Whitestone Group

Interim / Quarterly Report • Jul 13, 2022

30 JUIN 2022

• États financiers au 30 juin 2022
• Commentaires sur les résultats semestriels 2022
  • Structure et gouvernance
• Actionnariat et déclarations de transparence
  • Annexe règles d'évaluation

RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2022

États financiers

Bilan de Whitestone Group	31/12/2021	30/06/2022
ACTIF	12.091.445	15.311.799
Frais d'établissement	0	0
Immobilisations incorporelles	47.904	42.075
Immobilisations corporelles	218.923	203.372
Immobilisations financières	7.780.366	7.705.457
Actifs immobilisés	8.047.193	7.950.904
Créances à plus d'un an	0	0
Stocks et commandes en cours d'exécution	0	0
Créances à un an au plus	73.251	746.952
Placements de trésorerie	311.142	561.941
Valeurs disponibles	3.650.665	6.052.002
Comptes de régularisation	9.194	0
Actifs circulants	4.044.252	7.360.895

PASSIF	12.091.445	15.311.799
Capital et prime d'émission	12.086.439	15.677.943
Plus-value de réévaluation	0	0
Réserves	345.684	345.684
Bénéfice (Perte) reporté(e)	-464.423	-892.490
Subsides en capital	0	0
Avances aux associés sur la répartition de l'actif net	0	0
Total des capitaux propres	11.967.700	15.131.137
Dettes financières	0	0
Dettes commerciales	0	0
Acomptes reçus sur commandes	0	0
Autres dettes	0	0
Total des dettes à plus d'un an	0	0
Dettes à plus d'un an échéant dans l'année	0	0
Dettes financières	0	0
Dettes commerciales	116.359	168.079
Acomptes reçus sur commandes	0	0
Dettes fiscales, salariales et sociales	3.096	9.680
Autres dettes	2.903	2.903
Total des dettes à un an au plus	122.358	180.662
Comptes de régularisation	1.387	0

1. Le compte de résultat au 30 juin 2021 correspond à ceux de la société Evadix S.A. qui n'intègrent pas encore ceux de la société Whitestone Group car la fusion absorption inversée avec Whitestone Partners SRL a été réalisée le 24 septembre 2021. Les comptes semestriels ne sont pas audités.

Compte de résultat de Whitestone Group	30/06/2021	30/06/2022
Ventes et prestations	-77.866	82.965
EBITDA	0	-353.521
Amortissements et réduction de valeur	0	-21.381
Provisions pour risques et charges	0	0
Résultat non récurrent	0	0
Résultat d'exploitation	-77.866	-374.902
Résultat financier	1.924	-53.096
Résultat avant impôts	75.942	-427.997
Impôts et impôts différés	0	-70
Résultat de l'exercice	-75.942	-428.067
Résultat à affecter	-75.942	-428.067
Résultat à affecter par action 2	-0,03	-0,19

². Nombre d'actions : 3.003.525 au 30 juin 2021 et 2.278.375 au 30 juin 2022

Commentaires sur les résultats semestriels 2022

Pour rappel, Whitestone Group est une société d'investissement qui prend, d'une part, des participations dans des PMEs (activité de private equity) et gère, d'autre part, des actifs cotés (actions, obligations) au travers de fonds d'investissement via sa filiale luxembourgeoise. La structure de revenus et des coûts du groupe reflète cette double activité opérationnelle et d'investissements.

Au 30 juin 2022, Whitestone Group affiche :

• Un total de bilan de 15,3 millions d'euros, en progression de 3,2 millions d'euros depuis le début de l'exercice 2022 reflétant largement la levée de fonds intervenue en début d'année ;
• Un résultat net négatif de 428.067 € impacté notamment par des frais de transaction non récurrents (100 k€) supportés sur un projet qui n'a finalement pas abouti ainsi que par la perte financière reconnue sur la participation de 5,72% dans Koleop qui porte le projet Morning Blue, suite à un aveu de faillite.

Pour 2022, premier exercice comptable de la société, Whitestone Group anticipe de clôturer l'année, à environnement économique similaire aux conditions actuelles, sur un EBITDA3 d'environ -0,50 million d'euros (à comparer à -0,35 million d'euros au 30 juin).

