Van de Velde NV

Quarterly Report • Aug 31, 2020

GECONSOLIDEERDE WINST- EN VERLIESREKENING EN NIET-GEREALISEERDE RESULTATEN

Geconsolideerde kerncijfers	30.06.2020	30.06.2019	%
Winst-en-verliesrekening (in € 000)
Omzet	73.907	108.481	-31,9%
Omzet op vergelijkbare basis	82.911	112.827	-26,5%
Overige bedrijfsopbrengsten	2.169	2.290	-5,3%
Kostprijs van materialen	-14.350	-23.018	-37,7%
Overige uitgaven	-25.288	-33.844	-25,3%
Personeelskosten	-20.133	-24.509	-17,9%
Bedrijfswinst vóór afschrijvingen en waardeverminderingen ('EBITDA')	16.305	29.400	-44,5%
EBITDA op vergelijkbare basis	22.257	32.268	-31,0%
Afschrijvingen en waardeverminderingen	-7.831	-7.286	0,0%
EBIT of Bedrijfswinst	8.474	22.114	-31,9%
Financieringsbaten	1.447	611
Financieringskosten	-1.230	-3.026
Resultaat op basis van de 'equity'-methode	-1.883	-1.514
Winst vóór belastingen	6.808	18.185
Winstbelasting	-1.851	-4.803
Winst voor de periode	4.957	13.382	-63,0%
Aandeel van de groep	4.957	13.382
Aandeel van derden	0	0
Winsten en verliezen uit de omrekening van buitenlandse entiteiten ('equity'-methode)	-600	2.767
Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten	4.357	16.149
Gewone winst per aandeel (in euro)	0,37	1,01
Verwaterde winst per aandeel (in euro)	0,37	1,01

Pagina 1 van 19

OMZET

Op vergelijkbare basis (inclusief vergelijkbare seizoensleveringen) daalt de geconsolideerde omzet in het eerste semester van 2020 met 26,5% (van m€ 112,8 tot m€ 82,9). Bij constante wisselkoersen daalt de omzet voor de eerste jaarhelft op vergelijkbare basis met 26,8%. Op niet vergelijkbare basis daalt de omzet met 31,9% (van m€ 108,5 tot m€ 73,9). Dit is een timing verschil als gevolg van de beslissing om de uitlevering van het winterseizoen eenmalig uit te stellen tot eind augustus.

Deze vergelijkbare omzetevolutie bestaat uit volgende componenten:

• De vergelijkbare wholesale omzet (inclusief vergelijkbare seizoensleveringen) van het eerste semester van 2020 eindigt 23,5% lager of –m€ 22,2. Dit is het gevolg van de winkelsluitingen vanaf midden maart in alle markten. De verkoop in e-commerce groeide bij onze onafhankelijke retail partners en op de brandsites. Vele retail partners waren tijdens de winkelsluitingen digitaal creatief en succesvol. Het marketing team van Van de Velde heeft maximaal ingezet op het aanleveren van waardevolle digitale content ter ondersteuning van de retail partners.
• De retailomzet (eigen winkelnetwerk) van het eerste semester van 2020 daalt met 42,0% tov 2019. In Europa daalt de omzet met 32,3% terwijl de VS een daling kent van 63,8%. Omwille van de COVID-19 pandemie waren de winkels gesloten vanaf midden maart. De winkelpunten in Nederland en Duitsland heropenden midden mei. De verkoop kende een gestaag herstel. Winkels in landelijke locaties presteren duidelijk beter dan deze in shoppingcenters en drukke winkelstraten. In de VS en het VK waren de winkelpunten in juni nog dicht.

EBITDA

Op vergelijkbare basis (inclusief vergelijkbare leveringen), daalt de geconsolideerde EBITDA voor het eerste semester van 2020 met 31,0% tov dezelfde periode van 2019, van m€ 32,3 naar m€ 22,3. De EBITDA op niet vergelijkbare basis daalt in de eerste jaarhelft van 2020 met 44,5% tov dezelfde periode vorig jaar, van m€ 29,4 tot m€ 16,3.

De belangrijkste reden van deze evolutie is de omzetdaling van 26,5%. Dit werd gedeeltelijk gecompenseerd door een sterke focus op de uitgaven. De kosten lagen in de eerste jaarhelft van 2020 lager dan in 2019 waaronder een daling van m€ 4,4 in de vaste kosten. De daling van de kosten komt door de invoering van tijdelijke werkloosheid doorheen alle niveaus van de wereldwijde organisatie, het wegvallen van volume gerelateerde uitgaven en het schrappen en uitstellen van niet strategische activiteiten.

