Titan S.A.

Earnings Release • Nov 7, 2019

7 novembre, 2019

GROUPE TITAN

Résultats des neuf premiers mois de l'année 2019 pour Titan Cement International SA

Lors du troisième trimestre le Groupe TITAN a présenté, par rapport au troisième trimestre 2018, une croissance des ventes 8,7%, des résultats opérationnels BAIIA 15,4% et des bénéfices nets 25,7%, grâce aux meilleures performances enregistrées dans toutes les zones géographiques à l'exception de la Méditerranée orientale. La performance améliorée du 3ème trimestre a contribué positivement à l'évolution des neuf derniers mois. Concrètement, le chiffre d'affaires consolidé du Groupe a augmenté de 9,7% atteignant les 1.208,5m €.

Le bénéfices opérationnels avant impôts, intérêts et amortissements ont augmenté de 5,8% atteignant les 208,4m €. Le bénéfice net après intérêts minoritaires et provisions pour impôts a diminué de 9,9% passant à 45,3m, diminution qui est liée au niveau plus élevé des amortissements, dû en partie à l'adoption de IFRS 16 et en partie à la consolidation des résultats en Turquie pour la première fois en 2019.

Cette année, la dynamique du secteur de la construction dans le sud-est des États-Unis, la poursuite de la reprise des marchés du Sud-Est de l'Europe et l'amélioration relative de performance en Grèce ont permis un accroissement des résultats consolidés, compensant ainsi les rendements plus faibles des marchés d'Égypte et de la Turquie.

Millions d'euros	3ème trimestre 2019	3ème trimestre 2018	% de changement	Neuf mois 2019	Neuf mois 2018	% de changement
Chiffre d'affaires	423,1	389,4	8,7%	1.208,5	1.101,9	9,7%
Bénéfices opérationnels BAIIA	86,2	74,7	15,4%	208,4	196,9	5,8%
Résultat net après impôts	31,9	25,4	25,7%	45,3	50,2	(9,9%)

Suite á une offre publique d'achat réussie et l'achèvement du retrait obligatoire des actions (squeeze out), TCI a acquis le 100% des actions ordinaires et préférentielles de Titan Cement Company S.A. ("Titan S.A.") Cette transaction était une réorganisation du Groupe et n'a pas changé la substance du reporting. Les états financiers consolidés de TCI sont présentés et utilisent les valeurs des états financiers consolidés de Titan S.A.

RÉSULTATS OPÉRATIONNELS

Aux États-Unis, les résultats du troisième trimestre ont marqué une croissance reflétant la dynamique du marché de la construction. Au-delà d'une croissance économique plus important, les indicateurs macroéconomiques positifs tels que la confiance des consommateurs, le faible taux de chômage, la baisse des taux d'intérêt, etc. renforcent le marché immobilier résidentiel, qui représente l'essentiel de la demande en Floride. Les États de Virginie, de Caroline du Nord et du Sud ont également profité de la stabilité des conditions météorologiques cette année, contre un climat très pluvieux lors du troisième trimestre en 2018. Suivant les tendances du marché, TITAN America a enregistré en 2019 une augmentation des ventes de tous les produits, à l'exception des cendres volantes, à cause de la pénurie des quantités disponibles sur le marché. La rentabilité n'a pas augmenté proportionnellement en raison du coût plus élevé de l'importation et de la distribution de ciment et de la perte de revenus provenant des activités liées aux cendres volantes. Au cours des neuf premiers mois de

2019, le chiffre d'affaires américain a augmenté de 12,9% atteignant les 721,6m €. (6,3% en \$), tandis que le BAIIA a augmenté de 7,1% (1,2% en \$) pour atteindre les 137m €.

En Grèce, la demande a légèrement augmenté grâce aux projets privés de construction et les projets liés au tourisme, mais elle a été compensée par le retard pris dans la réalisation de nouveaux grands projets. Dans le contexte de l'amélioration générale du climat économique, l'indice des anticipations des entreprises dans la construction se trouve légèrement en hausse par rapport à décembre 2018. Le renforcement du dollar a eu une incidence positive sur les résultats des exportations, qui sont généralement facturées en dollars. Globalement, au cours des neuf premiers mois de 2019, le chiffre d'affaires du secteur grec et de l'Europe occidentale a augmenté de 6,8% atteignant les 185,2m €, tandis que le BAIIA a augmenté de 45,1% atteignant les 15,5m €.

La poursuite du développement économique des pays du Sud-Est de l'Europe a contribué à la reprise de l'activité de construction. L'amélioration des prix pendant l'année en cours, en combinaison avec la hausse des taux d'exploitation des usines en raison d'une demande accrue, a entraîné une nette amélioration des résultats dans la région. Ainsi, au cours des neuf premiers mois de 2019, le chiffre d'affaires du secteur du Sud-Est de l'Europe a augmenté de 11,2% atteignant les 194,7m €, tandis que le BAIIA a augmenté de 32,6% atteignant les 59m €.

En Méditerranée orientale, les marchés continuent de faire face à des défis. En Égypte, malgré une croissance économique estimée à plus de 5% cette année et les besoins créés par la croissance démographique, la demande intérieure de ciment au cours des neuf mois de 2019 a enregistré une baisse de 6%. La capacité excédentaire existante, s'est aggravée par fonctionnement de la nouvelle méga cimenterie opérée par le secteur public depuis l'année dernière. La stagnation des prix à des niveaux bas a pesé sur la rentabilité de nos opérations, ainsi que sur celle du secteur en général. En Turquie, la forte baisse de la demande de matériaux de construction enregistrée au cours des 12 derniers mois s'est progressivement modérée et le marché a enregistré des signes de stabilisation lors du troisième trimestre. Bien que les prix aient augmenté en monnaie locale, cela n'a pas été suffisant pour couvrir l'inflation et la chute de la lire turque.

