Earnings Release • Feb 7, 2019
Earnings Release
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INFORMATION RÉGLEMENTÉE / EMBARGO JUSQU'AU 7 FÉVRIER 2019, 18H00 ANVERS, LE 7 FÉVRIER 2019
1 À composition du portefeuille immobilier identique à celle du 31 décembre 2017.
2 Conformément aux directives publiées par l'European Securities and Market Authority (ESMA), en application depuis le 3 juillet 2016, les Alternative Performance Measures (AMP) appliquées par Vastned Retail Belgium sont intégrées. Les définitions, leur utilité et les tableaux de réconciliation sont repris dans le Rapport Annuel 2018 ainsi que sur le site internet www.vastned.be il y a un Lexique séparé disponible en ce qui concerne ces APM's. Suite à cette directive le terme « résultat d'exploitation distribuable » utilisé précédemment n'est plus d'application et a été modifié en résultat EPRA. Au niveau du contenu il n'y a pas de différence avec le terme « résultat d'exploitation distribuable » utilisé précédemment.
RÉSULTATS ANNUELS 2018
| 1. | Activités opérationnelles en 2018 | 3 | |
|---|---|---|---|
| 1.1. | Évolutions générales et stratégiques | 3 | |
| 1.2. | Évolution du portefeuille immobilier | 4 | |
| 1.3. | Investissements | 8 | |
| 1.4. | Redéveloppements | 9 | |
| 1.5. | Désinvestissements | 9 | |
| 1.6. | Locations | 10 | |
| 1.7. | L'offre publique d'acquisition de Vastned Retail S.A. | 11 | |
| 1.8. | Gentse Monumentenprijs | 12 | |
| 2. | Résultats financiers 2018 |
13 | |
| 2.1. | Compte de résultats consolidé | 13 | |
| 2.2. | Bilan consolidé | 15 | |
| 2.3. | Structure financière | 18 | |
| 3. | Prévisions pour 2019 | 20 | |
| 4. | Calendrier financier 2019 |
21 |
| 1. | Compte de résultats consolidé | 22 |
|---|---|---|
| 2. | Résultat global consolidé | 23 |
| 3. | Bilan consolidé | 24 |
| 4. | État consolidé des variations de capitaux propres | 25 |
Vastned Retail Belgium a poursuivi sa stratégie d'investissement actuelle en 2018. Cette stratégie se concentre surtout sur la haute qualité des locations et des immeubles.
Vastned Retail Belgium estime que les rues commerçantes populaires dans le centre des grandes villes se portent garantes de l'expérience de shopping la plus authentique et unique, offrant en outre à long terme la meilleure assurance comme objet d'investissement. Étant donné les développements perceptibles actuellement sur le marché de la vente de détail, Vastned Retail Belgium entend s'orienter davantage vers l'immobilier commercial de haute qualité situé à Anvers, Bruxelles, Bruges et Gand. Ces villes sont attrayantes en raison de la croissance démographique positive, du fort pouvoir d'achat, d'un centre-ville historique, d'un pôle touristique et de la présence d'institutions nationales et internationales et d'universités. L'attention de Vastned Retail Belgium se portera uniquement sur les meilleures rues commerçantes au cœur historique de ces villes. Au 31 décembre 2018, 59 % du portefeuille est déjà situé à de tels emplacements.
Le but est de réaliser par des acquisitions et des désinvestissements l'objectif stratégique d'une présence de 75 % sur ces marchés dans le segment des magasins de tout premier ordre. Pour les 25 % restants, Vastned Retail Belgium continuera à investir dans des magasins hautement qualitatifs le long d'axes routiers et dans le centre d'autres villes.
En 2018, la société a surtout investi dans le redéveloppement de certains immeubles de son portefeuille. La deuxième phase du redéveloppement et de la nouvelle construction d'un immeuble commercial de pointe avec deux appartements de charme dans le centre de Gand a été achevée.
L'accent stratégique mis sur l'immobilier commercial de haute qualité se traduit par la location des immeubles à des locataires internationaux solides. Le succès de cette stratégie peut se mesurer à la bonne santé du portefeuille de biens loués, avec un taux d'occupation de 98 %.
En 2018 Vastned Retail Belgium a connu une année très active au niveau des locations. Au total 28 transactions locatives ont été conclues, ce qui équivaut à € 2,5 million de revenus locatifs annuels soit environ 12 % de l'ensemble des revenus locatifs annuels de la société.
Le résultat EPRA s'élève à € 14,5 millions pour l'exercice 2018 contre € 13,3 millions pour l'exercice 2017, soit une hausse de € 1,2 million ou environ 9 %. Cette progression résulte principalement d'une hausse des revenus locatifs, combinée avec une baisse significative des coûts de financement.
En tenant compte des 5.078.525 actions, cela signifie pour l'exercice 2018 un dividende brut de € 2,85 par action (comparé à € 2,62 par action en 2017). Dès lors, le rendement du dividende brut de l'action s'élève à 7,0 % sur la base du cours boursier au 31 décembre 2018.
