Biotage

Earnings Release • Feb 19, 2025

Biotage AB (publ)

Bokslutskommuniké januari – december 2024

Helårsintäkterna överstiger 2 BSEK, med ökade marginaler, justerad EBITDA och kassagenerering

Oktober–december

• » Nettoomsättningen uppgick till 582 MSEK (643), en minskning med 9,5 procent och organiskt* en minskning med 11,0 procent.
• » EBITDA uppgick till MSEK 223 (189) och EBITDAmarginalen uppgick till 38,3 procent (29,3). Omvärdering av tilläggsköpeskillingar påverkade positivt med 61 MSEK.
• » Justerad EBITDA uppgick till 167 MSEK (194) och justerad EBITDA-marginal uppgick till 28,6 procent (30,2).
• » Rörelseresultatet uppgick till 175 MSEK (143) och rörelsemarginalen uppgick till 30,0 procent (22,2).
• » Resultat efter skatt uppgick till 159 MSEK (131).
• » Resultat per aktie var 1,98 SEK (1,64) före och efter utspädning.
• » Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade till 162 MSEK (154).
• » Justerat kassaflöde från den löpande verksamheten minskade till 181 MSEK (186).
• » Nettokassan* uppgick till 184 MSEK (335).

Januari–december

• » Nettoomsättningen uppgick till 2 056 MSEK (1 862), en ökning med 10,5 procent och organiskt* en ökning med 1,0 procent.
• » EBITDA uppgick till 568 MSEK (463) och EBITDAmarginalen uppgick till 27,6 procent (24,9).
• » Justerad EBITDA uppgick till 547 MSEK (518) och justerad EBITDA-marginal uppgick till 26,6 procent (27,8).
• » Rörelseresultatet uppgick till 383 MSEK (314) och rörelsemarginalen uppgick till 18,6 procent (16,9).
• » Resultat efter skatt uppgick till 284 MSEK (246).
• » Resultat per aktie var 3,55 SEK (3,34) före och 3,55 (3,33) efter utspädning.
• » Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade till 413 MSEK (284).
• » Justerat kassaflöde från den löpande verksamheten ökade till 579 MSEK (435).
• » Styrelsen avser att föreslå årsstämman en utdelning till aktieägarna avseende 2024 om 1,65 SEK (1,60) per aktie, motsvarande 46 (48) procent av resultatet per aktie.

*Se definitioner sid 17-19

Finansiell översikt

	Kvartalet		Helåret
EBIT R12M	2024-10-01 2024-12-31	2023-10-01 2023-12-31	2024-01-01 318 266 -36 662 2024-12-31	2023-01-01 347 099 327 052 -64 470 -101 101 -104 222 -111 276 -130 393 -149 076 -167 387 -181 576 -183 600 2023-12-31
Justering D & A Belopp i MSEK
Non-recurring Engångsposter Nettoomsättning Adj. EBITDA LTM Just. EBITDA R12M	582	643	10 362 2 056	15 532 35 392 1 862 365 291 427 100 463 545 436 717 424 128 413 879 519 370 546 839 567 873 574 447
Förändring, %	-9,5%	67,3%	10,5%	18,9%
EBIT kv varav: Justering D & A		2 500 9 116	96 137 92 538 -23 656 -24 623	97 040 41 336 -25 307 -27 515
Non-recurring Engångsposter - Organisk, % Adj. EBITDA Q Just. EBITDA kv	-11,0%	-4,4%	5 216 5 147 1,0% 77 697 122 308 127 517	5 170 19 860 -10,2% 88 711
- valuta, %	1,5%	0,7%	-0,4%	4,0%
- förvärv/avyttringar, %	-	71,0%	9,9%	25,1%
700 EBITDA	223	2 500 189	568	463 250
EBITDA-marginal, % 600	38,3%	29,3%	27,6%	24,9%
Justerad EBITDA	167	2 000 194	547	518 200
500 Justerad EBITDA-marginal,%	28,6%	30,2%	26,6%	27,8%
Quarter (MSEK) Bruttoresultat 400	360	1 500 393	LTM (MSEK) Quarter (MSEK) 1 289	1 149 150
Bruttomarginal, % 300	61,8%	61,1%	62,7%	61,7%
Rörelseresultat (EBIT)	175	1 000 143	383	314 100
200 Rörelsemarginal (EBIT), %	30,0%	22,2%	18,6%	16,9%
Periodens resultat 100	159	500 131	284	246 50
Resultat per aktie, SEK, före utspädning	1,98	1,64	3,55	3,34
- Kassaflöde från löpande verksamheten Q4 Q1 Q2 Q3	162 Q4 Q1 Q2	- 154 Q3 Q4	413	- 284
Just. kassaflöde från löpande verksamheten 2023	181 2024	186	579	Q4 Q1 435

Sales Q Sales LTM

Nettoomsättning, MSEK Justerad EBITDA, MSEK

2023 2024

Adj. EBITDA Q Adj. EBITDA LTM

154

276

216

216

Q4 2023

Americas

328

99

643

159

423

-35%

582

-9%

Återkommande intäkter

Kvartal geografisk marknad

Q4 2023

YTD geografisk marknad

YTD geografisk marknad

Q4 2024

Q4 2023

609

896

896

748

748

Q4 2024

Q4 2023

Q4 2023

Q4 2024

846

846

744

744

314

314

370

370

1 862

2 056

1 862

2 056

609

570

+20%

+20%

Growth

Growth

570

Q4 2024

Q4 2024

Återkommande (Förbrukn.artiklar & Service)

Återkommande (Förbrukn.artiklar & Service)

-6%

896

896

Q4 2024

Q4 2024

609

+20%

+20%

609

Q4 2023

Q4 2023

Growth

Growth

1 253

+14%

1 253

-6%

Growth

Growth

+20%

+20%

Ej återkommande (System)

Americas EMEA APAC

Americas EMEA APAC

Ej återkommande (System)

1 486

1 486

+14%

846

2 056

2 056

-15%

YTD system och eftermarknad

eftermarknad

Americas EMEA APAC

Q4 2023

Q4 2023

APAC

EMEA APAC

1 253

1 253

1 862

1 862

489

214

328

92

582

99

643

643

Kvartal geografisk marknad

Fördelning av nettoomsättning

Kvartal geografisk marknad

EMEA APAC

EMEA APAC

Americas

Återkommande intäkter

Återkommande

860

-6%

Growth

Growth

-6%

570

570

Q4 2024

1 486

570

570

609

609

Q4 2023

Q4 2024

Q4 2023

Ej återkommande (System)

1 486

1 253

1 253

Q4 2024

Ej återkommande (System)

860

Q4 2023

Q4 2023

454

+20%

+20%

454

1

1

146

582

-9%

Kvartal produktområde

Återkommande intäkter

-9%

643

146

Kvartal produktområde Produktområden Kvartal produktområde

-9%

582

-9%

643

Large molecules - Drug development Small molecules - Drug development Large molecules - Drug development Analytical Testing

1

1

1

1

1

VD har ordet

Helårsintäkterna överstiger 2 BSEK, med ökade marginaler, justerad EBITDA och kassagenerering

Under det fjärde kvartalet levererade Core Biotage verksamheten sekventiell tillväxt mot föregående kvartal, medan Astrea förbättrade bruttomarginalen & EBITDA-marginalen och uppnådde tvåsiffrig tillväxt i intäkter, bruttomarginal och justerad EBITDA för hela året.

