Umicore

Earnings Release • Feb 9, 2012

Persmededeling Gereglementeerde informatie 9 februari 2012 - 07:30 CET CP-2012-04-R

JAARRESULTATEN 2011

Hoogtepunten

Umicore boekte recordinkomsten in 2011, zowel op vlak van de recurrente EBIT als de winst per aandeel. De jaarlijkse groei van de recurrente EBIT werd gerealiseerd dankzij de catalyse business, die sneller groeide dan de markt, en de recyclageactiviteiten, die uitstekend presteerden dankzij een goede beschikbaarheid van recyclagematerialen. Umicore's inkomsten stegen tot 15 % waarbij alle businesses bijdroegen aan de groei. De groei in de tweede helft evenaarde die van de eerste helft.

• Inkomsten: € 2,3 miljard (stijging met 15 %)
• Recurrente EBIT: € 416 miljoen (stijging met 21 %)
• ROCE: 18,6 % (17,5 % in 2010)
• Recurrente nettowinst (aandeel van de Groep): € 305 miljoen (stijging met 16 %)
• Recurrente winst per aandeel: € 2,69 (stijging met 16 %)

Umicore investeerde in lijn met Vision 2015 verder in strategische groeiprojecten. De investeringsniveaus namen toe in alle businesses en bereikten € 213 miljoen (stijging met 24 %). De kosten voor onderzoek en ontwikkeling stegen met 13 % tot € 157 miljoen.

Umicore kon opnieuw positieve kasstromen generen en versterkte verder haar kapitaalstructuur in 2011. De netto schuld verminderde met bijna € 100 miljoen in de loop van jaar. Tijdens 2011 kocht Umicore 2,6 % eigen aandelen voor een totale waarde van € 93 miljoen.

De Raad van bestuur zal een bruto jaarlijks dividend van € 1,00 per aandeel voorstellen, waarvan € 0,40 al als interim-dividend betaald werd in september 2011.

Opmerking: Alle vergelijkingen worden gemaakt met 2010, tenzij anders vermeld.

Umicore Group Communications

Naamloze vennootschap / Société anonyme phone: +32 2 227 71 11 VAT: BE0401 574 852 Broekstraat 31 Rue du Marais fax: +32 2 227 79 00 company number: 04001574852 B-1000 Brussels e-mail: info@umicore.com registered office: Broekstraat 31 Rue du Marais Belgium website: www.umicore.com B-1000 Brussels

Kerncijfers (in miljoen €)	H2 2010	H2 2011	2010	2011
Omzet	5.012,4	7.601,2	9.691,1	14.481,0
Inkomsten (metaal niet inbegrepen)	1.012,6	1.174,2	1.999,7	2.289,8
Recurrente EBITDA	221,7	272,3	468,7	553,0
Recurrente EBIT	156,2	201,5	342,5	416,1
waarvan geassocieerde ondernemingen	10,3	11,7	30,1	22,9
Niet-recurrente EBIT	2,8	-4,0	-9,1	1,0
IAS 39 effect op EBIT	-12,4	0,7	-9,4	15,6
Totale EBIT	146,5	198,2	324,0	432,7
Recurrente operationele marge	14,4%	16,2%	15,6%	17,2%
Recurrent nettoresultaat, aandeel van de Groep	123,7	146,6	263,4	304,6
Nettoresultaat, aandeel van de Groep	121,8	150,4	248,7	325,0
Onderzoek- & ontwikkelingskosten	71,4	83,9	139,3	156,8
Investeringen	96,5	114,6	172,0	212,6
Netto toename/afname van de kasstromen vóór financieringsoperaties Totaal der activa van de bedrijfsactiviteiten, einde periode Eigen vermogen van de groep, einde periode Geconsolideerde netto financiële schuld uit bedrijfsactiviteiten, einde periode Schuldratio uit bedrijfsactiviteiten, einde periode	-73,8 3.511,6 1.517,0 360,4 18,6%	236,1 3.713,2 1.667,5 266,6 13,4%	-68,2 3.511,6 1.517,0 360,4 18,6%	308,6 3.713,2 1.667,5 266,6 13,4%
Aangewend kapitaal, einde periode	2.181,8	2.168,8	2.181,8	2.168,8
Aangewend kapitaal, gemiddelde	2.061,8	2.229,7	1.961,6	2.233,0
Rendement op aangewend kapitaal (ROCE)	15,2%	18,1%	17,5%	18,6%
Personeelsbestand, einde periode	14.386	14.572	14.386	14.572
waarvan geassocieerde ondernemingen	4.828	4.408	4.828	4.408
Frequentiegraad van arbeidsongevallen	3,42	4,22	3,54	3,61
Ernstgraad van arbeidsongevallen	0,14	0,14	0,13	0,11

Kerncijfers per aandeel (in €/aandeel)	H2 2010	H2 2011	2010	2011
Totaal aantal uitgegeven aandelen, einde periode waarvan uitstaande aandelen waarvan aandelen in eigen bezit	120.000.000 113.523.353 6.476.647	120.000.000 110.756.062 9.243.938	120.000.000 113.523.353 6.476.647	120.000.000 110.756.062 9.243.938
Gemiddeld aantal uitstaande aandelen basisberekening na verwateringseffect	113.207.627 113.931.114	112.920.873 113.824.961	113.001.404 113.724.891	113.304.188 114.208.275
Recurrente winst per aandeel Winst per aandeel volgens basisberekening Winst per aandeel na verwateringseffect	1,09 1,08 1,07	1,30 1,33 1,32	2,33 2,20 2,19	2,69 2,87 2,85
Dividend	0,48	0,60	0,80	1,00
Netto toename/afname van de kasstromen vóór financieringsoperaties, basisberekening	-0,65	2,09	-0,60	2,72
Totaal der activa van de bedrijfsactiviteiten, einde periode Eigen vermogen van de groep, einde periode	30,93 13,36	33,53 15,06	30,93 13,36	33,53 15,06

Opsplitsing per segment

CA = Catalysis, EM = Energy Materials, PM = Performance Materials, RE = Recycling, Corporate niet inbegrepen

CATALYSIS

Catalysis kerncijfers (in miljoen €)	H2 2010	H2 2011	2010	2011
Omzet	787,5	952,0	1.548,3	1.896,1
Inkomsten (metaal niet inbegrepen)	359,3	424,4	698,7	813,3
Recurrente EBITDA	53,2	59,5	104,6	119,4
Recurrente EBIT	39,0	43,9	77,7	89,5
waarvan geassocieerde ondernemingen *	2,0	3,9	4,8	5,7
Totale EBIT	35,9	44,5	72,4	96,8
Recurrente operationele marge	10,3%	9,4%	10,4%	10,3%
Onderzoek- & ontwikkelingskosten	40,6	45,2	79,9	87,2
Investeringen	23,8	25,0	45,7	49,5
Aangewend kapitaal, einde periode	640,3	768,2	640,3	768,2
Aangewend kapitaal, gemiddelde	632,7	750,7	611,3	718,7
Rendement op aangewend kapitaal (ROCE)	12,3%	11,7%	12,7%	12,4%
Personeelsbestand, einde periode	1.921	2.182	1.921	2.182
waarvan geassocieerde ondernemingen *	225	239	225	239

* ICT Co. Japan, ICT Inc. USA, Ordeg Korea (Automotive Catalysts)

Overzicht

De inkomsten stegen met 16 % op jaarbasis. De inkomsten van Umicore groeiden sneller dan de automarkt en profiteerden van de hogere vraag naar katalysatoren voor gebruik in life sciencetoepassingen. De recurrente EBIT steeg met 15 %.

Automotive Catalysts

De globale productie van lichte voertuigen klom met 3 % op jaarbasis tot ongeveer 76 miljoen eenheden. De autoproducenten van de opkomende landen namen een veel groter deel van deze productie voor hun rekening in vergelijking met de regionale mix van de periode voor de economische crisis. China was goed voor 23 % van de wereldproductie, tegenover 11 % in 2008. De inkomsten van Umicore groeiden aanzienlijk sneller dan de automarkt. Dat is te danken aan de sterke toename van de volumes en de verbetering van de productmix.

In Europa steeg de productie van lichte voertuigen in 2011 met ongeveer 5 %, maar enkel in de eerste jaarhelft. De omzetgroei van Umicore overtrof de markt dankzij de klanten- en platformmix. Dat was vooral het geval voor hoogwaardige katalysatorsystemen, zoals dieselkatalysatoren waartoe ook roetfilters behoren. Umicore heeft een aanzienlijk aantal contracten afgesloten voor toepassingen voor Euro 6 personenwagens die een hogere dan gemiddelde groei op middellange termijn in de regio zullen betekenen.

In Noord-Amerika nam de voertuigenproductie toe met 10 % op jaarbasis. Dit was te danken aan de hogere productie van binnenlandse en Zuid-Koreaanse merken. De verkoopvolumes van Umicore stegen aanzienlijk boven dit niveau dankzij gunstige ontwikkelingen in de klantenportefeuille en de trend naar meer brandstofefficiënte motoren in de markt.

In Zuid-Amerika kende de voertuigenproductie een stijging van 3 % die uitsluitend beperkt bleef tot de tweede jaarhelft. De inkomsten van Umicore stegen in lijn met de markt.

