Annual Report • Apr 13, 2022
Annual Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
315700NENYPIXFR94T49-2021-12-31-nl.xhtml 315700NENYPIXFR94T49 2021-01-01 2021-12-31 315700NENYPIXFR94T49 2020-01-01 2020-12-31 315700NENYPIXFR94T49 2021-12-31 315700NENYPIXFR94T49 2020-12-31 315700NENYPIXFR94T49 2019-12-31 315700NENYPIXFR94T49 2019-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 315700NENYPIXFR94T49 2020-01-01 2020-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 315700NENYPIXFR94T49 2020-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 315700NENYPIXFR94T49 2021-01-01 2021-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 315700NENYPIXFR94T49 2021-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 315700NENYPIXFR94T49 2019-12-31 vgp:AdjusmentsToIssuedCapitalMember 315700NENYPIXFR94T49 2020-12-31 vgp:AdjusmentsToIssuedCapitalMember 315700NENYPIXFR94T49 2021-12-31 vgp:AdjusmentsToIssuedCapitalMember 315700NENYPIXFR94T49 2019-12-31 vgp:IFRSIssuedCapitalMember 315700NENYPIXFR94T49 2020-01-01 2020-12-31 vgp:IFRSIssuedCapitalMember 315700NENYPIXFR94T49 2020-12-31 vgp:IFRSIssuedCapitalMember 315700NENYPIXFR94T49 2021-01-01 2021-12-31 vgp:IFRSIssuedCapitalMember 315700NENYPIXFR94T49 2021-12-31 vgp:IFRSIssuedCapitalMember 315700NENYPIXFR94T49 2019-12-31 ifrs-full:OtherReservesMember 315700NENYPIXFR94T49 2020-01-01 2020-12-31 ifrs-full:OtherReservesMember 315700NENYPIXFR94T49 2020-12-31 ifrs-full:OtherReservesMember 315700NENYPIXFR94T49 2021-01-01 2021-12-31 ifrs-full:OtherReservesMember 315700NENYPIXFR94T49 2021-12-31 ifrs-full:OtherReservesMember 315700NENYPIXFR94T49 2019-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 315700NENYPIXFR94T49 2020-01-01 2020-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 315700NENYPIXFR94T49 2020-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 315700NENYPIXFR94T49 2021-01-01 2021-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 315700NENYPIXFR94T49 2021-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember iso4217:EUR iso4217:EUR xbrli:shares Jaarverslag 2021 Inhoudstabel PAGINA Kerncijfers PAGINA Pro el PAGINA VGP in Samenvatting Activiteitenverslag Algemeen marktoverzicht Duitse markt Spaanse markt Nederlandse markt Italiaanse markt Portugese markt Franse markt PAGINA Raad van Bestuur en Management Raad van Bestuur Uitvoerend Managementteam PAGINA Strategie PAGINA Verslag van de Raad van Bestuur Corporate governance verklaring Risicofactoren Samenvatting van de cijfers en commentaren Informatie over het aandeel Vooruitzichten PAGINA Brief aan de aandeelhouders I. Verslag over de vennootschap PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Inhoud II. Verslag over maatschappelijk verantwoord ondernemen PAGINA III. Portefeuille PAGINA IV. Financieel Overzicht PAGINA PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Inhoud Verslag over de vennootschap Kerncijfers In duizend € VASTGOEDBELEGGINGEN 2021 2020 2019 2018 2017 Eigen portefeuille To taal verhuurbare oppervlakte (m²) 765.783 205.069 146.079 288.372 445.958 Bezettingsgraad (%) 99,3% 100,0% 100,0% 99,2% 100,0% Reële waarde van de vastgoedportefeuille 2.200.119 920.151 792.944 576.143 627.737 Portefeuille van Joint Ventures (100%) Totaal verhuurbare oppervlakte (m²) 2.326.149 2.236.306 1.764.640 1.333.476 830.905 Bezettingsgraad (%) 99,4% 98,4% 99,8% 99,4% 100,0% Reële waarde van de vastgoedportefeuille¹ 3.545.582 2.922.563 1.978.266 1.360.263 877.761 BALANS 2021 2020 2019 2018 2017 Eigen vermogen 2.175.565 1.305.736 699.781 543.467 466.230 Sch uldgr aad Netto schuld/totaal activa 29,8% 25,2% 37,2% 34,6% 42,3% RESULTATENREKENING 2021 2020 2019 2018 2017 Bruto huuropbrengsten 17.618 12.078 11.653 16.627 17.046 Oper ationele kosten verbonden aan vastgoed (2.219) (3.784) (2.556) (1.123) (1.941) Netto huuropbrengsten en daarmee verbonden inkomsten 15.399 8.294 9.097 15.504 15.105 Inkomsten uit vastgoedbeheer en facilitymanagement/ projectontwikkeling 21.303 14.699 10.492 9.965 8.057 Netto meer-/(min)waarden op vastgoedbeleggingen 610.261 366.361 188.165 98.552 94.628 Administratiekosten (52.112) (29.296) (18.100) (18.167) (19.353) Aandeel in het resultaat van joint ventures en geassocieerde ondernemingen 186.703 63.338 65.703 45.220 29.229 Overige kosten (5.000) (4.000) (3.000) — — Operationele winst 776.554 419.396 252.357 151.074 127.666 Netto financieel resultaat (12.654) (8.592) (14.238) (13.970) (10.466) Belastingen (113.845) (39.865) (32.506) (15.998) (21.205) Winst van het boekjaar 650.055 370.939 205.613 121.106 95.995 RESULTAAT PER AANDEEL 2021 2020 2019 2018 2017 Nettoresultaat per aandeel (in €) – Basis 31,41 18,58 6,52 5,17 4,91 Ne ttoresultaat per aandeel (in €) – Verwaterd 31,41 18,58 6,52 5,17 4,91 1 Omvat gebouwen in aanbouw en ontwikkelingsgrond die door VGP wordt of zal worden ontwikkeld namens de Eerste en Tweede Joint Venture. PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Kerncijfers Brief aan de aandeelhouders Gedurende hebben we bijna € miljoen aan huurin- komsten op jaarbasis getekend, een stijging van % in vergelijking met het jaar ervoor. Als we dit extrapoleren in termen van portfoliogroei betekent dit aan de huidige ren- dementen: een groei van bijna € miljard bij voltooiing die we in één jaar tijd konden contracteren. Deze trend heeft zich tot dusver voortgezet in , met verschillende grote nieuwe langetermijnhuurovereenkomsten die zijn onder- tekend of waarover de laatste onderhandelingen worden gevoerd. In het afgelopen jaar hebben wij . m² aan voor- verhuurde gebouwen opgeleverd aan onze klanten, waar- van wij de meeste met eigen bouwmanagement hebben gebouwd. Op het einde van het jaar hadden we bijna ,miljoen m² aan nieuwe gebouwen in aanbouw – het grootste deel daarvan (meer dan %) was voorverhuurd. De technische competentie die wij in de loop der jaren hebben opgebouwd, stelt ons in staat onze klanten com- plexe en geïntegreerde oplossingen aan te bieden. Dit is een grote troef in de wereld van vandaag, waar er een snelle evolutie is naar meer automatisering en robotise- ring in onze gebouwen. Samen met onze klanten hebben we veel geleerd over deze evoluties, en ik ben ervan over- tuigd dat het in de toekomst standaard zal worden dat technologie het grootste deel van de investering in het gebouw zal uitmaken. Beste aandeel- en obligatiehouders van VGP, VGP kan vandaag terugkijken op een zeer positief en vruchtbaar 2021. We hebben nieuwe records gevestigd in al onze bedrijfsdoelstellingen en een solide basis gelegd voor onze toekomstige bedrijfsgroei. PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Brief aan de aandeelhouders Onze medewerkers Het succes van het voorbije jaar is het resultaat van een getalenteerde, slimme en geëngageerde groep van indi- viduen. Ik wil graag een woord van dank richten tot mijn collega’s en hun gezinnen, en ik ben er erg trots op deel uit te maken van dit team. Deze resultaten zijn een directe weerspiegeling van de energie en het enthousiasme van onze mensen en de steun van hun gezinnen, waarvoor ik hen oprecht wil bedanken. VGP wordt lid van de BEL Op maart werd VGP door Vincent Van Dessel, Chief Executive Officer van Euronext Brussel, verwelkomd als nieuw lid van de BEL en geëerd met een „bell rin- ging“ ceremonie op de beurs van Brussel. Dit is opnieuw een belangrijke mijlpaal voor ons bedrijf, die we niet hadden kunnen bereiken zonder de toewijding van onze medewerkers. VGP is echt pan-Europees Sinds de oprichting van VGP is het altijd onze mantra geweest om een echt pan-Europees bedrijf te worden. Dit moet zorgvuldig en langzaam gebeuren, met de juiste aandacht voor kapitaalaanwending en opportuniteiten in elk van de zo verschillende landen van Europa. Daarom heeft het zo lang geduurd voor we vanuit Tsjechië, waar we gestart zijn, konden uitgroeien tot de twintig landen waarin we nu actief zijn. Onlangs hebben we nieuwe coun- try managers aangesteld voor Denemarken en Zweden – samen met Frankrijk, Griekenland, Servië en Kroatië, die we vorig jaar hebben toegevoegd, zijn we nu dicht bij een voetafdruk die ons toelaat onze diensten te kunnen aan- bieden aan al onze pan-Europese klanten. Zoals ik vorig jaar al schreef, blijven lokale cultuur en decentralisatie een belangrijk bedrijfsprincipe in de orga- nisatie van VGP. Wij blijven onze lokale teams in heel Europa versterken om onze klanten een lokale en op maat gemaakte aanpak te kunnen bieden, terwijl wij de unifor- miteit van het VGP-bedrijfsmodel blijven waarborgen door de versterking en ondersteuning van ons management op Europees niveau. Grote groei brengt grote kapitaalbehoeften met zich mee in onze sector Ons model, waarbij we onze activa op onze eigen balans ontwikkelen en ze vervolgens verkopen aan een /- joint venture met Allianz, heeft ons veel geholpen om ons werkkapitaal te recycleren en zo te kunnen investeren in nieuwe ontwikkelingsmogelijkheden. Het tempo waarin we nu groeien en de daaruit voort- vloeiende investeringsbehoeften hebben ons er echter toe aangezet kapitaalbuffers op te bouwen die sterk genoeg zijn om die groei aan te kunnen. Daarom hebben wij in november vorig jaar een kapitaalverhoging van miljoen euro doorgevoerd om onze balans te versterken, waarna wij begin dit jaar twee obligaties hebben uitgegeven, één met een looptijd van vijf jaar en één met een looptijd van acht jaar, voor een totaalbedrag van miljard euro tegen, zoals het er nu uitziet, zeer aantrekkelijke rentetarieven. Samen met onze voortgezette samenwerking met Alli- anz, waarmee wij voor het komende jaar een aantal belangrijke afsluitingen zijn overeengekomen, zijn wij nu goed gefinancierd om al onze capexbehoeften te dekken. Wending van de tijd Een gebeurtenis, ongezien in onze recente geschiedenis in Europa, heeft plaatsgevonden: de barbaarse invasie van Rusland in Oekraïne, een land dat grenst aan drie landen waar VGP actief is. Oekraïne heeft te lijden gehad onder afschuwelijke aanvallen. Onschuldige mensen – waaron- der kinderen – hebben het leven verloren. Terwijl ik deze brief schrijf, zijn al meer dan drie miljoen mensen hun land ontvlucht. Ons model van vrijhandel, ons concept van vreedzame samenwerking om over de grenzen en continenten heen op de meest efficiënte manier te produceren, dicht bij grondstoffen of competenties en zo te delen in de voor- delen waardoor wij welvaart en prijsstabiliteit hebben gecreëerd, wankelt op zijn grondvesten. Ik herinner mij mijn vroege jaren in Oost-Europa, net na de val van de Berlijnse muur, waar een klimaat van enthousi- asme en optimisme heerste voor een betere toekomst. Met de recente gebeurtenissen is dit positieve klimaat omge- slagen in een klimaat van angst en onzekerheid, waarbij Moskou, zoveel jaren na het einde van de koude oorlog, opnieuw de schurk is geworden die ik mij uit mijn jeugd herinner. Dit alles heeft geleid tot een kettingreactie van nooit eerder geziene economische sancties tegen Rusland, de belangrijkste leverancier van onze energiebronnen, en de echte economische gevolgen van deze gebeurtenissen beginnen zich nu pas langzaam af te tekenen. Hoe dit ons geliefde Europa in de toekomst zal beïnvloe- den, is onbekend. We zullen er waarschijnlijk voor kiezen minder naïef te zijn, en meer zelfvoorzienend te worden op het gebied van strategische hulpbronnen als voedsel en energie. Dit zal heel wat uitdagingen met zich meebren- gen, want momenteel weet niemand hoe we dit conflict moeten oplossen. Niettemin, we hebben allemaal de laatste dagen doorge- bracht, gekluisterd aan de nieuwszenders, geschokt door het lot van deze mensen die hun families uit elkaar gerukt zien worden, hun huizen vernietigd in een heldhaftige poging om vrij te blijven van dictatuur en autoritair bewind over hun land. Nu is het eerst tijd om te helpen, een tijd om druk uit te oefenen op het Russische regime om deze oorlog te stop- pen, zodat we in vertrouwen een samenwerking met de getroffen mensen kunnen heropbouwen. VGP heeft reeds € miljoen geschonken via de Ver- enigde Naties, dat besteed zal worden aan vluchtelingen- hulp in de drie buurlanden waar we actief zijn: Slowakije, Hongarije en Roemenië. Het is hartverwarmend om te zien hoe onze mensen in VGP ook actief helpen, hoe Europa de handen ineen heeft geslagen en dat zullen we blijven doen. PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Brief aan de aandeelhouders Doelen voor Ondernemer zijn betekent vooruitkijken. Wij zijn actief in uitdagende markten waar ontwikkelingsmogelijkheden steeds schaarser worden en de bezettingsgraad in bijna alle landen waar wij actief zijn tot historische records is gestegen. Het team zelf is in alle landen aanzienlijk gegroeid en onze medewerkers hebben met veel enthou- siasme en inzet toch veel iconische nieuwe grondpercelen weten te contracteren, een solide basis voor toekomstige groei en diversificatie. De Europese green deal met als doel onze economie en samenlevingen te transformeren en van de EU het eerste klimaat neutrale continent te maken tegen , wordt nu relevanter dan ooit, zoals de meest recente geopolitieke gebeurtenissen in Oekraïne aantonen. Dit helpt ons niet alleen bij de verdere uitrol van onze lokaal geproduceerde energie, maar stimuleert onze klan- ten ook om over te schakelen op nieuwe energie-efficiënte gebouwen in een drang om te besparen op energiekosten en hun CO-neutraliteitsdoelstellingen te halen. Tot slot was inderdaad een ongelooflijk jaar. Wij allen bij VGP zijn onze klanten dankbaar voor hun vertrouwen. Tot slot wil ik, namens VGP en haar management, nogmaals mijn diepste dankbaarheid uitspreken aan allen die met ons hebben samengewerkt: leveranciers, financieringspart- ners en klanten, voor hun vertrouwen en samenwerking. Het zal in de voor ons liggende tijden meer dan ooit nodig zijn om samen te staan en naar elkaar te luisteren en wij zien er zeer naar uit om u te blijven steunen en verder samen te werken. Ik ben ervan overtuigd dat we er allemaal sterker uit zul- len komen dankzij een meer verenigd Europa en ik hoop dat we ons binnenkort weer kunnen concentreren op ver- dere groei en welvaart. Welgenegen, Jan Van Geet PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Brief aan de aandeelhouders Pro el VGP (www.vgpparks.eu) is een zuiver op logistiek vast- goed gerichte pan-Europese Groep, gespecialiseerd in de aankoop, ontwikkeling en het beheer van logistiek vast- goed, d.w.z. gebouwen die geschikt zijn voor logistieke doeleinden en licht industriële activiteiten. De Groep richt zich op strategisch gelegen gronden in Duitsland, Oos- tenrijk, Nederland, Spanje, Portugal, Italië, de Tsjechische Republiek, de Slowaakse Republiek, Hongarije, Roeme- nië, Letland en Servië, geschikt voor de ontwikkeling van logistieke bedrijfsparken van een bepaalde omvang, om een uitgebreide en goed gediversifieerde grondbank op te bouwen op toplocaties. De Groep breidt zich momenteel uit naar Frankrijk, Griekenland en Kroatië, en streeft ernaar in de toekomst verder uit te breiden naar andere Europese markten. De Groep heeft een staat van dienst van succesvolle grondaankopen die worden omgezet in volledig operatio- nele bedrijventerreinen bestaande uit high-end logistiek vastgoed en nevenkantoren. De Groep bouwt en ontwik- kelt dergelijke parken voor eigen rekening en voor haar Joint Ventures, die vervolgens door middel van langlo- pende handelshuurovereenkomsten aan gerenommeerde klanten worden verhuurd. De Groep had op december een in-house team van meer dan mensen dat alle activiteiten van het vol- ledig geïntegreerde businessmodel beheert: gaande van de identificatie en de aankoop van de grond tot de uit- werking en het ontwerp van het project, het toezicht op de bouwwerkzaamheden, de contacten met potentiële klanten en het beheer van activa en eigendommen van de vastgoedportefeuille. VGP focust op toplocaties in de nabijheid van sterk geconcentreerde woon- en/of produc- tiecentra, met een optimale toegang tot transportinfra- structuur. VGP bezit op december een vastgoedporte- feuille van € ., miljoen (in volle eigendom) die bestaat uit opgeleverde gebouwen met een totale verhuurbare oppervlakte van meer dan . m² (€ , miljoen), gebouwen in aanbouw die .. m² verhuurbare oppervlakte vertegenwoordigen (€ ., miljoen) en een resterende ontwikkelingsgrondbank voor een bedrag van € , miljoen. De Joint Ventures bezitten op december een vastgoedportefeuille van € ., miljoen die bestaat uit opgeleverde gebouwen met een totale verhuurbare oppervlakte van meer dan .. m² (€ ., mil- joen), gebouwen die worden ontwikkeld door VGP en die . m² verhuurbare oppervlakte vertegenwoor- digen (€ , miljoen) en een resterende ontwikkelings- grondbank voor een bedrag van € , miljoen. Op december heeft VGP een resterende eigen ontwikkelingsgrondbank in volle eigendom van .. m². Dankzij deze grondbank kan VGP, naast de huidige opgeleverde projecten en de projecten in aan- bouw (in totaal .. m² ) nog eens .. m² ver- huurbare oppervlakte ontwikkelen, waarvan . m² in Duitsland, . m² in de Tsjechische Republiek, . m² in Spanje, . m² in Nederland, . m² in Letland, . m² in Slowakije, . m² in Roe- menië, . m² in Hongarije, . m² in Ita- lië, . m² in Oostenrijk, . m² in Portugal en . m² in Servië. Daarnaast had VGP op december nog eens .. m² aan nieuwe, toegezegde percelen grond, die gelegen zijn in Duitsland, de Tsjechische Republiek, Nederland, Spanje, Slowakije, Roemenië, Hongarije, Ita- lië, Oostenrijk en Portugal. Deze percelen grond maken de ontwikkeling van ca. .. m² aan nieuwe projecten mogelijk. VGP verwacht momenteel dat deze resterende gronden zullen worden aangekocht tijdens de volgende tot maanden, na het verkrijgen van de vergunningen. De Joint Ventures hebben op december een res- terende grondbank van circa .. m², waarvan % in Nederland is gelegen. Dankzij deze grondbank kunnen de Joint Ventures – bovenop de huidige reeds opgeleverde pro- jecten en projecten in aanbouw (in totaal .. m² ) – nog eens . m² verhuurbare oppervlakte ontwikkelen, waarvan . m² in Duitsland, . m² in de Tsjechi- sche Republiek, . m² in Spanje, . m² in Neder- land, . m² in Slowakije en . m² in Hongarije. Er wordt ook verwezen naar de paragraaf Activiteitenver- slag – Evolutie van de grondbank. Pro el PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Profiel Sinds de beursintroductie in ontwikkelde de Groep meer dan , miljoen m² aan verhuurbare oppervlakte. TOTAAL AANTAL VIERKANTE METER ONTWIKKELD IN DE AFGELOPEN ACHT JAAR (in m²) Huurinkomsten Bijkomende stijging toegezegde huurovereenkomsten Aantal huurovereenkomsten Projecten rechtstreeks gehouden door VGP Projecten gehouden door Joint Ventures Afgestoten projecten Huurinkomsten (’000 €) Aantal huurovereenkomsten EVOLUTIE VAN DE TOEGEZEGDE HUURINKOMSTEN OP JAARBASIS EN HET AANTAL HUUROVEREENKOMSTEN INCLUSIEF JOINT VENTURES AAN 100% GEDURENDE DE AFGELOPEN ACHT JAAR PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Profiel Strategie De Groep focust op (i) strategisch gelegen gronden die geschikt zijn voor de ontwikkeling van logistieke bedrijfsparken van een bepaalde omvang, om een uitgebreide en goed gediversifieerde grondbank op te bouwen op toplocaties; (ii) de optimalisering van de operationele prestaties van de portefeuille en de activiteiten van onze huurders via specifieke teams die diensten aanbieden voor ontwikkelings-, activa- en vastgoedbeheer; (iii) het verder laten groeien van de verschillende strategische partnerschappen die met Allianz Real Estate werden aangegaan of met andere lokale partners (zie hieronder) en (iv) het aanbieden van oplossingen en fungeren als „enabler“ om de klanten van de Groep te helpen bij hun overgang naar groene energie via o.a. de uitbouw van het activiteitssegment hernieuwbare energie. Dankzij deze elementen zou de Groep in staat moeten zijn om zijn aandeelhouders een aantrekkelijk rendement te bieden door na verloop een progressieve toename van de dividenden en nettovermogenswaarde te verwezenlijken. Het doel van VGP is een toonaangevende pan-Europese logistieke vastgoedgroep te zijn, gespecialiseerd in de aankoop, ontwikkeling en het beheer van logistiek vastgoed, d.w.z. gebouwen die geschikt zijn voor logistieke doeleinden en licht industriële activiteiten. PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Strategie Strategische partnerschappen Strategisch partnerschap met Allianz Ter ondersteuning van zijn groei op middellange ter- mijn heeft VGP vier : joint ventures afgesloten met de bekende Allianz SE Groep, een wereldwijd toonaan- gevende verzekeringsgroep. Dankzij deze joint ventures kan VGP zijn initieel geïnvesteerde kapitaal gedeeltelijk hergebruiken wanneer opgeleverde projecten worden aangekocht door de respectieve joint ventures en kun- nen deze verkoopopbrengsten worden herbelegd in de voortdurende uitbreiding van de ontwikkelingspijplijn, met inbegrip van de verdere uitbreiding van de grondbank. Hierdoor kan VGP zich concentreren op zijn kernontwikke- lingsactiviteiten. Eerste Joint Venture De Eerste Joint Venture werd in mei opgericht met als doel een platform van nieuwe, logistieke en industriële eigendommen van topkwaliteit te bouwen, met een belangrijke focus op uitbreiding in sleutelmarkten in Duits- land en in markten in Midden- en Oost-Europa (Hongarije, de Tsjechische Republiek en de Slowaakse Republiek) die snel groeien teneinde stabiele, inkomsten gedreven rende- menten op te brengen met een kans op opwaardering van kapitaal. De Eerste Joint Venture streefde ernaar om, uiter- lijk tegen mei , de omvang van zijn portefeuille (d.w.z. de bruto actiefwaarde van de verworven inkomsten gene- rerende activa) te doen toenemen tot ongeveer € , mil- jard via de inbreng in de Eerste Joint Venture van nieuwe logistieke projecten die door VGP worden ontwikkeld. De strategie van de Eerste Joint Venture is derhalve voorna- melijk een houdstrategie. Sinds zijn oprichting zijn er acht closings met de Eer- ste Joint Venture gebeurd. Op juni voltooide de Eerste Joint Venture zijn achtste en laatste closing, waar- bij de Eerste Joint Venture logistieke gebouwen heeft aangekocht, bestaande uit gebouw in nieuwe VGP parken en nog eens onlangs opgeleverde gebouwen (in parken die eerder aan de Eerste Joint Venture wer- den overgedragen), voor een totale transactiewaarde van meer dan € , miljoen en resulterend in contante net- to-opbrengsten van € , miljoen. Na deze achtste clo- sing bestaat de vastgoedportefeuille van de Eerste Joint Venture uit opgeleverde gebouwen die een totale verhuurbare oppervlakte van meer dan .. m² vertegenwoordigen, en heeft deze zijn uitgebreide inves- teringsdoelstelling bereikt. De eerste Joint Venture zal zijn bestaande portefeuille met VGP behouden, en zal blijven fungeren als vastgoed-, facility- en vermogensbe- heerder. Sommige aanvullende closings met betrekking tot bestaande uitbreidingsopties voor huurders kunnen in de toekomst nog steeds plaatsvinden. Na het einde van de investeringsperiode van de Eerste Joint Venture hebben VGP en Allianz een nieuwe joint ven- ture opgericht met dezelfde geografische reikwijdte als de Eerste Joint Venture (zie hieronder – Vierde Joint Venture). Tweede Joint Venture De Tweede Joint Venture was opgericht in juli met als doel een platform te bouwen van top logistieke activa in Oostenrijk, Italië, Nederland, Portugal, Roemenië en Spanje, met als doelstelling om stabiele inkomsten-gedre- ven rendementen te leveren met potentiële kapitaalher- waardering. De Tweede Joint Venture streeft ernaar om, uiterlijk tegen juli , de omvang van zijn portefeuille te doen toenemen tot ongeveer € , miljard via de inbreng in de Tweede Joint Venture van nieuwe of recente logistieke ontwikkelingen die door VGP worden uitgevoerd. De stra- tegie van de Tweede Joint Venture is derhalve voorname- lijk een houdstrategie. De Tweede Joint Venture beschikt over een exclu- sief voorkooprecht met betrekking tot de aankoop van de inkomsten genererende activa gelegen in Oostenrijk, Italië, Nederland, Portugal, Roemenië en Spanje. Sinds zijn oprichting zijn er twee closings met de Tweede Joint Venture gebeurd. De ontwikkelingspijplijn en de toe- komstige ontwikkeling van andere nieuwe projecten bin- nen zijn geografische reikwijdte zullen verder ontwikkeld worden op eigen risico van VGP om vervolgens door de Tweede Joint Venture te worden aangekocht als het voor- kooprecht wordt uitgeoefend onder voorbehoud van de vooraf overeengekomen opleverings- en huurparameters. Als de Tweede Joint Venture een gebouw aankoopt, zal dit steeds plaatsvinden op basis van de geldende marktrende- menten op het ogenblik van die aankoop. VGP draagt % van het ontwikkelingsrisico van de Tweede Joint Venture. Met betrekking tot de uitbreiding van de Tweede Joint Ven- ture wordt verwacht dat in de eerste helft van een verdere closing (derde closing) zal plaatsvinden met een transactiewaarde van € , miljoen. Derde Joint Venture De Derde Joint Venture werd in juni opgericht met als doel het VGP Park München te ontwikkelen. Zodra het VGP Park München volledig is ontwikkeld, zal het bestaan uit vijf logistieke gebouwen, twee op zichzelf staande parkeergebouwen en een kantoorgebouw voor een totaal bruto verhuurbare oppervlakte van ca. . m². Het park is volledig voorverhuurd. Sinds zijn oprichting zijn er twee closings met de Derde Joint Venture gebeurd. De financiering van de ontwikke- lingscapex van de Derde Joint Venture vindt plaats door middel van aandeelhoudersleningen en/of kapitaalinbren- gen van de aandeelhouders in verhouding tot hun respec- tieve aandelenbezit. PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Strategie Bij de voltooiing van het (de) betrokken gebouw(en) vindt een closing met de Derde Joint Venture plaats, waardoor de Groep de proportionele aandelenprijs die aan het (de) gebouw(en) is toegewezen, van Allianz kan ontvangen en zijn oorspronkelijk geïnvesteerde kapitaal met betrek- king tot het (de) gebouw(en) waarop de closing betrekking heeft, gedeeltelijk of volledig kan recycleren door middel van de herfinanciering van dat geïnvesteerde kapitaal door externe bankschulden. Per december bedroeg de door de Groep van Allianz te ontvangen vergoeding met betrekking tot de Derde Joint Venture € , miljoen (onge- wijzigd ten opzichte van december ). Dit bedrag zal door Allianz verschuldigd en betaalbaar worden in de loop van , d.w.z. op het ogenblik van de oplevering van de respectieve gebouwen. Vierde Joint Venture Aangezien de Eerste Joint Venture zijn investeringscapaci- teit heeft bereikt, zijn Allianz en VGP in december een nieuwe joint venture-overeenkomst aangegaan met het oog op de oprichting van een nieuwe Vierde Joint Venture. De Vierde Joint Venture zal van kracht worden op het moment van de eerste closing, die momenteel naar verwachting zal plaatsvinden in de tweede helft van . De Vierde Joint Venture heeft tot doel een platform uit te bouwen van nieuw, kwalitatief hoogwaardig logistiek en industrieel vastgoed, met de nadruk op expansie binnen dezelfde geogra sche reikwijdte als de Eerste Joint Venture, d.w.z. de Duitse ker- nmarkten en de snelgroeiende MOE-markten (Hongarije, Tsjechië en Slowakije), met als doel een stabiel, op inkom- sten gebaseerd rendement te behalen met potentieel voor vermogensgroei. De Vierde Joint Venture zal zich richten op de implementatie van een alomvattende ESG-strategie naar best vermogen, aangezien er momenteel geen duidelijke omschrijvingen (juridisch, regelgevend of anderszins) voor- handen zijn. Er zijn criteria gede nieerd rond de Carbon Risk Real Estate Monitor („CCREM-“) Assessment Tool, de EU Sustainable Finance Taxonomy, het bereiken van de meest e ciënte EPC – of vergelijkbare rating, duurzaamheidscer- ti cering van gebouwen, fotovoltaïsche systemen, green lease en ESG-portefeuilledata en -rapportage. De Vierde Joint Venture streeft ernaar om, uiterlijk tegen , de omvang van zijn portefeuille (d.w.z. de bruto actiefwaarde van de verworven inkomsten genererende activa) te doen toenemen tot ongeveer € , miljard via de inbreng in de Vierde Joint Venture van nieuwe logistieke ontwikkelingen die door VGP worden uitgevoerd. De stra- tegie van de Vierde Joint Venture zal derhalve voornamelijk een houdstrategie zijn. De Vierde Joint Venture beschikt over een exclusief voor- kooprecht met betrekking tot de aankoop van de inkomsten genererende activa gelegen in Duitsland, de Tsjechische Republiek, de Slowaakse Republiek en Hongarije. In de tweede helft van wordt een eerste closing met de Vierde Joint Venture verwacht. Ontwikkelings-Joint Ventures Om VGP in staat te stellen percelen grond te kopen op toplocaties voor toekomstige ontwikkeling, heeft de Groep drie strategische partnerschappen aangegaan, nl. (i) een : joint venture met Roozen (de LPM Joint Ven- ture), (ii) een : joint venture met VUSA (het VGP Park Belartza Joint Venture), en (iii) een : joint venture met Revikon (het VGP Park Siegen Joint Venture) (samen, de Ontwikkelings-Joint Ventures). De Groep beschouwt deze Ontwikkelings-Joint Ventures als een aanvullende bron voor de aankoop van grondpercelen die anders niet toe- gankelijk zouden zijn voor de Groep. Zoals de Derde Joint Venture, stellen de Ontwikke- lings-Joint Ventures de Groep in staat haar aanvankelijk geïnvesteerde kapitaal gedeeltelijk te recycleren wanneer de gebouwen door de Development Joint Ventures zijn vol- tooid, door herfinanciering van het geïnvesteerde kapitaal door externe bankschulden en kan de Groep deze gelden opnieuw investeren in de verdere uitbreiding van de ont- wikkelingspijplijn, met inbegrip van de verdere uitbreiding van de grondbank, waardoor VGP zich kan concentreren op zijn kernontwikkelingsactiviteiten. Momenteel is nog niet begonnen met de ontwikkeling van de gebouwen binnen de Ontwikkelings-Joint Ventures. LPM Joint Venture De LPM Joint Venture is opgezet als een :-partner- schap tussen VGP en Roozen Landgoederen Beheer, waarbij beide partners, naast mede-eigenaars te zijn, ont- wikkelingsbeheerdiensten leveren en optreden als asset-, vastgoed- en facilitymanager (inclusief verhuurdiensten) met betrekking tot de portefeuille. De LPM Joint Venture werd in november opgericht met als doel Logistics Park Moerdijk samen met het Haven- bedrijf Moerdijk op : basis te ontwikkelen. Logistics Park Moerdijk is gelegen tussen de haven van Rotterdam (Nederland) en de haven van Antwerpen (België) en is een van de weinige locaties in Nederland waar grootschalige value-added logistics en value-added services distributie- centra kunnen worden ontwikkeld en gebouwd. De totale ontwikkelingsgrond van dit park bedraagt circa ha met een totaal ontwikkelingspotentieel van ca. . m² verhuurbare oppervlakte. Momenteel wordt verwacht dat Logistics Park Moerdijk in vier ver- schillende fasen gezamenlijk zal worden ontwikkeld en dat de eerste ontwikkelingen in dit park in het vierde kwartaal van van start zullen gaan. Het doel is om een platform van nieuwe logistieke en industriële eigen- dommen van topkwaliteit te bouwen, waarvan % (VGP Park Moerdijk) voor rekening van de LPM Joint Venture, (d.i. LPM Holding B.V. en diens dochtervennootschappen) en de andere % rechtstreeks voor rekening van het Havenbedrijf Moerdijk. PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Strategie De LPM Joint Venture heeft het recht om de door de LPM Joint Venture ontwikkelde inkomstengenererende activa te verkopen en VGP het recht om deze te verwerven. VGP Park Belartza Joint Venture De VGP Park Belartza Joint Venture is opgezet als een :joint venture met VUSA. Het doel van deze joint ven- ture is de Groep een extra bron van grond te verscha en voor percelen grond die anders niet voor hem toeganke- lijk zouden zijn. De VGP Park Belartza Joint Venture beoogt de ontwikkeling van ca. . m² logistieke verhuurbare oppervlakte. De VGP Park Belartza Joint Venture richt zich op de ont- wikkeling van een gemengd (logistiek/commercieel) park waarbij VGP de logistieke ontwikkeling zal leiden en VUSA de commerciële ontwikkeling zal leiden. De VGP Park Belartza Joint Venture heeft het recht om te verkopen en VGP heeft het recht om de inkomsten genererende activa die door VGP Park Belartza Joint Venture zijn ontwik- keld, te kopen. VUSA heeft het recht om de commerciële inkomsten genererende activa ontwikkeld door VGP Park Belartza Joint Venture te kopen. VGP Park Siegen Joint Venture De VGP Park Siegen Joint Venture is opgezet als een : joint venture met Revikon. Het doel van deze joint venture is de Groep een extra bron van grond te verschaffen voor percelen grond die anders niet voor hem toegankelijk zou- den zijn. De VGP Park Siegen Joint Venture heeft als doel ca. . m² aan verhuurbare ruimte te ontwikkelen. De VGP Park Siegen Joint Venture richt zich op de ont- wikkeling van een perceel grond gelegen in Siegen, Duits- land. De VGP Park Siegen Joint Venture heeft het recht om te verkopen en VGP heeft het recht om de inkomsten genererende activa die door VGP Park Siegen Joint Ven- ture zijn ontwikkeld, te kopen. Duurzaamheid en hernieuwbare energie Duurzaamheid VGP richt zich op het voortdurend optimaliseren van haar gebouwen in overeenstemming met de eisen van de markt en de nieuwste technische ontwikkelingen. Dit betekent dat energie-efficiëntie, duurzaamheid en hernieuwbare energie tot de topprioriteiten van de Groep behoren. Daarom is een hoge kwaliteit en duurzame bouwstan- daard opgenomen in het bouwprotocol van de Groep, dat ook van toepassing is op de Joint Ventures. Als onderdeel van een uitgebreide strategie om duurzame milieu- oplossingen voor zijn huurders en zijn eigen activiteiten te bevorderen, heeft VGP zijn bouwstandaard verbeterd om vanaf voor alle bouwprojecten BREEAM (Buil- ding Research Establishment Environmental Assessment Method) „Very Good“-certificaten (of gelijkwaardige certi- ficaten) te behalen. Door zijn multicriteria-aanpak onderscheidt BREEAM zich van andere methoden. Het certificeringsproces voor gebouwen evalueert het grondgebruik, de milieuaspecten, het bouwproces, het waterverbruik, het afval, de veront- reinigingen, het vervoer, de uitrusting en het materiaal, de gezondheid en het comfort, naast het energieverbruik. Ter- wijl alle nieuwbouwprojecten in het verleden uiteraard al zo energiezuinig mogelijk werden opgeleverd, los van het certificeringsproces, zorgt VGP er sinds januari voor dat voor elk nieuw gebouw een certificering voor BREEAM „Very Good“ of gelijkwaardig wordt verkregen. Vanaf januari streeft VGP ernaar de certificering van zijn nieuwbouwprojecten te verbeteren naar BREEAM „Excel- lent“ of gelijkwaardig, maar met inachtneming van alle andere redelijke elementen. Gecombineerd met eerder gecertificeerde gebouwen heeft dit ertoe geleid dat op december .. m² totaal verhuurbare oppervlakte, zijnde % van de totale portefeuille, gecertificeerd is of het certificaat in behande- ling is. VGP heeft sinds een bezettingsgraad van meer dan % bereikt voor zijn gehele portefeuille (gemeten aan het eind van het betreffende jaar). Voor VGP staat een hoge PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Strategie bezettingsgraad voor een goede bedrijfsvoering en duur- zaam gebruik van de gebouwen die werden gerealiseerd. Er wordt ook verwezen naar het verslag over Maatschap- pelijk Verantwoord Ondernemen in dit jaarverslag. Hernieuwbare energie Het bedrijfssegment VGP hernieuwbare energie (hande- lend via zijn % dochtervennootschap VGP Renewable Energy NV en zijn respectieve dochtervennootschappen) werd door de Groep in opgezet om de mogelijkhe- den van de Groep te verbreden om de klanten of andere belanghebbenden van VGP bij te staan in het verduurza- men van hun bedrijf op een kosteneffectieve manier. Het doel van het bedrijfssegment VGP hernieuwbare energie is om de basis van huurders en andere belanghebbenden van de Groep te bedienen, door deze huurders en andere belanghebbenden de mogelijkheid te bieden om te helpen bij hun groene energietransitie, waaronder (i) de moge- lijkheid om groene energie aan te bieden (geproduceerd op of buiten de site), (ii) slim energiebeheer (inclusief het gebruik van batterijen en slimme lokale netwerken), en (iii) het aanbieden van groene elektrische en waterstofoplaad- faciliteiten en -infrastructuur in VGP parken. Op december maakten de daken van VGP’s gebouwenportefeuille een fotovoltaïsche energieopwek- kingscapaciteit mogelijk van , MWp geïnstalleerd of in aanbouw (vergeleken met ,MWp op december ), met ,MWp extra in de pijplijn. Er wordt ook verwezen naar het verslag over Maatschap- pelijk Verantwoord Ondernemen in dit jaarverslag. Ontwikkelingsactiviteiten Greenfieldontwikkelingen zijn de kernactiviteit van de VGP Groep met brownfieldontwikkelingen die geleidelijk aan belangrijker worden naarmate de greenfieldontwikkelin- gen op sommige beoogde toplocaties steeds schaarser worden. Ontwikkelingen worden voornamelijk onderno- men voor eigen rekening van de Groep en in mindere mate voor de Joint Ventures. De Groep streeft een groeistrategie na in termen van ontwikkeling van een strategische grondbank die geschikt is voor de ontwikkeling van sleutel-op-de-deur en verhuur- klare logistieke projecten. De percelen zijn bestemd voor logistieke activiteiten. Het management van VGP is ervan overtuigd dat de topligging van de gronden en de hoge kwaliteitsnormen van zijn vastgoedprojecten bijdragen tot de portefeuillewaarde op lange termijn. De Groep focust op de sector van logistieke en licht industriële projecten die gelegen zijn in continentaal Europa. De Groep is actief in landen en heeft de bedoe- ling om in de nabije toekomst uit te breiden naar andere Europese markten. Kwalitatief hoogstaande projecten worden steeds ont- wikkeld op basis van de VGP-bouwnormen, met aanpas- singen om tegemoet te komen aan de specifieke eisen van de toekomstige huurders, maar waarbij altijd een polyvalent gebruik en de toekomstige her-verhuurbaar- heid gegarandeerd blijft. In de aanvangsfase van de ont- wikkeling worden sommige projecten ontwikkeld op eigen risico van de Groep (dus zonder dat deze al op voorhand zijn voorverhuurd). De gebouwen voldoen aan de recentste moderne kwa- liteitseisen en worden krachtens langlopende huurover- eenkomsten verhuurd aan huurders die actief zijn in de logistieke sector, met activiteiten zoals opslag, assem- blage, herverpakking en eindverwerking van goederen alvorens zij naar industriële klanten of detailhandelaars gaan. De gronden zijn gelegen in de nabijheid van sterk geconcentreerde woon- en/of productiecentra, met een optimale toegang tot transportinfrastructuur. Geleverde portfolio- ondersteunende diensten De Groep verleent diensten op het gebied van vastgoed- en activabeheer en facilitymanagement aan zijn porte- feuille en de Joint Ventures. Vastgoedbeheerdiensten worden uitsluitend verstrekt aan de eigen portefeuille van de Groep en aan de porte- feuille van de Joint Ventures, waarbij de respectievelijke Groep-vastgoedbeheervennootschap verantwoordelijk is voor de goede en ongestoorde werking van de gebouwen. Als onderdeel van hun aangeboden diensten leveren de VGP-vastgoedbeheervennootschappen tevens diensten van projectbeheer en verhuur. De activabeheerdiensten omvatten het verstrekken van advies en aanbevelingen aan de Joint Ventures inzake het activabeheer en de strategie van de Joint Ventures, waar- door de waarde van de activa van de Joint Ventures geopti- maliseerd wordt. Als onderdeel van de geleverde diensten is VGP verantwoordelijk voor de standaard bedrijfsadmi- nistratie van financiering, business planning, rapportage, budgettering, beheer van belastingen en juridische zaken, controle, etc. Diensten voor facilitymanagement worden in de Tsje- chische Republiek en Duitsland uitgevoerd door speci- fieke teams die zich richten op het beheer van de juiste en ongestoorde exploitatie van de gebouwen en het uitvoe- ren van de nodige activiteiten, zoals onderhoudsdiensten, diensten voor afvalbeheer, groenbeheer die in dit opzicht noodzakelijk kunnen zijn. Andere diensten omvatten het leveren van groene ener- gie die wordt opgewekt door vaste zonnepanelen op het dak, slim energiebeheer en laadfaciliteiten en - infrastruc- tuur voor groene elektriciteit of waterstof. PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Verslag van de Raad van Bestuur Primaire focus op ontwikkelingsactiviteiten en activa- en vastgoedbeheer activiteiten Belangrijkste principes van de investeringsstrategie van VGP Strategisch gelegen gronden Focus op bedrijvenparken met het oog op het verwezenlijken van schaalvoordelen Kwalitatief hoogstaand gestandaardiseerd duurzaam logistiek vastgoed In-house competenties die een volledig geïntegreerd bedrijfsmodel mogelijk maken PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Strategie VGP in was opnieuw een succesvol jaar voor VGP met ont- wikkelings- en verhuuractiviteiten die eerdere recordni- veaus braken. Verhuuractiviteiten De sterke huurgroei resulteerde in de ondertekening van € , miljoen¹ aan nieuwe huurovereenkomsten (exclusief de verlengingen van bestaande huurovereenkomsten). De groei werd waargenomen in alle markten waar de Groep actief is, waarbij Duitsland het zwaartepunt bleef behouden, en % van het totale aantal nieuw ondertekende huur- overeenkomsten voor zijn rekening nam. De andere landen zagen ook een zeer sterke groei dankzij de start van de ontwikkeling van nieuwe parken. De Tsjechische Republiek herstelde zich sterk, en nam % van de groei van de onder- tekende toegezegde huurovereenkomsten op jaarbasis voor haar rekening. De resterende groei was min of meer gelijk- matig verdeeld over de overige landen, d.w.z. Spanje %, Hongarije %, Roemenië %, Italië %, Oostenrijk %, Por- tugal %, Letland %, Slowakije % en Nederland %. De ondertekende toegezegde huurovereenkomsten op jaarbasis stegen tot € , miljoen² op het einde van december (vergeleken met € , miljoen² op het einde van ), hetgeen overeenstemt met een totale ver- huurbare oppervlakte van .. m². Van deze totale oppervlakte behoort .. m² toe aan de eigen porte- feuille (. m² op december ) en .. m² aan de Joint Ventures (.. m² op december ). VGP in Samenvatting 1 € 66,6 miljoen had betrekking op de eigen portefeuille en € 8,0 miljoen had betrekking op de Joint Ventures. 2 Met inbegrip van de Joint Ventures aan 100%. Op 31 december 2021 bedroegen de toegezegde huurovereenkomsten op jaarbasis voor de Joint Ventures € 151,1 miljoen (2020: € 143,5 miljoen). In 2021 ondertekende VGP € , miljoen nieuwe huurovereenkomsten PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in Ontwikkelingsactiviteiten In werden gebouwen opgeleverd voor een totaal aan . m² verhuurbare oppervlakte, wat een huurin- komen op jaarbasis van € , miljoen vertegenwoordigt. Deze gebouwen waren voor ,% verhuurd. Aan het einde van het jaar waren er projecten in aan- bouw die .. m² toekomstige verhuurbare opper- vlakte vertegenwoordigden, die, eenmaal opgeleverd en volledig verhuurd, € , miljoen aan toegezegde huurin- komsten op jaarbasis zullen genereren; de portefeuille die aan het einde van het jaar in aanbouw was, was voor ,% voorverhuurd¹. Evolutie van de grondbank VGP kocht .. m² aan nieuwe ontwikkelingsgrond dat een ontwikkelingspotentieel van .. m² verte- genwoordigt en er werden nog eens .. m² perce- len grond toegezegd, in afwachting van vergunningen, die een ontwikkelingspotentieel hebben van ten minste .. m² aan toekomstige verhuurbare oppervlakte, waardoor de totale in eigendom zijnde en toegezegde grondbank komt op .. m² (+,% op jaarbasis), goed voor een minimum van .. m² aan toekom- stige verhuurbare oppervlakte. Naast de in eigendom zijnde en toegezegde grondbank heeft VGP niet-bindende overeenkomsten („grond onder optie“) ondertekend en voert momenteel due diligence onderzoeken uit, op exclusieve basis, naar de potentiële aankoop van in totaal circa .. m² aan nieuwe per- celen grond met een ontwikkelingspotentieel van circa .. m². Dit brengt de totale land bank in eigendom, toegezegd en onder optie op .. m² goed voor circa .. m² aan toekomstige verhuurbare oppervlakte. 1 Berekend op basis van de in de huurovereenkomsten vastgelegde huurprijs en de geschatte markthuur voor de niet-verhuurde ruimte. Op het einde van december 2021 — in aanbouw .. m² verhuurbare oppervlakte Op het einde van december 2021 — contractueel vastgelegde grondbank .. m² met een ontwikkelingspotentieel van .. m² PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in Uitbreiding van het VGP-team Het in-house team breidde zich uit naar > mensen¹ doordat er gedurende het jaar extra mensen werden aangeworven. Met het oog op de aanhoudende groei ver- wacht VGP dat het de uitbreiding van zijn team zal voort- zetten, maar verwacht momenteel dat dit in een gematig- der tempo zal gaan. Strategische partnerschappen via joint ventures In december breidde VGP zijn strategische partner- schap met Allianz uit en ging een vierde : joint ven- ture aan met Allianz Real Estate (Vierde Joint Venture). Deze Vierde Joint Venture volgt de Eerste Joint Venture op die tijdens het jaar zijn investeringscapaciteit bereikte. (Zie hoofdstuk Strategie voor meer informatie) Een achtste closing vond plaats met de Eerste Joint Ven- ture waardoor de Eerste Joint Venture logistieke gebou- wen heeft verworven, waarvan gebouw in nieuwe VGP parken en nog eens onlangs opgeleverde gebouwen (in parken die eerder aan de Eerste Joint Venture werden overgedragen). Om VGP in staat te stellen om gronden op toplocaties te verwerven voor toekomstige ontwikkeling, heeft de Groep twee bijkomende joint ventures voor ontwikkeling aange- gaan, nl. de VGP Park Belartza Joint Venture en de VGP Park Siegen Joint Venture. Versterking van de kapitaal- en financiële positie VGP kon een aantal solide nanciële fundamenten leggen om zijn huidige en verwachte toekomstige groei te onder- steunen door een mix van het versterken van zijn kapitaalba- sis en het aantrekken van lange termijn obligatie nanciering. In april heeft VGP met succes zijn eerste openbare groene benchmarkobligatie uitgegeven voor een totaal nominaal bedrag van € miljoen, waarbij een coupon van ,% per jaar wordt betaald en op april a oopt. In november voltooide VGP met succes een aan- bod van nieuwe aandelen (.. nieuwe aandelen werden uitgegeven) voor een totale bruto-opbrengst van € miljoen (netto-opbrengst: € , miljoen) door mid- del van een private plaatsing via een versnelde bookbuild- procedure aan internationale institutionele beleggers. Na het einde van het jaar (januari ) heeft VGP succes- vol zijn tweede openbare groene benchmarkobligaties uit- gegeven voor een totaal nominaal bedrag van € , miljard, in twee tranches, met een -jarige obligatie van € mil- joen waarbij een coupon van ,% per jaar wordt betaald en op januari a oopt en een -jarige obligatie van € miljoen waarbij een coupon van ,% per jaar wordt betaald en op januari a oopt. Tenslotte slaagde VGP erin de bestaande toegezegde kredietfaciliteiten te verhogen en uit te breiden tot een totaalbedrag van € miljoen. Op december waren deze kredietfaciliteiten niet opgenomen. Uitbreiding van de Europese voetafdruk van de Groep De Groep breidde zijn Europese voetafdruk verder uit met de aankoop van een eerste perceel grond in Servië, waar een grondpositie van , miljoen m² werd verworven nabij de luchthaven van Belgrado. De Groep heeft zijn eerste kantoor in Frankrijk (Lyon) geopend. In de komende periode zal de focus liggen op het identi ceren van geschikte ontwikkelingslocaties. Andere continentale Europese landen, waaronder Zweden, Denemarken en Griekenland, blijven in het vizier voor poten- tiële toekomstige uitbreiding. Aanzienlijke groei in de opwekking van hernieuwbare energie Aan het einde van het jaar is een totale capaciteit voor de opwekking van zonne-energie van ,MWp geïnstal- leerd of in aanbouw via dakprojecten. Dit wordt tot nu toe gerealiseerd door een investering van € , miljoen. Bovendien komt de momenteel geïdentificeerde pijplijn van projecten overeen met een extra capaciteit voor de opwekking van energie, goed voor , MWp. Vooruitgang in de richting van de duurzame ontwikkelingsdoelstellingen van VGP Er werd aanzienlijke vooruitgang geboekt inzake de duurzame ontwikkelingsdoelstellingen van VGP, en de Groep is momenteel op koers om tegen koolstofneu- traliteit te bereiken en tegen een brutovermindering van % onder scope en . Met betrekking tot de doelstelling voor duurzaam bouwen streeft de Groep naar BREEAM Excellent of gelijkwaardig voor alle nieuwe bouwwerken die worden aangevat vanaf (vereiste minimum BREEAM Very Good). Vanaf januari zijn alle Europese kantoren van VGP overgestapt op hernieuwbare energie, omdat een Virtual Power Purchase Agreement werd gesloten met Scholt Energy B.V., de onafhankelijke energieleverancier, en ACT Commodities B.V., het Europese energiehandelshuis, om zonne-energie te leveren van het bestaande zonnepark van VGP op de daken van VGP Park Nijmegen, Nederland, aan VGP-kantoren in heel Europa. De overeenkomst heeft betrekking op kantoren van VGP in landen. Boven- dien is het de bedoeling dat de nieuwe kantoren van VGP in Frankrijk en Servië daarin dit jaar ook worden opgenomen. Raadpleeg ook het hoofdstuk – Verslag over Maatschap- pelijk Verantwoord Ondernemen. COVID- De COVID--pandemie had geen materiële gevolgen voor de activiteiten van de Groep, waaronder het incasso van huurgelden. (Zie ook het hoofdstuk Risicofactoren – .Risico's en onzekerheden gelinkt aan het uitbreken van een pandemie als COVID-19). 1 Op basis van Voltijds Equivalent (VTE). PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in Commerciële activiteiten De toenemende vraag naar verhuurbare oppervlakte resul- teerde in het ondertekenen van nieuwe huurovereenkom- sten voor meer dan € , miljoen (eigen en Joint Ventu- re-portefeuille) waarvan in totaal € , miljoen betrekking had op nieuwe of vervangingen van bestaande huur- overeenkomsten en € , miljoen op hernieuwingen van bestaande huurovereenkomsten. Tijdens het jaar werden huurovereenkomsten voor in totaal € , miljoen aan huur beëindigd. De sterke huurgroei werd waargenomen in alle mark- ten waar de Groep actief is, waarbij Duitsland het zwaar- tepunt bleef behouden, en € , miljoen (%) van het totale aantal nieuw ondertekende huurovereenkomsten voor zijn rekening nam. De andere landen zagen ook een zeer sterke groei dankzij de start van de ontwikkeling van nieuwe parken. De Tsjechische Republiek herstelde zich sterk, en nam € , (%) van de groei van de onderte- kende toegezegde huurovereenkomsten op jaarbasis voor haar rekening. De resterende groei was min of meer gelijkmatig verdeeld over de overige landen, nl. Spanje + € , miljoen (%), Hongarije + € , miljoen (%), Roe- menië + € , miljoen (%), Italië + € , miljoen (%), Oos- tenrijk + € , miljoen (%), Portugal + € , miljoen (%), Letland+ € , miljoen (%), Slowakije + € , miljoen (%) en Nederland + € , miljoen (%) De toegezegde huurovereenkomsten op jaarbasis (op basis van de totale eigen portefeuille en de portefeuille van de Joint Ventures) steeg dan ook tot € , miljoen¹ op het einde van december (in vergelijking met € , miljoen¹ op het einde van december ). De ondertekende huurovereenkomsten op december vertegenwoordigen in totaal .. m² verhuur- bare oppervlakte. Dit komt overeen met verschillende huurovereenkomsten of toekomstige huurovereenkomsten (eigen en Joint Venture-portefeuille samengenomen). De gewogen gemiddelde duur van de toegezegde huur- overeenkomsten op jaarbasis van de eigen en de Joint Venture-portefeuille bedroeg , jaar op het einde van het jaar (ten opzichte van , jaar op december ) en de bezettingsgraad (eigen en Joint Venture-portefeuille) bereikte ,% op het einde van het jaar (in vergelijking met ,% eind ). Activiteitenverslag 1 Met inbegrip van de Joint Ventures aan 100%. Op 31 december 2021 bedroegen de toegezegde huurovereenkomsten op jaarbasis voor de Joint Ventures € 151,1 miljoen (2020: € 143,5 miljoen). UITSPLITSING HUURPORTEFEUILLE PER BEDRIJFSTAK 31 december 2021 (in m²) LOOPTIJD TOEGEZEGDE HUUROVEREENKOMSTEN 31 december 2021(in m²) < 1 jaar 3% 1–2 jaar 5% > 2–5 jaar 22% > 5 jaar 70% Licht industrieel 32,3% Logistiek 38,6% E-commerce 25,2% Andere 3,9% PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in Eigen portefeuille In ondertekende VGP in totaal voor meer dan € , miljoen nieuwe toegezegde huurovereenkomsten op jaarbasis, allen met betrekking tot nieuwe huur. Tijdens het jaar werden voor in totaal € , miljoen huurovereen- komsten beëindigd. Duitsland was de belangrijkste bron van de stijging aan toegezegde huurovereenkomsten op jaarbasis, met meer dan € , miljoen aan nieuwe ondertekende huurover- eenkomsten in de loop van het jaar. Ook de andere landen presteerden prima, met nieuwe ondertekende huurover- eenkomsten in Spanje + € , miljoen, de Tsjechische Republiek + € , miljoen, Roemenië + € , miljoen, Hon- garije +€ , miljoen, Letland + € , miljoen, Slowakije + € , miljoen, Nederland + € , miljoen, Italië + € , mil- joen, Oostenrijk + € , miljoen en ten slotte Portugal + € , miljoen. Dit brengt de toegezegde huurovereenkomsten op jaar- basis op € , miljoen op december . De ondertekende huurovereenkomsten vertegenwoor- digen in totaal .. m² verhuurbare oppervlakte en stemmen overeen met verschillende huurovereenkom- sten of toekomstige huurovereenkomsten. De gewogen gemiddelde duur van de toegezegde huur- overeenkomsten op jaarbasis bedroeg , jaar op het einde van het jaar (, jaar tot de eerste opzeggingsmoge- lijkheid). Joint Ventures portefeuille In de loop van het jaar heeft VGP voor zijn Joint Ven- tures nieuwe toegezegde huurovereenkomsten op jaar- basis onderhandeld voor in totaal meer dan € , miljoen waarvan € , miljoen betrekking had op nieuwe of vervan- gingen van bestaande huurovereenkomsten en € , mil- joen op hernieuwingen van bestaande huurovereenkom- sten. Tijdens het jaar werden voor in totaal € , miljoen huurovereenkomsten beëindigd. Spanje was de belangrijkste bron van de stijging aan toegezegde huurovereenkomsten op jaarbasis, met meer dan € , miljoen aan nieuwe ondertekende huurover- eenkomsten in de loop van het jaar. In de andere lan- den werden nieuwe huurovereenkomsten ondertekend in Duitsland + € , miljoen, de Tsjechische Republiek + €,miljoen, Roemenië + € , miljoen, Hongarije + €,miljoen en ten slotte Nederland + €, miljoen. De ondertekende huurovereenkomsten vertegenwoor- digen in totaal .. m² verhuurbare oppervlakte en stemmen overeen met verschillende huurovereenkom- sten of toekomstige huurovereenkomsten. De gewogen gemiddelde duur van de toegezegde huur- overeenkomsten op jaarbasis bedroeg , jaar op het einde van het jaar (, jaar tot de eerste opzeggingsmogelijkheid). UITSPLITSING HUURPORTEFEUILLE PER BEDRIJFSTAK 31 december 2021 (in m²) UITSPLITSING HUURPORTEFEUILLE PER BEDRIJFSTAK 31 december 2021 (in m²) LOOPTIJD TOEGEZEGDE HUUROVEREENKOMSTENCC 31 december 2021 (in m²) LOOPTIJD TOEGEZEGDE HUUROVEREENKOMSTEN 31 december 2021 (in m²) Licht industrieel 22,6% Logistiek 44,5% E-commerce 26,2% Andere 6,7% Licht industrieel 38,9% Logistiek 34,5% E-commerce 24,6% Andere 2,0% < 1 jaar 4% 1–2 jaar 6% > 2–5 jaar 28% > 5 jaar 61% < 1 jaar 1% 1–2 jaar 4% > 2–5 jaar 13% > 5 jaar 82% PAGINA 30 — VGP NV Jaarverslag 2021 / Verslag over de vennootschapt / VGP in 2021 Ontwikkelingsactiviteiten In werden gebouwen opgeleverd voor een totaal aan . m² verhuurbare oppervlakte, wat een huurin- komen op jaarbasis van € , miljoen vertegenwoordigt. Deze gebouwen waren voor ,% verhuurd. Aan het einde van het jaar waren er projecten in aan- bouw die .. m² toekomstige verhuurbare opper- vlakte vertegenwoordigden, die, eenmaal opgeleverd en OPGELEVERD 31 december 2021 (in m²) HUURPOTENTIEEL 31 december 2021 (in €) AANTAL PROJECTEN OPGELEVERD 31 december 2021 IN AANBOUW 31 december 2021 (in m²) HUURPOTENTIEEL 31 december 2021 (in €) AANTAL PROJECTEN IN AANBOUW 31 december 2021 1 Berekend op basis van de in de huurovereenkomsten vastgelegde huurprijs en de geschatte markthuur voor de niet-verhuurde ruimte.. 652.000 m² 26 projecten 1.450.000 m² 50 projecten € 32,0 miljoen ,% verhuurd € 93,9 miljoen ,% reeds voorverhuurd Duitsland 40% Tsjechische Republiek 15% Spanje 10% Nederland 7% Slowakije 9% Roemenië 6% Italië 9% Portugal 4% Duitsland 42% Tsjechische Republiek 14% Spanje 11% Nederland 6% Slowakije 7% Roemenië 5% Italië 11% Portugal 4% Duitsland 8 Tsjechische Republiek 5 Spanje 4 Nederland 1 Slowakije 1 Roemenië 2 Italië 4 Portugal 1 Duitsland 53% Tsjechische Republiek 9% Spanje 9% Nederland 7% Letland 3% Slowakije 6% Roemenië 7% Hongarije 4% Oostenrijk 2% Duitsland 61% Tsjechische Republiek 7% Spanje 7% Nederland 5% Letland 4% Slowakije 4% Roemenië 5% Hongarije 3% Oostenrijk 4% Duitsland 21 Tsjechische Republiek 6 Spanje 6 Nederland 2 Letland 2 Slowakije 3 Roemenië 4 Hongarije 4 Oostenrijk 2 In –opgeleverd Incl. JV aan % In aanbouw op december Incl. JV aan % volledig verhuurd, € , miljoen aan toegezegde huurin- komstenhuuropbrengsten op jaarbasis zal genereren; de portefeuille die aan het einde van het jaar in aanbouw was, was voor ,% voorverhuurd¹. PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in Eigen portefeuille Op december bestaat de portefeuille vastgoed- beleggingen uit opgeleverde gebouwen die samen . m² verhuurbare oppervlakte vertegenwoordigen. Tijdens het jaar werden gebouwen opgeleverd van in totaal . m² verhuurbare oppervlakte (waarvan gebou- wen – . m² voor rekening van de Joint Ventures). Voor eigen rekening leverde VGP gebouwen op, nl. in Duitsland: gebouw van . m² in VGP Park Göt- tingen , gebouw van . m² in VGP Park Halle, gebouw van . m² in VGP Park Magdeburg, gebou- wen in VGP Park Laatzen voor een totaal van .m² en gebouw van .m² in VGP Park Erfurt. In Italië: gebouw van . m² in VGP Park Calcio, gebouw van . m² in VGP Park Sordio en gebouwen in VGP Park Padova voor een totaal van . m². In Spanje: gebouw van . m² in VGP Park Valencia Cheste en gebouw van .m² in VGP Park Zaragoza. In de Tsjechische Republiek: gebouwen in VGP Park Prostejov voor een totaal van .m² en gebouw van .m² in VGP park Vyskov. In Roemenië: gebouw van . m² in VGP Park Timisoara en gebouw van .m² in VGP Park Brasov. In andere landen: gebouw van . m² in VGP Park Bratislava (Slowakije), gebouw van . m² in VGP Park Nijmegen (Nederland), en ten slotte gebouw van . m² in VGP Park Santa Maria da Feira (Portugal). De bezettingsgraad van de eigen portefeuille bereikte eind ,% (vergeleken met % eind ). Eind december had VGP gebouwen in aanbouw (waarvan gebouwen namens de Joint Ventures). De nieuwe gebouwen in aanbouw, die reeds voor ,%¹ zijn voorverhuurd, vertegenwoordigen € , miljoen aan huurin- komsten op jaarbasis bij volledige afwerking en verhuring. VGP had daarom voor eigen rekening gebouwen in aanbouw voor een verhuurbare oppervlakte van in totaal .. m², goed voor € , miljoen aan huurovereen- komsten op jaarbasis bij volledige afwerking en verhuring. Deze projecten in aanbouw zijn gelegen in de Tsjechische Republiek: gebouw in VGP Park Olomouc, gebouw in VGP Park Hradek en Nisou , gebouw in VGP Park Ceske Budejovice en gebouwen in VGP Park Kladno. In Letland: gebouw in VGP Park Riga en gebouw in VGP Park Tirai- nes. In Roemenië: gebouw in VGP Park Sibiu, gebouw in VGP Park Brasov, gebouw in VGP Park Arad en gebouw in VGP Park Boekarest. In Hongarije: gebouw in VGP Park Kecskemet, gebouw in VGP Park Gyor Beta en gebouw in VGP Park Budapest Aerozone. In Slowakije: gebouwen in VGP Park Bratislava. In Duitsland: gebouw in VGP Park Halle, gebouwen in VGP Park Gießen Am Alten Flug- hafen, gebouwen in VGP Park Magdeburg, gebouw in VGP Park Laatzen, gebouwen in VGP Park Oberkraemer, gebouw in VGP Park Rostock, gebouw in VGP Park Leip- zig Flughafen en gebouw in VGP Park Berlin. In Spanje: gebouw in VGP Park Fuenlabrada, gebouw in VGP Park Valencia Cheste, gebouwen in VGP Park Zaragoza, gebouw in VGP Park Dos Hermanas en gebouw in VGP Park Granollers. In Nederland: gebouwen in VGP Park Nijmegen en tenslotte in Oostenrijk: gebouwen in VGP Park Graz. RESTERENDE ONTWIKKELINGSGRONDBANK 31 december 2021 (in m²) TOTAAL OPGELEVERD ENOF IN DE PIJPLIJN 31 december 2021 (in m²) RESTEREND ONTWIKKELINGSPOTENTIEEL 31 december 2021 (in m²) 1 Berekend op basis van de in de huurovereenkomsten vastgelegde huurprijs en de geschatte markthuur voor de niet-verhuurde ruimte. Bron: Bedrijfsinformatie. Opmerking: Bovenstaande cijfers hebben betrekking op de huidige contractueel vastgelegde grondbank. Het ontwikkelingspotentieel werd berekend op basis van de bestaande of vergelijkbare ontwikkelde logistieke projecten. Duitsland 19% Tsjechische Republiek 8% Spanje 7% Nederland 3% Slowakije 9% Roemenië 15% Hongarije 10% Italië 10% Oostenrijk 3% Portugal 4% Servië 12% Duitsland 43% Tsjechische Republiek 10% Spanje 10% Nederland 7% Letland 7% Slowakije 7% Roemenië 7% Hongarije 4% Italië 3% Oostenrijk 1% Portugal 1% Duitsland 21% Tsjechische Republiek 7% Spanje 8% Nederland 4% Slowakije 8% Roemenië 16% Hongarije 9% Italië 9% Oostenrijk 3% Portugal 4% Servië 11% PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in Joint Ventures portefeuille Op december bestaat de portefeuille vastgoed- beleggingen uit opgeleverde gebouwen, goed voor .. m² verhuurbare oppervlakte, met nog eens gebouwen in ontwikkeling door VGP, voor rekening van de Joint Ventures, goed voor . m² verhuurbare oppervlakte. Voor de Joint Ventures heeft VGP gebouwen opgele- verd (in totaal . m² ), nl. in de Tsjechische Republiek: gebouw van . m² in VGP Park Olomouc, gebouw van . m² in VGP Park Plzen. In de andere landen: gebouw van . m² in VGP Park Wustermark (Duits- land) en gebouwen in VGP Park San Fernando de Hena- res (Spanje) voor een totaal van . m². De bezettingsgraad van de eigen portefeuille bereikte eind ,% (vergeleken met ,% eind ). Eind december had VGP nieuwe gebouwen in aanbouw voor rekening van de Joint Ventures, met een totale verhuurbare oppervlakte van . m². Deze gebouwen vertegenwoordigen € , miljoen aan huurin- komsten op jaarbasis bij volledige afwerking en verhuring. De gebouwen in aanbouw zijn gelegen in Duitsland: gebouwen in VGP Park Leipzig en gebouwen in VGP Park München. In de andere landen: gebouw in VGP Park Chomutov (Tsjechische Republiek) en gebouw in VGP Park Alsonemedi (Hongarije). RESTERENDE ONTWIKKELINGSGRONDBANK 31 december 2021 (in m²) TOTAAL OPGELEVERD EN/OF IN DE PIJPLIJN 31 december 2021 (in m²) RESTEREND ONTWIKKELINGSPOTENTIEEL 31 december 2021 (in m²) Bron: Bedrijfsinformatie. Opmerking: Bovenstaande cijfers hebben betrekking op de huidige contractueel vastgelegde grondbank. Het ontwikkelingspotentieel werd berekend op basis van de bestaande of vergelijkbare ontwikkelde logistieke projecten. Duitsland 56% Tsjechische Republiek 21% Spanje 7% Nederland 4% Slowakije 3% Roemenië 4% Hongarije 3% Italië 1% Oostenrijk 1% Duitsland 7% Tsjechische Republiek 3% Spanje 9% Nederland 79% Slowakije 1% Hongarije 1% Duitsland 12% Tsjechische Republiek 3% Spanje 9% Nederland 73% Slowakije 2% Hongarije 1% PAGINA 33 — VGP NV Jaarverslag 2021 / Verslag over de vennootschapt / VGP in 2021 Evolutie van de grondbank In heeft VGP .. m² aan nieuwe ontwikke- lingsgrond aangekocht. Van deze gronden bevinden zich . m² (%) in Duitsland, . m² (%) in de Tsjechische Republiek, . m² (%) in Spanje, .m² (%) in Nederland, . m² (%) in Letland, . m² (%) in Slowakije, . m² (%) in Roeme- nië, . m² (%) in Hongarije, . m² (%) in Ita- lië, . m² (%) in Oostenrijk, . m² (%) in Portu- gal en .. m² (%) in Servië. Deze nieuwe gronden hebben een ontwikkelingspotentieel van .. m² aan toekomstige verhuurbare oppervlakte. Daarnaast had VGP op december nog eens .. m² aan toegezegde percelen grond, die gelegen zijn in Duitsland, de Tsjechische Republiek, Nederland, Spanje, Slowakije, Roemenië, Hongarije, Italië, Oostenrijk en Portugal. Deze gronden maken de ontwikkeling van ca. .. m² aan nieuwe projecten mogelijk. Momenteel is de verwachting dat deze resterende gronden zullen wor- den aangekocht tijdens de volgende tot maanden, na het verkrijgen van de vergunningen. Als gevolg daarvan heeft VGP (eigen en Joint Ventu- re-portefeuille) op december een resterende contractueel vastgelegde ontwikkelingsgrondbank van .. m² (+% op jaarbasis) waarvan % of .. m² in volle eigendom. De eigen portefeuille heeft op december een resterende contractueel vastgelegde ontwikkelingsgrond- bank van .. m², waarvan % of .. m² in volle eigendom. Dankzij deze contractueel vastgelegde grondbank kan VGP – naast de huidige opgeleverde pro- jecten en projecten in aanbouw (in totaal .. m² ) – nog eens .. m² verhuurbare oppervlakte ontwikke- len, waarvan . m² (,%) in Duitsland, .m² (,%) in de Tsjechische Republiek, .m² (,%) in Spanje, . m² (,%) in Nederland, .m² (,%) in Letland, . m² (,%) in Slowakije, . m² (,%) in Roemenië, . m² (,%) in Hongarije, . m² (,%) in Italië, .m² (,%) in Oostenrijk, . m² (,%) in Portugal en . m² (,%) in Servië. De Joint Ventures hebben op december een reste- rende grondbank (alles in volle eigendom) van .. m², waarvan % in Nederland is gelegen. Dankzij deze grond- bank kunnen de Joint Ventures – bovenop de huidige reeds opgeleverde projecten en projecten in aanbouw (in totaal .. m² ) – nog eens . m² verhuurbare opper- vlakte ontwikkelen, waarvan . m² (,%) in Duitsland, . m² (,%) in de Tsjechische Republiek, . m² (,%) in Spanje, . m² (,%) in Nederland, . m² (,%) in Slowakije en . m² (,%) in Hongarije. Naast de in eigendom zijnde en toegezegde grondbank heeft VGP niet-bindende overeenkomsten ondertekend en voert momenteel due diligence onderzoeken uit, op exclu- sieve basis, naar de potentiële aankoop van in totaal circa .. m² aan nieuwe percelen grond met een ontwik- kelingspotentieel van .. m². EVOLUTIE VAN DE RESTERENDE GRONDBANK 31 december 2021 (in m²) Joint Ventures hebben 1.105.000 m² in volle eigendom op 31 dec 21 (73% gelegen in Nederland)] PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in Kapitaal- en financiële positie In profiteerde VGP van de gunstige omstandigheden op de kapitaalmarkten en de financieringsvoorwaarden om de kapitaalstructuur van VGP te blijven verbeteren. Verdere versterking van het kapitaal In november verhoogde VGP zijn kapitaal door een aanbod van nieuwe aandelen met succes te voltooien voor een totale bruto-opbrengst van € miljoen (net- to-opbrengst: € , miljoen) door middel van een private plaatsing via een versnelde bookbuildprocedure aan inter- nationale institutionele beleggers. De kapitaalverhoging bestond uit .. nieuwe aan- delen tegen een uitgifteprijs van € per aandeel. Na deze uitgifte heeft VGP nu in totaal .. uitgegeven aandelen. Financiering In april heeft VGP met succes zijn eerste openbare groene benchmarkobligatie uitgegeven voor een totaal nominaal bedrag van € miljoen, waarbij een coupon van ,% per jaar wordt betaald en wat op april a oopt. In het laatste kwartaal van het jaar heeft VGP zijn toege- zegde kredietfaciliteiten verlengd en verhoogd. In novem- ber werd de bestaande doorlopende kredietfaciliteit van KBC van € miljoen verlengd tot december en werd de doorlopende kredietfaciliteit van Bel us ver- hoogd naar € miljoen en verlengd tot december . Er werd een nieuwe -jarige doorlopende kredietfaciliteit met BNP Paribas Fortis aangegaan voor een bedrag van € miljoen. Al deze eerder genoemde toegezegde krediet- faciliteiten zijn ongedekt en zijn aan het einde van het jaar niet opgenomen. Ten slotte werd de bestaande doorlopende kredietfaciliteit van € miljoen van JP Morgan met aanvankelijke vervalda- tum op november op december beëindigd. Als gevolg hiervan bestaat de belangrijkste nancie- ringsbron van de Groep op december uit obligaties (€ ., miljoen¹ op december ). Naast obligaties wordt de Groep ge nancierd door de Schuldschein-leningen (€ , miljoen op december ) en in mindere mate door de bankschuld verleend door Swedbank in Letland (€ , miljoen op december ). Bovendien heeft VGP op december voor een totaalbedrag van € mil- joen niet opgenomen toegezegde faciliteiten. Op december is de enige vervaldag binnen maanden de door Swedbank vastgelegde banklening van € , miljoen die a oopt op maart en € , miljoen aan Schuldschein-leningen die in oktober vervallen. De gewogen gemiddelde looptijd van de financiële schuld van de Groep bedroeg , jaar ( december : , jaar) en de gemiddelde kost van de schulden (exclu- sief reserveringsprovisies) was ,% ( december : ,%). Financiering na het einde van het jaar Na het einde van het jaar (januari ) heeft VGP succes- vol zijn tweede openbare groene benchmarkobligaties uit- gegeven voor een totaal nominaal bedrag van € , miljard, in twee tranches, met een -jarige obligatie van € mil- joen waarbij een coupon van ,% per jaar wordt betaald en op januari afloopt en een -jarige obligatie van € miljoen waarbij een coupon van ,% per jaar wordt betaald en op januari afloopt. Looptijdprofiel op december (pro forma) Voor de brutokredietopnemingen op december , aangepast voor de obligaties uitgegeven in januari , vinden we het volgende looptijdprofiel van de financiële schulden op pro forma basis. De gewogen gemiddelde looptijd van de financiële schulden van de Groep bedraagt pro forma , jaar ( december : , jaar) en de gemiddelde kost van de schulden (exclusief reserveringsprovisies) is pro forma ,% ( december : ,%). LOOPTIJDPROFIEL FINANCIËLE SCHULD PRO FORMA 31 december 2021 (in € miljoen) 1 Exclusief geactiveerde financieringskosten. Obligatieleningen Schuldschein leningen Bankleningen Obligaties uitgegeven in januari 2022 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in COE + Frankrijk, Duitsland, Italië, Nederland, Portugal, Frankrijk en Spanje -Kernmarktindicatoren Algemeen marktoverzicht 1 Bron: Jones Lang LaSalle – Industrieel Investeringsrapport COE & West-Europa 2021 – februari 2022 Bron: JLL Research, januari 2022 MAGAZIJNEN TOPHUUR m² per annum HUURWIJZIGING y-o-y (%) TOPRENDE MENT (%) RENDEMENTS WIJZIGING y-o-y (bp) Amsterdam € 87,5 2,9 3,1 – 50,0 Bar c elona € 84,0 2,9 3,8 – 70,0 Berlijn € 66,0 0,0 3,0 – 32,0 Bratislava € 72,0 22,0 5,3 – 75,0 Boedapest € 57,0 0,0 5,8 – 115,0 Boekarest € 48,0 – 2,4 7,8 – 25,0 Frankfurt/M € 78,0 4,8 3,0 – 32,0 Lissabon € 72,0 0,0 5,8 0,0 Madrid € 71,0 7,6 3,8 – 70,0 Milaan € 57,0 0,0 3,6 – 85,0 München € 90,0 5,6 3,0 – 32,0 Parijs € 61,0 10,9 3,3 – 50,0 Praag € 69,0 21,1 4,3 – 100,0 Warschau € 46,0 0,0 4,3 -125,0 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in De uitsplitsing van volumes voor is als volgt: Bron: JLL Research, januari 2022 LAND 2021 VOLUME € miljoen 2020 VOLUME € miljoen 2019 VOLUME € miljoen 2018 VOLUME € miljoen Polen 6.400 5.370 7.750 7.200 Tsje chische Republiek 1.640 1.500 3.100 2.510 Roemenië 900 900 680 950 Slowakije 760 520 720 820 Hongarije 1.300 1.240 1.740 1.840 Totaal COE- landen 11.000 9.530 13.990 13.320 Frankrijk 25.800 28.200 39.160 31.840 Duitsland 110.700 81.600 91.900 79.000 Spanje 12.100 9.110 15.360 12.080 Portugal 2.020 2.580 3.060 3.260 Nederland 18.400 15.900 16.360 18.690 Italië 9.670 8.340 11.380 8.710 Eindtotaal 178.690 145.730 177.220 153.580 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in West-Europa Focus op Duitsland Zoals verwacht sloot de Duitse investeringsmarkt af met een recordresultaat, met een totaal transactievolume (met inbegrip van het residentiële segment) van € mil- jard, een stijging van % ten opzichte van het resultaat van . Alleen al in de tweede helft van het jaar is voor € miljard aan vastgoed van eigenaar veranderd. Hoewel het recordresultaat de aantrekkingskracht van de Duitse markt in alle segmenten laat zien, is het nog steeds bewijs van een gebrek aan alternatieven met een hoger rende- ment. Desalniettemin is één ding zeker: alle kwesties die in onzekerheid op de markt brachten, waaronder het Coronavirus, knelpunten in de bevoorrading, stijgende inflatie, duurzaamheid en de toekomst van (kantoor)werk, blijven in onopgelost. Het grootste vraagteken op dit moment is nog steeds de inflatie, die volgens het Federaal Bureau voor de Statistiek in december ,% bedroeg. Dit was niet alleen een jaar- maximum, maar het was ook het hoogste niveau dat sinds juni werd waargenomen. Voor als geheel is de inflatie met ,% gestegen. Er zal echter niet snel een terugkeer komen naar tijden met een inflatie van bijna nul. Hoewel de verliezen ver- oorzaakt door de pandemie voor veel vennootschappen te ernstig waren, zullen ze proberen de verloren omzet gedeeltelijk te compenseren door hogere prijzen. Vol- gens het IFO-instituut, zijn meer vennootschappen dan ooit in Duitsland van plan hun prijzen te verhogen. Omge- keerd blijft de economie op een groeipad dat ook de prij- zen opdrijft. De Europese Centrale Bank (ECB) zal ook zijn expansieve monetaire en fiscale beleid voortzetten, zij het in een trager tempo, hoewel deze, gezien de huidige eco- nomische situatie en de nationale schuld, nog niet in staat is de intrestvoeten opnieuw te verhogen. De kapitaaldruk van beleggers zal de komende jaren hoog blijven en verder toenemen. De komende vier jaar zullen Duitse staatsobligaties met een totaal volume van bijna € biljoen euro vervallen. Zelfs als de intrestvoeten tegen die tijd stijgen, zal een deel van dit kapitaal worden herbelegd in vastgoed. Op dit moment verlopen de activi- teiten voor het aantrekken van kapitaal zeer succesvol en naarmate de pandemie afneemt, zal er extra internationaal kapitaal naar de Duitse markt stromen. Op dit moment is er een inhaalpotentieel. Bron: JLL, januari 2022 € , miljard, ofwel ongeveer % van het totale trans- actievolume, werd geïnvesteerd in residentieel vastgoed, verpleeghuizen of studentenhuisvesting. Kantoorpanden volgen met een aandeel van bijna % (€ , miljard) en een stijging van maar liefst % ten opzichte van . TRANSACTIE VOLUME IN DUITSLAND (€mn) 2018 2019 2020 2021 1920 % 2021 % Afzonderlijke activa 50.700 56.800 44.000 52.600 –23% 20% Portefeuilles 28.300 35.000 37.600 58.500 7% 55% Totaal 79.000 91.800 81.600 111.100 –11% 36% PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in Logistiek heeft nog steeds veel groeipotentieel in petto Logistiek vastgoed is zich dynamisch blijven ontwikkelen in de schaduw van de twee dominante vastgoedsegmen- ten. Met een totaal van € , miljard (aandeel van ,%) is er meer kapitaal dan ooit in distributie-, productie- en magazijnfaciliteiten terecht gekomen. Naast een verdere stijging van de vraag vanuit de segmenten e-commerce, gezondheidszorg en life science, verwacht JLL dat produc- tievestigingen dichter bij Duitsland als marktplaats zullen komen te liggen, waardoor de over het algemeen wereld- wijde toeleveringsketens zullen worden geoptimaliseerd. Of de productie naar Duitsland zelf zal worden verplaatst moet nog worden afgewacht, maar gezien de recente pro- ductieproblemen zullen vooral industriële bedrijven met een wereldwijd netwerk strategische buffers opbouwen om tijdelijke verstoringen van de toeleveringsketen beter te kunnen doorstaan. Er is hier nog steeds een aanzienlijk groeipotentieel. Met een volume van € , miljard namen de Big -ste- den % van het totale transactievolume voor hun rekening, wat overeenkomt met een groei van % in vergelijking met . Berlijn heeft zijn dominantie als nationale en internationale investeringsbestemming aan- zienlijk uitgebreid. Meer dan € miljard vloeide naar vast- goed in de Duitse hoofdstad, een drievoudige stijging ten opzichte van . Hoewel in het bijzonder residentiële beleggers zich op Berlijn richtten, waren er ook een aan- tal grote transacties in andere vastgoedsegmenten. De andere zes bolwerken verbleken in de statistieken in ver- gelijking met Berlijn, maar toch moet worden opgemerkt dat het transactievolume in Keulen met % is gestegen tot € , miljard en dat Stuttgart, München en Frankfurt ook een stijging van hun jaarresultaten hebben bereikt. Alleen Hamburg en Düsseldorf konden hun prestaties van niet evenaren. Terwijl het transactievolume in de Hanzestad slechts matig daalde met % tot € , miljard, bedroeg het resultaat in Düsseldorf slechts € , miljard, een daling van % ten opzichte van het voorgaande jaar. De toprendementen blijven matig dalen Ondanks de aanhoudende risico’s die verband houden met wereldwijde politieke en economische ontwikkelingen, bleven de rendementen voor de meeste vastgoedsegmen- ten eind dalen. De grootste daling werd waargeno- men in voedselgerichte retailparken, waar de rendemen- ten in het laatste kwartaal van met nog eens bps daalden, tot ,%. Ondanks moeilijke omstandigheden zijn de toprendementen voor luxewinkelpanden het hele jaar stabiel gebleven op gemiddeld ,% in de Big . Naast voedselspecifiek vastgoed, behoorde logistiek vastgoed vorig jaar tot de winnaars in termen van waarde. Over het geheel genomen zijn de rendementen sinds eind met bps gedaald tot hun huidige niveau van ,%. Gezien het volume aan kapitaal dat naar dit vastgoedsegment is gevloeid, zou een prijsstijging niet verrassend zijn. We ver- wachten dat deze dynamische trend zich zal voortzetten en voorspellen rendementen voor onder de ,%. Het duurste investeringsproduct in de markt blijft het premium kantoorvastgoed. Het gemiddelde rendement voor der- gelijk vastgoed daalde met bps over het jaar en bevindt zich nu op ,% in de Big . Gezien de discussies over de toekomst van werk en dus over de toekomst van kantoren, kan deze ontwikkeling als een verrassing komen; na een eerste consolidatieperiode is de brede opvatting echter dat het kantoor zijn rol als centrale werkplek zal behouden, en de stijgende nieuwe opnamecijfers bevestigen dit. Huurvooruitzichten rechtvaardigen een verdere daling van de rendementen Hoewel de kapitaaldruk, de concurrentie en dus de prij- zen voor topproducten zullen blijven stijgen, vormt zich geen bubbel. Simpel gezegd is er een gebrek aan product, vooral in de kantoor- en logistieke segmenten, waardoor de druk op de huur hoog blijft. Aangezien stijgende huren realistisch zijn, zijn lagere rendementen daarom ook gerechtvaardigd en zal deze situatie pas weer veranderen als de productpijplijn is ingehaald. TRANSACTIEVOLUME IN DUITSLAND NAARGELANG HET SOORT GEBRUIK Overige: Hotels, Sites, Bijzondere Eigendommen Bron: JLL, januari 2022 Kantoren 30% Residentieel 31% Retail 13% Logistiek/Industrie 11% Mixed 10% Overige 5% Kantoren 25% Residentieel 47% Retail 8% Logistiek/Industrie 9% Mixed 5% Overige 6% 2020: 81,5 €bn 2021: 111,1 €bn Focus op Spanje De economische activiteit in Spanje heeft zich in hersteld. In het vierde kwartaal groeide de Spaanse eco- nomie met ,%, volgens gegevens van Oxford Economics, gestimuleerd door de particuliere consumptie, waardoor het BBP op jaarbasis is gegroeid tot ,%. De beperkingen als gevolg van de zesde golf van het coronavirus hebben de groeiverwachtingen die een paar maanden geleden wer- den voorspeld enigszins verlaagd. Tegen zal het BBP met ,% groeien en naar verwachting zal het begin weer op het niveau van vóór de pandemie uitkomen. In de maand december steeg de inflatie tot ,% op jaar- basis, vooral als gevolg van de stijging van de energieprij- zen, die ook in het boodschappenmandje voelbaar was. Dit is het hoogste cijfer in drie decennia en zou de particuliere consumptie kunnen beïnvloeden. Verwacht wordt dat de inflatie in de tweede helft van het jaar zal beginnen te mati- gen. Het volume van de logistieke investeringen in bereikte ongeveer € , miljard, een stijging van % ten opzichte van . Dit is het beste investeringsvolume sinds (net als in voorgaande jaren was het cumula- tieve volume ongeveer € ,–, miljard) en ook de hoogste jaarlijkse groei van de afgelopen vijf jaar. In is de belangstelling van investeerders voor de logistieke sector blijven groeien, wat heeft geleid tot een voortdurende krimp van toprendementen gedurende het jaar, die ,% bereikte in zowel Madrid als Barcelona, wat een daling van basispunten ten opzichte van eind op beide markten weerspiegelt en een daling van basis- punten in de kwartaalvergelijking. Als gevolg daarvan zijn de toprendementen in de logistiek op het laagste niveau dat ooit door de sector is waargenomen en voor het eerst onder de %. De rendementskrimp en de veerkracht van de tophuurprijzen hebben de kapitaalwaarden het afgelo- pen jaar opgedreven, met een stijging van ongeveer % in Madrid en % in Barcelona tegen eind . Tegen zullen de rendementen naar verwachting blijven krimpen als gevolg van het gewicht van de vraag van investeerders en de verwachtingen ten aanzien van de huurgroei, zij het gematigder dan in . De kapitaalwaarden zullen hun opwaartse trend voortzetten, maar ook hun groei matigen. De resultaten van JLL’s recente studie over de Toekomst van Wereldwijd Logistiek Vastgoed suggereren dat de hui- dige groei van de logistieke sector de komende jaren waar- schijnlijk zal doorgaan, met een positief vooruitzicht op de fundamenten die de vraag van gebruikers en investeerders zullen stimuleren. E-commerce zal een belangrijke drij- vende kracht blijven achter de logistieke vraag, hoewel de groei naar verwachting ook sterk zal zijn in andere secto- ren zoals de expres pakketlevering, Third Party Logistics (PL), Gezondheidszorg & Life Sciences en Bouw & Mate- rialen. De markt zal steeds veeleisender worden in termen van kwaliteits-, efficiëntie- en duurzaamheidscriteria voor logistieke activa. Op hun beurt wordt verwacht dat slimme technologieën en automatisering en robotica de komende vijf jaar de grootste impact zullen hebben op het ontwerp en de activiteiten van magazijnen. INVESTERINGSVOLUME EN TOPRENDEMENTEN IN SPANJE Investeringsvolume Spanje Madrid toprendement Barcelona toprendement Bron: JLL EMEA, januari 2022 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in Focus op Nederland In plaats van de anti-pandemische maatregelen te versoepe- len, ging Nederland in november opnieuw in een harde lockdown, die tot bijna eind januari duurde. De onlangs vrijgegeven economische groeiresultaten van het vierde kwartaal hebben echter een verrassende groei van ,% per kwartaal laten zien. Dit was beter dan verwacht, omdat de investeringen aanzienlijk zijn toegenomen, de huishoudelijke consumptie nauwelijks daalde en de import daalde. Gespe- cialiseerde zakelijke diensten en productie zorgden voor het grootste deel van de uitbreiding. Het is duidelijk dat er nog steeds risico’s bestaan met betrekking tot mogelijke nieuwe COVID-varianten, maar er zijn momenteel genoeg redenen om optimistisch te blijven. Hoewel Nederland op januari zijn lockdown heeft beëindigd, wordt verwacht dat de Neder- landse regering de inperkingsmaatregelen voor COVID op februari nog verder zal verminderen. Dit kan de huishou- delijke consumptie nog verder doen toenemen, tot het punt dat de piek van vóór de pandemie spoedig kan worden over- tro en. Het BBP zal naar verwachting met ,% groeien in en met ,% in , wat wordt ondersteund door het begrotingsbeleid van de nieuwe regering dat ervoor zal zor- gen dat de verhoogde in atie niet terugloopt naar het niveau van vóór de pandemie. De in atie steeg verder naar ,% op jaarbasis in januari , wat het hoogste was in jaar, voornamelijk als gevolg van de gasprijzen die de in atie van de energieprijzen naar meer dan % hebben geduwd. De reden hiervoor is dat de Nederlandse economie sterk afhan- kelijk is van aardgas en de prijzen in hoge mate doorrekent naar de consument. De aanhoudende pandemie en de geo- politieke crisis in Oekraïne betekenen dat de in atie van de energieprijzen nog enige tijd op een hoog niveau zal blijven. Om de impact op de reële beschikbare inkomens te compen- seren, heeft de overheid op januari de energiebelas- ting voor huishoudens verlaagd. De beleggingsmarkt bleef veerkrachtig in het laatste kwartaal van het jaar, hoewel het totale volume in het vierde kwartaal van met % daalde in vergelijking met het opmerkelijke laatste kwartaal van , vlak voordat de belasting op de overdracht van onroerend goed veranderde. Deze belasting heeft het te betalen belastingpercentage verhoogd van % naar % voor alle sectoren behalve de residentiële sector, waar het is gestegen van % naar %. De sterkte van het derde kwartaal in combinatie met meer- dere grote kantoortransacties in het vierde kwartaal van leidde echter tot de daling op jaarbasis met minder dan %. Zoals verwacht was het vierde kwartaal van het jaar het sterkste, met een investeringsvolume van € , miljard. In tegenstelling tot de voorgaande vier kwartalen was de kantoorsector in het vierde kwartaal van de meest dominante sector, met een omvang van bijna € , mil- jard, het dubbele van het volume ten opzichte van het vierde kwartaal van . Als we het hele jaar in aanmer- king nemen, bleef de industriële sector aan de top staan, in totaal voor € , miljard. De kantoor- en industriële sector bedroegen in totaal % van het transactievolume. De terugslag voor de kantoormarkt vond vooral plaats bin- nen de big -steden, en grote volumes werden ook waarge- nomen binnen wetenschapsparken, hetgeen een groeiende interesse in deze sector verder aantoont. Er vonden aan- zienlijke industriële investeringen plaats in de regio’s Amsterdam en Rotterdam, en met name in Noord-Limburg. Gezien de hogere huurniveaus in eersteklas CBD-kantoren in de G-steden verwachten we dat beleggers zullen blijven geïnteresseerd zijn in deze sector. De belangstelling voor de gezondheidszorg zal ook blijven bestaan, en gezien de groei van de huurprijs in de last mile en logistieke markten zal de vraag van beleggers naar verwachting blijven groeien. Gezien de onvoorziene uitdagingen in bleef de Nederlandse beleggingsmarkt veerkrachtig en aantrekkelijk voor investeerders. Een licht getemperd eerste kwartaal kan worden waargenomen, maar wanneer de beperkingen ver- soepelen verwachten we dat de interesse van binnenlandse en internationale investeerders zal blijven aanhouden. Alleen al in het vierde kwartaal van bereikte de logis- tieke investering € , miljard, waardoor het totale volume in bijna € miljard bedroeg. Dit is het hoogste investe- ringsvolume in logistiek vastgoed ooit. De grootste transactie in het laatste kwartaal van is de verkoop van Smartlog- Maasvlakte van DHG aan Patrizia voor € miljoen. Top nettoaanvangrendementen blijven in Nederland dalen en bedragen momenteel ,%. Er wordt een kleine rendementskrimp verwacht; maar de stabilisatie van het toprendement is dichtbij. Het laatste kwartaal van heeft opnieuw laten zien hoe sterk de logistieke markt is. Verwacht wordt dat het aanbod verder zal afnemen en dat er meer creatieve oplos- singen nodig zullen zijn. Een van de problemen waar de huurders van distribu- tiemagazijnen mee te maken hebben is het vinden van het juiste personeel. Dit is steeds moeilijker geworden. Aan- houdende arbeidstekorten hebben geleid tot versnelling in de richting van automatisering en robots in magazijnen en vervoer om de afhankelijkheid van mensen te verminderen. De implementatie van robotica en automatisering in logis- tieke gebouwen heeft invloed op de speci catie van gebou- wen en hun ligging. Dit zou ook betekenen dat hier een groeiende behoefte aan adequate stroomvoorziening is, wat nu al een uitdaging is. Automatisering kan bijvoorbeeld leiden tot een hogere productiviteit per m² en kan daarom leiden tot een lagere vraag naar m². Bovendien is de keuze van de locatie tegen- woordig in veel gevallen een compromis tussen de beschik- baarheid van arbeid en de nabijheid van de eindgebruiker. In een wereld van automatisering zal de nabijheid van de eindgebruiker toonaangevend worden, waardoor klanten snellere levertijden kunnen bieden en transportkosten kun- nen optimaliseren. Source: JLL EMEA, January 2022 Bron: JLL EMEA, januari 2022 INVESTERINGSVOLUME EN TOPRENDEMENTEN Kantoren Residentieel Industrie Retail Hotel Gezondheidszorg Overige Gemengd gebruik PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in Focus op Italië De Italiaanse economie versnelde in het tweede deel van en steeg in met ,%, aanzienlijk hoger dan eerder voorspeld. Het BBP van Italië zal naar verwachting medio zijn niveau bereiken van vóór de pandemie, iets later dan zijn Europese gelijken. Hoewel het aan- tal COVID-infecties in de eerste weken van sterk is gestegen, zal de hoge vaccinatiegraad waarschijnlijk een aanzienlijke verscherping van de inperkingsmaatrege- len en een reële inkrimping van de productie in de eerste maanden van dit jaar voorkomen. Onder invloed van de energieprijzen steeg de HICP-in- flatie aanzienlijk in de tweede helft van en bedroeg deze gemiddeld ,% over het hele jaar. De energieprijzen zullen naar verwachting in het eerste kwartaal van een piek bereiken en zullen het hele jaar door op een hoger niveau blijven, met hogere energiekosten die waar- schijnlijk de voedselprijzen nog verder zullen doen stij- gen. De inflatie zal dit jaar naar ,% stijgen, voordat ze in terugloopt naar ,% Bron: JLL EMEA, januari 2022 TOPRENDEMENTEN (in %) Industrieel & logistiek Kantoren Retailparken Winkelcentra High street detailhandel – Milaan