Citycon Oyj

Citycon Oyj Taloudellinen Katsaus 2024 Sisällysluettelo Tästä raportista Laadintaperiaatteet ja toimintaa koskevat keskeiset arviot ja olettamat esitetään yhdessä siihen liittyvän liitetiedon kanssa. Tarkoituksena on esittää aiempaa paremmin konsernin tuloksen muodostusta, millä omaisuuserillä liiketoiminnan tulos saavutettiin ja kuinka liiketoiminta ja transaktiot rahoitettiin. Laadintaperiaatteet on merkitty harmaalla taustalla. Tietoja keskeisistä arvioista ja olettamista on merkitty vaaleanruskealla taustalla. Talousjohtaja Eero Sihvonen kommentoi raportointikauden aikaisia olennaisia tapahtumia. Tietoa osakkeenomistajille ............................................................ 3 Citycon lyhyesti ...................................................................................4 Toimitusjohtajan haastattelu ........................................................5 Avainluvut ............................................................................................... 7 Miten luomme arvoa .........................................................................8 Hallituksen toimintakertomus ...................................................... 9 EPRA:n tunnusluvut ........................................................................ 21 Operatiiviset tunnusluvut ............................................................ 28 Käynnissä olleet kehityshankkeet ........................................... 33 Riskit ja riskienhallinta ...................................................................34 Osakkeet ja osakkeenomistajat ............................................... 36 Tunnusluvut ja taloudellinen kehitys viideltä vuodelta . 38 Tunnuslukujen laskentaperiaatteet ........................................39 Citycon Oyj:n konsernitilinpäätös, IFRS ��41 Konsernituloslaskelma, IFRS ...................................................... 41 Laaja konsernituloslaskelma, IFRS .......................................... 41 Konsernitase, IFRS .......................................................................... 42 Konsernin rahavirtalaskelma, IFRS ......................................... 43 Konsernin oman pääoman laskelma, IFRS .........................44 Konsernitilinpäätöksen liitetiedot ��45 1. Liiketoiminnan tulos �� 47 1.1. Segmentti-informaatio ...........................................................47 1.2. Bruttovuokratuotto ..................................................................49 1.3. Myyntituotot asiakassopimuksista ................................. 50 1.4. Hoitokulut ..................................................................................... 51 1.5. Hallinnon kulut ............................................................................52 1.6. Työsuhde-etuudet ja henkilöstökulut .............................52 1.7. Liiketoiminnan muut tuotot ja kulut ................................. 55 1.8. Osakekohtainen tulos ............................................................ 55 2. Kiinteistökanta ja sijoitukset ��55 2.1. Sijoituskiinteistöt ja niihin liittyvät vastuut .................. 55 2.2. Myytävänä olevat omaisuuserät ..................................... 59 2.3. Käyttöoikeusomaisuuserät ................................................ 60 2.4. Osuudet yhteis- ja osakkuusyrityksissä ......................61 3. Rahoitus ��63 3.1. Oma pääoma ..............................................................................63 3.2. Rahoituskulut (netto) ............................................................64 3.3. Rahoitusinstrumenttien luokittelu ..................................65 3.4. Lainat .............................................................................................67 3.5. Rahoitusriskien hallinta ........................................................67 3.6. Johdannaissopimukset ......................................................... 71 3.7. Vastuusitoumukset ..................................................................73 3.8. Rahavarat ja pankkisaamiset.............................................73 3.9. Muut pitkäaikaiset varat .......................................................73 4. Muut liitetiedot ��73 4.1. Tuloverot ........................................................................................73 4.2. Laskennalliset verosaamiset ja -velat .......................... 74 4.3. Aineettomat hyödykkeet ......................................................75 4.4. Myyntisaamiset ja muut saamiset ..................................75 4.5. Ostovelat ja muut velat ........................................................ 76 5. Konsolidointi �� 77 5.1. Hankinnat ja myynnit ..............................................................78 5.2. Liikearvo ....................................................................................... 79 5.3. Määräysvallattomien omistajien hankinta .................80 5.4. Lähipiiritapahtumat ja konsernirakenteen muutokset .................................................. 81 5.5. Muutokset IFRS-standardeissa ja laskentaperiaatteissa .................................................................... 82 5.6. Tilinpäätöspäivän jälkeiset tapahtumat ...................... 82 Emoyhtiön tilinpäätös, FAS ��83 Emoyhtiön tilinpäätöksen liitetiedot, FAS ............................86 Tilinpäätöksen allekirjoitukset...................................................90 Tilintarkastuskertomus .................................................................. 91 2 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 Tietoa osakkeenomistajille Cityconin osakkeiden listaus Citycon Oyj:n osake on listattu Nasdaq Helsinki Oy:ssä Large Cap -listalla 31.12.2024 asti ja 1.1.2025 lähtien Mid Cap -listalla kaupankäyntitunnuksella CTY1S. Cityconilla on yksi osakesarja, ja kullakin osakkeella on yksi ääni yhtiökokouksessa ja oikeus yhtä suureen osinkoon. Yhtiökokous Citycon Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidetään 3.4.2025 kello 12.00. Kutsu, kokouksessa käsiteltävät asiat, varsinaiselle yhtiökokoukselle tehdyt ehdotukset ja ilmoittautumisohjeet tulevat löytymään Cityconin verkkosivuilta. Osoitteenmuutokset Osakkeenomistajia pyydetään ilmoittamaan mahdolliset nimi- tai osoitetietojaan koskevat muutokset arvo- osuustilioperaattorilleen tai Euroclear Finland Oy:lle, jos osakkeenomistajan arvo-osuustili on siellä. Taloudellisen tiedon julkaiseminen Citycon julkaisee taloudelliset raportit ja tiedotteet suomeksi ja englanniksi. Taloudelliset raportit ja tiedotteet ovat saatavilla Cityconin verkkosivuilta. Julkaisujen tilaus Cityconin taloudellisia raportteja ja pörssi- ja lehdistötiedotteita voi tilata yhtiön verkkosivuilta citycon.com/fi/uutishuone rekisteröimällä sinne sähköpostiosoitteensa. Sijoittajasuhteiden yhteystiedot Cityconin sijoittajasuhdetoiminto auttaa kaikissa sijoittajasuhteisiin liittyvissä kysymyksissä. Ensisijainen yhteyshenkilö on sijoittajasuhdepäällikkö, Anni Torkko ([email protected]). Varojenjako Hallitus ehdottaa yhtiökokoukselle, että hallitus valtuutetaan päättämään varojen jakamisesta sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta. Valtuutuksen perusteella osakkeenomistajille sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta jaettavan pääoman palautuksen määrä on enintään 0,30 euroa osakkeelta. Yhtiön nykyisten osakkeiden kokonaismäärän (184 231 295) perusteella valtuutuksen johdosta yhtiö voisi siis jakaa yhteensä enintään noin 55 269 389 euroa pääomanpalautusta. Valtuutus on voimassa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen alkuun asti. 15.11.2024 tiedotetun mukaisesti Citycon Oyj:nhallitus on yksimielisesti päättänyt olla käyttämättä valtuutustaan, eikä osinkoa tai pääomanpalautusta jaeta vuonna 2025. Päätös on tehty yhtiön pitkän aikavälin taloudellisen vakauden parantamiseksi sekä taseen ja luottokelpoisuuden vahvistamiseksi. Taloudellisten katsausten kalenteri 2025 Tilinpäätöstiedote ja tilinpäätös 2024 26.2. Osavuosikatsaus Tammi–maaliskuu 2025 13.5. Puolivuosikatsaus Tammi–kesäkuu 2025 6.8. Osavuosikatsaus Tammi–syyskuu 2025 5.11. Yhtiökokous 3.4. 3 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 Citycon lyhyesti 2 2 1 4 5 2 4 Luomme kaupunkeja täynnä elämää� Ihmisille� Yhteisöille� Kehitykselle� Kasvulle� Citycon on johtava kaupunkikeskusten omistaja ja kehittäjä Pohjoismaissa ja Baltiassa. Cityconilla on 28 päivittäistavaravetoista, monikäyttöistä keskusta Suomen, Ruotsin, Norjan, Tanskan ja Viron suurimmissa kaupungeissa. Kehitämme ainutlaatuisia kohteita, joista luomme kestäviä yhteisöjä ja eläväisiä kaupunkeja. Toimintamme tavoittaa 125 miljoonaa henkilöä vuosittain ja tuottaa pitkäaikaista arvoa osakkeenomistajillemme. Tasapainoinen pohjoismainen kiinteistökanta % kokonaisarvosta Suomi Norja Ruotsi Tanska ja Viro Yhteensä 3,6 mrd 23 % 8 % 25 % 44 % 28 kaupunkikeskusta viidessä eri maassa palvelee vuosittain 125 miljoonaa asiakasta� Kauppakeskus Bergen Tukholma Oslo Göteborg Kööpenhamina Helsinki Tallinna Tanska & Viro 3 keskusta Suomi 9 keskusta Ruotsi 6 keskusta Norja 10 keskusta 4 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 Toimitusjohtajan haastattelu Miten tiivistäisit vuoden 2024? Citycon osoitti myös vuonna 2024 välttämättömyyshyödykkeisiin perustustuvan strategiansa vahvuuden ja vakauden. Liiketoimintamme perusta on vahva ja keskuksiemme operatiivinen toiminta on erittäin hyvällä tasolla. Positiivinen operatiivinen tulos on seurausta strategiastamme keskittyä välttämättömyyshyödykkeisiin, päivittäistavarakauppoihin ja julkisiin palveluihin nojautuviin keskuksiin, jotka sijaitsevat julkisen liikenteen solmukohdissa Pohjoismaiden vahvimmissa ja nopeimmin kasvavissa kaupungeissa. Meidän pitkäaikainen strategiamme luoda monipuolisia kaupunkikeskuksia on tuottanut hyviä operatiivisia tuloksia. Cityconin vuoden 2024 tulos oli vahva ja yhtio ylsi 184 miljoonan euron operatiiviseen liikevoittoon. Vahvan operatiivisen tuloksen siivittämänä, operatiivinen liikevoitto kasvoi +12,0 % Q1–Q4/2024 aikana, oikaistu operatiivinen tulos kasvoi +12,1 % ja kokonaisnettovuokratuotto kasvoi +10,3 % (kaikki laskettu vertailukelpoisilla valuuttakursseilla) vuoteen 2023 verrattuna. Pois lukien mm. myydyt ja hankitut kohteet, vertailukelpoinen nettovuokratuotto kasvoi +4,6 % verrattuna vuoteen 2023. Vuonna 2024 jatkoimme myös taseemme vahvistamista. Osoitimme jälleen Cityconin salkun arvon ja likviditeetin toteuttamalla usean kiinteistön myynnin. Lisäksi hallinnoimme aktiivisesti tasetta useiden luotto- ja osakesidonnaisten transaktioiden kautta vuoden aikana. Miten kuvailisit Cityconin operatiivista suorituskykyä viime vuonna? Liiketilojen taloudellinen käyttöaste nousi 0,2 prosenttiyksikköä edellisestä kvartaalista ollen 95,3 % ja keskivuokra nousi 4,6 %, 25,0 euroon neliömetriltä. Yhtiö solmi vuonna 2024 yli 175 000 neliömetrin verran uusia vuokrasopimuksia. Vuoden 2024 aikana avatut uudet vuokralaiset sisälsivät muun muassa Myyrmannin 7 300 neliömetrin Prisma-päivittäistavarakaupan, Rocca Al Maren 3 200 neliömetrin Selver-päivittäistavarakaupan, Rocca al Maren 1 800 neliömetrin kuntosalin sekä Suomen ensimmäisen Nike-konseptimyymälän, joka avattiin Isoon Omenaan. Joulukuussa Citycon julkaisi allekirjoittaneensa vuokrasopimuksen Terveystalon kanssa runsaan 4 000 neliömetrin vuokraamisesta Lahden ydinkeskustassa sijaitsevasta Triosta Terveystalon uudelle lääkärikeskus-sairaalalle. Vahva vuokraustulos korostaa päivittäistavarakauppoihin ja julkisiin palveluihin keskittyvien keskuksiemme laatua, mikä on osaltaan johtanut 99 %:n vuokranmaksuasteeseen. Vuonna 2024 Citycon toteutti tärkeitä toimia, joilla se organisoi uudelleen liiketoimintaansa, vähensi kustannuksia ja vahvisti tasettaan. Kustannuksia 5 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 vähentäviin toimenpiteisiin kuului kirjanpidon ulkoistaminen sekä päivittäisen päätöksenteon jalkauttaminen maatasolle. Nämä vuonna 2024 toteutetut toimenpiteet edesauttavat myös noin 23 miljoonan euron hallinnointikulutavoitteemme saavuttamisessa vuodesta 2025 eteenpäin. Lisäksi investointeja vähennettiin merkittävästi vuodelle 2024 ja investointitason pienentäminen jatkuu myös vuonna 2025, jolloin suunnittelemme toteuttavamme investointeja noin 21 miljoonalla eurolla. Mitä toimia tehtiin vuonna 2024 taseen vahvistamiseksi? Vuonna 2024 jatkoimme taseen vahvistamista tekemällä kiinteistöjen divestointeja 354 miljoonan euron edestä, näistä saatavat myyntituotot käytetään velan takaisinmaksuun. Kokonaisdivestoinnit ylsivät 475 miljoonaan euroon vuoden 2024 loppuun mennessä laskettuna joulukuusta 2022 lähtien, jolloin Citycon lanseerasi divestointitavoitteensa. Nykyisestä 950 miljoonan euron divestointitavoitteesta vuoteen 2026 mennessä Citycon on nyt saavuttanut 50 %. Uskomme, että tulemme divestoimaan lisäksi noin 250 miljoonan euron edestä kiinteistöjä vuonna 2025 ja tulemme todennäköisesti pääsemään divestointitavoitteeseemme vuonna 2026. Lisäksi, keskeytimme osingonmaksun vuodelle 2025 ja maksoimme takaisin lyhytaikaista velkaa maturiteettiprofiilin parantamiseksi. Citycon laski vuoden aikana liikkeelle myös kaksi uutta joukkovelkakirjalainaa, saaden ylimitoitetun kysynnän markkinoilta joukkovelkakirjalainojen ollessa seitsen- ja kymmenkertaisesti ylimerkattuja. Nämä liikkeellelaskut paransivat Cityconin velkojen maturiteettiprofiilia ennestään. Näiden toimenpiteiden myötä S&P vahvisti Cityconin investointitason luottoluokituksen 19. marraskuuta. Kasvaneet tuottovaatimukset vaikuttivat keskuksiemme tasearvoihin vuonna 2024, mitä osittain tasoitti keskuksissamme toteutunut vuokratuottojen kasvu, mikä johti arvostusmalleissa käytettyjen markkinavuokrien nousuun kaikilla päämarkkinoillamme. Vuoden 2024 osalta kiinteistöjemme kirja-arvot laskivat -74.6 miljoonaa euroa. Korkojen laskiessa yhä alemmas, tuottovaatimusten tulisi pienentyä, minkä pitäisi vaikuttaa positiivisesti vuoden 2025 kiinteistöjen arvoihin. Mitkä ovat Cityconin vuoden 2025 painopisteitä? Vuoden 2025 alkaessa, uusi operatiivinen malli on toiminnassa ja maaorganisaatioiden tuloksentekovastuun lisäksi maayhtiöitä valvoo kussakin maassa erillinen hallitus. Vaikka Cityconin operatiivinen tulos on verrokkiryhmänsä parhaimpia, yhtiöllä on yhä mahdollisuus parantaa vuokrien kasvua. Vuokran osuus vuokralaisten liikevaihdosta on yksi markkinan alhaisimmista 9,4 %:ssa ja samaan aikaan vuokralaistemme myynnit kasvavat (vertailukelpoinen vuokralaisten myynnin kehitys +2,5 % vuodelle 2024), tarjoten Cityconille huomattavan nousuvaran vuokrien kasvulle. Nämä edellä mainitut seikat antavat meille luottamuksen, että vuoden 2025 tulos jatkaa vuoden 2024 vahvaa kehitystä ja ohjeistuksemme kuvaakin luottamustamme ainutlaatuisiin päivittäistavarakauppaan nojautuviin kiinteistöihimme. Odotamme vuoden osakekohtaisen operatiivisen tuloksen (EPRA EPS, basic) olevan 0,41–0,53 euroa ja osakekohtaisen operatiivisen tuloksen ilman hybridikorkokuluja olevan 0,60–0,72 euroa. Tulemme jatkamaan strategiamme toteuttamista kehittämällä ja operoimalla välttämättömyyshyödykkeisiin nojautuvia kaupunkikeskuksia Pohjoismaiden parhailla paikoilla� Viimeiseksi haluaisin toivottaa Oleg Zaslavskyn tervetulleeksi Cityconin uudeksi toimitusjohtajaksi maaliskuun alusta lähtien. Oleg Zaslavsky on ammattilainen, jolla on yli 20 vuoden kokemus kiinteistöalalta, ja olenkin vakuuttunut siitä, että hän tuo arvokasta osaamista Cityconille ja on kyvykäs johtamaan yhtiön kohti yhä vahvempia taloudellisia ja operatiivisia tuloksia. Minä sekä muut hallituksen jäsenet tuemme Zaslavskya siirtymäkauden aikana sekä myös jatkossa. F� Scott Ball Toimitusjohtaja 6 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 2022 2023 2024 Nettovuokratuottojen kehitys Me 203,6 195,7 214,7 Avainluvut Avainluvut 2024 2023 Nettovuokratuotto, Me 214,7 195,7 Vertailukelpoisten nettovuokratuottojen kasvu 4,6 % 6,5 % Operatiivinen tulos/osake (EPRA EPS, Basic) 0,620 0,651 Nettovarallisuus/Osake (EPRA NRV per share) 7,87 9,30 Keskimääräinen korkoprosentti 3,60 % 2,61 % Nettovuokratuotto segmenteittäin Me Yhteensä 214,7 Me Suomi Norja Ruotsi Tanska & Viro Muut 80,9 30,9 60,5 42,4 Q1 2024 Q2 2024 Q3 2024 Q4 2024 2024 Vuokranmaksuaste % 98 % 98 % 99 % 99 % 99 % 2022 2023 2024 Vuokralaisten myyntien kehitys 1 % Vertailukelpoiset myynnit Myynnit yhteensä 1 Myyntiluvuissa on mukana arvioita. Myynnillä tarkoitetaan arvonlisäverotonta myyntiä ja myyntien muutos on laskettu vertailukelpoisilla valuutoilla. Sisältää Kista Gallerian 100 % vuonna 2024. Kista Galleria 50 % ei sisälly vuosien 2022–2023 lukuihin. 3,4 -1,1 5,2 -0,4 2,5 0,0 2023 Q3 2024 Q4 2024 Liiketilojen taloudellinen vuokrausaste 1 % 1 Sisältää Kista Gallerian 100 %. 95,1 95,4 95,3 7 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 Miten luomme arvoa Miten luomme arvoa? Keskitymme parhaisiin keskuksiin, joita... Keskukset erinomaisilla sijainneilla • Sijainti keskeisimmissä kaupun- geissa, joissa kaupungistuminen on voimakasta • Keskukset hyvien joukko liikenne- yhteyksien äärellä Välttämättömyys- hyödykkeisiin painottuva myymälä- ja palveluvalikoima • Päivittäiskauppavetoiset ja välttämättömyys hyödykkeisiin painottuvat keskukset • Monikäyttöiset keskukset, joissa kasvava osa kunnallisia palveluja Johtava kiinteistö hallinnan osaaminen • Pitkäaikainen yhteistyö kuntien kanssa • Jatkuva vuoropuhelu ympäröivien yhteisöjen kanssa • Vastuullisuus kiinteä osa Cityconin tapaa toimia Aktiivinen pääoman kierrättäminen • Divestoinneista saatavat tuotot tarkoitus käyttää velan määrän pienentämiseen • Vahvistaa investointitason tasetta Citycon – vaivattomuutta kaupunkiyhteisöjen sydämessä …omistamme, • Vahva 28 monikäyttöisen kaupunkikeskuksen portfolio • Sijainti kasvavissa kaupungeissa Pohjoismaissa ja Baltiassa • Pitkäaikainen omistaja …hallinnoimme, • Cityconilla modernin kauppakeskustoiminnan erikoisosaamista • Kaupanalan ammattilaisia viidessä eri maassa • Pohjoismaatasoinen lähestymistapa tuo synergiaetuja • Rajat ylittävä vuokraustiimi …kehitämme. • Aluekehitys – luomme houkuttelevia keskuksia asua, työskennellä ja viettää vapaa-aikaa • Ylivertainen kaupallinen houkuttelevuus ja kilpailukyky luovat vuokralaisillemme entistä paremmat menestymisen mahdollisuudet Tuotamme yhteisöille arvoa kehittämällä keskuksia asumiseen, shoppailuun, työskentelyyn ja vapaa-aikaan. Meillä on laaja kokemus kaupunkiympäristöjen kehittämisestä, ja osaamisemme pohjalta luomme monikäyttöisiä keskuksia, joissa yhdistyvät vähittäiskauppa, asuminen, toimistotilat, ravintolat ja kahvilat sekä terveydenhuollon, kulttuurin ja vapaa-ajan palvelut. Vakaa ydinliiketoiminta yhdistettynä houkutteleviin lisäarvonluonnin mahdollisuuksiin 8 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 Hallituksen toimintakertomus Cityconin pohjoismainen portfolio osoitti jälleen vahvuutensa ja vakautensa. Cityconin operatiivinen tulos jatkoi paranemistaan vuoden aikana, kun vertailukelpoiset nettovuokratuotot kasvoivat 4,6 %. Kokonaisuudessaan Cityconin taloudellinen tulos pysyi vakaana vuonna 2024. Operatiivinen liikevoitto oli 183,6 miljoonaa euroa, osakekohtainen operatiivinen tulos 0,620 euroa ja oikaistu osakekohtainen operatiivinen tulos 0,491 euroa. Vuokranmaksuaste säilyi korkealla tasolla läpi vuoden ollen 99 %. Luku korostaa Cityconin vuokralaisten laatua ja korkeaa luottokelpoisuutta. Tämä yhdistettynä siihen, että vuokran osuus Cityconin vuokralaisten liikevaihdosta on suhteellisen matala (9,4 %) samalla kun vuokralaisten myynnit ovat kasvussa antaa merkittävää liikkumatilaa vuokrien indeksoimiselle myös vuonna 2025. Vertailukelpoiset vuokralaisten myynnit kasvoivat 2,5 % ja vertailukelpoiset kävijämäärät 1,1 % edellisvuoteen verrattuna. Citycon jatkoi vuonna 2024 aktiivista pääomankierrätystä ja vahvisti tasettaan entisestään. Toimet sisälsivät osakeannin, kahden uuden joukkovelkakirjalainan liikkeellelaskun, velan takaisinmaksuja sekä kiinteistöjen myyntejä. Joukkovelkakirjalainojen liikkeellelasku paransi yhtiön velkojen maturiteettiprofiilia koska varat käytettiin lyhyemmän maturiteetin velkojen takaisinmaksuun. Markkinoilla oli vahva kysyntä molemmissa velkakirjalainojen liikkeellelaskussa, sillä maaliskuussa liikkeelle laskettu 300 miljoonan euron velkakirjalaina oli seitsemän kertaa ylimerkitty ja joulukuussa liikkeelle laskettu 350 miljoonan euron velkakirjalaina oli kymmenkertaisesti ylimerkitty. Myös divestoinneista saatavat varat on tarkoitus käyttää velkojen maksamiseen. Vuoden 2024 tärkeimmät tapahtumat Yleistä • Cityconin operatiivinen liiketoiminta jatkui vahvana. • Vuoden aikana toteutetut kokonaisdivestoinnit ylsivät 354 miljoonaan euroon. Kaupoista saatavat varat on tarkoitus käyttää velan määrän pienentämiseen. • Citycon valittiin neljättä vuotta peräkkäin eurooppalaisten ilmastojohtajien joukkoon Financial Timesin ja saksalaisen tutkimusyhtiö Statistan laatimalla listalla. Citycon on ainoa Suomesta listalle yltänyt kiinteistöyhtiö. Operatiivinen kehitys • Vertailukelpoiset myynnit kasvoivat 2024 aikana 2,5 %. • Vertailukelpoiset kävijämäärät kasvoivat 1,1 % 2024 aikana. • Liiketilojen vuokrausaste 95,3 %, 0,2 %-yksikön nousu edelliskvartaaliin verrattuna (Q3/2024). • Vuokranmaksuaste 99 % (Q1–Q4/2024). • Vertailukelpoisilla valuuttakursseilla keskivuokra nousi 2024 aikana 1,1 euroa 25,0 euroon per neliömetri. • Uusittujen ja uudelleenvuokrattujen vuokrasopimusten vuokranmuutos oli 0,8 % (Q1–Q4/2024). • Vuokran osuus vertailukelpoisien keskusten vuokralaisten liikevaihdosta 9,4 % (Q4/2024). Avainluvut Citycon-konserni 2024 2023 % Vertailu- kelpoinen muutos % 1 Nettovuokratuotto Me 214,7 195,7 9,7 % 10,3 % Vertailukelpoisten nettovuokratuottojen kehitys % 4,6 % 6,5 % - - Operatiivinen liikevoitto (Direct operating profit) 2 Me 183,6 164,8 11,4 % 12,0 % IFRS tulos/osake 3 EUR -0,40 -0,70 42,8 % 42,9 % Sijoituskiinteistöjen käypä arvo Me 3 627,8 3 858,2 -6,0 % - Luototusaste (LTV) 2 % 47,3 46,3 2,2 % - EPRA:n mukaiset tunnusluvut 2 Operatiivinen tulos (EPRA Earnings) Me 113,0 109,6 3,1 % 3,8 % Oikaistu operatiivinen tulos (Adjusted EPRA Earnings) 4 Me 89,5 80,6 11,0 % 12,1 % Operatiivinen tulos/osake (EPRA EPS, basic) EUR 0,620 0,651 -4,8 % -4,1 % Oikaistu operatiivinen tulos/osake (Adjusted EPRA EPS, basic) 4 EUR 0,491 0,479 2,5 % 3,4 % Nettovarallisuus/osake (EPRA NRV per share) 5 EUR 7,87 9,30 -15,4 % - 1 Muutos edeltävästä vuodesta (vertailukelpoisin kurssein). Muutosprosentti on laskettu tarkoista luvuista. 2 Citycon esittää vaihtoehtoisia tunnuslukuja Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaisen (ESMA) ohjeiden mukaisesti. Lisätietoja on esitetty liitetietojen laadinta- ja laskentaperiaatteissa. 3 Tunnusluku sisältää hybridilainan korot, jaksotetut palkkiot sekä voitot/tappiot ja kulut hybridilainan takaisinmaksusta. 4 Vuoden 2024 alusta alkaen Citycon oikaisee pois organisaation uudelleenjärjestelyyn liittyvät ja muut kertaluonteiset kulut (Q1–Q4/2024: 9,6 miljoonaa euroa) oikaistusta operatiivisesta tuloksesta (Adjusted EPRA Earnings). Tästä johtuen, oikaistu operatiivinen tulos (Adjusted EPRA Earnings) ei ole täysin vertailukelpoinen edelliseen vuoteen nähden. Tunnusluku sisältää hybridilainan korot ja jaksotetut palkkiot. 5 Valuuttakurssien kehitys heikensi EPRA NRV per osake -tunnuslukua -0,16 euroa. Tulevaisuuden näkymät 2025 Osakekohtainen operatiivinen tulos (EPRA EPS) EUR 0,41–0,53 Osakekohtainen operatiivinen tulos ilman hybridikorkokuluja EUR 0,60–0,72 Tulosohjeistus perustuu oletukseen, ettei makrotaloudellisessa tilanteessa tapahdu merkittäviä muutoksia ja ettei Ukrainan sota aiheuta merkittäviä häiriöitä. Arviot perustuvat nykyiseen kiinteistökantaan seka vallitsevaan inflaatioon ja EUR–SEK- sekä EUR–NOK- valuuttakurssitasoihin sekä nykyisiin korkotasoihin. Osakekohtainen operatiivinen tulos (EPRA EPS) ja Osakekohtainen operatiivinen tulos ilman hybridikorkokuluja vuodelle 2025 perustuvat 1.10.2024 julkaistuihin päivitettyihin EPRA:n raportointisuosituksiin (EPRA Best Practices Recommendations (BPR) Guidelines), eivätkä ole täysin vertailukelpoiset vuoden 2024 EPRA EPS tunnuslukujen kanssa. 9 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 Taloudellinen kehitys • Vertailukelpoiset nettovuokratuotot nousivat Q1–Q4/2024 aikana 4,6 %. • Kokonaisnettovuokratuotot olivat 214,7 miljoonaa euroa (Q1–Q4/2023: 195,7 miljoonaa euroa). • Operatiivinen tulos (EPRA Earnings) nousi 113,0 miljoonaan euroon (Q1–Q4/2023: 109,6 miljoonaa euroa). Operatiivinen tulos/osake (EPRA EPS, basic) oli 0,620 euroa (Q1–Q4/2023: 0,651 euroa). • Oikaistu operatiivinen tulos (adjusted EPRA Earnings) oli 89,5 miljoonaa euroa (Q1–Q4/2023: 80,6 miljoonaa euroa). • IFRS-standardien mukainen tulos/osake oli -0,40 euroa (Q1–Q4/2023: -0,70 euroa). • Hallitus ehdottaa yhtiökokoukselle, että hallitus valtuutetaan päättämään varojen jakamisesta sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta. Valtuutuksen perusteella osakkeenomistajille sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta jaettavan pääoman palautuksen määrä on enintään 0,30 euroa osakkeelta. Yhtiön nykyisten osakkeiden kokonaismäärän (184 231 295) perusteella valtuutuksen johdosta yhtiö voisi siis jakaa yhteensä enintään noin 55 269 389 euroa pääomanpalautusta. Valtuutus on voimassa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen alkuun asti. 15.11.2024 tiedotetun mukaisesti Citycon Oyj:n hallitus on yksimielisesti päättänyt olla käyttämättä valtuutustaan, eikä osinkoa tai pääomanpalautusta jaeta vuonna 2025. Päätös on tehty yhtiön pitkän aikavälin taloudellisen vakauden parantamiseksi sekä taseen ja luottokelpoisuuden vahvistamiseksi. Rahoitus • Helmikuussa Citycon toteutti onnistuneesti noin 48,2 miljoonan euron suunnatun osakeannin vahvistaakseen yhtiön tasetta. • Maaliskuussa Citycon laski liikkeelle 5 vuoden 300 miljoonan euron vihreän joukkovelkakirjalainan, jonka kuponkikorko on 6,5 %, tarkoituksenaan jälleenrahoittaa yhtiön 2024 vuoden lokakuussa erääntyvä 310,3 miljoonan euron joukkovelkakirjalaina. Liikkeellelasku paransi merkittävästi yhtiön velkojen maturiteettiprofiilia sekä pienensi uudelleenrahoitusriskiä. • Kesäkuussa yhtiö toteutti vaihtotarjouksen hybridilainansa haltijoille, koskien sen ulkona olevaa 292 miljoonan euron vihreää hybridijoukkovelkakirjalainaa, jonka ensimmäinen lunastuspäivä oli marraskuussa 2024. Vaihtotarjouksessa hyväksyttiin kokonaisuudessaan 265 721 000 euron yhteenlaskettu pääoma, joka vaihdettiin uudeksi 5,25 vuoden hybridilainaksi kuponkikorolla 7,875 %. • Joulukuussa yhtiö laski liikkeelle 5,25 vuoden 350 miljoonan euron vihreän joukkovelkakirjalainan, jonka kuponkikorko on 5,0 %. Tuotolla maksettiin takaisin olemassa olevaa lyhytaikaista velkaa. Tällä liikkeeseenlaskulla Citycon jatkaa velan maturiteettiprofiilinsa parantamista ja jälleenrahoitusriskin vähentämistä. • Joulukuussa Citycon teki takaisinostotarjouksen, jonka seurauksena se maksoi takaisin melkein koko ulkona olevan määrän sen 1 000 miljoonan Norjan kruunun ja 1 300 miljoonan Norjan kruunun velkakirjoista, jotka erääntyvät syyskuussa 2025. Loput näistä kahdesta joukkovelkakirjalainasta maksettiin tammikuun 2025 aikana. Toimintaympäristön kehitys Pohjoismaiden ja muun maailman taloutta rasittavat pääosin poliittinen epävarmuus ja rakenteelliset tekijät, jotka haastavat eri maiden taloudet. Pohjoismaita yhdistää vahva taloudellinen tilanne, mikä on seurausta korkeista säästöistä, vahvasta julkisesta taloudesta ja vahvasta työllisyystilanteesta, jotka ovat jatkuneet tähän asti. Tämä antaa talouksille puskuria ja jonkin verran joustavuutta inflaation ja nousevien korkojen suhteen. Cityconin vuokralaiskanta, joka koostuu pääosin päivittäistavarakaupoista ja muista palveluita tarjoavista vuokralaisista, on vähemmän riippuvainen kuluttajien harkinnanvaraisesta kulutuksesta ja strategia on jo nyt osoittanut vahvuutensa ja kestävyytensä useissa erilaisissa markkinaolosuhteissa. Lisäksi, 95 % Cityconin vuokrista on sidottu indeksiin. (Lähde: SEB Nordic Outlook) Liiketoimintaympäristön avainluvut Suomi Norja Ruotsi Tanska Viro Euroalue BKT:n kasvu, 2024 -0,3 % 2,3 % 0,5 % 2,8 % -0,9 % 0,8 % Työttömyys, 2024 8,4 % 4,0 % 8,4 % 5,9 % 7,5 % 6,4 % Inflaatio, 2024 1,0 % 3,7 % 1,9 % 1,4 % 3,7 % 2,8 % Vähittäismyynnin kasvu, 12/2024 1 2,3 % 0,7 % 5,3 % 0,5 % 1,1 % 1,9 % 1 % muutos edellisen vuoden vastaavaan kuukauteen Lähteet: SEB Nordic Outlook (helmikuu 2025) Nettovuokratuotot Kokonaisnettovuokratuotot Q1–Q4/2024 kasvoivat 9,7 % edellisvuodesta ja olivat 214,7 miljoonaa euroa (Q1–Q4/2023: 195,7 miljoonaa euroa). Kista Galleria kasvatti kokonaisnettovuokratuottoja 12,2 miljoonalla eurolla. Vertailukelpoiset nettovuokratuotot kasvoivat 3,1 % vuoden neljännen vuosineljänneksen aikana verrattuna Q4/2023. Vertailukelpoiset nettovuokratuotot Q1–Q4/2024 kasvoivat 4,6 %. Suomen vertailukelpoisten kohteiden nettovuokratuotot nousivat 2,8 % Q1–Q4/2024 edellisvuoteen verrattuna. Norjan liiketoimintojen vertailukelpoisten kohteiden nettovuokratuotot nousivat 4,8 % Q1–Q4/2024. Ruotsin liiketoimintojen vertailukelpoiset nettovuokratuotot nousivat 9,1 % Q1–Q4/2024. Tanskan & Viron liiketoimintojen vertailukelpoiset nettovuokratuotot nousivat 4,8 % Q1–Q4/2024. 10 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 Vuokrausaste, vuokralaisten myynnit ja kävijämäärät Liiketilojen vuokrausaste laski edellisvuoteen verrattuna 0,1 prosenttiyksikköä ja oli 95,3 % (Q4/2023: 95,4 %). Myös taloudellinen vuokrausaste laski ollen 94,1 % (Q4/2023: 94,3 %). Keskimääräinen neliövuokra nousi vuoden aikana 1,0 eurolla 25,0 euroon (Q4/2023: 24,0). Vertailukelpoisilla valuuttakursseilla keskimääräinen neliövuokra nousi indeksointien seurauksena 1,1 euroa Q1–Q4/2024 aikana. Vuoden 2024 aikana uusittujen ja uudelleenvuokrattujen vuokrasopimusten vuokran muutos oli 0,8 % samalla, kun Citycon vuokrasi vuoden aikana yli 175 000 neliömetriä. Vuoden neljännellä vuosineljänneksellä vertailukelpoiset vuokralaisten myynnit kasvoivat 2,3 % ja Q1–Q4 aikana 2,5 %. Vertailukelpoiset kävijämäärät nousivat neljännen vuosineljänneksen aikana 2,7 % ja vastaavasti Q1–Q4 aikana 1,1 % edellisen vuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna. Taloudellinen tulos Q1–Q4/2024 vs. Q1–Q4/2023 Liikevoitto oli 29,8 miljoonaa euroa (Q1–Q4/2023: -38,0 miljoonaa euroa). Hallinnon kulut olivat 33,2 miljoonaa euroa (Q1–Q4/2023: 31,1 miljoonaa euroa) ja niihin sisältyi 9,6 miljoonaa euroa organisaation uudelleenjärjestelyyn liittyviä ja muita kertaluonteisia kuluja. Citycon-konsernin palveluksessa oli raportointikauden päätteeksi kokoaikaisia työntekijöitä yhteensä 164 (31.12.2023: 234). Kokoaikaisista työntekijöistä 36 oli Suomessa, 45 Norjassa, 30 Ruotsissa, 5 Tanskassa & Virossa ja 48 konsernitoiminnoissa. Henkilöstötunnusluvut 2024 2023 2022 Kokoaikaiset työntekijät raportointikauden lopussa 164 234 251 Tilikauden palkat ja palkkiot, Me 19,3 19,1 18,9 Nettorahoituskulut (IFRS) kasvoivat 76,1 miljoonaan euroon (Q1–Q4/2023: 47,7 miljoona euroa). 20,3 miljoonan euron nousu johtuu jälleenrahoitetun joukkovelkakirjalainan korkeammista korkokustannuksista sekä Kistan korkokulujen konsolidoinnista, jota osittain tasapainotti valuuttasuojauksista saadut voitot ja tappiot. Lisäksi 8,9 miljoonan euron epäsuora tappio kirjattiin koron- ja valuutanvaihtosopimuksista, jotka eivät ole IFRS:n mukaisessa suojauslaskennassa, (Q1–Q4/2023: 2,8 miljoona euroa). Näiden lisäksi kirjattiin 0,8 miljoonan euron voitto liittyen velkojen takaisinmaksuun (Q1–Q4/2023: 2,9 miljoona euroa). Osuus yhteisyritysten tappioista oli -0,7 miljoonaa euroa (Q1–Q4/2023: -36,7 miljoonaa euroa) johtuen pääasiassa helmikuun 2024 lopussa päätökseen saadusta transaktiosta, jolla Citycon osti Kista Gallerian kokonaan omistukseensa, minkä jälkeen Kistaa ei ole enää käsitelty yhteisyrityksenä. Tilikauden tulos oli -37,9 miljoonaa euroa (Q1–Q4/2023: -115,0 miljoonaa euroa). Nettovuokratuoton ja bruttovuokratuoton erittely Nettovuokratuotto Brutto- vuokratuotto Me Suomi Norja Ruotsi Tanska & Viro Muut Yhteensä Yhteensä 2023 76,4 62,5 27,8 29,3 -0,4 195,7 215,3 Hankinnat - - 12,2 - - 12,2 16,7 Kehityshankkeet 2,7 -0,5 0,6 0,6 - 3,3 2,8 Divestoinnit - -2,6 0,0 0,7 - -1,9 -2,3 Vertailukelpoiset kohteet 1 1,9 2,4 2,0 0,3 - 6,6 4,2 Muu (sis. valuuttakurssieron) -0,1 -1,3 -0,1 0,0 0,3 -1,1 -1,2 2024 80,9 60,5 42,4 30,9 0,0 214,7 235,4 1 Vertailukelpoisilla kohteilla tarkoitetaan kohteita, jotka ovat olleet yhtiön omistuksessa kaksi vastaavaa vertailukautta. Vertailukelpoisiin kohteisiin eivät kuulu kehitys- ja laajennuskohteet. Vertailukelpoisten- ja kokonaisnettovuokratuottojen kehitys 2024 vs. 2023 % Vertailukelpoisten nettovuokratuottojen kehitys (vertailukelpoisin valuuttakurssein) Nettovuokratuottojen kehitys (todellisin valuuttakurssein) Nettovuokratuottojen kehitys (vertailukelpoisin valuuttakurssein) Suomi Norja Ruotsi Tanska ja Viro Yhteensä 4,6 9,7 10,3 2,8 9,1 52,5 52,0 5,9 5,9 4,8 5,4 5,4 4,8 -3,2 -1,4 11 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 Vuokrausaste 1 % 1 Sisältää Kista Gallerian 100 %. 31.12.2023 31.12.2024 Liiketilojen taloudellinen vuokrausaste 31.12.2024 Suomi Tanska & ViroRuotsi Norja Yhteensä 95,0 95,2 90,8 97,2 94,3 94,8 95,0 91,1 97,3 94,1 95,3 Vuokralaisten myyntien kehitys, 2024 vs. 2023 1 % 1 Myyntiluvuissa on mukana arvioita. Myynnillä tarkoitetaan arvonlisäverotonta myyntiä ja myyntien muutos on laskettu vertailukelpoisilla valuutoilla. Sisältää Kista Gallerian 100%. Vertailukelpoiset myynnit Myynnit yhteensä (sisältää divestoidut kohteet) Suomi Tanska & ViroRuotsi Norja Yhteensä 4,0 2,8 1,4 0,0 2,5 -2,5 -3,4 1,3 11,3 -0,3 Kävijämäärien kehitys, 2024 vs. 2023 1 % 1 Kävijämääräluvuissa on mukana arvioita. Sisältää Kista Gallerian 100%. Vertailukelpoiset kävijämäärät Kävijämäärät yhteensä (sisältää divestoidut kohteet) Suomi Tanska & ViroRuotsi Norja Yhteensä 0,7 6,5 2,3 0,0 1,1 -8,5 3,1 -0,5 8,0 -2,4 Vuokran osuus vuokralaisten liikevaihdosta 1 % 1 Edellisen kahdentoista kuukauden aikana vertailukelpoisissa kauppakeskuksissa. Sisältää Kista Gallerian 100 %. 31.12.2023 31.12.2024 Vuokran osuus vuokralaisten liikevaihdosta ilman päivittäistavarakauppoja 31.12.2024 10,2 8,3 8,6 8,7 9,1 10,4 8,7 8,8 8,2 9,4 11,6 Suomi Tanska & ViroRuotsi Norja Yhteensä 12 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 Yhteenveto kiinteistöomaisuudesta 31.12.2024 Kiinteistöjen lukumäärä Vuokrattava pinta-ala Käypä arvo, Me Myytävänä olevat sijoitus- kiinteistöt, Me Portfolio, % Kauppakeskukset, Suomi 9 335 805 1 574,5 67,4 44 % Muut kiinteistöt, Suomi 1 2 191 3,6 - 0 % Suomi, yhteensä 10 337 996 1 578,1 67,4 44 % Kauppakeskukset, Norja 9 277 788 814,1 - 22 % Vuokratut kauppakeskukset, Norja 1 1 14 440 - - - Muut kiinteistöt, Norja 1 8 126 - 13,7 0 % Norja, yhteensä 11 300 354 814,1 13,7 22 % Kauppakeskukset, Ruotsi 6 264 888 902,2 - 24 % Ruotsi, yhteensä 6 264 888 902,2 - 24 % Kauppakeskukset, Tanska & Viro 3 96 259 292,9 - 8 % Muut kiinteistöt, Tanska & Viro 1 - 3,1 - 0 % Tanska & Viro, yhteensä 4 96 259 296,0 - 8 % Kauppakeskukset, yhteensä 28 989 180 3 583,7 67,4 98 % Muut kiinteistöt, yhteensä 3 10 317 6,8 13,7 1 % Sijoituskiinteistöt, yhteensä 31 999 497 3 590,5 81,1 99 % Sijoituskiinteistöihin luokiteltavat käyttöoikeusomaisuuserät (IFRS 16) - - 37,3 - 1 % Sijoituskiinteistöt taseessa, yhteensä 31 999 497 3 627,8 81,1 100 % 1 Vuokrattujen kohteiden arvo kirjataan IFRS 16 sijoituskiinteistöihin IFRS-säännösten mukaisesti. Käyvän arvon muutos Me 2024 2023 Suomi -58,0 -68,4 Norja -23,1 -64,5 Ruotsi 19,5 -35,3 Tanska & Viro -5,7 -25,5 Sijoituskiinteistöt, yhteensä -67,3 -193,7 Sijoituskiinteistöihin luokiteltavat käyttöoikeusomaisuuserät (IFRS 16) -7,4 -6,6 Sijoituskiinteistöt taseessa, yhteensä -74,6 -200,3 Kista Galleria (50 %) - -40,8 Sijoituskiinteistöt ja Kista Galleria (50 %), yhteensä -74,6 -241,1 Kiinteistöomaisuuden arvon kehitys Vuoden lopusta sijoituskiinteistöjen käypäarvo laski 230,4 miljoonalla eurolla 3 627,8 miljoonaan euroon (31.12.2023: 3 858,2 miljoonaa euroa). Nettoinvestoinnit lisäsivät sijoituskiinteistöjen arvoa 321,3 miljoonalla eurolla sekä suorina hankintoina ja myynteinä että kehityskohteina. Lisäksi IFRS 16 -standardin vaikutus kasvatti sijoituskiinteistöjen arvoa 4,2 miljoonalla eurolla. Käyvän arvon tappiot vähensivät sijoituskiinteistöjen arvoa 74,6 miljoonalla eurolla, valuuttakurssimuutokset 70,2 miljoonalla eurolla ja siirrot myytävänä oleviin omaisuuseriin 411,1 miljoonalla eurolla. Q1–Q4/2024 sijoituskiinteistöjen käyvän arvon muutos oli -74,6 miljoonaa euroa (Q1–Q4/2023: -200,3 miljoonaa euroa) johtuen pääosin tuottovaatimusten noususta kaikissa segmenteissä. IFRS 16 -standardin soveltamisen vaikutus sijoituskiinteistöjen käyvän arvon muutokseen oli tammi-joulukuussa -7,4 miljoonaa euroa (Q1–Q4/2023: -6,6 miljoonaa euroa). Ulkopuoliset arvioitsijat, CBRE (Norjan, Tanskan ja Viron osalta) ja JLL (Suomen ja Ruotsin osalta), arvioivat sijoituskiinteistöt tilinpäätöstä varten. Citycon määrittää sijoituskiinteistöjen käyvän arvon sisäisesti Q1–Q3. Citycon hyödyntää kaikissa sisäisissä arvioissa ulkopuolisten arvioitsijoiden markkina- ja tuottovaatimusnäkemyksiä. CBRE:n ja JLL:n laatimat arviolausunnot ovat saatavilla Cityconin verkkosivuilta Sijoittajat-osiosta. Vuokrasopimuskannan yhteenveto 1 31.12.2024 31.12.2023 Vuokrasopimusten lukumäärä kpl 3 831 4 153 Keskimääräinen vuokra 2 EUR/m 2 /kk 25,0 23,9 Vuokrasopimusten keskimääräinen jäljellä oleva voimassaoloaika vuotta 3,3 3,5 1 Kista Galleria 100 % sisältyy lukuihin. 2 Vertailukaudet vertailukelpoisilla valuuttakursseilla. Kauden lopussa Cityconilla oli yhteensä 3 831 (4 153) vuokrasopimusta, joiden keskimääräinen jäljellä oleva voimassaoloaika oli 3,3 vuotta (3,5). Vuokraustoiminta 1 Q1–Q4/ 2024 Q1–Q4/ 2023 Alkaneiden vuokrasopimusten pinta-ala m 2 200 342 258 414 Päättyneiden vuokrasopimusten pinta-ala m 2 293 406 259 458 1 Alkaneet ja päättyneet vuokrasopimukset eivät välttämättä kohdistu samoihin tiloihin. Kista Galleria 100 % sisältyy lukuihin. 13 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 Pääoman kierrättäminen Vuoden ensimmäisen vuosineljänneksen aikana Citycon sai päätökseen transaktion, jonka tuloksena se osti kokonaan omistukseensa Tukholmassa sijaitsevan Kista Gallerian. Citycon on hallinnoinut keskusta vuodesta 2012 ja omistanut keskuksesta 50 %. Transaktion myötä Citycon omistaa keskuksen kokonaisuudessaan. Kista Gallerialla oli velkaa noin 2 400 miljoonaa Ruotsin kruunua ja kaupan myötä Citycon otti vastuulleen myyjän osuuden tuosta velasta (noin 1 200 miljoonaa Ruotsin kruunua), ja maksoi kauppahintana noin 2,5 Valmistuneet kehityshankkeet 2024 Sijainti Pinta-ala ennen/ jälkeen, m 2 Toteutuneet bruttoinvestoinnit 31�12�2024 mennessä, Me Valmistuminen Barkarby, asunnot 1 Tukholma, Ruotsi -/12 950 66,9 2024 1 Citycon myi kohteen joulukuussa 2024 samanaikaisesti kun se osti kohteen rakennuttajalta. Bruttoinvestoinnit Me 2024 2023 Kiinteistöjen hankinnat 1 341,0 - Kiinteistökehitys 40,2 92,8 Muut investoinnit 1,0 3,1 Bruttoinvestoinnit yhteensä (ml� hankinnat) 382,3 95,9 Bruttoinvestoinnit segmenteittäin Suomi 15,1 46,6 Norja 5,6 21,2 Ruotsi 351,2 15,1 Tanska & Viro 9,3 11,0 Konsernihallinto 1,0 2,0 Bruttoinvestoinnit yhteensä (ml� hankinnat) 382,3 95,9 Divestoinnit 2, 3 389,9 - 1 Kiinteistöjen hankinnat vuonna 2024 koostuu Kista Gallerian jäljellä olleesta 50 % osuuden hankinnasta sekä asuinkiinteistökohteen hankinnasta Ruotsissa. Kiinteistöjen hankinnoissa on huomioitu kauppahintalaskelman vähennykset ja valuuttakurssien muutokset. 2 Divestoinnit vuonna 2024 koostuu kolmen ydinliiketoimintaan kuulumattoman keskuksen myynnistä Norjassa ja yhden Virossa sekä asuinkiinteistökohteen myynnistä Ruotsissa. 