Earnings Release • Oct 28, 2016
Earnings Release
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ANVERS, LE 28 OCTOBRE 2016
Déclaration intermédiaire du conseil d'administration au 30 septembre 2016 pour le troisième trimestre de l'exercice 2016
Au 30 septembre 2016, 59% du portefeuille immobilier de Vastned Retail Belgium se composent de magasins de tout premier ordre dans les grandes villes, à savoir des immeubles commerciaux de tout premier ordre situés dans les meilleures rues commerçantes des grandes villes Anvers, Bruxelles, Gand et Bruges (58% au 31 décembre 2015). 16% du portefeuille se compose de magasins de
premier ordre (17% au 31 décembre 2015), à savoir les magasins en centre-ville en dehors des grandes villes. Le reste de l'immobilier de vente au détail, à savoir les parcs de vente au détail et les magasins le long d'axes routiers, représente 25% du portefeuille immobilier (25% au 31 décembre 2015).
| PORTEFEUILLE IMMOBILIER | 30.09.2016 | 31.12.2015 | 30.09.2015 |
|---|---|---|---|
| Juste valeur des immeubles de placement (€ 000) | 348.965 | 346.674 | 371.313 |
| Valeur d'investissement des immeubles de placement (€ 000) | 357.690 | 355.341 | 380.596 |
| Surface locative totale (m²) | 90.111 | 90.220 | 110.243 |
Au 30 septembre 2016, la juste valeur des immeubles de placement de Vastned Retail Belgium s'élève à € 349 millions (€ 347 millions au jeudi 31 décembre 2015). La hausse de € 2 millions au cours des neuf premiers mois de 2016 découle principalement de l'augmentation de la juste valeur du portefeuille immobilier existant. La juste valeur des magasins de tout premier ordre dans les grandes villes grimpe de 3,2%, entres autres par
l'accroissement des rendements dans les plus grandes villes, et celle des autres biens immobiliers augmente de 1,2%. La juste valeur des magasins de premier ordre a, en revanche, baissé de 8,6%, principalement à cause de la vente d'un immeuble commercial non stratégique à Turnhout. À périmètre constant, la juste valeur des magasins de premier ordre a diminué de 0,1%.
Gand, Zonnestraat 6-8
Les travaux de la phase 1 du redéveloppement significatif et de la rénovation approfondie d'un magasin de tout premier ordre de 3.000 m² situé Zonnestraat, à Gand, sont terminés et l'immeuble commercial a été réceptionné par son nouveau locataire, AS Adventure, le 1er août 2016. L'ouverture de ce magasin d'articles de loisirs et d'activités de plein air a eu lieu le 21 octobre dernier.
Une deuxième phase prévoit la démolition et la reconstruction du magasin adjacent. Le permis de bâtir pour ces travaux a été délivré en début octobre. Le chantier pourra donc commencer dans le courant du quatrième trimestre de 2016. La réception par le nouveau locataire, AS Adventure, pour le concept YAYA, est prévue aux alentours du 15 juillet 2017.
Déclaration intermédiaire du conseil d'administration au 30 septembre 2016 pour le troisième trimestre de l'exercice 2016
Au troisième trimestre de 2016, Vastned Retail Belgium a vendu un immeuble commercial non stratégique situé à Turnhout pour un montant de € 5,1 millions. L'immeuble possède une surface commerciale de 1.269 m² et est loué à Hennes & Mauritz. Ce désinvestissement s'inscrit parfaitement dans la stratégie de la société de se concentrer sur les magasins de tout premier ordre dans
les grandes villes. Turnhout est une ville secondaire sur le plan commercial, où les loyers sont mis sous pression par la diminution du nombre de visiteurs et le succès grandissant du commerce électronique. La société immobilière a, par conséquent, estimé qu'il valait mieux se séparer de cet immeuble.