In Italië werden in investeringstransacties gesloten voor een totaalbedrag van ongeveer € , mil- jard, een stijging met % ten opzichte van . De logistieke sector bevestigde als de meest dynamische investeringscategorie in termen van volumes, voor een bedrag van € , miljard (+% op jaarbasis). Het is het beste resultaat in de afgelopen tien jaar voor investerin- gen in de logistieke sector. Zowel investeerders met een langdurige aanwezigheid op de markt als grote Euro- pese en wereldwijde vastgoedbedrijven zien Italië als een nieuwe Europese logistieke bestemming met hoog potentieel. Investeerders toonden ook vertrouwen in de kantoorsector, die in totaal € , miljard bedroeg, onder- steund door een sterke professionele markt met een groei van de opname van kantoorruimte met % op jaarbasis in Milaan en % op jaarbasis in Rome. In termen van transacties werden in totaal transac- ties geregistreerd, waarvan portefeuilletransacties. In bleven de huurniveaus voor de industrie groten- deels stabiel, terwijl het toprendement een scherpe krimp optekende, die werd veroorzaakt door de overvloed aan liquiditeit op de meeste locaties. De overvloed aan liquiditeiten van Europese en Wereld- wijde beleggers, die zich richten op producten over de hele risicoprofielcurve, heeft de rendementen naar bene- den geduwd met een sterke premie voor een combinatie van kwaliteit van activa, locatie, convenant en zekerheid van inkomsten. In het vierde kwartaal van kenden de logistieke toprendementen een sterke krimp met bps op jaarbasis tot ,%; de tophuurprijzen bedroegen € ,/m²/maand als gevolg van de discrepantie in aan- bod-vraag. PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in Focus op Portugal Hoewel de Portugese economie de afgelopen twee jaar negatief werd beïnvloed door de pandemie, veroorzaken de beleidsreactie en de vooruitgang met de vaccinaties een snel en duurzaam herstel, voornamelijk gedreven door de binnenlandse vraag en versterkt door EU-fondsen. Ondanks het feit dat het BBP in met ,% is gedaald, is het in de laatste twee kwartalen van het jaar sterker teruggekomen dan verwacht als gevolg van de particu- liere consumptie. Daarom wijzen de voorspellingen op een BBP-groei van ,% in en ,% in , die rond medio het niveau van vóór de crisis overtreft, terwijl de toeristische industrie zich herstelt en het consumen- tenvertrouwen verbetert. Een van de belangrijkste factoren om de Portugese eco- nomie te stimuleren zijn de subsidies uit het EU-plan voor Herstel en Veerkracht, de zogenaamde RRF, die naar ver- wachting ,% van het BBP in en ,% van het BBP in zal bedragen. Hoewel de golf van beperkingen en lockdowns als gevolg van de COVID--uitbraak de investerings- markt heeft gehinderd, heeft het omzetvolume van € ,miljard bereikt, met een zeer positief resultaat. De investeringsomzet heeft de drempel van € miljard in en , die recordjaren zijn geweest, overschreden. Heeft een tegenvaller gehad die te verklaren is door het pandemie-effect, hoewel het de grens van € , miljard heeft overschreden als gevolg van een eerste kwartaal dat meer dan €, miljard overtrof. Ondanks de tegenwind in hebben de volatiliteit in de aandelenmarkt en de lage rendementen op vaste inkomens de waarde van vastgoed benadrukt, omdat de liquiditeit hoog is en de totale omzet € , miljard bedroeg (% afname op jaarbasis). Retail en Kantoor waren de traditionele focus van investe- ringen met gemiddeld ca. % van de totale omzet over de afgelopen jaar. In zijn de Kantoren nog steeds de belangrijkste sector, dat % van het totale investerings- volume vertegenwoordigt. De retail heeft een gewicht van slechts %, met een totaalbedrag van € miljoen, waarvan ruim de helft geconcentreerd was in de levens- middelenretail, gevolgd door transacties in de luxeretail en winkelcentra, met inbegrip van de Saldanha Residence. Hotels vertegenwoordigen % van de omzet als gevolg van enkele belangrijke transacties in de Algarve, zoals de Tivoli Marina Vilamoura & Tivoli Carvoeiro en Vilalara Tha- lassa Resort Algarve, het Porto Palacio Hotel en het Inter- continental Estoril. Ondanks de tegenwind en de verschillende prestaties van de sectoren zijn de toprendementen in alle sectoren sta- biel gebleven met aanpassingen in de Industriële & Logis- tieke markt en ook Voedingsmiddelenretail, als gevolg van de schaarste aan gekwalificeerde investeerbare voorraad in de eerste categorie en de grote vraag naar de tweede. Met uitsluiting van retailactiva (behalve voor de voedings- middelenretail) bevinden alle sectoren zich op een mini- mumdieptepunt. Wat de Alternatieve Huisvesting betreft, staan de topendementen eind op ,% voor Meerge- zinswoningen, ,% voor Studentenhuisvesting en ,% voor Ouderenvoorzieningen. De vooruitzichten voor vanuit een investerings- perspectief zijn positief: er is een aanzienlijke stijging van droog kruit (kapitaal dat is aangetrokken maar nog niet is ingezet), de kloof tussen obligaties en vastgoedren- dementen blijft bestaan en de intrestvoeten blijven laag. Tegen deze achtergrond wordt vastgoed gezien als zijnde in staat om aanvaardbare rendementen te genereren die de interesse van investeerders aanwakkeren. De vooruit- zichten voor de investeringsomzet voor overtreffen die van , omdat er aan het begin van het jaar een aan- tal grote transacties en portefeuilles op de markt zijn en de pijplijn solide is. Logistiek en bedrijfsactiva zijn dit jaar de kern, maar JLL denkt dat de Horeca opnieuw zal opdui- ken als een van de sterkste activaklassen als gevolg van belangrijke fundamentals en marktkansen, terwijl er wordt vanuit gegaan dat winkelcentra zich herstellen doorheen het jaar naarmate de verkoopvolumes naar verwachting zullen groeien. Op het kantoorsegment kan een gebrek aan geschikt product de kapitaaltoewijzing in beïn- vloeden. Maar de vooruitzichten zijn vrij positief zodra de gebouwen in de pijplijn de markt binnenkomen omdat kapi- taaljacht op de kantoorsector solide is. Bron: JLL EMEA, januari 2022 Bron: JLL EMEA, januari 2022 EVOLUTIE INVESTERINGSVOLUME (in miljoen €) TOPRENDEMENTEN (in %) Industrieel & logistiek Kantoren Retailparken Winkelcentra High street detailhandel – Lissabon PAGINA 44 — VGP NV Jaarverslag 2021 / Verslag over de vennootschapt / VGP in 2021 Focus op Frankrijk Veel economieën in de Europese Unie, maar ook in de hele wereld, groeien opnieuw na enkele maanden van problemen. De Franse economie groeide in met %, het meest in jaar, tegenover een gemiddelde van ,% voor de Eurozone. Ondanks een scherpe vertraging ten opzichte van het derde kwartaal van heeft het BBP in het vierde kwartaal van voor een opwaartse verras- sing gezorgd door een groei van ,% op kwartaalbasis en door de activiteit iets boven het niveau van vóór de crisis te tillen, een van de beste prestaties in de eurozone. Het Franse BBP steeg met +,% in het derde kwartaal van ; dit was grotendeels te wijten aan de huishoudelijke consumptie (+% na +,%) die in september terugkeerde naar het niveau van vóór de crisis. De investeringen in commercieel vastgoed in Frank- rijk kwamen in uit op € , miljard, een daling van ,% op jaarbasis. Na de gezondheidscrisis en de daling van de opname van kantoorruimte vorig jaar zijn investeer- ders voorzichtig geweest, en hebben ze er de voorkeur aan gegeven af te wachten, vooral met de kantoormarkt van Ile-de-Frankrijk. De investeringen in commercieel vast- goed in Frankrijk liepen het hele jaar door met twee ver- schillende snelheden: enerzijds werden de toewijzingen aan kantoor- en retailpanden drastisch vertraagd; ander- zijds bleef de groei van industriële activa voortduren. De kantoormarkt was in goed voor iets minder dan % van de investeringen in Frankrijk, en de investeringen in kantoren daalden met % naar € , miljard, vergele- ken met . Na bijna tot stilstand te zijn gekomen in de eerste jaar- helft van , herstelde investering in de retail zich in de tweede jaarhelft, hoewel het niet genoeg was om het tekort goed te maken. In werd in totaal € , miljard geïnvesteerd in Retail, meer dan de helft van het kapitaal werd geïnvesteerd in retailmagazijnen en retailparken voor meer dan € , miljard. In het vierde kwartaal van werd bijna € , mil- jard geïnvesteerd in de Franse markt voor logistiek vast- goed, waardoor het totale bedrag dat het hele jaar door werd geïnvesteerd bijna € , miljard bedraagt over transacties. Het volume van de logistieke investerin- gen steeg op jaarbasis met % en is % hoger dan het vijfjarengemiddelde, dat het beste resultaat in de geschie- denis na was. Ongeveer % van het bedrag werd verhandeld in portefeuilleoverdrachten. Er zijn twee belangrijke trends naar voren gekomen op het gebied van de toprendementen, die stabiel zijn geble- ven voor kantoren en retail. Bij het ontbreken van een grote transactie in het segment van de winkelstraten, is het top- rendement voor retail weinig veranderd en wordt het nu geschat op ongeveer ,%. Omgekeerd blijft het topren- dement voor Logistiek krimpen, en eindigt het in op ,%. De solide trend in deze activacategorie laat verdere krimp vermoeden in . Bron: JLL EMEA, januari 2022 Bron: JLL EMEA, januari 2022 LOGISTIEK INVESTERINGSVOLUME (in miljoen €) TOPRENDEMENTEN (in %) < € 30 mil. € 30–70 mil. € 70–150 mil. > = € 150 mil. Industrieel & logistiek Kantoren Retailparken Winkelcentra High street detailhandel – Parijs PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in Vastgoedbelegging in de COE-landen – Marktoverzicht In bedroeg de investeringsmarkt in de COE-landen in totaal € , miljard. Polen heeft zijn positie onder de COE-landen zeker gesteld, met een dekking van % van de totale investeringstransacties, gevolgd door de Tsjechi- sche Republiek (%) en Hongarije (%). De Industriële en Logistieke sector heeft % van het totale transactievolume verzekerd, gevolgd door kantoren (%) en Retail (%). De COE-markten blijven sterke belangstelling trek- ken van zowel internationale als binnenlandse investeer- ders. Maar met een tekort aan beschikbaar product en de impact van COVID- zijn er volumedalingen geweest op bijna alle markten in vergelijking met . De resultaten die in werden waargenomen bewij- zen dat de markt lijkt te herstellen nadat deze in werd blootgesteld aan de onzekerheid van de pandemie. De industriële sector is de toonaangevende sector in de meeste COE-markten met volumes die alle records braken in Polen. Hoewel de vooruitzichten voor veelbelo- vend zijn, is de markt nog steeds afhankelijk van de veran- derende economische omstandigheden. COEMARKT: INVESTERINGSVOLUME PER LAND (in miljoen €) COEMARKT: INVESTERINGSVOLUMES PER SECTOR COE SECTORALE UITSPLITSING 2019 COE SECTORALE UITSPLITSING 2020 COE SECTORALE UITSPLITSING 2019 Kantoren 48% Industrie 16% Retail 24% Hotel 9% Residentieel 2% Overige 1% Kantoren 46% Industrie 34% Retail 12% Hotel 3% Residentieel 3% Overige 1% Kantoren 34% Industrie 41% Retail 14% Hotel 2% Residentieel 8% Overige 1% Bron: JLL EMEA, januari 2022 Bron: JLL EMEA, januari 2022 Tsjechische Republiek Slowakije Roemenië Hongarije Polen PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in Focus op de Tsjechische Republiek De Tsjechische economie zal naar verwachting in met ,% groeien, omdat het eerste kwartaal van naar verwachting zwakker zal zijn dan oorspronkelijk was voorzien vanwege de snel verspreidende Omikron-variant. Oxford Economics voorspelde een BBP-groei van ,% in na een opwaartse herziening van de gegevens voor het tweede en derde kwartaal. Aan de andere kant is de voorspelde groei van het vierde kwartaal teruggebracht tot ,% op kwartaalbasis als gevolg van de zwakkere consu- mentenuitgaven, nu de laatste golf van de pandemie zijn tol heeft geëist. Ondanks de toenemende vaccinaties en de uitrol van de boosterprikken zijn de totale niveaus van vaccinatiedekking nog steeds relatief laag in vergelijking met West-Europese landen. Het zilveren randje blijft de voortdurende aanwezigheid van de industriële sector. De industriële productie, het ver- trouwen en de verwachtingen verbeterden in de maand november toen autofabrikanten hun productie hernamen, maar het is onwaarschijnlijk dat dit de zwakte van het vierde kwartaal in het algemeen volledig zal compenseren. De algemene inflatie steeg in december tot ,% op jaarbasis. De gemiddelde inflatie bereikte in ,%, wat bps hoger was dan in . De ontwikkeling van de inflatie in werd vooral beïnvloed door de prijs- groei in de afdelingen transport, huisvesting, water, elek- triciteit, gas en andere brandstoffen. Naar verwachting zal de inflatie de komende maanden blijven stijgen, met een piek in het eerste kwartaal, alvorens in de rest van te matigen. Als reactie op de stijgende inflatie heeft de Tsjechische Nationale Bank (CNB) het beleidstarief verder verhoogd van ,% in november naar ,% in december . In februari zette de CNB een verdere stijging door tot ,%, wat het hoogste percentage is sinds . De tweede helft van kende transactievolumes van € miljoen. Dit betekent een stijging van % ten opzichte van dezelfde periode in het voorgaande jaar en een stijging van % ten opzichte van de eerste jaarhelft van . Het totale investeringsvolume voor het gehele jaar bereikte € , miljard, wat % hoger is dan de resul- taten van (exclusief de Residomo-portefeuille van appartementen, die werd verhandeld voor € , miljard). De kantoorsector was het tweede meest dominant en vertegenwoordigde % van het investeringsvolume in de tweede jaarhelft van . Het totale investeringsvolume voor kantoren voor de tweede jaarhelft van bedroeg € miljoen; een daling van % ten opzichte van de eer- ste jaarhelft van . De retailsector had het op twee na grootste aandeel met %. We blijven behoedzaamheid van investeerders erva- ren als het gaat om retailactiva. In de tweede jaarhelft van waren er tien transacties in de retailsector. Het totale investeringsvolume voor retail dat in de tweede jaarhelft van werd opgetekend, bereikte € miljoen, wat meer dan twee keer zo hoog is als in de eerste jaarhelft van . PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in De industriële en logistieke sector was de meest actieve tijdens de tweede jaarhelft van met een aandeel van % van de totale volumes. In totaal waren er trans- acties. De grootste transacties omvatten de Europese Apex-portefeuille die door P werd verkocht aan CNIC (CGL Investment Holdings), waar het Tsjechische deel circa. € miljoen bedroeg, gevolgd door Logistics Park Nošovice (regio Moravië-Silezië) verkocht door Con- sens/J&T aan EQT Exeter voor ca. € miljoen en twee gebouwen (hal en ) binnen Ostrava Airport Multimo- dal Park (regio Moravië-Silezië) voor ca. € , miljoen, ook tussen Consens/J&T en EQT Exeter. Het totale volume van industriële investeringen bereikte € miljoen in de tweede jaarhelft van , wat meer dan een vijfvoudige stijging vertegenwoordigt ten opzichte van de resultaten van de eerste jaarhelft van . De investeerdersactiviteit en de interesse voor dit beleggingsproduct blijven zeer sterk, maar de markt wordt gekenmerkt door een tekort aan mogelijkheden. De residentiële markt liet in de tweede jaarhelft van slechts twee residentiële transacties optekenen, beide van regionale aard. Over het geheel genomen bereikte de resi- dentiële sector een investeringsvolume van € miljoen, wat neerkomt op een aandeel van % van de totale volu- mes in de tweede jaarhelft van . Onze visie op de toprendementen vanaf de tweede jaar- helft van is: ,% in de kantoorsector, topindustrie en logistieke activa ,%, en retailparken ,%. De rende- menten van topwinkelcentra bedragen ,% en die van de luxewinkelstraten blijven op ,%. In de eerste jaarhelft van verwachten we een voortdurende neerwaartse druk op de industriële rendementen op toplocaties. Focus op Hongarije De Hongaarse investeringsmarkt genereerde een volume van ca. € , miljard in . Hoewel dit volume % boven het record van ligt, ligt het nog steeds aanzienlijk onder het niveau van € ,–, miljard van vóór de pande- mie. De ondermaatse prestatie van de markt was voorna- melijk te wijten aan het aanzienlijke tekort aan beschik- bare producten voor verkoop (vooral bij een openbare aanbesteding), dat vooral in de eerste helft van kritiek was. Vanaf het midden van het jaar hebben we een ople- ving van de investeringsactiviteit waargenomen, maar het was niet genoeg om de jaarlijkse statistieken naar het niveau te brengen dat we eerder hadden gezien. Meer dan % van het jaarvolume werd gegenereerd door transacties die betrekking hadden op inkomsten pro- ducerende activa, terwijl de rest werd gevormd door de verkoop van ontwikkelingslocaties en de terbeschikking- stelling van eigendommen die geschikt zijn voor heront- wikkelingsdoeleinden. We hebben een aanzienlijke stijging van % van het volume van de verkoop van ontwikke- lingslocaties waargenomen in vergelijking met . Het merendeel van deze locaties laat grootschalige logistieke ontwikkelingen toe, maar er werden ook een aantal perce- len voor woningen en kantoren verkocht. Actieve logistieke ontwikkelaars zetten hun grondbankontwikkeling voort, en ook nieuwe marktspelers zijn op de markt gekomen. Hoewel het aantal beschikbare producten laag was, wilde een groot aantal potentiële kopers in investe- ren. Het gebrek aan evenwicht tussen vraag en aanbod heeft geleid tot hevige concurrentie onder investeerders en heeft de prijzen opgedreven, vooral in de logistieke en kantoorsector. We noteerden een enorme bps-rende- mentskrimp in de logistieke activaklasse (,% vs. ,% tegen het einde van vs. ) en een bps-rende- mentskrimp in kantoren (,% vs. ,% tegen het einde van vs. ). TOPRENDEMENT INDUSTRIEELLOGISTIEK (%) TOPHUURPRIJS INDUSTRIEELLOGISTIEK & PERCENTAGE LEEGTAND (€/m²/jaar) Bron: JLL EMEA, januari 2022 Bron: JLL EMEA, januari 2022 Tophuur Leegstand PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in Net als de voorgaande jaren werd de sterkste activiteit waargenomen in de klasse kantooractiva, die ca. % van het jaarlijkse investeringsvolume opleverde. Het wordt gevolgd door logistieke activa (%) en verrassend genoeg ook door herontwikkelingsmogelijkheden en ontwikke- lingslocaties met %. Net als in het voorgaande jaar was er in een minimale activiteit in de categorieën hotel- en retailactiva. Ondanks de algemene trend van de thuiskantoren en de twijfels over de toekomst van kantoren, was het jaar van de kantoortransacties. Kantoortransacties genereer- den een historisch record van net geen € miljard, wat duidt op een stijging met % ten opzichte van het volume van . Volgens ons stijgt het toprendement voor kanto- ren op jaarbasis met bps en komt het uit op ,%. Hoewel industriële & logistiek activa een zeer gewilde activaklasse is, is er vanwege de kenmerken van de Hon- gaarse logistieke markt (het grootste deel van de voorraad is geconcentreerd in de handen van een paar verhuur- ders die niet van plan zijn te verkopen) een zeer beperkte investeringsactiviteit in de sector. In genereerde de activaklasse ca. € miljoen aan transacties, een omvang die vergelijkbaar is met de afgelopen jaar. Bijna % van het volume hield verband met aankopen door CTP, die de meest invloedrijke logistieke speler op de markt werd met activa in heel Hongarije. In tegenstelling tot de meeste ver- huurders heeft de Tsjechische ontwikkelaar in Hongarije een aanzienlijke landerijenportefeuille, bovenop hun hoog- kwalitatieve parken rond Boedapest. In slaagden ze erin een volledig verhuurde loods van . m² aan te kopen in Nagytarcsa ( km van Boedapest), en een uniek stadslogistiek park, Office Campus, dat waarde bood door zijn volledig verhuurde bedrijfsgebouw en aanzienlijke ontwikkelingscapaciteit. Door de beperkte beschikbaar- heid genereert de activaklasse een sterke biedconcur- rentie onder investeerders, wat resulteert in een continue rendementskrimp en prijsstijgingen. We hebben een rendementskrimp op jaarbasis van bps waargenomen en we voorzien een verdere rendementskrimp in de loop van . Volgens ons bedraagt het toprendement voor logistiek vastgoed momenteel ,%. Er was minimale activiteit in de hotel- en de retailacti- vaklassen. Volgens ons bedraagt het toprendement voor retail .% voor winkelcentra. TOPRENDEMENT INDUSTRIEELLOGISTIEK (%) TOPHUURPRIJS INDUSTRIEELLOGISTIEK & PERCENTAGE LEEGTAND (€/m²/jaar) Bron: JLL EMEA, januari 2022 Bron: JLL EMEA, januari 2022 Tophuur Leegstand PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in Focus op Roemenië Het vastgoedinvesteringsvolume voor Roemenië in wordt geschat op ongeveer € miljoen, een waarde die marginaal hoger ligt dan de in geregistreerde waarde. In de tweede jaarhelft van bereikte het totale volume bijna € miljoen, een waarde die % hoger lag dan die van de tweede jaarhelft van . De vastgoedinvesteringsmarkt slaagde erin zowel in als in op een gezond niveau te blijven, ondanks de uitbraak van COVID-, die een sterke impact had op het Roemeense macro-economische klimaat. Verschil- lende transacties die begonnen waren vóór de pandemie werden afgesloten in de tweede jaarhelft van , terwijl verschillende processen die eind en werden gestart, tegen december werden afgerond. Investeer- ders hebben in Roemenië hun interesse in commerciële eigendommen herwonnen, vooral voor kantoren en logis- tiek, aangemoedigd door het snelle macro-economische herstel en de aantrekkelijke rendementen die deze bieden. In vergelijking met vorig jaar steeg het aantal transacties, waarbij de gemiddelde omvang van de transacties daalde tot € miljoen. Boekarest blijft de aangewezen inves- teringsbestemming in Roemenië en vertegenwoordigde ongeveer % van het totale transactievolume in , gevolgd door Timisoara, Oradea, Arad en Iasi. De investe- ringsvolumes werden gedomineerd door kantoortransac- ties, met bijna % van het totaal, gevolgd door industrieel vastgoed (%), retail (%) en hotels en woningen (%). De grootste industriële transactie die in werd afge- sloten was de overname van de industriële portefeuille van Olympia, bestaande uit activa, in Boekarest, Timisoara en Brasov. De eigendommen werden gekocht door CTP, de grootste speler op de Roemeense markt, van Helios Phoenix. Andere belangrijke logistieke/industriële trans- acties in Roemenië waren de aankoop van de Zacaria-por- tefeuille van eigendommen (in Sibiu, Craiova en Oradea) door CTP van de Zacaria Groep voor € miljoen en de verkoop van Eli Park door Element Industrial en Paval Holding aan Fortress REIT voor ongeveer € miljoen. Kleinere investerings- en verkoop- en leasebacktransac- ties werden ondertekend in Timisoara, Targu Mures, Dej, Arad, Oradea en Iasi. Toprendementen voor kantoren liggen op ,%, de top- rendementen voor retail op ,%, en deze van de indus- trie op ,%. De rendementen voor kantoor en industrie daalden met bps gedurende de afgelopen maanden, terwijl de retailrendementen in de loop van het jaar met bps zijn gestegen. Roemenië is nog steeds goed gepositio- neerd vanuit een rendementsperspectief, omdat de hui- dige waarden nog steeds ver boven die van de laatste piek () liggen en die van de rest van de regio. We verwachten dat de investeringsvolumes in dicht bij het in geregistreerde totaal zullen liggen, hoewel in deze periode, die wordt gekenmerkt door de onzekerheid van de verschillende golven van de pandemie, nauwkeurige voorspellingen nog steeds moeilijk te maken zijn. Toprendement kan onder druk komen te staan voor logistiek en potentieel ook kantoor, in overeenstemming met regionale ontwikkelingen, maar dit zal ook afhangen van de beschikbaarheid en voorwaarden van schulden. TOPRENDEMENT INDUSTRIEELLOGISTIEK (%) Bron: JLL EMEA, januari 2022 Bron: JLL EMEA, januari 2022 Tophuur Leegstand TOPHUURPRIJS INDUSTRIEELLOGISTIEK & PERCENTAGE LEEGTAND (€/m²/jaar) Focus op Slowakije Commercieel vastgoed als een van de belangrijkste activa- klassen bleek veerkrachtig te zijn in tijden van onzekerheid en volatiliteit. Zowel institutioneel als particulier kapitaal wordt blijvend in deze klasse geïnvesteerd, wat resulteert in het totale investeringsvolume van € miljoen in . Vanuit jaarperspectief was de tweede helft van het jaar goed voor ca. € miljoen aan verhandelde volumes, ruwweg de helft van de volumes in de eerste jaarhelft. Lagere volumes worden niet veroorzaakt door gebrek aan activiteit, integendeel. De markt is zeer actief met een hoog en steeds groter niveau van liquiditeit. Het binnen- landse en regionale kapitaal is sterk en overvloedig, en kan concurreren met reeds lang gevestigd internationaal kapitaal. In was het binnenlandse/regionale kapitaal goed voor % van de transactievolumes. Dit hoge per- centage wordt vooral veroorzaakt door de grootste trans- actie van het jaar – de verkoop van het door lokale spelers verworven winkelcentrum Aupark Bratislava. Voor het ove- rige bedraagt het driejaarsgemiddelde van het aandeel van Slowaaks en Tsjechisch kapitaal in het transactievo- lume minder dan % en wordt verwacht dat dit aandeel zal aanhouden of toenemen. In totaal werden tien belang- rijke transacties afgesloten in de tweede jaarhelft met een gemiddelde grootte per transactie van ca. € miljoen. De hoogste activiteit werd waargenomen in de indus- triële sector, met € miljoen aan transactiewaarde. In de sector vonden in de tweede jaarhelft twee belangrijke transacties plaats. Karimpol Group, particuliere vastgoed- ontwikkelaar, verkocht zijn Hal D aan de Duitse instituti- onele investeerder Union Investment in joint venture met Garbe. JLL trad op aan de verkoopzijde en slaagde erin een nieuw recordrendement te behalen voor eersteklas industrieel vastgoed in Slowakije. Het grootste deel in de volumes had de grootste industriële transactie van het jaar – de verkoop van het industriepark Accentis Name- stovo aan industriële ontwikkelaar CTP voor ruim € mil- joen. Accentis Namestovo is het licht industriële systeem met een huurdersmix gericht op de automobielsector. Het versterken van de e-commerce en de toegenomen vraag naar magazijnen is nog steeds de belangrijkste drijfveer voor de belangstelling in de sector. Er wordt ook gericht op de subsector lichte industrie. De belangrijkste drijf- veer is de sterke positie van Slowakije als industrieland, dat waarschijnlijk nog meer zal profiteren van de herover- weging van de toeleveringsketen en van nearshoring. We kunnen dus weer een sterk jaar voor de industriële sector zien als er product beschikbaar is. Onze visie over de toprendementen in het vierde kwartaal van is als volgt: Kantoren: ,%–,%; Logistiek/magazijnen: ,%–,%; Lichte industrie: ,%–,%; Winkelcentra: ,%–,%; Retailparken: %–,% TOPRENDEMENT INDUSTRIEELLOGISTIEK (%) Bron: JLL EMEA, januari 2022 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in Toonaangevende logistieke regio Duitsland is de grootste economie van Europa en de tweede grootste exporteur ter wereld. Het staat wereld- wijd ook op de eerste plaats wat zijn algemene ‚logistieke prestaties‘ betreft volgens de Logistics Performance Index () van de Wereldbank. Met de uitbreiding van de EU naar het oosten is Duitsland nog centraler komen te liggen binnen Europa en profiteert het van zijn geografische lig- ging en zijn uitstekende wereldwijde connectiviteit. De logistieke locaties in Duitsland zijn zeer gefragmen- teerd met gevestigde logistieke locaties van verschil- lende afmetingen. Traditioneel bevinden de belangrijkste markten zich rond: — Hamburg, grotendeels aangedreven door de haven, de op één na grootste containerzeehaven van Europa; — Frankfurt-Rhein Main, aangedreven door vrachtactivi- teiten rond de luchthaven en de grote klantenbasis in het grootstedelijk gebied; — Ruhrgebied & corridor Düsseldorf-Keulen, die nog steeds grotendeels op productie zijn gebaseerd; — München, gericht op de hightech-sector; — Berlijn, de nationale hoofdstad. Er zijn ook verschillende kleinere logistieke locaties die pas de afgelopen jaren zijn ontstaan, zoals het Kassel/ Bad Hersfeld gebied (de meest centraal gelegen regio in Europa) en Leipzig/Halle (dat profiteert van de ontwik- keling van de luchthaven) – die een hogere beschikbaar- heid van ontwikkelingssites aanbieden in combinatie met lagere grondprijzen en lagere huurwaarden. Andere kleinere regionale markten zijn Rhein-Neckar, Hannover/ Brunswick, Stuttgart/Heilbronn, Osnabrück/Münster, Nuremberg, Erfurt, Bremen en Mönchengladbach. In de komende jaren zou er bij de container zeehaven JadeWeserPort ook een versnelling kunnen te zien zijn van de lokale activiteit, op voorwaarde dat de regio de beper- kingen van de vervoersinfrastructuur en de aanvankelijke omzichtigheid van de huurders kan overwinnen. De Duitse markt voor logistieke ruimte bereikte in een nieuw jaarrecord De totale opname op de Duitse markt voor opslag- en logistieke ruimte van ongeveer , miljoen m² in was een nieuw record. Dit was een stijging op jaarbasis van % (: , miljoen m² ), en bijna , miljoen m² (%) boven het vorige record van (, miljoen m² ). In het vierde kwartaal was er sprake van een bijzonder sterke opname, de eerste periode van drie maanden met een totale opname van meer dan , miljoen m². Terwijl de opname toe te schrijven aan eigenaars-gebruikers met % daalde, stegen de verhuringen met % op jaarba- sis. De totale vraag naar logistieke ruimte is over de hele lijn toegenomen; logistieke dienstverleners, retailers en productiebedrijven waren in actiever dan vorig jaar. Sommige bedrijven lijden onder de negatieve gevolgen van de COVID--pandemie met leveringsproblemen en materiaaltekorten als gevolg van onderbrekingen in de wereldwijde toeleveringsketens. Voor deze bedrijven is het verstandig om de opslagcapaciteit ter plaatse uit te breiden om hun afhankelijkheid van deze netwerken te verminderen. Andere bedrijven, zoals onlinewinkels, pro- fiteren van de veranderingen in het winkelgedrag van veel klanten, omdat klanten tijdens de pandemie meer online bestelden in plaats van naar plaatselijke winkels te gaan. Deze bedrijven hebben meer ruimte nodig om aan de toe- genomen vraag te kunnen tegemoetkomen. Volgens een actuele voorspelling van het Bundesverband Paket und Expresslogistik (BIEK) e.V., zal het aantal vervoerde pakket- ten in de periode tot naar verwachting met % toe- nemen tot , miljard per jaar. De vraag naar ruimte onder online retailers blijft een belangrijke drijfveer in termen van opname. Als gevolg van de sterke vraag naar ruimte verwachten we dat de opname in weer meer dan miljoen m² zal bedragen. De schaarste aan ruimte blijft een uitdagende kwestie. Veel regio’s worden gekenmerkt door een tekort aan moderne logistieke ruimte en sites die op korte termijn beschikbaar zijn. Dit komt ook tot uiting in het gebrek aan bouwactiviteiten en stijgingen van huur- prijzen. Bedrijven verplaatsen hun aandacht naar ruimere perifere gebieden rond de grote agglomeraties of breiden hun bestaande huurovereenkomsten uit. Zelfs de ontwik- keling van brownfieldsites zal in de toekomst een belang- rijkere rol spelen. Duitse markt 1 Bron: Jones Lang LaSalle – Industrieel Investeringsrapport COE & West-Europa 2021 – februari 2022 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in Nieuwe records in de Big -regio’s Frankfurt en Berlijn De totale opname in de Big -agglomeraties (Berlijn, Düs- seldorf, Frankfurt, Hamburg en München) bedroeg in ongeveer , miljoen m². Dit is alweer een record en . m² boven het vorige record in . Het is een stijging op jaarbasis van % en ongeveer % boven zowel de - als -jaar gemiddelden. De opname in de regio Frankfurt steeg met % op jaarbasis met een nieuw record van ongeveer . m². Er was ook een nieuw record in de regio Berlijn met ongeveer . m² (stij- ging van % ten opzichte van ), ongeveer . m² boven het vorige record van . Er was ook groei in de regio’s Düsseldorf (+%) en Hamburg (+%). De enige achteruitgang was in de regio München: een daling van %. De sterkste vraag kwam van vennootschappen in de distributie-/logistieke sector met een aandeel van onge- veer % van de totale opname. Retailvennootschappen namen nog eens % voor hun rekening en de produc- tiebedrijven droegen voor % bij. In werd in de Big -regio’s ongeveer . m² aan nieuwe magazijn- ruimte afgewerkt, en slechts % van de ruimte was niet verhuurd op het ogenblik van oplevering. Nog eens ca. , miljoen m² is momenteel in aanbouw, waarvan % al is voorverhuurd of wordt gebouwd voor eigenaars-gebrui- kers. Het grootste deel van de bouwactiviteiten bevindt zich in de regio Hamburg, waar ongeveer . m² in aanbouw is. PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in Buiten de Big domineert het Ruhrgebied Er was een opname van ongeveer , miljoen m² bui- ten de Big -agglomeraties in . Dit is voor het eerst ooit boven de miljoen m² en is een stijging op jaarba- sis van % (: , miljoen m² ) en % boven het gemiddelde op jaar. De sterkste vraag kwam van retail- en e-commercebedrijven, die ongeveer , miljoen m² of % van de totale opname voor hun rekening namen, na te hebben geprofiteerd van een aantal transacties met grote volumes in de groottecategorie ≥. m². Alle transac- ties van oppervlaktes in de groottecategorie ≥. m² betroffen retailbedrijven. Deze omvatten Edeka (eigenaar-gebruiker ca. . m² ) in Marktredwitz, de Berlin Brands Group (verhuur van ongeveer . m² ) in Werne en XXXLutz (eigenaar-gebruiker ca. . m² ) in Uffenheim. Ver- reweg de grootste transacties van het jaar waren toe te schrijven aan e-commercebedrijven. Zalando koos voor een locatie in Giessen waar het een oppervlakte van onge- veer . m² in het VGP Park huurde voor een nieuw logistiek centrum. Een andere high-profile online retailer tekende ee huurovereenkomst voor een oppervlakte van . m² in Grossenkneten. De totale omzet vanuit e-commercebedrijven bedroeg ongeveer , miljoen m², wat een nieuw record was, en voor het tweede jaar op rij was er een opname van meer dan miljoen m² (: , miljoen m² ). Een verdere % (, miljoen m² ) van de totale opname was toe te schrijven aan vennootschappen in de distributie/logis- tieke sector en de grootste geregistreerde verhuringen waren deze aan BLG Logistik in Bremen (. m² ) en aan Rhenus in Wesel (. m² ). % van de opname was toe te schrijven aan productiebedrijven, waaronder grootschalige transacties zoals de verhuur van ongeveer . m² aan een batterijfabrikant in Sülzetal bij Mag- deburg. De meerderheid van de opnames buiten de Big -regio’s was opnieuw in het Ruhrgebied voor ongeveer . m². De grootste verhuur was aan een e-commer- cebedrijf, de Berlin Brands Group, die in het vierde kwar- taal een oppervlakte van ongeveer . m² in Werne huurde. Op de tweede en derde plaats stonden de regio Leipzig/Halle (ca. . m² ) en de regio Hannover/ Braunschweig (ongeveer . m² ). Driekwart van alle opgenomen ruimte betrof nieuwbouw- en ontwikkelings- projecten, en in het geval van opname in de groottecatego- rie ≥. m² loopt dat aandeel op tot %. * Buiten de Big 5 alleen transacties = 5.000 m², in de Big 5 (Berlijn, Düsseldorf, Hamburg, Frankfurt en München) transacties = en < 5.000 m² Toestand: februari 2022, Bron: JLL Opname magazijnen in miljoen m² Gemiddelde (2016 Q1-2021 Q3): 1,74 miljoen m² OPNAME MAGAZIJNEN IN DUITSLAND (miljoen m² ) PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in Opleving van tophuurprijzen De tophuurprijzen voor magazijnruimte in de groottecategorie ≥. m² zijn in vier van de Big -regio’s met ,% tot ,% op jaarba- sis gestegen. De uitzondering is de regio Berlijn, waar de tophuurprijs in stabiel bleef op € ,/m²/maand. De sterkste stijging was in Düsseldorf (+€ , tot het huidige niveau van ,/m²/maand) en de hoogste tophuurprijs wordt in München nog steeds betaald met € ,/m²/maand (stijging van ,% of € ,). De tophuurprijzen ste- gen in Frankfurt en Hamburg met respectievelijk € , en € , tot € ,/m²/maand. In worden verdere stijgingen verwacht. TOPHUURPRIJZEN IN DUITSLAND (€/m²/jaar) Toestand: februari 2022, Bron: JLL 2020 2021 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in TOTALE OPNAME MAGAZIJNRUIMTE (m²) 2020 2021 Berlijn 451.700 615.900 Düsseldor f 173.000 239.100 Frankfurt 472.500 694.800 Hamburg 498.300 630.300 Keulen enkel ruimte ≥ 5,000 m² 187.400 211.300 München 307.200 242.600 Stuttgart enkel ruimte ≥ 5,000 m² 107.700 141.900 Ruhrgebied enkel ruimte ≥ 5,000 m² 844.500 787.900 OPNAME VAN MAGAZIJNRUIMTE (≥ 5,000 m² ) 2020 2021 Berlijn 251.500 404.900 Düsseldor f 108.400 122.400 Frankfurt 329.500 534.500 Hamburg 345.500 498.100 Keulen 187.400 211.300 München 205.800 102.400 Stuttgart 107.700 141.900 Ruhrgebied 844.500 787.900 TOPHUURPRIJZEN VOOR MAGAZIJNRUIMTE (≥ 5,000 m² ) (€/ m²/ maand) 2020 2021 Berlijn 5,50 5,50 Düsseldor f 5,50 6,00 Frankfurt 6,20 6,50 Hamburg 6,40 6,50 Keulen 5,80 5,80 München 7,10 7,50 Stuttgart 6,80 7,20 Ruhrgebied 5,25 5,50 OPGELEVERDE PANDEN (m²) 2020 2021 Berlijn 349.800 203.000 Düsseldor f 151.600 52.300 Frankfurt 129.100 170.700 Hamburg 9.000 16.1500 Keulen 38.800 82.600 München 35.000 31.000 Stuttgart 119.500 48.900 Ruhrgebied 405.900 491.800 Bron: JLL - Logistiek en Industrieel Marktoverzicht | Duitsland | 2e jaarhelft 2021 | februari 2022 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Verslag van de Raad van Bestuur Toonaangevende logistieke regio’s De logistieke markten in zowel Madrid als Barcelona worden opgedeeld in drie concentrische ringen, die elk een andere soort activiteit of product weerspiegelen die beheerd worden door logistieke platforms. Operatoren focussen zich op de primaire logistieke rou- tes. Deze omvatten de A-, A-, A- en de A- wegen van- uit Madrid en de A- en AP- in Barcelona. Deze wegen passeren in beide steden langs alle drie genoemde ringen. De operatoren bevinden zich op bepaalde locaties langs die wegen, afhankelijk van het soort vrachtvervoer en of ze gefocust zijn op lokaal, regionaal of nationaal/internatio- naal vervoer. Opname De opname in Madrid bedroeg in ongeveer .. m², een stijging van % ten opzichte van , het hoogste cijfer dat in vijf jaar werd waargenomen. In het vierde kwartaal bedroeg de opname ongeveer . m², een daling van % op kwartaal- en jaarbasis. In bedroeg de opname in Barcelona ongeveer . m², een stijging van % ten opzichte van , wat ook het hoogste cijfer van de afgelopen vijf jaar verte- genwoordigt. In het vierde kwartaal bedroeg de opname ongeveer . m², een stijging op jaarbasis van %. Spaanse markt¹ 1 Bron: Jones Lang LaSalle – Industrieel Investeringsrapport COE & West-Europa 2021 – februari 2022 Bron: JLL EMEA, januari 2022 OPNAME INDUSTRIEELLOGISTIEK (m²) Madrid Barcelona PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in Opgeleverde panden en beschikbaarheid De opgeleverde panden in Madrid in waren in totaal goed voor . m², wat neerkomt op een daling van % ten opzichte van . In het vierde kwartaal kwamen er in de hoofdstad voor .m² bij aan opgeleverde panden, % minder dan in het vorige kwartaal. In Barce- lona werd in in totaal . m² opgeleverd (+% in vergelijking met ) en . m² in het vierde kwar- taal (+% in vergelijking met het derde kwartaal). Het beschikbaarheidspercentage in Madrid steeg tot ,% eind , terwijl het in Barcelona steeg tot %. De beschikbaarheid blijft echter beperkt om aan de groeiende vraag te kunnen voldoen. Tegen wordt verwacht dat ongeveer . m² nieuw logistiek product in aanbouw zal worden toegevoegd aan de markt in Madrid en . m² in Barcelona. Madrid wordt gedomineerd door magazijnen die nog steeds beschikbaar zijn (%), terwijl Barcelona wordt gedomineerd door magazijnen die al zijn toegezegd (%) en daarom geen beschikbaarheid aan de markt zullen toevoegen. Tophuurprijs In hebben de groeiende vraag naar logistieke ruimte die wordt gegenereerd door de e-commerce-hausse en de beperkte aanbodniveaus een opwaartse druk op de huur- prijzen toegevoegd. In Madrid zijn de huurprijzen in geleidelijk gegroeid. Tophuurprijzen bedroegen eind € ,/m²/maand, een lichte stijging in het kwartaal en een significante stijging (+%) in de jaarlijkse vergelijking. Dit huurniveau is het hoogste sinds . Naar verwach- ting zal de opwaartse druk op de huurprijzen in aan- houden, omdat de sterke vraag het tekort aan aanbod zal blijven compenseren. In verwachten we dat de vraag zal groeien, gestimuleerd door het herstel van de wereld- wijde economische activiteit, maar we zullen ook meer aanbod zien en dus meer concurrentie op de markt, waar- door huurprijzen in de topregio’s naar verwachting iets zullen stijgen ten opzichte van , wat resulteert in een „gezonde markt“ die licht en gestaag groeit. Catalonië blijft aantrekkelijk voor zowel nationale als internationale operatoren en investeerders, en er is nog steeds vraag waaraan niet kan worden tegemoet gekomen als gevolg van een gebrek aan beschikbaar en kwalita- tief product en product met voldoende omvang. Dit heeft geleid tot een jaarlijkse stijging van de tophuurprijzen met % over tot € /m²/maand. Dit is het hoogste huurni- veau sinds . Gezien de sterke vraag en de relatief beperkte beschik- baarheid zullen de tophuurprijzen in en naar verwachting licht stijgen. De beschikbaarheid van grond voor logistieke ontwik- keling blijft schaars, vooral in regio’s die dichter bij steden liggen, hetgeen waarschijnlijk de toekomstige pijplijn van projecten zal beperken. De stijgende grondwaarden en bouwkosten zullen ook opwaartse druk blijven uitoefenen op de huurprijzen in deze regio’s. PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in Toonaangevende logistieke regio’s De Nederlandse logistieke markt wordt gekenmerkt door zijn twee grote wereldwijde toegangspoorten: De Rot- terdamse haven is de grootste container zeehaven van Europa, terwijl de luchthaven van Schiphol de derde groot- ste Europese vrachtluchthaven is. Als zodanig wordt het land aanzien als een van de belangrijkste Europese mark- ten van vrachtvervoer. De Nederlandse logistieke markt is verdeeld over ver- schillende clusters, bestaande uit de grote distribu- tie-hubs Amsterdam en Rotterdam, en de regionale gebieden West-Noord Brabant, Midden-Noord Brabant, Zuidoost-Noord Brabant en Noord-Limburg. Opname Het laatste kwartaal van werd gekenmerkt door aan- houdende recordprestaties, zowel op de huurders- als op de investeringsmarkt. In het vierde kwartaal werden transacties waargenomen, met een totaal opnamevo- lume van , miljoen m². Het totale huurderstransactie- volume bereikte in een recordvolume van , mil- joen m², wat een stijging is van % ten opzichte van . Deze aantallen worden voornamelijk gedreven door PL- en e-commercepartijen. De grote vraag naar magazijnruimte voor distribu- tie heeft een aanzienlijke daling van het aanbod veroor- zaakt. Het huidige aanbod is . m², wat overeenkomt met een leegstandspercentage van ,%. Hoewel er veel nieuwe ontwikkelingen zijn, zal het aanbod waarschijnlijk laag blijven, omdat deze vaak al vóór oplevering worden verhuurd. Nederlandse markt 1 Bron: Jones Lang LaSalle – Industrieel Investeringsrapport COE & West-Europa 2021 – februari 2022 OPNAME INDUSTRIEELLOGISTIEK EN PERCENTAGE LEEGSTAND (miljoen m² ) Bron: JLL EMEA, januari 2022 Q1 Q2 Q3 Q4 Leegstand PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in Tophuurprijs In stegen de tophuurprijzen in de meeste Neder- landse submarkten, als gevolg van een beperkt aanbod en een sterke vraag. Tophuurprijzen voor het hele land aan € ,/m²/jaar staan op naam van de regio Luchthaven van Schiphol. Tegelijkertijd heeft Utrecht met een stijging tot € /m²/jaar Rotterdam overtrofffen, die een stijging van % per jaar liet optekenen naar € ,/m²/jaar. TOPHUURPRIJS & PERCENTAGE LEEGTAND (€/m²/jaar) Bron: JLL EMEA, januari 2022 Tophuur Leegstand PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in Toonaangevende logistieke regio’s De logistieke voorraad in Italië bestaat uit ongeveer miljoen m² en meer dan . activa. De moderne voor- raad (gebouwd in de afgelopen jaar) vertegenwoordigt slechts % van het totaal, wat overeenkomt met ongeveer activa die voornamelijk eigendom zijn van institutio- nele spelers (%) en eindgebruikers (%). Onder de belangrijkste geconsolideerde geografische gebieden blijken Veneto en Rome de meest recente ont- wikkelingen te vertonen (beide % van het totaal), terwijl Milaan, Bologna en Turijn in overeenstemming zijn met het Italiaanse gemiddelde. Bovendien zijn er al meer dan miljoen vierkante meter in aanbouw en worden deze naar verwachting eind opgeleverd, waarbij de meerderheid zich in de regio Milaan zal bevinden. Opname De logistieke sector heeft opnieuw sterke fundamentals en zal naar verwachting veerkrachtig blijven in de toe- komst. De opname bereikte in een recordniveau met ongeveer , miljoen m², een stijging van % ten opzichte van en ongeveer % meer dan het gemiddelde van de laatste jaar. Geografisch gezien blijft Milaan de belangrijkste bestemming, waar % aandeel van de totale opname naartoe gaat. Andere bestemmingen win- nen echter terrein, zoals Veneto (%) en Bologna (%). De hoofdstad boekte een aandeel van % op de totale opname. De markt werd gedreven door de vraag van PL’s, retail en e-commerce. Voorverhuringen vormden % van de opname, een daling van % in . De eigenaars-ge- bruikers waren goed voor % van het totaal. Net als in alle andere vastgoedsectoren toont zelfs Logis- tiek steeds meer aandacht voor milieu-, sociale en gover- nance (ESG)-elementen en duurzaamheid met koolstof- neutrale doelstellingen. De meeste nieuwe ontwikkelingen zijn ontworpen om een groene certificering te behalen, voornamelijk BREEAM en LEED. In groeide het totaal van de opgeleverde panden met % op jaarbasis en bedroeg het . miljoen m², het aandeel van de specula- tieve bouw was ongeveer %. Italiaanse markt 1 Bron: Jones Lang LaSalle – Industrieel Investeringsrapport COE & West-Europa 2021 – februari 2022 OPNAME IN ITALIË (duizend m² ) Toestand: februari 2022, Bron: JLL Q1 Q3 Q2 Q4 10 jaar gemiddeld 10 jaar per kwartaal gemid. PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in Tophuurprijzen De tophuurprijzen voor industrie in de regio’s Milaan en Rome bleven stabiel in vergelijking met en bereik- ten in het vierde kwartaal van € ,/m²/maand. In Bologna groeiden de tophuurprijzen met ,% naar € ,/ m²/maand en in de regio Veneto bleef dit onveranderd op € ,/m²/maand. Tophuurprijs in Italië Bron: JLL EMEA, februari 2022 MARKT TOPHUUR 2020 TOPHUUR 2021 Milaan 57/m²/jaar 57/m²/jaar Rome 57/m²/jaar 57/m²/jaar Bologna 55/m²/jaar 56/m²/jaar Veneto-regio 49/m²/jaar 49/m²/jaar PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in De pandemie heeft een aanzienlijke impact gehad op de wereldwijde logistieke markt. De verandering in consump- tiegewoonten heeft geleid tot de snelle groei van e-com- merce activiteiten en heeft de behoefte aan regio’s voor last mile – distributie veroorzaakt, wat een grotere snel- heid en flexibiliteit in levering impliceert. Naast de toe- name aan de vraagzijde zijn de eisen voor een innovatiever aanbod eveneens toegenomen. Investeerders en huurders richten zich op regio’s en projecten die rekening houden met decarbonisatie, digitalisering, ontwerp en technologi- sche aspecten, omdat het regionale en lokale beleid meer dan ooit deze richting uitgaat. was een recordjaar in termen van opname. Het werd sterk gevormd door activiteiten van gebiedsuitbreiding en voorverhuring. Volgens de Industrial Prime Index (IPI) werd ten minste . m² geabsorbeerd. Hiervan was % geconcentreerd in de regio Lissabon en % in de regio Porto. Ontwikkelaars konden geen gelijke tred houden met de hoge niveaus van specifieke vraag, die, gekoppeld aan de veroudering van het bestaande aanbod, de absorptieniveaus tot op zekere hoogte hebben beperkt. Verschillende projecten die op de markt werden gelanceerd waren al opgenomen of toegezegd. Producten die zich binnen een straal van km van de centra van grote steden als Lissabon en Porto bevinden, die goed bereikbaar zijn, zijn het meest gewild. Bovendien hebben PL en vrachtvervoerders een constante groei en vragen zij daarom extra ruimte van hoge kwaliteit. Opname werd een van de sterkste jaren in termen van ruim- tebezetting voor Industriële en Logistieke doeleinden. Tenminste . m² zou in bezet zijn geweest, een indrukwekkende stijging van % op jaarbasis. Van de geabsorbeerde oppervlakte wordt meer dan % beschouwd als nieuwe voorraad. Dit hoge percentage wordt verwacht omdat het bestaande aanbod niet lan- ger voldoet aan de stijgende vraag en behoeften van de huurders. Onder de geïdentificeerde activiteiten werd het grootste deel van de verhuurde oppervlakte binnen maanden verhuurd en in gebruik genomen; Lissabon registreerde meer dan de helft van het totale gerappor- teerde gebied. Met de scherpe stijging van de vraag, of die nu afkomstig is van nieuwe spelers of door uitbreidings- processen van bestaande spelers, is het aanbod niet in staat geweest te volgen en hebben ontwikkelaars op dit moment moeite om verhuurbare oppervlakte te produce- ren aan het tempo van de vraag. Aangezien bijna % van de jaarlijkse bezetting van de oppervlakte in Lissabon werd geboekt, bereikte de totale oppervlakte van de regio in een hoogtepunt – een nieuw record over de afgelopen jaren. Onder de geregis- treerde zones hadden huurders een vaste voorkeur voor Alverca-Azambuja (zone ), gevolgd door Palmela-Setú- bal (zone ). In Lissabon is het opnamevolume meer dan verdubbeld op jaarbasis. In Porto is het opnamevolume vergelijkbaar met de niveaus van . Onder de gere- gistreerde zones voor deze regio werd de belangrijkste geabsorbeerde regio geregistreerd in Zuid Porto (zone ), gevolgd door Zone Oost (zone ). Tophuurprijzen In de loop van het jaar zijn de huurprijzen in sommige zones gestegen als gevolg van het feit dat de bezetting op een hoger niveau werd gesloten. Sacavém (zone ) steeg van € naar € ,/m²/ maand, Palmela-Setúbal (zone ) van € naar € ,/m²/maand, en Carnaxide-Alfragide (zone ), van € naar € /m²/maand. De tophuurprijs in Porto bedraagt € /m²/maand. Tophuurprijs in Portugal Bron: JLL EMEA, februari 2022 Portugese markt 1 Bron: Jones Lang LaSalle – Industrieel Investeringsrapport COE & West-Europa 2021 – februari 2022 MARKT TOPHUUR 2020 TOPHUUR 2021 Lissabon 57/m²/jaar 72/m²/jaar Por to 46.20/m²/jaar 48/m²/jaar PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in Het hoge niveau van verhuuractiviteiten toont de sterke veerkracht van de sector als geheel aan, en het onfeilbare aanpassingsvermogen in het licht van de onzekerheden die door de gezondheidscrisis worden veroorzaakt. De belangrijkste logistieke activiteiten in Frankrijk bevinden zich in de corridor die loopt van Lille in het noorden, door de regio Parijs en Lyon naar Marseille aan de zuidkust. De e-commerce spelers nemen actief en steeds meer deel aan een zeer hoge vraag naar magazijnen in Frankrijk. De uitstekende vorm waarin de Franse verhuurmarkt verkeert wordt ook weerspiegeld in het aantal ondertekende trans- acties, meer dan transacties werden genoteerd over het geheel van , wat % hoger was dan vorig jaar en % hoger dan het gemiddelde op jaar. Opname In werd .. m² verhuurd op de Franse logis- tieke verhuurmarkt (>. m² ), het volume van de opname steeg op jaarbasis met %. Structurele verande- ringen, zoals verhuizingen en e-commerce activiteiten, stimuleren de activiteiten in de logistieke sector. De vraag van gebruikers was het sterkst in het segment van mid- delgrote magazijnen (.–. m² ) met trans- acties, een recordaantal, en overtrof het record van met transacties. Het segment van . tot . m² bereikte hetzelfde aantal transacties als in ( trans- acties). In het segment XXL-magazijnen (>. m² ) wer- den transacties waargenomen, waaronder drie transac- ties van meer dan . m². Deze omvatten de verhuur van LA REDOUTE van . m² in Haynecourt, in de buurt van Cambrai, de lease van SEB van . m² in Bully-les-Mines en de transactie van LIDL voor . m² in Ablis. De belangrijkste markten langs de logistieke cor- ridor (Parijs, Lille, Lyon en Marseille) namen in % van het transactievolume voor hun rekening. Parijs en Lille, waar de prestaties jaar op jaar verbeterden, vertegenwoor- digden respectievelijk % en % van de activiteit. De regio Lyon nam % voor zijn rekening, terwijl het aandeel van de regio Marseille tot % daalde. Tophuurprijzen De tophuurprijs in de regio Parijs bedroeg € per m² / jaar, de hoogste in het land. Elders bedroeg de huur € in de regio Lyon, € in de regio Marseille en € in Lille. Tophuurprijs in Frankrijk Bron: JLL EMEA, februari 2022 Franse markt 1 Bron: Jones Lang LaSalle – Industrieel Investeringsrapport COE & West-Europa 2021 – februari 2022 MARKT TOPHUUR 2020 TOPHUUR 2021 Parijs 55/m²/jaar 61/m²/jaar Ly on 50/m²/jaar 55/m²/jaar Marseille 48/m²/jaar 48/m²/jaar Lille 44/m²/jaar 46/m²/jaar Verslag van de Raad van Bestuur Beginselen VGP neemt de Belgische Corporate Governance Code (hierna de ‚Belgische Corporate Governance Code‘ of de ‚Code ‘) aan als haar referentiecode inzake corporate governance. De Code is beschikbaar op de website van de Belgische Commissie Corporate Governance (www. corporategovernancecommittee.be). Zoals vereist door de Code , heeft de Raad van Bestuur het VGP Corporate Governance Charter opgesteld volgens de aanbevelingen van de Code gepubliceerd op mei en rekening houdend met de bepalingen van het Wetboek van Vennootschappen en Verenigingen (‚WVV‘) ingevoerd door de wet van maart . Zoals vereist door de Code beschrijft het Corpo- rate Governance Charter van de Vennootschap de belang- rijkste aspecten van haar corporate governance beleid. Het Corporate Governance Charter werd voor het eerst goedgekeurd door de Raad van Bestuur van de Vennoot- schap op april en werd bijgewerkt door de Raad van Bestuur van de Vennootschap op december , oktober , mei en mei . De huidige versie van het Corporate Governance Charter, goedgekeurd door de Raad van Bestuur van de Vennootschap op januari , heeft voorrang op en vervangt alle vorige versies. Verslag van de Raad van Bestuur Corporate governance verklaring PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Verslag van de Raad van Bestuur De Raad van Bestuur is echter van mening dat de Ven- nootschap gerechtvaardigd is bepaalde principes van de Code niet na te leven, gezien de bijzondere situatie van de Vennootschap. Deze afwijkingen worden hieron- der uitgelegd: i. De Vennootschap is niet van plan een benoemingsco- mité op te richten. Daarmee wijkt de Vennootschap, als kleinere beursgenoteerde vennootschap (in termen van werknemers), af van de beginselen . en verder van de Code . Gezien haar relatief kleine omvang en de kleine omvang van de Raad van Bestuur van de Ven- nootschap, meent de Vennootschap dat de oprichting van een benoemingscomité haar besluitvormingspro- cessen in dit stadium al te zeer zou bemoeilijken. ii. De Vennootschap wijkt af van het beginsel . van de Code door geen contractuele clausules op te nemen ter vertraging van betaling of terugvorde- ringsclausules met betrekking tot de variabele bezol- diging van het Uitvoerend Managementteam. De Raad van Bestuur is van mening dat zijn remuneratiebeleid en -praktijken de onderliggende doelstelling van dit principe voldoende aanpakken, omdat iedere betaling van variabele bezoldigingen alleen wordt gedaan na de afsluiting van de financiële resultaten. Bovendien kan de Raad van Bestuur het bedrag van de variabele bezoldiging van een lid van het Uitvoerend Manage- mentteam op korte termijn verlagen op basis van zijn individuele prestaties. Met betrekking tot de varia- bele bezoldiging op lange termijn bevat het LTIP ook bepaalde malusclausules. Ten slotte kan de Vennoot- schap in bepaalde gevallen zijn toevlucht nemen tot juridische middelen die het ter beschikking heeft op grond van de toepasselijke wetgeving om betaling in te houden of variabele bezoldigingen terug te vorderen. iii. De Vennootschap wijkt af van beginsel . van de Code door niet te eisen dat haar niet-uitvoe- rende bestuurders een deel van hun bezoldiging ont- vangen in de vorm van aandelen in de Vennootschap en door geen minimumperiode vast te stellen voor het aanhouden van aandelen in de Vennootschap door deze personen. Gezien het feit dat de Voorzitter van de Raad van Bestuur en de CEO referentieaan- deelhouders zijn, is de Raad van Bestuur van mening dat het langetermijnperspectief van aandeelhou- ders adequaat is vertegenwoordigd. Het niet eisen van de andere drie (onafhankelijke) bestuurders om een bezoldiging in aandelen in de Vennootschap te ontvangen, maakt een extern perspectief mogelijk tij- dens de beraadslagingen van de Raad van Bestuur. De Raad van Bestuur is van mening dat deze evenwich- tige samenstelling bijdraagt aan de waardecreatie op lange termijn en gunstig is voor de Vennootschap. iv. De Vennootschap wijkt af van beginsel . van de Code door niet te eisen dat een minimumdrem- pel van aandelen in handen is van het uitvoerend management. De Vennootschap is van mening dat haar huidige operationele structuur en remuneratie- beleid haar Uitvoerend Managementteam voldoende stimuleren zich te richten op het creëren van waarde op lange termijn, gezien het volgende: (i) de CEO is de belangrijkste aandeelhouder van de Vennootschap, (ii) de Raad van Bestuur vermijdt het vaststellen van pres- tatiecriteria die het Uitvoerend Managementteam zou- den kunnen aanmoedigen om de voorkeur te geven aan kortetermijndoelstellingen die hun variabele bezoldiging beïnvloeden, maar een negatieve invloed zouden hebben op VGP op de middellange en lange termijn, en (iii) de leden van het Uitvoerend Manage- mentteam (anders dan de CEO) nemen deel aan het LTIP, dat is gebaseerd op de netto vermogenswaarde- groei van de Vennootschap verspreid over meerdere jaren en een lock-up van jaar omvat. Bestuursstructuur De Vennootschap heeft gekozen voor een monistisch bestuursmodel met een Raad van Bestuur in overeenstem- ming met artikel : en volgende van het WVV. De Ven- nootschap acht dit model het meest geschikt voor de noden en de werking van de Vennootschap en haar activiteiten. De Raad van Bestuur is bevoegd om alle handelingen te verrichten die nodig of dienstig worden geacht voor de verwezenlijking van het doel van de Vennootschap, behou- dens die welke door de wet of de statuten aan de alge- mene vergadering zijn voorbehouden. Raad van Bestuur De Raad van Bestuur bestaat uit vijf leden die worden benoemd door de Algemene Vergadering. De Voorzitter en de Chief Executive Officer kunnen nooit dezelfde per- soon zijn. De Chief Executive Officer is het enige lid van de Raad met een uitvoerende functie. Alle overige leden zijn niet-uitvoerend Bestuurders. Drie Bestuurders zijn onafhankelijk: mevrouw Katherina Reiche (voor het eerst benoemd in ), mevrouw Vera Gäde-Butzla (voor het eerst benoemd in ) en mevrouw Ann Gaeremynck (voor het eerst benoemd in ). De biografieën van elk van de huidige bestuurders (zie Raad van Bestuur en Management) geven informatie over hun zakelijke, financiële en internationale ervaring. Dit geeft de bestuurders de nodige vaardigheden, kennis en ervaring om VGP te beheren. Wij verwijzen naar het VGP Corporate Governance Char- ter dat op de website van de vennootschap gepubliceerd is (www.vgpparks.eu/investors/corporate-governance/) voor een gedetailleerde omschrijving van de werking en verantwoordelijkheden van de Raad van Bestuur. De Raad van Bestuur heeft voor het boekjaar geen secretaris van de vennootschap („company secretary“) benoemd. Daarmee wijkt de Vennootschap, als kleinere beursgenoteerde vennootschap, af van de beginselen .en verder van de Code . Dit gezien zijn rela- tief kleine omvang en de kleine omvang van de raad van bestuur van de Vennootschap. De functie van de secre- taris van de Vennootschap („company secretary“) werd opgenomen door de CFO van de Vennootschap. Na de benoeming van een nieuwe CFO (de heer Piet Van Geet) op januari heeft de Raad van Bestuur de vorige CFO (de heer Dirk Stoop) echter benoemd als secretaris van de Vennootschap („company secretary“) en wijkt de Vennootschap dus niet langer af van de beginselen . en verder van de Code . In heeft de Raad van Bestuur keer vergaderd. De belangrijkste agendapunten waren de volgende: — goedkeuring van de jaarrekening van en van de halfjaarresultaten van ; — goedkeuring van budgetten; — beoordeling en bespreking van de impact van de COVID- pandemie op de activiteiten van de Groep; — beoordeling en bespreking van de achtste closing met de Eerste Joint Venture, de evolutie van de VGP Park Moerdijk joint venture en de komst van nieuwe Ontwikkelings-Joint Ventures — beoordeling en bespreking van een nieuwe joint venture met Allianz (de Vierde Joint Venture) — beoordeling en bespreking van de procedure van artikel : WVV betreffende verrichtingen tussen verbonden partijen — beoordeling, bespreking en goedkeuring van het Verslag over Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen ; — beoordeling, bespreking over de VGP-stichting en goedkeuring om een verdere bijdrage te leveren aan de VGP-stichting; — beoordeling, bespreking en goedkeuring van de uitgifte van een eerste openbare groene benchmarkobligatie van € miljoen; — beoordeling en bespreking van de vastgoedportefeuille (d.w.z. investeringen, huurderskwesties, enz.); — beoordeling, bespreking en goedkeuring van de investeringen en uitbreiding van de grondbank; — goedkeuring van toewijzingen en gedelegeerde bevoegdheden met betrekking tot het Lange Termijn Incentive Plan; — beoordeling, bespreking en goedkeuring van intrekking van notering op de beurs van Praag; — beoordeling en goedkeuring van een kapitaalverhoging van € miljoen door een versnelde bookbuildingprocedure; — beoordeling, bespreking en beslissingen over veranderingen aan het corporate governance charter. NAAM JAAR BENOE MING VOLGENDE HER BENOEMING BIJGEWOONDE VERGADERIN GEN Uitvoerend bestuurder en Chief Executive Officer Jan V an Ge et s.r.o. vertegenwoordigd door Jan Van Geet 2021 2025 8 Niet-uitvoerend bestuurder VM Invest NV, vertegenwoordigd door Bart Van Malderen 2021 2025 8 Onafhankelijke, niet-uitvoerende bestuurders GAEVAN BV vertegenwoordigd door Ann Gaeremynck 2019¹ 2023 8 Katherina Reiche 2019 2023 7 Vera Gäde-Butzlaff 2019 2023 8 1 Tot aan de gewone Algemene Vergadering van mei 2020 vervulde Mw. Ann Gaeremynck deze rol ten persoonlijke titel PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Verslag van de Raad van Bestuur Mw. Katherina Reiche, Mw. Vera Gäde-Butzlaff en Mw. Ann Gaeremynck zijn onafhankelijke bestuurders, in overeen- stemming met artikel : van het WVV. De Gewone Algemene Vergadering van mei heeft de verlenging van de mandaten van de Uitvoerend Bestuurder (Jan Van Geet s.r.o.) en de Niet-Uitvoerend Bestuurder (VM Invest NV) goedgekeurd voor een nieuwe termijn van jaar. De samenstelling van de Raad van Bestuur beantwoordt aan de vereisten inzake genderdiversiteit voorzien in arti- kel : van het WVV. Comités van de Raad van Bestuur De Raad van Bestuur heeft eveneens twee adviescomités opgericht: een Auditcomité en een Remuneratiecomité. Auditcomité De leden van het Auditcomité worden benoemd door de Raad van Bestuur. Het Auditcomité is samengesteld uit drie leden die allen niet-uitvoerend Bestuurders zijn. Twee leden, Mw. Ann Gaeremynck en Mw. Vera Gäde-Butzlaff zijn onafhankelijke bestuurders. De leden van het comité beschikken over voldoende relevante deskundigheid, met name op het gebied van boekhouding, accountantscontrole en financiële zaken, om hun taken naar behoren te kunnen vervullen. De duur van het mandaat van een lid van het Auditcomité mag de duur van zijn/haar bestuurdersmandaat niet over- schrijden. Het mandaat van de leden van het Comité kan tegelijk met hun mandaat als bestuurder worden verlengd. Het Auditcomité wordt voorgezeten door één van zijn leden. De voorzitter van de raad van bestuur kan niet het voorzitterschap van het Auditcomité waarnemen. Een gedetailleerde omschrijving over de werking en de verantwoordelijkheden van het Auditcomité is voorzien in het Corporate Governance Charter van VGP dat op de website van de vennootschap is gepubliceerd (https:// www.vgpparks.eu/investors/corporate-governance/). Het Auditcomité vergadert minstens vier keer per jaar en telkens wanneer de omstandigheden het vereisen, op verzoek van zijn voorzitter, één van zijn leden, de voorzit- ter van de Raad van Bestuur, de CEO of de CFO. Het beslist of en wanneer de CEO, de CFO, de Commissaris(sen) of andere personen aan zijn vergaderingen deelnemen. Het Auditcomité vergadert minstens twee keer per jaar met de commissaris om te overleggen over zaken die onder de bevoegdheid van het Auditcomité vallen en over zaken die voortvloeien uit de audit. De vergaderingen van het Auditcomité worden bijgewoond door de CEO en de CFO. Gelet op de omvang van de Groep, word er op dit ogenblik geen interne auditfunctie gecreëerd. Het Auditcomité vergaderde vier keer in . De Voor- zitster van het Auditcomité bracht verslag uit over de resultaten van elke vergadering aan de Raad van Bestuur. De belangrijkste agendapunten waren de volgende: — bespreking van de jaarrekening van en van de halfjaarresultaten van en bedrijfsupdates; — analyse van de aanbevelingen van de commissaris; — de verschillende closings met de Allianz joint ventures; — de financieringsstructuur van de Groep; — de kapitaalverhoging door middel van een versnelde bookbuildingprocedure; — beoordeling en bespreking over de noodzaak om een interne auditfunctie in het leven te roepen; — bespreking, beoordeling en goedkeuring van de voorgestelde draagwijdte en honoraria voor het auditwerk en niet-auditwerk uitgevoerd door Deloitte. NAAM JAAR BENOE MING UITVOEREND OF NIETUITVOEREND ONAFHANKE LIJK VOLGENDE HERBENOE MING BIJGEWOON DE VERGADE RINGEN GAEVAN BV vertegenwoordigd door Ann Gaer em ynck (Voorzitster) 2019 Niet-uitvoerend Onafhankelijk 2023 4 Vera Gäde-Butzlaff 2019 Niet-uitvoerend Onafhankelijk 2023 4 VM Invest NV, vertegenwoordigd door Bart Van Malderen 2021 Niet-uitvoerend — 2025 4 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Verslag van de Raad van Bestuur Remuneratiecomité De leden van het Remuneratiecomité worden benoemd door de Raad van Bestuur. Het Remuneratiecomité is samengesteld uit drie leden die allen niet-uitvoerend bestuurders zijn. Twee leden, Mw. Ann Gaeremynck en Mw. Katherina Reiche zijn onaf- hankelijke bestuurders. De leden van het Remuneratiecomité beschikken over de nodige onafhankelijkheid, vaardigheden, kennis, ervaring en bekwaamheid om hun taken doeltre end uit te voeren. De duur van de aanstelling van een lid van het Remune- ratiecomité mag de duur van zijn/haar bestuurdersman- daat niet overschrijden. Het mandaat van de leden van het Comité kan tegelijk met hun mandaat als bestuurder wor- den verlengd. Het Remuneratiecomité wordt voorgezeten door de Voorzitter van de Raad van Bestuur of door een andere niet-uitvoerende bestuurder. Een gedetailleerde omschrijving over de werking en de verantwoordelijkheden van het Remuneratiecomité is voor- zien in het Corporate Governance Charter van VGP dat op de website van de vennootschap is gepubliceerd (https:// www.vgpparks.eu/investors/corporate-governance/). Het Remuneratiecomité vergadert minstens twee keer per jaar en verder telkens wanneer het comité de binnen het kader van zijn verantwoordelijkheden bepaalde onder- werpen dient te bespreken. De CEO en CFO nemen deel aan de vergaderingen wan- neer het remuneratieplan voorgesteld door de CEO voor de leden van het managementteam wordt besproken, maar niet wanneer over hun eigen bezoldigingen wordt beslist. In de uitoefening van zijn taken, heeft het Remuneratie- comité toegang tot alle middelen die het nodig acht, met inbegrip van extern advies of, in voorkomend geval, bench- marking. In heeft het Remuneratiecomité twee keer vergaderd. De belangrijkste agendapunten waren de volgende: — beoordeling van de impact van de implementatie van de Richtlijn Aandeelhoudersrechten II (SRD II) op het remuneratiebeleid en -verslag; — beoordeling en vaststelling van de verwezenlijking van de prestatiecriteria voor , en prestatiedoelstellingen en -criteria voor de CEO, andere leden van het Uitvoerend Comité en senior managers voor het boekjaar ; — toewijzing van de variabele bezoldiging; — toekenningen in het kader van het lange termijn incentive plan; — wijzigingen in de bezoldiging van de leden van de raad van bestuur en de comités; — bespreking van de opstelling van het nieuwe remuneratiebeleid . Teneinde een flexibel remuneratiebeleid te voeren dat haar in staat stelt het nodige talent aan te trekken, te belonen, te motiveren en te behouden, wijkt de Vennootschap in het kader van haar remuneratiebeleid af van de volgende beginselen van de Code : — door niet te eisen dat haar niet-uitvoerende bestuurders een deel van hun bezoldiging ontvangen in de vorm van aandelen in de Vennootschap en door geen minimumperiode vast te stellen voor het aanhouden van aandelen in de Vennootschap door deze personen, indien van toepassing, wijkt de Vennootschap af van beginsel . van de Code ; — door geen minimumdrempel vast te stellen voor het aantal aandelen dat door het uitvoerend management moet worden aangehouden als onderdeel van hun bezoldiging, wijkt de Vennootschap af van beginsel . van de Code . NAAM JAAR BENOE MING UITVOEREND OF NIETUITVOEREND ONAFHANKE LIJK VOLGENDE HERBENOE MING BIJGE WOONDE VERGADE RINGEN VM Invest NV, vertegenwoordigd do or Bar t Van Malderen (Voorzitter) 2021 Niet-uitvoerend — 2025 2 Katherina Reiche 2019 Niet-uitvoerend Onafhankelijk 2023 1 GAEVAN BV vertegenwoordigd door Ann Gaeremynck 2019 Niet-uitvoerend Onafhankelijk 2023 2 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Verslag van de Raad van Bestuur Benoemingscomité De vennootschap heeft geen Benoemingscomité opge- richt. De Vennootschap is niet van plan een benoemings- comité op te richten. Daarmee wijkt de Vennootschap, als kleinere beursgenoteerde vennootschap, af van de begin- selen . en verder van de Code . Gezien haar rela- tief kleine omvang en de kleine omvang van de Raad van Bestuur van de Vennootschap, meent de Vennootschap dat de oprichting van een benoemingscomité haar besluitvor- mingsprocessen in dit stadium al te zeer zou bemoeilijken. Evaluatie van de Raad van Bestuur en zijn comités In overeenstemming met het Corporate Governance Char- ter van VGP, voert de Raad van Bestuur minstens om de drie jaar een evaluatie uit van zijn omvang, samenstelling en prestaties en van de omvang, samenstelling en pres- taties van zijn Comités, evenals van de interactie met het uitvoerend management. De Raad van Bestuur en zijn Comités hebben in febru- ari een zelfevaluatie uitgevoerd met een bevredigend resultaat. PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Verslag van de Raad van Bestuur Remuneratieverslag Inleiding Dit remuneratieverslag is opgesteld in overeenstemming met de bepalingen van artikel :, § van het Wetboek van Vennootschappen en Verenigingen en het VGP Corporate Governance Charter (Bijlage ), en houdt rekening met het VGP Remuneratiebeleid (zie Bijlage 7 van het VGP Cor- porate Governance Charter op https://www.vgpparks.eu/ investors/corporate-governance/). Het VGP Renumeratiebeleid werd voorgelegd aan en goedgekeurd door de gewone algemene vergadering van mei met een grote meerderheid (,% van de aanwezige stemmen gaf hun goedkeuring). Dit nieuwe renumeratiebeleid is van kracht geworden op januari . Dit remuneratieverslag moet worden samengelezen met het VGP Remuneratiebeleid, dat, voor zover nodig, moet worden beschouwd als onderdeel van dit remunera- tieverslag. De bezoldiging toegekend aan de bestuurders, de CEO en de andere leden van het Uitvoerend Manage- mentteam met betrekking tot boekjaar is in overeen- stemming met het VGP Remuneratiebeleid. Het remuneratieverslag voor het prestatiejaar werd eveneens goedgekeurd met een grote meerderheid van ,% van de aanwezige stemmen. En er waren geen spe- cifieke opmerkingen die in aanmerking moesten worden genomen bij de bezoldiging voor het prestatiejaar . Hoogtepunten van VGP was opnieuw een jaar van recordgroei voor VGP met een nettowinst voor het boekjaar die steeg tot € ,miljoen (in vergelijking met een nettowinst van € , miljoen voor het boekjaar ). VGP noteerde een solide groei in zijn vastgoedporte- feuille met ondertekende en hernieuwde huuropbrengsten van € , miljoen, (+ % op jaarbasis) waardoor de totale ondertekende huuropbrengsten uitkwamen op € , mil- joen (+ % op jaarbasis). In de loop van het jaar werden gebouwen opgeleverd met een totale verhuurbare oppervlakte van . m², goed voor € , miljoen aan toegezegde huurovereenkom- sten op jaarbasis (,%–verhuurd). Op het eind van het jaar waren er gebouwen in aanbouw die .. m² aan verhuurbare oppervlakte vertegenwoordigden – ,× het niveau van december – wat € , miljoen van de toegezegde huuropbrengsten op jaarbasis (,% voorver- huurd op het einde van het jaar) vertegenwoordigt. De gewogen gemiddelde duur van de toegezegde huur- overeenkomsten op jaarbasis van de eigen en de Joint Venture-portefeuille bedroeg , jaar op het einde van het jaar (ten opzichte van , jaar op december ) en de bezettingsgraad (eigen en Joint Venture-portefeuille) bereikte ,% op het einde van het jaar (in vergelijking met ,% eind ). De landbank breidde zich verder uit met de aankoop van .. m² aan nieuwe ontwikkelingsgrond met nog eens .. m² aan toegezegde percelen grond, in afwachting van vergunningen, waardoor de totale contractueel vastge- legde (eigen en toegezegde) grondbank op .. m² (+ ,% op jaarbasis) werd gebracht. In Frankrijk, Servië en Kroatië werden werkzaamheden opgestart. Er werd een nieuwe Vierde Joint Venture aangegaan met Allianz Real Estate na het bereiken van de investerings- capaciteit van de Eerste Joint Venture. Gedurende was er closing met de respectieve Allianz joint ventures die resulteerde in een netto cash opbrengst van in totaal € , miljoen. Op december maakten de daken van VGP’s gebouwenportefeuille een fotovoltaïsche energieopwek- kingscapaciteit mogelijk van ,MWp, geïnstalleerd of in aanbouw (vergeleken met ,MWp eind december ). Aan het eind van het jaar werd .. m² aan ver- huurbare oppervlakte, ofwel % van de totale portefeuille, gecertificeerd (BREEAM „Very Good“ of gelijkwaardig) of was het certificaat in afwachting. PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Verslag van de Raad van Bestuur Totale bezoldiging Totale bezoldiging van de bestuurders De bezoldiging die aan niet-uitvoerende bestuurders wordt betaald bestaat uitsluitend uit een jaarlijks vaste component plus de vergoeding die voor elke bijgewoonde vergadering wordt ontvangen. Deze vergoedingen werden goedgekeurd op de gewone algemene vergadering van mei en bleef ongewijzigd voor . De niet-uitvoe- rende bestuurders ontvangen een jaarlijkse vaste bezoldi- ging van € .. De voorzitter ontvangt geen bijkomende vaste bezoldiging voor zijn voorzitterschap. De niet-uit- voerende bestuurders ontvangen verder een aanwezig- heidsvergoeding van € . voor elke vergadering van de raad van bestuur en € . voor elke vergadering van het Audit- of Remuneratiecomité die ze bijwonen. Niet-uitvoerende bestuurders ontvangen geen variabele vergoeding die verband houdt met resultaten of andere prestatiecriteria. Zij hebben geen recht op aandelenopties of aandelen (zie de Corporate Governance Verklaring – Principes met betrekking tot de afwijking van Beginsel van de Belgische Corporate Governance Code van ), noch op enige aanvullende pensioenregeling. 1 De bezoldiging die Jan Van Geet s.r.o. ontvangt in zijn hoedanigheid van CEO wordt weergegeven in de tabellen B en C hieronder. TABEL A BEZOLDIGING VAN DE RAAD VAN BESTUUR VOOR HET GERAPPORTEERDE BOEKJAAR 2021 BEZOLDIGING 2021 (in €) VASTE BEZOLDIGING VARIABELE BEZOLDIGING UITZON DERLIJKE ONDER DELEN PENSI OEN TOTALE BEZOLDI GING VERHOUDING VASTE EN VARIABELE BEZOLDIGING BASIS VERGOE DING VERGOE DINGEN ANDERE ONDER DELEN JAAR LIJKSE VARIA BELE MEER JAARLIJK SE VARIA BELE VAST VARI ABLE Niet-uitvoerende bestuurders VM Invest NV vertegenwoordigd door Bart van Malderen Voorzitter Raad van Bestuur en Remu- neratiecomité 75.000 28.000 n.v.t. n.v.t. n.v.t. n.v.t. n.v.t. 103.000 100% 0% GAEVAN BV vertegenwoordigd door Ann Gaeremynck Onafhankelijke bestuurder en voorzitter Auditcomité 75.000 28.000 n.v.t. n.v.t. n.v.t. n.v.t. n.v.t. 103.000 100% 0% Katherina Reiche Onafhankelijk bestuurder 75.000 16.000 n.v.t. n.v.t. n.v.t. n.v.t. n.v.t. 91.000 100% 0% Vera Gäde-Butzlaff Onafhankelijk bestuurder 75.000 24.000 n.v.t. n.v.t. n.v.t. n.v.t. n.v.t. 99.000 100% 0% Uitvoerende bestuurders Jan Van Geet s.r.o., vertegenwoordigd door Jan Van Geet, Uitvoerend bestuurder¹ 75.000 16.000 n.v.t. n.v.t. n.v.t. n.v.t. n.v.t. 91.000 100% 0% Totaal 375.000 112.000 n.v.t. n.v.t. n.v.t. n.v.t. n.v.t. 487.000 100% PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Verslag van de Raad van Bestuur Totale bezoldiging van het Uitvoerend Managementteam Algemeen¹ Het Uitvoerend Managementteam bestaat uit Jan Van Geet (Chief Executive Officer), Piet Van Geet (Chief Financial Officer)², Dirk Stoop (Secretaris van de Vennootschap – „Company Secretary“)³, Tomas Van Geet (Chief Commercial Officer), Miquel-David Martinez (Chief Technical Officer), Matthias Sander (Chief Operating Officer – Oost-Europa), Jonathan Watkins (Chief Operating Officer – West-Europa) en Martijn Vlutters (Vice President – Business Development & Investor Relations). De bezoldiging van het Uitvoerend Managementteam bestaat uit: — Een vaste bezoldiging: het basisloon wordt bepaald in functie van de individuele verantwoordelijkheden en vaardigheden van elk lid van het Uitvoerend Managementteam. De CEO ontvangt een basisloon in zijn hoedanigheid van CEO, alsook in zijn hoedanigheid van uitvoerend bestuurder. — Een variabele bezoldiging op korte termijn: gekoppeld aan de prestatiecriteria zoals hieronder beschreven. — Een variabele bezoldiging op lange termijn: via deelname aan het lange termijn incentive plan (het „LTIP“). De CEO neemt niet deel aan het LTIP. — Een bijdrage voor pensioenvoordelen: hoewel de leden van het Uitvoerend Managementteam in principe verantwoordelijk zijn voor hun eigen pensioenregelingen, genieten sommige leden (afhankelijk van statuut en functie) een pensioenbijdrage. De CEO ontvangt geen pensioenbijdrage. — Overige voordelen in natura (zoals, onder andere, autovergoeding en aanverwante uitgaven) 1 De hier vermelde natuurlijke personen zijn de respectieve permanente vertegenwoordigers van (i) Jan Van Geet s.r.o., (ii) Urraco BV, (iii) Dirk Stoop BV, (iii) Tomas Van Geet s.r.o., (iv) Matthias Sander s.r.o., (v) Havbo Consulting Ltd. en (vi) MB Vlutters BV. Dhr. Jan Prochazka (COO- Tsjechische Republiek) heeft zijn mandaat eind 2020 beëindigd. 2 Vanaf 10 januari 2022. 3 Vanaf 10 januari 2022. Tot 10 januari 2022 CFO. PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Verslag van de Raad van Bestuur 1 Uitbetalingsniveau uitgedrukt als een veelvoud van de „target“-bonus PRESTATIECRITERIA Relatieve weging van de prestatiecriteria A Minimale presta- tiedoelstelling en B overeenkomstig toekenningsbetaling- sniveau¹ A Maximale presta- tiedoelstelling en B overeenkomstig toekenningsbetaling- sniveau¹ A Gemeten prestaties en B overeenkomstig toekenningsbetaling- sniveau¹ Jan Van Geet s.r.o., vertegenwoordigd door Jan Van Geet, CEO Ne tt owinst van de Groep 50% a) 75% b) 0,38 a) 125% b) 0,50 a) 260% b) 0,50 Groei van de toegezegde huurovereenkomsten op jaarbasis 20% a) 80% b) 0,16 a) 125% b) 0,20 a) 205% b) 0,20 — Kasstroom uit activiteiten en afstoting naar joint ventures — Bezettingsgraad — Gebouwen die zijn opgeleverd en opgestart — Voorverhuringen in aanbouw — Aankoop van grond — Overige 20% a) 80% b) 0,16 a) 125% b) 0,20 a) 207% b) 0,20 — ESG — Gezondheid en veiligheid — Personeelsmanagement — Overige 10% a) 80% b) 0,08 a) 125% b) 0,10 a) 125% b) 0,10 Totaal bonusniveau 0,78 1,00 1,00 Totale variabele bezoldiging 2021 € 600,000 PRESTATIECRITERIA Relatieve weging van de prestatiecriteria A Minimale presta- tiedoelstelling en B overeenkomstig toekenningsbetaling- sniveau¹ A Maximale presta- tiedoelstelling en B overeenkomstig toekenningsbetaling- sniveau¹ A Gemeten prestaties en B overeenkomstig toekenningsbetaling- sniveau¹ Overige leden van het Uitvoerend Managementteam Ne tt owinst van de Groep 50% a) 75% b) 0,38 a) 125% b) 0,87 a) 260% b) 0,87 Groei van de toegezegde huurovereenkomsten op jaarbasis 20% a) 80% b) 0,16 a) 125% b) 0,35 a) 205% b) 0,35 — Kasstroom uit activiteiten en afstoting naar joint ventures — Bezettingsgraad — Gebouwen die zijn opgeleverd en opgestart — Voorverhuringen in aanbouw — Aankoop van grond — Overige 20% a) 80% b) 0,16 a) 125% b) 0,35 a) 207% b) 0,35 — ESG — Gezondheid en veiligheid — Personeelsmanagement — Overige 10% a) 80% b) 0,08 a) 125% b) 0,17 a) 125% b) 0,17 Totaal bonusniveau 0,78 1,74 1,74 Totale variabele bezoldiging 2021 € 1,735,000 Prestatiecriteria variabele bezoldiging op korte termijn Voor het boekjaar werden de prestaties van het Uitvoerend Managementteam beoordeeld op basis van de volgende prestatiecriteria: De Vennootschap maakt de werkelijke doelstellingen niet per criterium bekend, omdat dit de openbaarmaking van com- mercieel gevoelige informatie zou vereisen. PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Verslag van de Raad van Bestuur Gerapporteerd boekjaar Rekening houdend met de verwezenlijking van de boven- vermelde prestatiecriteria met betrekking tot de variabele bezoldiging op korte termijn, alsook met de andere aspec- ten van het totale bezoldigingspakket, heeft de Raad van Bestuur het Uitvoerend Managementteam („UMT“) de vol- gende totale bezoldiging toegekend voor het boekjaar : Besluit Het totale bedrag van de bezoldiging zoals hierboven uit- eengezet, is in overeenstemming met het VGP Renumera- tiebeleid. Meer in het bijzonder laat het bezoldigingspak- ket de Groep toe om, rekening houdend met de kenmerken en uitdagingen van de Groep, geselecteerde profielen aan te trekken, te behouden en te motiveren, en tegelijk de coherentie te behouden tussen de bezoldiging van de leden van de Raad van Bestuur, het Uitvoerend Manage- mentteam en van alle personeelsleden, de risico’s correct en doeltreffend te beheren en de kosten van de verschil- lende bezoldigingen onder controle te houden. Het totale bedrag van de bezoldiging, en meer in het bij- zonder het variabele gedeelte van het totale bezoldigings- pakket, draagt bij tot de prestaties op lange termijn van de Groep door prestatiecriteria vast te stellen die gericht zijn op de lange termijn doelstellingen van de Groep. 1 Heeft betrekking op de variabele LTIP-bezoldiging die tijdens het boekjaar werd verworven. In 2021 werd geen variabele LTIP-bezoldiging verworven door het UMT. 2 De bezoldiging die Jan Van Geet s.r.o. ontvangt in zijn hoedanigheid van uitvoerend bestuurder is weergegeven in tabel A hierboven TABEL B BEZOLDIGING VAN HET UITVOEREND MANAGEMENTTEAM VOOR HET GERAPPORTEERDE BOEKJAAR 2021 BEZOLDIGING 2021 (in €) VASTE BEZOLDIGING VARIABELE BEZOLDIGING UITZON DERLIJKE ONDER DELEN PENSI OEN TOTALE BEZOLDI GING VERHOUDING VASTE EN VARIABELE BEZOLDIGING BASIS VERGOE DING VER GOE DIN GEN ANDERE ONDER DELEN JAARLIJK SE VARIA BELE MEER JAARLIJK SE VARIA BELE¹ VAST VARI ABLE Uitvoerend Managementteam Jan Van Geet s.r.o., vertegenwoordigd door Jan Van Geet, CEO² 600.000 n.v.t. 35.987 600.000 n.v.t. n.v.t. n.v.t. 1.235.987 51% 49% Overige leden van het Uitvoerende Managementteam 1.420.429 n.v.t. 80.301 1.735.000 n.v.t. n.v.t. 39.900 3.275.630 47% 53% Totaal 2.020.429 n.v.t. 116.288 2.335.000 n.v.t. n.v.t. 39.900 4.511.617 48% 52% PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Verslag van de Raad van Bestuur Op aandelen gebaseerde bezoldiging Voor het boekjaar werd geen op aandelen geba- seerde bezoldiging toegekend. Ontslagvergoedingen Voor het boekjaar werden geen ontslagvergoedingen uitbetaald in verband met de beëindiging van manage- ment- of arbeidsovereenkomsten van leden van het Uitvoe- rend Managementteam. Terugvordering De Vennootschap wijkt af van het beginsel . van de Code door geen contractuele clausules op te nemen ter vertraging van betaling of terugvorderingsclausu- les met betrekking tot de variabele bezoldiging van het Uitvoerend Managementteam. De Raad van Bestuur is van mening dat zijn remuneratiebeleid en -praktijken de onderliggende doelstelling van dit principe voldoende aanpakken, omdat iedere betaling van variabele bezoldi- gingen alleen wordt gedaan na de afsluiting van de finan- ciële resultaten. Bovendien kan de Raad van Bestuur het bedrag van de variabele bezoldiging van een lid van het Uitvoerend Managementteam op korte termijn verlagen op basis van zijn individuele prestaties. Met betrekking tot de variabele bezoldiging op lange termijn bevat het LTIP ook bepaalde malusclausules. Ten slotte kan de Vennootschap in bepaalde gevallen haar toevlucht nemen tot juridische middelen die zij ter beschikking heeft op grond van de toe- passelijke wetgeving om betaling in te houden of variabele bezoldigingen terug te vorderen. Afwijkingen van het remuneratiebeleid Voor de bezoldiging over het boekjaar heeft VGP niet afgeweken van zijn bestaande bezoldigingspraktijken Veranderingen in De Raad van Bestuur heeft op januari op basis van de aanbevelingen van het remuneratiecomité besloten Piet Van Geet als CFO te benoemen ter vervanging van Dirk Stoop. Om continuïteit en een soepel overgangspro- ces te garanderen en om de corporate governance van de Groep verder te versterken, besloot de Raad Dirk Stoop te benoemen als Secretaris van de Vennootschap („Company Secretary“). De nieuwe CFO heeft hetzelfde bezoldigings- pakket als de vertrekkende CFO. Tijdens dezelfde vergadering besloot de Raad van Bestuur de dienstenovereenkomst tussen Little Rock SA en de Vennootschap te beëindigen. In het kader van deze dienstenovereenkomst heeft de Vennootschap een beroep gedaan op Little Rock SA voor de ondersteuning en het beheer en de uitvoering van de activiteiten van VGP Groep en Little Rock SA heeft op haar beurt een beroep gedaan op de diensten van Jan Van Geet s.r.o., de CEO van de Vennootschap, en Tomas Van Geet, de Chief Commercial Officer van de Vennootschap, voor het uitvoeren van de diensten verleend aan de Vennootschap. Om de boven- staande afspraken te vereenvoudigen heeft de Raad van Bestuur besloten Jan Van Geet s.r.o., met de heer Jan Van Geet als vaste vertegenwoordiger, en Tomas Van Geet s.r.o., met de heer Tomas Van Geet als vaste vertegenwoor- diger, rechtstreeks te contracteren. Er wordt ook verwezen naar de paragraaf Gedragsbeleid – Belangenconflict. PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Verslag van de Raad van Bestuur Vergelijkende informatie over de wijziging van de bezoldiging en de prestaties van de vennootschap Met het oog op een grotere transparantie van de voorbije, hui- dige en toekomstige bezoldigingsprogramma’s en in overeen- stemming met de belangen van de beleggers en het wetge- vend kader, toont de volgende tabel de jaarlijkse evolutie, over een periode van jaar, van (i) de bezoldiging van de leden van de Raad van Bestuur en het Uitvoerend Managementteam, (ii) de prestaties van de Groep op geconsolideerde basis en (iii) de gemiddelde bezoldiging van de werknemers van VGP NV. Zoals vereist door het Belgische Wetboek van Vennootschap- pen en Verenigingen, rapporteert VGP de loonratio van de CEO-bezoldiging tegenover de laagste VTE-werknemersbezoldi- ging in zijn rechtspersoon VGP NV. De loonratio van is ,. TABEL C VERGELIJKENDE INFORMATIE OVER DE WIJZIGING VAN DE BEZOLDIGING EN DE PRESTATIES VAN DE VENNOOTSCHAP 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Bezoldiging van niet-uitvoerende bestuurders T o tale jaarlijkse bezoldiging 85.500 82.500 182.000¹ 396.500² 412.000 396.000 Verschil van jaar tot jaar (%) 6% – 4% 121% 118% 4% – 4% Aantal niet-uitvoerende bestuurders hier onderzocht 4 4 4 4 4 4 Bezoldiging CEO en uitvoerend bestuurder Totale jaarlijkse bezoldiging als uitvoerend bestuurder 16.000 15.000 16.000 93.000 91.000 91.000 Verschil van jaar tot jaar (%) 7% – 6% 7% 481% – 2% 0% Totale jaarlijkse bezoldiging als CEO 335.160 336.562³ 336.380 837.212 1.234.936 1.235.987 Verschil van jaar tot jaar (%) – 43% 0% 0% 149% 48% 0% Bezoldiging van het Uitvoerend Managementteam Totale jaarlijkse bezoldiging 1.373.283 1.218.679 1.621.658 5.739.044⁴ 4.467.293 3.275.630 Verschil van jaar tot jaar (%) 35% – 11% 33% 254% – 22% – 27% Aantal niet-uitvoerende bestuurders hier onderzocht 44677 7 Prestatie van de vennootschap Nettowinst toe te rekenen aan aandeelhouders ('000 €) 91.286 95.995 121.106 205.613 370.939 650.055 Verschil van jaar tot jaar (%) 5% 5% 26% 70% 80% 75% Gemiddelde bezoldiging per werknemer Gemiddeld loon per werknemer⁵ n.v.t. 59.160 72.715 76.065 74.512 79.565 Verschil van jaar tot jaar (%) 23% 5% – 2% 7% 1 De gewone algemene vergadering van 11 mei 2018 heeft de betaling goedgekeurd van een buitengewone vergoeding van € 33.000 aan alle onafhankelijke bestuurders in verhouding tot hun bijdrage aan de verdere groei van de Groep. 