Quarterly Report • Jul 28, 2022
Quarterly Report
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États financiers intermédiaires résumés de Titan Cement Group
| Déclarations des personnes responsables……………………………………………………… | 2 |
|---|---|
| Rétrospective financière……………………………….………………………………………………… | 3 |
| Rapport sur l'examen des informations financières intermédiaires…………………. | 7 |
| États financiers consolidés intermédiaires résumés………………………………………… |
8 |
| Notes aux états financiers consolidés intermédiaires résumés………………………… |
14 |
Les États Financiers Consolidés Intermédiaires Résumés présentés aux pages 8 à 27 ont été approuvés par le Conseil d'administration du 27 juillet 2022.
Le Président du Conseil d'Administration Directeur général et CFO du groupe Efstratios - Georgios (Takis) Arapoglou Michael Colakides
CFO de la société mère Le Directeur de la consolidation financière Grigorios Dikaios Athanasios Danas
Nous déclarons que, au mieux de notre connaissance et en notre conviction :
Président du Conseil d'Administration Directeur général et CFO du groupe Efstratios - Georgios (Takis) Arapoglou Michael Colakides
Portées par une meilleure performance au deuxième trimestre 2022, le chiffre d'affaires consolidé du Groupe au premier semestre 2022 dépasse le seuil de 1 milliards d'euros et atteint 1 035,5 millions d'euros, une hausse de 26,1% par rapport au premier semestre 2021. Cette progression reflète une demande solide sur la plupart des marchés, associée à des prix en hausse pour tous les pays et les produits. La croissance du chiffre d'affaires a par ailleurs été soutenue par l'appréciation du dollar américain et des devises liées au dollar américain (la croissance en devises locales s'est établie à 21,3%). Au deuxième trimestre l'EBITDA a augmenté de 7,1% pour atteindre 92,7 millions d'euros, tandis qu'il s'est établi à 139,1 millions d'euros pour le premier semestre 2022, une baisse de 2,5% due à la hausse des coûts des coûts de l'énergie et des tarifs de transport, les augmentations de prix n'ayant pas encore produit leur plein effet au premier trimestre. Le bénéfice net après impôts et intérêts minoritaires s'est établi à 43,9 millions d'euros au deuxième trimestre, en hausse par rapport au deuxième trimestre 2022, et à 45,2 millions d'euros au premier semestre contre 58 millions d'euros l'année passée en raison des résultats faibles du premier trimestre.
Au deuxième trimestre 2022, les ventes sont restées vigoureuses dans toutes les régions d'opération. Le Groupe a pu procéder aux augmentations de prix qui avaient été annoncées fin 2021 et au premier semestre 2022, afin de compenser l'augmentation constante des coûts de l'énergie et des intrants. Le Groupe surveille en permanence les différents coûts des intrants dans cet environnement volatile et suit une politique de prix dynamique, préservant ainsi les niveaux de rentabilité.
Les opérations de Titan aux États-Unis au deuxième trimestre 2022 ont enregistré de solides performances, confirmant ainsi que les fondamentaux du marché sont bien en place et soutiennent la demande dans une économie forte. Dans les deux principales zones géographiques du Groupe, la demande s'est maintenue à des niveaux élevés. La construction résidentielle et la poursuite des activités d'infrastructure ont alimenté la demande dans la région Mid-Atlantic, tandis que l'économie fonctionne à plein régime en Floride. La demande résidentielle en Floride est en plein essor, tandis que la reprise des activités commerciales reflète le transfert de nombreuses entreprises dans la région. Un nombre croissant de programmes d'investissement dans les infrastructures sont en cours en Floride et dans les États de la région Mid-Atlantic.
Dans cet environnement favorable, le Groupe est parvenu à augmenter ses prix au cours de l'année et à rétablir progressivement sa rentabilité, avec un EBITDA de 42,8 millions d'euros au deuxième trimestre proche de celui du deuxième trimestre 2021 (44,9 millions d'euros). Comme les dernières hausses de prix ont eu lieu en juin, un redressement supplémentaire des marges devrait se concrétiser au troisième trimestre 2022.
L'adoption généralisée du ciment de type IL et de produits à plus faible teneur en clinker améliore les résultats financiers et environnementaux du Groupe.
Au premier semestre 2022, le chiffre d'affaires aux États-Unis a augmenté de 23,4% pour atteindre 595,4 millions d'euros (augmentation de 11,7% en dollars américains), tandis que l'EBITDA s'est établi à 66,8 millions d'euros contre 83,4 millions d'euros, soit une baisse de 20% par rapport au premier semestre 2021. Cet écart s'explique par le retard relatif de l'effet des augmentations de prix mises en œuvre, alors que les pressions exercées par les coûts élevés des intrants, tels que l'énergie, la logistique, la main-d'œuvre et les matières premières, ont été plus précoces et s'avèrent plus durables.
Le marché intérieur grec a continué à bien évoluer au premier semestre, avec un accroissement du volume des ventes. Deux hausses successives des prix -une au dernier trimestre 2021 et une seconde vers la fin du premier trimestre 2022- ont été appliquées afin de couvrir les augmentations de coûts enregistrées pour tous les intrants de production. De même, sur le front des exportations, des hausses de prix ont été appliquées avec succès à toutes
les destinations d'exportation afin de couvrir des coûts de production et de fret accrus. En termes d'activité, les grands pôles urbains d'Athènes et de Thessalonique, ainsi que ceux de Crète en périphérie, se taillent la part du lion, les grands projets commençant à gonfler les volumes, tandis que les projets de rénovation et les petits projets privés sont un peu moins dynamiques, reflétant les incertitudes de l'environnement de coûts actuel. Sur le plan opérationnel, le Groupe a poursuivi ses initiatives de décarbonation et de numérisation dans l'ensemble de ses installations afin de réduire son empreinte carbone et de traverser plus efficacement les turbulences générées par un environnement de coûts tendu.
Le chiffre d'affaires total de la région Grèce et Europe occidentale a progressé au cours du premier semestre 2022 de 21,3% pour s'établir à 158,3 millions d'euros tandis que l'EBITDA a progressé de manière significative pour atteindre 16,1 millions d'euros, contre 14,8 millions d'euros.
La région de l'Europe du Sud-Est a affiché une forte croissance de son chiffre d'affaires au cours du premier semestre, malgré une situation politique instable, avec des variations entre les différents pays. La pénurie d'offre dans la région et les augmentations significatives des coûts des intrants de production ont conduit à des hausses de prix sur tous les marchés et ont permis de maintenir une rentabilité proche de celle de l'année précédente dans la plupart des pays de la région. L'activité immobilière se poursuit, servant également de valeur refuge dans le contexte actuel de volatilité des coûts et des taux d'intérêt. Les projets d'infrastructure continuent de représenter une part significative de la consommation de ciment dans la plupart des pays de la région. Des avancées substantielles ont été réalisées dans le cadre des efforts de décarbonisation du Groupe grâce à l'adoption de types de ciment à faible teneur en clinker dans un plus grand nombre de pays. Afin d'améliorer son efficacité et de gérer sa base de coûts, le Groupe investit davantage dans l'utilisation de combustibles alternatifs, le désengorgement, les sources d'énergie alternatives ainsi que dans la poursuite de la numérisation de ses opérations.
Le chiffre d'affaires pour l'ensemble de la région au premier semestre 2022 a progressé de 27,5% pour s'établir à 168,6 millions d'euros tandis que l'EBITDA a progressé de 4,2% pour s'établir à 43,8 millions d'euros.
En Égypte, l'activité de construction reste bien orientée malgré les défis macroéconomiques du pays. L'environnement tarifaire s'est considérablement amélioré, en préservant la dynamique insufflée par la rationalisation de l'offre intérieure du pays, qui est toujours existante. Les projets de construction de logements sociaux et d'infrastructures déjà en cours continuent de représenter la majeure partie de la demande de ciment. Le pays est également en phase avec la tendance globale en faveur de l'adoption de types de ciment mélangés, une démarche qui contribue à améliorer à la fois l'empreinte carbone et la base de coûts.
En Turquie, l'environnement économique s'est rapidement détérioré, le pays atteignant des niveaux d'hyperinflation disparus depuis vingt ans. Les volumes intérieurs ont diminué sous l'effet d'une forte réduction des investissements publics et d'un hiver particulièrement rigoureux en début d'année, qui a pesé sur les volumes du premier semestre. Dans cette situation difficile, les prix ont augmenté de manière à couvrir l'inflation, les producteurs agissant rapidement pour limiter les risques. En outre, les turbulences macroéconomiques actuelles ont fait de l'immobilier l'investissement le plus prisé, ce qui a entraîné une explosion des nouveaux projets immobiliers. La norme IAS 29 relative à l'hyperinflation a été appliquée en Turquie, ce qui a augmenté les coûts de réduction de valeur de 1,6 millions d'euros, les charges fiscales de 1,7 millions d'euros et permis la réalisation d'une plus-value de fonds propres de 14,6 millions d'euros. La direction a comptabilisé une réduction de valeur du goodwill de 10,4 millions d'euros afin d'inverser la plus-value de goodwill entraînée par l'indexation.
Au premier semestre 2022, le chiffre d'affaires total de la Méditerranée orientale s'est établi à 113,1 millions d'euros, en hausse de 48,9% par rapport à 2021, tandis que l'EBITDA a plus que triplé, atteignant 12,4 millions d'euros contre 2,4 millions d'euros au premier semestre 2022.
