Enagas S.A.

Investor Presentation • Feb 18, 2025

RESULTADOS 2024 Actualización estratégica 2025-2030

Resultados 2024 y objetivos 2025

1.1 Principales hitos

Principales hitos en 2024 que refuerzan la estrategia

2024, año clave para Enagás con una mejora de perfil de riesgo de negocio de compañía y reducción significativa de nivel de apalancamiento

Refuerzo del balance para acometer las inversiones de hidrógeno renovable a partir de 2027 Mejora del rating de Enagás a BBB+

Venta de participación en Tallgrass Energy por 1.100 M\$

1.3 Resolución laudo GSP

CIADI da la razón a Enagás en laudo GSP

Destaca que la compañía procedió como un tercero que actuó de buena fe y deja a salvo la reputación y honorabilidad de Enagás

• Cierre de largo proceso de incertidumbre de más de siete años desde que se produjera la terminación anticipada del contrato de GSP
• CIADI da la razón a Enagás (20/12/2024) y condena a Perú a pagar a la compañía 194 M\$¹ por violación de Acuerdo para la Promoción y Protección Recíproca de Inversiones, suscrito entre la República del Perú y el Reino de España (APPRI)
• Otros importes no considerados en laudo y que podrían suponer una potencial mejora al resultado del arbitraje:
  • ~ 94 M\$²solicitud de rectificación del laudo por posible error material en la cuantificación de la indemnización
  • ~230 M\$ garantías bancarias y fiel cumplimiento. Potencial recuperación a través de concurso de acreedores de GSP sujeto a arbitraje en CIADI
• El Tribunal considera también que la inclusión de Enagás Internacional en la categoría 2 de la Ley 30737, que impide a la sociedad la repatriación de los dividendos de su participada Transportadora de Gas del Perú (TGP), constituye una violación del APPRI España-Perú

Nota 1: Principal más intereses. La minusvalía por laudo de GSP (326,3M€) es fiscalmente deducible y tiene un impacto positivo de 80,6M€ en impuesto de sociedades

Nota 2: El laudo no ha tenido en cuenta el porcentaje de participación de Enagás en GSP para el cálculo de los gastos asociados al mantenimiento de los bienes de la concesión durante el primer año e incumplimiento del calendario de inversiones

1.4 Sistema Gasista español

Contribución a la seguridad de suministro en España y Europa

100% de disponibilidad de instalaciones y seguridad de suministro

Crecimiento sostenido de demanda industrial (+4%)

Récord diario de demanda de los dos últimos años, con 1.671 GWh/día impulsado por demanda de gas para generación eléctrica (11 dic.)

Los períodos de baja generación de eólica y solar han sido cubiertos en más de un 85% por ciclos combinados para garantizar el suministro eléctrico (8-11 dic.)

España ha recibido gas natural de 14 países diferentes, posicionándose como un punto clave de entrada de GNL a Europa

100% de llenado de los AASS en agosto, superando obligaciones de llenado establecidas según normativa europea y nacional

España, primer país de UE en definir normas y procedimientos de detalle para seguimiento, control y autorización de cargas de buques realizadas en el Sistema, para asegurar que el GNL recargado no procede de Rusia

1.5 Demanda de gas

Evolución de la demanda de gas natural

El gas natural, imprescindible para la industria y garantizar el suministro eléctrico

Demanda industrial

Resultados financieros por encima de los objetivos anuales

M€	2024	2023	Var. %
Ingresos totales	913,2	919,6	(0,7%)
Gastos de explotación	(338,4)	(338,8)	(0,1%)
Rdo. Sociedades Participadas	185,81	199,51	(6,8%)
EBITDA	760,7	780,3	(2,5%)
Amortizaciones	(292,6)	(271,2)	7,9%
PPA	(39,4)	(52,1)	(24,5%)
EBIT	428,7	456,9	(6,2%)
Resultado financiero	(58,9)	(82,5)	(28,6%)
Impuesto de sociedades	(59,2)	(73,6)	(19,6%)
Minoritarios	(0,6)	(0,5)	19,1%
BDI (sin impacto de no recurrentes)	310,1	300,3	3,2%
Impactos rotación activos y laudo GSP	(609,4)2	42,23
BDI	(299,3)	342,5

