Annual Report • Apr 12, 2023
Annual Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
315700NENYPIXFR94T49-2022-12-31-nl.xhtml 315700NENYPIXFR94T49 2022-01-01 2022-12-31 315700NENYPIXFR94T49 2021-01-01 2021-12-31 315700NENYPIXFR94T49 2022-12-31 315700NENYPIXFR94T49 2021-12-31 315700NENYPIXFR94T49 2022-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 315700NENYPIXFR94T49 2022-01-01 2022-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 315700NENYPIXFR94T49 2022-12-31 vgp:AdjustmentsToIssuedCapitalMember 315700NENYPIXFR94T49 2022-12-31 vgp:IFRSIssuedCapitalMember 315700NENYPIXFR94T49 2022-01-01 2022-12-31 vgp:IFRSIssuedCapitalMember 315700NENYPIXFR94T49 2022-12-31 ifrs-full:OtherReservesMember 315700NENYPIXFR94T49 2022-01-01 2022-12-31 ifrs-full:OtherReservesMember 315700NENYPIXFR94T49 2022-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 315700NENYPIXFR94T49 2022-01-01 2022-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 315700NENYPIXFR94T49 2021-01-01 2021-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 315700NENYPIXFR94T49 2021-01-01 2021-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 315700NENYPIXFR94T49 2021-01-01 2021-12-31 vgp:IFRSIssuedCapitalMember 315700NENYPIXFR94T49 2021-01-01 2021-12-31 ifrs-full:OtherReservesMember 315700NENYPIXFR94T49 2021-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 315700NENYPIXFR94T49 2021-12-31 vgp:AdjustmentsToIssuedCapitalMember 315700NENYPIXFR94T49 2021-12-31 vgp:IFRSIssuedCapitalMember 315700NENYPIXFR94T49 2021-12-31 ifrs-full:OtherReservesMember 315700NENYPIXFR94T49 2021-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 315700NENYPIXFR94T49 2020-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 315700NENYPIXFR94T49 2020-12-31 vgp:AdjustmentsToIssuedCapitalMember 315700NENYPIXFR94T49 2020-12-31 vgp:IFRSIssuedCapitalMember 315700NENYPIXFR94T49 2020-12-31 ifrs-full:OtherReservesMember 315700NENYPIXFR94T49 2020-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 315700NENYPIXFR94T49 2020-12-31 iso4217:EUR iso4217:EUR xbrli:shares Jaarverslag Inhoud I. Verslag over de vennootschap II. Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen PAGINA III. Portefeuille PAGINA IV. Financieel Overzicht PAGINA PAGINA Kerncijfers PAGINA Profiel PAGINA VGP in Samenvatting Activiteitenverslag Algemeen marktoverzicht Duitse markt Spaanse markt Nederlandse markt Italiaanse markt Portugese markt Franse markt PAGINA Raad van Bestuur en Management Raad van Bestuur Uitvoerend Managementteam PAGINA Strategie PAGINA Verslag van de Raad van Bestuur Corporate governance verklaring Risicofactoren Samenvatting van de rekeningen en commentaren Informatie over het aandeel Vooruitzichten PAGINA Brief aan de aandeel– en obligatiehouders VGP Park Nijmegen Verslag over de vennootschap Kerncijfers VGP Park Hrádek nad Nisou Met inbegrip van gebouwen in aanbouw en ontwikkelingsgrond die door VGP wordt of zal worden ontwikkeld namens de Eerste en de Tweede Joint Venture. Berekend op het gewogen gemiddelde aantal aandelen van .. op december (zie toelichting .). Op het einde van het boekjaar zijn er in totaal .. aandelen. Vastgoedbeleggingen 2022 2021 2020 2019 2018 Eigen portefeuille Totaal verhuurbare oppervlakte (m²) 1.363.900 765.800 205.100 146.100 288.400 Bezettingsgraad (%) 98,5% 99,3% 100,0% 100,0% 99,2% Reële waarde van de vastgoedportefeuille 2.514.222 2.200.119 920.151 792.944 576.143 Portefeuille van Joint Ventures (100%) Totaal verhuurbare oppervlakte (m²) 2.937.100 2.326.100 2.236.300 1.764.600 1.333.500 Bezettingsgraad (%) 99,1% 99,4% 98,4% 99,8% 99,4% Reële waarde van de vastgoedportefeuille¹ 3.928.725 3.545.582 2.922.563 1.978.266 1.360.263 Balans 2022 2021 2020 2019 2018 Eigen vermogen 2.202.175 2.175.565 1.305.736 699.781 543.467 Schuldgraad Netto schuld/totaal activa 34,4% 29,8% 25,2% 37,2% 34,6% Resultatenrekening 2022 2021 2020 2019 2018 Bruto huur- en hernieuwbare energieopbrengsten 51.230 17.618 12.078 11.653 16.627 Operationele kosten verbonden aan vastgoed –8.223 –2.219 –3.784 –2.556 –1.123 Netto huur- en hernieuwbare energieopbrengsten 43.007 15.399 8.294 9.097 15.504 Inkomsten uit vastgoedbeheer en facilitymanagement/projectontwikkeling 21.537 21.303 14.699 10.492 9.965 Netto meer-/minwaarden op vastgoedbeleggingen –97.230 610.261 366.361 188.165 98.552 Administratieve kosten –33.956 –52.112 –29.296 –18.100 –18.167 Aandeel in het resultaat van joint ventures en geassocieerde ondernemingen –45.927 186.703 63.338 65.703 45.220 Overige kosten –3.000 –5.000 –4.000 –3.000 — Bedrijfsresultaat –115.569 776.554 419.396 252.357 151.074 Netto financieel resultaat –27.008 –12.654 –8.592 –14.238 –13.970 Belastingen 20.035 –113.845 –39.865 –32.506 –15.998 Resultaat van het boekjaar –122.542 650.055 370.939 205.613 121.106 Resultaat per aandeel 2022 2021 2020 2019 2018 Nettoresultaat per aandeel (in €) –Basis –5,49 31,41 18,58 6,52 5,17 Nettoresultaat per aandeel (in €) –Verwaterd² –5,49 31,41 18,58 6,52 5,17 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Kerncijfers Brief aan de aandeel– en obligatiehouders Beste aandeel- en obligatiehouders van VGP, Tijdens de laatste maanden van , een jaar waarin we een recordaantal nieuwe huurcontracten ondertekenden en een recordaantal nieuwe constructies opstartten, zagen we de inflatiedruk in de bouwsector snel toenemen naarmate de markten post COVID opengingen, terwijl veel toeleveringsketens nog steeds suboptimaal functioneerden. Versteviging van de financiële- en kapitaal structuur Op basis van deze eerste signalen van toenemende inflatie hebben wij begin besloten onze financiële positie op lange termijn verder te versterken door de uitgifte van onze tweede openbare groene benchmarkobligaties voor een totaal nominaal bedrag van € , miljard, in twee tranches. Een eerste tranche met de uitgifte van een obligatie op jaar van miljoen euro met een coupon van ,% per jaar en een tweede tranche met de uitgifte van een obligatie op jaar van miljoen euro met een coupon van ,% per jaar. Achteraf gezien is dit een zeer goed getimede transactie gebleken, die o.a. de CAPEX van circa miljard euro in afdekte tegen aantrekkelijke financieringscondities. Tijdens het jaar bleven we verder werken om onze gezonde financiële basis verder uit te breiden door een verhoging van de toegezegde kredietlijnen met € miljoen om te eindigen in November met een succesvolle kapitaaloperatie waardoor ons eigen vermogen verder ver- sterkt werd met € . miljoen (netto). Met het uitbreken van de oorlog in Oekraïne, de drei- gende energiecrisis en de stijgende inflatie gingen we in een periode van grote volatiliteit tegemoet, waar- door het renteklimaat aanzienlijk veranderde. De stij- gende rente had een negatief effect op de waardering van onze portefeuille, waarop een aanzienlijk niet-gerea- liseerd waarderingsverlies werd geboekt, wat resulteerde in het eerste verlies ooit voor de Groep. Ondanks dit ver- lies toonde VGP de veerkracht van haar bedrijfsmodel met sterke operationele prestaties over het jaar . Operationeel Met de toenemende inflatiedruk, waren onze ontwikkelingsactiviteiten vooral gericht op onze bestaande VGP Park Giessen-Am Alten Flughafen PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Brief aan de aandeel- en obligatiehouders projecten in aanbouw. We tekenden voor € , miljoen aan huurovereenkomsten en leverden projecten op aan onze klanten, goed voor ..m² bruto verhuurbare oppervlakte. Op het einde van het jaar hadden we nog projecten in aanbouw, goed voor .m². Deze projecten in aanbouw zijn nu voor meer dan % voor verhuurd. Onze totale gecontracteerde huurinkomsten bedroe- gen aan het eind van het jaar meer dan € miljoen, wat neerkomt op meer dan miljoen vierkante meter verhuur- bare oppervlakte. Dankzij deze belangrijke opleveringen en de verdere uit- rol van onze activiteiten op het gebied van hernieuwbare energie, stegen onze netto-inkomsten uit verhuur en her- nieuwbare energie met % tot € miljoen. Wij verwach- ten dat deze inkomstenlijn in aan een vergelijkbaar tempo zal blijven groeien. Ondanks alle onrust rond het besluit van Allianz om een nieuwe, vierde, joint venture met ons te bevriezen, hadden we toch recordleveringen aan de bestaande joint ventures met afsluitingen in die € miljoen aan bruto acti- vawaarde vertegenwoordigen waardoor € miljoen aan netto cash werd gerecycleerd en € miljoen aan waarde- ringswinsten werden gerealiseerd. Vorig jaar tekenden VGP en Allianz Real Estate ook een overeenkomst om de investeringslooptijd van de Eerste Joint Venture met jaar te verlengen, d.w.z. tot , en terwijl ik deze brief schrijf, werken we aan een verdere closing van een grote nieuwe transactie voor de Tweede Joint Venture. Zoals ik reeds zei, is de inflatie in onze industrie in enorm gestegen, vooral na het uitbreken van de oorlog in Oekraïne. De hele logistieke aanvoer- en productieketen werd sterk verstoord en was onderhevig aan verschillende fac- toren. De vraag werd aangewakkerd door de opheffing van de COVID-beperkingen in de meeste westerse markten, waardoor mensen hun spaargeld wilden uitgeven, en door steunprogramma’s van de regeringen. Het aanbod van bepaalde goederen werd echter negatief beïnvloed door de lock-downs in China, de belangrijkste producent van deze goederen. Door de verstoring van het aanbod en de stijging van de vraag vertienvoudigde het containervervoer in prijs en de oorlog in Oekraïne veroorzaakte een enorme stijging van de energie- en grondstofprijzen, beide gevoed door schaarste en speculatie. Inmiddels beginnen de meeste knelpunten zich op te lossen, met een aantal effecten die nog blijven door- werken, maar ik verwacht dat het nog wel even zal duren voordat de wereldwijde logistieke keten weer normaal functioneert. Het resultaat hiervan is dat al onze magazijnen vandaag op volle capaciteit zitten en er nog nooit zo weinig leeg- stand in de markt is geweest als nu. In bleven we voorzichtig. Voorzichtig om geen din- gen te kopen die volgens ons in de toekomst met een grote waarschijnlijkheid in waarde zullen dalen. We hebben ons in een vroeg stadium teruggetrokken uit verschillende aanbestedingen van grondpercelen omdat deze snel uitdraaiden op krankzinnige biedingen. Hoewel wij praktisch geen van deze nieuwe percelen (aangebo- den via aanbesteding) konden verwerven, hebben wij de laatste tijd een aantal van deze percelen weer op de markt zien terugkeren met meer realistische prijsverwachtingen. Wij zijn ook voorzichtig geweest bij het beheer van onze ontwikkelingspijplijn, die nu voor meer dan % voor ver- huurd is. Dit weerspiegelt onze voorzichtige aanpak ten aanzien van speculatieve ontwikkelingen in tijden waarin de bouwkosten het dubbele bedragen van wat normaal is. ESG-verwezenlijkingen en doelstellingen Er werd goede vooruitgang geboekt met de uitvoering van onze ESG-strategie. Hoewel volledige details over de ESG-doelstellingen en -prestaties beschikbaar zijn in het Verslag over Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen, opgenomen in dit jaarverslag, wil ik toch enkele van deze prestaties belichten. Wij konden een sterke verbetering van onze ESG-ratings melden: onze CDP-rating verbeterde tot een B-score en de Sustainalytics-score verbeterde met , punten tot , waar- door we wereldwijd bij de % beste ondernemingen zitten. Het decarbonisatiepad van de portefeuille is in aanzienlijk verbeterd, waardoor het deel van de porte- feuille dat voldoet aan de doelstelling om de opwarming van de aarde te beperken tot ,°C tegen uitkwam boven de % (CRREM-analyse). De uitrol van hernieuwbare energie ging verder gedu- rende het jaar en aan het einde van het jaar hadden de daken van de VGP-parken een fotovoltaïsche energie- opwekkingscapaciteit van , MWp geïnstalleerd of in aanbouw. Nog eens .MWp zit momenteel in de pijplijn en zal naar verwachting in de nabije toekomst worden ont- wikkeld. Eenmaal volledig geïnstalleerd zullen de PV-pro- jecten meer hernieuwbare energie opwekken dan het energieverbruik van alle huurders samen. Per einde was % van de totale portefeuille gecer- tificeerd (ten minste BREEAM “Very Good” of gelijkwaar- dig) of was het certificaat in behandeling. Verschillende inkomstenstromen De fundamenten van onze markten zijn zeer sterk en VGP is altijd een groeiverhaal geweest en zal dat ook altijd blijven. Toch hebben we ons vanaf het begin ook gericht op de differentiatie van onze inkomstenstromen. Waar onze Groep zich in eerste instantie heeft gecon- centreerd op de inkomstenstroom uit het realiseren van waarderingswinsten op de verkoop van nieuwe ont- wikkelingen aan onze joint ventures, winnen de andere inkomstenstromen aan belang en momentum. Dit wordt geïllustreerd door het toenemende aandeel van vergoedin- gen voor vermogensbeheer en vastgoedbeheer en nu ook steeds meer de inkomsten uit hernieuwbare energie, die beide belangrijke inkomstenstromen worden nu de Groep in hoog tempo inkomstengenererende activa aan haar klanten blijft leveren. De totale inkomstenstroom is daar- door evenwichtiger geworden. Nieuwe opportuniteiten Ik geloof sterk in de fundamenten van ons bedrijf en wanneer sommige andere vastgoedspelers momenteel gedwongen zijn om naar een lagere versnelling te schakelen met betrekking tot de aankoop van vastgoedactiva, als gevolg van de volatiele marktomstandigheden, zie ik dit als een kans voor VGP. We kunnen ons richten op verschillende scenarios, met mogelijk nieuwe joint venture partners voor zover het DNA goed past en terzelfdertijd gepaard gaat met meer huurinkomsten op onze eigen balans. Hoewel we voorzichtig blijven, begin ik voor het eerst in meer dan een jaar, en ondanks de uitdagende marktom- standigheden, mogelijkheden om ons heen te zien voor nieuwe waarde creërende investeringen. Bij het nastre- ven van deze opportuniteiten voelen we ons gesterkt door onze aanzienlijke liquiditeitspositie en robuuste balans, met € , miljard aan liquiditeit aan het eind van het jaar en een schuldgraad van ,% die onder onze doelstelling van -% ligt. Tot slot Tot slot wil ik u allen bedanken, in de eerste plaats ons team, dat elke dag ten dienste staat van onze klanten en gemeenschappen, onze VGP-parken bouwt, de risico’s beheert en onze innovatie aanstuurt. Maar ten tweede ook u tot wie ik deze brief richt, onze aandeelhouders, voor de blijk van vertrouwen die u gaf toen % van u inschreef met hun voorkeurrech- ten op onze kapitaalverhoging van afgelopen november en zo het succes ervan verzekerde, en onze obligatie- houders voor het succes van de obligatieplaatsing van afgelopen januari. Tot slot een woord van dank aan de mensen met wie wij samenwerken, onze leveranciers, adviseurs en de deal- teams die in moeilijke tijden hebben kunnen leveren wat niemand had verwacht. Het is in tijden als deze, wanneer echte partnerschap- pen op de proef worden gesteld, dat men het ware respect herkent. Ik kijk uit jullie te ontmoeten in , Welgenegen, Jan Van Geet VGP Park Nijmegen PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Brief aan de aandeel- en obligatiehouders Profiel VGP Park Laatzen VGP (www.vgpparks.eu) is een zuiver op logistiek vastgoed gerichte pan-Europese Groep gespecialiseerd in de aankoop, ontwikkeling en het beheer van logistiek vastgoed, d.w.z. gebouwen die geschikt zijn voor logistieke doeleinden en licht industriële activiteiten. De Groep richt zich op strategisch gelegen gronden in Duitsland, de Tsjechische Republiek, Spanje, Nederland, de Slowaakse Republiek, Hongarije, Roemenië, Oostenrijk, Italië, Letland, Portugal, Servië, Frankrijk en Kroatië, geschikt voor de ontwikkeling van logistieke bedrijfsparken van een bepaalde omvang, om een uitgebreide en goed gediversifieerde grondbank op te bouwen op toplocaties. De Groep breidt momenteel uit naar Denemarken en streeft ernaar om in de toekomst verder uit te breiden naar andere Europese markten. De Groep heeft een staat van dienst van succesvolle grondaankopen die worden omge- zet in volledig operationele bedrijventerreinen bestaande uit high-end logistiek vastgoed en nevenkantoren. De Groep bouwt en ontwikkelt dergelijke parken voor eigen rekening en voor zijn Joint Ventures, die vervolgens door middel van langlopende handelshuurover- eenkomsten aan gerenommeerde klanten worden verhuurd. De Groep had op december een in-house-team van medewerkers¹ dat alle activiteiten van het volledig geïntegreerde businessmodel beheert: gaande van de identi- ficatie en de aankoop van de grond tot de uitwerking en het ontwerp van het project, het toezicht op de bouwwerkzaamheden, de contacten met potentiële klanten en het beheer van activa en eigendommen van de vastgoedportefeuille. VGP focust op toplocaties in de nabijheid van sterk geconcentreerde woon- en/of productiecentra, met een optimale toe- gang tot transportinfrastructuur. Naast de vastgoedactiviteiten heeft VGP een activiteit in hernieuwbare energie gelan- ceerd om hernieuwbare energieoplossingen te bieden aan zijn huurders of andere belanghebbenden. Voor meer informatie, zie hoofdstuk Strategie –Duurzaamheid en hernieuwbare energie. VGP bezit op december een vastgoedportefeuille van € ., miljoen (in volle eigendom) die bestaat uit opgeleverde gebouwen met een totale verhuurbare opper- vlakte van meer dan ..m² (€ ., miljoen), gebouwen in aanbouw die .m² verhuurbare oppervlakte vertegenwoordigen (€ , miljoen) en een reste- rende ontwikkelingsgrondbank voor een bedrag van € , miljoen. De Joint Ventures bezitten op december een vastgoedportefeuille van € ., miljoen die bestaat uit opgeleverde gebouwen met een totale verhuurbare oppervlakte van meer dan ..m² (€ ., miljoen), gebouwen in ontwikkeling door VGP die .m² verhuurbare oppervlakte vertegenwoordigen (€ , miljoen) en ontwikkelings- grond ten bedrage van € , miljoen. Op december heeft VGP (eigen portefeuille en die van de Joint Ventures) een resterende gesecuriseerde, d.w.z. in eigendom en contractueel toegezegde ontwik- kelingsgrondbank van ..m², met een ontwikkelingspotentieel van ongeveer ..m² toekomstige verhuurbare oppervlakte, en waarvan % of ..m² vol- ledig in eigendom is. Voor verdere details wordt verwezen naar het hoofdstuk Activiteiten- verslag –Evolutie van de grondbank. Op voltijdsequivalent (VTE)-basis. PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Profiel Duurzame groei van de contractueel toegezegde huurinkomsten op jaarbasis … Evolutie van de door de Groep toegezegde huurinkomsten op jaarbasis en het aantal huurovereenkomsten (inclusief Joint Ventures aan %) gedurende de voorbije vijf jaar: … zorgen voor een veerkrachtige groei van de portefeuille … De historische ontwikkeling van de opgeleverde bruto verhuurbare oppervlakte van de Groep (inclusief afgestoten activa en activa verkocht aan de Joint Ventures aan %) was de voorbije vijf jaar als volgt: aan toegezegde huurinkomsten op jaarbasis €303,2miljoen nieuwe verhuurbare oppervlakte ontwikkeld 4,0 miljoenm² Eigen portefeuille Portefeuille van de Joint Ventures Desinvesteringen Joint Ventures Huurinkomsten Bijkomende stijging toegezegde huurovereenkomsten Aantal huurovereenkomsten Huurinkomsten – (‘000 €) Aantal huurovereenkomsten in 000m² Op 31 december 2022 Sedert 2017 PAGINA 12 — VGP NV Jaarverslag 2022 / Verslag over de vennootschapt / Profiel … resulterend in een gediversifieerde vastgoedportefeuille. VGP Park Bucharest UITSPLITSING VASTGOEDSPORTEFEUILLE PER LAND (INCL. JV AAN 100%) 31 december 2022 UITSPLITSING VASTGOEDPORTEFEUILLE VOLGENS STATUS (INCL. JV AAN 100%) 31 december 2022 Duitsland € 3.488 mln – 54% Tsjechische Republiek € 813 mln – 13% Spanje € 553 mln – 9% Nederland € 450 mln – 7% Slowakije € 251 mln – 4% Hongarije € 207 mln – 3% Roemenië € 207 mln – 3% Oostenrijk € 143 mln – 2% Italië € 127 mln – 2% Overige countries € 204 mln – 3% Opgeleverd € 5.026 mln – 78% In aanbouw € 638 mln – 10% Ontwikkelingsland € 779 mln – 12% PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Profiel Strategie Het doel van VGP is een toonaangevende pan-Europese logistieke vastgoedgroep te zijn, gespecialiseerd in de aankoop, ontwikkeling en het beheer van logistiek vastgoed, d.w.z. gebouwen die geschikt zijn voor logistieke doeleinden en licht industriële activiteiten. De Groep focust op (i) strategisch gelegen gronden die geschikt zijn voor de ontwikkeling van logistieke bedrijfsparken van een bepaalde omvang, om een uitgebreide en goed gediversifieerde grondbank op te bouwen op toplocaties; (ii) de optimalisering van de operationele prestaties van de portefeuille en de activiteiten van onze huurders via specifieke teams die diensten aanbieden voor ontwikkelings-, activa- en vastgoedbeheer; (iii) het verder laten groeien van de verschillende strategische partnerschappen die met Allianz Real Estate werden aangegaan of met andere lokale partners (zie hieronder) en (iv) de uitvoering van zijn ESG-strategie, door onder meer het aanbieden van oplossingen en optreden als “enabler” om de huurders en overige stakeholders van de Groep te helpen bij hun transitie naar groene energie via de uitbouw van het activiteitensegment hernieuwbare energie. Dankzij deze elementen zou de Groep in staat moeten zijn om zijn aandeelhouders een aantrekkelijk rendement te bieden door na verloop een progressieve toename van dividenden en nettovermogenswaarde te verwezenlijken. Strategie PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Strategie De totale transactiewaarde bestaat uit de aankoopprijs voor de opgeleverde gebouwen die inkomsten genereren en de nettoboekwaarde van de ontwikkelingspijplijn die als onderdeel van een closing wordt overgedragen maar nog niet door de joint venture is betaald. Strategisch partnerschap met Allianz Ter ondersteuning van zijn groei op middellange termijn heeft VGP vier / joint ventures afgesloten met de bekende Allianz SE Groep, een wereldwijd toonaangevende verzekeringsgroep. Dankzij deze joint ventures kan VGP zijn initieel geïnvesteerde kapitaal gedeeltelijk hergebruiken wanneer opgeleverde projecten worden aangekocht door de respectieve joint ventures en kunnen deze verkoopopbrengsten worden herbelegd in de voortdurende uitbreiding van de ontwikkelingspijplijn, met inbegrip van de verdere uitbreiding van de grondbank. Hierdoor kan VGP zich concentreren op zijn kernontwikkelingsactiviteiten. Eerste Joint Venture De Eerste Joint Venture werd in mei opgericht met als doel een platform van nieuwe, logistieke en industriële eigendommen van topkwaliteit te bouwen, met een belangrijke focus op uitbreiding in sleutelmarkten in Duitsland en in markten in Midden- en Oost-Europa (Hongarije, de Tsjechische Republiek en de Slowaakse Republiek) die snel groeien teneinde stabiele, inkomsten gedreven rendementen op te brengen met een kans op opwaardering van kapitaal. De Eerste Joint Venture streefde ernaar om, uiterlijk tegen mei , de omvang van zijn portefeuille (d.w.z. de bruto actiefwaarde van de verworven inkomstengenererende activa) te doen toenemen tot ongeveer € , miljard via de inbreng in de Eerste Joint Venture van nieuwe logistieke ontwikkelingen die door VGP werden uitgevoerd. De strategie van de Eerste Joint Venture is derhalve voornamelijk een houdstrategie. Op juli voltooide de Eerste Joint Venture zijn negende closing, bestaande uit opgeleverde gebou- wen die werden opgetrokken op grond van de Eerste Joint Venture, voor een totale transactiewaarde¹ van meer dan €,miljoen resulterend in een netto-opbrengst in con- tanten van € , miljoen. Na het bereiken van de uitgebreide investeringsdoelstel- ling in zijn zowel VGP als Allianz in de maand decem- ber overeengekomen om de huidige JVO te wijzigen, hetgeen resulteert in de volgende belangrijke wijzigin- gen: (i) verlenging van de huidige looptijd van de Eerste Joint Venture met jaar, d.w.z. van mei tot mei (ii) implementatie van een uitgebreide ESG-strategie en (iii) instemming met een extra tiende closing met betrek- king tot nieuw opgeleverde gebouwen in (gedeeltelijk) nieuwe VGP-parken. De tiende closing werd vervolgens ondertekend op december en afgerond op januari . De totale transactiewaarde¹ van de tiende closing bedroeg meer dan € , miljoen en resulteerde in een netto-op- brengst in contanten van € , miljoen. Op december bestaat de vastgoedportefeuille van de Eerste Joint Venture uit opgeleverde gebouwen die een totale ver- huurbare oppervlakte van meer dan ..m² verte- genwoordigen, wat na de tiende closing in januari is toegenomen tot gebouwen (..m²). Hoewel de Eerste Joint Venture zijn uitgebreide investerings- doelstelling heeft bereikt, kunnen er in de toekomst nog enkele bijkomende closings plaatsvinden door bestaande uitbreidingsopties voor de huurders. De eerste Joint Venture zal zijn bestaande portefeuille met VGP behou- den en zal blijven fungeren als vastgoed-, facility- en vermogensbeheerder. Na het einde van de investeringsperiode van de Eerste Joint Venture hebben VGP en Allianz een nieuwe joint ven- ture opgericht met dezelfde geografische reikwijdte als de Eerste Joint Venture (zie hieronder – Vierde Joint Venture). Tweede Joint Venture De Tweede Joint Venture was opgericht in juli met als doel een platform te bouwen van top logistieke activa in Oostenrijk, Italië, Nederland, Portugal, Roemenië en Spanje, met als doelstelling om stabiele inkomsten- gedreven rendementen te leveren met potentiële kapitaalherwaardering. De Tweede Joint Venture streeft ernaar om, uiterlijk tegen juli , de omvang van zijn portefeuille te doen toenemen tot ongeveer € , miljard via de inbreng in de Tweede Joint Venture van nieuwe of recente logistieke ontwikkelingen die door VGP worden uitgevoerd. De strategie van de Tweede Joint Venture is derhalve voornamelijk een houdstrategie. De Tweede Joint Venture beschikt over een exclu- sief voorkooprecht met betrekking tot de aankoop van de inkomstengenererende activa gelegen in Oostenrijk, Italië, Nederland, Portugal, Roemenië en Spanje. In de loop van voltooide VGP een derde en momen- teel laatste closing waarbij de Tweede Joint Venture (‘VGP European Logistics S.à r.l.) op maart logistieke gebouwen verwierf, waaronder gebouwen in nieuwe VGP-parken en nog eens nieuw opgeleverde gebou- wen (in parken die eerder waren overgedragen aan de Tweede Joint Venture, en op juli gebouw in een nieuw VGP-park, voor een totale transactiewaarde van meer dan €, miljoen en resulterend in een totale net- to-opbrengst in contanten van € , miljoen. De ontwik- kelingspijplijn en de toekomstige ontwikkeling van andere nieuwe projecten binnen zijn geografische reikwijdte wor- den verder ontwikkeld op eigen risico van VGP om vervol- gens door de Tweede Joint Venture te worden aangekocht wanneer het voorkooprecht wordt uitgeoefend onder voor- behoud van de vooraf overeengekomen opleverings- en huurparameters. Wanneer de Tweede Joint Venture een gebouw aankoopt, zal dit steeds plaatsvinden op basis van de geldende marktrentevoeten op het ogenblik van die aan- koop. VGP draagt % van het ontwikkelingsrisico van de Tweede Joint Venture. Derde Joint Venture De Derde Joint Venture werd in juni opgericht met als doel het VGP Park München te ontwikkelen. Zodra het VGP Park München volledig is ontwikkeld, zal het bestaan uit vijf logistieke gebouwen, twee op zichzelf staande parkeergarages en een kantoorgebouw voor een totaal bruto verhuurbare oppervlakte van ca. .m². Het park is volledig voorverhuurd. Sinds zijn oprichting zijn er twee closings met de Derde Joint Venture gebeurd. Strategische partnerschappen PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Strategie De financiering van de investering in ontwikkelingen van de Derde Joint Venture vindt plaats door middel van aandeelhoudersleningen en/of kapitaalinbrengen van de aandeelhouders in verhouding tot hun respectieve aandelenbezit. Na oplevering van het respectievelijk gebouw/de respec- tievelijke gebouwen vindt een closing plaats met de Derde Joint Venture, waardoor de Groep de proportionele aande- lenprijs kan ontvangen die aan het gebouw/de gebouwen van Allianz is toegewezen en zijn oorspronkelijk geïnves- teerde kapitaal gedeeltelijk/volledig kan hergebruiken voor het gebouw/de gebouwen die in een dergelijke closing zijn opgenomen door herfinanciering van dergelijk geïnves- teerd kapitaal door externe bankschuld. Op december voltooide de Derde Joint Venture zijn tweede en momenteel laatste closing met de opleve- ring en oplevering door VGP van gebouwen, kantoorge- bouw en parkeergarage aan KraussMaffei en één gebouw aan BMW (waarvan het eerste deel al in december aan BMW werd overgedragen). KraussMaffei zal zijn hoofdkantoor in de eerste helft van geleidelijk verhuizen naar het nieuwe bedrijvenpark. Deze verhuizing is het grootste verhuisproject in de agglo- meratie van München sinds de verhuizing van de luchtha- ven in . De verhuizing van KraussMaffei volgt op de aankondiging door BMW van de opening van een Battery Competence Centre in hetzelfde park in mei . KraussMaffei –met .m² –en BMW –met .m² bruto verhuurbare oppervlakte –bezetten samen het bestaande park. Het laatste resterende gebouw, dat tegen klaar moet zijn, zal .m² bruto ver- huurbare oppervlakte bieden en is een uitbreidingsmoge- lijkheid voor KraussMaffei. Eenmaal volledig ontwikkeld zal VGP Park München bestaan uit vijf logistieke gebou- wen, twee losstaande parkeergarages en een kantoorge- bouw voor een totaal bruto verhuurbare oppervlakte van ca. .m². Na de tweede closing ontving VGP van Allianz een uit- staande vergoeding in contanten voor een bedrag van €, miljoen, met een resterende vergoeding van € , mil- joen (met betrekking tot het kantoorgebouw) die nog moet worden ontvangen, afhankelijk van de vervulling van enkele closingvoorwaarden, die naar verwachting in het tweede kwartaal van zullen worden vervuld. Vierde Joint Venture Toen de Eerste Joint Venture zijn investeringscapaciteit bereikte, zijn Allianz en VGP in december een nieuwe joint venture-overeenkomst aangegaan met het oog op de oprichting van een nieuwe Vierde Joint Venture. Het doel van de Vierde Joint Venture is om een platform te bouwen van nieuwe, logistieke en industriële eigen- dommen van topkwaliteit, met een belangrijke focus op uitbreiding binnen dezelfde geografische reikwijdte als de Eerste Joint Venture, d.w.z. in sleutelmarkten in Duits- land en in markten in Midden- en Oost-Europa (Hongarije, de Tsjechische Republiek en de Slowaakse Republiek) die snel groeien, teneinde stabiele, inkomsten gedreven ren- dementen op te brengen met een kans op opwaardering van kapitaal. De Vierde Joint Venture zal zich richten op de implementatie van een alomvattende ESG-strategie naar best vermogen. Er zijn criteria gedefinieerd rond de Car- bon Risk Real Estate Monitor (‘CCREM) Assessment Tool, de EU Sustainable Finance Taxonomy, het bereiken van de meest efficiënte EPC –of vergelijkbare rating, duurzaam- heidscertificering van gebouwen, fotovoltaïsche systemen, green lease en ESG-portefeuilledata en -rapportering. De Vierde Joint Venture streeft ernaar om, uiterlijk tegen , de omvang van zijn portefeuille (d.w.z. de bruto actiefwaarde van de verworven inkomstengenererende activa) te doen toenemen tot ongeveer € , miljard via de inbreng in de Vierde Joint Venture van nieuwe logistieke ontwikkelingen die door VGP worden uitgevoerd. De stra- tegie van de Vierde Joint Venture zal derhalve voornamelijk een houdstrategie zijn. De Vierde Joint Venture wordt geregeld door de Vierde JVO. De Vierde Joint Venture heeft het exclusief voorkoop- recht (overeenkomstig de voorwaarden van de Vierde JVO) met betrekking tot de verwerving van de inkomstengenere- rende activa in Duitsland, de Tsjechische Republiek, Slowa- kije en Hongarije. De Vierde Joint Venture zou van kracht worden op het moment van de eerste closing, die aanvankelijk werd ver- wacht in november . Gezien de beperkte transparantie over de prijsstelling van de startportefeuille in het hui- dige volatiele marktklimaat, heeft Allianz echter besloten niet over te gaan tot de eerste closing van de initiële pijp- lijnportefeuille van de Vierde Joint Venture. Daartoe heeft Allianz formeel verzaakt aan de exclusiviteitsverplichting met betrekking tot de initiële pijplijnportefeuille, waardoor VGP de initiële pijplijnportefeuille kan verkopen aan één of meerdere derden, onder meer door de oprichting van een nieuwe alternatieve joint venture(s). VGP Park München PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Strategie Ontwikkelings-Joint Ventures Om VGP in staat te stellen percelen grond te kopen op toplocaties voor toekomstige ontwikkeling, heeft de Groep drie strategische partnerschappen aangegaan, nl. (i) een / joint venture met Roozen (de LPM Joint Ven- ture), (ii)een / joint venture met VUSA (het VGP Park Belartza Joint Venture), en (iii) een / joint venture met Revikon (het VGP Park Siegen Joint Venture) (samen, de Ontwikkelings-Joint Ventures). De Groep beschouwt deze Ontwikkelings-Joint Ventures als een aanvullende bron van grondwinning voor percelen grond die anders niet toegan- kelijk zouden zijn voor de Groep. Zoals de Derde Joint Venture, stellen de Ontwikke- lings-Joint Ventures de Groep in staat om zijn initieel geïn- vesteerde kapitaal gedeeltelijk te hergebruiken wanneer gebouwen zijn opgeleverd door de Ontwikkelings-Joint Ventures door herfinanciering van het geïnvesteerde kapi- taal via externe bankschulden en laten de Groep toe om deze gelden te herbeleggen in de voortdurende uitbrei- ding van de ontwikkelingspijplijn, met inbegrip van de ver- dere uitbreiding van de grondbank, waardoor VGP zich kan concentreren op zijn kernontwikkelingsactiviteiten. Momenteel is de ontwikkeling van de gebouwen binnen de Ontwikkelings-Joint Ventures nog niet begonnen. LPM Joint Venture De LPM Joint Venture is opgezet als een /-partner- schap tussen VGP en Roozen Landgoederen Beheer, waarbij beide partners, naast mede-eigenaars te zijn, ont- wikkelingsbeheerdiensten leveren en optreden als asset-, vastgoed- en facilitymanager (met inbegrip van verhuur- diensten) met betrekking tot de portefeuille. De LPM Joint Venture werd in november opgericht met als doel Logistics Park Moerdijk samen met het Haven- bedrijf Moerdijk op / basis te ontwikkelen. Logistics Park Moerdijk is gelegen tussen de haven van Rotterdam (Nederland) en de haven van Antwerpen (België) en is een van de weinige locaties in Nederland waar grootschalige value-added logistics en value-added services distributie- centra kunnen worden ontwikkeld en gebouwd. De totale ontwikkelingsgrond van dit park bedraagt circa ha met een totaal ontwikkelingspotentieel van ca. .m² verhuurbare oppervlakte. Het doel is om een platform van nieuwe logistieke en industriële eigendom- men van topkwaliteit te bouwen, waarvan % (VGP Park Moerdijk) voor rekening van de LPM Joint Venture, (d.i. LPM Holding B.V. en zijn dochtervennootschappen) en de andere % te ontwikkelen door het Havenbedrijf Moerdijk. De LPM Joint Venture heeft het recht om te verkopen en VGP heeft het recht om de inkomstengenererende activa die door de LPM Joint Venture zijn ontwikkeld, te kopen. In waren de voorbereidende werkzaamheden om de eerste ontwikkelingen te starten aan de gang met het bouwrijp maken van de gronden, typisch voor Nederland, in verschillende fases en tot in en later. Momen- teel wordt verwacht dat het eerste project namens de LPM Joint Venture in de tweede helft van zal worden opgestart. VGP Park Bucharest PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Strategie VGP Park Belartza Joint Venture De VGP Park Belartza Joint Venture is opgezet als een / joint venture met VUSA. Het doel van deze joint ven- ture is de Groep een extra bron van gronden te verschaffen voor percelen grond die anders niet voor hem toegankelijk zouden zijn. De VGP Park Belartza Joint Venture heeft als doel ca. .m² aan logistieke verhuurbare oppervlakte te ontwikkelen. De VGP Park Belartza Joint Venture richt zich op de ont- wikkeling van een gemengd (logistiek/commercieel) park waarbij VGP de logistieke ontwikkeling zal leiden en VUSA de commerciële ontwikkeling zal leiden. De VGP Park Belartza Joint Venture heeft het recht om te verkopen en VGP heeft het recht om de inkomstengenererende activa die door VGP Park Belartza Joint Venture zijn ontwik- keld, te kopen. VUSA heeft het recht om de commerciële inkomstengenererende activa ontwikkeld door VGP Park Belartza Joint Venture te kopen. VGP Park Siegen Joint Venture De VGP Park Siegen Joint Venture is opgezet als een / joint venture met Revikon. Het doel van deze joint venture is de Groep een extra bron van gronden te verschaffen voor percelen grond die anders niet voor hem toegankelijk zouden zijn. De VGP Park Siegen Joint Venture heeft als doel ca. .m² aan verhuurbare ruimte te ontwikkelen. De VGP Park Siegen Joint Venture richt zich op de ont- wikkeling van een perceel grond gelegen in Siegen, Duits- land. De VGP Park Siegen Joint Venture heeft het recht om te verkopen en VGP heeft het recht om de inkomstengene- rerende activa die door VGP Park Siegen Joint Venture zijn ontwikkeld, te kopen. VGP Park Bucharest PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Strategie De ESG-strategie van VGP is gericht op het transforme- ren en toekomstbestendig maken van zijn portefeuille, het geven van een doel aan de relevante VGP-teams en het stimuleren van transitie naar de huurders en het delen van waarden naar de gemeenschap. De ESG-strategie van VGP rust op vier pijlers: (i) milieu: ervoor zorgen dat het bedrijfspad van VGP (met inbegrip van de activiteiten en activaportefeuille van VGP) op schema ligt om tegen volledige circula- riteit en netto nul koolstofemissies te bereiken; (ii) biodiversiteit: de biodiversiteit stimuleren door te investeren en de natuurlijke omgeving in en rond de VGP-parken en elders te beschermen; (iii) sociaal: bevordering van sociale cohesie, verminde- ring van ongelijkheid en bescherming van kwetsbare gemeenschappen en personen door zakelijk gedrag en specifieke steuninitiatieven; (iv) deugdelijk bestuur: het integreren van ESG-overwe- gingen in het beleid en de beginselen van VGP en het weerspiegelen van VGP’s streven naar inclusieve, duurzame groei. In het bijzonder met betrekking tot zijn gebouwenporte- feuille richt VGP zich op het voortdurend optimaliseren van zijn gebouwen in overeenstemming met de eisen van de markt en de recentste technische ontwikkelin- gen. Dit betekent dat energie-efficiëntie, duurzaamheid en hernieuwbare energie tot de topprioriteiten van de Groep behoren. Daarom is een hoge kwaliteit en duurzame bouwstan- daard opgenomen in het bouwprotocol van de Groep, dat ook van toepassing is op de Joint Ventures. Als onder- deel van een uitgebreide strategie om duurzame milieuo- plossingen voor zijn huurders en zijn eigen activiteiten te bevorderen, heeft VGP zijn bouwstandaard verbeterd om vanaf voor alle bouwprojecten BREEAM (Buil- ding Research Establishment Environmental Assessment Method) ‘Very Good-certificaten (of gelijkwaardige certifi- caten) te behalen. De multicriteria-aanpak onderscheidt BREEAM van andere methodes. Het certificeringsproces voor gebou- wen evalueert het grondgebruik, de milieuaspecten, het bouwproces, het waterverbruik, het afval, de verontrei- nigingen, het vervoer, de uitrusting en het materiaal, de gezondheid en het comfort, naast het energieverbruik. Ter- wijl alle nieuwbouwprojecten in het verleden uiteraard al zo energiezuinig mogelijk werden opgeleverd, los van het certificeringsproces, zorgt VGP er sinds januari voor dat voor elk nieuw gebouw een certificering voor BREEAM “Very Good” of gelijkwaardig wordt verkregen. Vanaf januari streeft VGP ernaar de certificering van zijn nieuwbouwprojecten te verbeteren tot DNGB ‘Gold voor zijn ontwikkelingsprojecten in Duitsland en Oostenrijk; voor de overige landen BREEAM ‘Excellent, maar met inachtname van alle andere redelijke elementen. In de vorige jaren was certificering weliswaar geen stan- daardprocedure, maar lagen de VGP-bouwnormen op een certificeerbaar niveau en kregen geselecteerde pro- jecten een certificering indien die door de huurder werd gewenst. In werden bijvoorbeeld vier BREEAM-ge- certificeerde gebouwen opgeleverd. De Groep beoordeelt momenteel of zijn niet-gecertificeerde portefeuille aan de EU Taxonomy voldoet. Zo kreeg VGP Park Frankenthal –dat in werd opgeleverd zonder DGNB- of BREE- AM-certificering –in september de EU Taxonomy compliance-certificering zonder vereisten om verdere wijzigingen of investeringen in de norm van door te voeren. In combinatie met eerder gecertificeerde gebouwen heeft dit ertoe geleid dat op december in totaal ..m² verhuurbare oppervlakte, of ,% van de totale portefeuille, gecertificeerd is of het certificaat in behandeling. VGP heeft sinds een bezettingsgraadbenchmark van meer dan ,% bereikt in zijn hele portefeuille (geme- ten aan het einde van het respectievelijke jaar). Voor VGP staat een hoge bezettingsgraad voor goed zakelijk en duurzaam gebruik van de gecreëerde gebouwen, omdat het aangeeft dat onze panden goed gelegen zijn, aange- past kunnen worden aan een verscheidenheid qua gebruik en voldoen aan de behoeften van onze klanten (met inbe- grip van duurzaamheidscriteria). VGP heeft verschillende doelstellingsopties beoor- deeld, met behulp van de Carbon Risk Real Estate Moni- tor (‘CRREM). Hoewel er nog meer werk moet worden verricht, met name om de specifieke kenmerken van de subsector weer te geven, is VGP van mening dat de CRREM een goed referentiekader biedt voor het vast- stellen van emissiereductiedoelstellingen voor zijn vastgoedportefeuille. De VGP-activiteit hernieuwbare energie (handelend via zijn % dochtervennootschap VGP Renewable Energy NV en zijn respectieve dochtervennootschappen) werd door de Groep in opgezet om de mogelijkheden van de Groep te verbreden om de klanten of andere belang- hebbenden van VGP bij te staan in het verduurzamen van hun bedrijf op een kosteneffectieve manier. Het doel van VGP-activiteit hernieuwbare energie is om de basis van huurders en andere belanghebbenden van de Groep te bedienen, door deze huurders en andere belanghebben- den de mogelijkheid te bieden om te helpen bij hun groene energietransitie, waaronder (i) de mogelijkheid om groene energie aan te bieden (geproduceerd op of buiten de site), (ii) slim energiebeheer (met inbegrip van het gebruik van batterijen en slimme lokale netwerken), en (iii) het aanbie- den van groene elektrische en waterstofoplaadfaciliteiten en -infrastructuur in VGP parken. Op december maakten de daken van de gebou- wenportefeuille van VGP een fotovoltaïsche energieop- wekkingscapaciteit mogelijk van , MWp (vergeleken met , MWp in december ) met nog eens pro- jecten met een fotovoltaïsche energieopwekkingscapa- citeit van , MWp in aanbouw en projecten, met een fotovoltaïsche energieopwekkingscapaciteit van ,MWp, in de pijplijn. Voor nadere informatie wordt verwezen naar het Ver- slag Over Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen en de Risicofactoren –Risico’s inzake milieuduurzaamheid en klimaatverandering in dit jaarverslag. Duurzaamheid en hernieuwbare energie PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Strategie Ontwikkelingsactiviteiten Greenfieldontwikkelingen zijn de kernactiviteit van de VGP Groep met brownfieldontwikkelingen die geleidelijk aan belangrijker worden naarmate de greenfieldontwikkelin- gen op sommige beoogde toplocaties steeds schaarser worden. Ontwikkelingen worden voornamelijk onderno- men voor eigen rekening van de Groep en in mindere mate voor de Joint Ventures. De Groep streeft een groeistrategie na in termen van ontwikkeling van een strategische grondbank die geschikt is voor de ontwikkeling van sleutel-op-de-deur en verhuur- klare logistieke projecten. De percelen zijn bestemd voor logistieke activiteiten. Het management van VGP is ervan overtuigd dat de topligging van de gronden en de hoge kwaliteitsnormen van zijn vastgoedprojecten bijdragen tot de portefeuillewaarde op lange termijn. De Groep focust op de sector van logistieke en licht industriële projecten die gelegen zijn in continentaal Europa. De Groep is actief in landen in Europa; in daarvan heeft de Groep reeds ontwikkelingsactiviteiten verricht of een ontwikkelingspijplijn voor toekomstige ontwikkelingsactiviteiten. Kwalitatief hoogstaande projecten worden steeds ont- wikkeld op basis van de VGP-bouwnormen, met aanpas- singen om tegemoet te komen aan de specifieke eisen van de toekomstige huurders, maar waarbij altijd een poly- valent gebruik en de toekomstige her-verhuurbaarheid gegarandeerd blijft. In de aanvangsfase van de ontwikke- ling worden sommige projecten ontwikkeld op eigen risico van de Groep (dus zonder dat deze al op voorhand zijn voorverhuurd). De gebouwen voldoen aan de recentste moderne kwa- liteitseisen en worden krachtens langlopende huurover- eenkomsten verhuurd aan huurders die actief zijn in de logistieke sector, met activiteiten zoals opslag, assem- blage, herverpakking en eindverwerking van goederen alvorens die naar industriële klanten of detailhandelaars gaan. De gronden zijn gelegen in de nabijheid van sterk geconcentreerde woon- en/of productiecentra, met een optimale toegang tot transportinfrastructuur. Ondersteunende diensten voor de portefeuille De Groep verleent diensten op het gebied van vastgoed- en activabeheer en facilitymanagement aan zijn porte- feuille en de Joint Ventures. Vastgoedbeheerdiensten worden uitsluitend verstrekt betreffende de eigen portefeuille van de Groep en aan de portefeuille van de Joint Ventures, waarbij de respectie- velijke Groep-vastgoedbeheervennootschap verantwoor- delijk is voor de goede en ongestoorde werking van de gebouwen. Als onderdeel van hun aangeboden diensten leveren de VGP-vastgoedbeheervennootschappen tevens diensten van projectbeheer en verhuur. De activabeheerdiensten omvatten het verstrekken van advies en aanbevelingen aan de Joint Ventures inzake het activabeheer en de strategie van de Joint Ventures, waar- door de waarde van de activa van de Joint Ventures geopti- maliseerd wordt. Als onderdeel van de geleverde diensten is VGP verantwoordelijk voor de standaard bedrijfsadmi- nistratie van financiering, business planning, rapportage, budgettering, beheer van belastingen en juridische zaken, controle, etc. Diensten voor facilitymanagement worden in de Tsje- chische Republiek en Duitsland uitgevoerd door speci- fieke teams die zich richten op het beheer van de juiste en ongestoorde exploitatie van de gebouwen en het uitvoe- ren van de nodige activiteiten, zoals onderhoudsdiensten, diensten voor afvalbeheer, groenbeheer die in dit opzicht noodzakelijk kunnen zijn. Overige diensten omvatten het leveren van groene ener- gie die wordt opgewekt door vaste zonnepanelen op het dak, slim energiebeheer en laadfaciliteiten en –infrastruc- tuur voor groene elektriciteit of waterstof. Ontwikkelingsactiviteiten en ondersteunende diensten voor de portefeuille VGP Park Halle PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Strategie Belangrijkste principes van de investerings– strategie van VGP Belangrijkste principes van de investerings– strategie van VGP Strategisch gelegen gronden Focus op bedrijvenparken met het oog op het verwezenlijken van schaalvoordelen Kwalitatief hoogstaand gestandaardiseerd en duurzaam logistiek vastgoed logistiek vastgoed VGP Park Bratislava Primaire focus op ontwikkelingsactiviteiten en activa- en vastgoedbeheer– activiteiten In-house competenties die een volledig geïntegreerd bedrijfsmodel mogelijk maken VGP in 2022 bleek een jaar van toegenomen volatiliteit en veerkracht. De volatiliteit werd veroorzaakt door aanhoudende geopolitieke onrust, een dreigende energiecrisis, uitdagingen op het gebied van prijsstijgingen in de bouwsector en bevoorradingsketens die nog steeds niet optimaal functioneren. De wereldwijde inflatie bleef stijgen en de centrale banken bleven agressief optreden met renteverhogingen die het renteklimaat aanzienlijk veranderden. Ondanks de aanhoudende uitdagingen van de huidige economie, het monetaire beleid en de geopolitieke omgeving, bleef VGP de veerkracht van zijn bedrijfsmodel aantonen met een sterke operationele prestatie over het jaar waarin de ontwikkelings- en verhuuractiviteiten dicht bij of boven eerdere recordniveaus lagen. Samenvatting VGP Park Granollers PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in Met inbegrip van de Joint Ventures voor %. Op december bedroegen de toegezegde huurovereenkomsten op jaarbasis voor de Joint Ventures € , miljoen (: € , miljoen). Verhuuractiviteiten Gedurende het boekjaar leidde de vraag naar verhuurbare oppervlakte tot de onderteke- ning en verlenging van huurovereenkomsten voor in totaal meer dan € , miljoen (eigen en Joint Venture-portefeuille) (vergeleken met € , miljoen in ), waarvan € , mil- joen betrekking had op nieuwe of vervangende huurovereenkomsten, € , miljoen op verlengingen en € , miljoen op indexering van bestaande huurovereenkomsten. Gedu- rende het jaar werden huurovereenkomsten voor een totaalbedrag van € , miljoen beëindigd. De groei werd opgetekend in bijna alle markten waar de Groep actief is, waarbij Duitsland de grootste bijdrage blijft leveren met % van het totale aantal ondertekende huurovereenkomsten. De ondertekende toegezegde huurovereenkomsten op jaarbasis stegen op het einde van december tot € , miljoen¹ (vergeleken met € , miljoen¹ op het einde van ), wat overeenkomt met een totale verhuurbare oppervlakte van ..m². Van deze totale oppervlakte behoort ..m² tot de eigen portefeuille (.m² op december ) en ..m² tot de Joint Ventures (..m² op december ). aan nieuwe huurovereenkomsten € 53,8 miljoen VGP Park München In ondertekende VGP PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in Berekend op basis van de contractueel vastgelegde huur en de geschatte markthuurprijs voor de leegstaande ruimte. Evolutie van de grondbank VGP verwierf ..m² aan nieuwe ontwikkelingsgrond met een ontwikkelingspotenti- eel van ongeveer .m² en nog eens ..m² aan grondpercelen werd toege- zegd, in afwachting van vergunningen, die een ontwikkelingspotentieel hebben van circa ..m² aan toekomstig verhuurbare oppervlakte, waardoor de totale grondbank in eigendom en vastgelegd op ..m² komt, met een ontwikkelingspotentieel van circa ..m² aan toekomstig verhuurbaar oppervlakte. Naast de grondbank in eigendom en toegezegd, heeft VGP niet-bindende overeenkom- sten ondertekend (‘grond onder optie) en voert hij momenteel op exclusieve basis due diligence-onderzoeken uit naar de potentiële verwerving van in totaal circa .m² nieuwe grondpercelen met een ontwikkelingspotentieel van circa .m². nieuwe verhuurbare oppervlakte opgeleverd verhuurbare oppervlakte in aanbouw contractueel vastgelegde grondbank met een ontwikkelingspotentieel van .. m² 1.141.000 m² 814.000m² 10.362.000m² Ontwikkelingsactiviteiten In werden gebouwen opgeleverd voor een totaal van ..m² aan verhuur- bare oppervlakte, wat een huurinkomen op jaarbasis van € , miljoen vertegenwoordigt. Deze gebouwen waren voor ,% verhuurd. Aan het einde van het jaar waren er projecten in aanbouw die .m² toekom- stige verhuurbare oppervlakte vertegenwoordigden, die, eenmaal opgeleverd en volledig verhuurd, € , miljoen aan toegezegde huurinkomsten op jaarbasis zullen genereren; de portefeuille die aan het einde van het jaar in aanbouw was, was voor ,% voorverhuurd¹. In Op het einde van december Eind december PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in Uitbreiding van het VGP-team Tijdens het jaar werd het in-house-team uitgebreid tot medewerkers¹ (: ). VGP is van mening dat het huidige aantal werknemers voldoende is om zijn huidige ontwikkelingspijplijn te ondersteunen. Strategische partnerschappen viajoint ventures Na het bereiken van de uitgebreide investeringsdoelstel- ling in zijn zowel VGP als Allianz in de maand decem- ber overeengekomen om de huidige looptijd van de First Joint Venture te verlengen, een uitgebreide ESG-stra- tegie uit te voeren en een extra tiende closing overeen te komen met betrekking tot nieuw opgeleverde gebouwen in (deels) nieuwe VGP-parken, die op januari werd voltooid. In vond een derde closing plaats met de Tweede Joint Venture waarbij deze (in fasen) logistieke gebouwen verwierf, waaronder gebouwen in nieuwe VGP-parken en nog eens nieuw opgeleverde gebouwen (in parken die eerder aan de Tweede Joint Venture waren overgedragen). Op december voltooide de Derde Joint Ven- ture haar tweede closing met de oplevering en levering van gebouwen, kantoorgebouw en parkeerga- rage aan KraussMaffei en één gebouw aan BMW (waar- van het eerste deel al in december aan BMW werd overgedragen). Versterking van de kapitaal- en financiële positie VGP bleef zijn gezonde financiële basis uitbreiden om zijn huidige en verwachte toekomstige groei te ondersteunen door een mix van het versterken van zijn kapitaalbasis en het aantrekken van langetermijnfinanciering via obligaties. Op januari heeft VGP met succes zijn tweede openbare groene benchmarkobligaties uitgegeven voor een totaal nominaal bedrag van € , miljard, in twee tranches, met een -jarige obligatie van € miljoen met een coupon van ,% per jaar en met vervaldag op januari en een -jarige obligatie van € miljoen met een coupon van ,% per jaar en met vervaldag op januari . VGP slaagde er tevens in de bestaande toegezegde kredietfaciliteiten te verhogen en uit te breiden tot een totaalbedrag van € miljoen (: € miljoen). Op december waren deze kredietfaciliteiten niet opgenomen. Ten slotte heeft VGP eind-november met succes een uitgifte van nieuwe aandelen, via een kapitaalverho- ging met voorkeurrechten, afgerond (in totaal .. nieuwe aandelen) voor een totale bruto opbrengst van €, miljoen (netto-opbrengst: € , miljoen). Uitbreiding van de Europese aanwezigheid van de Groep De Groep breidde zijn Europese aanwezigheid verder uit met de verwerving van een eerste grondperceel in Frank- rijk, waar een terrein van .m² werd verworven in de buurt van Rouen. In Zagreb (Kroatië) werd een eerste grondperceel van .m² verworven. De Groep heeft zijn eerste kantoor geopend in Dene- marken (Kopenhagen). In de komende periode zal de focus liggen op het identificeren van geschikte ontwikke- lingslocaties. Gezien het onzekere economische klimaat zijn mogelijke uitbreidingen naar andere Europese landen, waaronder Zweden en Griekenland, voorlopig uitgesteld. Op voltijdsequivalent (VTE)-basis. VGP Park Giessen- Am Alten Flughafen PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in Aanzienlijke groei in de opwekking van hernieuwbare energie De geïnstalleerde fotovoltaïsche capaciteit van de syste- men van de Groep is verder toegenomen. In totaal zijn er zonnepaneelinstallaties operationeel in de hele portefeuille en er is een solide pijplijn van toekomstige projecten in de hele Groep, zoals fotovoltaïsche zelfver- bruikinstallaties. De totale geïnstalleerde hernieuwbare energiecapaciteit van de activa van de Groep in bedraagt , MWp (vergeleken met , MWp in dec ) met nog eens projecten met een vermogen van , MWp in aanbouw en projecten, met een vermogen van , MWp, in de pijplijn. De door de Groep geprodu- ceerde hernieuwbare elektriciteit wordt ofwel zelf ver- bruikt om in de energiebehoeften van onze huurders te voorzien, ofwel verkocht aan het net. Zodra de fotovolta- ische projecten in aanbouw volledig operationeel zijn, zal de zonne-energieproductiecapaciteit het totale energie- verbruik van alle huurders, gemeten over boekjaar , overtreffen. Vooruitgang in de richting van de duurzame ontwikkelingsdoelstellingen van VGP In verschillende niet-financiële ESG-ratings werd een aan- zienlijke verbetering opgetekend. Zo behaalde de Groep bij het Carbon Disclosure Project (CDP) een B-score (op een schaal van A tot D-, F) en behoorde hij tot de % hoogst geklasseerde ondernemingen wereldwijd (. geclassi- ficeerde ondernemingen). Om de aangegane CO-verbintenissen verder te consoli- deren, heeft VGP de CO-emissies en -doelstellingen voor Scope - voorgelegd aan het Science Based Tar- get-initiatief (SBTi). Aangezien de investeringen in fotovoltaïsche energie de eco-efficiëntie van de portefeuille vergroten, is het decarbonisatiepad van de portefeuille in aanzienlijk verbeterd. Bijgevolg voldoet meer dan % van de por- tefeuille in aan het decarbonisatiepad van ,°C (CRREM-analyse). Met betrekking tot groene financiering zijn de , en obligaties van VGP bevestigd als zijnde afgestemd op de Taxonomie van de Klimaatobligaties. Door de aanzienlijke vooruitgang op gebied van her- nieuwbare energie zijn projecten voor ,MWp geïnstal- leerd of in aanbouw, wat neerkomt op een investering (met inbegrip van verbintenissen) van € miljoen eenmaal deze opgeleverd zijn. Nog eens , MWp zit momenteel in de pijplijn en zal naar verwachting in de komende periode worden ontwikkeld; zodra de PV-projecten zijn opgeleverd, zullen zij meer hernieuwbare energie opwekken dan het energieverbruik van alle huurders samen. De Groep gene- reerde € , miljoen aan bruto-inkomsten door de verkoop van hernieuwbare energie aan huurders of aan het net of door de verhuur van installaties aan zijn huurders. Wat betreft de eigen activiteiten van de Groep zijn alle VGP-kantoren sinds januari overgeschakeld op hernieuwbare energie via een PPA-contract waarbij het , MWp zonnedak op VGP Park Roosendaal de energie levert. Zie ook het hoofdstuk –Verslag over maatschap- pelijk verantwoord ondernemen voor bijkomende details. COVID- en andere belangrijke gebeurtenissen De gevolgen van de COVID- pandemie, die grotendeels is afgenomen, de toegenomen wereldwijde macro-eco- nomische volatiliteit, waaronder hoge inflatie en knelpun- ten in de toeleveringsketen, en het conflict in de Oekraïne, hadden geen materiële gevolgen voor de activiteiten van de Groep, waaronder het innen van de huur. (Zie ook het hoofdstuk Risicofactoren – . Risico’s en onzekerheden die verband houden met belangrijke gebeurtenissen of bedrijfsstoringen). VGP Park Giessen-Am Alten Flughafen Met inbegrip van de gevolgen van de huurindexatie. Met inbegrip van de Joint Ventures voor %. Op december bedroegen de op jaarbasis vastgelegde huurovereenkomsten voor de Joint Ventures € , miljoen (: € , miljoen). Commerciële activiteiten Gedurende het boekjaar leidde de vraag naar verhuur- bare oppervlakte tot de ondertekening en verlenging van huurovereenkomsten voor in totaal meer dan € , mil- joen (eigen en Joint Venture-portefeuille) (vergeleken met € , miljoen in ), waarvan € , miljoen betrekking had op nieuwe of vervangende huurovereenkomsten, €,miljoen op verlengingen en € , miljoen op indexe- ring van bestaande huurovereenkomsten. Gedurende het jaar werden huurovereenkomsten voor een totaalbedrag van € , miljoen beëindigd. Duitsland bleef de belang- rijkste drijvende kracht achter de groei van de contrac- tueel toegezegde huur op jaarbasis met € , miljoen (%) aan nieuwe huurovereenkomsten¹ die in de loop van het jaar werden ondertekend. Ook de andere landen presteerden zeer goed met nieuwe huurovereenkomsten in: Roemenië +€ , miljoen (%) (€ , miljoen namens de JV-portefeuille), Spanje +€ , miljoen (%) (€ , mil- joen namens de JV-portefeuille), Tsjechische Republiek +€,miljoen (%) (€ , miljoen namens de JV-por- tefeuille), Nederland +€ , miljoen (%) (€ , miljoen namens de JV-portefeuille), Hongarije +€ , miljoen (%) (€ . miljoen namens de JV-portefeuille), Servië +€ ,mil- joen (%) (eigen portefeuille), Slowakije +€ , miljoen (%) (€ ,miljoen namens de JV-portefeuille), Oosten- rijk +€,miljoen (%) (€ , miljoen namens de JV-porte- feuille), Letland +€ , miljoen (%) (eigen portefeuille) en Portugal +€ , miljoen (%) (eigen portefeuille). De op jaarbasis toegezegde huurovereenkomsten (op een geaggregeerde basis van de eigen portefeuille en die van de Joint Ventures) zijn derhalve gestegen tot €,miljoen² per eind december (vergeleken met € , miljoen per eind december ). De toegezegde huren op jaarbasis bestaan uit €,miljoen huurovereenkomsten die per decem- ber reeds van kracht zijn geworden en € , miljoen ondertekende huurovereenkomsten die in de toekomst van kracht zullen worden. De verdeling over de datums waarop de contractueel toegezegde huren op jaarbasis van kracht worden is als volgt: De ondertekende huurovereenkomsten op december vertegenwoordigen in totaal ..m² verhuur- bare oppervlakte. Dit komt overeen met verschillende huurovereenkomsten of toekomstige huurovereenkomsten (eigen en Joint Venture-portefeuille samengenomen). VGP is erin geslaagd een gediversifieerd, gerenommeerd en loyaal klantenbestand aan te trekken met verschillende multilocatieprojecten. De klanten vertegenwoordigen een gezonde mix van logistieke huurders en eindgebruikers. De top huurders (op basis van jaarlijkse huurinkomsten) zijn allemaal blue-chip klanten. Op december neemt de top van huurders ongeveer ,% van de totale (eigen en Joint Ventures) huurovereenkomsten in beslag De gewogen gemiddelde looptijd van de op jaarbasis toe- gezegde huurcontracten van de gecombineerde eigen en joint ventures-portefeuille bedroeg , jaar aan het eind van het jaar (, jaar tot eerste opzegging), vergeleken met , jaar (, jaar tot eerste opzegging) op december . De bezettingsgraad (eigen en Joint Ventures-portefeuille) bedroeg ,% aan het eind van het jaar (vergeleken met ,% eind ). Activiteitenverslag In miljoen € Current <1 jaar >1–2 jaar >2–3 jaar >3 jaar Totaal Eigen 72,7 43,7 11,0 0,6 1,9 129,9 Joint Ventures aan 100% 165,6 7,7 — — — 173,3 Totaal 238,2 51,4 11,0 0,6 1,9 303,2 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in LOOPTIJD TOEGEZEGDE HUUROVEREENKOMSTEN INCL. JV AAN 100% 31 december 2022 (in m²) < 1 jaar 2% 1–2 jaar 5% > 2–5 jaar 25% > 5 jaar 68% UITSPLITSING HUURPORTEFEUILLE PER BEDRIJFSTAK INCL. JV AAN 100% 31 december 2022 (in m²) Licht industrieel 42% Logistiek 30% E-commerce 23% Overige 5% Tot eerste opzegging Tot einde huurcontract TOP 10 HUURDERS VOLGENS BRUTO HUURINKOMSTEN OP JAARBASIS MET JV AAN 100% 31 december 2022 (in €) GEWOGEN GEMIDDELDE DUUR VAN DE TOEGEZEGDE HUUROVEREENKOMSTEN OP JAARBASIS INCL. JV AAN 100% 31 december 2022 (in jaren) PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in Inclusief huurindexeringseffecten. Eigen portefeuille Gedurende het jaar onderhandelde VGP, voor zijn eigen portefeuille, nieuwe contractueel toegezegde huur- overeenkomsten op jaarbasis voor in totaal meer dan €,miljoen, waarvan € , miljoen betrekking had op nieuwe of vervangende huurovereenkomsten, € , miljoen op de hernieuwingen van bestaande huurovereenkomsten en € , miljoen op de indexering van bestaande overeen- komsten. Gedurende het boekjaar werden huurovereen- komsten voor een totaalbedrag van € , miljoen beëindigd. Duitsland was de belangrijkste bron van de stijging aan toegezegde huurovereenkomsten¹ op jaarbasis, met meer dan € , miljoen aan nieuwe ondertekende huurover- eenkomsten in de loop van het jaar. Ook de andere landen presteerden zeer goed met nieuwe huurovereenkomsten in Roemenië + € , miljoen, Servië + € , miljoen, Hon- garije + € , miljoen, Slowakije + € , miljoen, Oosten- rijk + €, miljoen, Tsjechische Republiek + € , miljoen, Spanje + € , miljoen, Letland + € , miljoen, Portugal + €, miljoen en Nederland + € , miljoen. Dit brengt de op jaarbasis toegezegde huurovereen- komsten van de eigen portefeuille op € , miljoen per december . De ondertekende huurovereenkomsten vertegenwoor- digen in totaal ..m² verhuurbare oppervlakte en stemmen overeen met verschillende of toekomstige huurovereenkomsten. De gewogen gemiddelde duur van de toege- zegde huurovereenkomsten op jaarbasis bedroeg ,jaar op het einde van het jaar (, jaar tot de eerste opzeggingsmogelijkheid). UITSPLITSING HUURPORTEFEUILLE PER BEDRIJFSTAK 31 december 2022 (in m²) LOOPTIJD TOEGEZEGDE HUUROVEREENKOMSTEN 31 december 2022 (in m²) Logistiek % Licht industrieel % E-commerce % Overige % < jaar % – jaar % > – jaar % > jaar % PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in Inclusief huurindexeringseffecten. Joint Ventures portefeuille Tijdens het jaar heeft VGP, voor zijn Joint Ventu- res, nieuwe toegezegde huurovereenkomsten op jaar- basis onderhandeld voor in totaal meer dan € , mil- joen, waarvan € , miljoen betrekking had op nieuwe of vervangende huurovereenkomsten, € , miljoen op de hernieuwingen van bestaande huurovereenkomsten en €,miljoen op de indexering van bestaande overeenkom- sten. Gedurende het jaar werden huurovereenkomsten voor een totaalbedrag van € , miljoen beëindigd. Duitsland was ook de belangrijkste drijvende kracht ach- ter de toename van toegezegde huurovereenkomsten¹ op jaarbasis, met meer dan € , miljoen aan nieuwe onder- tekende huurovereenkomsten in de loop van het jaar. In de andere landen werden nieuwe huurovereenkom- sten ondertekend in Nederland + € , miljoen, Spanje +€,miljoen, Tsjechische Republiek + € , miljoen, Roe- menië + €,miljoen, Slowakije + € , miljoen, Hongarije +€,miljoen, Oostenrijk + € , miljoen en ten slotte Italië + € , miljoen. Dit brengt de op jaarbasis toegezegde huurovereen- komsten van de eigen portefeuille op € , miljoen op december . De ondertekende huurovereenkomsten vertegenwoor- digen in totaal ..m² verhuurbare oppervlakte en stemmen overeen met verschillende of toekomstige huurovereenkomsten. De gewogen gemiddelde duur van de toege- zegde huurovereenkomsten op jaarbasis bedroeg ,jaar op het einde van het jaar (, jaar tot de eerste opzeggingsmogelijkheid). UITSPLITSING HUURPORTEFEUILLE PER BEDRIJFSTAK 31 december 2022 (in m²) LOOPTIJD TOEGEZEGDE HUUROVEREENKOMSTEN 31 december 2022 (in m²) Logistiek % Licht industrieel % E-commerce % Overige % < jaar % – jaar % > – jaar % > jaar % VGP Park München PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in Ontwikkelingsactiviteiten In werden gebouwen opgeleverd voor een totaal aan ..m² verhuurbare oppervlakte, wat een huurinkomen op jaarbasis van € , miljoen vertegenwoordigt. Deze gebouwen waren voor ,% verhuurd. Aan het eind van het jaar waren projecten in aanbouw die samen .m² toekom- stige verhuurbare oppervlakte vertegenwoordigen en die, wanneer ze eenmaal zijn opge- leverd en volledig verhuurd, € , miljoen aan toegezegde huurinkomsten op jaarbasis zullen genereren. De gebouwen in aanbouw waren aan het eind van het jaar voor ,% voorverhuurd¹. Berekend op basis van de contractueel vastgelegde huur en de geschatte markthuurprijs voor de leegstaande ruimte OPGELEVERD 31 december 2022 (in m²) HUURPOTENTIEEL 31 december 2022 (in €) AANTAL PROJECTEN OPGELEVERD 31 december 2022 IN AANBOUW 31 december 2022 (in m²) HUURPOTENTIEEL 31 december 2022 (in €) AANTAL PROJECTEN IN AANBOUW 31 december 2022 projecten ,m² projecten € , miljoen ,% verhuurd € , miljoen ,% voor- verhuurd Duitsland % Tsjechische Republiek % Spanje % Nederland % Letland % Slowakije % Roemenië % Hongarije % Italië % Oostenrijk % Duitsland % Tsjechische Republiek % Spanje % Nederland % Letland % Slowakije % Roemenië % Hongarije % Italië % Oostenrijk % Duitsland Tsjechische Republiek Spanje Nederland Letland Slowakije Roemenië Hongarije Italië Oostenrijk Duitsland % Spanje % Nederland % Letland % Slowakije % Roemenië % Hongarije % Oostenrijk % Portugal % Duitsland % Spanje % Nederland % Letland % Slowakije % Roemenië % Hongarije % Oostenrijk % Portugal % Duitsland Spanje Nederland Letland Slowakije Roemenië Hongarije Oostenrijk Portugal Opgeleverd in het jaar Incl. Joint Ventures aan % In aanbouw op december Incl. Joint Ventures aan % ,, m² PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in VGP Park Graz Eigen portefeuille Op december bestaat de portefeuille vastgoedbe- leggingen uit opgeleverde gebouwen, samen goed voor ..m² aan verhuurbare oppervlakte¹. In de loop van het jaar werden gebouwen opgeleverd voor een totaal van ..m² verhuurbare oppervlakte (waarvan gebouwen –.m² voor rekening van de Joint Ventures). Voor eigen rekening leverde VGP gebouwen op (in totaal .m²). In Duitsland: gebouw van .m² in VGP Park Halle, gebouwen in VGP Park Magdeburg van in totaal .m², gebouw van .m² in VGP Park Laatzen, gebouwen in VGP Park Berlin Oberkrämer van in totaal .m², gebouw van .m² in VGP Park Rostock, gebouw van .m² in VGP Park Leipzig Flughafen en gebouw van .m² in VGP Park Berlin. In Spanje: gebouw van .m² in VGP Park Valen- cia Cheste en gebouw van .m² in VGP Park Sevilla Dos Hermanas en gebouw van .m² in VGP Park Granollers. In de Tsjechische Republiek: gebouw van .m² in VGP Park Olomouc, gebouw van .m² in VGP Park Hradek nad Nisou , gebouw van .m² in VGP Park Ceske Budejovice en gebouwen in VGP Park Kladno van in totaal .m². In Roemenië: gebouw van .m² in VGP Park Sibiu en gebouw van .m² in VGP Park Arad. In Hongarije: gebouw van .m² in VGP Park Kecskemet en gebouw van .m² in VGP Park Győr Beta en gebouw van .m² in VGP Park Budapest Aerozone. In Slowakije: gebouwen in VGP Park Bratislava van in totaal .m². In de andere lan- den: gebouw van .m² in VGP Park Parma (Italië), gebouw van .m² in VGP Park Graz (Oostenrijk) en tot slot gebouw van .m² in VGP Park Riga (Letland). De bezettingsgraad van de eigen portefeuille bedroeg eind ,% (tegen ,% eind ). Eind december heeft VGP gebouwen (waarvan gebouwen voor rekening van de Joint Ventures) in aan- bouw. De nieuwe gebouwen in aanbouw, die reeds voor ,%² zijn voorverhuurd, vertegenwoordigen € , mil- joen aan huurinkomsten op jaarbasis bij volledige afwer- king en verhuring. VGP had daarom voor eigen rekening gebouwen in aanbouw voor een verhuurbare oppervlakte van in totaal ,m², goed voor € , miljoen aan huurovereen- komsten op jaarbasis bij volledige afwerking en verhuring. Deze projecten in aanbouw bevinden zich in Duitsland: gebouw in VGP Park Halle , gebouwen in VGP Park Gießen Am Alten Flughafen, gebouwen in VGP Park Magdeburg, gebouw in VGP Park Erfurt , gebouw in VGP Park Erfurt , gebouw in VGP Park Oberkrämer en gebouw in VGP Park Wiesloch-Walldorf. In Oostenrijk: gebouwen in VGP Park Graz . In Portugal: gebouwen in VGP Park Loures. In Slowakije: gebouw in VGP Park Bratislava en gebouw in VGP Park Zvolen. In Hongarije: gebouw in VGP Park Kecskemet, gebouw in VGP Park Győr Beta en gebouwen in VGP Park Budapest Aerozone. In Roemenië: gebouwen in VGP Park Brasov en gebou- wen in VGP Park Boekarest, en tot slot in Letland: gebou- wen in VGP Park Tiraines. Waarvan gebouwen, met in totaal .m² verhuurbare oppervlakte, in januari door de Eerste Joint Venture werden verworven als deel van de tiende closing. Berekend op basis van de contractueel vastgelegde huur en de geschatte markthuurprijs voor de leegstaande ruimte. Bron: Bedrijfsinformatie. Note: Bovenstaande cijfers hebben betrekking op de huidige contractueel vastgelegde grondbank. Het ontwikkelingspotentieel werd berekend op basis van de bestaande of vergelijkbare ontwikkelde logistieke projecten. RESTERENDE ONTWIKKELINGSGRONDBANK EIGEN 31 december 2022 (in m²) TOTAAL OPGELEVERD ANOF IN AANBOUW EIGEN 31 december 2022 (in m²) RESTEREND ONTWIKKELINGSPOTENTIEEL EIGEN 31 december 2022 (in m²) Duitsland 13% Tsjechische Republiek 8% Spanje 8% Nederland 2% Letland 1% Slowakije 10% Roemenië 17% Hongarije 9% Italië 7% Oostenrijk 3% Portugal 5% Servië 12% Frankrijk 4% Kroatië 1% Duitsland 14% Tsjechische Republiek 6% Spanje 9% Nederland 4% Letland 1% Slowakije 11% Roemenië 18% Hongarije 7% Italië 7% Oostenrijk 3% Portugal 3% Servië 12% Frankrijk 4% Kroatië 1% Duitsland 57% Tsjechische Republiek 9% Spanje 4% Letland 6% Slowakije 7% Roemenië 7% Hongarije 8% Oostenrijk 1% Portugal 1% PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in Bron: Bedrijfsinformatie. Note: Bovenstaande cijfers hebben betrekking op de huidige contractueel vastgelegde grondbank. Het ontwikkelingspotentieel werd berekend op basis van de bestaande of vergelijkbare ontwikkelde logistieke projecten. Joint Ventures Op december bestaat de portefeuille vastgoed- beleggingen uit opgeleverde gebouwen, samen goed voor ..m² aan verhuurbare oppervlakte. Gedurende het jaar heeft VGP voor de Joint Ventures gebouwen opgeleverd (in totaal .m²) In Duits- land: gebouwen in VGP Park Leipzig met een totaal van .m² en gebouwen in VGP Park München met .m². In Nederland: gebouwen in VGP Park Nij- megen met een totale oppervlakte van .m². In Spanje: gebouw in VGP Park Fuenlabrada van .m² en gebouw van .m² in VGP Park Zaragoza. In de andere landen: gebouw van .m² in VGP Park Cho- mutov (Tsjechische Republiek) en gebouw van .m² in VGP Park Alsónémedi (Hongarije). De bezettingsgraad van de eigen portefeuille bereikte eind ,% (tegen ,% eind ). Eind december bouwt VGP voor rekening van de Joint Ventures nieuwe gebouwen met een totale verhuur- bare oppervlakte van .m². Deze nieuwe gebouwen in aanbouw, die volledig voorverhuurd zijn, vertegenwoor- digen € , miljoen aan huurinkomsten op jaarbasis wan- neer ze volledig gebouwd en verhuurd zijn. De gebouwen in aanbouw zijn gelegen in Spanje: gebouw in VGP Park San Fernando de Henares en in Nederland: gebouwen in VGP Park Roosendaal. VGP Park San Fernando De Henares RESTERENDE ONTWIKKELINGSGRONDBANK JV 31 december 2022 (in m²) TOTAAL OPGELEVERD ENOF IN AANBOUW JV 31 december 2022 (in m²) RESTEREND ONTWIKKELINGSPOTENTIEEL JV 31 december 2022 (in m²) Duitsland 48% Tsjechische Republiek 17% Spanje 10% Nederland 9% Slowakije 3% Roemenië 5% Hongarije 3% Italië 3% Oostenrijk 1% Portugal 1% Duitsland 10% Tsjechische Republiek 2% Spanje 12% Nederland 74% Slowakije 1% Hongarije 1% Duitsland 9% Tsjechische Republiek 2% Spanje 13% Nederland 73% Slowakije 2% Hongarije 1% PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in Evolutie van de grondbank In heeft VGP ..m² aan nieuwe ontwikke- lingsgrond aangekocht. Van deze gronden bevinden zich .m² (%) in Duitsland, .m² (%) in de Frankrijk, .m² (%) in Spanje, .m² (%) in Oostenrijk, .m² (%) in Portugal, .m² (%) in Nederland, .m² (%) in Italië, .m² (%) in Hongarije, .m² (%) in Roemenië, .m² (%) in de Tsjechische Republiek, .m² (%) in Kroatië en ,m² (%) in Servië. Deze nieuwe gronden hebben een ontwikkelingspotentieel van .m² aan toekomstige verhuurbare oppervlakte. Daarnaast had VGP op december nog eens ..m² aan toegezegde percelen grond, die gele- gen zijn in Duitsland, de Tsjechische Republiek, Slowa- kije, Roemenië, Hongarije, Italië, Frankrijk en Portugal. Deze percelen grond maken de ontwikkeling van ca. ..m² aan nieuwe projecten mogelijk. VGP ver- wacht momenteel dat deze resterende gronden zullen worden aangekocht tijdens de volgende tot maan- den, na het verkrijgen van de vergunningen. Zo heeft VGP (eigen portefeuille en die van de Joint Ventures) op december een resterende gese- curiseerde, d.w.z. in eigendom en toegezegde ont- wikkelingsgrondbank van ..m², met een ontwikkelingspotentieel van ongeveer ..m² toekomstige verhuurbare oppervlakte, waarvan % of ..m² volledig in eigendom is. De eigen portefeuille heeft op december een resterende contractueel vastgelegde ontwikkelingsgrond- bank van ..m², waarvan % of ..m² in volle eigendom. Deze contractueel vastgelegde grond- bank stelt VGP in staat om –naast de huidige opgeleverde projecten en projecten in aanbouw (in totaal ..m²) –nog eens ..m² verhuurbare oppervlakte te ontwikkelen, waarvan .m² (%) in Duitsland, .m² (%) in de Tsjechische Republiek, .m² (%) in Spanje, ,m² (%) in Nederland, .m² (%) in Letland, .m² (%) in Slowakije, .m² (%) in Roemenië, .m² (%) in Hongarije, .m² (%) in Italië, .m² (%) in Oostenrijk, .m² (%) in Portugal, .m² (%) in Servië, .m² (%) in Frankrijk en .m² (%) in Kroatië. De Joint Ventures hebben een resterende grondbank (allemaal in volle eigendom) van ..m² op decem- ber , waarvan % zich in Nederland bevindt. Dank- zij deze grondbank kunnen de Joint Ventures –bovenop de huidige reeds opgeleverde projecten en projecten in aanbouw (in totaal ..m²) –nog eens .m² verhuurbare oppervlakte ontwikkelen, waarvan .m² (%) in Duitsland, .m² (%) in de Tsjechische Repu- bliek, .m² (%) in Spanje, .m² (%) in Nederland, .m² (%) in Slowakije en .m² (%) in Hongarije. Naast de in eigendom zijnde en toegezegde grondbank heeft VGP niet-bindende overeenkomsten ondertekend en voert momenteel due diligence onderzoeken uit, op exclu- sieve basis, naar de potentiële aankoop van in totaal circa ,m² aan nieuwe percelen grond met een ontwikke- lingspotentieel van ,m². EVOLUTIE VAN DE RESTERENDE GRONDBANK 31 december 2022 (in m²) * Joint Ventures bezitten ..m² in volle eigendom op december ( % gevestigd in Nederland) PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in In profiteerde VGP van de gunstige omstandigheden op de kapitaalmarkten en de financieringsvoorwaarden om de kapitaalstructuur van VGP verder te verbeteren. Verdere versterking van het kapitaal In november verhoogde VGP zijn kapitaal door met succes een uitgifte van nieuwe aandelen met voorkeur- rechten te voltooien voor een totale bruto-opbrengst van €, miljoen (netto: € , miljoen). De kapitaalverhoging bestond uit de uitgifte van .. nieuwe aandelen tegen een uitgifteprijs van € , per aandeel, op basis van nieuw aandeel voor voorkeurrechten. Na deze uitgifte heeft VGP nu in totaal .. uitgegeven aandelen. Financiering Financiering tijdens het jaar Op januari heeft VGP met succes zijn tweede openbare groene benchmarkobligaties uitgegeven voor een totaal nominaal bedrag van € , miljard, in twee tranches, met een -jarige obligatie van € miljoen met een coupon van ,% per jaar en met vervaldag op januari en een -jarige obligatie van € miljoen met een coupon van ,% per jaar en met vervaldag op januari . In juli werd een nieuwe -jarige doorlopende kre- dietfaciliteit met Belfius aangegaan voor een bedrag van € miljoen. In december werd de bestaande door- lopende kredietfaciliteit van € miljoen van BNP Paribas Fortis verlengd tot december . In december sloot VGP ook nieuwe aanvullende doorlopende krediet- faciliteiten af, namelijk een nieuwe -jarige kredietfacili- teit van € miljoen bij BNP Paribas Fortis en een nieuwe -jarige kredietfaciliteit van € miljoen bij JP Morgan SE. In maart is de lening van Swedbank AS (Letland), met een uitstaand saldo van € miljoen, op de vervalda- tum volledig afgelost. Bijgevolg beschikte VGP per december over € miljoen toegezegde kredietfaciliteiten. Al deze kre- dietfaciliteiten zijn ongedekt en waren aan het eind van het jaar niet opgenomen. De belangrijkste financieringsbron van de Groep per december bestaat derhalve uit obligaties (€., miljoen¹). Naast obligaties wordt de Groep gefinancierd door de Schuldscheinleningen (€ , mil- joen¹). Daarnaast, en zoals eerder vermeld, heeft VGP op december niet-opgenomen toegezegde kredietlij- nen voor een totaalbedrag van € miljoen. Op december zijn de binnen maanden ver- vallende schulden de € miljoen apr- Obligatie en de € miljoen sep- Obligatie. Verwacht wordt dat de terugbetaling van deze obligaties zal gebeuren door gebruik te maken van de beschikbare kasmiddelen van de Groep. De gewogen gemiddelde looptijd van de financiële schuld van de Groep was , jaar ( december : , jaar) en de gemiddelde kost van de schulden (exclu- sief bereidstellingsprovisies) bedroeg ,% per jaar (december : ,% per jaar). Herfinanciering van obligaties – rentegevoeligheid Indien de apr- Obligatie en de sep- Obligatie zouden worden geherfinancierd met de bestaande beschikbare liquide middelen, zouden de gemiddelde kosten van de schuld (exclusief bereidstellingsprovisie) dalen tot € ,% per jaar. De gewogen gemiddelde looptijd van de financi- ele schuld zou in dat geval toenemen tot , jaar. Indien de apr- Obligatie en de sep- Obligatie zou- den worden geherfinancierd met bankschulden, zouden de gemiddelde kosten van de schuld (exclusief bereidstel- lingsprovisie) oplopen tot € ,% per jaar . De gewogen gemiddelde looptijd van de financiële schuld zou in dat geval toenemen tot , jaar. Kapitaal- en financiële positie Exclusief geactiveerde financieringskosten. Berekend op basis van de 12-maands EURIBOR op 26 januari 2023 van 3,352%. LOOPTIJDPROFIEL FINANCIËLE SCHULD 31 december 2022 (in miljoen €) Obligatieleningen Schuldschein leningen PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in Algemeen markt- overzicht COE + Frankrijk, Duitsland, Italië, Nederland, Portugal, Frankrijk en Spanje – Kernmarktindicatoren Bron: Jones Lang LaSalle – Industrial Investment Report CEE & Western Europe – februari Magazijnen Tophuurs m² per jaar Huurwijziging yop jaarbasis (%) Toprendement (%) rendementswijziging op jaarbasis (bp) Amsterdam € 93,0 3,3 4,25 115,0 Barcelona € 88,2 5,0 4,75 100,0 Berlijn € 90,0 36,4 3,95 95,0 Bratislava € 84,0 16,7 5,75 50,0 Boedapest € 66,0 15,8 6,25 50,0 Boekarest € 51,0 6,3 7,50 -25,0 Frankfurt/M € 87,6 12,3 3,90 90,0 Lissabon € 75,0 4,2 5,25 -50,0 Madrid € 75,0 5,0 4,75 100,0 Milaan € 60,0 5,3 4,70 110,0 München € 126,0 40,0 3,90 90,0 Parijs € 66 8,2 4,15 90,0 Praag € 90 30,4 4,50 25,0 Warschau € 60 31,6 5,25 75,0 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in De uitsplitsing van de volumes voor is als volgt: Land Volume 2022 miljoen € Volume 2021 miljoen € Volume 2020 miljoen € Volume 2019 miljoen € Polen 6.000 6.400 5.370 7.750 Tsjechische Republiek 1.700 1.640 1.500 3.100 Roemenië 1.290 900 900 680 Slowakije 1.100 760 520 720 Hongarije 900 1.300 1.240 1.740 Totaal COE-landen 10.990 11.000 9.530 13.990 Frankrijk 25.500 25.800 28.200 39.160 Duitsland 66.000 111.100 81.600 91.900 Spanje 14.900 11.850 9.290 15.200 Portugal 3.400 2.020 2.730 3.290 Nederland 17.240 16.990 17.060 16.410 Italië 11.640 9.640 7.910 11.420 Eindtotaal 138.680 177.400 146.790 177.380 Bron: JLL Research, februari PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in VGP Park Magdeburg West-Europa Focus op Duitsland De Duitse beleggingsmarkt sloot af met een totaal transactievolume van € mil- jard, met inbegrip van het segment ‘wonen. Dit resultaat ligt ongeveer procent lager dan het recordjaar . Daar staat tegenover dat het slechts zo’n procent onder het -jarig gemiddelde ligt. Dat de vergelijking met de lange termijn niet zo dramatisch is, is te danken aan de sterke eerste helft van , terwijl de tweede zes maanden van het jaar steeds meer werden gekenmerkt door terughoudendheid en marktobservatie van de beleggers. We verwachten dat deze tendens zich aanvankelijk in de eerste helft van zal verderzetten, maar daarna geleidelijk zal afnemen. Met de terugkeer van de rente zijn de traditionele financiële investeringen weer in het vizier gekomen van de institutionele beleggers. Nominaal gezien zijn met name Duitse staatsobligaties aantrekkelijker geworden dan vastgoed, waardoor de kapitaalstroom naar de vastgoedmarkt vooral in de tweede helft van het jaar is afgeremd. Daardoor is het ver- schil tussen het rendement op vastgoed en het rendement op staatsobligaties op jaar in de loop van teruggelopen tot ongeveer , procentpunt; een dergelijk laag rende- mentsverschil is sinds niet meer voorgekomen. Eind december was dit verschil weer toegenomen tot bijna procentpunt, vooral door de stijging van de vastgoedrendementen. Niettemin blijkt uit het resultaat voor duidelijk dat over het geheel genomen aanzien- lijk minder vers kapitaal beschikbaar was voor vastgoedinvesteringen. De investeringsfocus ligt dan ook niet langer op de vlucht naar nul en negatieve rente, maar op het inflatiebestendig maken en afdekken van vastgoedrendementen. Hoe langer de inflatoire omstandigheden aanhouden, hoe meer verzekeraars, pensioenfondsen en privébeleggers het verlies aan koopkracht en vermogen zullen moeten opvangen en zich zullen richten op beleggingen die de best mogelijke bescherming tegen inflatie bieden. Deze oriëntatiefase zou nog enkele weken aanhouden, maar zodra de prijsniveaus zijn herijkt, zou er weer meer kapitaal in onroerend goed moeten stromen. Zowel privébeleg- gers als buitenlandse fondsen hebben in veel geld opgespaard en staan klaar om te investeren, maar zij wachten nog steeds af of er verdere correcties volgen. Toch komen deze verhoogde rendementsverwachtingen niet altijd uit. Zodra de rente en de economi- sche verwachtingen verbeteren en de lange rente daalt, zullen we een snelle opleving van de rendementen zien. Te lang wachten kan ook een vergissing zijn. De enige uitweg uit het oorspronkelijke kernkapitaal is een stijldrift, het inkopen van hogere verwachte rende- menten met hogere risico’s. Stijldrift treedt op wanneer de verklaarde beleggingsstrategie en de feitelijke uitvoering niet langer samenvallen. Toch is het voorzichtige gedrag van beleggers en kredietverstrekkers en het daaruit voort- vloeiende gebrek aan grotere transacties over het algemeen vooral duidelijk op de Duitse Big -markten. De circa € miljard die in werd verhandeld, komt overeen met een bovengemiddelde daling van % ten opzichte van het vorige jaar en bij elkaar opgeteld waren de Big -markten goed voor slechts % van het nationale transactievolume. Het goede nieuws is echter dat de transacties die tot dusver zijn uitgebleven, niet volledig zijn opgegeven en dat de verkoopprocessen in relatief snel kunnen worden hervat wan- neer de marktfactoren zich consolideren. Bron: JLL, januari TRANSACTIEVOLUME IN 2022 (miljoen €) PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in Aan het eind van het jaar bedroeg het volume aan transac- ties met enkelvoudige activa € , miljard, procent min- der dan in . De daling van het volume van portefeuillet- ransacties was echter aanzienlijk groter: zij genereerden iets minder dan € , miljard, procent minder dan het jaar ervoor. Met bijna € miljard werd het meeste kapitaal geïnves- teerd in kantoorvastgoed (% van het totale transactievo- lume), gevolgd door het segment ‘wonen met € ,mil- jard (%). De transacties in logistiek vastgoed bedroegen in totaal € , miljard, waardoor hun relatieve aandeel steeg tot bijna %. De opleving van het winkelvastgoed aan het eind van het derde kwartaal werd bevestigd in het totale resultaat van het jaar, waardoor het jaartotaal uit- kwam op € , miljard (%) en dit vastgoedsegment net achter logistiek vastgoed werd gepositioneerd; met name winkelmagazijnen en supermarkten met een food-achter- grond konden hun reputatie als ankers van stabiliteit hand- haven. Rendementen stijgen aanzienlijk Nu het nulrentebeleid van de centrale banken ten einde loopt, werden niet alleen alternatieve beleggingsactiva in weer aantrekkelijker, maar steeg ook de rente op leningen. Een momentopname tussen januari en december toont een stijging van de vijfjaars swaprente met basispunten tot een niveau dat sinds niet meer is voorgekomen. Het was dan ook slechts een kwestie van tijd voordat ook de rendementen op vast- goed een overeenkomstige verschuiving vertoonden. In de loop van het jaar stegen de toprendementen in de afzon- derlijke vastgoedsegmenten tussen basispunten voor winkelcentra en basispunten voor logistiek vastgoed. Daartussenin liggen de toprendementen voor kantoor- vastgoed, die in de vastgoedbolwerken gemiddeld met basispunten stegen en producten voor de magazijnen in de detailhandel en retailvastgoed in de winkelstraten, die gemiddeld met respectievelijk en basispun- ten stegen. Voor kantoren betekent een gemiddelde van ,procent dat er voor het eerst sinds het tweede kwar- taal van een ‘ voor de komma is verschenen; voor panden van slechts gemiddelde kwaliteit op toplocaties zijn de aanvangsrendementen zelfs gestegen tot , pro- cent; en voor oudere kantoorpanden op secundaire loca- ties met korte nog lopende huurtermijnen staat er voor het eerst sinds een ‘ voor de komma. Transactie volume in Duitsland (in miljoen €) 2019 2020 2021 2022 19–22 % 21–22 % Afzonderlijke activa 56.800 44.000 52.600 38.600 -32% -27% Portefeuilles 35.000 37.600 58.500 27.400 -22% -53% Totaal 91.800 81.600 111.100 66.000 -28% -41% Bron: JLL, januari Overige: Hotels, Sites, Bijzondere Eigendommen Bron: JLL, januari Kantoor 25% Residentieel 47% Retail 8% Logistiek/Industrie 9% Gemengd 5% Overige 6% Kantoor 33% Residentieel 22% Retail 14% Logistiek/Industrie 14% Gemengd 10% Overige 7% : € , miljard : € , miljard TRANSACTIEVOLUME PER HOOFDACTIVAKLASSE PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in Toprendementen in Duitsland Het rendementsniveau beïnvloedt ook het gedrag van de spelers op de markt. De soms zeer lage rendementen in het kernsegment in het verleden hebben ook de risicobereid- heid van kopers sterk beperkt. Met wat hogere rendementen kan op risico’s weer een prijs worden gezet; op zich is dat niet slecht voor een markt en het helpt om voldoende liquidi- teit te creëren. De huidige ontwikkelingen zouden er dus toe kunnen leiden dat sommige transacties weer sneller tot stand komen. Het huidige prijsniveau weerspiegelt ook het gedrag van de beleggers en de financierende banken, die hun risicoaversie aanzienlijk hebben vergroot. De vooruitzichten voor zullen afhangen van de aanpassing aan de nieuwe onderliggende voorwaarden. Er zal namelijk geen terugkeer zijn naar de nulrente van de voorgaande jaren en het correctieproces kan niet plaatsvinden zonder sporen na te laten wanneer kredietvoorwaarden verviervoudigen. Het zal van essentieel belang zijn een corridor te vinden waarin de marges en de kapitaalmarktrente zich kunnen schikken en waarmee investeerders en ontwikkelaars betrouwbaar kunnen rekenen. De centrale banken hebben de teugels in handen. Voor beleggers zijn er momenteel goede selectieve instapmogelijkheden in het kielzog van de stijgende rendementen, voordat in de tweede helft van dit jaar een consolidatie of zelfs een nieuwe rendementscompressie zou kun- nen inzetten. VGP Park Leipzig Toprendementen (totaal initieel netto rendement in de Big 7 in %) Q4 2021 Q1 2022 Q2 2022 Q3 2022 Q4 2022 Kantoren 2,64 2,62 2,72 2,84 3,31 Retail: Winkelcentra 4,85 4,85 4,85 4,85 5,00 Retail: Magazijnenparken 3,50 3,50 3,50 3,65 3,90 Retail: Standalone magazijnen 4,50 4,50 4,50 4,70 4,90 Retail: Winkelstraten 2,91 2,91 2,91 2,91 3,21 Logistiek-Industrie 3,03 2,96 3,11 3,43 3,93 Bron: JLL, januari PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in Focus op Spanje Volgens gegevens van Oxford Economics groeide de Spaanse economie in met ,%, een beter resul- taat dan enkele maanden geleden werd verwacht. Ook de groeiprognose voor verbetert, hoewel deze beperkt blijft (,%), met tekenen van economische vertraging vanaf eind . De totale inflatie blijft matigen en bereikte in decem- ber ,%, het laagste niveau van het jaar, dankzij de daling van de energieprijzen. De kerninflatie neemt echter toe en blijft boven de %. Verwacht wordt dat de totale inflatie zal blijven matigen, hoewel zij tot hoog zal blijven en tegen het einde van het jaar boven de % zal uitkomen. E-commerce zal in Spanje blijven toenemen, zij het in een langzamer tempo dan na de eerste gevolgen van de pandemie (toen de penetratiegraad verdubbelde). Voor de komende vijf jaar wordt de penetratiegraad (onlinever- koop ten opzichte van de totale detailhandelsverkoop) op ongeveer ,% geraamd. E-commerce zal dus een belang- rijke motor van de groei blijven en de vraag naar logistieke ruimte op lange termijn blijven stimuleren. De logistieke markt was een van de belangrijkste begun- stigden tijdens de pandemie dankzij de stimulans van e-commerce, waarvan de penetratie (onlineverkoop ten opzichte van de totale detailhandelsverkoop) in Spanje ver- dubbelde. In is de Spaanse logistieke investerings- markt blijven groeien, dankzij het sterke marktmomentum dat in werd gegenereerd, ondanks de economische onzekerheid en de druk op de rendementen en prijzen. De logistieke investeringen in bedroegen onge- veer € , miljard, een daling met % ten opzichte van . Ondanks deze lichte daling zijn in recordni- veaus bereikt. In vergelijking met het gemiddelde volume dat de voorbije vijf jaar (-) is verhandeld, stijgt het volume in met ongeveer %. In werden de logistieke investeringen aangedreven door grote porte- feuilletransacties, die % van het totale volume vertegen- woordigen, met name acht grote portefeuilles (tussen € miljoen en € miljoen). De prijzen bereikten eind een hoogtepunt en de rendementen bereikten met ,% een historisch diepte- punt in de sector. In het tweede kwartaal van keerde de lange fase van rendementsdruk om als gevolg van de stijgende rente, het daaruit voortvloeiende effect op de financieringskosten en de geleidelijke stijging van het ren- dement op tienjarige obligaties, die in de tweede helft van het jaar bleef stijgen. De opwaartse druk op de rendementen zal naar ver- wachting aanhouden, in lijn met de aanhoudende stijging van de rentevoeten en de obligatierente. Tegen en ondanks de economische onzekerheid verwachten wij dat de logistieke investeringen in Spanje stevig zullen blijven. Naar de meest veerkrachtige of toekomstbestendige gebouwen zal meer vraag zijn en zij zullen hogere huren en lagere rendementen bieden. In die zin zullen dit de gebouwen zijn die voldoen aan de volgende huidige en toekomstige eisen van huurders en dus van de beleg- ger: een zekere inkomstenstroom (sterk huurderscon- venant en/of relatief lange looptijd tot het einde van de huurovereenkomst), huurders in sterke bedrijfssectoren zoals supermarkten, discountwinkels of auto-onderdelen, moderne, energie-efficiënte en duurzame gebouwen met toegang tot een goede vervoersinfrastructuur, gebouwen op locaties die worden gekenmerkt door een beperkt aan- bod en sterke concurrentie voor grond, toegankelijke loca- ties voor stedelijke logistiek (BB, BC en licht industrieel gebruik), gebouwen die een breed scala aan huurders kunnen bedienen en kostenefficiëntie genereren door hun ontwerp en energieverbruik. INVESTERINGSVOLUME INDUSTRIEEL LOGISTIEK EN TOPRENDEMENTEN Investeringsvolume Spanje Toprendement Madrid Toprendement Barcelona Opmerking: volumes zijn exclusief transacties < € miljoen, grond, ontwikkeling en transacties tussen entiteiten/fusies en overnames. Logistieke en industriële magazijnen zijn inbegrepen. Bron: JLL EMEA, januari Investeringsvolume (miljoen €) Toprendementen (%) PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in Focus op Nederland In plaats van de anti-pandemische maatregelen te versoe- pelen, ging Nederland in november opnieuw in een harde lockdown, die tot bijna eind januari duurde. De onlangs vrijgegeven economische groeiresultaten van het vierde kwartaal hebben echter een verrassende groei van ,% per kwartaal laten zien. Dit was beter dan verwacht, omdat de investeringen aanzienlijk zijn toegenomen, het gezinsverbruik nauwelijks daalde en de invoer daalde. Gespecialiseerde zakelijke diensten en productie zorgden voor het grootste deel van de uitbreiding. Het is duide- lijk dat er nog steeds risico’s bestaan met betrekking tot mogelijke nieuwe COVID-varianten, maar er zijn momen- teel genoeg redenen om optimistisch te blijven. Hoewel Nederland op januari zijn lockdown heeft beëindigd, wordt verwacht dat de Nederlandse regering de inper- kingsmaatregelen voor COVID op februari nog verder zal verminderen. Dit kan de huishoudelijke consumptie nog verder doen toenemen, tot het punt dat de piek van vóór de pandemie spoedig kan worden overtroffen. Het bbp zal naar verwachting met ,% groeien in en met ,% in , wat wordt ondersteund door het begrotings- beleid van de nieuwe regering dat ervoor zal zorgen dat de verhoogde inflatie niet terugloopt naar het niveau van vóór de pandemie. De inflatie steeg verder naar ,% op jaarba- sis in januari , wat het hoogste was in jaar, voor- namelijk als gevolg van de gasprijzen die de inflatie van de energieprijzen naar meer dan % hebben geduwd. De reden hiervoor is dat de Nederlandse economie sterk afhankelijk is van aardgas en de prijzen ervan in hoge mate doorrekent naar de consument. De aanhoudende pande- mie en de geopolitieke crisis in Oekraïne betekenen dat de inflatie van de energieprijzen nog enige tijd op een hoog niveau zal blijven. Om de impact op de reële beschikbare inkomens te compenseren, heeft de overheid op januari de energiebelasting voor huishoudens verlaagd. Nederland is in het derde kwartaal in een oppervlakkige technische recessie terechtgekomen, die volgens de prog- nose van Oxford Economic tot en met het eerste kwartaal van zal aanhouden. Zwakke consumentenbestedin- gen, een wereldwijde vertragende vraag en een aarzelend investeringsherstel zijn de belangrijkste oorzaken van de neergang. Maar de laatste maandelijkse gegevens zijn veerkrachtiger dan verwacht, zodat de risico’s nu naar boven zijn gekanteld. De inflatie vertraagde slechts matig van ,% in novem- ber tot ,% op jaarbasis in december doordat een nieuwe sterke daling van de energie-inflatie gedeeltelijk werd gecompenseerd door een hogere kern- en voedselinflatie. Als gevolg van de hogere rente en de economische onzekerheid zijn de rendementen in het vierde kwartaal van aanzienlijk gestegen. Het netto aanvangsrende- ment (NIY) voor Nederland bedraagt nu ongeveer ,% (vanaf januari ). Investeerders wachten tot de rende- menten zich stabiliseren op een nieuw marktevenwicht en daarom is de investeringsactiviteit in het vierde kwartaal van vertraagd. De investeringsmarkt bevindt zich momenteel nog in een overgangsfase omdat de bredere economische omstandigheden veranderen als gevolg van de hoge infla- tie. De stijgende financieringskosten zullen gevolgen heb- ben voor het verwachte rendement van de beleggers en zouden de investeringsactiviteit verder kunnen beïnvloe- den. Maar in tegenstelling tot vorige periodes van onze- kerheid staan kredietverstrekkers nog steeds open voor activiteiten waar de nadruk ligt op de kwaliteit van de activa. Verwacht wordt dat de toprendementen dit jaar ver- der zullen stijgen naarmate de markt verder evolueert naar de nieuwe norm. De logistieke sector zal krap blijven omdat het aanbod op de proef wordt gesteld. Bovendien wordt de sector ondersteund door een sterke vraag. De verwachte ver- traging van de economische activiteit in combinatie met nieuw opgeleverde voorraad kan voor wat ademruimte zorgen. Huurders worden momenteel geconfronteerd met hogere algemene en energiekosten als gevolg van de hoge inflatie. Tegelijkertijd worden beleggers geconfronteerd met hogere financieringskosten. Er moet dus een nieuw marktevenwicht worden gevonden. INVESTERINGSVOLUME INDUSTRIEEL LOGISTIEK EN TOPRENDEMENTEN Investeringsvolume Toprendement Bron: JLL EMEA, januari In miljard PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in VGP Park Parma Focus op Italië De Italiaanse economie boekte in het derde kwartaal van een bbp-groei van +,%, voornamelijk onder impuls van de binnenlandse vraag met een expansieve consump- tie en investeringen. De buitenlandse vraag (netto-uitvoer) was daarentegen een negatieve drijfveer. De jaarlijkse bbp-groei voor bedraagt nu +,%. Privé-investeringen speelden tot dusver een sleutelrol, vooral dankzij belastingprikkels in de woningbouwsector en de uitvoering van het nationale herstel- en veerkrachtplan. De gegevens over de industriële productie in novem- ber wijzen opnieuw op een negatieve expansie van -,% (m/m) (-,% op kalendergecorrigeerde jaarbasis) –de derde opeenvolgende krimp –zij het in een trager tempo –sinds voorbije zomer. De verandering van de gemiddelde industri- ele productie over de laatste drie maanden ten opzichte van de voorgaande drie maanden blijft negatief rond -,%. De totale inflatie op jaarbasis (HICP) bedroeg in decem- ber ,% (tegen ,% in november). Vooruitblikkend kan de totale inflatie beginnen te dalen na de recente daling van de gasprijzen sinds de zomerpiek, maar de doorwerking naar de kerninflatiecomponent zal langer op zich laten wachten. Vanuit het oogpunt van de kapitaalmarkten hebben de eerste drie kwartalen van de grote belangstelling van beleggers voor de Italiaanse logistieke sector bevestigd, gedreven door een sterke vraag en een krappe vraag- en aanboddynamiek. Daardoor steeg de jaarlijkse groei tot een recordhoogte van € , miljard (+% op jaarbasis), hoewel de stijgende inflatie, de rente en het strengere monetaire beleid de activiteit in het vierde kwartaal in Ita- lië en op andere EMEA-markten hebben afgeremd. De totale investeringen in de logistieke sector bereikten in € miljard, het hoogste niveau dat ooit in het land is geregistreerd en een stijging van % op jaarbasis. Op de markt werden verschillende grond- en ontwikkelingsprojec- ten gerealiseerd: zowel door beleggers met een langdurige aanwezigheid als door grote wereldwijde spelers die met toenemende belangstelling kijken naar belangrijke geografi- sche gebieden met een hoog groeipotentieel. De gestage institutionalisering en internationalisering van de Italiaanse logistieke markt sinds heeft bijgedra- gen tot een verdieping van de marktliquiditeit en een ver- breding van de beleggerspool, zoals blijkt uit de groeiende investeringsvolumes investeringsvolumes en de dramati- sche rendementsdruk die tot werd opgetekend. In daarentegen werden de toprendementen beïnvloed door de bredere opwaartse beweging van de vastgoedrendementen, vooral omdat de wereldwijde centrale banken het monetaire beleid bleven verstrengen om de inflatie te bestrijden. Ook in andere belangrijke EMEA-markten zijn de toprende- menten gestegen als gevolg van de bredere wereldwijde geopolitieke onzekerheid en de stijgende financierings- kosten. Momenteel verwachten de markten niet dat de financieringskosten vóór de tweede helft van zullen afnemen. Anderzijds zorgen de eerste tekenen dat de infla- tie vroeger haar hoogtepunt bereikt voor een gematigd positief sentiment met betrekking tot toekomstige maatre- gelen van de ECB. Als rijpere markt heeft Italië de voorbije vijf jaar een toe- nemende activiteit gekend in grote individuele transac- ties en portefeuilletransacties, maar de onzekerheid op de markt heeft de beleggers recentelijk aangezet tot kleinere transacties. Wat het soort transacties betreft, blijft het aantal portefeuilletransacties als percentage van het totale aantal transacties ruim boven het niveau van vorig jaar. Industrieel & Logisitek Kantoren Retailparken Winkelcentra Winkelstraat Retail – Milaan TOPRENDEMENTEN Bron: JLL EMEA, January PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in Focus op Portugal In de eerste helft van steeg de economische groei aanzienlijk, dankzij een sterke opleving van het toerisme. Bijgevolg kwam de uitvoer van diensten boven het niveau van vóór de pandemie uit met een aanzienlijke stijging op jaarbasis van ongeveer %, wat een belangrijke groei- bijdrage werd. Op kwartaalbasis vertraagde de bbp-groei echter abrupt van ,% in het eerste kwartaal van tot ,% in het tweede kwartaal van als gevolg van een aanzienlijke verstoring van de mondiale toeleveringske- tens, met name op de energie- en voedselmarkten, voorna- melijk door het conflict tussen Oekraïne en Rusland. De inflatie steeg tot ,% (op jaarbasis) in het derde kwar- taal van als gevolg van de hoge energieprijzen, die doorwerkten in andere goederen en diensten. Verwacht wordt dat de inflatie in gemiddeld ,% zal bedragen en geleidelijk zal afnemen tot ,% in en ,% in als gevolg van de veronderstelde daling van de prijzen van energie en voedingsmiddelen, terwijl de prijzen van diensten naar verwachting hoog zullen blijven onder invloed van loonaanpassingen. In dit stadium zal een recessie waarschijnlijk worden ver- meden, ook al zal het bbp in het eerste kwartaal van krimpen. Niettemin worden de vooruitzichten voor de con- sument getemperd door de agressieve verkrapping van het monetaire beleid van de Europese Centrale Bank als gevolg van het hoge percentage kredietnemers met een variabele rente. Ondanks de tegenwind als gevolg van het geopolitieke conflict heeft het omzetvolume voor dankzij de bestaande liquiditeit op de markt en haar fundamentals €, miljard bereikt. Dit is het hoogste volume dat ooit op de Portugese markt is geregistreerd, met en op vergelijkbare niveaus. Bijna % van het geïnvesteerde volume had betrekking op kantoorruimte in het district Lissabon. Het investeringsvolume in de hotelsector bedroeg €,miljard, verankerd in de verkoop van Portfolio Crow voor ongeveer € miljoen. Wat Industrie & Logisitek betreft, bereikte de sector een volume van € miljoen, met drie transacties van meer dan € miljoen. Retail en overige vertegenwoordigen samen % van het totale volume met elk ongeveer € miljoen. Een uitdagend macro-economisch klimaat met een stij- ging van de inflatie en de daaruit voortvloeiende stijging van de rente heeft in de laatste kwartalen van het jaar geleid tot aanpassingen van de rendementen. Met uit- zondering van de industriële en logistieke sector, waar de rendementen op jaarbasis met basispunten daalden, zijn de rendementen in de andere activagroepen met tot basispunten gestegen. De rendementen op kantoren zijn voor het eerst sinds gestegen, een beweging die naar verwachting in zal aanhouden. Eind liggen de toprendementen op ,% voor Kantoorruimtes, ,% voor Winkelcentra op Toplocaties, ,% voor de Detail- handel in Winkelstraten en ,% voor de Industriële en Logistieke Sector. Voor wordt een natuurlijke inkrimping van de markt verwacht. Het macro-economische klimaat en de geopoli- tieke onzekerheid blijven de belangrijkste uitdagingen. Begin zal de prijsherziening waarschijnlijk door- gaan en in zullen kopers en verkopers hun prijsver- wachtingen op elkaar afstemmen. Bron: JLL EMEA, januari Bron: JLL EMEA, januari Industrieel & Logistiek Kantoren Winkelcentra High street detailhandel– Lisbon TOPRENDEMENTEN EVOLUTIE VAN HET INVESTERINGSVOLUME In miljoenen PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in Focus op Frankrijk Het bbp zou naar schatting in met ,% zijn gegroeid dankzij een aanzienlijk overloopeffect van . De econo- mie vertraagde in de tweede helft van tegen de ach- tergrond van aanzienlijke aanbodknelpunten en stijgende energie- en grondstoffenprijzen. Verwacht wordt dat de economische activiteit in de eerste helft van gema- tigd zal blijven, met een stabiel eerste kwartaal. Met name de investeringen zullen teruglopen als gevolg van hogere productiekosten, strengere financiële voorwaarden en grotere onzekerheid. Verwacht wordt evenwel dat de ver- traging van de inflatie een geleidelijk herstel in de tweede helft van het jaar mogelijk zal maken, waarbij de privécon- sumptie zal aantrekken en de groei van de investeringen zal aantrekken naarmate de binnenlandse vraag en de internationale handel weer aantrekken. Voor heel wordt verwacht dat het bbp op jaarbasis slechts matig zal groeien met ,%. Sinds het laatste kwartaal van nam de inflatie voort- durend toe. De inflatie bedroeg gemiddeld ,% over het gehele jaar en bereikte ,% in het vierde kwar- taal van , voornamelijk onder invloed van de ener- gie- en grondstoffenprijzen. Verwacht wordt dat de inflatie in in het eerste kwartaal een piek zal bereiken en daarna geleidelijk zal afnemen naarmate de groothandel- sprijzen van energie en grondstoffen dalen. De inflatie zal naar verwachting slechts geleidelijk afnemen tot het einde van de prognoseperiode, aangezien de loonstijgin- gen zullen doorwerken in de kerninflatie, terwijl het effect van de lagere energieprijzen op niet-energetische indus- triële goederen met vertraging intreedt. Algemeen wordt verwacht dat de HICP-inflatie in met ,% en in met ,% zal toenemen. In Frankrijk bedroeg het investeringsvolume in commerci- eel vastgoed in € , miljard, met daling van % ten opzichte van . Het vierde kwartaal van daalt met % op jaarbasis en vertegenwoordigt € , miljard. In het vierde kwartaal van werd ruim € mil- joen geïnvesteerd in de Franse logistieke vastgoed- markt, een lager volume dan in het voorgaande kwartaal (€,miljard). Dit resultaat brengt het totale geïnvesteerde bedrag over het hele jaar op bijna € , miljard, een resul- taat dat % lager ligt dan het voorgaande jaar, maar dat de op twee na beste prestatie van de voorbije tien jaar vormt. Portefeuilletransacties waren goed voor de groot- ste geïnvesteerde volumes, met name de verkoop van de TRIO-portefeuille (€ miljoen, overgenomen door GLP van Blackstone) en Crossbay (€ miljoen, overgenomen door Prologis van Crossbay). Er werden ook enkele belang- rijke individuele transacties geregistreerd, zoals de aan- koop door Goodman van een magazijn van .m² voor € miljoen van Signify in Villeneuve-Saint-Georges. In de huidige context van stijgende basisrentevoeten en stijgende obligatierendementen werd de toprente in de logistiek verder gecorrigeerd met basispunten tot ,% aan het einde van het jaar. De sterke stijging van de -jarige Franse staatsobliga- ties, die eind een piek van ,% bereikte, drukte de risicopremie voor vastgoedactiva. Bijna alle toprendemen- ten (behalve die voor retailparken) zijn eind geste- gen. Voor kantoren was er een stijging met basispunten tot ,%. In winkelcentra steeg het rendement van ,% naar ,% en in de logistieke sector was er een aanzien- lijke stijging van het toprendement