Earnings Release • Feb 11, 2013
Earnings Release
Open in ViewerOpens in native device viewer
De bijgevoegde informatie is gereglementeerde informatie zoals gedefinieerd in het Koninklijk Besluit van 14 november 2007 met betrekking tot de plichten van emittenten van financiële instrumenten die zijn toegelaten tot de handel op een gereglementeerde markt.
Mechelen, 11 februari 2013 – Telenet Group Holding NV ('Telenet' of de 'Vennootschap') (Euronext Brussel: TNET) maakt zijn niet‐geauditeerde geconsolideerde resultaten over het volledige jaar afgesloten op 31 december 2012 bekend. De resultaten zijn conform de door de Europese Unie goedgekeurde International Financial Reporting Standards ('EU IFRS').
| dec 2012 | dec 2011 | % Verschil | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FINANCIËLE KERNCIJFERS (in € miljoen, uitgezonderd bedragen per aandeel) | ||||||||
| 1.488,8 389,7 33,2 |
1.376,3 326,2 16,8 |
8% 19% 98% |
||||||
| 0,29 0,29 |
0,15 0,15 |
93% 93% |
||||||
| 777,8 52,2% |
723,4 52,6% |
8% | ||||||
| 353,2 24% 240,5 |
470,2 34% 239,0 |
‐25% 1% |
||||||
| 2.122.700 549.200 1.573.500 |
2.198.500 842.700 1.355.800 |
‐ 3% ‐ 35% 16% |
||||||
| 1.387.700 968.700 521.600 |
1.305.600 880.100 246.400 |
6% 10% 112% |
||||||
| 860.400 2,11 |
783.100 1,99 |
10% 6% 9% |
||||||
| 45,9 | 42,1 |
1 Overeenstemmend met een totaalbedrag van €900,0 miljoen, op basis van het totale aantal uitstaand aandelen op 11 februari 2013 (113.810.554).
Conference call – Telenet zal op 12 februari 2013 om 15:00 uur MET een conference call houden voor institutionele beleggers en analisten. De inbelgegevens en webcastkoppelingen vindt u op http://investors.telenet.be
Investor Relations & Corporate Communication: Vincent Bruyneel – [email protected] – Telefoon: +32 15 335 696 Investor Relations: Rob Goyens – [email protected] – Telefoon: +32 15 333 054 Press & Media Relations: Stefan Coenjaerts – [email protected] – Telefoon: +32 15 335 006
Dit document werd vrijgegeven op 11 februari 2013 om 17.45 uur MET.
"2012 was wederom een boeiend jaar voor ons. Dankzij onze bewezen langetermijnstrategie, die eruit bestaat om toonaangevende en innovatieve producten aan te bieden aan onze klanten tegen een aantrekkelijke prijs op een klantgerichte manier, realiseerden we een sterke operationele en financiële groei in 2012. Ondanks de hevige concurrentie lieten al onze geavanceerde vaste kernproducten (digitale tv, breedbandinternet en vaste telefonie) een hogere nettoklantgroei optekenen dan het jaar voordien. De nettogroei voor vaste telefonie lag voor het volledige jaar 2012 35% hoger dan in 2011, terwijl we netto ook meer breedbandinternetklanten toevoegden in vergelijking met vorig jaar. De omschakeling van resterende abonnees voor analoge kabel‐tv naar ons digitaal televisieplatform vertoonde een merkbare versnelling in 2012, terwijl het nettoverlies aan abonnees voor basiskabel‐tv in het vierde kwartaal van 2012 duidelijk verbeterde. Onze klanten blijven er voor kiezen om al hun data‐, spraak‐ en mediadiensten te centraliseren bij Telenet. Voor het volledige jaar 2012 leidde dit tot een nettogroei van het aantal triple‐playklanten met 77.300. De gemiddelde opbrengst per klantenrelatie steeg in 2012 met 9% j‐o‐j tot €45,9, uitgezonderd de opbrengsten uit mobiele telefonie. We hebben nog steeds een groot aantal single‐playklanten, namelijk 29% van ons totale klantenbestand, die we ervan trachten te overtuigen om over te stappen naar onze vaste en mobiele diensten en productbundels.
2012 zal herinnerd worden als het jaar dat mobiliteit een belangrijk onderdeel van onze langetermijnstrategie werd. Het is onze ambitie om onze klanten overal op een eenvoudige, geïntegreerde en aantrekkelijke manier toegang te geven tot spraak‐, data‐ en mediadiensten. Onze nieuwe positionering in de markt voor mobiele telefonie en de lancering van onze eenvoudige en transparantie tariefplannen "King" en "Kong" hebben een geheel nieuwe dynamiek gebracht in de markt voor mobiele telefonie. Klanten stelden onze competitieve tariefplannen duidelijk op prijs en derhalve slaagden we er in om netto meer mobiele‐ telefonieabonnees toe te voegen in 2012 dan over de volledige periode tussen 2006 en 2011. Per einde 2012 telden we 521.600 mobiele‐ telefonieabonnees, wat overstemde met een nettogroei van 275.200 abonnees waarvan 180.700 enkel in het vierde kwartaal van 2012. Onze mobiele‐telefonieabonnees en onze breedbandinternetklanten kunnen dankzij de meer dan 710.000 WiFi Homespots en 1.200 publieke hotspots van op elke locatie toegang krijgen tot ons supersnel netwerk. Aangezien vandaag slechts 11% van onze kabelklanten geabonneerd is op onze mobiele‐ telefonietoepassingen zien we mooie groeiopportuniteiten voor de toekomst. Deze opportuniteit wordt versterkt doordat er in de toekomst meer draadloze apparaten met het internet verbonden zullen zijn.
De capaciteit van ons hybride netwerk van glasvezel en coaxiale kabel – onze voornaamste troef – ging er dankzij het Pulsar project sterk op vooruit. Dit project is momenteel voor ongeveer 50% voltooid. Per 31 december 2012 hadden we de beschikbare bandbreedte per huis al verdubbeld doordat we onze glasvezel dichter bij onze klanten brengen. Op die manier blijven de snelheden van onze breedbandinternetproducten hun voorsprong ten aanzien van om het even welke concurrent in ons afzetgebied behouden en bieden we vandaag downloadsnelheden aan tot 120 Mbps. De gemiddelde snelheid waartegen klanten gegevens van het internet kunnen opvragen bedraagt nu 41 Mbps (+32% j‐o‐j). Dit onderstreept de aanhoudende vraag naar snelle internetverbindingen. We blijven gefocust op innovatie en zijn erg enthousiast over ons nieuw digitale‐tv‐ platform dat we binnenkort zullen lanceren. "Yelo TV" zal zorgen voor een geheel nieuwe televisiebeleving, wat zal zorgen voor een aanzienlijke verbetering van in home entertainment. Klanten zullen kunnen genieten van een volledig vernieuwde gebruikersinterface en een naadloze media‐integratie met hun andere digitale apparaten. Maar wat belangrijker is, is dat "YeloTV" compatibel zal zijn met de nieuwste generatie van onze HD PVR‐ settopboxen, die door meer dan 50% van onze digitale‐tv‐abonnees worden gebruikt.
We behaalden onze verhoogde doelstellingen voor het volledige jaar 2012. Onze bedrijfsopbrengsten stegen in 2012 met 8% tot €1.489 miljoen. In het vierde kwartaal van 2012 realiseerden we een stevige groei van onze bedrijfsopbrengsten met 9%, inclusief een eenmalige positieve impact van €4,7 miljoen als gevolg van verbeteringen aan ons facturatieplatform. Onze Adjusted EBITDA steeg met 8% in 2012 tot €778 miljoen, wat overeenstemde met een marge van 52,2%. Hierin zit een groter aandeel van onze mobiele‐telefonieactiviteiten vervat, alsook hogere kosten voor de subsidiering van gsm's en smartphones in het vierde kwartaal van 2012 en een positieve impact van bepaalde eenmalige elementen. Onze toe te rekenen bedrijfsinvesteringen vertegenwoordigden 24% van onze bedrijfsopbrengsten. Het merendeel van onze toe te rekenen bedrijfsinvesteringen was schaalbaar en direct gerelateerd aan de groei van onze activiteiten als gevolg van een sterke klantgroei en aanhoudende investeringen om onze glasvezel dichter bij onze klanten te brengen. Zoals verwacht bleef onze vrije kasstroom ondanks hogere geldelijke interestkosten stabiel ten opzichte van het voorgaande jaar op €241 miljoen.
We blijven vastberaden om een stevige groei van onze activiteiten te realiseren in 2013 en in de toekomst. Onze klantgerichte positionering zal ons toelaten om innovatieve en concurrerende producten aan te bieden, die de basis zullen leggen voor toekomstige groei. Voor het volledige jaar 2013 verwachten we een stijging van onze bedrijfsopbrengsten "tussen 10‐11%" als gevolg van een toename van het aantal klanten die geabonneerd zijn op meerdere diensten en een hogere bijdrage van onze mobiele‐telefonieactiviteiten. We verwachten een groei van onze Adjusted EBITDA tussen "7‐8%", waarbij we rekening houden met een hoger aandeel van onze mobiele‐ telefonieactiviteiten en onze voortdurende focus op verdere efficiëntieverbeteringen. Onze toe te rekenen bedrijfsinvesteringen zullen "21‐22% van onze bedrijfsinvesteringen" vertegenwoordigen, wat zal uitmonden in een stabiele vrije kasstroom. Onze verwachte vrije kasstroom voor het volledige jaar 2013 houdt tevens rekening met de eerste geldelijke interestbetalingen op onze verhoogde uitstaande schuld. We geloven dat deze verwachte sterke groei van onze activiteiten zal leiden tot blijvende aantrekkelijke aandeelhoudersvergoedingen. Voor 2013 zal de raad van bestuur aan de Algemene Vergadering van 24 april 2013 een aandeelhoudersvergoeding voorstellen van €950,0 miljoen. Deze voorgestelde aandeelhoudersvergoeding bestaat uit (i) een uitkering van €900,0 miljoen, wat overeenstemt met een uitkering van ongeveer €7,90 per aandeel, en (ii) een aandeleninkoopprogramma van maximaal €50,0 miljoen."
Herclassificatie van INDI‐abonnees: Met ingang van 1 januari 2012 worden de abonnees van Telenets INDI‐platform, dat Telenet in oktober 2008 verwierf bij de overname van Interkabel, niet langer gerapporteerd als abonnees voor digitale kabel‐tv, gezien de niet‐interactieve status van het INDI‐platform en het feit dat deze abonnees over het algemeen geen incrementele bedrijfsopbrengsten genereren. Met ingang van 1 januari 2012 worden alle INDI‐ abonnees gerapporteerd als abonnees voor analoge kabel‐tv. Voor vergelijkingsdoeleinden heeft Telenet deze herclassificatie retroactief toegepast op alle gerapporteerde periodes vorig jaar. Deze herclassificatie heeft geen invloed op het totale aantal abonnees voor basiskabel‐tv die Telenet rapporteert, noch op de gesegmenteerde bedrijfsopbrengsten uit kabel‐tv die Telenet rapporteert.
Herclassificatie van mobiele‐telefonieabonnees: Vanaf het tweede kwartaal van 2012 omvat het aantal mobiele‐ telefonieklanten dat Telenet rapporteert, eveneens de opbrengstgenererende eenheden die enkel op onze mobiele dataplannen geabonneerd zijn. Voor respectievelijk 31 december 2012 en 31 december 2011 betreft het 12.500 en 7.600 bijkomende abonnees. Als gevolg van deze herclassificatie weerspiegelt het aantal mobiele‐telefonieklanten voortaan het aantal SIM‐kaarten dat aan klanten werd verdeeld. Voor vergelijkingsdoeleinden heeft Telenet deze herclassificatie retroactief toegepast op alle gerapporteerde periodes vorig jaar.
Vrije kasstroom: Telenet heeft zijn definitie van vrije kasstroom aangepast aan de definitie die door Liberty Global, Inc., de controlerende aandeelhouder van Telenet, wordt gebruikt, en past de nieuwe definitie toe vanaf de financiële verslaggeving over het vierde kwartaal van 2012. Vanaf het vierde kwartaal van 2012 wordt de vrije kasstroom verminderd met de kapitaalaflossingen op toevoegingen aan netwerkgerelateerde leases na overname, zoals gerapporteerd in het geconsolideerd kasstroomoverzicht van de Vennootschap. Zie pagina 2 voor de huidige definitie van het begrip vrije kasstroom. Indien de Vennootschap de nieuwe definitie van vrije kasstroom zou toegepast hebben vanaf 1 januari 2011 dan zou de vrije kasstroom over het vierde kwartaal van 2011 en over het volledig jaar 2011 met respectievelijk €1,0 miljoen en €3,0 miljoen gedaald zijn.
