AI Terminal
VGP NV
Earnings Release • Aug 23, 2024
4022_ir_2024-08-23_b1821b16-f826-481f-a9aa-890315560ada.pdf
Earnings Release
Open in ViewerOpens in native device viewer
PERSBERICHT HALFJAARRESULTAAT
Voor de periode 1 januari 2024 – 30 juni 2024
Gereguleerde informatie – Voorwetenschap Vrijdag, 23 augustus 2024, 7:00 CET
www.vgpparks.eu
VGP HALFJAARRESULTATEN 2024
23 augustus 2024, 7:00 uur, Antwerpen, België: VGP NV ('VGP' of 'de Groep'), een Europese aanbieder van hoogwaardig logistiek en semi-industrieel vastgoed, maakt vandaag de resultaten bekend voor het halfjaar eindigend op 30 juni 2024:
- Een resultaat voor belastingen van € 154,6 miljoen (een stijging van 21,7% t.o.v. H1 '23) gerealiseerd door € 33 miljoen netto huur- en hernieuwbare energie inkomsten, € 15,7 miljoen joint venture management fee inkomsten en € 99,1 miljoen netto waarderingswinsten op de portefeuille
- € 45,6 miljoen aan nieuwe en hernieuwde huurovereenkomsten getekend in H1 '24, waardoor de totale gecommitteerde en geannualiseerde huurinkomsten groeien tot € 384,7 miljoen (+9,7% sinds Dec-'23) 1
- Record € 28,8 miljoen nieuwe huurovereenkomsten gecontracteerd, + 47% t.o.v. H1 '23
- Op een proportionele basis stegen de netto huur en hernieuwbare energie inkomsten jaar over jaar met 21% tot € 91,62 miljoen
- Op 30 juni 2024 is in totaal 835.000 m2 in aanbouw in 34 projecten die samen goed zijn voor € 56,8 miljoen aan extra jaarlijkse huurinkomsten eens volledig gebouwd en verhuurd
- 326.000 m2 aan projecten opgestart in H1'24, goed voor € 21,6 miljoen aan huurinkomsten zodra volledig gebouwd en verhuurd
- Het voorverhuur percentage bedraagt 70,11% als gevolg van het sluiten van verschillende grote huurcontracten tot op heden. Projecten die reeds meer dan zes maanden in aanbouw zijn, hebben een voorverhuurratio van 74,2%
- Oplevering 8 projecten van 264.000 m2 in H1 '24, 100% verhuurd en goed voor € 17,2 miljoen aan huuropbrengsten
- Totaal opgeleverde activa3 vertegenwoordigen 5.632.000 m2 of 229 gebouwen, zijn voor 99% verhuurd en hebben een gemiddelde leeftijd van slechts 4,0 jaar
- De totale landbank staat op 8,5 miljoen m2 met een ontwikkelingspotentieel van 3,7 miljoen m2 na de acquisitie van 375.000 m2 aan nieuwe grondstukken en de verkoop van VGP's aandeel in de LPM Joint Venture in H1 '24
- De bruto-inkomsten uit hernieuwbare energie stegen met 31% op jaarbasis tot € 3,8 miljoen, ondanks de aanzienlijke daling van de energieprijzen, door een stijging van de fotovoltaïsche (PV) capaciteit met 115% op jaarbasis naar een operationele capaciteit van 143,3 MWp (tegenover 66,6 MWp in juni '23). Er is 29,7 MWp aan PV-projecten in ontwikkeling en nog eens 92,6 MWp wordt gepland. Een eerste 6,8 MWh batterijproject is geïnitieerd om het eigen verbruik te verbeteren en de capaciteitsproblemen van het elektriciteitsnet te verlichten
- Een solide balans met een cash positie van € 625 miljoen en een beschikbare krediet faciliteit van € 400 miljoen. VGP heeft in februari € 135 miljoen opgenomen van de € 150 miljoen lening die beschikbaar werd gesteld door de Europese Investeringsbank
- Netto cash recycling van € 662,1 miljoen als gevolg van de closings met de Deka en Areim Joint Ventures en de desinvestering van de ontwikkeling Joint Venture LPM Moerdijk. Een derde closing met Deka werd afgerond in augustus '24, deze resulteerde in een additionele € 68 miljoen aan bruto opbrengsten
- Na balansdatum werd de € 75 miljoen obligatie terugbetaald welke in juli '24 verviel. Als gevolg van deze aflossing dalen de rentelasten van 2,24% per H1 '24 naar 2,21%.
1 Vergeleken met 31 december 2023 en inclusief Joint Ventures aan 100%.
2 Zie 'winst- en verliesrekening. proportioneel geconsolideerd'
3 Waarvan 4.410.000 m2 , of 190 gebouwen in de JV's en 1.222.000 m2 , of 39 gebouwen in de eigen portefeuille
FINANCIËLE EN OPERATIONELE HOOGTEPUNTEN - SAMENVATTING
Huuractiviteiten
Op 30 juni 2024 bedroegen de nieuwe en vernieuwde huurovereenkomsten € 45,6 1 miljoen, wat de totale gecommitteerde en geannualiseerde huurovereenkomsten op € 384,7 miljoen2 brengt (gelijk aan 6,3 miljoen m² verhuurbare oppervlakte), een stijging van 9,7% sinds december 2023 of + 17,3% versus H1 '23.
De stijging werd gedreven door 349.000 m² aan nieuw getekende huurovereenkomsten wat overeenkomt met € 28,7 miljoen aan geannualiseerde huuropbrengsten3 , een stijging van 47% versus H1 '23. Gedurende dezelfde periode werd eveneens voor 5.600 m² huuraanpassingen gedaan ter waarde van € 0,6 miljoen en werd voor € 8,6 miljoen aan huurovereenkomsten verlengd en vernieuwd (waarvan € 7,4 miljoen gerelateerd aan de joint ventures). Indexering was goed voor € 7,7 miljoen in de eerste jaarhelft van 2024 (waarvan € 5,6 miljoen gerelateerd aan de joint ventures). Beëindigingen vertegenwoordigden een totaal van € 3,1 miljoen of 56.000 m², waarvan € 2,4 miljoen binnen de Joint Venture portefeuilles4 .
Gecommitteerde geannualiseerde huurovereenkomsten (in miljoen €) Brug dec-23 tot jun-242
Vanuit een geografisch perspectief was West-Europa, en voornamelijk Duitsland, goed voor 74,7%, of € 21,5 miljoen van de nieuwe huurovereenkomsten. Binnen de segmenten was licht industrieel goed voor 71%5 (€ 20,3 miljoen) van alle nieuwe huurovereenkomsten. Enkele voorbeelden van nieuwe huurovereenkomsten zijn Mobis, in VGP Park Pamplona Noáin, Spanje; Isar Aerospace in VGP Park
1 Waarvan € 22.7 miljoen in JV's en € 22.9 miljoen in de eigen portefeuille.
2 Inclusief joint ventures aan 100%
3 Waarvan 266.000 m² (€ 19,1 miljoen) betrekking had op de eigen portefeuille
4 "Joint ventures" verwijst naar VGP European Logistics, VGP European Logistics 2 en VGP Park München, alle drie 50:50 joint ventures met Allianz Real Estate, de vijfde joint venture met Deka en de zesde joint venture met Areim.
5 Op basis van gecommitteerde huurinkomsten
München, Duitsland; Verne in VGP Park Zagreb, Kroatië; Mutti in VGP Park Parma Paradigna, Italië; VAT Global in VGP Park Arad, Roemenië en Fuyao Glass in VGP Park Kecskemét 2, Hongarije.
Er werden in totaal 35 nieuwe huurovereenkomsten afgesloten in 11 landen. De huurcontracten hadden een gemiddelde omvang van 10.500 vierkante meter per contract.
De gewogen gemiddelde looptijd1 van de huurovereenkomsten bedraagt 7,8 jaar voor de gecombineerde eigen en joint venture portefeuille, 8,5 jaar in de eigen portefeuille en 7,5 jaar in de joint venture portefeuille. In de eerste helft van 2024 heeft VGP met succes € 8,6 miljoen2 aan geannualiseerde huurinkomsten vernieuwd. Herverhuringen werden gemiddeld 8,6% hoger uitgevoerd.
Eind juni 2024 is € 327,2 miljoen, of 85% van de gecommitteerde geannualiseerde huurinkomsten, kasstroom genererend geworden omdat de onderliggende ruimte is overgedragen aan de respectieve huurders. In de komende twaalf maanden zal nog eens € 35,2 miljoen effectief worden. zoals samengevat in de onderstaande tabel.
| In € mln | Geannualiseerde huurinkomsten effectief vóór 30/6/2024 |
Geannualiseerde huurinkomsten - binnen 1 jaar te starten |
Geannualiseerde huurinkomsten- te beginnen tussen 1- 5 jaar |
Geannualiseerde huurinkomsten- te beginnen tussen 5 - 10 jaar |
|---|---|---|---|---|
| Joint Ventures | 266,0 | 1,5 | 7,4 | - |
| Eigen portefeuille 61,2 |
33,6 | 13,9 | 1,0 | |
| Totaal 327,2 |
35,2 | 21,3 | 1,0 |
De top tien klanten van VGP, inclusief die van de joint ventures, vertegenwoordigen € 114,0 miljoen aan jaarlijkse huuropbrengsten, of 30% van de totale jaarlijkse huuropbrengsten. Ze bestaan uit een mix van onze drie segmenten, maar de grootste worden vertegenwoordigd door de categorieën licht industrieel en e-commerce. De gewogen gemiddelde leaseperiode van de top tien klanten bedraagt 9,9
1 Tot de eindvervaldag. De gewogen gemiddelde looptijd van de huurovereenkomsten tot eerste opzegging bedraagt 7,4 jaar voor de gehele portefeuille. 7,8 jaar voor de eigen portefeuille en 7,2 jaar voor de Joint Venture portefeuille.
2 € 7,4 miljoen namens Joint Ventures
jaar. Opel en Siemens zijn huurders die momenteel huren op een brownfield locatie, deze sites zullen op termijn worden herontwikkeld tot nieuwe state-of-the-art industrieparken.
Ontwikkelingsactiviteiten
Per 30 juni waren er 34 projecten in ontwikkeling in 11 landen welke 835.000 m² aan toekomstige verhuurbare oppervlakte creëren en € 56,8 miljoen aan geannualiseerde huurinkomsten vertegenwoordigen eens volledig gebouwd en verhuurd. De portefeuille in aanbouw was per 30 Juni 66% voorverhuurd. Op de publicatiedatum was deze portefeuille 70,1% voorverhuurd als gevolg van het sluiten van meerdere huurcontracten tussen juli en augustus. Projecten die al meer dan zes maanden in aanbouw zijn, hebben een voorverhuurratio van 74,2%.
In totaal is 707.000 vierkante meter in aanbouw in de eigen portefeuille, terwijl 128.000 vierkante meter in aanbouw is namens de Joint Ventures. Deze omvatten activa bestemd voor de Eerste, Tweede en Zesde Joint Venture.
Gedurende de eerste helft van 2024 zagen we lagere bouwkosten in verschillende landen en alle projecten onder constructie hebben een beoogd 'Breeam Very Good' of 'DGNB excellent' certificaat.
| Projecten in aanbouw | ||
|---|---|---|
| Eigen portefeuille | VGP Park | m2 |
| Oostenrijk | VGP Park Ehrenfeld | 33.000 |
| Oostenrijk | VGP Park Laxenburg | 49.000 |
| Tsjechië | VGP Park České Budějovice | 9.000 |
| Tsjechië | VGP Park Ústí nad Labem City | 29.000 |
| Frankrijk | VGP Park Rouen 1 | 39.000 |
| Duitsland | VGP Park Koblenz | 32.000 |
| Duitsland | VGP Park Leipzig Flughafen 2 | 23.000 |
| Duitsland | VGP Park Wiesloch-Walldorf | 29.000 |
| Hongarije | VGP Park Budapest Aerozone | 30.000 |
| Hongarije | VGP Park Gyor Beta | 20.000 |
| Hongarije | VGP Park Kecskemét | 38.000 |
| Italië | VGP Park Legnano | 23.000 |
| Italië | VGP Park Parma Paradigna | 50.000 |
| Italië | VGP Park Valsamoggia 2 (Lunga) | 35.000 |
| Portugal | VGP Park Montijo | 32.000 |
| Roemenië | VGP Park Brașov | 67.000 |
| Roemenië | VGP Park Bucharest | 27.000 |
| Roemenië | VGP Park Timisoara 3 | 33.000 |
| Servië | VGP Park Belgrade - Dobanovci | 40.000 |
| Spanje | VGP Park Córdoba | 7.000 |
| Spanje | VGP Park Martorell | 10.000 |
| Spanje VGP Park Pamplona Noain |
50.000 | |
| Totaal eigen portefeuille | 707.000 | |
| Namens JV's | VGP Park | m2 |
| Tsjechië | VGP Park Olomouc 4 | 4.000 |
| Tsjechië | VGP Park Olomouc 4 | 4.000 |
|---|---|---|
| Tsjechië | VGP Park Prostějov | 10.000 |
| Duitsland | VGP Park Halle 2 | 12.000 |
| Slowakije | VGP Park Bratislava | 40.000 |
| Slowakije | VGP Park Malacky | 11.000 |
| Spanje | VGP Park Dos Hermanas | 26.000 |
| Spanje | VGP Park Valencia Cheste | 26.000 |
| Totaal namens JV's | 128.000 | |
| Totaal in aanbouw | 835.000 | |
Tijdens de eerste 6 maanden van 2024 werd een totaal van 8 projecten voltooid die 264.000 m² verhuurbare oppervlakte vertegenwoordigen, wat neerkomt op € 17,2 miljoen aan gecommitteerde geannualiseerde huurcontracten die volledig verhuurd zijn. Het gaat om 4 gebouwen met een totale oppervlakte van 114.000 m² in de eigen portefeuille en drie gebouwen namens de Joint Ventures met een totale oppervlakte van 150.000 m². Allen zijn 100% verhuurd.
Het resterende gebouw in VGP Park Magdeburg, gebouw D, werd opgeleverd aan de huurder Rhenus in H1 '24, vervolgens werd het gebouw in augustus '24 verkocht aan de vijfde joint venture.
| Projecten opgeleverd tijdens H1 2024 | |||
|---|---|---|---|
| Eigen portefeuille | VGP Park | m2 | |
| Duitsland | VGP Park Wiesloch-Walldorf | 26.000 | |
| Hongarije | VGP Park Gyor Beta | 38.000 | |
| Servië | VGP Park Belgrade – Dobanovci | 42.000 | |
| Slowakije | VGP Park Zvolen | 8.000 | |
| Totaal eigen portefeuille |
| Namens de JVs | VGP Park | m2 |
|---|---|---|
| Duitsland | VGP Park Gießen Am alten Flughafen | 67.000 |
| Duitsland | VGP Park Magdeburg | 74.000 |
| Tsjechië | VGP Park Olomouc 3 | 9.000 |
| Totaal namens de JVs1 | 150.000 | |
| Totaal opgeleverd |
Een groot deel van de projecten in aanbouw staan gepland voor oplevering in de komende maanden. dit is afhankelijk van de verhuur en huurder-specifieke inrichtingseisen wat een weerslag kan hebben op de verwachtte opleveringstermijnen van de gebouwen.
Samengevat bestaat de totale portefeuille nu uit 263 gebouwen (34 gebouwen in aanbouw en 229 voltooide gebouwen) voor een totale oppervlakte van 6,5 miljoen m², verspreid over 13 landen. Hiervan bevat de eigen portefeuille 2,1 miljoen m2 aan activa, of 73 gebouwen (waarvan 1,2 miljoen voltooide activa of 39 gebouwen) en de joint ventures bezitten gezamenlijk 4,4 miljoen m2 verdeeld over 190 gebouwen.
1 Dit vast actief is legaal in eigendom van de Joint Venture, maar zijn nog niet onderdeel geweest van een transactie met de Joint Venture partner. VGP financieert deze ontwikkelingen met ontwikkelingsleningen naar de Joint Venture, dewelke worden geclassificeerd als activa aangehouden voor verkoop.
| m2 | Voltooide gebouwen | Gebouwen in aanbouw | Totaal gebouwen | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Land | Verhuurbare | Aantal | Verhuurbare | Aantal | Verhuurbare | Aantal |
| ruimte | gebouwen | ruimte | gebouwen | ruimte | gebouwen | |
| Oostenrijk | 39.000 | 3 | 82.000 | 3 | 121.000 | 6 |
| Tsjechië | 779.000 | 50 | 53.000 | 4 | 831.000 | 54 |
| Frankrijk | - | - | 39.000 | 1 | 39.000 | 1 |
| Duitsland | 3.069.000 | 96 | 96.000 | 4 | 3.166.000 | 100 |
| Hongarije | 235.000 | 13 | 88.000 | 4 | 323.000 | 17 |
| Italië | 86.000 | 7 | 108.000 | 4 | 194.000 | 11 |
| Letland | 134.000 | 4 | - | - | 134.000 | 4 |
| Nederland | 259.000 | 6 | - | - | 259.000 | 6 |
| Portugal | 50.000 | 3 | 32.000 | 1 | 82.000 | 4 |
| Roemenië | 315.000 | 15 | 127.000 | 4 | 442.000 | 19 |
| Servië | 42.000 | 1 | 40.000 | 2 | 82.000 | 3 |
| Slowakije | 235.000 | 10 | 51.000 | 2 | 286.000 | 12 |
| Spanje | 389.000 | 21 | 119.000 | 5 | 508.000 | 26 |
| Totaal | 5.632.000 | 229 | 835.000 | 34 | 6.468.000 | 263 |
| m2 | Voltooide gebouwen | Gebouwen in aanbouw | Totaal gebouwen | |||
| Eigendom | Verhuurbare | Aantal | Verhuurbare | Aantal | Verhuurbare | Aantal |
| ruimte | gebouwen | ruimte | gebouwen | ruimte | gebouwen | |
| Eigen | 1.222.000 | 39 | 835.000 | 34 | 2.057.000 | 73 |
| Portefeuille1 | ||||||
| Joint Ventures | 4.410.000 | 190 | - | - | 4.410.000 | 190 |
Grondbank
In het eerste halfjaar van '24 verwierf VGP 375.000 m² bouwgrond en tevens werd 743.000 m² gecommitteerd onder voorbehoud van vergunningen. VGP verkocht als gevolg van de overdracht van de LPM joint venture 720.000 m2 aan bouwgrond. Daarmee komt de resterende grondbank voor ontwikkeling (gecommitteerd en in eigendom) op 8,5 miljoen m². Dit vertegenwoordigt meer dan 3,7 miljoen m² aan toekomstige verhuurbare oppervlakte2 .
Totaal 5.632.000 229 835.000 34 6.468.000 263
De belangrijkste aangekochte grondposities bevinden zich in Denemarken en Hongarije. Daarvan zijn de drie grootste aankopen:
-
VGP Park Vejle, Denemarken, met een totale landoppervlakte van 175.000 vierkante meter, goed voor meer dan 83.000 vierkante meter ontwikkeling. VGP Park Vejle is het eerste park van VGP in Denemarken. De locatie ligt in het noordelijke deel van de 'Triangle Region', een commercieel belangrijke regio in het centrum van Denemarken. Het terrein grenst aan de snelweg E45, afslag 61b Vejle Syd. Na de aankoop van het perceel is een eerste huurder gecontracteerd voor een totale oppervlakte van ongeveer 11.000 m². De bouw van het eerste gebouw start in het tweede halfjaar van '24.
-
VGP Park Györ, Hongarije, met een totale landoppervlakte van 92.000 vierkante meter, goed voor meer dan 35.000 vierkante meter ontwikkeling. Dit park is gelegen in de nabijheid van VGP Park Gÿor en anticipeert op de toegenomen industriële initiatieven in de automobielsector in de regio.
Dit is inclusief in aanbouw namens JV's voor een totale verhuurbare oppervlakte van 128.000 m². Dit vast actief is legaal in eigendom van de Joint Venture, maar zijn nog niet onderdeel geweest van een transactie met de Joint Venture partner. VGP financieert deze ontwikkelingen met ontwikkelingsleningen naar de Joint Venture, dewelke worden geclassificeerd als activa aangehouden voor verkoop.
2 Inclusief joint ventures aan 100%
- VGP Park Kecskemét, Hongarije, met een totale landoppervlakte van 72.000 vierkante meter, goed voor meer dan 37.000 vierkante meter ontwikkeling. Deze aankoop vormt een uitbreiding van het huidige VGP Park Kecskemet. Een eerste gebouw van 25.000 vierkante meter zal in het tweede halfjaar van '24 in aanbouw worden genomen en is volledig verhuurd aan Fuyao Glass.
De grondbank1 is op basis van vierkante meters geografisch gelijk verdeeld tussen Oost-Europa (52%) en West-Europa (48%). De grootste grondposities worden ingenomen in Duitsland (21,0%), Servië (11,3%), Roemenië (10,9%), en Slowakije (10,2%).
Na de verkoop van VGP's aandeel in LPM (720.000 m²) bezit VGP nu 97% van de grondbank (in eigendom of toegezegd) voor haar eigen portefeuille, terwijl 3% in mede-eigendom is met verschillende joint venture-partners. Het gaat voornamelijk om Grekon (34.035 m²) in Duitsland, Belartza (145.215 m²) in Spanje en Ymir (52.719 m²) resterende ontwikkelingsgrond in VGP Park Münich (gebouw D). Deze laatste grond is verhuurd aan Isar Aerospace en de bouw van gebouw D in VGP Park Münich naar verwachten en onder voorbehoud van het verkrijgen van de benodigde bouwvergunningen, starten in het tweede halfjaar van 2024.
1 Inclusief grond in bezit van de Derde Joint Venture en Ontwikkelingsmaatschappijen van in totaal van 232 duizend m2 .
Geografische spreiding van land (in m2incl. JV's)
Land naar eigendom (in m2 - incl gecommiteerd)
Hernieuwbare energie
De operationele zonne-energie capaciteit per juni 2024 steeg tot 143,3 MWp, een stijging van 115% ten opzichte van vorig jaar verspreid over 100 projecten in 8 landen. Tevens zijn er 25 projecten van in totaal 29,7 MWp in aanbouw. Per 30 Juni 2024 vertegenwoordigt dit een investering van €103,7 miljoen.
Daarnaast zijn er 90 zonne-energieprojecten geïdentificeerd (waaronder in vijf extra landen), wat neerkomt op een extra stroomopwekkingscapaciteit van 92,6 MWp. Voor deze projecten verwachten we dat de installatiewerkzaamheden in de komende maanden zullen beginnen. De huidige totale zonneenergieportfolio, inclusief pijplijnprojecten, bedraagt 265,6 MWp.
De totale elektriciteitsproductie in de eerste 6 maanden van 2024 steeg tot 47 GWh (€ 80/MWh vs € 94/MWh voor boekjaar 2023). De operationele portefeuille (inclusief 14MWp aan projecten van derden ) heeft een jaarlijks productiepotentieel van 152 GWh.
De Groep profiteert van de status van gereguleerd nutsbedrijf in Duitsland, waarbij 3,2 GWh hernieuwbare elektriciteit is geleverd aan onze huurders via het nieuwe platform.
Een eerste 6,8MWh batterijproject is gepland om het eigenverbruik te verhogen en capaciteitsproblemen op het net te verlichten.
Update over Joint Ventures
VGP is eigenaar van een aantal joint ventures die in de IFRS-jaarrekening worden gerapporteerd volgens de equitymethode. Deze Joint Ventures bezitten voornamelijk opgeleverde gebouwen waarbij VGP het beheer waarneemt. Om de transparantie en vergelijkbaarheid van de joint ventures te vergroten, vindt u hieronder aanvullende parameters die werden berekend in overeenstemming met de 'Best Practices Recommendations' van de European Public Real Estate Association (EPRA). Deze parameters worden gegeven op VGP's aandeel in de joint ventures, in het bijzonder voor de Eerste, Tweede, Derde, Vijfde en de recent opgerichte Zesde Joint Venture. De ontwikkelings joint ventures zijn buiten beschouwing gelaten omdat deze tot op heden alleen ontwikkelingsgrond bevatten.
EPRA Prestatie indicatoren van de Joint Ventures per aandeel
| in duizenden € | 30.6.2024 | 30.06.2023 |
|---|---|---|
| EPRA Inkomsten | 27.229 | 22.526 |
| EPRA Kosten ratio (inclusief directe leegstand kosten) | 11,1% | 8,3% |
| EPRA Kosten ratio (exclusief directe leegstand kosten) | 10,9% | 8,0% |
| in duizenden € | 30.6.2024 | 31.12.2023 |
|---|---|---|
| EPRA Net Tangible Assets (NTA) | 1.334.183 | 1.130.627 |
| EPRA Netto initiële rendement (Net Initial Yield (NIY)) | 5,01% | 4,98% |
| EPRA 'Topped-up' Netto initiële rendement | 5,09% | 5,03% |
| EPRA Leegstand (vacancy) ratio | 0,9% | 0,9% |
| EPRA "Loan to value" (LTV) ratio | 30,8% | 31,6% |
Rheingold - De eerste joint venture
De vastgoedportefeuille van de Eerste Joint Venture bestaat uit 104 opgeleverde gebouwen die circa 1.972.000 m² verhuurbare oppervlakte vertegenwoordigen, of € 115,2 miljoen aan jaarlijkse huurinkomsten, met een bezettingsgraad van 98,5%. De vastgoedportefeuille van de joint venture bevindt zich in Duitsland, Tsjechië, Slowakije en Hongarije.
Aurora - De tweede joint venture
De vastgoedportefeuille van de Tweede Joint Venture bestaat uit 43 opgeleverde gebouwen die circa 927.000 m² verhuurbare oppervlakte vertegenwoordigen, of € 54,1 miljoen aan jaarlijkse huurinkomsten, met een bezettingsgraad van 98,4%. De vastgoedportefeuille van de Joint Venture bevindt zich in Portugal, Spanje, Italië, Oostenrijk, Nederland en Roemenië.
De Joint Venture is opgericht in 2019 met als doel een platform op te bouwen van eersteklas logistieke activa in bovengenoemde landen met stabiele inkomst gedreven rendementen en met potentieel voor vermogensgroei. Met de joint venture partner is een termijn van tien jaar overeengekomen. Na afloop van de investeringsperiode, die eindigt in juli '24, zijn VGP en Allianz overeengekomen dat de Second Joint Venture niet langer het exclusieve recht van eerste weigering heeft met betrekking tot het verwerven van inkomsten genererende activa gelegen in voornoemde landen, met uitzondering van de ontwikkelingsgronden of activa in aanbouw die reeds deel uitmaken van de huidige Joint Venture structuur.