▪ Impacto de marco regulatorio en ingresos compensado por incremento de otros ingresos regulados (fundamentalmente COPEX, incremento REVU y otros)

• Gastos operativos recurrentes por debajo de objetivo anual de crecimiento máximo (~ +1%), en línea con los de 2023
• EBITDA por encima de objetivo del año (730/740M€) por efectividad de Plan de Eficiencia en gastos y buen comportamiento de Sociedades Participadas

▪ Mejora de resultado financiero, por mayores ingresos asociados a la remuneración de la caja y reducción de deuda

▪ BDI por encima de rango alto de objetivo anual (270/280M€), excluyendo impacto de rotación de activos y laudo de GSP

Nota 1: Perímetro de consolidación diferente en 2023 y 2024, por rotación de activos

Nota 2: Minusvalía contable por venta de Tallgrass Energy que se desglosa en -356,2M€ de impacto en resultado financiero (que incluye 42M€ de diferencias de conversión) y -7,5M€ de impacto en impuesto de sociedades. Minusvalía por laudo de GSP que se desglosa en -326,3M€ de impacto en resultado financiero y 80,6M€ de impacto positivo en impuesto de sociedades

Nota 3: Plusvalía por cierre de venta de gasoducto Morelos que se desglosa en 46,7M€ de impacto en resultado financiero y -4,5M€ de impacto en impuesto de sociedades

Fuerte reducción de deuda neta y de gastos financieros tras venta de Tallgrass Energy

Nota 1: El importe de inversiones netas incluye desinversión en TGE e inversiones en infraestructuras nacionales y europeas (Stade)

Del importe de precio de venta de Tallgrass Energy, 95M\$ están depositados en un fideicomiso hasta que IRS (Internal Revenue Service) –autoridad fiscal americana– emita certificado de exención del withholding tax, en el que se reconozca que Enagás Holding USA ha obtenido una pérdida con motivo de la venta de participación en Tallgrass Energy y por tanto no tiene obligaciones fiscales ante el fisco americano. El plazo estimado de obtención de dicho certificado es entre 6 y 12 meses desde el cierre de la operación

Estructura financiera a cierre de 2024

consecutivo

12

Liderazgo en sostenibilidad y cumplimiento de objetivo de reducción de emisiones de CO²

01

228.155

Objetivo del -5% superado

Objetivos 2025

Alta ejecución del Plan Estratégico

Ejecución de los tres pilares estratégicos

▪ Disponibilidad de instalaciones y garantía de suministro del 100%

▪ Foco estratégico en España y Europa

2. Plan de eficiencia

▪ Plan de transformación

▪ Control exhaustivo de gastos operativos y financieros

3. Liderazgo en el desarrollo de hidrógeno renovable y otras moléculas relacionadas con la transición energética

• Descarbonización y lucha contra el cambio climático
• Crecimiento sostenible

2.2 Seguridad de suministro

100% de disponibilidad del Sistema Gasista

~ 10.000 M€ de ahorro en la factura energética nacional debido al diferencial de precios entre España y Europa (2022-2024)

Resiliencia del Sistema Gasista ante fenómenos meteorológicos adversos como la DANA de octubre de 2024 y evolución del mapa de riesgos incorporando los derivados del cambio climático

01 02 03 04 05 06 07 08 02 2.3 Rotación 2.3 Rotación de activos de activos

Principales indicadores 2022-2024

Efectividad del Plan de Eficiencia: control exhaustivo de gastos operativos y financieros

Contexto energético. Infraestructuras de gas natural para la transición energética

01 02 03 04 05 06 07 08 03 3.1 Contexto energético

Entorno de negocio con complejidad creciente

Contexto geopolítico

• Persistencia de conflictos armados en Oriente Medio y prolongación de la guerra en Ucrania con nuevas sanciones a Rusia
• Cambios de gobierno y de políticas energéticas a escala mundial (Estados Unidos ...)