Au Brésil, la situation éprouvante de l'économie nationale, marquée par des taux d'intérêt élevés, d' une forte inflation et de la compression des revenus privés disponibles, affecte la consommation de ciment qui a régressé de 2,7% au cours du premier semestre. Comme sur d'autres marchés, les coûts des intrants ont subi une hausse généralisée, tant en termes d'énergie que de matières premières et de transport, tandis que les prix du ciment ont augmenté moins rapidement. En revanche, les investissements dans le logement public et les infrastructures,
ainsi que les efforts du gouvernement pour répondre aux problèmes d'accessibilité financière, sont en plein essor, surtout à l'approche des élections législatives d'octobre 2022.
Au premier semestre, Apodi a publié un chiffre d'affaires en hausse à 50,5 millions d'euros, contre 36,7 millions d'euros au premier semestre 2021, tandis que l'EBITDA a atteint 3,6 millions d'euros contre 8,8 millions d'euros en 2021.
Les flux de trésorerie d'exploitation disponibles pour les six premiers mois de l'année ont enregistré une sortie nette de 49 millions d'euros contre une entrée nette de 60,5 millions d'euros au premier semestre 2021. La génération de flux de trésorerie a été affectée par l'important programme de dépenses d'investissement (96 millions d'euros au premier semestre 2022, contre 54 millions d'euros en 2021) en cours, principalement aux États-Unis, ainsi que par des stocks de carburant achetés à des prix plus élevés que l'an dernier et des créances commerciales à des niveaux plus élevés, du fait de l'augmentation du chiffre d'affaires.
Les charges financières nettes du Groupe ont été ramenées à 14,6 millions d'euros au premier semestre 2022, tandis que la dette nette du Groupe était de 795 millions d'euros à la fin du premier semestre 2022, en hausse de 81 millions d'euros par rapport à fin 2021.
Le 16 mars 2022, le Conseil d'administration a décidé d'un remboursement de capital à hauteur de 0,50 euro par action au profit de tous les actionnaires de la Société inscrits au registre au 28 avril 2022. Ce remboursement a été effectué le 5 juillet 2022.
Le Groupe a mis en œuvre des programmes consécutifs de rachat d'actions et, au cours de la période allant du 1er janvier au 30 juin 2022, a acheté 943 076 actions sur Euronext Bruxelles et la Bourse d'Athènes (ATHEX) pour un montant total de 12,2 millions d'euros. Au 30 juin, le Groupe possédait des actions propres représentant 3,10 % du total des droits de vote. Le 27 juillet 2022, le Conseil d'administration a décidé le lancement d'un nouveau programme de rachat d'actions à hauteur de 10 millions d'euros. Ce nouveau programme commencera après la fin du programme actuellement en cours, et sera plafonné à 10 millions d'euros sur une durée maximale de six mois. TCI tiendra le marché pleinement informé du progrès des opérations concernées, conformément aux réglementations en vigueur.
Les turbulences macroéconomiques qui se manifestent depuis le début de l'année ont porté la volatilité et l'imprévisibilité au rang de facteurs déterminants; beaucoup dépendra de l'évolution de la guerre en Ukraine, de sa durée et de ses conséquences sur l'économie mondiale. Dans le même temps, les autorités monétaires centrales du monde entier sont confrontées au même défit, d'empêcher l'économie de continuer à surchauffer tout en évitant d'étouffer complètement la croissance.
Dans ce contexte, TITAN se concentre sur les leviers que le Groupe dispose pour préserver sa production et ses marges, améliorer son efficacité et poursuivre ses stratégies de réduction des émissions de carbone. Des projets de decarbonisation sont en cours dans toutes les régions, des types de ciment à faible teneur en clinker sont déployés sur tous les marchés et rencontrent un très bon accueil, tandis que les investissements dans la numérisation à tous les stades de la production se traduisent par des économies de coûts et une amélioration de la production. Dans la mesure où les pressions sur les coûts devraient perdurer dans toutes les zones géographiques, le Groupe continuera à faire face à l'incidence défavorable des coûts mondiaux en ajustant les prix de façon dynamique afin de préserver ses performances.
Aux États-Unis, les fondamentaux demeurent solides. L'activité résidentielle est robuste, malgré les préoccupations liées à la hausse des taux d'intérêt et à l'accessibilité financière, tandis que la disponibilité de
ciment reste limitée. Avec des budgets d'État à des niveaux historiquement élevés, l'activité de construction résultant des projets publics devrait se maintenir jusqu'au démarrage du nouveau paquet d'infrastructures en 2023 pour augmenter encore plus les dépenses d'infrastructures. Il convient de souligner que le Groupe est présent dans certaines des régions les plus dynamiques des États-Unis, qui surpassent le reste de l'économie américaine. TITAN, surtout après le cycle actuel d'investissements aux États-Unis, sera dans une position privilégiée pour tirer parti de la croissance du marché.
Les économies européennes restent plus touchées par la crise en raison de leur proximité géographique et de leur exposition plus directe aux réseaux énergétiques perturbés. Alors que l'Europe intensifie les efforts qu'elle déploie pour assurer sa sécurité énergétique et maintenir les taux de croissance dans la région, les perspectives du marché de la construction restent fondamentalement favorables, malgré un degré d'incertitude significatif. La guerre en cours et la persistance de coûts élevés de l'énergie pourraient avoir un impact sur la demande sous-jacente au deuxième semestre.
En Grèce, l'activité devrait rester soutenue par les grands projets d'investissement qui démarrent et offrent des perspectives d'approvisionnement pour plusieurs années à venir. En outre, suite à la conclusion d'une nouvelle forte saison touristique, les projets liés au secteur devraient démarrer en préparation de l'année prochaine. La demande du marché fait l'objet d'incertitudes liées aux évolutions macroéconomiques. La pénurie de maind'œuvre qualifiée sur les sites de construction pourrait avoir un impact sur le rythme des chantiers, un phénomène observé malheureusement sur les marchés européens et américains.
En Europe du Sud-Est l'activité de construction devrait continuer de refléter les disparités entre les marchés, toutefois les niveaux d'activité en total devraient être maintenus. L'évolution des coûts au cours du second semestre déterminera également dans une large mesure les niveaux globaux de rentabilité. Autrement, le Groupe continuera à tirer parti de son positionnement régional stratégique pour répondre aux besoins du marché de la manière la plus efficace possible.
En Égypte, le marché devrait résister aux défis macroéconomiques, compte tenu de l'importance du secteur de la construction dans le pays. En outre, le maintien des quotas de production de ciment, qui n'ont pas encore été renouvelés, garantit des prix sains et le rétablissement des niveaux de rentabilité.
En Turquie, les volumes vont continuer à baisser tant que l'économie ne sera pas stabilisée. Les élections prévues en 2023 pourraient offrir un certain répit, tandis que le marché a su gérer la crise en pratiquant des prix dynamiques et en exploitant pleinement le potentiel considérable de débouchés à l'exportation.
Le Brésil est un autre pays doté d'une population jeune et nombreuse, et qui subit de plein fouet les pressions inflationnistes. Le marché du ciment pourrait fléchir quelque peu, d'autant plus que le gouvernement souhaite maintenir la dynamique de son programme de logement et répondre aux soucis d'accessibilité financière au cours d'une année électorale critique.
Titan International SA Rue de la Loi 23, bte 4, 7ième étage 1040 BRUXELLES
A l'attention du Conseil d'Administration
Nous avons procédé à l'examen limité de l'information financière consolidée résumée ci-jointe, comprenant l'état de la situation financière consolidé résumé de Titan Cement International SA et de ses filiales au 30 juin 2022, le compte de résultats et l'état du résultat global consolidé résumés et les tableaux consolidés résumés des variations des capitaux propres et des flux de trésorerie y relatifs pour la période de six mois close à cette date, ainsi que les notes explicatives. L'établissement et la présentation de cette information financière consolidée résumée conformément à la norme IAS 34, telle qu'adoptée par l'Union européenne, relèvent de la responsabilité du conseil d'administration. Notre responsabilité consiste à émettre une conclusion sur cette information financière consolidée résumée sur la base de notre examen limité.
Nous avons effectué notre examen limité conformément à la norme internationale ISRE 2410 « Examen limité d'information financière intermédiaire mise en œuvre par l'auditeur indépendant de l'entité». Notre examen a consisté à la demande de renseignements, principalement auprès des responsables financiers et comptables, et à la mise en œuvre de procédures d'analyse et d'autres procédures d'examen limité. La portée de notre examen limité était considérablement moindre que celle d'un audit effectué conformément aux normes internationales d'audit et, en conséquence, ne nous a pas permis d'obtenir l'assurance d'avoir pris connaissance de tous les éléments significatifs qu'un audit aurait permis d'identifier. Nous n'exprimons donc pas une opinion d'audit.
Sur la base de notre examen limité, aucun fait n'a été porté à notre connaissance nous laissant à penser que l'information financière consolidée résumée ci-jointe n'a pas été établie, à tous égards importants, conformément à la norme IAS 34, telle qu'adoptée par l'Union européenne.