De Aziatische voertuigenproductie daalde met ongeveer 1% op jaarbasis en dat was vooral het gevolg van de productie-onderbrekingen na de tsunami in Japan. Hoewel de productie op jaarbasis groeide in de tweede jaarhelft, volstond dit niet om de zware impact van de eerste zes maanden te compenseren en kromp de productie in Japan met 14 % op jaarbasis. De Chinese productie groeide aanzienlijk minder snel dan in de vorige jaren, voornamelijk omdat de steunmaatregelen van de overheid werden stopgezet. In Korea bleef de productie op een hoog peil met een groei van 9 % tegenover 2010 die vooral het gevolg was van de hogere export. De verkoop van Umicore in Azië was globaal in lijn met de markt, met sterke prestaties in Japan die gedeeltelijk gekoppeld waren aan dieselplatformen voor de exportmarkt.

In 2011 sloot Umicore een aantal bijkomende contracten af voor toekomstige zware dieseltoepassingen (HDD). Het bedrijf blijft zich verder positioneren voor additionele business die in de nabije toekomst worden toegekend. Deze contracten werden vooral in Europa en Azië afgesloten, waar binnenkort strengere emissienormen van kracht worden. In 2012 start de productie van katalysatoren voor enkele van deze nieuwe contracten.

De recent aangekondigde investeringen in de verhoging van de productiecapaciteit zijn bijna voltooid. De uitbreidingen in Florange, Frankrijk, voor HDD en in Suzhou, China, voor LDV en HDD zullen medio 2012 operationeel zijn. Het nieuwe technologieontwikkelingscentrum in Suzhou wordt volgend jaar opgeleverd.

Precious Metals Chemistry

De inkomsten stegen op jaarbasis en de verbeterde productmix resulteerde in hogere marges. De stijging was het sterkst voor katalysatoren gebruikt in life science-toepassingen. De hogere vraag van de autokatalysatorensector was ook gunstig voor de verkoop van precursoren .

ENERGY MATERIALS

Energy Materials kerncijfers (in miljoen €)	H2 2010	H2 2011	2010	2011
Omzet	354,1	348,5	702,3	722,7
Inkomsten (metaal niet inbegrepen)	174,3	206,4	347,6	395,9
Recurrente EBITDA	32,4	33,6	67,5	67,7
Recurrente EBIT	20,0	19,6	43,9	41,0
waarvan geassocieerde ondernemingen *	3,0	2,6	5,7	6,3
Totale EBIT	18,8	13,8	43,1	34,2
Recurrente operationele marge	9,8%	8,3%	11,0%	8,8%
Onderzoek- & ontwikkelingskosten	7,0	9,7	13,1	16,9
Investeringen	21,9	33,8	38,3	67,6
Aangewend kapitaal, einde periode	390,1	457,4	390,1	457,4
Aangewend kapitaal, gemiddelde	382,5	447,0	371,5	430,2
Rendement op aangewend kapitaal (ROCE)	10,5%	8,8%	11,8%	9,5%
Personeelsbestand, einde periode	3.035	3.033	3.035	3.033
waarvan geassocieerde ondernemingen *	1.314	1.206	1.314	1.206

* Ganzhou Yi Hao Umicore Industries Co. Ltd., Jiangmen Chancsun Umicore Industry Co. Ltd., Todini and Co. (Cobalt & Specialty Materials); Yamanaka Eagle Picher (Electro-Optic Materials)

Overzicht

De business group zag zijn inkomsten met 14 % stijgen dankzij hogere verkoopvolumes, vooral in Cobalt & Specialty Materials en Thin Film Products. De recurrente EBIT daalde met 7 %. Dit was het gevolg van de hoge kwalificatie- en opstartkosten van de recente investeringen en de inkrimping van de vraag in de Optics business. De business group leed ook door ongunstige wisselkoersen.

Cobalt & Specialty Materials

De inkomsten klommen op jaarbasis, vooral dankzij het hogere verkoopvolume in herlaadbare batterijmaterialen. De winst leed echter onder de hoge kwalificatie- en opstartkosten en onder de prijsdruk in dit segment.

De verkoopvolumes van Rechargeable Battery Materials groeiden aanzienlijk, vooral in de tweede jaarhelft, en het totale verkoopvolume bereikte een recordniveau. Deze stijging is grotendeels te danken aan de groeiende vraag naar nikkel mangaan kobalt (NMC) kathodematerialen die in elektrische voertuigen en in draagbare electronica worden gebruikt. Umicore werkt verder aan de kwalificatie voor een aantal autoplatformen die in de komende jaren worden gelanceerd. De groei weerspiegelt ook de succesvolle penetratie van de Umicore-producten in de Japanse batterijmarkt, zowel voor auto- als voor draagbare elektronicatoepassingen. De nieuwe fabriek in Kobe, Japan, die in mei 2011 werd opgeleverd, bevindt zich in de kwalificatiefase bij de klanten. De expansie van de Zuid-Koreaanse fabriek in Cheonan is nu voltooid en de nieuwe lijnen worden opgestart.

Dankzij haar aanzienlijke groei en specifieke technologie- en marktfocus zal de business line

Rechargeable Battery Materials in 2012 een volwaardige business unit worden met hoofdkwartier in Zuid-Korea, dichter bij de klanten en de activiteiten.

De inkomsten in de business line Ceramics & Chemicals klommen aanzienlijk en de verkoopvolumes bereikten een recordniveau. De hoofdrede voor deze toename is de verkoop van nikkelverbindingen. Umicore heeft haar aandeel in deze markt met succes verhoogd. De verkoopvolumes van kobaltverbindingen, zoals carboxylaten, gingen eveneens fors omhoog. De business line bleef profiteren van het succes van haar goed uitgebouwde distributienetwerken.

De orders voor kobaltpoeders in de business Tool Materials lagen op het niveau van 2010, met een lichte daling in de tweede jaarhelft ten opzichte van dezelfde periode in 2010. Dat was hoofdzakelijk het gevolg van de voorraadafbouw bij enkele klanten. Toch steeg de bijdrage van deze activiteit dankzij de verbeterde productmix en de hogere operationele efficiëntie.

De recyclage- en raffinagediensten voor kobalt en nikkel haalden hoge productieniveaus in de loop van het jaar. De sterke industriële activiteit en de langetermijncontracten voor bevoorrading verhoogden de beschikbaarheid van residu's en concentraten.

Electro-Optic Materials

De business haalde iets hogere inkomsten dan in 2010. De marges leden onder de beperkte vraag naar optische toepassingen, de valuta-effecten en de opstartkosten voor de nieuwe productielijnen in de fabriek van Quapaw in de VS.

De verkoopvolumes van germanium Substrates gingen in stijgende lijn dankzij de toenemende vraag van klanten in de sector van de fotovoltaïsche concentratoren, hoewel het grootste deel van de verkoop nog steeds bestemd is voor ruimtevaarttoepassingen. De sector van de hernieuwbare energie ziet stilaan de voordelen in die deze systemen bieden in specifieke omstandigheden. Voor LED-verlichting daalden de verkoopvolumes na een periode van overbevoorrading in deze sector.

De vraag naar germaniumproducten in de Optics business daalde aanzienlijk door de snelle afbouw van de door de overheid gefinancierde programma's. Deze ontwikkeling weegt zowel op de verkoopvolumes als op de premies. In december kondigde Umicore haar intentie aan om de productie van Optics te concentreren in Quapaw, VS – de locatie die zich het dichtste bij de belangrijkste klanten bevindt. De verkoopvolumes van afgewerkte infraroodoptica klommen op jaarbasis, vooral dankzij de vraag naar thermografische camera's en nachtvisiesystemen voor toepassingen buiten de autosector. De verkoopvolumes van germanium tetrachloride groeiden sterk en werden vooral gestimuleerd door optische netwerkprojecten in China.

Thin Film Products

Globaal stegen de inkomsten van de business unit onder invloed van de toegenomen verkoop van targets voor Large Area Coating toepassingen. De stijging was het resultaat van de goedkeuring van draaiende ITO targets voor gebruik in de productie van geavanceerde LCD-schermen voor consumenten en de snelgroeiende sector van de aanraakschermen.

De inkomsten van Optics & Electronics bevonden zich op het niveau van vorig jaar. De vraag van de oftalmisch glas sector en andere technische toepassingen compenseerde de dalende vraag in de sector van de micro-elektronica die op het einde van de periode verzwakte.

PERFORMANCE MATERIALS

Performance Materials kerncijfers (in miljoen €)	H2 2010	H2 2011	2010	2011
Omzet	675,7	697,1	1.296,3	1.497,4
Inkomsten (metaal niet inbegrepen)	226,8	226,8	446,3	471,2
Recurrente EBITDA	41,9	41,6	101,3	93,6
Recurrente EBIT	28,6	28,3	75,2	67,0
waarvan geassocieerde ondernemingen *	6,4	6,8	23,2	13,4
Totale EBIT	30,4	26,9	78,6	65,1
Recurrente operationele marge	9,8%	9,5%	11,7%	11,4%
Onderzoek- & ontwikkelingskosten	8,3	9,1	16,0	17,4
Investeringen	16,4	23,3	23,9	31,6
Aangewend kapitaal, einde periode	612,5	572,0	612,5	572,0
Aangewend kapitaal, gemiddelde	609,3	593,7	589,7	603,9
Rendement op aangewend kapitaal (ROCE)	9,4%	9,5%	12,8%	11,1%
Personeelsbestand, einde periode	6.121	5.845	6.121	5.845
waarvan geassocieerde ondernemingen *	3.244	2.915	3.244	2.915

* Rezinal (Zinc Chemicals); Ieqsa (Building Products); Element Six Abrasives

Overzicht

Performance Materials tekende een inkomstengroei op van 6 %, hoofdzakelijk dankzij de business units Building Products en Technical Materials. De winst van de business group daalde echter met 11 %, vooral door de lagere bijdrage van Element Six Abrasives en de moeilijke marktomstandigheden in Zinc Chemicals.