Bruxelles - Avenue Louise - Ici Paris XL
RÉSULTATS ANNUELS 2018
Au 31 décembre 2018, 59 % du portefeuille immobilier de Vastned Retail Belgium se composent de magasins de tout premier ordre dans les grandes villes, à savoir des immeubles commerciaux de tout premier ordre situés dans les meilleures rues commerçantes des grandes villes Anvers, Bruxelles, Gand et Bruges (59 % au 31 décembre 2017). 41 % du portefeuille se compose d'autres biens immobiliers, à savoir les magasins situés dans le centre des villes secondaires, les parcs de vente au détail et les magasins le long d'axes routiers (41 % au 31 décembre 2017).
| PORTEFEUILLE IMMOBILIER | 31.12.2018 | 31.12.2017 |
|---|---|---|
| Juste valeur des immeubles de placement (€ 000) | 372.278 | 378.195 |
| Surface locative totale (m²) | 89.730 | 89.877 |
Au 31 décembre 2018, la juste valeur des immeubles de placement de Vastned Retail Belgium s'élève à € 372 millions (€ 378 millions au 31 décembre 2017). Cette diminution de € 6 millions en 2018 par rapport au 31 décembre 2017 est principalement l'effet combiné:
La juste valeur totale des immeubles de placements s'élève au 31 décembre 2018 à € 372 millions.
Anvers - Meir - Massimo Dutti
Anvers - Huidevettersstraat - G-Star
RÉSULTATS ANNUELS 2018
dans les grandes villes
Vastned Retail Belgium a diminué de € 6 millions ou environ 1,5 % en 2018 (à composition inchangée du portefeuille par rapport au 31 décembre 2017). La juste valeur des magasins de tout premier ordre a diminué d'environ 1,4 % et celle d'autres biens immobiliers a diminué de près de 1,8 %.
Les valeurs locatives ont baissé en 2018 en raison de la pression sur les loyers du secteur de la vente au détail, alors que les rendements4 sont restés majoritairement stables par rapport à 2017 tant pour les magasins de tout premier ordre dans les grandes villes qu'au segment d'autres biens immobiliers. Le rendement moyen du portefeuille de la société immobilière enregistre une légère hausse de 20 points de base.
Au 31 décembre 2018, le rendement moyen du portefeuille de Vastned Retail Belgium est de 4,73 % pour les magasins de tout premier ordre (4,47 % au 31 décembre 2017) et de 6,62 % pour les autres biens immobiliers (6,45 % au 31 décembre 2017).
Anvers - Armeduivelstraat - Les Hommes
RÉSULTATS ANNUELS 2018
Vastned Retail Belgium est, en ce qui concerne sa politique d'investissement, axée sur l'immobilier commercial et applique des critères de répartition des risques au portefeuille immobilier, aussi bien en ce qui concerne le type d'immeuble commercial que la répartition géographique et le secteur des locataires.
Cette répartition des risques est la suivante au 31 décembre 2018:
Au 31 décembre 2018, le portefeuille immobilier se compose à 59 % de magasins de tout premier ordre et à 41 % d'autres biens immobiliers (magasins situés dans le centre des villes secondaires, parcs de vente au détail et magasins le long d'axes routiers).
Le portefeuille au 31 décembre 2018 se compose de 151 unités locatives réparties sur 61 emplacements différents.
Au 31 décembre 2018, la proportion des bâtiments qui sont donnés en location à H&M (Hennes & Mauritz) s'élève à 18,9 % des actifs consolidés de Vastned Retail Belgium.
En ce qui concerne les loyers perçus totales de Vastned Retail Belgium, le loyer des bâtiments qui sont donnés en location à H&M s'élève à 17,4 % au 31 décembre 2018.
Malines - Bruul - H&M
RÉSULTATS ANNUELS 2018
Pour les nouveaux investissements, Vastned Retail Belgium met l'accent sur l'immobilier commercial de première qualité à des emplacements de tout premier ordre dans le centre des grandes villes en Belgique, telles que Anvers, Bruxelles, Gand et Bruges.
L'investissement dans des nouveaux biens immobiliers de tout premier ordre n'est cependant pas chose aisée. L'offre d'objets d'investissement adéquats proposés à des conditions conformes au marché est limitée.
L'équipe de asset management de Vastned Retail Belgium est en contact étroit avec des agents immobiliers et des propriétaires locaux afin d'être la première à étudier les dossiers d'investissement intéressants.
Antwerpen - Steenhouwersvest - Damoy Antwerpen - Steenhouwersvest - Le Pain Quotidien
Anvers - Schuttershofstraat - Terre Bleue - Falke
RÉSULTATS ANNUELS 2018
Le redéveloppement marquant et la rénovation approfondie d'un magasin de tout premier ordre dans le centre historique de Gand, ce qui commençait fin mars 2017, était entre-temps achevé. L'immeuble commercial existant de la Zonnestraat 10 à Gand a été démoli et reconstruit sous la forme d'un espace commercial moderne et deux appartements de charme.
Les espaces commerciaux ont été occupés par la marque de vêtements pour dames YAYA depuis le 9 mars 2018. Les espaces résidentiels ont été provisoirement réceptionnés fin septembre 2018. Les contrats de bail pour ces appartements sont entrés en vigueur le premier novembre 2018.