Par ailleurs, le résultat financier à la fin de l'année dépendra essentiellement des dividendes versés par les filiales. A date, seule une remontée dividendaire de Whitestone Partners SàRL est anticipée. Les dividendes attendus des autres participations seront affectés au remboursement des dettes d'acquisition des actifs en portefeuille.

Événements marquants depuis le 31/12/2021 :

Levée de fonds propres dans le cadre d'un placement privé : le 24 janvier 2022, Whitestone Group SA a réalisé une augmentation de capital de 340.750 nouvelles actions ordinaires à un prix d'émission de 10,54 € par action. Le montant récolté s'élève à 3.591.505 €, prime d'émission incluse. Cette augmentation de capital a été réalisée dans la cadre du capital autorisé lors de l'Assemblé Générale Extraordinaire du 24 septembre 2021 et sans droit de souscription préférentiel. A l'issu de cette opération, le nombre total d'actions s'élèvent à 2.278.375.

Rachat d'actions propres : le 11 février 2022, dans le cadre de l'autorisation donnée par l'Assemblé Générale Extraordinaire du 24 septembre 2021, Whitestone Group a racheté 23.795 actions propres dans une transaction de gré à gré au prix de 10,54 €/action portant son autocontrôle à 47.384 actions (soit 2,1% du capital). Celles-ci sont reprises dans la rubrique « Placements de trésorerie » au bilan.

Prise de participation dans Probiotic Group : le 13 juillet 2022, dans le cadre d'une augmentation de capital de 2.500.000 € de Probiotic Group, Whitestone Group a pris une participation de 10% dans cette société pour un montant de 1.250.000 €, dont 600.000 € ont été libérés. Cet investissement représente 5,2% de l'actif net.

Augmentation de la participation dans GFIN : le 25 juillet 2022, à la faveur de la mise en vente d'un bloc d'actions GFIN, Whitestone Group a exercé son droit d'achat préférentiel de manière proportionnelle et a ainsi acquis une participation additionnelle de 4,54% dans GFIN pour la porter à 56,71%. Cet investissement représente dorénavant 24,6% de l'actif net (contre 23% avant).

Prise de participation dans Emulco : le 11 octobre 2022, dans le cadre d'une augmentation de capital de 3.000.000 € de Emulco Ghent Seaport NV, Whitestone Group a pris une participation de 25,01% dans cette société pour un montant de 1.531.338 €. Cet investissement représente 6,2% de l'actif net.

³. Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization; indicateur extra-comptable

Point d'étape sur l'activité

Les activités des différentes participations de Whitestone se portent globalement bien et leurs évolutions sont présentées très succinctement ci-dessous (en % de l'actif net ajusté) :

GFI(N) (24,6%) est en voie de réaliser une année en forte progression avec un chiffre d'affaires en hausse de 38% des ventes à fin août, l'or jouant pleinement son rôle d'actif refuge en cette période d'incertitude et offrant indirectement une exposition à un dollar fort. Les ventes par internet augmentent de manière régulière tandis que GFI Safe (stockage de l'or) rencontre de plus en plus de succès.

Whitestone Partners et European Capital Partners (15,3%) résistent relativement bien au niveau des actifs sous gestion malgré le contexte boursier actuel difficile notamment grâce à l'activité de gestion d'actifs pour tiers.

Iso-Tech et Atima (12,2% via Treestone) affichent une croissance de 15% des ventes pour la première et une stabilité pour la seconde par rapport au premier semestre 2021 qui avait affiché une bonne dynamique commerciale. Leur rentabilité est actuellement proche de celle de 2021 et ce malgré l'inflation.

EMAsphere (10,8%) voit ses ventres progresser à deux chiffres sur le premier semestre (+27%), portées notamment par l'environnement actuel qui incite les sociétés à disposer d'un outil performant pour suivre leurs indicateurs de gestion, et en particulier sur la trésorerie. Les accords commerciaux stratégiques signés avec les banques BNP Paribas en France ainsi qu'avec BNP Paribas Fortis et Belfius en Belgique devraient constituer un levier important pour maintenir cette progression des ventes.