IMPAIRMENT OP GOODWILL EN MERKNAMEN MET ONBEPAALDE GEBRUIKSDUUR

Als gevolg van de huidige economische onzekerheid heeft de groep aanvullende analyses uitgevoerd op de Goodwill en Merknamen met onbepaalde gebruiksduur. Het management is van oordeel dat de assumpties van verkoop zoals toegepast in de 2019 financiële verslaggeving nog steeds actueel zijn. Er werd aldus beslist dat er per 30 juni 2020 geen bijzondere waardevermindering nodig is.

FINANCIEEL RESULTAAT

Het financieel resultaat ligt m€ 2,6 hoger dan in 2019. De hoofdreden voor de hogere financiële inkomsten zijn:

• In de eerste jaarhelft van 2019 was er een negatieve translatie impact door de intergroep dividenduitkering (-m€ 1,3). In 2020 werd er beslist geen intergroep dividenduitkering uit te keren in de eerste jaarhelft.
• Daarnaast is er een positieve impact ten aanzien van vorig jaar van m€ 0,6 als gevolg van de omgerekende wisselkoersen gedurende de eerste jaarhelft.
• Tenslotte is er een positieve impact ten aanzien van vorig jaar van m€ 0,8 als gevolg van de afgesloten wisselkoerstermijncontracten.

RESULTAAT OP BASIS VAN DE 'EQUITY'-METHODE

Het resultaat op basis van de 'equity'-methode ligt m€ 0,4 lager dan in 2019. Dit omvat het aandeel in het verlies van de geassocieerde onderneming Top Form Ltd.

WINSTBELASTING EN NETTO WINST

De belastingsvoet is licht gedaald en bedraagt 21,3%, ten opzichte van 24,4 % in dezelfde periode vorig jaar.

In de eerste helft van 2020 ligt de groepswinst 63,0% lager dan vorig jaar; m€ 5,0 tov m€ 13,4.

GCONSOLIDEERDE BALANS

(in € 000)	30.06.2020	31.12.2019
Totaal vaste activa	85.484	92.992
Goodwill	4.546	4.546
Immateriële activa	22.925	23.940
Materiële vaste activa	26.503	29.111
Materiële vaste activa gebruiksrechten	20.812	22.560
Deelnemingen in geassocieerde ondernemingen	9.532	11.631
Overige vaste activa	1.166	1.204
Totaal vlottende activa	108.964	104.752
Voorraden	37.800	36.946
Handelsvorderingen en overige vorderingen	20.807	15.498
Overige vlottende activa	7.438	10.875
Geldmiddelen en kasequivalenten	42.919	41.433
Totaal Activa	194.448	197.744
Eigen vermogen	147.593	143.831
Aandelenkapitaal	1.936	1.936
Eigen aandelen	-838	-427
Uitgiftepremies	743	743
Niet-gerealiseerde resultaten	-7.422	-6.823
Ingehouden winst	153.174	148.402
Subsidies	407	380
Totaal langlopende schulden	18.992	21.415
Voorzieningen	345	411
Voorzieningen leaseverplichtingen	406	785
Pensioenen	1.922	1.612
Uitgestelde belastingverplichtingen	481	465
Leaseverplichtingen	15.838	17.480
Andere langlopende verplichtingen	-	662
Totaal kortlopende verplichtingen	27.456	32.118
Handelsschulden en overige schulden	18.034	21.508
Leaseverplichtingen	5.559	5.073
Overige kortlopende schulden	2.815	3.004
Belastingverplichtingen	1.048	2.533
Totaal eigen vermogen en verplichtingen	194.448	197.744

VASTE ACTIVA

De vaste activa daalt met 8,1% ten opzichte van 2019. Volgende factoren bepalen voornamelijk de evolutie in de vaste activa:

• De immateriële vaste activa liggen 4,2% lager dan in 2019. De evolutie in immateriële vaste activa heeft betrekking op de verdere uitbouw van het digitale platform in combinatie met de geboekte afschrijvingen.
• De materiële vaste activa en de gebruiksrechten dalen tegenover vorig jaar met 8,4%. De nieuwe investeringen zijn beperkt waardoor de materiële vaste activa afnemen als gevolg van de geboekte afschrijvingen.
• De deelnemingen in geassocieerde ondernemingen liggen lager door het aandeel van Van de Velde in het verlies van geassocieerden m€ 2,1.
• De overige vaste activa liggen in lijn met 2019.