Volatilidad en mercados energéticos

Seguridad de suministro

• Reconfiguración de flujos gasistas tras invasión de Ucrania, con auge de comercio de GNL
• Rol creciente de infraestructuras gasistas como respaldo de sector eléctrico y para facilitar transición energética

Necesidad de sistemas energéticos resilientes e interconectados

Transición energética

• Mayor inversión mundial en tecnologías limpias con rol protagonista de Europa
• Desarrollo de moléculas verdes y tecnologías de captura de CO² para la descarbonización a largo plazo, complementarias a la electrificación

Necesidad de nuevos vectores energéticos para la neutralidad climática

Foco en competitividad y autonomía estratégica

Rol clave de la infraestructura de gas natural en España

Mayor volumen futuro de gases energéticos con puntas crecientes de demanda de gas natural

Las infraestructuras gasistas seguirán garantizando la competitividad y seguridad de suministro de la industria,

facilitando la descarbonización mediante su conversión progresiva a hidrógeno

Fuente: Elaboración interna en base al PNIEC (Plan Nacional Integrado de Energía y Clima) 2023-2030 Nota 1: Demanda convencional incluye demanda industrial, residencial/comercial, cogeneración y transporte

Papel fundamental de infraestructuras gasistas como respaldo al sistema eléctrico a través de ciclos combinados, junto a otros mecanismos de almacenamiento de energía entre los que destaca el hidrógeno, en un contexto de penetración creciente de generación renovable intermitente con plan de desmantelamiento nuclear y fuerte incremento de la demanda para centros de datos (2.500 MW a 2030 de potencia de centros de datos, según la Estrategia de IA 2024 del Gobierno)

Crecimiento de punta de demanda de gas natural

Protagonismo de las plantas de GNL

Las plantas de GNL serán claves en el corto y medio plazo, con nuevos roles en la transición energética

Seguridad de suministro. Aportación de las plantas españolas

~30%

capacidad regasificación UE

~40%

capacidad almacenamiento en tanques UE

Descarbonización transporte marítimo

GNL y bioGNL a corto y medio plazo y NH³ , metanol y GNL sintético a medio y largo plazo

• x9 bunkering desde terminales de Enagás (2022-2024)
• 84% bunkering en España realizado con barcos participados por Enagás (2024)
• España, pionera en oferta de bioGNL gracias a certificación de plantas de Huelva y Barcelona

Descarbonización y eficiencia energética industria

• Barcelona, 1ª red mundial urbana con uso de frío residual de regasificación como energía sostenible para sectores industrial, terciario y residencial (acuerdo Enagás, Veolia y Ayto. Barcelona)
• Aprovechamiento de instalaciones y frío residual de regasificación para desarrollo de cadena logística de CO2

Consolidación del hidrógeno verde como vector energético

4.1 Liderazgo en el desarrollo del hidrógeno en Europa

Europa confirma su apuesta por el hidrógeno en 2024

La nueva Comisión Europea refuerza el compromiso con el hidrógeno verde y sus infraestructuras como requisitos imprescindibles para la autonomía estratégica, descarbonización y competitividad

4.1 Liderazgo en el desarrollo del hidrógeno en Europa

Los Estados Miembros de la UE avanzan en el desarrollo del hidrógeno

48 Proyectos de infraestructuras

reconocidos como PCIs de hidrógeno en todos los Estados Miembros

17 Estados Miembros

Ya han publicado sus PNIECs definitivos con objetivos de potencia de electrólisis (~52 GW)

de infraestructuras de PCIs de hidrógeno

~60.000 M€

de CAPEX en infraestructuras PCIs¹

4.1 Liderazgo en el desarrollo del hidrógeno en Europa

España y Enagás, a la cabeza de la transición energética en Europa

El PNIEC refuerza el liderazgo de España, uno de los primeros países en iniciar la transposición de la Directiva Europea de Hidrógeno y Gases Descarbonizados

4.2 Avances regulatorios en Europa y España

Próximos hitos regulatorios en Europa y España

El hidrógeno renovable completará su marco regulatorio para 2027

4.2 Avances regulatorios en Europa y España

3er Día del Hidrógeno

Rotundo apoyo institucional e importantes avances empresariales

Pedro Sánchez Presidente del Gobierno

"España es el epicentro mundial del hidrógeno verde más prometedor"