2 De verhoging in boekjaar 2019 is het gevolg van (i) de verhoging van het basisloon van € 10.000 naar € 40.000 en (ii) een eenmalige buitengewone vergoeding, toegekend aan alle leden van de raad van bestuur voor de bijdrage van de bestuurders aan de verdere groei van de Groep, en om ervoor te zorgen dat hun totale bezoldiging voor boekjaar 2019 werd afgestemd op een meer marktconforme bezoldiging. Deze verhoging en de bijkomende bezoldiging werden goedgekeurd door de gewone algemene vergadering van 10 mei 2019. 3 Dit overzicht van de jaarlijkse evolutie van de bezoldiging voor het boekjaar 2017 van de CEO houdt geen rekening met de uitzonderlijke beëindigingsvergoedingen ontvangen door Little Rock SA, een vennootschap gecontroleerd door Jan Van Geet, met het oog op de beëindiging van de overeenkomst gesloten in de loop van april 2015 voor het verlenen van diensten met betrekking tot het dagelijks, nancieel en commercieel bestuur van de Groep. Voor meer gedetailleerde informatie, zie Remuneratieverslag opgenomen in het Jaarverslag van 2017 – pagina 47. 4 De verhoging was voornamelijk het gevolg van de vervroegde beëindiging van het VGP MISV beloningsplan, waardoor de langetermijn-beloningen onder dit plan vervroegd onvoorwaardelijk werden. De vervroegde beëindiging van het VGP MISV-plan had ook enkele overloope ecten op 2020, aangezien voor bepaalde managers nieuwe toekenningen werden gedaan onder het nieuwe LTIP voor een overeenkomstig aantal Eenheden en met een lock-up periode die de resterende initiële lock-up periode weerspiegelt zoals van toepassing onder het initiële VGP MISV-plan. Dit resulteerde in een verdere onvoorwaardelijke toezegging aan het einde van 2020. Voor meer gedetailleerde informatie, zie tabel B van het Jaarverslag 2020 – pagina 69. 5 De gemiddelde bezoldiging van de werknemers wordt berekend op basis van de ‚totale jaarlijkse brutolonen exclusief bedrijfswagens, gedeeld door het aantal werknemers van VGP NV op jaarbasis voor de voortgezette activiteiten. Deze cijfers houden geen rekening met de bezoldiging van de werknemers van de andere vennootschappen van de Groep. PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Verslag van de Raad van Bestuur Gedragsbeleid Gedragscode In de loop van werd een formele Gedragscode inge- voerd. Deze Gedragscode beschrijft de belangrijkste gedragsprincipes voor de zakelijke omgeving waarin de Groep actief is. Tegelijkertijd is een opleidingsprogramma uitgerold in de landen waar de Groep actief is, om de com- pliance-cultuur in de hele Groep te behouden. De Gedragscode bevat de gedeelde waarden van inte- griteit, naleving van de lokale en internationale wetge- ving, respect voor werknemers en klanten, de bereidheid om maatschappelijke verantwoordelijkheid op te nemen, milieubewustzijn te verhogen en een ondubbelzinnig standpunt tegen omkoperij en corruptie in te nemen. De Gedragscode beschrijft in duidelijke bewoordingen de principes waaraan de VGP Groep zich dient te houden en geeft een aantal voorbeelden van mogelijke overtredingen en goede praktijken. De Gedragscode wordt aan alle personeelsleden van VGP ter beschikking gesteld. VGP maakt gebruik van per- soonlijke training om medewerkers vertrouwd te maken met de inhoud en de toepassing ervan in dagelijkse scena- rio’s. Deze training is verplicht voor alle medewerkers met leidinggevende verantwoordelijkheden en wordt stapsge- wijs uitgevoerd in de landen waar VGP actief is. Er zijn een aantal kanalen voor het melden van mogelijke schendingen van de Gedragscode, waaronder een compli- ance hotline, die anonieme meldingen mogelijk maakt. Transparantie van transacties met VGP-aandelen De Raad van Bestuur heeft op januari een Ver- handelingsreglement aangenomen die door de Raad van Bestuur van de Vennootschap op december werd geactualiseerd om het onwettig gebruik van voorkennis door personeelsleden van VGP en verbonden personen te voorkomen, en verder werd geactualiseerd op mei om wijzigingen door te voeren naar aanleiding van de invoering van het nieuwe Wetboek van Vennootschappen en Verenigingen. Het doel van dit Verhandelingsreglement is ervoor te zorgen dat deze personen geen misbruik maken van, noch zichzelf verdacht maken van misbruik, en de vertrouwe- lijkheid bewaren van informatie die als Voorkennis kan worden beschouwd, in het bijzonder in periodes die voor- afgaan aan een aankondiging van financiële resultaten of van koersgevoelige gebeurtenissen of beslissingen. Er wordt tevens verwezen naar Bijlage 4 Regels ter voorkoming van marktmisbruik (Verhandelingsreglement) van het Corporate Governance Charter van VGP op https:// www.vgpparks.eu/nl/investeerders/corporate-governance/ Verplichting tot melding van effectieve transacties Personeelsleden van VGP¹ moeten de Compliance Offi- cer onmiddellijk op de hoogte brengen binnen de drie () werkdagen nadat zij of een met hen verbonden persoon hebben gehandeld in financiële instrumenten van de Ven- nootschap, met vermelding van de datum van de transac- tie, de aard van de transactie (aankoop, verkoop, enz.), het bedrag van het financiële instrument en de totale prijs van de transactie. Tegelijkertijd moet een leidinggevend personeelslid of een daarmee verbonden persoon de FSMA in kennis stel- len door middel van een formulier dat beschikbaar is op de website van de FSMA (www.fsma.be) en dat ook kan worden aangevraagd bij de Compliance O cer. 1 Zoals gedefinieerd in Bijlage 4 – Regels ter voorkoming van markmisbruik (Verhandelingsreglement) van het Corporate Governance Charter van de Vennootschap PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Verslag van de Raad van Bestuur Gesloten verhandelingsperiodes Tijdens zogenaamde „gesloten“ periodes (d.i. kalender- dagen vóór de aankondiging van een tussentijds financieel verslag of een eindejaarsverslag dat de Vennootschap ver- plicht openbaar moet maken) mogen bestuurders, leden van het Uitvoerend Managementteam en werknemers niet handelen in financiële instrumenten van VGP. Transacties met voorkennis tijdens In de loop van hebben zich geen transacties met voorkennis voorgedaan Transparantiemeldingen Als gevolg van de toepassing van de dubbele stemrechten en de kapitaalverhoging van november werden een aantal transparantieverklaringen ontvangen en gepubli- ceerd door de Vennootschap in . Voor meer details verwijzen wij naar de website van de Vennootschap: https://www.vgpparks.eu/investors/shareholding/. Voor verdere details over de aandeelhoudersstructuur van de Vennootschap op december , alsook de beschrijving van de machtiging met betrekking tot het toe- gestaan kapitaal, gedelegeerd aan de Raad van Bestuur, verwijzen wij naar het hoofdstuk Informatie over het Aandeel. Belangenconflict In overeenstemming met artikel : van het nieuwe Wet- boek van Vennootschappen en Verenigingen moet een lid van de Raad Van Bestuur de overige leden vooraf inlichten over eventuele agendapunten die voor hem een recht- streeks of onrechtstreeks belangenconflict van vermo- gensrechtelijke aard inhouden. In is er geen belangenconflict ontstaan, maar in januari is er één belangenconflict ontstaan. Uittreksel uit de notulen van de vergadering van de Raad van Bestuur van 5 januari 2022 Voorafgaand aan de beraadslaging over de punten op de agenda, heeft Jan Van Geet s.r.o., met Jan Van Geet als vaste vertegenwoordiger, de andere bestuurders geïn- formeerd dat hij een belangenconflict heeft met betrek- king tot de goedkeuring door de Vennootschap van de beëindiging van de dienstenovereenkomst met Little Rock S.A. en het sluiten van een consultancy overeenkomst met Jan Van Geet s.r.o. en Tomas Van Geet s.r.o. (de „Geconflic- teerde Beslissing“) in de zin van artikel : van het Wet- boek van vennootschappen en verenigingen (het „WVV“). Het belangenconflict ontstaat omdat Jan Van Geet s.r.o. (i) de contractspartij is van voornoemde consul- tancy overeenkomst en, derhalve, de begunstigde is van enige remuneratie daarin vervat en (ii) ook de controle uitvoert over Little Rock S.A. Bijgevolg zijn Jan Van Geet s.r.o. en zijn vaste vertegen- woordiger Jan Van Geet overeenkomstig artikel :, §, vierde lid WVV uitgesloten van enige beraadslaging en stemming door de raad van bestuur over de Geconflic- teerde Beslissing en zaken die daarmee verband houden. Jan Van Geet s.r.o. en Tomas Van Geet s.r.o. verle- nen momenteel onrechtstreeks diensten aan de Ven- nootschap, in het kader van een dienstenovereenkomst tussen de Vennootschap en Little Rock S.A. Er wordt nu voorgesteld om de dienstenovereenkomst tussen de Vennootschap en Little Rock S.A. te beëindigen en rechtstreeks met elk van Jan Van Geet s.r.o. en Tomas Van Geet s.r.o. nieuwe consultancy overeenkomsten aan te gaan, tegen dezelfde voorwaarden en condities. De niet-geconflicteerde bestuurders zijn van mening dat de goedkeuring en het aangaan van de consultancy over- eenkomst met Jan Van Geet s.r.o. in het belang is van de Vennootschap aangezien het de governance van de Ven- nootschap vereenvoudigt en aangezien de consultancy overeenkomsten met Jan Van Geet s.r.o. en Tomas Van Geet s.r.o. de huidige dienstenovereenkomst met Little Rock S.A. vervangt. Aangezien de consultancy overeen- komsten zullen worden aangegaan onder dezelfde voor- waarden als de huidige dienstenovereenkomst met Little Rock S.A., heeft de Geconflicteerde Beslissing geen financiële gevolgen voor de Vennootschap. Geen van de andere bestuurders verklaarde bij de een belang te hebben bij de Geconflicteerde Beslissing dat de toepassing van de procedure van de bepalingen van artikel : WVV zou vereisen. Risicobeheer en interne controles VGP wordt blootgesteld aan een brede waaier van risico’s in het kader van zijn bedrijfsactiviteiten die de doelstel- lingen kunnen beïnvloeden of ertoe kunnen leiden dat deze niet bereikt worden. Deze risico’s beheren is een belangrijke taak van de Raad Van Bestuur, het Uitvoerend Management en alle andere werknemers met manage- mentverantwoordelijkheden. De risicobeheer- en controlesystemen werden opgesteld om de volgende doelstellingen te bereiken: — het verwezenlijken van doelstellingen in verband met de doeltreffendheid en de doelmatigheid van bedrijfs- activiteiten; — de betrouwbaarheid van de nanciële verslaggeving; en; — de naleving van alle toepasselijke wet- en regelgeving. De principes van het referentiekader van het Committee of Sponsoring Organisations van de Treadway Commission („COSO“) hebben gediend als basis voor het opstellen van het risicobeheer- en controlesysteem van VGP. CONTROLEOMGEVING PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Verslag van de Raad van Bestuur VGP streeft naar een algemene naleving en een risicobe- wuste houding met een duidelijke definiëring van de rollen en verantwoordelijkheden in alle relevante domeinen. Op die manier creëert de vennootschap een omgeving waarin haar bedrijfsdoelstellingen en -strategieën nagestreefd worden op een gecontroleerde manier. Deze omgeving wordt gecreëerd via de uitvoering van verschillende beleidslijnen en procedures zoals: — De ethische code en de gedragscode; — Beperkingen voor beslissings- en ondertekeningsbe- voegdheid; — Een systeem voor kwaliteitsbeheer en financiële ver- slaggeving. Gelet op de beperkte omvang van de vennootschap en de vereiste flexibiliteit, worden deze beleidslijnen en proce- dures niet altijd formeel gedocumenteerd. Het Uitvoerend Management zorgt ervoor dat alle VGP-medewerkers voldoende geïnformeerd zijn over de beleidslijnen en procedures en zorgt ervoor dat alle VGP-medewerkers voldoende inzicht hebben in of vol- doende geïnformeerd zijn om een voldoende hoog niveau van risicobeheersing en -controle te kunnen ontwikkelen op alle niveaus en op alle gebieden van de Groep. RISICOBEHEERSYSTSEEM Risicobeheer, procedure en methodologie Alle werknemers zijn verantwoordelijk voor de tijdige iden- tificatie en kwalitatieve beoordeling van de risico’s (en belangrijke wijzigingen ervan) binnen hun verantwoorde- lijkheidsdomein. Binnen de verschillende belangrijke procedures in ver- band met het management, de verzekering en de onder- steuning worden de bedrijfsrisico’s geïdentificeerd, geanalyseerd, vooraf geëvalueerd en getest via interne en soms externe beoordelingen. Naast deze geïntegreerde risicoanalyses worden ook periodieke beoordelingen uitgevoerd om te controleren of de juiste maatregelen voor risicoanalyse en -beheer- sing zijn geïmplementeerd en om niet-geïdentificeerde of niet-gerapporteerde risico’s te ontdekken. Deze procedu- res worden aangestuurd door de CEO, de COO en de CFO, die de verschillende risiconiveaus op regelmatige wijze controleren en analyseren en waar nodig een actieplan ontwikkelen. Daarnaast maken de controleactiviteiten inte- graal deel uit van alle belangrijke bedrijfsprocedures en- systemen om ervoor te zorgen dat de doelstellingen van de vennootschap zo goed mogelijk worden verwezenlijkt. Geïdentificeerde risico’s die een belangrijke invloed zou- den kunnen hebben op de financiële of operationele pres- taties van de Groep worden gerapporteerd aan de Raad Van Bestuur voor verdere bespreking en beoordeling, die zal beslissen of deze risico’s aanvaardbaar zijn op het vlak van risicoblootstelling. Belangrijkste risicofactoren VGP heeft al zijn belangrijkste bedrijfsrisico’s geïdentifi- ceerd en geanalyseerd zoals vermeld in de paragraaf ‚Risi- cofactoren‘ van dit jaarverslag. Deze bedrijfsrisico’s wor- den meegedeeld aan de hele organisatie van VGP. Commissaris DELOITTE Bedrijfsrevisoren BV met kantoor gelegen te Gateway Building, Luchthaven Nationaal J, Zaven- tem, België, vertegenwoordigd door Mw. Kathleen De Bra- bander, werd benoemd als Commissaris. Het mandaat van de Commissaris verstrijkt onmiddellijk na de gewone algemene vergadering in waarop het besluit zal worden genomen om de op december afgesloten jaarrekening goed te keuren. Voor meer infor- matie verwijzen we naar het hoofdstuk Financieel Over- zicht – toelichting 28 in dit jaarverslag. PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Verslag van de Raad van Bestuur De volgende risicofactoren werden door de Groep geïden- tificeerd als risico’s die de activiteiten van de Groep, zijn financiële situatie, resultaten en verdere ontwikkeling zou- den kunnen beïnvloeden. De Groep neemt de nodige maatregelen, en zal dit in de toekomst ook blijven doen, om deze risico’s zo doeltref- fend mogelijk te beheersen. De Groep wordt onder meer blootgesteld aan de volgende risico’s: . Risicos verbonden aan de groeistrategie van de Groep . De Groep zou mogelijks niet in staat kunnen zijn om zijn ontwikkelingsactiviteiten voort te zetten op een duurzame en winstgevende manier, waarvoor hij afhankelijk is van zijn vermogen om nieuwe huurovereenkomsten af te sluiten en om zijn vastgoedactiva aan de Tweede en Vierde Joint Venture te verkopen De inkomsten van de Groep worden bepaald door zijn ver- mogen om nieuwe huurovereenkomsten te ondertekenen en door de verkoop van vastgoedactiva, in het bijzonder aan de Tweede Joint Venture en Vierde Joint Venture. De kasstromen op korte termijn van de Groep kunnen nega- tief worden beïnvloed als deze niet in staat is om met suc- ces nieuwe huurovereenkomsten af te sluiten en om met succes vastgoedactiva te verkopen, wat dan weer een negatieve invloed zou kunnen hebben op de bedrijfsac- tiviteiten, de financiële toestand en de bedrijfsresultaten van de Groep. Hieruit volgt dat de solvabiliteit van de Groep afhankelijk is van zijn vermogen om een gezonde financiële structuur op lange termijn te creëren (i) met een voldoende grote recurrente inkomstenstroom uit huurovereenkomsten voor het ontwikkelde logistieke vastgoed (zowel op het niveau van de Groep als op het niveau van de Joint Ventures) ten opzichte van de schulden voortvloeiend uit de financie- ring van de aankoop en ontwikkeling van dat logistieke vastgoed en (ii) het vermogen van de Groep om zijn ont- wikkelingsactiviteiten voort te zetten op een duurzame en winstgevende manier om inkomsten genererende eigen- dommen te produceren die, eenmaal ze een rijp stadium hebben bereikt, kunnen worden verkocht aan de Joint Ven- tures of eventueel aan een derde. De Groep is grotendeels afhankelijk van de inkomsten- stroom uit de Joint Ventures omdat het merendeel van de rijpe activa worden verkocht aan de Tweede Joint Venture en Vierde Joint Venture of worden ontwikkeld door de Derde en Ontwikkelings-Joint Ventures. Bijgevolg ont- vangt de Groep van de Joint Ventures vergoedingen en dividendinkomsten in de plaats van huurinkomsten uit rijpe activa. Daarom is het belangrijk dat er voldoende hoge en recurrente inkomsten worden gecreëerd op het niveau van de Joint Ventures om de contanten door te laten stromen naar de Groep. Dergelijke dividendstromen zijn belangrijk voor de liquiditeit en de solvabiliteit van de Groep met het oog op cash-recycling en de terugbetaling van aandeelhoudersleningen. De huidige inkomstenstroom van de Groep uit de Joint Ventures en de vergoedingen uit de Joint Ventures neemt snel toe, maar is nog steeds relatief beperkt in vergelijking met de aanzienlijke hoeveelheid schulden (zowel op het niveau van de Groep als op het niveau van de Joint Ven- tures), aangezien (i) de Eerste Joint Venture zijn investe- ringscapaciteit heeft bereikt, (ii) de Tweede Joint Venture zich nog in de eerste investeringsfase van jaar bevindt, (iii) de Vierde Joint Venture – die bedoeld is om de inves- teringscapaciteit van de Eerste Joint Venture te vervan- gen – pas van kracht zal worden vanaf zijn eerste closing, die momenteel naar verwachting zal plaatsvinden in de tweede helft van , (iv) de Derde Joint Venture zich in een vergevorderd stadium bevindt van zijn ontwikkelings- fase van VGP Park München en (v) de Ontwikkelings-Joint Ventures zich in de beginfasen van hun ontwikkelingsplan- ning bevinden. We verwijzen tevens naar de volgende risicofactoren die hiermee verband houden en waarin bepaalde aspec- ten meer in detail worden beschreven: risicofactor 2.2 „De ontwikkelingsprojecten van de Groep vereisen grote initiële investeringen die slechts na verloop van tijd inkom- sten beginnen te genereren“, risicofactor 3.1 „De bedri- jfsactiviteiten en de operationele en financiële toestand van de Groep worden aanzienlijk beïnvloed door de Joint Ventures“, risicofactor 4.1 „De schuldniveaus van de Groep zijn tijdens de voorbije jaren aanzienlijk toegenomen en de Groep wordt blootgesteld aan een (her)financieringsri- sico“ en risicofactor 4.3 „De Groep wordt blootgesteld aan het financieringsrisico van zijn Joint Ventures“. Risicofactoren PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Verslag van de Raad van Bestuur . De Groep beschikt mogelijk niet over de vereiste menselijke en andere middelen om de groei te beheren of zou mogelijks geen gepast en efficiënt toezicht op de portefeuille kunnen blijven uitoefenen Het succes van de Groep hangt gedeeltelijk af van zijn vermogen om toekomstige uitbreiding te beheren en om aantrekkelijke investeringsopportuniteiten te identificeren. Verwacht wordt dat een dergelijke uitbreiding aanzien- lijke eisen op het vlak van het beheer, de ondersteunings- functies, de boekhoudkundige en financiële controle, de verkoop en marketing en andere middelen met zich zal meebrengen en een aantal risicos zal inhouden, zoals: de moeilijkheid om activiteiten en personeel gelijk te stel- len met de noden voor de verrichtingen van de Groep, de mogelijke verstoring van de lopende zaken en de afleiding van het management. Op december stelde de Groep meer dan werknemers te werk. Het doel van de Groep is om een voldoende groot team te hebben om de huidige groei van de Groep te ondersteunen. . Risicos verbonden aan de bedrijfsactiviteiten en de sector waarbinnen de Groep werkzaam is . De ontwikkelingsprojecten van de Groep kunnen vertragingen en andere moeilijkheden oplopen, voornamelijk met betrekking tot het verkrijgen van de nodige vergunningen De strategie van de Groep is gericht op de ontwikkeling van inkomsten genererend logistiek vastgoed en op de mogelijke verkoop van dergelijk vastgoed eenmaal deze een volwassen stadium heeft bereikt. Ontwikkelingsprojecten zijn vaak onderhevig aan ver- schillende risico’s, die elk kunnen leiden tot een late ople- vering van een project en bijgevolg tot een verlenging van de ontwikkelingsperiode in de aanloop naar de geplande verkoop aan of voltooiing door de Joint Ventures, tot een budgetoverschrijding, tot een verlies of een daling van de verwachte inkomsten uit een project of zelfs, in sommige gevallen, tot de daadwerkelijke beëindiging ervan. De Groep neemt een „first mover“-strategie aan met het oog op het veiligstellen of aankopen van percelen op stra- tegische locaties, zonder noodzakelijkerwijs al een speci- fieke toekomstige huurder te hebben geïdentificeerd. Dit houdt in dat de Groep doorgaans percelen grond contrac- tueel vastlegt om zijn projecten te ontwikkelen alvorens de vereiste vergunningen zijn toegekend. De contractu- eel vastgelegde percelen worden pas nadien verworven, eenmaal de nodige vergunningen werden verkregen. De projecten van de Groep zijn derhalve onderworpen aan het risico van wijzigingen aan de relevante stedenbouw- kundige regels en van het feit dat milieu-, bestemmings- en bouwvergunningen moeten worden verkregen in een vorm die overeenstemt met het projectplan en -concept. Daarom kan de verwezenlijking van een project nega- tief worden beïnvloed (i) als men er niet in slaagt om de nodige vergunningen te verkrijgen, te behouden of te vernieuwen, (ii) als er vertraging wordt opgelopen bij het verkrijgen, behouden of vernieuwen van de relevante ver- gunningen en (iii) als men er niet in slaagt om de voor- waarden van de vergunningen na te leven. Voorts kan tegen een vergunning beroep worden aangetekend door een belanghebbende partij. Een dergelijke procedure zou de ontwikkeling en de uiteindelijke verkoop van een pro- ject aan of de afwerking door de Joint Ventures nog meer kunnen vertragen en zou een negatieve invloed kunnen hebben op de financiële toestand van de Groep. Tijdens de afgelopen tot maanden heeft de Groep opgemerkt dat de termijn die nodig is om de bestem- mingsvergunningen te ontvangen, aanzienlijk langer is. Dit is te wijten aan een sterke bouwactiviteit in alle activa- klassen en lokale overheden die niet in staat zijn alle ver- gunningsaanvragen tijdig te verwerken. Momenteel kan het tussen tot maanden duren om de nodige ver- gunningen te ontvangen. Andere factoren die de ontwikkelingsactiviteiten van de Groep negatief kunnen beïnvloeden zijn onder meer de onbekendheid van lokale regelgeving, geschillen over overeenkomsten en arbeid met bouwaannemers of onder- aannemers en onvoorziene omstandigheden op de site die kunnen leiden tot bijkomend werk en bouwvertragin- gen of tot de vernietiging van projecten tijdens de bouw- fase (bijv. door brand of waterschade). Bovendien, wanneer investeringen in projectontwik- keling in overweging worden genomen, maakt de Groep bepaalde schattingen over de economische, markt- en andere omstandigheden, met inbegrip van schattingen PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Verslag van de Raad van Bestuur met betrekking tot de waarde of potentiële waarde van een onroerend goed en het potentiële rendement op de investering. Deze schattingen kunnen onjuist blijken, waardoor de strategie van de Groep ongeschikt wordt met de daaruit voortvloeiende negatieve invloed op de bedrijfsactiviteiten, bedrijfsresultaten, financiële toestand en vooruitzichten van de Groep. Rekening houdend met alle bovenstaande risico’s, beschikt de Groep niet over de volle garantie dat al zijn ont- wikkelingsprojecten binnen de verwachte tijdsduur of bin- nen de verwachte budgetten kunnen worden opgeleverd. Als een van de hierboven genoemde risico’s zich zou voor- doen en een negatieve invloed zou hebben op de succes- volle verwezenlijking van de ontwikkelingsprojecten, zou dit een belangrijke negatieve invloed kunnen hebben op de toekomstige bedrijfsactiviteiten, de financiële toestand, de bedrijfsresultaten en de kasstromen van de Groep. Op het einde van december heeft de Groep de volle eigendom over een resterende ontwikkelingsgrond- bank van .. m² waardoor de Groep .. m² aan toekomstige verhuurbare oppervlakte kan ontwik- kelen. Dit omvat de resterende ontwikkelingsgrondbank van .. m² aangehouden door de Joint Ventures¹ met een ontwikkelingspotentieel van ca. . m² aan nieuw verhuurbare oppervlakte. Bovendien heeft de Groep nog eens .. m² aan toegezegde percelen grond, waarvan wordt verwacht dat ze in de loop van de vol- gende tot maanden zullen worden aangekocht, mits het verkrijgen van de nodige vergunningen. Dit brengt de resterende in volle eigendom en toegezegde ontwikke- lingsgrondbank op .. m², wat een resterend ont- wikkelingspotentieel van .. m² vertegenwoordigt. . De ontwikkelingsprojecten van de Groep vereisen grote initiële investeringen die slechts na verloop van tijd inkomsten beginnen te genereren Gedurende de eerste fase in de ontwikkeling van een nieuw project zullen er geen inkomsten worden gegene- reerd totdat het project is opgeleverd en geleverd aan een huurder. Tijdens die fase maakt de Groep reeds belang- rijke investeringen in verband met de ontwikkeling van een dergelijk project. De ontwikkelingsfase van een VGP park duurt over het algemeen tussen en maanden, in functie van de omvang en het ontwikkelingspotentieel van het park. Zodra de bouw van een gebouw is gestart, duurt het ongeveer tot maanden om het op te leveren, waarbij langere perioden van toepassing zijn op grote (> . m² ) en complexere gebouwen in termen van uit- rusting. De omvang van het park heeft ook een impact op de timing van een toekomstige verkoop aan de Tweede Joint Venture aangezien een park over het algemeen voor % moet zijn ontwikkeld alvorens het aan de Tweede Joint Venture wordt aangeboden. De timing van een toe- komstige verkoop aan de Vierde Joint Venture hangt af van de voorverhuurstatus van de inkomsten genererende activa: % van de opgeleverde activa binnen een park moet voorverhuurd zijn voordat een dergelijk park aan de Vierde Joint Venture wordt aangeboden, ongeacht de ontwikkelingsstatus van het park. Gelet op de omvang van de door de Derde Joint Venture ondernomen ontwikkelin- gen en de verwachte ontwikkelingen door de Ontwikke- lings-Joint Ventures, zal de oplevering van de gebouwen die door deze Joint Ventures worden gebouwd tot maanden in beslag nemen, zodra de nodige vergunningen zijn verkregen. Op december was de Groep contractueel ver- plicht om nieuwe projecten te ontwikkelen die nog geen huurinkomsten genereren, voor een totaalbedrag van € , miljoen (in vergelijking met € , miljoen op december ). Elke vertraging in de ontwikkeling van dergelijke projecten of in de verhuur ervan zou een nega- tieve invloed kunnen hebben op de bedrijfsactiviteiten, de financiële toestand en de bedrijfsresultaten van de Groep. . De Groep zou kunnen worden geconfronteerd met een lagere vraag naar logistieke ruimte gelet op de schommelende economische omstandigheden op bepaalde markten De inkomsten van de Groep zijn in grote mate afhankelijk van het volume van ontwikkelingsprojecten. De resulta- ten en kasstromen van de Groep kunnen dus aanzien- lijk schommelen in functie van het aantal projecten die kunnen worden ontwikkeld en verkocht aan de Tweede of Vierde Joint Venture of ontwikkeld door de Derde Joint Venture en de Ontwikkelings-Joint Ventures. Het volume van de ontwikkelingsprojecten van de Groep is grotendeels afhankelijk van nationale en regionale eco- nomische omstandigheden en andere gebeurtenissen die een invloed hebben op de markten waar de Vastgoed- portefeuille en ontwikkelingsactiviteiten van de Groep gelegen zijn. De Groep is momenteel actief in Duitsland, Oostenrijk, Nederland, Spanje, Portugal, Italië, de Tsjechi- sche Republiek, de Slowaakse Republiek, Hongarije, Roe- menië, Letland en Servië, en breidt zich momenteel ook uit naar Frankrijk, Griekenland en Kroatië. Een wijziging in de algemene economische omstandig- heden in landen waar de Groep aanwezig is of in de nabije toekomst aanwezig zal zijn, zou kunnen leiden tot een afgenomen vraag naar logistieke ruimte, meer leegstand en een hoger risico op wanbetaling door huurders en andere tegenpartijen. Het land waarin de Groep het meest is blootgesteld, is Duitsland waar % van de Vastgoed- portefeuille van de Groep en projecten in aanbouw (van de Groep en van de Joint Ventures aan % samen) gelegen zijn op december (in vergelijking met % op december ). . De reële marktwaarde van de vastgoedportefeuille wordt mogelijks niet gerealiseerd en is onderhevig aan concurrentie De inkomsten van de Groep zijn afhankelijk van de reële marktwaarde van zijn vastgoedprojecten. De resultaten en kasstromen van de Groep kunnen aanzienlijk schomme- len in functie van het aantal projecten die kunnen worden ontwikkeld en verkocht aan de Joint Ventures en van hun respectievelijke reële marktwaarden. 1 Waarvan 73% in Nederland is gelegen via de LPM Joint Venture. PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Verslag van de Raad van Bestuur De eigen Vastgoedportefeuille, exclusief de ontwikke- lingsgrondbank maar inclusief de activa die worden ont- wikkeld namens de Eerste Joint Venture en Tweede Joint Venture, werd op december gewaardeerd door een deskundig schatter op basis van een gewogen gemid- deld rendement van ,%. (vergeleken met ,% op december ) toegepast op de in de huurovereenkom- sten vastgelegde huurprijzen verhoogd met de geschatte huurwaarde van onverhuurde ruimte. Een schommeling van ,% van dit markttarief zou leiden tot een schommeling van de totale waarde van de portefeuille van € , miljoen. De markten waarin de Groep actief is, worden tevens blootgesteld aan lokale en internationale concurrentie. Concurrentie tussen vastgoedontwikkelaars en exploi- tanten kan onder andere leiden tot toegenomen kosten voor de verwerving van ontwikkelingsgronden, hogere grondstofprijzen, een tekort aan geschoolde aanne- mers, een overaanbod van vastgoed en/of de verzadiging van bepaalde marktsegmenten, verlaagde huurprijzen, een daling van de vastgoedprijzen en een vertraging van de snelheid waarmee nieuwe vastgoedontwikkelin- gen worden goedgekeurd. Al deze elementen zouden een belangrijke negatieve invloed kunnen hebben op de bedrijfsactiviteiten, de financiële toestand en de bedrijfs- resultaten van de Groep. . De Groep zou belangrijk management en personeel kunnen verliezen of er niet in slagen om bekwaam personeel aan te trekken en te behouden De Groep blijft in grote mate afhankelijk van de expertise en commerciële kwaliteiten van zijn management en het commercieel en technisch team en, in het bijzonder, van zijn Chief Executive Officer, Jan Van Geet. In het bijzonder, als Jan Van Geet, als Chief Executive Officer van de Groep, niet langer voldoende tijd zou beste- den aan de ontwikkeling van de portefeuille van de Allianz Joint Ventures, zou Allianz de procedure tot verwerving van inkomsten genererende activa kunnen stopzetten (in ver- band met de Tweede Joint Venture) en/of de leveringster- mijn opschorten (in verband met de Derde Joint Venture), tot hij is vervangen naar tevredenheid van Allianz. Er is een grote vraag naar ervaren technisch, marketing en ondersteunend personeel in de sector van de vastgoed- ontwikkeling en de concurrentie om hun talent is intens. Om het personeel te behouden, werd een lange termijn incentive plan opgesteld. Het verlies van diensten van een lid van het management of de mislukking om voldoende gekwalificeerd personeel aan te trekken en te behouden kan een wezenlijke nadelige weerslag hebben op de bedrijvigheid, de financiële toe- stand, de bedrijfsresultaten en kasstromen van de Groep. . Risico’s en onzekerheden gelinkt aan het uitbreken van een pandemie als COVID- De activiteiten van de Groep kunnen materieel negatief worden beïnvloed door de gevolgen van pandemieën, epidemieën of andere gezondheidscrises, met inbe- grip van de uitbraak van COVID- in de landen waar de Groep actief is. In maart kenmerkte de Wereldge- zondheidsorganisatie COVID- als een pandemie, wat heeft geleid tot lockdown-maatregelen die door regerin- gen in heel Europa zijn genomen om de verspreiding van het virus tegen te gaan. Dit heeft geleid tot een wijdver- spreide ontwrichting van vele sectoren van de economie. In het bijzonder hebben regeringen van de landen waar de Groep actief is maatregelen genomen om de gezond- heid van burgers te beschermen, de verspreiding van het virus te vertragen en de opkomst van nieuwe vari- anten van het virus te bestrijden, zoals onlangs nog de Omikron-variant. Als gevolg hiervan kan de economische en financiële situatie van bepaalde huurders verslechteren en kunnen zij in gebreke blijven hun huur tijdig te betalen. De verzoeken om huurvermindering van huurders waren vooral gericht op uitstel van huurbetaling op korte termijn (terug te betalen binnen een geplande periode). Deze verzoeken kwamen vooral voor tijdens de eerste golf van maatregelen in de eerste helft van , maar hebben zich in de tweede helft van , en ook niet in herhaald. VGP heeft constructief samengewerkt om huurders met echte geldproblemen te ondersteunen door aan te bieden de huurbetalingen te herschikken of te herprofileren. In sommige beperkte gevallen heeft dit invloed gehad op het niveau van de huur die de Groep van dergelijke huurders kon innen. Bovendien kan de COVID--pandemie een impact hebben op de projecten die in uitvoering zijn van de Groep, onder andere door vertragingen of wanbetalingen van derden. VGP heeft geen invloed waargenomen op de timing van zijn ontwikkelingen in , ondanks een aantal materiaaltekorten. De Groep is in staat geweest om de gevolgen van dergelijke tekorten te verzachten door het beheer en de optimalisatie van de inkoop van dergelijke materialen op groepsbrede grensoverschrijdende basis, maar er is geen garantie dat zij dit zal kunnen blijven doen in het geval dergelijke tekorten verergeren. De aanhoudende impact van de COVID--uitbraak of een soortgelijke gezondheidspandemie of -epidemie is zeer onzeker en onderhevig aan snelle veranderingen. Elke significante verergering van de uitbraak (ook door de opkomst van meer besmettelijke of gevaarlijkere varianten van het virus) en een aanscherping van de maatregelen die worden ingevoerd door regeringen van de landen waar de Groep actief is, kan een negatieve invloed hebben op de inkomstenstroom uit huurovereenkomsten of de succesvolle ontwikkeling van de ontwikkelingsprojecten, die elk een wezenlijke nadelige weerslag kunnen hebben op de bedrijfsactiviteiten, de financiële toestand en de bedrijfsresultaten van de Groep. Risico’s verbonden aan de Joint Ventures van de Groep . De bedrijfsactiviteiten en de operationele en financiële toestand van de Groep worden aanzienlijk beïnvloed door de Joint Ventures Om de Groep toe te laten te blijven investeren in zijn ont- wikkelingspijplijn terwijl hij op een gepaste manier gefi- nancierd wordt, is de Groep momenteel vier : joint ventures met Allianz aangegaan (de Allianz Joint Ventu- res) en drie : joint ventures met andere partners (de Ontwikkelings-Joint Ventures). De eerste twee Allianz Joint Ventures en de meest recente Allianz Joint Venture (de Eerste Joint Venture, de Tweede Joint Venture en de Vierde Joint Venture) zijn vooral gericht op het verwer- ven van inkomsten genererende activa die door de Groep worden ontwikkeld. De Vierde Joint Venture is bedoeld ter vervanging van de Eerste Joint Venture, die onlangs zijn investeringscapaciteit van € . miljoen heeft bereikt. De derde Allianz Joint Venture (de Derde Joint Venture) heeft betrekking op de ontwikkeling van VGP Park Mün- chen. De Ontwikkelings-Joint Ventures bestaan uit (i) de : joint venture met Roozen (de LPM Joint Venture), die betrekking heeft op de ontwikkeling van VGP Park Moerdijk, (ii) de : joint venture met VUSA (de VGP Park Belartza Joint Venture), die betrekking heeft op VGP Park Belartza, en (iii) de : joint venture met Revikon (de VGP Park Siegen Joint Venture), die betrekking heeft op VGP Park Siegen. Deze Joint Ventures stellen de Groep in staat om zijn ini- tieel geïnvesteerde kapitaal gedeeltelijk te hergebruiken wanneer opgeleverde projecten worden aangekocht door de Tweede of Vierde Joint Venture of wanneer gebouwen worden opgeleverd door de Derde Joint Venture of de Ont- wikkelings-Joint Ventures door her nanciering van het geïn- vesteerde kapitaal via externe bankschulden en laten de Groep toe om deze gelden te herbeleggen in de voortdu- rende uitbreiding van de ontwikkelingspijplijn, met inbegrip van de verdere uitbreiding van de grondbank, waardoor VGP zich kan concentreren op zijn kernontwikkelingsactiviteiten. De Groep zou derhalve aanzienlijk kunnen worden beïn- vloed door de Joint Ventures die onderhevig zijn aan bijko- mende risico’s zoals: (i) de Tweede en Vierde Joint Venture zouden kunnen ophouden met het verwerven van de opgeleverde activa van de Groep aangezien deze joint ventures niet contractueel of wettelijk verplicht zijn om de door de Groep aangeboden inkomsten genererende activa te verwerven; De Tweede en Vierde Joint Venture zijn niet contractueel of wettelijk verplicht om de inkomsten genererende activa voorgesteld door VGP te verwerven. Daarom bestaat het risico dat deze joint ventures zouden ophouden met het verwerven van afgewerkte activa van de Groep. In een der- gelijk geval kan VGP, overeenkomstig de bepalingen van de AZ JVO’s, zelf over dergelijke inkomsten genererende activa beschikken. Een vertraging in de verkoop van deze inkomsten genererende activa zou een wezenlijk nadelig effect kunnen hebben op de kaspositie op korte termijn van VGP, wat dan weer een negatieve invloed kan hebben op de activiteiten, de financiële toestand en bedrijfsresul- taten van de Groep. De eigendommen die op de datum van dit jaarverslag reeds aan de Tweede en Vierde Joint Venture werden ver- kocht, hebben een belangrijke bijdrage geleverd tot de inkomsten en resultaten van de Groep. Voorafgaand aan de verkoop ervan, heeft hun deconsolidatie geresulteerd en zal dit blijven resulteren in een afname van de geboekte bruto huuropbrengsten van de Groep. Als Jan Van Geet, als CEO van de Groep, niet langer vol- doende tijd zou besteden aan de ontwikkeling van de por- tefeuille van de Allianz Joint Ventures, kan Allianz vanaf de kennisgeving hiervan, de procedure tot verwerving van de voorgestelde inkomsten genererende activa stopzet- ten (in het geval van de Tweede of Vierde Joint Venture) of de leveringstermijn opschorten (in het geval van de Derde Joint Venture), tot Jan Van Geet is vervangen naar tevreden- heid van Allianz. Dergelijke tijdelijke stilstand van de inves- terings- of ontwikkelingsverplichting van Allianz zou een negatieve invloed kunnen hebben op de kaspositie op korte termijn van de Groep. Verder moeten potentiële beleggers er nota van nemen dat de Allianz Joint Venture Overeen- komst tussen VGP en Allianz onderworpen kan zijn aan wij- zigingen of kan worden beëindigd in overeenstemming met de bepalingen ervan. Dergelijke wijzigingen of een beëin- diging zouden een wezenlijk nadelige invloed kunnen heb- ben op de financiële positie en inkomsten van VGP. (ii) de Groep heeft erkend een constructieve verplichting te hebben ten aanzien van de Joint Ventures: De Groep heeft erkend dat hij een de facto construc- tieve verplichting heeft ten aanzien van de Joint Ventures (ten belope van zijn proportioneel aandeel) aangezien hij steeds zal trachten te verzekeren dat de Joint Ventures en diens dochtervennootschappen in staat zullen zijn om hun respectievelijke verplichtingen na te leven aangezien de goede werking van materieel belang is voor de Groep voor de realisatie van de verwachte meerwaarden. Er is ech- ter geen contractuele verplichting om kapitaal of fondsen in te brengen ter financiële ondersteuning van de Joint Ventures, behoudens dan wat is uiteengezet in de JVO, nl. de financieringsverplichtingen van de Groep krachtens de JVO ten aanzien van de Joint Ventures zoals vermeld in deze paragraaf „Risicofactoren – De bedrijfsactiviteiten en de operationele en financiële toestand van de Groep wor- den aanzienlijk beïnvloed door de Joint Ventures – Risico’s verbonden aan de sector, eigendommen en activiteiten van de Groep“. Dit houdt in dat uiteindelijk elke betaling die door een Joint Venture verschuldigd is aan de Groep, hetzij zal wor- den gedragen door de aandeelhouders van deze Joint Venture, nl. (i) VGP en Allianz en dit pro rata hun aandeel- houderschap, of dit zal leiden tot de verwatering van VGP door Allianz overeenkomstig de bepalingen van de des- betreffende Allianz JVO of dat Allianz fondsen verstrekt aan de Allianz Joint Venture tegen gunstige interest- en terugbetalingsvoorwaarden; en (ii) VGP en de aandeel- houders van de Ontwikkelings-Joint Ventures, pro rata hun aandeelhouderschap, of ingeval een aandeelhouder van PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Verslag van de Raad van Bestuur een Ontwikkelings-Joint Venture niet voldoet aan zijn voor- noemde financieringsverplichtingen onder de respectieve Ontwikkelings-JVO, zal dit ertoe leiden dat VGP financie- ring verstrekt aan de Ontwikkelings-Joint Venture tegen gunstige interest- en terugbetalingsvoorwaarden. Op december vertoonden de „Investeringen in joint ventures en geassocieerde ondernemingen“ een positief saldo van € , miljoen. (iii) de verkoop van eigendommen aan de Tweede en Vierde Joint Venture zou kunnen leiden tot een daling van de geboekte bruto huuropbrengsten van de Groep aangezien sommige van de verkochte eigendommen een belangrijke bijdrage kunnen leveren aan de inkomsten van de Groep voorafgaand aan de verkoop en de respectievelijke deconsolidatie ervan; De eigendommen die op de datum van dit jaarverslag reeds aan de Eerste, Tweede en Vierde Joint Venture wer- den verkocht, hebben een belangrijke bijdrage geleverd tot de inkomsten en resultaten van de Groep. Voorafgaand aan de verkoop ervan, heeft hun deconsolidatie geresul- teerd en zal dit blijven resulteren in een afname van de geboekte bruto huuropbrengsten van de Groep. De portefeuille die in aan de Joint Ventures werd verkocht, vertegenwoordigde € , miljoen huur voor de periode van januari tot juni met betrekking tot de vastgoedportefeuille die werd verkocht tijdens de achtste closing met de Eerste Joint Venture op juni . De huurinkomsten voor omvatten (i) € , miljoen huuropbrengsten voor de periode januari tot oktober met betrekking tot de vastgoedportefeuille verkocht tijdens de zevende closing met de Eerste Joint Venture op oktober , en (ii) € , miljoen huurop- brengsten voor de periode januari tot november met betrekking tot de vastgoedportefeuille verkocht tijdens de tweede closing met de Tweede Joint Venture joint venture op november . (iv) Allianz zou de verwervingsprocedure van de aange- boden inkomsten genererende activa kunnen stopzetten of de leveringstermijn van de te ontwikkelen activa opschor- ten, en de Allianz Joint Venture Overeenkomsten zouden kunnen worden gewijzigd of beëindigd in overeenstem- ming met de bepalingen ervan: De Groep dient de bepalingen van verschillende beheers- overeenkomsten na te leven, volgens dewelke hij optreedt als exclusieve activabeheerder, vastgoedbeheerder en ontwikkelingsbeheerder van de Allianz Joint Ventures en van de dochtervennootschappen van de Allianz Joint Ven- tures. Als een lid van de Groep zijn verplichtingen inge- volge een beheerovereenkomst wezenlijk zou schenden en dat niet binnen een bepaalde termijn na ingebrekestel- ling rechtzet, of als de Vennootschap haar exclusiviteits- verplichtingen onder de Allianz Joint Venture Overeenkom- sten met betrekking tot het aanbieden of ontwikkelen van inkomsten genererende activa zou schenden, mag Allianz alle beheerovereenkomsten per direct beëindigen, de Alli- anz Joint Venture Overeenkomsten beëindigen en/of een calloptie uitoefenen op alle aandelen die de Vennootschap houdt in de Allianz Joint Ventures tegen een betaling van een aankoopprijs van % van de reële marktwaarde van deze aandelen, wat een korting van % op de reële markt- waarde van deze aandelen inhoudt. Het plaatsvinden van een van bovengenoemde gebeurtenissen kan een wezen- lijke invloed hebben op het vermogen van VGP om vol- doende dividendinkomsten uit de Allianz Joint Ventures te genereren en/of om de gezamenlijke zeggenschap over de Allianz Joint Ventures te behouden, wat ook een wezenlijk nadelige invloed kan hebben op de bedrijfsactiviteiten, de financiële toestand en de bedrijfsresultaten van de Groep. (v) de Groep zou bijkomende verbintenissen kunnen oplo- pen ten gevolge van kostenoverschrijdingen van ontwikke- lingen uitgevoerd namens de Allianz Joint Ventures; Ten aanzien van de Allianz Joint Ventures treedt de Groep op als ontwikkelingsbeheerder, en dient zij te verzekeren dat alle ontwikkelingen binnen de initieel afgesproken bouwprijzen/budgetten blijven. Als de werkelijke kos- ten van de bouwwerkzaamheden het initiële bouwbud- get zouden overschrijden, zal dit een nadelige weerslag hebben op enige extra betaling waar VGP recht op zou hebben volgens de bepalingen van zijn overeenkomsten met de Allianz Joint Ventures en Allianz. Als de werkelijke kosten van de bouwwerkzaamheden hoger zouden liggen dan de marktwaarde van het afgewerkte gebouw, zal het verschil volledig moeten worden gedragen door de Groep (op voorwaarde dat dit te wijten is aan de Groep), wat een wezenlijk nadelige invloed zou kunnen hebben op de bedrijfsactiviteiten, de financiële toestand en de bedrijfs- resultaten van de Groep. (vi) de Groep zou er mogelijks niet in slagen fondsen te verstrekken aan de Allianz Joint Ventures die eerder werden toegezegd overeenkomstig de bepalingen van de betrokken Allianz Joint Venture Overeenkomsten, wat zou kunnen leiden tot de verwatering van de Groep; Als de Vennootschap er niet in slaagt om fondsen te ver- strekken aan de Allianz Joint Ventures die werden toege- zegd overeenkomstig de bepalingen van de betrokken Allianz Joint Venture Overeenkomsten (d.i. voor de finan- ciering van de relevante extra betaling (indien van toepas- sing), de terugbetaling van leningen voor bouwwerkzaam- heden en ontwikkeling aan de Groep bij de verwerving door de Tweede of Vierde Joint Venture van opgeleverde activa of op het moment van oplevering van ontwikkelde activa door de Derde Joint Venture, kapitaalsuitgaven in verband met herstellingen en onderhoud van dergelijke activa en de aankoopprijs voor enige toekomstig opge- leverde activa die de Tweede of Vierde Joint Venture zou verwerven of enige andere door Allianz of VGP vereiste financiering overeenkomstig de bepalingen van de AZ JVO (zoals de vervanging van bankschulden) en erkend door PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Verslag van de Raad van Bestuur een door een derde partij aangewezen financieel deskun- dige), dan kan Allianz hetzij exclusief inschrijven op drie maal het aantal aandelen dat het bedrag vertegenwoordigt van de fondsen die de Vennootschap niet heeft verstrekt, hetzij zelf fondsen verstrekken aan de Allianz Joint Venture tegen gunstige interest- en terugbetalingsvoorwaarden. Bijvoorbeeld: indien er vijfhonderd () uitgegeven aan- delen zijn, en indien het standaard bedrag (het bedrag dat anderszins bijvoorbeeld door VGP zou zijn gefinancierd), gelijk is aan % van de reële marktwaarde van de Allianz Joint Venture, zal Allianz het recht hebben om in te schrij- ven op dertig (drie keer tien) nieuw uitgegeven aandelen van de Joint Venture en deze te verwerven (na een betaling ervoor in contanten), hetgeen gelijk is aan drie keer % van de uitstaande aandelen van de Allianz Joint Venture berekend op basis van de situatie vóór de verwatering. Dit zou een invloed kunnen hebben op het vermogen van de Vennootschap om de gezamenlijke controle over de Alli- anz Joint Venture te behouden, en op het vermogen om voldoende dividendinkomsten te genereren uit de Allianz Joint Venture. Op zijn beurt, kan dit een belangrijke nega- tieve invloed hebben op de bedrijfsactiviteiten, de financi- ele toestand en de bedrijfsresultaten van de Groep. (vii) wijzigingen van consolidatieregels en -voorschriften zouden een consolidatieverplichting op het niveau van Allianz kunnen veroorzaken, wat zou kunnen resulteren in de verwatering van de Groep: Ingeval Allianz verplicht zou zijn om de Allianz Joint Ven- tures te consolideren (bijvoorbeeld na een wijziging van boekhoudkundige regels of een andere regelgeving) in zijn bedrijvengroep, voorzien de Allianz Joint Venture Over- eenkomsten dat Allianz het recht heeft om de bestaande schuld nanciering in die Allianz Joint Ventures te vervangen door kapitaal, wat zou kunnen leiden tot een verwatering van de Vennootschap als de Vennootschap er niet in slaagt haar overeenstemmende deel van het kapitaal te nancieren. Dit zou een invloed kunnen hebben op het vermogen van de Vennootschap om de gezamenlijke controle over de Allianz Joint Ventures te behouden, en op het vermogen om vol- doende dividendinkomsten te genereren uit de Allianz Joint Ventures. Op zijn beurt kan dit een belangrijke negatieve invloed hebben op de bedrijfsactiviteiten, de nanciële toe- stand en de bedrijfsresultaten van de Groep. Aangezien de schuld nanciering van de Allianz Joint Ventures echter zou worden vervangen door kapitaal nanciering door Allianz op een : basis, zou de Netto Vermogenswaarde van het belang van de Vennootschap in de Allianz Joint Ventures in dergelijk geval niet worden beïnvloed. (viii) in geval van een wezenlijke schending door de Groep of in geval de deelneming die Jan Van Geet in de Ven- nootschap aanhoudt zou dalen tot onder de 25%, zou Allianz de Allianz Joint Venture Overeenkomsten kun- nen beëindigen met betrekking tot de Eerste Joint Ven- ture, Tweede Joint Venture en Derde Joint Venture, of een calloptie op de aandelen van de Groep uitoefenen in de Eerste Joint Venture, Tweede Joint Venture en Derde Joint Venture, aan een verlaagde aankoopprijs: Indien op enig moment tijdens de looptijd van de Joint Venture Overeenkomst, met betrekking tot de Eerste Joint Venture, Tweede Joint Venture en Derde Joint Venture, de deelneming die Jan Van Geet, direct of indirect, in de Vennootschap heeft, onder % van de totale uitstaande Aandelen daalt (anders dan als gevolg van de verwatering van zijn deelneming als gevolg van kapitaalverhogingen of soortgelijke transacties op het niveau van de Vennoot- schap waaraan hij niet zou deelnemen), is Allianz gerech- tigd alle beheerovereenkomsten met betrekking tot de Eerste Joint Venture, Tweede Joint Venture en Derde Joint Venture te beëindigen met onmiddellijke ingang. Als een van de voormelde gebeurtenissen plaatsvindt, zou dit een belangrijke invloed kunnen hebben op het vermogen van VGP om voldoende dividendinkomsten te genereren uit de Eerste Joint Venture, Tweede Joint Venture en Derde Joint Venture en/of om de gezamenlijke controle over de Eerste Joint Venture, Tweede Joint Venture en Derde Joint Venture te behouden. Dit zou op zijn beurt een belangrijke nega- tieve invloed kunnen hebben op de bedrijfsactiviteiten, de financiële toestand en de bedrijfsresultaten van de Groep. (ix) de Joint Ventures of een van hun dochterven- nootschappen zouden in gebreke kunnen zijn in het kader van de ontwikkelings- en bouwleningen die door de Groep zijn toegekend, wat een negatieve impact zou kunnen heb- ben op de Groep: De Groep heeft aanzienlijke ontwikkelings- en bouwlenin- gen toegekend aan de projectvennootschappen van de Joint Ventures voor een totaalbedrag van € , miljoen¹ op december (€ , miljoen op december ). De doelstelling van de Joint Ventures is louter het investeren in inkomsten genererende activa en de partners van de joint ventures zijn overeengekomen dat alle ontwik- kelingen ondernomen binnen de Joint Ventures dienvol- gens in eerste instantie vooraf gefinancierd zullen worden door VGP, behalve voor de Derde Joint Venture en de Ont- wikkelings-Joint Ventures, waarbij de partners van de joint 1 € 83,0 miljoen met betrekking tot de Eerste en de Tweede Joint Venture en € 188,8 miljoen met betrekking tot de Derde en de Ontwikkelings-Joint Ventures. PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Verslag van de Raad van Bestuur ventures zijn overeengekomen dat de ontwikkelingen op een :-basis zullen worden gefinancierd. De terugbeta- ling van deze bouw- en ontwikkelingsleningen, alsmede de aandeelhoudersleningen die zijn verstrekt voor de finan- ciering van de proportionele ontwikkelingskosten voor de Derde Joint Venture en de Ontwikkelings-Joint Ventures zullen voornamelijk gedreven zijn door de daaropvolgende herfinanciering van de activa van de Joint Ventures bij hun oplevering. Indien de opbrengst van een dergelijke herfi- nanciering aanzienlijk lager is dan de ontwikkelingskosten, is het mogelijk dat VGP niet in staat is het totale bedrag van deze bouw- en ontwikkelingsleningen die aan de Joint Ventures zijn toegekend terug te krijgen aangezien de Joint Ventures niet in staat zouden zijn om het volledige bedrag van dergelijke bouw- en ontwikkelingsleningen op te nemen onder hun respectieve bestaande kredietfacili- teiten. Als gevolg daarvan zou een dergelijk tekort moeten worden gefinancierd door aanvullende aandeelhouder- sleningen die de respectieve aandeelhouders van de Joint Ventures aan de Joint Ventures toekennen naar rato van hun aandelenbezit, wat een aanzienlijk negatief effect zou kunnen hebben op de bedrijfsactiviteiten, de financiële toestand en de bedrijfsresultaten van de Groep. Al deze risico’s kunnen een belangrijke negatieve invloed hebben op de bedrijfsactiviteiten, de financiële toestand en de bedrijfsresultaten van de Joint Ventures, wat op zijn beurt een wezenlijke negatieve invloed zou kunnen heb- ben op de bedrijfsactiviteiten, de financiële toestand en de bedrijfsresultaten van de Groep. Daarnaast worden de Joint Ventures blootgesteld aan veel van de risico’s waar- aan de Groep wordt blootgesteld, zoals onder meer de risi- co’s voor de Groep omschreven in de volgende paragrafen: risicofactor 1.1 „De Groep zou mogelijks niet in staat kun- nen zijn om zijn ontwikkelingsactiviteiten voort te zetten op een duurzame en winstgevende manier, waarvoor hij afhankelijk is van zijn vermogen om nieuwe huurovereen- komsten af te sluiten en om zijn vastgoedactiva aan de Tweede en Vierde Joint Venture te verkopen“ (maar enkel in verband met het vermogen om nieuwe huurovereen- komsten af te sluiten, niet het vermogen om vastgoedac- tiva te verkopen), risicofactor 2.3 „De Groep zou kun- nen worden geconfronteerd met een lagere vraag naar logistieke ruimte gelet op de schommelende economische omstandigheden op bepaalde markten“, en risicofactor 2.1 „De ontwikkelingsprojecten van de Groep kunnen vertrag- ingen en andere moeilijkheden oplopen, voornamelijk met betrekking tot het verkrijgen van de nodige vergunningen“, van onderhavig deel Risicofactoren. . De Vennootschap is een holdingvennootschap zonder operationele inkomsten en is dus uitsluitend afhankelijk van de uitkeringen die worden gedaan door, en de financiële prestaties van, de Joint Ventures en de leden van de Groep De Vennootschap is een holdingvennootschap met als enige activiteit het behouden en beheren van haar enige activa, d.w.z. haar deelnemingen in haar dochtervennoot- schappen en in de Joint Ventures. De vastgoedportefeuil- les van de Groep zijn eigendom via specifieke vastgoed- vennootschappen die % dochtervennootschappen zijn van de Groep of die dochtervennootschappen zijn van de Joint Ventures. Bijgevolg zal het vermogen van de Vennootschap om te voldoen aan haar financiële verplichtingen in grote mate afhangen van de kasstromen van de leden van de Groep en van de uitkeringen die zij van de leden van de Groep of de Joint Ventures ontvangt. Het vermogen van de doch- tervennootschappen en de Joint Ventures om uitkeringen te doen aan de Vennootschap hangt af van de huurinkom- sten die door hun respectievelijke portefeuilles worden gegenereerd. De netto-huuropbrengsten en daarmee samenhan- gende inkomsten gegenereerd door de Joint Ventures op december bedroegen % van de netto-huurop- brengsten en de daarmee samenhangende inkomsten van de Groep (vergeleken met % op december ). Het aandeel in het resultaat van de Joint Ventures bedroeg % van het bedrijfsresultaat van de Groep op decem- ber (vergeleken met % op december ). De financieringsregelingen van de Joint Ventures en, in mindere mate, deze van de dochtervennootschappen van de Groep, zijn onderworpen aan een aantal convenanten en beperkingen die het vermogen om kasmiddelen uit te keren aan de Groep kunnen beperken. De bankfaciliteiten vereisen van de Joint Ventures en van de Dochtervennoot- schappen van de Groep dat zij gespecificeerde financiële ratio’s aanhouden en voldoen aan specifieke financiële testen. Er niet in slagen deze convenanten na te leven zou kunnen leiden tot een geval van wanprestatie en wanneer deze niet is hersteld of indien er geen afstand van wordt gedaan, zou dit kunnen resulteren in het feit dat een Joint Venture of de leden van de Groep deze leningen moeten terugbetalen voorafgaand aan hun vervaldatum. . De Groep zou mogelijks niet in staat zijn om zijn leningen toegekend aan de Joint Ventures en hun dochtervennootschappen terug te krijgen De Groep heeft aanzienlijke leningen toegekend aan de Joint Ventures en aan de dochtervennootschappen van de Joint Ventures. Op december bedroegen deze leningen € ,miljoen (in vergelijking met € , miljoen op december ). Deze openstaande leningen houden het risico in van een laattijdige, gedeeltelijke of niet-terugbetaling in geval van slechte prestaties van een van de Joint Ventures of van hun dochtervennootschappen. PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Verslag van de Raad van Bestuur . Risico’s verbonden aan de financiële toestand van de Groep . De schuldniveaus van de Groep zijn over de voorbije jaren aanzienlijk gestegen en de Groep wordt blootgesteld aan een (her)financieringsrisico Met het oog op de geografische expansie, de versnelde groei van de Groep en, meer in het algemeen, de aanhou- dende groei van de vraag naar logistieke opslagplaatsen, is de Groep de laatste jaren belangrijke leningen aan- gegaan. VGP verwacht dat de (nominale) schuldniveaus zullen blijven stijgen, maar is ervan overtuigd dat hij zijn groeistrategie zal kunnen uitvoeren binnen een Schuld- graad van %. VGP optimaliseert zijn kapitaalstructuur voortdurend met de bedoeling om de aandeelhouderswaarde te maxi- maliseren en tegelijkertijd de gewenste flexibiliteit te behouden om zijn groei te ondersteunen. In heeft VGP met succes twee aandelenplaatsingen afgerond die resulteerden in een nettotoename van het eigen vermogen van de Groep met € , miljoen. In november heeft VGP met succes nog een aandelenplaatsing afgerond die resulteerde in een nettotoename van het eigen vermogen van de Groep met € , miljoen. De Groep handelt bin- nen en hanteert een maximale Schuldgraad van %. Op december bedroeg de netto schuld € .,miljoen (in vergelijking met € , miljoen op december ). De Schuldgraad bedroeg ,% (in vergelijking met ,% op december ). Op december beschikte de Groep over uit- staande obligaties voor een totaalbedrag van € .,mil- joen¹ (allemaal ongedekte obligaties) en had hij een uitstaande financiële schuld van € , miljoen², waarvan € ,miljoen betrekking had op gedekte bankschuld, € , miljoen op Schuldschein-leningen en € , miljoen aan opgelopen rente. Gelet op het model van de Joint Ventures zouden bijko- mende bankschulden op korte termijn mogelijks nodig zijn om tijdelijke tekorten in contanten te dekken tijdens de tijd die nodig is voor de recycling van aandeelhouderslenin- gen die aan de Joint Ventures zijn verstrekt. Deze aandeel- houdersleningen worden terugbetaald wanneer projecten worden verworven door de Tweede of Vierde Joint Venture of wanneer er voldoende kredietfaciliteiten beschikbaar zijn om gedeeltelijke herfinanciering van het geïnves- teerde vermogen mogelijk te maken met betrekking tot de Derde Joint Venture of de Ontwikkelings-Joint Ventures. Momenteel bouwt de Groep aanzienlijk meer dan wat eerder werd verwacht en beschikt hij over een aantal grote ontwikkelingen die recent werden of binnenkort zullen worden aangevat en die wel wat tijd zullen vergen alvorens ze aan de Tweede of Vierde Joint Venture kunnen worden verkocht of in aanmerking komen voor herfinanciering via bankschuld met betrekking tot de Derde Joint Venture of de Ontwikkelings-Joint Ventures. Bijgevolg kunnen hogere pieken van financieringsbehoeften ontstaan tussen de ver- schillende Joint Venture closings. Opdat de Groep deze periodes op een comfortabele manier zou kunnen over- bruggen, heeft de Groep voor bijkomende doorlopende kredietfaciliteiten gezorgd. Op december is het looptijdprofiel van de finan- ciële schulden van de Groep als volgt: Na het einde van het jaar (januari ) heeft VGP succes- vol zijn tweede openbare groene benchmarkobligaties uit- gegeven voor een totaal nominaal bedrag van € , miljard, in twee tranches, met een -jarige obligatie van € mil- joen waarbij een coupon van ,% per jaar wordt betaald en op januari afloopt en een -jarige obligatie van € miljoen waarbij een coupon van ,% per jaar wordt betaald en op januari afloopt. Zie ook het hoofdstuk Activiteitenverslag – Kapitaal en financiële positie – Looptijdprofiel op 31 december 2021 (pro forma) om de effecten van de uitgifte van deze obliga- ties op het looptijdprofiel van de schuld van de Groep te beoordelen. 1 Inclusief € 9,4 miljoen gekapitaliseerde financieringskosten. 2 Inclusief € 0,2 miljoen gekapitaliseerde financieringskosten. LOOPTIJDPROFIEL FINANCIËLE SCHULDEN (in € mijoen) Obligatieleningen Schuldschein leningen Bankleningen Opmerking: De cijfers vermeld in de grafiek zijn exclusief de gekapitaliseerde financieringskosten op bankleningen, schuldschein-leningen en obligatieleningen. PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Verslag van de Raad van Bestuur . De leningen van de Groep zijn onderworpen aan bepaalde beperkende convenanten Overeenkomstig de voorwaarden van de obligaties, schuldschein-leningen en kredietfaciliteiten, moet de Groep verzekeren dat hij te allen tijde de respectieve convenanten naleeft die daarin zijn vastgelegd. Indien de Groep dit niet doet, zal hij in gebreke zijn krachtens verschillende (of zelfs alle) uitstaande obligaties, schuld- schein-leningen en/of kredietfaciliteiten. Dit zou kunnen leiden tot een verplichting van de Groep om alle in dit opzicht openstaande financiële schulden volledig terug te betalen, wat dan weer een belangrijke negatieve invloed kan hebben op de bedrijfsactiviteiten, de financiële toe- stand, de bedrijfsresultaten en kasstromen van de Groep. Hoewel de Groep zijn convenanten voortdurend contro- leert met het oog op de naleving ervan en om mogelijke problemen ter zake van tevoren te identi ceren en te verhel- pen, kan er geen zekerheid worden geboden dat de Groep deze convenanten te allen tijde zal kunnen naleven. In bleef de Groep ruimschoots binnen zijn convenanten. De voorwaarden van de apr- Obligatie, de sep- Obligatie, de jul- Obligatie, de mar- Obligatie, de mar- Obligatie, de apr- Obligatie en de schuldschein-le- ningen hebben allemaal dezelfde financiële convenanten. Zie ook Financieel Overzicht – Toelichting 17.2 „Belangrijk- ste voorwaarden en convenanten“. Op december bedroeg de Geconsolideerde Schuldgraad¹ ,% in vergelijking met ,% op december . De Interest Dekkingsgraad bedroeg , op december , tegen , op december en ten slotte bedroeg de Dekkingsgraad voor Schuldaflos- sing , op december , tegen , op decem- ber . . De Groep wordt blootgesteld aan het financieringsrisico van zijn Joint Ventures Gelet op het model van de Joint Ventures, is VGP afhan- kelijk van het vermogen van elk van de Joint Ventures om te beschikken over voldoende financiering op lange ter- mijn om de Tweede Joint Venture en Vierde Joint Venture in staat te stellen inkomsten genererende activa die door VGP worden ontwikkeld, te verwerven en de Derde Joint Venture en de Ontwikkelings-Joint Ventures in staat te stellen de ontwikkelingskosten te herfinancieren die zijn gemaakt bij de ontwikkeling van de parken van deze Joint Ventures. De Eerste Joint Venture kon toegezegde kredietfacilitei- ten op jaar (die allen eind mei vervallen) vastleg- gen in Duitsland, de Tsjechische Republiek, de Slowaakse Republiek en Hongarije. Op december bedroegen de totale openstaande kredietfaciliteiten € , miljoen, opgenomen ten belope van € , miljoen. Het niet-opge- nomen bedrag van € , miljoen zal worden aangewend voor de financiering van de verwerving van aanvullende door VGP ontwikkelde inkomsten genererende activa die voornamelijk betrekking hebben op enkele kleinere bijge- bouwen of resterende uitbreidingsopties van bestaande huurders. De investeringsperiode van de Eerste Joint Venture is afgelopen in mei . Op december bedroeg de Lening/Waarde-ratio ,%. De Tweede Joint Venture kon een toegezegde krediet- faciliteit op jaar vastleggen ten bedrage van € , miljoen (die eind juli vervalt) met betrekking tot de activa die zullen worden verworven in Spanje, Oosten- rijk, Italië en Nederland, evenals een toegezegde krediet- faciliteit op jaar ten bedrage van € , miljoen (die in juni vervalt) met betrekking tot de activa die zullen worden verworven in Roemenië. Op december bedroegen de totale openstaande kredietfaciliteiten € , miljoen, opgenomen ten belope van € , mil- joen. Het niet-opgenomen bedrag van € , miljoen zal worden gebruikt ter financiering van de aankoop van extra inkomsten genererende activa die door VGP worden ont- wikkeld gedurende de resterende investeringsperiode van jaar. Op december bedroeg de Lening/Waar- de-ratio ,%. De Derde Joint Venture kon een toegezegde kredietfacili- teit vastleggen (die vervalt op juni ), met betrekking tot de financiering van de eerste twee opgeleverde gebou- wen in VGP Park München. Op december waren er geen opnames onder deze faciliteit en verwacht wordt dat in de loop van het totale bedrag van de faciliteit zal worden opgenomen. Er zal een aanvullende bankfinan- ciering worden geregeld na oplevering van de respectieve andere gebouwen die momenteel in aanbouw zijn. Op december waren er geen uitstaande bank- schulden of kredietfaciliteiten met betrekking tot de Vierde Joint Venture en de Ontwikkelings-Joint Ventures. Het zou kunnen dat de Joint Ventures niet meer in staat zijn om hun financiële schuld te herfinancieren of dat zij er niet in slagen om nieuwe financieringsovereenkom- sten te onderhandelen en af te sluiten tegen commercieel gunstige voorwaarden. Als de Joint Ventures niet in staat zijn om financiering te krijgen of om deze te krijgen tegen gunstige voorwaarden, zou dit een invloed kunnen hebben op de kasstroom en resultaten van de Groep, en zou de Groep bijgevolg mogelijks niet in staat zijn om bepaalde ontwikkelingen voort te zetten of uit te voeren en dan ook genoodzaakt zijn om de start van bepaalde projecten uit te stellen. . De publieke financiële rating van de Vennootschap kan worden opgeschort, verlaagd of ingetrokken De Groep heeft een publieke financiële rating die wordt bepaald door een onafhankelijk ratingbureau. Op maart gaf Fitch de Groep een investment grade rating lange- termijn ‚BBB-‘ (stabiele vooruitzichten). Deze rating kan op elk moment worden opgeschort, verlaagd of ingetrokken. Een ratingverlaging zou een direct effect hebben op de financieringskosten van de Groep. Een ratingverlaging kan ook een indirect effect hebben op de bereidheid van kre- dietaanbieders om met de Groep transacties te sluiten of een indirect effect hebben op zijn financieringskosten of op zijn vermogen om zijn groei en activiteiten te financie- ren. Als de Groep niet in staat is om financiering te krijgen of om deze te krijgen tegen gunstige voorwaarden, zou dit een invloed kunnen hebben op de kasstroom en resulta- ten van VGP, en zou de Groep bijgevolg mogelijks niet in staat zijn om bepaalde ontwikkelingen voort te zetten of uit te voeren en dan ook genoodzaakt zijn om de start van bepaalde projecten uit te stellen. 1 Berekend op basis van de voorwaarden van de obligaties en de schuldschein- leningsdocumentatie. PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Verslag van de Raad van Bestuur . Risico’s in verband met politieke, juridische en regelgevende kwesties . De Groep moet voldoen aan een breed en divers regelgevend kader Aangezien de Groep actief is en van plan is om verder zaken te ontwikkelen in Centraal-Europese landen (waarbij de huidige focus van de Groep ligt op Duitsland, Oosten- rijk, Nederland, Spanje, Portugal, Italië, de Tsjechische Republiek, de Slowaakse Republiek, Hongarije, Roemenië, Letland, Servië, Frankrijk, Griekenland en Kroatië), is de Groep onderworpen aan een breed scala van EU-, natio- nale en lokale wet- en regelgeving. Deze omvatten vereis- ten op het vlak van bouw- en bezettingsvergunningen (die moeten worden verkregen opdat projecten zouden kunnen worden ontwikkeld en verhuurd), evenals van bestemming, gezondheid en veiligheid, bescherming van monumenten, belastingen, ruimtelijke ordening, buitenlandse eigen- domsbeperkingen en andere wet- en regelgeving. Vanwege de complexiteit van het verkrijgen en behou- den van verschillende licenties en vergunningen, bestaat er geen zekerheid dat de Groep te allen tijde alle vereisten nakomt die op vastgoed en de bedrijfsactiviteiten van de Groep worden opgelegd. Het niet naleven of een vertraging in de naleving van toepasselijke wet- en regelgeving of het niet verkrijgen en behouden van de vereiste machtigingen en vergunningen zou een belangrijke negatieve invloed kun- nen hebben op de bedrijfsactiviteiten, de bedrijfsresultaten, de nanciële toestand en de vooruitzichten van de Groep. In dit opzicht verwijzen we tevens naar de risicofactor .: „De ontwikkelingsprojecten van de Groep kunnen vertragingen en andere moeilijkheden oplopen, voornamelijk met betrek- king tot het verkrijgen van de nodige vergunningen“. Daarenboven kunnen wijzigingen van wetten en regle- mentering, of van de interpretatie ervan door agentschap- pen of rechtbanken, voorkomen. Zulke wijzigingen en andere economische en politieke factoren, met inbegrip van burgerlijke onlusten, oorlog, bestuurlijke veranderin- gen en beperkingen van het vermogen om kapitaal over te dragen in de vreemde landen waarin de Groep heeft geïn- vesteerd, kunnen een wezenlijke nadelige weerslag heb- ben op de bedrijfsactiviteiten, de financiële toestand, de bedrijfsresultaten en kasstromen van de Groep. . De Groep is mogelijk onderworpen aan gerechtelijke procedures en andere geschillen De Groep kan worden geconfronteerd met contractuele geschillen die al dan niet tot gerechtelijke procedures kun- nen leiden, ten gevolge van verschillende gebeurtenissen die zich voornamelijk voordoen tijdens de constructie- en ontwikkelingsfase. De meest waarschijnlijke geschillen zijn de volgende: (i) feitelijke of vermeende tekortkomin- gen in de uitvoering van bouwprojecten (zoals m.b.t. het ontwerp, de plaatsing of herstelling van werken); (ii) gebre- ken aan de bouwmaterialen; en (iii) tekortkomingen in de goederen en diensten die worden geleverd door leveran- ciers, aannemers en onderaannemers. Bovendien kan de Groep, na de ontwikkelingsfase, het voorwerp uitmaken van geschillen met huurders, handel- spartners of andere partijen in verband met de huur. Dientengevolge zouden geschillen, ongevallen, letsels of schade aan of in verband met lopende of opgeleverde projecten van de Groep, voortvloeiend uit de werkelijke of beweerde tekortkomingen van de Groep, kunnen leiden tot aanzienlijke aansprakelijkheids-, garantie- of andere bur- gerlijke en strafrechtelijke vorderingen, evenals tot repu- tatieschade. Het is mogelijk dat deze aansprakelijkheden niet kunnen worden verzekerd of dat ze de verzekerings- dekking van de Groep overschrijden. Op december waren er geen overheidsproce- dures, gerechtelijke procedures of arbitrageprocedures ingeleid of waren er geen dergelijke procedures dreigende tegen VGP die een wezenlijke weerslag zouden kunnen hebben, of zouden kunnen hebben gehad in het recent verleden, voor de financiële positie of winstgevendheid van de Groep. PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Verslag van de Raad van Bestuur . Milieuduurzaamheid en risicos van klimaatverandering Klimaatverandering en de ecologische voetafdruk in het algemeen houden een reeks risico’s in voor VGP. Wetten, voorschriften, beleid, belastingen, verplichtin- gen, voorkeuren van klanten en maatschappelijke hou- dingen met betrekking tot klimaatverandering blijven zich ontwikkelen. Niet-naleving van wet- en regelgeving, rappor- tageverplichtingen, hogere kosten van belastingen en ener- gie kunnen leiden tot waardeverlies voor de Groep. Geen gelijke tred houden met de sociale attitudes en het gedrag en de voorkeuren van de klanten kan bovendien reputatie- schade veroorzaken en de aantrekkelijkheid en de waarde van onze activa verminderen. Een gebrek aan sterke mili- eukwalificaties kan de toegang tot kapitaal beperken of de kosten opdrijven, aangezien dit voor investeerders en kre- dietverstrekkers steeds belangrijkere criteria zijn. Klimaatgerelateerde risico’s, hun tijdshorizon en de reactie daarop in het kader van de bedrijfsstrategie en de financiële planning worden nader toegelicht in het Verslag over maatschappelijk verantwoord ondernemen dat in dit jaarverslag is opgenomen. In dit verslag worden ook de strategie inzake maatschap- pelijk verantwoord ondernemen en de verbintenissen op middellange en lange termijn uiteengezet en wordt tevens verslag uitgebracht over de uitvoering van de strategie en de vooruitgang die is geboekt ten opzichte van de door ons vastgestelde duurzaamheidsdoelstellingen. Samenvatting van de cijfers en commentaren Winst- en verliesrekening WINST EN VERLIESREKENING (in duizend €) 2021 2020 Omzet¹ 44.255 29.558 Brut o huuropbrengsten 17.618 12.078 Operationele kosten verbonden aan vastgoed (2.219) (3.784) Netto huurresultaat 15.399 8.294 Joint ventures management fee inkomsten 21.303 14.699 Netto meer-/(min)waarde op vastgoedbeleggingen 610.261 366.361 Administratieve kosten (52.112) (29.296) Aandeel in het resultaat van joint ventures en geassocieerde ondernemingen 186.703 63.338 Overige kosten (5.000) (4.000) Bedrijfsresultaat 776.554 419.396 Financiële opbrengsten 12.322 9.319 Financiële kosten (24.976) (17.911) Financieel resultaat (12.654) (8.592) Winst voor belastingen 763.900 410.804 Belastingen (113.845) (39.865) Winst van het boekjaar 650.055 370.939 Toerekenbaar aan: Aandeelhouders van VGP NV 650.055 370.939 Minderheidsbelangen —— RESULTAAT PER AANDEEL (in €) 2021 2020 Gewone netto resultaat per aandeel (in €) – basis 31,41 18,58 Gewone nett o resultaat per aandeel (in €) – verwaterd 31,41 18,58 1 De omzet bestaat uit de bruto huuropbrengsten, de doorgerekende huurlasten, inkomsten uit vastgoedbeheer en facility management en inkomsten uit projectontwikkeling. PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Verslag van de Raad van Bestuur Balans ACTIVA (in duizend €) 2021 2020 Immateriële activa 1.046 557 V astgoedbeleggingen 1.852.514 920.151 Materiële vaste activa 32.141 16.944 Deelnemingen in joint ventures en geassocieerde ondernemingen 858.116 654.773 Andere langlopende vorderingen 264.905 264.038 Uitgestelde belastingvorderingen 1.953 1.786 Totaal vaste activa 3.010.675 1.858.249 Handels- en andere vorderingen 148.022 44.828 Geldmiddelen en kasequivalenten 222.160 222.356 Groepen activa aangehouden voor verkoop 501.882 102.309 Totaal vlottende activa 872.064 369.493 Totaal activa 3.882.739 2.227.742 EIGEN VERMOGEN EN VERPLICHTINGEN (in duizend €) 2021 2020 Kapitaal 78.458 72.225 Overige r eserves 574.088 285.420 Overgedragen resultaten 1.523.019 948.092 Eigen vermogen 2.175.565 1.305.737 Langlopende financiële schulden 1.340.609 748.796 Andere langlopende verplichtingen 32.459 10.461 Uitgestelde belastingverplichtingen 112.295 43.813 Totaal langlopende verplichtingen 1.485.363 803.070 Kortlopende financiële schulden 44.147 34.468 Handels- en andere kortlopende schulden 107.510 77.725 Verplichtingen m.b.t. groepen activa aangehouden voor verkoop 70.154 6.742 Totaal kortlopende verplichtingen 221.811 118.935 Totaal verplichtingen 1.707.174 922.005 Totaal eigen vermogen en verplichtingen 3.882.739 2.227.742 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Verslag van de Raad van Bestuur Commentaren bij de rekeningen Resultatenrekening Netto huuropbrengsten De netto huuropbrengsten stegen met € , miljoen naar € , miljoen rekening houdend met de in opgele- verde inkomsten genererende activa, gecompenseerd met de impact van de achtste closing met de Eerste Joint Ven- ture in juni . Inclusief VGP’s aandeel in de Joint Ventures en kijkend naar de netto huuropbrengsten op een „look-through“ basis is de netto huur in totaal gestegen met € , mil- joen (van € , miljoen voor de periode eindigend op december naar € , miljoen voor de periode ein- digend op december )¹ Inkomsten uit de Joint Ventures De inkomsten uit de beheersdiensten aan de Joint Ventu- res zijn met € , miljoen gestegen tot € , miljoen. De stijging was voornamelijk het gevolg van de groei van de portefeuille van de Joint Ventures en de ontwikkelingsacti- viteiten die namens de Joint Ventures zijn ondernomen. Deze vergoeding bestond uit (i) inkomsten uit vastgoed- beheer en facility management, die stegen van € , mil- joen voor de periode eindigend op december naar € , miljoen voor de periode eindigend op december en (ii) de inkomsten uit ontwikkelingsbeheer die tij- dens de periode werden gegenereerd en die € , miljoen bedroegen, tegenover € , miljoen voor de periode eindi- gend op december . Netto waarderingswinst op de vastgoedbeleggingen Op december bedroeg de netto waarderingswinst op de vastgoedportefeuille € , miljoen, tegenover een netto waarderingswinst van € , miljoen voor het boek- jaar eindigend op december . De lage rendementen bij de waardering van vastgoed bleef tijdens het jaar aanhouden. De eigen vastgoedpor- tefeuille, met uitzondering van ontwikkelingsgrond maar inclusief de gebouwen in aanbouw namens de Joint Ven- tures, werd door de deskundig schatter op december gewaardeerd op basis van een gewogen gemiddeld rendement van ,% (tegenover ,% op december ) toegepast op de contractuele huuropbrengsten, ver- meerderd met de geschatte huurwaarde van de niet-ver- huurde oppervlakte. De (her)waardering van de eigen portefeuille was geba- seerd op het waarderingsrapport van vastgoeddeskundige Jones Lang LaSalle. Administratieve kosten De administratieve kosten voor het boekjaar bedroegen € , miljoen in vergelijking met € , miljoen voor het boekjaar eindigend op december , een weerspie- geling van de verdere groei van de ontwikkelingsactivitei- ten van de Groep en de geografische expansie, alsmede de toegenomen kosten van het lange termijn incentive plan (LTIP) dat direct evenredig is gekoppeld aan de groei van de netto activa waarde van de Groep. In de loop van het jaar werd voor het LTIP een extra bedrag van € , mil- joen geboekt. Andere administratieve kosten omvatten € , miljoen aan reiskosten voor het jaar . Dergelijke kosten wer- den in het voorgaande jaar opgenomen onder operatio- nele kosten verbonden aan vastgoed voor een bedrag van 1 Zie paragraaf ‚Bijkomende toelichtingen die geen deel uitmaken van de gecontroleerde jaarrekeningen‘ in het Financieel Overzicht voor meer details. € , miljoen. Deze reiskosten houden rechtstreeks ver- band met de ontwikkelingsactiviteiten zoals het aankopen van ontwikkelingsgrond. Op december telde het VGP-team meer dan werknemers, actief in verschillende landen. Aandeel in het resultaat van joint ventures en geassocieerde ondernemingen Het aandeel van VGP in de winst van de Joint Ventures voor het boekjaar steeg aanzienlijk van € , miljoen voor de periode eindigend op december tot € ,mil- joen voor de periode eindigend op december , hoofdzakelijk als gevolg van hogere niet-gerealiseerde waarderingswinsten op vastgoedbeleggingen door een verdere krimp van het rendement van de beleggingsporte- feuille, en een voortdurende stijging van de netto huurop- brengsten die stegen. Het aandeel van de netto huuropbrengsten steeg tot € , miljoen voor de periode eindigend op december in vergelijking met € , miljoen voor de periode ein- digend op december . De stijging weerspiegelt de onderliggende inkomensgroei van de portefeuille van de Joint Ventures als gevolg van de jaarlijkse bijdrage aan de huur na de verschillende closings tussen de Joint Ventu- res en VGP. Op het einde van december hadden de Joint Ven- tures (% aandeel) voor € , miljoen aan toegezegde huurovereenkomsten op jaarbasis, die .. m² ver- huurbare oppervlakte vertegenwoordigden, in vergelijking met € , miljoen aan toegezegde huurovereenkomsten op jaarbasis die .. m² verhuurbare oppervlakte vertegenwoordigden eind december . Het aandeel in de netto waarderingswinst op vast- goedbeleggingen steeg tot € , miljoen voor de peri- ode eindigend op december (in vergelijking met € ,miljoen voor de periode eindigend op decem- ber ). De portefeuille van de Joint Ventures, met uit- zondering van de ontwikkelingsgrond en de gebouwen in aanbouw door VGP namens de Joint Ventures werd gewaardeerd tegen een gewogen gemiddeld rendement van ,% op december (in vergelijking met ,% op december ), voornamelijk als gevolg van de verdere krimp van de rendementen in . De (her)waar- dering van de Joint Venture portefeuille was gebaseerd op het schattingsverslag van vastgoeddeskundige Jones Lang LaSalle, behalve voor VGP Park München (zie het Financieel Overzicht, paragraaf‚ 3.2. Cruciale beoordelin- gen bij de toepassing van de grondslagen voor financiële verslaggeving’). Het aandeel in de netto financiële kosten van de Joint Ventures voor de periode eindigend op december daalde naar € , miljoen van € , miljoen voor de peri- ode eindigend op december . Voor de periode ein- digend op december , bedroeg het aandeel van de financiële inkomsten € , miljoen (€ , miljoen voor de periode eindigend op december ) en omvatte voor € , miljoen ongerealiseerde winsten op rentederiva- ten (tegenover € , miljoen voor de periode eindigend op december ). Het aandeel in de financiële kosten daalde van € ,miljoen voor de periode eindigend op decem- ber tot € , miljoen voor de periode eindigend op december en omvatte € , miljoen interesten op aandeelhoudersschuld (€ , miljoen op december ), € , miljoen interest op bankschuld (€ , miljoen op december ), € , miljoen andere financiële kosten (€ , miljoen op december ) en een posi- tieve impact van € , miljoen (€ , miljoen op decem- ber ) in verband met gekapitaliseerde interest. Overige kosten De overige kosten hebben betrekking op de bijdrage van aan de stichting VGP Foundation die in de loop van zal worden uitbetaald. Voor nadere informatie over de VGP Foundation wordt verwezen naar het in dit jaar- verslag opgenomen Verslag over maatschappelijk verant- woord ondernemen. Netto financiële kosten Voor de periode eindigend op december bedroe- gen de financiële inkomsten € , miljoen (€ , mil- joen voor de periode eindigend op december ) en omvatten deze € , miljoen interestopbrengsten op leningen toegekend aan de Joint Ventures (€ , miljoen op december ) en wat andere financiële restin- komsten. De gerapporteerde financiële kosten op decem- ber van € , miljoen (€ , miljoen op decem- ber ) bestaan voornamelijk uit € , miljoen kosten verbonden aan financiële schulden (€ , miljoen op december ), € , miljoen andere financiële kos- ten (€ , miljoen op december ) en een positieve impact van € , miljoen (€ , miljoen voor de periode eindigend op december ) van de gekapitaliseerde interesten. Ten gevolge daarvan bereikten de netto financiële kos- ten € , miljoen voor de periode eindigend op decem- ber in vergelijking met € , miljoen op het einde van december . De aandeelhoudersleningen aan de Joint Ventures bedroegen € , miljoen op december (in verge- lijking met € , miljoen op december ), waar- van € , miljoen (€ , miljoen op december ) betrekking had op de financiering van de gebouwen in aanbouw en ontwikkelingsgrond in eigendom van de Joint Ventures. PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Verslag van de Raad van Bestuur Belastingen De Groep is onderworpen aan de belastingvoeten die gel- den in de verschillende landen waar hij actief is. Bijko- mend worden belastinglatenties voorzien op de variatie in de reële waarde van de vastgoedportefeuille. De wijziging in de belastingen is voornamelijk te wijten aan de variatie van de aanpassingen van de reële waarde van de vastgoedportefeuille en heeft daarom slechts een beperkte invloed op de liquiditeit van de Groep. Voor de periode eindigend op december bedroe- gen de belastingen € , miljoen (: € , miljoen) waaronder voor € , miljoen aan uitgestelde belastin- gen (: € , miljoen). Winst van het boekjaar De winst over het jaar steeg van € , miljoen (€ ,per aandeel) voor naar € , miljoen (€ ,per aandeel) voor het boekjaar eindigend op december . Balans Vastgoedbeleggingen Vastgoedbeleggingen hebben betrekking op opgele- verde panden, projecten in aanbouw evenals op gronden die worden aangehouden om te worden ontwikkeld. De schommelingen van het ene naar het andere jaar weer- spiegelen het tijdstip van de oplevering en levering even- als de desinvesteringen of aankopen van dergelijke activa. Op december bestond de portefeuille van vast- goedbeleggingen uit opgeleverde gebouwen die een verhuurbare oppervlakte vertegenwoordigen van . m², en daarnaast nog gebouwen in aanbouw die een verhuurbare oppervlakte vertegenwoordigen van .. m², waarvan gebouwen (. m² ) worden ontwikkeld voor de Joint Ventures. Gedurende het jaar werden gebouwen opgeleverd met een totale verhuurbare oppervlakte van . m². Voor eigen rekening leverde VGP gebouwen op die . m² aan verhuurbare oppervlakte vertegenwoor- digen en gebouwen (. m² ) werden opgeleverd namens de Joint Ventures. Investeringen in joint ventures en geassocieerde ondernemingen Eind december stegen de investeringen in de joint ventures en de geassocieerde ondernemingen tot € ,miljoen van € , miljoen op december . De investeringen in joint ventures en geassocieerde ondernemingen eind betreffen de Allianz Joint Ventu- res en de Ontwikkelings-Joint Ventures, die alle volgens de vermogensmutatiemethode worden geboekt. Voor meer informatie zie het hoofdstuk Strategie – Strat- egische partnerschappen. Groepen activa aangehouden voor verkoop Het saldo van de Groepen activa aangehouden voor ver- koop steeg van € , miljoen op december tot € , miljoen op december . Het saldo heeft betrekking op (i) de activa in aanbouw en ontwikkelingsgrond (tegen reële waarde) die door VGP namens de Eerste en Tweede Joint Venture (zullen) worden ontwikkeld voor een bedrag van € , miljoen, en (ii) activa die zijn geherclassificeerd als aangehou- den voor verkoop en die verband houden met de derde closing met de Tweede Joint Venture voor een bedrag van € , miljoen. Deze derde closing vond plaats in de maand maart . De Eerste, Tweede en Vierde Joint Venture hebben een exclusief voorkooprecht met betrekking tot het aankopen van inkomsten genererende activa die door VGP worden ontwikkeld. De Eerste Joint Venture en de daaropvolgende Vierde Joint Venture beschikken over een exclusief voorkooprecht met betrekking tot de aankoop van de inkomsten genere- rende activa gelegen in Duitsland, de Tsjechische Repu- bliek, de Slowaakse Republiek en Hongarije. De Tweede Joint Venture beschikt over een exclusief voorkooprecht met betrekking tot de aankoop van de inkomsten genere- rende activa gelegen in Oostenrijk, Italië, Nederland, Por- tugal, Roemenië en Spanje. De ontwikkelingspijplijn die wordt overgedragen aan de Joint Ventures in het kader van de verschillende closings tussen de Eerste, Tweede en Vierde Joint Venture en VGP, wordt door VGP op eigen risico ontwikkeld en wordt vervolgens aangekocht en betaald door deze joint venture afhankelijk van vooraf over- eengekomen opleverings- en verhuurparameters. De ontwikkelingspijplijn van de Ontwikkelings-Joint Ven- tures wordt ontwikkeld op risico van de respectieve joint venture-partners en is bijgevolg niet geherclassificeerd als ‚Groepen activa aangehouden voor verkoop’. Totale langlopende en kortlopende financiële schulden De financiële schuld steeg van € , miljoen op december tot € ., miljoen op december . De stijging was voornamelijk gedreven door (i) een toename van langlopende financiële schulden door de uitgifte van een nieuwe obligatie ter waarde van € mil- joen, (ii) een toename van de opgelopen rente op obli- gaties en Schuldschein-leningen (+ € , miljoen) en (iii) de afschrijving van de geactiveerde financieringskosten (+€ ,miljoen), gecompenseerd door de terugbetaling van bankschulden voor een bedrag van € , miljoen en € , miljoen betaalde financieringskosten. De schuldgraad¹ van de Groep bedroeg op decem- ber ,% in vergelijking met ,% op december . Kasstroomoverzicht De wijzigingen in de kasstroom uit investeringsactivitei- ten waren voornamelijk het gevolg van: (i) € , miljoen (: € , miljoen) aan investeringsuitgaven voor de ontwikkelingsactiviteiten en de aankoop van grond; (ii) € , miljoen instroom uit de achtste closing met de Eer- ste Joint Venture (in vergelijking met verschillende clo- sings in voor een totaal van € , miljoen). SAMENVATTING (in duizend €) 2021 2020 Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten (87.473) (52.168) Kasstr oom uit investeringsactiviteiten (720.423) (134.530) Kasstroom uit financieringsactiviteiten 812.589 233.584 Netto toename/(afname) in geldmiddelen en kasequivalenten 4.693 46.886 1 Berekend als Nettoschuld/Totaal eigen vermogen en verplichtingen PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Verslag van de Raad van Bestuur De wijzigingen in de kasstroom uit financieringsacti- viteiten waren gedreven door: (i) € , miljoen aan divi- denden uitgekeerd in mei (: € . miljoen); (ii)€ ,miljoen netto-opbrengst uit de kapitaalverho- ging in november (: € ,), (iii) € , miljoen netto-opbrengst uit de verkoop van eigen aandelen in sep- tember , en (iv) € , miljoen netto-opbrengst uit de uitgifte van de apr- Obligatie. Gebeurtenissen na balansdatum Op januari heeft VGP succesvol zijn tweede open- bare groene benchmarkobligaties uitgegeven voor een totaal nominaal bedrag van € , miljard (€ , miljoen netto-opbrengst), in twee tranches, met een -jarige obli- gatie van € miljoen waarbij een coupon van ,% per jaar wordt betaald en op januari afloopt en een -jarige obligatie van € miljoen waarbij een coupon van ,% per jaar wordt betaald en op janu- ari afloopt. In maart vond de derde closing met de Tweede Joint Venture plaats met een transactiewaarde van € .miljoen. Met het uitbreken van de oorlog tussen Rusland en Oek- raïne bevinden wij ons echter in onzekere economische en politieke wateren. Het is onduidelijk of deze oorlog niet zal uitmonden in een langdurige oorlog die op korte tot middellange termijn aanzienlijke economische nevenef- fecten zou kunnen hebben. Een van de onmiddellijke gevolgen van de oorlog in Oekraïne is een stijging van de energiekosten en een schaarste van (bouw)materialen. Of deze tendens, die wij voorlopig hebben kunnen verhelpen, van blijvende aard is, zal afhangen van hoe het conflict zich verder ontwikkelt. Daarom is het momenteel niet mogelijk de gevolgen voor onze verschillende stakeholders in te schatten. Wat wel duidelijk is, is dat er een nadelig economisch en marktverstorend effect zal zijn, maar hoe dit zich zal ont- wikkelen en wat de impact voor onze Groep zal zijn, is op dit ogenblik onmogelijk te zeggen. PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Verslag van de Raad van Bestuur Notering van aandelen Euronext Brussel VGP-aandeel VGP ISIN BE Beurskapitalisatie dec .................... .,. € Hoogste kapitalisatie ................................. .,. € Laagste kapitalisatie .................................... ,,, € Aandelenkoers dec ........................................ , € Aandelenkoers dec ........................................ , € Aandeelhoudersstructuur Op december werd het maatschappelijk kapitaal van VGP vertegenwoordigd door .. aandelen. Het aandeelhouderschap van de Vennootschap is als volgt: Little Rock SA, Alsgard SA en Tomanvi SCA zijn vennootschappen onder controle van Dhr. Jan Van Geet. VM Invest NV is een vennootschap onder controle van Dhr. Bart Van Malderen. Informatie over het aandeel AANDEELHOUDERS ¹ AANTAL AANDELEN % UITGEGEVEN AANDELEN AANTAL STEMRECHTEN¹ % VAN TOTALE STEMRECHTEN Little Rock SA 4.063.999 18,61% 7.936.102 24,49% Alsgard S A 2.409.914 11,04% 4.819.828 14,87% Tomanvi SCA 484.205 2,22% 484.205 1,49% Subtotaal Jan Van Geet Groep 6.958.118 31,87% 13.240.135 40,85% VM Invest NV 4.149.171 19,00% 7.895.179 24,36% Publiek 10.725.761 49,13% 11.275.144 34,79% Totaal 21.833.050 100,00% 32.410.458 100,00% 1 Op 31 december 2021, op basis van transparantieverklaringen, informatie ontvangen van de aandeelhouders of persberichten van de Vennootschap met betrekking tot de Stemrechten en noemer gepubliceerd op de website van de Vennootschap. PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Verslag van de Raad van Bestuur De Buitengewone Algemene Vergadering van mei heeft de invoering van het dubbel stemrecht goedgekeurd. Bijgevolg wordt een dubbel stemrecht toegekend aan elk VGP-aandeel dat ten minste twee jaar zonder onderbre- king op naam van eenzelfde aandeelhouder is ingeschre- ven in het register van de aandelen op naam, volgens de modaliteiten bepaald in artikel van de Statuten. Over- eenkomstig de Belgische wetgeving genieten gedemateri- aliseerde aandelen niet van het dubbel stemrecht. VGP heeft geen andere soorten aandelen uitgegeven, zoals aandelen zonder stemrecht of preferente aandelen. Overeenkomstig artikel van de wet van mei op de openbaarmaking van belangrijke deelnemingen (‚trans- parantiewet’) moet VGP zijn (i) totale maatschappelijk kapi- taal, (ii) het totaal aantal stemrechtverlenende effecten en (iii) het totaal aantal stemrechten openbaar maken, ten laatste op het einde van elke maand waarin deze aantallen zijn gestegen of gedaald. Toegestaan kapitaal De Raad van Bestuur werd door de Buitengewone Alge- mene Vergadering van mei gemachtigd om het geplaatste kapitaal van de Vennootschap in een of meer- dere malen te verhogen met een totaal maximumbedrag van € .. (vóór enige uitgiftepremie). Deze mach- tiging is geldig voor jaar vanaf mei en kan wor- den hernieuwd in overeenstemming met de toepasselijke wettelijke bepalingen. Krachtens deze machtiging kan de Raad van Bestuur onder andere een kapitaalverhoging doorvoeren in het kader van het toegestaan kapitaal door middel van de uitgifte van gewone aandelen, inschrij- vingsrechten of converteerbare obligaties, en mag hij het voorkeurrecht van de aandeelhouders van de Vennoot- schap beperken of opheffen. Voorts werd de Raad van Bestuur gemachtigd om, bin- nen een periode van drie jaar vanaf mei , gebruik te maken van het toegestaan kapitaal na ontvangst door de Vennootschap van een kennisgeving van de FSMA van een openbaar overnamebod op de effecten van de Vennoot- schap. Liquiditeit van de aandelen Om de liquiditeit van zijn aandelen te verbeteren, heeft VGP NV een liquiditeitsovereenkomst gesloten met KBC Bank. Deze overeenkomst zorgt voor een hogere liquiditeit van het aandeel wat in de toekomst een voordeel zou ople- veren voor de Groep aangezien een betere liquiditeit de uitgifte van nieuwe aandelen in geval van kapitaalverho- gingen vereenvoudigt. Financiële kalender Trading update eerste kwartaal .................. mei Gewone algemene vergadering ........................ mei Halfjaarre sultaten .......................... augustus Tr ading update derde kwartaal ...... november PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Verslag van de Raad van Bestuur PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Verslag van de Raad van Bestuur zou moeten profiteren van de vraag van klanten naar en het tekort aan aanbod van logistieke en industriële gebouwen van topkwaliteit wat de huur- en bezettingsni- veaus ten goede zou moeten komen. De onderliggende fundamenten voor logistiek en semi-industrieel vastgoed blijven robuust, omdat e-commerce een grote drijfveer blijft voor de vraag naar nieuwe verhuurbare ruimte. Op basis van de sterke verhuuractiviteiten die werden geboekt in de loop van en de indicaties van de ont- vangen rente voor de komende periode zullen ontwikke- lingsactiviteiten naar verwachting tot ver in op een verhoogd niveau blijven. Op de langere termijn zullen de ontwikkelingsactiviteiten blijven afhangen van de vraag van de klant en ons vermo- gen om deze kansen te benutten met, o.a. VGP’s gemakke- lijk beschikbare eersteklas grondbanklocaties. Met betrekking tot VGP Renewable Energy richt VGP zich op een uitbreiding van het dienstenaanbod door een verhoogde productie van groene energie die wordt gebruikt voor zelfconsumptie en het faciliteren van onze klanten in hun transitie naar groene energie. Met het uitbreken van de oorlog tussen Rusland en Oekra- ine bevinden wij ons echter in onzekere economische en politieke wateren. Het is onduidelijk of deze oorlog niet zal uitmonden in een langdurige oorlog die op korte tot mid- dellange termijn aanzienlijke economische neveneffecten zou kunnen hebben. Een van de onmiddellijke gevolgen van de oorlog in Oekraïne is een stijging van de energiekosten en een schaarste van (bouw)materialen. Of deze tendens, die wij voorlopig hebben kunnen verhelpen, van blijvende aard is, zal afhangen van hoe het conflict zich verder ontwikkelt. Daarom is het momenteel niet mogelijk de gevolgen voor onze verschillende stakeholders in te schatten. Wat wel duidelijk is, is dat er een nadelig economisch en marktverstorend effect zal zijn, maar hoe dit zich zal ont- wikkelen en wat de impact voor onze Groep zal zijn, is op dit ogenblik onmogelijk te zeggen. Voor de middellange termijn zijn wij van mening dat VGP goed toegerust blijft om de huidige onzekere tijden te doorstaan met (i) voldoende grote kasbuffers in zijn eigen portefeuilles en die van de Joint Ventures, aangevuld met een aanzienlijk bedrag aan beschikbare, niet-opgenomen, toegezegde kredieten; (ii) een sterke balans met een lage schuldgraad en (iii) een sterk partnerschap met Allianz dat een solide basis legt onder het bedrijfsmodel van VGP. Vooruitzichten PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Verslag van de Raad van Bestuur Raad van Bestuur en Management Raad van Bestuur en Management Raad van Bestuur SAMENSTELLING OP 31 DECEMBER 2021 NAAM JAAR BENOEMING UITVOEREND OF NIETUITVOEREND ONAFHANKELIJK VOLGENDE HERBENOEMING Voorzitter VM Invest NV ver t egenwoordigd door Bart Van Malderen 2021 Niet-uitvoerend en referentie- aandeelhouder — 2025 CEO Jan Van Geet s.r.o. vertegenwoordigd door Jan Van Geet 2021 Uitvoerend en referentie- aandeelhouder — 2025 Bestuur- ders Gaevan BV, vertegenwoordigd door Ann Gaeremynck 2019¹ Niet-uitvoerend Onafhankelijk 2023 Katherina Reiche 2019 Niet-uitvoerend Onafhankelijk 2023 Vera Gäde-Butzlaff 2019 Niet-uitvoerend Onafhankelijk 2023 1 Tot aan de Gewone Algemene Vergadering van mei 2020 vervulde Mw. Ann Gaeremynck deze rol ten persoonlijke titel. PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Raad van Bestuur en Management Bart Van Malderen Bart Van Malderen heeft Drylock Technologies opgericht in . Drylock Technologies is een producent van hygiënische wegwerpartikelen die de revolutionaire ultradunne pulpvrije luier introduceerde in . Voorheen bekleedde Bart Van Malderen diverse leidinggevende functies binnen Ontex, een toonaangevend Europese producent van hygiënische wegwerpartikelen vooraleer er in CEO en in Voorzitter van de Raad van Bestuur te worden. Dit mandaat heeft hij uitgevoerd tot midden juli . Jan Van Geet Jan Van Geet is de oprichter en CEO van VGP. Hij is belast met het algemeen dagelijks bestuur, alsook met de strategische directie-verantwoordelijkheden van de Groep. Hij begon zijn loopbaan in in de Tsjechische Republiek als directeur van Ontex in Turnov, een producent van hygiënische wegwerpartikelen. Tot was hij ook gedelegeerd bestuurder van WDP Czech Republic. WDP is een Belgische Gereglementeerde Vastgoedvennootschap. Katherina Reiche Katherina Reiche is sinds Voorzitster van de Raad van Bestuur van Westenergie AG, Duitslands grootste energie-infrastructuurbedrijf. Daarvoor was Katherina Reiche van tot voorzitter van de raad van bestuur van de Vereniging van Gemeentelijke Ondernemingen (VKU) in Duitsland en sinds juni voorzitter van de Europese Vereniging van Publieke Werkgevers en Ondernemingen (CEEP). Zij was van tot lid van de Duitse Bondsdag. Van tot was zij Staatssecretaris van het Duitse Ministerie van Milieu en van tot Staatssecretaris van het federale Ministerie van Verkeer en Digitale Infrastructuur. In werd ze door het Duitse federale kabinet benoemd als Voorzitster van de Nationale Waterstofraad. Ann Gaeremynck Ann Gaeremynck is Hoogleraar Accounting en Governance aan de KULeuven, Faculteit Economie en Bedrijfsbeheer. Sinds april is zij lid van de raad van bestuur en het auditcomité van Retail Estates, een beursgenoteerde Belgische onderneming die voornamelijk investeert in winkelpanden in de periferie van woonwijken of langs toegangswegen naar stedelijke centra. Momenteel is zij ook lid van de raad van bestuur en voorzitter van het auditcomité van Vives, een hogeschool van de Associatie KULeuven. In het verleden vervulde ze een functie als extern lid van het Auditcomité bij het ziekenhuis AZ Delta. Vera Gäde-Butzlaff Vera Gäde-Butzlaff is momenteel lid van verschillende raden van bestuur, o.a. lid van de Raad van toezicht van Berliner Volksbank, lid van de Raad van toezicht van Nehlsen AG, Voorzitster van de Bürgerstiftung Berlin Daarvoor was Vera Gäde-Butzlaff van tot Adjunct Staatssecretaris voor Milieu en Landbouw bij het Ministerie van Ruimtelijke Ordening, Landbouw en Milieu van Saksen-Anhalt. Van tot was zij lid van de Raad van Bestuur en sinds CEO van de Berlijnse stadsreinigings- en afvalverwerkingsbedrijven (BSR). Van tot was zij CEO van GASAG AG, een van de grootste regionale energieleveranciers van Duitsland. Van tot was zij voorzitter van de Raad van Toezicht van Vivantes, de ziekenhuisgroep. PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Raad van Bestuur en Management Uitvoerend Managementteam SAMENSTELLING OP 31 DECEMBER 2021 Jan Van Geet¹ Chief Executive Officer Piet V an Geet² Chief Financial Officer Dirk Stoop³ Secretaris van de Vennootschap („Company Secretary“) Tomas Van Geet⁴ Chief Commercial Officer Miquel-David Martinez Chief Technical Officer Matthias Sander⁵ Chief Operating Officer – Oost-Europa Jonathan Watkins⁶ Chief Operating Officer – West-Europa Martijn Vlutters⁷ Vice President – Business Development & Investor Relations 1 Als vaste vertegenwoordiger van Jan Van Geet s.r.o. 2 Als vaste vertegenwoordiger van Urraco BV vanaf 10 januari 2022. 3 Als vaste vertegenwoordiger van Dirk Stoop BV vanaf 10 januari 2022. 4 Als vaste vertegenwoordiger van Tomas Van Geet s.r.o. 5 Als vaste vertegenwoordiger van Matthias Sander s.r.o. 6 Als vaste vertegenwoordiger van Havbo Consulting Ltd. PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Raad van Bestuur en Management Dhr. Piet Van Geet Vervoegde VGP in en werd in januari benoemd tot CFO. Hij is verantwoordelijk voor alle financiële aangelegenheden van VGP Groep. Voordat hij bij VGP kwam, was Piet Van Geet jaar de CFO van Drylock Technologies, een toonaangevende fabrikant van wegwerphygiëneproducten met activiteiten in Europa, Rusland, de VS en Brazilië. Na zijn studies vervoegde hij VGP als project manager in de Baltische staten en Roemenië en vervolgde hij zijn carrière bij VGD in auditing en finance consulting vooraleer Drylock Technologies te vervoegen. Piet is afgestudeerd aan de Universiteit Antwerpen in Toegepaste Economische Wetenschappen en behaalde een Master in Fiscaal Recht. Dhr. Dirk Stoop Vervoegde VGP in en was CFO tot januari waarna hij tot Company Secretary werd benoemd Voordat Dirk bij VGP kwam, werkte hij gedurende jaar bij Ontex als Group Treasurer, waar hij ook verantwoordelijk was voor belasting- en verzekeringskwesties. Voordien werkte hij bij CHEP Europe in Londen als Treasurer Europe, South America & Asia. Dirk behaalde een Masterdiploma in Financiële & Economische Wetenschappen aan de VLEKHO (HUB) in België. Dhr. Tomas Van Geet Vervoegde VGP in . Hij is verantwoordelijk voor alle commerciële strategische kwesties en de coördinatie van VGP's belangrijkste klanten. Voordien bekleedde hij verschillende functies in de afdelingen planning en logistiek van Domo in Duitsland, Spanje, Tsjechische Republiek en Zuid- Afrika, van Associated Weavers en Ontex. Dhr. Miquel-David Martinez is burgerlijk ingenieur en vervoegde het VGP- team in . Hij is verantwoordelijk voor de technische ontwerpen en de opvolging van het constructieproces. Voordien was Miquel-David de technische directeur en partner van Inel Group, een bouwmanagement- en ingenieursbedrijf dat voornamelijk gericht is op bouwprojecten voor de tertiaire sector. Dhr. Matthias Sander Hij heeft een bachelor mechanica en economie en vervoegde VGP in . Hij is verantwoordelijk voor de uitbreiding naar nieuwe landen, het aankopen van percelen in Europa en de coördinatie van de ontwikkelingspijplijn. Matthias had gedurende de voorbije jaar verschillende leidinggevende functies bij Knorr Bremse (een toonaangevende Duitse industriële Groep) en was er de Managing Director in de Tsjechische Republiek. Dhr. Jonathan Watkins Vervoegde VGP in december . Voorheen was Dhr. Watkins hoofd van UK & German Ops Real Estate bij Amazon. Daarvoor had hij verschillende leidinggevende functies bij de aankoop en de bouw van nieuwe winkels en warenhuizen bij Lidl Denemarken, VK en Duitsland. Jon heeft een Masterdiploma Landmeetkunde behaald aan de University College of Estate Management en een BSc Landmeetkunde aan de Sheffield Hallam University. Dhr. Martijn Vlutters Vervoegde VGP in . Hij is verantwoordelijk voor de bedrijfsontwikkeling en de relaties met beleg- gers. Alvorens VGP te vervoegen, was Martijn gedurende jaar werkzaam bij J.P. Morgan, gevestigd in London en New York, alwaar hij verschillende functies uitoe- fende in Capital Markets en Corporate Finance. In deze periode spendeerde hij jaar in New York als Inves- tor Relations voor J.P. Morgan Chase. Martijn behaalde een Masterdiploma Burgerlijk Ingenieur aan de Univer- siteit van Delft en een diploma Business Administration aan de Erasmus/Rotterdam School of Management. PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Raad van Bestuur en Management Rapport Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen Groendak van VGP Park Berlijn – Voor waterretentie, stimulering van biodiversiteit en isolatie. Beoordelingen LOW RISK ISSUER RATING: BBB- ESG Rapportering Krediet beoordeling VN Global Compact verbintenis VGP Park Nijmegen met groenwallen en waterretentiebassin rond het park. PAGINA — VGP NV Rapport Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / De Groep VGP is een pan-Europese ontwikkelaar, beheerder en eigenaar van hoogwaardig logistiek en semi-industrieel vastgoed. VGP werkt volgens een volledig geïnte- greerd bedrijfsmodel met capaciteiten en een jarenlange expertise in de hele waardeketen. De vennootschap bezit een (eigen en contractueel vastgelegde) ontwikkelingsgrondbank van , miljoen m² en zijn strategische focus is gele- gen op de ontwikkeling van bedrijfsparken. In werd VGP in de Tsjechische Republiek opgericht als een familiebedrijf. Met vandaag meer dan werkne- mers is VGP eigenaar en ontwikkelaar van vastgoed in Europese landen, en dit rechtstreeks en via : joint ventures. Per december bedroeg de Bruto Actiefwaarde van VGP, met inbegrip van de joint ventures aan %, € , mil- jard en beschikte de vennootschap over een Netto Actiefwaarde (EPRA NAV) van €, miljard. VGP is genoteerd op Euronext Brussel (ISIN: BE). 1 Met inbegrip van de joint ventures aan 100% De Groep OPSPLITSING VAN DE PORTEFEUILLE¹ OPSPLITSING NAAR LAND % Duitsland % Tsjechië % Spanje % Nederland % Slowakije % Roemenië % Hongarije % Overig Totale BAW € , mld St. Petersburg Barcelona Granada Málaga Valencia Zaragoza Bilbao Burgos Valladolid Belartza Porto Genova Firenze Naples Palermo Split Timisoara Novi Sad Subotnica Niš Čačak Kosovo Sibiu Arad Brașov Cluj Graz Győr Brno Ostrava Zvolen Nürnberg Leipzig Köln a. R. Rotterdam Den Haag Hamburg Karlsruhe Zürich Stuttgart Munich Innsbruck Salzburg Turin Frankfurt a. M. Rijeka Venice Bologna Parma Seville Milan Sordio Bayonne Bo rdeaux Limoches Tours Toulouse Lyon Clermont- Ferrand Dijon Brest Strasbourg Geneva Nantes Rennes Le Havre Lile Marseille Heraklion The ssaloniki Larissa Ioannia Lamia Patras Tripoli Sparti Helsinki Tallinn Riga Kaunas Warsaw Copenhagen Stockholm Oslo Berlin Prague Bratislava Vienna Bucharest Soa Monaco Brussels Amsterdam Bern Ljubljana Zagreb Budapest Paris Madrid Lisbon Rome Athens London Dublin Podgorica Tirana Skopje Sarajevo Belgrade Luxembourg Helsinki Tallinn Riga Kaunas Warsaw Copenhagen Stockholm Oslo Berlin Prague Bratislava Vienna Bucharest Soa Monaco Brussels Amsterdam Bern Ljubljana Zagreb Budapest Paris Madrid Lisbon Rome Athens London Dublin Podgorica Tirana Skopje Sarajevo Belgrade Luxembourg CZ DE SK HU SRB RO LV ESP BEL NL LUX PT IT AT FR GR Parken 4.570.000 m² Bruto verhuurbare oppervlakte¹ 1 Voltooide bruto verhuurbare oppervlakte, inclusief oppervlakte in aanbouw (oppervlakten in handen van JV’s worden voor 100% meegerekend) PAGINA — VGP NV Rapport Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / De Groep 2 Met inbegrip van de joint venture aan 100% 3 Voltooide bruto verhuurbare oppervlakte, m.i.v. in aanbouw (gebieden in het bezit van de JV’s worden voor 100% meegerekend) 4 Geactiveerde productie van groene energie via eigen PV installaties en in eigendom van derden die geplaatst zijn op daken van VGP-Parken (m.i.v. operationele en in aanbouw zijnde installaties) 5 Geactiveerde productie van groene energie via eigen PV installaties en via PV installaties in eigendom van derden die geplaatst zijn op daken van VGP-Parken waarvoor principeovereenkomsten zijn afgesloten Ga voor meer informatie naar: www.vgpparks.eu/nl Onze kerncijfers voor € 256,1 miljoen Jaarlijks toegezegde huurinkomsten 399 Aantal huurovereenkomsten 54,3% portefeuille groen gecerti ceerd 74,7 MWp Geïnstalleerde productie van groene energie³ 74,5 MWp Productie van groene energie in de pijplijn⁴ 322 Aantal FTEs 39% % vrouwelijke werknemers 60% % vrouwelijke bestuursleden 57 Gebouwen met zonnedaken 60% % onafhankelijke bestuurders Building Tomorrow Today Als familiebedrijf denken we in termen van samenwerking en kijken we over de grenzen van generaties heen. Building Tomorrow Today together is al lang onze leidraad. Wij bouwen om toekomstbestendige waarde te creëren. Voor onze klanten, partners, aandeelhouders en de gemeenschappen waarbinnen we actief zijn. Door vandaag juist te handelen en zaken te doen op een verantwoorde manier hoopt VGP een betere toekomst te creëren: door naar een circulaire, CO₂-arme economie te gaan, bedrijfsactiviteiten volledig op te nemen in de lokale gemeenschappen, te investeren in het milieu en onze teams kracht bij te zetten op het vlak van duurzaamheid en diversiteit. Door vandaag de fundamenten te leggen, werken we aan een betere toekomst. Zo bouwen we aan een gelukkigere, duurzame toekomst voor de komende generaties. We doen dit door onszelf uit te dagen en onze aanpak elke dag weer af te stemmen aan veranderingen. PAGINA — VGP NV Rapport Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Inhoud Inhoud PAGINA Bericht van de CEO PAGINA Belangrijke ESG verwezenlijkingen en hoogtepunten van PAGINA Onze benadering van ESG Over Dit Verslag PAGINA Betrokkenheid van belanghebbenden PAGINA Engagementen De Doelstellingen voor Duurzame Ontwikkeling Strategie inzake klimaatverandering Mensen, cultuur en welzijn van werknemers Personeelsbestand Beheer van de Toeleveringsketen VGP in de gemeenschap Welzijn van werknemers PAGINA VGP Foundation PAGINA — VGP NV Rapport Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Inhoud PAGINA ESG Risicobeheer Beheer van Milieurisico’s: Milieubeheerssysteem Bedrijfsethiek Gezondheid, veiligheid en welzijn van de mensen in onze gebouwen Menselijk kapitaal Lokale gemeentelijke aanvaardbaarheid Milieuvervuiling Verantwoorde Toeleveringsketen Energie en broeikasgassen Identi ceren, Beoordelen en Beheren van klimaatgerelateerde risico’s en opportuniteiten Governance PAGINA Groene nanciering van de activiteiten van de Groep Uitgifte van groene obligaties In Aanmerking Komende Activa Huidige Toewijzing van Opbrengsten uit Groene Obligaties Gecontroleerde criteria Criteria voor de rapportage over de bestemming van opbrengsten Verslag van de Onafhankelijke Derde over de Groene Obligatie criteria PAGINA Bijkomende informatie Rapportage Global Reporting Initiative (GRI) Index PAGINA — VGP NV Rapport Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Bericht van de CEO Bericht van de CEO Bij VGP hebben we onszelf en ieder- een die met ons verbonden is steeds als familie beschouwd. In de nasleep van de COVID-pandemie, is dit gemeenschapsgevoel belangrijker en betekenisvoller dan ooit. Ik besef dat we allemaal een moeilijke tijd door- staan. Ik voel dit ook bij mijn familie en bij geliefden die in het buitenland, ver van ons wonen. In de afgelopen weken hebben we ook gezien hoe snel dingen kunnen veranderen. De Russische invasie in Oekraïne betekent dat oorlog is terug- gekeerd naar Europa. Dit is in de eerste plaats een menselijke tragedie, maar deze gebeurtenissen zullen ook diep- gaande en blijvende gevolgen hebben voor het bedrijfsleven en de samen- leving zoals wij die vandaag kennen. De nieuwe realiteit heeft sommige van onze overtuigingen al op de proef gesteld. Te midden van alle onzekerheid en behoefte aan onmiddellijke en prag- matische oplossingen voor dringende problemen, heeft de afhankelijkheid van Russische olie en gas de noodzaak van een verschuiving naar e ciënt ener- giegebruik, energie-onafhankelijkheid en groene energiebronnen nog verder verduidelijkt. Europa heeft de kans om deze crisis te veranderen in een gele- genheid voor versnelde verandering en om wereldwijd een van de koplopers te worden in technologische competentie met betrekking tot overgangstechno- logieën en van hernieuwbare energie, een pad dat VGP actief ondersteunt. Deze verontrustende dagen zijn ook een een wake-up call, een duidelijke herinnering dat het menselijk wel- zijn onlosmakelijk verbonden is met de gezondheid van onze planeet en dat dit alleen kan worden bereikt als we allemaal samenwerken – of het nu gaat om oorlog, klimaatverande- ring, bosbranden, opkomende tropi- sche ziekten, pandemieën, verlies van drinkwater, enz. Het beschermen van de biodiversiteit en onze omgeving en natuur gaat eigenlijk over het bescher- men van onszelf. In onze -jarige geschiedenis heeft VGP voor vele uitdagingen gestaan. Onze aanpak was gericht op de weg vooruit, voortbouwend op de techni- sche vaardigheden van onze teams om op de meest duurzame manier te doen wat juist is voor onze klanten, snel han- delend en met verantwoordelijkheid. We waren in staat dit te doen dankzij acties en investeringen die wij gedu- rende vele jaren hebben gedaan om een sterk, veerkrachtig bedrijf op te bouwen. Dit omvat het handhaven van robuuste risico- nanciële en operatio- nele controles; het handhaven van een voortdurende focus op de belangen van onze klanten en gemeenschappen; het investeren in onze werknemers en het koesteren van een diverse en inclu- sieve werkplek; het handhaven van een cultuur die integriteit, eerlijkheid en verantwoordelijkheid versterkt en de bevordering van duurzaamheid op het vlak van onze zaken en verrichtingen. Tegenwoordig wordt dit vaak omschreven als Maatschappelijke Verantwoordelijkheid (Corporate Responsibility). We zien het liever gewoon als de slimme en juiste manier van zakendoen: vandaag samen bou- wen aan morgen – Building Tomorrow Today together. De milieustrategie van onze Groep om de overgang naar een meer duurzame, circulaire en CO₂-arme toekomst te helpen versnellen is een voorbeeld van onze actie. Al onze kantoren in Europa zijn op januari overgeschakeld op % hernieuwbare energie en we hebben aanzienlijk geïnvesteerd in zonnepanelen voor onze parken. PAGINA — VGP NV Rapport Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Bericht van de CEO We hebben ons gecommitteerd aan de % reductie van de netto relatieve CO₂ -uitstoot van het „in gebruik“ deel van de portefeuille tegen en wij hebben onze beoogde bouwstandaard verhoogd tot DGNB Gold of equivalent. Tevens hebben wij verschillende proef- projecten lopen voor „DGNB Klima Positiv“-certi cering. Wij streven naar het afstemmen van de prestaties van onze portefeuilles op de doelstellingen van het Akkoord van Parijs en werken met onze klanten samen om hen te helpen hun strategieën om uitstoot te verminderen te realiseren – inspannin- gen die bedoeld zijn om de wereld ver- der op weg te helpen om de netto CO₂- uitstoot terug te brengen naar nul. De VGP Foundation helpt bij het behoud van biodiversiteit en enga- geert zich in het bieden van mogelijk- heden voor onderbedeelde gemeen- schappen. We blijven ook werken aan een rechtvaardiger en representatiever personeelsbestand binnen onze eigen vennootschap. Uiteindelijk hangt ons zakelijk succes op lange termijn af van het succes van de gemeenschappen die we dienen. Ik nodig u uit om in dit verslag meer te weten te komen over de manieren waarop wij streven naar een bloei- ende vennootschap waar we trots op kunnen zijn, en over de manieren waarop VGP zijn bedrijf inzet voor onze belanghebbenden. Jan Van Geet CEO & Oprichter Verscheidene resterende veengebieden in de districten Rotenburg (Wümme) en Stade, Duitsland, met een totale oppervlakte van ongeveer . ha worden beschermd door NABU en ondersteund door de VGP Foundation PAGINA — VGP NV Rapport Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Belangrijke ESG verwezenlijkingen en hoogtepunten van Vermindering CO₂-voetafdruk scope en Op schema voor netto CO₂- neutraliteittegen en % bruto vermindering tegen Alle VGP-kantoren krijgen Groene Energie PPA-overeenkomsten vanaf januari Vermindering CO₂-voetafdruk scope Samen met huurders werken aan zelfverbruik hernieuwbare energie Streven naar netto % reductie van „in gebruik“ scope CO₂-emissies tegen VGP Hernieuwbare Energie Pan-Europese overeenkomst met Scholt Energy B.V. en ACT Commodities B.V. om alle VGP- kantoren te voorzien van % her- nieuwbare elektriciteit – Stroom geleverd van de bestaande zonne- panelen van VGP op de daken van VGP Park Nijmegen, Nederland, aan alle VGP kantoren in Europa. , MWp geïnstalleerd of in aan- bouw en , MWP in de pijplijn Verhoging van de capaciteit tegen tot MWp Ondersteuning van huur- ders om over te schakelen op groene aandrijftechnologieën Belangrijke ESG verwezenlijkingen en hoogtepunten van 1 https://www.vgpparks.eu/en/newsroom/investor-news/vgp-announces-pan-european-corporate-solar-energy-deal-to-power-alll-vgp-offices-with-100-renewable-electricity/ Certificering groene gebouwen ,% van de portefeuille kreeg een groene certi cering Streven naar BREEAM Excellent/ DGNB Gold voor alle nieuwe gebouwen vanaf Levenscyclus- beheer voor gebouwen Verschillende proefprojecten DGNB Klima Positiv levenscy- clus certi cering onderweg EBRD gezamenlijk onder- zoek naar circulair materiaal PAGINA — VGP NV Rapport Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Belangrijke ESG verwezenlijkingen en hoogtepunten van Governance Uitgevoerde principes . van het Belgisch Corporate Governance Wetboek door een Vennootschapssecretaris („Company Secretary“) te benoemen Bijwerking verschillende beleidsregels en richtlijnen om hoge standaarden van zakelijk gedrag en integriteit te beschermen Diversiteit en talentbeheer De Raad van Bestuur blijft inzet- ten op diversiteit en % van de leden zijn vrouwen Verschillende opleidingen/ontwikke- lingsinitiatieven worden uitgevoerd Een eerste jaarlijkse tevre- denheidsenquête van werk- nemers werd uitgevoerd VGP Foundation Tot nu toe milieu-, cultuur- en maatschappelijke projecten ondersteund Tot op heden € miljoen beschikbaar gesteld Beheer van kli- maatverandering Evaluatie van Carbon Risk Real Estate Monitor trajectanalyse voor de conformiteit van de portefeuille op een ‚beste inspanningsbasis‘ ESG rapportering CR openbaarmaking conform GRI Jaarlijkse CDP en GRESB inzending Initiële Sustainalytics score; plan om MSCI ESG score in te behalen PAGINA — VGP NV Rapport Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Onze benadering van ESG Onze benadering van ESG VGP N.V. („VGP,“ „wij“ of „de Groep“) heeft zijn reputatie opgebouwd op basis van technische vaardigheid en er te zijn voor onze klanten en gemeenschappen. De aanhoudende gebeurtenissen van 2021 – de wereldwijde COVID-19-pandemie en de steeds duidelijker zichtbare gevolgen van de klimaatverandering – benadrukken waarom het begrijpen van, anticiperen op en e ectief beheren van milieu, sociale en bestuurskwesties (ESG, Environmental, Social and Governance matters) van cruciaal belang is voor het vervullen van onze taak om onze klanten en gemeenschappen van dienst te zijn. Meer dan ooit is een sterke focus op ESG een zakelijke noodzaak – en een belangrijke motor voor zakelijk succes op lange termijn. Bij VGP spelen ESG-kwesties een belangrijke rol in de manier waarop we zaken doen, waaronder de corporate governance-systemen, het risicobe- heer en de risicocontroles, het beheer van menselijk kapitaal, de aanpak van het bedienen van klanten, de onder- steuning van lokale gemeenschappen – onder meer via de VGP Foundation – en het beheer van onze portefeuille inclusief onze bouwactiviteiten. Wij erkennen het belang van ESG- gerelateerde risico’s die wij trachten te identi ceren en te beheren, net zoals wij risico’s beheren in alle domeinen van ons bedrijf. Wij menen dat het net zo belangrijk is dat bedrijven zoals de onze de plicht hebben om hun activi- teiten ten dienste van al hun belang- hebbenden te stellen. Voor onze Groep betekent dit dat we onze activiteiten, ons kapitaal en onze pan-Europese aanwezigheid inzetten om de toegang tot economische opportuniteiten te helpen vergroten en oplossingen op het vlak van duurzaamheid en klimaat te helpen versnellen. Over Dit Verslag VGP communiceert regelmatig over hoe we onze bedrijfsactiviteiten behe- ren en uitvoeren. Wij delen infor- matie over onze ESG-prestaties via een aantal kanalen waaronder ons Jaarlijks Verslag over Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen, verschil- lende andere verslagen en presen- taties, wettelijke verplichtingen tot indiening van documenten, pers- berichten en rechtstreekse conver- saties met belanghebbenden. Op onze website hebben we een speci- ale ESG Informatiepagina voorzien om de toegang tot informatie die wij over deze onderwerpen publiceren te vergemakkelijken. Onderhavig jaarlijkse Verslag over Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen is bedoeld om onze werkzaamheden met betrekking tot de belangrijkste onderwerken die voor ons bedrijf en onze belanghebbenden van belang zijn, te consolideren en samen te vatten en lezers te verwij- zen naar de plaatsen waar ze meer gedetailleerde informatie kunnen vin- den over speci eke onderwerpen die voor hen van belang zijn. Behoudens andersluidende vermelding zijn alle gegevens in dit verslag per decem- ber . Voor de CO₂-emissie- en energiever- bruik gegevens van onze portefeuille zijn de laatst beschikbare gegevens voor een volledig jaar gebruikt (jaartal vermeld in de respectieve tabellen). Alle energieverbruiksgegevens, even- als de CO₂-emissieberekeningen die in dit verslag worden gebruikt, zijn door een derde partij gevalideerd: CO₂logic (https://www.cologic.com/), op basis van PAS en het GHG-protocol. Dit Verslag over Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen werd opge- steld in overeenstemming met de GRI- Standaarden: Core Option. Afgezien van het gedeelte over het Kader voor Groene Financiering en Opbrengsten die door Cicero werd gecontro- leerd, werd de rest van onderhavig verslag niet onderworpen aan een externe audit. De GRI Index vindt u op pagina-. foto © Trilux PAGINA — VGP NV Rapport Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Betrokkenheid van belanghebbenden Overleg met stakeholders We onderhouden een open dialoog met onze belanghebbenden zoals onze beleg- gers, klanten, werknemers, leveranciers en de gemeenschappen waarin we actief zijn. Tijdens onze beleggers-updates en klan- tencontact of als onderdeel van onze jaar- lijkse enquêtes bij klanten en werknemers gaan we steeds op zoek naar feedback. Dit heeft ons geholpen om belangrijke duurzaamheidsprioriteiten en de sociale impact van onze bedrijfsactiviteiten vast te stellen. Deze werkzaamheden laten ons tevens toe om doelstellingen en systemen af te stemmen om onze ESG-prestaties te beheren, te beoordelen en er verslag over uit te brengen. Onze GRI-index (Global Reporting Initiative) op het einde van dit verslag geeft een volledig overzicht van onze bijge- werkte ESG-onderwerpen. PAGINA — VGP NV Rapport Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Betrokkenheid van belanghebbenden VGP IN DIALOOG Dialoog, conferenties, vergaderingen en gesprekken met investeerders en analisten Kapitaalmarkten Dialoog in het kader van gezamenlijke projecten, due diligence van leveranciers, forums & conferenties Leveranciers Dialoog d.m.v. gesprekken en conferenties als lid van lokale en pan-Europese verenigingen en instellingen Netwerken en verenigingen Dialoog in het kader van persberichten, informatiebijeenkomsten over nieuwe parken, handelsbeurzen Media Dialoog in het kader van nieuwe initiatieven en bestaande partnerschappen Zakelijke partners en joint venture partners Persoonlijke ontmoetingen, parkbezoeken, buurtgesprekken Lokale belanghebbenden Eén-op-één gesprekken/dialoog, vragen beantwoorden Gemeenschap en NGO’s Dialoog met medewerkers, drijvende krachten, ideeënmanagement, interne media Werknemers Dialoog (o.a. in het kader van park/gebouwontwerp), sociale media, beurzen Klanten PAGINA — VGP NV Rapport Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Engagementen De Doelstellingen voor Duurzame Ontwikkeling (DDO’s) werden in aangenomen door de lidstaten van de Verenigde Naties (VN). Dankzij deze doelstellingen hebben we inzicht gekregen over hoe VGP hierin een rol zou kunnen spe- len. VGP draagt op verschillende manieren en op verschillende niveaus bij aan alle DDO’s. In overeenstemming met de VN Global Compact richtlijnen, hebben we geïdenti ceerd welke doelstellingen in het bijzon- der relevant zijn voor ons: deze waarvan de verwachtingen, risi- co’s en opportuniteiten voor VGP het grootst zijn en waar we de belangrijkste bijdrage toe kunnen leveren. In onderstaande tabel worden deze prioriteit-DDO’s weergegeven. In vergelijking met vorig jaar omvat de tabel de volgende belangrijkste wijzigingen: — Nieuwe doelstelling gericht op het verminderen van de netto Scope ‚in gebruik‘ emissies met % tegen — Verhoogde doelstelling voor productie van hernieuwbare energie van MWp naar MWp tegen – gelijk aan bijna ,x het totale energieverbruik van onze huurders in — We hebben voor duurzaamheidscerti cering van onze gebouwen de doelstelling geactualiseerd naar % „DGNB Gold“ of equivalent voor nieuwbouw sinds januari (voorheen was de doelstelling „BREEAM Very Good“ en „DGNB Silver“) — Streven naar ontwikkelingsprojecten die verbonden zijn met openbaar vervoer — % van de ontwikkelingsprojecten met biodiversiteitsinzet om een biodiversiteitsactieplan uit te voeren — De op GRI, CDP, GRESB en Sustainalytics afgestemde publicaties werden vorig jaar reeds uitgebreid. Onze ambitie is om vanaf ook een MSCI ESG-rating te initiëren. 1 Doelstelling voor de Groep ligt bij „BREEAM Excellent“, dit is hoger dan de interne minimum vereiste als onderdeel van het Milieubeheerssysteem van de Groep van BREEAM Very Good/DGNB Gold Engagementen De Doelstellingen voor Duurzame Ontwikkeling PAGINA — VGP NV Rapport Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Engagementen DOELSTELLING VOORUITGANG CO₂-neutraliteit verkrijgen onder Scope 1 en 2 tegen 2025 en de bruto emissie met 50% verminderen tegen 2030 Op schema, met als belangrijke stap dat alle VGP-kantoren per 1 januari 2022 overschakelen op hernieuwbare energie. Het is de bedoeling dat de reductiedoelstellingen van de Groep in 2022 worden goedgekeurd door het Science Based Targets initiative (sBTi) Streven naar 55% netto relatieve reductie van „in gebruik“ Scope 3 CO₂ emissies tegen 2030 CO₂-voetafdruk van BJ2020 werd geanalyseerd en doelstellingen om te streven tegen 2030 naar een netto relatieve CO₂ reductie van 55% van „in gebruik“ Scope 3 emissies veroorzaakt door verrichtingen van huurders 300MWp aan zonnepanelen functioneel of in aanbouw tegen 2025 Op schema voor herziene doelstelling met ongeveer 74,7 MWp geïnstalleerd of in aanbouw in heel Europa Momenteel zijn er voor 74,5 MWp projecten in de pijplijn (stijging van 53% in vergelijking met vorig jaar) We streven DGNB Gold of equivalente¹ duurzaamheidscertificering voor alle nieuwbouw vanaf 1 januari 2022 100% van de nieuwbouwprojecten in heel Europa krijgt een milieucertificaat. Van de gehele portefeuille is inmiddels reeds 54,3% gecertificeerd of in afwachting van een certificaat Efficiënt gebouw gebruik: behoud van >95% historische bezettingsgraad Per december 2021 bedroeg de gemiddelde bezettingsgraad voor de voltooide portefeuille 99,4%. Streven naar de verbinding van ontwikkelingsprojecten met oplossingen van openbaar vervoer 100% van ontwikkelingsprojecten in 2021 Veilige werkomgeving: doel is 0 dodelijke werkongevallen onder werknemers 0 dodelijke ongevallen met personeel in 2021 We vragen aan werknemers, contractanten en leveranciers van VGP om ons VGP Gezondheids- en Veiligheidsbeleid na te leven De vooruitgang van elke doelstelling werd bijgewerkt ter weerspiegeling van de maatregelen die in werden genomen: 1 Streven naar DGNB Gold of streven naar equivalent (BREEAM Excellent). De doelstelling voor BREEAM Excellent is hoger dan de interne minimumeis in het kader van het milieubeheersysteem van de Groep. Managementsysteem van BREEAM Very Good/DGNB Gold PAGINA — VGP NV Rapport Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Engagementen DOELSTELLING VOORUITGANG Bedrijfsethiek in onze toeleveringsketen We voeren een due diligence uit en vragen om de Gedragscode na te leven Gendergelijkheid, diversiteit en inclusiviteit Onze raad van bestuur bestaat uit 60% vrouwelijke leden en in de man-vrouwverhouding over de hele Groep zijn 39% vrouwen. 100% van de nieuwe werknemers volgen een opleiding duurzame ontwikkeling Naast de Gedragscodetraining, is het de bedoeling dat 100% van de nieuwe werknemers de opleiding duurzame ontwikkeling volgt 100% van de werknemers betrokken in een cultuur van vertrouwen, evolutie en delen Een omgeving creëren die de ontwikkeling van ieders talent aanmoedigt en waarin elke werknemer zichzelf kan vinden door diversiteit, ethiek, welzijn en pariteit te bevorderen Bijdragen voor het goede doel De VGP Foundation ontving tot 2021 € 7 miljoen kapitaalsteun van VGP ( € 6,5 miljoen is al ingezet tot op heden) met projecten op het vlak van milieubescherming, sociale projecten en Europees cultureel erfgoed. VGP heeft voor 2022 een bijdrage van €5 miljoen voorzien. GEBEURTENIS NA BALANSDATUM Bijdragen voor het goede doel na balansdatum In 2022 doneerde VGP € 3 miljoen voor steun aan Oekraïense vluchtelingen in de buurlanden. De donatie zal worden ingezet in samenwerking met door de UNHCR erkende hulporganisaties. PAGINA — VGP NV Rapport Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Engagementen Als onderdeel van onze ESG-strategie, verbindt de Groep zich ertoe de CO₂- emissies in zijn waardeketen te ver- minderen. Deze commitment omvat, naast de emissies van Scope & , de emissies van Scope , waaronder: — Broeikasgasemissies (BKG) gege- nereerd bij de bouw van ontwikke- lingsprojecten; en — BKG emissies ten gevolge van het particuliere energieverbruik van onze huurders In vertegenwoordigden Scope emissies % van de emissies van de Groep volgens de marktconforme methode. De doelstelling van de Groep voor de vermindering van de CO₂-emissie tussen en kan worden opgesplitst in de volgende vier complementaire doelstellingen: — De emissies van de eigen activitei- ten met % verminderen tegen — Volledig compenseren van alle res- terende emissies van eigen activi- teiten vanaf — Het streven naar een netto relatieve reductie van % (vergeleken met basisjaar ) van „in gebruik“ Scope emissies tegen . — De emissies van bouwactiviteiten verminderen (doelstelling wordt geanalyseerd in ) De Groep blijft op schema om zijn doelstelling van vermindering van Scope en Scope CO₂-emissies te bereiken dankzij de initiatieven die in de loop van zijn genomen, waar- onder de overgang naar vervoersmo- daliteiten met een lagere CO₂-uitstoot binnen de hele Groep. Het belangrijk- ste is dat alle kantoren van VGP op januari zijn overgestapt op het gebruik van % hernieuwbare ener- gie door het opzetten van een virtuele Power Purchase Agreement (PPA) in landen met ACT Commodities en Scholt Energy. De stroom die wordt gebruikt, wordt opgewekt door de installatie van zonnepanelen in het VGP Park Nijmegen. We verwijzen naar de case studie op pagina -. Bovendien werd het beleid voor het wagenpark van de vennootschap her- zien en worden enkel volledig elektri- sche of hybride voertuigen toegestaan voor nieuwe leasings en vervangingen van bestaande leasings. In zullen alle reductiedoelstel- lingen van de Groep (behalve die voor de bouw die nog niet zal worden inge- diend) door het Science Based Targets initiatief (SBTi) worden geanalyseerd om te verkennen of ze in overeenstem- ming zijn met de vereiste niveaus om de doelstellingen van het Akkoord van Parijs te halen. Het streven naar: — De doelstellingen voor de BKG emissies van de activiteiten van de Groep (Scope en ) moeten in overeenstemming zijn met de ver- minderingen die vereist zijn om de opwarming van de aarde te beper- ken tot ,C, de meest ambitieuze doelstelling van het Akkoord van Parijs. — De doelstellingen voor de emissies van de waardeketen van de Groep om te voldoen aan de criteria van het SBTi voor ambitieuze doelstel- lingen voor de waardeketen, wat impliceert dat ze in overeenstem- ming zijn met de huidige beste praktijken. Strategie inzake klimaatverandering PAGINA — VGP NV Rapport Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Engagementen Totale energieverbruik binnen de organisatie Voor de analyse van onze volledige Scope en Scope emissies betre ende i) eigen verrichtingen en ii) portefeuillegebruik werd de Bilan Carbone® methode gebruikt ter berekening van de CO₂-voetafdruk. Deze methode wordt erkend door de PAS standaard voor CO₂-neutraliteit en is in overeenstemming de ISO standaard en het BKG-Protocol. Op basis van de analyse werden de totale CO₂e emissies (direct + indirect) voor de VGP Groep in geschat op . tCO₂e in vergelijking met . tCO₂e het jaar voordien. Deze emissie vertegenwoordigt een totale CO₂e emissie per VTE werknemer en per m² kantooroppervlakte van , tCO₂e/VTE (in vergelijking met , vorig jaar) en , tCO₂e/m² (in vergelijking met , vorig jaar). Hoewel de tendens op jaarbasis bemoedigend is en het e ect laat zien van de verschillende ingevoerde maatregelen (met als belangrijkste de overschakeling van het wagenpark op % elektrische of PHEV mobiliteit voor nieuwe voertui- gen), zal het enige tijd duren voordat deze maatregelen een betekenisvol e ect vertonen en als zodanig is de momenteel zichtbare daling voornamelijk het gevolg van coronamaatregelen en reisbeperkingen. Gegevens over BKG-emissie ENERGIEGEGEVENS BJ 2019 BJ 2020 Gas (GJ) 166,11 187,33 Grijze Elektriciteit (MWh) 993,98 286,19 Hernieuwbare Elektriciteit (MWh) 485,62 129,55 Brandstof (diesel en benzine) (GJ) 23.226,26 15.164,17 Totale energie GJ 24.871,97 16.381,76 ENERGIE EENHEDEN 2019 2020 Scope1 Ton CO₂ 691 841 Scope 2 (op de markt gebaseerd) Ton CO₂ 95 105 Scope 2 (op de locatie gebaseerd) Ton CO₂ 95 127 Scope 3¹ (operationeel) Ton CO₂ 1.522 1.038 Totaal Ton CO₂ 2.308 1.984 Operationele emissies per werknemer tCO₂e/ VTE 9,7 7,9 Operationele emissies per m² kantoorruimte tCO₂e/m² 0,60 0,36 Scope 3¹ (portefeuille – „in gebruik“) Ton CO₂ n.v.t. 73.003 Gebruiksemissies per m² voltooide portefeuille CO₂e/m² n.v.t. 29,9 Scope 3¹ (ontwikkelingen)² Ton CO₂ n.v.t. 274.439 Ontwikkelingsgerelateerde emissies per m² opgeleverde portefeuille tCO₂e/m² n.v.t. 0,52 Totaal bruto Ton CO₂ n.v.t. 349.425 Offset emissies Ton CO₂ n.v.t. 10.453 Totaal netto Ton CO₂ 338.973 Het toepassingsgebied van de berekeningen van de CO₂- voetafdruk van VGP Scope , waaronder directe emis- sies afkomstig van: — De verwarming van onze eigen gebouwen en kanto- ren (aardgas/brandstof) — Geleasede & eigen voertuigen — BKG verlies van koelsystemen Scope , waaronder indirecte emissies afkomstig van: — Elektriciteitsnet (grijs) — Stadsverwarming Scope – opgesplitst in componenten: a) Eigen verrichtingen, waaron- der indirecte emissies afkomstig van: — Upstream-emissies van scope & — Zakenreizen (vliegtuig-trein) — Woon-werkverkeer (excl. geleasede & eigen voertui- gen reeds opgenomen in groep ) — Afval afkomstig van onze kantoren — Papierverbruik b) Huurders/portefeuille – ‚in gebruik‘, waaronder indirecte emissies afkomstig van het porte- feuillegebruik van huurders: — Elektriciteitsnet (grijs) — Stadsverwarming c) Portefeuille – ‚ontwikkelings- activiteiten‘, berekend op basis van een initiële beoordeling van een gebouw in het VGP Park Lützellinden en een gebouw in het VGP Park München. Beoordeling van de portefeuille gebaseerd op extrapolatie. Doel is de analyse de komende peri- ode uit te breiden 1 Voor vergelijkingsdoeleinden worden de emissies van Scope 3 opgesplitst in drie componenten – voor de definitie verwijzen we naar het vak „Het toepassingsgebied van de berekeningen van de CO₂-voetafdruk van VGP“ 2 Schattingen op basis van carbon ingebed in projecten die tijdens het verslagjaar zijn opgeleverd – voor de definitie verwijzen we naar het vak „Het toepassingsgebied van de berekeningen van de CO₂-voetafdruk van VGP“ PAGINA — VGP NV Rapport Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Engagementen PERSBERICHT December Vanaf januari schakelt VGP NV al zijn Europese kantoorlocaties over op hernieuwbare energie, nu een overeenkomst is bereikt met Scholt Energy B.V., de onafhankelijke ener- gieleverancier, en ACT Commodities B.V., het Europese energie trading house, om % hernieuwbare ener- gie aan te kopen voor al zijn Europese kantoorlocaties. De Virtual Power Purchase Agreement (VPPA) zal stroom leve- ren, afkomstig van VGP’s bestaande zonnepark op de daken van VGP Park Nijmegen, Nederland, aan VGP-kantoren in heel Europa. Het zonnepark op VGP Park Nijmegen heeft momenteel een gecombi- neerde stroomopbrengst van bijna .megawattuur in totaal, waarvan .megawattuur momenteel wordt gebruikt door lokale huurders. Van de resterende opbrengst wordt circa megawattuur toegewezen aan de kantoren van VGP in Europa en de rest wordt te koop aangeboden aan Nederlandse vennootschappen en huishoudens door Greenchoice, de aanbieder van groene energie. Deze overeenkomst heeft betrek- king op de kantoren van VGP in landen ¹. Daarnaast is het de bedoe- ling om volgend jaar ook de nieuwe kantoren van VGP in Frankrijk en Servië op te nemen. De CEO van VGP, Jan Van Geet, zei: „Als ontwikkelaar van eersteklas logistiek vastgoed weten we dat duur- zaamheid niet alleen onderdeel is van onze business, het is onze business. Van het aanbieden van groene huur- contracten aan onze nieuwe huurders, het gebruik van circulaire bouwmate- rialen en het elimineren van onnodig afval op onze bouwlocaties tot het ondersteunen van milieuprojecten via de VGP Foundation, we zijn continu op zoek naar manieren om onze milieu- impact te verminderen en streven ernaar om uiteindelijk een netto posi- tief e ect te hebben.“ Jan Van Geet concludeerde: „Daarom zijn we vandaag zeer verheugd dit samenwerkingsverband met Scholt Energy aan te kondigen en nieuwe Europese zonnecapaciteit toe te voegen door middel van extra fotovoltaïsche projecten op de daken van VGP Parks. Zoals we de Europese Green Deal verwelkomen, vragen we onze klanten, collega’s, zakenpartners en collega-bedrijven om samen met ons over te stappen op hernieuwbare energie – we zetten ons in om onze eigen % hernieuwbare elektriciteit, opgewekt op daken van VGP Parken, beschikbaar te stellen aan onze huur- ders waar dit haalbaar is en hopen dat we met z’n allen deze positieve veran- dering kunnen ondersteunen.“ De eerste pan-Europese overeenkomst betre ende zonne-energie voor bedrijven die alle VGP-kantoren van % hernieuwbare stroom voorziet PAGINA — VGP NV Rapport Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Engagementen Rob van Gennip CEO bij Scholt Energy, zei: „Ontwikkelaars zoals VGP zijn een drijvende kracht in de groene energietransitie en kunnen, met betrekking tot de operationele en vastgoedvoetafdruk van hun klanten, helpen een rol te spelen in het tegen- gaan van klimaatverandering door het aanbieden van duurzame energie- bronnen. We zijn er trots op VGP te ondersteunen in hun duurzame ener- gietransitie en te helpen betaalbare, betrouwbare en duurzame energie beschikbaar te maken voor hun kan- toren in heel Europa.“ De operatie zal voor alle VGP- kantoren per januari worden uitgevoerd. Voor de VGP-kantoren in de landen waar Scholt Energy al actief is, is het de bedoeling om bij de eerst- volgende contractuele mogelijkheid over te stappen op de nieuwe duur- zame energiecontracten. Tot die tijd zal ACT Commodities VGP voorzien van de lokale levering van Garanties van Oorsprong voor het gelijkwaar- dige stroomverbruik. Garanties van Oorsprong zullen ook door ACT Commodities worden geleverd aan de VGP-kantoren in die landen waar Scholt Energy niet rechtstreeks ener- gie kan leveren². Aangezien het zonnepark op het dak van VGP Park Nijmegen al operatio- neel is, kan de groene energielevering vanaf januari worden gere- aliseerd. Echter, in verband met de hogere zonnestraling in Zuid-Europa is de Groep voornemens over te scha- kelen op levering door zonnepanelen op daken van VGP Parken in Italië, die zich momenteel nog in de ontwerpfase bevinden. 1 De kantoren in de volgende landen zijn gedekt: België (hoofdkantoor), Duitsland, Spanje, Tsjechië, Roemenië, Luxemburg (VGP Asset Management), Hongarije, Slowakije, Portugal, Italië, Letland, Nederland en Oostenrijk. 2 Scholt Energy zal naar verwachting rechtstreeks energie leveren aan VGP-kantoren in België, Nederland, Duitsland en Virtual Power Purchase Agreement (VPPA) zal stroom leveren van VGP’s bestaande zonnepark op VGP Park Nijmegen aan VGP kantoren in Europa Als onderdeel van onze strategie voor duurzaam vastgoed, streven wij er naar om: — Duurzame gebouwen te ontwerpen en de impact op het milieu te minimaliseren door innovatief te ontwerpen en te bouwen — De eco-e ciëntie van onze gebouwen te verbete- ren door met onze huurders en aannemers samen te wer- ken met het oog op een doeltre end gebruik van middelen. — Connectiviteit en duurzame mobiliteit te ontwikke- len door te zorgen voor toegang tot openbaar vervoer en duur- zame mobiliteitsoplossingen voor onze huurders — Natuur te integreren en biodiversiteit te stimuleren Ontwerp van duurzame gebouwen Brown elds Om onze concentratie van strategi- sche locaties te behouden, zet VGP oudere sites om in moderne ruimten. Dit is gekend als ‚brown eld ont- wikkeling‘ – in tegenstelling tot het bouwen op een nieuwe site – gekend als ‚green eld‘ site. Zo’n % van de ontwikkelingsprojecten die we in hebben verworven zijn brown elds-si- tes waardoor de activiteiten van onze klanten dichter bij hun klanten en afne- mers kunnen worden geplaatst, wat de doeltre endheid van hun toeleverings- keten en „last mile delivery“ bevordert. Hoewel deze projecten een uitdaging kunnen vormen, leiden zij tot milieu- vriendelijke en visueel aantrekkelijke sites die vaak ook de bredere gemeen- schap ten goede komen. Circulaire bouwmaterialen In lanceerde de Groep een pro- ject om een CO₂-arm en circulair ont- werpkader op te zetten, waaronder een CO₂-arme ontwerpmethode en een toolkit voor het circulair ontwer- pen van gebouwen. Dankzij dit praktisch kader kun- nen de projectteams een beter inzicht krijgen in de juiste oplossingen voor circulair bouwen van hun projecten en deze toepassen. Een grondstofau- dit voorafgaand aan de ontwikkeling kan helpen om de materialen te iden- ti ceren die op of buiten de site zou- den kunnen worden hergebruikt of die voor een tweede leven verkocht kunnen worden. Dankzij het herge- bruik van tweedehands staal in ons VGP Park LaNaval wordt verwacht dat we het equivalent van . ton CO₂ emissies ¹ en . ton afval zullen besparen. Duurzaam Vastgoed PAGINA — VGP NV Rapport Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Engagementen 1 De meest energie-efficiënte BF-BOF’s stoten ongeveer 1,8 ton CO₂ per ton geproduceerd staal uit, maar het wereldwijde gemiddelde bedraagt om en bij de 2,3 ton CO₂e per ton staal (oecd.org). 2 Doelstelling aan BREEAM Excellent is hoger dan de interne minimum vereiste als onderdeel van het Milieubeheerssysteem van de Groep van BREEAM Very Good/DGNB Gold 3 https://www.dgnb-system.de VGP Park Giessen- Lützellinden – DGNB Klima Positiv certi cering „lopend“ Voorbeeld energiebesparende maatregelen — Energie-e ciënte koelinstal- laties door goed geïsoleerde koelcellen in het magazijn opdat energie/koude niet onnodig naar buiten ontsnapt — Energiezuinige ledverlichting in de kantoren, gangen en magazijnen om energiever- bruik te besparen — KV fotovoltaïsch systeem geïnstalleerd op het dak — Gebruik van % groene fotovoltaïsche elektriciteit door de huurder — Elektriciteitsbesparing door een verminderde koeling in de kantoren dankzij externe zonwering in de zomer Overige hoogtepunten met betrekking tot duurzaamheid — elektrische oplaadpunten (met fotovoltaïsche elektrici- teit) voor auto’s — Gebruik van regenwater om de toiletten door te spoelen en buitenbesproeiing — Dagelijks bijgewerkte weer- gave van de elektriciteitspro- ductie door een PV-monitor in het gebouw die zichtbaar is voor gebruikers en bezoekers — Evaluatie van CO₂ balans lopend — DGNB Gold toekenning, „Klima Positiv“ beoordeling lopend Certi cering % van de nieuwbouwprojecten in heel Europa krijgen een milieucerti- cering en de doelstelling is om een DGNB Gold certi cering ² of equiva- lent te bereiken. Samen met eerder gecerti ceerde gebouwen heeft dit geleid tot het feit dat ,% van de totale portefeuille in december was gecerti ceerd of een certi cering verwachtte. Tegen moet Europa’s gebou- wenbestand klimaatneutraal zijn. Ook nu al kunnen we goede, zuinige gebouwen ontwerpen en deze rea- liseren op een dergelijke manier dat ze ook klimaatneutraal zijn als ze in gebruik zijn. Om dergelijke gebouwen, waarvan aantoonbaar is dat ze aan deze vereiste voldoen en die ook, als ze in gebruik zijn, klimaatneutraliteit bereiken, heeft de DGNB het certi - caat „Klima Positiv“ ingevoerd. Dit cer- ti caat wordt door DGNB toegekend voor een termijn van één jaar aan gebouwen die aan de technische ver- eisten voldoen en relevant bewijs leve- ren als onderdeel van een certi cering voor gebouwen in gebruik. Tot nu toe hebben gebouwen in Duitsland een dergelijke certi - cering behaald³. VGP heeft verschil- lende Duitse proefprojecten lopen die gericht zijn op het verkrijgen van een dergelijke certi cering en, zodra die is verkregen, zullen we een beroep doen op onze experten op het vlak van duurzaamheidsbeoordeling de gemakkelijkst te behalen extra cre- dits te identi ceren en aanbevolen wijzigingen aan te brengen aan de VGP- Bouwstandaard om verbeterde prestaties in de hele portefeuille op te nemen. In oktober had VGP het genoegen om een DGNB-ceremonie te verzorgen op onze stand op Expo Real in München. Tijdens de ceremonie ontvingen wij de DGNB Mehrfachzerti zierung voor onze VGP standaard manier van bouwen, wat onze betrokkenheid bij duurzaamheid aantoont. PAGINA — VGP NV Rapport Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Engagementen Verbetering van de eco-efficiëntie Door met onze huurders en aannemers samen te werken, streven we naar een doeltre end gebruik van hulpbronnen. We hebben ons toegelegd op de reduc- tie van de netto relatieve CO₂-emissie met % van het ‚in gebruik‘ gedeelte van onze portefeuille tegen (in vergelijking met basisjaar ). Wij kunnen onze klanten steunen door o -site hernieuwbare energie aan te kopen en, waar moge- lijk, ter plaatse hernieuwbare energie op te wekken. Ons doel is de geïnstalleerde capaciteit voor hernieuwbare energie op de site te vergroten tot MWp equi- valent aan bijna , keer het huidige geindenti ceerde energiegebruik van onze huurders. Als onderdeel van het streven naar eco-e ciëntie is het de bedoeling om ener- gie-e ciëntie en energiebeheersplannen in te voeren voor alle bestaande activa en dat op den duur investeringen worden gedaan om het energieverbruik te opti- maliseren. Het milieubeheerssysteem is ontworpen om de milieuprestaties van de activa te verbeteren, onder meer door voor alle activa, waar mogelijk, over te scha- kelen op elektriciteitsvoorziening uit hernieuwbare energiebronnen (m.i.v. projec- ten in de pijplijn, in totaal zijn fotovoltaïsche dakprojecten geïdenti ceerd). De doelstelling is om op de site voldoende hernieuwbare energie te produceren om ten minste in de energiebehoefte van onze klanten te kunnen voorzien. Deze strategie maakt integraal deel uit van de levenscyclusbeoordeling van ontwikkelingsprojecten. Om de energie-e ciëntie en het eigen verbruik van ter plaatse opgewerkte hernieuwbare energie te kunnen verbeteren, werken we samen met belangheb- benden zoals huurders en leveranciers (bijv. groene huurovereenkomsten, PPA- overeenkomsten en energieprestatieovereenkomsten met onderhoudsbedrijven). Totale energieverbruik van huurders binnen de portefeuille Terwijl het energieverbruik binnen de portefeuille nauwlettend wordt gecontro- leerd en werkelijk naar beneden wordt beheerd, bedroeg de gemiddelde bezet- tingsgraad voor de voltooide portefeuille in december ,% en behaalde VGP een bezettingsgraad benchmark boven % voor de gehele portefeuille sinds (gemeten op basis van een zesmaandelijks gemiddelde). Voor ons impliceert een hoge bezettingsgraad dat de zaken goed gaan en de gebouwen die we hebben op duurzame wijze worden gebruikt. Het geeft aan dat onze panden goed gelegen zijn, dat ze kunnen worden aangepast aan verschillende gebruiks- doeleinden en dat ze blijven voldoen aan de behoeften van onze klanten. De jaarlijkse onderzoeken over de huurderstevredenheid in elk park werden in voortgezet, net zoals de één-op-één gesprekken met huurders om zich ervan te vergewissen dat de huurders zich bewust zijn van de strategie van de Groep en zich in hun overgangsstrategie gesteund voelen. ENERGY DATA FY 2019 FY 2020 Gas (MWh) n.v.t. 83.695 Elektriciteit (MWh) – grijs n.v.t. 137.501 Hernieuwbare Elektriciteit (MWh) – eigen verbruik n.v.t. 911 Brandstof (diesel en benzine) (GJ) n.v.t. — Totaal verbruikte energie MWh n.v.t. 222.107 Totaal verbruikte energie kWh/m2 102,08 Hernieuwbare Elektriciteit (MWh) – netinjectie 13.983 PAGINA — VGP NV Rapport Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Engagementen Uitrol van hernieuwbare energie De uitrol van de fotovoltaïsche installa- ties is bedoeld om het eigen verbruik van hernieuwbare energie in onze gebou- wen te verbeteren en hernieuwbare energie beschikbaar te maken voor de lokale gemeenschap. De herziene doel- stelling is vastgesteld op MWp. Dit stemt overeen met een energieproduc- tiecapaciteit van bijna ,x het totale geidenti ceerde energieverbruik van onze huurders in . We verwachten dat de vraag naar groene energie vanuit onze huurders in de komende jaren zal toenemen aangezien de aandrij ijnen van auto’s, bestelwagens en vrachtwa- gens steeds vaker gebruik zullen maken van accu’s en andere groene aandrij ij- nen. De Groep blijft op schema om de herziene doelstelling te bereiken met ongeveer , MWp geïnstalleerd of in aanbouw in heel Europa (via dakpro- jecten) en projecten die , MWp verte- genwoordigen zijn momenteel in de pijp- lijn (in totaal een stijging van % JoJ). Dit zou het totaal op dakprojecten brengen (in vergelijking met een porte- feuille van gebouwen in totaal). HERNIEUWBARE ELEKTRICITEIT BJ 2020 BJ 2021 Eigen verbruik (MWh) 911 3.971 Eigen verbruik (aantal klanten – PPA of huur/totaal overeenkomsten met klanten) 18/289 36/399 Netinjectie (MWh) 13.983 25.016 Totaal opgewerkte groene energie MWh 14.894 28.155 Renewable energy – Potential Fotovoltaïsche projecten – uitrol tot op heden en vooruitblik MWp geinstalleerde stroom Totale productie en verbruik van hernieuwbare energie Aantal bouwsites , , In de pijplijn , , V orige doelstelling , Nieuwe doelstelling > De gegevens voor omvatten de projecten in aanbouw. De pijplijn omvat projecten waarvoor overeenkomsten met huurders of feed-in PPA’s zijn afgesloten en waarvan de bouwwerkzaamheden binnenkort worden aangevat. PAGINA — VGP NV Rapport Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Engagementen Ontwikkeling van connectiviteit en duurzame mobiliteit We streven ernaar ontwikkelingsprojecten te selecteren welke gemakkelijk bereik- baar zijn met het openbaar vervoer waardoor de emissies uit het vervoer van werknemers of huurders worden verminderd. Voor nieuwe bouwprojecten wordt gestreefd naar elektrische oplaadpunten voor ten minste % van de totale parkingcapaciteit voor het gebouw, waardoor de CO₂-uitstoot voor werknemers en bezoekers van onze huurders wordt verlaagd. Daarnaast overlegt het ontwerpteam tijdens de voorbereiding van het ontwerp meestal met de lokale overheid over de toestand van het lokale etsnetwerk en over hoe de nieuwe parkontwikkeling zou kunnen bijdragen aan het gebruik van etsen door de parkgebruikers. Waar toepasbaar betrekt het ontwerpteam de lokale gemeenschap in de selectie en toepassing van bijkomende oplossingen om de toegang tot het lokale etsnetwerk te verbeteren. In heeft de Groep VGP Renewable Energy N.V. opgericht om de moge- lijkheden van de Groep te verbreden om onze klanten te helpen hun bedrijven duurzamer te maken op een kostene ciënte manier. De doelstelling van het bedrijfsonderdeel Renewable Energy is om het klantenbestand van de Groep te dienen door deze klanten de mogelijkheid te beiden om te worden geholpen bij hun overgang naar groene energie waaronder Het voor onze klanten gemakkelijker maken om over te stappen naar een groen (vorkhef-)truck en wagenpark door groene elektrische en waterstof oplaadfaciliteiten en infrastructuur aan te bieden in onze parken. Slim energie beheer (inclusief gebruik van baterijen en smart local grids), De mogelijkheid om groene energie (ter plaatse of elders geproduceerd) aan te bieden Groen compensatiegebied in VGP Park Berlijn – Ludwigsfelde dat broedgebieden voor grondbroedvogels (veldleeuweriken) omvat, vervangende habitats voor zandhagedissen en broedhopen voor zandzwaluwen PAGINA — VGP NV Rapport Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Engagementen Natuur integreren en biodiversiteit stimuleren De biodiversiteitsstrategie van de EU voor is een allesomvattend, ambitieus plan op lange termijn om de natuur te beschermen en de achteruit- gang van de ecosystemen een halt toe te roepen. De strategie is erop gericht de biodiversiteit van Europa tegen op weg te helpen naar herstel en bevat speci eke acties en verbintenissen. We stellen vast dat de biodiversi- teitscrisis die wereldwijd soorten en landbouwgrond in gevaar brengt, drin- gend moet worden aangepakt. Elke natuurlijke omgeving die behouden blijft, is een kleine overwinning binnen de grotere beweging voor het behoud van biodiversiteit. Voor onze ontwikkelingsprojecten betrekken we altijd ecologen bij het ontwerp- en bouwproces. De nieuwe verbintenissen en aanbevelingen voor de integratie van biodiversiteit in ont- wikkelingsprojecten werden in het ontwerpproces van de Groep opgeno- men via het milieubeheerssysteem (zie hoofdstuk over ESG Management). Dit zou kunnen resulteren in groene schuilplaatsen, een beter waterbe- heer, meer groen op de sites, vogel- huisjes, inheemse planten, bijenkorven of volwaardige stedelijke ecologische waterreservaten of bossen. Onze plan- nen laten we veelal afhangen van hun aanbevelingen om de natuur te laten gedijen en groeien naast onze gebou- wen en faciliteiten. Een initiële Milieue ectbeoordeling (Environmental Impact Assessment) wordt altijd uitgevoerd, met inbegrip van een milieu/biodiversiteitscompo- nent, wat in sommige landen een voor- waarde is voor het verkrijgen van een bouwvergunning en een commerciële vergunning. Als onderdeel van dit pro- ces kan ook een openbare raadpleging worden gehouden. Aangezien steden steeds verder de natuur ingroeien, menen wij dat het onze verantwoordelijkheid is om groene ruimte te herintroduceren in stedelijke gebieden. Om hieraan bij te dragen en ter ondersteuning van de biodiversiteit in onze parken, werden in . extra bomen geplant in de bestaande VGP Parken in alle lan- den waar de Groep reeds actief is. VGP Foundation draagt de bescher- ming van de biodiversiteit op als een van zijn drie belangrijkste aan- dachtspunten als onderdeel van de milieuprojecten. In overeenstemming met onze ver- bintenis om parken tot meer duurzame plaatsen te maken, is de Groep in een aantal VGP-Parken begonnen met het onderzoek naar en de ontwikkeling van projecten voor de stedelijke bijenteelt. Naast de voordelen die voortvloeien uit de diversi catie van het gebruik van de oppervlakte en de beïnvloeding van de tendensen inzake voedselcon- sumptie, heeft dit soort projecten ook een positief e ect op de bevordering van de biodiversiteit in de steden. Biodiversiteit Biodiversiteit komt ook aan bod in de ontwikkelings- projecten via het onderdeel „Landgebruik en ecologie“ in de BREEAM-certi cering of „Biodiversiteit“ in DGNB. Voor het project VGP Park Gießen am Alten Flughafen bijvoor- beeld werden de aanbevelin- gen voor de bescherming en verbetering van de plaatse- lijke biosfeer – waarvoor het park extra punten scoorde in het kader van de DGNB- certi cering – opgenomen in een door een gekwali ceerd ecoloog geschreven ecologie- rapport en werden de vereiste maatregelen ter bescherming van de biodiversiteit uitge- voerd – inclusief leefruimte voor de zandhagedis Imkers op het dak van een gebouw in VGP Park Lliça d’Amunt, Spanje VGP Park Gießen am Alten Flughafen – opvangbek- ken voor regenwater VGP Park Giesen op de oude luchthaven – beschermde woonruimte voor de zandhagedis PAGINA — VGP NV Rapport Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Engagementen Het feit dat de onderneming een fami- liebedrijf is, zorgt voor een collegiale teamgeest binnen de gehele vennoot- schap. Integriteit betekent eerlijkheid en oprechtheid in wat VGP doet en impliceert dat er openlijk kan worden gecommuniceerd over problemen en dat deze zo snel mogelijk worden opgelost. Wederzijds vertrouwen, respect voor iedereen en een moge- lijkheid om te groeien, met plaats voor eigen initiatieven, zijn belangrijke aandachtspunten opdat onze werkne- mers zich gewaardeerd voelen en hun werk graag uitvoeren. We moedigen het aan om ‚out of the box‘ te denken – ook al gaat het soms mis – omdat we er steeds uit kunnen leren. Wij hebben geen angst om fouten te maken, en het nemen van initiatieven en verant- woordelijkheid wordt aangemoedigd. Dit is van fundamenteel belang om de ambitieuze doelstellingen die VGP zich de komende jaren heeft opgelegd, te kunnen uitvoeren. We zijn actief op cultureel diverse markten en we juichen onze verschil- len toe. We steunen een inclusieve en transparante werkplek zonder pes- terijen en discriminatie, waar al onze mensen gelijk kunnen bijdragen tot onze commerciële doelstellingen. VGP gelooft in gelijke mogelijkhe- den voor alle werknemers. VGP maakt geen enkel onderscheid op basis van geslacht, religie, etnische achter- grond of seksuele geaardheid in zijn HR-departement, in de beleidsregels inzake werving en promotie of in de beloningssystemen. Evaluaties van prestaties en de loop- baanontwikkeling worden door het senior management aangemoedigd. Dergelijke evaluaties worden uitge- voerd op een constructieve basis en op persoonlijk niveau en worden over het algemeen steeds uitgevoerd door het lijnmanagement. Zakenreizen Het reisbeleid van de Groep is erop gericht de bijhorende CO₂-voetafdruk te verminderen. Werknemers worden aangemoedigd om per trein te reizen en de voorkeur te geven aan video- conferenties in de plaats van fysieke vergaderingen waarvoor moet worden gereisd. CO₂ emissies van zakenreizen per trein en per vliegtuig van werknemers De indicator wordt zowel in abso- lute waarde gegeven als in de ver- houding tussen de CO₂-uitstoot van zakenreizen en het gemiddeld aantal werknemers. In zijn de CO₂-emissies van de Groep die verband houden met zakenreizen aanzienlijk verminderd in vergelijking met , ten gevolge van reisbeperkingen in verband met de COVID--pandemie en de reorganisa- tie van de werkwijzen van de Groep. Bovendien moeten alle nieuwe bedrijfsvoertuigen of voertuigen van hernieuwde leaseovereen- komsten, als onderdeel van onze Klimaatveranderingsstrategie, vanaf hybride of elektrisch zijn. Mensen, cultuur en welzijn van werknemers ZAKENREIZEN 2020 2021 Totale emissies (ton CO ₂ eq) 951,5 647,6 Kg CO ₂ eq/werknemer 4.758 2.698 PAGINA — VGP NV Rapport Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Engagementen Gezondheid en Veiligheid op het Werk Sinds de start van de COVID- crisis in en om de veiligheid van VGP’s werk- nemers te beschermen, werden verschillende maatregelen genomen, en blijven deze van kracht in alle landen waar we actief zijn. We werken sinds begin van thuis en bleven dat ook doen in , afhankelijk van de besluiten en voor- schriften van de lokale autoriteiten. Tijdens de lockdowns werd de communicatie in stand gehouden via videoconferenties. Waar terugkeer naar het kantoor moge- lijk is, worden buitengewone sanitaire maatregelen gehandhaafd op VGP-kantoren en bouwplaatsen, waaronder de verhoogde schoonmaak-/ontsmettingsfrequen- tie, een voorraad mondmaskers, hydroalcoholische gelstations, fysieke afstand, enz. VGP blijft zich inzetten om de gezondheid en veiligheid van onze werknemers te waarborgen. De oorzaken van arbeidsongevallen worden geanalyseerd en maatregelen wor- den genomen om te voorkomen dat deze nogmaals plaatsvinden. Soort ongeval: Personeelsbestand per december : 2019 2020 Arbeidsongeval met letsel 2 2 Arbeidsongevallen/ongevallen in het woon- werkverkeer met dodelijke afloop 00 2021 Percentage VGP-ontwikkelingsprojecten dat valt onder VGP Health and Safety Framework 100% foto © Trilux PAGINA — VGP NV Rapport Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Engagementen Mensenrechten en arbeidsom- standigheden VGP voldoet aan de arbeidsnormen die zijn vastgesteld door de Internationale Arbeidsorganisatie („IAO“). De Groep is alleen actief in landen waar de soci- ale regelgeving goed ontwikkeld is via democratische kaders. Intern de ni- eert en beheert de Groep in speci- eke kaders bijkomende regels die de rechten van werknemers verster- ken en respect en ethisch gedrag in zakelijke transacties sterk bekrachti- gen (Gedragscode, Anti-omkoping en Anti-corruptie Beleidsregels, Beleid inzake Politieke Activiteiten (als onder- deel van onze Gedragscode), Dealing Code, enz.). Sinds januari is VGP lid van de VN Global Compact die ethisch gedrag en fundamentele morele waarden in ondernemingen promoot. VGP streeft ernaar de tien principes van de Global Compact met betrekking tot mensenrechten, arbeid, milieu en anticorruptie aan te nemen, te ondersteunen en toe te passen. VGP leeft de lokale arbeidswetgeving na. Op december waren er geen werknemers die onder een collectieve arbeidsovereenkomst vielen. Ethische cultuur Het verdienen en behouden van het vertrouwen van de gemeenschappen waarin wij actief zijn, van onze klan- ten en van andere belanghebbenden is essentieel voor onze bedrijfsactivi- teiten. Daartoe streven wij ernaar de hoogste ethische normen te handha- ven, zoals vervat in onze Gedragscode en andere interne beleidsregels. Elke werknemer is verantwoordelijk voor het naleven van deze normen in zijn werk. Wij versterken deze verwach- tingen via diverse kanalen, waaronder onze opleidingen Gedragscode, en door onze managers aan te moedigen om hierover duidelijk te communice- ren met hun werknemers. Daarnaast worden alle werknemers in het kader van het jaarlijkse beoordelingsproces, geëvalueerd op basis van gemeen- schappelijke prestatiecriteria waaron- der het behalen van bedrijfsresultaten, het inspelen op behoeften van klanten en belanghebbenden, het bevorderen van een omgeving waarin samenwer- king en inclusie centraal staan, het aan- sturen van een robuuste risico- en con- troleomgeving en integer handelen. Wij erkennen dat duidelijke verwach- tingen, beleidslijnen en processen van cruciaal belang zijn om ethisch gedrag te ondersteunen en het opbouwen van een cultuur die deze verwachtingen versterkt is even belangrijk. We wer- ken aan het creëren van een omge- ving waarin niet alleen ethisch gedrag wordt ondersteund, maar waarin werk- nemers zich ook veilig voelen en hun stem kunnen laten horen als ze zich zorgen maken over onethisch gedrag. We hebben opleidingen, protocollen en meldingsmechanismen voor werknemers ingevoerd ter voorko- ming van gedrag dat niet in overeen- stemming is met onze bedrijfsprinci- pes, Gedragscode en andere interne normen. De onderneming verbiedt represailles tegen personen die een bezorgdheid melden of meewerken aan een onderzoek. Wij hebben een Code of Conduct Hotline, een kanaal waar werkne- mers, klanten en leveranciers terecht kunnen met vragen over gedrag als zij iets zien, horen of vermoeden dat in strijd is met onze Gedragscode die van toepassing is in het hele bedrijf. De Conduct Hotline is uur per dag, en dagen per week open, met de mogelijkheid om telefonisch of online vragen te stellen. De Conduct Hotline helpt integriteit, eerlijkheid en ver- antwoordelijkheid te bevorderen. De Gedragscode van het bedrijf is ons gezamenlijk engagement om deze waarden te behouden en erop voort te bouwen en met onze klanten, aan- deelhouders, collega’s en gemeen- schappen uitzonderlijke relaties te onderhouden. Ethiek en cultuur zijn belangrijke aandachtspunten van onze Raad van Bestuur. De Raad van Bestuur houdt toezicht op het governance-kader dat ten grondslag ligt aan onze ethische bedrijfscultuur en wordt op regelma- tige basis door het management geïn- formeerd, onder meer over belangrijke gedragskwesties mochten die zich voordoen. PAGINA — VGP NV Rapport Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Engagementen Politieke betrokkenheid en overheidsbeleid Zoals uiteengezet in ons Beleid inzake Politieke Activiteiten, heeft VGP als principieel beleid geen politiek engagement. Werknemers mogen in hun eigen vrije tijd aan politieke activi- teiten deelnemen en mogen op geen enkele wijze de suggestie wekken dat ze door VGP worden ondersteund. Voor dergelijke activiteiten kan verlof worden aangevraagd. VGP verbiedt politieke schenkingen en staat in principe niet toe dat VGP- vertegenwoordigers politieke eve- nementen bijwonen. Uitzonderingen kunnen worden toegestaan door de Groep, na zorgvuldige overweging door het Management. PAGINA — VGP NV Rapport Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Engagementen Personeelsbestand Kerncijfers Tewerkstelling per land Personeelsbestand bij vergelijking jaareinde , De Groep heeft FTE’s per december Onbepaalde termijn Bepaalde termijn Full-time Part-time 2020 2021 Percentage werknemers dat recht heeft op ouderschapsverlof 100% 100% Arbeidsovereenkomsten Personeelsbestand bij vergelijking YE , Tewerkstelling per activiteit Personeelsbestand bij vergelijking jaareinde , De missie van de Vennootschap – Building Tomorrow Today together – vertegenwoor- digt de uitmuntendheid in de standaarden en cultuur van de Groep. ‚Together‘ bij VGP betekent dat we al onze werknemers in staat stellen om samen te werken aan veran- dering op het vlak van duurzaamheid en diversiteit. De werknemersprestaties worden gemeten op basis van de eerste waarde in de jaarlijkse Prestatiebeoordelingen en voor de tweede waarde wordt een passende beoordelingsbijdrage in overweging genomen. Ondersteunende functies 61.1% Technisch/op de site 26.8% Commercieel 12,1% PAGINA — VGP NV Rapport Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Engagementen PAGINA — VGP NV Rapport Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Engagementen Diversiteit en betrokkenheid Tewerkstelling per Gender Percentage vrouwen in senior management functies Personeelsbestand bij vergelijking jaareinde , Personeelsbestand bij vergelijking jaareinde , VGP is actief in sectoren waar banen van oudsher overwegend door mannelijke werknemers worden vervuld. Het percentage vrouwelijke bestuursleden is een sterk signaal dat wij diversiteit hoog in het vaandel hebben staan. We realiseren ons dat er nog aanzienlijke stappen te zetten zijn binnen de organisatie. Daartoe, en om de voortgang inzichtelijk te maken, werd deze prestatie-indicator voor de senior/management niveaus ingevoerd. Om de diversi catie van vaardigheden en competentiepro elen op alle niveaus binnen de organisatie verder te stimule- ren, heeft VGP een nieuw kader – het VGP Diversiteitsbeleid – ingevoerd om het engagement van de Groep voor Diversiteit en Betrokkenheid op alle niveaus bin- nen de organisatie op te nemen. Verhouding gemiddelde bezoldiging mannen/vrouwen De verschillen in de gemiddelde bezoldiging worden geanalyseerd en kunnen worden verklaard door de structuur (aanwezigheid van meer mannen op de hoog- ste niveaus van verantwoordelijkheid), niet door het beloningsbeleid of belonings- praktijken van de vennootschap. Om deze verhoudingen beter te controleren worden tools ontwikkeld en er wordt een talentbeheer- en beloningsbeleid uitgevoerd om deze waarschijnlijke kloven te blijven verkleinen. Diversiteit en Betrokkenheid vormt een essentieel onderdeel van de strategie die de Groep aanneemt inzake menselijk kapitaal. VGP verbindt zich ertoe om volledig gelijke kansen te waarborgen (bijv. gender, nationaliteit, seksuele geaardheid) in HR-praktijken en processen binnen de hele Groep. % van de VGP-landen garanderen volledige gelijke kansen door de VGP Verklaring inzake Gelijke Kansen op te nemen in het geformaliseerde HR-beleid met betrekking tot Wervingspraktijken, Bezoldiging & Voordelen, Talentenbeheer en Leren & Ontwikkelen. Het VGP Diversiteitsbeleid en VGP Programma voor Talentontwikkeling zorgt ervoor dat HR-beleidsregels en procedures worden toe- gepast zonder discriminatie op basis van ras, huidskleur, godsdienst, gender, seksuele geaardheid, geslachtsidentiteit, burgerlijke staat, leeftijd, handicap, nati- onale of etnische afkomst, militaire dienststatus, staatsburgerschap of andere beschermde kenmerken. 