Ymir - De derde joint venture
De vastgoedportefeuille van de Derde Joint Venture bestaat uit 7 opgeleverde gebouwen die circa 276.000 m² verhuurbare oppervlakte vertegenwoordigen of € 26,2 miljoen aan jaarlijkse huurinkomsten, met een bezettingsgraad van 100%. De vastgoedbeleggingsportefeuille van de joint venture bevindt zich in VGP Park München, Duitsland.
Binnen de joint venture zijn VGP en Allianz in april '24 overeengekomen om het laatst overgebleven gebouw in VGP Park München te ontwikkelen, na het afsluiten van een huurovereenkomst met Isar Aerospace voor een totale jaarlijkse huuropbrengst van € 7,4 miljoen en een totale oppervlakte van 44.000 vierkante meter. De bouw, onder voorbehoud van het verkrijgen van de benodigde bouwvergunningen, zal naar verwachting in de komende maanden starten en een eerste fase van het project zal naar verwachting in het vierde kwartaal van '25 worden opgeleverd. Na voltooiing zal het VGP Park München 8 gebouwen omvatten met een totale oppervlakte van 319.000 vierkante meter en een totale jaarlijkse huuropbrengst van ongeveer € 34 miljoen.
In juni 2024 heeft VGP Park München zijn beschikbare kredietfaciliteit van € 84,5 miljoen opgenomen op een geblokkeerde rekening in afwachting van vrijgave na het vervullen van een aantal opschortende voorwaarden. Het wordt verwacht dat aan deze voorwaarden zal worden voldaan in het derde kwartaal van '24. De lening heeft een looptijd van vijf jaar.
RED - De "Vijfde Joint Venture"
De vastgoedportefeuille van de Vijfde Joint Venture, inclusief de succesvolle afronding van een tweede closing in H1 '24, bestaat uit 19 gebouwen die ongeveer 785.000 m² verhuurbare oppervlakte vertegenwoordigen, of € 48,8 miljoen aan jaarlijkse huurinkomsten, met een bezettingsgraad van 100%. De vastgoedbeleggingsportefeuille van de Joint Venture bevat vijf parken in Duitsland.
De tweede transactie met Deka (de joint venture partner) omvatte activa in VGP Park Giessen am Alten Flughafen en VGP Park Berlin Oberkrämer. Deze activa hebben een totale oppervlakte van 203.000 vierkante meter, of € 13,8 miljoen aan jaarlijkse huuropbrengsten. De transactie is gefinancierd met een LTV van ongeveer 30%, waardoor VGP € 200 miljoen aan netto contante opbrengsten heeft kunnen recupereren. VGP en Deka hebben ook nog een finale prijsafrekening, gebaseerd op finale balansen, met betrekking tot de eerste closing afgesproken, degene heeft plaatsgevonden in augustus 2023. Dit resulteerde in een additionele winst van € 35 miljoen en een netto contante opbrengst van € 53,6 miljoen.
Tot slot werd in augustus '24 een derde transactie uitgevoerd. Het betreft de laatste resterende ontwikkeling in VGP Park Magdeburg, gebouw D. VGP heeft € 68 miljoen aan contanten gerecycled in deze transactie. Na deze derde en laatste closing bezit de Vijfde Joint Venture een vastgoedportefeuille van 20 gebouwen. gelegen in vijf strategische parken verspreid over Duitsland met een totale jaarlijkse huuropbrengst van € 53,6 miljoen.
Saga - de zesde joint venture
De vastgoedportefeuille van de Zesde Joint Venture bestaat, na de succesvolle afronding van de eerste closing in H1 '24, uit 17 gebouwen die ongeveer 450.000 m² verhuurbare oppervlakte vertegenwoordigen, of € 23,2 miljoen aan jaarlijkse huurinkomsten, met een bezettingsgraad van 100%.
De eerste transactie met Areim (de Zesde Joint Venture) omvatte 17 gebouwen in 10 VGP parken. gelegen in Duitsland (6 parken, 8 gebouwen), Tsjechië (3 parken, 5 gebouwen) en Slowakije (1 park, 4 gebouwen). De transactie werd gewaardeerd op een bruto actiefwaarde van € 437 miljoen voor de voltooide activa, waardoor VGP al € 270,2 miljoen aan netto contante opbrengsten kon recycleren.
LPM - een ontwikkelings joint venture
VGP heeft haar volledige belang (van 50%) in de ontwikkelingsmaatschappij LPM Moerdijk, Nederland, in februari '24 verkocht voor een totaal netto bedrag van € 171,4 miljoen. De Development Joint Venture was eigenaar van een grondbank van 719.762 vierkante meter, of een equivalent ontwikkelingspotentieel van 488.000 vierkante meter gelegen nabij de haven van Moerdijk, Nederland.
VGP Park Belartza Joint Venture
De VGP Park Belartza Joint Venture (Spanje) is opgezet als een 50:50 joint venture met VUSA, een in Bilbao gevestigd bouwbedrijf. Het doel van deze joint venture is om een bijkomende regionale bron van grond te voorzien voor de Groep voor percelen die anders niet toegankelijk zouden zijn. De joint venture VGP Park Belartza heeft als doel om ca. 35.000 m² logistiek verhuurbaar oppervlak te ontwikkelen.
VGP heeft een extra belang van 25% (voorheen 50%) in de Belartza Joint Venture verworven van haar joint venture partner Vusa. De aankoopprijs is betaalbaar na het bereiken van een aantal mijlpalen in het ontwikkelingsproject "Belartza", dat gelegen is in San Sebastian, Spanje.
Het project is momenteel in fase van het verkrijgen van de nodige bestemmingsplannen.
VGP Park Siegen Joint Venture
De VGP Park Siegen Joint Venture is opgezet als een 50:50 joint venture met Revikon en richt zich op de ontwikkeling van een perceel grond gelegen in Siegen, Duitsland. Verdere voorbereidende werken voor de commercialisering en ontwikkeling van het project zijn aan de gang in 2024.
Kapitaal- en liquiditeitspositie
Het totale kassaldo per 30 juni 2024 bedroeg € 625 miljoen. De groep heeft niet-gebruikte kredietfaciliteiten van € 400 miljoen, waardoor de liquiditeitspositie meer dan € 1 miljard bedraagt.
Tijdens de eerste helft van 2024 was VGP in staat om netto € 662,1 miljoen te recycleren uit transacties met respectievelijk de Vijfde en Zesde Joint Venture alsook de verkoop van de LPM Joint Venture. Een derde en voorlopig laatste closing met de Vijfde Joint Venture (Deka) heeft plaatsgevonden in augustus van dit jaar. Dit resulteerde in bruto opbrengsten van ongeveer € 68 miljoen.
VGP heeft in februari '24 € 135 miljoen opgenomen op een totale faciliteit van € 150 miljoen. Deze kredietfaciliteit bij de Europese Investeringsbank heeft een looptijd van tien jaar tegen een vast rentepercentage van 4,15%. De resterende € 15 miljoen zal worden opgenomen na verdere vooruitgang in de business unit van VGP Renewable Energy.
In de eerste helft van het jaar waren er geen vervaldata voor uitstaande obligaties. In juli van dit jaar werd een € 75 miljoen obligatie op de vervaldag voldaan. Per 30 juni zijn de gemiddelde kosten van schulden gedaald naar 2,25% en zal na de afbetaling van de € 75 miljoen obligatie in juli '24 nog verder dalen naar 2,21%. De gemiddelde looptijd van de kredietfaciliteiten is 4,1 jaar. In mei 2024 werd een dividend van € 101 miljoen uitbetaald.
De pro forma proportionele LTV op 'look through' basis bedraagt 48,6% (versus 53,4% per jaareinde '23) en de pro forma gearing ratio 32,7% (versus 40,3% per jaareinde).
Vooruitzichten
VGP had een vliegende start in het tweede halfjaar van 2024 met het afsluiten van een aantal nieuwe huurovereenkomsten die de voorverhuurratio en de huurinkomsten op jaarbasis aanzienlijk verhogen. Daarnaast onderhandelt VGP over een solide pijplijn van huurovereenkomsten, zowel voor nieuwe ontwikkelingen als voor bestaande activa. Dit zal goed bijdragen aan het organische groeiplan van VGP.
Verder verwacht VGP belangrijke stappen te zetten in de verhuur en ontwikkeling van haar grote brownfieldprojecten zoals Rüsselsheim, nabij Frankfurt en tegelijkertijd een aantal aantrekkelijke grondaankopen te realiseren in meerdere landen binnen de VGP-groep.
Tot slot is er een toename van de investeringsactiviteit in het industriële segment, wat de vastgoedwaarderingen verder zou moeten stabiliseren. VGP bekijkt verdere transacties met haar joint ventures, aangezien verwacht wordt dat er in de komende twaalf maanden meer € 35,2 miljoen aan huurinkomsten wordt geactiveerd.
BELANGRIJKSTE FINANCIËLE CIJFERS
| Activiteiten en resultaten | H1 2024 | H1 2023 | Wijziging (%) |
|---|---|---|---|
| Gecommitteerde geannualiseerde huurinkomsten (€ mio) | 384,7 | 328,1 | 17,3% |
| IFRS operationeel resultaat voor belasting (€ mio) | 151,7 | 56,7 | 167,5% |
| IFRS nettoresultaat (€ mio) | 141,5 | 34,7 | 307,8% |
| IFRS-winst per aandeel (€ per aandeel) | 5,19 | 1,27 | 308,7% |
| Portefeuille en balans | 30 jun 24 | 31 dec 23 | Wijziging (%) |
|---|---|---|---|
| Vastgoedportefeuille, inclusief Joint Ventures tegen 100% (€ mio) |
7.385 | 7.194 | 2,7% |
| Vastgoedportefeuille, inclusief Joint Ventures op aandeel (€ mio) |
4.736 | 4.828 | (1,9%) |
| Bezettingsgraad van de bestaande portefeuille (%) | 98,9 | 98,9 | - |
| EPRA NTA per aandeel (€ per aandeel)1 | 83,81 | 83,10 | 0,9% |
| IFRS NAV per aandeel (€ per aandeel) | 82,63 | 81,14 | 1,8% |
| Netto financiële schuld (€ mio) | 1.493 | 1.778 | (16%) |
| Schuldgraad2 (%) |
32,7% | 40,3% | (18,9%) |
WEBCAST VOOR INVESTEERDERS EN ANALISTEN
VGP zal op 23 augustus 2024 om 10:30 (CEST) een webcast hosten
Webcast link:
- https://channel.royalcast.com/landingpage/vgp/20240823\_1/
- Klik op de bovenstaande link om de presentatie bij te wonen vanaf je laptop. tablet of mobiele apparaat. Webcast wordt gestreamd via je geselecteerde apparaat.
- Volg de webcast van het evenement 5-10 minuten voor aanvangstijd
Een presentatie is beschikbaar op de VGP-website: https://www.vgpparks.eu/en/investors/publications/
CONTACTGEGEVENS VOOR INVESTEERDERS EN VRAGEN VAN DE MEDIA
| Investor Relations | Tel: +32 (0)3 289 1433 |
|---|---|
| [email protected] | |
| Karen Huybrechts | Tel: +32 (0)3 289 1432 |
| (Hoofd Marketing) |
1Zie nota 9.2
2 Schuldgraad wordt berekend door de netto financiële schuld te delen door het totaal van de eigen middelen en verplichtingen
OVER VGP
VGP is een pan-Europese ontwikkelaar. beheerder en eigenaar van logistiek en semi-industrieel vastgoed van hoge kwaliteit. VGP heeft een volledig geïntegreerd bedrijfsmodel met capaciteiten en langdurige expertise in de hele waardeketen. Het bedrijf heeft een te ontwikkelen grondbank van 8.5 miljoen m2 en een strategische focus op het ontwikkelen van business parks. Opgericht in 1998 als een Belgische familiale vastgoedontwikkelaar in Tsjechië is VGP met een personeelsbestand van ongeveer 372 FTE's vandaag actief in 17 Europese landen. rechtstreeks en via verschillende 50:50 joint ventures. Per juni 2024 bedroeg de Bruto Vermogenswaarde van VGP. inclusief de joint ventures aan 100%. € 7,4 miljard en had het bedrijf een Netto Vermogenswaarde (EPRA NTA) van € 2.3 miljard. VGP is genoteerd aan Euronext Brussel. (ISIN: BE0003878957).
Ga voor meer informatie naar: http://www.vgpparks.eu
Toekomstgerichte verklaringen: Dit persbericht kan toekomstgerichte verklaringen bevatten. Dergelijke verklaringen weerspiegelen de huidige inzichten van het management met betrekking tot toekomstige gebeurtenissen en omvatten bekende en onbekende risico's. onzekerheden en andere factoren die ertoe kunnen leiden dat de werkelijke resultaten wezenlijk verschillen van enige toekomstige resultaten. prestaties of verwezenlijkingen uitgedrukt of geïmpliceerd door dergelijke toekomstgerichte verklaringen. VGP verstrekt de informatie in dit persbericht op deze datum en neemt geen enkele verplichting op zich om toekomstgerichte verklaringen in dit persbericht bij te werken met het oog op nieuwe informatie. toekomstige gebeurtenissen of anderszins. De informatie in deze aankondiging vormt geen aanbod om effecten in VGP te verkopen of een uitnodiging om effecten in VGP te kopen of een uitnodiging of aansporing om zich bezig te houden met andere beleggingsactiviteiten. VGP wijst elke aansprakelijkheid af voor verklaringen gemaakt of gepubliceerd door derden en neemt geen enkele verplichting op zich om onjuiste gegevens. informatie. conclusies of meningen gepubliceerd door derden met betrekking tot dit of enig ander persbericht uitgegeven door VGP te corrigeren.
VERKORTE GECONSOLIDEERDE TUSSENTIJDSE FINANCIËLE STATEN1
VERKORTE GECONSOLIDEERDE WINST-EN-VERLIESREKENING Voor het halfjaar afgesloten op 30 juni
| WINST- EN VERLIESREKENING (in duizenden €) | Toelichting | 30.6.2024 | 30.6.2023 |
|---|---|---|---|
| Omzet2 | 5 | 59.322 | 59.740 |
| Bruto inkomsten uit huur en hernieuwbare energie | 5 | 36.197 | 38.047 |
| Netto operationele kosten verbonden aan vastgoed³ | (3.253) | (4.560) | |
| Netto inkomsten uit huur en hernieuwbare energie3 | 32.944 | 33.487 | |
| Joint venture management fee inkomsten | 5 | 15.710 | 11.685 |
| Netto waarderingswinsten / (verliezen) op vastgoedbeleggingen4 | 6 | 99.056 | 45.540 |
| Administratieve kosten | (27.980) | (21.218) | |
| Aandeel in het resultaat van joint ventures | 7 | 33.705 | (12.772) |
| Overige kosten | (1.750) | - | |
| Bedrijfsresultaat | 151.685 | 56.722 | |
| Financiële opbrengsten | 8 | 26.446 | 11.370 |
| Financiële kosten | 8 | (23.544) | (19.457) |
| Netto financieel resultaat | 2.902 | (8.087) | |
| Resultaat voor belastingen | 154.587 | 48.635 | |
| Belastingen | (13.051) | (13.973) | |
| Resultaat over de periode | 141.536 | 34.662 | |
| Toe te schrijven aan: | |||
| Aandeelhouders van VGP NV | 141.536 | 34.662 | |
| Minderheidsbelangen | - | - | |
| RESULTAAT PER AANDEEL | Toelichting | 30.6.2024 | 30.6.2023 |
| Gewone netto-resultaat per aandeel (in €) - basis | 9 | 5,19 | 1,27 |
| Gewone netto-resultaat per aandeel (in €) - verwaterd | 9 | 5,19 | 1,27 |
1 De verkorte tussentijdse geconsolideerde financiële overzichten zijn opgesteld in overeenstemming met IAS 34 Tussentijdse Financiële Verslaggeving zoals aanvaard door de Europese Unie.
2 Opbrengsten bestaan uit bruto huuropbrengsten en opbrengsten uit duurzame energie. opbrengsten uit servicekosten. opbrengsten uit vastgoed- en facilitymanagement en opbrengsten uit vastgoedontwikkeling.
3 Netto operationele kosten verbonden aan vastgoed bevatten doorrekeningen aan klanten en zijn derhalve gepresenteerd als netto operationele kosten.
4 Bevat gerealiseerde meerwaarde op de verkoop van dochterondernemingen en Joint Ventures
Netto huuropbrengsten
De nettohuuropbrengsten in de eigen portefeuille van VGP bleven stabiel op € 31 miljoen voor de eerste helft van 2024. De onderliggende huuropbrengsten zijn echter gegenereerd uit een substantieel andere portefeuille dan in de voorgaande periode, aangezien er verschillende transacties hebben plaatsgevonden met joint ventures in H2 '23 en H1 '24, waarbij huurinkomsten genererende activa zijn afgestoten en gedeconsolideerd en opgeleverde activa in de eigen portefeuille in plaats daarvan inkomsten zijn gaan genereren.
In de eerste helft van het jaar is € 22,9 miljoen aan huurinkomsten op jaarbasis geactiveerd, inclusief de Joint Ventures tegen 100%. Nog eens € 57,5 miljoen1 moet nog worden geactiveerd (bij oplevering van activa), waarvan € 35,2 miljoen naar verwachting in de komende twaalf maanden kasstroom zal genereren.
Inclusief VGP's aandeel in de joint ventures op een "doorkijk"-basis stegen de netto huuropbrengsten met € 14,8 miljoen, of met 20,2% in vergelijking met H1 2023 (van € 73,1 miljoen voor de periode eindigend op 30 juni 2023 tot € 87,9 miljoen voor de periode eindigend op 30 juni 2024) 2 .
Netto inkomsten uit hernieuwbare energie
Bruto inkomsten uit hernieuwbare energie stegen van € 2,9 miljoen naar € 3,8 miljoen. De operationele zonne-energiecapaciteit per juni 2024 steeg tot 143,3 MWp, een stijging van 115% op jaarbasis, verspreid over 100 dak-projecten in acht landen. Een verdere 25 projecten of 29,7 MWp is in aanbouw. Op 30 juni 2024 vertegenwoordigt dit een totaal investeringsbedrag van € 103,7 miljoen.
De totale elektriciteitsproductie in de eerste 6 maanden van 2024 steeg tot 47 GWh (€80/MWh t.o.v. €94/MWh voor boekjaar 2023) De operationele portefeuille (die 14 MWp aan projecten van derden omvat) heeft een jaarlijks productiepotentieel van 152 GWh.
1 Waarvan € 48,6 miljoen in de eigen portefeuille.
2 Zie de bijgevoegde sectie 'Aanvullende toelichtingen die geen deel uitmaken van de verkorte tussentijdse financiële informatie' voor meer informatie.
Inkomsten uit joint ventures
De inkomsten uit joint venture managementvergoedingen bedroegen € 15,7 miljoen, een stijging van € 4 miljoen ten opzichte van H1 '23. De inkomsten uit managementvergoedingen van joint ventures bestaan uit twee hoofdcomponenten, enerzijds inkomsten uit vastgoed- en facilitymanagement, die toenamen van € 9,9 miljoen tot € 12,7 miljoen (+ € 2,8 miljoen) en anderzijds inkomsten uit ontwikkelingsmanagement, die toenamen met € 1,3 miljoen tot € 3 miljoen.
Netto waarderingswinsten op de vastgoedportefeuille
Op 30 juni 2024 bedroeg de netto waarderingswinst op de vastgoedportefeuille € 99,1 miljoen, vergeleken met een netto waarderingswinst van € 45,5 miljoen voor de periode eindigend op 30 juni 2023.
De netto waarderingswinst is voornamelijk het gevolg van (i) € 35,8 miljoen niet-gerealiseerde waarderingswinst op de eigen portefeuille en de voor verkoop aangehouden portefeuille van de groep die wordt afgestoten, en (ii) € 63,3 miljoen gerealiseerde waarderingswinst, voornamlijk op activa die werden overgedragen als onderdeel van transacties met de Vijfde Joint Venture (Deka) en de eerste closing met de Zesde Joint Venture (Areim), evenals de verkoop van de ontwikkelings Joint Venture LPM.
De eigen vastgoedportefeuille, exclusief ontwikkelingsgronden maar inclusief de gebouwen in aanbouw voor rekening van de Joint Ventures, wordt door de waarderingsdeskundige gewaardeerd op 30 juni 2024 op basis van een gewogen gemiddeld rendement van 7,34% (vergeleken met 6,22% op 31 december 2023) toegepast op de contractuele huren verhoogd met de geschatte huurwaarde op nietverhuurde ruimte.
De vastgoedwaarderingen waren over het algemeen stabiel tijdens de eerste helft van 2024. Het actief bestemd voor de Vijfde Joint Venture, VGP Park Magdeburg gebouw D, is opgenomen op de overeengekomen reële marktwaarde, na aftrek van bijkomende correcties als onderdeel van de aankoopprijsberekening tussen beide partijen en werd in augustus '24 getransfereerd.
De (her)waardering van de eigen portefeuille was gebaseerd op het taxatierapport van de vastgoeddeskundige Io Partners, voorkeurspartner van Jones Lang LaSalle.
Administratieve kosten
De administratieve kosten voor de periode stegen tot € 28,0 miljoen in vergelijking met € 21,2 miljoen voor de periode eindigend op 30 juni 2023.
Het personeelsbestand van de groep bleef stabiel ten opzichte van 30 juni 2023 met 372 FTE in 17 verschillende landen. De belangrijkste variatie ten opzichte van de voorgaande periode heeft betrekking op hogere salarissen en algemene administratiekosten, evenals hogere afschrijvingen van € 1,4 miljoen en lagere geactiveerde kosten van € 0,9 miljoen.
Aandeel in de nettowinst van de joint ventures
VGP's aandeel in de winst van de joint ventures voor de periode kwam uit op € 33,7 miljoen ten opzichte van € 12,8 miljoen verlies voor de periode eindigend op 30 juni 2023.
De nettohuuropbrengsten volgens aandeel stegen naar € 58,7 miljoen voor de periode eindigend op 30 juni 2024 vergeleken met € 42,1 miljoen voor de periode eindigend op 30 juni 2023. De stijging weerspiegelt de onderliggende groei van de portefeuille van de joint ventures als gevolg van de verschillende afsluitingen tussen de Vijfde en Zesde Joint Venture en VGP, evenals indexatie en wijzigingen in de huurinkomsten van de portefeuille.
Eind juni 2024 zijn de joint ventures (100% aandeel) goed voor € 274,9 miljoen aan geannualiseerde gecommitteerde huurcontracten die 4,4 miljoen m² verhuurbare oppervlakte vertegenwoordigen, vergeleken met € 226,9 miljoen aan geannualiseerde gecommitteerde huurcontracten die 3,7 miljoen m² vertegenwoordigen eind december 2023.
De netto waarderingswinsten op vastgoedbeleggingen op aandelen stegen van een verlies van € 40,7 miljoen voor de periode eindigend op 30 juni 2023 naar een waarderingswinst van € 8,6 miljoen voor de periode eindigend op 30 juni 2024. De portefeuille van de joint ventures, exclusief ontwikkeling en de gebouwen in aanbouw door VGP namens de Joint Ventures, werd gewaardeerd tegen een gewogen gemiddeld rendement van 5,08% per 30 juni 2024 (vergeleken met 5,01% per 31 december 2023).
De (her)waardering van alle portefeuilles van de Joint Ventures was gebaseerd op het taxatierapport van de vastgoeddeskundige Io partners, voorkeurspartner van Jones Lang Lasalle.
De netto financiële lasten van de joint ventures op aandeel voor de periode eindigend op 30 juni 2024 stegen naar € 24,6 miljoen (vergeleken met € 13,3 miljoen per 30 juni 2023).
Overige kosten
In de overige kosten is een bijdrage van € 1,75 miljoen aan de VGP Foundation per 30 juni 2024 opgenomen.
Netto financieel resultaat
Voor de periode eindigend op 30 juni 2024 bedroegen de financiële inkomsten € 26,5 miljoen (€ 11,4 miljoen voor de periode eindigend op 30 juni 2023), gedreven door € 20,0 miljoen rente-inkomsten op leningen verstrekt aan de joint ventures (€ 8,9 miljoen voor de periode eindigend op 30 juni 2023) en € 6,5 miljoen bankrente-inkomsten van depositorekeningen.
De gerapporteerde financiële lasten per 30 juni 2024 van € 23,5 miljoen (€ 19,5 miljoen per 30 juni 2023) bestaan voornamelijk uit € 23,3 miljoen lasten in verband met financiële schulden (€ 26,1 miljoen per 30 juni 2023) en overige financiële lasten van € 2,5 miljoen (vergeleken met € 2,9 miljoen per 30 juni 2023), bijna volledig gecompenseerd door € 2,2 miljoen aan gekapitaliseerde rente (€ 9,6 miljoen per 30 juni 2023).
Als gevolg hiervan bedroegen de netto financiële inkomsten € 2,9 miljoen voor de periode eindigend op 30 juni 2024, vergeleken met € 8,1 miljoen kosten eind juni 2023. Er waren geen schulden verschuldigd in de eerste helft van 2024, maar VGP betaalde € 75 miljoen van zijn uitstaande obligaties terug in juli 2024. Op 30 juni zijn de gemiddelde kosten van schulden gedaald tot 2,25% en zullen verder dalen tot 2,21% na de terugbetaling van € 75 miljoen aan obligaties in juli '24. De gemiddelde looptijd van de kredietfaciliteiten bedraagt 4,1 jaar.
Belastingen
De belastinguitgaven zijn verlaagd van € 13,9 miljoen naar € 13,1 miljoen, wat een vermindering van de effectieve belasting weerspiegelt van € 4,3 miljoen naar € 4,4 miljoen en een toename van de uitgestelde belastingen (als nettoresultaat van gerealiseerde en niet-gerealiseerde winsten) van € 3,4 miljoen naar € 8,6 miljoen.
VERKORTE GECONSOLIDEERDE TUSSENTIJDSE FINANCIËLE STATEN 1
VERKORT GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN HET VOLLEDIG PERIODERESULTAAT
Voor het halfjaar afgesloten op 30 juni
| OVERZICHT VAN HET VOLLEDIG PERIODERESULTAAT (in duizenden €) |
30.6.2024 | 30.6.2023 |
|---|---|---|
| Winst over de periode | 141.536 | 34.662 |
| Andere elementen van het resultaat na belastingen die later geherklasseerd zullen worden naar het perioderesultaat. na belastingen |
- | |
| Andere elementen van het resultaat na belastingen die later niet geherklasseerd zullen worden naar het perioderesultaat. na belastingen |
- | |
| Andere elementen van het resultaat (opgenomen in het eigen vermogen) | - | |
| Volledig perioderesultaat | 141.536 | 34.662 |
| Toerekenbaar aan: | ||
| Aandeelhouders van VGP NV | 141.536 | 34.662 |
| Minderheidsbelangen | - |
1 De verkorte tussentijdse geconsolideerde financiële overzichten zijn opgesteld in overeenstemming met IAS 34 Tussentijdse Financiële Verslaggeving zoals aanvaard door de Europese Unie.