De superieure positionering van onze producten en onze aantrekkelijke productbundels, in combinatie met onze focus op een rijke klantervaring, leverden in 2012 solide operationele resultaten op. Ondanks de macro‐economische achtergrond en de hevige concurrentie steeg het aantal abonnees voor onze geavanceerde vaste kernproducten (digitale tv, breedbandinternet en vaste telefonie) in 2012 netto met 21% j‐o‐j. De groei was vooral merkbaar bij onze vastetelefoniediensten, waar het aantal abonnees in 2012 netto met 35% j‐o‐j steeg dankzij onze succesvolle productbundelingsstrategie en de beschikbaarheid van aantrekkelijke plannen met forfaitaire tarieven. Ook het aantal abonnees voor breedbandinternet steeg in 2012 ten opzichte van 2011. Bovendien is de overschakeling van abonnees voor analoge kabel‐tv naar ons digitale tv‐platform duidelijk versneld in 2012 als gevolg van onze herschikking van de analoge kanalen om de groeiende trend naar digitale tv, nieuwe internettoepassingen en hogere breedbandsnelheden in de toekomst te vergemakkelijken.
In het vierde kwartaal van 2012 steeg het aantal opbrengstgenererende eenheden voor onze geavanceerde vaste diensten netto met 81.300. Hoewel de nettogroei van het aantal abonnees voor zowel onze breedbandinternet‐ als vastetelefonieproducten in het vierde kwartaal van 2012 hoger lag dan in het vierde kwartaal van 2011, was de netto instroom van abonnees voor digitale kabel‐tv lager in vergelijking met de normale kwartaalgroei. Dit was in lijn met onze verwachtingen gezien de uitzonderlijk hoge groei van het klantenbestand tijdens het jaar toen we onze herschikking van de analoge kanalen doorvoerden. Toch verliep de overschakeling van de resterende analoge‐tv‐ abonnees naar ons digitale platform in het vierde kwartaal van 2012 gelijkaardig dan in dezelfde periode van het voorgaande jaar.
Net als in recente kwartalen boekten we nog steeds een flinke vooruitgang wat de penetratie van onze productbundels betreft. In 2012 trokken we netto 77.300 nieuwe triple‐playabonnees aan, waarvan 18.900 in het vierde kwartaal. Eind december 2012 hadden we 860.400 triple‐playklanten, of 10% meer dan aan het eind van 2011. Hierdoor steeg het aandeel triple‐playklanten in ons totale klantenbestand tot 41%, in vergelijking met 36% eind december 2011. We hebben nog steeds een groot aantal single‐playklanten, namelijk 29% van ons totale klantenbestand eind december 2012, die we ervan trachten te overtuigen om over te stappen naar onze geavanceerde diensten en productbundels.
Op 31 december 2012 hadden we 2.122.700 klantenrelaties. Hoewel het aantal klantenrelaties matig bleef dalen als gevolg van de felle concurrentie tussen de verschillende infrastructuurplatforms in onze markt, boekten we een gezonde groei van het totale aantal diensten dankzij de succesvolle uitvoering van onze bundelingsstrategie. Op 31 december 2012 leverden we 4.479.100 diensten (exclusief de opbrengstgenererende eenheden van onze mobiele activiteiten), wat een stijging van 2% j‐o‐j vertegenwoordigde. Op 31 december 2012 bedroeg het gemiddelde aantal diensten per klantenrelatie 2,11, tegenover 1,99 op 31 december 2011 (in beide gevallen exclusief mobiele telefonie), wat overeenkomt met een stijging van 6% j‐o‐j.
De gemiddelde opbrengst per klantenrelatie kwam in 2012 uit op €45,9, wat maar liefst 9% meer was dan de €42,1 in het voorgaand jaar (in beide gevallen exclusief mobiele telefonie). We schrijven de sterke groei van de gemiddelde opbrengst per klantenrelatie toe aan het grotere aandeel van multiple‐playabonnees en abonnees voor digitale kabel‐ tv in ons totale klantenbestand, het aanhoudende succes van onze Fibernet‐producten, de groeiende bijdrage van onze sportbetaalzender Sporting Telenet en selectieve prijsverhogingen. Deze factoren compenseerden ruimschoots de druk die we nog steeds voelen op de gemiddelde opbrengst per klantenrelatie bij individuele producten als gevolg van het groeiende aandeel van bundelkortingen en andere prijskortingen.
In het vierde kwartaal van 2012 bedroeg de gemiddelde opbrengst per klantenrelatie €47,5, of 8% meer dan in het vierde kwartaal van 2011. In het vierde kwartaal van 2012 werden onze bedrijfsopbrengsten positief beïnvloed door een eenmalige aanpassing van €4,7 miljoen als gevolg van verbeteringen aan ons facturatieplatform. Indien we dit buiten beschouwing laten, dan zou de gemiddelde opbrengst per klantenrelatie in het vierde kwartaal van 2012 met 6% op jaarbasis gestegen zijn omdat het positieve effect van de prijsverhoging in oktober 2011 reeds een volledig jaar was opgenomen. De gemiddelde opbrengst per klantenrelatie, zoals bepaald op pagina 2, houdt onder meer geen rekening met de opbrengsten uit mobiele telefonie en bepaalde overige opbrengsten.
Eind 2012 hadden we 1.387.700 abonnees voor breedbandinternet, een stijging van 6% j‐o‐j. Dit betekent dat eind december 2012 48,4% van het totale aantal huizen die op ons netwerk kunnen worden aangesloten, geabonneerd was op één van onze breedbandproducten, tegenover 45,9% eind december 2011. Ons huidige aanbod voor particulieren omvat meerdere producten, variërend van "Basic Internet" waarmee eindgebruikers gegevens van het internet kunnen downloaden tegen maximaal 30 Mbps, tot "Fibernet XL" waarmee eindgebruikers downloadsnelheden tot 120 Mbps kunnen halen. We zijn van mening dat onze abonnees voor breedbandinternet binnen Europa een grote voorsprong hebben, gezien het feit dat op 31 december 2012 ongeveer 99% van onze breedbandinternetklanten snelheden van ten minste 30 Mbps kon halen, in vergelijking met ongeveer 73% eind 2011. Dit toont duidelijk aan dat klanten vragen naar een betrouwbare en snelle breedbandverbinding, zodat ze met meerdere toestellen tegelijk en om het even waar op het internet kunnen via zowel ons kabelnetwerk als ons dichte netwerk van WiFi‐homespots en publieke hotspots. Eind 2012 hadden we 713.000 actieve WiFi homespots, wat overeenkomt met ongeveer 51% van ons totale aantal breedbandinternetklanten.
In 2012 steeg het aantal abonnees voor breedbandinternet netto met 82.100. Dit was iets meer dan de nettostijging van 81.100 abonnees in 2011, dankzij de snellere groei van de penetratie van breedbandinternet in ons verkoopgebied en de verdere groei van ons marktaandeel. In het vierde kwartaal van 2012 was er nog steeds veel vraag naar onze breedbandinternetdiensten, versterkt door de algemene premiumpositionering van onze breedbandinternetproducten. In het vierde kwartaal van 2012 steeg het aantal abonnees voor breedbandinternet netto met 24.500, wat ons beste resultaat sinds KW1 2011 was. In het vierde kwartaal van 2012 bedroeg het op jaarbasis uitgedrukte klantverloop voor onze breedbandinternetproducten 7,9%. Dit bleef stabiel ten opzichte van dezelfde periode in het voorgaande jaar, ondanks de hevige concurrentie en het feit dat begin oktober de nieuwe telecomwet in België van kracht werd. Het op jaarbasis uitgedrukte klantverloop daalde met 20 basispunten van 7,7% in 2011 tot 7,5% in 2012.
Sinds de introductie van onze geherpositioneerde productbundels, met de opname van aantrekkelijk geprijsde plannen met forfaitaire tarieven voor binnenlandse gesprekken naar vaste lijnen en naar mobiele telefoons tijdens de daluren, zien we een sterke groei van onze vastetelefoniediensten. In 2012 steeg het aantal nieuwe abonnees voor vaste telefonie netto met 88.600 (+35% j‐o‐j), wat het beste resultaat was sinds 2009. Dit resulteerde in 968.700 abonnees voor vaste telefonie eind 2012, een nettostijging van 10% in vergelijking met 31 december 2011. Hierdoor ging de penetratie van onze vastetelefoniediensten als percentage van het totale aantal huizen die op ons netwerk kunnen worden aangesloten verder in stijgende lijn, van 30,9% eind december 2011 tot 33,8% eind december 2012. In het vierde kwartaal van 2012 steeg het aantal abonnees voor vaste telefonie netto met 24% j‐o‐j tot 19.900. Het op jaarbasis uitgedrukte klantverloop voor onze vastetelefoniediensten steeg licht van 7,5% in 2011 tot 7,8% in 2012 (KW4 2012: 9,1%) als gevolg van de nieuwe telecomwet die begin oktober in België van kracht werd en migraties van vaste naar mobiele telefonie.
Eind juli 2012 lanceerden we "King" en "Kong", onze nieuwe tariefplannen voor mobiele telefonie. Deze nieuwe plannen bieden klanten een eenvoudig, transparant en zeer aantrekkelijk abonnement en omvatten een groot aantal belminuten, sms'jes en mobiele data om tegemoet te komen aan de behoeften van vrijwel iedere mobiele beller. Bovendien krijgen klanten die deze mobiele‐telefonietoepassingen combineren met één van onze vaste producten een terugkerende maandelijkse korting. Zo profiteren Telenet‐klanten van één van de meest geavanceerde convergente aanbiedingen die momenteel op de markt beschikbaar zijn. In oktober 2012 hebben we de positionering van ons mobiele‐telefonieaanbod verder verbeterd, onder meer door het toegestane datavolume voor mobiel surfen in de bundels te verdubbelen. Later in het kwartaal lanceerden we tariefplannen met gesubsidieerde gsm's en smartphones, waaronder de iPhone 5, en 'data‐only'‐plannen, beide volgens de eenvoud van "King" en "Kong".
Sinds de introductie van deze nieuwe tariefplannen zien we een zeer sterke vraag van de klant. In het derde kwartaal van 2012 steeg het aantal mobiele‐telefonieabonnees met een post‐paidabonnement netto met 65.500, gevolgd door een netto recordstijging van 180.700 abonnees voor mobiele telefonie en 'data‐only' in het vierde kwartaal van 2012. Dit resultaat was te danken aan het aanhoudende succes van onze "King" en "Kong" tariefplannen, de succesvolle introductie van tariefplannen met gesubsidieerde gsm's en smartphones, waaronder de iPhone 5, en de effecten van de nieuwe telecomwet die klanten de mogelijkheid biedt om zonder contractuele boete over te stappen naar een andere operator. In 2012 steeg het aantal mobiele‐telefonieabonnees netto met 275.200, waarmee ons totale aantal actieve abonnees meer dan verdubbelde van 246.400 eind 2011 tot 521.600 eind 2012. Dat betekent dat we er in één jaar meer abonnees bijkregen dan in de hele periode van 2006 (toen Telenet mobiele telefonie begon aan te bieden) tot en met 2011. Naast de groei van het totale aantal mobiele‐telefonieabonnees focusten we ons ook op de overschakeling van bestaande klanten naar de nieuwe concurrerende tariefplannen. Hierdoor daalde het aandeel van plannen zonder abonnementskosten ("Walk & Talk 0") van ongeveer 46% op 30 juni 2012 tot ongeveer 26% op 31 december 2012. Deze waardegedreven strategie heeft geleid tot een solide gemiddelde opbrengst per klant voor mobiele telefonie, die in het vierde kwartaal van 2012 meer dan €30,0 (inclusief interconnectie) bedroeg.
Eind 2012 had ongeveer 74% van onze abonnees voor basiskabel‐tv geopteerd voor ons interactieve digitale tv‐ platform, dat een veel rijkere kijkervaring biedt en toegang geeft tot een breed scala van pakketten met themakanalen, digitale betaal‐tv‐diensten en een uitgebreide bibliotheek met films en programma's à la carte. Dit komt neer op een totaal van 1.573.500 digitale tv‐abonnees, een stijging van 16% ten opzichte van het voorgaande jaar. Al onze abonnees voor digitale kabel‐tv zijn aangesloten op ons interactieve, tweewegs digitale tv‐platform na de herclassificatie van onze INDI‐abonnees, zoals beschreven in §1 op pagina 5.