2020 2021 Percentage vrouwen in de raad van bestuur 60% 60% 2020 2021 Percentage vrouwen in senior/management functies 13% 16% Women Men < years - years > years Tewerkstelling per Leeftijd De ESG-strategie van de Groep is gericht op fundamentele uitdagingen en omvat een veel bredere voetafdruk dan zijn directe acties. Als belangrijke aankoper is de Groep zich bewust van het belang om industriële standaarden te stimuleren. We streven ernaar onze leveranciers en dienstverleners aan te zetten om meer duurzame activiteiten uit te voeren. In verband met de omvang van de portefeuille, werkt de Groep met veel leveranciers en aannemers. Hierdoor wordt VGP niet blootgesteld aan het risico afhankelijk te zijn van slechts enkele strategische leveranciers. Aankopen in kaart gebracht De aankopen bij VGP kunnen worden opgesplitst in drie categorieën: — Overheadkosten, waaronder het kantoorbeheer, zakenreizen, adviesverlenings- en auditkosten, bedrijfscommunicatie en kosten voor public relations, IT en overige administratieve kosten. Dit omvat al het personeel van de Groep en van de kantoren in de landen; — Bedrijfskosten, diensten die aan panden worden verleend voor de dagelijkse werking ter plaatse zoals, het onderhoud, groen- beheer, het afvalbeheer (indien van toepassing), de energie-en watervoorziening, (OPEX betaald door VGP als vastgoedeigenaar of -beheerder in het geval van de joint ventures en die meestal als servicekosten worden doorgere- kend aan de huurders); — Land en gekapitaliseerde bouw- werken geïnvesteerd in vast- goed voor drie hoofddoeleinden: nieuwbouw of uitbreidings- werken, onderhoudswerken of herverhuringswerken (CAPEX betaald door VGP als vastgoedei- genaar); dit omvat voorname- lijk aankopen bij aannemers, honoraria voor architecten, ont- werpers en studiebureaus evenals verzekeringspremies. De gevarieerde aard van de aanko- pen en de diverse locaties van het vastgoed van de Groep hebben tot gevolg dat het grootste deel van de toeleveringsketen bestaat uit lokale vennootschappen of dochterven- nootschappen die de lokale econo- mie ondersteunen. Bovendien geeft het aankoopbeleid, waar mogelijk, de voorkeur aan lokale aankopen in de werkzone van de activa van de Groep om bij te dragen aan de tewerkstelling en de ontwikkeling van de lokale eco- nomie. De aankopen bestaan voor- namelijk uit OPEX en CAPEX voor de exploitatie en ontwikkeling van vast- goed (de overheadkosten vormen een klein deel van de totale uitgaven). De exploitatiekosten worden lokaal besteed. OPEX en CAPEX-kosten bestaan voornamelijk uit arbeidsinten- sieve diensten en zijn in die mate aan- kopen die niet op een andere locatie kunnen worden gedaan. Geactiveerde bouwwerkzaamheden zijn eenmalige uitgaven die afhankelijk zijn van de ontwikkelingsactiviteit. Duurzaam Aankopen De aankoopstrategie van VGP is erop gericht de volgende regels na te leven: eerlijkheid, focus op kwaliteit, partner- schappen op lange termijn, verminderd risico en naleving van de toepasselijke regelgeving. Bovendien moet de Groep het in hem gestelde vertrouwen hono- reren door middel van vastgoedbeheer- sovereenkomsten die transparant en kostene ciënt zijn. Naast de principes en regels uit- eengezet in het Anti-Omkopings- en Anti-Corruptiebeleid van de Groep en in de Gedragscode zoals deze in is herzien, moeten alle aanko- pen voldoen aan de toepasselijke wet- en regelgeving, in het bijzon- der aan de arbeids- en milieuwetge- ving. Deze lokale wet- en regelgeving omvat onder meer de naleving van de Moderne Slavernijverklaring of anti-discriminatiebeginselen. De ESG-aanpak is volledig opge- nomen in elke stap van het aankoop- en referentieproces van leveranciers van VGP. Leveranciers moeten de Gedragscode Toeleveranciers Beheer van de Toeleveringsketen PAGINA — VGP NV Rapport Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Engagementen PAGINA — VGP NV Rapport Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Engagementen ondertekenen en naleven, waarin eisen zijn opgenomen met betrekking tot het behoud van het milieu, de werkomge- ving en maatschappelijke omstandighe- den evenals bedrijfsethiek en naleving van de wetgeving. Voorts worden leve- ranciers onderworpen aan een due diligence-analyse om zich ervan te ver- gewissen dat ethische werkpraktijken worden toegepast met betrekking tot duurzaamheid, werkomgeving, arbeids- wetgeving, mensenrechten, enz. Selectie van leveranciers VGP kiest zijn contractanten met grote zorgvuldigheid en ziet erop toe dat deze het aankoopbeleid naleven. Groepsbreed streven de aankooppro- cedures naar het bereiken van een optimale prijs voor het beste serviceni- veau waarbij een gelijke behandeling- van aanbieders/leveranciers wordt gewaarborgd. Op basis van de pro- cedure moeten leveranciers van alle goederen en diensten eerlijk worden geselecteerd op basis van objectieve, vergelijkbare criteria en, indien rele- vant, overeenkomstig procedures in verband met uitnodigingen tot aan- bestedingen. Potentiële zakenpart- ners worden gescreend in overeen- stemming met de procedure „Know Your Partner“ van de Groep. Deze due diligence-procedure heeft tot doel de blootstelling van de partners aan het corruptierisico te beoordelen, maar laat de Groep tevens toe om in het ver- leden begane schendingen van inter- nationaal arbeidsrecht of mensenrech- ten op te sporen. Alvorens een nieuwe dienstverlener op de goedgekeurde lijst komt, is een aanzienlijke hoeveelheid informatie vereist, waaronder een overzicht van zijn ESG-strategieën en -praktijken. Deze milieu- en sociale factoren zijn van bijzonder belang voor de keuze van de leveranciers door de Groep: ze vormen een onderdeel van de crite- ria waarmee rekening wordt gehou- den bij elke aanbesteding die wordt gebruikt om leveranciers te selecteren. Elke aankoopstap wordt naar beho- ren gedocumenteerd met het oog op traceerbaarheid. In werd een web-gebaseerde NetSuite oplossing voor aankoopbe- heer gelanceerd. Het gebruik van dit aankoopplatform maakt de procedu- res van VGP meer robuust, verzekert de nodige transparantie die vereist is bij alle aankoopbeslissingen, helpt operationele teams bij de selectie van leveranciers en vergemakkelijkt de uitwisseling van beste praktijken en risicobeperking voor zowel lokale als pan-Europese aankoopbeslissingen. Deze oplossing stelt het administra- tieve beheer voor de hele aankoop- cyclus veilig en moet uiteindelijk ook leiden tot een betere productiviteit. Opname van ESG-criteria in contractuele bepalingen De opname van ESG-criteria in con- tractuele bepalingen geldt voor alle landen waar VGP actief is, hoewel ze kunnen verschillen naargelang de lokale vereisten. In deze voorwaarden wordt ook automatisch een bepaling opgeno- men die leveranciers verplicht om de bepalingen van de Gedragscode van de Groep na te leven, waaronder: de naleving van de toepasselijke wet- en regelgeving, de voorkoming van alle vormen van corruptie, de voorkoming van alle vormen van discriminatie, het respect voor de menselijke waar- digheid en voor het werk van werk- nemers, het behoud van het milieu en de melding van praktijken die in strijd zijn met deze principes via de contactprocedure die door de Groep wordt voorzien. De procedure waar- borgt de bescherming van sociale en arbeidsrechten, met inbegrip van een verbintenis tot naleving van de over- eenkomsten van de Internationale Arbeidsorganisatie („IAO“) en van lokale arbeidswetgeving. Leveranciers moeten alle relevante wetgeving met betrekking tot de vei- ligheid (over het algemeen verwach- ten wij van onze hoofdaannemers en partners die de veiligheid en gezond- heid coördineren dat zij voldoen aan de norm ISO), arbeid en milieu (met inbegrip van maar niet beperkt tot afval- en waterbeheer). Wij verwach- ten van onze algemene aannemers en partners ingenieurs dat ze over een milieubeheeraccreditatie (ISO) beschikken en werken volgens de beste praktijken. Van leveranciers wordt vereist dat ze zich niet inlaten met enige rechtstreekse of onrecht- streekse vorm van mensenhandel, slavernij, dwangarbeid of onvrijwillige arbeid. Bewustmaking van bestaande leveranciers Om bestaande leveranciers en aan- nemers aan te moedigen de duur- zame bedrijfsvoering en het gebruik van milieuvriendelijke materialen te verbeteren, onderzoekt de Groep manieren om het bewustzijn van bestaande leveranciers verder te vergroten. Deze omvatten, maar zijn niet beperkt tot, het delen van het ESG-beleid en de gerelateerde milieu- en sociale doelstellingen met alle belangrijke dienstverleners van de hele Groep via o ciële com- municatiebrieven (inclusief inhoud en ambities van de ESG-strategie van de Groep) en de aankondiging van verdere leveranciersbetrokken- heid bij ESG-onderwerpen, inclusief ESG-beoordelingen. Vandaag, meer dan ooit, streeft de Groep ernaar samen te komen met zijn gemeenschappen en belanghebbenden, voortbouwend op elkaars sterke punten om gedeelde waarde te creëren. Elk van de parken van de Groep is verankerd in de lokale gebieden waar het actief is en heeft een netwerk van lokale partners die nauw samenwerken om problemen te identi ceren en aan te pakken die van cruci- aal belang zijn voor de lokale bevolking en bedrijven. Door deze sterke en langdu- rige relaties met lokale belanghebbenden op te bouwen kan de Groep gemeen- schappelijke antwoorden coördineren en zijn technische vaardigheden gebruiken om mensen, handel en de opgebouwde omgeving met elkaar te verbinden. VGP in de gemeenschap In november werden in totaal bomen geplant door vrijwilligers van VGP samen met de Ivan Dejmal Foundation in de Jizera bergen in de Tsjechische republiek. Op april heeft VGP Portugal een vrijwilli- gersevenement georganiseerd in Santa Maria de Feira bij de Set + Pessao Association. Deze ver- eniging steunt en ontwikkelt culturele en ambach- telijke projecten om de re-integratie van mensen in sociaal kwetsbare milieus te bevorderen. VGP Community Day De VGP Community Day is een initia- tief bedoeld om veel werknemers te betrekken bij vrijwilligerswerk voor een lokale gemeenschap of een goed doel. In werden de proefprojecten in de Tsjechische Republiek en Portugal zeer goed ontvangen en het concept wordt in uitgerold naar de andere markten van VGP. VGP voor jobs In veel van de concrete doelstellingen van de VGP parken werden afspraken gemaakt met de lokale gemeenten over het aantal en type jobs dat wordt gecre- eerd. Vaak maakt dit deel uit van een algemene overeenkomst met de lokale gemeente om een nieuw park te cre- eren dat volledig geïntegreerd is in de lokale gemeenschap en dat het sociale weefsel en het milieu bevordert. Ook na de ontwikkeling van een park blijft VGP met de bestaande huurders en lokale gemeenschap samenwer- ken, bijvoorbeeld door het facilite- ren van detacheringen en stages voor lokale scholen, hogescholen en uni- versiteiten. Een voorbeeld van een dergelijk programma werd uitgevoerd met de HAN – Universiteit Toegepaste Wetenschappen van Arnhem om logis- tieke jobs voor studenten te faciliteren bij huurders in ons VGP Park Nijmegen. Ten slotte worden, op Groepsniveau, verschillende maatschappelijke ini- tiatieven ondersteund door de VGP Foundation. Voor nadere details over deze initiatieven verwijzen we naar het hoofdstuk VGP Foundation. In totaal bedroegen de lantropische bijdragen aan de VGP Foundation tot en met december , over de hele Groep, € , miljoen. Welzijn van werknemers Het personeelsbehoud blijft hoog dank- zij een e ectief bezoldigingsplan, de interne groeimogelijkheden die werk- nemers met een hoog potentieel belo- nen en sterker maken en uitdagende doch boeiende projecten. In heeft VGP een eerste tevre- denheidsenquête van werknemers uit- gevoerd die uitstekende scores kreeg. VGP heeft een sterke cultuur die wordt gedeeld in alle landen waarin we actief zijn en waarvan we geloven dat het een cruciaal onderdeel is van ons zakelijk succes. De belangrijkste elementen van onze cultuur zijn de volgende: — Een veilige werkplek — E ectieve groeps- en landenleider- schap als cultuurdragers — Samenwerkingen – „we houden van eenvoudige projecten maar gaan geen uitdaging uit de weg“ — ESG-prestatiedoelstellingen — Diversiteit en betrokkenheid — Regelmatig feedback vragen van onze medewerkers — Bevorderen van VGP waarden — Welzijn van klanten Een duurzame werkomgeving wordt geïmplementeerd als onderdeel van initiatieven met betrekking tot het beheer van de voetafdruk van Scope en Scope . Op het hoofdkantoor in Duitsland loopt momenteel een proef met ergonomiebeleid. In het afgelo- pen jaar heeft de Groep zijn beleid verbeterd om grensoverschrijdende leer- en ontwikkelingsmogelijkheden toe te laten. Ter aanmoediging van een gezonde levensstijl werd een „healthy snack“-programma ingevoerd in de kantoorlocaties waar dit beschikbaar is. Dankzij de jaarlijkse „VGP Community Day“ over het ganse bedrijf kunnen werknemers als vrijwilliger een doel steunen dat hen of hun team nauw aan het hart ligt, of samenwerken met een lokaal goed doel dat de VGP Foundation onlangs heeft ge nancierd. PAGINA — VGP NV Rapport Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / VGP Foundation De VGP Foundation werd in september 2019 opgericht vanuit de overtuiging dat verantwoord ondernemerschap verder gaat dan de dagelijkse activiteiten. VGP Foundation Casestudie: Voorbeeld VGP Foundation project in Slowakije Voor een kwetsbaar kind kan een BUDDY een verschil maken In was VGP Foundation een van de belangrijkste zake- lijke ondersteuners van het programma PROVIDA BUDDY. PROVIDA en zijn hoofdpro- gramma BUDDY werden opge- richt in Slowakije om disfunctio- nele jongeren in nood in contact te brengen met zorgzame volwas- sen vrijwilligers die deze onder- steunende rol willen en kunnen vervullen. Er bestaan momenteel van deze BUDDY „paren“. De professionele medewerkers en vrijwilligers van het BUDDY programma zoeken en scree- nen vrijwilligers en verstrekken deze opleiding en ondersteuning. Slechts ongeveer -% van de aanvragers schrijft zich uitein- delijk in voor het programma. De organisatie vraagt van de vrijwilli- gers om een langdurige en regel- matige verbintenis – gewoonlijk komen een BUDDY-vrijwilliger en een BUDDY-jongere ongeveer eenmaal per week samen. De bijdrage van de VGP Foundation heeft bijgedragen tot de totstandkoming van verschil- lende nieuwe BUDDY-relaties en tot de nanciering van onderzoek naar de langetermijne ecten van het programma op kinderen. De stichting is gericht op drie belangrijke gebieden: de ondersteuning van onderwijs voor kinderen en jongeren in nood, het behoud en de cre- atie van biosferen en natuurbeschermingszones en de bescherming van Europese cultuurgoederen en erfgoed. VGP heeft zich ertoe verbonden om ongeveer jaarlijks een deel van zijn winst te doneren aan de VGP Foundation om ervoor te zorgen dat de stichting over voldoende nanciële middelen beschikt om de goede doe- len te verwezenlijken. In ontving de VGP Foundation een startkapitaal van € miljoen gevolgd door een bedrag van € miljoen in . Voor het jaar heeft VGP een extra bijdrage van € miljoen voorzien. Bijkomend doneert VGP nanciering in natura via het aanbieden van vrijwillige deskundigen, gemeenschapsvrijwilligers, producten en dien- sten. Het voorziet ook in kantoorruimte, ondersteuning op het vlak van IT, verplaatsing en herbergt de website van de stichting. Op december waren in totaal projecten goedgekeurd en tot dusver zijn projecten ge nancierd. Voor meer details verwijzen we naar het Jaarverslag van VGP Foundation dat kan worden geraad- pleegd op www.vgp-foundation.eu. Financieringsgebieden sinds de oprichting VOOR HET JAAR EINDIGEND OP DECEMBER EN VOOR HET JAAR EINDIGEND OP DECEMBER GECOMBINEERD Cultureel erfgoed % Natuurbehoud % Sociaal % Het kader voor Risicobeheer van de Groep wordt voorgesteld in het jaarver- slag van de Groep. ESG-risico’s wer- den op Groepsniveau geanalyseerd. In dit hoofdstuk wordt een gedetailleerde analyse gegeven van de risico’s van klimaatverandering en van de ESG- risico’s voor de Groep. Naast de aanpak van de risico’s van klimaatverandering, wordt in dit hoofd- stuk tevens aandacht besteed aan de aanpassing aan de klimaatverande- ring via de bestendigheid van onze activa tegen de klimaatverandering. De Groep streeft ernaar om in % van zijn ontwikkelingsprojecten risi- cobeoordelingen op lange termijn op te nemen. Dankzij deze risicobeoor- deling van klimaatverandering krijgt VGP een duidelijk inzicht in de toe- komstige risico’s van klimaatveran- dering op het niveau van de activa. Daarnaast heeft VGP in zijn eer- ste CRREM-studie (Carbon Risk Real Estate Monitor) uitgevoerd om de „strandingsrisico’s“ van de gehele por- tefeuille te analyseren. De proefstudie omvatte de volledige portefeuille, een diepe duik in de bestaande activa van de Duitse portefeuille en in de manie- ren waarop de uitvoering kan worden verbeterd aangezien sommige van de toepasselijke activade nities nog niet beschikbaar zijn in de tool. De resul- taten zijn bemoedigend aangezien in de Duitse portefeuille minder dan % van de activa (in bruto vloeropper- vlak) als gestrand worden beschouwd in en ongeveer % in (op basis van de op de markt geba- seerde benadering van het energie- verbruik). Opgemerkt moet worden dat dit een puur theoretische benadering is waarin geen rekening werd gehou- den met verdere reductiemaatrege- len die gepand zijn in de komende tot jaar en die gebaseerd is op het energieverbruik in . Meer details hierover vindt u in de sectie CCREM Reporting in het hoofdstuk Bijkomende Informatie van dit verslag. Voorts, en op kortere termijn, vol- doet de Groep aan de reglementaire vereisten inzake overstromingsrisico’s, waterbeheer en afwateringssystemen voor uitzonderlijk zware regenval. Wat onze ontwikkelingsprojec- ten betreft, zijn speci eke vereisten zoals de analyse van fysieke risico’s in verband met de klimaatverandering, comfort en energie-e ciëntie, reeds opgenomen in ons duurzaamheidska- der (zie Environmental Management System (EMS)). De due diligence procedure van VGP voor aankopen en green eld/brown- eld ontwikkelingsprojecten omvat de analyse van risico’s en kansen met betrekking tot nanciële en operati- onele kwesties. De procedure bevat bijvoorbeeld een volledige audit van technische, regelgevende, milieu-, gezondheids- en veiligheidspresta- ties (G&V). Tijdens de due diligen- ce-fase wordt rekening gehouden met de mogelijke nanciële gevolgen van de geïdenti ceerde risico’s. Het betreft onder meer risico’s in verband met klimaatverandering, bodemverontrei- niging, bescherming van waterrijke gebieden, asbest, legionella en elek- tromagnetische straling. ESG Risicobeheer PAGINA — VGP NV Rapport Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Chapter PAGINA — VGP NV Rapport Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / ESG Risicobeheer Beheer van Milieurisico’s: Milieubeheerssysteem Het Milieubeheerssysteem (Environmental Management System (EMS)) van de Groep is gericht op het ver- minderen van de milieu-impact die onze activa hebben in elke fase van hun levenscyclus, van het eerste ontwerp tot de dagelijkse uitbating. De Groep heeft verschillende indicatoren gede nieerd en controleert deze om de mili- euprestatie van zijn vaste activa en ontwikkelingsprojecten te beheren in overeenstem- ming met de doelstellingen van onze ESG-strategie. Sommige van die indicatoren worden opgenomen in de budgetbeoordelingsprocessen voor vaste activa en ontwikkelings- projecten om te verzekeren dat de ESG-doelstellingen en bedrijfsbeslissingen goed op elkaar zijn afgestemd. Meer informatie over het Milieubeheerssysteem (MBS) van de Groep vindt u in het online beleidsdocument: https://www.vgpparks.eu/nl/investeerders/ corporate-governance/ Kader voor Duurzaam Ontwerp – breeam/dgnb Kader voor Duurzaam Management – breeam/dgnb in gebruik Herziening prestaties analyseren en beoordelen met huurders en belanghebbenden Aankoop van grond duurzame checklist en milieu due diligence Bijhouden van prestaties jaarlijkse rapportage Projectbeoordeling gedetailleerde ontwerprichtlijnen Actieplan Milieuactieplan Bouw groene certi cering Beleidsregels & doelstellingen Huur groene huurovereenkomsten 2 1 3 4 6 7 8 5 Risico op omkoping en corruptie De Gedragscode van VGP omschrijft de belangrijkste gedragsprincipes voor de zakelijke omgeving waarin de Groep actief is, zoals een nultolerantie ten aanzien van omkoping. Het anti-omkoping en anti-corruptie beleid van VGP geeft een nadere invulling aan de principes zoals uiteengezet in de Gedragscode van VGP en beschrijft de praktijken en het vastberaden voornemen van VGP in de strijd tegen en het voor- komen van corruptie en omkopingsgedrag. Niet-transparantie in de rapportage van lobbyactiviteiten Zoals uiteengezet in ons Beleid inzake Politieke Activiteiten heeft VGP een prin- cipieel beleid van geen politieke betrokkenheid bij en deelname aan politieke activiteiten Inbreuk op persoonsgegevens en cyberbeveiliging VGP heeft een programma voor de Bescherming van Persoonsgegevens dat in overeenstemming is met de Europese regelgeving. Daarnaast beschikt VGP over een governance-kader voor gegevensbescherming op bedrijfsniveau om interne waarschuwingen te waarborgen. Het gemeenschappelijke Management Informatie Systeem en het besturings- systeem dat we gebruiken voor e-mailverkeer en bestandsuitwisseling is in over- eenstemming met ISO . Momenteel zijn we bezig met de uitrol van een nieuw ERP-, bedrijfsmeet-, facturerings- en betalingssysteem dat volledig voldoet aan ISO en ISO . Voor het netwerkonderhoud maken wij alleen gebruik van betrouwbare dienstverleners. 2021 Aantal sancties opgelegd door regelgevende instanties in verband met corruptie-incidenten 0 Percentage werknemers opgeleid in corruptiepreventie ca. 100% 2021 Aantal gerapporteerde lobbyactiviteiten 0 2021 Percentage werknemers opgeleid inzake cyberbeveiliging en gegevensbescherming 100% Bedrijfsethiek PAGINA — VGP NV Rapport Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Chapter PAGINA — VGP NV Rapport Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / ESG Risicobeheer Gezondheid, veiligheid en welzijn van de mensen in onze gebouwen Het Milieubeheerssysteem (MBS) legt uit hoe er wordt tegemoetgekomen aan Gezondheids- en Veiligheidsrisico’s, zowel in ontwikkelingsprojecten als in de bestaande vastgoedportefeuille. De Groep maakt gebruik van speci eke kaders voor gezondheids- en vei- ligheidsbeheer bij ontwikkelingsprojecten, waar de werklocatie steeds wordt bewaard door een Gezondheids- en Veiligheidscoördinator, aangevuld met pro- cedures die voldoen aan de lokale regelgeving. Op de contractuele vereisten voor aannemers wordt toegezien door projectontwikkelaar om de nodige voorzienin- gen te tre en voor de veiligheid op de bouwplaats en om te voldoen aan de rele- vante wetgeving inzake Gezondheid en Veiligheid. Voorts wordt onderhoud en inspectie verricht voor alle relevante appara- tuur die aan regelgeving is onderworpen en worden audits van Gezondheids- & Veiligheidsrisico’s door derden uitgevoerd op het niveau van de activa en worden bijbehorende actieplannen uitgevoerd. Er worden routinebezoeken van de gebouwen georganiseerd om gevaarlijke omstandigheden op te spo- ren en corrigerende maatregelen te nemen. Het aantal incidenten (zie hoofdstuk Gezondheid en Veiligheid op het Werk) wordt gecontroleerd evenals de sancties voor de niet-naleving in verband met de gezondheid en veiligheid in de gebouwen. Als onderdeel van de reactie op de COVID--pandemie, werden strenge nor- men voor sanitaire voorzieningen en hygiëne ingevoerd in alle parken, bouwpro- jecten en eigen kantoren van de Groep. Niet-betrokkenheid van werknemers Het personeelsverloop kan toenemen indien werknemers niet betrokken worden bij de ESG-agenda van VGP in het algemeen en in het bijzonder op hun werkplek. Naast een strikt beleid inzake betrokkenheid, diversiteit en mensenrechten, voert de Groep een mensgericht beleid, onder meer om het evenwicht tussen werk en privé- leven te bevorderen. Een duurzame werkomgeving wordt geïmplemen- teerd als onderdeel van de initiatieven met betrekking tot het beheer van de CO₂-voetafdruk van Scope en Scope , evenals een proef met ergonomiebe- leid in het hoofdkantoor in Duitsland. In het afgelopen jaar heeft de Groep zijn beleid verbeterd om grensoverschrij- dende leer- en ontwikkelingsmogelijk- heden toe te laten. Om een gezonde levensstijl aan te moedigen, werd het „healthy snack“-programma ingevoerd in de kantoren waar dit mogelijk is. Deelname van de Groep aan de lokale vrijwilligers programma’s (zie ook „VGP Community Day“) wordt aan- gemoedigd evenals deelname aan de jaarlijkse tevredenheidsenquête voor werknemers. Gebrek aan aantrekkelijkheid voor werknemers Het risico van een potentieel gebrek aan aantrekkelijkheid voor werknemers of het verlies van belangrijke vaardighe- den voor de uitvoering van de strategie van de Groep wordt ondervangen via de wervings-, retentie- en opvolgings- planning van de Groep, opgenomen in de HR-beleidslijnen met betrekking tot de werving, de bezoldiging en voor- delen, de talentbeoordeling en leren en ontwikkeling. Het beleid Diversiteit en Betrokkenheid van de Groep is een verbintenis om het engagement van de werknemers inzake diversiteit en betrokkenheid te verbeteren. De ont- wikkeling van de interne groepscultuur wordt voorts ondersteund door een matrix-rapportagestructuur met sterke internationale banden tussen lokale organisaties, grensoverschrijdende marketing en mobiliteit. De Groep heeft een sterke partner- schap met gerenommeerde headhun- tingbedrijven om het beste talent in kaart te brengen en te benaderen. De Groep werkt aan het opzetten van een nieuw rekruteringsprogramma voor afgestudeerden, met een proefpro- gramma dat in in Roemenië wordt uitgevoerd. Gebrek aan pro eldiversiteit Een gebrek aan pro eldiversiteit zou ertoe kunnen leiden dat de Groep min- der innovatief wordt, hoewel de raad van bestuur van de Groep – met % vrouwelijke leden – een sterk signaal afgeeft binnen de hele organisatie. Het beleid Diversiteit en Betrokkenheid wordt ingezet voor en verbetert het engagement van werknemers inzake diversiteit en betrokkenheid, doch het bewustzijn binnen de organisatie moet verder worden aangemoedigd. De Gedragscode van de Groep en de klok- kenluidersprocedure stemmen over- een met het principe van nultolerantie voor discriminatie of intimidatie. Het identi ceren en beheren van risico’s op het vlak van mensenrechten VGP ondersteunt de fundamen- tele principes van mensenrechten in al onze activiteiten en in elk land waarin we actief zijn. Zoals uiteen- gezet in onze Verklaring inzake Mensenrechten die is opgenomen in onze Gedragscode, wordt onze benadering van de bescherming en het behoud van de mensenrechten geleid door de Universele Verklaring van de Rechten van de Mens van de Verenigde Naties. We erkennen tevens de Guiding Principles on Business and Human Rights als het erkende kader voor ondernemingen om mensenrech- ten na te leven binnen hun eigen activi- teiten en via hun zakelijke relaties. We beschikken over een reeks beleidslij- nen, procedures en opleidingen die betrekking hebben op mensenrech- tenkwesties, waaronder moderne sla- vernij, in onze hele onderneming en toeleveringsketen. Voor meer details verwijzen we naar de Gedragscode van de Groep. Menselijk kapitaal PAGINA — VGP NV Rapport Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / ESG Risk Management Lokale gemeentelijke aanvaardbaarheid Wanneer nieuwe ontwikkelingsprojecten worden overwogen, worden voor al deze projecten uitgebreide openbare raadplegingen gehouden. Door partnerschappen op lange termijn met lokale belanghebbenden (bewoners, overheden en vereni- gingen) op te bouwen, kan de sociaaleconomische impact van de activa van de Groep worden versterkt, door het ondersteunen van de oprichting van bedrijven (bijv. de terbeschikkingstelling van terreinen) voor speci ek lokaal verankerde huurovereenkomsten die vaak gericht zijn op het scheppen van werkgelegenheid in productie- en technische banen en die lokale belastingen en sociale bijdragen opbrengen. De toenemende nadruk op de ontwikkelingen van brown elds leidt ook tot milieuvriendelijkere en visueel aantrekkelijkere locaties die vaak ook de bredere gemeenschap ten goede komen. Elk van de bestaande parken van de Groep is verankerd in de lokale gebieden waar het actief is en heeft een netwerk van lokale partnerschappen opgebouwd, die nauw samenwerken om problemen te identificeren en aan te pakken die van cruciaal belang zijn voor de lokale bevolking en bedrijven. Door deze sterke rela- ties op lange termijn op te bouwen met lokale belanghebbenden, kan de Groep gemeenschappelijke antwoorden coördineren, beroep doen op zijn technische vaardigheden om mensen, handel en de opgebouwde omgeving met elkaar te verbinden. PAGINA — VGP NV Rapport Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / ESG Risicobeheer VGP Park Leipzig – natuurcompensatie gebied Milieuvervuiling Water-, bodem- en luchtverontreiniging gelinkt aan ontwikkelingsprojecten Brown eld-projecten kunnen te maken hebben met verontreinigde grond waarvoor het vereist is een bodemsa- nering uit te voeren tijdens de ont- wikkelingswerken. Om de veront- reiniging te minimaliseren voor de aannemers die op de site werken, voor de buurt en de natuurlijke omgeving, is het Handvest Zorgzaam Bouwen (Considerate Construction Charter) van de Groep van toepassing op alle nieuwe ontwikkelingsprojecten. Voorts worden er regelmatig inspec- ties uitgevoerd evenals een voortdu- rend onderhoud en de verbetering van bestaande gebouwen en technische installaties die gevolgen kunnen heb- ben voor het milieu of voor de per- soonlijke veiligheid (met inbegrip van lucht- en waterkwaliteit, bodem- en luchtverontreiniging). Voor ontwikke- lingsprojecten worden audits van de risico’s in verband met de Gezondheid, Veiligheid en het Milieu uitgevoerd door derden om de bijhorende actie- plannen te controleren en zo nodig bij te werken. Het niet-identi ceren van bestaande verontreiniging in verworven ontwikkelingsprojecten Ter voorkoming van verontreinigings- risico’s wordt een due diligence-pro- cedure uitgevoerd die betrekking heeft op milieurisico’s en een ana- lyse van de bodemverontreiniging. Wanneer dit als risico wordt geïdenti- ficeerd, worden bodemsaneringsacti- viteiten begroot (zodat met deze kos- ten rekening kan worden gehouden vóór de aankoop) en uitgevoerd. Sloopwerkzaamheden op brown eld VGP Park Wiesloch-Walldorf waar recyclebare materialen en grond worden gesorteerd en gescheiden PAGINA — VGP NV Rapport Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / ESG Risk Management PAGINA — VGP NV Rapport Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / ESG Risicobeheer Controverses in verband met dienstverleners, leveranciers of onderaannemers VGP screent zijn zakenpartners om het risico te minimaliseren dat de Groep overeenkomsten zou sluiten met dienstverleners, leveranciers of onderaannemers die niet voldoen aan de voorschriften of normen van hun beroep (bijv. fundamentele mensen- en arbeidsrechten) of die een nega- tief ESG-imago/prestaties hebben. Zakenpartners zijn onderworpen aan de Gedragscode van de Groep en de interne klokkenluidersprocedure werd toegankelijk gemaakt voor alle aannemers. De aankoopvoorwaar- den en standaardovereenkomsten van de Groep bevatten milieu- en sociale voorwaarden zoals de naleving van de IAO-verdragen en de plaatselijke arbeidswetgeving in Europa. Het Handvest Zorgzaam Bouwen (Considerate Construction Charter) van de Groep is van toepassing op alle ontwikkelingsprojecten en omschrijft de vereisten en aanbevelingen van de Groep om de milieukwaliteit van de bouwplaatsen te optimaliseren. Wat de ontwikkeling van projec- ten betreft, wordt de naleving van de professionele normen door de leve- ranciers gegarandeerd via de aanbe- stedingsprocedure, de contractuele documenten en het toezicht op de naleving door de operationele toe- zichthouder, waarbij sancties worden opgelegd in geval van niet-naleving naargelang de ernst van de feiten (ingebrekestelling, sancties, ontslag). De Groep heeft een beleid om voor ontwikkelingsprojecten hout te gebrui- ken dat afkomstig is uit gecerti - ceerde, duurzaam beheerde bossen met FSC of PEFC certi cering. Voorts lopen er verschillende proefprojecten om bijkomende concepten met circu- laire bouwmaterialen te plannen. Controverses in verband met de activiteiten van huurders VGP screent zijn huurders om het risico te minimaliseren dat de Groep panden zou huren aan een bedrijf dat actief is in een controversieel domein (bijv. wapenproductie) of dat niet zou voldoen aan de voorschriften of nor- men van hun beroep (bijv. fundamen- tele mensen- en arbeidsrechten). De Groep reikt ook proactief de hand aan huurders om de overgang naar het verbruik van hernieuwbare energie te ondersteunen als onderdeel van het groene huurconcept en als dusdanig volgt de Groep het percentage groene huurovereenkomsten onder de nieuwe en actieve huurovereenkomsten op. Verantwoorde Toeleveringsketen Prijsvolatiliteit en beperkte beschikbaarheid van fossiele brandsto en Doelstellingen inzake energie-e - ciëntie en actieplannen betre ende energiebeheer worden in toenemende mate ingevoerd in bestaande activa, met maatregelen ter optimalisering van het energieverbruik en investe- ringen in energie-e ciënte uitrus- ting voor nieuwe bouwprojecten. Het Milieubeheerssysteem (Environmental Management System) van de Groep ondersteunt de doelstelling om de milieuprestaties van alle bestaande en ontwikkelingsactiva van de Groep te verbeteren. Dit wordt tevens onder- steund door een verschuiving naar het gebruik van elektriciteit uit hernieuw- bare energiebronnen, gestimuleerd door de ontwikkeling van productieca- paciteit voor hernieuwbare energie in en rond de VGP Parken. Voor verschil- lende ontwikkelingsprojecten wordt een levenscyclusanalyse uitgevoerd. Dit geeft de Groep de mogelijkheid kansen te identi ceren om de hoeveel- heid gebruikte materialen en hun CO₂- voetafdruk te verminderen. Uit deze analyse zullen ook lessen kunnen wor- den getrokken voor de volledige porte- feuille van de Groep. De Groep werkt actief samen met belanghebbenden om de energie-e ciëntie te verbete- ren en hernieuwbare energie aan te kopen, en onder meer met de huurders en leveranciers (bijv. groene huurover- eenkomsten, PPA-overeenkomsten en energieprestatieovereenkomsten met onderhoudsbedrijven). Er werd een nieuwe key performan- ce-indicator ingevoerd om de ener- gie-intensiteit per m² gebruik (kWh/ m²) te controleren, evenals de CO₂- intensiteit in verband met het ener- gieverbruik van de bestaande activa (Scope „in gebruik“). Meer informa- tie hierover vindt u in het onderdeel Duurzaam Vastgoed in het hoofdstuk Engagementen. Toegenomen regelgeving inzake energie-e ciëntie van gebouwen De Groep heeft voor het grootste deel van de bestaande portefeuille geïnvesteerd in energie-e ciënte maatregelen en standaardiseert der- gelijke investeringen ook voor ontwik- kelingsprojecten. In alle bestaande activa worden actieplannen voor energiebeheer ingevoerd, met acties voor de optimalisering van ener- gie en investeringen in de produc- tie van hernieuwbare energie. Het Milieubeheerssysteem (Environmental Management System) van de Groep is erop gericht de milieuprestaties van de activa te verbeteren en de Groep werkt samen met belanghebbenden om energie-e ciënte te verbeteren, zoals met huurders en dienstverle- ners (bijv. groene huurovereenkom- sten, PPA-overeenkomsten en ener- gieprestatieovereenkomsten met onderhoudsbedrijven). Energie en broeikasgassen PAGINA — VGP NV Rapport Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / ESG Risk Management PAGINA — VGP NV Rapport Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / ESG Risicobeheer Klimaatverandering is een van de meest cruciale uitdagingen waar de maatschap- pij op dit ogenblik mee wordt geconfronteerd. VGP zet zich in om een inzicht te krijgen in hoe de klimaatverandering de risico’s die we identi ceren en beheren kan sturen of beïnvloeden. Zoals in de onderstaande gra ek wordt weergegeven, hebben we een intern classi catiesysteem ontwikkeld dat beschrijft hoe klimaat gerelateerde risico’s zich kunnen vertalen in potentiële gevolgen voor onze klanten, voor de gemeen- schappen waarin we actief zijn en voor de Groep zelf – zoals onder meer veran- deringen in vraag en aanbod, nanciële kosten en/of bedrijfsstoringen – en hoe deze gevolgen zich zouden kunnen manifesteren als risico’s voor onze Groep. Wij beoordelen die gevolgen ook aan de hand van overwegingen zoals tijdshorizon, industriesegment en geogra e om een beter inzicht te krijgen in hoe deze risico’s zich binnen onze Groep manifesteren. Dit classi catiekader vormt de basis voor ons risico-identi catieproces dat zal blijven evolueren naarmate wij meer inzicht krijgen in de manier waarop klimaat gerelateerde factoren zich zouden kunnen manifesteren als risico’s voor de Groep. Identi ceren, Beoordelen en Beheren van klimaat gerelateerde risico’s en opportuniteiten Klimaatrisico VGP RISICOTYPES Categorieën risico’s van VGP Strategisch Risico Ontwikkelingsrisico Marktrisico Operationeel Risico KLIMAATRISICOFACTOREN: potentiële factoren die ertoe zouden kunnen leiden dat een risico plaatsvindt OVERGANGSRISICO FYSIEK RISICO Wijziging van de regelgeving en/of het regeringsbeleid Technologische evolutie Marktvoorkeur Acuut fysiek risico (bijv. overstromingen, bosbranden) Chronisch fysiek risico (bijv. zeeniveau, waterstress, temperatuurstijging) IMPACT OVERGANGSKANALEN mogelijke gevolgen waardoor klimaatrisicofac- toren zich manifesteren in risicotypes Aanbod/Vraag/Prijs Financiële kosten Macro-economisch Concurrentievermogen van het land en/of de bedrijven Reputatieschade en/of procesvoering Socio-economisch Fysieke schade Bedrijfsonderbreking Overgangsrisico’s omvatten een reeks potentiële gevolgen die voortvloeien uit de manier waarop de samenleving op de klimaatverandering reageert. Daartoe behoren de volatiliteit van de energie- en CO₂-prijzen en mogelijke veranderingen in het energie- en kli- maatbeleid evenals de regelgeving, wat economische gevolgen zou kun- nen hebben of andere veranderingen te weeg zou kunnen brengen, zoals de beperking van bepaalde vormen van grondgebruik voor ontwikkelingen en de ontwikkeling van CO₂-arme tech- nologieën. Overgangsrisico’s omvat- ten ook de veranderingen van de voor- keur van consumenten voor CO₂-arme goederen en diensten, en de veran- dering bij klanten naar een behoefte aan CO₂-vrije productie en CO₂-vrije logistieke faciliteiten. Al deze risico’s zouden een impact kunnen hebben op onze klanten. De overgangsrisico’s zouden verder ook kunnen worden versneld door veranderingen in het fysieke klimaat. Fysieke risico’s omvatten zowel acute weersverschijnselen als chroni- sche veranderingen van het klimaat, zoals een veranderde verdeling en intensiteit van de regenval, langdu- rige droogteperioden of overstro- mingen, een verhoogde frequentie van bosbranden, een stijging van de zeespiegel of extreme hitte. Die fysieke risico’s kunnen een impact hebben op de eigen activiteiten van de Groep en die van onze klanten (bijv. onderbrekingen van de bedrijfs- activiteiten of van de toeleverings- ketens). De fysieke gevolgen van de klimaatverandering zullen in de loop van de tijd waarschijnlijk in frequentie en ernst toenemen. Als er wereldwijd geen signi cante maatregelen worden genomen om de gevolgen van de klimaatverande- ring te beperken, zullen risicofacto- ren zoals extreme hitte, stijging van de zeespiegel en een hogere frequentie van extreme weersomstandigheden naar verwachting de bestaande risi- co’s voor infrastructuur, ecosystemen en sociale systemen beïnvloeden en verergeren. Overgangs- en fysieke kli- maat gerelateerde risico’s kunnen ook leiden tot nanciële gevolgen, zoals onderbrekingen in de toeleverings- ketens, waardedalingen van activa of aanzienlijke verschuivingen in de vraag naar bepaalde producten of diensten. Zoals hierboven opgemerkt, kunnen de belangrijkste oorzaken van het over- gangsrisico en het fysieke risico zich op verschillende manieren uiten. De onderstaande tabel geeft een aantal voorbeelden van verschillende soorten klimaat gerelateerde overgangs- en fysieke risico’s en hoe die zich kunnen manifesteren binnen de vier grote risi- cotypes die wij beheren: strategisch risico, ontwikkelingsrisico, marktrisico en operationeel risico. OVERGANGSRISICO FYSIEK RISICO STRATEGISCH RISICO Risico’s voor winst, liquiditeit, reputatie in verband met slecht ontworpen of mislukte bedrijfsplannen of onvoldoende antwoord op veranderingen in de bedrijfsomgeving De zakelijke perceptie die belanghebbenden hebben (bijv. klanten, gemeenschappen, partners) op een ontoereikend antwoord kan gevolgen hebben voor de reputatie Parken in gebieden die gevoelig zijn voor klimaatgerelateerde gebeurtenis- sen lopen het waarderingsrisico, het onvermogen om een passende verze- kering voor vastgoed af te sluiten en, uiteindelijk het continuïteitsrisico ONTWIKKELINGSRISICO Risico’s verbonden met de ontwikkelingsactiviteiten, risico’s op gebreken van een leverancier, risico’s in verband met de veiligheid en gezondheid versterkt door de klimaatverandering Verschuiving in de voorkeur van klanten voor meer duurzame bouwpraktijken, vereisten (bijv. slimme en sub-meters) en certificeringsniveaus Tijdelijke onderbreking van de ontwikkelingsactiviteiten leidt tot vertraagde afleveringen en verlies van winstgevendheid MARKTRISICO Risico’s verbonden met de gevolgen van veranderende marktfactoren, zoals de taxatiewaarde van marktrendementen, prijzen van hernieuwbare energie en prijzen van koolstofcompensatie Veranderingen in de vraag naar hernieuwbare energie en koolstof- compensatie leiden tot prijsvola- tiliteit en, wat vastgoedtaxaties betreft, hebben toekomstgerichte klimaatrisicoanalyses en -beoorde- lingen een steeds grotere invloed op de waarde van activa Bepaalde gebeurtenissen kunnen leiden tot een langdurige daling van vastgoedprijzen in regio’s die tot dusver relatief ongevoelig waren voor extreme weers- of klimaatom- standigheden, of waar de intensiteit en frequentie van deze omstandighe- den aanzienlijk zijn toegekomen OPERATIONAL RISK Risico verbonden aan een ongunstig resultaat als gevolg van inadequate of falende interne processen of systemen; menselijke factoren; of externe gebeurtenissen die invloed hebben de processen of systemen van de Groep. Nieuwe wet- en/of regelgeving leiden tot aanzienlijke veranderingen in operationele processen en kosten Extreem weer veroorzaakt directe schade aan bestaande gebouwen en of infrastructuur Azure Stonecrop (Sedum caeruleum L.) growing on green roof at VGP Park Berlin PAGINA — VGP NV Rapport Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / ESG Risk Management PAGINA — VGP NV Rapport Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / ESG Risicobeheer Klimaatscenario- Analyse Een scenario-analyse helpt bij het inzichtelijk maken van risico’s in uit- eenlopende economische, markt- en andere omstandigheden. Scenario’s kunnen worden ontworpen om een breed scala aan stressgebeurtenissen te controleren om ons management inzicht te verscha en in de drijvende krachten achter risicofactoren of potentiële verliezen. Een doeltre end kader voor scenario-analyse creëert transparantie in de omvang en de bron van hypothetische verliezen, zodat zakelijke beslissingen kunnen wor- den genomen en de risicobereidheid kan worden vergeleken met zakelijke kansen. De Groep maakt gebruik van een reeks scenario’s die relevant zijn voor onze activiteiten van ontwikke- ling en portefeuillebeheer, risicopo- sities, nanciering en kapitaalbeheer. Deze scenario’s vertegenwoordigen een breed scala aan ernstscena- rio’s evenals brede oorzaken (bijv. algemene economische neergang) en speci eke gebeurtenissen (bijv. acute weersomstandigheden of een kredietschaarste). Het gebruik van scenarioanalyse om een beter inzicht te krijgen in klimaat gerelateerde risico’s is een relatief nieuw en snel evoluerend domein. Wij denken voortdurend na over uitge- breide klimaatscenario’s naarmate wij onze kennis van klimaat gerelateerde factoren, gevolgen en potentiële ver- liezen uitbreiden en wij zijn voorne- mens onze aanpak van de analyse van klimaatscenario’s in de loop van de tijd te ontwikkelen, vooral naarmate de beschikbaarheid van gegevens en de modelleringstechnieken verbeteren. Wij zijn ons ervan bewust dat onze activiteiten worden blootgesteld zowel aan overgangsrisico’s als aan fysieke klimaatrisico’s en wij werken eraan een beter inzicht te verkrijgen in de wijze waarop klimaat gerelateerde e ecten zich kunnen manifesteren. De nanciële gevolgen van klimaat- gerelateerde risico’s kunnen per klant en per geogra sch gebied verschillen ten gevolge van tal van factoren, zoals maar niet beperkt tot: — De strategie van een klant voor het ontwikkelen van CO₂-arme overgangsplannen — Tijdshorizon verbonden aan de overgang en fysieke risico’s — Gevolgen voor de speci eke mark- ten waarin klanten actief zijn — Gevoeligheid voor prijsschomme- lingen van bouwmaterialen (bv. staal, beton, FSC-gecerti ceerd hout) — Geogra sche concentraties van activiteiten — Beschikbaarheid van CO₂-arme technologieën — Veranderingen in Europees beleid Overgangsrisico’s Het afgelopen jaar hebben wij onze bouwnorm verder verbeterd om ervoor te zorgen dat alle huidige en ver- wachte klimaatveranderingsvereisten in het ontwerp worden opgenomen. Tegelijkertijd voeren we proefpro- jecten uit gericht op CO₂-neutraliteit (onder DGNB-certi cering). Verder voeren we een adviesonderzoek uit naar circulaire bouwmaterialen. De resultaten van deze studies zullen ons in staat stellen de beste praktijken te identi ceren en te verbeteringen van onze Groepsbrede bouwstandaard te overwegen. De uitrol van de beschikbaarheid van duurzame energie in onze bestaande portefeuille en het aanbod aan onze huurders om over te stappen op duur- zame energie zullen een antwoord bieden op de verwachte veranderende vraag naar groene energie. Onze uit- rol van hernieuwbare energie in de komende jaren moet het mogelijk maken om onze emissies van Scope „in gebruik“ te verminderen. Meer details over de uitrol van hernieuwbare energie vindt u in het hoofdstuk over Duurzame Gebouwen. Het zal voor de Groep belangrijk zijn om verbeteringen te blijven tonen en milieukwaliteiten van activa aan te tonen (milieucerti cering, CO₂- voetafdruk, enz.) en onze ESG-ratings te behouden of te verbeteren om toegang tot groene nanciering te behouden. Fysieke risico’s In het afgelopen jaar hebben wij de blootstelling aan fysieke klimaatrisico’s geanalyseerd in proefstudies en hou- den wij ook rekening met de e ecten bij nieuwe grondaankopen. In al onze studies naar grondaanko- pen nemen wij bijvoorbeeld doorgaans modellen op voor de kans op hevige regenval over een periode van jaar. Ook zijn wij begonnen met het ana- lyseren van de e ecten van zeespie- gelstijging op onze portefeuille. Met betrekking tot de stijging van de zee- spiegel hebben we tot nu toe gebruik gemaakt van IPCC-scenario’s van ver- wachte gebieden die zullen worden getro en door een zeespiegelstijging¹ tot , m boven het huidige niveau, om de gevolgen op het vastgoed te beoor- delen en onze aanpak te bepalen om inzicht te krijgen in de potentiële ver- liezen als de zeespiegelstijging ophan- den zou zijn en zou versnellen. In kaart brengen van onze weg naar geïntegreerd beheer van klimaatrisico’s VGP is op weg om klimaatrisico’s ver- der te integreren in onze bestaand kader voor risicobeheer. Wij hebben de volgende resultaten geïdenti ceerd die zullen worden gebruikt om succes te de niëren: — Verbeteren van klimaatrisicoca- paciteiten om er de klimaatrisi- co-identi catie en scenario-ana- lyse in op te nemen — Integratie van gegevens en analy- ses om klimaatrisico’s te beoorde- len, te controleren en te meten — Aanpassen van bestaande kaders voor risicobeheer om er waar nodig klimaat gerelateerde over- gangs- en fysieke risico’s in op te nemen — Waar nodig, klimaatrisico’s opne- men in ons beleid en onze normen voor een doeltre end beheer — Evalueren van representatieve stressscenario’s voor overgangs- en fysieke risico’s om toe te voe- gen aan de bestaande scenario’s van de Groep 1 Volgens het scenario A1B van het IPCC verslag Special Report on Emission Scenarios (SRES) bijvoorbeeld, zal het mondiale zeeniveau halverwege de jaren negentig 0,22 tot 0,44 m boven het niveau van 1990 liggen en met ongeveer 4 mm per jaar stijgen. Net als in het verleden zal de zeespiegelstijging in de toekomst niet geografisch uniform zijn, met regionale zeespiegelveranderingen die in een doorsnee modelproject binnen ongeveer 0,15 m van het gemiddelde variëren. Governance Het gebrek aan middelen of eigendom om ESG-risico’s te beheren De ESG-agenda van de Groep werd op de hoogste bestuursniveaus vastgesteld en wordt daar ook besproken: CEO van de Groep, het Managementteam en de Raad van Bestuur. De Groep heeft de ESG-agenda geïntegreerd in de kernprocessen, zowel voor bestaande activa als voor ontwikkelingsprojecten: due diligence-procedure, mili- eubeheersysteem voor zowel ontwikkelingsprojecten als bestaande activa, ESG- informatie opgenomen in budgetbeoordelingen van activa, ESG-doelstellingen vastgesteld voor alle landenteams in het beoordelingsproces van individuele pres- taties en ESG-opleidingsmodule uitgerold voor alle werknemers. De Groep stemt initiatieven, actieplannen en doelstellingen af op het ESG- programma in alle landen en afdelingen (verkoop, ontwikkeling/techniek, enz.), met een speciaal ESG-team dat verantwoordelijk is voor het toezicht op en de ondersteuning van de uitvoering van de ESG-strategie van de Groep, met een spe- ci eke aansturing waarbij het topmanagement en de operationele managers in alle landenteams betrokken zijn. PAGINA — VGP NV Rapport Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / ESG Risk Management PAGINA — VGP NV Rapport Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Groene financiering van de activiteiten van de Groep Uitgifte van groene obligaties Het VGP kader voor Groene Financiering werd in ingevoerd als onderdeel van onze strategie om nancieringsbronnen te diversi ëren. De Groep heeft besloten een kader voor Groene Obligaties te ontwikkelen voor de nanciering van nieuwe ontwikkelingsprojecten en/of staande activa die voldoen aan de mili- eucriteria voor de bouw- en exploitatiefase, zoals gede nieerd in de procedure „Bestemming van de Opbrengsten“, en hierna toegelicht. Groene obligaties wor- den alleen gebruikt om daarvoor in aanmerking komende activa te nancieren, in overeenstemming met een duidelijke procedure voor de toewijzing van middelen. VGP heeft zijn eerste Groene Obligatie uitgegeven op de Euro markt in maart . In januari heeft de Groep zijn tweede Groene Obligatie op de Euro markt uitgegeven (opgesplitst in twee schijven). Deze uitgiften getuigen van het succes van de volledige focus van de Groep op ESG als onderdeel van de organisatie, inves- teringen en nanciering. In totaal brachten de twee uitgiftes € , miljard op. In Aanmerking Komende Activa De ESG-criteria verbonden aan de Groene Obligaties werden goedgekeurd door CICERO. Ze zijn (i) afgestemd op de „Principes voor Groene Obligaties“ („Green Bond Principles“) bijgewerkt in maart en (ii) passen binnen de ESG-strategie van de Groep. Opbrengsten van Groene Obligaties uitgegeven onder dit kader zullen uitsluitend worden aangewend voor de gehele of gedeeltelijke nancie- ring en/of her nanciering van „In Aanmerking Komende Activa“, omschreven in het Kader voor Groene Financiering. De opbrengsten kunnen worden aangewend voor de her nanciering van bestaande projecten, maar ook voor de nanciering van nieuwe ontwikkelingen. In aanmerking komende projecten zijn onder meer: — projecten van hernieuwbare energie (d.w.z. onshore- en o shore-installaties voor hernieuwbare energie, waaronder in de eerste plaats zonne- en wind- energieprojecten, maar ook waterstof- en geothermische energieprojecten) — Categorie van groene gebouwen (d.w.z. vastgoed met een BREAAM „Very Good“-certi cering of een gelijkwaardige DGNB/LEED-rating) — Andere in aanmerking komende projectcategorieën zijn energie-e ciëntie (d.w.z. voor bestaande of nieuwe (logistieke) gebouwen, magazijnen en aan technologieën gerelateerde diensten en producten), afvalbeheer (d.w.z. pro- jecten, investeringen en uitgaven die betere recyclingpercentages bevor- deren), schoon vervoer (d.w.z. oplaadpunten voor elektrische voertuigen, etsvoorzieningen), en duurzaam waterbeheer (d.w.z. vermindering van het zoetwaterverbruik, opvangen en recyclen van regenwater, groene daken) Groene nanciering van de activiteiten van de Groep Bijkomende criteria en indicatoren – met inbegrip van EU-Taxonomie en CCREM, waarbij ook wordt verwezen naar het deel over respectievelijk EU-Taxonomie en CRREM in het Hoofdstuk Bijkomende informatie – worden in de toekomst moge- lijk gemonitored en gepubliceerd. Indien van toepassing zal additionele informatie hierover worden gepubliceerd op de website van de Investor Relations onder de volgende link: https://www.vgpparks.eu/nl/investeerders/ nanciele-schuld/ Huidige allocatie van opbrengsten van groene obligaties In overeenstemming met de interne procedure van de Groep voor de analyse, selectie en opvolging van Groene Obligaties, worden de fondsen gegenereerd door de uitgiften van Groene Obligaties toegewezen aan de geselecteerde activa op basis van een vooraf bepaalde lijst van „In Aanmerking Komende Activa“. De criteria worden hierboven voorgesteld en in detail toegelicht in het Kader voor Groene Financiering, dat beschikbaar is op de website van de Groep. In het geval van een (volledige of gedeeltelijke) vervreemding van activa aan een van de joint ventures van de Groep tijdens de nancieringsperiode (d.w.z. vóór de vervaldatum van de obligatie-uitgifte), worden de aanvankelijk aan het vervreemde actief toegewezen opbrengsten volgens hetzelfde proces opnieuw toegewezen aan een ander „In Aanmerking Komende Activa“ van de Groep. In geval van een volledige afstoting zal de equivalente activabasis opnieuw worden toegewezen en in geval van een afstoting aan een van de joint ventures zal het resterende aande- lenbelang worden weerspiegeld in de pro rata toewijzing van de activa. De toewijzing van de opbrengst uit de uitstaande Groene Obligaties wordt hieron- der geïllustreerd: De toewijzing van de opbrengsten voor Groene gebouwen is opgesplitst tussen CAPEX- nanciering en her nanciering: GROENE OBLIGATIE APRIL 2029 GROENE OBLIGATIE JAN 2027 GROENE OBLIGATIE JAN 2030 GEBRUIK VAN CATEGORIEËN BESTEMMING VAN NETTO OPBRENGST UIT OBLIGATIES € % VAN TOTALE NETTO OPBRENGST UIT OBLIGATIES BESTEMMING VAN NETTO OPBRENGST UIT OBLIGATIES € % VAN TOTALE NETTO OPBRENGST UIT OBLIGATIES BESTEMMING VAN NETTO OPBRENGST UIT OBLIGATIES € % VAN TOTALE NETTO OPBRENGST UIT OBLIGATIES Hernieuwbare Energie 24.420.753 4,1 — 0.0% — 0,0 Groene gebouwen 572.552.336 95,4 282.134.217 56.4% 290.714.049 58,1 Energie-Efficiëntie — 0,0 — 0.0% — 0,0 Afvalbeheer — 0,0 — 0.0% — 0,0 Proper vervoer — 0,0 — 0.0% — 0,0 Duurzaam Waterbeheer 3.746.700 0,6 — 0.0% — 0,0 Te veel / Niet toegewezen (719.789) – 0,1 217.865.783 43.6% 209.285.951 41,9 Totaal toewijzing 600.000.000 100,0 500.000.000 100.0% 500.000.000 100,0 TYPE FINANCIERING TOTAAL € % CAPEX financiering 656.853.160 56 Herfinanciering 516.714.894 44 Totaal 1.173.568.054 100 PAGINA — VGP NV Rapport Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / ESG Risk Management PAGINA — VGP NV Rapport Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Groene financiering van de activiteiten van de Groep Groene Obligatie– April Toewijzing groene gebouwen per certi catietype (€-toewijzing) LAND BREEAMVERY GOOD BREEAM EXCELLENT DGNBSILVER DGNBGOLD LEEDSILVER TOTAAL % Oostenrijk — 11.165.410 9.872.193 — 21.037.603 2 Tsjechische Republiek 4.382.952 — — — 4.382.952 0 Duitsland — 96.845.417 235.027.061 — 331.872.478 29 Hongarije 39.569.136 — — — 39.569.136 3 Italië 10.259.626 31.787.666 — — — 42.047.292 4 Letland 2.293.462 — — — 2.293.462 0 Nederland — — — — — 0 Portugal — — — — — 0 Roemenië 44.623.963 — — — 44.623.963 4 Serbia — — — — — 0 Slowakije 57.662.488 — — — 57.662.488 5 Spanje 29.062.961 — — — 29.062.961 3 Totaal 10.259.626 209.382.629 108.010.827 244.899.254 — 572.552.336 % van totaal 1 18 9 21 0 SPECIFICATIE HERNIEUWBARE ENERGIE (bestemming opbrengst in €) Nederland 5.309.425 Italië 1.744 Duitsland 19.109.584 Totaal 24.420.753 DUURZAAM WATERBEHEER (bestemming opbrengst in €) Nederland 175.000 Duitsland 3.571.700 Totaal 3.746.700 Groene Obligatie – Jan Toewijzing groene gebouwen per certi catietype (€-toewijzing) Green Bond – Jan Toewijzing groene gebouwen per certi catietype (€-toewijzing) Geauditeerde criteria VGP heeft een onafhankelijke accountant ingeschakeld om na te gaan of de ge nancierde activa voldoen aan de selectiecri- teria. De rapportage over deze criteria en de verklaring van de onafhankelijke accountant over de informatie met betrekking tot de toewijzing van middelen worden in het volgende hoofdstuk gepresenteerd. LAND BREEAMVERY GOOD BREEAM EXCELLENT DGNBSILVER DGNBGOLD LEEDSILVER TOTAAL % Oostenrijk — — — — — — 0 Tsjechische Republiek — 62.474.383 — — — 62.474.383 5 Duitsland — — — 194.533.303 — 194.533.303 17 Hongarije — — — — — — 0 Italië — — — — — — 0 Letland — — — — — — 0 Nederland — — — — — — 0 Portugal — 14.350.305 — — — 14.350.305 1 Roemenië — — — — — — 0 Serbia — — — — — — 0 Slowakije — — — — — — 0 Spanje — 10.776.224 — — — 10.776.224 1 Totaal — 87.600.913 — 194.533.303 — 282.134.217 % van totaal 0 8 0 17 0 LAND BREEAMVERY GOOD BREEAM EXCELLENT DGNBSILVER DGNBGOLD LEEDSILVER TOTAAL % Oostenrijk — — — — — — 0 Tsjechische Republiek — 5.751.291 — — 7.048.214 12.799.505 1 Duitsland — — — 78.270.995 — 78.270.995 7 Hongarije — — — — — — 0 Italië — 9.566.403 — — — 9.566.403 1 Letland — — — — — — 0 Nederland — 100.437.160 — — — 101.839.379 9 Portugal — — — — — — 0 Roemenië — — — — — — 0 Serbia — — — — — — 0 Slowakije — — — — — — 0 Spanje — 89.639.987 — — — 89.639.987 8 Totaal — 205.394.840 — 78.270.995 — 290.714.049 % van totaal 0 18 0 7 1 PAGINA — VGP NV Rapport Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Chapter PAGINA — VGP NV Rapport Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Groene financiering van de activiteiten van de Groep Criteria voor de rapportage over het gebruik van de opbrengsten Hernieuwbare Energie De nanciering en/of her nanciering van projecten, investeringen en uitgaven in producten, technolo- gieën en diensten, gaande van de opwekking en transmissie van energie tot de fabricage van aanverwante uitrusting, met inbegrip van onder meer onshore en o shore installaties voor hernieuwbare energie. Dit omvat onder meer zonne-, wind-, waterkracht- en geothermische energieprojecten. Lijst van alle in aanmerking komende fotovoltaïsche investeringsprojecten en toewijzing per groene obligatie (alleen in aan- merking komende fotovoltaïsche projecten zijn opgenomen): PARK GEBOUW PV PRODUCTIE KWP OBLIGATIE ALLOCATIE OPERATIONEEL IN AANBOUW apr.-29 jan.-27 jan.-30 VGP Park Nijmegen NLDNIJ – A3 2.279 × NLDNIJ – A1/2 1.518 × NLDNIJ – A4/5 1.012 × NLDNIJ – B1/B2 3.082 × NLDNIJ – B3/B4 5.940 × NLDNIJ – C1/2 3.779 × VGP Park Roosendaal NLDROO – A1/A2 3.899 × VGP Park München GERMUE – A1 748 × GERMUE – A2/A3 1.696 × GERMUE – B 3.789 × GERMUE – C 3.031 × GERMUE – E 1.894 × GERMUE – F 109 × GERMUE – PHS 311 × VGP Park Göttingen GERGOE – A 750 × GERGOE – A 747 × GERGOE2 – C 3.870 × GERGOE2 – C 497 × GERGOE2 – C 2.244 × VGP Park Wustermark GERWUS – A1 745 × VGP Park Berlin GERBER – A 745 × GERBER2 – B 746 × GERBER2 – C 750 × VGP Park Giessen – Buseck GERBUS – A 749 × VGP Park Lutzellinden GERLUE – A 748 × VGP Park Chemnitz GERCHE – A 746 × VGP Park Magdeburg GERMAG – A (ph I) 750 × GERMAG – A (ph II) 1.798 × GERMAG – B 2.244 × VGP Park Erfurt GERERF – A 750 × VGP Park Hamburg GERHAM – A1 748 × GERHAM – A2 750 × GERHAM2 – B2 750 × GERHAM3 – C 750 PARK GEBOUW PV PRODUCTIE KWP OBLIGATIE ALLOCATIE OPERATIONEEL IN AANBOUW apr.-29 jan.-27 jan.-30 VGP Park Rodgau GERROD – C 746 × VGP Park Borna GERBOR – A 748 × VGP Park Ginsheim GERGIN – A 748 × VGP Park Schwalbach GERSCH – A 645 × VGP Park Soltau GERSOL – A 749 × VGP Park Berlin Oberkraemer GEROBK – A 299 × VGP Park Höchstadt GERHOE – A 748 × De in aanmerking komende fotovoltaïsche investeringen hebben in groene energie opgewekt voor in totaal . MWh, wat overeenkomt met . TCO₂e. Voor de berekening van de equivalente CO₂-uitstoot is de gemiddelde netfactor van de VGP Parks-portefeuille van , tCO₂/MWh gebruikt: HERNIEUWBARE ELECTRICTEIT (MWh) BJ2021 Totaal gegenereerde groene energie 8.216 CO₂ reductie (TCO₂e) 3.020 PAGINA — VGP NV Rapport Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Groene financiering van de activiteiten van de Groep PAGINA — VGP NV Rapport Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Groene financiering van de activiteiten van de Groep Groene gebouwen De nanciering en/of her nanciering van projecten, investeringen en uitgaven met betrekking tot vastgoe- dactiva die een BREAAM „Very Good“-certi cering (of gelijkwaardige DGNB Silver/LEED Silver-rating) heb- ben gekregen of die ontworpen en bedoeld zijn om te krijgen. In totaal zijn in aanmerking komende bouwprojecten geïdenti ceerd en toegewezen aan de drie uitstaande groene obli- gaties volgens de volgende verdeling tussen de obligaties, waarbij het certi ceringsniveau en de status van het certi ce- ringsproces zijn aangegeven (zie onderstaande tabel). Aangezien voor alle bouwprojecten in Europa voorafgaande cer- ti ceringscontroles worden uitgevoerd en een uniforme VGP-bouwnorm wordt gehanteerd, kan een zeer hoge mate van vertrouwen worden uitgesproken voor de verwachte verwezenlijking van het beoogde certi ceringsniveau ingeval dit nog niet is voltooid. Indien een project niet het vereiste certi catieniveau bereikt, zal het uit de portefeuille van in aanmerking komende investeringen in groene gebouwen worden verwijderd. NAAM VERHUURBARE RUIMTE TOTAAL (in m²) CERTIFICERINGS NIVEAU CERT. STATUS apr.-29 jan.-27 jan.-30 AUTGRA2 – B 7.822 DGNB – Silver Lopend × AUTGRA2 – C 14.520 DGNB – Gold Initialisatie × CZECEB – C 9.409 BREEAM – Very Good Lopend × CZEHNN – H1 40.361 Leed Silver Gerealiseerd × CZEHNN2 – H6 29.566 BREEAM – Very Good Initialisatie × CZEKLA – A 15.805 BREEAM – Very Good Initialisatie × CZEKLA – B 11.250 BREEAM – Very Good Initialisatie × CZEOLO5 – F 65.966 BREEAM – Very Good Initialisatie × CZEPIL – E 5.775 BREEAM – Very Good Lopend × CZEPRO – A 15.199 BREEAM – Very Good Lopend × CZEPRO – B 26.850 BREEAM – Very Good Lopend × CZEVYS – A 28.199 BREEAM – Very Good pre-checked × ESPDOH – B 26.630 BREEAM – Very Good pre-checked × ESPFUE – A 41.745 BREEAM – Very Good pre-checked × ESPGRA – A 8.323 BREEAM – Very Good pre-checked × ESPLLI – A 13.639 BREEAM – Very Good Lopend × ESPLLI – D 7.204 BREEAM – Very Good Lopend × ESPLLI – E 22.193 BREEAM – Very Good Lopend × ESPSFH – C1 8.251 BREEAM – Very Good Gerealiseerd × ESPSFH – C2 5.165 BREEAM – Very Good Gerealiseerd × ESPSFH – D1 11.453 BREEAM – Very Good Lopend × ESPVAL – A 13.944 BREEAM – Very Good Lopend × ESPVAL – B 25.547 BREEAM – Very Good Lopend × ESPZAR – A 18.073 BREEAM – Very Good Gerealiseerd × ESPZAR – B 20.736 BREEAM – Very Good Lopend × ESPZAR – C1 22.556 BREEAM – Very Good pre-checked × ESPZAR – C2 13.615 BREEAM – Very Good pre-checked × GERBER4 – M 17.327 DGNB – Silver Lopend × GERERF – A 26.562 DGNB – Silver Gedeeltelijk gerealiseerd × GERGAF – A 153.272 DGNB – Gold Lopend × GERGAF – B 49.626 DGNB – Silver Lopend × GERGOE2 – C 79.900 DGNB – Silver Gerealiseerd × GERHAL – B 26.846 DGNB – Silver Lopend × GERHAL – C 37.841 DGNB – Silver Lopend × GERLAA – A+B 54.728 DGNB – Silver Lopend × PAGINA — VGP NV Rapport Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Groene financiering van de activiteiten van de Groep NAAM VERHUURBARE RUIMTE TOTAAL (in m²) CERTIFICERINGS NIVEAU CERT. STATUS apr.-29 jan.-27 jan.-30 GERLAA – C 50.769 DGNB – Silver Gerealiseerd × GERLAA – D 8.518 DGNB – Silver Gerealiseerd × GERLEI – C1 2.397 DGNB – Silver Lopend × GERLFH – A 21.411 DGNB – Silver Lopend × GERLUE – A 14.156 DGNB – Gold Gerealiseerd × GERMAG – A 40.037 DGNB – Silver Lopend × GERMAG – B 64.768 DGNB – Silver Lopend × GERMAG – C1 43.202 DGNB – Silver Lopend × GERMAG – F 56.974 DGNB – Gold Gerealiseerd × GERMUE – A2 19.248 DGNB – Gold Gerealiseerd × GERMUE – B 81.548 DGNB – Silver Lopend × GERMUE – C 48.470 DGNB – Silver Lopend × GERMUE – E 39.351 DGNB – Silver Lopend × GERMUE – F 7.486 DGNB – Silver Lopend × GEROBK – A 13.759 DGNB – Silver Gerealiseerd × GEROBK – B 13.986 DGNB – Silver Lopend × GEROBK – C 22.753 DGNB – Silver Lopend × GERROS – A 23.335 DGNB – Silver Lopend × GERSOL – A 55.812 DGNB – Silver Gerealiseerd × GERWUS – A1 10.997 DGNB – Silver Gerealiseerd × HUNBUD – B1 62.669 BREEAM – Very Good Initialisatie × HUNGYO2 – B 13.162 BREEAM – Very Good pre-checked × HUNKEC – A 16.942 BREEAM – Very Good pre-checked × ITACAL – A 23.689 BREEAM – Very Good Gerealiseerd × ITAPAD – A 15.301 BREEAM – Very Good pre-checked × ITAPAD – B 7.246 BREEAM – Very Good pre-checked × ITASOR – A 12.034 BREEAM – Very Good pre-checked × ITAVAL – A/B 6.677 BREEAM – Excellent Gerealiseerd × LVATIR – A 28.816 BREEAM – Very Good pre-checked × NLDNIJ – A 67.352 BREEAM – Very Good Gerealiseerd × NLDNIJ – E 19.200 BREEAM – Very Good Initialisatie × NLDNIJ2 – B1/B2 42.835 BREEAM – Very Good Lopend × NLDNIJ2 – B3/B4 60.062 BREEAM – Very Good Lopend × NLDNIJ2 – C 37.384 BREEAM – Very Good Lopend × NLDROO1 – A 41.958 BREEAM – Very Good pre-checked × PRTSMF – A 29.813 BREEAM – Very Good Lopend × ROMARA – A 28.810 BREEAM – Very Good pre-checked × ROMBRA – A 27.726 BREEAM – Very Good Lopend × ROMBRA – E 9.989 BREEAM – Very Good Lopend × ROMBUC – C 28.508 BREEAM – Very Good pre-checked × ROMTIM D 31.399 BREEAM – Very Good Lopend × SVKBRA – A 43.336 BREEAM – Very Good pre-checked × SVKBRA – F 57.329 BREEAM – Very Good Lopend × SVKBRA – G 23.748 BREEAM – Very Good Initialisatie × SVKBRA – H 18.576 BREEAM – Very Good Lopend × Duurzaam Waterbeheer De financiering en/of herfinanciering van projecten, investeringen en uitgaven die een duurzaam water- beheer bevorderen (vermindering van het zoetwaterverbruik, opvangen en recycleren van regenwater, groene daken, enz.) Geselecteerde projecten die in aanmerking komen: DUURZAAM WATERBEHEER VGP PARK PROJECT GROENE OBLIGATIE APRIL 2029 GROENE OBLIGATIE JAN 2027 GROENE OBLIGATIE JAN 2030 VGP Park München Infiltratiebekken zuid incl. planten/vegetatie × VGP Park Göttingen Regenwatergoten met regenwaterretentiebekken × VGP Park Giessen- Buseck Gebruik van regenwater voor toiletvoorzieningen (regenput, leidingen, spersystemen, technologie) en infiltratie van regenwater in het regenwater-retentiebassin × VGP Park Magdeburg Regenwatergoten met groot opvangbekken voor regenwater gecombineerd en verbonden (d.m.v. geulen) met kleinere bassins met overloop en smoorsysteem × VGP Park Roosendaal Infiltratiekratten, installatie gebouwd onder het gebouw voor wateroverloop en retentie (onafhankelijk van publieke rioleringssysteem) × VGP Park Berlin Volledig groen dak voor waterretentie en stimulering van de biodiversiteit × PAGINA — VGP NV Rapport Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Groene financiering van de activiteiten van de Groep CICERO Green heeft de elementen van VGP’s Corporate Responsibility Report 2021 („Rapport“) met betrekking tot haar groene nancieringsactiviteiten beoordeeld. Wij toetsen de projecttoewijzing aan de criteria van het Green Financing Framework en de impact parameters op relevantie en transparantie. CICERO Green beschouwt VGP’s ver- slag in overeenstemming met VGP’s Green Financing Framework, maar constateert een discrepantie met de door VGP voorziene toewijzing van opbrengsten. In onze second opinion merkten wij meer bepaald op dat VGP verwacht dat de meeste opbrengsten op een evenwichtige manier zullen worden toegewezen tussen investe- ringen in hernieuwbare energie en investeringen in groene gebouwen. Tot nu toe is echter slechts een klein deel (minder dan %) toegewezen aan hernieuwbare energieprojecten. Wij moedigen VGP aan om in de toekomst een meer evenwichtige toewijzing aan donkergroene en lichtgroene pro- jecten te hanteren en zijn verheugd dat VGP ons heeft laten weten dat zij verwacht dat zij in de loop van aanzienlijk meer investeringen in her- nieuwbare energie zal doen uit haar tweede obligatielening. VGP verstrekt transparante, kwantitatieve informatie over de klimaat- en milieue ecten van haar beleggingen in groene obligaties, aan de hand van relevante indicatoren. Voor hernieuwbare-energieprojecten rapporteert VGP over de totale geïn- stalleerde capaciteit op projectniveau, alsook de totale opgewekte energie en vermeden CO₂-emissies op porte- feuille basis. Voor groene gebouwen rapporteert VGP de milieucerti ce- ring die voor elk gebouw is verkregen. Terwijl investeringen in duurzame water managementprojecten een zeer klein deel van VGP’s groene obligatie investeringen van VGP, heeft zij geen e ecten voor deze projectcategorie gerapporteerd. Projecttoewijzing VGP heeft twee groene obligaties uit- gegeven in het kader van haar Green Finance Framework, voor een totaal- bedrag van , miljard euro. De eer- ste werd uitgegeven in maart en bracht EUR miljoen op, en de tweede werd uitgegeven in januari en bracht EUR miljard op in twee tranches van EUR miljoen. Gebruik van opbrengsten wordt gerap- porteerd per december . CICERO Green heeft geen discrepan- ties vastgesteld met betrekking tot de projecttoewijzing. Zie tabel voor een gedetailleerd overzicht. We hebben een algemene waarde- ring van midden groen aan het Green Financing Framework van VGP in onze Second Opinion van maart ¹ toegekend. Projectcategorieën waren donkergroen (hernieuwbare energie, afvalbeheer, schoon vervoer, en duurzaam water- en afvalwater- beheerprojecten), licht tot midden groen (energie-e ciëntie) en licht- groen (groene gebouwen). Voor de eerste uitgifte is het grootste deel van de opbrengst (ongeveer ,%) toegewezen aan lichtgroen (groene gebouwen), en een klein deel van de opbrengsten (ca. ,%) is toegewe- zen aan donkergroene investeringen (hernieuwbare energie en duurzaam waterbeheer). Alle opbrengsten van de eerste emissie zijn toegewezen. Voor de tweede uitgifte is het groot- ste deel van de opbrengst (respectie- velijk ca. ,% van de eerste tranche en ca. ,% van de tweede tranche) toegewezen aan licht groene-investe- ringen (groene gebouwen). De reste- rende (respectievelijk ca. ,% van de eerste tranche en ca. ,% van de tweede tranche) zijn niet-toege- wezen opbrengsten. VGP deelde ons mee dat de niet-toegewezen opbreng- sten alleen van toepassing zijn op de obligaties die zijn uitgegeven na de balansdatum, en dat zij verwacht dat zij aanzienlijk meer investeringen in hernieuwbare energie zal doen in de loop van . Deze toewijzingen komen overeen met VGP’s verwach- ting in onze second opinion dat de meeste opbrengsten zouden worden toegewezen aan groene gebouwen en investeringen in hernieuwbare energie (zie guur ). 1 Second Opinion (cicero.oslo.no) Verslag van de Onafhankelijke Derde over de Groene Obligatie criteria Maart Dit is een vertaling van het origineel zoals gepubliceerd in het Engels en beschikbaar op onze website www.vgpparks.eu. In geval van tegenstrijdigheid tussen de Engelse en Nederlandse versie zal de Engelse versie leidend zijn. PAGINA — VGP NV Rapport Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Groene financiering van de activiteiten van de Groep Het verslag van VGP voldoet aan de toezeggingen met betrekking tot de verslaglegging over de toewijzing die in haar Green Financing Framework is opgenomen. Het verslag vermeldt bijvoorbeeld: — Het totale uitstaande bedrag aan groene nancieringsinstrumenten dat is uitgegeven in het kader van het Groen nancieringskader (EUR , miljard); — De toewijzing van de opbrengsten van uitgegeven groene nan- cieringsinstrumenten per pro- jectcategorie en per individuele obligatie; — Het bedrag van de niet-toegewezen opbrengsten (ongeveer %); en — De geogra sche spreiding van investeringen in groene gebouwen. VGP maakt melding van een verdeling van de opbrengsten voor alle inves- teringen tussen CAPEX- nanciering (%) en her nanciering (%). VGP bevestigt in het verslag dat het selectieproces voor de toewijzing van opbrengsten van de groene obligaties is verlopen zoals beschreven in haar Green Financing Framework. Impact cijfers VGP rapporteert impact per december . Met betrekking tot hernieuwbare-ener- gieprojecten die met de opbrengsten van groene obligaties worden ge nan- cierd, rapporteert VGP drie maatsta- ven: i) totale geïnstalleerde capaciteit voor zowel operationele projecten als projecten in aanbouw in KWp, ii) totale opgewekte energie in MWh, en iii) vermeden CO₂-emissies in tCO₂e. De geïnstalleerde capaciteit wordt gerap- porteerd op projectniveau, terwijl de energieopwekking en vermeden emis- sies worden gerapporteerd op por- tefeuillebasis. VGP maakt de metho- dologie bekend die wordt gebruikt voor de berekening van vermeden CO₂-emissies van hernieuwbare-ener- gieprojecten (met gebruikmaking van de gemiddelde netfactor van de VGP Parks portfolio van , tCO₂/MWh opgewekt). VGP gebruikt de gemid- delde net factor van de verschillende Europese landen waarin zij actief is. Terwijl jaarlijks verminderde emissies een relevante maatstaf is, is er altijd onzekerheid rond emissiegegevens en vooral vermeden emissies waar er min- der ontwikkelde richtlijnen zijn. Met betrekking tot groene gebou- wen die met de opbrengst van groene obligaties zijn ge nancierd, vermeldt VGP het milieu certi catieniveau gekoppeld aan elke investering in een groen gebouw. Rapportage over mili- eucerti caten is een eerlijke manier om de impact van investeringen in groene gebouwen te rapporteren, maar aangezien deze regelingen bij- voorbeeld geen lage energieprestaties garanderen, kunnen ze het beste wor- den gerapporteerd met andere meet- methoden, zoals energieprestaties, CO₂-prestaties of vermeden emissies. Het Green Financing Framework van VGP bevat aanvullende indicatoren waarover zij zou willen rapporteren, afhankelijk van de beschikbaarheid van gegevens, bijvoorbeeld investerin- gen in besparing op zoet water. VGP heeft geen e ecten gerapporteerd voor haar duurzaam waterbeheer. Het is een zwak punt dat dergelijke e ec- ten niet zijn gerapporteerd, ondanks het feit dat deze investeringen een zeer klein deel uitmaken van de totale investeringen uit de opbrengsten van de groene obligaties. Door de opname van vaak gebruikte maatstaven voor de rapportage van groene obligaties kunnen beleggers emissies in dezelfde sectoren beter met elkaar vergelijken. Beleggers moeten echter voorzichtig zijn bij het maken van deze vergelijkin- gen, aangezien de methodologieën, aannames en uitgangspunten door- gaans niet uniform zijn. VGP verklaarde in haar Green Financing Framework dat zij zou pro- rata naar gelang van de eigendom van een faciliteit, die heeft plaats- gevonden volgens de uitgevende instelling. VGP bevestigde ook dat in de gevallen waarin groene en niet- groene opbrengsten projecten in het kader van het Framework heb- ben ge nancierd, de e ecten zijn geproportioneerd. FIGUUR 1 Toewijzing per SPO Groen-Tint voor de eerste uitgifte en de twee tranches van de tweede uitgiftevakken. De arcering is gebaseerd op evaluatie op het moment van uitgifte en geeft geen ex-post projectveri catie weer. EERSTE UITGIFTE TWEEDE UITGIFTE DERDE UITGIFTE Lichtgroen ,% Donkergroen ,% Lichtgroen ,% Niet toegewezen opbrengsten ,% Lichtgroen ,%, Niet toegewezen opbrengsten ,% PAGINA — VGP NV Rapport Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Groene financiering van de activiteiten van de Groep Afstemming op principes voor impactrapportage CICERO Green toetst het rapport aan de hand van het ICMA-handboek, Harmonized Framework for Impact Reporting en concludeert dat het ver- slag zijn aanbevelingen volgt¹. Voorwaarden CICERO Shades of Green biedt de elementen van VGP’s Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen Rapport met betrekking tot haar groene nancieringsactiviteiten aan geba- seerd op door VGP verstrekte docu- mentatie en informatie verzameld tijdens teleconferenties en e-mail- correspondentie met VGP. VGP is als enige verantwoordelijk voor het ver- strekken van de juiste informatie. Alle nanciële aspecten van de rapportage over duurzame nanciering – inclusief de nanciële prestaties van de obliga- tie en de waarde van eventuele beleg- gingen in de obligatie – vallen buiten onze reikwijdte, evenals algemene bestuurskwesties zoals corruptie en misbruik van fondsen. CICERO Shades of Green valideert noch certi ceert het bestaan van de ge nancierde projec- ten en valideert noch certi ceert de klimaate ecten van de projecten. Ons doel was om een beoordeling te geven van de mate waarin de obligatie heeft voldaan aan de toewijzings- en rap- portagecriteria die zijn vastgesteld in VGP’s Green Finance Framework. De beoordeling is bedoeld om het management van VGP, beleggers en andere geïnteresseerde belangheb- benden te informeren en is gemaakt op basis van de aan ons verstrekte informatie. CICERO Shades of Green kan niet aansprakelijk worden gesteld indien schattingen, bevindingen, meningen of conclusies onjuist zijn. Onze beoordeling is niet gebaseerd op veri catie- of zekerheidsnormen en wij kunnen derhalve geen zekerheid geven dat de gepresenteerde informa- tie geen materiële afwijkingen bevat. 1 ICMA Handboek, Geharmoniseerd kader voor effectrapportage PAGINA — VGP NV Rapport Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Groene financiering van de activiteiten van de Groep CRITERIA BESCHRIJVING HERZIENING TEGEN ‚FRAMEWORK‘ CRITERIA IMPACT PARAMETERS RELEVANTIE VAN PARAMETERS TRANSPARANTIE OVERWEGINGEN Hernieuwbare Energie — Projecten, inves- teringen en uitgaven in producten, techno- logieën en diensten, gaande van de opwekking en trans- missie van energie tot de fabricage van aanverwante uitrus- ting, met inbegrip van onder meer onshore en offshore installa- ties voor hernieuwba- re energie. Dit omvat onder meer zonne-, wind-, waterkracht- en geothermische energieprojecten. DISCREPANTIE VASTGESTELD — In onze second opinion merkten we op dat VGP verwacht dat de meeste opbrengsten op een evenwichtige manier zullen worden toegewezen tussen hernieuwbare energie- projecten en groene gebouwen. Er is echter slechts een klein deel (minder dan %) toege- wezen aan hernieuwba- re energieprojecten. — De emittent heeft bevestigd dat alleen PV-projecten zijn gefi- nancierd — Jaarlijkse productie capaciteit (KWp) — Totaal groene opgewekte energie (MWh) — Vermeden CO₂-emissie (TCO₂e). De metriek geeft een eerlijke indicatie van de milieu impact van de investering. De metrieken worden algemeen gebruikt in de rapportage en zijn kernindicatoren in het ICMA Handboek. Energieopwek- king en vermeden emissies worden gerapporteerd op portefeuillebasis, terwijl de produc- tiecapaciteit wordt gerapporteerd op projectniveau. VGP rapporteert over de capaciteit van zowel geïnstal- leerde projecten als projecten in aanbouw. Dit is nut- tige en transparante informatie. De methodolo- gie, met inbegrip van de netfactor, wordt bekendgemaakt voor de berekening van de vermeden emissies. Groene Gebouwen — Projecten, inves- teringen, en uitgaven in met betrekking tot onroerende onroe- rende activa die hebben ontvangen, of zijn ontworpen en bestemd zijn om te ontvangen, BREAAM „Zeer Goed certifice- ring (of gelijkwaardi- ge DGNB/ LEED-be- oordeling). GEEN DISCREPANTIES VASTGESTELD — Het grootste deel van de opbrengsten is toegewezen aan deze projectcategorie. — VGP heeft DGNB Silver, en LEED Silver geselecteerd als gelijk- waardig aan BREEAM Very Good. Het bedrijf baseerd deze gelijkwaar- digheid op een docu- ment van ². Beleg- gers moeten er rekening mee houden dat er geen consensus bestaat over de gelijkwaardigheid van verschillende certi ce- ringsregelingen — De onderneming bevestigde dat gebou- wen die geen milieucer- ti cering krijgen zoals hierboven vermeld, uit de portefeuille met groene obligaties zullen worden verwijderd. — De onderneming deelde ons mee dat er geen opbrengsten zijn uitgetrokken voor gas- verwarmingssystemen en dat er geen olie ge- stookte verwarmingssys- temen zijn geïnstalleerd in een van haar gebou- wen die onder het Green Framework vallen. — Milieu certificering behaald of naar verwachting behaald. De parameter geeft aan welke gebouwen welke milieucertificaten hebben behaald (of dat naar verwach- ting zullen doen). Aangezien milieu- certificaten echter geen garantie bie- den voor bijvoor- beeld een specifiek energiegebruik, wordt het gebruik van aanvullende indicatoren zoals energiegebruik aangemoedigd. Rapportage over milieucertifi- caten is gebruike- lijk bij groene finan- ciële rapportage en is een kernindicator in het ICMA-hand- boek. VGP rapporteert over het niveau van certificering bereikt op een project per project basis. VGP zou meer transparantie kunnen bieden door verslag uit te brengen over andere relevante metriek die zijn opgenomen in het ICMA-handboek. Gedetailleerd overzicht Tabel 2 A comparison between BREEAM, LEED, and DGNB rating levels Source: DGNB... | Download Scientific Diagram (researchgate.net) PAGINA — VGP NV Rapport Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Groene financiering van de activiteiten van de Groep CRITERIA BESCHRIJVING HERZIENING TEGEN ‚FRAMEWORK‘ CRITERIA IMPACT PARAMETERS RELEVANTIE VAN PARAMETERS TRANSPARANTIE OVERWEGINGEN Duurzaam water- en afvalwaterbe- heer — Vermindering van zoetwater verbruik. — Opvang en recy- cling van regenwater. — Groene dakbe- dekking. GEEN DISCREPANTIES VASTGESTELD — Een klein aandeel is aan deze projectcatego- rie toegewezen. — Het verslag vermeldt verschillen- de projecten die in deze projectcategorie worden gefinancierd, waaronder: de aanleg van infiltratiebassins met planten/vegetatie; de aanleg van regenwa- tergoten met regenwa- terretentiebassin; het gebruik van regenwater voor toiletvoorzienin- gen; de aanleg van regenwatergoten met grote regenwaterreten- tiebassins; de installatie van infiltratiekratten; en de ontwikkeling van groendaken voor water- retentie. — N.v.t. – geen effecten gerapporteerd. N.v.t. – geen effecten gerapporteerd. Wij moedigen VGP aan om effecten te rapporteren voor deze projectcategorie. De indicatoren moeten idealiter in overeenstemming zijn met het ICMA- handboek. Voorbeelden van biodiversiteits initiatieven op VGP Parken VGP Park Berlijn – Vogelhuisjes VGP Park Nijmegen – Houtwal biedt leefruimte aan veel kleinere dieren VGP Park Vyškov – Insectenhotel VGP Park Berlijn – Watergoten om overtollig regenwater vast te houden en ecoduct VGP Park Frankenthal – Bijenkorven PAGINA — VGP NV Rapport Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Groene financiering van de activiteiten van de Groep PAGINA — VGP NV Rapport Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Bijkomende informatie Rapportage TCFD Bekendmaking Governance Openbaarmaking van het bestuur van de organisatie rond klimaatgerelateerde risico’s en opportuniteiten De Raad van Bestuur heeft de alge- mene verantwoordelijkheid om ervoor te zorgen dat risico’s, inclusief kli- maat gerelateerde risico’s en oppor- tuniteiten, doeltre end en consis- tent beheerd worden door de Groep. De Raad delegeert de uitvoering van het risicobeheerproces aan de Chief Executive O cer. Op operationeel niveau bepaalt het managementteam de implementatiestrategieën en -pri- oriteiten met betrekking tot de milieu- doelstellingen voor de hele Groep. De respectieve Country Manager, daarin gesteund door de Chief Technical O cer, is ervoor verantwoordelijk dat onze milieu- (en andere) doelstellingen worden gehaald, zowel bij bestaande activa als bij nieuwe ontwikkelingen. De Chief Technical O cer heeft op een dagelijkse basis een Groeps-brede verantwoordelijkheid met betrekking tot duurzaamheid in onze bouwpraktijken en werkt met een netwerk van verte- genwoordigers in het hele bedrijf die de duurzaamheidsdoelstellingen van VGP ondersteunen door het delen van beste praktijken en het verstrekken van wette- lijke en technische richtlijnen voor hun respectieve domeinen van het bedrijf. Voor meer informatie over Governance verwijzen we naar pagina van dit rapport. Strategie Openbaarmaking van de werkelijke en potentiële gevolgen van klimaat gerelateerde risico’s en opportuni- teiten op de activiteiten, de strate- gie en de nanciële planning van de organisatie, indien deze informatie van wezenlijk belang is Als eigenaar van vastgoed op lange termijn moeten wij ervoor zorgen dat onze gebouwen geschikt zijn voor hun doel, zowel nu als in de toekomst. Een van de manieren waarop wij dit doen is door relatief generieke gebou- wen te bouwen in overeenstemming met „de VGP-standaard“, die geschikt zijn voor meer dan één type klant. Dit zorgt voor een langere levensduur van het gebouw en vermindert het risico van leegstand en toekomstige renovatiekosten. Om ervoor te zorgen dat onze gebou- wen geschikt zijn voor hun doel en vol- doen aan de eisen van onze klanten op de lange termijn, hebben wij aanpas- sing en beperking opgenomen in ons standaardgebouwontwerp. Gelet op en mogelijks veranderend klimaat in heel Europa, zorgen wij ervoor dat aspecten zoals verwarming en duurzame drai- nage worden beoordeeld als onderdeel van het ontwerp. Hoewel deze aanpas- singen extra kosten met zich meebren- gen, zijn wij van mening dat gebouwen met verbeterde duurzaamheidsaspec- ten steeds hoger gewaardeerd zullen worden dan gebouwen zonder. Aanpassing aan de klimaatveran- dering is nu een standaardprocedure in ons ontwerp- en onderhoudspro- gramma. Wij hebben de klimaatveran- dering aangemerkt als een risico voor de blijvende werking van onze gebou- wen en nemen de gevolgen ervan in overweging bij het vaststellen van prioriteiten, waaronder verbeterde afwatering. EU Taxonomie Op dit ogenblik beoordeelt VGP de gevolgen van de implicaties van de EU Taxonomie voor zijn portefeuille. Hoewel de Europese regelgeving gro- tendeels vastligt, zullen de uiteindelijke vereisten afhangen van de lokale uit- voering door EU-landen met betrekking tot de vereisten voor bijna energie neu- trale gebouwen („Near Energy Neutral Buildings“) in nationale maatregelen ter uitvoering van Richtlijn //EU. Hoewel het kader nog niet volledig vastligd en daarmee een zekere mate van onzekerheid behelst, achten wij dit beheersbaar en kunnen wij ons op basis hiervan verbinden om ernaar te streven op portefeuille niveau aan de EU-Taxonomie te voldoen zodra de regels worden uitgevoerd op de vol- gende basis: ) Het Kader voor Groene Financiering bijwerken om overeen te stemmen met de EU-Taxonomie zodra deze de nitief is ingevoerd ) Toezicht houden op het feit dat de activa in overeenstemming is met de tabel „Bestemming van Opbrengsten“ die beschikbaar zal worden gemaakt als onderdeel van de jaarlijkse rapportage over Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen ) Streven naar overeenstem- ming met EU Taxonomie voor nieuwe gebouwen op een „beste inspanningen“-basis Met betrekking tot de bredere betrok- kenheid van belanghebbenden is de naleving van de EU-Taxonomie ook overeengekomen als onderdeel van het ESG-kader binnen de e joint ven- ture met Allianz Real Estate. CRREM traject Een goede samenwerking met huur- ders is een cruciaal onderdeel van het succes bij het verbeteren van de milieunormen, aangezien de Groep vastberaden is zich te blijven inzet- ten voor een duurzame en veer- krachtigere vastgoedportefeuille. VGP overweegt gebruik te maken van CRREM benchmark energie- en CO-reductietrajecten voor het meten van overgangsrisico’s en het vaststellen van doelstellingen ter vermindering van emissies voor zijn vastgoedportefeuille. De afgelopen maanden hebben we met de CRREM Tool gewerkt aan het analyseren en ver jnen van logistieke Bijkomende informatie PAGINA — VGP NV Rapport Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Bijkomende informatie speci eke trajecten, onder meer om de speci eke kenmer- ken van de sub-sector weer te geven (bijv. verschillende energieverbruikpro elen voor lichte industriële gebruikers versus e-commerce ful lment versus ‚eenvoudige‘ opslag versus koelfaciliteiten, etc.). Wij zijn van plan om de CRREM- tool te gebruiken om in de komende jaren gestrande activa te identi ceren en te scheiden van niet-gestrande activa, om ervoor te zorgen dat onze portefeuille blijft voldoen aan het broeikasgasemissietraject van , °C. We hebben verschillende opties voor het bepalen van doelstellingen beoordeeld met behulp van de CRREM- trajecten en overwegen ook trajecten van andere bronnen en aanbieders. Hoewel er nog meer werk moet worden ver- richt, met name om rekening te houden met de speci eke eigenschappen van de sub-sector, zijn wij van mening dat CRREM een goed referentiekader biedt voor het vaststel- len van doelstellingen ter vermindering van de emissie voor onze vastgoedportefeuille. De resultaten van de CRREM ondersteunen ons bij het analyseren van onze portefeuilleprestaties, het identi - ceren van scenario’s en het vaststellen van toekomstige doelstellingen ter vermindering van de emissie voor onze portefeuille als onderdeel van de TCFD-rapportage. Met betrekking tot de bredere betrokkenheid van belang- hebbenden werd CRREM-naleving ook overeengekomen als onderdeel van het ESG-kader binnen de e joint venture met Allianz Real Estate. Global Reporting Initiative (GRI) Index In dit Verslag over Maatschappelijk Verantwoord Onderne- men wordt omschreven hoe we maatschappelijk verantwoord ondernemen aanpakken, hoe we onze duurzaamheidsstrate- gie uitvoeren, welke beleidsregels en richtlijnen we naleven, de subdoelstellingen die we onszelf hebben opgelegd zoals de Doelstellingen voor Duurzame Ontwikkeling (DDO’s) en wat onze belangrijkste verwezenlijkingen zijn. Het onderhavige Verslag over Maatschappelijk Verant- woord Ondernemen werd opgesteld in overeenstemming met de GRI-Standaarden: Core Optie en werd niet door een derde geauditeerd. DE GRI Index wordt hieronder weergegeven. CRITERIA OMSCHRIJVING REFERENTIE 102-1 Benaming van de organisatie VGP NV 102-2 Activiteiten, merken, producten en diensten VGP is een pan-Europese ontwikkelaar, beheerder en eigenaar van hoogwaardig logistiek en semi-industrieel vastgoed van hoge kwaliteit. VGP hanteert een volledig geïntegreerd bedrijfsmodel met capaciteiten en jarenlange expertise in de gehele waardeketen. De onderneming heeft een grondbank (in eigendom of gecommitteerd) van 10,94miljoen m² en de strategische focus ligt op de ontwikkeling van bedrijventerreinen. Opgericht in 1998 als Belgische familiale vastgoedontwikkelaar in de Tsjechische Republiek, bezit VGP met een personeelsbestand van circa 350 medewerkers, bezit en exploiteert VGP vandaag activa in 14 Europe- se landen rechtstreeks en via verscheidene 50:50 joint ventures. 102-3 Locatie hoofdkantoor Generaal Lemanstraat 55 bus 4, B-2018 Antwerpen, België 102-4 Landen waar de organisatie actief is Kantoorlocaties (voor parklocaties verwijzen we naar onze website: www.vgpparks.eu/nl/properties/): Wenen, Oostenrijk; Praag, Tsjechische Republiek; Jenišovice u Jablonce nad Nisou, Tsjechische Republiek; Lyon, Frankrijk; Düsseldorf, Duitsland; Athene, Griekenland; Boedapest, Hongarije; Gyor, Hongarije; Rome, Italië; Segrate (Milaan), Italië; Riga, Letland; Luxemburg, Luxemburg; ’s-Hertogenbosch, Nederland Lissabon, Portugal; Porto, Portugal; Boekarest, Roemenië Novi Beograd, Servie; Bratislava, Slovakije; Barcelona, Spanje; Madrid, Spanje; Zaragoza, Spanje 102-5 Eigendom en rechtsvorm Informatie over de eigendom vindt u op onze website: https://www.vgp- parks.eu/en/investors/shareholding/ De Groep heeft de rechtsvorm van een Naamloze Vennootschap („NV“), zoals gedefinieerd door het Belgische vennootschapsrecht 102-6 Afzetmarkten https://www.vgpparks.eu/en/about-us/ 102-7 Omvang van de organisatie https://www.vgpparks.eu/en/about-us/ 102-8 Informatie over personeelsbestand en andere werknemers Zie bekendmaking in verband met Mensen op pagina 150 102-9 Toeleveringsketen Zie de afdeling over ethiek i.v.m. de toeleveringsketen op pagina 152-153 102-10 Significante veranderingen in de organisatie en de toeleveringsketen Verandering houdt in dat VGP en Allianz een vierde joint venture aan- gaan die van kracht wordt na de eerste afsluiting (naar verwachting in 2022) 102-11 Toepassing van het Voorzorgsprincipe of aanpak VGP past het voorzorgsprincipe toe op het risicobeheer PAGINA — VGP NV Rapport Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Bijkomende informatie CRITERIA OMSCHRIJVING REFERENTIE 102-12 Externe initiatieven Doelstellingen voor Duurzame Ontwikkeling van de Verenigde Naties Global Compact van de verenigde Naties GRI PAS 2060 standaard voor koolstofneutraliteit en het BKG-protocol GRESB TCFD disclosure 102-13 Lidmaatschap van verenigingen Professioneel lidmaatschap van verschillende vereniging in landen waarin we actief zijn 102-14 Professioneel lid van de European Public Real Estate Association Brief van de CEO op pagina 124-125 102-16 Waarden, principes, standaarden en gedragsnormen Zie pagina 134-135 voor onze inzet ten aanzien van de SDG-principes Zie pagina 136-137 voor onze inzet ten aanzien van de klimaatverande- ringsstrategie Zie pagina 140-141 voor onze inzet ten aanzien van duurzaam vastgoed Zie pagina 146-147 voor onze inzet voor mensen, cultuur en werkne- merswelzijn Zie pagina 160 voor Bedrijfsethiek 102-18 Bestuursstructuur https://www.vgpparks.eu/en/investors/corporate-governance/ 102-40 Lijst van alle groepen belanghebbenden Zie de afdeling over ons Overleg met Belanghebbenden op pagina’s 130-131 102-41 Collectieve arbeidsovereenkomsten Zie ‚Mensenrechten en arbeidsomstandigheden‘ op blz. 148 102-42 Identificatie en beheer van de selectie van belanghebbenden Zie de afdeling over ons Overleg met Belanghebbenden op pagina’s 130-131 102-43 Benadering van betrokkenheid van belanghebbenden Zie de afdeling over ons Overleg met Belanghebbenden op pagina’s 130-131 102-44 Belangrijkste onderwerpen en bezorgdheden Vermeld in onze materiële aspecten 102-45 Entiteiten opgenomen in de geconsolideerde jaarrekening Zie jaarverslag 102-46 Inhouds- en grensbepaling van het verslag Zie de afdeling Over dit Verslag op pagina 186-187 102-47 Overzicht van materiële onderwerpen Zie pagina’s 134 en 135 102-48 Herformuleringen van informatie Er werden nog geen herformuleringen doorgevoerd in vergelijking met het Verslag over Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen van vorig jaar 102-49 Veranderingen aan de rapportage De lijst van materiële onderwerpen is in wezen dezelfde als vorig jaar op zes updates na, zoals beschreven op bladzijde 132 Het hoofdstuk Verbintenissen is uitgebreid (ref. pagina 130-155), Er is een hoofdstuk ESG-risicobeheer aan het verslag toegevoegd. (ref. pagina 158-170) 102-50 Het hoofdstuk Verbintenissen is uitgebreid (ref. pagina 18-43), Er is een hoofdstuk ESG- risicobeheer aan het verslag toegevoegd. (ref. pagina 46-58) De verslagperiode bedraagt 12 maanden en stemt overeen met het kalenderjaar 102-51 Datum van het meest recente verslag Het vorige verslag is het Verslag over Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen 2021 dat op 2 maart 2021 werd bekendgemaakt. Het verslag kan worden geraadpleegd op de website: https://www.vgpparks.eu/me- dia/2921/vgp_corporate-responsility-2020_eng_web_secured.pdf 102-52 Rapportagecyclus We voorzien om jaarlijks een verslag over Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen bekend te maken. Onze financiële rapportage gebeurt per semester. 