VLOTTENDE ACTIVA

De vlottende activa eindigen 4,0% hoger ten opzichte van 2019 omwille van de volgende redenen:

• Voorraden zijn gering toegenomen in vergelijking met eind 2019, namelijk 2,3% of m€ 0,9. Uit de analyse van de voorraad bleek er geen noodzaak om bijkomende waardeverminderingen op de voorraad te boeken als gevolg van de COVID-19 pandemie.
• Hogere handelsvorderingen ten opzichte van eind 2019. Echter, omwille van het seizoenseffect, dient dit vergeleken te worden met de balans op juni 2019 (m€ 22,8). De handelsvorderingen op juni 2020 liggen lager (m€ 20,8) dan diezelfde periode vorig jaar als gevolg van een lagere verkoop. De gebruikelijke waardeverminderingen werden geboekt. Uit analyse bleek er geen noodzaak voor bijkomende waardeverminderingen als gevolg van de COVID-19 pandemie.
• Het bedrag aan overige vlottende activa liggen 31,6% lager of -m€ 3,4 dan eind 2019. Dit als gevolg van de verdere aanwending van de fiscale vorderingen in 2020 voor -m€ 0,7. Daarnaast liggen de over te dragen kosten m€ 1,9 lager en de nog resterende aftrekbare BTW m€ 0,8 lager dan eind 2019.
• De kaspositie eindigt m€ 1,5 hoger dan in eind 2019. Voor meer details verwijzen we naar het kasstroomoverzicht.

EIGEN VERMOGEN

Het totaal eigen vermogen bedraagt m€ 147,6 per 30 juni 2020, waarbij volgende zaken worden opgemerkt:

• Het eigen vermogen vertegenwoordigt 75,9% van het balanstotaal.
• Voor meer details verwijzen we naar het mutatieoverzicht van het eigen vermogen.

LANGLOPENDE EN KORTLOPENDE SCHULDEN

De langlopende en kortlopende schulden bedragen respectievelijk m€ 19,0 en m€ 27,5:

• Langlopende schulden dalen met m€ 2,4 voornamelijk als gevolg van lagere leaseverplichtingen
• De kortlopende schulden zijn gedaald versus eind 2019 met m€4,7 omwille van volgende redenen:
• o De handelsschulden en overige schulden dalen sterk (-m€ 3,5) tegenover eind 2019.
• o De leaseverplichtingen en de overige kortlopende schulden stijgen licht (m€ 0,3) in vergelijking met eind 2019.
• o Lagere belastingverplichting (-m€ 1,5).

Het bedrijf gebruikt wisselkoerstermijncontracten om het transactierisico te beheersen. Op 30 juni 2020 had de reële waarde van deze wisselkoers termijn contracten een positieve impact op het resultaat van m€ 0,6.

MUTATIEOVERZICHT VAN HET EIGEN VERMOGEN

Toewijsbaar aan de aandeelhouders van de groep
(in 000 €)	Aandelen	Uitgifte	Inkoop	Pensioenen	Ingehouden	Vergoeding	Andere niet	Niet	Eigen	Belang	Totaal
	kapitaal	premies	eigen		winst	in aandelen	gerealiseerde	gerealiseerde	vermogen	van	vermogen
			aandelen					resultaten		derden
Saldo per 31.12.2018	1 936	743	-427	-293	139 842	402	0	-8 821	133 382	0	133 382
Winst voor de periode					13 382				13 382	0	13 382
Niet-gerealiseerde resultaten								1 519	1 519	0	1 519
Inkoop eigen aandelen									0		0
Aandelen verkocht in het kader
van de uitoefening van opties									0		0
In resultaatneming van
uitgestelde vergoedingen in						68			68		68
aandelen
Andere reserves				-157					-157	0	-157
Toegekende en aanvaarde opties
op aandelen									0		0
Reserves Top Form							1248		1248		1 248
Dividend op aandelen					-13 722				-13 722		-13 722
Saldo per 30.06.2019	1 936	743	-427	-450	139 502	470	1 248	-7 302	135 720	0	135 720