Zinc Chemicals

De inkomsten bleven stabiel op jaarbasis. De winst leed echter onder de lagere bijdragen van de recyclageactiviteiten, de lagere premies en de ongunstige wisselkoersen.

De verkoopvolumes van Fine Zinc Powders groeiden fors. In Azië nam de vraag naar roestwerende verfpigmenten sterk toe. In China was dit het resultaat van een groeiende behoefte aan beschermende verven voor scheepscontainers, en aan industriële infrastructuur en apparatuur. Umicore trok nieuwe klanten aan in de markt van de scheepsverven in Zuid-Korea. In Noord-Amerika noteerde Umicore een verdere stijging van de verkoop van poeders voor chemische toepassingen, zoals de productie van bleekmiddelen, dankzij het winnen van marktaandeel.

De leveringen van Zinc Oxide-producten groeiden eveneens voor alle toepassingen. In Europa was er vooral een sterke vraag naar producten in chemische toepassingen. Ook de activiteiten in India, waar Umicore marktaandeel won bij bandenfabrikanten en in keramische toepassingen, tekenden groei op. De nanozinkpoeders van Umicore (Zano®) trekken steeds meer klanten aan uit de cosmeticasector.

De verkoopvolumes in Zinc Battery Materials haalden niet het historische niveau van 2010. De groei van de primaire batterijsector werd geremd door de hogere energie-efficiëntie van draagbare elektrische toestellen en het toenemende gebruik van

herlaadbare batterijen in deze. De groei in China kon de zwakkere Noord-Amerikaanse en Europese markten slechts gedeeltelijk compenseren. De activiteit breidde haar klantenbasis in deze regio met succes uit met nieuwe klanten.

De geringere beschikbaarheid van recycleerbare materialen verhoogde de concurrentie en had een negatieve impact op de marges van de recyclageactiviteiten van de business unit. De oorzaak hiervan was vooral de geringere activiteit in de hotdip galvaniseerindustrie en de lagere zinkprijzen.

Building Products

De inkomsten en de winstgevendheid van de business unit stegen aanzienlijk. De Europese bouwsector klimt uit het dal van 2010, met vooral een sterke groei in de privéwoningmarkt. Het herstel werd ook gesteund door de zachtere weersomstandigheden aan het begin en het einde van het jaar. Umicore verhoogde haar verkoopvolumes in alle mature markten en vooral in Duitsland en de Benelux. De vraag naar zinkproducten voor de bouwsector groeide ook in andere delen van de wereld. Umicore introduceert en promoot zink als een nieuw bouwmateriaal, vooral in Azië, waar de business profiteert van de snelgroeiende vraag naar geavanceerde bouwmaterialen.

Umicore stelde een stijgende vraag vast naar zowel natuurlijk zink als voorverweerde of oppervlaktebehandelde producten. Deze laatste producten blijven aan belang winnen in de verkoopportefeuille en vertegenwoordigen nu meer dan 50% van de inkomsten. Umicore bouwt een nieuwe productielijn voor oppervlaktebehandelde producten in haar fabriek in Viviez (Frankrijk). Deze investering zal oppervlaktebehandelde zinkproducten fabriceren voor de wereldmarkt en zal operationeel zijn in 2014.

Platinum Engineered Materials

De business unit registreerde een lichte daling van de inkomsten ten opzichte van 2010.

De displaymarkt blijft groeien, vooral het segment van de kleinere aanraakschermen. Deze groei zal gunstig zijn voor de toekomstige inkomsten van de business line Glass Industry Applications, rekening houdend met de timing van investerings- en onderhoudsprojecten van de hoogzuiver glassector, die aan de displayfabrikanten levert. Het nieuwe productieatelier in Yokohama, Japan, dat einde oktober de deuren opende, is nu volledig operationeel.

De verkoop van Performance Catalysts, die hoofdzakelijk in de meststoffensector worden gebruikt, lag op hetzelfde niveau als in 2010. De toenemende vraag in Oost-Europa compenseerde de daling in de Europese Unie. De business line profiteerde ook van de succesvolle introductie van een nieuw ontwikkelde katalyselegering die langer meegaat, metaalkostvoordelen biedt en de emissie van broeikasgassen in het productieproces voor meststoffen verlaagt.

De aangekondigde investering in een nieuwe productie-installatie voor de belangrijkste activiteiten van de business unit in Hanau, Duitsland, ging van start. Ze zal de productie-infrastructuur verbeteren en operationeel zijn medio 2013.

Technical Materials

Het herstel van de sector elektrische apparatuur- en infrastructuur deed de inkomsten aanzienlijk toenemen.

De verkoop van Contact & Power Technology Materials groeide in lijn met de hogere activiteit in de industrie en de elektriciteitsdistributie en dit vooral in Europa. De stijging was vooral merkbaar voor contacten hermetische afsluitmaterialen die in middenspanning-toepassingen worden gebruikt. De business line haalde ook goede resultaten in Noord-Amerika en groeide vooral in de tweede jaarhelft dankzij het herstel van de markt in de regio en de uitbreiding van haar productgamma. Umicore bleef groei optekenen in de nichetoepassing van de spaarlampen, een segment dat in China in opmars is, en breidde haar gamma toepassingen uit naar nieuwe types lampen.

Brazetec kende een minder uitgesproken inkomstengroei. De hogere vraag uit de werktuigensector werd geneutraliseerd door de dalende vraag in de elektrische industrie in de tweede helft van het jaar. De hoge zilverprijs creëerde nieuwe mogelijkheden voor legeringen met een laag zilvergehalte of zonder zilver om de impact van de hoge grondstoffenkosten voor de klanten te verminderen. Op het einde van 2011 werd het Europese verbod op cadmiumhoudende contactmaterialen voor soldeertoepassingen volledig

van kracht. De business line had haar productaanbod al proactief aangepast.

Electroplating

Het was een bijzonder goed jaar voor de business unit Electroplating. De inkomsten stegen aanzienlijk en de verkoop van producten op basis van edelmetalen groeide sneller dan de markt. De business had ook met succes een nieuw gamma rodiumlegeringen gelanceerd.

De verkoop van materialen voor decoratieve toepassingen, zoals juwelen en lifestyleproducten, liep het hele jaar door vlot. De goede verkoopresultaten voor technische toepassingen in het eerste halfjaar verzwakten licht in de tweede jaarhelft, vooral als gevolg van de verminderde vraag van de printplatenproducenten. De verkoop van basismetaaloplossingen die in consumentengoederen, zoals ritsen, worden gebruikt, daalde omdat de activiteit in de textielsector afnam.

Element Six Abrasives

De verkoop van Element Six Abrasives nam toe. De marges stonden onder druk van ongunstige wisselkoersen als gevolg van de zwakke koers van de USD.

In de business Hard Materials bereikte de verkoop van wolfraamcarbideproducten voor de mijnbouwsector en de slijtage-resistente onderdelenindustrie een record.

Ook Advanced Materials noteerde een verkoopstijging. Element Six Abrasives ziet, via haar strategische partners, conversiegroei in geavanceerde precisietoepassingen. Vooral in de autosector, de ruimtevaart en de elektronicasector, die overschakelen naar op synthetische diamantgebaseerde gespecialiseerde werktuigen, was de winst aanzienlijk.

De verkoopstijging werd enigszins afgezwakt door de lagere verkoop in de Oil & Gas business, waar de concurrentie bijzonder scherp is.

RECYCLING

Recycling kerncijfers (in miljoen €)	H2 2010	H2 2011	2010	2011
Omzet	3.183,8	5.589,3	6.120,9	10.338,9
Inkomsten (metaal niet inbegrepen)	251,8	316,6	506,1	609,5
Recurrente EBITDA	114,7	157,1	236,7	310,7
Recurrente EBIT	93,4	134,3	195,5	267,2
Totale EBIT	84,7	136,5	182,2	274,3
Recurrente operationele marge	37,1%	42,4%	38,6%	43,8%
Onderzoek- & ontwikkelingskosten	6,1	9,3	10,3	15,4
Investeringen	26,2	28,1	50,3	55,7
Aangewend kapitaal, einde periode	421,0	321,4	421,0	321,4
Aangewend kapitaal, gemiddelde	338,6	358,1	301,8	383,0
Rendement op aangewend kapitaal (ROCE)	55,2%	75,0%	64,8%	69,8%
Personeelsbestand, einde periode	2.168	2.329	2.168	2.329

Overzicht

De inkomsten uit recyclage kenden een stijging van 20 %, de recurrente EBIT klom met 37 %. De uitstekende voorwaarden in de eerste jaarhelft hielden aan in de tweede helft van het jaar met een overvloedige aanvoer in Precious Metals Refining, sterke prestaties in Jewellery & Industrial Metals en goede handelsvoorwaarden in Precious Metals Management.