Diegem, le 27 juillet 2022
Le commissaire PwC Reviseurs d'Entreprises SRL Représenté par
Didier Delanoye Réviseur d'Entreprises
PwC Bedrijfsrevisoren BV - PwC Reviseurs d'Entreprises SRL - Financial Assurance Services Maatschappelijke zetel/Siège social: Culliganlaan 5, 1831 Diegem T: +32 (0)2 710 4211, F: +32 (0)2 710 4299, www.pwc.com BTW/TVA BE 0429.501.944 / RPR Brussel - RPM Bruxelles / ING BE43 3101 3811 9501 - BIC BBRUBEBB / BELFIUS BE92 0689 0408 8123 - BIC GKCC BEBB
| (tous les montants sont exprimés en milliers d'euros) | Pour le semestre clos le 30/6 | ||
|---|---|---|---|
| 2022 | 2021 | ||
| Notes | |||
| Chiffre d'affaires 5 |
1 035 500 | 821 068 | |
| Coût des ventes | -869 822 | -661 553 | |
| Marge brute | 165 678 | 159 515 | |
| Autres produits d'exploitation | 7 729 | 5 036 | |
| Frais administratifs | -87 127 | -70 466 | |
| Frais de vente et de commercialisation | -13 175 | -12 400 | |
| Perte de valeur nette sur actifs financiers | -207 | -536 | |
| Autres charges d'exploitation | -3 826 | -4 157 | |
| Résultat d'exploitation avant retraitement de la plus-value du | |||
| goodwill dans les économies hyperinflationnistes et pertes | |||
| liées à une réduction de valeur du goodwill Retraitement de la plus-value du goodwill dans les économies |
69 072 | 76 992 | |
| hyperinflationnistes | 10 390 | - | |
| Pertes de dépréciation sur goodwill | -10 390 | - | |
| Bénéfice d'exploitation | 69 072 | 76 992 | |
| Produits financiers | 2 874 | 3 393 | |
| Charges financières | -17 449 | -19 111 | |
| Plus/(moins)-value découlant des écarts de change | -1 921 | 3 159 | |
| Plus-value monétaire nette dans les économies | |||
| hyperinflationnistes | 4 248 | - | |
| Charges financières nettes | -12 248 | -12 559 | |
| Quote-part dans les résultats des entreprises associées et co | |||
| entreprises 11 |
-2 800 | 1 144 | |
| Bénéfice avant impôts | 54 024 | 65 577 | |
| Charge d'impôt sur le revenu 7 |
-8 617 | -7 565 | |
| Bénéfice après impôts | 45 407 | 58 012 | |
| Attribuable aux : | |||
| Actionnaires de la société mère | 45 202 | 57 961 | |
| Intérêts minoritaires | 205 | 51 | |
| 45 407 | 58 012 | ||
| Résultat non dilué par action (en €) | 0,6257 | 0,7551 | |
| Résultat dilué par action (en €) | 0,6249 | 0,7520 |
| (tous les montants sont exprimés en milliers d'euros) | Pour le semestre clos le 30/6 | |
|---|---|---|
| 2022 | 2021 | |
| Notes | ||
| Bénéfice après impôts | 45 407 | 58 012 |
| Autres éléments du résultat global : | ||
| Éléments pouvant être reclassés dans le compte de résultat | ||
| Écarts de change résultant de la conversion d'opérations étrangères 14 |
57 871 | 10 010 |
| Écart de conversion sur les transactions désignées comme faisant | ||
| partie de l'investissement net dans une opération étrangère | -1 567 | 2 629 |
| Plus-values sur couverture des flux de trésorerie | 27 914 | 553 |
| Impôts relatifs à ces éléments | -5 361 7 |
-764 |
| Éléments qui ne seront pas reclassés dans le compte de résultat | ||
| Effet dû aux variations des taux d'imposition | - | -45 |
| Autres éléments du résultat global pour la période, nets d'impôts | 78 857 | 12 383 |
| Résultat global total pour la période, net d'impôts | 124 264 | 70 395 |
| Attribuable aux : | ||
| Actionnaires de la société mère | 118 068 | 72 684 |
| Intérêts minoritaires | 6 196 | -2 289 |
| 124 264 | 70 395 |
États financiers consolidés intermédiaires résumés
| (tous les montants sont exprimés en milliers d'euros) | 30/06/2022 | 31/12/2021 | |
|---|---|---|---|
| Actif | Notes | ||
| Immobilisations corporelles | 8 | 1 677 943 | 1 545 382 |
| Immeubles de placement | 10 976 | 10 980 | |
| Goodwill | 9 | 297 689 | 271 986 |
| Immobilisations incorporelles | 10 | 92 593 | 91 444 |
| Investissements dans des entreprises associées et co-entreprises | 11 | 97 836 | 88 753 |
| Instruments financiers dérivés | 10 009 | 2 488 | |
| Créances résultant du règlement intermédiaire de produits | |||
| dérivés | 12 | 15 855 | 6 185 |
| Autres actifs non courants | 17 | 16 893 | 18 556 |
| Actifs d'impôt différé | 7 | 6 049 | 8 867 |
| Total actif non courant | 2 225 843 | 2 044 641 | |
| Stocks | 18 | 364 637 | 305 131 |
| Créances et acomptes versés | 19 | 295 612 | 236 344 |
| Créance d'impôt | 22 249 | 1 611 | |
| Instruments financiers dérivés | 12 | 3 990 | 1 715 |
| Créances résultant du règlement intermédiaire de produits | |||
| dérivés | 11 434 | 9 079 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 12 | 87 897 | 79 882 |
| Total actif courant | 785 819 | 633 762 | |
| Actifs détenus en vue de la vente | - | 238 | |
| 8 | |||
| Total Actif | 3 011 662 | 2 678 641 | |
| Capitaux propres et passif | |||
| Capitaux propres et réserves attribuables aux propriétaires de la | |||
| société mère | 1 425 859 | 1 321 626 | |
| Participations ne donnant pas le contrôle (intérêts minoritaires) | 27 886 | 15 260 | |
| Total capitaux propres (a) | 1 453 745 | 1 336 886 | |
| Emprunts à long terme | 12 | 680 250 | 641 461 |
| Dettes d'obligation locative à long terme | 48 694 | 46 004 | |
| Instruments financiers dérivés | 12 | 15 850 | 6 185 |
| Dettes résultant du règlement intermédiaire de produits dérivés | 10 184 | 1 070 | |
| Passif d'impôt différé | 7 | 133 694 | 113 604 |
| Obligations au titre des prestations de retraite | 21 821 | 22 063 | |
| Provisions | 53 509 | 56 001 | |
| Passifs sur contrat non courants | 1 605 | 1 692 | |
| Autres passifs non courants | 10 054 | 12 849 | |
| Total passif non courant | 975 661 | 900 929 | |
| Emprunts à court terme | 12 | 139 592 | 89 242 |
| Dettes d'obligation locative à court terme | 13 890 | 16 378 | |
| Instruments financiers dérivés | 12 | 14 496 | 8 742 |
| Dettes résultant du règlement intermédiaire de produits dérivés | 12 | 5 669 | - |
| Dettes fournisseurs et autres créditeurs | 20 | 383 431 | 302 611 |
| Passifs sur contrat courants | 13 085 | 9 998 | |
| Impôt à payer | 1 157 | 1 544 | |
| Provisions | 10 936 | 12 311 | |
| Total passif courant | 582 256 | 440 826 | |
| Total passif (b) | 1 557 917 | 1 341 755 | |
| Total capitaux propres et passif (a+b) | 3 011 662 | 2 678 641 |
| (tous les montants sont exprimés en milliers d'euros) | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Actions ordinaires |
Prime d'émission |
Options sur actions |
Actions propres ordinaires |
Autres réserves (note 14) |
Résultats reportés |
Total | Participations ne donnant pas le contrôle (intérêts minoritaires) |
Total capitaux propres |
|
| Solde au 31 décembre 2020 | 1 159 348 | 5 974 | 5 307 | -124 120 | -878 066 | 1 074 250 | 1 242 693 | 23 990 | 1 266 683 |
| Changements des méthodes comptables | - | - | - | - | 2 574 | 6 095 | 8 669 | 4 | 8 673 |
| Solde retraité au 31 décembre 2020 | 1 159 348 | 5 974 | 5 307 | -124 120 | -875 492 | 1 080 345 | 1 251 362 | 23 994 | 1 275 356 |
| Bénéfice de la période | - | - | - | - | - | 57 961 | 57 961 | 51 | 58 012 |
| Autres éléments du résultat global | - | - | - | - | 14 723 | - | 14 723 | -2 340 | 12 383 |
| Total résultat global de la période | - | - | - | - | 14 723 | 57 961 | 72 684 | -2 289 | 70 395 |
| Impôts différés sur les actions propres détenues par la filiale |
- | - | - | - | -10 196 | - | -10 196 | - | -10 196 |
| Annulation d'actions propres (note 13) | - | - | - | 92 820 | -65 318 | -27 502 | - | - | - |
| Distribution de réserves | - | - | - | - | -30 780 | - | -30 780 | - | -30 780 |
| Dividendes distribués | - | - | - | - | - | - | - | -390 | -390 |
| Vente - cession d'actions propres pour le plan d'options (note 13) |
- | - | - | 1 860 | - | -1 034 | 826 | - | 826 |
| Charges fiscales découlant des opérations sur le capital social |
- | - | - | - | - | -767 | -767 | - | -767 |
| Opérations de paiement fondées sur les actions | - | - | 430 | - | - | 430 | - | 430 | |
| Ajustement de l'impôt différé sur les réserves de réévaluation |
- | - | - | - | -213 | -414 | -627 | -22 | -649 |
| Acquisition de participations ne donnant pas le contrôle (intérêts minoritaires) |
- | - | - | - | 9 | -3 | 6 | -11 | -5 |
| Transfert entre réserves | - | - | -1 996 | - | 6 803 | -4 807 | - | - | - |
| Solde retraité au 30 juin 2021 | 1 159 348 | 5 974 | 3 741 | -29 440 | -960 464 | 1 103 779 | 1 282 938 | 21 282 | 1 304 220 |
(tous les montants sont exprimés en milliers d'euros)
Attribuable aux actionnaires de la société mère