Toewijsbaar aan de aandeelhouders van de groep
(in 000 €)	Aandelen	Uitgifte	Inkoop	Pensioenen	Ingehouden	Vergoeding	Andere niet	Niet	Eigen	Belang	Totaal
	kapitaal	premies	eigen		winst	in aandelen	gerealiseerde	gerealiseerde	vermogen	van	vermogen
			aandelen					resultaten		derden
Saldo per 31.12.2019	1 936	743	-427	-615	147 335	533	1 151	-6 825	143 831	0	143 831
Winst voor de periode					4 957				4 957	0	4 957
Niet-gerealiseerde resultaten								-600	-600	0	-600
Inkoop eigen aandelen			-412						-412		-412
Aandelen verkocht in het kader
van de uitoefening van opties									0		0
In resultaatneming van
uitgestelde vergoedingen in									0		0
aandelen
Andere reserves				-183					-183	0	-183
Toegekende en aanvaarde opties									0		0
op aandelen
Reserves Top Form									0		0
Dividend op aandelen									0		0
Saldo per 30.06.2020	1 936	743	-839	-798	152 292	533	1 151	-7 425	147 593	0	147 593

GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT

(in 000 €)		30.06.2020 30.06.2019
Operationele activiteiten
Winst voor belastingen	6.808	18.185
Afschrijvingen en waardeverminderingen op (im)materiële vaste activa	7.831	7.286
Waardeverminderingen op vlottende activa	-561	-1.660
Voorzieningen	-370	-36
Resultaat op basis van de 'equity'-methode	1.883	1.514
Verlies / (winst) op de verkoop van dochterondernemingen,
geassocieerde deelnemingen en activa aangehouden voor verkoop	111	0
Financiële opbrengsten	-1.447	-611
Financiële kosten	1.119	3.026
Andere non-cash items	153	89
Bruto kasstroom uit operationele activiteiten	15.527	27.793
Afname/(Toename) van voorraden	-13	5.964
Afname/(Toename) van handelsvorderingen	-5.662	-4.819
Afname/(Toename) van de overige activa	2.901	-182
(Afname)/Toename van handelsschulden	-2.151	-4.836
(Afname)/Toename van de overige passiva	-1.870	-2.022
Mutatie van het werkkapitaal	-6.795	-5.895
Betaalde belastingen	-2.594	-2.731
Andere ontvangen /(betaalde) financiële opbrengsten en kosten	-128	-180
Netto kasstroom uit operationele activiteiten	6.010	18.987
Kasstroom m.b.t. Investeringen
(Im)materiële vaste activa - aanschaffingen	-1.252	-2.997
Realisatie van materiële vaste activa	126	112
Netto Kasstroom m.b.t. Investeringen	-1.126	-2.885
Netto kasstroom voor financieringsactiviteiten	4.884	16.102
Kasstroom uit financiële activiteiten
Betaalde dividenden	0	-13.722
Inkoop eigen aandelen	-412	0
Terugbetaling van leaseverplichtingen	-3.139	-2.927
Ontvangsten /(terugbetaling) korte termijnschulden	0	-150
Netto kasstroom uit financiële activiteiten	-3.551	-16.799
Nettotoename /(afname) van geldmiddelen en kasequivalenten	1.333	-697
Geldmiddelen en kasequivalenten op 1 januari	41.433	15.730
Wisselkoersverschillen	153	98
Geldmiddelen en kasequivalenten op 30 juni	42.919	15.131
Nettotoename / (-afname) van geldmiddelen en kasequivalenten	1.333	-697

GESEGMENTEERDE INFORMATIE

Van de Velde is een éénproductsonderneming, namelijk de productie en verkoop van luxe lingerie. Van de Velde onderscheidt 2 operationele segmenten: Wholesale en Retail. Er werden geen segmenten gecombineerd.

Van de Velde groep identificeerde het directiecomité als haar hoofdverantwoordelijke voor operationele beslissingen en definieerde operationele segmenten op basis van de informatie verschaft aan het directiecomité.