102-53 Contactpersoon voor vragen over het verslag [email protected] 102-54 Rapporteringseisen in overeenstemming met GRI-standaarden Dit verslag werd opgesteld in overeenstemming met de GRI-standaar- den: Core optie 102-55 GRI inhoudsopgave Opgenomen 102-56 Externe verificatie Alle gegevens over het energieverbruik en de berekeningen van de kool- stofemissies die in dit verslag worden gebruikt, zijn door een derde partij gevalideerd (zie het gedeelte Over dit verslag op pagina 128). VGP heeft een onafhankelijke auditor ingeschakeld om te verifiëren of de activa die onder het Green Finance Framework zijn gefinancierd, voldoen aan de criteria om in aanmerking te komen (zie het verslag van de onafhankelijke derde partij over de criteria voor groene obligaties op pagina 180-184) 201-1 Directe economische waarde gegenereerd en gedistribueerd Zie het persbericht over de resultaten van BJ2021, gepubliceerd op 23februari 2022 201-2 Financiële gevolgen en overige risico’s en opportuniteiten gelet op de klimaatverandering Zie Aanpak Klimaatverandering op pagina’s 136-137 205-1 Activiteiten die geanalyseerd zijn op corruptierisico’s Zie de afdeling over weerbaarheid en integriteit op pagina’s 148-149 PAGINA — VGP NV Rapport Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Bijkomende informatie CRITERIA OMSCHRIJVING REFERENTIE 205-2 Communicatie en training inzake anti- corruptiebeleid en -procedures Zie „Mensenrechten en arbeidsomstandigheden“ blz. 148 en „Beheer van de toeleveringsketen“ blz. 150-151 205-3 Bevestigde incidenten van corruptie en ondernomen acties Zie „Bedrijfsethiek“ blz. 160 206-1 Rechtszaken vanwege concurrentiebeperkend gedrag, mededinging en monopolistische praktijken VGP is niet betrokken bij rechtszaken vanwege concurrentiebeperkend gedrag, mededinging of monopolistische praktijken. 302-1 Energieverbruik binnen de organisatie Zie de afdeling over duurzaam energieverbruik op pagina’s 136-137 302-4 Verlaging van het energieverbruik Zie het hoofdstuk over duurzaam energiegebruik, blz. 136-137 304-4 Aantal op de rode lijst van IUCN vermelde soorten en soorten op nationale beschermingslijsten met habitats in gebieden binnen de invloedssfeer van bedrijfsactiviteiten. Ecologen worden ingeschakeld voor onderzoek naar, identificatie van en rapportage over bedreigde terrestrische en aquatische soorten op ontwikkelingssites. (zie bladzijde 145). 305-1 Directe emissies van broeikasgassen (groep 1) Zie Totale CO₂-voetafdruk op pagina’s 136-137 305-2 Indirecte emissies van broeikasgassen (groep 2) Zie Totale CO₂-voetafdruk op pagina’s 136-137 305-3 Andere indirecte emissies van broeikasgassen (groep 3) Zie Totale CO₂-voetafdruk op pagina’s 136-137 305-5 Verlaging van emissies van broeikasgassen Zie Totale CO₂-voetafdruk op pagina’s 134-135 306-2 Beheer van belangrijke afval gerelateerde effecten Zie Langetermijndoelstelling om vóór 2025 CO₂neutraliteit onder scope 1 en 2 te bereiken op blz. 134-135 306-3 Samenstelling van het geproduceerde afval De totale afvalemissies bedragen 4,8 tCO₂e, of 0,2% van de totale emissies. 82% van de afvalemissies is afkomstig van restafval, terwijl het slechts om 32% van het geproduceerde afval gaat. Terwijl papierafval slechts 16% van de afvalemissies en 64% van de afvalproductie veroor- zaakt. Afvalemissies worden hoofdzakelijk berekend op basis van een extrapolatie van gegevens van het Belgische bureau (restafval, papier- en kunststofafval) of benchmarkgegevens wanneer extra fracties werden gesorteerd 306-4 Samenstelling van het geproduceerde afval VGP vervoert geen gevaarlijk afval als onderdeel van haar dagelijkse bedrijfsactiviteiten. Als een sanering vereist is, binnen de ontwikkeling van een project, stelt VGP hoofdaannemers aan om de werken uit te voeren in overeenstemming met de toepasselijke wet- en regelgeving 307-1 Het niet naleven van milieu wet- en regelgeving Geen belangrijke schendingen van milieuwetgeving 401-3 Ouderschapsverlof Zie blz. 150 „Personeelsbestand“. Informatie over het opnemen en terug- keren van ouderschapsverlof is in dit stadium niet beschikbaar 403-1 Professioneel gezondheid- en veiligheid beheerssysteem Zie hoofdstuk ‚Gezondheid en veiligheid op het werk‘ blz. 147 en ‚Ge- zondheid, veiligheid, beveiliging en welzijn van mensen in onze gebou- wen‘ blz. 161 403-2 Identificatie van gevaren, risicobeoordeling en onderzoek van incidenten Zie het gedeelte over „het milieubeheersysteem“ blz. 161 403-3 Bedrijfsgeneeskundige diensten Zie hoofdstuk ‚Gezondheid en veiligheid op het werk‘ blz. 147 en ‚Ge- zondheid, veiligheid, beveiliging en welzijn van mensen in onze gebou- wen‘ blz. 161 403-4 Deelneming, raadpleging en voorlichting van de werknemers over professionele gezondheid en veiligheid Zie het gedeelte over „het milieubeheersysteem“ blz. 161 403-5 Opleiding voor medewerkers over veilige werkomstandigheden Zie het deel over gezondheid en veiligheid op het werk, blz. 147 403-9 Werkgerelateerde ongevallen Zie het deel over „gezondheid en veiligheid op het werk“, blz. 147 404-3 Percentage werknemers dat regelmatig wordt ingelicht omtrent prestatie- en loopbaanontwikkeling Zie het deel over „mensen, cultuur en welzijn van de werknemers“, blz. 146 405-1 Werkgerelateerde ongevallen Zie het deel over „gezondheid en veiligheid op het werk“, blz. 151 407-1 Percentage werknemers dat regelmatig wordt ingelicht omtrent prestatie- en loopbaanontwikkeling Zie het deel over „mensen, cultuur en welzijn van de werknemers“, blz. 149 413-1 Aard, reikwijdte en effectiviteit van alle programma’s en methoden die de effecten van de activiteiten op gemeenschappen bepalen en beheren Zie hoofdstuk „VGP Foundation“ op blz. 156-157 414-1 Nieuwe leveranciers die werden beoordeeld op basis van sociale criteria Zie het deel over „Beheer van de toeleveringsketen“ op blz. 150-151 418-1 Gegronde klachten over inbreuken op de privacy van klanten en het kwijtraken van klantgegevens Er werden geen incidenten gemeld Portefeuille Nederland 82 VGP Park Nijmegen 83 VGP Park Roosendaal 84 VGP Park Moerdijk Duitsland 01 VGP Park Hamburg 02 VGP Park Soltau 03 VGP Park Leipzig 04 VGP Park Leipzig Flughafen 05 VGP Park Berlin 06 VGP Park Berlin Oberkrämer 07 VGP Park Ginsheim 08 VGP Park Schwalbach 09 VGP Park München 10 VGP Park Bingen 11 VGP Park Rodgau 12 VGP Park Höchstadt 13 VGP Park Borna 14 VGP Park Bobenheim-Roxheim 15 VGP Park Frankenthal 16 VGP Park Wustermark 17 VGP Park Göttingen 18 VGP Park Göttingen 2 19 VGP Park Wetzlar 20 VGP Park Halle 21 VGP Park Dresden - Radeburg 22 VGP Park Bischofsheim 23 VGP Park Giessen-Buseck 24 VGP Park Giessen-Lützellinden 25 VGP Park Giessen Am alten Flughafen 26 VGP Park Chemnitz 27 VGP Park Magdeburg 28 VGP Park Laatzen 29 VGP Park Einbeck 30 VGP Park Erfurt 31 VGP Park Rostock 32 VGP Park Erfurt 2 33 VGP Park Erfurt 34 VGP Park Wiesloch-Walldorf Spanje 51 VGP Park San Fernado de Henares 52 VGP Park Lliçà d’Amunt 53 VGP Park Fuenlabrada 54 VGP Park Valencia Cheste 55 VGP Park Zaragoza 56 VGP Park Sevilla Dos Hermanas 57 VGP Park Sevilla Ciudad de la Imagen 58 VGP Park Granollers 59 VGP Park Martorell 60 VGP Park La Naval 61 VGP Park Burgos 62 VGP Park Belartza Portugal 91 VGP Park Santa Maria da Feira VGP Park Sintra Oostenrijk 80 VGP Park Graz 81 VGP Park Laxenburg Tsjechische Republiek 35 VGP Park Tuchoměřice 36 VGP Park Ústí nad Labem 37 VGP Park Český Újezd 38 VGP Park Liberec 39 VGP Park Olomouc 40 VGP Park Jeneč 41 VGP Park Chomutov 42 VGP Park Brno 43 VGP Park Hrádek nad Nisou 44 VGP Park Hrádek nad Nisou 2 45 VGP Park Plzeň 46 VGP Park Prostějov 47 VGP Park Vyškov 48 VGP Park České Budějovice 49 VGP Park Kladno 50 VGP Park Ústí nad Labem City Letland 63 VGP Park Kekava 64 VGP Park Riga 65 VGP Park Tiraines Slowakije 77 VGP Park Malacky 78 VGP Park Bratislava 79 VGP Park Zvolen Italië 85 VGP Park Calcio 86 VGP Park Valsamoggia 87 VGP Park Valsamoggia 2 88 VGP Park Sordio 89 VGP Park Padova 90 VGP Park Paderno Dugnano Roemenië 66 VGP Park Timișoara 67 VGP Park Sibiu 68 VGP Park Brașov 69 VGP Park Arad 70 VGP Park Bucharest Hongarije 71 VGP Park Győr 72 VGP Park Győr Béta 73 VGP Park Alsónémedi 74 VGP Park Hatvan 75 VGP Park Kecskemét 76 VGP Park Budapest Aerozone Servië 93 VGP Park Belgrade Dobanovice Hamburg Leipzig Bonn Hannover Frankfurt am Main Nürnberg Stuttgart München Karlsruhe 21 24 25 4 25 5 23 26 27 18 10 03 07 09 06 2 13 14 34 1 1 14 14 1 1 1 1 1 1 1 1 1 15 20 28 29 30 31 0 32 2 2 2 2 33 18 17 12 01 02 F F F F F 7 7 7 08 05 zi g g 03 03 03 03 03 03 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 04 0 0 0 0 0 0 05 16 23 23 23 2 2 2 2 2 2 22 2 2 2 19 11 0 22 Berlijn Duitsland 01 VGP Park Hamburg 02 VGP Park Soltau 03 VGP Park Leipzig 04 VGP Park Leipzig Flughafen 05 VGP Park Berlin 06 VGP Park Berlin Oberkrämer 07 VGP Park Ginsheim 08 VGP Park Schwalbach 09 VGP Park München 10 VGP Park Bingen 11 VGP Park Rodgau 12 VGP Park Höchstadt 13 VGP Park Borna 14 VGP Park Bobenheim-Roxheim 15 VGP Park Frankenthal 16 VGP Park Wustermark 17 VGP Park Göttingen 18 VGP Park Göttingen 2 19 VGP Park Wetzlar 20 VGP Park Halle 21 VGP Park Dresden - Radeburg 22 VGP Park Bischofsheim 23 VGP Park Giessen-Buseck 24 VGP Park Giessen-Lützellinden 25 VGP Park Giessen Am alten Flughafen 26 VGP Park Chemnitz 27 VGP Park Magdeburg 28 VGP Park Laatzen 29 VGP Park Einbeck 30 VGP Park Erfurt 31 VGP Park Rostock 32 VGP Park Erfurt 2 33 VGP Park Erfurt 34 VGP Park Wiesloch-Walldorf PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Portefeuille / Duitsland Duitsland VGP Park Berlin GEBOUW A Emons Logistik GmbH; Barsan Global Logistik GmbH; Emsland-Stärke GmbH; Isringhausen GmbH & Co. KG 23.853 m² 2015 Duitsland VGP Park Berlin GEBOUW B Lillydoo Services GmbH, VGP Renewable Energy S.à r.l. 9.717 m² 2018 Duitsland VGP Park Berlin GEBOUW C SSW Stolze Stahl Waren GmbH; DefShop GmbH; Pets Deli Tonius GmbH, VGP PM Services GmbH, VGP Renewable Energy S.à r.l. 26.062 m² 2018 Duitsland VGP Park Berlin GEBOUW D Lidl Digital FC GmbH & Co. KG; Solardach LLG GmbH 53.675 m² 2017 Duitsland VGP Park Berlin GEBOUW E DD Logistik Vertriebs GmbH 20.537 m² 2020 Duitsland VGP Park Berlin GEBOUW F DD Logistik Vertriebs GmbH 24.860 m² 2020 PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Portefeuille / Duitsland Duitsland VGP Park Berlin GEBOUW G Logit Services GmbH; Pietsch GmbH; Alfred Kärcher Vertriebs-GmbH; Messenger Fullfillment GmbH 11.725 m² 2020 Duitsland VGP Park Berlin GEBOUW H Zalando Lounge Logistics SE & Co. KG 23.094 m² 2019 Duitsland VGP Park Bingen GEBOUW A Custom Chrome Europe GmbH 6.400 m² 2014 Duitsland VGP Park Bobenheim-Roxheim GEBOUW A Lekkerland SE; Energie Südwest – Grüne Energie GmbH 23.270 m² 2016 Duitsland VGP Park Borna GEBOUW A Lekkerland SE; VGP Renewable Energy S.à.r.l. 13.618 m² 2016 Duitsland VGP Park Frankenthal GEBOUW A Amazon Logistik Frankenthal GmbH; PV Frankenthal GmbH & Co KG 146.898 m² 2018 PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Portefeuille / Duitsland Duitsland VGP Park Ginsheim GEBOUW A INDAT Robotics GmbH; Greenyard Fresh Duitsland GmbH; 4PX Express GmbH; Vicampo.de GmbH; VGP Renewable Energy S.à.r.l. 35.636 m² 2017 Duitsland VGP Park Hamburg GEBOUW A0 GEODIS CL Duitsland GmbH; Nippon Express (Deutschland) GmbH; Weidner & Neese GmbH; EGC Energie- und Gebäudetechnik Control GmbH & Co. KG; MH Handel GmbH 29.885 m² 2013 Duitsland VGP Park Hamburg GEBOUW A1 Hausmann Logistik GmbH; Drive Medical GmbH & Co. KG; CHEP Deutschland GmbH, VGP Renewable Energy S.à r.l. 24.750 m² 2014–2016 Duitsland VGP Park Hamburg GEBOUW A2 MH Handel GmbH, VGP Renewable Energy S.à r.l. 20.064 m² 2015 Duitsland VGP Park Hamburg GEBOUW A3 Zebco Europe GmbH; Hausmann Logistik GmbH 9.471 m² 2015 Duitsland VGP Park Hamburg GEBOUW A4 LZ Logistik GmbH; Energie Südwest-Grüne Energie GmbH 14.471 m² 2016 PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Portefeuille / Duitsland Duitsland VGP Park Hamburg GEBOUW A5 Landgard eG; Kohivo Green-Investment GmbH & Co. KG 13.167 m² 2018 Duitsland VGP Park Hamburg GEBOUW B2 Geis Industrie-Service GmbH; Karl Heinz Dietrich GmbH & Co KG; Lagerei und Spedition Dirk Vollmer GmbH; VGP Renewable Energy S.à.r.l. 40.587 m² 2017 Duitsland VGP Park Hamburg GEBOUW C Rieck Projekt Kontrakt Logistik Hamburg GmbH & Co. KG, VGP Renewable Energy S.à r.l. 23.680 m² 2017 Duitsland VGP Park Hamburg GEBOUW B1 Rhenus Warehousing Solution SE & Co.KG 57.471 m² 2015–2017 Duitsland VGP Park Hamburg GEBOUW B3 CARGO-PARTNER GmbH; Lagerei und Spedition Dirk Vollmer GmbH, VGP PM Services GmbH 9.455 m² 2017 Duitsland VGP Park Hamburg GEBOUW D1 AO Deutschland Ltd. 2.502 m² 2015 PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Portefeuille / Duitsland Duitsland VGP Park Höchstadt GEBOUW A C&A Mode GmbH & Co. KG; VGP Renewable Energy S.à.r.l. 15.002 m² 2015 Duitsland VGP Park Leipzig GEBOUW A2 Flaschenpost Leipzig GmbH; Energie Südwest – Grüne Energie GmbH 9.630 m² 2019 Duitsland VGP Park Rodgau GEBOUW A A & O GmbH, Geis Ersatzteil-Service GmbH; PTG Lohnabfüllung GmbH; toom Baumarkt GmbH 24.878 m² 2016 Duitsland VGP Park Leipzig GEBOUW A1 Deine Tür GmbH; Kohivo Green-Investment GmbH & Co. KG 7.231 m² 2019 Duitsland VGP Park Leipzig GEBOUW B1 USM operations GmbH; Solardach LLG GmbH 24.630 m² 2017 Duitsland VGP Park Rodgau GEBOUW B Rhenus Warehousing Solution SE & Co.KG 43.375 m² 2016 PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Portefeuille / Duitsland Duitsland VGP Park Rodgau GEBOUW C toom Baumarkt GmbH, VGP Renewable Energy S.à r.l. 19.783 m² 2015 Duitsland VGP Park Rodgau GEBOUW E PTG Lohnabfüllung GmbH 8.734 m² 2015 Duitsland VGP Park Soltau GEBOUW A AUDI AG; VGP Renewable Energy S.à r.l. 55.812 m² 2016 Duitsland VGP Park Rodgau GEBOUW D EBARA Pumps Europe S.p.A.; ASENDIA Operations GmbH & Co KG 7.062 m² 2016 Duitsland VGP Park Schwalbach GEBOUW A Stronghold Duitsland GmbH; VGP Renewable Energy S.à.r.l. 8.387 m² 2017 Duitsland VGP Park Wetzlar GEBOUW A Ancla Logistik GmbH 19.016 m² 2018–2019 PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Portefeuille / Duitsland Duitsland VGP Park Wetzlar GEBOUW B POCO Einrichtungsmärkte GmbH; Global Cargo Service GmbH; Strieder Transport Logistik GmbH; Ancla Logistik GmbH; ILIOS Energie PV3 GmbH, Ancla Logistik GmbH 19.265 m² 2018 Duitsland VGP Park Göttingen GEBOUW B Amazon EU S.a.r.l.; Niederlassung Deutschland 38.381 m² 2019 Duitsland VGP Park Göttingen GEBOUW A Friedrich ZUFALL GmbH & Co. KG; Amazon EU S.a.r.l.; Niederlassung Deutschland; VGP Renewable Energy S.à.r.l. 43.001 m² 2018 Duitsland VGP Park Göttingen GEBOUW E Van Waveren Saaten GmbH 6.046 m² 2019 Duitsland VGP Park Wustermark GEBOUW A1 Colossus Logistics GmbH & Co. KG, L&B leit- und Sicherungstechnische Dienstleistungs, SEREDA GmbH, VGP PM Services GmbH, VGP Renewable Energy S.à r.l. 10.998 m² 2021 Duitsland VGP Park Göttingen GEBOUW C MediaMarktSaturn Beschaffung und Logistik GmbH, VGP Renewable Energy S.à r.l. 80.158 m² 2021 PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Portefeuille / Duitsland Duitsland VGP Park Wustermark GEBOUW A2 Wardow GmbH 11.916 m² 2019 Duitsland VGP Park Wustermark GEBOUW B1 Schulze Logistik Berlin GmbH; Gläser und Flaschen GmbH; box at Work gmbH; Teppich Tetik GmbH 29.624 m² 2020 Duitsland VGP Park Wustermark GEBOUW C1 Wepoba Wellpappenfabrik GmbH 12.800 m² 2018 Duitsland VGP Park Wustermark GEBOUW C2 TA Technix GmbH 6.382 m² 2018 Duitsland VGP Park Dresden GEBOUW A Schenker Deutschland AG; Kohivo Green-Investment GmbH & Co. KG 20.285 m² 2018 Duitsland VGP Park Bischofsheim GEBOUW A Bettmer GmbH; Wendel Energie UG 6.659 m² 2019 PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Portefeuille / Duitsland Duitsland VGP Park Halle GEBOUW B Landgard eG; Ceha Deutschland GmbH; Schenker Deutschland AGv 26.847 m² 2020–2021 Duitsland VGP Park Einbeck GEBOUW A Burgsmüller GmbH 8.883 m² 2020 Duitsland VGP Park Chemnitz GEBOUW A ThyssenKrupp System Engineering GmbH, VGP Renewable Energy S.à r.l. 12.590 m² 2019 Duitsland VGP Park Giessen-Buseck GEBOUW A PROLIT Verlagsauslieferung GmbH; JingDong Development Deutschland GmbH, VGP Renewable Energy S.à r.l. 17.357 m² 2020 Duitsland VGP Park Giessen-Lützellinden GEBOUW A BiUno GmbH; VGP Renewable Energy S.a.r.l. 14.156 m² 2020 Duitsland VGP Park Halle GEBOUW A L’ISOLANTE K-FLEX GmbH; TTM GmbH Internationale Spedition 21.262 m² 2019–2020 PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Portefeuille / Duitsland Duitsland VGP Park Magdeburg GEBOUW A REWE Markt GmbH, VGP Renewable Energy S.à r.l. 31.870 m² 2020 Duitsland VGP Park Magdeburg GEBOUW B Imperial Logistics & Services GmbH, Hörmann Logistic Solutions GmbH, APM Autoteile GmbH, VGP Renewable Energy S.à r.l. 41.559 m² 2021 Duitsland VGP Park München GEBOUW A1 Bayerische Motoren Werke Aktiengesellschaft, VGP Renewable Energy S.à r.l., VGP Renewable Energy Deutschland GmbH 37.625 m² 2020 Duitsland VGP Park München GEBOUW PH NORD Bayerische Motoren Werke Aktiengesellschaft; Krauss Maffei Technologies GmbH 22.850 m² 2020 Duitsland VGP Park Laatzen GEBOUW C Connox GmbH 51.261 m² 2021 Duitsland VGP Park Laatzen GEBOUW D EDEKA Einkaufskontor GmbH 8.519 m² 2021 PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Portefeuille / Duitsland Duitsland VGP Park Erfurt GEBOUW A Emons Logistik GmbH, JOST-Werke Logistics GmbH, KOMSA AG, VGP Renewable Energy S.à r.l. 26.280 m² 2021 Duitsland VGP Park Laatzen GEBOUW PH OST Krauss Maffei Extrusion GmbH, EDEKA Einkaufskontor GmbH 12.478 m² 2021 PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Portefeuille / Duitsland VGP PARK EIGENAAR LAND OPP. (m²) VERHUURBARE OPPERVLAKTE (m²) GECONTRAC TEERDE JAARLIJKSE HUUR (in miljoen €) OPGELEVERD IN AANBOUW POTENTIEEL TOTAAL VGP Park Hamburg VGP 32.362 — — 9.700 9.700 — VGP Park Göttingen 2 VGP 173.375 86.203 — — 86.203 4,9 VGP Park Halle VGP 165.888 48.108 37.855 — 85.964 3,8 VGP Park Gießen Am alten Flughafen VGP 316.603 — 246.403 — 246.403 16,1 VGP Park Magdeburg VGP 604.858 73.428 116.818 103.894 294.140 8,0 VGP Park Laatzen VGP 284.987 72.258 66.538 — 138.796 10,1 VGP Park Erfurt VGP 50.265 26.280 — — 26.280 1,3 VGP Park Erfurt 2 VGP 76.443 — — 39.282 39.282 — VGP Park Erfurt 3 VGP 46.840 — — 28.356 28.356 — VGP Park Berlin Oberkrämer VGP 180.052 — 34.293 24.099 58.391 4,3 VGP Park Rostock VGP 105.217 — 20.160 28.024 48.184 — VGP Park Leipzig Flughafen VGP 47.361 — 16.285 — 16.285 0,9 VGP Park Wiesloch- Walldorf VGP 129.867 — — 74.746 74.746 — VGP Park Berlin 4 VGP 54.816 — 17.328 4.879 22.207 0,9 TOTAAL VGP 2.268.934 306.277 555.680 312.980 1.174.936 50,3 PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Portefeuille / Duitsland VGP PARK EIGENAAR LAND OPP. (m²) VERHUURBARE OPPERVLAKTE (m²) GECONTRAC TEERDE JAARLIJKSE HUUR (in miljoen €) OPGELEVERD IN AANBOUW POTENTIEEL TOTAAL VGP Park Bingen JV1 15.000 6.400 — — 6.400 0,4 VGP Park Hamburg JV1 537.112 245.501 — — 245.501 14,0 VGP Park Soltau JV1 119.868 55.812 — — 55.812 1,9 VGP Park Rodgau JV1 212.740 103.861 — — 103.861 6,2 VGP Park Höchstadt JV1 45.680 15.002 — — 15.002 0,9 VGP Park Berlin JV1 460.029 183.573 — 9.950 193.523 9,5 VGP Park Frankenthal JV1 243.124 146.898 — — 146.898 9,2 VGP Park Bobenheim- Roxheim JV1 56.655 23.270 — — 23.270 1,8 VGP Park Borna JV1 42.533 13.618 — — 13.618 0,9 VGP Park Leipzig JV1 105.885 41.491 4.776 — 46.267 2,4 VGP Park Schwalbach JV1 19.587 8.387 — — 8.387 0,5 VGP Park Wetzlar JV1 67.336 38.280 — — 38.280 2,0 VGP Park Ginsheim JV1 59.845 35.636 — — 35.636 2,3 VGP Park Dresden - Radeburg JV1 32.383 20.285 — — 20.285 0,9 VGP Park Goettingen JV1 138.297 81.382 — — 81.382 3,2 VGP Park Wustermark JV1 132.680 71.721 — — 71.721 3,5 VGP Park Bischofsheim JV1 13.457 6.659 — — 6.659 0,5 VGP Park Chemnitz JV1 40.421 12.591 — — 12.591 1,1 VGP Park Einbeck JV1 20.300 8.883 — — 8.883 0,7 VGP Park Giessen- Buseck JV1 36.549 17.357 — — 17.357 0,9 VGP Park Giessen- Lützellinden JV1 23.379 14.155 — — 14.155 1,0 VGP Park München JV3 674.248 60.475 215.521 37.878 313.875 25,6 TOTAAL JV'S 3.097.108 1.211.237 220.298 47.828 1.479.362 89,4 TOTAAL DUITSLAND 5.366.042 1.517.513 775.977 360.808 2.654.299 139,7 PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Portefeuille / Duitsland Praag Olomouc Ostrava Ústí nad Labem Liberec Plzeň České Budějovice Brno 42 39 35 41 45 ce e e e e e e e e e e e ce e e 48 43 43 43 4 4 44 46 47 L L 38 36 d L 6 6 50 3 3 3 3 3 3 36 36 3 3 3 3 3 3 3 37 49 35 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 40 Tsjechische Republiek 35 VGP Park Tuchoměřice 36 VGP Park Ústí nad Labem 37 VGP Park Český Újezd 38 VGP Park Liberec 39 VGP Park Olomouc 40 VGP Park Jeneč 41 VGP Park Chomutov 42 VGP Park Brno 43 VGP Park Hrádek nad Nisou 44 VGP Park Hrádek nad Nisou 2 45 VGP Park Plzeň 46 VGP Park Prostějov 47 VGP Park Vyškov 48 VGP Park České Budějovice 49 VGP Park Kladno 50 VGP Park Ústí nad Labem City PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Portefeuille / Tsjechische Republiek Tsjechische Republiek VGP Park Brno GEBOUW I. KARTON P+P, spol. s r.o.; Igepa velkoobchod papírem spol. s r.o. 12.226 m² 2017 Tsjechische Republiek VGP Park Brno GEBOUW III. HARTMANN – RICO a.s. 8.621 m² 2013 Tsjechische Republiek VGP Park Český Újezd GEBOUW II. FIA ProTeam s.r.o. 2.753 m² 2016 Tsjechische Republiek VGP Park Brno GEBOUW II. NOTINO, s.r.o.; SUTA s.r.o. 14.253 m² 2013–2016 Tsjechische Republiek VGP Park Český Újezd GEBOUW I. Yusen Logistics (Czech) s.r.o.; Spedice Kudrová s.r.o. 12.789 m² 2018 Tsjechische Republiek VGP Park Hrádek nad Nisou GEBOUW H1 Drylock Technologies s.r.o. 40.361 m² 2012–2014 PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Portefeuille / Tsjechische Republiek Tsjechische Republiek VGP Park Hrádek nad Nisou GEBOUW H4 Drylock Technologies s.r.o. 14.848 m² 2020 Tsjechische Republiek VGP Park Liberec GEBOUW L1 KNORR-BREMSE Systémy pro užitková vozidla ČR, s.r.o. 11.436 m² 2016 Tsjechische Republiek VGP Park Olomouc GEBOUW B John Crane a.s. 12.029 m² 2017 Tsjechische Republiek VGP Park Hrádek nad Nisou GEBOUW H5 Drylock Technologies s.r.o. 27.218 m² 2018 Tsjechische Republiek VGP Park Olomouc GEBOUW A Nagel Česko s.r.o. 7.807 m² 2017 Tsjechische Republiek VGP Park Olomouc GEBOUW C SGB Czech Trafo s.r.o.; Edwards, s.r.o. 11.142 m² 2018 PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Portefeuille / Tsjechische Republiek Tsjechische Republiek VGP Park Olomouc GEBOUW D MedicProgress, a.s. 2.600 m² 2019 Tsjechische Republiek VGP Park Olomouc GEBOUW G2 Euro Pool System CZ s.r.o.; FENIX solutions s.r.o. 19.859 m² 2015 Tsjechische Republiek VGP Park Olomouc GEBOUW G1 Benteler Automotive Rumburk s.r.o.; Gerflor CZ s.r.o; PROZK s.r.o.; SUTA s.r.o. 12.084 m² 2017 Tsjechische Republiek VGP Park Olomouc GEBOUW H Mürdter Dvořák, lisovna, spol. s r.o. 14.254 m² 2019 Tsjechische Republiek VGP Park Olomouc GEBOUW I RTR - TRANSPORT A LOGISTIKA s.r.o, HELLA AUTOTECHNIK NOVA, s.r.o., Pilulka Lékárny a.s. 23.281 m² 2021 Tsjechische Republiek VGP Park Olomouc GEBOUW J ARDON SAFETY s.r.o. 14.043 m² 2019 PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Portefeuille / Tsjechische Republiek Tsjechische Republiek VGP Park Olomouc GEBOUW L Nissens Cooling Solutions Czech s.r.o. 18.235 m² 2020 Tsjechische Republiek VGP Park Pilsen GEBOUW A ASSA ABLOY ES Production s.r.o. 8.711 m² 2014 Tsjechische Republiek VGP Park Pilsen GEBOUW B FAIVELEY TRANSPORT CZECH a.s. 21.918 m² 2015 Tsjechische Republiek VGP Park Pilsen GEBOUW C Excell Czech s.r.o.; FAIVELEY TRANSPORT CZECH a.s. 9.868 m² 2014–2015 Tsjechische Republiek VGP Park Pilsen GEBOUW D COPO CENTRAL EUROPE s.r.o.; TRANSTECHNIK CS, spol. s r.o. 3.640 m² 2015–2016 Tsjechische Republiek VGP Park Pilsen GEBOUW E Verhoek Europe s.r.o., DHL Express (Tsjechische Republiek) s.r.o. 5.790 m² 2021 PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Portefeuille / Tsjechische Republiek Tsjechische Republiek VGP Park Tuchoměřice GEBOUW A CAAMANO CZ INTERNATIONAL GLASS CORPORATION, s.r.o.; Invelt – s.r.o.; FC MORELO CZ s.r.o.; EFACEC PRAHA s.r.o. 6.577 m² 2013 Tsjechische Republiek VGP Park Tuchoměřice GEBOUW B HARTMANN – RICO a.s.; ESA s.r.o.; Lidl Česká republika v.o.s. 18.604 m² 2014–2017 Tsjechische Republiek VGP Park Ústí nad Labem GEBOUW P1 JOTUN CZECH a.s., Advanced Supply Chain (CR) s.r.o. 5.351 m² 2014 Tsjechische Republiek VGP Park Ústí nad Labem GEBOUW P2 Ligman Europe s.r.o. 6.368 m² 2018 Tsjechische Republiek VGP Park Ústí nad Labem GEBOUW P3 Treves CZ s.r.o. 8.725 m² 2017 Tsjechische Republiek VGP Park Ústí nad Labem GEBOUW P4 Treves CZ s.r.o. 6.134 m² 2018 PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Portefeuille / Tsjechische Republiek Tsjechische Republiek VGP Park Ústí nad Labem GEBOUW P5 JOTUN CZECH a.s.; SUTA s.r.o. 3.503 m² 2020 Tsjechische Republiek VGP Park Ústí nad Labem GEBOUW P6.1 SSI Technologies s.r.o. 6.080 m² 2015 Tsjechische Republiek VGP Park Ústí nad Labem GEBOUW P6.2 SSI Technologies s.r.o. 4.803 m² 2020 Tsjechische Republiek VGP Park Jeneč GEBOUW AB 4PX Express CZ s.r.o. 52.582 m² 2017 Tsjechische Republiek VGP Park Jeneč GEBOUW C 4PX Express CZ s.r.o., SUTA s.r.o. 11.698 m² 2018 Tsjechische Republiek VGP Park Jeneč GEBOUW D1 4PX Express CZ s.r.o. 1.885 m² 2017 PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Portefeuille / Tsjechische Republiek Tsjechische Republiek VGP Park Jeneč GEBOUW D2 4PX Express CZ s.r.o. 3.725 m² 2019 Tsjechische Republiek VGP Park Chomutov GEBOUW A Geis Solutions CZ s.r.o., Beinbauer Automotive CZ s.r.o., SUTA s.r.o. 15.550 m² 2018 Tsjechische Republiek VGP Park Chomutov GEBOUW BC Magna Automotive (CZ) s.r.o.; Geis Solutions CZ s.r.o. 36.095 m² 2018 Tsjechische Republiek VGP Park Vyškov GEBOUW A ALFA – RENT PENTE s.r.o. 28.868 m² 2021 Tsjechische Republiek VGP Park Prostějov GEBOUW B ALFA – RENT PENTE s.r.o. 24.996 m² 2021 Tsjechische Republiek VGP Park Prostějov GEBOUW A ITAB Shop Concept CZ, a.s., twd CZ, s.r.o. 15.200 m² 2021 PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Portefeuille / Tsjechische Republiek VGP PARK EIGENAAR LAND OPP. (m²) VERHUURBARE OPPERVLAKTE (m²) GECONTRAC TEERDE JAARLIJKSE HUUR (in miljoen €) OPGELEVERD IN AANBOUW POTENTIEEL TOTAAL VGP Park Olomouc VGP 132.567 — 65.966 — 65.966 3,2 VGP Park Hrádek nad Nisou 2 VGP 105.082 — 29.566 7.488 37.054 1,4 VGP Park Prostějov VGP 139.661 40.196 — 9.969 50.165 1,7 VGP Park Vyškov VGP 54.353 28.868 — — 28.868 1,1 VGP Park České Budějovice VGP 380.588 — 9.634 121.422 131.056 0,4 VGP Park Kladno VGP 68.705 — 27.050 — 27.050 0,9 VGP Park Ústí nad Labem City VGP 108.000 — — 52.754 52.754 — TOTAAL VGP 988.956 69.064 132.216 191.633 392.913 8,8 VGP Park Tuchoměřice JV1 58.701 25.181 — — 25.181 1,2 VGP Park Český Újezd JV1 45.383 15.542 — — 15.542 0,8 VGP Park Liberec JV1 36.062 11.436 — 2.304 13.740 0,6 VGP Park Brno JV1 63.974 35.099 — — 35.099 2,0 VGP Park Hrádek nad Nisou JV1 180.638 85.427 — — 85.427 4,9 VGP Park Plzeň JV1 102.044 49.926 — — 49.926 2,7 VGP Park Ústí nad Labem JV1 133.209 40.964 — — 40.964 2,6 VGP Park Olomouc JV1 347.186 135.334 — 16.054 151.388 6,5 VGP Park Jeneč JV1 173.859 69.889 — — 69.889 2,7 VGP Park Chomutov JV1 106.791 51.645 5.817 — 57.462 2,7 TOTAAL JV 1.247.846 520.442 5.817 18.358 544.617 26,8 TOTAAL TSJECHISCHE REPUBLIEK 2.236.803 589.506 138.033 209.991 937.531 35,6 PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Portefeuille / Tsjechische Republiek Spanje 51 VGP Park San Fernado de Henares 52 VGP Park Lliçà d’Amunt 53 VGP Park Fuenlabrada 54 VGP Park Valencia Cheste 55 VGP Park Zaragoza 56 VGP Park Sevilla Dos Hermanas 57 VGP Park Sevilla Ciudad de la Imagen 58 VGP Park Granollers 59 VGP Park Martorell 60 VGP Park La Naval 61 VGP Park Burgos 62 VGP Park Belartza Madrid Seville Zaragoza Burgos La Naval Valencia Barcelona 57 52 2 2 2 2 58 n a 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 52 59 53 M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M 3 3 51 S S S S S S 56 54 goza 55 Nava ava 60 62 u rg rg o 61 PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Portefeuille / Spanje Spanje VGP Park Lliça d’Amunt GEBOUW A Picking Farma S.A. 13.639 m² 2020 Spanje VGP Park Lliça d’Amunt GEBOUW C Noatum logistics Spanje , S.A.U.; DistriCenter, S.A.U.; , Vivace Logística, S.A.; Luís Simões Logística Integrada, S.A., Gepanetrans Operador Logistico, S.L. 32.170 m² 2019 Spanje VGP Park Lliça d’Amunt GEBOUW D Moldstock, S.L. 7.205 m² 2020 Spanje VGP Park Lliça d’Amunt GEBOUW E Maskokotas, S.L., Gotex, S.A.U. 22.194 m² 2020 Spanje VGP Park San Fernando de Henares GEBOUW A ThyssenKrupp Elevadores, S.L.U.; Rhenus Logistics S.A.U. 22.962 m² 2018 Spanje VGP Park San Fernando de Henares GEBOUW B1 Rhenus Logistics, S.A.U.; Noatum Logistics Spanje , S.A.U.; Logwin Solutions Spanje , S.A. 19.671 m² 2019 PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Portefeuille / Spanje Spanje VGP Park San Fernando de Henares GEBOUW B2 Rhenus Logistics, S.A.U. 12.267 m² 2019 Spanje VGP Park San Fernando de Henares GEBOUW C1 Huawei Technologies Espana, S.L. 7.947 m² 2021 Spanje VGP Park San Fernando de Henares GEBOUW C2 Digi Spanje Telecom, S.L. 5.165 m² 2020 Spanje VGP Park San Fernando de Henares GEBOUW D1 Paack Logistics Iberia, S.L.U. 11.453 m² 2021 Spanje VGP Park San Fernando de Henares GEBOUW E DSV Road Spanje , S.A.U. 12.176 m² 2019 Spanje VGP Park Zaragoza GEBOUW A Cotrali Zaragoza, S.L. 18.074 m² 2020 PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Portefeuille / Spanje Spanje VGP Park Zaragoza GEBOUW C1 Kuehne & Nagel, S.A. 22.556 m² 2021 Spanje VGP Park Valencia Cheste GEBOUW B Dia Retail España, S.A.U., Aza Logistics, S.L.U., Furnilogik, S.L.U. 25.409 m² 2021 PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Portefeuille / Spanje VGP PARK EIGENAAR LAND OPP. (m²) VERHUURBARE OPPERVLAKTE (m²) GECONTRAC TEERDE JAARLIJKSE HUUR (in miljoen €) OPGELEVERD IN AANBOUW POTENTIEEL TOTAAL VGP Park Fuenlabrada VGP 80.223 — 41.735 — 41.735 1,0 VGP Park Valencia Cheste VGP 113.104 25.409 13.944 26.696 66.049 1,5 VGP Park Zaragoza VGP 147.488 40.630 34.352 19.113 94.095 2,6 VGP Park Dos Hermanas VGP 103.000 — 28.880 25.669 54.549 0,4 VGP Park Sevilla Ciudad de la Imagen VGP 54.991 — — 28.803 28.803 — VGP Park Granollers VGP 14.385 — 8.727 — 8.727 — VGP Park Martorell VGP 18.999 — — 10.245 10.245 0,1 VGP Park La Naval VGP 279.020 — — 123.490 123.490 — VGP Park Burgos VGP 128.190 — — 77.411 77.411 — TOTAAL VGP 939.400 66.039 127.638 311.427 505.104 5,6 VGP Park San Fernando JV2 222.750 91.641 — 25.395 117.035 7,2 VGP Park Lliçà d'Amunt JV2 149.597 75.207 — — 75.207 4,4 VGP Park Belartza JV5 66.400 — — 32.548 32.548 — TOTAAL JV'S 438.747 166.848 — 57.943 224.791 11,6 TOTAAL SPANJE 1.378.147 232.888 127.638 369.370 729.895 17,2 PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Portefeuille / Spanje Andere Europese landen Letland 63 VGP Park Kekava 64 VGP Park Riga 65 VGP Park Tiraines Roemenië 66 VGP Park Timișoara 67 VGP Park Sibiu 68 VGP Park Brașov 69 VGP Park Arad 70 VGP Park Bucharest Hongarije 71 VGP Park Győr 72 VGP Park Győr Béta 73 VGP Park Alsónémedi 74 VGP Park Hatvan 75 VGP Park Kecskemét 76 VGP Park Budapest Aerozone Slowakije 77 VGP Park Malacky 78 VGP Park Bratislava 79 VGP Park Zvolen Oostenrijk 80 VGP Park Graz 81 VGP Park Laxenburg Nederland 82 VGP Park Nijmegen 83 VGP Park Roosendaal 84 VGP Park Moerdijk Italië 85 VGP Park Calcio 86 VGP Park Valsamoggia 87 VGP Park Valsamoggia 2 88 VGP Park Sordio 89 VGP Park Padova 90 VGP Park Paderno Dugnano Portugal 91 VGP Park Santa Maria da Feira VGP Park Sintra Servië 93 VGP Park Belgrade Dobanovice Lisbon Li Li Li L s Verona Timișoara Győr Graz Milaan Budapest Rome Wenen Bratislava Amsterdam Bucharest Belgrado 63 A A 84 68 B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B 78 is s s s s l l l l l l l l la la l 79 Br a B B B B B B B B B B 71 az 80 n n n n n n n 81 Am A A A A A A 82 84 8 83 73 Bu u d B a a a a a B B B B B B B B B B B B B B B B B B BB B B B a a a a v v v va va va va v a v v v v 3 3 B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B a a a a Gy ő ő ő őr 71 71 7 7 72 75 85 8 8 8 8 8 8 90 e o na na na na a a a a a a a o na na a a a 69 66 Be Be Be B B B B B l B B B B B B 93 3 3 64 4 4 65 Riga h ar a a a e h 70 e ro e 87 Hongarije VGP Park Alsónémedi GEBOUW A1.1 Nagel Hungária Logisztikai Korlátolt Felelösségü Társaság 22.905 m² 2016 Hongarije VGP Park Győr GEBOUW A SKINY Gyártó Korlátolt Felelösségü Társaság; Waberer’s-Szemerey Kft.; Gebrüder Weiss Szállítmányozási Kft 20.290 m² 2009 Hongarije VGP Park Győr GEBOUW B Lear Corporation Hongarije Kft.; TI Automotive (Hongarije) Kft. 24.741 m² 2012, 2017 Hongarije VGP Park Győr GEBOUW C Dana Hongarije Kft. 6.463 m² 2011 Hongarije VGP Park Kecskemét GEBOUW B Flisom Hongarije kft.; Bohnenkamp Korlátolt Felelösségü Társaság, HunTex Recycling Kft. 17.046 m² 2020 Hongarije VGP Park Hatvan GEBOUW A1 LKH LEONI Kft. 16.664 m² 2019 PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Portefeuille / Andere Europese landen Slowakije VGP Park Malacky GEBOUW A Benteler Automotive SK s.r.o.; SPP – distribuce, a.s. 14.863 m² 2009 Slowakije VGP Park Malacky GEBOUW B Benteler Automotive SK s.r.o.; Cipher Europe s.r.o.; PLP Facility, a.s., ASSA ABLOY Opening Solutions Slovakia s. r. o. 19.656 m² 2016 Slowakije VGP Park Malacky GEBOUW C FROMM Slowakije, a.s.; Tajco Slowakije s. r. o. 15.255 m² 2015 Slowakije VGP Park Malacky GEBOUW D Volkswagen Konzernlogistik GmbH & Co. OHG 25.692 m² 2015 Slowakije VGP Park Malacky GEBOUW E1 IDEAL Automotive Slowakije, s.r.o. 12.756 m² 2016 Slowakije VGP Park Bratislava GEBOUW F Continental Barum s.r.o. 57.329 m² 2021 PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Portefeuille / Andere Europese landen Roemenië VGP Park Timişoara GEBOUW A1 QUEHENBERGER LOGISTICS ROU SRL 17.613 m² 2016 Roemenië VGP Park Timişoara GEBOUW A2 SC FAN COURIER EXPRESS SRL; ITC LOGISTIC ROMANIA S.R.L., KLG Europe Logistics SRL; INTER CARS Roemenië SRL 18.085 m² 2016 Roemenië VGP Park Timişoara GEBOUW B1 QUEHENBERGER LOGISTICS ROU SRL; UPS Roemenië SRL; World Media Trans SRL; PROFI ROM FOOD SRL; Acila SRL; Arhivatorul Plus SRL; Ericsson Antenna Technology Roemenië SRL; VGP Proiecte Industriale SRL 17.905 m² 2014 Roemenië VGP Park Timişoara GEBOUW B2 DHL International Roemenië SRL; RESET EMS srl; S.C.; NEFAB PACKAGING Roemenië SRL; HELBAKO ELECTRONICA SRL; OVT LOGISTICZENTRUM SRL; LOSAN DEPOT SRL, SZW AUTOMOTIVE S.R.L., D.B. GROUP ROMANIA S.R.L. 18.105 m² 2015, 2019 Letland VGP Park Kekava GEBOUW A MMD Serviss SIA, SIA „BMJ Latvia“ , SIA „Mikrotīkls“, Hanzas Maiznīca AS, SIA „CONSTRUCTION TRADE“, Atlas Premium SIA 35.512 m² 2018 Letland VGP Park Kekava GEBOUW B MMD Serviss SIA 26.988 m² 2019 PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Portefeuille / Andere Europese landen Roemenië VGP Park Timişoara GEBOUW C1 cargo-partner Expeditii s.r.l.; EUROCCOPER SRL; DELIVERY SOLUTIONS S.A.; DYNAMIC PARCEL DISTRIBUTION S.A. 21.879 m² 2018 Roemenië VGP Park Braşov GEBOUW E FILDAS TRADING SRL, ITC LOGISTIC Roemenië S.R.L. 9.556 m² 2021 Roemenië VGP Park Timişoara GEBOUW D RPW LOGISTICS SRL, World Media Trans S.R.L., RUS-SAVITAR S.A. 30.775 m² 2021 Roemenië VGP Park Timişoara GEBOUW C2 Hafele Roemenië SRL; ROFAM TECHNOLOGY S.R.L.; KATHREIN BROADCAST SRL; CONTINENTAL AUTOMOTIVE PRODUCTS SRL; Ericsson Anteena Technology Roemenië SRL; ITC LOGISTIC Roemenië S.R.L., DHL International Romania SRL 21.581 m² 2018 Oostenrijk VGP Park Graz GEBOUW A MAGNA Steyr Fahrzeugtechnik AG & Co KG 17.737 m² 2018 Nederland VGP Park Nijmegen GEBOUW A Conpax Beheer B.V.; ESTG B.V.; Ahold Europe Real Estate & Construction B.V.; Nippon Express (Nederland) B.V.; OTC Medical B.V.; VGP Renewable Energy Netherlands BV 67.353 m² 2019–2020 PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Portefeuille / Andere Europese landen Nederland VGP Park Nijmegen GEBOUW B1B2 Holding Geurtsen Thomassen B.V. 41.959 m² 2021 Nederland VGP Park Roosendaal GEBOUW A Active Ants B.V.; BAS Warehousing B.V.; VGP Renewable Energy Netherlands BV 42.248 m² 2020 Italië VGP Park Valsamoggia GEBOUW A Macron S.p.a., VGP Renewable Energy Italy SRL 6.679 m² 2020 Italië VGP Park Valsamoggia GEBOUW B Macron S.p.a. 16.106 m² 2019 Italië VGP Park Calcio GEBOUW A FGC S.r.l., General Light, S.L., Skill, S.P.A., VGP Renewable Energy Italy SRL 23.303 m² 2021 Italië VGP Park Sordio GEBOUW A General Logistics Systems Italië SRL 12.034 m² 2021 PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Portefeuille / Andere Europese landen Italië VGP Park Padova GEBOUW B Gruppo Executive Societa Consortile a r.l. 7.246 m² 2021 Portugal VGP Santa Maria da Feira GEBOUW A Rádio Popular – Electrodomésticos, S.A. 7.246 m² 2021 Italië VGP Park Padova GEBOUW A Carlini Gomme s.r.l., Gruber Logistics S.p.A. 15.301 m² 2021 PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Portefeuille / Andere Europese landen 1 Exclusief 2 nieuwe parken waarvoor reeds € 1,3 miljoen aan gecontracteerde huur op jaarbasis werd getekend. De gronden voor deze parken werden gesecuriseerd in 2021 en zullen in de loop van 2022 worden verworven. VGP PARK EIGENAAR LAND OPP. (m²) VERHUURBARE OPPERVLAKTE (m²) GECONTRAC TEERDE JAARLIJKSE HUUR (in miljoen €) OPGELEVERD IN AANBOUW POTENTIEEL TOTAAL ROEMENIË VGP Park Timișoara 2 VGP 40.285 30.775 — — 30.775 1,2 VGP Park Sibiu VGP 219.636 — 16.527 75.881 92.408 0,1 VGP Park Brașov VGP 383.758 9.556 28.701 142.011 180.268 1,5 VGP Park Arad VGP 389.922 — 28.811 167.265 196.076 0,3 VGP Park Bucharest VGP 250.148 — 28.930 84.492 113.422 0,7 1.283.749 40.331 102.969 469.649 612.949 3,9 HONGARIJE VGP Park Hatvan VGP 57.584 16.664 — 9.317 25.981 1,0 VGP Park Győr Béta VGP 104.373 — 14.033 37.744 51.777 0,2 VGP Park Kecskemét VGP 255.031 17.046 26.246 72.818 116.110 1,5 VGP Park Budapest Aerozone VGP 380.480 — 10.787 113.114 123.901 3,0 797.469 33.710 51.066 232.993 317.769 5,6 SLOWAKIJE VGP Park Bratislava VGP 643.519 57.329 85.660 153.048 296.037 4,8 VGP Park Bratislava 2 VGP 284.593 — — 101.589 101.589 — VGP Park Zvolen VGP 102.074 — — 52.281 52.281 — 1.030.186 57.329 85.660 306.918 449.907 4,8 NEDERLAND VGP Park Nijmegen VGP 435.716 42.835 94.955 180.945 318.735 3,6 ITALIË ¹ VGP Park Calcio VGP 48.593 23.303 — — 23.303 1,1 VGP Park Sordio VGP 26.811 12.034 — — 12.034 1,0 VGP Park Padova VGP 50.091 22.547 — — 22.547 1,5 VGP Park Paderno Dugnano VGP 94.222 — — 42.250 42.250 — VGP Park Valsamoggia 2 VGP 125.184 — — 32.748 32.748 — 344.901 57.885 — 74.998 132.883 3,5 OOSTENRIJK VGP Park Graz 2 VGP 91.674 — 22.712 — 22.712 3,2 VGP Park Laxenburg VGP 120.247 — — 48.600 48.600 — 211.921 — 22.712 48.600 71.312 3,2 LETLAND VGP Park Kekava VGP 148.442 62.500 — — 62.500 3,3 VGP Park Riga VGP 119.030 — 41.789 14.060 55.849 2,3 VGP Park Tiraines VGP 63.149 — 28.816 — 28.816 1,7 330.621 62.500 70.605 14.060 147.165 7,3 PORTUGAL¹ PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Portefeuille / Andere Europese landen 1 Exclusief 1 nieuw park waarvoor reeds € 1,1 miljoen aan gecontracteerde huur op jaarbasis werd getekend. De grond voor dit park werd gesecuriseerd in 2021 en zal in de loop van 2022 worden verworven. VGP PARK EIGENAAR LAND OPP. (m²) VERHUURBARE OPPERVLAKTE (m²) GECONTRAC TEERDE JAARLIJKSE HUUR (in miljoen €) OPGELEVERD IN AANBOUW POTENTIEEL TOTAAL VGP Park Santa Maria Da Feira VGP 73.518 29.813 — — 29.813 1,3 VGP Park Sintra VGP 27.290 — — 13.198 13.198 — 100.808 29.813 — 13.198 43.011 1,3 SERBIA VGP Park Belgrade Dobanovice VGP 1.140.401 — — 486.572 486.572 — TOTAAL VGP 5.675.772 324.403 427.967 1.827.933 2.580.302 33,2 VGP PARK EIGENAAR LAND OPP. (m²) VERHUURBARE OPPERVLAKTE (m²) GECONTRAC TEERDE JAARLIJKSE HUUR (in miljoen €) OPGELEVERD IN AANBOUW POTENTIEEL TOTAAL ROEMENIË VGP Park Timisoara JV2 259.149 115.168 — — 115.168 5,5 HONGARIJE VGP Park Győr JV1 121.798 51.494 — — 51.494 2,9 VGP Park Alsónémedi JV1 85.349 22.905 8.723 4.900 36.528 1,9 207.147 74.399 8.723 4.900 88.022 4,8 SLOWAKIJE VGP Park Malacky JV1 220.492 88.223 — 9.880 98.103 4,2 NETHERLANDS VGP Park Nijmegen JV2 162.368 67.352 — 19.200 86.552 4,0 VGP Park Roosendaal JV2 86.511 41.959 — 9.576 51.535 2,1 VGP Park Moerdijk JV4 754.592 — — 486.695 486.695 — 1.003.471 109.311 — 515.471 624.782 6,1 ITALIË VGP Park Valsamoggia JV2 52.776 22.784 — — 22.784 1,5 OOSTENRIJK VGP Park Graz JV2 38.239 17.737 — — 17.737 1,2 TOTAAL JV'S 1.781.274 427.621 8.723 530.251 966.595 23,3 TOTAAL ANDERE LANDEN 7.457.046 752.024 436.690 2.358.184 3.546.897 56,5 PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Portefeuille / Andere Europese landen Financieel overzicht PAGINA Geconsolideerde jaarrekening PAGINA Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening PAGINA Bijkomende toelichtingen die geen deel uitmaken van de geconsolideerde jaarrekening PAGINA Informatie met betrekking tot de moederonderneming PAGINA Verslag van de commissaris PAGINA Lexicon PAGINA 237 — VGP NV Jaarverslag / Financieel overzicht / Inhoud Geconsolideerde winst- en verliesrekening Voor het boekjaar afgesloten op december Winst- en verliesrekening (in duizend €) Toelichting 2021 2020 Omzet¹ 5 44.255 29.558 Bruto huuropbrengsten 5 17.618 12.078 Operationele kosten verbonden aan vastgoed 6 (2.219) (3.784) Netto huurresultaat 15.399 8.294 Joint ventures management fee inkomsten 5 21.303 14.699 Netto meer-/(min) waarde op vastgoedbeleggingen 7 610.261 366.361 Administratieve kosten 8 (52.112) (29.296) Aandeel in het resultaat van joint ventures en geassocieerde ondernemingen 9 186.703 63.338 Overige kosten (5.000) (4.000) Bedrijfsresultaat 776.554 419.396 Financiële opbrengsten 10 12.322 9.319 Financiële kosten 10 (24.976) (17.911) Financieel resultaat (12.654) (8.592) Winst voor belastingen 763.900 410.804 Belastingen 11 (113.845) (39.865) Winst van het boekjaar 650.055 370.939 Toerekenbaar aan: Aandeelhouders van VGP NV 12 650.055 370.939 Minderheidsbelangen —— Resultaat per aandeel (in €) Note 2021 2020 Gewone netto-resultaat per aandeel (in €) – basis 12 31,41 18,58 Gewone netto-resultaat per aandeel (in €) – verwaterd 12 31,41 18,58 De bijgevoegde toelichtingen maken integraal deel uit van de geconsolideerde winst- en verliesrekening. 1 De omzet bestaat uit de bruto huuropbrengsten, de doorgerekende huurlasten, inkomsten uit vastgoedbeheer en facility management en inkomsten uit projectontwikkeling. PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Geconsolideerde jaarrekening Geconsolideerd overzicht van het volledig perioderesultaat Voor het boekjaar afgesloten op december Overzicht van het volledig perioderesultaat (in duizend €) 2021 2020 Netto-resultaat 650.055 370.939 Andere elementen van het resultaat na belastingen die later geherklasseerd zullen worden naar het perioderesultaat, na belastingen —— Andere elementen van het resultaat na belastingen die later niet geherklasseerd zullen worden naar het perioderesultaat, na belastingen —— Andere elementen van het resultaat (opgenomen in het eigen vermogen) —— Volledig perioderesultaat 650.055 370.939 Toerekenbaar aan: de aandeelhouders van VGP NV 650.055 370.939 Minderheidsbelangen —— PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Geconsolideerde jaarrekening Voor het boekjaar afgesloten op december Activa (in duizend €) Toelichting 2021 2020 Immateriële activa 1.046 557 Vastgoedbeleggingen 13 1.852.514 920.151 Materiële vaste activa 32.141 16.944 Deelnemingen in joint ventures en geassocieerde ondernemingen 9 858.116 654.773 Andere langlopende vorderingen 9 264.905 264.038 Uitgestelde belastingvorderingen 11 1.953 1.786 Totaal vaste activa 3.010.675 1.858.249 Handels- en andere vorderingen 14 148.022 44.828 Geldmiddelen en kasequivalenten 15 222.160 222.356 Groepen activa aangehouden voor verkoop 20 501.882 102.309 Totaal vlottende activa 872.064 369.493 Totaal activa 3.882.739 2.227.742 Eigen vermogen en verplichtingen (in duizend €) Toelichting 2021 2020 Kapitaal 16 78.458 72.225 Overige reserves 16 574.088 285.420 Overgedragen resultaten 1.523.019 948.092 Eigen vermogen 2.175.565 1.305.737 Langlopende financiële schulden 17 1.340.609 748.796 Andere langlopende verplichtingen 18 32.459 10.461 Uitgestelde belastingverplichtingen 11 112.295 43.813 Totaal langlopende verplichtingen 1.485.363 803.070 Kortlopende financiële schulden 17 44.147 34.468 Handels- en andere kortlopende schulden 19 107.510 77.725 Verplichtingen m.b.t. groepen activa aangehouden voor verkoop 20 70.154 6.742 Totaal kortlopende verplichtingen 221.811 118.935 Totaal verplichtingen 1.707.174 922.005 Totaal eigen vermogen en verplichtingen 3.882.739 2.227.742 De bijgevoegde toelichtingen maken integraal deel uit van de geconsolideerde balans. Geconsolideerde balans PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Geconsolideerde jaarrekening Voor het boekjaar afgesloten op december Mutatieoverzicht van het eigen vermogen (in duizend €) Statutair aandelen kapitaal Kapitaalreserve (zie toe- lichting 16) IFRS aandelen kapitaal Overige reserves Over- gedragen resultaten Totaal eigen vermogen Saldo per 1 januari 2020 92.667 (30.416) 62.251 69 637.461 699.781 Andere elementen van gerealiseerde en niet- gerealiseerde resultaten —————— Resultaat over het boekjaar — — — — 370.939 370.939 Volledige gerealiseerde en niet- gerealiseerde resultaten — — — — 370.939 370.939 Kapitaalverhoging en uitgiftepremies na aftrek van transactiekosten (zie toelichting 16) 9.974 — 9.974 188.346 — 198.320 Verkoop eigen aandelen (zie toelichting 16) — — 97.005 — 97.005 Dividenden aan aandeelhouders — — — — (60.308) (60.308) Saldo per 31 december 2020 102.641 (30.416) 72.225 285.420 948.092 1.305.737 Saldo per 1 januari 2021 102.641 (30.416) 72.225 285.420 948.092 1.305.737 Andere elementen van het resultaat — — — — — — Resultaat over het boekjaar — — — — 650.055 650.055 Volledige gerealiseerde en niet- gerealiseerde resultaten — — — — 650.055 650.055 Kapitaalverhoging en uitgiftepremies na aftrek van transactiekosten (zie toelichting 16) 6.233 — 6.233 288.668 — 294.901 Dividenden aan aandeelhouders — — — — (75.128) (75.128) Saldo per 31 december 2021 108.874 (30.416) 78.458 574.088 1.523.019 2.175.565 Geconsolideerd mutatieover- zicht van het eigen vermogen PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Geconsolideerde jaarrekening Voor het boekjaar afgesloten op december Kasstroomoverzicht (in duizend €) Toelichting 2021 2020 Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten 21 Resultaat vóór belastingen 763.900 410.804 Aanpassingen voor: Afschrijvingen 2.431 2.076 Niet-gerealiseerde (meer)-/minwaarde op vastgoedbeleggingen 7 (598.726) (200.221) Gerealiseerde (meer)-/minwaarde op verkoop dochterondernemingen 7 (11.535) (166.140) Niet-gerealiseerde (winst)/verlies op financiële instrumenten en wisselkoersen 786 282 Rente (opbrengsten) (12.322) (9.319) Rente kosten 24.190 17.629 Aandeel in het resultaat van joint ventures en geassocieerde ondernemingen 9 (186.703) (63.338) Operationeel resultaat voor wijzigingen in het werkkapitaal en voorzieningen (17.979) (8.227) Afname/(Toename) in handels- en andere vorderingen (51.472) (28.240) (Afname)/Toename in handels- en andere schulden 10.932 10.401 Bruto kasstroom uit bedrijfsactiviteiten (58.519) (26.066) Ontvangen interesten 427 Betaalde interesten (28.726) (25.259) Betaalde winstbelastingen (232) (870) Netto kasstroom uit bedrijfsactiviteiten (87.473) (52.168) Kasstroom uit investeringsactiviteiten 21 Inkomsten uit verkoop van materiële vaste activa en andere 36 14 Verkoop van dochterondernemingen en vastgoedbeleggingen 22 49.647 405.644 Vastgoedbeleggingen en vastgoedbeleggingen in aanbouw (680.028) (428.244) Inkomsten uit/(investering in) joint ventures en geassocieerde ondernemingen (4.060) (10.759) Leningen aan joint ventures en geassocieerde ondernemingen (99.511) (116.506) Terugbetalingen van leningen door joint ventures en geassocieerde ondernemingen 13.493 15.321 Netto kasstroom uit investeringsactiviteiten (720.423) (134.530) Kasstroom uit financieringsactiviteiten 21 Uitbetaalde dividenden (75.128) (60.308) Netto-opbrengst kapitaal- en uitgiftepremieverhoging 16 294.901 198.320 Netto-opbrengst verkoop eigen aandelen 16 — 97.005 Opname van leningen 17 594.149 — Terugbetalingen van leningen 17 (1.333) (1.433) Netto kasstroom uit financieringsactiviteiten 812.589 233.584 Netto toename/(afname) in geldmiddelen en kasequivalenten 4.693 46.886 Geldmiddelen en kasequivalenten aan het begin van de periode 222.356 176.148 Effect uit wijzigingen in wisselkoersen (1.132) (678) Herclassificatie als groepen activa aangehouden voor verkoop (3.757) — Netto toename/(afname) in geldmiddelen en kasequivalenten 222.160 222.356 Het geconsolideerde kasstroomoverzicht dient te worden gelezen in samenhang met de begeleidende toelichtingen. Geconsolideerd kasstroomoverzicht PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Geconsolideerde jaarrekening Voor het boekjaar afgesloten op 31 december 2021 Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening 1. Algemene informatie VGP NV (de „onderneming“ of „Vennootschap“) is een naamloze vennootschap die op 6 februari 2007naar Bel- gisch recht werd opgericht voor onbepaalde tijd. De maat- schappelijke zetel van de onderneming is gelegen te Gene- raal Lemanstraat 55 bus 4, 2018 Antwerpen, België en de onderneming is ingeschreven onder het ondernemings- nummer 0887.216.042 (Rechtspersonenregister Antwerpen – Afdeling Antwerpen). De Groep is een vastgoedgroep gespecialiseerd in de aankoop, de ontwikkeling en het beheer van logistiek vastgoed, d.w.z. gebouwen die geschikt zijn voor logistieke doeleinden en lichte industriële activiteiten. De Groep richt zich op strategisch gelegen terreinen die geschikt zijn voor de ontwikkeling van logistieke bedrijfsparken van een bepaalde omvang zodat een uitgebreide en goed gediversifieerde grondbank kan worden opgebouwd op toplocaties, dit zijn locaties in de nabijheid van sterk geconcentreerde woon- en/of productiecentra, met een optimale toegang tot omliggende transportinfrastructuur. Het doel van de Groep is om een toonaangevende pan- Europese gespecialiseerde ontwikkelaar en eigenaar te worden van logistiek en licht industrieel vastgoed van hoge kwaliteit. De Groep is momenteel actief in Duitsland, Nederland, Oostenrijk, Spanje, Portugal, Italië, de Tsjechische Republiek, Slowakije, Hongarije, Roemenië, Letland en Servië, en breidt momenteel ook uit naar Frankrijk, Griekenland en Kroatië. De geconsolideerde jaarrekening van de onderneming bevat deze van de onderneming en haar dochtervennootschappen (samen verder de „Groep“ genoemd). De geconsolideerde jaarrekening werd goedgekeurd door de Raad van Bestuur op 8 april 2022. 2. Samenvatting van de belangrijkste grondslagen voor de financiële verslaggeving 2.1 Verklaring van overeenstemming De geconsolideerde jaarrekening werd opgesteld in over- eenstemming met de International Financial Reporting Standards (IFRS), zoals aanvaard binnen de Europese Unie. Deze bevatten alle nieuwe en herziene standaarden en interpretaties, zoals gepubliceerd door de International Accounting Standards Board (IASB) en de interpretaties gepubliceerd door het International Financial Interpretations Committee van het IASB, voor zover ze van toepassing zijn voor de Groep en voor zover ze toepasbaar zijn vanaf 1 januari 2021. Nieuwe standaarden en interpretaties van toepassing in 2021 Een aantal nieuwe standaarden, wijzigingen aan stan- daarden en interpretaties werden toepasbaar in het huidig boekjaar: — Aanpassingen aan IFRS 9, IAS 39, IFRS 7, IFRS 4 en IFRS 16 Hervorming van de Referentierentevoeten – fase 2 — Aanpassing aan IFRS 16 Leaseovereenkomsten: Huurconcessies in verband met COVID-19 (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 juni 2020) — Aanpassingen aan IFRS 4 Verzekeringscontracten – Verlenging van de tijdelijke vrijstelling voor het toepassen van IFRS 9 tot 1 januari 2023 (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2021) Bovenstaande nieuwe standaarden, wijzigingen in stan- daarden en interpretaties hebben geen aanleiding gegeven tot materiële wijzigingen in de presentatie en opstelling van de geconsolideerde jaarrekening van het jaar. Standaarden en interpretaties uitgegeven, maar nog niet van toepassing voor het boekjaar beginnend op 1 januari 2021 Een aantal nieuwe standaarden, wijzigingen aan standaar- den en interpretaties zijn uitgegeven, maar nog niet van toepassing voor 2021, waardoor ze niet mee in rekening werden genomen bij de opmaak van de jaarrekening. — Aanpassing aan IFRS 16 Leaseovereenkomsten: Huur- concessies in verband met COVID-19 na 30 juni 2021 (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 april 2021 PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening — Aanpassingen aan IAS 16 Materiële vaste activa: inkom- sten verkregen voor het beoogde gebruik (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2022) — Aanpassingen aan IAS 37 Voorzieningen, voorwaarde- lijke verplichtingen en voorwaardelijke activa: verliesla- tende contracten – kost om het contract na te leven (toe- pasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2022) — Aanpassingen aan IFRS 3 Bedrijfscombinaties: referen- ties naar het conceptueel raamwerk (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2022) — Jaarlijkseverbeteringen 2018–2020 (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2022) — IFRS 17 Verzekeringscontracten (toepasbaar voor boek- jaren vanaf 1 januari 2023) — Aanpassingen aan IAS 1 Presentatie van de Jaarreke- ning: classificatie van verplichtingen als kortlopend of langlopend (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2023, maar nog niet goedgekeurd binnen de Europese Unie) — Aanpassingen aan IAS 1 Presentatie van de Jaarreke- ning en IFRS Practice Statement 2: Toelichting van grondslagen voor financiële verslaggeving (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2023 maar nog niet goed- gekeurd binnen de Europese Unie) — Aanpassingen aan IAS 8 Grondslagen voor financiële verslaggeving, schattingswijzigingen en fouten: Defi- nitie van schattingen (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2023 maar nog niet goedgekeurd binnen de Europese Unie) — Aanpassingen aan IAS 12 Winstbelastingen: Uitgestelde belastingen met betrekking tot activa en passiva die voortvloeien uit één enkele transactie (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2023 maar nog niet goedge- keurd binnen de Europese Unie) Het management verwacht niet dat de eerste toepassing van bovengenoemde standaarden, wijzigingen in standaar- den en interpretaties aanleiding zullen geven tot materiële wijzigingen in de presentatie en opstelling van de geconso- lideerde jaarrekening. 2.2 Basis voor de opmaak De geconsolideerde jaarrekening werd opgesteld op basis van de historische kostprijs, behalve voor vastgoedbe- leggingen en afgeleide financiële instrumenten die tegen reële waarde worden opgenomen. De cijfers worden voor- gesteld in duizend euro (duizend €), tenzij anders vermeld, Kleine afrondingsverschillen kunnen voorkomen. 2.3 Consolidatieprincipes Dochterondernemingen Dochterondernemingen zijn entiteiten waarover VGP NV een beslissende invloed (‘zeggenschap’) uitoefent, Dit is het geval wanneer VGP NV blootgesteld is aan, of recht heeft op, variabele opbrengsten uit haar deelneming in de entiteit en de mogelijkheid heeft om deze opbrengsten te beïnvloeden door haar macht over de entiteit. Alle intragroepsverrichtingen, intragroepssaldi en niet-gerealiseerde winsten op intragroepsverrichtingen worden geëlimineerd; niet-gerealiseerde verliezen worden eveneens geëlimineerd tenzij het om permanente waardeverminderingen gaat. Waar nodig worden aanpassingen aangebracht aan de rekeningen van de dochterondernemingen om hun grondslagen voor financiële verslaggeving in overeenstemming te brengen met die van de Groep. Dochterondernemingen worden globaal geconsolideerd vanaf het moment dat de Groep de zeggenschap verwerft tot het moment dat zij de zeggenschap verliest. De jaarrekeningen van dochterondernemingen worden in de geconsolideerde jaarrekening opgenomen vanaf de datum van verwerving tot het einde van de zeggenschap. Verliezen binnen een dochteronderneming worden toegewezen aan de minderheidsbelangen, zelfs als dit een negatief saldo als gevolg kan hebben. Wijzigingen in het belang van de Groep in een dochteronderneming die niet tot een verlies van zeggenschap leiden, worden behandeld als eigen-vermogenstransacties. Wanneer de Groep de zeggenschap verliest over een dochteronderneming, zal de onderneming — De activa (met inbegrip van goodwill) en de verplichtin- gen van de dochteronderneming van de balans verwij- deren — De boekwaarden van eventuele minderheidsbelangen van de balans verwijderen — De geaccumuleerde wisselkoersverschillen opgeno- men in het eigen vermogen van de balans verwijderen — De reële waarde van de ontvangen vergoeding opne- men — De reële waarde van het eventuele aangehouden belang opnemen — De eventuele winst of verlies in resultaat opnemen — Het aandeel van de moederonderneming in de compo- nenten die voorheen opgenomen waren in de andere elementen van het totaalresultaat herclassificeren naar het resultaat of de overgedragen resultaten, zoals aan- gewezen. Joint venture en geassocieerde ondernemingen Er is sprake van een joint venture of een gezamenlijke over- eenkomst wanneer VGP NV contractueel overeengekomen is om de zeggenschap te delen met een of meerdere par- tijen, wat enkel het geval is wanneer beslissingen over de relevante activiteiten de unanieme goedkeuring vereisen van de partijen die gezamenlijke zeggenschap hebben. Geassocieerde ondernemingen zijn ondernemingen waarin VGP NV, rechtstreeks of onrechtstreeks, een invloed van betekenis heeft en die geen dochterondernemingen of gezamenlijke overeenkomsten zijn. Dit is verondersteld het geval te zijn indien de Groep tenminste 20% van de stemrechten verbonden met het aandelen bezit. De opgenomen financiële informatie met betrekking tot deze ondernemingen is opgesteld volgens de grondslagen voor financiële verslaggeving van de Groep. Wanneer de Groep gezamenlijke zeggenschap in een joint venture verwerft of een invloed van betekenis in een geassocieerde onderneming verwerft, wordt het aandeel in de verworven activa, passiva en voorwaardelijke verplichtingen initieel geherwaardeerd tegen de reële waarde op de overnamedatum en verwerkt volgens de equity-methode. Indien de overnamevergoeding meer bedraagt dan de reële waarde van het verworven aandeel in de overgenomen activa, passiva en voorwaardelijke verplichtingen wordt dit verschil als goodwill opgenomen. Is de aldus berekende goodwill negatief, dan wordt dit verschil onmiddellijk in het resultaat verwerkt. Daarna wordt het aandeel van de Groep in het resultaat van joint ventures en geassocieerde ondernemingen overeenkomstig de equity-methode in de geconsolideerde jaarrekening opgenomen tot de dag dat er een einde komt aan de gezamenlijke zeggenschap of de invloed van betekenis. Wanneer het aandeel van de Groep in de verliezen van een joint venture of geassocieerde onderneming groter wordt dan de boekwaarde van de deelneming, wordt de boekwaarde op nul gezet en worden bijkomende verliezen enkel nog opgenomen in de mate PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening dat de Groep bijkomende verplichtingen op zich genomen heeft, uitgezonderd in de mate waarin de onderneming feitelijke- of contractuele verplichtingen heeft aangegaan met betrekking tot deze geassocieerde deelneming. Niet-gerealiseerde winsten uit transacties met joint ventures en geassocieerde ondernemingen worden geëlimineerd ten belope van het belang van de Groep tegenover de deelneming in de joint venture of de geassocieerde onderneming. De nettoboekwaarde van deelnemingen in joint ventures en geassocieerde ondernemingen wordt opnieuw geëvalueerd indien er indicaties zijn van een bijzondere waardevermindering, of indicaties dat eerder opgenomen bijzondere waardeverminderingen niet langer gerechtvaardigd zijn. De deelnemingen in joint ventures en geassocieerde ondernemingen in de balans omvatten ook de boekwaarde van gerelateerde goodwill. IAS 28.28 bepaaltdatwinsten en verliezen die uit „downstream“-transacties tussen een entiteit en een geassocieerde deelneming of joint venture voortvloeien, alleen in de jaarrekening van de entiteit worden opgenomen voor het aandeel daarin van de belangen van niet-verbonden investeerders in de geassocieerde deelneming of joint venture. In deze standaard wordt evenwel de verwerking van transacties met joint ventures en geassocieerde ondernemingen (b.v. verkoop diensten, interest opbrengsten …) niet behandeld en meer bepaald of deze transacties al dan niet dienen geëlimineerd te worden in de geconsolideerde jaarrekening ten belope van het belang van de Groep tegenover de deelneming in de joint venture of geassocieerde onderneming. Ten aanzien van de behandeling van inkomsten uit transacties met joint ventures en geassocieerde ondernemingen (bijv. Sales services, rente-inkomsten....). heeft de Groep ervoor gekozen om het gedeelte van haar aandeel in deze transacties niet te elimineren. Bij wijze van voorbeeld: VGP ontvangt € 100 rente- inkomsten op een lening verstrekt aan een 50/50 joint venture. Onder de grondslagen van haar financiële verslaggeving van VGP worden deze rente-inkomsten verwerkt als € 100 rente-inkomsten van de Groep. De kosten die de joint venture zal oplopen zal worden opgenomen op een proportionele (50%) basis via „resultaten in joint ventures en geassocieerde ondernemingen“ zonder enige correctie voor het proportionele belang van VGP. Door dit te doen zal de Groep alleen de proportionele winst of verlies erkennen in haar geconsolideerde cijfers en ervoor zorgen dat het geen hogere winst of verlies erkent dan zijn deel opgenomen in de „resultaten in joint ventures en geassocieerde deelnemingen“. In tegenstelling en volgens IFRS 10.25 dient na het verlies van zeggenschap over een dochteronderneming, de onderneming de activa en de verplichtingen van de dochteronderneming volledig van de balans te verwijderen (inclusief de minderheidsbelangen) en het eventuele aangehouden belang op te nemen tegen reële waarde. Bij het ontbreken van enig ander relevant advies, heeft de onderneming bijgevolg een keuze om voor de grondslag voor financiële verslaggeving ofwel de benadering van IFRS 10 of alternatief de benadering van IAS 28 toe te passen. VGP heeft voor de grondslagen van haar financiële verslaggeving de keuze gemaakt om de winst of het verlies op de verkoop van een dochteronderneming aan een joint venture of geassocieerde deelneming volledig te erkennen als winst of verlies in de resultatenrekening. 2.4Vreemde valuta Elementen opgenomen in de jaarrekening van de entitei- ten van de Groep worden gewaardeerd in de valuta van de primaire economische omgeving waarin de entiteit actief is (de functionele valuta). De geconsolideerde jaarrekening wordt voorgesteld in euro (€) die de functionele valuta en presentatievaluta van de Groep is. Verrichtingen in vreemde valuta worden omgerekend in Euro tegen de wisselkoers op datum van de verrichting. Bijgevolg worden niet-monetaire activa en verplichtingen omgerekend in Euro tegen de historische wisselkoers op datum van de verrichting. Monetaire activa en verplichtingen in een andere munteenheid dan Euro op balansdatum worden omgerekend in Euro tegen de slotkoers op balansdatum. Omrekeningsverschillen worden opgenomen in de geconsolideerde winst- en verliesrekening. 2.5 Goodwill Wanneer VGP de controle verwerft over een geïntegreerd geheel van activiteiten en activa, zoals gedefinieerd in IFRS 3 Bedrijfscombinaties, worden de identificeerbare activa, verplichtingen en voorwaardelijke verplichtingen van de verworven onderneming aan hun reële waarde geboekt op de aanschaffingsdatum. De goodwill vertegenwoordigt het positieve verschil tussen de aanschaffingskost en het aan- deel van de groep in de reële waarde van het verworven nettoactief. Als dit verschil negatief is (negatieve goodwill), wordt het onmiddellijk in het resultaat geboekt na een her- beoordeling van de waarden. Na de initiële opname wordt de goodwill niet afgeschreven, maar onderworpen aan een impairment test die elk jaar wordt uitgevoerd met de kasstroomgenererende eenheden waaraan de goodwill werd toegewezen. Indien de boekwaarde van een kasstroomgenererende eenheid de bedrijfswaarde overschrijdt, zal het hieruit volgende waardeverlies geboekt worden in het resultaat en in eerste instantie opgenomen worden in mindering van de eventuele goodwill en vervolgens van de andere activa van de eenheid, verhoudingsgewijs aan hun boekwaarde. Een waardevermindering op goodwill wordt niet tijdens een later boekjaar teruggenomen. 2.6 Immateriële activa Immateriële activa worden gewaardeerd tegen kostprijs of reële waarde verminderd met gecumuleerde afschrijvin- gen en gecumuleerde bijzondere waardeverminderingen, Immateriële activa worden lineair afgeschreven over hun naar best vermogen geschatte gebruiksduur. De afschrij- vingsduur en -methode worden elk jaar opnieuw geëvalu- eerd bij afsluiting van het boekjaar. PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening 2.7 Vastgoedbeleggingen Vastgoedbeleggingen Vastgoedbeleggingen worden initieel opgenomen tegen kostprijs (inclusief transactiekosten). Na initiële opname worden vastgoedbeleggingen gewaardeerd tegen reële waarde. Een externe onafhankelijke waarderingsdeskun- dige met erkende beroepskwalificaties en die beschikt over de ervaring met de locatie en categorie van de te waarderen vastgoedbelegging, bepaalt de waarde van de portefeuille minstens eenmaal per jaar. De reële waarde is gebaseerd op de marktwaarde; dit is de prijs waarvoor het vastgoed zou kunnen worden verhandeld op datum van de waarde- ring tussen ter zake goed geïnformeerde en tot een trans- actie bereid zijnde partijen die onafhankelijk zijn. Winsten of verliezen die voortvloeien uit een wijziging in de reële waarde worden opgenomen in de geconsolideerde winst- en verliesrekening. Projectontwikkelingen Vastgoed dat in aanbouw of in ontwikkeling is voor toekom- stig gebruik als vastgoedbelegging wordt gewaardeerd tegen reële waarde. De projectontwikkelingen worden gewaardeerd door dezelfde waarderingsdeskundige als deze die gebruikt wordt voor vastgoedbeleggingen. Voor de projectontwikkelingen worden dezelfde methodes toe- gepast door de waarderingsdeskundige als deze van toe- passing voor de vastgoedbeleggingen maar mits aftrek van de nog te maken bouwkosten van deze marktwaarde. Winsten of verliezen die voortvloeien uit een wijziging in de reële waarde worden opgenomen in de geconsolideerde winst- en verliesrekening. Alle kosten die rechtstreeks toerekenbaar zijn aan de aankoop en de bouw van het vastgoed, en alle volgende investeringsuitgaven die in aanmerking komen als aanschaffingskosten worden geactiveerd. Ontwikkelingsland Terreinen waarover de Groep volledige eigendom heeft t.t.z. effectief ingeschreven is in het kadaster als eigenaar van de gronden, en waarop de Groep van plan is te begin- nen met de bouw (zogenaamd „ontwikkelingsland“) wordt onmiddellijk gewaardeerd tegen reële waarde. Het ontwik- kelingsland wordt gewaardeerd door een externe onafhan- kelijke waarderingsdeskundige aan de hand van de ‚ver- koopvergelijking‘ waarderingsmethode. Winsten of verliezen die voortvloeien uit een wijziging in de reële waarde worden opgenomen in de geconsolideerde winst- en verliesrekening. Alle kosten die rechtstreeks verband houden met de aankoop van de bouwgrond worden geactiveerd. Terreinen die contractueel onder optie zijn en dus nog niet in volle eigendom van de Groep zijn, worden slechts opgenomen in de balans (vastgoedbeleggingen) op het ogenblik dat de Groep de volle eigendom over deze terreinen verwerft. Voor het aangaan van bepaalde optionele contracten m.b.t. het toekomstig verwerven van terreinen dient de Groep een voorschot te betalen. Deze voorschotten worden opgenomen als overige vorderingen tenzij deze bedragen niet van materieel belang zijn. In het laatste geval kan de raad van bestuur beslissen om deze bedragen op te nemen onder de vastgoedbeleggingen. Infrastructuurwerken worden niet opgenomen in de reële waarde van de ontwikkelingsgrond, maar worden opgenomen als vastgoedbeleggingen en worden gewaardeerd tegen kostprijs. Voor het geval dat de raad van bestuur van mening is dat de reële waarde van het ontwikkelingsland onvoldoende betrouwbaar bepaald kan worden, kan de raad van bestuur ervoor kiezen om het ontwikkelingsland te waarderen tegen kostprijs minus bijzondere waardeverminderingen tot op het ogenblik dat de reële waarde op een betrouwbare manier kan bepaald worden. 2.8 Activering van nancieringskosten Rente en andere financieringskosten die toe te rekenen zijn aan de verwerving van vaste activa en die opgelopen zijn tot het actief klaar is voor gebruik, worden geactiveerd. Ver- volgens worden ze opgenomen als financiële kosten in de geconsolideerde winst- en verliesrekening. 2.9 Lease overeenkomsten VGP is de huurder Bij de aanvang van de leaseperiode worden leases (met uit- zondering voor leases met een looptijd van maximaal twaalf maanden en leases waarbij het onderliggend actief een lage waarde heeft) als gebruiksrecht en leaseverplichting in de balans opgenomen aan de huidige waarde van de toekom- stige leasebetalingen. Vervolgens worden alle gebruiksrech- ten, die classi ceren als vastgoedbelegging, gewaardeerd aan fair value, in overeenstemming met de waarderingsre- gels beschreven bij 2.7 Vastgoedbeleggingen. De minimale leasebetalingen worden deels als nancieringskosten en deels als a ossing van de uitstaande verplichting opgeno- men op een wijze dat dit resulteert in een constante peri- odieke rente over het resterende saldo van de verplichting. De nanciële lasten worden rechtstreeks ten laste van het resultaat gelegd. Voorwaardelijke leasebetalingen worden als lasten verwerkt in de periodes waarin ze zijn uitgevoerd. VGP is de verhuurder Indien een lease-overeenkomst aan de voorwaarden van een financiële lease voldoet (volgens IFRS 16), zal VGP, als verhuurder, de lease-overeenkomst bij haar aanvang in de balans erkennen als een vordering voor een bedrag gelijk aan de netto-investering in de lease-overeenkomst. Het verschil tussen dit laatste bedrag en de boekwaarde van de verhuurde eigendom (exclusief de waarde van het resi- dueel recht gehouden door VGP) bij de aanvang van de lease-overeenkomst, zal erkend worden in de resultatenre- keningen van die periode. Elke verrichte periodieke betaling door de huurder, zal door VGP gedeeltelijk erkend worden als een terugbetaling van kapitaal en gedeeltelijk als een financiële opbrengst, gebaseerd op een constante perio- dieke return voor VGP. Het residueel recht gehouden door VGP zal, op elke balansdatum, erkend worden aan zijn reële waarde. Deze waarde zal elk jaar stijgen en zal op het einde van de lease-overeenkomst overeenstemmen met de markt- waarde van het volledige eigendomsrecht. Deze toenames zullen erkend worden onder de rubriek Netto meer-/(min) waarde op vastgoedbeleggingen in de resultatenrekening. VGP is de verhuurder – vergoedingen betaald in verband met het aangaan van huurovereenkomsten en huurkortingen De Groep maakt betalingen aan vastgoedmakelaars voor de diensten die geleverd worden m.b.t. onderhandelingen van huurovereenkomsten met de huurders van de Groep. De makelaarskosten worden geactiveerd en opgenomen in de boekwaarde van de respectievelijke vastgoedbeleg- ging en afgeschreven over de looptijd van de huurovereen- komst. Huurkortingen worden opgenomen als een vermin- dering van de huurinkomsten op een lineaire basis over de huurperiode. PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening 2.10 Andere materiële vaste activa Materiële vaste activa worden opgenomen tegen kostprijs verminderd met gecumuleerde afschrijvingen en gecu- muleerde bijzondere waardeverminderingen. De kostprijs omvat alle directe kosten en uitgaven die opgelopen wer- den om het actief op de locatie en in de staat te brengen die noodzakelijk is om op de beoogde wijze te functioneren. Toekomstige uitgaven voor herstellingen worden onmiddel- lijk opgenomen in het resultaat, tenzij ze de toekomstige financiële winsten van het actief verhogen. Materiële vaste activa worden lineair afgeschreven over hun verwachte gebruiksduur, naargelang van hun categorie. De gebruiks- duur en de afschrijvingsmethode worden minstens op het einde van elk boekjaar opnieuw geëvalueerd. Tenzij her- zien ten gevolge van specifieke wijzigingen in de verwachte gebruiksduur, worden volgende jaarlijkse afschrijvingsper- centages toegepast: — software: 33%; — computer materieel: 10–33%; — kantoormateriaal: 7–20%; — rollend materieel: 25%; — fotovoltaïsche installaties: 5% 2.11 Financiële activa tegen geamortiseerde kostprijs Financiële activa tegen geamortiseerde kostprijs omvat- ten handelsvorderingen, overige vorderingen en geldmid- delen en kasequivalenten en vertegenwoordigen niet-af- geleide financiële instrumenten die worden aangehouden binnen een bedrijfsmodel met als doel het ontvangen van contractuele kasstromen (aangehouden om te innen) en de contractuele voorwaarden van het financieel actief geven aanleiding tot kasstromen op vaste data die uitsluitend betalingen van hoofdsom en rente vertegenwoordigen. Dergelijke financiële activa worden gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprijs, waarbij elk verschil tussen de kostprijs en de aflossingswaarde op basis van de effectie- ve-rentevoet in de geconsolideerde winst- en verliesreke- ning wordt opgenomen over de looptijd van de leningen. Handelsvorderingen dragen geen rente en worden gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprijs verminderd met de nodige voorzieningen voor dubieuze debiteuren. Dergelijke voorzieningen zijn gebaseerd op de verwachte kredietverliezen, berekend in overeenstemming met IFRS 9. De groep heeft geen voorzieningenmatrix ontwikkeld op basis van historische kredietverliesverliezen, aangezien historische kredietverliezen onbeduidend zijn. In geval van een aanzienlijke toename van het kredietrisico sinds de eerste opname, neemt de Groep de verwachte kredietverliezen over de gehele levensduur in aanmerking. Dit is het geval wanneer er objectieve bewijzen zijn dat de onderneming niet in staat zal zijn om alle verschuldigde bedragen te innen volgens de oorspronkelijke voorwaarden van de vorderingen. Belangrijke financiële moeilijkheden van de debiteur, de waarschijnlijkheid dat de debiteur failliet zal gaan of een financiële reorganisatie zal doorvoeren, en/of wanbetaling worden beschouwd als indicatoren dat het risico op niet te recupereren vorderingen aanzienlijk is toegenomen. Een bijzonder waardeverminderingsverlies wordt opgenomen in de winst-en-verliesrekening, evenals de latere recuperaties van eerdere bijzondere waardeverminderingen. Overige financiële activa tegen geamortiseerde kostprijs omvatten voornamelijk leningen aan joint ventures en geassocieerde deelnemingen. Deze financiële activa worden geboekt tegen geamortiseerde kostprijs en de Groep neemt een verliesverrekening op voor verwachte kredietverliezen in overeenstemming met IFRS 9. Het bedrag van de verwachte kredietverliezen wordt op elke verslagdatum geactualiseerd om rekening te houden met veranderingen in het kredietrisico sinds de eerste opname van het desbetreffende financiële actief. Geldmiddelen en kasequivalenten bestaan uit kassaldi en direct opvraagbare deposito’s. Het bedrag van de verwachte kredietverliezen wordt op elke verslagdatum geactualiseerd om rekening te houden met veranderingen in het kredietrisico sinds de eerste opname van het desbetreffende financiële actief. Dergelijke kassaldi worden enkel aangehouden bij banken met een hoge kredietwaardigheid, aangezien dergelijke verwachte kredietverliezen niet als significant worden beschouwd. Rekening-courantkredieten bij banken die direct opeisbaar zijn en integraal deel uitmaken van het liquiditeitenbeheer van de Groep, worden opgenomen als onderdeel van de geldmiddelen en kasequivalenten ten behoeve van het geconsolideerde kasstroomoverzicht. 2.12 Vaste activa aangehouden voor verkoop en beëindigde bedrijfsactiviteiten Een vast actief, of een groep activa die wordt afgestoten, wordt geclassificeerd als aangehouden voor verkoop wan- neer de boekwaarde hoofdzakelijk zal worden gerealiseerd in een verkooptransactie en niet door het te blijven gebrui- ken. Deze voorwaarde is enkel vervuld als de verkoop heel waarschijnlijk geacht wordt en als het actief (of de groep activa die wordt afgestoten) gereed is voor onmiddellijke verkoop in zijn huidige staat. Een beëindigde bedrijfsactivi- teit is een component van een entiteit die ofwel is afgesto- ten ofwel is geclassificeerd als aangehouden voor verkoop, een afzonderlijke belangrijke bedrijfsactiviteit of geogra- fisch bedrijfsgebied vertegenwoordigt en zowel opera- tioneel als voor de financiële verslaggeving kan worden onderscheiden van de rest van de entiteit. Er kan pas sprake zijn van een zeer waarschijnlijke verkoop als de entiteit zich heeft verbonden tot een plan voor de verkoop van het actief (of de groep activa die wordt afgestoten) en als een operationeel plan opgestart is om een koper te vinden en het plan te voltooien. Bovendien moet het actief (of de groep activa die wordt afgestoten) op actieve wijze voor verkoop op de markt gebracht worden tegen een prijs die redelijk is ten opzichte van zijn huidige reële waarde en dient de verkoopovereenkomst naar verwachting afgesloten te worden binnen het jaar na de datum van de classificatie. Activa die geclassificeerd zijn als aangehouden voor verkoop worden gewaardeerd tegen de laagste waarde van de boekwaarde en de reële waarde na aftrek van verkoopkosten. Een eventueel overschot van de boekwaarde tegenover de reële waarde na aftrek van verkoopkosten wordt opgenomen als een bijzondere waardevermindering. Zodra activa geclassificeerd worden als aangehouden voor verkoop worden ze niet langer afgeschreven. Vergelijkende balansinformatie voor voorgaande perioden wordt niet herwerkt om de nieuwe classificatie in de balans te weerspiegelen. 2.13 Rentedragende leningen Rentedragende leningen worden initieel opgenomen tegen de reële waarde verminderd met de toerekenbare trans- actiekosten. Daarna worden de rentedragende leningen gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprijs, waarbij elk PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening verschil tussen de kostprijs en de inkoopwaarde wordt opgenomen in de geconsolideerde winst- en verliesreke- ning over de periode van de lening op basis van de effec- tieve rente. De Groep classificeert als kortlopend elk onder- deel van de langlopende leningen dat binnen het jaar na de balansdatum wordt afgewikkeld. 2.14 Handels- en andere schulden Handels- en andere schulden worden gewaardeerd aan afgeschreven kostprijs verminderd met bijzondere waarde- verminderingsverliezen. 2.15 Afgeleide nanciële instrumenten De Groep past geen hedge accounting toe in overeen- stemming met IFRS 9. Afgeleide financiële activa en pas- siva worden geclassificeerd als financiële activa of passiva tegen reële waarde met verwerking van waardeverande- ringen in de winst- en verliesrekening (RWVR). Afgeleide financiële activa en verplichtingen bestaan voorname- lijk uit renteswaps en valutatermijncontracten voor afdek- kingsdoeleinden (economische afdekking). De opname van de afgeleide financiële instrumenten vindt plaats bij het aangaan van de economische afdekkingscontracten. Zij worden initieel en vervolgens gewaardeerd tegen reële waarde; transactiekosten worden rechtstreeks in de finan- cieringskosten opgenomen. Winsten of verliezen op deri- vaten worden tegen RWVR opgenomen in de winst-en-ver- liesrekening in de winst- en verliesrekening onder de nettoveranderingen in de reële waarde van financiële instrumenten. 2.16 Bijzondere waardevermindering op andere materiële vaste activa en immateriële activa De boekwaarden van de activa van de Groep worden her- zien op balansdatum om te bepalen of er aanwijzingen bestaan voor een bijzondere waardevermindering. Indien een dergelijke aanwijzing bestaat, wordt de realiseerbare waarde van het actief geschat. Een bijzonder waardeverminderingsverlies wordt opgenomen als de boekwaarde van het actief of zijn kasstroomgenererende eenheid hoger ligt dan zijn realiseerbare waarde. Bijzondere waardeverminderingsverliezen worden opgenomen in de geconsolideerde winst- en verliesrekening. Bijzondere waardeverminderingsverliezen met betrekking tot kasstroomgenererende eenheden verminderen de boekwaarde van de activa van de eenheid (of groep van eenheden) op een pro-rata basis. 2.17 Terugboeking van bijzondere waardeverminderingen Een bijzonder waardeverminderingsverlies wordt terug- geboekt in de geconsolideerde winst- en verliesrekening indien er een wijziging heeft plaatsgevonden in de schattin- gen gebruikt om de realiseerbare waarde te bepalen voor zover dit een bijzonder waardeverminderingsverlies van hetzelfde actief terugdraait dat in een voorgaande periode was opgenomen als kost. 2.18 Voorzieningen Een voorziening wordt opgenomen in de geconsolideerde balans indien de Groep een bestaande in rechte afdwing- bare of feitelijke verplichting heeft ten gevolge van een gebeurtenis uit het verleden en het waarschijnlijk is dat een uitstroom van middelen die economische voordelen in zich bergen vereist zal zijn om de verplichting te vol- doen. Indien het effect materieel is, worden voorzieningen bepaald door de verwachte toekomstige kasstromen te dis- conteren tegen een disconteringsvoet vóór belastingen dat rekening houdt met de huidige marktbeoordelingen voor de tijdswaarde van geld en de risico’s die inherent zijn aan de verplichting. 2.19 Opname van opbrengsten De opbrengsten omvatten huuropbrengsten, opbrengsten uit vastgoedbeheer en facility management, opbrengsten uit hoofde van ontwikkelingsmanagement en opbrengsten uit hoofde van doorgerekende huurlasten. Huuropbrengsten uit operationele leaseovereenkomsten worden lineair over de leaseperiode opgenomen. Wanneer de Groep kortingen (incentives) verstrekt aan haar huurders, worden de kosten van de kortingen lineair opgenomen over de looptijd van de huurovereenkomst als een vermindering van de huuropbrengsten. Opbrengsten uit hoofde van vastgoedbeheer, facility en ontwikkelingsmanagement worden opgenomen in de verslagperiode waarin de zeggenschap over de diensten wordt overgedragen aan de klant, dat wil zeggen op het moment dat de dienst wordt verleend. Voor bepaalde dienstverleningscontracten worden de opbrengsten opgenomen op basis van de daadwerkelijk verleende diensten tot het einde van de verslagperiode in verhouding tot de totale te verlenen diensten, omdat de klant de voordelen gelijktijdig ontvangt en gebruikt. Sommige vastgoedbeheercontracten kunnen meerdere elementen van de dienstverlening omvatten, die aan huurders worden geleverd. De Groep beoordeelt of de individuele elementen van de dienstverlening in het contract afzonderlijke prestatieverplichtingen zijn. Indien de contracten meerdere prestatieverplichtingen en/ of lease- en niet-leasecomponenten bevatten, wordt de transactieprijs aan elke prestatieverplichting (lease- en niet-leasecomponent) toegewezen op basis van de op zichzelf staande verkoopprijzen. Indien deze verkoopprijzen niet direct waarneembaar zijn, worden ze geschat op basis van een verwachte kostprijs plus marge. In het geval van contracten met een vaste prijs betaalt de klant het vaste bedrag op basis van een betalingsschema. Indien de verleende diensten de betaling overtreffen, wordt een contractueel actief opgenomen. Indien de betalingen de geleverde diensten overtreffen, wordt een contractuele verplichting opgenomen. Opbrengsten worden gewaardeerd tegen de in het kader van het contract overeengekomen transactieprijs. De als omzet vermelde bedragen zijn exclusief variabele vergoedingen en betalingen aan klanten, die niet voor afzonderlijke diensten zijn, en kunnen bestaan uit kortingen, handelsvergoedingen, rabatten en bedragen die voor rekening van derden worden geïnd. Een vordering wordt opgenomen wanneer diensten worden verleend, aangezien dit het moment is waarop de PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening vergoeding onvoorwaardelijk is, omdat alleen het verstrijken van de tijd vereist is voordat de betaling verschuldigd is. Wanneer de Groep als agent optreedt, worden de commissie en niet de bruto-inkomsten als opbrengsten geboekt. 2.20 Kosten Door te rekenen huurlasten en operationele kosten verbonden aan vastgoed Door te rekenen huurlasten m.b.t. afgesloten servicecon- tracten en operationele kosten verbonden aan vastgoed worden opgenomen in de winst- en verliesrekening wan- neer ze gemaakt worden. Financieel resultaat Het financieel resultaat omvat de te betalen rente op schul- den en interest rate swaps berekend aan de hand van de methode van de effectieve rentevoet na aftrek van de geactiveerde rente, te ontvangen rente op beleggingen en interest rate swaps, winsten en verliezen uit wisselkoers- verschillen die in de geconsolideerde winst- en verliesreke- ning worden opgenomen. Belastingen Belastingen op de winst of het verlies van de periode omvatten de actuele en de uitgestelde belasting. Belastin- gen worden opgenomen in de geconsolideerde winst- en verliesrekening tenzij ze betrekking hebben op posten die rechtstreeks in het eigen vermogen zijn opgenomen; in dat geval worden ze opgenomen in het eigen vermogen. De actuele belasting is het verwachte te betalen bedrag op de belastbare winst van het boekjaar, waarbij gebruik gemaakt wordt van de belastingtarieven van toepassing op de balansdatum en elke aanpassing aan de verschuldigde (of verrekenbare) belastingen met betrekking tot vorige boekjaren. De uitgestelde belasting wordt berekend aan de hand van de balansmethode op de tijdelijke verschillen tussen de boekwaarde van activa en verplichtingen (‘balance sheet liability method’) in de balans en de fiscale boekwaarde van deze activa en verplichtingen. Uitgestelde belastingen worden gewaardeerd tegen de belastingtarieven die naar verwachting van toepassing zullen zijn op de periode waarin het actief wordt gerealiseerd of de verplichting wordt afgewikkeld op basis van de belastingtarieven van toepassing op de balansdatum. Uitgestelde belastingvorderingen worden enkel opgenomen in zoverre het waarschijnlijk is dat voldoende fiscale winst beschikbaar zal zijn waarmee het tijdelijke verschil kan worden verrekend. Uitgestelde belastingvorderingen en –verplichtingen werden gesaldeerd, in overeenstemming met de criteria in IAS 12 § 74. Uitgestelde belastingvorderingen worden verlaagd in zoverre het niet langer waarschijnlijk is dat voldoende belastbare winst beschikbaar zal zijn. PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening 3. Cruciale beoordelingen en belangrijkste bronnen van schattingsonzekerheden 3.1 Algemene bedrijfsrisico’s Voor een overzicht van de risico’s gekoppeld aan de activi- teiten van de VGP Groep verwijzen we naar het hoofdstuk ‘Risicofactoren’. 