In 2012 steeg het aantal digitale‐tv‐abonnees netto met 217.700, in vergelijking met netto 174.600 in 2011. Dit betekent dat we erin geslaagd zijn om ongeveer 26% van onze resterende abonnees voor analoge kabel‐tv te laten overschakelen naar ons digitale tv‐platform, waar de gemiddelde opbrengst per klantenrelatie hoger ligt. Dit was sneller dan onze langetermijnverwachting dat we jaarlijks ongeveer 20% van onze resterende abonnees voor analoge kabel‐tv zouden kunnen laten overschakelen. In het vierde kwartaal van 2012 steeg het aantal digitale‐tv‐abonnees netto met 36.900, wat minder was dan de nettogroei met 50.100 abonnees in dezelfde periode van het voorgaande jaar. Deze tragere groei was echter in lijn met onze verwachtingen, aangezien in zowel het tweede als derde kwartaal van 2012 de vraag van de klant naar digitale tv uitzonderlijk groot was naar aanleiding van de herschikking van de analoge kanalen in het tweede kwartaal van 2012.
In juni 2011 verwierf Telenet de exclusieve uitzendrechten voor de belangrijkste wedstrijden van de Belgische voetbalcompetitie voor drie seizoenen, met ingang van juli 2011, waarna we onze betalende sportzenders omvormden tot Sporting Telenet. Vanaf het huidige seizoen 2012‐2013 kunnen we alle competitiewedstrijden uitzenden, inclusief de vijf overige wedstrijden op niet‐exclusieve basis. Eind december 2012 waren ongeveer 195.400 klanten geabonneerd op onze betalende sportzenders, wat neerkomt op een stijging van 10% j‐o‐j.
In de loop van het eerste kwartaal van 2013 beginnen we met de implementatie van "YeloTV", ons platform voor digitale tv van de volgende generatie. Deze nieuwe tv‐ervaring zal voor een aanzienlijke verbetering in home entertainment zorgen, aangezien klanten zullen kunnen genieten van een volledig vernieuwde gebruikersinterface en een naadloze media‐integratie met hun andere digitale apparaten, zoals tablets en smartphones. Maar wat belangrijker is, is dat YeloTV compatibel zal zijn met de nieuwste generatie van onze HD PVR‐settopboxen, die door meer dan 50% van onze digitale‐tv‐abonnees worden gebruikt. Zo vermijden we bijkomende bedrijfsinvesteringen voor de vervanging van settopboxen.
Eind 2012 hadden we in totaal 2.122.700 abonnees voor basiskabel‐tv (omvat zowel onze analoge als digitale diensten), tegenover 2.198.500 eind 2011. Dit impliceert een organisch nettoverlies van 75.800 abonnees voor basiskabel‐tv in 2012. Ondanks de tijdelijke toename van het klantverloop als gevolg van de herschikking van de analoge kanalen zoals waargenomen in het tweede kwartaal van 2012, de felle concurrentie en de beschikbaarheid van concurrerende digitale platformen in ons verkoopgebied, zijn we erin geslaagd om het netto organische klantverloop min of meer op het niveau van 2011 te houden. In het vierde kwartaal van 2012 nam het klantverloop aanzienlijk af, van een gemiddelde van 21.500 in de eerste drie kwartalen van 2012 tot 11.300 in het vierde kwartaal van 2012. Dit was ons laagste klantverloop in drie jaar. Het voornoemde organische verlies omvat geen overschakelingen naar ons digitale tv‐platform en vertegenwoordigt klanten die zijn overgestapt naar platformen van de concurrentie (bijvoorbeeld andere aanbieders van digitale tv en satellietexploitanten) of klanten die hun tv‐ abonnement hebben opgezegd of die naar een locatie buiten ons verkoopgebied zijn verhuisd. Gezien het historisch hoge niveau van de kabelpenetratie in ons verkoopgebied, de beperkte uitbreiding van het aantal aansluitbare huizen en de sterke concurrentie op de tv‐markt, verwachten we een verder verloop van onze abonnees voor basiskabel‐tv. Dit verloop zal echter worden gecompenseerd door de verdere groei van het aantal multiple‐playabonnees, die een veel hogere gemiddelde opbrengst per klant genereren dan klanten met een abonnement op basiskabel‐tv.
Over het hele jaar 2012 genereerden we €1.488,8 miljoen aan bedrijfsopbrengsten, een stijging van 8% ten opzichte van het voorgaande jaar toen de bedrijfsopbrengsten €1.376,3 miljoen bedroegen. De groei van de bedrijfsopbrengsten was geheel organisch en was direct te danken aan de onderliggende groei van het aantal opbrengstgenererende eenheden, de gestage migratie van analoge naar digitale tv en de verdere inspanningen om onze bestaande breedbandklanten te laten overstappen naar Fibernet. Al deze factoren hebben geleid tot een hogere waarde per klant. De groei van de bedrijfsopbrengsten werd ook ondersteund door de grotere bijdrage van Sporting Telenet en onze mobiele activiteiten, en door de selectieve prijsverhogingen voor bepaalde breedbandinternetdiensten en basiskabel‐tv in augustus en oktober 2011.
In het vierde kwartaal van 2012 genereerden we €394,5 miljoen aan bedrijfsopbrengsten, wat 9% meer was dan in dezelfde periode van het voorgaande jaar toen de bedrijfsopbrengsten €361,5 miljoen bedroegen. Ondanks het feit dat het gunstige effect van prijsverhogingen op de groei van onze bedrijfsopbrengsten is afgenomen, begon de groei van de bedrijfsopbrengsten in het vierde kwartaal van 2012 te versnellen dankzij de groeiende bijdrage van onze mobiele activiteiten door de forse groei van het aantal opbrengstgenererende eenheden en de gemiddelde opbrengst per klantenrelatie. Daarnaast werden onze bedrijfsopbrengsten in het vierde kwartaal van 2012 positief beïnvloed door een eenmalige aanpassing ten belope van €4,7 miljoen als gevolg van verbeteringen aan ons facturatieplatform. Deze eenmalige aanpassing had een positieve impact van €2,4 miljoen op onze opbrengsten uit breedbandinternet, van €1,2 miljoen op onze opbrengsten uit residentiële telefonie en van €1,1 miljoen op onze opbrengsten uit premium kabel‐tv.
De maandelijkse abonnementsgelden voor basiskabel‐tv die we voor onze analoge en digitale kabeltelevisiekanalen ontvangen, vormen nog steeds een belangrijk deel van onze bedrijfsopbrengsten en zijn een constante bron van cashflow. Over het hele jaar 2012 genereerden we opbrengsten uit basiskabel‐tv ten bedrage van €319,7 miljoen, tegenover €317,9 miljoen in 2011. De negatieve impact van de daling van het aantal actieve abonnees werd ruimschoots goedgemaakt door de gunstige impact van de verhoging van het abonnementsgeld voor basiskabel‐tv met 4,2% in oktober 2011 als gevolg van de stijging van de levensduurte. In het vierde kwartaal van 2012 bedroegen de opbrengsten uit basiskabel‐tv €79,2 miljoen, of 1% minder dan in dezelfde periode van het voorgaande jaar als gevolg van een daling van het aantal actieve abonnees.
Onze opbrengsten uit premium kabel‐tv omvatten de opbrengsten die door onze abonnees voor digitale kabel‐tv worden gegenereerd bovenop de opbrengsten uit basiskabel‐tv zoals hierboven beschreven. Onze opbrengsten uit premium kabel‐tv worden hoger gestuwd door de opbrengsten uit films à la carte en door de sterke groei van de verhuur van geavanceerde settopboxen met harde schijf en persoonlijke videorecorder. Voorts omvatten onze opbrengsten uit premium kabel‐tv de abonnementsgelden voor onze pakketten met thema‐ en premiumkanalen (inclusief Sporting Telenet) en de interactieve diensten op ons platform. Over het hele jaar 2012 boekten we opbrengsten uit premium kabel‐tv ten bedrage van €227,7 miljoen. Deze stijging van 20% j‐o‐j was te danken aan de groeiende bijdrage van onze sportbetaalzender Sporting Telenet en aan het grotere aandeel van de opbrengsten uit de verhuur van settopboxen. Aangezien de opbrengsten uit Sporting Telenet consistent veel hoger liggen sinds het derde kwartaal van 2011 na de verwerving van de uitzendrechten voor het Belgische voetbal, stegen onze opbrengsten uit premium kabel‐tv in het vierde kwartaal van 2012 langzamer dan in recente kwartalen, al ging het toch nog om een stijging van 15% j‐o‐j tot €60,1 miljoen.
De opbrengsten afkomstig van 'Verdelers/Overige' omvatten voornamelijk (i) opbrengsten uit de verkoop van settopboxen, (ii) vergoedingen voor de installatie en activering van kabel‐tv en (iii) commissie‐inkomsten en opbrengsten uit de verkoop van stand‐alone gsm's en smartphones. Over het hele jaar 2012 genereerden we €62,4 miljoen aan opbrengsten afkomstig van 'Verdelers/Overige'. Deze stijging van 9% j‐o‐j was vooral te danken aan de hogere opbrengsten uit de verkoop van stand‐alone gsm's en smartphones en de verkoop van HD‐digiboxen na de herschikking van de analoge kanalen in het tweede kwartaal van 2012. Op deze verkoopactiviteiten genereren we een erg kleine marge. In het vierde kwartaal van 2012 bedroegen de opbrengsten afkomstig van 'Verdelers/Overige' €17,3 miljoen. Deze daling van 8% j‐o‐j was te wijten aan de lagere opbrengsten uit de verkoop van stand‐alone gsm's en smartphones.
Over het hele jaar 2012 bedroegen de totale opbrengsten uit residentieel breedbandinternet, bestaande uit de opbrengsten gegenereerd door zowel onze particuliere als zakelijke abonnees voor breedbandinternet, €453,8 miljoen. Dit is 3% meer dan in 2011. De opbrengsten uit residentieel breedbandinternet werden ondersteund door de groei van het aantal opbrengstgenererende eenheden met 6% j‐o‐j, het grotere aandeel van Fibernet‐klanten in het totale klantenbestand en de gunstige impact van de prijsverhoging voor bepaalde stand‐alone producten in augustus 2011. Deze factoren compenseerden de negatieve impact van het groeiende aantal bundelabonnees in de totale mix en het relatief grotere aandeel van abonnees voor breedbandinternet in het lagere segment in onze brutoverkopen. In het vierde kwartaal van 2012 bedroegen de opbrengsten uit residentieel breedbandinternet €115,0 miljoen, wat 2% meer was dan in dezelfde periode van het voorgaande jaar.
De opbrengsten uit residentiële telefonie omvatten de terugkerende opbrengsten uit abonnementsgelden die door onze actieve klanten voor vaste en mobiele telefonie worden betaald evenals de interconnectieopbrengsten die door deze klanten worden gegeneerd. In 2012 stegen de opbrengsten uit residentiële telefonie met €54,1 miljoen, of 19%, ten opzichte van het volledige jaar 2011 tot €333,4 miljoen. De opbrengsten uit residentiële vaste telefonie stegen in 2012 met 5% j‐o‐j als gevolg van de robuuste groei van het aantal opbrengstgenererende eenheden. De daling van de gebruiksgerelateerde opbrengsten werd volledig goedgemaakt door de hogere opbrengsten uit abonnementsgelden als gevolg van het hogere aantal opbrengstgenererende eenheden. In 2012 stegen de opbrengsten uit residentiële mobiele telefonie met 67% j‐o‐j tot €106,0 miljoen (inclusief €24,8 miljoen aan interconnectieopbrengsten). Dit was vooral te danken aan de robuuste groei van het aantal abonnees met een post‐paidabonnement en aan de verdere stijging van de gemiddelde opbrengst per klant voor mobiele telefonie als gevolg van onze toegenomen focus op smartphones en klanten die hogere opbrengsten genereren. In het vierde kwartaal van 2012 bedroegen onze opbrengsten uit residentiële telefonie €98,9 miljoen, wat neerkwam op een stijging van 34% j‐o‐j dankzij een hogere bijdrage uit mobiele telefonie. Zo bedroegen onze opbrengsten uit residentiële mobiele telefonie €39,5 miljoen in het vierde kwartaal van 2012 (inclusief €12,2 miljoen aan interconnectieopbrengsten), wat meer dan dubbel zo hoog was als in dezelfde periode van het voorgaande jaar. In vergelijking met het derde kwartaal van 2012 stegen de opbrengsten uit residentiële mobiele telefonie met 56% j‐o‐j, wat de stevige groeidynamiek van onze mobiele activiteiten onderstreept. Aangezien de overgrote meerderheid van onze nieuwe mobiele‐telefonieabonnees in 2012 pas in het vierde kwartaal van 2012 abonnee werd, blijven we optimistisch over de groeivooruitzichten van onze mobiele activiteiten in 2013 en daarna.