Även om vår tillväxt för Q4 var negativ med 9,5%, på grund av den höga vikten av Astrea-intäkter under samma period föregående år, är vi glada att rapportera en tillväxt på 10,5% för hela året.

Låt mig börja med att ge lite mer information om prestationen i vår Core Biotage verksamhet.

Under Q4 fortsatte denna del av verksamheten att förbättras, med en kvartalsvis tillväxt på 1,8% och den årliga nedgången minskade till endast -1,9%. Exklusive Kina, växte verksamheten med 3,4% under kvartalet och 1,3% för hela året. Vi är särskilt glada över Americas helårsprestation, som levererade en solid medelensiffrig procentuell tillväxt tack vare en stark närvaro på tillämpade marknader.

I Q4 växte systemintäkterna sekventiellt kvartal för kvartal och slutade på den högsta nivån sedan Q4 2022. För helåret minskade nedgången av intäkterna från system till endast 6%, jämfört med en nedgång på 19% under 2023, vilken drevs av nedgången i vår verksamhet i Kina.

Kina fortsatte att utgöra en mindre del av vår totala verksamhet, endast 4% under 2024 jämfört med 7% under 2023. Vi tror att vi har nått den lägsta punkten för den verksamheten och förblir försiktigt optimistiska om regionens utveckling under 2025.

Våra återkommande intäkter växte under kvartalet med 0,9% och för hela året med 1,2%.

Låt mig nu kommentera Astrea.

Som nämnts var Q4 2023 för Astrea exceptionellt, och rapporterade en proportionellt stor andel av årets totala intäkter i det kvartalet. Vi har tidigare kommenterat att det inte skulle vara troligt att Astrea skulle kunna leverera ett lika starkt Q4 som föregående år, eftersom intäkterna har varit mer jämnt fördelade under året. Verksamheten rapporterade trots detta en solid tillväxt på 23% på årsbasis.

Astreas intäkter förväntas fortsatt att vara volatila på kvartalsbasis under 2025, vilket är en direkt konsekvens av att vi har en relativt ung organisation med ett mindre antal betydande kunder i kommersiell fas. Beställningar från dessa kunder kan påverka verksamheten i positiv eller negativ riktning kvartal för kvartal.

Vårt fokus balanserar mellan kortsiktiga behov, såsom att anpassa kundernas efterfrågan med vår leveranskedja, med ett långsiktig fokus där vi vill se till att ha så många molekyler som möjligt i de tidiga faserna av läkemedelsutveckling. Även om vi inte kan förutse när en molekyl kommer att utvecklas från klinisk till kommersiell fas, är vi övertygade om att dagens arbete är avgörande för vår långsiktiga tillväxt.

Jag vill betona att vårt disciplinerade fokus på att kontinuerligt förbättra vårt operationella utförande gör att vi kan balansera påverkan på vår vinst och leverera starkt kassaflöde.

I Q4 förbättrade vi våra bruttovinstmarginaler jämfört med föregående år och Q3, trots utmaningarna i vår Oligo service-verksamhet.

Vi vidtar viktiga åtgärder för att fullt ut utnyttja våra möjligheter framöver. Detta inkluderar en fortsatt integration av Astrea-verksamheten, vilket gör att vi kan realisera kostnads- och kunskapssynergier samt en strategisk översyn av Oligo service-verksamheten.

Vi fortsätter att fokusera på våra långsiktiga prioriteringar, såsom peptidarbetsflöde och möjliggörande av läkemedelsupptäckter för olika typer av molekyler, från små molekyler till nya modaliteter. Vi utökar även vårt utbud av tjänster i Astrea för att ta en större del av arbetsflödet inom stora molekyler.

Justerad EBITDA för helåret och utmärkt kassagenerering var en effekt av stark finansiell disciplin. Detta påvisar styrkan i vår affärsidé och vår förmåga att navigera i en volatil miljö samtidigt som vi följer våra långsiktiga strategiska prioriteringar.

Vi är fortsatt övertygade om vår vision och långsiktiga tillväxtutsikt när vi fortsätter att utvecklas inom provberedning och arbeta tätt med våra kunder i de tidiga faserna av läkemedelsutveckling för vidare samarbete längs med utvecklingsfaserna. När vi blickar fram mot 2025, riktas vårt fokus mot lönsamhet, optimering av synergier och säkerställande av operativ excellens över den sammanslagna verksamheten.

Nu när vi publicerar vårt helårsresultat vill jag stanna upp för att tacka våra medarbetare för deras otroliga engagemang och hårda arbete. Vår starka prestation under 2024, trots volatilitet och den utmanande makroekonomiska miljön, möjliggjordes av deras engagemang och styrka.

Tack för ert fortsatta förtroende för vårt team.

Uppsala den 19 Februari 2025

Frederic Vanderhaegen VD och koncernchef

Försäljning, resultat, kassaflöde och finansiell ställning

Nettoomsättning och resultat

Nettoomsättningen för kvartalet uppgick till 582 MSEK (643), vilket är en minskning med 9,5 procent och organiskt en minskning med 11,0 procent jämfört med samma kvartal föregående år. Americas stod för 47 procent (34) och EMEA stod för 37 procent (51). APAC stod för 16 procent (15). Omsättningen utgjordes till 73 procent (76) av återkommande intäkter (förbrukningsvaror och service) och 27 procent (24) av ej återkommande intäkter (system).

Nettoomsättning för tolvmånadersperioden uppgick till 2 056 MSEK (1 862), vilket är en ökning med 10,5 procent jämfört med motsvarande period föregående år, organiskt en ökning med 1,0 procent.

Koncernens bruttomarginal för kvartalet ökade med 0,7 procentenheter till 61,8 procent (61,1). Bruttomarginalen för tolvmånadersperioden ökade med 1,0 procentenhet, till 62,7 procent (61,7).

Rörelsekostnaderna för kvartalet uppgick till -185 MSEK (-250), en minskning med 65 MSEK. Försäljningskostnaderna minskade med 3 MSEK till -130 MSEK (-133), administrationskostnaderna ökade med 8 MSEK till -72 MSEK (-64). Kostnaderna för forskning och utveckling ökade med 2 MSEK till -51 MSEK (-49). Övriga rörelseposter uppgår till 68 MSEK (-4). Omvärdering av tilläggsköpeskilling hänförlig till förvärven av Astrea och Delta var de främsta drivarna och påverkade positivt med 61 MSEK. Omvärderingen klassificeras som en engångspost.

För tolvmånadersperioden uppgick rörelsekostnaderna till -906 MSEK (-835), en ökning med 71 MSEK. Ökningen jämfört med föregående år förklaras till stor del av att Astrea endast påverkade med sju månader i jämförelseperioden. Försäljningskostnaderna ökade med 76 MSEK till -533 MSEK (-457). Administrationskostnaderna ökade med 52 MSEK till -264 MSEK (-212), där byte av VD är en av drivarna till ökningen. Kostnader för forskning och utveckling ökade med -21 MSEK till -180 MSEK (-159). Övriga rörelseposter för tolvmånadersperioden om 71 MSEK (-7) bestod framför allt av omvärdering av tilläggsköpeskilling.