Wholesale verwijst naar business gerealiseerd met zelfstandige speciaalzaken (klanten extern aan de groep) alsook e-commerce en winkelpunten verbonden aan onze wholesale merken. Retail verwijst naar business gerealiseerd via het eigen retail netwerk (eigen winkels, franchisenemers en e-commerce). Het type klant waaraan verkocht wordt, bepaalt of de klant toegewezen wordt aan Wholesale of Retail. Wat betreft Van de Velde producten die verkocht worden via het eigen retail netwerk, wordt de geïntegreerde marge getoond binnen het Retail segment. Met ander woorden, het Retail segment omvat zowel de wholesale marge op de Van de Velde producten als de resultaten gerealiseerd binnen het netwerk zelf.

Het management volgt de resultaten van de twee segmenten tot op een bepaald niveau ("directe contributie") afzonderlijk op, zodat er beslist kan worden over de toewijzing van de middelen en de evaluatie van de prestaties. De prestaties van de segmenten worden geëvalueerd op basis van direct toewijsbare inkomsten en kosten. De algemene kosten (bv. overhead), het financiële resultaat, het resultaat op basis van de 'equity'-methode, belastingen op het resultaat en minderheidsbelangen worden beheerd op het niveau van de groep en worden niet toegewezen aan segmenten. Kosten die niet toegerekend worden, komen ten goede van beide segmenten en elke verdere verdeling van deze kosten zou arbitrair zijn zoals bijvoorbeeld algemene administratie, ICT, boekhouding, etc.

Activa die op een redelijke wijze kunnen toegerekend worden aan segmenten (goodwill en andere vaste activa alsook voorraden en handelsvorderingen) worden toegewezen. Andere activa worden gerapporteerd als niet-toegerekend, wat eveneens het geval is voor passiva. Activa en passiva worden in grote mate beheerd op het niveau van de groep waardoor een belangrijk aandeel van deze activa en passiva niet worden toegerekend aan segmenten.

De waarderingsgrondslagen van de operationele segmenten zijn dezelfde als de belangrijkste grondslagen van de groep. De gesegmenteerde resultaten worden dan ook gemeten in overeenstemming met het bedrijfsresultaat in de geconsolideerde jaarrekening.

Noch in Wholesale noch in Retail heeft Van de Velde transacties met een klant ter waarde van meer dan 10% van de totale omzet.

Gesegmenteerde resultatenrekening
(in € 000)			2020				2019
	Wholesale	Retail	Niet toegerekend	Totaal	Wholesale	Retail	Niet toegerekend	Totaal
Opbrengsten	63.292	10.615	0	73.907	90.175	18.306	0	108.481
Kosten	-35.161	-10.706	-11.735	-57.602	-47.279	-15.666	-16.136	-79.081
Afschrijvingen	0	-580	-7.251	-7.831	0	-561	-6.725	-7.286
Resultaten	28.131	-671	-18.986	8.474	42.896	2.079	-22.861	22.114
Impairment				0				0
Nettofinancieringswinst				217				-2.415
Resultaat van geassocieerde				-1.883				-1.514
ondernemingen
Inkomstenbelasting				-1.851				-4.803
Belang van derden				0				0
Netto-inkomsten				4.957				13.382

In de volgende tabellen is de gesegmenteerde informatie weergegeven voor de periodes afgesloten op 30/06/2020 en 30/06/2019.

Gesegmenteerde balans
(in € 000)		2020
	Wholesale	Retail	Totaal	Wholesale	Retail	Totaal
Activa volgens segment	58.857	18.769	77.626	65.593	19.853	85.446
Niet-toegerekende activa			116.822			98.773
Geconsolideerde totale activa	58.857	18.769	194.448	65.593	19.853	184.219
Verplichtingen volgens segment	0	0	0	0	0	0
Niet-toegerekende verplichtingen			194.448			184.219
Geconsolideerde totale verplichtingen	0	0	194.448	0	0	184.219

Investeringsuitgaven immateriële en materiële vaste activa
(in € 000)			2020				2019
	Wholesale	Retail	Niet toegerekend	Totaal	Wholesale	Retail	Niet toegerekend	Totaal
Materiële vaste activa	0	0	100	100	0	139	532	671
Immateriële activa	0	0	1.098	1.098	0	0	2.279	2.279
Afschrijvingen	0	580	7.251	7.831	0	561	6.725	7.286

Geografische opsplitsing van de omzet
(in € 000)		2020		2019
	Eurozone	Niet-Eurozone	Totaal	Eurozone	Niet-Eurozone	Totaal
Omzet	54.913	18.994	73.907	77.238	31.243	108.481

De belangrijkste markten, bepaald op basis van de kwantitatieve IFRS criteria, zijn:

• België, Duitsland en Nederland voor de Eurozone.
• Verenigde Staten voor de Niet-Eurozone.