Precious Metals Refining

De inkomsten stegen dankzij de hogere verwerkte volumes, verdere verbeteringen in de aanvoermix en de hogere ontvangen metaalprijzen.

De aanvoer van residu's uit de non-ferro metaalindustrie lag aanzienlijk hoger dan in 2010. Umicore ontving rijkere residu's uit de koper- en loodindustrie. Umicore behandelde hogere volumes complexe bijproducten uit de mijnbouwsector. Dankzij haar recyclagetechnologie kan Umicore dergelijke complexe materialen efficiënter behandelen dan andere metaalverwerkers, zowel op het vlak van metaalextractie als vanuit milieuoogpunt. De combinatie van grotere verwerkte volumes en een rijkere mix genereerde hogere inkomsten.

Ook de volumes verwerkt elektronisch schroot namen toe dankzij de efficiëntere inzameling van deze materialen in de markt. De onlangs herziene WEEEwetgeving zou de inzameling van deze materialen in Europa nog moeten verbeteren. De aanvoer van andere materialen op het einde van hun levensduur, zoals auto- en industriële katalysatoren, daalde licht, vooral in Europa.

De gemiddelde ontvangen metaalprijzen lagen hoger voor de meeste edelmetalen, met rhodium als belangrijkste uitzondering. Dat was ook het geval voor de meeste gespecialiseerde metalen, vooral voor selenium en tellurium. Umicore is een gedeelte van de metaalprijscomponent in haar langetermijnbevoorradingscontracten blijven vastleggen voor 2012 en 2013.

De aangekondigde upgrade en expansie van de bemonsteringseenheid in de belangrijkste raffinagefabriek in Hoboken, België, ging van start en zal tegen medio 2013 volledig operationeel zijn. De

resulterende capaciteits- en flexibiliteitsverhoging van het bemonsteringsproces zal Umicore in staat stellen nog sneller op wijzigingen in de aanvoermix in te spelen.

Precious Metals Management

De prijsvolatiliteit van de meeste edelmetalen in de loop van het jaar creëerde een gunstige omgeving voor Precious Metals Management. De solide vraag naar edelmetalen in bijna alle industriële sectoren, gecombineerd met een sterke vraag van de beleggers naar goud- en zilverstaven, droeg eveneens bij tot de uitstekende resultaten van de unit.

Battery Recycling

De nieuwe pilootrecyclagefabriek in Hoboken werd in september officieel geopend. De eerste partijen gebruikte Li-ion en NiMH batterijen werden verwerkt. De implementatie van de batterijrichtlijn, waarvan de eerste inzamelingsdoelstelling in 2012 moet worden bereikt, en de nieuwe WEEE richtlijn zullen de inzameling van batterijen uit draagbare elektronische apparaten helpen bevorderen. Umicore heeft ook haar samenwerking met (H)EV producenten voor de verwerking van hun gebruikte batterijen versterkt.

De UHT technologie maakt het mogelijk om andere materialen op het einde van hun levensduur en secundaire materialen te behandelen. De pilootfabriek wordt gebruikt om verschillende nieuwe types van aanvoerstromen of mengelingen die Umicore momenteel nog niet verwerkt te testen.

Jewellery & Industrial Metals

De business unit noteerde een aanzienlijke stijging van de inkomsten en de winst.

In de Industrial Metals business bleef de verkoop van op zilver gebaseerde producten en componenten op een hoog peil, vooral voor de productie van zonnecellen en in de chemische industrie. De hoge edelmetaalprijzen en de onzekerheid in de financiële markten stimuleerden de vraag naar de investeringsproducten van de business unit, zoals muntplaatjes.

In de Jewellery business bleef de verkoop van materialen voor luxeproducten groeien. De verkoop van materialen aan de sector van de fantasiejuwelen daalde omdat de hogere metaalprijzen dit type juwelen minder betaalbaar maken.

De hogere edelmetaalprijzen verhoogden de beschikbaarheid recycleerbaar materiaal, vooral voor zilverproducten, omdat de zilverprijs in de loop van het jaar een piek bereikte.

CORPORATE & GROEPSITEMS

Corporate kerncijfers (in miljoen €)	H2 2010	H2 2011	2010	2011
Recurrente EBITDA	-20,6	-19,5	-41,3	-38,5
Recurrente EBIT	-24,9	-24,7	-49,8	-48,6
waarvan geassocieerde ondernemingen *	-1,1	-1,5	-3,5	-2,5
Totale EBIT	-23,4	-23,6	-52,2	-37,7
Onderzoek- & ontwikkelingskosten	9,4	10,6	20,0	20,0
Investeringen	8,3	4,5	13,8	8,2
Aangewend kapitaal, einde periode	117,8	49,8	117,8	49,8
Aangewend kapitaal, gemiddelde	98,6	80,1	87,3	97,2
Personeelsbestand, einde periode	1.141	1.183	1.141	1.183
waarvan geassocieerde ondernemingen *	45	48	45	48

* SolviCore; HyCore

Overzicht

De globale bedrijfskosten daalden enigszins ten opzichte van 2010.

Onderzoek & Ontwikkeling

De totale R&D uitgaven bedroegen € 156,8 miljoen, een stijging van 13 % ten opzichte van 2010, omdat de onderzoeksinspanningen werden opgedreven, vooral in Energy Materials en in Recycling. Dit vertegenwoordigt 6,2 % van de inkomsten (€ 15,7 miljoen uitgaven van de geassocieerde bedrijven niet inbegrepen). De gekapitaliseerde ontwikkelingskosten bedroegen € 16,5 miljoen. De cijfers van 2010 en de eerste helft van 2011 werden herwerkt volgens de internationaal erkende Frascati Manual definitie. Dit had hoofdzakelijk een impact op de R&D cijfers voor recyclage. De corporate R&D uitgaven waren in lijn met 2010 en bedroegen € 20,0 miljoen.

In totaal werden er 42 nieuwe patentfamilies geregistreerd in de loop van 2011, in lijn met de cijfers van 2010.

Umicore gaf prioriteit aan de R&D programma's die haar Vision 2015 ambities ondersteunen, met focus op de ontwikkeling van innovatieve materialen en processen in Catalysis, Recycling en Energy Materials.

In Catalysis stegen de uitgaven voor de ontwikkeling en het testen van HDD-systemen verder en in afwachting van de nieuwe wetgeving werden ook de programma's voor roetfilters voor benzinemotoren opgedreven.

In Recycling werden de testen van de nieuwe UHTtechnologie opgestart in de tweede jaarhelft, na de voltooiing van de pilootfabriek in Hoboken, België. De testprogramma's hebben tot doel de verwerkingstechnologie verder te perfectioneren en een aantal nieuwe aanvoerstromen en -mengelingen voor recyclage te onderzoeken.

In de loop van het jaar versnelde Umicore de ontwikkeling van nieuwe materialen voor lithiumion batterijen om de doorbraak van elektrische voertuigen te ondersteunen. Het onderzoek concentreert zich op materialen die beter presteren en tegelijk de metaalkosten voor de klant verminderen. Het onderzoek in verband met brandstofcellen werd voortgezet en kon op steeds

meer belangstelling van de autoconstructeurs rekenen.

Sociale items

De Groep zette gemengde veiligheidsprestaties neer. De ongevallenfrequentiegraad steeg van 3,54 naar 3,61, de ernstgraad verbeterde van 0,13 naar 0,11. In 2011 werden verschillende initiatieven gelanceerd of uitgebreid met als doel een diepgewortelde veiligheidscultuur bij Umicore te bevorderen. Het gaat hoofdzakelijk om gedragsprogramma's op maat van de vereisten van elke business unit. Umicore reikte ook voor het eerst de Safety Award uit in 2011. In januari werd de winnaar geselecteerd uit meer dan 70 genomineerden. Het feit dat een aantal business units geen ongevallen met arbeidsverlet heeft en dat 7 industriële sites gedurende meer dan drie jaar geen ongevallen met arbeidsverlet hebben gekend, bewijst dat het ultieme doel, nul ongevallen, haalbaar is.

Het totale aantal medewerkers steeg van 14 386 op het einde van 2010 tot 14 572 op het einde van 2011. In de volledig geconsolideerde bedrijven klom het personeelsbestand met 606 werknemers, of 6 %, tot 10 164 medewerkers op het einde van de periode. Dit weerspiegelt het groeiprofiel van de verschillende businesses. Het aantal medewerkers groeide het sterkst in Catalysis, Energy Materials en Recycling. In de geassocieerde bedrijven daalde het personeelsbestand met 420 medewerkers. Dat is in de eerste plaats het gevolg van de sluiting van de

Element Six Abrasives-fabriek in Poltava, Oekraïne, en een vermindering van het personeelsbestand in de Zuid-Afrikaanse activiteiten. Dit verklaart de vermindering van het totale personeelsbestand in Performance Materials.

Milieu-items

Umicore zal ongeveer € 15 miljoen investeren in een bijkomend waterzuiveringsstation voor haar fabriek in Hoboken. De installatie, die tegen 2014 operationeel zal zijn, zal Umicore in staat stellen de metaalemissies in het afvalwater van de fabriek met ongeveer 90 % te verminderen. Het station zal gebruikmaken van een nieuwe technologie op basis van biologische behandelingen.

In Viviez, Frankrijk, werd het saneringsproject voor de historische vervuiling door de voormalige zinkraffinage-activiteiten opgestart. Een van de drie bekkens die residu's bevatten, werd in de loop van het jaar afgegraven en behandeld. Dit project is het grootste door een privéonderneming gefinancierde saneringsproject in Frankrijk.