| TAUX D'OCCUPATION1 (hors immeubles en cours de rénovation) | 30.09.2016 | 31.12.2015 |
|---|---|---|
| Taux d'occupation magasins de tout premier ordre | 99% | 100% |
| Taux d'occupation magasins de premier ordre | 98% | 98% |
| Taux d'occupation d'autres biens immobiliers (parcs de vente au détail et magasins le long d'axes routiers) |
97% | 96% |
| Taux d'occupation du portefeuille immobilier | 98% | 98% |
Le taux d'occupation du portefeuille immobilier s'élève à 98% au 30 septembre 2016 et est ainsi inchangé par rapport au 31 décembre 2015. Le taux d'occupation des magasins de tout premier ordre dans les grandes villes a baissé et s'élève à 99%, contre 100% à la fin de l'année 2015, suite à la faillite du locataire d'une des surfaces
commerciales situées au sous-sol (652 m²) de la chaussée d'Ixelles à Bruxelles. Le taux d'occupation des magasins de premier ordre (98%) est resté stable et celui des autres biens immobiliers (97%) a augmenté par rapport au 31 décembre 2015 grâce aux locations.
Turnhout, Gasthuisstraat 5-7 Gand, Veldstraat 23-27
Depuis le 9 septembre 2016, le siège social de Vastned Retail Belgium est situé Generaal Lemanstraat 74, 2600 Berchem (Anvers).
Depuis le 1 Août 2016, la nouvelle structure de l'organisation de Vastned Retail Belgium est effective. Dans cette nouvelle structure, Rudi Taelemans et Taco de Groot occupent conjointement la fonction de ceo, la fonction de cfo est occupée par Reinier Walta.
Déclaration intermédiaire du conseil d'administration au 30 septembre 2016 pour le troisième trimestre de l'exercice 2016
Les revenus locatifs de Vastned Retail Belgium s'élèvent à € 13,8 millions (€ 14,8 millions) pour les neuf premiers mois de 2016. La baisse de € 1 million provient principalement, d'une part, du désinvestissement en 2015 de 14 immeubles commerciaux non stratégiques (magasins situés le long d'axes routiers et dans le centre des villes à des emplacements secondaires), représentant environ 11% du portefeuille immobilier, et compensée, d'autre part, par l'acquisition de 4 magasins de tout premier ordre dans le centre d'Anvers dans le courant de l'exercice 2015 ainsi que par les indexations de contrats de bail existants et des renouvellements de bail réalisés.
Les charges immobilières s'élèvent à € 1,3 million (€ 1,5 million ), une baisse de € 0,2 million qui s'explique par la réduction des effectifs chargés de la gestion des biens immobiliers et par la diminution des frais techniques suite à la cession de 14 immeubles commerciaux non stratégiques en 2015. Les frais généraux s'élèvent à € 0,9 million (€ 0,9 million) et restent donc stables par rapport à la même période l'année passée.
placement durant les neuf premiers mois de l'année sont positives et s'élèvent à € 5,3 millions (€ 3,8 millions). L'augmentation de la juste valeur des immeubles de placement s'explique principalement par l'accroissement des rendements des magasins de tout premier ordre dans le centre des plus grandes villes.
Le résultat financier (hors variations de la juste valeur - IAS 39) pour les neuf premiers mois de 2016 s'élève à € 2,2 millions (€ 2,7 millions) et baisse ainsi de € 0,5 million par rapport à la même période en 2015, principalement à cause d'une utilisation inférieure des crédits suite à la cession de 14 immeubles commerciaux non stratégiques en 2015.
Le taux d'intérêt moyen des financements s'élève à 3,0% y compris les marges bancaires pour les neuf premiers mois de 2016 (3,2%).
Les variations de la juste valeur des actifs et passifs financiers (couvertures non effectives - IAS 39) comprennent, pour les neuf premiers mois de 2016, la diminution de la valeur de marché négative des swaps de taux d'intérêt qui, conformément à l'IAS 39 - Instruments financiers, ne peuvent pas être classés comme un instrument de couverture des flux de trésorerie, d'un montant de € 0,2 million (€ 0,1 million).