3 Ei sisällä siirtoja ’Myytävänä olevat omaisuuserät’ -kategoriaan. Hankinnat ja myynnit Q1–Q4/2024 Sijainti Vuokrattava pinta-ala, m 2 Päivämäärä Myynnit Kongssenteret Kauppakeskus Kongsvinger, Norja 18 000 31.5.2024 Trekanten Kauppakeskus Oslo, Norja 23 900 30.9.2024 Barkarby Asunnot Tukholma, Ruotsi 13 200 12.12.2024 Stopp Tune Kauppakeskus Sarpsborg, Norja 13 400 16.12.2024 Kristiine keskus Kauppakeskus Tallinna, Viro 45 300 19.12.2024 Myynnit, yhteensä 113 800 Sijainti Vuokrattava pinta-ala, m 2 Päivämäärä Hankinnat Kista Galleria 1 Kauppakeskus Tukholma, Ruotsi 46 250 28.2.2024 1 Citycon on hallinnoinut keskusta vuodesta 2012 ja omistanut keskuksesta 50 %. Transaktion myötä Citycon omistaa keskuksen kokonaisuudessaan. miljoonaa euroa. Uuden lainan lisävakuutena on kaksi Ruotsissa sijaitsevaa keskusta. Vuoden toisen vuosineljänneksen aikana Citycon sai päätökseen transaktion, jonka tuloksena se myi Kongssenteret-keskuksen Norjan Kongsvingerissä. Vuoden kolmannen vuosineljänneksen aikana Citycon toteutti transaktion, jolla se myi Trekanten-keskuksen Oslossa, Norjassa. Vuoden neljännen vuosineljänneksen aikana Citycon toteutti kolme transaktiota, joilla se myi valmistuvan asuinkiinteistökohteen Tukholmassa, Ruotsissa, Kristiine-keskuksen Tallinnassa, Virossa ja Stopp Tune -keskuksen Sarpsborgissa, Norjassa. Taseen vahvistaminen on edelleen yksi yhtiön tärkeimmistä painopistealueista. Q1–Q4/2024 aikana Citycon myi kiinteistöjä 354 miljoonan euron edestä. Kaupoista saatavat varat on tarkoitus käyttää velan määrän pienentämiseen. Kehityshankkeet Lisätietoja yhtiön valmistuneista sekä käynnissä ja suunnitteilla olevista kehityshankkeista löytyy taloudellisen katsauksen sivulta 33. Oma pääoma Osakekohtainen oma pääoma oli 10,09 euroa (31.12.2023: 11,56 euroa). Tilikauden tappio, voitonjako ja muuntoerot heikensivät osakekohtaista omaa pääomaa. Lisäksi osakekohtaiseen omaan pääomaan vaikutti vuoden 2024 aikana toteutetut suunnatut osakeannit, joissa laskettiin liikkeelle yhteensä 12,2 miljoonaa uutta osaketta. Raportointikauden lopussa emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma oli 1 265,7 miljoonaa euroa (31.12.2023: 1 380,1 miljoonaa euroa). 14 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 Rahoitus Helmikuussa Citycon toteutti onnistuneesti 11,9 miljoonan uuden osakkeen suunnatun osakeannin, keräten noin 48,2 miljoonan euron bruttovarat. Osakkeiden merkintähinta oli 4,05 euroa osakkeelta, ja osakeanti oli nelinkertaisesti ylimerkitty. Annin onnistumiselle yhtiö sai vahvan tuen ankkurisijoittajilta G Cityltä ja Ilmariselta. Saadut varat ovat tarkoitettu vahvistamaan yhtiön tasetta sekä pääomarakennetta nykyisessä markkinaympäristössä. Osakeannin jälkeen yhtiö laski liikkeelle 300 miljoonan euron vihreän joukkovelkakirjalainan, tarkoituksenaan jälleenrahoittaa yhtiön vuoden 2024 lokakuussa erääntyvä 310,3 miljoonan euron joukkovelkakirjalaina. 5-vuoden senior-ehtoinen ja kiinteäkorkoinen euromääräinen vakuudeton joukkovelkakirjalaina erääntyy 8. maaliskuuta 2029, ja sen kuponkikorko on 6,500 %. Joukkovelkakirjan kysyntä oli vahvaa ja laina ylimerkittiin noin seitsenkertaisesti. Liikkeellelasku paransi merkittävästi yhtiön velkojen maturiteettiprofiilia sekä pienensi uudelleenrahoitusriskiä. Samanaikaisesti joukkovelkakirjalainan liikkeellelaskun kanssa, yhtiö julkaisi takaisinostotarjouksen sen 310,3 miljoonan euron ulkona olevasta joukkovelkakirjalainasta, joka erääntyy lokakuussa 2024. Velkakirjoja ostettiin takaisin yhteensä 213,3 miljoonan euron edestä alennettuun hintaan. Huhtikuussa yhtiö hyödynsi sen vuoden jatko-option koskien 650 miljoonan euron luottosopimusta, joka sisältää 400 miljoonan euron luottolimiittisopimuksen sekä 250 miljoonan euron määräaikaislainan. Sopimuksen uusi eräpäivä on huhtikuussa 2027. Toukokuussa yhtiö uudelleenneuvotteli 2 060 miljoonan Ruotsin kruunumääräisen määräaikaislainansa, joka siirtyi yhtiölle Kista Gallerian kaupan myötä. Laina- aikaa jatkettiin viidellä vuodella ja sen uusi eräpäivä on vuoden 2029 toukokuussa. Määräaikaislainojen sekä luottolimiittisopimuksen laina-aikojen pidennys olivat tärkeitä toimia parantaaksemme yhtiön maturiteettiprofiilia, ja lisäksi tämä kuvastaa Cityconin mahdollisuutta saada pankkirahoitusta. Kesäkuussa yhtiö toteutti vaihtotarjouksen hybridilainansa haltijoille, koskien sen ulkona olevaa 292 miljoonan euron vihreää hybridijoukkovelkakirjalainaa, jonka ensimmäinen lunastuspäivä on marraskuussa 2024. Vaihtotarjouksessa hyväksyttiin kokonaisuudessaan 265 721 000 euron yhteenlaskettu pääoma, joka vaihdettiin uudeksi 5,25 vuoden hybridilainaksi kuponkikorolla 7,875 %. Lisäksi yhtiö tarjosi 4,75 % käteiskorvauksen siitä hybridin nimellismäärästä, joka hyväksyttiin vaihdettavaksi. Käteiskorvauksen kokonaissumma oli 12,6 miljoonaa euroa. Yli 90 % sijoittajista hyväksyi vaihtotarjouksen, mikä osoittaa Cityconin pääsyn pääomamarkkinoille ja on lisäksi merkittävä tekijä yhtiön vakaan luottoprofiilin turvaamiseksi. Lisäksi Citycon lunasti takaisin sen jäljellä olevan 97 miljoonan euron lokakuussa 2024 erääntyvän joukkovelkakirjalainan. Tämä toteutettiin varoilla, jotka saatiin maaliskuussa liikkeellelasketusta 300 miljoonan euron joukkovelkakirjalainasta. Joukkovelkakirjalaina lunastettiin takaisin kokonaisuudessaan nimellisarvoon. Joulukuussa yhtiö laski liikkeelle 350 miljoonan euron vihreän joukkovelkakirjalainan, jonka tuotolla maksettiin takaisin olemassa olevaa velkaa. 5,25 vuoden senior-ehtoinen ja kiinteäkorkoinen euromääräinen vakuudeton joukkovelkakirjalaina erääntyy 11.3.2030, ja sen kuponkikorko on 5,000 %. Joukkovelkakirjan Rahoituksen avainluvut Me 31�12�2024 31�12�2023 Lainojen nominaaliarvot Me 2 116,3 1 840,4 Korolliset velat, tasearvo 1 Me 2 131,5 1 864,4 Käytettävissä oleva likviditeetti Me 767,2 434,3 Keskimääräinen laina-aika vuotta 3,4 2,7 Luototusaste (LTV) 2 % 47,3 46,3 Korkokate (Rahoituskovenantti > 1,8) x 2,7 3,7 Nettovelat suhteessa taseen varoihin (Rahoituskovenantti < 0,60) x 0,41 0,44 Vakavaraisuusaste (Rahoituskovenantti <0,65) x 0,42 0,45 Vakuudellinen vakavaraisuusaste (Rahoituskovenantti <0,25) x 0,12 0,08 1 Sisältää 35,3 miljoonaa euroa (Q4/2023: 38,8 miljoonaa euroa) IFRS 16 vuokrasopimusvelkoja 2 Hybridilaina käsitellään omana pääomana IFRS:n mukaisesti, pois lukien IFRS 16 standardin mukaisesti sijoituskiinteistöihin arvostettavat käyttöoikeusomaisuuserät ja näihin käyttöoikeusomaisuuseriin kohdistuvat vuokrasopimusvelat. kysyntä oli vahvaa ja laina ylimerkittiin noin kymmenkertaisesti. Tällä liikkeeseenlaskulla Citycon jatkaa velan maturiteettiprofiilinsa parantamista ja jälleenrahoitusriskin vähentämistä. Samanaikaisesti joukkovelkakirjalainan liikkeellelaskun kanssa, Citycon julkaisi takaisinostotarjouksen 1 000 miljoonan Norjan kruunun ja 1 300 miljoonan Norjan kruunun velkakirjoista, jotka erääntyvät syyskuussa 2025. Tämän seurauksena yhtiö teki joulukuussa onnistuneesti ostotarjouksen 962 miljoonan Norjan kruunun ja 1 295 miljoonan Norjan kruunun arvosta vuoden 2025 joukkovelkakirjalainoista. Näin ollen joulukuun joukkovelkakirjalainan varoista käytettiin lyhytaikaisten velkojen takaisinmaksuun 193,3 miljoonaa euroa. Loput kahdesta 2025 Norjan kruunun joukkovelkakirjalainasta maksettiin ennakkoon tammikuun 2025 aikana. Varsinainen yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään neljännesvuosittain oman harkintansa mukaan oman pääoman palautuksesta siten, että vuotuisen varojenjaon kokonaissumma on maksimissaan 0,30 euroa osakkeelta, joka on 0,20 euroa vähemmän per osake, kuin viime vuonna. Maaliskuussa, kesäkuussa ja syyskuussa maksettu oman pääoman palautus rahoitettiin pääasiassa operatiivisella kassavirralla. 15 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 Korolliset velat Korollisten lainojen arvo kasvoi vuoden 2024 aikana 275,9 miljoonalla eurolla 2 116,3 miljoonaan euroon pääasiassa johtuen Kistan 212,4 miljoonan euron pankkilainan konsolidoinnista konsernin taseeseen ensimmäisen kvartaalin aikana. Korollisten velkojen tasearvo oli 2 131,5 miljoonaa euroa sisältäen 35,3 miljoonaa euroa IFRS 16 -velkoja. Keskimääräinen lainapääomilla painotettu laina-aika nousi vuosineljänneksen aikana 3.4 vuoteen johtuen uuden 5.25 vuoden joukkovelkakirjalainan liikkeelle laskusta vuosineljänneksen aikana. Luototusaste (LTV, IFRS) laski hiukan vuosineljänneksen aikana 47,3 %:iin johtuen kiinteistöjen käypien arvojen laskusta sekä alhaisemmasta nettovelasta divestointien seurauksena. Rahoituskulut Operatiiviset nettorahoituskulut (EPRA) nousivat vuoden 2024 aikana 20,3 miljoonaa euroa viime vuoteen verrattuna. Nousu johtui pääasiassa lainakulujen kasvusta 22,2 miljoonalla eurolla, joka oli puolestaan seurausta jälleenrahoitettujen velkojen korkeammasta korkotasosta, sekä Kistan korkokulujen konsolidoinnista konsernin tulokseen helmikuun lopusta lähtien. Tätä osittain tasoitti 2,7 miljoonan euron voitot suljetuista oman pääoman valuuttasuojista ja 0,6 miljoonan euron muut valuuttakurssitappiot. Nettorahoituskulut (IFRS) kasvoivat 76,1 miljoonaan euroon (Q1–Q4/2023: 47,7 miljoona euroa). 20,3 miljoonan euron nousu johtuu jälleenrahoitetun joukkovelkakirjalainan korkeammista korkokustannuksista sekä Kistan korkokulujen konsolidoinnista, jota osittain tasapainotti valuuttasuojauksista saadut voitot ja tappiot. Lisäksi 8,9 miljoonan euron epäsuora tappio kirjattiin koron- Rahoituskulujen avainluvut Me 2024 2023 Rahoituskulut Me -100,6 -61,1 Rahoitustuotot Me 25,3 13,5 Nettovoitot/tappiot valuuttakurssieroista -0,8 -0,1 Nettorahoituskulut (IFRS) Me -76,1 -47,7 -/+ Lainojen ja rahoitusinstrumenttien aikaisesta päättämisestä syntyneet tuotot/kulut Me 0,8 2,9 -/+ Rahoituserien käyvän arvon voitot/tappiot Me -8,9 -2,8 Operatiiviset nettorahoituskulut (EPRA) Me -68,0 -47,7 Painotettu keskikorko kauden lopussa 1 % 3,60 2,61 Painotettu keskikorko kauden lopussa ilman johdannaisia % 3,93 3,13 Painotettu keskikorko, laskettu vuoden alusta 1 % 3,17 2,57 1 Koronvaihtosopimukset, koron- ja valuutanvaihtosopimukset sekä korko-optiot huomioon ottaen Yhteensä 2 116,3 Me Lainajakauma % Pankkilainat Joukkovelkakirjalainat Yritystodistukset 75,1 % 24,4 % 0,5 % 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 250 242 350 10 4 400 345 300 177 1 350 89 Velkojen erääntymiset Me Pankkilainat 516,1 Joukkovelkakirjalainat 1 590,2 Yritystodistukset 10,0 Nostamattomat sitovat luottolimiitit 400,0 1 Kistan määräaikaislainaa lyhennetään vuosittain noin 5 miljoonalla eurolla ja valuutanvaihtosopimuksista, jotka eivät ole IFRS:n mukaisessa suojauslaskennassa, (Q1–Q4/2023: 2,8 miljoona euroa), tämän ollessa 6,1 miljoonaa euroa enemmän mitä vertailukaudella. Näiden lisäksi kirjattiin 0,8 miljoonan euron voitto liittyen velkojen takaisinmaksuun (Q1–Q4/2023: 2,9 miljoona euroa), joka oli 2,1 miljoonaa euroa vähemmän mitä vertailukaudella. Rahoitustuotot koostuivat lähinnä kassavarojen talletuskoroista, Kista Gallerian osakkuusyritykselle myönnetyn lainan korkotuotoista, suojausjohdannaisten käyvän arvon voitoista sekä joukkovelkakirjalainojen takaisinostojen voitoista. Kista Gallerian osakkuusyritykselle myönnetyn lainan korkotuottoja ei enää kirjata ulkoiseksi rahoitustuotoksi Kistan yrityskaupan myötä. Helmikuun lopusta lähtien yhtiö konsolidoitiin 100-prosenttisesti tytäryhtiönä konserniin. Velan painotettu keskikorko periodin lopussa oli 3,6 %. 16 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 Rahoitusriskien hallinta Citycon käyttää korkojohdannaisia suojautuakseen vaihtuvakorkoiselta korkoriskiltä. Yhtiön rahoituspolitiikan mukaisesti valuuttatransaktioriski, jolla on tulosvaikutusta, on suojattu täysimääräisesti valuuttatermiineillä ja koron- ja valuutanvaihtosopimuksilla, joilla euromääräistä velkaa vaihdetaan Norjan ja Ruotsin kruunumääräiseksi. Yhtiö käytti 2024 toisen vuosipuoliskon aikana myös valuuttatermiinejä SEK- ja NOK-määräisen oman pääoman suojaamiseen. Muutokset yhtiön johdossa Helmikuussa 2024, Cityconin tietohallintojohtaja (CIO) ja johtoryhmän jäsen, Kirsi Simola-Laaksonen, päätti jättää tehtävänsä yhtiössä ja siirtyi uusiin tehtäviin yhtiön ulkopuolelle. Maaliskuussa 2024, Helen Metsvaht nimitettiin Cityconin uudeksi operatiiviseksi johtajaksi ja johtoryhmän jäseneksi 1. huhtikuuta 2024 alkaen. Cityconin edeltävä operatiivinen johtaja Henrica Ginström nimitettiin Cityconin toimitusjohtajaksi 1. huhtikuuta 2024 alkaen. Lokakuussa 2024, Citycon tiedotti, että Cityconin hallitus päätti nimittää hallituksen varapuheenjohtajan F. Scott Ballin yhtiön väliaikaiseksi toimitusjohtajaksi. Samalla Henrica Ginström jätti tehtävänsä Cityconin toimitusjohtajana ja johtoryhmän jäsenenä. Ginström toimi tehtävässään Cityconin toimitusjohtajana 1. huhtikuuta 2024 alkaen. Hallituksen varapuheenjohtaja F. Scott Ball toimii väliaikaisena toimitusjohtajana, hän toimi Cityconin toimitusjohtajana vuosina 2019– 2024. Cityconin uusi toimitusjohtaja Oleg Zaslavsky aloittaa tehtävässään Cityconin toimitusjohtajana ja johtoryhmän jäsenenä maaliskuussa 2025. Marraskuussa 2024 Cityconin hallitus päätti nimittää yhtiön hallituksen jäsenen Eero Sihvosen yhtiön talousjohtajaksi (CFO) ja johtoryhmän jäseneksi. Eero Sihvonen toimi yhtiön talousjohtajana vuosina 2005– 2021. Cityconin talousjohtaja ja johtoryhmän jäsen, Sakari Järvelä, jätti tehtävänsä 31.12.2024 jatkaakseen uraansa yhtiön ulkopuolella. Sakari Järvelä aloitti Cityconin talousjohtajana 1. helmikuuta 2024 kun Cityconin entinen talousjohtaja, Bret McLeod ilmoitti joulukuussa 2023 jättävänsä tehtävänsä yhtiössä 31.1.2024 ja siirtyvänsä uusiin tehtäviin yhtiön ulkopuolelle kotimaassaan Yhdysvalloissa. Lisäksi, Cityconin vuokrausliiketoiminnasta vastaava johtaja (Senior Vice President, Leasing) ja johtoryhmän jäsen, Jussi Vyyryläinen, on päättänyt jättää tehtävänsä 15.5.2025 jatkaen uraansa yhtiön ulkopuolella. Vyyryläinen jatkaa roolissaan 31.12.2024 asti, ja sen jälkeen hän toimii Cityconin neuvonantajana 15.5.2025 saakka. Vastuullisuus Cityconin strategia on kuulua vastuullisen kauppakeskusjohtamisen edelläkävijöihin. Yhtiön vastuullisuusstrategia päivitettiin vuonna 2023, ja siihen perustuen Citycon on asettanut kunnianhimoisia tavoitteita, jotka ulottuvat vuoteen 2030 saakka. Citycon soveltaa vastuullisuusraportoinnissaan GRI- standardien vaatimuksia, European Public Real Estate Associationin EPRA:n syksyllä ohjeistuksia ja suosituksia ja Cityconin omia sisäisen raportoinnin periaatteita. Cityconin vastuullisuusstrategiaa, -tavoitteita ja -toimenpiteitä käsitellään laajemmin vuoden 2024 vastuullisuusselvityksessä. EPRA valitsi Cityconin vuoden 2023 vuosikertomuksen ja vastuullisuusraportin yhdeksi toimialan parhaista. Citycon sai kultaa vastuullisuusraportoinnin kilpasarjassa nyt yhdennentoista kerran peräkkäin. Citycon on saanut AA-luokituksen MSCI ESG arvioinnissa. Cityconilla on myös ISS-Oekomin myöntämä ”Prime” arvio. Se myönnetään toimialansa parhaat vastuullisuustulokset saavuttaneille yrityksille. Keskeisimmät ympäristövastuun tulokset 2024: • Cityconin kokonaisenergiankulutus (ml. kiinteistösähkö, lämpö, jäähdytys) oli 178 gigawattituntia (Q1–Q4/2023: 185 GWh 1 ). Kauppakeskusten energian ominaiskulutus (kWh/m 2 ) kauppakeskuksissa laski 2 % verrattuna viime vuoteen. • Hiilijalanjälki oli 4 051 hiilidioksidiekvivalenttitonnia (Q1–Q4/2023: 5 425 tCO₂ e). Kauppakeskusten kasvihuonekaasujen ominaispäästöt olivat 2 kgCO₂ e/m 2 . • Kauppakeskusten jätteiden kierrätysaste oli samalla tasolla verrattuna viime vuoteen ollen 99 % Citycon käyttää BREEAM In-Use -sertifiointia arvioidakseen ja kehittääkseen kauppakeskusten vastuullisuusjohtamista. Käyvällä arvolla laskettuna 83 % Cityconin omistamasta kiinteistökannasta oli sertifioitu kauden lopussa. EU taksonomia-asetuksen mukaiset tiedot: Cityconin kestävyys- ja taloustiimit ovat myös luokitelleet yhtiön toimintoja Citycon-konsernin IFRS-tilinpäätöksen mukaan sen perusteella, kuuluvatko ne jonkin EU:n taksonomia-asetuksen delegoidussa säädöksessä mainitun NACE-koodin piiriin. Sen perusteella 98 % Cityconin kokonaisliikevaihdosta, 95 % pääomamenoista ja 73 % toimintamenoista tulee taksonomiakelpoisista toiminnoista. Yhtiö ei ole velvollinen raportoimaan taksonomia- asetuksen mukaisia tietoa. Tämän vuoksi Citycon ei raportoi yhtiön toimintojen taksonomiamukaisuudesta vuodelta 2024. Riskit ja epävarmuustekijät Cityconin liiketoiminnan merkittävimmät lähiajan riskit ja epävarmuustekijät liittyvät yleiseen talouden ja kuluttajien luottamuksen kehitykseen Pohjoismaissa ja Virossa sekä siihen, miten tämä vaikuttaa kauppakeskusten käypään arvoon, vuokrausasteeseen ja vuokratasoihin ja sitä kautta Cityconin tulokseen. Aiempaa kovempi kilpailu, paikallisesti tai kasvavan verkkokaupan seurauksena, saattaa vaikuttaa liiketilojen kysyntään, mikä voi laskea vuokratasoja tai kasvattaa vajaakäyttöastetta, varsinkin pääkaupunkiseutujen ulkopuolella. Kehityshankkeiden kustannukset voivat kasvaa kohonneiden rakennuskustannusten takia, tai hankkeet voivat viivästyä odottamattomien haasteiden takia. Nousevat korot voivat aiheuttaa myös paineita kiinteistöjen tuottovaatimuksille, mikä voi potentiaalisesti vaikuttaa kiinteistöjen arvoihin. Ukrainan sota aiheuttaa riskejä myös Euroopan taloudelle. Keskeiset riskit, joilla saattaa olla olennaista vaikutusta Cityconin liiketoimintaan ja taloudelliseen tulokseen, sekä tärkeimmät riskienhallintatoimenpiteet on esitelty laajemmin vuoden 2024 tilinpäätöksen sivuilla 67–70 liitetiedossa 3.5 A) sekä Cityconin verkkosivuilla Hallinnointi-osiossa. Oikeudenkäynnit ja välimiesmenettelyt Cityconia vastaan on vireillä joitakin yhtiön liiketoimintaan liittyviä eri perusteilla nostettuja oikeudenkäyntejä ja eri perusteisiin nojaavia oikeudellisia vaateita ja erimielisyyksiä. Yhtiön näkemyksen mukaan ei ole todennäköistä, että näiden oikeudenkäyntien, vaateiden ja erimielisyyksien lopputuloksilla olisi olennaista vaikutusta yhtiön taloudelliseen asemaan. 1 Vertailukauden luku on korjattu. 17 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 Yhtiökokous Varsinainen yhtiökokous 2024 Cityconin varsinainen yhtiökokous 2024 pidettiin 19.3.2024 virtuaalisesti ilman kokouspaikkaa reaaliaikaisen etäyhteyden välityksellä. Yhtiökokous hyväksyi kaikki hallituksen yhtiökokoukselle tekemät ehdotukset. Varsinainen yhtiökokous vahvisti yhtiön tilinpäätöksen sekä myönsi vastuuvapauden hallituksen jäsenille ja toimitusjohtajalle tilikaudelta 2023 sekä hyväksyi toimielinten palkitsemisraportin. Yhtiökokous päätti, ettei osinkoa jaeta varsinaisen yhtiökokouksen päätöksellä ja valtuutti hallituksen päättämään harkintansa mukaan varojen jakamisesta sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta. Valtuutuksen perusteella sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta jaettavan pääoman palautuksen määrä on enintään 0,30 euroa osakkeelta. Valtuutus on voimassa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen alkuun asti. Varsinaisen yhtiökokouksen päätökset käyvät ilmi yhtiön verkkosivuilta www.citycon.com/fi/yhtiokokous2024, missä myös yhtiökokouksen pöytäkirja on saatavilla. Ylimääräiset yhtiökokoukset 2024 Cityconin 12.11.2024 pidetty ylimääräinen yhtiökokous päätti nostaa hallituksen jäsenten lukumäärää kymmeneen (10) jäseneen toimikaudeksi, joka päättyy seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättyessä. Lisäksi ylimääräinen yhtiökokous päätti valita Eero Sihvosen uudeksi hallituksen jäseneksi. Cityconin 18.6.2024 pidetty ylimääräinen yhtiökokous päätti, että varsinaisessa yhtiökokouksessa 2024 päätettyjen hallituksen jäsenten ja hallituksen valiokuntien puheenjohtajien vuosipalkkioiden nettomäärä verojen ja maksujen vähentämisen jälkeen maksetaan Citycon Oyj:n osakkeina, jotka ovat joko uusia osakkeita tai Yhtiön hallussa olevia omia osakkeita. Lisätietoja on saatavilla yhtiön verkkosivuilta citycon. com/fi/ylimaarainenyhtiokokous2024. Hallitus Yhtiöjärjestyksen mukaan yhtiön hallitukseen kuuluu viidestä kymmeneen jäsentä, jotka valitaan yhtiökokouksessa yhden (1) vuoden toimikaudeksi, joka päättyy valintaa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättyessä. Cityconin vuoden 2024 yhtiökokous asetti hallituksen jäsenten lukumääräksi yhdeksän. Hallitukseen valittiin uudelleen Chaim Katzman, Yehuda (Judah) L. Angster, F. Scott Ball, Zvi Gordon, Alexandre (Sandy) Koifman, David Lukes, Per-Anders Ovin, Ljudmila Popova ja Adi Jemini. Cityconin vuoden 2024 ylimääräinen yhtiökokous päätti hallituksen jäsenten lukumääräksi kymmenen. Hallituksen uudeksi jäseneksi valittiin Eero Sihvonen. Vuonna 2024 hallituksen puheenjohtajana toimi Chaim Katzman. Hallituksen varapuheenjohtajana toimivat Alexandre (Sandy) Koifman ja F. Scott Ball. Tilintarkastaja Yhtiön tilintarkastajana on vuodesta 2024 lähtien toiminut tilintarkastusyhteisö Deloitte Oy, jonka ilmoittamana yhtiön päävastuullisena tilintarkastajana toimi vuonna 2024 KHT Anu Servo. Toimitusjohtaja F. Scott Ball on toiminut yhtiön väliaikaisena toimitusjohtajana 8.10.2024 alkaen. Ballin henkilötiedot, työhistoria sekä luottamustoimet on esitetty yhtiön verkkosivuilla citycon.com/fi/johtoryhma. Osakkeet ja osakepääoma Me 2024 Osakepääoma kauden alussa Me 259,6 Osakepääoma kauden lopussa Me 259,6 Osakkeiden lukumäärä kauden alussa 171 994 204 Osakkeiden lukumäärä kauden lopussa 184 231 295 Osakkeenomistajat 31.12.2024 % osake- ja äänimäärästä Hallintarekisteröidyt osakeomistukset (124,7 milj. osaketta) Suorarekisteröidyt osakeomistukset (59,5 milj. osaketta) 67,7 % 32,3 % Toimitusjohtajan toimisuhdetta koskevat tiedot käyvät ilmi tilinpäätöksen sivuilta 52–54. Selvitys hallinto- ja ohjausjärjestelmästä Citycon on julkaissut toimintakertomuksesta erillisen selvityksen Citycon-konsernin hallinto- ja ohjausjärjestelmästä vuodelta 2024. Selvitys on laadittu Arvopaperimarkkinayhdistys ry:n julkaiseman Hallinnointikoodin (Corporate Governance Code 2025) suositusten mukaisesti. Selvitys on saatavilla yhtiön verkkosivuilla citycon.com/fi/hallinnointi. Osakkeet, osakepääoma ja osakkeenomistajat Yhtiöllä on yksi osakesarja, ja kukin osake oikeuttaa yhteen ääneen yhtiökokouksessa. Raportointikauden lopussa yhtiön liikkeeseen laskettujen osakkeiden lukumäärä oli 184 231 295. Osakkeilla ei ole nimellisarvoa. Helmikuussa 2024 Citycon toteutti suunnatun osakeannin, jossa laskettiin liikkeelle 11 900 000 uutta osaketta, keräten 48,2 miljoonaa euroa. Merkintähinta merkittiin kokonaisuudessaan yhtiön sijoitetun vapaan oman pääoman rahastoon. Lisäksi Citycon laski liikkeelle ja luovutti tammi–joulukuussa 2024 yhteensä 147 091 uutta osaketta osana hallituksen osakepalkkioiden maksamista ja 190 000 osaketta osana osakepalkkio- ohjelmien maksuja. Cityconilla oli joulukuun 2024 lopussa 25 660 rekisteröityä osakkeenomistajaa (Q4/2023: 27 738 osakkeenomistajaa), joista 10 oli hallintarekisterin hoitajia. Hallintarekisteröityjen osakkeiden omistajat omistivat noin 124,7 miljoonaa (Q4/2023: 120,8 miljoonaa) yhtiön osaketta eli niiden hallussa oli 67,7 % yhtiön osake- ja äänimäärästä (Q4/2023: 70,2 %). Tiedot yhtiön suurimmista rekisteröidyistä 18 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 Maksetut osingot ja pääoman palautukset 31.12.2024 1 Me Täsmäytyspäivä Maksupäivä euroa / osake Pääoman palautus Q1 21.3.2024 28.3.2024 0,075 Pääoman palautus Q2 20.6.2024 28.6.2024 0,075 Pääoman palautus Q3 23.9.2024 30.9.2024 0,075 Pääoman palautus Q4 20.12.2024 31.12.2024 0,075 Yhteensä 0,30 1 Varsinaisen yhtiökokouksen 2024 antamaan valtuutukseen perustuva hallituksen päätös. osakkeenomistajista löytyvät verkkosivuilta citycon.com/fi/suurimmat-osakkeenomistajat. Lisätietoja yhtiön pörssilistauksesta, osakkeen kaupankäyntimääristä ja hinnasta, markkina- arvosta, osakepääomasta, suurimmista rekisteröidyistä osakkeenomistajista, osakkeiden omistuksen jakautumisesta ja osakeantioikaistusta keskimääräisestä osakemäärästä löytyvät taloudellisen katsauksen sivuilta 36–37. Hallituksen valtuutukset Edellä selostetun hallituksen varojenjakovaltuutuksen lisäksi yhtiön hallituksella oli katsauskauden lopussa voimassa kaksi 19.3.2024 pidetyn varsinaisen yhtiökokouksen antamaa valtuutusta: • Hallitus voi päättää enintään 16 miljoonan osakkeen antamisesta tai Suomen osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:ssä tarkoitettujen osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta, mikä vastasi noin 8,70 % yhtiön kaikista osakkeista katsauskauden lopussa. Valtuutus on voimassa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättymiseen saakka, kuitenkin enintään 30.6.2025 asti. • Hallitus voi päättää omien osakkeiden hankkimisesta ja/tai pantiksi ottamisesta yhdessä tai useammassa erässä. Hankittavien ja/tai pantiksi otettavien omien osakkeiden lukumäärä voi olla yhteensä enintään 30 miljoonaa osaketta, joka vastasi noin 16,31 % yhtiön kaikista osakkeista katsauskauden lopussa. Valtuutus on voimassa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättymiseen saakka, kuitenkin enintään 30.6.2025 asti. Tammi–joulukuussa 2024 hallitus käytti kolme kertaa valtuuttaan hankkia omia osakkeitaan ja luovuttaa hankitut osakkeet. Lisäksi hallitus päätti uusien osakkeiden liikkeeseenlaskusta osakepalkkiojärjestelmien mukaisten osakepalkkioiden sekä hallituksen vuosipalkkioiden maksamiseksi. Citycon laski liikkeelle ja luovutti tammi-joulukuussa 2024 yhteensä 147 091 uutta osaketta osana hallituksen osakepalkkioiden maksamista. Osakepalkkio-ohjelmien perusteella toteutetut liikkeeseenlaskut, hankinnat ja luovutukset tehtiin yhtiön osakepalkkiojärjestelmien perusteella ansaittujen palkkioiden maksamiseksi järjestelmien ehtojen mukaisesti seuraavasti: Ehdollinen osakepalkkiojärjestelmä 2022–2024 • Yhtiö hankki 25.3.2024 yhteensä 10 674 osaketta ja luovutti ne 27.3.2024 kahdelle yhtiön avainhenkilölle. Sitouttava osakepalkkiojärjestelmä 2020–2022 • Yhtiö hankki 2.4.2024 yhteensä 6 500 osaketta ja luovutti ne 4.4.2024 kuudelle yhtiön avainhenkilölle. Osakepalkkiojärjestelmä 2020–2022 • Yhtiö hankki 2.4.2024 yhteensä 15 000 osaketta ja luovutti ne 4.4.2024 kahdelle yhtiön avainhenkilölle. Toimitusjohtajan sitouttava osakepalkkiojärjestelmä 2021–2025 • Yhtiö päätti 21.5.2024 yhteensä 190 000 uuden osakkeen antamisesta vastikkeetta entiselle toimitusjohtajalle palkkio-osakkeiden maksamiseksi toimitusjohtajan sitouttavan osakepalkkiojärjestelmän 2021–2025 ehtojen mukaisesti. Lisäksi Cityconin hallitus päätti kokouksessaan 22.2.2024 laskea liikkeelle 11 900 000 osaketta osakeannissa yhtiön varsinaisen yhtiökokouksen 21.3.2023 hallitukselle antaman valtuutuksen nojalla. 19 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 Omat osakkeet Yhtiöllä oli katsauskauden aikana hallussaan yhteensä 32 174 yhtiön omaa osaketta, jotka yhtiö luovutti osakepalkkiojärjestelmien palkkioiden maksamiseksi edellä kohdassa Hallituksen valtuutukset selostetun mukaisesti. Katsauskauden lopussa yhtiöllä tai sen tytäryhteisöillä ei ollut hallussaan yhtiön omia osakkeita. Liputusilmoitukset Ensimmäisen vuosineljänneksen aikana Citycon vastaanotti yhden liputusilmoituksen 23.2.2024, jonka mukaan G City Ltd:n kokonaisomistus Cityconin osakkeista ja äänistä on alittanut viisikymmentä (50) prosenttia. Omistusosuuden muutos on seurausta 22.2.2024 julkaistusta ja 23.2.2024 toteutetusta Citycon Oyj:n suunnatusta osakeannista. Uusien osakkeiden rekisteröinnin (23.2.2024) myötä G City Ltd.:n suora osakkeenomistus laski noin 49,64 %:iin. Vuoden toisen, kolmannen tai neljännen vuosineljänneksen aikana Citycon ei vastaanottanut arvopaperimarkkinalain mukaisia liputusilmoituksia. Kannustinjärjestelmät Pitkän aikavälin osakepohjaiset kannustinjärjestelmät Cityconilla on yhdeksän pitkän aikavälin osakepohjaista kannustinjärjestelmää konsernin avainhenkilöille: • toimitusjohtajan sitouttava osakepalkkiojärjestelmä 2024–2027 • optio-ohjelma 2024 A-C (toimitusjohtaja) • optio-ohjelma 2024 (johtoryhmä) • talousjohtajan suoriteperusteinen osakepalkkiojärjestelmä 2024–2026 • osakepalkkiojärjestelmä 2020–2022 (johtoryhmä pl. toimitusjohtaja) • osakepalkkiojärjestelmä 2023–2025 (johtoryhmä pl. toimitusjohtaja) • ehdollinen osakepalkkiojärjestelmä 2022–2024 (johtoryhmä pl. toimitusjohtaja) • sitouttava osakepalkkiojärjestelmä 2020–2022 (avainhenkilöt pl. johtoryhmä) ja • sitouttava osakepalkkiojärjestelmä 2023–2025 (avainhenkilöt pl. johtoryhmä) Helmikuussa 2024 Cityconin hallitus perusti uuden osakeperusteisen kannustinjärjestelmän yhtiön uudelle talousjohtajalle. Maaliskuussa 2024 Cityconin hallitus päätti uudesta yhtiön neljälle avainhenkilölle suunnatusta optio-ohjelmasta sekä kahdesta uudesta osakepohjaisesta kannustinjärjestelmästä yhtiön uudelle toimitusjohtajalle; optio-ohjelma 2024 A-C ja toimitusjohtajan sitouttava osakepalkkiojärjestelmä 2024–2027. Pitkän aikavälin osakepohjaisten kannustinjärjestelmien pääehdot on selostettu liitetiedossa 1.6 tilinpäätöksen sivuilla 52–54. Lisätietoja osakepohjaisten kannustinjärjestelmistä saatavilla yhtiön verkkosivuilla citycon.com/fi/ palkitseminen. Hallituksen ja johdon omistamat osakkeet ja optio-oikeudet Yhtiön hallituksen jäsenet, toimitusjohtaja ja muut johtoryhmän jäsenet omistivat 31.12.2024 yhteensä 772 732 yhtiön osaketta. Näiden osakkeiden osuus kaikista osakkeista ja osakkeiden yhteenlasketusta äänimäärästä oli 0,4 %. Tiedot yhtiön hallituksen, toimitusjohtajan ja muiden johtoryhmän jäsenten osakeomistuksesta käyvät ilmi yhtiön verkkosivulta citycon.com/fi/johdon-omistukset. Katsauskauden jälkeiset tapahtumat Ensimmäisen vuosineljänneksen aikana Citycon vastaanotti yhden liputusilmoituksen 29.1.2025, jonka mukaan Phoenix Financial Ltd:n kokonaisomistus Cityconin osakkeista ja äänistä on ylittänyt viisi (5) prosenttia. 26.2.2025 Citycon tiedotti, että Erik Lennhammar, kiinteistökehitysjohtaja (Chief Development Officer) ja johtoryhmän jäsen, jatkaa uraansa yhtiön ulkopuolella. Lennhammar siirtyy pois johtoryhmätehtävistään, mutta työskentelee Cityconilla 31.5.2025 saakka. Helsinki, 26. helmikuuta 2025 Citycon Oyj Hallitus 20 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 EPRA:n tunnusluvut EPRA (European Public Real Estate Association) on eurooppalaisten pörssinoteerattujen kiinteistösijoitusyhtiöiden etujärjestö. Citycon on EPRA:n aktiivinen jäsen. EPRA:n tavoitteena on saada eurooppalaisille listatuille kiinteistösijoitusyhtiöille lisää sijoittajia. Järjestö myös edistää laskentatoimea, talousraportointia ja hallinnointia koskevien parhaiden käytäntöjen käyttöönottoa sijoittajille annettavan tiedon laadun varmistamiseksi ja eri yritysten vertailtavuuden parantamiseksi. Parhaat käytännöt luovat myös pohjan toimialan tulevaisuutta määrittelevälle keskustelulle ja päätöksenteolle. Lisäksi EPRA julkaisee yhteistyössä FTSE:n kanssa Euroopan ja Pohjois-Amerikan suurimpien pörssinoteerattujen kiinteistösijoitusyhtiöiden kehitystä kuvaavaa FTSE EPRA/NAREIT -indeksiä. Citycon on mukana FTSE EPRA -indeksissä, mikä lisää Cityconin kansainvälistä kiinnostavuutta sijoituskohteena. Citycon noudattaa raportointikäytännöissään ja myös vastuullisuusraportoinnissaan EPRA:n suosituksia. Tilinpäätöksen tässä osiossa käsitellään EPRA- tunnuslukuja ja niiden laskentaa. Lisätietoja EPRA:sta ja EPRA:n suosituksista löytyy EPRA:n verkkosivuilta osoitteesta www.epra.com. EPRA:n tunnusluvut Liite 2024 2023 2022 2021 2020 Operatiivinen tulos (EPRA Earnings), Me 1 113,0 109,6 122,6 124,4 136,6 Oikaistu operatiivinen tulos (Adjusted EPRA Earnings), Me 1 1 89,5 80,6 92,1 100,0 120,3 Operatiivinen tulos/osake (EPRA EPS, basic), EUR 1 0,620 0,651 0,730 0,703 0,767 Oikaistu operatiivinen tulos/osake (Adjusted EPRA EPS, basic), EUR 1 1 0,491 0,479 0,548 0,565 0,676 Nettovarallisuus/osake (EPRA NRV per share), EUR 2 7,87 9,30 11,01 12,15 11,48 Nettovarallisuus/osake (EPRA NAV per share), EUR 2 - - - - 11,30 Operatiiviset kustannukset suhteessa bruttovuokratuottoon sisältäen vapaista tiloista aiheutuvat kustannukset (EPRA Cost Ratio (including direct vacancy costs)), % 3 19,5 19,3 16,8 18,1 18,3 Operatiiviset kustannukset suhteessa bruttovuokratuottoon vähennettynä vapaista tiloista aiheutuvilla kustannuksilla (EPRA Cost Ratio (excluding direct vacancy costs)), % 3 16,8 17,2 14,5 14,9 15,6 EPRA:n alkunettotuotto, % 4 5,5 5,3 5,3 5,2 5,4 EPRA:n "topped-up" alkunettotuotto, % 4 5,5 5,3 5,3 5,2 5,4 EPRA:n vajaakäyttöaste, % 5 5,9 5,1 5,5 6,6 6,1 EPRA:n Kiinteistöihin liittyvät investoinnit, Me 6 381,2 95,2 175,7 193,7 341,3 EPRA:n Luototusaste % 7 61,2 61,6 57,4 - - Operatiivinen (EPRA Earnings) viiden vuoden tulos, Me 8 113,0 109,6 122,6 124,4 136,6 1 Vuoden 2024 alusta alkaen Citycon oikaisee pois organisaation uudelleenjärjestelyyn liittyvät ja muut kertaluonteiset kulut (Q1–Q4/2024: 9,6 miljoonaa euroa) oikaistusta operatiivisesta tuloksesta (Adjusted EPRA Earnings). Tästä johtuen, oikaistu operatiivinen tulos (Adjusted EPRA Earnings) ei ole täysin vertailukelpoinen edelliseen vuoteen nähden. Oikaistu tunnusluku sisältää hybridilainan korot ja jaksotetut palkkiot. 2020 2021 2022 2023 2024 Nettovarallisuus (EPRA NRV) / osake kehitys 2020–2024 euroa 11,48 12,15 11,01 9,30 7,87 2020 2021 2022 2023 2024 EPRA Cost Ratio:n kehitys vuosina 2020–2024 % 19,5 18,3 18,1 16,8 19,3 21 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 1. Operatiivinen tulos (EPRA earnings) ja operatiivinen tulos/osake (EPRA eps, basic) EPRA Earnings (operatiivinen tulos) on kiinteistösijoitusyhtiön toiminnallinen tulos, johon ei sisälly operatiiviseen liiketoimintaan kuulumattomia eriä, kuten sijoituskiinteistöjen käyvän arvon muutoksia, myyntivoittoja tai -tappioita tai muita ei-operatiivisia eriä. EPRA Earnings -tunnusluku on erityisen tärkeä sijoittajille, jotka haluavat arvioida, missä määrin operatiiviset tulot tukevat osingonmaksua. 2024 2023 Me Keski- määräinen osake määrä (1 000) / osake, euroa Me Keski- määräinen osake määrä (1 000) / osake, euroa Tilikauden tulos IFRS konsernituloslaskelman mukaan -37,9 182 316 -0,208 -115,0 168 285 -0,683 +/- Nettotappiot/-voitot sijoituskiinteistöjen arvostuksesta käypään arvoon 74,6 182 316 0,409 200,3 168 285 1,190 -/+ Nettovoitot/tappiot sijoituskiinteistöjen myynneistä 79,3 182 316 0,435 2,3 168 285 0,014 +/- Ei-operatiiviset liiketoiminnan muut kulut -0,1 182 316 -0,001 0,3 168 285 0,002 + Lainojen ja rahoitusinstrumenttien aikaisesta päättämisestä syntyneet kulut -0,8 182 316 -0,004 -2,9 168 285 -0,017 -/+ Rahoituserien käyvän arvon voitot/tappiot 8,9 182 316 0,049 2,8 168 285 0,017 +/- Osuus yhteis- ja osakkuusyritysten ei- operatiivisista tappioista ja voitoista 0,0 182 316 0,000 32,0 168 285 0,190 -/+ Edellä esitetyistä eristä syntyneet laskennalliset verot -11,1 182 316 -0,061 -10,2 168 285 -0,060 Operatiivinen tulos (EPRA Earnings, basic) 113,0 182 316 0,620 109,6 168 285 0,651 -/+ Hybridilainan korot ja jaksotetut palkkiot -33,1 182 316 -0,182 -28,9 168 285 -0,172 + Uudelleenjärjestelykulut ja muut kertaluonteiset kulut 9,6 182 316 0,053 - 168 285 - Oikaistu operatiivinen tulos (Adjusted EPRA Earnings, basic) 89,5 182 316 0,491 80,6 168 285 0,479 Operatiivinen tulos (EPRA Earnings) voidaan laskea myös tuloslaskelmasta ylhäältä alas. Seuraavassa taulukossa on esitetty operatiivisen tuloksen laskelma tällä tavalla. Tämä tapa esittää myös operatiivisen liikevoiton (Direct Operating Profit). 2024 2023 Me Keski- määräinen osake määrä (1 000) / osake, euroa Me Keski- määräinen osake määrä (1 000) / osake, euroa Nettovuokratuotto 214,7 182 316 1,178 195,7 168 285 1,163 Operatiiviset hallinnon kulut -33,2 182 316 -0,182 -31,1 168 285 -0,185 Operatiiviset liiketoiminnan muut tuotot ja kulut 2,2 182 316 0,012 0,3 168 285 0,002 Operatiivinen liikevoitto 183,6 182 316 1,007 164,8 168 285 0,980 Operatiiviset rahoituskulut (netto) -68,0 182 316 -0,373 -47,7 168 285 -0,284 Operatiivinen osuus yhteis- ja osakkuusyritysten voitoista/tappioista -0,7 182 316 -0,004 -4,7 168 285 -0,028 Operatiiviset tilikauden tulokseen perustuvat verot -2,1 182 316 -0,011 -2,9 168 285 -0,017 Operatiiviset laskennalliset verot 0,1 182 316 0,001 0,1 168 285 0,001 Operatiivinen tulos (EPRA Earnings, basic) 113,0 182 316 0,620 109,6 168 285 0,651 Hybridilainan korot ja jaksotetut palkkiot -33,1 182 316 -0,182 -28,9 168 285 -0,172 + Uudelleenjärjestelykulut ja muut kertaluonteiset kulut 9,6 182 316 0,053 - 168 285 - Oikaistu operatiivinen tulos (Adjusted EPRA Earnings, basic) 89,5 182 316 0,491 80,6 168 285 0,479 Operatiivinen tulos oli 113,0 miljoonaa euroa ja operatiivinen tulos/osake oli 0,620 euroa� Operatiivinen tulos kasvoi johtuen pääasiassa Kista Galleria -kauppakeskuksen jäljellä olleen 50 % osuuden hankinnasta helmikuussa 2024. 2023 1 2 3 4 5 6 7 8 9 2024 Operatiivisen tuloksen muutos Me 1 Nettovuokratuotto 2 Operatiiviset rahoituskulut (netto) 3 Operatiiviset hallinnon kulut 4 Operatiiviset liiketoiminnan muut tuotot ja kulut 5 Operatiiviset tilikauden tulokseen perustuvat ja laskennalliset verot 6 Muut operatiiviset erät 7 Operatiivinen tulos (EPRA Earnings, basic) 2024 8 Hybridilainan korot ja jaksotetut palkkiot 9 Uudelleenjärjestelykulut ja muut kertaluonteiset kulut 1,9 -2,1 -20,3 4,1 9,6 -33,1 19,0 0,8 113,0 89,5 109,6 22 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 2. Nettovarallisuustunnusluvut (EPRA nav metrics) Nettovarallisuustunnusluvut (EPRA NAV metrics) ilmaisevat kiinteistöyhtiön nettovarallisuuden käyvän arvon. EPRA NRV kuvaa arvoa, joka vaadittaisiin yhtiön uudelleenrakentamiseen ja olettaa, ettei omaisuuseristä luovuta. EPRA NRV Tunnusluvun tarkoitus on heijastaa yrityksen käypää arvoa toiminnan jatkuvuusperiaatteen (going concern) pohjalta, joten siihen ei lueta mitään tulevista myynneistä johtuvia eriä (kuten myynneistä syntyviä laskennallisia veroja) eikä rahoitusinstrumenttien käypiä arvoja. Portfolion uudelleenrakentamisen varainsiirtoverokustannus kasvattaa EPRA NRV:tä. EPRA NTA painottuu kuvaamaan yhtiön aineellisten omaisuuserien arvoa ja olettaa, että yhtiö ostaa ja myy omaisuuseriä, selkeyttäen laskennallisen verovelan määrää. EPRA NDV kuvaa yhtiön arvoa tavallisessa myyntilanteessa, jossa laskennalliset verovelat, rahoitusinstrumentit ja tietyt muut oikaisut lasketaan täyteen realisoitumisarvoon verovaikutuksella huomioituna. EPRA NDV heijastaa siis yrityksen nettovarallisuuden käypää arvoa yhtenä päivänä, kun taas EPRA NRV heijastaa nettovarallisuuden käypää arvoa toiminnan jatkuvuusperiaatteen mukaisesti. EPRA NDV ei kuitenkaan ole realisoinnissa käytettävä nettovarallisuuden arvo (liquidation NAV), koska varallisuuden ja velkojen käyvät arvot eivät perustu niiden realisointiin. Citycon näkee uusista tunnusluvuista itselleen relevanteimmaksi EPRA NRV:n ja esittää sen siksi ensisijaisena nettovarallisuustunnuslukuna. Cityconin osakkeen arvo päivän päätöskurssilla 31.12.2024 oli 3,22 euroa. Seuraavat taulukot esittävät kolmen uuden EPRA nettovarallisuustunnusluvun NRV, NTA ja NDV laskennan. Osakekohtainen nettovarallisuus (EPRA NRV per share) pieneni 1,43 euroa 7,87 euroon (9,30) johtuen pääasiassa heikommista NOK ja SEK valuuttakursseista, sijoituskiinteistön käyvän arvon tappioista ja korkeammista hybridilainan koroista ja kuluista� Valuuttakurssien vaikutus oli -0,16 euroa/ osake� EPRA nettovarallisuustunnusluvut 31.12.2024 EPRA NRV EPRA NTA EPRA NDV Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma 1 265,7 1 265,7 1 265,7 Laskennallinen vero sijoituskiinteistöjen käyvän arvon ja verotusarvon erotuksesta 3 203,8 101,9 - Rahoitusinstrumenttien käypä arvo 1,3 1,3 - Liikearvo, joka on syntynyt laskennallisista veroista -44,7 - - Liikearvo konsernitaseessa - -89,9 -89,9 Aineettomat hyödykkeet konsernitaseessa - -9,7 - Joukkolainojen jälkimarkkinahinnan ja tasearvon erotus 1 - - 22,2 Varainsiirtoverot 2 23,5 - - YHTEENSÄ 1 449,6 1 269,3 1 198,0 Kantaosakkeiden lukumäärä raportointipäivänä, milj. kpl 184,2 184,2 184,2 Nettovarallisuus per osake 7,87 6,89 6,50 31.12.2023 Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma 1 380,1 1 380,1 1 380,1 Laskennallinen vero sijoituskiinteistöjen käyvän arvon ja verotusarvon erotuksesta 3 246,3 123,1 - Rahoitusinstrumenttien käypä arvo 1,4 1,4 - Liikearvo, joka on syntynyt laskennallisista veroista -61,5 - - Liikearvo konsernitaseessa - -111,4 -111,4 Aineettomat hyödykkeet konsernitaseessa - -10,7 - Joukkolainojen jälkimarkkinahinnan ja tasearvon erotus 1 - - 153,0 Varainsiirtoverot 2 33,8 - - YHTEENSÄ 1 600,1 1 382,7 1 421,8 Kantaosakkeiden lukumäärä raportointipäivänä, milj. kpl 172,0 172,0 172,0 Nettovarallisuus per osake 9,30 8,04 8,27 1 EPRA:n suositusten mukaista oikaistua nettovarallisuutta laskettaessa omaa pääomaa oikaistaan EPRA:n ohjeen mukaisesti siten, että joukkolainojen arvo perustuu jälkimarkkinoiden hintatasoon. Joukkolainojen jälkimarkkinahinnan ja tasearvon erotus 31.12.2024 oli 22,2 miljoonaa euroa (jälkimarkkinahinta pienempi). Vertailukaudella 31.12.2023 erotus oli 153,0 miljoonaa euroa (jälkimarkkinahinta pienempi). 