien etua. Hallitus arvioi toimintaansa ja työskentely- tapojaan vuosittain ja kehittää toimintaansa arvioinnin tulosten perusteella. 2.3.6 Osallistuminen hallituksen kokouksiin United Bankersin hallitus kokoontuu etukäteen vahvistetun kokousohjelman mukaisesti, pääsääntöisesti kerran kuukaudessa ja vähintään kymmenen kertaa vuodessa. Hallitus voi tarpeen vaatiessa tai asioiden kiireellisyyden vuoksi kokoontua myös tätä useammin tai tehdä päätöksiä kokoontumatta. United Bankersin hallitus kokoontui tilikauden 2024 aikana yhteensä 13 kertaa. 177 Hallituksen jäsenten läsnäolo kokouksissa 2024: Hallituksen jäsen Osallistuminen kokouksiin Johan Linder, puheenjohtaja 13/13 Lennart Robertsson, varapuheenjohtaja 13/13 Rasmus Finnilä 13/13 Rainer Häggblom 13/13 Tarja Pääkkönen 12/13 Eero Suomela 13/13 Elisabeth Dreijer von Sydow 8/8 2.3.7 Hallituksen itsearviointi Hallitus arvioi vuosittain toimintaansa ja työskentelytapojaan. Arviointi toteutetaan yleensä itsearviointina, ja sen tuloksia käsi- tellään ja niistä keskustellaan hallituksen joulukuun kokouksessa. Jäsenet arvioivat hallituksen suoriutumista edellä esitetyistä teh- tävistään ja vastuistaan, hallituksen kokoonpanoa ja rakennetta, työskentelykulttuuria, hallituksen kokousten tehokkuutta sekä yksittäisten hallituksen jäsenten suoriutumista. Lisäksi hallituk- sen jäsenet arvioivat hallituksen puheenjohtajan ja valiokuntien toimintaa ja työskentelytapoja. Tunnistetut kehityskohteet otetaan huomioon hallituksen työskentelyä suunniteltaessa. 2.4 Hallituksen valiokunnat 2.4.1 Yleistä United Bankersin hallitus on asettanut vastuulleen kuuluvien teh- tävien valmistelua varten tarkastusvaliokunnan ja palkitsemisva- liokunnan, jotka raportoivat hallitukselle toiminnastaan säännöl- lisesti. Hallitus nimittää kunkin valiokunnan jäsenet ja niiden puheenjoh- tajat keskuudestaan vuosittain varsinaista yhtiökokousta seuraa- vassa hallituksen järjestäytymiskokouksessa. Jokaiseen valio- kuntaan kuuluu vähintään kolme jäsentä. Valiokunnilla ei ole itse- näistä päätösvaltaa, vaan hallitus tekee päätökset niiden valmis- telujen pohjalta. 2.4.2 Tarkastusvaliokunta Tarkastusvaliokunnan tehtävänä on avustaa United Bankersin hallitusta varmistamaan, että United Bankers -konsernilla on sen koko toiminnan kattava, riittävä sisäinen valvontajärjestelmä, huo- lehtia siitä, että yhtiön riskienhallinta on järjestetty asianmukaisesti sekä seurata tilinpäätösraportoinnin prosessia. Lisäksi tarkastus- valiokunnan tehtävänä on muun muassa: • valvoa ja arvioida yhtiön taloudellisen raportoinnin oikeellisuutta ja raportoinnin luotettavuutta sekä seurata tilinpäätöksen ja konsernitilinpäätöksen lakisääteisen tilintarkastuksen sisältöä ja laajuutta; • valvoa tilinpäätöstietojen raportointiprosessia ja antaa suosituksia, joiden tarkoituksena on varmistaa raportointi- prosessin luotettavuus; • valvoa yhtiön kirjanpitokäytäntöjen luomista; • seurata, että yhtiön toiminta ja sisäinen valvonta on järjestetty lainsäädännön, määräysten sekä hyvän johtamis- ja hallinnointijärjestelmän edellyttämällä tavalla; ja • valmistella yhtiökokoukselle tehtävä esitys tilintarkastajien valinnasta ja palkkioista. Tarkastusvaliokunnan jäsenistä vähintään kahden on oltava riip- pumattomia United Bankersista ja vähintään yhden jäsenen on oltava riippumaton United Bankersin merkittävistä osakkeenomis- tajista. Vähintään yhden tarkastusvaliokunnan jäsenen on oltava riippumaton henkilö, jolla on asiantuntemusta laskentatoimesta tai tilintarkastuksesta. United Bankersin tarkastusvaliokunnan jäsenet 2024 ja osallistu- minen kokouksiin ilmenee seuraavasta taulukosta. Tarkastusvaliokunnan jäsen Osallistuminen kokouksiin Eero Suomela, puheenjohtaja 6/6 Rainer Häggblom 5/6 Johan Linder 6/6 178 2.4.3 Palkitsemisvaliokunta Palkitsemisvaliokunta avustaa hallitusta yhtiön yleisten palkitse- misperiaatteiden valmisteluissa sekä yhtiön toimitusjohtajan ja ylimpään johtoon kuuluvien johtajien palkitsemis- ja seuraaja- suunnittelussa. Palkitsemisvaliokunta valmistelee myös valvonta- toimintojen johtajien palkitsemiseen liittyviä asioita. Lisäksi valio- kunnan tehtäviin kuuluu avustaa hallitusta muissa henkilöstön pal- kitsemiseen liittyvien asioiden valmistelussa sekä palkitsemisjär- jestelmän toimivuuden säännöllisen arvioinnin ja noudattamisen valvonnassa. Palkitsemisvaliokunnan jäsenistä enemmistön on oltava United Bankersista riippumattomia. United Bankersin palkitsemisvaliokunnan jäsenet 2024 ja osallis- tuminen kokouksiin ilmenee seuraavasta taulukosta. Palkitsemisvaliokunnan jäsen Osallistuminen kokouksiin Johan Linder, puheenjohtaja 7/7 Tarja Pääkkönen 7/7 Lennart Robertsson 7/7 Elisabeth Dreijer von Sydow 4/4 2.5 Toimitusjohtaja Yhtiön hallitus nimitti John Ojanperän (s. 1981), KTM, United Bankers Oyj:n uudeksi toimitusjohtajaksi 1.11.2024 alkaen. United Bankers -konsernin palveluksessa vuonna 2014 aloittanut Ojan- perä toimi aikaisemmin UB Rahastoyhtiö Oy:n toimitusjohta- jana ja United Bankersin johtoryhmän jäsenenä vuodesta 2016. Lisäksi hän on toiminut UB Omaisuudenhoito Oy:n hallituksen puheenjohtajana sekä hallituksen jäsenenä useissa muissa kon- sernin tytäryhtiöissä. United Bankersin toimitusjohtajana toimi 31.10.2024 saakka Pat- rick Anderson (s. 1979), KTM. Anderson toimi yhtiön toimitus- johtajana vuodesta 2007 lähtien. Anderson erosi tehtävästään omasta aloitteestaan ja toimii yhtiössä Ojanperän neuvonanta- jana 1.11.2024 alkaen varsinaisen yhtiökokouksen 2025 päätty- miseen asti. United Bankersin merkittävät osakkeenomistajat, jotka edustavat noin 40 prosenttia yhtiön osakkeista, ilmoittivat 17.10.2024 ehdottavansa yhtiön varsinaiselle yhtiökokoukselle 2025, että Anderson valitaan United Bankersin hallituksen jäse- neksi. Hallituksen nykyiset jäsenet olivat ilmoittaneet valitsevansa Andersonin hallituksen puheenjohtajaksi, mikäli heidät ja Ander- son valitaan hallituksen jäseniksi vuoden 2025 varsinaisessa yhtiökokouksessa. Ehdotus julkistettiin 22.1.2025. Toimitusjohtaja johtaa ja valvoo United Bankersin päivittäistä lii- ketoimintaa ja juoksevaa hallintoa hallituksen päätösten ja halli- tuksen antamien ohjeiden mukaisesti. Toimitusjohtaja varmistaa, että United Bankers -konsernin kirjanpito on lainmukainen, ja että taloushallinto ja varojen hoito on järjestetty luotettavasti. Toimi- tusjohtaja huolehtii myös, että United Bankers -konsernin riskien- hallinta, compliance-toiminto ja sisäinen tarkastus on järjestetty asianmukaisesti ja hallituksen vahvistamien periaatteiden ja ohjei- den mukaisesti. United Bankersin hallitus nimittää toimitusjohtajan. Toimitusjoh- taja saa ryhtyä yhtiön toiminnan laajuus ja laatu huomioon ottaen epätavallisiin ja laajakantoisiin toimiin ainoastaan hallituksen val- tuuttamana. Toimitusjohtajaa ei valita hallituksen puheenjohta- jaksi eikä hallituksen jäseneksi. 