Endesa S.A.

Investor Presentation • Feb 27, 2025

2024

Resultados consolidados

27 de febrero, 2025

Resultados 2024

Resultados consolidados

Superando los objetivos del 2024

Dividendo 2024(1): 1,32 €/acción Más del 6% de rentabilidad por dividendo

Generación de caja: Cash Flow/DN al 38%

La estabilización del mercado de commodities apunta un cambio de ciclo

Precios spot gas TTF (€/MWh) Precios spot CO2 (€/t) Precios medios del pool eléctrico en Iberia (€/MWh)(1)

2024 demanda peninsular

(1) Fuente OMIE

2025 4 (2) Fuente: REE. Cifras redondeadas. Variación respecto a 2023

(3) Fuente: Estimaciones propias de Endesa. Variación respecto a 2023

(4) Por temperatura y laboralidad

Actualización regulatoria

		Nuclear		El Congreso insta al Gobierno a abordar la extensión de la vida útil del parque nuclear
s s o d o a ci z o ali g r e e N b li		Gravamen temporal energético (1,2%) RDL 10/2024		Se rechaza la prórroga para 2025 por falta de apoyo parlamentario
		Mercados de capacidad Proyecto de Orden		Orden definitiva pendiente tras la finalización del periodo de consulta pública. Subastas previstas para finales de año El coeficiente de flexibilidad propuesto excluye la energía nuclear del mecanismo
s s o o d ci a o ul g g e e N r		Actualización de la remuneración de Dx 2026-31		Retrasado el calendario de la circular relativa al RoR y al resto de parámetros retributivos
		Nuevas solicitudes de conexión a la red		A la espera del desarrollo regulatorio de la Orden de acceso y conexiones
		Licitación de generación extrapeninsular		A la espera del resultado de la resolución en abril de 2025 Pendiente de definir la remuneración final 2026-31
s o r Ot		Impuestos sobre la energía		21% del IVA en las facturas de los clientes finales a partir de enero del 2025 Reactivación total del Impuesto Especial sobre la Electricidad y del 7% del Impuesto sobre la Generación a partir de julio de 2024

Redes: principal facilitador de los próximos retos de la Transición Energética

• indicadores de calidad
• Necesidad de aumentar la inversión en redes:
  • Para cumplir los ambiciosos objetivos del PNIEC
  • Aumentar la resiliencia y la seguridad de suministro
  • Hacer frente a las nuevas solicitudes de conexión
• Necesidad de una mayor remuneración para abordar la transición energética.

(1) Incluyendo subsidiarias

Resultados 2024 - Madrid, 27 de febrero de

• (2) Tiempo de Interrupción Equivalente a la Potencia Instalada. Criterio REE. Minutos de interrupción Propios + Programados y Transporte
• (3) En barras de central (criterio REE). A nivel país. No ajustado

(4) Aportaciones, cesiones y subvenciones de clientes: 0,3 miles M€ 2025 6

Transformando nuestro mix de generación hacia activos de mayor valor añadido

Capacidad instalada(1) (GW)

• 86% de producción libre de CO²
  • +25% de producción renovable 7,7 TWh de producción hidráulica (+51% vs. A.A)
• La adquisición de activos hidráulicos cerrado (+0,6 GW)
• >70% de reducción total de emisiones del "ETS" desde el Acuerdo de París (2015) +6 p.p.

(1) Capacidad neta peninsular. Incluidos 99 MW en 2024 y 99 MW en 2023 de energías renovables extrapeninsulares. Cifras redondeadas

Resultados 2024 - Madrid, 27 de febrero de (2) Generación peninsular. Energía en barras de central. Incluidos 191 GWh en 2024 y 171 GWh en 2023 de energías renovables extrapeninsulares. Cifras redondeadas

Producción(2) (TWh)

El negocio de comercialización resiste a la presión competitiva

Ventas(2) (TWh)

• Entorno muy competitivo vinculado a la evolución de los precios, con ganancia neta de clientes en el 4T
• Tasa de rotación en máximos históricos

+3%

Avanzando en nuestra estrategia de centrarnos en los clientes de mayor valor

(1) Clientes liberalizados

Clientes(1) (M)