"Estamos muy ilusionados, apostando por proyectos como el H2med, que será solo una pieza de ese entramado de la red troncal del hidrógeno, el primer gran corredor continental de energía verde"

Teresa Ribera

Vicepresidenta Ejecutiva de Transición Limpia, Justa y Competitiva de la Comisión Europea

"El hidrógeno verde es clave para la estrategia europea de autonomía energética y de competitividad"

"H2med contribuirá a crear un ecosistema del hidrógeno cohesionado y eficiente a lo largo de todo el continente que conecte productores y consumidores"

Cani Fernández Presidenta de la CNMC

"Se hace imprescindible un enfoque regulatorio flexible para ajustar el despliegue del hidrógeno renovable a la evolución del mercado y de las capacidades tecnológicas"

"España tiene que dejar de ser una isla energética y el hidrógeno es probablemente la mejor oportunidad que tenemos de reivindicarlo"

Las empresas participantes anunciaron importantes avances en sus proyectos

4.3 Desarrollo del mercado del hidrógeno renovable

Demanda de hidrógeno en España y Europa en 2030

El último TYNDP anticipa una demanda de hidrógeno en 2030 en línea con los flujos previstos por REPowerEU a través de corredores europeos

Los objetivos de demanda de H² renovable en España en 2030 según el PNIEC consisten en:

• Reemplazar el 74% del actual consumo de H² gris en la industria
• Contribución de combustibles renovables de origen no biológico (RFNBOs) en el sector transporte del 3,56%

0,8 Mt en 2030 Demanda prevista en España, según objetivos PNIEC

Fuente: Informe de escenarios del TYNDP 2024 (Ten Year Network Development Plan) elaborado por ENTSO-G y ENTSO-E y publicado en mayo-24. Escenario National Trends +, alineado con las políticas nacionales establecidas en los Planes de Energía y Clima 2030 (PNIECs)

4.3 Desarrollo del mercado del hidrógeno renovable

Las capacidades industriales y las economías de escala impulsan la competitividad del hidrógeno renovable

Fuente: elaboración propia a partir del Global Hydrogen Review 2024 de la Agencia Internacional de la Energía (AIE).

• El incremento de capacidad manufacturera en Europa impulsará reducción de costes de producción
• Capacidad manufacturera a nivel mundial en 2030: China (30%), Europa (20%), EEUU (15%)

Fuente: MIBGAS y elaboración propia.

▪ MIBGAS lanza el primer índice ibérico de H² renovable (IBHYX), con coste de producción en línea con primera Subasta de Banco Europeo de Hidrógeno (España, país más competitivo)

Infraestructura energética para un futuro descarbonizado y catalizador de crecimiento

Infraestructura troncal española imprescindible para la descarbonización y la competitividad

5.1 Inversiones PCI: Red Troncal española

Presentada la propuesta de nuevos tramos a la 2ª lista PCI

Expansión de la red proyectada a partir de 2030 con incorporación de nuevos ejes

Infraestructura española de hidrógeno incluida en listado de PCI de la Comisión Europea, publicado el 8 de abril de 2024

Infraestructura española de hidrógeno presentada a convocatoria PCI de noviembre de 2024

H2med (incluido en listado PCI de Comisión Europea el 8 de abril de 2024)

▪ Basada en resultados de Call for interest de Enagás (4T2023)

▪ Permitirá conectar centros de producción y demanda reforzando el papel de la Península Ibérica como hub europeo de hidrógeno verde

▪ Capilaridad de la Red Troncal de Hidrógeno de España contribuirá a competitividad y descarbonización de la industria

1.480 Km 2.135 M€ Inversión bruta total estimada

Hidroducto Huelva-Algeciras

1

2

4

Hidroducto transversal de la Meseta Norte

Hidroducto transversal de la Meseta Sur, conectado con Madrid

Avance según calendario establecido para puesta en marcha en 2030

01 02 03 04 05 06 07 08 05 5.2 Inversiones PCI: H2med

H2med, proyecto clave para la descarbonización y autonomía estratégica de Europa

Fuente: H2med

Nota¹: El importe de inversión bruta, solo incluye el 45% de participación de Enagás en el proyecto BarMar y la parte española del proyecto CelZa