Verdere informatie omtrent de activa van de onderneming – ligging
(in € 000)	Totaal
Materiële vaste activa	23.188	3.315	26.503
Immateriële activa	16.096	6.829	22.925
Voorraden	32.984	4.816	37.800

GEBEURTENISSEN NA BALANSDATUM

Er hebben geen gebeurtenissen na balansdatum plaatsgevonden die een aanzienlijke impact zouden kunnen hebben op de tussentijdse verkorte financiële overzichten van de groep per 30 juni 2020.

VOORUITZICHTEN

De uitbraak van de COVID-19 pandemie heeft geleid tot de grootste economische crisis sinds WOII en heeft de retail sector bijzonder hard getroffen. Toch hebben we tot onze tevredenheid kunnen vaststellen dat zowel onze retail partners als onze organisatie enorm veerkrachtig zijn. Dit bevestigt onze eerder uitgetekende strategische keuzes.

Aangezien het hersteltempo in de verschillende markten onzeker blijft en dat zowel de impact van mogelijke nieuwe lockdowns als de vormen van herstel moeilijk te voorspellen vallen, maakt het bedrijf op dit moment geen vooruitzichten voor 2020 kenbaar.

RISICO

COVID19 UPDATE

In de eerste jaarhelft van 2020 werden bedrijven over de hele wereld getroffen door de gevolgen van het COVID-19 pandemie. Dat geldt ook voor Van de Velde, en daarom wordt het hier als risico behandeld.

Algemene aanpak: Sinds de uitbraak van de COVID-19 pandemie in België (afgelopen maart) heeft Van de Velde een Business Continuity team samengesteld dat de activiteiten van de groep dagelijks opvolgt en ondersteunt en dat zich eveneens inzet voor de veiligheid en gezondheid van zijn medewerkers en het garanderen van de bedrijfscontinuïteit.

Maatregelen voor de veiligheid van onze medewerkers: In maart heeft Van de Velde de maatregelen voor persoonlijke hygiëne in de hele organisatie verscherpt, in lijn met de lokale of regionale sanitaire en gezondheidsvoorschriften. Van de Velde zette in op thuiswerk en implementeerde social distancing-maatregelen voor werknemers in al zijn vestigingen.

Maatregelen voor de financiële gezondheid van onze retail partners: Tijdens de sluiting van de winkels en de weken na de heropening hebben we onze onafhankelijke retail partners optimaal ondersteund om het verkoopsherstel succesvol te laten verlopen. Dit gaf een aanzienlijke boost aan de klantentevredenheid.

Maatregelen voor de financiële gezondheid van onze onderneming: In het eerste halfjaar werden de activiteiten van Van de Velde zwaar verstoord door de COVID-19 pandemie. Van de Velde bleef gefocust op de bedrijfscontinuïteit en de bescherming van de gezondheid van zijn onderneming op lange termijn.

• De cash positie werd verstevigd door het inkoopprogramma eigen aandelen stop te zetten en voorlopig geen dividend uit te betalen (zie persbericht van 18 maart 2020), verder werd de bonus betaling aan directie en leadership team voor prestaties 2019 uitgesteld tot augustus 2020.
• Van de Velde heeft zijn activiteitenniveau afgestemd op de marktrealiteit en bijgevolg heeft het bedrijf de tijdelijke werkloosheidsmaatregelen voor de wereldwijde organisatie op alle niveaus toegepast en zal dit waar nodig in de organisatie verder blijven toepassen.
• De gedisciplineerde bedrijfscultuur in de discretionaire uitgaven werd verder versterkt.
• De geplande strategische projecten en investeringen om toekomstige groei te realiseren werden uitgevoerd.

Van de Velde heeft een sterke balans en een ruime liquiditeit met een beschikbare kaspositie van m€ 42,9. Als gevolg van de COVID-19 pandemie werden bijkomende testen uitgevoerd op de belangrijkste balanscomponenten (goodwill, voorraad, handelsvorderingen).

Heropflakkeringen van de COVID-19 pandemie in onze markten kunnen onze activiteiten, financiële toestand, kasstromen en bedrijfsresultaat negatief beïnvloeden. Van de Velde's sterke financierings- en liquiditeitsstructuur zou voldoende moeten zijn om het voortbestaan van de onderneming te verzekeren.