2.6 Muu johtoryhmä United Bankersin johtoryhmän tehtävänä on avustaa United Bankersin toimitusjohtajaa yhtiön ja United Bankers -konsernin operatiivisessa johtamisessa hallituksen asettamien tavoitteiden mukaisesti. Johtoryhmä käsittelee ja valmistelee muun muassa liiketoiminto- jen strategiaan ja United Bankers -konsernin sisäisiin toimintaoh- jeisiin liittyviä asioita. Johtoryhmä kokoontuu pääsääntöisesti ker- ran viikossa. Johtoryhmä ei ole varsinainen yhtiöoikeudellinen toi- mielin, mutta sillä on tosiasiallisesti merkityksellinen asema yhtiön johdon organisaatiossa. 179 Yhtiön johtoryhmä vuonna 2024 Nimi Tehtävä Henkilötiedot Osakeomistus yhtiössä henkilökohtaisesti tai määräysvaltayhtiön kautta tilikauden lopussa 31.12.2024, kpl John Ojanperä United Bankers Oyj:n toimitusjohtaja 1.11.2024 alkaen, UB Rahastoyhtiö Oy:n toimitusjohtaja 31.10.2024 saakka Syntymävuosi: 1981, mies Koulutus: KTM Johtoryhmän jäsen vuodesta 2016 71 045 Patrick Anderson United Bankers Oyj:n toimitusjohtaja ja johtoryhmän jäsen 31.10.2024 saakka Syntymävuosi: 1979, mies Koulutus: KTM Johtoryhmän jäsen 2007–31.10.2024 600 000 Jani Lehti UB Omaisuudenhoito Oy:n toimitusjohtaja Syntymävuosi: 1966, mies Koulutus: KTM Johtoryhmän jäsen vuodesta 2012 498 346 Inka Noramaa United Bankers Oyj:n sijoittajasuhde- ja viestintäjohtaja Syntymävuosi: 1975, nainen Koulutus: KTM Johtoryhmän jäsen vuodesta 2018 89 509 Timo Ronkainen UB Rahastoyhtiö Oy:n toimitusjohtaja 1.11.2024 alkaen, UB Omaisuudenhoito Oy:n instituutio- varainhoidon johtaja 31.10.2024 asti Syntymävuosi: 1965, mies Koulutus: KTM Johtoryhmän jäsen vuodesta 2012 248 655 Jarkko Saukkola United Bankers Oyj:n hallintojohtaja Syntymävuosi: 1968, mies Koulutus: KTM Johtoryhmän jäsen vuodesta 2018 16 745 Jukka Rasku Johtaja, UB Private Syntymävuosi: 1979, mies Koulutus: KTM Johtoryhmän jäsen vuodesta 2020 21 729 Aikavälillä 1.1.2024–31.10.2024 johtoryhmässä oli kuusi miestä ja yksi nainen ja aikavälillä 1.11.2024–31.12.2024 viisi miestä ja yksi nainen. Yhtiön hallitus päättää johtoryhmän toimi- ja työsuhteiden ehdoista ja muusta kompensaatiosta. Tarkemmat tiedot palkitsemisesta ovat United Bankersin internetsivuilla osoitteessa unitedbankers.fi. 180 3. Sisäinen valvonta, riskienhallinta ja muut valvontamenettelyt 3.1 Sisäisen valvonnan yleiskuvaus United Bankersin hallitus vastaa tarkastusvaliokunnan avustuk- sella sisäisen valvonnan ja riskienhallintajärjestelmien toimivuu- den ja tehokkuuden arvioinnista ja seurannasta. Sisäinen val- vonta ja riskienhallinta kattaa United Bankers -konsernin kaikki toiminnot. United Bankers -konsernin riskienhallinnan tavoitteena on pyrkiä järjestelmällisesti tunnistamaan, arvioimaan, käsittele- mään ja ennalta ehkäisemään konsernin liiketoiminnoista aiheu- tuvia riskejä, jotka lyhyellä tai pitkällä aikavälillä voivat vaikuttaa negatiivisesti United Bankers -konsernin liiketoimintaan tai tulon- muodostukseen taikka vaarantaa sääntelynmukaisen toiminnan. Hallitus vahvistaa riskienhallinnan, sisäisen valvonnan, sisäisen tarkastuksen ja compliance-toiminnon periaatteet, vastuut, kon- sernin riskilimiitit ja muut yleisohjeet, joiden mukaan sisäinen val- vonta, riskienhallinta, compliance-toiminto ja sisäinen tarkastus organisoidaan. Toimitusjohtaja vastaa hallituksen vahvistamien periaatteiden implementoinnista United Bankers -konsernin orga- nisaatiossa. United Bankers -konsernin sisäinen valvonta ja riskienhallinta rakentuvat kolmen puolustuslinjan periaatteelle: 3.1.1 Liiketoimintayksiköt – ensimmäinen puolustuslinja Riskienhallinta on osa sisäistä valvontaa. Konsernin tytäryhtiöllä ja liiketoimintayksiköllä on näin ollen ensimmäisenä puolustus- linjana toteuttamisvastuu riskien tunnistamisesta, riskienhallinta- toimenpiteistä sekä sisäisen valvonnan prosessien ja osaamisen rakentamisesta. Konsernin tytäryhtiöiden hallitukset ja johto sekä liiketoimintayksiköiden johtajat vastaavat siitä, että riskienhallinta ja sisäinen valvonta on riittävällä tasolla kyseisissä toiminnoissa varmistamalla asianmukaiset suojaustoimet sekä prosessit ris- kien tunnistamiseen, arviointiin ja hallintaan. 3.1.2 Riskienhallinta ja compliance – toinen puolustuslinja United Bankers -konsernin liiketoiminnasta riippumattomat emo- yhtiön riskienhallinta- ja compliance-toiminnot muodostavat toi- sen puolustuslinjan riskienhallinnassa ja sisäisessä valvonnassa. Riskienhallinta- ja compliance-toiminnot ylläpitävät ja kehittä- vät sisäisen valvonnan ja riskienhallinnan menetelmiä, ehdotta- vat parannuksia riskienhallinnan periaatteisiin ja laativat sisäisiä ohjeistuksia ja prosesseja. Lisäksi ne tukevat, ylläpitävät ja seu- raavat riskienhallinnan ja sisäisen valvonnan toteutumista, mene- telmien ja periaatteiden käyttöönottoa sekä hallinnon ja liiketoi- minnan lainmukaisuutta. Riskienhallintatoiminto tukee United Bankers -konsernin sekä sen valvottavien tytäryhtiöiden johtoa ja liiketoimintaa tarjoamalla jär- jestelmällisen lähestymistavan riskienhallinta-, valvonta- sekä hal- lintoprosessien tehokkuuden arviointiin ja kehittämiseen. Riskien- hallintatoiminnon tehtävänä on varmistaa ja valvoa, että riskien- hallinta on riittävällä tasolla suhteessa United Bankers -konsernin yhtiöiden liiketoiminnan laatuun, laajuuteen, monimuotoisuuteen ja riskeihin. Riskienhallintatoiminto valvoo päivittäistä liiketoimin- taa ja liiketoimintayksiköille osoitettujen riskilimiittien sekä riskin- oton periaatteiden ja ohjeiden noudattamista. Riskienhallintatoi- minto raportoi puolivuosittain hallitukselle ja neljännesvuosittain johtoryhmälle. Compliance-toiminto vastaa sääntelyn noudattamisen valvon- nasta United Bankers -konsernin toiminnassa ja tukee johtoa ja liiketoimintayksiköitä lainsäädännön, viranomaismääräysten ja sisäisten ohjeiden soveltamisessa. Compliance-toiminto kehit- tää ja valvoo asianmukaisten menettelytapojen noudattamista asiakassuhteessa ja eettisten periaatteiden toteutumista United Bankers -konsernissa. Compliance-toiminto raportoi säännöl- lisesti havainnoistaan suoraan United Bankersin hallitukselle tai tarkastusvaliokunnalle ja johtoryhmälle. Lisäksi compliance-toi- minto raportoi kirjallisesti hallitukselle havainnoistaan puolivuosit- tain. 3.1.3 Sisäinen tarkastus – kolmas puolustuslinja Kolmannen puolustuslinjan muodostaa sisäinen tarkastus, joka on liiketoiminnoista riippumaton hallituksen ja ylimmän johdon tuki. Sisäisen tarkastuksen toimintasuunnitelman hyväksyy United Bankers -konsernin emoyhtiön hallitus vuosittain sisäisen tarkas- 181 tuksen esittelystä. Sisäisen tarkastuksen tehtävänä on kohdiste- tuin tarkastuksin objektiivisesti ja järjestelmällisesti arvioida United Bankers -konsernin sisäisen valvontajärjestelmän toimivuutta, tarkoituksenmukaisuutta ja tehokkuutta sekä sisäisten ohjeiden noudattamista ja näiden kehittämistä. Jokaisesta sisäisestä tar- kastuksesta tehdään erillinen tarkastusraportti. Tarkastusraport- tiin sisältyvät sisäisen tarkastuksen havainnot sekä suositukset korjaaviksi toimenpiteiksi. United Bankers -konsernilla ei ole omaa erillistä sisäisen tar- kastuksen toimintoa. Sisäisen tarkastuksen toiminto on United Bankers -konsernissa järjestetty ulkoistettuna palveluna, jota hoi- taa yhtiön hallituksen päättämä ulkopuolinen hyvämaineinen toi- mija. Vuonna 2024 sisäisestä tarkastuksesta vastasi KPMG Oy Ab. 3.3 Taloudellinen raportointiprosessi United Bankers -konsernin taloudellisen raportoinnin valvonnasta vastaa emoyhtiön hallitus. Hallitus valvoo taloudellista raportoin- tia tarkastusvaliokunnan avustuksella. Tarkastusvaliokunnan teh- täviin kuuluu lisäksi riskien- ja vakavaraisuudenhallinnan säännöl- linen arviointi sekä tilintarkastuksen seuranta. United Bankersin toimitusjohtajan ja talousjohtajan tehtävänä on varmistaa, että kirjanpito ja taloudellinen raportointi ovat lain, sovellettavien laadintaperiaatteiden ja United Bankersin hallituk- sen antaman ohjeistuksen mukaisia. United Bankers -konser- nin kirjanpito ja taloudellinen raportointi on keskitetty emoyhtiön taloushallintoon. United Bankersin taloushallinto vastaa keskite- tysti ulkoisesta laskennasta sekä raportoinnista hallitukselle ja johtoryhmälle. United Bankersin taloushallinto vastaa myös kun- kin liiketoimintayksikön kehityksen seurannasta ja raportoinnista. Hallitus, tarkastusvaliokunta, toimitusjohtaja ja johtoryhmä vas- taavat seurannasta ja varmistavat siten sisäisten kontrollien tehok- kuuden. United Bankersin konsernitilinpäätös 2024 on laadittu kansain- välisten IFRS-standardien (International Financial Reporting Standards) mukaisesti. IFRS-standardien ohella United Bankers -konsernin tilinpäätöksen laadintaan sovelletaan sijoituspalvelu- yrityksiin ja rahastoyhtiöihin soveltuvaa sääntelyä, määräyksiä ja ohjeita. United Bankers -konserni laatii vuositilinpäätöksen lisäksi puolivuosittain julkistettavan puolivuosikatsauksen IAS 34 -stan- dardin mukaisesti. Taloudellista raportointia koskevia ohjeita ja laskentaperiaatteita sovelletaan kaikissa konserniyhtiöissä. 3.4 Vakavaraisuuden hallinta Yhtiön vakavaraisuuden hallinta on osa United Bankers -konser- nin talousjohtamista ja -hallintoa sekä strategisella että operatiivi- sella tasolla. Vakavaraisuuden hallinnan tavoitteena on varmistaa konsernin riskinkantokyky sekä häiriötön liiketoiminnan jatkumi- nen myös mahdollisten odottamattomien tapahtumien varalta. Pääomien riittävyyden arviointi perustuu riskien tunnistamiseen, mittaamiseen ja arviointiin. Vakavaraisuuden hallinnalla ja enna- koivalla pääomasuunnittelulla varmistutaan siitä, että United Bankers -konsernin omat varat ovat riittävät kattamaan konserniin ja liiketoimintoihin kohdistuvat olennaiset riskit. Pääomapuskurin riittävyyttä testataan stressitestein. 4. Tilintarkastus Osakkeenomistajat valitsevat varsinaisessa yhtiökokouksessa vuosittain yhtiölle tilintarkastajan, jonka tulee olla Keskuskauppa- kamarin hyväksymä tilintarkastusyhteisö. Yhtiön hallituksen val- mistelema ehdotus tilintarkastajaksi ilmoitetaan yhtiökokouskut- sussa. United Bankersin varsinainen yhtiökokous 22.3.2024 valitsi yhtiön tilintarkastajaksi Oy Tuokko Ltd:n, päävastuullisena tilintar- kastajana KHT Janne Elo. Tilintarkastajat tarkastavat, että United Bankers -konsernin tilin- päätökset on laadittu soveltuvan lainsäädännön ja ohjeistuksen mukaisesti ja antavat osakkeenomistajille ja muille sidosryhmille oikeat ja riittävät tiedot konsernin toiminnan tuloksesta ja talou- dellisesta asemasta. United Bankersin tilintarkastajat tarkastavat osana vuosittaista tilintarkastustoimeksiantoa konsernin emoyh- tiön ja tytäryhtiöiden kirjanpidon ja hallinnon. Sisäisen valvonnan vaatimukset otetaan huomioon tilintarkastajien tilintarkastussuun- nitelmissa. Tilintarkastajat antavat vuosittain tilintarkastuskerto- muksen United Bankersin varsinaiselle yhtiökokoukselle. Lisäksi tilintarkastajat raportoivat hallitukselle vuosittaisen tilintarkastus- 182 suunnitelman pääkohdat sekä antavat koko konsernia koskevan kirjallisen tilintarkastusraportin kunkin puolivuosikatsauksen ja tilinpäätöksen yhteydessä. Tilintarkastajille maksettiin vuonna 2024 palkkioita kokonaisuu- dessaan 151 985 euroa. Tilintarkastuspalkkio oli 123 290 euroa. Tilintarkastukseen liittymättömät palkkiot olivat 28 695 euroa. Muut palkkiot pitävät sisällään lähinnä laki- ja veroneuvontapal- veluita. 