2 EPRA NRV:n varainsiirtovero-oikaisu perustuu osakekaupassa ostajalle realisoituvaan varainsiirtoveroon Suomen sijoituskiinteistöjen osalta. Konsernin muissa toimintamaissa osakekaupasta ei realisoidu varainsiirtoveroa. 3 EPRA NTA kaavassa sijoituskiinteistöistä muodostuvasta laskennallisesta verovelasta palautetaan 50 % EPRA:n suosituksen mukaisesti. 23 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 Me 2024 2023 Sisältyy: Hallinnon kulut 1 33,2 31,1 Hoitokulut ja vuokraustoiminnan muut kulut vähennettynä käyttökorvaus- ja palvelukustannuksilla 74,8 68,0 Palvelukustannukset vähennettynä käyttökorvaus- ja palvelutuotoilla 17,9 14,4 Hallinnointipalkkiot vähennettynä toteutuneella/arvioidulla voitolla 0,4 -0,2 Muut operatiiviset tuotot/veloitukset, joilla katetaan kuluja vähennettynä niihin liittyvällä voitolla -7,5 -7,5 Osuus yhteisyrityksien operatiivisista kustannuksista 0,0 2,3 Ei sisälly: Maanvuokrakulut -6,7 -6,1 Palvelukustannuksia kattavat tuotot, jotka veloitetaan vuokrana, mutta ei laskuteta erikseen -67,7 -57,3 Osuus yhteisyrityksien poistoista, maanvuokrakuluista ja palvelukustannuksia kattavista tuotoista, jotka veloitetaan vuokrana, mutta ei laskuteta erikseen 0,0 -2,6 EPRA Costs (sisältäen vajaakäytön kustannukset) (A) 44,6 42,3 Vapaista tiloista aiheutuvat operatiiviset kustannukset -6,1 -4,7 EPRA Costs (pois lukien vajaakäytön kustannukset) (B) 38,5 37,5 Bruttovuokratuotto vähennettynä maanvuokrakuluilla 228,7 209,2 Lisätään osuus yhteisyrityksistä (bruttovuokratuotto vähennettynä maanvuokrakuluilla ja bruttovuokratuottoon sisältyvillä palvelukustannuksia kattavilla tuotoilla) 0,0 9,3 Bruttovuokratuotto (C) 228,7 218,5 EPRA Cost Ratio (sisältäen vajaakäytön kustannukset) (A/C), % 19,5 19,3 EPRA Cost Ratio (pois lukien vajaakäytön kustannukset) (B/C), % 16,8 17,2 1 Hallinnon kuluista on netotettu aktivoidut kulut, suuruudeltaan 1,5 miljoonaa euroa vuonna 2024 ja 4,6 milj. euroa vuonna 2023. Cityconin periaatteena on aktivoida muun muassa kiinteistökehityshankkeisiin ja merkittäviin ohjelmistohankkeisiin liittyviä kustannuksia. 2023 1 2 3 4 5 2024 Nettovarallisuuden (EPRA NRV) muutos euroa EPRA NRV EPRA NRV 1 Operatiivinen tulos (EPRA Earnings, basic) 2 Ei-operatiivinen tulos 3 Muuntoerot 4 Osingonjako ja pääomanpalautus 5 Muut muutokset -0,30 -0,17 -1,02 0,62 -0,56 7,87 9,30 3. Operatiiviset kustannukset suhteessa bruttovuokratuottoon (EPRA cost ratios) Operatiiviset kustannukset suhteessa bruttovuokratuottoon –tunnusluvut (EPRA Cost Ratios) mittaavat olennaisia operatiivisia sekä hallinnon kuluja ja antavat tunnistettavan ja ymmärrettävän vertailukohdan yhtiön kustannusanalyysille. Operatiiviset kustannukset suhteessa bruttovuokratuottoon sisältäen vapaista tiloista aiheutuvat operatiiviset kustannukset -tunnusluku (EPRA Cost Ratio (sisältäen vajaakäytön kustannukset)) sisältää kaikki hallinnon kulut ja operatiiviset kustannukset IFRS-tilinpäätöksessä, ja lisäksi osuuden yhteisyritysten hallinnon kuluista ja operatiivisista kustannuksista (vähennettynä palvelutuotoilla). Operatiiviset kustannukset suhteessa bruttovuokratuottoon poislukien vapaista tiloista aiheutuvat operatiiviset kustannukset -tunnusluku (EPRA Cost Ratio (pois lukien vajaakäytön kustannukset)) lasketaan samaan tapaan, mutta tunnusluvusta vähennetään vapaista tiloista aiheutuvat kustannukset. Molemmat tunnusluvut lasketaan suhteessa bruttovuokratuottoon, josta on vähennetty maanvuokrakustannukset ja johon on lisätty osuus yhteisyritysten bruttovuokratuotoista vähennettynä maanvuokrakustannuksilla. 24 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 4. EPRA:n alkunettotuotto, % ja EPRA:n ”topped-up” alkunettotuotto, % EPRA:n alkunettotuotot kuvaavat kiinteistökannan vuokrantuottokykyä. EPRA:n alkunettotuotto, % lasketaan jakamalla tilinpäätöshetkellä voimassaolevan vuokrasopimuskannan nettovuokratuotto valmiille kiinteistökannalle valmiin kiinteistökannan bruttomarkkina-arvolla. Oikaistussa alkunettotuotossa (EPRA:n ”topped-up” alkunettotuotto) nettovuokratuottoa oikaistaan kuvaamaan vuokraa esimerkiksi vuokravapaiden jaksojen tai vuokranalennusten päättymisen jälkeen. Me 31.12.2024 31.12.2023 Ulkopuolisen arvioijan määrittämä sijoituskiinteistöjen käypä arvo 3 643,2 3 779,3 Vähennettynä kehityshankkeilla, käyttämättömillä rakennusoikeuksilla ja rakennusoikeuden kautta arvioiduilla kohteilla -64,7 -83,5 Valmis kiinteistökanta 3 578,5 3 695,7 Lisättynä arvioiduilla ostajan transaktiokuluilla 58,8 62,1 Bruttoarvo valmiille kiinteistökannalle (A) 3 637,3 3 757,8 Annualisoitu bruttovuokratuotto valmiille kiinteistökannalle 278,9 272,1 Kiinteistökannan hoitokulut -79,5 -73,4 Annualisoitu nettovuokratuotto (B) 199,4 198,7 Lisättynä oletetuilla päättyvillä vuokravapailla jaksoilla ja muilla vuokrakannustimilla 2,2 0,8 Annualisoitu nettovuokratuotto alennusten päätyttyä (C) 201,6 199,5 EPRA:n alkunettotuotto, % (B/A) 5,5 5,3 EPRA:n ”topped-up” alkunettotuotto, % (C/A) 5,5 5,3 EPRA:n alkunettotuottoprosentti nousi hieman EPRA:n alkunettotuottoprosentit nousivat vuoden aikana johtuen pääasiassa sijoituskiinteistöjen käypien arvojen laskusta ja nettovuokratuottojen muutoksesta. 5. EPRA:n vajaakäyttöaste, % EPRA:n vajaakäyttöaste kuvaa vajaakäytön vuoksi saamatta jäänyttä osuutta täydestä vuokratulosta. EPRA:n mukainen vajaakäyttöaste lasketaan jakamalla tyhjillään olevien tilojen arvioitu vuokra-arvo koko kiinteistökannan arvioidulla vuokra-arvolla, jos kaikki tilat olisi vuokrattu. EPRA:n mukainen vajaakäyttöaste lasketaan samalla periaatteella kuin Cityconin raportoima taloudellinen vuokrausaste. Me 31.12.2024 31.12.2023 Annualisoitu laskennallinen vuokra-arvo vapaille tiloille 16,5 13,6 ÷ Annualisoitu laskennallinen vuokra-arvo koko kiinteistökannalle 278,4 264,7 EPRA:n vajaakäyttöaste, % 5,9 5,1 EPRA:n vajaakäyttöaste pysyi alhaisena, mutta kasvoi hieman viime vuodesta EPRA:n mukainen koko kiinteistökannan vajaakäyttöaste vuoden 2024 päätteeksi oli 5,9 prosenttia. 6. Kiinteistöihin liittyvät investoinnit 2024 2023 Konserni (ilman yhteis- yrityksiä) Yhteisyritykset (omistusosuu - den mukaan) Yhteensä Konserni (ilman yhteis- yrityksiä) Yhteisyritykset (omistusosuu - den mukaan) Yhteensä Hankinnat 341,0 341,0 - - Kehityshankkeet 14,2 - 14,2 50,0 2,4 52,4 Sijoituskiinteistöt Investoinnit nykyisiin vuokrattaviin neliöihin 1,5 1,5 15,3 15,3 Vuokralaismuutostyöt 24,1 24,1 27,0 27,0 Aktivoidut korot 0,4 0,4 0,5 0,5 Investoinnit yhteensä 1 381,2 - 381,2 92,8 2,4 95,2 Oikaisu suoriteperusteisesta kassavirtaperusteiseksi -271,1 - -271,1 1,5 0,3 1,9 Kassavirtaperusteiset investoinnit yhteensä 1 110,1 - 110,1 94,4 2,7 97,1 1 Sisältää vain sijoituskiinteistöihin ja myytävänä oleviin sijoituskiinteistöihin luokiteltuihin kiinteistöihin liittyvät investoinnit. Investoinnit sisältävät sekä tuloa tuottavia että arvoa ylläpitäviä investointeja. 25 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 7. EPRA Luototusaste 31.12.2024 EPRA LTV Konserni kuten raportoitu Me Osuus yhteis- yrityksistä Me Osuus olennaisista osakkuus- yrityksistä Me Vähemmistön osuus Me Yhdistetty Me Sisällytetään Lainat rahoituslaitoksilta 509,5 - - - 509,5 Yritystodistukset 9,9 - - - 9,9 Hybridi-instrumentit 592,8 - - - 592,8 Joukkovelkakirjalainat 1 576,8 - - - 1 576,8 Valuuttajohdannaiset -18,0 - - - -18,0 Nettokäyttöpääoma -39,1 - - - -39,1 Vähennetään Rahat ja pankkisaamiset 358,5 - - - 358,5 Nettovelka (a) 2 273,5 - - - 2 273,5 Omassa käytössä olevat kiinteistöt 0,6 - - - 0,6 Sijoituskiinteistöjen käypä arvo 3 590,5 - - - 3 590,5 Myytävänä olevat sijoituskiinteistöt 81,1 - - - 81,1 Aineettomat hyödykkeet 9,7 - - - 9,7 Rahoitusvarat 32,5 - - - 32,5 Varat (b) 3 714,3 - - - 3 714,3 LTV (a/b) 61,2 % 61,2 % EPRA Luototusasteen merkittävin ero IFRS Luototusasteeseen on hybridijoukkovelkakirjalainojen käsittely. EPRA Luototusasteessa hybridijoukkovelkakirjalainat käsitellään 100 % vieraana pääomana kun taas IFRS Luotoitusasteessa ne esitetään 100 % omana pääomana. Luottoluokittajat käsittelevät hybridijoukkovelkakirjalainoja 50 % vieraana pääomana ja 50 % omana pääomana. Lisäksi EPRA Luototusaste ottaa huomioon yhtiön yhteisyritysten tietyt varat ja velat, kun taas IFRS Luototusasteeseen ne eivät sisälly. 31.12.2023 EPRA LTV Konserni kuten raportoitu Me Osuus yhteis- yrityksistä Me Osuus olennaisista osakkuus- yrityksistä Me Vähemmistön osuus Me Yhdistetty Me Sisällytetään Lainat rahoituslaitoksilta 336,5 108,0 - - 444,5 Yritystodistukset 46,5 - - - 46,5 Hybridi-instrumentit 607,3 - - - 607,3 Joukkovelkakirjalainat 1 442,6 - - - 1 442,6 Valuuttajohdannaiset -10,9 - - - -10,9 Nettokäyttöpääoma 28,9 7,2 - - 36,1 Vähennetään Rahat ja pankkisaamiset 25,2 3,7 - - 29,0 Nettovelka (a) 2 425,8 111,5 - - 2 537,2 Omassa käytössä olevat kiinteistöt 2,4 - - - 2,4 Sijoituskiinteistöjen käypä arvo 3 817,7 172,9 - - 3 990,5 Myytävänä olevat sijoituskiinteistöt - - - - 0,0 Aineettomat hyödykkeet 10,7 - - - 10,7 Rahoitusvarat 116,0 - - - 116,0 Varat (b) 3 946,7 172,9 - - 4 119,6 LTV (a/b) 61,5 % 64,5 % 61,6 % 26 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 8. Operatiivinen (EPRA earnings) viiden vuoden tulos Me 2024 2023 2022 2021 2020 Tilikauden tulos IFRS konsernituloslaskelman mukaan -37,9 -115,0 5,1 121,0 -28,0 +/- Nettotappiot/-voitot sijoituskiinteistöjen arvostuksesta käypään arvoon 74,6 200,3 56,5 -48,6 146,9 -/+ Nettovoitot/tappiot sijoituskiinteistöjen myynneistä 79,3 2,3 4,3 6,5 -0,7 -/+ Ei-operatiiviset liiketoiminnan muut kulut -0,1 0,3 26,7 0,4 - -/+ Rahoituserien käyvän arvon voitot/tappiot sekä lainojen ja rahoitusinstrumenttien aikaisesta päättämisestä syntyneet kulut 8,1 -0,1 1,0 8,2 5,8 +/- Osuus yhteis- ja osakkuusyritysten ei-operatiivisista tappioista ja voitoista 0,0 32,0 21,0 2,3 27,2 -/+ Edellä esitetyistä eristä syntyneet laskennalliset verot -11,1 -10,2 8,0 34,6 -14,7 +/- Määräysvallattomien omistajien osuus edellä esitetyistä eristä - - 0,0 - - Operatiivinen tulos (EPRA Earnings, basic) 113,0 109,6 122,6 124,4 136,6 -/+ Hybridilainan korot ja jaksotetut palkkiot -33,1 -28,9 -30,5 -24,3 -16,2 + Uudelleenjärjestelykulut ja muut kertaluonteiset kulut 9,6 - - - - Oikaistu operatiivinen tulos (Adjusted EPRA Earnings, basic) 89,5 80,6 92,1 100,0 120,3 Osakeantioikaistu keskimääräinen osakemäärä, milj. kpl 182 316 168 285 168 011 177 033 177 998 Operatiivinen tulos/osake (EPRA EPS, basic), EUR 0,620 0,651 0,730 0,703 0,767 Oikaistu operatiivinen tulos/osake (Adjusted EPRA EPS, basic), EUR 0,491 0,479 0,548 0,565 0,676 Operatiivinen tulos (EPRA Earnings) voidaan laskea myös konsernituloslaskelmasta ylhäältä alas. Seuraavassa taulukossa on esitetty operatiivisen tuloksen laskelma tällä tavalla. Tämä tapa esittää myös operatiivisen liikevoiton (Direct Operating Profit). Me 2024 2023 2022 2021 2020 Nettovuokratuotto 214,7 195,7 203,6 202,3 205,4 Operatiiviset hallinnon kulut -33,2 -31,1 -28,7 -26,1 -25,9 Operatiiviset liiketoiminnan muut tuotot ja kulut 2,2 0,3 0,2 0,0 0,9 Operatiivinen liikevoitto 183,6 164,8 175,2 176,1 180,4 Operatiiviset rahoituskulut (netto) -68,0 -47,7 -47,0 -46,8 -46,0 Operatiivinen osuus yhteis- ja osakkuusyritysten voitoista/tappioista -0,7 -4,7 -3,6 -4,0 -0,8 Operatiiviset tilikauden tulokseen perustuvat verot -2,1 -2,9 -2,1 -3,3 -1,8 Operatiiviset laskennalliset verot 0,1 0,1 0,2 2,4 4,8 Operatiivinen määräysvallattomien omistajien osuus - - 0,0 0,0 -0,1 Operatiivinen tulos 113,0 109,6 122,6 124,4 136,6 Hybridilainan korot ja jaksotetut palkkiot -33,1 -28,9 -30,5 -24,3 -16,2 + Uudelleenjärjestelykulut ja muut kertaluonteiset kulut 9,6 - - - - Oikaistu operatiivinen tulos 89,5 80,6 92,1 100,0 120,3 Osakeantioikaistu keskimääräinen osakemäärä, milj. kpl 182 316 168 285 168 011 177 033 177 998 Operatiivinen tulos/osake (EPRA EPS, basic), EUR 0,620 0,651 0,730 0,703 0,767 Oikaistu operatiivinen tulos/osake (Adjusted EPRA EPS, basic), EUR 0,491 0,479 0,548 0,565 0,676 27 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 Operatiiviset tunnusluvut Kauppakeskukset 1 Paikkakunta Vuokrattava pinta-ala, m² Vuokrattava liiketilojen pinta-ala, m² Taloudellinen vuokrausaste 31.12.2024 Hankintavuosi Valmistumisvuosi / viimeisin peruskorjausvuosi Suomi Kauppakeskukset, pääkaupunkiseutu Suomi Heikintori Espoo 9 233 7 005 - 1998–2021 1968 Isomyyri Vantaa 11 536 8 204 - 1999 1987 Iso Omena Espoo 102 036 84 620 97 % 2007, 2014 2001/2016,2017 Lippulaiva Espoo 55 880 37 769 95 % 2022–2023 2022–2023 Myyrmanni Vantaa 43 537 33 784 97 % 1999, 2006 1994/2016 Kauppakeskukset, muu Suomi IsoKarhu Pori 15 018 12 656 79 % 1999 1972/2014 IsoKristiina Lappeenranta 17 016 12 701 96 % 1999, 2005 1987,1993/2015 Koskikeskus Tampere 35 215 30 128 93 % 1999, 2003 1988/2012 Trio Lahti 46 335 27 501 87 % 1999, 2007 1977, 1992/2010 Kauppakeskukset, yhteensä - 335 805 254 367 95 % - - Muut kiinteistöt, yhteensä - 2 191 715 - - - Suomi, yhteensä - 337 996 255 082 95 % - - Norja Kauppakeskukset, Oslon alue Kolbotn Torg Kolbotn 18 835 16 655 100 % 2015 2008 Liertoppen Kjøpesenter Lierskogen 26 504 24 486 98 % 2015 1987/1990 Linderud Senter Oslo 21 148 16 395 99 % 2015 1967/2009 Stovner Senter Oslo 42 703 31 611 94 % 2020 1975/2016 28 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 Paikkakunta Vuokrattava pinta-ala, m² Vuokrattava liiketilojen pinta-ala, m² Taloudellinen vuokrausaste 31.12.2024 Hankintavuosi Valmistumisvuosi / viimeisin peruskorjausvuosi Kauppakeskukset, muu Norja Herkules Skien 50 013 44 122 97 % 2015 1969/2013 Kilden Kjøpesenter Stavanger 23 233 19 344 96 % 2015 1989/2015 Kremmertorget Elverum 20 220 17 087 76 % 2015 1979/2012 Oasen Kjøpesenter Fyllingsdalen 49 952 26 769 96 % 2015 1971/2014 Solsiden 2 Trondheim 14 440 13 709 100 % 2015 2000 Storbyen Sarpsborg 25 181 23 159 82 % 2015 1999/2015 Kauppakeskukset, yhteensä - 292 228 233 336 95 % - - Muut kiinteistöt, yhteensä - 8 126 7 006 - - - Norja, yhteensä - 300 354 240 342 95 % - - Ruotsi Kauppakeskukset, Tukholman alue Jakobsbergs Centrum Järfalla 42 174 25 759 81 % 2006 1959/1993 Kista Galleria, 100 % Tukholma 91 766 58 360 89 % 2013, 2024 1977,2002/ 2014 Liljeholmstorget Galleria Tukholma 41 306 27 199 98 % 2006 1973/2009 Åkersberga Centrum Åkersberga 27 500 21 484 91 % 2005, 2015 1985/2011 Kauppakeskukset Göteborgin alue Stenungstorg Centrum Stenungsund 35 806 22 425 88 % 2006 1967/2016 Mölndals Galleria Mölndal 26 337 24 222 91 % 2014/2018 2018 Kauppakeskukset, yhteensä - 264 888 179 448 91 % - - Ruotsi, yhteensä - 264 888 179 448 91 % - - Tanska Albertslund Centrum Kööpenhamina 19 423 14 113 96 % 2012 1965/2015 Strædet Køge 19 019 17 332 96 % 2017, 2018 2017, 2018 Kauppakeskukset, Viro Rocca al Mare Tallinna 57 817 56 498 98 % 2005 1998/2009 Kauppakeskukset, yhteensä - 96 259 87 942 97 % - - Muut kiinteistöt, yhteensä - - - - - - Tanska & Viro, yhteensä - 96 259 87 942 97 % - - Yhteensä - 999 497 762 814 94 % - - 1 Sisältää Kista Gallerian 100 % 2 Vuokrattu kohde. 29 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 Käypä arvo Kiinteistöjen lukumäärä, kpl Käypä arvo, Me Käyvän arvon muutos, Me Keskimääräinen tuottovaatimus, % Keskimääräinen markkinavuokra, EUR/m²/kk 31.12.2024 31.12.2024 31.12.2023 2024 31.12.2024 31.12.2023 31.12.2024 Kauppakeskukset, Suomi 9 1 574,5 1 683,9 -57,2 - - - Muut kiinteistöt, Suomi 1 3,6 4,4 -0,8 - - - Suomi, yhteensä 10 1 578,1 1 688,3 -58,0 5,9 5,5 30,3 Kauppakeskukset, Norja 9 814,1 1 077,1 -22,6 - - - Vuokratut kauppakeskukset, Norja 1 1 - - - - - - Muut kiinteistöt, Norja 1 - - -0,5 - - - Norja, yhteensä 11 814,1 1 077,1 -23,1 6,7 6,2 21,1 Kauppakeskukset, Ruotsi 2 6 902,2 610,8 19,5 - - - Muut kiinteistöt, Ruotsi - - 6,7 - - - - Ruotsi, yhteensä 6 902,2 617,5 19,5 6,0 5,8 25,5 Kauppakeskukset, Tanska ja Viro 3 292,9 434,8 -6,3 - - - Muut kiinteistöt, Tanska ja Viro 1 3,1 - 0,6 - - - Tanska ja Viro, yhteensä 4 296,0 434,8 -5,7 7,1 7,2 21,9 Kauppakeskukset, yhteensä 28 3 583,7 3 806,6 -66,6 - - - Muut kiinteistöt, yhteensä 3 6,8 11,1 -0,7 - - - Sijoituskiinteistöt, yhteensä 31 3 590,5 3 817,7 -67,3 6,2 6,0 25,4 Sijoituskiinteistöihin luokiteltavat käyttöoikeusomaisuuserät (IFRS 16) - 37,3 40,5 -7,4 - - - Sijoituskiinteistöt taseessa, yhteensä 31 3 627,8 3 858,2 -74,6 6,2 6,0 25,4 Kista Galleria, 50 % - - 173,2 - - - - Sijoituskiinteistöt taseessa ja Kista Galleria (50 %), yhteensä 31 3 627,8 4 031,4 -74,6 6,2 5,9 25,4 1 Vuokrattujen kohteiden arvo kirjataan IFRS 16 sijoituskiinteistöihin IFRS-säännösten mukaisesti. 2 31.12.2024 sisältää Kista Gallerian 100 % 30 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 Vertailukelpoiset kohteet Kiinteistöjen lukumäärä, kpl Käypä arvo, Me Käyvän arvon muutos, Me Keskimääräinen tuottovaatimus, % Keskimääräinen markkinavuokra, EUR/m²/kk 31.12.2024 31.12.2024 31.12.2023 2024 31.12.2024 31.12.2023 31.12.2024 Kauppakeskukset, Suomi 5 1 341,2 1 440,1 -45,9 - - - Muut kiinteistöt, Suomi - - - - - - - Suomi, yhteensä 5 1 341,2 1 440,1 -45,9 6,0 5,5 32,1 Kauppakeskukset, Norja 8 794,9 842,8 -11,6 - - - Vuokratut kauppakeskukset, Norja 1 1 - - - - - - Norja, yhteensä 9 794,9 842,8 -11,6 6,6 6,1 21,7 Kauppakeskukset, Ruotsi 3 452,6 461,4 1,0 - - - Muut kiinteistöt, Ruotsi - - - - - - - Ruotsi, yhteensä 3 452,6 461,4 1,0 5,7 5,6 30,5 Kauppakeskukset, Tanska ja Viro 2 115,0 110,8 2,9 - - - Muut kiinteistöt, Tanska ja Viro - - - - - - - Tanska ja Viro, yhteensä 2 115,0 110,8 2,9 6,4 6,4 19,1 Kauppakeskukset, yhteensä 19 2 703,7 2 855,2 -53,5 - - - Muut kiinteistöt, yhteensä - - - - - - - Vertailukelpoiset kohteet, yhteensä 19 2 703,7 2 855,2 -53,5 6,1 5,8 26,9 Vertailukelpoisten kohteiden sijoituskiinteistöihin luokiteltavat käyttöoikeusomaisuuserät (IFRS 16) - 36,1 40,2 -6,7 - - - Vertailukelpoiset kohteet taseessa, yhteensä 19 2 739,8 2 895,4 -60,2 6,1 5,8 26,9 1 Vuokrattujen kohteiden arvo kirjataan IFRS 16 sijoituskiinteistöihin IFRS-säännösten mukaisesti. Cityconin viisi suurinta kiinteistöä 1 Keskimääräinen vuokra, EUR/m²/kk Bruttovuokra- tuotot, Me Nettovuokra- tuotot, Me Käypä arvo, Me Käyvän arvon muutos, Me 31.12.2024 2024 2024 31.12.2024 2024 Iso Omena 39,3 37,6 36,9 788,6 -20,6 Kista Galleria 24,8 16,7 12,2 308,4 22,4 Liljeholmstorget Galleria 37,6 15,9 15,5 306,8 3,4 Lippulaiva 29,1 15,1 14,4 297,0 -8,9 Myyrmanni 27,5 10,7 10,9 204,0 -8,4 Viisi suurinta kohdetta, yhteensä 32,0 95,9 89,8 1 904,8 -12,2 1 Sisältää Kista Gallerian 100 % ja IFRS 16 omaisuuserät 31 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 Keskivuokra 1 Vuokra - sopimusten keskimääräinen jäljellä oleva voimassaolo- aika, vuotta Vuokra- sopimusten keskimääräinen jäljellä oleva voimassaolo- aika, vuotta Keskimääräinen vuokra, EUR/m²/kk Keskimääräinen vuokra, EUR/m²/kk 31.12.2024 31.12.2023 31.12.2024 31.12.2023 Suomi 4,1 4,5 28,6 27,9 Norja 2,9 2,9 21,5 20,9 Ruotsi 2,4 2,5 25,1 23,7 Tanska & Viro 3,4 3,4 23,1 23,1 Yhteensä 3,3 3,5 25,0 24,0 1 Sisältää Kista Gallerian 100 % Vuokratuotot toimialoittain, % 1 Suomi Norja Ruotsi Tanska & Viro Yhteensä Päivittäistavarat 27,0 13,2 15,0 21,6 19,8 Muoti ja asusteet 14,9 20,7 17,1 23,4 17,8 Koti ja urheiluvarusteet 10,8 24,0 11,1 21,3 15,4 Palvelut ja toimistot 15,5 16,8 16,9 10,2 15,7 Kahvilat ja ravintolat 11,9 8,1 13,3 7,7 10,8 Kosmetiikka ja apteekit 6,8 10,4 10,4 7,1 8,7 Hyvinvointi 3,8 5,5 8,2 3,2 5,3 Erikoisliikkeet 3,2 1,2 1,2 3,2 2,1 Asunnot ja hotellit 4,5 - 5,8 - 3,2 Vapaa-aika 1,6 0,2 0,8 2,4 1,1 Yhteensä 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 1 Sisältää Kista Gallerian 100 % Kymmenen suurinta vuokralaista 1 Osuus vuokratuotoista 31.12.2024 voimassaolevan vuokrasopimuskannan mukaan, % S Group 5,5 % Kesko Group 5,1 % ICA Group 2,3 % Varner Group 2,3 % NorgesGruppen 1,7 % Coop 1,6 % Lindex Group 1,5 % SATS 1,4 % Normal 1,4 % Tryg Forsikring 1,3 % Yhteensä 24,2 % 1 Sisältää Kista Gallerian 100 % Vuokraustoiminta, sijoituskiinteistöt 1 Vuokra- sopimusten lukumäärä Vuokrattu pinta-ala, m² Keskimääräinen vuokra, EUR/m²/kk 31�12�2023 4 153 983 733 24,0 Alkaneet vuokrasopimukset 1 222 200 342 20,2 Päättyneet vuokrasopimukset 1 544 293 406 23,4 Ostot - - - Muut muutokset - 438 - 31�12�2024 3 831 891 107 25,0 1 Sisältää Kista Gallerian 100 % Vuokratuotot liiketoimintayksiköittäin 1 Bruttovuokratuotot, Me Nettovuokratuotot, Me 2024 2023 2024 2023 Suomi 84,5 81,6 80,9 76,4 Norja 65,4 67,7 60,5 62,5 Ruotsi 52,5 33,8 42,4 27,8 Tanska & Viro 33,0 32,2 30,9 29,3 Muut - - 0,0 -0,4 Sijoituskiinteistöt, yhteensä 235,4 215,3 214,7 195,7 1 2024 sisältää Kista Gallerian 100 % 32 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 Käynnissä olleet kehityshankkeet Valmistuneet kehityshankkeet Q1–Q4/2024 Sijainti Pinta-ala ennen/jälkeen, m 2 Toteutuneet brutto-investoinnit 31.12.2024 mennessä, Me Valmistuminen Barkaby, asunnot 1 Tukholma, Ruotsi -/12 950 66,9 2024 1 Citycon myi kohteen joulukuussa 2024 samanaikaisesti kun se osti kohteen rakennuttajalta 33 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 Riskit ja riskienhallinta Cityconin riskienhallinnan tavoite on varmistaa, että liiketoiminnan tavoitteet saavutetaan. Tämä tehdään tunnistamalla ja arvioimalla tavoitteiden saavuttamista vaarantavat keskeiset riskit sekä seuraamalla niitä ja välttämällä, siirtämällä tai rajoittamalla riskejä mahdollisuuksien mukaan. Riskienhallinnan periaatteet Citycon altistuu erilaisille riskeille liiketoiminnassaan. Liiketoimintaa ei voi harjoittaa hyväksymättä tiettyä riskitasoa, ja odotettavissa olevia tuottoja arvioidaan suhteessa riskeihin. Onnistunut riskienhallinta vähentää riskien toteutumisen todennäköisyyttä ja lieventää toteutuneen riskin kielteisiä vaikutuksia. Monilla riskeillä ja uhilla ei ole pelkästään mahdollisia negatiivisia vaikutuksia, vaan ne voivat kehittyä myös suotuisasti, tai mikäli tehokkaisiin ennakoiviin toimiin ryhdytään, ne voidaan kääntää mahdollisuuksiksi Cityconille. Hallitus määrittää Cityconin strategisen suunnan ja vastaa yhdessä johtoryhmän kanssa strategisten riskien pitkän aikavälin yleisestä hallinnasta. Eri toiminnot hallinoivat operatiivisia riskejä, taloudellisia riskejä ja vahinkoriskejä osana operatiivista johtamista. Jokaisessa yksikössä on nimetty kyseisen alueen riskien vastuuhenkilö, joka vastaa riskien raportoimisesta, rajoittamissuunnitelmista sekä suunnitelmien toteuttamisen seurannasta. Riskien raportointi Riskienhallinta- ja raportointiprosessi kattaa tärkeimpiin liiketoimintaan ja prosesseihin liittyvien riskien tunnistamisen, arvioinnin, mittaamisen, rajoittamisen ja seurannan. Prosessi sisältää tunnistettujen riskien olemassa olevien hallintatoimien arvioinnin ja uusien riskienvähentämistoimien suunnittelun. Tavoitteena on parantaa riskienhallintaa jatkuvasti. Riskiraportoinnissa kootaan yhteen riskitiedot ja vastaavat riskienhallintatoimet konserninlaajuiseen riskirekisteriin. Riskinohjauskomitea vastaa riskien raportointiprosessista ja arvioi, mitkä riskit esitetään vuosittain Cityconin hallitukselle, jotta yhtiön merkittävistä riskeistä voidaan keskustella ja tiedottaa. Tämä tehdään budjetoinnin yhteydessä, jotta riskit liittyisivät vuotuisiin tavoitteisiin. Jokaisen riskin merkityksen arvioimiseksi määritellään riskiin liittyvä arvioitu tappio sen toteutuessa sekä todennäköisyys riskin toteutumiselle. Näin myös parannetaan riskien vertailtavuutta. Myös edellisen vuoden aikana toteutuneet riskit arvioidaan ja raportoidaan. Tunnistaminen Arviointi ja mittaaminen Rajoittamis- suunnitelmien laatiminen Riskien ja rajoittamis- suunnitelmien raportointi hallitukselle Seuranta Vakuutukset Tiettyjen operatiivisten ja vahinkoriskien siirtämiseksi Cityconilla on kattava vakuutussuoja konsernin liiketoiminnasta mahdollisesti aiheutuvien vahinkojen, korvausvaatimusten ja -vastuiden varalta. Kiinteistöt on vakuutettu täysarvovakuutuksella, joka sisältää myös keskeytysvakuutuksen ja vastuuvakuutuksen. Cityconilla on myös muita tavanomaisia vakuutuksia. Hallinnointi Riskiraportointi Riskinhallinta osana johtoryhmän jatkuvaa operatiivista johtamista • Operatiivinen toiminta • Vuokraus • Liiketoiminnan kehitys • Kiinteistökaupat • Kiinteistökehitys • Raportointi ja laskenta • Kiinteistöjen arvo Liiketoiminta ja liiketoiminnot • Verot • Rahoitus • Rahoitusriskin hallinta • Viestintä ja sijoittajasuhteet • Lakiasiat • IT • HR Sisäinen tarkastus Sisäinen valvonta 34 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 Riski ja vaikutus Riskinhallintatoimet Vuokraus • Yhtiön liiketoiminta -alueiden taloudellinen kehitys vaikuttaa kuluttajien luotta mukseen, mikä voi vaikuttaa liiketilojen kysyntään. Tämä voi laskea vuokratasoa tai kasvattaa tilojen vajaakäyttöastetta. Myös luottotappioiden riski voi kasvaa ja liikevaihtoperusteinen vuokratuotto laskea. • Pitkittyneellä korkealla inflaatiolla ja kohonneilla energiakustannuksilla voi olla negatiivinen vaikutus kuluttajien ostovoimaan, joka saattaisi lisätä vuokralaistemme konkurssiriskiä ja heikentäisi heidän kykyä maksaa vuokraa, mikä voisi puolestaan kasvattaa Cityconin vajaakäyttöastetta ja heikentää Cityconin tulosta. • Kasvava verkkokauppa vaikuttaa kuluttajien käyttäytymiseen ja paikallisesti lisääntynyt kilpailu saattaa myös vaikuttaa liiketilojen kysyntään ja aiheuttaa pai netta vuokratasoihin tai aiheuttaa alhaisempia käyttöasteita, etenkin vähemmän urbaaneissa kohteissa. • Cityconin strategia keskittyä kaupungeissa julkisen liikenteen kulkuyhteyksien varrella sijaitseviin päivittäistavaravetoisiin kauppakeskuksiin on osoittautunut kestävyytensä monissa eri markkinasuhdanteissa. Sen ansiosta kassavirta ja käyttöaste ovat tasaisia ja luottotappiot vähäisiä jopa laskusuhdanteen aikana. Strategia lieventää myös kasvavan verkkokaupan kielteisiä vaikutuksia. • Suurin osa yhtiön omaisuudesta sijaitsee AAA/AA+ luottoluokituksen maissa, mikä pienentää vähittäiskaupan alaan vaikuttavan merkittävän taantuman riskiä. • Citycon seuraa ja arvioi vuokralaisia jatkuvasti tunnistaakseen mahdolliset riskivuokralaiset sekä vaatimalla vuokralaisilta vuokra vakuudet. • Vuokralaiskantaa on hajautettu panostamalla vuokraukseen ja Pohjoismaisen strategian avulla ja riskivuokralaisten osuutta on vähennetty aktiivisesti. Kiinteistönkehitys ja kiinteistökaupat • Suunnitellut keskuksien divestoinnit voivat viivästyä heikon markkinatilanteen johdosta sekä toissijaisten kohteiden matalasta likviditeetistä johtuen. • Kehityshankkeiden kustannukset voivat kasvaa kohonneiden rakennuskustannus ten takia tai viivästyksiä odottamattomien haasteiden takia. • Uusien liiketilojen kysynnän laskusta voi seurata vuokrausasteen lasku tai suunnitelmia alhaisempi vuokrataso uusissa kohteissa. • Kehityshankkeiden osuus investoinneista pidetään suhteellisen alhaisena eikä tonttivarantoa pidetä. • Rakennuskustannuksia hallitaan kilpailuttamalla, huolellisella hankkeiden kustannusten seurannalla ja solmimalla tarvittaessa sopimuksia, joissa määritetään hintakatto. • Vuokrausriskejä minimoidaan tiukoilla esivuokrausvaatimuksilla ennen hankkeen aloittamista ja tekemällä sopimukset keskeisim- pien ankkurivuokralaisten kanssa hankkeen alkuvaiheessa sekä toteutetaan hyväksi osoittautuneissa kauppapaikoissa, joilla on vahva, kasvava väestöpohja. Operatiivinen toiminta • Suuronnettomuus, järjestelmien häiriötilanne tai terroristi -isku saattaisi uhata asiakkaiden ja vähittäiskauppiaiden turvallisuutta, mikä johtaisi kuluttajaluotta muksen heikentymiseen, tulonmenetyksiin ja ylimääräisiin kustannuksiin. • Riski kasvaneista kiinteistöjen hoitokuluista (esimerkiksi huolto , energia , turvallisuus ja vartiointikustannukset). Joissakin vuokrasopimuksissa hoitokulujen muuttuminen ei vaikuta vuokralaisen maksamaan vuokraan. Tällöin inflaation ylittävä hoitokulujen nousu heikentäisi Cityconin kannattavuutta. Kasvavat hoito kulut voivat myös heikentää vuokralaisten vuokranmaksukykyä silloin, kun Citycon siirtää kasvaneet kustannukset vuokralaisten maksettavaksi. • Uudesta pandemiasta johtuvat hallituksen asettamat rajoitukset voivat uhata kävijämääriä ja vuokralaisten kykyä harjoittaa liiketoimintaa. • Onnettomuuksien ja tapaturmien riskiä pienennetään riittävällä turvallisuussuunnittelulla, onnettomuus ja tapaturmamenettelyil lä sekä henkilöstön kriisivalmiusharjoituksilla. • Yhtiön vakuutussuoja on kattava. • Citycon pyrkii minimoimaan hoitokulujen nousun vaikutuksen tekemällä jaetun vuokran malliin perustuvia sopimuksia mahdolli- suuksien mukaan sekä laskuttamalla vuokralaisia toteutuneiden kulujen mukaisesti. • Hankinnat toteutetaan tehokkaasti ja keskitetysti, kustannuksia seurataan ja kauppakeskusten kuluja vertaillaan keskenään. • Energian hinnankorotusten riskin pienentämiseksi sähköhinnat on määritetty kiinteiksi yhtiön suojausperiaatteiden mukaisesti sekä toteutettu energiatehokkuutta parantavia toimia. Kiinteistöjen arvo • Kiinteistöjen arvo voi laskea monista syistä: heikentynyt taloudellinen ympäristö vaikuttaa kuluttajien ostovoimaan, muuttunut kilpailu ja kuluttajien ostokäyttäytymisen muuttuminen kohti verkkokauppaa, rahoituksen vähentynyt saatavuus ja kustannusten nousu sekä muiden omaisuuslajien suhteellinen houkuttelevuus. • Vaikka moniin kiinteistöjen arvoon yleisellä tasolla vaikuttaviin tekijöihin ei voi vaikuttaa, Citycon pyrkii vaikuttamaan markkina- ar voon aktiivisella kauppakeskusjohtamisella ja kauppakeskustensa kannattavuuden optimoinnilla. • Strategiansa mukaisesti Citycon keskittyy vahvoilla kasvualueilla sijaitseviin urbaaneihin päivittäistavara- ja palveluvetoisiin kauppakeskuksiin. Tämän ansiosta kiinteistöomaisuuden arvostus on säilynyt suhteellisen vakaana suhdannevaihtelun aikana. • Cityconin maantieteellinen sijainti viidessä korkean luottoluokituksen maassa hajauttaa maakohtaista riskiä ja pienentää kiinteistö- jen arvostusvaihteluiden riskiä. Ympäristö • Ympäristönäkökulmat, asiakkaiden odotukset tai lainsäädäntö voivat asettaa rajoituksia tai vaikuttaa Cityconin liiketoimintaan, maankäyt töön ja rakentamiseen. • Esimerkiksi ilmastonmuutokseen liittyvät riskit saattavat vaikuttaa Cityconin toimintaym päristöön. Äärimmäiset sääolosuhteet ja lainsäädäntö liittyen ilmastonmuutoksen lieventämiseen ja siihen mukautumiseen voivat esimerkiksi lisätä energia-, ylläpito ja korjauskuluja. • Suurten hankkeiden yhteydessä tehdään ympäristövaikutusten arviointi. • Citycon varmistaa energiainvestointien, sisäisten hallintakäytäntöjen, vihreän energian ostolla ja tuotannolla sekä ulkoisten standardien ja sertifiointien avulla, että sen kiinteistöissä noudatetaan ympäristösäännöksiä. • Kestävän kehityksen strategia selkeillä lyhyen ja pitkän aikavälin tavoitteilla. Ihmiset • Cityconin kaltaisen asiantuntijaorganisaation menestys perustuu vahvasti hen kilöstöön, joten yksi keskeisistä riskeistä on yhtiön epäonnistuminen oikeanlaisen henkilöstön houkuttelemisessa, kehittämisessä ja selvien roolien ja tavoitteiden määrittelemisessä. • Citycon katsoo hyvän johtamisen pienentävän olennaisesti ihmisiin liittyviä riskejä ja painottaa vahvasti tavoitteiden asettamista ja tulosjohtamista, osaamisen kehittämistä, urakehitystä sekä avainhenkilöiden sitouttamista. Rahoitus • Citycon on saanut sekä pankkirahoitusta että joukkovelkakirjalainaa kilpailu kykyisin ehdoin, mutta pankkien tai sijoittajien rahoitushalukkuus voi kuitenkin laskea luottoluokituksen alenemisen seurauksena, rahoitusmarkkinoiden lisääntyneestä epävarmuudesta, tiukentuneesta sääntelystä tai muusta syystä, joka voi vaikuttaa velkarahoituksen saatavuuteen ja rahoituskustannuksiin. • Markkinakorkojen pysyessä nykyisellä korkealla tasolla nostaa tämä merkittävästi Cityconin rahoituskustannuksia tulevaisuudessa. • Cityconilla on konservatiivinen, mutta aktiivinen, pitkäaikaiseen rahoitukseen keskittyvä rahoituspolitiikka, vahva tase ja 70–90 prosenttia velasta sidottuna kiinteisiin korkoihin, jolla vähennetään koronnousuun liittyviä vaikutuksia. • Standard & Poor’sin (BBB-) investointitason luottoluokitus tukee rahoituksen saatavuutta ja pienentäneet sen kustannuksia lisää. 35 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 Osakkeet ja osakkeenomistajat Listaus Markkinapaikka Nasdaq Helsinki Listattuna vuodesta 1988 Kaupankäyntivaluutta euro Segmentti Suuret yhtiöt / Large Cap Toimialaluokka Financials Toimiala Real Estate Operating Companies Kaupankäyntitunnus CTY1S ISIN-koodi FI4000369947 Osakkeet ja osakepääoma Citycon Oyj:n osake on listattu Nasdaq Helsinki Oy:ssä. Cityconilla on yksi osakelaji, ja kullakin osakkeella on yksi ääni yhtiökokouksessa ja oikeus yhtä suureen osinkoon. Osakkeilla ei ole nimellisarvoa. Vuoden 2024 lopussa Cityconin osakkeiden lukumäärä oli yhteensä 184 231 295. Yhtiön osakekannan markkina-arvo vuoden 2024 lopussa oli 0,6 miljardia euroa (päätöskurssi 3,22 euroa). Vuoden 2024 aikana Cityconin osakkeiden vaihto Helsingin pörssissä oli noin 75,5 miljoonaa osaketta. Keskimääräinen päivävaihto oli 300 778 osaketta eli keskimäärin noin 1,2 miljoonaa euroa. Osakkeenomistajat Rekisteröityjen osakkeenomistajien määrä oli vuoden 2024 lopussa 25 660 (27 738). Hallintarekisteröityjen sijoittajien omistuksessa oli vuoden 2024 lopussa 67,7 % osakkeista (70,2 %). Cityconin ulkomainen omistuspohja on yksi Helsingin pörssin suurimpia. Suurimmat osakkeenomistajat Cityconin suurimmat osakkeenomistajat Euroclearin rekisterin mukaan on listattu alla olevassa taulukossa. Yhteensä G City Ltd. ja sen kokonaan omistama tytäryhtiö Gazit Europe Netherlands BV omistavat 49,54 % yhtiön kaikista osakkeista ja äänistä (91 259 016 osaketta 31.12.2024) . Suurin osa heidän osakeomistuksestaan on hallintarekisteröity. Yllä oleva osakeomistus sisältää myös heidän suoran omistuksen, joka on mainittu edellä olevassa taulukossa. Osinkojen jakaminen Hallitus ehdottaa yhtiökokoukselle, että hallitus valtuutetaan päättämään varojen jakamisesta sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta. Valtuutuksen perusteella osakkeenomistajille sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta jaettavan pääoman palautuksen määrä on enintään 0,30 euroa osakkeelta. Yhtiön nykyisten osakkeiden kokonaismäärän (184 231 295) perusteella valtuutuksen johdosta yhtiö voisi siis jakaa yhteensä enintään noin 55 269 389 euroa pääomanpalautusta. Osakekurssi ja -vaihto 2024 2023 2022 2021 2020 Vaihdettuja osakkeita 1 1 000 x 75 495 61 626 84 382 94 293 68 046 Vaihtuvuus % 41,0 35,8 50,2 56,0 38,2 Ylin kurssi 1 EUR 5,21 7,01 7,57 8,18 9,99 Alin kurssi 1 EUR 3,13 4,89 5,96 6,67 5,22 Keskikurssi 1 EUR 4,03 5,93 6,81 7,37 7,19 Päätöskurssi 1 EUR 3,22 5,20 6,26 7,00 7,93 Osakekannan markkina-arvo, kauden lopussa Me 592,9 894,4 1 050,9 1 179,5 1 411,5 Osakkeiden määrä, kauden lopussa 1 000 x 184 231 171 994 168 009 168 499 177 999 1 Vertailutiedot oikaistu 18.3.2019 toteutetun osakkeiden yhdistämisen mukaisesti. 6 5 4 3 Osakkeen kurssikehitys ja vaihto Osakkeiden lukumäärä, tuhatta Cityconin osakekurssi Cityconin osakkeen vaihto Tammikuu 2024 Joulukuu 2024 euroa 2 500 2 000 1 500 1 000 500 0 36 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 Valtuutus on voimassa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen alkuun asti. 15.11.2024 tiedotetun mukaisesti Citycon Oyj:n hallitus on yksimielisesti päättänyt olla käyttämättä valtuutustaan, eikä osinkoa tai pääomanpalautusta jaeta vuonna 2025. Päätös on tehty yhtiön pitkän aikavälin taloudellisen vakauden parantamiseksi sekä taseen ja luottokelpoisuuden vahvistamiseksi. Suurimmat osakkeenomistajat 31�12�2024 Yhteensä G City Ltd. (entinen Gazit-Globe Ltd.) ja Gazit Europe Netherlands BV (Gazit-Globe Ltd:n kokonaan omistama tytäryhtiö) omistavat 49,54 % yhtiön kaikista osakkeista ja äänistä (91 259 016 osaketta 31.12.2024). Suurin osa heidän osakeomistuksestaan on hallintarekisteröity. Yllä oleva osakeomistus sisältää myös heidän suoran omistuksen, joka on mainittu alla olevalla listalla. Lisätietoja G City Ltd.:n ja Gazit Europe Netherlands BV:n omistuksista saatavilla yhtiön nettisivuilta citycon.com/fi/sijoittajat/suurimmat- osakkeenomistajat Suurimmat osakkeenomistajat 31.12.2024 Osakkeet % Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen 13 299 139 7 % G city Ltd* 4 882 174 3 % Valtion Eläkerahasto 1 400 000 1 % Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Elo 1 340 000 1 % OP-Henkivakuutus Oy 836 686 0 % Zeroman Oy 816 666 0 % Nordea Henkivakuutus Suomi Oy 623 867 0 % Pakkanen Mikko Pertti Juhani 500 000 0 % Sr eQ Pohjoismaat Pienyhtiö 493 624 0 % Rantalainen-Yhtiöt Oy 450 000 0 % 10 suurinta yhteensä 24 642 156 13 % Hallintarekisteröidyt osakkeet 124 692 914 68 % Muut 34 896 225 19 % Yhteensä 184 231 295 100 % 1 Kyseessä on Gazitin ei hallintarekisteröity omistus. Yhteensä G City Ltd. ja Gazit Europe Netherlands BV (Gazit-Globe Ltd:n kokonaan omistama tytäryhtiö) omistavat 49,54 % yhtiön kaikista osakkeista ja äänistä (91 259 016 osaketta 31.12.2024) Omistusjakauma ryhmittäin 31.12.2024 Omistajien lukumäärä % Osakemäärä, kpl % Rahoitus- ja vakuutuslaitokset 33 0 % 119 994 319 65 % Yritykset 1 074 4 % 7 509 024 4 % Kotitaloudet 24 343 95 % 25 631 149 14 % Julkisyhteisöt 5 0 % 16 110 647 9 % Ulkomaat 66 0 % 13 083 273 7 % Voittoa tavoittelemattomat yhteisöt 129 1 % 1 902 883 1 % Yhteensä 25 650 100 & 184 231 295 100 % Omistukset osakkeiden määrän mukaan 31.12.2024 Osakkeita, kpl Omistajien lukumäärä % Osakemäärä, kpl % 1–100 8 378 33 % 365 835 0 % 101–1 000 12 262 48 % 4 883 243 3 % 1 001–10 000 4 489 17 % 12 818 912 7 % 10 001–100 000 487 2 % 12 101 367 7 % 100 001–1 000 000 36 0 % 10 625 624 6 % 1 000 001 + 8 0 % 143 436 314 78 % Yhteensä 25 660 100 % 184 231 295 100 % 37 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 Tunnusluvut ja taloudellinen kehitys viideltä vuodelta Laskentakaava 2024 2023 2022 2021 2020 Tuloslaskelman tiedot Bruttovuokratuotto 235,4 215,3 222,3 222,2 224,3 Nettovuokratuotto Suomi 80,9 76,4 68,6 66,5 66,2 Norja 60,5 62,5 78,9 77,8 74,1 Ruotsi 42,4 27,8 30,4 32,0 39,0 Tanska & Viro 30,9 29,3 26,0 26,0 26,0 Muut 0,0 -0,4 -0,3 0,0 0,1 Nettovuokratuotto yhteensä 214,7 195,7 203,6 202,3 205,4 Liiketoiminnan muut tuotot ja kulut 2,3 0,0 -26,5 -0,4 0,9 Liikevoitto/-tappio 29,8 -38,0 87,7 217,8 34,1 Tulos ennen veroja -47,0 -122,3 15,1 156,5 -45,7 Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden tulos -37,9 -115,0 5,3 121,0 -28,0 Tasetiedot Sijoituskiinteistöt 3 627,8 3 858,2 4 040,1 4 189,2 4 152,2 Lyhytaikaiset varat 1 411,3 99,4 135,9 145,0 77,8 Oma pääoma 1 858,5 1 987,5 2 310,3 2 489,5 2 166,0 Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma 1 265,7 1 380,1 1 618,8 1 800,1 1 818,6 Määräysvallattomien omistajien osuus 0,0 0,0 0,0 0,3 0,2 Korolliset velat 2 131,5 1 864,4 1 807,7 1 878,5 2 121,2 Velat yhteensä 2 444,6 2 220,9 2 150,5 2 313,5 2 514,0 Oma pääoma ja velat yhteensä 4 303,1 4 208,4 4 460,7 4 803,0 4 680,0 Keskusten lukumäärä 2 31 34 34 37 41 1 Vuoden 2023 lyhytaikaiset varat on oikaistu uudelleenluokittelemalla joulukuussa 2022 myytyyn keskukseen liittyvä 17,1 miljoonan euron kauppahintasaaminen pitkäaikaisesta saamisesta lyhytaikaiseksi saamiseksi sen erääntyessä vuoden 2024 lopussa. Aiemmin raportoitu luku vuodelle 2023 oli 82,3 miljoonaa euroa. 