VERKORTE GECONSOLIDEERDE BALANS Voor het halfjaar afgesloten op 30 juni
| ACTIVA (in duizenden €) | Toelichting | 30.6.2024 | 31.12.2023 |
|---|---|---|---|
| Immateriële activa | 887 | 1.000 | |
| Vastgoedbeleggingen | 10 | 1.739.143 | 1.508.984 |
| Materiële vaste activa | 112.699 | 107.426 | |
| Deelnemingen in joint ventures en geassocieerde deelnemingen | 7.2 | 1.207.829 | 1.037.228 |
| Andere langlopende vorderingen | 7.3 | 549.469 | 565.734 |
| Uitgestelde belastingvorderingen | 7.821 | 8.304 | |
| Totaal vaste activa | 3.617.848 | 3.228.676 | |
| Handels- en andere vorderingen | 11 | 91.262 | 79.486 |
| Geldmiddelen en kasequivalenten | 625.016 | 209.921 | |
| Activa aangehouden voor verkoop | 14 | 229.263 | 892.621 |
| Totaal vlottende activa | 945.541 | 1.182.028 | |
| TOTAAL ACTIVA | 4.563.389 | 4.410.704 |
| EIGEN VERMOGEN EN VERPLICHTINGEN (in duizenden €) | Toelichting | 30.6.2024 | 31.12.2023 |
|---|---|---|---|
| Kapitaal | 12 | 105.676 | 105.676 |
| Overige reserves | 12 | 845.579 | 845.579 |
| Overgedragen resultaten | 1.303.719 | 1.263.162 | |
| Eigen vermogen | 2.254.974 | 2.214.417 | |
| Langlopende financiële schulden | 13 | 1.941.443 | 1.885.154 |
| Andere langlopende verplichtingen | 34.279 | 38.085 | |
| Uitgestelde belastingverplichtingen | 26.034 | 23.939 | |
| Totaal langlopende verplichtingen | 2.001.756 | 1.947.178 | |
| Kortlopende financiële schulden | 13 | 176.419 | 111.750 |
| Handels- en andere kortlopende schulden | 115.178 | 84.075 | |
| Verplichtingen m.b.t activa aangehouden voor verkoop |
14 | 15.062 | 53.284 |
| Totaal kortlopende verplichtingen | 306.659 | 249.109 | |
| Totaal verplichtingen | 2.308.415 | 2.196.287 | |
| TOTAAL EIGEN VERMOGEN EN VERPLICHTINGEN | 4.563.389 | 4.410.704 |
Balans
Vastgoedbeleggingen
Vastgoedbeleggingen hebben betrekking op opgeleverde gebouwen, projecten in aanbouw en grondaangehouden voor ontwikkeling.
Op 30 juni 2024 bestaat de portefeuille vastgoedbeleggingen uit 39 opgeleverde gebouwen die samen 1.222.000 m² verhuurbaar oppervlak vertegenwoordigen, met nog eens 34 gebouwen in aanbouw die samen 835.000 m² verhuurbaar oppervlak vertegenwoordigen.
Gedurende het jaar werden 8 gebouwen opgeleverd met een totaal verhuurbaar oppervlak van 264.000 m2 . Voor eigen rekening leverde VGP 4 gebouwen op met een totaal verhuurbaar oppervlak van 114.000 m².
De vastgoedbeleggingen namen toe tot € 1,7 miljard en worden, exclusief bouwgrond, gewaardeerd tegen een gemiddeld gewogen rendement van 7,6%.
De totale investeringen in vastgoedbeleggingen bedroegen € 223,3 miljoen. Deze uitgaven omvatten € 188,7 miljoen aan investeringen in activa (bouwkosten), € 30,5 miljoen aan grond acquisities en € 4,1 miljoen aan rente en gekapitaliseerde huurvrije componenten.
Inclusief activa aangehouden voor verkoop bestaat de totale vastgoedbelegging uit € 777 miljoen aan opgeleverde activa, € 521 miljoen aan activa in aanbouw en € 670 miljoen aan grond.
Materiële vaste activa
Materiële vaste activa stegen met € 5,3 miljoen. Dit weerspiegelt een investering van € 8,8 miljoen, die voornamelijk betrekking heeft op investeringen in activa voor duurzame energie (€ 8,1 miljoen) en worden geboekt tegen kostprijs en afgeschreven. Afgewerkte installaties bedragen € 79 miljoen (tegenover € 60,5 miljoen op 31 december '23), terwijl € 19,1 miljoen verwijst naar acquisitiekosten van hernieuwbare installaties die momenteel in aanbouw zijn (tegenover € 31,3 miljoen op 31 december '23).
Deelnemingen in joint ventures en geassocieerde deelnemingen
Op 30 juni 2024 zijn de investeringen in joint ventures en geassocieerde deelnemingen gestegen tot € 1.208 miljoen, ten opzichte van € 1.037 miljoen op 31 december 2023.
De investeringen in joint ventures en geassocieerde deelnemingen aan het einde van H1 2024 weerspiegelen de Allianz Joint Ventures, de Deka Joint Venture, The Saga Join Venture en de ontwikkelings Joint Ventures, die allemaal worden verwerkt volgens de vermogensmutatiemethode.
Het verschil in '24 is voornamelijk gerelateerd aan kapitaalbijdragen van transacties met Joint Ventures ten bedrage van € 155,6 miljoen, de verkoop van de ontwikkelings Joint Venture LPM Moerdijk € -18,7 miljoen en het aandeel in het resultaat van de Joint Ventures van € 33,7 miljoen. (zie toelichting - 7.4 Deelnemingen in de joint ventures en de geassocieerde ondernemingen)
Activa aangehouden voor verkoop
Het saldo van de groep af te stoten activa aangehouden voor verkoop daalde van € 892,6 miljoen per 31 december 2023 naar € 229,3 miljoen per 30 juni 2024.
Dit saldo heeft betrekking op (i) de activa in aanbouw en ontwikkelingsgronden (tegen reële waarde) die worden / zullen worden ontwikkeld door VGP, namens de Eerste en Tweede Joint Venture, (ii) activa aangehouden voor verkoop en gerelateerd aan de laatste afsluiting met de Vijfde Joint Venture die plaatsvond in augustus '24 en (iii) de activa en ontwikkelingsgronden bestemd voor de Zesde Joint Venture.
De activa aangehouden voor verkoop en bestemd voor de Vijfde Joint Venture werden gewaardeerd aan de overeengekomen reële marktwaarde, rekening houdend met bijkomende correcties en transactiekosten, met de partner van de Joint Venture.
Totale lang- en kortlopende financiële schulden
De financiële schuld steeg van € 1.997 miljoen per 31 december 2023 tot € 2.118 miljoen per 30 juni 2024.
De stijging was voornamelijk het gevolg van de kredietfaciliteit van de Europese Investeringsbank van € 150 miljoen ter ondersteuning van haar bedrijfsonderdeel voor hernieuwbare energie. Per 5 februari 2024 heeft VGP € 135 miljoen van deze faciliteit opgenomen tegen een rente van 4,15% over een periode van tien jaar.
In juli '24 heeft VGP € 75 miljoen van haar uitstaande obligaties terugbetaald.
De proportionele LTV op doorkijkbasis bedraagt 48,6% en de gearing ratio 32,7% (versus 40,3% ultimo '23).
VERKORT GECONSOLIDEERD MUTATIEOVERZICHT VAN HET EIGEN VERMOGEN Voor het halfjaar afgesloten op 30 juni
| MUTATIEOVERZICHT VAN HET EIGEN VERMOGEN (in duizenden €) |
Statutair aandelen kapitaal |
Kapitaal reserve |
IFRS aandelen kapitaal |
Overige reserves |
Over gedragen resultaten |
Totaal eigen vermogen |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Saldo per 1 januari 2023 | 136.092 | (30.416) | 105.676 | 845.579 | 1.250.920 | 2.202.175 |
| Andere elementen van gerealiseerde en niet gerealiseerde resultaten |
- | - | - | - | - | - |
| Resultaat over de periode | - | - | - | - | 34.662 | 34.662 |
| Effect van desinvesteringen | - | - | - | - | - | - |
| Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten |
- | - | - | - | 34.662 | 34.662 |
| Kapitaalverhoging en uitgiftepremies na aftrek transactiekosten |
- | - | - | - | ||
| Uitkering aandelenkapitaal aan aandeelhouders |
- | - | - | - | - | - |
| Dividenden aan aandeelhouders | - | - | - | - | (75.050) | (75.050) |
| Stand per 30 juni 2023 | 136.092 | (30.416) | 105.676 | 845.579 | 1.210.532 | 2.161.787 |
| Stand per 1 januari 2024 | 136.092 | (30.416) | 105.676 | 845.579 | 1.263.162 | 2.214.417 |
| Andere elementen van het resultaat | - | - | - | - | - | - |
| Resultaat van de periode | - | - | - | - | 141.536 | 141.536 |
| Effect van desinvesteringen | - | - | - | - | - | - |
| Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten |
- | - | - | - | 141.536 | 141.536 |
| Kapitaalverhoging. en uitgiftepremies na aftrek transactiekosten |
- | - | - | - | ||
| Uitkering aandelenkapitaal aan aandeelhouders |
- | - | - | - | - | - |
| Dividenden | - | - | - | - | (100.979) | (100.979) |
| Saldo per 30 juni 2024 | 136.092 | (30.416) | 105.676 | 845.579 | 1.303.719 | 2.254.974 |
VERKORT GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT
Voor de periode eindigend op 30 juni
| KASSTROOMSTAAT (in duizend €) | Toelichting | 30.6.2024 | 30.6.2023 |
|---|---|---|---|
| Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten | |||
| Resultaat vóór belastingen | 154.587 | 48.635 | |
| Aanpassingen voor: | |||
| Afschrijvingen | 3.899 | 2.426 | |
| Niet-gerealiseerde (meer)- / minwaarde op vastgoedbeleggingen | 6 | (35.756) | (22.355) |
| Gerealiseerde (meer)- / minwaarde op verkoop dochterondernemingen | 6 | (63.300) | (23.185) |
| Niet-gerealiseerde (winst) / verlies op financiële instrumenten en wisselkoersen |
56 | (74) | |
| Rente (opbrengsten) | (26.446) | (11.297) | |
| Rente kosten | 23.488 | 19.458 | |
| Aandeel in het resultaat van joint ventures en geassocieerde ondernemingen |
7.1 | (33.705) | 12.772 |
| Operationeel resultaat vóór veranderingen in werkkapitaal en voorzieningen |
22.823 | 26.380 | |
| Afname/(Toename) in handels- en andere vorderingen1 | (17.223) | (2.356) | |
| (Afname)/Toename in handels- en andere schulden | (1.291) | 3.233 | |
| Bruto kasstroom uit bedrijfsactiviteiten | 4.309 | 27.257 | |
| Ontvangen interesten | 6.496 | 2.398 | |
| Betaalde interesten | (39.771) | (43.700) | |
| Betaalde winstbelastingen | (4.427) | (8.735) | |
| Netto kasstroom uit bedrijfsactiviteiten | (33.393) | (22.780) | |
| Kasstromen uit investeringsactiviteiten | |||
| Inkomsten uit de verkoop van materiële activa en andere | 15 | 217 | 540 |
| Verkoop van dochterondernemingen, Joint Ventures en vastgoedbeleggingen | 15 | 662.071 | 267.677 |
| Investeringen in vastgoedbeleggingen en installaties. machines en uitrusting | (198.649) | (333.673) | |
| Inkomsten uit/ (investering in) joint venture en geassocieerde deelnemingen | 2.610 | 3.407 | |
| Leningen aan joint ventures en geassocieerde deelnemingen | (61.146) | (37.399) | |
| Terugbetalingen van leningen door joint ventures en geassocieerde deelnemingen |
- | - | |
| Netto kasstroom uit investeringsactiviteiten | 405.103 | (99.449) | |
| Kasstromen uit financieringsactiviteiten | |||
| Uitbetaalde dividenden | (100.979) | (75.050) | |
| Opname van leningen | 13 | 135.000 | - |
| Terugbetalingen van leningen | 13 | - | (150.000) |
| Netto kasstroom uit financieringsactiviteiten | 34.021 | (225.050) | |
| Netto toename / (afname) in geldmiddelen en kasequivalenten | 405.731 | (347.279) | |
| Geldmiddelen en kasequivalenten aan het begin van de periode | 209.921 | 699.168 | |
| Effect uit wijzigingen in wisselkoersen | (60) | (570) | |
| Herclassificatie als groepen activa aangehouden voor verkoop | 9.424 | (16.449) | |
| Netto toename / (afname) in geldmiddelen en kasequivalenten | 625.016 | 334.870 |
1Bevat herclassificatie van € 34 miljoen per juni 2024 (€ 46.1 miljoen per juni 2023), voornamelijk als een gevolg van de verkopen aan Joint Ventures, alsook herclassificatie van vorderingen en schulden naar activa aangehouden voor verkoop
TOELICHTING BIJ DE VERKORTE HALFJAARLIJKSE FINANCIËLE STATEN Voor het halfjaar afgesloten op 30 juni
1. Verklaring van overeenstemming
De verkorte tussentijdse financiële overzichten zijn opgesteld in overeenstemming met IAS 34 "Tussentijdse financiële verslaggeving", zoals aanvaard door de Europese Unie. De geconsolideerde financiële informatie is door de Raad van Bestuur goedgekeurd voor publicatie op 23 augustus 2024.
2. Belangrijkste waarderingsgrondslagen
De verkorte tussentijdse financiële overzichten zijn opgesteld op basis van historische kostprijs, met uitzondering van vastgoedbeleggingen en vastgoed in aanbouw en financiële derivaten die tegen reële waarde zijn opgenomen. Alle cijfers zijn in duizenden euro's (EUR '000).
De toegepaste grondslagen zijn consistent met de grondslagen die zijn toegepast bij het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening van de Groep voor het jaar eindigend op 31 december 2022, met uitzondering van de volgende nieuwe standaarden, wijzigingen op standaarden en interpretaties en de grondslag voor op aandelen gebaseerde betalingen, die in het eerste halfjaar van 2024 van kracht zijn geworden:
- Wijzigingen in IAS 1 Presentatie van de jaarrekening: Classificatie van verplichtingen als kortlopend of langlopend en langlopende verplichtingen met convenanten
- Wijzigingen in IFRS 16 Leaseovereenkomsten: Leaseverplichting in een "sale and leaseback" transactie
- Wijzigingen in IAS 7 Het kasstroomoverzicht en IFRS 7 Financiële instrumenten: Informatieverschaffing: Financiële regelingen met leveranciers
De initiële erkenning van de bovenvermelde nieuwe standaarden hebben geen materiële invloed op de financiële positie en het resultaat van de Groep.
Nieuwe standaarden. wijzigingen op standaarden en interpretaties die nog niet toepasbaar in het eerste halfjaar van 2024:
- Aanpassing van IAS 21 De gevolgen van wisselkoerswijzigingen: Gebrek aan inwisselbaarheid (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2025, maar nog niet bekrachtigd in de EU)
- IFRS 18 Presentatie en toelichting in de jaarrekening (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2027, maar nog niet bekrachtigd in de EU)
- IFRS 19 Dochterondernemingen zonder publieke verantwoording Informatieverschaffing (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2027, maar nog niet bekrachtigd in de EU)
- Aanpassing van IFRS 9 en IFRS 7 Classificatie en waardering van financiële instrumenten (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2026, maar nog niet goedgekeurd in de EU)
3. Kritische schattingen en beoordelingen en belangrijkste bronnen van schattingsonzekerheden
De cruciale beoordelingen en belangrijkste bronnen van schattingsonzekerheden komen overeen met de beoordelingen en onzekerheden die zijn beschreven bij het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening van de Groep voor het jaar eindigend op 31 december 2023 (Zie Jaarverslag 2023 - Toelichting 3).
4. Segment rapportering
De hoogstgeplaatste functionaris die belangrijke operationele beslissingen neemt, is de persoon die middelen toewijst aan en de prestaties beoordeelt van de operationele segmenten. De Groep heeft bepaald dat hoofdbeslissingsnemer de Chief Executive Officer (CEO) van de onderneming is. Hij wijst middelen toe aan en beoordeelt de prestaties op business line- en landniveau.
De basis voor segmentatie segment verslaggeving binnen VGP is allereerst per activiteit en ten tweede per geografische regio.
4.1 Activiteitssegmenten
Voor bestuursdoeleinden presenteert de Groep ook financiële informatie volgens managementinzichten, gebaseerd op deze functionele toewijzingen van opbrengsten en kosten. Deze bedragen zijn gebaseerd op een aantal veronderstellingen en zijn bijgevolg niet opgesteld in overeenstemming met IFRS gecontroleerde geconsolideerde jaarrekening van VGP NV voor de periode eindigend op 30 juni 2024 en 2023.
Investeringsactiviteiten
De investerings- of zogenaamde verhuuractiviteiten van de Groep bestaan uit de operationele winst die wordt gegenereerd door de voltooide en verhuurde projecten in de portefeuille van de Groep en het proportionele deel van de operationele winst (exclusief netto waarderingswinsten) van de voltooide en verhuurde projecten in de portefeuille van de joint ventures. Als onderdeel van de update van de segmentrapportage worden ook de inkomsten uit vastgoed- en activabeheer geconsolideerd, die inkomsten uit activabeheer, vastgoedbeheer en facilitair beheer omvatten.
Opbrengsten en kosten toegerekend aan de verhuur business unit omvatten 10% van de exploitatiekosten van de Groep; overige opbrengsten; overige kosten, na aftrek van kosten toegerekend aan vastgoedontwikkeling; en aandeel in het resultaat van de joint ventures, exclusief herwaarderingsresultaten.
Gerelateerde bedrijfs-. administratie- en andere kosten omvatten direct toegerekende kosten van de respectievelijke asset management. property management en facility management service bedrijven.
Het segment hernieuwbare energie huurt daken van andere VGP-entiteiten. In de mate dat deze niet geëlimineerd werden in de consolidatiekring. werden ze terug toegevoegd als kost, ten voordele van een opbrengsterkenning in het Investeringssegment.
Vastgoedontwikkeling
De vastgoedontwikkelingsactiviteiten van de Groep bestaan uit het netto ontwikkelingsresultaat van de ontwikkelingsactiviteiten van de Groep. Voorheen was dit exclusief waarderingswinsten (verliezen) op vastgoedbeleggingen buiten bepaalde exclusiviteitsperimeters van Joint Ventures. Aangezien het Joint Venture model van de Groep in de afgelopen jaren is geëvolueerd, bijvoorbeeld met de toevoeging van
de Vijfde en Zesde Joint Venture, waarbij niet noodzakelijkerwijs exclusiviteit aan de Joint Venture wordt verleend, heeft de Groep haar gesegmenteerde verslag bijgewerkt om de EBITDA van het segment vastgoedontwikkeling te presenteren inclusief alle ontwikkelingen (inclusief de vergelijkbare periode). Zodra de vastgoedbelegging is verkocht aan een Joint Venture, worden herwaarderingswinsten of -verliezen niet langer opgenomen als EBITDA.
Daarnaast wordt 80% van de totale exploitatiekosten van onroerend goed toegerekend aan de onroerendgoedontwikkelingsactiviteiten, net als de administratiekosten na verhuur en de kosten voor onroerendgoedbeheer.
Hernieuwbare energie
Het segment hernieuwbare energie van de Groep omvat bruto-inkomsten uit hernieuwbare energie en de direct toerekenbare bedrijfskosten. De inkomsten uit hernieuwbare energie worden gegenereerd door de verkoop van elektriciteit. overheidssubsidies en/of leasingactiviteiten. Daarnaast wordt 10% van de administratiekosten toegerekend aan het segment hernieuwbare energie.
Het segment hernieuwbare energie huurt daken van andere VGP-entiteiten. In de mate dat deze niet geëlimineerd werden in de consolidatiekring. werden ze terug toegevoegd als kost. ten voordele van een opbrengsterkenning in het Investeringssegment.
Samenvatting van de opsplitsing van de activiteitssegmenten
| In duizenden € | 30.6.2024 | 30.6.2023 |
|---|---|---|
| Investeringen & Vastgoed– en activabeheer EBITDA | 99.830 | 83.895 |
| Vastgoedontwikkeling EBITDA | 79.680 | 27.947 |
| Hernieuwbare energie EBITDA | 1.917 | 1.489 |
| Totaal operationele EBITDA | 181.427 | 113.331 |
| In duizenden € | Voor de periode afgesloten op 30 juni 2024 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Investerings activiteiten |
Vastgoed ontwikkeling |
Hernieuwbare energie |
Inter segment eliminaties |
Totaal | ||
| Bruto huur -en hernieuwbare energieopbrengsten |
32.429 | - | 3.780 | (12) | 36.197 | |
| Operationele kosten verbonden aan vastgoed |
(179) | (1.629) | (1.457) | 12 | (3.253) | |
| Netto huur- en hernieuwbare energieopbrengsten |
32.250 | (1.629) | 2.323 | - | 32.944 | |
| Joint Ventures "management fee" inkomsten |
15.710 | - | - | - | 15.710 | |
| Netto meer- / (min)waarde op vastgoedbeleggingen bestemd voor de Joint Ventures |
- | 99.056 | - | - | 99.056 | |
| Administratieve kosten | (5.928) | (17.747) | (406) | - | (24.081) | |
| Aandeel in het aangepast resultaat van de Joint Ventures na belastingen1 |
57.798 | - | - | - | 57.798 | |
| EBITDA | 99.830 | 79.680 | 1.917 | - | 181.427 | |
| Overige kosten | - | - | - | - | (1.750) | |
| Afschrijvingen en waardeverminderingen |
(379) | (1.518) | (2.002) | - | (3.899) | |
| Resultaat voor belastingen en interest | 99.451 | 78.162 | (85) | - | 175.778 | |
| Netto financiële kosten – Eigen portefeuille |
- | - | - | - | 2.902 | |
| Netto financiële kosten - Joint venture en geassocieerde deelnemingen |
- | - | - | - | (24.740) | |
| Resultaat voor belastingen | - | - | - | - | 153.940 | |
| Inkomstenbelastingen - eigen | - | - | - | - | (4.427) | |
| Inkomstenbelastingen - joint ventures en geassocieerde deelnemingen |
(2.793) | |||||
| Recurrente netto-inkomsten | - | - | - | - | 146.721 | |
| Netto meer- / (min)waarde op vastgoedbeleggingen – andere landen2 |
- | - | - | - | - | |
| Netto meer- / (min)waarde op vastgoedbeleggingen – Joint ventures en geassocieerde ondernemingen |
- | - | - | - | 8.641 | |
| Niet-gerealiseerde winsten / (verliezen) op afdekkingsderivaten |
- | - | - | - | - | |
| Netto meer- / (min)waarde) op renteswaps en andere derivaten - Joint ventures en geassocieerde maatschappijen |
- | - | - | - | 101 | |
| Latente belastingen – eigen portefeuille | - | - | - | - | (8.624) | |
| Latente belastingen - joint ventures en geassocieerde deelnemingen |
- | - | - | - | (5.303) | |
| Gerapporteerd resultaat over de periode |
- | - | - | - | 141.536 |
1 Het aandeel van Joint Ventures in de gecorrigeerde winst na belastingen geeft de nettohuuropbrengsten en administratiekosten van de Joint Ventures weer. exclusief waarderingswinsten of financiële en belastinglasten.
2 Heeft betrekking op ontwikkelingen in landen buiten de JV-perimeters.
| In duizenden € | Voor de periode afgesloten op 30 juni 2023 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Investerings activiteiten |
Vastgoed ontwikkeling |
Hernieuwbare energie |
Inter-segment eliminaties |
Totaal | ||
| Bruto huur -en hernieuwbare energieopbrengsten |
35.225 | - | 2.885 | (63) | 38.047 | |
| Operationele kosten verbonden aan vastgoed |
(417) | (3.745) | (461) | 63 | (4.560) | |
| Netto huur- en hernieuwbare energieopbrengsten |
34.808 | (3.745) | 2.424 | - | 33.487 | |
| Joint Ventures "management fee" inkomsten |
11.685 | - | - | - | 11.685 | |
| Netto meer- / (min)waarde op vastgoedbeleggingen bestemd voor de Joint Ventures |
- | 45.540 | - | - | 45.540 | |
| Administratieve kosten | (4.009) | (13.848) | (935) | - | (18.792) | |
| Aandeel in het aangepast resultaat van de Joint Ventures na belastingen1 |
41.411 | - | - | 41.411 | ||
| Operationele EBITDA | 83.895 | 27.947 | 1.489 | - | 113.331 | |
| Overige kosten | - | - | - | - | ||
| Afschrijvingen en waardeverminderingen |
(296) | (1.186) | (944) | - | (2.426) | |
| Winst voor interest en belastingen | 83.599 | 26.761 | 545 | - | 110.905 | |
| Netto financiële kosten – Eigen portefeuille |
- | - | - | - | (8.087) | |
| Netto financiële kosten - Joint venture en geassocieerde deelnemingen |
- | - | - | - | (13.099) | |
| Resultaat voor belastingen | - | - | - | - | 89.719 | |
| Inkomstenbelastingen - eigen | - | - | - | - | (8.735) | |
| Inkomstenbelastingen - joint ventures en geassocieerde deelnemingen |
- | - | - | - | (2.157) | |
| Recurrente netto-inkomsten | - | - | - | - | 78.827 | |
| Netto meer- / (min)waarde op vastgoedbeleggingen – andere landen2 |
- | - | - | - | - | |
| Netto meer- / (min)waarde op vastgoedbeleggingen – Joint ventures en geassocieerde ondernemingen |
- | - | - | - | (40.718) | |
| Niet-gerealiseerde winsten / (verliezen) op afdekkingsderivaten |
- | - | - | - | - | |
| Netto meer- / (min)waarde) op renteswaps en andere derivaten - Joint ventures en geassocieerde maatschappijen |
- | - | - | - | (200) | |
| Latente belastingen – eigen portefeuille | - | - | - | - | (5.238) | |
| Latente belastingen - joint ventures en geassocieerde deelnemingen |
- | - | - | - | 1.992 | |
| Gerapporteerd resultaat over de periode |
- | - | - | - | 34.662 |
1 Het aandeel van Joint Ventures in de gecorrigeerde winst na belastingen geeft de nettohuuropbrengsten en administratiekosten van de Joint Ventures weer. exclusief waarderingswinsten of financiële en belastinglasten.