| Participations ne donnant pas le contrôle |
|||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Actions ordinaires |
Prime d'émission |
Options sur actions |
Actions propres ordinaires |
Autres réserves (note 14) |
Résultats reportés |
Total | (intérêts minoritaires) |
Total capitaux propres |
|
| Solde au 31 décembre 2021 | 1 159 348 | 5 974 | 3 913 | -31 773 | -1 166 698 | 1 350 862 | 1 321 626 | 15 260 | 1 336 886 |
| Retraitement pour cause d'hyperinflation | - | - | - | - | 35 699 | - | 35 699 | 6 828 | 42 527 |
| Solde retraité au 1er janvier 2022 | 1 159 348 | 5 974 | 3 913 | -31 773 | -1 130 999 | 1 350 862 | 1 357 325 | 22 088 | 1 379 413 |
| Bénéfice de la période | - | - | - | - | - | 45 202 | 45 202 | 205 | 45 407 |
| Autres éléments du résultat global | - | - | - | - | 72 866 | - | 72 866 | 5 991 | 78 857 |
| Total résultat global de la période | - | - | - | - | 72 866 | 45 202 | 118 068 | 6 196 | 124 264 |
| Impôts différés sur les actions propres détenues | |||||||||
| par la filiale | - | - | - | - | 544 | - | 544 | - | 544 |
| Distribution of reserves | - | - | - | - | -38 108 | - | -38 108 | - | -38 108 |
| Dividendes distribués | - | - | - | - | - | - | - | -398 | -398 |
| Achat d'actions propres (note 13) | - | - | - | -12 196 | - | - | -12 196 | - | -12 196 |
| Vente - cession d'actions propres pour le plan | |||||||||
| d'options (note 13) | - | - | - | 432 | - | -206 | 226 | - | 226 |
| Transfert entre réserves (note 13) | -200 000 | - | -1 663 | - | 211 900 | -10 237 | - | - | - |
| Solde au 30 juin 2022 | 959 348 | 5 974 | 2 250 | -43 537 | -883 797 | 1 385 621 | 1 425 859 | 27 886 | 1 453 745 |
| (tous les montants sont exprimés en milliers d'euros) | Pour le semestre clos le 30/6 | |
|---|---|---|
| 2022 | 2021 | |
| Flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation Notes |
||
| Bénéfice après impôts | 45 407 | 58 012 |
| Dépréciation et amortissement des actifs 8,10 |
69 999 | 65 599 |
| Dépréciation du goodwill | 10 390 9 |
- |
| Intérêts et charges assimilées | 17 122 | 15 439 |
| Provisions | 5 103 | 2 104 |
| Ajustements liés à l'hyperinflation | -14 841 | - |
| Autres éléments hors trésorerie | 8 410 | 3 039 |
| Impôt payé | -8 969 | -4 037 |
| Variations du fonds de roulement | -94 140 | -29 350 |
| Trésorerie nette générée par les activités d'exploitation (a) | 38 481 | 110 806 |
| Flux de trésorerie provenant des activités d'investissement | ||
| Paiements au titre des immobilisations corporelles | -92 097 8 |
-49 965 |
| Paiements au titre des immobilisations incorporelles | -4 364 10 |
-4 364 |
| Paiements pour autres activités d'investissement | -1 380 | -91 |
| Produit de la vente d'immobilisations corporelles, incorporelles et | ||
| d'immeubles de placement | 974 8 |
1 506 |
| Produit des dividendes | 27 | 47 |
| Intérêts reçus | 294 | 320 |
| Flux de trésorerie nets liés aux activités d'investissement (b) | -96 546 | -52 547 |
| Flux de trésorerie provenant des activités de financement | ||
| Acquisition de participations ne donnant pas le contrôle (intérêts | ||
| minoritaires) | - | -40 817 |
| Paiements résultant d'opérations sur le capital-actions | - | -767 |
| Dividendes versés | -296 | -289 |
| Paiements liés aux rachats d'actions | -12 196 | - |
| Produit de la vente d'actions propres | 226 | 826 |
| Intérêts et autres charges connexes payés | -15 511 | -18 133 |
| Principaux éléments des paiements liés aux contrats de location | -8 599 | -8 254 |
| Produits des emprunts et des instruments financiers dérivés | 208 848 | 121 070 |
| Paiements des emprunts et des instruments financiers dérivés | -105 882 | -226 769 |
| Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement/liés à | ||
| ces activités (c) | 66 590 | -173 133 |
| Variation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie (a)+(b)+(c) | 8 525 | -114 874 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie au début de l'exercice | 79 882 | 206 438 |
| Effets des variations des taux de change | -510 | 2 131 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie au terme de la période | 87 897 | 93 695 |
| 1. Informations générales | 15 |
|---|---|
| 2. Base d'établissement et résumé des principales méthodes comptables | 15 |
| 3. Estimations | 18 |
| 4. Caractère saisonnier des opérations | 18 |
| 5. Information sectorielle | 19 |
| 6. Nombre d'employés | 19 |
| 7. Impôts sur les résultats | 20 |
| 8. Immobilisations corporelles | 20 |
| 9. Goodwill | 21 |
| 10. Immobilisations incorporelles | 21 |
| 11. Investissements dans des entreprises associées et co-entreprises | 21 |
| 12. Instruments financiers et évaluation de la juste valeur | 22 |
| 13. Capital-actions et prime | 24 |
| 14. Autres réserves | 25 |
| 15. Remboursement de capital | 26 |
| 16. Imprévus et engagements | 26 |
| 17. Autres actifs non courants | 27 |
| 18. Stocks | 27 |
| 19. Créances et acomptes versés | 27 |
| 20. Dettes fournisseurs et autres créditeurs | 27 |
| 21. Événements postérieurs à la période de référence | 27 |
| 22. Conséquences de la pandémie de Covid-19 | 27 |
| 23. Principaux taux de change | 27 |
TITAN Cement International S.A. (la Société ou TCI) est une société anonyme de droit belge. La société est enregistrée sous le numéro 0699.936.657 et son siège social est sis 23 rue de la Loi, 7e étage, bte 4, 1040 Bruxelles, Belgique, tandis qu'un établissement d'affaires a été implanté en République de Chypre, à l'adresse suivante : Andrea Zakou 12 & Michail Paridi str, MC Building, 2404 Egkomi, 1065, Nicosi, Chypre. Les actions de la Société sont négociées sur Euronext Bruxelles avec une cotation parallèle à la Bourse d'Athènes et à Euronext Paris.
La Société et ses filiales (ensemble dénommées « le Groupe ») sont actives dans la production, le commerce et la distribution d'une large gamme de matériaux de construction, y compris le ciment, le béton, les agrégats, les blocs de ciment, les mortiers secs et les cendres volantes. Le Groupe exerce principalement son activité en Grèce, dans les Balkans, en Égypte, en Turquie, aux États-Unis et au Brésil.
Les présents états financiers consolidés intermédiaires résumés (les états financiers) ont été approuvés pour publication par le Conseil d'administration le 27 juillet 2022.
Les présents états financiers pour le semestre clos le 30 juin 2022 ont été préparés par la direction conformément à la norme comptable internationale (IAS) 34 « Information financière intermédiaire ».
Les états financiers n'incluent pas toutes les informations et divulgations requises dans les états financiers annuels, et doivent être lus conjointement aux états financiers annuels du Groupe au 31 décembre 2021.
Des notes explicatives sélectionnées sont toutefois incluses pour expliquer les événements et les transactions présentant un intérêt pour la compréhension des variations de la situation financière et des performances du Groupe par rapport aux derniers états financiers annuels.
Les méthodes comptables adoptées lors de la préparation des états financiers consolidé résumés intermédiaires sont cohérentes avec celles suivies pour la préparation des états financiers annuels du Groupe pour l'exercice clos le 31 décembre 2021, à l'exception de l'IAS « Information financière dans les économies hyperinflationnistes » et des normes, amendements et/ou interprétations nouveaux ou révisés obligatoires pour les périodes débutant le 1 er janvier 2022 ou à une date ultérieure.
L'économie turque a été déclarée hyperinflationniste à compter de juin 2022. En conséquence, la norme IAS 29 « Information financière dans les économies hyperinflationnistes » a été appliquée aux filiales du Groupe (Adocim Cimento Beton Sanayi ve Ticaret A.S. et Adocim Marmara Cimento Beton Sanayi ve Ticaret A.S.), dont la devise fonctionnelle est la livre turque, et qui préparent des états financiers selon la méthode du coût historique. La norme IAS 29 exige de présenter les résultats des activités du Groupe en Turquie comme s'ils étaient marqués par une forte inflation à compter du 1er janvier 2022. Plus spécifiquement, la norme IAS 29 impose :
− Comptabilisation d'une plus-value ou d'une moins-value monétaire nette dans le compte de résultat afin de refléter l'impact de l'inflation et des fluctuations du taux de change sur la détention d'actifs et de passifs monétaires en devise locale.