5. Sisäpiirihallinnon keskeiset menettelytavat United Bankers -konsernissa noudatetaan emoyhtiön hallituksen hyväksymää sisäpiiri- ja kaupankäyntiohjetta. United Bankersilla on hallituksen määrittämä sisäpiirihallinnon organisaatio, johon kuuluvat sisäpiirivastaava ja sisäpiirivastaavan varahenkilö sekä compliance-toiminto. Sisäpiirihallinto ylläpitää sisäpiiriluetteloita ja luetteloa johdon ilmoitusvelvollisista ja heidän lähipiiristään, tar- kistaa sisäpiiriin kuuluvien tiedot säännöllisesti, vastaa kaupan- käyntilupien myöntämisestä, sisäpiirisäännösten noudattamisen valvonnasta sekä ilmoittaa yhtiön osaketta koskevista suljetuista ajanjaksoista. Yhtiö on määritellyt, että ilmoitusvelvollisia liiketoimistaan United Bankersin osakkeella ja muilla rahoitusvälineillä ovat United Bankersin hallituksen jäsenet, toimitusjohtaja, muut johtoryhmän jäsenet ja talousjohtaja sekä heidän lähipiirinsä. Yhtiö ylläpitää luetteloa johdon ilmoitusvelvollisista ja heidän lähi- piiristään. Luetteloon on merkitty lain edellyttämät tiedot johtoon kuuluvista henkilöistä, heidän lähipiiristään sekä näiden määräys- ja vaikutusvaltayhteisöistä. Luettelo johdon ilmoitusvelvollisista ja heidän lähipiiristään ei ole sisäpiiriluettelo. United Bankers julkistaa tiedot johtohenkilön tai hänen lähipii- riinsä kuuluvan liiketoimesta pörssitiedotteella välittömästi tai vii- meistään kahden työpäivän kuluessa liiketoimea koskevan ilmoi- tuksen vastaanottamisesta. United Bankersissa pidetään sisäpiirisääntelyn edellyttämiä han- kekohtaisia sisäpiiriluetteloja henkilöistä, joilla on pääsy sisäpii- ritietoon. Hankekohtaiseen sisäpiiriin kuuluvat eivät saa käydä kauppaa kyseisen yhtiön arvopapereilla hankkeen ollessa vireillä. United Bankers ylläpitää lisäksi pysyvistä sisäpiiriläisistä koos- tuvaa sisäpiiriluettelon täydennysosiota, joka sisältää tiedot sel- laisista henkilöistä, joilla on jatkuvasti pääsy sisäpiiritietoon yhti- össä. Luettelot eivät ole julkisia. United Bankers ylläpitää luetteloa myös henkilöistä, joilla on säännöllinen pääsy konsernin julkistamattomiin taloudellisiin tie- toihin asemansa, tehtäviensä tai käyttöoikeuksiensa perusteella. Tähän luetteloon merkittyjä henkilöitä kutsutaan taloudellisen tie- don saajiksi. Jokaiselle taloudellisen tiedon saajalle ilmoitetaan kirjallisesti hänen asemastaan ja velvollisuuksistaan tällaisena henkilönä. United Bankers -konsernin sisäisen kaupankäyntilupamenette- lyn mukaisesti konserniyhtiöiden hallitusten jäsenten sekä United Bankers -konsernin palveluksessa olevien henkilöiden ja sidon- naisasiamiesten sekä vajaavaltaisten, joiden edunvalvoja tällai- nen henkilö on, ja näiden henkilöiden määräysvaltayhteisöjen tulee aina pyytää sisäpiirivastaavalta kirjallinen lupa kaupankäyn- tiin United Bankersin osakkeilla tai muilla rahoitusvälineillä ennen liiketoimen toteuttamista. Edellä mainitut henkilöt ja tahot eivät myöskään saa käydä lyhyttä kauppaa United Bankersin osak- keilla tai muilla rahoitusvälineillä. United Bankers noudattaa suljettua ajanjaksoa, joka alkaa 30 päi- vää ennen puolivuosikatsauksen tai tilinpäätöstiedotteen julkista- mista ja päättyy julkistamispäivän päättyessä (30+1). Suljetun ajanjakson aikana United Bankers -konserniyhtiöiden hallituksen jäsenet, United Bankers -konsernin palveluksessa olevat henkilöt ja sidonnaisasiamiehet sekä näiden lähipiiri eivät saa käydä kaup- paa United Bankersin osakkeilla tai muilla rahoitusvälineillä. 6. Lähipiiritoimia koskevat periaatteet United Bankers arvioi ja seuraa lähipiirinsä kanssa tehtäviä liike- toimia ja huolehtii siitä, että mahdolliset eturistiriidat tulevat asian- mukaisesti huomioon otetuiksi yhtiön päätöksenteossa. Yhtiön hallitus on määritellyt yhtiön lähipiiriin kuuluvat tahot, joista pidet- tävän lähipiiriluettelon laatimisesta, ylläpidosta ja päivittämisestä vastaa United Bankersin toimitusjohtaja yhdessä taloushallinnon kanssa. 183 Yhtiön ja sen lähipiirin välillä tehtävät liiketoimet ovat hyväksyt- täviä, kun ne ovat yhtiön toiminnan tarkoituksen ja yhtiön edun mukaisia ja niille on liiketaloudellinen peruste. Lähipiiritoimien yhteydessä on noudatettava osakeyhtiölain yleisiä periaatteita, kuten osakeyhtiön tarkoitusta tuottaa voittoa, osakkeenomistajien yhdenvertaisen kohtelun periaatetta sekä yhtiön johdolla olevaa velvollisuutta edistää yhtiön etua huolellisesti toimien. Yhtiön hallitus on määritellyt ja hyväksynyt United Bankersin lähi- piiritoimien seurannan ja arvioinnin periaatteet. Hallituksen tarkas- tusvaliokunta seuraa ja arvioi, miten yhtiön ja sen lähipiirin kesken tehtävät sopimukset ja muut oikeustoimet täyttävät vaatimukset yhtiön tavanomaiseen toimintaan kuulumisesta ja markkinaeh- doista. Tarkastusvaliokunta myös arvioi mahdollisia eturistiriita- kysymyksiä yhtiön lähipiiriin kuuluvien tahojen kanssa suunnitel- luissa liiketoimissa ja tekee hallitukselle suosituksia asianmukai- sista toimenpiteistä suunniteltuja liiketoimia koskien. Mikäli suun- niteltu liiketoimi poikkeaisi yhtiön tavanomaisesta liiketoiminnasta tai sitä ei toteutettaisi markkinaehtoisesti tai markkinakäytäntöjä vastaavien ehtojen mukaisesti, liiketoimi perutaan tai esitetään hallituksen hyväksyttäväksi. Yhtiön toimitusjohtaja ja konsernihallinnon taloushallinto ja riski- enhallintatoiminto seuraavat lähipiiritoimia osana yhtiön normaa- leja raportointi- ja valvontakäytäntöjä. United Bankersin ja sen lähipiirin välisistä olennaisista liiketoi- mista raportoidaan United Bankersin konsernitilinpäätöksen lii- tetiedoissa. Arvopaperimarkkinalain mukaisesti sellaiset olennai- set lähipiiritoimet, jotka eivät kuulu tavanomaiseen liiketoimintaan tai joita ei toteuteta tavanomaisin kaupallisin ehdoin, julkistetaan myös pörssitiedotteena. 