met basispunten tot ,%. Q Q Q Q Industrieel & Logistiek Kantoren Retail parks Winkelcentra High street detailhandel– Paris TOPRENDEMENTEN INVESTERINGSVOLUME INDUSTRIEELLOGISTIEK Bron: JLL EMEA, januari In miljoenen PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in Vastgoedbelegging in de COE-landen – Marktoverzicht In vond op de COE-investeringsmarkt een aantal transacties plaats voor een totaalbe- drag van meer dan € , miljard. Polen behield zijn positie onder de COE-landen en nam % van de totale investeringstransacties voor zijn rekening, gevolgd door de Tsjechische Republiek (%) en Roemenië (%). De kantoorsector nam % van het totale transactievolume voor zijn rekening, gevolgd door de industriële en logistieke sector (%). Op de COE-markten passen de beleggers zich momenteel aan een klimaat van hogere rente- voeten en de dreiging van een recessie aan en wij verwachten dat de activiteit zal afnemen tot het economische klimaat stabieler en transparanter wordt. De markt heeft in een duidelijke opwaartse tendens in de huurprijzen gezien, vooral bij nieuwe ontwikkelingen, die met een ongekende groei van de bouwkosten zijn geconfron- teerd. De financieringskosten stijgen echter ook. Bijgevolg zijn maximumrentes voor topactiva gestopt met verhogen en heeft de markt een decompressie van de rendementen gezien. Deze tendens zal naar verwachting de komende maanden aanhouden. VGP Park Olomouc COEMARKT: INVESTERINGSVOLUME PER LAND (in miljoenen €) Tsjechische Republiek Slowakije Roemenië Hongarije Polen Bron: JLL, februari PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in VGP Park Arad COEMARKT: INVESTERINGSVOLUMES PER SECTOR COE SECTORALE OPSPLITSING 2020 COE SECTORALE OPSPLITSING 2021 COE SECTORALE OPSPLITSING 2022 Kantoor % Industrieel % Retail % Hotels % Residentieel % Overige % Kantoor % Industrieel % Retail % Hotels % Residentieel % Overige % Kantoor % Industrieel % Retail % Hotels % Residentieel % Overige % Bron: JLL, februari PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in Focus op de Tsjechische Republiek In de tweede helft van hebben de extreem hoge infla- tie en de aanhoudende energiecrisis de prestaties van de Tsjechische economie negatief beïnvloed, wat zichtbaar is in een zwakke gezinsconsumptie. De privéconsump- tie daalde in het derde kwartaal van met ,% ten opzichte van het voorgaande kwartaal, een vierde daling op rij op kwartaalbasis. De Tsjechische Republiek bevindt zich technisch gezien in een economische recessie, met een daling van het bbp met ,% op kwartaalbasis in het derde kwartaal van , die naar verwachting in het vierde kwartaal van zal aanhouden. Samenvattend kan voor een totale bbp- groei van ,-,% worden verwacht. Voor wordt een daling van ,% voorspeld op basis van de recente voor- spelling van Oxford Economics. De groei op jaarbasis van de Tsjechische consumenten- prijzen bedroeg in december ,%, basispunten min- der dan in november. De gemiddelde inflatie voor bedroeg ,%, het op één na hoogste niveau sinds de oprichting van de onafhankelijke Tsjechische Republiek. Volgens voorlopige ramingen van Eurostat is het index- cijfer van de consumptieprijzen voor de Monetaire Unie (MUICP) in december met ,% op jaarbasis gestegen. De aanhoudend hoge inflatie heeft aanzienlijke gevol- gen voor de detailhandelsverkopen, die in november reëel met ,% op jaarbasis zijn gedaald. Op maandbasis daalden de detailhandelsverkopen met ,%, ondanks een aanzienlijke maandelijkse daling van ,% in oktober . De Tsjechische Nationale Bank heeft tijdens haar laatste vergadering in december de beleidsrente ongewij- zigd gelaten op ,%. Gezien de fundamentals wordt voor het eerste halfjaar van een stabiele rente verwacht. In de tweede helft van eisten de inflatiedruk, de hogere externe financieringskosten, de stijgende bouw- prijzen en de energiecrisis hun tol in de Tsjechische Repu- bliek. Door deze ongeziene situatie daalden de totale investeringsvolumes en het aantal transacties in de Tsje- chische Republiek. De tweede helft van kende transactievolumes van € miljoen. Dit is een daling met % ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar en een daling met % ten opzichte van de eerste helft van . Het totale inves- teringsvolume voor heel kwam uit op € , miljard, evenveel als in . Het grootste gedeelte van dit volume werd gegenereerd door activiteiten in het eerste kwartaal van , met afnemende volumes naar het jaareinde toe. De gemiddelde transactieomvang in het tweede halfjaar van bedroeg € miljoen (een daling van % ten opzichte van het eerste halfjaar van ) voor trans- acties. Qua volume domineerde in het tweede halfjaar van de sector industrie en logistiek met % van de totale investeringen, gevolgd door de sectoren kantoren (%) en winkels (%). Binnenlands kapitaal was tradi- tioneel zeer actief en was goed voor % van het totale investeringsvolume. In het tweede halfjaar van was de sector indus- trie & logistiek het meest dominant en vertegenwoordigde % van het investeringsvolume. Het totale industriële & logistieke investeringsvolume bedroeg € miljoen in het tweede halfjaar van . De kantorensector had met % het op één na grootste aandeel. In het tweede halfjaar van kende de kanto- rensector zes transacties... Het totale investeringsvolume in kantoren dat in het tweede halfjaar van werd gere- gistreerd, bedroeg € miljoen. De detailhandel was de derde meest actieve sector gedurende het tweede halfjaar van , met een aandeel van % in de totale volumes. In totaal vonden er tijdens het halfjaar vier transacties plaats. Het totale investerings- volume in de detailhandel bedroeg in het tweede halfjaar van € miljoen. Er werd slechts één residentiële transactie geregis- treerd in het tweede halfjaar van Een beperkt aanbod van beschikbare moderne ruimte en een sterke vraag hebben de huren in de hoogte ingedreven. De huurgroei werd voornamelijk gestimu- leerd door de beperkte beschikbaarheid van leegstaande industriële ruimte, hoge bouwkosten en hogere financie- ringskosten. In het vierde kwartaal van bleven de huren voor eersteklas ruimte in Groot-Praag stabiel op € , perm² per maand. In de voorbije maanden zijn de tophuurprijzen in Praag met % gestegen. De regio Zuid-Moravië stond op € , –, perm² per maand. De tophuurprijzen in de regio Moravië-Silezië bereikten € ,–, perm² per maand, terwijl de regio Pilsen op € , –, perm² per maand stond. (Bron: JLL, Czech Industrial Market Q ) TOPRENDEMENT INDUSTRIEELLOGISTIEK IN TSJECHIË TOPHUURPRIJS INDUSTRIEELLOGISTIEK EN PERCENTAGE LEEGSTAND IN TSJECHIË Bron: JLL, januari Tophuurprijs in €/m²/jaar Leegstand Tophuurprijs Leegstand PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in Focus op Hongarije In de tweede helft van verslechterde de wereldeco- nomie. De aanhoudende uitdagingen in verband met het economische sentiment, het monetaire beleid en de geo- politiek hadden een aanzienlijke impact op het investeer- derssentiment en de intekeningen. De onzekere vooruit- zichten leidden tot een meer voorzichtige en uitgestelde besluitvorming bij kopers, wat resulteerde in een zeer bescheiden activiteit in de tweede helft van in Hon- garije. Het investeringsvolume in het tweede halfjaar bedroeg minder dan € miljoen, het laagste volume in het tweede halfjaar van de voorbije negen jaar. Deze zwakke activiteit resulteerde in een even zwakke jaaractivi- teit van iets meer dan € miljoen, de laagste jaaractivi- teit sinds in dit land. Ongeveer % van het jaarvolume omvatte inkomstenge- nererende transacties, terwijl de resterende % bestond uit activa die geschikt zijn voor herontwikkelingsdoelein- den, ontwikkelingslocaties en bezetting door de eigenaar. De sterkste activiteit werd geregistreerd in de kantoor- activa, die ongeveer % van het jaarlijkse investeringsvo- lume genereerden. Op de voet gevolgd door retail (%), als gevolg van de verkoop door Tesco. De logistieke sector genereerde % van de volumes, terwijl de resterende % bestond uit hotels, herontwikkelingsopportuniteiten en ontwikkelingslocaties. In werd de schuldmarkt voorzichtiger door een strenger toezicht op hypotheses voor intekeningen en stressgerichtere berekeningen. De stijging van de krediet- spreads beperkte kopers om agressieve prijzen te hante- ren en de belangstelling van beleggers nam af. In de loop van zijn de rendementen in elke acti- vaklasse verschoven en heeft er een zichtbare nieuwe prijszetting plaatsgevonden. In onze visie liggen de topren- dementen op ,% voor kantoren, ,% voor logistiek en ,% voor winkelcentra. Wij verwachten dat de investeringsactiviteit in het eer- ste kwartaal van gematigd zal blijven en vanaf medio zal aantrekken. Hoewel kantoortransacties in een recordvolume opleverden (iets minder € miljard), bleven de prestaties van de sector ver achter bij de verwachtingen. Als gevolg van de toegenomen onzekerheid over de fundamentele marktfactoren en de aanzienlijke prijsverschillen beslo- ten de meeste beleggers hun kantooraankopen na midden stop te zetten en te wachten tot het marktsentiment opklaart en er een einde komt aan de rendementsverzwak- king. Daarom bedroeg het jaarlijkse investeringsvolume in kantoren slechts € miljoen, het laagste jaarlijkse volume in de voorbije jaar. De logistieke/industriële sector bleef een zeer gewilde activaklasse, maar door het gebrek aan beschikbare pro- ducten in de sector bleef het jaarvolume in in de orde van grootte van € miljoen, vergelijkbaar met de jaar- volumes van de voorbije jaar. De tweede helft van was bijzonder rustig wat transacties betreft, aangezien er slechts twee kleinere deals werden geregistreerd. Aange- zien het aanbod op de markt van Groot Boedapest beperkt is, zijn investeerders ook buiten de stad op zoek gegaan naar mogelijkheden. Van de geregistreerde verkopen hadden er betrekking op activa buiten de stad. Hoewel logistieke activa een sterke concurrentie onder kopers kunnen genereren, heeft het algehele negatieve marktsentiment ook in deze sector zijn weerslag op de prijzen. Wij stellen een daling vast van het toprendement met basispunten in en gaan ervan uit dat het top- rendement op logistiek vastgoed in het vierde kwartaal van ,% zal bedragen. Vooruitkijkend voorzien wij een sterke activiteit in de activaklasse in . Wij verwachten dat in het eerste half- jaar een belangrijke logistieke portefeuille en een groot logistiek park zullen worden verhandeld. Door de fundamentele verschuiving in consumentenge- woontes en de gevolgen van de pandemie heeft de detail- handel de voorbije jaren ondermaats gepresteerd; in was de activiteit in de sector echter relatief sterk. De jaar- lijkse investeringsactiviteit bedroeg € miljoen, het hoogste jaarvolume van de voorbije jaar. De uitzonder- lijke prestatie was te danken aan één enkele transactie: de overname van winkels van Tesco door Adventum. Momenteel zijn panden met foodretailers als trekpleis- ter het populairst binnen de activaklasse van de detailhan- del. Wij noteerden drie aankopen van dergelijk vastgoed in secundaire Hongaarse steden. Alle drie de panden werden gekocht door dezelfde Hongaarse privé-belegger. Net als de andere activaklassen is ook het toprendement van winkelcentra verschoven en ligt nu op ,%. Bron: JLL, januari TOPRENDEMENT INDUSTRIEEL LOGISTIEK IN HONGARIJE TOPHUURPRIJS INDUSTRIEELLOGISTIEK EN PERCENTAGE LEEGSTAND IN HONGARIJE Tophuurprijs in €/m²/jaar Leegstand Tophuurprijs Leegstand PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in Focus op Roemenië Het vastgoedinvesteringsvolume voor Roemenië in wordt geraamd op ongeveer € , miljard, een waarde die % hoger ligt dan in . Het cijfer werd echter sterk beïnvloed door één zeer grote portefeuilletransactie die in het vierde kwartaal werd ondertekend. De vastgoedinvesteringsmarkt heeft in het beste jaar sinds achter de rug, ondanks de uitbraak van Covid- en de aanhoudende oorlog in Oekraïne. In tegen- stelling tot de aanvankelijke verwachtingen hadden deze laatste een beperkte impact op de Roemeense macro-eco- nomische omgeving en de algemene marktactiviteit. Beleggers tonen nog steeds sterke tekenen dat zij geïn- teresseerd zijn in commercieel vastgoed, met name kan- toren, aangezien Roemenië in vergelijking met de rest van Europa de voorbije - jaar een defensieve positie heeft behouden vanuit het oogpunt van risicoprijzen. In vergelijking met steeg het aantal transacties, terwijl de gemiddelde transactieomvang relatief stabiel bleef op € miljoen. Boekarest behield zijn status als favoriete investerings- bestemming in Roemenië en was goed voor meer dan % van het totale transactievolume in , gevolgd door Cluj, Ploiesti en Oradea. De investeringsvolumes werden gedomineerd door kan- toortransacties, met ongeveer % van het totaal, gevolgd door retail (%), industrieel (%) en hotels & residentieel (%). De grootste industriële transactie in was de aan- koop van Metav, een industrieel object van .m² in het noorden van Boekarest. Het pand van Meteor Investitii werd verkocht aan Alinso Group. Toprendementen voor kantoren liggen op ,%, de top- rendementen voor retail op ,%, en deze van de industrie op ,%. De toprendementen voor kantoren zijn de voor- bije maanden met basispunten gestegen, terwijl de rendementen voor industriële en winkelpanden in dezelfde periode stabiel zijn gebleven. Wij verwachten dat het investeringsvolume in ongeveer € miljoen zal bedragen, hoewel nauwkeu- rige voorspellingen in deze periode moeilijk te maken blij- ven. Gezien de aanzienlijke hoeveelheid onrechtstreeks kapitaal die op vastgoed is gericht, zouden deze progno- ses evenwel kunnen verbeteren. Er is een opwaartse druk op de rendementen, die zich naar onze verwachting in de eerste helft van zal manifesteren, gevolgd door een stabielere tweede helft. Niettemin zullen de huurindexering en de stijging van de tophuurprijzen het effect van de rendementsstijgingen op de kapitaalwaarden beperken. Ondanks de externe factoren blijft de bereidheid tot financiering van de vastgoedsector bestaan, vooral voor inkomstengenererende topactiva. Afdekkingsvereisten en de daarmee samenhangende kosten maken financiering echter duurder. TOPRENDEMENT INDUSTRIEELLOGISTIEK IN ROEMENIË TOPHUURPRIJS INDUSTRIEELLOGISTIEK EN PERCENTAGE LEEGSTAND IN ROEMENIË Tophuurprijs in €/m²/jaar Leegstand Tophuurprijsijs Leegstand Bron: JLL, januari PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in Focus op Slowakije Het voorbije jaar werd een recordjaar: het jaarlijkse inves- teringsvolume in commercieel vastgoed bedroeg meer dan € miljard, om precies te zijn € , miljard. Dit cijfer is exclu- sief grondtransacties ter waarde van bijna € miljoen. Het jaarvolume ligt % hoger dan het gemiddelde over vijf jaar. Hoewel de recordcijfers positief werden beïn- vloed door de schikking tussen private equity Penta en het nieuw opgerichte Alto Real Estate, zijn de resultaten toch indrukwekkend. Zelfs zonder deze schikking zouden de volumes nog steeds gelijk zijn aan het resultaat van € miljoen van vorig jaar. Gezien alle onzekerheden, de gestegen financierings- kosten en het turbulente economische klimaat heeft de vastgoedmarkt blijk gegeven van veerkracht en stevig- heid; tegen het einde van het jaar was er echter een duide- lijke vertraging van de investeringsactiviteit. Deze tendens zal zich waarschijnlijk verderzetten in de eerste helft van , wanneer wij een periode van bied- en vraagspread en prijsontdekking verwachten, ten gunste van privékapi- taal en contante kopers. In het tweede halfjaar werden elf transacties geslo- ten, tegen zesentwintig in het eerste. Het tragere tweede halfjaar droeg ongeveer % (€ miljoen) bij aan de jaarvolumes. De gemiddelde transactieomvang bedraagt € miljoen, een gelijk aantal voor beide jaarhelften (daling met onge- veer % ten opzichte van heel ). De kantoorsector was de dominante sector met een aandeel van % in het tweede halfjaar (% op jaarba- sis); gevolgd door de detailhandel met % aandeel in het tweede halfjaar (% op jaarbasis) en industrie & logistiek met % aandeel in het tweede halfjaar (% op jaarbasis). De tendens, waarbij instellingen en bedrijven hun vast- goedportefeuilles opnieuw evalueren en meestal besluiten te downsizen, zet door. Tatra Bank heeft de verkoop afge- rond van het kantoorgebouw op Cernysevskeho . Het gebouw werd gekocht met lokaal privékapitaal. Het totale jaarlijkse investeringsvolume in kantoren bedraagt onge- veer € miljoen. Het totale jaarlijkse investeringsvolume in de detailhan- del bedroeg ongeveer € miljoen. De industriële en logistieke sector maakt, na kwartalen van felle biedingen voor topproducten en een zeer hoge liquiditeit, dezelfde curve door als andere vastgoedsecto- ren –een vertraging, die verder wordt beïnvloed door het gebrek aan topproducten. Onze visie op de toprendementen vanaf Q is als volgt: — Kantoren: 5,50%– 5,75% — Logistiek/magazijnen: 5,75%– 6,00% — Lichte industrie: 6,25%– 6,50% — Winkelcentra: 6,50%– 6,75% — Retailparken: 7,00%– 7,25% TOPRENDEMENT INDUSTRIEEL LOGISTIEK IN SLOWAKIJE TOPHUURPRIJS INDUSTRIEELLOGISTIEK EN PERCENTAGE LEEGSTAND IN SLOWAKIJE Tophuurprijs in €/m²/jaar Leegstand Tophuurprijs Leegstand Bron: JLL, januari PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in Duitse markt Toonaangevende Logistieke regio Duitsland is de grootste economie van Europa en de tweede grootste exporteur ter wereld. Het staat wereld- wijd ook op de eerste plaats wat zijn algemene ‘logistieke prestaties’ betreft volgens de Logistics Performance Index () van de Wereldbank. Met de uitbreiding van de EU naar het oosten is Duitsland binnen Europa nog centraler komen te liggen en profiteert het van deze geografische ligging en zijn uitstekende wereldwijde connectiviteit. De logistieke locaties in Duitsland zijn zeer gefragmen- teerd met gevestigde logistieke locaties van verschil- lende afmetingen. Traditioneel bevinden de belangrijkste markten zich rond: — Hamburg, grotendeels gestimuleerd door de haven, de op één na grootste containerzeehaven van Europa; — Frankfurt-Rhein Main, gestimuleerd door vrachtactivi- teiten rond de luchthaven en de grote klantenbasis in het grootstedelijke gebied; — Ruhrgebied & corridor Düsseldorf-Keulen, die nog steeds grotendeels op productie zijn gebaseerd; — München, gericht op de hightech-sector; — Berlijn, de nationale hoofdstad. Er zijn ook verschillende kleinere logistieke locaties die pas de voorbije jaren zijn ontstaan, zoals het Kassel/ Bad Hersfeld gebied (de meest centraal gelegen regio in Europa) en Leipzig/Halle (dat profiteert van de ontwik- keling van de luchthaven) –die een hogere beschikbaar- heid van ontwikkelingssites aanbieden in combinatie met lagere grondprijzen en lagere huurwaarden. Andere kleinere regionale markten zijn Rhein-Neckar, Hannover/ Braunschweig, Stuttgart/Heilbronn, Osnabrück/Münster, Nürnberg, Erfurt, Bremen en Mönchengladbach. In de komende jaren zou er bij de containerzeehaven JadeWeserPort ook een versnelling kunnen te zien zijn van de lokale activiteit, op voorwaarde dat de regio de beper- kingen van de vervoersinfrastructuur en de aanvankelijke omzichtigheid van de huurders kan overwinnen. De vraag naar ruimte blijft groot De Duitse markt voor opslag- en logistieke ruimte noteerde in een totale opname van ongeveer , mil- joenm². Hoewel dit resultaat net onder het recordresul- taat van het voorgaande jaar (, miljoenm²) ligt, over- treft het toch het vijfjaarsgemiddelde met %. De meeste vraag naar ruimte kwam van distributie-/ logistieke bedrijven met %, gevolgd door detailhandel met %. De derde plaats werd ingenomen door fabri- kanten, die hun aandeel in de totale opname verhoogden van % in tot % in , waarbij twee transacties van meer dan .m² tot dit resultaat bijdroegen: het verkrijgen van een bouwvergunning door Tesla voor de bouw van zijn nieuwe fabriek van .m² in Grünheide (in het eerste kwartaal); en de start van de bouw van een fabriek door NOKERA AG voor de productie van houten woningen in Möckern, Sachsen-Anhalt. De vraag naar ruimte blijft groot omdat veel bedrijven hun productie-, opslag- en distributiecapaciteit in Duits- land uitbreiden om onafhankelijker te worden van de wereldwijde ontwikkelingen. Het tekort aan ruimte blijft echter een grote uitdaging, met een duidelijk gebrek aan moderne logistieke ruimte en grond die in vele regio’s op korte termijn beschikbaar zijn. Bron: Jones Lang LaSalle – Industrial Investment Report CEE & Western Europe – februari PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in VGP Park Giessen-Am Alten Flughafen De opname in de Big overtreft het vijfjaarlijkse gemiddelde met % In de Big -regio’s (Berlijn, Düsseldorf, Frankfurt, Hamburg en München) werd in ongeveer , miljoenm² ruimte opgenomen, slechts % onder het recordresultaat van het voorgaande jaar en toch % boven het vijfjaarlijkse gemiddelde. Dit kan voornamelijk worden toegeschreven aan de uitzonderlijke prestaties van de regio Berlijn, die de hoog- ste opname noteerde, met bijna een verdubbeling van het recordresultaat van vorig jaar (.m²). Het cijfer van , miljoenm² op het einde van het jaar in de opnamestatis- tieken is in geen enkele grote regio ooit gehaald. In feite is de opname slechts één keer eerder boven een miljoenm² uitgekomen, toen in in het Ruhrgebied een opname van , miljoenm² werd geregistreerd. Na Berlijn waren de regio’s met de hoogste opname in Hamburg en Frankfurt, die op ruime afstand volgden met respectievelijk .m² en .m². Enkel Düssel- dorf, dat in de ranglijst van de grote regio’s op de vierde plaats komt, overtrof samen met Berlijn het resultaat van vorig jaar. Na een hoog opleveringsvolume van .m² in de eerste zes maanden van werd in de tweede helft van het jaar nog eens .m² aan de markt toegevoegd. Het nieuwbouwvolume is daarmee op jaarbasis meer dan verdubbeld. Het grootste aantal opleveringen vond plaats in de regio Berlijn, gevolgd door Hamburg. In de Big is momen- teel nog eens bijna miljoen vierkante meter in aanbouw, waarvan % reeds is verhuurd of wordt gebouwd voor eigenaar-huurders. Ook hier draaien de meeste kranen in Berlijn en Hamburg, elk met ongeveer .m² in aanbouw. PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in De grootste transacties buiten de Big worden gesloten door e-commerce bedrijven. In werd ongeveer , miljoenm² verhuurd of opgenomen door eigenaar-bewo- ners buiten de Big -regio’s. Dit betekent dat de grens van miljoenm² voor het tweede opeenvolgende jaar werd overschreden en dat het eindcijfer bijna overeenkomt met het resultaat van , miljoenm² van het vorige jaar. Ook het vijfjaarsgemiddelde werd met % overschreden. De analyse van het gebruik per sector laat een relatief evenwichtig beeld zien, waar- bij logistiek/distributiebedrijven verantwoordelijk zijn voor bijna % van het gebruik, gevolgd door detailhandelaren met % en fabrikanten met %. De vier grootste transacties van vonden plaats in de eerste zes maanden en omvatten de twee grootste deals van het jaar, waarbij de online retailer Amazon ongeveer .m² huurde voor een nieuw fulfilmentcentrum in Erfurt en begon met de bouw van een fulfilmentcentrum van ongeveer .m² in Kaiserslautern. De grootste transactie in de tweede helft van het jaar, de verhuur door een retailer van .m² in een logistiek park in Hainichen, Sachsen, staat op de vijfde plaats in het jaaroverzicht. % van de ruimte werd gereserveerd voor nieuwe gebouwen of ontwikkelingsprojec- ten. Dit cijfer is de laatste jaren niet veel veranderd (gemiddelde over vijf jaar: %). * Buiten de Big alleen transacties = .m², in de Big (Berlijn, Düsseldorf, Hamburg, Frankfurt en München) transacties = en < .m² Status: februari , Bron: JLL OPNAME MAGAZIJNEN IN DUITSLAND (in miljoen m²) Opname in miljoen € Gemiddelde Kw1 2018-Kw3 2022 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in in €/m²/jaar Opleving van tophuurprijzen Naast het ruimtegebrek waren de gestegen bouwkosten een belangrijke factor achter de stijging van de tophuurprijzen voor opslagruimte van meer dan .m² in alle Big -regio’s in de voorbije twaalf maanden. De tophuurprijs ligt nu in alle Big -markten boven € ,/m²/maand, met de sterkste stijgingen in München (met % tot € ,/ m²/maand), Berlijn (met % tot € ,/m²/maand en Düsseldorf (met % tot € ,/m²/ maand). In Hamburg zijn de huren de voorbije twaalf maanden met % gestegen tot €,/m²/maand. en in Frankfurt met % tot € ,/m²/maand. Wij verwachten ook dat de tophuurprijzen in zullen blijven stijgen. VGP Park Berlin Wüstermark TOPHUURPRIJZEN IN DUITSLAND Bron: JLL EMEA, januari Totale opname magazijnruimte (m²) 2021 2022 Berlijn 615.900 1.119.300 Düsseldorf 239.100 242.200 Frankfurt/M 694.800 321.500 Hamburg 630.300 474.500 Köln alleen ruimtes ≥ 5.000m² 211.300 286.300 München 242.600 198.300 Stuttgart alleen ruimtes ≥ 5.000m² 141.900 271.700 Ruhrgebied alleen ruimtes ≥ 5.000m² 787.900 640.400 Opname van magazijnruimte (≥ 5,000 m²) 2021 2022 Berlijn 404.900 939.800 Düsseldorf 122.400 188.100 Frankfurt/M 534.500 150.300 Hamburg 498.100 387.800 Köln 211.300 286.300 München 102.400 67.900 Stuttgart 141.900 271.700 Ruhrgebied 787.900 640.400 Tophuurprijzen voor Magazijnruimte (≥ 5,000 m²) (€/m²/maand) 2021 Q4 2022 Q4 Berlijn 5,50 7,50 Düsseldorf 6,00 7,75 Frankfurt/M 6,50 7,30 Hamburg 6,50 8,00 Köln 5,80 7,50 München 7,50 10,50 Stuttgart 7,20 8,30 Ruhrgebied 5,25 7,50 Afgewerkte panden (m²) 2021 2022 Berlijn 203.000 580.600 Düsseldorf 52.300 37.800 Frankfurt/M 170.700 171.900 Hamburg 161.500 426.200 Köln 82.600 154.800 München 31.000 147.500 Stuttgart 48.900 78.500 Ruhrgebied 491.800 419.000 Bron: JLL – Logistics and Industrial Market Overview | Duitsland | H | februari PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in Spaanse markt¹ Toonaangevende logistieke regio’s De logistieke markten in zowel Madrid als Barcelona worden opgedeeld in drie concentrische ringen, die elk een andere soort activiteit of product weerspiegelen die beheerd worden door logistieke platforms. Operatoren focussen op de primaire logistieke routes. Deze omvatten de A-, A-, A- en de A- uitvalswegen vanuit Madrid en de A- en AP- vanuit Barcelona. Deze wegen passeren in beide steden langs alle drie genoemde ringen. De operatoren bevinden zich op bepaalde locaties langs die wegen, afhankelijk van het soort vrachtvervoer en of ze gefocust zijn op lokaal, regionaal of nationaal/ internationaal vervoer. Opname De opname op de Madrileense markt bedroeg in ongeveer ..m², vergelijkbaar met die van . In beide jaren heeft de opname het hoogste niveau van de voorbije vijf jaar bereikt. De opname bedroeg ongeveer .m² in het vierde kwartaal, met een stijging van % in de kwartaalvergelijking en een stijging van % in de jaarvergelijking. De opname op de markt van Barcelona bedroeg in ongeveer .m², wat neerkomt op een daling van % ten opzichte van , maar wel het hoogste cijfer van de voorbije vijf jaar, na het jaar . In het vierde kwartaal bedroeg de opname ongeveer .m² (% hoger dan het voorgaande kwartaal en zeer vergelijkbaar met die van het vierde kwartaal van ). Opgeleverde panden en beschikbaarheid Tegen zal naar verwachting ongeveer , miljoenm² van het nieuwe logistieke product in aanbouw op de Madri- leense markt komen en .m² in Barcelona. In Madrid leiden de nog beschikbare magazijnen (%), waar dankzij de beschikbaarheid van grond veel ontwikkelingen begin dit jaar van start konden gaan, terwijl in Barcelona de reeds toegezegde magazijnen (%) blijven domineren. Zij zullen dus geen beschikbaarheid aan de markt toevoegen. In werd in Madrid .m² opgeleverd, % minder dan in . In het vierde kwartaal werd in de hoofdstad .m² opgeleverd, % minder dan in het vierde kwartaal van . In Barcelona werd in in totaal .m² opgeleverd (vergelijkbaar met ) en .m² in het vierde kwartaal (-% in de vergelijking op jaarbasis). De vraag naar logistiek blijft sterk, hoewel de stijgende bouwkosten en het tekort aan grondstoffen veel lopende projecten blijven vertragen. Op zijn beurt is de vraag naar logistieke magazijnen door e-commerceope- ratoren gematigd in vergelijking met twee jaar geleden en spelen PL-operatoren nu een grotere rol. Gezien de stijgende vraag en het geringe aantal nieuwe opleveringen is de leegstand zowel in Madrid als in Bar- celona licht gedaald ten opzichte van het vorige kwar- taal, tot respectievelijk ,% en ,%. De leegstand blijft beperkt als reactie op de sterke vraag, vooral naar kwaliteitsmagazijnen. Bron: Jones Lang LaSalle – Industrial Investment Report CEE & Western Europe – februari Bron: JLL EMEA, January Madrid Barcelona OPNAME INDUSTRIEELLOGISTIEK (in m²) PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in Tophuurprijs In het vierde kwartaal van bedroeg de tophuurprijs in Madrid € ,/m²/maand, met een stijging van ,% ten opzichte van het vorige kwartaal en % op jaarbasis. Dit huurniveau blijft het hoogste sinds . De tophuurprijs in Catalonië steeg met % in de kwar- taalvergelijking en met % op jaarbasis en kwam uit op € ,m²/maand. Daarmee overtreft dit het huurniveau van het derde kwartaal van , het hoogste sinds . De tophuurprijzen in de tweede ring van Madrid en Bar- celona bedroegen eind respectievelijk € , en € ,/m². Dit komt neer op een stijging op jaarbasis van respectievelijk % en %, waarmee de hoogste groei op jaarbasis van de voorbije vijf jaar wordt geregistreerd. Evenzo valt de jaarlijkse huurgroei (%) in de derde ring van Barcelona op. De sterke vraag, vooral naar kwaliteitsproducten, blijft de drijvende kracht achter de huurgroei, mede onder invloed van de schaarste aan beschikbare gebouwen, waardoor de logistieke sector nog steeds te kampen heeft met een onevenwicht tussen vraag en aanbod. De stijging van de financierings- en de bouwkosten hebben ook de stijging van de huren in het vierde kwartaal aangedreven. De aanbodbeperkingen, versterkt door de tragere bouw en de stijgende bouw- en materiaalkosten en inflatie, zul- len naar verwachting de opwaartse druk op de tophuur- prijzen handhaven. Verwacht wordt echter dat de huren minder snel zullen stijgen naarmate de verhuuractiviteit vertraagt. VGP Park Fuenlabrada Bron: JLL EMEA, januari TOPHUURPRIJS €/m²/jaar PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in Nederlandse markt De Nederlandse opslagmarkt De Nederlandse logistieke vastgoedmarkt blijft een krappe markt door de sterke groei van de voorbije jaren, aange- wakkerd door de groei van e-commerce. De onmiddellijke beschikbaarheid van logistieke faciliteiten is in de loop der tijd afgenomen en werd vorig jaar nog schaarser, met een leegstand die nu de % nadert. Dit leidde tot een beperkte keuze voor huurders en zal het nog moeilijker maken om aan hun vraag van gebruikers te voldoen. Op middellange termijn zal de markt naar verwach- ting krap blijven omdat het toekomstige aanbod momen- teel ook wordt uitgedaagd door de hevige concurrentie om grond en de aanscherping van het overheidsbeleid om ‘boxificatie tegen te gaan. Bovendien is het meren- deel (%) van de verwachte nieuwe logistieke ruimte voor (ongeveer , miljoenm²) al vooraf toegezegd (voor- verhuur of eigen gebruik). Toonaangevende logistieke regios De Nederlandse logistieke markt wordt gekenmerkt door zijn twee grote wereldwijde toegangspoorten: De Rot- terdamse haven is de grootste containerzeehaven van Europa, terwijl de luchthaven van Schiphol de derde groot- ste Europese vrachtluchthaven is. Als zodanig wordt het land aanzien als een van de belangrijkste Europese mark- ten voor vrachtvervoer. De Nederlandse logistieke markt is verdeeld over ver- schillende clusters, bestaande uit de grote distribu- tie-hubs Amsterdam en Rotterdam, en de regionale gebieden West-Noord Brabant, Midden-Noord Brabant, Zuidoost-Noord Brabant en Noord-Limburg. Opname De marktomstandigheden hebben vorig jaar geleid tot een afname van de verhuuractiviteit. In werd in totaal , miljoenm² verhuurd, een daling van % op jaarbasis. De markt houdt goed stand ondanks beperkingen voor nieuwe ontwikkelingen. Als gevolg daarvan wordt de markt voor nieuwe magazijnen krapper en wenden huurders zich tot kwalitatief goede tweedehandspanden. De sterke vraag en het geringe aanbod zorgen nog steeds voor een opwaartse druk op de huurprijzen. Bron: Jones Lang LaSalle – Industrial Investment Report CEE & Western Europe – februari OPNAME INDUSTRIEELLOGISTIEK EN PERCENTAGE LEEGSTAND Bron: JLL EMEA, januari Opname Leegstand In miljoen m² Leegstand PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in Tophuurprijs De gunstige voorwaarden voor verhuurders hebben het voorbije jaar geleid tot ongekende stijgingen van de vraag- huren. De tophuurprijzen in de haven van Rotterdam bereik- ten vorig jaar € perm² per jaar (+%) en overtroffen voor het eerst de huren in Amsterdam (rond de haven en de Distribution Hub Schiphol). De huidige marktomstandighe- den rechtvaardigen een toekomstige huurgroei. Er wordt echter verwacht dat deze in de toekomst gematigder zal worden naarmate de economie en de consumentenbeste- dingen vertragen. VGP Park Nijmegen TOPHUREN INDUSTRIEELLOGISTIEK Bron: JLL EMEA, januari in €/m²/jaar PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in Italiaanse markt Nieuw aanbod De constante stijging van de opname in de loop van het jaar ging gepaard met een levendige ontwikkelingsactivi- teit: in werd bijna miljoenm² aan de markt toege- voegd. De meeste nieuwe activa werden ontwikkeld op speculatieve basis (%), wat wijst op een sterke overtui- ging van de fundamentele vraag, gevolgd door voorver- huur (%) en koopwoningen (%). Tegen eind zal naar verwachting , miljoenm² in aanbouw opgeleverd en beschikbaar zijn op de markt; daarvan is % speculatief, % beschikbaar voor voorver- huur, terwijl de rest door de eigenaar wordt bezet. Opname In bedroeg de logistieke opname in Italië in totaal ongeveer , miljoenm², +% op jaarbasis en +% ten opzichte van het gemiddelde over jaar. De markt was bijzonder dynamisch, met transacties, met weinig ver- anderingen in de verdeling van de grootte van de cate- gorieën sinds vorig jaar: activa met een oppervlakte van minder dan .m² (%) zagen een krimp van -% op jaarbasis op de totale opname, terwijl activa in de catego- rie .-.m² stegen tot % (+% op jaarbasis) en die in de categorie .-.m² tot % (+% op jaarbasis). Er werden echter grote transacties (>= .m²) gesloten, de meeste in Noord- en Midden-Italië en slechts één in het zuiden van het land. Hoewel geconsolideerde markten het grootste deel van de totale bruto opname blijven uitmaken, blijft het belang van andere markten aanzienlijk in vergelijking met de peri- ode vóór . Dit weerspiegelt een groeiende tendens waarbij huur- ders verder kijken dan gevestigde logistieke hubs en markten, omdat zij enerzijds hun toeleveringsketens stroomlijnen en anderzijds uitbreiden om hun groei- ende klantenbestand van bedrijven en consumenten te bedienen. Een dergelijke tendens heeft reeds een interessant effect op de aankoopstrategieën van investeerders en ont- wikkelaars, doordat nieuwe markten worden aangeboord met een gesegmenteerde benadering van het type klant en het prijsniveau. Vanuit het oogpunt van de huurder hebben de PL’s (% van de deals) meer dan de helft van de vraag beïnvloed. Na vier jaar van sterke marktpenetratie van pure e-com- merce, dankzij een groei van de online retailpenetratie vanaf een historisch laag niveau in vergelijking met de ker- nmarkten van de EMEA, is de marktpenetratie van e-com- merce in gedaald. Dit is in overeenstemming met een bredere tendens in volwassen EMEA-markten en weer- spiegelt de inhaaldynamiek in de nieuwe levenscyclus van de industrieën. De activiteit van de traditionele retailers daarentegen is in een stroomversnelling geraakt, aangezien zij hun toeleveringsketen blijven herstructureren om de radi- cale verschuiving naar omnichannelretail te weerspiege- len. Retailspelers hebben hun aanwezigheid op de markt vergroot en nemen in % van de totale ruimte in, een stijging van % ten opzichte van en +% ten opzichte van , waarmee ze het grootste aandeel sinds hebben. De grootste transacties van het jaar hielden verband met retailers die in Lombardije en Calabrië ongeveer .m² en .m² in de wacht sleepten. Huurders richten zich steeds meer op nieuwe, reeds beschikbare of bijna opgeleverde gebouwen. Locatiege- richte huurders richten zich op minder goed presterende Bron: Jones Lang LaSalle – Industrial Investment Report CEE & Western Europe – februari OPNAME INDUSTRIEELLOGISTIEK EN PERCENTAGE LEEGSTAND Bron: JLL EMEA, januari Opname Leegstand In duizend m² Leegstand PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in activa, met een korting ten opzichte van nieuwe activa, die een stijging van de huurprijzen laten zien bij een groei- ende vraag. Huurders met een breder marktgebied in gedachten zoeken naar nieuw gebouwde activa met een naderende opleveringsdatum en zijn bereid toplocaties te verlaten voor een lagere huur. Minder goed presterende activa met lagere huren dan op toplocaties zijn nog steeds aantrekkelijk op de markt. Tophuurprijzen De huren zijn gestaag gestegen op alle markten, waardoor de tophuurprijzen in Milaan en Rome stijgen tot €/m²/ pa (+,% hoger dan vorig kwartaal en +,% op jaarba- sis voor beide steden), en tot €/m²/pa in Veneto (+% hoger dan vorig kwartaal en op jaarbasis), terwijl ze stabiel zijn in Bologna en Turijn. De tophuurprijzen voor ‘last mile assets stijgen ook in zowel Milaan als Rome ( €/m²/pa), beide +% hoger dan in en stabiel ten opzichte van vorig kwartaal. De huurgroei is het gevolg van het krappe aanbod op alle locaties en de kwaliteit van de activa, aan- gezien huurders moeite hebben om beschikbare ruimte te vinden voor hun klanten. VGP Park Parma Bron: JLL EMEA, januari TOPHUURPRIJS IN ITALIË in €/m²/jaar PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in De Industriële en Logistieke markt is de afgelopen jaren toegenomen in transparantie en raffinement. De toename van het aantal bedrijven die zowel fysieke als digitale klantervaringen aanbieden en de voortdurende versto- ringen op locaties die traditioneel concurrerend zijn voor de belangrijkste industriële spelers, leiden ertoe dat veel internationale bedrijven hun activiteiten in en naar Portu- gal uitbreiden of verplaatsen. In de nabije toekomst, als gevolg van wereldwijde ver- storingen van de toeleveringsketen, staan reshoring- en nearshoringstrategieën op de agenda van veel leveran- ciers. Daarom zal de trend om productie- en leveringsnet- werken te regionaliseren naar verwachting versnellen. En Portugal bevindt zich in een gunstige positie. Opname Volgens de Industrial Prime Index (IPI) werd in onge- veer .m² verhuurd. Samen met werd onge- veer miljoenm² aan I&L-oppervlakte geregistreerd, wat een aanzienlijk volume is voor een periode van slechts twee jaar. Net als in het voorgaande jaar werd de bezetting sterk bepaald door uitbreidingen van oppervlaktes, waarbij het merendeel geconcentreerd was in de regio Lissabon. Onder de geregistreerde transacties waren logistieke plat- forms en magazijnen de belangrijkste soorten activa die werden opgenomen. De vraag is actief en wordt vertegenwoordigd door bedrijven die actief zijn in uiteenlopende sectoren zoals PL’s, vervoer en consumentengoederen. De absorptie- niveaus worden momenteel beperkt door de beschik- baarheid van nieuw en adequaat aanbod, en het aanbod wordt op zijn beurt beperkt door grondschaarste en con- currentie, bouwkosten en langdurige en onvoorspelbare vergunningsprocedures. Lissabon is goed voor ongeveer % van de jaar- lijkse opname van industriële en logistieke ruimte. Hoe- wel het volume aanzienlijk hoger ligt dan dat van tot , bleef het % onder de cijfers van vorig jaar. Van de geregistreerde zones domineerden Alverca-Azam- buja (Z) en Palmela-Setúbal (Z) het aandeel met deals voor gebiedsuitbreiding en de komst van een nieuw koel- en vriesbedrijf in het gebied (NewCold, .m²). De verhuurde gebieden waren hoofdzakelijk bestemd voor opslag of logistieke activiteiten. Van het de kwartaal tot het de kwartaal zijn de tophuuurprijzen in de zones , , , en gestegen. Montijo-Alcochete (Z), gelegen op de zuidoever van de Taag, registreerde de grootste sprong als gevolg van de verzadiging van de meest geconsolideerde gebieden en de verplaatsing van consumenten naar de buitenwijken. In Porto ligt het opnamevolume op hetzelfde niveau als in de afgelopen twee jaar: .m². Het gemiddelde over vijf jaar bedraagt .m². Van de vijf geregistreerde zones voor deze regio heeft Porto Oost een aanzienlijke oppervlakte opgenomen (%). De opgenomen oppervlak- ten bevonden zich voornamelijk in nieuwe panden en wer- den gebruikt door gebruikers voor logistieke doeleinden. Portugese markt Bron: Jones Lang LaSalle – Industrial Investment Report CEE & Western Europe – februari Bron: JLL EMEA, januari OPNAME IN LISSABON (m²) PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in Tophuurprijzen De tophuurprijzen zijn in het vierde kwartaal van sta- biel gebleven, na stijgingen in het voorgaande kwartaal als gevolg van de marktontwikkeling. Het stadscentrum in Lissabon en het noorden van Porto noteren de hoogste tophuurwaarden voor elk van deze regio’s. De stijgende bouwkosten en de aanpassing aan duurzaamheidscriteria die de kwaliteit van het aanbod verhogen, zullen naar ver- wachting een impact hebben op de uiteindelijke huurprijs tijdens de volgende maanden. Het behoud van verstoringen van de toeleveringsketen als gevolg van geopolitieke en natuurlijke gebeurtenissen zal naar verwachting de kostendruk in zekere mate doen blijven, zodat de mogelijkheden voor reshoring toenemen. Door zijn geografische ligging, veiligheid en gekwalifi- ceerde arbeidskrachten heeft Portugal het potentieel om een reshoring-hub in Europa te worden. Niettemin kan het marktpotentieel worden beperkt door de beschikbaarheid van grond. Aangezien de schaarste aan beschikbare activa aan- houdt, blijft de druk op de huurprijzen bestaan en worden verdere voorverhuringen verwacht. Bron: JLL EMEA, januari Tophuurprijs in Portugal in €/m²/jaar PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in De belangrijkste logistieke activiteiten in Frankrijk bevin- den zich in de corridor die loopt van Lille in het noorden, door de regio Parijs en Lyon naar Marseille aan de zuid- kust. De e-commerce spelers nemen actief en steeds meer deel aan een zeer hoge vraag naar magazijnen in Frankrijk. De uitstekende vorm van de Franse huurmarkt wordt weerspiegeld in het aantal ondertekende trans- acties: over heel werden meer dan transacties genoteerd, % minder dan vorig jaar, maar ,% meer dan het -jarig gemiddelde. Opname In werd op de Franse logistieke huurmarkt ..m² verhuurd (> .m²). Dit niveau lag % lager dan het volume van vorig jaar (..m²), maar % hoger dan het -jarig gemiddelde. Structurele ver- anderingen, zoals verhuizingen en e-commerce, stimu- leren de activiteiten in de logistieke sector. De vraag van gebruikers was het grootst in het middelgrote magazijn- segment (. –.m²) met transacties voor een totaal van ..m², wat % van de transacties verte- genwoordigt. Het segment van . –.m² kende een daling, met transacties tegenover vorig jaar. In het XXL magazijnsegment (> .m²) werden trans- acties geregistreerd. Drie transacties overschreden de .m², waaronder Zalando in Montereau-sur-le-Jard met .m², of SED Logistique in Nanteuil-le-Hau- douin met .m². De belangrijkste markten langs de logistieke corridor (Parijs, Lille, Lyon en Marseille) namen in % van het transactievolume voor hun rekening. De regio Parijs boekte een van haar beste prestaties met .m² opgenomen (tegenover .m² gemid- deld). Parijs en Lille waren goed voor respectievelijk % en % van de activiteit. De markt in de regio Lyon kwam net achter die van Rijsel en was goed voor minder dan %. De markt in de regio Marseille bleef nog verder ach- ter met %. Franse markt Bron: Jones Lang LaSalle – Industrial Investment Report CEE & Western Europe – februari Bron: JLL EMEA, januari * Magazijn > .m² OPNAME IN FRANKRIJK (m²) PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in Tophuurprijzen De tophuurprijs in de regio Parijs bedroeg € perm²/ jaar, de hoogste in het land. Elders bedroeg de huur € in de regio Lyon, € in Marseille en € in Lille. Bron: JLL EMEA, januari TOPHUURPRIJS IN FRANKRIJK in €/m²/jaar PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / VGP in Verslag van de Raad van Bestuur VGP Park La Naval Verslag van de Raad van Bestuur Verslag van de Raad van Bestuur Corporate governance verklaring Beginselen VGP neemt de Belgische Corporate Governance Code (hierna de ‘Belgische Corporate Governance Code of de ‘Code ) aan als zijn referentiecode inzake corporate gover- nance. De Code is beschikbaar op de website van de Belgische Commissie Corpo- rate Governance (www.corporategovernancecommittee.be). Zoals vereist door de Code , heeft de Raad van Bestuur het VGP Corporate Gover- nance Charter opgesteld volgens de aanbevelingen van de Code gepubliceerd op mei en rekening houdend met de bepalingen van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen (‘WVV) ingevoerd door de wet van maart . Zoals vereist door de Code beschrijft het Corporate Governance Charter van de Vennootschap de belangrijkste aspecten van haar corporate governance beleid. Het Cor- porate Governance werd voor het laatst bijgewerkt op januari en kan geraadpleegd worden op de website van de Vennootschap https://www.vgpparks.eu/nl/investeerders/ corporate-governance/ PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Verslag van de Raad van Bestuur De Raad van Bestuur is echter van mening dat de Vennootschap gerechtvaardigd is bepaalde principes van de Code niet na te leven, gezien de bijzondere situatie van de Vennootschap. Deze afwijkingen worden hieronder uitgelegd: i. De Vennootschap is niet van plan een benoemingscomité op te richten. Daarmee wijkt de Vennootschap, als kleinere beursgenoteerde vennootschap (in termen van werkne- mers), af van de Principes . en verder van de Code . Gezien haar relatief kleine omvang en de kleine omvang van de Raad van Bestuur van de Vennootschap, meent de Vennootschap dat de oprichting van een benoemingscomité haar besluitvormingspro- cessen in dit stadium al te zeer zou bemoeilijken. ii. De Vennootschap wijkt af van het Principe . van de Code door geen contrac- tuele clausules op te nemen ter vertraging van betaling of terugvorderingsclausules met betrekking tot de variabele bezoldiging van het Uitvoerend Managementteam. De Raad van Bestuur is van mening dat zijn remuneratiebeleid en -praktijken de onderlig- gende doelstelling van dit principe voldoende aanpakken, omdat iedere betaling van variabele bezoldigingen alleen wordt gedaan na de afsluiting van de financiële resulta- ten. Bovendien kan de Raad van Bestuur het bedrag van de variabele bezoldiging van een lid van het Uitvoerend Managementteam op korte termijn verlagen op basis van zijn individuele prestaties. Met betrekking tot de variabele bezoldiging op lange ter- mijn bevat het LTIP ook bepaalde malusclausules. Ten slotte kan de Vennootschap in bepaalde gevallen haar toevlucht nemen tot juridische middelen die zij ter beschikking heeft op grond van de toepasselijke wetgeving om betaling in te houden of variabele bezoldigingen terug te vorderen. iii. De Vennootschap wijkt af van Principe . van de Code door niet te eisen dat haar niet-uitvoerende bestuurders een deel van hun bezoldiging ontvangen in de vorm van aandelen in de Vennootschap en door geen minimumperiode vast te stellen voor het aanhouden van aandelen in de Vennootschap door deze personen. Gezien het feit dat de Voorzitter van de Raad van Bestuur en de CEO-referentieaandeelhouders zijn, is de Raad van Bestuur van mening dat het langetermijnperspectief van aandeelhou- ders adequaat is vertegenwoordigd. Het niet eisen van de andere drie (onafhankelijke) bestuurders om een bezoldiging in aandelen in de Vennootschap te ontvangen, maakt een extern perspectief mogelijk tijdens de beraadslagingen van de Raad van Bestuur. De Raad van Bestuur is van mening dat deze evenwichtige samenstelling bijdraagt aan de waardecreatie op lange termijn en gunstig is voor de Vennootschap. iv. De Vennootschap wijkt af van Principe . van de Code door niet te eisen dat een minimumdrempel van aandelen in handen is van het uitvoerend management. De Ven- nootschap is van mening dat haar huidige operationele structuur en remuneratiebeleid haar Uitvoerend Managementteam voldoende stimuleren zich te richten op het creëren van waarde op lange termijn, gezien het volgende: (i) de CEO is de belangrijkste aan- deelhouder van de Vennootschap, (ii) de Raad van Bestuur vermijdt het vaststellen van prestatiecriteria die het Uitvoerend Managementteam zouden kunnen aanmoedigen om de voorkeur te geven aan kortetermijndoelstellingen die hun variabele bezoldiging beïnvloeden, maar een negatieve invloed zouden hebben op VGP op de middellange en lange termijn, en (iii) de leden van het Uitvoerend Managementteam (anders dan de CEO) nemen deel aan het LTIP, dat is gebaseerd op de netto vermogenswaardegroei van de Vennootschap verspreid over meerdere jaren en een lock-up van jaar omvat. PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Verslag van de Raad van Bestuur Bestuursstructuur De Vennootschap heeft gekozen voor een monistisch bestuursmodel met een Raad van Bestuur in overeenstem- ming met artikel : en volgende van het WVV. De Ven- nootschap acht dit model het meest geschikt voor de noden en de werking van de Vennootschap en haar activiteiten. De Raad van Bestuur is bevoegd om alle handelingen te verrichten die nodig of dienstig worden geacht voor de verwezenlijking van het doel van de Vennootschap, behou- dens die welke door de wet of de statuten aan de alge- mene vergadering zijn voorbehouden. Raad van Bestuur De Raad van Bestuur bestaat uit vijf leden die worden benoemd door de Algemene Vergadering. De Voorzitter en de Chief Executive Officer kunnen nooit dezelfde per- soon zijn. De Chief Executive Officer is het enige lid van de Raad met een uitvoerende functie. Alle overige leden zijn niet-uitvoerende bestuurders. Drie van hen zijn onafhankelijke bestuurders: Mevrouw Katherina Reiche (voor het eerst benoemd in ), Mevrouw Vera Gäde-Butzlaff (voor het eerst benoemd in ) en Mevrouw Ann Gaeremynck (voor het eerst benoemd in ). De biografieën van elk van de huidige bestuurders (zie hoofdstuk Raad van Bestuur en Management) geven infor- matie over hun zakelijke, financiële en internationale erva- ring. Dit geeft de bestuurders de nodige vaardigheden, kennis en ervaring om VGP te beheren. Een gedetailleerde omschrijving over de werking en de verantwoordelijkheden van de Raad van Bestuur is voorzien in het Corporate Governance Charter van VGP dat op de website van de vennootschap is gepu- bliceerd: https://www.vgpparks.eu/nl/investeerders/ corporate-governance/. Het mandaat van mevrouw Ann Gaeremynck werd aanvankelijk in eigen naam uitgeoefend, vooraleer de gewone algemene vergadering van mei GAEVAN BV, vertegenwoordigd door mevrouw Ann Gaeremynck, benoemde tot onafhankelijk bestuurder voor een termijn van drie jaar, eindigend na afloop van de gewone algemene vergadering van , ter vervanging van mevrouw Ann Gaeremynck. VGP Park Giessen-Am Alten Flughafen PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Verslag van de Raad van Bestuur In heeft de Raad van Bestuur keer vergaderd. De belangrijkste agendapunten waren de volgende: — goedkeuring van de nieuwe Secretaris van de vennootschap en de nieuwe CFO. — goedkeuring van de jaarrekening van en van de halfjaarresultaten van ; — goedkeuring van budgetten; — beoordeling en bespreking van de impact van de coronapandemie op de activiteiten van de Groep; — beoordeling en bespreking van de ESG-strategie van de Groep; — beoordeling, bespreking en goedkeuring van de negende en de tiende closing van de Eerste Joint Venture, de derde van de Tweede Joint Venture en de tweede van de Derde Joint Venture; — beoordeling van de Ontwikkelings-Joint Ventures; — beoordeling en bespreking van de Joint Ventures met Allianz en goedkeuring van de verlenging van de investeringsperiode van de Eerste Joint Venture tot mei ; — goedkeuring om nieuwe kredietfaciliteiten aan te gaan met Belfius Bank, BNP Paribas Fortis en JP Morgan SE; — beoordeling en bespreking van de procedure van artikel : WVV; — beoordeling en bespreking van de VGP Foundation en goedkeuring van een verdere bijdrage aan de VGP Foundation in het licht van de humanitaire crisis in Oekraïne; — beoordeling, bespreking en goedkeuring van de uitgifte van een tweede openbare groene benchmarkobligatie voor een totaal nominaal bedrag van € , miljard, in twee tranches; — beoordeling en bespreking van de vastgoedportefeuille (d.w.z. investeringen, huurderskwesties, enz.); — beoordeling, bespreking en goedkeuring van de investeringen en uitbreiding van de grondbank; — goedkeuring van toewijzingen en gedelegeerde bevoegdheden met betrekking tot het Lange Termijn Incentive Plan; — beoordeling en goedkeuring van een kapitaalverhoging van € miljoen door middel van een uitgifte met voorkeurrechten Mevr. Katherina Reiche, Mevr. Vera Gäde-Butzlaff en Mevr. Ann Gaeremynck zijn onafhanke- lijke bestuurders, in overeenstemming met artikel : van het WVV. De samenstelling van de Raad van Bestuur beantwoordt aan de vereisten inzake genderdiversi- teit voorzien in artikel : van het WVV. Voorstellen voor de herbenoemingen op de gewone algemene vergadering van De mandaten van de drie onafhankelijke bestuurders verstrijken onmiddellijk na de gewone algemene vergadering van mei . Het voorstel voor de hernieuwing van de bestuurders- mandaten voor een nieuwe termijn van jaar zal ter goedkeuring worden voorgelegd aan de gewone algemene vergadering van mei . Tot Gewone Algemene Vergadering van mei oefende Mevr. Ann Gaeremynck haar mandaat uit in persoonlijke naam. Naam Jaar van aanstelling Volgende datum voor herverkiezing Aantal bijgewoonde vergaderingen Uitvoerend bestuurder en Chief Executive Officer Jan Van Geet s.r.o., vertegenwoordigd door Jan Van Geet, 2021 2025 9 Niet-uitvoerend bestuurder VM Invest NV, vertegenwoordigd door Bart Van Malderen 2021 2025 9 Onafhankelijke, niet-uitvoerende bestuurders GAEVAN BV vertegenwoordigd door Ann Gaeremynck 2019¹ 2023 9 Katherina Reiche 2019 2023 8 Vera Gäde-Butzlaff 2019 2023 9 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Verslag van de Raad van Bestuur Comités van de Raad van Bestuur De Raad van Bestuur heeft eveneens twee adviescomités opgericht: een Auditcomité en een Remuneratiecomité. Auditcomité De leden van het Auditcomité worden benoemd door de Raad van Bestuur. Het Auditcomité is samengesteld uit drie leden die allen niet-uitvoerend Bestuurders zijn. Twee leden, Mevr. Ann Gaeremynck en Mevr. Vera Gäde-Butzlaff zijn onafhankelijke bestuurders. De leden van het comité beschikken over voldoende relevante deskundigheid, met name op het gebied van boekhouding, accountantscontrole en financiële zaken, om hun taken naar behoren te kunnen vervullen. De duur van het mandaat van een lid van het Auditcomité mag de duur van zijn/haar bestuurdersmandaat niet overschrijden. Het mandaat van de leden van het Comité kan tegelijk met hun mandaat als bestuurder worden verlengd. Het Auditcomité wordt voorgezeten door één van zijn leden. De voorzitter van de Raad van bestuur kan niet het voorzitterschap van het Auditcomité waarnemen. Een gedetailleerde omschrijving van de werking en de verantwoordelijkheden van het Auditcomité is voorzien in het Corporate Governance Charter van VGP dat op de web- site van de vennootschap is gepubliceerd: https://www.vgpparks.eu/nl/investeerders/ corporate-governance/. Het Auditcomité vergadert minstens vier keer per jaar en telkens wanneer de omstan- digheden het vereisen, op verzoek van zijn voorzitter, één van zijn leden, de voorzitter van de Raad van Bestuur, de CEO of de CFO. Het beslist of en wanneer de CEO, de CFO, de commissaris(sen) of andere personen aan zijn vergaderingen deelnemen. Het Auditcomité vergadert minstens twee keer per jaar met de commissaris om te over- leggen over zaken die onder de bevoegdheid van het Auditcomité vallen en over zaken die voortvloeien uit de audit. De vergaderingen van het Auditcomité worden bijgewoond door de CEO en de CFO. Gelet op de omvang van de Groep is er op dit ogenblik geen interne auditfunctie gecreëerd. Het Auditcomité vergaderde in vier keer. De Voorzitster van het Auditcomité bracht aan de Raad van Bestuur verslag uit over de resultaten van elke vergadering. De belang- rijkste agendapunten waren de volgende: — bespreking van de jaarrekening van en van de halfjaarresultaten van en activiteitenupdates; — analyse van de aanbevelingen van de commissaris; — de verschillende closings met de joint ventures van Allianz; — de financieringsstructuur van de Groep; — de kapitaalverhoging door uitgifte van rechten; — de beoordeling en bespreking over de noodzaak om een interne auditfunctie in het leven te roepen; — bespreking, beoordeling en goedkeuring van de voorgestelde draagwijdte en honoraria voor het auditwerk en niet-auditwerk uitgevoerd door Deloitte. Naam Jaar van aanstelling Uitvoerend of nietuitvoerend Onafhankelijk Volgende datum voor herverkiezing Aantal bijgewoonde vergaderingen GAEVAN BV vertegenwoordigd door Ann Gaeremynck (Voorzitster) 2019 Niet-uitvoerend Onafhankelijk 2023 4 Vera Gäde-Butzlaff 2019 Niet-uitvoerend Onafhankelijk 2023 4 VM Invest NV, vertegenwoordigd door Bart Van Malderen 2021 Niet-uitvoerend — 2025 4 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Verslag van de Raad van Bestuur Remuneratiecomité De leden van het Remuneratiecomité worden benoemd door de Raad van Bestuur. Het Remuneratiecomité is samengesteld uit drie leden die allen niet-uitvoerende bestuur- ders zijn. Twee leden, Mevr. Ann Gaeremynck en Mevr. Katherina Reiche zijn onafhanke- lijke bestuurders. De leden van het Remuneratiecomité beschikken over de nodige onafhankelijkheid, vaardigheden, kennis, ervaring en bekwaamheid om hun taken doeltreffend uit te voeren. De duur van de aanstelling van een lid van het Remuneratiecomité mag de duur van zijn/haar bestuurdersmandaat niet overschrijden. Het mandaat van de leden van het Comité kan tegelijk met hun mandaat als bestuurder worden verlengd. Het Remuneratiecomité wordt voorgezeten door de Voorzitter van de Raad van Bestuur of door een andere niet-uitvoerende bestuurder. Een gedetailleerde omschrijving over de werking en de verantwoordelijkheden van het Remuneratiecomité is voorzien in het Corporate Governance Charter van VGP dat op de website van de vennootschap is gepubliceerd: https://www.vgpparks.eu/nl/investeerders/ corporate-governance/. Het Remuneratiecomité vergadert minstens twee keer per jaar en verder telkens wan- neer het comité de binnen het kader van zijn verantwoordelijkheden bepaalde onderwer- pen dient te bespreken. De CEO en CFO nemen deel aan de vergaderingen wanneer het bezoldigingsplan voor- gesteld door de CEO voor de leden van het managementteam wordt besproken, maar niet wanneer over hun eigen bezoldigingen wordt beslist. In de uitoefening van zijn taken heeft het Remuneratiecomité toegang tot alle middelen die het nodig acht, met inbegrip van extern advies of, in voorkomend geval, benchmarking. Het Remuneratiecomité vergaderde in drie keer. De belangrijkste agendapunten waren de volgende: — onderzoek, beoordeling en aanbevelingen aan de Raad van Bestuur met betrekking tot de benoeming van een Secretaris van de vennootschap en een nieuwe CFO; — beoordeling en vaststelling van de verwezenlijking van de prestatiecriteria voor , aanbevelingen voor de Raad van Bestuur met betrekking tot de prestatiedoelstellingen en -criteria voor de CEO, de overige leden van het Uitvoerend Comité en senior managers voor het boekjaar ; — toekenning van de variabele bezoldiging; — toekenningen in het kader van het langetermijnincentiveplan; — evaluatie van de ontwikkeling van de bezoldiging van de leden van de raad van bestuur en de comités; Teneinde een flexibel remuneratiebeleid te voeren dat haar in staat stelt het nodige talent aan te trekken, te belonen, te motiveren en te behouden, wijkt de Vennootschap in het kader van haar remuneratiebeleid af van de volgende principes van de Code : — door niet te eisen dat haar niet-uitvoerende bestuurders een deel van hun bezoldiging ontvangen in de vorm van aandelen in de Vennootschap en door geen minimumperi- ode vast te stellen voor het aanhouden van aandelen in de Vennootschap door deze personen, indien van toepassing, wijkt de Vennootschap af van Principe . van de Code ; — door geen minimumdrempel vast te stellen voor het aantal aandelen dat door het uit- voerend management moet worden aangehouden als onderdeel van hun bezoldiging, wijkt de Vennootschap af van principe . van de Code . Naam Jaar van aanstelling Uitvoerend of nietuitvoerend Onafhankelijk Volgende datum voor herverkiezing Aantal bijgewoonde vergaderingen VM Invest NV, vertegenwoordigd door Bart Van Malderen (Voorzitter) 2021 Niet-uitvoerend — 2025 3 Katherina Reiche 2019 Niet-uitvoerend Onafhankelijk 2023 3 GAEVAN BV vertegenwoordigd door Ann Gaeremynck 2019 Niet-uitvoerend Onafhankelijk 2023 3 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Verslag van de Raad van Bestuur Benoemingscomité De vennootschap heeft geen Benoemingscomité opge- richt. De Vennootschap is niet van plan een benoemings- comité op te richten. Daarmee wijkt de Vennootschap, als kleinere beursgenoteerde vennootschap, af van de Princi- pes . en verder van de Code . Gezien haar rela- tief kleine omvang en de kleine omvang van de Raad van Bestuur van de Vennootschap, meent de Vennootschap dat de oprichting van een benoemingscomité haar besluitvor- mingsprocessen in dit stadium al te zeer zou bemoeilijken. Evaluatie van de Raad van Bestuur en zijn comités In overeenstemming met het Corporate Governance Char- ter van VGP, voert de Raad van Bestuur minstens om de drie jaar een evaluatie uit van zijn omvang, samenstelling en prestaties en van de omvang, samenstelling en pres- taties van zijn Comités, evenals van de interactie met het uitvoerend management. De Raad van Bestuur en zijn Comités hebben in febru- ari een zelfevaluatie uitgevoerd met een bevredigend resultaat. PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Verslag van de Raad van Bestuur Remuneratieverslag Inleiding Dit Remuneratieverslag is opgesteld in overeenstemming met de bepalingen van artikel :, § van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen en het VGP Corporate Governance Charter (Bijlage ), en houdt rekening met het VGP Remuneratiebeleid, dat beschikbaar is op de website van de Vennootschap: https://www.vgpparks.eu/nl/ investeerders/corporate-governance/. Het VGP Renumeratiebeleid werd voorgelegd aan en goedgekeurd door de gewone algemene vergadering van mei met een grote meerderheid (,% van de aanwezige stemmen gaf hun goedkeuring). Dit nieuwe renumeratiebeleid is van kracht geworden op januari . Dit remuneratieverslag moet samen worden gelezen met het VGP Remuneratiebeleid, dat, voor zover nodig, moet worden beschouwd als onderdeel van dit remunera- tieverslag. De bezoldiging toegekend aan de bestuurders, de CEO en de andere leden van het Uitvoerend Manage- mentteam met betrekking tot boekjaar is in overeen- stemming met het VGP Remuneratiebeleid. Het Remuneratieverslag voor het prestatiejaar werd eveneens goedgekeurd met een grote meerderheid van ,% van de aanwezige stemmen op de Gewone Algemene Vergadering van mei en er waren geen specifieke opmerkingen waarmee rekening moet worden gehouden bij de bezoldiging voor het prestatiejaar . Hoogtepunten van VGP in In boekte VGP een solide bedrijfsgroei in zijn gehele vastgoedportefeuille met ondertekende en hernieuwde huuropbrengsten van € , miljoen, waardoor het totaal aan ondertekende en toegezegde huurovereenkomsten op jaarbasis steeg tot € , miljoen¹ eind december (vergeleken met € , miljoen¹ eind ) (+ € , miljoen). In werden gebouwen opgeleverd voor een totaal aan ..m² verhuurbare oppervlakte, goed voor een huurinkomen van € , op jaarbasis. Deze gebouwen waren voor ,% verhuurd. Aan het einde van het jaar waren er projecten in aanbouw die .m² toekom- stige verhuurbare oppervlakte vertegenwoordigden, die, eenmaal opgeleverd en volledig verhuurd, € , miljoen aan toegezegde huurinkomsten op jaarbasis zullen gene- reren; de portefeuille die aan het einde van het jaar in aan- bouw was, was voor ,% voorverhuurd². De gewogen gemiddelde duur van de toegezegde huur- overeenkomsten op jaarbasis van de eigen en de Joint Venture-portefeuille bedroeg , jaar op het einde van het jaar (ten opzichte van , jaar op december ) en de bezettingsgraad (eigen en Joint Venture-portefeuille) bereikte ,% op het einde van het jaar (in vergelijking met ,% eind ). De hoeveelheid gronden breidde zich verder uit met de aankoop van ..m² aan nieuwe ontwikkelingsgrond met nog eens ..m² aan toegezegde percelen grond, in afwachting van vergunningen, waardoor de totale contractueel toegezegde (eigen en toegezegde) grond- bank op ..m² werd gebracht met een ontwikke- lingspotentieel van ..m². In Denemarken werden activiteiten opgestart. Wat de Joint Ventures betreft, werd de periode voor het aanhouden van de Eerste Joint Venture met nog eens jaar verlengd, d.w.z. tot mei . In waren er closings met de Allianz Joint Ventures die resulteerden in netto contante opbrengsten van in totaal € , miljoen. Op december maakten de daken van de gebouwenportefeuille van VGP een stroomopwekkings- capaciteit met zonnepanelen mogelijk van ,MWp geïnstalleerd of in aanbouw (vergeleken met ,MWp eind december ). Aan het eind van het jaar werd ..m² aan verhuur- bare oppervlakte, ofwel % van de totale portefeuille, gecertificeerd (BREEAM “Very Good” of gelijkwaardig) of was het certificaat in behandeling. Ten slotte bleef de wereldwijde inflatie in de loop van het jaar stijgen, waarbij de centrale banken agressief ble- ven optreden met renteverhogingen, waardoor het rente- klimaat aanzienlijk veranderde waardoor de waardering van de vastgoedportefeuille dus ongunstig werd beïn- vloed. De netto waardering van de vastgoedportefeuille per december vertoonde een netto waarderings- verlies van € , miljoen vergeleken met een netto waar- deringswinst van € , miljoen per december , hetgeen de sterke operationele prestaties tenietdeed en resulteerde in een nettoverlies van € , miljoen voor het boekjaar eindigend op december vergeleken met een nettowinst van € , miljoen voor het boekjaar eindi- gend op december Met inbegrip van de Joint Ventures voor %. Op december bedroegen de op jaarbasis toegezegde huurovereenkomsten voor de Joint Ventures € , miljoen (: € , miljoen). Berekend op basis van de contractueel vastgelegde huur en de geschatte markthuurprijs voor de leegstaande ruimte. PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Verslag van de Raad van Bestuur Totale bezoldiging Totale bezoldiging van de bestuurders De bezoldiging die aan niet-uitvoerende bestuurders wordt betaald bestaat uitsluitend uit een jaarlijks vaste component plus de vergoeding voor elke bijgewoonde vergadering. Deze vergoedingen werden goedgekeurd op de gewone algemene vergadering van mei en bleven ongewijzigd voor . De niet-uitvoerende bestuurders ontvangen een jaarlijkse vaste bezoldiging van € .. De voorzitter ontvangt geen bijkomende vaste bezoldiging voor zijn voorzitterschap. De niet-uitvoerende bestuurders ontvangen verder een aanwezigheidsvergoeding van € . voor elke vergadering van de Raad van bestuur en € . voor elke vergadering van het Audit- of Remuneratiecomité die ze bijwonen. Niet-uitvoerende bestuurders ontvangen geen variabele vergoeding die verband houdt met resultaten of andere prestatiecriteria. Zij hebben geen recht op aandelenopties of aan- delen (zie de Corporate Governance Verklaring – Principes met betrekking tot de afwijking van Principe . van de Belgische Corporate Governance Code ), noch op enige aan- vullende pensioenregeling. De bezoldiging die Jan Van Geet s.r.o. ontvangt in zijn hoedanigheid van CEO wordt weergegeven in de tabellen B en C hieronder. Tabel A – Bezoldiging van de Raad van Bestuur voor het gerapporteerde boekjaar 2022 Bezoldiging 2022 (in €) Vaste bezoldiging Variabele bezoldiging Uitzon- derlijke- onderde- len Pensioen Totale bezoldi- ging Verhouding vaste en variabele bezoldiging Basisloon Vergoe- ding voor deelname Raad van Bestuur en comités Overige voorde- len Jaarlijkse Variabele Meer- jaarlijkse Variabele Vast Variabel Niet-uitvoerende bestuurders VM Invest NV vertegenwoordigd door Bart van Malderen Voorzitter Raad van Bestuur en Remuneratiecom- ité 75.000 32.000 n.v.t. n.v.t. n.v.t. n.v.t. n.v.t. 107.000 100% 0% GAEVAN BV vertegenwoordigd door Ann Gaeremynck Onafhankelijke bestuurder en voorzitter Auditcomité 75.000 32.000 n.v.t. n.v.t. n.v.t. n.v.t. n.v.t. 107.000 100% 0% Katherina Reiche Onafhankelijk bestuurder 75.000 22.000 n.v.t. n.v.t. n.v.t. n.v.t. n.v.t. 97.000 100% 0% Vera Gäde-Butzlaff Onafhankelijk bestuurder 75.000 26.000 n.v.t. n.v.t. n.v.t. n.v.t. n.v.t. 101.000 100% 0% Executive directors Jan Van Geet s.r.o., vertegenwoordigd door Jan Van Geet, Uitvoerend bestuurder¹ 75.000 18.000 n.v.t. n.v.t. n.v.t. n.v.t. n.v.t. 93.000 100% 0% Totaal 375.000 130.000 n.v.t. n.v.t. n.v.t. n.v.t. n.v.t. 505.000 100% 0% PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Verslag van de Raad van Bestuur Totale bezoldiging van het Uitvoerend Managementteam Algemeen¹ Het Uitvoerend Managementteam bestaat uit Jan Van Geet (Chief Executive Officer), Piet Van Geet (Chief Financial Officer)², Dirk Stoop (Secretaris van de vennootschap)³, Tomas Van Geet (Chief Commercial Officer), Miquel-David Martinez (Chief Technical Officer), Matthias Sander (Chief Operating Officer –Oost-Europa), Jonathan Watkins (Chief Operating Officer –West-Europa) en Martijn Vlutters (Vice President –Business Development & Investor Relations). De bezoldiging van het Uitvoerend Managementteam bestaat uit: — Een vaste bezoldiging: het basissalaris wordt vastgesteld in functie van de individuele verantwoordelijkheden en vaardigheden van elk lid van het Uitvoerend Managementteam. De CEO ontvangt een basissalaris in zijn hoedanigheid van CEO, alsook in zijn hoedanigheid van uitvoerend bestuurder. — Een variabele bezoldiging op korte termijn: gekoppeld aan de prestatiecriteria zoals hieronder beschreven. De criteria voor de bonus van de CEO en hun weging zijn dezelfde als die voor het Uitvoerend Managementteam, waarbij specifieke doelstellingen voor de CEO, betrekking hebben op de VGP Groep. Indien er een afwijking is tussen de prestatiecriteria en het betalingsniveau tussen de CEO en de andere leden van het Uitvoerend Managementteam, wordt dit afzonderlijk vermeld in de onderstaande tabel met Prestatiecriteria. — Een variabele bezoldiging op lange termijn: via deelname aan het lange termijn incentive plan (het ‘LTIP). De CEO neemt niet deel aan het LTIP. — Een bijdrage voor pensioenvoordelen: hoewel de leden van het UItvoerend Managementtem in beginsel verantwoordelijk zijn voor hun eigen pensioenregelingen, genieten sommige leden (afhankelijk van statuut en functie) een pensioenbijdrage. De CEO ontvangt geen pensioenbijdrage. — Andere voordelen in natura (zoals, onder andere, autovergoeding en aanverwante uitgaven) De hier genoemde natuurlijke personen zijn de respectievelijke vaste vertegenwoordigers van (i) Jan Van Geet s.r.o., (ii) Urraco BV, (iii) Dirk Stoop BV, (iii) Tomas Van Geet s.r.o., (iv) Matthias Sander s.r.o., (v) Havbo Consulting Ltd. en (vi) MB Vlutters BV. Met ingang van januari . Voor nadere informatie wordt verwezen naar het in dit jaarverslag opgenomen Remuneratieverslag . Met ingang van januari . Tot januari CFO Voor nadere informatie wordt verwezen naar het in dit jaarverslag opgenomen Remuneratieverslag . VGP Park Arad PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Verslag van de Raad van Bestuur Prestatiecriteria variabele bezoldiging op korte termijn Voor het boekjaar werden de prestaties van het Uitvoerend Managementteam beoordeeld op basis van de volgende prestatiecriteria: De Vennootschap maakt de werkelijke doelstellingen niet per criterium bekend, omdat dit de openbaarmaking van commercieel gevoelige informatie zou vereisen. De CEO heeft vrijwillig verzaakt aan zijn recht op een bonus voor . Gerapporteerd boekjaar Rekening houdend met de verwezenlijking van de bovenvermelde prestatiecriteria met betrekking tot de variabele bezoldiging op korte termijn, alsook met de andere aspecten van het totale bezoldigingspakket, heeft de Raad van Bestuur het Uitvoerend Manage- mentteam (‘UMT) de volgende totale bezoldiging toegekend voor het boekjaar : Uitbetalingsniveau uitgedrukt als een veelvoud van de ‘doelstellings-bonus Heeft betrekking op de variabele LTIP-bezoldiging die tijdens het boekjaar werd verworven. In werd geen variabele LTIP-bezoldiging verworven voor het UMT. De bezoldiging die Jan Van Geet s.r.o. ontvangt in zijn hoedanigheid van uitvoerend bestuurder is weergegeven in tabel A hierboven. Prestatiecriteria Relatieve weging van de prestatie- criteria A) Minimale presta- tiedoelstelling en B) overeenkomstig toekenningsbeta– lingsniveau¹ A) Maximale presta- tiedoelstelling en B) overeenkomstig toekenningsbeta– lingsniveau¹ A) Gemeten prestaties en B) overeenkomstig toekenningsbeta– lingsniveau¹ Nettowinst van de Groep 20% a) 75% b) 0,15 a) 125% b) 0,20 a) onder de doelstelling b) — Groei van de toegezegde huurovereenkomsten op jaarbasis 30% a) 75% b) 0,26 a) 125% b) 0,70 a) 86% b) 0,44 — Kasstroom uit activiteiten en desinvestering naar joint ventures — Bezettingsgraad — Gebouwen die zijn opgeleverd en opgestart — Voorverhuringen in aanbouw — Aankoop van grond — Overige 30% a) 75% b) 0,20 a) 125% b) 0,55 a) 112% b) 0,44 ESG 15% a) 75% b) 0,07 a) 125% b) 0,22 a) 125% b) 0,22 Overige niet-financiële en organisatorische doelstellingen 5% a) 75% b) 0,03 a) 125% b) 0,07 a) 125% b) 0,07 Totaal bonusniveau 0,71 1,74 1,17 Tabel B – Bezoldiging van het Uitvoerend Managementteam voor het gerapporteerde boekjaar 2022 Bezoldiging 2022 (in €) Vaste bezoldiging Variabele bezoldiging Uitzon- derlijke Pensi- oen Totale bezoldi- ging Verhouding vaste en variabele bezoldiging Basisloon Ver- goe- dingen Overige voorde- len Jaarlijkse variabele Meer- jaarlijkse variabele² Vast Varia- bel Uitvoerend Managementteam Jan Van Geet s.r.o., vertegenwoordigd door Jan Van Geet, CEO³ 600.000 n.v.t. 36.933 — n.v.t. n.v.t. n.v.t. 636.933 100% 0% Overige leden van het Uitvoerende Managementteam 1.809.183 n.v.t. 233.250 1.485.000 n.v.t. n.v.t. 47.651 3.575.084 58% 42% Total 2.409.183 n.v.t. 270.183 1.485.000 n.v.t. n.v.t. 47.651 4.212.017 65% 35% PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Verslag van de Raad van Bestuur Conclusie Het totale bedrag van de bezoldiging zoals hierboven uit- eengezet, is in overeenstemming met het VGP Renumera- tiebeleid. Meer in het bijzonder laat het bezoldigingspakket de Groep toe om, rekening houdend met de kenmerken en uitdagingen van de Groep, geselecteerde profielen aan te trekken, te behouden en te motiveren, en tegelijk de cohe- rentie te behouden tussen de bezoldiging van de leden van de Raad van Bestuur, het Uitvoerend Managementteam en van alle personeelsleden, de risico’s correct en doeltreffend te beheren en de kosten van de verschillende bezoldigingen onder controle te houden. Het totale bedrag van de bezoldiging, en meer in het bij- zonder het variabele gedeelte van het totale bezoldigings- pakket, draagt bij tot de prestaties op lange termijn van de Groep door prestatiecriteria vast te stellen die gericht zijn op de lange termijn doelstellingen van de Groep. Op aandelen gebaseerde bezoldiging Voor het boekjaar werd geen op aandelen geba- seerde bezoldiging toegekend. Ontslagvergoedingen Voor het boekjaar werden geen ontslagvergoedin- gen uitbetaald in verband met de beëindiging van manage- ment- of arbeidsovereenkomsten van leden van het Uitvoe- rend Managementteam. Terugvordering De Vennootschap wijkt af van het Principe . van de Code door geen contractuele clausules op te nemen ter vertraging van betaling of terugvorderingsclausu- les met betrekking tot de variabele bezoldiging van het Uitvoerend Managementteam. De Raad van Bestuur is van mening dat zijn remuneratiebeleid en -praktijken de onderliggende doelstelling van dit principe voldoende aanpakken, omdat iedere betaling van variabele bezoldi- gingen alleen wordt gedaan na de afsluiting van de finan- ciële resultaten. Bovendien kan de Raad van Bestuur het bedrag van de variabele bezoldiging van een lid van het Uitvoerend Managementteam op korte termijn verlagen op basis van zijn individuele prestaties. Met betrekking tot de variabele bezoldiging op lange termijn bevat het LTIP ook bepaalde malusclausules. Ten slotte kan de Vennootschap in bepaalde gevallen haar toevlucht nemen tot juridische middelen die zij ter beschikking heeft op grond van de toe- passelijke wetgeving om betaling in te houden of variabele bezoldigingen terug te vorderen. VGP Park Berlin Oberkrämer PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Verslag van de Raad van Bestuur Afwijkingen van het remuneratiebeleid Voor de bezoldiging over het boekjaar heeft VGP niet afgeweken van zijn bestaande bezoldigingspraktijken. Vergelijkende informatie over de wijziging van de bezoldiging en de prestaties van de vennootschap Met het oog op een grotere transparantie van de voorbije, huidige en toekomstige bezoldi- gingsprogramma’s en in overeenstemming met de belangen van de beleggers en het wet- gevend kader, toont de volgende tabel de jaarlijkse evolutie, over een periode van jaar, van (i) de bezoldiging van de leden van de Raad van Bestuur en het Uitvoerend Managementteam, (ii) de prestaties van de Groep op geconsolideerde basis en (iii) de gemiddelde bezoldiging van de werknemers van VGP NV. Zoals vereist door het Belgisch Wetboek van vennootschappen en verenigingen, vermeldt VGP de loonratio van de bezoldiging van de CEO tegenover de laagste VTE-werknemersbezoldiging in zijn rechtspersoon VGP NV. De loonratio voor is ,. De gewone algemene vergadering van mei keurde de betaling goed van een buitengewone vergoeding van € . aan alle onafhankelijke bestuurders om hun bijdrage aan de verdere groei van de Groep te weerspiegelen. De stijging in boekjaar is het gevolg van (i) de verhoging van het basissalaris van € . naar € . en (ii) een eenmalige buitengewone vergoeding, toegekend aan alle leden van de raad van bestuur om de bijdrage van de bestuurders aan de verdere groei van de Groep te weerspiegelen en om ervoor te zorgen dat hun totale bezoldiging voor boekjaar in overeenstemming werd gebracht met een meer marktconforme bezoldiging. Deze verhoging en bijkomende bezoldiging werd goedgekeurd door de gewone algemene vergadering van mei . Dit overzicht van de jaarlijkse evolutie van de bezoldiging voor het boekjaar van de CEO houdt geen rekening met de uitzonderlijke opzeggingsvergoedingen ontvangen door Little Rock SA, een vennootschap gecontroleerd door Jan Van Geet, met het oog op de beëindiging van de overeenkomst gesloten in de loop van april voor het leveren van diensten met betrekking tot het dagelijks, financieel en commercieel bestuur van de Groep. Voor meer gedetailleerde informatie, zie Remuneratieverslag opgenomen in het Jaarverslag –pagina . De stijging was voornamelijk het gevolg van de vroegtijdige beëindiging van het VGP MISV incentive plan, waardoor de langetermijnincentives onder dit plan vervroegd definitief werden. De vroegtijdige beëindiging van het VGP Misv plan had ook enkele overloopeffecten op aangezien voor bepaalde managers nieuwe toekenningen werden gedaan onder het nieuwe LTIP voor een overeenkomstig aantal Units en met een lock-upperiode die de resterende initiële lock-upperiode weerspiegelt zoals van toepassing onder het oorspronkelijke MISV-plan van VGP. Dit resulteerde in een verdere toekenning eind . Voor meer gedetailleerde informatie, zie tabel B in het Jaarverslag –pagina . De gemiddelde bezoldiging van werknemers wordt berekend op basis van de ‘totale jaarlijkse brutolonen exclusief bedrijfswagens, gedeeld door het aantal werknemers van VGP NV op jaarbasis voor verdergezette activiteiten. Deze cijfers houden geen rekening met de bezoldiging van de werknemers van de andere vennootschappen van de Groep. Tabel C – Vergelijkende informatie over de wijziging van de bezoldiging en de prestaties van de vennootschap 2017 2018 2019 2020 2021 2022 Bezoldiging van niet-uitvoerende bestuurders Totale jaarlijkse bezoldiging 82.500 182,000¹ 396,500² 412.000 396.000 412.000 Verschil op jaarbasis (%) -4% 121% 118% 4% -4% 4% Aantal niet-uitvoerende bestuurders hier onderzocht 4 4 4 4 4 4 Bezoldiging CEO en uitvoerend bestuurder Totale jaarlijkse bezoldiging als uitvoerend bestuurder 15.000 16.000 93.000 91.000 91.000 93.000 Verschil op jaarbasis (%) -6% 7% 481% -2% 0% 2% Totale jaarlijkse bezoldiging als CEO 336,562³ 336.380 837.212 1.234.936 1.235.987 636.933 Verschil op jaarbasis (%) 0% 0% 149% 48% 0% -48% Bezoldiging van het Uitvoerend Managementteam Totale jaarlijkse bezoldiging 1.218.679 1.621.658 5.739.044⁴ 4.467.293 3.275.630 3.575.084 Verschil op jaarbasis (%) -11% 33% 254% -22% -27% 9% Aantal betrokken leden van het UMT 4 6 7 7 7 7 Prestatie van de vennootschap Nettowinst toe te rekenen aan aandeelhouders (’000 €) 95.995 121.106 205.613 370.939 650.055 -122.542 Verschil op jaarbasis (%) 5% 26% 70% 80% 75% -119% Gemiddelde bezoldiging per werknemer Gemiddeld loon per werknemer⁵ 59.160 72.715 76.065 74.512 79.565 72.871 Verschil op jaarbasis (%) 23% 5% -2% 7% -8% PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Verslag van de Raad van Bestuur Gedragsbeleid Gedragscode In de loop van werd een formele Gedragscode (‘Code of Conduct’) ingevoerd. Deze Gedragscode beschrijft de belangrijkste gedragsprincipes voor de zakelijke omgeving waarin de Groep actief is. Tegelijkertijd is een opleidings- programma uitgerold in de landen waar de Groep actief is, om de compliance-cultuur in de hele Groep te behouden. De Gedragscode bevat de gedeelde waarden van inte- griteit, naleving van de lokale en internationale wetge- ving, respect voor medewerkers en klanten, de bereidheid om maatschappelijke verantwoordelijkheid op te nemen, milieubewustzijn te verhogen en een ondubbelzinnig standpunt tegen omkoperij en corruptie in te nemen. De Gedragscode beschrijft in duidelijke bewoordingen de principes waaraan de VGP Groep zich dient te houden en geeft een aantal voorbeelden van mogelijke overtredingen en goede praktijken. De Gedragscode wordt aan alle personeelsleden van VGP ter beschikking gesteld. VGP maakt gebruik van per- soonlijke training om medewerkers vertrouwd te maken met de inhoud en de toepassing ervan in dagelijkse scena- rio’s. Deze training is verplicht voor alle werknemers met leidinggevende verantwoordelijkheden en wordt stapsge- wijs uitgevoerd in de landen waar VGP actief is. Er zijn een aantal kanalen voor het melden van mogelijke schendingen van de Gedragscode, waaronder een compli- ance hotline, die anonieme meldingen mogelijk maakt. Transparantie van transacties met VGP-aandelen De Raad van Bestuur heeft op januari een Verhan- delingsreglement (‘Dealing Code‘) aangenomen die door de Raad van Bestuur van de Vennootschap op decem- ber werd geactualiseerd om het onwettig gebruik van voorkennis door personeelsleden van VGP en verbonden personen te voorkomen, en verder werd geactualiseerd op mei om wijzigingen door te voeren naar aanleiding van de invoering van het nieuwe Wetboek van vennoot- schappen en verenigingen. Het doel van dit Verhandelingsreglement is ervoor te zorgen dat deze personen geen misbruik maken van, noch zichzelf verdacht maken van misbruik, en de vertrouwe- lijkheid bewaren van informatie die als Voorkennis kan worden beschouwd, in het bijzonder in periodes die voor- afgaan aan een aankondiging van financiële resultaten of van koersgevoelige gebeurtenissen of beslissingen. Er wordt tevens verwezen naar Bijlage Regels ter voorkoming van marktmisbruik (Dealing Code) van het Corporate Governance Charter van VGP op https://www. vgpparks.eu/nl/investeerders/corporate-governance/. Verplichting tot melding van effectieve transacties Personeelsleden van VGP¹ moeten de Compliance Offi- cer onmiddellijk op de hoogte brengen binnen de drie () werkdagen nadat zij of een met hen verbonden persoon hebben gehandeld in financiële instrumenten van de Ven- nootschap, met vermelding van de datum van de transac- tie, de aard van de transactie (aankoop, verkoop, enz.), het bedrag van het financiële instrument en de totale prijs van de transactie. Tegelijkertijd moet een leidinggevend personeelslid of een daarmee verbonden persoon de FSMA in kennis stel- len door middel van een formulier dat beschikbaar is op de website van de FSMA (www.fsma.be) en dat ook kan wor- den aangevraagd bij de Compliance Officer. Gesloten verhandelingsperiodes Tijdens zogenaamde ‘gesloten’ periodes (d.i. kalender- dagen vóór de aankondiging van een tussentijds financieel verslag of een jaarverslag dat de Vennootschap verplicht openbaar moet maken) mogen bestuurders, leden van het Uitvoerend Managementteam en werknemers niet hande- len in financiële instrumenten van VGP. Transacties met voorkennis tijdens In werden de volgende transacties met voorkennis per categorie op globale basis gemeld: — Verbonden personen: In Q- werden . aande- len verworven en . aandelen verkocht. In Q- werden .. aandelen verworven. — Raad van Bestuur: In Q- werden .. aan- delen verworven. Deze transacties werden openbaar gemaakt op de website van de FSMA (www.fsma.be). Transparantiemeldingen Door de toepassing van het dubbel stemrecht en de kapi- taalverhoging van november werd in de loop van een aantal transparantieverklaringen ontvangen en gepubliceerd door de Vennootschap. Voor verdere details verwijzen wij naar de website van de Vennootschap: https://www.vgpparks.eu/nl/investeerders/aandeelhou- derschap/. Voor verdere details over de aandeelhoudersstructuur van de Vennootschap op december , alsook de beschrijving van de machtiging met betrekking tot het toe- gestaan kapitaal, gedelegeerd aan de Raad van Bestuur, verwijzen wij naar het hoofdstuk Informatie over het Aandeel. Belangenconflict In overeenstemming met artikel : van het nieuwe Wet- boek van vennootschappen en verenigingen moet een lid van de Raad Van Bestuur de overige leden vooraf inlichten over eventuele agendapunten die voor hem een recht- streeks of onrechtstreeks belangenconflict van vermo- gensrechtelijke aard inhouden. Begin januari ontstond er een belangenconflict waarover reeds uitvoerig bericht werd in het Remunera- tieverslag in het jaarverslag . Risicobeheer en interne controles VGP wordt blootgesteld aan een brede waaier van risico’s in het kader van zijn bedrijfsactiviteiten die de doelstel- lingen kunnen beïnvloeden of ertoe kunnen leiden dat deze niet bereikt worden. Deze risico’s beheren is een belangrijke taak van de Raad Van Bestuur, het Uitvoerend Management en alle andere werknemers met manage- mentverantwoordelijkheden. De risicobeheer- en controlesystemen werden opgesteld om de volgende doelstellingen te bereiken: — bereiken van operationele en strategische; — operationele uitmuntendheid; — betrouwbaarheid van en tijdige financiële rapportage, en — de naleving van alle toepasselijke wet- en regelgeving. Zoals vastgelegd in Bijlage – Regels ter voorkoming van marktmisbruik (Verhandelingsreglement) bij het Corporate Governance Charter PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Verslag van de Raad van Bestuur De principes van het referentiekader van het Committee of Sponsoring Organisations van de Treadway Commission (“COSO”) hebben gediend als basis voor het opstellen van het risicobeheer- en controlesysteem van VGP. CONTROLEOMGEVING VGP streeft naar een algemene naleving en een risicobe- wuste houding met een duidelijke definiëring van de rollen en verantwoordelijkheden in alle relevante domeinen. Op die manier creëert de vennootschap een omgeving waarin haar bedrijfsdoelstellingen en –strategieën nagestreefd worden op een gecontroleerde manier. Deze omgeving wordt gecreëerd via de uitvoering van verschillende beleidslijnen en procedures zoals: — Goedkeuring van een Corporate Governance Charter en een Gedragscode; — Beperkingen voor beslissings- en ondertekeningsbe- voegdheid; — Systemen voor kwaliteitsbeheer en financiële verslag- geving. Gelet op de beperkte omvang van de vennootschap en de vereiste flexibiliteit, worden deze beleidslijnen en proce- dures niet altijd formeel gedocumenteerd. Het Uitvoerend Management zorgt ervoor dat alle VGP-medewerkers voldoende geïnformeerd zijn over de beleidslijnen en procedures en zorgt ervoor dat alle VGP-medewerkers voldoende inzicht hebben in of vol- doende geïnformeerd zijn om een voldoende hoog niveau van risicobeheersing en -controle te kunnen ontwikkelen op alle niveaus en op alle gebieden van de Groep. RISICOBEHEERSYSTSEEM Risicobeheer, procedure en methodologie Alle werknemers zijn verantwoordelijk voor de tij- dige identificatie en kwalitatieve beoordeling van de risico’s (en belangrijke wijzigingen ervan) binnen hun verantwoordelijkheidsdomein. Binnen de verschillende belangrijke procedures in ver- band met het management, de verzekering en de onder- steuning worden de bedrijfsrisico’s geïdentificeerd, geanalyseerd, vooraf geëvalueerd en getest via interne en soms externe beoordelingen. Naast deze geïntegreerde risicoanalyses worden ook periodieke beoordelingen uitgevoerd om te controleren of de juiste maatregelen voor risicoanalyse en -beheer- sing zijn geïmplementeerd en om niet-geïdentificeerde of niet-gerapporteerde risico’s te ontdekken. Deze proce- dures worden aangestuurd door de CEO, de COO’s en de CFO, die de verschillende risiconiveaus op regelmatige wijze controleren en analyseren en waar nodig een actie- plan ontwikkelen. Daarnaast maken de controleactiviteiten integraal deel uit van alle belangrijke bedrijfsprocedu- res en -systemen om ervoor te zorgen dat de doelstel- lingen van de vennootschap zo goed mogelijk worden verwezenlijkt. Geïdentificeerde risico’s die een belangrijke invloed zou- den kunnen hebben op de financiële of operationele pres- taties van de Groep worden gerapporteerd aan de Raad Van Bestuur voor verdere bespreking en beoordeling, die zal beslissen of deze risico’s aanvaardbaar zijn op het vlak van risicoblootstelling. Belangrijkste risicofactoren VGP heeft al zijn belangrijkste bedrijfsrisico’s geïdentifi- ceerd en geanalyseerd zoals vermeld in de paragraaf ‘Risi- cofactoren’ van dit jaarverslag. Deze bedrijfsrisico’s wor- den meegedeeld aan de hele organisatie van VGP. . Commissaris DELOITTE Bedrijfsrevisoren BV met kantoor gelegen te Zaventem, Gateway Building, Luchthaven Nationaal J, België, vertegenwoordigd door Mw. Kathleen De Braban- der, werd benoemd tot commissaris. Het mandaat van de commissaris verstrijkt onmiddel- lijk na de gewone algemene vergadering in waarop de beslissing zal worden genomen om de op december afgesloten jaarrekening goed te keuren. De Raad van Bestuur stelt voor om (i) Deloitte Bedrijfsre- visoren/Réviseurs d’Entreprises BV/SRL te herbenoemen als commissaris voor een nieuwe periode van drie jaar die ingaat na afloop van de gewone algemene vergadering van mei en tot aan de afsluiting van de algemene vergadering die in het jaar gehouden zal worden en waarop besloten zal worden tot de goedkeuring van de jaarrekening afgesloten per december . Aangezien de maximale wettelijke duur van het mandaat van Deloitte als commissaris van de vennootschap zoals voorzien in artikel : van het Wetboek van vennootschappen en ver- enigingen op dat moment bereikt zal zijn, verwacht de ven- nootschap dat Deloitte haar ontslag als commissaris van de vennootschap zal aanbieden aan de gewone algemene vergadering die in het jaar gehouden zal worden en waarop besloten zal worden tot de goedkeuring van de jaarrekening afgesloten per december en (ii) de jaarlijkse vergoeding van de commissaris tvast te stellen op € . per jaar voor de controle van de statutaire jaarrekening en de geconsolideerde jaarrekening. Deze vergoeding is exclusief onkosten en BTW, wordt jaarlijks geïndexeerd en is onderhevig aan een jaarlijkse herziening om rekening te houden met de wijzigingen in de omvang van de controleopdracht die nodig zouden kunnen zijn om ervoor te zorgen dat deze in overeenstemming blijft met de evolutie van de VGP Groep. Voor meer informatie verwijzen we naar het hoofdstuk Financieel Overzicht – toelichting in dit jaarverslag. PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Verslag van de Raad van Bestuur De volgende risicofactoren werden door de Groep geïden- tificeerd als risico’s die de activiteiten van de Groep, zijn financiële situatie, resultaten en verdere ontwikkeling zou- den kunnen beïnvloeden. De Groep neemt de nodige maatregelen en zal dit in de toekomst ook blijven doen, om deze risico’s zo doeltref- fend mogelijk te beheren. Risico’s verbonden aan de groeistrategie van de Groep . De Groep zou mogelijks niet in staat zijn om zijn ontwikkelingsactiviteiten voort te zetten op een duurzame en winstgevende manier, waarvoor hij afhankelijk is van zijn vermogen om nieuwe huurovereenkomsten af te sluiten en om zijn vastgoedactiva aan de Tweede en de Vierde Joint Venture te verkopen De inkomsten van de Groep worden bepaald door zijn ver- mogen om nieuwe huurovereenkomsten te ondertekenen en door de verkoop van vastgoedactiva, in het bijzonder aan de Tweede Joint Venture en Vierde Joint Venture. De kasstromen op korte termijn van de Groep kunnen nega- tief worden beïnvloed als hij niet in staat is om met suc- ces nieuwe huurovereenkomsten af te sluiten en om met succes vastgoedactiva te verkopen, wat dan weer een negatieve invloed zou kunnen hebben op de bedrijfsactivi- teiten, de financiële toestand en de bedrijfsresultaten van de Groep. Hieruit volgt dat de solvabiliteit van de Groep afhankelijk is van zijn vermogen om een gezonde financiële structuur op lange termijn te creëren (i) met een voldoende grote recurrente inkomstenstroom uit huurovereenkomsten voor het ontwikkelde logistieke vastgoed (zowel op het niveau van de Groep als op het niveau van de Joint Ventures) ten opzichte van de schulden voortvloeiend uit de financie- ring van de aankoop en ontwikkeling van dat logistieke vastgoed en (ii) het vermogen van de Groep om zijn ont- wikkelingsactiviteiten voort te zetten op een duurzame en winstgevende manier om inkomstengenererende eigen- dommen te produceren die, eenmaal ze een rijp stadium hebben bereikt, kunnen worden verkocht aan de Joint Ven- tures of eventueel aan een derde partij. De Groep is grotendeels afhankelijk van de inkomsten- stroom uit de Joint Ventures omdat het merendeel van de rijpe activa worden verkocht aan de Tweede Joint Venture, de Vierde Joint Venture en mogelijk aan een andere joint venture vooraleer de Vierde Joint Venture effectief wordt of worden ontwikkeld door de Derde en Ontwikkelings-Joint Ventures. Bijgevolg ontvangt de Groep van de Joint Ventu- res vergoedingen en dividendinkomsten in de plaats van huurinkomsten uit rijpe activa. Daarom is het belangrijk dat er voldoende hoge en recurrente inkomsten worden gegenereerd op het niveau van de Joint Ventures om de contanten door te laten stromen naar de Groep. Dergelijke dividendstromen zijn belangrijk voor de liquiditeit en de solvabiliteit van de Groep met het oog op cash-recycling en de terugbetaling van aandeelhoudersleningen. De huidige inkomstenstroom van de Groep uit de Joint Ventures en de vergoedingen uit de Joint Ventures neemt snel toe, maar is nog steeds relatief beperkt in vergelijking met de aanzienlijke hoeveelheid schulden (zowel op het niveau van de Groep als op het niveau van de Joint Ven- tures), aangezien (i) de Eerste Joint Venture zijn investe- ringscapaciteit heeft bereikt, (ii) de Tweede Joint Venture zich nog in de eerste investeringsfase van jaar bevindt, (iii) de Vierde Joint Venture – die bedoeld is om de inves- teringscapaciteit van de Eerste Joint Venture te vervan- gen – pas van kracht zal worden vanaf zijn eerste closing, (iv) de Derde Joint Venture in december grotendeels de initiële investeringsfase van VGP Park München heeft afgerond en (v) de Ontwikkelings-Joint Ventures zich in de beginfasen van hun ontwikkelingsplanning bevinden. Wij verwijzen ook naar de volgende risicofactoren, die hiermee verband houden en die bepaalde aspecten meer in detail behandelen: risicofactor . ‘De ontwikkeling- sprojecten van de Groep vereisen grote initiële investerin- gen en zullen pas na verloop van tijd inkomsten beginnen te genereren, risicofactor . ‘De bedrijfsactiviteiten, de operationele activiteiten en de financiële voorwaarden van de Groep worden aanzienlijk getroffen door (i) de onder- liggende operationele, financiële en organisatorische risico’s van de Joint Ventures en (ii) met betrekking tot de Tweede Joint Venture en de Vierde Joint Venture, de voortzetting van de overname van voltooide activa van de Groep’, risicofactor . ‘De schuldniveaus van de Groep zijn de laatste jaren aanzienlijk gestegen en de Groep is blootgesteld aan een (her)financieringsrisico en risicofac- tor . ‘De Groep is blootgesteld aan het risico van (her) financiering van zijn Joint Ventures. Voor meer informatie over de relatie met de Joint Ventures, zie hoofdstuk Strategie – Strategische partnerschappen. Risicofactoren PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Verslag van de Raad van Bestuur . De Groep is mogelijks niet in staat om de vereiste menselijke en andere middelen te vinden om de groei te beheren of om gepast en efficiënt toezicht op de portefeuille uit te oefenen Het succes van de Groep hangt gedeeltelijk af van zijn vermogen om toekomstige uitbreiding te beheren en om aantrekkelijke investeringsopportuniteiten te identificeren en zijn portefeuille te beheren en er toezicht op uit te oefe- nen. Deze vereisten brengen aanzienlijke eisen op het vlak van het beheer, de ondersteuningsfuncties, de boekhoud- kundige en financiële controle, de verkoop en marketing en andere middelen met zich mee en houden een aantal risico’s in, zoals: de moeilijkheid om activiteiten en perso- neel gelijk te stellen met de noden voor de verrichtingen van de Groep, de mogelijke verstoring van de lopende acti- viteiten en de afleiding van het management. Op december had Groep werknemers¹ ( werknemers op december ) Het doel van de Groep is om over een voldoende groot team te beschikken om de huidige groei van de Groep te ondersteunen. Risico’s verbonden aan de bedrijfsactiviteiten en de sector waarbinnen de Groep werkzaam is . De ontwikkelingsprojecten van de Groep kunnen vertragingen oplopen en andere moeilijkheden ondervinden, voornamelijk met betrekking tot het verkrijgen van de nodige vergunningen en de stijgingen van de bouwkosten De strategie van de Groep is gericht op de ontwikkeling van inkomsten genererend logistiek vastgoed en op de mogelijke verkoop van dergelijk vastgoed eenmaal deze een volwassen stadium heeft bereikt. Ontwikkelingsprojecten zijn vaak onderhevig aan ver- schillende risico’s, die elk kunnen leiden tot een late ople- vering van een project en bijgevolg tot een verlenging van de ontwikkelingsperiode in de aanloop naar de geplande verkoop aan of oplevering door de Joint Ventures, tot een budgetoverschrijding, tot een verlies of een daling van de verwachte inkomsten uit een project of zelfs, in sommige gevallen, tot de daadwerkelijke beëindiging ervan. De Groep neemt een “first mover”-strategie aan met het oog op het veiligstellen of aankopen van percelen op strategische locaties, zonder noodzakelijkerwijs al een specifieke toekomstige huurder te hebben geïden- tificeerd. Dit houdt in dat de Groep doorgaans percelen Op VTE-basis. VGP Park Braşov grond contractueel vastlegt om zijn projecten te ontwik- kelen alvorens de vereiste vergunningen zijn toegekend. De contractueel toegezegde percelen worden pas nadien verworven, eenmaal de nodige vergunningen werden ver- kregen. De projecten van de Groep zijn derhalve onder- worpen aan het risico van wijzigingen aan de relevante stedenbouwkundige regels en van het feit dat milieu-, bestemmings- en bouwvergunningen moeten worden ver- kregen in een vorm die overeenstemt met het projectplan en -concept. Daarom kan de verwezenlijking van een pro- ject negatief worden beïnvloed (i) als men er niet in slaagt om de nodige vergunningen te verkrijgen, te behouden of te vernieuwen, (ii) als er vertraging wordt opgelopen bij het verkrijgen, behouden of vernieuwen van de rele- vante vergunningen en (iii) als men er niet in slaagt om de voorwaarden van de vergunningen na te leven. Voorts kan tegen een vergunning beroep worden aangetekend door een belanghebbende partij. Een dergelijke procedure zou de ontwikkeling en de uiteindelijke verkoop van een pro- ject aan of de afwerking door de Joint Ventures nog meer kunnen vertragen en zou een negatieve invloed kunnen hebben op de financiële toestand van de Groep. Tijdens de voorbije maanden heeft de Groep opge- merkt dat de termijn die nodig is om de bestemmingsver- gunningen te ontvangen, aanzienlijk langer is. Dit is te wijten aan een sterke bouwactiviteit in alle activaklassen en lokale overheden die niet in staat zijn alle vergunnings- aanvragen tijdig te verwerken. Momenteel kan het tussen tot maanden duren om de nodige vergunningen te ontvangen. Andere factoren die de ontwikkelingsactiviteiten van de Groep negatief kunnen beïnvloeden zijn onder meer de onbekendheid van lokale regelgeving, geschillen over overeenkomsten en arbeid met bouwaannemers of onder- aannemers en onvoorziene omstandigheden op de site die kunnen leiden tot bijkomend werk en bouwvertragingen of tot de vernietiging van projecten tijdens de bouwfase (bijv. door brand of waterschade). Bovendien, wanneer investeringen in projectontwik- keling in overweging worden genomen, maakt de Groep bepaalde schattingen over de economische, markt- en andere omstandigheden, met inbegrip van schattingen met betrekking tot de waarde of potentiële waarde van een onroerend goed en het potentiële rendement op de inves- tering. Deze schattingen kunnen onjuist blijken, waardoor de strategie van de Groep ongeschikt wordt met de daaruit voortvloeiende negatieve invloed op de bedrijfsactivitei- ten, bedrijfsresultaten, financiële toestand en vooruitzich- ten van de Groep. Ten slotte is de Groep blootgesteld aan een stijging van de bouwkosten en organisatorische problemen bij de levering van de nodige grondstoffen of materialen. In dit opzicht is VGP in hoge mate onderhevig aan macro-econo- mische ontwikkelingen, zoals de volatiliteit van de grond- stofprijzen (die wordt beïnvloed door de volatiliteit van de energieprijzen) –die na een periode van aanzienlijke stij- gingen recentelijk een dalende tendens vertonen (mede door de recente dalende energieprijzen) –en bouwmateri- alen en verstoringen in de toeleveringsketen. Rekening houdend met alle bovenstaande risico’s, kan de Groep niet in staat zijn om al zijn ontwikkelingspro- jecten binnen de verwachte tijdsduur of binnen de ver- wachte budgetten kunnen worden opgeleverd. Als een van de hierboven genoemde risico’s zich zou voordoen en een ongunstige invloed zou hebben op de succesvolle verwezenlijking van de ontwikkelingsprojecten, zou dit een belangrijke negatieve invloed kunnen hebben op de toekomstige bedrijfsactiviteiten, de financiële toestand, de bedrijfsresultaten en de kasstromen van de Groep. Op december heeft de Groep de volle eigen- dom over een resterende ontwikkelingsgrondbank van ..m² waardoor de Groep ..m² aan toe- komstige verhuurbare oppervlakte kan ontwikkelen. Dit omvat de resterende ontwikkelingsgrondbank van ..m² aangehouden door de Joint Ventures¹ met een ontwikkelingspotentieel van ongeveer .m² aan nieuw verhuurbare oppervlakte. Daarnaast heeft de Groep nog ..m² toegezegde grondpercelen die de ont- wikkeling van ca. ..m² nieuwe projecten mogelijk maken. Verwacht wordt dat deze resterende grondperce- len in de komende tot maanden zullen worden aan- gekocht, afhankelijk van het verkrijgen van de nodige vergunningen. De totale grondbank in eigendom en toegezegd (met inbegrip van de Joint Ventures voor %) voor ontwikke- ling bedraagt derhalve ..m², hetgeen een res- terend ontwikkelingspotentieel vertegenwoordigt van ca. ..m². De closing van grondaankopen en huurovereenkom- sten kan ook afhankelijk zijn van bepaalde voorwaarden, waaronder publiekrechtelijke goedkeuringen, verzakingen en toestemmingen. Door de Groep verworven percelen kunnen onderhevig zijn aan vertragingen bij de registra- tie van overdrachten en andere formaliteiten. Percelen kunnen ook onderworpen zijn aan rechten en bezwarin- gen, waaronder erfdienstbaarheden, terugkoop- en voor- kooprechten in bepaalde omstandigheden, bijzondere gebruiksrechten door derden, beschermingsbevelen en onteigeningsprocedures, alsook kleine gebreken, sane- ringswerkzaamheden en vereisten om gebruiksvrijstel- lingen en vergunningen te verkrijgen, die allemaal een invloed kunnen hebben op ontwikkelings-, huur- of over- drachtsplannen en kunnen leiden tot onvoorziene ver- tragingen en kosten voor de Groep. Bovendien kunnen eigendommen in bepaalde gevallen het voorwerp uitma- ken van complexe splitsings- en overdrachtsprocedu- res of kan de Groep slechts een gedeelte van een terrein bezitten. In deze omstandigheden kan het vermogen van de Groep om het onroerend goed te ontwikkelen, te ver- huren of over te dragen ongunstig worden beïnvloed, bij- voorbeeld wanneer de registratie van het eigendom van de Groep wordt vertraagd of de Groep onvoldoende toe- gang heeft of de toewijzing van eigendommen of rechten onnauwkeurig is of kan worden aangevochten. . De ontwikkelingsprojecten van de Groep vereisen grote initiële investeringen die slechts na verloop van tijd inkomsten beginnen te genereren Gedurende de eerste fase in de ontwikkeling van een nieuw project zullen er geen inkomsten worden gegene- reerd totdat het project is opgeleverd en geleverd aan een huurder. Tijdens die fase maakt de Groep reeds belang- rijke investeringen in verband met de ontwikkeling van een dergelijk project. De ontwikkelingsfase van een VGP Park duurt over het algemeen tussen en maanden, in functie van de omvang en het ontwikkelingspotentieel van het park. Zodra de bouw van een gebouw is gestart, duurt het ongeveer tot maanden om het op te leveren, waarbij langere periodes van toepassing zijn op grote (> .m²) en complexere gebouwen in termen van uit- rusting. De omvang van het park heeft ook een impact op de timing van een toekomstige verkoop aan de Tweede Joint Venture aangezien een park over het algemeen voor % moet zijn ontwikkeld alvorens het aan de Tweede Joint Waarvan % gelegen is in Nederland via de LPM Joint Venture. PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Verslag van de Raad van Bestuur Venture wordt aangeboden. De timing van een toekomstige verkoop aan de Vierde Joint Venture hangt af van de voor- verhuurstatus van de inkomstengenererende activa: % van de opgeleverde activa binnen een park moet voorver- huurd zijn voordat een dergelijk park aan de Vierde Joint Venture wordt aangeboden, ongeacht de ontwikkelingssta- tus van het park. Gelet op de omvang van de door de Derde Joint Venture uitgevoerde ontwikkelingen en de verwachte ontwikkelingen door de Ontwikkelings-Joint Ventures, zal de oplevering van de gebouwen die door deze Joint Ventu- res worden gebouwd tot maanden in beslag nemen, zodra de nodige vergunningen zijn verkregen. Elke vertraging in de ontwikkeling van dergelijke projec- ten of in de verhuur ervan zou een negatieve invloed kunnen hebben op de bedrijfsactiviteiten, de financiële toestand en de bedrijfsresultaten van de Groep. Op december was de Groep contractueel ver- plicht om nieuwe projecten te ontwikkelen die nog geen huurinkomsten genereren, voor een totaalbedrag van € , miljoen (in vergelijking met € , miljoen op december ). Elke vertraging in de ontwikkeling van dergelijke pro- jecten of in de verhuur ervan zou een negatieve invloed kun- nen hebben op de bedrijfsactiviteiten, de financiële toestand en de bedrijfsresultaten van de Groep. . De reële marktwaarde van de Vastgoedportefeuille wordt mogelijks niet gerealiseerd en is onderhevig aan concurrentie De inkomsten van de Groep zijn afhankelijk van de reële marktwaarde van zijn vastgoedprojecten. De resultaten en kasstromen van de Groep kunnen aanzienlijk schomme- len in functie van het aantal projecten die kunnen worden ontwikkeld