TUSSENTIJDSE VERKORTE GECONSOLIDEERDE FINANCIELE INFORMATIE

Deze tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële informatie werd opgemaakt in overeenstemming met de op de tussentijdse verslaggeving toepasselijke internationale standaard, met name IAS 34.

Er werden dezelfde boekhoudprincipes en berekeningsmethodes gebruikt als in de geconsolideerde jaarrekening per 31 december 2019, met uitzondering van de toepassing van nieuwe standaarden en interpretaties, van kracht per 1 januari 2020. De nieuwe standaarden en interpretaties van kracht per 1 januari 2020 zijn:

• Wijzigingen aan de Verwijzingen naar het conceptueel kader in IFRS-standaarden, van toepassing per 1 januari 2020
• Wijzigingen in IFRS 3 Bedrijfscombinaties Definitie van een bedrijf, van toepassing per 1 januari 2020
• Wijzigingen aan IFRS 9 Financiële instrumenten en IFRS 7 Financiële instrumenten: Toelichtingen Hervorming Benchmarkrentes, van toepassing per 1 juli 2020
• Wijzigingen aan IAS 39 Financiële instrumenten: Opname en waardering en IFRS 7 Financiële instrumenten: Toelichtingen Hervorming Benchmarkrentes, van toepassing per 1 juli 2020
• Wijziging aan IFRS 16 Leases Huurvoordelen toegekend in het kader van COVID-19, van toepassing per 1 juli 2020 (1 : endorsement status still not valid)

Deze hebben echter geen invloed op de geconsolideerde halfjaarresultaten van de groep.

Bovenop risico's beschreven in bovenstaande commentaren, zijn de materiële risico's en onzekerheden voor het vervolg van 2020 hoofdzakelijk dezelfde als beschreven op pagina's 65-66 ("Bedrijfsrisico's in het kader van IFRS 7") van het jaarverslag voor het boekjaar 2019.

In de eerste helft van 2020 hebben geen materiële transacties met verbonden ondernemingen plaatsgevonden, andere dan beschreven in dit verslag of binnen de normale gang van zaken.

VERKLARING

De ondergetekenden verklaren dat:

• De financiële overzichten, die opgesteld zijn in dit rapport overeenkomstig de toepasselijke standaarden, een getrouw beeld geven van het vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van Van de Velde en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen.
• Het tussentijds financieel verslag een getrouw beeld geeft van de ontwikkeling, de resultaten en van de positie van Van de Velde en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen, evenals een beschrijving van de voornaamste risico's en onzekerheden waarmee Van de Velde geconfronteerd wordt.

Schellebelle, 31 augustus 2020

MAVAC BV, Karel Verlinde CommV, Marleen Vaesen Karel Verlinde Voorzitter Directiecomité Financieel Directeur

vast vertegenwoordigd door vast vertegenwoordigd door

VERSLAG VAN DE COMMISSARIS AAN DE AANDEELHOUDERS VAN VAN DE VELDE NV OVER DE BEOORDELING VAN DE TUSSENTIJDSE VERKORTE GECONSOLIDEERDE FINANCIËLE STATEN VOOR DE PERIODE VAN 6 MAANDEN AFGESLOTEN PER 30 JUNI 2020

Inleiding

Wij hebben de bijgevoegde tussentijdse financiële toestand van het geconsolideerd geheel (de "balans") van Van de Velde NV (de "Vennootschap") en haar dochterondernemingen (samen "de Groep") per 30 juni 2020 nagekeken, alsook de bijhorende tussentijdse geconsolideerde winst-en verliesrekening en niet-gerealiseerde resultaten, het geconsolideerde mutatieoverzicht van het eigen vermogen en het geconsolideerd kasstroomoverzicht voor de periode van 6 maanden afgesloten op deze datum, en de toelichtingen, gezamenlijk, de "Tussentijdse Geconsolideerde Financiële Staten". Deze staten tonen een geconsolideerd balanstotaal van € 194.448 duizend en een geconsolideerde winst voor de periode van 6 maanden afgesloten op deze datum van

€ 4.957 duizend . Het bestuursorgaan is verantwoordelijk voor het opstellen en het voorstellen van deze Tussentijdse Geconsolideerde Financiële Staten in overeenstemming met de International Financial Reporting Standard IAS 34 Tussentijdse Financiële Verslaggeving ("IAS 34") zoals goedgekeurd voor toepassing in de Europese Unie. Onze verantwoordelijkheid bestaat erin een conclusie te formuleren over deze Tussentijdse Geconsolideerde Financiële Staten op basis van onze beoordeling.