In Guarulhos, Brazilië, werd in de tweede helft van 2011 begonnen met de bouw van de hydraulische barrière tussen de fabriek en het aangrenzende woongebied. Een akkoord met de lokale autoriteiten over een nieuw onderkomen voor de omwonenden heeft een grondige sanering van de bodem en het grondwater naast de fabriek mogelijk gemaakt.

FINANCIEEL OVERZICHT

Niet-recurrente elementen en IAS 39

De totale niet-recurrente EBIT bedroeg € 1,0 miljoen. Waardeverminderingen op permanent aangehouden metaalvoorraden bedroegen € 9,3 miljoen. Deze waardeverminderingen hebben geen impact op de kasstromen. De Herstructureringskosten en -provisies waren goed voor € 7,5 miljoen. De verkoop van de inschrijvingsrechten van Umicore's Nyrstar aandelen en de bewegingen in pensioenprovisies hadden een positieve impact van respectievelijk € 10,1 miljoen en € 8,2 miljoen.

De IAS 39 boekhoudingsregels hadden een positieve impact op het EBIT ten belope van € 15,6 miljoen. Dat effect betreft timingsverschillen die IFRS oplegt en die vooral betrekking hebben op transactionele en structurele metaal- en valuta-afdekkingen. IAS 39 heeft inherent geen impact op kasstromen. De nietrecurrente elementen hadden een positieve impact van € 16,6 miljoen op het nettoresultaat.

Financiële resultaten en belastingen

De recurrente netto financiële lasten bedroegen in totaal € 29,8 miljoen, een toename van € 11,4 miljoen ten opzichte van 2010. Het verschil wordt voornamelijk verklaard door wisselkoerseffecten en een hogere gemiddelde schuldenlast. De gemiddelde gewogen rente voor de periode blijft stabiel op 3,7 %.

De recurrente belastingslast voor de periode bedroeg € 72,4 miljoen. De algemene recurrente effectieve belastingsvoet voor de periode bedroeg 19,9 % in lijn met 2010.

Kasstromen

De netto bedrijfskasstromen bedroegen € 515,5 miljoen. De werkkapitaalbehoeften stegen met € 48,6 miljoen vooral dankzij de hogere inkomsten.

De investeringen bedroegen € 212,6 miljoen, ten opzichte van € 172,0 miljoen in 2010. Een hoger investeringsniveau werd aangehouden in alle businesses. De toename was het hoogst in Energy Materials door de uitbreiding van de herlaadbare batterijmaterialenproductie en O&O faciliteiten in Japan en Zuid Korea. Een hoog investeringsniveau werd ook bereikt in Recycling, ten gevolge van de voltooiing van de UHT plant in Hoboken, en in Catalysis, waar de globale expansie van de productieen testcapaciteiten verder ging. De toename van het investeringsniveau is een gevolg van de Vision 2015 groeiprojecten.

De netto kasstromen voor financiering bleven positief met € 308,6 miljoen ondanks de nood om de bedrijfsgroei te financieren met aanvullend werkkapitaal en de intensivering van investeringen.

Financiële schuld

Op 31 december 2011 bedroeg de netto financiële schuld van Umicore € 266,6 miljoen ten opzichte van € 360,4 miljoen vorig jaar. Het vermogen van de Groep bedroeg € 1 721,7 miljoen wat resulteerde in een schuldgraad (netto schuld/netto schuld + eigen vermogen) van 13,4 %. De ratio netto schuld tot recurrente EBITDA bleef goed onder 1,0 X met 0,5 X.

Aangezien een deel van de bestaande kredietfaciliteit op vervaldag kwam in juni 2011, werd een nieuwe gesyndiceerde lening voor een maximum bedrag van € 250 miljoen voor een periode van 5 jaar afgesloten. De obligatie die Umicore in 2004 uitgaf voor een totaal bedrag van € 150 miljoen zal op 18 februari 2012 vervallen.

Dividend en aandelen

De Raad van Bestuur zal de jaarlijkse algemene vergadering van aandeelhouders op 24 april een bruto jaarlijks dividend van € 1,00 per aandeel voorstellen. Gezien het interim-dividend van € 0,40 per aandeel dat op 14 september 2011 was uitbetaald, zal op 3 mei een bruto bedrag van € 0,60 worden betaald, op voorwaarde dat het dividendvoorstel door de aandeelhouders wordt goedgekeurd.

Op 31 december 2011 had Umicore 9 243 938 uitstaande aandelen in eigen bezit, wat overeenkomt met 7,7 % van het totale aantal uitstaande aandelen. Gedurende de periode kocht Umicore 3 086 939 eigen aandelen voor een bedrag van € 93,2 miljoen aan een gemiddelde prijs van € 30.2 per aandeel. 297 448 werden gebruikt in de context van het aandelenoptieprogramma van de Groep. Op 8 februari had Umicore 9.179.438 aandelen in eigen bezit, of 7,6 % van de uitstaande aandelen van de Groep.

Nota van de commissaris omtrent de geconsolideerde financiële staten van 2011

De commissaris, PwC Bedrijfsrevisoren BCVBA, vertegenwoordigd door Emmanuèle Attout en Marc Daelman, heeft bevestigd dat zijn controlewerkzaamheden die ten gronde zijn afgewerkt, tot op heden geen betekenisvolle correctie aan het licht hebben gebracht die in de geconsolideerde resultatenrekening voor 2011, het geconsolideerde overzicht van de gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten, de geconsolideerde balans, de geconsolideerde staat van mutaties in het eigen vermogen van de Groep of het geconsolideerd kasstroomoverzicht opgenomen in deze persmededeling, zou moeten worden doorgevoerd.

Sint-Stevens-Woluwe, 8 februari 2012

PwC Bedrijfsrevisoren Vertegenwoordigd door

Emmanuèle Attout Marc Daelman Bedrijfsrevisor Bedrijfsrevisor

Verklaring over verantwoordelijkheid van het management

Hierbij verklaar ik dat - voorzover me bekend - de geconsolideerde financiële informatie opgesteld op basis van de erkennings- en waarderingsprincipes in de International Financial Reporting Standards, zoals aangenomen door de Europese Unie en het rechtstreekse resultaat van de volledige reeks van IFRS geconsolideerde financiële staten, een getrouw en eerlijk beeld heeft van de activa, passiva, financiële positie en winst of verlies van de Groep in 2011. De commentaar op pagina 1 tot 15 biedt naar mijn mening een getrouw en gebalanceerd overzicht van de algemene ontwikkeling en prestatie van de activiteiten en de positie van de Groep.

Brussel, 8 februari 2012

Marc Grynberg Gedelegeerd bestuurder

GECONSOLIDEERDE FINANCIËLE STATEN 2011

Geconsolideerde resultatenrekening (in miljoen €)	2010	2011
Omzet	9.691,1	14.480,9
Andere bedrijfsopbrengsten	55,1	56,9
Bedrijfsopbrengsten	9.746,2	14.537,8
Verbruikte handelsgoederen, grond- en hulpstoffen	-8.338,4	-12.902,6
Bezoldigingen en personeelsvoordelen	-636,8	-672,0
Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen	-125,7	-165,3
Andere bedrijfskosten	-343,3	-402,9
Bedrijfskosten	-9.444,2	-14.142,8
Opbrengsten / verliezen van andere financiële activa	1,0	10,2
Bedrijfsresultaat	303,0	405,2
Financiële baten	3,7	5,1
Andere financiële lasten	-27,9	-35,0
Wisselkoersverliezen en -winsten	7,4	7,4
Aandeel in het resultaat van de ondernemingen	21,0	27,4
Resultaat uit de gewone bedrijfsuitoefening voor belasting	307,3	410,2
Belastingen op het resultaat	-54,2	-76,0
Resultaat van de periode	253,1	334,2
waarvan minderheidsbelangen	4,4	9,3
waarvan aandeel van de Groep	248,7	325,0
(in € / aandeel)
Winst per aandeel uit bedrijfsactiviteiten, basisberekening	2,20	2,87
Totale winst per aandeel, basisberekening	2,20	2,87
Winst per aandeel na verwatering uit bedrijfsactiviteiten	2,19	2,85
Totale winst per aandeel na verwatering	2,19	2,85
Dividend per aandeel	0,80	1,00

Geconsolideerd overzicht van gerealiseerde en

niet-gerealiseerde resultaten (in miljoen €)	2010	2011
Resultaat van de periode	253,1	334,2
Bewegingen in financiële vaste activareserves,
beschibaar voor verkoop	18,1	-28,9
Bewegingen in kasstroomafdekkingsreserves	-59,9	62,7
Bewegingen in personeelsvoordelen na uitdiensttreding,
voortkomende uit veranderingen in actuariële parameters	-11,0	-13,7
Bewegingen in latente belastingen rechtstreeks	22,5	-17,8
Bewegingen in herwerkingen van omrekeningsverschillen	78,6	-3,5
Componenten van niet-gerealiseerde resultaten	48,4	-1,2
Gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten voor de periode	301,5	333,0
waarvan minderheidsbelangen	12,4	3,2
waarvan aandeel van de Groep	289,1	329,8

De invloed van de uitgestelde belastingen op de andere gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten in 2011 heeft voornamelijk te maken met de kasstroomafdekkingsreserves (€ –20,7 miljoen) en de reserves voor personeelsvoordelen na uitdiensttreding (€ 1,9 miljoen).