en verkocht aan de Joint Ventures en van hun respectievelijke reële marktwaarden. De eigen Vastgoedportefeuille, exclusief de ontwikke- lingsgrondbank maar met inbegrip van de activa die wor- den ontwikkeld namens de Eerste Joint Venture en Tweede Joint Venture, werd op december gewaardeerd door een deskundig schatter op basis van een gewogen gemiddeld rendement van , procent (vergeleken met ,% op december ) toegepast op de in de huur- overeenkomsten toegezegde huurprijzen verhoogd met de geschatte huurwaarde van niet-verhuurde ruimte. Een schommeling van ,% van dit markttarief zou leiden tot een schommeling van de totale waarde van de portefeuille van € , miljoen. De markten waarin de Groep actief is, worden tevens blootgesteld aan lokale en internationale concurrentie. Concurrentie tussen vastgoedontwikkelaars en exploi- tanten kan onder andere leiden tot toegenomen kosten voor de verwerving van ontwikkelingsgronden, hogere grondstofprijzen, een tekort aan geschoolde aanne- mers, een overaanbod van vastgoed en/of de verzadiging van bepaalde marktsegmenten, verlaagde huurprijzen, een daling van de vastgoedprijzen en een vertraging van de snelheid waarmee nieuwe vastgoedontwikkelin- gen worden goedgekeurd. Al deze elementen zouden een belangrijke negatieve invloed kunnen hebben op de bedrijfsactiviteiten, de financiële toestand en de bedrijfs- resultaten van de Groep. . De Groep zou kunnen worden geconfronteerd met een lagere vraag naar logistieke ruimte gelet op de schommelende economische omstandigheden op regionale en globale markten De inkomsten van de Groep zijn in grote mate afhankelijk van het volume van ontwikkelingsprojecten. De resulta- ten en kasstromen van de Groep kunnen dus aanzien- lijk schommelen in functie van het aantal projecten die kunnen worden ontwikkeld en verkocht aan de Tweede of Vierde Joint Venture of ontwikkeld door de Derde Joint Venture en de Ontwikkelings-Joint Ventures. Het volume van de ontwikkelingsprojecten van de Groep is grotendeels afhankelijk van nationale en regionale eco- nomische omstandigheden en andere gebeurtenissen die een invloed hebben op de markten waar de Vastgoed- portefeuille en ontwikkelingsactiviteiten van de Groep gelegen zijn. De Groep is momenteel actief in Duitsland, de Tsjechische Republiek, Spanje, Nederland, Slowakije, Hongarije, Roemenië, Oostenrijk, Italië, Letland, Portugal, Servië, Frankrijk en Kroatië, en breidt momenteel ook uit naar Denemarken. Een wijziging in de algemene economische omstan- digheden in landen waar de Groep aanwezig is of in de Op basis vanm².. VGP Park Braşov PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Verslag van de Raad van Bestuur nabije toekomst aanwezig zal zijn, zou kunnen leiden tot een afgenomen vraag naar logistieke ruimte, meer leeg- stand en een hoger risico op wanbetaling door huur- ders en andere tegenpartijen. Voor meer informatie over de mogelijke impact van dergelijke veranderingen op de portefeuille van de Groep verwijzen wij naar de gevoelig- heidsanalyse opgenomen in toelichtingen , . en . (v) van het Jaarverslag . De belangrijkste blootstel- ling van de Groep aan landen is Duitsland met % van de vastgoedportefeuille en projecten in aanbouw van de Groep¹ (eigen en Joint Ventures voor % samen) daar gelegen op december (vergeleken met % op december ). . De Groep zou belangrijk management en personeel kunnen verliezen of er niet in slagen om bekwaam personeel aan te trekken en te behouden De Groep blijft in grote mate afhankelijk van de expertise en commerciële kwaliteiten van zijn management en het commercieel en technisch team en, in het bijzonder, van zijn Chief Executive Officer, Jan Van Geet. In het bijzonder, wanneer Jan Van Geet, als Chief Execu- tive Officer van de Groep, niet langer voldoende tijd zou besteden aan de ontwikkeling van de portefeuille van de Allianz Joint Ventures, zou Allianz de procedure tot ver- werving van inkomstengenererende activa kunnen stop- zetten (in verband met de Tweede Joint Venture) en/of de leveringstermijn opschorten (in verband met de Derde Joint Venture), tot hij is vervangen naar tevredenheid van Allianz. Indien een andere persoon dan de Referentie- aandeelhouders de controle over de Groep verwerft, kan dit eveneens een geval van wanprestatie vormen onder bepaalde financieringsovereenkomsten van de Groep. Er is een grote vraag naar ervaren technisch, marketing- en ondersteunend personeel in de sector van de vastgoed- ontwikkeling en de concurrentie om hun talent is intens. Om medewerkers aan te trekken en te behouden, is er een langetermijnincentiveplan voor geselecteerde kaderle- den en managers van de VGP Groep. Meer details over het incentiveplan op lange termijn zijn beschikbaar in het remuneratiebeleid van de Groep (Bijlage van het corpo- rate governance charter van de Groep, zoals beschikbaar op de website van de Groep) en in toelichting van het Jaarverslag . Het verlies van diensten van een lid van het management of de mislukking om voldoende gekwalificeerd personeel aan te trekken en te behouden kan een wezenlijke nadelige invloed hebben op de activiteiten, de financiële toestand, de bedrijfsresultaten en kasstromen van de Groep. . Risico’s en onzekerheden die verband houden met belangrijke gebeurtenissen of verstoring van de activiteiten Onverwachte wereldwijde, regionale of nationale gebeur- tenissen kunnen leiden tot ernstige nadelige verstoringen voor de VGP Groep, zoals aanhoudende waardeverminde- ringen van activa of inkomsten, solvabiliteit- of convenant- spanning, liquiditeits- of bedrijfscontinuïteitsproblemen, met name door de impact die dergelijke gebeurtenissen kunnen hebben op de huurders van de Groep. Een wereld- wijde gebeurtenis of bedrijfsstoring kan een financiële cri- sis, een gezondheidspandemie, burgerlijke onrust, oorlog, terrorisme, cyberaanvallen of andere IT-storingen omvat- ten, maar is daartoe niet beperkt. De gebeurtenissen kunnen eenmalig of cumulatief zijn en leiden tot acute/ systemische problemen in de zakelijke en/of operationele omgeving. In gevallen waarin de Groep gespecialiseerde diensten van bepaalde derden betrekt, kan het onvermo- gen om deze diensten te verkrijgen leiden tot onvoorziene vertragingen en kosten voor de Groep. Gezien de aard en de locatie van zijn activiteiten en het feit dat de VGP Groep momenteel geen activiteiten heeft in Rusland of Oekraïne of commerciële relaties onder- houdt met Russische bedrijven, voorziet de Groep geen rechtstreekse impact op zijn activiteiten van het conflict in Oekraïne. De Groep is actief in bepaalde buurlanden (Slowakije, Roemenië en Hongarije), maar de activiteiten in deze landen hebben tot op heden geen wezenlijke spe- cifieke negatieve effecten ondervonden van het voortdu- rende conflict in Oekraïne. VGP ziet een sterke vraag naar verhuurbare ruimte in deze landen, met nieuwe onder- tekende huurovereenkomsten voor een bedrag van € , miljoen in . Het wereldwijde pakket sancties dat is ingesteld met betrekking tot handelsbetrekkingen met Rusland en Russische bedrijven die aan dergelijke sanc- ties zijn onderworpen, kan echter een ongunstige invloed hebben op de huurders van de Groep. Bovendien wordt er op Europees niveau sterk aangedrongen om minder afhan- kelijk te worden van Russisch gas en fossiele brandstoffen, wat leidt tot de huidige volatiliteit van de energieprijzen. Deze volatiliteit van de energieprijzen kan de inkomsten- stroom uit huurovereenkomsten of de succesvolle ont- wikkeling van projecten ongunstig beïnvloeden, wat een wezenlijk ongunstig effect kan hebben op de activiteiten, de financiële toestand en de bedrijfsresultaten van de Groep. Verder kan deze volatiliteit van de energieprijzen een ongunstig effect hebben op de huurders van de Groep en dus onrechtstreeks op de Groep. Hoewel de rechtstreekse gevolgen van de COVID--pandemie grotendeels zijn afgenomen, wordt verwacht dat de toegenomen wereldwijde macro-econo- mische volatiliteit, waaronder hoge inflatie en knelpun- ten in de toeleveringsketen –verergerd door het conflict in Oekraïne –meer onzekerheid zal blijven veroorza- ken voor de activiteiten en de belanghebbenden van de Groep. Bijgevolg kan de economische en financiële situa- tie van bepaalde huurders verslechteren en is het moge- lijk dat zij hun huur niet tijdig betalen. Bovendien kan de COVID--pandemie gevolgen hebben voor de projecten in uitvoering van de Groep, onder meer door vertragingen of het in gebreke blijven van derden. Deze gevolgen van de COVID--pandemie kunnen een wezenlijk nadelig effect hebben op de activiteiten, de financiële toestand en de bedrijfsresultaten van de Groep. Risico’s verbonden aan de Joint Ventures van de Groep . De bedrijfsactiviteiten, de operationele activiteiten en de financiële voorwaarden van de Groep worden aanzienlijk getroffen door (i) de onderliggende operationele, financiële en organisatorische risico’s van de Joint Ventures en (ii) met betrekking tot de Tweede Joint Venture en de Vierde Joint Venture, de voortzetting van de overname van voltooide activa van de Groep Om de Groep toe te laten te blijven investeren in zijn ont- wikkelingspijplijn terwijl hij op een gepaste manier gefi- nancierd wordt, is de Groep momenteel vier / joint ventures met Allianz aangegaan (de Allianz Joint Ventu- res) en drie / joint ventures met andere partners (de Ontwikkelings-Joint Ventures). De eerste twee Allianz Joint Ventures en de meest recente Allianz Joint Venture (de Eerste Joint Venture, de Tweede Joint Venture en de Vierde Joint Venture) zijn vooral gericht op het verwerven PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Verslag van de Raad van Bestuur van inkomstengenererende activa die door de Groep wor- den ontwikkeld. De Vierde Joint Venture is bedoeld als vervanging van de Eerste Joint Venture, die begin zijn investeringscapaciteit van € . miljoen heeft bereikt. De derde Allianz Joint Venture (de Derde Joint Venture) heeft betrekking op de ontwikkeling van VGP Park München. De Ontwikkelings-Joint Ventures bestaan uit (i) de / joint venture met Roozen (de ‘LPM Joint Venture), die betrekking heeft op de ontwikkeling van VGP Park Moerdijk, (ii) de : joint venture met VUSA (de ‘VGP Park Belartza Joint Venture), die betrekking heeft op VGP Park Belartza, en (iii) de / joint venture met Revikon (de ‘VGP Park Siegen Joint Venture), die betrekking heeft op VGP Park Siegen. Deze Joint Ventures stellen de Groep in staat om zijn initieel geïnvesteerde kapitaal gedeeltelijk te hergebrui- ken wanneer opgeleverde projecten worden aangekocht door de Tweede of Vierde Joint Venture of wanneer gebou- wen worden opgeleverd door de Derde Joint Venture of de Ontwikkelings-Joint Ventures door herfinanciering van het geïnvesteerde kapitaal via externe bankschulden en laten de Groep toe om deze gelden te herbeleggen in de voortdurende uitbreiding van de ontwikkelings- pijplijn, met inbegrip van de verdere uitbreiding van de grondbank, waardoor VGP zich kan concentreren op zijn kernontwikkelingsactiviteiten. De Groep zou derhalve aanzienlijk kunnen worden beïn- vloed door de Joint Ventures die onderhevig zijn aan bijko- mende risico’s zoals: — de Tweede Joint Venture en Vierde Joint Venture zouden kunnen ophouden met het verwerven van de opgeleverde activa van de Groep aangezien deze Joint Ventures niet contractueel of wettelijk verplicht zijn om de door de Groep aangeboden inkomstengenere- rende activa te verwerven; — de verkoop van eigendommen aan de Tweede Joint Venture en de Vierde Joint Venture zou kunnen lei- den tot een daling van de geboekte bruto huurop- brengsten van de Groep aangezien sommige van de verkochte eigendommen een belangrijke bijdrage kunnen leveren aan de inkomsten van de Groep voor- afgaand aan de verkoop en de respectievelijke decon- solidatie ervan; — Allianz zou de verwervingsprocedure van de aangebo- den inkomstengenererende activa kunnen stopzetten of de leveringstermijn van de te ontwikkelen activa opschorten, en de Allianz Joint Venture Overeenkom- sten zouden kunnen worden gewijzigd of beëindigd in overeenstemming met de bepalingen ervan; — de Groep zou bijkomende verplichtingen kunnen oplopen ten gevolge van kostenoverschrijdingen van ontwikkelingen uitgevoerd namens de Allianz Joint Ventures; — de Groep zou er mogelijk niet in slagen fondsen te verstrekken aan de Allianz Joint Ventures die eerder werden toegezegd overeenkomstig de bepalingen van de betrokken Allianz Joint Venture Overeenkom- sten, wat zou kunnen leiden tot de verwatering van de Groep; — wijzigingen van consolidatieregels en -voorschriften zouden een consolidatieverplichting op het niveau van Allianz kunnen veroorzaken, wat zou kunnen leiden tot verwatering van de Groep; — in geval van een wezenlijke schending door de Groep of in geval de deelneming die Jan Van Geet in de Groep aanhoudt zou dalen tot onder de %, zou Allianz de Allianz Joint Venture Overeenkomsten kunnen beëindi- gen met betrekking tot de Eerste Joint Venture, Tweede Joint Venture en Derde Joint Venture, of een calloptie op de aandelen van de Groep uitoefenen in de Eerste Joint Venture, Tweede Joint Venture en Derde Joint Venture, aan een verlaagde aankoopprijs; en — de Joint Ventures of een van hun dochtervennoot- schappen zouden in gebreke kunnen zijn in het kader van de ontwikkelings- en bouwleningen die door de Groep zijn toegekend, wat een negatieve impact zou kunnen hebben op de Groep. Bijvoorbeeld, de Vierde Joint Venture zou van kracht wor- den op het moment van de eerste closing, die aanvanke- lijk naar verwachting in november zou plaatsvinden. In het licht van de beperkte transparantie over de prijs- stelling van de seedportefeuille en in de huidige volatiele marktomgeving hebben Allianz en VGP echter op sep- tember aangekondigd dat zij de closing van de seed- portefeuille van de Vierde Joint Venture uitstellen tot beide partners verwachten dat er weer een rustiger klimaat zal zijn. Daartoe heeft Allianz formeel verzaakt aan de exclu- siviteitsverplichting met betrekking tot de initiële pijplijn- portefeuille, waardoor VGP de initiële pijplijnportefeuille kan verkopen aan één of meerdere derden, onder meer door de oprichting van (een) nieuwe alternatieve joint ven- ture(s). Overeenkomstig de Vierde JVO heeft Allianz een definitief overeenkomstig recht om de activa te verwerven tegen de door de derde belegger geboden prijs. Het voorvallen van een of al deze risico’s kunnen een belangrijke negatieve invloed hebben op de bedrijfsactivi- teiten, de financiële toestand en de bedrijfsresultaten van de Joint Ventures, wat op zijn beurt een wezenlijke nega- tieve invloed zou kunnen hebben op de bedrijfsactivitei- ten, de financiële toestand en de bedrijfsresultaten van de Groep. Bovendien staan de Joint Ventures bloot aan veel van de risico’s waaraan de Groep is blootgesteld, waaron- der onder meer de risico’s voor de Groep zoals beschre- ven in de volgende hoofdstukken: risicofactor . ‘De Groep zou mogelijks niet in staat zijn om zijn ontwikkelingsactiv- iteiten voort te zetten op een duurzame en winstgevende manier, waarvoor hij afhankelijk is van zijn vermogen om nieuwe huurovereenkomsten af te sluiten en om zijn vast- goedactiva aan de Tweede en de Vierde Joint Venture te verkopen (maar alleen met betrekking tot het vermogen om nieuwe huurovereenkomsten te sluiten, niet het vermo- gen om activa te verkopen), risicofactor . ‘De ontwikke- lingsprojecten van de Groep kunnen vertragingen oplopen en andere moeilijkheden ondervinden, voornamelijk met betrekking tot het verkrijgen van de nodige vergunningen en de stijgingen van de bouwkosten en risicofactor . ‘De Groep zou kunnen worden geconfronteerd met een lagere vraag naar logistieke ruimte gelet op de schom- melende economische omstandigheden op regionale en globale markten, alle zoals in dit hoofdstuk Risicofactoren. . De Groep is een holdingvennootschap zonder bedrijfsopbrengsten en is derhalve uitsluitend afhankelijk van de uitkeringen die worden gedaan door, en de financiële prestaties van de Joint Ventures en de onderdelen van de Groep De Groep is een holdingvennootschap met als enige acti- viteit het aanhouden en beheren van zijn activa, d.w.z. zijn deelnemingen in zijn Dochtervennootschappen en in de Joint Ventures. De vastgoedportefeuilles van de Groep zijn eigendom via specifieke vastgoedvennootschappen die dochtervennootschappen zijn van de Groep of die doch- tervennootschappen zijn van de Joint Ventures. Bijgevolg zal de Groep afhangen van de kasstromen van de onderdelen van de Groep en van de uitkeringen die zij van de leden van de Groep of de Joint Ventures ontvangt. Het vermogen van de Dochtervennootschappen en de Joint Ventures om uitkeringen te doen aan de Groep hangt af van de huurinkomsten die door hun respectievelijke por- tefeuilles worden gegenereerd. PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Verslag van de Raad van Bestuur Met inbegrip van € , miljoen gekapitaliseerde financieringskosten. Met inbegrip van € , miljoen gekapitaliseerde De Joint Ventures genereerden € , miljoen aan inkom- sten uit beheervergoedingen voor het jaar eindigend op december , vergeleken met € , miljoen voor het jaar eindigend op december . De winstuitkeringen door de Joint Ventures voor de periode eindigend op decem- ber bedroegen € , miljoen (vergeleken met € , miljoen voor het jaar eindigend op december ). De financieringsregelingen van de Joint Ventures en deze van de Dochtervennootschappen zijn onderworpen aan een aantal convenanten en beperkingen die het ver- mogen om kasmiddelen uit te keren aan de Groep kunnen beperken. De kredietfaciliteiten vereisen van de Joint Ven- tures en van de Dochtervennootschappen van de Groep dat zij gespecificeerde financiële ratio’s aanhouden en voldoen aan specifieke financiële testen. Er niet in slagen deze convenanten na te leven zou kunnen leiden tot een geval van wanprestatie en wanneer deze niet is hersteld of indien er niet aan wordt verzaakt, zou dit kunnen resul- teren in het feit dat een Joint Venture of de leden van de Groep deze leningen moeten terugbetalen voorafgaand aan hun vervaldatum, wat hun vermogen om geldmiddelen aan de Groep te leveren ongunstig zou beïnvloeden. . De Groep zou mogelijks niet in staat zijn om zijn leningen toegekend aan de Joint Ventures en hun dochtervennootschappen terug te krijgen De Groep heeft aanzienlijke leningen verstrekt aan de Joint Ventures en aan de dochtervennootschappen van de Joint Ventures, voor een bedrag van € , miljoen per december (vergeleken met € , miljoen per december ). Deze openstaande leningen houden het risico in van een laattijdige, gedeeltelijke of niet-terugbe- taling in geval van slechte prestaties van een van de Joint Ventures of van hun dochtervennootschappen. Voor meer details over de effecten van de prestaties van de Joint Ventures wordt ook verwezen naar risicofac- tor . ‘De bedrijfsactiviteiten, de operationele activiteiten en de financiële voorwaarden van de Groep worden aan- zienlijk getroffen door (i) de onderliggende operationele, financiële en organisatorische risico’s van de Joint Ven- tures en (ii) met betrekking tot de Tweede Joint Venture en de Vierde Joint Venture, de voortzetting van de over- name van voltooide activa van de Groep en risicofactor . ‘De Groep is een holdingvennootschap zonder bedri- jfsopbrengsten en is derhalve uitsluitend afhankelijk van de uitkeringen die worden gedaan door, en de financiële prestaties van de Joint Ventures en de onderdelen van de Groep. . De Groep heeft erkend een constructieve verplichting te hebben ten aanzien van de Joint Ventures Hoewel de Emittent geen enkele andere contractuele verplichtingen heeft buiten de JVO’s, de aandelenkoopo- vereenkomsten die zijn aangegaan met betrekking tot of met de Joint Ventures, de overeenkomsten van activabe- heer, de overeenkomsten inzake ontwikkelingsbeheer en inzake vastgoedbeheer, heeft de Raad van Bestuur een conservatieve benadering aangenomen ten aanzien van de Joint Ventures en heeft derhalve bepaald dat de Emit- tent een constructieve verplichting heeft ten aanzien van de Joint Ventures, aangezien de goede werking van de Joint Ventures van wezenlijk belang is voor de Groep bij het realiseren van de verwachte meerwaarden. Gelet op de omvang van de portefeuille van de Joint Ventures, zal VGP, voor zijn proportionele aandeel in de Joint Ventures, alle noodzakelijke maatregelen nemen om ervoor te zorgen dat de Joint Ventures altijd in staat zullen zijn om aan alle verplichtingen te voldoen, inclusief met betrekking tot de toegezegde kredietfaciliteiten die van tijd tot tijd aan elke Joint Venture ter beschikking worden gesteld. Dit houdt in dat uiteindelijk elke betaling die een Joint Venture aan de Groep verschuldigd is, hetzij gedragen zal worden door de aandeelhouders van die Joint Venture, d.w.z. (i) VGP en Allianz naar verhouding van hun deelnemingen, hetzij zal leiden tot de verwatering van VGP door Allianz overeen- komstig de bepalingen van de betrokken JVO van Allianz of anders dat Allianz fondsen verstrekt aan de Allianz Joint Venture tegen gunstige interest- en terugbetalings- voorwaarden; en (ii) VGP en de aandeelhouders van de Ontwikkelings-Joint Ventures, volgens hun aandelenbe- zit, of in het geval dat een aandeelhouder van een Ontwik- kelings-Joint Venture zijn voornoemde financieringsver- plichtingen onder de respectieve Ontwikkelings-JVO niet nakomt, zal VGP financiering verstrekken aan de Ontwikke- lings-Joint Venture tegen gunstige interest- en terugbeta- lingsvoorwaarden. Op december , vertoonde de “Deelnemingen in joint ventures en geassocieerde ondernemingen” die vol- gens de vermogensmutatiemethode werden een positief saldo van € , miljoen. Risico’s verbonden aan de financiële toestand van de Groep . De schuldniveaus van de Groep zijn de laatste jaren aanzienlijk gestegen en de Groep wordt blootgesteld aan een (her)financieringsrisico Met het oog op de geografische expansie, de versnelde groei van de Groep en, meer in het algemeen, de aanhou- dende groei van de vraag naar logistieke magazijnen, is de Groep de laatste jaren belangrijke leningen aangegaan. VGP verwacht dat de (nominale) schuldniveaus zullen blij- ven stijgen, maar is ervan overtuigd dat hij zijn groeistrate- gie zal kunnen uitvoeren binnen een Schuldgraad van %. VGP optimaliseert zijn kapitaalstructuur voortdurend met de bedoeling om de aandeelhouderswaarde te maxi- maliseren en tegelijkertijd de gewenste flexibiliteit te behouden om zijn groei te ondersteunen. In de afgelopen jaar heeft VGP met succes vier aandelenplaatsingen afgerond die resulteerden in een netto toename van het eigen vermogen van de Groep met € , miljoen, resul- terend in de uitgifte van .. nieuwe aandelen. In rondde VGP met succes twee aandelenplaatsingen af die resulteerden in een netto toename van het eigen vermogen van de Groep met € , miljoen. In november voltooide VGP met succes een aandelenplaatsing die resulteerde in een netto toename van het eigen vermogen van de Groep met € , miljoen. In november vol- tooide VGP met succes nog een uitgifte van rechten, die resulteerde in een netto toename van het eigen vermogen van de Groep met € , miljoen. Op december bedroeg de netto schuld van de Groep € ., miljoen (vergeleken met € ., miljoen op december ). De Schuldgraad bedroeg ,% (vergeleken met ,% per december ). PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Verslag van de Raad van Bestuur Op december had de Groep obligaties uitstaan voor een totaalbedrag van € . miljoen¹ (allemaal niet door zekerheid gedekte obligaties) en had zij een res- terende financiële schuld van € , miljoen², waarvan €,miljoen betrekking had op Schuldscheinleningen en € , miljoen op gekapitaliseerde rente. De gewogen gemiddelde looptijd van de schuld bedraagt op decem- ber , jaar, met een gewogen gemiddelde rentevoet van ,% per jaar. Zie ook het looptijdprofiel van de finan- ciële schuld in het hoofdstuk ‘Activiteitenverslag: Kapitaal- en financiële positie’ Gelet op het model van de Joint Ventures zouden bijko- mende bankschulden op korte termijn mogelijks nodig zijn om tijdelijke tekorten in contanten te dekken tijdens de tijd die nodig is voor de recycling van aandeelhouderslenin- gen die aan de Joint Ventures zijn verstrekt. Deze aandeel- houdersleningen worden terugbetaald wanneer projecten worden verworven door de Tweede of Vierde Joint Venture of wanneer er voldoende kredietfaciliteiten beschikbaar zijn om gedeeltelijke herfinanciering van het geïnves- teerde vermogen mogelijk te maken met betrekking tot de Derde Joint Venture of de Ontwikkelings-Joint Ventures. Momenteel bouwt de Groep aanzienlijk meer dan wat eerder werd verwacht en beschikt hij over een aantal grote ontwikkelingen die recent werden of binnenkort zullen worden aangevat en die wel wat tijd zullen vergen alvo- rens ze aan de Tweede of Vierde Joint Venture worden verkocht of in aanmerking komen voor herfinanciering via bankschuld met betrekking tot de Derde Joint Venture of de Ontwikkelings-Joint Ventures. Bijgevolg kunnen hogere pieken van financieringsbehoeften ontstaan tussen de verschillende Joint Venture closings. Opdat de Groep deze periodes op een comfortabele manier zou kunnen overbruggen, heeft de Groep voor bijkomende doorlo- pende kredietfaciliteiten gezorgd. Voor een gedetailleerd overzicht van de ontwikkeling van de huidige fi nancieringsregelingen van de Groep, zie hoofd- stuk: ‘Activiteitenverslag: Kapitaal- en fi nanciële positie’ Gezien de versnelde groeistrategie zou het kunnen dat de Groep niet meer in staat is om zijn financiële schuld te herfinancieren of dat hij er niet in slaagt om nieuwe finan- cieringsovereenkomsten te onderhandelen en af te slui- ten tegen commercieel gunstige voorwaarden. Indien de Groep niet in staat is om financiering te vinden of om deze te krijgen tegen gunstige voorwaarden, zou dit een invloed kunnen hebben op de kasstroom en resultaten van de Groep en zou de Groep bijgevolg mogelijk niet in staat zijn om bepaalde ontwikkelingen verder te zetten of uit te voe- ren en dan ook genoodzaakt zijn om de start van bepaalde projecten uit te stellen. . De Groep is blootgesteld aan het (her) financieringsrisico van zijn Joint Ventures VGP is afhankelijk van het vermogen van elk van de Joint Ventures om te beschikken over voldoende langetermijn- financiering om de Tweede Joint Venture en Vierde Joint Venture in staat te stellen inkomstengenererende activa die door VGP worden ontwikkeld, te verwerven en de Derde Joint Venture en de Ontwikkelings-Joint Ventures in staat te stellen de ontwikkelingskosten te herfinancie- ren die zijn gemaakt bij de ontwikkeling van de parken van deze Joint Ventures. De Eerste Joint Venture heeft toegezegde kredietfacilitei- ten op jaar (die allen eind mei vervallen) in Duits- land, de Tsjechische Republiek, de Slowaakse Republiek en Hongarije. Op december bedroegen de totale Berekend aan de hand van de voorwaarden van de documentatie van de obligatieleningen en de Schuldscheinlening. VGP Park Graz PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Verslag van de Raad van Bestuur openstaande kredietfaciliteiten € , miljoen, opgeno- men ten belope van het volledige bedrag. De investerings- periode van de Eerste Joint Venture eindigde in mei . De Schuldgraad van de Eerste Joint Venture bedroeg op december ,% en de Loan-to-Value-ratio ,%. De Tweede Joint Venture heeft een toegezegde krediet- faciliteit op jaar ten bedrage van € , miljoen (die eind juli vervalt) met betrekking tot de activa die zullen worden verworven in Spanje, Oostenrijk, Italië en Neder- land, evenals een toegezegde kredietfaciliteit op jaar ten bedrage van € , miljoen (die in juni vervalt) met betrekking tot de activa die zullen worden verworven in Roemenië. Op december waren de totale open- staande kredietfaciliteiten volledig opgenomen. Op december bedroeg de Schuldgraad van de Tweede Joint Venture ,% en de Loan-to-value-ratio ,%. De Derde Joint Venture kan beschikken over een krediet- faciliteit van € , miljoen (looptijd tot juni ) voor de financiering van de eerste twee opgeleverde gebou- wen in VGP Park München. Op december werd geen gebruik gemaakt van deze faciliteit. Er wordt gezocht naar aanvullende bankfinanciering voor een bedrag van € ,miljoen ter ondersteuning van de herfinanciering van de gebouwen die in december zijn opgeleverd. Momenteel wordt verwacht dat beide kredietfaciliteiten in de loop van volledig zullen worden opgenomen. Ten slotte waren er op december geen uitstaande bankschulden of kredietfaciliteiten met betrekking tot de Vierde Joint Venture en de Ontwikkelings-Joint Ventures. Het zou kunnen dat de Joint Ventures niet meer in staat zijn om hun financiële schuld te herfinancieren of dat zij er niet in slagen om nieuwe financieringsovereenkom- sten te onderhandelen en af te sluiten tegen commercieel gunstige voorwaarden. Wanneer de Joint Ventures niet in staat zijn om financiering te krijgen of om deze te krijgen tegen gunstige voorwaarden, zou dit een invloed kunnen hebben op de kasstroom en resultaten van de Groep. In die omstandigheden zou de Groep bijgevolg mogelijk niet in staat zijn om bepaalde ontwikkelingen voort te zetten of uit te voeren en dan ook genoodzaakt zijn om de start van bepaalde projecten uit te stellen. . De leningen van de Groep zijn onderworpen aan bepaalde beperkende convenanten Volgens de voorwaarden van de obligaties, de Schuld- scheinleningen en de kredietfaciliteiten bij de bank moet de Groep ervoor zorgen te allen tijde te voldoen aan de respectievelijke convenanten die daarin zijn opgenomen. Indien de Groep dit niet doet, zal hij in gebreke zijn krach- tens verschillende (of zelfs alle) uitstaande obligaties, Schuldscheinleningen en/of kredietfaciliteiten. Dit zou kunnen leiden tot een verplichting van de Groep om alle in dit opzicht openstaande financiële schulden volledig terug te betalen, wat dan weer een wezenlijke negatieve invloed kan hebben op de bedrijfsactiviteiten, de financiële toe- stand, de bedrijfsresultaten en kasstromen van de Groep. Hoewel de Groep zijn convenanten voortdurend contro- leert met het oog op de naleving ervan en om mogelijke problemen ter zake te identificeren en te verhelpen, kan er geen zekerheid worden geboden dat de Groep deze con- venanten te allen tijde zal kunnen naleven. In bleef de Groep ruimschoots binnen zijn convenanten. De voorwaarden van de apr- Obligatie, de sep- Obli- gatie, de jul- Obligatie, de mar- Obligatie, de mar- Obligatie, de apr- Obligatie, de jan- Obligatie de jan- Obligatie en de Schuldscheinleningen hebben allemaal dezelfde financiële convenanten. Op december bedroeg de Geconsolideerde Schuldgraad¹ ,% (vergeleken met ,% op decem- ber ) De maximale ratio volgens de convenanten bedraagt %. De Rentedekkingsratio bedroeg , op december , vergeleken met , op decem- ber , tegenover een minimumconvenant van ,. De Schulddekkingsratio bedroeg , op december , vergeleken met , op december , tegenover een minimumconvenant van ,. . De publieke financiële rating van de Vennootschap kan mogelijk worden opgeschort, verlaagd of ingetrokken De Groep heeft een publieke financiële rating die wordt bepaald door een onafhankelijk ratingbureau. Op maart gaf Fitch VGP NV (de ”Vennootschap”) een invest- ment grade rating voor de lange termijn ‘BBB-’ (stabiele vooruitzichten). Deze rating werd door Fitch bevestigd op september , maar kan op elk moment worden opgeschort, verlaagd of ingetrokken. Na de aankondiging van het uitstel van de eerste closing van de Vierde Joint Venture via een persbericht van de Groep van septem- ber , gaf Fitch op oktober een persbericht uit, waarin het de kredietbeoordeling van de Vennootschap van ‘BBB- op oktober herbevestigde, met de com- mentaar dat het uitstel van de closing van de initiële por- tefeuille van de Vierde Joint Venture beschouwde als een door de markt veroorzaakte pauze en niet als een stopzet- ting van de overdrachten aan de Joint Ventures. Een ratingverlaging zou een direct effect hebben op de financieringskosten van de Groep. Een ratingverlaging kan ook een indirect effect hebben op de bereidheid van kre- dietaanbieders om met de Groep transacties te sluiten of een onrechtstreeks effect hebben op zijn financierings- kosten of op zijn vermogen om zijn groei en activiteiten te financieren. Indien de Groep niet in staat is om finan- ciering te vinden of om deze te krijgen tegen gunstige voorwaarden, zou dit een invloed kunnen hebben op de kasstroom en resultaten van de Vennootschap en zou de Groep bijgevolg mogelijk niet in staat zijn om bepaalde ontwikkelingen verder te zetten of uit te voeren en dan ook genoodzaakt zijn om de start van bepaalde projecten uit te stellen. Risico’s in verband met juridische en regelgevende kwesties . De Groep moet voldoen aan een breed en divers regelgevend kader Aangezien de Groep actief is en van plan is om verder acti- viteiten te ontwikkelen in Centraal-Europese landen (waar- bij de huidige focus van de Groep ligt op Duitsland, de Tsjechische Republiek, Spanje, Nederland, Slowakije, Hon- garije, Roemenië, Oostenrijk, Italië, Letland, Portugal, Ser- vië, Frankrijk, Kroatië en Denemarken), is de Groep onder- worpen aan een breed scala van EU-, nationale en lokale wet- en regelgeving. Deze omvatten vereisten op het vlak van bouw- en bezettingsvergunningen (die moeten worden verkregen opdat projecten zouden kunnen worden ontwik- keld en verhuurd), evenals van bestemming, gezondheid en veiligheid, bescherming van monumenten, belastingen, ruimtelijke ordening, buitenlandse eigendomsbeperkingen en andere wet- en regelgeving. Vanwege de complexiteit van het verkrijgen en behou- den van verschillende licenties en vergunningen, bestaat er geen zekerheid dat de Groep te allen tijde alle vereis- ten nakomt die op vastgoed en de bedrijfsactiviteiten van de Groep worden opgelegd. Het niet naleven of een PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Verslag van de Raad van Bestuur vertraging in de naleving van toepasselijke wet- en regel- geving of het niet verkrijgen en behouden van de ver- eiste machtigingen en vergunningen zou een wezenlijke negatieve invloed kunnen hebben op de activiteiten, de bedrijfsresultaten, de financiële toestand en de vooruit- zichten van de Groep. Hiervoor verwijzen we tevens naar risicofactor . ‘De ontwikkelingsprojecten van de Groep kunnen vertragingen oplopen en andere moeilijkheden ondervinden, voornamelijk met betrekking tot het verkrij- gen van de nodige vergunningen en de stijgingen van de bouwkosten’. Daarenboven kunnen wijzigingen van wetgeving en reglementeringen, of van de interpretatie ervan door agentschappen of rechtbanken, voorkomen. Zulke wij- zigingen en andere economische en politieke factoren, waaronder burgerlijke onrust, regeringswijzigingen en beperkingen van het vermogen om kapitaal over te bren- gen in de vreemde landen waarin de Groep heeft geïnves- teerd, kunnen een wezenlijke negatieve invloed hebben op de bedrijfsactiviteiten, de financiële toestand, de bedrijfs- resultaten en kasstromen van de Groep. . De Groep kan onderworpen zijn aan gerechtelijke procedures en andere geschillen De Groep kan worden geconfronteerd met contractuele geschillen die al dan niet tot gerechtelijke procedures kun- nen leiden, ten gevolge van verschillende gebeurtenissen die zich voornamelijk voordoen tijdens de constructie- en ontwikkelingsfase. De meest waarschijnlijke geschillen zijn de volgende: (i) feitelijke of vermeende tekortkomin- gen in de uitvoering van bouwprojecten (zoals m.b.t. het ontwerp, de plaatsing of herstelling van werken); (ii) gebre- ken aan de bouwmaterialen; en (iii) tekortkomingen in de goederen en diensten die worden geleverd door leveran- ciers, aannemers en onderaannemers. Bovendien kan de Groep, na de ontwikkelingsfase, het voorwerp uitmaken van geschillen met huurders, han- delspartners of andere partijen in verband met de huur, bijvoorbeeld om ervoor te zorgen dat deze partijen zich houden aan de verplichtingen, regelgeving en beperkin- gen waaraan de Groep onderworpen kan zijn. Dientengevolge zouden geschillen, ongevallen, letsels of schade aan of in verband met lopende of opgeleverde projecten van de Groep, voortvloeiend uit de werkelijke of beweerde tekortkomingen van de Groep, kunnen leiden tot aanzienlijke aansprakelijkheids-, garantie- of andere bur- gerlijke en strafrechtelijke vorderingen, evenals tot repu- tatieschade. Het is mogelijk dat deze verplichtingen niet kunnen worden verzekerd of dat ze de verzekeringsdek- king van de Groep overschrijden. Op december waren er tegen de Groep geen overheidsprocedures, gerechtelijke procedures of arbitra- geprocedures aanhangig of waren er geen dergelijke pro- cedures dreigende die een wezenlijke weerslag zouden kunnen hebben, of zouden kunnen hebben gehad in het recent verleden, voor de financiële positie of winstgevend- heid van de Groep. Ecologische duurzaamheid en risico’s van de klimaatverandering . De Groep is onderhevig aan bepaalde voorbijgaande klimaatrisico’s en kan mogelijk niet voldoen aan alle ESG-gerelateerde vereisten of verwachtingen van beleggers in dit opzicht De Groep streeft ernaar zijn portefeuille te optimaliseren in overeenstemming met de eisen van de markt, de laatste technologische innovaties en milieu-, sociale en gover- nance-overwegingen (‘ESG). Energie-efficiëntie en duur- zaamheid behoren tot de topprioriteiten van de Groep. In dit verband heeft de Groep verschillende beleidslijnen uitgestippeld die onder meer betrekking hebben op her- nieuwbare energie, groene financiering en het taxonomie- kader van de EU. In dit verband moet worden opgemerkt dat er momen- teel geen eenduidige (wettelijke, regelgevende of andere) definitie bestaat van, noch een marktconsensus over wat een ‘groen of ‘duurzaam project of een project met een gelijkwaardig label is, noch over de precieze kenmerken waaraan een bepaald project moet voldoen om als ‘groen of ‘duurzaam te worden gedefinieerd of om een dergelijk VGP Park Tiraines ander gelijkwaardig label te ontvangen. Een basis voor de vaststelling van een dergelijke definitie is in de EU gelegd met de bekendmaking op juni van Verordening (EU) / van het Europees Parlement en de Raad van juni (de ‘Taxonomieverordening) betreffende de vaststelling van een kader ter vergemakkelijking van duurzame investeringen (de ‘EU-taxonomie voor duur- zame financiering). De EU Sustainable Finance Taxo- nomy moet verder worden ontwikkeld door middel van de uitvoering door de Europese Commissie via gedelegeerde verordeningen van technische screeningscriteria voor de milieudoelstellingen die in de Taxonomieverordening zijn opgenomen. Op december is in het Publicatieblad van de EU de Gedelegeerde Verordening (EU) / van de Commissie van juni tot aanvulling van de Taxonomieverordening (de ‘Gedelegeerde Taxonomie- handeling Klimaat) bekendgemaakt. De Gedelegeerde Taxonomiehandeling Klimaat bevat criteria voor economi- sche activiteiten in de sectoren die het meest relevant zijn voor het bereiken van klimaatneutraliteit en het leveren van prestaties op het gebied van aanpassing aan de kli- maatverandering. Hieronder vallen sectoren als energie, bosbouw, industrie, vervoer en gebouwen. Criteria voor andere milieudoelstellingen volgen in een latere gede- legeerde handeling, overeenkomstig de mandaten in de Taxonomieverordening. Zolang niet alle criteria voor der- gelijke doelstellingen zijn ontwikkeld en bekendgemaakt, is het niet duidelijk welke activa aan die criteria voldoen. Bovendien heeft de EU-Commissie de Gedelegeerde Taxo- nomiehandeling Klimaat bestempeld als een levend docu- ment dat zich in de loop van de tijd zal blijven ontwikkelen, waarbij door middel van wijzigingen meer activiteiten aan het toepassingsgebied zullen worden toegevoegd. De Groep beoordeelt momenteel de gevolgen van de naleving van de Gedelegeerde Taxonomiehandeling Kli- maat en verbindt zich ertoe te streven naar naleving op portefeuille- en inspanningsbasis. Daarnaast verbindt de Groep zich ertoe om op een best effort basis te voldoen aan de Carbon Risk Real Estate Monitor (‘CRREM), waar- bij wordt gestreefd naar een minimum van % niet-ge- strande activa gedurende de komende periode van jaar op basis van het ,°C GHG-pad. Wanneer de doelstel- ling op portefeuilleniveau niet wordt gehaald, zal voor specifieke gestrande activa een saneringsplan worden opgesteld indien dat nodig wordt geacht om de optimale technische aanpassingen te evalueren en te bepalen om te bereiken dat de portefeuille aan de eisen voldoet. Op basis van het energieverbruiksprofiel van de portefeuille over vindt de stranding op basis van CRREM-ana- lyse niet vóór plaats. Echter de energieprestaties verbeteren verder indien rekening wordt gehouden met het compenserende effect van de pijplijn van zonnepa- neelinstallaties die naar verwachting in de komende jaren zal worden gebouwd. Hierdoor zal de stranding verschui- ven naar . Om dit doel te bereiken moeten de huidige investeringen in zonnepanelen (,MWp en € miljoen geïnvesteerd of in ontwerp- en bouwfase) en projecten in de pijplijn (nog eens ca. , MWp of c. € miljoen inves- tering) worden voltooid. Niet-naleving van wet- en regelgeving, rapportagever- plichtingen of verwachtingen van klanten of beleggers, zowel wat betreft de Groep als de dienstverleners, leve- ranciers, onderaannemers en huurders van de Groep, kan waardeverlies voor de Groep veroorzaken. Geen gelijke tred houden met de maatschappelijke opvattingen en het gedrag en de voorkeuren van de klanten kan bovendien reputatie- schade veroorzaken en de aantrekkelijkheid en de waarde van de activa van de Groep verminderen. Een gebrek aan sterke milieureferenties kan de toegang tot kapitaal vermin- deren of de kosten verhogen, aangezien dit beleggers en kredietverleners steeds belangrijkere criteria zijn. Bovendien blijven wetten, voorschriften, beleid, belas- tingen, verplichtingen, voorkeuren van klanten en sociale houdingen in verband met klimaatverandering zich ont- wikkelen. Gezien de snel evoluerende technologische en regelgevende vereisten en omgeving, alsook de onzeker- heden in verband met de interpretatie van sommige van de nieuwe ESG-regels en voorschriften (waaronder bijvoor- beeld in het kader van de Gedelegeerde Taxonomiehan- deling Klimaat), kan niet worden verzekerd dat de Groep in staat zal zijn aan al die vereisten of verwachtingen of eisen van beleggers, aandeelhouders of andere stakeholders te voldoen. De veranderende omgeving en de waarschijnlijk- heid dat de fysieke effecten van klimaatverandering in de loop van de tijd in frequentie en ernst toenemen, kunnen leiden tot onderbrekingen in de toeleveringsketens, waar- dedalingen van activa of aanzienlijke verschuivingen in de vraag naar bepaalde producten of diensten; de Groep kan als gevolg daarvan te maken krijgen met hogere kosten en verplichtingen. VGP Park Berlin Oberkrämer PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Verslag van de Raad van Bestuur Samenvatting van de rekeningen en commentaren Winst- en verliesrekening De omzet bestaat uit de bruto huuropbrengsten, de doorgerekende huurlasten, inkomsten uit vastgoedbeheer en facility management en inkomsten uit projectontwikkeling. Winst- en verliesrekening (in duizend €)) 2022 2021 Omzet¹ 84.784 44.255 Bruto huur- en hernieuwbare energieopbrengsten 51.230 18.274 Operationele kosten verbonden aan vastgoed -8.223 -2.875 Netto huur- en hernieuwbare energieopbrengsten 43.007 15.399 Joint ventures management fee inkomsten 21.537 21.303 Netto meer-/(min)waarde op vastgoedbeleggingen -97.230 610.261 Administratieve kosten -33.956 -52.112 Aandeel in het resultaat van joint ventures en geassocieerde ondernemingen -45.927 186.703 Overige kosten -3.000 -5.000 Bedrijfsresultaat -115.569 776.554 Financiële opbrengsten 17.329 12.322 Financiële kosten -44.337 -24.976 Netto financieel resultaat -27.008 -12.654 Resultaat voor belastingen -142.577 763.900 Belastingen 20.035 -113.845 Resultaat van het boekjaar -122.542 650.055 Toerekenbaar aan: Aandeelhouders van VGP NV -122.542 650.055 Minderheidsbelangen — — Resultaat per aandeel (in €) 2022 2021 Gewoon netto-resultaat per aandeel – basis -5,49 31,41 Gewone netto-resultaat per aandeel – verwaterd -5,49 31,41 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Verslag van de Raad van Bestuur Balans Activa (in duizend €)) 2022 2021 Immateriële activa 1.200 1.046 Vastgoedbeleggingen 2.395.702 1.852.514 Materiële vaste activa 73.280 32.141 Deelnemingen in joint ventures en geassocieerde ondernemingen 891.201 858.116 Andere langlopende vorderingen 359.644 264.905 Uitgestelde belastingvorderingen 3.839 1.953 Totaal vaste activa 3.724.866 3.010.675 Handels- en andere vorderingen 122.113 148.022 Geldmiddelen en kasequivalenten 699.168 222.160 Groepen activa aangehouden voor verkoop 299.906 501.882 Totaal vlottende activa 1.121.187 872.064 Totaal activa 4.846.053 3.882.739 Eigen vermogen en verplichtingen (in duizend €) 2022 2021 Kapitaal 105.676 78.458 Overige reserves 845.579 574.088 Overgedragen resultaten 1.250.920 1.523.019 Eigen vermogen 2.202.175 2.175.565 Langlopende financiële schulden 1.960.464 1.340.609 Andere langlopende verplichtingen 46.419 32.459 Uitgestelde belastingverplichtingen 79.671 112.295 Totaal langlopende verplichtingen 2.086.554 1.485.363 Kortlopende financiële schulden 413.704 44.147 Handels- en andere kortlopende schulden 110.676 107.510 Verplichtingen m.b.t. groepen activa aangehouden voor verkoop 32.944 70.154 Totaal kortlopende verplichtingen 557.324 221.811 Totaal verplichtingen 2.643.878 1.707.174 Totaal eigen vermogen en verplichtingen 4.846.053 3.882.739 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Verslag van de Raad van Bestuur Toelichtingen bij de rekeningen Resultatenrekening Netto huur- en hernieuwbare energieopbrengsten De netto huur- en hernieuwbare energieopbrengsten stegen met € , miljoen naar € , miljoen rekening houdend met de in opgeleverde inkomsten genere- rende activa, gecompenseerd met de impact van de derde closing met de Tweede Joint Venture in maart . De inkomsten uit hernieuwbare energie zijn met € , miljoen gestegen tot € , miljoen. Inclusief het aandeel van VGP in de Joint Ventures en kijkend naar de netto-inkomsten uit verhuur en hernieuw- bare energie op een ‘look-through’-basis stegen de net- to-inkomsten uit verhuur en hernieuwbare energie met €,miljoen (van € , miljoen voor de periode eindi- gend op december tot € , miljoen voor de peri- ode eindigend op december )¹. De operationele kosten verbonden aan vastgoed omvat- ten € , miljoen aan operationele kosten van hernieuw- bare energie voor het boekjaar . Dergelijke kosten waren vorig jaar voor € , miljoen opgenomen onder de overige administratieve kosten. Inkomsten uit de Joint Ventures De inkomsten uit beheervergoedingen van de Joint Ventu- res zijn met € , miljoen stabiel gebleven (: ,mil- joen). Het vastgoed- en facilitymanagement boekte een solide groei van € , miljoen voor de periode eindigend op december tot € , miljoen voor de periode eindigend op december . De beheervergoeding voor ontwikkelingen daalde met € , miljoen tot € , mil- joen, als gevolg van de lagere ontwikkelingsactiviteiten die gedurende het jaar namens de Joint Ventures werden ondernomen. Netto waarderingswinst op de vastgoedbeleggingen Op december vertoonde de vastgoedportefeuille een netto waarderingsverlies van € , miljoen, vergele- ken met een netto waarderingswinst van € , miljoen voor het boekjaar . De vastgoedwaarderingen werden ongunstig beïnvloed door de stijgende rente, waardoor de rendementen ste- gen. De eigen vastgoedportefeuille, met uitzondering van ontwikkelingsgrond maar met inbegrip van de gebouwen in aanbouw namens de Joint Ventures, werd door de des- kundig schatter op december gewaardeerd op basis van een gewogen gemiddeld rendement van ,% (vergeleken met ,% op december ) toegepast op de contractuele huuropbrengsten, vermeerderd met de geschatte huurwaarde van de niet-verhuurde oppervlakte. De (her)waardering van de eigen portefeuille was geba- seerd op het waarderingsverslag van vastgoeddeskundige Jones Lang LaSalle. Administratieve kosten De administratieve kosten voor de periode daalden van €, miljoen voor de periode eindigend op december tot € , miljoen voor de periode eindigend op december . De daling is voornamelijk het gevolg van de verminderde kosten van het lange termijn incentive plan (LTIP), dat rechtstreeks evenredig gekoppeld is aan de groei van de intrinsieke waarde van de Groep. Tijdens het boekjaar werd een bijkomende voorziening van € , miljoen geboekt met betrekking tot het LTIP, terwijl voor een terugboeking van deze voorziening werd geboekt voor een bedrag van € , miljoen. Op december telde het VGP-team meer dan medewerkers² (: medewerkers, actief in verschillende landen. Aandeel in het resultaat van joint ventures en geassocieerde ondernemingen Het aandeel van VGP in de winst van de joint ventures voor het boekjaar daalde aanzienlijk van € , mil- joen voor het boekjaar eindigend op december tot een negatieve bijdrage van € , miljoen voor het boekjaar eindigend op december , voornamelijk als gevolg van geboekte niet-gerealiseerde waarderings- verliezen op vastgoedbeleggingen door de verdere stij- ging van de rendementen op de beleggingsportefeuille, gedeeltelijk gecompenseerd door de aanhoudende stij- ging van de netto inkomsten uit verhuur en hernieuw- bare energie. Het aandeel van de netto huuropbrengsten en her- nieuwbare energie steeg tot € , miljoen voor de peri- ode eindigend op december in vergelijking met € ,miljoen voor de periode eindigend op decem- ber . De stijging weerspiegelt de onderliggende inko- mensgroei van de portefeuille van de Joint Ventures als gevolg van de jaarlijkse bijdrage aan de huur na de ver- schillende closings tussen de Joint Ventures en VGP. Op het einde van december hadden de Joint Ven- tures (% aandeel) voor € , miljoen aan toegezegde huurovereenkomsten op jaarbasis, die ..m² ver- huurbare oppervlakte vertegenwoordigden, in vergelijking met € , miljoen aan toegezegde huurovereenkomsten op jaarbasis die ..m² verhuurbare oppervlakte vertegenwoordigden eind december . De netto waardering van vastgoedbeleggingen op aan- delen boekte een verlies van € , miljoen voor de peri- ode eindigend op december (vergeleken met € , miljoen netto waarderingswinst voor de periode ein- digend op december ). De portefeuille van de Joint Ventures, met uitzondering van de ontwikkelingsgrond en de gebouwen in aanbouw door VGP namens de Joint Ventures werd gewaardeerd tegen een gewogen gemid- deld rendement van ,% op december (verge- leken met ,% op december ), voornamelijk als gevolg van de verdere verbetering van de rendementen in . De (her)waardering van de Joint Venture portefeuille was gebaseerd op het schattingsverslag van vastgoed- deskundige Jones Lang LaSalle, hoofdstuk .. (Cruciale beoordelingen bij de toepassing van de grondslagen voor financiële verslaggeving’). Het aandeel in de netto financiële kosten van de Joint Ventures voor de periode eindigend op december steeg naar € , miljoen van € , miljoen voor de peri- ode eindigend op december . Voor de periode ein- digend op december bedroeg het aandeel van de financiële inkomsten € , miljoen (€ , miljoen voor de periode eindigend op december ) en omvatte voor € , miljoen ongerealiseerde winsten op rentederivaten Zie hoofdstuk Financieel Overzicht ‘Bijkomende toelichtingen die geen deel uitmaken van de gecontroleerde geconsolideerde jaarrekening’ voor meer details. On a Full Time Equivalent (FTE) basis. PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Verslag van de Raad van Bestuur (vergeleken met € , miljoen voor de periode eindigend op december ). Het aandeel in de financiële kosten steeg van € , mil- joen voor de periode eindigend op december tot € , miljoen voor de periode eindigend op decem- ber en omvatte € , miljoen interesten op aandeel- houdersschulden (€ , miljoen op december ), €,miljoen interest op bankschulden (€ , miljoen op december ), € , miljoen overige financiële kos- ten (€ , miljoen op december ) en een positieve impact van € , miljoen (€ , miljoen op december ) in verband met gekapitaliseerde interest. Overige kosten De overige uitgaven hebben betrekking op de bijdrage van aan de VGP Foundation die werd aangewend om de humanitaire crisis ten gevolge van het conflict in Oekraïne te verlichten. Het bedrag van € miljoen werd aangewend in de drie buurlanden waar VGP reeds lange tijd aanwezig is (Slowakije, Hongarije en Roemenië). De schenking werd verdeeld in samenwerking met UNHCR. Voor nadere infor- matie over de VGP Foundation wordt verwezen naar het in dit jaarverslag opgenomen Verslag Over Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen. Netto financieel resultaat Voor de periode eindigend op december bedroegen de financiële inkomsten € , miljoen (€ , miljoen voor de periode eindigend op december ) en omvatten deze € , miljoen interestopbrengsten op leningen toegekend aan de Joint Ventures (€ , miljoen op december ) en wat overige financiële restinkomsten. De gerapporteerde financiële kosten op december van € , miljoen (€ , miljoen op december ) bestaan voornamelijk uit € , miljoen uitgaven in verband met de financiële schuld (€ , miljoen op december ), € , miljoen overige financiële kos- ten (€ , miljoen op december ), € , miljoen netto wisselkoersverliezen (€ , miljoen op december ) en een positief effect van € , miljoen (€ , miljoen voor de periode eindigend op december ) in verband met gekapitaliseerde rente. Ten gevolge daarvan bereikten de netto financiële kos- ten € , miljoen voor de periode eindigend op decem- ber in vergelijking met € , miljoen op het einde van december . De aandeelhoudersleningen aan de Joint Ventures bedroegen € , miljoen op december (in verge- lijking met € , miljoen op december ), waar- van € , miljoen (€ , miljoen op december ) betrekking had op de financiering van de gebouwen in aanbouw en ontwikkelingsgrond in eigendom van de Joint Ventures. Belastingen De Groep is onderworpen aan de belastingvoeten die gel- den in de verschillende landen waar hij actief is. Bijko- mend worden belastinglatenties voorzien op de variatie in de reële waarde van de vastgoedportefeuille. Voor het jaar eindigend op december vertoont het belastingsaldo een positief bedrag van € , miljoen, vergeleken met een belastinglast van € , miljoen voor de periode eindigend op december . De inkomstenbelasting steeg van € , miljoen voor de periode eindigend op december tot € , miljoen VGP Park Graz voor de periode eindigend op december , voor- namelijk als gevolg van de positieve winstbijdrage van de activiteiten inzake vermogens- en vastgoedbeheer. Door de negatieve variatie van de reële waarde van de vastgoedportefeuille werden de uitgestelde belasting- verplichtingen positief beïnvloed met een bedrag van €,miljoen voor de periode eindigend op december , vergeleken met een uitgestelde belastingverplich- tingen van € , miljoen voor de periode eindigend op december . Resultaat van het boekjaar Voor het boekjaar eindigend op december werd een verlies geboekt van € , miljoen (-€ , per aan- deel), vergeleken met een winst van het boekjaar van € , miljoen (€ , per aandeel). Balans Vastgoedbeleggingen Vastgoedbeleggingen hebben betrekking op opgele- verde panden, projecten in aanbouw evenals op gronden die worden aangehouden om te worden ontwikkeld. De schommelingen van het ene naar het andere jaar weer- spiegelen het tijdstip van de oplevering en levering even- als de desinvesteringen of aankopen van dergelijke activa. Op december bestond de portefeuille van vastgoedbeleggingen uit opgeleverde gebouwen die een verhuurbare oppervlakte vertegenwoordigen van ..m² en¹ daarnaast nog gebouwen in aanbouw die een verhuurbare oppervlakte vertegenwoordigen van ,m², waarvan gebouwen (.m²) worden ont- wikkeld voor de Joint Ventures. Gedurende het jaar werden gebouwen opgeleverd met een totale verhuurbare oppervlakte van ..m². Voor eigen rekening leverde VGP gebouwen op die .m² aan verhuurbare oppervlakte vertegenwoor- digen en gebouwen (.m²) werden opgeleverd namens de Joint Ventures. Deelnemingen in joint ventures en geassocieerde ondernemingen Eind december stegen de deelnemingen in de joint ventures en de geassocieerde ondernemingen tot €,miljoen van € , miljoen op december . De deelnemingen in joint ventures en geassocieerde ondernemingen eind betreffen de Allianz Joint Ven- tures en de Ontwikkelings-Joint Ventures, die alle volgens de vermogensmutatiemethode worden geboekt. Voor meer informatie zie het hoofdstuk Strategie – Strategische partnerschappen. VGP Park Olomouc Groepen activa aangehouden voor verkoop Het saldo van de ‘Groepen activa aangehouden voor ver- koop steeg van € , miljoen op december tot €, miljoen op december . Het saldo heeft betrekking op (i) de activa in aanbouw en ontwikkelingsgrond (tegen reële waarde) die door VGP namens de Tweede Joint Venture (zullen) worden ontwik- keld voor een bedrag van € , miljoen, en (ii) activa die zijn geherclassificeerd als aangehouden voor verkoop en die verband houden met de tiende closing met de Eerste Joint Venture voor een bedrag van € , miljoen. Deze tiende closing vond plaats in de maand januari . De Eerste, Tweede en Vierde Joint Ventures bevatten een exclusief voorkooprecht met betrekking tot het aanko- pen van inkomstengenererende activa die door VGP wor- den ontwikkeld. De Eerste Joint Venture en de daaropvolgende Vierde Joint Venture beschikken over een exclusief voorkooprecht met betrekking tot de aankoop van de inkomstengenere- rende activa gelegen in Duitsland, de Tsjechische Repu- bliek, de Slowaakse Republiek en Hongarije. De Tweede Joint Venture beschikt over een exclusief voorkooprecht met betrekking tot de aankoop van de inkomstengenere- rende activa gelegen in Oostenrijk, Italië, Nederland, Por- tugal, Roemenië en Spanje. De ontwikkelingspijplijn die wordt overgedragen aan de Joint Ventures in het kader van de verschillende closings tussen de Eerste, Tweede en Vierde Joint Venture en VGP, wordt door VGP op eigen risico ontwikkeld en wordt vervolgens aangekocht en betaald door deze joint venture afhankelijk van vooraf over- eengekomen opleverings- en verhuurparameters. De ontwikkelingspijplijn van de Ontwikkelings-Joint Ven- tures wordt ontwikkeld op risico van de respectieve joint venture-partners en is bijgevolg niet geherclassificeerd als ‘Groepsactiva aangehouden voor verkoop’. Totale langlopende en kortlopende financiële schulden De financiële schuld steeg van € ., miljoen op december tot € ., miljoen op december . De stijging was voornamelijk het gevolg van (i) een stij- ging van de financiële schuld op lange termijn door de uitgifte van een tweede openbare benchmark-groene obligatie voor een totaal nominaal bedrag van € , mil- jard, in twee tranches van € miljoen, (ii) een stijging van de gekapitaliseerde rente op obligaties en Schuld- scheinleningen (+ € , miljoen) en (iii) de afschrijving van geactiveerde financieringskosten (+ € , miljoen), gecompenseerd door de terugbetaling van bankschulden voor een bedrag van € , miljoen en € , miljoen aan betaalde financieringskosten. De schuldgraad¹ van de Groep bedroeg op decem- ber ,% in vergelijking met ,% op december . Kasstroomoverzicht The changes in the cash flow from investing activities was mainly due to: (i) €.million (: €.million) of expenditure incurred for the development activities and land acquisition; (ii) €.million cash resulting from the third closing with the Second Joint Venture (€.mil- lion), the ninth closing with the First Joint Venture (€.million), the second closing with the Third Joint Venture (€.million) and some final settlements of pre- vious closings (€.million) (compared to eighth closing with the First Joint Venture in totalling €.million). The changes in the cash flow from financing activi- ties were driven by: (i) €.million dividend paid out in May (: €.million); (ii) €.million net proceeds from the capital increase in November (: €.), (iii) €.million net proceeds from the issuance of the Jan- Bond and Jan- Bond and (iv) the repayment of the Schuldschein loans in an amount of €.million and the Swedbank Latvia bank loan in an amount of €.million. Gebeurtenissen na balansdatum Op januari werd met de Eerste Joint Venture de tiende closing met betrekking tot nieuw opgeleverde gebouwen in (gedeeltelijk) nieuwe VGP-parken afgerond. De totale transactiewaarde van de tiende closing bedroeg meer dan € , miljoen en resulteerde in een netto-op- brengst in contanten van € , miljoen. Summary (in thousands of €) 2022 2021 Cash flow from operating activities (70,637) (87,473) Cash flow from investing activities (566,150) (720,423) Cash flow from financing activities 1,116,401 812,589 Net increase/(decrease) in cash and cash equivalents 479,614 4,693 Berekend als Nettoschuld/Totaal eigen vermogen en verplichtingen. PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Verslag van de Raad van Bestuur Informatie over het aandeel Notering van aandelen Euronext Brussel VGP-aandeel VGP ISIN BE Beurswaarde op 31dec-22 ................ 2.123.264.074 € Hoogste beurswaarde ..................... 6.563.519.326 € Laagste beurswaarde ...................... 1.710.104.476 € Aandelenkoers 31dec-21 ........................... 240,50 € Aandelenkoers 31 dec-22 ............................ 77,80 € Aandeelhoudersstructuur Op december bestond het kapitaal van VGP uit .. aandelen. Het aandeelhouderschap van de Vennootschap is als volgt: Little Rock SA, Alsgard SA en Tomanvi SCA zijn vennootschappen onder controle van Dhr. Jan Van Geet. VM Invest NV is een vennootschap onder controle van Dhr. Bart Van Malderen. Op december , op basis van transparantieverklaringen, van de aandeelhouders ontvangen informatie of door de Vennootschap uitgegeven persberichten met betrekking tot Stemrechten en noemer gepubliceerd op de website van de Vennootschap. Aandeelhouders¹ Aantal aandelen % t.o.v. totaal aantal aandelen Aantal stemrechten¹ % t.o.v. totaal aantal stemrechten Little Rock SA 5.079.998 18,61% 9.143.997 23,08% Alsgard SA 3.012.392 11,04% 5.422.306 13,69% Tomanvi SCA 629.714 2,31% 1.113.919 2,81% Subtotaal Jan Van Geet Groep 8.722.104 31,96% 15.680.222 39,58% VM Invest NV 5.186.463 19,00% 9.335.634 23,57% Publiek 13.382.745 49,04% 14.595.926 36,85% Totaal 27.291.312 100,00% 39.611.782 100,00% PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Verslag van de Raad van Bestuur De Buitengewone Algemene Vergadering van mei heeft de invoering van het dub- bel stemrecht goedgekeurd. Bijgevolg wordt een dubbel stemrecht toegekend aan elk VGP-aandeel dat ten minste twee jaar zonder onderbreking op naam van eenzelfde aan- deelhouder is ingeschreven in het register van de aandelen op naam, volgens de moda- liteiten bepaald in artikel van de Statuten. Overeenkomstig de Belgische wetgeving genieten gedematerialiseerde aandelen niet van het dubbele stemrecht. VGP heeft geen andere soorten aandelen uitgegeven, zoals aandelen zonder stemrecht of preferente aandelen. Overeenkomstig artikel van de wet van mei op de openbaarmaking van belangrijke deelnemingen (‘transparantiewet) moet VGP zijn (i) totale maatschappelijk kapitaal, (ii) het totaal aantal stemrechtverlenende effecten en (iii) het totaal aantal stem- rechten openbaar maken, ten laatste op het einde van elke maand waarin deze aantallen zijn gestegen of gedaald. Toegestane kapitaal De Raad van Bestuur werd door de Buitengewone Algemene Vergadering van mei gemachtigd om het geplaatste kapitaal van de Vennootschap in een of meerdere malen te verhogen met een totaal maximumbedrag van € .., (vóór enige uitgiftepre- mie). Deze machtiging is geldig voor jaar vanaf mei en kan worden hernieuwd in overeenstemming met de toepasselijke wettelijke bepalingen. Krachtens deze machtiging kan de Raad van Bestuur onder andere een kapitaalverhoging doorvoeren in het kader van het toegestaan kapitaal door middel van de uitgifte van gewone aandelen, inschrijvings- rechten of converteerbare obligaties, en mag hij het voorkeurrecht van de aandeelhou- ders van de Vennootschap beperken of opheffen. Voorts werd de Raad van Bestuur gemachtigd om, binnen een periode van drie jaar vanaf mei , gebruik te maken van het toegestane kapitaal na ontvangst door de Vennootschap van een kennisgeving van de FSMA van een openbaar overnamebod op de effecten van de Vennootschap. Liquiditeit van de aandelen Om de liquiditeit van zijn aandelen te verbeteren, heeft VGP NV een liquiditeitsovereenkomst gesloten met KBC Bank. Deze overeenkomst zorgt voor een hogere liquiditeit van het aandeel wat in de toekomst een voordeel zou opleveren voor de Groep aangezien een betere liquiditeit de uitgifte van nieuwe aandelen in geval van kapitaalverhogingen vereenvoudigt. Financiële kalender Trading update eerste kwartaal .................................................... mei Gewone algemene vergadering ........................................................ mei Ex-dividend datum dividend ......................................................... mei Registratiedatum dividend ........................................................... mei Betaaldatum dividend ................................................................. mei Halfjaarresultaten ............................................................. augustus Trading update derde kwartaal ........................................... november PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Verslag van de Raad van Bestuur VGP Park Roosendaal Vooruitzichten VGP heeft een uniek bedrijfsmodel gebaseerd op een ontwikkelings-, houd- en verkoopstrategie, waardoor de aandeelhouderswaarde kan worden gemaximaliseerd en de kapitaalallocatie kan worden geoptimaliseerd. Het bedrijfsmodel is volledig geïntegreerd en wordt beheerd met eigen interne expertise. De verticale integratie verhoogt de operationele efficiëntie en creëert een flexibel en schaalbaar platform: het stelt VGP in staat om de waardecreatie te maximaliseren door zelf activa te ontwikkelen en activa in aanbouw snel om te zet- ten in huurinkomsten (zoals blijkt uit de meer dan % van de huidige pijplijn die op februari reeds voorverhuurd was). VGP gelooft dat zijn expertise op het gebied van bouw- en projectmanagement een voordeel biedt ten opzichte van zijn concurrenten. VGP heeft een goed gediversifieerde pan-Europese portefeuille opgebouwd, waar- door het bedrijf zijn klanten zowel op regionale als lokale basis aantrekkelijke oplos- singen kan aanbieden. Met de recente opleveringen van , miljoen vierkante meter en de bijkomende , miljoenm² nieuwe verhuurbare oppervlakte in aanbouw zal VGP een portefeuille van ongeveer , miljoenm² verhuurbare oppervlakte bezitten en/of beheren die quasi volledig verhuurd is op basis van langlopende huurovereenkomsten aan een gediversifieerde, gereputeerde en loyale klantenbasis. Met zijn ‘first mover’-strategie is VGP in staat geweest om percelen op strategische locaties veilig te stellen en/of te verwerven waardoor het bedrijf zijn toekomstige ont- wikkelingspijplijn kan voeden. In zal VGP zich (i) voornamelijk richten op de ontwikkeling van de bestaande grondbank (verworven tegen aantrekkelijke voorwaarden) op een winstgevende manier, en (ii) zich blijven richten op nieuwe grondopportuniteiten in enkele geselec- teerde markten zoals Frankrijk, Denemarken en Duitsland met als doel onze voetaf- druk verder te vergroten. In heeft VGP zijn financiële fundamenten aanzienlijk versterkt en samen met zijn sterke balans, gezonde kaspositie, goed gepositioneerde portefeuille en met een pri- maire aandacht voor de ontwikkeling van zijn bestaande en aantrekkelijke grondbank, blijft de onderneming vol vertrouwen om solide operationele prestaties te leveren en haar cash-recyclingmodel verder te versterken. Nu de maanden januari en februari goed zijn begonnen en ondanks een onzekere geopolitieke en economische omgeving, zet VGP voorzichtig zijn op marges gerichte strategie verder, ondersteund door technische competentie en investeringen en een constante zoektocht naar hoge duurzaamheid en kwaliteit van zijn magazijnen en locaties. Gezien de contractueel toegezegde huurinkomsten op jaarbasis van € miljoen en de recente leveringen van , miljoen vierkante meter aan huurders, wordt verwacht dat de netto huurinkomsten verder met hoge dubbele cijfers zullen stijgen. PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Verslag van de Raad van Bestuur Raad van Bestuur en Management VGP Office Budapest Bart Van Malderen Bart Van Malderen richtte Drylock Technologies op in . Drylock Technologies is een fabrikant van hygiënische wegwerpproducten die in de revolutionaire pluis- vrije luier introduceerde. Daarvoor bekleedde Bart Van Malderen ver- schillende managementfuncties bij Ontex, een toonaangevende Euro- pese producent van hygiënische wegwerpproducten, waar hij in CEO werd en in Voorzitter van de Raad van Bestuur, een mandaat dat hij bekleedde tot midden juli . Jan Van Geet Jan Van Geet is de oprichter en de CEO van VGP. Hij is verantwoor- delijk voor het dagelijks en strate- gisch beheer van de groep. Hij begon in in de Tsjechische Republiek en was manager van Ontex in Tur- nov, een producent van hygiënische wegwerpproducten. Tot was hij ook directeur van WDP Tsjechische Republiek. Raad van Bestuur en Management Raad van Bestuur Tot de Gewone Algemene Vergadering van mei oefende Mevr. Ann Gaeremynck haar mandaat uit in persoonlijke naam. Samenstelling op 31 december 2022 Naam Jaar benoeming Uitvoerend of niet-uitvoerend Onafhankelijk Volgende datum voor herbenoeming Voorzitter VM Invest NV vertegenwoordigd door Bart van Malderen 2021 Uitvoerende en referentieaandeel- houder — 2025 CEO Jan Van Geet s.r.o., vertegenwoordigd door Jan Van Geet, 2021 Uitvoerend en referentieaandeel- houder — 2025 Bestuurders GAEVAN BV vertegenwoordigd door Ann Gaeremynck 2019 Niet-uitvoerend Onafhankelijk 2023 Katherina Reiche 2019 Niet-uitvoerend Onafhankelijk 2023 Vera Gäde-Butzlaff 2019 Niet-uitvoerend Onafhankelijk 2023 Katherina Reiche 1973 Katherina Reiche is sinds 2020 Voorzitster van de Raad van Bestuur van Westenergie AG, een toonaan- gevend Duits energie-infrastruc- tuurbedrijf. Daarvoor was Katherina Reiche van 2015 tot 2019 Voorzitster van het bestuur van de Vereniging van Gemeentebedrijven (VKU) in Duitsland en sinds juni 2016 Voorzit- ster van de Europese Vereniging van Publieke Werkgevers en Ondernemin- gen (CEEP). Zij zetelde van 1998 tot 2015 in de Duitse Bondsdag. Ze was van 2009 tot 2013 staatssecretaris bij het Duitse federale ministerie van Milieu en van 2013 tot 2015 staatsse- cretaris bij het federale ministerie van Vervoer en Digitale Infrastructuur. In 2020 werd zij door het Duitse federale kabinet benoemd tot Voorzitster van de Nationale Waterstofraad. Ann Gaeremynck 1966 Ann Gaeremynck is gewoon hoogleraar Accounting en Gover- nance aan de KULeuven, Faculteit Economie en Bedrijfswetenschap- pen. Sinds april 2017 is zij lid van de Raad van Bestuur en van het Auditco- mité van Retail Estates, een Belgische beursgenoteerde vennootschap die voornamelijk investeert in winkelvast- goed gelegen aan de stadsrand (in woonwijken) of langs toegangswegen naar de stadscentra. Zij is momen- teel ook lid van de Raad van Bestuur en voorzitter van het Auditcomité van Vives, een hogeschool van de Asso- ciatie KULeuven. In het verleden ver- vulde zij een functie als extern lid van het Auditcomité van het ziekenhuis AZ Delta. Vera Gäde-Butzlaff 1954 Vera Gäde-Butzlaff is momen- teel lid van verschillende Raden van Bestuur, waaronder lid van de Raad van Toezicht van de Berliner Volks- bank, lid van de Raad van Toezicht van Gröner Group AG, Voorzitster van de Bürgerstiftung Berlin. Daarvoor was Vera Gäde-Butzlaff van 2001 tot 2002 Onderstaatssecretaris voor Milieu en Landbouw bij het ministerie van Ruim- telijke Ordening, Landbouw en Milieu van Sachsen-Anhalt. Van 2003 tot 2014 was zij lid van de Raad van Bestuur en sinds 2007 CEO van de Berlijnse bedrijven voor stadsreiniging en afval- beheer (BSR). Van 2015 tot 2018 was zij CEO van GASAG AG, een van de groot- ste regionale energieleveranciers van Duitsland. Van 2018 tot 2020 was zij Voorzitster van de Raad van Toezicht van Vivantes, de ziekenhuisgroep. VGP Office Bilbao Uitvoerend Managementteam Als vaste vertegenwoordiger van Jan Van Geet s.r.o. Als vaste vertegenwoordiger van Urraco BV met ingang van januari . Als vaste vertegenwoordiger van Dirk Stoop BV met ingang van januari . Als vaste vertegenwoordiger van Tomas Van Geet s.r.o. Als vaste vertegenwoordiger van Matthias Sander s.r.o. Als vaste vertegenwoordiger van Havbo Consulting Ltd. Als vaste vertegenwoordiger van MB Vlutters BV. Samenstelling op 31 december 2022 Jan Van Geet¹ Chief Executive Officer Piet Van Geet² Chief Financial Officer Dirk Stoop³ Secretaris van de vennootschap (Company Secretary) Tomas Van Geet⁴ Chief Commercial Officer Miquel-David Martinez Chief Technical Officer Matthias Sander⁵ Chief Operating Officer – Oost-Europa Jonathan Watkins⁶ Chief Operating Officer – West-Europa Martijn Vlutters⁷ Vice President –Business Development & Investor Relations PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt /Raad van Bestuur en Management Mr. Piet Van Geet Kwam in bij VGP en werd in januari benoemd tot CFO. Hij is verantwoordelijk voor alle finan- ciële aangelegenheden van de VGP Groep. Voordat hij bij VGP kwam, was Piet Van Geet jaar lang CFO van Drylock Technologies, een toonaan- gevende fabrikant van wegwerppro- ducten met activiteiten in Europa, Rusland, de VS en Brazilië. Na zijn studies vervoegde hij VGP als pro- jectmanager in de Baltische staten en Roemenië en vervolgde hij zijn carri- ère bij VGD in auditing en financiële consulting alvorens hij bij Drylock Technologies ging werken. Piet is afgestudeerd aan de Universiteit Ant- werpen in Toegepaste Economische Wetenschappen en heeft een Master in fiscaal recht. Mr. Dirk Stoop Trad in in dienst bij VGP en bekleedde de functie van CFO tot januari , waarna hij werd benoemd tot Secretaris van de Ven- nootschap. Voor hij bij VGP kwam, werkte Dirk jaar bij Ontex als Group Treasurer waar hij ook verantwoor- delijk was voor fiscale en verzeke- ringszaken. Daarvoor werkte hij bij CHEP Europe in Londen als Treasu- rer Europe, South America & Asia. Dirk heeft een Master in Financiële en Commerciële Wetenschappen van VLEKHO (HUB) in België. Mr. Tomas Van Geet Werkt bij VGP sinds . Hij is verantwoordelijk voor alle com- merciële strategische zaken en de commerciële coördinatie van VGP’s belangrijkste klanten. Voordat hij bij VGP kwam, bekleedde Tomas ver- schillende functies in de plannings- en logistieke afdelingen van Domo in Duitsland, Spanje, Tsjechische Repu- bliek en Zuid-Afrika, bij Associated Weavers en Ontex. Mr. Miquel- David Martinez Hij is Burgerlijk ingenieur en trad in toe tot het team van VGP. Hij is verantwoordelijk voor technische concepten en contrac- tuitvoering. Voor deze functie was Miquel-David technisch directeur en partner bij Inel Group, een bouwma- nagement- en engineeringbedrijf dat zich voornamelijk richt op bouwpro- jecten voor de tertiaire sector. Mr. Matthias Sander Hij is Bachelor Mechanica en Economie en kwam in in dienst bij VGP. Hij is verantwoorde- lijk voor de uitbreiding naar nieuwe landen, het sourcen van grondper- celen in heel Europa en het coördi- neren van de ontwikkelingspijplijn. Matthias werkte de afgelopen jaar in verschillende leidinggevende func- ties bij Knorr Bremse (een vooraan- staande Duitse industriële groep) en was er Managing Director in de Tsje- chische Republiek. Mr. Jonathan Watkins Trad in december in dienst bij VGP. Jon was eerder hoofd van Real Estate UK en German Ops bij Amazon. Daarvoor bekleedde hij verschillende leidinggevende functies in acquisitie en bouw van nieuwe win- kels en magazijnen bij Lidl Denemar- ken, UK en Duitsland. Jon heeft een Master’s Degree, Surveying van het University College of Estate Manage- ment en een BSc Surveying van de Sheffield Hallam University. Mr. Martijn Vlutters Werkt bij VGP sinds . Hij is verantwoordelijk voor business deve- lopment en Investor relations. Voor hij bij VGP kwam, werkte Martijn jaar bij J.P. Morgan in Londen en New York in verschillende functies in Capital Markets en Corporate Finance. In deze periode werkte hij jaar in New York als Investor Relations voor J.P. Morgan Chase. Martijn is afgestudeerd in Civil Engineering aan de Universiteit Delft en Bedrijfskunde aan de Erasmus/Rot- terdam School of Management. PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag over de vennootschapt / Raad van Bestuur en Management Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen PAGINA 120 — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Inhoud Inhoud PAGINA 122 131 1. Inleiding 1.1 Bericht van de CEO / pagina 122 1.2 Samenvatting van de ESG-verwezenlijkingen van de Groep / pagina 124 1.3 Over dit verslag / pagina 131 1.4 De Groep / pagina 131 PAGINA 132 143 2. ESG-Strategie van de Groep 2.1 ESG-Strategie: Building Tomorrow Today Together / pagina 132 2.2 Governance van ESG / pagina 143 PAGINA 146 189 3. Engagementen 3.1 De 2030 Doelstellingen voor Duurzame Ontwikkeling / pagina 146 3.2 Klimaatverandering aanpakken / pagina 150 3.3 Duurzame gebouwen / pagina 157 3.4 Eco-efficiëntie verbeteren / pagina 161 3.5 Beschermen en verbeteren van biodiversiteit / pagina 170 3.6 Empowerment van onze werknemers / pagina 172 3.7 Duurzaam Beheer van de Toeleveringsketen / pagina 178 3.8 VGP in de gemeenschap / pagina 181 3.9 VGP Foundation / pagina 185 PAGINA 190 211 4. Groene financiering van de activiteiten van de Groep 4.1 EU-taxonomie / pagina 192 4.2 Groene obligaties / pagina 194 PAGINA 212 216 5. Bijkomende informatie 5.1 Rapportagemethode van VGP/ pagina 212 5.2 Verzekeringsverslag van onafhankelijke derde / pagina215 PAGINA 217 6. Register VGP Park Hamburg Inleiding PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Inleiding . Bericht van de CEO Het afgelopen jaar is nogmaals gebleken dat duurzaam- heid niet langer louter een optie is. We kunnen er niet meer omheen! Van de volatiele energieprijzen door de geopolitieke gebeurtenissen, studenten die ‘staken’ voor het klimaat tot protesten over plastic verpakkingen, het is duidelijk dat iedereen op zoek is naar betere oplossingen. Wij benutten ons kapitaal en onze technische expertise in alle landen waar wij actief zijn om een groenere toe- komst te ondersteunen. Een verantwoorde benadering van energie en klimaat, vooral in oorlogstijd, is onmiddellijk energiezekerheid hel- pen bieden aan onze klanten en gefocust blijven op een versnelde ontwikkeling van betrouwbare en CO₂-armere energieoplossingen. Wij hebben de uitrol van ons fotovoltaïsch energie pro- gramma aanzienlijk versneld, met nu , MWp geïn- stalleerd of in de pijplijn, wat betekent dat wij nu meer elektriciteit kunnen opwekken dan onze huurders verbrui- ken. En als gevolg daarvan is bij de jaarlijkse CRREM-be- oordeling van onze gebouwenportefeuille de naleving van het ,°C-pad in gestegen tot ,%. Onze Scope en Broeikasgas-reductiedoelstellin- gen zijn door het Science Based Targets initiative (SBTi) bevestigd als zijnde afgestemd op het handhaven van de opwarming van de aarde onder de ,°C. Wij zijn echter bereid verder te gaan en hebben onszelf tot doel gesteld de materialenkeuze in vraag te stellen en materialen en de opgenomen CO₂ (embodied carbon) in onze ontwikke- lingsprojecten met % te verminderen tegen . Om die doelstellingen, en dan vooral de door SBTi bevestigde Scope -doelstellingen, te halen, zullen wij moeten samen- werken met onze belanghebbenden, waaronder zowel leveranciers als klanten. In heeft de Groep zijn innovatiestrategie verder uitgebreid. Wij streven naar het faciliteren van en inves- teren in producten die duurzame oplossingen bieden aan klanten doorheen vastgoedtechnologie, toeleveringske- ten, transport, bouw en productie. Enkele voorbeelden: warmtepompen en CO₂-neutrale bouwmaterialen. Bij ons ligt de nadruk het evalueren van hoe deze zaken kunnen worden toegepast op onze ruimere portefeuille om een duurzame uitkomst voor iedereen te verbeteren. De VGP Foundation heeft een tastbaar en duurzaam ver- schil voor verschillende gemeenschappen gemaakt, met bijkomende projecten die in de loop van werden goedgekeurd en gestart. Dat brengt het totaal op projec- ten, met € , miljoen contractueel vastgelegd of besteed. Wij hebben ook € miljoen extra uitgegeven bovenop onze gevestigde pijlers, voor UNHCR-respons op de humanitaire crisis in Oekraïne en zijn buurlanden in Europa. We zijn verheugd dat de ESG-prestaties van de Groep zijn erkend door Euronext door VGP op te nemen bij de Belgische bedrijven die toonaangevend zijn op het gebied van ESG-inspanningen, door CDP met de erkenning in de wereldwijde Supplier Engagement Leadership board en door Cicero, onderdeel van S&P Global, in hun attestatie van ons Green Finance Framework, voor het aantonen van een holistische benadering van de klimaat- en milieupres- taties van onze gebouwenportefeuille. Ten slotte ben ik, zoals ik in mijn jaarlijkse brief aan aan- deel- en obligatiehouders heb vermeld, trots op ons team, dat elke dag onze klanten en gemeenschappen dient, onze VGP-parken bouwt, de risico’s beheert en onze innovatie aanstuurt. Hier kunt u lezen over de voortdurende stappen die wij hebben ondernomen om een werkplek te cultiveren waar iedereen kan gedijen, divers en inclusief. Wij hebben nog een lange weg te gaan, als bedrijf en als samenleving. Daar bestaat geen twijfel over. Crisismomen- ten bieden echter ook kansen. In het ESG-verslag van dit jaar kunt u alles lezen over het werk dat wij elke dag ver- richten om blijvende verandering te stimuleren. Jan Van Geet, CEO PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Inleiding . Samenvatting van de ESG- verwezenlijkingen van de Groep .. Belangrijke ESG- verwezenlijkingen en hoogtepunten van We hebben MWp aan zonnepanelen op onze daken gelegd en nog eens MWp zijn in aanbouw. Daarmee vermijden wij ongeveer . ton CO₂-e per jaar, en er zitten nog meer grote installaties in de pijplijn voor boekjaar . Foto VGP Park München. De portefeuille is aangaande broeikasgasemissies tot in overeenstemming met het Akkoord van Parijs om zo de opwarming van de aarde te beperken tot ,°C, eens de zonnepanelenprojecten in de pijplijn voltooid zijn. Science Based Targets geaccepteerd voor volledige Scope , en en externe verificatie verkregen op CO₂- rapportering van eigen activiteiten. Foto VGP Park Giessen Am Alten Flughafen. Ontwikkelen van connectiviteit en duurzame mobiliteit met het nieuwe doel dat alle VGP parken uitgerust moeten worden met laadstations voor elektrische voertuigen en toegang tot het openbaar vervoer moeten voorzien. Foto E-charging at VGP Park Nijmegen. Wij hebben onze transitie naar % gecertificeerde Groene Energie voor alle VGP-kantoren per januari afgewerkt. Foto VGP Office Budapest, Hungary. Wij hebben verdere stappen ondernomen om de in onze ontwikkelingen opgenomen emissies te verlagen. Dat doen we door nauw samen te werken met leveranciers om innovatie te bevorderen. Daarnaast zijn de eerste projecten opgeleverd met een houten lastdragende structuur en (geothermale) warmtepompen die zijn opgenomen in de bouwstandaard van VGP (als vervanging van verwarming op gas). Foto VGP Park Graz. Verbetering van de eco-efficiëntie van de bestaande gebouwenportefeuille via een renovatieprogramma en doorlichting van de portefeuille om te controleren of de EU-taxonomie wordt nageleefd. Foto VGP Park Giessen Am Alten Flughafen. Wij hebben € miljoen bijgedragen aan gemeenschaps- en liefdadigheidsdoelen en onze werknemers hebben uren gemeenschapsdienst gepresteerd ter ondersteuning van plaatselijke goede doelen. Foto VGP Tsjechië: Planting Tree Day. Wij hebben verscheidene initiatieven rond biodiversiteit uitgevoerd: er werden in . bomen geplant in onze parken en de oppervlakte die is aangemerkt als biotoop binnen onze parken werd opgetrokken naar . m². Foto Bijenkorven op VGP Park Llica dAmunt. Wij hebben onze bouwstandaard geactualiseerd om waterbesparings- en retentietechnieken te implementeren – opslagplaatsen verzamelden . m³ regenwater ter plaatse, dat deels werd gebruikt om schoon te maken en om groene ruimten water te geven. Foto Biotoop bij VGP Park Kladno. Wij hebben de nadruk gelegd op CO₂-reductie binnen onze toeleveringsketen en op de bedrijfsethiek in onze toeleveringsketen, en hebben gedragscodes voor leveranciers ontwikkeld waarin de bescherming van de mensenrechten centraal staat. Foto VGP Park München. PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Inleiding .. Samenvatting van de ESG-prestatie-indicatoren van de Groep Duurzaam vastgoed Gemeenschappen versterken Ons personeelsbestand sterker maken Biodiversiteit beschermen en verbeteren Doelstelling Prestaties 100% van het personeel krijgt opleiding in ESG- thema’s 96,4% van de nieuwkomers en 41,1% van al het personeel kreeg in 2022 een ESG-opleiding Komen tot een divers en inclusief personeelsbestand 60% van de directie, 23% van de managementfuncties en 35% van het totale personeel is vrouw; 23 nationaliteiten werken voor VGP Doelstelling Prestaties 100% van de ontwikkelingsprojecten om een biodiversiteitsplan uit te voeren 100% van de ontwikkelingsprojecten hebben een biodiversiteitsplan uitgevoerd 100% van de bestaande activa met een groot belang aan biodiversiteit moet een biodiversiteitsactieplan implementeren 85.7% van de projecten met een groot belang aan biodiversiteit hebben een biodiversiteitsplan geïmplementeerd In 2022 werden 4.201 bomen geplant in bestaande parken Ontwikkelen van een biodiversiteitsstrategie van de Groep tegen 2023 Een eerste biodiversiteitsactieplan van de Groep werd geïmplementeerd in 2021. Strategisch document op te stellen in 2023 Jaarlijks ondersteunen van gemeenschapsprojecten rond biodiversiteit 24 natuurondersteuningsprojecten werden opgezet via de VGP Foundation, waarbij tot nog toe € 1,55 miljoen werd besteed Doelstelling Prestaties Alle parken moeten een risicoplan inzake klimaatverandering uitvoeren Op basis van een beoordeling van de risico’s van de klimaatverandering op lange termijn zal de Groep werken aan aanpassingsplannen voor zijn bestaande activa 100% van de projecten moeten bereikbaar zijn met het openbaar vervoer 95,8% van de VGP-Parken zijn bereikbaar met het openbaar vervoer. Voor een van de twee resterende projecten werd een bouwvergunning voor een bushalte ingediend 100% van de VGP-parken moeten laadstations voor elektrische voertuigen aanbieden 46,9% van de VGP-parken boden laadstations voor elektrische voertuigen aan in 2022 Vermindering van opgenomen CO₂ (embodied carbon) in ontwikkelingsprojecten met 20% in 2030 Een milieuprogrammabeleid voor ontwikkelingsprojecten wordt momenteel opgesteld en de Groep voert besprekingen met leveranciers om te kijken welke stappen kunnen worden geïmplementeerd De portefeuille moet aangaande broeikasgasemissie tot 2050 voldoen aan de doelstelling om de opwarming van de aarde te beperken tot 1,5°C en op gebouwniveau moet tegen 2025 50% van de assets aan deze doelstelling voldoen tot 2050. Gehele CRREM portefeuille naleving van 1,5°C doelstelling tot 2040; het aandeel naleving van portefeuille nam toe tot 45,5% in 2050 per december 2022 Doelstelling Prestaties 100% van de VGP-werknemers is vrijwilliger tijdens de plaatselijke gemeenschapsdag In totaal presteerde 24% van de werknemers van de Groep in 2022 meer dan 650 vrijwilligersuren Jaarlijkse ondersteuning van sociale gemeenschapsprojecten 6 projecten rond sociale ondersteuning zijn opgezet via de VGP Foundation, waarbij tot nog toe € 760.000 werd besteed; 14 plaatselijke middelbare scholieren kregen van VGP een masterclass logistiek, met daarbij verscheidene bezoeken aan huurders PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Inleiding Verbetering van de eco-efficiëntie Werken met verantwoorde partners VGP Park Nijmegen Doelstelling Prestaties De absolute uitstoot van het energieverbruik van de huurders met 55% verminderen tegen 2030 Verhoging van de absolute uitstoot met 1,2% in 2021 ten opzichte van 2020. Relatieve uitstoot verminderd met 20% op jaarbasis. € 27 miljoen aan investeringen in eco-efficiëntie voltooid en voor 2023 een renovatieprogramma van € 2 miljoen voor bestaande portefeuille om eco-efficiëntie te verbeteren 100% van de nieuwe huurcontracten moeten clausule bevatten voor een groen huurcontract 97,2% van de in 2022 ondertekende huurcontracten bevatte een clausule voor een groen huurcontract Plaatsing van warmtepompen ter vervanging/in plaats van verwarming op gas 21 gebouwen met warmtepompen geplaatst in de VGP-parken Plaatsing van 300 MWp aan zonne-energie op de daken van de VGP-parken De geïnstalleerde capaciteit aan hernieuwbare energie bedraagt 56,6 MWp (vergeleken met 34,0 MWp in dec. 2021). Daarnaast zijn er nog 28 projecten met een vermogen van 75 MWp in aanbouw en zitten er 60 projecten met 72,7 MWp in de pijplijn Doelstelling Prestaties 100% van de Ontwikkelingsprojecten moeten het Considerate Construction Charter (Handvest Zorgzaam Bouwen) implementeren 100% van de Ontwikkelingsprojecten hebben het Considerate Construction Charter geïmplementeerd in 2022 Samenwerken met leveranciers om initiatieven rond CO₂-vermindering te onderzoeken 4 leveranciers in 2022 betrokken bij besprekingen over efficiënte materialen en nieuwe oplossingen en geoptimaliseerde, koolstofarme materialen Duurzame diensten aanbieden Onze klanten ondersteunen bij het verbeteren van de ESG-aspecten van hun activiteiten PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Inleiding .. Resultaten van niet-financiële ratings en indexen De ESG-beoordelingen van de Groep door extra-financiële ratingagentschappen werden in geactualiseerd: — CDP: VGP behaalde een score B in (op een schaal van A tot D-, F) en was een van de % bedrijven met het hoogste cijfer wereldwijd (.bedrijven kregen een cijfer). CDP heeft VGP ook opgenomen in het Supplier Engagement Leaderboard, als één van de top % bedrijven die beoordeeld zijn op hun interactie met toeleveranciers inzake klimaatverandering; — Sustainalytics: In kreeg VGP een ESG Risk Rating van , en was Sustainalytics na een analyse van oordeel dat het bedrijf een klein risico liep om wezenlijke financiële gevolgen te ondervinden van ESG-factoren. De ESG Risk Rating van VGP door Sustainalytics plaatst de Groep in het e percentiel van de Real Estate Industry-groep die door Sustainalytics werd beoordeeld, en op de e plaats (e percentiel) van het totaal van de bedrijven die een rating kregen (meer dan . bedrijven). De managementscore van VGP rond ESG-kwesties die door Sustainalytics werd beoordeeld, is sterk (,/); — GRESB: (Global Real Estate Sustainability Benchmark): Voor zijn operationele prestaties in kreeg de Groep een ‘tweesterrenrating’ voor de bestaande activa en een ‘driesterrenrating’ voor zijn ontwikkelingsactiviteiten — S&P CSA: Voor zijn operationele prestaties in kreeg de Groep van S&P CSA een ESG-score van / – dit is een verbetering met punten sinds vorig jaar De VGP-obligaties van , en werden goed- gekeurd voor opname in de Green Bond Database, waarin alle groene (en andere gelabelde) obligaties zitten die afgestemd zijn op de Climate Bonds-taxonomie. Climate Bonds is een non-profitorganisatie die groene obligaties die op de markt komen, screent door kaders en reviews van derde partijen nauwgezet te onderzoeken op basis van de Green Bond Database Methodology. Op maart werd aangekondigd dat VGP zal wor- den opgenomen in de BEL ESG Index van Euronext, een index van Belgische beursgenoteerde ondernemingen met de beste ESG-praktijken. .. Afstemming op ESG-rapportagestan- daarden en -kaders In heeft VGP, overeenkomstig de Europese “Taxo- nomieverordening”, het aandeel van zijn in aanmerking komende activiteiten gepubliceerd. De Europese Taxonomie heeft tot doel een eengemaakt classifi catiesysteem voor economische activiteiten op te zetten om te bepalen of deze activiteiten als “ecologisch duurzaam” (of “groen”) kunnen worden beschouwd. Het in aanmerking komende aandeel van inkomsten, CAPEX en OPEX uit VGP-activiteiten wordt voorgesteld in Hoofdstuk ., Taxonomieverordening. Het Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen van VGP werd opgesteld overeenkomstig de aanbe- velingen rond Sustainability Best Practices Recommen- dations (“sBPR”, duurzaamheidsaanbevelingen), die in het leven werden geroepen door de European Public Real Estate Association (“EPRA”). Sinds volgt VGP de richtlijnen van het Global Reporting Initiative (“GRI”). Het Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen werd opgesteld in over- eenstemming met de GRI-Standaarden: Core-optie. De niet-geconsolideerde jaarrekening van de Groep volgt ook de aanbevelingen van de TCFD. VGP is sinds juni een officiële supporter van de TCFD van de Financial Stability Board (“FSB”). Daarin wordt het belang van meer transparantie over klimaatgerela- teerde risico’s en opportuniteiten erkend, wordt een beter geïnformeerde besluitvorming gestimuleerd en wordt er gebouwd aan een veerkrachtiger financieel systeem. Tabellen met kruisverwijzingen van de ESG-rapportage van de Groep met EPRA- en GRI-indicatoren, en met de kernelementen van de TCFD van klimaatgerelateerde financiële openbaarmakingen, zijn beschikbaar in het gedeelte ESG van de website van de Groep (https://vgp- parks.eu/en/sustainability/). De ESG-strategie van de Groep wordt bovendien afge- stemd op de Doelstellingen voor Duurzame Ontwikkeling van de Verenigde Naties. De bijdragen tot de SDG’s staan gedetailleerd beschreven in Hoofdstuk . ESG-strategie. .. Externe verificatie Overeenkomstig de toepasselijke kaders rond de open- baarmaking van niet-financiële informatie (zie Hoofdstuk ... Afstemming op ESG-rapportagestandaarden en -kad- ers), worden de Scope - en Scope -kernprestatie-indica- toren van de niet-financiële verklaring van de Groep geau- diteerd door een onafhankelijke derde-verificateur; zie het verificatieverslag in Hoofdstuk ., Verificatieverslag van onafhankelijke derde partij. Een externe verificateur kreeg ook de opdracht een audit uit te voeren op de jaarlijkse rapportage voor de door de Groep uitgegeven Groene Obligaties. Deze review bestaat uit het verifiëren of de gefinancierde activa in overeenstemming zijn met de reeks geschiktheidscrite- ria, betreffende zowel hun ontwikkelings- als operationele fasen, die worden gedefinieerd in de alinea ‘Gebruik van de opbrengsten van de groene obligaties’ (zie Hoofdstuk . Groene obligaties). Het gedetailleerde rapportage- en verificatieverslag wordt openbaar gemaakt in Hoofdstuk . Groene Obligaties. PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Inleiding Alle operationele gegevens van de portefeuille (energie- en waterverbruik, afvalproductie), evenals de bijbehorende berekeningen van de koolstofemissies die in dit verslag worden gebruikt, werden extern gevalideerd door CO₂lo- gic (https://www.cologic.com/) op basis van PAS en het broeikasgasprotocol. . Over dit verslag VGP communiceert regelmatig over hoe we onze bedrijfs- activiteiten beheren en uitvoeren. Wij delen informatie over onze ESG-prestaties via een aantal kanalen waaronder ons Jaarlijks Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen, verschillende andere verslagen en presentaties, wettelijke verplichtingen tot indiening van documenten, persberichten en rechtstreekse conversaties met belanghebbenden. Op onze website hebben we een speciale duurzaamheidsinfor- matiepagina voorzien om de toegang tot informatie die wij over deze onderwerpen publiceren te vergemakkelijken. Onderhavig jaarlijks Verslag Maatschappelijk Verant- woord Ondernemen is bedoeld om onze werkzaamheden met betrekking tot de belangrijkste onderwerpen die voor ons bedrijf en onze belanghebbenden van belang zijn, te consolideren en samen te vatten en lezers te verwijzen naar de plaatsen waar ze meer gedetailleerde informatie kunnen vinden over specifieke onderwerpen die voor hen van belang zijn. Behoudens andersluidende vermelding zijn alle gegevens in dit verslag per december . Voor de gegevens over CO₂-emissies en energieverbruik van onze huurders binnen onze portefeuille werden de meest recente beschikbare gegevens voor het volledige jaar gebruikt (zoals genoemd in de respectieve tabellen). . De Groep VGP is een pan-Europese eigenaar, beheerder en ont- wikkelaar van hoogwaardig logistiek en semi-industrieel vastgoed. VGP werkt volgens een volledig geïntegreerd bedrijfsmodel met capaciteiten en een jarenlange exper- tise in de hele waardeketen. VGP werd in opgericht als een Belgisch familiebedrijf-vastgoedontwikkelaar. Met vandaag meer dan FTE’s is VGP eigenaar en ontwik- kelaar van vastgoed in Europese landen, en dit recht- streeks en via : joint ventures. Per december bedroeg de Bruto Actiefwaarde van VGP, met inbegrip van de joint ventures aan %, € , miljard en beschikte de vennootschap over een Netto Actiefwaarde (EPRA NAV) van €, miljard. VGP is genoteerd op Euronext Brussel. (ISIN: BE). .. Activabeheer VGP is investeerder op lange termijn in vastgoed met zijn eigen huurportefeuille in bezit en in beheer. Een deel van de portefeuille wordt aangehouden in joint ventures waar- bij VGP verantwoordelijk is voor het portefeuille- en activa- beheer. .. Ontwikkelings- activiteiten Via het verwerven van een strategische grondbank met een in-houseteam met mogelijkheden in de hele waarde- keten ontwikkelt VGP nieuwe bedrijfsparken. In de meeste ontwikkelingen treedt VGP op als algemene aannemer en legt hij strenge voorverhuurvereisten op. VGP zorgt voor een continu toezicht op de bouwplaatsen en voor ontwik- kelingen volgens een hoog niveau van milieu-, gezond- heids- en veiligheidsbeleid. .. Hernieuwbare Energie Voornamelijk door met huurders in gesprek te gaan over het eigen verbruik van hernieuwbare energie heeft de Groep een derde bedrijfslijn ontwikkeld waarmee oplos- singen voor hernieuwbare energie worden aangeboden die gebaseerd zijn op het opwekken van hernieuwbare energie in en rond bedrijfsparken. .. Onze kerncijfers voor Locatiegebaseerde benadering; rekening houdend met verwachte jaarlijkse productie van groene stroom uit fotovoltaïsche projecten die momenteel in de pijplijn zitten Financiële informatie Operationeel resultaat € (115,6) miljoen Winst per aandeel € (5,49) Eigen vermogen € 2,20 miljard Schuld-kapitaalratio 34,4% Beschikbare kasmiddelen € 0,7 miljard Operationele informatie Totale AuM € 6,44 miljard Netto-inkomsten uit eigendom € 43,0 miljoen Toegezegde huurcontracten € 303,2 miljoen Inkomsten uit hernieuwbare energie € 5,9 miljoen Kapitaaluitgaven € 858 miljoen Bezettingsgraad 98,9% Duurzaamheid Science-based targets Bevestigd Stranding van de portefeuille (CRREM)¹ 2040 Groene obligaties € 1,6 miljard Geplaatste en contractueel vastgelegde zonnepanelen 204,6 MWp Steun aan de gemeenschap 650 uur Bijdragen aan liefdadigheidsorganisaties € 3 miljoen PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / ESG-Strategie van de Groep ESG- Strategie van de Groep Het businessmodel van VGP wordt voorgesteld in hoofdstukken Strategie en VGP in van het Jaarverslag . Sinds heeft VGP zijn ESG-strategie opnieuw gedefinieerd. Tussen en had VGP reeds een cumulatieve vermindering van ,% van zijn CO₂-intensiteit uit eigen activiteiten per werknemer bereikt en met betrekking tot de portefeuille een verminde- ring van ,% in energie-intensiteit per vierkante meter die is verhuurd sinds . Door dat te doen, verwerkte de Groep ESG in zijn hele waardeketen en streeft hij ernaar de brede waaier van onrechtstreekse CO₂-emissies afkomstig uit ontwikkelingsactiviteiten, het energieverbruik van de huurders en het vervoer en kantoorgebruik van de werkne- mers aan te pakken. Terwijl de agenda van VGP inzake de bestrijding van de klimaatver- andering centraal blijft staan, gaat de ESG-strategie ook ecologische en maatschappe- lijke uitdagingen aan, zoals de circulaire economie en milieuvriendelijk vervoer, maar ook kritieke maatschappelijke verantwoordelijkheden diversiteit, inclusie en het welzijn van de werknemers. De ESG-strategie van VGP stoelt op een efficiënte ESG-governan- cestructuur die besluitvorming op het passende niveau binnen de organisatie mogelijk maakt en alle landen bestrijkt (voorgesteld in Hoofdstuk ., Governance van ESG), en de ESG-gerelateerde risico’s zijn opgenomen in het kader voor risicobeheer van de Groep. Onze ESG-strategie bouwt verder op de conclusies van de materialiteitsanalyse en op de analyse van de ESG-risico’s. Ze pakt de voornaamste uitdagingen aan waarmee semi-in- dustrieel en logistiek vastgoed te maken krijgen: koers zetten naar een CO₂-arme econo- mie en duurzame mobiliteit, de bedrijfsactiviteiten van de Groep volledig integreren in de plaatselijke gemeenschappen, teams inspraak geven in duurzaamheid en diversiteit. De ESG-strategie van VGP is gestoeld op vijf belangrijke pijlers, zoals hierna beschreven en zoals gebruikt als de uitdagingen en opportuniteiten van ESG. De huidige benadering van VGP van Ecologische, Sociale en Governancecriteria (“ESG”) is gebouwd op een stevige basis, die veel verder gaat dan reglementering. Om zijn ESG-strategie te definiëren, heeft de Groep belangrijke gebieden van werk geïdentificeerd, die uitdagingen en opportuniteiten in verband met zijn activiteiten vertegenwoordigen. Daarvoor werden twee complementaire benaderingen gebruikt: — Een materialiteitsanalyse, d.w.z. een mappinginstrument dat wordt gebruikt om de belangrijke ESG-kwesties voor de Groep te identificeren en te ordenen vanuit een perspectief van zowel interne als externe belanghebbenden; alsmede — Een risicoanalyse, d.w.z. een kader dat wordt gebruikt om de ESG-kwesties in de kijker te zetten die waarschijnlijk een negatieve impact zullen hebben op de Groep. . ESG-Strategie: Building Tomorrow Today Together PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / ESG-Strategie van de Groep Geïntegreerd ESG-risicobeheer en governance Duurzame Duurzame gebouwen gebouwen Eco-efficiëntie Eco-efficiëntie Eco-efficiëntie verbeteren verbeteren verbeteren Gemeenschappen Gemeenschappen Gemeenschappen Gemeenschappen versterken versterken versterken Beschermen en Beschermen en Beschermen en Beschermen en verbeteren van verbeteren van verbeteren van verbeteren van biodiversiteit Empowerment Empowerment Empowerment Empowerment van onze werknemers Het ecosysteem beschermen en de klimaatverandering aanpakken BUILDING TOMORROW TODAY TOGETHER PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / ESG-Strategie van de Groep .. Materialiteitsmatrix In actualiseerde VGP zijn materialiteitsmatrix om zijn ESG-gerelateerde prioriteiten te identificeren. Dit werk werd gedaan op basis van een gedetailleerde analyse van de voornaamste ESG-rapportagestandaarden (rekening houdend met de Global Reporting Initiative Construction- en Real Estate Disclosure-aanbevelingen), de verwachtingen van de investeerders (met inbegrip van GRESB-vragenlijst), de onderliggende markttrends en beste praktijken die worden waargenomen in de vastgoedsector en daarbuiten. Vervolgens werden de ESG-onderwerpen gerangschikt volgens hun niveau van ver- wachting en de impact op het businessmodel van VGP. De voornaamste prioriteiten die werden geïdentificeerd, in overeenstemming met de markttrends tot en het paral- lelle werk dat is gedaan inzake risico’s (zie Hoofdstuk .., Risico’s en opportuniteiten van ESG), leidde tot ESG-focusgebieden voor de Groep (zie inleiding van Hoofdstuk ., ESG- strategie: Building Tomorrow Today Together). .. Risico’s en opportuniteiten van ESG In heeft VGP, in een antwoord aan de TCFD, zijn voornaamste ESG-risico’s geïdenti- ficeerd en beoordeeld. Daarvoor werd de risicobeoordelingsmethodologie van de Groep gehanteerd, waarbij rekening werd gehouden met drie impactcriteria: financieel, juridisch en reputatiegebonden In de geest van de verordening vermeldde onderstaande analyse brutorisico’s (vóór de implementatie van beheersmaatregelen). Het ESG-risico-universum van de Groep was gedefinieerd op basis van zowel de ESG-prioriteiten die werden benadrukt door de materialiteitsanalyse van de Groep (zie Hoofdstuk .. Materialiteitsmatrix) als het sectorgebaseerde ESG-risico-universum dat is vastgesteld door het werk dat in is gedaan. In totaal werden er risico’s geïdentificeerd en ingedeeld in categorieën, waarvan er werden geïdentificeerd als voornaamste ESG-risico’s door hun niveau van impact. De risicoanalyse en het rangschikkingswerk werden gezamenlijk uitgevoerd door het ESG-team van de Groep en de financiële afdeling van de Groep, met de betrokkenheid van de plaatselijke teams. De resultaten werden gedeeld met de leden van het Bestuur van de Groep dat verantwoordelijk is voor de middelen van de Groep en voor ESG. In de volgende hoofdstukken worden de voornaamste ESG-risico’s samengevat, evenals het beleid, de actieplannen, de prestatie-indicatoren en de opportuniteiten die gepaard gaan met het beheer ervan. De risico’s door de klimaatverandering vormen voor de Groep (fysiek en transitioneel) een centraal onderdeel van de analyse van de ESG-risico’s en wor- den geïntegreerd in de volgende samenvatting van de voornaamste ESG-risico’s en het beheersbeleid. Een gedetailleerder overzicht van het beheer van klimaatrisico’s en met name van de veerkracht van de activa tegenover fysieke klimaatrisico’s staat in Hoofd- stuk ... Beheer van klimaatrisico’s en aanpassing aan de klimaatverandering. Kli- maatverandering en ESG-risico’s zijn geïntegreerd in het kader voor risicobeheer van de Groep, dat een specifiek kader voor risicogovernance en -controle biedt (zie Hoofdstuk Risico Factoren in het jaarverslag voor meer details). Deze risicoanalyse blijft relevant . Veiligheid en beveiliging . Welzijn en betrokkenheid van het personeel . Inclusieve en innovatieve cultuur . Aantrekken en behouden van talent . Betrokkenheid bij en ontwikkeling van de gemeenschap . Operationele eco-efficiëntie . Duurzaam gebouwontwerp/ certificering . Bouwmaterialen en afval . Groene financiering . Behoorlijk bestuur . Veerkracht . Ethiek en naleving . Duurzame aanbesteding . Natuur en biodiversiteit . Klimaatverandering . Duurzame mobiliteit faciliteren . Filantropie en vrijwilligerswerk PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / ESG-Strategie van de Groep en toepasselijk in de huidige macro-omgeving. Dat is het gevolg van onder andere de nasleep van de COVID--pan- demie en de geopolitieke gebeurtenissen in Oekraïne, die de relevantie van het integreren van deze niet-financiële risico’s in het algemene risicobeheer van de Groep beves- tigden. Gerelateerde beleidsonderdelen en beschreven actieplannen weerspiegelen de meest recente updates die door de Groep zijn doorgevoerd om deze risico’s te matigen, net zoals alle bijbehorende openbaar gemaakte prestatie-indicatoren. ... Beheer van Milieurisico’s: Environmental Management System Het Environmental Management System (Milieubeheer- systeem of EMS) van de Groep is gericht op het vermin- deren van de milieu-impact die onze activa hebben in elke fase van hun levenscyclus, van het eerste ontwerp tot de dagelijkse uitbating. De Groep heeft verschillende indicatoren gedefinieerd en controleert deze om de milieuprestatie van zijn vaste activa en ontwikkelingsprojecten te beheren in overeenstemming met de doelstellingen van onze ESG-strategie. Sommige van die indicatoren worden opgenomen in de budgetbeoorde- lingsprocessen voor vaste activa en ontwikkelingsprojecten om te verzekeren dat de ESG-doelstellingen en bedrijfsbeslis- singen goed op elkaar zijn afgestemd. Meer informatie over het Environmental Management Sys- tem (EMS) van de Groep vindt u in hoofdstuk ..., Envi- ronmental Management System in het Hoofdstuk Duur- zaam Vastgoed of in het online beleidsdocument. ... Bedrijfsethiek .... Risico op omkoping en corruptie, witwassen van geld en financiering van terrorisme of niet-naleving van de bepalingen inzake kartelbestrijding De Gedragscode van VGP omschrijft de belangrijkste gedragsprincipes voor de zakelijke omgeving waarin de Groep actief is, zoals een nultolerantie ten aanzien van omkoping. Het anti-omkoping en anti-corruptie beleid van VGP geeft een nadere invulling aan de principes zoals uit- eengezet in de Gedragscode van VGP en beschrijft de praktijken en het vastberaden voornemen van VGP in de strijd tegen en het voorkomen van corruptie en omkopingsgedrag. De Gedragscode