2 Kista Galleria 50 % ei sisälly vuosien 2020–2023 lukuihin. 3 Vuoden 2021 LTV luku muuttunut johtuen korjauksesta IFRS 16 varojen esittämisessä. Aiemmin raportoitu luku vuodelle 2021 oli 40,7. 4 Hallitus ehdottaa yhtiökokoukselle, että hallitus valtuutetaan päättämään varojen jakamisesta sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta. Valtuutuksen perusteella osakkeenomistajille sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta jaettavan pääoman palautuksen määrä on enintään 0,30 euroa osakkeelta. Yhtiön nykyisten osakkeiden kokonaismäärän (184 231 295) perusteella valtuutuksen johdosta yhtiö voisi siis jakaa yhteensä enintään noin 55 269 389 euroa pääomanpalautusta. Valtuutus on voimassa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen alkuun asti. 15.11.2024 tiedotetun mukaisesti Citycon Oyj:n hallitus on yksimielisesti päättänyt olla käyttämättä valtuutustaan, eikä osinkoa tai pääomanpalautusta jaeta vuonna 2025. Päätös on tehty yhtiön pitkän aikavälin taloudellisen vakauden parantamiseksi sekä taseen ja luottokelpoisuuden vahvistamiseksi. 5 Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä pois lukien yhtiön hallussa olevat omat osakkeet. Laskentakaavat on esitetty tunnuslukujen laskentaperiaatteet -osiossa. Laskentakaava 2024 2023 2022 2021 2020 Taloudellista kehitystä kuvaavat tunnusluvut Omavaraisuusaste, % 1 43,3 47,4 51,8 52,0 46,4 Luototusaste, % (LTV) 3 2 47,3 46,3 41,4 40,3 46,9 Oman pääoman tuotto, % (ROE) 3 -2,7 -7,5 0,3 6,6 0,0 Sijoitetun pääoman tuotto, % (ROI) 4 0,7 -1,9 1,5 4,8 2,8 Quick ratio 5 4,8 0,2 0,7 2,6 0,7 Bruttoinvestoinnit pysyviin vastaaviin, Me 382,3 95,9 177,0 224,1 344,4 %-osuus bruttovuokratuotosta 162,4 44,5 79,6 100,9 153,5 Osakekohtaiset tunnusluvut Tulos/osake, euroa 6 -0,40 -0,70 -0,15 0,55 -0,25 Tulos/osake, laimennettu, euroa 7 -0,40 -0,70 -0,15 0,54 -0,25 Liiketoiminnan nettorahavirta/osake, euroa 8 0,71 0,75 0,59 0,72 0,71 Oma pääoma/osake, euroa 9 10,09 11,56 13,75 14,80 12,17 P/E -luku (hinta/voitto -suhde) 10 - - - - - Sijoitetun vapaan oman pääoman palautus / osake, euroa 4 0,30 0,50 0,50 0,45 0,49 Osakekohtainen osinko, euroa 4 - - - 0,05 0,05 Osinko ja sijoitetun vapaan oman pääoman palautus yhteensä/osake, euroa 4 0,30 0,50 0,50 0,50 0,54 Osinko ja pääomanpalautus tuloksesta, % 11 - - - 91,6 - Efektiivinen osinko- ja pääomanpalautustuotto, % 12 9,3 9,6 8,0 7,1 6,8 Osakeantioikaistu keskimääräinen osakemäärä (1 000 kpl) 5 182 316 168 285 168 011 177 033 177 998 Osakeantioikaistu osakemäärä tilikauden lopussa (1 000 kpl) 5 184 231 171 994 168 009 168 202 177 999 Operatiiviset tunnusluvut Taloudellinen vuokrausaste, % 2 13 94,1 94,9 94,5 93,4 93,9 Cityconin omistama vuokrattava pinta-ala, m² 2 999 497 1 011 490 1 013 390 1 059 090 1 136 390 Henkilöstö tilikauden lopussa 164 234 251 251 246 38 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 Tunnuslukujen laskentaperiaatteet 1) Omavaraisuusaste, % Oma pääoma X 100 Taseen loppusumma - saadut ennakot 2) Luototusaste -% (LTV) Korolliset velat - Vuokrasopimusvelat (IFRS 16) - rahat ja pankkisaamiset X 100 Sijoituskiinteistöjen käypä arvo taseessa + myytävänä olevat omaisuuserät + osuudet yhteisyrityksissä – Sijoituskiinteistöihin luokiteltavat käyttöoikeusomaisuuserät (IFRS 16) 3) Oman pääoman tuotto-% (ROE) Tilikauden tulos X 100 Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma (painotettu keskiarvo) 4) Sijoitetun pääoman tuotto-% (ROI) Voitto tai tappio ennen veroja + korko ja muut rahoituskulut X 100 Taseen loppusumma (tilikauden keskiarvo) - korottomat velat (tilikauden keskiarvo) 5) Quick ratio Rahoitusomaisuus Lyhytaikainen vieras pääoma 6) Tulos/osake, euroa 1 Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden tulos X 100 Tilikauden keskimääräinen osakkeiden lukumäärä 7) Tulos/osake, laimennettu, euroa 1 Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden tulos X 100 Tilikauden keskimääräinen laimennettu osakkeiden lukumäärä 8) Liiketoiminnan nettorahavirta/ osake, euroa Liiketoiminnan nettorahavirta X 100 Tilikauden keskimääräinen osakkeiden lukumäärä 9) Oma pääoma / osake, euroa Oma pääoma Osakkeiden lukumäärä tilinpäätöspäivänä 10) P/E luku (hinta/voitto -suhde) Tilikauden viimeinen kaupantekokurssi Tulos/osake 11) Osinko ja pääoman palautus tuloksesta, % Osakekohtainen osinko ja pääomanpalautus X 100 Tulos/osake 12) Efektiivinen osinko- ja pääomanpalautustuotto, % Osakekohtainen osinko ja pääomanpalautus X 100 Tilikauden viimeinen kaupantekokurssi 13) Taloudellinen vuokrausaste, % Vuokrasopimusten mukainen bruttovuokratuotto X 100 Vapaiden tilojen markkinahintainen arviovuokra + vuokrasopimusten mukainen bruttovuokratuotto 1 Osakekohtaista tulosta laskettaessa emoyhtiön omistajille kuuluvasta tilikauden tuloksesta vähennetään hybridilainan transaktiokulut ja lainan korot kirjaamishetkestä riippumatta (korot kirjataan sen perustella, milloin velvoite niiden maksuun syntyy). Lisäksi tunnuslukua laskettaessa huomioidaan voitot/tappiot ja kulut hybridilainan takaisinmaksusta. 39 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 Tilinpäätös Citycon Oyj:n konsernitilinpäätös, IFRS �� 41 Konsernituloslaskelma, IFRS .................................................. 41 Laaja konsernituloslaskelma, IFRS ....................................... 41 Konsernitase, IFRS .......................................................................42 Konsernin rahavirtalaskelma, IFRS .......................................43 Konsernin oman pääoman laskelma, IFRS .......................44 Konsernitilinpäätöksen liitetiedot �� 45 Emoyhtiön tilinpäätös, FAS ��83 Emoyhtiön tilinpäätöksen liitetiedot, FAS ..........................86 Tilinpäätöksen allekirjoitukset.................................................90 Tilintarkastuskertomus ...............................................................91 40 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 Citycon Oyj:n konsernitilinpäätös, IFRS Konsernituloslaskelma, IFRS Me Liite 2024 2023 Bruttovuokratuotto 1.2. 235,4 215,3 Ylläpito- ja palvelutuotot 1.3. 85,9 74,7 Hoitokulut 1.4. -104,5 -92,8 Vuokraustoiminnan muut kulut -2,1 -1,6 Nettovuokratuotto 1.1. 214,7 195,7 Hallinnon kulut 1.5. -33,2 -31,1 Liiketoiminnan muut tuotot ja kulut 1.3, 1.7. 2,3 0,0 Nettovoitot/-tappiot sijoituskiinteistöjen arvostuksesta käypään arvoon 2.1. -74,6 -200,3 Nettovoitot/-tappiot sijoituskiinteistöjen myynneistä 1.1., 5.1. -79,3 -2,3 Liikevoitto/-tappio 29,8 -38,0 Rahoitustuotot 76,5 87,7 Rahoituskulut -152,7 -135,3 Rahoitustuotot ja -kulut (netto) 3.2. -76,1 -47,7 Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksesta 2.4. -0,7 -36,7 Tulos ennen veroja -47,0 -122,3 Tilikauden tulokseen perustuvat verot 4.1. -2,1 -2,9 Laskennalliset verot 4.2. 11,2 10,3 Tuloverot 9,2 7,4 Tilikauden tulos -37,9 -115,0 Tilikauden tuloksen jakautuminen Emoyhtiön omistajille -37,9 -115,0 Määräysvallattomille omistajille 0,0 0,0 Emoyhtiön omistajille kuuluvasta tuloksesta laskettu osakekohtainen tulos 1 Laimentamaton osakekohtainen tulos (euro) 1.8. -0,40 -0,70 Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen tulos (euro) 1.8. -0,40 -0,70 1 Tunnusluku sisältää hybridilainan maksetut sekä kirjaamattomat kertyneet korot ja jaksotetut palkkiot sekä voitot/tappiot ja kulut hybridilainan takaisinmaksusta. Laaja konsernituloslaskelma, IFRS Me Liite 2024 2023 Tilikauden tulos -37,9 -115,0 Muut laajan tuloksen erät Erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteiseksi Nettovoitot/-tappiot rahavirran suojauksista 3.2. 0,2 -3,4 Osuus osakkuus- ja yhteisyrityksien muista laajan tuloksen eristä 0,0 0,0 Ulkomaan toimintojen tilinpäätöksen muuntamisesta johtuvat valuuttakurssivoitot/-tappiot -31,1 -51,7 Yhteensä erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteisiksi -30,9 -55,0 Muut laajan tuloksen erät verojen jälkeen -30,9 -55,0 Tilikauden laaja tulos -68,8 -170,0 Tilikauden laajan tuloksen jakautuminen Emoyhtiön omistajille -68,8 -170,0 Määräysvallattomille omistajille 0,0 0,0 Operatiivinen tulos kasvoi vuonna 2024 Nettovuokratuotto kasvoi vuonna 2024 johtuen pääasiassa Kista Galleria -kauppakeskuksen jäljellä olleen 50 % osuuden hankinnan myötä helmikuussa 2024. Liikevoitto oli 29,8 miljoonaa euroa positiivinen. Vuoden 2024 tilikauden tulokseen vaikuttivat korkeammat rahoituskulut Kokonaisuudessaan Cityconin taloudelliseen tulokseen vaikuttivat sijoituskiinteistöjen käyvän arvon tappio 74,6 miljoonaa euroa sekä vuoden aikana tehdyt divestoinnit yhdessä kasvaneiden rahoituskulujen kanssa. 2023 1 2 3 4 5 2024 Liikevoiton muutos Me 1 Nettovuokratuoton muutos 2 Hallinnon kulujen muutos 3 Liiketoiminnan muiden tuottojen ja kulujen muutos 4 Käyvän arvon voittojen/tappioiden muutos 5 Myyntivoittojen/-tappioiden muutos 125,6 2,3 -2,1 19,0 -38.0 -77,0 29,8 41 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 Konsernitase, IFRS Me Liite 31.12.2024 31.12.2023 VARAT Pitkäaikaiset varat Sijoituskiinteistöt 2.1. 3 627,8 3 858,2 Liikearvo 5.2. 89,9 111,4 Osuudet osakkuus- ja yhteisyrityksistä 2.4. 3,4 72,4 Aineettomat hyödykkeet 4.3. 9,7 10,7 Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 0,6 2,4 Laskennalliset verosaamiset 4.2. 16,4 16,5 Johdannaissopimukset 3.6. 30,0 37,2 Muut pitkävaikutteiset varat 1 3.9. 32,9 0,4 Pitkäaikaiset varat yhteensä 1 3 810,7 4 109,0 Myytävänä olevat omaisuuserät 2.2. 81,1 0,0 Lyhytaikaiset varat Johdannaissopimukset 3.6. 6,5 0,1 Tilikauden tulokseen perustuvat verosaamiset 4.1. 0,3 0,6 Myyntisaamiset ja muut saamiset 1 3.3., 4.4. 46,1 73,4 Rahavarat ja pankkisaamiset 3.8. 358,5 25,2 Lyhytaikaiset varat yhteensä 1 411,3 99,4 Varat yhteensä 4 303,1 4 208,4 1 31.12.2023 tase on oikaistu uudelleenluokittelemalla joulukuussa 2022 myytyyn keskukseen liittyvä 17,1 miljoonan euron kauppahintasaaminen pitkäaikaisesta saamisesta lyhytaikaiseksi saamiseksi sen erääntyessä vuoden 2024 lopussa. Me Liite 31.12.2024 31.12.2023 OMA PÄÄOMA JA VELAT Oma pääoma 3.1. Osakepääoma 259,6 259,6 Ylikurssirahasto 131,1 131,1 Arvonmuutosrahasto -1,3 -1,4 Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 589,4 596,8 Muuntoerot -271,1 -240,0 Kertyneet voittovarat 558,0 634,1 Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma yhteensä 1 265,7 1 380,1 Hybridilaina 3.1. 592,8 607,3 Määräysvallattomien omistajien osuus 0,0 0,0 Oma pääoma yhteensä 1 858,5 1 987,5 Pitkäaikaiset velat Lainat 3.3., 3.4. 2 110,7 1 502,8 Johdannaissopimukset 3.3., 3.6. 12,7 22,6 Laskennalliset verovelat 4.2. 208,4 247,8 Muut velat 3.3. 0,2 0,2 Pitkäaikaiset velat yhteensä 2 331,9 1 773,4 Lyhytaikaiset velat Lainat 3.3., 3.4. 20,8 361,6 Johdannaissopimukset 3.3., 3.6. 3,9 5,3 Tilikauden tulokseen perustuvat verovelat 4.1. 1,8 2,4 Ostovelat ja muut velat 3.3., 4.5. 86,2 78,3 Lyhytaikaiset velat yhteensä 112,6 447,5 Velat yhteensä 2 444,6 2 220,9 Oma pääoma ja velat yhteensä 4 303,1 4 208,4 Sijoituskiinteistöjen käypä arvo laski Sijoituskiinteistöjen tasearvoa laskivat käyvän arvon tappiot 74,6 miljoonaa euroa, valuuttakurssien muutokset 70,2 miljoonaa euroa sekä siirrot myytävänä olevien omaisuuserien ryhmään 411,1 miljoonaa euroa, investoinnit ja hankinnat puolestaan nostivat tasearvoa 321,3 miljoonaa euroa. Citycon hankki jäljellä olleen 50 % osuuden Kista Galleria -kauppakeskuksesta helmikuussa 2024, minkä jälkeen Kista Galleria on konsolidoitu kokonaisuudessaan konsernin lukuihin kasvattaen konsernin varoja ja velkoja. 2024 2023 Varat Me 5 000 4 000 3 000 2 000 1 000 0 Muut lyhytaikaiset varat Rahavarat ja pankkisaamiset Myytävänä olevat omaisuuserät Muut pitkäaikaiset varat Liikearvo Osuudet osakkuus- ja yhteisyrityksistä Sijoituskiinteistöt 2024 2023 Oma pääoma ja velat Me 5 000 4 000 3 000 2 000 1 000 0 Muut lyhytaikaiset velat Muut pitkäaikaiset velat Laskennalliset verovelat Lainat Oma pääoma 42 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 Konsernin rahavirtalaskelma, IFRS Me Liite 2024 2023 Liiketoiminnan rahavirta Tulos ennen veroja -47,0 -122,3 Oikaisut 233,1 290,3 Rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta 186,1 168,0 Myyntisaamisten ja muiden saamisten muutos 4.4. 13,0 0,1 Ostovelkojen ja muiden velkojen muutos 4.5. -10,1 5,7 Käyttöpääoman muutos 2,9 5,8 Liiketoiminnan rahavirta 189,0 173,8 Maksetut korot ja muut rahoituskulut -63,0 -51,0 Saadut korot ja muut rahoitustuotot 5,8 1,7 Maksetut välittömät verot -2,2 2,4 Liiketoiminnan nettorahavirta 129,6 126,8 Investointien rahavirta Sijoituskiinteistöjen ja tytäryritysten hankinnat vähennettynä hankintahetken rahavaroilla 2.1., 2.2., 5.1. -62,7 - Investoinnit sijoituskiinteistöihin 2.1., 2.2. -48,1 -94,4 Investoinnit yhteisyrityksiin, aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin 2.4., 4.3. -1,0 -2,3 Sijoituskiinteistöjen ja tytäryritysten myynnit 2.2., 5.1. 299,9 -0,4 Investointien nettorahavirta 188,1 -97,1 Rahoituksen rahavirta Lyhytaikaisten lainojen nostot 3.4. 256,1 357,3 Lyhytaikaisten lainojen takaisinmaksut 3.4. -800,5 -433,8 Pitkäaikaisten lainojen nostot 3.4. 641,6 405,3 Pitkäaikaisten lainojen takaisinmaksut 3.4. -29,9 -257,5 Hybridilainan takaisinmaksut 3.1. - -39,2 Hybridilainan korot ja kulut 3.1. -48,7 -29,1 Maksullinen osakeanti ja kulut 3.1. 46,6 - Maksetut osingot ja pääoman palautukset sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta 3.1. -55,2 -84,4 Toteutuneet kurssivoitot ja -tappiot 7,7 9,4 Rahoituksen nettorahavirta 17,7 -72,0 Rahavarojen muutos 335,4 -42,3 Rahavarat tilikauden alussa 3.8. 25,2 69,2 Valuuttakurssien muutosten vaikutus -2,2 -1,6 Rahavarat tilikauden lopussa 3.8. 358,5 25,2 Me Liite 2024 2023 Oikaisut: Poistot ja arvonalennukset 1.5., 4.3. 2,9 3,0 Nettovoitot/-tappiot sijoituskiinteistöjen arvostuksesta käypään arvoon 2.1. 74,6 200,3 Voitot/tappiot sijoituskiinteistöjen myynneistä 1.1., 5.1. 79,3 2,3 Rahoitustuotot 3.2. -76,5 -87,7 Rahoituskulut 3.2. 152,7 135,3 Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksesta 2.4. 0,7 36,7 Osakeperusteiset maksut 1.6. -0,6 1,7 Muut oikaisut 0,1 -1,3 Yhteensä 233,1 290,3 Me Liite 2024 2023 Liiketoiminnan nettorahavirta 129,6 126,8 Keskimääräinen osakemäärä (1 000) 182 316 168 285 Liiketoiminnan nettorahavirta/osake 0,71 0,75 Liiketoiminnan nettorahavirta kasvoi hieman viime vuodesta 129,6 miljoonaan euroon Citycon investoi tilikauden aikana 110,8 miljoonaa euroa hankintoihin ja sijoituskiinteistöihin, sisältäen Kistan hankinnan ja samana päivänä eteenpäin myydyn Ruotsin asuinkiinteistökohteen hankintahinnan. Investoinnit sekä lainojen takaisinmaksu rahoitettiin pääosin liiketoiminnan rahavirralla ja sijoituskiinteistöjen myynneillä. Osakekohtainen liiketoiminnan nettorahavirta laski 0,71 euroon johtuen vuoden 2024 aikana toteutetuista suunnatuista osakeanneista, joissa laskettiin liikkeelle yhteensä 12,2 miljoonaa uutta osaketta. Vuoden 2024 aikana, Citycon laski liikkeelle kaksi joukkovelkakirjalainaa, yhteensä 750 miljoonaa euroa. Näiden tuotot käytettiin lyhytaikaisten velkojen takaisinmaksuun, 310 miljoonaa euroa EUR joukkolainaan ja 193 miljoonaa euroa NOK joukkolainoihin. 2023 1 2 3 4 5 6 7 8 2024 Rahoitustarve ja saadut rahavirrat Me 1 Operatiivinen kassavirta 2 Hankinnat ja investoinnit 3 Kiinteistöjen myynnit 4 Lainojen nostot -ja takaisinmaksut - netto 5 Hybridilainan korot ja kulut 6 Maksullinen osakeanti ja kulut 7 Maksetut osingot ja pääoman palautukset 8 Muut 299,9 -48,7 46,6 -55,2 67,3 -111,8 129,6 25,2 5,6 358,5 43 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 Konsernin oman pääoman laskelma, IFRS Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma Me Osake- pääoma Ylikurssi- rahasto Arvon- muutos- rahasto Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto Muuntoerot Kertyneet voittovarat Yhteensä Hybridilaina Määräys- vallattomien omistajien osuus Oma pääoma yhteensä Oma pääoma 1.1.2023 259,6 131,1 1,9 660,2 -188,3 754,3 1 618,8 691,5 0,0 2 310,3 Tilikauden tulos 2023 -115,0 -115,0 -115,0 Nettovoitot rahavirran suojauksista (liite 3.2.) -3,4 -3,4 -3,4 Ulkomaan toimintojen tilinpäätöksen muuntamisesta johtuvat valuuttakurssivoitot/-tappiot -51,7 -51,7 -51,7 Muut laajan tuloksen erät verojen jälkeen yhteensä -3,4 -51,7 -55,0 -55,0 Tilikauden laaja tulos -3,4 -51,7 -115,0 -170,0 -170,0 Hybridilainojen takaisinmaksut (liite 3.1.) 0,0 -85,9 -85,9 Voitot hybridilainojen takaisinmaksuista (liite 3.1.) 25,8 25,8 25,8 Hybridilainan korot ja kulut (liite 3.1.) -30,7 -30,7 1,8 -28,9 Osakeanti ja kulut (liite 3.1.) 20,9 20,9 20,9 Osingonjako ja pääomanpalautus (liite 3.1.) -84,4 -84,4 -84,4 Osakeperusteiset maksut (liite 1.6.) -0,3 -0,3 -0,3 Muut muutokset 0,0 0,0 0,0 Oma pääoma 31.12.2023 259,6 131,1 -1,4 596,8 -240,0 634,1 1 380,1 607,3 0,0 1 987,5 Tilikauden tulos 2024 -37,9 -37,9 -37,9 Nettovoitot rahavirran suojauksista (liite 3.2.) 0,2 0,2 0,2 Ulkomaan toimintojen tilinpäätöksen muuntamisesta johtuvat valuuttakurssivoitot/-tappiot -31,1 -31,1 -31,1 Muut laajan tuloksen erät verojen jälkeen yhteensä 0,2 -31,1 -30,9 -30,9 Tilikauden laaja tulos 0,2 -31,1 -37,9 -68,8 -68,8 Voitot/tappiot hybridilainojen takaisinmaksuista (liite 3.1.) -2,2 -2,2 -2,2 Hybridilainan korot ja kulut (liite 3.1.) -34,7 -34,7 -14,5 -49,2 Osakeanti ja kulut (liite 3.1.) 47,8 47,8 47,8 Osingonjako ja pääomanpalautus (liite 3.1.) -55,2 -55,2 -55,2 Osakeperusteiset maksut (liite 1.6.) -1,3 -1,3 -1,3 Muut muutokset 0,0 0,0 0,0 Oma pääoma 31.12.2024 259,6 131,1 -1,3 589,4 -271,1 558,0 1 265,7 592,8 0,0 1 858,5 Tilikauden tulos ja hybridilainan korot ja kulut laskivat omaa pääomaa Tilikauden tulos oli -37,9 miljoonaa euroa. Hybridilainojen korkoja ja kuluja kirjattiin omaan pääomaan yhteensä -49,2 miljoonaa euroa. Citycon jakoi vuonna 2024 sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta pääoman palautusta 0,30 euroa osakkeelta. Pääoman palautus oli yhteensä 55,2 miljoonaa euroa. Muuntoerojen vaikutus omaan pääomaan oli -31,1 miljoonaa euroa. Vuoden 2024 aikana Citycon suoritti myös yhden suunnatun maksullisen osakeannin suomalaisille ja kansainvälisille institutionaalisille ja muille kokeneille sijoittajille sekä yhteensä kolme suunnattua maksutonta osakeantia osakeperusteisten kannustinjärjestelmäpalkkioiden ja hallituspalkkioiden maksamiseksi. 1 4 72023 2024 2 5 83 6 Osakekohtaisen oman pääoman kehittyminen Me Oma pääoma/osakeOma pääoma/osake 1 Tilikauden tulos 2 Muuntoerot 3 Osakeanti ja kulut 4 Osingonjako ja pääomanpalautus 5 Voitot hybridilainojen takaisinmaksuista 6 Hybridilainan korot ja kulut 7 Osakeannin vaikutus osakemäärään 8 Muut muutokset -0,01 -0,77 -0,01 -0,30 0,26 -0,21 -0,17 -0,27 10,09 11,56 44 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 Konsernitilinpäätöksen liitetiedot Tässä taulukossa on esitetty Citycon konsernin tilinpäätöksen liitetiedot ja niihin liittyvät laadintaperiaatteet. Taulukossa on esitetty myös mihin IFRS-standardeihin laadintaperiaatteet ensisijaisesti perustuvat. Laatimisperiaate Liitetieto Numero IFRS Segmentti-informaatio Segmentti-informaatio 1.1. IFRS8 Tuotot, liiketoiminnan muut tuotot, myyntisaamiset ja muut saamiset Bruttovuokratuotto, myyntituotot asiakassopimuksista, liiketoiminnan muut tuotot ja kulut, myyntisaamiset ja muut saamiset 1.2., 1.3., 1.7., 4.4. IFRS16, IFRS15, IFRS9 Työsuhde-etuudet ja osakeperusteiset maksut Työsuhde-etuudet ja henkilöstökulut 1.6. IAS19, IFRS2 Osakekohtainen tulos Osakekohtainen tulos 1.8. IAS33 Sijoituskiinteistöt Sijoituskiinteistöt ja niihin liittyvät vastuut, Käyttöoikeusomaisuuserät 2.1., 2.3. IAS40, IFRS13, IFRS16 Myytävänä olevat pitkäaikaiset omaisuuserät Myytävänä olevat omaisuuserät 2.2. IAS40, IFRS5 Sijoitukset osakkuus- ja yhteisyrityksiin Osuudet yhteisyrityksissä, Osuudet osakkuusyrityksissä 2.4. IAS28, IFRS11, IFRS12 Rahoitusinstrumentit: Tilinpäätöksessä esitettävä tiedot, esittämistapa, kirjaaminen ja arvostaminen Oma pääoma, Rahoituskulut (netto), Rahoitusinstrumenttien luokittelu, Lainat, Rahoitusriskien hallinta, Johdannaissopimukset, Rahavarat, Muut pitkävaikutteiset varat, Myyntisaamiset ja muut saamiset, Ostovelat ja muut velat. 3.1., 3.2., 3.3., 3.4., 3.5., 3.6., 3.8., 3.9., 4.4., 4.5. IAS32, IFRS7, IFRS9, IFRS16 Varaukset, ehdolliset velat ja ehdolliset varat Vastuusitoumukset 2.1., 3.7. IAS37 Konsernitilinpäätös, Liiketoimintojen yhdistäminen Hankinnat ja myynnit, Liikearvo, Määräysvallattomien omistajien hankinta 5.1., 5.2., 5.3. IAS40, IFRS10, IFRS3 Lähipiiriä koskevat tiedot tilinpäätöksessä Lähipiiritapahtumat ja konsernirakenteen muutokset 5.4. IAS24 Omaisuuserien arvonalentuminen Liikearvo, Aineettomat hyödykkeet, Myyntisaamiset ja muut saamiset 4.3., 4.4., 5.2. IAS36, IFRS9 Tuloverot Tuloverot, Laskennalliset verosaamiset ja -velat 4.1., 4.2. IAS12 Aineettomat hyödykkeet Aineettomat hyödykkeet 4.3. IAS38 Raportointikauden päättymisen jälkeiset tapahtumat Tilinpäätöspäivän jälkeiset tapahtumat 5.6. IAS10 Vastuusitoumukset Ostositoumukset, Alv-palautusvastuut, Kiinnitykset ja Panttaukset 2.1., 3.7. - 45 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 Yrityksen perustiedot Citycon on vähittäiskaupan liiketiloihin erikoistunut kiinteistösijoitusyhtiö, jonka toiminta on keskittynyt Suomeen, Norjaan, Ruotsiin, Viroon ja Tanskaan. Yhtiö on Suomen lakien mukaan perustettu julkinen osakeyhtiö, jonka kotipaikka on Helsinki ja rekisteröity osoite Piispansilta 9 A, 02230 Espoo. Yhtiön virallinen nimi on Citycon Oyj. Cityconin hallitus on hyväksynyt yhtiön tilinpäätöksen 26.2.2025. Suomen osakeyhtiölain mukaan yhtiökokouksella on oikeus olla hyväksymättä hallituksen hyväksymää tilinpäätöstä ja palauttaa tilinpäätös hallitukselle korjattavaksi. Jäljennös Cityconin konsernitilinpäätöksestä on saatavilla verkkosivuilta www.citycon.com/fi ja konsernin pääkonttorista osoitteesta Piispansilta 9 A, 02230 Espoo. Tilinpäätöksen laatimisperusta Konsernitilinpäätös on laadittu kansainvälisten tilinpäätösstandardien (International Financial Reporting Standards, IFRS) mukaisesti ja sitä laadittaessa on noudatettu 31.12.2024 voimassa olleita IAS- ja IFRS-standardeja sekä Standing Interpretations Committee (SIC) ja International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) tulkintoja. Kansainvälisillä tilinpäätösstandardeilla tarkoitetaan Suomen kirjanpitolaissa ja sen nojalla annetuissa säännöksissä EU:n asetuksessa N:o 1606/2002 säädetyn menettelyn mukaisesti EU:ssa sovellettavaksi hyväksyttyjä standardeja ja niistä annettuja tulkintoja. Konsernitilinpäätöksen liitetiedot ovat myös suomalaisen kirjanpito- ja yhteisölainsäädännön mukaiset. Rahoitusvarat ja -velat luokitellaan joko jaksotettuun hankintamenoon tai käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattaviksi varoiksi tai veloiksi. Jaksotettuun hankintamenoon kirjattuihin rahoitusvaroihin kuuluvat vuokra- ja myyntisaamiset, korkosaamiset ja rahavarat. Jaksotettuun hankintamenoon kirjattuihin velkoihin kuuluvat lainat, ostovelat ja korkovelat. Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattaviin varoihin ja velkoihin sisältyy valuuttajohdannaisia, valuutan- ja koronvaihtosopimuksia sekä korko- optioita. Myös sijoituskiinteistöt on arvostettu käypään arvoon alkuperäisen kirjaamisen jälkeen. Muilta osin konsernitilinpäätös on laadittu alkuperäisiin hankintamenoihin perustuen. ESEF-tilinpäätöksen XBLR-merkinnät ovat tilintarkastettuja. Tilinpäätöstiedot esitetään miljoonina euroina ja luvut on pyöristetty satoihin tuhansiin. Keskeiset arviot ja olettamat sekä harkintaa edellyttävät laatimisperiaatteet IFRS:n mukaisen tilinpäätöksen laatiminen edellyttää yhtiön johdolta arvioita ja olettamuksia, jotka vaikuttavat laatimisperiaatteiden soveltamiseen ja raportoitavien varojen, velkojen, tuottojen ja kulujen määrään sekä esitettäviin liitetietoihin. Arviot ja niihin liittyvät olettamukset perustuvat aikaisempiin kokemuksiin ja muihin tekijöihin, joiden arvioidaan olevan tämänhetkinen paras näkemys sellaisten varojen tai velkojen arvostamisessa, joille ei muista lähteistä ole saatavissa arvoja. Toteumat voivat poiketa tehdyistä arvioista ja oletuksista niihin liittyvän epävarmuuden vuoksi siitä huolimatta, että ne perustuvat parhaaseen tietämykseen sekä ajantasaiseen tietoon. Arvioita ja niihin liittyviä olettamuksia tarkastellaan jatkuvasti. Kirjanpidollisten arvioiden tarkistukset kirjataan sille kaudelle, jolla arviota tarkistetaan, jos arvion muutos koskee vain kyseistä kautta. Mikäli arvion muutos koskee sekä arvion muutoskautta että myöhempiä kausia, arvion muutos kirjataan vastaavasti sekä muutoskaudelle että tuleville kausille. Toimintaa koskevat keskeiset arviot ja olettamat sekä erityistä harkintaa edellyttävät laadintaperiaatteet esitetään yhdessä siihen liittyvän liitetiedon kanssa. Liitetieto Keskeiset arviot ja olettamat2.1. Sijoituskiinteistöt ja niihin Sijoituskiinteistöjen käyvän arvon liittyvät vastuutmäärittäminen2.2. Myytävänä olevat Sijoituskiinteistöjen luokitteluomaisuuserät2.3. Käyttöoikeusomaisuuserät Vuokrasopimuksiin sisältyvien jatko-optioiden arvioiminen4.1. Tuloverot Arviot ja oletukset verolaskennan laadintaan liittyen4.2. Laskennalliset Laskennallisten verosaamisten verosaamiset ja -velathyödyntäminen4.4. Myyntisaamiset ja muut Odotettavissa olevien saamisetluottotappioiden arvioiminenLiiketoiminta- ja 5.1. Hankinnat ja myynnitomaisuushankintojen luokittelu5.2. Liikearvo Liikearvon arvonalentumistestaus 46 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 1. Liiketoiminnan tulos 1.1. Segmentti-informaatio Citycon konsernin maantieteelliset segmentit ovat Suomi, Norja, Ruotsi ja Tanska & Viro. Muut- segmentti sisältää pääasiassa konsernitoiminnoista syntyviä hallinnon kuluja. Citycon muutti operatiiviset segmenttinsä ja segmenttiraportoinnin vuoden 2023 alusta alkaen. Aiemmin segmentit olivat Suomi & Viro, Norja ja Ruotsi & Tanska. Cityconin hallitus seuraa IFRS segmenttien tulosta. Hallitus seurasi erikseen Kista Gallerian tulosta 50 %:n osuuden mukaisesti 29.2.2024 asti, jolloin Citycon osti jäljellä olleen 50 % osuuden kauppakeskuksesta, joten segmentti-informaatiossa on eritelty sekä IFRS segmenttitulokset että Kista Gallerian tulos vertailuvuoden 2023 osalta. Cityconin hallitus arvioi liiketoimintayksiköiden suoritusta nettovuokratuoton ja operatiivisen liikevoiton (Direct Operating Profit) perusteella. Cityconin hallitukselle raportoidaan myös käyvän arvon muutokset liiketoimintayksiköittäin. Segmentin varat ja velat ovat sellaisia liiketoiminnan eriä, joita segmentti käyttää liiketoiminnassaan tai jotka ovat järkevällä perusteella kohdistettavissa segmenteille. Kohdistamattomat erät sisältävät vero- ja rahoituseriä sekä koko konsernille yhteisiä eriä. Segmenttien välillä ei ole sisäistä myyntiä. Bruttoinvestoinnit koostuvat sijoituskiinteistöjen, osuudet osakkuus- ja yhteisyrityksissä, aineettomien ja aineellisten hyödykkeiden lisäyksistä taseessa. 1.1.–31.12.2024 IFRS segmentit Kista Galleria 1Me Suomi Norja Ruotsi Tanska & ViroMuutyhteensä(50 %) Bruttovuokratuotto 84,5 65,4 52,5 33,0 0,0 235,4 -Ylläpito- ja palvelutuotot 31,7 26,0 19,6 8,6 0,0 85,9 -Hoitokulut -34,9 -30,3 -28,5 -10,8 0,0 -104,5 -Vuokraustoiminnan muut kulut -0,3 -0,7 -1,2 0,1 0,0 -2,1 -Nettovuokratuotto 80,9 60,5 42,4 30,9 0,0 214,7 -Operatiiviset hallinnon kulut -2,3 -4,1 -3,5 -0,5 -22,7 -33,2 -Operatiiviset liiketoiminnan muut tuotot ja kulut 2,2 -0,3 0,1 0,3 -0,1 2,2 -Operatiivinen liikevoitto (Direct operating profit) 80,7 56,1 39,0 30,7 -22,8 183,6 -Ei-operatiiviset liiketoiminnan muut tuotot ja kulut 0,2 0,0 -0,1 0,0 0,0 0,1 -Nettovoitot/-tappiot sijoituskiinteistöjen arvostuksesta käypään arvoon -59,4 -27,5 17,9 -5,7 - -74,6 -Voitot/tappiot sijoituskiinteistöjen myynneistä 0,2 -50,2 -9,2 -19,8 -0,2 -79,3 -Liikevoitto/-tappio 21,7 -21,6 47,5 5,2 -23,1 29,8 -Kohdistetut varatSijoituskiinteistöt 1 584,6 836,1 911,1 296,0 - 3 627,8 -Myytävinä olevat omaisuuserät 67,4 13,7 0,0 0,0 - 81,1 -Muut kohdistetut varat 10,7 84,7 9,2 13,5 423,1 541,2 -Kohdistamattomat varatLaskennalliset verosaamiset 16,4 16,4 -Johdannaissopimukset 36,5 36,5Varat yhteensä 1 662,7 934,6 920,3 309,5 476,0 4 303,1 -Kohdistetut velatOstovelat ja muut velat 11,4 10,9 16,1 7,9 39,8 86,2 -Kohdistamattomat velatKorolliset velat 2 131,5 2 131,5 -Laskennalliset verovelat 208,4 208,4 -Johdannaissopimukset 16,6 16,6 -Muut kohdistamattomat velat 2,0 2,0 -Velat yhteensä 11,4 10,9 16,1 7,9 2 398,3 2 444,6 -Bruttoinvestoinnit 15,1 5,6 351,2 9,3 1,0 382,3 -Kauppakeskusten lukumäärä 9 11 6 4 - 30 -Muiden kiinteistöjen lukumäärä 1 - - - - 1 -1 Viron Operatiivinen liikevoitto on 24,0 miljoonaa euroa, Bruttovuokratuotto ja Ylläpito- ja palvelutuotot yhteensä ovat 32,9 miljoonaa euroa, Hoitokulut ja hallinnon kulut yhteensä ovat 9,0 miljoonaa euroa ja Varat yhteensä ovat 193,4 miljoonaa euroa. 47 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 Yhdenkään vuokralaisen osuus ei ylittänyt 10 % bruttovuokratuotoista tilikausina 2024 tai 2023, eikä operatiivista toimintaa johdeta asiakassegmenttien perusteella. 1.1.–31.12.2023 IFRS segmentit Kista Galleria 1Me Suomi Norja Ruotsi Tanska & ViroMuutyhteensä(50 %) Bruttovuokratuotto 81,6 67,7 33,8 32,2 0,0 215,3 9,3Ylläpito- ja palvelutuotot 28,6 25,1 10,2 10,8 0,0 74,7 3,3Hoitokulut -33,1 -29,9 -16,3 -13,1 -0,4 -92,8 -6,0Vuokraustoiminnan muut kulut -0,6 -0,5 0,1 -0,6 0,0 -1,6 0,0Nettovuokratuotto 76,4 62,5 27,8 29,3 -0,4 195,7 6,6Operatiiviset hallinnon kulut -2,2 -4,1 -4,3 -0,5 -20,0 -31,1 0,0Operatiiviset liiketoiminnan muut tuotot ja kulut -0,3 0,4 0,0 0,1 0,1 0,3 0,0Operatiivinen liikevoitto (Direct operating profit) 74,0 58,8 23,5 28,9 -20,3 164,8 6,5Ei-operatiiviset liiketoiminnan muut tuotot ja kulut 0,0 -0,1 0,0 -0,2 - -0,3 0,0Nettovoitot/-tappiot sijoituskiinteistöjen arvostuksesta käypään arvoon -69,4 -68,8 -36,6 -25,5 - -200,3 -40,8Voitot/tappiot sijoituskiinteistöjen myynneistä -0,3 -1,6 -0,3 -0,1 - -2,3 -Liikevoitto/-tappio 4,3 -11,7 -13,4 3,1 -20,3 -38,0 -34,3Kohdistetut varatSijoituskiinteistöt 1 693,1 1 103,9 626,5 434,8 - 3 858,2 173,2Myytävinä olevat omaisuuserät 0,0 0,0 0,0 0,0 - 0,0 -Muut kohdistetut varat 13,8 75,7 14,0 15,3 177,6 296,4 9,6Kohdistamattomat varatLaskennalliset verosaamiset 16,5 16,5 4,2Johdannaissopimukset 37,3 37,3Varat yhteensä 1 706,9 1 179,5 640,4 450,1 231,4 4 208,4 187,0Kohdistetut velatOstovelat ja muut velat 13,7 16,4 14,8 9,3 24,0 78,3 9,9Kohdistamattomat velatKorolliset velat 1 864,4 1 864,4 219,7Laskennalliset verovelat 247,8 247,8 -Johdannaissopimukset 27,9 27,9 -Muut kohdistamattomat velat 2,5 2,5 -Velat yhteensä 13,7 16,4 14,8 9,3 2 166,6 2 220,9 229,5Bruttoinvestoinnit 46,6 21,2 15,1 11,0 2,0 95,9 2,4Kauppakeskusten lukumäärä 9 14 5 4 - 32 1Muiden kiinteistöjen lukumäärä 1 - 1 - - 2 -1 Viron Operatiivinen liikevoitto on 22,8 miljoonaa euroa, Bruttovuokratuotto ja Ylläpito- ja palvelutuotot yhteensä ovat 34,3 miljoonaa euroa, Hoitokulut ja hallinnon kulut yhteensä ovat 11,4 miljoonaa euroa ja Varat yhteensä ovat 336,4 miljoonaa euroa. 48 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 1.2. Bruttovuokratuotto Vuokratuottojen muodostuminen Me 2024 2023Jaksotetut vuokrakannustimet 0,2 0,1Määräaikaiset ja sopimukseen perustuvat vuokran alennukset -4,2 -4,1Bruttovuokratuotto (pl. yllä olevat erät) 239,4 219,3Yhteensä 235,4 215,3 Yleinen kuvaus Cityconin vuokrasopimuksista Pääosassa, eli 88 %:ssa (90) Cityconin vuokrasopimuksia vuokra on jaettu pääomavuokraan ja ylläpitokorvaukseen. Pääomavuokra on tyypillisesti sidottu vuosittaiseen vuokrantarkistukseen, joka perustuu indeksiin, kuten elinkustannusindeksi, tai prosentuaaliseen minimikorotukseen. Vuokralaiselta erikseen perittävä ylläpitokorvaus kattaa omistajalle kiinteistön hoidosta aiheutuvia kuluja. Osassa Cityconin vuokrasopimuksia on pääomavuokran lisäksi liikevaihtosidonnainen osuus. Lisäksi Cityconilla on joitakin kokonaan vuokralaisen liikevaihtoon sidottuja vuokrasopimuksia. Vuoden 2024 lopussa kaikkien liikevaihtosidonnaisten vuokrasopimusten osuus oli noin 62 % (62) Cityconin vuokrasopimuskannasta. Koska pääosa vuokrasopimuskannasta on sidottu indeksitarkistukseen, ennalta määritettyyn minimivuokrakorotukseen ja/tai vuokralaisen liikevaihtoon, ovat Cityconin vuokrasopimukset pääasiassa IFRS 16-standardin mukaisia muuttuvan vuokran vuokrasopimuksia. Alla olevan taulukon mukaisesti 31.12.2024 Cityconilla oli 3 831 (3 371) vuokrasopimusta. Vuokrasopimusten lukumäärän lasku johtui pääasiassa divestoiduista kohteista. Vuokrasopimusten lukumäärä 31.12.2024 31.12.2023Suomi 1 329 1 327Norja 862 1 050Ruotsi 1 384 631Tanska & Viro 256 363Yhteensä 3 831 3 371 Seuraavan taulukon mukaisesti Cityconin vuokrasopimusten keskimääräinen jäljellä oleva voimassaoloaika 31.12.2024 oli 3,3 (3,6) vuotta. Solmittavan vuokrasopimuksen kesto riippuu muun muassa vuokrattavasta tilatyypistä sekä vuokralaisesta. Suurempien ankkurivuokralaisten kanssa solmitaan tyypillisesti pitkiä 10–15 tai jopa 20 vuoden mittaisia vuokrasopimuksia, kun taas pienempien liiketilojen vuokrasopimukset sovitaan pääsääntöisesti 3–5 vuoden mittaiseksi. Vuokrasopimusten keskimääräinen jäljellä oleva voimassaoloaika, vuotta 31.12.2024 31.12.2023Suomi 4,2 4,5Norja 2,9 2,9Ruotsi 2,4 2,7Tanska & Viro 3,3 3,4Keskimäärin 3,3 3,6 Citycon solmii vuokrasopimukset pääasiassa määräaikaisina, lukuun ottamatta asuntojen, varastotilojen ja yksittäisten pysäköintipaikkojen vuokrasopimuksia. Vuoden 2024 päätteeksi määräaikaisia sopimuksia on noin 90 % (90), aluksi määräaikaisia sopimuksia noin 4 % (6), ja toistaiseksi voimassaolevia vuokrasopimuksia noin 6 % (4) Cityconin vuokrasopimuskannasta. Seuraavassa taulukossa on esitetty vuosien 2024 ja 2023 päätteeksi voimassaolevan vuokrasopimuskannan vähimmäisvuokrat ensimmäisen mahdollisen erääntymispäivän perusteella laskettuna. Ei-purettavissa olevien vuokrasopimusten perusteella saatavat vähimmäisvuokrat 1 Me 31.12.2024 31.12.2023Yhden vuoden kuluessa 76,0 63,81–5 vuoden kuluessa 140,0 143,2Yli viiden vuoden kuluttua 51,2 40,3Yhteensä 267,2 260,41 Ei-purettaviksi vuokrasopimuksiksi on sisällytetty määräaikaiset ja aluksi määräaikaiset sopimukset määräajan päättymiseensä asti sekä toistaiseksi voimassa olevat sopimukset on käsitelty siten, että ne on oletettu ei-purettaviksi sopimuksiksi irtisanomisajan verran. Laatimisperiaate Sijoituskiinteistöjen vuokraamisesta syntyvät vuokrasopimukset, joissa Citycon on vuokralleantajana, luokitellaan operatiivisiksi vuokrasopimuksiksi, koska Citycon pitää itsellään merkittävän osan omistukselle ominaisista eduista ja riskeistä. Operatiivisista vuokrasopimuksista syntyneet vuokratuotot kirjataan tasaisesti vuokrakaudelle. Vuokrasopimukset, jotka sisältävät vuokravapaita jaksoja tai vuokranalennuksia, ja jotka ovat tiedossa sopimuksen alkamishetkellä, ja niistä sovittu alkuperäisessä vuokrasopimuksessa, jaksotetaan tasaisesti koko vuokrakaudelle. Kesken sopimuskauden annettavien vuokranalennusten osalta kirjanpitokäsittely riippuu siitä, perustuuko annettu alennus alkuperäisen vuokrasopimuksen ehtoihin vai ei. Kesken sopimuskauden annetut vuokranalennukset, joista ei ole sovittu alkuperäisessä vuokrasopimuksessa, vaan vuokralainen on pyytänyt vuokranalennusta markkinatilanteesta tai kiinteistössä olevasta kehityshankkeesta johtuen, jaksotetaan tasaisesti koko vuokrakaudelle perustuen siihen, että IFRS 16 mukaan kyseessä on vuokrasopimuksen muutos. Kesken vuokrasopimuskauden annetut vuokranalennukset, jotka perustuvat alkuperäisen vuokrasopimuksen ehtoihin, eivät ole vuokrasopimuksen muutoksia. Tästä syystä niitä käsitellään muuttuvina vuokramaksuina, joiden vaikutus kirjataan alennuksen myöntöhetkellä tulokseen. Citycon saattaa suorittaa vuokralaisen puolesta vuokralaisen vuokraamaan tilaan kohdistuvia muutostöitä, jotka veloitetaan vuokrankorotuksena vuokralaiselta. Vuokratilan muutostöistä syntyvä vuokrankorotus jaksotetaan vuokratuotoiksi vuokrasopimuksen aikana. Vuokran korotus ja vuokratilan muutostyöstä aiheutuva kulu otetaan huomioon sijoituskiinteistön käypää arvoa määrittäessä. 49 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 1.3. Myyntituotot asiakassopimuksista Asiakassopimukset Citycon konsernin liiketoiminnassa IFRS 15 Myyntituotot asiakassopimuksista -standardin ohjeistus soveltuu seuraaviin tuottoihin: Ylläpitovuokrat ja -veloitukset, käyttökorvaukset, muut ylläpito- ja palvelutuotot sekä palvelutuotot kauppakeskusten johtamisesta. Ylläpitovuokrat ja -veloitukset Ylläpitovuokriin ja -veloituksiin liittyvät tuotot koostuvat Cityconin kauppakeskuskiinteistöjen liike- ja yleistilojen huoltoon, ylläpitoon ja hallinnointiin liittyvistä palveluista, joita Citycon tarjoaa asiakkailleen perustuen asiakkaiden kanssa tehtyihin sopimuksiin (vuokrasopimus). Käyttökorvaukset Käyttökorvauksiin liittyvät tuotot koostuvat vuokrasopimusten mukaisesti veloituksista, joilla katetaan muun muassa kauppakeskuskiinteistöjen liiketilojen energian kulutuksesta, lämmityksestä ja jätehuollosta muodostuvia kustannuksia. Muut ylläpito- ja palvelutuotot Muihin ylläpito- ja palvelutuottoihin liittyvät tuotot koostuvat pääosin veloituksista, joilla katetaan Cityconin kauppakeskusten markkinoinnin suunnittelusta ja toteuttamisesta syntyviä kuluja. Palvelutuotot kauppakeskusten johtamisesta Kauppakeskusten johtamiseen liittyvät tuotot muodostuvat hallinnointipalveluista, joita Citycon konserni tarjoaa yhteisyritysten sekä kolmansien osapuolien omistamille kauppakeskuksille. Tuottojen jakautuminen 1.1.–31.12.2024 Me Suomi Norja Ruotsi Tanska & Viro Muut Yhteensä1Ylläpitovuokrat ja -veloitukset25,9 19,4 17,8 4,6 0,0 67,71Käyttökorvaukset4,4 3,0 0,5 2,9 0,0 10,81Muut ylläpito- ja palvelutuotot1,3 3,6 1,3 1,2 0,0 7,5Yhteensä 31,7 26,0 19,6 8,6 0,0 85,9Palvelutuotot kauppakeskusten 2johtamisesta0,2 0,0 0,0 0,0 0,0 0,2Yhteensä 0,2 0,0 0,0 0,0 0,0 0,2Myyntituotot asiakassopimuksista 31,9 26,0 19,6 8,6 0,0 86,11 Sisältyy konsernin tuloslaskelman erään ylläpito- ja palvelutuotot.2 Sisältyy konsernin tuloslaskelman erään liiketoiminnan muut tuotot ja kulut. Tuottojen jakautuminen 1.1.–31.12.2023 Me Suomi Norja Ruotsi Tanska & Viro Muut Yhteensä1Ylläpitovuokrat ja -veloitukset23,4 20,0 8,8 5,1 0,0 57,31Käyttökorvaukset3,8 1,3 0,5 4,4 0,0 9,91Muut ylläpito- ja palvelutuotot1,3 3,8 1,0 1,3 0,0 7,5Yhteensä 28,6 25,1 10,2 10,8 0,0 74,7Palvelutuotot kauppakeskusten 2johtamisesta0,2 0,1 0,1 0,0 0,0 0,4Yhteensä 0,2 0,1 0,1 0,0 0,0 0,4Myyntituotot asiakassopimuksista 28,8 25,2 10,3 10,8 0,0 75,11 Sisältyy konsernin tuloslaskelman erään ylläpito- ja palvelutuotot.2 Sisältyy konsernin tuloslaskelman erään liiketoiminnan muut tuotot ja kulut. 