Rörelseresultatet för kvartalet uppgick till 175 MSEK (143) och rörelsemarginalen ökade med 7,8 procentenheter till 30,0 procent (22,2). Rörelseresultatet för tolvmånadersperioden ökade till 383 MSEK (314) och rörelsemarginalen uppgick till 18,6 procent (16,9).

EBITDA för kvartalet uppgick till 223 MSEK (189) och justerad EBITDA till 167 MSEK (194). För tolvmånadersperioden var motsvarande belopp 568 MSEK (463) och 547 MSEK (518). Justerad EBITDA marginalen för kvartalet uppgick till 28,6 procent (30,2) och för tolvmånadersperioden uppgick den till 26,6 procent (27,8). Se not 2.

Finansnettot för kvartalet uppgick till -17 MSEK (14). Valutakursdifferenserna påverkade negativt för innevarande år medan de var positiva föregående år. Finansnettot för tolvmånadersperioden uppgick till -55 MSEK (-11), främst drivet av finansiella kostnader hänförliga till tilläggsköpeskilling samt negativa valutadifferenser.

Redovisad skatt uppgick till 1 MSEK (-26) för kvartalet. Under kvartalet har tidigare ej aktiverat underskott i UK balansförts, vilket förklarar skillnaden jämfört med föregående kvartal. Resultat efter skatt för kvartalet ökade med 28 MSEK till 159 MSEK (131). Resultat efter skatt för tolvmånadersperioden ökade till 284 MSEK (246). Redovisad skattekostnad för tolvmånadersperioden uppgick till -44MSEK (-57).

Kassaflöde

Kassaflödet från den löpande verksamheten för kvartalet ökade med 8 MSEK (5,2 procent) till 162 MSEK (154). Justerat kassaflöde från den löpande verksamheten ökade till 181 MSEK (186). För tolvmånadersperioden ökade kassaflödet från den löpande verksamheten med 129 MSEK till 413 MSEK (284) och justerat kassaflöde från den löpande verksamheten ökade till 579 MSEK (435).

Kassautflödet från investeringsverksamheten för kvartalet uppgick till -104 MSEK (-28), där en utbetalning av tilläggsköpeskilling till tidigare ägare av ATDBio påverkade med 67 MSEK. För tolvmånadersperioden uppgick kassautflödet från investeringsverksamheten till -456 MSEK (kassainflöde 35), där förutom

tilläggsköpekilling till ATDBio även utbetalningar av tilläggsköpeskilling till Astrea och PhyNexus Inc påverkat. Föregående år påverkades positivt av förvärvade likvida medel i samband med förvärvet av Astrea.

Investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick till 20 MSEK (10) för kvartalet. För tolvmånadersperioden var motsvarande belopp 89 MSEK (26), vilket i huvudsak avser investeringar i ytterligare produktionsanläggningar på Isle of Man. Investeringarna i immateriella anläggningstillgångar uppgick till 17 MSEK (22) och för tolvmånadersperioden till 80 MSEK (65). I kvartalet svarade balanserade utgifter för utvecklingsarbete för 17 MSEK (24) av immateriella investeringar och 8 MSEK (7) av avskrivningarna. Motsvarande belopp för tolvmånadersperioden uppgick till 73 MSEK (60) av investeringarna och 28 MSEK (26) av avskrivningarna.

De totala avskrivningarna för kvartalet uppgick till 48 MSEK (47) varav 9 MSEK (8) hänförliga till materiella anläggningstillgångar, 9 MSEK (8) till avskrivningar på nyttjanderättstillgångar, och 30 MSEK (30) till immateriella anläggningstillgångar. För tolvmånadersperioden uppgick avskrivningarna till 185 MSEK (149), varav 33 MSEK (31) hänförliga till materiella anläggningstillgångar, 32 MSEK (26) till nyttjanderättstillgångar. Avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar uppgick till 120 MSEK (92).

Balansposter

Koncernens likvida medel uppgick per den 31 december till 434 MSEK (594). Räntebärande skulder avsåg lån inom ramen för en kreditfacilitet 150 (150), leasingskuld om 100 MSEK (109), bedömd tilläggsköpeskilling relaterad till Astreaförvärvet 142 MSEK (363). Nettokassan uppgick till 184 MSEK (335), se not 2. Tilläggsköpeskilling till KKR,215 MSEK, PhyNexus Inc. 5 MSEK och utdelning, 128 MSEK har betalts ut under tolvmånadersperioden.

Koncernens goodwillpost uppgick per den 31 december till 2 563 MSEK (2 391). Den del av goodwillen som allokerats till ATDBio, 11 MSEK, klassificerades som Tillgångar som innehas för försäljning. Valutakursförändringar påverkade positivt. Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten uppgick till 216 MSEK (169). Andra immateriella anläggningstillgångar, främst identifierade övervärden kopplade till förvärv, uppgick till 549 MSEK (586).

Det egna kapitalet per den 31 december uppgick till 4 113 MSEK (3 657). Förändringen bestod av nettoresultatet om 284 MSEK. utdelning om -128 MSEK och valutakurseffekter vid omräkning av utländska dotterbolag om 297 MSEK och aktierelaterade ersättningar samt övriga effekter om 3 MSEK.

I slutet av 2024 fattade styrelsen beslut om att avyttra dotterbolaget, ATDBio, inklusive rättigheterna till tekniken och patent. Försäljningen inleddes i december. Tillgångar i ATDBio, inklusive förvärvsrelaterade tillgångar klassificeras som tillgångar som innehas för försäljning och motsvarande skulder klassificeras som skulder relaterade till tillgångar som innehas för försäljning. I moderbolaget har nedskrivning skett av aktierna i ATDBio.

Personal

Antalet anställda i koncernen uppgick till 673 (heltidsekvivalenter) den 31 december jämfört med 674 året innan.

Moderbolaget

Koncernens moderbolag Biotage AB har helägda dotterbolag i Sverige, USA, Storbritannien, Kanada, Tyskland, Frankrike, Italien, Schweiz, Japan, Kina, Sydkorea, Indien och Singapore. Moderbolaget svarar för koncernledning, strategisk affärsutveckling samt administrativa funktioner på koncernnivå och gentemot dotterföretag.

Moderbolagets nettoomsättning uppgick för kvartalet till 3 MSEK (1). Rörelsekostnaderna uppgick till -11 MSEK (-8). Rörelseresultatet var -8 MSEK (-7). För tolvmånadersperioden uppgick omsättningen till 10 MSEK (5) och rörelseresultatet till -42 (-27) MSEK.

Moderbolagets finansnetto uppgick för kvartalet till -613 MSEK (61). För tolvmånadersperioden var finansnettot -477 MSEK (34). Finansnettot bestod nedskrivning av aktier i ATDBio, -669 MSEK, omvärdering av tilläggsköpeskilling, 20 MSEK, utdelning samt koncernbidrag/aktieägartillskott, 303 MSEK. Finansiella kostnader hänförligt till tilläggsköpeskilling samt valutakursdifferens påverkade negativt.

Redovisad skatt uppgick till -18 MSEK (-14) för kvartalet och -19 MSEK (-7) för tolvmånadersperioden och påverkades av en skattejustering hänförlig till tidigare period. Resultat efter skatt uppgick för kvartalet till -638 MSEK (41) och -445 MSEK (1) för tolvmånadersperioden.