Freedelity (7,7%) se distingue malgré l'environnement difficile dans lequel ses clients retail évoluent. Le résultat attendu sera néanmoins inférieur à celui de l'année record 2021 qui avait bénéficié du boom de la consommation post-covid. La société vient d'annoncer une collaboration avec Worldline, leader européen dans le secteur des paiements. Celui-ci a sélectionné Freedelity pour le développement d'applications pour son nouveau terminal qui intègre la carte d'identité au côté des cartes de paiement. Une fois que leurs 10.000 terminaux seront remplacés par le YUMI, les 7 millions de consommateurs belges qui utilisent MyFreedelity pourront recevoir des propositions liées aux produits fraichement achetés à leur profil.

Newtree Impact (2,5%) a poursuivi ses investissements différenciés dans l'agro-alimentaire après avoir réussi à lever avec avec succès 4 millions d'euros additionnels auprès de deux investisseurs institutionnels wallons (Noshaq et IMBC).

Actif net ajusté

L'Actif Net Ajusté proforma 4 de Whitestone Group est estimé à date à 24 millions d'euros, soit 10,8 €/action. La répartition sectorielle du portefeuille s'établit désormais comme suit (% ANA):

Le secteur de l'Environnement compte dorénavant pour 14% de l'ANA après les prises de participations dans Probiotic Group et Emulco. La pondération des liquidités s'établit à 15% de l'ANA.

⁴. Estimation sur base des valorisations des participations au 31 décembre 2021, des valeurs d'investissements pour les nouvelles participations prises en 2022, la mise à zéro de la participation dans Koleop/Morning Blue et des liquidités au niveau de Whitestone Group au 11 octobre 2022.

Topologie de nos investissements au 11 octobre 2022

Pour ce qui est des projets d'investissement, la prudence est le maître-mot. L'environnement politico-économique reste incertain, et les coûts de financement sont en nette augmentation. Le corolaire est que le pouvoir de négociation bascule souvent aux mains des acheteurs et que l'adage « cash is king » refait progressivement surface. Des opportunités intéressantes pourraient apparaître dans les 12 à 24 prochains mois. La patience et la vigilance resteront plus que jamais de mise, et tout projet dont la croissance durable semble incertaine sera écarté.

Les critères d'investissement, au-delà de la nécessité d'une valorisation d'entrée intéressante, s'articulent autour d'un positionnement en Business-to-Business (B-to-B), du « pricing power », des revenus récurrents, et une participation au capital du CEO/management. Les critères ESG sont également au cœur de nos analyses.

Structure & Gouvernance

A la suite de l'augmentation de capital, le conseil d'administration de Whitestone Group a été étoffé au cours du premier semestre 2022. Il se compose comme suit depuis l'Assemblée Générale du 9 mai 2022.

Le Conseil d'administration

PHM ADVISORY SRL représentée par Philippe Masset Administrateur indépendant et Président du Conseil échéance du mandat Mai 2024

ALTERNADYVE SRL représentée par Antoinette d'Yve de Bavay Administrateur indépendant échéance du mandat Mai 2024

AGROPELLETS SRL représentée par Jean-François Gosse Administrateur indépendant échéance du mandat Mai 2024

Olivier Pirotte Administrateur échéance du mandat Mai 2024

INTERPRIM'S SA représentée par Frédéric Pouchain (en lieu et place de Horsify SRL) Administrateur-Délégué échéance du mandat Mai 2025

Sandro Ardizzone Administrateur échéance du mandat Mai 2025 NAM INVEST BV représentée par Maximilien d'Oreye de Lantremange Administrateur échéance du mandat Mai 2025

2BAU SRL représentée par Imre de Coste Administrateur échéance du mandat Mai 2025

Simon Renwart Administrateur échéance du mandat Mai 2025

INVEST.BW représentée par Pierre de Waha-Baillonville Administrateur échéance du mandat Mai 2025

Commissaire

Le commissaire aux comptes de Whitestone Group est RSM SCRL, membre de l'Institut des Réviseurs d'Entreprises, dont le siège est établi Chaussée de Waterloo 1151, 1180 Uccle, RPM (Bruxelles) 0429.471.656, représenté par Céline Arnaud.