184 United Bankers Oyj Palkitsemisraportti 2024 Johdanto Tässä palkitsemisraportissa kuvataan United Bankers Oyj:n (”United Bankers” tai ”yhtiö”) hallituksen ja toimitusjohtajan palkit- semista tilikaudelta 2024. Palkitsemisraportti on laadittu osakeyh- tiölain, arvopaperimarkkinalain, osakkeen liikkeeseenlaskijan palkitsemispolitiikasta ja palkitsemisraportista annetun valtiova- rainministeriön asetuksen vaatimusten sekä Arvopaperimarkkina- yhdistys ry:n 1.1.2025 voimaan tulleen Hallinnointikoodin suosi- tusten mukaisesti. Siinä kuvataan myös yhtiön taloudellista kehi- tystä viiden viime vuoden ajalta, jotta toteutunutta hallituksen ja toimitusjohtajan palkitsemista voidaan suhteuttaa siihen. Yhtiön hallitus nimitti John Ojanperän (s. 1981), KTM, United Bankersin uudeksi toimitusjohtajaksi 1.11.2024 alkaen. Patrick Anderson (s. 1979), KTM, toimi yhtiön toimitusjohtajana 31.10.2024 saakka. Anderson toimii yhtiössä Ojanperän neuvonantajana 1.11.2024 alkaen, varsinaisen yhtiökokouksen 2025 päättymiseen asti. United Bankersin hallituksen palkitsemisvaliokunta on tarkistanut tämän palkitsemisraportin, ja hallitus on hyväksynyt sen esitet- täväksi ja osakkeenomistajien vahvistettavaksi United Bankersin vuoden 2025 varsinaisessa yhtiökokouksessa. Palkitsemisraport- tia koskeva yhtiökokouksen päätös on neuvoa-antava. Vuoden 2024 varsinainen yhtiökokous vahvisti tilikauden 2023 palkitse- misraportin. Osakkeenomistajat eivät esittäneet kommentteja pal- kitsemisraporttiin yhtiökokouksessa, eikä siitä äänestetty. Yhtiön tilintarkastaja on vahvistanut, että tässä palkitsemisrapor- tissa on annettu yllä mainitussa valtiovarainministeriön asetuk- sessa määrätyt tiedot. Palkitsemisen periaatteet Tämä palkitsemisraportti perustuu United Bankersin toimielin- ten palkitsemispolitiikkaan, (”Palkitsemispolitiikka”), jonka yhtiön varsinainen yhtiökokous käsitteli ja vahvisti 22.3.2024. Hallituk- sen jäsenten ja toimitusjohtajan palkitseminen tilikaudella 2024 toteutettiin Palkitsemispolitiikan mukaisesti. Tilikaudella 2024 ei tehty väliaikaisia poikkeamia, eikä hallitus havainnut olosuhteita tai toimintaa, jotka olisivat aiheuttaneet tarpeen soveltaa ehtoja koskien toimitusjohtajan muuttuvien palkkioiden oikaisemista tai takaisinperintää. Palkitsemispolitiikalla pyritään edistämään motivoivaa palkit- semiskulttuuria ja sitoutumista yhtiöön. Toimitusjohtaja kuuluu United Bankersin avainhenkilöiden osakepalkkiojärjestelmään (”Osakepalkkiojärjestelmä”), jonka tarkoituksena on tukea kon- sernin liiketoimintastrategiaa ja yhdistää omistajien sekä avain- henkilöiden tavoitteet yhtiön arvon kasvattamiseksi pitkällä aika- välillä. Tavoitteena on myös sitouttaa avainhenkilöt yhtiöön ja tar- jota heille kilpailukykyinen yhtiön osakkeiden ansaintaan ja arvon kehitykseen perustuva kannustinjärjestelmä. Toimitusjohtajan osittain suoritusperusteinen palkitseminen yllä- pitää yhteyden yhtiön tuloksen ja toimitusjohtajan palkitsemisen välillä, ja Osakepalkkiojärjestelmän puitteissa asetetut tavoitteet ovat suoraan yhteydessä United Bankersin liiketoiminnan tulok- sellisuuteen. Toimitusjohtajan osakeomistus varmistaa osakkeen- omistajien ja toimitusjohtajan etujen yhteneväisyyden. Palkitseminen vuonna 2024 on tukenut United Bankersin liike- toimintastrategiaa. United Bankersin hallituksen palkitsemisva- liokunta ja hallitus ovat arvioineet toimitusjohtajan palkitsemista vuoden 2024 osalta varmistaakseen kilpailukykyisen ja oikeuden- mukaisen kokonaispalkitsemismahdollisuuden verrattuna kilpaili- joihin ja markkinoihin. 185 United Bankersin taloudellisen tuloksen ja palkitsemisen kehitys United Bankersin taloudellinen kehitys on ollut viimeisen viiden (5) vuoden aikana myönteistä, ja yhtiön liikevaihto ja tulos ovat olleet kasvussa. Yhtiölle keskeisen varainhoitoliiketoiminnan kehitys oli vahvaa vuonna 2024, ja yhtiön liikevaihto ja tulos nousivat uudelle ennätystasolle. Yhtiö on asettanut neljä keskeistä mittaria, joiden se katsoo kuvaavan parhaiten liiketoiminnan tuloksellisuutta. Nämä ovat lii- kevaihto, hallinnoitavien varojen määrä, operatiivinen käyttökate ja kulu-tuottosuhde. Yhtiö on pystynyt tarjoamaan osakkeenomis- tajille vakaan tuoton, kuten osakkeen hintakehitys sekä osakekoh- taisen varojenjaon kehitys osoittavat. Alla olevassa taulukossa esitetään yhtiön taloudellisten mittareiden kehitys 2020–2024: Mittari IFRS 2020 2021 2022 2023 2024 United Bankers -konsernin liikevaihto, milj. EUR 34,4 43,8 48,6 52,1 62,1 Hallinnoitavat varat, mrd EUR 3,8 4,8 4,4 4,6 4,8 Operatiivinen käyttökate, milj. EUR 10,3 16,3 18,5 19,1 26,4 Kulu-tuottosuhde 0,74 0,66 0,65 0,67 0,62 Osakkeen arvo vuoden lopussa, EUR 10,70 14,20 13,60 14,40 17,80 Varojenjako, EUR/osake 0,51 0,80 0,90 1,00 1,10 1) 1) Hallituksen ehdotus varojenjaosta 21.3.2025 pidettävälle varsinaiselle yhtiökokoukselle. Alla olevassa taulukossa esitetään vertailu hallituksen, toimitusjohtajan ja työntekijän keskimääräisen palkitsemisen kehityksestä 2020–2024: Palkitseminen, EUR 2020 2021 2022 2023 2024 Hallituksen puheenjohtaja 30 000 30 000 33 990 35 240 35 240 Hallituksen muut jäsenet 20 000 20 000 23 750 25 000 25 000 Toimitusjohtaja Patrick Anderson, 31.10.2024 asti 262 286 325 474 381 469 510 040 437 171 Toimitusjohtaja John Ojanperä, 1.11.2024 alkaen - - - - 30 740 United Bankers -konsernin työntekijä, keskimäärin 91 217 98 423 93 380 94 932 102 166 * United Bankers -konserniin kuuluvan työntekijän keskimääräinen palkkakehitys perustuu henkilöstökuluihin ilman henkilöstön sivukuluja jaettuna keskimääräisellä henkilöstömäärällä vuoden aikana. Palkitsemispolitiikan mukaisesti toimitusjohtajan palkitseminen perustuu osittain ennalta asetettujen yhtiön liiketoiminnan tulok- sen kehitykseen liittyvien, strategisten ja muiden määrällisten tai laadullisten tavoitteiden saavuttamiseen. Siten tavoitteiden toteut- taminen ja United Bankersin toteutunut kehitys heijastuvat toimi- tusjohtajalle Osakepalkkiojärjestelmän mukaisesti maksettuihin pitkän aikavälin suoritusperusteisiin tulospalkkioihin. 