Investeringar i immateriella anläggningstillgångar uppgick under kvartalet till 0 MSEK (0). För tolvmånadersperioden var investeringarna 2 MSEK (2).

Moderbolagets likvida medel uppgick per den 31 december till 174 MSEK (194).

Väsentliga händelser under rapportperioden

Inga väsentliga händelser har inträffat under rapportperioden.

Väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång

Inga väsentliga händelser har inträffat efter rapportperiodens utgång.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Biotage är som internationell koncern exponerad för olika risker vilket påverkar möjligheterna att nå de uppsatta målen. Det rör sig om operationella risker, såsom risk att konkurrenssituationer påverkar prisnivåer och försäljningsvolymer samt risk att konjunkturutvecklingen på de marknader och inom de områden där koncernen verkar inte är stabil. Det rör sig även om finansiella risker såsom valutarisker, ränterisker och kreditrisker.

Ingen avgörande förändring av väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer har skett under perioden jämfört med den redogörelse för Biotages risker, osäkerhetsfaktorer samt hantering av desamma som finns i bolagets årsredovisning för 2023.

Transaktioner med närstående

Inga väsentliga transaktioner har ägt rum under perioden utöver transaktioner mellan dotterbolag och ersättningar till ledande befattningshavare för koncernen och moderbolaget. Omfattningen av dessa är i huvudsak samma som framgår av senaste årsredovisningen.

Framtidsinriktad information

Denna rapport innehåller framtidsinriktad information som baseras på företagsledningens nuvarande förväntningar.

Även om ledningen bedömer att förväntningarna som framgår av sådan framtidsinriktad information är rimliga, kan ingen garanti lämnas för att dessa förväntningar kommer att visa sig vara korrekta. Följaktligen kan faktiskt framtida utfall variera väsentligt jämfört med vad som framgår av denna framtidsinriktade information beroende på bland annat förändrade förutsättningar avseende ekonomi, marknad och konkurrens, förändringar i lagkrav och regulatoriska krav samt andra politiska åtgärder och variationer i valutakurser.

Revisionsgranskning

Denna rapport har ej varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer.

Biotage finansiella mål

• » Genomsnittlig årlig organisk omsättningstillväxt, dubbelsiffrigt %, över en treårsperiod. Måluppfyllelse: 0,3 % per 31 december 2024.
• » Genomsnittlig årlig lönsamhet, justerad EBITDA på höga 20 %, över en treårsperiod. Måluppfyllelse: 27,9 % per 31 december 2024.

Allmän information

Om ej annat anges i denna delårsrapport så avses koncernen.

Siffror inom parentes anger utfall för motsvarande period föregående år med undantag för balansposter där siffror inom parentes anger 31 december föregående år. Om ej annat anges avses belopp i MSEK.

Kalendarium

Samtliga finansiella rapporter publiceras på www.biotage.com

Årsredovisningen 2024	3 april 2025
Delårsrapport januari-mars 2025	24 april 2025
Årsstämma	24 april 2025
Delårsrapport januari-juni 2025	16 juli 2025
Delårsrapport januari-september 2025	23 oktober 2025
Bokslutskommuniké 2025	19 februari 2026

Delårsrapporten för Biotage AB (publ) har avgivits av bolagets VD och koncernchef Frederic Vanderhaegen efter bemyndigande av styrelsen.

Uppsala den 19 februari 2025

Frederic Vanderhaegen Verkställande direktör och koncernchef

För vidare information

Frederic Vanderhaegen VD och Koncernchef

Andrew Kellett, Ekonomi- och finansdirektör e: IR@biotage.com

Denna information är sådan information som Biotage AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden.

Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 19 februari 2025 kl. 08:00 CET.

Koncernens finansiella rapporter

Rapport över totalresultatet för koncernen

	2024-10-01	2023-10-01	2024-01-01	2023-01-01
Belopp i MSEK	2024-12-31	2023-12-31	2024-12-31	2023-12-31
Netoomsättning	582	643	2 056	1 862
Kostnad såld vara	-222	-250	-767	-713
Bruttoresultat	360	393	1 289	1 149
Försäljningskostnader	-130	-133	-533	-457
Administrationskostnader	-72	-64	-264	-212
Forsknings- och utvecklingskostnader	-51	-49	-180	-159
Övriga rörelseposter	68	-4	71	-7
Summa rörelsens kostnader	-185	-250	-906	-835
Rörelseresultat	175	143	383	314
Finansnetto	-17	14	-55	-11
Resultat före skatt	158	157	328	303
Inkomstskatt	1	-26	-44	-57
Periodens resultat	159	131	284	246
ÖVRIGT TOTALRESULTAT
Komponenter som kan komma att omklassificerats till årets resultat:
Växelkursdifferenser vid omräkning av utländska dotterföretag	-144	-164	297	-155
Summa övrigt totalresultat	144	-164	297	-155
Summa totalresultat för perioden	303	-33	581	91
Periodens resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare	159	131	284	246
Summa totalresultat för perioden hänförligt till moderföretagets aktieägare	303	-33	581	91
Genomsnittligt antal utestående aktier	80 049 272	80 008 185	80 028 729	73 852 875
Genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning p g a utestående aktieprogram	80 170 716	80 086 476	80 099 600	73 994 435
Utestående antal stamaktier på balansdagen	80 049 272	80 008 185	80 049 272	80 008 185
Periodens resultat per aktie, SEK	1,98	1,64	3,55	3,34
Periodens resultat per aktie efter utspädning, SEK	1,98	1,64	3,55	3,33

Rapport över finansiell ställning för koncernen i sammandrag

Belopp i MSEK	2024-12-31	2023-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Goodwill	2 563	2 391
Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten	216	169
Andra immateriella tillgångar	549	586
Nyttjanderättstillgångar	85	97
Materiella anläggningstillgångar	245	187
Finansiella anläggningstillgångar	25	23
Uppskjuten skattefordran	63	31
Summa anläggningstillgångar	3 746	3 484
Omsättningstillgångar
Varulager	458	437
Kundfordringar	357	321
Andra fordringar	74	95
Likvida medel	434	594
Summa omsättningstillgångar	1 323	1 447
Tillgångar som innehas för försäljning	35	-
Summa tillgångar	5 104	4 931

Belopp i MSEK	2024-12-31	2023-12-31
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Kapital och reserver som kan hänföras till moderföretagets aktieägare
Aktiekapital	113	112
Reserver och övrigt tillskjutet kapital	2 463	2 167
Balanserat resultat	1 537	1 378
Summa eget kapital	4 113	3 657
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut	150	150
Leasingskulder	66	76
Övriga finansiella skulder	-	147
Uppskjutna skatteskulder	190	193
Avsättningar	3	3
Summa långfristiga skulder	409	569
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder	87	98
Leasingskulder	34	33
Övriga finansiella skulder	142	221
Övriga skulder	306	349
Avsättningar	4	4
Summa kortfristiga skulder	573	705
Skulder hänförliga till tillgångar som innehas för försäljning	9	-
Summa eget kapital och skulder	5 104	4 931