Le résultat net de Vastned Retail Belgium pour les neuf premiers mois de 2016 s'élève à € 15,0 millions (€ 13,1 millions) et peut être réparti entre:
Le résultat d'exploitation distribuable par action s'élève par conséquent à € 1,85 pour les neuf premiers mois de 2016, ce qui correspond à une baisse de 1 cent par rapport à la même période de l'année précédent (€ 1,86 par action).
Déclaration intermédiaire du conseil d'administration au 30 septembre 2016 pour le troisième trimestre de l'exercice 2016
| CHIFFRES CLÉS PAR ACTION | 30.09.2016 | 31.12.2015 | 30.09.2015 |
|---|---|---|---|
| Nombre d'actions copartageantes | 5.078.525 | 5.078.525 | 5.078.525 |
| Résultat net (9 mois/1 an/9 mois) (€) | 2,95 | 3,01 | 2,58 |
| Résultat d'exploitation distribuable (9 mois/1 an/9 mois) (€) | 1,85 | 2,51 | 1,86 |
| Valeur nette (juste valeur) (€) | 48,58 | 48,14 | 47,71 |
| Valeur nette (valeur d'investissement) (€) | 50,26 | 49,90 | 49,46 |
| Valeur active nette EPRA (€) | 49,36 | 49,02 | 48,54 |
| Cours boursier à la date de clôture (€) | 56,96 | 55,97 | 57,00 |
| Prime par rapport à la valeur nette (juste valeur) (%) | 17% | 16% | 20% |
Au 30 septembre 2016, la valeur nette (juste valeur) de l'action s'élève à € 48,58 (€ 48,14 au 31 décembre 2015). Étant donné que le cours boursier de Vastned Retail Belgium s'élève à € 56,96 au 30 septembre 2016, l'action est cotée donc, à cette date, avec une prime de 17% par rapport à la valeur nette (juste valeur).
Le taux d'endettement de la société s'élève à 29% au 30 septembre 2016, soit une augmentation de 1% pour les neuf premiers mois de 2016 (28% au 31 décembre 2015).
Au 30 septembre 2016, 53% des lignes de crédit sont des financements à long terme, avec une durée moyenne restante de 3 ans. 47% des lignes de crédit sont des financements à court terme, composés à 29% de financements
à durée indéterminée et à 18% d'une ligne de crédit qui vient à échéance au cours du deuxième trimestre de 2017 (€ 20 millions). La société ne doit, par conséquent, plus effectuer de refinancements de ses crédits au cours de l'exercice 2016.
Au 30 septembre 2016, 89% des crédits utilisés ont un taux d'intérêt fixe ou sont fixés par des swaps de taux d'intérêt. Les taux d'intérêt sur les crédits de la société sont fixés pour une durée restante de 2,7 ans. Au 30 septembre 2016, Vastned Retail Belgium dispose de € 11,5 millions de lignes de crédit non utilisées auprès de ses institutions financières afin de pouvoir faire face aux fluctuations des besoins de liquidité de la société et financer de futurs investissements.
Déclaration intermédiaire du conseil d'administration au 30 septembre 2016 pour le troisième trimestre de l'exercice 2016
En 2016, Vastned Retail Belgium souhaite poursuivre sur la même voie en mettant explicitement l'accent sur une qualité absolue pour les emplacements et les immeubles. La société s'efforcera, par ailleurs, d'obtenir une nette prépondérance de magasins de premier ordre dans le centre des grandes villes, à savoir le meilleur immobilier commercial dans les rues commerçantes les plus populaires des grandes villes d'Anvers, de Bruxelles, de Gand et de Bruges, étant donné qu'elle veut investir à raison de 75% dans ce type d'immobilier à plus long terme.
Les désinvestissements seront surtout réalisés d'une manière opportuniste et ne porteront que sur les magasins moins stratégiques situés dans le centre des villes secondaires et les magasins situés le long d'axes routiers ou les parcs de vente au détail moins stratégiques.