5.2 Inversiones PCI: H2med

H2med será el primer corredor paneuropeo de hidrógeno

Próximos pasos 2025

Continuación proceso de transposición del Paquete de Gas & Hidrógeno

Otros hitos de H2med en 2025

• Adjudicación de Estudio de Impacto Ambiental de BarMar
• Adjudicación de Pre-FEED Fase I de la Estación de Compresión de BarMar
• Adjudicación de acuerdo marco de ingeniería básica de hidroductos y estaciones de compresión de CelZa
• Adjudicación y despliegue de PCPP de CelZa

Call for Interest H2med: alta participación y apoyo de todo el sector

168 compañías, 528 proyectos en un proceso abierto, transparente y no discriminatorio

H2med contribuye en gran medida a satisfacer la demanda alemana prevista

Hasta 17-21 Mt/año en 2040 según Ministerio alemán de Economía y Asuntos Climáticos

Francia: Importantes volúmenes con un mercado nacional y exportaciones

Proyectos de consumo que incluyen producción nacional e importaciones de amoniaco

La plataforma Match-making apoya un mayor desarrollo del mercado

Más de 500 proyectos: buena base para alimentar dinámica de conexiones comerciales transfronterizas

La Red Troncal Española de Hidrógeno y H2Med reciben el 100% de los fondos europeos CEF solicitados a CINEA

Respaldo decisivo de la Comisión Europea a la infraestructura troncal española y H2med

• En el total de esta convocatoria, la Comisión Europea asignará casi 1.250 M€ en subvenciones CEF a proyectos transfronterizos de infraestructuras energéticas
• CINEA ha aprobado fondos CEF en esta convocatoria para estudios de desarrollo de infraestructuras de hidrógeno por un importe de ~ 250 M€
• Los fondos concedidos para proyectos relacionados con el corredor H2med (97,3 M€) suponen un 39% de la cifra aprobada por CINEA para infraestructuras de hidrógeno

Scale Green Energy: nueva sociedad para el desarrollo de otras infraestructuras y servicios para impulsar la descarbonización

01 02 03 04 05 06 07 08

5.3 Scale Green Energy

05

5.3 Scale Green Energy

Las infraestructuras serán fundamentales para el desarrollo de nuevos negocios que impulsen la transición energética

	CO2 CO 2	Amoniaco Amoniaco renovable renovable (NH ) (NH3) 3	Bunkering y Bunkering small scale (GNL / BioGNL)	H renovable H2 renovable para 2 para movilidad movilidad
	Construcción y O&M de ceoductos, plantas de licuefacción y barcos de CO2 , impulsando creación de hubs logísticos de CCUS en torno a plantas de GNL	Construcción y O&M de infraestructuras portuarias de amoniaco en torno a áreas de concentración de producción cercanas a plantas de GNL	Construcción y O&M de barcos de bunkering de GNL/bioGNL y de terminales de exportación de pequeña escala	Construcción y O&M de estaciones de repostaje de hidrógeno (HRS) para flotas no electrificables mediante un modelo de plataforma que integre a todos los agentes de cadena de valor
Objetivo	Reducir 4 Mt/año de emisiones en cementeras españolas, con potencial 10,4 Mt/a (Call for Interest)	Gestión de 1 Mt/año a 2030 en Huelva y Algeciras (mayor concentración de proyectos declarados)	▪ Contribución a negocio de bunker GNL (x2 previsión demanda 2023-2027), priorizando barcos con efecto tractor en plantas de Enagás ▪ Desarrollo infraestructuras en Mediterráneo y Norte de Europa	12 HRS en 2030 (15% estimadas en futuro Marco de Acción Nacional)
Grado de avance	▪ Acuerdos con 70% de principales emisores ▪ Propuestas a presentar a Innovation Fund: MOSUSOL NETCO2 y CO2NECTA ▪ Avances con stakeholders: acuerdos firmados con derecho preferente (Votorantim, Holcim, Molins, Heidelberg)	▪ Plan de desarrollo de negocio en curso con un grado de avance significativo: o Identificado elevado interés de promotores en potenciales colaboraciones con Enagás. o Alcanzados pre-acuerdos con dos compañías promotoras. o Alcanzados acuerdos con otros operadores europeos	▪ 3 barcos de bunkering: 50% Haugesund Knutsen (en operación), 50% Levante LNG (en operación) y 100% Canarias (en construcción) ▪ Planta de Ravenna (19%) ▪ Portfolio de proyectos amplio tanto en barcos de bunkering como en plantas Small Scale	• 1 HRS 7 estaciones GNL • 8 estaciones GNC • • En desarrollo Proyecto EcoHynet: o Desarrollo 6 HRS en Corredores Europeos de Transporte (TEN-T) o Obtenido apoyo Comisión Europea (CEF-AFIF)