van de Groep omvat een verplichte jaarlijkse e-learningmodule en attestering van de code. De Groep hanteert duidelijke regels rond handel met voor- kennis. Verder worden de risico’s beheerd via heldere procedures voor het screenen van zakenpartners. Klok- kenluiderprocedures zijn / toegankelijk voor alle werk- nemers en contractanten, en er is een waarborg tegen vergeldingsmaatregelen. Wanneer zich bovendien een incident voordoet, doen wij een beoordeling van het omkopingsrisico indien en wan- neer nodig. .... Niet-transparante rapportage van lobbyactiviteiten Zoals uiteengezet in onze Political Activity Policy (Beleid inzake Politieke Activiteiten) heeft VGP een principieel beleid van geen politieke betrokkenheid bij en deelname aan politieke activiteiten. Terwijl de Groep lobbywerk verrichtte bij plaatselijke raadsleden met betrekking tot bouwvergunningen en ruimtelijke ordening, heeft hij op geen enkele manier gelobbyd als het om wetgeving ging. Als zich activiteiten zouden voordoen, moet de CEO daar- voor goedkeuring geven en moeten zij worden gemeld. Het management heeft geen weet van politieke giften en lobby-uitgaven. .... Inbreuk op persoonsgegevens en cyberbeveiliging VGP heeft een programma voor de Bescherming van Persoonsgegevens dat in overeenstemming is met de Europese regelgeving. Daarnaast beschikt VGP over een governance-kader voor gegevensbescherming op bedrijfsniveau om interne waarschuwingen te waarborgen. Het gemeenschappelijke Management Informatie Sys- teem en het besturingssysteem dat we gebruiken voor e-mailverkeer en bestandsuitwisseling is in overeenstem- ming met ISO . Momenteel zijn we bezig met de uit- rol van een nieuw ERP-, bedrijfsmeet-, facturerings- en betalingssysteem dat volledig voldoet aan ISO en ISO . Voor het netwerkonderhoud maken wij alleen gebruik van betrouwbare dienstverleners. .... Dreigingen of aanvallen op projectsites of parken De Groep handelt ernaar om bestand te zijn tegen een wereldwijde gebeurtenis en zakelijke verstoring via zijn financieringsstrategie (zie hoofdstuk risico); portefeuil- lestrategie, waaronder het bezit van een uiteenlopende reeks panden, het onderhouden van nauwe banden met plaatselijke belanghebbenden en onze klanten om hun veranderende behoeften te begrijpen, verzekering van het vastgoed en een sterke klantenbasis. De Groep heeft een organisatie die specifiek is toegesneden op crisisbeheer. Zie ook hoofdstuk ... Gezondheid, veiligheid en welzijn van de mensen in onze gebouwen. Naleving van het Environmental Management System (EMS) 2022 Activa die het voorwerp zijn van EMS 221 Aantal gemelde problemen met naleving van EMS — 2022 Aantal sancties opgelegd door regelgevende instanties in 2022 in verband met corruptie- incidenten — Percentage nieuwkomers opgeleid in corruptiepreventie c. 100% 2022 Aantal gerapporteerde lobbyactiviteiten (#) — Politieke giften en lobby-uitgaven (€ ) — 2022 Percentage werknemers opgeleid inzake cyberbeveiliging en gegevensbescherming 100% PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / ESG-Strategie van de Groep ... Gezondheid, veiligheid en welzijn van de mensen in onze gebouwen In het Environmental Management System (EMS) staat uitgelegd hoe er wordt omgegaan met gezondheids- en veiligheidsrisico’s, zowel in ontwikkelingsprojecten als in de bestaande vastgoedportefeuille. De Groep maakt gebruik van specifieke kaders voor gezondheids- en veiligheidsbeheer bij ontwikkelingspro- jecten, waar er op de werklocatie wordt toegezien door een Gezondheids- en Veiligheidscoördinator, aangevuld met procedures die voldoen aan de lokale regelgeving. Op de contractuele vereisten voor aannemers wordt toege- zien door de projectontwikkelaar om de nodige voorzienin- gen te treffen voor de veiligheid op de bouwplaats en om te voldoen aan de relevante wetgeving inzake Gezondheid en Veiligheid. Voorts worden onderhoud en inspectie verricht voor alle relevante apparatuur die aan regelgeving is onderwor- pen en worden audits van Gezondheids- & Veiligheidsri- sico’s door derden uitgevoerd op het niveau van de activa en worden bijbehorende actieplannen uitgevoerd. Er wor- den routinebezoeken van de gebouwen georganiseerd om gevaarlijke omstandigheden op te sporen en corrigerende maatregelen te nemen. Er worden permanent gezond- heids- en veiligheidsaudits gehouden. Het aantal inciden- ten (zie hoofdstuk Gezondheid en Veiligheid op het Werk) wordt gecontroleerd, evenals de sancties voor de niet-na- leving in verband met de gezondheid en veiligheid in de gebouwen. ... Menselijk Kapitaal .... Niet-betrokkenheid van werknemers Het personeelsverloop kan toenemen indien werknemers niet betrokken worden bij de ESG-agenda van VGP in het algemeen en in het bijzonder op hun werkplek. Naast een strikt beleid inzake betrokkenheid, diversiteit en mensenrechten, voert de Groep een mensgericht beleid om van VGP een fantastische werkplek te maken, onder meer om het evenwicht tussen werk en privéleven te bevorderen. Een duurzame werkomgeving wordt geïmple- menteerd als onderdeel van de initiatieven met betrek- king tot het beheer van de CO₂-voetafdruk van Scope en Scope , evenals een proef met ergonomiebeleid in het hoofdkantoor in Duitsland. In het afgelopen jaar heeft de Groep zijn beleid verbeterd om grensoverschrijdende leer- en ontwikkelingsmogelijkheden toe te laten. Om een gezonde levensstijl te stimuleren, wordt het gebruik van fietsen aangemoedigd, worden lidmaatschappen van fitness- en sportclubs gesponsord en worden er in de bedrijfskantines en -keukens gezonde voedingsalternatie- ven aangeboden. Deelname van de Groep aan de lokale vrijwilligers programma’s (zie ook “VGP Community Day”) wordt aangemoedigd, evenals deelname aan de jaarlijkse tevre- denheidsenquête voor werknemers. .... Gebrek aan aantrekkelijkheid voor werknemers Een gebrek aan aantrekkelijkheid voor werknemers of een verlies van belangrijke competenties kan een risico vor- men voor de uitvoering van de strategie van de Groep. Dit risico wordt aangepakt door de rekruterings-, retentie- en successieplanning die is opgenomen in het geformali- seerde HR-beleid met betrekking tot werving, bezoldiging en voordelen, talentenbeheer en leren en ontwikkeling. De Diversity policy en Human Rights policy (het Diversi- teits- en Mensenrechtenbeleid) van de Groep is een ver- bintenis om de betrokkenheid van de werknemers inzake diversiteit en inclusie te verbeteren. De ontwikkeling van de interne groepscultuur wordt voorts ondersteund door een matrix-rapportagestructuur met sterke internationale banden tussen lokale organisaties, grensoverschrijdende marketing en mobiliteit. De Groep heeft een sterk partnerschap met gerenom- meerde headhuntingbedrijven om het beste talent in kaart te brengen en te benaderen. Works at VGP Park Bratislava PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / ESG-Strategie van de Groep De Groep werkt aan het opzetten van een nieuw rekrute- ringsprogramma voor afgestudeerden, met een proefpro- gramma dat in Roemenië wordt uitgevoerd. .... Gebrek aan profieldiversiteit Een gebrek aan profieldiversiteit zou ertoe kunnen leiden dat de Groep minder innovatief wordt, hoewel de raad van bestuur van de Groep – met % vrouwelijke leden – een sterk signaal afgeeft binnen de hele organisatie. De Human Rights policy (het Beleid inzake Mensenrech- ten) wordt ingezet voor en verbetert het engagement van werknemers inzake diversiteit en betrokkenheid, doch het bewustzijn binnen de organisatie moet verder worden aan- gemoedigd. De Gedragscode van de Groep en de klokken- luidersprocedure stemmen overeen met het principe van nultolerantie voor discriminatie of intimidatie. .... Het identificeren en beheren van risico’s op het vlak van mensenrechten VGP ondersteunt de fundamentele principes van men- senrechten in al onze activiteiten en in elk land waarin we actief zijn. Zoals uiteengezet in onze Verklaring inzake Mensenrechten die is opgenomen in onze Gedragscode, en in de Human Rights policy , wordt onze benadering van de bescherming en het behoud van de mensenrechten geleid door de Universele Verklaring van de Rechten van de Mens van de Verenigde Naties. We erkennen tevens de Guiding Principles on Business and Human Rights als het erkende kader voor ondernemingen om mensenrech- ten na te leven binnen hun eigen activiteiten en via hun zakelijke relaties. We beschikken over een reeks beleidslij- nen, procedures en opleidingen die betrekking hebben op mensenrechtenkwesties, waaronder moderne slavernij, in onze hele onderneming en toeleveringsketen. Voor meer details verwijzen we naar de Gedragscode en de Human Rights policy van de Groep. ... Lokale gemeentelijke aanvaardbaarheid Wanneer nieuwe ontwikkelingsprojecten worden overwo- gen, worden voor al deze projecten uitgebreide openbare raadplegingen gehouden. Door partnerschappen op lange termijn met lokale belanghebbenden (bewoners, overhe- den en verenigingen) op te bouwen, kan de sociaaleco- nomische impact van de activa van de Groep worden versterkt, door het ondersteunen van de oprichting van bedrijven (bijv. de terbeschikkingstelling van terreinen) voor specifiek lokaal verankerde huurovereenkomsten die vaak gericht zijn op het scheppen van werkgelegenheid in productie- en technische banen en die lokale belastingen en sociale bijdragen opbrengen. De toenemende nadruk op de ontwikkelingen van brownfields leidt ook tot milieu- vriendelijkere en visueel aantrekkelijkere locaties die vaak ook de bredere gemeenschap ten goede komen. Elk van de bestaande parken van de Groep is verankerd in de lokale gebieden waar het actief is en heeft een net- werk van lokale partnerschappen opgebouwd, die nauw samenwerken om problemen te identificeren en aan te pak- ken die van cruciaal belang zijn voor de lokale bevolking en bedrijven. Door deze sterke relaties op lange termijn op te bouwen met lokale belanghebbenden, kan de Groep gemeenschappelijke antwoorden coördineren, beroep doen op zijn technische vaardigheden om mensen, handel en de opgebouwde omgeving met elkaar te verbinden. Zie ook sectie ., VGP in de gemeenschap. ... Milieuvervuiling .... Water-, bodem- en luchtverontrei- niging gelinkt aan ontwikkelingsprojecten Brownfield-projecten kunnen te maken hebben met ver- ontreinigde grond waarvoor het vereist is een bodem- sanering uit te voeren tijdens de ontwikkelingswerken. Om de verontreiniging te minimaliseren voor de aanne- mers die op de site werken, voor de buurt en de natuurlijke omgeving, is de Considerate Construction Charter van de Groep van toepassing op alle nieuwe ontwikkelingspro- jecten. Voorts worden er regelmatig inspecties uitgevoerd evenals een voortdurend onderhoud en de verbetering van bestaande gebouwen en technische installaties die gevolgen kunnen hebben voor het milieu of voor de per- soonlijke veiligheid (met inbegrip van lucht- en waterkwa- liteit, bodem- en luchtverontreiniging). Voor ontwikke- lingsprojecten worden voortdurend audits van de risico’s in verband met de Gezondheid, Veiligheid en het Milieu uitgevoerd door derden om de bijhorende actieplannen te controleren en zo nodig bij te werken. .... Het niet-identificeren van bestaande verontreiniging in verworven ontwikkelingsprojecten Ter voorkoming van verontreinigingsrisico’s wordt een due diligence-procedure uitgevoerd die betrekking heeft op milieurisico’s en een analyse van de bodemverontreini- ging. Wanneer dit als risico wordt geïdentificeerd, worden bodemsaneringsactiviteiten begroot (zodat met deze kos- ten rekening kan worden gehouden vóór de aankoop) en uitgevoerd. De uitgaven voor decontaminatie van de bouwplaatsen (€) en de bijbehorende volumes grond (m³) zijn opgeno- men in hoofdstuk .... Verontreinigingspreventie. ... Verantwoorde Toeleveringsketen .... Controverses in verband met dienstverleners, leveranciers of onderaannemers VGP screent zijn zakenpartners om het risico te minima- liseren dat de Groep overeenkomsten zou sluiten met dienstverleners, leveranciers of onderaannemers die niet voldoen aan de voorschriften of normen van hun beroep (bijv. fundamentele mensen- en arbeidsrechten) of die een negatief ESG-imago/prestaties hebben. Zakenpart- ners zijn onderworpen aan de Gedragscode van de Groep en de interne klokkenluidersprocedure werd toegankelijk gemaakt voor alle aannemers. De aankoopvoorwaarden en standaardovereenkomsten van de Groep bevatten milieu- en sociale voorwaarden zoals de naleving van de IAO-ver- dragen en de plaatselijke arbeidswetgeving in Europa. Het Considerate Construction Charter van de Groep en Gouden Regels voor circulaire ontwikkeling zijn van toe- passing op alle ontwikkelingsprojecten en omschrijft de vereisten en aanbevelingen van de Groep om de milieuk- waliteit van de bouwplaatsen te optimaliseren. Wat de ontwikkeling van projecten betreft, wordt de nale- ving van de professionele normen door de leveranciers gegarandeerd via de aanbestedingsprocedure, de con- tractuele documenten en het toezicht op de naleving door de operationele toezichthouder, waarbij sancties worden opgelegd in geval van niet-naleving naargelang de ernst van de feiten (ingebrekestelling, sancties, ontslag). PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / ESG-Strategie van de Groep De Groep werkt samen met zijn voornaamste leveranciers om productinnovaties te onderzoeken, om op die manier cir- culair bouwen en duurzame prestaties te verbeteren. Daarnaast heeft de Groep een beleid om voor ontwikke- lingsprojecten hout te gebruiken dat afkomstig is uit gecer- tificeerde, duurzaam beheerde bossen met FSC of PEFC certificering bij ontwikkelings- en renovatieprojecten, zowel voor afwerking als voor ruwbouw. .... Controverses in verband met de activiteiten van huurders De Groep streeft ernaar de communicatie met de huur- ders te versterken (bijv. duurzaamheidsvergaderingen met huurders, tevredenheidsenquêtes, waaronder vragen rond ESG-tevredenheid om hun duurzaamheidsperceptie te verbeteren enz.). VGP screent zijn huurders om het risico te minimaliseren dat de Groep panden zou verhuren aan een bedrijf dat actief is in een controversieel domein of dat niet zou voldoen aan de voorschriften of normen van hun beroep (bijv. fundamentele mensen- en arbeidsrechten). Sinds twee jaar ondertekent de Groep vrijwillige en contractuele overeenkomsten over duurzaamheidskwes- ties met huurders. De Groep reikt ook proactief de hand aan huurders om de overgang naar het verbruik van her- nieuwbare energie te ondersteunen als onderdeel van het groene huurconcept en als dusdanig volgt de Groep het percentage groene huurovereenkomsten onder de nieuwe en actieve huurovereenkomsten op. ... Energie en broeikasgassen .... Prijsvolatiliteit en beperkte beschikbaarheid van fossiele brandstoffen Doelstellingen inzake energie-efficiëntie en actieplan- nen betreffende energiebeheer worden in toenemende mate ingevoerd in bestaande activa, met maatregelen ter optimalisering van het energieverbruik en investeringen in energie-efficiënte uitrusting voor nieuwe bouwprojec- ten. Het Environmental Management System van de Groep ondersteunt de doelstelling om de milieuprestaties van alle bestaande en ontwikkelingsactiva van de Groep te verbe- teren. Dit wordt tevens ondersteund door een verschuiving naar het gebruik van elektriciteit uit hernieuwbare energie- bronnen, gestimuleerd door de ontwikkeling van produc- tiecapaciteit voor hernieuwbare energie in en rond de VGP Parken. Voor verschillende ontwikkelingsprojecten wordt een levenscyclusanalyse uitgevoerd. Dit geeft de Groep de mogelijkheid kansen te identificeren om de hoeveelheid gebruikte materialen en hun CO₂-voetafdruk te vermin- deren. Uit deze analyse zullen ook lessen kunnen worden getrokken voor de volledige portefeuille van de Groep. De Groep werkt actief samen met belanghebbenden om de energie-efficiëntie te verbeteren en hernieuwbare energie aan te kopen, en onder meer met de huurders en leveran- ciers (bijv. groene huurovereenkomsten, PPA-overeenkom- sten en energieprestatieovereenkomsten met onderhouds- bedrijven). Een key performance-indicator is om de energie-inten- siteit per m² gebruik (kWh/m²) te controleren, evenals de CO₂-intensiteit in verband met het energieverbruik van de bestaande activa (Scope “portefeuille in gebruik”). Categorie : downstream geleasede activa) wordt uitge- legd in hoofdstuk . Duurzaam Vastgoed. Het renovatie- programma dat ernaar streeft de eco-efficiëntie van de bestaande portefeuille te verbeteren, wordt uitgelegd in hoofdstuk .. Samenvatting van de ESG-prestatie-indica- toren van de Groep. .... Toegenomen regelgeving inzake energie-efficiëntie van gebouwen De Groep heeft voor het grootste deel van de bestaande portefeuille geïnvesteerd in energie-efficiënte maatregelen en standaardiseert dergelijke investeringen ook voor ontwik- kelingsprojecten. In alle bestaande activa worden actieplan- nen voor energiebeheer ingevoerd, met acties voor de opti- malisering van energie en investeringen in de productie van hernieuwbare energie. Het Environmental Management Sys- tem van de Groep is erop gericht de milieuprestaties van de activa te verbeteren en de Groep werkt samen met belang- hebbenden om energie-efficiëntie te verbeteren, zoals met huurders en dienstverleners (bijv. groene huurovereenkom- sten, PPA-overeenkomsten en energieprestatieovereenkom- sten met onderhoudsbedrijven). Key performance-indicato- ren die ons zullen helpen dit risico te beheren, omvatten het beheer van de energie-intensiteit per gebied. E-charging stations at VGP Park Nijmegen PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / ESG-Strategie van de Groep ... Klimaatgerelateerde risico’s en opportuniteiten Klimaatverandering is een van de meest cruciale uitdagingen waarmee de maatschappij op dit ogenblik wordt geconfronteerd. De Groep heeft daarom een beoordeling van de risi- co’s van klimaatverandering uitgevoerd die alle bestaande activa en de ontwikkelingspijp- lijn omvat, in overeenstemming met de aanbevelingen van de Task Force on Climate-rela- ted Financial Disclosures (“TCFD”), die zowel overgangs-als fysieke risico’s bestrijkt. Zoals in de onderstaande grafiek wordt weergegeven, hebben we een intern classifica- tiesysteem ontwikkeld dat beschrijft hoe klimaat gerelateerde risico’s zich kunnen verta- len in potentiële gevolgen voor onze klanten, voor de gemeenschappen waarin we actief zijn en voor de Groep zelf – zoals onder meer veranderingen in vraag en aanbod, finan- ciële kosten en/of bedrijfsstoringen – en hoe deze gevolgen zich zouden kunnen mani- festeren als risico’s voor onze Groep. Wij beoordelen die gevolgen ook aan de hand van overwegingen zoals tijdshorizon, industriesegment en geografie om een beter inzicht te krijgen in hoe deze risico’s zich binnen onze Groep manifesteren. Dit classificatiekader vormt de basis voor ons risico-identificatieproces dat zal blijven evolueren naarmate wij meer inzicht krijgen in de manier waarop klimaat gerelateerde factoren zich zouden kun- nen manifesteren als risico’s voor de Groep. Overgangsrisico’s omvatten een reeks potentiële gevolgen die voortvloeien uit de manier waarop de samenleving op de klimaatverandering reageert. Daartoe behoren de volatiliteit van de energie- en CO₂-prijzen en mogelijke veranderingen in het energie- en klimaatbeleid evenals de regelgeving, wat economische gevolgen zou kunnen hebben of andere veranderingen te weeg zou kunnen brengen, zoals de beperking van bepaalde vormen van grondgebruik voor ontwikkelingen en de ontwikkeling van CO₂-arme tech- nologieën. Overgangsrisico’s omvatten ook de veranderingen van de voorkeur van con- sumenten voor CO₂-arme goederen en diensten, en de verandering bij klanten naar een behoefte aan CO₂-vrije productie en CO₂-vrije logistieke faciliteiten. Al deze risico’s zou- den een impact kunnen hebben op onze klanten. De overgangsrisico’s zouden verder ook kunnen worden versneld door veranderingen in het fysieke klimaat. Fysieke risico’s omvatten zowel acute weersverschijnselen als chronische veranderin- gen van het klimaat, zoals een veranderde verdeling en intensiteit van de regenval, langdu- rige droogteperioden of overstromingen, een verhoogde frequentie van bosbranden, een stijging van de zeespiegel of extreme hitte. Die fysieke risico’s kunnen een impact hebben op de eigen activiteiten van de Groep en die van onze klanten (bijv. onderbrekingen van de bedrijfsactiviteiten of van de toeleveringsketens). De fysieke gevolgen van de klimaatver- andering zullen in de loop van de tijd waarschijnlijk in frequentie en ernst toenemen. Klimaatrisico VGP Risicotypes Categorieën risico’s van VGP Strategisch Risico Ontwikkelingsrisico Marktrisico Operationeel Risico Klimaatrisicofactoren: potentiële factoren die ertoe zouden kunnen leiden dat een risico plaatsvindt Overgangsrisico Fysiek risico Wijziging van de regelgeving en/of het regeringsbeleid Technologische evolutie Marktvoorkeur Acuut fysiek risico (bijv. overstromingen, bosbranden) Chronisch fysiek risico (bijv. zeeniveau, waterstress, temperatuurstijging) Impact Overgangskanalen mogelijke gevolgen waardoor klimaatrisicofac- toren zich manifesteren in risicotypes Aanbod/Vraag/Prijs Financiële kosten Macro-economisch Concurrentievermogen van het land en/of de bedrijven Reputatieschade en/of procesvoering Socio-economisch Fysieke schade Bedrijfsonderbreking PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / ESG-Strategie van de Groep Als er wereldwijd geen significante maatregelen worden genomen om de gevolgen van de klimaatverandering te beperken, zullen risicofactoren zoals extreme hitte, stijging van de zeespiegel en een hogere frequentie van extreme weersomstandigheden naar verwach- ting de bestaande risico’s voor infrastructuur, ecosystemen en sociale systemen beïnvloe- den en verergeren. Overgangs- en fysieke klimaat gerelateerde risico’s kunnen ook leiden tot financiële gevolgen, zoals onderbrekingen in de toeleveringsketens, waardedalingen van activa of aanzienlijke verschuivingen in de vraag naar bepaalde producten of diensten. Zoals hierboven opgemerkt, kunnen de belangrijkste oorzaken van het overgangsrisico en het fysieke risico zich op verschillende manieren uiten. De onderstaande tabel geeft een aantal voorbeelden van verschillende soorten klimaat gerelateerde overgangs- en fysieke risico’s en hoe die zich kunnen manifesteren binnen de vier grote risicotypes die wij beheren: strategisch risico, ontwikkelingsrisico, marktrisico en operationeel risico. .... Klimaatscenario-Analyse Een scenario-analyse helpt bij het inzichtelijk maken van risico’s in uiteenlopende economische, markt- en andere omstandigheden. Scenario’s kunnen worden ontworpen om een breed scala aan stressgebeurtenissen te controleren om ons management inzicht te verschaffen in de drijvende krachten achter risicofactoren of potentiële verliezen. Een doeltreffend kader voor scenario-analyse creëert transparantie in de omvang en de bron van hypothetische verliezen, zodat zakelijke beslissingen kunnen worden genomen en de risicobereidheid kan worden vergeleken met zakelijke kansen. De Groep maakt gebruik van een reeks scenario’s die relevant zijn voor onze activiteiten van ontwikkeling en portefeuillebeheer, risicoposities, financiering en kapitaalbeheer. Deze scenario’s vertegenwoordigen een breed scala aan impactscenario’s ’ evenals algemeneoorzaken (bijv. algemene economische neergang) en specifieke gebeurtenissen (bijv. acute weersomstandigheden of een kredietschaarste). Het gebruik van scenarioanalyse om een beter inzicht te krijgen in klimaat gerelateerde risico’s is een relatief nieuw en snel evoluerend domein. Wij denken voortdurend na over uitgebreide klimaatscenario’s naarmate wij onze kennis van klimaat gerelateerde facto- ren, gevolgen en potentiële verliezen uitbreiden en wij zijn voornemens onze aanpak van de analyse van klimaatscenario’s in de loop van de tijd te ontwikkelen, vooral naarmate de beschikbaarheid van gegevens en de modelleringstechnieken verbeteren. Wij zijn ons ervan bewust dat onze activiteiten worden blootgesteld zowel aan over- gangsrisico’s als aan fysieke klimaatrisico’s en wij werken eraan een beter inzicht te ver- krijgen in de wijze waarop klimaat gerelateerde effecten zich kunnen manifesteren. De financiële gevolgen van klimaatgerelateerde risico’s kunnen per klant en per geografisch gebied verschillen ten gevolge van tal van factoren, zoals maar niet beperkt tot: Overgangsrisico Fysiek Risico Strategisch Risico Risico’s voor winst, liquiditeit, reputatie in verband met slecht ontworpen of mislukte bedrijfsplannen of onvoldoende antwoord op veranderingen in de bedrijfsomgeving De zakelijke perceptie die belanghebbenden hebben (bijv. klanten, gemeenschappen, partners) op een ontoereikend antwoord kan gevolgen hebben voor de reputatie Parken in gebieden die gevoelig zijn voor klimaatgerelateerde gebeurte- nissen lopen het waarderingsrisico, het onvermogen om een passende verzekering voor vastgoed af te sluiten en, uiteindelijk het continuï- teitsrisico Ontwikkelingsrisico Risico’s verbonden met de ontwikkelingsactiviteiten, risico’s op gebreken van een leverancier, risico’s in verband met de veiligheid en gezondheid versterkt door de klimaatverandering Verschuiving in de voorkeur van klanten voor meer duurzame bouwpraktijken, vereisten (bijv. slimme en sub-meters) en certificeringsniveaus Tijdelijke onderbreking van de ontwikkelingsactiviteiten leidt tot vertraagde afleveringen en verlies van winstgevendheid Marktrisico Risico’s verbonden met de gevolgen van veranderende marktfactoren, zoals de taxatiewaarde van marktrendementen, prijzen van hernieuwbare energie en prijzen van CO₂ compensatie Veranderingen in de vraag naar hernieuwbare energie en koolstofcompensatie leiden tot prijsvolatiliteit en, wat vast- goedtaxaties betreft, hebben toekomstgerichte klimaatrisi- coanalyses en -beoordelingen een steeds grotere invloed op de waarde van activa Bepaalde gebeurtenissen kunnen leiden tot een langdurige daling van vastgoedprijzen in regio’s die tot dusver relatief ongevoelig waren voor extreme weers- of kli- maatomstandigheden, of waar de intensiteit en frequentie van deze omstandigheden aanzienlijk zijn toegekomen Operational Risk Risico verbonden aan een ongunstig resultaat als gevolg van inadequate of falende interne processen of systemen; menselijke factoren; of externe gebeurtenissen die invloed hebben de processen of systemen van de Groep. Nieuwe wet- en/of regelgeving leiden tot aanzienlijke veranderingen in operationele processen en kosten Extreem weer veroorzaakt directe schade aan bestaande gebouwen en of infrastructuur — De strategie van een klant voor het ontwikkelen van CO₂-arme overgangsplannen — Tijdshorizon verbonden aan de overgang en fysieke risico’s — Gevolgen voor de specifieke markten waarin klanten actief zijn — Gevoeligheid voor de prijsschommelingen van bouwmaterialen (bv. staal, beton, FSC-gecertificeerd hout) — Geografische concentraties van activiteiten — Beschikbaarheid van CO₂-arme technologieën — Veranderingen in Europees beleid Het doel voor de Groep is om de klimaatrisico’s op lange termijn te integreren in de ontwikkelingsprojecten en bestaande activa en een periodieke beoordeling te houden van de activa die het meest zijn blootgesteld aan natuur- rampen en van hun preventie-/beschermingsplan. .... Overgangsrisico’s Het afgelopen jaar hebben wij onze bouwstandaard ver- der verbeterd om ervoor te zorgen dat alle huidige en verwachte klimaatveranderingsvereisten in het ontwerp worden opgenomen. Wij voeren een adviesonderzoek naar het verbeteren van de circulariteit van de bouwmaterialen door nauw samen te werken met leveranciers om de opge- nomen CO₂ (embodied carbon) te verminderen. De resul- taten van deze studies zullen ons in staat stellen de beste praktijken te implementeren en te verbeteren binnen onze groepsbrede bouwstandaard. De uitrol van de beschikbaarheid van duurzame ener- gie in onze bestaande portefeuille en het aanbod aan onze huurders om over te stappen op duurzame energie zullen een antwoord bieden op de verwachte veranderende vraag naar groene energie. Onze uitrol van hernieuwbare ener- gie in de komende jaren moet het mogelijk maken om onze emissies van Scope “in gebruik” te verminderen. Meer details over de uitrol van hernieuwbare energie vindt u in het hoofdstuk over Duurzame Gebouwen. Het zal voor de Groep belangrijk zijn om verbeterin- gen te blijven tonen en milieukwaliteiten van activa aan te tonen (milieucertificering, CO₂-voetafdruk, enz.) en onze ESG-ratings te behouden of te verbeteren om toegang tot groene financiering te behouden. Met de toenemende regelgeving, de marktverwachtin- gen en de noodzaak om in de toekomst groene financie- ring aan te boren, zal onze activabasis moeten voldoen aan de vereisten van de EU-taxonomie en de energiepres- tatiecertificaten voor onze bestaande activabasis zullen moeten verbeteren. De geraamde kosten om elk actief binnen onze portefeuille te verbeteren tot minstens een EPC B-cijfer wordt geraamd op €, miljoen. Aangezien het merendeel van deze investeringen zal worden gedekt via fotovoltaïsche investeringen, zal de Groep de inves- teringen recupereren via de opbrengst op de verkoop van hernieuwbare energie aan huurders. De overschake- ling naar ledverlichting zal deze omslag vergemakkelijken (voor meer details over de geplande kapitaaluitgaven voor eco-efficiëntie, zie ook hoofdstuk .. Groene huurover- eenkomsten en engagementen van huurders). Op basis van deze kapitaaluitgaven zal het aandeel CRREM-porte- feuille naleving indicatief verbeteren van ,% in naar ,% (zie hoofdstuk .. Decarbonisatiescenario’s (CRREM) voor meer details). .... Fysieke risico’s: niet-veerkrach- tigheid van activa die te maken krijgen met fysieke fenomenen (acute en chronische klimaatgebeurtenissen) De Groep heeft een beoordeling van de risico’s van kli- maatverandering uitgevoerd die alle bestaande activa en de ontwikkelingspijplijn omvat, in overeenstemming met de aanbevelingen van de Task Force on Climate-related Financial Disclosures (“TCFD”), die zowel overgangs- als fysieke risico’s bestrijkt. Het plan is om de toekomstige risico’s van klimaatverandering voor de portefeuille van de Groep volledig in kaart te brengen en relevante plannen voor aanpassing aan de klimaatverandering op te stellen. Voor klimaatscenario’s gebruiken wij RCP ., business as usual en RCP .. In al onze studies naar grondaanko- pen nemen wij bijvoorbeeld doorgaans modellen op voor de kans op hevige regenval over een periode van jaar. Ook VGP Park Brasov PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / ESG-Strategie van de Groep hebben wij de effecten van de zeespiegelstijging op onze portefeuille geanalyseerd. Met betrekking tot de stijging van de zeespiegel hebben wij tot nu toe gebruik gemaakt van RCP .-scenario’s, om de gevolgen op het vastgoed te beoordelen en onze aanpak te bepalen om inzicht te krijgen in de potentiële verliezen als de zeespiegelstijging op han- den zou zijn en zou versnellen. De Groep is voldoende verzekerd om natuurrampen te dekken voor al zijn activa en leeft de wettelijke vereisten na in elk land of elke regio met betrekking tot overstromingsri- sico-, waterbeheer- en drainagesystemen voor uitzonderlijk zware regenval. Het due-diligenceproces voor grondverwerving en nieuwe ontwikkelingsprojecten bestrijkt de risico’s die gepaard gaan met de klimaatverandering. Bovendien voor- ziet het milieucertificeringsbeleid voor alle activa (BREEAM of DGNB) dekking voor onder andere fysieke veerkracht en energie-aspecten. Groeps- en plaatselijke teams worden op de hoogte gehouden van nieuwe wetten en regelgeving naarmate die relevant worden via regelmatige presentaties en opleidingen. .... Verlies van toegang tot groene financiering Om ervoor te zorgen dat de Groep toegang blijft hebben tot groene financiering beantwoordt hij de vragen van de meest erkende niet-financiële ratingagentschappen, houdt hij de evoluties van de vragenlijsten in het oog en bench- markt hij de scores. Tijdens vergaderingen met investeer- ders ligt de nadruk op ESG-onderwerpen om een recht- streekse dialoog over duurzaamheidskwesties met directe investeerders op gang te houden. De Groep hanteert een geformaliseerde procedure inzake de Bestemming van de Opbrengsten (Use of Proceeds) voor de toewijzing van Groene Obligaties en een geformaliseerde procedure voor het analyseren, selecteren en monitoren van activa onder de Groene Obligatie-instrumenten. De Groep heeft aangegeven het kader up-to-date te houden met onder andere de overeenstemming met de EU-taxonomie en toetst achteraf of de activa voldoen aan de criteria voor Groene Obligaties. Monitoring van de prestatieniveaus van de KPI’s van de groene obligaties maakt deel uit van deze en toekomstige Verslagen Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen. De verschillende ESG-scores die in zijn behaald (CDP, GRESB, Sustainalytics, S&P CSA) zijn opgesomd in hoofdstuk .. Resultaten van niet-finan- ciële ratings en indexen. ... Governance .... Het gebrek aan middelen of eigendom om ESG-risico’s te beheren De ESG-agenda van de Groep werd op de hoogste bestuursniveaus vastgesteld en wordt daar ook bespro- ken: CEO van de Groep, het Managementteam en de Raad van Bestuur. De Groep heeft de ESG-agenda geïntegreerd in de kernprocessen, zowel voor bestaande activa als voor ontwikkelingsprojecten: due diligence-procedure, mili- eubeheersysteem voor zowel ontwikkelingsprojecten als bestaande activa, ESG-informatie opgenomen in budget- beoordelingen van activa, ESG-doelstellingen vastgesteld voor alle landenteams in het beoordelingsproces van indi- viduele prestaties en ESG-opleidingsmodule uitgerold voor alle werknemers. De Groep heeft een specifiek ESG-team samengesteld dat verantwoordelijk is voor het toezicht houden op de ondersteuning van de uitvoering van de ESG-strategie van de Groep. De Groep stemt initiatieven, actieplannen en doelstellingen af op het ESG-programma in alle landen en afdelingen (verkoop, ontwikkeling/techniek, enz.), met het speciale ESG-team dat verantwoordelijk is voor het toezicht op en de ondersteuning van de uitvoering van de ESG-strategie van de Groep, met een specifieke bestuur aansturing waarbij het topmanagement en de operatio- nele managers in alle landenteams betrokken zijn. (zie ook hoofdstuk . Governance van ESG). Hierdoor zal de Groep zijn reputatie als een vertrouwde en verantwoorde partner kunnen verbeteren en in staat zijn de kansen te grijpen die ESG biedt. VGP Park Hamburg PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / ESG-Strategie van de Groep . Governance van ESG .. Ethiek en integriteit De corporate governance, het ethische gedrag en het beleid inzake risicobeheer van VGP bieden de nodige stabiliteit en betrouwbaarheid die vereist zijn voor duurzame groei en prestaties. Als onderschrijver van het UN Global Compact sinds , dat als doel heeft ESG te stimuleren, zet de Groep zich in om de tien universeel erkende beginselen in ver- band met mensenrechten, arbeidswetgeving, milieubescherming en corruptiebestrijding aan te nemen, te laten gelden en uit te voeren en binnen zijn invloedssfeer te handhaven. De governancestructuur van VGP wordt voorgesteld in het hoofdstuk Verslag van de Raad van Bestuur – Corporate Governance statement van dit jaarverslag. .. ESG team/governance Het ESG-team van de Groep, dat functieoverschrijdend is en leden van belangrijke depar- tementen telt, waaronder technisch, innovatie, duurzame gebouwen en finance, brengt rechtstreeks verslag uit aan de CEO en is gebouwd rond twee prioriteiten: Monitoring van de ESG-prestaties door ervoor te zorgen dat de ESG-doelstellingen van de Groep volledig geïntegreerd zijn in de zakelijke en besluitvormingsprocessen van de Groep; en Alle belanghebbenden en werknemers van de Groep bij het proces betrekken om gezamenlijk de doelstellingen van de ESG-strategie te behalen. Als cruciaal thema van het ESG-programma is klimaatverandering volledig geïntegreerd in de ESG- governance (zoals hierna beschreven). Het ESG-team maakt gebruik van verscheidene belangrijke componenten van de organi- satie van de Groep: — De Chief Operating Officers (COO’s) van elke regio ondersteunen de implementatie van de ESG-strategie op landniveau — De Groep steunt op plaatselijke ESG-correspondenten in elk land om de ESG- prestaties in het land te volgen en te overleggen met het ESG-team van de Groep; en — Belangrijke transversale functies, belast met het verstrekken van relevante richtlijnen en functionele ondersteuning aan landen om delen van het ESG-programma te implementeren, zoals het Legal and Compliance-team en Finance and Risk Duurzame gebouwen en praktijken Gemeenschappen Menselijk Kapitaal Land acquisities Facility management Personeelszaken Nieuwe contracten Asset management Nieuwe ontwikkelingen Raad van bestuur Jaarlijks Management Team Verschillende moment in het jaar ESG correspondenten in het land Continue Groep ESG-team Transversaal management .. Integratie binnen kernprocessen De ESG-benadering is volledig ingebed in de belangrijkste processen van VGP, overeen- komstig de strategische prioriteiten en operationele bezorgdheden van de Groep. In elk stadium van de zakelijke cyclus werden er relevante managementprocessen opgezet, samen met gepaste kernprestatie-indicatoren. Bijvoorbeeld: — Het due diligence-proces van VGP voor nieuwe grondverwerving omvat een volledige audit van de risico’s inzake regelgeving, klimaatverandering, milieu en Gezondheid en Veiligheid, waaronder bodemverontreiniging; — Het kader voor risicobeheer van de Groep omvat klimaatveranderings- en ESG-risico’s: omdat ze geïdentificeerd zijn als behorende tot de voornaamste risicofactoren, zijn ze geïntegreerd in het kader voor risicobeheer waarop toezicht wordt gehouden door het managementteam, dat regelmatig verslag uitbrengt aan de Raad van Bestuur (zie sectie Risicofactoren in het Verslag van de Raad van Bestuur in het jaarverslag voor meer details); — Ontwikkelingsprojecten worden regelmatig geëvalueerd in het licht van de ESG-doelstellingen; — Beheerde activa hebben een milieuactieplan, met jaarlijkse evaluaties van de prestaties; — Het interne compliance team houdt regelmatige beoordelingen van de beheers- en complianceprocessen overeenkomstig de door VGP opgestelde regels; — HR-processen verzekeren de bevordering van diversiteit en betrokkenheid en zijn begaan met het welzijn van de werknemers en met leer- en ontwikkelingsmogelijkheden voor werknemers; — Het opleidingspad van nieuwkomers evenals specifieke functies omvat relevante ESG-content; — In het jaarlijks incentiveplan van het management en van alle in aanmerking komende werknemers van de Groep zijn specifiek ESG-gerelateerde prestatiecriteria geïntegreerd (zie het hoofdstuk vergoeding van dit jaarverslag voor meer details); en — In bestaande activa en ontwikkelingsprojecten zijn ESG-componenten geïntegreerd om afstemming met ESG-doelstellingen te verzekeren. Works at VGP Park Giessen Am Alten Flughafen PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / ESG-Strategie van de Groep .. Betrokkenheid van belanghebbenden We onderhouden een open dialoog met onze belanghebbenden zoals onze beleggers, klanten, werknemers, leveranciers en de gemeenschappen waarin we actief zijn. VGP rapporteert aan de investeerders over zijn ESG-strategie en -verwezenlijkingen via regelmatige publicaties (jaarverslag en verslag over maatschappelijk verantwoord ondernemen, halfjaarlijks verslag, handelsupdates en -nieuws), antwoorden op informa- tieverzoeken, interactie met ESG-rating- en rankingproviders, en via speciaal daarvoor bij- eengeroepen vergaderingen. Deze vergaderingen stellen VGP ook in staat meer te leren over, voor investeerders belangrijke ESG-onderwerpen. De positie van de Groep in de ver- schillende ESG-ratings en -evaluaties staat beschreven in Hoofdstuk .. Resultaten van niet-financiële ratings en indexen. Als beursgenoteerde vastgoedvennootschap is VGP lid van de European Public Real Estate Association (“EPRA”). VGP heeft in het verleden ook deelgenomen aan UNEP FI-sessies op uitnodiging van CRREM. Op landenniveau is VGP lid van beroepsorganisa- ties zoals Bundesvereinigung Logistik (BVL) in Duitsland. VGP IN DIALOOG Dialoog, conferenties, vergaderingen en gesprekken met investeerders en analisten Kapitaalmarkten Dialoog in het kader van gezamenlijke projecten, due diligence van leveranciers, forums & conferenties Leveranciers Dialoog d.m.v. gesprekken en conferenties als lid van lokale en pan-Europese verenigingen en instellingen Netwerken en verenigingen Dialoog in het kader van persberichten, informatiebijeenkomsten over nieuwe parken, handelsbeurzen Media Dialoog in het kader van nieuwe initiatieven en bestaande partnerschappen Zakelijke partners en joint venture partners Persoonlijke ontmoetingen, parkbezoeken, buurtgesprekken Lokale belanghebbenden Eén-op-één gesprekken/dialoog, vragen beantwoorden Gemeenschap en NGO’s Dialoog met medewerkers, drijvende krachten, ideeënmanagement, interne media Werknemers Dialoog (o.a. in het kader van park/gebouwontwerp), sociale media, beurzen Klanten Engagementen foto © Trilux PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Engagementen De Doelstellingen voor Duurzame Ontwikkeling (SDG’s) werden in aangenomen door de lidstaten van de Verenigde Naties (VN). Dankzij deze doelstellingen hebben we inzicht gekregen over hoe VGP hierin een rol zou kunnen spelen. VGP draagt op verschil- lende manieren en op verschillende niveaus bij aan alle SDG’s. In overeenstemming met de VN Global Compact richtlijnen, hebben we geïdentificeerd welke doelstellingen in het bijzonder relevant zijn voor ons: deze waarvan de verwachtingen, risico’s en opportunitei- ten voor VGP het grootst zijn en waar we de belangrijkste bijdrage toe kunnen leveren. Wij sommen deze prioritaire SDG’s op in onderstaande tabel; ten opzichte van vorig jaar werden er significante veranderingen doorgevoerd om verscheidene initiatieven te groe- peren en een holistische benadering tot de verschillende duurzame doelstellingen te weerspiegelen. In plaats van afzonderlijk te rapporteren over verscheidene initiatieven van onderuit (zoals investeringen in fotovoltaïsche installaties) werden deze samen gegroe- peerd in vier hoofdcategorieën: — De eco-efficiëntie van onze gebouwen verbeteren (groene huurovereenkomsten, overschakeling naar warmtepompen, fotovoltaïsche investeringen) — Duurzame gebouwen ontwerpen (gebruik maken van duurzame bouwmaterialen, duurzame certificering, doelstelling geaccepteerd door SBTi met betrekking tot opgenomen CO₂ (embodied carbon)) — Verantwoord eigen zakelijk gedrag bevorderen (overschakelen naar groene energie, groene autovloot, initiatieven rond gezondheid en welzijn in de kantoren van VGP) — Connectiviteit en duurzame mobiliteitsalternatieven bieden in de VGP-parken (connectiviteit met openbaar vervoer, laadstations voor elektrische voertuigen en fietsfaciliteiten) De rest van de SDG’s blijft ongewijzigd. . De Doelstellingen voor Duurzame Ontwikkeling VGP Park Valsamoggia De vooruitgang van elke doelstelling werd bijgewerkt ter weerspiegeling van de maatregelen die in werden genomen: VGP Office in Budapest, Hungary Doelstelling Vooruitgang Verantwoord eigen zakelijk gedrag bevorderen — Alle VGP-kantoren zijn per 1 januari 2022 overgeschakeld naar 100% hernieuwbare energie en de voertuigvloot is overgeschakeld naar uitsluitend PHEV/BEV-voertuigen — Alle VGP-kantoren bieden informatie en aanbiedingen inzake gezondheid en welzijn — CO₂-neutraliteit verkrijgen onder Scope 1 en 2 tegen 2025 en de bruto emissie met 50% verminderen tegen 2030: de Groeps doelstellingen inzake vermindering werden goedgekeurd door het Science Based Targets-initiatief (SBTi) De eco-efficiëntie van onze gebouwen verbeteren — Om de afhankelijkheid van gas te verminderen, werden er in in 21gebouwen 3.810 warmtepompen geïnstalleerd en deze worden nu standaard overwogen voor nieuwe ontwikkelingen (in plaats van verwarming op gas) — Overschakeling naar groene huurovereenkomsten: 97,2% van de in 2022 ondertekende huurcontracten bevatten een groene clausule — Plan voor significante opvoering van fotovoltaïsche (PV) investeringen – met inbegrip van pv-projecten in de pijplijn. VGP Hernieuwbare Energie wekt even veel elektriciteit op als huurders verbruikten in 2021 — Doel gesteld 55% reductie van “gebruik door huurders” Scope3 CO₂-emissies tegen 2030 (geaccepteerd door SBTi) Ontwerp duurzame gebouwen — De milieu-impact beperken via innovatief ontwerpen en bouwen: eerste opslagplaatsen met houten dakdragende structuren gerealiseerd — Doel voor DGNB Gold of BREEAM Excellent- duurzaamheidscertificering voor alle nieuwbouw: 100% van de nieuwbouwprojecten krijgt een milieucertificaat. Samen met eerder gecertificeerde gebouwen heeft dit ertoe geleid dat 61,0% van de totale portefeuille in december 2022 was gecertificeerd of een certificering verwachtte — Een doelstelling bepaald om de voetafdruk van opgenomen CO₂ (embodied carbon) van onze ontwikkelingsactiviteiten met 20% te verminderen tegen 2030 (geaccepteerd door SBTi) PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Engagementen Doelstelling Vooruitgang Connectiviteit en duurzame mobiliteitsalternatieven bieden in VGP-parken — Doel voor VGP-parken om verbonden te zijn met het openbaar vervoer: 95,8% van de parken verbonden; voor een van de vierresterende parken werd een vergunning voor een bushalte aangevraagd — Alle VGP-parken gaan laadstations voor elektrische voertuigen aanbieden: 46,9% bereikt in dec 2022 Veilige werkomgeving: doel is nul dodelijke arbeidsongevallen onder werknemers — Nul arbeidsongevallen onder werknemers in 2022; één dodelijk slachtoffer bij een aannemer — We vragen aan werknemers, contractanten en leveranciers van VGP om ons VGP Gezondheids- en Veiligheidsbeleid na te leven Bedrijfsethiek in onze toeleveringsketen — We voeren een due diligence uit en vragen om de Gedragscode na te leven Gendergelijkheid, diversiteit en betrokkenheid — Onze raad van bestuur bestaat uit 60% vrouwelijke leden, bij het management is dat 23% en in de man-vrouwverhouding over de hele Groep zijn 35% vrouwen 100% van de nieuwe werknemers volgen een opleiding duurzame ontwikkeling — Naast de Gedragscodetraining heeft 96,4% van de nieuwe werknemers de opleiding duurzame ontwikkeling afgerond 100% van de werknemers betrokken in een cultuur van vertrouwen, evolutie en delen — Een omgeving creëren die de ontwikkeling van ieders talent aanmoedigt en waarin elke werknemer zichzelf kan vinden door diversiteit, ethiek, welzijn en pariteit te bevorderen Bijdragen voor het goede doel — De VGP Foundation ontving tot 2022 €7 miljoen kapitaalsteun van VGP (tot op heden is € 6,6 miljoen uitgetrokken voor projecten) met projecten op het vlak van milieubescherming, sociale projecten en Europees cultureel erfgoed. — In 2022 heeft VGP € 3 miljoen geschonken ter ondersteuning van Oekraïense vluchtelingen in buurlanden. Hoe die gift zal worden besteed, wordt bepaald in samenwerking met hulporganisaties die erkend zijn door de UNHCR. PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Engagementen .. Strategie inzake Klimaatverandering Als eigenaar van vastgoed op lange termijn moeten wij ervoor zorgen dat onze gebouwen geschikt zijn voor hun doel, zowel nu als in de toekomst. Een van de manieren waarop wij dit doen is door relatief generieke gebouwen te bouwen in overeenstemming met “de VGP-standaard”, die geschikt zijn voor meer dan één type klant. Dit zorgt voor een langere levensduur van het gebouw en vermindert het risico van leegstand en toekomstige renovatiekosten. Om ervoor te zorgen dat onze gebouwen geschikt zijn voor hun doel en voldoen aan de eisen van onze klanten op de lange termijn, hebben wij de aanpassing aan en beper- king van de klimaatverandering opgenomen in ons stan- daardgebouwontwerp. Gelet op een mogelijks veranderend klimaat in heel Europa zorgen wij ervoor dat de aspecten van de EU-taxonomie zoals beperkte watertoevoer, duurzame verwarmingsbronnen, afvalbeheer en circulair bouwont- werp worden beoordeeld als onderdeel van de grondver- werving en het ontwerp. Hoewel deze aanpassingen extra kosten met zich meebrengen, zijn wij van mening dat gebou- wen met verbeterde duurzaamheidsaspecten steeds hoger gewaardeerd zullen worden dan gebouwen zonder. Als onderdeel van onze ESG-strategie, verbindt de Groep zich ertoe de CO₂-emissies in zijn waardeketen te verminderen tussen en . Dit engagement omvat, naast zijn Scope - en -emissies, de Scope -emissies van de Groep: — Onze eigen operationele CO₂-emissies bestrijken onze eigen activiteiten onder Scope en en onze eigen emissies onder Scope – Binnen onze geaccepteerde Science Based Targets engageren wij ons om de absolute CO₂-emissies van onze eigen activiteiten met % te verminderen tegen (vergeleken met een basis in van tCO₂e), wat overeenstemt met een scenario van anderhalve graad opwarming — De CO₂-emissies van onze portefeuille omvatten de CO₂-emissies die worden gegenereerd uit de verwar- ming en koeling van opslagplaatsen en kantoren, de energie die wordt verbruikt voor de zakelijke activitei- ten van de huurders en de elektriciteit die wordt ver- bruikt bij het laden van elektrische voertuigen in onze parklocaties – Binnen onze geaccepteerde Science Based Tar- gets engageren wij ons om de absolute CO₂-emis- sies van onze portefeuille met % te verminderen tegen (vergeleken met een basis in van .tCO₂), wat overeenstemt met een scenario van anderhalve graad opwarming – Wij streven ernaar om tegen % van de por- tefeuille in overeenstemming te brengen met het Akkoord van Parijs, namelijk een opwarming van maximaal anderhalve graad tegen op basis van de CRREM-tool, rekening houdend met de foto- voltasche projecten die in de pijplijn zitten — In en voerde VGP een evaluatie uit van de opgenomen CO₂ (embodied carbon) van voltooide ont- wikkelingen. Wij werken eraan om gegevens over opge- nomen CO₂ te hebben voor alle opgeleverde ontwikke- lingen. – Binnen onze ingediende Science Based Targets engageren wij ons om de absolute opgenomen CO₂ van nieuwe ontwikkelingen met % te verminderen tegen , ten opzichte van een basisvan die gebaseerd was op een strategie om de CO₂-intensi- teit per opgeleverde vierkante meter te verminderen. De basis van en het cijfer van de intensiteit van de opgenomen CO₂ werd in herberekend zodat ook de CO₂ die is opgenomen binnen onze ontwikke- lingspijplijn erin vervat zit. ... Emissies afkomstig van bouwactiviteiten met % verminderen In engageerde VGP zich om zijn CO₂-emissies afkomstig van bouwactiviteiten significant te verminde- ren. Specifiek betekent het verminderen van zijn absolute CO₂-emissies afkomstig van bouwactiviteiten met % tussen en dat ze dalen van een gemiddelde van , kg CO₂-equivalent/m² gebouwd in naar gemid- deld , kg CO₂-equivalent/m² tegen eind . De belangrijkste hefbomen om de CO₂-arme doelstelling van de Groep voor bouwactiviteiten te behalen zijn: — Een lean building-benadering vanaf de ontwerpfase door minder materialen te gebruiken, via geoptimali- seerde ontwerpkeuzes: structuur, leidingen en hulp- stukken, voorgevels, plafonds, slim ontwerp van par- keerruimtes enz.; — De Groep voerde in een alomvattende CO₂-stu- die uit met steun van het consultancybedrijf ARUP om potentiële initiatieven voor CO₂-vermindering in zijn bestaande bouwpraktijken in kaart te brengen en een initieel stappenplan op te stellen voor de verminde- ring van opgenomen CO₂ (embodied carbon) tegen . Het is de bedoeling dat het stappenplan perma- nent wordt aangepast naarmate de technieken worden geïmplementeerd in de bestaande bouwstandaard en nieuwe verbeteringen worden geëvalueerd. — Gebruik van nieuwe oplossingen voor de bouw en kie- zen van alternatieve en CO₂-arme materialen, zoals CO₂-arm beton en cement, hout en gerecyclede pro- ducten, en het selecteren van leveranciers en produc- ten op basis van respectievelijk hun locatie en plaats van vervaardiging; en — Ontwikkelen van gerichte partnerschappen met bouw- bedrijven en fabrikanten van bouwmaterialen voor de implementatie van innovatieve oplossingen om de engagementen van betreffende bouwactiviteiten veilig te stellen. Om de engagementen van de ESG-richtlijnen betreffende ontwikkelingsactiviteiten veilig te stellen, heeft de Groep de ESG-richtlijnen voor ontwikkelingsprojecten in het leven geroepen. Die moeten de ontwikkelingsteams bege- leiden vanaf het allereerste begin van de ontwerpfase tot de oplevering van hun ontwikkelingsprojecten. Het docu- ment is opgesplitst in twee delen: — Het Considerate Construction Charter van de Groep, met begeleiding voor ontwikkelingsprojecten (brown- field, greenfield en renovaties) om in overeenstemming te zijn met de ESG-strategie van de Groep — De Tien Gouden Regels voor duurzaam bouwen, die de ontwikkelingsteams de juiste mentaliteit geven om ESG-thema’s te integreren in hun projecten. . Klimaatverandering aanpakken PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Engagementen De ESG-prestaties van de ontwikkelingsprojecten wor- den tijdens belangrijke productbesprekingen nauw opge- volgd door ons team Duurzaam Bouwen, op basis van de vereisten van de Duurzaamheidsnota. De CO₂-prestaties van VGP met betrekking tot de ont- wikkelingsdoelstelling worden voorgesteld in Hoofdstuk .. Samenvatting van de ESG-prestatie-indicatoren van de Groep. ... De emissies afkomstig van de activiteiten van huurders met % verminderen Als het over bestaande activa gaat, bestaat de CO₂-voet- afdruk voornamelijk uit broeikasgasemissies afkomstig van de energie die wordt verbruikt als onderdeel van de exploitatie van de gebouwen. Om de ambitieuze doelstel- ling, namelijk de CO₂-emissies afkomstig van activiteiten met % verminderen tussen en , te behalen, worden twee hefbomen simultaan ingezet: — De energie-efficiëntie van de gebouwen van de Groep verbeteren. De Groep streeft de doelstelling na de energie-efficiëntie van zijn activa te verbeteren door een actieplan voor energie-efficiëntie te implemente- ren (zie Hoofdstuk .. Energiebeheer); en — Een snelle transitie naar hernieuwbare energiebron- nen voltooien. VGP zet zich in om % elektriciteit uit hernieuwbare energiebronnen (“groene elektriciteit”) te gebruiken voor het verbruik van zijn eigen activitei- ten en kantoren en aan te dringen op een equivalente transitie voor het private elektriciteitsverbruik van zijn huurders. Om die doelstelling, die werd geaccepteerd doorhet SBTi, te behalen, is een sterke betrokkenheid van de huurders nodig. Om dat te bereiken, worden de twee hefbomen, namelijk het verbeteren van de energie-efficiëntie en de transitie naar CO₂-arme energiebronnen, ook geïmplemen- teerd in de privé gedeelten van de activa, in samenwerking met de huurders: er worden specifieke groene voorwaar- den toegevoegd aan huurcontracten en er worden duur- zaamheidscomités georganiseerd op gebouwniveau (zie Hoofdstuk .. Groene huurovereenkomsten en engage- menten van huurders). De CO₂-prestaties van VGP met betrekking tot de doelstelling van de activiteiten worden voorgesteld in Hoofdstuk .. Samenvatting van de ESG- prestaties van de Groep. ... De emissies van de eigen activiteiten met % verminderen De bevestiging door het SBTi omvatte ook de eerste CO₂-verminderingsdoelstelling van de Groep, waaron- der broeikasgasemissies van de activiteiten die onder de rechtstreeks controle van de Groep vallen (Scope en en aanverwante Scope – categorie , , en ). Naast zijn CO₂-verminderingsdoelstellingen betreffende de porte- feuille- en ontwikkelingsactiviteiten engageert de Groep zich om de absolute emissies van Scope en met % te verminderen tussen en . Deze doelstelling werd bevestigd door het SBTi, en is afgestemd met het stre- ven naar het beperken van de opwarming van de aarde tot anderhalve graad, wat de meest ambitieuze doelstelling is van het Akkoord van Parijs. De hefbomen die geïdenti- ficeerd zijn om de doelstelling van de Groep voor de ver- mindering van de CO₂-emissies te behalen (de emissies uit activiteiten met % verminderen tegen ) omvat- ten de geplande overschakeling van de hele autovloot naar elektrische voertuigen en % gebruik van hernieuw- bare energie in de VGP-kantoren. De CO₂ prestaties van VGP met betrekking tot de Scope en -doelstelling wordt voorgesteld in Hoofdstuk .. Beoordeling van de CO₂- uitstoot. Waterretentiebekken en werken in Giessen Am Alten Flughafen PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Engagementen .. Beoordeling van de CO₂-uitstoot ... Methodologie De methode die wordt gebruikt om de emissies van de Groep te kwantificeren, voldoet aan de ISO - norm, de richtlijnen van het broeikasgasprotocol en de Bilan Carbone®-methodologie van ADEME (Agence de l’Environnement et de la Maîtrise de l’Énergie, het Franse Agentschap voor Milieu- en Energiebeheer). De bronnen van emissies die zijn opgenomen in de totale CO₂-voetafdruk van de Groep worden opgesplitst per Scope en invloedsniveau in onderstaande tabel. De Groep berekent zijn CO₂-voetafdruk op een uitgebreide Scope -basis, die in deze tabel beschreven staat, door de grootste onrechtstreekse emissies doorheen zijn hele waardeketen te meten. Om de zakelijke activiteiten van de Groep zo nauwkeurig mogelijk weer te geven, met inbegrip van de interacties tussen het bedrijf en zijn belanghebbenden, werd Scope verder opgesplitst in drie categorieën: — Scope eigen kantoren en werknemers (onder de operationele controle van VGP); — Scope gerelateerd aan portfolio ‘in gebruik’: Verantwoordelijkheid van huurders die VGP kan beïnvloeden, maar niet rechtstreeks controleert — Scope gerelateerd aan ontwikkelingsactiviteiten via opgenomen CO₂ (embodied carbon) Broeikasgasemissies worden uitgedrukt volgens de “Marktgebaseerde” en “Locatiegebaseerde” methode. ... Resultaten: CO₂-voetafdruk van de Groep Broeikasgasemissies worden bij voorkeur uitgedrukt volgens de “Marktgebaseerde” en “Locatiegebaseerde” methode (emissiefactoren van leveranciers) om de aandacht te vestigen op de inspanningen die worden geleverd bij het selecteren van de energieleveranciers van de Groep. Om rekening te houden met de verwachtingen van de verschillende belanghebbenden, worden de resultaten in dit hoofdstuk ook uitgedrukt volgens de “Locatiegeba- seerde” benadering (de emissiefactoren van landen). Verder in het document worden alle resultaten die verband houden met broeikasgasemissies voorgesteld volgens de “Marktgebaseerde” methode, tenzij uitdrukkelijk anders vermeld. De CO₂-voetafdruk voor is de basis voor het traceren van de CO₂-gerelateerde doelstellingen van de eigen activiteiten van de Groep en de CO₂-voetafdruk voor is de basiseline voor het traceren van de CO₂-gere- lateerde doelstellingen van de activiteiten en ontwikkelingsactiviteiten van de huurders. De basis van de CO₂-voe- tafdruk van de Groep voor en de evolutie van de CO₂-voetafdruk van de Groep in worden hierna voor- gesteld. De gemeten resultaten voor blijven de impact van de COVID--gezondheidscrisis weergeven, die hebben namelijk geleid tot beperkingen die zich vooral in het begin van het jaar lieten voelen. De resultaten voor worden momenteel voorbereid en er wordt verwacht dat ze op de VGP-website ter beschikking zullen worden gesteld op het ogenblik van de publicatie van de H -resultaten van de Groep. Scope 1 — Rechtstreekse emissies afkomstig van gas- en brandstofverbruik in VGP-kantoren — Rechtstreekse emissies afkomstig van mobiele verbranding: brandstof gebruikt voor bedrijfsvoertuigen — Rechtstreekse vluchtige emissies, waaronder lekken van koelgas Scope 2 — Onrechtstreekse emissies gekoppeld aan elektriciteits- en gasverbruik in VGP-kantoren (uitsluitend energieproductie) Scope 3– Eigen kantoren en werknemers Scope 3: Categorie 1 (kantoorbenodigdheden) — Onrechtstreekse emissies van VGP-kantoren Scope 3: Categorie 3 (onrechtstreekse energie) — Upstream emissies van aangekochte brandstoffen en energie (winning, productie en transport van brandstof, elektriciteit) Scope 3: Categorie 5 (afval) — Onrechtstreekse emissies afkomstig van afval in kantoren Scope 3: Categorie 6 (zakenreizen) — Onrechtstreekse emissies afkomstig van zakenreizen van werknemers Scope 3: Categorie 7 (pendelen door werknemers) — Onrechtstreekse emissies afkomstig van werknemers die van thuis naar het werk pendelen Scope 3– Portefeuille “in gebruik” (activiteiten van huurders) Scope 3: Categorie 13: downstream gehuurde activa — Onrechtstreekse emissies afkomstig van energieverbruik en vluchtige emissies als gevolg van lekken van koelgas/-vloeistof in activiteiten van huurders in de bestaande portefeuille van VGP Scope 3 – opgenomen CO₂ (embodied carbon) in ontwikkelingsactiviteiten (levenscyclusanalyse) Scope 3: Categorie 1 (ontwikkelingen) — Emissies veroorzaakt door ontwikkelingsactiviteiten, met inbegrip van gebruikte materialen en onrechtstreekse emissies veroorzaakt door transport naar bouwplaats PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Engagementen * Overwegingen voor de evaluatie van de scope -emissies: Onderdeel van de Scope -emissies zijn brandstoffen voor verwarming. Voor Oostenrijk, Hongarije, Letland, Nederland, Servië en Frankrijk is het brandstofgebruik gebaseerd op extrapolatie. Leg uit hoe de extrapolatie is gemaakt De extrapolaties zijn gemaakt door een gemiddelde te maken tussen het VGP-kantooroppervlak en het aardgasverbruik van België en Luxemburg. Onderdeel van de Scope -emissies zijn de emissies van bedrijfswagens. Voor de berekening van de emissies van bedrijfsauto’s zijn de gereden KMs (schattingen afgeleid uit leasecontracten of werknemersverklaringen) en de verbruikte liters brandstof gebruikt. Er zijn extrapolaties gemaakt om tot het brandstofverbruik van Rome (Italië), Slowakije, Servië en Frankrijk te komen. Leg uit hoe de extrapolatie is gemaakt De extrapolatie is gemaakt door een gemiddelde van andere locaties met bewijsmateriaal te vermenigvuldigen met het aantal werknemers van de desbetreffende locatie. ** Overwegingen voor de evaluatie van de scope -emissies: Onderdeel van de Scope -emissies is het energieverbruik van kantoren – voor de berekening van het totaal zijn extrapolaties gemaakt voor de kantoren in Rome (Italië), Oostenrijk, Hongarije, Letland, Nederland, Madrid (Spanje), Servië en Frankrijk. De extrapolatie is gemaakt op basis van de oppervlakte van de kantoren, vermenigvuldigd met een gemiddelde dat is berekend op basis van alle andere kantoren waarvan het verbruik kan worden aangetoond. Onderdeel van de Scope -emissies is de elektriciteit die wordt gebruikt voor elektrische voertuigen – de gegevens voor Servië en Frankrijk in de berekening van het totaal zijn gebaseerd op extrapolatie. De extrapolatie was gebaseerd op de vermenigvuldiging van een gemiddelde van andere vestigingen die wel door bewijzen gestaafde waarden rapporteren en het aantal werknemers voor Servië en Frankrijk. Voor de berekening van de Oostenrijkse marktgerichte emissies is een productiemix gebruikt in plaats van de (door het BKG-protocol aanbevolen) restmix. Het verschil in marktgebaseerde en locatiegebaseerde emissies scope van naar houdt verband met een wijziging in de berekeningsmethode voor emissies in (geactualiseerde emissiefactoren). *** De CO₂ uitstoot van de portefeuille “in gebruik” (categorie : downstream gehuurde activa) is geupdate sinds de vorige gerapporteerde cijfers vanwege een verbeterde berekening van de totalen (waarbij rekening wordt gehouden met het industriesegment van onze huurders). Emissies: markt-/locatiegebaseerd tCO₂ Boekjaar 2019 Boekjaar 2020 Boekjaar 2021 Scope 1 – tnCO₂e 788 841 852 tn CO₂e/VTE 3,9 3,5 2,7 Scope 2 – Markt gebaseerd – tnCO₂e 152 105 127 tn CO₂e/VTE 0,8 0,4 0,4 Scope 2 – Locatie gebaseerd – tnCO₂e 127 107 tn CO₂e/VTE 0,5 0,3 Totaal Scope 1 and 2 (tCO₂) 940 946 979 Scope 3: Categorie 1 (papier gebruik) 28 5 3 Scope 3: Categorie 3 (indirecte energie) 260 235 236 Scope 3: Categorie 5 (afval) 5 5 2 Scope 3: Categorie 6 (zakenreizen) 952 647 542 Scope 3: Category 7 (woon-werkverkeer van werknemers) 189 147 159 Scope 3 – Totaal Eigen kantoren en medewerkers (tCO₂) 1.434 1.039 939 tn CO₂e/VTE 7,2 4,3 3,1 Scope 3 – portefeuille “in gebruik” (categorie 13: downstream gehuurde activa) 67.456 68.251 kg CO₂/m² 27,6 22,1 Totaal Levensduuranalyse gebouw Scope 3: Categorie 1 (ontwikkelingen) 55.358 102.423 123.880 Scope 3: Categorie 5 (afvalmateriaal van ontwikkelingen) Scope 3: Categorie 11 (gebruik verkochte producten- levensloop onderhoud) 27.667 51.188 62.853 Scope 3: Categorie 11 (gebruik verkochte producten – energie) 65.306 120.828 148.361 Scope 3: Categorie 12 (levenseinde) Scope 3– opgenomen CO₂ (embodied carbon) van ontwikkelingen 148.331 274.439 335.094 kg CO₂/m² 516,8 516,8 513,9 Totaal Scope 3 (tCO₂) 342.934 404.284 Totaal BKG-emissies (tCO₂) 343.879 405.263 Totaal Scope 4 (tCO₂) –4.305 –6.314 Over de onderstreepte waarden werd door Deloitte assurance verstrekt. PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Over Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Engagementen ... Focus op emissies van activiteiten van huurders Als onderdeel van zijn proactieve beleid inzake een effici- ente bouwactiviteit en overeenkomstig zijn ESG-strategie monitort de Groep de broeikasgasemissies van het ener- gieverbruik door de activiteiten van zijn huurders in zijn gebouwen in eigendom en joint venture. Dit draagt bij tot de doelstelling van de Groep, namelijk de broeikasgase- missies uit zijn activiteiten verminderen met % tussen en . Om de CO₂-prestaties van zijn operatio- nele activiteiten te beheren, heeft de Groep indicatoren vastgesteld om de intensiteit van broeikasgas emissies per oppervlakte (m²) te meten voor elk van zijn geëxploiteerde VGP-parken. De Groep is erin geslaagd respectievelijk % en % van de relevante gegevens over elektriciteits- en brandstofverbruik te verzamelen bij zijn huurders, en voor de overige delen zijn de gegevens geëxtrapoleerd, rekening houdend met het type van bezetting/huurdersac- tiviteit voor zijn magazijn. Hierdoor is het mogelijk de alge- mene CO₂-efficiëntie op een vergelijkbare basis te analy- seren, afhankelijk van het doel en de draagwijdte ervan. Het beleid van de Groep betreffende fotovoltaïsche investeringen evenals de aankoop van hernieuwbare elek- triciteit stelt hem in staat de CO₂-voetafdruk van zijn acti- viteiten jaar na jaar te verminderen. Het stelt de Groep ook in staat producenten aan te moedigen te investeren in de ontwikkeling van schone technologieën door de vraag van de markt naar deze energiebronnen te vergroten. In daalde de CO₂-intensiteit die gekoppeld is aan het energieverbruik (Scope ) van de bestaande porte- feuille van de Groep (CO₂ eq/m²) met ,% vergeleken met . Dit was voornamelijk te wijten aan verstorin- gen door COVID- en veranderingen in de benutting door de huurders. De verwachte transitie naar elektriciteit uit hernieuwbare energiebronnen krachtens het plan voor fotovoltaïsche investeringen zal wellicht in grote mate beginnen bijdragen tot een vermindering vanaf , met pas opgeleverde magazijnen die gewoonlijk minstens voor een deel worden aangedreven met elektriciteit uit her- nieuwbare energie die ter plaatse wordt opgewekt (zie Hoofdstuk .. Energiebeheer). ... Beheer van klimaatrisico’s en aanpassing aan de klimaatverandering Het kader voor Risicobeheer van de Groep wordt voor- gesteld in het Rapport van de Raad van Bestuur, sectie Risico Factoren, van het jaarverslag. De ESG-risico’s wer- den op Groepsniveau geanalyseerd (zie Hoofdstuk .. ESG-risico’s en -opportuniteiten); dit hoofdstuk bevat een UITSPLITSING VAN DE CO₂VOETAFDRUK VAN DE GROEP IN 2021 PER ACTIVITEIT VGP Park Valsamoggia foto © Trilux SCOPE 1 AND 2 tCO₂ PER JAAR Energieverbruik huurders . tCO₂ Ontwikkelingsactiviteiten . tCO₂ Eigen kantoren en activiteiten . tCO₂ PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Engagementen gedetailleerde analyse van de risico’s van klimaatverande- ring voor de Groep. De ESG-strategie pakt niet alleen de beperking van klimaatverandering aan (zie Hoofdstuk .. Strategie inzake klimaatverandering), ze werkt ook rond aanpassing aan klimaatverandering via de veerkracht van haar activa tegenover de klimaatverandering. De Groep streeft ernaar dat tegen bij % van zijn ontwikke- lingsprojecten rekening wordt gehouden met klimaatrisi- co’s op lange termijn , terwijl het gebruik van hulpbronnen tot een minimum wordt beperkt en het gebruikerscom- fort wordt behouden, en dat tegen bij % van zijn bestaande activa een risicoplan inzake klimaatverande- ring wordt opgesteld. De effecten van klimaatverandering op de portefeuille van VGP zal variëren afhankelijk van de regio en het actief. De schaal en ernst van veranderingen zal de omvang van de impact bepalen, net als factoren zoals de leeftijd, de locatie, de bouwmethoden, de opera- tionele efficiëntie van activa en de kwaliteit en capaciteit van de plaatselijke infrastructuur. De Groep is van plan om in een studie over de beoordeling van de risico’s van klimaatverandering uit te voeren, waarin alle bestaande activa en ook de ontwikkelingspijplijn aan bod komen. Overeenkomstig de aanbevelingen van de TCFD (Task Force on Climate-Related Financial Disclosures) verstrekt de Groep openbaarmakingen die stroken met de open- baarmakingen die worden vereist door de kaderaanbe- velingen van de Task Force on Climate-Related Financial Disclosures (TCFD) in hoofdstuk .... Wij voeren een studie naar klimaatbestendigheid uit om de fysieke risico’s op middellange en lange termijn voor onze portefeuille per geografisch gebied te beoordelen. Voor deze studie werd de impact van de Representative Concentration Pathway (RCP) . (°C opwarming tegen ) en RCP . (-°C opwarming tegen .) gemo- delleerd op onze portefeuillelanden op hoog niveau om verschillende bedreigingen van de klimaatverandering te beoordelen. Deze beoordelingen van de risico’s van de klimaatverandering geven VGP een duidelijk beeld van de toekomstige risico’s van de klimaatverandering voor zijn portefeuille. Dat zal de Groep helpen relevante plan- nen voor de aanpassing aan de klimaatverandering voor bestaande activa op te stellen. Om de aanpassingsscenario’s van de Groep van infor- matie te voorzien, voert VGP bovendien een jaarlijkse CRREM-studie (Carbon Risk Real Estate Monitor) uit om de strandingrisico’s doorheen heel zijn portefeuille te ana- lyseren. Meer details over de CRREM-analyse vindt u in hoofdstuk ... Decarbonisatiescenario’s Voorts, en op kortere termijn, voldoet de Groep aan de reglementaire vereisten in elke regio inzake overstro- mingsrisico’s, waterbeheer en afwateringssystemen voor uitzonderlijk zware regenval. Wat de ontwikkelingspro- jecten betreft, zijn specifieke vereisten, waaronder de verwezenlijking van een studie over de aanpassing aan de klimaatverandering, met daarin fysieke risico’s, comfort en onderwerpen rond energie-efficiëntie, reeds geïnte- greerd in de duurzaamheidsnota voor elk nieuw project (zie Hoofdstuk .. Environmental Management System (EMS)). De due diligence-procedure van VGP voor aan- kopen en greenfield-/brownfield-ontwikkelingsprojecten omvat de analyse van risico’s en kansen met betrekking tot financiële en operationele kwesties. De procedure bevat bijvoorbeeld een volledige audit van technische, regelge- vende, milieu-, gezondheids- en veiligheidsprestaties. Tij- dens de due diligence-fase wordt rekening gehouden met de mogelijke financiële gevolgen van de geïdentificeerde risico’s. Het betreft onder meer risico’s in verband met kli- maatverandering, bodemverontreiniging, bescherming van waterrijke gebieden en asbest. Binnen onze portefeuille is Tsjechië met , een van de landen met de hoogste CO₂-elektriciteitsfactor. Om dit significante aandeel binnen onze emissies van Scope , Categorie aan te pakken, heeft de Groep zich tot doel gesteld om in de komende periode MWp te bouwen in Tsjechië. ... Klimaatgerelateerde financiële openbaarmakingen Om onze belanghebbenden in staat te stellen onze rappor- tage in overweging te nemen en te vergelijken, dragen wij bij tot een aantal extern erkende initiatieven, waaronder GRESB en CDP, en maken wij ook metrieken openbaar die in overeenstemming zijn met extern erkende kaders, waar- onder het Global Reporting Initiative (GRI) en de EPRA Best Practices Recommendations on Sustainability Repor- ting (zie hoofdstuk .. Overeenstemming ESG-rapportag- estandaarden en -kaders voor meer informatie). Om te verzekeren dat wij ook verslag uitbrengen over kwesties waarop wij een rechtstreekse impact kunnen heb- ben, gebruiken wij onze materialiteitsbeoordeling om de belangrijkste metrieken te identificeren die cruciaal zijn voor het bedrijf (de materialiteitsbeoordeling wordt uitge- legd in hoofdstuk .. Materialiteitsbeoordeling). Hieronder staan de klimaatgerelateerde metrieken en doelstellingen die wij monitoren. VGP Park Valsamoggia foto © Trilux PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Engagementen Klimaatgerelateerde financiële informatie Financieel item Klimaat gerelateerd Parameter 2022 Narratief Referentie sectie Activa Fysiek – operational Portefuille met risico op 1 in de 100 jaar overstroming (% van BAW met JVs aan 100%) 11%¹ Nieuwe parameter gebaseerd op analyse uit 2023 2.1.2.9.3 Activa Overgang – operationeel EPCs lager dan E (gebaseerd op aantal activa) 0,50% Een oudere asset in de portefeuille 4.1.4, 2.1.2.9.2 EPCs zonder score (gebaseerd op aantal activa) 20,4% Actief zonder score wil niet zeggen: een lage score; verschillende activa met PV-dak (nieuwe EPC score vereist) EPCs met B-score of beter (gebaseerd op aantal activa) 26,4% Indicatieve geanticipeerde CAPEX investering van € 23,4 million vereist om de portefeuille naar een B-score te tillen Activa Overgangs– ontwikke- lings&markt risco Portfeuille met goede milieu- certificering (BREEAM Very Good of beter (of equivalent)) (“Groene portefeuille”) – €-waarde €1,97 miljard Omvat de gebouwenportefeuille die in aanmerking komt voor het groene financieringskader 4.2.3 Schulden Overgangs– ontwikke- lings&markt risco Percentage van nettolenin- gen (incl. JV’s op aandeel) dat volgens het kader voor groene financiering als groene finan- ciering wordt aangemerkt 54,1% VGP heeft 1,6 miljard euro aan groene obligaties uitgegeven onder het kader voor groene financiering 4.2.3 Groene financieringsinstru- menten als % van de groene portefeuille (inclusief joint venture-activa tegen aandeel) 128,5% Groene financieringsinstrumenten mogen de totale groene portefeuille niet overschrijden CAPEX Strategisch risico/BKG emissies Zichtbaarheid: % van de porte- feuille waarvoor energiegege- vens beschikbaar zijn 58% Nieuwe huurovereenkomst template bevat sinds 2021 een groene clausule voor het delen van gegevens; veel bestaande klanten hebben geen verplichting om gegevens te delen 3.4.3.1, 3.2.2.3 Zichtbaarheid: % voltooide ontwikkelingen waarvoor een LCA-analyse beschikbaar is. 63% Toenemend gebruik van Life Cycle Assessment binnen het bedrijf zorgt ervoor dat we goed zicht hebben op ingebedde koolstof in ontwikkeling en dat we ons kunnen richten op gebieden die moeten worden teruggedrongen. 3.2.1.1, 3.2.2.2 Opgenomen CO₂-intensiteit (kgCO₂e per m² ontwikkelings- gebied) 514 Gebaseerd op een beperkte steekproef van voltooide ontwikkelingen waarvoor wij beschikken over levenscyclusanalyses. 3.2.1.1, 3.2.2.2 Fotovoltaïsche investeringen – uitgegeven of vastgelegd voor voltooide of in aanbouw zijnde projecten €77,8 miljoen Nog eens € 55 te besteden aan pijplijnprojecten – totaal 204 MWp 3.4.3.2.2, 3.4.4 Inkomsten Overgangs – markt risco Zonne-energieproductie – Boekjaar2022 27,4 GWh 3.4.3.2 Zonne-energieproductie – op jaarbasis incl. pijplijn 180,7 GWh Opwekking van zonne-energie als percentage van het ener- gieverbruik van de huurder 16% Including PV pipeline projects the coverage increases to 106% Bruto-inkomsten uit hernieuw- bare energie €5,9 miljoen Deze parameter weerspiegelt gevallen waarin VGP eigenaar is van PV-panelen en de energie verkoopt aan de klant, de klant de panelen huurt van VGP of VGP energie verkoopt aan het net. In andere gevallen wordt de door PV opgewekte energie aan klanten geleverd als onderdeel van hun huur. Deze opbrengsten worden hier niet opgenomen omdat het niet mogelijk is deze op te splitsen van de onderliggende huur. Op basis van een voorlopige analyse en zonder rekening te houden met verzachtende maatregelen. PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Engagementen . Duurzame gebouwen .. Environmental management system Het Environmental Management System (EMS) van de Groep is erop gericht de milieu-impact te verminderen die onze activa hebben in elke fase van hun levenscyclus, van het eerste ont- werp tot de dagelijkse werking. De Groep heeft verschillende indicatoren gedefinieerd en controleert deze om de milieupresta- ties van zijn bestaande activa en ontwikkelingsprojecten te beheren in overeenstemming met de doelstellingen van onze ESG-strategie. Sommige van die indicatoren worden opgenomen in de budgetbeoordelingsprocessen voor bestaande activa en ontwikkelingsprojecten om te verzeke- ren dat de ESG-doelstellingen en bedrijfsbeslissingen goed op elkaar zijn afgestemd. Voor meer informatie over het Environmental Management System (EMS) van de Groep, klik op de link naar de ESG-beleidsregels en richtlijnen van VGP: https://www.vgpparks.eu/en/ sustainability/. BESTAANDE ACTIVA NIEUWE PROJECTEN Kader voor Duurzaam Ontwerp – BREEAM/DGNB Kader voor Duurzaam Management – BREEAM/DGNB in gebruik Review Analyseren en reviewen van performance met huurders en stakeholders Grondaankoop Duurzaamheidschecklist enmilieuonderzoek Performance meten Jaarlijkse rapportage Project review Gedetailleerde ontwerp richtlijnen Actieplan Milieuactieplan Constructie Groene certificering Beleid & Targets Verhuur Groene huurcontracten 2 1 3 4 6 7 8 5 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Chapter ... Duurzaam bouwen In wordt het Considerate Construction Charter toege- past op alle greenfield-/brownfield-bouwprojecten. In het charter staan de vereisten en aanbevelingen van de Groep beschreven, bedoeld om de milieukwaliteit van zijn bouw- plaatsen te optimaliseren en tegelijkertijd de verontreiniging te beperken voor de contractanten die op de bouwplaats werken, de buurt en de natuurlijke omgeving. Het Consider- ate Construction Charter omvat de volgende vereisten: — Gebruik van % hout voor ontwikkelings-, uitbreidings- en renovatieprojecten afkomstig van gecertificeerde, duurzaam beheerde bossen met FSC- of PEFC-certificering, waaronder voor werken; — Verstrekken van informatie aan mensen die in de buurt wonen en beperken van verstoringen van het verkeer; — Werknemers van bouwbedrijven informeren; — Zorgen voor een correct beheer van risico’s en hantering van gevaarlijke producten; — Streven naar ten minste % afvalrecycling (recuperatie van materiaal) volgens gewicht, en duidelijke traceerbaarheid van alle beheerde afval; — Beheren en beperken van geluidshinder en visuele verontreiniging, evenals het risico van bodem-, water en luchtverontreiniging; en — Monitoren van hulpbronnen om het verbruik van hulpbronnen te verminderen. .... Preventie van verontreiniging Bovendien verzekert de Groep dat de actieplannen en preventieve maatregelen worden uitgevoerd door de aannemers tijdens de bouw. Onderstaande tabel bevat de jaarlijkse monetaire uitgaven voor bodemsanering en bouwplaatsherstel en de volumes die ontgift zijn. .... Gezondheid en veiligheid op bouwplaatsen De bouwcontractanten zijn contractueel verplicht om de nodige voorzieningen te treffen voor de veiligheid op de bouwplaats en om te voldoen aan de relevante wetgeving inzake Gezondheid en Veiligheid. De teams van de con- tractant werken de technische vereisten uit die tijdens het aanbestedingsproces aan de contractanten werden ver- strekt. Die omvatten specifieke veiligheidsvereisten, evenals de toepasselijke Gezondheids- en Veiligheidsnormen waar- aan een geselecteerde bieder moet voldoen. Inschrijvingen die niet voldoen aan de technische vereisten en aan de toepasselijke Gezondheids- en Veiligheidsnormen worden gediskwalificeerd van het aanbestedingsproces. Tijdens de bouwfase worden de gezondheid, veiligheid en beveiliging op de bouwplaats permanent gemonitord door de teams van de bouwcontractant. In alle landen waar de Groep actief is, worden Gezondheids- en Veiligheidscoördinatoren aangesteld. Zij worden in dienst genomen door de aanne- mer, en hebben als voornaamste functie gezondheids- en veiligheidsthema’s te coördineren tussen de verschillende belanghebbenden. Er worden voortdurend Gezondheids-, Veiligheids- en Milieu-audits (HSE) gehouden. VGP Park Olomouc 2022 Aantal ontwikkelingsprojecten die een Considerate Construction Charter implementeren 27 Aandeel ontwikkelingsprojecten die een Considerate Construction Charter implementeren 100% Bodem- en bouwplaatssanering 2022 Monetaire uitgaven voor bodemsanering/bouwplaatsherstel € 5,1 miljoen Volume dat is ontgift/behandeld 14.900 metrieke ton PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Engagementen .. Milieucertificeringen Als onderdeel van zijn strategie voor ontwikkelingsprojecten mikt VGP op een milieucer- tificering voor al zijn nieuwe greenfield-/brownfield-bouwprojecten: DGNB (Deutsche Gesellschaft für Nachhaltiges Bauen) in Duitsland en Oostenrijk en BREEAM voor de andere landen. VGP streeft ernaar een niveau van minimaal “Gold” (DGNB) te behalen voor zijn ontwikkelingsprojecten in Duitsland en Oostenrijk, en voor de andere landen “Excellent” (BREEAM) versus het minimaal vereiste BREEAM “Very Good”. Hogere milieu- certificeringen worden behaald wanneer dat relevant is voor de huurder. Naast het beha- len van het niveau “Excellent”/“Gold” onder respectievelijk BREEAM/ DGNB moeten alle projecten een technische en economische haalbaarheidsstudie ondergaan om respectie- velijk het BREEAM-niveau “Excellent” of DGNB “Gold” te behalen. Dekking van BREEAM- en DGNB-milieucertificering van bestaande activa en activa in aanbouw in aantal activa en bruto verhuurbare oppervlakte: Dekking van milieucertificeringen in exploitatie en ontwikkeling binnen de totale bestaande activa van de Groep en activa in aanbouw (in vierkante meter bruto verhuurbare oppervlakte): Opsplitsing van de activa van de Groep volgens niveau van milieucertificering (in vierkante meter bruto verhuurbare oppervlakte) .. Bouwmaterialen ... Vermindering van de CO₂- impact van bouwmaterialen Als onderdeel van zijn engagement om zijn CO₂-voetafdruk tijdens de bouw met % te verminderen tussen en concentreert de Groep zich op de keuze en het gebruik van de materialen voor zijn ontwikkelingsprojecten. Dit omvat met name: — Een “lean material construction” -aanpak vanaf de ontwerpfase (structuur, voorgevel, valse plafonds, voorzieningen en toebehoren enz.); — Het gebruik van nieuwe oplossingen en geoptimaliseerde CO₂-arme materialen (CO₂-arm cement en beton, materialen van biologische oorsprong, gerecycleerde materialen enz.); — Onderaannemers vragen om alternatieve, CO₂-arme oplossingen naar voren te schuiven; en — Het volgen van een inkoopbeleid waarin criteria zitten voor het CO₂-gehalte van producten en bouwmaterialen (die een milieu- en Gezondheids- en Veiligheidscertificering vereisen – Milieuproductverklaringen). OPSPLITSING VAN DE ACTIVA VAN DE GROEP VOLGENS CERTIFICERINGSNIVEAU Nieuwbouw % In gebruik % Niet gecertificeerd % DEKKING VAN CERTIFICERING % (in m² BVO) 2022 Aantal gecertificeerde activa Aantal activa in het certificeringsproces Dekking certificering % (in aantal) % (in verhuurbare m²) Totaal gecertificeerde activa 43 72 51,3% 61,0% waarvan met Excellent/Gold 14 30 19,6% 24,7% PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Engagementen In voerde de Groep een allesomvattende studie uit van verbeteringsalternatieven voor de voetafdruk van opgenomen CO₂ (embodied carbon) van zijn ontwikke- lingsactiviteiten. Er werden discussies gehouden met leve- ranciers om de CO₂-prestaties van hun producten beter te begrijpen en er werd gezocht naar alternatieve oplos- singen. Deze studies zullen een bouwsteen vormen voor toekomstige bijkomende studies. Daarbij zal rekening wor- den gehouden met nieuwe ontwikkelingen die de Groep in staat zullen stellen de CO₂-prestaties van de bouwmateria- len verder te verbeteren. De Groep voert ook ontwikkelingsprojecten uit met gebruik van houten bouwmaterialen om de onrecht- streekse bouwgerelateerde emissies te verminderen. Zo gebruikt VGP bijvoorbeeld in VGP Park Graz houten Glulam-balken met een spanwijdte van tot meter voor het dak, wat een gebouw van . m² mogelijk maakt. Deze keuze garandeert een vermindering van de trans- portkosten voor materiaal doordat de balken ter plaatste worden geassembleerd, en garandeert een duurzamer gebouw. Oplossingen inzake circulaire economie kunnen ook lei- den tot CO₂-besparingen, via het hergebruik van materiaal bijvoorbeeld, zoals gedefinieerd in de Tien Gouden Regels van VGP voor circulaire bouwpraktijken die, samen met het Considerate Construction Charter, onderdeel zijn van het VGP Building White Book (handboek bouwen van VGP) en worden gedeeld met onze contractanten. ... Verantwoorde toeleveringsketen Naast het onderzoeksproject zoals beschreven in het vorige hoofdstuk, waarvoor met verscheidene leveran- ciers gesprekken werden gevoerd om een beter inzicht te krijgen in de voetafdruk van opgenomen CO₂ (embod- ied carbon) van gebruikte materialen en die te verminde- ren, engageert VGP zich om verantwoordelijkheid in zijn upstream toeleveringsketen (ontwikkelingsactiviteiten) te verzekeren. Het Considerate Construction Charter bepaalt dat % van het hout dat wordt gebruikt bij ontwikke- lings-, uitbreidings- en renovatieprojecten afkomstig moet zijn van gecertificeerde, duurzaam beheerde bossen met FSC- of PEFC-certificering. Als onderdeel van het certifi- catieproces (eerste vereiste voor BREEAM en optioneel voor DGNB) wordt de herkomst van het tijdens de bouw gebruikte hout trouwens geverifieerd en gevalideerd. De Groep streeft ernaar om voor alle projecten een “post-con- structie” eindcertificering te verkrijgen overeenkomstig de BREEAM- of DGNB-normen. Alle contractanten wordt gevraagd om de voorwaarden van het Considerate Construction Charter na te leven. De Groep eist in al zijn contracten van de contractanten ook dat zij maximale inspanningen leveren om de CO₂-voetaf- druk van het project te verminderen en de ontwerp-pro- jectmanagers wordt gevraagd meer aandacht te besteden aan deze contractuele vereiste. .. Comfort, gezondheid, welzijn en productiviteit voor gebruikers van gebouwen Comfort- en welzijnskwesties zijn een bepalende factor in onze technische en architecturale keuzes voor de ontwik- keling van zowel de kantoorruimten als de opslagplaatsen (bijv. voorgevels, dakramen, binnenafwerkingen van kanto- ren, kantines en andere voorzieningen, verwarmings-, ven- tilatie- en airconditioninguitrusting, verlichting, methoden voor bediening door bewoners enz.). Het Environmental Management System van VGP (beschikbaar op onze web- site) en het VGP Building White Book verstrekken stappen over hoe comfortabele en veilige ruimten kunnen worden bereikt, gebaseerd op thermisch comfort, visueel comfort, akoestisch comfort en de kwaliteit van de binnenlucht. Houten draagstructuur in VGP Park Graz PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Engagementen .. Environmental Management System voor bestaande activa Het EMS wordt geïmplementeerd in de hele portefeuille in eigendom en joint ventures. Dit pragmatische en dynami- sche EMS, dat gebaseerd is op een benadering van conti- nue verbeteringen op gebied van milieu (ISO ), zorgt ervoor dat de Groep in staat is zijn jaarlijkse en langeter- mijndoelstellingen te behalen en het ondersteunt de con- tinue verbetering van VGP voor elk gebied dat onder het ESG-beleid van de Groep valt. Dit omvat aanpassing aan de klimaatverandering en het duurzame gebruik van hulp- bronnen. Het vervolledigt het EMS van de ontwikkelings- projecten, als onderdeel van het algemene beleid om de milieukwaliteit van de activa van de Groep gedurende de hele levenscyclus te beheren. Voor meer informatie over het EMS van de Groep, zie Hoofdstuk .. Environmental Management System. .. Groene huurovereenkomsten en engagementen van huurders Sinds engageert de Groep zich voor een actief beleid van het bevorderen van “Groene huurovereenkomsten”. Groene huurovereenkomsten streven ernaar de ESG-pres- taties van huurders te verbeteren tijdens de operationele fase via een reeks vereisten, waaronder vereisten op vlak van afwerking, exploitatie en rapportage. Deze benade- ring, die gebaseerd is op dialoog, informatie en het delen van beste praktijken, moedigt de huurders aan om een rol te spelen in de milieuprestaties van de activa die zij benutten. Deze gedragsverandering draagt niet alleen bij tot lagere exploitatiekosten door een dalend verbruik van energie en nutsvoorzieningen en een verbeterd afvalbe- heer, ze helpt de Groep en zijn belanghebbenden ook om zich voor te bereiden op toenemende beperkingen op mid- delenbeheer (regulering, beschikbaarheid enz.). In dat verband werden sinds , en vooruitlopend op alle bestaande regelgeving, alle nieuwe huurovereenkom- sten en verlengingen die met huurders worden onderte- kend, voorzien van milieuclausules. Deze eerste versies van Groene huurovereenkomsten bestrijken de aspec- ten die het meest relevant zijn om het milieugedrag en de -prestaties van de huurders te verbeteren, zoals het engagement voor het delen van gegevens over energie- verbruik, het engagement om manieren te bekijken om de energie-efficiëntie te verbeteren en de netto afhankelijk- heid te verkleinen via fotovoltaïsche ontwikkelingen, en het voornemen om maatregelen te bespreken om energie en water te besparen en afval te sorteren. Als onderdeel van de ESG-strategie van de Groep werd dit milieuhoofd- stuk in de huurcontracten in versterkt om de ambi- ties van de Groep op het stuk van milieuprestaties en bijdragen aan de gemeenschap weer te geven. Om de doelstelling van de Groep, namelijk de verkleining van zijn CO₂-voetafdruk afkomstig van activiteiten te verklei- nen, is immers een sterke betrokkenheid van de huurders nodig, gezien de schaal van hun elektriciteitsverbruik (zie Hoofdstuk .. Beoordeling van de CO₂-uitstoot). Om dit te bereiken, worden de twee hefbomen van de Groep, namelijk het verbeteren van de energie-efficiëntie en de transitie naar hernieuwbare energiebronnen in de hele portefeuille, geïmplementeerd in samenwerking met de huurders. Wat de bestaande gebouwenportefeuille betreft, heeft de Groep bijna € miljoen geïnvesteerd in ener- giebesparende ledverlichting en meer dan € miljoen in bewegingsdetectoren en zonwering voor kantoren. Voor gebouwen waarvoor geen ledverlichting werd geïnstal- leerd of die eerder waren gerenoveerd, bereidt de Groep een bijkomend renovatieprogramma van € miljoen voor om de verlichting te vervangen door ledverlichting en om slimme meters te plaatsen. Onderstaande tabel bevat de penetratiegraden van de meest recente toepasselijke ver- sie van de groene huurovereenkomst in alle activa van de Groep, zowel voor bestaande activa als voor projecten in de pijplijn. De penetratiegraad van in ondertekende groene huurovereenkomsten is ,% voor de hele Groep. De huurders worden ook ingelicht over het onderwerp ver- antwoord verbruik van hulpbronnen. Daarvoor worden peri- odieke doorlichtingen ter plaatse georganiseerd, waarin de milieuprestaties van een actief worden voorgesteld en besproken met de huurders. De bedoeling is het bewust- zijn te vergroten en gedragsveranderingen en de imple- mentatie van operationele verbeteringen aan te moedigen. .. Energiebeheer De Groep streeft er in zijn ESG-strategie naar om tegen de CO₂-emissies veroorzaakt door het gebruik van de magazijnen door huurders met % te verminderen , ten opzichte van het basisjaar . Als onderdeel van zijn operationele beheersproces van de milieuprestaties meet de Groep verbeteringen in zijn energie-efficiëntie volgens bedrijfstak van de huurders tegen deze doelstellingen: de vooruitgang en de resultaten worden besproken in Hoofdstuk .. Samenvatting van de ESG-prestatie-indicatoren van de Groep. Om de doelstellingen op vlak van energie-efficiëntie te behalen, heeft de Groep een specifiek energiebeheersbe- leid opgesteld, waarbij activa hun energiebeheersactie- plan moeten definiëren en het operationele pad moeten uitstippelen om die doelstelling te behalen, met hefbomen die geïdentificeerd zijn op activaniveau om de energie-effi- ciëntie en het geleidelijke implementatieschema te verbe- teren. In dit beleid worden ook de beste praktijken inzake energie-optimalisatie benadrukt. Ook wordt de benadering vastgesteld om actieplannen voor hernieuwbare energie te definiëren en worden er vereisten vastgelegd over de aankoop van groene elektriciteit. Vanaf worden de energie-actieplannen geïnte- greerd in de analyse van de CRREM-Groepsportefeuille. Dankzij dit nieuwe proces kon de Groep gemakkelijk . Eco-efficiëntie verbeteren 2022 Aantal nieuwe huurovereenkomsten ondertekend met groene clausule 85 % van de totale ondertekende nieuwe huurovereenkomsten 97,2% PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Engagementen energie-acties benchmarken en vergelijken die worden voorgesteld door de landen van de Groep en kon hij ook middelen efficiënt toewijzen aan de doeltreffendste acties om de energie-impact te verkleinen en de CRREM-score van de porte- feuille te optimaliseren. De uitgevoerde maatregelen omvatten een doelstelling om MWp aan te bieden aan onze Tsje- chische klanten, aangezien Tsjechische activa in de CRREM-portefeuille lager scoren dan de benchmark vergeleken met andere landen. Allesomvattende actieplannen rond energie-efficiëntie op activaniveau zullen worden uitgerold in , om gepaste hefbomen te identificeren om de doelstellingen inzake energie-efficiëntie van de Groep te behalen. ... Energieverbruik De strategie voor de optimalisatie van het energieverbruik is gestoeld op onze groene huurovereenkomsten en op ons beleid inzake energiebeheer en hernieuwbare energie, op basis van de volgende pijlers: — Dagelijkse optimalisatie van de activiteiten — Technische verbetering van de apparatuur, met inbegrip van plaatsing van ledverlichting bij renovatie — Aanbieden van oplossingen rond hernieuwbare energie aan onze huurders, met inbegrip van op maat gemaakte fotovoltaïsche installatie op het dak voor eigenverbruik — Verbeteren van de intrinsieke kwaliteit van onze nieuwe ontwikkelingen, met inbegrip van de plaatsing van warmtepompen in plaats van verwarming op gas waar dat haalbaar is VGP extrapoleert bekende gegevens voor het verslagjaar om volledigheid te verzekeren en een nauwkeuriger cijfer voor de CO₂-intensiteit te laten zien. Door de huidige gegevensverzamelingsprocessen is het niet altijd mogelijk gegevens te verza- melen over de volledige maanden van alle huurders en moeten we ons behelpen met ramingen door middel van extra- polatietechnieken. De datasets van en bevatten niet dezelfde eigenschappen. De intensiteit van is gedaald door het gegevensverzamelingsproces, waarbij nieuwe gebouwen werden opgenomen op basis van bezetting (waarbij productievestigingen en koelmagazijnen (detailhandel) als een afzonderlijke categorie worden gemeld). De gegevensdekking is % voor elektriciteit, % voor brandstof en % voor water. De gegevens over energieverbruik wer- den aan een kwaliteitsdoorlichting onderworpen en de berekeningen van de CO₂-emissies die hierna worden voorgesteld, wer- den gevalideerd door een derde partij, CO₂Logic, op basis van het broeikasgasprotocol en in overeenstemming met ISO . Energieverbruik Toe te wijzen bij oplevering op basis van het beroepsgebruik van de huurder. Alle nieuwbouw (vanaf maart ) wordt gerealiseerd zonder gasgestookte verwarmingssystemen, waar mogelijk. Offer renewable energy Groene leasecontracten– inzicht in jaarlijks verbruik en efficientieverbeteringen Installeren van warmtepompen in plaats van van gasgestookte verwarming Hernieuwbare energie aanbieden door middel van fotovoltaïsche installaties Verbruik door verhuring (GRESB) Bestaande portefeuille (Eigen & Joint Ventures) Portefeuille in aanbouw¹ (Eigen & Joint Ventures) Voltooid gedurende verslagperiode (Eigen & Joint Ventures) Electrici- teitsverbruik per op- pervlakte (KWh/m²) Brandstof verbruik per op- pervlakte (KWh/m²)² Water verbruik per oppervlakte (m³/m²) Aantal activa Bruto Vloer oppervlak- te (m²) Aantal activa Bruto Vloer oppervlak- te (m²) Aantal activa Bruto Vloer oppervlakte (m²) Ge- mid- delde Medi- aan Ge- mid- delde Me- di- aan Gemid- delde Me- di- aan Industrieel: Distributie Magazijn 104 2.253.115 24 631.000 31,2 20,3 27,3 20,0 Industrieel: Productie 31 480.887 159,9 96,8 113,1 43,1 Retail: Retail Centers: Magazijn 13 315.923 1 8.500 76,6 65,7 19,1 23,2 Kantoor: Corporate: Laagbouw kantoor 1 6.679 76,6 65,7 — — Overige: Parking (Overdekt) 2 35.328 1 12.500 — — — — Totaal 151 3.091.932 50 1.478.000 26 652.000 69,0 27,0 52,8 28,0 0,109 0,06 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Engagementen Het relatieve energieverbruik in boekjaar is gestegen vergeleken met boekjaar . Dat was hoofdzakelijk het gevolg van de significante groei van de portefeuille, gecombineerd met hogere niveaus van activiteit in onze gebouwen door onze huurders na de opheffing van de COVID--beperkingen. Een belangrijke factor is ook de verschuiving van de mix in de samenstelling van de huurders: met semi-industriële huurders die gemiddeld , KWh/m² verbruiken vergele- ken met , KWh/m² voor een standaard distributieopslagplaats. Als we kijken naar het like-for-like verbruik, met uitzondering van gebouwen waarvoor het energieverbruik werd geraamd en waarbij alleen activa zijn vergeleken waarvoor gegevens voor de volledige jaren en beschikbaar zijn, is het relatieve elektriciteitsverbruik met ,% toegenomen en is het relatieve gasverbruik vlak gebleven. Dit valt, naast de versto- ringen door COVID-, te verklaren door het feit dat, terwijl gebouwen mogelijk gehuurd zijn voor het volledige jaar , het met name bij semi-industriële gebouwen en centra voor verzendingsvoorbereiding meestal enige tijd duurt voordat de volledige productie/capaciteit aan % draait. Aangezien de portefeuille de afgelopen jaren significant is gegroeid, zal dit effect naar verwachting blijvend zijn. Initiatieven om het energieverbruik te verminderen De initiatieven om te investeren in bewegingssensoren in de kantoren van huurders, de bestaande portefeuille te renove- ren via een overschakeling naar ledverlichting en investeringen in slimme meters zijn al een flink eind gevorderd en zullen naar verwachting het like-for-like elektriciteitsverbruik helpen verminderen (zie hoofdstuk ... Groene huurovereenkom- sten en engagementen van huurders voor bijkomende informatie en hoofdstuk .. Huidige toewijzing van de opbreng- sten van groene obligaties voor nadere financiële informatie over dit initiatief). Terwijl de initiatieven van VGP om het gasverbruik in onze portefeuille te verminderen, met name de overschakeling naar warmtepompen in plaats van verwarming op gas, al een flink eind gevorderd zijn, is de vermindering van het gas- verbruik binnen de VGP-portefeuille hoofdzakelijk te danken aan een select aantal semi-industriële klanten. De hoge groothandelsprijzen voor gas hebben mogelijk een negatieve impact gehad op de vraag naar gas in energie-intensieve bedrijven in H . In bleef deze volatiliteit hoog en zal ze waarschijnlijk het vraagniveau blijven beïnvloeden. Like-for-like energieverbruik (basisjaar 2020) Boekjaar 2020 Boekjaar 2021 Verandering Elektriciteit 110.638.126 118.137.794 6,8% Gas 37.465.023 37.585.975 0,3% Totaal energieverbruik – portefeuille (KWh) Boekjaar 2020 Boekjaar 2021 Boekjaar 2022 (met inbegrip van de verwachte jaarlijkse productie van groene energie van PV- projecten in de pijplijn) Doel % veran- dering j-o-j Totaal on-site geproduceerde hernieuwbare energie 14.894.000 24.155.872 182.680.325 260.000.000 62,2% Waarvan hernieuwbare energie on-site verbruikt 911.000 3.646.351 Groene stroom gekocht van het netwerk 0 4.168.817 Totaal verbruikte groene stroom 911.000 7.815.168 757,9% Totaal grijze stroom gekocht van het net 137.501.142 161.903.879 Totaal verbruikte stroom 138.412.142 169.719.047 22,6% KWh/m² 56,7 54,9 Kilo CO₂/KWh 0,37 0,31 tCO₂ 50.871 53.435 5,0% Gas Totaal verbruikte brandstof van het net (KWh) 83.694.645 73.642.807 -12,0% Brandstpf emissies (tCO₂) 15.499 13.624 -12,1% Hernieuwbare energie: geproduceerd en verkocht aan het net (KWh) 13.983.000 20.509.520 46,7% kilo CO₂/KWh 0,37 0,31 tCO₂ “elders vermeden” (scope 4) 5.139 6.457 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Engagementen ... Energiemix VGP heeft significante vooruitgang geboekt met de omschakeling van de energiemix van de kantorenporte- feuille van VGP. Op januari ging het nieuwe ener- gieleveringscontract via een aankoopovereenkomst voor elektriciteit met Scholt Energy en ACT Commodities van kracht, waardoor de hele kantorenportefeuille vanaf die datum voor zijn elektriciteitstoevoer is overgeschakeld naar hernieuwbare energie. VGP werkt ook aan de vermindering van de milieu-im- pact van de energie die door zijn huurders wordt verbruikt door ernaar te streven om te schakelen op de aankoop van hernieuwbare energie van nutsbedrijven en CO₂-arme of hernieuwbare energie ter plaatse op te wekken. Gelieve op te merken dat het uiteindelijke energieverbruik in de meeste gevallen in handen van de huurder ligt en VGP als zodanig alleen onrechtstreeks invloed kan uitoefenen op de beslissing door (i) inzicht te verschaffen in de CO₂-voet- afdruk, (ii) energiebesparende opties aan te reiken die eco- nomisch haalbaar zijn en (iii) hernieuwbare energie aan te bieden die aan economisch aantrekkelijke voorwaarden wordt opgewekt via de eigen voorzieningen. Als zodanig streeft de Groep ernaar om, als onderdeel van zijn ESG-strategie: — Zijn geïnstalleerde capaciteit van on-sitehernieuwbare energie te vermenigvuldigen tegen , ten opzichte van , en de opgewekte energie tegen aantrekke- lijke voorwaarden aan te bieden aan huurders; — % elektriciteit te halen uit hernieuwbare bronnen voor de activa waarover de Groep controle heeft; en — De campagne voor groene huurovereenkomsten te intensifiëren waarbij oudere huurcontracten worden aangepast. .... Aankoop van hernieuwbare energie Na de transitie van de eigen kantoren van de Groep naar % hernieuwbare energie per januari streeft de Groep ernaar de transitie van zijn door de huurders gecon- troleerde energiecontracten te versnellen naar de aankoop van energie afkomstig van hernieuwbare bronnen (“groene elektriciteit”). In Duitsland is de Groep sinds begon- nen groene elektriciteitscontracten af te sluiten met ener- gieleveranciers en draaien sinds alle Duitse activa waarvoor VGP (tijdelijk) de contractuele controle over energielevering heeft volledig op groene elektriciteit. Deze groene elektriciteit wordt gedekt door mechanismen van Garantie van Oorsprong zoals gedefinieerd door Europese Richtlijn //EC. In de rest van Europa engageert VGP zich voor de uitrol van een equivalent mechanisme van groene elektriciteitscertificaten voor zijn portefeuille met % van het jaarlijkse elektriciteitsverbruik dat wordt gedekt door groenestroomcertificaten waar de Groep de contractuele controle heeft. Als zodanig zal de Groep zijn doelstelling kunnen behalen, namelijk om in % van het elektriciteitsverbruik van de portefeuille van activa onder contractuele controle (vanuit het perspectief van de nutsbedrijven) te winnen uit hernieuwbare bronnen. .... Productie van hernieuwbare energie Sinds rolt de Groep in heel zijn portefeuille een pro- gramma van fotovoltaïsche installaties uit om ter plaatse elektriciteit op te wekken. De geïnstalleerde capaciteit van de systemen van de Groep is blijven toenemen. In werden er in de hele portefeuille nieuwe zonnepanelen geplaatst. Een van de grootste multi-site fotovoltaïsche sys- temen op daken in Nederland wordt gebouwd in VGP Park Nijmegen: de bouwwerken zijn van start gegaan in , met de plaatsing van , MWp; in werd er , MWp geïnstalleerd en het project zal tegen medio klaar zijn, waarbij de installatie een totale output van ongeveer , MWp zal bereiken. De grootste multi-site in Duitsland bevindt zich in VGP Park München, waar in december een fotovoltaïsche installatie van ,MWp werd geïnstal- leerd en afgewerkt, die een besparing aan netstroom van naar schatting ..KWh heeft opgeleverd. In heel de portefeuille zijn er in totaal zonnepaneleninstallaties operationeel. In Duitsland gebruikt VGP Park München ook geothermale energie om in zijn verwarmings- en koelings- behoeften te voorzien. Een stevige pijplijn van toekomstige projecten wordt aangehouden doorheen heel de Groep, zoals fotovoltaïsche installaties voor eigen gebruik. De totale geïnstalleerde capaciteit aan hernieuwbare energie van de activa van de Groep in bedraagt , MWp (vergeleken met ,MWp in dec ). Daarnaast zijn er nog projecten met een vermogen van , MWp in ELEKTRICITEITSMIX VAN DE EIGEN KANTOREN VAN VGP ENERGIECONTRACT VGP GECONTROLEERD GEPRODUCEERDE HERNIEUWBARE ENERGIE ALS % VAN HET TOTALE ENERGIEVERBRUIK ELEKTRICITEITSMIX VAN GEBOUWENPORTEFEUILLE HOOFDZAKELIJK GECONTROLEERD DOOR HUURDERS grijze elektriciteit hernieuwbare energie grijze elektriciteit hernieuwbare energie PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Engagementen aanbouw en zitten er projecten met een vermogen van , MWp in de pijplijn. De hernieuwbare elektriciteit die door de Groep wordt geproduceerd, wordt ofwel zelf ver- bruikt om te voldoen aan de energiebehoeften van onze huurders, ofwel verkocht aan het elektriciteitsnet. Zodra de fotovoltaïsche projecten die momenteel in aanbouw zijn, volledig operationeel zijn, zal de productiecapaciteit aan zonne-energie hoger zijn dan het totale energieverbruik van alle huurders zoals gemeten over boekjaar . Zodra de doelstelling van fotovoltaïsche projecten in aanmer- king wordt genomen, moet de bijkomende hernieuwbare energie die wordt opgewekt ook het bijkomende energie- verbruik dekken dat wordt verwacht naarmate er bijko- mende magazijnen worden opgeleverd. In theorie zou dit betekenen dat VGP in staat zou moeten zijn alle huurders te laten werken met % hernieuwbare energie, maar door discrepanties in tijd (wanneer de zonne-energie wordt opgewekt vs. wanneer de huurders energie verbruiken) en locatie (sommige parken hebben een grotere fotovolta- ische installatie dan nodig voor het verbruik van de huur- ders, andere hebben een kleinere) zullen we afhankelijk blijven van de contracten voor de levering van externe her- nieuwbare energie. Als gevolg van contractuele verplich- tingen (sommige huurders geven er misschien de voorkeur aan om een reeds bestaande leverancier van grijze energie te blijven gebruiken) wordt bovendien verwacht dat de Groep in plaats daarvan binnen zijn portefeuille grijze ener- gie zal blijven gebruiken, terwijl ter plaatse geproduceerde hernieuwbare energie aan het net wordt verkocht. De totale productie van hernieuwbare elektriciteit ter plaatse in de activa van de Groep en de opsplitsing tussen de verkochte en de zelf verbruikte energie ziet er als volgt uit: Eigen gebruik Levering aan het net Totaal HERNIEUWBARE ENERGIE PRODUCTIE (KWh) Hernieuwbare energie productie(KWh) Eigen gebruik Levering aan het net Totaal 2021A 3.646.351 20.509.520 24.155.871 2022F 4.145.859 23.750.012 27.895.871 Productie op jaarbasis van activa in bedrijf en in aanbouw 28.272.026 86.273.731 114.545.757 Productie op jaarbasis, inclusief projecten in de pijplijn 180.688.655 Productie op jaarbasis op basis van 300MWp 2025-doelstelling 260.000.000 Fotovoltaïsche projecten operationeel, in aanbouw of in voorbereiding (KWp) Operationeel In Aanbouw Pijplijn # projecten Duitsland 43.841 60.153 55.380 99 Nederland 11.790 9.719 300 9 Italië 390 5.108 2.879 11 Spanje 594 — 2.151 17 Hongarije 28 — 1.436 3 Roemenië — — 2.800 3 Tsjechië — — 2.812 1 Oostenrijk — — 850 1 Slowakije — — 1.422 3 Portugal — — 200 2 Frankrijk — — 2.500 1 Totaal 56.644 74.980 72.730 150 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Engagementen .. Decarbonisatiescenario’s (CRREM) De Carbon Risk Real Estate Monitor (CRREM), een door de EU gefinancierd onderzoekspro- ject dat in tot stand werd gebracht, helpt vastgoedeigenaars zoals VGP de financiële risico’s voor onze portefeuille te begrijpen in verband met verscheidene decarbonisatie- scenario’s. De afgelopen twee jaar heeft VGP een CRREM-analyse van zijn volledige portefeuille uit- gevoerd om het strandingsprofiel van de verscheidene sub-portefeuilles in de landen te begrijpen en scenario’s voor verbetering te analyseren, waaronder de optimalisatie van de investeringen in hernieuwbare energie. VGP voerde zijn tweede CRREM-studie uit in . De analyse werd gedaan op de hele portefeuille (op basis van de GRESB-indiening in die gebaseerd is op de VGP-porte- feuille per december , waaronder joint ventures aan %). De resultaten zijn bemoedi- gend aangezien de portefeuille tot blijft voldoen aan de decarbonisatiedoelstelling van maximaal anderhalve graad opwarming, wat een verbetering van jaar is ten opzichte van de resultaten van vorig jaar. Op basis van een locatiegebaseerde benadering en rekening houdend met de verwachte jaarlijkse energieproductie van de huidige fotovoltaïsche pro- jecten in de pijplijn zal de portefeuille tot voldoen en zal meer dan .