Rapport över förändring i eget kapital för koncernen i sammandrag

		Övrigt tillskjutet	Omräknings	Balanserat	Summa eget
Belopp i MSEK	Aktiekapital	kapital	reserv	resultat	kapital
INGÅENDE BALANS 1 JANUARI 2023	93	281	34	1 229	1 637
Förändringar i eget kapital under tiden 1 januari-31 december 2023
Summa totalresultat för perioden	-	-	-155	246	91
Summa förändringar under perioden, exklusive transaktioner med moderbolagets ägare	-	-	-155	246	91
Transaktioner med moderbolagets ägare
Nyemission	19	2 007	-	-	2 026
Utdelning till moderbolagets aktieägare	-	-	-	-106	-106
Aktierelaterade ersättningar	-	3	-	-	3
Övriga effekter	-	-	-3	5	2
Försäljning egna aktier i moderbolaget	-	-	-	3	3
Utgående balans 31 december 2023	112	2 291	-124	1 378	3 657
FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL UNDER TIDEN 1 JANUARI-31 DECEMBER 2024
Summa totalresultat för perioden	-	-	297	284	581
Summa förändringar under perioden exklusive transaktioner med moderbolagets ägare	-	-	297	284	581
Transaktioner med moderbolagets ägare
Nyemission	1	-	-	-	1
Utdelning till moderbolagets aktieägare	-	-	-	-128	-128
Aktierelaterade ersättningar	-	0	-	-	0
Försäljning egna aktier i moderbolaget	-	-	-	1	1
Övriga effekter	-	-	-1	2	1
Utgående balans 31 december 2024	113	2 291	172	1 537	4 113

Rapport över kassaflöden för koncernen i sammandrag

Belopp i MSEK	2024-10-01 2024-12-31	2023-10-01 2023-12-31	2024-01-01 2024-10-31	2023-01-01 2023-12-31
DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN
Resultat före skatt	158	157	328	303
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet	4	34	167	163
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital och betald skatt	162	191	495	466
Betald skatt	-14	-27	-126	-96
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital	148	164	369	370
KASSAFLÖDE FRÅN FÖRÄNDRING AV RÖRELSEKAPITAL:
Ökning (-)/minskning (+) av varulager	48	49	9	-20
Ökning (-)/minskning (+) av rörelsefordringar	-44	-61	0	-97
Ökning(+)/minskning (-) av rörelseskulder	10	2	35	31
Kassaflöde från förändring av rörelsekapital	14	-10	44	-86
KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN	162	154	413	284
INVESTERINGSVERKSAMHETEN
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	-17	-22	-80	-65
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	-20	-10	-89	-26
Förvärv/avyttring finansiella anläggningstillgångar	-	4	-	1
Förvärv av dotterföretag	-67	-	-287	125
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-104	-28	-456	35
FINANSIERINGSVERKSAMHETEN
Utdelning till aktieägare	-	-	-128	-106
Försäljning av egna aktier	-	-	2	2
Amorteringar på låneskulder	-11	-7	-30	-38
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-11	-7	-156	-142
Rapportperiodens kassaflöde	47	119	-199	177
Likvida medel vid periodens början	370	501	594	441
Kursdifferenser i likvida medel	17	-26	39	-24
Likvida medel vid rapportperiodens slut	434	594	434	594
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet
Avskrivningar och nedskrivningar	47	43	185	149
Omräkningsdifferenser	11	-22	17	-18
Värdejustering tilläggsköpeskilling	-61	-4	-61	-9
Övriga poster	7	17	26	41
Summa	4	34	167	163

Resultaträkning för moderbolaget i sammandrag

	2024-10-01	2023-10-01	2024-01-01	2023-01-01
Belopp i MSEK	2024-12-31	2023-12-31	2024-12-31	2023-12-31
Nettoomsättning	3	1	10	5
Administrationskostnader	-10	-7	-48	-27
Forsknings- och utvecklingskostnader	-1	-1	-4	-4
Övriga rörelseposter	-	0	0	-1
Rörelsens kostnader netto	-11	-8	-52	-32
Rörelseresultat	-8	-7	-42	-27
Finansnetto	-613	61	-385	34
Resultat efter finansiella poster	-621	54	-427	7
Bokslutsdispositioner	1	1	1	1
Inkomstskatt	-18	-14	-19	-7
Rapportperiodens resultat	-638	41	-445	1
MODERBOLAGETS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT
Rapportperiodens resultat	-638	41	-445	1
Övrigt totalresultat:
Komponenter som kan komma att omklassificerats till årets resultat	-	-	-	-
Rapportperiodens totalresultat	-638	41	-445	1

Balansräkning för moderbolaget

Belopp i MSEK	2024-12-31	2023-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar
Patent- och licensrättigheter	13	13
Summa immateriella anläggningstillgångar	13	13
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag	2 876	3 545
Fordringar hos koncernföretag	1	8
Övriga finansiella anläggningstillgångar	15	15
Summa finansiella anläggningstillgångar	2 892	3 568
Summa anläggningstillgångar	2 905	3 581
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar
Fordringar hos koncernföretag	2	5
Övriga fordringar	11	1
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	3	2
Summa kortfristiga fordringar	16	8
Kassa och bank	174	194
Summa omsättningstillgångar	190	202
Summa tillgångar	3 095	3 783

Belopp i MSEK	2024-12-31	2023-12-31
EGET KAPITAL, AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital
Aktiekapital	113	112
Summa bundet eget kapital	113	112
Fritt eget kapital
Övrigt tillskjutet kapital	2 264	2 264
Balanserat resultat	512	637
Rapportperiodens resultat	-445	1
Summa fritt eget kapital	2 331	2 902
Summa eget kapital	2 444	3 014
Obeskattade reserver	-	1
Långfristiga skulder
Skulder till kreditintstitut	150	150
Övriga långfristiga skulder	-	131
Summa långfristiga skulder	150	281
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder	1	3
Skulder till koncernföretag	327	213
Aktuella skatteskulder	11	-
Övriga finansiella skulder	142	259
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	20	12
Summa kortfristiga skulder	501	487
Summa eget kapital och skulder	3 095	3 783