3.2 Cruciale beoordelingen bij de toepassing van de grondslagen voor nanciële verslaggeving Hierna volgen de cruciale beoordelingen, met uitzondering van deze die bestaan uit schattingen (zie toelichting 3.3. hieronder) die een belangrijke invloed hebben op de gerap- porteerde bedragen in deze geconsolideerde jaarrekening. — Bepalen of er controle, gezamenlijke controle of signifi- cante invloed wordt uitgeoefend op investeringen. In dit opzicht heeft het management geconcludeerd dat de Groep gezamenlijk controle heeft over de Joint Ventures en dat dat bijgevolg deze worden opgenomen volgens de vermogensmutatie (equity) methode. — VGP heeft voor de grondslagen van haar financiële ver- slaggeving de keuze gemaakt om de winst of het ver- lies op de verkoop van een dochteronderneming aan een joint venture of geassocieerde deelneming volle- dig te erkennen als winst of verlies in de resultatenreke- ning. Ten aanzien van de behandeling van inkomsten uit transacties met joint ventures en geassocieerde onder- nemingen (bijv. inkomsten uit dienstverlening, rente-in- komsten,...), heeft de Groep ervoor gekozen om het gedeelte van haar aandeel in deze transacties niet te eli- mineren alsook geen proportionele correctie te maken in de overeenkomstige cijfers van de joint venture. Hier- door zal de Groep alleen de proportionele winst of ver- lies erkennen in haar geconsolideerde cijfers en ervoor zorgen dat het geen hogere winst of verlies erkennen dan zijn deel opgenomen in de „resultaten in joint ven- tures en geassocieerde deelnemingen“ (voor verdere informatie zie toelichting 2.3). — In juni 2020, verkocht VGP 50% van zijn deelneming in VGP Park München GmbH aan Allianz Real Estate, waar- bij de controle over VGP Park München in 2020 verlo- ren werd (de „Transactie“). De ontwikkeling van VGP Park München zal verschillende jaren in beslag nemen. Ten gevolge van het verlies van controle, heeft VGP alle activa en passiva van VGP Park München uitgeboekt en een gerealiseerde opbrengst op de verkoop erkend. Deze werd berekend als het verschil tussen: (i) de boek- waarde van alle activa en passiva (=eigen vermogen) van VGP Park München op de transactie datum, en (ii) de reële waarde van de volledige deelneming (100% van de aandelen) (de „Reële waarde“). De gerealiseerde winst n.a.v. de Transactie, zoals hierboven beschreven, werd volledig (100%) erkend, dit in overeenstemming met de waarderingsregels van VGP en IFRS 10 (Zie toelichting 2.3 – Consolidatieprincipes – Joint venture en geasso- cieerde ondernemingen). Tot de definitieve oplevering van het merendeel van de gebouwen zullen deze gebou- wen worden gewaardeerd tegen de met Allianz Real Estate overeengekomen proportionele aankoopprijs, aangezien die geacht wordt de beste weerspiegeling te zijn van de reële waarde. Na de oplevering van het merendeel van de gebouwen zullen deze gebouwen verder worden geboekt tegen reële waarde en minstens jaarlijks worden geherwaaarderd door een externe onaf- hankelijke waarderingsdeskundige overeenkomstig de waarderingsregels van de Groep. (Zie toelichting 2.7 – Vastgoedbeleggingen – in dit deel voor verdere informa- tie). Aangezien de meeste gebouwen naar verwachting in de loop van de tweede helft van 2022 zullen worden opgeleverd, heeft de Raad van Bestuur besloten om de gebouwen per 31 december 2021 te blijven waarderen tegen hun respectieve proportioneel overeengekomen aankoopprijs. De Raad van Bestuur is van oordeel dat dit de beste weerspiegeling is van de reële waarde van deze activa. — In november 2020 is VGP een 50:50 joint venture („LPM Joint Venture“) aangegaan met Roozen Landgoede- ren Beheer met betrekking tot de ontwikkeling van het Logistiek Park Moerdijk. De grond die momenteel in eigendom is van deze joint venture zal in de toekomst worden geruild voor een eeuwigdurende erfpacht. Het precieze tijdstip en de impact van deze ruil zijn onze- ker. De Raad van Bestuur heeft derhalve geconcludeerd dat de reële waarde van deze ontwikkelingsgrond in dit stadium niet op betrouwbare wijze kan worden bepaald. Deze ontwikkelingsgrond is derhalve tegen kostprijs gewaardeerd. 3.3 Belangrijkste bronnen van schattingsonzekerheden — De vastgoedportefeuille van VGP wordt minstens een- maal per jaar gewaardeerd door een externe onafhan- kelijke vastgoeddeskundige. Deze waardering door vastgoeddeskundigen is bedoeld om de marktwaarde van het vastgoed op een bepaalde datum te bepalen in functie van de evolutie van de vastgoedmarkten en de specifieke karakteristieken van het respectievelijk vastgoed. De vastgoedportefeuille wordt gewaardeerd tegen reële waarde in de geconsolideerde jaarrekening van de Groep (zie toelichting 13). PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening 4. Segment rapportering De hoofdbeslissingsnemer is de persoon die middelen toe- wijst aan de operationele segmenten en de prestaties van de operationele segmenten beoordeelt. De Groep heeft bepaald dat haar hoofdbeslissingsnemer de Chief Execu- tive Officer (CEO) van de onderneming is. Hij wijst middelen toe en beoordeelt de prestaties op landniveau. De basis voor segmentatie segment verslaggeving binnen VGP is allereerst per activiteit en ten tweede per geogra sche regio. 4.1 Activiteitssegmenten Voor bestuursdoeleinden presenteert de Groep de finan- ciële informatie volgens een bestuurlijke opsplitsing, op basis van de functionele toewijzing van opbrengsten en kosten. Deze bedragen zijn gebaseerd op diverse veronder- stellingen en zijn dan ook niet opgesteld in overeenstem- ming met de IFRS standaarden, en zij stemmen niet nood- zakelijk overeen met posten met vergelijkbare benaming, in de geconsolideerde financiële staten per 31 december 2021 en 2020. Aangezien de Eerste Joint Venture haar investeringsca- paciteit heeft bereikt, hebben Allianz en VGP in december 2021 een nieuwe joint venture overeenkomst afgesloten met het oog op de oprichting van een nieuwe Vierde Joint Venture. De Vierde Joint Venture zal effectief worden op het moment van haar eerste closing, die momenteel wordt ver- wacht in de tweede helft van 2022. Bijgevolg is deze Vierde Joint Venture niet opgenomen in de activiteitssegmenten per jaareinde. Om VGP in staat te stellen grondpercelen te verwerven op toplocaties voor toekomstige ontwikkeling, is de Groep in de loop van 2021 twee bijkomende strategische partnerschappen aangegaan, namelijk (i) een 50:50 joint venture met VUSA (de VGP Park Belartza Joint Venture), en (ii) een 50:50 joint venture met Revikon (de VGP Park Siegen Joint Venture). Bijgevolg werden de activiteitssegmenten vanaf 2021 aangepast om rekening te houden met deze twee nieuwe Ontwikkelings-Joint Ventures. Investeringsactiviteiten De investerings- of verhuuractiviteit van de Groep omvat de bedrijfswinst die wordt gegenereerd uit de afgewerkte en verhuurde projecten van de portefeuille van de Groep en het proportionele aandeel van de bedrijfswinst (exclu- sief netto waarderingswinsten) uit de afgewerkte en ver- huurde projecten van de portefeuille van de Joint Ventures. Opbrengsten en uitgaven toegewezen aan het verhuurseg- ment omvatten 10% van de operationele kosten verbonden aan vastgoed van de Groep; overige inkomsten; overige uit- gaven, na aftrek van uitgaven toegewezen aan vastgoed- ontwikkeling; en het aandeel in het resultaat van de joint ventures, met uitsluiting van herwaarderingsresultaten. Vastgoedontwikkeling De vastgoedontwikkelingsactiviteiten van de Groep bestaan uit het netto-ontwikkelingsresultaat van de ontwik- kelingsactiviteiten van de Groep. Waarderingswinsten (ver- liezen) op vastgoedbeleggingen buiten de Eerste, Tweede en Vierde Joint Venture perimeter, d.w.z. Letland en Servië, zijn buiten beschouwing gelaten, omdat zij worden geacht geen contanten te genereren, op basis van de veronderstel- ling dat deze activa in de nabije toekomst in de eigen por- tefeuille van de Groep worden gehouden. Daarnaast wordt 90% van de totale exploitatiekosten van het onroerend goed toegerekend aan de vastgoedontwikkelingsactiviteiten, evenals de administratiekosten na aftrek van de huurkos- ten en de kosten voor het beheer van het onroerend goed. Vastgoed- en activabeheer Vastgoed- en activabeheeropbrengsten omvatten inkom- sten uit activabeheer, vastgoedbeheer en Facility Manage- ment. De betrokken operationele, administratieve en andere uitgaven omvatten direct toegewezen uitgaven van de betrokken bedrijven voor activabeheer, vastgoedbeheer en Facility Management. De administratiekosten van de Tsjechische en Duitse vastgoedbeheerbedrijven zijn toe- gewezen op 50:50 basis tussen de verhuuractiviteiten en de vastgoed- en beheeractiviteiten. PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening Samenvatting van de opsplitsing van de activiteitssegmenten in duizend € 2021 2020 investering EBITDA 67.454 55.452 Vastgoedontwikkeling EBITDA 552.341 342.536 Vastgoed- en activabeheer EBITDA 14.326 9.342 Totaal operationele EBITDA 634.121 407.330 in duizend € Voor het jaar afgesloten op 31 december 2021 Investering Ontwikkeling Vastgoed- en activa beheer Totaal Bruto huuropbrengsten 17.618 — — 17.618 Operationele kosten verbonden aan vastgoed (222) (1.997) — (2.219) Netto huuropbrengsten 17.396 (1.997) — 15.399 Joint Ventures management fee inkomsten — — 21.303 21.303 Netto meer-/(min) waarde op vastgoedbeleggingen bestemd voor de Joint Venture — 592.772 — 592.772 Administratieve kosten (4.270) (38.434) (6.977) (49.681) Aandeel in het aangepast resultaat van de Joint Venture na belastingen¹ 54.328 — — 54.328 Operationele EBITDA 67.454 552.341 14.326 634.121 Overige kosten (5.000) Afschrijvingen en waardeverminderingen (28) (2.334) (74) (2.436) Winst vóór belastingen en interest 67.426 550.007 14.252 626.685 Netto financiële kosten – Eigen (12.653) Netto financiële kosten – Joint venture en geassocieerde ondernemingen (15.987) Winst vóór belastingen 598.045 Inkomstenbelastingen – Eigen (232) Inkomstenbelastingen – Joint venture en geassocieerde ondernemingen (2.600) Recurrente netto inkomsten 595.213 Netto meer-/(min) waarde op vastgoedbeleggingen – andere landen² 17.491 Netto meer-/(min) waarde op vastgoedbeleggingen – Joint venture en geassocieerde ondernemingen 186.668 Niet-gerealiseerde winsten/(verliezen) op afdekkingsderivaten – Joint venture en geassocieerde ondernemingen 645 Latente belastingen – Eigen (113.613) Latente belastingen – Joint venture en geassocieerde ondernemingen (36.349) Gerapporteerde winst over de periode 650.055 1 De aanpassingen van het aandeel in de winst van de Joint Venture (tegen haar aandeel) bestaan uit € 186,7 miljoen netto waarderingswinsten/ (-verliezen) op vastgoedbeleggingen, € 1,0 miljoen netto waardeverliezen op afdekkingsderivaten en € 36,4 miljoen aan latente belastingen in verband met deze aanpassingen. 2 Betreft ontwikkelingen in landen buiten de Joint Ventures perimeter t.t.z. alle landen behalve Letland en Servië. PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening in duizend € Voor het jaar afgesloten op 31 december 2020 Investering Ontwikkeling Vastgoed- en activa beheer Totaal Bruto huuropbrengsten 12.078 — — 12.078 Operationele kosten verbonden aan vastgoed (378) (3.406) — (3.784) Netto huuropbrengsten 11.700 (3.406) — 8.294 Joint Ventures management fee inkomsten — — 14.699 14.699 Netto meer-/(min) waarde op vastgoedbeleggingen bestemd voor de Joint Venture — 365.682 — 365.682 Administratieve kosten (2.123) (19.740) (5.357) (27.220) Aandeel in het aangepast resultaat van de Joint Venture na belastingen¹ 45.875 — — 45.875 Operationele EBITDA 55.452 342.536 9.342 407.330 Overige kosten (4.000) Afschrijvingen en waardeverminderingen — (1.996) (85) (2.081) Winst vóór belastingen en interest 55.452 340.540 9.257 401.249 Netto financiële kosten – Eigen (8.592) Netto financiële kosten – Joint venture en geassocieerde ondernemingen (19.613) Winst vóór belastingen 373.044 Inkomstenbelastingen – Eigen (870) Inkomstenbelastingen – Joint venture en geassocieerde ondernemingen (1.792) Recurrente netto inkomsten 370.383 Netto meer-/(min) waarde op vastgoedbeleggingen – andere landen² 679 Netto meer-/(min) waarde op vastgoedbeleggingen – Joint venture en geassocieerde ondernemingen 48.072 Niet-gerealiseerde winsten/(verliezen) op afdekkingsderivaten – Joint venture en geassocieerde ondernemingen 1.862 Latente belastingen – Eigen (38.995) Latente belastingen – Joint venture en geassocieerde ondernemingen (11.062) Gerapporteerde winst over de periode 370.939 1 De aanpassingen van het aandeel in de winst van de Joint Venture (tegen haar aandeel) bestaan uit € 48,1 miljoen netto waarderingswinsten/ (-verliezen) op vastgoedbeleggingen, € 1,9 miljoen netto waardeverliezen op afdekkingsderivaten en € 11,1 miljoen aan latente belastingen in verband met deze aanpassingen. 2 Betreft ontwikkelingen in landen buiten de Joint Venture perimeter t.t.z. alle landen perimeter behalve Letland. PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening 4.2 Geogra sche markten Deze basissegmentatie weerspiegelt de geografische markten in Europa waarin VGP opereert. De activiteiten van VGP zijn onderverdeeld in de afzonderlijke landen waar het actief is. Deze segmentatie is belangrijk voor VGP omdat de aard van de activiteiten en de klanten vergelijkbare economische kenmerken binnen deze segmenten hebben. 1 Investeringsuitgaven zijn inclusief de aanschaffingen en verwervingen van vastgoedbeleggingen, projectontwikkelingen en ontwikkelingsland maar zijn exclusief de huurincentives en vastgoedmakelaarskosten en gekapitaliseerde interest, Investeringsuitgaven voor de eigen portefeuille bedragen € 719,3 miljoen (waarvan € 299,1 miljoen betrekking heeft op aankoop van gronden) en € 23,9 miljoen voor de Eerste en Tweede Joint Ventures portfolios. 2 ‘Andere’ betreft de centrale groepskosten en de operationele kosten die niet direct geografisch toewijsbaar zijn. in duizend € 31 december 2021 Bruto- huur opbrengsten (Incl. JV volgens aandeel) Netto huur opbreng- sten (Incl. JV volgens aandeel) Aandeel in de operationele EBITDA van de Joint Ventures Operationele EBITDA (Incl. JV volgens aandeel) Vastgoed beleggin- gen (Incl. JV volgens aandeel) Totaal activa (Incl. JV volgens aandeel) Investe- r ingen¹ West-Europa Duitsland 42.442 33.297 29.721 317.886 2.169.350 2.249.782 244.805 Spanje 6.267 3.979 3.836 49.137 392.795 409.536 100.921 Oostenrijk 663 280 506 26.359 61.825 66.709 33.312 Nederland 3.445 3.072 2.426 68.180 306.143 326.511 61.449 Italië 1.476 744 598 10.710 93.070 110.591 35.252 Frankrijk — (19) — (19) — 100 — Portugal — (228) — 5.150 24.873 29.754 13.056 Luxemburg — — — — — 160.676 — België — — — — — 381.379 — 54.293 41.125 37.087 477.403 3.048.056 3.735.037 488.794 Centraal en Oost-Europa Tsjechië 13.507 12.529 11.765 97.861 488.585 504.922 65.284 Slowakije 2.056 1.003 1.795 40.045 190.729 197.004 68.568 Hongarije 4.075 3.548 2.012 20.305 126.706 140.346 40.548 Roemenië 3.227 1.754 2.316 3.124 132.705 156.090 41.424 22.865 18.834 17.888 161.335 938.725 998.361 215.824 Baltische en Balkan landen Letland 2.891 2.691 — 2.558 72.840 76.796 15.288 Servië 4 (51) — (213) 23.950 25.176 23.269 2.895 2.640 — 2.345 96.790 101.972 38.557 Andere² — 8.119 (647) (6.962) 73 864 — Totaal 80.053 70.718 54.328 634.121 4.083.644 4.836.234 743.176 PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening 1 Investeringsuitgaven zijn inclusief de aanschaffingen en verwervingen van vastgoedbeleggingen, projectontwikkelingen en ontwikkelingsland maar zijn exclusief de huurincentives en vastgoedmakelaarskosten en gekapitaliseerde interest, Investeringsuitgaven voor de eigen portefeuille bedragen € 416,1 miljoen (waarvan € 140,1 betrekking heeft op aankoop gronden) en voor de Eerste en Tweede Joint Ventures’ portfolio’s € 63,7 miljoen. 2 ‘Andere’ betreft de centrale groepskosten en de operationele kosten die niet direct geografisch toewijsbaar zijn. in duizend € 31 december 2020 Bruto- huur opbrengsten (Incl. JV volgens aandeel) Netto huur opbreng- sten (Incl. JV volgens aandeel) Aandeel in de operationele EBITDA van de Joint Ventures Operationele EBITDA (Incl. JV volgens aandeel) Vastgoed beleggin- gen (Incl. JV volgens aandeel) Totaal activa (Incl. JV volgens aandeel) Investe- r ingen¹ Western Europe Duitsland 33.501 27.475 27.072 313.131 1.442.030 1.507.310 294.362 Spanje 3.966 2.352 2.126 21.849 216.202 222.260 44.189 Oostenrijk 602 434 504 103 25.584 26.581 755 Nederland 2.574 1.497 127 42.496 168.004 177.789 30.348 Italië 1.053 1.424 (19) 2.515 31.164 39.873 21.706 Portugal — (67) — (516) 17.511 22.215 1.666 Luxemburg — — — — — 93.376 — België — — — — — 391.164 — 41.695 33.114 29.809 379.576 1.900.494 2.480.567 393.026 Centraal en Oost Europa Tsjechië 11.713 10.900 10.729 21.775 298.892 311.031 39.087 Slowakije 1.847 1.360 1.625 5.517 77.235 80.706 13.183 Hongarije 3.179 2.779 1.954 1.901 64.059 67.229 9.199 Roemenië 2.630 1.765 2.273 2.154 86.324 94.699 24.396 19.368 16.804 16.580 31.346 526.510 553.664 85.865 Baltishe landen Letland 3.109 2.921 — 2.790 40.519 43.100 931 Andere² — 2.415 (515) (6.383) — 1.541 — Totaal 64.172 55.253 45.874 407.330 2.467.523 3.078.872 479.823 PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening 5. Omzet De Groep verhuurt haar vastgoedbeleggingen onder operationele lease. De operationele leases hebben over het algemeen een looptijd van meer dan 5 jaar. De brutohuuropbrengsten weerspiegelen de volledige impact van de inkomstengenere- rende activa die in 2021 werden opgeleverd. De huurinkomsten voor 2021 omvatten € 0,4 miljoen aan huuropbrengsten voor de periode van 1 januari 2021 tot 15 juni 2021 met betrekking tot de vastgoedportefeuille die tijdens de achtste closing met de Eerste Joint Venture op 15 juni 2021 werd verkocht. De huurinkomsten voor 2020 omvatten (i) € 0,3 miljoen huurop- brengsten voor de periode 1 januari 2020 tot 15 oktober 2020 met betrekking tot de vastgoedportefeuille verkocht tijdens de zevende closing met de Eerste Joint Venture op 15 oktober 2020, en (ii) € 3,7 miljoen huuropbrengsten voor de periode 1 januari 2020 tot 16 november 2020 met betrekking tot de vastgoedportefeuille verkocht tijdens de tweede closing met de Tweede Joint Venture joint venture op 16 november 2020. Op het einde van december 2021 had de Groep (inclusief de Joint Ventures) toegezegde huurovereenkomsten voor een totaalbedrag van € 256,1 miljoen¹ in vergelijking met € 185,2 miljoen² per 31 december 2020. De toekomstige huuropbrengsten op jaarbasis van de eigen vastgoedportefeuille worden gedetailleerd als volgt: in duizend € 2021 2020 Bruto ontvangen/toegerekende huurbetalingen 12.478 10.087 Huurindexering en kortingen 5.140 1.991 Totaal bruto huuropbrengsten 17.618 12.078 Inkomsten uit vastgoedbeheer en facility management 14.213 10.743 Inkomsten uit projectontwikkeling 7.090 3.956 Joint Ventures management fee inkomsten 21.303 14.699 Doorgerekende huurlasten 5.334 2.781 Totale omzet 44.255 29.558 in duizend € 2021 2020 Minder dan één jaar 104.759 41.713 Tussen één en vijf jaar 397.792 155.977 Meer dan vijf jaar 563.840 215.843 Totaal 1.066.391 413.533 1 € 151,1 miljoen gerelateerd aan JV portefeuille en € 105,0 miljoen gerelatererd aan de eigen portefeuille. 2 € 143,5 miljoen gerelateerd aan JV portefeuille en € 41,7 miljoen gerelatererd aan de eigen portefeuille. PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening 6. Operationele kosten verbonden aan vastgoed in duizend € 2021 2020 Herstellingen en onderhoud 178 (318) Verhuur, marketing, juridische en professionele kosten (487) (496) Vastgoedmakelaars (861) (366) Doorgerekende huurlasten 5.334 2.781 Door te rekenen huurlasten (5.431) (3.073) Andere opbrengsten 2.150 1.904 Andere lasten (3.102) (4.216) Totaal (2.219) (3.784) 7. Netto meer-/(min) waarde op vastgoedbeleggingen De eigen vastgoedportefeuille, exclusief bouwgrond maar inclusief de activa in ontwikkeling voor rekening van de Joint Ventures, wordt door de waarderingsdeskundige per 31 december 2021 gewaardeerd op basis van een gewogen gemid- delde kapitalisatievoet van 4,64% (ten opzichte van 5,51% per 31 december 2020) toegepast op de contractuele huurprijzen vermeerderd met de geschatte huurwaarde van leegstaande ruimte. Een variatie van 0,10% van deze kapitalisatievoet zou aanleiding geven tot een variatie van de totale portefeuillewaarde van € 52,3 miljoen. in duizend € 2021 2020 Niet-gerealiseerde meer-/(min) waarde op vastgoedbeleggingen 464.478 188.863 Niet-gerealiseerde meer-/(min) waarde op Groepen activa aangehouden voor verkoop 134.248 11.358 Gerealiseerde meer-/(min) waarde op verkoop van dochterondernemingen en vastgoedbeleggingen 11.535 166.140 Totaal 610.261 366.361 8. Administratieve kosten in duizend € 2021 2020 Lonen en wedden (22.441) (9.876) Audit. juridische- en andere advieskosten (19.810) (15.593) Andere kosten (7.430) (1.751) Afschrijving (2.431) (2.076) Totaal (52.112) (29.296) De stijging in lonen en wedden en andere advieskosten is grotendeels te verklaren door bijkomende voorzieningen voor variabele vergoedingen en het LTIP voor een bedrag van € 16,0 miljoen voor het jaar eindigend op 31 december 2021 (zie toelichting 24). De andere kosten omvatten voor € 3,5 miljoen reiskosten. Deze kosten werden vorig jaar gerapporteerd onder operationele kosten verbonden aan vastgoed voor een bedrag van € 1,9 miljoen. PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening 9. Investering in Joint Ventures 9.1 Winst na belasting van de Joint Ventures Onderstaande tabel geeft een overzicht van de winst- en verliesrekening van de joint ventures van de Groep met (i) Allianz Joint Ventures en de geassocieerde ondernemingen; en (ii) de Ontwikkelings Joint Ventures, die allen volgens de vermo- gensmutatiemethode worden opgenomen. Voor een gedetailleerd overzicht van de Joint Ventures. Wordt verwezen naar het hoofstuk „Strategie – Strategische samenwerkingen“ in het eerste deel van het jaarverslag. VGP NV bezit 50% in alle Joint Ventures en houdt bijkomend nog eens 5,1% in de dochterondernemingen van de Eerste Joint Venture (10,1% in de dochterondernemingen van de Vierde Joint Venture) die activa bezitten in Duitsland. De Vierde Joint Ven- ture - die de investeringscapaciteit van de Eerste Joint Venture moet vervangen – zal pas e ectief worden vanaf haar eerste closing, die momenteel verwacht wordt in de tweede helft van 2022, en bijgevolg is de Vierde Joint Venture niet opgenomen in de onderstaande tabel. Winst- en verliesrekening in duizend € Eerste Joint Venture (excl. Minder- heids- belangen) aan 100% Tweede Joint Venture aan 100% Derde Joint Venture aan 100% Ontwikke- lings Joint Ventures aan 100% Joint Ventures aan 50% Eerste Joint Venture’s Duitse vastgoed- ondernemingen aan 5,1% 2021 Bruto huuropbrengsten 92.432 23.021 3.152 — 59.302 3.132 62.435 Operationele kosten verbonden aan vastgoed — onderliggende operationele kosten (1.157) (1.064) (56) 45 (1.116) (34) (1.150) — vastgoed management fees (7.913) (2.814) (626) — (5.676) (289) (5.966) Netto huurresultaat 83.362 19.143 2.470 45 52.510 2.809 55.319 Netto meer-/(min) waarde op vastgoedbeleggingen 304.442 46.771 — — 175.606 11.063 186.670 Administratieve kosten (1.474) (274) (89) (73) (955) (40) (995) Operationele winst 386.330 65.640 2.381 (28) 227.161 13.832 240.994 Netto financieel resultaat (21.423) (7.955) 493 (231) (14.558) (784) (15.342) Belastingen (62.623) (14.175) 2.944 — (36.927) (2.022) (38.949) Winst van het boekjaar 302.283 43.510 5.818 (259) 175.676 11.027 186.703 Winst- en verliesrekening in duizend € Eerste Joint Venture (excl. Minder- heids- belangen) aan 100% Tweede Joint Venture aan 100% Derde Joint Venture aan 100% Ontwikke- lings Joint Ventures aan 100% Joint Ventures aan 50% Eerste Joint Venture’s Duitse vastgoed- ondernemingen aan 5,1% 2020 Bruto huuropbrengsten 84.896 12.251 1.283 — 49.215 2.880 52.095 Operationele kosten verbonden aan vastgoed — onderliggende operationele kosten (419) (730) (154) (48) (675) (11) (687) — vastgoed management fees (6.850) (1.311) (241) — (4.201) (246) (4.447) Netto huurresultaat 77.626 10.210 888 (48) 44.338 2.624 46.962 Netto meerwaarde/(minwaarde) op vastgoedbeleggingen 82.403 5.847 — — 44.125 3.947 48.072 Administratieve kosten (1.440) (327) (75) (270) (1.056) (36) (1.092) Operationele winst/(verlies) 158.589 15.730 813 (318) 87.407 6.535 93.942 Netto financieel resultaat (24.855) (6.054) (2.878) — (16.893) (857) (17.751) Belastingen (20.909) (2.864) (195) — (11.984) (869) (12.853) Winst van het boekjaar 112.826 6.812 (2.260) (318) 58.530 4.808 63.338 PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening 9.2 Samenvatting van de balans met betrekking tot de Joint Ventures Balans in duizend € Eerste Joint Venture (excl. Minder- heids- belangen) aan 100% Tweede Joint Venture aan 100% Derde Joint Venture aan 100% Ontwikke- lings Joint Ventures aan 100% Joint Ventures aan 50% Eerste Joint Venture’s Duitse vastgoed- onderne- mingen aan 5,1% 2021 Vastgoedbeleggingen 2.215.851 451.500 551.441 105.322 1.662.057 84.713 1.746.770 Andere activa 41 54 3.531 75 1.850 — 1.851 Totaal vaste activa 2.215.892 451.554 554.972 105.397 1.663.908 84.713 1.748.620 Handels- en andere vorderingen 10.920 8.044 5.257 1.247 12.734 395 13.129 Geldmiddelen en kasequivalenten 59.747 19.192 16.691 421 48.025 1.836 49.862 Totaal vlottende activa 70.667 27.236 21.948 1.668 60.760 2.231 62.990 Totaal activa 2.286.560 478.790 576.920 107.065 1.724.667 86.943 1.811.611 Langlopende financiële schulden 892.941 239.304 271.522 53.774 728.771 35.325 764.095 Andere langlopende financiële verplichtingen 399 (15) — — 192 — 192 Andere langlopende verplichtingen 6.158 2.709 — 950 4.909 141 5.049 Uitgestelde belastingverplichtingen 207.402 40.578 2.408 583 125.486 7.331 132.816 Totaal langlopende verplichtingen 1.106.901 282.576 273.930 55.307 859.357 42.796 902.153 Kortlopende financiële schulden 23.588 5.033 — — 14.310 744 15.055 Handels- en andere kortlopende schulden 18.505 7.203 41.459 4.604 35.885 402 36.288 Totaal kortlopende verplichtingen 42.093 12.236 41.459 4.604 50.196 1.146 51.342 Totaal verplichtingen 1.148.994 294.812 315.389 59.911 909.553 43.942 953.495 Netto actiefwaarde 1.137.566 183.978 261.531 47.154 815.114 43.001 858.116 PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening VGP is met Allianz vier 50:50 joint ventures aangegaan die volgens een vergelijkbare structuur zijn opgezet. De Eerste Joint Venture heeft in de loop van het jaar één closing gerealiseerd. Op 15 juni 2021 heeft de Eerste Joint Venture haar achtste en laatste closing afgerond, waarbij de Eerste Joint Venture 4 logistieke gebouwen heeft verworven, waaronder 2 gebou- wen in 2 nieuwe VGP-parken en nog eens 2 nieuwe opgeleverde gebouwen (in parken die eerder waren overgedragen aan de Eerste Joint Venture). Na deze closing heeft de Eerste Joint Venture haar uitgebreide investeringsdoelstelling bereikt. De Eerste Joint Venture zal haar bestaande portefeuille aanhouden waar VGP blijft optreden als property, facility en asset manager. Aangezien de Eerste Joint Venture haar investeringscapaciteit heeft bereikt, zijn Allianz en VGP in december 2021 een nieuwe joint venture overeenkomst aangegaan met het oog op de oprichting van een nieuwe Vierde Joint Venture. De Vierde Joint Venture zal effectief worden op het moment van haar eerste closing, die momenteel wordt verwacht in de tweede helft van 2022. Het doel van de Vierde Joint Venture is het bouwen van een platform van nieuwe, grade A logistiek en industrieel vastgoed met een belangrijke focus op expansie binnen dezelfde geografische reikwijdte als de Eerste Joint Venture, d.w.z. de Duitse kernmarkt en de Centraal- en Oost-Europese markten met een hoge groei (Hongarije, Tsjechië en Slowakije), met als doel het leveren van stabiele inkomstengedreven rendementen met potentieel voor waardestijging. Balans in duizend € Eerste Joint Venture (excl. Minder- heids- belangen) aan 100% Tweede Joint Venture aan 100% Derde Joint Venture aan 100% Ontwikke- lings Joint Ventures aan 100% Joint Ventures aan 50% Eerste Joint Venture’s Duitse vastgoed- onderne- mingen aan 5,1% 2020 Vastgoedbeleggingen 1.847.545 403.423 418.918 80.496 1.375.191 69.871 1.445.062 Andere activa 353 113 — — 233 19 252 Totaal vaste activa 1.847.898 403.536 418.918 80.496 1.375.424 69.890 1.445.314 Handels- en andere vorderingen 11.372 8.157 8.451 24 14.002 449 14.451 Geldmiddelen en kasequivalenten 56.724 17.284 14.368 15 44.196 1.945 46.140 Totaal vlottende activa 68.096 25.441 22.819 39 58.198 2.394 60.591 Totaal activa 1.915.995 428.977 441.737 80.535 1.433.622 72.283 1.505.905 Langlopende financiële schulden 898.911 245.188 165.528 49.779 679.703 34.574 714.277 Andere langlopende financiële verplichtingen 1.537 108 — — 823 — 823 Andere langlopende verplichtingen 6.819 2.561 1.727 — 5.553 164 5.718 Uitgestelde belastingverplichtingen 143.377 27.749 1.821 — 86.474 5.165 91.638 Totaal langlopende verplichtingen 1.050.644 275.606 169.076 49.779 772.552 39.903 812.456 Kortlopende financiële schulden 22.509 3.532 — — 13.020 707 13.728 Handels- en andere kortlopende schulden 17.888 9.370 16.947 4.750 24.477 471 24.949 Totaal kortlopende verplichtingen 40.396 12.902 16.947 4.750 37.498 1.179 38.676 Totaal verplichtingen 1.091.040 288.508 186.023 54.529 810.050 41.082 851.132 Netto actiefwaarde 824.955 140.469 255.714 26.006 623.572 31.201 654.773 PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening Om VGP in staat te stellen grondpercelen te verwerven op toplocaties voor toekomstige ontwikkeling, is de Groep drie strategische partnerschappen aangegaan, te weten: (i) een 50:50 joint venture met Roozen (de LPM Joint Venture) aangegaan in 2020, (ii) een 50:50 joint venture met VUSA (de VGP Park Belartza Joint Venture), en een 50:50 joint venture met Revikon (de VGP Park Siegen Joint Venture) beide aangegaan in 2021. De Groep beschouwt deze Ontwikkelings Joint Ventures als een aanvullende bron van gronden voor percelen die anders niet toegankelijk zouden zijn voor de Groep. De vastgoedportefeuille van de Joint Ventures, exclusief de gronden en gebouwen in aanbouw door VGP in opdracht van de Joint Ventures, wordt door de waarderingsdeskundige op 31 december 2021 gewaardeerd op basis van een gewogen gemiddelde kapitalisatievoet van 4,28%¹ (tegenover 4,76% per 31 december 2020) toegepast op de contractuele huurprij- zen, vermeerderd met de geschatte huurwaarde van de leegstaande ruimte. Een variatie van 0,10% van deze kapitalisatie- voet zou aanleiding geven tot een variatie van de waarde van de Joint Ventures portefeuille (tegen 100%) van € 79,2 miljoen. De (her)waardering van de Eerste en Tweede Joint Venture portefeuilles is gebaseerd op het taxatierapport van de vastgoeddeskundige Jones Lang LaSalle. VGP levert bepaalde diensten, waaronder asset-, vastgoed- en ontwikkelingsadvies en -beheer, voor de Joint Ventures en ontvangt hiervoor vergoedingen van de Joint Ventures. Deze diensten worden verricht op een „arms-length“ basis en geven VGP geen controle over de relevante joint ventures (noch enig eenzijdig materieel beslissingsrecht). Belangrijke transac- ties en beslissingen binnen de Joint Ventures behoeven de volledige goedkeuring van de raad van bestuur en/of aandeel- houders, in overeenstemming met de voorwaarden van de Joint Venture-overeenkomst. 9.3 Andere langlopende vorderingen De andere langlopende vorderingen hebben betrekking op een vordering ten aanzien van de medeaandeelhouder van de LPM Joint Venture. Het saldo voor 2020 had betrekking op de langlopende vordering ten aanzien van Allianz Real Estate n.a.v. de verkoop van VGP Park München en zal afgelost worden door Allianz Real Estate in verschillende schijven op basis van de opleveringdatums van de respectievelijke gebouwen. Aangezien de verwachtte oplevering van deze gebouwen in de tweede jaarhelft van 2022 plaatsvindt werden deze vorderingen geherklassificeerd naar Andere kortlopende vorderingen (Zie ook toelichting 14 Handels- en andere vorderingen) 9.4 Deelnemingen in joint ventures en geassocieerde ondernemingen in duizend € 2021 2020 Aandeelhoudersleningen aan de Eerste Joint Venture 42.183 51.672 Aandeelhoudersleningen aan de Tweede Joint Venture 15.963 15.351 Aandeelhoudersleningen aan Derde Joint Venture 135.908 82.911 Aandeelhoudersleningen aan de Ontwikkelings- Joint Ventures 52.940 29.030 Aandeelhoudersleningen aan geassocieerde ondernemingen (dochterondernemingen van de Eerste Joint Venture) 16.976 17.871 Constructie- en ontwikkelingsleningen aan dochterondernemingen van de Eerste Joint Venture 36.769 32.507 Constructie- en ontwikkelingsleningen aan dochterondernemingen van de Tweede Joint Venture 46.192 37.226 Constructie- en ontwikkelingsleningen geherclassificeerd naar Groepen activa aangehouden voor verkoop (82.961) (69.733) Andere langlopende vorderingen 935 67.203 Totaal 264.905 264.038 in duizend € 2021 2020 Op 1 januari 654.773 387.246 Toevoegingen 23.770 211.091 Resultaat van het boekjaar 186.703 63.338 Terugbetaling van eigen vermogen (7.130) (6.902) Op 31 december 858.116 654.773 1 De Eerste en Tweede Joint Venture zijn getaxeerd door een onafhankelijke waarderingsdeskundige. De waardering van de Derde Joint Venture is gebaseerd op de met Allianz Real Estate overeengekomen proportionele aankoopprijs. De LPM Joint Venture en VGP Park Belartza Joint Venture bezitten alleen ontwikkelingsgronden en zijn derhalve niet opgenomen in de berekening van de gewogen gemiddelde kapitalisatievoet. PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening 10. Netto financieel resultaat in duizend € 2021 2022 Bancaire en andere renteopbrengsten —2 Renteopbrengsten uit leningen aan joint ventures en geassocieerde ondernemingen 12.318 9.292 Andere financiële opbrengsten 425 Financiële opbrengsten 12.322 9.319 Rentelasten uit obligaties (31.251) (24.706) Bancaire rentekosten – Variabele schuld (2.825) (1.871) Rente geactiveerd bij vastgoedbeleggingen 13.212 11.881 Netto wisselkoersverliezen (786) (282) Andere financiële kosten (3.326) (2.933) Financiële kosten (24.976) (17.911) Netto financiële kosten (12.654) (8.592) PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening 11. Belastingen 11.1 Belastingkost opgenomen in de geconsolideerde winst- en verliesrekening 11.2 Aansluiting van de e ectieve belastingvoet Het grootste deel van de winst voor belastingen van de Groep wordt in Duitsland gegenereerd. Daarom wordt voor de aan- sluiting het effectieve vennootschapsbelastingtarief in Duitsland toegepast. De wijziging in effectieve belastingvoet van 2021 (in vergelijking met 2020) wordt voornamelijk verklaard door een éénmalige impact n.a.v. de verkoop van VGP Park München die in 2020 plaatsgevond. De fiscaal overgedragen verliezen vervallen als volgt: in duizend € 2021 2020 Actuele belastingen (232) (870) Uitgestelde belastingen (113.613) (38.995) Totaal (113.845) (39.865) 2021 — in duizend € < 1 jaar 2–5 jaar > 5 jaar Overgedragen fiscale verliezen 488 8.928 69.655 2020 — in duizend € < 1 jaar 2–5 jaar > 5 jaar Overgedragen fiscale verliezen 104 2.950 39.753 in duizend € 2021 2020 Resultaat voor belastingen 763.903 410.804 Aanpassing voor het aandeel in het resultaat van joint ventures en geassocieerde ondernemingen (186.703) (63.338) Resultaat voor belastingen en aandeel in het resultaat van joint ventures en geassocieerde ondernemingen 577.200 347.466 Belasting aan het Duitse vennootschapsbelastingtarief 15,8% (91.342) 15,8% (54.986) Verschil in belastingvoet niet-Duitse bedrijven (15.892) 19.736 Verworpen uitgaven (2.305) (1.057) Verliezen/Notionele interestaftrek (5.326) (3.765) Andere 1.020 207 Totaal 19,7% (113.845) 11,5% (39.865) PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening 11.3 Uitgestelde belastingvorderingen en -verplichtingen De uitgestelde belastingvorderingen en –verplichtingen zijn toewijsbaar aan de volgende elementen: Een totaalbedrag van € 12.962k (€ 7.313k in 2020) aan uitgestelde belastingvorderingen werd niet uitgedrukt. in duizend € Activa Passiva Netto 2021 2020 2021 2020 2021 2020 Vastgoedbeleggingen — — (160.893) (47.253) (160.893) (47.253) Valuta hedge accounting/derivaten — — (473) (1.541) (473) (1.541) Overgedragen fiscale verliezen 2.144 1.211 2.144 1.211 Geactiveerde rente — — (1.266) (917) (1.266) (917) Geactiveerde kosten — — (37) (87) (37) (87) Andere 348 — — (183) 348 (183) Belastingvorderingen/(verplichtingen) 2.492 1.211 (162.668) (49.981) (160.175) (48.770) Compensering vorderingen en verplichtingen (539) 574 539 (574) — — Herclassificatie naar verplichtingen m.b.t. groepen activa aangehouden voor verkoop — — 49.834 6.742 49.834 6.742 Netto belastingvorderingen/ (verplichtingen) 1.953 1.786 (112.295) (43.813) (110.341) (42.028) 12. Winst per aandeel 12.1 Winst per aandeel in aantal 2021 2020 Gewogen gemiddelde aantal gewone aandelen (basis) 20.696.064 19.960.099 Verwatering —— Gewogen gemiddelde aantal gewone aandelen (verwaterd) 20.696.064 19.960.099 in duizend € 2021 2020 Resultaat over de periode toewijsbaar aan de Groep en de gewone aandeelhouders 650.055 370.939 Winst per aandeel (in €) – basis 31,41 18,58 Winst per aandeel (in €) – verwaterd 31,41 18,58 12.2 EPRA NAVs – EPRA NAVs per aandeel In oktober 2019 publiceerde EPRA zijn nieuwe Best Practice Recommendations, waarin wordt uiteengezet welke financi- ele indicatoren beursgenoteerde vastgoedvennootschappen dienen toe te lichten en dit met als doel meer transparantie te bieden over de Europese beursgenoteerde sector heen. Zo werd EPRA NAV en EPRA NNNAV vervangen door drie nieuwe Net Asset Value (Netto-actiefwaarde (NAW)) indicatoren: Net Reinstatement Value (NRV). Net Tangible Assets (NTA) en Net Disposal Value (NDV). De EPRA NAV indicatoren worden bekomen door de IFRS NAV op een dergelijke manier te corrige- ren zodat stakeholders de meest relevante informatie krijgen over de reële waarde van de activa en passiva. De drie ver- schillende EPRA NAV indicatoren worden berekend op basis van de volgende scenario’s: (i) Net Reinstatement Value: gaat ervan uit dat entiteiten nooit activa verkopen en streeft ernaar de waarde weer te geven die nodig is om de entiteit opnieuw op te bouwen. Het doel van deze indicator is om weer te geven wat nodig zou zijn om de vennootschap opnieuw samen te stellen via de investeringsmarkten op basis van de huidige kapitaal- en financieringsstructuur, inclusief Real Estate Transfer Taxes. De EPRA NRV per aandeel betreft de EPRA NRV op basis van het aantal aandelen in omloop op balansdatum. Zie www.epra.com. (ii) Net Tangible Assets: gaat ervan uit dat entiteiten activa kopen en verkopen, waardoor bepaalde niveaus van uitge- stelde belastingen gerealiseerd worden. Het betreft de NAV die werd aangepast zodat ze ook vastgoed en overige investeringen tegen reële waarde omvat en waarbij bepaalde posten uitgesloten worden waarvan verwacht wordt dat PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening in duizend € 31 December 2021 EPRA NRV EPRA NTA EPRA NDV EPRA NAV EPRA NNNAV IFRS NAW 2.175.565 2.175.565 2.175.565 2.175.565 2.175.565 IFRS NAW per aandeel (in euro) 99,65 99,65 99,65 99,65 99,65 NAW (na uitoefening van opties, converteerbare schulden en overig eigen vermogen) 2.175.565 2.175.565 2.175.565 2.175.565 2.175.565 Uit te sluiten: Latente belastingen 160.176 160.176 — 160.176 — Immateriële vaste activa (IFRS Balance Sheet) — (1.051) — — Subtotaal 2.335.741 2.334.690 2.175.565 2.335.741 2.175.565 Reële waarde van financieringen met vaste rentevoet — — (7.470) — (7.470) Vastgoedoverdrachtsbelasting 63.285 — — — — NAW 2.399.026 2.334.690 2.168.095 2.335.741 2.168.095 Aantal aandelen 21.833.050 21.833.050 21.833.050 21.833.050 21.833.050 EPRA NAW per aandeel (€/aandeel) 109,88 106,93 99,30 106,98 99,30 in duizend € 31 December 2020 EPRA NRV EPRA NTA EPRA NDV EPRA NAV EPRA NNNAV IFRS NAW 1.305.737 1.305.737 1.305.737 1.305.737 1.305.737 IFRS NAW per aandeel (in euro) 63,44 63,44 63,44 63,44 63,44 NAW (na uitoefening van opties, converteerbare schulden en overig eigen vermogen) 1.305.737 1.305.737 1.305.737 1.305.737 1.305.737 Uit te sluiten: Latente belastingen 48.770 48.770 — 48.770 — Immateriële vaste activa (IFRS Balance Sheet) — (557) — — Subtotaal 1.354.507 1.353.950 1.305.737 1.354.507 1.305.737 Reële waarde van financieringen met vaste rentevoet — — (8.021) — (8.021) Vastgoedoverdrachtsbelasting 25.019 — — — — NAW 1.379.526 1.353.950 1.297.716 1.354.507 1.297.716 Aantal aandelen 20.583.050 20.583.050 20.583.050 20.583.050 20.583.050 EPRA NAW per aandeel (€/aandeel) 67,02 65,78 63,05 65,81 63,05 ze geen vaste vorm zullen krijgen in een bedrijfsmodel met vastgoedbeleggingen op lange termijn. De EPRA NTA per aandeel betreft de EPRA NTA op basis van het aantal aandelen in omloop op balansdatum. Zie www.epra.com. (iii) Net Disposal Value: voorziet de lezer in een scenario van verkoop van de activa van de vennootschap wat leidt tot de realisatie van uitgestelde belastingen, financiële instrumenten en bepaalde andere aanpassingen. Deze NAV moet niet aanzien worden als een liquidatie-NAV vermits in vele gevallen de reële waarde niet gelijk is aan de liquida- tie-waarde. De EPRA NDV per aandeel betreft de EPRA NDV op basis van het aantal aandelen in omloop op balans- datum. Zie www.epra.com PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening 13. Vastgoedbeleggingen Per 31 december 2021 waren de vastgoedbeleggingen ten belope van € 30,8 miljoen (ongewijzigd t.o.v. 2020) gewaarborgd ten voordele van de banken van de Groep (zie toelichting 17). in duizend € 2021 Opgeleverd In aanbouw Ontwikkelings- land Totaal Op 1 januari 166.410 456.681 297.060 920.151 Investeringsuitgaven 163.678 231.983 24.499 420.160 Aanschaffingen — 17.935 281.211 299.146 Geactiveerde rente 777 12.435 — 13.212 Geactiveerde huur incentives en makelaarskosten 7.995 2.045 676 10.716 Verkopen en overdrachten (36.419) — — (36.419) Overdracht naar aanleiding van start-up van ontwikkeling — 177.545 (177.545) — Overdracht naar aanleiding van oplevering van ontwikkeling 318.947 (318.947) — — Netto meerwaarde(minwaarde) op vastgoedbeleggingen 124.443 436.253 12.457 573.153 Herclassificatie naar Groepen activa aangehouden voor verkoop (183.100) (160.770) (3.735) (347.605) Per 31 december 562.730 855.160 434.624 1.852.514 in duizend € 2020 Opgeleverd In aanbouw Ontwikkelings- land Totaal Op 1 januari 94.056 338.266 360.623 792.945 Investeringsuitgaven 67.452 201.226 7.353 276.031 Aanschaffingen — 9.851 130.256 140.107 Geactiveerde rente 3.902 7.934 45 11.881 Geactiveerde huur incentives en makelaarskosten 3.245 2.351 32 5.628 Verkopen en overdrachten (191.596) (292.107) (10.083) (493.786) Overdracht naar aanleiding van start-up van ontwikkeling — 193.574 (193.574) — Overdracht naar aanleiding van oplevering van ontwikkeling 155.018 (155.018) — — Netto meerwaarde/(minwaarde) op vastgoedbeleggingen 36.477 150.604 2.408 189.489 Herclassificatie naar Groepen activa aangehouden voor verkoop (2.144) — — (2.144) Per 31 december 166.410 456.681 297.060 920.151 PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening 13.1 Reële waarde niveaus van de vastgoedbeleggingen van de Groep Alle vastgoedbeleggingen van de Groep zijn niveau 3, zoals gedefinieerd door IFRS 13, in de reële waarde hiërarchie per 31 december 2021. Er waren geen transfers tussen niveaus gedurende het jaar. Niveau 3 inputs die gebruikt worden voor de waarderingen van de vastgoedbeleggingen zijn niet-waarneembaar, in tegenstelling tot niveau 1 (inputs gebaseerd op genoteerde prijzen) en niveau 2 (inputs die direct d.w.z. zoals prijzen, hetzij indirect d.w.z. afgeleid van prijzen, waarneembaar zijn). 13.2 Vastgoedwaarderings- technieken en gerelateerde kwantitatieve informatie (i) Waarderingsproces De vastgoedbeleggingen van de Groep worden aanvanke- lijk ingeboekt tegen kostprijs plus transactiekosten. Later wordt het gewaardeerd tegen de reële waarde, met mini- maal jaarlijkse herwaardering. In het licht van de snelle groei van de portefeuille heeft de Groep de afgelopen jaren ervoor gekozen de waarderingen tweemaal per jaar uit te voeren: op 30 juni en 31 december. De waarderingen wor- den uitgevoerd door onafhankelijke externe vastgoedtaxa- teurs. De Groep gebruikt meestal Jones Lang LaSalle als taxateur. Van tijd tot tijd kan een klein deel van de porte- feuille, naar keuze van de Vennootschap, worden gewaar- deerd door een andere onafhankelijke externe taxateur. Voor de waarderingen per 31 december 2021 zijn alle waar- deringen uitgevoerd door Jones Lang LaSalle. Bijgevolg is de waarde van de activa van de Groep afhankelijk van de ontwikkeling van de lokale vastgoedmarkt in elk van de lan- den waar de Groep actief is, en is deze onderhevig aan wij- zigingen. Winsten en verliezen als gevolg van wijzigingen in de reële waarde worden opgenomen in de winst- en verlies- rekening van de Groep als waarderingsresultaten en vor- men tevens een onderdeel van het indirecte resultaat van de Groep. De waarderingscontracten van de Groep worden afgesloten voor de duur van één jaar en de honoraria van de vastgoeddeskundigen zijn vast voor de duur van hun aanstelling en zijn niet gerelateerd aan de waarde van de objecten waarvoor een waardering wordt gemaakt. De waarderingen zijn opgesteld in overeenstemming met de RICS Valuation – Professional Standards (met inbegrip van de International Valuation Standards) Global edition juli 2017 (zelfde benadering als voor de waarderingen van de vorige periode). De basis voor de waardering is de marktwaarde van het onroerend goed op de waarderingsdatum, zoals gedefinieerd door de RICS: „Het geschatte bedrag waarvoor een actief of verplichting op de waarderingsdatum moet worden verhandeld tussen een tot een transactie bereidwillige koper en een tot een transactie bereidwillige verkoper in een zakelijke, objectieve transactie tussen onafhankelijke partijen, na een goede marketing en waarbij de partijen elk met kennis van zaken. voorzichtig en zonder dwang hebben gehandeld“. (ii) Waarderingsmethodologie Discounted cash flow-benadering Gezien de aard van de portefeuille en de waarderings- grondslagen heeft Jones Lang LaSalle gekozen voor de inkomstenbenadering, gedisconteerde kasstroom tech- niek, geanalyseerd over een periode van 10- of 15 jaar voor elk onroerend goed. De cashflow gaat uit van een aanhou- dingsperiode van tien jaar, waarbij de exitwaarde wordt berekend op basis van de geschatte huurwaarde (GHW). Voor de berekening van de uitstapwaarde heeft Jones Lang Lasalle gebruik gemaakt van het uitstaprendement (‘Exit’ kapitalisatievoet) die hun veronderstelling weergeeft van het mogelijke rendement in het tiende jaar. De kasstroom is gebaseerd op de huurgelden die verschuldigd zijn onder bestaande huurovereenkomsten tot het overeengekomen einde van de huurovereenkomst. In het geval van een vervroegd vertrek is de taxateur ervan uitgegaan dat een vervroegde verbrekingsmogelijkheid alleen zal worden uitgeoefend indien de boete lager is dan de veronderstelde vervaltermijn van de taxateur. Na beëindiging van de huurovereenkomst is de taxateur uitgegaan van een bepaalde leegstandsperiode en een nieuwe huurovereenkomst van 5 jaar. Voor momenteel leegstaande panden is de taxateur uitgegaan van een bepaalde initiële leegstandsperiode en een 5-jarige huurovereenkomst. Voor de panden in aanbouw heeft de taxateur een initiële leegstand aangenomen vanaf de waarderingsdatum. De veronderstelde huurinkomsten werden berekend op basis van de geschatte huurwaarde (GHW). De veronderstelde leegstand wordt gebruikt om de tijd en de verhuiskosten van marketing, herverhuring en eventuele reconstructie te dekken. De leegstand is vastgesteld voor elk van de gebouwen in de portefeuille. Voor de berekening van de nettohuuropbrengsten hebben de taxateurs een algemeen bedrag voor potentiële investeringsuitgaven afgetrokken van de brutohuuropbrengsten. Equivalente rendementsbenadering Voor de eigendommen in Spanje heeft de taxateur de equi- valente rendementsbenadering gevolgd. De equivalente rendementsbenadering berekent de bruto marktwaarde door een kapitalisatiepercentage (equivalent rendement) toe te passen op de nettohuuropbrengsten vanaf de waarderingsdatum en de inkomsten te kapitaliseren in perpetuïteit. De bovengenoemde veronderstellingen worden hieronder nader gespecificeerd in de waarderingsveronderstellingen. Waarderingsveronderstellingen De volgende hoofdveronderstellingen, samen met de kwan- titatieve informatie opgenomen in sectie „(iv) Kwantita- tieve informatie over waarderingen tegen reële waarde met behulp van niet-waarneembare inputs“; werden gemaakt door de taxateur: — In de analyses van Jones Lang LaSalle wordt uitge- gaan van een cashflowbenadering over een periode van 10- of 15 jaar om de initiële inkomsten en eventu- ele overeengekomen huurindexering terug te brengen naar de geschatte huurwaarde na afloop van de hui- dige huurovereenkomsten. Voor de waardering is de taxateur ervan uitgegaan dat de huidige huurders in het pand zullen blijven tot het overeengekomen einde van de huurovereenkomst. In het geval van een optie tot ver- vroegde beëindiging is de taxateur ervan uitgegaan dat de onderbreking alleen zal worden uitgeoefend indien de boete lager is dan de veronderstelde vervaltermijn van de taxateur. — De taxateur is ervan uitgegaan dat na beëindiging (eerste mogelijke onderbreking) van de huidige huurovereenkom- sten nieuwe 5-jarige huurovereenkomsten zullen worden ondertekend en dat de GHW van de taxateur zal worden toegepast en de huurprijs zal worden geïndexeerd op elke huurverjaardag in overeenstemming met EU CPI, indien niet anders vermeld in de huurovereenkomsten. PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening — De verschillende geschatte huurwaarden wordt hieron- der opgenomen in sectie „(iv) Kwantitatieve informatie over waarderingen tegen reële waarde met behulp van niet-waarneembare inputs“. — Na de beëindiging van bestaande huurovereenkomsten (eerste verbrekingsoptie) heeft de taxateur een leeg- standsperiode van 2-12 maanden verondersteld. De ver- onderstelde leegstand wordt gebruikt om de tijd en de kosten van marketing, herverhuring en mogelijke recon- structie te dekken. De leegstand is vastgesteld voor elk van de gebouwen in de portefeuille. — Voor leegstaande en in aanbouw zijnde panden heeft de taxateur een initiële leegstand aangenomen vanaf de waarderingsdatum. — Op de bruto-inkomsten heeft de taxateur een alge- mene bijdrage voor potentiële investeringsuitgaven van 0,50%–3,95% (van de brutohuurinkomsten) ingehouden. — De huren zijn geïndexeerd conform de indexatie die in de huurovereenkomsten is overeengekomen. Hiervoor werde de huren onderworpen aan een indexatie vol- gens Duitse, Spaanse CPI, EU CPI, EICP of HICP. De EU CPI-indexatie werd verondersteld op het niveau van 2,12% per jaar. — De huurprijzen die na afloop van de bestaande huur- contracten teruggebracht zijn naar de geschatte huur- waarde na afloop van deze respectievelijke huurover- eenkomsten worden op jaarbasis geïndexeerd in lijn met de EU CPI-indexatie, die wordt verondersteld op 2,12% per jaar te liggen. — De exitwaarde is berekend op basis van GHW. — De kasstroom die voor de berekening is gebruikt, is per kwartaal of per maand verdisconteerd, afhankelijk van de frequentie van de huurbetalingen. — Op basis van de locatie, de geprognosticeerde haalbare huurinkomstenstroom en de positie in de markt heeft de taxateur een exit yield en disconteringsvoet toegepast (zie verderop in dit hoofdstuk „(iv) Kwantitatieve informa- tie over waarderingen tegen reële waarde met behulp van niet-waarneembare inputs“ voor meer details). Onroerend goed in aanbouw of in ontwikkeling voor toe- komstig gebruik als vastgoedbelegging wordt eveneens gewaardeerd tegen reële marktwaarde en vastgoedbeleg- gingen in aanbouw worden eveneens gewaardeerd door een onafhankelijke waarderingsdeskundige. Voor de objec- ten in aanbouw heeft de waarderingsdeskundige dezelfde aanpak gehanteerd als voor de opgeleverde objecten, maar met aftrek van de resterende bouwkosten van de bere- kende marktwaarde, waarbij onder „resterende bouwkos- ten“ wordt verstaan de totale lopende ontwikkelingskosten, waaronder alle bouwkosten, zachte kosten (zoals expert rapporteringen, projectopvolging), financieringskosten en winst van de ontwikkelaar. De winst van de ontwikkelaar houdt rekening met het risiconiveau van het individuele vastgoed en is voornamelijk afhankelijk van de ontwikke- lingsfase en de status van voorverhuur. Voor ontwikkeling aangehouden grond wordt gewaar- deerd op basis van de waarderingsmethode op basis van de verkoopvergelijking. De verkoopvergelijkingsmethode levert een waarde-indicatie op door het object te vergelij- ken met vergelijkbare objecten en correcties toe te pas- sen om de voor- en nadelen van het object weer te geven. Dit is het meest geschikt wanneer een aantal vergelijkbare objecten recentelijk zijn verkocht of op dit moment in de markt worden verkocht. Waarderingsbeoordeling De gemaakte waarderingen worden intern beoordeeld door de CEO, CFO en Financial Controller en indien nodig, besproken met de onafhankelijke taxateur. De CFO en CEO rapporteren over de resultaten van de waarderingsproces- sen en -resultaten aan het auditcomité en nemen eventuele opmerkingen of beslissingen in overweging bij het uitvoe- ren van de volgende waarderingen. Aan het einde van elke halfjaarlijkse periode controleert de financiële controleur samen met de CFO: (i) alle belangrijke gegevens in het onafhankelijke taxatierapport; (ii) beoordeelt de waardering van onroerend goed in vergelijking met de voorgaande halfjaarlijkse en jaarlijkse periode; (iii) voert gesprekken met de onafhankelijke taxateur. (iii) Wetgeving inzake klimaatrisico’s De EU werkt momenteel aan wetgeving over de overgang naar netto Nul-emissie, die waarschijnlijk een actualise- ring van de minimumnormen voor energie-efficiëntie zal omvatten en ook de intentie om een operationele rating in te voeren. Hoewel de aard van de wetgeving nog niet duide- lijk is, kan zij een potentiële impact hebben op de toekom- stige waarde van de activa. De invoering van verplichte kli- maatgerelateerde informatie in de EU (met inbegrip van de „Sustainable Finance Disclosure Regulations“ (SFDR) en de „Corporate Sustainability Reporting Directive“ (CSRD) in de EU), met inbegrip van de beoordeling van fysieke en overgangsklimaatrisico’s, kan mogelijk een impact hebben op de manier waarop de markt dergelijke risico’s ziet en ze opneemt in de verkoop en verhuur van activa. De wetgeving inzake duurzaamheid en klimaatrisico’s heeft een invloed op de waarde van een goed, ook al wordt dit niet expliciet erkend. Taxateurs weerspiegelen markten, zij leiden ze niet. Waar de taxateurs de waardegevolgen van duurzaamheid en wetgeving erkennen, weerspiegelen zij hun begrip van de manier waarop marktdeelnemers duurzaamheid en wet- telijke vereisten in hun biedingen opnemen en de impact op marktwaarderingen. Voor verdere acties die door de VGP Groep worden ondernomen met betrekking tot klimaattran- sitie en milieuvoetafdruk in het algemeen wordt verwezen naar het „Corporate Responsibility Report“ dat in dit Jaar- verslag 2021 is opgenomen. (iv) Kwantitatieve informatie over waarderingen tegen reële waarde met behulp van niet-waarneembare inputs De kwantitatieve informatie in de volgende tabel is afkom- stig uit de verschillende rapporten van de onafhankelijke vastgoedexperten. De cijfers geven de waardevork en het gewogen gemiddelde van de gehanteerde veronderstellin- gen die bij de bepaling van de reële waarde van de vast- goedbeleggingen gebruikt werd. PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening Regio Segment Reële waarde 31 dec-21 (€ '000) Waarderingstechniek Niveau 3 – Niet-waarneembare inputs Waarde Tsjechië IP 58.900 Gedisconteerde kasstroomtechniek GHW per m² (in €) 38–51 Verdisconteringsvoet 5,00%–5,50% ‘Exit’ kapitalisatievoet 5,00% Gewogen gemiddelde kapitalisatievoet 4,82% Nog te maken bouwkosten (in '000 €) 1.050 Projecten getaxeerd (totaal m²) 69.064 Gewogen gemiddelde looptijd (t.e.m. finale vervaldag) (in jaar) 6,27 Gewogen gemiddelde looptijd (t.e.m. eerste vervaldag) (in jaar) 6,27 IPUC 88.900 Gedisconteerde kasstroomtechniek GHW per m² (in €) 48–56 Verdisconteringsvoet 4,25%–6,00% ‘Exit’ kapitalisatievoet 4,25%–5,00% Gewogen gemiddelde kapitalisatievoet 4,96% Nog te maken bouwkosten (in '000 €) 46.200 Projecten getaxeerd (totaal m²) 132.216 DL 35.530 Vergelijkende verkoop Prijs per m² (in €) Duitsland IP 358.330 Gedisconteerde kasstroomtechniek GHW per m² (in €) 39–62 Verdisconteringsvoet 4,70%–5,75% ‘Exit’ kapitalisatievoet 3,30%–4,35% Gewogen gemiddelde kapitalisatievoet 4,07% Nog te maken bouwkosten (in '000 €) 20.350 Projecten getaxeerd (totaal m²) 294.554 Gewogen gemiddelde looptijd (t.e.m. finale vervaldag) (in jaar) 7,27 Gewogen gemiddelde looptijd (t.e.m. eerste vervaldag) (in jaar) 6,77 IPUC 536.030 Gedisconteerde kasstroomtechniek GHW per m² (in €) 41–144 Verdisconteringsvoet 4,50%–7,00% ‘Exit’ kapitalisatievoet 3,15%–4,40% Gewogen gemiddelde kapitalisatievoet 3,78% Nog te maken bouwkosten (in '000 €) 359.600 Projecten getaxeerd (totaal m²) 517.285 DL 93.625 Vergelijkende verkoop Prijs per m² (in €) Spanje IP 61.450 Equivalent yield GHW per m² (in €) 44–50 Gelijkwaardige kapitalisatievoet 4,90%–5,10% PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening Regio Segment Reële waarde 31 dec-21 (€ '000) Waarderingstechniek Niveau 3 – Niet-waarneembare inputs Waarde ‘Reversionary’ kapitalisatievoet (nominaal) 5,15%–5,40% Gewogen gemiddelde kapitalisatievoet 4,96% Nog te maken bouwkosten (in '000 €) 0 Projecten getaxeerd (totaal m²) 66.039 Gewogen gemiddelde looptijd (t.e.m. finale vervaldag) (in jaar) 7,50 Gewogen gemiddelde looptijd (t.e.m. eerste vervaldag) (in jaar) 3,48 IPUC 105.530 Equivalent yield GHW per m² (in €) 43–56 ‘Exit’ kapitalisatievoet 4,20%–5,40% Gewogen gemiddelde kapitalisatievoet 4,91% Nog te maken bouwkosten (in '000 €) 19.600 Projecten getaxeerd (totaal m²) 127.638 DL 68.094 Vergelijkende verkoop Prijs per m² (in €) Roemenië IP 20.700 Gedisconteerde kasstroomtechniek GHW per m² (in €) 38–50 Verdisconteringsvoet 8,25%–8,50% ‘Exit’ kapitalisatievoet 7,75%–8,50% Gewogen gemiddelde kapitalisatievoet 7,83% Nog te maken bouwkosten (in '000 €) 550 Projecten getaxeerd (totaal m²) 40.330 Gewogen gemiddelde looptijd (t.e.m. finale vervaldag) (in jaar) 3,59 Gewogen gemiddelde looptijd (t.e.m. eerste vervaldag) (in jaar) 3,59 IPUC 36.900 Gedisconteerde kasstroomtechniek GHW per m² (in €) 44–58 Verdisconteringsvoet 8,75%–9,90% ‘Exit’ kapitalisatievoet 7,75%–9,00% Gewogen gemiddelde kapitalisatievoet 9,68% Nog te maken bouwkosten (in '000 €) 15.650 Projecten getaxeerd (totaal m²) 103.122 DL 41.055 Vergelijkende verkoop Prijs per m² (in €) Nederland IP 51.700 Gedisconteerde kasstroomtechniek GHW per m² (in €) 45 Verdisconteringsvoet 3,95% ‘Exit’ kapitalisatievoet 4,80% Gewogen gemiddelde kapitalisatievoet 3,69% Nog te maken bouwkosten (in '000 €) 0 PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening Regio Segment Reële waarde 31 dec-21 (€ '000) Waarderingstechniek Niveau 3 – Niet-waarneembare inputs Waarde Projecten getaxeerd (totaal m²) 42.157 Gewogen gemiddelde looptijd (t.e.m. finale vervaldag) (in jaar) 9,75 Gewogen gemiddelde looptijd (t.e.m. eerste vervaldag) (in jaar) 9,75 IPUC 92.000 Gedisconteerde kasstroomtechniek GHW per m² (in €) 49–53 Verdisconteringsvoet 4,00%–4,80% ‘Exit’ kapitalisatievoet 4,50%–5,30% Gewogen gemiddelde kapitalisatievoet 4,22% Nog te maken bouwkosten (in '000 €) 21.500 Projecten getaxeerd (totaal m²) 93.260 DL 37.720 Vergelijkende verkoop Prijs per m² (in €) Italië IP 56.610 Gedisconteerde kasstroomtechniek GHW per m² (in €) 47–87 Verdisconteringsvoet 6,25%–6,85% ‘Exit’ kapitalisatievoet 5,00%–5,75% Gewogen gemiddelde kapitalisatievoet 5,73% Nog te maken bouwkosten (in '000 €) 5.200 Projecten getaxeerd (totaal m²) 56.578 Gewogen gemiddelde looptijd (t.e.m. finale vervaldag) (in jaar) 6,92 Gewogen gemiddelde looptijd (t.e.m. eerste vervaldag) (in jaar) 6,25 DL 22.160 Vergelijkende verkoop Prijs per m² (in €) Oostenrijk IPUC 47,360 Gedisconteerde kasstroomtechniek GHW per m² (in €) 76–193 Verdisconteringsvoet 5.00–5.50% ‘Exit’ kapitalisatievoet 3.50%–4.25% Gewogen gemiddelde kapitalisatievoet 3.89% Nog te maken bouwkosten (in '000 €) 40,700 Projecten getaxeerd (totaal m²) 22,706 DL 25.324 Vergelijkende verkoop Prijs per m² (in €) Hongarije IP 28.790 Gedisconteerde kasstroomtechniek GHW per m² (in €) 58–64 Verdisconteringsvoet 7% ‘Exit’ kapitalisatievoet 6,50% Gewogen gemiddelde kapitalisatievoet 7,16% Nog te maken bouwkosten (in '000 €) 0 PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening Regio Segment Reële waarde 31 dec-21 (€ '000) Waarderingstechniek Niveau 3 – Niet-waarneembare inputs Waarde Projecten getaxeerd (totaal m²) 33.713 Gewogen gemiddelde looptijd (t.e.m. finale vervaldag) (in jaar) 7,80 Gewogen gemiddelde looptijd (t.e.m. eerste vervaldag) (in jaar) 6,87 IPUC 33.080 Gedisconteerde kasstroomtechniek GHW per m² (in €) 50–53 Verdisconteringsvoet 6,50%–7,00% ‘Exit’ kapitalisatievoet 6,00%–6,50% Gewogen gemiddelde kapitalisatievoet 6,83% Nog te maken bouwkosten (in '000 €) 5.500 Projecten getaxeerd (totaal m²) 51.066 DL 25.447 Vergelijkende verkoop Prijs per m² (in €) Letland IP 43.300 Gedisconteerde kasstroomtechniek GHW per m² (in €) 51–59 Verdisconteringsvoet 7,25%–7,35% ‘Exit’ kapitalisatievoet 7,15%–7,25% Gewogen gemiddelde kapitalisatievoet 7,35% Nog te maken bouwkosten (in '000 €) 3.700 Projecten getaxeerd (totaal m²) 62.500 Gewogen gemiddelde looptijd (t.e.m. finale vervaldag) (in jaar) 7,36 Gewogen gemiddelde looptijd (t.e.m. eerste vervaldag) (in jaar) 7,36 IPUC 27.900 Gedisconteerde kasstroomtechniek GHW per m² (in €) 58–61 Verdisconteringsvoet 7,00% ‘Exit’ kapitalisatievoet 7,00% Gewogen gemiddelde kapitalisatievoet 7,54% Nog te maken bouwkosten (in '000 €) 28.100 Projecten getaxeerd (totaal m²) 70.605 DL 1.640 Vergelijkende verkoop Prijs per m² (in €) Slowakije IP 45.310 Gedisconteerde kasstroomtechniek GHW per m² (in €) 40 Verdisconteringsvoet 5,35% ‘Exit’ kapitalisatievoet 5,35% Gewogen gemiddelde kapitalisatievoet 4,90% Nog te maken bouwkosten (in '000 €) 1.400 Projecten getaxeerd (totaal m²) 57.329 Gewogen gemiddelde looptijd (t.e.m. finale vervaldag) (in jaar) 10,04 PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening Regio Segment Reële waarde 31 dec-20 (€ '000) Waarderingstechniek Niveau 3 – Niet-waarneembare inputs Waarde Tsjechië IPUC 8.400 Gedisconteerde kasstroomtechniek GHW per m² (in €) 49 Verdisconteringsvoet 7,15% ‘Exit’ kapitalisatievoet 5,90% Gewogen gemiddelde kapitalisatievoet 6,70% Nog te maken bouwkosten (in '000 €) 2.567 Projecten getaxeerd (totaal m²) 14.882 DL 43.503 Vergelijkende verkoop Prijs per m² (in €) Duitsland IP 88.280 Gedisconteerde kasstroomtechniek GHW per m² (in €) 46–74 Verdisconteringsvoet 5,30%–6,00% ‘Exit’ kapitalisatievoet 4,50%–5,00% Regio Segment Reële waarde 31 dec-21 (€ '000) Waarderingstechniek Niveau 3 – Niet-waarneembare inputs Waarde Gewogen gemiddelde looptijd (t.e.m. eerste vervaldag) (in jaar) 10,04 IPUC 48.230 Gedisconteerde kasstroomtechniek GHW per m² (in €) 47–54 Verdisconteringsvoet 5,35%–7,50% ‘Exit’ kapitalisatievoet 5,35%–5,50% Gewogen gemiddelde kapitalisatievoet 5,94% Nog te maken bouwkosten (in '000 €) 22.900 Projecten getaxeerd (totaal m²) 85.660 DL 59,682 Vergelijkende verkoop Prijs per m² (in €) Portugal IP 20.740 Gedisconteerde kasstroomtechniek GHW per m² (in €) 45 Verdisconteringsvoet 7,22% ‘Exit’ kapitalisatievoet 5,75% Gewogen gemiddelde kapitalisatievoet 6,08% Nog te maken bouwkosten (in '000 €) 1.250 Projecten getaxeerd (totaal m²) 29.813 Gewogen gemiddelde looptijd (t.e.m. finale vervaldag) (in jaar) 14,83 Gewogen gemiddelde looptijd (t.e.m. eerste vervaldag) (in jaar) 9,83 DL 4.132 Vergelijkende verkoop Prijs per m² (in €) Serbia DL 23.950 Vergelijkende verkoop Prijs per m² (in €) Total 2.200.119 PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening Regio Segment Reële waarde 31 dec-20 (€ '000) Waarderingstechniek Niveau 3 – Niet-waarneembare inputs Waarde Gewogen gemiddelde kapitalisatievoet 5,17% Nog te maken bouwkosten (in '000 €) 3.587 Projecten getaxeerd (totaal m²) 90.737 Gewogen gemiddelde looptijd (t.e.m. finale vervaldag) (in jaar) 5,87 Gewogen gemiddelde looptijd (t.e.m. eerste vervaldag) (in jaar) 5,72 IPUC 302.740 Gedisconteerde kasstroomtechniek GHW per m² (in €) 45–95 Verdisconteringsvoet 5,00%–7,75% ‘Exit’ kapitalisatievoet 3,70%–4,60% Gewogen gemiddelde kapitalisatievoet 4,80% Nog te maken bouwkosten (in '000 €) 132.108 Projecten getaxeerd (totaal m²) 339.619 DL 103.039 Vergelijkende verkoop Prijs per m² (in €) Spanje IP 13.350 Equivalente rende- mentsbenadering GHW per m² (in €) 44 Gelijkwaardige kapitalisatievoet 5,75% ‘Reversionary’kapitalisatievoet (nominaal) 5,97% Gewogen gemiddelde kapitalisatievoet 5,75% Nog te maken bouwkosten (in '000 €) 548 Projecten getaxeerd (totaal m²) 18.074 Gewogen gemiddelde looptijd (t.e.m. finale vervaldag) (in jaar) 5,86 Gewogen gemiddelde looptijd (t.e.m. eerste vervaldag) (in jaar) 2,42 IPUC 64.431 Equivalente rende- mentsbenadering GHW per m² (in €) 48–50 Gelijkwaardige kapitalisatievoet 4,90–5,80% ‘Reversionary’kapitalisatievoet (nominaal) n,a, Gewogen gemiddelde kapitalisatievoet 5,57% Nog te maken bouwkosten (in '000 €) 26.272 Projecten getaxeerd (totaal m²) 103.779 DL 23.115 Vergelijkende verkoop Prijs per m² (in €) Roemenië IPUC 17.300 Gedisconteerde kasstroomtechniek GHW per m² (in €) 43–53 Verdisconteringsvoet 9,25%–10,00% ‘Exit’ kapitalisatievoet 7,75%–9,00% Gewogen gemiddelde k apitalis atievoet 9,96% PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening Regio Segment Reële waarde 31 dec-20 (€ '000) Waarderingstechniek Niveau 3 – Niet-waarneembare inputs Waarde Nog te maken bouwkosten (in '000 €) 8.251 Projecten getaxeerd (totaal m²) 56.548 DL 35.373 Vergelijkende verkoop Prijs per m² (in €) Netherlands IPUC 30.300 Gedisconteerde kasstroomtechnie GHW per m² (in €) 45 Verdisconteringsvoet 4,65% ‘Exit’ kapitalisatievoet 5,20% Gewogen gemiddelde kapitalisatievoet 4,29% Nog te maken bouwkosten (in '000 €) 14.136 Projecten getaxeerd (totaal m²) 42.157 DL 21,858 Vergelijkende verkoop Prijs per m² (in €) Italië IPUC 26.710 Gedisconteerde kasstroomtechniek GHW per m² (in €) 44–86 Verdisconteringsvoet 6,30–6,95% ‘Exit’ kapitalisatievoet 5,65–6,00% Gewogen gemiddelde kapitalisatievoet 6,17% Nog te maken bouwkosten (in '000 €) 12.766 Projecten getaxeerd (totaal m²) 44.660 DL 4.454 Vergelijkende verkoop Prijs per m² (in €) Hungarije IPUC 24.980 Gedisconteerde kasstroomtechniek GHW per m² (in €) 58–63 Verdisconteringsvoet 7,65% ‘Exit’ kapitalisatievoet 7,25% Gewogen gemiddelde kapitalisatievoet 7,95% Nog te maken bouwkosten (in '000 €) 733 Projecten getaxeerd (totaal m²) 33.711 Gewogen gemiddelde looptijd (t.e.m. finale vervaldag) (in jaar) 8,64 Gewogen gemiddelde looptijd (t.e.m. eerste vervaldag) (in jaar) 7,71 DL 8.438 Vergelijkende verkoop Prijs per m² (in €) Letland IP 39.800 Gedisconteerde kasstroomtechniek GHW per m² (in €) 50–58 Verdisconteringsvoet 7,75–8,25% ‘Exit’ kapitalisatievoet 7,75% Gewogen gemiddelde kapitalisatievoet 8,52% Nog te maken bouwkosten (in '000 €) 500 Projecten getaxeerd (totaal m²) 62.545 Gewogen gemiddelde looptijd (t.e.m. finale vervaldag) (in jaar) 4,63 PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening IP = opgeleverde vastgoedbeleggingen IPUC = projectontwikkelingen DL = ontwikkelingsland (v) Sensitiviteitsanalyse van de waarderingen op veranderingen in de niet-waarneembare inputs De sensitiviteit van de reële waarde in functie van wijzigingen in de belangrijke niet-observeerbare inputs. gebruikt in de bepaling van de reële waarde van de objecten geclassificeerd in niveau 3 volgens de IFRS fair value hiërarchie, is als volgt (onder de veronderstelling dat alle andere variabelen constant blijven) Een verlaging van de verwachte huur zal leiden tot een verlaging van de reële waarde. Een verhoging van de verdisconteringsvoet en de ‘Exit’ kapitalisatievoeten gebruikt voor de eindwaarde van de gedisconteerde kasstroommethode zal de reële waarde verminderen. Er zijn onderlinge verbanden tussen deze verdisconteringsvoeten en de ‘Exit’ kapitalisatievoeten aangezien deze bepaald worden door de marktvoorwaarden. Voor projectontwikkelingen zullen de nog te maken bouwkosten en de periode nodig om de projecten op te leveren leiden tot een verlaging van de reële waarde. Het verder afwerken van de bouw tot oplevering zal een verhoging van de reële waarde met zich meebrengen. Bovendien kan de sensitiviteit van de reële waarde van de portefeuille als volgt geschat worden: een stijging (daling) van de huurinkomsten met 1% zou een stijging (daling) van de reële waarde van de portefeuille van ongeveer € 24,8 miljoen met zich meebrengen (onder de veronderstelling dat alle andere variabelen constant blijven). Een stijging (daling) van de gewogen gemiddelde kapitalisatievoet (zie toelichting 7) van 25 basispunten zou een daling (stijging) van de reële waarde van ongeveer € 126,6 miljoen met zich meebrengen (onder de veronderstelling dat alle andere variabelen constant blijven). niet observeerbare input impact op reële waarde bij Daling Stijging Geschatte huurwaarde – GHW (in EUR/m²) Negatief Positief Verdisconteringsvoet Positief Negatief ‘Exit’ kapitalisatievoet Positief Negatief Resterende looptijd huurcontract (t.e.m. eerste vervaldag) Negatief Positief Resterende looptijd huurcontract (t.e.m. finale vervaldag) Negatief Positief Bezettingsgraad Negatief Positief Inflatie Negatief Positief Regio Segment Reële waarde 31 dec-20 (€ '000) Waarderingstechniek Niveau 3 – Niet-waarneembare inputs Waarde Gewogen gemiddelde looptijd (t.e.m. eerste vervaldag) (in jaar) 3,34 DL 719 Vergelijkende verkoop Prijs per m² (in €) Slowakije IPUC 6.800 Gedisconteerde kasstroomtechniek GHW per m² (in €) 54 Verdisconteringsvoet 7,50% ‘Exit’ kapitalisatievoet 6,50% Gewogen gemiddelde kapitalisatievoet 7,46% Nog te maken bouwkosten (in '000 €) 6.622 Projecten getaxeerd (totaal m²) 18.576 DL 38.456 Vergelijkende verkoop Prijs per m² (in €) Oostenrijk DL 13.009 Vergelijkende verkoop Prijs per m² (in €) Portugal DL 5.096 Sales comparison Prijs per m² (in €) Totaal 920.151 PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening in duizend € 2021 2020 Handelsvorderingen 9.283 7.781 Te ontvangen BTW 64.417 27.865 Overlopende rekeningen (actief) 1.592 1.469 Andere vorderingen 86.490 7.713 Herclassificate naar (–) / van Groepen activa aangehouden voor verkoop (13.760) — Totaal 148.022 44.828 14. Handels- en andere vorderingen De stijging in de te ontvangen BTW is het gevolg van de toegenomen ontwikkelingsactiviteiten van de groep. Per 31 decem- ber 2021 waren er 50 gebouwen in aanbouw (1.478.000 m²). Overige vorderingen hebben voornamelijk betrekking op het resterende saldo dat Allianz Real Estate verschuldigd is in verband met de verwerving van VGP Park München (€ 73,1 mil- joen) en een kortlopende vordering op de aandeelhouder van LPM joint Venture (€ 4,1 miljoen) (Zie ook toelichting 9 inves- teringen in Joint Ventures en 9.3 Andere langlopende vorderingen). 15. Geldmiddelen en kasequivalenten De geldmiddelen en kasequivalenten van de Groep omvatten voornamelijk kasdeposito's waarvan 73% aangehouden bij Belgische banken. Uitgegeven en volstort Aantal aandelen Waarde per aandeel (€ '000) Gewone aandelen uitgegeven op 1 januari 2021 20.583.050 72.225 Uitgifte aandelen 1.250.000 6.233 Gewone aandelen uitgegeven op 31 december 2021 21.833.050 78.458 16. Kapitaal en overige reserves 16.1 Kapitaal Op 29 november 2021 heeft VGP met succes 1.250.000 gewone aandelen uitgegeven aan een prijs van € 240,00 per aan- deel. De Vennootschap haalde € 300,0 miljoen op, vóór aftrek van € 5,1 miljoen transactiekosten. Als gevolg daarvan steeg het aandelenkapitaal van de Vennootschap met € 6,2 miljoen en de uitgiftepremie met € 288,7 miljoen (zie toelichting 16.2). Het statutaire aandelenkapitaal van de Vennootschap na de kapitaalverhoging bedraagt € 108.873k. De € 30,4 miljoen kapitaalreserve die opgenomen is in het geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen heeft betrekking op de eliminatie van de inbreng in natura van de aandelen van een aantal groepsondernemingen en de aftrek van alle kosten met betrekking tot de uitgifte van de nieuwe aandelen en de beursnotering van de bestaande aandelen. van het maatschappelijk kapitaal van de vennootschap, op het ogenblik van de initiële beursgang in 2007. (zie ook „Geconsoldieerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen“) 16.2 Overige reserves in duizend € 2021 2020 Per 1 januari 285.420 69 Uitgiftepremie voortvloeiend uit uitgifte nieuwe aandelen 288.668 188.346 Winst op verkoop eigen aandelen (netto) — 97.005 Per 31 december 574.088 285.420 PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening In september 2020 heeft VGP (via haar 100% dochter VGP Belgium NV) 929.153 bestaande gewone VGP NV aandelen met succes geplaatst door middel van een private plaatsing via een versnelde bookbuild aanbieding aan internationale institutionele beleggers. De bruto verkoopopbrengst bedroeg € 109,2 miljoen. De gerealiseerde nettowinst op deze transactie (€ 97 miljoen) werd rechtstreeks geboekt in de overige reserves. (Zie ook Financieel overzicht – Geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen). Op 31 december 2021 bezat de groep geen eigen aandelen. 17. Kortlopende- en langlopende financiële schulden De contractuele looptijd van de rentedragende leningen en schulden (langlopende en kortlopende) is als volgt: Vervaldag in duizend € 2021 Openstaande schuld < 1 jaar > 1–5 jaar > 5 jaar Langlopend Bankleningen Schuldschein leningen 28.939 26.940 1.999 Obligaties 2,75% obligatie apr-23 149.492 — 149.492 — 3,90% obligatie sep-23 223.890 — 223.890 — 3,25% obligatie jul-24 74.702 — 74.702 — 3,35% obligatie mar-25 79.825 — 79.825 — 3,50% obligatie mar-26 189.076 — 189.076 — 1,50% obligatie apr-29 594.684 — 594.684 1.311.669 — 716.985 594.684 Totaal langlopende financiële schulden 1.340.609 — 743.925 596.684 Kortlopend Bankleningen 18.918 18.918 Schuldschein leningen 4.496 4.496 Opgelopen interest 20.733 20.733 — — Totaal kortlopende financiële schulden 44.147 44.147 — — Totaal lang- en kortlopende financiële schulden 1.384.756 44.147 743.925 596.684 PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening De bovenstaande saldi per 31 december 2021 bevatten gekapitaliseerde financieringskosten van (i) € 147k aan banklenin- gen en Schuldschein leningen (2020: € 263k), en (ii) € 8.331k aan obligaties (2020: € 4.456k). De opgelopen rente heeft betrekking op de 6 uitgegeven obligaties (€ 20,4 miljoen) en de Schuldschein leningen (€ 0,2 miljoen). De coupons van de obligaties zijn jaarlijks betaalbaar op 2 april voor de apr-23 Obligatie (de eerste renteperiode is voor 6 maanden), 21 september voor de sep-23 Obligatie, 6 juli voor de jul-24 Obligatie, 30 maart voor de mar-25 Obligatie, 19 september voor de mar-26 Obligatie en 8 april voor de apr-29 Obligatie. De intresten op de Schuldscheinleningen zijn halfjaarlijks betaalbaar op 15 april en 15 oktober voor de Schuldschein leningen met variabele rentevoet en jaarlijks op 15 oktober voor de Schuldschein leningen met vaste rentevoet. 17.1 Overzicht 17.1.1 Bankleningen De leningen en kredietfaciliteiten toegekend aan de VGP Groep zijn gedenomineerd in € en kunnen als volgt samengevat worden (alle onderstaande cijfers zijn exclusief geactiveerde financieringskosten): Vervaldag in duizend € 2020 Openstaande schuld < 1 jaar > 1–5 jaar > 5 jaar Langlopend Bankleningen — — — — Schuldschein leningen 33.252 — 7.262 25.990 Obligaties 2,75% obligatie apr-23 149.088 — 149.088 — 3,90% obligatie sep-23 223.246 — 223.246 — 3,90% obligatie sep-23 74.583 — 74.583 — 3,90% obligatie sep-23 79.771 — 79.771 — 3,90% obligatie sep-23 188.857 — — 188.857 715.544 — 526.687 188.857 Totaal langlopende financiële schulden 748.796 — 533.949 214.847 Kortlopend Bankleningen 20.318 20.318 — — Opgelopen interest 14.150 14.150 — — Totaal kortlopende financiële schulden 34.468 34.468 — — Totaal langlopende- en kortlopende financiële schulden 783.264 34.468 533.949 214.847 2021 in duizend € Krediet faciliteit Vervaldatum faciliteit Openstaande schuld < 1 jaar > 1–5 jaar > 5 jaar Swedbank AS – Letland 19.000 31-mar-22 19.000 19.000 — — KBC Bank NV 75.000 31-dec-26 — — — — Belfius Bank NV 75.000 31-dec-26 — — — — BNP Paribas Fortis NV 50.000 31-dec-24 — — — — Totaal bankleningen 219.000 19.000 19.000 — — PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening 17.1.2 Schuldschein leningen Op 10 oktober 2019 voltooide VGP een Schuldscheindarlehen private plaatsing („Schuldschein-leningen“) voor een totaal- bedrag van € 33,5 miljoen (exclusief geactiveerde financieringskosten) die gebruikt werden om de huidige ontwikkelings- pijplijn van de Groep te financieren. De Schuldschein leningen vertegenwoordigen een combinatie van vaste en vlottende leningen waarbij de variabele rentevoeten een nominaal bedrag van € 21,5 miljoen vertegenwoordigen die niet is afgedekt. De huidige gemiddelde rentevoet is 2,73 procent per jaar. De leningen hebben een looptijd van 3,5,7 en 8 jaar. (voor meer informatie over de convenanten zie toelichting 17.2.2.). 17.1.3 Obligatieleningen Per 31 december 2021 heeft VGP volgende 6 uitstaande obligatieleningen: — Vastrentende obligaties ter waarde van € 150 miljoen met vervaldag op 2 april 2023 met een coupon van 2,75% per jaar. De obligaties worden genoteerd op NYSE Euronext Brussel (ISIN Code: BE0002677582 – Common Code: 208152149) („apr-23 Obligatie“) — Vastrentende obligaties ter waarde van € 225 miljoen met vervaldag op 21 september 2023 met een coupon van 3,90% per jaar. De obligaties worden genoteerd op NYSE Euronext Brussel (ISIN Code: BE0002258276 – Common Code: 148397694) („sep-23 Obligatie“) — Vastrentende obligaties ter waarde van € 75 miljoen met vervaldag op 6 juli 2024 met een coupon van 3,25% per jaar. De obligaties worden genoteerd op NYSE Euronext Brussel (ISIN Code: BE0002287564 – Common Code: 163738783). („jul-24 Obligatie“) — Vastrentende obligaties ter waarde van € 80 miljoen met vervaldag op 30 maart 2025 met een coupon van 3,35% per jaar. De obligaties worden genoteerd op NYSE Euronext Brussel (ISIN Code: BE6294349194 – Common Code: 159049558). („mar-25 Obligatie“) — Vastrentende obligaties ter waarde van € 190 miljoen met vervaldag op 19 maart 2026 met een coupon van 3,50% per jaar. De obligaties worden genoteerd op NYSE Euronext Brussel (ISIN Code: BE0002611896 – Common Code: 187793777) („mar-26 Obligatie“) — Vastrentende oblgiaties ter waarde van € 600 miljoen met vervaldag 8 April 2029 met een coupon van 1,50% per jaar. De obligaties worden genoteerd op de Euro MFT Market Luxemburg (ISIN Code: BE6327721237 – Common Code: 232974028). („apr-29 Obligatie“) 17.2 Belangrijke voorwaarden en convenanten 17.2.1 Bankleningen In het algemeen worden door de Groep leningen aangegaan in € tegen een variabele rente, die omgezet worden naar vaste rente door middel van renteswaps in overeenstemming met de respectievelijke leningsovereenkomsten. Voor meer informatie over financiële instrumenten verwijzen we naar toelichting 23. VGP Latvia sia (eigenaar van het VGP Park Kekava) heeft een tweejarige investeringslening aangegaan ten belope van € 22 miljoen met Swedbank AS (Letland) in 2019. Deze fondsen werden gebruikt voor de gedeeltelijke terugbetaling van het geïnvesteerde eigen vermogen dat door de Vennootschap ter beschikking werd gesteld. De investeringslening is onder- worpen aan bepaalde convenanten. nl.: — het eigen vermogen van VGP Latvia sia moet boven 20% van diens balans blijven; — Dekkingsgraad voor schuldaflossing (Debt service cover ratio) gelijk of hoger dan 1,2; en — Loan to value ratio voor de investeringsleningen gelijk of minder dan 70%; 2021 in duizend € Geleend bedrag Vervaldag lening Openstaande schuld < 1 jaar > 1–5 jaar > 5 jaar Schuldschein leningen 33.500 okt-22 tot okt-27 33.500 4.500 27.000 2.000 2020 in duizend € Geleend bedrag Vervaldag lening Openstaande schuld < 1 jaar > 1–5 jaar > 5 jaar Schuldschein leningen 33.500 okt-22 tot okt-27 33.500 — 7.500 26.000 2020 in duizend € Krediet faciliteit Vervaldatum faciliteit Openstaande schuld < 1 jaar > 1–5 jaar > 5 jaar Swedbank AS - Letland 20.333 31-aug-21 20.333 20.333 — — KBC Bank NV 75.000 31-dec-22 — — — — Belfius Bank NV 50.000 31-dec-22 — — — — JP Morgan AG 25.000 08-nov-22 — — — — Totaal bankleningen 170.333 20.333 20.333 — — PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening VGP Latvia sia heeft haar activa verpand ten gunste van Swedbank AS. Per 31 december 2021 bedroeg het uitstaande bedrag onder de investeringslening € 19,0 miljoen. Het is de intentie van de Groep om deze lening op de vervaldatum van 31 maart 2022 terug te betalen. Op 31 december 2021 waren er geen andere uitstaande kredietfaciliteiten op het niveau van de dochterondernemingen. Om tijdelijke financieringspieken tussen de verschillende afsluitingen met de Joint Ventures te overbruggen, heeft de Ven- nootschap de volgende toegezegde kredietfaciliteiten opgezet: — Op 2 november 2021 heeft de Vennootschap een 5 jaar doorlopende kredietfaciliteit afgesloten met Belfius Bank SA/NV voor een bedrag van € 75 miljoen met een vervaldatum op 31 december 2026. — Op 10 november 2021 heeft de Vennootschap een 5 jaar doorlopende kredietfaciliteit afgesloten met KBC Bank SA/NV voor een bedrag van € 75 miljoen met een vervaldatum op 31 december 2026. — Op 21 november 2021 heeft de Vennootschap een 3 jaar doorlopende kredietfaciliteit afgesloten met BNP Parisbas For- tis SA/NV voor een bedrag van € 50 miljoen met een vervaldatum op 31 december 2024. Alle bovenstaande kredietfaciliteiten zijn ongedekt. De rentevoeten op de kredietfaciliteiten toegekend door Belfius Bank SA/NV, KBC Bank NV en BNP Paribas Frotis SA/NV zijn op variabele basis met een vaste marge. Alle voorgenoemde doorlopende kredietfaciliteiten zijn onderworpen aan dezelfde convenanten als de huidige uitgegeven obligatieleningen, met uitzondering van de Geconsolideerde Schuldgraad die beperkt is tot 55% met de mogelijkheid om te stijgen tot 60% op twee test data („Gearing spike“) op voorwaarde dat deze twee data elkaar niet opvolgen. Gedurende het boekjaar bleef de Groep ruim binnen de gestelde bankconvenanten en er waren er geen gebeurtenissen van wanbetalingen of schendingen met betrekking tot aangegane leningen. 17.2.2 Schuldschein leningen De Schuldschein leningen vertegenwoordigen een combinatie van vaste en variabele leningen waarbij de variabele tarie- ven een nominaal bedrag van € 21,5 miljoen vertegenwoordigen waarvan de interesten niet afgedekt zijn. Het huidige gemiddelde rentetarief bedraagt 2,73% per jaar. De Schuldschein leningen zijn ongedekt en zijn onderworpen aan dezelfde convenanten als de obligatieleningen (zie toelichting 17.2.3.). Gedurende het boekjaar bleef de Groep ruim binnen de gestelde Schuldschein leningconvenanten en waren er geen gebeurtenissen van wanbetalingen of schendingen met betrekking tot aangegane Schuldschein leningen. 17.2.3 Obligatieleningen Alle obligatieleningen zijn niet gewaarborgd en zijn vastrentend. De obligatieleningen welke uitgegeven werden bevatten een aantal convenanten die we als volgt kunnen samenvatten: — Geconsolideerde schuldgraad gelijk of lager dan 65%; — Interest cover ratio gelijk of hoger dan 1,2 — Dekkingsgraad voor schuldaflossing (Debt service cover ratio) gelijk of hoger dan 1,2 De voormelde ratio’s worden getest op basis van een periode van 12 maanden en worden berekend als volgt: — Geconsolideerde schuldgraad wordt berekend door de netto financiële schuld te delen door het totaal van de eigen middelen en verplichtingen; — Interest cover ratio wordt berekend door de netto huuropbrengsten (inclusief de beschikbare geldmiddelen en kasequi- valenten) te delen door de netto financiële kosten; — Dekkingsgraad voor schuldaflossing (Debt service cover ratio) wordt berekend door de beschikbare kasmiddelen voor schuldaflossing te delen door de netto schuldaflossing. Gedurende het boekjaar bleef de Groep ruim binnen de gestelde obligatieconvenanten en er waren er geen gebeurtenis- sen van wanbetalingen of schendingen met betrekking tot aangegane leningen. PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening 17.3 Aansluiting mutatie schuldpositie met kasstroom De kasstromen hebben betrekking op: (i) netto-opbrengsten van de uitgifte van de nieuwe apr-29 obligatielening, en (ii) aflossing van bankschulden ten bedrage van € 1,3 miljoen. De niet-kasstromen hebben betrekking op: (i) € 4,5 miljoen herclassi catie van Schuldschein leningen van langlopende nanciële - naar kortlopende nanciële schuld; (ii) €6,6 miljoen met betrekking tot wijzigingen in de opgelopen rente op obligaties en schuldscheinleningen; en (iii) € 2,1 miljoen met betrekking tot de afschrijving van geactiveerde financieringskosten. De kasstromen hebben betrekking op: (i) terugbetaling van bankschulden ten bedrage van € 1,3 miljoen, en (ii) € 0,1 miljoen aan betaalde financieringskosten. De niet-kasstromen hebben betrekking op: (i) € 18,9 miljoen banklening transfer van lange termijn naar korte termijnschuld, (ii) € 2,8 miljoen met betrekking tot wijzigingen in de opgelopen rente op obligaties en schuldscheinleningen; en (iii) € 1,6 miljoen met betrekking tot de afschrijving van de geactiveerde financieringskosten. 