Telenet for Business, onze zakelijke afdeling, genereerde in 2012 €91,8 miljoen aan bedrijfsopbrengsten, wat min of meer overeenkomt met het voorgaande jaar toen de opbrengsten uit bedrijfsdiensten €90,8 miljoen bedroegen. De hogere beveiligingsgerelateerde opbrengsten als gevolg van nieuwe contracten en de aanhoudende vraag naar onze toonaangevende connectiviteitsproducten werden daarbij geneutraliseerd door de daling van de eenmalige installatieopbrengsten en de verdere afkalving van spraakgerelateerde opbrengsten. Exclusief eenmalige installatieopbrengsten stegen de onderliggende opbrengsten uit bedrijfsdiensten met 2% j‐o‐j. In het vierde kwartaal van 2012 genereerde Telenet for Business €24,0 miljoen aan bedrijfsopbrengsten. Dit was opnieuw stabiel ten opzichte van het vierde kwartaal van 2011, dat met grote nieuwe contracten voor onze beveiligingsdiensten en hogere eenmalige installatieopbrengsten een eerder sterk kwartaal was. Exclusief eenmalige installatieopbrengsten stegen de opbrengsten uit bedrijfsdiensten in het vierde kwartaal van 2012 met 2% j‐o‐j.
In 2012 bedroegen de totale bedrijfskosten €1.099,1 miljoen, of 5% meer dan de €1.050,1 miljoen in dezelfde periode van het voorgaande jaar. Als we de waardevermindering van €28,5 miljoen op de immateriële vaste activa in verband met digitale ethertelevisie (DTT) in het derde kwartaal van 2011 buiten beschouwing laten, stegen de totale bedrijfskosten met 8% j‐o‐j, wat min of meer overeenkomt met de groei van de bedrijfsopbrengsten in dezelfde periode. De stijging van onze totale bedrijfskosten was voornamelijk toe te schrijven aan de hogere kosten voor de exploitatie van het netwerk en voor diensten, de hogere kosten van afschrijvingen op materiële en immateriële vaste activa als gevolg van de pro rata afschrijving van de uitzendrechten voor het Belgische voetbal, en de hogere advertentie‐, verkoop‐ en marketingkosten.
In het vierde kwartaal van 2012 bedroegen onze totale bedrijfskosten €304,8 miljoen, wat 10% meer was dan de €277,7 miljoen in het vierde kwartaal van 2011. Onze totale bedrijfskosten in het vierde kwartaal van 2012 werden positief beïnvloed door bepaalde eenmalige elementen. Onze personeelskosten weerspiegelden €4,2 miljoen lagere personeelskosten als gevolg van de gedeeltelijke terugvordering van de overheid van bedrijfsvoorheffing voor bepaalde werknemers die betrokken zijn bij onderzoeksprojecten, en de herbeoordeling van bepaalde voorzieningen voor voordelen na uitdiensttreding als gevolg van wijzigingen in de wetgeving. De herbeoordeling van bepaalde voorzieningen inzake sociale tarieven en het afhandelen van bepaalde voorwaardelijke verplichtingen hadden een gunstig effect van €3,2 miljoen op onze kosten voor de exploitatie van het netwerk en voor diensten.
De stijging van de kosten in het vierde kwartaal van 2012 was vooral toe te schrijven aan de hogere advertentie‐, verkoop‐ en marketingkosten als gevolg van het succes van onze nieuwe tariefplannen voor mobiele telefonie "King" en "Kong", en aan de hogere kosten voor de exploitatie van het netwerk en voor diensten als gevolg van de aanzienlijk hogere kosten in verband met gesubsidieerde gsm's en smartphones in het laatste kwartaal van het jaar. Aangezien de kosten in verband met gesubsidieerde gsm's en smartphones volledig ten laste worden genomen vanaf het moment dat het toestel aan de klant wordt geleverd, zullen deze kosten de door deze klanten gegenereerde Adjusted EBITDA de komende kwartalen niet meer beïnvloeden.
afschrijvingen op materiële en immateriële vaste activa, inclusief opbrengsten en verliezen op de verkoop van materiële vaste activa en overige immateriële vaste activa, €97,0 miljoen. Hiermee bleven deze quasi ongewijzigd in vergelijking met dezelfde periode van het voorgaande jaar, aangezien de impact van de verwerving van de uitzendrechten voor de Belgische voetbalcompetitie reeds een volledig jaar is opgenomen.
In 2012 vertegenwoordigden de totale bedrijfskosten circa 74% van de totale bedrijfsopbrengsten. Deze verhouding is stabiel gebleven ten opzichte van het voorgaande jaar (de DTT‐gerelateerde waardevermindering niet meegerekend). De hogere kosten van afschrijvingen op materiële en immateriële vaste activa, de hogere kosten voor de exploitatie van het netwerk en voor diensten en de hogere advertentie‐, verkoop‐ en marketingkosten werden gecompenseerd door lagere overige kosten en lagere kosten in verband met op aandelen gebaseerde vergoedingen. De kostprijs van geleverde diensten vertegenwoordigde in 2012 ongeveer 57% van de bedrijfsopbrengsten, wat iets minder was dan de circa 58% in 2011 (exclusief de DTT‐gerelateerde waardevermindering). De verkoop‐, algemene en beheerskosten bleven in 2012 stabiel op ongeveer 17% van de bedrijfsopbrengsten doordat de lagere personeelskosten en de lagere kosten in verband met op aandelen gebaseerde vergoedingen geneutraliseerd werden door de hogere verkoopcommissies en publiciteitskosten.
In het vierde kwartaal van 2012 vertegenwoordigden onze totale bedrijfskosten ongeveer 77% van onze totale bedrijfsopbrengsten, wat stabiel was ten opzichte van dezelfde periode in het voorgaande jaar. De kostprijs van geleverde diensten bleef stabiel op ongeveer 60% van de bedrijfsopbrengsten doordat de hogere kosten voor de exploitatie van het netwerk en voor diensten werden gecompenseerd door de versnelde groei van de opbrengsten in het kwartaal. De verkoop‐, algemene en beheerskosten waren in het vierde kwartaal van 2012 stabiel op ongeveer 17% van de bedrijfsopbrengsten.
In 2012 bedroeg onze Adjusted EBITDA €777,8 miljoen, wat 8% meer was dan de €723,4 miljoen in 2011, en bevatte het positief effect van bepaalde eenmalige elementen zoals hierboven aangehaald. Gezien de snellere groei van activiteiten met lagere marges, zoals mobiele telefonie en digitale en premium kabel‐tv, daalde onze onderliggende Adjusted EBITDA‐marge met 40 basispunten j‐o‐j tot 52,2%.
In het vierde kwartaal van 2012 realiseerden we een Adjusted EBITDA van €188,6 miljoen, wat 3% meer was dan de Adjusted EBITDA van €182,6 miljoen in het vierde kwartaal van 2011. De tragere groei van de Adjusted EBITDA ten opzichte van voorgaande kwartalen was in lijn met onze verwachtingen. Afgezien van typische seizoenspatronen in onze sector, werd de tragere groei van de Adjusted EBITDA vooral veroorzaakt door aanzienlijk hogere kosten in verband met gesubsidieerde gsm's en smartphones als gevolg van de zeer sterke verkoop van mobiele telefonie, ondanks het feit dat we meer klanten voor 'SIM‐only'‐tariefplannen aantrokken. Aangezien de kosten in verband met gesubsidieerde gsm's en smartphones volledig ten laste worden genomen vanaf het moment dat het toestel aan de klant wordt geleverd, zullen deze kosten de door deze klanten gegenereerde Adjusted EBITDA de komende kwartalen niet meer beïnvloeden. De negatieve impact van hogere kosten in verband met gesubsidieerde gsm's en smartphones in het vierde kwartaal van 2012 werd deels tenietgedaan door het positieve effect van bepaalde eenmalige elementen op onze bedrijfsopbrengsten en bedrijfskosten.
| (in € miljoen) | Voor de drie maanden afgesloten op 31 december |
Voor het boekjaar afgesloten op 31 december |
||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2012 | 2011 | % Verschil | 2012 | 2011 | % Verschil | |
| Adjusted EBITDA Adjusted EBITDA‐marge |
188,6 47,8% |
182,6 50,5% |
3% | 777,8 52,2% |
723,4 52,6% |
8% |
| Vergoeding op basis van aandelen Operationele kosten betreffende overnames of desinvesteringen Herstructureringskosten |
(1,9) (0,0) ‐ |
(2,0) 0,0 ‐ |
‐5% 0% n/a |
(6,9) (0,9) ‐ |
(13,0) (0,8) (0,1) |
‐47% 13% n/a |
| EBITDA | 186,7 | 180,6 | 3% | 770,0 | 709,5 | 9% |
| Afschrijvingen en waardeverminderingen | (97,0) | (96,8) | 0% | (380,3) | (383,3) | ‐1% |
| Resultaat uit bedrijfsactiviteiten | 89,7 | 83,8 | 7% | 389,7 | 326,2 | 19% |
| Netto financiële kosten Aandeel in het resultaat van geassocieerde deelnemingen Belastingen |
(88,6) (0,0) 1,0 |
(65,7) (0,1) (12,4) |
35% ‐100% n/a |
(322,4) (0,0) (34,1) |
(272,1) (0,4) (36,9) |
18% ‐100% ‐8% |
| Totaalresultaat voor de periode | 2,1 | 5,6 | ‐63% | 33,2 | 16,8 | 98% |
In 2012 steeg onze bedrijfswinst met 19% j‐o‐j tot €389,7 miljoen (vierde kwartaal 2012: €89,7 miljoen, +7% j‐o‐j). Dit was onder meer te danken aan de groei van onze Adjusted EBITDA met 8% j‐o‐j in 2012, de lagere kosten in verband met op aandelen gebaseerde vergoedingen en de grotendeels stabiel gebleven kosten van afschrijvingen op materiële en immateriële vaste activa. Verder werd onze bedrijfswinst in 2011 negatief beïnvloed door de waardevermindering van €28,5 miljoen op bepaalde DTT‐gerelateerde immateriële vaste activa.
In 2012 bedroegen de netto financiële kosten €322,4 miljoen, of 18% meer dan de €272,1 miljoen in 2011. De stijging van 18% jaar‐op‐jaar was vooral te wijten aan (i) de daling van de reële waarde van onze derivaten, die resulteerde in een verlies van €87,0 miljoen in 2012 tegenover een verlies van €62,7 miljoen in 2011, (ii) de stijging van onze netto‐ interestkosten ten gevolge van de verlenging van de looptijd van onze schulden, de uitgifte van nieuwe schuldinstrumenten en uitgestelde betalingen voor de licentie voor het mobiele 3G‐spectrum, en (iii) kosten ten belope van €4,8 miljoen als gevolg van ons vrijwillig openbaar aanbod tot inkoop van eigen aandelen aangekondigd in augustus 2012 en het vrijwillig en voorwaardelijk bod in contanten door Liberty Global, Inc. aangekondigd in september 2012. In het vierde kwartaal van 2012 bedroegen de netto financiële kosten €88,6 miljoen in vergelijking met €65,7 miljoen in dezelfde periode van het voorgaande jaar. Deze stijging was het gevolg van de uitgifte van schuldinstrumenten ten belope van €700,0 miljoen in augustus 2012 en de kosten die we in het vierde kwartaal van 2012 opliepen als gevolg van ons vrijwillig openbaar aanbod tot inkoop van eigen aandelen en het vrijwillig en voorwaardelijk bod in contanten door Liberty Global, Inc. zoals hierboven beschreven.
In 2012 bedroegen de interestopbrengsten en wisselkoerswinsten €6,5 miljoen. Dit was €1,3 miljoen minder dan in 2011, wat te wijten is aan de lagere rendementen op ons aanzienlijk lagere gemiddelde kassaldo dat we belegden. Om het tegenpartijrisico zoveel mogelijk te beperken, plaatsen wij onze kasequivalenten, depositocertificaten en geldmarktfondsen bij Europese en Amerikaanse financiële instellingen met een hoge kredietwaardigheid. In het vierde kwartaal van 2012 bedroegen de interestopbrengsten en wisselkoerswinsten €1,6 miljoen, vergeleken met €1,5 miljoen in het vierde kwartaal van 2011.