L'immeuble situé Veldstraat 81 dans le centre historique de Gand a été rénové en profondeur après le départ du locataire. Cette rénovation en profondeur comprenait entre autres la suppression des différences de niveau dans l'espace commercial et le remplacement de la devanture commerciale existante par une devanture du dernier cri avec une belle hauteur, ce qui ont considérablement amélioré la présence et la visibilité de l'immeuble.
Ce redéveloppement s'accompagne d'un montant d'investissement d'environ € 0,3 million. La réception était faite dans le deuxième trimestre 2018. Des contacts avec des parties intéressées sont en cours actuellement, mais ils n'ont pas encore débouché sur la signature d'un contrat de bail.
La stratégie de Vastned Retail Belgium consistera à réduire à terme la part des autres biens immobiliers dans le portefeuille immobilier de la société et d'évoluer vers une part de 75 % de magasins de tout premier ordre dans le portefeuille.
Dans le bâtiment situé Bruul 40-42 à Malines, un lieu commercial a été créée du côté de la Borzestraat après la démolition des murs intérieurs existants et la construction d'une nouvelle devanture commerciale avec une belle hauteur libre.
La réception de cette nouvelle location commerciale était faite dans le deuxième trimestre 2018. Ce redéveloppement s'accompagne d'un montant d'investissement d'environ € 0,1 million. Le premier novembre 2018 un contrat de bail a pris effet avec Magma, qui lancera une formule restaurant innovante dans cet espace. Avec cette location à un client du secteur « Food & Beverage », Vastned Retail Belgium confirme la croissance du nombre de tels locataires dans les artères commerciales et les rues avoisinantes.
La rénovation de cinq appartements situés Leysstraat 28-30 et Leysstraat 17 dans le centre d'Anvers a débuté au premier trimestre 2018. Cette rénovation s'accompagne d'un montant d'investissement d'environ € 0,4 million. Tous les appartements ont entre-temps été réceptionnés et loués. Les contrats de bail de 4 appartements sont entrés en vigueur en 2018, la location du cinquième appartement a pris cours le 15 janvier 2019.
Gand - Zonnestraat - YAYA
En 2018, Vastned Retail Belgium a connu une année très active au niveau des nouvelles locations. Au total 28 transactions locatives ont été conclues, ce qui équivaut à € 2,5 million de revenus locatifs annuels, soit environ 12 % de l'ensemble des revenus locatifs annuels de la société. En 2018, 18 contrats de bail sont entrés en vigueur. Les autres contrats de bail prendront cours en 2019 et 2020.
En 2018, 14 transactions de location ont été conclues avec de nouveaux locataires pour un volume locatif total de € 0,5 million par an.
Il s'agit de 1 location d'un magasin inoccupé, 6 locations suite au départ du locataire précédent et 7 locations d'espaces résidentielles. Ces locations représentent environ 2,3 % de l'ensemble des revenus locatifs de la société. Les nouveaux loyers de ces contrats de bail sont en moyenne 3,0 % inférieurs aux loyers des contrats de bail précédents. Cette baisse des loyers
ne représente que € 15.000, soit presque 0,1 % de l'ensemble des revenus locatifs annuels.
Ces transactions constituent une baisse du taux d'inoccupation dans le portefeuille immobilier, avec à la clé une augmentation du cash-flow.
En 2018, 14 contrats de bail ont été renouvelés chez Vastned Retail Belgium pour un volume total d'environ € 2,0 million par an. Ces 14 contrats de bail représentent environ 10 % de l'ensemble des revenus locatifs de la société. En l'occurrence, le nouveau loyer est inférieur de 2,3 % en moyenne au loyer actuel des contrats de bail existants. Au niveau du segment des magasins de tout premier ordre, une augmentation moyenne du loyer de 1,4 % a été réalisée, au niveau du segment des autres biens immobiliers les loyers ont baissé en moyenne avec 7,3%.
En ce qui concerne les autres biens immobiliers, la situation actuelle du marché fait en cas de renouvellement des contrats de bail qu'il est plus difficile de réaliser une augmentation du loyer. Dans les sites secondaires, des réductions du montant du loyer sont souvent nécessaires.
Anvers - Steenhouwersvest - Damoy
RÉSULTATS ANNUELS 2018
Le taux d'occupation du portefeuille immobilier s'élève à 98% au 31 décembre 2018 par rapport à 99% au 31 décembre 2017. Sur le segment des magasins de tout premier ordre le taux d'occupation du portefeuille immobilier a diminué, passant de 100 % à la fin de l'année 2017 à 98 % au 31 décembre 2018.
Cette baisse s'explique par l'immeuble vide de la Veldstraat à Gand. Concernant cet immeuble, les négociations sont en cours. Le taux d'occupation d'autres biens immobiliers est resté stable à 98 % par rapport à l'exercice précédent.
Le 12 avril 2018 Vastned Retail S.A., qui détient directement et indirectement 65,49 % des actions de Vastned Retail Belgium, a émis une offre publique d'acquisition volontaire et conditionnelle sur toutes les actions de Vastned Retail Belgium qui ne sont pas encore en sa possession. L'une des conditions de l'offre était que les actionnaires proposent au minimum 90
% du la marge libre pendant la période d'acceptation unique qui s'étendait du 2 mai au 1er juin 2018 inclus. Au cours de cette période, 1,2 million d'actions ont été investies dans l'offre publique d'acquisition, soit 70 % de la marge libre. Cela signifie que le taux d'acceptation minimal de 90 % n'a pas été atteint et que l'offre publique d'acquisition n'est pas conclue.