Geconsolideerde balans (in miljoen €)	31 / 12 2010	31 / 12 2011
Vaste activa	1.371,9	1.418,5
Immateriële vaste activa	169,5	183,3
Materiële vaste activa	804,5	864,3
Deelnemingen opgenomen
volgens de vermogensmutatiemethode	197,8	218,9
Financiële activa beschikbaar voor verkoop	76,2	47,7
Leningen	0,8	1,1
Handels- en overige vorderingen	14,4	14,6
Uitgestelde belastingactiva	108,8	88,5
Vlottende activa	2.139,7	2.294,6
Toegekende leningen	-	1,1
Voorraden	1.183,0	1.305,0
Handels- en overige vorderingen	811,5	867,5
Terug te vorderen belastingen	20,4	17,1
Financiële activa beschikbaar voor verkoop	-	-
Kas en kasequivalenten	124,7	104,0
Totaal der activa	3.511,6	3.713,2
Eigen vermogen	1.575,2	1.721,7
Eigen vermogen van de groep	1.517,0	1.667,5
Kapitaal en uitgifttepremies	502,9	502,9
Overgedragen resultaten en reserves	1.234,2	1.461,0
Omrekeningsverschillen en overige reserves	-55,5	-43,6
Eigen aandelen	-164,6	-252,8
Minderheidsbelangen	58,3	54,2
Schulden op meer dan één jaar	551,8	391,5
Voorzieningen voor personeelsvoordelen	190,8	193,0
Financiële schulden	194,9	23,9
Handels- en overige schulden	6,3	15,1
Latente belastingpassiva	43,7	46,1
Voorzieningen	116,1	113,4
Schulden op ten hoogste één jaar	1.384,5	1.599,9
Financiële schulden	290,2	346,7
Handels- en overige schulden	1.022,4	1.148,4
Te betalen belastingen	21,7	57,7
Voorzieningen	50,2	47,1
Totaal der passiva	3.511,6	3.713,2

l d d i i G t t t t e c o n s o e e r e s a a a n m a e s v u h d i i t G n e e g e n v e r m o g e n v a n e r o e p ( ) l in i j € m oe n	l i Ka taa p f i i & tg te u ies p rem	Re se rve s	ke ing Om re n h l len i ve rsc ig & ov er e re se rve s	ig E en de len aa n	de he ds in i M r- - be lan g en	l e ig To ta a en ve rm og en
lan b he be i j in Ba t 2 0 1 0 s g va n	5 0 2, 9	1. 0 8 6, 0	-9 6, 4	-1 7 8, 4	5 2, 5	1. 3 6 6, 7
l de de io Re taa t v su an p er l de l ie ise Co te t-g ta te m p on en n v an n er ea er re su n l de l de l de de ise ie ise io Ge t-g ta te rea er e n n ere a er re su n v an p er	- - -	2 8, 4 7 - 2 4 8, 7	- 4 0, 4 4 0, 4	- - -	4, 4 8, 0 1 2, 4	2 3, 5 1 4 8, 4 3 0 1, 5
de len ba de d ing in ing Be we g en res erv es v oo r o p aa n g e se er ve rg oe en de de iv i D n n bo k ing Ov er e en de len i j ig ing ig W z en e en a an	- - - -	- -1 1 0, 1 9, 6 -	0 4, -3 6 , -	- - - 1 3, 8	- -1 1 , -5 6 , -	0 4, -1 1 1, 2 0, 4 1 3, 8
lan he de Ba in 2 0 0 t e 1 s o p va n	0 2, 9 5	2 3 2 1. 4,	-5 5, 5	6 6 -1 4,	8, 3 5	2 1. 5 7 5,
l de de io Re taa t v su an p er l de l Co ie ise te t-g ta te m p on en n v an n er ea er re su n l de l de l de de Ge ise ie ise io t-g ta te rea er e n n ere a er re su n v an p er	- - -	3 2 5, 0 - 3 2 0 5,	- 4, 8 8 4,	- - -	9, 3 -6 0 , 3, 2	3 3 4, 2 -1 2 , 3 3 3, 0
de len ba de d ing in ing Be we g en res erv es oo r o p aa n g e se er ve rg oe en v lve ho i ing Ka taa p r g de de D iv i n n bo k ing Ov er e en de len i j ig ing ig W z en e en a an	- - - - -	- - -9 9, 4 2 1, -	8, 3 - - 2 -1 , -	- - - - -8 8, 2	- -6 4 , -0 9 , - -	8, 3 -6 4 , 0 0, 3 -1 - -8 8, 2
lan he de Ba in 2 0 t e 1 1 s o p va n	5 0 2, 9	1. 4 6 1, 0	-4 3, 6	-2 5 2, 8	5 4, 2	1. 7 2 1, 7

Geconsolideerd kasstroomoverzicht

(in miljoen €)	2010	2011
Resultaat uit bedrijfsactiviteiten	253,1	334,2
Aanpassing voor resultaat van de ondernemingen
opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode	-21,0	-27,4
Aanpassing voor niet-kastransacties	90,1	189,9
Aanpassing voor elementen die afzonderlijk vermeld
of geklasseerd moeten worden onder de
investerings- of financieringskasstromen	68,2	82,2
Wijziging in de behoefte aan bedrijfskapitaal	-247,0	-48,6
Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten	143,3	530,3
Ontvangen dividenden	8,1	15,9
Belastingen betaald in de loop van het boekjaar	-47,3	-34,4
Ontvangen subsidies	-	3,6
Toename / afname van de bedrijfsthesaurie	104,1	515,5
Verwerving van materiële vaste activa	-141,5	-188,0
Verwerving van immateriële vaste activa	-30,6	-24,6
Verwerving / kapitaalverhoging van
geassocieerde ondernemingen	-8,6	-5,5
Verwerving van financiële vaste activa	-0,4	-0,5
Nieuwe toegekende leningen	-	-1,0
Subtotaal van de verwervingen	-181,0	-219,6
Afstand van materiële vaste activa	2,0	2,1
Afstand van dochterondernemingen en geassocieerde
ondernemingen, na aftrek van hun liquide middelen	-	0,3
Afstand van financiële vaste activa	-	10,1
Aflossing van leningen	6,6	0,2
Subtotaal van de overdrachten	8,7	12,7
Toename / Afname van de investeringsthesaurie	-172,3	-206,9
Kapitaalwijziging minderheden	-	-6,1
Verkoop (aankoop) van eigen aandelen	13,8	-88,2
Ontvangen interesten	3,6	4,8
Betaalde interesten	-15,0	-20,3
Nieuwe leningen en aflossingen	97,3	-91,5
Dividenden uitgekeerd aan Umicore-aandeelhouders	-108,8	-98,3
Dividenden uitgekeerd aan de minderheidsaandeelhouders	-1,3	-0,9
Toename / Afname van de financieringsthesaurie	-10,6	-300,6
Invloed van de wisselkoers	-4,9	-6,2
Impact van wijzigingen perimeter in kas- en kasequivalenten openingsbalans	1,7	-
Toename / Afname van de kas- en kasequivalenten	-81,9	1,8
Nettokas en kas equivalenten bij het begin van het boekjaar	180,3	98,4
Netto kas en kasequivalenten op het einde van het boekjaar	98,4	100,2
waarvan kas en kasequivalenten	124,7	104,0
waarvan krediet op bankrekeningen	-26,3	-3,8

k f i i 2 0 0 V t t t 1 e r o r e s e g m e n n o r m a e ( l ) in i j € m oe n	ly is Ca ta s	En erg y ls ia te Ma r	fo Pe r r ma nc e ls ia te Ma r	l ing Re cy c	Co te rp ora ie & N t toe g ew ez en	l i ina ies t E m	l taa To
le To ta t p t om ze er se g m en	1. 5 8 1, 6	7 0 7, 3	1. 4 0 1, 6	7. 2 6 9, 1	2 3, 2	-1 2 9 1, 8	9. 6 9 1, 1
te t wa arv an e rne o mz e x	1. 5 4 8, 3	7 0 2, 3	1. 2 9 6, 3	6. 1 2 0, 9	2 3, 2	-	9. 6 9 1, 1
t tu te wa arv an o mz e sse n s eg me n n	3 3, 3	5, 0	1 0 5, 3	1. 1 4 8, 2	-	-1 2 9 1, 8	-
Re te E B I T cu rre n	7 7, 7	4 3, 9	7 5, 2	1 9 5, 5	-4 9, 8	-	3 4 2, 5
be dr fsr l i j taa t wa arv an va n es u de ing wa arv an va n o n rne m en	7 2, 9	3 8, 2	5 2, 1	1 9 5, 5	-4 6, 3	-	3 1 2, 4
lg de ho de iem ta t t op g en om en o en s ve rm og en sm e v u	4, 8	5, 7	2 3, 2	-	-3, 5	-	3 0, 1
ie N t-r te E B I T ec urr en	-1 4 ,	-0, 5	2, 1	-6 8 ,	-2, 5	-	-9 1 ,
be dr fsr l i j taa t wa arv an va n es u	-1 4 ,	-0, 5	2, 3	-6 8 ,	3, 2	-	-3 3 ,
de ing wa arv an va n o n rne m en
lg de ho de iem ta t t op g en om en v o en s ve rm og en sm u e	-	-	-0 1 ,	-	-5, 7	-	8 -5 ,
f fec S 3 B I A 9 e t o E I T p	-3 9 ,	-0, 3	1, 3	-6 4 ,	-	-	-9 4 ,
be dr fsr l i j taa t wa arv an va n es u	-2 9 ,	-0, 3	3, 5	-6 4 ,	-	-	-6 1 ,
de ing wa arv an va n o n rne m en
lg de ho de iem ta t t op g en om en v o en s ve rm og en sm u e	-1 0 ,	-	-2 3 ,	-	-	-	-3 3 ,
le To ta E B I T	7 2, 4	4 3, 1	7 8, 6	1 8 2, 2	-5 2, 2	-	3 2 4, 0
be dr fsr l i j taa t wa arv an va n es u	6 8, 6	3 7, 4	5 7, 9	1 8 2, 2	-4 3, 0	-	3 0 3, 0
de ing wa arv an va n o n rne m en
lg de ho de iem ta t t op g en om en o en s ve rm og en sm e v u	3, 8	5, 7	2 0, 8	-	-9, 2	-	2 1, 0
ing Inv te es r en	4 5, 7	3 8, 3	2 3, 9	5 0, 3	1 3, 8	-	1 7 2, 0
fsc hr i j ing A v en	2 6, 9	2 3, 5	2 6, 0	4 1, 2	8, 5	-	1 2 6, 2
de de de / i j in ing B zo n re wa ar ve rm r en
b de de de ing i j in ing te rug ne m v an zo n re wa ar ve rm r en	-3 5 ,	0, 2	-1 9 ,	4, 1	0, 3	-	-0 9 ,