Les états financiers des filiales du Groupe dont la devise fonctionnelle est la devise d'une économie hyperinflationniste sont ajustés pour tenir compte de l'inflation, puis convertis en euros. Dans les états financiers consolidés, les comparaisons avec les exercices précédents n'ont pas été retraitées pour tenir compte de l'hyperinflation. La différence entre le solde de clôture des capitaux propres du Groupe au 31.12.2021 et son solde d'ouverture au 01.01.2022 a été comptabilisée dans les capitaux propres. Toute différence provenant de l'application continue de la retraduction aux taux de change de clôture et des ajustements d'hyperinflation sera comptabilisée dans les autres éléments du résultat global.
Dans le compte de résultat consolidé pour le semestre clos le 30.6.2022, le Groupe a reconnu un gain total sur la position monétaire nette de 17,4 millions d'euros, y compris le crédit de la période en cours de l'inflation du goodwill de 10,4 millions d'euros dans le bénéfice d'exploitation, 2,8 millions d'euros dans le coût des ventes et le montant restant de 4,2 millions d'euros dans le coût financier net.
Lors de l'application de la norme IAS 29, le Groupe a utilisé le coefficient de conversion dérivé de l'indice des prix à la consommation publié par TurkStat (TUIK). Le coefficient de conversion était de 977,90 et 686,95 au 30 juin 2022 et au 31 décembre 2021 respectivement.
Les amendements aux normes suivantes sont d'application obligatoire pour la première fois à partir de l'exercice comptable débutant au 1er janvier 2022 et ont été adoptés par l'Union européenne:
compris pour les états financiers dont la publication n'a pas encore été autorisée au moment de la publication de la modification).
Le Groupe n'a eu aucun impact ou un impact non significatif de l'adoption de l'amendement de normes susmentionnées.
Les amendements suivants ont été publié mais ne sont pas encore obligatoires pour les exercices comptables débutant au 1er janvier 2022 et ont été adopté par l'Union européenne:
Le Groupe évalue actuellement l'impact de l'adoption des normes susmentionnées et/ou de la modification des normes sur ses états financiers.
Les amendements aux normes suivantes ont été publiés mais ne sont pas encore obligatoires pour les exercices comptables débutant au 1er janvier 2022 et ne sont pas encore adoptés par l'Union européenne:
clarifie la façon dont les sociétés comptabilisent l'impôt différé pour les obligations relatives au démantèlement et les contrats de location. Les modifications sont en vigueur pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier 2023. Une application anticipée est permise.
La préparation des états financiers consolidé résumés intermédiaires exige de la direction qu'elle procède à des jugements, des estimations et des hypothèses qui affectent l'application des méthodes comptables et, en conséquence, les montants déclarés des actifs et des passifs, des produits et des charges. Les résultats réels peuvent différer de ces estimations.
Toute mise à jour des estimations relatives à des sujets spécifiques est incluse dans la note correspondante de ces états financiers consolidés intermédiaires.
Le groupe est un fournisseur de ciment, de béton, d'agrégats et d'autres matériaux de construction. Dans les pays tempérés, comme en Europe et en Amérique du Nord, la demande de ce type de produits est saisonnière. Le Groupe enregistre par conséquent habituellement des produits et un bénéfice d'exploitation inférieurs au cours des premier et quatrième trimestres, lorsque l'hémisphère nord connaît des conditions météorologiques défavorables. Par contraste, les ventes et la rentabilité ont tendance à être plus élevées au cours des deuxième et troisième trimestres, car l'activité de construction est soutenue par des conditions météorologiques propices.
Le Groupe est structuré aux fins de la gestion des informations en cinq secteurs opérationnels : Grèce et Europe occidentale, Amérique du Nord, Europe du Sud-Est, Méditerranée orientale et Co-entreprises. Chaque secteur opérationnel est un groupe de pays. Le regroupement des pays est principalement fondé sur leur proximité géographique.
Chaque région est sous la houlette d'un directeur général régional (Chief Executive Officer, CEO) qui est membre du Comité exécutif Groupe et rend compte au CEO du Groupe. Par ailleurs, le département Finances du Groupe est organisé par région pour un contrôle financier et un suivi des performances efficaces.
Aux fins de la prise des décisions, de l'allocation des ressources et de l'évaluation des performances, les résultats d'exploitation des unités commerciales sont surveillés séparément par la direction. Les performances des différents secteurs sont évaluées sur la base du résultat avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA). Le calcul de l'EBITDA intègre le résultat d'exploitation plus les amortissements et les dépréciations des immobilisations corporelles et incorporelles et l'amortissement des subventions publiques.
| (tous les montants sont exprimés en milliers d'euros) |
Grèce et Europe | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| occidentale | Amérique du Nord | Europe du Sud-Est | Méditerranée orientale | Total | ||||||
| Période comprise entre le 01/01 et le 30/06 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |
| Produits bruts | 190 784 | 159 817 | 595 440 | 482 333 | 168 647 | 132 258 | 115 241 | 75 941 | 1 070 112 | 850 349 |
| Produits intersectoriels | -32 473 | -29 279 | - | - | - | -2 | -2 139 | - | -34 612 | -29 281 |
| Produits provenant de clients | ||||||||||
| externes | 158 311 | 130 538 | 595 440 | 482 333 | 168 647 | 132 256 | 113 102 | 75 941 | 1 035 500 | 821 068 |
| Résultat avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) |
16 055 | 14 777 | 66 826 | 83 414 | 43 813 | 42 039 | 12 377 | 2 361 | 139 071 | 142 591 |
| Dépréciation et amortissement des immobilisations corporelles et incorporelles |
-11 580 | -10 950 | -36 359 | -32 571 | -12 062 | -12 665 | -9 998 | -9 413 | -69 999 | -65 599 |
| Résultat d'exploitation avant retraitement de la plus-value du goodwill dans les économies hyperinflationnistes et pertes liées à une réduction de |
||||||||||
| valeur du goodwill | 4 475 | 3 828 | 30 467 | 50 843 | 31 751 | 29 374 | 2 379 | -7 053 | 69 072 | 76 992 |
| Grèce et Europe |
| ACTIF | occidentale | Amérique du Nord | Europe du Sud-Est | Méditerranée orientale | Total | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 30/6/2022 | 31/12/2021 | 30/6/2022 | 31/12/2021 | 30/6/2022 | 31/12/2021 | 30/6/2022 | 31/12/2021 | 30/6/2022 | 31/12/2021 | |
| Total actif des secteurs hors | ||||||||||
| co-entreprises | 598 482 | 549 401 | 1 319 879 | 1 133 309 | 478 503 | 467 146 | 523 954 | 447 222 | 2 920 818 | 2 597 078 |
| Investissements dans des co-entreprises | 90 844 | 81 563 | ||||||||
| Total actif | 3 011 662 | 2 678 641 | ||||||||
| PASSIF | ||||||||||
| Total passif | 495 141 | 369 927 | 768 069 | 644 084 | 140 515 | 147 085 | 154 192 | 180 659 | 1 557 917 | 1 341 755 |
Les charges financières nettes et autres produits ou charges ne sont pas affectés à des secteurs individuels dans la mesure où les instruments sous-jacents sont gérés à l'échelle du Groupe.
| (tous les montants sont exprimés en milliers d'euros) | Pour le semestre clos le 30/6 |
||
|---|---|---|---|
| 2022 | 2021 | ||
| Bénéfice d'exploitation | 69 072 | 76 992 | |
| Charges financières nettes | -12 248 | -12 559 | |
| Part du profit des entreprises associées | 726 | - | |
| Quote-part du résultat des co-entreprises | -3 526 | 1 144 | |
| Bénéfice avant impôts | 54 024 | 65 577 |
Le nombre moyen d'employés du Groupe pour la période considérée s'élevait à 5 393.