RÉSULTATS ANNUELS 2018
Le 14 décembre 2018, le « Gentse Monumentenprijs » a été décerné pour la deuxième fois. Ce prix est décerné tous les trois ans par l'ASBL « Gentse Vereniging voor Stad Archeologie Landschap Monument » à un immeuble, site ou domaine historique dont la restauration a été menée avec succès. Dans la catégorie des propriétés privées, tant le jury des spécialistes que le public ont choisi l'immeuble situé Zonnestraat 6-8.
Le jury a particulièrement apprécié la manière dont l'état initial du bâtiment était restauré. À l'intérieur, la splendide coupole en verre a été démontée, nettoyée et réinstallée après restauration. Un étage intermédiaire a été supprimé
afin de retrouver la majesté et l'espace imposant de cette maison de maître. La magnifique balustrade a été conservée, tout comme le parquet. Cette restauration prouve que les commerçants et les entrepreneurs peuvent apporter leur pierre à la conservation du patrimoine selon le secteur de leur entreprise.
La récompense reçue par Vastned Retail Belgium pour son travail a été offerte à l'association Autimismus à Gand. Cette organisation soutient les personnes souffrant d'un trouble du spectre autistique et les aide à devenir indépendants.
Gand - Zonnestraat - AS Adventure Gand - Zonnestraat - AS Adventure
RÉSULTATS ANNUELS 2018
| EN MILLIERS € | 2018 | 2017 |
|---|---|---|
| Revenus locatifs | 19.352 | 19.018 |
| Charges relatives à la location | -155 | -131 |
| Charges et revenus relatifs à la gestion immobilière | 71 | 58 |
| Résultat immobilier | 19.268 | 18.945 |
| Charges immobilières | -1.835 | -1.749 |
| Frais généraux et autres revenus et charges d'exploitation | -1.143 | -980 |
| Résultat d'exploitation avant résultat sur portefeuille | 16.290 | 16.216 |
| Résultat sur ventes des immeubles de placement | 0 | -21 |
| Variations de la juste valeur des immeubles de placement | -7.466 | 20.935 |
| Autre résultat sur portefeuille | 399 | -501 |
| Résultat d'exploitation | 9.223 | 36.629 |
| Résultat financier (hors variations de la juste valeur des intruments financiers) | -1.753 | -2.595 |
| Variations de la juste valeur des instruments financiers | -210 | 886 |
| Impôts | -20 | -251 |
| Résultat net | 7.240 | 34.669 |
| Note: | ||
| Résultat EPRA | 14.470 | 13.306 |
| Résultat sur portefeuille | -7.068 | 20.413 |
| Variations de la juste valeur des instruments financiers et autres éléments non distribuables |
-162 | 950 |
| RÉSULTAT PAR ACTION | 2018 | 2017 |
|---|---|---|
| Nombre d'actions copartageantes | 5.078.525 | 5.078.525 |
| Moyenne pondérée du nombre d'actions | 5.078.525 | 5.078.525 |
| Résultat net (€) | 1,43 | 6,83 |
| Dividende brut (€) | 2,85 | 2,62 |
| Dividende net (€) | 1,9945 | 1,8340 |
RÉSULTATS ANNUELS 2018
En 2018, les revenus locatifs de Vastned Retail Belgium s'élèvent à € 19,4 millions (€ 19,0 millions). L'augmentation de € 0,4 million, soit 2 %, par rapport à 2017 est principalement due à l'acquisition, d'une part, de trois magasins de tout premier ordre dans le centre-ville d'Anvers en cours de 2017 et, d'autre part, à de nouvelles locations qui ont été conclues au cours des exercices 2017 et 2018. En outre, des indemnités de résiliation ont été reçues de locataires ayant quitté leur immeuble de manière anticipée.
Les charges immobilières s'élèvent à € 1,8 million (€ 1,7 million) et ont augmenté de € 0,1 million, en raison principalement d'une augmentation des frais techniques. En 2018, deux rénovations de toitures complexes ont été réalisées sur des immeubles classés.
Les frais généraux et autres produits et charges opéra-
tionnels s'élèvent à € 1,1 million (€ 1,0 million) et ont donc augmenté de € 0,1 million par rapport à la même période de l'année précédente en raison de certains frais de conseil uniques dans le cadre de l'offre publique d'acquisition formulée par l'actionnaire majoritaire, ainsi que par une augmentation des frais de personnel intérimaire visant à assurer la continuité pendant l'absence temporaires de deux employées à temps plein.
L'augmentation des revenus locatifs est partiellement compensée par l'augmentation des charges opérationnelles (tant les charges immobilières que les frais généraux), ce qui aboutit finalement à une légère augmentation du résultat d'exploitation avant le résultat sur portefeuille en 2018. Ce résultat augmente de € 0,1 million pour s'établir à € 16,3 millions (€ 16,2 millions).