186 Hallituksen palkitseminen Osakkeenomistajat päättävät vuosittain hallituksen palkkioista varsinaisessa yhtiökokouksessa osakkeenomistajien tekemän ehdotuksen perusteella. Vuonna 2024 palkkioita maksettiin yhtiön varsinaisen yhtiökokouksen 2023 ja 2024 päätösten mukaisesti. Vuonna 2024 maksettujen hallituksen jäsenten yhteenlaskettujen vuosipalkkioiden kokonaismäärä oli 153 990 euroa. Hallituksen puheenjohtajalle maksettiin kiinteänä vuosipalkkiona 35 000 euroa ja muille hallituksen jäsenille, jotka eivät työskennel- leet United Bankers -konserniin kuuluvan yhtiön palveluksessa, maksettiin kiinteänä vuosipalkkiona 25 000 euroa. Palkkiot mak- settiin rahana. Hallituksen jäsenille maksettu vuosipalkkio kat- toi myös valiokuntatyöskentelyn. Niille hallituksen jäsenille, jotka olivat United Bankers -konserniin kuuluvan yhtiön palveluksessa työntekijöinä, ei yhtiökokouksen päätöksen mukaisesti maksettu palkkiota hallitustyöstä. 1 Alla olevassa taulukossa esitetään United Bankersin hallituksen vuosipalkkiot. Palkkiot kattavat koko toimikauden, joka kestää valintaa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättymiseen saakka. Hallituksen jäsen Vuosipalkkio hallitustyöstä/EUR (ml. luontoisedut) Johan Linder (puheenjohtaja) 35 240 Lennart Robertsson (varapuheenjohtaja) 25 000 Elisabeth Dreijer von Sydow 25 000 Eero Suomela 25 000 Tarja Pääkkönen 25 000 Rainer Häggblom 25 000 Rasmus Finnilä* 0 * Erillistä kokouspalkkiota tai palkkiota valiokuntatyöskentelystä ei maksettu. ** United Bankers -konserniin kuuluvan yhtiön palveluksessa, yhtiökokouksen päätöksen mukaisesti erillistä palkkiota hallitustyöstä ei makseta. 1 United Bankers -konserni hankki konsultointipalveluita yhtiön hallituksen jäsenen Rainer Häggblomin määräysvaltayhtiöiltä Häggblom & Partners Ltd. Oy:ltä vuonna 2024 yhteensä 110 122 eurolla. Rainer Häggblomille maksettiin hallituspalkkiota ja kokouspalkkiota United Bankersin muista konserniyhtiöistä yhteensä 3 400 euroa vuonna 2024. Hallituksen jäsenelle Rasmus Finnilälle, joka on työsuhteessa UB Omaisuudenhoito Oy:öön maksettiin ajalta 1.1.2024-31.12.2024 palkkaa ja muita etuuksia yhteensä 78 272 euroa. Työ-, toimi- tai asiamiessuhteessa United Bankers -konserniyhtiöihin oleville hallituksen jäsenille maksetut palkat tai palkkiot noudattivat United Bankers -konsernin tavanomaisia työ-, toimi- ja asiamiessopimuskäytänteitä ja palkitsemisperiaatteita. 187 Toimitusjohtajan palkitseminen United Bankersin toimitusjohtaja Patrick Andersonille maksetut palkkiot vuonna 2023 ja ajalla 1.1.2024—31.10.2024: Palkitseminen 2024 EUR Palkkio- rakenne % 2023 EUR Palkkio- rakenne %* Kiinteä vuosipalkkio (sisältäen lomapalkan ja luontoisedut) 152 537 34,9 177 098 34,7 Osakepalkkiojärjestelmän ansaintajaksojen perusteella rahana maksetut palkkiot yhteensä ** 209 220 47,9 215 541 42,3 Osakepalkkiojärjestelmän ansaintajaksojen perusteella yhtiön osakkeina maksetut palkkiot yhteensä ** 75 414 17,2 76 272 15,0 Henkilöstöannin 2019 mukainen lisäosakeanti 2023 - - 41 130 8,0 Yhteensä 437 171 100,0 510 041 100,0 * Palkkiorakenne kuvaa kiinteän vuosipalkkion ja Osakepalkkiojärjestelmän mukaisten rahana ja osakkeina maksettujen palkkioiden suhteellisia osuuksia kokonaispalkitsemisesta. ** Sisältää Osakepalkkiojärjestelmän mukaisesti maksetut palkkiot edellisenä vuotena päättyneen ansaintajakson perusteella sekä maksetut Osakepalkkiojärjestelmän mukaisesti aikaisemmilta ansaintajaksoilta kertyneet palkkiot, joiden maksua oli lykätty finanssialan aikaisemmin voimassaolleen sääntelyn mukaisesti maksettaviksi myöhemmin. *** Yhtiö toteutti maksullisen henkilöstöannin syyskuussa 2019. Henkilöstöantiin liittyi maksuton lisäosakeanti, joka toteutettiin tammikuussa 2023. United Bankersin toimitusjohtaja John Ojanperälle ei kiinteän kuukausipalkkion lisäksi maksettu muita palkkioita toimitusjohtajuutensa perusteella ajalla 1.11.–31.12.2024. 188 United Bankersin toimitusjohtajien palkkiot Patrick Andersonin osalta 1.1.–31.10.2024 sekä John Ojanperän osalta 1.11.–31.12.2024: Palkitsemiselementti Yhteenveto Palkitsemispolitiikan ehdoista Soveltaminen vuonna 2024 Kiinteä peruspalkkio Kiinteän palkitsemisen tason määrittelyssä huomioidaan toimi- tusjohtajan ammatillinen osaaminen, koulutustausta, asiantun- temuksen laajuus ja työkokemus sekä organisatorinen vastuu ja yleinen palkkataso vastaavissa tehtävissä. Patrick Andersonin kiinteä vuosipalkka 1.1.–31.10.2024 oli 152 537 euroa (sisältäen lomapalkan ja luontoisedut). John Ojanperän kiinteä vuosipalkka 1.11.–31.12.2024 oli 30 740 euroa (sisältäen lomapalkan ja luontoisedut). Pitkän aikavälin kannustinjärjestelmän mukainen palkkio Pitkän aikavälin kannustinjärjestelmän tarkoituksena on toimitus- johtajan ja yhtiön osakkeenomistajien intressien yhtenäistäminen United Bankers -konsernin taloudellisen suoriutumisen tai yhtiön osakkeen hinnan kehityksen kautta. Pitkän aikavälin kannustinjärjestelmä voi määräytyä hallituksen asettamien määrällisten tai laadullisten tavoitteiden saavuttami- sen tai yhtiön osakekurssin kehityksen perusteella. Patrick Andersonille maksettiin Osakepalkkiojärjestelmän ansaintajakson 2021–2023 perusteella vuonna 2024 yhteensä 2 689 yhtiön osaketta hintaan 16,96 euroa osakkeelta, mikä oli United Bankersin osakkeen kaupankäyntimäärällä painotettu keskikurssi 18.3.2024. Osakkeiden kokonaisarvo oli 45 611 euroa edellä mainittuun keskikurssiin. Lisäksi toimitusjohtajalle maksettiin Osakepalkkiojärjestelmän ansaintajakson 2021–2023 perusteella rahana 136 800 euroa. Aikaisemmilta ansaintajaksoilta finanssialan sääntelyn mukaan lykättyjen palkkioiden maksu vuonna 2024 oli yhteensä 102 223 euroa. John Ojanperälle ei toimitusjohtajuutensa perusteella maksettu pitkän aikavälin kannustinjärjestelmän mukaisia palkkioita vuonna 2024. Muuttuvan ja kiinteän palkitsemisen suhde Kiinteän palkan osuus kokonaispalkitsemisesta on oltava riittävän suuri, jotta vältetään riippuvuus muuttuvista palkkioista ja mah- dollinen liiallinen riskinotto. Kiinteän ja muuttuvan palkitsemisen suhteen on oltava tarkoituk- senmukainen ottaen huomioon yhtiön pitkän aikavälin etu. Muut- tuvan palkitsemisen määrä riippuu myös