2 Heeft betrekking op ontwikkelingen in landen buiten de JV-perimeters. d.w.z. Letland. Kroatië. Frankrijk. Denemarken en Servië.
4.2 Gesegmenteerde balans
| In duizenden € | Voor de periode afgesloten op 30 juni 2024 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Activa | Investerings activiteiten |
Vastgoed ontwikkeling |
Hernieuwbare Energie |
Financiele Schuld |
Eigen vermogen |
Totaal | |
| Immateriële activa | 88 | 710 | 89 | - | - | 887 | |
| Vastgoedbeleggingen | 678.774 | 1.060.369 | - | - | - | 1.739.143 | |
| Materiële vaste activa | 1.457 | 11.658 | 99.584 | - | - | 112.699 | |
| Deelnemingen in joint ventures en geassocieerde deelnemingen |
1.188.561 | 19.268 | - | - | - | 1.207.829 | |
| Andere langlopende vorderingen |
531.018 | 18.451 | - | - | - | 549.469 | |
| Uitgestelde belastingvorderingen |
3.754 | 4.067 | - | - | - | 7.821 | |
| Totaal vaste activa | 2.403.652 | 1.114.523 | 99.673 | - | - | 3.617.848 | |
| Handels- en andere vorderingen |
14.095 | 71.508 | 5.659 | - | - | 91.262 | |
| Geldmiddelen en kasequivalenten |
- | - | 32.861 | 592.155 | - | 625.016 | |
| Activa aangehouden voor verkoop |
- | 229.263 | - | - | - | 229.263 | |
| Totaal vlottende activa | 14.095 | 300.771 | 38.520 | 592.155 | - | 945.541 | |
| Totale activa | 2.417.747 | 1.415.294 | 138.193 | 592.155 | - | 4.563.389 |
| In duizenden € | Voor de periode afgesloten op 30 juni 2024 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Eigen vermogen en verplichtingen |
Investerings activiteiten |
Vastgoed ontwikkeling |
Hernieuwbare Energie |
Financiele Schuld |
Eigen vermogen |
Totaal |
| Kapitaal | - | - | - | - | 105.676 | 105.676 |
| Overige reserves | - | - | - | - | 845.579 | 845.579 |
| Overgedragen resultaten | - | - | - | - | 1.303.719 | 1.303.719 |
| Eigen vermogen | - | - | - | - | 2.254.974 | 2.254.974 |
| Langlopende financiële schulden |
- | - | 135.000 | 1.806.443 | - | 1.941.443 |
| Andere langlopende verplichtingen |
7.850 | 19.331 | 7.098 | - | - | 34.279 |
| Uitgestelde belastingverplichtingen |
12.496 | 13.538 | - | - | - | 26.034 |
| Totaal langlopende verplichtingen |
20.346 | 32.869 | 142.098 | 1.806.443 | - | 2.001.756 |
| Kortlopende financiële schulden |
- | - | 2.272 | 174.147 | - | 176.419 |
| Handels- en andere kortlopende schulden |
7.824 | 103.576 | 3.778 | - | - | 115.062 |
| Verplichtingen m.b.t activa aangehouden voor verkoop |
- | 15.062 | - | - | - | 15.062 |
| Totaal kortlopende verplichtingen |
7.824 | 118.638 | 6.050 | 174.147 | - | 306.659 |
| Totaal verplichtingen | 28.170 | 151.507 | 148.148 | 1.980.590 | - | 2.308.415 |
| Totaal eigen vermogen en verplichtingen |
28.170 | 151.507 | 148.148 | 1.980.590 | 2.254.974 | 4.563.389 |
| In duizenden € | Voor de periode eindigend op 31 december 2023 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Activa | Investerings activiteiten |
Vastgoed ontwikkeling |
Hernieuwbare Energie |
Financiele Schuld |
Eigen vermogen |
Totaal | |
| Immateriële activa | 100 | 800 | 100 | - | - | 1.000 | |
| Vastgoedbeleggingen | 520.445 | 988.539 | - | - | - | 1.508.984 | |
| Materiële vaste activa | 1.556 | 12.450 | 93.419 | - | - | 107.426 | |
| Deelnemingen in joint ventures en geassocieerde deelnemingen |
1.005.657 | 31.571 | - | - | - | 1.037.228 | |
| Andere langlopende vorderingen |
415.040 | 150.694 | - | - | - | 565.734 | |
| Uitgestelde belastingvorderingen |
2.777 | 5.527 | - | - | - | 8.304 | |
| Totaal vaste activa | 1.945.575 | 1.189.581 | 93.519 | - | - | 3.228.676 | |
| Handels- en andere vorderingen |
13.615 | 61.090 | 4.781 | - | - | 79.486 | |
| Geldmiddelen en kasequivalenten |
- | - | 1.559 | 208.362 | - | 209.921 | |
| Activa aangehouden voor verkoop |
465.383 | 427.238 | - | - | - | 892.621 | |
| Totaal vlottende activa | 478.998 | 488.328 | - | 208.362 | - | 1.182.028 | |
| Totale activa | 2.424.573 | 1.677.909 | 99.859 | 208.362 | - | 4.410.704 |
| In duizenden € | For the year ended 31 December 2023 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Eigen vermogen en verplichtingen |
Investerings activiteiten |
Vastgoed ontwikkeling |
Hernieuwbare Energie |
Financiele Schuld |
Eigen vermogen |
Totaal | |
| Kapitaal | - | - | - | - | 105.676 | 105.676 | |
| Overige reserves | - | - | - | - | 845.579 | 845.579 | |
| Overgedragen resultaten | - | - | - | - | 1.263.162 | 1.263.162 | |
| Eigen vermogen | - | - | - | - | 2.214.417 | 2.214.417 | |
| Langlopende financiële schulden |
- | - | - | 1.885.154 | - | 1.885.154 | |
| Andere langlopende verplichtingen |
5.824 | 25.725 | 6.535 | - | - | 38.085 | |
| Uitgestelde belastingverplichtingen |
8.005 | 15.934 | - | - | - | 23.939 | |
| Totaal langlopende verplichtingen |
13.829 | 41.659 | 6.535 | 1.885.154 | - | 1.947.178 | |
| Kortlopende financiële schulden |
- | - | - | 111.750 | - | 111.750 | |
| Handels- en andere kortlopende schulden |
5.863 | 76.048 | 2.164 | - | - | 84.075 | |
| Verplichtingen m.b.t activa aangehouden voor verkoop |
28.767 | 24.517 | - | - | - | 53.284 | |
| Totaal kortlopende verplichtingen |
34.630 | 100.565 | 2.164 | 111.750 | - | 249.109 | |
| Totaal verplichtingen | 48.459 | 142.224 | 8.699 | 1.996.904 | - | 2.196.287 | |
| Totaal eigen vermogen en verplichtingen |
48.459 | 142.224 | 8.699 | 1.996.904 | 2.214.417 | 4.410.704 |
4.3 Geografische informatie
Deze basissegmentatie weerspiegelt de geografische markten in Europa waarin VGP opereert. De activiteiten van VGP zijn onderverdeeld in de afzonderlijke landen waar het actief is. Deze segmentatie is belangrijk voor VGP omdat de aard van de activiteiten en de klanten vergelijkbare economische kenmerken binnen die segmenten hebben.
| 30 juni 2024 In duizenden € |
Bruto huur en hernieuw bare energie opbrengsten (incl. JV volgens aandeel) |
Netto huur- en hernieuw bare energie resultaat (incl. JV volgens aandeel) |
Operationele EBITDA (incl. JV volgens aandeel) |
Vastgoed beleggingen (incl. JV volgens aandeel) |
Instal laties hernieuw bare energie, instal laties en uitrusting |
Totale activa (incl. JV volgens aandeel) |
Investe ringen1 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| West-Europa | |||||||
| Duitsland | 54.933 | 48.451 | 107.676 | 2.270.140 | 80.951 | 2.532.544 | 56.739 |
| Spanje | 5.446 | 4.154 | 17.057 | 371.823 | - | 392.314 | 20.976 |
| Oostenrijk | 2.183 | 1.866 | (4.284) | 215.938 | 147 | 227.553 | 29.637 |
| Nederland | 4.388 | 3.569 | 13.107 | 188.265 | 14.831 | 208.866 | 438 |
| Italië | 1.393 | 867 | 1.981 | 111.612 | 4.195 | 134.600 | 17.548 |
| Frankrijk | - | (102) | (3.131) | 109.629 | 28 | 125.958 | 13.916 |
| Portugal | 1.152 | 1.083 | 3.057 | 66.847 | - | 77.145 | 7.972 |
| Denemarken | - | (59) | (468) | 10.539 | - | 13.363 | 8.053 |
| Luxemburg | - | - | - | - | - | 171.416 | - |
| België | - | - | - | - | - | 943.331 | - |
| 69.495 | 59.829 | 134.995 | 3.344.793 | 100.152 | 4.827.090 | 155.279 | |
| Centraal- en Oost-Europa | |||||||
| Tsjechië | 12.768 | 12.349 | 24.632 | 496.591 | 3.070 | 515.582 | 10.999 |
| Slowakije | 4.921 | 4.644 | 6.686 | 199.248 | - | 206.402 | 25.011 |
| Hongarije | 5.437 | 5.147 | 6.629 | 255.402 | - | 269.224 | 25.004 |
| Roemenië | 6.038 | 5.902 | 8.635 | 240.603 | 1.562 | 280.311 | 27.363 |
| Kroatië | - | (72) | (248) | 12.237 | - | 16.097 | 6.024 |
| 29.164 | 27.970 | 46.334 | 1.204.081 | 4.632 | 1.287.616 | 94.401 | |
| Baltische staten en Balkan | |||||||
| Letland | 4.005 | 5.138 | 4.376 | 100.390 | - | 103.516 | 1.076 |
| Servië | 118 | (133) | (5.984) | 86.744 | 5 | 95.418 | 24.312 |
| 4.123 | 5.005 | (1.608) | 187.134 | 5 | 198.934 | 25.388 | |
| Andere2 | - | (1.157) | 1.706 | - | - | 3.187 | - |
| Totaal | 102.782 | 91.647 | 181.427 | 4.736.008 | 104.789 | 6.316.827 | 275.068 |
1 Investeringen in materiële vaste activa omvatten toevoegingen aan en verwerving van vastgoedbeleggingen en ontwikkelingsgrond, maar omvatten geen huurincentives, verhuurvergoedingen en geactiveerde rente. Directe investeringen in de eigen portefeuille bedragen € 219,1 miljoen (waarvan € 30,5 miljoen betrekking heeft op de aankoop van grond) en € 55,9 miljoen op vastgoed in ontwikkeling van de Eerste, Tweede, Vijfde en Zesde joint venture.
2 Andere omvat de centrale kosten van de Groep en kosten met betrekking tot de operationele activiteiten die niet specifiek geografisch zijn toegewezen.
| In duizenden € | Bruto huur en hernieuw bare energie opbrengsten (incl. JV volgens aandeel) 30 juni'23 |
Netto huur en hernieuw bare energie resultaat (incl. JV volgens aandeel) 30 juni'23 |
Operatio nele EBITDA (incl. JV volgens aandeel) 30 juni'23 |
Vastgoed beleggingen (incl. JV volgens aandeel) 31 dec'23 |
Installaties hernieuw bare energie, installaties en uitrusting 31 dec'23 |
Totale activa (incl. JV volgens aandeel) 31 dec'23 |
Investe ringen1 30 juni'23 |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| West-Europa | ||||||||
| Duitsland | 47.372 | 44.879 | 58.815 | 2.429.295 | 76.817 | 2.632.744 | 206.181 | |
| Spanje | 6.024 | 4.661 | 48.540 | 329.102 | - | 342.664 | 11.118 | |
| Oostenrijk | 659 | (45) | (3.311) | 190.978 | - | 200.223 | 24.844 | |
| Nederland | 4.933 | 4.230 | (7.746) | 280.989 | 15.238 | 310.394 | 17.367 | |
| Italië | 1.520 | 394 | (950) | 91.886 | 3.797 | 108.727 | 16 | |
| Frankrijk | - | (23) | (891) | 97.333 | - | 110.501 | 6.628 | |
| Portugal | 311 | 234 | (4.735) | 54.826 | - | 66.757 | 7.068 | |
| Denemarken | - | (62) | (336) | 2.488 | - | 3.583 | 504 | |
| Luxemburg | - | - | - | - | - | 168.203 | - | |
| België | - | - | - | - | - | 569.770 | - | |
| 60.819 | 54.268 | 89.386 | 3.476.897 | 95.852 | 4.513.566 | 273.727 | ||
| Centraal- en Oost-Europa | ||||||||
| Tsjechië | 11.269 | 10.898 | 10.566 | 513.940 | 2.287 | 531.634 | 7.613 | |
| Slowakije | 3.126 | 2.585 | (5.433) | 227.649 | - | 233.207 | 12.382 | |
| Hongarije | 3.513 | 2.636 | 4.281 | 227.256 | - | 237.937 | 25.023 | |
| Roemenië | 4.282 | 4.035 | (352) | 208.060 | 555 | 238.516 | 15.643 | |
| Kroatië | - | (1) | (187) | 6.246 | - | 7.969 | 80 | |
| 22.190 | 20.153 | 8.875 | 1.183.151 | 2.842 | 1.249.263 | 60.741 | ||
| Baltische staten en Balkan | ||||||||
| Letland | 1.931 | 2.099 | 2.097 | 99.460 | - | 106.008 | 6.385 | |
| Servië | - | (200) | 9.022 | 67.936 | 5 | 72.289 | 6.735 | |
| 1.931 | 1.899 | 11.119 | 167.396 | 5 | 178.297 | 13.120 | ||
| Andere2 | - | (740) | 3.951 | 75 | - | 2.471 | - | |
| Totaal | 84.940 | 75.580 | 113.331 | 4.827.519 | 98.699 | 5.943.597 | 347.588 |
1 Investeringen in materiële vaste activa omvatten toevoegingen aan en verwerving van vastgoedbeleggingen en ontwikkelingsgrond, maar omvatten geen huurincentives, verhuurvergoedingen en geactiveerde rente. Directe investeringen in de eigen portefeuille bedragen € 322,7 miljoen (waarvan € 64 miljoen betrekking heeft op de aankoop van grond) en € 25,3 miljoen op vastgoed in ontwikkeling van de Eerste en Tweede joint venture.
2 Andere omvat de centrale kosten van de Groep en kosten met betrekking tot de operationele activiteiten die niet specifiek geografisch zijn toegewezen.
Onderstaande tabel geeft de geografische segmentatie zonder het aandeel in de Joint Ventures.
| 30 juni 2024 In duizenden € |
Bruto huur- en hernieuwbare energieopbrengsten |
Netto huur en herniewbare energie resultaat |
Vastgoed beleggingen |
Totaal vaste activa (IP, PPE en immateriële activa) |
|---|---|---|---|---|
| West-Europa | ||||
| Duitsland | 14.168 | 11.799 | 503.366 | 584.832 |
| Spanje | - | (547) | 139.076 | 139.258 |
| Oostenrijk | 1.815 | 1.546 | 203.083 | 203.290 |
| Nederland | 651 | 436 | 48.214 | 63.097 |
| Italië | - | (170) | 63.322 | 67.608 |
| Frankrijk | - | (102) | 109.629 | 109.739 |
| Portugal | 841 | 808 | 56.175 | 56.230 |
| Denemarken | - | (59) | 10.539 | 10.796 |
| Luxemburg | - | - | - | 34 |
| België | - | - | - | 6.154 |
| 17.475 | 13.711 | 1.133.404 | 1.241.038 | |
| Centraal- en Oost-Europa | ||||
| Tsjechië | 3.054 | 3.263 | 112.050 | 115.748 |
| Slowakije | 3.193 | 3.129 | 104.118 | 104.406 |
| Hongarije | 4.056 | 3.879 | 220.145 | 220.233 |
| Roemenië | 4.296 | 4.295 | 199.318 | 201.170 |
| Kroatië | - | (72) | 12.237 | 12.244 |
| 14.599 | 14.494 | 647.868 | 653.801 | |
| Baltische staten en Balkan | ||||
| Letland | 4.005 | 5.138 | 100.390 | 100.398 |
| Servië | 118 | (133) | 86.744 | 86.755 |
| 4.123 | 5.005 | 187.134 | 187.153 | |
| Andere | - | (266) | - | - |
| Totaal | 36.197 | 32.944 | 1.968.406 | 2.081.992 |
| In duizenden € | Bruto huur- en hernieuwbare energieopbrengsten 30 juni 2023 |
Netto huur en herniewbare energie resultaat 30 juni 2023 |
Vastgoed beleggingen 31 december 2023 |
Totaal vaste activa (IP, PPE en immateriële activa) 31 december 2023 |
||
|---|---|---|---|---|---|---|
| West-Europa | ||||||
| Duitsland | 23.115 | 22.685 | 960.417 | 1.037.606 | ||
| Spanje | 1.280 | 620 | 104.838 | 105.052 | ||
| Oostenrijk | 306 | (368) | 178.478 | 178.549 | ||
| Nederland | 1.428 | 1.199 | 47.409 | 62.699 | ||
| Italië | 222 | (581) | 44.467 | 48.343 | ||
| Frankrijk | - | (23) | 97.333 | 97.404 | ||
| Portugal | - | (39) | 44.154 | 44.208 | ||
| Denemarken | - | (62) | 2.485 | 2.709 | ||
| Luxemburg | - | - | - | 37 | ||
| België | - | - | - | 7.435 | ||
| 26.351 | 23.431 | 1.479.581 | 1.584.042 | |||
| Centraal- en Oost-Europa | ||||||
| Tsjechië | 2.777 | 2.563 | 180.791 | 183.738 | ||
| Slowakije | 2.135 | 1.725 | 192.067 | 192.125 | ||
| Hongarije | 2.240 | 1.410 | 191.600 | 191.702 | ||
| Roemenië | 2.613 | 2.535 | 167.120 | 167.958 | ||
| Kroatië | - | (1) | 6.246 | 6.248 | ||
| 9.765 | 8.232 | 737.824 | 741.771 | |||
| Baltische staten en Balkan | ||||||
| Letland | 1.931 | 2.099 | 99.460 | 99.466 | ||
| Servië | - | (200) | 67.936 | 67.948 | ||
| 1.931 | 1.899 | 167.396 | 167.414 | |||
| Andere | - | (75) | - | - | ||
| Totaal | 38.047 | 33.487 | 2.384.801 | 2.493.227 |
5. Omzet
| In duizenden € | 30.6.2024 | 30.6.2023 |
|---|---|---|
| Huurinkomsten uit vastgoedportefeuille | 28.568 | 27.835 |
| Huurindexering en kortingen | 3.849 | 7.327 |
| Totale bruto huuropbrengsten | 32.417 | 35.162 |
| Bruto-inkomsten uit hernieuwbare energie | 3.780 | 2.885 |
| Inkomsten uit vastgoedbeheer en facility management | 12.670 | 9.911 |
| Inkomsten uit projectontwikkeling | 3.040 | 1.774 |
| Joint Ventures management fee inkomsten | 15.710 | 11.685 |
| Inkomsten uit doorgerekende huurlasten | 7.415 | 10.008 |
| Totale omzet | 59.322 | 59.740 |
De Groep verhuurt haar vastgoedbeleggingen op basis van operationele lease. De operationele leases hebben over het algemeen een looptijd van meer dan 5 jaar. Tijdens het eerste halfjaar van 2024 omvatten de huuropbrengsten € 8 miljoen aan huur voor de periode met betrekking tot de vastgoedportefeuille die werd verkocht tijdens de eerste closing met de Zesde Joint Venture.
Eind juni 2024 had de Groep (inclusief de joint ventures) gecommitteerde huurovereenkomsten op jaarbasis van € 384,7 miljoen1 vergeleken met € 350,8 miljoen2 op 31 december 2023.
De uitsplitsing van de toekomstige huuropbrengsten op jaarbasis voor de eigen portefeuille en Joint Ventures volgens aandeel is als volgt:
| 30.06.2024 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| In duizenden € | Huur inkomsten in < 1 jaar |
Huur inkomsten in < 2 jaar |
Huur inkomsten in < 3 jaar |
Huur inkomsten in < 4 jaar |
Huur inkomsten in < 5 jaar |
Huur inkomsten in > 5 jaar |
Totaal |
| JV volgens aandeel - Actieve huur |
133.786 | 125.001 | 112.859 | 100.120 | 85.852 | 423.444 | 981.062 |
| JV volgens aandeel – gecommitteerde huur |
453 | 3.467 | 4.462 | 4.462 | 4.462 | 45.528 | 62.833 |
| Totaal – JV volgens aandeel |
134.239 | 128.467 | 117.320 | 104.581 | 90.314 | 468.972 | 1.043.894 |
| Eigen portefeuille - Actieve huur |
59.666 | 58.261 | 49.837 | 41.133 | 34.453 | 169.183 | 412.533 |
| Eigen portefeuille - gecommitteerde huur |
24.563 | 45.014 | 46.633 | 47.256 | 47.449 | 307.247 | 518.161 |
| Totaal – Eigen | 84.229 | 103.274 | 96.470 | 88.389 | 81.902 | 476.430 | 930.694 |
| Totaal – volgens aandeel |
218.468 | 231.742 | 213.790 | 192.970 | 172.216 | 945.402 | 1.974.588 |
1 € 274,9 miljoen met betrekking tot de vastgoedportefeuille van joint ventures en € 109,8 miljoen met betrekking tot de eigen vastgoedportefeuille.
2 € 225,1 miljoen met betrekking tot de vastgoedportefeuille van joint ventures en € 125,6 miljoen met betrekking tot de eigen vastgoedportefeuille.
| 30.06.2023 | |||
|---|---|---|---|
| Huur | Huur | Huur | Huur | Huur | Huur | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| In duizenden € | inkomsten | inkomsten | inkomsten | inkomsten | inkomsten | inkomsten | Totaal |
| in < 1 jaar | in < 2 jaar | in < 3 jaar | in < 4 jaar | in < 5 jaar | in > 5 jaar | ||
| JV volgens aandeel - | |||||||
| Actieve huur | 95.357 | 91.158 | 82.916 | 73.085 | 62.500 | 267.604 | 672.621 |
| JV volgens aandeel – | |||||||
| gecommitteerde huur | 913 | 1.140 | 1.140 | 967 | 864 | 2.592 | 7.616 |
| Totaal – JV volgens | |||||||
| aandeel | 96.270 | 92.298 | 84.056 | 74.053 | 63.364 | 270.196 | 680.237 |
| Eigen portefeuille - | |||||||
| Actieve huur | 73.173 | 71.044 | 67.833 | 60.114 | 52.248 | 262.504 | 586.916 |
| Eigen portefeuille - | |||||||
| gecommitteerde huur | 24.892 | 57.486 | 60.964 | 61.117 | 61.693 | 455.559 | 721.711 |
| Totaal – Eigen | 98.065 | 128.530 | 128.796 | 121.231 | 113.942 | 718.063 | 1.308.627 |
| Totaal – volgens aandeel | 194.335 | 220.828 | 212.852 | 195.283 | 177.306 | 988.259 | 1.988.864 |
6. Netto waarderingswinsten / (verliezen) op vastgoedbeleggingen
| In duizenden € | 30.6.2024 | 30.6.2023 |
|---|---|---|
| Niet-gerealiseerde meer- / (min)waarde op vastgoedbeleggingen | 8.733 | (6.616) |
| Niet-gerealiseerde meer- / (min)waarde op activa aangehouden voor verkoop |
27.023 | 28.971 |
| Gerealiseerde meer- / (min)waarde op de verkoop van dochterondernemingen, Joint Ventures en vastgoedbeleggingen |
63.300 | 23.185 |
| Totaal | 99.056 | 45.540 |
De eigen vastgoedportefeuille, exclusief bouwgrond maar inclusief de activa in ontwikkeling voor rekening van de joint ventures, wordt door de waarderingsdeskundige gewaardeerd op 30 juni 2024 op basis van een gewogen gemiddeld rendement van 7,34% (vergeleken met 6,22% op 31 december 2023) toegepast op de contractuele huren verhoogd met de geschatte huurwaarde van de leegstaande ruimte. Een variatie van 0,10% van deze marktrendement zou leiden tot een variatie van deze portefeuillewaarde van € 21,8 miljoen.
7. Investeringen in joint ventures
7.1 Winsten van joint ventures
Onderstaande tabel geeft een samenvatting van de resultatenrekening van de joint ventures van de Groep met (i) Allianz Real Estate (VGP European Logistics (de Eerste joint venture), VGP European Logistics 2 (de Tweede joint venture), VGP Park München, de Derde joint venture); (ii) met Deka (de Vijfde Joint Venture); (iii) met Areim (de Zesde Joint Venture) en de geassocieerde deelnemingen; (iv) de joint venture met VUSA (Belartza) gelegen in San Sebastian, Spanje en (v) de joint venture met Weimer Bau (Siegen) in Duitsland, die allen verwerkt worden volgens de vermogensmutatiemethode en (iv) en (v) worden gerapporteerd als ontwikkelings Joint Ventures. De ontwikkelings Joint Venture met Roozen Landgoederen Beheer (LPM) werd verkocht in H1 '24.
VGP European Logistics en VGP European Logistics 2 zijn gevestigd in Luxemburg. VGP European Logistics bezit logistiek vastgoed in Duitsland, Tsjechië, Slowakije en Hongarije. VGP European Logistics 2 bezit logistiek vastgoed in Spanje, Oostenrijk, Nederland, Italië en Roemenië. VGP Park München is gevestigd in München (Duitsland) en bezit en ontwikkelt het VGP park gelegen in München. De Vijfde joint venture bezit vijf parken in Duitsland en de Zesde joint venture, VGP European Logistics 4, bezit activa in Duitsland, Tsjechië en Slowakije. De LPM Joint Venture was
samen met het Havenbedrijf Moerdijk eigenaar van ontwikkelingsgrond in Logistiek Park Moerdijk ("LPM") op een 50:50-basis.
De joint ventures met Vusa en Grekon bevatten grond die samen met de partner wordt ontwikkeld. In Grekon (gelegen in Siegen) is een deel van de grond al verkocht in augustus 2022. In H1 '24 verwierf VGP een bijkomend belang van 25% in de ontwikkelings Joint Venture Belartza van haar joint venture partner VUSA.