Nyckeltal

		2024				2023			2022
Belopp i MSEK	Q4	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1	Q4
Nettoomsättning	582	490	504	480	643	449	409	361	384
Tillväxt i nettoomsättning, %	-9,5%	9,1%	23,4%	33,0%	67,3%	12,1%	3,4%	-6,4%	12,6%
Organisk tillväxt, %	-11,0%	12,4%	9.3%	-1,4%	-4,4%	-9,5%	-14,0%	-12,8%	-0,8%
Bruttovinst	360	303	324	303	393	282	254	220	227
Bruttovinstmarginal, %	61,8%	61,7%	64,2%	63,1%	61,1%	62,9%	62,0%	60,9%	59,1%
Justerad EBITDA	167	124	131	125	194	117	109	98	89
Justerad EBITDA-marginal, %	28,6%	25,3%	25,9%	26,2%	30,2%	26,1%	26,7%	27,2%	23,1%
Rörelseresultat	175	65	77	67	143	65	53	54	41
Rörelsemarginal, %	30,0%	13,2%	15,2%	13,9%	22,2%	14,6%	12,9%	14,8%	10,8%
Periodens resultat	159	45	48	33	131	38	34	43	74
Vinstmarginal, %	27,3%	9,2%	9,5%	6,9%	20,4%	8,5%	8,3%	11,9%	19,2%
Balansomslutning	5 104	4 865	4 844	5 147	4 931	5 001	5 002	2 362	2 339
Nettokassa(+)/nettoskuld(-)	184	120	64	426	335	250	226	207	224
Soliditet, %	80,6%	78,3%	78,2%	75,6%	74,2%	73,8%	74,9%	71,5%	70,0%
Operativt kassaflöde, SEK/aktie	2,02	1,36	0,43	1,35	1,92	1,29	0,28	0,16	1,49
Genmsnittligt antal anställda vid periodbokslutet	673	675	667	669	674	689	674	516	517
Avkastning på eget kapital, %	7,3%	6,9%	6,7%	8,5%	9,3%	7,1%	8,2%	15,2%	17,8%
Avkastning på sysselsatt kapital, %	9,6%	9,4%	9,4%	11,6%	11,9%	8,9%	10,1%	18,3%	21,1%
Avkastning på totalt kapital, %	7,9%	7,6%	7,6%	9,4%	9,5%	7,0%	8,0%	14,7%	16,7%
Resultat, SEK/aktie	1,98	0,55	0,60	0,42	1,64	0,48	0,49	0,65	1,12
Resultat efter utspädning, SEK/aktie	1,98	0,55	0,60	0,42	1,64	0,48	0,49	0,65	1,11
Börskurs vid periodens slut, SEK/aktie	160,8	186,7	163,1	181,9	133,7	107,4	134,2	132,2	185,5
Eget kapital, SEK/aktie	51,38	47,60	47,36	48,61	45,70	46,12	46,85	25,58	24,81
Eget kapital efter utspädning, SEK/aktie	51,30	47,56	47,33	48,57	45,65	46,06	53,81	25,51	24,73
Vägt genomsnitt antal aktier i tusental	80 049	80 049	80 008	80 008	80 008	79 985	69 435	65 984	65 984
Vägt genomsnitt antal aktier efter utspädning i tusental	80 171	80 114	80 049	80 064	80 086	80 118	69 592	66 181	66 200
Totalt antal utestående aktier vid periodens slut i tusental	80 049	80 049	80 008	80 008	80 008	80 008	79 938	65 984	65 984

För nyckeltalsdefinitioner, se not 2 samt årsredovisningen för 2023, sid 100-102.

Noter

Not 1 Redovisningsprinciper

Biotages koncernredovisning baseras på International Financial Reporting Standards sådana de antagits av EU. Koncernens delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och Årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen och Rådet för Hållbarhets- och finansiell Rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning i juridiska personer. Koncernen och moderbolaget har tillämpat samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder i delårsrapporten som i den senaste årsredovisningen. Upplysningar enligt IAS 34 Delårsrapportering lämnas såväl i noter som på annan plats i delårsrapporten. Ändrade och nya standarder och tolkningar från IASB respektive IFRS Interpretations Committee som trätt i kraft och gäller för räkenskapsåret 2024 har inte haft någon inverkan på koncernens finansiella rapportering. Inte heller ändringar i RFR2 som trätt i kraft och gäller från och med 1 januari 2024 har fått någon väsentlig påverkan på moderbolagets finansiella rapporter.

Vid upprättande av koncernens och moderbolagets delårsrapporter har samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder använts som vid upprättande av Biotages årsredovisning för 2023. Redogörelse för dessa lämnas på sidorna 58-72 i årsredovisningen. För balansposter avser siffror inom parentes värdet vid utgången av föregående verksamhetsår, 31 december 2023. För resultat- och kassaflödesposter avses motsvarande period föregående år.

Verkligt värde

Tilläggsköpeskilling

Biotages finansiella skulder avseende tilläggsköpeskilling vid rörelseförvärv värderas till verkligt värde via resultatet. I början av juni skedde slutlig reglering av tilläggsköpeskilling hänförlig till förvärvet av PhyNexus, Inc, 5 MSEK. I samband med förvärvet av Astrea uppkom en tilläggsköpeskilling baserad på finansiella mål kopplad till försäljning och bruttovinst under åren 2023 till

1. Finansiella målen för 2023 uppnåddes och reglering av den första delen av skulden gjordes under andra kvartalet. Andra delen förväntas regleras under andra kvartalet 2025. Skulden för tilläggsköpeskilling hänförlig till förvärvet av Delta har intäktsförts i sin helhet, eftersom villkoren inte uppfyllts.

Bolagets bästa bedömning av verkligt värde på bokslutsdagen framgår av nedanstående tabell. Beräkningar av verkligt värde är baserade på nivå 3 i hierarkin för verkligt värde, vilket innebär att verkligt värde har fastställts utifrån en värderingsmodell där väsentliga indata baseras på icke observerbara data. Värdering har skett baserat på förväntade framtida kassaflöden diskonterade med en marknadsmässig ränta.

	2024-12-31	2023-12-31
Tilläggsköpeskilling vid rörelseförvärv, långfristig del	-	147
Tilläggsköpeskilling vid rörelseförvärv, kortfristig del	142	221
Summa	142	368
Ingående värde den 1 januari 2024		368
Reglerat under året		-220
Värdejustering		-61
Finansiella poster		25
Valutaomräkningsdifferens		30
Utgående värde den 31 december 2024		142

Övriga finansiella anläggningstillgångar

Biotage har en finansiell tillgång i form av aktier i Chreto ApS, vilket har redovisats som finansiell tillgång värderade till verkligt värde. Innehavet har hänförts till nivå 2 i verkligt värde-hierarkin, mot bakgrund av att emissionskurser i en kommande transaktion bedöms vara observerbara marknadsdata.

En beräkning av verkligt värde baserat på diskonterade framtida kassaflöden, där en diskonteringsränta som speglar motpartens kreditrisk utgör den mest väsentliga indatan, bedöms inte ge någon väsentlig skillnad jämfört med redovisat värde för övriga finansiella tillgångar och kortfristiga finansiella skulder som värderas till upplupet anskaffningsvärde. För dessa finansiella tillgångar och skulder anses därför det redovisade värdet vara en god approximation av det verkliga värdet. För ytterligare information om finansiella tillgångar och skulder samt klassificering se årsredovisning för 2023 not 20 och 21.

Prestationsbaserade aktieprogram

Biotage har inrättat långsiktiga incitamentsprogram i form av prestationsbaserade aktieprogram för anställda inom Biotage-koncernen. Programmen har beslutats av bolagsstämman.

Under tredje kvartalet avslutades programmet LTIP 2021 och stamaktier tilldelades deltagarna. Program LTIP 2022 pågår fram till maj 2025 och omfattar tidigare VD, medlemmar i bolagets ledningsgrupp och andra nyckelpersoner. För ytterligare information avseende LTIP 2022, se årsredovisningen 2023.

Årsstämman i Biotage antog den 25 april 2024 ett incitamentsprogram, LTIP 2024, se villkor nedan. I samband med detta genomfördes en nyemission samt därefter återköp av 286 440 C-aktier.