La marge d'exploitation de Vastned Retail Belgium est de 85 % pour l'exercice 2018 (86 % en 2017).
En 2018, la juste valeur du portefeuille immobilier existant de Vastned Retail Belgium a diminué de 1,5 % par rapport à la fin de l'année 2017. Les variations de la juste valeur des immeubles de placement sont par conséquent négatives en 2018 et s'élèvent à € -7,5 millions, contre € 20,9 millions en 2017. Cette baisse fait essentiellement suite à la diminution de la juste valeur du portefeuille immobilier, principalement le résultat d'une baisse de la valeur locative estimée des deux segments.
Le résultat financier (hors variations de la juste valeur des instruments financiers) s'élève à € -1,8 millions pour l'exercice 2018 (€ -2,6 millions) et augmente ainsi de € 0,8 million par rapport à 2017, en raison principalement du refinancement de l'ensemble du portefeuille de prêts à des conditions plus favorables, qui était exécuté en 2017.
Pour l'exercice 2018, le taux d'intérêt moyen des crédits en cours de la société a baissé et s'élève à 1,7 % y compris les marges bancaires (2,6 % en 2017).
Les variations de la juste valeur des instruments financiers comprennent en 2018 l'augmentation de la valeur de marché négative des swaps de taux d'intérêt qui, conformément à l'IAS 39, ne peuvent pas être classés comme un instrument de couverture des flux de trésorerie, d'un montant de € -0,2 million (€ 0,9 million).
Bruxelles - Elsenesteenweg - Mango Anvers - Steenhouwersvest - Diane Von Furstenberg
RÉSULTATS ANNUELS 2018
Le résultat net de Vastned Retail Belgium s'élève pour l'exercice 2018 à € 7,2 millions (€ 34,7 millions) et peut être réparti entre:
Pour l'exercice 2018, le résultat EPRA de Vastned Retail Belgium augmente pour s'établir à € 14,5 millions (€ 13,3 millions). En tenant compte des 5.078.525 actions, cela signifie pour l'exercice 2018 un dividende brut de € 2,85 par action pour une 100% distribution (comparé à € 2,62 en 2017). Dès lors, le rendement du dividende brut de l'action s'élève à 7,0 % sur la base du cours boursier au 31 décembre 2018.
| EN MILLIERS € | 31.12.2018 | 31.12.2017 |
|---|---|---|
| ACTIF | ||
| Actifs non courants | 372.782 | 378.759 |
| Actifs courants | 1.658 | 1.907 |
| Total de l'actif | 374.440 | 380.666 |
| CAPITAUX PROPRES ET PASSIF | ||
| Capitaux propres | 268.442 | 274.508 |
| Capital | 97.213 | 97.213 |
| Primes d'émission | 4.183 | 4.183 |
| Réserves | 159.806 | 138.443 |
| Résultat net de l'exercice | 7.240 | 34.669 |
| Intérêts minoritaires | 0 | 0 |
| Passifs | 105.998 | 106.158 |
| Passifs non courants | 97.584 | 98.146 |
| Passifs courants | 8.414 | 8.012 |
| Total des capitaux propres et du passif | 374.440 | 380.666 |
Au 31 décembre 2018, la juste valeur des immeubles de placement de Vastned Retail Belgium s'élève à € 372 millions (€ 378 millions). Cette baisse de € 6 millions en 2018 par rapport au 31 décembre 2017 est principalement l'effet combiné:
Au 31 décembre 2018, les biens immobiliers sont évalués à € 382 millions (valeur d'investissement) par les experts immobiliers indépendants. La juste valeur est la valeur d'investissement moins les droits et frais de mutation hypothétiques qui devront être payés lors d'une éventuelle vente future.
Les actifs courants s'élèvent à € 2 millions (€ 2 millions) et se composent principalement de valeurs disponibles et des comptes de régularisation.
Par un credit control stricte le crédit clients dû ne s'élève qu'à 2 jours.
Les capitaux propres de la société s'élèvent à € 268 millions (€ 275 millions). Le capital social (€ 97 millions) et les primes d'émission (€ 4 millions) sont restés inchangés par rapport à l'année précédente. Au 31 décembre 2018, le nombre total d'actions copartageantes s'élève à 5.078.525 unités. Les réserves de la société s'élèvent à € 160 millions (€ 138 millions) au 31 décembre 2018.
Par rapport à 2017, les passifs non courants sont resté stable pour s'établir à € 98 millions (€ 98 millions), et se composent essentiellement de financements à long terme de € 95 millions ainsi que de la valeur de marché négative des instruments de couverture non courants de € 2 millions.
Les passifs courants s'élèvent à € 8 millions (€ 8 millions) et se composent, à raison de € 5 millions (€ 4 millions) de dettes financières courantes (€ 5 millions de financements à court terme progressifs), à raison de € 2 millions (€ 2 millions) de dettes commerciales et d'autres passifs courants et, à raison de € 1 million (€ 1 million) de comptes de régularisation et d'autres passifs.
Le taux d'endettement s'élève à 27,5 % au 31 décembre 2018 et est resté stable par rapport au 31 décembre 2017.