50 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 Tot al XXX,X Meur Liiketoiminnan kustannukset 2024 Me Lämmitys ja sähkö -29,2 Ylläpito -34,9 Kiinteistön henkilöstön kulut -9,6 Kiinteistön hallinnon kulut -1,9 Markkinointikulut -7,0 Kiinteistövakuutukset -1,8 Kiinteistöverot -10,0 Korjauskulut -6,2 Muut kiinteistön hoitokulut -4,0 Yhteensä -104,5 Me Laatimisperiaate – myyntituotot asiakassopimuksista Citycon-konsernin vuokra- ja hallinnointisopimukset sisältävät tyypillisesti tarkat kuvaukset sekä palvelun myyjän että palvelua ostavan asiakkaan velvoitteista sekä tarjotun palvelun hinnan muodostumisesta. Tämän vuoksi Citycon-konsernin asiakassopimuksiin liittyvät, IFRS 15 -standardin mukaiset Cityconille kuuluvat suoritevelvoitteet ja kullekin suoritevelvoitteelle kohdistettavien transaktiohintojen perusteet on määritelty selkeästi. Transaktiohinnat muodostuvat kaikkien tuottoryhmien osalta valtaosin muuttuvista vastikkeista esimerkiksi asiakkaan käyttämien palveluiden määrän tai hyödykehintojen muutoksen perusteella, joten Citycon arvioi sopimuksista kirjattavan myyntituoton määrän perustuen odotusarvoon raportointikauden myyntituotosta. Kaikkien asiakassopimuksien osalta myyntituotot kirjataan ajan kuluessa, sillä sekä Citycon- konsernin omistamiin liiketiloihin liittyvän ylläpito- ja palvelutoiminnan että yhteisyrityksille ja kolmansille osapuolille kauppakeskusten hallinnointipalvelun osalta, asiakas samanaikaisesti saa ja kuluttaa palvelusta koituvan taloudellisen hyödyn, kun Citycon palvelua asiakkaalle toimittaa. Ylläpito- ja palvelutuotot esitetään Cityconin raportoinnissa bruttomääräisinä, sillä Citycon katsoo toimivansa palveluiden tuottamisessa IFRS 15 -standardin määritelmän mukaisena päämiehenä. Citycon valitsee esimerkiksi kiinteistöjensä ylläpidon ja huollon palveluntarjoajat, tekee sopimukset toimittajien kanssa ja kantaa luottoriskin palvelun tuottamisesta. Näin ollen asiakas ei voi valita palveluntarjoajaa eikä vaikuttaa palveluntarjoajan hinnoitteluun. Citycon-konsernin tuottamiin palveluihin ei liity merkittävää rahoituskomponenttia, sillä asiakassopimuksiin perustuvat maksut erääntyvät tyypillisesti ennen vuokrakauden alkua tai välittömästi sen alkaessa. Citycon-konsernille ei synny IFRS 15 -standardin mukaisesti käsiteltäviä asiakassopimuksen saamisesta aiheutuvia menoja. Cityconin ydinliiketoimintaan kuuluvien liiketilavuokrasopimusten osalta sopimuksen saamisesta aiheutuvien ja IAS 40 -standardin ohjeistuksen mukaan käsiteltävien menojen, kuten vuokratilan muutostöiden ja välityspalkkioiden, kirjanpitokäsittelyä kuvataan tarkemmin liitetiedossa 1.2. Sopimuksiin liittyvät tase-erät Me 2024 2023Sopimukseen perustuvat saamiset 2,1 3,0Sopimukseen perustuvat velat 2,2 2,2 Laatimisperiaate – sopimuksiin liittyvät tase-erät Asiakassopimuksiin perustuvat saamiset ovat ylläpito- ja palvelutuottoihin liittyviä avoimia myyntisaamisia ja sopimukseen perustuvat velat ylläpito- ja palvelutuotoista saatuja ennakkomaksuja. Asiakassopimuksiin perustuvien saamisten odotetaan tuloutuvan kolmen kuukauden kuluessa, sopimukseen perustuvien velkojen seuraavan kahdentoista kuukauden aikana. 1.4. Hoitokulut Me 2024 2023Lämmitys ja sähkö -29,2 -24,2Ylläpito -34,9 -31,3Kiinteistön henkilöstön kulut -9,6 -9,5Kiinteistön hallinnon kulut -1,9 -2,1Markkinointikulut -7,0 -6,8Kiinteistövakuutukset -1,8 -1,5Kiinteistöverot -10,0 -8,7Korjauskulut -6,2 -4,6Muut kiinteistön hoitokulut -4,0 -4,0Yhteensä -104,5 -92,8 Laatimisperiaate – hoitokulut Hoitokulut kirjataan kuluksi kaudelle, jolle ne suoriteperusteen mukaisesti kohdistuvat. Hoitokulut ovat kustannuksia, jotka aiheutuvat mm. kiinteistöjen huollosta ja ylläpidosta, energiankulutuksesta, sekä markkinoinnista. 51 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 Konsernin kokoaikaiset työntekijät liiketoimintayksiköittäin 31.12. 2024 2023Suomi 36 43Norja 45 75Ruotsi 30 39Tanska & Viro 5 14Konsernitoiminnot 48 64Yhteensä 164 234 1.5. Hallinnon kulut Me 2024 2023Henkilöstökulut -14,4 -16,0Johdon ja organisaation 1muutoksista aiheutuneet kulut-7,1 -0,7Konsultti- ja asiantuntijapalkkiot sekä muut ulkopuoliset palvelut -5,1 -5,7Toimisto- ja muut hallinnon kulut -3,7 -5,6Poistot -2,9 -3,0Yhteensä -33,2 -31,11 Johdon ja organisaation muutoksista aiheutuneet kulut 7,1 miljoonaa euroa vuonna 2024 liittyvät pääosin johdon muutoksiin vuoden aikana. 0,7 miljoonaa euroa vuonna 2023 sisältää lähinnä organisaation muutoksista aiheutuneita kuluja. Poistot ja alaskirjaukset Poistot ja alaskirjaukset kirjataan aineettomista ja aineellisista hyödykkeistä. Tilintarkastuspalkkiot Hallinnon kulujen konsultti- ja asiantuntijapalkkioihin sekä hoitokuluihin kuuluviin kiinteistöjen hallinnon kuluihin sisältyvät seuraavat tilintarkastajien palkkiot ja palvelut tilintarkastusyhteisö Deloittelta ja Ernst & Young:lta. 2024 2024 MeKonserniEmoyhtiöTilintarkastuspalkkiot -1,4 -0,4Deloitte Oy -0,7 -0,4Ernst & Young Oy -0,3 0,0Muut EY-toimistot -0,4 -Muut asiantuntijapalkkiot 0,0 -0,1Deloitte Oy 0,0 0,0Ernst & Young Oy - -0,1Muut EY-toimistot 0,0 -Yhteensä -1,4 -0,5 2023 2023 MeKonserniEmoyhtiöTilintarkastuspalkkiot -1,0 -0,4Ernst & Young Oy -0,6 -0,4Muut EY-toimistot -0,4 -Muut asiantuntijapalkkiot -0,2 -0,2Ernst & Young Oy -0,2 -0,2Muut EY-toimistot - -Yhteensä -1,2 -0,6 1.6. Työsuhde-etuudet ja henkilöstökulut Me Liite 2024 2023Johdon palkat ja palkkiotToimitusjohtaja A -0,9 -1,3Johtoryhmä B -1,1 -1,6Hallitus C -0,8 -0,6Muut palkat ja palkkiot -16,5 -15,5Eläkekulut – maksupohjaiset järjestelyt -2,2 -2,4Sosiaalikulut -2,8 -4,1Kulut osakeperusteisista maksuista D -0,3 -1,7Yhteensä -24,6 -27,3 Henkilöstökuluja sisältyi hallinnon kuluihin 14,4 miljoonaa euroa (16,0 miljoonaa euroa), hoitokuluihin 9,7 miljoonaa euroa (10,7 miljoonaa euroa) ja liiketoiminnan muihin tuottoihin ja kuluihin 0,6 miljoonaa euroa (0,6 miljoonaa euroa). Laatimisperiaate – eläke-etuudet Lakisääteiset eläkejärjestelyt on hoidettu eläkevakuutusyhtiön kautta. Eläkejärjestelyt luokitellaan maksu- ja etuuspohjaisiin järjestelyihin. Cityconin kaikki eläkejärjestelyt luokitellaan maksupohjaisiksi järjestelyiksi, joihin liittyvät maksut kirjataan konsernituloslaskelmaan niille kausille, joita ne koskevat. A) Toimitusjohtajan palkat ja palkkiot EUR 2024 2023Peruspalkka ml. luontoisedut 516 170 741 180Tulospalkkio 370 590 600 000Osakepalkkiojärjestelmä ja muut kertaluonteiset palkkiot 1 153 291 1 511 851Yhteensä 2 040 051 2 853 031 F. Scott Ball toimi yhtiön toimitusjohtajana 31.3.2024 asti ja yhtiön väliaikaisena toimitusjohtajana 8.10.2024 alkaen. Henrica Ginström toimi yhtiön toimitusjohtajana 1.4.–8.10.2024. Vuonna 2024 Cityconin kulloisenkin toimitusjohtajan yhteenlaskettu kokonaispalkkio oli 2 040 051 euroa (2023: 2 853 031 euroa). Toimitusjohtajille maksetusta kokonaispalkkiosta 75 % koostui muuttuvista palkanosista. Palkitsemisen muuttuvat osat sisältävät lyhyen ja pitkän aikavälin kannustinjärjestelmät ja mahdolliset muut taloudelliset etuudet, kuten osinkohyvitykset ja kertaluonteiset taloudelliset etuudet. Suoritusperusteisen palkitsemisen periaate perustuu ajatukseen, että toimitusjohtajan saama korvaus heijastaa yhtiön suoritusta. Cityconin hallitus arvioi toimitusjohtajan lyhyen aikavälin kannustinjärjestelmän mukaisten tavoitteiden saavuttamista määrällisesti ja laadullisesti sekä päättää ansaintakaudelta maksettavan suorituspalkkion määrän sitä seuraavan vuoden ensimmäisen kvartaalin aikana. Vuonna 2024 toimitusjohtajalla oli voimassa suoritusperusteinen lyhyen aikavälin kannustinjärjestelmä. Pitkän aikavälin kannustinjärjestelmien osalta F. Scott Ball osallistui hänelle suunnattuun sitouttavaan osakepalkkiojärjestelmään 2021–2025 ja toimitusjohtajan osakeoptio-ohjelmaan 2022–2025, ja Henrica Ginström osallistui hänelle suunnattuun toimitusjohtajan sitouttavaan osakepalkkiojärjestelmään 2024–2027 ja optio-ohjelmaan 2024 A–C. 52 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 B) Johtoryhmän henkilöstökulut (pl. toimitusjohtaja) Me 2024 2023Palkat ja palkkiot -1,1 -1,6Eläkekulut – maksupohjaiset järjestelyt -0,2 -0,2Sosiaalikulut -0,2 -0,4Yhteensä -1,5 -2,2 C) Hallituksen jäsenten palkkiot EUR 2024 2023Chaim Katzman 165 000 165 000Yehuda (Judah) L. Angster 74 000 65 600Zvi Gordon 76 800 64 701Alexandre (Sandy) Koifman 92 800 86 185David Lukes 74 400 66 600Per-Anders Ovin 72 800 61 400F. Scott Ball 83 200 -Ljudmila Popova 72 800 61 400Adi Jemini 78 600 35 545Eero Sihvonen (12.11.2024 alkaen) 8 649 -1Yhteensä799 049 606 4311 Liiketapahtumat hallituksen jäsenten kanssa on esitetty liitetiedossa 5.4.B Lähipiirin kanssa toteutuneet liiketapahtumat. Hallituksen jäsenten matkakulut olivat 0,3 miljoonaa euroa vuonna 2024 (0,0 miljoonaa euroa). Hallituksen jäsenet eivät ole mukana yhtiön osakepohjaisissa kannustinjärjestelmissä. D) Pitkän aikavälin osakepohjaiset kannustinjärjestelmät Vuoden 2024 aikana Cityconilla on ollut yhdeksän voimassa olevaa pitkän aikavälin osakepohjaista kannustinjärjestelmää. Näistä seitsemän on suunnattu yksinomaan johtoryhmän jäsenille; • toimitusjohtajan sitouttava osakepalkkiojärjestelmä 2024–2027 (päätetty 15.4.2024), • optio-ohjelma 2024 A-C (toimitusjohtaja), (päätetty 15.4.2024) • optio-ohjelma 2024 (johtoryhmä) (päätetty 19.3.2024) • talousjohtajan suoriteperusteinen osakepalkkio- järjestelmä 2024–2026 (päätetty 15.2.2024) • suoritusperusteinen osakepalkkiojärjestelmä 2023–2025 (päätetty 16.2.2023) • suoritusperusteinen osakepalkkiojärjestelmä 2020–2022 (päätetty 17.3.2020) ja • ehdollinen osakepalkkiojärjestelmä 2022–2024 (päätetty 22.3.2022) ja kaksi konsernin avainhenkilöille; • sitouttava osakepalkkiojärjestelmä 2023–2025 (päätetty 16.2.2023) ja • sitouttava osakepalkkiojärjestelmä 2020–2022 (päätetty 11.12.2019). Osakepohjaisten kannustinjärjestelmien tarkoituksena on yhdistää omistajien ja avainhenkilöiden tavoitteet yhtiön arvon nostamiseksi pitkällä aikavälillä sekä sitouttaa avainhenkilöt yhtiöön ja tarjota heille kilpailukykyiset yhtiön osakkeiden ansaintaan ja kertymiseen perustuvat palkkiojärjestelmät. Vuonna 2024 tuloslaskelmaan kirjattu kulu pitkän aikavälin osakepohjaisista kannustinjärjestelmistä oli 0,3 miljoonaa euroa (1,7). Toimitusjohtajan sitouttava osakepalkkiojärjestelmä 2024–2027 Toimitusjohtajan sitouttava osakepalkkiojärjestelmä 2024–2027 on suunnattu yhtiön toimitusjohtajalle. Järjestelmän perusteella maksettavien palkkioiden arvo vastaa yhteensä enintään 75 000 Citycon Oyj:n osaketta sisältäen myös rahana maksettavan osuuden. Palkkiot maksetaan kolmessa erässä huhtikuussa 2025, huhtikuussa 2026 ja hutikuussa 2027. Palkkio perustuu voimassa olevaan johtajasopimukseen ja toimisuhteen jatkumiseen. Palkkio maksetaan osittain Cityconin osakkeina ja osittain rahana. Rahaosuudella on tarkoitus kattaa palkkiosta avainhenkilölle aiheutuvat verot ja lakisääteiset sosiaalivakuutusmaksut. Jos johtajasopimus päättyy ennen palkkion maksamista, palkkiota ei pääsääntöisesti makseta. Toimitusjohtajan osakeoptio-ohjelma 2024 A-C Optio-oikeuksia annetaan yhteensä enintään 1 591 848 kappaletta, ja ne oikeuttavat merkitsemään yhteensä enintään yhtä monta yhtiön uutta tai sen hallussa olevaa osaketta. Optio-oikeudet annetaan vastikkeetta. Optio- oikeuksista 530 616 kappaletta on merkitty tunnuksella 2024A, 530 616 kappaletta on merkitty tunnuksella 2024B ja 530 616 kappaletta on merkitty tunnuksella 2024C. Liikkeeseen laskettavien optio-oikeuksien perusteella merkittävät osakkeet vastaavat yhteensä enintään 0,85 prosenttia yhtiön kaikista osakkeista ja äänistä mahdollisten osakemerkintöjen jälkeen, jos merkinnässä annetaan uusia osakkeita. Optio-oikeuksilla tapahtuvien osakemerkintöjen seurauksena yhtiön osakkeiden lukumäärä voi nousta yhteensä enintään 1 591 848 osakkeella, jos merkinnässä annetaan uusia osakkeita. Optio-oikeuksilla 2024A-C merkittävän osakkeen merkintähinta on 4.05 euroa. Osakkeen merkintähinta merkitään yhtiön sijoitetun vapaan oman pääoman rahastoon. Optio-oikeuksilla merkittävien osakkeiden merkintäaika on optio-oikeudella 2024A, 1.4.2024–1.4.2027 optio-oikeudella 2024B, 1.4.2025–1.4.2027 optio-oikeudella 2024C, 1.4.2026–1.4.2027 Yhden 2024A-C optio-oikeuden teoreettinen markkina- arvo on noin 0,19 euroa. Optio-oikeuksien 2024A-C teoreettinen markkina-arvo on yhteensä noin 300 000 euroa. Optio-oikeuksien teoreettinen markkina-arvo on laskettu optio-oikeuksien hinnoittelussa käytettävällä Black & Scholes -mallilla ottaen huomioon optio-oikeuden merkintähinta ja seuraavat oletukset: osakekurssi 3,83 euroa, riskitön korko 2,79 %, optio-oikeuksien voimassaoloaika noin 3 vuotta, volatiliteetti noin 21,02 % ja vuosittainen osinkotuotto noin 8,68 %. Optio-ohjelma 2024 (johtoryhmä) Optio-ohjelma 2024 on suunnattu johtoryhmän jäsenille. Optio-oikeuksia annetaan yhteensä enintään 350 000 kappaletta, ja ne oikeuttavat merkitsemään yhteensä enintään yhtä monta yhtiön uutta tai sen hallussa olevaa osaketta. Optio-oikeudet annetaan vastikkeetta. Optio-oikeudet merkitään tunnuksella 2024. Hallitus päätti 15.4.2024 lisätä optio-ohjelmasta 2024 jaettavien optioiden enimmäismäärää 150 000 optiolla, eli optio- ohjelmasta 2024 jaettavien optioiden enimmäismäärä on yhteensä 500 000 optiota. Optio-oikeuksilla 2024 merkittävän osakkeen merkintähinta on 4,05 euroa. Osakkeen merkintähinta merkitään yhtiön sijoitetun vapaan oman pääoman rahastoon. Optio-oikeuksilla 2024 merkittävien osakkeiden merkintäaika on 1.3.2027–29.2.2028. 53 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 Yhden 2024 optio-oikeuden teoreettinen markkina-arvo on noin 0,27 euroa. Optio-oikeuksien 2024 teoreettinen markkina-arvo on yhteensä noin 93 000 euroa. Optio- oikeuksien teoreettinen markkina-arvo on laskettu optio-oikeuksien hinnoittelussa käytettävällä Black & Scholes -mallilla ottaen huomioon optio-oikeuden merkintähinta ja seuraavat oletukset: osakekurssi 3,83 euroa, riskitön korko 2,7 %, optio-oikeuksien voimassaoloaika noin 4 vuotta, volatiliteetti noin 25,2 % ja vuosittainen osinkotuotto noin 8,7 %. Talousjohtajan suoriteperusteinen osakepalkkiojärjestelmä 2024–2026 Talousjohtajan suoritusperusteinen osakepalkkiojärjestelmä 2024–2026 on suunnattu yhtiön talousjohtajalle. Talousjohtajan suoriteperusteisessa osakepalkkio- järjestelmässä 2024–2026 on kolme ansaintajaksoa, tilikaudet 2024, 2024–2025 ja 2024–2026. Järjestelmässä talousjohtajalla on mahdollisuus ansaita Citycon Oyj:n osakkeita suoriutumisen perusteella. Järjestelmän ansaintakriteerit perustuvat osallistujalle asetettujen yksilöllisten strategisten tavoitteiden saavuttamiseen. Järjestelmän mahdolliset palkkiot maksetaan kunkin ansaintajakson päättymisen jälkeen. Järjestelmästä maksettavat palkkiot vastaavat arviolta yhteensä enintään 30 000 Citycon Oyj:n osakkeen arvoa, mukaan lukien rahana maksettava osuus. Järjestelmästä maksettavat mahdolliset palkkiot maksetaan osittain Citycon Oyj:n osakkeina ja osittain rahana. Rahaosuudella on tarkoitus kattaa palkkiosta talousjohtajalle aiheutuvat verot ja lakisääteiset sosiaalivakuutusmaksut. Jos talousjohtajan työsopimus päättyy ennen palkkion maksamista, palkkiota ei pääsääntöisesti makseta. Suoritusperusteinen osakepalkkiojärjestelmä 2023–2025 Suoritusperusteinen osakepalkkiojärjestelmä 2023– 2025 on suunnattu johtoryhmän jäsenille, pois lukien toimitusjohtaja. Osakepalkkiojärjestelmä sisältää kolme kolmen vuoden jaksoa alkaen maaliskuusta 2023, 2024 ja 2025 ja päättyen helmikuun lopussa 2026, 2027 ja 2028. Maksettavat palkkiot perustuvat siihen, että osallistujat saavuttavat kullekin jaksolle asetetut strategiset yksilölliset kriteerit ja edellyttävät voimassa olevaa työ- tai toimisopimusta. Maksettavat palkkiot vastaavat yhteensä enintään 180 000 osakkeen arvoa, sisältäen veroihin ja veronluonteisiin maksuihin mahdollisesti käytettävän rahaosuuden. Suoritusperusteinen osakepalkkiojärjestelmä 2020–2022 Suoritusperusteinen osakepalkkiojärjestelmä 2020– 2022 on suunnattu johtoryhmän jäsenille, pois lukien toimitusjohtaja. Osakepalkkiojärjestelmä sisältää kolme kolmen vuoden jaksoa alkaen maaliskuusta 2020, 2021 ja 2022 ja päättyen helmikuun lopussa 2023, 2024 ja 2025. Maksettavat palkkiot perustuvat siihen, että osallistujat saavuttavat kullekin jaksolle asetetut strategiset yksilölliset kriteerit ja edellyttävät voimassa olevaa työ- tai toimisopimusta. Maksettavat palkkiot vastaavat yhteensä enintään 150 000 osakkeen arvoa, sisältäen veroihin ja veronluonteisiin maksuihin mahdollisesti käytettävän rahaosuuden. Vuonna 2024 maksetut palkkiot vastasivat yhteensä 30 000 osakkeen arvoa, sisältäen verojen ja veronluonteisiin maksuihin käytetyn rahaosuuden. Ehdollinen osakepalkkiojärjestelmä 2022–2024 Ehdollinen osakepalkkiojärjestelmä 2022–2024 on suunnattu johtoryhmän jäsenille, pois lukien toimitusjohtaja. Osakepalkkiojärjestelmässä on kolme sitouttamisjaksoa, tilikaudet 2022–2023, 2023–2024, 2024–2025. Osallistuminen tähän järjestelmään ja palkkion saaminen edellyttävät, että avainhenkilö sijoittaa yhtiön osakkeisiin ennalta määritetyn prosenttiosuuden yhtiön suorituspalkkiojärjestelmästä sitouttamisjaksoa edeltävänä kalenterivuonna ansaitusta suorituspalkkiosta. Jos avainhenkilön osakeomistusvelvollisuus on täyttynyt ja hänen työ- tai toimisuhteensa on voimassa Citycon-konserniin kuuluvassa yhtiössä palkkion maksuhetkellä, hän saa palkkiona vastikkeettomia lisäosakkeita osakeomistusvelvoitteen alaisilla osakkeilla. Vuonna 2024 maksetut palkkiot vastasivat yhteensä 10 674 osakkeen arvoa, sisältäen verojen ja veronluonteisiin maksuihin käytetyn rahaosuuden. Sitouttava osakepalkkiojärjestelmä 2023–2025 Sitouttava osakepalkkiojärjestelmä 2023–2025 on suunnattu avainhenkilöille, pois lukien toimitusjohtaja ja muut konsernin johtoryhmän jäsenet. Osakepalkkiojärjestelmän mukaiset palkkiot voidaan allokoida vuosina 2023–2025. Palkkio perustuu avainhenkilön voimassa olevaan työ- tai toimisuhteeseen palkkion maksuhetkellä ja se voidaan maksaa osittain yhtiön osakkeina ja osittain rahana sitouttamisjakson päättymisen jälkeen. Sitouttamisjakson pituus on 24–36 kuukautta palkkion allokoinnista. Järjestelmän perusteella maksettavat palkkiot vastaavat yhteensä enintään noin 60 000 osakkeen arvoa sisältäen veroihin ja veronluonteisiin maksuihin mahdollisesti käytettävän rahaosuuden. Vuoden 2024 aikana allokoitiin yhteensä 10 000 palkkio- osaketta, sisältäen verojen ja veronluonteisiin maksuihin mahdollisesti käytettävän rahaosuuden. Sitouttava osakepalkkiojärjestelmä 2020–2022 Sitouttava osakepalkkiojärjestelmä 2020–2022 on suunnattu avainhenkilöille, pois lukien toimitusjohtaja ja muut konsernin johtoryhmän jäsenet. Osakepalkkiojärjestelmän mukaiset palkkiot voidaan allokoida vuosina 2020–2022. Palkkio perustuu avainhenkilön voimassa olevaan työ- tai toimisuhteeseen palkkion maksuhetkellä ja se voidaan maksaa osittain yhtiön osakkeina ja osittain rahana sitouttamisjakson päättymisen jälkeen. Sitouttamisjakson pituus on 24–36 kuukautta palkkion allokoinnista. Järjestelmän perusteella maksettavat palkkiot vastaavat yhteensä enintään noin 60 000 osakkeen arvoa sisältäen veroihin ja veronluonteisiin maksuihin mahdollisesti käytettävän rahaosuuden. Vuonna 2024 maksetut palkkiot vastasivat yhteensä 13 000 osakkeen arvoa, sisältäen verojen ja veronluonteisiin maksuihin käytetyn rahaosuuden. Lisätietoja Lisätietoja pitkän aikavälin osakepohjaisista kannustin- järjestelmistä on saatavilla yhtiön verkkosivuilla citycon.com/fi/palkitseminen. 54 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 1.7. Liiketoiminnan muut tuotot ja kulut Me 2024 2023Palvelutuotot kauppakeskusten johtamisesta 0,2 0,4Palvelukulut kauppakeskusten johtamisesta -0,4 -0,2Liiketoiminnan muut tuotot ja kulut 2,5 -0,2Yhteensä 2,3 0,0 Laatimisperiaate – palvelutuotot kauppakeskusten johtamisesta Citycon hallinnoi ja johtaa joitakin yhteistyritysten ja kolmansien osapuolien omistamia kauppakeskuksia ja tulouttaa palvelutuotot sopimuskauden aikana. 1.8. Osakekohtainen tulos Laimentamaton osakekohtainen tulos lasketaan jakamalla emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva tilikauden tulos tilikauden aikana ulkona olleiden osakkeiden osakeantioikaistun lukumäärän painotetulla keskiarvolla. Osakekohtainen tulos 2024 2023Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden tulos (Me) -37,9 -115,0Hybridilainan korot ja kulut (Me) -33,1 -28,9Voitot/tappiot ja kulut hybridilainan takaisinmaksusta (Me) -2,2 25,8Kantaosakkeiden lukumäärän painotettu keskiarvo (1 000) 182 316 168 2851Osakekohtainen tulos (euroa)-0,40 -0,70 Osakekohtainen tulos, laimennettu 2024 2023Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden tulos (Me) -37,9 -115,0Hybridilainan korot ja kulut (Me) -33,1 -28,9Voitot/tappiot ja kulut hybridilainan takaisinmaksusta (Me) -2,2 25,8Kantaosakkeiden lukumäärän painotettu keskiarvo (1 000) 182 316 168 285Osakepohjaisten kannustinjärjestelmien laimennusvaikutus (1 000) 1 694 1 864Kantaosakkeiden lukumäärän painotettu keskiarvo, laimennettu (1 000) 184 009 170 1491Osakekohtainen tulos, laimennettu (euroa)-0,40 -0,701 Tunnusluku sisältää hybridilainan maksetut sekä kirjaamattomat kertyneet korot ja jaksotetut palkkiot sekä voitot/tappiot ja kulut hybridilainan takaisinmaksusta. Osakekohtaisen tuloksen (laimennettu) laskennassa käytetty kantaosakkeiden lukumäärän painotettu keskiarvopäiviä osakemääräKeskimääräinen päivillä painotettu osakemäärä 365 184 009 321 Laatimisperiaate – osakekohtainen tulos, laimennettu Laimennusvaikutuksella oikaistua osakekohtaista tulosta laskettaessa osakkeiden lukumäärän painotetussa keskiarvossa otetaan huomioon kaikkien laimentavien potentiaalisten osakkeiden osakkeiksi muuttamisesta johtuva laimentava vaikutus. Osakkeiden määrää lisääviä laimentavia instrumentteja ovat osakeoptiot ja osakeperusteinen kannustinjärjestelmä. Osakepohjaisella kannustinjärjestelmällä on laimentava vaikutus ansaintajaksolla silloin, kun palkkion perustana olevat tulosehdot on saavutettu, eikä osakkeita ole vielä jaettu. 2. Kiinteistökanta ja sijoitukset 2.1. Sijoituskiinteistöt ja niihin liittyvät vastuut Laatimisperiaate – sijoituskiinteistöjen kirjaaminen Sijoituskiinteistö on maa-alue, rakennus tai osa rakennuksesta, joita pidetään vuokratuottojen hankkimiseksi tai omaisuuden arvonnousun takia tai molemmista syistä. Sijoituskiinteistöjen arvostamisessa sovelletaan IAS 40 Sijoituskiinteistöt -standardin mukaista käyvän arvon mallia, jolloin sijoituskiinteistöjen käyvän arvon muutoksista johtuvat voitot ja tappiot esitetään netotettuna omalla rivillään konsernituloslaskelmassa. Sijoituskiinteistöt arvostetaan alun perin hankintamenoon, johon sisällytetään transaktiomenot kuten asiantuntijapalkkiot ja varainsiirtoverot. Alkuperäiseen hankintamenoon arvostamisen jälkeen sijoituskiinteistöt arvostetaan käypään arvoon hankinta-ajankohtaa seuraavan vuosineljänneksen lopussa. Cityconin sijoituskiinteistöjen käyvän arvon määrittelee ulkopuolinen riippumaton arvioija kansainvälisten IVS-standardien (International Valuation Standards) mukaisesti vuosittain, kun taas vuoden ensimmäisellä, toisella ja kolmannella neljänneksellä Citycon määrittää sijoituskiinteistöjen käyvät arvot sisäisesti, pois lukien hankitut uudet kiinteistöt joiden arviointi suoritetaan ulkoisesti. Arvioidessaan käyvät arvot sisäisesti, Citycon perustaa arvioinnit ulkopuolisen arvioitsijan antamiin markkinaindikaatioihin. Kehityshankkeet luokitellaan sijoituskiinteistöiksi ja arvioidaan käypään arvoon siinä vaiheessa, kun hankkeesta on tehty investointipäätös ja ulkopuolinen arvioija katsoo käytettävissä olevien tietojen riittävän luotettavan arvion tekemiseksi. Kehityshankkeiksi luokiteltiin 31.12.2024 suoritetussa käyvän arvon määrityksessä 0 kiinteistöä (1). Suunniteltujen kehityshankkeiden investoinnit liittyvät pääosin suunnittelu- ja kaavoituskuluihin. Suunniteltujen kehityshankkeiden toteutuminen on epävarmaa. Tämän vuoksi ne jätetään ulkopuolisen arvioijan tekemän arvion ulkopuolelle. Cityconin taseeseen kirjattava sijoituskiinteistöjen käypä arvo tilinpäätöksessä muodostuu ulkopuolisen arvioijan määrittämästä kiinteistöomaisuuden kokonaisarvosta vähennettynä siirroilla myytävissä oleviin kiinteistöihin ja lisättynä suunnitelluilla kehitysprojekti-investoinneilla joita ulkopuolinen arvioija ei ota mukaan käyvän arvon määrityksessä sekä kuluvan vuosineljänneksen aikana hankittujen uusien kohteiden hankintamenosta, mikäli näitä ei ole arvioitu käypään arvoon johtuen aikataulusta ja saatavilla olevasta tiedosta. 55 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 Cityconin kiinteistöjen käyvän arvon vuosien 2024 ja 2023 tilinpäätöksiä varten ovat arvioineet CBRE (Norjan, Tanskan ja Viron osalta) ja JLL (Suomen ja Ruotsin osalta). Cityconin arvioinneista maksama kiinteä palkkio vuodelta 2024 oli yhteensä 0,2 miljoonaa euroa (0,2). Ulkopuolisen arvioijan määrittämän käyvän arvon ja Cityconin taseessa olevien sijoituskiinteistöjen käyvän arvon välinen täsmäytyslaskelma on esitetty alla: Me 31.12.2024 31.12.2023Ulkopuolisen arvioijan määrittämä sijoituskiinteistöjen käypä arvo 31.12. 3 643,2 3 779,3Suunnitellut kehitysprojekti-1investoinnit28,4 38,4Sijoituskiinteistöihin luokiteltavat käyttöoikeusomaisuuserät (IFRS 16) 37,3 40,5Siirto myytävänä oleviin omaisuuseriin -81,1 -Uusien kohteiden hankintameno vuoden viimeisellä neljänneksellä - -Sijoituskiinteistöjen käypä arvo taseessa 31.12. 3 627,8 3 858,21 Sisältää Cityconin tekemän talletuksen Barkarbystadenissa sijaitsevan asuinkiinteistön hankintaan. Laatimisperiaate – käyvän arvon määritelmä ja hierarkia IFRS 13:n mukaisesti käypä arvo on rahamäärä, joka saataisiin omaisuuserän myynnistä markkinaosapuolten välillä arvostuspäivänä toteutuvassa tavanmukaisessa liiketoimessa. Citycon käyttää arvostusmenetelmiä, jotka ovat nykyisissä olosuhteissa asianmukaisia ja joita varten on saatavilla riittävästi tietoa käyvän arvon määrittämiseksi siten, että käytetään mahdollisimman paljon merkityksellisiä havainnoitavissa olevia syöttötietoja ja mahdollisimman vähän muita kuin havainnoitavissa olevia syöttötietoja. Käyvän arvon määrittämiseen käytettävien arvostusmenetelmien syöttötiedot luokitellaan IFRS 13 mukaisesti kolmelle eri käypien arvojen hierarkiatasolle. Käypään arvoon arvostettava sijoituskiinteistö luokitellaan samalle käypien arvojen hierarkian tasolle kuin alimmalla tasolla oleva syöttötieto, joka on merkittävä koko arvonmäärityksen kannalta. Tuottovaade on merkittävä syöttötieto arvonmäärityksen kannalta ja se johdetaan markkinoilta vertailukauppojen perusteella. Citycon on päättänyt luokitella kaikki kiinteistöarvioinnit tason 3 arvostuksiksi, sillä kiinteistöt ja etenkin kauppakeskukset, ovat yleensä luonteeltaan ainutkertaisia, eikä kaupankäyntiä tapahdu säännöllisesti. Syöttötasojen välillä ei tapahtunut siirtoja vuoden aikana. Sijoituskiinteistöjen käyvän arvon määrittäminen, käypien arvojen hierarkia Me 31.12.2024 31.12.2023Oikaisemattomat hinnat (Taso 1) - -Havainnoitavissa olevat syöttötiedot (Taso 2) - -Muut kuin havainnoitavissa olevat syöttötiedot (Taso 3) 3 643,2 3 779,3Yhteensä 3 643,2 3 779,3 Keskeiset arviot ja olettamat – sijoituskiinteistöjen käypä arvo Keskeisin tilinpäätöksen osatekijä, joka sisältää arvioihin ja oletuksiin liittyviä epävarmuustekijöitä, on sijoituskiinteistöjen käyvän arvon määrittely. Sijoituskiinteistön käyvän arvon keskeisimpiä muuttujia ovat tuottovaatimus, markkinavuokrat, vajaakäyttöaste ja hoitokulut, joiden määrittämisessä Cityconin johto joutuu käyttämään harkintaa ja arvioita. Myös kehityshankkeiden käyvän arvon määrittäminen vaatii johdon harkintaa ja arvioita hankkeen investointeihin, vuokratuottoihin ja projektin aikatauluun liittyen. Laatimisperiaate – käyvän arvon määrittäminen Cityconin sijoituskiinteistöjen käypä arvo määritetään 10 vuoden kassavirta-analyysillä kohdekohtaisesti. Arviointiajankohtana voimassa olevista vuokrasopimuksista lasketaan vuotuinen peruskassavirta. Sopimuksen päättyessä sopimusvuokran tilalla käytetään ulkopuolisen arvioijan määrittämää markkinavuokraa. Potentiaalisesta bruttovuokratuotoista vähennetään tämän jälkeen vajaakäyttöoletus, hoitokulut ja investoinnit, ja näin saatu kassavirta diskontataan kiinteistökohtaisella diskonttokorolla. Kun diskontattuun kassavirtaan lisätään jäännösarvo sekä käyttämättömän rakennusoikeuden arvo, saadaan sijoituskiinteistön käypä arvo. Kiinteistöomaisuuden kokonaisarvo saadaan laskemalla yhteen yksittäisten kiinteistöjen käyvät arvot. Käynnissä olevien kehityshankkeiden arvostamiseen sovelletaan kassavirta-analyysiä, jossa kehityshankkeen investoinnit ja kohteen tulevat kassavirrat huomioidaan kehityshankkeen aikataulun mukaisina. 56 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 Syöttötiedot Tanska 31.12.2024 Suomi Norja Ruotsi & Viro KeskimäärinTuottovaatimus, % 5,9 6,7 6,0 7,1 6,2Markkinavuokrat, euroa/m²/kk 30,3 21,1 25,5 21,9 25,4Hoitokulut, euroa/m²/kk 7,8 5,4 8,7 3,8 6,9Kassavirtakauden vajaakäyttö, % 4,3 3,9 5,3 4,8 4,5Markkinavuokrien kasvuoletus, % 2,7 2,4 1,9 2,0 -Hoitokulujen kasvuoletus, % 2,0 2,0 1,9 2,0 - Tanska 31.12.2023 Suomi Norja Ruotsi & Viro KeskimäärinTuottovaatimus, % 5,5 6,2 5,8 7,2 6,0Markkinavuokrat, euroa/m²/kk 28,1 20,6 25,1 22,7 24,2Hoitokulut, euroa/m²/kk 7,4 5,3 8,1 4,3 6,4Kassavirtakauden vajaakäyttö, % 4,1 3,6 4,4 5,0 4,1Markkinavuokrien kasvuoletus, % 2,7 2,2 2,2 2,1 -Hoitokulujen kasvuoletus, % 2,0 2,1 2,1 2,1 - Herkkyysanalyysi 31�12�2024 Käypä arvo (Me)Muutos % -10 % -5 % ±0 % +5 % +10 %Markkinavuokrat 3 161,2 3 402,2 3 643,2 3 884,2 4 125,2Hoitokulut 3 785,8 3 714,5 3 643,2 3 571,9 3 500,6Muutos, korkopistettä -50 -25 ±0 +25 +50Vajaakäyttö 3 667,3 3 655,3 3 643,2 3 631,2 3 619,1Tuottovaatimus 3 995,9 3 811,3 3 643,2 3 489,6 3 348,6 31�12�2023 Käypä arvo (Me)Muutos % -10 % -5 % ±0 % +5 % +10 %Markkinavuokrat 3 286,6 3 532,9 3 779,3 4 025,7 4 272,0Hoitokulut 3 915,9 3 847,6 3 779,3 3 711,0 3 642,7Muutos, korkopistettä -50 -25 ±0 +25 +50Vajaakäyttö 3 803,9 3 791,6 3 779,3 3 767,0 3 754,7Tuottovaatimus 4 158,3 3 959,5 3 779,3 3 615,1 3 464,8 Syöttötiedot Ulkopuolisen arvioijan kassavirta-analyysissä käyttämät syöttötiedot 31.12.2024 ja 31.12.2023 on esitetty segmenteittäin seuraavassa taulukossa. Herkkyysanalyysi Liikekiinteistöjen käyvän arvon muutosherkkyyttä eli riskiä voidaan testata muuttamalla keskeisiä laskentaparametreja. Oheisen herkkyysanalyysin lähtöarvona on käytetty ulkopuolisen arvioijan määrittämää sijoituskiinteistöjen käypää arvoa. Herkkyysanalyysin mukaan käypä arvo on kaikkein herkin markkinavuokrien ja tuottovaateen muutoksille. Kun markkinavuokria nostetaan 10 %, niin sijoituskiinteistöjen käypä arvo nousee noin 13 %. Vastaavasti 50 korkopisteen lasku tuottovaateessa nostaa käypää arvoa noin 10 %. Käypä arvo reagoi myös muutoksiin vajaakäyttöasteessa ja hoitokuluissa, mutta suhteellinen vaikutus ei ole yhtä suuri kuin markkinavuokran ja tuottovaateen osalta. Herkkyystarkastelussa muutetaan yhtä parametria kerrallaan. Todellisuudessa parametrimuutoksia tapahtuu usein samanaikaisesti. Esimerkiksi muutos vajaakäytössä voi olla yhteyksissä muutokseen markkinavuokrissa ja tuottovaateessa jolloin kaikki muutokset vaikuttavat käypään arvoon samanaikaisesti. 57 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 2023 1 2 3 4 5 6 7 8 2024 Sijoituskiinteistöt 2024 Me 1 Hankinnat 2 Investoinnit ja aktivoidut korot 3 Käyvän arvon voitot 4 Käyvän arvon tappiot 5 Voitot/tappiot käyttöoikeusomaisuuserien arvostuksesta 6 Valuuttakurssierot 7 Muutokset sijoituskiinteistöihin luokiteltavissa käyttöoikeusomaisuuserissä (IFRS 16) 8 Siirrot erien välillä 3 858,2 3 627,8 4,2 51,0 -70,2 39,6 -7,4 281,8 -118,3 -411,1 2022 1 2 3 4 5 6 2023 Sijoituskiinteistöt 2023 Me 1 Investoinnit ja aktivoidut korot 2 Käyvän arvon voitot 3 Käyvän arvon tappiot 4 Voitot/tappiot käyttöoikeusomaisuuserien arvostuksesta 5 Valuuttakurssierot 6 Muutokset sijoituskiinteistöihin luokiteltavissa käyttöoikeusomaisuuserissä (IFRS 16) 4 040,1 3 858,2 -6,6 -216,5 22,8 1,8 92,8 -76,2 Sijoituskiinteistöjen muutokset ja luokittelu Rakenteilla olevat/Operatiivisessa 31.12.2024 peruskorjattavat toiminnassa olevat Sijoituskiinteistöt Mekiinteistötkiinteistötyhteensä1.1.2024 6,7 3 851,5 3 858,2Hankinnat - 281,8 281,8Investoinnit 0,4 38,8 39,2Aktivoidut korot - 0,4 0,4Voitot sijoituskiinteistöjen arvostuksesta - 51,0 51,0Tappiot sijoituskiinteistöjen arvostuksesta - -118,3 -118,3Voitot/tappiot käyttöoikeusomaisuuserien arvostuksesta - -7,4 -7,4Valuuttakurssierot -0,2 -70,0 -70,2Siirto myytävänä oleviin omaisuuseriin -6,9 -404,2 -411,1Muutokset sijoituskiinteistöihin luokiteltavissa käyttöoikeusomaisuuserissä (IFRS 16) - 4,2 4,231.12.2024 - 3 627,8 3 627,8 Rakenteilla olevat/Operatiivisessa 31.12.2023 peruskorjattavat toiminnassa olevat Sijoituskiinteistöt Mekiinteistötkiinteistötyhteensä1.1.2023 435,4 3 604,7 4 040,1Hankinnat - - -Investoinnit 0,5 91,8 92,3Aktivoidut korot - 0,5 0,5Voitot sijoituskiinteistöjen arvostuksesta - 22,8 22,8Tappiot sijoituskiinteistöjen arvostuksesta - -216,5 -216,5Voitot/tappiot käyttöoikeusomaisuuserien arvostuksesta - -6,6 -6,6Valuuttakurssierot 0,0 -76,2 -76,2Siirto rakenteilla olevista kiinteistöistä operatiivisessa toiminnassa oleviin kiinteistöihin -429,2 429,2 0,0Muutokset sijoituskiinteistöihin luokiteltavissa käyttöoikeusomaisuuserissä (IFRS 16) - 1,8 1,831.12.2023 6,7 3 851,5 3 858,2 58 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 Citycon jakaa sijoituskiinteistönsä kahteen kategoriaan: rakenteilla oleviin/peruskorjattaviin kiinteistöihin sekä operatiivisessa toiminnassa oleviin kiinteistöihin. Raportointipäivänä ensin mainittuun ryhmään ei sisältynyt kiinteistöjä. Vertailukaudella 31.12.2023 ryhmään sisältyi Barkarby asunnot Ruotsissa. Rakenteilla olevat kiinteistöt -kategoria sisältää kiinteistön koko käyvän arvon, vaikka vain osa kiinteistöstä olisi rakenteilla. Sopimukseen perustuvat sijoituskiinteistöjen ostamiseen, rakentamiseen, kunnostamiseen ja korjaamiseen liittyvät velvoitteet on esitetty alla. Sijoituskiinteistöihin kohdistuvat vakuudet on esitetty liitetiedossa 3.7. Sijoituskiinteistöihin liittyvät vastuusitoumukset Me 2024 2023Ostositoumukset 20,1 72,4Alv-palautusvastuut 67,8 84,8 Ostositoumukset Ostositoumukset liittyvät pääasiassa käynnissä oleviin kehityshankkeisiin. Alv-palautusvastuut Cityconin sijoituskiinteistöihin liittyy aktivoitujen perusparannusten ja uusinvestointien osalta arvonlisäveropalautusvastuuta, joka realisoituu, mikäli omaisuus siirtyy arvonlisäverottomaan käyttöön 10 vuoden tarkastuskauden aikana. 2.2. Myytävänä olevat omaisuuserät Keskeiset arviot ja olettamat – myytävänä olevat omaisuuserät Cityconin johto käyttää harkintaa arvioidessaan kuuluuko kiinteistö sijoituskiinteistöihin vai myytävissä oleviin omaisuuseriin. Me 2024 2023Hankintameno 1.1. 0,0 0,0Hankinnat 59,3 -Investoinnit 0,6 -Myynnit -389,9 -Siirto sijoituskiinteistöistä 411,1 -Hankintameno 31.12. 81,1 0,0 Myytävänä olevat omaisuuserät 31.12.2024 koostuivat yhdestä Norja segmenttiin kuuluvasta sijoituskiinteistöstä ja yhdestä Suomi segmenttiin kuuluvasta sijoituskiinteistöstä. Yhden Norja segmenttiin kuuluvan sijoituskiinteistön kauppa toteutui Q2 2024 aikana, yhden Q3 2024 aikana ja yhden Q4 2024 aikana. Q4 2024 aikana toteutui myös yhden Tanska & Viro segmenttiin kuuluvan keskuksen kauppa ja Ruotsi segmenttiin kuuluvan asuinkiinteistökohteen kauppa. Cityconilla ei ollut myytävänä olevia omaisuuseriä 31.12.2023. Siirto sijoituskiinteistöistä sisältää myös käyvän arvon muutoksen myytävänä olevista sijoituskiinteistöistä. Cityconilla ei ollut myytävänä oleviksi luokiteltuihin omaisuuseriin liittyviä merkittäviä velkoja tai muita omaisuuseriä kuin sijoituskiinteistöt. Laatimisperiaate – myytävänä olevat omaisuuserät Pitkäaikaiset omaisuuserät tai luovutettavien erien ryhmät luokitellaan myytävinä oleviksi, kun niiden kirjanpitoarvoa vastaava määrä tulee kertymään pääasiassa niiden myynnistä ja myynti on erittäin todennäköinen. Myynti katsotaan erittäin todennäköiseksi: • johto on sitoutunut aktiiviseen kiinteistön myyntisuunnitelmaan ja on käynnistetty hanke ostajan löytämiseksi ja myyntisuunnitelman toteuttamiseksi • kiinteistöä markkinoidaan aktiivisesti hintaan, joka on kohtuullinen suhteessa sen nykyiseen käypään arvoon • myynnin odotetaan toteutuvan vuoden kuluessa. Pitkäaikaiset omaisuuserät tai luovutettavien erien ryhmät merkitään kirjanpitoon käypään arvoon, josta on vähennetty myynnistä aiheutuvat menot. Myytävänä olevat omaisuuserät ja niihin liittyvät merkittävät velat esitetään erikseen omilla riveillään taseessa myytävinä oleviksi luokiteltuina erinä myyntiin asti. 59 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 2.3. Käyttöoikeusomaisuuserät Laatimisperiaate – käyttöoikeusomaisuuserät Standardin soveltamisen piiriin kuuluvista vuokra- sopimuksista on kirjattu käyttöoikeusomaisuuseriä tase-eriin Sijoituskiinteistöt ja Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet. Sijoituskiinteistöihin kirjatut käyttöoikeusomaisuus erät koostuvat Citycon-konsernin ydinliiketoimintaan kuuluvista vuokrasopimuksista, kuten vuokrattujen kauppakeskusten, kauppakeskustonttien ja kauppakeskuskaluston vuokrasopimuksista. Aineellisiin käyttöomaisuushyödykkeisiin kirjatut käyttöoikeusomaisuuserät ovat puolestaan kirjattu pääosin hallinnon kuluihin sisältyvistä vuokrasopimuksista, kuten toimistovuokrasopimuksista, IT-omaisuudesta ja leasing-autoista. Konsernin vuokrasopimusvelka on arvostettu diskonttaamalla standardin soveltamispiiriin kuuluvien vuokrasopimusten vuokravastuut niiden nykyarvoon käyttäen diskonttaustekijänä yhtiön johdon näkemystä lisäluoton korosta vuokrasopimuksen alkamisajankohtana. Johtuen siitä, että suurin osa Citycon-konsernin vuokrasopimuksista kohdistuu Cityconin sijoituskiinteistöihin kiinteästi yhteydessä oleviin käyttöoikeusomaisuuseriin, Citycon arvostaa sijoituskiinteistön ehdot täyttäviä käyttöoikeusomaisuuseriä IAS 40:n käyvän arvon mallilla. Tästä johtuen käyvän arvon muutokset kirjataan poistojen sijaan. Leasingmaksut on kohdistettu pääoma- ja korkokuluihin IFRS 16:n mukaisesti. Koskien osaksi aineellisia hyödykkeitä arvostettuja käyttöoikeusomaisuuseriä, tulosvaikutus esitetään rahoituskulujen lisäksi erään Hallinnon kulut sisältyvinä poistoina. Citycon soveltaa standardin sallimia käytännön helpotuksia eikä täten sovella standardia alle vuoden kestoltaan oleviin lyhytaikaisiin tai arvoltaan vähäisiin vuokrasopimuksiin, joita ovat olleet esimerkiksi vuokrasopimukset koskien erinäisiä toimistotarvikkeita. Käyttöoikeusomaisuuserät Me 2024 20231.1. 42,3 46,5Hankinnat & Lisäykset 5,7 4,9Poistot & päättyneiden sopimusten vaikutus -5,1 -4,8Vähennykset -3,5 -2,3Valuuttakurssierot -1,6 -2,031�12� 37,8 42,3 Vuokrasopimusvelat Me 2024 20231.1. 