Les cessions des magasins le long d'axes routiers et des magasins de premier ordre à des emplacements secondaires réalisées au cours de ces 3 dernières années ont permis d'améliorer la qualité du portefeuille immobilier et donc de diminuer le profil de risque. À court terme, cela entraîne une légère baisse du résultat d'exploitation distribuable par rapport à 2015.
Sauf imprévus, tels que d'importantes faillites de locataires ou des hausses imprévues du taux d'intérêt, Vastned Retail Belgium estime pouvoir offrir à ses actionnaires, pour l'exercice 2016, un dividende brut par action situé entre € 2,44 et € 2,49 (comparé à € 2,51 pour l'exercice 2015). Sur base du cours boursier de clôture au 30 septembre 2016 (€ 56,96), cela équivaut à un rendement brut du dividende d'environ 4,3%.
Au sujet de Vastned Retail Belgium. Vastned Retail Belgium est une société immobilière réglementée publique (SIR) dont les actions sont cotées sur Euronext Brussels (VASTB). Vastned Retail Belgium investit exclusivement dans l'immobilier commercial belge, plus spécifiquement dans des magasins de tout premier ordre (situés dans les meilleures rues commerçantes des grandes villes Anvers, Bruxelles, Gand et Bruges), dans des magasins de premier ordre (des magasins dans le centre des villes en dehors des grandes villes) et dans d'autres biens immobiliers (des parcs de vente au détail et des magasins le long d'axes routiers hautement qualitatifs). La SIR souhaite investir à terme 75% dans des magasins de tout premier ordre dans les grandes villes.
VASTNED RETAIL BELGIUM SA, société immobilière réglementée publique de droit belge, Taco de Groot, Rudi Taelemans ou Reinier Walta, tél. + 32 3 361 05 90, www.vastned.be
Déclaration intermédiaire du conseil d'administration au 30 septembre 2016 pour le troisième trimestre de l'exercice 2016
| en milliers € | 30.09.2016 | 30.09.2015 |
|---|---|---|
| Revenus locatifs | 13.789 | 14.753 |
| Charges relatives à la location | -66 | -132 |
| RÉSULTAT LOCATIF NET | 13.723 | 14.621 |
| Autres revenus et dépenses relatifs à la location | 38 | 38 |
| RÉSULTAT IMMOBILIER | 13.761 | 14.659 |
| Frais techniques | -314 | -386 |
| Frais commerciaux | -137 | -104 |
| Charges et taxes sur immeubles non loués | -60 | -57 |
| Frais de gestion immobilière | -768 | -916 |
| Autre revenus et dépenses relatifs à la location | -8 | 10 |
| Charges immobilières | -1.287 | -1.453 |
| RÉSULTAT D'EXPLOITATION DES IMMEUBLES | 12.474 | 13.206 |
| Frais généraux | -891 | -868 |
| Autres revenus et charges d'exploitation | 33 | 70 |
| RÉSULTAT D'EXPLOITATION AVANT RéSULTAT SUR PORTEFEUILLE | 11.616 | 12.408 |
| Résultat sur ventes des immeubles de placement | 8 | 149 |
| Variations de la juste valeur des immeubles de placement | 5.353 | 3.785 |
| Autre résultat sur portefeuille | 32 | -440 |
| RÉSULTAT D'EXPLOITATION | 17.009 | 15.902 |
| Revenus financiers | 6 | 5 |
| Charges d'intérêt nettes | -2.211 | -2.729 |
| Autres charges financières | -3 | -9 |
| Variations de la juste valeur des actifs et passifs financiers (couvertures non effectives - IAS 39) |
197 | 133 |
| Résultat financier | -2.011 | -2.600 |
| RÉSULTAT AVANT IMPÔTS | 14.998 | 13.302 |
| Impôts | -33 | -208 |