(2) Ventas brutas de energía liberalizada (incluyendo ventas internacionales). Cifras redondeadas 8

La buena evolución de las renovables y la comercialización respaldan la estrategia integrada

Margen unitario eléctrico

Resultados 2024 - Madrid, 27 de febrero de 2025

España y Portugal (70,9 TWh) (3) Calculado sobre la producción inframarginal prevista 9

Recuperación del margen de gas después del extraordinario contexto negativo del año anterior

Volúmenes totales(1) (TWh)

Volúmenes cubiertos(3) Margen unitario del gas (%) (2) (€/MWh)

de la

(TWh)

(1) Cifras redondeadas

(2) Indicador de gestión que refleja la gestión del negocio integrado de gas: margen de gas gestionable en 2024 (291 M€) / ventas de gas (77,6 TWh) (3) Volúmenes de contratos de aprovisionamiento cubiertos Resultados 2024 - Madrid, 27 de febrero de 2025

2024E: ~3 €/MWh

Resultados 2024

Resultados financieros

Marco Palermo

CFO

Sólidos resultados que superan los objetivos de 2024

miles M€

(1) Resultado neto 2024 (1.888 M€) - Ganancias/(pérdidas) en cesiones de activos no financieros superiores a 10 M€ (28 M€) - Pérdidas netas por deterioro de activos no financieros superiores a 10 M€ (-95 M€) - Provisión neta inicial para gastos de personal por planes de reestructuración relacionados con el proceso de digitalización (-38 M€) = 1.993 M€ Resultado neto 2023 (742 M€) - Pérdidas netas por deterioro de activos no financieros de más de 10 M€ (-85 M€) - Provisión neta inicial para costes de personal debido a planes de reestructuración

relacionados con el proceso de digitalización (-124 M€) = 951 M€ (2) Ajustes 2023: -1.781 M€ de cobro de Capital Circulante Regulatorio; 2024: +530 M€ de laudo arbitral del gas

+40% de EBITDA gracias a los buenos resultados en todas las líneas de negocio miles M€

(1) Cifras redondeadas

(2) Incluye térmica, nuclear, extrapeninsular, actividades de aprovisionamiento de gas y otros ²⁰²⁵ 13

Sólida mejora del EBITDA de redes en un 15%

miles M€

Costes fijos y otros:

• Ajuste en la provisión contabilizada en 2023 para digitalización
• Reversión de provisiones por contingencias

El EBITDA de Gx&Cx crece un 45%, impulsado por la recuperación del negocio del gas miles M€

EBITDA

(1) Variación del margen del mercado eléctrico liberalizado, medida de gestión calculada a partir de la contribución del margen del Gx convencional + margen de renovables + margen de comercialización - margen del PVPC - margen del gas gestionable - otros. 2024: 3.868 M€; 2023: 3.909 M€

(2) Variación del margen del gas gestionable 2024: 291 M€; 2023: -684 M€

Resultados 2024 - Madrid, 27 de febrero de 2025

(3) Incluye extrapeninsular, Endesa X, PVPC, MtM y Otros

Avanzamos en nuestro plan de contención de costes

El Resultado Neto aumenta 2,5x en términos interanuales

Amortizaciones y Pérdidas por Deterioro Resultados financieros y otros Impuesto sobre Sociedades Resultado Ordinario Neto (1) EBITDA Los gastos de Amortizaciones y Pérdidas por Deterioro aumentan principalmente por el esfuerzo inversor Mejora de los resultados financieros gracias a la reducción de la deuda financiera bruta media Impuesto sobre Sociedades: Tipo impositivo ~27% afectado por la tasa extraordinaria (~25% ajustado(2)) Resultado Neto Resultado Ordinario Neto / EBITDA ^{2023 2024} Δ yoy Δ % 3,8 5,3 1,5 40,1% (2,1) (2,2) (0,1) (0,6) (0,5) 0,1 (0,3) (0,7) (0,4) 0,7 1,9 1,1 2,5x - 1,0 2,0 1,0 2,1x 25% 38% 13 p.p.