Le Groupe calcule l'impôt sur les résultats de la période à l'aide du taux d'imposition qui serait applicable au résultat annuel total estimé. Les principales composantes de l'impôt dans le compte de résultat consolidé intermédiaire et l'état intermédiaire du résultat global sont les suivantes :
| (tous les montants sont exprimés en milliers d'euros) | Pour le semestre clos le 30/6 | |
|---|---|---|
| 2022 | 2021 | |
| Impôt sur les résultats courants - charge | -7 222 | -6 786 |
| Provision pour autres impôts | -468 | -78 |
| Charge d'impôt différé | -927 | -701 |
| Impôt sur les résultats comptabilisé dans le compte de résultat | -8 617 | -7 565 |
| (Charge)/crédit d'impôt sur les résultats comptabilisé(e) dans les | ||
| autres éléments du résultat global | -5 361 | -809 |
| Impôt sur les résultats total - (charge) | -13 978 | -8 374 |
| L'évolution du passif d'impôt différé net est analysée comme suit : | ||
| (tous les montants sont exprimés en milliers d'euros) | 2022 | 2021 |
| Solde d'ouverture au 01/01 | 104 737 | 86 877 |
| Retraitement pour cause d'hyperinflation | 7 827 | - |
| Solde d'ouverture retraité 1/1 | 112 564 | 86 877 |
| Charge d'impôt comptabilisée dans le compte de résultat | -750 | 701 |
| Impôt différé sur les actions propres détenues par la filiale (note 14) | -544 | 10 196 |
| Charge/(crédit) d'impôt comptabilisé(e) dans les autres éléments du | ||
| résultat global | 5 361 | 809 |
| Ajustement de l'impôt différé sur les réserves de réévaluation | - | 215 |
| Ajustement pour cause d'hyperinflation | 7 753 | - |
| Écarts de change | 3 261 | 1 037 |
| Solde de clôture au 30/06 | 127 645 | 99 835 |
Les impôts différés sont calculés dans leur intégralité à partir des écarts temporaires selon la méthode du report variable, en utilisant les principaux taux d'imposition en vigueur dans les pays dans lesquels les sociétés du Groupe exercent leurs activités.
| (tous les montants sont exprimés en milliers d'euros) | Immobilisations corporelles (hors droits d'utilisation) |
Droits d'utilisation | Total immobilisations corporelles |
|---|---|---|---|
| Solde au 01/01/2022 | 1 490 564 | 54 818 | 1 545 382 |
| Retraitement pour cause d'hyperinflation | 38 977 | 52 | 39 029 |
| Solde retraité au 1er janvier 2022 | 1 529 541 | 54 870 | 1 584 411 |
| Ajouts | 87 077 | 5 020 | 92 097 |
| Capitalisation des intérêts | 1 | - | 1 |
| Cessions (valeur comptable nette) | -151 | -156 | -307 |
| Amortissement/dépréciation | -57 423 | -7 368 | -64 791 |
| Transferts depuis/vers d'autres comptes | -1 584 | - | -1 584 |
| Ajustement pour cause d'hyperinflation | 38 421 | -52 | 38 369 |
| Écarts de change | 26 316 | 3 431 | 29 747 |
| Solde de clôture au 30/06/2022 | 1 622 198 | 55 745 | 1 677 943 |
| Solde au 01/01/2021 | 1 477 210 | 52 033 | 1 529 243 |
| Ajouts | 39 891 | 10 074 | 49 965 |
| Capitalisation des intérêts | 460 | - | 460 |
| Cessions (valeur comptable nette) | -1 074 | -127 | -1 201 |
| Amortissement/dépréciation | -56 056 | -7 094 | -63 150 |
| Transferts depuis/vers d'autres comptes | 331 | -1 563 | -1 232 |
| Écarts de change | 16 270 | 1 353 | 17 623 |
| Solde de clôture au 30/06/2021 | 1 477 032 | 54 676 | 1 531 708 |
Il existe sur les actifs de la filiale turque Adocim Cimento Beton Sanayi ve Ticaret A.S. des hypothèques de 28,3 millions d'euros garantissant des facilités de crédit bancaire. Au 30.06.2022, les montants utilisés dans le cadre de ces facilités de crédit s'élevaient à 3,0 millions d'euros.
Des actifs d'une valeur comptable nette de307 000 euros ont été cédés par le Groupe durant le semestre clos le 30 juin 2022 (01.01- 30.06.2021 : 1 201 000 euros), entraînant une plus-value nette de 167 000 euros (du 1/1 au 30/6/2021 : gain de 305 000 €).
Au cours du premier semestre 2022, la filiale du Groupe, Titan Cement S.A., a finalisé la vente des parcelles de terrain restantes situées à Éleusis, en Attique, qui ont été classées comme des actifs détenus en vue de la vente. La transaction a donné lieu à un gain de 262 milliers d'euros, le prix de vente des parcelles étant de 500 milliers d'euros et leur valeur nette comptable de 238 milliers d'euros.
| (tous les montants sont exprimés en milliers d'euros) | 2022 | 2021 |
|---|---|---|
| Solde d'ouverture au 01/01 | 271 986 | 268 013 |
| Retraitement pour cause d'hyperinflation | 10 202 | - |
| Solde d'ouverture retraité 1/1 | 282 188 | 268 013 |
| Ajustement pour cause d'hyperinflation | 10 390 | - |
| Dépréciation | -10 390 | - |
| Écarts de change | 15 501 | 2 674 |
| Solde de clôture au 30/06 | 297 689 | 270 687 |
| Amérique du Nord | 210 565 | 184 048 |
| Bulgarie | 45 440 | 45 440 |
| Égypte | - | - |
| Turquie | 24 532 | 24 050 |
| Autres | 17 152 | 17 149 |
| Total | 297 689 | 270 687 |
En Turquie, la demande a toutefois diminué, avec des hausses de prix notables, bien supérieures à l'inflation. La croissance du chiffre d'affaires et du bénéfice d'exploitation d'Adocim est forte, ce qui permet d'envisager des perspectives positives. Bien que l'environnement inflationniste élevé continu nécessite l'application de la norme IAS 29 Information financière dans les économies hyperinflationnistes. Cela a augmenté le goodwill de 20,6 millions. Dans l'ensemble, la valeur comptable accrue dépasse sa valeur recouvrable, ce qui entraîne une perte de valeur de 10,4 millions.
| (tous les montants sont exprimés en milliers d'euros) | 2022 | 2021 |
|---|---|---|
| Solde d'ouverture au 01/01 | 91 444 | 84 279 |
| Retraitement pour cause d'hyperinflation | 19 | - |
| Solde d'ouverture retraité 1/1 | 91 463 | 84 279 |
| Ajouts | 4 364 | 4 364 |
| Transferts depuis/vers d'autres comptes | 91 | 367 |
| Amortissement/dépréciation | -3 676 | -2 551 |
| Ajustement pour cause d'hyperinflation | 10 | - |
| Écarts de change | 341 | 1 732 |
| Solde de clôture au 30/06 | 92 593 | 88 191 |
L'évolution des participations du Groupe dans des entreprises associées et des co-entreprises est analysée comme suit :
| 30/06/2022 | 31/12/2021 |
|---|---|
| 88 753 | 85 610 |
| -2 800 | 3 291 |
| -923 | -475 |
| - | -336 |
| 12 806 | 668 |
| - | -5 |
| 97 836 | 88 753 |
Notes aux états financiers consolidés intermédiaires résumés
Une comparaison par catégorie des valeurs comptables et des justes valeurs des instruments financiers du Groupe est présentée cidessous.
| (tous les montants sont exprimés en milliers d'euros) | Valeur comptable | Juste valeur | |||
|---|---|---|---|---|---|
| 30/06/2022 | 31/12/2021 | 30/06/2022 | 31/12/2021 | ||
| Actifs financiers | |||||
| Au coût amorti | |||||
| Autres actifs financiers non courants | 8 332 | 9 249 | 8 332 | 9 249 | |
| Créances commerciales | 186 462 | 128 447 | 186 462 | 128 447 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 87 897 | 79 882 | 87 897 | 79 882 | |
| Autres actifs financiers courants | 67 722 | 52 860 | 67 722 | 52 860 | |
| Juste valeur par les autres éléments du résultat global | |||||
| Instruments financiers dérivés - non courants | 9 713 | 2 488 | 9 713 | 2 488 | |
| Instruments financiers dérivés - courants | 1 933 | - | 1 933 | - | |
| Juste valeur par le biais du compte de résultat | |||||
| Instruments financiers dérivés - non courants | 296 | - | 296 | - | |
| Créances résultant du règlement intermédiaire de produits | |||||
| dérivés - non courantes | 15 855 | 6 185 | 15 855 | 6 185 | |
| Autres actifs financiers non courants | 1 610 | 230 | 1 610 | 230 | |
| Instruments financiers dérivés - courants | 2 057 | 1 715 | 2 057 | 1 715 | |
| Créances résultant du règlement intermédiaire de produits | |||||
| dérivés - courantes | 11 434 | 9 079 | 11 434 | 9 079 | |
| Autres actifs financiers courants | 30 | 30 | 30 | 30 | |
| Passifs financiers | |||||
| Au coût amorti | |||||
| Emprunts à long terme | 680 250 | 641 461 | 641 327 | 659 678 | |
| Autres passifs financiers non courants | 16 | 17 | 16 | 17 | |
| Emprunts à court terme | 139 592 | 89 242 | 139 592 | 89 242 | |
| Autres passifs financiers courants | 348 973 | 281 727 | 348 973 | 281 727 | |
| Juste valeur par les autres éléments du résultat global | |||||
| Instruments financiers dérivés - courants | - | 1 084 | - | 1 084 | |
| Juste valeur par le biais du compte de résultat | |||||
| Instruments financiers dérivés - non courants | 15 850 | 6 185 | 15 850 | 6 185 | |
| Dettes résultant du règlement intermédiaire de produits dérivés | |||||
| - non courantes | 10 184 | 1 070 | 10 184 | 1 070 | |
| Instruments financiers dérivés - courants | 14 496 | 7 658 | 14 496 | 7 658 | |
| Dettes résultant du règlement intermédiaire de produits dérivés | |||||
| - courantes | 5 669 | - | 5 669 | - |
Selon les évaluations de la direction, la trésorerie et les équivalents de trésorerie, les créances commerciales, les dettes fournisseurs, les découverts bancaires et autres passifs courants (à l'exclusion de l'option de vente) se rapprochent de leur valeur comptable, en raison principalement des échéances à court terme de ces instruments.