En tout, dans le secteur de la Méditerranée orientale, le chiffre d'affaires pour les neuf premiers mois de 2019 s'est établi à 107m €, en baisse de 6,1%, tandis qu'au niveau du BAIIA, le Groupe enregistrait une perte de 3m €, contre un profit de 13,9m € pour la période correspondante en 2018.

Au Brésil, les ventes d'Apodi (société à laquelle le Groupe participe à raison de 50%) ont augmenté, reflétant les meilleures conditions du marché cette année.

FINANCEMENT ET INVESTISSEMENTS

Les dépenses d'investissement du Groupe pour les neuf premiers mois de 2019 se sont élevées à 76m €, presque au même niveau que lors de la période correspondante en 2018 et concernent principalement investissements aux activités des États-Unis.

L'endettement net du Groupe à la fin du troisième trimestre s'élève à 891 m €, une augmentation de 119 m € par rapport à la fin de 2018. Il est important de souligner que 59 m € de l'augmentation est due à l'application d'IFRS 16 et 53 m € proviennent de l'acquisition des actions de Titan Cement SA principalement par application de l'exercice de l'option de rachat (squeeze out) et de dépenses liées au processus de cotation de la société, Titan Cement International SA à la Bourse Euronext Bruxelles, Euronext Paris et ATHEX lors du troisième trimestre 2019.

Pendant le processus de réorganisation et cotation simultanée à la Bourse de Euronext et ATHEX, les actionnaires ont tendu 2 190 215 actions en échange pour du cash. Comme résultat, le nombre total des actions de TCI (actions propres inclues) s'élevait à 82 447 868 au 30/9/2019 en comparaison à 84 632 528 d'actions en total pout Titan SA au 30/6/2019.

PERSPECTIVES POUR LE RESTE DE 2019

Les perspectives du Groupe sont favorables pour la plupart de ses marchés d'activité. Le marché américain a un potentiel de croissance supplémentaire, les marchés du Sud-Est de l'Europe ont un potentiel de croissance plus dynamique et les prévisions pour la Grèce et le Brésil sont également positives. En contrepartie, on s'attend à ce que les problèmes sur le marché égyptien se poursuivent, tandis que l'optimisme est modéré quant à la stabilisation progressive du marché en Turquie.

Aux États-Unis, les tendances de la construction restent favorables dans les régions où le Groupe est présent. La Portland Cement Association (PCA) prévoit que la consommation de ciment augmentera de 2,4% en 2019 et d'environ 2% par an pendant la période 2019-2024. Le Groupe TITAN est bien placé pour profiter de cette croissance, grâce à sa forte présence dans les zones métropolitaines et à sa capacité disponible pour répondre à la demande.

En Grèce, l'amélioration progressive de la tendance du marché devrait continuer. La reprise des grands projets, qui est maintenant rapportée à l'année prochaine, devrait permettre un rebondissement à moyen terme de l'activité de construction. La hausse de la construction privée devrait poursuivre son évolution positive. Dans l'ensemble, il y a des signes d'optimisme qui laissent suggérer que le marché est en voie de croissance progressive.

Dans les pays de l'Europe du Sud-Est, la poursuite de la croissance économique a un effet positif sur l'activité de construction. La consommation de ciment est plus élevée et les marges de rentabilité se sont améliorées. Les usines du Groupe, peuvent augmenter leur production en utilisant la capacité excédentaire pour couvrir une demande supplémentaire.

En Égypte, la demande devrait afficher une baisse modérée en 2019. On ne s'attend pas à une amélioration immédiate des prix et, par conséquent, les activités devraient rester déficitaires, du moins à court terme.

En Turquie, le ralentissement économique s'est progressivement atténué et la base de référence pour le marché du ciment est plus favorable lors du second semestre de l'année. À court terme, la stabilisation du marché est réalisable, tandis qu'à long terme, les perspectives du secteur de la construction restent attractives. Adocim bénéficiée d'une position concurrentielle avantageuse en raison de sa base d'actifs moderne, de sa structure de coûts compétitive et de son faible endettement.

Enfin, au Brésil, l'amélioration macroéconomique progressive augmente les prévisions de croissance de la construction et d'une reprise sur le marché du ciment. La demande de ciment dans le nord-est du Brésil, où le Groupe est présent, montre des perspectives positives, dues à la croissance démographique et à l'activité de la construction privée.

Ce communiqué de presse est disponible sur le site Web de Titan Cement International SA via le lien https://ir.titan-cement.com .

Pour plus d'informations, contactez le service des relations économiques, tél. +30 210 2591 257

À propos Titan Cement International SA :

Titan Cement International est un fabricant international de ciment et de matériaux de construction. Ses activités incluent la production, le transport et la distribution de ciment, de béton prêt à l'emploi, de granulats, de cendres volantes, de mortiers et d'autres matériaux de construction. Le groupe emploie environ 5 500 personnes et est présent dans plus de 15 pays et exploite des cimenteries dans 10 d'entre eux : États-Unis, Grèce, Albanie, Bulgarie, Macédoine du Nord, Kosovo, Serbie, Égypte, Turquie et Brésil. Tout au long de son histoire, le groupe TITAN s'est engagé à répondre aux besoins fondamentaux de la société tout en contribuant au développement durable avec responsabilité et intégrité.