Draagwijdte van ons nazicht

Wij hebben onze beoordeling uitgevoerd in overeenstemming met de Internationale Standaard voor Beoordelingsopdrachten 2410 "Beoordeling van tussentijdse financiële informatie uitgevoerd door de onafhankelijke auditor van de entiteit". Een beoordeling van tussentijdse financiële informatie bestaat uit het bekomen van informatie, hoofdzakelijk van personen verantwoordelijk voor financiële en boekhoudkundige aangelegenheden, en uit het toepassen van analytische en andere werkzaamheden. Een beoordeling is aanzienlijk minder uitgebreid dan een audit uitgevoerd in overeenstemming met de Internationale Controlestandaarden (ISA's). Bijgevolg waarborgt een beoordeling niet dat wij kennis zouden krijgen van alle belangrijke elementen die bij een controle aan het licht zouden komen. Daarom onthouden wij ons van een auditopinie.

Conclusie

Op basis van onze beoordeling wijst niets erop dat de bijgevoegde Tussentijdse Geconsolideerde Financiële Staten geen getrouw beeld geven van de financiële toestand van de Groep per 30 juni 2020, en van haar resultaat en kasstromen voor de periode van 6 maanden afgesloten op die datum, in overeenstemming met IAS 34.

Benadrukking van een bepaalde aangelegenheid – COVID-19

Zonder afbreuk te doen aan de door ons hierboven tot uitdrukking gebrachte beoordeling, vestigen wij de aandacht op de toelichtingen in de Tussentijdse Geconsolideerde Financiële Staten inzake de gevolgen op de resultaten van de Vennootschap van de maatregelen genomen rondom COVID-19. De continue evolutie inzake COVID-19 creëert eveneens een belangrijke onzekerheid. De invloed van deze ontwikkelingen op de Vennootschap is uiteengezet in de Tussentijdse Geconsolideerde Financiële Staten en meer specifiek beschreven onder het hoofdstuk "Risico – COVID-19 update" wat betreft de risico's en onzekerheden voor de Vennootschap ten gevolge van de maatregelen genomen rondom COVID-19.

Gent, 28 augustus 2020

EY Bedrijfsrevisoren BV Commissaris Vertegenwoordigd door

Francis Boelens* Partner * Handelend in naam van een BV

Ref: 21FB0025

FINANCIËLE KALENDER

02.09.2020 Ex-coupon datum

03.09.2020 Registratiedatum

04.09.2020 Betaalbaarstelling interim dividend

31.12.2020 Einde boekjaar 2020

25.02.2021 Bekendmaking jaarresultaten 2020

26.03.2021 Interactief jaarverslag 2020 online

28.04.2021 Algemene Vergadering der Aandeelhouders

CONTACTEN

Voor bijkomende inlichtingen kan u terecht bij:

Van de Velde NV – Lageweg 4 – 9260 Schellebelle – +32 (0) 9/365.21.00
www.vandevelde.eu

MAVAC BV, Karel Verlinde CommV, Marleen Vaesen Karel Verlinde Voorzitter Directiecomité Financieel Directeur

vast vertegenwoordigd door vast vertegenwoordigd door

VAN DE VELDE

Van de Velde ontwerpt modieuze lingerie van superieure kwaliteit met de sterke complementaire merken PrimaDonna, Marie Jo en Andres Sarda. We geloven in 'Shaping the bodies and minds of women': we willen een verschil maken in het leven van vrouwen door hun zelfvertrouwen en zelfbeeld te verbeteren met onze mooie en perfect passende lingerie. Voor ons staat een onberispelijke service in de winkel centraal, een aanpak die we hebben geconsolideerd in ons Lingerie Styling-concept.

We werken nauw samen met 3.600 onafhankelijke lingerieboetieks wereldwijd. Daarnaast hebben we ons eigen retailnetwerk met de retailmerken Rigby & Peller en Lincherie. We richten ons voornamelijk op de Europese en Noord-Amerikaanse markt. Van de Velde heeft bijna 1.400 werknemers in dienst en is genoteerd op Euronext Brussel.