Pérdidas y ganancias (miles M€)

Resultados 2024 - Madrid, 27 de febrero de

(1) Véase la nota a pie de página de la diapositiva 12

²⁰²⁵ 17 (2) Ajustado por el gasto no deducible relacionado con la tasa extraordinaria que asciende a 138 M€ y otros efectos menores

Extraordinaria generación de caja...

miles M€

Capital circulante y otros -0,4 miles M€(1)

Resultados 2024 - Madrid, 27 de febrero de 2025

(1) Variación del saldo hasta la fecha

(2) Saldo de las liquidaciones de la CNMC

(3) Intereses cobrados (0,1 miles M€) - intereses pagados (0,5 miles M€)

(4) Ajustes 2023: -1,8 miles M€ de cobro de Capital Circulante Regulatorio; 2024: Laudo arbitral del gas: +0,5 miles M€

... apoya los ratios de sostenibilidad financiera

miles M€

(1) Cifras redondeadas

(2) Capex con criterio de caja y otros: Adquisiciones netas de inmovilizado (1.621 M€) + Adquisiciones y cesiones de otras inversiones (581 M€)

¹⁹ Resultados 2024 - Madrid, 27 de febrero de 2025

Vencimiento de la deuda financiera y métricas crediticias

Vencimiento de la deuda financiera bruta(1) (miles M€)

Resultados 2024

Conclusiones

José Bogas CEO

+32% DPA frente al año anterior

€/acción

• Propuesta de DPA 2024: 1,32 €/acción. Dividendo complementario (0,82 €/acción) a pagar en julio de 2025
• +32% de aumento con respecto a 2023
• +10% por encima del objetivo (+20% por encima del objetivo inicial del CMD 2024-26)
• Política de dividendos 2025-27:
  • Payout del 70%
  • Dividendo mínimo garantizado de 1,0 €/acción

Conclusiones

Resultados 2024

Anexos

PyG 2024 vs. 2023

M€

	2024	2023	% Var
Ingresos	21 307	25 459	-16%
Aprovisionamientos servicios y	(13 054)	(16 312)	-20%
Ingresos derivados de materias energéticas gastos y por	(908)	(3 172)	-71%
contribución Margen de	7 345	5 975	+23%
Costes fijos explotación Otros de resultados y	(2 052)	(2 198)	-7%
EBITDA	5 293	3 777	+40%
Amortización Pérdidas deterioro y por	(2 222)	(2 132)	+4%
EBIT	3 071	1 645	+87%
Resultado financiero neto	(493)	(590)	-16%
Resultado Neto Sociedades Método de Participación por	11	10	+10%
RESULTADO ANTES IMPUESTOS DE	2 589	1 065	+143%
Impuesto sobre Sociedades	(696)	(303)	+130%
Intereses Minoritarios	(5)	(20)	-75%
RESULTADO SOCIEDAD NETO DE LA DOMINANTE	1 888	742	+154%
RESULTADO ORDINARIO NETO	1 993	951	+110%

Endesa: PyG 2024

M€

	Gx Convencional	Renovables	Comercialización	Endesa X	(1) Ajustes Gx+Cx	Dx	Estructura	Ajustes	TOTAL
Ingresos	7.984	1.420	16.096	349	(6.983)	2.602	399	(560)	21.307
Aprovisionamientos y servicios	(6.206)	(171)	(13.454)	(187)	6.963	(146)	9	138	(13.054)
Ingresos por derivados de materias energéticas y gastos	318	3	(1.229)	-	-	-	-	-	(908)
Margen de contribución	2.096	1.252	1.413	162	(20)	2.456	408	(422)	7.345
Costes fijos de explotación	(849)	(276)	(492)	(56)	20	(489)	(387)	422	(2.107)
Trabajos Realizados por el Grupo para su Activo									275
Gastos de Personal									(986)
Otros Gastos Fijos de Explotación									(1.396)
Otros resultados		-	-	-	-	37	(33)		55
Costes fijos de explotación resultados y otros	(849)	(276)	(492)	(56)	20	(452)	(420)	422	(2.052)
EBITDA	1.298	976	921	106	-	2.004	(12)	-	5.293
Amortización y Pérdidas por deterioro	(549)	(417)	(421)	(68)	-	(727)	(40)	-	(2.222)
EBIT	749	559	500	38	-	1.277	(52)	-	3.071
Resultado financiero neto									(493)
Resultado Neto Sociedades por Método de Participación									11
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS									2.589
Impuesto sobre Sociedades									(696)
Intereses Minoritarios									(5)
RESULTADO NETO DE LA SOCIEDAD DOMINANTE									1.888
RESULTADO ORDINARIO NETO									1.993