2020 in duizend € 01-Jan-20 Kas- stroom Non-cash movement 31-Dec-20 Verwerving/ (Afstand) Wisselkoers fluctuaties Verandering In reële waarde Andere Langlopende financiële schulden 767.673 (1.433) — — — (17.443) 748.797 Andere langlopende finnciële verplichtingen —— — — —— — Kortlopende financiële schulden 12.673 — — — — 21.794 34.467 780.346 (1.433) — — — 4.351 783.264 Financiële vaste activa — — — — — — — Totale schulden van financieringsactiviteiten 780.346 (1.433) — — — 4.351 783.264 2021 in duizend € 01-Jan-21 Kas- stroom Niet-kasstroommutaties 31-Dec-21 Verwerving/ (Afstand) Wisselkoers fluctuaties Verandering In reële waarde Andere Langlopende financiële schulden 748.797 594.149 — — — (2.337) 1.340.609 Andere langlopende finnciële verplichtingen —— — — —— — Kortlopende financiële schulden 34.467 (1.333) — — — 11.013 44.147 783.264 592.816 — — — 8.676 1.384.756 Financiële vaste activa — — — — — — — Totale schulden van financieringsactiviteiten 783.264 592.816 — — — 8.676 1.384.756 PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening Deposito’s worden ontvangen van huurders. Ingehouden bedragen zijn bedragen die ingehouden worden van de facturen van aannemers. Het is gebruikelijk om slechts 90 procent van het verschuldigde bedrag te betalen, 5 procent is verschul- digd bij de uiteindelijke oplevering van het gebouw; het resterende gedeelte wordt op basis van individuele overeenkom- sten, meestal betaald na 3 of 5 jaar. De stijging van de andere langlopende verplichtingen is voornamelijk het gevolg van de (her)classificatie van de LTIP- verplichtingen voor een bedrag van € 19,8 miljoen (zie toelichting 24). In 2020 waren deze verplichtingen (€ 7,2 miljoen) geclassificeerd onder de overige kortlopende verplichtingen (zie toelichting 19). in duizend € 2021 2020 Deposito’s 5.072 2.392 Ingehouden bedragen 4.775 5.549 Andere langlopende verplichtingen 24.908 2.520 Herclassificate naar (–) / van Groepen activa aangehouden voor verkoop (2.296) — Totaal 32.459 10.461 18. Andere langlopende verplichtingen in duizend € 2021 2020 Handelsschulden 95.185 58.102 Deposito’s —— Ingehouden bedragen 12.053 884 Overlopende rekeningen (passief) 7.861 5.228 Overige schulden 10.435 13.511 Herclassificate naar (–) / van Groepen activa aangehouden voor verkoop (18.025) — Totaal 107.509 77.725 19. Handels- en andere kortlopende schulden De toename van de handelsschulden weerspiegelt de sterke prestatie van de ontwikkelingsactiviteiten van de Groep. PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening in duizend € 2021 2020 Immateriële activa 5— Vastgoedbeleggingen 484.360 102.309 Andere materiële vaste activa —— Uitgestelde belastingvorderingen —— Handels- en andere vorderingen 13.760 — Geldmiddelen en kasequivalenten 3.757 — Groepen activa aangehouden voor verkoop 501.882 102.309 Langlopende financiële schulden —— Andere langlopende financiële verplichtingen — — Andere langlopende verplichtingen (2.296) — Uitgestelde belastingverplichtingen (49.834) (6.742) Kortlopende financiële schulden —— Handels- en andere kortlopende schulden (18.025) — Verplichtingen m.b.t. groepen activa aangehouden voor verkoop (70.155) (6.742) Totaal netto actief 431.727 95.567 20. Activa geclassificeerd als aangehouden voor verkoop en verplichtingen verbonden met deze activa Om haar groei op middellange termijn te ondersteunen, is VGP vier 50/50 joint ventures aangegaan met Allianz. De Eer- ste, Tweede en Vierde Joint Venture fungeren als een exclusief overnamevehikel van de inkomstengenererende activa die door VGP zijn ontwikkeld, waardoor VGP haar oorspronkelijk geïnvesteerde kapitaal gedeeltelijk kan recycleren wanneer voltooide projecten door deze joint ventures worden verworven. VGP kan aldus de opbrengsten herinvesteren in de verdere uitbreiding van haar ontwikkelingspijplijn, met inbegrip van de verdere uitbreiding van haar grondbank, waardoor VGP zich kan concentreren op haar kernontwikkelingsactiviteiten. Elk van deze joint ventures beschikt over een exclusief voorkooprecht met betrekking tot de aankoop van de volgende inkomsten genererende activa van de Groep: (i) voor de Eerste Joint Venture: de activa gelegen in de Tsjechische Republiek, Duitsland, Hongarije en Slowakije, en (ii) voor de Tweede Joint Venture: de activa gelegen in Oostenrijk, Italië, de Benelux, Portugal, Roemenië en Spanje. Aangezien de Eerste Joint Venture haar investeringscapaciteit heeft bereikt, hebben Allianz en VGP in december 2021 een nieuwe joint venture-overeenkomst gesloten met het oog op de oprichting van een nieuwe Vierde Joint Venture. De Vierde Joint Venture zal effectief worden op het moment van haar eerste closing, die momenteel wordt verwacht in de tweede helft van 2022. De doelstelling van de Vierde Joint Venture is het bouwen van een platform van nieuw, hoogwaardig logistiek en industrieel vastgoed, met de nadruk op expansie binnen dezelfde geografische reikwijdte als de Eerste Joint Venture, d.w.z. de Duitse kernmarkt en de snelgroeiende Centraal- en Oost Europese markten (Hongarije, de Tsjechische Republiek en de Slowaakse Republiek). De ontwikkelingspijplijn die in het kader van een eventuele toekomstige overnametransactie tussen de Eerste, de Tweede of de Vierde Joint Venture en VGP zal worden overgedragen, wordt op eigen risico van VGP ontwikkeld en vervolgens door deze joint ventures verworven en betaald op basis van vooraf overeengekomen parameters voor voltooiing en verhuur. Per 31 december 2021 werden de activa van de respectieve projectvennootschappen die bestemd waren om in de toekomst aan de Eerste of Tweede Joint Venture te worden overgedragen, met inbegrip van de volgende closing in maart 2022, derhalve geherclassificeerd als Groepen activa aangehouden voor verkoop. De vastgoedbeleggingen stemmen overeen met de reële waarde van de activa in aanbouw die door VGP in opdracht van deze joint ventures worden ontwikkeld. Dit saldo omvat € 83,0 miljoen aan rentedragende ontwikkelings- en bouwleningen (2020: € 69,7 miljoen) die door VGP aan de Eerste en/of Tweede Joint Venture zijn verstrekt ter financiering van de ontwikkelingspijplijn van de Eerste en/of Tweede Joint Venture. (Zie ook toelichting 9.3). PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening 21. Kasstroom De mutaties in de kasstroom uit investeringsactiviteiten waren voornamelijk het gevolg van: (i) € 680,1 miljoen (2020: € 428,2 miljoen) aan uitgaven voor de ontwikkelingsactiviteiten en grondverwerving; (ii) € 49,6 miljoen verkoopsopbreng- sten in geld uit de achtste closing met de Eerste Joint Venture (vergeleken met meerdere closing in 2020 van in totaal € 405,6 miljoen). De wijzigingen in de kasstroom uit financieringsactiviteiten waren het gevolg van (i) € 75,1 miljoen dividend uitgekeerd in mei 2021 (2020: € 60,3 miljoen); (ii) € 294,9 miljoen netto-opbrengst van de kapitaalverhoging in november 2021 (2020: € 198,3) en (iii) € 594,1 miljoen netto-opbrengst van de uitgifte van de apr-29 Obligatie. De kasstroom uit financieringsactiviteiten in 2020 omvatte € 97,0 miljoen netto-opbrengsten uit de verkoop van eigen aandelen in september 2020. Samenvatting in duizend € 2021 2020 Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten (87.473) (52.168) Kasstroom uit investeringsactiviteiten (720.423) (134.530) Kasstroom uit financieringsactiviteiten 812.589 233.584 Netto toename/(afname) van geldmiddelen en kasequivalenten 4.693 46.886 22. Kasstroom uit verkoop van dochterondernemingen en vastgoedbeleggingen De netto kasinstroom uit verkoop van dochterondernemingen en vastgoedbeleggingen heeft betrekking op de verschil- lende closings met de Allianz Joint Ventures. In 2021 vond een achtste closing met de Eerste Joint Venture plaats. in duizend € 2021 2020 Vastgoedbeleggingen 54.496 608.483 Handels- en andere vorderingen 678 16.011 Geldmiddelen en kasequivalenten 2.172 24.057 Langlopende financiële schulden —— Aandeelhoudersleningen (41.658) (372.515) Andere langlopende financiële verplichtingen (502) (2.229) Uitgestelde belastingverplichtingen (2.192) (31.459) Handels- en andere kortlopende schulden (1.108) (26.637) Totaal netto activa verkocht 11.886 215.711 Gerealiseerde meerwaarde op de verkoop 12.136 167.111 Niet-controlerend belang behouden door VGP (1.108) (1.989) Terugbetaling van aandeelhoudersleningen 40.362 313.415 Inbreng eigen vermogen (11.457) (191.454) Verkregen koopsom 51.819 502.794 Te ontvangen koopsom – Derde Joint Venture — (73.093) Verkregen koopsom in geldmiddelen en kasequivalenten 51.819 429.701 Minus - geldmiddelen en kasequivalenten (2.172) (24.057) Netto kasinstroom uit verkoop van dochterondernemingen en vastgoedbeleggingen 49.647 405.644 PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening 23. Beheer van financiële risico’s en derivaten 23.1 Voorwaarden en risicobeheer Blootstelling aan wisselkoers, rente-, liquiditeits- en kredietrisico’s vloeien voort uit de normale bedrijfsuitoefening van VGP. De onderneming analyseert en herziet elk risico en definieert strategieën om de economische impact op de prestaties van de onderneming te beheren. De resultaten van deze risico-evaluaties en voorgestelde risico-strategieën worden herzien en goedgekeurd door de raad van bestuur op een regelmatige basis. Sommige van deze risicobeheerstrategieën omvatten het gebruik van afgeleide financiële instrumenten die voornamelijk uit financiële termijnwisselcontracten en interest rate swaps bestaan. De onderneming heeft geen afgeleide financiële instrumenten, en zou er geen afsluiten voor speculatieve doeleinden. Op balansdatum 31 december 2021 had de Groep geen openstaande financiële instrumenten (ongewijzigd t.o.v. december 2020). 23.2 Wisselkoersrisico’s VGP loopt voornamelijk wisselkoersrisico op bij zowel haar investeringsuitgaven als sommige van haar leningen en netto renteopbrengsten/kosten. Het beleid van VGP bestaat erin om haar investeringsuitgaven economisch af te dekken van zodra er een vaststaande toezegging ontstaat, voor zover dat de afdekkingskost opweegt tegen het voordeel en in de afwezigheid van speciale bepalingen die een verschillende visie vereisen. De volgende tabel geeft een overzicht van de voornaamste nettoposities in vreemde valuta van de Groep op balansdatum. Aangezien de Groep ervoor geopteerd heeft geen ‘hedge accounting’ toe te passen, zijn in onderstaande tabel geen verwachte transacties verwerkt. De derivaten aangegaan door de Groep voor economische afdekkingsdoeleinden zijn wel mee opgenomen in onderstaande tabel. Per 31 december 2021 stonden er geen valutaderivaten uit. (zelfde als voor 2020). in duizend 2021 CZK HUF RON RSD Handels- en andere vorderingen 68.958 2.042.276 77.477 72.129 Langlopende verplichtingen en handels- en andere schulden (470.932) (2.718.017) (22.964) (3.254) Bruto balanspositie (401.974) (675.741) 54.513 68.875 Termijnwisselcontracten — — — — Netto positie (401.974) (675.741) 54.513 68.875 in duizend 2020 CZK HUF RON Handels- en andere vorderingen 74.670 288.184 24.484 Langlopende verplichtingen en handels- en andere schulden (64.927) (559.588) (6.277) Bruto balanspositie 9.744 (271.404) 18.207 Termijnwisselcontracten — — — Netto positie 9.744 (271.404) 18.207 PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening 23.3 Renterisico De Groep past een dynamische benadering van renteafdekking toe, waarbij de doelmix tussen vaste en vlottende rente- schuld periodiek wordt herzien. Deze beoordelingen worden uitgevoerd binnen de grenzen van de bestaande leningsover- eenkomsten, indien in dergelijke leningsovereenkomsten wordt geëist dat het renterisico wordt afgedekt wanneer aan bepaalde voorwaarden wordt voldaan. Waar mogelijk zal de Groep IFRS 9 toepassen om de volatiliteit van de inkomsten te verminderen, waarbij een deel van de renteswaps kan worden geclassificeerd als kasstroomafdekkingen. Veranderingen in de waarde van een afdekkingsinstrument dat kwalificeert als een zeer effectieve kasstroomafdekking worden rechtstreeks in het eigen vermogen (afdekkingsreserve) verantwoord. De Groep maakt tevens gebruik van renteswaps die niet voldoen aan de criteria voor hedge accounting onder IFRS 9, maar die wel effectieve economische afdekkingen bieden. Wijzigingen in de reële waarde van dergelijke renteswaps worden onmiddellijk in de winst- en verliesrekening verantwoord. (Renteswaps aangehouden voor handelsdoeleinden). De volgende voornaamste wisselkoersen werden toegepast gedurende het boekjaar: Sensitivity Een versterking met 10 procent van de euro tegenover de volgende valuta per 31 december 2021 zou het eigen vermogen en het resultaat hebben verhoogd/(verlaagd) met de bedragen gegeven hieronder. Deze analyse veronderstelt dat alle andere variabelen en vooral de rentevoeten constant blijven. De analyse werd op eenzelfde manier gevoerd als in 2020. Een verzwakking met 10 procent van de euro tegenover de bovenvermelde valuta per 31 december 2021 zou eenzelfde impact gehad hebben als hierboven, maar in de tegengestelde richting voor zover de andere variabelen constant blijven. Impact in duizend € 2021 Eigen vermogen Resultaat CZK — 1.470 HUF — 166 RON — (1.002) RSD — (53) Total — 582 Impact in duizend € 2020 Eigen vermogen Resultaat CZK — (34) HUF —68 RON — (340) Total — (306) 1 € = 2021 2020 Slotkoers Slotkoers CZK 24,86000 26,24500 HUF 369,19000 363,89000 RON 4,94810 4,86940 RSD 117,58210 n.v.t. PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening in duizend € – nominale bedragen 2021 2020 Financiële verplichtingen Vaste rente Schuldschein leningen 12.000 12.000 Obligatieleningen 1.320.000 720.000 Variabele rente Bankleningen 19.000 20.333 Schuldschein leningen 21.500 21.500 Afdekken van rentevoeten Interest rate swaps Aangehouden voor handelsdoeleinden n.v.t. n.v.t. Financiële verplichtingen na afdekking Variabele rente Bankleningen 19.000 20.333 Schuldschein leningen 21.500 21.500 Total variabele schuld (A) 40.500 41.833 Vaste rente Obligatieleningen 1.320.000 720.000 Bankleningen —— Schuldschein leningen 12.000 12.000 Total vastrentende (B) 1.332.000 732.000 Totale financiële schuld (C) = (A) + (B) 1.372.500 773.833 Vaste rente/totaal financiële verplichtingen 97,0% 94,6% Op de verslagdatum was het renteprofiel van de Groep (na aftrek van geactiveerde financieringskosten) als volgt: De effectieve interestvoet van de financiële schulden (bankleningen. schuldschein leningen en obligatieleningen), inclu- siefbankmarges en kosten van de afdekkingsinstrumenten was 2,69% voor de periode eindigend op 31 december 2021. (3,35% in 2020) Sensitiviteitsanalyse van de financiële verplichtingen Een stijging/daling met 100 basispunten in de rentevoeten van de schulden met vlottende rentevoeten op balansdatum, zou geresulteerd hebben in een lager/hoger resultaat vóór belastingen met € 405k (2020: € 418k). De impact is te wijten aan een verandering van de variabele rente op de financiële schullden, waarbij alle variabelen constant worden gehouden. Sensitiviteitsanalyse m.b.t. wijzigingen in rentevoeten op het volledige perioderesultaat Voor 2021 is er geen effect aangezien er geen interest rate swaps uitstaan die geclassificeerd kunnen worden als kas- stroomafdekkingen. Dit was ook het geval per 31 december 2020. PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening 23.4 Kredietrisico Kredietrisico is het risico op financieel verlies voor VGP als een klant of een tegenpartij bij een financieel instrument faalt in het voldoen van zijn contractuele verplichtingen en ontstaat voornamelijk uit de klantenvorderingen en bankdeposito’s van VGP. Het management beschikt over een kredietbeleid en de blootstelling aan het kredietrisico wordt op een continue basis beheerd. Elke nieuwe huurder wordt afzonderlijk onderzocht op kredietwaardigheid vooraleer VGP een huurovereenkomst aanbiedt. Bovendien past de Groep een streng beleid toe waarbij, in het algemeen, elke huurder vereist is om een huurwaarborg van 6 maanden te leveren. Deze periode verschilt naargelang de kredietwaardigheid van de huurder. Voor het kredietrisico met betrekking tot andere langlopende vorderingen verwijzen we naar het hoofdstuk ‘Risicofactoren’ in dit jaarrapport. Op balansdatum waren er geen materiële concentraties van kredietrisico. De maximale blootstelling aan kredietrisico komt overeen met de boekwaarde van elk financieel actief. De maximale bloot- stelling aan kredietrisico op balansdatum was dus: Per 31 december 2021 was er € 3,0 miljoen aan restricties onderhevige geldmiddelen op bankrekeningen (2020: € 0,1 mil- joen). De geldmiddelen en kasequivalenten van de Groep omvatten voornamelijk kasdeposito’s waarvan 73% aangehouden bij Belgische banken (Zie toelichting 15). De ouderdomsanalyse van de handelsvorderingen op balansdatum was de volgende: 23.5 Liquiditeitsrisico Liquiditeitsrisico is het risico dat de groep haar verplichtingen niet zal kunnen voldoen doordat ze onvoldoende midde- len kunnen liquideren of onvoldoende financiering kunnen ophalen. De vennootschap beheert haar liquiditeitsrisico door ervoor te zorgen dat ze over voldoende bankkredieten beschikt en door haar inkomsten en uitgaven zoveel mogelijk op elkaar af te stemmen. Per december 2021 heeft de groep, naast haar beschikbare geldmiddelen en kasequivalenten, ver- schillende kredietfaciliteiten ter beschikking tot een maximum bedrag van € 200 miljoen (2020: € 150 miljoen) aan een vari- abel tarief met een vaste marge. Na jaareinde (januari 2022) heeft VGP haar liquiditeitspositie aanzienlijk verhoogd door een succesvolle uitgifte van haar tweede publieke benchmark groene obligaties voor een totaal nominaal bedrag van € 1 miljard (netto-opbrengst: € 991,2 miljoen). De volgende tabel toont de contractuele looptijden van de financiële activa en passiva, met inbegrip van rentebetalingen en afgeleide financiële activa en verplichtingen, maar met uitzondering van de niet-financiële activa of passiva. De bedragen opgenomen in de onderstaande tabel zijn de contractuele niet-verdisconteerde kasstromen. Verdisconteerde kasstromen met betrekking tot saldi die binnen de 12 maanden vervallen benaderen in het algemeen hun boekwaarde aangezien de impact van verdiscontering niet significant is. in duizend € 2021 2020 Boekwaarde Boekwaarde Andere langlopende vorderingen 264.905 264.038 Handels- en andere vorderingen 95.773 15.494 Geldmiddelen en kasequivalenten 225.917 222.356 Herclassificate naar (–) / van Groepen activa aangehouden voor verkoop (5.293) Totaal 581.302 501.888 in duizend € 2021 2020 Boekwaarde Boekwaarde Bruto handelsvorderingen Niet-verlopen bruto handelsvorderingen 8.827 7.206 Verlopen bruto handelsvorderingen 456 575 Dubieuze vorderingen —— Voorzieningen voor dubieuze vorderingen (–) — Totaal 9.283 7.781 PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening 23.6 Beheer van het kapitaal VGP is continu bezig met het optimaliseren van haar kapitaalstructuur met het oog om de aandeelhouderswaarde te maxi- maliseren en tegelijk de gewenste flexibiliteit te behouden om haar groei te ondersteunen. De Groep streeft ernaar om te werken binnen een maximale schuldgraad ratio van netto schuld/totaal eigen vermogen en verplichtingen van 65%. in duizend € 2021 Netto- boekwaarde Contractuele cash flow < 1 jaar 1–2 jaar 2–5 jaar Meer dan 5 jaar Activa Geldmiddelen en kasequivalenten 225.917 225.917 225.917 — — — Handels- en overige vorderingen 95.773 95.773 95.773 — — — Herclassificatie naar (–) / van Groepen activa aangehouden voor verkoop (5.293) (5.293) (5.293) — — — 316.397 316.397 316.397 — — — Passiva Gewaarborgde bankleningen 18.917 19.000 19.000 — — — Niet gewaarborgde schuldscheinleningen 33.436 37.645 5.426 830 29.329 2.059 Niet gewaarborgde obligatieleningen 1.311.669 1.469.083 33.668 408.668 399.748 627.000 Handels- en overige schulden 148.661 148.661 114.110 8.069 21.141 5.340 Herclassificatie als verplichtingen m.b.t. groepen activa aangehouden voor verkoop (19.601) (19.601) (17.162) — (132) (2.307) 1.493.082 1.654.787 155.042 417.567 450.085 632.092 in duizend € 2020 Netto- boekwaarde Contractuele cash flow < 1 jaar 1–2 jaar 2–5 jaar Meer dan 5 jaar Activa Geldmiddelen en kasequivalenten 222.286 222.286 222.286 — — — Handels- en overige vorderingen 15.494 15.494 15.494 — — — 237.780 237.780 237.780 — — — Passiva Gewaarborgde bankleningen 20.318 20.597 20.597 — — — Niet gewaarborgde schuldscheinleningen 33.252 38.571 926 5.426 5.411 26.807 Niet gewaarborgde obligatieleningen 715.544 821.750 24.668 24.668 575.765 196.650 Handels- en overige schulden 78.744 78.744 68.284 5.657 2.798 2.005 847.858 959.662 114.475 35.751 583.974 225.462 PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening Per 31 december 2021 was schuldgraad van de Groep als volgt: 23.7 Reële waarde De volgende tabellen tonen de verschillende klassen van financiële activa en verplichtingen met hun nettoboekwaarde in de balans en reële waarde, ingedeeld per waarderingscategorie volgens IFRS 9. Afkortingen gebruikt volgens IFRS 9 zijn: GK Financiële activa en financiële verplichtingen aangehouden tegen geamortiseerde kostprijs RWvR Financiële activa tegen reële waarde via het resultaat AVH Financiële verplichtingen aangehouden voor handelsdoeleinden in duizend € 2021 2020 Langlopende financiële schulden 1.340.609 748.796 Kortlopende financiële schulden 44.147 34.468 Financiële schulden geclassificeerd onder verplichtingen m.b.t. groepen activa aangehouden voor verkoop —— Totale financiële schulden 1.384.756 783.264 Geldmiddelen en kasequivalenten (222.160) (222.356) Geldmiddelen en kasequivalenten geclassificeerd onder Groepen activa aangehouden voor verkoop (3.757) — Totale netto financiële schuld (A) 1.158.839 560.908 Totaal eigen vermogen en verplichtingen (B) 3.882.739 2.227.742 Schuldgraad (A)/(B) 29,8% 25,2% 31 december 2021 in duizend € Waardecategorie volgens IFRS 9 Netto- boekwaarde Reële waarde Reële waarde hiërarchie Activa Andere langlopende vorderingen GK 264.905 264.905 Niveau 2 Handelsvorderingen GK 9.283 9.283 Niveau 2 Andere vorderingen GK 86.490 86.490 Niveau 2 Afgeleide financiële activa RWvR — — Niveau 2 Geldmiddelen en kasequivalenten GK 222.935 222.935 Niveau 2 Herclassificatie naar Groepen activa aangehouden voor verkoop (5.295) (5.295) Totaal 578.318 578.318 Verplichtingen Financiële schuld Bankleningen GK 52.353 52.353 Niveau 2 Obligatieleningen GK 1.311.669 1.331.248 Niveau 1 Handelsschulden GK 95.185 95.185 Niveau 2 Andere schulden GK 57.244 57.244 Niveau 2 Afgeleide financiële verplichtingen AVH — — Niveau 2 Herclassificatie als verplichtingen m.b.t. groepen activa aangehouden voor verkoop (19.646) (19.646) Totaal 1.496.805 1.516.384 PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening De volgende methoden en aannames zijn gebruikt om de reële waarden te schatten: — Geldmiddelen en kasequivalenten en handels- en overige vorderingen hebben voornamelijk een korte looptijd, waar- door hun boekwaarde op de verslagdatum de reële waarde benadert; — De overige langlopende vorderingen worden door de Groep beoordeeld op basis van parameters zoals rentepercen- tages, individuele kredietwaardigheid van de tegenpartij en de risicokenmerken van het gefinancierde project. Per 31 december 2021 wordt aangenomen dat de boekwaarde van deze vorderingen niet materieel afwijkt van de berekende reële waarde. — Handelsschulden en overige schulden hebben over het algemeen ook een korte looptijd en benaderen derhalve ook hun reële waarde. — De reële waarde van financiële instrumenten wordt bepaald op basis van genoteerde prijzen in actieve markten. Wan- neer genoteerde prijzen in actieve markten niet beschikbaar zijn, worden waarderingstechnieken gebruikt. Waarderings- technieken maken maximaal gebruik van marktgegevens, maar worden beïnvloed door de gebruikte veronderstellin- gen, waaronder disconteringsvoeten en schattingen van toekomstige kasstromen. Dergelijke technieken omvatten onder meer marktprijzen van vergelijkbare investeringen en verdisconteerde kasstromen. De belangrijkste methoden en aan- names die VGP hanteert bij het bepalen van de reële waarde van financiële instrumenten zijn ontleend aan actieve mark- ten of worden bepaald met behulp van contantewaardeberekeningsmodellen en optiewaarderingsmodellen. De Groep hanteert de volgende hiërarchie voor het bepalen en toelichten van de reële waarde van financiële instrumenten per waarderingstechniek: Niveau 1: quoted (unadjusted) prices in active markets for identical assets or liabilities. Niveau 2: other techniques for which all inputs which have a significant effect on the recorded fair value are obser- vable, either directly or indirectly. Niveau 3: techniques which use inputs which have a significant effect on the recorded fair value that are not based on observable market data. Tijdens de verslagperiode eindigend op 31 december 2021 waren er geen overdrachten tussen niveau 1 en niveau 2 reële waardebepalingen en geen overdrachten naar en uit niveau 3 reële waardebepalingen. Financiële activa voor een bedrag van € 30,8 miljoen per 31 december 2021 (ongewijzigd t.o.v. 2020) werden in pand gegeven ten gunste van de financieringsbanken van VGP. 31 december 2020 in duizend € Waardecategorie volgens IFRS 9 Netto- boekwaarde Reële waarde Reële waarde hiërarchie Activa Andere langlopende vorderingen GK 264.038 264.038 Niveau 2 Handelsvorderingen GK 7.781 7.781 Niveau 2 Andere vorderingen GK 7.713 7.713 Niveau 2 Afgeleide financiële activa RWvR — — Niveau 2 Geldmiddelen en kasequivalenten GK 222.286 222.286 Niveau 2 Totaal 501.818 501.818 Verplichtingen Financiële schuld Bankleningen AC 53.570 53.570 Niveau 2 Obligatieleningen AC 715.544 732.763 Niveau 1 Handelsschulden AC 58.102 58.102 Niveau 2 Andere schulden AC 24.856 24.859 Niveau 2 Afgeleide financiële verplichtingen HFT — — Niveau 2 Totaal 852.076 869.294 PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening 24. Personeel Lange termijn incentive plan („LTIP“) voor het VGP-team De Raad van Bestuur heeft een incentive plan op lange termijn ingevoerd. Het LTIP kent winstdelingseenheden („Units“) toe aan de respectieve VGP-teamleden (de andere leden van het uitvoerend managementteam en aangewezen senior mana- gers). Eén Unit vertegenwoordigt een bedrag gelijk aan de intrinsieke waarde van VGP gedeeld door het totale aantal uitge- geven VGP-aandelen. Na een initiële lock-up periode van 5 jaar (vanaf de respectieve toekenningsdatum) kan elke deelne- mer de Units inleveren tegen contante betaling van de proportionele intrinsieke waardegroei van dergelijke Units. Dit LTIP is derhalve rechtstreeks en uitsluitend gebaseerd op de groei van de intrinsieke waarde van de Groep en heeft geen direct of indirect verband met de koersontwikkeling van de VGP-aandelen. Op elk willekeurig moment kan het aantal uitstaande (d.w.z. toegekende maar nog niet onvoorwaardelijk geworden) Units niet meer bedragen dan 5% van het totale aantal door de Vennootschap uitgegeven aandelen. Gedurende het boekjaar 2021 werden er 255.000 Units toegekend aan het VGP-team en 61.583 Units werden onvoorwaardelijk. Bijgevolg bedraagt het totaal van de toegekende Units per 31 december 2021 (na het onvoorwaardelijk worden) 620.911 Units. Op basis van de financiëlecijfers van 31 december 2021 vertegenwoordigendeze Units eentotale intrinsieke waardestijging van € 20,7 miljoen (2020: € 7,2 miljoen), die volledig werden voorzien in de financiële cijfers van 2021. (Zie remuneratieverslag voor verdere toelichting) 25. Voorwaardelijke verbintenissen en toezeggingen Per 31 december had de Groep volgende belangrijke voorwaardelijke verplichtingen en toezeggingen: Voorwaardelijke verplichtingen hebben voornamelijk betrekking op bankgaranties die gekoppeld zijn aan grondpercelen en uitbouw van infrastructuur op bouwgrond. De toezeggingen tot aankoop van land hebben betrekking op contracten voor de toekomstige aankoop van 3.981.000 m² grond, waarvoor in totaal € 13,0 miljoenvoorschottengestortwerden (2020: 2.184.000 m² waarvoor er € 9,1 miljoen voorschottengestortwerden). De aanbetaling van € 13,0 miljoen op de terreinen is per 31 december 2021 geclassificeerdals vastgoedbeleggingen (dezelfde classificatiebehandeling is toegepast voor 2020). De aanbetalingen waren voornamelijk voor aankoop van grondstukken in Duitsland (€ 8,9 miljoen) waarvan de meeste naar verwachting in de loop van 2022 zullen worden verworven. De contractuele bouwverplichtingen hebben betrekking op gebouwen in aanbouw. in duizend € 2021 2020 Voorwaardelijke verplichtingen 6.266 1.391 Toezeggingen tot aankoop van land 402.094 179.567 Toezeggingen tot het ontwikkelen van nieuwe projecten 685.574 342.747 26. Verbonden partijen Tenzij anders vermeld, geschiedt de afwikkeling van transacties met verbonden partijen in contanten, zijn er geen andere uitstaande saldi die dienen opgenomen te worden, zijn de openstaande saldi zoals hieronder vermeldt niet onderwor- pen aan interest, werden er geen garanties of zekerheden verstrekt en geen kosten of provisies voor dubieuze debiteuren geboekt. 26.1 Aandeelhouders Aandeelhouderschap Per 31 december 2021 zijn de belangrijkste aandeelhouders van de vennootschap: — Little Rock SA (18,61%): een vennootschap gecontroleerd door de heer Jan Van Geet; — Alsgard SA (11,04%): een vennootschap gecontroleerd door de heer Jan Van Geet; — Tomanvi SCA (2,22%): een vennootschap gecontroleerd door de heer Jan Van Geet; — VM Invest NV (19,00%): een vennootschap gecontroleerd door de heer Bart Van Malderen De Buitengewone Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 8 mei 2020 heeft de invoering van het dubbel stemrecht goedgekeurd. Bijgevolg wordt een dubbel stemrecht toegekend aan elk VGP-aandeel dat voor ten minste twee jaar onon- derbroken op naam van dezelfde aandeelhouder is ingeschreven in het register van de aandelen op naam, overeenkomstig de procedures die in artikel 29 van de nieuwe statuten van VGP zijn vastgelegd. In overeenstemming met de Belgische wet- geving genieten de gedematerialiseerde aandelen niet van het dubbel stemrecht. De twee belangrijkste uiteindelijke referentieaandeelhouders van de vennootschap zijn dus (i) de heer Jan Van Geet die 40,85% van de stemrechten van VGP NV bezit en die CEO en uitvoerend bestuurder is, en (ii) de heer Bart Van Malderen die PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening 24,36% van de stemrechten van VGP NV bezit en niet-uitvoerend bestuurder is. De volledige details van het aandeelhou- derschap van VGP vindt u in de rubriek „Informatie over het aandeel“. Huuractiviteiten Drylock Technologies s. r. o. een bedrijf gecontroleerd door Bart Van Malderen huurt magazijnen van VGP en de Eerste Joint Venture onder lange termijn huurcontracten. De ontvangen huur over het jaar 2021 bedraagt € 4,4 miljoen (2020: € 3,7 miljoen) Jan Van Geet s.r.o. verhuurt kantoorruimte aan de VGP Group in Tsjechië, dat gebruikt wordt door het operationele team van VGP. De huurovereenkomstloopt tot respectievelijk 2026 en 2023. Gedurende 2021 bedroeg het totalebedragbetaaldonder deze huurovereenkomsten € 104k (2020: € 98k). Alle huurcontracten werden tegen marktvoorwaarden afgesloten. Andere diensten De onderstaande tabel geeft de uitstaande saldi met Jan Van Geet s.r.o. Het verschuldigde saldo heeft betrekking op open- staande facturen. De vorderingen hebben betrekking op cash voorschotten om representatiekosten te dekken. VGP levert occasioneel ook vastgoedondersteunende diensten aan Jan Van Geet s.r.o. (en vice versa). In 2021 boekte VGP voor deze activiteiten een omzet van € 13k (2020: € 12k). 26.2 Dochterondernemingen De geconsolideerde jaarrekening omvat de jaarrekeningen van VGP NV en de dochterondernemingen die vermeld zijn in de toelichting 29. Transacties tussen de vennootschap en haar dochterondernemingen, die verbonden partijen zijn, werden geëlimineerd in de consolidatie en worden bijgevolg niet opgenomen in deze toelichting. 26.3 Joint Ventures De onderstaande tabel geeft een overzicht van de transacties met de Groep’s Joint Ventures. 26.4 Key Management Het Key Management omvat de Raad van Bestuur, de CEO en de leden van het Executive Management. Voor verdere details van deze personen wordt er verwezen naar deel „Raad van Bestuur en Management“. Voor de toelichtingen die betrekking hebben op de Belgische Corporate Governance Code verwijzen wij naar het hoofdstuk ‘Corporate Governance’ in dit jaarverslag. Voor 2021 werden er geen vergoedingen na uitdiensttredingen toegekend. in duizend € 2021 2020 Handelsvorderingen/(– schulden) — (23) in duizend € 2021 2020 Uitstaande leningen per jaareinde 346.931 266.568 Investering in Joint Ventures 23.770 211.091 Ontvangen kapitaaluitkeringen (7.130) (6.902) Netto-opbrengst van verkopen aan de Joint Ventures 49.647 405.644 Management fee inkomsten 14.213 10.743 Rente en soortgelijke opbrengsten uit joint ventures en geassocieerde ondernemingen 12.318 9.292 in duizend € 2021 2020 Vaste bezoldiging. variabele bezoldiging op korte termijn en overige voordelen 4.999 4.733 Variabele bezoldiging op lange termijn — 1.472 Totaal bruto bezoldigingen 4.999 6.205 PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening 27. Gebeurtenissen na balansdatum Op 17 januari 2022 gaf VGP met succes haar tweede publieke groene benchmarkobligaties uit voor een totaal nominaal bedrag van € 1,0 miljard (€ 991,2 miljoennetto-opbrengst), in twee schijven, met eenobligatie van € 500 miljoen op 5 jaar die een coupon van 1,625% per jaarbetaalt en vervalt op 17 januari 2027 en eenobligatie van € 500 miljoen op 8 jaar die een coupon van 2,250% per jaar betaalt en vervalt op 17 januari 2030. In maart 2022 vond de derde closing met de Tweede Joint Venture plaats met een transactiewaarde van 363,5 miljoen euro. Met het uitbreken van de oorlog tussen Rusland en Oekraïne bevinden wij ons echter in onzekere economische en politieke wateren. Het is onduidelijk of deze oorlog niet zal uitmonden in een langdurige oorlog die op korte tot middellange termijn aanzienlijke economische nevene ecten zou kunnen hebben. Een van de onmiddellijke gevolgen van de oorlog in Oekraïne is een stijging van de energiekosten en een schaarste van (bouw)materialen. Of deze tendens, die wij voorlopig hebben kunnen verhelpen, van blijvende aard is, zal afhangen van hoe het con ict zich verder ontwikkelt. Daarom is het momenteel niet mogelijk de gevolgen voor onze verschillende stakeholders in te schatten. Wat wel duidelijk is, is dat er een nadelig economisch en marktverstorend e ect zal zijn, maar hoe dit zich zal ontwikkelen en wat de impact voor onze Groep zal zijn, is op dit ogenblik onmogelijk te zeggen. 28. Opdrachten uitgevoerd door de commissaris en aanverwante personen De auditvergoedingen voor VGP NV en haar volledig gecontroleerde dochterondernemingen bedroegen € 203 duizend. Daarnaast werden in de loop van het jaar bijkomende niet-auditdiensten uitgevoerd door Deloitte en aanver- wante personen waarvoor een totale vergoeding van € 33 duizend werd aangerekend. Auditvergoedingen voor gezamen- lijk gecontroleerde entiteiten (Joint Ventures) bedroegen € 220 duizend. Additionele niet-auditdiensten uitgevoerd door Deloitte voor gezamenlijk gecontroleerde entiteiten werden vergoed voor een bedrag van € 254 duizend. Dochterondernemingen Adres maatschappelijke zetel % VGP NV Antwerpen, België Moeder (1) VGP Belgium NV Antwerpen, België 100 (5) VGP Renewable Energy NV Antwerpen, België 100 (1) VGP CZ X a.s.. Jenišovice u Jablonce nad Nisou, Tsjechische Republiek 100 (1) VGP Park Prostejov a.s. Jenišovice u Jablonce nad Nisou, Tsjechische Republiek 100 (2) VGP Park Olomouc 5 a.s. Jenišovice u Jablonce nad Nisou, Tsjechische Republiek 100 (2) VGP Park Ceske Budejovice a.s. Jenišovice u Jablonce nad Nisou, Tsjechische Republiek 100 (2) VGP Park Mnichovo Hradiste a.s. Jenišovice u Jablonce nad Nisou, Tsjechische Republiek 100 (2) VGP Park Hradek nad Nisou 2 a.s. Jenišovice u Jablonce nad Nisou, Tsjechische Republiek 100 (2) VGP Park Rochlov a.s. Jenišovice u Jablonce nad Nisou, Tsjechische Republiek 100 (2) VGP Park Vyskov a.s. Jenišovice u Jablonce nad Nisou, Tsjechische Republiek 100 (2) VGP Park Kadno a.s. Jenišovice u Jablonce nad Nisou, Tsjechische Republiek 100 (2) VGP – industrialni stavby s.r.o. Jenišovice u Jablonce nad Nisou, Tsjechische Republiek 100 (3) SUTA s.r.o. Praag, Tsjechische Republiek 100 (3) VGP FM Services s.r.o. Jenišovice u Jablonce nad Nisou, Tsjechische Republiek 100 (3) 29. Dochterondernemingen, joint ventures en geassocieerde ondernemingen 29.1 Integrale consolidatie De volgende ondernemingen behoorde tot de consolidatiekring van de VGP Groep per 31 december 2021 en werden inte- graal geconsolideerd: PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening Dochterondernemingen Adres maatschappelijke zetel % VGP Renewable Energy s.r.o. Jenišovice u Jablonce nad Nisou, Tsjechische Republiek 100 (2) VGP Industriebau GmbH Düsseldorf, Duitsland 100 (3) VGP PM Services GmbH Düsseldorf, Duitsland 100 (3) FM Log.In. GmbH Düsseldorf, Duitsland 100 (3) VGP Renewable Energy Deutschland Düsseldorf, Duitsland 100 (3) VGP Park Hamburg 4 S.à r.l. Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 100 (2) VGP Park Halle S.à r.l. Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 100 (2) VGP Park Goettingen 2 S.à r.l. Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 100 (2) VGP Park Rostock S.à r.l. Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 100 (2) VGP Park Magdeburg S.à r.l. Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 100 (2) VGP Park Laatzen S.à r.l. Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 100 (2) VGP Park Ottendorf-Okrilla S.à r.l. Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 100 (2) VGP Park Berlin Oberkraemer S.à r.l. Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 100 (2) VGP Park Erfurt S.à r.l. Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 100 (2) VGP Park Berlin Bernau S.à.r.l. Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 100 (2) VGP Park Erfurt 2 S.à r.l. Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 100 (2) VGP Park Gießen Am alten Flughafen S.à r.l. Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 100 (2) VGP Park Leipzig Flughafen S.à r.l. Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 100 (2) VGP Park Berlin 4 S.à r.l. Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 100 (2) VGP DEU 32 S.à r.l. Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 100 (2) VGP Park Berlin-Hönow S.à. r.l. Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 100 (2) VGP Park Wiesloch-Walldorf S.à r.l. Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 100 (2) VGP Frankenthal 2 S.à r.l. Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 100 (2) VGP Park Hochheim S.à r.l. Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 100 (2) VGP Park Erfurt 3 S.à.r.l. Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 100 (2) VGP Park Halle 2 S.à.r.l. Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 100 (2) VGP DEU 45 S.à r.l. Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 100 (2) VGP DEU 46 S.à r.l. Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 100 (2) VGP DEU 47 S.à r.l. Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 100 (2) VGP DEU 48 S.à r.l. Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 100 (2) VGP DEU 49 S.à r.l. Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 100 (2) VGP DEU 50 S.à r.l. Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 100 (2) VGP Logistics S.à r.l. Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 100 (2) VGP Asset Management S.à r.l. Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 100 (3) VGP Renewable Energy S.à r.l. Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 100 (2) VGP Park Graz 2 S.à.r.l. Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 100 (2) VGP DEU 27 S.à r.l. Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 100 (2) VGP DEU 38 S.à r.l. Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 100 (2) VGP DEU 39 S.à r.l. Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 100 (2) VGP DEU 40 S.à r.l. Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 100 (2) VGP European Logistics 3 S.à.r.l. Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 100 (2) VGP Industriebau Österreich GmbH Wenen, Oostenrijk 100 (3) VGP Latvia, SIA Riga, Letland 100 (2) VGP Park Riga, SIA Riga, Letland 100 (2) PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening Dochterondernemingen Adres maatschappelijke zetel % VGP Park Tiraines, SIA Riga, Letland 100 (2) VGP Industrial Development Lavia, SIA Riga, Letland 100 (3) VGP Park Rae OÜ Tallin, Estland 100 (2) VGP Park Timisoara 2 S.R.L. Boekarest, Roemenië 100 (2) VGP Zone Brasov S.R.L. Boekarest, Roemenië 100 (2) VGP Park Sibiu S.R.L. Boekarest, Roemenië 100 (2) VGP Park Arad S.R.L. Boekarest, Roemenië 100 (2) VGP Park Bucharest S.R.L. Boekarest, Roemenië 100 (2) VGP Park Bucharest Two S.R.L. Boekarest, Roemenië 100 (2) VGP Park Timisoara Three S.R.L. Boekarest, Roemenië 100 (2) VGP Park Timisoara Four S.R.L. Boekarest, Roemenië 100 (2) VGP Proiecte Industriale S.R.L. Boekarest, Roemenië 100 (3) VGP Park Bratislava a.s. Bratislava, Slowakije 100 (2) VGP Park Zvolen s.r.o. Bratislava, Slowakije 100 (2) VGP Park Slovakia 2 s.r.o. Bratislava, Slowakije 100 (2) D61 Logistics a.s. Bratislava, Slowakije 100 (2) VGP – industrialne stavby s.r.o. Bratislava, Slowakije 100 (3) VGP Service Kft. Györ, Hongarije 100 (3) VGP Park Hatvan Kft. Györ, Hongarije 100 (2) VGP Park Gÿor Beta Kft. Györ, Hongarije 100 (2) VGP Park Kecskemet Kft. Györ, Hongarije 100 (2) VGP Park BUD Aerozone Kft. Györ, Hongarije 100 (2) VGP Nederland BV Tilburg, Nederland 100 (2) VGP Renewable Energy Netherlands BV Tilburg, Nederland 100 (2) VGP Park Nederland 2 BV Tilburg, Nederland 100 (2) VGP Park Nederland 3 BV Tilburg, Nederland 100 (2) VGP Park Nederland 4 BV Tilburg, Nederland 100 (2) VGP Park Nederland 5 BV Tilburg, Nederland 100 (2) VGP Park Nederland 6 BV Tilburg, Nederland 100 (2) VGP Park Nederland 7 BV Tilburg, Nederland 100 (2) VGP Naves Industriales Peninsula. S.L.U. Barcelona, Spanje 100 (1) VGP Park Fuenlabrada S.L.U. Barcelona, Spanje 100 (2) VGP Park Valencia Cheste S.L.U. Barcelona, Spanje 100 (2) VGP Park Zaragoza S.L.U. Barcelona, Spanje 100 (2) VGP Park Dos Hermanes S.L.U. Barcelona, Spanje 100 (2) VGP Park Sevilla Ciudad de la Imagen S.L.U. Barcelona, Spanje 100 (2) VGP Park Granollers S.L.U. Barcelona, Spanje 100 (2) VGP Park Martorell S.L.U. Barcelona, Spanje 100 (2) VGP (Park) Espana 12 S.LU. Barcelona, Spanje 100 (2) VGP (Park) Espana 13 S.L.U. Barcelona, Spanje 100 (2) Daisen Investments 2020. S.L.U. Barcelona, Spanje 100 (2) Maliset Investments 2020. S.L.U. Barcelona, Spanje 100 (2) Urlau Proyectos y servicios S.L.U. Bilbao, Spanje 100 (2) VGP (Park) Espana 17 S.LU. Barcelona, Spanje 100 (2) PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening Dochterondernemingen Adres maatschappelijke zetel % VGP (Park) Espana 18 S.LU. Barcelona, Spanje 100 (2) VGP (Park) Espana 19 S.LU. Barcelona, Spanje 100 (2) VGP (Park) Espana 20 S.LU. Barcelona, Spanje 100 (2) VGP (Park) Espana 21 S.LU. Barcelona, Spanje 100 (2) VGP (Park) Espana 22 S.LU. Barcelona, Spanje 100 (2) VGP (Park) Espana 23 S.LU. Barcelona, Spanje 100 (2) VGP Italy SRL Milaan, Italië 100 (3) VGP Park Verona SRL Milaan, Italië 100 (2) VGP Park Calcio SRL Milaan, Italië 100 (2) VGP Park Sordio SRL Milaan, Italië 100 (2) VGP Park Italy 5 SRL Milaan, Italië 100 (2) VGP Park Italy 6 SRL Milaan, Italië 100 (2) VGP Park Padova SRL Milaan, Italië 100 (2) VGP Park Italy 8 SRL Milaan, Italië 100 (2) VGP Park Italy 9 SRL Milaan, Italië 100 (2) VGP Park Italy 10 SRL Milaan, Italië 100 (2) VP Park Milano Paderno Dugnano SRL Milaan, Italië 100 (2) VGP Park Italy 12 SRL Milaan, Italië 100 (2) VGP Park Italy 13 SRL Milaan, Italië 100 (2) VGP Park Italy 14 SRL Milaan, Italië 100 (2) VGP Renewalbe Energy Italia SRL Milaan, Italië 100 (2) VGP Construção Industrial, Unipessoal Lda Lisabon, Portugal 100 (3) VGP Park Portugal 1, S.A. Lisabon, Portugal 100 (2) VGP Park Portugal 2, S.A. Lisabon, Portugal 100 (2) VGP Park Loures, S.A. Lisabon, Portugal 100 (2) VGP Park Portugal 4, S.A. Lisabon, Portugal 100 (2) VGP Park Portugal 5, S.A. Lisabon, Portugal 100 (2) VGP Park Portugal 6, S.A. Lisabon, Portugal 100 (2) VGP Park Portugal 7, S.A. Lisabon, Portugal 100 (2) VGP Constructions Industrielles SAS Lyon, Frankrijk 100 (3) VGP France SAS Lyon, Frankrijk 100 (2) VGP Industrial Development d.o.o. Beograd Belgrado, Servië 100 (3) VGP Park One d.o.o. Beograd Belgrado, Servië 100 (2) VGP Industrial Development Croatia d.o.o. Zagreb, Kroatië 100 (3) VGP Park Lučko d.o.o. Zagreb, Kroatië 100 (2) PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening Joint Venture Adres maatschappelijke zetel % VGP European Logistics S.à r.l. Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 50,00 (4) VGP European Logistics 2 S.à r.l. Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 50,00 (4) VGP Park München GmbH Baldham, Duitsland 50,00 (4) LPM Holding BV Tilburg, Nederland 50,00 (4) Belartza Alto SXXI SL Bilbao, Spanje 50,00 (4) Grekon 11 GmbH Lahau, Duitsland 50,00 (4) 29.2 Ondernemingen waarop de vermogensmutatiemethode wordt toegepast (1) Holding en dienstenvennootschap (2) Bestaande of toekomstige vastgoedvennootschap (3) Dienstenvennootschap (4) Holding vennootschap (met inbegrip van haar respectieve dochtervennootschappen. indien van toepassing) (5) Slapende vennootschap (6) De resterende 94,9% worden door VGP European Logistics S.à r.l. aangehouden Geassocieerde ondernemingen Adres maatschappelijke zetel % VGP Park Bingen GmbH Düsseldorf, Duitsland 5,1 (6) VGP Park Hamburg GmbH Düsseldorf, Duitsland 5,1 (6) VGP Park Hamburg 2 S.à r.l. Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 5,1 (6) VGP Park Hamburg 3 S.à r.l. Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 5,1 (6) VGP Park Rodgau GmbH Düsseldorf, Duitsland 5,1 (6) VGP Park Höchstadt GmbH Düsseldorf, Duitsland 5,1 (6) VGP Park Berlin GmbH Düsseldorf, Duitsland 5,1 (6) VGP Park Berlin 2 S.à r.l Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 5,1 (6) VGP Park Berlin 3 S.à r.l Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 5,1 (6) VGP Park Frankenthal S.à r.l. Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 5,1 (6) VGP Park Leipzig S.à r.l. Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 5,1 (6) VGP Park Leipzig GmbH Düsseldorf, Duitsland 5,1 (6) VGP DEU 3 S.à r.l. Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 5,1 (6) VGP Park Wetzlar S.à r.l Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 5,1 (6) VGP Park Ginsheim S.à r.l Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 5,1 (6) VGP Park Dresden S.à r.l Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 5,1 (6) VGP Park Goettingen S.à r.l Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 5,1 (6) VGP Park Berlin Wustermark S.à r.l Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 5,1 (6) VGP Park Bischofsheim S.à r.l Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 5,1 (6) VGP Park Einbeck S.à r.l Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 5,1 (6) VGP Park Chemnitz S.à r.l Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 5,1 (6) VGP Park Gießen S.à.r.l. Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 5,1 (6) PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening Dochterondernemingen Adres maatschappelijke zetel % VGP Park Nederland 5 BV Tilburg. Nederland 100 VGP Park Nederland 6 BV Tilburg. Nederland 100 VGP Park Nederland 7 BV Tilburg. Nederland 100 VGP (Park) Espana 10 S.L.U. Barcelona, Spanje 100 VGP (Park) Espana 11 S.L.U. Barcelona, Spanje 100 VGP (Park) Espana 12 S.L.U. Barcelona, Spanje 100 VGP (Park) Espana 13 S.L.U. Barcelona, Spanje 100 VGP Park Rae OÜ Tallin, Estland 100 VGP Park BUD Aerozone Kft. Györ, Hongarije 100 Urlau Proyectos y Servicios, S.L.U. Bilbao, Spanje 100 VGP Park Bucharest Two SRL Boekarest, Roemenië 100 VGP DEU 41 S.à r.l. Luxemburg. Groothertogdom Luxemburg 100 VGP DEU 42 S.à r.l. Luxemburg. Groothertogdom Luxemburg 100 VGP DEU 43 S.à r.l. Luxemburg. Groothertogdom Luxemburg 100 VGP DEU 44 S.à r.l. Luxemburg. Groothertogdom Luxemburg 100 VGP DEU 45 S.à r.l. Luxemburg. Groothertogdom Luxemburg 100 VGP Renewable Energy Italia SRL Milaan, Italië 100 VGP Industrial Development d.o.o.Beograd Belgrado, Servië 100 VGP Park One d.o.o. Beograd Belgrado, Servië 100 Retail Park Antica Fonderia S.r.l Milaan, Italië 100 VGP DEU 46 S.à r.l. Luxemburg. Groothertogdom Luxemburg 100 VGP DEU 47 S.à r.l. Luxemburg. Groothertogdom Luxemburg 100 VGP DEU 48 S.à r.l. Luxemburg. Groothertogdom Luxemburg 100 VGP DEU 49 S.à r.l. Luxemburg. Groothertogdom Luxemburg 100 VGP DEU 50 S.à r.l. Luxemburg. Groothertogdom Luxemburg 100 Belartza Alto SXXI SL Bilbao, Spanje 50 D61 Logistics a.s. Bratislava, Slowakije 100 VGP Park Portugal 6, S.A. Lisabon. Portugal 100 VGP Park Portugal 7, S.A. Lisabon. Portugal 100 VGP Constructions Industrielles SAS Lyon, Frankrijk 100 VGP France SAS Lyon, Frankrijk 100 Grekon 11 GmbH Lahau, Duitsland 50 VGP Park Italy 12 S.r.l. Milaan. Italië 100 VGP Park Italy 13 S.r.l. Milaan. Italië 100 VGP Park Italy 14 S.r.l. Milaan. Italië 100 VGP Renewable Energy s.r.o. Jenišovice u Jablonce nad Nisou, Tsjechische Republiek 100 VGP Industrial Development Croatia d.o.o. Zagreb, Kroatië 100 VGP Park Lučko d.o.o. Zagreb, Kroatië 100 VGP Park Timisoara Three SRL Boekarest, Roemenië 100 VGP Park Timisoara Four SRL Boekarest, Roemenië 100 29.3 Wijzigingen in 2021 (i) Nieuwe deelnemingen (ii) Naamswijzigingen PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening Dochterondernemingen Adres maatschappelijke zetel % VGP (Park) Espana 17 S.L.U. Barcelona, Spanje 100 VGP (Park) Espana 18 S.L.U. Barcelona, Spanje 100 VGP (Park) Espana 19 S.L.U. Barcelona, Spanje 100 VGP (Park) Espana 20 S.L.U. Barcelona, Spanje 100 VGP (Park) Espana 21 S.L.U. Barcelona, Spanje 100 VGP (Park) Espana 22 S.L.U. Barcelona, Spanje 100 VGP (Park) Espana 23 S.L.U. Barcelona, Spanje 100 Nieuwe naam Vorige naam VGP Park Frankenthal 2 S.à r.l. VGP DEU 37 S.à r.l. VGP Park Heidelberg S.à r.l. VGP DEU 36 S.à r.l. VGP Park Dos Hermanas S.LU VGP (Park) Espana 7 S.LU. VGP Park Sevilla Ciudad de la Imagen S.L.U. VGP (Park) Espana 8 S.L.U. VGP Italy S.r.l. VGP Costruzioni Industriali S.r.l. VGP Park Padova S.r.l. VGP Park Italy 7 S.r.l. VGP Park Wiesloch-Walldorf S.à r.l. VGP DEU 36 S.à r.l. VGP Park Hochheim S.á r.l. VGP DEU 40 S.à r.l. VGP Park Berlin Bernau S.á r.l. VGP DEU 26 S.à r.l. VGP Park Erfurt 3 S.á r.l. VGP DEU 41 S.à r.l. VGP Park Halle 2 S.à r.l. VGP DEU 43 S.à r.l. VGP Park Granollers S.L.U. VGP (Park) Espana 10 S.L.U. VGP Park Martorell S.L.U. VGP (Park) Espana 11 S.L.U. VGP Park Loures S.A. VGP Park Portugal 3, S.A. VGP Park Milano Paderno Dugnano S.r.l. Retail Park Antica Fonderia S.r.l VGP European Logistics 3 S.à r.l. VGP DEU 44 S.à r.l. Dochteronderneming Adres maatschappelijke zetel % VGP Park Gießen S.à r.l. Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 94,9 (iii) Dochterondernemingen verkocht aan VGP European Logistics joint venture (iv) Kruispuntbanknummers van de Belgische vennootschappen Vennootschap Kruispuntbanknummer VGP NV BTW BE 0887.216.042 RPR – Antwerpen (Afdeling Antwerpen) VGP Renewable Energy NV BTW BE 0894.188.263 RPR – Antwerpen (Afdeling Antwerpen) VGP Belgium NV BTW BE 0894.442.740 RPR – Antwerpen (Afdeling Antwerpen) 1. Winst- en verliesrekening, proportioneel geconsolideerd Onderstaande tabel bevat de proportionele geconsolideerde winst- en verliesrekening van de Groep in de Joint Ventures. Het rechtstreeks door de Groep gehouden belang (,%) in de Duitse activabedrijven van de Joint Ventures is opgenomen in de % Joint Venture cijfers (aandeel VGP). in duizend € 2021 2020 Groep Joint Ventures Totaal Groep Joint Ventures Totaal Bruto huuropbrengsten 17.618 62.435 80.053 12.078 52.095 64.173 Operationele kosten verbonden aan vastgoed (2.219) (7.116) (9.335) (3.784) (5.133) (8.917) Netto huurresultaat 15.399 55.319 70.718 8.294 46.962 55.256 Joint venture management fee inkomsten 21.303 — 21.303 14.699 — 14.699 Netto meer-/(min) waarde op vastgoedbeleggingen 610.261 186.670 796.931 366.361 48.072 414.433 Administratieve kosten (52.112) (995) (53.107) (29.296) (1.092) (30.388) Other expenses (5.000) — (5.000) (4.000) — (4.000) Operationele winst/(verlies) 589.851 240.994 830.845 356.058 93.942 450.000 Netto financieel resultaat (12.654) (15.342) (27.996) (8.593) (17.751) (26.344) Belastingen (113.845) (38.949) (152.794) (39.865) (12.853) (52.718) Winst van het boekjaar 463.352 186.703 650.055 307.600 63.338 370.938 Bijkomende toelichtingen die geen deel uitmaken van de gecontroleerde geconsoldeerde jaarrekening Voor het boekjaar afgesloten op december PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Bijkomende toelichtingen die geen deel uitmaken van de gecontroleerde geconsoldeerde jaarrekening 2. Balans, proportioneel geconsolideerd Onderstaande tabel bevat de proportionele geconsolideerde balans van de Groep in de Joint Ventures. Het rechtstreeks door de Groep gehouden belang (,%) in de Duitse activabedrijven van de Joint Ventures is opgenomen in de % Joint Venture cijfers (aandeel VGP). in duizend € 2021 2020 Groep Joint Ventures Totaal Groep Joint Ventures Totaal Vastgoedbeleggingen 1.852.514 1.746.770 3.599.284 920.151 1.445.062 2.365.213 Vastgoedbeleggingen opgenomen in Groepen activa aangehouden voor verkoop 484.360 — 484.360 102.309 — 102.309 Totaal vastgoedbeleggingen 2.336.874 1.746.770 4.083.644 1.022.460 1.445.062 2.467.522 Andere activa 300.050 1.851 301.901 283.325 252 283.575 Totaal vaste activa 2.636.924 1.748.620 4.385.544 1.305.785 1.445.314 2.751.097 Handels- en andere vorderingen 148.022 13.129 161.151 44.828 14.451 59.279 Geldmiddelen en kasequivalenten 222.160 49.862 272.022 222.356 46.140 268.496 Groepen activa aangehouden voor verkoop 17.517 — 17.517 — — — Totaal vlottende activa 387.699 62.990 450.689 267.184 60.591 327.775 Totaal activa 3.024.623 1.811.611 4.836.234 1.572.969 1.505.905 3.078.872 Langlopende financiële schulden 1.340.609 764.095 2.104.704 748.796 714.277 1.463.073 Andere langlopende financiële verplichtingen — 192 192 — 823 823 Andere langlopende verplichtingen 32.459 5.049 37.508 10.461 5.718 16.179 Uitgestelde belastingverplichtingen 112.295 132.816 245.111 43.813 91.638 135.451 Totaal langlopende verplichtingen 1.485.363 902.153 2.387.516 803.070 812.456 1.615.526 — Kortlopende financiële schulden 44.147 15.055 59.202 34.468 13.728 48.196 Handels- en andere kortlopende schulden 107.510 36.288 143.798 77.725 24.949 102.677 Verplichtingen m.b.t. groepen activa aangehouden voor verkoop 70.154 — 70.154 6.742 — 6.742 Totaal kortlopende verplichtingen 221.811 51.342 273.153 118.935 38.676 157.614 Totaal verplichtingen 1.707.174 953.495 2.660.669 922.005 851.132 1.773.140 Netto activa 1.317.449 858.116 2.175.565 650.964 654.773 1.305.737 PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Bijkomende toelichtingen die geen deel uitmaken van de gecontroleerde geconsoldeerde jaarrekening 1. Jaarrekening van VGP NV . Statutaire jaarrekening De statutaire jaarrekening van de moederonderneming VGP NV wordt hierna in verkorte vorm weergegeven. In overeenstemming met de Belgische vennootschapswetgeving zullen het jaarverslag en de jaarrekening van VGP NV en het verslag van de Commissaris worden neergelegd bij de Nationale Bank van België. Deze verslagen zijn, op verzoek, beschikbaar op volgend adres: VGP NV Generaal Lemanstraat bus B- Antwerpen België www.vgpparks.eu De Commissaris heeft een goedkeurende verklaring zonder voorbehoud gegeven met betrekking tot de statutaire jaarre- kening van VGP NV. . Verkorte resultatenrekening in duizend € 2021 2020 Andere bedrijfsopbrengsten 9.729 9.124 Bedrijfsresultaat (18.555) (9.820) Financieel resultaat 20.984 35.906 Uitzonderlijk resultaat 19.659 256.616 Winstbelastingen (55) (138) Winst of verlies van het boekjaar 22.033 282.564 Informatie met betrekking tot de moederonderneming PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Informatie met betrekking tot de moederonderneming . Verkorte balans na resultaatsverwerking Waarderingsregels De waarderings- en omrekeningsregels gebruikt voor de statutaire jaarrekening van de moederonderneming zijn geba- seerd op het Belgisch boekhoudrecht. in duizend € 2021 2020 Oprichtingskosten en immateriële vaste activa 15.446 6.431 Materiële vaste activa 184 112 Financiële vaste activa 2.296.328 1.429.880 Andere langlopende vorderingen 934 67.203 Totaal vaste activa 2.312.892 1.503.626 Handels- en andere vorderingen 88.329 9.816 Geldmiddelen en kasequivalenten 66.528 101.472 Totaal vlottende activa 154.857 111.288 Totaal activa 2.467.749 1.614.914 Kapitaal 108.873 102.640 Uitgiftepremie 483.794 190.027 Wettelijke reserves 10.887 10.264 Overgedragen resultaten 313.368 441.515 Eigen vermogen 916.922 744.446 Schulden op meer dan een jaar 1.352.926 758.533 Schulden op ten hoogste een jaar 197.901 111.935 Schulden 1.550.827 870.468 Totaal passiva 2.467.749 1.614.914 in duizend € 2021 2020 Te bestemmen winst van het boekjaar 22.033 282.564 Overgedragen winst van het vorig boekjaar 441.515 235.076 Te bestemmen winstsaldo 463.548 517.640 Overdracht naar wettelijke reserves 623 997 Over te dragen winst 313.369 441.515 Uit te keren winst (bruto dividend) 149.556 75.128 Totaal 463.548 517.640 2. Voorstel tot resultaatsverwerking VGP NV 2021 De Raad van Bestuur van VGP NV zal aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders voorstellen om een brutodividend van € , per aandeel uit te keren, wat overeenkomt met een totaal brutodividendbedrag van € ..,. PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Informatie met betrekking tot de moederonderneming In het kader van de wettelijke controle van de geconsoli- deerde jaarrekening van VGP NV (de „vennootschap“) en haar filialen (samen „de groep“), leggen wij u ons commis- sarisverslag voor. Dit bevat ons verslag over de geconsoli- deerde jaarrekening alsook de overige door wet- en regel- geving gestelde eisen. Dit vormt één geheel en is ondeelbaar. Wij werden benoemd in onze hoedanigheid van commissaris door de algemene vergadering van mei , overeenkomstig het voorstel van het bestuursorgaan uitgebracht op aanbeveling van het auditcomité. Ons mandaat loopt af op de datum van de algemene vergadering die beraadslaagt over de jaarrekening afgesloten op december . Wij hebben de wettelijke controle van de geconsolideerde jaarrekening van VGP NV uitgevoerd gedurende opeenvolgende boekjaren. Verslag over de geconsolideerde jaarrekening Oordeel zonder voorbehoud Wij hebben de wettelijke controle uitgevoerd van de gecon- solideerde jaarrekening van de groep, die de geconso- lideerde balans op december omvat, alsook de geconsolideerde winst- en verliesrekening, het gecon- solideerd overzicht van het volledig perioderesultaat, het geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermo- gen en het geconsolideerd kasstroomoverzicht over het boekjaar afgesloten op die datum en de toelichting, met de belangrijkste gehanteerde grondslagen voor financi- ele verslaggeving en overige informatieverschaffing, waar- van het geconsolideerde balanstotaal () EUR bedraagt en waarvan het geconsolideerd overzicht van het volledig perioderesultaat afsluit met een winst van het boekjaar van () EUR. Naar ons oordeel geeft de geconsolideerde jaarrekening een getrouw beeld van het vermogen en van de nanciële toestand van de groep op december alsook van zijn geconsolideerde resultaten en van zijn geconsolideerde kasstromen over het boekjaar dat op die datum is afgesloten, in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards (IFRS) zoals goedgekeurd door de Europese Unie en met de in België van toepassing zijnde wettelijke en reglementaire voorschriften. Basis voor het oordeel zonder voorbehoud Wij hebben onze controle uitgevoerd volgens de internati- onale controlestandaarden (ISA’s) zoals van toepassing in België. Wij hebben bovendien de door IAASB goedgekeurde internationale controlestandaarden toegepast die van toe- passing zijn op huidige afsluitdatum en nog niet goedge- keurd op nationaal niveau. Onze verantwoordelijkheden op grond van deze standaarden zijn verder beschreven in de sectie „Verantwoordelijkheden van de commissaris voor de controle van de geconsolideerde jaarrekening“ van ons ver- slag. Wij hebben alle deontologische vereisten die relevant zijn voor de controle van de geconsolideerde jaarrekening in België nageleefd, met inbegrip van deze met betrekking tot de onafhankelijkheid. Wij hebben van het bestuursorgaan en van de aangestelden van de vennootschap de voor onze controle vereiste ophelderingen en inlichtingen verkregen. Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle- informatie voldoende en geschikt is als basis voor ons oordeel. We have obtained from the board of directors and the company’s officials the explanations and information necessary for performing our audit. We believe that the audit evidence obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our opinion. Verslag van de commissaris Verslag van de commissaris aan de algemene vergadering over het boekjaar afgesloten op 31 december 2021 – Geconsolideerde jaarrekening PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2020 / Financieel overzicht / Verslag van de commissaris Kernpunten van de controle Kernpunten van onze controle betreffen die aangelegenheden die naar ons professioneel oordeel het meest significant waren bij de controle van de geconsolideerde jaarrekening van de huidige verslagperiode. Deze aangelegenheden zijn behandeld in de context van onze controle van de geconsolideerde jaarrekening als geheel en bij het vormen van ons oor- deel hierover, en wij verschaffen geen afzonderlijk oordeel over deze aangelegenheden. Kernpunten van de controle Waardering van vastgoedbeleggingen VGP ontwikkelt, bezit en beheert een portfolio van modern logistiek en industrieel vastgoed gelegen in Europa. De vastgoedportefeuille is gewaardeerd aan () EUR per december . Het aandeel van VGP in vastgoedbeleggingen aangehouden door joint ventures bedraagt () EUR en () EUR werd opgenomen bij de activa geclassifi- ceerd als „aangehouden voor verkoop“. De vastgoedportefeuille omvat vastgoed beschikbaar voor verhuur en vastgoed in aanbouw („projectontwikkelingen“) en is gewaardeerd op basis van de inkomenskapitalisatiemethodologie overeenkomstig IAS welke gebaseerd is op verwachte toekomstige kasstromen. Projectontwikkelingen worden gewaardeerd volgens dezelfde methode, met aftrek van alle nog op te lopen bouwkosten. De belangrijkste inputs in de bepaling van de reële waarde zijn de vereiste rendementen en de huidige markthuur, die worden beïnvloed door de evolutie van de markt, vergelijkbare transacties en de specifieke kenmerken van elk onroerend goed in de portefeuille. De Groep gebruikt professioneel gekwalificeerde onafhankelijke vastgoeddeskundigen om de vastgoedportefeuille om de zes maanden te waarderen aan reële waarde. De waardering van de portefeuille omvat significante inschattingen welke onderbouwd zijn door een aantal assumpties welke belangrijke beoordelingen en schattingsonzekerheden kunnen bevatten. Gekoppeld met het feit dat een klein percentage afwijkingen in individuele vastgoedwaarderingen, indien opgeteld, kan resulteren in een materiële afwijking in de winst- en verliesrekening en balans, vereist dit gebied specifeke audit focus. Verwijzing naar toelichtingen De methodologie die gebruikt werd voor de waarde- ring is opgenomen in toelichting . van de geconsoli- deerde jaarrekening. Daarnaast verwijzen we naar toe- lichting van het geconsolideerde jaarverslag voor wat betreft de roll-forward van de vastgoedbeleggin- gen, toelichting met betrekking tot activa geclassi- ficeerd als aangehouden voor verkoop en toelichting met betrekking tot investering in joint ventures en geassocieerde ondernemingen. Hoe onze controle de kernpunten van de controle behandelde Beoordeling van de expertise en objectiviteit van de vastgoeddeskundigen — We hebben de competentie, onafhankelijkheid en inte- griteit van de onafhankelijke vastgoeddeskundigen beoordeeld. — We hebben de interne beheersmaatregelen van het management beoordeeld voor het nazicht en analyse van het werk van de externe vastgoeddeskundigen. Testen van de waarderingen — We hebben de bedragen zoals vermeld in de waarde- ringsverslagen afgestemd met de boekhoudkundige administratie en van daaruit hebben we de gerelateerde saldi met de geconsolideerde jaarrekening aangeslo- ten. — We hebben een interne waarderingsexpert betrokken om het financiële audit team te ondersteunen bij de bespreking en beoordeling van de significante assump- ties en belangrijke schattingsonzekerheden voor speci- fieke vastgoedbeleggingen, inclusief de vereiste rende- menten en huidige markthuren en vergeleken deze met andere gegevens waarover wij beschikken. — We hebben de externe waarderingsverslagen verkregen en hebben nagegaan dat de gehanteerde waarderings- methodologie overeenkomstig RICS-standaarden werd uitgevoerd bij het bepalen van de boekwaardes die in de balans werden opgenomen. — Voor projectontwikkelingen controleerden we ook dat de onderliggende informatie met betrekking tot aanne- mingscontracten en gebudgetteerde kosten consistent was met de afwerkingskosten die afgehouden worden van de reële waarde van projectontwikkelingen. — Geactiveerde kosten werden steekproefsgewijs getest en de afwerkingskosten voor projectontwikkelingen werden vergeleken met ondersteunend bewijsmateriaal (bijvoorbeeld door het inspecteren van onderliggende aannemingsovereenkomsten). Informatie en basisgegevens — Wij hebben controlewerkzaamheden uitgevoerd met betrekking tot de informatie die aan de vastgoeddes- kundigen werd verstrekt met betrekking tot huurinkom- sten, voornaamste kenmerken van het huurcontract en bezettingsgraad. — We hebben de interne beheersmaatregelen van het management beoordeeld met betrekking tot vastgoed- beleggingen. PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2020 / Financieel overzicht / Verslag van de commissaris Verantwoordelijkheden van het bestuursorgaan voor het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening Het bestuursorgaan is verantwoordelijk voor het opstel- len van de geconsolideerde jaarrekening die een getrouw beeld geeft in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards (IFRS) zoals goedgekeurd door de Europese Unie en met de in België van toepassing zijnde wettelijke en reglementaire voorschriften, alsook voor de interne beheersing die het bestuursorgaan noodza- kelijk acht voor het opstellen van de geconsolideerde jaar- rekening die geen afwijking van materieel belang bevat die het gevolg is van fraude of van fouten. Bij het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening is het bestuursorgaan verantwoordelijk voor het inschatten van de mogelijkheid van de groep om haar continuïteit te handhaven, het toelichten, indien van toepassing, van aangelegenheden die met continuïteit verband houden en het gebruiken van de continuïteitsveronderstelling, tenzij het bestuursorgaan het voornemen heeft om de groep te liquideren of om de bedrijfsactiviteiten te beëindigen of geen realistisch alternatief heeft dan dit te doen. Verantwoordelijkheden van de commissaris voor de controle van de geconsolideerde jaarrekening Onze doelstellingen zijn het verkrijgen van een redelijke mate van zekerheid over de vraag of de geconsolideerde jaarrekening als geheel geen afwijking van materieel belang bevat die het gevolg is van fraude of van fouten en het uitbrengen van een commissarisverslag waarin ons oordeel is opgenomen. Een redelijke mate van zekerheid is een hoog niveau van zekerheid, maar is geen garantie dat een controle die overeenkomstig de ISA’s is uitgevoerd altijd een afwijking van materieel belang ontdekt wanneer die bestaat. Afwijkingen kunnen zich voordoen als gevolg van fraude of fouten en worden als van materieel belang beschouwd indien redelijkerwijs kan worden verwacht dat zij, individueel of gezamenlijk, de economische beslissin- gen genomen door gebruikers op basis van deze geconso- lideerde jaarrekening, beïnvloeden. Bij de uitvoering van onze controle leven wij het wettelijk, reglementair en normatief kader na dat van toepassing is op de controle van de geconsolideerde jaarrekening in België. De wettelijke controle biedt geen zekerheid omtrent de toekomstige levensvatbaarheid van de vennootschap, noch van de efficiëntie of de doeltreffendheid waarmee het bestuursorgaan de bedrijfsvoering van de vennootschap ter hand heeft genomen of zal nemen. Als deel van een controle uitgevoerd overeenkomstig de ISA’s, passen wij professionele oordeelsvorming toe en handhaven wij een professioneel-kritische instelling gedurende de controle. We voeren tevens de volgende werkzaamheden uit: — het identificeren en inschatten van de risico’s dat de geconsolideerde jaarrekening een afwijking van mate- rieel belang bevat die het gevolg is van fraude of van fouten, het bepalen en uitvoeren van controlewerk- zaamheden die op deze risico’s inspelen en het verkrij- gen van controle-informatie die voldoende en geschikt is als basis voor ons oordeel. Het risico van het niet detecteren van een van materieel belang zijnde afwij- king is groter indien die afwijking het gevolg is van fraude dan indien zij het gevolg is van fouten, omdat bij fraude sprake kan zijn van samenspanning, valsheid in geschrifte, het opzettelijk nalaten om transacties vast te leggen, het opzettelijk verkeerd voorstellen van zaken of het doorbreken van de interne beheersing; — het verkrijgen van inzicht in de interne beheer- sing die relevant is voor de controle, met als doel controlewerkzaamheden op te zetten die in de gegeven omstandigheden geschikt zijn maar die niet zijn gericht op het geven van een oordeel over de effectiviteit van de interne beheersing van de groep; — het evalueren van de geschiktheid van de gehanteerde grondslagen voor financiële verslaggeving en het eva- lueren van de redelijkheid van de door het bestuursor- gaan gemaakte schattingen en van de daarop betrek- king hebbende toelichtingen; — het concluderen dat de door het bestuursorgaan gehan- teerde continuïteitsveronderstelling aanvaardbaar is, en het concluderen, op basis van de verkregen controle-in- formatie, of er een onzekerheid van materieel belang bestaat met betrekking tot gebeurtenissen of omstan- digheden die significante twijfel kunnen doen ontstaan over de mogelijkheid van de groep om haar continuïteit te handhaven. Indien wij concluderen dat er een onze- kerheid van materieel belang bestaat, zijn wij ertoe gehouden om de aandacht in ons commissarisverslag te vestigen op de daarop betrekking hebbende toelich- tingen in de geconsolideerde jaarrekening, of, indien deze toelichtingen inadequaat zijn, om ons oordeel aan te passen. Onze conclusies zijn gebaseerd op de con- trole-informatie die verkregen is tot de datum van ons commissarisverslag. Toekomstige gebeurtenissen of omstandigheden kunnen er echter toe leiden dat de groep haar continuïteit niet langer kan handhaven; — het evalueren van de algehele presentatie, structuur en inhoud van de geconsolideerde jaarrekening, en van de vraag of de geconsolideerde jaarrekening de onderlig- gende transacties en gebeurtenissen weergeeft op een wijze die leidt tot een getrouw beeld; — het verkrijgen van voldoende en geschikte controle-in- formatie met betrekking tot de financiële informatie van de entiteiten of bedrijfsactiviteiten binnen de groep gericht op het tot uitdrukking brengen van een oordeel over de geconsolideerde jaarrekening. Wij zijn verant- woordelijk voor de aansturing van, het toezicht op en de uitvoering van de groepscontrole. Wij blijven ongedeeld verantwoordelijk voor ons oordeel. Wij communiceren met het auditcomité onder meer over de geplande reikwijdte en timing van de controle en over de significante controlebevindingen, waaronder eventuele significante tekortkomingen in de interne beheersing die wij identificeren gedurende onze controle. Wij verschaffen aan het auditcomité tevens een verklaring dat wij de relevante deontologische voorschriften over onafhankelijkheid hebben nageleefd, en wij communiceren met hen over alle relaties en andere zaken die redelijkerwijs onze onafhankelijkheid kunnen beïnvloeden en, waar van toepassing, over de daarmee verband houdende maatregelen om onze onafhankelijkheid te waarborgen. Uit de aangelegenheden die aan het auditcomité zijn gecommuniceerd bepalen wij die zaken die het meest significant waren bij de controle van de geconsolideerde jaarrekening van de huidige verslagperiode, en die derhalve de kernpunten van onze controle uitmaken. Wij beschrijven deze aangelegenheden in ons verslag, tenzij het openbaar maken van deze aangelegenheden is verboden door wet- of regelgeving. Overige door wet- en regelgeving gestelde eisen Verantwoordelijkheden van het bestuursorgaan Het bestuursorgaan is verantwoordelijk voor het opstellen en de inhoud van het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening en het jaarrapport over de geconsolideerde jaarrekening. PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Verslag van de commissaris Verantwoordelijkheden van de commissaris In het kader van ons mandaat en overeenkomstig de Bel- gische bijkomende norm bij de in België van toepassing zijnde internationale controlestandaarden (ISA’s), is het onze verantwoordelijkheid om, in alle van materieel belang zijnde opzichten, het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening te verifiëren, alsook verslag over deze aange- legenheid uit te brengen. Aspecten betreffende het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening Na het uitvoeren van specifieke werkzaamheden op het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening, zijn wij van oordeel dat dit jaarverslag overeenstemt met de gecon- solideerde jaarrekening voor hetzelfde boekjaar en is opge- steld overeenkomstig het artikel : van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen. In de context van onze controle van de geconsolideerde jaarrekening zijn wij tevens verantwoordelijk voor het overwegen, in het bijzonder op basis van de kennis verkregen in de controle, of het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening en de andere informatie opgenomen in het jaarrapport over de geconsolideerde jaarrekening, zijnde: — de vereiste onderdelen van het jaarverslag van VGP overeenkomstig artikel : en : van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen, welke voorkomen in het hoofdstuk „Verslag van de Raad van Bestuur“ een afwijking van materieel belang bevatten, hetzij informa- tie die onjuist vermeld of anderszins misleidend is. In het licht van de werkzaamheden die wij hebben uitgevoerd, hebben wij geen afwijking van materieel belang te melden. Vermeldingen betreffende de onafhankelijkheid — Ons bedrijfsrevisorenkantoor en ons netwerk hebben geen opdrachten verricht die onverenigbaar zijn met de wettelijke controle van de geconsolideerde jaarrekening en ons bedrijfsrevisorenkantoor is in de loop van ons mandaat onafhankelijk gebleven tegenover de groep. — De honoraria voor de bijkomende opdrachten die ver- enigbaar zijn met de wettelijke controle bedoeld in arti- kel : van het Wetboek van vennootschappen en ver- enigingen werden correct vermeld en uitgesplitst in de toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening. Europees uniform elektronisch formaat (ESEF) Wij hebben ook, overeenkomstig de ontwerpnorm inzake de controle van de overeenstemming van de financiële overzichten met het Europees uniform elektronisch for- maat („ESEF“), de controle uitgevoerd van de overeenstem- ming van het ESEF-formaat en de markeertaal met de tech- nische reguleringsnormen vastgelegd door de Europese Gedelegeerde Verordening nr. / van december („Gedelegeerde Verordening“). Het bestuursorgaan is verantwoordelijk voor het opstellen, in overeenstemming met de ESEF vereisten, van de geconsolideerde financiële overzichten in de vorm van een elektronisch bestand in ESEF-formaat („digitale geconsolideerde financiële overzichten“) opgenomen in het jaarlijks financieel verslag. Het is onze verantwoordelijkheid voldoende en geschikte onderbouwende informatie te verkrijgen om te concluderen dat het formaat en de markeertaal van de digitale geconsolideerde financiële overzichten in alle van materieel belang zijnde opzichten voldoen aan de ESEF- vereisten krachtens de Gedelegeerde Verordening. Op basis van de door ons uitgevoerde werkzaamheden zijn wij van oordeel dat het formaat van en de markering van informatie in de officiële versie van de digitale geconsolideerde financiële overzichten opgenomen in het jaarlijks financieel verslag van VGP NV per december in alle van materieel belang zijnde opzichten in overeenstemming zijn met de ESEF-vereisten krachtens de Gedelegeerde Verordening. Andere vermeldingen — Huidig verslag is consistent met onze aanvullende ver- klaring aan het auditcomité bedoeld in artikel van de verordening (EU) nr. /. Getekend te Antwerpen, 12 april 2022 De commissaris Deloitte Bedrijfsrevisoren BV Vertegenwoordigd door Kathleen De Brabander PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Verslag van de commissaris Aanvangsrendement Is verhouding tussen de (initiële) contractuele huur van een onroerend goed, na aftrek van een ingeschatte jaarlijkse recurrente niet- recupereerbare vastgoed kosten, en de aanschaffingswaard/marktwaarde (na aftrek van notaris en overige aankoopkosten). Allianz of Allianz Real Estate Betekent met betrekking tot (i) de Eerste Joint Venture, Allianz AZ Finance VII Luxembourg S.A., SAS Allianz Logistique S.A.S.U. en Allianz Benelux SA (allen verbonden vennootschappen van Allianz Real Estate GmbH) gezamenlijk; met betrekking tot (ii) de Tweede Joint Venture, Allianz AZ Finance VII Luxembourg S.A.; met betrekking tot (iii) de Derde Joint Venture, Allianz Pensionskasse AG, Allianz Versorgungskasse Versicherungsverein A.G., Allianz Lebensversicherungs-AG en Allianz Lebensversicherungs AG en met betrekking tot (iv) de Vierde Joint Venture, Allianz Finance IX Luxembourg S.A. and YAO NEWREP Investments S.A. Allianz Joint Ventures of AZ JV Betekent samen en elk van (i) de Eerste Joint Venture; (ii) de Tweede Joint Venture; (iii) de Derde Joint Venture en (iv) de Vierde Joint Venture. apr- Obligatie Vastrentende obligaties ter waarde van € miljoen met vervaldag op april met een coupon van ,% per jaar. De obligaties worden genoteerd op NYSE Euronext Brussel (ISIN Code: BE – Common Code: ). apr- Obligatie Vastrentende obligaties ter waarde van € miljoen met vervaldag op april met een coupon van ,% per jaar. De obligaties worden genoteerd op Euro MFT Market in Luxembourg (ISIN Code: BE l – Common Code: ). AZ JVO(s) of Allianz Joint Venture overeenkomst(en) Betekent samen en elk van (i) de joint venture overeenkomst gesloten tussen Allianz en VGP NV m.b.t. de Eerste Joint Venture; (ii) de joint venture overeenkomst gesloten tussen Allianz en VGP NV m.b.t. de Tweede Joint Venture; (iii) de joint venture overeenkomst gesloten tussen Allianz en VGP NV m.b.t. de Derde Joint Venture en (iv) de joint venture overeenkomst gesloten tussen Allianz en VGP NV m.b.t. de Vierde Joint Venture. Belgisch wetboek van vennootschappen en verenigingen Betekent het belgische wetboek van vennootschappen en verenigingen gedateerd op maart (Code des sociétés et associations), zoals van tijd tot tijd gewijzigd of geherformuleeerd. Bezettingsgraad De bezettingsgraad wordt berekend door de verhuurde oppervlakte (in m²) te delen door het totaal van verhuurbare oppervlaktes (in m²) inclusief de niet-verhuurde gedeelte (in m²). Break Eerste opzegoptie van een huurovereenkomst. Belgische Corporate Governance Code Belgische code die werd opgesteld door de Corporate Governance Commissie met handelwijzen en bepalingen rond deugdelijk bestuur die moeten nageleefd worden door ondernemingen naar Belgisch recht waarvan de aandelen op een gereglementeerde markt worden verhandeld (de „ Code“). De Belgische Corporate Governance Code is beschikbaar op de website www. corporategovernancecommittee.be. Contractuele huur De brutohuur zoals contractueel overeengekomen in de huurovereenkomsten op de datum van afsluiting. Dealing Code Gedragscode met regels die moeten worden gevolgd door de leden van de Raad van Bestuur, de leden van het uitvoerend management en alle personeelsleden van de VGP Groep die uit hoofde van hun functie beschikken over informatie waarvan zij weten of zouden moeten weten dat het voorkennis betreft. Derde Joint Venture Betekent VGP Park München GmbH, de : joint venture tussen VGP en Allianz. Derivaten Als kredietnemer wenst VGP zich in te dekken tegen een eventuele stijging van de rentevoeten. Dit renterisico kan deels worden ingedekt door het gebruik van afgeleide financiële instrumenten (zoals interest rate swap contracten). Eerste Joint Venture Betekent VGP European Logistics S.à r.l., de : joint venture tussen VGP en Allianz. EPRA De European Public Real Estate Association. een organisatie in de vastgoedsector. die indicatoren voor best practices heeft uitgebracht om consistentie en transparantie te bieden bij de rapportage van vastgoed Europa. Equivalent rendement (reëel en nominaal) Is een gewogen gemiddelde van het nettoaanvangsrendement en omkeerrendement en Lexicon PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Verslag van de commissaris vertegenwoordigt het rendement dat een onroerend goed zal opleveren op basis van de timing van de ontvangen inkomsten. Het werkelijke equivalente rendement gaat ervan uit dat de huren elk kwartaal op voorhand worden ontvangen. Het nominale equivalent gaat ervan uit dat de huren jaarlijks achteraf worden ontvangen. ‘Exit’ kapitalisatievoet Is de kapitalisatievoet toegepast op het netto-inkomen aan het einde van de discounted cash flow model periode om zodoende een kapitaalwaarde of ‘exit’ waarde te bekomen die een entiteit verwacht te krijgen voor een actief na deze periode. FSMA (Financial Services and Markets Authority – Autoriteit voor de Financiële Diensten en Markten) Betekent de autonome regulerende autoriteit die de financiële en verzekeringsmarkten in België regelt. Geassocieerde ondernemingen Betekent samen en elk van van de dochterondernemingen van de Eerste Joint Venture of de Vierde Joint Venture waarin VGP NV een rechtstreekse deelneming van ,% (,%) heeft, Gedisconteerde kasstroom (‘Discounted cash flow’) Dit is een waarderingsmethode die uitgaat van een gedetailleerde geprojecteerde inkomstenstroom die wordt verdisconteerd naar een netto huidige waarde aan een bepaalde verdisconteringsvoet in functie van het risico van het te waarderen actief. Geschatte huurwaarde (GHW) De geschatte huurwaarde is de huurwaarde die wordt bepaald door de onafhankelijke vastgoeddeskundigen op het moment van waardering. Zou redelijkerwijs verwacht worden op nieuwe verhuring of huurwaarde herziening van een vastgoed. Gewogen gemiddelde looptijd van de financiële schulden De gewogen gemiddelde looptijd van de huurovereenkomsten is de som van de (lopende huurgelden van elke huurovereenkomst, vermenigvuldigd met de resterende duur tot de uiterlijke vervaldag van deze huurovereenkomst). gedeeld door de totale lopende huurinkomsten van de portefeuille. Gewogen gemiddelde looptijd van de huurovereenkomsten De gewogen gemiddelde looptijd van de huurovereenkomsten is de som van de (lopende huurgelden van elke huurovereenkomst, vermenigvuldigd met de resterende duur tot de uiterlijke vervaldag van deze huurovereenkomst). gedeeld door de totale lopende huurinkomsten van de portefeuille. Gewogen gemiddelde kapitalisatievoet De verhouding tussen de som van de lopende en toekomstige contractuele huurgelden en de som van de reële waarden van de van de vastgoedportefeuille. IAS/IFRS De internationale boekhoudnormen IAS/IFRS (International Accounting Standards) en IFRS (International Financial Reporting Standards) zijn bedoeld voor het opmaken van de jaarrekeningen en opgesteld door de International Accounting Standards Board (IASB). Inbreng in natura De bij de oprichting van een vennootschap of bij een verhoging van haar kapitaal anders dan door storting van geld ingebrachte vermogensbestanddelen. Indexatie Jaarlijks wordt contractueel op de verjaardatum van de inwerkingtreding van het contract de huurprijs aangepast aan de inflatie volgens een referentie-index in elk specifiek land. Investeringswaarde De door de onafhankelijke vastgoedexperts bepaalde waarde van de portefeuille, transactiekosten inbegrepen. Joint Ventures Betekent samen en elk van: (i) de Allianz Joint Ventures; (ii) de Ontwikkelings Joint Ventures. jul- Obligatie Vastrentende obligaties ter waarde van € miljoen met vervaldag op juli met een coupon van ,% per jaar. De obligaties worden genoteerd op NYSE Euronext Brussel metISIN Code: BE en Common Code: . JVO(s) of Joint Venture Overeenkomsten Betekent samen en elk van (i) de Allianz Joint Venture Overeenkomsten; en (ii) de Ontwikkelings Joint Ventures Overeenkomsten. LPM Joint Venture Betekent LPM Holding B.V., de : joint venture tussen VGP en Roozen. mar- Obligatie Vastrentende obligaties ter waarde van € miljoen met vervaldag op maart met een coupon van ,% per jaar met ISIN Code: BE en Common Code: ). De obligaties worden niet genoteerd. mar- Obligatie Vastrentende obligaties ter waarde van € miljoen met vervaldag op maart met een coupon van ,% per jaar PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Verslag van de commissaris met ISIN Code: BE en Common Code: . Marktkapitalisatie Slotkoers op de beurs vermenigvuldigd met het aantal in omloop zijnde aandelen op die datum. Netto-actiefwaarde Betekent de waarde van de activa van de Joint Venture verminderd met de waarde van diens schulden. Netto financiële schulden Totaal van de financiële schulden minus geldmiddelen en kasequivalenten. Ontwikkelings Joint Venture(s) Betekent samen en elk van (i) de LPM Joint Venture; (ii) de VGP Park Belartza Joint Venture; en (iii) de VGP Park Siegen Joint Venture. Ontwikkelings Joint Venture overeenkomst(en) Betekent samen en elk van (i) de joint venture overeenkomst afgesloten tussen Roozen en VGP met betrekking tot de LPM Joint Venture LPM; (ii) de joint venture overeenkomst afgesloten tussen Revikon en VGP met betrekking tot de VGP Park Siegen Joint Venture; en (iii) de joint venture overeenkomst gesloten tussen VUSA en de VGP met betrekking tot de VGP Park Belartza Joint venture. Project Management Beheer van bouw- of renovatieprojecten. VGP heeft een intern team van projectbeheerders dat uitsluitend voor rekening van de onderneming werkt. Reële waarde Betekent het bedrag waarvoor een actief kan worden verhandeld tussen terzake goed geïnformeerde, tot een transactie bereid zijnde partijen die onafhankelijk zijn, zoals gedefinieerd in IAS . Bovendien moet de marktwaarde de huidige huurovereenkomsten, de redelijke veronderstellingen met betrekking tot de potentiële huurinkomsten en de verwachte kosten weerspiegelen. ‘Reversionary’ kapitalistievoet Is het verwachte rendement waartoe het aanvangsrendement zal stijgen of dalen tot op het moment dat de huur de GHW bereikt en het pand volledig verhuurd is. Het wordt berekend door de GHW te delen door de waardering. Revikon Betekent Revikon GmbH. Roozen of Roozen Landgoederen Beheer Betekent in verband met de LPM Joint Venture, Roozen Landgoederen Beheer B.V. Schuldgraad De ratio die wordt berekend door de netto financiële schulden te delen door het totaal eigen vermogen en verplichtingen. sep- Obligatie Vastrentende obligaties ter waarde van € miljoen met vervaldag op september met een coupon van ,% per jaar. De obligaties worden genoteerd op NYSE Euronext Brussel met ISIN Code: BE en Common Code: ). Totale opname De totale opname van oppervlaktes door gebruikers in de huurmarkt gedurende een bepaalde periode. Toegezegde en getekende huurovereenkomsten op jaarbasis De toegezegde huurovereenkomsten op jaarbasis vertegenwoordigen de geannualiseerde huurinkomsten die gegenereerd worden of zullen worden door afgesloten huurovereenkomsten en toegezegde toekomstige huurovereenkomsten. Top rendement De verhouding tussen de (initiële) contractuele huur van een aangekocht onroerend goed en de aanschaffingswaarde op een toplocatie. Tweede Joint Venture Betekent VGP European Logistics S.à r.l., de : joint venture tussen VGP en Allianz. Vastgoeddeskundige Onafhankelijk vastgoedexpert die instaat voor de waardering of taxatie van de vastgoedportefeuille. Vastgoedportefeuille De vastgoedbeleggingen met inbegrip van de gebouwen bestemd voor verhuring, de projectontwikkelingen in ontwikkeling met het oog op verhuring, de activa bestemd voor verkoop en het ontwikkelingsland. Vervaldag huurcontract Datum waarop een opzegmogelijkheid is binnen een huurcontract. Vierde Joint Venture Betekent VGP European Logistics S.à r.l. (huidige naam VGP DEU S.à.r.l.), de toekomstige : joint venture tussen VGP en Allianz. Voorkennis Onder voorkennis wordt verstaan: elke niet openbaar gemaakte informatie die nauwkeurig is en die rechtstreeks of onrechtstreeks betrekking heeft op een of meer emittenten van financiële instrumenten of op een of meer financiële instrumenten en die, indien ze openbaar zouden gemaakt worden, de koers van deze financiële instrumenten (of deze van daarvan afgeleide financiële instrumenten) aanzienlijk zouden kunnen beïnvloeden. VGP Park Belartza Joint Venture Betekent Belartza Alto SXXI, S.L., de : joint venture tussen VGP en VUSA VGP Park Moerdijk or LPM joint venture Betekent de LPM Joint Venture. VGP Park München of VGP Park München joint venture Betekent de Derde Joint Venture. VGP Park Siegen Joint Venture Betekent Grekon GmbH, de : joint venture tussen VGP en Revikon. VUSA Betekent Valeriano urrutikoetxea, S.L.U.; Galdakarra Xxi, S.L.; Saibigain XXI, S.L.U.; en Belartza Garaia, S.L.U.; PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Verslag van de commissaris Disclaimer Dit rapport kan toekomstgerichte verklaringen bevatten. Die verklaringen reflecteren de huidige inzichten van de bedrijfsleiding aangaande toekomstige gebeurtenissen, en zijn onderhevig aan bekende en onbekende risico’s, onze- kerheden en andere factoren die ertoe kunnen leiden dat de werkelijke resul- taten aanzienlijk verschillen van toekomstige resultaten of prestaties die door die toekomstgerichte verklaringen worden uitgedrukt of die daaruit zouden kun- nen worden afgeleid. VGP verstrekt de in dit rapport opgenomen informatie per huidige datum en neemt geen enkele verplichting op om de toekomstgerichte verklaringen in het licht van nieuwe informatie, toekomstige gebeurtenissen of anderszins te actualiseren. De informatie in dit verslag vormt geen aanbod tot verkoop of uitnodiging tot aankoop van effecten in VGP, noch een uitnodiging of aansporing tot het verrichten van andere beleggingsactiviteiten. VGP wijst elke aansprakelijkheid af voor verklaringen die door derden worden afgelegd of gepu- bliceerd, en neemt geen enkele verplichting op om onnauwkeurige gegevens, informatie, conclusies of opinies te corrigeren die door derden worden gepubli- ceerd met betrekking tot dit of enig ander rapport of persbericht dat door VGP wordt verspreid. Verklaring van de verantwoordelijke personen Jan Van Geet als vaste vertegenwoordiger van Jan Van Geet s.r.o. CEO Piet Van Geet als vaste vertegenwoordiger van Urraco BV CFO De ondertekenende personen verklaren dat, voorzover hen bekend: — de jaarrekeningen, die zijn opgesteld overeenkomstig de toepasselijke stan- daarden voor jaarrekeningen, een getrouw beeld geven van het vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van de Vennootschap en de geconsolideerde ondernemingen; — het jaarverslag een getrouw overzicht geeft van de ontwikkeling en de resul- taten van het bedrijf en van de positie van de Vennootschap en de geconso- lideerde ondernemingen, evenals een beschrijving van de voornaamste risi- co’s en onzekerheden waarmee zij geconfronteerd worden. PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Verslag van de commissaris Notities PAGINA — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Notities VGP NV Generaal Lemanstraat 55 bus 4 2018 Antwerpen België tel +32 3 289 14 30 fax +32 3 289 14 39 e-mail [email protected] www.vgpparks.eu Volg on op
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.