In 2012 bedroegen de interestkosten, wisselkoersverliezen en overige financiële kosten €241,9 miljoen, in vergelijking met €205,8 miljoen in 2011. De j‐o‐j stijging van 18% was het gecombineerde effect van (i) de uitgifte van een bijkomende termijnlening ten belope van €175,0 miljoen onder onze bestaande senior kredietfaciliteit in februari 2012 en de uitgifte van vastrentende schulden ten belope van €700,0 miljoen in augustus 2012, (ii) de interest op de uitgestelde betaling voor het mobiele 3G‐spectrum, (iii) de hogere Euribor‐tarieven die gelden als basis voor het grootste deel van de interestkosten op onze senior kredietfaciliteit, en (iv) €4,8 miljoen aan kosten als gevolg van ons vrijwillig openbaar aanbod tot inkoop van eigen aandelen en het vrijwillig en voorwaardelijk bod in contanten door Liberty Global, Inc. zoals hierboven beschreven. In het vierde kwartaal van 2012 bedroegen de interestkosten, wisselkoersverliezen en overige financiële kosten €72,0 miljoen, vergeleken met €52,6 miljoen in dezelfde periode van het voorgaande jaar. De redenen voor deze stijging waren analoog aan de hierboven genoemde redenen.
We zijn verschillende derivaten aangegaan om onze blootstelling aan rentestijgingen tijdens de looptijd van onze senior kredietfaciliteit aanzienlijk te beperken. In 2010 en in de tweede helft van 2011 hebben we onze portefeuille van renteafdekkingsinstrumenten verder geoptimaliseerd teneinde de gemiddelde rentevoet te verlagen en de looptijd van die instrumenten te verlengen tot de vervaldatum van onze schuldinstrumenten met variabele rente in 2021. Per 31 december 2012 hadden we een combinatie van 1% caps, 28% collars en 71% swaps die zorgen voor een maximale gemiddelde rente van 3,6% (exclusief de respectieve marges per termijnlening). Onze derivaten zijn verspreid over verschillende financiële instellingen en regio's om het tegenpartijrisico tot een minimum te beperken.
Overeenkomstig de IFRS‐standaarden voor financiële verslaggeving worden onze rentederivaten tegen reële waarde gewaardeerd, en worden veranderingen in de reële waarde weerspiegeld in de geconsolideerde staat van het totaalresultaat. Deze veranderingen in reële waarde kunnen volatiel zijn en hebben geen directe impact op onze kasstromen, tot de derivaten geheel of gedeeltelijk worden afgewikkeld. In 2012 liepen we een verlies van €87,0 miljoen op tegenover een verlies van €62,7 miljoen in 2011, voornamelijk als gevolg van een daling van de euroswapcurve. In het vierde kwartaal van 2012 en het vierde kwartaal van 2011 liepen we een verlies van respectievelijk €18,2 miljoen en €14,8 miljoen op.
De waardering tegen reële waarde van onze rentederivaten is afhankelijk van de ontwikkeling van de toekomstige Euribor‐tarieven gedurende de looptijd van een dergelijk instrument. Als de verwachte rentetarieven gedurende de looptijd van de betrokken instrumenten stijgen (dalen), verwachten we dat hun reële waarde een positief (negatief) effect zal hebben op ons nettoresultaat.
Als gevolg van de vervroegde aflossing van bepaalde uitstaande termijnleningen onder onze senior kredietfaciliteit voor een totaalbedrag van €686,5 miljoen in het kader van de optimalisatie van onze financieringen, werd in 2011 €11,4 miljoen aan transactiekosten en daarmee samenhangende uitgestelde financieringskosten ten laste genomen.
In 2012 boekten we belastingkosten ten bedrage van €34,1 miljoen, tegenover €36,9 miljoen in 2011. In het vierde kwartaal van 2012 boekten we belastingbaten ten bedrage van €1,0 miljoen, in vergelijking met belastingkosten ten bedrage van €12,4 miljoen in het vierde kwartaal van 2011.
In 2012 boekten we een nettowinst van €33,2 miljoen, inclusief een verlies van €87,0 miljoen op onze derivaten. Zonder dat verlies bedroeg de nettowinst €120,2 miljoen. In 2011 realiseerden we een nettowinst van €16,8 miljoen, inclusief een verlies van €62,7 miljoen op onze derivaten, een verlies van €11,4 miljoen bij de vervroegde aflossing van schulden en een niet‐geldelijke waardevermindering van €28,5 miljoen op DTT‐gerelateerde activa. Zonder deze verliesposten bedroeg de nettowinst €119,4 miljoen. In het vierde kwartaal van 2012 bedroeg onze nettowinst €2,1 miljoen, tegenover €5,6 miljoen in het vierde kwartaal van 2011. Als we de impact van de waardering tegen reële waarde op onze rentederivaten buiten beschouwing laten, bedroeg onze nettowinst €20,3 miljoen in het vierde kwartaal van 2012 en €20,4 miljoen in het vierde kwartaal van 2011.
In 2012 bedroeg de nettokasstroom uit onze bedrijfsactiviteiten €570,0 miljoen, of 5% meer dan in dezelfde periode van het voorgaande jaar toen onze bedrijfsactiviteiten een nettokasstroom van €540,8 miljoen genereerden. De stevige groei van onze Adjusted EBITDA met 8% j‐o‐j werd tenietgedaan door de stijging van de geldelijke interestkosten met 12% als gevolg van de uitgifte van een nieuwe schuldfaciliteit ten belope van €175,0 miljoen in februari 2012 en de verlenging van de looptijd van onze schulden. Vanaf 2013 zullen onze geldelijke interestkosten in het eerste en derde kwartaal tevens de geldelijke rentebetalingen weerspiegelen voor de Senior Secured Fixed Rate Notes ten belope van €700,0 miljoen die we in augustus 2012 uitgaven. Zie deel 2.6 'Schuldprofiel, kassaldo en netto hefboomratio' voor meer informatie over de vervaldagen van onze leningen. In het vierde kwartaal van 2012 genereerden we een nettokasstroom uit bedrijfsactiviteiten van €170,7 miljoen, of een gezonde stijging van 21% ten opzichte van dezelfde periode in het voorgaande jaar. In lijn met onze verwachtingen boekten we in het vierde kwartaal van 2012 een positieve instroom van werkkapitaal ten bedrage van €38,2 miljoen. In het eerste kwartaal van 2013 verwachten we een ommekeer van deze positieve instroom van werkkapitaal.
In 2012 gebruikten we een nettokasstroom van €318,9 miljoen in investeringsactiviteiten, wat 9% meer was dan in het voorgaande jaar. De nettokasstroom gebruikt in investeringsactiviteiten bestond uit de geldelijke betalingen van onze bedrijfsinvesteringen, met inbegrip van de geldelijke betaling van €33,7 miljoen voor de uitzendrechten voor de Belgische voetbalcompetitie, na aftrek van de opbrengsten die werden ontvangen van andere operatoren en omroepen die een deel van deze rechten gebruiken. Deze geldelijke betaling dekte zowel het resterende deel van het seizoen 2011‐2012 als het eerste deel van het seizoen 2012‐2013 dat eind juli 2012 van start ging, terwijl de nettokasstroom die gebruikt werd in investeringsactiviteiten in 2011 alleen de start van het seizoen 2011‐2012 weerspiegelde. In het eerste kwartaal van 2013 verwachten we een laatste betaling voor het tweede deel van het huidige voetbalseizoen 2012‐2013 te verrichten. In het vierde kwartaal van 2012 gebruikten we een nettokasstroom van €61,1 miljoen in investeringsactiviteiten, wat 5% minder was dan in dezelfde periode van het voorgaande jaar. Zie deel 2.7 'Bedrijfsinvesteringen' voor meer informatie over de onderliggende toe te rekenen bedrijfsinvesteringen.
In 2012 genereerden we een vrije kasstroom van €240,5 miljoen, wat min of meer stabiel was in vergelijking met de €239,0 miljoen in 2011. Onze vrije kasstroom vertegenwoordigde ongeveer 16% van onze bedrijfsopbrengsten in 2012, wat iets minder was dan de 17% in 2011. De gezonde groei van onze Adjusted EBITDA met 8% j‐o‐j werd tenietgedaan door hogere interestkosten en hogere geldelijke bedrijfsinvesteringen, met inbegrip van relatief hogere betalingen voor de uitzendrechten voor de Belgische voetbalcompetitie aangezien 2011 slechts een deel van de jaarlijkse betalingen van rechten weerspiegelde. In het vierde kwartaal van 2012 genereerden we een vrije kasstroom van €106,3 miljoen, wat tot nu toe ons beste kwartaalresultaat was. Zoals hierboven vermeld, profiteerden we in het vierde kwartaal van 2012 van een sterke instroom van werkkapitaal. In het eerste kwartaal van 2013 verwachten we een ommekeer van deze trend.
In 2012 bedroeg de nettokasstroom uit financieringsactiviteiten €308,6 miljoen, tegenover een nettokasstroom gebruikt in financieringsactiviteiten van €540,4 miljoen in 2011. De nettokasstroom in 2012 weerspiegelde voornamelijk (i) de uitgifte van bijkomende schuldinstrumenten onder onze senior kredietfaciliteit, met inbegrip van de termijnlening T ten belope van €175,0 miljoen die in februari 2012 werd uitgegeven en de uitgifte in augustus 2012 van €450,0 miljoen aan vastrentende schulden met een looptijd tot in 2022 en €250,0 miljoen aan vastrentende schulden met een looptijd tot in 2024; (ii) een bedrag van €479,6 miljoen aan uitkeringen aan aandeelhouders dat werd gebruikt voor de betaling van een brutodividend van €1,00 per aandeel in mei 2012 en van een nettokapitaalvermindering van €3,25 per aandeel in augustus 2012; (iii) een bedrag van €45,7 miljoen dat gebruikt werd voor de inkoop van eigen aandelen conform het Aandeleninkoopprogramma 2012; en (iv) €33,7 miljoen in verband met diverse terugbetalingen van leases, waaronder de geplande terugbetaling van de financiële lease van het Telenet Partner Network, opbrengsten uit de uitoefening van opties en warrants, en schulduitgiftekosten, o.a. voor de uitgifte van voormelde vastrentende schulden voor een totaalbedrag van €700,0 miljoen in augustus 2012. In het vierde kwartaal van 2012 bedroeg de nettokasstroom gebruikt in financieringsactiviteiten €16,5 miljoen, tegenover €12,9 miljoen in het vierde kwartaal van 2011. De nettokasstroom in het vierde kwartaal van 2012 weerspiegelde onder meer de jaarlijkse uitgestelde betaling op de licentie voor mobiel 3G‐spectrum en de geplande terugbetalingen van de financiële leases van het Telenet Partner Network.
Per 31 december 2012 bedroeg de totale schuld (inclusief toe te rekenen interest) €3.843,0 miljoen, waarvan een hoofdsom van €1.404,6 miljoen verschuldigd is onder onze senior kredietfaciliteit (inclusief €175,0 miljoen voor de Termijnlening T die in februari 2012 werd uitgegeven), een hoofdsom van €1.300,0 miljoen verband houdt met de vier obligaties die in 2010 en 2011 werden uitgegeven en een hoofdsom van €700,0 miljoen betrekking heeft op de in augustus 2012 uitgegeven vastrentende schulden die in 2022 en 2024 vervallen. Op 31 december 2012 omvatte onze totale schuld ook een bedrag van €53,3 miljoen voor het uitstaande deel van het mobiele 3G‐spectrum, inclusief toe te rekenen interest. De rest vertegenwoordigt voornamelijk de verplichtingen uit hoofde van financiële leases in verband met de overname van Interkabel.
In februari 2012 gaven we een bijkomende faciliteit uit onder onze senior kredietfaciliteit (Termijnlening T) voor een totaalbedrag van €175,0 miljoen om te profiteren van de tijdelijk aantrekkelijke situatie op de Europese schuldmarkten. Conform de overeenkomst heeft deze termijnlening, die op 31 december 2018 afloopt, een variabele rentevoet van 3,50% boven het Euribor‐tarief. In augustus 2012 gaven we via een financieringsmaatschappij die wij consolideren voor €450,0 miljoen vastrentende schulden (Senior Secured Fixed Rate Notes) tegen 6,25% met vervaldag in 2022 en voor €250,0 miljoen vastrentende schulden (Senior Secured Fixed Rate Notes) tegen 6,75% met vervaldag in 2024 uit.