01 02 03 04 05 06 07 08 05 5.3 Scale Green Energy

Proyectos

~130 M€ Inversión neta total

Proyecciones financieras

6.1 Visión regulatoria: Gas Natural

01 02 03 04 05 06 07 08

Rentabilidad razonable de actividad regulada en su conjunto

▪ Garantizar suministro energético, respaldar a sistema eléctrico e integrar energías renovables Rol de Enagás e infraestructuras del Sistema Gasista en periodo regulatorio actual (2021-2026) crítico para: ▪ Aumentar competitividad de industria española. Enagás, designada TSO más eficiente de Europa según CEER¹ ▪ Sostenibilidad y salud financiera en Sistema Gasista desde 2016, permitiendo reducción progresiva de peajes TRF² Opex Captura adecuada de costes de capital acorde con evolución macroeconómica Costes estándares actualizados según valores actuales y evolución en periodo ▪ Garantizar rentabilidad razonable ▪ Sostenibilidad de infraestructuras gasistas a largo plazo por su criticidad en transición energética Otros conceptos Incentivos a la continuidad de suministro y sostenibilidad de las infraestructuras Aspectos fundamentales de próximo periodo retributivo (2027-2032)

Calendario regulatorio

• TRF Publicación de la propuesta de metodología (1T2025)
• Circulares Marco Retributivo Trámite de consulta en octubre 2025. Objetivo de texto final en julio 2026

Desarrollo de sistema de hidrógeno regulado, con marco retributivo que garantice rentabilidad razonable de la actividad

Hitos para aprobación de modelo

• Transposición en marco legal nacional de bases generales incluidas en el Paquete UE
• Transferencia de competencias a nueva CNMC/CNE (funciones ya incluidas en Proyecto de Ley de restablecimiento de la CNE) para desarrollo de marco retributivo en Circulares normativas

Propuesta de modelo metodológicamente similar al del gas natural, incluyendo:

• Incentivo para favorecer desarrollo de nuevas infraestructuras para energías renovables cumpliendo con orientaciones de política energética
• Retribución adecuada de activos en curso y cobro desde realización de inversiones

46

Crecimiento rentable y sostenible, compatible con una sólida política de dividendos, estructura de balance y cumplimiento de métricas crediticias

Inversiones		Crecimiento
		EBITDA (TACC)
4.035 M€ 2025 - 2030	465 M€ 2025 - 2026	~ +2,5% 2024 – 2030
	3.570 M€ 2027 - 2030	(base dic.24)
		~ +9,5% 2026 – 2030

6.2 Principales indicadores

6.3 Plan de inversiones

Actualización del plan de inversiones 2022 – 2030

Aumento de plan de inversiones un 45% con capex de hidrógeno renovable como principal protagonista

Nota: La intensidad de las ayudas públicas consideradas para el proyecto de la Red Troncal Española PCIs es de un 50% en la fase de estudios (ya obtenido) y de un 20% en la fase de construcción: total inversión neta 2024-2030 = 2.645 M€ En el caso de H2med, teniendo en cuenta una participación de Enagás en BarMar del 45%, unas ayudas públicas de un 50% en la fase de estudios (ya obtenido) y de un 40% en la fase de construcción, y una estructura de capital (60% deuda; 40% equity): total inversión neta 2024-2030 = 481 M€