k f i i V t t t 2 0 1 1 e r o r e s e g m e n n o r m a e ( l ) in i j € m oe n	ly is Ca ta s	En erg y ls ia Ma te r	fo Pe r r ma nc e ls ia Ma te r	l ing Re cy c	Co te rp ora ie & N t toe g ew ez en	l im ina ies E t	l To taa
le To ta t p t om ze er se g m en	1. 9 3 2, 0	7 2 9, 3	1. 6 1 8, 4	1 1. 6 4 9, 3	2 6, 0	-1 4 7 3, 9	1 4. 4 8 1, 0
te t wa arv an e x rne o mz e	1. 8 9 6, 1	7 2 2, 7	1. 4 9 7, 4	1 0. 3 3 8, 9	2 6, 0	-	1 4. 4 8 1, 0
t tu te wa arv an o mz e sse n s eg me n n	3 5, 8	6, 5	1 2 1, 1	1. 3 1 0, 5	-	-1 4 7 3, 9	-
Re te E B I T cu rre n	8 9, 5	4 1, 0	6 7, 0	2 6 7, 2	-4 8, 6	-	4 1 6, 1
be dr fsr l i j taa t es wa arv an va n u de ing wa arv an va n o n rne m en	8 3, 7	3 4, 7	5 3, 6	2 6 7, 2	-4 6, 1	-	3 9 3, 1
lg de ho de iem ta t t op g en om en v o en s ve rm og en sm u e	5, 7	6, 3	3, 1 4	-	-2, 5	-	2 2, 9
ie N t-r te E B I T ec urr en	-1 3 ,	-6, 4	-3 5 ,	1, 3	1 0, 9	-	1, 0
fsr be dr l i j taa t wa arv an va n es u	-1 2 ,	-6, 4	-1 0, 6	1, 3	1 0, 9	-	-6 0 ,
de ing wa arv an va n o n rne m en
lg de ho de iem ta t t op g en om en v o en s ve rm og en sm u e	-	-	7, 1	-	-	-	7, 0
f fec I A S 3 9 e t o E B I T p	8, 6	-0, 5	1, 7	8 5,	-	-	1 5, 6
be dr fsr l i j taa t wa arv an va n es u	7, 4	-0, 5	5, 4	5, 8	-	-	1 8, 1
de ing wa arv an va n o n rne m en
lg de ho de iem ta t t op g en om en v o en s ve rm og en sm u e	1, 2	-	-3 7 ,	-	-	-	-2 5 ,
le To ta E B I T	9 6, 8	3 4, 2	6 5, 1	2 7 4, 3	-3 7, 7	-	4 3 2, 7
be dr fsr l i j taa t wa arv an va n es u	8 9, 9	2 7, 8	4 8, 4	2 7 4, 3	-3 5, 2	-	4 0 5, 2
de ing wa arv an va n o n rne m en
lg de ho de iem ta t t op g en om en v o en s ve rm og en sm u e	6, 9	6, 3	1 6, 8	-	-2, 5	-	2 7, 4
ing Inv te es r en	4 9, 5	6 7, 6	3 1, 6	5 5, 7	8, 2	-	2 1 2, 6
fsc hr i j ing A en v	3 0, 0	2 6, 6	2 6, 8	4 3, 5	1 0, 1	-	1 3 7, 1
de de de / i j in ing B zo n re wa ar ve rm r en
b de de de ing i j in ing te rug ne m v an zo n re wa ar ve rm r en	3, 8	7, 6	9, 4	5, 2	2, 2	-	2 8, 2

Impact van IAS 39 &
niet-recurrente elementen (in miljoen €)	Voortgezet totaal	waarvan: Recurrent	Niet- recurrent	IAS 39 effect
2010
Bedrijfsresultaat waarvan opbrengsten van andere	303,0	312,4	-3,3	-6,1
financiële activa Resultaat van de ondernemingen opgenomen	1,0	0,3	0,6	-
volgens de vermogensmutatiemethode EBIT	21,0 324,0	30,1 342,5	-5,8 -9,1	-3,3 -9,4
Financiële kosten Belastingen	-16,7 -54,2	-18,4 -56,1	- 1,3	1,7 0,6
Netto resultaat waarvan minderheidsbelangen	253,1 4,4	268,0 4,6	-7,8 -0,2	-7,1 -
waarvan aandeel van de Groep	248,7	263,4	-7,7	-7,1
2011
Bedrijfsresultaat waarvan opbrengsten van andere	405,2	393,1	-6,0	18,1
financiële activa Resultaat van de ondernemingen opgenomen	10,2	0,9	9,3	-
volgens de vermogensmutatiemethode EBIT	27,4 432,7	22,9 416,1	7,0 1,0	-2,5 15,6
Financiële kosten Belastingen	-22,4 -76,0	-29,8 -72,4	- 4,0	7,4 -7,6
Netto resultaat waarvan minderheidsbelangen waarvan aandeel van de Groep	334,2 9,3 325,0	313,8 9,3 304,6	5,0 -0,1 5,1	15,4 0,1 15,3

Glossarium

Financiële definities

EBIT	Bedrijfsresultaat van integraal geconsolideerde ondernemingen (opbrengsten van andere financiële activa inbegrepen) + aandeel van de Groep in het nettoresultaat van de ondernemingen opgenomen volgens de vermogensmutatie.
Niet-recurrente EBIT	Bevat niet-recurrente elementen met betrekking tot herstructureringsmaatregelen, waardeverminderingen van activa en andere opbrengsten of kosten resulterend uit feiten of transacties die duidelijk verschillen van de courante activiteiten van de onderneming. Waardeverminderingen op permanent vastgezette metaalvoorraden maken deel uit van de niet-recurrente EBIT van de business groups.
IAS 39 effect	Tijdsverschillen (zonder invloed op de kasstromen) in het boeken van opbrengsten in geval van niet-toepassing of de onmogelijkheid van het bekomen van IAS hedge accounting op: a) Transactionele indekking, wat met zich meebrengt dat de ingedekte elementen niet langer aan reële waarde kunnen gewaardeerd worden, of b) Structurele indekking, wat impliceert dat de reële waarde van betrokken hedging instrumenten in de resultatenrekening wordt opgenomen in plaats van het eigen vermogen, en dit voor de onderliggende voorziene of vastgelegde transacties zich voordoen, of c) In uitvoerende contracten besloten derivaten, wat impliceert dat de wijziging in de reële waarde op de besloten derivaten in de resultatenrekening moet worden opgenomen, in tegenstelling tot de uitvoerende component waar de wijziging in reële waarde niet in de resultatenrekening kan worden opgenomen.
Recurrente EBIT	EBIT – niet-recurrente EBIT – IAS 39 effect.
Recurrente operationele marge	Recurrente EBIT van integraal geconsolideerde ondernemingen / opbrengsten (metaal niet inbegrepen).
Recurrente EBITDA	Recurrente EBIT + recurrente afschrijvingen van integraal geconsolideerde ondernemingen.
Inkomsten (metaal niet inbegrepen)	Alle elementen van de inkomsten – de waarde van de aangekochte metalen.
Recurrente effectieve belastingvoet	Recurrente effectieve belastingskost / recurrent resultaat voor belasting van de integraal geconsolideerde ondernemingen.
Rendement op aangewend kapitaal (ROCE)	Recurrente EBIT / gemiddeld aangewend kapitaal.
Aangewend kapitaal	Totaal vermogen – reële waarde reserve + netto financiële schuld + voorzieningen voor personeelsvoordelen – uitgestelde belastingactiva en -passiva – IAS 39-effect.
Aangewend kapitaal, gemiddeld	Voor een halfjaar: gemiddelde van het aangewend kapitaal aan het begin en aan het einde van de periode; voor het volledige jaar: gemiddelde van de halfjaargemiddelden.
Investeringen	Gekapitaliseerde investeringen in immateriële en materiële vaste activa.
Kasstromen vóór financierings activiteiten	Toename / afname van de bedrijfsthesaurie + toename / afname van de investeringsthesaurie.