38,8 42,8Hankinnat & Lisäykset 5,0 4,6Poistot -7,0 -6,9Valuuttakurssierot -1,4 -1,731�12� 35,3 38,8 Me 2024 2023Poistot hallinnon kuluissa -0,5 -0,7Käyvän arvon muutos (IFRS 16) -7,4 -6,6Korkokulu -1,2 -1,2Laskennalliset verot 0,1 0,1Kokonaisvaikutus IFRS-tulokseen -8,9 -8,4 Keskeiset arviot ja olettamat – käyttöoikeusomaisuuserät Cityconin johto käyttää harkintaa arvioidessaan vuokrasopimuksiin sisältyvien jatko-optioiden käyttämisen todennäköisyyttä. Citycon arvioi sopimuksen alkamisajankohtana, onko kohtuullisen varmaa, että yhtiö käyttää vuokrasopimukseen sisältyvät jatkamisoption. Arvioinnissa otetaan huomioon kaikki merkitykselliset tosiseikat ja olosuhteet, jotka luovat yhtiölle taloudellisen kannustimen option käyttämiseen tai käyttämättä jättämiseen. IFRS 16 vaikutus tunnuslukujen laskentaan Luototusasteen (LTV) laskennassa ei ole huomioitu IFRS 16 -standardin mukaisesti osana sijoituskiinteistöjä esitettäviä käyttöoikeusomaisuuseriä ja näihin käyttöoikeusomaisuuseriin kohdistuvia vuokrasopimusvelkoja. LTV-laskukaava on esitetty Tunnuslukujen laskentaperiaatteet- osiossa. Vuokrasopimusvelkojen maturiteettijakauma Me 2024 2023Alle kuukauden kuluessa 0,6 0,6Yli kuukauden ja alle vuoden kuluessa 6,7 6,21–5 vuoden kuluessa 22,7 23,3Yli viiden vuoden kuluttua 5,2 8,8Yhteensä 35,3 38,8 60 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 2.4. Osuudet yhteis- ja osakkuusyrityksissä Seuraavassa taulukossa on esitetty yhteisyritysten varat ja velat, tuotot ja kulut, joihin Citycon-konsernin omistusosuus oikeuttaa. Taulukossa esitetty taloudellisen informaation yhteenveto perustuu yhteisyritysten IFRS-standardien mukaisesti laadittuihin tilinpäätöksiin. A) Osuudet yhteisyrityksissä 2024 2023Kista Norjan Osuudet yhteis-Kista Norjan Osuudet yhteis-MeGalleria Groupyhteisyrityksetyrityksissä yhteensäGalleria Groupyhteisyrityksetyrityksissä yhteensäSijoituskiinteistöt - - - 346,4 0,0 346,4Laskennalliset verosaamiset - - - 8,5 - 8,5Muut pitkäaikaiset varat - 1,8 1,8 6,5 2,2 8,6Rahavarat - 5,1 5,1 7,4 6,5 13,9Muut lyhytaikaiset varat - 0,0 0,0 5,3 0,0 5,3Pitkäaikaiset lainat - - - 259,9 0,0 259,9Laskennalliset verovelat - - - - 0,0 0,0Lyhytaikaiset lainat - - - 179,4 - 179,4Muut lyhytaikaiset velat - 0,1 0,1 19,7 1,5 21,2Oma pääoma - 6,8 6,8 -84,9 7,1 -77,8Konsernin omistusosuus, % - 50 % 50 % 50 %Osuus yhteisyrityksen omasta pääomasta - 3,4 3,4 -42,5 3,6 -38,9Osuus yhteisyritysten lainoista - - - 111,3 - 111,3Osuudet yhteisyrityksissä - 3,4 3,4 68,9 3,6 72,4Bruttovuokratuotto 3,1 - 3,1 18,6 - 18,6Nettovuokratuotto 2,1 - 2,1 13,1 - 13,1Hallinnon kulut 0,0 0,0 0,0 -0,1 0,0 -0,1Liiketoiminnan muut tuotot/kulut - 0,0 0,0 -0,1 2,5 2,5Nettovoitot/tappiot sijoituskiinteistöjen arvostuksesta käypään arvoon 0,0 - 0,0 -81,6 0,0 -81,6Liikevoitto/-tappio 2,1 0,0 2,0 -68,7 2,5 -66,2Rahoitustuotot 0,0 0,2 0,2 0,1 0,3 0,4Rahoituskulut -3,6 0,0 -3,6 -25,8 0,0 -25,8Verot 0,0 0,0 0,0 20,5 -0,6 19,9Tilikauden tulos -1,5 0,1 -1,4 -73,9 2,2 -71,61Muut erät tilillä Osuus yhteistyritysten tuloksesta- - - -0,8 - -0,8Osuus yhteisyritysten tuloksesta -0,8 0,1 -0,7 -37,8 1,1 -36,7Muut laajan tuloksen erät verojen jälkeen - 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Ulkomaan toimintojen tilinpäätöksen muuntamisesta johtuvat valuuttakurssivoitot/-tappiot 0,0 0,0 0,0 2,2 0,0 2,2Osuus osakkuus- ja yhteisyrityksien muista laajan tuloksen eristä 0,0 0,0 0,0 1,1 0,0 1,1Katsauskauden laaja tulos -1,5 0,1 -1,4 -72,5 2,2 -70,21 Muut erät tilillä Osuus yhteistyritysten tuloksesta vuonna 2023 koostuu kumulatiivisesta oikaisusta liittyen osuuteen yhteisyrityksissä. Laatimisperiaate – sijoitukset osakkuus- ja yhteisyrityksiin Citycon kirjaa osuutensa yhteis- ja osakkuus- yrityksissä käyttäen pääomaosuusmenetelmää konsernitilinpäätöksessä. Cityconin omistamia yhteisyrityksiä käsitellään IFRS 11 Yhteisjärjestelyt -standardin mukaisesti. Yhteisyritysten osapuolten väliset sopimukselliset järjestelyt antavat niille sopimusyhteysyrityksen liiketoimintaa koskevan yhteisen määräysvallan. Yhteisyrityksiä koskevat merkittävät toimintaan ja rahoitukseen liittyvät päätökset sovitaan kumppaneiden kesken yhteisesti. Osakkuusyritykset ovat yrityksiä, joissa konsernilla on huomattava vaikutusvalta. Huomattava vaikutusvalta syntyy pääsääntöisesti silloin, kun konserni omistaa yli 20 % yrityksen äänivallasta tai kun konsernilla on muutoin huomattava vaikutusvalta mutta ei määräysvaltaa. Konserni esittää osuutensa osakkuus- ja yhteisyrityksien voitoista/tappioista laajan tuloslaskelmansa riveillä ”Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksesta” ja ”Osuus osakkuus- ja yhteisyrityksien muista laajan tuloksen eristä”. 61 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 Kista Galleria -kauppakeskus Citycon osti 29.2.2024 kanadalaisen yhteistyökumppanin (CPPIB) 50 % osuuden Ruotsissa sijaitsevasta Kista Galleria -kauppakeskuksesta. Citycon on hallinnoinut keskusta vuodesta 2012 ja omistanut keskuksesta 50 %. CPPIB:n osuuden hankinnan jälkeen Citycon omistaa Kista Galleria -kauppakeskuksen kokonaan. Yhteisyritykset Norjassa Citycon omistaa 50 % Norjassa sijaitsevasta asuntorakentamisen kehitysyhtiö Klosterfoss Utvikling AS:sta. Sandstranda Bolig AS, josta Cityconin omistusosuus oli 50 %, likvidoitiin joulukuussa 2024. Yhtiö ei enää sisälly konsernitaseeseen 31.12.2024. Osakkuusyritys Norjassa 31.12.2024 ja vertailukaudella 31.12.2023 Cityconilla on vain yksi osakkuusyhtiö, Norjassa sijaitseva Torvbyen Drift AS, josta konserni omistaa 38 %. Taulukossa on esitetty yhteenvetotiedot konsernin osuudesta osakkuusyrityksessä. B) Osuudet osakkuusyrityksissä Me 2024 2023Sijoituskiinteistöt 0,0 0,0Lyhytaikaiset varat 0,2 0,5Pitkäaikaiset varat 0,0 0,0Lyhytaikaiset velat 0,1 0,5Pitkäaikaiset velat 0,0 0,0Oma pääoma yhteensä 0,1 0,1Konsernin omistusosuus, % 38 % 38 %Osuus osakkuusyhtiöiden omasta pääomasta 0,0 0,0Osuus osakkuusyhtiöiden lainoista 0,0 0,0Osuudet osakkuusyrityksissä 0,0 0,0Bruttovuokratuotto 0,8 1,8Nettovuokratuotto 0,0 0,1Hallinnon kulut 0,0 0,0Rahoituskulut (netto) 0,0 0,0Verot 0,0 0,0Tilikauden tulos 0,0 0,0Osuus osakkuusyritysten tuloksesta 0,0 0,0Osuus osakkuus- ja yhteisyrityksien muista laajan tuloksen eristä 0,0 0,0Katsauskauden laaja tulos 0,0 0,0 62 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 3. Rahoitus 3.1. Oma pääoma A) Kuvaus omaan pääomaan sisältyvistä rahastoista Osakepääoma Yhtiöllä on yksi osakesarja, ja kukin osake oikeuttaa yhteen ääneen yhtiökokouksessa. Osakkeilla ei ole nimellisarvoa, eikä osakepääomalla enimmäismäärää. Ylikurssirahasto Vuonna 2006 voimaantulleen nykyisen osakeyhtiölain myötä ylikurssirahastoon ei enää merkitä uusia eriä. Ylikurssirahasto karttui ennen vuotta 2007 optio- ohjelmien ja osakeantien myötä. Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto Sijoitetun vapaan pääoman rahastoon merkitään mm. se osa osakkeiden merkintähinnasta, jota perustamissopimuksen tai osakeantipäätöksen mukaisesti ei merkitä osakepääomaan. Uusien osakkeiden tai optioiden liikkeeseenlaskusta välittömästi johtuvat transaktiomenot (verovaikutuksilla oikaistuna) vähennetään saaduista maksuista. Arvonmuutosrahasto Arvonmuutosrahasto sisältää rahavirran suojauksena käytettävien johdannaisinstrumenttien käypien arvojen muutoksen. Muuntoerot Muuntoerot rahasto sisältää ulkomaisten yksikköjen tilinpäätösten muuntamisesta syntyneet muuntoerot. Hybridilaina Cityconilla on kolme oman pääoman ehtoista hybridijoukkovelkakirjalainaa, jotka on laskettu liikkeeseen marraskuussa 2019 (NC2025), kesäkuussa 2021 (NC2026) ja kesäkuussa 2024 (NC2029). Vuoden 2024 aikana NC2025 hybridilaina vaihdettiin uuteen hybridilainaan (NC2029), joka on nimellisarvoltaan 265,7 miljoonaa. Hybridivaihtoon osallistui ainoastaan NC2024 lainan olemassaolevia sijoittajia, eikä lainojen pääomien vaihtaminen maksettu rahana. 31.12.2024 hybridilainojen nominaalit ovat NC2025: 26,1 miljoonaa euroa, NC2026: 321,0 miljoonaa euroa ja NC2029: 265,7 miljoonaa euroa. Hybridilainat käsitellään IFRS-tilinpäätöksessä omana pääomana, koska hybridilainojen kuponkimaksut on liikkeeseenlaskijan harkinnan varassa. Cityconilla on oikeus viivästyttää hybridilainojen koronmaksua, mikäli se ei maksa osinkoa tai muuta hyvitystä osakepääomalle. Hybridilaina on vakuudeton, muita velkasitoumuksia heikommassa etuoikeusasemassa ja etuoikeutettu vain yhtiön osakkeisiin nähden. Oman pääoman ehtoisen lainan velkakirjan haltijalla ei ole osakkeenomistajalle kuuluvia oikeuksia. Lainojen kuponkikorot ovat kiinteät ensimmäisiin tarkistuspäiviin saakka. NC2025 lainan kuponkikorko on kiinteä 4,496 % kuponki ensimmäiseen tarkistuspäivään 22 helmikuuta 2025 saakka, jolloin kuponki kiinnitetään viiden vuoden markkinakorkoon lisättynä 4,711 % marginaalilla. NC2026 lainan kuponkikorko on kiinteä 3,625 % kuponki ensimmäiseen tarkistuspäivään 10 syyskuuta 2026 saakka, jolloin kuponki kiinnitetään viiden vuoden markkinakorkoon lisättynä 4,179 % marginaalilla. NC2029 lainan kuponkikorko on kiinteä 7,875 % kuponki ensimmäiseen tarkistuspäivään 10 syyskuuta 2029 saakka, jolloin kuponki kiinnitetään viiden vuoden markkinakorkoon lisättynä 4,955 % marginaalilla. Tämän jälkeen korko kiinnitetään viiden vuoden päästä ensimmäisestä korontarkistuspäivästä perustuen viiden vuoden markkinakorkoon sekä ensimmäisen korontarkistuksen marginaalilla lisättynä 25 korkopisteellä. Lisäksi, sen jälkeen korko kiinnitetään kahdenkymmenen vuoden päästä ensimmäisestä korontarkistuspäivästä perustuen viiden vuoden markkinakorkoon sekä ensimmäisen korontarkistuksen marginaalilla lisättynä 100 korkopisteellä. Lainoilla ei ole määrättyä eräpäivää, mutta yhtiöllä on oikeus lunastaa ne viiden vuoden kuluttua liikkeelle laskusta, sekä tätä seuraavina vuotuisina koronmaksupäivinä. Lainojen kulut jaksotetaan kertyneisiin voittovaroihin ja korot kirjataan kertyneisiin voittovaroihin kun ne maksetaan tai kun velvoite korkojen maksuun syntyy. Osakekohtainen tulos sisältää suoriteperusteisen hybridikorkokulun. Tilikauden aikana hybridijoukkovelkakirjalainoista kertyi korkoa 30,7 miljoonaa euroa. Uuden hybridilainan liikkeeseenlaskun kulut vuonna 2024 olivat 15,2 miljoonaa euroa. 34,7 miljoonaa euroa korko- ja liikkeeseenlaskukulua on kirjattu kertyneistä voitoista tehtäväksi vähennykseksi. Hybridilainoista on maksettu korkoa 33,6 miljoonaa euroa. Hybridilainoilla on taseen ulkopuolista kertynyttä korkoa 11,0 miljoonaa euroa 31.12.2024 (31.12.2023: 14,8 miljoonaa euroa). Hybridilainojen nimellisarvot Me 2024 20231.1. 612,8 700,0Hybridilainojen takaisinmaksut -265,7 -87,2Uuden hybridilainan liikkeeseenlasku 265,7 -31�12� 612,8 612,8 Omat osakkeet Jos jokin konserniin kuuluva yritys ostaa yhtiön osakkeita (omat osakkeet), niin maksettu vastike ja hankinnasta välittömästi aiheutuvat menot (verovaikutuksilla vähennettyinä) vähennetään yhtiön omistajille kuuluvasta omasta pääomasta, kunnes osakkeet lasketaan uudelleen liikkeeseen. Jos osakkeet lasketaan uudelleen liikkeeseen, niistä saatavat vastikkeet sisällytetään yhtiön omistajille kuuluvaan omaan pääomaan niistä välittömästi johtuvilla transaktiomenoilla vähennettyinä verovaikutukset huomioon ottaen. Yhtiöllä oli katsauskauden aikana hallussaan yhteensä 32 174 yhtiön omaa osaketta, jotka yhtiö luovutti osakepalkkiojärjestelmien palkkioiden maksamiseksi edellä kohdassa Hallituksen valtuutukset selostetun mukaisesti. Katsauskauden lopussa yhtiöllä tai sen tytäryhteisöillä ei ollut hallussaan yhtiön omia osakkeita. B) Hallituksen osingonjakoa ja pääoman palautusta sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta koskeva ehdotus Hallitus ehdottaa yhtiökokoukselle, että hallitus valtuutetaan päättämään varojen jakamisesta sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta. Valtuutuksen perusteella osakkeenomistajille sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta jaettavan pääoman palautuksen määrä on enintään 0,30 euroa osakkeelta. Yhtiön nykyisten osakkeiden kokonaismäärän (184 231 295) perusteella valtuutuksen johdosta yhtiö voisi siis jakaa yhteensä enintään noin 55 269 389 euroa pääomanpalautusta. Valtuutus on voimassa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen alkuun asti. 15.11.2024 tiedotetun mukaisesti Citycon Oyj:n hallitus on yksimielisesti päättänyt olla käyttämättä valtuutustaan, eikä osinkoa tai pääomanpalautusta jaeta vuonna 2025. Päätös on tehty yhtiön pitkän aikavälin taloudellisen vakauden parantamiseksi sekä taseen ja luottokelpoisuuden vahvistamiseksi. 63 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 3.2. Rahoituskulut (netto) A) Konsernituloslaskelmaan kirjatut Me 2024 2023Korkotuotot lainoista 1,5 6,2Korkotuotot johdannaisista ja muista eristä 6,2 1,7Valuuttakurssivoitot 51,3 74,1Käyvän arvon voitto johdannaisista - -Muut rahoitustuotot 17,6 5,6Rahoitustuotot yhteensä 76,5 87,7Korkokulut lainoista -75,8 -51,8Korkokulut johdannaisista ja muista eristä 6,7 4,5Valuuttakurssitappiot -52,1 -74,3Käyvän arvon tappio johdannaisista -21,0 -3,4Kehityshankkeiden aktivoidut korkokulut 0,4 0,5Muut rahoituskulut -9,7 -9,6Korkokulut IFRS 16 vuokraveloista -1,2 -1,2Rahoituskulut yhteensä -152,7 -135,3Rahoituskulut (netto) -76,1 -47,7Jotka jakautuivat rahoitusinstrumenttien mukaisiin luokkiin:Korolliset lainat ja saamiset -74,6 -34,3Vuokrasopimusvelat (IFRS 16) -1,2 -1,2Johdannaissopimukset -20,4 -18,0Muut saamiset ja velat 20,0 5,9Rahoituskulut (netto) -76,1 -47,7 Nettorahoituskulut kasvoivat 76,1 miljoonaan euroon (Q1–Q4/2023: 47,7 miljoona euroa). 20,3 miljoonan euron nousu johtuu jälleenrahoitetun joukkovelkakirjalainan korkeammista korkokuluista sekä Kistan korkokulujen konsolidoinnista, jota osittain tasapainotti valuuttasuojauksista saadut voitot ja tappiot. Lisäksi 8,9 miljoonan euron epäsuora tappio kirjattiin koron- ja valuutanvaihtosopimuksista, jotka eivät ole IFRS:n mukaisessa suojauslaskennassa, (Q1–Q4/2023: 2,8 miljoona euroa), tämän ollessa 6,1 miljoonaa euroa enemmän mitä vertailukaudella. Näiden lisäksi kirjattiin 0,8 miljoonan euron voitto liittyen velkojen takaisinmaksuun (Q1–Q4/2023: 2,9 miljoona euroa), joka oli 2,1 miljoonaa euroa vähemmän mitä vertailukaudella. Cityconin keskikorko kauden lopussa 31.12.2024 oli 3,60 % (2,61 %) ja keskikorko johdannaiset poislukien oli 3,93 % (3,13 % ). Kehityshankeinvestointien korkokulujen pääomittamiseen käytetty korkotaso 31.12.2024 oli 3,58 % (2,99 %) Cityconin konsernituloslaskelman korkokulut sisältävät korollisten lainojen korkokulut ja niiden lisäksi kaikki suojaustarkoituksessa käytettävien johdannaissopimusten aiheuttamat korkokulut. Lisätietoja Cityconin käyttämistä johdannaissopimuksista, niiden käyvistä arvoista ja suojauslaskentakäytännöstä löytyy liitetiedosta 3.6. Johdannaissopimukset. Käyvän arvon voitot ja tappiot johdannaisista liittyvät koron- ja valuutanvaihtosopimuksiin sekä korko-optioihin, jotka eivät ole suojauslaskennassa. Muut rahoituskulut sisältävät lähinnä jaksotettuja ja alaskirjattuja järjestelypalkkioita, joukkovelkakirjalainojen takaisinostoista aiheutuneita kuluja, maksettuja luottositoumuskuluja ja muita pankkikuluja. B) Muihin laajan konsernituloksen eriin kirjatut Me 2024 2023Kauden aikana kirjatut voitot/-tappiot rahavirran suojauksista 0,2 -3,4Lisättynä (vähennettynä): konsernituloslaskelmaan kirjatuilla rahavirran suojausten korkotuotoilla (korkokuluilla) 0,3 2,0Nettovoitot/-tappiot rahavirran suojauksista 0,5 -1,4 Korkotuotot Korkotuotot kirjataan ajan kulumisen perusteella efektiivisen koron menetelmää käyttäen. Osinkotuotot Osinkotuotot kirjataan, kun maksun saamiseen on syntynyt oikeus. Vieraan pääoman menot Vieraan pääoman menot kirjataan yleensä kuluksi sillä tilikaudella, jonka aikana ne ovat syntyneet. Poikkeuksia ovat vieraan pääoman menot, kuten korkokulut ja järjestelypalkkiot, jotka välittömästi johtuvat tietyt ehdot täyttävän hyödykkeen hankinnasta, rakentamisesta tai valmistamisesta. Tällaiset vieraan pääoman menot aktivoidaan osaksi kyseisen hyödykkeen hankintamenoa. Ehdot täyttävä hyödyke on sellainen hyödyke, jonka saaminen valmiiksi sen aiottua käyttötarkoitusta tai myyntiä varten vaatii välttämättä huomattavan pitkän ajan. Aktivointi alkaa, kun kiinteistön remontoiminen, uuden rakennuksen tai laajennushankkeen rakentaminen alkaa, ja se päättyy, kun rakennus on valmis vuokrattavaksi. Aktivoitavia vieraan pääoman menoja ovat rakennushanketta varten nostetuista lainoista syntyvät menot tai rahoituskulukertoimella kerrotut rakennushankkeesta johtuvat menot. Rahoituskulukerroin on Cityconin tilikauden aikana olevista lainoista johtuvien vieraan pääoman menojen painotettu keskiarvo. Maa-alueen hankintakustannuksista johtuvat vieraan pääoman menot aktivoidaan kyseisen kehityshankkeen tasearvoon, mutta vain silloin kun ostetulla maa- alueella toteutetaan omaisuuserää koskevan kehityshankkeen valmistelutoimenpiteitä. Lainojen hankinnasta välittömästi johtuvat transaktiomenot, jotka voidaan kohdistaa tiettyyn lainaan, sisällytetään lainan alkuperäiseen jaksotettuun hankintamenoon ja jaksotetaan rahoituskuluksi efektiivisen koron menetelmää käyttäen. Oman pääoman ehtoisen lainan kulut kirjataan kertyneisiin voittovaroihin, katso 3.1. 64 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 3.3. Rahoitusinstrumenttien luokittelu A) Rahoitusinstrumenttien luokittelu sekä niiden tasearvot ja käyvät arvot Tasearvo Käypä arvo Tasearvo Käypä arvoMe Liite 2024 2024 2023 2023RahoitusvaratI Jaksotettuun hankintamenoon kirjatut rahoitussaamisetMyyntisaamisiin ja muihin saamisiin sisältyvät rahoitusvarat 4.4. 18,0 18,0 20,8 20,8Rahavarat 3.8. 358,5 358,5 25,2 25,2II Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitussaamisetJohdannaissopimukset 3.6. 36,5 36,5 37,3 37,3III Johdannaissopimukset, joihin sovelletaan suojauslaskentaaJohdannaissopimukset 3.6. - - - -RahoitusvelatI Jaksotettuun hankintamenoon kirjatut rahoitusvelatI.I LainatLainat rahoituslaitoksilta 3.4. 509,5 516,1 336,5 341,9Yritystodistukset 3.4. 9,9 10,0 46,5 47,01Joukkovelkakirjalainat3.4. 1 576,8 1 554,6 1 442,6 1 289,6Vuokrasopimusvelat (IFRS 16) 2.3. 35,3 35,3 38,8 38,8I.II Muut velatOstovelkoihin ja muihin velkoihin sisältyvät rahoitusvelat 4.5. 44,6 44,6 39,3 39,3II Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvelatJohdannaissopimukset 3.6. 15,3 15,3 26,4 26,4III Johdannaissopimukset, joihin sovelletaan suojauslaskentaaJohdannaissopimukset 3.6. 1,3 1,3 1,4 1,41 1.1.2023 lähtien yhtiö ei enää määritä velan käypää arvoa nimellismääräiseksi, vaan velan käyvän arvon määritelmänä käytetään velan markkina-arvoa. Vertailukausien luvut päivitetty takautuvasti. Rahoitusvarat ja -velat Kirjaaminen ja arvostaminen Rahoitusvarat on luokiteltu arvostusperiaatteiden määrittämistä varten IFRS 9 -standardin mukaisesti seuraaviin ryhmiin 1. jaksotettuun hankintamenoon tai 2. käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat. Luokittelu perustuu yrityksen määrittelemiin liiketoimintamalleihin, ja että rahoitusvaroihin kuuluvan erän sopimusperusteiset rahavirrat ovat yksinomaan pääoman maksua ja koron maksua jäljellä olevalle pääomamäärälle. Jaksotettuun hankintamenoon luokiteltuihin rahavaroihin sisältyvät yrityksen rahoitusvarat, jotka on aikaansaatu luovuttamalla rahaa, tavaroita tai palveluja suoraan velalliselle. Ne arvostetaan alun perin käypään arvoon ja myöhemmin jaksotettuun hankintamenoon, ja ne sisältyvät lyhytaikaisiin ja pitkäaikaisiin varoihin. Tasearvoa alennetaan mahdollisen luottotappion määrällä. Yhtiön konsernitaseessa 31.12.2024 ja 31.12.2023 jaksotettuun hankintamenoon kirjatut rahoitusvarat kuuluvat vuokra- ja myyntisaamiset, korkosaamiset ja rahavarat, jotka raportoidaan seuraavien tase-erien alla ”Myyntisaamiset ja muut saamiset” ja ”Rahavarat ja pankkisaamiset”. Citycon solmii johdannaissopimuksia pelkästään suojaustarkoituksessa. Sellaiset johdannaissopimukset, joiden osalta suojauslaskennan soveltamisedellytykset eivät täyty, tai jos Citycon on päättänyt olla soveltamatta suojauslaskentaa kyseiselle instrumentille, luetaan käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattaviin rahoitusvaroihin tai -velkoihin kuuluviksi. Rahoitusvelat luokitellaan joko 1. käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattaviin rahoitusvelkoihin tai 2. jaksotettuun hankintamenoon kirjattuihin rahoitusvelkoihin. Rahoitusvelat merkitään alun perin kirjanpitoon käypään arvoon. Myöhemmin rahoitusvelat, lukuun ottamatta johdannaisvelkoja, arvostetaan efektiivisen koron menetelmällä jaksotettuun hankintamenoon. Yhtiön konsernitaseessa 31.12.2024 ja 31.12.2023 jaksotettuun hankintamenoon kirjattuihin velkoihin kuuluvat lainat, ostovelat ja korkovelat, jotka raportoidaan taseessa seuraavien erien alla ”Lainat” ja ”Ostovelat ja muut velat”. Cityconilla oli 31.12.2024 valuuttajohdannaisia, valuutan- ja koronvaihtosopimuksia ja korko-optioita, jotka luokitellaan käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattaviksi rahoitusvaroiksi ja -veloiksi. Rahoitusvarat ja -velat merkitään taseeseen selvityspäivän perusteella. 65 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 B) Rahoitusinstrumenttien käypien arvojen määrittämisen periaatteet Citycon noudattaa IFRS:n mukaisia arvostusperiaatteita rahoitusinstrumenttien käyvän arvon määrittämisessä. Seuraavassa on esitetty käyvän arvon määrittämisen periaatteet kaikille rahoitusvaroille ja -veloille. Rahavarat ja pankkisaamiset, sijoitukset, myyntisaamiset ja muut saamiset, ostovelat ja muut velat Lyhyestä maturiteetista johtuen rahavarat ja pankkisaamiset, sijoitukset, myyntisaamiset ja muut saamiset, ostovelat ja muut velat -erien osalta käyvän arvon katsotaan vastaavan niiden kirjanpitoarvoa. Johdannaissopimukset Johdannaissopimukset kirjataan hankintahetkellä käypään arvoon ja sen jälkeen ne arvostetaan jokaisena tilinpäätöspäivänä käypään arvoon taseessa. Koronvaihtosopimusten käypiä arvoja määritettäessä on käytetty tulevien kassavirtojen nykyarvomenetelmää. Korkojohdannaissopimusten käypä arvo perustuu käypään arvoon, joka on laskettu käyttämällä tavanomaisia OTC-markkinaosapuolten käyttämiä arvonmääritysmenetelmiä. Markkinakoroista määritetään korkokäyrä perustuen havainnoitavissa oleviin syöttötietoihin, mitä käytetään tulevien korkomaksujen määrittämisessä. Tulevat korkomaksut diskontataan nykyarvoonsa. Valuuttatermiinien käyvät arvot määräytyvät termiinin sopimuskurssin ja kunkin tilinpäätöspäivän keskikurssin sekä valuuttojen korkotasojen erotuksen perusteella. Käyvät arvot vastaavat rahamäärää, jonka Citycon joutuisi maksamaan tai vastaanottaisi, jos se purkaisi johdannaissopimuksen. Valuuttajohdannaissopimusten käypä arvo perustuu julkisesti noteerattuihin kursseihin. Koron- ja valuutanvaihtosopimusten käypä arvo koostuu koron muutoksesta johtuvasta käyvästä arvosta, sekä valuuttakurssista johtuvasta käyvästä arvosta. Korko-osan suhteen käypä arvo määritetään kuten ylempänä koronvaihtosopimuksilla, ja koron- ja valuutanvaihtosopimusten osalta käytetään vastapuolipankkien määrittämää käypää arvoa. Valuuttakurssista johtuva käypä arvo määritetään kuten valuuttatermiineillä. Sekä korko- että valuuttajohdannaisten IFRS13.72-90 pykälien käyvän arvon hierarkian mukainen käyvän arvon määritysluokka on 2. Jokaisen raportointikauden lopussa Citycon arvioi toistuvasti käypään arvoon arvostettavien rahoitusinstrumenttien mahdolliset siirrot käyvän arvon hierarkian tasojen välillä (perustuen alimmalla tasolla olevaan syöttötietoon, joka on merkittävä arvonmäärityksen kannalta). Kauden aikana ei ole tapahtunut siirtoja käypien arvojen hierarkiatasojen välillä. Lainat rahoituslaitoksilta Cityconin lainat rahoituslaitoksilta ovat vaihtuva- ja kiinteäkorkoisia lainoja, joiden käypä arvo on sama kuin lainojen nimellisarvo. Käyvän arvon ja tasearvon erotus on lainojen järjestelypalkkioiden taseeseen aktivoitu poistamaton palkkio. Lainojen IFRS13.72-90 pykälien mukainen käyvän arvon määritysluokka on 2. Joukkolainat Joukkolainat ovat lainoja, joiden käyvät arvot ovat samat kuin joukkolainojen jälkimarkkina-arvot. Joukkolainojen IFRS13.72-90 pykälien mukainen käyvän arvon määritysluokka on 1. Kaikilla Cityconin joukkolainoilla käydään aktiivista kauppaa jälkimarkkinoilla, joten jälkimarkkinoilla noteerattuja hintoja voidaan pitää määritysluokan 1 IFRS13.72-90 pykälien mukaisina. Vuoden vaihteessa 2024 joukkolainojen jälkimarkkinahinta oli 22,2 miljoonaa euroa matalampi (Q1–Q4/2023: 153,0 miljoonaa euroa matalampi) kuin niiden tasearvo. 66 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 3.4. Lainat Cityconin kaikki lainat olivat korollisia velkoja 31.12.2024 ja 31.12.2023. Nämä korolliset velat on eritelty tässä yksityiskohtaisesti. Korollisten velkojen erittelyt Efektiivinen korko Tasearvot Tasearvot Me Eräpäivä(%)20242023Pitkäaikaiset korolliset velatJoukkolainatNOK Joukkolaina 2/2015 9/2025 3,90 - 115,5EUR Joukkolaina 1/2016 9/2026 1,26 349,1 348,8NOK Joukkolaina 1/2017 9/2025 2,77 - 88,7EUR Joukkolaina 1/2018 1/2027 2,50 241,4 241,0EUR Joukkolaina 1/2021 3/2028 1,79 341,4 340,5EUR Joukkolaina 1/2024 3/2029 6,63 296,3 -EUR Joukkolaina 2/2024 3/2030 5,15 344,9 -Syndikoidut lainat1250 MEUR vakuudellinen pankkilaina 4/2027 3M Euribor + 2,30247,4 247,32 045 MSEK vakuudellinen pankkilaina 5/2029 3M Stibor + 2,50 175,4 -1 020 MSEK vakuudellinen pankkilaina 11/2030 5,57 86,7 89,2Syndikoidut luottolimiitit1400 MEUR vakuudellinen luottolimiitti 4/2026 Viitekorko + 2,15- -Vuokrasopimusvelat (IFRS 16) - - 28,1 31,8Pitkäaikaiset korolliset velat yhteensä 2 110,7 1 502,8Lyhytaikaiset korolliset velatEUR Joukkolaina 1/2014 10/2024 2,64 - 197,2EUR Joukkolaina 1/2020 (1/2014 lainan korotus) 10/2024 4,50 - 110,9NOK Joukkolaina 2/2015 9/2025 3,90 0,4 -NOK Joukkolaina 1/2017 9/2025 2,77 3,2 -Yritystodistukset 1/2025 Viitekorko + 0,5–0,8 9,9 46,5Vuokrasopimusvelat (IFRS 16) - - 7,2 7,0Lyhytaikaiset korolliset velat yhteensä 20,8 361,61 Marginaali on sidottu sekä konsernin luottoluokitukseen että vastuullisuustavoitteisiin. Syndikoitujen lainojen sekä joukkolainojen tasearvot on kirjattu jaksotettuun hankintamenoon efektiivisen koron menetelmällä. Velkojen käyvät arvot on esitetty liitetiedossa 3.3. Rahoitusinstrumenttien luokittelu. Pitkäaikaisen korollisten lainojen erääntyminen (pl. IFRS16 velat) Me 2024 20231–2 vuotta 349,1 204,22–3 vuotta 488,9 596,13–4 vuotta 341,4 241,04–5 vuotta 471,7 340,5yli 5 vuotta 431,6 89,2Yhteensä 2 082,7 1 471,0 Pitkäaikaisen korollisen velan valuuttajakauma Me 2024 2023EUR 1 420,4 878,2NOK 110,2 204,2SEK 552,0 388,7Yhteensä 2 082,7 1 471,0 Lyhytaikaisen korollisen velan valuuttajakauma Me 2024 2023EUR 9,9 354,6NOK 3,6 -SEK - -Yhteensä 13,6 354,6 Valuuttajakauma koron- ja valuutanvaihtosopimukset huomioon ottaen. IFRS 16 Vuokrasopimusvelkojen maturiteettijakauma on esitetty liitetiedossa 2.3. 3.5. Rahoitusriskien hallinta A) Rahoitusriskien hallinta Rahoitusriskienhallinnan tavoitteena on varmistaa, että Citycon saavuttaa tavoitteensa rahoituksessa ja sen kustannuksissa sekä tunnistaa ja rajaa tavoitteita uhkaavia riskejä ennen niiden toteutumista. Rahoitusriskien hallintaan yhtiön hallitus on hyväksynyt rahoituspolitiikan, jossa määritetään kaikki rahoitusriskit sekä riskienhallintaa koskevat tavoitteet, vastuut ja mittarit. Rahoitusriskienhallinnan toimenpiteitä toteuttaa ja seuraa rahoitusjohtaja konsernin talousjohtajan valvonnassa. Rahoitusjohtaja raportoi tilinpäätöksen ja osavuosikatsausten yhteydessä tavoitteiden toteutumisesta talousjohtajalle, joka raportoi tarkastus- ja hallinnointivaliokunnalle. Rahoitusriskit on määritelty merkittäviksi liiketoiminnan kannalta. Rahoitusriskit ovat seurausta yhtiön käyttämistä rahoitusinstrumenteista, joita käytetään pääasiassa liiketoiminnan rahoittamiseen. Yhtiöllä on korko- ja valuuttajohdannaissopimuksia, joita käytetään yhtiön liiketoiminnasta ja rahoituksesta aiheutuvan korko- ja valuuttakurssiriskin hallintaan. Cityconin keskeisiksi rahoitusriskeiksi on tunnistettu korkoriski, varainhankintariski, luottoriski ja valuuttakurssiriski. Alla on yhteenvetona käsitelty näitä keskeisiä riskejä. 67 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 Korkoriski Yksi Cityconin keskeisiä rahoitusriskejä on lainasalkkuun kohdistuva korkoriski, joka johtuu markkinakorkojen heilahtelujen vaikutuksesta vaihtuvakorkoisten lainojen tuleviin korkorahavirtoihin. Korkoriskin hallinnan tavoitteena on alentaa tai poistaa markkinakorkojen heilahtelujen negatiivinen vaikutus yhtiön tulokseen ja kassavirtaan. Yhtiön tavoitteena on ylläpitää sellainen lainasalkun rakenne, jossa on sopiva yhdistelmä vaihtuva- ja kiinteäkorkoista velkaa. Suurin osa Cityconin velasta on kiinteäkorkoista. Citycon on pääosin hankkinut rahoitusta joukkovelkakirjamarkkinoilta, mutta vuoden 2023 aikana yhtiö on neuvotellut kaksi vakuudellista määräaikaislainaa. Osa määräaikaislainasta on vaihtuvakorkoista, joka on osittain muutettu kiinteäkorkoiseksi käyttäen koronvaihtosopimuksia. Yhtiön korkoriskipolitiikan mukaisessa lainasalkun tavoiterakenteessa vähintään 70 prosenttia ja enintään 90 prosenttia korollisesta veloista on kiinteäkorkoisia yli ajan. Vuodenvaihteessa korkokiinnitysaste oli 85,1 % (73,8 %). Cityconin vuoden 2024 lopun lainasalkun korkoherkkyyttä kuvaa se, että rahamarkkinakorkojen välitön nousu yhdellä prosenttiyksiköllä nostaisi korkokustannuksia noin 1,4 miljoonaa euroa vuositasolla. Vastaavasti rahamarkkinakorkojen lasku yhdellä prosenttiyksiköllä alentaisi korkokustannuksia 2,9 miljoonaa euroa. Korkoherkkyys Oheinen taulukko esittää korkokulujen herkkyyttä 100 korkopisteen muutokselle olettamalla kaikki muut seikat vakioksi. Korkokulujen muutos on seurausta korkotason muutoksesta vaihtuvakorkoisissa veloissa. Korkokulujen muutos 100 korkopisteen koronnousun seurauksena Me 2024 2023Euro 1,4 1,0Norjan kruunu - -Ruotsin kruunu - -Yhteensä 1,4 1,0 Oheinen taulukko esittää konsernin oman pääoman herkkyyttä 100 korkopisteen muutokselle olettamalla kaikki muut seikat vakioksi. Oman pääoman muutos on seurausta suojauslaskennan alaisten korkojohdannaisten käyvän arvon muutoksesta, joka johtuu korkotason muutoksesta. Oman pääoman muutos 100 korkopisteen koronnousun seurauksena Me 2024 2023Euro 0,3 0,3Norjan kruunu - -Ruotsin kruunu - -Yhteensä 0,3 0,3 Varainhankintariski Kiinteistöyhtiönä Cityconilla on iso tase, ja siksi se tarvitsee sekä omaa pääomaa että velkaa. Konsernissa arvioidaan ja seurataan jatkuvasti liiketoiminnan vaatimaa rahoituksen määrää kassavirtaennusteen avulla, ja rahoitus pyritään järjestämään pitkäaikaisilla lainasopimuksilla, välttäen suuria eräpäivien keskittymisiä lähitulevaisuudessa. Rahoituksen saatavuus ja joustavuus pyritään takaamaan riittävillä sitovilla nostamattomilla luottolimiiteillä, sekä käyttämällä rahoituksen hankinnassa useita pankkeja ja rahoitusmuotoja. Cityconin rahoituspolitiikan mukaisesti yhtiöllä tulee olla käytössä sitovia luottolimiittejä ja likvidejä varoja kattamaan tulevan kahdentoista kuukauden aikana erääntyvät velat, hyväksytyt investoinnit ja ostot, joita ei voida rahoittaa hyväksytyn budjetin tai ennusteen mukaisella operatiivisella kassavirralla, tai sitovasti sovituilla kiinteistömyynneillä. Nostamattomien sitovien luottolimiittien määrä 31.12.2024 oli 400,0 miljoonaa euroa. Lisäksi yhtiöllä oli käyttämättömiä konsernitililimiittejä 15,0 miljoonaa euroa ja rajoittamattomia kassavaroja 352,2 miljoonaa euroa. Vuonna 2024 Citycon toteutti lukuisia rahoitustransaktiota vahvistaakseen tasetta, ja parantaakseen maturiteettiprofiilinsa. Ensimmäisen vuosineljänneksen aikana Citycon toteutti 48,2 miljoonan euron osakeannin, joka ylimerkittiin nelinkertaisesti. Lisäksi, yhtiö laski liikkeelle 300 miljoonan euron vihreän joukkovelkakirjalainan, joka ylimerkittiin noin seitsenkertaisesti, ja samanaikaisesti toteutti noin 213 miljoonan euron ostotarjouksen sen vuonna 2024 erääntyvästä joukkovelkakirjalainasta. Toisen vuosineljänneksen aikana Citycon toteutti onnistuneesti 266 miljoonan euron vaihtotarjouksen vuoden 2024 hybridilainastaan uutta hybridiä ja käteismaksua vastaan, sekä lunastusmenettelyn, jolla se lunasti loppuosan (97 miljoonaa euroa) vuonna 2024 erääntyvästä joukkovelkakirjalainasta. Lisäksi, yhtiö vahvisti velkojensa maturiteettiprofiilia pidentämällä 400 miljoonan euron luottolimiittisopimuksensa ja 250 miljoonan euron määräaikaislainansa voimassaoloaikaa yhdellä vuodella vuoteen 2027 sekä 2 060 miljoonan Ruotsin kruunun määräaikaislainansa voimassaoloaikaa viidellä vuodella vuoteen 2029. Neljännen vuosineljänneksen aikana, vuoden 2024 aikana toteutetut kokonaisdivestoinnit ylsivät 354 miljoonaan euroon. Kaupoista saatavat varat on tarkoitus käyttää velan määrän pienentämiseen. Yhtiö laski myös liikkeelle 350 miljoonan euron vihreän joukkovelkakirjalainan, joka ylimerkittiin noin kymmenkertaisesti. Lainan maturiteetti on 5,25 vuotta ja siitä saatavat varat käytetään olemassa olevien velkojen takaisinmaksuun. Samanaikaisesti Citycon toteutti noin 193 miljoonan euron ostotarjouksen sen syyskuussa 2025 erääntyvistä Norjan kruunun määräisistä joukkovelkakirjalainoista. Seuraava taulukko esittää konsernin rahoitusvelkojen erääntymisen sopimuksiin perustuvien kassavirtojen perusteella. Taulukko sisältää lainojen korkoihin, pääomiin ja johdannaisinstrumentteihin liittyvät maksut. Vaihtuvakorkoisten lainojen tulevat korkomaksut on arvioitu tilinpäätöshetkellä voimassa olevan korkotason perusteella ilman diskonttausta. Johdannaissopimusten tulevat korkomaksut on arvioitu interpoloimalla tulevat korkokiinnitykset tilinpäätöshetken markkinakorkotasoista ja nämä tulevat kassavirrat on diskontattu nykyarvoon. 68 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 Rahoitusvelkojen erääntymiset korot mukaan lukien Yli kuukauden Alle kuukauden ja alle vuoden 1–5 vuoden Yli viiden vuoden Mekuluessakuluessakuluessakuluttua Yhteensä31.12.2024Yritystodistukset 10,0 - - - 10,0Joukkovelkakirjalainat 9,5 33,8 1 417,2 367,5 1 828,0Johdannaissopimukset 0,3 2,5 1,3 0,5 4,6Ostovelkoihin ja muihin velkoihin sisältyvät rahoitusvelat 15,4 27,1 2,1 - 44,631.12.2023Yritystodistukset 23,0 24,0 - - 47,0Joukkovelkakirjalainat 5,8 340,8 1 190,8 - 1 537,3Johdannaissopimukset 0,4 4,7 1,4 - 6,6Ostovelkoihin ja muihin velkoihin sisältyvät rahoitusvelat 26,7 12,6 - - 39,3 Yhtiön käyttämät vuokrantarkistusmallit, pitkät vuokrasopimukset ja korkea liiketilojen käyttöaste johtavat pitkäaikaiseen ja vakaaseen kassavirtaan. Citycon odottaa pystyvänsä suoriutumaan yllä mainitun taulukon mukaisista lyhytaikaisista velvoitteista vakaan kassavirtansa ja sitovien nostamattomien luottolimiittien avulla. Pidemmällä aikavälillä myös lainojen uudelleenrahoittaminen, joukkolainojen liikkeeseenlaskuja tai sijoituskiinteistöjen myynnit tulevat kyseeseen. Alla olevassa taulukossa on esitetty konsernin sitovien nostamattomien luottolimiittien erääntyminen. Yli kuukauden Alle kuukauden ja alle vuoden 1–5 vuoden Yli viiden vuoden Mekuluessakuluessakuluessakuluttua Yhteensä31.12.2024Nostamattomat sitovat lainalimiitit - - 400,0 - 400,031.12.2023Nostamattomat sitovat lainalimiitit - - 400,0 - 400,0 Yllä mainitut nostamattomat luottolimiitit ovat Cityconin vapaasti nostettavissa konsernin rahoitustarpeen mukaisesti. Rahoitustoiminnasta johtuvien velkojen muutokset Valuutta-Käyvän-kurssi arvon Jaksotetut Muut Me 1.1.2024 Rahavirtamuutosmuutospalkkiotmuutokset 31.12.2024Pitkäaikaiset korolliset velat 1 471,0 611,7 -9,9 1,8 -8,4 16,4 2 082,7Lyhytaikaiset korolliset velat 354,6 -537,2 0,2 - - 196,0 13,6Johdannaiset 27,9 -1,1 - -10,2 - - 16,6Rahoitustoiminnasta johtuvat velat yhteensä 1 853,5 73,4 -9,7 -8,4 -8,4 212,4 2 112,8 Valuutta-Käyvän-kurssi arvon Jaksotetut Muut Me 1.1.2023 Rahavirtamuutosmuutospalkkiotmuutokset 31.12.2023Pitkäaikaiset korolliset velat 1 639,7 147,8 -12,0 -4,9 8,6 -308,1 1 471,0Lyhytaikaiset korolliset velat 125,2 -70,9 -7,9 - 0,1 308,1 354,6Johdannaiset 0,6 0,0 26,2 1,1 - - 27,9Rahoitustoiminnasta johtuvat velat yhteensä 1 765,5 76,8 6,2 -3,8 8,7 0,0 1 853,5 Luottoriski Saatavia valvotaan annettujen luottolimiittien puitteissa, eikä niihin katsota tällä hetkellä liittyvän merkittävää luottoriskiä. Luottoriskin hallintaa palvelee asiakasriskin hallinta. Sen tavoitteena on minimoida asiakkaiden taloudellisessa tilanteessa mahdollisesti tapahtuvien muutosten kielteinen vaikutus liiketoimintaan ja yhtiön tulokseen. Asiakasriskien hallinnassa keskitytään asiakkaiden liiketoiminnan tuntemiseen sekä asiakastietojen aktiiviseen seurantaan. Cityconin vuokrasopimukset sisältävät vuokravakuusjärjestelyjä, joilla osaltaan hallitaan asiakasriskiä. Myyntisaamisiin liittyvä suurin mahdollinen luottoriski vastaa liitetiedon 4.4. Myyntisaamiset ja muut saamiset mukaista tasearvoa. Rahavaroihin ja tiettyihin johdannaisiin liittyvä luottoriski liittyy vastapuolen konkurssiin ja suurin mahdollinen luottoriski on näiden instrumenttien tasearvo. Citycon sijoittaa rahavarat siten, että riski on mahdollisimman pieni, ja Citycon ei esimerkiksi sijoita varojaan osakemarkkinoille. Cityconin likvidit varat sijoitetaan pääsääntöisesti talletustileihin ja lyhytaikaisiin talletuksiin, joissa vastapuolina toimivat konsernin pankkiryhmän muodostavat pankit, jotka ovat mukana konsernin lainasopimuksissa. Cityconin rahoituspolitiikassa on lisäksi määritelty hyväksytyt sijoituskohteet ja vastapuolet konsernin likviditeetin sijoittamista varten. Valuuttakurssiriski Toiminta euroalueen ulkopuolisissa maissa, altistaa yhtiötä valuuttakurssimuutoksista aiheutuvalle riskille. Valuuttakurssiriski syntyy toisaalta transaktioriskinä, kun ulkomaan rahan valuuttamääräiset tapahtumat käännetään paikalliseksi kirjanpitovaluutaksi, ja toisaalta ulkomaisiin tytäryhtiöihin tehdyistä sijoituksista aiheutuvana tase-erien ja tuloslaskelman muuntoriskinä. Transaktioriskiltä suojaudutaan valuuttajohdannaisilla edellyttäen, että tulevaan transaktioon ollaan 69 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 sitouduttu. Tase-eriin liittyvältä riskiltä suojaudutaan pyrkimällä rahoittamaan ulkomaiset investoinnit pääosin kohdemaan valuutassa. Tällä hetkellä yhtiön valuuttakurssiriski liittyy lähinnä euron ja Ruotsin kruunun sekä euron ja Norjan kruunun väliseen kurssivaihteluun. Citycon aloitti vuonna 2024 Norjan ja Ruotsin kruunun määräiset valuuttasuojaukset translaatioriskin suojaamiseksi. Yhtiö käyttää valuuttajohdannaisia suojatakseen muuntovaikutusta konsernin omaan pääomaan lieventääkseen valuuttakurssien vaikutusta luokitukseen liittyviin taloudellisiin mittareihinsa. Valuuttakurssiherkkyys Oheinen taulukko esittää konsernituloslaskelman rahoituskulujen herkkyyttä valuuttakurssien viiden prosentin muutokselle olettamalla kaikki muut seikat vakioksi. Muutokset ovat lähinnä seurausta rahoitusinstrumenttien käyvän arvon muutoksista ja valuutoissa maksettujen korkojen muutoksista, koska pääomat ovat täysin suojattu. Viiden prosentin valuuttakurssien vahvistumisien vaikutus rahoituskuluihin Me 2024 2023Ruotsin kruunu 0,2 0,2Norjan kruunu -0,4 -0,4Yhteensä -0,2 -0,2 B) Pääomarakenteen hallinta ja rahoituskovenanttisitoumukset Pääomarakenteen hallinta Yhtiön pääomarakenteen hallinnan tavoitteena on tukea yhtiön tavoitteita, maksimoida omistaja-arvoa, täyttää mahdolliset lainasopimusten asettamat ehdot ja turvata yhtiön osingonmaksukyky. Yhtiön pääomarakennetta säädellään aktiivisesti ja pääomarakenteen asettamat edellytykset otetaan huomioon eri rahoitusvaihtoehtoja arvioitaessa. Yhtiö voi mukauttaa pääomarakennettaan tekemällä päätöksiä esimerkiksi uusien osakkeiden liikkeeseenlaskusta, lainarahoituksen tai hybridilainan nostamisesta, kiinteistöjä myymällä tai osingonmaksua muuttamalla. Citycon seuraa pääomarakennetta omavaraisuusasteen ja luototusasteen (LTV) perusteella. Yhtiön pitkän aikavälin tavoite LTV:lle on 40–45 %. Omavaraisuusaste Me 2024 2023Oma pääoma yhteensä (A) 1 858,5 1 987,5Taseen loppusumma 4 303,1 4 208,4Vähennetään saadut ennakot 9,3 11,7./. (Taseen loppusumma - saadut ennakot) (B) 4 293,8 4 196,7Omavaraisuusaste, % (A/B) 43,3 % 47,4 % LTV (Luototusaste) -%: Me 2024 2023Korolliset velat yhteensä (liitetieto 3.4.) 2 131,5 1 864,4Vähennetään vuokrasopimusvelat (IFRS 16, liitetieto 2.3) 35,3 38,8Vähennetään rahavarat (liitetieto 3.8.) 