De onderstaande tabel geeft een overzicht van onze schuldinstrumenten en ons betalingsschema eind december 2012.
| Totale faciliteit per |
Opgenomen bedrag |
Beschikbaar bedrag |
Vervaldag | Interestvoet | Interestbetaling verschuldigd |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 december 2012 | ||||||
| (in € miljoen) | ||||||
| Gewijzigde Senior Credit Facility: | ||||||
| Termijnlening Q | 431,0 | 431,0 | - | 31 juli 2017 | Vlottend - Euribor + 3,25% | Maandelijks |
| Termijnlening R | 798,6 | 798,6 | - | 31 juli 2019 | Vlottend - Euribor + 3,625% | Maandelijks |
| Termijnlening T | 175,0 | 175,0 | - | 31 december 2018 | Vlottend - Euribor + 3.50% | Maandelijks |
| Wentelkrediet | 158,0 | - | 158,0 | 31 december 2016 | Vlottend - Euribor + 2,75% | Niet van toepassing |
| Senior Secured Fixed Rate Notes | ||||||
| €500 miljoen Senior Secured Notes met vervaldag 2020 |
500,0 | 500,0 | - | 15 november 2020 | Vast - 6,375% | Halfjaarlijks (mei en nov.) |
| €100 miljoen Senior Secured Notes met vervaldag 2016 |
100,0 | 100,0 | - | 15 november 2016 | Vast - 5,30% | Halfjaarlijks (mei en nov.) |
| €300 miljoen Senior Secured Notes met vervaldag 2021 |
300,0 | 300,0 | - | 15 februari 2021 | Vast - 6,625% | Halfjaarlijks (feb. en aug.) |
| €450 miljoen Senior Secured Notes met vervaldag 2022 |
450,0 | 450,0 | - | 15 augustus 2022 | Vast - 6,25% | Halfjaarlijks (feb. en aug.) |
| €250 miljoen Senior Secured Notes met vervaldag 2024 |
250,0 | 250,0 | - | 15 augustus 2024 | Vast - 6,75% | Halfjaarlijks (feb. en aug.) |
| Senior Secured Floating Rate Notes | ||||||
| €400 miljoen Senior Secured Notes met vervaldag 2021 |
400,0 | 400,0 | - | 15 juni 2021 | Vlottend - Euribor 3M +3,875% |
Kwartaal (maart, juni, sep. en dec.) |
| Totaal nominaal bedrag | 3.562,6 | 3.404,6 | 158,0 |
Per 31 december 2012 hielden we €906,3 miljoen aan geldmiddelen en kasequivalenten aan, tegenover €346,6 miljoen per 31 december 2011. Dit omvat onder meer (i) de uitgifte van nieuwe schuldinstrumenten onder onze senior kredietfaciliteit, met inbegrip van de Termijnlening T ten belope van €175,0 miljoen die in februari 2012 werd uitgegeven en de uitgifte in augustus 2012 van €450,0 miljoen aan vastrentende schulden met vervaldatum in 2022 en €250,0 miljoen aan vastrentende schulden met vervaldatum in 2024, (ii) een bedrag van €479,6 miljoen aan uitkeringen aan aandeelhouders dat werd gebruikt voor de betaling van een brutodividend van €1,00 per aandeel in mei 2012 en de nettokapitaalvermindering van €3,25 per aandeel in augustus 2012, en (iii) een bedrag van €45,7 miljoen dat gebruikt werd voor de inkoop van eigen aandelen conform het Aandeleninkoopprogramma 2012. We beheren en optimaliseren ons kassaldo op dagelijkse basis en op basis van evenwichtige tegenpartijrisico's. Overeenkomstig de senior kredietfaciliteit hebben we toegang tot het bijkomende toegezegde wentelkrediet van €158,0 miljoen, mits de onderstaande convenanten worden nageleefd, met beschikbaarheid tot en met 31 december 2016.
Per 31 december 2012 resulteerden het uitstaande saldo van onze senior kredietfaciliteit en het uitstaande kassaldo in een verhouding totale nettoschuld/EBITDA van 3,4x, tegenover 3,2x op 31 december 2011. De lichte stijging van onze netto hefboomratio weerspiegelt een bedrag van €479,6 miljoen aan betaalde uitkeringen aan aandeelhouders en een bedrag van €45,7 miljoen dat werd besteed aan de inkoop van eigen aandelen in 2012, deels tenietgedaan door een stevige EBITDA‐groei. Onze huidige netto hefboomratio ligt ruim onder het convenant van 6,0x en de beschikbaarheidstest van 5,0x.
In 2012 bedroegen de toe te rekenen bedrijfsinvesteringen €353,2 miljoen, tegenover €470,2 miljoen in 2011, wat overeenkomt met respectievelijk 24% en 34% van de bedrijfsopbrengsten. Als we de eenmalige impact van de verwerving van de uitzendrechten voor de Belgische voetbalcompetitie en de licentie voor het mobiele 3G‐spectrum in 2011 buiten beschouwing laten, bedroegen de toe te rekenen bedrijfsinvesteringen in 2011 €309,9 miljoen, of 23% van de bedrijfsopbrengsten. De stijging van de toe te rekenen bedrijfsinvesteringen met 14% j‐o‐j (zonder de toe te rekenen bedrijfsinvesteringen in verband met de verwerving van de uitzendrechten voor de Belgische voetbalcompetitie en de licentie voor het mobiele 3G‐spectrum) was voornamelijk toe te schrijven aan de sterkere groei van het klantenbestand, aangezien we hogere toe te rekenen bedrijfsinvesteringen in verband met settopboxen en installaties bij de klant boekten, in combinatie met sneller doorgevoerde netwerkupgrades, waaronder het Pulsar‐ project voor de splitsing van optische knooppunten.
In 2012 bedroegen de settopboxgerelateerde bedrijfsinvesteringen €76,7 miljoen, of circa 22% van de totale toe te rekenen bedrijfsinvesteringen, tegenover €43,3 miljoen in 2011. Deze sterke stijging ten opzichte van 2011 hield verband met de forse nettogroei van het aantal digitale‐tv‐abonnees, wat te danken was aan het feit dat we er in 2012 in geslaagd zijn om ongeveer 26% van onze resterende abonnees voor analoge kabel‐tv ervan te overtuigen om over te schakelen op digitale tv, terwijl dat in 2011 ongeveer 16% was. In 2012 bedroegen de bedrijfsinvesteringen voor installaties bij de klant €86,6 miljoen, of ongeveer 24% van de totale toe te rekenen bedrijfsinvesteringen. Deze uitgaven waren vooral het gevolg van de overstap naar onze Fibernet‐breedbandproducten, waarvoor we op de locatie van de klant een draadloze EuroDocsis 3.0‐gateway installeren, en de sterke toename van de installatieactiviteit voor onze nieuwe digitale‐tv‐abonnees. De toe te rekenen bedrijfsinvesteringen voor de uitbreiding en upgrade van het netwerk bedroegen in 2012 €106,3 miljoen, of circa 30% van de totale toe te rekenen bedrijfsinvesteringen, en omvatten investeringen in ons project voor de splitsing van optische knooppunten. Ons Pulsar‐project zit goed op schema. Het aantal woningen die op een optisch knooppunt aangesloten zijn werd sterk verlaagd, waardoor de bandbreedte per huishouden enorm toenam. Hiermee willen we anticiperen op de groeiende vraag naar digitale en breedbanddiensten. Eind 2012 waren er per optisch knooppunt gemiddeld 740 woningen aangesloten, tegenover circa 1.400 woningen bij de start van het project in 2010. Aangezien niet alle aangesloten woningen geabonneerd zijn op een breedbandverbinding van Telenet, bedroeg het aantal woningen met een actieve breedbandverbinding per optisch knooppunt gemiddeld 350.
De rest van de toe te rekenen bedrijfsinvesteringen omvat reparaties en vervangingen van netwerkapparatuur, kosten voor de aankoop van andere sportcontent dan de content die betrekking heeft op het Belgische voetbal, en terugkerende investeringen in ons IT‐platform en onze IT‐systemen. Dit impliceert dat ongeveer 76% van onze toe te rekenen bedrijfsinvesteringen in 2012 schaalbaar was en gerelateerd was aan de groei van het abonneebestand, tegenover ongeveer 71% in 2011. We zullen er nauwlettend op blijven toezien dat onze bedrijfsinvesteringen de opbrengsten incrementeel doen stijgen.
In het vierde kwartaal van 2012 bedroegen de bedrijfsinvesteringen €103,4 miljoen, tegenover €107,9 miljoen in het vierde kwartaal van 2011, wat overeenkomt met respectievelijk 26% en 30% van onze bedrijfsopbrengsten.
We willen onze klanten de beste en meest betrouwbare technologie aanbieden zodat ze thuis en onderweg van hun digitale levensstijl kunnen genieten. Door hen innovatieve en concurrerende vaste en mobiele producten aan te bieden en door onze klanten centraal te stellen weten we dit te realiseren. Onze bewezen langetermijnstrategie inzake multiple‐play laat ons toe de gemiddelde opbrengst per klantenrelatie te verhogen doordat meer klanten voor al hun digitale diensten voor Telenet kiezen. Tegelijkertijd zorgt onze niet‐aflatende focus op klantentevredenheid ervoor dat klanten minder geneigd zijn hun diensten op te zeggen. Onze focus is om toonaangevende breedbandinternetdiensten en vaste telefonie met forfaitaire tariefplannen aan te bieden naast een volledig interactief en aantrekkelijk digitaal tv‐platform. We zullen daarom blijven investeren in ons hybride netwerk van glasvezel en coaxiale kabel om onze voorsprong ten aanzien van andere platformen te behouden en om betere prestaties te leveren dan concurrerende productaanbiedingen.
Vandaag is ons netwerk in staat om downloadsnelheden tot 120 Mbps aan te bieden, waarmee we onze status als snelste aanbieder van breedbandinternetdiensten in ons afzetgebied hebben bevestigd. We zullen blijven investeren in ons netwerk door ons optisch netwerk dichter bij de huizen te brengen. Vandaag zijn gemiddeld 740 huizen verbonden per optisch knooppunt, in vergelijking met 1.400 in 2010, en tegen 2015 zal het gemiddelde verder gedaald zijn tot 500. Tegen 2015 zullen we de beschikbare bandbreedte per gezin hebben verdrievoudigd aangezien we uitgaan van een stijgende klantvraag voor snellere breedbandverbindingen, hogere datavolumes en de opkomst van andere digitale toestellen. We zijn vol vertrouwen dat de combinatie van een optimalisatie van onze netwerkbandbreedte en de invoering van EuroDocsis 3.1 er voor zal zorgen dat de kabelsector nog steeds het best geplaatst blijft om op middellange en op lange termijn supersnel breedband aan te bieden. We zullen nauwgezet onze bedrijfsinvesteringen opvolgen en ervoor zorgen dat ze de opbrengsten incrementeel doen stijgen.
In 2013 zien we nog steeds veel mogelijkheden om klanten die vandaag enkel op één product geabonneerd zijn (29% van ons klantenbestand) warm te maken voor onze triple‐play and quadruple‐play diensten en om de resterende 549.200 analoge‐tv‐abonnees te laten overschakelen naar onze digitaal platform. Daarnaast blijven we uitgaan van een verdere groei van de breedbandinternetpenetratie in ons afzetgebied en verwachten we bijkomende klanten aan te trekken door een combinatie van toonaangevende producten en klantenbeleving. We blijven tevens enthousiast over onze groeiopportuniteiten in de zakelijke markt. Onze bedrijfsdiensten richten zich voornamelijk op die segmenten en diensten waarvoor we, ondanks de hevige concurrentie in zowel 2013 als daarna, een hoger marktaandeel verwachten. Telenet for Business wil daarbij voortborduren op de investeringen van de voorgaande jaren en de markt benaderen met een geïntegreerde waaier van toonaangevende diensten en oplossingen op het vlak van connectiviteit, beveiliging en hosting met een sterke focus op onze coaxproducten.
Onze succesvolle herpositionering in de markt voor mobiele telefonie zal in toenemende mate bijdragen aan de groei van onze bedrijfsopbrengsten. Klanten waarderen onze eenvoudige, transparante en concurrerende tariefplannen voor mobiele telefonie, wat ons de mogelijkheid geeft om mobiele diensten door te verkopen aan onze aanzienlijke klantenbasis. Per einde 2012 was enkel 11% van onze klanten eveneens geabonneerd op onze mobiele tariefplannen, wat meteen de aanzienlijke groeiopportuniteit aangeeft.
In 2013 wensen we verder uit te blinken in de dienstverlening aan klanten en in klantentrouw. We zullen onze processen en platformen blijven optimaliseren en onze klanten centraal stellen. Hierdoor zullen we onze kostenbasis kunnen beheersen, wat ons verder zal toelaten te investeren in de groei van onze activiteiten.