VGP NV bezit 50% rechtstreeks in alle joint ventures (behalve Belartza) en nog eens 5,1% of 10,1% in de Duitse dochterondernemingen van de Eerste en Zesde Joint Venture.
| 30.06.2024 In duizenden € |
Joint Ventures aan 100% |
Joint ventures op aandeel |
|---|---|---|
| Bruto huuropbrengsten | 131.156 | 66.585 |
| Operationele kosten verbonden aan vastgoed | - | - |
| - onderliggende operationele kosten | (4.307) | (2.190) |
| - vastgoed management fees | (11.182) | (5.692) |
| Netto huurresultaat | 115.667 | 58.703 |
| Netto meer/(min) waarden op vastgoedbeleggingen | 16.968 | 8.642 |
| Administratieve kosten | (1.786) | (909) |
| Operationeeel resultaat | 130.849 | 66.436 |
| Netto financieel resultaat | (48.805) | (24.636) |
| Belastingen | (15.949) | (8.095) |
| Resultaat over de periode | 66.095 | 33.705 |
| Netto huurresultaat In duizenden € 30 juni 2024 |
Joint Ventures aan 100% |
Joint Ventures op aandeel |
|---|---|---|
| Eerste Joint venture | 52.468 | 27.023 |
| Tweede Joint Venture | 22.110 | 11.054 |
| Derde Joint Venture | 16.433 | 8.217 |
| Vijfde Joint Venture | 23.549 | 11.775 |
| Zesde Joint Venture | 1.606 | 886 |
| Ontwikkelings Joint Ventures | (499) | (250) |
| Netto huurresultaat | 115.667 | 58.703 |
| Operationeeel resultaat In duizenden € 30 juni 2024 |
Joint Ventures aan 100% |
Joint Ventures op aandeel |
|---|---|---|
| Eerste Joint venture | 59.272 | 30.409 |
| Tweede Joint Venture | 26.520 | 13.258 |
| Derde Joint Venture | 16.182 | 8.092 |
| Vijfde Joint Venture | 12.284 | 6.142 |
| Zesde Joint Venture | 17.093 | 8.789 |
| Ontwikkelings Joint Ventures | (502) | (252) |
| Operationeeel resultaat | 130.849 | 66.436 |
| Resultaat over de periode In duizenden € 30 juni 2024 |
Joint Ventures aan 100% |
Joint Ventures op aandeel |
|---|---|---|
| Eerste Joint venture | 40.014 | 20.506 |
| Tweede Joint Venture | 12.744 | 6.369 |
| Derde Joint Venture | 9.963 | 4.982 |
| Vijfde Joint Venture | (10.428) | (5.214) |
| Zesde Joint Venture | 11.660 | 5.993 |
| Ontwikkelings Joint Ventures | 2.143 | 1.071 |
| Resultaat over de periode | 66.095 | 33.705 |
| 30.06.2023 In duizenden € |
Joint Ventures aan 100% |
Joint ventures op aandeel |
|---|---|---|
| Bruto huuropbrengsten | 92.047 | 46,893 |
| Operationele kosten verbonden aan vastgoed | - | - |
| - onderliggende operationele kosten | (429) | (199) |
| - vastgoed management fees | (9.030) | (4,601) |
| Netto huurresultaat | 82.588 | 42,093 |
| Netto meer/(min) waarden op vastgoedbeleggingen | (79.881) | (40,718) |
| Administratieve kosten | (1.339) | (684) |
| Operationeel resultaat | 1.368 | 691 |
| Netto financieel resultaat | (26.211) | (13,298) |
| Belastingen | (412) | (165) |
| Resultaat over de periode | (25.255) | (12,772) |
| Netto huurresultaat In duizenden € 30 juni 2023 |
Joint Ventures aan 100% |
Joint Ventures op aandeel |
|---|---|---|
| Eerste Joint venture | 51.683 | 26.641 |
| Tweede Joint Venture | 19.081 | 9.541 |
| Derde Joint Venture | 11.905 | 5.953 |
| Vijfde Joint Venture | - | - |
| Zesde Joint Venture | - | - |
| Ontwikkelings Joint Ventures | (81) | (42) |
| Netto huurresultaat | 82.588 | 42.093 |
| Operationeeel resultaat In duizenden € 30 juni 2023 |
Joint Ventures aan 100% |
Joint Ventures op aandeel |
|---|---|---|
| Eerste Joint venture | 9.616 | 4.815 |
| Tweede Joint Venture | 6.934 | 3.467 |
| Derde Joint Venture | (14.012) | (7.006) |
| Vijfde Joint Venture | - | - |
| Zesde Joint Venture | - | - |
| Ontwikkelings Joint Ventures | (1.170) | (588) |
| Operationeeel resultaat | 1.368 | 691 |
| Resultaat over de periode In duizenden € 30 juni 2023 |
Joint Ventures aan 100% |
Joint Ventures op aandeel |
|---|---|---|
| Eerste Joint venture | (3.307) | (1.799) |
| Tweede Joint Venture | (696) | (349) |
| Derde Joint Venture | (19.920) | (9.960) |
| Vijfde Joint Venture | - | - |
| Zesde Joint Venture | - | - |
| Ontwikkelings Joint Ventures | (1.333) | (672) |
| Resultaat over de periode | (25.255) | (12.772) |
7.2 Samengevatte balansinformatie met betrekking tot Joint Ventures
| 30.06.2024 In duizenden € |
Joint Ventures aan 100% |
Joint Ventures op aandeel |
|---|---|---|
| Vastgoedbeleggingen | 5.416.322 | 2.767.602 |
| Andere activa | 4.276 | 2.139 |
| Totaal vaste activa | 5.420.598 | 2.769.741 |
| Handels- en andere vorderingen | 62.517 | 31.687 |
| Geldmiddelen en kasequivalenten | 316.062 | 159.839 |
| Totaal vlottende activa | 378.579 | 191.526 |
| Totaal activa | 5.799.177 | 2.961.267 |
| Langlopende financiële schulden | 3.009.879 | 1.530.177 |
| Andere langlopende financiële verplichtingen | - | - |
| Andere langlopende verplichtingen | 28.929 | 14.640 |
| Uitgestelde belastingverplichtingen | 289.169 | 148.155 |
| Totaal langlopende verplichtingen | 3.327.977 | 1.692.972 |
| Kortlopende financiële schulden | 40.606 | 20.675 |
| Handels- en andere kortlopende schulden | 76.829 | 39.791 |
| Totaal kortlopende verplichtingen | 117.435 | 60.466 |
| Totaal verplichtingen | 3.445.413 | 1.753.438 |
| Netto actiefwaarde | 2.353.764 | 1.207.829 |
| Totaal vaste activa | ||
| In duizenden € | Joint Ventures aan 100% |
Joint Ventures op aandeel |
| 30 juni 2024 | ||
| Eerste Joint venture | 2.305.336 | 1.191.085 |
| Tweede Joint Venture | 920.718 | 460.360 |
| Derde Joint Venture | 651.755 | 325.878 |
| Vijfde Joint Venture | 1.047.314 | 523.657 |
| Zesde Joint Venture | 456.723 | 240.751 |
| Ontwikkelings Joint Ventures | 38.752 | 28.011 |
| Totaal vaste activa | 5.420.598 | 2.769.741 |
| Totaal vlottende activa In duizenden € 30 juni 2024 |
Joint Ventures aan 100% |
Joint Ventures op aandeel |
|---|---|---|
| Eerste Joint venture | 87.705 | 45.312 |
| Tweede Joint Venture | 41.993 | 20.998 |
| Derde Joint Venture | 138.591 | 69.296 |
| Vijfde Joint Venture | 83.744 | 41.873 |
| Zesde Joint Venture | 22.757 | 12.108 |
| Ontwikkelings Joint Ventures | 3.789 | 1.945 |
| Totaal vlottende activa | 378.579 | 191.526 |
| Totaal activa In duizenden € 30 juni 2024 |
Joint Ventures aan 100% |
Joint Ventures op aandeel |
|---|---|---|
| Eerste Joint venture | 2.393.041 | 1.236.397 |
| Tweede Joint Venture | 962.711 | 481.358 |
| Derde Joint Venture | 790.346 | 395.174 |
| Vijfde Joint Venture | 1.131.058 | 565.530 |
| Zesde Joint Venture | 479.480 | 252.859 |
| Ontwikkelings Joint Ventures | 42.541 | 29.956 |
| Totaal activa | 5.799.177 | 2.961.267 |
| Totaal langlopende verplichtingen In duizenden € 30 juni 2024 |
Joint Ventures aan 100% |
Joint Ventures op aandeel |
|---|---|---|
| Eerste Joint venture | 1.184.901 | 612.404 |
| Tweede Joint Venture | 591.953 | 295.977 |
| Derde Joint Venture | 471.452 | 235.726 |
| Vijfde Joint Venture | 839.483 | 419.742 |
| Zesde Joint Venture | 229.678 | 121.267 |
| Ontwikkelings Joint Ventures | 10.510 | 7.856 |
| Totaal langlopende verplichtingen | 3.327.977 | 1.692.972 |
| Totaal kortlopende verplichtingen In duizenden € 30 juni 2024 |
Joint Ventures aan 100% |
Joint Ventures op aandeel |
|---|---|---|
| Eerste Joint venture | 46.942 | 24.085 |
| Tweede Joint Venture | 22.357 | 11.179 |
| Derde Joint Venture | 12.203 | 6.102 |
| Vijfde Joint Venture | 19.922 | 9.961 |
| Zesde Joint Venture | 11.856 | 6.307 |
| Ontwikkelings Joint Ventures | 4.155 | 2.832 |
| Totaal kortlopende verplichtingen | 117.435 | 60.466 |
| Totaal verplichtingen In duizenden € 30 juni 2024 |
Joint Ventures aan 100% |
Joint Ventures op aandeel |
|---|---|---|
| Eerste Joint venture | 1.231.843 | 636.490 |
| Tweede Joint Venture | 614.310 | 307.156 |
| Derde Joint Venture | 483.655 | 241.828 |
| Vijfde Joint Venture | 859.405 | 429.703 |
| Zesde Joint Venture | 241.534 | 127.574 |
| Ontwikkelings Joint Ventures | 14.665 | 10.688 |
| Totaal verplichtingen | 3.445.413 | 1.753.438 |
| Netto actiefwaarde In duizenden € 30 juni 2024 |
Joint Ventures aan 100% |
Joint Ventures op aandeel |
|---|---|---|
| Eerste Joint venture | 1.161.198 | 599.907 |
| Tweede Joint Venture | 348.401 | 174.202 |
| Derde Joint Venture | 306.691 | 153.346 |
| Vijfde Joint Venture | 271.653 | 135.827 |
| Zesde Joint Venture | 237.946 | 125.285 |
| Ontwikkelings Joint Ventures | 27.876 | 19.268 |
| Netto actiefwaarde | 2.353.764 | 1.207.829 |
| 31.12.2023 | Joint Ventures aan 100% |
Joint Ventures op aandeel |
|---|---|---|
| In duizenden € | ||
| Vastgoedbeleggingen | 4.808.692 | 2.442.718 |
| Andere activa | 4.480 | 2.238 |
| Totaal vaste activa | 4.813.172 | 2.444.956 |
| Handels- en andere vorderingen | 101.085 | 50.810 |
| Geldmiddelen en kasequivalenten | 147.038 | 74.355 |
| Totaal vlottende activa | 248.124 | 125.165 |
| Totaal activa | 5.061.296 | 2.570.121 |
| Langlopende financiële schulden | 2.586.739 | 1.310.253 |
| Andere langlopende financiële verplichtingen |
512 | 256 |
| Andere langlopende verplichtingen | 26.962 | 13.581 |
| Uitgestelde belastingverplichtingen | 265.122 | 135.625 |
| Totaal langlopende verplichtingen | 2.879.335 | 1.459.715 |
| Kortlopende financiële schulden | 40.483 | 20.613 |
| Handels- en andere kortlopende schulden |
104.636 | 52.565 |
| Totaal kortlopende verplichtingen | 145.118 | 73.178 |
| Totaal verplichtingen | 3.024.453 | 1.532.893 |
| Netto actiefwaarde | 2.036.842 | 1.037.228 |
| Totaal vaste activa In duizenden € 31 december 2023 |
Joint Ventures aan 100% |
Joint Ventures op aandeel |
|---|---|---|
| Eerste Joint venture | 2.294.259 | 1.185.502 |
| Tweede Joint Venture | 915.915 | 457.958 |
| Derde Joint Venture | 634.251 | 317.126 |
| Vijfde Joint Venture | 742.472 | 371.236 |
| Ontwikkelings Joint Ventures | 226.275 | 113.139 |
| Totaal vaste activa | 4.813.172 | 2.444.956 |
| Totaal vlottende activa In duizenden € 31 december 2023 |
Joint Ventures aan 100% |
Joint Ventures op aandeel |
|---|---|---|
| Eerste Joint venture | 68.487 | 35.348 |
| Tweede Joint Venture | 31.956 | 15.979 |
| Derde Joint Venture | 54.337 | 27.169 |
| Vijfde Joint Venture | 70.000 | 35.002 |
| Ontwikkelings Joint Ventures | 23.344 | 11.674 |
| Totaal vlottende activa | 248.124 | 125.165 |
| Totaal activa In duizenden € 31 december 2023 |
Joint Ventures aan 100%% |
Joint Ventures op aandeel |
|---|---|---|
| Eerste Joint venture | 2.362.746 | 1.220.850 |
| Tweede Joint Venture | 947.871 | 473.937 |
| Derde Joint Venture | 688.588 | 344.295 |
| Vijfde Joint Venture | 812.472 | 406.238 |
| Ontwikkelings Joint Ventures | 249.619 | 124.813 |
| Totaal activa | 5.061.296 | 2.570.121 |
| Totaal langlopende verplichtingen In duizenden € 31 december 2023 |
Joint Ventures aan 100% |
Joint Ventures op aandeel |
|---|---|---|
| Eerste Joint venture | 1.193.508 | 616.801 |
| Tweede Joint Venture | 590.813 | 295.407 |
| Derde Joint Venture | 379.245 | 189.623 |
| Vijfde Joint Venture | 567.284 | 283.642 |
| Ontwikkelings Joint Ventures | 148.484 | 74.245 |
| Totaal langlopende verplichtingen | 2.879.335 | 1.459.715 |
| Totaal kortlopende verplichtingen In duizenden € 31 december 2023 |
Joint Ventures aan 100% |
Joint Ventures op aandeel |
|---|---|---|
| Eerste Joint venture | 48.057 | 24.648 |
| Tweede Joint Venture | 21.392 | 10.697 |
| Derde Joint Venture | 12.616 | 6.308 |
| Vijfde Joint Venture | 25.060 | 12.530 |
| Ontwikkelings Joint Ventures | 37.993 | 18.997 |
| Totaal kortlopende verplichtingen | 145.118 | 73.178 |
| Totaal verplichtingen In duizenden € 31 december 2023 |
Joint Ventures aan 100% |
Joint Ventures op aandeel |
|---|---|---|
| Eerste Joint venture | 1.241.565 | 641.449 |
| Tweede Joint Venture | 612.205 | 306.104 |
| Derde Joint Venture | 391.861 | 195.931 |
| Vijfde Joint Venture | 592.344 | 296.172 |
| Ontwikkelings Joint Ventures | 186.477 | 93.242 |
| Totaal verplichtingen | 3.024.453 | 1.532.893 |
| Netto actiefwaarde In duizenden € 31 december 2023 |
Joint Ventures aan 100% |
Joint Ventures op aandeel |
|---|---|---|
| Eerste Joint venture | 1.121.181 | 579.402 |
| Tweede Joint Venture | 335.666 | 167.833 |
| Derde Joint Venture | 296.727 | 148.364 |
| Vijfde Joint Venture | 220.128 | 110.066 |
| Ontwikkelings Joint Ventures | 63.142 | 31.571 |
| Netto actiefwaarde | 2.036.842 | 1.037.228 |
De belangrijkste verschillen met betrekking tot de balans van de joint ventures in H1 '24 kunnen als volgt worden samengevat:
- Een tweede closing met Deka (de Vijfde joint venture partner) omvatte activa in VGP Park Giessen am Alten Flughafen en VGP Park Berlin Oberkrämer. Deze activa hebben een totale oppervlakte van 203.000 vierkante meter, of € 13,8 miljoen aan jaarlijkse huuropbrengsten. De transactie is gefinancierd met een LTV van ongeveer 30%, waardoor VGP € 200 miljoen aan netto contante opbrengsten heeft kunnen recycleren. VGP en Deka hebben ook de eindafrekening van de eerste transactie, die plaatsvond in augustus '23, voldaan. Dit resulteerde in een bijkomende winst voor VGP van € 35 miljoen en een netto cash recyclage van € 20,5 miljoen. Verder werd in augustus '24 een derde closing uitgevoerd met de Vijfde Joint Venture. Het betreft het laatste overblijvende project in VGP Park Magdeburg, gebouw D. VGP recycleerde € 68 miljoen aan geldmiddelen uit deze transactie. Na deze derde en laatste transactie bezit de vijfde joint venture een vastgoedportefeuille van 20 gebouwen, gelegen in vijf strategische parken verspreid over Duitsland met een totale jaarlijkse huuropbrengst van € 53,6 miljoen.
- De eerste transactie met Areim (de Zesde joint venture) omvatte 17 gebouwen in 10 VGP parken, gelegen in Duitsland (6 parken, 8 gebouwen), Tsjechië (3 parken, 5 gebouwen) en Slowakije (1 park, 4 gebouwen). De transactie werd gewaardeerd op een bruto actiefwaarde van € 437 miljoen voor de voltooide activa, waardoor VGP al € 270,2 miljoen aan nettokasopbrengsten kon recycleren.
- VGP heeft haar volledige belang (van 50%) in de ontwikkelingsmaatschappij LPM Moerdijk, Nederland, in februari '24 verkocht voor een totale nettovergoeding van € 171,4 miljoen. De Development Joint Venture was eigenaar van een grondbank van 719.762 vierkante meter, of een equivalent ontwikkelingspotentieel van 488.000 vierkante meter gelegen in de nabijheid van de haven van Moerdijk, Nederland.
- VGP verwierf een extra belang van 25% (voorheen 50%) in de Belartza Joint Venture van haar joint venture partner Vusa. De aankoopprijs is betaalbaar na het behalen van een aantal mijlpalen in het ontwikkelingsproject "Belartza", gelegen in San Sebastian, Spanje.
De vastgoedportefeuille van de joint ventures, exclusief ontwikkelingsgrond en gebouwen in aanbouw door VGP namens de joint ventures, is gewaardeerd op 30 juni 2024 op basis van een gewogen gemiddeld rendement van 5,08%1 (vergeleken met 5,01% per 31 december 2023). Een variatie van 0,10% van deze marktrente zou leiden tot een variatie van de waarde van de Joint Venture portefeuille (tegen 100%) van € 100 miljoen.
De geherwaardeerde assets van de Joint Ventures portefeuille is gebaseerd op het taxatierapport van de vastgoeddeskundige Io Partners, preferred partner van Jones Lang LaSalle.
VGP levert bepaalde diensten, waaronder advies en beheer van activa, vastgoed en ontwikkeling, voor de joint ventures en ontvangt daarvoor vergoedingen van de joint ventures. Deze diensten worden uitgevoerd op een 'arms-length' basis en geven VGP geen controle over de relevante joint ventures (noch enige eenzijdige materiële beslissingsrechten). Belangrijke transacties en beslissingen binnen de joint ventures vereisen de volledige goedkeuring van de Raad van Bestuur en/of de aandeelhouders, in overeenstemming met de voorwaarden van de joint venture overeenkomst.
Tot slot, in de Derde Joint Venture zijn VGP en Allianz in april '24 overeengekomen om het laatste overgebleven actief in VGP Park München te ontwikkelen, na het afsluiten van een huurovereenkomst met Isar Aerospace voor een totaal jaarlijks huurinkomen van € 7,4 miljoen en een totale oppervlakte van 44.000 vierkante meter. De bouw, onder voorbehoud van het verkrijgen van de benodigde bouwvergunning, zal naar verwachting in de komende maanden starten en een eerste fase van het object (gebouw D) zal naar verwachting in het vierde kwartaal van '25 worden opgeleverd. Na voltooiing zal het VGP Park Münich 8 gebouwen omvatten met een totale oppervlakte van 319.000 vierkante meter en een totale jaarlijkse huuropbrengst van ongeveer € 34 miljoen.
1 De Ontwikkelings Joint Ventures houden enkel grond aan en werden niet mee opgenomen in de berekening van gewogen gemiddeld rendement.
7.3 Overige langlopende vorderingen
| in duizenden € | 30.06.2024 | 31.12.2023 |
|---|---|---|
| Aandeelhoudersleningen aan de Eerste Joint Venture | 48.556 | 47.619 |
| Aandeelhoudersleningen aan de Tweede Joint Venture | 32.448 | 31.822 |
| Aandeelhoudersleningen aan Derde Joint Venture | 160.478 | 158.132 |
| Aandeelhoudersleningen aan Ontwikkelings Joint Ventures | 8.746 | 140.992 |
| Aandeelhoudersleningen aan Vijfde Joint Venture | 255.589 | 172.490 |
| Aandeelhoudersleningen aan Zesde Joint Venture | 25.311 | - |
| Aandeelhoudersleningen aan geassocieerde deelnemingen (dochterondernemingen van Eerste Joint Venture) |
5.078 | 4.977 |
| Aandeelhoudersleningen aan geassocieerde deelnemingen (dochterondernemingen van Zesde Joint Venture) |
3.558 | - |
| Constructie- en ontwikkelingsleningen aan dochterondernemingen van de Eerste Joint Venture |
15.892 | 8.482 |
| Constructie- en ontwikkelingsleningen aan dochterondernemingen van de Tweede Joint Venture |
30.824 | 22.786 |
| Constructie- en ontwikkelingsleningen aan dochterondernemingen van de Vijfde Joint Venture |
54.958 | 287.813 |
| Constructie- en ontwikkelingsleningen aan dochterondernemingen van Zesde Joint Venture |
46.264 | - |
| Constructie- en ontwikkelingsleningen geherclassificeerd naar Groepen activa aangehouden voor verkoop |
(147.938) | (319.081) |
| Overige langlopende vorderingen | 9.705 | 9.702 |
| Totaal | 549.469 | 565.734 |
7.4 Deelnemingen in de joint ventures en de geassocieerde ondernemingen
| in duizenden € | 30.06.2024 | 31.12.2023 |
|---|---|---|
| Per 1 januari | 1.037.228 | 891.201 |
| Toevoegingen | 155.600 | 166.211 |
| Resultaat van het jaar | 33.705 | (10.715) |
| Terugbetaling van eigen vermogen | - | (3.407) |
| Dividenden | - | (6.062) |
| Aanpassingen door verkoop van participaties | (18.704) | - |
| Op einde van de periode | 1.207.829 | 1.037.228 |
7.5 EPRA maatstaven toegepast op Joint Ventures volgens aandeel
VGP bezit een aantal Joint Ventures die in de IFRS-overzichten worden gerapporteerd onder de vermogensmutatiemethode. Deze joint ventures bezitten voornamelijk voltooide activa waarop de VGP Groep vermogensbeheerdiensten verleent. Om de transparantie en vergelijkbaarheid van de joint ventures te vergroten, vindt u hieronder aanvullende prestatiemaatstaven berekend in overeenstemming met de Best Practices Recommendations van de European Public Real Estate Association (EPRA). Deze maatstaven worden gegeven volgens aandeel, in het bijzonder voor de Eerste, Tweede, Derde, Vijfde en de recent opgerichte Zesde Joint Venture. De Ontwikkelings Joint Ventures zijn buiten beschouwing gelaten omdat deze tot op heden alleen ontwikkelingsgrond bevatten.