Resultados 2024 - Madrid, 27 de febrero de 2025

Endesa: PyG 2023

M€

	Gx Convencional	Renovables	Comercialización	Endesa X	(1) Ajustes Gx+Cx	Dx	Estructura	Ajustes	TOTAL
Ingresos	11.339	1.216	20.343	382	(10.101)	2.466	501	(687)	25.459
Aprovisionamientos y servicios	(7.400)	(164)	(18.377)	(217)	10.064	(166)	(209)	157	(16.312)
Ingresos y gastos por derivados de materias energéticas	(2.426)	18	(764)	-	-	-	-	-	(3.172)
Margen de contribución	1.513	1.070	1.202	165	(37)	2.300	292	(530)	5.975
Costes fijos de explotación	(785)	(249)	(534)	(104)	37	(563)	(547)	530	(2.215)
Trabajos Realizados por el Grupo para su Activo									345
Gastos de Personal									(1.137)
Otros Gastos Fijos de Explotación									(1.423)
Otros resultados	-		-				17		17
Costes fijos de explotación y otros resultados	(785)	(249)	(534)	(104)	37	(563)	(530)	530	(2.198)
EBITDA	728	821	668	61	-	1.737	(238)	-	3.777
Amortización y Pérdidas por deterioro	(611)	(293)	(439)	(65)	-	(681)	(43)	-	(2.132)
EBIT	117	528	229	(4)	-	1.056	(281)	-	1.645
Resultado financiero neto									(590)
Resultado Neto Sociedades por Método de Participación									10
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS									1.065
Impuesto sobre Sociedades									(303)
Intereses Minoritarios									(20)
RESULTADO NETO DE LA SOCIEDAD DOMINANTE									742
RESULTADO ORDINARIO NETO									951

Resultados 2024 - Madrid, 27 de febrero de 2025

Capacidad instalada y producción

Producción total(1) Capacidad instalada neta total (MW) (GWh)

2024	2023	Var. (%)
48.769	48.896	-0%
17.792	14.212	+25%
7.660	5.083	+51%
6.374	6.392	-0%
3.758	2.736	+37%
O	1	-100%
24.152	24.865	-3%
O	672	-100%
6.825	9.147	-25%
11.011	11.368	-3%
54	70	-23%
4.309	4.505	-4%
6.648	6.793	-2%
59.780	60.264	-1%

Resultados 2024 - Madrid, 27 de febrero de 2025

(1) Producción en barras de central (Producción bruta menos autoconsumo). Cifras redondeadas (2) Incluye 191 GWh extrapeninsulares en 2024 (99 MW) frente a 171 GWh en 2023 (99 MW)

Plan de Sostenibilidad 2025-2027

- Mantenemos nuestra estrategia de descarbonización alineada con el escenario de 1,5ºC y establecemos metas como estrategia climática a largo plazo.

• Cambio en el mix de generación hacia activos de mayor valor añadido incrementando la capacidad un 32% en 2027 vs 2024.

• Compromisos públicos en materia de biodiversidad y protección de los ecosistemas minimizando el impacto de los emplazamientos de Endesa

	PLAN 2025-27				PLAN 2024-26
		OBJETIVO			OBJETIVO
	2025	2027	2030	2024	2026
Compromiso de no pérdida neta de biodiversidad1	No pérdida neta2	3 40%		NA	No pérdida neta de biodiversidad en nuevos
Compromiso de no deforestación neta	-	-	100%3	NA	proyectos y no deforestación neta desde 2030.
Implantación del programa de conservación de biodiversidad (nº)	>35	>35	>35	45	>30

1. Incluye el compromiso de no desarrollar nuevos proyectos de generación en zonas declaradas patrimonio natural mundial de la UNESCO.