% in nog steeds voldoen. Gezien de beoogde uitrol van de fotovoltaïsche installaties wordt verwacht dat de portefeuille tot voor meer dan % zal voldoen. Terwijl verbeteringen aan het pad kunnen worden gerealiseerd via verscheidene maatrege- len, op basis van onder andere de resultaten van de CRREM-analyse, werden bijkomende projecten rond eigenverbruik geïdentificeerd, waaronder in Tsjechië, Slowakije en Oosten- rijk. De invoering van verwarming via warmtepomp in plaats van verwarming op gas zal naar verwachting vanaf een positief effect hebben op de CRREM-score. GEMIDDELDE PORTEFEUILLE BKG INTENSITEIT VS. PARIJS DOELSTELLING GEMIDDELDE PORTEFEUILLE BKG INTENSITEIT VS. PARIJS DOELSTELLING Energie Intensiteit [kWh/m²/yr] BKG Intensiteit [kgCO₂e/m²/yr] portefeuille BKG intensiteit zonder retrofits 2°C Doelstelling 1,5°C Doelstelling Portefeuille BKG intensiteit met retrofits portefeuille BKG intensiteit zonder retrofits 2°C Doelstelling 1,5°C Doelstelling Portefeuille BKG intensiteit met retrofits CRREM – stranding jaar 2020 2021 GRESB-indiening (op basis van werkelijke productie van hernieuwbare energie in verslagjaar) 2027 2037 Op basis van gecontracteerde projecten inzake hernieuwbare energie 2040 Aandeel van portefeuille-overeenstemming in 2050 45,5% Zodra de bestelde projecten inzake hernieuwbare energie zijn ontwikkeld, zal het strandingjaar van de VGP-portefeuille naar verwachting doorlopen tot PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Engagementen .. Waterbeheer Uit de niet-financiële risicobeoordeling is gebleken dat water geen cruciaal milieupro- bleem is voor VGP. De huurders binnen de portefeuille van de Groep worden immers niet beschouwd als significante waterverbruikers. Bovendien werd de blootstelling van de portefeuille van de Groep aan het risico op waterschaarste voorlopig geëvalueerd in , op basis van activalocatie en klimaatscenario’s, en wordt het zeer laag geacht. Het waterverbruik binnen de portefeuille is beperkt tot een aantal grootverbruikers, waarbij de grootste huurders verantwoordelijk zijn voor % van het totale waterverbruik. Om de duurzaamheidsprestaties en het waterbeheer van de Groep te blijven verbeteren, is de vermindering van het waterverbruik niettemin een operationele doelstelling op alle sites als onderdeel van het beleid inzake hulpbronnenefficiëntie van de Groep en wordt het beheerd op activa- en Groepsniveau. Op basis van de beste praktijken inzake milieu onderneemt de Groep actief stappen om het waterverbruik te beperken, de hoeveelheid afvalwater te verminderen en de waterkwaliteit hoog te houden. Het waterverbruik in de activa van de Groep houdt hoofdzakelijk verband met de activiteiten van de huurders en hangt vooral samen met het aantal werknemers. Er worden speciale inspanningen gele- verd om waterefficiënte uitrusting te installeren, de operationele praktijken te optimalise- ren en ervoor te zorgen dat lekken tijdig worden opgespoord en hersteld. In werd er circa €. geïnvesteerd in waterbesparende maatregelen in bestaande gebouwen. Voor nieuwe ontwikkelingen en renovaties worden in heel de portefeuille de volgende nor- men gebruikt: — de lavabo- en keukenkraantjes hebben een maximaal waterdebiet van liter/min; — de douches hebben een maximaal waterdebiet van liter/min; — de toiletten hebben een volledig doorspoelvolume van maximaal gemiddeld , liter; — de urinoirs verbruiken maximaal liter/urinoir/uur. De doorspoelurinors hebben een doorspoelvolume van maximaal liter Om het waterverbruik te optimaliseren en de maximale kostenbesparingen te realiseren, geeft de Groep waar mogelijk ook prioriteit aan het gebruik van niet-drinkbaar of herge- bruikt water in plaats van drinkwater. In vingen opslagplaatsen . m³ regen- water of grijs water ter plaatse op. Dat water werd deels gebruikt om te poetsen en om groene ruimtes te besproeien. Er zijn ook projecten gepland in de milieuactieplannen van de activa van de Groep. In bestaande activa rekent de Groep op samenwerking met huurders om het waterver- bruik te verminderen. Groene huurovereenkomsten (zie Hoofdstuk .. Groene huurover- eenkomsten en engagementen van huurders) en gesprekken met huurders worden gebruikt om het bewustzijn over waterverbruik bij huurders te vergroten en ze mee te krij- gen in het verhaal van waterbeheer. In nam het waterverbruik in de eigen en beheerde opslagplaatsen met % toe ver- geleken met in absolute termen en met ,% op een like-for-like basis. Deze evolu- tie is waarschijnlijk toe te schrijven aan het herstel van de activiteiten na de impact van de COVID--gezondheidscrisis op het verbruik in door de sluitingen van de bedrijfsac- tiviteiten. Het gemiddelde waterverbruik in onze gebouwen bedraagt , m³/m², maar dat is voornamelijk geconcentreerd in een aantal semi-industriële en retail gerelateerde magazijnen (top goed voor % van het totaal); het mediane waterverbruik in alle maga- zijnen bedroeg , m³/m² bruto verhuurbare oppervlakte. Het totale gemelde waterver- bruik in bedroeg . m³. Gemiddeld waterverbruik 0,11 m³/m² Mediaan waterverbruik 0,06 m³/m² Like-for-like stijging (daling) 2021 vs. 2020 4,4% Like-for-like vergelijkingsbasis in 2020 156.831 m³ (1.910.000 m² BVO) PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Engagementen .. Afvalbeheer Terwijl het afval dat wordt gegenereerd in onze eigen kantoren (waar wij controle heb- ben) wordt gemonitord, getraceerd en gerapporteerd (zie onderstaande tabel), ontstaat het merendeel van ons afval als gevolg van onze bouw- en afbraakprojecten. Wij streven ernaar dat tegen % van het niet-gevaarlijke bouw- en afbraakafval dat op de bouw- plaats wordt gegenereerd, wordt voorbereid voor hergebruik, recycling en andere materi- aalrecuperatie, waaronder opvuloperaties waarbij afval wordt gebruikt om andere materi- alen te vervangen, overeenkomstig de afvalhiërarchie en het EU-protocol inzake bouw- en sloopafvalbeheer. Voor wat het sloopafval betreft, wat het grootste deel van ons totale afval omvat, wordt dit dan ook zo veel mogelijk ter plaatse hergebruikt om de CO₂-emis- sies te vermijden die gepaard gaan met het afvoeren van afval van de bouwplaats en het aanvoeren van nieuwe materialen van elders. Wij houden pre-afbraakaudits om afvalmate- rialen te identificeren, rekening houdend met de hoeveelheid en kwaliteit van het afval dat op de bouwplaats wordt hergebruikt als aggregaat. Wij hergebruiken ook ter plaatse waar materialen niet gevaarlijk zijn en geen schadelijk effect hebben op het milieu. Gevaarlijk afval wordt anders behandeld en is niet opgenomen in deze cijfers. Gevaarlijk afval wordt op gepaste wijze verwerkt, volledig in overeenstemming met de relevante voorschriften. Waste– scope and De afvalemissies voor boekjaar worden voornamelijk berekend op basis van een extrapolatie van gegevens van kantoren waarvan de gegevens bekend zijn De totale afvalemissies bedragen tCO₂e, of ,% van de totale emissies. % van de afvalemissies resulteren uit restafval; papierafval veroorzaakte % van de afvalemis- sies en % van de afvalproductie De like-for-like vermindering van % wordt voornamelijk gedreven door de vermindering van de afvalproductie in Duitse kantoren via een betere scheiding van papierafval. Het Green Office-beleid helpt onze kantoren plaatselijke verbeteringen te handhaven en de openbaarmaking te verbeteren. Fietsenstalling in VGP Park Olomouc Afval (metrieke ton) Boekjaar 2019 Boekjaar 2020 Boekjaar 2021 Opmerking Totaal afval gerecycleerd/hergebruikt 22,9 23,8 17,9 (1) Totaal afval verwijderd 10,5 10,8 5,2 (2) Total waste 33,4 34,6 23,0 Like-for-like stijging (daling) van restafval 2021 vs. 2020 Like-for-like groei (53)% Like-for-like vergelijkingsbasis 10,02 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Engagementen .. Ontwikkeling van connectiviteit en duurzame mobiliteit Als onderdeel van zijn ESG-strategie streeft VGP ernaar toegang tot het openbaar vervoer en duurzame mobi- liteit te verzekeren voor de huurders en hun bezoekers van onze gebouwen. Daarnaast staat de Groep alleen het gebruik toe van voertuigen met batterij of plug-in hybride- voertuigen voor zijn eigen personeel met betrekking tot de geleasede en eigen autoportefeuille. Dit is een hoek- steen van het plan om de Scope - en -emissies met % te verminderen tegen , ten opzichte van het basisjaar (zie hoofdstuk . Klimaatverandering aanpakken). Om onze huurders nog meer bewust te maken van de groene transitie heeft de Groep een nieuwe doelstelling geïntroduceerd, namelijk % van de parken te laten uit- rusten met oplaadinfrastructuur voor elektrische voertui- gen en het behalen van de doelstelling dat % van de activa van de Groep duurzame vervoersmiddelen aanbie- den. Dit engagement vindt zijn weg naar beneden tot in de ontwikkelingspijplijn van de Groep, waarin de Groep, naast de doelstelling van % connectiviteit met het openbaar vervoer (zie hoofdstuk ... voor meer infor- matie) ernaar streeft dat de parken voorzieningen bie- den voor voetgangers (trottoirs waar van toepassing) en fietsen stimuleren (fietspaden en -rekken). Zie Hoofdstuk . Samenvatting van de ESG-prestatie van de Groep voor een samenvatting van de resultaten van de Groep ten opzichte van deze strategische doelstellingen. Door deze engagementen aan te gaan, hanteert de Groep een lange- termijnvisie op de evolutie van de mobiliteitstrends door zowel te werken aan de aantrekkelijkheid van de activa als actief nieuwe, duurzame vervoersoplossingen en -gedra- gingen door de werknemers van onze huurders aan te moedigen. De Groep streeft ernaar de transitie van onze huurders naar een groene (vorkhef-)truck- en bestelwa- genvloot te vergemakkelijken door groene elektrische en waterstofoplaadfaciliteiten en -infrastructuur aan te bie- den in onze parken. In werd er een pilootproject gelanceerd om bij alle VGP-medewerkers thuis laadstations voor elektrische voertuigen te installeren. Dit wordt in in Duitsland ingevoerd; de andere landen binnen de Groep zullen wor- den toegevoegd. ... Connectiviteit met openbaar vervoer Wat betreft de criteria voor het selecteren van grond con- centreert de Groep zich op opportuniteiten waar er een goede verbinding is of zal zijn met openbaarvervoersnetwer- ken en die dicht bij grote steden gelegen zijn. Daarnaast overlegt het ontwerpteam meestal met de plaatselijke overheid over de toestand van het plaatselijke fietsnetwerk en over hoe de ontwikkeling van het nieuwe park het fietsgebruik van de parkgebruikers zou kunnen verbeteren. Indien gepast overlegt het ontwerpteam met de plaatselijke gemeenschap bij het selecteren en toe- passen van bijkomende oplossingen om de toegang tot het plaatselijke fietsnetwerk te verbeteren. Op het einde van is ,% van de projecten van de Groep verbon- den met het openbaar vervoer en voor de vier resterende projecten wordt er momenteel één verbonden (in Sibiu, Roemenië werd in een bouwvergunning voor een bushalte aangevraagd). Laadpalen in VGP Park Berlijn % van de VGP-parken met laadstations voor elektrische voertuigen 46% Doelstelling % van de parken met laadstations voor elektrische voertuigen 100% % van de VGP-parken met toegang tot openbaar vervoer 95,8% Doelstelling % van parken met toegang tot openbaar vervoer 100% PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Engagementen . Beschermen en verbeteren van biodiversiteit Om naleving van de EU-taxonomie voor grondverwerving te verzekeren, heeft de Groep zijn due diligence-vereisten aangescherpt. Als gevolg daarvan focust de Groep zich hoofdzakelijk op brownfield-ontwikkelingsopportuniteiten en doet hij er alles aan om te vermijden dat nieuwe ontwikkelingen wor- den gebouwd op: — greenfieldgrond van erkende hoge biodiversiteits- waarde en grond die dient als habitat voor bedreigde soorten (flora en fauna) zoals opgesomd in de Euro- pese Rode Lijst of de Rode Lijst van de IUCN — grond die voldoet aan de definitie van bos zoals uit- eengezet in het nationaal recht en gebruikt in de nati- onale broeikasgasinventaris Evenals het minimaliseren van: — Het gebruik van landbouwgrond en akkerland met – matig tot hoog niveau van o vruchtbaarheid van de bodem – matige tot hoge ondergrondse biodiversiteit zoals gemeld in het LUCAS-onderzoek van de EU Naast de verbetering van groene ruimten die bestaan in VGP-parken (vorig jaar werden er . bomen geplant in bestaande VGP-parken, werden er nieuwe bijenkorven geplaatst en werden er initiatieven genomen om de biodi- versiteit te beschermen), werden er binnen onze parken zeven biotoopgebieden gecreëerd om specifi eke soorten te beschermen en de algemene plaatselijke biodiversiteit te vergroten. De totale omvang van deze biotopen, die werden aangelegd binnen de VGP-parken, bedraagt . m². Voorbeelden van projecten die in zijn opgeleverd zijn onder andere VGP Park České Budějovice – een complex project met daarin een revitalisatie van de waterzijrivier, bio- toop en nieuwe retentie en VGP Park Kladno in de Tsjechi- sche Republiek – een waterbiotoop van m² met onont- gonnen plaatsen met ondiepe warme vijvers, kan worden bewoond door de populatie van de pad – bufo calamita. .. % van de ontwik- kelingsprojecten dienen een biodiversiteitsactie- plan te implementeren Naast de due diligence inzake biodiversiteit als onderdeel van de grondverwerving moeten alle ontwikkelingsprojec- ten een biodiversiteitsactieplan uitvoeren. Dit actieplan wordt altijd opgesteld door een gekwalificeerd ecoloog, na de beoordeling van de eigenschappen van de plaatse- lijke biodiversiteit. Het doel van dit document is ten eerste alle gevolgen van het project op de plaatselijke natuur te vermijden en te verkleinen, en ten tweede bij elk project een lijst van aanbevelingen van de Groep te implemen- teren zoals het gebruik van ecologisch gecertificeerde materialen of vogelvriendelijke ontwerpen voor de voor- gevels en biodiversiteitscompensatiezones en -initiatie- ven. De nieuwe verbintenissen en aanbevelingen voor de integratie van biodiversiteit in ontwikkelingsprojecten werden in het ontwerpproces van de Groep opgenomen via de Duurzaamheidsnota (zie Hoofdstuk Projectontwerp en herzieningsstadium in .. Ontwerp van duurzame gebouwen). Sommige projecten doen ook een milieuef- fectbeoordeling, die een milieu-/biodiversiteitscompo- nent omvat, aangezien dit in sommige landen een vereiste is voor het verkrijgen van een bouwvergunning en com- merciële bouwvergunning. Als onderdeel van dit proces wordt mogelijk ook een openbare raadpleging gehouden. Biodiversiteit komt ook aan bod in de ontwikkelingspro- jecten via het onderdeel “Landgebruik en Ecologie” in de BREEAM-certificering en voor alle DGNB-projecten wordt een biodiversiteitsstrategie uitgevoerd. Zo behaalde het Waterretentiebassin in VGP Park Laatzen Bufo Camalita PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Engagementen project VGP Park Laatzen, gebouw A in Duitsland, dat in werd ingehuldigd, % van de punten van dat onderdeel, via een aantal biodiversiteitsinitiatieven, waar- onder bijvoorbeeld via de ondersteuning van habitats voor vogels en insecten, en een regenwateropvangbekken dat een biotoop vormt voor padden en andere reptielen. .. % van de bestaande activa waar veel op het spel staat qua biodiversiteit gaan een biodiversiteitsactieplan implementeren In zijn bestaande activa past de Groep een pragmatische benadering toe. Hoewel door de locaties van de meeste activa – die hoofdzakelijk gelegen zijn in stedelijke semi-in- dustriële en logistieke parken – het potentieel om de bio- diversiteit te vergroten, ernstig wordt beperkt, engageren de sites van de Groep zich om de plaatselijke biodiversi- teit te behouden en te verbeteren. Dit vertaalt zich in de nieuwe biodiversiteitsstrategie voor bestaande activa, waarbij initiatieven worden genomen om de plaatselijke flora en fauna te vergroten en te diversifiëren. Het doel is om steeds meer te focussen op het creëren van “groene” ruimten, zoals groendaken, groene muren en groene par- keerplaatsen. Zo werden in VGP Park Llica d’Amunt vijf bijenkorven op het dak geplaatst en gevuld met . inheemse bijen (Apis Mellifera Iberiensis, de Spaanse bij). Dat is een autochtone bewoner van de regio en een soort die momenteel met uitsterven bedreigd is. Ze produceert kilogram honing per jaar. In werden er in bestaande VGP-parken . bomen geplant om de biodiversiteit te vergroten. De Groep tracht ook in alle regio’s waar hij actief is zijn belanghebbenden en gemeenschappen bewust te maken van het belang van biodiversiteit. Zo was er in , via de VGP Foundation, de campagne van NABU “Word een insectenscout”. Tijdens die campagne konden natuurlief- hebbers en insectenfans een aanvraag indienen om een opleiding in identificatie te volgen en konden ze ambas- sadeur worden voor projecten rond insectenzorg in de gemeenschap. Het BREEAM In-Use certificeringsproces van de Groep (zie hoofdstuk ... Milieucertificeringen voor meer informatie over de certificering van gebouwen tijdens de operationele fase) zorgt ervoor dat biodiversiteitskwes- ties goed worden aangepakt en gestimuleerd om hoge standaarden te bereiken. Zodra een project is gebouwd en opgeleverd, is het facility management-team van de Groep, en dan vooral de teams ter plaatse die elk actief beheren, verantwoordelijk voor het behoud en de controle van de biodiversiteit. Het ESG-team houdt toezicht op de toepas- sing van het biodiversiteitsbeleid van de Groep en verleent de operationele teams de nodige ondersteuning. VGP Park Llica d’Amunt: er werden bijenkorven geplaatst, in combinatie met groene en bloemarrangementen op het dak om . inheemse Iberische bijen een thuis te geven % van de VGP ontwikkelingsprojecten opgestart in 2022 met een ecologieplan 100% % van de VGP-ontwikkelingsprojecten moet een ecologieplan 100% Waterbiotoop in VGP Park Kladno % projecten met hoge biodiversiteitsinzet met een geïmplementeerd biodiversiteit actieplan 85,7% Doelstelling % van projecten met biodiversiteitsactieplan 100% PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Engagementen . Empowerment van onze werknemers Kerncijfers ARBEIDSOVEREENKOMSTEN TEWERKSTELLING VOLGENS LEEFTIJD TEWERKSTELLING PER ACTIVITEIT T echnisch/op de site % Commercieel % Ondersteunende functies % Onbepaalde termijn Bepaalde termijn Full-time Part-time < jaar – jaar > jaar TEWERKSTELLING PER LAND (mensen) PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Engagementen .. Het beste talent aantrekken VGP zet zich in om het beste talent aan te trekken door professionele ontwikkeling te sti- muleren, functieoverschrijdende en internationale mobiliteitsopportuniteiten te bevorde- ren en interessante carrièremogelijkheden te bieden op alle niveaus. Naarmate wij ons blijven focussen op het werven van de beste kandidaten, hebben wij ook onze inspannin- gen voor het werven van ervaren profielen opgevoerd. Nieuwe capaciteiten binnenhalen en onze leiderschaps- en managementstijlen diversifiëren zijn belangrijke succesfactoren voor de Groep. Dankzij de Corporate LinkedIn-pagina van VGP kunnen wij onze sterke digitale aan- wezigheid behouden. Begin groeide het aantal volgers met bijna . , en tegen december bereikten ze bijna . volgers. Naast verhalen over onze bedrijfsacti- viteiten en onze mensen plaatst de Groep hier content met de hashtag #BuildingTomor- rowToday en #TechnicalCompetence om onze technische deskundigheid te promoten en onze ESG-initiatieven en initiatieven ter ondersteuning van de gemeenschappen waarvan wij deel uitmaken, te ondersteunen. .. Talentmanagement De Groep zet zich in om zijn werknemers een werkomgeving te bieden waar diversiteit en gelijke kansen gestimuleerd worden, om elke werknemer de ervaring te bieden die hij of zij nodig heeft om een boeiende carrière uit te bouwen die waarde creëert voor de Ven- nootschap. Werknemers komen eenmaal per jaar samen met hun managers voor de eindejaarsbe- oordelingen. Ze hebben het hele jaar door de kans om feedback te krijgen en te geven zodat zij hun prestaties, doelstellingen, carrièrevorderingen en opleidingsbehoeften kun- nen bespreken. De evolutie van de carrières binnen de Vennootschap is nauw verbonden met het com- petentiemodel van de Groep (zie Hoofdstuk . ESG-strategie: Building Tomorrow Today Together). De Groep streeft ernaar de ervaring en deskundigheid te erkennen die werkne- mers in hun functie ontwikkelen. Interne mobiliteit tussen functies wordt aangemoedigd en wordt gezien als een collaboratief proces waarbij werknemers, het nationaal manage- ment en de functies van de Groep betrokken zijn. Het geeft de werknemers een beter inzicht in de verschillende activiteiten en prioriteiten van de Groep. Internationale mobili- teit helpt werknemers ook netwerken uit te bouwen en te versterken en beste praktijken te delen doorheen verschillende landen. De percentages nieuwe werknemers en personeelsverloop worden berekend op basis van de totale aantal werknemers aan het einde van de verslagperiode en uitgedrukt als per- centage of ratio. In hadden wij een betreurenswaardig vrijwillig personeelsverloop, zoals geme- ten door het vrijwillig vertrek tijdens de verslagperiode als percentage van het aantal vaste werknemers aan het einde van , van %. De sterke resultaten van onze enquête naar de betrokkenheid van werknemers bevestigen dat onze werknemers gemotiveerd en betrokken zijn – zie ook hoofdstuk .. Diversiteit voor een nadere toelichting over de resultaten van de werknemersenquête. Arbeidsovereenkomsten 2021 2022 Onbepaalde termijn 79,42% 87,93% Bepaalde termijn 20,58% 12,07% Nieuwe aanwervingen 2022 Verhouding nieuwe aanwervingen 31,0% Omzet 2018 2019 2020 2021 2022 Personeelsverloop 7% 14% 10% 12% 13% Vrijwillig personeelsverloop 8% Onvrijwillig personeelsverloop 5% .. Opleiding Er worden Groepsbrede en regionale opleidingen georga- niseerd om de ESG-strategie van de Groep en de ESG-pro- cessen in te bedden en de werknemers in staat te stellen duurzame acties te leveren. De ESG-ambitie en aanverwante actieplannen wor- den systematisch geïntroduceerd bij nieuwkomers in de opleiding “VGP-nieuwkomers”. Relevante personeelsle- den krijgen indien nodig specifieke technische opleiding aangeboden, waarin onderwerpen zitten zoals duurzaam verbruik en de methodologie voor de evaluatie van de CO₂-voetafdruk voor ontwikkelingsprojecten. Opleidings- materialen die verband houden met nieuwe ESG-onder- werpen worden ook regelmatig opgesteld, gedeeld met de relevante teams en toegankelijk gemaakt op het oplei- dingsplatform van de Groep (bijvoorbeeld richtlijnen over “EU-taxonomie” en “Hernieuwbare energie en Groene Huurovereenkomsten”). In oktober werd er voor alle technische managers in de Groep een symposium gehouden. Daar ging het over potentiële verbeteringen aan onze bouwstandaard om de circulariteit te verbeteren, manieren om de energietransi- tie te verbeteren (waaronder minder gebruik van gas voor verwarming en het aanbieden van opladers voor elektri- sche voertuigen) en de implicaties van de EU-taxonomie. Hoewel er al significante stappen zijn gezet, beseft de Groep ook dat verdere verbeteringen aan het opleidings- programma moeten worden bekeken en de toegankelijk- heid moet worden verruimd. Terwijl in ,% van de werknemers van de Groep aangaf neutraal of tevreden te zijn met het door de Groep aangeboden opleidingsplat- form, bedroeg de verhouding in ,%. De werknemers van de Groep zijn een cruciale pijler van de ESG-strategie van de Groep omdat die toegespitst is op onderwerpen die met mensen te maken hebben, waaron- der Diversiteit en Betrokkenheid, en Werknemerswelzijn. Om het beleid Diversiteit en Betrokkenheid van de Groep in de dagelijkse activiteiten in te bedden, heeft VGP zich ervoor geëngageerd dat % van de werknemers van de Groep heeft deelgenomen aan een ESG-opleiding. In nam ,% van het personeel deel aan een dergelijke opleiding. .. Diversiteit Diversiteit en betrokkenheid vormt een essentieel onder- deel van de ESG-strategie die de Groep aanneemt. Met een vertegenwoordiging in landen verwelkomt VGP werknemers uit diverse culturen en achtergronden om succesvolle en inclusieve teams op te bouwen. VGP verbindt zich ertoe om volledig gelijke kansen te waarborgen (bijv. gender, nationaliteit, seksuele geaard- heid) in HR-praktijken en processen binnen de hele Groep. Deze doelstelling is bereikt, aangezien % van de VGP-landen volledige gelijke kansen garandeert in hun HR-praktijken en -processen door de VGP-Verkla- ring inzake Gelijke Kansen op te nemen in het geformali- seerde HR-beleid met betrekking tot wervingspraktijken, bezoldiging & voordelen, talentenbeheer en leren & ont- wikkelen. De VGP-Verklaring inzake Gelijke Kansen zorgt ervoor dat HR-beleidsregels en procedures worden toe- gepast zonder discriminatie op basis van ras, huidskleur, godsdienst, gender, seksuele geaardheid, geslachtsiden- titeit, burgerlijke staat, leeftijd, handicap, nationale of etni- sche afkomst, militaire dienststatus, staatsburgerschap of andere beschermde kenmerken. Om de perceptie door de werknemers van het beleid diversiteits- en betrokkenheid in te meten, werd een nieuwe Werknemersenquête van de Groep geïntrodu- ceerd, met daarin vragen waarin de nadruk ligt op Diver- siteit en Betrokkenheid. In namen meer dan werknemers deel aan de enquête, goed voor % van het personeelsbestand. ,% van de respondenten zei dat VGP een maatschappelijk verantwoord bedrijf is. De enquête zal elk jaar worden uitgevoerd om te kijken hoe het gaat met de werknemersgemeenschap en te helpen effectieve plannen vorm te geven om een nog inclusievere werkcultuur tot stand te brengen. ESG-opleiding 2022 % van het personeel kreeg in 2022 opleiding over ESG-onderwerpen 41% % doelstelling van personeel dat opleiding moet krijgen over ESG-onderwerpen 100% Tewerkstelling volgens gender 2021 2022 mannen 61% 65% vrouwen 39% 35% Tewerkstelling volgens leeftijd <30 8,3% 8,5% 30–50 72,9% 70,1% >50 18,8% 21,4% Diversiteit (gender) 2021 2022 Raad van Bestuur 60% 60% Management 16% 23% Vennootschap 39% 35% EU-richtlijn vrouwen in Raden van Bestuur 33% 33% Diversiteit (nationaliteit) Nationaliteiten die voor VGP werken 23 Diversiteit (ouderschapsverlof) % VGP-werknemers dat recht heeft op ouderschapsverlof 100% PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Engagementen Bovenop het Diversiteitsbeleid van VGP heeft de Groep een Diversiteits-, Gelijkheids- en Betrokenheidsstrategie geïn- troduceerd om verandering binnen de organisatie te stimu- leren en acties te definiëren op vijf belangrijke aandachts- punten. Het Strategiedocument is beschikbaar op het corporate governance-webportaal van VGP en we plannen om de acties de komende tijd verder uit te werken. ... Loonkloof tussen mannen en vrouwen Wij zijn ervan overtuigd dat diversiteitsgegevens analy- seren en transparant zijn een belangrijke stap is richting betekenisvolle verandering. Daarom hebben wij besloten onze loonkloof tussen mannen en vrouwen vrijwillig te publiceren. In bedroeg onze loonkloof tussen man- nen en vrouwen voor alle werknemers bij VGP %. Net als veel andere organisaties, vooral in de vastgoed- sector, is de reden voor onze loonkloof tussen mannen en vrouwen het feit dat er meer mannen dan vrouwen in kaderfuncties zitten. Bij VGP worden onze werknemers gelijk betaald voor gelijk werk in al onze bedrijfsactivi- teiten. Onze gerapporteerde loonkloven tussen man- nen en vrouwen zijn het rechtstreekse gevolg van ons werknemers profiel en wijzen niet op loondiscriminatie. Een kernelement van onze ESG-strategie is het verbete- ren van de diversiteit van onze bedrijfsactiviteiten. Het nieuwe document Diversiteitsstrategie dat dit jaar werd gepubliceerd, zal het belang binnen onze organisatie op alle niveaus van anciënniteit verder helpen versterken. Dit is cruciaal voor het blijvende succes van onze bedrijfsacti- viteiten, maar zou ook moeten worden weerspiegeld in de geleidelijke verkleining van de loonkloven. .. Engagementen van werknemers en ESG ... Individuele ESG-doelstellingen De Groep engageert zich ervoor dat % van de werkne- mers jaarlijkse individuele ESG-doelstellingen heeft, zodat alle werknemers mee verantwoordelijk zijn voor het col- lectieve succes van de ESG-ambitie. Er worden passende initiatieven en doelstellingen geïdentificeerd die afge- stemd zijn op de ESG-strategie van de Groep. Dit gebeurt in nauwe samenwerking met elk land binnen de Groep en functionele afdelingen: Technisch, Commercieel, Grond- verwerving, Gebouwenbeheer, Eigendoms- en Activabe- heer, Finance, Marketing, Juridisch en Compliance. Een toolkit met belangrijke voorbeelden van algemene en func- tionele ESG-doelstellingen wordt gedeeld met VGP-werk- nemers in de hele Groep. Kwantificeerbare ESG-doelstellingen worden opgeno- men in de incentives van leden van het managementteam van de Groep. Nadere details worden voorgesteld in het Corporate Remuneratieverslag van de Groep. De incentive- toekenningen van omvatten ook % van de ESG-ge- relateerde prestatievoorwaarden, voor alle in aanmerking komende werknemers van de Groep. Vrijwilligersprogramma Het Vrijwilligersprogramma van VGP biedt alle werkne- mers de kans om ten minste één werkdag uit te trekken om sociale initiatieven te ondersteunen die door de Groep zijn ontwikkeld, waaronder steun voor plaatselijke mensen die belemmeringen tot de arbeidsmarkt ondervinden of voor plaatselijke non-profitorganisaties via VGP Community Days en plaatselijke partnerschapsactiviteiten. De Groep heeft zich ervoor geëngageerd dat % van de werkne- mers van de Groep vanaf deelnemen aan het Vrijwilli- gersprogramma van VGP. De gemeenschapsgerichte activiteiten van de Groep in waren toegespitst op tegemoetkomen aan de noden van plaatselijke gemeenschappen en op evenementen ter ondersteuning en verbetering van de plaatselijke biodiver- siteit. Meer informatie over de resultaten van deze initiatie- ven staat in Hoofdstuk . VGP in de gemeenschap. ... Zakenreizen Het reisbeleid van de Groep is erop gericht de bijhorende CO₂-voetafdruk te verminderen. Werknemers worden aan- gemoedigd om per trein te reizen en de voorkeur te geven aan videoconferenties in de plaats van fysieke vergaderin- gen waarvoor moet worden gereisd. Onderstaande tabel bevat de CO₂-emissies afkomstig van zakenreizen door werknemers per trein, vliegtuig en auto. De indicator wordt zowel in absolute waarde gege- ven als in de verhouding tussen de CO₂-uitstoot van zaken- reizen en het gemiddeld aantal werknemers in . De gegevens en methodologie worden geverifieerd door CO₂Logic/Southpole en worden voor elk land verstrekt door referentiereisagentschappen. VGP-kader voor Diversiteits-, Gelijkheids- en Betrokkenheidsstrategie: Building Tomorrow Today Together Ons doel Een diverse en inclusieve werkplek waar mensen hun volle potentieel kunnen bereiken Onze mensen Een positief verschil maken voor collega’s, gemeenschappen, onze leveranciers en klanten door actie te ondernemen om gelijkheid te bevorderen – rekening houdend met alle gebieden van diversiteit Onze diversiteits- strategie 1. Bedrijfscultuur 3. Ons leiderschap 4. Onze leveran- ciers 5. Onze gemeen- schappen 2. Werving en carrièreverloop Onze acties Loonkloof tussen mannen en vrouwen 2022 Loonkloof voor de VGP Groep 42% Totaal 2021 Totale emissies (tCO₂eq) 304,6 kg CO₂eq/werknemer 1,04 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Engagementen In zijn de CO₂-emissies van de Groep die ver- band houden met zakenreizen blijven dalen, voorname- lijk ten gevolge van reisbeperkingen in verband met de COVID--pandemie en de reorganisatie van de werkwij- zen van de Groep. Bovendien moeten sinds alle nieuwe bedrijfsvoer- tuigen ofwel hybride, ofwel elektrisch zijn. Eind was ,% van het wagenpark van de Groep vervangen door plug-in hybrides of volledig elektrische voertuigen. Wij ver- wachten dat het percentage in significant zal groeien naarmate meer auto’s het einde van hun leaseperiode naderen. ... Groene kantoren en groen werken De Groep heeft zich ervoor geëngageerd dat % van de landen waar VGP actief is, programma’s voor groener werken opneemt in de VGP-richtlijnen voor Groene Kantoren en groen werken. De VGP- richtlijnen voor Groene kantoren en groen werken bieden werknemers de werkomgeving en tools om de milieu-impact van hun dagelijks werk te verkleinen. Het programma stelt werknemers in staat de VGP- kantoren duurzamer en milieuvriendelijker te maken, door milieuvriendelijke initiatieven te implementeren zoals het aanpakken van het afvalbeheer, het bevorderen van verantwoord verbruik of duurzame mobiliteit. Sinds leverde % van onze landen ten minste één Groener Werken-initiatief af. De initiatieven van het programma moeten de Groep helpen met: Een verbeterd afvalbeheer: — Verbeterde afvalsorteerinfrastructuur in kantoorkeukens; — Komaf maken met plastic voor eenmalig gebruik met de plaatsing van filterkranen, glazen flessen of andere opties; — Vervangen van “afvalproducerende” zaken zoals papieren handdoeken door handdrogers; Milieuvriendelijkere mobiliteit: — Nieuwe oplaadpunten voor elektrische voertuigen in onze parkings; — Een fietsvergoeding; — Programma’s elektrische deelfietsen; — Kwalitatief hoogstaande fietsvoorzieningen Naar betere energie- en waterefficiëntie in onze kantoren: — De verlichtingsuitrusting wordt geleidelijk vervangen door ledverlichting en slimme detectoren Papier verminderen: — Digitalisering en elektronische facturatie gingen door in na de groepsbrede uitrol van DocuSign evenals andere processen en versnelling van programma’s voor elektronisch ondertekenen. Programma’s rond duurzaamheidsbewustzijn: — “Groener Werken”-ambassadeurs stimuleren milieuvriendelijkere praktijken in onze kantoren; — Het Portugese team heeft een ‘Groene Week’ in het leven geroepen met als doel mensen meer bewust te maken over milieukwesties en duurzame dagelijkse pendelbewegingen in het hele personeelsbestand aan te moedigen. ... Welzijn Het welzijn van de werknemers is een cruciaal onderdeel van de ESG-strategie en de HR-strategie van de Groep. VGP ondersteunt een gezonde werkomgeving met een gestructureerde focus op gezondheid en welzijn om werk- nemers te helpen gedijen. Het Welzijnskader van de Groep is gebaseerd op het Health and Wellbeing Framework van WorldGBC. ... Gezonde cultuur — Evenwicht tussen werk en privé: thuis-/ flexiwerkpraktijken worden toegepast in alle landen, in aanvulling op het gezinsvriendelijk beleid. Het onderwerp evenwicht tussen werk en privé wordt meestal opgenomen in prestatiedoorlichtingen om gesprekken met managers aan te moedigen; — Meer dan werknemers hebben deelgenomen aan een nieuwe Werknemersenquête, waardoor alle werknemers de kans kregen feedback te geven over thema’s als ondersteuning van welzijn en betere werkwijzen. De enquête zal elk jaar worden gehouden om effectieve plannen te helpen vormgeven om een nog betere werkcultuur te creëren; — De Groep bereidt de organisatie van een familiedag voor die de laatste twee jaar niet plaatsvond als gevolg van de COVID--beperkingen. VGP office in Budapest, Hungary PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Engagementen ... Een gezond lichaam — Om een gezonde levensstijl te stimuleren, wordt het gebruik van fietsen aangemoedigd, worden lidmaatschappen van fitness- en sportclubs gesponsord en worden er in het bedrijfsrestaurant en in de keukens gezonde voedingsalternatieven aangeboden (gratis fruit). — Gezondheidszorgvoordelen: alle werknemers krijgen een ziektekostenverzekering aangeboden. — De groene uitdaging-week vond plaats voor het team in Portugal, waarbij collega’s werden aangemoedigd om elke dag te voet of fietsend naar kantoor te pendelen. .. Gezondheid en Veiligheid op het Werk De Groep is verder gegaan met zijn opleidingsstrategie rond compliance en HSE-risicopreventie in , waaronder een focus op een “HR toolbox”-opleiding. — Absenteïsme wordt in elk land gemonitord; — Oorzaken van arbeidsongevallen worden geanalyseerd en maatregelen worden genomen om te voorkomen dat deze nogmaals plaatsvinden. In werd er voor VGP-medewerkers geen verzuim als gevolg van letsels gemeld. De Total Recordable Lost Time Injury Frequency Rate voor contractanten in bedroeg ,. In werd het ziekteverzuim gemonitord op nationaal niveau en door de nasleep van COVID- en een significant griepseizoen lagen de cijfers hoger dan voor een doorsnee jaar van bedrijfsac- tiviteiten. Voor streeft de Groep ernaar de gegevens te rapporteren op een geconsolideerde basis. .. Mensenrechten en arbeidsomstandigheden VGP voldoet aan de arbeidsnormen die zijn vastgesteld door de Internationale Arbeidsorganisa- tie (“IAO”). De Groep is alleen actief in landen waar de sociale regelgeving goed ontwikkeld is via democratische kaders. Intern definieert en beheert de Groep in specifieke kaders bijkomende regels die de rechten van werknemers versterken en respect en ethisch gedrag in zakelijke trans- acties sterk bekrachtigen (Gedragscode, Anti-corruptieprogramma enz.). Sinds januari is VGP lid van de VN Global Compact, die ethisch gedrag en fundamentele morele waarden in ondernemingen promoot. VGP streeft ernaar de tien principes van de Glo- bal Compact met betrekking tot mensenrechten, arbeid, milieu en anticorruptie aan te nemen, te ondersteunen en toe te passen. Het engagement van VGP om de principes na te leven, is vastge- legd in de Gedragscode van de Groep. Op december was % van de werknemers gedekt door een collectieve overeenkomst. LTIFR: Lost-time injury frequency rate (aantal ongevallen met verzuim) gekalibreerd naar een miljoen uur. Health and Safety — VGP weknemers 2020 2021 2022 Werknemers in VGP-gebouwen die ondeqr de VGP H&S policy vallen 100% 100% 100% Werknemers Loss-time injury frequency rate¹ 0 0 0 Werknemers totale recordable injury frequency¹ 0 0 0 Totaal gewerkte uren c. 500.000 c. 600.000 c. 700.000 Ontwikkelingsprojecten – gecontrolleerd door onderaannemer 2020 2021 2022 Aantal dodelijke ongevallen bij aannemers 0 0 1 contractor Onderaannemers loss-time injury frequency rate¹ 0,46 0,37 0,40 Totaal gewerkte uren door onderaannemers c. 4,4 miljoen c. 5,4 miljoen c. 5,0 miljoen PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Engagementen De ESG-strategie van de Groep is gericht op een veel bre- dere voetafdruk dan de Groep zelf. Als substantiële koper is VGP zich bewust van het belang van het stimuleren van de industriestandaarden en ons vermogen om te onder- steunen door aan te dringen op een evolutie van de manier waarop wij leveranciers en dienstverleners richting duur- zamere bedrijfsactiviteiten sturen. Gezien de omvang en de geografische spreiding van de portefeuille werkt de Groep met een groot aantal leveran- ciers en contractanten, en zorgt hij ervoor dat hij niet een afhankelijkheid van een handvol strategische leveranciers riskeert. In ontwierp de Groep zijn Gedragscode voor Leveranciers. Vervolgens werden in de ESG-risi- co’s in zijn toeleveringsketen in kaart gebracht. VGP werd ondertekenaar van het UN Global Compact in en zette zich aldus in om de tien universeel erkende begin- selen in verband met mensenrechten, arbeidswetgeving, milieubescherming en corruptiebestrijding aan te nemen, te handhaven en toe te passen binnen zijn invloedssfeer. etgeving, milieubescherming en corruptiebestrijding aan te nemen, te handhaven en toe te passen binnen zijn invloedssfeer. .. Aankopen in kaart gebracht De aankopen bij VGP kunnen worden opgesplitst in drie categorieën: — Overheadkosten, waaronder het kantoorbeheer, zaken- reizen, adviesverlenings- en auditkosten, bedrijfscom- municatie en kosten voor public relations, IT en ove- rige administratieve kosten. Dit omvat al het personeel van de Groep en van de kantoren in de landen; — Kosten voor gebouwenbeheer, diensten verleend aan eigendommen voor activiteiten, zoals onderhoud, ver- groening, energie- en vloeistoffentoevoer, en marke- tinguitgaven (OPEX betaald door de vastgoedeigenaar en meestal doorgefactureerd aan de huurders als ser- vicekosten); en — Gekapitaliseerde bouwwerken geïnvesteerd in vast- goed voor drie hoofddoeleinden: nieuwbouw of uit- breidingswerken, onderhoudswerken of herverhu- ringswerken (CAPEX betaald door vastgoedeigenaar); dit omvat voornamelijk aankopen bij aannemers, honoraria voor architecten, ontwerpers en studiebu- reaus evenals verzekeringspremies. De gevarieerde aard van de aankopen en de diverse loca- ties van het vastgoed van de Groep hebben tot gevolg dat het grootste deel van de toeleveringsketen bestaat uit lokale vennootschappen of dochtervennootschappen die de lokale economie ondersteunen. Bovendien geeft het aankoopbeleid, waar mogelijk, de voorkeur aan lokale aan- kopen in de werkzone van de activa van de Groep om bij te dragen aan de tewerkstelling en de ontwikkeling van de lokale economie. De aankopen bestaan voornamelijk uit OPEX en CAPEX voor de exploitatie en ontwikkeling van vastgoed (de over- headkosten vormen een klein deel van de totale uitgaven). De kosten voor gebouwenbeheer worden hoofdzake- lijk lokaal uitgegeven. OPEX en CAPEX-kosten bestaan voornamelijk uit arbeidsintensieve diensten en zijn in die mate aankopen die niet op een andere locatie kun- nen worden gedaan. Geactiveerde bouwwerkzaamhe- den zijn eenmalige uitgaven die afhankelijk zijn van de ontwikkelingsactiviteit. .. In kaart brengen van de ESG-risico’s in de toeleveringsketen VGP zet zich in om de mensenrechten, de gezondheid, de veiligheid en het milieu in zijn waardeketen te bescher- men. Om zijn benadering tot verantwoord aankopen te versterken, heeft VGP de ESG-gerelateerde risico’s in zijn toeleveringsketen in in kaart gebracht zoals gerap- porteerd in het Verslag Maatschappelijk Verantwoord . Duurzaam Beheer van de Toeleveringsketeneringsketen Works at VGP Park Giessen Am Alten Flughafen PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Engagementen Ondernemen . Daardoor kan VGP de belangrijkste risico’s in verband met duurzaamheid in zijn upstream waardeketen begrijpen en identificeren en zal de Groep actieplannen kunnen definiëren en implementeren om deze risico’s te beheren. Ongeveer tien belangrijke aan- koopcategorieën onder risicocategorieën worden in kaart gebracht (verbruik van hulpbronnen, verontreiniging, afvalproductie, klimaatverandering, biodiversiteit, illegale/ gedwongen arbeid, discriminatie/pesterijen, arbeidstijd/ loon, gezondheid en veiligheid, gegevensbescherming en corruptie), met een onderscheid tussen landen. Hierbij worden ook de voornaamste maatregelen voor risicobe- heer in kaart gebracht die reeds binnen de Groep bestaan. .. Duurzaam aankopen De aankoopstrategie van VGP is erop gericht de volgende regels na te leven: eerlijkheid, focus op kwaliteit, partner- schappen op lange termijn, verminderd risico en nale- ving van de toepasselijke regelgeving. Bovendien moet de Groep het in hem gestelde vertrouwen honoreren door middel van vastgoedbeheersovereenkomsten die transpa- rant en kostenefficiënt moeten zijn. Naast de principes en regels uiteengezet in de procedu- res van de Groep (en met name in de Gedragscode en de Anti Bribery- en Anti-Corruption policy), moeten alle aan- kopen voldoen aan de toepasselijke wet- en regelgeving, in het bijzonder aan de arbeids- en milieuwetgeving. Om de correcte toepassing van deze regels te verzeke- ren, kan de contractant, in geval van een aanbestedings- procedure en gedurende de looptijd van een contract, steeds contact opnemen met de Compliance Officer van VGP om een klacht in te dienen, overeenkomstig de klok- kenluidersprocedure van de Groep. Het interne auditteam van VGP kan over de gehele Groep regelmatige audits uit- voeren om de grondige toepassing van het aankoopbeleid van de Groep te valideren. De ESG-aanpak is volledig opgenomen in elke stap van het aankoop- en referentieproces van leveranciers van VGP. Voor ontving VGP een B-score voor zijn leve- ranciersbetrokkenheid van CDP, wat hoger is dan het Europese regionale gemiddelde en hoger is dan het reële gemiddelde in de vastgoedsector. ... Selectie van leveranciers VGP kiest zijn contractanten met grote zorgvuldigheid en ziet erop toe dat deze het aankoopbeleid naleven. De Groepsbrede aankoopprocedure garandeert het berei- ken van een optimale prijs voor het beste serviceniveau waarbij een gelijke behandeling van aanbieders/leveran- ciers wordt gewaarborgd. Volgens de procedure moeten leveranciers van alle goederen en diensten eerlijk worden geselecteerd op basis van objectieve, vergelijkbare criteria en, indien relevant, overeenkomstig procedures in verband met uitnodigingen tot aanbestedingen. Potentiële zakenpartners worden gescreend in overeen- stemming met de onboardingprocedure van de Groep. Deze due diligence-procedures hebben tot doel de blootstelling van de partners aan het corruptierisico te beoordelen en de schendingen van het internationaal arbeidsrecht of de men- senrechten in het verleden op te sporen. Alvorens een nieuwe dienstverlener op de goedgekeurde lijst komt, is een aanzienlijke hoeveelheid informatie ver- eist, waaronder een overzicht van zijn ESG-strategieën en -praktijken. Deze milieu- en sociale factoren zijn van bij- zonder belang voor het verschaffen van informatie aan de Groep bij zijn keuze van leveranciers en maken deel uit van de criteria waarmee rekening wordt gehouden bij aanbestedingsprocedures. Elke aankoopstap wordt naar behoren gedocumenteerd met het oog op traceerbaarheid. Built around NetSuite, een webgebaseerde oplossing voor aankoopbeheer, werd in gelanceerd. Ze maakt de procedures van VGP meer robuust, verzekert de nodige transparantie die vereist is bij alle aankoopbeslissingen, helpt operationele teams bij de selectie van leveranciers en vergemakkelijkt de uitwisse- ling van beste praktijken en risicobeperking. Deze oplos- sing verzekert het administratieve beheer voor de hele aankoopcyclus. Works at VGP Park Soltau PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Engagementen ... Opname van ESG-criteria in contractuele bepalingen Er gelden algemene aankoopvoorwaarden voor alle landen waar VGP actief is, hoewel ze verschillen naargelang de lokale vereisten. In deze voorwaarden wordt ook automa- tisch een bepaling opgenomen die leveranciers verplicht om de bepalingen van de Gedragscode van de Groep na te leven, waaronder: de naleving van de toepasselijke wet- en regelgeving, de voorkoming van alle vormen van corrup- tie en discriminatie, respect voor de menselijke waardig- heid en voor het werk van werknemers, met inbegrip van een engagement om de conventies van de International Labour Organisation (“ILO”) en de plaatselijke arbeidswet- geving na te leven, het behoud van het milieu en de mel- ding van praktijken die in strijd zijn met deze principes via de contactprocedure die door de Groep wordt voorzien. Leveranciers moeten alle relevante wetgeving met betrekking tot de veiligheid (over het algemeen verwach- ten wij van onze hoofdaannemers en partners die de vei- ligheid en gezondheid coördineren dat zij voldoen aan de norm ISO), arbeid en milieu (met inbegrip van maar niet beperkt tot afval- en waterbeheer). Wij verwachten van onze algemene aannemers en partners ingenieurs dat ze over een milieubeheeraccreditatie (ISO) beschikken en werken volgens de beste praktijken. Van leveranciers wordt vereist dat ze zich niet inlaten met enige recht- streekse of onrechtstreekse vorm van mensenhandel, sla- vernij, dwangarbeid of onvrijwillige arbeid. Voor projecten in aanbouw stellen de met de leveran- ciers ondertekende contracten dat de Groep en de ven- nootschappen die hij controleert, zich inzetten voor het verkleinen van de CO₂-voetafdruk van hun projecten, met name tijdens de ontwikkelingsfase van de activa. Een clausule vermeldt dat de bouwbedrijven die betrok- ken zijn bij de projecten van de Groep bij de selectie van bouwtechnieken, materialen en technische oplossingen rekening moeten houden met de CO₂-impact. Na elke pro- jectdoorlichting en in alle projectstadia moet een arbitrage worden verricht betreffende de CO₂-voetafdruk voor de voorgestelde oplossing die bij de Groep zal worden inge- diend. De principes en actieplannen die worden gebruikt om de duurzaamste materialen met een lager CO₂-ge- halte te selecteren, worden gespecificeerd in Hoofdstuk .. Bouwmaterialen. ... Bewustmaking van bestaande leveranciers Om de bestaande leveranciers en contractanten aan te moedigen duurzame operationele praktijken te verbeteren en ecologisch duurzame materialen te gebruiken, deelt de Groep zijn ESG-beleid en bijbehorende milieu- en sociale doelstellingen met al zijn voornaamste dienstverleners in de hele Groep via officiële communicatiebrieven. Die omvatten de inhoud en ambities van de ESG-strategie van de Groep en de aankondiging van verdere leveranciersbe- trokkenheid inzake ESG-onderwerpen. In werd met enkele belangrijke leveranciers van materialen een dialoog opgestart om een beter inzicht te krijgen in de CO₂-voetaf- druk van materialengebruik en in manieren om die afdruk verder te verbeteren. De Groep bevestigde zijn bereidheid om ook bij zijn SBTi-indiening samen te werken met zijn toeleveringsketen. De Groep heeft ook initiatieven geïntroduceerd betref- fende incentives voor prestaties inzake energiebesparing en afvalsortering. Deze praktijken, die per bouwplaats wor- den toegepast, dagen contractanten en leveranciers uit en dienen als basis om hen te betrekken bij een proces van continue verbetering voor alle activa. ... De ESG-prestaties van leveranciers beoordelen De leveranciersbeoordeling van de naleving van de milieu- clausules, managementmodi en de kwaliteit van de dienst- verlening worden steeds meer uitgevoerd op belangrijke diensten. Het proces van leveranciersbeoordeling maakt het mogelijk om na te gaan of de leveranciers voldoen aan contractuele vereisten en om te anticiperen op de behoef- ten inzake aanbestedingen . De gegevens die via deze beoordelingen worden verzameld worden, zodra ze gecon- solideerd zijn, ook gedeeld met contractanten tijdens projectstuurbijeenkomsten. Bovendien gaat ons aankoopteam, met de steun van ons hoofd productinnovatie, in gesprek met leveranciers met een grote impact om potentiële verbeteringen voor hun ESG-productvoetafdruk te bespreken. Bij de leve- ranciers waarmee we in in gesprek zijn gegaan, zitten enkele vermaarde leveranciers van warmtepom- pen en waterstofleveranciers en -producenten, een grote pan-Europese staalproducent voor strategieën ter ver- mindering van de opgenomen CO₂ (embodied carbon) in staal, een fabrikant van airconditioning voor geother- male oplossingen, en leveranciers van slimme meters en e-mobiliteitsoplossingen. Een VGP-park kan dienst doen als katalysator voor groei binnen de gemeenschappen waar het actief is. De Groep heeft zijn economisch succes te danken aan een sterke relatie met zijn belanghebbenden: huurders, klanten, investeerders, plaatselijke gemeenschappen, leveranciers en contractanten, en ook werknemers. Deze sterke relaties zijn cruciaal om parken te ontwikkelen en te exploiteren die in alle opzichten voldoen aan de verwachtingen van de belanghebbenden. VGP is zich bewust van het economisch belang van zijn vastgoedeigendommen: het levert niet alleen een bijdrage aan de stadsplanning voor logistieke en semi-industriële zones binnen steden, verstrekt open- bare voorzieningen en ontwikkelt technisch geavanceerde en duurzame gebouwen en goed verbonden plaatsen, het speelt ook een belangrijke rol in het plaatselijke ecosys- teem als een economische stimulans: het zorgt voor recht- streekse tewerkstelling via bouw- en operationele uitgaven en voor onrechtstreekse tewerkstelling door de activiteiten van de huurders en netwerkactiviteiten, activiteiten van leveranciers en plaatselijke belastingen. Voor ontwikkelingsprojecten wordt bij het begin van de ontwerpfase meestal een programma voor gemeen- schapsbetrokkenheid opgezet om feedback te verzamelen van de gemeenteraad, de buren of andere belangheb- benden. Wanneer de bouwactiviteiten van start gaan, streeft VGP ernaar dat de buren worden geïnformeerd over het geplande project en verstrekt het hen contact- gegevens voor als zij vragen hebben. In had % van de ontwikkelingsprojecten een programma voor gemeenschapsbetrokkenheid. Een voorbeeld van een project dat in werd opge- leverd, omvat VGP Park Hrádek nad Nisou, dat werd ont- wikkeld rekening houdend met een brede waaier aan gemeenschapsinitiatieven en feedback. Als gevolg daar- van omvat het park een ondergrondse transport- en communicatiecorridor onder de I/-weg om de verkeers- drukte in de buurt van het park te verlichten, een meter lang wandelpad van het park naar het stadscen- trum, openbare ledverlichting langs de weg, een nieuwe riolering als onderdeel van de ondersteuning van de plaatselijke infrastructuur, de cultivering van de omge- ving van het park, waaronder het planten van fruitbo- men langs de weg naar de nabijgelegen stad Oldřichov. Er werden bijkomende bomen geplant, ook op de aarden wal die werd aangelegd als geluidsbarrière om het lawaai richting Oldřichov te dempen, en ten slotte een volledig uitgeruste openbare rustruimte die open staat voor de buurtbewoners. In begon VGP manieren te analyseren over hoe bij- komende sociale waarde kan worden gegenereerd door- heen elk VGP-park, waarbij het opportuniteiten definieert om de gemeenschap te versterken en acties voor te berei- den die haalbaar zijn, ook rekening houdend met klimaat- en economische uitdagingen en opportuniteiten. Dit werk zal worden uitgevoerd met begeleiding van Urban Europe (https://jpi-urbaneurope.eu/), de kennishub voor stedelijke transitie, in overleg met plaatselijke belanghebbenden. In Roemenië en Duitsland worden plaatselijke stage- programma’s opgesteld en in Barcelona onderrichtte het plaatselijke team middelbare scholieren uit plaatselijke gemeenschappen, in samenwerking met Joves Futur+ van de BARÇA FOUNDATION en Fundació “La Caixa”, over werken in logistiek en semi-industrieel vastgoed. Daar- bij hoorde ook een bezoek aan VGP-kantoren en verschei- dene VGP-huurders. . VGP in de gemeenschap Middelbare scholieren krijgen een rondleiding in een VGP magazijn en leren over werk in het logistiek en semi-industrieel vastgoed. PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Engagementen Plaatselijke partners worden ook ondersteund via initiatie- ven of evenementen op maat. Enkele voorbeelden: markt met plaatselijke producten die in VGP-parken wordt geor- ganiseerd voor werknemers van huurders, plaatselijke foodtrucks die worden uitgenodigd om VGP-parken te bezoeken, voedsel- en speelgoedinzameling en georgani- seerde bloeddonaties. Deze aantrekkelijkheid voor plaatselijke voedselprodu- centen biedt VGP een unieke kans om een meer verant- woord consumptiepatroon te stimuleren en in de toekomst zal de Groep steeds meer de nadruk leggen op de ontwik- keling van wenselijke duurzame consumptie-alternatieven voor de lunchopties van de werknemers van de huurders. De Groep zet zich dan ook in om dergelijke duurzame con- sumptie-initiatieven te ondersteunen in elk land naarmate de initiatieven over heel de portefeuille worden uitgerold. Een samenvatting van de behaalde resultaten ten opzichte van deze strategische doelstellingen van de Groep staat in het prestatiedashboard van de Groep (zie Hoofdstuk . Samenvatting van de ESG-verwezenlijkingen van de Groep). .. Uitbreiden van plaatselijke economieën Of het nu op regionaal of nationaal niveau is, een duidelijk begrip hebben van de economische en sociale gevolgen van zijn activiteiten is van levensbelang voor de Groep. VGP beoordeelt de sociale en economische gevolgen van elk ontwikkelingsproject. Dat omvat zowel de tijde- lijke gevolgen van de bouwfase als de bijdrage op lange termijn van de activiteiten van de activa tot de welvaart van de plaatselijke gemeenschappen. Gedurende de hele ontwikkeling genereert de Groep niet alleen bouw- gerelateerde werkgelegenheid, maar draagt hij vaak ook bij tot de ontwikkeling van vervoersinfrastructuur, waar- door hij de gemeenschappen waar hij actief is, dynami- scher maakt. Zodra de projecten opgeleverd zijn, doen ze dienst als katalysator van de plaatselijke werkgele- genheid (rechtstreeks en onrechtstreeks), economische activiteit en belastinginkomsten. De ontwikkelingen van de Groep spelen een belangrijke rol in de heropleving en regeneratie van gebieden, waardoor die bijkomende Food truck die bezoek bracht aan VGP Park San Fernando de Henares Speelgoed- en boek inzamel initiatieven voor lokale kinderverenigingen in Spaanse VGP-parken Transport en communicatie doorgang in VGP Park Hrádek nad Nisou investeringsprojecten aantrekken en hun eigen groeipotentieel aanboren. De beoordeling en verbetering van de socio-economische impact van ontwikkelingspro- jecten ondersteunt een constructieve dialoog en samen- werking met de plaatselijke autoriteiten. Zodra parken operationeel zijn, wordt de socio-econo- mische impact volledig geïntegreerd als onderdeel van de besluitvormingsprocedures; plaatselijke bedrijven krijgen doorgaans voorrang als ze nieuwe ruimten nodig hebben; er wordt systematisch en terdege rekening gehouden met sociale en economische criteria wanneer er relaties wor- den aangeknoopt met belanghebbenden, vooral met de toeleveringsketen tijdens het aankoopproces. .. VGP community day De VGP Community Day is bedoeld om een groot aantal werknemers aan te moedigen zich vrijwillig in te zetten voor een plaatselijke liefdadigheidsorganisatie. Alle landen waar de Groep actief is, zijn daarbij betrokken. De gemeenschapsgerichte activiteiten van de Groep in bleven de focus leggen op tegemoet komen aan de behoeften van plaatselijke gemeenschappen en op activiteiten om het milieu en de biodiversiteit van gebie- den in de buurt van VGP-parken te verbeteren. In totaal presteerde % van de werknemers van de Groep in meer dan vrijwilligersuren. Een greep uit de vrijwilligersinitiatieven: — In de Benelux brachten zesentwintig gemotiveerde vrijwilligers van VGP Nederland, VGP Asset Management in Luxemburg en het hoofdkantoor van VGP in Antwerpen een bezoek aan de Capelderij voor vrijwilligerswerk. De Capelderij is een multifunctioneel centrum voor jonge mensen met gedrags- en emotionele problemen. Het VGP-team stak een handje toe door het interieur van een van de gemeenschapshuizen te schilderen dat door de jonge mensen wordt gebruikt, door de tuin rond het hoofdgebouw een onderhoudsbeurt te geven (snoeien, schoonmaken) en materialen te verplaatsen — In Portugal ondersteunde een team van acht VGP- vrijwilligers de inzameling van kleren en speelgoed. Die brachten ze naar Casa do Caminho, een tehuis voor kinderen in nood gelegen in Matosinhos, Portugal. Zo konden ze ineens ook kennismaken me het tehuis — In de Tsjechische Republiek kwam een team van vrijwilligers opnieuw bijeen vanuit de Tsjechische afdeling, vastberaden om de krachten te bundelen om de bossen in Rychnov u Jablonce nad Nisou te versterken met jonge zaailingen van beuken en lariksen. Op oktober plantten de vrijwilligers in slechts enkele uren tijd zaailingen, onder de professionele begeleiding van specialisten in duurzaam bosbeheer. VGP Tsjechië: Boomplantdag PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Engagementen .. VGP voor jobs Logistiek vastgoed kan een significante positieve impact hebben op de omliggende gemeenschap. De bedrijfsstrategie van VGP bestaat uit het bouwen, bezitten en exploiteren van logistieke faciliteiten die dicht bij stadscentra liggen. Dit verkort de leveringsroutes en de leveringstijden en vermindert de bijbehorende emis- sies. De klanten van VGP en de klanten van onze klanten (zowel zakelijk als residentieel) ontvangen de goederen die ze nodig hebben de volgende dag of dezelfde dag nog. Bijkomende voordelen zijn onder andere een massa jobs in de logistiek, kortere pendeltijden voor logistiek mede- werkers, terugwinning en sanering van verlaten of brown- fieldsites en zelfs verbetering van plaatselijke parken en vervoer. Op basis van de gegevens over de tewerkstel- ling die per december in onze parken was gegene- reerd, gaan circa . mensen elke dag naar het werk onder VGP-daken (ten opzichte van . een jaar eer- der). Volgens peer reports van Oxford Economics ligt de waarschijnlijke rechtstreekse en onrechtstreekse impact dichter bij . banen. VGP Tsjechië: Boomplantdag De VGP Foundation streeft ernaar natuurbehoud aan te moedigen, een impact te hebben op plaatselijke gemeenschappen via sociale projecten en het Europees cultureel erfgoed te beschermen. In de loop van werden bijkomende projecten goedgekeurd en opgestart. Dat brengt het totaal op projecten, waarvan er momenteel in uitvoering en opgeleverd zijn, met in totaal €, miljoen contractueel vastgelegd of besteed. Een greep uit de projecten die momenteel in uitvoering zijn: Vinden van nieuwe net- werken voor de keizerarend, biodiversiteitsproject in de Katravallei in het zuiden van Litouwen, herstelling van de Transkarpathische veengronden ‘Chorne Bagno’, Oekraïne, Oekraïens Centrum in Brno, Tsjechië. Daarnaast heeft VGP, om de Oekraïense vluchtelingen te helpen, via de UNHCR € mil- joen geschonken om de vluchtelingen te ondersteunen in de drie buurlanden van Oekra- ine waar VGP een langdurige aanwezigheid heeft (Slowakije, Hongarije en Roemenië). VGP Foundation: Insect Scouts . VGP Foundation Natuurbehoud — meewerken aan projecten die natuur- behoud moeten stimuleren, zoals per- manente biotopen redden en creëren, dieren en hun natuurlijke habitats beschermen of onderwijsprogram- ma’s voor bewustmaking rond res- pectieve kwesties Sociale projecten — de VGP Foundation is ervan overtuigd dat toegang tot onderwijs en basis- zorg cruciale ingrediënten zijn voor een positieve ontwikkeling, daarom ondersteunt de VGP Foundation soci- ale projecten rond kansarme kinde- ren. Cultureel erfgoed — de VGP Foundation ondersteunt pro- jecten die het plaatselijk regionaal cultureel erfgoed definiëren via ver- scheidene culturele domeinen zoals architectuur, muziek, schone kunsten en andere fora van cultureel erfgoed VGP Foundation De VGP Foundation heeft drie focusgebieden: PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Engagementen Biodiversiteitsproject in de Katravallei in het zuiden van Litouwen In werd een biodiversiteitsproject voor de Katravallei in het zuiden van Litouwen opgezet. Dit project van de VGP Foundation wordt uitgevoerd door NABU, de Stichting voor Natuurbehoud. Het plan is om tijdens dit één jaar durende project geschikte en gezonde open habitat uit te breiden tot hectare, wat een derde van de vallei zou zijn (het botanisch/zoölogisch reservaat van de rivier de Katra). Er worden rietstengels en struiken afgesneden, waardoor zeldzame vogels een geschikte habitat krijgen om weer te broeden en te floreren. Een ander belangrijk doel van dit project is het belang van dit gebied te laten zien aan het ruimere natuurminnende publiek. Daardoor zou de aandacht voor deze vallei toenemen bij mensen die mee hun schouders zouden kunnen zetten onder verdere acties die nodig zijn om het jaarlijkse onderhoud van deze unieke wilde plek in het zuiden van Litouwen te bekostigen. Vinden van nieuwe netwerken voor de keizerarend Dit project van de VGP Foundation, dat werd uitgevoerd door onze partners bij NABU, zal een transfer van kennis en samenwerking tussen internationale deskundigen in verschillende regio’s mogelijk maken om de bescherming van de soort in haar volledige leefgebied te verbeteren. De nadruk ligt op het onderzoeken van relevante factoren voor de herkolonisatie van vroegere habitats en het onderzoeken van potentiële dreigingsfactoren in de overwinteringsgebieden van de keizerarend. photo © NABU – Marius Karlonas photo © VGP © NABU – Kavkaz Hoogtepunten van de VGP Foundation Herstel van de Transkarpatische veengronden ‘Chorne Bagno’, Oekraïne Het herstel van veengronden is een van de dringendste activiteiten die op de wereldwijde agenda staan. Oekraïne behoort tot de grootste uitstoters van broeikasgassen uit gedraineerde veengronden naar de atmosfeer. Het voornaamste doel van dit nieuwe project van de VGP Foundation, dat onder de aandacht van de Foundation werd gebracht door NABU International, is het natuurlijke hydrologische regime van het internationaal belangrijke moeras “Chorne Bagno” te helpen in stand houden en herstellen, net als aanverwante watergebieden in hetzelfde afwateringsgebied op het grondgebied van Nationaal Park “Zacharovanyj Kraj” (de Betoverde Vallei) in de Transkarpatische regio in het door oorlog geteisterde Oekraïne. Het project wordt geïmplementeerd door het Oekraïense Genootschap voor de Bescherming van Vogels (USPB) in partnerschap met NABU International en de autoriteiten van het Oekraïens Nationaal Park “Zacharovanyj Kraj”. Het project werd afgewerkt in . Oekraïens centrum in Brno, Tsjechië Dit Oekraïense initiatief, dat tot stand kwam na de start van de oorlog in Oekraïne, vormt de basis voor toekomstig werk met migranten, minderheden en mensen in nood en kwetsbare mensen in het algemeen. De organisaties die bij het project betrokken zijn, werken samen met de plaatselijke regering rond activiteiten voor andere minderheden en sociaal uitgesloten mensen in Brno en omstreken. Het project van de VGP Foundation steunt de totstandbrenging van een centrum in Brno waar verscheidene initiatieven hun diensten zullen aanbieden op het gebied van onderwijs, sociale bijstand, ondersteuning bij zwangerschap of psychologische bijstand voor senioren en vrouwen met kinderen die de oorlog ontvluchten. photo © Niklas Hamann / Unsplash photo © VGP Foundation PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Engagementen Inzichten van UNHCR, de vluchtelingenorganisatie van de VN Aan het begin van de e eeuw heeft de UNHCR geholpen bij grote vluchtelingencrises en noodsituaties in Afrika, het Midden-Oosten en Azië. Meest recent is de aanhoudende humanitaire crisis in Oekraïne. UNHCR werkt samen met autoriteiten, VN-organisaties, ontheemde gemeenschaps- groepen en partners om broodnodige humanitaire hulp te bieden. VGP verleende in maart financiële steun aan de UNHCR. Astrid van Genderen Stort UNHCR’s Chief of Service Emergency Coordination and Communication, beantwoordt vragen over de situatie en hoe essentieel fondsen uit de private sector zijn om het werk te kunnen doen. UNHCR ondersteunt op het terrein de door oorlog getroffen gemeenschappen in Oekraïne, evenals de vluchtelingen uit Oekraïne in de buurlanden (met inbe- grip van Hongarije, Roemenië en Slowakije). Welke pro- jecten behoeven momenteel de meeste aandacht? ASTRID — De verwoestingen en vernielingen in Oekraïne zijn ontstellend: een derde van de bevolking is ontworteld. Bijna miljoen mensen hebben tot nu toe het land moeten ontvluchten als vluchteling en meer dan miljoen mensen zijn nu ontheemd in Oekraïne. De oorlog lijkt niet te stoppen en helaas lijkt het ergste nog lang niet voorbij. Naar schatting , miljoen mensen in Oekraïne zullen dringende steun nodig blijven hebben. De bescherming van burgers moet onze topprioriteit blij- ven. Aanvallen op burgers en civiele infrastructuur, die leiden tot onnodig verlies van levens, angst en trauma’s, moeten stoppen. De oorlog heeft in heel Europa een buitengewone golf van solidariteit en steun voor de opvang van vluchtelingen uit Oekraïne teweeggebracht. Er zijn momenteel ongeveer miljoen vluchtelingen uit Oekraïne opgenomen in landen in heel Europa, waarvan een overweldigende meerderheid vrouwen en kinderen zijn. Onze belangrijkste prioriteit is samenwerken met de regeringen die de vluchtelingen opvangen om ervoor te zorgen dat zij beter kunnen worden opgenomen in de nati- onale stelsels die hen ondersteunen. Alle vluchtelingen, ongeacht hun herkomst, brengen vaardigheden, deskundigheid en ervaringen mee die het sociaaleconomische weefsel van de gastgemeenschap- pen kunnen verrijken – vluchtelingen uit Oekraïne vormen daarop geen uitzondering. Vluchtelingen willen kunnen werken en bijdragen aan de samenleving waarin zij leven en ervoor zorgen dat hun kinderen naar school kunnen blijven gaan. UNHCR heeft talloze zogenaamde Blue Dot hubs in die landen – wat is hun rol? ASTRID — De Blue Dot hubs zijn gezamenlijk opgericht door UNHCR en UNICEF, in samenwerking met lokale autoriteiten en partners. Het zijn veilige plekken in landen in de buurt van Oekraïne waar bijzonder kwetsbare vluch- telingen, zoals niet-begeleide kinderen, gezinnen, mensen die het risico lopen op gender gerelateerd geweld of men- sen uit de LGBTQI+-gemeenschap, essentiële informatie en diensten krijgen. Blue Dots zijn momenteel overal in de regio operationeel in landen die vluchtelingen uit Oekraïne opvangen. Ze zijn opgezet op plaatsen waar vluchtelingen aankomen of worden opgevangen, zoals bij grensovergan- gen, grote stedelijke gebieden en vervoersknooppunten zoals bus- of treinstations. Sommige zijn ook ingebed in registratielocaties en opvangfaciliteiten. Hoe kunnen bedrijven en organisaties UNHCR het beste ondersteunen bij uw inspanningen en waarom is dit zo belangrijk voor uw organisatie? Astrid van Genderen Stort is Chief of Service Emergency Coordination and Communication bij UNHCR en werkt vanuit Genève, Zwitserland. Photo © UNHCR/Maciej Moskwa ASTRID — Uiteraard hebben we fondsen nodig om ons werk te kunnen doen en we zijn enorm dankbaar voor bedrijven uit de particuliere sector zoals VGP die done- ren aan UNHCR. Maar onze partnerschappen kunnen een veel grotere positieve impact hebben voor mensen die moeten vluchten. De particuliere sector speelt in toene- mende mate een centrale rol in het helpen van UNHCR, niet alleen door financiering, maar ook door het delen van hun expertise, het pleiten voor de zaak, het mobiliseren van hun netwerken en het beïnvloeden van overheids- en ontwikkelingsorganisaties. Bedrijven werken samen met UNHCR om duurzame, impactvolle en zeer zichtbare part- nerschappen op te zetten die cruciale financiering ople- veren voor ons werk om vluchtelingen te ondersteunen, en tegelijkertijd zakelijke en merkresultaten opleveren die hun bedrijfsstakeholders betrekken. De oorlog in Oekraïne heeft ons allemaal laten zien dat het mogelijk is om snel en op grote schaal steun uit de particuliere sector te mobi- liseren voor vluchtelingen en te reageren op humanitaire behoeften. Deze oprechte vrijgevigheid moet ook gelden voor vluchtelingen en mensen die overal ter wereld con- flicten en onveiligheid moeten ontvluchten. Wat zijn de volgende stappen voor UNHCR in de regio? ASTRID — Hoewel het nu meer dan een jaar geleden is dat de oorlog begon, duurt de noodsituatie helaas voort en is het ergste nog lang niet voorbij. In de toekomst zullen enorme collectieve inspanningen nodig zijn om te werken aan de wederopbouw van het land – een hele aanpak van de samenleving zal essentieel zijn, en UNHCR zal er blijven om te ondersteunen. Buiten het land zullen vluchtelingen uit Oekraïne steun nodig blijven hebben om toegang te krij- gen tot diensten en een waardig leven in ballingschap te leiden. Velen hebben vaardigheden en deskundigheid die een aanwinst kunnen zijn voor hun gastgemeenschappen. Daarom moeten wij samenwerken om de belemmeringen voor hun toegang tot werk weg te nemen en hen in staat te stellen te werken en een bijdrage te leveren. Ook het zor- gen voor ononderbroken onderwijs voor vluchtelingenkin- deren is een belangrijk onderdeel van ons werk. Een welgemeend dankuwel van UNHCR voor de steun in . UNHCR, partners – zoals VGP – en het publiek moe- ten blijven samenwerken en gastlanden zoals Hongarije, Roemenië en Slowakije blijven steunen om ervoor te zor- gen dat vluchtelingen uit Oekraïne worden geïntegreerd in de gemeenschappen die hen zo genereus opvangen. De noodsituatie duurt voort – en uw steun en solidariteit moe- ten dat ook doen. Het bureau van United Nations High Commissioner for Refugees (UNHCR) werd opgericht in , tijdens de nasleep van de Tweede Wereldoorlog, om miljoenen Europeanen te helpen die hun huis waren ontvlucht of verloren. De UNHCR is een wereldwijde organisatie die zich inzet om levens te redden, rechten te beschermen en een betere toekomst op te bouwen voor mensen die door conflicten en vervolging hun huis hebben moeten ontvluchten. Vandaag, meer dan jaar later, is de organisatie nog steeds hard aan het werk om vluchtelingen over de hele wereld te beschermen en bij te staan. De organisatie heeft meer dan . personeelsleden die in landen werken. Aan het begin van de e eeuw heeft de UNHCR geholpen bij grote vluchtelingencrises en noodsituaties in Afrika, het Midden-Oosten en Azië. Gezien de aanhoudende humanitaire crisis in Oekraïne werkt de UNHCR samen met de autoriteiten, VN-organisaties, ontheemde gemeenschapsgroepen en partners om de broodnodige humanitaire hulp te verlenen. Kijk voor meer informatie op www.unhcr.org Oekraïne. Eerste kerst in ballingschap voor vluchtelingen uit Oekraïne UNHCR en haar partners bieden steun aan mensen in de onlangs door de regering van Oekraïne heroverde gebieden De plaatselijke bevolking in Chasiv Yar krijgt de hoognodige humanitaire hulp van UNHCR december, © Humanitaire missie Proliska/UNHCR/Artur Ulianytskyi Roemenië. UNHCR bereidt nood hulpgoederen in het magazijn UNHCR-collega’s controleren artikelen in het magazijn. Duizenden humanitaire artikelen, waaronder keukensets, beddengoed, dekzeil, hygiënekits en winterkleding zijn opgeslagen in het magazijn bij Boekarest, Roemenië. De spullen zullen worden uitgedeeld aan vluchtelingen uit Oekraïne, op verschillende locaties in Roemenië. augustus, © UNHCR/Showvik Das Tamal Groene financiering van de activiteiten van de Groep .. Context In werd de Europese Green Deal tot wet verheven en werden de grootste Europese bedrijven onderwor- pen aan de EU-taxonomieverordening (EU) / (de “Taxonomie”). De verordening, die op juni werd gepubliceerd in het Publicatieblad van de Europese Unie, werd van kracht op juli en is van toepassing sinds januari . De Taxonomieverordening introduceert een eengemaakt classificatiesysteem om het duurzaam- heidsniveau van investeringen te bepalen, teneinde de kapitaalstromen richting de financiering van de milieutran- sitie van de EU te sturen: de duurzaamheid van een finan- cieel vehikel wordt bepaald door het aandeel van duur- zame economische activiteiten die hij in zijn portefeuille financiert. Als gevolg daarvan moeten alle economische activiteiten die zijn opgesomd in het kader van de Taxono- mieverordening (d.w.z. “in aanmerking komende” activitei- ten) worden gescreend op hun milieu-impact, op basis van de milieucriteria (“Technische Screenings- criteria”) die gedefinieerd zijn in de Gedelegeerde Hande- lingen van de Taxonomie. Om als ecologisch duurzaam te worden beschouwd, moet een economische activiteit substantieel bijdragen tot ten minste een van de zes volgende “milieudoelstellingen”. Tegelijkertijd mogen ze geen schade toebrengen aan de andere doelstellingen en moeten ze voldoen aan “mini- mumnormen” inzake mensenrechten en arbeidsrechten: — Beperking van klimaatverandering; — Aanpassing aan klimaatverandering; — Duurzaam gebruik en duurzame bescherming van water en mariene bronnen; — De transitie naar een circulaire economie; — Preventie en controle van verontreiniging; en — De bescherming en het herstel van de biodiversiteit en ecosystemen. Er werden tot nog toe gedelegeerde handelingen opge- steld voor de milieudoelstellingen van beperking van de klimaatverandering en aanpassing aan klimaatverandering. De Taxonomieverordening betekent een belangrijke stap naar de doelstelling van de EU, namelijk klimaatneutraal worden tegen . De vastgoedsector wordt beschouwd als in aanmerking komend voor de Taxonomie voor allebei deze milieudoelstellingen, met name de volgende activitei- ten die door VGP worden uitgevoerd: Bouwen van nieuwe gebouwen (.), Renovatie van bestaande gebouwen (.) en Verwerving & eigendom van gebouwen (.). De vastgoedsector is niet alleen nauw verbonden met de financiële sector en zijn investeerders, maar vormt ook een cruciaal onderdeel van de economie. Hij speelt dan ook een centrale rol in de transitie naar meer duurzaam- heid. VGP zet zich in om te voldoen aan de vereisten die door deze nieuwe regelgeving worden gesteld en om zijn prestaties in de komende jaren nog te verbeteren om bij te dragen tot de ruimere milieutransitie van de EU. .. Aandeel van VGP van in aanmerking komende activiteiten Om met de toepassing van de Taxonomie te starten, heeft VGP bepaald welke van de uitgevoerde activiteiten “in aan- merking komen”, m.a.w. onder de Gedelegeerde Handelin- gen van de Taxonomie vallen. Hiervoor worden drie KPI’s verwacht: de aandelen van in aanmerking komende acti- viteiten in de inkomsten en kapitaaluitgaven (“CAPEX”) en operationele uitgaven (“OPEX”) van het bedrijf. . EU-taxonomie PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Chapter .. Methodologie van berekening van de KPI Gedelegeerde Verordening (EU) / van de Com- missie van juli tot aanvulling van de Taxonomiever- ordening specificeert de inhoud, methode en presentatie van informatie die openbaar moet worden gemaakt door financiële en niet-financiële ondernemingen betreffende het aandeel van ecologisch duurzame activiteiten in hun bedrijf, investeringen of leenactiviteiten. Het voorberei- dend werk dat door VGP werd gedaan om zijn geschikt- heids-KPI’s vast te stellen, was gebaseerd op deze veror- dening, de methode wordt voorgesteld in dit hoofdstuk. Regels voor toewijzing aan de noemers — Zoals gedefinieerd in bovengenoemde gedelegeerde verordening werden de totale inkomsten en totale CAPEX bepaald overeenkomstig de IFRS-boekhoudnormen die worden toegepast op de VGP-activiteiten en in overeen- stemming met de jaarrekening: – Totale inkomsten = bruto huuropbrengsten + opbreng- sten van servicekosten + eigendoms- en gebouwen- beheer + opbrengsten van eigendomsontwikkeling + opbrengsten van hernieuwbare energie; – Totale CAPEX = CAPEX op vastgoedbeleggingen + CAPEX op materiële vaste activa + CAPEX op immateri- ele vaste activa; alsmede – Alleen volledig geconsolideerde bedrijven zijn in het toepassingsgebied opgenomen, en de KPI’s zijn gemeld op IFRS-basissen (niet onder evenredige consolidatie) — De Gedelegeerde Verordening vereist dat de gerappor- teerde OPEX in de noemer wordt beperkt tot kosten in verband met de renovatie, het onderhoud en de her- stelling van gebouwen, kortetermijnhuur en onderzoek en ontwikkeling. De OPEX van VGP zijn geconsolideerd in andere categorieën dan degene die gedefinieerd zijn in het toepassingsgebied van deze Verordening. Om die reden was de berekening van de totale OPEX niet gebaseerd op de geconsolideerde jaarrekening Regels voor toewijzing aan noemers: bepalen van in aanmer- king komende activiteiten — Om het in aanmerking komende deel van de inkomsten (noemer) te bepalen, werd een screening van opbrengst- categorieën van VGP uitgevoerd volgens de kwalitatieve definities van bestreken activiteiten van de gedelegeerde handelingen: van de hiervoor opgesomde opbrengstcate- gorieën worden alleen GRI (opbrengsten uit Verwerving & eigendom van gebouwen) en Opbrengsten uit eigen- domsontwikkeling en projectbeheer (opbrengsten uit de bouw van nieuwe gebouwen) beschouwd als in aanmer- king komend voor de Taxonomie. — Om het in aanmerking komende aandeel van CAPEX (noemer) te bepalen, werd een screening van de inves- teringscategorieën van VGP uitgevoerd volgens de kwalitatieve definities van bestreken activiteiten van de gedelegeerde handelingen: van de hiervoor opgesomde investeringscategorieën worden alleen CAPEX op vast- goedbeleggingen beschouwd als in aanmerking komend voor de Taxonomie. CAPEX op technische installaties van hernieuwbare energie worden als in aanmerking komend beschouwd. Andere uitrusting, meubels en immateriële vaste activa komen niet in aanmerking. — Het in aanmerking komende aandeel van OPEX (noemer) wordt geacht hetzelfde toepassingsgebied van OPEX-ca- tegorieën te bestrijken als voor de OPEX-teller, aangezien deze specifiek opgesomd zijn in de gedelegeerde verorde- ning waarin het toepassingsgebied van de in aanmerking te nemen uitgaven wordt bepaald. — De laatste stap voor de berekening van de opbrengsten, CAPEX en OPEX-noemers was het identificeren, van alle VGP-activiteiten, van de soorten activa of de rechtsperso- nen die niet in aanmerking zouden worden genomen in de toepassingsgebieden van de gedelegeerde handelin- gen. Een voorafgaande screening van alle VGP-entiteiten op basis van NACE-codes, een analyse van specifieke bedrijfsonderdelen werd uitgevoerd Als afsluiting van deze analyse werd een conservatieve benadering toege- past, waarin werd beslist om alle activiteiten van VGP op te nemen in de geschiktheidsnoemers. Inkomsten (€’000) In aanmerking komende activiteiten Niet in aanmerking komende activiteiten Totaal Bruto huurinkomsten 45.329 — 45.329 Inkomsten uit servicekosten 12.017 — 12.017 Inkomsten uit onroerend goed en facility management 18.016 — 18.016 Inkomsten uit vastgoedontwikkeling 3.521 — 3.521 Inkomsten uit duurzame energie 5.901 — 5.901 Totaal inkomsten 84.784 — 84.784 CAPEX (€’000) In aanmerking komende activiteiten Niet in aanmerking komende activiteiten Totaal CAPEX op vastgoedbeleggingen 857.945 — 857.945 Investeringen in materiële vaste activa 37.715 580 38.295 CAPEX op immateriële activa — — — Totaal investeringsuitgaven 895.660 — 895.660 OPEX (€’000) In aanmerking komende activiteiten Niet in aanmerking komende activiteiten Totaal % OPEX 100% 0% 100% EU Taxonomie: Aandeel van in aanmerking komende activiteiten PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Groene financiering van de activiteiten van de Groep .. EU-taxonomie- strategie VGP streeft ernaar de EU-taxonomie na te leven op porte- feuillebasis zodra de regels zijn geïmplementeerd op nati- onaal niveau, op de volgende basis: . VGP zal het Kader voor Groene Financiering bijwerken om overeen te stemmen met de EU-taxonomie zodra deze definitief is ingevoerd (er is momenteel nog onzekerheid omtrent bijvoorbeeld het vereiste niveau van energieprestatiecertificaten in verscheidene landen om in de categorie “% beter dan een bijna- nulenergiegebouw in de buurt”) te vallen. . Toezicht houden op het feit dat de activa in overeenstemming is met de tabel “Bestemming van Opbrengsten” die beschikbaar zal worden gemaakt als onderdeel van de jaarlijkse rapportage Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen . Streven naar overeenstemming met EU-taxonomie voor nieuwe en bestaande gebouwen op een “beste inspanningen”-basis Bestaande portefeuille: tot nog toe werd een eerste actief (VGP Park Frankenthal, gebouw A) in detail geanalyseerd op naleving van de EU-taxonomie en heeft het een bevesti- ging van naleving van de EU-taxonomie ontvangen van de DGNB volgens de ESG-verificatiediensten die werden uit- gevoerd in samenwerking met de CPEA, de Climate Posi- tive Europe Alliance. Nog eens twee bestaande gebouwen worden momenteel geanalyseerd op naleving van de EU-taxonomie in Duits- land en er worden momenteel nieuwe ontwikkelingspro- jecten in Duitsland en in verscheidene andere landen doorgelicht op naleving van de EU-taxonomie. De Groep voert ook een portefeuillebrede analyse uit van de fysieke klimaatrisico’s, waaronder voor grondverwerving als onderdeel van de analyse van het klimaatrisico. Belangrijke disclaimer: activiteiten die in aanmerking komen voor de Taxonomie bestrijken aldus een zeer breed gamma aan VGP-activiteiten, maar hierbij wordt niet ver- ondersteld dat het relevant is dat de technische scree- ningscriteria (“TSC”) worden toegepast op al deze in aanmerking komende VGP-activa in de volgende jaren om het aandeel duurzame of “afgestemde” activiteiten in de portefeuille van VGP te definiëren. Hoewel activa vandaag worden beschouwd als in aanmerking komende activitei- ten door de Taxonomie, kunnen ze immers mogelijk niet worden gescreend op basis van de huidige gepubliceerde TSC. Een voorbeeld van deze situatie kan worden gegeven, zoals voor de activa die VGP beheert, maar niet volledig bezit (bijv. in een van de joint ventures) en de investerings- hefbomen om de duurzaamheid van de activa te verbete- ren, kunnen beperkt zijn. . Green bonds .. Uitgiften van groene obligaties Het VGP-kader voor Groene financiering werd in ingevoerd als onderdeel van onze strategie om financie- ringsbronnen te diversifiëren. De Groep heeft besloten een kader voor Groene Obligaties te ontwikkelen voor de financiering van nieuwe ontwikkelingsprojecten en/of staande activa die voldoen aan de milieucriteria voor de bouw- en exploitatiefase, zoals gedefinieerd in de pro- cedure “Bestemming van de Opbrengsten”, en hierna toegelicht Groene Obligaties worden alleen gebruikt om daarvoor in aanmerking komende activa te financieren, in overeenstemming met een duidelijke procedure voor de toewijzing van middelen. VGP heeft zijn eerste Groene Obligatie uitgegeven op de Euromarkt in maart . In januari heeft de Groep zijn tweede Groene Obligatie op de euromarkt uitgegeven (opgesplitst in twee schijven). Deze uitgiften getuigen van het succes van de volledige focus van de Groep op ESG als onderdeel van de organisatie, investeringen en financie- ring. In totaal brachten de twee uitgiftes € , miljard op. .. Criteria voor Groene obligaties De ESG-criteria verbonden aan de Groene Obligaties wer- den goedgekeurd door S&P Global/CICERO. Ze zijn (i) afgestemd op de “Principes voor Groene Obligaties” (PGO) bijgewerkt in maart en (ii) passen binnen de ESG-stra- tegie van de Groep. De opbrengsten van onder dit kader uitgegeven Groene Obligaties zullen uitsluitend worden aangewend voor de gehele of gedeeltelijke financiering en/ of herfinanciering van “In Aanmerking Komende Activa”, omschreven in het Kader voor Groene Financiering. De opbrengsten kunnen worden aangewend voor de herfinanciering van bestaande projecten, maar ook voor de financiering van nieuwe ontwikkelingen. In aanmerking komende projecten zijn onder meer: — projecten van hernieuwbare energie (d.w.z. onshore- en offshore-installaties voor hernieuwbare energie, waaronder in de eerste plaats zonne- en windenergie- projecten, maar ook waterstof- en geothermische ener- gieprojecten) — Categorie van groene gebouwen (d.w.z. vastgoed met een BREAAM “Very Good”-certificering of een gelijk- waardige DGNB/LEED-rating) — Andere in aanmerking komende projectcategorieën zijn energie-efficiëntie (d.w.z. voor bestaande of nieuwe (logistieke) gebouwen, magazijnen en aan technologieën gerelateerde diensten en producten), afvalbeheer (d.w.z. projecten, investeringen en uit- gaven die betere recyclingpercentages bevorderen), schoon vervoer (d.w.z. oplaadpunten voor elektrische voertuigen, fietsvoorzieningen), en duurzaam waterbe- heer (d.w.z. vermindering van het zoetwaterverbruik, opvangen en recyclen van regenwater, groendaken). Bijkomende criteria en indicatoren die moeten worden gecontroleerd voor in aanmerking komende activa – met inbegrip van EU-taxonomie en CRREM, waarbij ook wordt verwezen naar respectievelijk hoofdstuk . over PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Groene financiering van de activiteiten van de Groep EU-taxonomie en hoofdstuk .. over CRREM – worden gepubliceerd op de website van de Investor Relations onder de volgende link: https://www.vgpparks.eu/en/investors/financial- debt/ .. Huidige toewijzing van de opbrengsten van groene obligaties In overeenstemming met de interne procedure van de Groep voor de analyse, selectie en opvolging van Groene Obligaties, worden de fondsen gegenereerd door de uitgiften van Groene Obligaties toegewezen aan de geselecteerde activa op basis van een vooraf bepaalde lijst van “in aanmerking komende activa”. De criteria worden hierboven voorgesteld en in detail toegelicht in het Kader voor Groene Financiering, dat beschikbaar is op de website van de Groep. In het geval van een (volledige of gedeeltelijke) vervreemding van activa aan een van de Joint Ventures van de Groep tijdens de financieringsperiode (d.w.z. vóór de vervaldatum van de obligatie-uitgifte), worden de aanvankelijk aan het vervreemde actief toegewezen opbreng- sten volgens hetzelfde proces opnieuw toegewezen aan een ander “in aanmerking komend actief” van de Groep. In geval van een volledige afstoting zal de equivalente activabasis opnieuw worden toegewezen en in geval van een afstoting aan een van de joint ventures zal het resterende aandelenbelang worden weerspiegeld in de pro rata toewijzing van de activa. De toewijzing van de opbrengst uit de uitstaande groene obligaties per december wordt hieronder geïllustreerd: De toewijzing van de opbrengsten tussen CAPEX en herfinanciering: Een aanzienlijk deel is toegewezen aan de categorie groene gebouwen die voornamelijk in en zijn gebouwd of momenteel in aanbouw zijn. Aangezien dit zo’n nieuwe por- tefeuille is, profiteert deze van de nieuwste ESG-kenmerken van onze bouwnorm en groene energiebronnen. De toegewezen portefeuille van groene gebouwen is geanalyseerd door CRREM (versie . van de tool; zoals gepubliceerd in september ) en voldoet aan een ,°C-pad tot , zowel wat betreft de broeikasgasintensiteit als de energie-intensiteit. Verdere details zijn opgenomen in punt ... Groene gebouwen. Gebruik van categorieën Groene Obligatie – April 2029 Groene Obligatie – Jan 2027 Groene Obligatie – Jan 2030 Netto obligatie opbrengst allocatie (€) % van totaal netto obligatie opbrengsten Netto obligatie opbrengst allocatie (€) % van totaal netto obligatie opbrengsten Netto obligatie opbrengst allocatie (€) % van totaal netto obligatie opbrengsten Hernieuwbare energie 62.689.369 10,4% — 0,0% — 0,0% Groene gebouwen 593.582.864 98,9% 694.954.891 139,0% 682.307.252 136,5% waarvan “excellent” of “gold” gecertificeerd 327.219.265 54,5% 452.353.861 90,5% 390.282.435 78,1% Energie Efficiëntie 18.241.613 3,0% — 0,0% — 0,0% Afval Management — 0,0% — 0,0% — 0,0% Schoon Transport 112. 500 0,0% — 0,0% — 0,0% Duurzaam Water Management 3.932.054 0,7% — 0,0% — 0,0% (over)/ niet gealloceerd (78.558.400) –13,1% (194.954.891) –39,0% (182.307.252) –36,5% Totale Bruto opbrengsten 600.000.000 100,0% 500.000.000 100,0% 500.000.000 100,0% Type financiering Totaal (€) % CAPEX financiering 2021 656.853.160 41% CAPEX financiering 2022 789.015.636 49% Herfinanciering 609.951.747 38% Totaal 2.055.820.543 128% Over/(Onder) allocatie (455.820.543) –28% Totale Bruto opbrengsten 1.600.000.000 100% PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Groene financiering van de activiteiten van de Groep Wat de naleving van EU Taxonomy betreft, is de eerste volledige beoordeling van afzon- derlijke activa afgerond en onderzoekt de Groep nog verschillende andere activa in zijn portefeuille om deze in overeenstemming te brengen met EU Taxonomy. ... Groene obligatie – april Toewijzing van groene gebouwen per type certificering (€ -toewijzing van opbrengsten) Gebruik van de opbrengsten – € opbrengst allocatie naar EU Taxonomie Type financiering Totaal % Gebruik van opbrengsten gealigneerd met EU Taxonomie 146.188.993,00 9% Gebruik van opbrengsten waarvan aligniering nog te bevestigen is 1.909.631.550,00 119% Gebruik van opbrengsten niet gealigneerd met EU Taxonomie — 0% Totaal 2.055.820.543,00 128% Over/ (onder) allocatie (455.820.543,00) –28% Totale Bruto opbrengsten 1.600.000.000,00 100% Land BREEAM Excellent BREEAM Very Good DGNB Gold DGNB Silver LEED Silver Totaal % Oostenrijk — — 36.339.143 — — 36.339.143 2 Kroatië — — — — — — 0 Tsjechië — 8.578.046 — — — 8.578.046 0 Frankrijk — — — — — — 0 Duitsland — — 285.977.759 25.591.206 — 311.568.965 16 Hongarije — 30.618.669 — — — 30.618.669 2 Italië 3.008.033 24.855.586 — — — 27.863.619 1 Letland — 18.724.584 — — — 18.724.584 1 Nederland — — — — — — 0 Portugal — — — — — — 0 Roemenië 1.894.329 58.486.324 — — — 60.380.564 3 Servië — — — — — — 0 Slowakije — 87.991.063 — — — 87.991.063 4 Spanje 11.518.122 — — — 11.518.122 1 Totale som 4.902.362 240.772.393 322.316.903 25.591.206 — 593.582.864 % van totaal 0% 12% 16% 1% 0% Hernieuwbare energie specificatie (€ opbrengst allocatie) 2021 2022 Totaal Nederland 5.309.425 6.644.132 11.953.557 Italië 1.744 702.604 704.348 Hongarije 84.909 — 84.909 Duitsland 19.072.084 30.270.609 49.342.693 Roemenië — 530.824 530.824 Tsjechië — 73.038 73.038 Totaal 24.468.162 38.221.207 62.689.369 Duurzaam water management (€ opbrengst allocatie) Tsjechië 185.354 Nederland 175.000 Duitsland 3.571.700 Total 3.932.054 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Groene financiering van de activiteiten van de Groep ... Groene obligatie – januari Toewijzing van groene gebouwen per type certificering in geïnvesteerde euro’s ... Groene obligatie – januari Toewijzing van groene gebouwen per type certificering in geïnvesteerde euro’s Land BREEAM Excellent BREEAM Very Good DGNB Gold DGNB Silver LEED Silver Totaal % Oostenrijk — — — — — — 0 Kroatië — 5.574.442 — — — 5.574.442 0 Tsjechië — 102.245.916 — — — 102.245.916 5 Frankrijk — — — — — — 0 Duitsland — — 424.862.674 93.507.693 — 518.370.368 26 Hongarije 6.490.662 — — — — 6.490.662 0 Italië — 7.089.849 — — — 7.089.849 0 Letland — — — — — — 0 Nederland — — — — — — 0 Portugal 12.596.041 7.721.070 — — — 20.290.111 1 Roemenië 8.431.483 5.249.673 — — — 13.681.157 1 Servië — — — — — — 0 Slowakije — 2.041.985 — — — 2.041.985 0 Spanje — 19.170.402 — — — 19.170.402 1 Totale som 27.491.187 149.093.336 424.862.674 93.507.693 — 694.954.891 % van totaal 1% 8% 21% 5% 0% Land BREEAM Excellent BREEAM Very Good DGNB Gold DGNB Silver LEED Silver Totaal % Oostenrijk — — 74.720.992 — — 74.720.992 4 Kroatië — — — — — — 0 Tsjechië 17.646.975 24.964.164 — — 7.048.214 49.659.353 3 Frankrijk — — — — — — 0 Duitsland — 60.416.966 217.756.753 17.719.311 — 295.893.029 15 Hongarije 11.892.878 6.830.411 — — — 18.723.289 1 Italië — 5.303.496 — — — 5.303.496 0 Letland — 1.365.716 — — — 1.365.716 0 Nederland — 83.452.883 — — — 83.452.883 4 Portugal 10.360.735 — — — — 10.360.735 1 Roemenië 25.309.777 — — — — 25.309.777 1 Servië — — — — — — 0 Slowakije — — — — — — 0 Spanje 32.594.326 84.923.656 — — — 117.517.982 6 Totale som 97.804.690 267.257.292 292.477.745 17.719.311 7.048.214 682.307.252 % van totaal 5% 13% 15% 1% 0% PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Groene financiering van de activiteiten van de Groep .. Geauditeerde criteria VGP heeft een onafhankelijke bedrijfsrevisor onder de arm genomen om na te gaan of de gefinan- cierde activa voldoen aan de geschiktheidscriteria. De rapportage over deze criteria en de bevesti- ging van de onafhankelijke bedrijfsrevisor van de informatie in verband met de toewijzing van fondsen wordt voorgesteld in het volgende hoofdstuk. .. Jaarlijkse rapportage over groene obligaties in overeenstemming met kader ... Hernieuwbare energie Deze categorie omvat de financiering en/of herfinanciering van projecten, investerin- gen en uitgaven in projecten, technologieën en diensten gaande van de opwekking en transmissie van energie tot de vervaardiging van aanverwante uitgaven, met inbegrip van onder andere onshore- en offshore-installaties voor hernieuwbare energie. Dit omvat onder andere projecten voor zonne-, wind-, hydro- en geothermale energie. Van de fotovoltaïsche projecten op de daken van VGP-parken zijn er eigendom van en geëxploi- teerd door VGP en opgenomen in de toewijzing van het Kader voor Groene Financiering. Van deze systemen waren er operationeel tegen december , goed voor , MWp, en waren er nog eens in aanbouw, goed voor , MWp Park Gebouw PV productie (KWp) Obligatie allocatie Bestaand Toege- kend KWH p.j. april 2029 january 2027 january 2030 Duitsland VGP Park München GERMUE – A1 748 739.000 x GERMUE – A2/A3 1.696 1.677.000 x GERMUE – B 3.791 3.749.000 x GERMUE – C 3.003 2.970.000 x GERMUE – E 1.895 1.874.000 x GERMUE – F 97 96.000 x GERMUE – PHS 316 312.000 x VGP Park Göttingen GERGOE – A 750 625.000 x GERGOE – A 747 623.000 x VGP Park Göttingen 2 GERGOE2 – C 3.870 3.227.000 x GERGOE2 – C 497 409.000 x GERGOE2 – C 2.244 1.871.000 x VGP Park Halle GERHAL – A 1.900 1.725.000 x GERHAL – B 2.300 2.088.000 x GERHAL – C 3.300 2.996.000 x VGP Park Wustermark GERWUS – A1 745 683.000 x VGP Park Berlin GERBER – A 745 627.000 x VGP Park Berlin 2 GERBER2 – B 746 628.000 x GERBER2 – C 750 631.000 x GERBER4 – M 1.591 1.341.000 x VGP Park Giessen-Buseck GERBUS – A 749 643.000 x VGP Park Lutzellinden GERLUE – A 748 654.000 x VGP Park Laatzen GERLAA – A /B 3.624 2.917.000 x GERLAA – C 3.570 2.873.000 x VGP Park Chemnitz GERCHE – A 746 693.000 x PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Groene financiering van de activiteiten van de Groep Park Gebouw PV productie (KWp) Obligatie allocatie Bestaand Toege- kend KWH p.j. april 2029 january 2027 january 2030 VGP Park Magdeburg GERMAG – A (ph I) 750 643.000 x GERMAG – A (ausschreibung) 1.798 1.542.000 x GERMAG – B 2.244 1.925.000 x GERMAG – C 10.260 8.803.000 x GERMAG – F 4.095 3.513.000 x VGP Park Erfurt GERERF – A 750 622.000 x GERERF – A 1.537 1.275.000 x VGP Park Hamburg GERHAM – A1 748 586.000 x GERHAM – A2 750 586.000 x VGP Park Hamburg 2 GERHAM2 – B1 2.544 1.991.000 x GERHAM2 – B2 750 586.000 x VGP Park Hamburg 3 GERHAM3 – C 750 586.000 x VGP Park Rodgau GERROD – C 746 707.000 x VGP Park Borna GERBOR – A 748 642.000 x VGP Park Wetzlar GERWET – B 747 644.000 x VGP Park Ginsheim GERGIN – A 748 672.000 x VGP Park Schwalbach GERSCH – A 645 568.000 x VGP Park Soltau GERSOL – A 749 593.000 x GERSOL – A 2.399 1.902.000 x VGP Park Berlin Oberkraemer GEROBK – A 299 243.000 x GEROBK – A 849 691.000 x GEROBK – D 639 520.000 x VGP Park Höchstadt GERHOE – A 748 662.000 x VGP Park Leipzig Flughafen GERLFH – A 299 271.000 x VGP Park Leipzig Flughafen GERLFH – A 899 817.000 x VGP Park Leipzig Flughafen GERLFH – B VGP Park Giessen am alten Flughafen GERGAF – A 7.999 7.279.000 x GERGAF – B 1.000 910.000 x GERGAF – B 2.400 2.184.000 x Italië VGP Park Valsamoggia ITAVAL – B 992 1.278.000 x VGP Park Calcio ITACAL – A 16 18.000 x ITACAL – A 3.176 3.636.000 x VGP Park Sordio ITASOR – A 25 28.000 x ITASOR – A 940 1.068.000 x Nederland VGP Park Nijmegen NLDNIJ – A 2.279. 2.096.000 x NLDNIJ – A 1.518. 1.396.000 x NLDNIJ – A 1.012. 930.000 x NLDNIJ – B1 869. 799.000 x NLDNIJ – B2 2.213. 