Au 30.6.2022, les soldes des produits dérivés du Groupe sont constitués des justes valeurs des éléments suivants :
a) Contrats de swaps de taux d'intérêt en devises (CCS), swaps de taux d'intérêt (IRS) et contrats EUR/USD à terme couvrant le risque de change et/ou le risque de taux d'intérêt lié aux prêts,
b) Contrats de fret à terme (FFAs) dans le but de se couvrir contre la volatilité des taux de fret,
c) Contrats de swaps énergétiques pour couvrir l'exposition à l'évolution du prix du charbon,
d) Contrats d'achat à terme de gaz naturel afin de figer une partie de la composante NYMEX mensuelle des coûts de gaz naturel aux États-Unis. Le Groupe a défini une relation de couverture des flux de trésorerie entre les achats mensuels de gaz naturel prévus hautement probables et les contrats à terme,
e) Contrats de swaps de taux d'intérêt (IRS) afin de verrouiller une partie du coût de taux d'intérêt de l'émission obligataire prévue qui refinancera les obligations garanties arrivant à échéance en 2024. Le Groupe a défini une relation de couverture des flux de trésorerie entre les contrats IRS et le coût de taux d'intérêt de l'émission prévue et très probable d'une nouvelle obligation à 5 ans. Le 18/06/2022, l'un des deux contrats IRS a été liquidité avec une plus-value de 17,9 million d'euros qui resteront dans la réserve de couverture de flux de trésorerie jusqu'à l'arrivée des futurs flux de trésorerie provenant de l'émission obligataire prévue.
Le tableau suivant indique les montants bruts des instruments financiers dérivés susmentionnés par rapport à leur règlement intermédiaire, qui est reçu ou payé, tels qu'ils sont représentés dans les états de la situation financière au 30.06.2022 et au 31.12.2021, afin de résumer la situation nette totale du Groupe :
| (tous les montants sont exprimés en milliers d'euros) | Actif /(Passif) | ||
|---|---|---|---|
| Juste valeur des instruments financiers dérivés |
Règlement intermédiaire des instruments financiers dérivés |
Solde net | |
| Solde au 30 juin 2022 | |||
| Contrats à terme - échus en 2022 | -9 406 | 6 229 | -3 177 |
| Swap d'énergie - échus en 2022 | 1 073 | -1 010 | 63 |
| Contrats à terme sur gaz naturel - échus en 2022 | 1 933 | -1 530 | 403 |
| Contrats de fret à terme - échus en 2022 | 984 | -1 091 | -107 |
| Swaps de taux d'intérêt - échus en 2023 | 9 713 | -10 000 | -287 |
| Swaps de devises - échus en 2024 | -20 939 | 19 016 | -1 923 |
| Swaps de taux d'intérêt - échus en 2026 | 295 | -178 | 117 |
| -16 347 | 11 436 | -4 911 | |
| Solde au 31 décembre 2021 | |||
| Contrats à terme - échus en 2022 | -3 290 | 3 754 | 464 |
| Swap d'énergie - échus en 2022 | -27 | - | -27 |
| Contrats à terme sur gaz naturel - échus en 2022 | -1 084 | - | -1 084 |
| Contrats de fret à terme - échus en 2022 | 1 715 | 794 | 2 509 |
| Swaps de taux d'intérêt - échus en 2023 | 2 488 | -1 070 | 1 418 |
| Swaps de devises - échus en 2024 | -10 526 | 10 716 | 190 |
| -10 724 | 14 194 | 3 470 |
Niveau 3 : fondé sur des techniques d'évaluation selon lesquelles tous les éléments ayant un effet significatif sur la juste valeur ne sont pas des données de marché observables.
Le tableau suivant présente la hiérarchie de l'évaluation à la juste valeur des actifs et passifs du Groupe.
| (tous les montants sont exprimés en milliers d'euros) | Juste valeur | Hiérarchie de | |
|---|---|---|---|
| 30/06/2022 | 31/12/2021 | la juste valeur | |
| Actif | |||
| Immeubles de placement | 10 976 | 10 980 | Niveau 3 |
| Autre actifs financiers à la juste valeur par le compte de résultat | 1 640 | 260 | Niveau 3 |
| Instruments financiers dérivés | 13 999 | 4 203 | Niveau 2 |
| Créances résultant du règlement intermédiaire de produits | |||
| dérivés | 27 289 | 15 264 | Niveau 2 |
| Passif | |||
| Emprunts à long terme | 557 708 | 614 391 | Niveau 2 |
| Emprunts à long terme | 83 619 | 45 287 | Niveau 3 |
| Emprunts à court terme | 139 592 | 89 242 | Niveau 3 |
| Instruments financiers dérivés | 30 346 | 14 927 | Niveau 2 |
| Dettes résultant du règlement intermédiaire de produits dérivés | 15 853 | 1 070 | Niveau 2 |
Il n'y a eu aucun transfert entre les évaluations à la juste valeur de niveau 1 et 2 au cours de la période et aucun transfert vers ou depuis les évaluations à la juste valeur de niveau 3 durant le semestre clos le 30 juin 2022.
Notes aux états financiers consolidés intermédiaires résumés
| (tous les montants sont exprimés en milliers d'euros sauf indication contraire) |
Actions ordinaires | Prime d'émission | Total | ||
|---|---|---|---|---|---|
| Nombre d'actions | €'000 | €'000 | Nombre d'actions | €'000 | |
| Actions émises et entièrement libérées | |||||
| Solde au 1 janvier 2021 | 82 447 868 | 1 159 348 | 5 974 | 82 447 868 | 1 165 322 |
| Annulation d'actions propres | -4 122 393 | - | - | -4 122 393 | - |
| Solde au 30 juin 2021 | 78 325 475 | 1 159 348 | 5 974 | 78 325 475 | 1 165 322 |
| Solde au 1 janvier 2022 | 78 325 475 | 1 159 348 | 5 974 | 78 325 475 | 1 165 322 |
| Diminution du capital-actions | - | -200 000 | - | - | -200 000 |
| Solde au 30 juin 2022 | 78 325 475 | 959 348 | 5 974 | 78 325 475 | 965 322 |
| (tous les montants sont exprimés en milliers d'euros sauf indication contraire) |
Nombre d'actions | €'000 | |||
| Actions propres | |||||
| Solde au 1 janvier 2021 | 5 512 502 | 124 120 | |||
| Annulation d'actions propres | -4 122 393 | -92 820 | |||
| Actions propres vendues | -82 589 | -1 860 | |||
| Solde au 30 juin 2021 | 1 307 520 | 29 440 | |||
| Solde au 1 janvier 2022 | 1 497 149 | 31 773 | |||
| Actions propres achetées | 943 076 | 12 196 | |||
| Actions propres vendues | -22 607 | -432 | |||
| Solde au 30 juin 2022 | 2 417 618 | 43 537 |
Au premier semestre 2022, le cours moyen de l'action de Titan Cement International S.A. s'établit à 12,91 euros (2021 : 15,69 euros) et le cours de clôture au 30 juin 2022 à 11,00 euros (2021 : 16,40 euros).
Le 9 mai 2022, l'Assemblée générale extraordinaire des Actionnaires de TCI a approuvé la réduction de capital effective d'un montant de 200 millions d'euros par le biais d'un remboursement en espèces aux actionnaires au prorata du nombre d'actions qu'ils détiennent dans la Société. Cette réduction de capital a été réalisée sans annulation d'actions dans le but de faire correspondre le capital de la Société aux besoins actuels et futurs de cette dernière. L'Assemblée a donné au Conseil d'administration le pouvoir de fixer, à sa discrétion, la date de remboursement aux actionnaires du montant susmentionné en une ou plusieurs fois.
Le 22.06.2021, Titan Cement International SA a annulé 4 122 393 actions propres, qui représentaient 5% de ses droits de vote. À la suite de cette transaction, le nombre d'actions avec droit de vote s'élève à 78 325 475. L'annulation d'actions propres susmentionnée n'a pas eu d'impact sur la valeur du Capital social de la Société.