En raison de son taux d'endettement bas de 27,5 % au 31 décembre 2018 (27 % au 31 décembre 2017), la société dispose d'une position solide du bilan
RÉSULTATS ANNUELS 2018
| DONNÉES DU BILAN PAR ACTION | 31.12.2018 | 31.12.2017 |
|---|---|---|
| Nombre d'actions copartageantes | 5.078.525 | 5.078.525 |
| Valeur nette (juste valeur) (€) | 52,86 | 54,05 |
| Valeur nette (valeur d'investissement) (€) | 54,78 | 55,83 |
| Valeur active nette EPRA7 (€) |
53,31 | 54,52 |
| Cours boursier à la date de clôture (€) | 40,90 | 45,00 |
| Prime (+) / Décote (-) par rapport à la valeur nette (juste valeur) (%) | -23% | -17% |
| Taux d'endettement (max 65%) (%) | 28% | 27% |
La valeur nette (juste valeur) de l'action s'élève au 31 décembre 2018 à € 52,86 (€ 54,05). Étant donné qu'au 31 décembre 2018, le cours boursier s'élève à € 40,90, l'action Vastned Retail Belgium est cotée avec une décote d'environ 22,5 % par rapport à cette valeur nette (juste valeur).
Au 31 décembre 2018, le cours boursier de l'action Vastned Retail Belgium s'élève à € 40,90, offrant un rendement brut du dividende de 7,0 %.
Bruxelles - Chaussée d'Ixelles - Zara
7 Indicateur de prestations financières calculé selon les Best Practices Recommendations d'EPRA (European Public Real Estate Association). Ces données sont communiquées à titre purement informatif, ne sont pas exigées par la réglementation sur les sociétés immobilières réglementées et ne sont pas soumises non plus à un quelconque contrôle de la part des instances publiques. Voir également www.epra.com.
RÉSULTATS ANNUELS 2018
Au 31 décembre 2018, Vastned Retail Belgium dispose d'une structure financière conservative qui lui permet de poursuivre ses activités en 2019.
Les principales caractéristiques de la structure financière au 31 décembre 2018 sont:
Au 31 décembre 2018, 92 % des lignes de crédit disponibles auprès des institutions financières sont des financements à long terme. 8 % des lignes de crédit sont des financements à court terme, dont 100 % avec une durée illimitée (€ 10 millions). Pour l'exercice 2019 Vastned Retail Belgium ne doit par conséquence plus effectuer des refinancements de ses crédits.
8% Crédits à court terme, dont 100% avec une durée illimitée
Bruxelles - Chaussée d'Ixelles - Medi-Market
RÉSULTATS ANNUELS 2018
En vue de protéger ses résultats d'exploitation contre des fluctuations futures des taux d'intérêt, Vastned Retail Belgium couvre partiellement les fluctuations des taux d'intérêt par des swaps de taux d'intérêt.
Le 31 décembre 2018, Vastned Retail Belgium possède pour un montant notionnel de € 70 millions de swaps actifs de taux d'intérêt avec une durée résiduelle de 4,5 ans en moyenne.
La société a un taux d'endettement limité de 27,5 %.
Anvers - Leysstraat - Armani
L'économie belge s'attend à une croissance de 1,5 % en 2019. Le revenu disponible réel des particuliers augmentera de 1,9 % en 2019, grâce à des réductions supplémentaires de l'impôt sur le revenu des personnes physiques et à une plus grosse augmentation des salaires bruts. En 2019, les attentes d'augmentation de consommations sont de 1,6 % qui correspond à la hausse du pouvoir d'achat. On s'attend également à une hausse de l'emploi (1,1 %) et de l'inflation (1,9 %).
Le commerce électronique continue de se développer et, avec la création d'un centre logistique européen à Liège, la société Chinoise Alibaba fait part de sa volonté de s'attaquer au marché européen. Amazon a également indiqué qu'il se concentrerait sur la région néerlandophone. Par conséquent, la pression augmente sur un certain nombre de chaînes de magasins, avec de possibles faillites. L'arrivée de Jumbo et les plans d'expansion significatifs d'Ahold-Delhaize sur le marché belge de la vente au détail alimentaire mettront sans aucun doute les concurrents à rude épreuve et déclencheront une guerre des prix. Toutefois, les magasins physiques qui apportent une valeur ajoutée pour les clients en leur fournissant un service, des informations pertinentes ou une expérience client agréable, conserveront toujours leur place sur le marché du commerce au détail.
En 2019, Vastned Retail Belgium souhaite poursuivre la voie empruntée en mettant plus explicitement l'accent sur une qualité absolue pour les emplacements et les parcs de vente au détail. La société s'efforcera par ailleurs de surpondérer clairement les meilleurs immeubles commerciaux des rues
commerçantes les plus populaires des grandes villes. L'accent est principalement mis sur l'acquisition d'immeubles commerciaux dans le centre d'Anvers, ainsi que sur les autres grandes villes. La priorité donnée à un nombre limité de centres urbains renforce la connaissance du marché de l'équipe de management de la société, ce qui permet d'évaluer efficacement les opportunités. Les nouveaux investissements dépendront dans une large mesure des évolutions ultérieures du marché des immeubles commerciaux. L'objectif à long terme est d'être investi à hauteur de 75 % dans l'immobilier commercial de haute qualité dans les villes les plus populaires. Fin 2018, la société est déjà propriétaire à 59 % de magasins de tout premier ordre.