L'assemblée générale ordinaire de Whitestone Group du 9 mai 2022 a décidé de renouveler le mandat de RSM, en vue d'effectuer l'audit et la certification des comptes annuels de Whitestone Group et de ses filiales consolidées, pour une durée de 3 ans. Le montant annuel des honoraires de RSM est fixé à 40.000 €.

Actionnariat et déclarations de transparence

Capital	7.790.620
Nombre total d'actions	2.278.375
Autocontrôle	-47.384
Nombre d'actions avec droit de vote	2.230.991
Nombre d'actions avec droit de vote double 5	66
Nombre total d'actions avec droit de vote	2.231.057

Le tableau ci-dessus reprend le total du capital, le nombre d'actions et de droits de vote à la date du 30 juin 2022

À la date du 30 juin 2022, plus aucun n'actionnaire ne détient seul 25% du capital ou des droits de vote :

⁵. En vertu de l'article 7:53 du Code des sociétés et des associations et de l'article 27, paragraphe deux des statuts de la Société, un double droit de vote est attribué aux actions de la société entièrement libérées qui sont inscrites depuis au moins deux années sans interruption au nom du même actionnaire dans le registre des actions nominatives. Le délai de deux ans commence à courir à la date où les actions sont inscrites au nominatif dans le registre des actions nominatives

Annexe Règles d'évaluation

Règles d'évaluation établies par le Conseil d'Administration. Sans préjudice de l'application des règles d'évaluation reprises ci-dessous, les règles d'évaluation stipulées dans l'arrêté royal du 29 avril 2019 portant exécution du Code des sociétés et des associations sont également d'application.

1 Evaluation de l'actif

1.1. Frais d'établissement

Les frais d'établissement sont évalués à leur valeur d'acquisition ; les frais de restructuration, autres que ceux acquis de tiers, sont évalués à leur coût de revient.

Les frais d'établissement et d'augmentation de capital sont portés à l'actif et sont amortis selon la méthode linéaire au taux de 20%.

Les frais d'émission d'emprunts sont activés et l'amortissement est réparti sur toute la durée de l'emprunt. Les autres frais d'établissements sont portés à l'actif et sont amortis selon la méthode linéaire au taux de 20%.

Les frais de restructuration sont activés et sont amortis selon la méthode linéaire au taux de 20%.

Les dotations aux amortissements se font prorata temporis durant l'année de l'acquisition.

1.2. Immobilisations incorporelles

Les immobilisations incorporelles sont évaluées à leur valeur d'acquisition. Les immobilisations incorporelles, autres que celles acquises de tiers, sont évaluées à leur coût de revient dans la mesure où celui-ci ne dépasse pas une estimation prudemment établie de la valeur d'utilisation de ces immobilisations ou de leur rendement futur pour l'entreprise.

La durée de l'amortissement est fixée au cas par cas ; toutefois, si les amortissements de frais de recherche et de développement et de goodwill sont répartis surplus de cinq ans, justification doit en être donnée.

La durée d'amortissement des licences et des logiciels varie entre 20% et 33,33%.

Les dotations aux amortissements se font prorata temporis durant l'année de l'acquisition.

Les immobilisations incorporelles dont l'utilisation n'est pas limitée dans le temps ne font l'objet de réductions de valeur qu'en cas de moins-value ou de dépréciation durables.

1.3. Immobilisations corporelles

Les immobilisations corporelles, autres que celles engagées pour le paiement d'une rente viagère ou en vertu d'un contrat de location-financement ou de contrats similaires, sont évaluées à leur valeur d'acquisition.

Les droits d'usage dont l'entreprise dispose sur des immobilisations corporelles en vertu de contrats de location-financement ou de contrats similaires, sont portés à l'actif, à concurrence de la partie des versements échelonnés prévus au contrat, représentant la reconstitution en capital de la valeur du bien, objet du contrat.

Est repris sous la valeur d'acquisition des biens acquis contre paiement d'une rente viagère, le capital nécessaire au moment de l'acquisition, pour assurer le service de la rente, augmenté du montant payé au comptant et des frais.

Suivant la nature des immobilisations corporelles acquises, le conseil d'administration décide au cas par cas pour chacune des acquisitions de l'exercice de la méthode d'amortissement ainsi que du taux applicable.