358,5 25,2Korolliset nettovelat (A) 1 737,8 1 800,3Sijoituskiinteistöjen käypä arvo taseessa mukaanlukien myytävissä olevat sijoituskiinteistöt ja osuudet yhteisyrityksissä (liitetieto 2.1 ja 2.2) 3 712,3 3 930,6Sijoituskiinteistöihin luokiteltavat käyttöomaisuuserät (IFRS 16, liitetieto 2.3) -37,3 -40,5Sijoituskiinteistöjen käypä arvo (B) 3 675,0 3 890,1LTV, % (A/B) 47,3 % 46,3 % LTV (luototusaste) kasvoi vuoden aikana pääasiassa heikentyneiden sijoituskiinteistöjen käypien arvojen sekä hieman kasvaneen nettovelan seurauksena. Luototusaste lasketaan poislukien sekä hybridilaina että IFRS16 vuokrasopimusvelat. Rahoituskovenanttisitoumukset Cityconin luottolimiittien ehdoissa antaman sitoumuksen mukaan konsernin nettovelat suhteessa taseen varoihin tulee alittaa 0,60 ja korkokatteen tulee olla vähintään 1,8. Nettovelat suhteessa taseen varoihin lasketaan jakamalla konsernin konsolidoitu nettovelka taseen loppusummalla poislukien saadut ennakot. Korkokate lasketaan jakamalla käyttökate, josta on oikaistu kertaluonteiset voitot/tappiot, varaukset sekä ei-kassavaikutteiset erät, nettorahoituskuluilla. Lisäksi, vakuudellisen luottolimiitin nostettujen lainojen luototusaste ei saa ylittää 55 prosenttia. Nämä kovenantit mitataan kvartaaleittain ja lainan tasearvo oli 247,4 miljoonaa euroa 31.12.2024. Näin laskien 31.12.2024 konsernin nettovelat suhteessa taseen varoihin oli 0,41 (Q1–Q4/2023: 0,44) ja korkokate oli 2,74 (Q1–Q4/2023: 3,7). Cityconin kaikkien liikkeeseenlaskemien joukkolainojen trust deed -sopimuksissa antaman sitoumuksen mukaan konsernin vakavaraisuusasteen tulee alittaa 0,65 ja vakuudellisen vakavaraisuusasteen tulee alittaa 0,25. Vakavaraisuusaste lasketaan jakamalla konsernin konsolidoitu nettovelka taseen loppusummalla poislukien aineettomat hyödykkeet. Vakuudellinen vakavaraisuusaste lasketaan jakamalla konsernin konsolidoitu vakuudellinen nettovelka taseen loppusummalla poislukien aineettomat hyödykkeet. Nämä kovenantit mitataan puolivuosittain ja joukkolainojen yhteenlaskettu tasearvo oli 1 576,8 miljoonaa euroa 31.12.2024. Näin laskien 31.12.2024 konsernin vakavaraisuusaste oli 0,42 (Q1–Q4/2023: 0,45) ja vakuudellinen vakavaraisuusaste oli 0,12 (Q1–Q4/2023: 0,08). Lisäksi Cityconilla on vakuudellinen tytäryhtiölaina Liljeholmstorget Galleriassa, jonka rahoitussopimukseen sisältyy rahoituskovenantit koskien korkokatetta, jonka tulee olla enemmän kuin 1,75 ja luototusastetta, jonka tulee olla vähemmän kuin 50 prosenttia. Korkokate lasketaan jakamalla ennakoidut nettovuokratulot ennakoiduilla rahoituskuluilla. 31.12.2024 luototusaste oli 36 (36) prosenttia ja korkokate oli 2,83 (2,64). Nämä kovenantit mitataan kvartaaleittain ja lainan tasearvo oli 86,7 miljoonaa euroa 31.12.2024. 70 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 3.6. Johdannaissopimukset Johdannaissopimukset ja suojauslaskennan soveltaminen Johdannaissopimuksia käytetään Cityconin rahoituspolitiikan mukaisesti korollisen velan korkoriskin ja valuuttakurssiriskin suojaamistarkoituksessa. Johdannaiset kirjataan hankintahetkellä käypään arvoon, ja sen jälkeen ne arvostetaan jokaisena tilinpäätöspäivänä käypään arvoon taseessa. Citycon käyttää rahavirran korkoriskin suojaamiseen koronvaihtosopimuksia. Koronvaihtosopimuksilla suojaudutaan tulevien korkomaksujen kassavirtojen muutokselta (rahavirran suojaus) ja näin syntyvältä tuloksen heilahtelulta. Suojattavat instrumentit ovat pitkäaikaista vaihtuvakorkoista velkaa, joka ollaan aikeissa jälleenrahoittaa eräpäivänä vastaavankaltaisilla ehdoilla. Konserni soveltaa IFRS 9:n mukaista suojauslaskentaa koronvaihtosopimuksissaan. Tällöin suojaustarkoituksessa käytettävien koronvaihtosopimusten tehokkaan osan käypien arvojen muutokset kirjataan omaan pääomaan käyvän arvon rahastoon ja vastaavanlaisesti laajan konsernituloslaskelman muihin laajan tuloksen eriin. Tehottomasta osuudesta johtuva merkittävä käyvän arvon muutos kirjataan tulosvaikutteisesti. Mikäli suojauslaskennan edellytykset eivät täyty, arvonmuutokset kirjataan kokonaisuudessaan tulosvaikutteisesti. Tällä hetkellä Cityconilla on kaksi koronvaihtosopimusta suojauslaskennassa, joiden pääoma on yhteensä 125 miljoonaa euroa. Koronvaihtosopimusten perusteella syntyvät korkomaksut kirjataan korkokuluihin. Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat arvonmuutokset kirjataan muihin rahoituskuluihin tai -tuottoihin, jos suojauslaskentaa ei ole sovellettu. Taseessa koronvaihtosopimuksen käypä arvo on esitetty joko lyhyt- tai pitkäaikaisissa saamisissa tai lyhyt- ja pitkäaikaisissa veloissa. Cityconin koronvaihtosopimukset olivat suojauslaskennan alla 31.12.2024. Lisäksi Cityconilla on korkokattoja suojaamaan määräaikaislainaa vaihtuvalta korolta. Näiden optioiden käyvän arvon muutos kirjataan tuloslaskelmaan, koska suojauslaskentaa ei sovelleta. Yhtiö käyttää valuuttajohdannaisia, kuten termiinejä ja koron- ja valuutanvaihtosopimuksia, suojaamaan ulkomaan rahan määräisiin rahoitusvaroihin ja -velkoihin sisältyvää valuuttakurssiriskiä. Valuuttajohdannaisten käyvän arvon muutokset kirjataan tulosvaikutteisesti, koska myös ulkomaan rahanmääräisten rahoitusvarojen ja -velkojen kurssierot kirjataan tulosvaikutteisesti. Koron- ja valuutanvaihtosopimusten koronmaksut ja valuuttatermiinien termiinipisteet sisältyvät korkokuluihin. Vuoden vaihteessa 31.12.2024 Citycon ei soveltanut suojauslaskentaa sen koron- ja valuutanvaihtosopimuksille. Vuoden 2024 aikana yhtiö aloitti NOK ja SEK -määräisten pääomaerien suojauksen valuuttatermiineillä ja valuuttaswapeilla. Nämä johdannaiset käsitellään edellä mainitulla tavalla eikä niihin sovelleta suojauslaskentaa. A) Johdannaissopimusten nimellisarvot ja käyvät arvot Nimellisarvo Käypä arvo Nimellisarvo Käypä arvoMe 2024 2024 2023 2023Koronvaihtosopimukset Erääntyminen:alle vuosi - - - -1–5 vuotta 125,0 -1,3 125,0 -1,4yli 5 vuotta - - - -Yhteensä 125,0 -1,3 125,0 -1,4Koron- ja valuutanvaihtosopimuksetErääntyminen:alle vuosi - - - -1–5 vuotta 388,8 14,9 278,3 16,0yli 5 vuotta - - - -Yhteensä 388,8 14,9 278,3 16,0ValuuttatermiinitErääntyminen:alle vuosi 924,5 2,6 102,1 -5,2Korko-optiot alle vuosi - - - -1–5 vuotta 302,1 3,2 125,0 0,1yli 5 vuotta - - - -Yhteensä 302,1 3,2 125,0 0,1Kaikki yhteensä 1 740,4 19,4 630,4 9,5 Johdannaissopimusten käyvät arvot kuvaavat sopimusten markkina-arvoja tilinpäätöspäivän markkinahintoihin. Katso liitetieto 3.3. Rahoitusinstrumenttien luokittelu osa B) johdannaisten käypien arvojen määrittämisen periaatteista. Tilinpäätöshetkellä koronvaihtosopimusten ja koron- ja valuutanvaihtosopimusten keskimääräinen kiinteä korko oli 1,48 % (0,00 %). 71 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 B) Johdannaissopimuksia joihin sovelletaan suojauslaskentaa Korkojohdannaiset Varat Velat Varat VelatMe 2024 2024 2023 2023Koronvaihtosopimuksia, käypä arvo - 1,3 - 1,4 Konserni soveltaa IFRS 9:n mukaista suojauslaskentaa kaikkiin 31.12.2024 voimassaoleviin koronvaihtosopimuksiinsa. Tällöin suojaustarkoituksessa käytettävien koronvaihtosopimusten tehokkaan osan käypien arvojen muutokset kirjataan muihin laajan konsernituloksen eriin. Käyvän arvon voitto ja tappiot tuloutetaan konsernituloslaskelmaan sitä mukaa kun kassavirrat toteutuvat ja korkokulut kirjataan konsernituloslaskelmaan. Cityconilla on myös koron- ja valuutanvaihtosopimuksia, joilla euromääräistä velkaa vaihdetaan Ruotsin ja Norjan kruunumääräiseksi. Näille ei sovelleta suojauslaskentaa 31.12.2024. Korkojohdannaisista suojauslaskentaa sovelletaan sopimuksille, joiden nimellisarvo on 125,0 miljoonaa euroa (Q1–Q4/2023: 125,0). Näiden johdannaisten kiinteä korko on 3,054 %. Tehokkuuden suojausvaatimukset on määritelty ja dokumentoitu IFRS 9 mukaisesti. Suojattavan ja suojaavan instrumentin välillä on taloudellinen yhteys siltä osin kun rahavirran suojaamiseksi solmittujen korkojohdannaisten keskeiset ehdot on neuvoteltu vastaamaan suojattavien vaihtuvakorkoisten lainojen vastaavia ehtoja. Lisäksi Cityconin luottoriskiarvioinnin mukaan luottoriski ei hallitse suojauksen arvonmuutosta ja suojausaste on 1:1, tarkoittaen sitä, että suojauksen ja suojattavan kohteen nominaali ovat tarkasti linjassa keskenään. Mahdollinen suojauksen tehottomuuden lähde voisi olla negatiiviset viitekorot, jolloin suojausinstrumentin ja suojattavan kohteen käypien arvojen muutoksessa voi olla ero, koska suojausinstrumentilla ei ole korkolattiaa ja suojattavalla kohteella korkolattia on 0 %. Kaikkien suojattavien instrumenttien tulevat korkovirrat vaikuttavat rahavirran suojaamisen tehokkaan osan voiton tai tappion määrittämiseen johdannaisille, jotka on määritetty suojaamaan rahavirtaa. Johdannaiset, joihin sovellettiin suojauslaskentaa, arvioitiin tehokkaiksi 31.12.2024 sekä 31.12.2023. Kyseisten johdannaisten käypä arvo oli -1,3 miljoonaa euroa (Q1–Q4/2023: -1,4 miljoonaa euroa) tilikauden päättyessä, ja niiden käyvän arvon muutos 0,2 miljoonaa euroa (Q1–Q4/2023: -3,4 miljoonaa euroa) on kirjattu muihin laajan konsernituloksen eriin. C) Suojausinstrumenttien vaikutus tilinpäätökseen Suojauslaskennan alla olevien suojausinstrumenttien vaikutus konsernitaseeseen Periodin käyvän arvon muutos jonka perusteella Erä tehottomuutta Me Nimellisarvo Tasearvokonsernitaseessamitataan31.12.2024Pitkäaikaiset varat ja lyhytaikaiset velat, Johdannais-Koronvaihtosopimukset 125,0 -1,3sopimukset 0,231.12.2023Lyhytaikaiset varat, Johdannais-Koronvaihtosopimukset 125,0 -1,4sopimukset -3,4 Kassavirransuojauksen vaikutus konsernituloslaskelmaan ja laajaan konsernituloslaskelmaan Laajaan Laajasta tuloslaskelmaan Tuloslaskelmaan tuloslaskelmasta kirjattu voitto/kirjattu Erä konserni-tuloslaskelmaan Erä konserni-Metappio suojistatehottomuustuloslaskelmassakirjattu summatuloslaskelmassa31.12.2024 päättyvä vuosiKoronvaihtosopimukset -1,3 - - - -31.12.2023 päättyvä vuosiKoronvaihtosopimukset -1,4 - - - - 72 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 3.7. Vastuusitoumukset Vakuudet ja muut vastuusitoumukset Me 2024 2023Velat, joiden vakuudeksi annettu kiinnityksiä ja pantattu osakkeitaLainat rahoituslaitoksilta 516,1 341,9Lainoista annetut vakuudetKiinnitykset maa-alueisiin ja rakennuksiin 1 021,2 741,9Kiinnitettyjen kiinteistöjen käyvät arvot 2 091,3 1 684,9Pankkitakaukset ja emon takaukset 224,7 63,6 Kiinnitykset maa-alueisiin ja rakennuksiin Kiinnitykset liittyvät luottosopimuksiin, joiden vakuudeksi konserni on antanut kiinnityksiä ja pantannut osakkeita joidenkin tytäryhtiöiden kautta. Pankkitakaukset ja emon takaukset Takaukset liittyvät pääasiassa tytäryhtiöiden puolesta annettuihin emoyhtiön takauksiin kolmansille osapuolille, tai kolmansille osapuolille avattuihin pankkitakauksiin. Ostositoumukset liittyen kehityshankkeisiin on esitetty liitetiedossa 2.1. 3.8. Rahavarat ja pankkisaamiset Me 2024 2023Käteinen raha ja pankkitilit 352,2 19,3Rajoitetut rahavarat 6,2 6,0Rahavarat yhteensä 358,5 25,2 Rahavirtalaskelman mukaiset rahavarat koostuvat edellä esitetyistä rahavaroista. Rajoitetut rahavarat liittyvät lähinnä lahjakortteihin, veroihin ja vuokravakuuksiin. Rahavarat Rahavarat koostuvat käteisestä rahasta sekä vaadittaessa nostettavissa olevista pankkitalletuksista. Rahavaroihin luokitelluilla erillä on enintään kolmen kuukauden maturiteetti hankinta-ajankohdasta lukien. 3.9. Muut pitkäaikaiset varat Me 2024 2023Lainasaamiset 32,5 -Muut saamiset 0,4 0,4Yhteensä 32,9 0,4 Lainasaamiset koostuvat velkakirjoista, jotka on annettu kolmansille osapuolille kiinteistösijoitusten luovutuksissa. 4. Muut liitetiedot 4.1. Tuloverot Me 2024 2023Tilikauden tulokseen perustuvat verot -1,5 -1,9Edellisten tilikausien verot -0,6 -1,0Laskennalliset verot 11,2 10,3Tuloverot 9,2 7,4 Cityconilla ei ollut suoraan omaan pääomaan kirjattuja tilikauden tulokseen perustuvia veroja vuonna 2024 ja 2023. Tuloslaskelman verokulun ja konsernin kotimaan verokannalla (20,0 %) laskettujen verojen välinen täsmäytyslaskelma: Me 2024 2023Voitto ennen veroja -47,0 -122,3Verot laskettuna kotimaan verokannalla 9,4 24,5Osuus yhteisyritysten tuloksesta -0,1 -7,3Ulkomaisten tytäryhtiöiden poikkeava verokanta 2,4 1,0Aiemmin kirjaamattomien verotuksellisten tappioiden hyödyntäminen 1,0 6,3Kirjaamattomat verotukselliset tappiot tilikaudelta -3,1 -6,8Kirjaamattomat vähennyskelvottomat korkokulut -7,8 -6,6Sijoituskiinteistöjen verotusarvojen oikaisut -0,5 -1,6Liikearvon alaskirjaus osana divestointeja -3,8 0,0Verovaikutus laskennallisista verojen muutoksesta, joka kirjattu sijoituskiinteistöjen myyntitulokseen 5,3 0,0Hybridilainan korkokulut 6,6 5,8Voitot/Tappiot hybridilainan takaisinostosta 0,4 -5,2Verovapaat tuotot vähennettynä vähennyskelvottomilla kuluilla 0,0 -0,1Verot aikaisemmilta tilikausilta -0,6 -1,0Muut erät -0,2 -1,4Tuloverot 9,2 7,4 Laatimisperiaate – tuloverot Tuloverot sisältävät konserniyhtiöiden tilikauden veronalaiseen tuloon perustuvat verot, edellisten kausien verojen oikaisut sekä laskennallisten verojen muutokset. Kauden verotettavaan tuloon perustuva vero lasketaan kunkin maan voimassaolevan verosäännöstön perusteella. Kun laskennallisen veron kirjaaminen aiheutuu omaan pääomaan kirjattavasta erästä, kuten suojausinstrumenttina käytetyn johdannaisen käyvän arvon muutoksesta, myös laskennallinen vero kirjataan omaan pääomaan. Keskeiset arviot ja olettamat – tuloverot Citycon on tuloverotuksen kohteena useassa eri maassa. Verolainsäädännön monimutkaisuus, alati muuttuva lainsäädäntö ja toimintaympäristö vaatii Cityconilta arvioita ja oletuksia verolaskentaa laadittaessa. Erityisesti korkokulujen vähennyskelpoisuuteen liittyvä verolainsäädäntö on muuttunut ja muuttumassa Cityconin toimintamaissa. Citycon valvoo ja analysoi muutosten vaikutuksia osana normaalia toimintaansa. Tulevaisuuden verotettavat tulot ovat epävarmoja ja lopullisen veron määrä voi poiketa alun perin kirjatusta. Jos lopullinen vero poikkeaa alun perin kirjatuista määristä, erot voivat vaikuttaa sekä kauden verotettavaan tuloon, verosaamisiin ja velkoihin että laskennallisiin verosaamisiin ja -velkoihin. 73 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 4.2. Laskennalliset verosaamiset ja -velat Laskennallisten verosaamisten ja -velkojen muutokset vuoden 2024 aikana: Kirjattu tuloslaskelman sijoituskiinteistöjen Erät, jotka Kirjattu myyntivoitto/kirjattu omaan Valuutta-Muut Me 1.1.2024tuloslaskelmaantappiotilillepääomaankurssierotmuutokset 31.12.2024Laskennalliset verosaamisetVerotuksessa vahvistetut tappiot 15,9 0,0 - - - - 16,0Muut erät 0,6 0,0 - - - - 0,5Laskennalliset verosaamiset yhteensä 16,5 0,0 - - - - 16,4Laskennalliset verovelat1Sijoituskiinteistöjen arvostus käypään arvoon246,3 -10,4 -26,7 - -5,3 - 203,8Vuokrattujen kiinteistöjen ja hallinnoitujen kauppakeskusten sopimusten arvot 0,5 -0,1 - - - - 0,4Rahoituskulujen jaksotuserot 1,0 -0,7 - 2,6 - 1,3 4,2Laskennalliset verovelat yhteensä 247,8 -11,2 -26,7 2,6 -5,3 1,3 208,41 Sijoituskiinteistöihin liittyvää laskennallista verovelkaa vastaan on netotettu 11,4 miljoonaa euroa vahvistetuista tappioista syntyvää laskennallista verosaamista. Laskennallisten verosaamisten ja -velkojen muutokset vuoden 2023 aikana: Kirjattu tuloslaskelman sijoituskiinteistöjen Erät, jotka Kirjattu myyntivoitto/kirjattu omaan Valuutta-Muut Me 1.1.2023tuloslaskelmaantappiotilillepääomaankurssierotmuutokset 31.12.2023Laskennalliset verosaamisetVerotuksessa vahvistetut tappiot 15,9 - - - - - 15,9Muut erät 0,5 0,1 - - - - 0,6Laskennalliset verosaamiset yhteensä 16,4 0,1 - - - - 16,5Laskennalliset verovelat1Sijoituskiinteistöjen arvostus käypään arvoon264,9 -10,7 - - -7,9 - 246,3Vuokrattujen kiinteistöjen ja hallinnoitujen kauppakeskusten sopimusten arvot 0,7 -0,1 - - - - 0,5Rahoituskulujen jaksotuserot 0,8 0,5 - -0,3 - - 1,0Laskennalliset verovelat yhteensä 266,4 -10,3 - -0,3 -7,9 - 247,81 Sijoituskiinteistöihin liittyvää laskennallista verovelkaa vastaan on netotettu 12,0 miljoonaa euroa vahvistetuista tappioista syntyvää laskennallista verosaamista. Laatimisperiaate – laskennalliset verosaamiset ja -velat Laskennalliset verosaamiset ja -velat lasketaan varojen ja velkojen verotusarvojen ja kirjanpitoarvojen välisistä väliaikaisista eroista. Suurin väliaikainen ero syntyy sijoituskiinteistöjen käyvän arvon ja verotuksellisen arvon erosta. Tällöin veron laskenta perustuu kiinteistön käyvän arvon ja verotuksessa poistamattoman jäännösarvon väliseen eroon. Sääntöä sovelletaan, vaikka kiinteistömyynti toteutetaan myymällä osakkeet eikä siinä huomioida mahdollisten veroseuraamusten todennäköisyyttä. Muita väliaikaisia eroja aiheutuu muun muassa vahvistetuista tappioista ja rahoitusinstrumenteista. Laskennalliset verosaamiset kirjataan siihen määrään asti kuin on todennäköistä, että tulevaisuudessa syntyy verotettavaa tuloa, jota vastaan väliaikainen ero voidaan hyödyntää. Konserniyrityksillä oli 31.12.2024 sellaisia vahvistettuja tappioita 64,8 miljoonaa euroa, joista ei ole kirjattu laskennallista verosaamista 13,0 miljoonaa euroa, koska ei ole todennäköistä, että näille konserniyrityksille kertyisi ennen kyseisten tappioiden vanhenemista verotettavaa tuloa, jota vastaan tappiot voitaisiin hyödyntää. Keskeiset arviot ja olettamat – laskennalliset verosaamiset Kun vahvistetuista tappioista kirjataan verosaamista, tulee arvioida, onko todennäköistä, että se voidaan hyödyntää tulevaisuudessa syntyvää verotettavaa tuloa vastaan. 74 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 4.3. Aineettomat hyödykkeet Me 2024 2023Hankintameno 1.1. 36,2 30,2Lisäykset 1,0 2,5Vähennykset - 0,0Siirrot erien välillä -1,0 4,5Valuuttakurssierot -0,5 -1,1Hankintameno 31.12. 35,8 36,2Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1. -25,5 -19,2Poistot -2,1 -1,9Siirrot erien välillä 1,0 -5,5Valuuttakurssierot 0,6 1,1Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12. -26,1 -25,5Kirjanpitoarvo 1.1. 10,7 11,0Kirjanpitoarvo 31.12. 9,7 10,7 Aineettomat hyödykkeet sisältävät IT-ohjelmia ja lisenssejä. Vuokrattujen kiinteistöjen sopimukset esitetään IFRS 16 mukaisissa käyttöoikeusomaisuuserissä. Laatimisperiaate Aineettomat hyödykkeet Aineeton hyödyke kirjataan taseeseen, kun hyödykkeen hankintameno on määritettävissä luotettavasti ja on todennäköistä, että hyödykkeestä odotettavissa oleva taloudellinen hyöty koituu yrityksen hyväksi. Aineettomat hyödykkeet arvostetaan alkuperäiseen hankintamenoon poistoilla ja mahdollisilla arvonalentumisilla vähennettynä. Aineettomien hyödykkeiden poistoajat ovat seuraavat: • IT-ohjelmistot poistetaan vaikutusaikanaan tasapoistoin 3–10 vuodessa. Aineettomien hyödykkeiden arvonalentuminen Jokaisena tilinpäätöspäivänä aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden osalta arvioidaan, onko arvonalentumisesta viitteitä. Mikäli arvon alentumisesta on viitteitä, omaisuuserästä kerrytettävissä oleva rahamäärä arvioidaan. Mikäli kirjanpitoarvo ylittää kerrytettävissä olevan rahamäärän, arvonalentumistappio kirjataan konsernituloslaskelmaan. 4.4. Myyntisaamiset ja muut saamiset Me 2024 2023Vuokra- ja myyntisaamiset 15,1 20,5Odotettavissa olevat luottotappiot -5,0 -5,0Vuokra- ja myyntisaamiset (netto) 10,1 15,4Korkosaamiset 7,8 5,4Rahoitusvarat yhteensä 18,0 20,8Siirtosaamiset 17,6 12,7ALV-saamiset 7,3 16,1Muut saamiset 3,2 23,8Yhteensä 46,1 73,4 Vuokra- ja myyntisaamisten ikäjakauma Odotettavissa olevien Odotettavissa luotto tappioiden olevat Me 2024osuusluottotappiotEi erääntyneet 2,7 0,2 % 0,0alle kuukausi 2,0 2,1 % 0,01–3 kuukautta 1,0 14,9 % 0,13–6 kuukautta 1,5 15,7 % 0,26–12 kuukautta 2,4 60,2 % 1,51–5 vuotta 5,6 55,2 % 3,1Yhteensä 15,1 5,0 Vuokra- ja myyntisaamisten ikäjakauma Odotettavissa olevien Odotettavissa luotto tappioiden olevat Me 2023osuusluottotappiotEi erääntyneet 6,5 0,8 % 0,1alle kuukausi 2,4 12,4 % 0,31–3 kuukautta 1,5 40,2 % 0,63–6 kuukautta 1,2 46,8 % 0,56–12 kuukautta 2,1 39,2 % 0,81–5 vuotta 6,7 40,3 % 2,7Yhteensä 20,5 5,0 Odotettavissa olevien luottotappioiden muutokset tilikauden aikana Me 2024 2023Alkusaldo -5,0 -7,0Valuuttakurssierot 0,1 0,0Hankinnat -1,3 -Lisäys -2,3 -3,3Käytetty 2,9 3,5Peruttu tarpeettomana 0,6 1,7Odotettavissa olevat luottotappiot tilikauden lopussa -5,0 -5,0 Vuokra- ja myyntisaamiset ovat korottomia saamisia ja niiden maksuehto on 2–20 päivää. Vuokravakuudet vastaavat 2–6 kuukauden vuokria ja muita maksuja. Laatimisperiaate Rahoitusvarat Rahoitusvarat sisältävät vuokra- ja myyntisaamiset sekä korkosaamiset, joita ei pidetä kaupankäyntitarkoituksessa ja, jotka on aikaansaatu luovuttamalla rahaa, tavaroita tai palveluja suoraan velalliselle. Ne arvostetaan alun perin käypään arvoon ja myöhemmin jaksotettuun hankintamenoon. Tasearvoa alennetaan odotettavissa olevien luottotappioiden määrällä. Rahoitusvarojen arvon alentuminen Rahoitusvarojen osalta tappiota koskeva vähennyserä arvostetaan määrään, joka vastaa koko voimassaoloajalta odotettavissa olevia luottotappioita. Odotettavissa oleva luottotappio kirjataan tulosvaikutteisesti. 75 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 Keskeiset arviot ja olettamat – odotettavissa olevat luottotappiot IFRS 9 Rahoitusinstrumentit -standardi sisältää ohjeistusta koskien rahoitusvaroihin kirjattavia arvonalentumisia. Citycon-konsernin kannalta standardin soveltamisen keskeisin vaikutus on se, että vuokra- ja myyntisaamisiin kohdistuva luottoriski on huomioitava saamisten arvostuksessa raportointiajankohtana saamisten koko elinkaaren ajalta. Citycon katsoo konsernin saamisiin kohdistuvan luottoriskin sisältyvän konsernin vuokra- ja myyntisaamisten kirjanpitoarvoon olennaisilta osin jo konsernissa suoritettavan saamiskohtaisen vuokra- ja myyntisaamisten tarkastelun johdosta. IFRS 9 -standardin myötä, Citycon-konserni kuitenkin huomioi raportoinnissaan odotettavissa olevat luottotappiot saamiskannassaan myös koko elinkaaren ajalta, jolla on vaikutusta erityisesti vielä erääntymättömien saamisten arvostukseen. Citycon arvioi odotettavissa olevien luottotappioiden määrää saamiskannassaan perustuen saatavilla olevaan historialliseen tietoon konsernille kertyneistä luottotappioista ja odotuksiin taloudellisten olosuhteiden kehityksestä. Odotukset taloudellisten olosuhteiden kehityksestä perustuvat ensisijaisesti tunnuslukuihin, jotka antavat viitteitä Citycon- konsernin operatiivisen toiminnan ja asiakaskunnan taloudellisesta kehityksestä. Citycon soveltaa odotettavissa olevien luottotappioiden arvioinnin osalta standardin sallimaa yksinkertaistettua menettelyä. Citycon- konsernin vuokra- ja myyntisaamiset eivät konsernin liiketoiminnan luonteesta johtuen pidä sisällään IFRS 15 -standardin tarkoittamaa merkittävää rahoituskomponenttia. 4.5. Ostovelat ja muut velat Ostovelat ja muut velat Me 2024 2023Ostovelat 10,3 22,8Korkovelat 34,2 16,5Rahoitusvelat yhteensä 44,6 39,3Lyhytaikaiset saadut ennakot 9,2 11,6ALV-velat 9,3 7,1Siirtovelat ja muut lyhytaikaiset korottomat velat 23,2 20,3Korottomat lyhytaikaiset velat yhteensä 41,6 39,0Yhteensä 86,2 78,3 Ostovelkojen ja muiden velkojen tulevien maksujen erääntymispäivät: Me 2024 2023Alle 1 kuukausi 41,0 46,81–3 kuukautta 35,7 14,43–6 kuukautta 2,5 1,46–12 kuukautta 4,4 10,41–2 vuotta 2,5 5,3Yhteensä 86,2 78,3 Laatimisperiaate – rahoitusvelat Rahoitusvelkoihin kuuluvat ostovelat ja korkovelat, jotka merkitään alun perin kirjanpitoon käypään arvoon. Myöhemmin rahoitusvelat arvostetaan efektiivisen koron menetelmällä jaksotettuun hankintamenoon. 76 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 5. Konsolidointi Konsernitilinpäätöksen laatimisperiaatteet Konsernitilinpäätös sisältää emoyhtiö Citycon Oyj:n, sen tytäryhtiöt sekä osuudet osakkuus-, yhteis- ja yhteistoimintayrityksissä. Tytäryhtiöt Tytäryhtiöt ovat yhtiöitä, joissa konsernilla on määräysvalta. Määräysvalta on olemassa silloin, jos konsernilla on: olemassa oleva oikeus johtaa yhteisön olennaisia toimintoja, riski tai oikeus liittyen vaihteleviin tuottoihin omistusosuudelleen yhteisössä, ja kyky käyttää määräysvaltaansa vaikuttaakseen yhteisön tuottoihin. Jos konsernilla on vähemmän kuin enemmistöosuus yhteisön ääni- tai vastaavasta oikeudesta, konserni huomioi kaikki relevantit tosiasiat ja olosuhteet arvioidessaan määräysvaltaansa yhteisössä, mukaan lukien muiden yhteisön omistajien kanssa tehdyt sopimukset. Konserni uudelleenarvioi määräysvaltaansa yhteisössä, mikäli tosiasiat tai olosuhteet osoittavat, että yksi tai useampi kolmesta kontrollitekijästä on muuttunut. Tytäryhtiöt yhdistellään konsernitilinpäätökseen siitä hetkestä alkaen, kun konserni on saanut määräysvallan, ja luovutetut yhtiöt siihen päivään asti, jolloin määräysvalta lakkaa. Konsernitilinpäätöstä laadittaessa on eliminoitu konsernin sisäiset liiketapahtumat sekä sisäinen voitonjako. Yhteiset toiminnot Sellaisia Suomessa toimivia keskinäisiä kiinteistöyhtiöitä, joista Citycon omistaa alle 100 %, käsitellään yhteisinä toimintoina IFRS 11 Yhteisjärjestelyt -standardin mukaisesti. Konsernitilinpäätökseen konserni kirjaa yhteisiin toimintoihin liittyvät varansa ja velkansa, mukaan lukien osuutensa yhteisistä varoista ja veloista. Lisäksi konserni kirjaa yhteisiin toimintoihin liittyvät tuottonsa ja kulunsa, mukaan lukien osuutensa yhteisten toimintojen tuotoista ja kuluista. Edellä mainittua yhdistelytapaa sovelletaan kaikkiin tällaisiin yhteisiin toimintoihin. Keskinäiset kiinteistöyhtiöt, joista omistetaan alle 50 %, käsitellään edellä kuvatulla tavalla yhteisinä toimintoina. Ulkomaan rahan määräiset liiketapahtumat Ulkomaan rahan määräiset liiketapahtumat kirjataan tapahtumapäivän kurssiin. Arvostamisesta aiheutuneet kurssierot kirjataan laajaan tuloslaskelmaan rahoituskuluihin ja -tuottoihin. Tilinpäätöshetken ulkomaan rahan määräiset monetaariset saamiset ja velat arvostetaan tilinpäätöspäivän kurssiin. Käypiin arvoihin arvostetut ulkomaan rahan määräiset ei-monetaariset erät muunnetaan euroiksi arvostuspäivän valuuttakursseja käyttäen, muut ei-monetaariset erät arvostetaan tapahtumapäivän kurssiin. Ulkomaisten tytäryhtiöiden tuloslaskelmat on muunnettu euroiksi tilikauden keskimääräisten valuuttakurssien mukaan ja taseet tilinpäätöspäivän kurssin mukaan. Tästä aiheutuva kurssiero kirjataan omana muuntoeroeränään muihin laajan tuloksen eriin. Ulkomaisten tytäryritysten hankintamenon eliminoinnista ja hankinnan jälkeen kertyneistä oman pääoman eristä syntyvät muuntoerot kirjataan omaan pääomaan. 77 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 5.1. Hankinnat ja myynnit Hankinnat Vuoden ensimmäisen vuosineljänneksen aikana Citycon sai päätökseen transaktion, jonka tuloksena se osti kokonaan omistukseensa Tukholmassa sijaitsevan Kista Gallerian. Citycon on hallinnoinut keskusta vuodesta 2012 ja omistanut keskuksesta 50 %. Transaktion myötä Citycon omistaa keskuksen kokonaisuudessaan. Kista Gallerian hankinta on käsitelty omaisuushankintana IAS 40 Sijoituskiinteistöt -standardin mukaisesti liiketoimintahankinnan sijaan. Käsittely perustuu siihen, että Citycon on hallinnoinut kiinteistöomaisuutta jo ennen hankintaa. Hankintahinta ja hankintahinnan kohdistaminen omaisuus- ja velkaerille on esitetty seuraavissa taulukoissa. Hankintahinnan kohdistaminen perustuu erien suhteellisiin käypiin arvoihin hankintahetkellä [IFRS 3:2(b)]. Hankinnan jälkeinen sijoituskiinteistön käyvän arvon muutos on esitetty rivillä nettovoitot/-tappiot sijoituskiinteistöjen arvostuksesta käypään arvoon. Hankintaa edeltäneet kertyneet muuntoerot on siirretty tulokseen. Laskennallista verovelkaa/saamista ei ole kirjattu alkuperäisen hankinnan yhteydessä. Hankinnan nettorahavirtavaikutus 3,5 miljoonaa euroa, sisältäen maksetun kokonaisvastikkeen ja hankintahetken rahavarat, on esitetty konsernin rahavirtalaskelmalla rivillä sijoituskiinteistöjen ja tytäryritysten hankinnat vähennettynä hankintahetken rahavaroilla. Vuoden neljännen vuosineljänneksen aikana Citycon toteutti transaktion liittyen Tukholman Barkarbystadeniin valmistuvaan asuinkiinteistökohteeseen. Citycon allekirjoitti vuonna 2022 termiinisopimuksen kohteen hankkimiseksi. Kohteen edelleenmyynti tapahtui joulukuussa 2024 samanaikaisesti, kun Citycon osti kohteen rakennuttajalta. Hankinnasta rahana maksettu vastike oli 59,3 miljoonaa euroa ja se on esitetty konsernin rahavirtalaskelmalla rivillä sijoituskiinteistöjen ja tytäryritysten hankinnat vähennettynä hankintahetken rahavaroilla. Tilikaudella 2023 ei ollut hankintoja. Kista Gallerian hankintahinta ja hankintahinnan kohdistaminen omaisuus- ja velkaerille Hankintahinta Me Osuus yhteisyrityksestä ennen hankintaa 73,8 Maksettu vastike osakkeista 2,5 Maksettu vastike sovituista rahavaroista 2,7 Transaktiokulut 0,2 Yhteensä 79,1 Sijoituskiinteistön hankinta Me Sijoituskiinteistö 284,9 Rahavarat 1,7 Muut varat 10,9 Velat -218,5 Yhteensä 79,1 Rahavirtavaikutus (maksettu vastike vähennettynä hankintahetken rahavaroilla) 3,5 Myynnit Vuoden toisen vuosineljänneksen aikana Citycon sai päätökseen transaktion, jonka tuloksena se myi Kongssenteret keskuksen Norjan Kongsvingerissä. Vuoden kolmannen vuosineljänneksen aikana Citycon toteutti transaktion, jolla se myi Trekanten keskuksen Oslossa, Norjassa. Vuoden neljännen vuosineljänneksen aikana Citycon toteutti kolme transaktiota jolla se myi valmistuvan asuinkiinteistökohteen Tukholmassa, Ruotsissa, Kristiine keskuksen Tallinnassa, Virossa ja Stopp Tune keskuksen Sarpsborgissa, Norjassa. Norjan kauppakeskusten myynnit on käsitelty tytäryhtiön myynteinä IFRS 10 Konsernitilinpäätös -standardin mukaisesti. Saatu rahavastike tytäryhtiöiden myynneistä oli yhteensä 100,6 miljoonaa euroa ja se on esitetty konsernin rahavirtalaskelmalla rivillä sijoituskiinteistöjen ja tytäryritysten myynnit. Norjan kauppakeskusten myynteihin liittyen kolmansille osapuolille annetut velkakirjat (32,5 miljoonaa euroa) on esitetty muiden pitkäaikaisten varojen ryhmässä. Viron Kristiine Keskuksen ja Ruotsin asuinkiinteistökohteen myynti on käsitelty sijoituskiinteistön myynteinä IAS 40 mukaisesti. Saatu rahavastike sijoituskiinteistöjen myynneistä oli yhteensä 182,0 miljoonaa euroa ja se on esitetty konsernin rahavirtalaskelmalla rivillä sijoituskiinteistöjen ja tytäryritysten myynnit. Tilikaudella 2023 ei ollut myyntejä, mutta Citycon kirjasi myyntituloksen oikaisuja aiempina vuosina toteutettuihin divestointeihin liittyen. Lisäksi rahavirtalaskelman erässä sijoituskiinteistöjen ja tytäryritysten myynnit on esitetty vuonna 2022 myytyyn Down Townin keskukseen liittyvä 17,0 miljoonan euron kauppahintasaaminen, joka suoritettiin rahana joulukuussa 2024. Nettovoitot/-tappiot sijoituskiinteistöjen ja tytäryhtiöiden myynneistä Me 2024 2023 Myydyt sijoituskiinteistöt -389,9 - Laskennalliset verovelat liittyen myytyihin sijoituskiinteistöihin 26,7 - Muut erät liittyen myytyihin keskuksiin - netto -2,7 - Myydyille keskuksille allokoidun goodwillin alaskirjaus -18,8 - Tuloslaskelmaan siirretyt muuntoerot -8,2 - Transaktiokulut -2,3 - Saatu vastike 315,2 - Myyntivoittojen/-tappioiden oikaisut liittyen aiempien vuosien myynteihin 0,7 -2,3 Nettovoitot/-tappiot myynneistä yhteensä -79,3 -2,3 Kauppahintasaaminen (annetut velkakirjat) 32,5 - Saatu vastike tilikauden myynneistä 282,6 - Saatu vastike edellisten tilikausien myynneistä 17,3 -0,4 Rahavirtavaikutus yhteensä 299,9 -0,4 Laatimisperiaate Liiketoiminta- ja omaisuushankinnat Liiketoimintahankintoihin sovelletaan IFRS 3 Liiketoimintojen yhdistäminen -standardia, jonka mukaan hankintameno kohdistetaan hankituille varoille, veloille ja vastuusitoumuksille niiden käypien arvojen mukaisesti. Liikearvoa syntyy, kun annettu vastike ylittää hankitun nettovarallisuuden käyvän arvon. Liiketoimintahankinnoista kirjataan laskennallinen verovelka tai saaminen IAS 12 mukaisesti. 78 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 Omaisuushankintoihin sovelletaan IAS 40 Sijoitus kiinteistöt -standardia. IAS 40 standardin mukaisesti sijoituskiinteistön alkuperäisen hankinnan yhteydessä ei kirjata laskennallista verovelkaa tai saamista. Liiketoimintojen ja omaisuuserien myynnit Liiketoiminta tai omaisuuserä kirjataan pois taseesta, kun se myydään. Cityconin tunnistamia liiketoiminnan myynnin tunnusmerkkejä ovat esimerkiksi keskeisen liiketoiminta- tai maa-alueen myynti, jonka yhteydessä luovutetaan myös liiketoiminnan kannalta merkittävää toimintaa, henkilökuntaa ja/tai johtoa. Liiketoiminnan myynnin osalta kirjanpidossa noudatetaan IFRS 10 Konsernitilinpäätös -standardia. Sijoituskiinteistöjen myynnit tapahtuvat tyypillisesti siten, että Citycon myy kyseisen kiinteistön omistavan tytäryhtiön osakkeet. Tällöin myynnit käsitellään IFRS 10 Konsernitilinpäätös -standardin mukaisesti tytäryhtiön myyntinä. Jos Citycon myy pelkän sijoituskiinteistön, eikä tytäryhtiötä, myynti käsitellään IAS 40 IAS 40 Sijoituskiinteistöt -standardin mukaisesti. Kun sijoituskiinteistöstä luovutaan, siitä kertyneet muuntoerot kirjataan tuloslaskelmaan osana myyntivoittoa tai -tappiota. Samoin jos sijoituskiinteistön myyntiin on kohdistettu liikearvon alaskirjausta, alaskirjaus esitetään osana myyntivoittoa tai -tappiota. 5.2. Liikearvo Laatimisperiaate – liikearvo Liiketoimintojen yhdistämisissä syntyvä liikearvo kirjataan määrään, jolla luovutettu vastike ylittää hankitun nettovarallisuuden käyvän arvon. Liikearvo on kohdistettu rahavirtaa tuottaville yksiköille. Liikearvo arvostetaan alkuperäiseen hankintamenoon vähennettynä arvonalentumisilla. Laskennalliset verovelat arvostetaan nimellisarvoon (ei käypään arvoon). Liiketoiminnan yhdistämisessä arvostetut laskennalliset verovelat muodostavat liikearvoa, jos laskennallisten verovelkojen nimellisarvo on korkeampi kuin niiden käypä arvo hankintahetkellä. Siihen määrään asti kuin laskennallisten verovelkojen nimellisarvon ja käyvän arvon välinen erotus laskee myöhemmin, esimerkiksi verotukseen liittyvistä muutoksista, kuten konsernin veroasteen vähentymisestä johtuen, alkuperäinen laskennallisista veroveloista muodostunut liikearvo voi pienentyä. Verovaikutuksen poistamiseksi silloin, kun liikearvo syntyy yksinomaan laskennallisen veron kirjaamisesta, liikearvoa vähennetään hankintahetkellä liiketoimintojen yhdistämisen käyvän arvon oikaisuista syntyvällä laskennallisella verovelalla mahdollisia arvonalentumisia määritettäessä. Tulevina arvonalentumistestausajankohtina jäljellä oleva laskennallinen verovelka, joka kasvatti liikearvoa hankintahetkellä, vähennetään liikearvosta rahavirtaa tuottavan yksikön kirjanpitoarvoa määritettäessä. Jos osa rahavirtaa tuottavasta yksiköstä, jolle on kohdistettu liikearvoa, myydään, liikearvo, joka kohdistuu kyseiselle myydylle osalle, kirjataan pois osana nettovoittoa/tappiota sijoituskiinteistöjen ja tytäryhtiöiden myynneistä. Liikearvo kohdistetaan myydylle osalle luovutettavan toiminnon ja jäljelle jäävän osan arvojen suhteessa. A) Liiketoimintahankinnat ja liikearvo Me 2024 2023Hankintameno 1.1. 111,4 115,4Muutos valuuttakurssista -2,8 -4,1Liikearvon alennus johtuen myydyistä kohteista Norjassa -18,7 -Hankintameno 31.12. 89,9 111,4 Tilinpäätöshetkellä 31.12.2024 liikearvo muodostui kokonaan 14.7.2015 tehdystä Norjan liiketoiminnan hankinnasta. Liikearvo on kohdistettu kokonaisuudessaan Norjan liiketoimintayksikköön. Liiketoimintayksiköstä myytiin tilikauden 2024 aikana kolme kauppakeskusta. Vuonna 2023 ei myyty kauppakeskuksia Norjan liiketoimintayksiköstä. Citycon ei ole tehnyt liiketoimintahankintoja vuosien 2024 ja 2023 aikana. B) Liikearvon arvonalentumistestaus Laatimisperiaate – liikearvon arvonalentumistestaus Liikearvo testataan arvonalentumisen varalta vähintään kerran vuodessa ja kun olosuhteet antavat viitteitä siitä, että omaisuuserän kirjanpitoarvo on alentunut. Liikearvosta ei kirjata säännönmukaisia poistoja. Liikearvon arvonalentuminen määritellään arvioimalla sen rahavirtaa tuottavan yksikön (tai yksikköryhmän) kerrytettävissä olevaa rahamäärää, johon liikearvo liittyy. Jos rahavirtaa tuottavan yksikön kerrytettävissä oleva rahamäärä on pienempi kuin yksikön kirjanpitoarvo, kirjataan arvonalentumis- tappio. Liikearvoon liittyviä arvonalentumistappioita ei voi peruuttaa tulevilla tilikausilla. Citycon määrittää kerrytettävissä olevat rahavirrat käyttöarvolaskelmilla, jotka perustuvat ulkopuolisen arvioitsijan laatimaan sijoituskiinteistöjen käyvän arvon määritykseen 10 vuoden kassavirroista liitetiedoissa numero 2.1 esitetyn mukaisesti sekä hallinnon kuluihin ja liiketoiminnan muihin tuottoihin ja kuluihin hallituksen hyväksymän budjetin mukaisesti. Kassavirrat eivät sisällä uudelleenjärjestelytoimintoja, joihin Citycon ei ole vielä sitoutunut, tai merkittäviä tulevia investointeja, jotka parantavat testattavan rahavirtaa tuottavan yksikön omaisuuserien suorituskykyä. Kerrytettävissä olevaan rahamäärään vaikuttavat erityisesti oletukset diskonttokorosta ja nettovuokratuotoista. Arvonalentumistesti tehdään liikearvon nettomäärälle, eli liikearvosta vähennetään hankintahetkellä määritetty laskennallisten verovelkojen nimellisarvon ja käyvän arvon välinen erotus. 79 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 Me 2024 2023Liikearvo yhteensä 89,9 111,4Laskennallisen verovelan nimellisarvon ja käyvän arvon välinen ero hankintahetkellä -44,7 -61,5Liikearvo arvonalentumis-testausta varten 45,2 49,9 Keskeiset arviot ja olettamat – liikearvon arvonalentumistestaus Liikearvon arvonalentumistestauksessa käytetään johdon harkintaa ja oletuksia erityisesti kerrytettävissä olevien rahamäärien määrittelyyn, joihin vaikuttavat esimerkiksi oletukset diskonttokorosta ja nettovuokratuotoista. Testattavan omaisuuserän tasearvo oli noin 850,5 miljoonaa euroa (1 086,4 miljoonaa euroa) sisältäen testattavan liikearvon. Ennakoitujen rahavirtoihin sovellettava diskonttokorko ennen veroja oli 5,31 % (6,18 %). Norjan yksikön kerrytettävissä oleva rahamäärä oli yhteensä 939,6 miljoonaa euroa (1 126,4 miljoonaa euroa) ylittäen 89,1 miljoonalla eurolla (40,0 miljoonalla eurolla) omaisuuserän tasearvon, joten liikearvon arvonalentumiskirjaukselle ei ole tarvetta. Käyttöarvon laskennassa käytetyt tärkeimmät olettamukset Käyttöarvon laskennassa eniten vaihtelua aiheuttavat olettamukset diskonttokorosta sekä olettamuksista, joita on käytetty nettovuokratuoton laskennassa. Nettovuokratuoton laskenta perustuu yhtiön ulkopuolisen kiinteistöarvioitsijan laatimiin 10 vuoden kassavirtalaskelmiin sijoituskiinteistöjen käyvän arvon määrittämiseksi. Niihin liittyvät merkittävimmät olettamat on esitetty liitetiedossa 2.1. Diskonttokorko kuvastaa markkinoiden näkemystä Norjan yksikköön kohdistuvista riskeistä, kun huomioon otetaan rahan aika-arvo sekä Norjan yksikköön liittyvät erityisriskit. Diskonttokoron laskenta perustuu oman ja vieraan pääoman kustannusten painotettuun keskiarvoon (WACC). Jäännösarvo pääomitetaan ulkopuolisen arvioitsijan tuotto-odotuksella 6,67 % (6,16 %), joka heijastaa kiinteistökohtaisia riskejä ja markkinariskiä. Herkkyys olettamuksissa tapahtuville muutoksille Kerrytettävissä olevaa rahamäärää koskevat tärkeimmät olettamukset liittyvät nettovuokratuottoon ja tuottovaateeseen kuten esitetty liitetiedossa 2.1. Herkkyyttä on analysoitu erikseen nettovuokratuottojen ja tuottovaateiden suhteen muiden tekijöiden pysyessä vakioina. Nettovuokratuottojen heikentyessä yli 8,52 %:ia (3,19 %) nykyisestä tasosta omaisuuserän kerrytettävissä oleva rahamäärä alittaisi tasearvon. Yhtiön määrittelemän WACC:in 5,31 % (6,18 %) sekä ulkopuolisen arvioitsijan määrittämän terminaaliarvon tuotto-odotuksen 6,67 % (6,16 %) molempien kasvaessa yli 0,61 %-yksikköä (0,20 %) omaisuuserän kerrytettävissä oleva rahamäärä alittaisi tasearvon. 5.3. Määräysvallattomien omistajien hankinta Citycon ei ostanut määräysvallattomien omistajien osuuksia vuoden 2024 aikana eikä vertailuvuonna 2023. 