Ces dernières années, Vastned Retail Belgium a fortement augmenté la qualité de son portefeuille immobilier en investissant dans des magasins de tout premier ordre de qualité, ainsi qu'en se désengageant de plusieurs autres biens immobiliers non stratégiques. Cette stratégie peut se mesurer à la bonne santé du portefeuille de biens loués, avec un taux d'occupation de 98 %.
La qualité et la diversification du portefeuille immobilier constituent une base solide pour les résultats futurs de la société immobilière. Vastned Retail Belgium s'attend à un résultat EPRA stable pour l'exercice 2019.
RÉSULTATS ANNUELS 2018
Le rapport annuel relatif à l'exercice 2018 sera disponible à partir du 22 mars 2019 sur le site Internet de la société www.vastned.be.
Au sujet de Vastned Retail Belgium. Vastned Retail Belgium est une société immobilière réglementée publique (SIR) dont les actions sont cotées sur Euronext Brussels (VASTB). Vastned Retail Belgium investit exclusivement dans l'immobilier commercial belge, plus spécifiquement dans des magasins de tout premier ordre (situés dans les meilleures rues commerçantes des grandes villes Anvers, Bruxelles, Gand et Bruges), et dans d'autres biens immobiliers (des magasins dans le centre des villes en dehors des grandes villes, des parcs de vente au détail et des magasins le long d'axes routiers hautement qualitatifs). La SIR souhaite investir à terme 75% dans des magasins de tout premier ordre dans les grandes villes.
VASTNED RETAIL BELGIUM SA, société immobilière réglementée publique de droit belge, Taco de Groot, Rudi Taelemans ou Reinier Walta, tél. + 32 3 361 05 90, www.vastned.be
Le présent communiqué de presse contient des informations prospectives, des prévisions, des convictions et des estimations élaborées par Vastned Retail Belgium concernant les prestations futures escomptées de Vastned Retail Belgium et du marché sur lequel la société est active. Nous attirons l'attention des lecteurs sur le fait que de telles prévisions sont tributaires de risques et d'incertitudes pouvant entraîner des écarts de résultats substantiels par rapports aux résultats exprimés dans ces déclarations prospectives. Ces déclarations prospectives peuvent être influencées par des facteurs importants tels que des changements au niveau de la situation économique et des facteurs fiscaux, concurrentiels et contextuels. Vastned Retail Belgium n'est pas en mesure de garantir que les hypothèses sur lesquelles reposent ces informations prospectives sont exemptes d'erreurs.
RÉSULTATS ANNUELS 2018
| EN MILLIERS € | 2018 | 2017 |
|---|---|---|
| Revenus locatifs | 19.352 | 19.018 |
| Charges relatives à la location | -155 | -131 |
| RÉSULTAT LOCATIF NET | 19.197 | 18.887 |
| Récupération des charges locatives et taxes normalement assumées par les locataires sur immeubles loués |
1.193 | 1.016 |
| Charges locatives et taxes normalement assumées par les locataires sur immeubles loués | -1.193 | -1.016 |
| Autres revenus et dépenses relatifs à la location | 71 | 58 |
| RÉSULTAT IMMOBILIER | 19.268 | 18.945 |
| Frais techniques | -532 | -397 |
| Frais commerciaux | -189 | -284 |
| Charges et taxes sur immeubles non loués | -40 | -5 |
| Frais de gestion immobilière | -1.033 | -1.018 |
| Autres charges immobilières | -41 | -45 |
| CHARGES IMMOBILIÈRES | -1.835 | -1.749 |
| RÉSULTAT D'EXPLOITATION DES IMMEUBLES | 17.433 | 17.196 |
| Frais généraux | -1.175 | -1.005 |
| Autres revenus et charges d'exploitation | 32 | 25 |
| RÉSULTAT D'EXPLOITATION AVANT RÉSULTAT SUR PORTEFEUILLE | 16.290 | 16.216 |
| Résultat sur vente d'immeubles de placement | 0 | -21 |
| Variations de la juste valeur des immeubles de placement | -7.466 | 20.935 |
| Autre résultat sur portefeuille | 399 | -501 |
| RÉSULTAT D'EXPLOITATION | 9.223 | 36.629 |
| Revenus financiers | 2 | 4 |
| Charges d'intérêt nettes | -1.752 | -2.594 |
| Autres charges financières | -3 | -5 |
| Variations de la juste valeur des instruments financiers | -210 | 886 |
| RÉSULTAT FINANCIER | -1.963 | -1.709 |
| RÉSULTAT AVANT IMPÔTS | 7.260 | 34.920 |
| Impôt des sociétés | -20 | -251 |
| Impôts | -20 | -251 |
| RÉSULTAT NET | 7.240 | 34.669 |
9 Le commissaire a confirmé que son contrôle plénier, qui a été terminé quant au fond, n'a pas révélé de corrections significatives qui devraient être apportées aux informations comptables reprises dans ce communiqué de presse et qu'une attestation sans réserve sera délivrée.