2. No pérdida neta de biodiversidad para nuevos proyectos desarrollados a partir de 2025 en áreas identificadas de alto impacto en biodiversidad

3. Aplica a nuevos proyectos

• Adecuada gestión ambiental para mejorar la calidad del aire a través de la reducción de emisiones contaminantes, el uso responsable de los recursos hídricos y la minimización en la producción de residuos

• Aumento de la inversión en redes para alcanzar los ambiciosos objetivos del PNIEC y como elemento clave para la transición energética, integrando la nueva capacidad renovable y hacer frente a las nuevas necesidades de la demanda

• Electrificación de los usos y apuesta por un consumo de energía eficiente para los clientes.

1. Criterio OS. En barras de central (criterios REE). A nivel país. No ajustado.

2. TIEPI regulatorio. Tiempo de Interrupción Equivalencia a la Potencia instalada. Según regulador español.

• Diversidad y formación como elementos clave en la estrategia de nuestras personas

		PLAN 2025-27 OBJETIVO	PLAN 2024-26 OBJETIVO
	2025	2027	2024	2026
Mujeres en posiciones de responsabilidad – manager (%)	22,5	23,6	22,3	22,0
Fomento de la formación de los empleados (horas/empleado)	>42	>42	46	>45

• Mejora de la calidad, la accesibilidad y la inclusión de colectivos sensibles

• Extensión del compromiso por la sostenibilidad a nuestros

proveedores y contratistas a lo largo del proceso integral de

• Creación de valor compartido en las comunidades donde operamos y en el negocio a través de proyectos para el crecimiento socioeconómico, la educación y el acceso a la energía.

	PLAN 2025-27 OBJETIVO		PLAN 2024-26 OBJETIVO			PLAN 2025-27 OBJETIVO		PLAN 2024-26 OBJETIVO
	2025	2027	2024	2026		2025	2027	2024	2026
Beneficiarios de proyectos de acceso a la energía, desarrollo socioeconómico y educación de calidad (número)1	310.000	310.000	321.600	310.000	Verificación de aspectos ambientales, de seguridad y DDHH en el proceso de calificación de proveedores (%)	100	100	100	100

compras.

Salud y seguridad laboral como pilar esencial en la estrategia de la compañía.

1. Incluye el total de beneficiarios de los proyectos gestionados por Endesa en temáticas de acceso a la energía, desarrollo socioeconómico y educación de calidad

Aceleradores de crecimiento

• Gestión y reducción de riesgos cibernéticos para llevar a cabo la actividad de forma segura y eficaz.
• Apuesta por la digitalización de los activos, los clientes y nuestras personas.
• Alto nivel de financiación sostenible para alcanzar los ambiciosos objetivos.

1. Los ejercicios cibernéticos son simulacros destinados a simular un incidente de ciberseguridad, realizados con el objetivo de entrenar la capacidad de reacción de los sujetos involucrados y probar los procesos y tecnologías en el campo. El objetivo se ha redefinido a partir de 2025; los ejercicios también estarán dirigidos a la gestión de sistemas informáticos.

Resultados en los principales ratings ESG

dimensiones ESG El más usado en segunda opinion de finanzas sostenibles (4)

2023 2024

Ranking: 7/330 Utilities Eléctricas

El más relevante en temas de gobernanza

Ranking: 2º Eléctricas convencionales (2)

38

1. S&P: 9º posición de todas las utilities eléctricas evaluadas y 5º posición de las incluidas en el DJSI World; (2) FTSE: 2º posición compartida con Iberdrola; (3) Sustainalytics: Una puntuación más baja significa riesgo más bajo y, por tanto, mejor evaluación; (4) Evaluación bianual. Puntuación de 2023 corresponde a evaluación 2022.