2.036.000 x NLDNIJ – B3/B4 5.940 5.464.000 x NLDNIJ – C1/2 3.779 3.476.000 x PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Groene financiering van de activiteiten van de Groep De in aanmerking komende fotovoltaïsche investeringen hebben in groene energie opgewekt voor in totaal .MWh, equivalent aan . tCO₂e Voor het berekenen van de equivalente CO₂-emissies werd de gemiddelde netfactor van de portefeuille van de VGP-parken van , tCO₂/MWh gebruikt: Zie hoofdstuk .. Energiebeheer en met name .... Productie van Hernieuwbare Energie voor meer informatie over de initiatieven van de Groep en KPI’s met betrekking tot de productie van hernieuwbare energie. Park Gebouw PV productie (KWp) Obligatie allocatie Bestaand Toege- kend KWH p.j. april 2029 january 2027 january 2030 Nederland VGP Park Roosendaal NLDROO1 – A 3.899 3.579.000 x Spanje VGP Park Lliçà d’Amunt ESPLLI – A 46 63.000 x ESPLLI – D 83 116.000 x ESPLLI – C 78 108.000 x VGP Park San Fernando de Henares ESPSFH – A 53 73.000 x ESPSFH – B1 63 87.000 x ESPSFH – C1 36 49.000 x ESPSFH – D1 20 28.000 x ESPSFH – E 18 25.000 x VGP Park Valencia ESPVAL – A 33 46.000 x ESPVAL – B 66 92.000 x VGP Park Fuenlabrada ESPFUE – A 100 140.000 x Hongarije VGP Park Kecskemét HUNKEC – B 28 38.000 Totaal 42.356 74.981 105.303.000 Hernieuwbare energie productie (KWh) Zelf-consumptie Net levering Totaal 2022F hernieuwbare energie productie 3.695.740 23.750.012 27.445.752 emissie factor (tCO₂/kWh) 0,000,308 0,000,308 0,000,308 vermeden emissies (tCO₂) 1.138 7.311 8.449 Productie van Green Finance activa op jaarbasis operationeel en onder constructie 28.272.026 77.030.974 105.303.000 emissie factor (tCO₂/kWh) 0,000308 0,000308 0,000308 vermeden emissies (tCO₂) 8.703 23.714 32.417 HVAC (Warmtepomp) CAPEX Warmtepompen (gas vervanging) Groene obligatie april 2029 jan 2027 jan 2030 GERMUEC × × PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Groene financiering van de activiteiten van de Groep ... Groene gebouwen De financiering en/of herfinanciering van projecten, investeringen en uit- gaven in verband met vastgoedactiva die de BREAAM “Very Good”-certifi- cering (of equivalente DGNB Silver/LEED Silver-rating) hebben gekregen of ontworpen en bedoeld zijn om die te ontvangen In totaal zijn in aanmerking komende bouwprojecten geïdentificeerd en toegewe- zen in het kader van het groene financieringskader. Deze portefeuille van groene gebou- wen is hoofdzakelijk gebouwd in en of is momenteel in aanbouw. Aangezien dit zo’n nieuwe portefeuille is, profiteert deze van de nieuwste ESG-kenmerken van onze bouwnorm en groene energiebronnen. De toegewezen portefeuille van groene gebouwen is geanalyseerd door CRREM (versie . van de tool; zoals gepubliceerd in september ) en voldoet tot aan een ,°C-pad, zowel wat betreft de broeikasgasintensiteit als de energie-intensiteit. De in aanmerking komende bouwprojecten zijn geïdentificeerd en toegewezen aan de drie uitstaande groene obligaties (zie tabel op volgende pagina). De tabel toont ook het certificeringsniveau en de status van het certificeringsproces. De gebouwen met een ‘Excellent’ of ‘Gold’ beoordeling zijn uitgelicht; van de gecertificeerde gebouwen heb- ben er een ‘Excellent’ of ‘Gold’ rating. Doordat voor alle bouwprojecten in heel Europa voorafgaande certificeringscontroles en een uniforme VGP-bouwnorm worden toegepast, kan een zeer hoge mate van vertrou- wen worden uitgesproken voor de verwachte verwezenlijking van het beoogde certifice- ringsniveau indien dit nog niet is bereikt. Als een project het vereiste certificeringsniveau niet haalt, wordt het verwijderd uit de portefeuille van in aanmerking komende groene gebouwen. GROENE OBLIGATIES: GEMIDDELDE PORTEFEUILLE BKG INTENSITEIT VS. PARIJS DOELSTELLING GROENE OBLIGATIES: GEMIDDELDE PORTEFEUILLE BKG INTENSITEIT VS. PARIJS DOELSTELLING Energie Intensiteit [kWh/m²/yr] BKG Intensiteit [kgCO₂e/m²/yr] portefeuille BKG intensiteit zonder retrofits 2°C Doelstelling 1,5°C Doelstelling Portefeuille BKG intensiteit met retrofits portefeuille BKG intensiteit zonder retrofits 2°C Doelstelling 1,5°C Doelstelling Portefeuille BKG intensiteit met retrofits PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Groene financiering van de activiteiten van de Groep Park Naam Verhuurbare ruimte Certificatie niveau Certificatie status Groene Obligatie april 2029 jan 2027 jan 2030 VGP Park Ehrenfeld AUTEHR – A 44.291 DGNB – Gold lopende × VGP Park Graz AUTGRA – A 16.537 DGNB – Gold gerealiseerd × AUTGRA2 – B 8.212 DGNB – Gold gerealiseerd × AUTGRA2 – C 14.330 DGNB – Gold lopende × VGP Park Laxenburg AUTLAX – A 26.076 DGNB – Gold lopende × AUTLAX – B 24.036 DGNB – Gold lopende × VGP Park České Budějovice CZECEB – A 5.917 BREEAM – Excellent lopende × CZECEB – B 8.749 BREEAM – Excellent lopende × CZECEB – C 9.424 BREEAM – Very Good lopende × CZECEB – D 14.065 BREEAM – Excellent lopende × CZECEB – E 48.313 BREEAM – Excellent lopende × VGP Park Hrádek nad Nisou CZEHNN – H1 40.361 Leed Silver gerealiseerd × CZEHNN2 – H6.1 30.215 BREEAM – Very Good lopende × VGP Park Kladno CZEKLA – A 15.814 BREEAM – Very Good lopende × CZEKLA – B 11.193 BREEAM – Very Good lopende × VGP Park Olomouc CZEOLO3 – M 8.545 BREEAM – Excellent lopende × CZEOLO4 – E 3.814 BREEAM – Excellent lopende × CZEOLO5 – F 65.864 BREEAM – Very Good lopende × VGP Park Plzeň CZEPIL – E 5.790 BREEAM – Very Good gerealiseerd × VGP Park Prostějov CZEPRO – A 15.330 BREEAM – Very Good gerealiseerd × CZEPRO – B 25.055 BREEAM – Very Good lopende × CZEPRO – C 10.351 BREEAM – Very Good lopende × VGP Park Ústí nad Labem City CZEUST2 – A 23.445 BREEAM – Very Good lopende × CZEUST2 – B 17.569 BREEAM – Very Good lopende × CZEUST2 – C 11.740 BREEAM – Very Good lopende × VGP Park Vyškov CZEVYS – A 28.868 BREEAM – Very Good lopende × VGP Park Cordoba ESPCOR – A 15.419 BREEAM – Excellent lopende × ESPCOR – B 6.905 BREEAM – Excellent lopende × VGP Park Dos Hermanas ESPDOH – B 28.933 BREEAM – Very Good gerealiseerd × VGP Park Fuenlabrada ESPFUE – A 41.752 BREEAM – Very Good gerealiseerd × VGP Park Granollers ESPGRA – A 8.920 BREEAM – Very Good gerealiseerd × Terwijl de EPC-ratings moeten worden bijgewerkt om de investering in fotovoltaïsche ener- gie weer te geven (die niet altijd tot uiting komt in de EPC-berekening op het ogenblik van de bouwvergunning) van de voltooide gebouwenportefeuille die op december een EPC-rating heeft gekregen en die deel uitmaakt van de toewijzing van de netto-opbrengsten van de groene obligaties, heeft % een energie-EPC B-score of beter gekregen. Afgezien van één certificaat uit , één uit , één uit en drie uit , zijn alle andere cer- tificeringen afgegeven in of later. Een herziening van bestaande gebouwen, rekening houdend met fotovoltaïsche investeringen sinds de toekenning van de EPC-certificering, zal naar verwachting de algemene EPC-score verbeteren. Wat de naleving van de EU Taxonomy betreft, is de eerste volledige permanente beoorde- ling van afzonderlijke activa afgerond en onderzoekt de Groep nog een aantal activa in zijn portefeuille om deze in overeenstemming te brengen met de EU Taxonomy. PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Groene financiering van de activiteiten van de Groep Park Naam Verhuurbare ruimte Certificatie niveau Certificatie status Groene Obligatie april 2029 jan 2027 jan 2030 VGP Park Lliçà d’Amunt ESPLLI – A 13.639 BREEAM – Very Good gerealiseerd × ESPLLI – D 7.205 BREEAM – Very Good realized × ESPLLI – E 22.194 BREEAM – Very Good realized × VGP Park Martorell ESPMAR – A 10.272 BREEAM – Excellent lopende × VGP Park Sevilla Ciudad de la Imagen ESPSEV – A 15.057 BREEAM – Excellent lopende × VGP Park San Fernando de Henares ESPSFH – C1 7.947 BREEAM – Very Good gerealiseerd × ESPSFH – C2 5.165 BREEAM – Very Good gerealiseerd × ESPSFH – D1 11.453 BREEAM – Very Good gerealiseerd × ESPSFH – D2 27.579 BREEAM – Excellent lopende × VGP Park Valencia Cheste ESPVAL – A 14.177 BREEAM – Very Good lopende × ESPVAL – B 25.409 BREEAM – Very Good lopende × ESPVAL – C 26.696 BREEAM – Excellent lopende × VGP Park Zaragoza ESPZAR – A 18.074 BREEAM – Very Good gerealiseerd × ESPZAR – B 21.373 BREEAM – Very Good lopende × ESPZAR – C1 22.556 BREEAM – Very Good gerealiseerd × ESPZAR – C2 13.616 BREEAM – Very Good lopende × ESPZAR – D 19.146 BREEAM – Excellent lopende × VGP Park Berlin GERBER4 – M 17.328 DGNB – Silver lopende × VGP Park Erfurt GERERF – A 26.214 DGNB – Gold gedeeltelijk gerealiseerd × GERERF2 – B 41.815 DGNB – Gold lopende × GERERF3 – A 29.182 DGNB – Gold lopende × VGP Park Frankenthal GERFRA – A 146.898 BREEAM – Very Good lopende × VGP Park Gießen Am alten Flughafen GERGAF – A 153.274 DGNB – Gold lopende × GERGAF – B 59.150 DGNB – Gold lopende × VGP Park Göttingen GERGOE2 – C 80.157 DGNB – Silver gerealiseerd × VGP Park Halle GERHAL – B 26.847 DGNB – Gold gerealiseerd × GERHAL – C 37.932 DGNB – Gold gerealiseerd × GERHAL2 – A 15.245 DGNB – Gold lopende × VGP Park Wiesloch- Walldorf GERHDW – A 20.465 DGNB – Gold lopende × GERHDW – C 25.850 DGNB – Gold lopende × VGP Park Hochheim GERHOH – A 12.024 DGNB – Gold lopende × VGP Park Laatzen GERLAA – A 55.401 DGNB – Gold lopende × GERLAA – C 51.261 DGNB – Gold gerealiseerd × GERLAA – D 8.519 DGNB – Gold gerealiseerd × VGP Park Leipzig GERLEI – C1 2.519 DGNB – Gold gerealiseerd × GERLEI – C2 2.379 DGNB – Gold gerealiseerd × VGP Park Leipzig Flughafen GERLFH – A 16.298 DGNB – Silver lopende × VGP Park Lützellinden GERLUE – A 14.156 DGNB – Gold gerealiseerd × PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Groene financiering van de activiteiten van de Groep Park Naam Verhuurbare ruimte Certificatie niveau Certificatie status Groene Obligatie april 2029 jan 2027 jan 2030 VGP Park Magdeburg GERMAG – A 31.869 DGNB – Silver gerealiseerd × GERMAG – B 42.368 DGNB – Gold lopende × GERMAG – C1 67.277 DGNB – Gold lopende × GERMAG – F 51.994 DGNB – Gold lopende × VGP Park München GERMUE – A 56.874 DGNB – Gold gerealiseerd × GERMUE – B 81.549 DGNB – Gold lopende × GERMUE – C 48.471 DGNB – Gold lopende × GERMUE – E 39.352 DGNB – Gold lopende × GERMUE – F 7.487 DGNB – Gold lopende × VGP Park Berlin Oberkrämer GEROBK – A 13.717 DGNB – Gold gerealiseerd × GEROBK – B 11.380 DGNB – Gold lopende × GEROBK – C 9.152 DGNB – Gold lopende × GEROBK – D 24.099 DGNB – Gold lopende × GEROBK – E1 6.554 DGNB – Gold lopende VGP Park Rostock GERROS – A 20.447 DGNB – Silver lopende × VGP Park Soltau GERSOL – A 55.812 DGNB – Silver gerealiseerd × VGP Park Berlin Wustermark GERWUS – A1 10.997 DGNB – Gold gerealiseerd × VGP Park Zagreb Lucko HRVLUC – A 36.867 BREEAM – Very Good lopende × VGP Park Budapest Aerozone HUNBUD – A 29.853 BREEAM – Excellent lopende × HUNBUD – B.1 10.787 BREEAM – Very Good lopende × HUNBUD – C1.1 13.421 BREEAM – Excellent lopende × VGP Park Győr HUNGYO2 – A 37.744 BREEAM – Very Good lopende × HUNGYO2 – B 13.915 BREEAM – Very Good lopende × VGP Park Kecskemét HUNKEC – A 21.937 BREEAM – Very Good lopende × HUNKEC – C 20.132 BREEAM – Excellent lopende × VGP Park Calcio ITACAL – A 23.303 BREEAM – Very Good gerealiseerd × VGP Park Padova ITAPAD – A 15.301 BREEAM – Very Good gerealiseerd × ITAPAD – B 7.246 BREEAM – Very Good gerealiseerd × VGP Park Parma Lumiere ITAPAR2 – A 5.710 BREEAM – Very Good lopende × VGP Park Sordio ITASOR – A 12.034 BREEAM – Very Good lopende × VGP Park Valsamoggia ITAVAL – A 6.679 BREEAM – Excellent gerealiseerd × ITAVAL – B 16.106 BREEAM – Very Good gerealiseerd × VGP Park Riga LVARIG – A1 7.030 BREEAM – Very Good lopende × VGP Park Tiraines LVATIR – A 28.816 BREEAM – Very Good lopende × VGP Park Nijmegen NLDNIJ – A 67.352 BREEAM – Very Good gerealiseerd × NLDNIJ2 – B1B2 42.505 BREEAM – Very Good lopende × NLDNIJ2 – B3B4 62.359 BREEAM – Very Good lopende × NLDNIJ2 – C 35.052 BREEAM – Very Good lopende × VGP Park Roosendaal NLDROO – A 41.960 BREEAM – Very Good lopende × NLDROO – B 9.247 BREEAM – Very Good lopende × Zie hoofdstuk . Duurzaam Vastgoed en meer bepaald .. Milieucertificeringen voor bijkomende informatie over de certificeringsinitiatieven van de Groep. De Groep heeft ook aangegeven belangstelling te hebben in zijn Kader voor Groene Financiering zodra de gebouwenclassificatie van de EU-taxonomie is gekristalliseerd. Een update over de voor- uitgang van de EU-taxonomie, specifiek ook met betrekking tot de certificering van gebou- wen, vindt u in hoofdstuk . EU-taxonomie. VGP Park Arad Park Naam Verhuurbare ruimte Certificatie niveau Certificatie status Groene Obligatie april 2029 jan 2027 jan 2030 VGP Park Loures PRTLOU – A 12.785 BREEAM – Excellent lopende × PRTLOU – B 7.096 BREEAM – Excellent lopende × VGP Park Montijo PRTMON – A 31.406 BREEAM – Excellent lopende × VGP Park Sintra PRTSIN – A 15.989 BREEAM – Excellent lopende × VGP Park Santa Maria da Feira PRTSMF – A 29.813 BREEAM – Very Good lopende × VGP Park Arad ROMARA – A 29.190 BREEAM – Very Good gerealiseerd × ROMARA – B 40.081 BREEAM – Excellent lopende × VGP Park Brașov ROMBRA – A 29.496 BREEAM – Very Good lopende × ROMBRA – B 33.886 BREEAM – Excellent lopende × ROMBRA – E 9.556 BREEAM – Very Good lopende × ROMBRA – I 17.477 BREEAM – Excellent lopende × VGP Park Bucharest ROMBUC – C 30.072 BREEAM – Very Good lopende × ROMBUC – D 15.699 BREEAM – Excellent lopende × VGP Park Timisoara ROMTIM2 – D 30.775 BREEAM – Very Good lopende × ROMTIM3 – E 32.768 BREEAM – Excellent lopende × VGP Park Bratislava SVKBRA – A 43.361 BREEAM – Very Good lopende × SVKBRA – F 57.328 BREEAM – Very Good gerealiseerd × SVKBRA – G 19.223 BREEAM – Very Good lopende × SVKBRA – H 18.365 BREEAM – Very Good lopende × SVKBRA2 – B 25.220 BREEAM – Very Good lopende × PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Groene financiering van de activiteiten van de Groep ... Energie-efficiëntie De financiering en/of herfinanciering van projecten, investeringen en uitgaven waarbij de nadruk ligt op energie-efficiëntiemaatregelen in bestaande of nieuwe (logistieke) gebouwen, opslagplaatsen en technolo- gieën (isolatie, ledverlichting, bewegingsdetectoren, energiemonitoring- hulpmiddelen enz.) aanverwante diensten en producten. Goed gedimensioneerde warmtepompinstallaties in plaats van gasverwarming hel- pen het gasverbruik van onze gebouwen te verminderen. Bovendien maken dergelijke HVAC-installaties het gemakkelijker om verschillende delen van het magazijn afzonderlijk te verwarmen of te koelen, afhankelijk van de bezetting en het gebruik. Geautomatiseerde controles helpen verder de werking van HVAC-systemen te optimaliseren op basis van bezettingsschema’s en temperatuurinstellingen in kantoren. Voor bereidt de Groep verdere verbeteringen van de eco-efficiëntie van de bestaande gebouwenportefeuille voor, onder andere via een renovatieprogramma van €miljoen, dat in de komende verslagperiodes zal worden weerspiegeld in de toewijzing van groene obligaties. Details over de energie-efficiëntie maatregelen en aanverwante KPI’s worden nader besproken in hoofdstuk . Verbetering van de eco-efficiëntie. ... Afvalbeheer De financiering en/of herfinanciering van projecten, investeringen en uit- gaven die betere recyclingpercentages bevorderen. De Groep heeft geen investeringen geïsoleerd die specifiek betrekking hebben op afvalbeheer. Zie hoofdstuk .. Afvalbeheer voor meer informatie over de gebruikers- gegevens en KPI’s van het waterbeheer van de Groep en de initiatieven ter verbetering van het waterbeheer. HVAC (Warmtepomp) CAPEX Warmtepompen (gas vervanging) Groene obligatie april 2029 jan 2027 jan 2030 GERBER3 – EF × × GERBER3 – H × × GERBIN × × GERBIS × × GERBOB × × GERGIN × × GERHOE × × GERLAA – A × × GERLAA – C × × GEROBK – C × × GEROBK – D × × GERROD – B × × GERSCH × × LVAKEK – A × × LVAKEK – B × × LVATIR – A × × PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Groene financiering van de activiteiten van de Groep ... Schoon vervoer De financiering en/of herfinanciering van projecten, investeringen en uit- gaven ter bevordering van schoon vervoer (oplaadstations voor elektri- sche voertuigen, fietsvoorzieningen enz.). De Groep heeft zich tot doel gesteld connectiviteit en duurzame mobiliteit te ontwikkelen voor elk VGP-park en ze allemaal uit te rusten met oplaadinfrastructuur voor elek- trische voertuigen en toegang tot het openbaar vervoer. De gerapporteerde investeringen in oplaadinfrastructuur in de VGP-parken in bedraagt € , miljoen. De Groep bereidt momenteel rapportage over de gebruikers-/ oplaadgegevens voor. Het ontwikkelen van connectiviteit en duurzame mobiliteit binnen de VGP-parken is een van de belangrijkste ESG-doelstellingen van de Groep. Meer informatie vindt u in hoofd- stuk .. Ontwikkeling van connectiviteit en duurzame mobiliteit. ... Duurzaam Waterbeheer De financiering en/of herfinanciering van projecten, investeringen en uit- gaven ter bevordering van een duurzaam waterbeheer (vermindering van drinkwaterverbruik, opvangen en recycleren van regenwater, groendaken enz.). Geselecteerde in aanmerking komende projecten: In hebben de waterbeheerprojecten in Buseck, Maagdenburg, Roosendaal en Berlijn samen . m³ regenwater of grijs water ter plaatse opgevangen, dat gedeeltelijk werd gebruikt voor reiniging en voor het besproeien van groenvoorzieningen. De andere pro- jecten zijn in voltooid en de gegevens over het waterbeheer zullen in worden gerapporteerd. Zie hoofdstuk .. Waterbeheer voor meer informatie over de gebruikersgegevens en KPI’s van het waterbeheer van de Groep en de initiatieven ter verbetering van het waterbeheer. .. Verslag van de onafhankelijke derde over de groene obligatie criteria en indicatoren VGP heeft Cicero Shades of Green, onderdeel van S&P Global, opgedragen om als derde partij de toewijzing te toetsen aan de criteria van het Green Finance Framework en de impactmeters voor relevantie en transparantie. Het attest over de informatie met betrek- king tot de toewijzing van middelen van Cicero Shades of Green is hieronder beschikbaar. Het originele document is ook beschikbaar op de website van VGP. VGP Park Project Groene obligatie apr. 2029 jan. 2027 jan. 2030 VGP Park München Infiltratiebekken zuid incl. planten/vegetatie × VGP Park Göttingen Regenwaterkanalen met regenwateropvangbekken × VGP Park Giessen-Buseck Gebruik van regenwater voor toiletvoorzieningen (stortbak, leidingen, scheidingssystemen, technologie) en infiltratie van regenwater in het regenwateropvangbekken × VGP Park Magdeburg Regenwaterkanalen met groot regenwaterbassin gecombineerd en verbonden (via transportgeulen) met meerdere kleinere bassins met overloop en smoorklep systeem × VGP Park Roosendaal Infiltratiekratten, installatie gebouwd onder gebouw voor water overloop en retentie (onafhankelijk van de openbare riolering) × VGP Park Berlijn Volledig groen dak voor waterretentie en biodiversiteit stimulering × VGP Park Kladno Regenwaterkanalen met regenwateropvangbekken × VGP Park České Budějovice Regenwaterkanalen met regenwateropvangbekken maart CICERO Shades of Green heeft de elementen van VGP’s Corporate Responsibility Report (“Report”) met betrekking tot haar groene financieringsactiviteiten beoor- deeld. Wij hebben de toewijzing getoetst aan VGP’s Green Finance Framework (gedateerd maart , het “Frame- work”) criteria, en impact metrics voor relevantie en trans- parantie. CICERO Shades of Green is van mening dat de toewij- zingen in overeenstemming zijn met de Kadercriteria. Volgens het rapport bestaat ongeveer % van de activa in de groene portefeuille van VGP uit groene gebouwen. De projectcategorie groene gebouwen kreeg in onze Second Party Opinion een Light Green. Op basis van de tinten groen die aan de projectcategorieën zijn toegekend, zijn de investeringen in de groenportefeuille van VGP over het geheel genomen niet representatief voor de Medium Green tinten die in onze Second Party Opinion aan het Framework zijn toegekend. Niettemin merken wij op dat VGP over het algemeen een meer holistische benadering laat zien van de klimaat- en milieuprestaties van de groene gebouwenportefeuille; zo produceren de groene gebou- wen volgens VGP meer hernieuwbare energie dan er aan energie wordt verbruikt en toont haar analyse met behulp van de CRREM-tool aan dat de groene gebouwenporte- feuille op één lijn ligt met het , graden decarbonisatie- pad van CREMM tot . VGP biedt transparante en relevante effecten voor groene gebouwen en investeringen in hernieuwbare energie. Het rapporteert echter niet over effecten voor toewijzingen in de projectcategorieën energie-efficiëntie en schoon vervoer, hoewel het beschrijvingen geeft van dergelijke investeringen. Hoewel dit een zeer klein deel is van de totale toewijzingen, wordt dit beschouwd als een zwak punt van het verslag. Behalve dat VGP niet voor alle projectcategorieën over de effecten rapporteert, zijn wij van mening dat het verslag in overeenstemming is met de kernbeginselen en aanbevelingen in het ICMA’s Handbook – Harmoni- zed Framework for Impact Reporting (juni ). VGP Externe evaluatie van de rapportage over groene financiering ICMA Handbook VGP Park Laatzen PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Groene financiering van de activiteiten van de Groep Allocatie VGP heeft onder het Framework twee groene obligaties uitgegeven voor een totaalbedrag van , miljard euro. De eerste, uitgegeven in maart , bracht miljoen euro op en de tweede, uitgegeven in januari , bracht mil- jard euro op in twee tranches van miljoen euro. De toewijzing wordt gerapporteerd op december met in aanmerking komende activa in de groene portefeuille van VGP voor in totaal ongeveer , miljard euro. Volgens CICERO Shades of Green zijn de toewijzingen in overeenstemming met de kadercriteria; zie bijlage voor een gedetailleerder overzicht. Het kader kreeg in onze Second Party Opinion een alge- meen Medium Green, omdat VGP tijdens het Second Party Opinion-proces opmerkte dat het grootste deel van de opbrengsten zou worden gebruikt voor hernieuwbare energieprojecten en dat de opbrengsten op een “even- wichtige” manier zouden worden gebruikt. De project- categorieën zijn donkergroen gearceerd (hernieuwbare energie, afvalbeheer, schoon vervoer en duurzame water- en afvalwaterbeheerprojecten), licht- tot middengroen (energie-efficiëntie) en lichtgroen (groene gebouwen). Figuur toont de toewijzingen per tint groen, waaruit blijkt dat ongeveer % van de activa in de groene portefeuille van VGP groene gebouwen zijn. Op basis van de tinten groen die aan de projectcategorieën zijn toegekend, zijn de investeringen in de groenportefeuille van VGP over het geheel genomen niet representatief voor de tint Medium Green die aan het kader is toegekend. Niettemin merken wij op dat VGP over het algemeen blijk geeft van een meer holistische benadering van de klimaat- en milieupres- taties van haar groene gebouwenportefeuille. Bijvoor- beeld: i) de meerderheid van de investeringen van VGP in groene gebouwen overschrijden de minimumcriteria van het Kader, ii) volgens VGP produceert de portefeuille van groene gebouwen meer hernieuwbare energie dan er aan energie wordt verbruikt, iii) VGP verwacht een aanzienlijke groei van deze activa die aansluiten bij de EU Taxonomie als gevolg van lopende afstemmingsbeoordelingen, en iv) volgens de analyse van VGP met behulp van de CRREM- tool sluit de portefeuille van groene gebouwen aan bij het , graden decarbonisatiepad van CREMM tot . Impactcijfers VGP rapporteert effecten per december . VGP biedt transparante en relevante impactrapportage voor investeringen in groene gebouwen en hernieuwbare energie. Het rapporteert echter niet over effecten voor toe- wijzingen in de categorieën energie-efficiëntie en schone vervoersprojecten, hoewel het beschrijvingen geeft van dergelijke investeringen. Hoewel dit een zeer klein deel van de totale toewijzingen is, wordt dit beschouwd als een zwak punt van het verslag. Voor een meer gedetailleerd overzicht, zie bijlage . Voor investeringen in hernieuwbare energie rapporteert VGP effecten van haar zonne-energieprojecten. Meer specifiek rapporteert zij i) geïnstalleerd vermogen, ii) out- put, en iii) vermeden emissies. Voor vermeden emissies is VGP transparant over de gebruikte netfactor, namelijk de gemiddelde netfactor van de Europese landen waarin zij actief is. Voor haar ene geothermische investering worden geen effecten gerapporteerd. Voor groene gebouwen vermeldt VGP de milieucertifi- cering voor elk gefinancierd gebouw. Hoewel rapportage over milieucertificaten een eerlijke manier is om de effec- ten van investeringen in groene gebouwen te rapporteren, worden deze het best gerapporteerd naast andere maat- staven zoals energieprestaties. Termen CICERO Shades of Green biedt een beoordeling van de rapportage van VGP op basis van door VGP verstrekte documentatie en informatie verzameld tijdens telecon- ferenties en e-mailcorrespondentie met VGP. VGP is als enige verantwoordelijk voor het verstrekken van accu- rate informatie. Alle financiële aspecten van de duurzame financieringsrapportage – inclusief de financiële presta- ties van de obligatie en de waarde van eventuele investe- ringen in de obligatie – vallen buiten ons bereik, evenals algemene bestuurskwesties zoals corruptie en misbruik van middelen. CICERO Shades of Green valideert noch certificeert het bestaan van de gefinancierde projecten en valideert noch certificeert de klimaateffecten van de projecten. Ons doel was een beoordeling te geven van de mate waarin de obligatie heeft voldaan aan de toewijzings- en rapportagecriteria die in het Kader zijn vastgesteld. De beoordeling is bedoeld om VGP, investeerders en andere geïnteresseerde belanghebbenden te informeren en is gemaakt op basis van de aan ons verstrekte informatie. CICERO Shades of Green kan niet aansprakelijk worden gesteld indien schattingen, bevindingen, meningen of conclusies onjuist zijn. Onze beoordeling volgt geen veri- ficatie- of assurance-normen en wij kunnen daarom geen zekerheid geven dat de gepresenteerde informatie geen materiële afwijkingen bevat. VGP – SPO Ongeveer ,% van de groene gebouwen onder de eerste obligatie, ,% van de eerste tranche van de tweede obligatie en ,% van de tweede tranche van de tweede obligatie hebben (of verwachten) een BREEAM Excellent, DGNB Gold of LEED Gold rating. Figuur : Toewijzing per SPO Groene schaduw. De arcering is gebaseerd op de evaluatie ten tijde van de uitgifte en weerspiegelt niet de verificatie achteraf van het project. ALLOCATIE NAAR GROENTINT Lichtgroen % Midden tot donkergroen ,% Donkergroen ,% PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Groene financiering van de activiteiten van de Groep Bijlage : Gedetailleerd overzicht Categorie Beschrijving Toetsing aan kadercriteria Impactgegevens Relevantie Transparantieoverwegingen Hernieuwbare Energie Projecten, investeringen en uitgaven voor producten, technologieën en diensten, gaande van de opwekking en transmissie van energie tot de vervaardiging van aanverwante apparatuur, met inbegrip van onder meer onshore en offshore faciliteiten voor hernieuwbare energie. Dit omvat onder meer projecten voor zonne-, wind-, hydro- en geothermische energie. Geen afwijkingen vastgesteld De projecten die in de categorie hernieuwbare energie worden gefinancierd, zijn zonnepanelen en een geothermisch verwarmingsproject. Jaarlijkse productie capaciteit (KWp). Totale energie gegenereerd (MWh). Vermeden CO₂ emissies (tCO₂e). Metrics zijn relevant en productie, capaciteit en vermeden emissies worden als kernindicatoren genoemd in het ICMA Handbook – Harmonized Framework for Impact Reporting. Productie en vermeden emissies worden gerapporteerd op portefeuillebasis, terwijl de capaciteit op projectbasis wordt gerapporteerd. Voor vermeden emissies gebruikt VGP de gemiddelde netfactor van de Europese landen waarin zij actief is. Transparantie hierover is welkom. Voor het aardwarmteproject worden geen kwantitatieve effecten verstrekt. Groene gebouwen Projecten, investeringen en uitgaven in verband met onroerend goed die het BREAAM- certificaat “Very Good” (of een gelijkwaardige DGNB/LEED- beoordeling) hebben gekregen of die ontworpen en bedoeld zijn om dat certificaat te krijgen. Geen afwijkingen vastgesteld VGP selecteerde DGNB Silver en LEED Silver als gelijkwaardig aan BREEAM Very Good. Beleggers moeten er rekening mee houden dat er geen consensus bestaat over de gelijkwaardigheid van de verschillende certificeringssystemen. In ieder geval vermeldt het verslag dat ,% van de groene gebouwen onder de eerste obligatie, ,% van de eerste tranche van de tweede obligatie, en ,% van de tweede tranche van de tweede obligatie een BREEAM Excellent, DGNB Gold of LEED Gold rating hebben (of verwachten te krijgen). Wij zijn verheugd dat de meerderheid van de groene bouwinvesteringen van VGP de Kadercriteria overtreffen. Bereikte of verwachte milieucertificering. Certificeringsnorm is opgenomen als kernindicator in het ICMA Handbook – Harmonized Framework for Impact Reporting. VGP rapporteert milieucertificering op projectbasis. Aangezien milieucertificaten geen garantie bieden voor bijvoorbeeld een bepaald energiegebruik, zou VGP kunnen overwegen te rapporteren over aanvullende meeteenheden zoals energiegebruik op absolute en intensiteitsbasis. Energie Efficiëntie Projecten, investeringen en uitgaven gericht op energie- efficiëntiemaatregelen in bestaande of nieuwe (logistieke) gebouwen, magazijnen. Technologieën (isolatie, led- verlichting, bewegingsdetectoren, instrumenten voor energiebewaking, enz.) en daarmee verband houdende diensten en producten, inclusief installatie Geen afwijkingen vastgesteld Volgens het verslag zijn de investeringen in de categorie energie-efficiëntie investeringen in LED’s, zonwering en bewegende sensoren om het energieverbruik te verminderen. VGP heeft ook geïnvesteerd in warmtepompen die gasverwarming vervangen. N/A N/A VGP vermeldt geen kwalitatieve effecten van haar investeringen in energie-efficiëntie. Wij moedigen VGP aan om voor deze projectcategorie effecten te rapporteren, die idealiter zouden moeten aansluiten bij het ICMA Handbook – Harmonized Framework for Impact Reporting (bijv. jaarlijkse energiebesparingen). Schoon Transport Oplaadpunten voor elektrische voertuigen. Fietsvoorzieningen. Geen afwijkingen vastgesteld Volgens het rapport wordt in de categorie schoon vervoer geïnvesteerd in oplaadfaciliteiten voor elektrische voertuigen op vier locaties. N/A N/A VGP omvat geen effecten van zijn schoon vervoer. Hoewel het verslag algemene informatie bevat over het aantal VGP-locaties met oplaadpunten voor elektrische voertuigen, zou wat meer informatie over de precieze investeringen uit hoofde van het kader nuttig kunnen zijn. Duurzaam water en afvalwater management Vermindering van het zoetwaterverbruik. Opvang en hergebruik van regenwater. Groene daken. Geen afwijkingen vastgesteld Het verslag vermeldt verschillende projecten die in deze projectcategorie worden gefinancierd, zoals de aanleg van regenwaterkanalen met een opvangbekken voor regenwater, het gebruik van regenwater voor toiletvoorzieningen en de ontwikkeling van groene daken voor waterretentie. Opgevangen en hergebruikt regenwater/afvalwater (m) Hergebruik van water is opgenomen als kernindicator in het ICMA Handbook – Harmonized Framework for Impact Reporting. VGP rapporteert over voltooide projecten voor deze projectcategorie. Effecten voor projecten die momenteel in aanbouw zijn, zullen na voltooiing worden gerapporteerd. PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Groene financiering van de activiteiten van de Groep Categorie Beschrijving Toetsing aan kadercriteria Impactgegevens Relevantie Transparantieoverwegingen Hernieuwbare Energie Projecten, investeringen en uitgaven voor producten, technologieën en diensten, gaande van de opwekking en transmissie van energie tot de vervaardiging van aanverwante apparatuur, met inbegrip van onder meer onshore en offshore faciliteiten voor hernieuwbare energie. Dit omvat onder meer projecten voor zonne-, wind-, hydro- en geothermische energie. Geen afwijkingen vastgesteld De projecten die in de categorie hernieuwbare energie worden gefinancierd, zijn zonnepanelen en een geothermisch verwarmingsproject. Jaarlijkse productie capaciteit (KWp). Totale energie gegenereerd (MWh). Vermeden CO₂ emissies (tCO₂e). Metrics zijn relevant en productie, capaciteit en vermeden emissies worden als kernindicatoren genoemd in het ICMA Handbook – Harmonized Framework for Impact Reporting. Productie en vermeden emissies worden gerapporteerd op portefeuillebasis, terwijl de capaciteit op projectbasis wordt gerapporteerd. Voor vermeden emissies gebruikt VGP de gemiddelde netfactor van de Europese landen waarin zij actief is. Transparantie hierover is welkom. Voor het aardwarmteproject worden geen kwantitatieve effecten verstrekt. Groene gebouwen Projecten, investeringen en uitgaven in verband met onroerend goed die het BREAAM- certificaat “Very Good” (of een gelijkwaardige DGNB/LEED- beoordeling) hebben gekregen of die ontworpen en bedoeld zijn om dat certificaat te krijgen. Geen afwijkingen vastgesteld VGP selecteerde DGNB Silver en LEED Silver als gelijkwaardig aan BREEAM Very Good. Beleggers moeten er rekening mee houden dat er geen consensus bestaat over de gelijkwaardigheid van de verschillende certificeringssystemen. In ieder geval vermeldt het verslag dat ,% van de groene gebouwen onder de eerste obligatie, ,% van de eerste tranche van de tweede obligatie, en ,% van de tweede tranche van de tweede obligatie een BREEAM Excellent, DGNB Gold of LEED Gold rating hebben (of verwachten te krijgen). Wij zijn verheugd dat de meerderheid van de groene bouwinvesteringen van VGP de Kadercriteria overtreffen. Bereikte of verwachte milieucertificering. Certificeringsnorm is opgenomen als kernindicator in het ICMA Handbook – Harmonized Framework for Impact Reporting. VGP rapporteert milieucertificering op projectbasis. Aangezien milieucertificaten geen garantie bieden voor bijvoorbeeld een bepaald energiegebruik, zou VGP kunnen overwegen te rapporteren over aanvullende meeteenheden zoals energiegebruik op absolute en intensiteitsbasis. Energie Efficiëntie Projecten, investeringen en uitgaven gericht op energie- efficiëntiemaatregelen in bestaande of nieuwe (logistieke) gebouwen, magazijnen. Technologieën (isolatie, led- verlichting, bewegingsdetectoren, instrumenten voor energiebewaking, enz.) en daarmee verband houdende diensten en producten, inclusief installatie Geen afwijkingen vastgesteld Volgens het verslag zijn de investeringen in de categorie energie-efficiëntie investeringen in LED’s, zonwering en bewegende sensoren om het energieverbruik te verminderen. VGP heeft ook geïnvesteerd in warmtepompen die gasverwarming vervangen. N/A N/A VGP vermeldt geen kwalitatieve effecten van haar investeringen in energie-efficiëntie. Wij moedigen VGP aan om voor deze projectcategorie effecten te rapporteren, die idealiter zouden moeten aansluiten bij het ICMA Handbook – Harmonized Framework for Impact Reporting (bijv. jaarlijkse energiebesparingen). Schoon Transport Oplaadpunten voor elektrische voertuigen. Fietsvoorzieningen. Geen afwijkingen vastgesteld Volgens het rapport wordt in de categorie schoon vervoer geïnvesteerd in oplaadfaciliteiten voor elektrische voertuigen op vier locaties. N/A N/A VGP omvat geen effecten van zijn schoon vervoer. Hoewel het verslag algemene informatie bevat over het aantal VGP-locaties met oplaadpunten voor elektrische voertuigen, zou wat meer informatie over de precieze investeringen uit hoofde van het kader nuttig kunnen zijn. Duurzaam water en afvalwater management Vermindering van het zoetwaterverbruik. Opvang en hergebruik van regenwater. Groene daken. Geen afwijkingen vastgesteld Het verslag vermeldt verschillende projecten die in deze projectcategorie worden gefinancierd, zoals de aanleg van regenwaterkanalen met een opvangbekken voor regenwater, het gebruik van regenwater voor toiletvoorzieningen en de ontwikkeling van groene daken voor waterretentie. Opgevangen en hergebruikt regenwater/afvalwater (m) Hergebruik van water is opgenomen als kernindicator in het ICMA Handbook – Harmonized Framework for Impact Reporting. VGP rapporteert over voltooide projecten voor deze projectcategorie. Effecten voor projecten die momenteel in aanbouw zijn, zullen na voltooiing worden gerapporteerd. Bijkomende informatie VGP maakt gebruik van een hele reeks hulpmiddelen, processen en indicatoren om de prestaties van de activa die eigendom zijn van en worden beheerd door de Groep. Deze methoden worden gebruikt om een ecologische, sociale en maatschappelijke manage- mentbenadering te structureren, resultaten te traceren en zijn belanghebbenden te infor- meren over prestaties. De Groep verbetert zijn rapportagehulpmiddelen en -processen voortdurend om de kwaliteit en juistheid van zijn geconsolideerde gegevens te verbete- ren. Dit stelt de Groep in staat zijn gegevensverzamelingsprocessen efficiënter te behe- ren, de prestaties regelmatig te traceren en te analyseren op alle niveaus (park, land, groep), de resultaten te beoordelen ten opzichte van de doelstellingen en passende corri- gerende maatregelen te implementeren. Het ESG-rapportagekader van de Groep werd in volledig geactualiseerd om het nieuwe toepassingsgebied van de activiteiten van de Groep ten opzichte van zijn engagementen van de ESG-strategie te bestrijken. . Rapportagemethode van VGP PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Bijkomende informatie .. Definities, rapportagewaarden en toepassingsgebied Indicatoren worden uitgedrukt in absolute waarde of in de vorm van verhoudingen om de efficiëntie en vergelijkbare trends uit te drukken. Intensiteitsratio’s worden berekend aan de hand van verschillende soorten noemers, afhanke- lijk van het type informatie: — Noemers die verband houden met vloeroppervlakte (m²): – Geëxploiteerde vierkante meters die worden bediend met energie: de oppervlakte die wordt bevoorraad met op activaniveau beheerde energie (alle huur- dersruimten). Deze noemer wordt gebruikt om de energie-efficiëntie van activa in exploitatie te bere- kenen (zie Hoofdstuk .. Energiebeheer) en de energiegerelateerde CO₂-intensiteit van exploitaties in Scope - downstream gehuurde activa (catego- rie) (zie Hoofdstuk .. Beoordeling van de CO₂- uitstoot); – Totale opgeleverde oppervlakte: totale vloeropper- vlakte van bestaande activa opgeleverd in een gege- ven jaar, met inbegrip van oppervlakten van zowel opslagplaatsen, kantoren als parkeergebouwen. Deze noemer wordt gebruikt om energiegerelateerde Scope -CO₂-intensiteit van ontwikkelingsoperaties – Categorie , Aangekochte Goederen en Diensten te berekenen De informatie die wordt voorgesteld in Hoofdstuk .. Samenvatting van de ESG-verwezenlijkingen van de Groep bestrijkt het geconsolideerde toepassingsgebied van VGP, tenzij uitdrukkelijk anders vermeld. is het tweede jaar dat een volledig verslag over ESG-prestaties wordt vrijgegeven. Uitsluitingen van het toepassingsgebied van de rapportage zijn gespecificeerd in de beschrijving van elke indicator of in voetnoten waar van toepassing. Alle gegevens zijn gebaseerd op de prestaties van het volledige jaar , met uitzondering van de CO₂-bere- keningen, die gebaseerd zijn op de laatst gerapporteerde CO₂-openbaarmaking, die het volledige jaar bestrijkt. De CO₂-berekeningen van worden momenteel ver- werkt en verwacht wordt dat ze in de zomer van zul- len worden vrijgegeven. .. Identificeren van onzekerheid wat betreft de CO₂-voetafdruk van de Groep ... Scope - en -emissies Wat betreft de Scope - en -emissies verzekeren de door de Groep ontwikkelde rapportagemethode, de bronnen van de gegevens die voor de berekening worden gebruikt (fac- turen voor energieverbruik en gepubliceerde leveranciers- gegevens en nationale gegevens voor emissiefactoren), evenals het historisch spoor van de gepubliceerde Groeps- gegevens (sinds ) een bepaald niveau van betrouw- baarheid van de voorgestelde resultaten. Er kunnen fouten- marges overblijven, die te maken hebben met: — De schatting van het energieverbruik in sommige facturen van energieleveranciers, die kunnen leiden tot onder- of overschattingen. Die worden gewoonlijk opgelost tijdens het volgende jaar; alsmede — De CO₂-emissiefactoren die door energieleveranciers worden verstrekt op basis van hun energiemix: deze factoren worden gewoonlijk geverifieerd en openbaar gemaakt, maar worden mogelijk vrijgegeven na de afsluitdatum van de VGP-rapportage. In dat geval wordt de emissiefactor van het vorige jaar gebruikt, wat gege- vensconsistentie op lange termijn garandeert. Scope -emissies Wat Scope -emissies betreft, kan verwerkte informatie slechts gedeeltelijk worden beheerd. Daarom wordt hieron- der een kwalitatieve analyse van de foutenmarges voorge- steld voor de twee belangrijkste gebieden van de activa in exploitatie en activa in aanbouw. Exploitatie Foutenmarges voor niet door de Groep beheerde energie- bronnen (energie die rechtstreeks wordt aangekocht en beheerd door de huurders) kunnen worden gekoppeld aan energieverbruik of aan de CO₂-emissiefactoren: — Het energieverbruik van de huurders voor de activa waarvoor geen rechtstreekse informatie beschikbaar is, wordt berekend door ratio’s uit de portefeuille van de Groep met behulp van segmentbenchmarking; en — De exacte energiemix die elke huurder gebruikt, is niet bekend door de Groep. Om dat probleem aan te pakken, worden de CO₂-emissiefactoren berekend op basis van conservatieve aannamen (restemissiefactoren) Bouw Foutenmarges kunnen te maken hebben met: — De aanname dat een extrapolatie op basis van een beperkt aantal projecten kan worden toegepast door- heen de hele ontwikkelingsportefeuille. Hoewel de bouwstandaard van VGP relatief uniform is in alle lan- den met een duurzaamheidsnota als onderdeel van het VGP Building White Book en geldt voor alle ontwik- kelingsprojecten, blijven er verschillen per project die een invloed kunnen hebben op de berekeningen van de totale opgenomen CO₂ (embodied carbon). — De kwaliteit van de gebruikte milieugegevens (Milieu- productverklaring); — De hoeveelheden materialen die worden gebruikt voor elk nieuw ontwikkelingsproject; en — De tracering van bouwkosttrends in de tijd (economi- sche ratio’s) op basis van een like-for-like benadering. PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Bijkomende informatie . Verzekeringsverslag van onafhankelijke derde Onafhankelijk Assurance-rapport over geselecteerde milieu-, sociale en bestuurlijke prestatie-indicatoren gepu- bliceerd in het Jaarverslag van VGP NV voor het jaar eindi- gend op december Aan de raad van bestuur We hebben de opdracht gekregen om een nazicht met een beperkte mate van zekerheid uit te voeren over geselec- teerde prestatie-indicatoren op milieu-, sociaal en bestuur- lijk gebied (“Geselecteerde Informatie”) gepubliceerd in het Jaarverslag van VGP NV (de “Vennootschap”) voor het jaar eindigend op december . Bij het opstellen van de Geselecteerde Informatie, heeft VGP NV gebruik gemaakt van de richtlijnen van het GHG Protocol (“Toege- paste Criteria”). De Geselecteerde Informatie dient gelezen en verstaan te worden samen met de Toegepaste Criteria. De Geselecteerde Informatie in scope van onze opdracht wordt geïdentificeerd door het onderlijnen van de waarden in hoofdstuk ... Resultaten: CO₂- voetafdruk van de Groep van het Jaarverslag en is opgenomen in onderstaande tabel: Op basis van ons werk zoals beschreven in dit verslag, is niets onder onze aandacht gekomen dat ons doet geloven dat de bovenvermelde Geselecteerde Informatie geïdenti- ficeerd door het onderlijnen van de waarden in hoofdstuk ... Resultaten: CO₂-voetafdruk van de Groep van het jaarverslag van VGP NV, niet is opgesteld, in alle materiële opzichten, in overeenstemming met de Toegepaste Criteria. Verantwoordelijkheid van de raad van bestuur De raad van bestuur van VGP NV is verantwoordelijk voor het opstellen van de Geselecteerde Informatie en de ver- wijzingen ernaar in het jaarverslag, evenals voor de verkla- ring dat de rapportering voldoet aan de vereisten van de Toegepaste Criteria. De raad van bestuur is ook verantwoordelijk voor: — Selecteren en opzetten van de Toegepaste Criteria; — Opstellen, berekenen, presenteren en rapporteren van de Geselecteerde Informatie in overeenstemming met de Toegepaste Criteria; — Ontwerp, implementatie en onderhoud van de interne processen en controles die relevant zijn voor het opstellen van de Geselecteerde Informatie en die vrij is van afwijkingen van materieel belang als gevolg van fraude of fouten; — Het verstrekken van voldoende toegang en het beschikbaar stellen van alle benodigde records, cor- respondentie, informatie en uitleg om de succesvolle voltooiing van de Diensten mogelijk te maken; — Door middel van schriftelijke verklaringen aan ons te bevestigen dat u ons alle informatie hebt verstrekt die relevant is voor onze Diensten waarvan u op de hoogte bent, en dat de meting of evaluatie van de onderliggende informatie aan de hand van de Toege- paste Criteria, inclusief dat alle relevante zaken, wor- den weerspiegeld in de Geselecteerde Informatie. Geselecteerde Informatie Toegepaste Criteria Scope 1 – in tnCO₂e GHG Protocol Scope 2 – in tnCO₂e (markt & locatie gebaseerd) GHG Protocol PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Bijkomende informatie Onze verantwoordelijkheid Het is onze verantwoordelijkheid om op basis van onze procedures een conclusie te formuleren over de Geselec- teerde Informatie. Wij hebben onze opdracht uitgevoerd in overeenstemming met de International Standard on Assurance Engagements ISAE (Revised) Assurance Engagements Other than Audits or Reviews of Historical Financial Information, uitgegeven door de International Auditing and Assurance Standards Board (IAASB), om aan te geven of iets onder onze aandacht is gekomen dat ons doet vermoeden dat de Geselecteerde Informatie niet in alle materiële opzichten zijn opgesteld in overeenstem- ming met de Toegepaste Criteria. Door deze standaarden toe te passen, zijn onze werk- zaamheden gericht op het verkrijgen van een beperkte mate van zekerheid dat de Geselecteerde Informatie in het jaarverslag geen afwijkingen van materieel belang bevat. De werkzaamheden die worden uitgevoerd bij een opdracht met een beperkte mate van zekerheid variëren qua aard en timing van, en zijn minder omvangrijk dan bij een opdracht met een redelijke mate van zekerheid, en als gevolg daarvan is het niveau van zekerheid dat wordt verkregen bij een opdracht met een beperkte mate van zekerheid substantieel lager dan de zekerheid die zou zijn verkregen als een opdracht met een redelijke mate van zekerheid was uitgevoerd. Ons werk werd uitgevoerd op de gegevens die door VGP NV werden verzameld en bewaard in de rapporterings- scope. Onze conclusie heeft daarom alleen betrekking op de bovenvermelde Geselecteerde Informatie geïden- tificeerd door het onderlijnen van de waarden in hoofd- stuk ... Resultaten: CO₂-voetafdruk van de Groep van het Jaarverslag en niet op alle informatie die in het jaarverslag is opgenomen. De beperkte zekerheid op de Geselecteerde Informatie is enkel uitgevoerd op de Gese- lecteerde Informatie gerelateerd aan het boekjaar eindi- gend per december . We zijn verplicht om ons werk te plannen en uit te voe- ren om de gebieden aan te pakken waar we hebben vast- gesteld dat er waarschijnlijk een materiële afwijking van de beschrijving van activiteiten met betrekking tot de Geselecteerde informatie zal ontstaan. De procedures die we uitvoerden waren gebaseerd op ons professio- nele oordeel. Bij het uitvoeren van onze beperkte assuran- ce-opdracht over de beschrijving van activiteiten die zijn ondernomen met betrekking tot de Geselecteerde Infor- matie, bestonden onze werkzaamheden voornamelijk uit volgende elementen: — Inzicht verkrijgen in de activiteiten van het bedrijf, inclusief interne controles die relevant zijn voor het verzamelen van de informatie die wordt gebruikt om de Geselecteerde Informatie op te stellen. Dit omvatte besprekingen met het management dat verantwoor- delijk is voor de operationele prestaties op de gebie- den die verantwoordelijk zijn voor de gegevens die ten grondslag liggen aan de Geselecteerde Informatie in het jaarverslag; — Het uitvoeren van analytische procedures; — In overweging nemen van het risico van materiële afwijkingen van de Geselecteerde Informatie; — Beoordelen van de door het management gebruikte assumpties en schattingen; — Herberekening van relevante formules gebruikt in manuele berekeningen en beoordelen of de data naar behoren is geconsolideerd; — Het steekproefsgewijs onderzoeken van interne en externe ondersteunende bewijzen en het uitvoeren van consistentiecontroles op de consolidatie van de Geselecteerde Informatie. We passen International Standard on Quality Control toe en onderhouden dienovereenkomstig een uitgebreid sys- teem van kwaliteitscontrole inclusief gedocumenteerde beleidslijnen en procedures met betrekking tot naleving van ethische vereisten, professionele standaarden en toe- passelijke wettelijke en regelgevende vereisten. Bij het uitvoeren van onze opdracht hebben wij de onaf- hankelijkheid en andere ethische vereisten nageleefd van de Code of Ethics for Professional Accountants uit- gegeven door de International Ethics Standards Board for Accountants (IESBA), die gebaseerd is op de funda- mentele principes van integriteit, objectiviteit, professio- nele competentie en zorgvuldigheid, vertrouwelijkheid en professioneel gedrag, en met het Belgische wettelijke en reglementaire kader. Dit omvat de verificatie dat er geen belangenverstrengeling is met deze assurance-opdracht. Inherente beperkingen van de Geselecteerde Informatie We hebben een beperkte mate van zekerheid verkregen over het opstellen van de Geselecteerde Informatie in overeenstemming met de Toegepaste Criteria. Inherente beperkingen bestaan in alle assurance opdrachten. Elke interne controlestructuur, hoe effectief ook, kan de mogelijkheid niet uitsluiten dat fraude, fouten of onregel- matigheden kunnen optreden en onopgemerkt blijven en omdat we selectieve testen gebruiken bij onze opdracht, kunnen we niet garanderen dat fouten of onregelmatighe- den, indien aanwezig, zullen worden gedetecteerd. De zelf gedefinieerde Toegepaste Criteria, de aard van de geselecteerde informatie en het ontbreken van con- sistente externe normen maken het mogelijk om verschil- lende, maar aanvaardbare meetmethoden te hanteren die kunnen leiden tot verschillen tussen vennootschappen. De aangenomen meetmethoden kunnen ook van invloed zijn op de vergelijkbaarheid van de Geselecteerde Informa- tie die door verschillende organisaties en van jaar tot jaar binnen een organisatie wordt gerapporteerd naarmate de methodologieën zich ontwikkelen. Gebruik van ons rapport Ons rapport is uitsluitend gericht aan de raad van bestuur van VGP NV in overeenstemming met ISAE (Revised) en met onze opdrachtbrief. Ons werk is ondernomen zodat we aan de raad van bestuur de zaken kunnen melden die we in dit rapport aan hen moeten melden en voor geen ander doel. Zonder enige verantwoordelijkheid of aansprakelijk- heid met betrekking tot dit rapport op zich te nemen of te aanvaarden aan een andere partij dan de Vennoot- schap en haar raad van bestuur, erkennen wij dat de raad van bestuur ervoor kan kiezen om dit rapport openbaar beschikbaar te maken voor anderen die er toegang toe wil- len hebben, wat geen invloed heeft en zal hebben op of zal uitbreiden voor welk doel of op welke basis dan ook onze verantwoordelijkheden. Voor zover toegestaan door de wet, accepteren of aanvaarden wij geen verantwoordelijk- heid jegens iemand anders dan het bedrijf en de bestuur- ders van het bedrijf als orgaan voor ons werk, dit rapport of voor de conclusies die we hebben getrokken. Getekend te Zaventem, maart Deloitte Bedrijfsrevisoren BV Vertegenwoordigd door Sofian Milad PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Verslag Over Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen / Register Register VGP NV Maatschappelijke zetel Generaal Lemanstraat bus B- ANTWERPEN België tel + () www.vgpparks.eu BTW: BE Ondernemingsnummer: .. Andere VGP-kantoren Wenen, Oostenrijk Praag, Jenišovice u Jablonce nad Nisou, Tsjechische Republiek Lyon, Paris, Frankrijk Düsseldorf, Duitsland Győr, Boedapest, Hongarije Segrate (Milaan), Italië Riga, Letland Luxemburg, Luxemburg ’s-Hertogenbosch, Nederland Porto, Lissabon, Portugal Boekarest, Roemenië Belgrado, Servië Bratislava, Slowakije Barcelona, Madrid, Zaragoza, Sevilla, Bilbao, Spanje Fredericia, Denemarken Bestuurders VM INVEST NV, vertegenwoordigd door Bart Van Malderen Voorzitter; Niet-uitvoerend en Referentie Aandeelhouder Jan Van Geet s.r.o., vertegenwoordigd door Jan Van Geet CEO, Uitvoerend en Referentie Aandeelhouder GAEVAN BV, vertegenwoordigd door Ann Gaeremynck Niet-uitvoerende (Onafhankelijke) Bestuurder Katherina Reiche Niet-uitvoerende (Onafhankelijke) Bestuurder Vera Gade-Butzlaff Niet-uitvoerende (Onafhankelijke) Bestuurder Financial Auditor Deloitte Aandelencode VGP is genoteerd op Euronext Brussel ISIN: BE VGP NVis lid van de FTSE EPRA Nareit Global Developed Index en de BEL ESG Euronext-index Bloomberg: VGP BB Refinitiv (ThomsonReuters): VGP:BRU Portefeuille 15 1 4 Duitsland 01 VGP Park Hamburg 02 VGP Park Soltau 03 VGP Park Leipzig 04 VGP Park Leipzig Flughafen 05 VGP Park Berlin 06 VGP Park Berlin Oberkrämer 07 VGP Park Ginsheim 08 VGP Park Schwalbach 09 VGP Park München 10 VGP Park Bingen 11 VGP Park Rodgau 12 VGP Park Höchstadt 13 VGP Park Borna 14 VGP Park Bobenheim-Roxheim 15 VGP Park Frankenthal 16 VGP Park Wustermark 17 VGP Park Göttingen 18 VGP Park Göttingen 2 19 VGP Park Wetzlar 20 VGP Park Halle 21 VGP Park Halle 2 22 VGP Park Dresden - Radeburg 23 VGP Park Bischofsheim 24 VGP Park Giessen-Buseck 25 VGP Park Giessen-Lützellinden 26 VGP Park Gießen Am alten Flughafen 27 VGP Park Chemnitz 28 VGP Park Magdeburg 29 VGP Park Laatzen 30 VGP Park Einbeck 31 VGP Park Erfurt 32 VGP Park Erfurt 2 33 VGP Park Erfurt 3 34 VGP Park Rostock 35 VGP Park Wiesloch-Walldorf 36 VGP Park Nürnberg 37 VGP Park Hochheim 38 VGP Park Siegen Tsjechische Republiek 39 VGP Park Tuchoměřice 40 VGP Park Ústí nad Labem 41 VGP Park Český Újezd 42 VGP Park Liberec 43 VGP Park Olomouc 44 VGP Park Jeneč 45 VGP Park Chomutov 46 VGP Park Brno 47 VGP Park Hrádek nad Nisou 48 VGP Park Hrádek nad Nisou 2 49 VGP Park Plzeň 50 VGP Park Prostějov 51 VGP Park Vyškov 52 VGP Park České Budějovice 53 VGP Park Kladno 54 VGP Park Ústí nad Labem City Spanje 55 VGP Park San Fernado de Henares 56 VGP Park Lliçà d'Amunt 57 VGP Park Fuenlabrada 58 VGP Park Fuenlabrada 2 59 VGP Park Valencia Cheste 60 VGP Park Zaragoza 61 VGP Park Dos Hermanas 62 VGP Park Sevilla Ciudad de la Imagen 63 VGP Park Granollers 64 VGP Park Martorell 65 VGP Park La Naval 66 VGP Park Burgos 67 VGP Park Alicante 68 VGP Park Cordoba 69 VGP Park Belartza Letland 70 VGP Park Kekava 71 VGP Park Riga 72 VGP Park Tiraines Roemenië 73 VGP Park Timișoara 74 VGP Park Sibiu 75 VGP Park Brașov 76 VGP Park Arad 77 VGP Park Bucharest Hongarije 78 VGP Park Győr 79 VGP Park Győr Béta 80 VGP Park Alsónémedi 81 VGP Park Hatvan 82 VGP Park Kecskemét 83 VGP Park Budapest Aerozone Slowakije 84 VGP Park Malacky 85 VGP Park Bratislava 86 VGP Park Zvolen Oostenrijk 87 VGP Park Graz 88 VGP Park Laxenburg 89 VGP Park Ehrenfeld Nederland 90 VGP Park Nijmegen 91 VGP Park Roosendaal 92 VGP Park Moerdijk 1 8 38 16 3 3 107 VGP Parken in heel Europa 3 6 5 1 3 Italië 93 VGP Park Calcio 94 VGP Park Valsamoggia 95 VGP Park Valsamoggia 2 96 VGP Park Sordio 97 VGP Park Padova 98 VGP Park Paderno Dugnano 99 VGP Park Legnano 100 VGP Park Parma Lumiere Portugal 101 VGP Park Santa Maria da Feira 102 VGP Park Sintra 103 VGP Park Loures 104 VGP Park Montijo Servië 105 VGP Park Belgrade Dobanovice Kroatië 106 VGP Park Lucko Zagreb Frankrijk 107 VGP Park Rouen PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Portefeuille / Duitsland Duitsland VGP Park Hamburg VGP Park Soltau VGP Park Leipzig VGP Park Leipzig Flughafen VGP Park Berlin VGP Park Berlin Oberkrämer VGP Park Ginsheim VGP Park Schwalbach VGP Park München VGP Park Bingen VGP Park Rodgau VGP Park Höchstadt VGP Park Borna VGP Park Bobenheim-Roxheim VGP Park Frankenthal VGP Park Wustermark VGP Park Göttingen VGP Park Göttingen VGP Park Wetzlar VGP Park Halle VGP Park Halle VGP Park Dresden - Radeburg VGP Park Bischofsheim VGP Park Giessen-Buseck VGP Park Giessen-Lützellinden VGP Park Gießen Am alten Flughafen VGP Park Chemnitz VGP Park Magdeburg VGP Park Laatzen VGP Park Einbeck VGP Park Erfurt VGP Park Erfurt VGP Park Erfurt VGP Park Rostock VGP Park Wiesloch-Walldorf VGP Park Nürnberg VGP Park Hochheim VGP Park Siegen Hamburg Leipzig Hannover Frankfurt am Main Nürnberg Stuttgart München Karlsruhe Berlijn 38 10 37 21 22 25 26 24 27 28 18 03 07 09 06 13 14 35 15 20 29 30 31 34 32 33 17 12 36 01 02 08 05 04 16 19 11 23 Bonn PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Portefeuille / Duitsland Duitsland VGP Park Berlin GEBOUW F DD Logistik Vertriebs GmbH / Picnic GmbH 24.872 m² 2020 Duitsland VGP Park Berlin GEBOUW E DD Logistik Vertriebs GmbH / Picnic GmbH 10.585 m² + extension 9,950 m² 2020 Duitsland VGP Park Berlin GEBOUW D Lidl Digital FC GmbH & Co. KG; Solardach LLG GmbH 53.675 m² 2017 Duitsland VGP Park Berlin GEBOUW C SSW Stolze Stahl Waren GmbH; DefShop GmbH; Pets Deli Tonius GmbH, VGP PM Services GmbH, VGP Renewable Energy S.à r.l. 26.062 m² 2018 Duitsland VGP Park Berlin GEBOUW B Lillydoo Services GmbH, VGP Renewable Energy S.à r.l. 9.717 m² 2018 Duitsland VGP Park Berlin GEBOUW A Emons Logistik GmbH; Barsan Global Logistik GmbH; Emsland-Stärke GmbH; Isringhausen GmbH & Co. KG, VGP Renewable Energy S.à r.l. 23.853 m² 2015 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Portefeuille / Duitsland Duitsland VGP Park Borna GEBOUW A Lekkerland SE; VGP Renewable Energy S.à.r.l. 13.618 m² 2016 Duitsland VGP Park Berlin GEBOUW M Malindo GmbH 17.328 m² 2022 Duitsland VGP Park Bobenheim-Roxheim GEBOUW A Lekkerland SE; Energie Südwest – Grüne Energie GmbH 23.270 m² 2016 Duitsland VGP Park Bingen GEBOUW A Custom Chrome Europe GmbH 6.400 m² 2014 Duitsland VGP Park Berlin GEBOUW H Zalando Lounge Logistics SE & Co. KG 23.094 m² 2019 Duitsland VGP Park Berlin GEBOUW G Logit Services GmbH; Pietsch GmbH; Alfred Kärcher Vertriebs-GmbH; Messenger Fullfillment GmbH 11.725 m² 2020 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Portefeuille / Duitsland Duitsland VGP Park Hamburg GEBOUW A Zebco Europe GmbH; Hausmann Logistik GmbH 9.471 m² 2015 Duitsland VGP Park Hamburg GEBOUW A MH Handel GmbH, VGP Renewable Energy S.à r.l. 20.170 m² 2015 Duitsland VGP Park Hamburg GEBOUW A Hausmann Logistik GmbH; Drive Medical GmbH & Co. KG; CHEP Deutschland GmbH, VGP Renewable Energy S.à r.l. 24.750 m² 2014–2016 Duitsland VGP Park Hamburg GEBOUW A GEODIS CL Germany GmbH; Nippon Express (Deutschland) GmbH; EGC Energie- und Gebäudetechnik Control GmbH & Co. KG; MH Handel GmbH 30.167 m² 2013 Duitsland VGP Park Ginsheim GEBOUW A INDAT Robotics GmbH; Greenyard Fresh Germany GmbH; 4PX Express GmbH; Vicampo.de GmbH; VGP Renewable Energy S.à.r.l., Crane Worldwide Germany GmbH 35.696 m² 2017 Duitsland VGP Park Frankenthal GEBOUW A Amazon Logistik Frankenthal GmbH; PV Frankenthal GmbH & Co KG 146.898 m² 2018 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Portefeuille / Duitsland Duitsland VGP Park Hamburg GEBOUW C Rieck Projekt Kontrakt Logistik Hamburg GmbH & Co. KG, VGP Renewable Energy S.à r.l. 23.680 m² 2017 Duitsland VGP Park Hamburg GEBOUW B CARGO-PARTNER GmbH; Lagerei und Spedition Dirk Vollmer GmbH, VGP PM Services GmbH 9.456 m² 2017 Duitsland VGP Park Hamburg GEBOUW B Geis Industrie-Service GmbH; Karl Heinz Dietrich GmbH & Co KG; Lagerei und Spedition Dirk Vollmer GmbH; VGP Renewable Energy S.à.r.l. 40.587 m² 2017 Duitsland VGP Park Hamburg GEBOUW B Rhenus Warehousing Solution SE & Co.KG, VGP Renewable Energy S.à r.l. 57.472 m² 2015–2017 Duitsland VGP Park Hamburg GEBOUW A Landgard eG; Kohivo Green-Investment GmbH & Co. KG 13.167 m² 2018 Duitsland VGP Park Hamburg GEBOUW A LZ Logistik GmbH; Energie Südwest-Grüne Energie GmbH 14.471 m² 2016 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Portefeuille / Duitsland Duitsland VGP Park Leipzig GEBOUW C fms field marketing + sales services GmbH 2.519 m² 2022 Duitsland VGP Park Leipzig GEBOUW B USM operations GmbH; Solardach LLG GmbH 24.630 m² 2017 Duitsland VGP Park Leipzig GEBOUW A Flaschenpost Leipzig GmbH; Energie Südwest – Grüne Energie GmbH 9.630 m² 2019 Duitsland VGP Park Leipzig GEBOUW A Deine Tür GmbH; Kohivo Green-Investment GmbH & Co. KG 7.231 m² 2019 Duitsland VGP Park Höchstadt GEBOUW A C&A Mode GmbH & Co. KG; VGP Renewable Energy S.à.r.l. 15.002 m² 2015 Duitsland VGP Park Hamburg GEBOUW D Lagerei und Spedition Dirk Vollmer GmbH 2.567 m² 2015 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Portefeuille / Duitsland Duitsland VGP Park Leipzig GEBOUW C Deine Tür GmbH 2.379 m² 2022 Duitsland VGP Park Rodgau GEBOUW C toom Baumarkt GmbH, VGP Renewable Energy S.à r.l. 19.783 m² 2015 Duitsland VGP Park Rodgau GEBOUW B Rhenus Warehousing Solution SE & Co.KG 43.375 m² 2016 Duitsland VGP Park Rodgau GEBOUW A A & O GmbH, Rhenus Warehousing Solutions SE & Co. KG PTG Lohnabfüllung GmbH; toom Baumarkt GmbH 24.890 m² 2016 Duitsland VGP Park Rodgau GEBOUW E PTG Lohnabfüllung GmbH 8.763 m² 2015 Duitsland VGP Park Rodgau GEBOUW D EBARA Pumps Europe S.p.A.; Asendia Germany GmbH 7.062 m² 2016 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Portefeuille / Duitsland Duitsland VGP Park Göttingen GEBOUW B Amazon EU S.a.r.l.; Niederlassung Deutschland 38.381 m² 2019 Duitsland VGP Park Göttingen GEBOUW A Friedrich ZUFALL GmbH & Co. KG; Amazon EU S.a.r.l.; Niederlassung Deutschland; VGP Renewable Energy S.à.r.l. 43.001 m² 2018 Duitsland VGP Park Wetzlar GEBOUW B POCO Einrichtungsmärkte GmbH; Global Cargo Service GmbH; Strieder Transport Logistik GmbH; VGP Renewable Energy S.à r.l., Ancla Logistik GmbH 19.265 m² 2018 Duitsland VGP Park Wetzlar GEBOUW A Ancla Logistik GmbH 19.016 m² 2018–2019 Duitsland VGP Park Soltau GEBOUW A AUDI AG; VGP Renewable Energy S.à r.l. 55.812 m² 2016 Duitsland VGP Park Schwalbach GEBOUW A Stronghold Germany GmbH; VGP Renewable Energy S.à.r.l. 8.387 m² 2017 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Portefeuille / Duitsland Duitsland VGP Park Wustermark GEBOUW B Schulze Logistik Berlin GmbH; Gläser und Flaschen GmbH; Box at Work GmbH; Teppich Tetik GmbH 29.624 m² 2020 Duitsland VGP Park Wustermark GEBOUW C Wepoba Wellpappenfabrik GmbH & Co. KG 12.800 m² 2018 Duitsland VGP Park Wustermark GEBOUW A Colossus Logistics GmbH & Co. KG, L&B leit- und Sicherungstechnische Dienstleistungs, SEREDA GmbH, VGP PM Services GmbH, VGP Renewable Energy S.à r.l. 10.997 m² 2021 Duitsland VGP Park Wustermark GEBOUW A Wardow GmbH 11.916 m² 2019 Duitsland VGP Park Göttingen GEBOUW C MediaMarktSaturn Beschaffung und Logistik GmbH, VGP Renewable Energy S.à r.l. 80.157 m² 2021 Duitsland VGP Park Göttingen GEBOUW E Van Waveren Saaten GmbH 6.046 m² 2019 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Portefeuille / Duitsland Duitsland VGP Park Halle GEBOUW C Trek Bicycle GmbH, VGP PM Services GmbH, Seifert Logistik Dienstleistung GmbH, VGP Renewable Energy S.à r.l. 37.932 m² 2022 Duitsland VGP Park Halle GEBOUW B Landgard eG; Ceha Deutschland GmbH; Schenker Deutschland AG VGP Renewable Energy S.à r.l. 26.847 m² 2020–2021 Duitsland VGP Park Halle GEBOUW A L’ISOLANTE K-FLEX GmbH; TTM GmbH Internationale Spedition, VGP Renewable Energy S.à r.l. 21.262 m² 2019, 2020 Duitsland VGP Park Wustermark GEBOUW C TA Technix GmbH 6.382 m² 2018 Duitsland VGP Park Dresden GEBOUW A Schenker Deutschland AG; Kohivo Green-Investment GmbH & Co. KG 20.285 m² 2018 Duitsland VGP Park Bischofsheim GEBOUW A Bettmer GmbH; Wendel Energie UG 6.659 m² 2019 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Portefeuille / Duitsland Duitsland VGP Park Magdeburg GEBOUW A REWE Markt GmbH, VGP Renewable Energy S.à r.l. 31.869 m² 2020 Duitsland VGP Park Magdeburg GEBOUW B Imperial Logistics & Services GmbH, Hörmann Logistic Solutions GmbH, Wheels Logistics GmbH & Co. KG, VGP Renewable Energy S.à r.l. 42.368 m² 2021 Duitsland VGP Park Giessen-Lützellinden GEBOUW A Pharmaserv GmbH; VGP Renewable Energy S.a.r.l. 14.156 m² 2020 Duitsland VGP Park Giessen-Buseck GEBOUW A PROLIT Verlagsauslieferung GmbH; JingDong Development Deutschland GmbH, VGP Renewable Energy S.à r.l. 17.357 m² 2020 Duitsland VGP Park Chemnitz GEBOUW A ThyssenKrupp Automation Engineering GmbH, VGP Renewable Energy S.à r.l. 12.591 m² 2019 Duitsland VGP Park Einbeck GEBOUW A Burgsmüller GmbH 8.883 m² 2020 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Portefeuille / Duitsland Duitsland VGP Park München GEBOUW A Bayerische Motoren Werke Aktiengesellschaft, VGP Renewable Energy S.à r.l. 37.626 m² 2020 Duitsland VGP Park Magdeburg GEBOUW C Contemporary Amperex Technology Thuringia GmbH 67.277 m² 2022 Duitsland VGP Park Magdeburg GEBOUW F APM Autoteile GmbH, Contemporary Amperex Technology Thuringia GmbH, VGP Renewable Energy S.à r.l. 51.994 m² 2022 Duitsland VGP Park München GEBOUW A Bayerische Motoren Werke Aktiengesellschaft 19.248 m² 2022 Duitsland VGP Park München GEBOUW B KraussMaffei Technologies GmbH, VGP Renewable Energy S.à r.l. 81.549 m² partly delivered 2022 Duitsland VGP Park München GEBOUW C KraussMaffei Technologies GmbH, VGP Renewable Energy S.à r.l. 48.471 m² 2022 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Portefeuille / Duitsland Duitsland VGP Park Laatzen GEBOUW C Connox GmbH, VGP Renewable Energy S.à r.l. 51.261 m² 2021 Duitsland VGP Park Laatzen GEBOUW A KraussMaffei Extrusion GmbH, VGP Renewable Energy S.à r.l. 67.211 m² 2022 Duitsland VGP Park München GEBOUW PH NORD Bayerische Motoren Werke Aktiengesellschaft; Krauss Maffei Technologies GmbH 22.850 m² 2020 Duitsland VGP Park München GEBOUW F KraussMaffei Technologies GmbH, VGP Renewable Energy S.à r.l. 7.487 m² 2022 Duitsland VGP Park München GEBOUW PH SUD KraussMaffei Technologies GmbH, VGP Renewable Energy S.à r.l. 19.419 m² 2022 Duitsland VGP Park München GEBOUW E KraussMaffei Technologies GmbH, VGP Renewable Energy S.à r.l. 39.352 m² 2022 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Portefeuille / Duitsland Duitsland VGP Park Laatzen GEBOUW D EDEKA Einkaufskontor GmbH 8.519 m² 2021 Duitsland VGP Park Laatzen GEBOUW PH OST Krauss Maffei Extrusion GmbH, EDEKA Einkaufskontor GmbH 12.854 m² 2021 Duitsland VGP Park Erfurt GEBOUW A Emons Logistik GmbH, JOST-Werke Logistics GmbH, KOMSA AG, VGP Renewable Energy S.à r.l. 26.214 m² 2021 Duitsland VGP Park Berlin Oberkrämer GEBOUW A GLX Global Logistic Services GmbH, Neolymp GmbH, VGP Renewable Energy S.à r.l. 13.717 m² 2022 Duitsland VGP Park Berlin Oberkrämer GEBOUW B BDSK Handels GmbH & Co. KG, VGP PM Services GmbH 11.380 m² 2022 Duitsland VGP Park Berlin Oberkrämer GEBOUW C Amazon Deutschland E14 Transport GmbH 9.152 m² 2022 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Portefeuille / Duitsland Duitsland VGP Park Berlin Oberkrämer GEBOUW D Rieck Berlin Nord GmbH & Co. KG i.G., Rieck Fulfillment Solution Berlin Nord GmbH & Co. KG, VGP Renewable Energy S.à r.l. 24.099 m² 2022 Duitsland VGP Park Leipzig Flughafen GEBOUW A Meesenburg Großhandel KG, VGP Renewable Energy S.à r.l., BDSK Handels GmbH & Co. KG 16.298 m² 2022 Duitsland VGP Park Rostock GEBOUW A Schenker Deutschland AG 20.447 m² 2022 Duitsland VGP Park Nürnberg GEBOUW H Siemens Aktiengesellschaft Real Estate GS SRE DE NBY 2 66.853 m² acquired 2022 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Portefeuille / Duitsland VGP Park Eigenaar Land opp. (m²) Verhuurbare oppervlakte (m²) Gecontracteerde jaarlijkse huur (in miljoen €) Opgeleverd In aanbouw Potentieel Totaal VGP Park Göttingen 2 VGP 173.400 86.200 — — 86.200 4,9 VGP Park Halle VGP 165.900 86.000 — — 86.000 3,8 VGP Park Halle 2 VGP 50.800 — 15.200 11.500 26.700 — VGP Park Gießen Am alten Flughafen VGP 316.600 — 251.500 — 251.500 16,3 VGP Park Magdeburg VGP 604.900 193.500 118.900 — 312.400 15,6 VGP Park Laatzen VGP 284.800 139.800 — — 139.800 10,2 VGP Park Erfurt VGP 50.300 26.200 — — 26.200 1,3 VGP Park Erfurt 2 VGP 76.400 — 41.800 — 41.800 2,2 VGP Park Erfurt 3 VGP 46.800 — 29.200 — 29.200 1,7 VGP Park Berlin Oberkrämer VGP 204.400 58.300 10.500 — 68.800 5,1 VGP Park Rostock VGP 105.200 20.400 — 28.000 48.400 0,9 VGP Park Leipzig Flughafen VGP 47.400 16.300 — — 16.300 0,9 VGP Park Wiesloch- Walldorf VGP 129.900 — 25.800 49.600 75.400 2,1 VGP Park Berlin VGP 54.800 17.300 — 4.900 22.200 1,1 VGP Park Nürnberg VGP 383.400 66.900 — 91.700 158.600 5,0 VGP Park Hochheim VGP 25.300 — — 12.000 12.000 0,8 Totaal VGP 2.720.300 710.900 492.900 197.700 1.401.500 71,8 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Portefeuille / Duitsland VGP Park Eigenaar Land opp. (m²) Verhuurbare oppervlakte (m²) Gecontracteerde jaarlijkse huur (in miljoen €) Opgeleverd In aanbouw Potentieel Totaal VGP Park Bingen JV1 15.000 6.400 — — 6.400 0,4 VGP Park Hamburg JV1 537.100 246.000 — — 246.000 14,4 VGP Park Soltau JV1 119.900 55.800 — — 55.800 1,9 VGP Park Rodgau JV1 212.700 103.800 — — 103.800 6,4 VGP Park Höchstadt JV1 45.700 15.000 — — 15.000 0,9 VGP Park Berlin JV1 460.000 183.500 — 10.000 193.500 9,5 VGP Park Frankenthal JV1 174.300 146.900 — — 146.900 9,3 VGP Park Bobenheim- Roxheim JV1 56.700 23.300 — — 23.300 1,8 VGP Park Borna JV1 42.500 13.600 — — 13.600 0,9 VGP Park Leipzig JV1 105.900 46.400 — — 46.400 2,5 VGP Park Schwalbach JV1 19.600 8.400 — — 8.400 0,5 VGP Park Wetzlar JV1 67.300 38.300 — — 38.300 2,1 VGP Park Ginsheim JV1 59.800 35.700 — — 35.700 2,5 VGP Park Dresden- Radeburg JV1 32.400 20.300 — — 20.300 0,9 VGP Park Göttingen JV1 138.300 81.400 — — 81.400 3,3 VGP Park Wustermark JV1 132.700 71.700 — — 71.700 3,6 VGP Park Bischofsheim JV1 13.500 6.700 — — 6.700 0,5 VGP Park Chemnitz JV1 40.400 12.600 — — 12.600 1,1 VGP Park Einbeck JV1 20.300 8.900 — — 8.900 0,7 VGP Park Giessen-Buseck JV1 36.500 17.400 — — 17.400 0,9 VGP Park Giessen- Lützellinden JV1 23.400 14.200 — — 14.200 1,1 VGP Park München JV3 644.200 276.000 — 37.900 313.900 25,7 VGP Park Siegen JV6 34.000 — — 21.000 21.000 — Totaal JV’s 3.032.200 1.432.300 — 68.900 1.501.200 91,1 Totaal Duitsland¹ 5.752.500 2.143.200 492.900 266.600 2.902.700 162,8 Exclusief nieuw park waarvoor reeds € , miljoen aan gecontracteerde huur op jaarbasis werd getekend. De gronden voor deze parken werden gesecuriseerd ien zullen naar verwachting in de loop van worden verworven. PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Portefeuille / Duitsland Tsjechische Republiek VGP Park Tuchoměřice VGP Park Ústí nad Labem VGP Park Český Újezd VGP Park Liberec VGP Park Olomouc VGP Park Jeneč VGP Park Chomutov VGP Park Brno VGP Park Hrádek nad Nisou VGP Park Hrádek nad Nisou VGP Park Plzeň VGP Park Prostějov VGP Park Vyškov VGP Park České Budějovice VGP Park Kladno VGP Park Ústí nad Labem City 41 Praag Olomouc Ostrava Ústí nad Labem Liberec Plzeň České Budějovice Brno 46 43 45 49 52 47 48 50 51 42 40 54 53 39 44 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Portefeuille / Tsjechische Republieklic Tsjechische Republiek VGP Park Hrádek nad Nisou GEBOUW H Drylock Technologies s.r.o. 40.361 m² 2012–2014 Tsjechische Republiek VGP Park Český Újezd GEBOUW II. FIA ProTeam s.r.o. 2.753 m² 2016 Tsjechische Republiek VGP Park Český Újezd GEBOUW I. Yusen Logistics (Czech) s.r.o.; Spedice Kudrová s.r.o. 12.789 m² 2018 Tsjechische Republiek VGP Park Brno GEBOUW III. HARTMANN – RICO a.s. 8.621 m² 2013 Tsjechische Republiek VGP Park Brno GEBOUW II. NOTINO, s.r.o.; SUTA s.r.o. 14.639 m² 2013–2016 Tsjechische Republiek VGP Park Brno GEBOUW I. KARTON P+P, spol. s r.o.; Igepa CZ s.r.o. 12.226 m² 2017 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Portefeuille / Tsjechische Republiek Tsjechische Republiek VGP Park Olomouc GEBOUW B John Crane a.s. 12.029 m² 2017 Tsjechische Republiek VGP Park Olomouc GEBOUW A Nagel Česko s.r.o. 7.807 m² 2017 Tsjechische Republiek VGP Park Liberec GEBOUW L KNORR-BREMSE Systémy pro užitková vozidla ČR, s.r.o. 11.436 m² 2016 Tsjechische Republiek VGP Park Hrádek nad Nisou GEBOUW H Drylock Technologies s.r.o. 27.218 m² 2018 Tsjechische Republiek VGP Park Hrádek nad Nisou GEBOUW H. Drylock Technologies s.r.o. 30.215 m² 2022 Tsjechische Republiek VGP Park Hrádek nad Nisou GEBOUW H Drylock Technologies s.r.o. 17.848 m² 2020 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Portefeuille / Tsjechische Republieklic Tsjechische Republiek VGP Park Olomouc GEBOUW C SGB Czech Trafo s.r.o.; Edwards, s.r.o. 11.142 m² 2018 Tsjechische Republiek VGP Park Olomouc GEBOUW H Mürdter Dvořák, lisovna, spol. s r.o., Nissens Cooling Solutions Czech, s.r.o. 14.254 m² 2019 Tsjechische Republiek VGP Park Olomouc GEBOUW G Euro Pool System CZ s.r.o.; FENIX solutions s.r.o. 19.859 m² 2015 Tsjechische Republiek VGP Park Olomouc GEBOUW I RTR - TRANSPORT A LOGISTIKA s.r.o, HELLA AUTOTECHNIK NOVA, s.r.o., Pilulka Lékárny a.s 23.283 m² 2021 Tsjechische Republiek VGP Park Olomouc GEBOUW G Benteler Automotive Rumburk s.r.o.; Gerflor CZ s.r.o; PROZK s.r.o.; SUTA s.r.o. 12.117 m² 2017 Tsjechische Republiek VGP Park Olomouc GEBOUW D MedicProgress, a.s. 2.600 m² 2019 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Portefeuille / Tsjechische Republiek Tsjechische Republiek VGP Park Pilsen GEBOUW C Excell Czech s.r.o.; FAIVELEY TRANSPORT CZECH a.s. 9.868 m² 2014–2015 Tsjechische Republiek VGP Park Pilsen GEBOUW B FAIVELEY TRANSPORT CZECH a.s. 21.918 m² 2015 Tsjechische Republiek VGP Park Pilsen GEBOUW A ASSA ABLOY ES Production s.r.o. 8.711 m² 2014 Tsjechische Republiek VGP Park Olomouc GEBOUW L Nissens Cooling Solutions Czech s.r.o. 18.235 m² 2020 Tsjechische Republiek VGP Park Olomouc GEBOUW F ARDON SAFETY s.r.o., HELLA AUTOTECHNIK NOVA, s.r.o. 65.864 m² 2022 Tsjechische Republiek VGP Park Olomouc GEBOUW J GBC Solino s.r.o. 14.043 m² 2019 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Portefeuille / Tsjechische Republieklic Tsjechische Republiek VGP Park Pilsen GEBOUW D COPO CENTRAL EUROPE s.r.o.; TRANSTECHNIK CS, spol. s r.o. 3.640 m² 2015–2016 Tsjechische Republiek VGP Park Pilsen GEBOUW E Verhoek Europe s.r.o., DHL Express (Czech Republic) s.r.o. 5.790 m² 2021 Tsjechische Republiek VGP Park Tuchoměřice GEBOUW A CAAMANO CZ INTERNATIONAL GLASS CORPORATION, s.r.o.; Invelt – s.r.o.; FC MORELO CZ s.r.o.; EFACEC PRAHA s.r.o. 6.577 m² 2013 Tsjechische Republiek VGP Park Tuchoměřice GEBOUW B HARTMANN – RICO a.s.; ESA s.r.o.; Lidl Česká republika v.o.s., CETIN a.s. 18.604 m² 2014–2017 Tsjechische Republiek VGP Park Ústí nad Labem GEBOUW P Ligman Europe s.r.o. 6.368 m² 2018 Tsjechische Republiek VGP Park Ústí nad Labem GEBOUW P JOTUN CZECH a.s. 5.351 m² 2014 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Portefeuille / Tsjechische Republiek Tsjechische Republiek VGP Park Jeneč GEBOUW AB 4PX Express CZ s.r.o. 52.582 m² 2017 Tsjechische Republiek VGP Park Ústí nad Labem GEBOUW P. SSI Technologies s.r.o. 4.803 m² 2020 Tsjechische Republiek VGP Park Ústí nad Labem GEBOUW P. SSI Technologies s.r.o. 6.080 m² 2015 Tsjechische Republiek VGP Park Ústí nad Labem GEBOUW P JOTUN CZECH a.s.; SUTA s.r.o. 3.503 m² 2020 Tsjechische Republiek VGP Park Ústí nad Labem GEBOUW P Treves CZ s.r.o. 6.134 m² 2018 Tsjechische Republiek VGP Park Ústí nad Labem GEBOUW P Treves CZ s.r.o. 8.725 m² 2017 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Portefeuille / Tsjechische Republieklic Tsjechische Republiek VGP Park Jeneč GEBOUW D 4PX Express CZ s.r.o. 1.885 m² 2017 Tsjechische Republiek VGP Park Jeneč GEBOUW C 4PX Express CZ s.r.o., SUTA s.r.o. 11.698 m² 2018 Tsjechische Republiek VGP Park Chomutov GEBOUW A Geis Solutions CZ s.r.o., Beinbauer Automotive CZ s.r.o., SUTA s.r.o. 15.550 m² 2018 Tsjechische Republiek VGP Park Jeneč GEBOUW D 4PX Express CZ s.r.o. 3.725 m² 2019 Tsjechische Republiek VGP Park Chomutov GEBOUW BC Magna Automotive (CZ) s.r.o.; Geis Solutions CZ s.r.o. 36.095 m² 2018 Tsjechische Republiek VGP Park Chomutov GEBOUW D Magna Automotive (CZ) s.r.o. 5.544 m² 2022 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Portefeuille / Tsjechische Republiek Tsjechische Republiek VGP Park Vyškov GEBOUW A ALFA – RENT PENTE s.r.o. 28.868 m² 2021 Tsjechische Republiek VGP Park Kladno GEBOUW A CARGO CARE s.r.o., Damco Czech Republic, s.r.o. 15.814 m² 2022 Tsjechische Republiek VGP Park Kladno GEBOUW B Kvadrat Czech Republic s.r.o. 11.193 m² 2022 Tsjechische Republiek VGP Park České Budějovice GEBOUW C DACHSER Czech Republic a.s. 9.424 m² 2022 Tsjechische Republiek VGP Park Prostějov GEBOUW B ALFA – RENT PENTE s.r.o. 25.055 m² 2021 Tsjechische Republiek VGP Park Prostějov GEBOUW A ITAB Shop Concept CZ, a.s., twd CZ, s.r.o. 15.330 m² 2021 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Portefeuille / Tsjechische Republieklic PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Portefeuille / Tsjechische Republiek VGP Park Eigenaar Land opp. (m²) Verhuurbare oppervlakte (m²) Gecontracteerde jaarlijkse huur (in miljoen €) Opgeleverd In aanbouw Potentieel Totaal VGP Park Olomouc VGP 132.600 65.900 — — 65.900 3,3 VGP Park Hrádek nad Nisou 2 VGP 105.100 30.200 — — 30.200 1,7 VGP Park Prostějov VGP 139.700 40.400 — 10.400 50.700 1,8 VGP Park Vyškov VGP 54.400 28.900 — — 28.900 1,1 VGP Park České Budějovice VGP 438.600 9.400 — 121.400 130.800 0,5 VGP Park Kladno VGP 68.700 27.000 — — 27.000 1,6 VGP Park Ústí nad Labem City VGP 108.000 — — 52.800 52.800 0,6 Totaal VGP 1.047.100 201.800 — 184.600 386.300 10,6 VGP Park Tuchoměřice JV1 58.700 25.200 — — 25.200 1,2 VGP Park Český Újezd JV1 45.400 15.500 — — 15.500 0,8 VGP Park Liberec JV1 36.100 11.400 — 2.300 13.700 0,6 VGP Park Brno JV1 64.000 35.500 — — 35.500 2,1 VGP Park Hrádek nad Nisou JV1 180.600 85.400 — — 85.400 5,1 VGP Park Plzeň JV1 102.000 49.900 — — 49.900 2,8 VGP Park Ústí nad Labem JV1 133.200 41.000 — — 41.000 2,1 VGP Park Olomouc JV1 347.200 135.400 — 14.100 149.500 7,0 VGP Park Jeneč JV1 173.900 69.900 — — 69.900 2,8 VGP Park Chomutov JV1 106.800 57.200 — — 57.200 2,9 Totaal JV’s 1.247.900 526.400 — 16.400 542.800 27,3 Totaal Tsjechische Republiek 2.295.000 728.200 — 201.000 929.100 37,9 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Portefeuille / Tsjechische Republieklic Spanje 55 VGP Park San Fernado de Henares 56 VGP Park Lliçà d'Amunt 57 VGP Park Fuenlabrada 58 VGP Park Fuenlabrada 2 59 VGP Park Valencia Cheste 60 VGP Park Zaragoza 61 VGP Park Dos Hermanas 62 VGP Park Sevilla Ciudad de la Imagen 63 VGP Park Granollers 64 VGP Park Martorell 65 VGP Park La Naval 66 VGP Park Burgos 67 VGP Park Alicante 68 VGP Park Cordoba 69 VGP Park Belartza 58 Madrid Sevilla Zaragoza Burgos La Naval Valencia Barcelona 62 56 6364 57 55 61 59 67 68 60 65 69 66 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Portefeuille / Spanje Spanje VGP Park Lliça d’Amunt GEBOUW A Picking Farma S.A. 13.639 m² 2020 Spanje VGP Park San Fernando de Henares GEBOUW B Rhenus Logistics, S.A.U.; Noatum Logistics Spain, S.A.U.; Logwin Solutions Spain, S.A. 19.671 m² 2019 Spanje VGP Park San Fernando de Henares GEBOUW A ThyssenKrupp Elevadores, S.L.U.; Rhenus Logistics S.A.U. 22.962 m² 2018 Spanje VGP Park Lliça d’Amunt GEBOUW E Maskokotas, S.L., Gotex, S.A.U. 22.194 m² 2020 Spanje VGP Park Lliça d’Amunt GEBOUW D Moldstock, S.L. 7.205 m² 2020 Spanje VGP Park Lliça d’Amunt GEBOUW C Noatum logistics Spain, S.A.U.; DistriCenter, S.A.U.; , Vivace Logística, S.A.; Luís Simões Logística Integrada, S.A., Gepanetrans Operador Logistico, S.L. 32.170 m² 2019 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Portefeuille / Spanje Spanje VGP Park San Fernando de Henares GEBOUW E DSV Road Spain, S.A.U. 12.176 m² 2019 Spanje VGP Park San Fernando de Henares GEBOUW C Digi Spain Telecom, S.L. 5.165 m² 2020 Spanje VGP Park San Fernando de Henares GEBOUW C Huawei Technologies Espana, S.L. 7.947 m² 2021 Spanje VGP Park San Fernando de Henares GEBOUW D Paack Logistics Iberia, S.L.U. 11.453 m² 2021 Spanje VGP Park San Fernando de Henares GEBOUW B Rhenus Logistics, S.A.U. 12.267 m² 2019 Spanje VGP Park Zaragoza GEBOUW A Cotrali Zaragoza, S.L. 18.074 m² 2020 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Portefeuille / Spanje Spanje VGP Park Zaragoza GEBOUW B Thinktextil, S.L. 21.373 m² 2022 Spanje VGP Park Zaragoza GEBOUW C Kuehne & Nagel, S.A. 22.556 m² 2021 Spanje VGP Park Zaragoza GEBOUW C Kuehne & Nagel, S.A 13.616 m² 2022 Spanje VGP Park Valencia Cheste GEBOUW A Eurojuguetes, S.L.U. 14.177 m² 2022 Spanje VGP Park Fuenlabrada GEBOUW A Futurbaño, S.L., Logista Pharma, S.A.U. 41.752 m² 2022 Spanje VGP Park Valencia Cheste GEBOUW B Dia Retail España, S.A.U., Aza Logistics, S.L.U., Furnilogik, S.L.U. 25.409 m² 2021 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Portefeuille / Spanje Spanje VGP Park Granollers GEBOUW A Grupo Transaher, S.L. 8.920 m² 2022 Spanje VGP Park Sevilla Dos Hermanas GEBOUW B Lamaignere Cargo, S.L., Almacenaje y Total Distribución Logística, S.L., S.L., Gardenstore, S.L., Vapores Suardiaz Sur-Atlántico, S.L., H2B2 Electrolysis Technologies, S.L. 28.933 m² 2022 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Portefeuille / Spanje VGP Park Eigenaar Land opp. (m²) Verhuurbare oppervlakte (m²) Gecontracteerde jaarlijkse huur (in miljoen €) Opgeleverd In aanbouw Potentieel Totaal VGP Park Fuenlabrada 2 VGP 50.600 — — 23.700 23.700 — VGP Park Valencia Cheste VGP 113.100 39.600 — 26.700 66.300 1,8 VGP Park Dos Hermanas VGP 103.000 28.900 — 25.700 54.700 1,2 VGP Park Sevilla Ciudad de la Imagen VGP 55.000 — — 28.700 28.700 — VGP Park Granollers VGP 14.400 8.900 — — 8.900 0,6 VGP Park Martorell VGP 18.200 — — 10.300 10.300 0,1 VGP Park La Naval VGP 279.000 — — 112.900 112.900 — VGP Park Burgos VGP 128.200 — — 88.500 88.500 — VGP Park Alicante VGP 41.800 — — 25.300 25.300 — VGP Park Cordoba VGP 36.000 — — 22.300 22.300 — Totaal VGP 839.300 77.400 — 364.100 441.600 3,6 VGP Park San Fernando de Henares JV2 222.700 91.600 27.600 — 119.200 7,7 VGP Park Lliçà d'Amunt JV2 149.600 75.200 — — 75.200 4,6 VGP Park Fuenlabrada JV2 80.200 41.800 — — 41.800 2,0 VGP Park Zaragoza JV2 147.500 75.600 — 19.100 94.800 3,6 VGP Park Belartza JV5 145.200 — — 63.600 63.600 — Totaal JV'S 745.200 284.200 27.600 82.700 394.600 17,9 Totaal Spanje 1.584.500 361.600 27.600 446.800 836.200 21,5 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Portefeuille / Spanje Lisbon Parijs 107 Letland 70 VGP Park Kekava 71 VGP Park Riga 72 VGP Park Tiraines Roemenië 73 VGP Park Timișoara 74 VGP Park Sibiu 75 VGP Park Brașov 76 VGP Park Arad 77 VGP Park Bucharest Hongarije 78 VGP Park Győr 79 VGP Park Győr Béta 80 VGP Park Alsónémedi 81 VGP Park Hatvan 82 VGP Park Kecskemét 83 VGP Park Budapest Aerozone Slowakije 84 VGP Park Malacky 85 VGP Park Bratislava 86 VGP Park Zvolen Oostenrijk 87 VGP Park Graz 88 VGP Park Laxenburg 89 VGP Park Ehrenfeld Nederland 90 VGP Park Nijmegen 91 VGP Park Roosendaal 92 VGP Park Moerdijk Italië 93 VGP Park Calcio 94 VGP Park Valsamoggia 95 VGP Park Valsamoggia 2 96 VGP Park Sordio 97 VGP Park Padova 98 VGP Park Paderno Dugnano 99 VGP Park Legnano 100 VGP Park Parma Lumiere Portugal 101 VGP Park Santa Maria da Feira 102 VGP Park Sintra 103 VGP Park Loures 104 VGP Park Montijo Andere Europese landen PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Portefeuille / Andere Europese landen Verona Timişoara Győr Graz Milaan Budapest Rome Zagreb Wenen Bratislava Amsterdam Bucharest Belgrade Riga 99 70 92 75 85 86 78 87 89 88 90 91 80 79 82 93 98 76 73 105 71 72 95 100 106 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Portefeuille / Andere Europese landen 77 Hongarije VGP Park Győr GEBOUW C Dana Hungary Kft. 6.463 m² 2011 Hongarije VGP Park Győr Béta GEBOUW B Raben Trans European Hungary Kft., Transdanubia Logisztikai Kft. 13.915 m² 2022 Hongarije VGP Park Győr GEBOUW B Lear Corporation Hungary Kft.; TI Automotive (Hungary) Kft. 24.741 m² 2012, 2017 Hongarije VGP Park Győr GEBOUW A SKINY Gyártó Korlátolt Felelösségü Társaság; Waberer’s-Szemerey Kft.; Gebrüder Weiss Szállítmányozási Kft. 24.742 m² 2009 Hongarije VGP Park Alsónémedi GEBOUW A. Nagel Hungária Logisztikai Korlátolt Felelösségü Társaság 22.905 m² 2016 Hongarije VGP Park Alsónémedi GEBOUW A Magyar Lapterjesztö ZRT 8.774 m² 2022 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Portefeuille / Andere Europese landen Hongarije VGP Park Hatvan GEBOUW A LKH LEONI Kft. 16.664 m² 2019 Hongarije VGP Park Budapest Aerozone GEBOUW B. BOXY Logisztikai Zrt. 10.787 m² 2022 Hongarije VGP Park Kecskemét GEBOUW B Flisom Hungary kft.; HunTex Recycling Kft. 17.046 m² 2020 Hongarije VGP Park Kecskemét GEBOUW A Andreas Schmid Kontrakt Logistik GmbH & Co. KG, Bohnenkamp Korlátolt Felelösségü Társaság, P-Development Vagyonkezelő Kft., Mercedes-Benz Manufacturing Hungary Kft. 21.937 m² 2022 Slowakije VGP Park Malacky GEBOUW A Benteler Automotive SK s.r.o.; SPP – distribuce, a.s. 14.863 m² 2009 Slowakije VGP Park Malacky GEBOUW B Benteler Automotive SK s.r.o.; Cipher Europe s.r.o.; PLP Facility, a.s., ASSA ABLOY Opening Solutions Slovakia s. r. o., Forbo Siegling s.r.o. 20.049 m² 2016 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Portefeuille / Andere Europese landen Slowakije VGP Park Malacky GEBOUW D Volkswagen Konzernlogistik GmbH & Co. OHG 25.692 m² 2015 Slowakije VGP Park Malacky GEBOUW E IDEAL Automotive Slovakia, s.r.o. 12.756 m² 2016 Slowakije VGP Park Bratislava GEBOUW F Continental Barum s.r.o. 57.328 m² 2021 Slowakije VGP Park Bratislava GEBOUW H Geis SK s.r.o. 18.365 m² 2022 Slowakije VGP Park Bratislava GEBOUW A Dirks Consumer Slovakia GmbH, org. zložka 43.361 m² 2022 Slowakije VGP Park Malacky GEBOUW C FROMM SLOVAKIA, a.s.; Tajco Slovakia s. r. o. 15.356 m² 2015 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Portefeuille / Andere Europese landen Roemenië VGP Park Timişoara GEBOUW B QUEHENBERGER LOGISTICS ROU SRL; UPS Romania SRL; World Media Trans SRL; Acila SRL; Arhivatorul Plus SRL; Ericsson Antenna Technology Romania SRL; VGP Proiecte Industriale SRL, ITC LOGISTIC ROMANIA S.R.L., DUMERA SRL 18.008 m² 2014 Roemenië VGP Park Timişoara GEBOUW A SC FAN COURIER EXPRESS SRL; ITC LOGISTIC ROMANIA S.R.L.; KLG Europe Logistics SRL; INTER CARS ROMANIA SRL 18.085 m² 2016 Roemenië VGP Park Timişoara GEBOUW A QUEHENBERGER LOGISTICS ROU SRL 17.613 m² 2016 Letland VGP Park Kekava GEBOUW B MMD Serviss SIA 26.988 m² 2019 Letland VGP Park Riga GEBOUW B DO IT SIA 41.789 m² 2022 Letland VGP Park Kekava GEBOUW A SIA “BMJ Latvia”, Hanzas Maiznīca AS, SIA “CONSTRUCTION TRADE”, Maxservice SIA, MDL Terminal SIA 35.600 m² 2018 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Portefeuille / Andere Europese landen Roemenië VGP Park Timişoara GEBOUW C cargo-partner Expeditii s.r.l.; EUROCCOPER SRL; DELIVERY SOLUTIONS S.A.; DYNAMIC PARCEL DISTRIBUTION S.A. 21.879 m² 2018 Roemenië VGP Park Timişoara GEBOUW C Hafele Romania SRL; ROFAM TECHNOLOGY S.R.L.; KATHREIN BROADCAST SRL; CONTINENTAL AUTOMOTIVE PRODUCTS SRL; Ericsson Anteena Technology Romania SRL; ITC LOGISTIC ROMANIA S.R.L., DHL International Romania SRL 21.581 m² 2018 Roemenië VGP Park Timişoara GEBOUW D RPW LOGISTICS SRL, World Media Trans S.R.L., RUS-SAVITAR S.A. 30.775 m² 2021 Roemenië VGP Park Braşov GEBOUW E FILDAS TRADING SRL, ITC LOGISTIC ROMANIA S.R.L. 9.556 m² 2021 Roemenië VGP Park Arad GEBOUW A KUEHNE + NAGEL S.R.L., SC Fan Courier Express SRL, NDB LOGISTICA ROMANIA SRL, DYNAMIC PARCEL DISTRIBUTION SA, DRIM DANIEL DISTRIBUTIE FMCG SRL 29.190 m² 2022 Roemenië VGP Park Timişoara GEBOUW B DHL International Romania SRL; RESET EMS srl; S.C.; NEFAB PACKAGING ROMANIA SRL; HELBAKO ELECTRONICA SRL; LOSAN DEPOT SRL, SZW AUTOMOTIVE S.R.L., D.B. GROUP ROMANIA S.R.L., World Media Trans S.R.L. 18.176 m² 2015, 2019 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Portefeuille / Andere Europese landen Oostenrijk VGP Park Graz GEBOUW B WeShip Fulfillment GmbH, LEVL GmbH, Johann Weiss GmbH 8.212 m² 2022 Nederland VGP Park Nijmegen GEBOUW BB VGP Renewable Energy Netherlands BV, Bol.com B.V. 62.359 m² 2022 Oostenrijk VGP Park Graz GEBOUW A MAGNA Steyr Fahrzeugtechnik AG & Co KG 16.537 m² 2018 Roemenië VGP Park Sibiu GEBOUW B Englmayer Romania SRL, IKEA ROMANIA S.A., SOMAREST SRL 17.182 m² 2022 Nederland VGP Park Nijmegen GEBOUW A Conpax Beheer B.V.; ESTG B.V.; Ahold Europe Real Estate & Construction B.V.; Nippon Express (Nederland) B.V.; OTC Medical B.V.; VGP Renewable Energy Netherlands BV 67.352 m² 2019–2020 Nederland VGP Park Nijmegen GEBOUW BB Holding Geurtsen Thomassen B.V. 42.505 m² 2022 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Portefeuille / Andere Europese landen Italië VGP Park Sordio GEBOUW A General Logistics Systems Italy SRL 12.034 m² 2021 Nederland VGP Park Nijmegen GEBOUW C Mantel Arnhem B.V., Holding Geurtsen Thomassen B.V., VGP Renewable Energy Netherlands BV 35.052 m² 2022 Italië VGP Park Valsamoggia GEBOUW A Macron S.p.a., VGP Renewable Energy Italy SRL 6.679 m² 2020 Italië VGP Park Calcio GEBOUW A FGC S.r.l., General Light, S.L., Skill, S.P.A. 23.303 m² 2021 Italië VGP Park Valsamoggia GEBOUW B Macron S.p.a. 16.106 m² 2019 Nederland VGP Park Roosendaal GEBOUW A Active Ants B.V.; Raben Netherlands B.V., VGP Renewable Energy Netherlands BV 41.960 m² 2020 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Portefeuille / Andere Europese landen Italië VGP Park Padova GEBOUW B Gruppo Executive Societa Consortile a r.l. 7.246 m² 2021 Italië VGP Park Parma GEBOUW A GLS Enterprise s.r.l. 5.710 m² 2022 Portugal VGP Santa Maria da Feira GEBOUW A Rádio Popular – Electrodomésticos, S.A. 29.813 m² 2021 Italië VGP Park Padova GEBOUW A Carlini Gomme s.r.l., Gruber Logistics S.p.A. 15.301 m² 2021 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Portefeuille / Andere Europese landen VGP Park Eigenaar Land opp. (m²) Verhuurbare oppervlakte (m²) Gecontracteerde jaarlijkse huur (in miljoen €) Opgeleverd In aanbouw Potentieel Totaal Roemenië VGP Park Sibiu VGP 217.200 17.200 — 77.300 94.500 0,5 VGP Park Brașov VGP 361.500 9.600 47.000 122.800 179.400 3,4 VGP Park Arad VGP 389.900 29.200 — 167.300 196.500 0,9 VGP Park Bucharest (A3) VGP 248.300 — 45.800 70.000 115.800 2,6 VGP Park Timisoara 3 VGP 59.900 — — 32.800 32.800 — 1.276.800 56.000 92.800 470.200 619.000 7,3 Hongarije VGP Park Hatvan VGP 57.600 16.700 — 9.300 26.000 1,0 VGP Park Győr Beta VGP 139.200 13.900 37.700 19.200 70.800 0,7 VGP Park Kecskemét VGP 255.000 39.000 20.100 55.200 114.300 3,2 VGP Park Budapest Aerozone VGP 378.900 10.800 43.300 70.700 124.800 3,8 VGP Park Budapest Aerozone 2 VGP 372.800 — — 136.300 136.300 — 1.203.500 80.400 101.100 290.700 472.200 8,7 Slowakije VGP Park Bratislava VGP 575.600 119.100 19.200 120.900 259.200 6,3 VGP Park Bratislava 2 VGP 353.100 — — 124.700 124.700 — VGP Park Zvolen VGP 102.100 — 8.400 44.200 52.600 0,2 1.030.800 119.100 27.600 289.800 436.500 6,4 Nederland VGP Park Nijmegen VGP 237.200 — — 139.300 139.300 — 237.200 — — 139.300 139.300 — Italië¹ VGP Park Paderno Dugnano VGP 94.200 — — 43.700 43.700 — VGP Park Valsamoggia 2 VGP 125.200 — — 32.600 32.600 — VGP Park Legnano VGP 49.400 — — 25.000 25.000 — VGP Park Parma Lumiere VGP 18.900 5.700 — — 5.700 0,5 287.700 5.700 — 101.300 107.000 0,5 Oostenrijk VGP Park Graz VGP 91.700 8.200 14.300 — 22.500 3,4 VGP Park Laxenburg VGP 120.200 — — 50.100 50.100 2,1 VGP Park Ehrenfeld VGP 189.400 — — 84.500 84.500 — 401.300 8.200 14.300 134.600 157.100 5,5 Letland VGP Park Kekava VGP 148.400 62.600 — — 62.600 3,3 VGP Park Riga VGP 119.000 41.800 — 14.100 55.900 2,3 VGP Park Tiraines VGP 63.100 — 28.800 — 28.800 1,7 330.500 104.400 28.800 14.100 147.300 7,3 Exclusief nieuw park waarvoor reeds € , miljoen aan gecontracteerde huur op jaarbasis werd getekend. De gronden voor deze parken werden gesecuriseerd ien zullen naar verwachting in de loop van worden verworven. PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Portefeuille / Andere Europese landen VGP Park Eigenaar Land opp. (m²) Verhuurbare oppervlakte (m²) Gecontracteerde jaarlijkse huur (in miljoen €) Opgeleverd In aanbouw Potentieel Totaal Portugal VGP Park Sintra VGP 61.200 — — 30.000 30.000 — VGP Park Loures VGP 51.500 — 19.900 — 19.900 1,9 VGP Park Montijo VGP 98.200 — — 31.400 31.400 — 210.900 — 19.900 61.400 81.300 1,9 Frankrijk VGP Park Rouen VGP 243.200 — — 119.500 119.500 — 243.200 — — 119.500 119.500 — Servië VGP Park Belgrado Dobanovice VGP 1.152.900 — — 494.800 494.800 3,5 1.152.900 — — 494.800 494.800 3,5 Kroatië VGP Park Lucko Zagreb VGP 89.700 — — 36.900 36.900 — 89.700 — — 36.900 36.900 — Totaal VGP 6.464.500 373.800 284.500 2.152.600 2.810.900 41,1 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Portefeuille / Andere Europese landen VGP Park Eigenaar Land opp. (m²) Verhuurbare oppervlakte (m²) Gecontracteerde jaarlijkse huur (in miljoen €) Opgeleverd In aanbouw Potentieel Totaal Roemenië VGP Park Timisoara JV2 252.400 115.300 — — 115.300 5,5 VGP Park Timișoara 2 JV2 40.300 30.800 — — 30.800 1,2 292.700 146.100 — — 146.100 6,7 Hongarije VGP Park Győr JV1 121.800 51.500 — — 51.500 3,0 VGP Park Alsónémedi JV1 85.300 31.700 — 4.900 36.600 2,0 207.100 83.200 — 4.900 88.100 4,9 Slowakije VGP Park Malacky JV1 220.500 88.700 — 9.900 98.600 3,9 220.500 88.700 — 9.900 98.600 3,9 Nederland VGP Park Nijmegen JV2 362.500 207.300 — 19.200 226.500 11,0 VGP Park Roosendaal JV2 86.500 42.000 9.200 — 51.200 2,7 VGP Park Moerdijk JV4 928.900 — — 486.700 486.700 — 1.377.900 249.300 9.200 505.900 764.400 13,7 Italië VGP Park Valsamoggia JV2 52.800 22.800 — — 22.800 1,5 VGP Park Calcio JV2 48.600 23.300 — — 23.300 1,1 VGP Park Sordio JV2 26.800 12.000 — — 12.000 1,0 VGP Park Padova JV2 50.100 22.500 — — 22.500 1,5 178.300 80.600 — — 80.600 5,1 Oostenrijk VGP Park Graz JV2 38.200 16.500 — — 16.500 1,3 38.200 16.500 — — 16.500 1,3 Portugal VGP Park Santa Maria Da Feira JV2 73.600 29.800 — — 29.800 1,3 73.600 29.800 — — 29.800 1,3 Totaal JV’s 2.388.300 694.200 9.200 520.700 1.224.100 36,9 Totaal Andere Landen 8.852.800 1.068.000 293.700 2.673.300 4.035.000 78,0 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Portefeuille / Andere Europese landen Financieel overzicht PAGINA Geconsolideerde jaarrekening PAGINA Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening PAGINA Bijkomende toelichtingen die geen deel uitmaken van de geconsolideerde jaarrekening PAGINA Informatie met betrekking tot de moederonderneming PAGINA Verslag van de commissaris PAGINA Lexicon PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Financieel overzicht / Inhoud Geconsolideerde winst- en verliesrekening Voor het boekjaar afgesloten op 31 december 2022 Winst- en verliesrekening (in duizend €) Toelichting 2022 2021 Omzet¹ 5 84.784 44.255 Bruto huur- en hernieuwbare energieopbrengsten 5 51.230 18.274 Operationele kosten verbonden aan vastgoed 6 -8.223 -2.875 Netto huur- en hernieuwbare energieopbrengsten 2 43.007 15.399 Joint ventures management fee inkomsten 5 21.537 21.303 Netto meer-/(minwaarde) op vastgoedbeleggingen 7 -97.230 610.261 Administratieve kosten 8 -33.956 -52.112 Aandeel in het resultaat van joint ventures en geassocieerde ondernemingen 9 -45.927 186.703 Overige kosten -3.000 -5.000 Bedrijfsresultaat -115.569 776.554 Financiële opbrengsten 10 17.329 12.322 Financiële kosten 10 -44.337 -24.976 Netto financieel resultaat -27.008 -12.654 Winst voor belastingen -142.577 763.900 Belastingen 11 20.035 -113.845 Winst van het boekjaar -122.542 650.055 Toerekenbaar aan: Aandeelhouders van VGP NV 12 -122.542 650.055 Minderheidsbelangen — — Resultaat per aandeel (in €) Toelichting 2022 2021 Gewone netto-resultaat per aandeel (in €) – basis 12 -5,49 31,41 Gewone netto-resultaat per aandeel (in €) – verwaterd 12 -5,49 31,41 De bijgevoegde toelichtingen maken integraal deel uit van de geconsolideerde winst- en verliesrekening. De omzet bestaat uit de bruto huuropbrengsten, de doorgerekende huurlasten, inkomsten uit vastgoedbeheer en facility management en inkomsten uit projectontwikkeling. Rekening houdend met de exponentiële groei van de inkomsten uit hernieuwbare energie, en bijhorende operationele kosten, werd de geconsolideerde winst- en verliesrekening aangepast door de ‘bruto huuropbrengen’ te hernoemen naar ‘bruto huur- en hernieuwbare energieopbrengsten’. Verder werd het ‘netto huurresultaat’ ook hernoemd naar ‘netto huur- en hernieuwbare energieopbrengsten’. PAGINA 274 — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Geconsolideerde jaarrekening Geconsolideerd overzicht van het volledig perioderesultaat Voor het boekjaar afgesloten op 31 december 2022 Overzicht van het volledig perioderesultaat (in duizend €) 2022 2021 Netto-resultaat -122.542 650.055 Andere elementen van het resultaat na belastingen die later geherklasseerd zullen worden naar het perioderesultaat, na belastingen — — Andere elementen van het resultaat na belastingen die later niet geherklasseerd zullen worden naar het perioderesultaat, na belastingen — — Andere elementen van het resultaat (opgenomen in het eigen vermogen) — — Volledig perioderesultaat -122.542 650.055 Toerekenbaar aan: de aandeelhouders van VGP NV -122.542 650.055 Minderheidsbelangen — — PAGINA 275 — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Geconsolideerde jaarrekening Activa (in duizend €) Toelichting 2022 2021 Immateriële activa 1.200 1.046 Vastgoedbeleggingen 13 2.395.702 1.852.514 Materiële vaste activa 73.280 32.141 Deelnemingen in joint ventures en geassocieerde ondernemingen 9.2, 9.4 891.201 858.116 Andere langlopende vorderingen 9.3 359.644 264.905 Uitgestelde belastingvorderingen 11 3.839 1.953 Totaal vaste activa 3.724.866 3.010.675 Handels- en andere vorderingen 14 122.113 148.022 Geldmiddelen en kasequivalenten 15 699.168 222.160 Groepen activa aangehouden voor verkoop 20 299.906 501.882 Totaal vlottende activa 1.121.187 872.064 Totaal activa 4.846.053 3.882.739 Geconsolideerde balans Voor het boekjaar afgesloten op 31 december 2022 Eigen vermogen en verplichtingen (in duizend €) Toelichting 2022 2021 Kapitaal 16 105.676 78.458 Overige reserves 16 845.579 574.088 Overgedragen resultaten 1.250.920 1.523.019 Eigen vermogen 2.202.175 2.175.565 Langlopende financiële schulden 17 1.960.464 1.340.609 Andere langlopende verplichtingen 18 46.419 32.459 Uitgestelde belastingverplichtingen 11 79.671 112.295 Totaal langlopende verplichtingen 2.086.554 1.485.363 Kortlopende financiële schulden 17 413.704 44.147 Handels- en andere kortlopende schulden 19 110.676 107.510 Verplichtingen m.b.t. groepen activa aangehouden voor verkoop 20 32.944 70.154 Totaal kortlopende verplichtingen 557.324 221.811 Totaal verplichtingen 2.643.878 1.707.174 Totaal eigen vermogen en verplichtingen 4.846.053 3.882.739 De bijgevoegde toelichtingen maken integraal deel uit van de geconsolideerde balans. PAGINA 276 — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Geconsolideerde jaarrekening Geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen Voor het boekjaar afgesloten op 31 december 2022 Mutatieoverzicht van het eigen vermogen (in duizend €) Statutair aandelen kapitaal Kapitaalreserve (zie toelichting 16) IFRS aandelen kapitaal Overige reserves Over- gedragen resultaten Totaal eigen vermogen Saldo per 1 januari 2021 102.641 -30.416 72.225 285.420 948.092 1.305.737 Andere elementen van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten — — — — — — Resultaat over het boekjaar — — — — 650.055 650.055 Volledige gerealiseerde en niet- gerealiseerde resultaten — — — — 650.055 650.055 Kapitaalverhoging en uitgiftepremies na aftrek van transactiekosten (zie toelichting 16) 6.233 — 6.233 288.668 — 294.901 Dividenden aan aandeelhouders — — — — -75.128 -75.128 Saldo per 31 december 2021 108.874 -30.416 78.458 574.088 1.523.019 2.175.565 Saldo per 1 januari 2022 108.874 -30.416 78.458 574.088 1.523.019 2.175.565 Andere elementen van het resultaat — — — — — — Resultaat over het boekjaar — — — — -122.542 -122.542 Volledige gerealiseerde en niet- gerealiseerde resultaten — — — — -122.542 -122.542 Kapitaalverhoging en uitgiftepremies na aftrek van transactiekosten (zie toelichting 16) 27.218 — 27.218 271.491 — 298.709 Dividenden aan aandeelhouders — — — — -149.557 -149.557 Saldo per 31 december 2022 136.092 -30.416 105.676 845.579 1.250.920 2.202.175 PAGINA 277 — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Geconsolideerde jaarrekening Voor het boekjaar afgesloten op 31 december 2022 Kasstroomoverzicht (in duizend €) Toelichting 2022 2021 Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten 21 Resultaat vóór belastingen -142.577 763.900 Aanpassingen voor: Afschrijvingen 4.479 2.431 Niet-gerealiseerde (meer)-/minwaarde op vastgoedbeleggingen 7 184.447 -598.726 Gerealiseerde (meer)-/minwaarde op verkoop dochterondernemingen 7 -87.217 -11.535 Niet-gerealiseerde (winst)/verlies op financiële instrumenten en wisselkoersen 1.426 786 Rente (opbrengsten) -17.329 -12.322 Rente kosten 42.911 24.190 Aandeel in het resultaat van joint ventures en geassocieerde ondernemingen 9 45.927 -186.703 Operationeel resultaat voor wijzigingen in het werkkapitaal envoorzieningen 32.067 -17.979 Afname/(Toename) in handels- en andere vorderingen -43.215¹ -51.472 (Afname)/Toename in handels- en andere schulden -12.632 10.932 Bruto kasstroom uit bedrijfsactiviteiten -23.780 -58.519 Ontvangen interesten 24 4 Betaalde interesten -39.292 -28.726 Betaalde winstbelastingen -7.590 -232 Netto kasstroom uit bedrijfsactiviteiten -70.638 -87.473 Kasstroom uit investeringsactiviteiten 21 Inkomsten uit verkoop van materiële vaste activa en andere — 36 Verkoop van dochterondernemingen en vastgoedbeleggingen 22 347.372 49.647 Investeringen in vastgoedbeleggingen en installaties, machines en uitrusting -851.792 -680.028 Inkomsten uit/(investering in) joint ventures en geassocieerde ondernemingen 21.382 -4.060 Leningen aan joint ventures en geassocieerde ondernemingen -108.443 -99.511 Terugbetalingen van leningen door joint ventures en geassocieerde ondernemingen 25.331 13.493 Netto kasstroom uit investeringsactiviteiten -566.150 -720.423 Kasstroom uit financieringsactiviteiten 21 Uitbetaalde dividenden -149.557 -75.128 Netto-opbrengst kapitaal- en uitgiftepremieverhoging 16 298.709 294.901 Opname van leningen 17 990.749 594.149 Terugbetalingen van leningen 17 -23.500 -1.333 Netto kasstroom uit financieringsactiviteiten 1.116.401 812.589 Netto toename/(afname) in geldmiddelen en kasequivalenten 479.613 4.693 Geldmiddelen en kasequivalenten aan het begin van de periode 222.160 222.356 Effect uit wijzigingen in wisselkoersen -157 -1.132 Herclassificatie als groepen activa aangehouden voor verkoop -2.448 -3.757 Netto toename/(afname) in geldmiddelen en kasequivalenten 699.168 222.160 Het geconsolideerde kasstroomoverzicht dient te worden gelezen in samenhang met de begeleidende toelichtingen. Geconsolideerd kasstroomoverzicht Enkele herclassificaties werden doorgevoerd voornamelijk met name de kasstroom m.b.t. vordering van Allianz wordt weergegeven in Verkoop van dochterondernemingen en vastgoedbeleggingen voor een bedrag van € 56,7 miljoen (zie toelichting 22). " PAGINA 278 — VGP NV Jaarverslag 2021 / Financieel overzicht / Geconsolideerde jaarrekening Voor het boekjaar afgesloten op 31 december 2022 1. Algemene informatie VGP NV (de “onderneming” of “Vennootschap”) is een naamloze vennootschap die op 6 februari 2007 naar Bel- gisch recht werd opgericht voor onbepaalde tijd. De maat- schappelijke zetel van de onderneming is gelegen te Gene- raal Lemanstraat 55 bus 4, 2018 Antwerpen, België en de onderneming is ingeschreven onder het ondernemings- nummer 0887.216.042 (Rechtspersonenregister Antwerpen – Afdeling Antwerpenl). De Groep is een vastgoedgroep gespecialiseerd in de aankoop, de ontwikkeling en het beheer van logistiek vast- goed, d.w.z. gebouwen die geschikt zijn voor logistieke doeleinden en lichte industriële activiteiten. De Groep richt zich op strategisch gelegen terreinen die geschikt zijn voor de ontwikkeling van logistieke bedrijfsparken van een bepaalde omvang zodat een uitgebreide en goed gediversi- fieerde grondbank kan worden opgebouwd op toplocaties, dit zijn locaties in de nabijheid van sterk geconcentreerde woon- en/of productiecentra, met een optimale toegang tot omliggende transportinfrastructuur. Het doel van de Groep is om een toonaangevende pan-Europese gespecialiseerde ontwikkelaar en eigenaar te worden van logistiek en licht industrieel vastgoed van hoge kwaliteit. De Groep is momenteel actief in Duitsland, Nederland, Oostenrijk, Spanje, Portugal, Italië, de Tsjechi- sche Republiek, Slowakije, Hongarije, Roemenië, Letland, Kroatië, Frankrijk, Denemarken en Servië. De geconsolideerde jaarrekening van de onderneming bevat deze van de onderneming en haar dochtervennoot- schappen (samen verder de “Groep” genoemd). De gecon- solideerde jaarrekening werd goedgekeurd door de Raad van Bestuur op 6 april 2023. 2. Samenvatting van de belangrijkste grondslagen voor de financiële verslaggeving 2.1 Verklaring van overeenstemming De geconsolideerde jaarrekening werd opgesteld in over- eenstemming met de International Financial Reporting Standards (IFRS), zoals aanvaard binnen de Europese Unie. Deze bevatten alle nieuwe en herziene standaarden en interpretaties, zoals gepubliceerd door de International Accounting Standards Board (IASB) en de interpretaties gepubliceerd door het International Financial Interpretati- ons Committee van het IASB, voor zover ze van toepassing zijn voor de Groep en voor zover ze toepasbaar zijn vanaf 1 januari 2022. Nieuwe standaarden en interpretaties van toepassing in 2022 Een aantal nieuwe standaarden, wijzigingen aan stan- daarden en interpretaties werden toepasbaar in het huidig boekjaar: — Aanpassing aan IFRS 16 Leaseovereenkomsten: Huurconcessies in verband met COVID-19 na 30 juni 2021 (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 april 2021) — Aanpassingen aan IAS 16 Materiële vaste activa: inkomsten verkregen voor het beoogde gebruik (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2022) — Aanpassingen aan IAS 37 Voorzieningen, voorwaardelijke verplichtingen en voorwaardelijke activa: verlieslatende contracten – kost om het contract na te leven (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2022) — Aanpassingen aan IFRS 3 Bedrijfscombinaties: referenties naar het conceptueel raamwerk (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2022) — Jaarlijkse verbeteringen 2018–2020 (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2022) Bovenstaande nieuwe standaarden, wijzigingen in stan- daarden en interpretaties hebben geen aanleiding gegeven tot materiële wijzigingen in de presentatie en opstelling van de geconsolideerde jaarrekening van het jaar. Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening PAGINA 279 — VGP NV Jaarverslag 2022 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening Standaarden en interpretaties uitgegeven, maar nog niet van toepassing voor het boekjaar beginnend op 1 januari 2022 Een aantal nieuwe standaarden, wijzigingen aan standaar- den en interpretaties zijn uitgegeven, maar nog niet van toepassing voor 2022, waardoor ze niet mee in rekening werden genomen bij de opmaak van de jaarrekening. — IFRS 17 Verzekeringscontracten (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2023) — Aanpassingen aan IFRS 17 Verzekeringscontracten: initiële toepassing van IFRS 17 en IFRS 9 – Vergelijkende info (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2023) — Aanpassingen aan IAS 1 Presentatie van de Jaarrekening: classificatie van verplichtingen als kortlopend of langlopend en Langlopende Verplichtingen met Convenanten (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2024 of later, maar nog niet goedgekeurd binnen de Europese Unie) — Aanpassingen aan IAS 1 Presentatie van de Jaarrekening en IFRS Practice Statement 2: Toelichting van grondslagen voor financiële verslaggeving (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2023) — Aanpassingen aan IAS 8 Grondslagen voor financiële verslaggeving, schattingswijzigingen en fouten: Definitie van schattingen (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2023) — Aanpassingen aan IAS 12 Winstbelastingen: Uitgestelde belastingen met betrekking tot activa en passiva die voortvloeien uit één enkele transactie (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2023) — Aanpassingen aan IFRS 16: Leaseovereenkomsten: Leaseverplichting in een Sale and Leaseback (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2024 maar nog niet goedgekeurd binnen de Europese Unie). Het management verwacht niet dat de eerste toepassing van bovengenoemde standaarden, wijzigingen in standaar- den en interpretaties aanleiding zullen geven tot materiële wijzigingen in de presentatie en opstelling van de geconso- lideerde jaarrekening. 2.2 Basis voor de opmaak De geconsolideerde jaarrekening werd opgesteld op basis van de historische kostprijs, behalve voor vastgoedbe- leggingen en afgeleide financiële instrumenten die tegen reële waarde worden opgenomen. De cijfers worden voor- gesteld in duizend euro (duizend €), tenzij anders vermeld. Kleine afrondingsverschillen kunnen voorkomen. 2.3 Consolidatieprincipes Dochterondernemingen Dochterondernemingen zijn entiteiten waarover VGP NV een beslissende invloed (‘zeggenschap’) uitoefent, Dit is het geval wanneer VGP NV blootgesteld is aan, of recht heeft op, variabele opbrengsten uit haar deelneming in de entiteit en de mogelijkheid heeft om deze opbrengsten te beïnvloeden door haar macht over de entiteit. Alle intragroepsverrichtingen, intragroepssaldi en niet-gerealiseerde winsten op intragroepsverrichtingen worden geëlimineerd; niet-gerealiseerde verliezen worden eveneens geëlimineerd tenzij het om permanente waarde- verminderingen gaat. Waar nodig worden aanpassingen aangebracht aan de rekeningen van de dochteronderne- mingen om hun grondslagen voor financiële verslaggeving in overeenstemming te brengen met die van de Groep. Dochterondernemingen worden globaal geconsolideerd vanaf het moment dat de Groep de zeggenschap verwerft tot het moment dat zij de zeggenschap verliest. De jaarrekeningen van dochterondernemingen worden in de geconsolideerde jaarrekening opgenomen vanaf de datum van verwerving tot het einde van de zeggenschap. Verliezen binnen een dochteronderneming worden toege- wezen aan de minderheidsbelangen, zelfs als dit een nega- tief saldo als gevolg kan hebben. Wijzigingen in het belang van de Groep in een dochteronderneming die niet tot een verlies van zeggenschap leiden, worden behandeld als eigen-vermogenstransacties. Wanneer de Groep de zeggenschap verliest over een doch- teronderneming, zal de onderneming: — De activa (met inbegrip van goodwill) en de verplichtingen van de dochteronderneming van de balans verwijderen — De boekwaarden van eventuele minderheidsbelangen van de balans verwijderen — De geaccumuleerde wisselkoersverschillen opgenomen in het eigen vermogen van de balans verwijderen — De reële waarde van de ontvangen vergoeding opnemen — De reële waarde van het eventuele aangehouden belang opnemen — De eventuele winst of verlies in resultaat opnemen — Het aandeel van de moederonderneming in de componenten die voorheen opgenomen waren in de andere elementen van het totaalresultaat herclassificeren naar het resultaat of de overgedragen resultaten, zoals aangewezen. Joint ventures en geassocieerde ondernemingen Er is sprake van een joint venture of een gezamenlijke over- eenkomst wanneer VGP NV contractueel overeengekomen is om de zeggenschap te delen met een of meerdere par- tijen, wat enkel het geval is wanneer beslissingen over de relevante activiteiten de unanieme goedkeuring vereisen van de partijen die gezamenlijke zeggenschap hebben. Geassocieerde ondernemingen zijn ondernemingen waarin VGP NV, rechtstreeks of onrechtstreeks, een invloed van betekenis heeft en die geen dochterondernemingen of gezamenlijke overeenkomsten zijn. Dit is verondersteld het geval te zijn indien de Groep tenminste 20% van de stem- rechten verbonden met het aandelen bezit. De opgenomen financiële informatie met betrekking tot deze ondernemin- gen is opgesteld volgens de grondslagen voor financi- ele verslaggeving van de Groep. Wanneer de Groep geza- menlijke zeggenschap in een joint venture verwerft of een invloed van betekenis in een geassocieerde onderneming verwerft, wordt het aandeel in de verworven activa, pas- siva en voorwaardelijke verplichtingen initieel geherwaar- deerd tegen de reële waarde op de overnamedatum en ver- werkt volgens de vermogensmutatiemethode. Indien de overnamevergoeding meer bedraagt dan de reële waarde van het verworven aandeel in de overgenomen activa, pas- siva en voorwaardelijke verplichtingen wordt dit verschil als goodwill opgenomen. Is de aldus berekende goodwill negatief, dan wordt dit verschil onmiddellijk in het resul- taat verwerkt. Daarna wordt het aandeel van de Groep in het resultaat van joint ventures en geassocieerde onder- nemingen overeenkomstig de vermogensmutatiemethode in de geconsolideerde jaarrekening opgenomen tot de dag dat er een einde komt aan de gezamenlijke zeggenschap of de invloed van betekenis. Wanneer het aandeel van de Groep in de verliezen van een joint venture of geassoci- eerde onderneming groter wordt dan de boekwaarde van de deelneming, wordt de boekwaarde op nul gezet en wor- den bijkomende verliezen enkel nog opgenomen in de mate PAGINA 280 — VGP NV Jaarverslag 2022 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening dat de Groep bijkomende verplichtingen op zich genomen heeft, uitgezonderd in de mate waarin de onderneming fei- telijke- of contractuele verplichtingen heeft aangegaan met betrekking tot deze geassocieerde deelneming. Niet-gerealiseerde winsten uit transacties met joint ven- tures en geassocieerde ondernemingen worden geëlimi- neerd ten belope van het belang van de Groep tegenover de deelneming in de joint venture of de geassocieerde onder- neming. De nettoboekwaarde van deelnemingen in joint ventures en geassocieerde ondernemingen wordt opnieuw geëvalueerd indien er indicaties zijn van een bijzondere waardevermindering, of indicaties dat eerder opgenomen bijzondere waardeverminderingen niet langer gerechtvaar- digd zijn. De deelnemingen in joint ventures en geassoci- eerde ondernemingen in de balans omvatten ook de boek- waarde van gerelateerde goodwill. IAS 28.28 bepaalt dat winsten en verliezen die uit “downstream”-transacties tussen een entiteit en een geas- socieerde deelneming of joint venture voortvloeien, alleen in de jaarrekening van de entiteit worden opgenomen voor het aandeel daarin van de belangen van niet-verbonden investeerders in de geassocieerde deelneming of joint ven- ture. In deze standaard wordt evenwel de verwerking van transacties met joint ventures en geassocieerde onderne- mingen (b.v. verkoop diensten, interest opbrengsten …) niet behandeld en meer bepaald of deze transacties al dan niet dienen geëlimineerd te worden in de geconsolideerde jaar- rekening ten belope van het belang van de Groep tegenover de deelneming in de joint venture of geassocieerde onder- neming. Ten aanzien van de behandeling van inkomsten uit transacties met joint ventures en geassocieerde onderne- mingen (bijv. Sales services, rente-inkomsten. …). heeft de Groep ervoor gekozen om het gedeelte van haar aandeel in deze transacties niet te elimineren. Bij wijze van voorbeeld: VGP ontvangt € 100 rente-inkom- sten op een lening verstrekt aan een 50/50 joint venture. Onder de grondslagen van haar financiële verslaggeving van VGP worden deze rente-inkomsten verwerkt als € 100 rente-inkomsten van de Groep. De kosten die de joint ven- ture zal oplopen zal worden opgenomen op een proportio- nele (50%) basis via “resultaten in joint ventures en geas- socieerde ondernemingen” zonder enige correctie voor het proportionele belang van VGP. Door dit te doen zal de Groep alleen de proportionele winst of verlies erkennen in haar geconsolideerde cijfers en ervoor zorgen dat het geen hogere winst of verlies erkent dan zijn deel opgeno- men in de “resultaten in joint ventures en geassocieerde deelnemingen”. In tegenstelling en volgens IFRS 10.25 dient na het verlies van zeggenschap over een dochteronderneming, de onder- neming de activa en de verplichtingen van de dochteron- derneming volledig van de balans te verwijderen (inclusief de minderheidsbelangen) en het eventuele aangehouden belang op te nemen tegen reële waarde. Bij het ontbreken van enig ander relevant advies, heeft de onderneming bij- gevolg een keuze om voor de grondslag voor financiële ver- slaggeving ofwel de benadering van IFRS 10 of alternatief de benadering van IAS 28 toe te passen. VGP heeft voor de grondslagen van haar financiële ver- slaggeving de keuze gemaakt om de winst of het verlies op de verkoop van een dochteronderneming aan een joint ven- ture of geassocieerde deelneming volledig te erkennen als winst of verlies in de resultatenrekening. 2.4 Vreemde valuta Elementen opgenomen in de jaarrekening van de entitei- ten van de Groep worden gewaardeerd in de valuta van de primaire economische omgeving waarin de entiteit actief is (de functionele valuta). De geconsolideerde jaarrekening wordt voorgesteld in euro (€) die de functionele valuta en presentatievaluta van de Onderneming is. Verrichtingen in vreemde valuta worden omgerekend in Euro tegen de wisselkoers op datum van de verrichting. Bijgevolg worden niet-monetaire activa en verplichtingen omgerekend in Euro tegen de historische wisselkoers op datum van de verrichting. Monetaire activa en verplichtin- gen in een andere munteenheid dan Euro op balansdatum worden omgerekend in Euro tegen de slotkoers op balans- datum. Omrekeningsverschillen worden opgenomen in de geconsolideerde winst- en verliesrekening. 