| EPRA maatstaven toegepast op Joint Ventures volgens aandeel (in duizenden €) |
30.6.2024 | 31.12.2023 |
|---|---|---|
| EPRA Net Tangible Assets (EPRA NTA) | 1.334.183 | 1.130.627 |
| EPRA Netto initiële rendement (Net Initial Yield (NIY)) | 5,01% | 4,98% |
| EPRA 'Topped-up' Netto initiële rendement | 5,09% | 5,03% |
| EPRA Leegstand (vacancy) ratio | 0,9% | 0,9% |
| EPRA "Loan to value" (LTV) ratio | 30,8% | 31,6% |
| EPRA maatstaven toegepast op Joint Ventures volgens aandeel (in duizenden €) |
30.6.2024 | 30.06.2023 |
|---|---|---|
| EPRA Inkomsten | 27.229 | 22.526 |
| EPRA kosten ratio (inclusief directe leegstand kosten) | 11,1% | 8,3% |
| EPRA kosten ratio (exclusief directe leegstand kosten) | 10,9% | 8,0% |
EPRA NTA – Joint Ventures volgens aandeel
| in duizenden € | 30.6.2024 | 31.12.2023 |
|---|---|---|
| IFRS NAW | 1.188.567 | 997.200 |
| IFRS NAW per aandeel (in euro) | 43,55 | 36,54 |
| NAW (na uitoefening van opties, converteerbare schulden en overig eigen vermogen) |
1.188.567 | 997.200 |
| Uit te sluiten: | ||
| Latente belastingen | 146.395 | 134.111 |
| Reële waarde van financiële derivaten | (781) | (681) |
| Immateriële vaste active (IFRS Balans) | 2 | (3) |
| Subtotaal | 1.334.183 | 1.130.627 |
| Reële waarde van financieringen met vaste rentevoet | - | - |
| Vastgoedoverdrachtsbelasting | - | - |
| NAW | 1.334.183 | 1.130.627 |
| Aantal aandelen | 27.291.312 | 27.291.312 |
| NAW/aandeel (in euro) | 48,89 | 41,43 |
EPRA Inkomsten Joint Ventures volgens aandeel
| in duizenden € | 30.6.2024 | 30.6.2023 |
|---|---|---|
| Inkomsten volgens IFRS winst- en verliesrekening | 32.636 | (12.105) |
| Correcties om EPRA inkomsten weer te geven, uitsluiten: | ||
| Wijzigingen in reële waarde van vastgoedbeleggingen, vastgoedbeleggingen aangehouden voor verkoop en overige belangen |
(8.641) | 40.180 |
| Resultaat op verkoop van vastgoedbeleggingen, vastgoedbeleggingen aangehouden voor verkoop en overige belangen |
- | - |
| Resultaat op de verkoop van handelseigendommen, inclusief afschrijvingskosten met betrekking tot handelseigendommen |
- | - |
| Belastingen op resultaat verkopen | - | - |
| Negatieve goodwill/goodwill impairment | - | - |
| Wijzigingen in de marktwaarde van financiële instrumenten en de bijbehorende afwikkelingskosten |
(101) | 202 |
| Kosten voor de verwerving van aandelentransacties en belangen in "non-controlling" Joint Ventures |
1.176 | 1.558 |
| Latente belastingen met betrekking tot EPRA correcties | 2.159 | (7.309) |
| Minderheidsbelang in verband met bovenstaande | - | - |
| EPRA inkomsten | 27.229 | 22.526 |
EPRA NIY en 'topped-up' NIY Joint Ventures volgens aandeel
| in duizenden € | 30.6.2024 | 31.12.2023 |
|---|---|---|
| Vastgoedbeleggingen | 2.814.417 | 2.492.104 |
| Handelseigendommen | - | - |
| minus: te ontwikkelen vastgoed | (103.232) | (183.306) |
| Ontwikkelde portefeuille | 2.711.185 | 2.308.798 |
| Vergoeding voor geschatte koperskosten | 44.523 | 40.529 |
| Bruto herwaardering van ontwikkelde portefeuille | 2.755.708 | 2.349.327 |
| Geldstroom genererende huurinkomsten op jaarbasis | 137.967 | 116.806 |
| Uitgaven voor onroerend goed | 127 | 160 |
| Netto huurinkomsten op jaarbasis | 138.094 | 116.966 |
| Toevoeging: huur bij het verstrijken van huurvrije periodes of andere huurkortingen | 2.058 | 1.105 |
| Topped-up netto huurinkomsten op jaarbasis | 140.153 | 118.071 |
| EPRA NIY | 5,01% | 4,98% |
| EPRA "topped-up" NIY | 5,09% | 5,03% |
| EPRA Leegstand ratio Joint Ventures volgens aandeel | ||
|---|---|---|
| in duizenden € | 30.6.2024 | 31.12.2023 |
| Geschatte huurwaarde (GHW) van niet-verhuurde oppervlakte | 1.454 | 1.241 |
| Geschatte huurwaarde van volledige portefeuille | 155.974 | 132.415 |
| EPRA Leegstand ratio | 0,9% | 0,9% |
EPRA kosten ratios Joint Ventures volgens aandeel
| in duizenden € | 30.6.2024 | 30.6.2023 |
|---|---|---|
| Omvat: | ||
| Administratieve kosten volgens IFRS winst- en verliesrekening | 6.097 | 5.204 |
| Netto huurlasten | 81 | 13 |
| Management vergoedingen | - | - |
| Andere opbrengsten/doorfacturatie om overheadkosten te dekken verminderd met eventuele gerelateerde winsten |
(1.191) | 1.342 |
| Uitsluiten (indien onderdeel van hierboven): | ||
| Afschrijvingen op vastgoedbeleggingen | 6 | 1 |
| Grondhuurkosten | - | - |
| Huurlasten verged via huur maar niet apart aangerekend | - | - |
| EPRA kosten (inclusief directe leegstand kosten) | 7.363 | 3.874 |
| Directe leegstand kosten | 127 | 106 |
| EPRA kosten (exclusief directe leegstand kosten) | 7.236 | 3.768 |
| Bruto huurinkomsten minus huurinkomsten uit gronden – volgens IFRS | 66.586 | 46.892 |
| EPRA kosten ratio (inclusief directe leegstand kosten) | 11,1% | 8,3% |
| EPRA kosten ratio (exclusief directe leegstand kosten) | 10,9% | 8,0% |
| EPRA LTV Joint Ventures volgens aandeel | ||
|---|---|---|
| in duizenden € | 30.6.2024 | 31.12.2023 |
| Omvat: | ||
| Leningen van financiële instellingen | 966.403 | 854.723 |
| Hybrids (inclusief converteerbare effecten, voorkeuraandelen, schulden, opties, | ||
| perpetuele (leningen)) | - | - |
| Obligatieleningen | - | - |
| Valuataderivaten (futures, swaps, options and forwards) | (781) | (681) |
| Netto schulden | 9.771 | 5.753 |
| Eigenaar-gebruikt onroerend goed (schuld) | - | - |
| Rekening courant (eigen vermogen eigenschappen) | - | - |
| Uitsluiten: | ||
| Geldmiddelen en kasequivalenten | (151.396) | (72.355) |
| Netto schulden | 823.997 | 787.441 |
| Omvat: | ||
| Eigenaar-gebruikt onroerend goed (schuld) | 34 | 38 |
| Vastgoedbeleggingen aan reële waarde | 2.676.303 | 2.489.307 |
| Vastgoedbeleggingen in aanbouw | - | - |
| Immateriële vaste active | 2 | 3 |
| Netto vorderingen | 138 | 5.204 |
| Financiële vaste activa | - | - |
| Totaal vaste activa | 2.676.476 | 2.494.551 |
| LTV | 30,8% | 31,6% |
8. Netto financieel resultaat
| In duizenden € | 30.6.2024 | 30.6.2023 |
|---|---|---|
| Bancaire en andere renteopbrengsten | 6.480 | 2.393 |
| Renteopbrengsten uit leningen aan joint ventures en geassocieerde ondernemingen |
19.950 | 8.899 |
| Netto wisselkoerswinsten | - | 74 |
| Andere financiële opbrengsten | 16 | 5 |
| Financiële opbrengsten | 26.446 | 11.371 |
| Rentelasten op obligaties | (19.977) | (25.285) |
| Bancaire rentekosten | (3.278) | (835) |
| Rente geactiveerd bij vastgoedbeleggingen | 2.240 | 9.594 |
| Netto wisselkoersverliezen | (56) | - |
| Andere financiële kosten | (2.473) | (2.932) |
| Financiële kosten | (23.544) | (19.458) |
| Netto financieel resultaat | 2.902 | (8.087) |
9. Winst per aandeel
9.1 Winst per aandeel
| In aantal aandelen | 30.6.2024 | 30.6.2023 |
|---|---|---|
| Gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen (basis) | 27.291.312 | 27.291.312 |
| Verwatering | - | - |
| Gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen (verwaterd) | 27.291.312 | 27.291.312 |
| In duizenden € | 30.6.2024 | 30.6.2023 |
| Resultaat over de periode toewijsbaar aan de Groep en aan de gewone aandeelhouders |
141.536 | 34.662 |
| Winst per aandeel (in €) - basis | 5,19 | 1,27 |
| Winst per aandeel (in €) - verwaterd | 5,19 | 1,27 |
9.2 EPRA NAV's – EPRA NAV's per aandeel
De EPRA NAV indicatoren worden bekomen door de IFRS NAV op een dergelijke manier te corrigeren zodat stakeholders de meest relevante informatie krijgen over de reële waarde van de activa en passiva. De drie verschillende EPRA NAV indicatoren worden berekend op basis van de volgende scenario's:
-
- Net Reinstatement Value: gaat ervan uit dat entiteiten nooit activa verkopen en streeft ernaar de waarde weer te geven die nodig is om de entiteit opnieuw op te bouwen. Het doel van deze indicator is om weer te geven wat nodig zou zijn om de vennootschap opnieuw samen te stellen via de investeringsmarkten op basis van de huidige kapitaal en financieringsstructuur. inclusief Real Estate Transfer Taxes. De EPRA NRV per aandeel betreft de EPRA NRV op basis van het aantal aandelen in omloop op balansdatum. Zie www.epra.com
-
- Net Tangible Assets: gaat ervan uit dat entiteiten activa kopen en verkopen. waardoor bepaalde niveaus van uitgestelde belastingen gerealiseerd worden. Het betreft de NAV die werd aangepast zodat ze ook vastgoed en overige investeringen tegen reële waarde omvat en waarbij bepaalde posten uitgesloten worden waarvan verwacht wordt dat ze geen vaste vorm zullen krijgen in een bedrijfsmodel met vastgoedbeleggingen op lange termijn. De EPRA NTA per aandeel betreft de EPRA NTA op basis van het aantal aandelen in omloop op balansdatum. Zie www.epra.com.
-
- Net Disposal Value: voorziet de lezer in een scenario van verkoop van de activa van de vennootschap wat leidt tot de realisatie van uitgesteld e belastingen. financiële instrumenten en bepaalde andere aanpassingen. Deze NAV moet niet aanzien worden als een liquidatie-NAV vermits in vele gevallen de reële waarde niet gelijk is aan de liquidatie- waarde. De EPRA NDV per aandeel betreft de EPRA NDV op basis van het aantal aandelen in omloop op balansdatum. Zie www.epra.com.
| 30 juni 2024 | EPRA | EPRA | EPRA | EPRA | EPRA |
|---|---|---|---|---|---|
| NRV | NTA | NDV | NAV | NNNAV | |
| In duizenden € | |||||
| IFRS NAW | 2.254.974 | 2.254.974 | 2.254.974 | 2.254.974 | 2.254.974 |
| IFRS NAW per aandeel (in euro's) | 82,63 | 82,63 | 82,63 | 82,63 | 82,63 |
| NAV (na uitoefening van opties. | |||||
| converteerbare schulden en ander eigen | 2.254.974 | 2.254.974 | 2.254.974 | 2.254.974 | 2.254.974 |
| vermogen) | |||||
| Uit te sluiten: | |||||
| Latente belastingen | 33.275 | 33.275 | - | 33.275 | - |
| Immateriële vaste activa volgens IFRS-balans | - | (887) | - | - | |
| Subtotaal | 2.288.249 | 2.287.362 | 2.254.974 | 2.288.249 | 2.254.974 |
| Reële waarde van vastrentende schulden | - | - | 204.551 | - | 204.551 |
| Vastgoedsoverdrachtbelasting | 34.793 | - | - | - | - |
| NAW | 2.323.042 | 2.287.362 | 2.459.525 | 2.288.249 | 2.459.525 |
| Aantal aandelen | 27.291.312 | 27.291.312 | 27.291.312 | 27.291.312 | 27.291.312 |
| EPRA NAW per aandeel (€/aandeel) | 85,12 | 83,81 | 90,12 | 83,85 | 90,12 |
| 31 december 2023 | EPRA NRV |
EPRA NTA |
EPRA NDV |
EPRA NAW |
EPRA NNNAV |
|---|---|---|---|---|---|
| In duizenden € | |||||
| IFRS NAW | 2.214.417 | 2.214.417 | 2.214.417 | 2.214.417 | 2.214.417 |
| IFRS NAW per aandeel (in euro's) | 81,14 | 81,14 | 81,14 | 81,14 | 81,14 |
| NAV (na uitoefening van opties. converteerbare schulden en ander eigen vermogen) |
2.214.417 | 2.214.417 | 2.214.417 | 2.214.417 | 2.214.417 |
| Uit te sluiten: | |||||
| Latente belastingen | 54.395 | 54.395 | - | 54.395 | - |
| Immateriële vaste activa volgens IFRS-balans | - | (1.000) | - | - | - |
| Subtotaal | 2.268.812 | 2.267.812 | 2.214.417 | 2.268.812 | 2.214.417 |
| Reële waarde van vastrentende schulden | - | - | 327.837 | - | 327.837 |
| Overdrachtbelasting op vastgoed | 27.521 | - | - | - | - |
| NAW | 2.296.333 | 2.267.812 | 2.542.254 | 2.268.812 | 2.542.254 |
| Aantal aandelen | 27.291.312 | 27.291.312 | 27.291.312 | 27.291.312 | 27.291.312 |
| EPRA NAW per aandeel (€/aandeel) | 84,14 | 83,10 | 93,15 | 83,13 | 93,15 |
10. Vastgoedbeleggingen
| 30.6.2024 | ||||
|---|---|---|---|---|
| In duizenden € | Opgeleverd | In aanbouw |
Ontwikkelingsland | Totaal |
| Per 1 januari | 520.445 | 356.231 | 632.308 | 1.508.984 |
| Herclassificatie van aangehouden voor verkoop | 448.579 | 20.750 | 21.964 | 491.293 |
| Investeringsuitgaven | 19.933 | 149.958 | 18.770 | 188.661 |
| Aanschaffingen | - | - | 30.467 | 30.467 |
| Geactiveerde rente | - | 2.079 | 33 | 2.112 |
| Geactiveerde huur incentives en makelaarskosten |
1.662 | 21 | 360 | 2.043 |
| Verkopen en overdrachten | (434.748) | (34.290) | (24.073) | (493.111) |
| Overdracht naar aanleiding van start-up van ontwikkeling |
- | 60.253 | (60.253) | - |
| Overdracht naar aanleiding van oplevering van ontwikkeling |
123.123 | (123.123) | - | - |
| Netto meerwaarde/(min) waarde op vastgoedbeleggingen1 |
(220) | 12.296 | (3.382) | 8.694 |
| Herclassificatie naar activa aangehouden voor verkoop | - | - | - | - |
| Per 30 juni | 678.774 | 444.175 | 616.194 | 1.739.143 |
| 31.12.2023 | ||||
|---|---|---|---|---|
| In duizenden € | Opgeleverd | In aanbouw |
Ontwikkelingsland | Totaal |
| Per 1 januari | 1.276.093 | 561.489 | 558.120 | 2.395.702 |
| Herclassificatie van aangehouden voor verkoop | 117.120 | - | 1.400 | 118.520 |
| Investeringsuitgaven | 131.165 | 161.478 | 157.408 | 450.051 |
| Aanschaffingen | 79.407 | 49.538 | 83.489 | 212.434 |
| Geactiveerde rente | 4 | 12.125 | 2.660 | 14.789 |
| Geactiveerde huur incentives en makelaarskosten |
5.278 | 2.004 | 145 | 7.427 |
| Verkopen en overdrachten | (900.957) | (313.100) | (13.064) | (1.227.121) |
| Overdracht naar aanleiding van start-up van ontwikkeling |
- | 135.893 | (135.893) | - |
| Overdracht naar aanleiding van oplevering van ontwikkeling |
278.610 | (278.610) | - | - |
| Netto meerwaarde/(min) waarde op vastgoedbeleggingen | (17.696) | 46.164 | 7 | 28.475 |
| Herclassificatie naar activa aangehouden voor verkoop | (448.579) | (20.750) | (21.964) | (491.293) |
| Per 31 december | 520.445 | 356.231 | 632.308 | 1.508.984 |
1 Verschilt van toelichting 6 omwille van éénmalige bijkomende correcties van € 39k.
10.1 Reële waarde hiërarchie van de vastgoedbeleggingen van de Groep
Al het vastgoed van de Groep is niveau 3, zoals gedefinieerd door IFRS 13, in de reële waarde hiërarchie per 30 juni 2024 en er waren geen overdrachten tussen niveaus gedurende het jaar. Niveau 3-inputs gebruikt bij de waardering van het vastgoed zijn niet-waarneembare inputs. in tegenstelling tot niveau 1 (inputs van genoteerde prijzen) en niveau 2 (waarneembare inputs. hetzij direct. d.w.z. als prijzen. of indirect. d.w.z. afgeleid van prijzen).
10.2 Vastgoedwaarderingstechnieken en gerelateerde kwantitatieve informatie
(i) Waarderingsproces
De eigen vastgoedbeleggingen van de Groep en de vastgoedbeleggingen van de joint venture werden op 30 juni 2024 getaxeerd door Io partners, preferente partner van Jones Lang LaSalle. Het waarderingsproces was ongewijzigd ten opzichte van het waarderingsproces beschreven in het Jaarverslag 2023 (pagina's 357-359), met uitzondering van de activa bestemd voor de Vijfde Joint Venture en momenteel gerapporteerd als aangehouden voor verkoop. Deze activa zijn opgenomen tegen de overeengekomen reële marktwaarde met de joint venture partner na aftrek van bijkomende kosten en winsten zoals aanvullende huur- en bouwvariatieopdrachten. resterende huurincentives en transactiekosten.
(ii) Kwantitatieve informatie over waarderingen tegen reële waarde met behulp van niet waarneembare inputs
De cijfers geven de bandbreedte van de waarden en het gewogen gemiddelde van de aannames die zijn gebruikt bij het bepalen van de reële waarde van vastgoedbeleggingen.
| Regio | Segm | Reële | Waarderings | Niveau 3 - Niet-waarneembare | Waarde |
|---|---|---|---|---|---|
| ent | waarde 30 | techniek | inputs | ||
| jun-24 (€ | |||||
| '000) | |||||
| Tsjechië | IP | 47.710 | Contante waarde van de kasstroom |
ERV per m² (in €) | 62-65 |
| Disconteringsvoet | 6,15%-6,40% | ||||
| Uitgangsrendement | 6,15% | ||||
| Gewogen gemiddelde opbrengst | 6,08% | ||||
| Kosten tot voltooiing (in '000) | - | ||||
| Gewaardeerd vastgoed (totaal m²) | 46.302 | ||||
| WAULT (tot einde looptijd) (in | |||||
| jaren) | 5,24 | ||||
| WAULT (tot eerste breuk) (in jaren) | 5,24 | ||||
| IPUC | 23.200 | Contante waarde van de kasstroom |
ERV per m² (in €) | 64-94 | |
| Disconteringsvoet | 7,15%-7,50% | ||||
| Uitgangsrendement | 6,15% | ||||
| Gewogen gemiddelde opbrengst | 7,19% | ||||
| Kosten tot voltooiing (in '000) | 16.020 | ||||
| Gewaardeerd vastgoed (totaal m²) | 38.785 | ||||
| DL | 21.282 | Vergelijking verkoop |
Prijs per m² | ||
| Duitsland | IP | 155.410 | Contante waarde van de kasstroom |
ERV per m² (in €) | 57-82 |
| Disconteringsvoet * | 6,05%-11,00% | ||||
| Uitgangsrendement * | 4,55%-9,00% | ||||
| Gewogen gemiddelde opbrengst | 6,38% | ||||
| Kosten tot voltooiing (in '000) | 4.575 | ||||
| Gewaardeerd vastgoed (totaal m²) | 147.962 | ||||
| WAULT (tot einde looptijd) (in | |||||
| jaren) | 4,83 | ||||
| WAULT (tot eerste breuk) (in jaren) | 4,32 | ||||
| IPUC | 67.890 | Contante waarde van de kasstroom |
ERV per m² (in €) | 63-79 | |
| Disconteringsvoet * | 6,55%-7,30% | ||||
| Uitgangsrendement * | 4,55%-5,30% | ||||
| Gewogen gemiddelde opbrengst | 5,31% |
| Kosten tot voltooiing (in '000) | 49.020 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Gewaardeerd vastgoed (totaal m²) | 85.001 | ||||
| DL | 169.756 | Vergelijking verkoop |
Prijs per m² | ||
| Spanje | IPUC | 13.090 | Contante waarde van de kasstroom |
ERV per m² (in €) | 44-75 |
| Disconteringsvoet * | n/a | ||||
| Uitgangsrendement * | 5,45%-6,20% | ||||
| Gewogen gemiddelde opbrengst | 6,69% | ||||
| Kosten tot voltooiing (in '000) | 2.960 | ||||
| Vergelijking | Gewaardeerd vastgoed (totaal m²) | 17.320 | |||
| DL | 89.333 | verkoop | Prijs per m² | ||
| Roemenië | IP | 108.260 | Contante waarde van de kasstroom |
ERV per m² (in €) | 53-67 |
| Disconteringsvoet | 8,25%-9,75% | ||||
| Uitgangsrendement | 8,00%-9,50% | ||||
| Gewogen gemiddelde opbrengst | 9,32% | ||||
| Kosten tot voltooiing (in '000) | 2.180 | ||||
| Gewaardeerd vastgoed (totaal m²) WAULT (tot einde looptijd) (in |
169.110 | ||||
| jaren) | 4,93 | ||||
| WAULT (tot eerste breuk) (in jaren) | 4,24 | ||||
| IPUC | 52.230 | Contante waarde van de kasstroom |
ERV per m² (in €) | 51-60 | |
| Disconteringsvoet | 9,00%-10,25% | ||||
| Uitgangsrendement | 8,00%-8,75% | ||||
| Gewogen gemiddelde opbrengst | 10,28% | ||||
| Kosten tot voltooiing (in '000) | 23.880 | ||||
| Gewaardeerd vastgoed (totaal m²) | 126.821 | ||||
| DL | 38.828 | Vergelijking verkoop |
Prijs per m² | ||
| Nederland | DL | 41.233 | Vergelijking verkoop |
Prijs per m² | |
| Italië | IPUC | 47.440 | Contante waarde van de kasstroom |
ERV per m² (in €) | 50-85 |
| Disconteringsvoet | 7,25%-8,85% | ||||
| Uitgangsrendement | 5,55%-5,90% | ||||
| Gewogen gemiddelde opbrengst | 7,97% | ||||
| Kosten tot voltooiing (in '000) | 43.960 | ||||
| Gewaardeerd vastgoed (totaal m²) | 107.368 | ||||
| DL | 15.882 | Vergelijking verkoop |
Prijs per m² | ||
| Oostenrijk | IP | 65.830 | Contante waarde van de kasstroom |
ERV per m² (in €) | 86-198 |
| Disconteringsvoet | 6,60%-6,80% | ||||
| Uitgangsrendement | 5,50%-5,55% | ||||
| Gewogen gemiddelde opbrengst | 5,52% | ||||
| Kosten tot voltooiing (in '000) | - | ||||
| Gewaardeerd vastgoed (totaal m²) | 22.535 | ||||
| WAULT (tot einde looptijd) (in jaren) |
12,27 | ||||
| WAULT (tot eerste breuk) (in jaren) | 12,27 | ||||
| IPUC | 112.590 | Contante waarde van de kasstroom |
ERV per m² (in €) | 87-99 | |
| Disconteringsvoet | 6,90%-7,25% | ||||
| Uitgangsrendement | 5,50%-5,60% | ||||
| Gewogen gemiddelde opbrengst | 5,92% | ||||
| Kosten tot voltooiing (in '000) | 15.110 | ||||
| Gewaardeerd vastgoed (totaal m²) | 82.374 | ||||
| DL | 24.663 | Vergelijking verkoop |
Prijs per m² | ||
| Hongarije | IP | 121.730 | Contante waarde van de kasstroom |
ERV per m² (in €) | 50-61 |
| Disconteringsvoet | 7,00%-8,00% |
| Uitgangsrendement | 6 ,50% - 7 ,25% |
||||
|---|---|---|---|---|---|
| Gewogen gemiddelde opbrengst | 7 ,50% |
||||
| Kosten tot voltooiing (in '000) | 390 | ||||
| Gewaardeerd vastgoed (totaal m²) | 152 .269 |
||||
| WAULT (tot einde looptijd) (in | 5 ,23 |
||||
| jaren) WAULT (tot eerste breuk) (in jaren) |
5 ,01 |
||||
| IPUC | 57 .600 |
Contante waarde van de kasstroom |
ERV per m² (in €) | 53 -58 |
|
| Disconteringsvoet | 7 ,50% - 8 ,00% |
||||
| Uitgangsrendement | 6 ,75% - 7 ,25% |
||||
| Gewogen gemiddelde opbrengst | 8 ,16% |
||||
| Kosten tot voltooiing (in '000) | 14 .910 |
||||
| Gewaardeerd vastgoed (totaal m²) | 87.616 | ||||
| DL | 39 .257 |
Vergelijking verkoop |
Prijs per m² | ||
| Letland | IP | 98 .750 |
Contante waarde van de kasstroom |
ERV per m² (in €) | 56 -63 |
| Disconteringsvoet | 8 ,00% - 8 ,75% |
||||
| Uitgangsrendement | 8 ,00 - 8 ,25% |
||||
| Gewogen gemiddelde opbrengst | 8 ,11% |
||||
| Kosten tot voltooiing (in '000) | - | ||||
| Gewaardeerd vastgoed (totaal m²) | 133 .559 |
||||
| WAULT (tot einde looptijd) (in | 6 ,61 |
||||
| jaren) | |||||
| WAULT (tot eerste breuk) (in jaren) | 6 ,61 |
||||
| DL | 1 .640 |
Vergelijking verkoop |
Prijs per m² | ||
| Slowakije | IP | 7 .160 |
Contante waarde van de kasstroom |
ERV per m² (in €) | 65 |
| Disconteringsvoet | 7 ,25% |
||||
| Uitgangsrendement | 7 ,25% |
||||
| Gewogen gemiddelde opbrengst | 7 ,74% |
||||
| Kosten tot voltooiing (in '000) | 500 | ||||
| Gewaardeerd vastgoed (totaal m²) WAULT (tot einde looptijd) (in |
8 .479 |
||||
| jaren) | 5 ,09 |
||||
| WAULT (tot eerste breuk) (in jaren) | 5 ,09 |
||||
| DL | 43 .057 |
Vergelijking verkoop |
Prijs per m² | ||
| Portugal | IP | 28 .660 |
Contante waarde van de kasstroom |
ERV per m² (in €) | 66 |
| Disconteringsvoet | 7 ,66% - 7 ,72% |
||||
| Uitgangsrendement | 5 ,81% - 5 ,87% |
||||
| Gewogen gemiddelde opbrengst | 6 ,07% |
||||
| Kosten tot voltooiing (in '000) | - | ||||
| Gewaardeerd vastgoed (totaal m²) | 19 .749 |
||||
| WAULT (tot einde looptijd) (in jaren) |
19 ,73 |
||||
| WAULT (tot eerste breuk) (in jaren) | 14 ,52 |
||||
| IPUC | 15 .265 |
Contante waarde van de kasstroom |
ERV per m² (in €) | 51 | |
| Disconteringsvoet | 8 ,13% |
||||
| Uitgangsrendement | 6 ,28% |
||||
| Gewogen gemiddelde opbrengst | 6 ,83% |
||||
| Kosten tot voltooiing (in '000) | 17 .000 |
||||
| Gewaardeerd vastgoed (totaal m²) | 31 .789 |
||||
| DL | 12 .250 |
Vergelijking verkoop |
Prijs per m² | ||
| Servië | IP | 37 .350 |
Discounted cash flow |
ERV per m² (in €) | 78 |
| Disconteringsvoet | 9 ,25% |
||||
| Uitgangsrendement | 8 ,25% |
||||
| Gewogen gemiddelde opbrengst | 9 ,32% |
||||
| Kosten tot voltooiing (in '000) | 3 .200 |
| Gewaardeerd vastgoed (totaal m²) | 41.959 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| WAULT (tot einde looptijd) (in | 15,04 | ||||
| jaren) | |||||
| WAULT (tot eerste breuk) (in jaren) | 15,04 | ||||
| IPUC | 25.020 | Contante waarde van de kasstroom |
ERV per m² (in €) | 77 | |
| Disconteringsvoet | 9,00% | ||||
| Uitgangsrendement | 8,00% | ||||
| Gewogen gemiddelde opbrengst | 9,12% | ||||
| Kosten tot voltooiing (in '000) | 20.350 | ||||
| Gewaardeerd vastgoed (totaal m²) | 41.805 | ||||
| DL | 24.374 | Vergelijking verkoop |
Prijs per m² | ||
| Kroatië | DL | 12.237 | Vergelijking verkoop |
Prijs per m² | |
| Frankrijk | IPUC | 25.020 | Contante waarde van de kasstroom |
ERV per m² (in €) | 77 |
| Disconteringsvoet | 9,00% | ||||
| Uitgangsrendement | 8,00% | ||||
| Gewogen gemiddelde opbrengst | 9,12% | ||||
| Kosten tot voltooiing (in '000) | 20.350 | ||||
| Gewaardeerd vastgoed (totaal m²) | 41.805 | ||||
| DL | 79.779 | Vergelijking verkoop |
Prijs per m² | ||
| Denemarken | DL | 10.537 | Vergelijking verkoop |
Prijs per m² | |
| Totaal | 1.739.143 |
Waarderingsdetails zijn inclusief activa die zijn gereclassificeerd naar HFS.