hallituksen asettamien tavoitteiden saavuttamisesta. Muuttuvan palkitsemisen osuus kiinteään palkkioon verrattuna on oltava kulloinkin voimassa olevan finanssialan sääntelyn asettamissa rajoissa. Patrick Andersonille vuonna 2024 pitkän aikavälin kannustin- järjestelmän perusteella maksettujen muuttuvien palkkioiden ja kiinteän palkitsemisen osien suhde oli 186,6 % sisältäen aiemmilta Osakepalkkiojärjestelmän ansaintajaksoilta lykätyt palkkiot. Pitkän aikavälin kannustinjärjestelmän ansaintakriteerit Pitkän aikavälin kannustinjärjestelmä voi määräytyä hallituksen asettamien määrällisten tai laadullisten tavoitteiden saavuttami- sen tai yhtiön osakekurssin kehityksen perusteella. Patrick Andersonille vuonna 2024 maksettu palkkio Osakepalk- kiojärjestelmän ansaintajaksolta 2021–2023 perustui 70 % yhtiön operatiiviseen käyttökatteeseen sidottuun tulostavoitteeseen, 20 % vastuullisuustavoitteisiin sekä 10 % konsernin sisäisten ohjeiden ja toimintaperiaatteiden noudattamisen sekä laaduk- kaiden palveluiden ja tuotteiden tuottamisen arviointiin. Yhtiön hallitus arvioi United Bankers -konsernin taloudellisen tuloksen onnistumisprosentiksi 100 %, vastuullisuustavoitteiden toteu- maksi 72,8 % ja laadullisten kriteerien toteumaksi 91,7 %. 189 United Bankersin toimitusjohtajan toimisuhteen keskeiset ehdot siten, kun ne ovat olleet voimassa 31.12.2024: Eläke Toimitusjohtaja kuuluu lakisääteiseen eläke-etuusjärjestelmään. Toimitusjohtajalla ei ole lisäeläkejärjestelmää. Muut etuudet Toimitusjohtajalle voidaan myöntää kohtuullisia markkinakäytän- nön mukaisia muita mahdollisia etuja, joilla varmistetaan osaavan toimitusjohtajan sitoutuminen yhtiön kehitykseen. Yhtiö tarjoaa toimitusjohtajalle puhelinedun. Toimisuhteen päättäminen Toimitusjohtajan irtisanomisajasta, kilpailukiellosta ja erokorvauksesta on sovittu toimitusjohtajasopimuksessa. Toimitusjohtajan irtisanomisaika on kuusi kuukautta. Yhtiön irtisanoessa toimitusjohtajasopimuksen tai jos sopimus päätetään yhtiön ja toimitusjohtajan yhteisestä sopimuksesta, yhtiö suorittaa toimitusjohtajalle erokorvauksen, joka vastaa sopimuksen päättymistä edeltäneiden kuuden kuukauden aikana saamaa kiinteää kuukausipalkkaa. Erokorvausta ei makseta, mikäli yhtiö päättää sopimuksen perusteilla, jotka työsopimuslain mukaan oikeuttaisivat työsuhteessa työsopimuksen irtisanomi- seen tai purkamiseen. Mikäli toimitusjohtajan toimisuhde päättyisi ennen Osakepalk- kiojärjestelmän mukaisen palkkion maksamista, palkkiota ei pääsääntöisesti makseta. Pitkän aikavälin kannustinjärjestelmä United Bankersin Osakepalkkiojärjestelmä on pitkän aikavälin kannustinjärjestelmä, jonka tarkoituksena on tukea konsernin liiketoimintastrategiaa sekä sitouttaa avainhenkilöt yhtiöön luo- malla johdolle pitkän aikavälin kannustimen yhtiön pitkän aika- välin arvon kasvattamiseen sekä mahdollisuuden kilpailukykyi- seen ansaintaan. Osakepalkkiojärjestelmässä on kolmen vuoden ansaintajaksot, ja niiden mukaiset palkkiot erääntyvät makset- taviksi kunkin ansaintajakson päättymisen jälkeisenä vuotena. Yhtiön hallitus päättää Osakepalkkiojärjestelmän ansaintakriteerit ja asetettavat tavoitteet kunkin ansaintajakson alussa. Toimitusjohtaja tai hänen määräysvaltayhteisönsä ei toimisuhteen voimassaoloaikana saa myydä Osakepalkkiojärjestelmän kautta saamiaan yhtiön osakkeita niiltä osin, kuin näiden osakkeiden arvo yhtiössä alittaa toimitusjohtajan kiinteän bruttovuosipalkan määrän. Vuonna 2024 toimitusjohtaja Andersonille maksettu palkkio perustui ansaintajaksolle 2021–2023 hallituksen asettamien kon- sernin taloudellisten tavoitteiden, vastuullisuustavoitteiden sekä toimitusjohtajalle asetettujen konsernin sisäisten ohjeiden ja toi- mintaperiaatteiden noudattamista sekä laadukkaiden palveluiden ja tuotteiden tuottamista koskevien tavoitteiden saavuttamiseen. Ansaintajaksolla 2021–2023 ansaintakriteerit toteutuivat siten, että Andersonin pitkän aikavälin kannustinjärjestelmän mukainen palkitseminen toteutui 93,7-prosenttisesti enimmäispalkkiomää- rästä. Tavoitteiden saavuttamisen perusteella Patrick Andersonille tilikaudella 2024 maksettu palkkio kannustinjärjestelmän ansain- tajaksolta 2021–2023 oli yhteensä 182 412 euroa. Toimitusjohtaja Ojanperälle ei toimitusjohtajuutensa perusteella maksettu pitkän aikavälin kannustinjärjestelmän mukaisia palk- kioita aikavälillä 1.11.2024–31.12.2024. 190 Erääntymättömät oikeudet palkkioihin Vuonna 2024 toimitusjohtaja kuului Osakepalkkiojärjestelmän puitteissa kolmeen kolmen vuoden ansaintajaksoon, koskien vuosia 2022–2024, 2023–2025 ja 2024–2026. Osakepalkkiojär- jestelmän mukaiset palkkiot erääntyvät maksettaviksi ansainta- jakson päättymisen jälkeen. Osakepalkkiojärjestelmän ansaintajaksoilla 2022–2024, 2023– 2025 ja 2024–2026, joihin toimitusjohtaja kuuluu, hallituksen aset- tamia tavoitteita painotetaan alla olevan taulukon mukaisesti. Hal- litus vahvistaa näiden ansaintajaksojen perusteella maksettavien palkkioiden lopullisen määrän erikseen kunkin ohjelman päätty- misen jälkeen, joten ne sisällytetään kokonaisuudessaan tulevien vuosien palkitsemisraportteihin. Avoinna oleville ansaintajaksoille asetetut tavoitteet esitetään alla: Tavoite Painotus Lisätietoja United Bankers -konsernin taloudelliset tavoitteet 70 % United Bankersin hallituksen asettamat taloudelliset tavoitteet, joiden toteutumista mitataan konsernin operatiivisella käyttökatteella kolmen vuoden tarkastelujakson aikana. United Bankers -konsernin vastuullisuustavoitteet 20 % Vastuullisuustavoitteet on sidottu kolmen vuoden tarkastelujakson ajaksi United Bankersin hallituksen asettamien vastuullisuustavoitteiden saavuttamiseen. Tavoitteet liittyvät sääntelyn implementointiin, Prin- ciples for Responsible Investment -lukuihin, Scandinavian Financial Research Ltd (SFR) -tutkimustuloksiin, henkilöstöön, tasavertaisuuteen, avoimuuteen, hyvään hallintotapaan ja muihin laadullisten ESG-tavoitteiden toteutumiseen. Vuosittaisten liiketoiminta- suunnitelmien laadulliset tavoitteet 10 % United Bankers -konsernin