| EN MILLIERS € | 2018 | 2017 |
|---|---|---|
| RÉSULTAT NET | 7.240 | 34.669 |
| Note: | ||
| Résultat EPRA | 14.470 | 13.306 |
| Résultat sur portefeuille | -7.068 | 20.413 |
| Variations de la juste valeur des instruments financiers et autres éléments non distribuables |
-162 | 950 |
| Attribuable aux: | ||
| Actionnaires de la société mère | 7.240 | 34.669 |
| Intérêts minoritaires | 0 | 0 |
| RÉSULTAT PAR ACTION | 2018 | 2017 |
|---|---|---|
| Nombre d'actions copartageantes | 5.078.525 | 5.078.525 |
| Moyenne pondérée du nombre d'actions | 5.078.525 | 5.078.525 |
| Résultat net (€) | 1,43 | 6,83 |
| Résultat net dilué (€) | 1,43 | 6,83 |
| Résultat EPRA (€) | 2,85 | 2,62 |
| EN MILLIERS € | 2018 | 2017 |
|---|---|---|
| RÉSULTAT NET | 7.240 | 34.669 |
| Autres composants du résultat global (recyclables dans le compte de résultats) |
||
| Variations de la part effective de la juste valeur des instruments de couverture autorisés pour la couverture de flux de trésorerie |
0 | 0 |
| RÉSULTAT GLOBAL | 7.240 | 34.669 |
| Attribuable aux: | ||
| Actionnaires de la société mère | 7.240 | 34.669 |
| Intérêts minoritaires | 0 | 0 |
RÉSULTATS ANNUELS 2018
| ACTIF EN MILLIERS € | 31.12.2018 | 31.12.2017 |
|---|---|---|
| Actifs non courants | 372.782 | 378.759 |
| Immobilisations incorporelles | 13 | 15 |
| Immeubles de placement | 372.278 | 378.195 |
| Autres immobilisations corporelles | 488 | 546 |
| Créances commerciales et autres actifs non courants | 3 | 3 |
| Actifs courants | 1.658 | 1.907 |
| Créances commerciales | 330 | 373 |
| Créances fiscales et autres actifs courants | 12 | 151 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 512 | 367 |
| Comptes de régularisation | 804 | 1.016 |
| TOTAL DE L'ACTIF | 374.440 | 380.666 |
| CAPITAUX PROPRES ET PASSIF EN MILLIERS € | 31.12.2018 | 31.12.2017 |
|---|---|---|
| Capitaux propres | 268.442 | 274.508 |
| Capitaux propres attribuables aux actionnaires de la société mère |
268.442 | 274.508 |
| Capital | 97.213 | 97.213 |
| Primes d'émission | 4.183 | 4.183 |
| Réserves | 159.806 | 138.443 |
| Résultat net de l'exercice | 7.240 | 34.669 |
| Intérêts minoritaires | 0 | 0 |
| Passifs | 105.998 | 106.158 |
| Passifs non courants | 97.584 | 98.146 |
| Dettes financières non courantes | 95.161 | 95.625 |
| Etablissements de crédit | 92.125 | 95.625 |
| Autres passifs financiers non courants | 2.090 | 1.880 |
| Autres passifs non courants | 116 | 145 |
| Passifs d'impôts différés | 217 | 496 |
| Passifs courants | 8.414 | 8.012 |
| Provisions | 269 | 269 |
| Dettes financières courantes | 4.850 | 4.400 |
| Etablissements de crédit | 4.850 | 4.400 |
| Autres dettes financières courantes | 0 | 0 |
| Dettes commerciales et autres dettes courantes | 2.084 | 2.107 |
| Autres passifs courants | 603 | 625 |
| Comptes de régularisation | 608 | 611 |
| TOTAL DES CAPITAUX PROPRES ET DU PASSIF | 374.440 | 380.666 |
| EN MILLIERS € | Capital | Primes d'émission |
Réserves | Résultat net de l'exercice |
Total capitaux propres |
|---|---|---|---|---|---|
| Bilan au 31 décembre 2016 | 97.213 | 4.183 | 130.352 | 20.533 | 252.281 |
| Résultat global 2017 | 34.669 | 34.669 | |||
| Transfert par l'affectation du résultat 2016: |
|||||
| Transfert du résultat sur portefeuille aux réserves |
7.136 | -7.136 | 0 | ||
| Transfert des variations de la juste va leur des actifs et passifs financiers |
889 | -889 | 0 | ||
| Autres mouvements | 66 | -66 | 0 | ||
| Dividende exercice 2016 | -12.442 | -12.442 |
| Bilan au 31 décembre 2017 | 97.213 | 4.183 | 138.443 | 34.669 | 274.508 |
|---|---|---|---|---|---|
| Résultat global 2018 | 7.240 | 7.240 | |||
| Transfert par l'affectation du résultat 2017 |
|||||
| Transfert par l'affectation du résultat 2017: |
20.413 | -20.413 | 0 | ||
| Transfert des variations de la juste va leur des actifs et passifs financiers |
886 | -886 | 0 | ||
| Autres mouvements | 64 | -64 | 0 | ||
| Dividende exercice 2017 | -13.306 | -13.306 | |||
| Bilan au 31 décembre 2018 | 97.213 | 4.183 | 159.806 | 7.240 | 268.442 |
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