IP=voltooide vastgoedbelegging IPUC=investeringsvastgoed in aanbouw DL=ontwikkelingsgrond
10.3 Materiële vaste activa
| In duizenden € | 30.6.2024 | 31.12.2023 |
|---|---|---|
| PV installaties - in gebruik (aanschafwaarde) | 84.602 | 64.285 |
| PV installaties - in gebruik (geacc. afschrijvingen) | (5.582) | (3.752) |
| PV installaties – in aanbouw | 19.107 | 31.330 |
| Gecapitaliseerde Leases onder IFRS 16 | 11.894 | 13.213 |
| Overige materiële vaste activa | 2.678 | 2.350 |
| Totaal | 112.699 | 107.426 |
11. Handels- en overige vorderingen
| In duizenden € | 30.6.2024 | 31.12.2023 |
|---|---|---|
| Handelsvorderingen | 14.765 | 15.926 |
| Te ontvangen BTW | 61.161 | 58.328 |
| Overlopende rekeningen (actief) | 4.989 | 2.470 |
| Andere vorderingen | 10.347 | 10.142 |
| Herclassificatie naar (-) / activa van aangehouden voor verkoop | - | (7.380) |
| Totaal | 91.262 | 79.486 |
12. Aandelenkapitaal en overige reserves
12.1 Aandelenkapitaal
| Uitgegeven en volledig betaald | Aantal Aandelen | Nominale waarde van Aandelen (€ 000) |
|---|---|---|
| Uitgegeven gewone aandelen op 1 januari 2024 | 27.291.312 | 105.676 |
| Uitgifte aandelen | - | - |
| Uitgegeven gewone aandelen op 30 juni 2024 | 27.291.312 | 105.676 |
Het statutaire aandelenkapitaal van de Vennootschap bedraagt € 136.092 k. De kapitaalreserve van € 30.4 miljoen die is opgenomen in het mutatieoverzicht van het eigen vermogen. heeft betrekking op de eliminatie van de inbreng in natura van de aandelen van een aantal groepsmaatschappijen en de aftrek van alle kosten in verband met de uitgifte van de nieuwe aandelen en de beursnotering van de bestaande aandelen van het eigen vermogen van de Vennootschap. op het moment van de beursintroductie ("IPO") in 2007 (zie ook "Mutatieoverzicht van het eigen vermogen").
13. Kortlopende en langlopende financiële schulden
De contractuele looptijden van rentedragende leningen en schulden (kortlopend en langlopend) zijn als volgt:
| VERVALDAG | 30.6.2024 | |||
|---|---|---|---|---|
| In duizenden € | Openstaande schuld |
< 1 jaar | > 1-5 jaar | > 5 jaar |
| Langlopend | ||||
| Bankleningen | 135.000 | 45.000 | 90.000 | |
| Schuldschein lening | 25.741 | 25.741 | - | |
| Obligaties | ||||
| 3.50% obligatie mar - 26 | 189.623 | 189.623 | - | |
| 1.50% obligatie apr - 29 | 596.511 | 595.511 | ||
| 1.625% obligatie jan - 27 | 498.037 | 498.037 | - | |
| 2.25% obligatie jan - 30 | 496.531 | - | 496.531 | |
| Totaal langlopende financiële schulden | 1.941.443 | 1.354.912 | 586.531 | |
| Huidige | ||||
| Bankleningen | - | - | - | - |
| Schuldschein lening | 3.000 | 3.000 | - | - |
| Obligatie | ||||
| 3.25% obligatie jul - 24 | 74.998 | 74.998 | ||
| 3.35% obligatie mar - 25 | 79.960 | 79.960 | ||
| Opgelopen interest | 18.461 | 18.461 | - | - |
| Totaal kortlopende financiële schulden | 176.419 | 176.419 | - | - |
| Totaal kortlopende en langlopende financiële schulden |
2.117.862 | 176.419 | 1.354.912 | 586.531 |
De opgelopen rente heeft betrekking op de 5 1 uitgegeven obligaties (€ 15,7 miljoen), de lening van de Europese Investeringsbank (€ 2,3 miljoen) en de Schuldschein leningen (€ 0,4 miljoen).
De coupons van de obligaties zijn jaarlijks betaalbaar op 6 juli voor de jul-24 obligatie, 30 maart voor de mar-25 obligatie, 19 maart voor de mar-26, 8 april voor de apr-29 obligatie en 17 januari voor de obligaties jan-27 & jan-30. De rente op de Schuldschein leningen is halfjaarlijks betaalbaar op 15 april en 15 oktober voor de Schuldschein leningen met variabele rente en jaarlijks op 15 oktober voor de Schuldschein leningen met vaste rente. De lening van de EIB (gepresenteerd als Bankleningen) heeft een tienjarige termijn met een vaste interestvoet van 4,15%.
De Groep is van mening dat de reële waarde van de financiële instrumenten niet materieel afwijkt van de boekwaarde, met uitzondering van de obligatieleningen. De Reële Waarde van de uitstaande obligaties per 30 juni 2024 bedraagt € 1,75 miljard (in vergelijking met € 1,95 miljard boekwaarde).
1 De uitgegeven obligatie per 10 januari 2022 wordt beschouwd als twee obligaties, gezien de looptijd in twee tranches en de verschillende kosten.
| VERVALDAG | 31.12.2023 | |||
|---|---|---|---|---|
| In duizenden € | Openstaande schuld | < 1 jaar | > 1-5 jaar | > 5 jaar |
| Langlopend | ||||
| Bankleningen | - | - | - | - |
| Schuldschein lening | 25.686 | - | 25.686 | - |
| Obligaties | ||||
| 3.25% obligatie jul - 24 | 79.933 | - | 79.933 | - |
| 3.35% obligatie mar - 25 | 189.514 | - | 189.514 | - |
| 3.50% obligatie mar - 26 | 596.147 | - | 596.147 | |
| 1.50% obligatie apr - 29 | 497.654 | 497.654 | - | |
| 1.625% obligatie jan - 27 | 496.220 | - | 496.220 | |
| 2.25% obligatie jan - 30 | ||||
| 1.885.154 | - | 792.787 | 1.092.367 | |
| Totaal langlopende financiële schulden | ||||
| Huidige | - | - | - | - |
| Bankleningen | 3.000 | 3.000 | - | - |
| Schuldschein lening | ||||
| Obligaties | 74.939 | 74.939 | - | - |
| 3.25% obligatie jul - 24 | 33.811 | 33.811 | - | - |
| Opgelopen interest | 111.750 | 111.750 | - | - |
| Totaal kortlopende financiële schulden | ||||
| Totaal kortlopende en langlopende financiële schulden |
1.996.904 | 111.750 | 792.787 | 1.092.367 |
De Reële Waarde van de uitstaande obligaties per 31 december 2023 bedraagt € 1,64 miljard (in vergelijking met € 1,95 miljard boekwaarde).
13.1.1 Bankleningen
De leningen en kredietfaciliteiten toegekend aan de VGP Groep zijn gedenomineerd in € en kunnen als volgt worden samengevat (alle onderstaande cijfers zijn exclusief geactiveerde financieringskosten):
| 30.6.2024 | Krediet | Vervaldatum | Openstaande | < 1 jaar | > 1-5 jaar | > 5 jaar |
|---|---|---|---|---|---|---|
| In duizenden € | faciliteit | faciliteit | schuld | |||
| KBC Bank NV | 75.000 | 31-dec-26 | - | - | - | - |
| Belfius Bank NV | 75.000 | 31-dec-26 | - | - | - | - |
| Belfius Bank NV | 100.000 | 31-jul-27 | - | - | - | - |
| BNP Paribas Fortis | 50.000 | 31-dec-25 | - | - | - | - |
| BNP Paribas Fortis | 50.000 | 31-dec-26 | - | - | - | - |
| JP Morgan AG | 50.000 | 12-dec-25 | - | - | - | - |
| European Investment Bank | 150.000 | 5-Feb-34 | 135.000 | - | 45.000 | 90.000 |
| Totale bankschuld | 550.000 | 135.000 | - | 45.000 | 90.000 | |
| 31.12.2023 | Krediet | Vervaldatum | Openstaande | < 1 jaar | > 1-5 jaar | > 5 jaar |
| In duizenden € | faciliteit | faciliteit | schuld | |||
| KBC Bank NV | 75.000 | 31-dec-26 | - | - | - | - |
| Belfius Bank NV | 75.000 | 31-dec-26 | - | - | - | - |
| Belfius Bank NV | 100.000 | 31-jul-27 | - | - | - | - |
| BNP Paribas Fortis | 50.000 | 31-dec-25 | - | - | - | - |
| BNP Paribas Fortis | 50.000 | 31-dec-26 | - | - | - | - |
| JP Morgan AG | 50.000 | 12-dec-25 | - | - | - | - |
| European Investment Bank | 150.000 | 5-Feb-34 |
13.1.2 Schuldschein leningen
De Schuldschein-leningen vertegenwoordigen een combinatie van vaste en variabele leningen waarbij de variabele rente een nominaal bedrag vertegenwoordigt van € 21 miljoen dat niet is afgedekt. De huidige gemiddelde rentevoet is 5,62% per jaar. De leningen hebben een resterende gewogen gemiddelde looptijd van 2,15 jaar.
| 30.6.2024 In duizenden € |
Bedrag faciliteit |
Vervaldatum faciliteit |
Uitstaand saldo |
< 1 jaar | > 1-5 jaar | > 5 jaar |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Schuldschein leningen | 29.000 | 24 okt t/m 27 okt | 29.000 | 3.000 | 26.000 | - |
| 31.12.2023 | Bedrag | Vervaldatum | Uitstaand | < 1 jaar | > 1-5 jaar | > 5 jaar |
| In duizenden € | faciliteit | faciliteit | saldo | |||
| Schuldschein leningen | 29.000 | 24 okt t/m 27 okt | 29.000 | 3.000 | 26.000 | - |
13.1.3 Obligatieleningen
VGP heeft per 30 juni 2024 volgende vijf uitstaande obligaties:
- De € 75 miljoen vastrentende obligaties met een looptijd tot 6 juli 2024 en een coupon van 3,25% per jaar. De obligaties zijn genoteerd op de gereglementeerde markt van NYSE Euronext Brussel (ISIN-code: BE0002287564). ("Jul-24 Obligatie")
- De € 80 miljoen vastrentende obligaties met een looptijd tot 30 maart 2025 hebben een coupon van 3,35% per jaar. De obligaties zijn niet beursgenoteerd (ISIN-code: BE6294349194). ("Mar-25 Obligatie")
- De € 190 miljoen vastrentende obligaties met een looptijd tot 19 maart 2026 hebben een coupon van 3,50% per jaar. De obligaties zijn genoteerd op de gereglementeerde markt van NYSE Euronext Brussel (ISIN-code: BE0002611896). ("Mar-26 Obligatie")
- De € 600 miljoen vastrentende obligaties met een looptijd tot 8 april 2029 hebben een coupon van 1,50% per jaar. De obligaties zijn genoteerd aan de Luxemburgse effectenbeurs (Euro MTF) (ISIN-code: BE6327721237). ("Apr-29 Obligatie")
- De vastrentende obligaties van € 1000 miljoen, in twee schijven op vijf en acht jaar, met vervaldatums op 17 januari 2027 en 17 januari 2030, hebben een coupon van 1,625% en 2,25% per jaar. De obligaties zijn genoteerd aan de Luxemburgse effectenbeurs (Euro MTF) (ISIN Code: BE6332786449 en BE6332787454). ("Jan-27 en Jan-30 Obligatie")
13.2 Belangrijke voorwaarden en convenanten
Zie Jaarverslag 2023 - Toelichting 17.2 Belangrijke voorwaarden en convenanten voor meer informatie. De opgenomen lening van de European Investment Bank valt onder dezelfde convenanten voorwaarden als de obligatieconvenanten.
Gedurende het eerste halfjaar van 2024 bleef de Groep ruimschoots binnen haar bankleningen, schuldscheinleningen en obligatieconvenanten en waren er geen gevallen van wanbetaling of schending van convenanten met betrekking tot leningovereenkomsten.
14. Activa geclassificeerd als aangehouden voor verkoop en verplichtingen gerelateerd aan deze activa
| In duizenden € | 30.6.2024 | 31.12.2023 |
|---|---|---|
| Immateriële activa | - | - |
| Vastgoedbeleggingen | 229.263 | 875.817 |
| Materiële vaste activa | - | - |
| Uitgestelde belastingvorderingen | - | - |
| Handels- en andere vorderingen | - | 7.380 |
| Geldmiddelen en kasequivalenten | - | 9.424 |
| Groep activa aangehouden voor verkoop | 229.263 | 892.621 |
| Langlopende financiële schulden | - | - |
| Andere langlopende financiële verplichtingen | - | - |
| Andere langlopende verplichtingen | - | (3.297) |
| Uitgestelde belastingverplichtingen | (15.062) | (38.760) |
| Kortlopende financiële schulden | - | - |
| Handels- en andere kortlopende schulden | - | (11.227) |
| Verplichtingen m.b.t. groepen activa aangehouden voor verkoop | (15.062) | (53.284) |
| TOTALE NETTO-ACTIVA | 214.201 | 839.337 |
Om haar groei op middellange termijn te ondersteunen, is VGP meerdere joint ventures aangegaan met Allianz (de Eerste, Tweede en Derde joint venture), Deka (de Vijfde joint venture) en Saga (de Zesde joint venture) met betrekking tot het verwerven van inkomstengenererende activa die door VGP zijn ontwikkeld. Deze Joint Ventures fungeren als een take-out vehikel van de inkomstengenererende activa, waardoor VGP haar initieel geïnvesteerde kapitaal gedeeltelijk kan recycleren wanneer voltooide projecten worden overgenomen door de Joint Ventures. VGP is dan in staat om de opbrengsten te herinvesteren in de voortdurende uitbreiding van haar ontwikkelingspijplijn, inclusief de verdere uitbreiding van haar grondbank, waardoor VGP zich kan concentreren op haar kernontwikkelingsactiviteiten.
De ontwikkelingspijplijn die zal worden overgedragen als onderdeel van een toekomstige overnametransactie tussen de joint venture en VGP wordt ontwikkeld op eigen risico van VGP en vervolgens verworven en betaald door deze joint ventures op basis van vooraf overeengekomen voltooiings- en leaseparameters. Bijgevolg worden deze geherclassificeerd als activa en verplichtingen aangehouden voor verkoop op de balans.
De vastgoedbeleggingen stemmen overeen met de reële waarde, zoals geschat door Io Partners, van het actief in aanbouw dat ontwikkeld wordt door VGP voor rekening van de Eerste, Tweede en Zesde Joint Venture, evenals het actief bestemd voor de Vijfde Joint Venture (Deka) en dat in augustus '24 werd getransfereerd. Dit actief is opgenomen tegen de overeengekomen reële marktwaarde tussen de joint venture partners.
15. Kasstroom uit de verkoop van dochterondernemingen, Joint Ventures en vastgoedbeleggingen
| In thousands of € | 30.06.2024 | Zesde JV | Vijfde JV | LPM | Other |
|---|---|---|---|---|---|
| Vastgoedbeleggingen | 759.799 | 443.696 | 315.301 | - | 802 |
| Aandeleninvestering | 17.647 | - | 18.704 | (1.057) | |
| Handels- en andere vorderingen | 6.827 | 6.827 | - | - | - |
| Geldmiddelen en kasequivalenten | 16.281 | 16.281 | - | - | - |
| Langlopende financiele leningen | - | - | - | - | - |
| Aandeelhoudersleningen | (502.200) | (210.778) | (291.422) | - | - |
| Andere langlopende financiële verplichtingen |
(4.176) | (4.176) | - | - | - |
| Uitgestelde belastingverplichtingen | (29.754) | (25.975) | (3.779) | - | - |
| Handels- en andere kortlopende schulden |
(15.416) | (15.416) | - | - | - |
| Totaal netto-activa verkocht | 249.008 | 210.459 | 20.100 | 18.704 | (255) |
| Gerealiseerde meerwaarde op de verkoop |
63.301 | 13.027 | 33.326 | 10.476 | 472 |
| Niet controlerend belang behouden door VGP |
(12.302) | (12.302) | - | - | - |
| Bijkomende verkoopprijs te ontvangen bij oplevering van gebouwen |
- | - | - | - | - |
| Terugbetaling van aandeelhoudersleningen |
516.528 | 182.271 | 192.070 | 142.187 | - |
| Inbreng eigen vermogen | (137.967) | (106.992) | (30.975) | - | - |
| Totale vergoeding | 678.568 | 286.463 | 220.521 | 171.367 | 217 |
| Te ontvangen koopsom | - | - | - | - | - |
| Verkregen koopsom in geldmiddelen en kasequivalenten |
678.568 | 286.463 | 220.521 | 171.367 | 217 |
| Minus – geldmiddelen en kasequivalenten |
(16.280) | (16.280) | - | - | - |
| Netto-kasinstroom uit verkoop van dochterondernemingen en vastgoedbeleggingen |
662.288 | 270.183 | 220.521 | 171.367 | 217 |
| In thousands of € | 31.12.2023 | Tweede JV | Eerste JV | Vijfde JV | Derde JV | Other |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Vastgoedbeleggingen | 1.034.382 | 252.672 | 117.331 | 664.379 | - | - |
| Handels- en andere vorderingen | 46.404 | 3.678 | 1.003 | 41.723 | - | - |
| Geldmiddelen en kasequivalenten | 71.515 | 2.255 | 7.270 | 61.990 | - | - |
| Langlopende financiele leningen | - | - | - | - | - | - |
| Aandeelhoudersleningen | (755.586) | (167.525) | (75.080) | (512.981) | - | - |
| Andere langlopende financiële verplichtingen |
(14.933) | (1.244) | (1.668) | (12.021) | - | - |
| Uitgestelde belastingverplichtingen |
(56.057) | (20.430) | (7.210) | (28.417) | - | - |
| Handels- en andere kortlopende schulden |
(62.363) | (2.309) | (6.215) | (53.839) | - | - |
| Totaal netto-activa verkocht | 263.362 | 67.097 | 35.431 | 160.834 | - | - |
| Gerealiseerde meerwaarde op de verkoop |
59.020 | 18.557 | 9.928 | 30.776 | - | (241) |
| Niet controlerend belang behouden door VGP |
(1.027) | - | (1.027) | - | - | - |
| Bijkomende verkoopprijs te ontvangen bij oplevering van gebouwen |
7.025 | - | - | - | 7.025 | - |
| Terugbetaling van aandeelhoudersleningen |
584.407 | 154.834 | 67.083 | 362.490 | - | - |
| Inbreng eigen vermogen | (165.028) | (43.831) | (22.105) | (99.092) | - | - |
| Totale vergoeding | 747.759 | 196.657 | 89.310 | 455.008 | 7.025 | (241) |
| Te ontvangen koopsom | - | - | - | - | - | - |
| Verkregen koopsom in geldmiddelen en kasequivalenten |
747.759 | 196.657 | 89.310 | 455.008 | 7.025 | (241) |
| Minus – geldmiddelen en kasequivalenten |
(71.515) | (2.255) | (7.270) | (61.990) | - | - |
| Netto-kasinstroom uit verkoop van dochterondernemingen en vastgoedbeleggingen |
676.244 | 194.402 | 82.040 | 393.018 | 7.025 | (241) |
Op 25 april 2024 heeft VGP een eerste transactie afgesloten met haar 50:50 joint venture, VGP European Logistics 4 ('Zesde joint venture'). De transactie omvatte 17 gebouwen in 10 VGP parken, gelegen in Duitsland (6 parken, 8 gebouwen), Tsjechië (3 parken, 5 gebouwen) en Slowakije (1 park, 4 gebouwen). De transactie werd gewaardeerd op een bruto actiefwaarde van € 437 miljoen voor de voltooide activa, waardoor VGP al € 270,2 miljoen aan netto cashopbrengsten kon recycleren.
Per 16 april heeft VGP een tweede transactie afgesloten met Deka (de joint venture partner) met activa in VGP Park Giessen am Alten Flughafen en VGP Park Berlin Oberkrämer. Deze activa hebben een totale oppervlakte van 203.000 vierkante meter, of € 13,8 miljoen aan jaarlijkse huuropbrengsten. De transactie is gefinancierd met een LTV van ongeveer 30%, waardoor VGP € 200 miljoen aan netto contante opbrengsten heeft kunnen recupereren. VGP en Deka hebben ook de eindafrekening van de eerste transactie, die plaatsvond in augustus '23, voldaan. Dit resulteerde in een bijkomende winst voor VGP van € 35 miljoen en een netto cash recyclage van € 20,5 miljoen.
VGP heeft in februari '24 haar volledige belang (van 50%) in de ontwikkelingsmaatschappij LPM Moerdijk, Nederland, verkocht voor een totale nettovergoeding van € 171,4 miljoen. De ontwikkelings Joint Venture was eigenaar van een grondbank van 719.762 vierkante meter, of een equivalent ontwikkelingspotentieel van 488.000 vierkante meter gelegen in de nabijheid van de haven van Moerdijk, Nederland.
16. Kapitaalbeheer
VGP optimaliseert voortdurend haar kapitaalstructuur met als doel de aandeelhouderswaarde te maximaliseren en tegelijkertijd de gewenste flexibiliteit te behouden om haar groei te ondersteunen. De Groep opereert binnen en hanteert een maximale gearing ratio van nettoschuld / totaal eigen vermogen en verplichtingen van 65%.
Op 30 juni 2024 was de gearing van de Groep als volgt:
| In duizenden € | 30.6.2024 | 31.12.2023 | 30.6.2023 |
|---|---|---|---|
| Langlopende financiële schulden | 1.941.443 | 1.885.154 | 1.961.768 |
| Kortlopende financiële schulden | 176.419 | 111.750 | 247.752 |
| Totale financiële schulden | 2.117.862 | 1.996.904 | 2.209.520 |
| Geldmiddelen en kasequivalenten | (625.016) | (209.921) | (334.870) |
| Geldmiddelen en kasequivalenten geclassificeerd onder Groepen activa aangehouden voor verkoop |
- | (9.424) | (22.654) |
| Totale netto financiële schuld (A) | 1.492.846 | 1.777.559 | 1.851.996 |
| Totaal eigen vermogen en verplichtingen (B) | 4.563.389 | 4.410.704 | 4.623.707 |
| Schuldgraad ((A)/(B)) | 32,7% | 40,3% | 40,1% |
De gearing ratio bedraagt 32,7% en de proportionele1 LTV bedraagt 48,6%. Beide zijn verlaagd ten opzichte van respectievelijk 40,1% en 53,4% per 31 december 2023.
17. Voorwaardelijke verbintenissen en toezeggingen
| (in duizenden €) | 30.06.2024 | 31.12.2023 |
|---|---|---|
| Voorwaardelijke verplichtingen | 41.357 | 40.950 |
| Toezeggingen tot aankoop van land | 59.357 | 58.270 |
| Toezeggingen tot het ontwikkelen van nieuwe projecten | 361.796 | 296.513 |
Voorwaardelijke verplichtingen hebben voornamelijk betrekking op bankgaranties voor grondpercelen en infrastructuur op bouwgrond.
De verplichting tot aankoop van grond heeft betrekking op contracten voor de toekomstige aankoop van 743.000 m² grond waarvoor aanbetalingen van in totaal € 2 miljoen zijn uitgevoerd. De aanbetaling op grond is geclassificeerd onder vastgoedbeleggingen per 30 juni 2024 (dezelfde classificatiebehandeling toegepast voor 2023) en bestaat voornamelijk uit € 1,3 miljoen voor de aankoop van een nieuw stuk grond in Portugal. Naar verwachting zal dit perceel grond in de tweede helft van het jaar volledig zijn verworven.
Enerzijds, zijn de toezeggingen tot het ontwikkelen van nieuwe projecten verbonden aan de resterende bouwkosten van de huidige ontwikkelingen voor een bedrag van € 238,4 miljoen. Anderzijds, zijn er € 123,4 miljoen aan ingeschatte bouwkosten voor ontwikkeling van toekomstige projecten die (voor)verhuurd zijn. Van deze € 361,8 miljoen euro toezegging wordt er nog een cash-out van € 226,2 miljoen verwacht in de tweede jaarhelft van dit jaar.
1 Reflecteert alle liquide middelen en schulden van VGP NV en VGP Renewable Energy NV, evenals de liquide middelen en kredietfaciliteiten van de Joint Ventures op aandeel. Alle aandeelhoudersleningen, door beide partners, aan de joint ventures zijn niet opgenomen in de LTV-berekening.
18. Verbonden partijen
Op 25 april 2024 heeft VGP een eerste transactie afgesloten met haar 50:50 joint venture, VGP European Logistics 4 ('Zesde joint venture'). De transactie omvatte 17 gebouwen in 10 VGP parken, gelegen in Duitsland (6 parken, 8 gebouwen), Tsjechië (3 parken, 5 gebouwen) en Slowakije (1 park, 4 gebouwen). De transactie werd gewaardeerd op een bruto actiefwaarde van € 437 miljoen voor de voltooide activa, waardoor VGP al € 270,2 miljoen aan nettokasopbrengsten kon recycleren.
19. Gebeurtenissen na balansdatum
Sinds 30 juni 2024 hebben zich een aantal gebeurtenissen voorgedaan die een materiële invloed hebben op de Groep. Deze omvatten:
- De aankoop van een 148.000 vierkante meter groot grondperceel gelegen in Pamplona, Spanje. Dit perceel was al in ontwikkeling onder een voorlopige overeenkomst met de huurder en de lokale autoriteiten. Na goedkeuring van de bouwvergunning werd het perceel aangekocht in juli '24 voor een totale prijs van ongeveer € 15 miljoen.
- VGP heeft in juli '24 een obligatielening van € 75 miljoen afgelost. Dit heeft de gemiddelde kosten van de schuld verlaagd van 2,25% naar 2,21%.