80 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 Konsernin Emon Konserniyhtiöt 31.12.2024 Kotimaaomistusosuus, %omistusosuus, %Citycon Treasury B.V. Alankomaat 100 100Kauppakeskus Isokarhu Oy Suomi 100Kristiina Management Oy Suomi 100Kristiine Keskus Oü Viro 100Kiint. Oy Lahden Hansa Suomi 100Kiinteistö Oy Lippulaiva Suomi 100Kiinteistö Oy Lippulaivan Palvelutilat Suomi 100Manhattan Acquisition Oy Suomi 100Montalbas B.V. Alankomaat 100Kiinteistö Oy Myyrmanni Suomi 100Mölndals Galleria AB Ruotsi 100Mölndals Galleria Fastighets AB Ruotsi 100Riddarplatsen Fastigheter HB Ruotsi 100Rocca al Mare Kaubanduskeskuse AS Viro 100Citycon Stovner Eiendom AS Norja 100Citycon Torvbyen Eiendom AS Norja 100Stenungs Torg Fastighets AB Ruotsi 100Kiinteistö Oy Tampereen Koskikeskus Suomi 100Torvbyen Drift AS Norja 38Torvbyen Utvikling AS Norja 100Åkersberga Centrum AB Ruotsi 100Kiinteistö Oy Lahden Trio Suomi 89,5Kiinteistö Oy Myyrmäen Kauppakeskus Suomi 78,8Heikintori Oy Suomi 100Myyrmäen Autopaikoitus Oy Suomi 62,7Lappeenrannan Villimiehen Vitonen Oy Suomi 50Kista Galleria JV AB Ruotsi 100Kista Galleria Kommanditbolag Ruotsi 100Kista Galleria Holding AB Ruotsi 100Kista Galleria LP AB Ruotsi 100Klosterfoss Utvikling AS Norja 50Asunto Oy Tikkurilan Kassatalo Suomi 39Kiinteistö Oy Hansaparkki Suomi 36Liesikujan Autopaikat Oy Suomi 50,5 5.4. Lähipiiritapahtumat ja konsernirakenteen muutokset A) Lähipiiri Citycon-konsernin lähipiiriin kuuluvat emoyhtiö Citycon Oyj ja sen tytäryhtiöt, osakkuusyritykset ja yhteisyritykset, hallituksen jäsenet, toimitusjohtaja, muut johtoryhmän jäsenet sekä yhtiön suurin osakkeenomistaja G City Ltd. G City Ltd.:n ja sen kokonaan omistamien tytäryhtiöiden yhteenlaskettu omistusosuus on 49,54 % (31.12.2023: 50,91 %) yhtiön kaikista osakkeista ja äänistä (91 259 016 osaketta 31.12.2024). Konserniyhtiöt ja muutokset konsernirakenteessa Konsernin Emon Konserniyhtiöt 31.12.2024 Kotimaaomistusosuus, %omistusosuus, %Emoyhtiö: Citycon Oyj SuomiAlbertslund Centrum ApS Tanska 100Kiinteistö Oy Asematie 3 Suomi 100Asunto Oy Espoon Huukkari Suomi 100Asunto Oy Espoon Jolla Suomi 100Asunto Oy Lippulaivan Loiste Suomi 100Asunto Oy Lippulaivan Luoto Suomi 100Asunto Oy Lippulaivan Lysti Suomi 100Big Apple Top Oy Suomi 100Citycon AB Ruotsi 100 100Citycon Denmark ApS Tanska 100 100Citycon Development AB Ruotsi 100Citycon Finland Oy Suomi 100 100Citycon Herkules Eiendom AS Norja 100Citycon Holding AS Norja 100 100Citycon Jakobsbergs Centrum AB Ruotsi 100Citycon Kilden Eiendom AS Norja 100Citycon Kolbotn Torg Eiendom AS Norja 100Citycon Kolbotn Torg Næring AS Norja 100Citycon Kremmertorget Eiendom AS Norja 100Citycon Liertoppen Eiendom AS Norja 100Citycon Liljeholmen Bostad AB Ruotsi 100Citycon Liljeholmstorget Galleria AB Ruotsi 100Citycon Linderud Eiendom AS Norja 100Citycon Norway AS Norja 100Citycon Oasen Eiendom AS Norja 100Citycon Residentials Finland Oy Suomi 100Citycon Residentials Oy Suomi 100 100Citycon Residentials Norway AS Norja 100Citycon Senterdrift AS Norja 100Citycon Shopping Centers AB Ruotsi 100Citycon Solsiden Eiendom AS Norja 100Citycon Storbyen Eiendom AS Norja 100Citycon Strædet Pedestrian Street ApS Tanska 100 81 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 Konsernin Emon Konserniyhtiöt 31.12.2024 Kotimaaomistusosuus, %omistusosuus, %Sivuliikkeet:Citycon Oyj filial RuotsiDivestoinnit:Citycon Stopp Eiendom AS NorjaCitycon Kongssenteret Eiendom AS NorjaCitycon Trekanten Eiendom AS NorjaOstotKista Galleria JV AB RuotsiLikvidoituCitycon Services AB RuotsiHolding Big Apple Housing Oy SuomiCitycon Innovation Sweden AB RuotsiSandstranda Bolig AS NorjaCitycon Eiendomsmegling AS Norja Johdon palkkiot Tiedot johdon palkkioista on esitetty liitetietojen kohdassa 1.6. työsuhde-etuudet ja henkilöstökulut. Liiketapahtumat G City Ltd�:n kanssa Palvelujen ostot ja kulujen edelleenveloitukset Katsauskauden aikana ja vertailukaudella Citycon ei maksanut kuluja G City Ltd:lle ja sen tytäryhtiöille. Citycon veloitti kuluja edelleen G City Ltd:ltä ja sen tytäryhtiöiltä 0,0 miljoonaa euroa (0,0 miljoonaa euroa). Raportointi G City Ltd�:lle Yhtiön suurin osakkeenomistaja on G City Ltd. G City Ltd.:n ja sen kokonaan omistamien tytäryhtiöiden yhteenlaskettu omistusosuus on 49,54 %. G City Ltd. on ilmoittanut yhtiölle, että se soveltaa IFRS- standardeja raportoinnissaan vuodesta 2007 alkaen. G City Ltd. on katsonut, että sillä on IFRS-standardien tarkoittama määräysvalta Citycon Oyj:ssä, koska se on pystynyt osakeomistuksensa perusteella käyttämään määräysvaltaa Cityconin yhtiökokouksissa. Citycon luovuttaa yhtiöiden välillä tehdyn sopimuksen perusteella G City Ltd.:lle yksityiskohtaisempia, kirjanpitoon liittyviä tietoja väli- ja vuositilinpäätöksissä julkistettujen tietojen lisäksi, jotta G City Ltd. pystyy yhdistelemään Citycon-konsernin luvut omaan IFRS:n mukaiseen tilinpäätökseensä. 5.5. Muutokset IFRS-standardeissa ja laskentaperiaatteissa Tilikaudella 2024 käyttöönotetut IFRS standardit, niiden muutokset ja tulkinnat Muutokset standardeihin IAS 1, IFRS 16 ja IAS 7 tulivat voimaan 1.1.2024. Näillä muutoksilla ei ollut olennaista vaikutusta Cityconin tilinpäätökseen tai esitettäviin tietoihin. IFRS 18 - Tilinpäätöksen esittämistapa ja tilinpäätöksessä esitettävät tiedot -standardi, joka korvaa IAS 1 -standardin, astuu voimaan 1.1.2027. Citycon on arvioimassa IFRS 18 -standardin vaikutusta ja odottaa, että sillä on olennainen vaikutus konsernitilinpäätökseen ja esitettäviin tietoihin. Citycon muutti vuoden 2024 alusta alkaen laskentaperiaatettaan liittyen divestointien yhteydessä kirjattavaan liikearvon alaskirjaukseen. Citycon kirjaa divestoinnin yhteydessä kirjattavan liikearvon alaskirjauksen osaksi nettovoitot/-tappiot sijoituskiinteistöjen myynneistä riviä. Aiemmin Citycon kirjasi liikearvon alaskirjaukset tuloslaskelman liiketoiminnan muihin tuottoihin ja kuluihin. Ei muita muutoksia laskentaperiaatteissa vuoden 2024 aikana. Tilikaudella 2023 käyttöönotetut standardit, niiden muutokset ja tulkinnat Ei uusia julkaistuja Cityconille relevantteja IFRS-standardeja tai tulkintoja. Ei muutoksia laskentaperiaatteissa vuoden 2023 aikana. 5.6. Tilinpäätöspäivän jälkeiset tapahtumat Ensimmäisen vuosineljänneksen aikana Citycon vastaanotti yhden liputusilmoituksen 29.1.2025, jonka mukaan Phoenix Financial Ltd:n kokonaisomistus Cityconin osakkeista ja äänistä on ylittänyt viisi (5) prosenttia. 26.2.2025 Citycon tiedotti, että Erik Lennhammar, kiinteistökehitysjohtaja (Chief Development Officer) ja johtoryhmän jäsen, jatkaa uraansa yhtiön ulkopuolella. Lennhammar siirtyy pois johtoryhmätehtävistään, mutta työskentelee Cityconilla 31.5.2025 saakka. B) Lähipiirin kanssa toteutuneet liiketapahtumat Konserniyhtiöt Konserniyhtiöt ovat maksaneet toisilleen mm. hoitovastikkeita, rahoitusvastikkeita, korkokuluja, lainan lyhennyksiä sekä muita hallintopalveluveloituksia. Konsernitilinpäätöksessä nämä tuotot ja kulut on eliminoitu. Muita lähipiiritapahtumia ei ole ollut konserniyhtiöiden välillä. 82 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 Emoyhtiön tilinpäätös, FAS Emoyhtiön tuloslaskelma, FAS Me Liite 1.1.–31.12.2024 1.1.–31.12.2023 Palvelutuotot 6,3 5,8 Liikevaihto 2 6,3 5,8 Hallinnon kulut 3,4 -92,0 -20,0 Liiketoiminnan muut tuotot ja kulut 5 0,0 -0,2 Liikevoitto -85,7 -14,3 Rahoitustuotot 153,5 183,0 Rahoituskulut -151,4 -143,3 Rahoitustuotot ja -kulut (netto) 6 2,1 39,7 Voitto/tappiot ennen tilinpäätössiirtoja ja veroja -83,6 25,3 Konserniavustukset 12,0 6,0 Tuloverot 7 -0,1 0,0 Tilikauden voitto/tappio -71,8 31,3 83 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 Emoyhtiön tase, FAS Me Liite 31.12.2024 31.12.2023 VASTAAVAA Pysyvät vastaavat Aineettomat hyödykkeet 8 8,6 9,7 Aineelliset hyödykkeet 9 0,2 0,3 Sijoitukset Tytäryhtiöosakkeet 10 1 132,6 1 286,3 Lainasaamiset ja johdannaissopimukset 11 958,8 1 544,1 Sijoitukset yhteensä 2 091,5 2 830,4 Pysyvät vastaavat yhteensä 2 100,3 2 840,4 Vaihtuvat vastaavat Lyhytaikaiset saamiset 13 1 366,2 586,0 Rahat ja pankkisaamiset 180,1 0,1 Vaihtuvat vastaavat yhteensä 1 546,3 586,1 Vastaavaa yhteensä 3 646,6 3 426,4 Me Liite 31.12.2024 31.12.2023 VASTATTAVAA Oma pääoma 14 Osakepääoma 259,6 259,6 Ylikurssirahasto 133,1 133,1 Sijoitetun vapaan pääoman rahasto 607,1 612,8 Edellisten tilikausien voitto/tappio -34,5 -65,9 Tilikauden tulos -71,8 31,3 Oma pääoma yhteensä 893,4 970,8 Vieras pääoma 15 Pitkäaikaiset velat Hybridilaina 595,9 607,8 Muu pitkäaikainen vieras pääoma 1 852,3 1 301,9 Pitkäaikaiset velat yhteensä 2 448,2 1 909,7 Lyhytaikaiset velat Lyhytaikainen vieras pääoma 305,0 545,9 Lyhytaikaiset velat yhteensä 305,0 545,9 Vieras pääoma yhteensä 2 753,2 2 455,6 Vastattavaa yhteensä 3 646,6 3 426,4 84 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 Emoyhtiön rahoituslaskelma, FAS Me 1.1.–31.12.2024 1.1.–31.12.2023 Liiketoiminnan rahavirta Tulos ennen veroja -83,6 25,3 Oikaisut: Poistot ja arvonalentumiset 70,2 2,1 Rahoitustuotot ja -kulut -2,1 -39,7 Rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta -15,5 -12,2 Käyttöpääoman muutos -13,2 -0,7 Liiketoiminnan rahavirta -28,7 -13,0 Maksetut korot ja muut rahoituskulut -101,8 -85,8 Saadut korot ja muut rahoitustuotot 122,1 105,4 Toteutuneet kurssivoitot/-tappiot 7,5 9,4 Liiketoiminnan nettorahavirta -0,8 16,0 Investointien rahavirta Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin -1,0 -2,0 Myönnetyt lainat 1 -636,7 -156,3 Lainasaamisten takaisinmaksut 1 411,3 92,1 Saadut pääomanpalautukset tytäryhtiöltä 85,6 - Investointien nettorahavirta 1 -140,8 -66,2 Rahoituksen rahavirta Maksullinen osakeanti 48,2 - Lyhytaikaisten lainojen nostot 1 254,5 365,6 Lyhytaikaisten lainojen takaisinmaksut 1 -290,7 -366,3 Pitkäaikaisten lainojen nostot 646,2 317,5 Pitkäaikaisten lainojen takaisinmaksut 1 -391,4 -258,6 Hybridilainan nostot 265,7 - Hybridilainan takaisinmaksu -265,7 -39,2 Saadut konserniavustukset 6,0 0,8 Maksetut osingot ja pääoman palautukset sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta -55,2 -84,4 Rahoituksen nettorahavirta 1 217,5 -64,5 Rahavarojen muutos 75,9 -114,6 Rahavarat tilikauden alussa -120,6 -6,0 Rahavarat tilikauden lopussa 2 -44,8 -120,6 1 Rahoituslaskelman esitystapaa on muutettu. Konsernin sisäiset lainat esitetään nyt rahoituksen rahavirrassa investointien rahavirran sijaan. Vuoden 2023 vertailuluvut on muutettu vastaavasti. 2 Emoyhtiön rahavarat -44,8 milj. euroa koostuvat taseen rahavaroista ja pankkisaamisista 180,1 milj. euroa ja konsernitilin saldosta -224,9 milj. euroa. Konsernitilin saldo -224,9 milj. euroa on taseessa esitetty osana lyhytaikaista vierasta pääomaa. 85 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 Emoyhtiön tilinpäätöksen liitetiedot, FAS 1. Laadintaperiaatteet Emoyhtiön tilinpäätös on laadittu Suomen lainsäädännön mukaan. Tuloslaskelmamuoto Tilinpäätöksen tuloslaskelma esitetään toimintokohtaisesti. Pysyvät vastaavat Pysyvät vastaavat on merkitty taseeseen alkuperäiseen hankintamenoonsa vähennettynä arvonalennuksin sekä kirjanpidossa tehdyin poistoin. Aineettomat hyödykkeet Aineettomat hyödykkeet sisältävät IT-ohjelmia sekä muita pitkävaikutteisia menoja, kuten toimiston perusparannusmenoja. IT-ohjelmat poistetaan 3–10 vuodessa tasapoistoin, toimiston perusparannusmenot poistetaan vuokrasopimuksen kestoaikana. Aineelliset hyödykkeet Aineellisiin hyödykkeisiin sisältyvät koneet ja kalusto sekä keskeneräiset hankinnat. Koneet ja kalusto poistetaan 3–7 vuodessa tasapoistoin. Eläketurvajärjestelyt Henkilökunnan eläketurva on hoidettu lakisääteisin eläkevakuutuksin. Ulkomaanrahan määräiset saamiset ja velat Ulkomaanrahan määräiset saamiset ja velat sekä valuuttatermiinit on arvostettu tilinpäätöspäivän kurssiin ja valuuttakurssierot on kirjattu tulokseen kurssieroihin. Tuloverot Tilikauden tulokseen perustuvat verot esitetään suoriteperiaatteen mukaisina. Kirjanpitoarvojen ja verotuksellisten arvojen välisistä väliaikaisista eroista johtuvat laskennalliset verot on merkitty omana eränään tuloslaskelmaan ja taseeseen. Johdannaiset Kaikki johdannaiset arvostetaan KPL 5.2a:n mukaan käypään arvoon. Huomioitavaa Tilinpäätöksessä esitettävät yksittäiset luvut ja loppusummat on pyöristetty satoihin tuhansiin tarkemmista luvuista ja siksi yksittäisten lukujen summa ei aina täsmää yhteissummiin. 2. Liikevaihto Me 2024 2023 Maantieteellinen jakauma: Suomi 1,7 2,1 Muut maat 4,6 3,7 Yhteensä 6,3 5,8 Emoyhtiön liikevaihtoon sisältyy seuraavia konserniyhtiöiltä veloitettuja hallintopalvelumaksuja: Me 2024 2023 Hallintopalvelumaksut konserniyhtiöiltä 6,3 5,8 3. Henkilöstökulut Me 2024 2023 Henkilöstön määrä keskimäärin tilikauden aikana 39 51 Henkilöstökulut Palkat ja palkkiot -9,8 -9,7 Eläkekulut -1,4 -1,3 Muut henkilösivukulut -1,5 -2,0 Yhteensä -12,7 -12,9 Yllä esitetyt luvut sisältävät edellisen toimitusjohtajan palkasta ja bonuksista kirjatut lakisääteiset eläkemaksut, 0,0 miljoonaa euroa vuonna 2024 (0,0). Henkilöstökuluihin sisältyy seuraavia johdon palkkoja ja palkkioita: Me 2024 2023 Toimitusjohtajan palkat ja palkkiot -0,9 -1,3 Hallituksen palkkiot -1,1 -0,6 Yhteensä -2,0 -2,0 Toimitusjohtajan palkat ja palkkiot sisältävät toimitusjohtajan peruspalkan sekä vuotuisen tulospalkkion. Lisäksi toimitusjohtaja kuuluu sitouttavan osakepalkkiojärjestelmän piiriin ja vuoden 2024 aikana on maksettu järjestelmän mukaiset palkkiot 1,2 miljoona euroa (vuonna 2023 1,5 miljoonaa euroa). F. Scott Ball toimi yhtiön toimitusjohtajana 31.3.2024 asti ja yhtiön väliaikaisena toimitusjohtajana 8.10.2024 alkaen. Henrica Ginström toimi yhtiön toimitusjohtajana 1.4.–8.10.2024. 4. Poistot ja arvonalentumiset Hallinnon kuluihin sisältyvät seuraavat suunnitelman mukaiset poistot ja arvonalentumiset: Me 2024 2023 Poistot aineettomista hyödykkeistä -2,0 -1,9 Osakkeiden arvonalentuminen -68,1 - Poistot koneista ja kalustosta -0,1 -0,2 Yhteensä -70,2 -2,1 86 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 5. Liiketoiminnan muut tuotot ja kulut Me 2024 2023 Muut tuotot 0,0 -0,2 Yhteensä 0,0 -0,2 6. Rahoitustuotot ja -kulut netto Me 2024 2023 Korko- ja muut rahoitustuotot Konserniyhtiöiltä 117,2 113,8 Valuuttakurssivoitot 16,7 41,3 Muut korko- ja rahoitustuotot 19,6 27,8 Yhteensä 153,5 183,0 Rahoitustuotot yhteensä 153,5 183,0 Korkokulut ja muut rahoituskulut Konserniyhtiöille 52,7 41,2 Valuuttakurssitappiot 28,8 53,3 Muut korko- ja rahoituskulut 69,9 48,8 Rahoituskulut yhteensä 151,4 143,3 Rahoitustuotot ja -kulut (netto) 2,1 39,7 7. Tuloverot Me 2024 2023 Tuloverot -0,1 0,0 Yhteensä -0,1 0,0 Tilikauden tuloverot koostuvat vuoden Citycon Oyj:n Ruotsin sivuliikkeen tuloverosta. Emoyhtiöllä on tappioita verotuksessa (vielä vahvistamaton vuosi 2024 mukaan lukien) yhteensä 98,2 miljoonaa euroa, josta ei ole kirjattu laskennallista verosaamista 19,6 miljoonaa euroa yhtiön tilinpäätökseen. 8. Aineettomat hyödykkeet Me 2024 2023 Aineettomat oikeudet Hankintameno 1.1. 20,9 18,9 Lisäykset 0,9 2,0 Hankintameno 31.12. 21,9 20,9 Kertyneet poistot 1.1. -11,7 -10,0 Tilikauden poisto -1,9 -1,8 Kertyneet poistot 31.12. -13,6 -11,7 Kirjanpitoarvo 31.12. 8,2 9,2 Muut pitkävaikutteiset menot Hankintameno 1.1. 2,7 2,7 Lisäykset 0,0 0,0 Hankintameno 31.12. 2,7 2,7 Kertyneet poistot 1.1. -2,1 -2,0 Tilikauden poisto -0,2 -0,2 Kertyneet poistot 31.12. -2,3 -2,1 Kirjanpitoarvo 31.12. 0,4 0,6 Aineettomat hyödykkeet yhteensä 31.12. 8,6 9,7 9. Aineelliset hyödykkeet Me 2024 2023 Koneet ja kalusto Hankintameno 1.1. 2,4 2,3 Lisäykset 0,1 0,0 Hankintameno 31.12. 2,4 2,4 Kertyneet poistot 1.1. -2,2 -2,0 Tilikauden poisto -0,1 -0,2 Kertyneet poistot 31.12. -2,3 -2,2 Kirjanpitoarvo 31.12. 0,2 0,3 Aineelliset hyödykkeet yhteensä 31.12. 0,2 0,3 10. Tytäryhtiöosakkeet Me 2024 2023 Hankintameno 1.1. 1 286,3 1 275,0 Lisäykset - 11,2 Vähennykset -85,6 - Arvonalentumiset -68,1 - Kirjanpitoarvo 31.12. 1 132,6 1 286,3 11. Pitkäaikaiset lainasaamiset ja johdannaissopimukset Me 2024 2023 Lainasaamiset konserniyhtiöiltä 932,0 1 506,9 Johdannaissopimukset konsernin ulkopuolelta 26,8 37,2 Muut sijoitukset yhteensä 31.12. 958,8 1 544,1 Sijoitukset yhteensä 31.12. 2 091,5 2 830,4 12. Tytäryhtiöt ja omistusyhteysyritykset Emoyhtiön tytäryhtiöt ja omistusyhteysyritykset on esitetty konsernitilinpäätöksen liitetiedoissa kohdassa 5.4. Lähipiiritapahtumat. 87 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 13. Lyhytaikaiset saamiset ja rahavarat Me 2024 2023 Saamiset konsernin ulkopuolelta Myyntisaamiset 0,1 0,1 Johdannaissopimukset 6,5 0,1 Muut saamiset 0,0 0,0 Korkosaamiset 7,4 - Rahat ja pankkisaamiset 180,1 0,1 Siirtosaamiset 2,6 4,8 Yhteensä 196,7 5,1 Saamiset konserniyhtiöiltä Myyntisaamiset 0,4 0,6 Lainasaamiset 1 323,2 555,1 Muut saamiset 1,4 1,5 Muut saamiset yhteensä 1 324,6 556,6 Korkosaamiset 12,7 17,7 Konserniavustussaamiset 12,0 6,0 Yhteensä 1 349,6 580,9 Lyhytaikaiset saamiset yhteensä 1 546,3 586,1 14. Oma pääoma Me 2024 2023 Osakepääoma 1.1. 259,6 259,6 Osakepääoma 31.12. 259,6 259,6 Ylikurssirahasto 1.1. 133,1 133,1 Ylikurssirahasto 31.12. 133,1 133,1 Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 1.1. 612,8 676,0 Pääoman palautus sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta -55,2 -84,4 Osakeanti 49,6 21,1 Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 31.12. 607,1 612,8 Kertyneet voittovarat 1.1. -34,5 -65,9 Tilikauden tulos -71,8 31,3 Kertyneet voittovarat 31.12. -106,3 -34,5 Oma pääoma yhteensä 31.12. 893,4 970,8 Yhtiöllä on yksi osakesarja, ja kukin osake oikeuttaa yhteen ääneen yhtiökokouksessa. Raportointikauden aikana Citycon suoritti yhden suunnatun maksullisen osakeannin suomalaisille ja kansainvälisille institutionaalisille ja muille kokeneille sijoittajille sekä yhteensä kolme suunnattua maksutonta osakeantia osakeperusteisten kannustinjärjestelmäpalkkioiden ja hallituspalkkioiden maksamiseksi. Raportointikauden lopussa yhtiön liikkeeseen laskettujen osakkeiden lukumäärä oli 184 231 295. Osakkeilla ei ole nimellisarvoa. Laskelma jakokelpoisesta omasta pääomasta Me 2024 2023 Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 607,1 612,8 Kertyneet voittovarat -34,5 -65,9 Tilikauden tulos -71,8 31,3 Yhteensä jakokelpoinen oma pääoma 31.12. 500,8 578,2 15. Vieras pääoma A) Pitkäaikaiset velat Me 2024 2023 Pitkäaikaiset korolliset velat Lainat rahoituslaitoksilta 247,4 247,3 Hybridilaina 595,9 607,8 Lainat konserniyhtiöiltä 1 592,2 1 031,9 Yhteensä 2 435,5 1 887,1 Johdannaissopimukset 12,7 22,6 Pitkäaikaiset velat yhteensä 2 448,2 1 909,7 Velat, jotka erääntyvät myöhemmin kuin viiden vuoden kuluttua 350,0 - B) Lyhytaikaiset velat Me 2024 2023 Lyhytaikaiset korolliset velat Yritystodistukset 9,9 46,5 Lainat konserniyhtiöiltä 234,6 437,2 Yhteensä 244,6 483,6 Lyhytaikainen koroton vieras pääoma Velat konsernin ulkopuolelle Ostovelat 1,3 1,2 Johdannaissopimukset 2,7 5,2 Muut velat yhteensä 2,7 5,2 Korkovelka 15,7 15,4 Muut siirtovelat 7,2 7,2 Siirtovelat yhteensä 22,9 22,6 Yhteensä 26,9 29,0 Velat konserniyhtiöille Ostovelat 0,5 0,5 Muut velat 0,8 16,0 Korkovelka 32,3 16,8 Siirtovelat yhteensä 32,3 16,8 Yhteensä 33,6 33,3 Lyhytaikaiset velat yhteensä 305,0 545,9 Vieras pääoma yhteensä 2 753,2 2 455,6 88 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 Yhtiöllä on syndikoitu luottolimiitti, joka erääntyy vuonna 2027. Lisäksi yhtiöllä on pitkäaikaisissa veloissa kolme hybridijoukkovelkakirjalainaa, jotka ovat laskettu liikkeelle marraskuussa 2019, kesäkuussa 2021 ja kesäkuussa 2024. Hybridilaina on vakuudeton, muita velkasitoumuksia heikommassa etuoikeusasemassa ja etuoikeutettuja vain yhtiön osakkeisiin nähden. Oman pääoman ehtoisen lainan velkakirjan haltijalla ei ole osakkeenomistajalle kuuluvia oikeuksia. Cityconilla on oikeus viivästyttää hybridilainojensa koronmaksua, mikäli se ei maksa osinkoa tai muuta hyvitystä osakepääomalle. Lainoilla ei ole määrättyä eräpäivää, mutta yhtiöllä on oikeus lunastaa ne viiden vuoden kuluttua liikkeelle laskusta, sekä tätä seuraavina vuotuisina koronmaksupäivinä. Johdannaissopimuksia käytetään Citycon-konsernissa rahoituspolitiikan mukaisesti korollisen velan korkoriskin ja valuuttakurssiriskin suojaamistarkoituksessa. Cityconin kaikki konsernin ulkoiset johdannaissopimukset laaditaan emoyhtiö Citycon Oyj:n nimiin. Citycon Oyj arvostaa johdannaiset KPL 5.2a käyvän arvon mallin mukaan ja kirjaa käyvän arvon muutokset tulosvaikutteisesti. Johdannaisten käyvän arvon määritys on esitetty konsernitilinpäätöksen liitetiedoissa kohdassa 3.6. 16. Vastuusitoumukset A) Leasingvastuut Me 2024 2023 Leasingsopimuksista maksettavat määrät Seuraavalla tilikaudella maksettavat 0,5 0,4 Myöhemmin maksettavat 0,7 1,3 Yhteensä 1,1 1,7 Cityconin rahoitusleasingsopimukset koskevat pääasiassa toimiston IT-laitteita ja koneita sekä autoja. B) Annetut takaukset Me 2024 2023 Takaukset 1 832,3 1 518,8 Joista konserniyhtiöiden puolesta 1 832,3 1 518,8 Takaukset vuosina 2024 ja 2023 liittyvät pääasiassa joukkovelkakirjalainoihin, joita varten Citycon Oyj on antanut emoyhtiön takauksen tai muun emoyhtiön takauksen. 89 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 Hallituksen toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen allekirjoitukset Hallituksen toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen 1.1.–31.12.2024 allekirjoitukset Sovellettavia tilinpäätössäännöksiä noudattaen laadittu tilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan sekä yrityksen että sen konsernitilinpäätökseen sisältyvien yritysten kokonaisuuden varoista, vastuista, taloudellisesta asemasta sekä voitosta tai tappiosta. Hallituksen toimintakertomuksessa on todenmukaisen kuvan antava selostus yhtäältä yrityksen ja toisaalta sen konsernitilinpäätökseen sisältyvien yritysten kokonaisuuden liiketoiminnan kehittymisestä ja tuloksesta sekä kuvaus merkittävimmistä riskeistä ja epävarmuustekijöistä ja muusta yrityksen tilasta. Helsinki, 26. helmikuuta 2025 Chaim Katzman Alexandre Koifman Puheenjohtaja Hallituksen varapuheenjohtaja Judah Angster Zvi Gordon Jäsen Jäsen Adi Jemini David Lukes Jäsen Jäsen Per-Anders Ovin Ljudmila Popova Jäsen Jäsen Eero Sihvonen F� Scott Ball Jäsen Toimitusjohtaja, hallituksen varapuheenjohtaja Suoritetusta tilintarkastuksesta on tänään annettu tilintarkastuskertomus. Helsinki, 26. helmikuuta 2025 Deloitte Oy tilintarkastusyhteisö Anu Servo KHT 90 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 Tilintarkastuskertomus Citycon Oyj:n yhtiökokoukselle Tilinpäätöksen tilintarkastus Lausunto Olemme tilintarkastaneet Citycon Oyj:n (y-tunnus 0699505-3) tilinpäätöksen tilikaudelta 1.1.–31.12.2024. Tilinpäätös sisältää konsernin tuloslaskelman, laajan tuloslaskelman, taseen, laskelman oman pääoman muutoksista, rahavirtalaskelman ja liitetiedot, mukaan lukien olennainen tilinpäätöksen laatimisperiaatteita koskeva informaatio, sekä emoyhtiön tuloslaskelman, taseen, rahoituslaskelman ja liitetiedot. Lausuntonamme esitämme, että • konsernitilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan konsernin taloudellisesta asemasta sekä sen toiminnan tuloksesta ja rahavirroista EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten IFRS- tilinpäätösstandardien mukaisesti • tilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan emoyhtiön toiminnan tuloksesta ja taloudellisesta asemasta Suomessa voimassa olevien tilinpäätöksen laatimista koskevien säännösten mukaisesti ja täyttää lakisääteiset vaatimukset. Lausuntomme on ristiriidaton tarkastus- ja hallinnointivaliokunnalle annetun lisäraportin kanssa. Lausunnon perustelut Olemme suorittaneet tilintarkastuksen Suomessa noudatettavan hyvän tilintarkastustavan mukaisesti. Hyvän tilintarkastustavan mukaisia velvollisuuksiamme kuvataan tarkemmin kohdassa Tilintarkastajan velvollisuudet tilinpäätöksen tilintarkastuksessa. Olemme riippumattomia emoyhtiöstä ja konserniyrityksistä niiden Suomessa noudatettavien eettisten vaatimusten mukaisesti, jotka koskevat suorittamaamme tilintarkastusta ja olemme täyttäneet muut näiden vaatimusten mukaiset eettiset velvollisuutemme. Emoyhtiölle ja konserniyrityksille suorittamamme muut kuin tilintarkastuspalvelut ovat parhaan tietomme ja käsityksemme mukaan olleet Suomessa noudatettavien, näitä palveluja koskevien säännösten mukaisia, emmekä ole suorittaneet EU-asetuksen 537/2014 5. artiklan 1 kohdassa tarkoitettuja kiellettyjä palveluja. Suorittamamme muut kuin tilintarkastuspalvelut on esitetty konsernitilinpäätöksen liitetiedossa 1.5. Käsityksemme mukaan olemme hankkineet lausuntomme perustaksi tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa tilintarkastusevidenssiä. Tilintarkastuksen kannalta keskeiset seikat Tilintarkastuksen kannalta keskeiset seikat ovat seikkoja, jotka ammatillisen harkintamme mukaan ovat olleet merkittävimpiä tarkastuksen kohteena olevan tilikauden tilintarkastuksessa. Nämä seikat on otettu huomioon tilinpäätökseen kokonaisuutena kohdistuneessa tilintarkastuksessamme sekä laatiessamme siitä annettavaa lausuntoa, emmekä anna näistä seikoista erillistä lausuntoa. Olemme ottaneet tilintarkastuksessamme huomioon riskin siitä, että johto sivuuttaa kontrolleja. Tähän on sisältynyt arviointi siitä, onko viitteitä sellaisesta johdon tarkoitushakuisesta suhtautumisesta, josta aiheutuu väärinkäytöksestä johtuvan olennaisen virheellisyyden riski. 91 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 Tilinpäätöstä koskevat hallituksen ja toimitusjohtajan velvollisuudet Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat tilinpäätöksen laatimisesta siten, että konsernitilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten tilinpäätösstandardien (IFRS) mukaisesti ja siten, että tilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan Suomessa voimassa olevien tilinpäätöksen laatimista koskevien säännösten mukaisesti ja täyttää lakisääteiset vaatimukset. Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat myös sellaisesta sisäisestä valvonnasta, jonka ne katsovat tarpeelliseksi voidakseen laatia tilinpäätöksen, jossa ei ole väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvaa olennaista virheellisyyttä. Hallitus ja toimitusjohtaja ovat tilinpäätöstä laatiessaan velvollisia arvioimaan emoyhtiön ja konsernin kykyä jatkaa toimintaansa ja soveltuvissa tapauksissa esittämään seikat, jotka liittyvät toiminnan jatkuvuuteen ja siihen, että tilinpäätös on laadittu toiminnan jatkuvuuteen perustuen. Tilinpäätös laaditaan toiminnan jatkuvuuteen perustuen, paitsi jos emoyhtiö tai konserni aiotaan purkaa tai toiminta lakkauttaa tai ei ole muuta realistista vaihtoehtoa kuin tehdä niin. Tilintarkastajan velvollisuudet tilinpäätöksen tilintarkastuksessa Tavoitteenamme on hankkia kohtuullinen varmuus siitä, onko tilinpäätöksessä kokonaisuutena väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvaa olennaista virheellisyyttä, sekä antaa tilintarkastuskertomus, joka sisältää lausuntomme. Kohtuullinen varmuus on korkea varmuustaso, mutta se ei ole tae siitä, että olennainen virheellisyys aina havaitaan hyvän tilintarkastustavan mukaisesti suoritettavassa tilintarkastuksessa. Virheellisyyksiä voi aiheutua väärinkäytöksestä tai virheestä, ja niiden katsotaan olevan olennaisia, jos niiden yksin tai yhdessä voitaisiin kohtuudella odottaa vaikuttavan taloudellisiin päätöksiin, joita käyttäjät tekevät tilinpäätöksen perusteella. Hyvän tilintarkastustavan mukaiseen tilintarkastukseen kuuluu, että käytämme ammatillista harkintaa ja säilytämme ammatillisen skeptisyyden koko tilintarkastuksen ajan. Lisäksi: • Tunnistamme ja arvioimme väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvat tilinpäätöksen olennaisen virheellisyyden riskit, suunnittelemme ja suoritamme näihin riskeihin vastaavia tilintarkastustoimenpiteitä ja hankimme lausuntomme perustaksi tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa tilintarkastusevidenssiä. Riski siitä, että väärinkäytöksestä johtuva olennainen virheellisyys jää havaitsematta, on suurempi kuin riski siitä, että virheestä johtuva olennainen virheellisyys jää havaitsematta, sillä väärinkäytökseen voi liittyä yhteistoimintaa, väärentämistä, tietojen tahallista esittämättä jättämistä tai virheellisten tietojen esittämistä taikka sisäisen valvonnan sivuuttamista. • Muodostamme käsityksen tilintarkastuksen kannalta relevantista sisäisestä valvonnasta pystyäksemme suunnittelemaan olosuhteisiin nähden asianmukaiset tilintarkastustoimenpiteet mutta emme siinä tarkoituksessa, että pystyisimme antamaan lausunnon emoyhtiön tai konsernin sisäisen valvonnan tehokkuudesta. • Arvioimme sovellettujen tilinpäätöksen laatimisperiaatteiden asianmukaisuutta sekä johdon tekemien kirjanpidollisten arvioiden ja niistä esitettävien tietojen kohtuullisuutta. • Teemme johtopäätöksen siitä, onko hallituksen ja toimitusjohtajan ollut asianmukaista laatia tilinpäätös perustuen oletukseen toiminnan jatkuvuudesta, ja teemme hankkimamme tilintarkastusevidenssin perusteella johtopäätöksen siitä, esiintyykö sellaista tapahtumiin tai olosuhteisiin liittyvää olennaista Tilintarkastuksen kannalta keskeinen seikka Miten seikkaa käsiteltiin tilintarkastuksessa Sijoituskiinteistöjen arvostus Katso liitetieto 2.1 konsernitilinpäätöksessä. Konsernitilinpäätökseen 31.12.2024 kirjattu sijoituskiinteistöjen arvo on 3.627,8 miljoonaa euroa (3.858,2 miljoonaa euroa). Sijoituskiinteistöt ovat IAS 40 -standardin mukaisia kiinteistöjä, jotka arvostetaan IFRS 13 -standardin tarkoittamaan käypään arvoon. Sijoituskiinteistöjen käyvän arvon keskeisimpiä muuttujia ovat tuottovaatimus, markkinavuokrat, vajaakäyttöaste ja hoitokulut. Sijoituskiinteistöjen arvostus on käsitelty konsernitilinpäätöksen tilintarkastuksen kannalta keskeisenä seikkana, koska sijoituskiinteistöjen käyvän arvon määrittäminen edellyttää johdon harkintaa ja arvioita. Tämä seikka on EU-asetuksen 537/2014 10. artiklan 2 kohdan c -alakohdassa tarkoitettu merkittävä olennaisen virheellisyyden riski. Tarkastuksessamme olemme arvioineet ja haastaneet käypien arvojen määrittämiseen sovellettuja periaatteita ja menetelmiä. Olemme suorittaneet muun muassa seuraavia tarkastustoimenpiteitä: • arvonmääritysmenetelmien asianmukaisuuden ja johdon käyttämien oletusten kohtuullisuuden arviointi. • yhtiön käyttämän arvostusmallin matemaattisen oikeellisuuden testaaminen. • sijoituskiinteistöjen arvostuksen vertaaminen alueittain ulkopuolisiin markkinainformaatiolähteisiin. • arvonmäärityksen laskentaparametrien asianmukaisuuden arviointi. • johdon käyttämän ulkopuolisen arvioitsijan kompetenssin ja objektiivisuuden varmistaminen. Olemme arvioineet esittämistavan asianmukaisuutta konsernitilinpäätöksessä. Liikearvon arvostus Katso liitetieto 5.2 konsernitilinpäätöksessä. Liikearvon määrä on konsernitiinpäätöksessä 89,9 miljoonaa euroa (111,4 miljoonaa euroa). Liikearvo on kohdistettu kokonaisuudessaan Norjan liiketoimintayksikköön. Johto arvioi liikearvon arvonalentumistarvetta vuosittain. Rahavirtaa tuottavan yksikön kerrytettävissä olevan rahamäärän nykyarvo perustuu käyttöarvolaskelmiin. Kerrytettävissä olevaan rahamäärään vaikuttavat erityisesti oletukset diskonttokorosta ja nettovuokratuotosta. Liikearvo on käsitelty konsernitilinpäätöksen tilintarkastuksen kannalta keskeisenä seikkana, koska arvonalentumistestaukseen liittyy merkittävästi johdon harkintaa ja oletuksia erityisesti kerrytettävissä olevien rahamäärien määrittelyyn. Tilintarkastuksessa olemme arvioineet johdon laatimia ja hallituksen hyväksymiä arvonalentumistestausmalleja, sekä arvioineet arvonalentumistestaukseen liittyviä kontrolleja. Olemme keskustelleet johdon kanssa ennusteissa käytetyistä perusteista ja arvioineet merkittäviä johdon käyttämiä olettamia: • Olemme verranneet kasvu- ja kannattavuusolettamia historialliseen kehitykseen. • Olemme verranneet laskelmissa käytettyjä syöttötietoja ja arvioita hallituksen hyväksymiin taloudellisiin suunnitelmiin. • Arvioidessamme diskonttokorkojen asianmukaisuutta olemme verranneet diskonttokoron määrittämisessä käytettyjä syöttötietoja ulkoisiin lähteisiin sekä peilanneet korkojen muutosta edelliseen vuoteen arvioiden sen asianmukaisuutta. • Olemme testanneet arvonalentumistestauslaskelman laskentateknistä asianmukaisuutta. Olemme arvioineet myös arvonalentumistestauksesta annettujen liitetietojen asianmukaisuutta. Emoyhtiön tilinpäätöksen osalta ei ole sellaisia tilintarkastuksen kannalta keskeisiä seikkoja, joista olisi viestittävä kertomuksessamme. Emoyhtiön tilinpäätöksen osalta ei ole EU-asetuksen 537/2014 10. artiklan 2 kohdan c -alakohdassa tarkoitettuja merkittäviä olennaisen virheellisyyden riskejä. 92 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 epävarmuutta, joka voi antaa merkittävää aihetta epäillä emoyhtiön tai konsernin kykyä jatkaa toimintaansa. Jos johtopäätöksemme on, että olennaista epävarmuutta esiintyy, meidän täytyy kiinnittää tilintarkastuskertomuksessamme lukijan huomiota epävarmuutta koskeviin tilinpäätöksessä esitettäviin tietoihin tai, jos epävarmuutta koskevat tiedot eivät ole riittäviä, mukauttaa lausuntomme. Johtopäätöksemme perustuvat tilintarkastuskertomuksen antamispäivään mennessä hankittuun tilintarkastusevidenssiin. Vastaiset tapahtumat tai olosuhteet voivat kuitenkin johtaa siihen, ettei emoyhtiö tai konserni pysty jatkamaan toimintaansa. • Arvioimme tilinpäätöksen, kaikki tilinpäätöksessä esitettävät tiedot mukaan lukien, yleistä esittämistapaa, rakennetta ja sisältöä ja sitä, kuvastaako tilinpäätös sen perustana olevia liiketoimia ja tapahtumia siten, että se antaa oikean ja riittävän kuvan. • Suunnittelemme ja suoritamme konsernin tilintarkastuksen hankkiaksemme konsernitilinpäätöstä koskevan tilintarkastuslausunnon laatimisen perustaksi tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa tilintarkastusevidenssiä konserniin kuuluvia yhteisöjä tai liiketoimintayksikköjä koskevasta taloudellisesta informaatiosta. Vastaamme konsernin tilintarkastusta varten suoritettavan tilintarkastustyön ohjauksesta, valvonnasta ja läpikäynnistä. Vastaamme tilintarkastuslausunnosta yksin. Kommunikoimme hallintoelinten kanssa muun muassa tilintarkastuksen suunnitellusta laajuudesta ja ajoituksesta sekä merkittävistä tilintarkastushavainnoista, mukaan lukien mahdolliset sisäisen valvonnan merkittävät puutteellisuudet, jotka tunnistamme tilintarkastuksen aikana. Lisäksi annamme hallintoelimille vahvistuksen siitä, että olemme noudattaneet riippumattomuutta koskevia relevantteja eettisiä vaatimuksia, ja kommunikoimme niiden kanssa kaikista suhteista ja muista seikoista, joiden voi kohtuudella ajatella vaikuttavan riippumattomuuteemme, ja soveltuvissa tapauksissa niihin liittyvistä varotoimista. Päätämme, mitkä hallintoelinten kanssa kommunikoiduista seikoista olivat merkittävimpiä tarkasteltavana olevan tilikauden tilintarkastuksessa ja näin ollen ovat tilintarkastuksen kannalta keskeisiä. Kuvaamme kyseiset seikat tilintarkastuskertomuksessa, paitsi jos säädös tai määräys estää kyseisen seikan julkistamisen tai kun äärimmäisen harvinaisissa tapauksissa toteamme, ettei kyseisestä seikasta viestitä tilintarkastuskertomuksessa, koska siitä aiheutuvien epäedullisten vaikutusten voitaisiin kohtuudella odottaa olevan suuremmat kuin tällaisesta viestinnästä koituva yleinen etu. Muut raportointivelvoitteet Tilintarkastustoimeksiantoa koskevat tiedot Olemme toimineet yhtiökokouksen valitsemana tilintarkastajana 19.3.2024 alkaen yhtäjaksoisesti yhden vuoden. Muu informaatio Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat muusta informaatiosta. Muu informaatio käsittää toimintakertomuksen ja vuosikertomukseen sisältyvän informaation, mutta se ei sisällä tilinpäätöstä eikä sitä koskevaa tilintarkastuskertomustamme. Olemme saaneet toimintakertomuksen käyttöömme ennen tämän tilintarkastuskertomuksen antamispäivää, ja odotamme saavamme vuosikertomuksen käyttöömme kyseisen päivän jälkeen. Tilinpäätöstä koskeva lausuntomme ei kata muuta informaatiota. Velvollisuutenamme on lukea edellä yksilöity muu informaatio tilinpäätöksen tilintarkastuksen yhteydessä ja tätä tehdessämme arvioida, onko muu informaatio olennaisesti ristiriidassa tilinpäätöksen tai tilintarkastusta suoritettaessa hankkimamme tietämyksen kanssa tai vaikuttaako se muutoin olevan olennaisesti virheellistä. Toimintakertomuksen osalta velvollisuutenamme on lisäksi arvioida, onko toimintakertomus laadittu noudattaen siihen sovellettavia säännöksiä. Lausuntonamme esitämme, että toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen tiedot ovat yhdenmukaisia ja että toimintakertomus on laadittu noudattaen siihen sovellettavia säännöksiä. Jos teemme ennen tilintarkastuskertomuksen antamispäivää käyttöömme saamaamme muuhun informaatioon kohdistamamme työn perusteella johtopäätöksen, että kyseisessä muussa informaatiossa on olennainen virheellisyys, meidän on raportoitava tästä seikasta. Meillä ei ole tämän asian suhteen raportoitavaa. Helsingissä, 26. helmikuuta 2025 Deloitte Oy Tilintarkastusyhteisö Anu Servo KHT 93 TilinpäätösTaloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus 2024 www�citycon�com Osoite: Iso Omena, Piispansilta 9 A, FI-02230 Espoo [email protected] 549300P8N0P6KDGTJ2062024-01-012024-12-31549300P8N0P6KDGTJ2062023-01-012023-12-31549300P8N0P6KDGTJ2062024-12-31549300P8N0P6KDGTJ2062023-12-31549300P8N0P6KDGTJ2062022-12-31549300P8N0P6KDGTJ2062022-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300P8N0P6KDGTJ2062023-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300P8N0P6KDGTJ2062022-12-31ifrs-full:SharePremiumMember549300P8N0P6KDGTJ2062023-12-31ifrs-full:SharePremiumMember549300P8N0P6KDGTJ2062022-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember549300P8N0P6KDGTJ2062023-01-012023-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember549300P8N0P6KDGTJ2062023-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember549300P8N0P6KDGTJ2062022-12-31CIT:ReserveForInvestedUnrestrictedEquityMember549300P8N0P6KDGTJ2062023-01-012023-12-31CIT:ReserveForInvestedUnrestrictedEquityMember549300P8N0P6KDGTJ2062023-12-31CIT:ReserveForInvestedUnrestrictedEquityMember549300P8N0P6KDGTJ2062022-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember549300P8N0P6KDGTJ2062023-01-012023-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember549300P8N0P6KDGTJ2062023-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember549300P8N0P6KDGTJ2062022-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300P8N0P6KDGTJ2062023-01-012023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300P8N0P6KDGTJ2062023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300P8N0P6KDGTJ2062022-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember549300P8N0P6KDGTJ2062023-01-012023-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember549300P8N0P6KDGTJ2062023-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember549300P8N0P6KDGTJ2062022-12-31CIT:HybridCapitalMember549300P8N0P6KDGTJ2062023-01-012023-12-31CIT:HybridCapitalMember549300P8N0P6KDGTJ2062023-12-31CIT:HybridCapitalMember549300P8N0P6KDGTJ2062022-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember549300P8N0P6KDGTJ2062023-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember549300P8N0P6KDGTJ2062024-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300P8N0P6KDGTJ2062024-12-31ifrs-full:SharePremiumMember549300P8N0P6KDGTJ2062024-01-012024-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember549300P8N0P6KDGTJ2062024-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember549300P8N0P6KDGTJ2062024-01-012024-12-31CIT:ReserveForInvestedUnrestrictedEquityMember549300P8N0P6KDGTJ2062024-12-31CIT:ReserveForInvestedUnrestrictedEquityMember549300P8N0P6KDGTJ2062024-01-012024-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember549300P8N0P6KDGTJ2062024-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember549300P8N0P6KDGTJ2062024-01-012024-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300P8N0P6KDGTJ2062024-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300P8N0P6KDGTJ2062024-01-012024-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember549300P8N0P6KDGTJ2062024-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember549300P8N0P6KDGTJ2062024-01-012024-12-31CIT:HybridCapitalMember549300P8N0P6KDGTJ2062024-12-31CIT:HybridCapitalMember549300P8N0P6KDGTJ2062024-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMemberiso4217:EURiso4217:EURxbrli:sharesxbrli:shares

AI Terminal

More from Citycon Oyj

Talk to a Data Expert