sisäisten ohjeiden ja toimintaperiaatteiden noudattaminen sekä laadukkaiden palveluiden ja tuotteiden tuottaminen. Toimitusjohtajien Osakepalkkiojärjestelmän ansaintajaksot: Patrick Anderson Maksimi osakemäärä Maksettavaksi erääntyvä palkkio Arvioitu toteuma Maksuvuosi 2022–2024 8 648 8 242 95,3 % 2025 2023–2025 6 019 - - 2026 2024–2026 3 430 - - 2027 Patrick Andersonin osalta Osakepalkkiojärjestelmä on päättynyt vuoden 2024 loppuun. Osakkeiden maksimimäärät on suhteutettu vastaamaan kunkin ansaintajakson kestoa. John Ojanperä Maksimi osakemäärä Maksettavaksi erääntyvä palkkio Arvioitu toteuma Maksuvuosi 2022–2024 8 676 8 268 95,3 % 2025 2023–2025 9 059 - - 2026 2024–2026 11 407 - - 2027 191 Osakkeet ja osakkeenomistajat SUURIMMAT OSAKKEENOMISTAJAT 31.12.2024 Osakkeenomistajat Osakkeet % osakkeista ja äänistä OY CASTOR-INVEST AB 1 220 000 11,13 AMOS PARTNERS OY 1 116 270 10,18 JARAFI OY 1 105 330 10,08 BOCKHOLMEN INVEST AB 600 000 5,47 J. LEHTI & CO OY 494 850 4,51 OLSIO TOM HENRIK WILHELM 471 051 4,30 JOUHKI MARINA 379 695 3,46 LINDER CASSANDRA MARIE 280 750 2,56 LINDER CHRISTOFFER MAGNUS 280 750 2,56 LINDER CORINNE SOPHIE 280 750 2,56 OY OTTIGER AB 210 000 1,92 CARTELLE OY 205 680 1,88 KONNUN TUULIKALLIO OY 197 000 1,80 VIAPORI KAPITAL OY 184 243 1,68 QUANTUM CAPITAL OY 184 102 1,68 WINBERG PETER VILHELM 108 431 0,99 HÄGGBLOM & PARTNERS LTD. OY 103 774 0,95 JORDAN KARI ALPO ERIK 100 000 0,91 RK-INVEST OY LTD 94 204 0,86 NORAMAA INKA 89 509 0,82 20 suurinta omistajaa yhteensä 7 706 389 70,29 Hallintarekisteröityä 63 099 0,58 Muut 3 193 555 29,13 Yhteensä 10 963 043 100 192 UNITED BANKERS OYJ:N OSAKEKURSSIN KEHITYS 2024 50 % 40 % 30 % 20 % 10 % 0 % -10 % 1.1. 1.3. 1.5. 1.7. 1.9. 1.11. 31.12. UNITED OMX HELSINKI CAP PI Kokonaistuotto (TSR) UNITED 30,31 % OMXH Cap GI -0,17 % OSAKKEEN OMISTUSJAKAUMA SEKTOREITTAIN UNITED Yritykset 56,71 %Kotitaloudet 30,89 % Rahoitus- ja vakuutuslaitokset 3,08 % Ulkomaat 6,99 % Julkisyhteisöt 1,58 % Hallintarekisteröidyt 0,58 % Voittoa tavoittelemattomat yhteisöt 0,18 % 193 Tietoa sijoittajille Osakkeen perustiedot United Bankers Oyj:n osakkeet on listattu Nasdaq Helsinki Oy:n pörssilistalle. United Bankersilla on yksi osakesarja, jonka jokai- nen osake tuottaa yhden äänen yhtiön yhtiökokouksessa. Kaik- kien yhtiön osakkeiden oikeudet ovat yhtäläiset jaettaessa yhtiön varoja. United Bankersin kaupankäyntitunnus on UNITED. United Bankers Oyj:n osakkeet on liitetty arvo-osuusjärjestel- mään 31.3.2014. Osakkeita säilytetään arvo-osuusjärjestelmässä nimettyjen tilinhaltijoiden lukuun, jollaisia ovat myös hallintarekis- teröinnin hoitajat. Arvo-osuusjärjestelmää ylläpitää Euroclear Fin- land Oy. Yhtiön osakepääoma oli 5 464 225,47 euroa 31.12.2024. Yhti- öllä oli 10 963 043 täysin maksettua sekä soveltuvan sääntelyn mukaisesti liikkeeseen laskettua osaketta. Yhtiön osakkeilla ei ole nimellisarvoa eikä yhtiöjärjestyksessä ole määräystä osakkeiden tai osakepääoman enimmäis- tai vähimmäismäärästä. Yhtiö ei ole laskenut liikkeeseen optio-oikeuksia taikka muita arvopapereita, jotka olisivat vaihdettavissa tai muunnettavissa yhtiön osakkeiksi. Yhtiöllä oli 31.12.2024 hallussaan 29 858 omaa osaketta. Varojenjako Yhtiön osinkopolitiikkana on jakaa vuosittain osinkoa vähintään 70 prosenttia osakekohtaisesta tuloksesta tai osakekohtaisesta kassavirrasta yhtiön taloudellinen tilanne ja strategia huomioon ottaen. Hallitus ehdottaa yhtiökokoukselle, että 31.12.2024 päättyneeltä tilikaudelta vahvistetun taseen perusteella maksetaan osinkoa yhteensä 1,10 euroa osakkeelta. Ehdotusta vastaava osingon- jako yhteensä laskettuna tilinpäätöshetkellä ulkona olevalla osa- kemäärällä on 12 026 503,50 euroa. Yhtiön hallussa oleville omille osakkeille ei makseta osinkoa. Hallitus ehdottaa, että osinko jaetaan kahdessa erässä siten, että osinko maksetaan huhtikuussa ja lokakuussa. Osingon ensim- mäinen erä maksetaan osakkeenomistajalle, joka osingonjaon täsmäytyspäivänä 25.3.2025 on merkittynä Euroclear Finland Oy:n pitämään yhtiön osakasluetteloon. Osinko ehdotetaan mak- settavaksi 1.4.2025. Osingon toinen erä maksetaan osakkeen- omistajalle, joka osingonjaon täsmäytyspäivänä 26.9.2025 on merkittynä Euroclear Finland Oy:n pitämään yhtiön osakasluette- loon. Osinko ehdotetaan maksettavaksi 3.10.2025. Hallitus ehdot- taa, että se valtuutetaan tarvittaessa päättämään osingon toiselle erälle uusi täsmäytyspäivä ja maksupäivä, mikäli Euroclear Fin- land Oy:n säännöt tai Suomen arvo osuusjärjestelmää koskevat säädökset muuttuvat tai muutoin sitä edellyttävät. Hallitus ehdottaa, että tilikaudelta jaetaan osinkoa 1,10 euroa osakkeelta. Osinko maksetaan kahdessa erässä (0,55 euroa ja 0,55 euroa). 1,2 EUR 1,0 0,8 0,6 0,4 0,2 0 0,15 0,50 0,55 2021 2022 2023 2024 0,70 0,75 0,50 0,55 0,10 VAROJENJAKO/OSAKE EUR 194 Tietoa yhtiökokouksesta 2025 United Bankers Oyj:n varsinainen yhtiökokous järjestetään perjan- taina 21.3.2025 klo 13.00 alkaen Helsingissä. Sijoittajakalenteri 2025 Vuonna 2025 United Bankers julkistaa tilinpäätöstiedotteen lisäksi puolivuosikatsauksen kaudelta 1.1.-30.6.2025 arviolta 21.8.2025. Tiedotteet julkistetaan suomeksi ja englanniksi. Tulostiedotteet ovat julkistamisen jälkeen luettavissa myös yhtiön internetsivuilla osoitteessa unitedbankers.fi. Yhtiön verkkosivuilta ovat saatavilla myös United Bankersin pörssi- ja lehdistötiedotteet, vuosikerto- mukset, puolivuosikatsaukset sekä tilinpäätökset. Lisäksi sivuilla voi liittyä tiedotteiden jakelulistalle. Sijoittajakontaktit John Ojanperä, toimitusjohtaja Sähköposti: [email protected] Puhelin: 040 842 3472 Katri Nieminen, talousjohtaja Sähköposti: [email protected] Puhelin: 050 564 4787 Inka Noramaa, viestintäjohtaja Sähköposti: [email protected] Puhelin: 040 576 4202 Marjo Åström, sijoittajasuhdepäällikkö Sähköposti: [email protected] Puhelin: 040 507 6546 Sijoittajaviestintä [email protected] Yhtiötä seuraava analyytikko Sauli Vilén, Inderes Puhelin: 044 025 8908

AI Terminal

More from United Bankers Oyj

Talk to a Data Expert