| RÉSULTAT NET | 14.965 | 13.094 |
Déclaration intermédiaire du conseil d'administration au 30 septembre 2016 pour le troisième trimestre de l'exercice 2016
| en milliers € | 30.09.2016 | 30.09.2015 |
|---|---|---|
| Note: | ||
| Résultat d'exploitation distribuable | 9.408 | 9.428 |
| Résultat sur portfeuille | 5.394 | 3.494 |
| Variations de la juste valeur des actifs et passifs financiers (couvertures non effectives - IAS 39) et autres éléments non distribuable |
163 | 172 |
| Attribuable aux: | ||
| Actionnaires de la société mère | 14.965 | 13.094 |
| Intérêts minoritaires | 0 | 0 |
| DONNÉES DU BILAN PAR ACTION | 30.09.2016 | 30.09.2015 |
|---|---|---|
| Nombres d'actions copartageantes | 5.078.525 | 5.078.525 |
| Résultat net (€) | 2,95 | 2,58 |
| Résultat net dilué (€) | 2,95 | 2,58 |
| Résultat d'exploitation distribuable (€) | 1,85 | 1,86 |
| en milliers € | 30.09.2016 | 30.09.2015 |
|---|---|---|
| RÉSULTAT NET | 14.965 | 13.094 |
| Autres composants du résultat global (recyclable dans le compte de résultat) | ||
| Variations de la part effective de la juste valeur des instruments de couverture autorisés pour la couverture de flux de trésorerie |
0 | 207 |
| RÉSULTAT GLOBAL | 14.965 | 13.301 |
| Attribuable aux: | ||
| Actionnaires de la société mère | 14.965 | 13.301 |
| Intérêts minoritaires | 0 | 0 |
Déclaration intermédiaire du conseil d'administration au 30 septembre 2016 pour le troisième trimestre de l'exercice 2016
| ACTIF en milliers € | 30.09.2016 | 31.12.2015 |
|---|---|---|
| ACTIFS NON COURANTS | 349.519 | 347.196 |
| Immobilisations incorporelles | 0 | 1 |
| Immeubles de placement | 348.965 | 346.674 |
| Autres immobilisations corporelles | 551 | 519 |
| Créances commerciales et autres actifs non courants | 3 | 2 |
| ACTIFS COURANTS | 8.078 | 1.082 |
| Créances commerciales | 208 | 151 |
| Créances fiscales et autres actifs courants | 4.749 | 106 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 1.472 | 272 |
| Comptes de regularisation | 1.649 | 553 |
| TOTAL DE L'ACTIF | 357.597 | 348.278 |
| CAPITAUX PROPRES ET PASSIF en milliers € | 30.09.2016 | 31.12.2015 |
|---|---|---|
| CAPITAUX PROPRES | 246.713 | 244.495 |
| Capitaux propres attribuables aux actionnaires de la société mère | 246.713 | 244.495 |
| Capital | 97.213 | 97.213 |
| Primes d'emission | 4.183 | 4.183 |
| Réserves | 130.352 | 127.797 |
| Résultat net de l'exercice | 14.965 | 15.302 |
| Intérêts minoritaires | 0 | 0 |
| PASSIF | 110.884 | 103.783 |
| Passifs non courants | 64.086 | 69.775 |
| Dettes financières non courantes | 60.000 | 65.200 |
| Établissements de crédit | 60.000 | 65.200 |
| Autres passifs financiers non courants | 3.952 | 4.149 |
| Autres passifs non courants | 94 | 131 |
| Passifs d'impôts différés | 40 | 295 |
| Passifs courants | 46.798 | 34.008 |
| Provisions | 278 | 278 |
| Dettes financières courantes | 40.850 | 30.280 |
| Établissements de crédit | 40.850 | 30.280 |
| Dettes commerciales et autres dettes courantes | 3.281 | 2.038 |
| Autres passifs courants | 610 | 630 |
| Comptes de régularisation | 1.779 | 782 |
| TOTAL DES CAPITAUX PROPRES ET DU PASSIF | 357.597 | 348.278 |
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