- In augustus '24 hebben VGP en Deka met succes het resterende actief in Maagdenburg, Gebouw D, verkocht. Hierdoor kon VGP ongeveer € 68 miljoen aan contanten recycleren. Met deze derde en laatste transactie heeft de Deka Joint Venture haar beoogde portefeuille vervuld.
- Na het verstrijken van de investeringsperiode, die eindigt in juli '24, zijn VGP en Allianz overeengekomen dat de Tweede Joint Venture niet langer het exclusieve recht van eerste weigering heeft met betrekking tot het verwerven van inkomstengenererende activa gelegen in voornoemde landen, met uitzondering van de ontwikkelingsgronden of activa in aanbouw die reeds deel uitmaken van de huidige Joint Venture structuur.
- VGP heeft tot op heden een aantal belangrijke huurovereenkomsten getekend (voor een totaal van € 2,4 miljoen) in de portfolio onder constructie, die onder andere de voorverhuurratio verhogen tot 70,1%.
BIJKOMENDE TOELICHTINGEN DIE GEEN DEEL UITMAKEN VAN DE VERKORTE HALFJAARLIJKSE FINANCIËLE STATEN Voor het halfjaar afgesloten op 30 juni
1 WINST-EN-VERLIESREKENING, PROPORTIONEEL GECONSOLIDEERD
In de onderstaande tabel is het proportionele geconsolideerde winst- en verliesrekeningbelang van de Groep in de Joint Ventures opgenomen. Het belang dat rechtstreeks door de Groep wordt gehouden (5,1% en 10,1%) in de Duitse dochterondernemingen van de joint ventures is opgenomen in de cijfers van 50% van de joint ventures (aandeel van VGP).
| Proportionele geconsolideerde winst- en verliesrekening |
30.6.2024 30.6.2023 |
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| In duizenden € | Groep | Joint ventures |
Totaal | Groep | Joint ventures |
Totaal |
| Bruto huur- en hernieuwbare energieopbrengsten | 36.197 | 66.585 | 102.782 | 38.047 | 46.893 | 84.940 |
| Operationele kosten verbonden aan vastgoed |
(3.253) | (7.882) | (11.135) | (4.560) | (4.800) | (9.360) |
| Netto huur- en hernieuwbare energieopbrengsten |
32.944 | 58.703 | 91.647 | 33.487 | 42.093 | 75.580 |
| Joint venture management fee inkomsten |
15.710 | - | 15.710 | 11.685 | - | 11.685 |
| Netto meer-/(min)waarde op vastgoedbeleggingen | 99.056 | 8.642 | 107.698 | 45.540 | (40.718) | 4.822 |
| Administratieve kosten | (27.980) | (909) | (28.889) | (21.218) | (684) | (21.902) |
| Andere kosten | (1.750) | - | (1.750) | - | - | - |
| Operationeel resultaat | 117.980 | 66.436 | 184.416 | 69.494 | 691 | 70.185 |
| Netto financieel resultaat | 2.902 | (24.636) | (21.734) | (8.087) | (13.298) | (21.385) |
| Belastingen | (13.051) | (8.095) | (21.146) | (13.973) | (165) | (14.138) |
| Resultaat van de periode | 107.831 | 33.705 | 141.536 | 47.434 | (12.772) | 34.662 |
2 BALANS, PROPORTIONEEL GECONSOLIDEERD
In de onderstaande tabel is het proportionele geconsolideerde balansbelang van de Groep in de Joint Ventures opgenomen. Het rechtstreeks door de Groep gehouden belang (5,1% en 10,1%) in de Duitse werkmaatschappijen van de Joint Ventures zijn opgenomen in de cijfers van 50% Joint Ventures (aandeel VGP).
| Proportioneel geconsolideerde balans | 30.6.2024 | 31.12.2023 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| In duizenden € | Groep | Joint | Totaal | Groep | Joint | Totaal |
| Venture | Venture | |||||
| Vastgoedbeleggingen | 1.739.143 | 2.767.602 | 4.506.745 | 1.508.984 | 2.442.718 | 3.951.702 |
| Vastgoedbeleggingen opgenomen in activa | 229.263 | - | 229.263 | 875.817 | - | 875.817 |
| aangehouden voor verkoop | ||||||
| Totaal vastgoedbeleggingen | 1.968.406 | 2.767.602 | 4.736.008 | 2.384.801 | 2.442.718 | 4.827.519 |
| Andere activa | 670.876 | 2.139 | 673.015 | 682.464 | 2.238 | 684.702 |
| Totaal vaste activa | 2.639.282 | 2.769.741 | 5.409.023 | 3.067.265 | 2.444.956 | 5.512.221 |
| Handels- en andere vorderingen | 91.262 | 31.687 | 122.949 | 79.486 | 50.810 | 130.296 |
| Geldmiddelen en kasequivalenten | 625.016 | 159.839 | 784.855 | 209.921 | 74.355 | 284.276 |
| Groep activa aangehouden voor verkoop | - | - | - | 16.804 | - | 16.804 |
| Totaal vlottende activa | 716.278 | 191.526 | 907.804 | 306.211 | 125.165 | 431.376 |
| Totaal activa | 3.355.560 | 2.961.267 | 6.316.827 | 3.373.476 | 2.570.121 | 5.943.597 |
| Langlopende financiële schulden | 1.941.442 | 1.530.177 | 3.471.619 | 1.885.154 | 1.310.253 | 3.195.407 |
| Andere langlopende financiële verplichtingen | - | - | - | - | 256 | 256 |
| Andere langlopende verplichtingen | 34.279 | 14.640 | 48.919 | 38.085 | 13.581 | 51.666 |
| Uitgestelde belastingverplichtingen | 26.035 | 148.155 | 174.190 | 23.939 | 135.625 | 159.564 |
| Totaal langlopende verplichtingen | 2.001.756 | 1.692.972 | 3.694.728 | 1.947.178 | 1.459.715 | 3.406.893 |
| Kortlopende financiële schulden | 176.419 | 20.675 | 197.094 | 111.750 | 20.613 | 132.363 |
| Handels- en andere kortlopende | ||||||
| schulden | 115.178 | 39.791 | 154.969 | 84.075 | 52.565 | 136.640 |
| Verplichtingen m.b.t. activa aangehouden voor | 15.062 | - | 15.062 | 53.284 | - | 53.284 |
| verkoop | ||||||
| Totaal kortlopende verplichtingen | 306.659 | 60.466 | 367.125 | 249.109 | 73.178 | 322.287 |
| Totaal verplichtingen | 2.308.415 | 1.753.438 | 4.061.853 | 2.196.287 | 1.532.893 | 3.729.180 |
| Netto activa | 1.047.145 | 1.207.829 | 2.254.974 | 1.177.189 | 1.037.228 | 2.214.417 |
VGP NV Document subtitle= Verdana Heading 12 0/0 single
VGP NV
Deloitte Bedrijfsrevisoren / Reviseurs d'Entreprises
Verslag inzake de beoordeling van de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2024
Verslag inzake de beoordeling van de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie van VGP NV voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2024
In het kader van ons mandaat van commissaris, brengen wij u verslag uit over de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie. Deze geconsolideerde tussentijdse financiële informatie omvat de verkorte geconsolideerde balans op 30 juni 2024, de verkorte geconsolideerde winst- en verliesrekening, het verkorte geconsolideerde overzicht van het volledig perioderesultaat, het verkorte geconsolideerde mutatieoverzicht van het eigen vermogen en het geconsolideerde verkorte kasstroomoverzicht voor de zes maanden eindigend op die datum, alsmede selectieve toelichtingen 1 tot 19.
Verslag over de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie
Wij hebben de beoordeling uitgevoerd van de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie van VGP NV ("de vennootschap") en haar dochterondernemingen (samen "de groep"), opgesteld in overeenstemming met de internationale standaard IAS 34, "Tussentijdse financiële verslaggeving" zoals aanvaard door de Europese Unie.
De totale activa in de geconsolideerde verkorte balans bedragen 4 563 389 (000) EUR en de geconsolideerde winst (aandeel van de groep) van de periode bedraagt 141 536 (000) EUR.
Het bestuursorgaan is verantwoordelijk voor het opstellen en de getrouwe weergave van deze geconsolideerde tussentijdse financiële informatie in overeenstemming met de internationale standaard IAS 34, "Tussentijdse financiële verslaggeving" zoals aanvaard door de Europese Unie. Onze verantwoordelijkheid bestaat erin een conclusie over de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie te formuleren op basis van de door ons uitgevoerde beoordeling.
Reikwijdte van de beoordeling
We hebben onze beoordeling uitgevoerd overeenkomstig de internationale standaard ISRE 2410, "Beoordeling van tussentijdse financiële informatie", uitgevoerd door de onafhankelijke auditor van de entiteit. Een dergelijke beoordeling van tussentijdse financiële informatie bestaat uit het verzoeken om inlichtingen, in hoofdzaak bij de personen verantwoordelijk voor financiën en boekhoudkundige aangelegenheden, alsmede uit het uitvoeren van cijferanalyses en andere beoordelingswerkzaamheden. De reikwijdte van een beoordeling is aanzienlijk geringer dan die van een overeenkomstig de internationale controlestandaarden (International Standards on Auditing) uitgevoerde controle. Om die reden stelt de beoordeling ons niet in staat de zekerheid te verkrijgen dat wij kennis zullen krijgen van alle aangelegenheden van materieel belang die naar aanleiding van een controle mogelijk worden onderkend. Bijgevolg brengen wij geen controle-oordeel tot uitdrukking over de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie.
Conclusie
Gebaseerd op de door ons uitgevoerde beoordeling, kwamen er geen feiten onder onze aandacht welke ons doen geloven dat de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie van VGP NV niet, in alle materiële opzichten, is opgesteld overeenkomstig de internationale standaard IAS 34, "Tussentijdse financiële verslaggeving" zoals aanvaard door de Europese Unie.
Getekend te Antwerpen.
De commissaris
Deloitte Bedrijfsrevisoren BV
Vertegenwoordigd door Kathleen De Brabander
Deloitte Bedrijfsrevisoren/Réviseurs d'Entreprises BV/SRL Registered Office: Gateway building, Luchthaven Brussel Nationaal 1 J, B-1930 Zaventem VAT BE 0429.053.863 - RPR Brussel/RPM Bruxelles - IBAN BE86 5523 2431 0050 - BIC GKCCBEBB
WOORDENLIJST
Aanvangsrendement
Is verhouding tussen de (initiële) contractuele huur van een onroerend goed, na aftrek van een ingeschatte jaarlijkse recurrente niet-recupereerbare vastgoed kosten, en de aanschaffingswaarde/marktwaarde (na aftrek van notaris en overige aankoopkosten).
Allianz of Allianz Vastgoed
Betekent, met betrekking tot (i) de Eerste Joint Venture, Allianz AZ Finance VII Luxembourg S,A,, SAS Allianz Logistique S,A,S,U, en Allianz Benelux SA (allen verbonden ondernemingen van Allianz Real Estate GmbH) tezamen; (ii) de Tweede Joint Venture, Allianz AZ Finance VII Luxembourg S,A,, en (iii) de Derde Joint Venture, Allianz Pensionskasse AG, Allianz Versorgungskasse Versicherungsverein a,G,, Allianz Lebensversicherungs-AG en Allianz Lebensversicherungs AG.
Allianz joint ventures of AZ JV
Betekent de Eerste Joint Venture, de Tweede Joint Venture en de Derde Joint Venture samen.
AZ JVA('s) of Allianz Joint Venture Agreement(s)
Betekent elk van (i) de joint venture overeenkomst gesloten tussen Allianz en VGP NV met betrekking tot de Eerste Joint Venture; (ii) de joint venture overeenkomst gesloten tussen Allianz en VGP NV met betrekking tot de Tweede Joint Venture; en (iii) de joint venture overeenkomst gesloten tussen Allianz en VGP Logistics S,à r,l, (een 100% dochteronderneming van VGP NV) met betrekking tot de Derde Joint Venture.
Belgisch wetboek van vennootschappen en verenigingen
Betekent het belgische wetboek van vennootschappen en verenigingen gedateerd op 23 maart 2019 (Code des sociétés et associations), zoals van tijd tot tijd gewijzigd of geherformuleeerd.
Beschikbare kasmiddelen voor schuldaflossing
Betekent voor de covenant Dekkingsgraad voor schuldaflossing, de beschikbare kasmiddelen (d.i. exclusief aan restricties onderheven/onbeschikbare geldmiddelen) vermeerderd met inkomsten voor intrest- en afschrijvingskosten van VGP N.V.
Bezettingsgraad
De bezettingsgraad wordt berekend door het totaal verhuurde verhuurbare oppervlak (m²) te delen door het totaal verhuurbare oppervlak (m²) inclusief eventuele leegstand (m²).
Break
Eerste opzegoptie van een huurovereenkomst.
Contante waarde van de kasstroom ('Discounted cash flow')
Dit is een waarderingsmethode gebaseerd op een gedetailleerde geprojecteerde inkomstenstroom die wordt verdisconteerd naar een netto actuele waarde tegen een bepaalde disconteringsvoet gebaseerd op het risico van de te waarderen activa.
Contractuele huur
De brutohuur zoals contractueel overeengekomen in de huurovereenkomst op de datum van ondertekening.
Derde joint venture
Betekent VGP Park München Gmbh, de 50:50 joint venture tussen VGP en Allianz.
Derivaten
Als kredietnemer wil VGP zich beschermen tegen rentestijgingen, Dit renterisico kan gedeeltelijk worden afgedekt door het gebruik van derivaten (zoals renteswapcontracten).
Eerste joint venture
Betekent VGP European Logistics S,à r,l,, de 50:50 joint venture tussen VGP en Allianz, ook aangeduid als "Rheingold".
EPRA
De European Public Real Estate Association, een organisatie uit de vastgoedsector, heeft richtlijnen voor aanbevelingen voor best practices gepubliceerd om consistentie en transparantie in de vastgoedrapportage in heel Europa te bewerkstelligen.
EPRA Net Reinstatement Value (EPRA NRV)
Startend van basis Netto-Actief Waarde (NAW) gecorrigeerd voor reële waarde financiële instrumenten; latente belastingen en transactiekosten (overdrachtbelastingen en over aankoopkosten).
EPRA Net Tangible Assets (EPRA NTA)
Startend van basis NAW gecorrigeerd voor reële waarde financiële instrumenten; latente belastingen en immateriële vaste activa. Deze maatstaaf is inclusief transactiekosten (overdrachtbelastingen en over aankoopkosten).
EPRA Net Disposal Value (EPRA NDV)
Startend van basis NAW gecorrigeerd voor reële waarde van vastrentende schulden.
EPRA inkomsten
Operationele inkomsten gecorrigeerd voor (i) wijzigingen in reële waarde van vastgoedbeleggingen; (ii) resultaat op verkoop vastgoedbeleggingen, vastgoedbeleggingen aangehouden voor verkoop en overige belangen (iii) reële waarde van financiële instrumenten (iv) latente belastingen en (v) Kosten voor de verwerving van aandelentransacties en belangen in non-controlling joint ventures.
EPRA Net Initial Yield (NIY)
Huurinkomsten op jaarbasis gebaseerd op de geldstroom per einde boekjaar, minus niet verrekenbare operationele kosten verbonden aan vastgoedbeleggingen, gedeeld door de reële waarde van de portefeuille, verhoogd met (ingeschatte) transactiekosten (m.n. overdrachtbelasting).
EPRA 'Topped-up' NIY
Deze maatstaf omvat een correctie op de EPRA NIY met betrekking tot het verstrijken van huurvrije periodes of andere huurkortingen.
EPRA Leegstand ratio
Wordt berekend als de Geschatte huurwaarde (GHW) van niet-verhuurde oppervlakte gedeeld door de geschatte huurwaarde van de volledige portefeuille.
EPRA kosten ratio
Administratieve en operationele kosten (inclusief en exclusief directe leegstand kosten) gedeeld door bruto huurinkomsten.
EPRA Loan to value (LTV) ratio
Het proportioneel deel van de bruto boekwaarde van de vastgoedbeleggingen gefinancieerd door de netto schulden.
Equivalent rendement (echt en nominaal)
Is een gewogen gemiddelde van het netto-aanvangsrendement en het rendement op omrekeningsverschillen en vertegenwoordigt het rendement dat een woning zal opleveren op basis van de timing van de ontvangen inkomsten, Het reëel equivalent rendement gaat ervan uit dat de huren per kwartaal vooraf worden ontvangen. Het nominale equivalent gaat ervan uit dat de huur jaarlijks achteraf wordt ontvangen.
'Exit' kapitalisatievoet
Is de kapitalisatievoet toegepast op het netto-inkomen aan het einde van de discounted cash flow model periode om zodoende een kapitaalwaarde of 'exit' waarde te bekomen die een entiteit verwacht te krijgen voor een actief na deze periode.
FSMA (Financial Services and Markets Authority – Autoriteit voor de Financiële Diensten en Markten) Betekent de autonome regulerende autoriteit die de financiële en verzekeringsmarkten in België regelt.
Gecommitteerde huurovereenkomsten op jaarbasis of huurinkomsten op jaarbasis
De geannualiseerde gecommitteerde huurovereenkomsten of de gecommitteerde geannualiseerde huuropbrengsten vertegenwoordigen de geannualiseerde huuropbrengsten die gegenereerd zijn of gegenereerd zullen worden door uitgevoerde en toekomstige huurovereenkomsten.
Geassocieerde ondernemingen
Betekent samen en elk van van de dochterondernemingen van de Eerste Joint Venture Venture waarin VGP NV een rechtstreekse deelneming van 5,1% (10,1%) heeft.
Geschatte huurwaarde ("ERV/GHW")
De geschatte huurwaarde (ERV) is het oordeel van de externe taxateur over de markthuur die op de waarderingsdatum redelijkerwijs verwacht zou kunnen worden bij een nieuwe verhuur of huuraanpassing van een woning.
Gewogen gemiddelde looptijd van financiële schulden
De gewogen gemiddelde looptijd van de financiële schuld is de som van de huidige financiële schuld (leningen en obligaties) vermenigvuldigd met de resterende looptijd tot de eindvervaldag van de respectieve leningen en obligaties gedeeld door de totale uitstaande financiële schuld.
Gewogen gemiddelde looptijd van de huurovereenkomsten ("WAULT")
De gewogen gemiddelde looptijd van huurcontracten is de som van de (huidige huur en toegezegde huur voor elk huurcontract vermenigvuldigd met de resterende looptijd tot de eindvervaldag van deze huurcontracten) gedeeld door de totale huidige huur en toegezegde huur van de portefeuille.
Gewogen gemiddelde kapitalisatievoet
De verhouding tussen de som van de lopende en toekomstige contractuele huurgelden en de som van de reële waarden van de van de vastgoedportefeuille.
Grekon Joint Venture of Grekon
Betekent Grekon 11 GmbH, de 50:50 joint venture tussen VGP en Revikon GmbH, onderdeel van Weimar Gruppe.
IAS/IFRS
Internationale standaarden voor jaarrekeningen / International Financial Reporting Standards, De internationale boekhoudstandaarden opgesteld door de International Accounting Standards Board (IASB), voor het opstellen van jaarrekeningen.
Indexatie
Jaarlijks wordt contractueel op de verjaardatum van de inwerkingtreding van het contract de huurprijs aangepast aan de inflatie volgens een referentie-index in elk specifiek land.
Investeringswaarde
De door de onafhankelijke vastgoedexperts bepaalde waarde van de portefeuille, transactiekosten inbegrepen.
Joint ventures
Betekent een van beide en elk van (i) de Eerste Joint Venture; (ii) de Tweede Joint Venture; (iii) de Derde Joint Venture; (iv) de LPM Joint Venture; (v) de Grekon Joint Venture; en (vi) de Vijfde Joint Venture.
LPM Joint Venture of LPM
Betekent LPM Holding B,V,, de 50:50 joint venture tussen VGP en Roozen Landgoederen Beheer.
LPM JVA of LPM Joint Venture-overeenkomst
Betekent de joint venture overeenkomst gesloten tussen Roozen Landgoederen Beheer en VGP NV met betrekking tot de LPM Joint Venture.
LTV
Betekent "Loan to value" deze parameter wordt berekend door de netto financiële schuld te delen door de vastgoedbeleggingen
Marktkapitalisatie
Slotkoers op de beurs vermenigvuldigd met het aantal in omloop zijnde aandelen op die datum.
Netto vermogenswaarde
De waarde van de totale activa min de waarde van de totale passiva.
Netto financiële kosten
Betekent voor de covenant berekening van de Interest cover ratio, het netto financieel resultaat van de groep gecorrigeerd voor de geactiveerde interest kosten.
Netto financiële schuld
Totale financiële schuld min geldmiddelen en kasequivalenten.
Ontwikkelings Joint Venture(s)
Betekent samen en elk van (i) de LPM Joint Venture; (ii) de VGP Park Belartza Joint Venture; en (iii) de VGP Park Siegen Joint Venture.
Ontwikkelings Joint Venture overeenkomst(en)
Betekent samen en elk van (i) de joint venture overeenkomst afgesloten tussen Roozen en VGP met betrekking tot de LPM Joint Venture LPM; (ii) de joint venture overeenkomst afgesloten tussen Revikon en VGP met betrekking tot de VGP Park Siegen Joint Venture; en (iii) de joint venture overeenkomst gesloten tussen VUSA en de VGP met betrekking tot de VGP Park Belartza Joint venture.
Project Management
Beheer van bouw- of renovatieprojecten. VGP heeft een intern team van projectbeheerders dat uitsluitend voor rekening van de onderneming werkt.
Reële waarde
De reële waarde wordt in IAS 40 gedefinieerd als het bedrag waarvoor een actief kan worden verhandeld tussen ter zake goed geïnformeerde, tot een transactie bereid zijnde partijen die onafhankelijk zijn. Bovendien moet de marktwaarde de huidige huurovereenkomsten, de redelijke veronderstellingen met betrekking tot potentiële huurinkomsten en verwachte kosten weerspiegelen.
'Reversionary' kapitalistievoet
Is het verwachte rendement waartoe het aanvangsrendement zal stijgen of dalen tot op het moment dat de huur de GHW bereikt en het pand volledig verhuurd is. Het wordt berekend door de GHW te delen door de waardering.
Roozen of Roozen Landgoederen Beheer
Betekent met betrekking tot de LPM Joint Venture, Roozen Landgoederen Beheer B.V.
Schuldgraad/Gearing ratio
De ratio die wordt berekend door de netto financiële schulden te delen door het totaal eigen vermogen en verplichtingen.
Totale opname
De totale opname van oppervlaktes door gebruikers in de huurmarkt gedurende een bepaalde periode.
Toegezegde en getekende huurovereenkomsten op jaarbasis
De toegezegde huurovereenkomsten op jaarbasis vertegenwoordigen de geannualiseerde huurinkomsten die gegenereerd worden of zullen worden door afgesloten huurovereenkomsten en toegezegde toekomstige huurovereenkomsten.
Top rendement
De verhouding tussen de (initiële) contractuele huur van een aangekocht onroerend goed en de aanschaffingswaarde op een toplocatie.
Tweede joint venture
Betekent VGP European Logistics 2 S,a r,l,, de 50:50 joint venture tussen VGP en Allianz, ook aangeduid als "Aurora".
Vastgoeddeskundige
Onafhankelijk vastgoedexpert die instaat voor de waardering of taxatie van de vastgoedportefeuille.
Vastgoedportefeuille
De vastgoedbeleggingen met inbegrip van de gebouwen bestemd voor verhuring, de projectontwikkelingen in ontwikkeling met het oog op verhuring, de activa bestemd voor verkoop en het ontwikkelingsland.weede joint venture
Vervaldatum lease
De datum waarop een leaseovereenkomst kan worden opgezegd.
Voorkennis
Onder voorkennis wordt verstaan: elke niet openbaar gemaakte informatie die nauwkeurig is en die rechtstreeks of onrechtstreeks betrekking heeft op een of meer emittenten van financiële instrumenten of op een of meer financiële instrumenten en die, indien ze openbaar zouden gemaakt worden, de koers van deze financiële instrumenten (of deze van daarvan afgeleide financiële instrumenten) aanzienlijk zouden kunnen beïnvloeden.
VGP European Logistics of VGP European Logistics joint venture
Betekent de eerste joint venture.
VGP European Logistics 2 of VGP European Logistics 2 joint venture
Betekent de tweede joint venture.
VGP Park Moerdijk
Betekent de LPM Joint Venture.
VGP Park Belartza Joint Venture
Betekent Belartza Alto SXXI, S,L,, een 50:50 joint venture tussen VGP en VUSA.
VGP Park München of joint venture VGP Park München
Betekent de Derde Joint Venture.
VGP Park Siegen Joint Venture
Betekent Grekon 11 GmbH, de 50:50 joint venture tussen VGP en Revikon.
VUSA
Betekent Valeriano urrutikoetxea, S.L.U.; Galdakarra Xxi, S.L.; Saibigain XXI, S.L.U.; en Belartza Garaia, S.L.U.;
Vierde joint venture
Betekent VGP European Logistics 3 S,à r,l,, de 50:50 joint venture tussen VGP en Allianz, ook aangeduid als "Europa".
Vijfde joint venture
Betekent de 50:50 joint venture tussen Deka Immobilien, via hun fondsen "Deka Immobilien Europa" en "Deka Westinvest InterSelect" en VGP.
Zesde joint venture
Betekent de 50:50 Joint Venture met AREIM Pan-European Logistics Fund (D) AB, of Areim, ook aangeduid als "Saga"
VERKLARING BETREFFENDE HET TUSSENTIJDS FINANCIEEL VERSLAG
De ondergetekenden verklaren dat. naar hun beste weten:
de verkorte tussentijdse financiële overzichten van VGP NV en haar dochterondernemingen per 30 juni 2024 zijn opgesteld in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards en geven een getrouw beeld van de geconsolideerde activa en verplichtingen. de financiële positie en de geconsolideerde resultaten van de vennootschap en haar in de consolidatie opgenomen dochterondernemingen voor de periode van zes maanden.
het tussentijds financieel jaarverslag. in alle van materieel belang zijnde opzichten. een getrouw beeld geeft van alle belangrijke gebeurtenissen en belangrijke transacties met verbonden partijen die zich de eerste zes maanden van het boekjaar hebben voorgedaan en het effect daarvan op de tussentijdse financiële overzichten. alsmede een overzicht van de voornaamste risico's en onzekerheden waarmee wij geconfronteerd worden voor de resterende zes maanden van het boekjaar.
Jan Van Geet Piet Van Geet als permanente vertegenwoordiger van als permanente vertegenwoordiger van Jan Van Geet s.r.o. Urraco BV CEO CFO