Förändringen av antalet prestationsaktier framgår av nedanstående tabell:

	LTIP	LTIP	LTIP
Antal prestationsaktier	2021	2022	2024
Ingående antal 1 januari 2024	138 379	150 103	-
Nytilldelade prestationsaktier	-	-	215 000
Tilldelade prestationsaktier	-34 598	-	-
Förfallna prestationsaktier	-103 781	-45 659	-
Utgående antal 31 december 2024		- 104 444 215 000

Villkor LTIP 2024

VD, medlemmar i ledningsgruppen och andra nyckelpersoner inom koncernen, maximum 19 individer har rätt att erhålla stamaktier i enlighet med villkoren nedan. Tilldelning av prestationsaktier förutsätter att deltagaren kvarstår i sin anställning under tre år från och med tilldelningsdagen. Utöver kravet på deltagarens fortsatta anställning fastställs det slutliga antalet prestationsaktier som varje deltagare är berättigad att erhålla av nedan prestationsvillkor:

Prestationsvillkor 1: 25 procent av prestationsaktierna om totalavkastningen för bolagets stamaktie uppgår till eller överstiger 33,3 procent under perioden september 2024–augusti 2027, dock krävs minst 15,8 procent för att tilldelning ska ske. Med totalavkastning avses avkastning till aktieägarna i form av kursuppgång samt återinvestering av eventuella utdelningar under intjänandeperioden.

Prestationsvillkor 2: 25 procent av prestationsaktierna om den genomsnittliga justerade EBITDA uppgår till eller överstiger 29 procent under 2024–2026 (kalenderår), dock krävs minst 25 procent för att tilldelning ska ske.

Prestationsvillkor 3: 25 procent av prestationsaktierna om den genomsnittliga organiska försäljningstillväxten uppgår till eller överstiger 12 procent under 2024–2026 (kalenderår), dock krävs minst 5 procent för att tilldelning ska ske.

Prestationsvillkor 4: 25 procent av prestationsaktierna om reduceringen av Biotage CO2 avtryck för 2024–2026 (kalenderår) uppgår till eller överstiger till 20 procent under perioden, dock krävs det minst 10 procent för att tilldelning ska ske.

Rättigheterna relaterat till prestationsvillkor 1 är värderade enligt Monte Carlomodellen med en förväntad volatilitet om 40,5 procent och en ränta om 1,78 procent. Detta ger ett värde om 93,15 kronor. Rättigheterna relaterat till prestationsvillkor 2-4 är värderade utifrån aktuell börskurs med avdrag för prognosticerad utdelning under intjänandeperioden. Detta ger ett värde om 181,70 kronor.

För ytterligare information om programmet se bilaga till årsstämmoprotokollet 2024 på Biotage´s hemsida.

Omfattning och kostnader för programmen Programmen redovisas i enlighet med IFRS 2 vilket innebär att rättigheterna värderas per tilldelningsdagen till verkligt värde av tilldelade eget kapitalinstrument.

13 deltagare inklusive tidigare VD har tilldelats totalt 168 926 rättigheter till prestationsaktier i enlighet med LTIP 2022. 17 deltagare inklusive VD har tilldelats totalt 215 000 rättigheter till prestationsaktier i enlighet med LTIP 2024.

LTIP 2022 påverkade kvartalet med kostnader om 0,1 MSEK inkl. sociala avgifter. Den beräknade totala kostnaden för LTIP 2022 bedöms uppgå till 5 MSEK. För LTIP 2024 är motsvarande belopp 1,0 MSEK respektive 15 MSEK.

Effekter på viktiga nyckeltal och utspädning

För att säkra tilldelningen av ordinarie aktier i Biotage till deltagarna incitamentsprogrammen, har Biotage emitterat C-aktier samt återköpt dessa. För ytterligare information om villkoren för C-aktierna se bilaga till respektive årsstämmoprotokoll på Biotage´s hemsida.

Vid maximal tilldelning under LTIP 2022 kommer 104 444 stamaktier att tilldelas deltagarna, samt att 47 130 stamaktier kommer att användas för att täcka eventuella sociala avgifter till följd av LTIP 2022, vilket innebär en utspädningseffekt om cirka 0,20 procent av antalet stamaktier i bolaget. Vid maximal tilldelning under LTIP 2024 kommer 215 000 stamaktier att

tilldelas deltagarna, samt att 55 440 stamaktier kommer att användas för att täcka eventuella sociala avgifter till följd av LTIP 2024, vilket innebär en utspädningseffekt om cirka 0,33 procent av antalet stamaktier i bolaget.

Genomsnittligt antal aktier efter utspädning påverkas med bedömd tilldelning av aktier per 31 december 2024. Detta får dock ingen väsentlig effekt på resultatet per aktie.

Not 2 Nyckeltal och finansiella mått

För en sammanställning av definitioner av de nyckeltal och finansiella mått som redovisas i koncernens finansiella rapportering se Biotages årsredovisning för 2023 not 32.

Finansiella mått som inte definieras enligt IFRS

Biotage redovisar i denna rapport uppgifter som företagsledningen använder för att bedöma koncernens utveckling. Vissa av de finansiella mått som presenteras är inte definierade enligt IFRS. Bolaget anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till intressenter och bolagets ledning då de bidrar till utvärderingen av relevanta trender och bolagets prestation. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella mått på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. Dessa finansiella mått ska därför inte ses som en ersättning för mått som definieras enligt IFRS. ESMA:s riktlinjer om "alternative performance measures" tillämpas vilket innebär utökade upplysningskrav avseende finansiella mått som inte är definierade enligt IFRS. Nedan görs en avstämning på de finansiella mått som Biotage bedömer befogat.

Nettokassa/skuld

För att intressenter och företagsledningen ska kunna följa och analysera koncernens finansiella styrka redovisas uppgifter om koncernens nettokassa/skuld som definieras som kassa reducerad med skulder till kreditinstitut samt leasingskuld.

	2024-12-31	2023-12-31
Kassa	434	594
Skulder till kreditinstitut	-150	-150
Leasingrelaterade skulder	-100	-109
Nettokassa (+)/skuld (-)	184	335

Alternativa resultatmått och justerade resultatmått

Biotage redovisar i denna rapport resultatmåttet EBIT, Earnings Before Interest and Taxes, som en alternativ benämning på rörelseresultat, samt EBITDA, Earnings Before Interest Depreciations Amortizations and Taxes.

EBIT-marginalen är följaktligen en alternativ benämning på rörelsemarginalen, vilken beräknas som rörelseresultatet dividerat med nettoomsättningen. Rörelseresultatet beräknas som nettoomsättningen minskat med kostnad såld vara och rörelsekostnader.

EBITDA beräknas som rörelseresultatet med återläggning av avskrivningar på immateriella och materiella anläggningstillgångar. EBITDA-marginalen är EBITDA dividerat med nettoomsättningen.

Biotage anser det användbart att beakta vissa mått och nyckeltal exklusive engångsposter, för att underlätta för läsaren att bilda sig en uppfattning om underliggande verksamhet. Engångsposter avser kostnader för förvärv, omstruktureringar och andra engångsposter av väsentlig storlek.

För att underlätta för läsaren att bilda sig en uppfattning om kassaflödet från underliggande verksamheten redovisar Biotage Justerat kassaflöde från den löpande verksamheten, där justering görs för engångsposter samt för inkomstskatt, där betalningarna inte alltid är relaterade till rapportperioden.

Resultatmåtten, hur de förhåller sig till varandra och effekten av justeringar framgår av tabellerna nedan.