En règle, il sera fait application des taux généralement admis par l'Administration des Contributions Directes.

Sauf dérogations décidées, dans le cas d'espèce, par le conseil d'administration, les méthodes d'amortissement et les taux applicables seront les suivants :

• Constructions : 5% linéaire
• Machines et outillages : 6,67% linéaire à 33,33% linéaire
• Petit matériel : 20% linéaire à 33,33% linaire
• Matériel de bureau : 20% linéaire à 33,33% linéaire
• Matériel informatique : 20% linéaire à 33,33% linéaire
• Logiciels informatiques : 20% linéaire à 33,33% linéaire
• Matériel promotionnel : 20% linéaire
• Voitures et véhicules utilitaires : 20% linéaire à 33,33% linaire
• Leasing : 6,67% linéaire à 33,33% linaire ou durée du contrat
• Aménagements en immeubles loués : 10% linéaire à 11,11% linéaire.

Les dotations aux amortissements se font prorata temporis durant l'année de l'acquisition.

Les immobilisations corporelles dont l'utilisation n'est pas limitée dans le temps ne font l'objet de réduction de valeur qu'en cas de moins-value ou de dépréciation durables.

1.4. Immobilisations financières

Les participations et actions sont évaluées à leur valeur d'acquisition, frais accessoires exclus. La valeur d'acquisition des participations, actions ou parts reçues en rémunération d'apports ne consistant pas en numéraire ou résultant de la conversion de créances, correspond à la valeur conventionnelle des biens et valeurs apportés ou des créances converties. Toutefois, si cette valeur conventionnelle est inférieure à la valeur de marché des biens et valeurs apportés ou des créances converties, la valeur d'acquisition correspond à cette valeur supérieure du marché.

Les titres à revenu fixe sont évalués à leur valeur d'acquisition, frais accessoires exclus. Lorsque leur rendement actuariel, calculé à l'achat en tenant compte de leur valeur de remboursement à l'échéance, diffère de leur rendement facial, la différence entre la valeur d'acquisition et la valeur de remboursement est prise en résultat prorata temporis sur la durée restant à courir des titres, comme élément constitutif des intérêts produits par ces titres et est portée, selon le cas, en majoration ou en réduction de la valeur d'acquisition des titres, à moins que la prise en résultat du rendement actuariel par rapport à la prise en résultat du seul rendement facial n'ait qu'un effet négligeable. La prise en résultats de cette différence se produit, le cas échéant sur base actualisée.

En ce qui concerne des titres dont le revenu est constitué exclusivement, d'après les conditions d'émission, par la différence entre le prix d'émission et la valeur de remboursement, la prise en résultat de cette différence se fait sur une base actualisée, en tenant compte du rendement actuariel à l'achat.

Sans préjudice aux dispositions de l'arrêté royal du 29 avril 2019 (Code des Sociétés), les créances sont portées au bilan à leur valeur nominale.

Les participations et les actions, reprises sous cette rubrique, font l'objet de réductions de valeur en cas de moins-value ou de dépréciation durables justifiées par la situation, la rentabilité ou les perspectives de la société dans laquelle les participations ou les actions sont détenues.

Les créances, y compris les titres à revenu fixe, reprises sous cette rubrique, font l'objet de réductions de valeur si leur remboursement à l'échéance est en tout ou en partie incertain ou compromis.

1.5. Stocks

Matières premières, fournitures et marchandises

Les matières premières, fournitures et marchandises sont évaluées à leur valeur d'acquisition ou à la valeur de marché à la date de clôture de l'exercice, lorsque cette dernière est inférieure. L'évaluation à la valeur inférieure de marché ne peut être maintenue si ultérieurement la valeur de marché excède la valeur inférieure retenue pour l'évaluation des stocks.

La valeur d'acquisition des matières premières, fournitures et marchandises est déterminée conformément à l'arrêté royal du 29 avril 2019 (Code des Sociétés), par une individualisation du prix de chaque élément.

Produits finis

Les produits finis sont évalués à leur valeur d'acquisition ou à la valeur de marché à la date de clôture d'exercice, lorsque cette dernière est inférieure. L'évaluation de la valeur inférieure de marché ne peut être maintenue si ultérieurement la valeur de marché excède la valeur inférieure retenue pour l'évaluation des stocks.