Nu we onze verhoogde financiële doelstellingen voor het volledig jaar 2012 hebben ingelost en op basis van de gerealiseerde resultaten over de eerste weken van het nieuwe jaar herbevestigen we onze vooruitzichten voor het volledig jaar 2013 zoals aangegeven op 29 oktober 2012.
Voor het volledig jaar 2013 verwachten we een groei van de bedrijfsopbrengsten "tussen 10‐11%", gedreven door een verdere groei van het aantal bundelklanten, klanten voor digitale televisie en breedbandinternet. Daarenboven verwachten we dat de dynamiek in mobiele telefonie voor een solide bijkomende groei van onze bedrijfsopbrengsten zal zorgen, evenals de volledige jaarbijdrage van de mobieletelefonieklanten die we in 2012 hebben toegevoegd.
Verder verwachten we dat de Adjusted EBITDA voor het volledig jaar 2013 "tussen 7‐8%" zal groeien. Dit reflecteert een groter aandeel bedrijfsopbrengsten uit mobiele telefonie die een lagere marge genereren dan vaste producten. We zullen verder werken aan bijkomende efficiëntieverbeteringen en genieten van groei in productbundels.
We verwachten dat de toe te rekenen bedrijfsinvesteringen "tussen 21‐22% van de bedrijfsopbrengsten" zullen bedragen voor het volledig jaar 2013. Onze toe te rekenen bedrijfsinvesteringen blijven voornamelijk gerelateerd aan de groei van onze activiteiten, gedreven door een groot deel voor set‐topboxen voor verhuur als gevolg van de verdere digitalisering van onze kabeltelevisieklanten en nieuwe klanteninstallaties. Daarenboven zullen we verder blijven investeren in ons netwerk waar aangewezen om onze concurrentiepositie en leiderschap op vlak van breedbandsnelheid te blijven vrijwaren.
Tot slot verwachten we voor het volledig jaar 2013 een "stabiele" vrije kasstroom ten opzichte van 2012. Hierin zit zowel de groei vervat van de nettokasstroom uit de bedrijfsactiviteiten, als hogere interestkosten die voortvloeien uit de hogere schuldgraad sinds augustus 2012.
| Prognose boekjaar 2013 (zoals bekendgemaakt op 29 oktober 2012) |
|
|---|---|
| Groei van de bedrijfsopbrengsten | 10% ‐ 11% |
| Groei van de Adjusted EBITDA | 7% ‐ 8% |
| Toe te rekenen bedrijfsinvesteringen, als % van de bedrijfsopbrengsten |
21% ‐ 22% |
| Vrije kasstroom | Stabiel |
Op 14 januari 2013 kondigde Liberty Global, Inc. aan dat 9.497.637 gewone aandelen en 3.000 warrants werden aangeboden naar aanleiding van het vrijwillige en voorwaardelijke bod in contanten dat op 18 december 2012 door zijn 100%‐dochteronderneming Binan Investments B.V. werd gedaan op de uitstaande aandelen en andere effecten die toegang geven tot stemrecht van Telenet Group Holding NV die het nog niet bezat en die niet door Telenet werden aangehouden. Na de aanvaarding van de aangeboden aandelen door Binan Investments B.V. op 18 januari 2013 en na de effectieve betaling van de aangeboden aandelen en warrants op 1 februari 2013 bezit Liberty Global 66.342.037 aandelen en 3.000 warrants in Telenet. Dit komt overeen met ongeveer 58,3% van de uitgegeven en huidige uitstaande aandelen van Telenet (met inbegrip van de 220.352 aandelen die door Telenet worden aangehouden).
Op 13 augustus 2012 kondigde de Vennootschap de uitgifte van bijkomende schuldinstrumenten aan voor een totaalbedrag van €700,0 miljoen. De opbrengsten van deze schulduitgifte zouden worden aangewend voor de financiering van de voorgestelde inkoop van eigen aandelen in de vorm van een vrijwillig openbaar aanbod tot inkoop van eigen aandelen volgens de Wet van 1 april 2007 en het Koninklijk Besluit van 27 april 2007 ("het Koninklijk Besluit"). Deze transactie werd door de Vennootschap op dezelfde dag aangekondigd. De uitgifte van bijkomende schuldinstrumenten past in de strategie van de Vennootschap om de netto hefboomratio te verhogen tot ongeveer 4,5x. Als gevolg van het vrijwillig en voorwaardelijk bod door Binan Investments B.V., zoals aangekondigd op 6 november 2012 en afgesloten op 18 januari 2013 (het "Binan Bod"), werd het vrijwillig openbaar aanbod tot inkoop van eigen aandelen van de Vennootschap geannuleerd.
In de veronderstelling dat er zich geen overnames aandienen en/of dat het business model van de Vennootschap niet ingrijpend verandert, zal de Vennootschap het overschot aan geldmiddelen en kasequivalenten uitbetalen aan haar aandeelhouders. Zoals hierboven aangegeven beschikte de Vennootschap per 31 december 2012 over in totaal €1.064,3 miljoen aan kasmiddelen en geldequivalenten en de niet‐gebruikte beschikbare capaciteit onder het wentelkrediet.
De Vennootschap bevestigt dat toekomstige aandeelhoudersvergoedingen voornamelijk zullen gebeuren door de inkoop van eigen aandelen. In de huidige marktomstandigheden en rekening houdend met de beperkingen opgenomen in het Koninklijk Besluit2 heeft de Vennootschap echter geoordeeld dat deze strategie niet eenvoudig te implementeren is.
Vandaar dat de raad van bestuur voor 2013 aan de Algemene Vergadering van 24 april 2013 een totale aandeelhoudersvergoeding van €950,0 miljoen zal voorstellen. Deze aandeelhoudersvergoeding zal bestaan uit (i) een uitkering van €900 miljoen, wat overeenstemt met een uitkering van ongeveer €7,90 per aandeel3 ; en (ii) een aandeleninkoopprogramma van maximaal €50,0 miljoen. De precieze vorm van de voorgestelde uitkering zal bekend worden gemaakt in de oproepingsbrief van de gewone en buitengewone Algemene Vergadering, die op 22 maart 2013 zal worden gepubliceerd, en de voorgestelde uitkering zal onderhevig zijn aan roerende voorheffing. Indien deze uitkering op 24 april 2013 wordt goedgekeurd door de Algemene Vergadering, dan zal de raad van bestuur kortelings nadien de effectieve betalingsdatum aankondigen. Daarnaast heeft de raad van bestuur een programma tot inkoop van eigen aandelen goedgekeurd tot maximaal €50,0 miljoen bovenop de bovenvermelde aandeelhoudersuitkering.
Na 31 december 2012 vonden er geen significante gebeurtenissen plaats die een aanpassing van of vermelding in de boekhoudkundige gegevens in dit persbericht zouden vereisen.
De commissaris, KPMG Bedrijfsrevisoren – Reviseurs d'Entreprises CVBA, vertegenwoordigd door Jos Briers en Götwin Jackers, heeft bevestigd dat zijn controlewerkzaamheden, die ten gronde zijn afgewerkt, geen betekenisvolle correctie aan het licht hebben gebracht die in de boekhoudkundige gegevens voor het boekjaar eindigend op 31 december 2012, opgenomen in huidig communiqué, zouden moeten doorgevoerd worden.
2 Artikel 45 van het Koninklijk Besluit bepaalt dat gedurende de periode van één jaar volgend op het afsluiten van het bod (dwz tot 18 januari 2014) geen aandelen, die het voorwerp uitmaakten van het bod, mogen gekocht worden door Binan Investments B.V. (of verbonden partijen, met inbegrip van de Vennootschap) tegen voorwaarden die gunstiger zouden zijn dan opgenomen in het Binan Bod. Anders zouden de gunstigere voorwaarden ook moeten aangeboden worden aan de aandeelhouders die hun aandelen hebben ingebracht in het Binan Bod.
3 Overeenstemmend met een totaalbedrag van €900,0 miljoen, op basis van het totale aantal uitstaand aandelen op 11 februari 2013 (113.810.554).
| Voor de drie maanden afgesloten op | dec 2012 | dec 2011 | % Verschil |
|---|---|---|---|
| Geleverde diensten | |||
| Aa ns lui tba re huizen ‐ Gecombi nee rde Ne twe rk | 2.868.800 | 2.843.800 | 1% |
| Televisie | |||
| Analoge Ka bel TV | 549.200 | 842.700 | ‐ 35% |
| Digi tale Ka bel TV | 1.573.500 | 1.355.800 | 16% |
| Totaal Kabel TV | 2.122.700 | 2.198.500 | ‐ 3% |
| Internet | |||
| Resi dentieel breedba ndi nte rne t | 1.347.200 | 1.264.600 | 7% |
| Breedba ndi nte rne t aan bedrijven | 40.500 | 41.000 | ‐ 1% |
| Totaal breedband internet | 1.387.700 | 1.305.600 | 6% |
| Telefonie | |||
| Resi dentiële tele fonie | 955.200 | 867.100 | 10% |
| Telefonie aan bedrijven | 13.500 | 13.000 | 4% |
| Totaal telefonie | 968.700 | 880.100 | 10% |
| Mobiele tele fonie (a ctieve kla nten) | 521.600 | 246.400 | 112% |
| Totaal geleverde diensten (excl. Mobiel) | 4.479.100 | 4.384.200 | 2% |
| Klantenverloop | |||
| Ba si s kabel televi sie Breedba ndi nte rnet |
9,6% 7,9% |
9,6% 7,9% |
|
| Tele fonie | 9,1% | 7,9% | |
| Informatie over klantenrelaties op het Gecombineerd Netwerk | |||
| Tri ple play klanten | 860.400 | 783.100 | 10% |
| Totaal kla ntenrela ties | 2.122.700 | 2.198.500 | ‐ 3% |
| Diens ten per kla ntenrela tie | 2,11 | 1,99 | 6% |
ARPU per kla ntenrela tie (€ / maand) 47,5 44,0 8%
| Voor de drie maanden | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Voor het boekjaar | ||||||
| (in € miljoen, uitgezonderd aandelen en bedragen per aandeel ) | afgesloten op 31 december | afgesloten op 31 december | ||||
| 2012 | 2011 | % Verschil | 2012 | 2011 | % Verschil | |
| Bedrijfsopbrengsten | ||||||
| Basis ka bel televi sie | 79,2 | 80,3 | ‐1% | 319,7 | 317,9 | 1% |
| Premi um ka bel televi sie | 60,1 | 52,4 | 15% | 227,7 | 189,1 | 20% |
| Ve rdelers / Ove rige | 17,3 | 18,8 | ‐8% | 62,4 | 57,5 | 9% |
| Resi dentieel breedba ndi nte rne t | 115,0 | 112,4 | 2% | 453,8 | 441,7 | 3% |
| Resi dentiële tele fonie | 98,9 | 73,9 | 34% | 333,4 | 279,3 | 19% |
| Bedrijfs diens ten | 24,0 | 23,7 | 1% | 91,8 | 90,8 | 1% |
| Totaal bedrijfsopbrengsten | 394,5 | 361,5 | 9% | 1.488,8 | 1.376,3 | 8% |