6.3 Plan de inversiones

83% del total de inversión elegible hasta 2030 según taxonomía UE

Por su contribución al objetivo ambiental de mitigación de cambio climático según actividades definidas por el reglamento de taxonomía

Nota 1: Innovación, tecnología y digitalización, activos internacionales y Enagás Renovable

Nota: El plan de inversiones incluye además de actividades elegibles según la taxonomía de la UE de actividades sostenibles, otras actuaciones no elegibles por importe de 157 M€ (correspondientes fundamentalmente a electrificación de estaciones de compresión, actividades vinculadas con el cumplimiento del reglamento europeo de reducción de emisiones de metano) que tienen una contribución muy significativa a la descarbonización de las operaciones propias

6.4 Plan de eficiencia

Enagás reafirma su compromiso con el Plan de Eficiencia

Alto nivel de eficiencia operativa y mejora del resultado financiero después de venta de Tallgrass Energy

2022-2024

Por debajo de tasa de inflación anual media en España (~+5%)

2024-2026

Previsión de mantenerse por debajo de IPC estimado para el largo plazo (~2%)

Mejora de resultado financiero como consecuencia de venta de participación en Tallgrass Energy

Reducción significativa en deuda neta de ~2 Bn€ desde presentación del Plan Estratégico 2022-2030

Reducción de deuda neta de 2 Bn€ en 2026, respecto a lo esperado en el Plan Estratégico 2022-2030, presentado en julio de 2022

Sólida y visible generación de flujos de caja que permite mantener estable el endeudamiento neto actual hasta 2026

Nota 1: Del importe de precio de venta de Tallgrass Energy, 95M\$ están depositados en un fideicomiso hasta que IRS (Internal Revenue Service) –autoridad fiscal americana– emita certificado de exención del withholding tax, en el que se reconozca que Enagás Holding USA ha obtenido una pérdida con motivo de la venta de participación en Tallgrass Energy y por tanto no tiene obligaciones fiscales ante el fisco americano. El plazo estimado de obtención de dicho certificado es entre 6 y 12 meses desde el cierre de la operación Nota 2: El tipo de cambio utilizado proyecciones es de 1,08€/\$

Nota: Por prudencia y a efectos de caja, el cobro del laudo de GSP se estima posterior al año 2026

6.7 Política de dividendo

Remuneración al accionista, compatible con el plan de inversiones de hidrógeno

Una prioridad estratégica para Enagás

Pay-out FFO ~40% política de dividendo sostenible más allá de 2026 y en línea con comparables

01 02 03 04 05 06 07 08 6.8 Perfil de crecimiento

El plan de inversiones acelerará el crecimiento a partir de 2026

Gas natural Hidrógeno

Nota*: No incluye inversión en interconexión BarMar Inversión acumulada a 2030 de 317 M€, no incluye el cobro de la subvención, que será en 2031. Inversión total neta de subvención 234 M€

7.1 Descarbonización de la cadena de valor

La descarbonización como elemento clave de la estrategia ESG

Nota 1: Recoge las actuaciones, metas y recursos para garantizar una estrategia y modelo de negocio compatibles con transición hacia una economía sostenible y con limitación de calentamiento global de 1,5 ºC del Acuerdo de París, según requerimientos de nueva Directiva de reporte corporativo de información de sostenibilidad (CSRD) Nota 2: Corporate Sustainability Reporting Directive

7.1 Descarbonización de la cadena de valor

Compromiso "Net Zero 2040" en nuestras operaciones

Compromiso "Net Zero 2050" en toda la cadena de valor

Nota 1: De acuerdo con metodología SBTi (Science Based Targets Initiative) y compatibles con limitación de calentamiento global a 1,5 °C. Los objetivos de reducción de emisiones de alcances 1 y 2 incluyen compromiso de reducción de emisiones de metano de Global Methane Alliance de disminuir un 45% este tipo de emisiones derivadas de nuestra actividad en 2025 y un 60% en 2030, respecto a 2015 Nota 2: De acuerdo con la metodología SBTi y alineados con un escenario "well below 2 ºC" hasta 2030 y compatibles con limitación de calentamiento global a 1,5 °C a 2050