La valeur d'acquisition des produits finis est déterminée conformément à l'arrêté royal du 29 avril 2019 (Code des Sociétés) par une individualisation du prix de chaque élément.

Les produits finis fabriqués par l'entreprise même, sont évalués à leur coût de revient.

Le coût de revient des produits finis comprend uniquement :

• le prix d'achat des matières premières, matières consommables et fournitures ;
• les coûts de fabrication qui sont directement imputables au produit ou au groupe de produits ;
• une quote-part d'une partie des coûts indirects de fabrication.

En-cours de fabrication

Les en-cours de fabrication sont évalués à leur coût de revient :

• le prix d'achat des matières premières, matières consommables et fournitures ;
• les coûts de fabrication qui sont directement imputables au produit ou au groupe de produits ;
• une quote-part d'une partie des coûts indirects de fabrication.

Commandes en cours d'exécution

Les commandes en cours d'exécution sont évaluées à leur coût de revient, majoré compte tenu du degré d'avancement des travaux de fabrication, de l'excédent du prix stipulé au contrat par rapport au coût de revient lorsque cet excédent est devenu raisonnablement certain.

Le coût de revient des commandes en exécution comprend uniquement :

• le prix d'achat des matières premières, matières consommables et fournitures ;
• les coûts de fabrication qui sont directement imputables au produit ou au groupe de produits ;
• une quote-part d'une partie des coûts indirects de fabrication.

1.6. Créances à plus d'un an et à un an au plus

Sans préjudice aux dispositions de l'arrêté royal du 29 avril 2019 (Code des Sociétés), les créances sont portées au bilan à leur valeur nominale.

Les créances à plus ou à moins d'un an, qui ne sont pas reprises sous la rubrique « immobilisations financières », font l'objet de réduction de valeur si leur remboursement à l'échéance est en tout ou en partie incertain ou compromis ou lorsque leur valeur de réalisation à la date de clôture de l'exercice est inférieure à leur valeur comptable déterminée conformément à l'arrêté royal du 29 avril 2019 (Code des Sociétés).

Des réductions de valeur complémentaires sont actées sur les créances à plus ou à moins d'un an pour tenir compte soit de l'évolution de leur valeur de réalisation ou de marché, soit des aléas justifiés par la nature des avoirs en cause ou de l'activité exercée.

1.7. Placements de trésorerie et valeurs disponibles Les actions propres de l'entreprise sont comptabilisées à leur valeur d'acquisition, frais accessoires exclus. Les actions sont évaluées au prix d'achat, frais accessoires exclus ou à leur valeur d'apport.

Les titres à revenu fixe sont évalués au prix d'achat, frais accessoires exclus ou à leur valeur d'apport.

Lorsque le rendement actuariel calculé à l'achat en tenant compte de leur valeur de remboursement à l'échéance, diffère de leur rendement facial, la différence entre la valeur d'acquisition et la valeur de remboursement est prise en résultat prorata temporis sur la durée restant à courir des titres, comme éléments constitutif des intérêts produits par ces titres et est portée, selon le cas, en majoration ou en réduction de la valeur d'acquisition des titres à moins que la prise en résultat du rendement actuariel par rapport à la prise en résultat du seul rendement facial n'ait qu'un effet négligeable. La prise en résultats de cette différence se produit, le cas échéant sur une base actualisée, compte tenu du rendement actuariel à l'achat.

En ce qui concerne des titres dont le revenu est constitué exclusivement, d'après les conditions d'émission, par la différence entre le prix d'admission et la valeur de remboursement, la prise en résultat de cette différence se fait sur une base actualisée, en tenant compte du rendement actuariel à l'achat.

Les valeurs disponibles sont comptabilisées à leur valeur d'acquisition.

Les placements de trésorerie et les valeurs disponibles font l'objet de réductions de valeur lorsque leur valeur de réalisation à la date de clôture de l'exercice est inférieure à leur valeur d'acquisition.

Des réductions de valeur complémentaires sont actées pour tenir compte de l'évolution de leur valeur de réalisation ou de marché.