2.5 Goodwill Wanneer VGP de controle verwerft over een geïntegreerd geheel van activiteiten en activa, zoals gedefinieerd in IFRS 3 Bedrijfscombinaties, worden de identificeerbare activa, verplichtingen en voorwaardelijke verplichtingen van de verworven onderneming aan hun reële waarde geboekt op de aanschaffingsdatum. De goodwill vertegenwoordigt het positieve verschil tussen de aanschaffingskost en het aan- deel van de groep in de reële waarde van het verworven nettoactief. Als dit verschil negatief is (negatieve goodwill), wordt het onmiddellijk in het resultaat geboekt na een her- beoordeling van de waarden. Na de initiële opname wordt de goodwill niet afgeschre- ven, maar onderworpen aan een impairment test die elk jaar wordt uitgevoerd met de kasstroomgenererende een- heden waaraan de goodwill werd toegewezen. Indien de boekwaarde van een kasstroomgenererende eenheid de bedrijfswaarde overschrijdt, zal het hieruit volgende waar- deverlies geboekt worden in het resultaat en in eerste instantie opgenomen worden in mindering van de eventu- ele goodwill en vervolgens van de andere activa van de een- heid, verhoudingsgewijs aan hun boekwaarde. Een waar- devermindering op goodwill wordt niet tijdens een later boekjaar teruggenomen. 2.6 Immateriële activa Immateriële activa worden gewaardeerd tegen kostprijs of reële waarde verminderd met gecumuleerde afschrijvin- gen en gecumuleerde bijzondere waardeverminderingen, Immateriële activa worden lineair afgeschreven over hun naar best vermogen geschatte gebruiksduur. De afschrij- vingsduur en -methode worden elk jaar opnieuw geëvalu- eerd bij afsluiting van het boekjaar. PAGINA 281 — VGP NV Jaarverslag 2022 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening 2.7 Vastgoedbeleggingen Vastgoedbeleggingen Vastgoedbeleggingen worden initieel opgenomen tegen kostprijs (inclusief transactiekosten). Na initiële opname worden vastgoedbeleggingen gewaardeerd tegen reële waarde. Een externe onafhankelijke waarderingsdeskun- dige met erkende beroepskwalificaties en die beschikt over de ervaring met de locatie en categorie van de te waarderen vastgoedbelegging, bepaalt de waarde van de portefeuille minstens éénmaal per jaar. De reële waarde is gebaseerd op de marktwaarde; dit is de prijs waarvoor het vastgoed zou kunnen worden verhandeld op datum van de waarde- ring tussen ter zake goed geïnformeerde en tot een trans- actie bereid zijnde partijen die onafhankelijk zijn. Winsten of verliezen die voortvloeien uit een wijziging in de reële waarde worden opgenomen in de geconsolideerde winst- en verliesrekening. Projectontwikkelingen Vastgoed dat in aanbouw of in ontwikkeling is voor toekom- stig gebruik als vastgoedbelegging wordt gewaardeerd tegen reële waarde. De projectontwikkelingen worden gewaardeerd door dezelfde waarderingsdeskundige als deze die gebruikt wordt voor vastgoedbeleggingen. Voor de projectontwikkelingen worden dezelfde methodes toe- gepast door de waarderingsdeskundige als deze van toe- passing voor de vastgoedbeleggingen maar mits aftrek van de nog te maken bouwkosten van deze marktwaarde. Winsten of verliezen die voortvloeien uit een wijziging in de reële waarde worden opgenomen in de geconsolideerde winst- en verliesrekening. Alle kosten die rechtstreeks toerekenbaar zijn aan de aankoop en de bouw van het vastgoed, en alle volgende investeringsuitgaven die in aanmerking komen als aan- schaffingskosten worden geactiveerd. Ontwikkelingsland Terreinen waarover de Groep volledige eigendom heeft t.t.z. effectief ingeschreven is in het kadaster als eigenaar van de gronden, en waarop de Groep van plan is te begin- nen met de bouw (zogenaamd “ontwikkelingsland”) wordt onmiddellijk gewaardeerd tegen reële waarde. Het ontwik- kelingsland wordt gewaardeerd door een externe onafhan- kelijke waarderingsdeskundige aan de hand van de 'ver- koopvergelijking' waarderingsmethode. Winsten of verliezen die voortvloeien uit een wijziging in de reële waarde worden opgenomen in de geconsolideerde winst- en verliesrekening. Alle kosten die rechtstreeks verband houden met de aan- koop van de bouwgrond worden geactiveerd. Terreinen die contractueel onder optie zijn en dus nog niet in volle eigendom van de Groep zijn, worden slechts opgenomen in de balans (vastgoedbeleggingen) op het ogenblik dat de Groep de volle eigendom over deze terrei- nen verwerft. Voor het aangaan van bepaalde optionele contracten m.b.t. het toekomstig verwerven van terreinen dient de Groep een voorschot te betalen. Deze voorschotten wor- den opgenomen als overige vorderingen tenzij deze bedra- gen niet van materieel belang zijn. In het laatste geval kan de raad van bestuur beslissen om deze bedragen op te nemen onder de vastgoedbeleggingen. Kosten verbonden aan infrastructuurwerkzaamheden worden niet opgenomen in de reële waarde van het ontwik- kelingsland maar worden erkend als vastgoedbeleggingen, gewaardeerd aan aanschaffingswaarde. Voor het geval dat de raad van bestuur van mening is dat de reële waarde van het ontwikkelingsland onvoldoende betrouwbaar bepaald kan worden, kan de raad van bestuur ervoor kiezen om het ontwikkelingsland te waarderen tegen kostprijs minus bijzondere waardeverminderingen tot op het ogenblik dat de reële waarde op een betrouw- bare manier kan bepaald worden. 2.8 Activering van financieringskosten Rente en andere financieringskosten die toe te rekenen zijn aan de verwerving van vaste activa en die opgelopen zijn tot het actief klaar is voor gebruik, worden geactiveerd. Ver- volgens worden ze opgenomen als financiële kosten in de geconsolideerde winst- en verliesrekening. 2.9 Lease overeenkomsten VGP is de huurder Bij de aanvang van de leaseperiode worden leases (met uit- zondering voor leases met een looptijd van maximaal twaalf maanden en leases waarbij het onderliggend actief een lage waarde heeft) als gebruiksrecht en leaseverplichting in de balans opgenomen aan de huidige waarde van de toekom- stige leasebetalingen. Vervolgens worden alle gebruiksrech- ten, die classificeren als vastgoedbelegging, gewaardeerd aan fair value, in overeenstemming met de waarderingsre- gels beschreven bij 2.7 Vastgoedbeleggingen. De minimale leasebetalingen worden deels als financieringskosten en deels als aflossing van de uitstaande verplichting opgeno- men op een wijze dat dit resulteert in een constante peri- odieke rente over het resterende saldo van de verplichting. De financiële lasten worden rechtstreeks ten laste van het resultaat gelegd. Voorwaardelijke leasebetalingen worden als lasten verwerkt in de periodes waarin ze zijn uitgevoerd. VGP is de verhuurder Indien een lease-overeenkomst aan de voorwaarden van een financiële lease voldoet (volgens IFRS 16), zal VGP, als verhuurder, de lease-overeenkomst bij haar aanvang in de balans erkennen als een vordering voor een bedrag gelijk aan de netto-investering in de lease-overeenkomst. Het verschil tussen dit laatste bedrag en de boekwaarde van de verhuurde eigendom (exclusief de waarde van het resi- dueel recht gehouden door VGP) bij de aanvang van de lease-overeenkomst, zal erkend worden in de resultatenre- keningen van die periode. Elke verrichte periodieke betaling door de huurder, zal door VGP gedeeltelijk erkend worden als een terugbetaling van kapitaal en gedeeltelijk als een financiële opbrengst, gebaseerd op een constante perio- dieke return voor VGP. Het residueel recht gehouden door VGP zal, op elke balansdatum, erkend worden aan zijn reële waarde. Deze waarde zal elk jaar stijgen en zal op het einde van de lease-overeenkomst overeenstemmen met de markt- waarde van het volledige eigendomsrecht. Deze toenames zullen erkend worden onder de rubriek Netto meer-/(min) waarde op vastgoedbeleggingen in de resultatenrekening. VGP is de verhuurder – vergoedingen betaald in verband met het aangaan van huurovereenkomsten en huurkortingen De Groep maakt betalingen aan vastgoedmakelaars voor de diensten die geleverd worden m.b.t. onderhandelingen van huurovereenkomsten met de huurders van de Groep. De makelaarskosten worden geactiveerd en opgenomen in de boekwaarde van de respectievelijke vastgoedbeleg- ging en afgeschreven over de looptijd van de huurovereen- komst. Huurkortingen worden opgenomen als een vermin- dering van de huurinkomsten op een lineaire basis over de huurperiode. PAGINA 282 — VGP NV Jaarverslag 2022 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening 2.10 Andere materiële vaste activa Materiële vaste activa worden opgenomen tegen kostprijs verminderd met gecumuleerde afschrijvingen en gecu- muleerde bijzondere waardeverminderingen. De kostprijs omvat alle directe kosten en uitgaven die opgelopen wer- den om het actief op de locatie en in de staat te brengen die noodzakelijk is om op de beoogde wijze te functioneren. Toekomstige uitgaven voor herstellingen worden onmiddel- lijk opgenomen in het resultaat, tenzij ze de toekomstige financiële winsten van het actief verhogen. Materiële vaste activa worden lineair afgeschreven over hun verwachte gebruiksduur, naargelang van hun categorie. De gebruiks- duur en de afschrijvingsmethode worden minstens op het einde van elk boekjaar opnieuw geëvalueerd. Tenzij her- zien ten gevolge van specifieke wijzigingen in de verwachte gebruiksduur, worden volgende jaarlijkse afschrijvingsper- centages toegepast: — software: 33%; — computer materieel: 10–33%; — kantoormateriaal: 7–20%; — rollend materieel: 25%; — fotovoltaïsche installaties: 5% 2.11 Financiële activa tegen geamortiseerde kostprijs Financiële activa tegen geamortiseerde kostprijs omvat- ten handelsvorderingen, overige vorderingen en geldmid- delen en kasequivalenten en vertegenwoordigen niet-af- geleide financiële instrumenten die worden aangehouden binnen een bedrijfsmodel met als doel het ontvangen van contractuele kasstromen (aangehouden om te innen) en de contractuele voorwaarden van het financieel actief geven aanleiding tot kasstromen op vaste data die uitsluitend betalingen van hoofdsom en rente vertegenwoordigen. Dergelijke financiële activa worden gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprijs, waarbij elk verschil tussen de kostprijs en de aflossingswaarde op basis van de effectie- ve-rentevoet in de geconsolideerde winst- en verliesreke- ning wordt opgenomen over de looptijd van de leningen. Handelsvorderingen dragen geen rente en worden gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprijs verminderd met de nodige voorzieningen voor dubieuze debiteuren. Dergelijke voorzieningen zijn gebaseerd op de verwachte kredietverliezen, berekend in overeenstemming met IFRS 9. De groep heeft geen voorzieningenmatrix ontwikkeld op basis van historische kredietverliesverliezen, aangezien historische kredietverliezen onbeduidend zijn. In geval van een aanzienlijke toename van het kredietrisico sinds de eerste opname, neemt de Groep de verwachte kredietver- liezen over de gehele levensduur in aanmerking. Dit is het geval wanneer er objectieve bewijzen zijn dat de onderne- ming niet in staat zal zijn om alle verschuldigde bedragen te innen volgens de oorspronkelijke voorwaarden van de vor- deringen. Belangrijke financiële moeilijkheden van de debi- teur, de waarschijnlijkheid dat de debiteur failliet zal gaan of een financiële reorganisatie zal doorvoeren, en/of wanbe- taling worden beschouwd als indicatoren dat het risico op niet te recupereren vorderingen aanzienlijk is toegenomen. Een bijzonder waardeverminderingsverlies wordt opgeno- men in de winst-en-verliesrekening, evenals de latere recu- peraties van eerdere bijzondere waardeverminderingen. Overige financiële activa tegen geamortiseerde kostprijs omvatten voornamelijk leningen aan joint ventures en geas- socieerde deelnemingen. Deze financiële activa worden geboekt tegen geamortiseerde kostprijs en de Groep neemt een verliesverrekening op voor verwachte kredietverliezen in overeenstemming met IFRS 9. Het bedrag van de ver- wachte kredietverliezen wordt op elke verslagdatum geac- tualiseerd om rekening te houden met veranderingen in het kredietrisico sinds de eerste opname van het desbetref- fende financiële actief. Geldmiddelen en kasequivalenten bestaan uit kassaldi en direct opvraagbare deposito's. Het bedrag van de ver- wachte kredietverliezen wordt op elke verslagdatum geac- tualiseerd om rekening te houden met veranderingen in het kredietrisico sinds de eerste opname van het des- betreffende financiële actief. Dergelijke kassaldi worden enkel aangehouden bij banken met een hoge kredietwaar- digheid, aangezien dergelijke verwachte kredietverliezen niet als significant worden beschouwd. Rekening-courant- kredieten bij banken die direct opeisbaar zijn en integraal deel uitmaken van het liquiditeitenbeheer van de Groep, worden opgenomen als onderdeel van de geldmiddelen en kasequivalenten ten behoeve van het geconsolideerde kasstroomoverzicht. 2.12 Vaste activa aangehouden voor verkoop en beëindigde bedrijfsactiviteiten Een vast actief, of een groep activa die wordt afgestoten, wordt geclassificeerd als aangehouden voor verkoop wan- neer de boekwaarde hoofdzakelijk zal worden gerealiseerd in een verkooptransactie en niet door het te blijven gebrui- ken. Deze voorwaarde is enkel vervuld als de verkoop heel waarschijnlijk geacht wordt en als het actief (of de groep activa die wordt afgestoten) gereed is voor onmiddellijke verkoop in zijn huidige staat. Een beëindigde bedrijfsactivi- teit is een component van een entiteit die ofwel is afgesto- ten ofwel is geclassificeerd als aangehouden voor verkoop, een afzonderlijke belangrijke bedrijfsactiviteit of geogra- fisch bedrijfsgebied vertegenwoordigt en zowel opera- tioneel als voor de financiële verslaggeving kan worden onderscheiden van de rest van de entiteit. Er kan pas sprake zijn van een zeer waarschijnlijke verkoop als de entiteit zich heeft verbonden tot een plan voor de ver- koop van het actief (of de groep activa die wordt afgestoten) en als een operationeel plan opgestart is om een koper te vinden en het plan te voltooien. Bovendien moet het actief (of de groep activa die wordt afgestoten) op actieve wijze voor verkoop op de markt gebracht worden tegen een prijs die redelijk is ten opzichte van zijn huidige reële waarde en dient de verkoopovereenkomst naar verwachting afgeslo- ten te worden binnen het jaar na de datum van de classifi- catie. Activa die geclassificeerd zijn als aangehouden voor verkoop worden gewaardeerd tegen de laagste waarde van de boekwaarde en de reële waarde na aftrek van verkoop- kosten. Een eventueel overschot van de boekwaarde tegen- over de reële waarde na aftrek van verkoopkosten wordt opgenomen als een bijzondere waardevermindering. Zodra activa geclassificeerd worden als aangehouden voor ver- koop worden ze niet langer afgeschreven. Vergelijkende balansinformatie voor voorgaande perio- den wordt niet herwerkt om de nieuwe classificatie in de balans te weerspiegelen. PAGINA 283 — VGP NV Jaarverslag 2022 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening 2.13 Rentedragende leningen Rentedragende leningen worden initieel opgenomen tegen de reële waarde verminderd met de toerekenbare trans- actiekosten. Daarna worden de rentedragende leningen gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprijs, waarbij elk verschil tussen de kostprijs en de inkoopwaarde wordt opgenomen in de geconsolideerde winst- en verliesreke- ning over de periode van de lening op basis van de effec- tieve rente. De Groep classificeert als kortlopend elk onder- deel van de langlopende leningen dat binnen het jaar na de balansdatum wordt afgewikkeld. 2.14 Handels- en andere schulden Handels- en andere schulden worden gewaardeerd aan afgeschreven kostprijs verminderd met bijzondere waarde- verminderingsverliezen. 2.15 Afgeleide financiële instrumenten De Groep past geen hedge accounting toe in overeen- stemming met IFRS 9. Afgeleide financiële activa en pas- siva worden geclassificeerd als financiële activa of passiva tegen reële waarde met verwerking van waardeverande- ringen in de winst- en verliesrekening (RWVR). Afgeleide financiële activa en verplichtingen bestaan voorname- lijk uit renteswaps en valutatermijncontracten voor afdek- kingsdoeleinden (economische afdekking). De opname van de afgeleide financiële instrumenten vindt plaats bij het aangaan van de economische afdekkingscontracten. Zij worden initieel en vervolgens gewaardeerd tegen reële waarde; transactiekosten worden rechtstreeks in de finan- cieringskosten opgenomen. Winsten of verliezen op deri- vaten worden tegen RWVR opgenomen in de winst-en-ver- liesrekening in de winst- en verliesrekening onder de nettoveranderingen in de reële waarde van financiële instrumenten. 2.16 Bijzondere waardevermindering op andere materiële vaste activa en immateriële activa De boekwaarden van de activa van de Groep worden her- zien op balansdatum om te bepalen of er aanwijzingen bestaan voor een bijzondere waardevermindering. Indien een dergelijke aanwijzing bestaat, wordt de realiseerbare waarde van het actief geschat. Een bijzonder waardeverminderingsverlies wordt opge- nomen als de boekwaarde van het actief of zijn kasstroomge- nererende eenheid hoger ligt dan zijn realiseerbare waarde. Bijzondere waardeverminderingsverliezen worden opgeno- men in de geconsolideerde winst- en verliesrekening. Bijzondere waardeverminderingsverliezen met betrek- king tot kasstroomgenererende eenheden verminderen de boekwaarde van de activa van de eenheid (of groep van eenheden) op een pro-rata basis. 2.17 Terugboeking van bijzondere waardeverminderingen Een bijzonder waardeverminderingsverlies wordt terug- geboekt in de geconsolideerde winst- en verliesrekening indien er een wijziging heeft plaatsgevonden in de schattin- gen gebruikt om de realiseerbare waarde te bepalen voor zover dit een bijzonder waardeverminderingsverlies van hetzelfde actief terugdraait dat in een voorgaande periode was opgenomen als kost. 2.18 Voorzieningen Een voorziening wordt opgenomen in de geconsolideerde balans indien de Groep een bestaande in rechte afdwing- bare of feitelijke verplichting heeft ten gevolge van een gebeurtenis uit het verleden en het waarschijnlijk is dat een uitstroom van middelen die economische voordelen in zich bergen vereist zal zijn om de verplichting te vol- doen. Indien het effect materieel is, worden voorzieningen bepaald door de verwachte toekomstige kasstromen te dis- conteren tegen een disconteringsvoet vóór belastingen dat rekening houdt met de huidige marktbeoordelingen voor de tijdswaarde van geld en de risico’s die inherent zijn aan de verplichting. 2.19 Opname van opbrengsten De opbrengsten omvatten huuropbrengsten, opbrengsten uit hernieuwbare energie (zonne-energie), opbrengsten uit vastgoedbeheer en facility management, opbrengsten uit hoofde van ontwikkelingsmanagement en opbrengsten uit hoofde van doorgerekende huurlasten. Huuropbrengsten uit operationele leaseovereenkomsten worden lineair over de leaseperiode opgenomen. Wanneer de Groep kortingen (incentives) verstrekt aan haar huur- ders, worden de kosten van de kortingen lineair opgeno- men over de looptijd van de huurovereenkomst als een ver- mindering van de huuropbrengsten. Opbrengsten uit hernieuwbare energie omvat verschil- lende inkomstenstromen zoals verkoop van opgewekte energie, verhuring van de fotovoltaïsche installatie en overheidssubsidies. De boekhoudkundige verwerking van de opbrengsten uit hernieuwbare energie is afhankelijk van de contractuele voorwaarden van de overeenkomst tussen VGP’s hernieuw- bare energie bedrijf en zijn klanten (m.n. huurders of groene stroom energieleveranciers). Als VGP’s hernieuwbare ener- gie bedrijf een “Purchase Power Agreement” (PPA) heeft gesloten met zijn klanten dan zullen de inkomsten erkend worden wanneer de elektriciteit geleverd wordt. Dit op basis van de contractuele prijs per kilowattuur (kWh). De erkende opbrengsten zijn bijgevolg gebaseerd op de hoe- veelheid geleverde elektriciteit en eventuele aanpassingen aan de contractprijs of inkomsten zullen worden toegepast op basis van de voorwaarden van de PPA. Wanneer VGP’s hernieuwbare energie bedrijf een huur- overeenkomst heeft afgesloten met zijn klanten voor de verhuur van de fotovoltaïsche installatie, is de opbrengst erkenning gebaseerd op de verschuldigde huurtermijnen van toepassing volgens de huurovereenkomst. Opbreng- sten worden erkend op basis van de verschuldigde huuraf- lossingen over de looptijd van huurovereenkomst. Eventu- ele aanpassingen zullen uitgevoerd worden op basis van de voorwaarden van de huurovereenkomst. Overheidssub- sidies worden opgenomen in het jaar waarop de overheids- subsidie toegekend is. PAGINA 284 — VGP NV Jaarverslag 2022 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening Opbrengsten uit hoofde van vastgoedbeheer, facility en ontwikkelingsmanagement worden opgenomen in de ver- slagperiode waarin de zeggenschap over de diensten wordt overgedragen aan de klant, dat wil zeggen op het moment dat de dienst wordt verleend. Voor bepaalde dienstverle- ningscontracten worden de opbrengsten opgenomen op basis van de daadwerkelijk verleende diensten tot het einde van de verslagperiode in verhouding tot de totale te verle- nen diensten, omdat de klant de voordelen gelijktijdig ont- vangt en gebruikt. Sommige vastgoedbeheercontracten kunnen meerdere elementen van de dienstverlening omvatten, die aan huur- ders worden geleverd. De Groep beoordeelt of de indivi- duele elementen van de dienstverlening in het contract afzonderlijke prestatieverplichtingen zijn. Indien de con- tracten meerdere prestatieverplichtingen en/of lease- en niet-leasecomponenten bevatten, wordt de transactieprijs aan elke prestatieverplichting (lease- en niet-leasecom- ponent) toegewezen op basis van de op zichzelf staande verkoopprijzen. Indien deze verkoopprijzen niet direct waarneembaar zijn, worden ze geschat op basis van een verwachte kostprijs plus marge. In het geval van contrac- ten met een vaste prijs betaalt de klant het vaste bedrag op basis van een betalingsschema. Indien de verleende diensten de betaling overtreffen, wordt een contractu- eel actief opgenomen. Indien de betalingen de geleverde diensten overtreffen, wordt een contractuele verplichting opgenomen. Opbrengsten worden gewaardeerd tegen de in het kader van het contract overeengekomen transactieprijs. De als omzet vermelde bedragen zijn exclusief variabele vergoe- dingen en betalingen aan klanten, die niet voor afzonder- lijke diensten zijn, en kunnen bestaan uit kortingen, han- delsvergoedingen, rabatten en bedragen die voor rekening van derden worden geïnd. Een vordering wordt opgenomen wanneer diensten wor- den verleend, aangezien dit het moment is waarop de ver- goeding onvoorwaardelijk is, omdat alleen het verstrijken van de tijd vereist is voordat de betaling verschuldigd is. Wanneer de Groep als agent optreedt, worden de com- missie en niet de bruto-inkomsten als opbrengsten geboekt. 2.20 Kosten Door te rekenen huurlasten en operationele kosten verbonden aan vastgoed Door te rekenen huurlasten m.b.t. afgesloten servicecon- tracten en operationele kosten verbonden aan vastgoed worden opgenomen in de winst- en verliesrekening wan- neer ze gemaakt worden. Netto financieel resultaat Het Netto financieel resultaatomvat de te betalen rente op schulden en interest rate swaps berekend aan de hand van de methode van de effectieve rentevoet na aftrek van de geactiveerde rente, te ontvangen rente op beleggingen en interest rate swaps, winsten en verliezen uit wisselkoers- verschillen die in de geconsolideerde winst- en verliesreke- ning worden opgenomen. Belastingen Belastingen op de winst of het verlies van de periode omvatten de actuele en de uitgestelde belasting. Belastin- gen worden opgenomen in de geconsolideerde winst- en verliesrekening tenzij ze betrekking hebben op posten die rechtstreeks in het eigen vermogen zijn opgenomen; in dat geval worden ze opgenomen in het eigen vermogen. De actuele belasting is het verwachte te betalen bedrag op de belastbare winst van het boekjaar, waarbij gebruik gemaakt wordt van de belastingtarieven van toepassing op de balansdatum en elke aanpassing aan de verschuldigde (of verrekenbare) belastingen met betrekking tot vorige boekjaren. De uitgestelde belasting wordt berekend aan de hand van de balansmethode op de tijdelijke verschillen tussen de boekwaarde van activa en verplichtingen (‘balance sheet liability method’) in de balans en de fiscale boekwaarde van deze activa en verplichtingen. Uitgestelde belastingen wor- den gewaardeerd tegen de belastingtarieven die naar ver- wachting van toepassing zullen zijn op de periode waarin het actief wordt gerealiseerd of de verplichting wordt afge- wikkeld op basis van de belastingtarieven van toepassing op de balansdatum. Uitgestelde belastingvorderingen worden enkel opgeno- men in zoverre het waarschijnlijk is dat voldoende fiscale winst beschikbaar zal zijn waarmee het tijdelijke verschil kan worden verrekend. Uitgestelde belastingvorderingen en –verplichtingen werden gesaldeerd, in overeenstem- ming met de criteria in IAS 12 § 74. Uitgestelde belasting- vorderingen worden verlaagd in zoverre het niet langer waarschijnlijk is dat voldoende belastbare winst beschik- baar zal zijn. 3. Cruciale beoordelingen en belangrijkste bronnen van schattingsonzekerheden 3.1 Algemene bedrijfsrisico’s Voor een overzicht van de risico’s gekoppeld aan de activi- teiten van de VGP Groep verwijzen we naar het hoofdstuk ‘Risicofactoren’. 3.2 Cruciale beoordelingen bij de toepassing van de grondslagen voor financiële verslaggeving Hierna volgen de cruciale beoordelingen, met uitzondering van deze die bestaan uit schattingen (zie toelichting 3.3. hier- onder) die een belangrijke invloed hebben op de gerappor- teerde bedragen in deze geconsolideerde jaarrekening. — Bepalen of er controle, gezamenlijke controle of signifi- cante invloed wordt uitgeoefend op investeringen. In dit opzicht heeft het management geconcludeerd dat de Groep gezamenlijk controle heeft over de Joint Ventures en dat dat bijgevolg deze worden opgenomen volgens de vermogensmutatie (equity) methode. — VGP heeft voor de grondslagen van haar financiële ver- slaggeving de keuze gemaakt om de winst of het ver- lies op de verkoop van een dochteronderneming aan een joint venture of geassocieerde deelneming volle- dig te erkennen als winst of verlies in de resultatenre- kening. Ten aanzien van de behandeling van inkomsten uit transacties met joint ventures en geassocieerde ondernemingen (bijv. inkomsten uit dienstverlening, rente-inkomsten,…), heeft de Groep ervoor gekozen om het gedeelte van haar aandeel in deze transacties niet te elimineren alsook geen proportionele correc- tie te maken in de overeenkomstige cijfers van de joint PAGINA 285 — VGP NV Jaarverslag 2022 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening venture. Hierdoor zal de Groep alleen de proportionele winst of verlies erkennen in haar geconsolideerde cij- fers en ervoor zorgen dat het geen hogere winst of ver- lies erkennen dan zijn deel opgenomen in de “resultaten in joint ventures en geassocieerde deelnemingen” (voor verdere informatie zie toelichting 2.3). 3.3 Belangrijkste bronnen van schattingsonzekerheden De vastgoedportefeuille van VGP wordt minstens éénmaal per jaar gewaardeerd door een externe onafhankelijke vast- goeddeskundige. Deze waardering door vastgoeddeskun- digen is bedoeld om de marktwaarde van het vastgoed op een bepaalde datum te bepalen in functie van de evolutie van de vastgoedmarkten en de specifieke karakteristieken van het respectievelijk vastgoed. De vastgoedportefeuille wordt gewaardeerd tegen reële waarde in de geconsoli- deerde jaarrekening van de Groep (zie toelichting 13). 4. Segment rapportering De hoofdbeslissingsnemer is de persoon die middelen toe- wijst aan de operationele segmenten en de prestaties van de operationele segmenten beoordeelt. De Groep heeft bepaald dat haar hoofdbeslissingsnemer de Chief Execu- tive Officer (CEO) van de onderneming is. Hij wijst middelen toe en beoordeelt de prestaties op landniveau. De basis voor segmentatie segment verslaggeving bin- nen VGP is allereerst per activiteit en ten tweede per geo- grafische regio. 4.1 Activiteitssegmenten Voor bestuursdoeleinden presenteert de Groep de financi- ele informatie volgens een bestuurlijke opsplitsing, op basis van de functionele toewijzing van opbrengsten en kosten. Deze bedragen zijn gebaseerd op diverse veronderstellin- gen en zijn dan ook niet opgesteld in overeenstemming met de IFRS standaarden, en zij stemmen niet noodzake- lijk overeen met posten met vergelijkbare benaming, in de geconsolideerde financiële staten per 31 december 2022 en 2021. Rekening houdend met de groei van het segement hernieuwbare energie, werd de segement rapportering bin- nen de groep aangepast. Hierdoor, werden de segementen Investering en vastgoed- en activa beheer geconsolideerd in één segement en werd hernieuwbare energie als nieuw segement toegevoegd. Investering en vastgoed- en activabeheer De investerings- of verhuuractiviteit van de Groep omvat de bedrijfswinst die wordt gegenereerd uit de afgewerkte en verhuurde projecten van de portefeuille van de Groep en het proportionele aandeel van de bedrijfswinst (exclusief netto waarderingswinsten) uit de afgewerkte en verhuurde projecten van de portefeuille van de Joint Ventures. Als onderdeel van de segment rapportering wijziging, omvat de investeringsactiviteit nu ook inkomsten uit activa- beheer, vastgoedbeheer en Facility Management. Opbrengsten en uitgaven toegewezen aan het verhuur- segment omvatten 10% van de operationele kosten verbon- den aan vastgoed van de Groep; overige inkomsten; overige uitgaven, na aftrek van uitgaven toegewezen aan vastgoed- ontwikkeling; en het aandeel in het resultaat van de joint ventures, met uitsluiting van herwaarderingsresultaten. De betrokken operationele, administratieve en andere uit- gaven omvatten direct toegewezen uitgaven van de betrok- ken bedrijven voor activabeheer, vastgoedbeheer en Faci- lity Management. Het segment hernieuwbare energie huurt de capaciteit op het dak van overige VGP entiteiten. Voor zover deze niet geëlimineerd werden in de consolidatie, worden de kosten in overeenstemming met de huurovereenkomst terug toe- gevoegd aan het segment Hernieuwbare energie, in het voordeel van de huurinkomsten in het Investering segment. Vastgoedontwikkeling De vastgoedontwikkelingsactiviteiten van de Groep bestaan uit het netto-ontwikkelingsresultaat van de ontwik- kelingsactiviteiten van de Groep. Waarderingswinsten (ver- liezen) op vastgoedbeleggingen buiten de Eerste, Tweede en Vierde Joint Venture perimeter, d.w.z. Letland, Kroatië, Frankrijk, Denemarken en Servië, zijn buiten beschouwing gelaten, omdat zij worden geacht geen contanten te gene- reren, op basis van de veronderstelling dat deze activa in de nabije toekomst in de eigen portefeuille van de Groep wor- den gehouden. Daarnaast wordt 80% van de totale exploi- tatiekosten van het onroerend goed toegerekend aan de vastgoedontwikkelingsactiviteiten, evenals de administra- tiekosten na aftrek van de huurkosten en de kosten voor het beheer van het onroerend goed. Hernieuwbare energie Het segment hernieuwbare energie van de groep omvat de bruto opbrengsten uit henieuwbare energie en zijn direct toegewezen operationele kosten. De opbrengsten uit her- nieuwbare energie vloeien voort uit verkoop van opgewekte groene stroom, overheidssubsidies en/of verhuring van de fotovoltaïsche installatie. Bovendien, werd 10% van de administratiekosten (indirecte kosten) gealloceerd aan dit segment. Het segment hernieuwbare energie huurt de capaciteit op het dak van overige VGP entiteiten. Voor zover deze niet geëlimineerd werden in de consolidatie, worden deze kos- ten terug opgeteld in het voordeel van de inkomsten erken- ning in het investeringssegement. PAGINA 286 — VGP NV Jaarverslag 2022 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening Samenvatting van de opsplitsing van de activiteitssegmenten in duizend € 2022 2021 Investering en vastgoed- en activabeheer EBITDA 122.139 81.743 Vastgoedontwikkeling EBITDA −112.062 556.721 Hernieuwbare energie EBITDA 3.912 −4.342 Totaal operationele EBITDA 13.989 634.121 De netto meer-/(min)waarde op vastgoedbeleggingen bestemd voor de Joint Ventures bevatten een herwaarderingsverlies van € 213,5 miljoen (0 € ardeverliezen in 2021), deels gecompenseerd door een gerealiseerde herwaarderingswinst op de transacties met de Joint Ventures en herwaarderingseffecten n.a.v. eerste waardering, voor een totaal van € 129,6 miljoen. in duizend € Voor het jaar afgesloten op 31 december 2022 Investering Ontwikke- Hernieuw- Intragroep- Totaal (+ vastgoed- ling bare Eliminaties en activabeheer) energie Bruto huur- en hernieuwbare energieopbrengsten 45.391 — 5.901 −62 51.230 Operationele kosten verbonden aan vastgoed −792 −7.136 −357 62 −8.223 Netto huur- en hernieuwbare energieopbrengsten 44.599 −7.136 5.544 — 43.007 Joint Ventures management fee inkomsten 21.537 — — — 21.537 Netto meer-/(min)waarde op vastgoedbeleggingen — −83.874 — — −83.874 bestemd voor de Joint Ventures¹ Administratieve kosten −6.793 −21.052 −1.632 — −29.477 Aandeel in het aangepast resultaat van de Joint 62.796 — — — 62.796 Ventures na belastingen² Operationele EBITDA 122.139 −112.062 3.912 — 13.989 Overige kosten −3.000 Afschrijvingen en waardeverminderingen −633 −2.530 −1.316 — −4.479 Resultaat vóór belastingen en interest 121.506 −114.592 2.596 — 6.510 Netto financiële kosten – Eigen −27.009 Netto financiële kosten – Joint ventures en −18.852 geassocieerde ondernemingen Resultaat vóór belastingen −39.351 Inkomstenbelastingen – Eigen −7.590 Inkomstenbelastingen – Joint ventures en −4.217 geassocieerde ondernemingen Recurrente netto inkomsten −51.158 Netto meer-/(min)waarde op vastgoedbeleggingen −13.356 – andere landen³ Netto meer-/(min)waarde op vastgoedbeleggingen −106.118 – Joint ventures en geassocieerde ondernemingen Niet-gerealiseerde winsten/(verliezen) op 2.096 afdekkingsderivaten – Joint ventures en geassocieerde ondernemingen Latente belastingen – Eigen 27.625 Latente belastingen – Joint ventures en 18.369 geassocieerde ondernemingen Gerapporteerd resultaat over de periode −122.542 1 De netto meer-/(min)waarde op vastgoedbeleggingen bestemd voor de Joint Ventures bevatten een herwaarderingsverlies van € 213,5 miljoen, deels gecompenseerd door een gerealiseerde herwaarderingswinst op de transacties met de Joint Ventures en herwaarderingseffecten n.a.v. eerste waardering, voor een totaal van € 129,6miljoen. 2 De aanpassingen van het aandeel in de winst van de Joint Ventures (tegen haar aandeel) bestaan uit € 106,1 miljoen netto waarderingswinsten/ (-verliezen) op vastgoedbeleggingen, € 2,1 miljoen netto waardewinsten op afdekkingsderivaten en € 18,4miljoen aan tegenboeking latente belastingen in verband met deze aanpassingen. 3 Betreft ontwikkelingen in landen buiten de Joint Ventures perimeter t.t.z. alle landen behalve Letland, Kroatië, Frankrijk, Denemarken en Servië. PAGINA 287 — VGP NV Jaarverslag 2022 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening in duizend € Voor het jaar afgesloten op 31 december 2021¹ Investering Ontwikke- Hernieuw- Intragroep- Totaal (+ vastgoed- ling bare Eliminaties en activabeheer) energie Bruto huur- en hernieuwbare energieopbrengsten 17.581 — 693 −62 18.274 Operationele kosten verbonden aan vastgoed −222 −2.586 −67 62 −2.875 Netto huur- en hernieuwbare energieopbrengsten 17.359 −2.586 626 — 15.399 Joint Ventures management fee inkomsten 21.303 — — — 21.303 Netto meer-/(min)waarde op vastgoedbeleggingen — 592.772 — — 592.772 bestemd voor de Joint Ventures² Administratieve kosten −11.247 −33.466 −4.968 — −49.681 Aandeel in het aangepast resultaat van 54.328 — — — 54.328 de Joint Ventures na belastingen³ Operationele EBITDA 81.743 556.721 −4.342 — 634.121 Overige kosten −5.000 Afschrijvingen en waardeverminderingen −102 −1.812 −522 — −2.436 Resultaat vóór belastingen en interest 81.641 554.909 −4.864 — 626.685 Netto financiële kosten – Eigen −12.653 Netto financiële kosten – Joint ventures −15.987 en geassocieerde ondernemingen Resultaat vóór belastingen 598.045 Inkomstenbelastingen – Eigen −232 Inkomstenbelastingen – Joint ventures −2.600 en geassocieerde ondernemingen Recurrente netto inkomsten 595.213 Netto meer-/(min)waarde op 17.491 vastgoedbeleggingen – andere landen⁴ Netto meer-/(min)waarde op vastgoedbeleggingen 186.668 – Joint ventures en geassocieerde ondernemingen Niet-gerealiseerde winsten/(verliezen) 645 op afdekkingsderivaten – Joint ventures en geassocieerde ondernemingen Latente belastingen – Eigen −113.613 Latente belastingen – Joint ventures en −36.349 geassocieerde ondernemingen Gerapporteerd resultaat over de periode 650.055 1 De segment rapportering van boekjaar 2021 werd aangepast in het kader van de nieuwe verdeling van de segmenteringen m.n. investering; ontwikkeling en hernieuwbare energie. 2 De netto meerwaarde op vastgoedbeleggingen bestemd voor de Joint Ventures bevat een ongerealiseerde meerwaarde van € 581,3 miljoen een een gerealiseerde meerwaarde van € 11,5 miljoen. 3 De aanpassingen van het aandeel in de winst van de Joint Venture (tegen haar aandeel) bestaan uit € 186,7 miljoen netto waarderingswinsten/ (-verliezen) op vastgoedbeleggingen, € 1,0 miljoen netto waardeverliezen op afdekkingsderivaten en € 36,4miljoen aan latente belastingen in verband met deze aanpassingen. 4 Betreft ontwikkelingen in landen buiten de Joint Ventures perimeter t.t.z. alle landen behalve Letland en Servië. PAGINA 288 — VGP NV Jaarverslag 2022 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening 4.2 Geografische markten Deze basissegmentatie weerspiegelt de geografische markten in Europa waarin VGP opereert. De activiteiten van VGP zijn onderverdeeld in de afzonderlijke landen waar het actief is. Deze segmentatie is belangrijk voor VGP omdat de aard van de activiteiten en de klanten vergelijkbare economische kenmerken binnen deze segmenten hebben. in duizend € 31 december 2022 Bruto huur- en Netto huur- en Operationele Vastgoed- Totaal Installaties Investe- hernieuwbare hernieuwbare EBITDA (Incl. beleggingen activa hernieuwbare ringen³ energieopbreng- energie resultaat JV volgens (Incl (Incl. energie, sten¹ (incl. JV (incl. JV volgens aandeel) JV volgens JV volgens installaties en volgens aandeel) aandeel) aandeel) aandeel) uitrusting² West-Europa Duitsland 68.258 61.276 −60.527 2.439.013 49.175 2.661.881 464.454 Spanje 9.455 7.605 32.252 383.874 — 456.971 39.079 Oostenrijk 1.118 964 −12.289 129.428 — 136.722 54.830 Nederland 6.320 5.282 −1.044 297.514 15.285 320.736 13.516 Italië 2.711 1.957 20.621 83.719 703 112.832 18.570 Frankrijk — −72 −1.074 21.218 — 22.870 21.437 Portugal 415 565 10.249 48.593 — 52.986 26.018 Luxemburg — — — — — 190.145 — België — — — — — 733.144 — 88.277 77.577 −11.812 3.403.359 65.163 4.688.287 637.904 Centraal en Oost-Europa Tsjechië 18.889 17.527 26.356 527.852 73 547.589 54.179 Slowakije 4.630 4.942 −10.048 214.761 — 225.179 35.279 Hongarije 5.117 4.774 4.068 169.393 — 181.031 43.637 Roemenië 4.590 3.366 −6.151 165.552 531 190.840 858 Kroatië — −64 −94 5.825 — 6.262 5.796 33.226 30.544 14.131 1.083.383 604 1.150.901 139.748 Baltische staten en Balkan landen Letland 2.241 1.014 273 93.530 — 95.973 33.504 Servië 24 −524 −1.338 24.243 — 25.241 46.789 2.265 490 −1.065 117.773 — 121.214 80.293 Andere⁴ — −1.477 12.735 75 — 2.431 — Totaal 123.768 107.134 13.989 4.604.590 65.767 5.962.833 857.945 Voor verdere inzichten in het ontwikkelingsland verwijzen we naar de paragraaf “Evolutie van de grondbank” in het eerste deel van dit jaarverslag. 1 Inclusief Joint Venture volgens aandeel. 2 Rekening houdend met de groei van de installaties in hernieuwbare energie, werd een extra kolom toegevoegd om dit segement uit te lichten 3 Investeringsuitgaven zijn inclusief de aanschaffingen en verwervingen van vastgoedbeleggingen, projectontwikkelingen en ontwikkelingsland maar zijn exclusief de huurincentives en vastgoedmakelaarskosten en gekapitaliseerde interest, Investeringsuitgaven voor de eigen portefeuille bedragen € 832,6 miljoen (waarvan € 202,5 miljoen betrekking heeft op aankoop van gronden) en € 25,3 miljoen voor de Eerste en Tweede Joint Ventures portfolios. 4 ‘Andere’ betreft de centrale groepskosten en de operationele kosten die niet direct geografisch toewijsbaar zijn. PAGINA 289 — VGP NV Jaarverslag 2022 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening in duizend € 31 december 2021 Bruto huur- en Netto huur- en Operationele Vastgoed- Totaal Installaties Investe- hernieuwbare hernieuwbare EBITDA (Incl. beleggingen activa hernieuwbare ringen³ energieop- energie resultaat JV volgens (Incl (Incl. energie, brengsten¹ (incl. JV volgens aandeel) JV volgens JV volgens installaties en aandeel) aandeel) aandeel) uitrusting² West-Europa Duitsland 42.871 33.297 317.886 2.169.350 19.072 2.249.782 244.805 Spanje 6.267 3.979 49.137 392.795 — 409.536 100.921 Oostenrijk 663 280 26.359 61.825 — 66.709 33.312 Nederland 3.672 3.072 68.180 306.143 5.309 326.511 61.449 Italië 1.476 744 10.710 93.070 82 110.591 35.252 Frankrijk — −19 −19 — — 100 — Portugal — −228 5.150 24.873 — 29.754 13.056 Luxemburg — — — — — 160.676 — België — — — — — 381.379 — 54.293 41.125 477.403 3.048.056 24.463 3.735.037 488.794 Centraal en Oost-Europa Tsjechië 13.507 12.529 97.861 488.585 — 504.922 65.284 Slowakije 2.056 1.003 40.045 190.729 — 197.004 68.568 Hongarije 4.075 3.548 20.305 126.706 — 140.346 40.548 Roemenië 3.227 1.754 3.124 132.705 — 156.090 41.424 22.865 18.834 161.335 938.725 — 998.361 215.824 Baltische en Balkan landen Letland 2.891 2.691 2.558 72.840 — 76.796 15.288 Servië 4 −51 −213 23.950 — 25.176 23.269 2.895 2.640 2.345 96.790 — 101.972 38.557 Andere⁴ — 8.119 −6.962 73 — 864 — Totaal 80.053 70.718 634.121 4.083.644 24.463 4.836.234 743.176 1 Inclusief Joint Venture volgens aandeel. 2 De rapportering volgens geografische markten werd voor boekjaar 2021 aangepast om vergelijkende basis te bieden m.b.t. de rapportering van 2022, waar omwille van de groei aan investeringen in installaties voor hernieuwbare energie een extra kolom toegevoegd werd om dit segment uit te lichten 3 Investeringsuitgaven zijn inclusief de aanschaffingen en verwervingen van vastgoedbeleggingen, projectontwikkelingen en ontwikkelingsland maar zijn exclusief de huurincentives en vastgoedmakelaarskosten en gekapitaliseerde interest, Investeringsuitgaven voor de eigen portefeuille bedragen € 719,3 miljoen (waarvan € 299,1 miljoen betrekking heeft op aankoop van gronden) en € 23,9 miljoen voor de Eerste en Tweede Joint Ventures portfolios. 4 ‘Andere’ betreft de centrale groepskosten en de operationele kosten die niet direct geografisch toewijsbaar zijn. PAGINA 290 — VGP NV Jaarverslag 2022 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening 31 december 2022 in duizend € Bruto huur- en hernieuwbare energieopbrengsten Netto huur- en hernieuwbare energie resultaat Vastgoedbe- leggingen¹ Totaal materiële vaste activa West-Europa Duisland 30,905 28,353 1,311,996 1,361,641 Spanje 2,675 1,830 215,015 215,308 Oostenrijk 462 399 115,943 115,981 Nederland 1,921 1,726 144,835 160,191 Italië 714 360 40,374 41,165 Frankrijk — –72 21,218 21,226 Portugal 104 306 37,998 38,065 Luxemburg — — — 34 België — — — 6,465 36,781 32,902 1,887,379 1,960,076 Centraal en Oost-Europa Tsjechië 5,234 4,251 242,545 243,215 Slowakije 2,552 2,879 178,605 178,655 Hongarije 2,779 2,547 132,014 132,128 Romanië 1,619 615 124,102 124,927 Kroatië — –64 5,825 5,825 12,184 10,228 683,091 684,750 Baltische en Balkan landen Letland 2,241 1,014 93,530 93,535 Sevië 24 –524 24,243 24,245 2,265 490 117,773 117,780 Andere² — –613 — 117 Totaal 51,230 43,007 2,688,243 2,762,723 1 Inclusief vastgoedbeleggingen opgenomen in Groepen activa aangehouden voor verkoop voor een bedrag van € 292,541 (000). 2 ‘Andere’ betreft de centrale groepskosten en de operationele kosten die niet direct geografisch toewijsbaar zijn. PAGINA 291 — VGP NV Jaarverslag 2022 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening 31 december 2021 Bruto huur- en Netto huur- en Vastgoedbe- Totaal materiële in duizend € hernieuwbare hernieuwbare leggingen¹ vaste activa energieopbrengsten energie resultaat West-Europa Duisland 9,022 3,120 1,020,758 1,021,180 Spanje 1,698 98 293,260 293,609 Oostenrijk 61 –249 47,360 47,394 Nederland 691 601 190,156 195,543 Italië 746 141 78,770 78,862 Frankrijk — –19 — — Portugal — –228 24,873 24,948 Luxemburg — — — 19,113 België — — — 6,868 11,562 3,464 1,655,177 1,687,517 Centraal en Oost-Europa Tsjechië 625 534 238,596 239,267 Slowakije — –827 154,426 154,485 Hongarije 1,939 1,509 93,230 93,241 Romanië 597 –576 98,655 98,753 Kroatië — — — — 3,161 640 584,907 585,746 Baltische en Balkan landen Letland 2,891 2,691 72,840 72,844 Sevië 4 –51 23,950 23,954 2,895 2,640 96,790 96,798 Andere² — 8,655 — — Totaal 18,274 15,399 2,336,874 2,370,061 1 Inclusief vastgoedbeleggingen opgenomen in Groepen activa aangehouden voor verkoop voor een bedrag van € 484,360 (000). 2 ‘Andere’ betreft de centrale groepskosten en de operationele kosten die niet direct geografisch toewijsbaar zijn. PAGINA 292 — VGP NV Jaarverslag 2022 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening 5. Omzet De Groep verhuurt haar vastgoedbeleggingen onder operationele lease. De operationele leases hebben over het algemeen een looptijd van meer dan 5 jaar. De brutohuuropbrengsten weerspiegelen de volledige impact van de inkomstengenere- rende activa die in 2022 werden opgeleverd. De huurinkomsten voor 2022 omvatten € 1,9 miljoen aan huuropbrengsten voor de periode 1 januari 2022 tot 15 maart 2022 met betrekking tot de vastgoedportefeuille die tijdens de derde closing met de Tweede Joint Venture op 15 maart 2022 en € 0,1 miljoen aan huuropbrengsten voor de periode 1 januari 2022 tot 1 juli 2022 voor één gebouw in een nieuw VGP Park nog behorend bij de derde closing met de Tweede Joint Venture. De huurinkomsten voor 2021 omvatten € 0,4 miljoen aan huuropbrengsten voor de periode van 1 januari 2021 tot 15 juni 2021 met betrekking tot de vastgoedportefeuille die tijdens de achtste closing met de Eerste Joint Venture op 15 juni 2021 werd verkocht. De Joint Venture management fee; vastgoedbeheer en facility management en projectontwikkeling inkom- sten betreft voornamelijk opbrengsten ten behoeve van prestaties voor de Allianz Joint Ventures. Op het einde van december 2022 had de Groep (inclusief de Joint Ventures) toegezegde huurovereenkomsten voor een totaalbedrag van € 303.2 miljoen² in vergelijking met € 256,1 miljoen³ per 31 december 2021. De gewogen gemiddelde duur van de toegezegde huurovereenkomsten op jaarbasis bedroeg 9,8 jaar voor de eigen portefeuille op het einde van het jaar en 7,2 jaar voor de Joint Ventures portefeuille. De klanten vertegenwoordigen een gezonde mix van logistieke huurders en eindgebruikers. De top 10 huurders (op basis van jaarlijkse huurinkomsten) zijn allemaal blue-chip klanten. Op 31 december 2022 neemt de top 10 van huurders ongeveer 35,0% van de totale (eigen en Joint Ventures) huurovereenkomsten in beslag. De toekomstige huuropbrengsten op jaarbasis van de eigen vastgoedportefeuille worden gedetailleerd als volgt: in duizend € 2022 2021 Bruto ontvangen/toegerekende huurbetalingen op vastgoedbeleggingen 35.177 12.441 Huurindexering en kortingen 10.152 5.140 Totaal bruto huuropbrengsten¹ 45.329 17.581 Bruto opbrengsten uit hernieuwbare energie¹ 5.901 693 Inkomsten uit vastgoedbeheer en facility management 18.016 14.213 Inkomsten uit projectontwikkeling 3.521 7.090 Joint Ventures management fee inkomsten 21.537 21.303 Doorgerekende huurlasten¹ 12.017 4.678 Totale omzet 84.784 44.255 in duizend € 2022 2021 Minder dan één jaar 112.851 104.759 Tussen één en vijf jaar 482.083 397.792 Meer dan vijf jaar 658.129 563.840 Totaal 1.253.063 1.066.391 1 Tabel is aangepast n.a.v. het segment hernieuwbare energie. Voor boekjaar 2021 betreft het de volgende aanpassingen naar bruto opbrengsten uit hernieuwbare energie: € 37 (000) uit bruto ontvangen/toegerekende huurbetalingen op vastgoedbeleggingen en € 656 (000) uit doorgerekende huurlasten. 2 € 173,3 miljoen gerelateerd aan JV portefeuille en € 129,9 miljoen gerelateerd aan de eigen portefeuille. 3 € 151,1 miljoen gerelateerd aan JV portefeuille en € 105,0 miljoen gerelateerd aan de eigen portefeuille. PAGINA 293 — VGP NV Jaarverslag 2022 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening 6. Operationele kosten verbonden aan vastgoed in duizend € 2022 2021 Herstellingen en onderhoud −653 178 Verhuur, marketing, juridische en professionele kosten −742 −487 Vastgoedmakelaars −1.911 −861 Doorgerekende huurlasten 12.017 4.678¹ Door te rekenen huurlasten −11.891 −5.431 Andere opbrengsten 3.505 2.150 Andere lasten −8.253 −3.035² Operationele kosten hernieuwbare energie −295 −67² Totaal −8.223 −2.875 7. Netto meer-/(min)waarde op vastgoedbeleggingen in duizend € 2022 2021 Niet-gerealiseerde meer-/(min)waarde op vastgoedbeleggingen −180.111 464.478 Niet-gerealiseerde meer-/(min)waarde op Groepen activa aangehouden voor verkoop −4.336 134.248 Gerealiseerde meer-/(min)waarde op verkoop van dochterondernemingen en 87.217 11.535 vastgoedbeleggingen Totaal −97.230 610.261 De eigen vastgoedportefeuille, exclusief bouwgrond maar inclusief de activa in ontwikkeling voor rekening van de Joint Ventures, wordt door de waarderingsdeskundige per 31 december 2022 gewaardeerd op basis van een gewogen gemid- delde kapitalisatievoet van 5,29% (ten opzichte van 4,64% per 31 december 2021) toegepast op de contractuele huurprijzen vermeerderd met de geschatte huurwaarde van leegstaande ruimte. Een variatie van 0,10% van deze kapitalisatievoet zou aanleiding geven tot een variatie van de totale portefeuillewaarde van € 46,0 miljoen. 8. Administratieve kosten in duizend € 2022 2021 Lonen en wedden −14.066 −22.441 Audit, juridische- en andere advieskosten −6.833 −19.810 Andere kosten −8.578 −7.430 Afschrijving −4.479 −2.431 Totaal −33.956 −52.112 De administratieve kosten daalden van € 52,1 miljoen naar € 34 miljoen. Deze daling is voornamelijk het gevolg van een daling van de kosten voor het lange termijn Incentive Plan (LTIP), hetgeen proportioneel gelinkt is met de intrinsieke waar- degroei van het netto-actief van de groep. In 2021 werd een bijkomende voorziening voor een bedrag van € 16,0 miljoen geboekt alsgevolg van het LTIP. Terwijl in 2022 er een terugdraaiing van deze voorziening werd opgenomen voor een bedrag van € 4,1 miljoen. Op 31 december 2022, bestond het VGP team uit 383 personeelsleden (2021: 322 leden), actief over 17 verschillende landen. 1 In boekjaar 2021 werd € 656 (000) geherklasseerd naar bruto opbrengsten hernieuwbare energie 2 € 67 (000) werd geherklasseerd van Andere lasten naar operationele kosten hernieuwbare energie PAGINA 294 — VGP NV Jaarverslag 2022 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening 9. Investering in Joint Ventures 9.1 Winst na belasting van de Joint Ventures Onderstaande tabel geeft een overzicht van de winst- en verliesrekening van de joint ventures van de Groep met (i) Allianz Joint Ventures en de geassocieerde ondernemingen; en (ii) de Ontwikkelings Joint Ventures, die allen volgens de vermo- gensmutatiemethode worden opgenomen. Voor een gedetailleerd overzicht van de Joint Ventures. Wordt verwezen naar het hoofstuk “Strategie – Strategische samenwerkingen” in het eerste deel van het jaarverslag. VGP NV bezit 50% in alle Joint Ventures en houdt bijkomend nog eens 5,1% in de dochterondernemingen van de Eerste Joint Venture (10,1% in de dochterondernemingen van de Vierde Joint Venture) die activa bezitten in Duitsland. De Vierde Joint Venture – die de investeringscapaciteit van de Eerste Joint Venture moet vervangen – zal pas effectief worden vanaf haar eerste closing en bijgevolg is de Vierde Joint Venture niet opgenomen in de onderstaande tabel. Winst- en verliesrekening in duizend € Eerste Joint Venture (excl. Minderheids- belangen) aan 100% Tweede Joint Venture aan 100% Derde Joint Venture aan 100% Ontwikke- lings Joint Ventures aan 100% Joint Ventures aan 50% Eerste Joint Venture’s Duitse vastgoed- ondernemingen aan 5,1% 2022 Bruto huuropbrengsten 96.754 34.229 7.533 46 69.281 3.257 72.538 Operationele kosten verbonden aan vastgoed — onderliggende operationele kosten 81 −1.680 10 −14 −802 −49 −851 — vastgoed management fees −8.862 −4.849 −766 — −7.239 −321 −7.560 Netto huurresultaat 87.973 27.700 6.777 32 61.240 2.887 64.127 Netto meer-/(min)waarde op vastgoedbeleggingen −126.246 −92.546 16.385 5.054 −98.677 −7.440 −106.117 Administratieve kosten −1.868 −502 −130 −76 −1.288 −45 −1.333 Operationele resultaat −40.141 −65.348 23.032 5.010 −38.725 −4.598 −43.323 Netto financieel resultaat −19.417 −9.671 −2.502 −408 −15.999 −757 −16.756 Belastingen 8.050 19.214 834 −1.529 13.286 866 14.152 Resultaat van het boekjaar −51.508 −55.805 21.364 3.073 −41.438 −4.489 −45.927 Winst- en verliesrekening in duizend € Eerste Joint Venture (excl. Minderheids- belangen) aan 100% Tweede Joint Venture aan 100% Derde Joint Venture aan 100% Ontwikke- lings Joint Ventures aan 100% Joint Ventures aan 50% Eerste Joint Venture’s Duitse vastgoed- ondernemingen aan 5,1% 2021 Bruto huuropbrengsten 92.432 23.021 3.152 — 59.302 3.132 62.435 Operationele kosten verbonden aan vastgoed — onderliggende operationele kosten −1.157 −1.064 −56 45 −1.116 −34 −1.150 — vastgoed management fees −7.913 −2.814 −626 — −5.676 −289 −5.966 Netto huurresultaat 83.362 19.143 2.470 45 52.510 2.809 55.319 Netto meer-/(min)waarde op vastgoedbeleggingen 304.442 46.771 — — 175.606 11.063 186.670 Administratieve kosten −1.474 −274 −89 −73 −955 −40 −995 Operationele resultaat 386.330 65.640 2.381 −28 227.161 13.832 240.994 Netto financieel resultaat −21.423 −7.955 493 −231 −14.558 −784 −15.342 Belastingen −62.623 −14.175 2.944 — −36.927 −2.022 −38.949 Resultaat van het boekjaar 302.283 43.510 5.818 −259 175.676 11.027 186.703 PAGINA 295 — VGP NV Jaarverslag 2022 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening 9.2 Samenvatting van de balans met betrekking tot de Joint Ventures Balans in duizend € Eerste Joint Venture (excl. Minderheids- belangen) aan 100% Tweede Joint Venture aan 100% Derde Joint Venture aan 100% Ontwikke- lings Joint Ventures aan 100% Joint Ventures aan 50% Eerste Joint Venture’s Duitse vastgoed- ondernemingen aan 5,1% 2022 Vastgoedbeleggingen 2.168.850 713.723 638.474 155.670 1.838.360 77.987 1.916.347 Andere activa 1.825 2.421 3.583 75 3.951 14 3.965 Totaal vaste activa 2.170.675 716.144 642.057 155.745 1.842.311 78.001 1.920.312 Handels- en andere vorderingen 14.675 21.282 35.354 1.072 36.192 270 36.462 Geldmiddelen en kasequivalenten 40.386 17.874 32.274 9.180 49.857 1.350 51.207 Totaal vlottende activa 55.061 39.156 67.628 10.252 86.049 1.620 87.669 Totaal activa 2.225.736 755.300 709.685 165.997 1.928.360 79.621 2.007.981 Langlopende financiële schulden 917.863 417.795 367.052 82.048 892.379 34.030 926.409 Andere langlopende financiële verplichtingen — — — — — — — Andere langlopende verplichtingen 6.914 5.427 — 3.834 8.087 221 8.308 Uitgestelde belasting - verplichtingen 197.983 37.528 — 583 118.047 6.393 124.440 Totaal langlopende verplichtingen 1.122.759 460.750 367.052 86.465 1.018.513 40.644 1.059.157 Kortlopende financiële schulden 25.627 8.495 — — 17.061 744 17.805 Handels- en andere kortlopende schulden 17.527 23.425 32.621 5.336 39.456 362 39.818 Totaal kortlopende verplichtingen 43.154 31.920 32.621 5.336 56.517 1.106 57.623 Totaal verplichtingen 1.165.913 492.670 399.673 91.801 1.075.030 41.750 1.116.780 Netto actiefwaarde 1.059.823 262.630 310.012 74.196 853.330 37.871 891.201 PAGINA 296 — VGP NV Jaarverslag 2022 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening Balans in duizend € Eerste Joint Venture (excl. Minderheids- belangen) aan 100% Tweede Joint Venture aan 100% Derde Joint Venture aan 100% Ontwikke- lings Joint Ventures aan 100% Joint Ventures aan 50% Eerste Joint Venture’s Duitse vastgoed- ondernemingen aan 5,1% 2021 Vastgoedbeleggingen 2.215.851 451.500 551.441 105.322 1.662.057 84.713 1.746.770 Andere activa 41 54 3.531 75 1.850 — 1.851 Totaal vaste activa 2.215.892 451.554 554.972 105.397 1.663.908 84.713 1.748.620 Handels- en andere vorderingen 10.920 8.044 5.257 1.247 12.734 395 13.129 Geldmiddelen en kasequivalenten 59.747 19.192 16.691 421 48.025 1.836 49.862 Totaal vlottende activa 70.667 27.236 21.948 1.668 60.760 2.231 62.990 Totaal activa 2.286.560 478.790 576.920 107.065 1.724.667 86.943 1.811.611 Langlopende financiële schulden 892.941 239.304 271.522 53.774 728.771 35.325 764.095 Andere langlopende financiële verplichtingen 399 (15) — — 192 — 192 Andere langlopende verplichtingen 6.158 2.709 — 950 4.909 141 5.049 Uitgestelde belastingverplichtingen 207.402 40.578 2.408 583 125.486 7.331 132.816 Totaal langlopende verplichtingen 1.106.901 282.576 273.930 55.307 859.357 42.796 902.153 Kortlopende financiële schulden 23.588 5.033 — — 14.310 744 15.055 Handels- en andere kortlopende schulden 18.505 7.203 41.459 4.604 35.885 402 36.288 Totaal kortlopende verplichtingen 42.093 12.236 41.459 4.604 50.196 1.146 51.342 Totaal verplichtingen 1.148.994 294.812 315.389 59.911 909.553 43.942 953.495 Netto actiefwaarde 1.137.566 183.978 261.531 47.154 815.114 43.001 858.116 VGP is met Allianz vier 50:50 joint ventures aangegaan die volgens een vergelijkbare structuur zijn opgezet. De Eerste Joint Venture heeft in de loop van het jaar één closing gerealiseerd. Op 1 juli 2022, heeft de Eerste Joint Venture haar negende closing afgerond, waarbij de Eerste Joint Venture acht opgeleverde gebouwen (in parken die eerder waren overgedragen aan de Eerste Joint Venture) heeft verworven. Dit voor een cummulatieve transactiewaarde¹ van € 81,2 miljoen en gene- reerde netto kasinstromen voor een bedrag van € 69,4 miljoen². Volgend op het akkoord in 2021 om de investeringscapaciteit te verhogen, bereikten Allianz en VGP in december 2022 een akkoord om de huidige Joint Venture overeenkomst aan te vullen met de volgende hoofdzakelijke wijzigingen: (i) ver- lening van de looptijd met 10 jaar m.n. van mei 2026 tot mei 2036; (ii) implementatie van een “comprehensive” ESG strate- gie en; (iii) overeenkomst tot een bijkomende tiende closing met betrekking tot drie nieuwe opgeleverde gebouwen in drie (deels) nieuwe VGP Parken. De tiende closing werd daaropvolgend getekend op 19 december 2022 met transactie datum 1 Cumulatieve transactiewaarde bestaat uit de verkooopprijs voor de opgeleverde inkomstengenererende gebouwen en de nettoboekwaarde van het ontwikkelingsland, dewelke overgedragen wordt in het kader van de closing maar nog niet afgerekend wordt door de Joint Ventures 2 Totale kasinstromen n.a.v. deze transactie omvat simultaan een winstuitkering van € 14,8 miljoen van de Joint Venture. PAGINA 297 — VGP NV Jaarverslag 2022 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening op 17 januari 2023. De cumulatieve transactiewaarde van de tiende closing bedraagt meer dan € 116,1 miljoen en resulteerde in netto kasinstromen voor een bedrag van € 80,8 miljoen. Aangezien de Eerste Joint Venture haar investeringscapaciteit heeft bereikt, zijn Allianz en VGP in december 2021 een nieuwe joint venture overeenkomst aangegaan met het oog op de oprichting van een nieuwe Vierde Joint Venture. De Vierde Joint Venture zal effectief worden op het moment van haar eerste closing. Het doel van de Vierde Joint Venture is het bouwen van een platform van nieuwe, grade A logistiek en industrieel vastgoed met een belangrijke focus op expansie binnen dezelfde geografische reikwijdte als de Eerste Joint Venture, d.w.z. de Duitse kernmarkt en de Centraal- en Oost-Eu- ropese markten met een hoge groei (Hongarije, Tsjechië en Slowakije), met als doel het leveren van stabiele inkomstenge- dreven rendementen met potentieel voor waardestijging. In 2022, heeft de Tweede Joint Venture haar derde closing afgerond, waarbij de Tweede Joint Venture (“VGP European Logistics 2 S.à.r.l.) op 15 maart 2022, dertien logistieke gebouwen, waarvan negen gebouwen in zeven nieuwe VGP parken en nog eens vier nieuw opgeleverde gebouwen, in parken die eerder waren overgedragen aan de tweede Joint Venture, heeft verworven. Daarnaast werd er in navolging van deze eerste fase van de transactie op 1 juli 2022 nog één gebouw in een nieuw VGP park gekocht. Dit voor een cumulatieve transactiewaarde van € 387,4 miljoen en genereerde netto kasinstro- men voor een bedrag van € 222,2 miljoen. Het ontwikkelingspotentieel en toekomstige ontwikkelingen van overige nieuwe projecten binnen de geografische reikweidte zullen verder ontwikkeld worden op risico van VGP om later verworven te worden door de Tweede Joint Venture wanneer het voorkeurrecht wordt uitgeoefend onder voorwaarde van voorakkoord over oplevering en huurparameters. De aankoop van een gebouw door de Tweede Joint Venture zal altijd plaatsvinden op basis van de geldende marktwaarden. VGP draagt 100% ontwikkelingsrisico in het kader van ontwikkelingspotentieel in de Tweede Joint Venture. Om VGP in staat te stellen grondpercelen te verwerven op toplocaties voor toekomstige ontwikkeling, is de Groep drie strategische partnerschappen aangegaan, te weten: (i) een 50:50 joint venture met Roozen (de LPM Joint Venture) aange- gaan in 2020, (ii) een 50:50 joint venture met VUSA (de VGP Park Belartza Joint Venture), en een 50:50 joint venture met Revikon (de VGP Park Siegen Joint Venture) beide aangegaan in 2021. De Groep beschouwt deze Ontwikkelings Joint Ven- tures als een aanvullende bron van gronden voor percelen die anders niet toegankelijk zouden zijn voor de Groep. De vastgoedportefeuille van de Joint Ventures, exclusief de gronden en gebouwen in aanbouw door VGP in opdracht van de Joint Ventures, wordt door de waarderingsdeskundige op 31 december 2022 gewaardeerd op basis van een gewogen gemiddelde kapitalisatievoet van 4,68%¹ (tegenover 4,28% per 31 december 2021) toegepast op de contractuele huurprij- zen, vermeerderd met de geschatte huurwaarde van de leegstaande ruimte. Een variatie van 0,10% van deze kapitalisatie- voet zou aanleiding geven tot een variatie van de waarde van de Joint Ventures portefeuille (tegen 100%) van € 74,4 miljoen. De (her)waardering van de Eerste, Tweede en Derde Joint Venture portefeuilles is gebaseerd op het taxatierapport van de vastgoeddeskundige Jones Lang LaSalle. VGP levert bepaalde diensten, waaronder asset-, vastgoed- en ontwikkelingsadvies en -beheer, voor de Joint Ventures en ontvangt hiervoor vergoedingen van de Joint Ventures. Deze diensten worden verricht op een “arms-length” basis en geven VGP geen controle over de relevante joint ventures (noch enig eenzijdig materieel beslissingsrecht). Belangrijke transac- ties en beslissingen binnen de Joint Ventures behoeven de volledige goedkeuring van de raad van bestuur en/of aandeel- houders, in overeenstemming met de voorwaarden van de Joint Venture-overeenkomst. 9.3 Andere langlopende vorderingen in duizend € 2022 2021 Aandeelhoudersleningen aan de Eerste Joint Venture 38.047 42.183 Aandeelhoudersleningen aan de Tweede Joint Venture 32.614 15.963 Aandeelhoudersleningen aan Derde Joint Venture 183.526 135.908 Aandeelhoudersleningen aan de Onwtikkleings Joint Ventures 79.350 52.940 Aandeelhoudersleningen aan geassocieerde ondernemingen 16.402 16.976 (dochterondernemingen van de Eerste Joint Venture) Constructie- en ontwikkelingsleningen aan dochterondernemingen 5.280 36.769 van de Eerste Joint Venture Constructie- en ontwikkelingsleningen aan dochterondernemingen 96.071 46.192 van de Tweede Joint Venture Constructie- en ontwikkelingsleningen geherclassificeerd naar Groepen activa −101.351 −82.961 aangehouden voor verkoop Andere langlopende vorderingen 99.705 935 Totaal 359.644 264.905 De andere langelopende schulden stijgen met € 94,7 miljoen. De aandeelhoudersleningen aan de Derde Joint Venture ste- gen in overeenstemming met de investeringen voor de oplevering van het VGP Münich park. De stijging in aandeelhouder- sleningen aan de Ontwikkelings Joint Ventures is naar aanleiding van verdere grondaankopen in deze Joint Ventures. 1 De Eerste,Tweede en Derde Joint Venture zijn getaxeerd door een onafhankelijke waarderingsdeskundige. De LPM Joint Venture en VGP Park Belartza Joint Venture bezitten alleen ontwikkelingsgronden en is derhalve niet opgenomen in de berekening van de gewogen gemiddelde kapitalisatievoet. PAGINA 298 — VGP NV Jaarverslag 2022 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening 9.4 Deelnemingen in de joint ventures en geassocieerde ondernemingen in duizend € 2022 2021 Op 1 januari 858.116 654.773 Toevoegingen 116.379 23.770 Resultaat van het boekjaar −45.927 186.703 Terugbetaling van eigen vermogen¹ −37.367 −7.130 Op 31 december 891.201 858.116 10. Netto financieel resultaat in duizend € 2022 2021 Bancaire en andere renteopbrengsten — — Renteopbrengsten uit leningen aan joint ventures en geassocieerde ondernemingen 17.305 12.318 Andere financiële opbrengsten 24 4 Financiële opbrengsten 17.329 12.322 Rentelasten uit obligaties −52.140 −31.251 Bancaire rentekosten – Variabele schuld −3.708 −2.825 Rente geactiveerd bij vastgoedbeleggingen 18.144 13.212 Netto wisselkoersverliezen −1.426 −786 Andere financiële kosten −5.207 −3.326 Financiële kosten −44.337 −24.976 Netto financiële kosten −27.008 −12.654 11. Belastingen 11.1 Belastingkost opgenomen in de geconsolideerde winst- en verliesrekening in duizend € 2022 2021 Actuele belastingen −7.590 −232 Uitgestelde belastingen 27.625 −113.613 Totaal 20.035 −113.845 1 Naast de terugbetaling van het eigen vermogen van Joint Ventures voor een bedrag van € 37,4 miljoen, ontving VGP groep ook een gedeeltelijke terugbetaling van de aandeelhoudersleningen aan de Joint Ventures voor een bedrag van € 22,6 miljoen. Dit resulteert in een totale winstuitkering door de Joint ventures van € 60 miljoen. PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening 11.2 Aansluiting van de effectieve belastingvoet in duizend € 2022 2021 Resultaat voor belastingen −142.577 763.903 Aanpassing voor het aandeel in het resultaat van joint ventures 45.927 −186.703 en geassocieerde ondernemingen Resultaat voor belastingen en aandeel in het resultaat −96.650 577.200 van joint venture en geassocieerde ondernemingen Belasting aan het Duitse vennootschapsbelastingtarief 15,825% 15.295 15,8% −91.342 Verschil in belastingvoet niet-Duitse bedrijven 14.329 −15.892 Verworpen uitgaven −1.253 −2.305 Compensatie fiscale verliezen −6.968 −5.326 Andere −1.368 1.020 Totaal 20,7% 20.035 19,7% −113.845 Het grootste deel van het resultaat voor belastingen van de Groep wordt in Duitsland gegenereerd. Daarom wordt voor de aansluiting het effectieve vennootschapsbelastingtarief in Duitsland toegepast. De fiscaal overgedragen verliezen vervallen als volgt: 2022 — in duizend € < 1 jaar 2–5 jaar > 5 jaar Overgedragen fiscale verliezen 1,178 15,299 96,200 2021 — in duizend € < 1 jaar 2–5 jaar > 5 jaar Overgedragen fiscale verliezen 488 8,928 69,655 11.3 Uitgestelde belastingvorderingen en -verplichtingen De uitgestelde belastingvorderingen en –verplichtingen zijn toewijsbaar aan de volgende elementen: in duizend € Activa Passiva Netto 2022 2021 2022 2021 2022 2021 Vastgoedbeleggingen — — −101.427 −160.893 −101.427 −160.893 Valuta hedge accounting/derivaten — — −1.260 −473 −1.260 −473 Overgedragen fiscale verliezen 3.026 2.144 — — 3.026 2.144 Geactiveerde rente — — −1.429 −1.266 −1.429 −1.266 Geactiveerde kosten — — −103 −37 −103 −37 Andere 266 348 — — 266 348 Belastingvorderingen/(verplichtingen) 3.292 2.492 −104.219 −162.668 −100.927 −160.175 Compensering vorderingen en 547 −539 −547 539 — — verplichtingen Herclassificatie naar verplichtingen — — 25.095 49.834 25.095 49.834 m.b.t. groepen activa aangehouden voor verkoop Netto belastingvorderingen/ 3.839 1.953 −79.671 −112.295 −75.832 −110.341 (verplichtingen) Een totaalbedrag van € 17.325k (€ 12.962k in 2021) aan uitgestelde belastingvorderingen werd niet uitgedrukt. PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening 12. Winst per aandeel 12.1 Winst per aandeel in aantal 2022 2021 Gewogen gemiddelde aantal gewone aandelen (basis) 22.311.583 20.696.064 Verwatering — — Gewogen gemiddelde aantal gewone aandelen (verwaterd) 22.311.583 20.696.064 in duizend € 2022 2021 Resultaat over de periode toewijsbaar aan de Groep en de gewone aandeelhouders −122.542 650.055 Winst per aandeel (in €) – basis −5,49 31,41 Winst per aandeel (in €) – verwaterd −5,49 31,41 12.2 EPRA NAV’s – EPRA NAV’s per aandeel aandeel In oktober 2019 publiceerde EPRA zijn nieuwe Best Practice Recommendations, waarin wordt uiteengezet welke financi- ele indicatoren beursgenoteerde vastgoedvennootschappen dienen toe te lichten en dit met als doel meer transparantie te bieden over de Europese beursgenoteerde sector heen. Zo werd EPRA NAV en EPRA NNNAV vervangen door drie nieuwe Net Asset Value indicatoren: Net Reinstatement Value (NRV). Net Tangible Assets (NTA) en Net Disposal Value (NDV). De EPRA NAV indicatoren worden bekomen door de IFRS NAV op een dergelijke manier te corrigeren zodat stakeholders de meest relevante informatie krijgen over de reële waarde van de activa en passiva. De drie verschillende EPRA NAV indica- toren worden berekend op basis van de volgende scenario’s: (i) Net Reinstatement Value: gaat ervan uit dat entiteiten nooit activa verkopen en streeft ernaar de waarde weer te geven die nodig is om de entiteit opnieuw op te bouwen. Het doel van deze indicator is om weer te geven wat nodig zou zijn om de vennootschap opnieuw samen te stellen via de investeringsmarkten op basis van de huidige kapitaal- en financieringsstructuur, inclusief Real Estate Transfer Taxes. De EPRA NRV per aandeel betreft de EPRA NRV op basis van het aantal aandelen in omloop op balansdatum. Zie www.epra.com. (ii) Net Tangible Assets: gaat ervan uit dat entiteiten activa kopen en verkopen, waardoor bepaalde niveaus van uitge- stelde belastingen gerealiseerd worden. Het betreft de NAV die werd aangepast zodat ze ook vastgoed en overige investeringen tegen reële waarde omvat en waarbij bepaalde posten uitgesloten worden waarvan verwacht wordt dat ze geen vaste vorm zullen krijgen in een bedrijfsmodel met vastgoedbeleggingen op lange termijn. De EPRA NTA per aandeel betreft de EPRA NTA op basis van het aantal aandelen in omloop op balansdatum. Zie www.epra.com. (iii) Net Disposal Value: voorziet de lezer in een scenario van verkoop van de activa van de vennootschap wat leidt tot de realisatie van uitgestelde belastingen, financiële instrumenten en bepaalde andere aanpassingen. Deze NAV moet niet aanzien worden als een liquidatie-NAV vermits in vele gevallen de reële waarde niet gelijk is aan de liquida- tie-waarde. De EPRA NDV per aandeel betreft de EPRA NDV op basis van het aantal aandelen in omloop op balans- datum. Zie www.epra.com PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening in duizend € 31 December 2022 EPRA NRV EPRA NTA EPRA NDV EPRA NAV EPRA NNNAV IFRS NAW 2.202.175 2.202.175 2.202.175 2.202.175 2.202.175 IFRS NAW per aandeel (in €) 80,69 80,69 80,69 80,69 80,69 NAW (na uitoefening van opties, converteerbare schulden en overig eigen vermogen) 2.202.175 2.202.175 2.202.175 2.202.175 2.202.175 Uit te sluiten: Latente belastingen 100.927 100.927 — 100.927 — Immateriële vaste activa (IFRS Balance Sheet) — −1.200 — — — Subtotaal 2.303.102 2.301.902 2.202.175 2.303.102 2.202.175 Reële waarde van financieringen met vaste rentevoet — — 533.612 — 533.612 Vastgoedoverdrachtsbelasting 87.431 — — — — NAW 2.390.533 2.301.902 2.735.787 2.303.102 2.735.787 Aantal aandelen 27.291.312 27.291.312 27.291.312 27.291.312 27.291.312 EPRA NAW per aandeel (€/aandeel) 87,59 84,35 100,28 84,39 100,28 in duizend € 31 December 2021 EPRA NRV EPRA NTA EPRA NDV EPRA NAV EPRA NNNAV IFRS NAW 2.175.565 2.175.565 2.175.565 2.175.565 2.175.565 IFRS NAW per aandeel (in €) 99,65 99,65 99,65 99,65 99,65 NAW (na uitoefening van opties, converteerbare schulden en overig eigen vermogen) 2.175.565 2.175.565 2.175.565 2.175.565 2.175.565 Uit te sluiten: Latente belastingen 160.176 160.176 — 160.176 — Immateriële vaste activa (IFRS Balance Sheet) — −1.051 — — — Subtotaal 2.335.741 2.334.690 2.175.565 2.335.741 2.175.565 Reële waarde van financieringen met vaste rentevoet — — −7.470 — −7.470 Vastgoedoverdrachtsbelasting 63.285 — — — — NAW 2.399.026 2.334.690 2.168.095 2.335.741 2.168.095 Aantal aandelen 21.833.050 21.833.050 21.833.050 21.833.050 21.833.050 EPRA NAW per aandeel (€/aandeel) 109,88 106,93 99,30 106,98 99,30 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening 13. Vastgoedbeleggingen in duizend € 2022 Opgeleverd In aanbouw Ontwikkelings- Totaal land Op 1 januari 562.730 855.160 434.624 1.852.514 Herclassificatie van Groepen activa 183.100 160.770 3.735 347.605 aangehouden voor verkoop Investeringsuitgaven 306.291 298.459 25.351 630.101 Aanschaffingen 41.664 29.309 131.541 202.514 Geactiveerde rente 9.774 5.560 2.810 18.144 Geactiveerde huur incentives en 10.467 2.576 — 13.043 makelaarskosten Verkopen en overdrachten −353.665 — −3.757 −357.422 Overdracht naar aanleiding van start-up — 40.178 −40.178 — van ontwikkeling Overdracht naar aanleiding van 720.060 −720.060 — — oplevering van ontwikkeling Netto meerwaarde/(minwaarde) op −87.208 −110.463 5.394 −192.277 vastgoedbeleggingen Herclassificatie naar Groepen activa −117.120 — −1.400 −118.520 aangehouden voor verkoop Per 31 december 1.276.093 561.489 558.120 2.395.702 in duizend € 2021 Opgeleverd In aanbouw Ontwikkelings- Totaal land Op 1 januari 166.410 456.681 297.060 920.151 Investeringsuitgaven 163.678 231.983 24.499 420.160 Aanschaffingen — 17.935 281.211 299.146 Geactiveerde rente 777 12.435 — 13.212 Geactiveerde huur incentives en 7.995 2.045 676 10.716 makelaarskosten Verkopen en overdrachten −36.419 — — −36.419 Overdracht naar aanleiding van start-up — 177.545 −177.545 — van ontwikkeling Overdracht naar aanleiding van 318.947 −318.947 — — oplevering van ontwikkeling Netto meerwaarde / (minwaarde) op 124.443 436.253 12.457 573.153 vastgoedbeleggingen Herclassificatie naar Groepen activa −183.100 −160.770 −3.735 −347.605 aangehouden voor verkoop Per 31 december 562.730 855.160 434.624 1.852.514 Per 31 december 2021 waren de vastgoedbeleggingen ten belope van € 30,8 miljoen gewaarborgd ten voordele van de ban- ken van de Groep. De desbetreffende lening werd in 2022 terugbetaald, waardoor de banken op afsluitdatum geen waar- borgen aanhouden t.o.v. de groep. PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening 13.1 Reële waarde niveaus van de vastgoedbeleggingen van de Groep Alle vastgoedbeleggingen van de Groep zijn niveau 3, zoals gedefinieerd door IFRS 13, in de reële waarde hiërarchie per 31 december 2022. Er waren geen transfers tussen niveaus gedurende het jaar. Niveau 3 inputs die gebruikt worden voor de waarderingen van de vastgoedbeleggingen zijn niet-waarneembaar, in tegenstelling tot niveau 1 (inputs gebaseerd op genoteerde prijzen) en niveau 2 (inputs die direct d.w.z. zoals prijzen, hetzij indirect d.w.z. afgeleid van prijzen, waarneembaar zijn). 13.2 Vastgoedwaarderings- technieken en gerelateerde kwantitatieve informatie (i) Waarderingsproces De vastgoedbeleggingen van de Groep worden aanvanke- lijk ingeboekt tegen kostprijs plus transactiekosten. Later wordt het gewaardeerd tegen de reële waarde, met mini- maal jaarlijkse herwaardering. In het licht van de snelle groei van de portefeuille heeft de Groep ervoor gekozen de waarderingen tweemaal per jaar uit te voeren: op 30 juni en 31 december. De waarderingen worden uitgevoerd door onafhankelijke externe vastgoedtaxateurs. De Groep gebruikt meestal Jones Lang LaSalle als taxateur. Van tijd tot tijd kan een klein deel van de portefeuille, naar keuze van de Vennootschap, worden gewaardeerd door een andere onafhankelijke externe taxateur. Voor de waarderingen per 31 december 2022 zijn alle waarderingen uitgevoerd door Jones Lang LaSalle. Bijgevolg is de waarde van de activa van de Groep afhankelijk van de ontwikkeling van de lokale vastgoedmarkt in elk van de landen waar de Groep actief is, en is deze onderhevig aan wijzigingen. Winsten en verlie- zen als gevolg van wijzigingen in de reële waarde worden opgenomen in de winst- en verliesrekening van de Groep als waarderingsresultaten en vormen tevens een onderdeel van het indirecte resultaat van de Groep. De waarderingscontracten van de Groep worden afgeslo- ten voor de duur van één jaar en de honoraria van de vast- goeddeskundigen zijn vast voor de duur van hun aanstelling en zijn niet gerelateerd aan de waarde van de objecten waar- voor een waardering wordt gemaakt. De waarderingen zijn opgesteld in overeenstemming met de RICS Valuation – Pro- fessional Standards (met inbegrip van de International Valua- tion Standards) Global edition juli 2017 (zelfde benadering als voor de waarderingen van de vorige periode). De basis voor de waardering is de marktwaarde van het onroerend goed op de waarderingsdatum, zoals gedefinieerd door de RICS: “Het geschatte bedrag waarvoor een actief of verplichting op de waarderingsdatum moet worden verhandeld tussen een tot een transactie bereidwillige koper en een tot een transactie bereidwillige verkoper in een zakelijke, objectieve transactie tussen onafhankelijke partijen, na een goede marketing en waarbij de partijen elk met kennis van zaken. voorzichtig en zonder dwang hebben gehandeld”. (ii) Waarderingsmethodologie Discounted cash flow-benadering Gezien de aard van de portefeuille en de waarderings- grondslagen heeft Jones Lang LaSalle gekozen voor de inkomstenbenadering, gedisconteerde kasstroom tech- niek, geanalyseerd over een periode van 10- of 15 jaar voor elk onroerend goed. De cashflow gaat uit van een aanhoudingsperiode van tien jaar, waarbij de exitwaarde wordt berekend op basis van de geschatte huurwaarde (GHW) of contractuele huur. Voor de berekening van de uitstapwaarde heeft Jones Lang Lasalle gebruik gemaakt van het uitstaprendement dat hun veronderstelling van het mogelijke rendement in het tiende jaar vertegenwoordigt. De kasstroom is gebaseerd op de huurgelden die ver- schuldigd zijn onder bestaande huurovereenkomsten tot het overeengekomen einde van de huurovereenkomst. In het geval van een vervroegd vertrek is de taxateur ervan uit- gegaan dat een vervroegde verbrekingsmogelijkheid alleen zal worden uitgeoefend indien de boete lager is dan de ver- onderstelde vervaltermijn van de taxateur. Na beëindiging van de huurovereenkomst is de taxa- teur uitgegaan van een bepaalde leegstandsperiode en een nieuwe huurovereenkomst van 5 jaar. Voor momen- teel leegstaande panden is de taxateur uitgegaan van een bepaalde initiële leegstandsperiode en een 5-jarige huur- overeenkomst. Voor de panden in aanbouw heeft de taxa- teur een initiële leegstand aangenomen vanaf de waarde- ringsdatum. De veronderstelde huurinkomsten werden berekend op basis van de geschatte huurwaarde (GHW). De veronderstelde leegstand wordt gebruikt om de tijd en de verhuiskosten van marketing, herverhuring en even- tuele reconstructie te dekken. De leegstand is vastgesteld voor elk van de gebouwen in de portefeuille. Voor de berekening van de nettohuuropbrengsten hebben de taxateurs een algemeen bedrag voor potentiële investe- ringsuitgaven afgetrokken van de brutohuuropbrengsten. Termijn en herziening waarderingsmethode (“Term and Reversion Valuation Approach”) Dit is de traditionele methode om vastgoedbeleggingen te waarderen en is een variantie op de verdisconteerde cashflow methode. De marktwaarde wordt afgeleid door het kapitaliseren van de geschatte netto-inkomsten van het onroerend goed op basis van termijn en herzienings- voorwaarden. Het betreft de kapitalisatie van de huidige inkomsten over de looptijd, samen met de waardering van nieuwe huurovereenkomsten die waarschijnlijk ingaan na markthuurherzieningen of na herverhuur voor hun afzon- derlijke geschatte looptijd, elk verdisconteerd tot een con- tante waarde. Deze methode wordt voornamelijk gebruikt wanneer huidige huurovereenkomsten bijna aan het einde van hun huurtermijn zijn. Equivalente rendementsbenadering Voor de eigendommen in Spanje heeft de taxateur de equi- valente rendementsbenadering gevolgd. De equivalente rendementsbenadering berekent de bruto marktwaarde door een kapitalisatiepercentage (equi- valent rendement) toe te passen op de nettohuuropbreng- sten vanaf de waarderingsdatum en de inkomsten te kapi- taliseren in perpetuïteit. De bovengenoemde veronderstellingen worden hieronder nader gespecificeerd in de waarderingsveronderstellingen. Waarderingsveronderstellingen De volgende hoofdveronderstellingen, samen met de kwan- titatieve informatie opgenomen in sectie “(iv) Kwantita- tieve informatie over waarderingen tegen reële waarde met behulp van niet-waarneembare inputs”; werden gemaakt door de taxateur: — In de analyses van Jones Lang LaSalle wordt uitgegaan van een cashflowbenadering over een periode van 10- of 15 jaar om de initiële inkomsten en eventuele over- eengekomen huurindexering terug te brengen naar de geschatte huurwaarde na afloop van de huidige huur- overeenkomsten. Voor de waardering is de taxateur ervan uitgegaan dat de huidige huurders in het pand PAGINA 304 — VGP NV Jaarverslag 2022 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening zullen blijven tot het overeengekomen einde van de huurovereenkomst. In het geval van een optie tot ver- vroegde beëindiging is de taxateur ervan uitgegaan dat de onderbreking alleen zal worden uitgeoefend indien de boete lager is dan de veronderstelde vervaltermijn van de taxateur. — De taxateur is ervan uitgegaan dat na beëindiging (eer- ste mogelijke onderbreking) van de huidige huurover- eenkomsten nieuwe 5-jarige huurovereenkomsten zul- len worden ondertekend en dat de GHW van de taxateur zal worden toegepast en de huurprijs zal worden geïn- dexeerd op elke huurverjaardag in overeenstemming met EU CPI, indien niet anders vermeld in de huurover- eenkomsten. — De verschillende geschatte huurwaarden wordt hieron- der opgenomen in sectie “(iv) Kwantitatieve informatie over waarderingen tegen reële waarde met behulp van niet-waarneembare inputs”. — Na de beëindiging van bestaande huurovereenkomsten (eerste verbrekingsoptie) heeft de taxateur een leeg- standsperiode van 2 -12 maanden verondersteld. De ver- onderstelde leegstand wordt gebruikt om de tijd en de kosten van marketing, herverhuring en mogelijke recon- structie te dekken. De leegstand is vastgesteld voor elk van de gebouwen in de portefeuille. — Voor leegstaande en in aanbouw zijnde panden heeft de taxateur een initiële leegstand aangenomen vanaf de waarderingsdatum. — Op de bruto-inkomsten heeft de taxateur een alge- mene bijdrage voor potentiële investeringsuitgaven van 0,50% – 2,00% (van de brutohuurinkomsten) ingehou- den (voor de JV, worden waarden 0,5%-6,48% gebruikt). — De huren zijn geïndexeerd conform de indexatie die in de huurovereenkomsten is overeengekomen. Hiervoor werde de huren onderworpen aan een indexatie vol- gens Duitse, Spaanse CPI, EU CPI, EICP of HICP. De EU CPI-indexatie werd verondersteld op het niveau van 2,76% per jaar. — De huurprijzen die na afloop van de bestaande huur- contracten teruggebracht zijn naar de geschatte huur- waarde na afloop van deze respectievelijke huurover- eenkomsten worden op jaarbasis geïndexeerd in lijn met de EU CPI-indexatie, die wordt verondersteld op 2,76% per jaar te liggen. — De exitwaarde is berekend op basis van GHW. — De kasstroom die voor de berekening is gebruikt, is per kwartaal of per maand verdisconteerd, afhankelijk van de frequentie van de huurbetalingen. — Op basis van de locatie, de geprognosticeerde haalbare huurinkomstenstroom en de positie in de markt heeft de taxateur een exit yield en disconteringsvoet toegepast (zie verderop in dit hoofdstuk “(iv) Kwantitatieve informa- tie over waarderingen tegen reële waarde met behulp van niet-waarneembare inputs” voor meer details). Onroerend goed in aanbouw of in ontwikkeling voor toe- komstig gebruik als vastgoedbelegging wordt eveneens gewaardeerd tegen reële marktwaarde en vastgoedbeleg- gingen in aanbouw worden eveneens gewaardeerd door een onafhankelijke waarderingsdeskundige. Voor de objec- ten in aanbouw heeft de waarderingsdeskundige dezelfde aanpak gehanteerd als voor de opgeleverde objecten, maar met aftrek van de resterende bouwkosten van de bere- kende marktwaarde, waarbij onder “resterende bouwkos- ten” wordt verstaan de totale lopende ontwikkelingskosten, waaronder alle bouwkosten, zachte kosten (zoals expert rapporteringen, projectopvolging), financieringskosten en winst van de ontwikkelaar. De winst van de ontwikkelaar houdt rekening met het risiconiveau van het individuele vastgoed en is voornamelijk afhankelijk van de ontwikke- lingsfase en de status van voorverhuur. Voor ontwikkeling aangehouden grond wordt gewaardeerd op basis van de waarderingsmethode op basis van de ver- koopvergelijking. De verkoopvergelijkingsmethode levert een waarde-indicatie op door het object te vergelijken met vergelijkbare objecten en correcties toe te passen om de voor- en nadelen van het object weer te geven. Dit is het meest geschikt wanneer een aantal vergelijkbare objecten recentelijk zijn verkocht of op dit moment in de markt wor- den verkocht. In juni 2020, verkocht VGP 50% van zijn deelneming in VGP Park München GmbH aan Allianz Real Estate, waarbij de controle over VGP Park München in 2020 verloren werd (de “Transactie”). De ontwikkeling van VGP Park München heeft verschillende jaren in beslag genomen. Ten gevolge van het verlies van controle, heeft VGP alle activa en passiva van VGP Park München uitgeboekt en een gerealiseerde opbrengst op de verkoop erkend. Deze werd berekend als het verschil tussen: (i) de boekwaarde van alle activa en passiva (=eigen vermogen) van VGP Park München op de transactie datum, en (ii) de reële waarde van de volledige deelneming (100% van de aandelen) (de “Reële waarde”). De gerealiseerde winst n.a.v. de Transactie, zoals hierbo- ven beschreven, werd volledig (100%) erkend, dit in over- eenstemming met de waarderingsregels van VGP en IFRS 10 (Zie toelichting 2.3 – Consolidatieprincipes – Joint ven- ture en geassocieerde ondernemingen). Tot de definitieve oplevering van het merendeel van de gebouwen werden deze gebouwen gewaardeerd tegen de met Allianz Real Estate overeengekomen proportionele aankoopprijs, aan- gezien die geacht werd de beste weerspiegeling te zijn van de reële waarde. Na de oplevering van het merendeel van de gebouwen,in de tweede jaarhelft van 2022, worden deze gebouwen vanaf dit boekjaar geboekt tegen reële waarde en geherwaaarderd door een externe onafhankelijke waar- deringsdeskundige overeenkomstig de waarderingsregels van de Groep. (Zie toelichting 2.7 – Vastgoedbeleggingen– in dit deel voor verdere informatie), hetgeen vanaf dit boek- jaar minstens jaarlijks zal gebeuren. In november 2020 is VGP een 50:50 joint venture (“LPM Joint Venture”) aangegaan met Roozen Landgoederen Beheer met betrekking tot de ontwikkeling van het Logis- tiek Park Moerdijk. De grond die momenteel in eigendom is van deze joint venture zal in de toekomst worden geruild voor een eeuwigdurende erfpacht. Het precieze tijdstip en de impact van deze ruil wordt verwacht in de loop van 2023. De Raad van Bestuur heeft derhalve geconcludeerd dat de kostprijs van deze ontwikkelingsgrond de beste weergave is van de reële waarde. In oktober 2021 is VGP een 50:50 joint venture aange- gaan met Vusa (“VGP Park Belartza”). Deze joint venture zal zich richten op de ontwikkeling van een gecombineerd park m.n. commerciële en logstieke activiteiten. Waarbij VGP de ontwikkeling van het logistieke luik zal leiden en haar joint venture partner (Vusa) de commerciële ontwikkeling. VGP Park Belartza joint venture heeft het recht om de door de joint venture ontwikkelde logistieke inkomstengenererende activa te verkopen en VGP het recht om deze te verwer- ven. Vusa daarentegen heeft het recht om de commerci- ele inkomstengenererende activa die door de joint venture VGP Park Belartza zijn ontwikkeld, te verwerven. De gron- den, die momenteel eigendom zijn van deze joint venture, moeten nog de definitieve herbestemmingsvergunningen ontvangen. De Raad van Bestuur heeft derhalve gecon- cludeerd dat de kostprijs van deze ontwikkelingsgrond de beste weergave is van de reële waarde. In februari 2022 kocht de VGP Park Siegen joint venture een “brownfield” site gelegen in Siegen, Duitsland. Vol- gens de joint venture overeenkomst heeft VGP Park Siegen joint venture het recht om de door de joint venture ontwik- kelde inkomstengenererende activa te verkopen en VGP PAGINA 305 — VGP NV Jaarverslag 2022 / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening het recht om deze te verwerven. VGP’s joint venture part- ner van VGP Park Siegen leidt de commerciële ontwikke- ling van het park. In de tweede helft van 2022 is een deel van de “brownfield” site verkocht aan een derde partij. Het resterende terrein kan verder worden herontwikkeld of ver- kocht. De Raad van Bestuur heeft derhalve geconcludeerd dat ook voor deze ontwikkelingsgrond de kostprijs de beste weergave is van de reële waarde. Regio Segment Reële waarde 31 dec-2022 (€ ‘000) Waarderingstechniek Niveau 3 – Niet-waarneembare inputs Waarde Tsjechië IP 202.580 Gedisconteerde kasstroomtechniek GHW per m² (in €) 38 – 60 Verdisconteringsvoet 4,75% – 6,00% ‘Exit’ kapitalisatievoet 4,75% – 5,50% Gewogen gemiddelde kapitalisatievoet 4,94% Nog te maken bouwkosten (in ‘000 €) 220 Projecten getaxeerd (totaal m²) 201.762 Gewogen gemiddelde looptijd (t.e.m. finale vervaldag) (in jaren) 7,99 Gewogen gemiddelde looptijd (tot eerste break) (in jaren) 7,60 DL 37.666 Vergelijkende verkoop Prijs per m² (in €) Duitsland IP 845.250 Gedisconteerde kasstroomtechniek GHW per m² (in €) 41 – 144 Verdisconteringsvoet 4,50% – 7,00% ‘Exit’ kapitalisatievoet 4,00% – 5,75% Gewogen gemiddelde kapitalisatievoet 4,88% Nog te maken bouwkosten (in ‘000 €) 38.535 Projecten getaxeerd (totaal m²) 744.066 Gewogen gemiddelde looptijd (t.e.m. finale vervaldag) (in jaren) 9,35 Gewogen gemiddelde looptijd (tot eerste break) (in jaren) 9,18 IPUC 378.180 Gedisconteerde kasstroomtechniek GHW per m² (in €) 51 – 85 Verdisconteringsvoet 5,30% – 7,15% ‘Exit’ kapitalisatievoet 4,30% – 5,40% Gewogen gemiddelde kapitalisatievoet 4,84% Nog te maken bouwkosten (in ‘000 €) 214.720 Projecten getaxeerd (totaal m²) 408.825 DL 85.318 Vergelijkende verkoop Prijs per m² (in €) Spanje IP 61.670 Equivalent yield GHW per m² (in €) 42 – 64 Equivalent yield 4,95% – 5,80% Reversionary yield 5,28% – 6,19% Gewogen gemiddelde kapitalisatievoet 5,63% Nog te maken bouwkosten (in ‘000 €) — PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening Regio Segment Reële waarde 31 dec-2022 (€ ‘000) Waarderingstechniek Niveau 3 – Niet-waarneembare inputs Waarde Spanje Projecten getaxeerd (totaal m²) 77,440 Gewogen gemiddelde looptijd (t.e.m. finale vervaldag) (in jaren) 4,10 Gewogen gemiddelde looptijd (tot eerste break) (in jaren) 3,50 DL 93.500 Vergelijkende verkoop Prijs per m² (in €) Roemenië IP 27.503 Gedisconteerde kasstroomtechniek GHW per m² (in €) 49 – 54 Verdisconteringsvoet 8,70% – 9,70% ‘Exit’ kapitalisatievoet 8,00% – 8,75% Gewogen gemiddelde kapitalisatievoet 9,52% Nog te maken bouwkosten (in ‘000 €) 1.550 Projecten getaxeerd (totaal m²) 55.928 Gewogen gemiddelde looptijd (t.e.m. finale vervaldag) (in jaren) 5,18 Gewogen gemiddelde looptijd (tot eerste break) (in jaren) 5,82 IPUC 53.110 Gedisconteerde kasstroomtechniek GHW per m² (in €) 48 – 66 Verdisconteringsvoet 8,30% – 8,95% ‘Exit’ kapitalisatievoet 7,50% – 8,15% Gewogen gemiddelde kapitalisatievoet 8,88% Nog te maken bouwkosten (in ‘000 €) 5,750 Projecten getaxeerd (totaal m²) 92.743 DL 43.489 Vergelijkende verkoop Prijs per m² (in €) Nederland DL 38.606 Vergelijkende verkoop Italië IP 8.350 Gedisconteerde kasstroomtechniek GHW per m² (in €) 88 Verdisconteringsvoet 6,65% ‘Exit’ kapitalisatievoet 5,30% Gewogen gemiddelde kapitalisatievoet 5,88% Nog te maken bouwkosten (in ‘000 €) 200 Projecten getaxeerd (totaal m²) 5.710 Gewogen gemiddelde looptijd (t.e.m. finale vervaldag) (in jaren) 8,90 Gewogen gemiddelde looptijd (tot eerste break) (in jaren) 8,90 DL 32.024 Vergelijkende verkoop Prijs per m² (in €) Oostenrijk 13.400 Gedisconteerde kasstroomtechniek GHW per m² (in €) 78 Verdisconteringsvoet 6,20% ‘Exit’ kapitalisatievoet 4,95% Gewogen gemiddelde kapitalisatievoet 4,75% Nog te maken bouwkosten (in ‘000 €) 20 Projecten getaxeerd (totaal m²) 8.210 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening Regio Segment Reële waarde 31 dec-2022 (€ ‘000) Waarderingstechniek Niveau 3 – Niet-waarneembare inputs Waarde Oostenrijk Gewogen gemiddelde looptijd (t.e.m. finale vervaldag) (in jaren) 7,81 Gewogen gemiddelde looptijd (tot eerste break) (in jaren) 7,81 IPUC 37.180 Gedisconteerde kasstroomtechniek GHW per m² (in €) 196 Verdisconteringsvoet 5,90% ‘Exit’ kapitalisatievoet 4,40% Gewogen gemiddelde kapitalisatievoet 4,65% Nog te maken bouwkosten (in ‘000 €) 23.200 Projecten getaxeerd (totaal m²) 14.330 DL 65.363 Vergelijkende verkoop Prijs per m² (in €) Hongarije IP 65.150 Gedisconteerde kasstroomtechniek GHW per m² (in €) 50 – 66 Verdisconteringsvoet 6,50% – 7,50% ‘Exit’ kapitalisatievoet 6,00% – 6,75% Gewogen gemiddelde kapitalisatievoet 7,05% Nog te maken bouwkosten (in ‘000 €) — Projecten getaxeerd (totaal m²) 80.350 Gewogen gemiddelde looptijd (t.e.m. finale vervaldag) (in jaren) 6,15 Gewogen gemiddelde looptijd (tot eerste break) (in jaren) 5,49 IPUC 32.480 Gedisconteerde kasstroomtechniek GHW per m² (in €) 50 – 61 Verdisconteringsvoet 6,50% – 7,50% ‘Exit’ kapitalisatievoet 6,00% – 6,75% Gewogen gemiddelde kapitalisatievoet 7,06% Nog te maken bouwkosten (in ‘000 €) 41.350 Projecten getaxeerd (totaal m²) 101.150 DL 33.205 Vergelijkende verkoop Prijs per m² (in €) Letland IP 71.420 Gedisconteerde kasstroomtechniek GHW per m² (in €) 47 – 61 Verdisconteringsvoet 7,35% – 8,00% ‘Exit’ kapitalisatievoet 7,35% – 7,50% Gewogen gemiddelde kapitalisatievoet 7,54% Nog te maken bouwkosten (in ‘000 €) 5.750 Projecten getaxeerd (totaal m²) 104.377 Gewogen gemiddelde looptijd (t.e.m. finale vervaldag) (in jaren) 7,69 Gewogen gemiddelde looptijd (tot eerste break) (in jaren) 7,69 IPUC 20.470 Gedisconteerde kasstroomtechniek GHW per m² (in €) 58 Verdisconteringsvoet 7,35% PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening Regio Segment Reële waarde 31 dec-2022 (€ ‘000) Waarderingstechniek Niveau 3 – Niet-waarneembare inputs Waarde Letland ‘Exit’ kapitalisatievoet 7,35% Gewogen gemiddelde kapitalisatievoet 7,12% Nog te maken bouwkosten (in ‘000 €) 3.200 Projecten getaxeerd (totaal m²) 28.816 DL 1.640 Vergelijkende verkoop Prijs per m² (in €) Slowakije IP 97.890 Gedisconteerde kasstroomtechniek GHW per m² (in €) 40 – 55 Verdisconteringsvoet 5,85% – 6,25% ‘Exit’ kapitalisatievoet 5,85% – 6,00% Gewogen gemiddelde kapitalisatievoet 5,45% Nog te maken bouwkosten (in ‘000 €) — Projecten getaxeerd (totaal m²) 119.019 Gewogen gemiddelde looptijd (t.e.m. finale vervaldag) (in jaren) 8,51 Gewogen gemiddelde looptijd (tot eerste break) (in jaren) 8,51 IPUC 16.360 Gedisconteerde kasstroomtechniek GHW per m² (in €) 49 – 66 Verdisconteringsvoet 6,00% – 8,00% ‘Exit’ kapitalisatievoet 6,00% – 6,50% Gewogen gemiddelde kapitalisatievoet 6,37% Nog te maken bouwkosten (in ‘000 €) 6,350 Projecten getaxeerd (totaal m²) 27.642 DL 63.132 Vergelijkende verkoop Prijs per m² (in €) Portugal IPUC 21.740 Gedisconteerde kasstroomtechniek GHW per m² (in €) 83 – 99 Verdisconteringsvoet 7,94% – 8,20% ‘Exit’ kapitalisatievoet 5,50% Gewogen gemiddelde kapitalisatievoet 5,78% Nog te maken bouwkosten (in ‘000 €) 10 – 350 Projecten getaxeerd (totaal m²) 19 – 881 DL 16.258 Vergelijkende verkoop Prijs per m² (in €) Servië DL 24.243 Vergelijkende verkoop Prijs per m² (in €) Kroatië DL 5.825 Vergelijkende verkoop Prijs per m² (in €) Frankrijk DL 21.220 Vergelijkende verkoop Prijs per m² (in €) Total 2.514.222¹ 1 Inclusief vastgoedbeleggingen die geherklasseerd zijn naar “Groepen activa aangehouden voor verkoop” voor een bedrag van € 118.520 (000) (zie toelichting 13). PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening Regio Segment Reële waarde 31 dec-2021 (€ ‘000) Waarderingstechniek Niveau 3 – Niet-waarneembare inputs Waarde Tsjechië IP 58.900 Gedisconteerde kasstroomtechniek GHW per m² (in €) 38 – 51 Verdisconteringsvoet 5,00% – 5,50% ‘Exit’ kapitalisatievoet 5,00% Gewogen gemiddelde kapitalisatievoet 4,82% Nog te maken bouwkosten (in ‘000 €) 1.050 Projecten getaxeerd (totaal m²) 69.064 Gewogen gemiddelde looptijd (t.e.m. finale vervaldag) (in jaren) 6,27 Gewogen gemiddelde looptijd (tot eerste break) (in jaren) 6,27 IPUC 88.900 Gedisconteerde kasstroomtechniek GHW per m² (in €) 48 – 56 Verdisconteringsvoet 4,25% – 6,00% ‘Exit’ kapitalisatievoet 4,25% – 5,00% Gewogen gemiddelde kapitalisatievoet 4,96% Nog te maken bouwkosten (in ‘000 €) 46.200 Projecten getaxeerd (totaal m²) 132.216 DL 35.530 Vergelijkende verkoop Prijs per m² (in €) Duitsland IP 358.330 Gedisconteerde kasstroomtechniek GHW per m² (in €) 39 – 62 Verdisconteringsvoet 4,70% – 5,75% ‘Exit’ kapitalisatievoet 3,30% – 4,35% Gewogen gemiddelde kapitalisatievoet 4,07% Nog te maken bouwkosten (in ‘000 €) 20.350 Projecten getaxeerd (totaal m²) 294.554 Gewogen gemiddelde looptijd (t.e.m. finale vervaldag) (in jaren) 7,27 Gewogen gemiddelde looptijd (tot eerste break) (in jaren) 6,77 IPUC 536.030 Gedisconteerde kasstroomtechniek GHW per m² (in €) 41 – 144 Verdisconteringsvoet 4,50% – 7,00% ‘Exit’ kapitalisatievoet 3,15% – 4,40% Gewogen gemiddelde kapitalisatievoet 3,78% Nog te maken bouwkosten (in ‘000 €) 359,600 Projecten getaxeerd (totaal m²) 517.285 DL 93.625 Vergelijkende verkoop Prijs per m² (in €) Spanje 61.450 Equivalent yield GHW per m² (in €) 44 – 50 Equivalent yield 4,90% – 5,10% Reversionary yield 5,15% – 5,40% Gewogen gemiddelde kapitalisatievoet 4,96% Nog te maken bouwkosten (in ‘000 €) — PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening Regio Segment Reële waarde 31 dec-2021 (€ ‘000) Waarderingstechniek Niveau 3 – Niet-waarneembare inputs Waarde Spanje Projecten getaxeerd (totaal m²) 66.039 Gewogen gemiddelde looptijd (t.e.m. finale vervaldag) (in jaren) 7,50 Gewogen gemiddelde looptijd (tot eerste break) (in jaren) 3,48 IPUC 105.530 Equivalent yield GHW per m² (in €) 43 – 56 Exit yield 4,20% – 5,40% Gewogen gemiddelde kapitalisatievoet 4,91% Nog te maken bouwkosten (in ‘000 €) 19.600 Projecten getaxeerd (totaal m²) 127.638 DL 68.094 Vergelijkende verkoop Prijs per m² (in €) Roemenië IP 20.700 Gedisconteerde kasstroomtechniek GHW per m² (in €) 38 – 50 Verdisconteringsvoet 8,25% – 8,50% ‘Exit’ kapitalisatievoet 7,75% – 8,50% Gewogen gemiddelde kapitalisatievoet 7,83% Nog te maken bouwkosten (in ‘000 €) 550 Projecten getaxeerd (totaal m²) 40.330 Gewogen gemiddelde looptijd (t.e.m. finale vervaldag) (in jaren) 3,59 Gewogen gemiddelde looptijd (tot eerste break) (in jaren) 3,59 IPUC 36.900 Gedisconteerde kasstroomtechniek GHW per m² (in €) 44 – 58 Verdisconteringsvoet 8,75% – 9,90% ‘Exit’ kapitalisatievoet 7,75% – 9,00% Gewogen gemiddelde kapitalisatievoet 9,68% Nog te maken bouwkosten (in ‘000 €) 15.650 Projecten getaxeerd (totaal m²) 103.122 DL 41.055 Vergelijkende verkoop Prijs per m² (in €) Nederland IP 51.700 Gedisconteerde kasstroomtechniek GHW per m² (in €) 45 Verdisconteringsvoet 3,95% ‘Exit’ kapitalisatievoet 4,80% Gewogen gemiddelde kapitalisatievoet 3,69% Nog te maken bouwkosten (in ‘000 €) — Projecten getaxeerd (totaal m²) 42.157 Gewogen gemiddelde looptijd (t.e.m. finale vervaldag) (in jaren) 9,75 Gewogen gemiddelde looptijd (tot eerste break) (in jaren) 9,75 IPUC 92.000 Gedisconteerde kasstroomtechniek GHW per m² (in €) 49 – 53 Verdisconteringsvoet 4,00% – 4,80% ‘Exit’ kapitalisatievoet 4,50% – 5,30% PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening Regio Segment Reële waarde 31 dec-2021 (€ ‘000) Waarderingstechniek Niveau 3 – Niet-waarneembare inputs Waarde Nederland Gewogen gemiddelde kapitalisatievoet 4,22% Nog te maken bouwkosten (in ‘000 €) 21.500 Projecten getaxeerd (totaal m²) 93.260 DL 37.720 Vergelijkende verkoop Prijs per m² (in €) Italië IP 56.610 Gedisconteerde kasstroomtechniek GHW per m² (in €) 47 – 87 Verdisconteringsvoet 6,25% – 6,85% ‘Exit’ kapitalisatievoet 5,00% – 5,75% Gewogen gemiddelde kapitalisatievoet 5,73% Nog te maken bouwkosten (in ‘000 €) 5.200 Projecten getaxeerd (totaal m²) 56.578 Gewogen gemiddelde looptijd (t.e.m. finale vervaldag) (in jaren) 6,92 Gewogen gemiddelde looptijd (tot eerste break) (in jaren) 6,25 DL 22.160 Vergelijkende verkoop Prijs per m² (in €) Oostenrijk IPUC 47.360 Gedisconteerde kasstroomtechniek GHW per m² (in €) 76 – 193 Verdisconteringsvoet 5,00% – 5,50% ‘Exit’ kapitalisatievoet 3,50% – 4,25% Gewogen gemiddelde kapitalisatievoet 3,89% Nog te maken bouwkosten (in ‘000 €) 40.700 Projecten getaxeerd (totaal m²) 22.706 DL 25.324 Vergelijkende verkoop Prijs per m² (in €) Hongarije IP 28.790 Gedisconteerde kasstroomtechniek GHW per m² (in €) 58 – 64 Verdisconteringsvoet 7% ‘Exit’ kapitalisatievoet 6,50% Gewogen gemiddelde kapitalisatievoet 7,16% Nog te maken bouwkosten (in ‘000 €) — Projecten getaxeerd (totaal m²) 33.713 Gewogen gemiddelde looptijd (t.e.m. finale vervaldag) (in jaren) 7,80 Gewogen gemiddelde looptijd (tot eerste break) (in jaren) 6,87 IPUC 33.080 Gedisconteerde kasstroomtechniek GHW per m² (in €) 50 – 53 Verdisconteringsvoet 6,50% – 7,00% ‘Exit’ kapitalisatievoet 6,00% – 6,50% Gewogen gemiddelde kapitalisatievoet 6,83% Nog te maken bouwkosten (in ‘000 €) 5.500 Projecten getaxeerd (totaal m²) 51.066 DL 25.447 Vergelijkende verkoop Prijs per m² (in €) PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening Regio Segment Reële waarde 31 dec-2021 (€ ‘000) Waarderingstechniek Niveau 3 – Niet-waarneembare inputs Waarde Letland IP 43.300 Gedisconteerde kasstroomtechniek GHW per m² (in €) 51 – 59 Verdisconteringsvoet 7,25% – 7,35% ‘Exit’ kapitalisatievoet 7,15% – 7,25% Gewogen gemiddelde kapitalisatievoet 7,35% Nog te maken bouwkosten (in ‘000 €) 3.700 Projecten getaxeerd (totaal m²) 62.500 Gewogen gemiddelde looptijd (t.e.m. finale vervaldag) (in jaren) 7,36 Gewogen gemiddelde looptijd (tot eerste break) (in jaren) 7,36 IPUC 27.900 Gedisconteerde kasstroomtechniek GHW per m² (in €) 58 – 61 Verdisconteringsvoet 7,00% ‘Exit’ kapitalisatievoet 7,00% Gewogen gemiddelde kapitalisatievoet 7,54% Nog te maken bouwkosten (in ‘000 €) 28.100 Projecten getaxeerd (totaal m²) 70.605 DL 1.640 Vergelijkende verkoop Prijs per m² (in €) Slowakije IP 45.310 Gedisconteerde kasstroomtechniek GHW per m² (in €) 40 Verdisconteringsvoet 5,35% ‘Exit’ kapitalisatievoet 5,35% Gewogen gemiddelde kapitalisatievoet 4,90% Nog te maken bouwkosten (in ‘000 €) 1.400 Projecten getaxeerd (totaal m²) 57.329 Gewogen gemiddelde looptijd (t.e.m. finale vervaldag) (in jaren) 10,04 Gewogen gemiddelde looptijd (tot eerste break) (in jaren) 10,04 IPUC 48.230 Gedisconteerde kasstroomtechniek GHW per m² (in €) 47 – 54 Verdisconteringsvoet 5,35% – 7,50% ‘Exit’ kapitalisatievoet 5,35% – 5,50% Gewogen gemiddelde kapitalisatievoet 5,94% Nog te maken bouwkosten (in ‘000 €) 22.900 Projecten getaxeerd (totaal m²) 85.660 DL 59.682 Vergelijkende verkoop Prijs per m² (in €) Portugal IP 20.740 Gedisconteerde kasstroomtechniek GHW per m² (in €) 45 Verdisconteringsvoet 7,22% ‘Exit’ kapitalisatievoet 5,75% Gewogen gemiddelde kapitalisatievoet 6,08% Nog te maken bouwkosten (in ‘000 €) 1.250 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening Regio Segment Reële waarde Waarderingstechniek Niveau 3 – Waarde 31 dec-2021 Niet-waarneembare inputs (€ ‘000) Portugal Projecten getaxeerd (totaal m²) 29.813 Gewogen gemiddelde looptijd 14,83 (t.e.m. finale vervaldag) (in jaren) Gewogen gemiddelde looptijd 9,83 (tot eerste break) (in jaren) DL 4.132 Vergelijkende verkoop Prijs per m² (in €) Servië DL 23.950 Vergelijkende verkoop Prijs per m² (in €) Total 2.200.119 IP = opgeleverde vastgoedbeleggingen IPUC = projectontwikkelingen DL = ontwikkelingsland (v) Sensitiviteitsanalyse van de waarderingen op veranderingen in de niet-waarneembare inputs De sensitiviteit van de reële waarde in functie van wijzigingen in de belangrijke niet-observeerbare inputs. gebruikt in de bepaling van de reële waarde van de objecten geclassificeerd in niveau 3 volgens de IFRS fair value hiërarchie, is als volgt (onder de veronderstelling dat alle andere variabelen constant blijven): Niet observeerbare input Impact op reële waarde bij Daling Stijging Geschatte huurwaarde – GHW (in EUR/m²) Negatief Positief Verdisconteringsvoet Positief Negatief ‘Exit’ kapitalisatievoet Positief Negatief Resterende looptijd huurcontract (t.e.m. eerste vervaldag) Negatief Positief Resterende looptijd huurcontract (t.e.m. finale vervaldag) Negatief Positief Bezettingsgraad Negatief Positief Inflatie Negatief Positief Een verlaging van de verwachte huur zal leiden tot een verlaging van de reële waarde. Een verhoging van de verdisconteringsvoet en de ‘Exit’ kapitalisatievoeten gebruikt voor de eindwaarde van de gediscon- teerde kasstroommethode zal de reële waarde verminderen. Er zijn onderlinge verbanden tussen deze verdisconteringsvoeten en de ‘Exit’ kapitalisatievoeten aangezien deze bepaald worden door de marktvoorwaarden. Voor projectontwikkelingen zullen de nog te maken bouwkosten en de periode nodig om de projecten op te leveren lei- den tot een verlaging van de reële waarde. Het verder afwerken van de bouw tot oplevering zal een verhoging van de reële waarde met zich meebrengen. Bovendien kan de sensitiviteit van de reële waarde van de portefeuille als volgt geschat worden: een stijging (daling) van de huurinkomsten met 1% zou een stijging (daling) van de reële waarde van de portefeuille van ongeveer € 24,8¹ miljoen met zich meebrengen (onder de veronderstelling dat alle andere variabelen constant blijven). Een stijging (daling) van de gewogen gemiddelde kapitalisatievoet (zie toelichting 7) van 25 basispunten zou een daling (stijging) van de reële waarde van ongeveer € 111,9¹ miljoen met zich meebrengen (onder de veronderstelling dat alle andere variabelen constant blijven). 1 Bepaald op basis van rendement (yield) en huurinkomsten van eigen en groepen aangehouden voor verkoop portefeuille PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening 14. Handels- en andere vorderingen in duizend € 2022 2021 Handelsvorderingen 16.063 9.283 Te ontvangen BTW 87.048 64.417 Overlopende rekeningen (actief) 2.280 1.592 Andere vorderingen 17.882 86.490 Herclassificate naar (–)/van Groepen activa aangehouden voor verkoop −1.160 −13.760 Totaal 122.113 148.022 De stijging in de te ontvangen BTW is het gevolg van de toegenomen ontwikkelingsactiviteiten van de groep. Per 31 december 2022 waren er 26 gebouwen in aanbouw (814.000 m²). Overige vorderingen daalden n.a.v. tweede closing met de Derde Joint Venture. VGP blijft een vordering van € 7 miljoen hebben t.o.v. Allianz Real Estate verschuldigd in 2023. Verder werd, € 9,7 mil- joen geherklasseerd van korte termijn vordering naar lange termijn omdat de verwachting is dat het resterende ontwikkelings- potentieel in VGP Park München (m.n. gebouw D) zal blijven afhangen van de uitbreidingsoptie van de huurder in de respec- tievelijke derde Joint Venture. (Zie ook toelichting 9 investeringen in Joint Ventures en 9.3 Andere langlopende vorderingen). 15. Geldmiddelen en kasequivalenten De geldmiddelen en kasequivalenten van de Groep omvatten enkel kasdeposito’s waarvan 76% aangehouden bij Belgische banken. 