Nota 3: Reducción de al menos 90% de nuestras emisiones de CO2e y compensación de emisiones residuales con proyectos de soluciones basadas en la naturaleza

7.1 Descarbonización de la cadena de valor

Plan de acción para alcanzar los compromisos de descarbonización

Operaciones propias

• Plan de implantación de motocompresores eléctricos (M.E.) en estaciones de compresión y almacenamientos subterráneos
• Uso de biometano para el consumo propio (1)
• Reducción emisiones de metano según Reglamento (UE) 2024/1787
• Análisis y prevención de emisiones de hidrógeno en la futura red
• Cadena de valor
• Adaptación de infraestructuras existentes y desarrollo de nuevas infraestructuras de transporte y almacenamiento de hidrógeno
• Desarrollo de nuevas cadenas logísticas (con foco en transporte y almacenamiento) para otras moléculas ligadas a la transición energética (CO² , NH3)
• Impulso del gas natural, hidrógeno y sus derivados en movilidad
• Colaboración con sociedades participadas por la compañía, cadena de suministro y empresas y asociaciones sectoriales en materia de descarbonización

7.2 Plan de Transformación Digital

Plan de Transformación Digital

Impulso hacia un modelo energético más digitalizado y resiliente, alineado con los objetivos estratégicos de Enagás y los retos del sector energético

▪ Modernización y digitalización de Sistema Logístico de Medición (SLM)

Adopción de modelos de IA para la detección, localización y mejora de la medición

del Hidrógeno ▪ Modernización y digitalización de Sistema Logístico de acceso de terceros a la red (SL-ATR)

Proyecto de renovación tecnológica de procesos de toda la cadena de valor del gas natural: contratación, programación, repartos, balance y liquidación

▪ Transformación digital avanzada del sistema SCADA de la red de transporte

Tecnología más avanzada e integrable con otras soluciones como digital twins, sistemas de localización, IoT, modelos predictivos, etc

▪ Implantación BIM y desarrollo de gemelo digital

Optimización del diseño, construcción y operación de infraestructuras clave Réplica virtual en tiempo real de cada infraestructura, que facilitará su monitorización y análisis predictivo

▪ Plan Estratégico de Ciberseguridad 2025-2027

Mejora seguridad cibernética y resiliencia de infraestructuras frente a amenazas y riesgos digitales

▪ Observatorio Tecnológico

Iniciativa con +40 socios que comparten y publican conocimiento en tecnologías, en toda la cadena de valor del H² renovable

▪ Proyecto Hyloop+

Primer patrón primario de hidrógeno en Europa y primer banco de calibración de gases renovables en España

▪ Digital Workplace 3.0

Automatización y analítica en el puesto de trabajo a través de la Power Platfform de Microsoft y aplicación de IA con Copilot

La Inteligencia Artificial como elemento disruptivo y transformador de nuestro negocio

Conclusiones

2024, año de hitos clave que han mejorado significativamente el perfil de riesgo y el balance de Enagás

Con la nueva Comisión Europea, la red de hidrógeno es más que nunca una prioridad en Europa

H2med y la Red Troncal consiguen el 100% del importe solicitado a los fondos CEF-E

Las infraestructuras gasistas seguirán garantizando la seguridad de suministro energético, la competitividad de la industria y facilitando la descarbonización

Enagás invertirá 4bn euros entre 2025 y 2030, con 3,1bn euros destinados a nuevas inversiones en hidrógeno renovable, que serán el motor de crecimiento de la compañía

El plan de inversiones acelerará el crecimiento, con un TACC estimado del +9,5% entre 2026 y 2030

Política de dividendo sostenible más allá de 2026, alineada con compañías comparables

A través de Scale Green Energy, Enagás ejercerá un rol de liderazgo en infraestructuras y servicios clave para la descarbonización, incluyendo el CO²

2025: Configuración de los modelos retributivos de gas natural e hidrógeno

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Este documento puede contener hipótesis de mercado, información procedente de diversas fuentes y afirmaciones de carácter prospectivo respecto a las condiciones financieras, los resultados de explotación, el negocio, la estrategia y los planes de Enagás S.A. y sus filiales.

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Muchas gracias

Febrero 2025

Reliable energy for a decarbonized future