2 Evaluation du passif

2.1. Provisions pour risques et charges

Les provisions pour risques et charges ont pour objet de couvrir les pertes ou charges nettement circonscrites quant à leur nature, mais qui, à la date de clôture de l'exercice, sont ou probables ou certaines mais indéterminées quant à leur montant.

Outre les provisions, constituées conformément à l'arrêté royal du 29 avril 2019 (Code des Sociétés), des provisions sont constituées, le cas échéant, pour couvrir d'autres risques et charges relatifs à :

• des engagements en matière de rente viagère ;
• des charges découlant de sûretés personnelles ou réelles constituées en garantie de dettes ou d'engagement de tiers ;
• des charges découlant d'engagements relatifs à l'acquisition ou à la cession d'immobilisation
• l'exécution de commandes passées ou reçues ;
• des fluctuations de prix ;
• des positions et marchés à terme en devises ou en marchandises ;
• des garanties ;
• des litiges en suspens.

Les provisions pour les risques et charges citées ci-dessus sont uniquement constituées en cas de risques prévisibles et de charges permanentes qui peuvent exercer une influence sur le résultat de l'exercice en cours ou des exercices suivants. Le montant des provisions est déterminé sur base d'une estimation objective des documents dont les risques et les charges ressortent.

2.2. Impôts différés

Les impôts différés sur les subsides en capital et les plus-values réalisées sont initialement évalués au montant normal de taxation qui les aurait frappés, si ces subsides et plus-values avaient été taxés à charge de l'exercice au cours duquel ils ont été taxés. L'évaluation se fait sur base du taux d'imposition moyen.

Ils sont évalués sous déduction de l'effet des réductions d'impôts et immunisations dont il est probable, au moment où ces subsides et ces plus-values sont actés, qu'il résultera, dans un avenir prévisible, une diminution de la charge fiscale afférente à ces subsides et ces plus-values.

2.3. Dettes à plus d'un an et à un an au plus

Sans préjudice aux dispositions de l'arrêté royal du 29 avril 2019 (Code des Sociétés), les dettes sont comptabilisées à leur valeur nominale.

Les engagements découlant des droits d'usage dont l'entreprise dispose sur des immobilisations corporelles en vertu de contrats de location-financement ou de contrat similaires sont évalués chaque année à concurrence de la partie des versements échelonnés prévus au contrat, représentant la reconstitution en capital de la valeur du bien, objet du contrat.

2.4. Réévaluation

Les immobilisations corporelles et les participations et actions, qui sont reprises sous les immobilisations financières, ne font pas l'objet de réévaluation.

2.5. Conversion de devises

Lorsque, à la date du bilan, des avoirs, des dettes et des engagements libellés en devises étrangères font partie des fonds propres de la société et que ces fonds propres sont soumis à l'impôt, ils sont convertis au cours de clôture du marché au comptant à la date du bilan ou du jour suivant de cotation.

Les montants convertis des devises étrangères sont repris comme suit dans le résultat de l'exercice : les écarts de conversion positifs ne sont pas inclus dans le résultat de l'exercice au cours duquel ils ont été réalisés; les écarts de conversion négatifs sont directement pris en charge au cours de l'exercice concerné.

Les comptes annuels des filiales libellés en devises étrangères sont convertis de la manière suivante :

• les actifs et passifs sont convertis au cours de clôture, à l'exception des capitaux propres qui sont convertis au cours historique ;
• les charges et produits sont convertis au cours moyen de l'exercice ;
• les écarts de conversion résultant de l'application de ces principes sont portés à la rubrique.

Déclaration de la personne responsable

INTERPRIM'S SA, représentée par Monsieur Frédéric Pouchain, en sa qualité d'Administrateur-délégué, atteste au nom et pour compte du conseil d'administration que, à sa connaissance, les états financiers semestriels au 30 juin 2022, établis conformément aux normes comptables applicables, donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et des résultats de la société.

Whitestone Group sa

Frédéric Pouchain \ CEO f.pouchain@whitestone.eu

Route de Genval 32 1380 Lasne RPM Brabant Wallon 0467.731.030

www.whitestone.eu

TICKER \ ROCK (Euronext Bruxelles)