16. Kapitaal en overige reserves 16.1 Kapitaal Uitgegeven en volstort Aantal aandelen Waarde per aandeel (€ ‘000) Gewone aandelen uitgegeven op 1 januari 2021 20.583.050 72.225 Uitgifte aandelen 1.250.000 6.233 Gewone aandelen uitgegeven op 31 december 2021 21.833.050 78.458 Uitgifte aandelen 5.458.262 27.218 Gewone aandelen uitgegeven op 31 december 2022 27.291.312 105.676 In november 2022, heeft VGP met succes een kapitaalverhoging doorgevoerd door uitgifte van 5.482.262 gewone aandelen aan een prijs van € 55,5 per aandeel. De Vennootschap haalde, vóór aftrek van transactiekosten, € 302,9 miljoen op, een netto kasinstroom van € 298,7 miljoen. Als gevolg van deze transactie steeg het aandelenkapitaal van de Vennootschap met € 27,2 miljoen en heeft VGP in totaal 27.291.312 aandelen uitgegeven. Het statutaire aandelenkapitaal van de Vennootschap na de kapitaalverhoging bedraagt € 136.092k. De € 30,4 miljoen kapitaalreserve die opgenomen is in het geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen heeft betrekking op de eliminatie van de inbreng in natura van de aandelen van een aantal groepsondernemingen en de aftrek van alle kosten met betrekking tot de uitgifte van de nieuwe aandelen en de beursnotering van de bestaande aandelen. van het maatschappe- lijk kapitaal van de vennootschap, op het ogenblik van de initiële beursgang in 2007. (zie ook “Geconsoldieerd mutatieover- zicht van het eigen vermogen”) 16.2 Overige reserves in duizend € 2022 2021 Per 1 januari 574.088 285.420 Uitgiftepremie voortvloeiend uit uitgifte nieuwe aandelen 271.491 288.668 Per 31 december 845.579 574.088 Dankzij de doorgevoerde kapitaalverhoging in november 2022, met een netto kasinstroom van € 291,7 miljoen, steeg de uit- gifte premie met € 271,5 miljoen. Op 31 december 2022 bezat de groep geen eigen aandelen. PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening 17. Kortlopende- en langlopende financiële schulden De contractuele looptijd van de rentedragende leningen en schulden (langlopende en kortlopende) is als volgt: Vervaldag In duizend € 2022 Openstaande schuld < 1 jaar > 1–5 jaar > 5 jaar Langlopend Bankleningen — — — — Schuldschein leningen 28.575 — 28.575 — Obligaties 3,25% obligatie jul-24 74.820 — 74.820 — 3,35% obligatie mar-25 79.879 — 79.879 — 3,50% obligatie mar-26 189.295 — 189.295 — 1,50% obligatie apr-29 595.416 — — 595.416 1,625% obligatie jan-27 496.884 — 496.884 — 2,25% obligatie jan-30 495.595 — — 495.595 1.931.889 — 840.879 1.091.010 Totaal langlopende financiële schulden 1.960.464 — 869.454 1.091.010 Kortlopend Bankleningen — — — — Schuldschein leningen — — — — Obligaties 2,75% obligatie apr-23 149.897 149.897 — — 3,90% obligatie sep-23 224.534 224.534 — — Opgelopen interest 39.273 39.273 Totaal kortlopende financiële schulden 413.704 413.704 — — Totaal kortlopende financiële schulden 2.374.168 413.704 869.454 1.091.010 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening Vervaldag In duizend € 2021 Openstaande schuld < 1 jaar > 1–5 jaar > 5 jaar Langlopend Bankleningen — — — — Schuldschein leningen 28.939 — 26.940 1.999 Obligaties 2,75% obligatie apr-23 149.492 — 149.492 — 3,90% obligatie sep-23 223.890 — 223.890 — 3,25% obligatie jul-24 74.702 — 74.702 — 3,35% obligatie mar-25 79.825 — 79.825 — 3,50% obligatie mar-26 189.076 — 189.076 — 1,50% obligatie apr-29 594.684 — — 594.684 1.311.669 — 716.985 594.684 Totaal langlopende financiële schulden 1.340.609 — 743.925 596.684 Kortlopend Bankleningen 18.918 18.918 — — Schuldschein leningen 4.496 4.496 — — Opgelopen interest 20.733 20.733 — — Totaal kortlopende financiële schulden 44.147 44.147 — — Totaal lang- en kortlopende financiële schulden 1.384.756 44.147 743.925 596.684 De bovenstaande 31 december 2022 saldi bevatten gekapitaliseerde financieringskosten van (i) € 425k aan bankleningen en Schuldschein leningen (2021: € 147k) (ii) € 13.680k aan obligaties (2021; € 8.331k). De opgelopen rente heeft betrekking op de 8 uitgegeven obligaties (€ 39 miljoen) en de Schuldschein leningen (€ 0,3 mil- joen). De coupons van de obligaties zijn jaarlijks betaalbaar op 2 april voor de apr-23 Obligatie (de eerste renteperiode is voor 6 maanden), 21 september voor de sep-23 Obligatie, 6 juli voor de jul-24 Obligatie, 30 maart voor de mar-25 Obliga- tie, 19 september voor de mar-26 Obligatie, 8 april voor de apr-29 Obligatie en 17 januari voor zowel de jan-27 als jan-30 obligatie. De intresten op de Schuldscheinleningen zijn halfjaarlijks betaalbaar op 15 april en 15 oktober voor de Schuldschein leningen metvariabele rentevoet en jaarlijks op 15 oktober voor de Schuldschein leningen met vaste rentevoet. 17.1 Overzicht 17.1.1 Bankleningen The loans and credit facilities granted to the VGP Group are all denominated in € can be summarised as follows (all figures below are stated excluding capitalised finance costs): 2022 in duizend € Krediet facilit Vervaldatum faciliteit Openstaande schuld < 1 jaar > 1–5 jaar > 5 jaar KBC Bank NV 75,000 31-Dec-26 — — — — Belfius Bank NV 75,000 31-Dec-26 — — — — Belfius Bank NV 100,000 31-Jul-27 — — — — BNP Paribas Fortis NV 50,000 31-Dec-25 — — — — BNP Paribas Fortis NV 50,000 31-Dec-26 — — — — JP Morgan SE 50,000 12-Dec-25 — — — — Totaal bankleningen 400,000 — — — — PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening 2021 Krediet facilit Vervaldatum Openstaande < 1 jaar > 1–5 jaar > 5 jaar in duizend € faciliteit schuld Swedbank AS – Letland 19.000 31-Mar-22 19.000 19.000 — — KBC Bank NV 75.000 31-Dec-26 — — — — Belfius Bank NV 75.000 31-Dec-26 — — — — BNP Paribas Fortis NV 50.000 31-Dec-24 — — — — Totaal bankleningen 219.000 19.000 19.000 — — 17.1.2 Schuldschein leningen Op 10 oktober 2019 voltooide VGP een Schuldscheindarlehen private plaatsing (“Schuldschein-leningen”) voor een totaal- bedrag van € 33,5 miljoen (exclusief geactiveerde financieringskosten) die gebruikt werden om de huidige ontwikkelings- pijplijn van de Groep te financieren. De Schuldschein leningen vertegenwoordigen een combinatie van vaste en vlottende leningen waarbij de variabele ren- tevoeten een nominaal bedrag van € 21 miljoen vertegenwoordigen die niet is afgedekt. De huidige gemiddelde rentevoet is 3,01 procent per jaar. De leningen hebben een looptijd van 3,5,7 en 8 jaar. (voor meer informatie over de convenanten zie toelichting 17.2.2.). 2022 Geleend bedrag Vervaldag lening Openstaande < 1 jaar > 1–5 jaar > 5 jaar in duizend € schuld Schuldschein leningen 29.000 Oct-24 to Oct-27 29.000 — 29.000 — 2021 Geleend bedrag Vervaldag lening Openstaande < 1 jaar > 1–5 jaar > 5 jaar in duizend € schuld Schuldschein leningen 33.500 Oct-22 to Oct-27 33.500 4.500 27.000 2.000 17.1.3 Obligatieleningen Per 31 december 2022 heeft VGP volgende 8 uitstaande obligatieleningen: — Vastrentende obligaties ter waarde van € 150 miljoen met vervaldag op 2 april 2023 met een coupon van 2,75% per jaar. De obligaties worden genoteerd op NYSE Euronext Brussel (ISIN Code: BE0002677582 – Common Code: 208152149) (“apr-23 Obligatie”) — Vastrentende obligaties ter waarde van € 225 miljoen met vervaldag op 21 september 2023 met een coupon van 3,90% per jaar. De obligaties worden genoteerd op NYSE Euronext Brussel (ISIN Code: BE0002258276 – Common Code: 148397694) (“sep-23 Obligatie”) — Vastrentende obligaties ter waarde van € 75 miljoen met vervaldag op 6 juli 2024 met een coupon van 3,25% per jaar. De obligaties worden genoteerd op NYSE Euronext Brussel (ISIN Code: BE0002287564 – Common Code: 163738783 (“jul-24 Obligatie”) — Vastrentende obligaties ter waarde van € 80 miljoen met vervaldag op 30 maart 2025 met een coupon van 3,35% per jaar. De obligaties worden genoteerd op NYSE Euronext Brussel (ISIN Code: BE6294349194 – Common Code: 159049558). (“mar-25 Obligatie”) — Vastrentende obligaties ter waarde van € 190 miljoen met vervaldag op 19 maart 2026 met een coupon van 3,50% per jaar. De obligaties worden genoteerd op NYSE Euronext Brussel (ISIN Code: BE0002611896 – Common Code: 187793777) (“mar-26 Obligatie”) — Vastrentende oblgiaties ter waarde van € 600 miljoen met vervaldag 8 April 2029 met een coupon van 1,50% per jaar. De obligaties worden genoteerd op de Euro MFT Market Luxemburg (ISIN Code: BE6327721237 – Common Code: 232974028). (“apr-29 Obligatie”) — Vastrentende oblgiaties ter waarde van € 500 miljoen met vervaldag 17 januari 2027 met een coupon van 1,625% per jaar. De obligaties worden genoteerd op de Euro MFT Market Luxemburg (ISIN Code: BE6332786449 – Common Code: 243311268). (“jan-27 Obligatie”) — Vastrentende oblgiaties ter waarde van € 500 miljoen met vervaldag 17 januari 2030 met een coupon van 2,25% per jaar. De obligaties worden genoteerd op de Euro MFT Market Luxemburg (ISIN Code: BE6332787454 – Common Code: 243311314). (“jan-30 Obligatie”) PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening 17.2 Belangrijke voorwaarden en convenanten 17.2.1 Bankleningen In het algemeen worden door de Groep leningen aangegaan in euro tegen een variabele rente, die omgezet worden naar vaste rente door middel van renteswaps in overeenstemming met de respectievelijke leningsovereenkomsten. Voor meer informatie over financiële instrumenten verwijzen we naar toelichting 23. VGP Park Latvia SIA heeft op 31 maart 2022 de banklening met Swedbank AS volledig afgelost voor een totaal bedrag van € 19 miljoen. Op 31 december 2022 waren er geen andere uitstaande kredietfaciliteiten op het niveau van de dochterondernemingen. Om tijdelijke financieringspieken tussen de verschillende afsluitingen met de Joint Ventures te overbruggen, heeft de Vennootschap de volgende toegezegde kredietfaciliteiten opgezet: — Op 2 november 2021 heeft de Vennootschap een 5 jaar doorlopende kredietfaciliteit afgesloten met Belfius Bank SA/NV voor een bedrag van € 31 miljoen met een vervaldatum op 31 december 2026. — Op 10 november 2021 heeft de Vennootschap een 5 jaar doorlopende kredietfaciliteit afgesloten met KBC Bank SA/NV voor een bedrag van € 31 miljoen met een vervaldatum op 31 december 2026. — Op 21 november 2021 heeft de Vennootschap een 3 jaar doorlopende kredietfaciliteit afgesloten met BNP Parisbas Fortis SA/NV voor een bedrag van € 50 miljoen. De vervaldatum van deze kredietfaciliteit werd verlengd tot 31 december 2025. — Op 28 december 2022, heeft de Vennootschap een 4 jaar doorlopende kredietfaciliteit afgesloten met BNP Parisbas Fortis SA/NV voor een bedrag van € 50 miljoen met een vervaldatum op 31 december 2026. — Op 29 juli 2022, heeft de Vennootschap een 5 jaar doorlopende kredietfaciliteit afgesloten met Belfius Bank SA/NV voor een bedrag van € 100 miljoen met een vervaldatum op 31 juli 2027. — Op 13 december 2022, heeft de Vennootschap een 3 jaar doorlopende kredietfaciliteit afgesloten met JP Morgan SE voor een bedrag van € 50 miljoen met een vervaldatum op 12 december 2025. Alle bovenstaande kredietfaciliteiten zijn ongedekt. De rentevoeten op de kredietfaciliteiten toegekend door Belfius Bank SA/NV, KBC Bank NV, JP Morgan SE en BNP Paribas Frotis SA/NV zijn op variabele basis met een vaste marge. Alle voorgenoemde doorlopende kredietfaciliteiten zijn onderworpen aan dezelfde convenanten als de huidige uitgege- ven obligatieleningen, met uitzondering van de Geconsolideerde Schuldgraad die beperkt is tot 55% met de mogelijkheid om te stijgen tot 60% op twee test data (“Gearing spike”) op voorwaarde dat deze twee data elkaar niet opvolgen. Gedurende het boekjaar bleef de Groep ruim binnen de gestelde bankconvenanten en er waren er geen gebeurtenissen van wanbetalingen of schendingen met betrekking tot aangegane leningen. 17.2.2 Schuldschein leningen De Schuldschein Leningen vertegenwoordigen een combinatie van vaste en variabele notes waarbij de variabele tarieven een nominaal bedrag van € 21 miljoen vertegenwoordigen waarvan de interesten niet afgedekt zijn. Het huidige gemiddelde rentetarief bedraagt 3,01% per jaar. De Schuldschein-leningen zijn ongedekt en zijn onderworpen aan dezelfde convenanten als de obligatieleningen (zie toelichting 17.2.3.). Gedurende het boekjaar bleef de Groep ruim binnen de gestelde Schuldschein leningconvenanten en waren er geen gebeurtenissen van wanbetalingen of schendingen met betrekking tot aangegane Schuldschein leningen. 17.2.3 Obligatieleningen Alle obligatieleningen zijn niet gewaarborgd en zijn vastrentend. De obligatieleningen welke uitgegeven werden bevatten een aantal convenanten die we als volgt kunnen samenvatten: — Geconsolideerde schuldgraad gelijk of lager dan 65%; — Interest cover ratio gelijk of hoger dan 1,2 — Dekkingsgraad voor schuldaflossing (Debt service cover ratio) gelijk of hoger dan 1,2 De voormelde ratio’s worden getest op basis van een periode van 12 maanden en worden berekend als volgt: — Geconsolideerde schuldgraad wordt berekend door de netto financiële schuld te delen door het totaal van de eigen middelen en verplichtingen; — Interest cover ratio wordt berekend door de netto huuropbrengsten (inclusief de beschikbare geldmiddelen en kasequivalenten) te delen door de netto financiële kosten; — Dekkingsgraad voor schuldaflossing (Debt service cover ratio) wordt berekend door de beschikbare kasmiddelen voor schuldaflossing te delen door de netto schuldaflossing. Gedurende het boekjaar bleef de Groep ruim binnen de gestelde obligatieconvenanten en er waren er geen gebeurtenis- sen van wanbetalingen of schendingen met betrekking tot aangegane leningen. PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening 17.3 Aansluiting mutatie schuldpositie met kasstroom 2022 01-Jan-22 Kasstroom Niet-kasstroommutaties 31-Dec-22 in duizend € Verwerving/ Wissel-koers Verandering Andere (Afstand) fluctuaties In reële waarde Langlopende financiële 1.340.609 990.749 — — — −371.463 1.959.895 schulden Andere langlopende — — — — — — — finnciële verplichtingen Kortlopende financiële 44.147 −23.500 — — — 393.626 414.273 schulden 1.384.756 967.249 — — — 22.163 2.374.168 Financiële vaste activa — — — — — — — Totale schulden van 1.384.756 967.249 — — — 22.163 2.374.168 financieringsactiviteiten De kasstromen hebben betrekking op: (i) netto-opbrengsten van de uitgifte van de nieuwe jan-27 en jan-30 obligatielenin- gen; (ii) aflossing van bankschulden ten bedrage van € 23,5 miljoen. De niet-kasstromen hebben betrekking op: (i) € 375 miljoen herclassificatie van apr-23 en sept-23 obligaties van langlo- pende financiële verplichtingen naar kortlopen financiële verplichtingen; (ii) € 18,5 miljoen met betrekking tot wijzigingen in de opgelopen rente op obligaties en schuldscheinleningen; en (iii) € 3,6 miljoen met betrekking tot de afschrijving van geactiveerde financieringskosten. 2021 01-Jan-21 Kasstroom Niet-kasstroommutaties 31-Dec-21 in duizend € Verwerving/ Wissel-koers Verandering Andere (Afstand) fluctuaties In reële waarde Langlopende financiële 748.797 594.149 — — — −2.337 1.340.609 schulden Andere langlopende — — — — — — — finnciële verplichtingen Kortlopende financiële 34.467 −1.333 — — — 11.013 44.147 schulden 783.264 592.816 — — — 8.676 1.384.756 Financiële vaste activa — — — — — — — Totale schulden van 783.264 592.816 — — — 8.676 1.384.756 financieringsactiviteiten De kasstromen hebben betrekking op: (i) netto-opbrengsten van de uitgifte van de nieuwe apr-29 obligatielening; (ii) aflos- sing van bankschulden ten bedrage van € 1,3 miljoen. De niet-kasstromen hebben betrekking op: (i) € 4,5 miljoen herclassificatie van Schuldschein leningen van langlo- pende financiële – naar kortlopende financiële schuld; (ii) € 6,6 miljoen met betrekking tot wijzigingen in de opgelopen rente op obligaties en schuldscheinleningen; en (iii) € 2,1 miljoen met betrekking tot de afschrijving van geactiveerde financieringskosten. PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening 18. Andere langlopende verplichtingen in duizend € 2022 2021 Deposito’s 8.252 5.072 Ingehouden bedragen 19.057 4.775 Andere langlopende verplichtingen 20.772 24.908 Herclassificate naar (–)/van Groepen activa aangehouden voor verkoop −1.662 −2.296 Totaal 46.419 32.459 Deposito’s worden ontvangen van huurders. Ingehouden bedragen zijn bedragen die ingehouden worden van de facturen van aannemers. Het is gebruikelijk om slechts 90 procent van het verschuldigde bedrag te betalen, 5 procent is verschul- digd bij de uiteindelijke oplevering van het gebouw; het resterende gedeelte wordt op basis van individuele overeenkom- sten, meestal betaald na 3 of 5 jaar. De daling in de andere langlopende verplichtingen is voornamelijk te verklaren door een daling in de voorzieningen voor het lange termijn incentive plan (‘LTIP’) (zie toelichting 24). 19. Handels- en andere kortlopende schulden in duizend € 2022 2021 Handelsschulden 98.079 95.185 Deposito’s — — Ingehouden bedragen 4.945 12.053 Overlopende rekeningen (passief) 3.330 7.861 Overige schulden 10.507 10.435 Herclassificate naar (–)/van Groepen activa aangehouden voor verkoop −6.185 −18.025 Totaal 110.676 107.509 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening 20. Activa geclassificeerd als aangehouden voor verkoop en verplichtingen verbonden met deze activa in duizend € 2022 2021 Immateriële activa — 5 Vastgoedbeleggingen 292.541 484.360 Andere materiële vaste activa — — Uitgestelde belastingvorderingen — — Handels- en andere vorderingen 1.160 13.760 Geldmiddelen en kasequivalenten 6.205 3.757 Groepen activa aangehouden voor verkoop 299.906 501.882 Langlopende financiële schulden — — Andere langlopende financiële verplichtingen — — Andere langlopende verplichtingen −1.662 −2.296 Uitgestelde belastingverplichtingen −25.095 −49.834 Kortlopende financiële schulden — — Handels- en andere kortlopende schulden −6.187 −18.025 Verplichtingen m.b.t. groepen activa aangehouden voor verkoop –32.944 −70.155 Totaal netto actief 266.962 431.727 Om haar groei op middellange termijn te ondersteunen, is VGP vier 50/50 joint ventures aangegaan met Allianz. De Eer- ste, Tweede en Vierde Joint Venture fungeren als een exclusief overnamevehikel van de inkomstengenererende activa die door VGP zijn ontwikkeld, waardoor VGP haar oorspronkelijk geïnvesteerde kapitaal gedeeltelijk kan recycleren wanneer voltooide projecten door deze joint ventures worden verworven. VGP kan aldus de opbrengsten herinvesteren in de verdere uitbreiding van haar ontwikkelingspijplijn, met inbegrip van de verdere uitbreiding van haar grondbank, waardoor VGP zich kan concentreren op haar kernontwikkelingsactiviteiten. Elk van deze joint ventures beschikt over een exclusief voorkooprecht met betrekking tot de aankoop van de volgende inkomsten genererende activa van de Groep: (i) voor de Eerste Joint Venture: de activa gelegen in de Tsjechische Republiek, Duitsland, Hongarije en Slowakije, en (ii) voor de Tweede Joint Venture: de activa gelegen in Oostenrijk, Italië, de Benelux, Portugal, Roemenië en Spanje. Aangezien de Eerste Joint Venture haar investeringscapaciteit heeft bereikt, hebben Allianz en VGP in december 2021 een nieuwe joint venture-overeenkomst gesloten met het oog op de oprichting van een nieuwe Vierde Joint Venture. De Vierde Joint Venture zal effectief worden op het moment van haar eerste closing. De doelstelling van de Vierde Joint Ven- ture is het bouwen van een platform van nieuw, hoogwaardig logistiek en industrieel vastgoed, met de nadruk op expansie binnen dezelfde geografische reikwijdte als de Eerste Joint Venture, d.w.z. de Duitse kernmarkt en de snelgroeiende Cen- traal- en Oost Europese markten (Hongarije, de Tsjechische Republiek en de Slowaakse Republiek). De ontwikkelingspijplijn die in het kader van een eventuele toekomstige overnametransactie tussen de Eerste, de Tweede of de Vierde Joint Venture en VGP zal worden overgedragen, wordt op eigen risico van VGP ontwikkeld en vervolgens door deze joint ventures verworven en betaald op basis van vooraf overeengekomen parameters voor voltooiing en lease. Per 31 december 2022 werden de activa van de respectieve projectvennootschappen die bestemd waren om in de toe- komst aan de Eerste of Tweede Joint Venture te worden overgedragen, met inbegrip van de volgende closing in januari 2023, derhalve geherclassificeerd als Groepen activa aangehouden voor verkoop. De vastgoedbeleggingen stemmen overeen met de reële waarde van de activa in aanbouw die door VGP in opdracht van deze joint ventures worden ontwikkeld. Dit saldo omvat € 101,4 miljoen aan rentedragende ontwikkelings- en bouwleningen (2021: € 83,0 miljoen) die door VGP aan de Eerste en/of Tweede Joint Venture zijn verstrekt ter financiering van de ontwik- kelingspijplijn van de Eerste en/of Tweede Joint Venture. (Zie ook toelichting 9.3). PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening 21. Kasstroom Samenvatting in duizend € 2022 2021 Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten −70.637 −87.473 Kasstroom uit investeringsactiviteiten −566.150 –720.423 Kasstroom uit financieringsactiviteiten 1.116.401 812.589 Netto toename/(afname) van geldmiddelen en kasequivalenten 479.614 4.693 De mutaties in de kasstroom uit investeringsactiviteiten waren voornamelijk het gevolg van: (i) € 851,8 miljoen (2020: € 680,1 miljoen) aan uitgaven voor de ontwikkelingsactiviteiten en grondverwerving; (ii) € 347,4 miljoen verkoopsopbrengsten in geld uit de derde closing met de Tweede Joint Venture; de negende closing met de Eerste Joint Venture en de tweede clo- sing met de Derde Joint Venture (vergeleken met één closing in 2021 van in totaal € 49,6 miljoen). De wijzigingen in de kasstroom uit financieringsactiviteiten werden gedreven door: (i) € 149,6 miljoen dividend uitgekeerd in mei 2021 (2021: € 75,1 miljoen); (ii) € 298,7 miljoen netto-opbrengst van de kapitaalverhoging in november 2022 (2021: € 294,9) en (iii) € 990,7 miljoen netto-opbrengst van de uitgifte van de jan-27 en jan-30 Obligaties (2021: € 594,1 miljoen) en (iv) terugbetaling van banklening voor een bedrag van € 23,5 miljoen (2021: €1,3 miljoen). 22. Kasstroom uit verkoop van dochterondernemingen en vastgoedbeleggingen in duizend € 2022 2021 Vastgoedbeleggingen 369.657 54.496 Handels- en andere vorderingen 16.019 678 Geldmiddelen en kasequivalenten 18.086 2.172 Langlopende financiële schulden — — Aandeelhoudersleningen −191.009 −41.658 Andere langlopende financiële verplichtingen −2.458 −502 Uitgestelde belastingverplichtingen −76.675 −2.192 Handels- en andere kortlopende schulden −13.511 −1.108 Totaal netto activa verkocht 120.109 11.886 Gerealiseerde meerwaarde op de verkoop 87.612 12.136 Niet-controlerend belang behouden door VGP −227 −1.108 Bijkomende verkoopprijs te ontvangen bij oplevering van gebouwen 63.689 — Terugbetaling van aandeelhoudersleningen 205.491 40.362 Inbreng eigen vermogen −104.190 −11.457 Verkregen koopsom 372.484 51.819 Te ontvangen koopsom – Derde Joint Venture −7.026 — Verkregen koopsom in geldmiddelen en kasequivalenten 365.458 51.819 Minus – geldmiddelen en kasequivalenten −18.086 −2.172 Netto kasinstroom uit verkoop van dochterondernemingen en vastgoedbeleggingen 347.372 49.647 De kasstroom uit de verkoop van dochterondernemingen en vastgoedbeleggingen heeft betrekking op de verschillende closings met de Allianz Joint Ventures. In 2022, vond een derde closing met de Tweede Joint Venture, een negende closing met de Eerste Joint Venture en een tweede closing met de Derde Joint Venture plaats. PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening 23. Beheer van financiële risico’s en derivaten 23.1 Voorwaarden en risicobeheer Blootstelling aan wisselkoers, rente-, liquiditeits- en kredietrisico’s vloeien voort uit de normale bedrijfsuitoefening van VGP. De onderneming analyseert en herziet elk risico en definieert strategieën om de economische impact op de prestaties van de onderneming te beheren. De resultaten van deze risico-evaluaties en voorgestelde risico-strategieën worden her- zien en goedgekeurd door de raad van bestuur op een regelmatige basis. Sommige van deze risicobeheerstrategieën omvatten het gebruik van afgeleide financiële instrumenten die voorname- lijk uit financiële termijnwisselcontracten en interest rate swaps bestaan. De onderneming heeft geen afgeleide financiële instrumenten, en zou er geen afsluiten voor speculatieve doeleinden. Op balansdatum 31 december 2022 had de Groep geen openstaande financiële instrumenten (ongewijzigd t.o.v. decem- ber 2021). 23.2 Wisselkoersrisico’s VGP loopt voornamelijk wisselkoersrisico op bij zowel haar investeringsuitgaven als sommige van haar leningen en netto renteopbrengsten/kosten. Het beleid van VGP bestaat erin om haar investeringsuitgaven economisch af te dekken van zodra er een vaststaande toezegging ontstaat, voor zover dat de afdekkingskost opweegt tegen het voordeel en in de afwezigheid van speciale bepa- lingen die een verschillende visie vereisen. De volgende tabel geeft een overzicht van de voornaamste nettoposities in vreemde valuta van de Groep op balansda- tum. Aangezien de Groep ervoor geopteerd heeft geen ‘hedge accounting’ toe te passen, zijn in onderstaande tabel geen verwachte transacties verwerkt. De derivaten aangegaan door de Groep voor economische afdekkingsdoeleinden zijn wel mee opgenomen in onderstaande tabel. Per 31 december 2022 stonden er geen valutaderivaten uit (zelfde als voor 2021). De volgende voornaamste wisselkoersen werden toegepast gedurende het boekjaar: in duizend € 2022 CZK HUF RON RSD Handels- en andere vorderingen 32.461 1.933.338 110.221 10.212 Langlopende verplichtingen en handels- en andere schulden −244.235 −2.484.759 −37.078 −6.744 Bruto balanspositie −211.774 −551.421 73.144 3.467 Termijnwisselcontracten — — — — Netto positie −211.774 −551.421 73.144 3.467 in duizend € 2021 CZK HUF RON RSD Handels- en andere vorderingen 68.958 2.042.276 77.477 72.129 Langlopende verplichtingen en handels- en andere schulden −470.932 −2.718.017 −22.964 −3.254 Bruto balanspositie −401.974 −675.741 54.513 68.875 Termijnwisselcontracten — — — — Netto positie −401.974 −675.741 54.513 68.875 1 € = 2022 2021 Slotkoers Slotkoers CZK 24,11500 24,86000 HUF 400,87000 369,19000 RON 4,94740 4,94810 RSD 117,32240 117,58210 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening Sensitivity Een versterking met 10 procent van de euro tegenover de volgende valuta per 31 december 2022 zou het eigen vermogen en het resultaat hebben verhoogd/(verlaagd) met de bedragen gegeven hieronder. Deze analyse veronderstelt dat alle andere variabelen en vooral de rentevoeten constant blijven. De analyse werd op eenzelfde manier gevoerd als in 2021. Impact 2022 in duizend € Eigen vermogen Resultaat CZK — 798 HUF — 125 RON — −1.344 RSD — −3 Total — −423 Impact 2021 in duizend € Eigen vermogen Resultaat CZK — 1.470 HUF — 166 RON — −1.002 RSD — −53 Total — 582 Een verzwakking met 10 procent van de euro tegenover de bovenvermelde valuta per 31 december 2022 zou eenzelfde impact gehad hebben als hierboven, maar in de tegengestelde richting voor zover de andere variabelen constant blijven. 23.3 Renterisico De Groep past een dynamische benadering van renteafdekking toe, waarbij de doelmix tussen vaste en vlottende rente- schuld periodiek wordt herzien. Deze beoordelingen worden uitgevoerd binnen de grenzen van de bestaande leningsover- eenkomsten, indien in dergelijke leningsovereenkomsten wordt geëist dat het renterisico wordt afgedekt wanneer aan bepaalde voorwaarden wordt voldaan. Waar mogelijk zal de Groep IFRS 9 toepassen om de volatiliteit van de inkomsten te verminderen, waarbij een deel van de renteswaps kan worden geclassificeerd als kasstroomafdekkingen. Veranderingen in de waarde van een afdekkingsin- strument dat kwalificeert als een zeer effectieve kasstroomafdekking worden rechtstreeks in het eigen vermogen (afdek- kingsreserve) verantwoord. De Groep maakt tevens gebruik van renteswaps die niet voldoen aan de criteria voor hedge accounting onder IFRS 9, maar die wel effectieve economische afdekkingen bieden. Wijzigingen in de reële waarde van dergelijke renteswaps wor- den onmiddellijk in de winst- en verliesrekening verantwoord. (Renteswaps aangehouden voor handelsdoeleinden). Op de verslagdatum was het renteprofiel van de Groep (na aftrek van geactiveerde financieringskosten) als volgt: PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening in duizend € – Nominale bedragen 2022 2021 Financiële verplichtingen Vaste rente Schuldschein leningen 8.000 12.000 Obligatieleningen 2.320.000 1.320.000 Variabele rente Bankleningen — 19.000 Schuldschein leningen 21.000 21.500 Afdekken van rentevoeten Interest rate swaps Aangehouden voor handelsdoeleinden n.a. n.a. Financiële verplichtingen na afdekking Variabele rente Bankleningen — 19.000 Schuldschein leningen 21.000 21.500 Total variabele schuld (A) 21.000 40.500 Vaste rente Obligatieleningen 2.320.000 1.320.000 Bankleningen — — Schuldschein leningen 8.000 12.000 Total vastrentende (B) 2.328.000 1.332.000 Totale financiële schuld (C) = (A)+(B) 2.349.000 1.372.500 Vaste rente/totaal financiële verplichtingen 99,1% 97,0% De effectieve interestvoet van de financiële schulden (bankleningen. schuldschein leningen en obligatieleningen), inclu- sief bankmarges en kosten van de afdekkingsinstrumenten was 2,31 % voor de periode eindigend op 31 december 2022. (2,69 % in 2021) Sensitiviteitsanalyse van de financiële verplichtingen Een stijging/daling met 100 basispunten in de rentevoeten van de schulden met vlottende rentevoeten op balansdatum, zou geresulteerd hebben in een lager/hoger resultaat vóór belastingen met € 210k (2021: € 405k). De impact is te wijten aan een verandering van de variabele rente op de financiële schullden, waarbij alle variabelen constant worden gehouden. Sensitiviteitsanalyse m.b.t. wijzigingen in rentevoeten op het volledige perioderesultaat Voor 2022 is er geen effect aangezien er geen interest rate swaps uitstaan die geclassificeerd kunnen worden als kas- stroomafdekkingen. Dit was ook het geval per 31 december 2021. PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening 23.4 Kredietrisico Kredietrisico is het risico op financieel verlies voor VGP als een klant of een tegenpartij bij een financieel instrument faalt in het voldoen van zijn contractuele verplichtingen en ontstaat voornamelijk uit de klantenvorderingen en bankdeposito’s van VGP. Het management beschikt over een kredietbeleid en de blootstelling aan het kredietrisico wordt op een continue basis beheerd. Elke nieuwe huurder wordt afzonderlijk onderzocht op kredietwaardigheid vooraleer VGP een huurovereenkomst aanbiedt. Bovendien past de Groep een streng beleid toe waarbij, in het algemeen, elke huurder vereist is om een huur- waarborg van 6 maanden te leveren. Deze periode verschilt naargelang de kredietwaardigheid van de huurder. Voor het kredietrisico met betrekking tot andere langlopende vorderingen verwijzen we naar het hoofdstuk ‘Risicofacto- ren’ in dit jaarrapport. Op balansdatum waren er geen materiële concentraties van kredietrisico. De maximale blootstelling aan kredietrisico komt overeen met de boekwaarde van elk financieel actief. De maximale blootstelling aan kredietrisico op balansdatum was dus: in duizend € 2022 20201 Boekwaarde Boekwaarde Andere langlopende vorderingen 359.644 264.905 Handels- en andere vorderingen 33.945 95.773 Geldmiddelen en kasequivalenten 705.373 225.917 Herclassificate naar (–)/van Groepen activa aangehouden voor verkoop −6.774 −5.293 Totaal 1.092.188 581.302 Per 31 december 2022 was er € 5,3 miljoen aan restricties onderhevige geldmiddelen op bankrekeningen (2021: € 3,0 mil- joen). De geldmiddelen en kasequivalenten van de Groep omvatten voornamelijk kasdeposito’s waarvan 76% aangehouden bij Belgische banken (Zie toelichting 15). De ouderdomsanalyse van de handelsvorderingen op balansdatum was de volgende: in duizend € 2022 2021 Boekwaarde Boekwaarde Bruto handelsvorderingen Niet-verlopen bruto handelsvorderingen 15.371 8.827 Verlopen bruto handelsvorderingen 692 456 Dubieuze vorderingen — — Voorzieningen voor dubieuze vorderingen (–) — — Totaal 16.063 9.283 23.5 Liquiditeitsrisico Liquiditeitsrisico is het risico dat de groep haar verplichtingen niet zal kunnen voldoen doordat ze onvoldoende midde- len kunnen liquideren of onvoldoende financiering kunnen ophalen. De vennootschap beheert haar liquiditeitsrisico door ervoor te zorgen dat ze over voldoende bankkredieten beschikt en door haar inkomsten en uitgaven zoveel mogelijk op elkaar af te stemmen. Per december 2022 heeft de groep, naast haar beschikbare geldmiddelen en kasequivalenten, ver- schillende kredietfaciliteiten ter beschikking tot een maximum bedrag van € 400 miljoen (2021: € 200 miljoen) aan een vari- abel tarief met een vaste marge. De volgende tabel toont de contractuele looptijden van de financiële activa en passiva, met inbegrip van rentebetalingen. De bedragen opgenomen in de onderstaande tabel zijn de contractuele niet-verdisconteerde kasstromen. Verdisconteerde kasstromen met betrekking tot saldi die binnen de 12 maanden vervallen benaderen in het algemeen hun boekwaarde aan- gezien de impact van verdiscontering niet significant is. PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening in duizend € 2022 Netto- boekwaarde Contractuele cash flow < 1 jaar 1–2 jaar 2–5 jaar Meer dan 5 jaar Activa Geldmiddelen en kasequivalenten 705.373 705.373 705.373 — — — Handels- en overige vorderingen 33.945 33.945 33.945 — — — Herclassificatie naar (–)/van Groepen activa aangehouden voor verkoop −6.774 −6.774 −6.774 — — — 732.544 732.544 732.544 — — — Passiva Gewaarborgde bankleningen — — — — — — Niet gewaarborgde schuldscheinleningen 28.575 32.218 830 3.833 27.555 — Niet gewaarborgde obligatieleningen 2.306.320 2.566.040 428.043 115.143 871.105 1.151.750 Handels- en overige schulden 161.614 157.243 109.263 24.680 13.885 9.416 Herclassificatie als verplichtingen m.b.t. groepen activa aangehouden voor verkoop −7.593 −7.593 −5.967 −60 −1.346 −221 2.488.916 2.747.908 532.168 143.595 911.199 1.160.945 in duizend € 2021 Netto- boekwaarde Contractuele cash flow < 1 jaar 1–2 jaar 2–5 jaar Meer dan 5 jaar Activa Geldmiddelen en kasequivalenten 225.917 225.917 225.917 — — — Handels- en overige vorderingen 95.773 95.773 95.773 — — — Herclassificatie naar (–)/van Groepen activa aangehouden voor verkoop −5.293 −5.293 −5.293 — — — 316.397 316.397 316.397 — — — Passiva Gewaarborgde bankleningen 18.917 19.000 19.000 — — — Niet gewaarborgde schuldscheinleningen 33.436 37.645 5.426 830 29.329 2.059 Niet gewaarborgde obligatieleningen 1.311.669 1.469.083 33.668 408.668 399.748 627.000 Handels- en overige schulden 148.661 148.661 114.110 8.069 21.141 5.340 Herclassificatie als verplichtingen m.b.t. groepen activa aangehouden voor verkoop −19.601 −19.601 −17.162 — −132 −2.307 1.493.082 1.654.787 155.042 417.567 450.085 632.092 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening 23.6 Beheer van het kapitaal VGP is continu bezig met het optimaliseren van haar kapitaalstructuur met het oog om de aandeelhouderswaarde te maxi- maliseren en tegelijk de gewenste flexibiliteit te behouden om haar groei te ondersteunen. De Groep streeft ernaar om te werken binnen een maximale schuldgraad ratio van netto schuld/totaal eigen vermogen en verplichtingen van 65%. Per 31 december 2022 was schuldgraad van de Groep als volgt: in duizend € 2022 2021 Langlopende financiële schulden 1.960.464 1.340.609 Kortlopende financiële schulden 413.704 44.147 Financiële schulden geclassificeerd onder verplichtingen m.b.t. groepen activa aangehouden voor verkoop — — Totale financiële schulden 2.374.168 1.384.756 Geldmiddelen en kasequivalenten −699.168 −222.160 Geldmiddelen en kasequivalenten geclassificeerd onder Groepen activa aangehouden voor verkoop −6.205 −3.757 Totale netto financiële schuld (A) 1.668.795 1.158.839 Totaal eigen vermogen en verplichtingen (B) 4.846.052 3.882.739 Schuldgraad (A)/(B) 34,4% 29,8% PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening 23.7 Reële waarde De volgende tabellen tonen de verschillende klassen van financiële activa en verplichtingen met hun nettoboekwaarde in de balans en reële waarde, ingedeeld per waarderingscategorie volgens IFRS 9. Afkortingen gebruikt volgens IFRS 9 zijn: AC Financiële activa en financiële verplichtingen aangehouden tegen geamortiseerde kostprijs FVTPL Financiële activa tegen reële waarde via het resultaat HFT Financiële verplichtingen aangehouden voor handelsdoeleinden 31 December 2022 in duizend € Waardecategorie volgens IFRS 9 Netto- boekwaarde Reële waarde Reële waarde hiërarchie Activa Andere langlopende vorderingen AC 359.644 359.644 Level 2 Handelsvorderingen AC 16.063 16.063 Level 2 Andere vorderingen AC 17.881 17.881 Level 2 Afgeleide financiële activa FVTPL — — Level 2 Geldmiddelen en kasequivalenten AC 700.066 700.066 Level 2 Herclassificatie naar Groepen activa aangehouden voor verkoop −6.774 −6.774 Totaal 1.086.880 1.086.880 Verplichtingen Financiële schuld Bankleningen AC 28.575 28.575 Level 2 Obligatieleningen AC 2.306.320 1.797.451 Level 1 Handelsschulden AC 98.079 98.079 Level 2 Andere schulden AC 63.532 63.532 Level 2 Afgeleide financiële verplichtingen HFT — — Level 2 Herclassificatie als verplichtingen m.b.t. groepen activa aangehouden voor verkoop −7.594 −7.594 Totaal 2.488.912 1.980.044 31 December 2021 in duizend € Waardecategorie volgens IFRS 9 Netto- boekwaarde Reële waarde Reële waarde hiërarchie Activa Andere langlopende vorderingen AC 264.905 264.905 Level 2 Handelsvorderingen AC 9.283 9.283 Level 2 Andere vorderingen AC 86.490 86.490 Level 2 Afgeleide financiële activa FVTPL — — Level 2 Geldmiddelen en kasequivalenten AC 222.935 222.935 Level 2 Herclassificatie naar Groepen activa aangehouden voor verkoop −5.295 −5.295 Totaal 578.318 578.318 Verplichtingen Financiële schuld Bankleningen AC 52.353 52.353 Level 2 Obligatieleningen AC 1.311.669 1.331.248 Level 1 Handelsschulden AC 95.185 95.185 Level 2 Andere schulden AC 57.244 57.244 Level 2 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening De volgende methoden en aannames zijn gebruikt om de reële waarden te schatten: — Geldmiddelen en kasequivalenten en handels- en overige vorderingen hebben voornamelijk een korte looptijd, waardoor hun boekwaarde op de verslagdatum de reële waarde benadert; — De overige langlopende vorderingen worden door de Groep beoordeeld op basis van parameters zoals rentepercentages, individuele kredietwaardigheid van de tegenpartij en de risicokenmerken van het gefinancierde project. Per 31 december 2022 wordt aangenomen dat de boekwaarde van deze vorderingen niet materieel afwijkt van de berekende reële waarde. — Handelsschulden en overige schulden hebben over het algemeen ook een korte looptijd en benaderen derhalve ook hun reële waarde. — De reële waarde van financiële instrumenten wordt bepaald op basis van genoteerde prijzen in actieve markten. Wanneer genoteerde prijzen in actieve markten niet beschikbaar zijn, worden waarderingstechnieken gebruikt. Waarderingstechnieken maken maximaal gebruik van marktgegevens, maar worden beïnvloed door de gebruikte veronderstellingen, waaronder disconteringsvoeten en schattingen van toekomstige kasstromen. Dergelijke technieken omvatten onder meer marktprijzen van vergelijkbare investeringen en verdisconteerde kasstromen. De belangrijkste methoden en aannames die VGP hanteert bij het bepalen van de reële waarde van financiële instrumenten zijn ontleend aan actieve markten of worden bepaald met behulp van contantewaardeberekeningsmodellen en optiewaarderingsmodellen. De Groep hanteert de volgende hiërarchie voor het bepalen en toelichten van de reële waarde van financiële instrumenten per waarderingstechniek: Niveau 1: genoteerde (niet-aangepaste) prijzen op actieve markten voor identieke activa of passiva Niveau 2: andere technieken waarbij alle inputs die een significant effect hebben op de geboekte reële waarde direct of indirect waarneembaar zijn Niveau 3: technieken die gebruik maken van inputs die een significant effect hebben op de geboekte reële waarde en die niet gebaseerd zijn op waarneembare marktgegevens. Tijdens de verslagperiode eindigend op 31 december 2022 waren er geen overdrachten tussen niveau 1 en niveau 2 reële waardebepalingen en geen overdrachten naar en uit niveau 3 reële waardebepalingen. Dankzij de terugbetaling van de banklening in maart 2022 (€ 19 miljoen), zijn er geen activa in pand gegeven (in 2021: € 30,8 miljoen). 24. Personeel Lange termijn incentive plan (“LTIP”) voor het VGP-team De Raad van Bestuur heeft een incentive plan op lange termijn ingevoerd. Het LTIP kent winstdelingseenheden (“Units”) toe aan de respectieve VGP-teamleden (de andere leden van het uitvoerend managementteam en aangewezen senior mana- gers). Eén Unit vertegenwoordigt een bedrag gelijk aan de intrinsieke waarde van VGP gedeeld door het totale aantal uitge- geven VGP-aandelen. Na een initiële lock-up periode van 5 jaar (vanaf de respectieve toekenningsdatum) kan elke deelne- mer de Units inleveren tegen contante betaling van de proportionele intrinsieke waardegroei van dergelijke Units. Dit LTIP is derhalve rechtstreeks en uitsluitend gebaseerd op de groei van de intrinsieke waarde van de Groep en heeft geen direct of indirect verband met de koersontwikkeling van de VGP-aandelen. Op elk willekeurig moment kan het aantal uitstaande (d.w.z. toegekende maar nog niet onvoorwaardelijk geworden) Units niet meer bedragen dan 5% van het totale aantal door de Vennootschap uitgegeven aandelen. Gedurende het boekjaar 2022 werden er 118.583 Units toegekend aan het VGP-team en 28.583 Units werden onvoor- waardelijk. Bijgevolg bedraagt het totaal van de toegekende Units per 31 december 2022 (na het onvoorwaardelijk worden) 710.911 Units. Op basis van de financiële cijfers van 31 december 2022 vertegenwoordigen deze Units een totale intrinsieke waardestijging van € 18,1 miljoen (2021: € 20,7 miljoen), die volledig werden voorzien in de financiële cijfers van 2022. (Zie remuneratieverslag voor verdere toelichting) PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening 25. Voorwaardelijke verbintenissen en toezeggingen Per 31 december had de Groep volgende belangrijke voorwaardelijke verplichtingen en toezeggingen: Voorwaardelijke verplichtingen hebben voornamelijk betrekking op bankgaranties die gekoppeld zijn aan grondpercelen en uitbouw van infrastructuur op bouwgrond. De toezeggingen tot aankoop van land hebben betrekking op contracten voor de toekomstige aankoop van 2.405.305 m² grond, waarvoor in totaal € 34,9 miljoen voorschotten gestort werden (2021: 3.981.000 m² waarvoor er € 13,0 miljoen voorschot- ten gestort werden). De aanbetaling van € 34,9 miljoen op de terreinen is per 31 december 2022 geclassificeerd als vastgoed- beleggingen (dezelfde classificatiebehandeling is toegepast voor 2021). De aanbetalingen waren voornamelijk voor aankoop van een grondstukken in Duitsland (€ 30,3 miljoen) waarvan de meeste naar verwachting in de loop van 2023 zullen worden verworven. De contractuele bouwverplichtingen hebben betrekking op gebouwen in aanbouw. We verwijzen naar het hoofdstuk "Risi- cofactoren" in dit jaarverslag voor een toelichting van de constructieve verplichting van de Groep ten aanzien van de Joint Ventures. in duizend € 2022 2021 Voorwaardelijke verplichtingen 6.230 6.266 Toezeggingen tot aankoop van land 149.266 402.094 Toezeggingen tot het ontwikkelen van nieuwe projecten 370.629 685.574 26. Verbonden partijen Tenzij anders vermeld, geschiedt de afwikkeling van transacties met verbonden partijen in contanten, zijn er geen andere uitstaande saldi die dienen opgenomen te worden, zijn de openstaande saldi zoals hieronder vermeldt niet onderworpen aan interest, werden er geen garanties of zekerheden verstrekt en geen kosten of provisies voor dubieuze debiteuren geboekt. 26.1 Aandeelhouders Aandeelhouderschap Per 31 december 2022 zijn de belangrijkste aandeelhouders van de vennootschap: — Little Rock SA (18,61%): een vennootschap gecontroleerd door de heer Jan Van Geet; — Alsgard SA (11,04%): een vennootschap gecontroleerd door de heer Jan Van Geet; — Tomanvi SCA (2,31%): een vennootschap gecontroleerd door de heer Jan Van Geet; — VM Invest NV (19,00%): een vennootschap gecontroleerd door de heer Bart Van Malderen De Buitengewone Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 8 mei 2020 heeft de invoering van het dubbel stemrecht goedgekeurd. Bijgevolg wordt een dubbel stemrecht toegekend aan elk VGP-aandeel dat voor ten minste twee jaar onon- derbroken op naam van dezelfde aandeelhouder is ingeschreven in het register van de aandelen op naam, overeenkomstig de procedures die in artikel 29 van de nieuwe statuten van VGP zijn vastgelegd. In overeenstemming met de Belgische wet- geving genieten de gedematerialiseerde aandelen niet van het dubbel stemrecht. De twee belangrijkste uiteindelijke referentieaandeelhouders van de vennootschap zijn dus (i) de heer Jan Van Geet die 39,58% van de stemrechten van VGP NV bezit en die CEO en uitvoerend bestuurder is, en (ii) de heer Bart Van Malderen die 23,57% van de stemrechten van VGP NV bezit en niet-uitvoerend bestuurder is. De volledige details van het aandeelhouder- schap van VGP vindt u in de rubriek “Informatie over het aandeel”. Huuractiviteiten Drylock Technologies s.r.o., een bedrijf gecontroleerd door Bart Van Malderen, huurt logistieke panden van VGP en de Eerste Joint Venture onder lange termijn huurcontracten. De ontvangen huur over het jaar 2022 bedraagt € 5,1 miljoen (2021: € 4,4 miljoen) Jan Van Geet s.r.o. verhuurt kantoorruimte aan de VGP Group in Tsjechië, dat gebruikt wordt door het operationele team van de VGP. De huurovereenkomst loopt tot respectievelijk 2026 en 2023. Gedurende 2022 bedroeg het totale bedrag betaald onder deze leaseovereenkomsten € 123 duizend (2021: € 104 k). Alle huurcontracten werden tegen marktvoorwaarden afgesloten. Andere diensten De onderstaande tabel geeft de uitstaande saldi met Jan Van Geet s.r.o. Het verschuldigde saldo heeft betrekking op open- staande facturen. De vorderingen hebben betrekking op cash voorschotten om representatiekosten te dekken. in duizend € 2022 2021 Handelsvorderingen/(- schulden) — — PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening VGP levert occasioneel ook vastgoedondersteunende diensten aan Jan Van Geet s.r.o. (en vice versa). In 2022 boekte VGP voor deze activiteiten een omzet van € 12k (2021: € 13k). 26.2 Dochterondernemingen De geconsolideerde jaarrekening omvat de jaarrekeningen van VGP NV en de dochterondernemingen die vermeld zijn in de toelichting 29. Transacties tussen de vennootschap en haar dochterondernemingen, die verbonden partijen zijn, werden geëlimineerd in de consolidatie en worden bijgevolg niet opgenomen in deze toelichting. 26.3 Joint Ventures De onderstaande tabel geeft een overzicht van de transacties met de Groep’s Joint Ventures met Allianz. in duizend € 2022 2021 Uitstaande leningen per jaareinde 451.289 346.931 Investering in Joint Ventures 116.379 23.770 Ontvangen kapitaaluitkeringen 14.154 (7.130) Ontvangen dividenden 23.214 — Netto-opbrengst van verkopen aan de Joint Ventures 347.372 49.647 Overige vorderingen/(schulden) aan de Joint Ventures 55 — Management fee inkomsten 18.017 14.213 Rente en soortgelijke opbrengsten uit joint ventures en geassocieerde ondernemingen 17.305 12.318 26.4 Key Management Het Key Management omvat de raad van bestuur en de leden van het Executive Management. Voor verdere details van deze personen wordt er verwezen naar deel “Raad van Bestuur en management”. Vergoedingen voor Key Management wordt in duizend € 2022 2021 Vaste bezoldiging. variabele bezoldiging op korte termijn en overige voordelen 4.717 4.999 Variabele bezoldiging op lange termijn — — Totaal bruto bezoldigingen 4.717 4.999 hieronder weergegeven: Voor de toelichtingen die betrekking hebben op de Belgische Corporate Governance Code verwijzen wij naar het hoofdstuk ‘Corporate Governance’ in dit jaarverslag. Voor 2022 werden er geen vergoedingen na uitdiensttredingen toegekend. 27. Gebeurtenissen na balansdatum Op 17 januari 2023 werd met de Eerste Joint Venture de tiende closing met betrekking tot 3 nieuw opgeleverde gebouwen in 3 (gedeeltelijk) nieuwe VGP-parken afgerond. De totale transactiewaarde van de tiende closing bedroeg meer dan € 116,1 mil- joen en resulteerde in een netto-opbrengst in contanten van € 80,8 miljoen. 28. Opdrachten uitgevoerd door de commissaris en aanverwante personen De auditvergoedingen voor VGP NV en haar volledig gecontroleerde dochterondernemingen bedroegen € 247,7 duizend. Daarnaast werden in de loop van het jaar bijkomende niet-auditdiensten uitgevoerd door Deloitte en aan- verwante personen waarvoor een totale vergoeding van € 148,5 duizend werd aangerekend. Auditvergoedingen voor geza- menlijk gecontroleerde entiteiten (Joint Ventures) bedroegen € 243,3 duizend. Er werden geen additionele niet-auditdien- sten uitgevoerd door Deloitte voor gezamenlijk gecontroleerde entiteiten. PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening 29. Dochterondernemingen, Joint ventures en geassocieerde ondernemingen 29.1 Integrale consolidatie De volgende ondernemingen behoorde tot de consolidatiekring van de VGP Groep per 31 december 2022 en werden inte- graal geconsolideerd: Dochterondernemingen Adres maatschappelijke zetel % VGP NV Antwerpen, Belgium Parent (1) VGP Belgium NV Antwerpen, Belgium 100 (5) VGP Renewable Energy NV Antwerpen, Belgium 100 (1) VGP CZ X a.s.. Jenišovice u Jablonce nad Nisou,Czech Republic 100 (1) VGP Park Olomouc 5 a.s. Jenišovice u Jablonce nad Nisou,Czech Republic 100 (2) VGP Park Prostejov a.s. Jenišovice u Jablonce nad Nisou,Czech Republic 100 (2) VGP Park Ceske Budejovice a.s. Jenišovice u Jablonce nad Nisou,Czech Republic 100 (2) VGP Park Usti nad Labem City a.s. Jenišovice u Jablonce nad Nisou,Czech Republic 100 (2) VGP Park Hradek nad Nisou 2 a.s. Jenišovice u Jablonce nad Nisou,Czech Republic 100 (2) VGP Park Rochlov a.s. Jenišovice u Jablonce nad Nisou,Czech Republic 100 (2) VGP Park Vyskov a.s. Jenišovice u Jablonce nad Nisou,Czech Republic 100 (2) VGP Park Kladno s.r.o. Jenišovice u Jablonce nad Nisou,Czech Republic 100 (2) VGP Zone Mnichovo Hradiste s.r.o. Jenišovice u Jablonce nad Nisou,Czech Republic 100 (2) VGP Park CZ 1 s.r.o. Jenišovice u Jablonce nad Nisou,Czech Republic 100 (2) VGP – industrialni stavby s.r.o. Jenišovice u Jablonce nad Nisou,Czech Republic 100 (3) SUTA s.r.o. Prague, Czech Republic 100 (3) VGP FM Services s.r.o. Jenišovice u Jablonce nad Nisou,Czech Republic 100 (3) VGP Renewable Energy s.r.o. Jenišovice u Jablonce nad Nisou,Czech Republic 100 (2) VGP Industriebau GmbH Düsseldorf, Germany 100 (3) VGP PM Services GmbH Düsseldorf, Germany 100 (3) FM Log.In. GmbH Düsseldorf, Germany 100 (3) VGP Renewable Energy Deutschland GmbH Düsseldorf, Germany 100 (3) VGP Park Hamburg 4 S.à r.l. Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg 100 (2) VGP Park Halle S.à r.l. Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg 100 (2) VGP Park Rostock S.à r.l. Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg 100 (2) VGP Park Goettingen 2 S.à r.l. Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg 100 (2) VGP Park Magdeburg S.à r.l. Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg 100 (2) VGP Park Laatzen S.à r.l. Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg 100 (2) VGP Park Ottendorf-Okrilla S.à r.l. Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg 100 (2) VGP Park Berlin Oberkraemer S.à r.l. Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg 100 (2) VGP Park Erfurt S.à r.l. Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg 100 (2) VGP Park Berlin Bernau S.à r.l. Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg 100 (2) VGP Park Erfurt 2 S.à r.l. Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg 100 (2) VGP Park Gießen Am alten Flughafen S.à r.l. Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg 100 (2) VGP Park Leipzig Flughafen S.à r.l Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg 100 (2) VGP Park Berlin 4 S.à r.l. Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg 100 (2) VGP DEU 32 S.à r.l. Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg 100 (2) PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening Dochterondernemingen Adres maatschappelijke zetel % VGP Park Berlin-Hönow S.à r.l. Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg 100 (2) VGP Park Wiesloch-Walldorf S.à r.l. Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg 100 (2) VGP Park Frankenthal 2 S.à r.l. Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg 100 (2) VGP Park Hochheim S.à r.l. Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg 100 (2) VGP Park Erfurt 3 S.à r.l. Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg 100 (2) VGP Park Halle 2 S.à r.l. Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg 100 (2) VGP Park Nürnberg S.à r.l.. Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg 100 (2) VGP Park Koblenz S.à r.l. Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg 100 (2) VGP DEU 47 S.à r.l. Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg 100 (2) VGP Park Leipzig Flughafen 2 S.à r.l. Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg 100 (2) VGP DEU 49 S.à r.l. Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg 100 (2) VGP DEU 50 S.à r.l. Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg 100 (2) VGP DEU 51 S.à r.l. Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg 100 (2) VGP DEU 52 S.à r.l. Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg 100 (2) VGP DEU 53 S.à r.l. Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg 100 (2) VGP DEU 54 S.à r.l. Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg 100 (2) VGP DEU 55 S.à r.l. Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg 100 (2) VGP Logistics S.à r.l. Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg 100 (1) VGP Asset Management S.à r.l. Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg 100 (3) VGP Renewable Energy S.à r.l. Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg 100 (2) VGP Park Graz 2 S.à r.l. Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg 100 (2) VGP Park Laxenburg S.à r.l. Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg 100 (2) VGP Park Ehrenfeld S.à r.l. Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg 100 (2) VGP DEU 38 S.à r.l. Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg 100 (2) VGP DEU 42 S.à r.l. Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg 100 (2) VGP European Logistics 3 S.à r.l. Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg 100 (1) VGP Industriebau Österreich GmbH Vienna, Austria 100 (3) VGP Latvija ,SIA Riga, Latvia 100 (2) VGP Park Riga ,SIA Riga, Latvia 100 (2) VGP Park Tiraines ,SIA Riga, Latvia 100 (2) VGP Industrial Development Latvia ,SIA Riga, Latvia 100 (3) VGP Zone Brasov S.R.L. Bucharest, Romania 100 (2) VGP Park Sibiu S.R.L. Bucharest, Romania 100 (2) VGP Park Arad S.R.L. Bucharest, Romania 100 (2) VGP Park Bucharest S.R.L. Bucharest, Romania 100 (2) VGP Park Bucharest Two S.R.L. Bucharest, Romania 100 (2) VGP Park Timisoara Three S.R.L. Bucharest, Romania 100 (2) VGP Park Timisoara Four S.R.L. Bucharest, Romania 100 (2) VGP Proiecte Industriale S.R.L. Bucharest, Romania 100 (3) VGP Renewable Energy S.R.L. Bucharest, Romania 100 (2) VGP Park Bratislava a.s. Bratislava, Slovakia 100 (2) VGP Park Zvolen s.r.o. Bratislava, Slovakia 100 (2) VGP Park Slovakia 2, s.r.o. Bratislava, Slovakia 100 (2) VGP Park Slovakia 3, s.r.o. Bratislava, Slovakia 100 (2) PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening Dochterondernemingen Adres maatschappelijke zetel % VGP Park Bratislava 2 a.s. Bratislava, Slovakia 100 (2) VGP – industriálne stavby, s.r.o. Bratislava, Slovakia 100 (3) VGP Service Kft. Győr, Hungary 100 (3) VGP Park Hatvan Kft. Győr, Hungary 100 (2) VGP Park Győr Beta Kft. Győr, Hungary 100 (2) VGP Park Kecskemet Kft. Győr, Hungary 100 (2) VGP Park BUD Aerozone Kft. Győr, Hungary 100 (2) VGP Park BUD Aerozone 2 Kft. Budapest, Hungary 100 (2) VGP Park HU 1 Kft. Budapest, Hungary 100 (2) VGP Park HU Two Kft. Budapest, Hungary 100 (2) VGP Park HU Three Kft. Budapest, Hungary 100 (2) VGP Hungary 2 Kft. Budapest, Hungary 100 (3) VGP Renewable Energy Kft. Budapest, Hungary 100 (2) VGP Nederland BV Tilburg, The Netherlands 100 (3) VGP Renewable Energy Netherlands BV Tilburg, The Netherlands 100 (2) VGP Park Nederland 3 BV Tilburg, The Netherlands 100 (2) VGP Park Nederland 4 BV Tilburg, The Netherlands 100 (2) VGP Park Nederland 5 BV Tilburg, The Netherlands 100 (2) VGP Park Nederland 6 BV Tilburg, The Netherlands 100 (2) VGP Park Nederland 7 BV Tilburg, The Netherlands 100 (2) VGP Naves Industriales Peninsula, S.L.U. Barcelona, Spain 100 (1) VGP Park Valencia Cheste S.L.U. Barcelona, Spain 100 (2) VGP Park Dos Hermanes S.L.U. Barcelona, Spain 100 (2) VGP Park Sevilla Ciudad de la Imagen S.L.U. Barcelona, Spain 100 (2) VGP Park Granollers S.L.U. Barcelona, Spain 100 (2) VGP Park Martorell S.L.U. Barcelona, Spain 100 (2) VGP (Park) Espana 12 S.L.U. Barcelona, Spain 100 (2) VGP (Park) Espana 13 S.L.U. Barcelona, Spain 100 (2) Daisen Investments 2020, S.L.U Barcelona, Spain 100 (2) Maliset Investments 2020, S.L.U. Barcelona, Spain 100 (2) Urlau Proyectos y Servicios, S.L.U. Bilbao, Spain 100 (2) VGP (Park) Espana 17 S.L.U. Barcelona, Spain 100 (2) VGP (Park) Espana 18 S.L.U. Barcelona, Spain 100 (2) VGP (Park) Espana 19 S.L.U. Barcelona, Spain 100 (2) VGP (Park) Espana 20 S.L.U. Barcelona, Spain 100 (2) VGP (Park) Espana 21 S.L.U. Barcelona, Spain 100 (2) VGP (Park) Espana 22 S.L.U. Barcelona, Spain 100 (2) VGP (Park) Espana 23 S.L.U. Bilbao, Spain 100 (2) VGP (Park) Espana 24 S.L.U. Bilbao, Spain 100 (2) VGP Italy SRL Milan, Italy 100 (3) VGP Park Verona SRL Milan, Italy 100 (2) VGP Park Italy 5 SRL Milan, Italy 100 (2) VGP Park Parma 2 SRL Milan, Italy 100 (2) VGP Park Italy 8 SRL Milan, Italy 100 (2) PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening Dochterondernemingen Adres maatschappelijke zetel % VGP Park Valsamoggia 2 SRL Milan, Italy 100 (2) VGP Park Italy 10 SRL Milan, Italy 100 (2) VGP Park Milano Paderno Dugnano SRL Milan, Italy 100 (2) VGP Park Italy 12 SRL Milan, Italy 100 (2) VGP Park Legnano SRL Milan, Italy 100 (2) VGP Park Italy 14 SRL Milan, Italy 100 (2) VGP Park Italy 15 SRL Milan, Italy 100 (2) VGP Park Italy 16 SRL Milan, Italy 100 (2) VGP Park Italy 17 SRL Milan, Italy 100 (2) VGP Park Italy 18 SRL Milan, Italy 100 (2) VGP Renewable Energy Italy SRL Milan, Italy 100 (2) VGP Construção Industrial, Unipessoal Lda Porto, Portugal 100 (3) VGP Park Sintra, S.A. Sintra, Portugal 100 (2) VGP Park Loures, S.A. Loures, Portugal 100 (2) VGP Park Portugal 4, S.A. Porto, Portugal 100 (2) VGP Park Portugal 5, S.A. Porto, Portugal 100 (2) VGP Park Portugal 6, S.A. Porto, Portugal 100 (2) VGP Park Portugal 7, S.A. Porto, Portugal 100 (2) VGP Park Portugal 8, S.A. Porto, Portugal 100 (2) VGP Constructions Industrielles SAS Lyon, France 100 (3) VGP France SAS Lyon, France 100 (1) VGP Park Rouen 1 SCI Lyon, France 100 (2) VGP Park Rouen 2 SCI Lyon, France 100 (2) VGP Park Rouen 3 SCI Lyon, France 100 (2) VGP Industrial Development d.o.o. Beograd Belgrade, Serbia 100 (3) VGP Park One d.o.o. Beograd Belgrade, Serbia 100 (2) VGP Park Two d.o.o. Beograd Belgrade, Serbia 100 (2) VGP Industrial Development Croatia d.o.o. Zagreb, Croatia 100 (3) VGP Park Lučko d.o.o. Zagreb, Croatia 100 (2) VGP GREECE ΜΟΝΟΠΡΟΣΩΠΗ Α.Ε. Athens, Greece 100 (3) VGP PARK GREECE 1 ΜΟΝΟΠΡΟΣΩΠΗ Α.Ε. Athens, Greece 100 (2) VGP Denmark ApS Fredericia, Denmark 100 (3) VGP Park Denmark 1 ApS Fredericia, Denmark 100 (2) VGP Sweden AB Bromma, Sweden 100 (3) VGP Park Sweden 1 AB Bromma, Sweden 100 (2) PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening 29.2 Ondernemingen waarop de vermogensmutatiemethode wordt toegepast Joint Venture Adres maatschappelijke zetel % VGP European Logistics S.à r.l. Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 50,00 (4) VGP European Logistics 2 S.à r.l. Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 50,00 (4) VGP Park München GmbH Baldham, Duitsland 50,00 (4) LPM Holding BV Haghorst, Nederland 50,00 (4) Belartza Alto SXXI SL Bilbao, Spanje 50,00 (4) Grekon 11 GmbH Lahnau, Duitsland 50,00 (4) Geassocieerde ondernemingen Adres maatschappelijke zetel % VGP Park Bingen GmbH Düsseldorf, Duitsland 5,1 (6) VGP Park Hamburg GmbH Düsseldorf, Duitsland 5,1 (6) VGP Park Hamburg 2 S.à r.l. Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 5,1 (6) VGP Park Hamburg 3 S.à r.l. Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 5,1 (6) VGP Park Rodgau GmbH Düsseldorf, Duitsland 5,1 (6) VGP Park Höchstadt GmbH Düsseldorf, Duitsland 5,1 (6) VGP Park Berlin GmbH Düsseldorf, Duitsland 5,1 (6) VGP Park Berlin 2 S.à r.l Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 5,1 (6) VGP Park Berlin 3 S.à r.l Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 5,1 (6) VGP Park Frankenthal S.à r.l. Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 5,1 (6) VGP Park Leipzig S.à r.l. Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 5,1 (6) VGP Park Leipzig GmbH Düsseldorf, Duitsland 5,1 (6) VGP DEU 3 S.à r.l. Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 5,1 (6) VGP Park Wetzlar S.à r.l Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 5,1 (6) VGP Park Ginsheim S.à r.l Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 5,1 (6) VGP Park Dresden S.à r.l Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 5,1 (6) VGP Park Goettingen S.à r.l Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 5,1 (6) VGP Park Berlin Wustermark S.à r.l Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 5,1 (6) VGP Park Bischofsheim S.à r.l Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 5,1 (6) VGP Park Einbeck S.à r.l Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 5,1 (6) VGP Park Chemnitz S.à r.l Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 5,1 (6) VGP Park Gießen S.à.r.l. Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg 5,1 (6) (1) Holding en dienstenvennootschap (2) Bestaande of toekomstige vastgoedvennootschap of actief in hernieuwbare energie (3) Dienstenvennootschap (4) Holding vennootschap (met inbegrip van haar respectieve dochtervennootschappen. indien van toepassing) (5) Slapende vennootschap (6) De resterende 94,9% worden door VGP European Logistics S.à r.l. aangehouden PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening 29.3 Wijzigingen in 2022 (i) Nieuwe deelnemingen Dochterondernemingen Adres maatschappelijke zetel % VGP Zone Mnichovo Hradiste s.r.o. Jenišovice u Jablonce nad Nisou,Czech Republic 100 VGP Park CZ 1 s.r.o. Jenišovice u Jablonce nad Nisou,Czech Republic 100 VGP GREECE ΜΟΝΟΠΡΟΣΩΠΗ Α.Ε. Athens, Greece 100 VGP PARK GREECE 1 ΜΟΝΟΠΡΟΣΩΠΗ Α.Ε. Athens, Greece 100 VGP Park Italy 15 SRL Milan, Italy 100 VGP Park Italy 16 SRL Milan, Italy 100 VGP Park Italy 17 SRL Milan, Italy 100 VGP Park Italy 18 SRL Milan, Italy 100 VGP Park Slovakia 3, s.r.o. Bratislava, Slovakia 100 VGP Park Two d.o.o. Beograd Belgrade, Serbia 100 VGP Park BUD Aerozone 2 Kft. Budapest, Hungary 100 VGP Park Portugal 8, S.A. Porto, Portugal 100 VGP Renewable Energy S.R.L. Bucharest, Romania 100 VGP Hungary 2 Kft. Budapest, Hungary 100 VGP Park HU 1 Kft. Budapest, Hungary 100 VGP Park HU Two Kft. Budapest, Hungary 100 VGP Park HU Three Kft. Budapest, Hungary 100 VGP Renewable Energy Kft. Budapest, Hungary 100 VGP Park France 2 SCI Lyon, France 100 VGP Park France 3 SCI Lyon, France 100 VGP Park Petit-Couronne SCI Lyon, France 100 VGP (Park) Espana 24 S.L.U. Bilbao, Spain 100 VGP Denmark ApS Copenhagen, Denmark 100 VGP Park Denmark 1 ApS Copenhagen, Denmark 100 Goldcup 31484 AB (to become: VGP Sweden AB) Bromma, Sweden 50 Goldcup 31485 AB (to become: VGP Park Sweden 1 AB) Bromma, Sweden 100 VGP DEU 51 S.à r.l. Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg 100 VGP DEU 52 S.à r.l. Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg 100 VGP DEU 53 S.à r.l. Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg 100 VGP DEU 54 S.à r.l. Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg 100 VGP DEU 55 S.à r.l. Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg 100 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening (ii) Naamswijzigingen (iii) Dochterondernemingen verkocht aan VGP European Logistics 2 joint venture (iv) Kruispuntbanknummers van de Belgische vennootschappen Nieuwe naam Vorige naam VGP Park Usti nad Labem City a.s. VGP Park Mnichovo Hradiste a.s. VGP Park Santa Maria da Feira, S.A. VGP Park Portugal 1, S.A. VGP Park Sintra, SA VGP Park Portugal 2, S.A. VGP Park Bratislava 2 a.s. D61 Logistics a.s. VGP Park Valsamoggia 2 SRL VGP Park Italy 9 SRL VGP Park Legnano SRL VGP Park Italy 13 SRL VGP Park Nürnberg S.à r.l.. VGP DEU 45 S.à r.l. VGP Park Koblenz S.à r.l.. VGP DEU 46 S.à r.l. VGP Park Leipzig Flughafen 2 S.à r.l. VGP DEU 48 S.à r.l. VGP Park Laxenburg S.à r.l. VGP DEU 27 S.à r.l. VGP Park Ehrenfeld S.à r.l. VGP DEU 39 S.à r.l. VGP Park Parma 2 SRL VGP Park Italy 6 Srl VGP Sweden AB Goldcup 31484 AB VGP Park Sweden 1 AB Goldcup 31485 AB VGP Park Rouen 3 SCI VGP Park Petit-Couronne SCI VGP Park Rouen 2 SCI VGP Park France 2 SCI VGP Park Rouen 1 SCI VGP Park France 3 SCI Dochterondernemingen Adres maatschappelijke zetel % VGP Park Calcio SRL Milan, Italië 100 VGP Park Padova SRL Milan, Italië 100 VGP Park Sordio SRL Milan, Italië 100 VGP Park Timisoara 2 S.R.L. Bucharest, Roemenië 100 VGP Park Nederland 2 BV Tilburg, Nederland 100 VGP Park Fuenlabrada S.L.U. Barcelona, Spanje 100 VGP Park Zaragoza S.L.U. Barcelona, Spanje 100 VGP Park Santa Maria Da Feira, S.A. Lisbon, Portugal 100 Vennootschap Kruispuntbanknummer VGP NV BTW BE 0887.216.042 RPR – Antwerpen (Afdeling Antwerpen) VGP Renewable Energy NV BTW BE 0894.188.263 RPR – Antwerpen (Afdeling Antwerpen) VGP Belgium NV BTW BE 0894.442.740 RPR – Antwerpen (Afdeling Antwerpen) PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Financieel overzicht / Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening 1. Winst- en verliesrekening, proportioneel geconsolideerd Onderstaande tabel bevat de proportionele geconsolideerde winst- en verliesrekening van de Groep in de Joint Ventures. Het rechtstreeks door de Groep gehouden belang (5,1%) in de Duitse activabedrijven van de Joint Ventures is opgenomen in de 50% Joint Venture cijfers (aandeel VGP). in duizend € 2022 2021 Groep Joint Venture Totaal Groep Joint Ventures Totaal Bruto huur- en hernieuwbare energieopbrengsten 51.230 72.539 123.769 18.274 62.435 80.709 Operationele kosten verbonden aan vastgoed −8.223 −8.412 −16.635 −2,875 −7.116 −9,991 Netto huur- en hernieuwbare energieopbrengsten 43.007 64.127 107.134 15.399 55.319 70.718 Joint venture management fee inkomsten 21.537 — 21.537 21.303 — 21.303 Netto meer-/(min)waarde op vastgoedbeleggingen −97.230 −106.117 −203.347 610.261 186.670 796.931 Administratieve kosten −33.956 −1.333 −35.289 −52.112 −995 −53.107 Other expenses −3.000 — −3.000 −5.000 — −5.000 Operationeel resultaat −69.642 −43.323 −112.965 589.851 240.994 830.845 Netto financieel resultaat −27.008 −16.756 −43.764 −12.654 −15.342 −27.996 Belastingen 20.035 14.152 34.187 −113.845 −38.949 −152.794 Resultaat van het boekjaar −76.615 −45.927 −122.542 463.352 186.703 650.055 Bijkomende toelichtingen die geen deel uitmaken van de gecontroleerde geconsoldeerde jaarrekening Voor het boekjaar afgesloten op 31 december 2022 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Financieel overzicht / Bijkomende toelichtingen die geen deel uitmaken van de gecontroleerde geconsoldeerde jaarrekening 2. Balans, proportioneel geconsolideerd Onderstaande tabel bevat de proportionele geconsolideerde balans van de Groep in de Joint Ventures. Het rechtstreeks door de Groep gehouden belang (5,1%) in de Duitse activabedrijven van de Joint Ventures is opgenomen in de 50% Joint Venture cijfers (aandeel VGP). in duizend € 2022 2021 Groep Joint Ventures Totaal Groep Joint Ventures Totaal Vastgoedbeleggingen 2.395.702 1.916.347 4.312.049 1.852.514 1.746.770 3.599.284 Vastgoedbeleggingen opgenomen in Groepen activa aangehouden voor verkoop 292.541 — 292.541 484.360 — 484.360 Totaal vastgoedbeleggingen 2.688.243 1.916.347 4.604.590 2.336.874 1.746.770 4.083.644 Andere activa 437.963 3.965 441.928 300.050 1.851 301.901 Totaal vaste activa 3.126.206 1.920.312 5.046.518 2.636.924 1.748.620 4.385.544 Handels- en andere vorderingen 122.113 36.462 158.575 148.022 13.129 161.151 Geldmiddelen en kasequivalenten 699.168 51.207 750.375 222.160 49.862 272.022 Groepen activa aangehouden voor verkoop 7.365 — 7.365 17.517 — 17.517 Totaal vlottende activa 828.646 87.669 916.315 387.699 62.990 450.689 Totaal activa 3.954.852 2.007.981 5.962.833 3.024.623 1.811.611 4.836.234 Langlopende financiële schulden 1.960.464 926.409 2.886.873 1.340.609 764.095 2.104.704 Andere langlopende financiële verplichtingen — — — — 192 192 Andere langlopende verplichtingen 46.419 8.308 54.727 32.459 5.049 37.508 Uitgestelde belastingverplichtingen 79.671 124.440 204.111 112.295 132.816 245.111 Totaal langlopende verplichtingen 2.086.554 1.059.157 3.145.711 1.485.363 902.153 2.387.516 Kortlopende financiële schulden 413.704 17.805 431.509 44.147 15.055 59.202 Handels- en andere kortlopende schulden 110.675 39.818 150.493 107.510 36.288 143.798 Verplichtingen m.b.t. groepen activa aangehouden voor verkoop 32.944 — 32.944 70.154 — 70.154 Totaal kortlopende verplichtingen 557.323 57.623 614.946 221.811 51.342 273.153 Totaal verplichtingen 2.643.877 1.116.780 3.760.657 1.707.174 953.495 2.660.669 Netto activa 1.310.975 891.201 2.202.176 1.317.449 858.116 2.175.565 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Financieel overzicht / Bijkomende toelichtingen die geen deel uitmaken van de gecontroleerde geconsoldeerde jaarrekening 1. Jaarrekening van VGP NV 1.1 Statutaire jaarrekening De statutaire jaarrekening van de moederonderneming VGP NV wordt hierna in verkorte vorm weergegeven. In overeenstemming met de Belgische vennootschapswetgeving zullen het jaarverslag en de jaarrekening van VGP NV en het verslag van de Commissaris worden neergelegd bij de Nationale Bank van België. Deze verslagen zijn, op verzoek, beschikbaar op volgend adres: VGP NV Generaal Lemanstraat 55 bus 4 B-2018 Antwerpen België www.vgpparks.eu De Commissaris heeft een goedkeurende verklaring zonder voorbehoud gegeven met betrekking tot de statutaire jaarrekening van VGP NV. 1.2 Verkorte resultatenrekening in duizend € 2022 2021 Andere bedrijfsopbrengsten 21.630 9.729 Bedrijfsresultaat 1.896 −18.555 Netto financieel resultaat 36.780 20.984 Uitzonderlijk resultaat 111.688 19.659 Winstbelastingen −5.002 –55 Resultaat van het boekjaar 145.362 22.033 Informatie met betrekking tot de moederonderneming PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Financieel overzicht / Informatie met betrekking tot de moederonderneming 1.3 Verkorte balans na resultaatsverwerking Waarderingsregels De waarderings- en omrekeningsregels gebruikt voor de statutaire jaarrekening van de moederonderneming zijn geba- seerd op het Belgisch boekhoudrecht. 2. Voorstel tot resultaatsverwerking VGP NV 2022 De Raad van Bestuur van VGP NV zal aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders voorstellen om een brutodividend van € 2,75 per aandeel uit te keren, wat overeenkomt met een totaal brutodividendbedrag van € 75.051.108. in duizend € 2022 2021 Oprichtingskosten en immateriële vaste activa 23.737 15.446 Materiële vaste activa 134 184 Financiële vaste activa 3.271.101 2.296.328 Andere langlopende vorderingen 9.705 934 Totaal vaste activa 3.304.677 2.312.892 Handels- en andere vorderingen 24.225 88.329 Geldmiddelen en kasequivalenten 441.162 66.528 Totaal vlottende activa 465.387 154.857 Totaal activa 3.770.064 2.467.749 Kapitaal 136.092 108.873 Uitgiftepremie 759.509 483.793 Wettelijke reserves 13.609 10.877 Overgedragen resultaten 380.957 313.368 Eigen vermogen 1.290.167 916.922 Schulden op meer dan een jaar 1.980.071 1.352.926 Schulden op ten hoogste een jaar 499.826 197.901 Schulden 2.479.897 1.550.827 Totaal passiva 3.770.064 2.467.749 in duizend € 2022 2021 Te bestemmen winst van het boekjaar 145.362 22.033 Overgedragen winst van het vorig boekjaar 313.368 441.515 Te bestemmen winstsaldo 458.730 463.548 Overdracht naar wettelijke reserves 2.722 623 Over te dragen winst 380.957 313.369 Uit te keren winst (bruto dividend) 75.051 149.556 Totaal 458.730 463.548 PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Financieel overzicht / Informatie met betrekking tot de moederonderneming Verslag van de commissaris In het kader van de wettelijke controle van de geconsoli- deerde jaarrekening van VGP NV (de „vennootschap“) en haar filialen (samen „de groep“), leggen wij u ons commis- sarisverslag voor. Dit bevat ons verslag over de geconsoli- deerde jaarrekening alsook de overige door wet- en regelge- ving gestelde eisen. Dit vormt één geheel en is ondeelbaar. Wij werden benoemd in onze hoedanigheid van com- missaris door de algemene vergadering van 8 mei 2020, overeenkomstig het voorstel van het bestuursorgaan uit- gebracht op aanbeveling van het auditcomité. Ons man- daat loopt af op de datum van de algemene vergadering die beraadslaagt over de jaarrekening afgesloten op 31 decem- ber 2022. Wij hebben de wettelijke controle van de gecon- solideerde jaarrekening van VGP NV uitgevoerd gedurende 16 opeenvolgende boekjaren. Verslag over de geconsolideerde jaarrekening Oordeel zonder voorbehoud Wij hebben de wettelijke controle uitgevoerd van de gecon- solideerde jaarrekening van de groep, die de geconso- lideerde balans op 31 december 2022 omvat, alsook de geconsolideerde winst- en verliesrekening, het gecon- solideerd overzicht van het volledig perioderesultaat, het geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermo- gen en het geconsolideerd kasstroomoverzicht over het boekjaar afgesloten op die datum en de toelichting, met de belangrijkste gehanteerde grondslagen voor financi- ele verslaggeving en overige informatieverschaffing, waar- van het geconsolideerde balanstotaal 4.846.053 (000) EUR bedraagt en waarvan het geconsolideerd overzicht van het volledig perioderesultaat afsluit met een verlies van het boekjaar van 122.542 (000) EUR. Naar ons oordeel geeft de geconsolideerde jaarrekening een getrouw beeld van het vermogen en van de financiële toestand van de groep op 31 december 2022 alsook van zijn geconsolideerde resultaten en van zijn geconsolideerde kas- stromen over het boekjaar dat op die datum is afgesloten, in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards (IFRS) zoals goedgekeurd door de Europese Unie en met de in België van toepassing zijnde wettelijke en regle- mentaire voorschriften. Basis voor het oordeel zonder voorbehoud Wij hebben onze controle uitgevoerd volgens de internati- onale controlestandaarden (ISA’s) zoals van toepassing in België. Wij hebben bovendien de door IAASB goedgekeurde internationale controlestandaarden toegepast die van toe- passing zijn op huidige afsluitdatum en nog niet goedge- keurd op nationaal niveau. Onze verantwoordelijkheden op grond van deze standaarden zijn verder beschreven in de sectie „Verantwoordelijkheden van de commissaris voor de controle van de geconsolideerde jaarrekening“ van ons ver- slag. Wij hebben alle deontologische vereisten die relevant zijn voor de controle van de geconsolideerde jaarrekening in België nageleefd, met inbegrip van deze met betrekking tot de onafhankelijkheid. Wij hebben van het bestuursorgaan en van de aangestel- den van de vennootschap de voor onze controle vereiste ophelderingen en inlichtingen verkregen. Wij zijn van mening dat de door ons verkregen contro- le-informatie voldoende en geschikt is als basis voor ons oordeel. Verslag van de commissaris aan de algemene vergadering over het boekjaar afgesloten op 31 december 2022 – Geconsolideerde jaarrekening PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Financieel overzicht / Verslag van de commissaris Kernpunten van de controle Kernpunten van onze controle betreffen die aangelegenheden die naar ons professioneel oordeel het meest significant waren bij de controle van de geconsolideerde jaarrekening van de huidige verslagperiode. Deze aangelegenheden zijn behandeld in de context van onze controle van de geconsolideerde jaarrekening als geheel en bij het vormen van ons oor- deel hierover, en wij verschaffen geen afzonderlijk oordeel over deze aangelegenheden. Kernpunten van de controle Waardering van vastgoedbeleggingen VGP ontwikkelt, bezit en beheert een portfolio van modern logistiek en industrieel vastgoed gelegen in Europa. De vastgoedportefeuille is gewaardeerd aan 2.395.702 (000) EUR per 31 december 2022. Het aan- deel van VGP in vastgoedbeleggingen aangehou- den door joint ventures bedraagt 1.916.347 (000) EUR en 292.541 (000) EUR werd opgenomen bij de activa geclassificeerd als „aangehouden voor verkoop“. De vastgoedportefeuille omvat vastgoed beschik- baar voor verhuur en vastgoed in aanbouw („project- ontwikkelingen“) en is gewaardeerd op basis van de inkomenskapitalisatiemethodologie overeenkomstig IAS 40 welke gebaseerd is op verwachte toekomstige kasstromen. Projectontwikkelingen worden gewaar- deerd volgens dezelfde methode, met aftrek van alle nog op te lopen bouwkosten. De belangrijkste inputs in de bepaling van de reële waarde zijn de vereiste rende- menten en de huidige markthuur, die worden beïnvloed door de evolutie van de markt, vergelijkbare transac- ties en de specifieke kenmerken van elk onroerend goed in de portefeuille. De Groep gebruikt professio- neel gekwalificeerde onafhankelijke vastgoeddeskun- digen om de vastgoedportefeuille om de zes maanden te waarderen aan reële waarde. De waardering van de portefeuille omvat significante inschattingen welke onderbouwd zijn door een aantal assumpties welke belangrijke beoordelingen en schat- tingsonzekerheden kunnen bevatten. Gekoppeld met het feit dat een klein percentage afwijkingen in indi- viduele vastgoedwaarderingen, indien opgeteld, kan resulteren in een materiële afwijking in de winst- en verliesrekening en balans, vereist dit gebied specifieke audit focus. Verwijzing naar toelichtingen De methodologie die gebruikt werd voor de waarde- ring is opgenomen in toelichting 2.7 van de geconsoli- deerde jaarrekening. Daarnaast verwijzen we naar toe- lichting 13 van het geconsolideerde jaarverslag voor wat betreft de roll-forward van de vastgoedbeleggin- gen, toelichting 20 met betrekking tot activa geclassi- ficeerd als aangehouden voor verkoop en toelichting 9 met betrekking tot investering in joint ventures en geas- socieerde ondernemingen. Hoe onze controle de kernpunten van de controle behandelde Beoordeling van de expertise en objectiviteit van de vastgoeddeskundigen — We hebben de competentie, onafhankelijkheid en inte- griteit van de onafhankelijke vastgoeddeskundigen beoordeeld. — We hebben de interne beheersmaatregelen van het management beoordeeld voor het nazicht en analyse van het werk van de externe vastgoeddeskundigen. Testen van de waarderingen — We hebben de bedragen zoals vermeld in de waarde- ringsverslagen afgestemd met de boekhoudkundige administratie en van daaruit hebben we de gerelateerde saldi met de geconsolideerde jaarrekening aangeslo- ten. — We hebben een interne waarderingsexpert betrokken om het financiële audit team te ondersteunen bij de bespreking en beoordeling van de significante assump- ties en belangrijke schattingsonzekerheden voor speci- fieke vastgoedbeleggingen, inclusief de vereiste rende- menten en huidige markthuren en vergeleken deze met andere gegevens waarover wij beschikken. — We hebben de externe waarderingsverslagen verkregen en hebben nagegaan dat de gehanteerde waarderings- methodologie overeenkomstig RICS-standaarden werd uitgevoerd bij het bepalen van de boekwaardes die in de balans werden opgenomen. — Voor projectontwikkelingen controleerden we ook dat de onderliggende informatie met betrekking tot aanne- mingscontracten en gebudgetteerde kosten consistent was met de afwerkingskosten die afgehouden worden van de reële waarde van projectontwikkelingen. — Geactiveerde kosten werden steekproefsgewijs getest en de afwerkingskosten voor projectontwikkelingen werden vergeleken met ondersteunend bewijsmateriaal (bijvoorbeeld door het inspecteren van onderliggende aannemingsovereenkomsten). Informatie en basisgegevens — Wij hebben controlewerkzaamheden uitgevoerd met betrekking tot de informatie die aan de vastgoeddes- kundigen werd verstrekt met betrekking tot huurinkom- sten, voornaamste kenmerken van het huurcontract en bezettingsgraad. — We hebben de interne beheersmaatregelen van het management beoordeeld met betrekking tot vastgoed- beleggingen. PAGE — VGP NV Annual Report / Financial part / Auditor’s report PAGE — VGP NV Annual Report / Financial part / Auditor’s report Verantwoordelijkheden van het bestuursorgaan voor het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening Het bestuursorgaan is verantwoordelijk voor het opstel- len van de geconsolideerde jaarrekening die een getrouw beeld geeft in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards (IFRS) zoals goedgekeurd door de Europese Unie en met de in België van toepassing zijnde wettelijke en reglementaire voorschriften, alsook voor de interne beheersing die het bestuursorgaan noodza- kelijk acht voor het opstellen van de geconsolideerde jaar- rekening die geen afwijking van materieel belang bevat die het gevolg is van fraude of van fouten. Bij het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening is het bestuursorgaan verantwoordelijk voor het inschatten van de mogelijkheid van de groep om haar continuïteit te handhaven, het toelichten, indien van toepassing, van aan- gelegenheden die met continuïteit verband houden en het gebruiken van de continuïteitsveronderstelling, tenzij het bestuursorgaan het voornemen heeft om de groep te liqui- deren of om de bedrijfsactiviteiten te beëindigen of geen realistisch alternatief heeft dan dit te doen. Verantwoordelijkheden van de commissaris voor de controle van de geconsolideerde jaarrekening Onze doelstellingen zijn het verkrijgen van een redelijke mate van zekerheid over de vraag of de geconsolideerde jaarrekening als geheel geen afwijking van materieel belang bevat die het gevolg is van fraude of van fouten en het uitbrengen van een commissarisverslag waarin ons oordeel is opgenomen. Een redelijke mate van zekerheid is een hoog niveau van zekerheid, maar is geen garantie dat een controle die overeenkomstig de ISA’s is uitgevoerd altijd een afwijking van materieel belang ontdekt wanneer die bestaat. Afwijkingen kunnen zich voordoen als gevolg van fraude of fouten en worden als van materieel belang beschouwd indien redelijkerwijs kan worden verwacht dat zij, individueel of gezamenlijk, de economische beslissin- gen genomen door gebruikers op basis van deze geconso- lideerde jaarrekening, beïnvloeden. Bij de uitvoering van onze controle leven wij het wette- lijk, reglementair en normatief kader na dat van toepassing is op de controle van de geconsolideerde jaarrekening in België. De wettelijke controle biedt geen zekerheid omtrent de toekomstige levensvatbaarheid van de vennootschap, noch van de efficiëntie of de doeltreffendheid waarmee het bestuursorgaan de bedrijfsvoering van de vennootschap ter hand heeft genomen of zal nemen. Als deel van een controle uitgevoerd overeenkomstig de ISA’s, passen wij professionele oordeelsvorming toe en handhaven wij een professioneel-kritische instelling gedu- rende de controle. We voeren tevens de volgende werk- zaamheden uit: — het identificeren en inschatten van de risico's dat de geconsolideerde jaarrekening een afwijking van mate- rieel belang bevat die het gevolg is van fraude of van fouten, het bepalen en uitvoeren van controlewerk- zaamheden die op deze risico's inspelen en het verkrij- gen van controle-informatie die voldoende en geschikt is als basis voor ons oordeel. Het risico van het niet detecteren van een van materieel belang zijnde afwij- king is groter indien die afwijking het gevolg is van fraude dan indien zij het gevolg is van fouten, omdat bij fraude sprake kan zijn van samenspanning, valsheid in geschrifte, het opzettelijk nalaten om transacties vast te leggen, het opzettelijk verkeerd voorstellen van zaken of het doorbreken van de interne beheersing; — het verkrijgen van inzicht in de interne beheersing die relevant is voor de controle, met als doel controlewerk- zaamheden op te zetten die in de gegeven omstan- digheden geschikt zijn maar die niet zijn gericht op het geven van een oordeel over de effectiviteit van de interne beheersing van de groep; — het evalueren van de geschiktheid van de gehanteerde grondslagen voor financiële verslaggeving en het eva- lueren van de redelijkheid van de door het bestuursor- gaan gemaakte schattingen en van de daarop betrek- king hebbende toelichtingen; — het concluderen dat de door het bestuursorgaan gehan- teerde continuïteitsveronderstelling aanvaardbaar is, en het concluderen, op basis van de verkregen controle-in- formatie, of er een onzekerheid van materieel belang bestaat met betrekking tot gebeurtenissen of omstan- digheden die significante twijfel kunnen doen ontstaan over de mogelijkheid van de groep om haar continuïteit te handhaven. Indien wij concluderen dat er een onze- kerheid van materieel belang bestaat, zijn wij ertoe gehouden om de aandacht in ons commissarisverslag te vestigen op de daarop betrekking hebbende toelich- tingen in de geconsolideerde jaarrekening, of, indien deze toelichtingen inadequaat zijn, om ons oordeel aan te passen. Onze conclusies zijn gebaseerd op de con- trole-informatie die verkregen is tot de datum van ons commissarisverslag. Toekomstige gebeurtenissen of omstandigheden kunnen er echter toe leiden dat de groep haar continuïteit niet langer kan handhaven; — het evalueren van de algehele presentatie, structuur en inhoud van de geconsolideerde jaarrekening, en van de vraag of de geconsolideerde jaarrekening de onderlig- gende transacties en gebeurtenissen weergeeft op een wijze die leidt tot een getrouw beeld; — het verkrijgen van voldoende en geschikte controle-in- formatie met betrekking tot de financiële informatie van de entiteiten of bedrijfsactiviteiten binnen de groep gericht op het tot uitdrukking brengen van een oordeel over de geconsolideerde jaarrekening. Wij zijn verant- woordelijk voor de aansturing van, het toezicht op en de uitvoering van de groepscontrole. Wij blijven ongedeeld verantwoordelijk voor ons oordeel. Wij communiceren met het auditcomité onder meer over de geplande reikwijdte en timing van de controle en over de significante controlebevindingen, waaronder eventuele significante tekortkomingen in de interne beheersing die wij identificeren gedurende onze controle. Wij verschaffen aan het auditcomité tevens een verkla- ring dat wij de relevante deontologische voorschriften over onafhankelijkheid hebben nageleefd, en wij communiceren met hen over alle relaties en andere zaken die redelijkerwijs onze onafhankelijkheid kunnen beïnvloeden en, waar van toepassing, over de daarmee verband houdende maatrege- len om onze onafhankelijkheid te waarborgen. Uit de aangelegenheden die aan het auditcomité zijn gecommuniceerd bepalen wij die zaken die het meest sig- nificant waren bij de controle van de geconsolideerde jaar- rekening van de huidige verslagperiode, en die derhalve de kernpunten van onze controle uitmaken. Wij beschrijven deze aangelegenheden in ons verslag, tenzij het openbaar maken van deze aangelegenheden is verboden door wet- of regelgeving. Overige door wet- en regelgeving gestelde eisen Verantwoordelijkheden van het bestuursorgaan Het bestuursorgaan is verantwoordelijk voor het opstellen en de inhoud van het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening. Verantwoordelijkheden van de commissaris In het kader van ons mandaat en overeenkomstig de Bel- gische bijkomende norm bij de in België van toepassing zijnde internationale controlestandaarden (ISA’s), is het onze verantwoordelijkheid om, in alle van materieel belang zijnde opzichten, het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening te verifiëren, alsook verslag over deze aange- legenheid uit te brengen. Aspecten betreffende het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening Na het uitvoeren van specifieke werkzaamheden op het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening, zijn wij van oordeel dat dit jaarverslag overeenstemt met de gecon- solideerde jaarrekening voor hetzelfde boekjaar en is opge- steld overeenkomstig het artikel 3:32 van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen. In de context van onze controle van de geconsolideerde jaarrekening zijn wij tevens verantwoordelijk voor het over- wegen, in het bijzonder op basis van de kennis verkregen in de controle, of het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening en de andere informatie opgenomen in het jaarrapport over de geconsolideerde jaarrekening, zijnde: — de vereiste onderdelen van het jaarverslag van VGP overeenkomstig artikel 3:6 en 3:32 van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen, welke voorkomen in het hoofdstuk „Verslag van de Raad van Bestuur“ een afwijking van materieel belang bevatten, hetzij informa- tie die onjuist vermeld of anderszins misleidend is. In het licht van de werkzaamheden die wij hebben uitgevoerd, hebben wij geen afwijking van materieel belang te melden. Vermeldingen betreffende de onafhankelijkheid — Ons bedrijfsrevisorenkantoor en ons netwerk hebben geen opdrachten verricht die onverenigbaar zijn met de wettelijke controle van de geconsolideerde jaarre- kening en ons bedrijfsrevisorenkantoor is in de loop van ons mandaat onafhankelijk gebleven tegenover de groep. — De honoraria voor de bijkomende opdrachten die ver- enigbaar zijn met de wettelijke controle bedoeld in arti- kel 3:65 van het Wetboek van vennootschappen en ver- enigingen werden correct vermeld en uitgesplitst in de toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening. Europees uniform elektronisch formaat (ESEF) Wij hebben ook, overeenkomstig de ontwerpnorm inzake de controle van de overeenstemming van de financiële overzichten met het Europees uniform elektronisch for- maat („ESEF“), de controle uitgevoerd van de overeenstem- ming van het ESEF-formaat en de markeertaal met de tech- nische reguleringsnormen vastgelegd door de Europese Gedelegeerde Verordening nr. 2019/815 van 17 december 2018 („Gedelegeerde Verordening“). Het bestuursorgaan is verantwoordelijk voor het opstel- len, in overeenstemming met de ESEF vereisten, van de geconsolideerde financiële overzichten in de vorm van een elektronisch bestand in ESEF-formaat („digitale geconsoli- deerde financiële overzichten“) opgenomen in het jaarlijks financieel verslag. Het is onze verantwoordelijkheid voldoende en geschikte onderbouwende informatie te verkrijgen om te concluderen dat het formaat en de markeertaal van de digitale geconso- lideerde financiële overzichten in alle van materieel belang zijnde opzichten voldoen aan de ESEF-vereisten krachtens de Gedelegeerde Verordening. Op basis van de door ons uitgevoerde werkzaamheden zijn wij van oordeel dat het formaat van en de markering van informatie in de officiële versie van de digitale gecon- solideerde financiële overzichten opgenomen in het jaar- lijks financieel verslag van VGP NV per 31 december 2022 in alle van materieel belang zijnde opzichten in overeen- stemming zijn met de ESEF-vereisten krachtens de Gede- legeerde Verordening. Andere vermeldingen — Huidig verslag is consistent met onze aanvullende ver- klaring aan het auditcomité bedoeld in artikel 11 van de verordening (EU) nr. 537/2014. Getekend te Antwerpen, 11. April 2023 De commissaris Deloitte Bedrijfsrevisoren BV Vertegenwoordigd door Kathleen De Brabander PAGE — VGP NV Annual Report / Financial part / Auditor’s report Aanvangsrendement Is verhouding tussen de (initiële) contractuele huur van een onroerend goed, na aftrek van een ingeschatte jaarlijkse recurrente niet-recupereer- bare vastgoed kosten, en de aan- schaffingswaarde/marktwaarde (na aftrek van notaris en overige aan- koopkosten). Allianz of Allianz Real Estate Betekent met betrekking tot (i) de Eerste Joint Venture, Allianz AZ Finance VII Luxembourg S.A., SAS Allianz Logistique S.A.S.U. en Allianz Benelux SA (allen verbonden ven- nootschappen van Allianz Real Estate GmbH) gezamenlijk; met betrekking tot (ii) de Tweede Joint Venture, Alli- anz AZ Finance VII Luxembourg S.A.; met betrekking tot (iii) de Derde Joint Venture, Allianz Pensionskasse AG, Allianz Versorgungskasse Versiche- rungsverein A.G., Allianz Lebensver- sicherungs-AG en Allianz Lebensver- sicherungs AG en met betrekking tot (iv) de Vierde Joint Venture, Allianz Finance IX Luxembourg S.A. and YAO NEWREP Investments S.A. Allianz Joint Ventures of AZ JV Betekent samen en elk van (i) de Eer- ste Joint Venture; (ii) de Tweede Joint Venture; (iii) de Derde Joint Venture en (iv) de Vierde Joint Venture. apr-23 Obligatie Betekent de vastrentende obligatie ter waarde van € 150 miljoen met verval- dag op 2 april 2023 met een coupon van 2,75% per jaar. De obligaties worden genoteerd op NYSE Euronext Brussel (ISIN Code: BE0002677582 – Common Code: 208152149). apr-29 Obligatie Betekent de vastrentende obligatie ter waarde van € 600 miljoen met vervaldag op 8 april 2029 met een coupon van 1,50% per jaar. De obliga- ties worden genoteerd op Euro MFT Market in Luxembourg (ISIN Code: BE6327721237 l – Common Code: 232974028). AZ JVO(s) of Allianz Joint Venture overeenkomst(en) Betekent samen en elk van (i) de joint venture overeenkomst gesloten tus- sen Allianz en VGP NV m.b.t. de Eer- ste Joint Venture; (ii) de joint venture overeenkomst gesloten tussen Alli- anz en VGP NV m.b.t. de Tweede Joint Venture; (iii) de joint venture over- eenkomst gesloten tussen Allianz en VGP NV m.b.t. de Derde Joint Venture en (iv) de joint venture overeenkomst gesloten tussen Allianz en VGP NV m.b.t. de Vierde Joint Venture. Belgisch wetboek van vennootschappen en verenigingen Betekent het belgische wetboek van vennootschappen en verenigingen gedateerd op 23 maart 2019 (Code des sociétés et associations), zoals van tijd tot tijd gewijzigd of geherfor- muleeerd. Beschikbare kasmiddelen voor schuldaflossing Betekent voor de covenant Dek- kingsgraad voor schuldaflossing, de beschikbare kasmiddelen (d.i. exclu- sief aan restricties onderheven/onbe- schikbare geldmiddelen) vermeer- derd met inkomsten voor intrest- en afschrijvingskosten van VGP N.V. Bezettingsgraad De bezettingsgraad wordt berekend door de verhuurde oppervlakte (in m²) te delen door het totaal van verhuur- bare oppervlaktes (in m²) inclusief de niet-verhuurde gedeelte (in m²). Break Eerste opzegoptie van een huurovereenkomst. Belgische Corporate Governance Code Belgische code die werd opgesteld door de Corporate Governance Com- missie met handelwijzen en bepa- lingen rond deugdelijk bestuur die moeten nageleefd worden door ondernemingen naar Belgisch recht waarvan de aandelen op een geregle- menteerde markt worden verhandeld (de “2020 Code”). De Belgische Cor- porate Governance Code is beschik- baar op de website www.corporate- governancecommittee.be. Contractuele huur De brutohuur zoals contractueel overeengekomen in de huurovereen- komsten op de datum van afsluiting. Dealing Code Gedragscode met regels die moeten worden gevolgd door de leden van de Raad van Bestuur, de leden van het uitvoerend management en alle per- soneelsleden van de VGP Groep die uit hoofde van hun functie beschik- ken over informatie waarvan zij weten of zouden moeten weten dat het voor- kennis betreft. Derde Joint Venture Betekent VGP Park München GmbH, de 50:50 joint venture tussen VGP en Allianz. Derivaten Als kredietnemer wenst VGP zich in te dekken tegen een eventuele stij- ging van de rentevoeten. Dit renteri- sico kan deels worden ingedekt door het gebruik van afgeleide financi- ele instrumenten (zoals interest rate swap contracten). Eerste Joint Venture Betekent VGP European Logistics S.à r.l., de 50:50 joint venture tussen VGP en Allianz. Lexicon PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Financieel overzicht / Lexicon EPRA De European Public Real Estate Association. een organisatie in de vastgoedsector. die indicatoren voor best practices heeft uitgebracht om consistentie en transparantie te bie- den bij de rapportage van vastgoed Europa. Equivalent rendement (reëel en nominaal) Is een gewogen gemiddelde van het nettoaanvangsrendement en omkeer- rendement en vertegenwoordigt het rendement dat een onroerend goed zal opleveren op basis van de timing van de ontvangen inkomsten. Het werkelijke equivalente rendement gaat ervan uit dat de huren elk kwar- taal op voorhand worden ontvangen. Het nominale equivalent gaat ervan uit dat de huren jaarlijks achteraf wor- den ontvangen. ‘Exit’ kapitalisatievoet Is de kapitalisatievoet toegepast op het netto-inkomen aan het einde van de discounted cash flow model periode om zodoende een kapitaal- waarde of ‘exit’ waarde te bekomen die een entiteit verwacht te krijgen voor een actief na deze periode. FSMA (Financial Services and Markets Authority – Autoriteit voor de Financiële Diensten en Markten) Betekent de autonome regulerende autoriteit die de financiële en verze- keringsmarkten in België regelt. Geassocieerde ondernemingen Betekent samen en elk van van de dochterondernemingen van de Eer- ste Joint Venture of de Vierde Joint Venture waarin VGP NV een recht- streekse deelneming van 5,1% (10,1%) heeft. Gedisconteerde kasstroom (‘Discounted cash flow’) Dit is een waarderingsmethode die uitgaat van een gedetailleerde gepro- jecteerde inkomstenstroom die wordt verdisconteerd naar een netto hui- dige waarde aan een bepaalde ver- disconteringsvoet in functie van het risico van het te waarderen actief. Geschatte huurwaarde (GHW) De geschatte huurwaarde is de huur- waarde die wordt bepaald door de onafhankelijke vastgoeddeskundigen op het moment van waardering. Zou redelijkerwijs verwacht worden op nieuwe verhuring of huurwaarde her- ziening van een vastgoed. Gewogen gemiddelde looptijd van de financiële schulden De gewogen gemiddelde looptijd van de financiële schulden is de som van de lopende financiële schulden (bank en obligatieschulden) vermenigvul- digd met de resterende duur van deze respectievelijke financiële schulden, gedeeld door de totale uitstaande financiële schulden. Gewogen gemiddelde looptijd van de huurovereenkomsten De gewogen gemiddelde looptijd van de huurovereenkomsten is de som van de (lopende huurgelden van elke huurovereenkomst, vermenigvuldigd met de resterende duur tot de uiter- lijke vervaldag van deze huurover- eenkomst). gedeeld door de totale lopende huurinkomsten van de por- tefeuille. Gewogen gemiddelde kapitalisatievoet De verhouding tussen de som van de lopende en toekomstige contractuele huurgelden en de som van de reële waarden van de van de vastgoedpor- tefeuille. IAS/IFRS De internationale boekhoudnormen IAS/IFRS (International Accounting Standards) en IFRS (International Financial Reporting Standards) zijn bedoeld voor het opmaken van de jaarrekeningen en opgesteld door de International Accounting Standards Board (IASB). Inbreng in natura De bij de oprichting van een vennoot- schap of bij een verhoging van haar kapitaal anders dan door storting van geld ingebrachte vermogensbestand- delen. Indexatie Jaarlijks wordt contractueel op de verjaardatum van de inwerkingtre- ding van het contract de huurprijs aangepast aan de inflatie volgens een referentie-index in elk specifiek land. Investeringswaarde De door de onafhankelijke vastgoe- dexperts bepaalde waarde van de portefeuille, transactiekosten inbe- grepen. Jan-27 Bond Betekent de vastrentende obligatie ter waarde van € 500 miljoen met vervaldag op 17 januari 2027 met een coupon van 1,625% per jaar. De obli- gatie wordt genoteerd op de Euro MFT Markt in Luxemburg met ISIN Code: BE6332786449 en Common Code: 243311268. Jan-30 Bond Betekent de vastrentende obligatie ter waarde van € 500 miljoen met vervaldag op 17 januari 2030 met een coupon van 2,250% per jaar. De obligatie wordt genoteerd op de Euro MFT Markt in Luxemburg met ISIN Code: BE6332787454 en Common Code: 243311314. Joint Ventures Betekent samen en elk van: (i) de Alli- anz Joint Ventures; (ii) de Ontwikke- lings Joint Ventures. Jul-24 Obligatie Betekent de vastrentende obligatie ter waarde van € 75 miljoen met ver- valdag op 6 juli 2024 met een coupon van 3,25% per jaar. De obligatie wordt genoteerd op NYSE Euronext Brus- sel met ISIN Code: BE0002287564 en Common Code: 163738783. JVO(s) of Joint Venture Overeenkomsten Betekent samen en elk van (i) de Alli- anz Joint Venture Overeenkomsten; en (ii) de Ontwikkelings Joint Ventu- res Overeenkomsten. LTV Betekent “Loan to value” deze para- meter wordt berekend door de netto financiële schuld te delen door de vastgoedbeleggingen LPM Joint Venture Betekent LPM Holding B.V., de 50:50 joint venture tussen VGP en Roozen. Mar-25 Obligatie Betekent de vastrentende obliga- tie ter waarde van € 80 miljoen met vervaldag op 30 maart 2025 met een coupon van 3,35% per jaar met ISIN Code: BE6294349194 en Common Code: 159049558). Mar-26 Obligatie Betekent de vastrentende obliga- tie ter waarde van € 190 miljoen met vervaldag op 19 maart 2026 met een coupon van 3,50% per jaar met ISIN Code: BE0002611896 en Common Code: 187793777. Marktkapitalisatie Slotkoers op de beurs vermenigvul- digd met het aantal in omloop zijnde aandelen op die datum. Netto-actiefwaarde Betekent de waarde van de activa van de Joint Venture verminderd met de waarde van diens schulden. PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Financieel overzicht / Lexicon Netto financiële kosten Betekent voor de covenant bereke- ning van de Interest cover ratio, het netto financieel resultaat van de groep gecorrigeerd voor de geacti- veerde interest kosten. Netto financiële schulden Totaal van de financiële schulden minus geldmiddelen en kasequiva- lenten. Netto schuldaflossing Betekent voor de berekening van de covenant Dekkingsgraad voor schuldaflossing de som van de Netto financiële kosten en kapitaalaflossingen van het boekjaar. Ontwikkelings Joint Venture(s) Betekent samen en elk van (i) de LPM Joint Venture; (ii) de VGP Park Belartza Joint Venture; en (iii) de VGP Park Siegen Joint Venture. Ontwikkelings Joint Venture overeenkomst(en) Betekent samen en elk van (i) de joint venture overeenkomst afgesloten tus- sen Roozen en VGP met betrekking tot de LPM Joint Venture LPM; (ii) de joint venture overeenkomst afge- sloten tussen Revikon en VGP met betrekking tot de VGP Park Siegen Joint Venture; en (iii) de joint venture overeenkomst gesloten tussen VUSA en de VGP met betrekking tot de VGP Park Belartza Joint venture. Project Management Beheer van bouw- of renovatieprojec- ten. VGP heeft een intern team van projectbeheerders dat uitsluitend voor rekening van de onderneming werkt. Reële waarde Betekent het bedrag waarvoor een actief kan worden verhandeld tussen terzake goed geïnformeerde, tot een transactie bereid zijnde partijen die onafhankelijk zijn, zoals gedefinieerd in IAS 40. Bovendien moet de markt- waarde de huidige huurovereenkom- sten, de redelijke veronderstellin- gen met betrekking tot de potentiële huurinkomsten en de verwachte kos- ten weerspiegelen. ‘Reversionary’ kapitalistievoet Is het verwachte rendement waartoe het aanvangsrendement zal stijgen of dalen tot op het moment dat de huur de GHW bereikt en het pand volledig verhuurd is. Het wordt berekend door de GHW te delen door de waardering. Revikon Betekent Revikon GmbH. Roozen of Roozen Landgoederen Beheer Betekent in verband met de LPM Joint Venture, Roozen Landgoederen Beheer B.V. Schuldgraad De ratio die wordt berekend door de netto financiële schulden te delen door het totaal eigen vermogen en verplichtingen. Sep-23 Obligatie Vastrentende obligaties ter waarde van € 225 miljoen met vervaldag op 21 september 2023 met een coupon van 3,90% per jaar. De obli- gaties worden genoteerd op NYSE Euronext Brussel met ISIN Code: BE0002258276 en Common Code: 148397694). Totale opname De totale opname van oppervlak- tes door gebruikers in de huurmarkt gedurende een bepaalde periode. Toegezegde en getekende huurovereenkomsten op jaarbasis De toegezegde huurovereenkomsten op jaarbasis vertegenwoordigen de geannualiseerde huurinkomsten die gegenereerd worden of zullen wor- den door afgesloten huurovereen- komsten en toegezegde toekomstige huurovereenkomsten. Top rendement De verhouding tussen de (initiële) contractuele huur van een aange- kocht onroerend goed en de aan- schaffingswaarde op een toplocatie. Tweede Joint Venture Betekent VGP European Logistics 2 S.à r.l., de 50:50 joint venture tussen VGP en Allianz. Vastgoeddeskundige Onafhankelijk vastgoedexpert die instaat voor de waardering of taxatie van de vastgoedportefeuille. Vastgoedportefeuille De vastgoedbeleggingen met inbe- grip van de gebouwen bestemd voor verhuring, de projectontwikkelingen in ontwikkeling met het oog op verhu- ring, de activa bestemd voor verkoop en het ontwikkelingsland. Vervaldag huurcontract Datum waarop een opzegmogelijkheid is binnen een huurcontract. Vierde Joint Venture Betekent VGP European Logistics 3 S.à r.l. (huidige naam VGP DEU 44 S.à.r.l.), de toekomstige 50:50 joint venture tussen VGP en Allianz. Vierde Joint Venture Overeenkomst of Vierde JVO Betekent de joint venture overeenkomst van december 2021 tussen VGP, Allianz France IX Luxembourg S.A. (voor 41,9%) en YAO NEWREP Investments S.A. (for 8,1%) en VGP European Logistics 3 S.à.r.l. Voorkennis Onder voorkennis wordt verstaan: elke niet openbaar gemaakte infor- matie die nauwkeurig is en die recht- streeks of onrechtstreeks betrekking heeft op een of meer emittenten van financiële instrumenten of op een of meer financiële instrumenten en die, indien ze openbaar zouden gemaakt worden, de koers van deze financiële instrumenten (of deze van daarvan afgeleide financiële instrumenten) aanzienlijk zouden kunnen beïnvloe- den. VGP Park Belartza Joint Venture Betekent Belartza Alto SXXI, S.L., de 50:50 joint venture tussen VGP en VUSA VGP Park Moerdijk or LPM joint venture Betekent de LPM Joint Venture. VGP Park München of VGP Park München joint venture Betekent de Derde Joint Venture. VGP Park Siegen Joint Venture Betekent Grekon 11 GmbH, de 50:50 joint venture tussen VGP en Revikon. VUSA Betekent Valeriano urrutikoetxea, S.L.U.; Galdakarra Xxi, S.L.; Saibigain XXI, S.L.U.; en Belartza Garaia, S.L.U.; PAGINA — VGP NV Jaarverslag / Financieel overzicht / Lexicon Disclaimer Dit rapport kan toekomstgerichte verklaringen bevatten. Die verklaringen reflecteren de huidige inzichten van de bedrijfsleiding aangaande toekomstige gebeurtenissen, en zijn onderhevig aan bekende en onbekende risico’s, onze- kerheden en andere factoren die ertoe kunnen leiden dat de werkelijke resul- taten aanzienlijk verschillen van toekomstige resultaten of prestaties die door die toekomstgerichte verklaringen worden uitgedrukt of die daaruit zouden kun- nen worden afgeleid. VGP verstrekt de in dit rapport opgenomen informatie per huidige datum en neemt geen enkele verplichting op om de toekomstgerichte verklaringen in het licht van nieuwe informatie, toekomstige gebeurtenissen of anderszins te actualiseren. De informatie in dit verslag vormt geen aanbod tot verkoop of uitnodiging tot aankoop van effecten in VGP, noch een uitnodiging of aansporing tot het verrichten van andere beleggingsactiviteiten. VGP wijst elke aansprakelijkheid af voor verklaringen die door derden worden afgelegd of gepu- bliceerd, en neemt geen enkele verplichting op om onnauwkeurige gegevens, informatie, conclusies of opinies te corrigeren die door derden worden gepubli- ceerd met betrekking tot dit of enig ander rapport of persbericht dat door VGP wordt verspreid. Verklaring van de verantwoordelijke personen Jan Van Geet als vaste vertegenwoordiger van Jan Van Geet s.r.o. CEO Piet Van Geet als vaste vertegenwoordiger van Urraco BV CFO De ondertekenende personen verklaren dat, voorzover hen bekend: — de jaarrekeningen, die zijn opgesteld overeenkomstig de toepasselijke stan- daarden voor jaarrekeningen, een getrouw beeld geven van het vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van de emittent en de gecon- solideerde ondernemingen; — het jaarverslag een getrouw overzicht geeft van de ontwikkeling en de resul- taten van het bedrijf en van de positie van de emittent en de geconsolideerde ondernemingen, evenals een beschrijving van de voornaamste risico's en onzekerheden waarmee zij geconfronteerd worden. PAGE — VGP NV Annual Report / Financial part / Verklaring van de verantwoordelijke personen VGP NV Generaal Lemanstraat 55 bus 4 2018 Antwerpen België TEL +32 3 289 14 30 FAX +32 3 289 14 39 E-MAIL [email protected] www.vgpparks.eu Volg on op
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.