| Bedrijfskosten | ||||||
| Kos tprijs va n geleve rde diens ten | (235,9) | (217,6) | 8% | (852,4) | (821,2) | 4% |
| Brutowinst | 158,6 | 143,9 | 10% | 636,4 | 555,1 | 15% |
| Ve rkoop‐, algemene en behee rskos ten | (68,9) | (60,1) | 15% | (246,7) | (228,9) | 8% |
| Resultaat uit bedrijfsactiviteiten | 89,7 | 83,8 | 7% | 389,7 | 326,2 | 19% |
| Fi nanciële opbrengs ten | 1,6 | 1,5 | 7% | 6,5 | 7,8 | ‐17% |
| Ne tto i nte res topbrengs ten en wi s selkoe rswi ns ten | 1,6 | 1,5 | 7% | 6,5 | 7,8 | ‐17% |
| Fi nanciële kos ten | (90,2) | (67,2) | 34% | (328,9) | (279,9) | 18% |
| Ne tto i nte res tkos ten, wi s selkoe rs ve rliezen en ove rige fi na nciële kos ten | (72,0) | (52,6) | 37% | (241,9) | (205,8) | 18% |
| Ne tto verlies op de riva ten | (18,2) | (14,8) | 23% | (87,0) | (62,7) | 39% |
| Winst (ve rlies ) bij vervroegde aflossing van s chul den | ‐ | 0,2 | n/a | ‐ | (11,4) | n/a |
| Netto fi na nciële kos ten | (88,6) | (65,7) | 35% | (322,4) | (272,1) | 18% |
| Aa ndeel i n het res ul taa t van gea s s ocieerde deelnemi ngen | (0,0) | (0,1) | ‐100% | (0,0) | (0,4) | ‐100% |
| Winst vóór winstbelastingen | 1,1 | 18,0 | ‐94% | 67,3 | 53,7 | 25% |
| Bela s tingen | 1,0 | (12,4) | n/a | (34,1) | (36,9) | ‐8% |
| Winst over de verslagperiode | 2,1 | 5,6 | ‐63% | 33,2 | 16,8 | 98% |
| Netto res ul taa t rechts treeks verwe rkt i n het eigen ve rmogen | ‐ | ‐ | n/a | ‐ | ‐ | n/a |
| Totaalresultaat voor de periode | 2,1 | 5,6 | ‐63% | 33,2 | 16,8 | 98% |
| Winst (verlies) toe te rekenen aan: | 2,1 | 5,6 | ‐63% | 33,2 | 16,8 | 98% |
| Eigenaa rs van de Vennoots chap | 2,1 | 5,6 | ‐63% | 33,2 | 16,8 | 98% |
| Mi nde rheids bela ngen | (0,0) | (0,0) | 0% | (0,0) | (0,0) | 0% |
| Totaalresultaat toe te rekenen aan: | 2,1 | 5,6 | ‐63% | 33,2 | 16,8 | 98% |
| Eigenaa rs van de Vennoots chap | 2,1 | 5,6 | ‐63% | 33,2 | 16,8 | 98% |
| Mi nde rheids bela ngen | (0,0) | (0,0) | 0% | (0,0) | (0,0) | 0% |
| Gew. gem. ui ts taa nde aandelen | 113.168.385 | 113.224.195 | 113.036.711 | 112.959.358 | ||
| Gewone winst per aandeel | 0,02 | 0,05 | 0,29 | 0,15 | ||
| Ve rwa te rde winst per aandeel | 0,02 | 0,05 | 0,29 | 0,15 | ||
| Bedrijfskosten per type | ||||||
| Pe rs oneel skos ten | 35,5 | 35,8 | ‐1% | 142,8 | 144,4 | ‐1% |
| Ve rgoedi ng op basis van aa ndelen | 1,9 | 2,0 | ‐5% | 6,9 | 13,0 | ‐47% |
| Afs chrijvi ngen | 64,7 | 67,5 | ‐4% | 259,1 | 259,0 | 0% |
| Waa rdeve rmi nde ri ngen | 21,2 | 18,1 | 17% | 79,9 | 70,8 | 13% |
| Afs chrijvi ngen op ui tzendrechten | 11,6 | 11,2 | 4% | 39,6 | 23,0 | 72% |
| Waa rdeve rmi nde ri ng op overige imma te riële a ctiva | ‐ | ‐ | n/a | ‐ | 28,5 | n/a |
| Ve rlies (wi ns t) op ve rkoop van ma te riële va s te a ctiva en overige imma te riële a ctiva | (0,5) | 0,0 | n/a | 1,7 | 2,0 | ‐15% |
| Kos ten voor expl oi ta tie van het netwe rk en voor diens ten | 133,8 | 111,5 | 20% | 445,5 | 395,4 | 13% |
| Kos ten voor a dvertenties, ve rkoop en ma rke ti ng | 24,0 | 18,4 | 30% | 74,2 | 60,8 | 22% |
| Overige kos ten | 12,6 | 13,2 | ‐5% | 48,5 | 52,3 | ‐7% |
| Ope ra ti onele kos ten be tre ffende overnames of des i nves te ri ngen | 0,0 | 0,0 | 0% | 0,9 | 0,8 | 13% |
| Hers tructure ri ngs kos ten | ‐ | ‐ | n/a | ‐ | 0,1 | n/a |
| Totaal bedrijfskosten | 304,8 | 277,7 | 10% | 1.099,1 | 1.050,1 | 5% |
| (in € miljoen) | Voor de drie maanden afgesloten op 31 december |
Voor het boekjaar afgesloten op 31 december |
||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2012 | 2011 | % Verschil | 2012 | 2011 | % Verschil | |
| Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten | ||||||
| Wins t ove r de ve rslagperi ode | 2,1 | 5,6 | ‐63% | 33,2 | 16,8 | 98% |
| Afs chrijvi ngen en waa rdeverminderingen | 97,0 | 96,8 | 0% | 380,3 | 383,3 | ‐1% |
| Veranderi ngen in we rkkapi taal en overige niet‐ka si tems | 38,2 | 12,1 | 216% | (5,5) | 2,9 | n/a |
| Ui tges tel de bela s tingen | (0,9) | 11,7 | n/a | 30,7 | 36,1 | ‐15% |
| Ne tto i nteres tkos ten, val utaverliezen en overige fina nciële kos ten | 70,4 | 51,1 | 38% | 235,4 | 198,0 | 19% |
| Ne tto verlies op a fgeleide fina nciële ins trumenten | 18,2 | 14,8 | 23% | 87,0 | 62,7 | 39% |
| Verlies (wins t) bij vervroegde a flossing va n s chul den | ‐ | (0,2) | n/a | ‐ | 11,4 | n/a |
| Betaalde i nteres ten en be tali ngen voor deriva ten | (54,3) | (51,4) | 6% | (191,1) | (170,4) | 12% |
| Nettokasstroom uit bedrijfsactiviteiten | 170,7 | 140,5 | 21% | 570,0 | 540,8 | 5% |
| Kasstroom uit investeringsactiviteiten | ||||||
| Verwerving van ma teriële va s te activa | (52,3) | (52,1) | 0% | (236,5) | (216,3) | 9% |
| Verwerving van imma teriële va s te activa | (9,6) | (12,1) | ‐21% | (84,4) | (78,2) | 8% |
| Verwerving van dochterondernemi ngen, na a ftrek van verworven geldmiddelen | ‐ | ‐ | n/a | (0,3) | ‐ | n/a |
| Ontvangs ten uit de verkoop van ma teriële va s te a ctiva | 0,8 | 0,1 | 700% | 2,3 | 1,1 | 109% |
| Verwerving van ui tzendrechten voor doorverkoop | (3,3) | (4,1) | ‐20% | (24,1) | (15,6) | 54% |
| Opbrengs ten uit de ve rkoop van ui tzendrechten voor doorve rkoop | 3,3 | 4,1 | ‐20% | 24,1 | 15,6 | 54% |
| Nettokasstroom gebruikt voor investeringsactiviteiten | (61,1) | (64,1) | ‐5% | (318,9) | (293,4) | 9% |
| Kasstroom uit financieringsactiviteiten | ||||||
| Opbrengs ten door ui tgi fte va n s chul d, gecorrigeerd voor s chulda fl os si ngen | (7,4) | (7,4) | 0% | 867,6 | 2,6 | n/a |
| Betali ng aandeelhoudersvergoedi ng | ‐ | (0,2) | n/a | (479,6) | (509,0) | ‐6% |
| Inkoop eigen aandelen | ‐ | (5,8) | n/a | (45,7) | (5,8) | 688% |
| Overige (incl. fina nciële lea severpli chtingen) | (9,1) | 0,5 | n/a | (33,7) | (28,2) | 20% |
| Nettokasstroom uit (gebruikt voor) financieringsactiviteiten | (16,5) | (12,9) | 28% | 308,6 | (540,4) | n/a |
| Netto toename (afname) in geldmiddelen en kasequivalenten | ||||||
| Geldmiddelen en ka sequivalenten aan het begin van de ve rslagperi ode | 813,2 | 283,1 | 187% | 346,6 | 639,6 | ‐46% |
| Geldmiddelen en ka sequivalenten aan het einde van de verslagpe ri ode | 906,3 | 346,6 | 161% | 906,3 | 346,6 | 161% |
| Netto toename (afname) in geldmiddelen en kasequivalenten | 93,1 | 63,5 | 47% | 559,7 | (293,0) | n/a |
| Vrije kasstroom | ||||||
| Ne ttoka s s troom uit bedrijfsactivi tei ten | 170,7 | 140,5 | 21% | 570,0 | 540,8 | 5% |
| Verwerving van ma teriële va s te activa | (52,3) | (52,1) | 0% | (236,5) | (216,3) | 9% |
| Verwerving van imma teriële va s te activa | (9,6) | (12,1) | ‐21% | (84,4) | (78,2) | 8% |
| Kapi taa la fl os si ngen op lea seve rpli chti ngen (ui tgezonderd ne twerkgerela teerde lea ses ) | (1,1) | (1,3) | ‐15% | (4,3) | (4,3) | 0% |
| Kapi taa la fl os si ngen op toevoegingen aan ne twerkgerela teerde leases na ove rname | (1,4) | (1,0) | 40% | (4,3) | (3,0) | 43% |
| Vrije kasstroom | 106,3 | 74,0 | 44% | 240,5 | 239,0 | 1% |
| 31 dec | 31 dec | ||
|---|---|---|---|
| (in € miljoen) | 2012 | 2011 | Verschil |
| ACTIVA | |||
| Vaste activa: | |||
| Ma teriële va s te activa | 1.337,5 | 1.301,1 | 36,4 |
| Goodwill | 1.241,8 | 1.241,8 | 0,0 |
| Overige imma teriële va s te activa | 341,0 | 409,5 | (68,5) |
| Ui tges telde bela s ti ngvorde ri ngen | 42,3 | 10,7 | 31,6 |
| Deriva ten | 0,1 | 0,2 | (0,1) |
| Gea s s ocieerde deelnemi ngen | 0,4 | 0,2 | 0,2 |
| Overige activa | 14,3 | 38,9 | (24,6) |
| Totaal vaste activa | 2.977,4 | 3.002,4 | (25,0) |
| Vlottende activa: | |||
| Voorra den | 17,8 | 9,1 | 8,7 |
| Handels vorderingen | 110,5 | 93,6 | 16,9 |
| Deriva ten | ‐ | 2,0 | (2,0) |
| Overige vl ottende a ctiva | 89,1 | 88,0 | 1,1 |
| Geldmiddelen en ka sequivalenten | 906,3 | 346,6 | 559,7 |
| Totaal vlottende activa | 1.123,7 | 539,3 | 584,4 |
| TOTAAL ACTIVA | 4.101,1 | 3.541,7 | 559,4 |
| EIGEN VERMOGEN EN VERPLICHTINGEN | |||
| Eigen vermogen: | |||
| Geplaa ts t ka pi taal | 12,3 | 294,2 | (281,9) |
| Ui tgi ftepremies en ove rige rese rves | 941,6 | 1.005,7 | (64,1) |
| Overgedragen verlies | (1.674,3) | (1.548,1) | (126,2) |
| Totaal eigen vermogen, toe te rekenen aan eigenaars van de Vennootschap | (720,4) | (248,2) | (472,2) |
| Mi nde rhei ds belangen | 6,2 | 0,0 | 6,2 |
| Totaal eigen vermogen | (714,2) | (248,2) | (466,0) |
| Langlopende verplichtingen: | |||
| Leni ngen en overige financierings ve rpli chti ngen | 3.770,5 | 2.904,1 | 866,4 |
| Deriva ten | 164,6 | 94,1 | 70,5 |
| Over te dragen opbrengs ten | 2,6 | 4,4 | (1,8) |
| Ui tges telde bela s ti ngs ve rpli chtingen | 83,8 | 29,1 | 54,7 |
| Overige schulden | 56,7 | 115,6 | (58,9) |
| Totaal langlopende verplichtingen | 4.078,2 | 3.147,3 | 930,9 |
| Kortlopende verplichtingen: | |||
| Leni ngen en overige financierings ve rpli chti ngen | 72,5 | 55,4 | 17,1 |
| Handels schulden | 148,1 | 147,3 | 0,8 |
| Toe te rekenen kos ten en ove rige kortlopende verpli chti ngen | 380,4 | 319,8 | 60,6 |
| Over te dragen opbrengs ten | 81,6 | 86,8 | (5,2) |
| Deriva ten | 42,5 | 28,9 | 13,6 |
| Kortl opende bela s tings chul d | 12,0 | 4,4 | 7,6 |
| Totaal kortlopende verplichtingen | 737,1 | 642,6 | 94,5 |
| Totaal verplichtingen | 4.815,3 | 3.789,9 | 1.025,4 |
| TOTAAL EIGEN VERMOGEN EN VERPLICHTINGEN | 4.101,1 | 3.541,7 | 559,4 |
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.