EBITDA	2024-10-01 2024-12-31	2023-10-01 2023-12-31	2024-01-01 2024-12-31	2023-01-01 2023-12-31
Rörelseresultat (EBIT)	175	143	383	314
Avskrivningar på materiella och immateriella anläggningstillgångar	48	46	185	149
EBITDA	223	189	568	463
	2024-10-01	2023-10-01	2024-01-01	2023-01-01
Justerad EBITDA	2024-12-31	2023-12-31	2024-12-31	2023-12-31
EBITDA	223	189	568	463
Engångsposter	-56	5	-21	55
Justerad EBITDA	167	194	547	518
	2024-10-01	2023-10-01	2024-01-01	2023-01-01
Justerat kassaflöde	2024-12-31	2023-12-31	2024-12-31	2023-12-31
Kassaflöde från den löpande verksamheten	162	154	413	284
Inkomstskatt	14	27	126	96
Kassflödesrelaterade engångsposter	5	5	40	55
Justerat kassaflöde	181	186	579	435
				2023-01-
	2024-10-01	2023-10-01	2024-01-01	01 2023-
Engångsposter	2024-12-31	2023-12-31	2024-12-31	12-31
Förvärvskostnader ATDBio	1	5	18	22
Kostnader för VD-byte	1	-	17	-
Kostnader för integration och rationalisering	3	-	5	-
Transaktionskostnader Astrea	-	-		- 33
Omvärdering av tilläggsköpeskilling	-61	-	-61	-
Summa engångsposter	-56	5	-21	55

Organisk tillväxt och tillväxt i jämförbara valutakurser

Eftersom den största delen av koncernens intäkter betalas i andra valutor än redovisningsvalutan SEK påverkas den redovisade omsättningen i relativt stor grad av valutakursförändringar mellan perioderna. Koncernens intäkter påverkas även av förvärv. För att intressenter och företagsledning ska kunna förstå den organiska tillväxten och analysera försäljningsutvecklingen rensat för valutakurspåverkan och förvärv redovisar bolaget uppgifter om försäljningsutvecklingen jämfört med jämförelseperioden till konstanta valutakurser och rensat för förvärv. Den aktuella periodens försäljning i respektive valuta räknas om till de valutakurser som användes i den rapporterade redovisningen för jämförelseperioden och justeras för förvärv. Den organiska tillväxten i procent är kvoten av organisk tillväxt och redovisad omsättning i jämförelseperioden.

	2024-10-01		2023-10-01		2024-01-01		2023-01-01
	2024-12-31		2023-12-31		2024-12-31		2023-12-31
	MSEK	%	MSEK	%	MSEK	%	MSEK	%
Redovisad omsättning i jämförelseperioden	643		384		1 862		1 566
Redovisad omsättning i perioden	582		643		2 056		1 862
Redovisad förändring		-61 -9,5	259	67,3	194	10,5		296 18,9
Periodens omsättning, exkl. förvärv	582		370		1 872		1 469
Förändring hänförlig till förvärv	-	-	273	71,0	184	9,9	393	25,1
Periodens omsättning till jämförelseperiodens valutakurser, exkl. förvärv	572		367		1 879		1 407
Förändring hänförlig till valuta	10	1,5	3	0,7	-7	-0,4	62	4,0
Periodens omsättning till jämförelseperiodens valutakurser, exkl. förvärv	572		367		1 879		1 407
Organisk tillväxt		-71 -11,0	-17	-4,4	17	1,0		-159 -10,2

Not 3 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser

I samband med förvärvet av ATDBio, Ltd. avtalades en tillkommande köpeskilling om 5 miljoner GBP. Denna tilläggsköpeskilling reglerades i oktober 2024. Per 31 december 2024 fanns således ingen skuld eller eventualförpliktelse (eventualförpliktelsen uppgick till 17 MSEK 31 december 2023).

Not 4 Intäkternas sammansättning

Enskilda försäljningsupplysningar kan avvika från tidigare delårsrapporter på grund av förändringar i kund- eller produktklassificeringar.

	2024-10-01	2023-10-01	2024-01-01	2023-01-01
Fördelning på försäljningskanaler	2024-12-31	2023-12-31	2024-12-31	2023-12-31
Direktförsäljning via egna försäljningskanaler	552	618	1 970	1 784
Försäljning via distributörer	30	25	86	78
Summa försäljningsintäkter	582	643	2 056	1 862

Fördelning av intäkter på ej återkommande och	2024-10-01	2023-10-01	2024-01-01	2023-01-01
återkommande	2024-12-31	2023-12-31	2024-12-31	2023-12-31
Ej återkommande (system)	159	154	570	609
Återkommande (förbrukningsartiklar och service)	423	489	1 486	1 253
Summa försäljningsintäkter	582	643	2 056	1 862

Fördelning på geografiska marknader och produktområden
	Americas		EMEA		APAC		Summa
	2024-10-01	2023-10-01	2024-10-01	2023-10-01	2024-10-01	2023-10-01	2024-10-01	2023-10-01
	2024-12-31	2023-12-31	2024-12-31	2023-12-31	2024-12-31	2023-12-31	2024-12-31	2023-12-31
Small Molecules	85	71	68	79	63	62	216	212
Large Molecules	105	56	101	207	14	22	220	285
Drug Discovery & Development	190	127	169	286	77	84	436	497
Analytical Testing	86	89	45	42	15	15	146	146
Summa	276	216	214	328	92	99	582	643
	Americas		EMEA		APAC		Summa

2024-01-01 2024-12-31 2023-01-01 2023-12-31 2024-01-01 2024-12-30 2023-01-01 2023-12-31 2024-01-01 2024-12-31 2023-01-01 2023-12-31 2024-01-01 2024-12-31 2023-01-01 2023-12-31

Small Molecules	310	317	254	269	220	273	784	860
Large Molecules	223	104	429	323	24	27	676	454
Drug Discovery & Development	533	421	683	592	244	301	1 460	1 314
Analytical Testing	363	327	163	152	70	69	596	548
Summa	896	748	846	744	314	370	2 056	1 862

Fördelningen avser försäljning per produktområde, till kunder belägna i ovan angivna geografiska marknader.

Kort om Biotage

Vår strategi att vara ett Globalt Go-To Separations Company och erbjuda högkvalitativa lösningar driver attraktiv lönsam tillväxt. Dagens Biotage är en bättre balanserad, fokuserad och lönsam verksamhet med en stark och försvarbar marknadsposition.

Biotage är ett Globalt Go-To Separations-företag, som stödjer kunder inom forskning och tillverkning av läkemedel, diagnostik och analytiska tester, med intelligenta och hållbara arbetsflödeslösningar. Vår expertis och våra högkvalitativa separationslösningar spelar en nyckelroll för att effektivisera kunders arbetsflöden och förbättra deras resultat. Biotage har sitt huvudkontor i Sverige, 700 medarbetare globalt, och levererar lösningar till över 80 länder. Vårt företag är noterat på NASDAQ Stockholm (BIOT).

Biotage AB (publ)

Box 8 SE-751 03 Uppsala Besöksadress: Vimpelgatan 5 Telefon: +46 18 565900 Org.no.: 556539-3138 www.biotage.com

Här finns vi

Biotage har direkt närvaro på 16 platser i åtta länder. Forskning och utveckling finns på sex av dessa och sju platser är tillverknings centers. Koncernens direkta säljorganisation täcker in över tjugo länder i Nordamerika, Europa och Asien. Genom vårt distributörsnätverk når vi ytterligare ett stort antal länder i Sydamerika, Europa, Afrika, Mellanöstern och övriga Asien. Totalt är Biotage´s produkter tillgängliga i över åttio länder.