| (tous les montants sont exprimés en milliers d'euros) | |||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Réserve légale |
Réserve non distribuable |
Réserve distribuable |
Réserve de réorganisation |
Réserves pour imprévus |
Réserves exonérées d'impôt en vertu de lois spéciales |
Réserve de ré évaluation |
Réserve pour écarts actuariels |
Hedging reserve from cash flow hedges |
Écarts de conversion sur instruments dérivés |
Réserve d'hyperinflation |
Réserve de conversion de devises étrangères |
Total autres réserves |
|
| Solde au 31 décembre 2020 | 101 263 | 88 870 | 180 337 | -1 188 374 | 274 202 | 25 595 | 67 145 | -3 285 | -36 | 41 115 | - | -464 898 | -878 066 |
| Changements des méthodes comptables | - | - | - | - | - | - | - | 2 574 | - | - | - | - | 2 574 |
| Solde retraité au 31 décembre 2020 | 101 263 | 88 870 | 180 337 | -1 188 374 | 274 202 | 25 595 | 67 145 | -711 | -36 | 41 115 | - | -464 898 | -875 492 |
| Autres éléments du résultat global | - | - | - | - | - | - | 71 | -116 | 380 | - | - | 14 388 | 14 723 |
| Impôts différés sur les actions propres détenues par | |||||||||||||
| la filiale | - | - | - | - | - | - | -10 196 | - | - | - | - | - | -10 196 |
| Annulation de 4 122 393 actions propres | - | -65 318 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | -65 318 |
| Distribution de réserves | - | - | -30 780 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | -30 780 |
| Acquisition de participations ne donnant pas le | |||||||||||||
| contrôle (intérêts minoritaires) | 1 | - | - | - | - | - | 7 | - | - | - | - | 1 | 9 |
| Ajustement de l'impôt différé sur les réserves de | |||||||||||||
| réévaluation | - | - | - | - | - | - | -213 | - | - | - | - | - | -213 |
| Transfert depuis/vers le résultat non distribué | 6 881 | - | -422 | - | - | 1 526 | -3 178 | - | - | - | - | - | 4 807 |
| Transfert depuis les options sur actions | - | - | - | - | 1 996 | - | - | - | - | - | - | - | 1 996 |
| Transfert entre réserves | - | -1 578 | 1 578 | - | - | 2 556 | -2 556 | - | - | - | - | - | - |
| Solde retraité au 30 juin 2021 | 108 145 | 21 974 | 150 713 | -1 188 374 | 276 198 | 29 677 | 51 080 | -827 | 344 | 41 115 | - | -450 509 | -960 464 |
| Solde au 1 janvier 2022 | 108 178 | 23 603 | 149 084 | -1 188 374 | 68 098 | 27 238 | 49 115 | 152 | 1 609 | 41 115 | - | -446 516 | -1 166 698 |
| Retraitement pour cause d'hyperinflation | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 35 699 | - | 35 699 |
| Solde retraité au 1er janvier 2022 | 108 178 | 23 603 | 149 084 | -1 188 374 | 68 098 | 27 238 | 49 115 | 152 | 1 609 | 41 115 | 35 699 | -446 516 | -1 130 999 |
| Autres éléments du résultat global | - | - | - | - | - | - | - | - | 27 203 | - | 24 379 | 21 284 | 72 866 |
| Impôts différés sur les actions propres détenues par | |||||||||||||
| la filiale | - | - | - | - | - | - | 544 | - | - | - | - | - | 544 |
| Distribution de réserves | - | - | -38 108 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | -38 108 |
| Réduction/transfert du capital vers les réserves | |||||||||||||
| distribuables | - | - | 200 000 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 200 000 |
| Transfert depuis/vers le résultat non distribué | 21 277 | - | -757 | - | -14 390 | 5 419 | -1 312 | - | - | - | - | - | 10 237 |
| Transfert depuis les options sur actions | - | - | - | - | 1 663 | - | - | - | - | - | - | - | 1 663 |
| Transfert entre réserves | - | 11 832 | -11 832 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Solde au 30 juin 2022 | 129 455 | 35 435 | 298 387 | -1 188 374 | 55 371 | 32 657 | 48 347 | 152 | 28 812 | 41 115 | 60 078 | -425 232 | -883 797 |
Dans l'état des autres éléments du résultat global, les écarts de change résultant de la conversion d'opérations étrangères au cours du premier semestre 2022 ont correspondu à une plus-value nette de 57,9 millions d'euros (30 juin 2021 : plus-value 10 millions d'euros), dont une plus-value de 51,9 millions d'euros (30 juin 2021 : plus-value de 12,4 millions d'euros) attribuable aux actionnaires de la Société mère et une plus-value de 6,0 millions d'euros (30 juin 2021 : perte de 2,4 million d'euros) imputable aux intérêts minoritaires. L'augmentation de la plus-value nette de 47,9 millions d'euros entre les deux périodes est principalement due à l'impact positif de l'hyperinflation dans les filiales turques du Groupe, qui s'élève à 31,1 millions d'euros, ainsi qu'à l'appréciation du dollar américain et du réal brésilien par rapport à l'euro.
À la suite de l'autorisation accordée au Conseil d'administration le 13 mai 2019 par l'Assemblée extraordinaire des Actionnaires de la Société, le Conseil d'administration de Titan Cement International SA a décidé le 16 mars 2022 d'un remboursement de capital à hauteur de 0,50 euro (50 cents) par action à tous les Actionnaires de la Société inscrits au registre le 28 avril 2022. Ce remboursement a été effectué le 5 juillet 2022.
À la suite de l'autorisation accordée au Conseil d'administration le 13 mai 2019 par l'Assemblée extraordinaire des Actionnaires de la Société, le Conseil d'administration de Titan Cement International SA a décidé le 22 mars 2021 d'un remboursement de capital à hauteur de 0,40 euro (40 cents) par action à tous les Actionnaires de la Société inscrits au registre le 29 avril 2021.
| (tous les montants sont exprimés en milliers d'euros) | 30/06/2022 | 31/12/2021 |
|---|---|---|
| Lettres de garantie bancaire | 15 708 | 17 142 |
| 15 708 | 17 142 | |
| Actifs éventuels | ||
| (tous les montants sont exprimés en milliers d'euros) | 30/06/2022 | 31/12/2021 |
| Lettres de garantie bancaire sécurisant des créances commerciales | 24 113 | 22 350 |
| Autres garanties sur des créances commerciales | 6 909 | 7 099 |
| 31 022 | 29 449 | |
| Garanties sur d'autres créances | 3 781 | 4 442 |
| 34 803 | 33 891 |
Les engagements en capital contractés à la date du bilan mais non comptabilisés dans les états financiers sont les suivants :
| (tous les montants sont exprimés en milliers d'euros) | 30/06/2022 | 31/12/2021 |
|---|---|---|
| Immobilisations corporelles | 2 505 | 713 |
Contrats de fourniture d'énergie (gaz, électricité, etc.)
| (tous les montants sont exprimés en milliers d'euros) | 30/06/2022 | 31/12/2021 |
|---|---|---|
| 29 783 | 1 026 |
L'augmentation des promesses d'achat est principalement due aux engagements en matière d'électricité et de combustibles fossiles dans la région de l'Europe du Sud-Est.
Outre les engagements d'achat susmentionnés, les filiales américaines du Groupe ont conclu un contrat d'achat de matières premières et de fournitures de fabrication dans le cadre de leurs opérations en cours en Floride, notamment un contrat d'achat d'agrégats de construction en vertu d'un accord pluriannuel aux prix en vigueur sur le marché. En outre, Titan America LLC (TALLC) a conclu un contrat de type « take or pay » pour le gaz naturel avec le fournisseur local qui engage TALLC à verser à ce distributeur 9,8 millions d'euros (11,6 millions de dollars) sur une période maximale de 6 ans. Au 30.06.2021, TALLC avait versé 1,2 million d'euros (1,4 million de dollars) au titre de ce contrat.
En parallèle, TALLC a conclu des contrats de fourniture de capacité (un en 2020 et un autre en 2021) avec une société de commercialisation de gaz naturel pour un total de 2 026 MMBtu sur la durée du contrat. Au 30.06.2022, il reste un volume engagé de 984 MMBtu jusqu'en octobre 2022 au titre du contrat.
| (tous les montants sont exprimés en milliers d'euros) | 30/06/2022 | 31/12/2021 |
|---|---|---|
| Dépôts pour les services publics | 5 411 | 5 197 |
| Actifs excédentaires des régimes de prestations | 2 648 | 3 307 |
| Autres actifs non courants | 8 834 | 10 052 |
| 16 893 | 18 556 |
L'augmentation des stocks comprend l'impact positif des écarts de change et l'hyperinflation des filiales turques du Groupe s'est élevé à 8,1 millions d'euros et 1,9 millions d'euros respectivement. La variation organique de 49,5 millions d'euros est principalement due à l'augmentation des livraisons de combustibles solides et de pièces détachées.
Les créances et acomptes versés ont augmenté de 59,3 millions d'euros du fait des créances commerciales. Cette augmentation traduit principalement l'augmentation du chiffre d'affaires due aux augmentations de prix, en conjonction avec la résilience de la demande et le caractère saisonnier de l'activité.
L'augmentation de 80,8 millions d'euros du poste « Dettes fournisseurs et autres créditeurs » du Groupe comprend des différences de change de 10,7 millions d'euros, une augmentation des fournisseurs commerciaux de 27,6 millions d'euros et le montant de 38,1 millions d'euros à payer pour la restitution de capital aux actionnaires de la Société.
Il n'existe aucun événement postérieur au 30 juin 2022 susceptible d'influer de manière significative sur la situation financière du Groupe.
Depuis le 31.12.2021, il n'y a plus de développement significatif concernant les implications de Covid-19.
| Cours au comptant | 30/06/2022 | 31/12/2021 | 30/6/2022 vs 31/12/2021 |
|---|---|---|---|
| €1 = USD | 1,04 | 1,13 | -8,3% |
| €1 = EGP | 19,71 | 17,87 | 10,3% |
| €1 = TRY | 17,32 | 15,23 | 13,7% |
| €1 = BRL | 5,44 | 6,32 | -13,9% |
| €1 = RSD | 117,41 | 117,58 | -0,2% |
| 1USD=EGP | 18,97 | 15,78 | 20,2% |
| Taux Moyens | Moy. 6 mois 2022 | Moy. 6 mois 2021 | Moy. 6 mois 2022 vs. 6 mois 2021 |
|---|---|---|---|
| €1 = USD | 1,09 | 1,21 | -9,3% |
| €1 = EGP | 18,88 | 18,91 | -0,1% |
| €1 = TRY | 16,25 | 9,52 | 70,7% |
| €1 = BRL | 5,56 | 6,49 | -14,4% |
| €1 = RSD | 117,59 | 117,58 | 0,0% |
| 1USD=EGP | 17,27 | 15,69 | 10,1% |
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