Netto financiële schuld	Financiële schulden op meer dan één jaar + financiële schulden op ten hoogste één jaar – kas en kasequivalenten.
Schuldratio	Netto financiële schuld / (Netto financiële schuld + Eigen vermogen).
Onderzoek- & ontwikkelingsuitgaven	Bruto onderzoek- & ontwikkelingsuitgaven, gekapitaliseerde kosten inbegrepen.
EPS	Winst per aandeel voor aandeelhouders.
Recurrente winst per aandeel	Recurrent nettoresultaat, aandeel van de Groep / gemiddeld aantal uitstaande aandelen.
Winst per aandeel, basisberekening	Nettoresultaat, aandeel van de Groep / gemiddeld aantal uitstaande aandelen.
Winst per aandeel, na verwateringseffect	Nettoresultaat, aandeel van de Groep / (gemiddeld aantal uitstaande aandelen + (aantal mogelijke nieuwe aandelen die uitgegeven moeten worden in het kader van de bestaande aandelenoptieplannen x verwateringseffect van de aandelenoptieplannen).

Bovenstaande financiële definities betreffen prestatie-indicatoren die niet gelinkt zijn met IFRS, behalve 'Winst per aandeel, basisberekening' en 'Winst per aandeel, na verwateringseffect'.

Economische definities

Katalyse / katalysator	Katalyse is een chemisch proces waarbij één van de elementen in het reactieproces, de katalysator, de chemische reactie mogelijk maakt, of versnelt, zonder dat hij daarbij wordt opgebruikt, zodanig dat hij opnieuw kan worden gebruikt in het proces.
Kathode	De kathode is de positieve kant van een (herlaadbare) batterij. In de oplaadfase geeft de kathode ionen vrij en migreren die naar de anode (negatieve kant van de batterij), waardoor er elektriciteit wordt opgeslagen. In de ontlaadfase keren de ionen weer naar de kathode, en wordt er elektriciteit vrijgegeven.
Electroplating	Electroplating is een proces waarbij metaalionen in een oplossing in beweging worden gebracht door een elektrisch veld om een ander materiaal te coaten. Het proces wordt vooral gebruikt om een laag materiaal te deponeren om dat andere materiaal een bepaalde eigenschap te verlenen.
HDD – Heavy Duty Diesel	Zware dieselvoertuigen, zowel voor het wegverkeer zoals vrachtwagens en bussen, als voor naast de weg, zoals zware machines voor fabrieken en mijnbouw of nog locomotieven en landbouwmachines.
(H)EV – (Hybried) Elektrisch Voertuig	Voertuig (personenwagen of een ander voertuig) dat geheel of gedeeltelijk (hybried) op elektriciteit in plaats van traditionele brandstof rijdt.
ITO – Indium Tin Oxide	Een transparante geleidend oxide dat in welbepaalde lagen gebruikt wordt voor haar elektrische geleidbaarheid en optische doorzichtbaarheid. Het wordt in diverse toepassingen gebruikt, zoals dunne beeldschermen, zonnecellen en architecturaal glas.
LCO – Lithiumkobaltide	Kathodemateriaal voor Li-ion batterijen dat traditioneel gebruikt wordt in draagbare elektronicatoepassingen.
LED – Licht Emitterende Diode	LED's zijn op halfgeleiders gebaseerde lichtbronnen die vele voordelen bieden tegenover de traditionele gloeilampen, zoals een langere levensduur en een hogere energie-efficiëntie.

Li-ion – Lithium ion batterij	Lithium ion is een technologie voor herlaadbare batterijen waarbij lithiumionen van de positieve elektrode (de kathode) naar de negatieve elektrode (de anode) bewegen tijdens het opladen, en in de andere richting bij het ontladen.
NMC – Lithium (Nikkel Mangaan-Kobalt) oxide	Relatief nieuw kathodemateriaal voor Li-ion batterijen, dat gebruikt wordt in (hybride) elektrische voertuigen, maar ook meer en meer in draagbare elektronicatoepassingen.
pgm – Platinumgroepmetalen	Platinum, palladium, rhodium, ruthenium, iridium en osmium (in het geval van Umicore verwijst dit hoofdzakelijk naar de eerste drie metalen).
PV – Fotovoltaïek	Fotovoltaïsche technologie is een methode voor het produceren van elektriciteit waarbij zonnestralen rechtstreeks worden omgezet in elektriciteit.
Voorverweerd	Een techniek voor de bewerking van zinkoppervlakken, waardoor het nieuwe product eruitziet alsof het al aan de elementen is blootgesteld.
Roterende target	Een cilindrische target gebruikt in het sputteringproces. Deze relatief nieuwe techniek verhoogt de efficiëntie van de materiaaldepositie ten opzichte van conventionele targets.
Substraat	Een oppervlak waarop een laag van een andere substantie wordt aangebracht. In autokatalysatoren is het substraat een honingraatstructuur die de effectieve oppervlakte waarop de katalytische oplossing worden aangebracht, vergroot. In de fotovoltaïsche technologie worden halfgeleiders, zoals germanium, als substraat gebruikt. Hierop worden dan actieve lagen gedeponeerd die samen de zonnecel maken.
Target	Een target wordt gebruikt bij het aanbrengen van dunne filmcoatings via de sputteringtechniek. De target bevat het materiaal dat gedeponeerd wordt.

Leefmilieu- en sociale definities

Frequentiegraad ongevallen	Aantal ongevallen met verlet per miljoen werkuren. Ongevallen op de weg van en
met verlet	naar het werk worden niet meegerekend.
Ernstgraad ongevallen met	Aantal verletdagen per duizend werkuren. Ongevallen op de weg van en naar het
verlet	werk worden niet meegerekend.
Ongeval met verlet	Een ongeval dat leidt tot het verlies van minstens één arbeidsdag.

Onzekerheid over de gestelde vooruitzichten

Dit persbericht bevat vooruitzichten die risico's en onzekerheden inhouden, onder meer verklaringen over plannen, doelstellingen, verwachtingen en voornemens van Umicore. Lezers worden erop gewezen dat dergelijke vooruitzichten gekende en ongekende risico's inhouden en onderworpen zijn aan belangrijke bedrijfs-, economische en concurrentiële onzekerheden en onvoorziene omstandigheden, die voor een groot deel buiten de controle van Umicore vallen. Indien één of meer van deze risico's, onzekerheden of onvoorziene omstandigheden zich zou(den) voordoen of indien onderliggende veronderstellingen onjuist blijken te zijn, dan kunnen de uiteindelijke resultaten ernstig afwijken van de vooropgestelde, verwachte, geraamde of geëxtrapoleerde resultaten. Dientengevolge neemt noch Umicore, noch enig ander persoon enige verantwoordelijkheid op zich voor de exactheid van deze vooruitzichten.

Voor meer informatie

Investor Relations:
Dhr. Geoffroy RASKIN	+32 2 227 71 47	geoffroy.raskin@umicore.com
Media Relations:
Mevr. Elcke Vercruysse	+32 2 227 71 29	elcke.vercruysse@umicore.com

Financiële kalender

24 april 2012	Aandeelhoudersvergadering en 2012 Q1 kwartaalupdate
27 april 2012	Datum dat aandeel zonder dividend verhandeld wordt
2 mei 2012	Registratiedatum voor dividend
3 mei 2012	Datum betaling dividend
30 juli 2012	Publicatie halfjaarresultaten 2012
23 oktober 2012	2012 Q3 kwartaal update

Umicore profiel

Umicore is een globale materiaaltechnologiegroep. Umicore legt zich toe op toepassingsgebieden waar haar knowhow inzake materiaalkennis, scheikunde en metallurgie een verschil maakt. Haar activiteiten zijn voornamelijk geconcentreerd rond vier bedrijfssectoren: Catalysis, Energy Materials, Performance Materials en Recycling. Elke bedrijfssector is opgedeeld in verschillende marktgerichte business units, die aan de spits staan van nieuwe, technologische ontwikkelingen en noodzakelijk in alledaagse toepassingen.

Het merendeel van Umicore's inkomsten is afkomstig uit, en het grootste deel van haar O&O inspanningen wordt uitgegeven aan, projecten op het vlak van 'schone' technologieën, zoals uitstootkatalysatoren, materialen voor herlaadbare batterijen en zonnecellen, brandstofcellen en recyclage. De allesoverheersende doelstelling van Umicore – duurzame waarde creëren – is gebaseerd op de ambitie om materialen te ontwikkelen, te produceren en te recycleren op een wijze die in overeenstemming is met zijn beleidsverklaring: 'materials for a better life'.

De Umicore Groep beschikt over industriële installaties op alle continenten en verleent diensten aan een wereldwijd klantenbestand. De Groep boekte in 2011 een omzet van €14,5 miljard (inkomsten van € 2,3 miljard, metaal niet inbegrepen) en heeft op dit ogenblik ongeveer 14 600 mensen in dienst.

Een telefoonconferentie en presentatie vindt plaats op 14:00 CET in Brussel. Meer informatie: http://www.investorrelations.umicore.com/en/financialCalendar/ConfCall20120209.htm