Este documento contiene ciertas afirmaciones que constituyen estimaciones o perspectivas ("forward-looking statements") sobre estadísticas y resultados financieros y operativos y otros futuribles. Estas declaraciones no constituyen garantías de que se materializarán resultados futuros y las mismas están sujetas a riesgos importantes, incertidumbres, cambios en circunstancias y otros factores que pueden estar fuera del control de Endesa o que pueden ser difíciles de predecir.

Dichas afirmaciones incluyen, entre otras, información sobre: estimaciones de beneficios futuros; variaciones de la producción eléctrica de las distintas tecnologías, así como de cuota de mercado; variaciones esperadas en la demanda y suministro de gas; estrategia y objetivos de gestión; estimaciones de reducción de costes; estructura de precios y tarifas; previsión de inversiones; enajenación estimada de activos; variaciones previstas de capacidad de generación y cambios en el "mix" de capacidad; "repowering" de capacidad; y condiciones macroeconómicas. Las asunciones principales sobre las que se fundamentan las previsiones y objetivos incluidos en este documento están relacionadas con el entorno regulatorio, tipos de cambio, commodities, contrapartes, desinversiones, incrementos en la producción y en capacidad instalada en mercados donde Endesa opera, incrementos en la demanda en tales mercados, asignación de producción entre las distintas tecnologías, con incrementos de costes asociados con una mayor actividad que no superen ciertos límites, con un precio de la electricidad no menor de ciertos niveles, con el coste de las centrales de ciclo combinado y con la disponibilidad y coste de las materias primas y de los derechos de emisión necesarios para operar nuestro negocio en los niveles deseados.

Para estas afirmaciones, Endesa se ampara en la protección otorgada por Ley de Reforma de Litigios Privados de 1995 de los Estados Unidos de América para los "forward-looking statements".

Los siguientes factores, además de los mencionados en este documento, pueden hacer variar significativamente las estadísticas y los resultados financieros y operativos de lo indicado en las estimaciones: condiciones económicas e industriales; factores relativos a la liquidez y financiación; factores operacionales; factores estratégicos y regulatorios, legales, fiscales, medioambientales, gubernamentales y políticos; factores reputacionales; y factores comerciales o transaccionales.

Se puede encontrar información adicional sobre las razones por las que los resultados reales y otros desarrollos pueden diferir significativamente de las expectativas implícita o explícitamente contenidas en este documento, en el capítulo de Factores de Riesgo de la información regulada de Endesa registrada en la Comisión Nacional del Mercado de Valores ("CNMV").

Endesa no puede garantizar que las perspectivas contenidas en este documento se cumplirán en sus términos. Tampoco Endesa ni ninguna de sus filiales tienen la intención de actualizar tales estimaciones, previsiones y objetivos excepto que otra consideración sea requerida por ley.

Medidas Alternativas de Rendimiento (MARs)

Esta presentación incluye ciertas Medidas Alternativas del Rendimiento ("MARs"), a los efectos de lo dispuesto en el Reglamento Delegado (UE) 2019/979 de la Comisión, de 14 de marzo de 2019, y según se definen en las Directrices sobre las Medidas Alternativas del Rendimiento publicadas por la European Securities and Markets Authority el 5 de octubre de 2015 (ESMA/2015/1415es). Por favor, consulte la página web corporativa(www.endesa.com) para más información sobre estas cuestiones, incluyendo su definición o la reconciliación entre los correspondientes indicadores de gestión y la información financiera consolidada elaborada de acuerdo con las NIIF. En particular, consulte el documento: Medidas Alternativas de Rendimiento 2024

Adicionalmente a la información financiera preparada de acuerdo con las NIIF, hay algunas medidas de rendimiento elaboradas a partir de la información financiera de ENDESA pero que no están definidas o detalladas en el marco de la información financiera aplicable. Estas medidas de rendimiento se utilizan con el objetivo de que contribuyan a una mejor comprensión del desempeño financiero de ENDESA, pero deben considerarse únicamente como una información adicional y, en ningún caso, sustituyen a la información financiera elaborada de acuerdo con las NIIF.

Equipo IR

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Mar Martinez Directora de Relación con Inversores

Equipo de Relación con Inversores Isabel Permuy Javier Hernandez Francesc Trilla Juan Carlos Jimenez

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