Solvay SA

Earnings Release • Feb 17, 2011

Sterke groei van het operationeel resultaat van de activiteiten in chemie en kunststoffen REBIT van voortgezette activiteiten 75% hoger in het 4e kwartaal 2010 (155 miljoen EUR) en 94% hoger over het hele jaar (602 miljoen EUR)

• Omzet Groep (7.109 miljoen EUR); omzet van voorgezette activiteiten (6.796 miljoen EUR) 19% hoger in vergelijking met 2009 bij een wereldwijd steviger activiteit (+14% in het 4e kwartaal)
• Operationeel resultaat Groep1 (633 miljoen EUR2), waarvan 602 miljoen EUR van voortgezette activiteiten
• In het algemeen te danken aan een betere afzet en de belangrijke inspanningen voor kostenbeheersing
• Chemie (312 miljoen EUR): 16% hoger dan in 2009 dankzij een verbetering van de afzet in alle activiteiten
• Kunststoffen (360 miljoen EUR): 274 miljoen EUR hoger dan in 2009 vooral door een zeer sterke toename van de afzet van Speciale Polymeren
• Horizon reorganisatieproject: goedkeuring door de Raad van Bestuur van 16 februari 2011: eenmalige last van 74 miljoen EUR in het 4e kwartaal 2010
• Nettoresultaat van de Groep (1.823 miljoen EUR) nam sterk toe door de meerwaarde gerealiseerd op de verkoop van de farmaceutische activiteiten en van Inergy Automotive Systems
• Voorgesteld dividend: 3,0667 EUR bruto (2,3 EUR netto) per aandeel (4,5% hoger dan in 2009)

De jaarlijkse omzet van de Groep komt op 7.109 miljoen EUR. Bij constante perimeter3 neemt hij met 22% toe, zowel op jaarbasis als wat het 4e kwartaal betreft. De jaaromzet van de Sector Chemie (3.012 miljoen EUR) steeg met 11%; de verkoopsvolumes stijgen fors (+14%), wat de zwakkere verkoopprijzen compenseert (-6%). De jaaromzet van de Sector Kunststoffen (3.784 miljoen EUR) is duidelijk hoger (+33% bij constante perimeter3 ), vooral dankzij een zeer aanzienlijke stijging van de afzet van Speciale Polymeren (+36% in vergelijking met vorig jaar). Geografisch bekeken is het aandeel van Azië in het totaal van de verkoop van de Groep sterk toegenomen, van 10% in 2009 tot 14% in 2010.

Het recurrent operationeel resultaat van de Groep (REBIT2-4) komt op 633 miljoen EUR in 2010. De REBIT van de voortgezette activiteiten boekt een zeer duidelijke vooruitgang in vergelijking met vorig jaar, zowel gecumuleerd (602 miljoen EUR, of +94%) als op kwartaalbasis (155 miljoen EUR in het 4e kwartaal 2010, of +75%). Behalve aan de sterke vooruitgang van de afzet is dit in het algemeen te danken aan de belangrijke inspanningen voor kostenbeheersing en energiekosten onder beheersing. Aan te stippen valt echter dat de energiekosten sinds enkele maanden stijgen.

De operationele marge (REBIT op omzet) van de Groep, zonder de farmaceutische activiteiten, bedraagt 8,9% in 2010 tegen 5,4% in 2009; ze bedraagt 9,4% in het 4e kwartaal 2010.

Het nettoresultaat van de Groep over 2010 komt op 1.823 miljoen EUR. Het is gunstig beïnvloed door de meerwaarde op de verkoop van de farmaceutische activiteiten (1,7 miljard EUR) en ongunstig door eenmalige lasten voor een totaal van 328 miljoen EUR. Deze eenmalige lasten omvatten afwaarderingen op industriële activa, herstructureringslasten en de meerwaarde op de verkoop van het belang in Inergy Automotive Systems zoals al eerder bekend gemaakt. Bovendien werd een last van 74 miljoen EUR voor het reorganisatieproject Horizon in het 4e kwartaal geboekt. Dit verklaart het peil van nettoresultaat voor het 4e kwartaal (16 miljoen EUR).

De REBITDA2-5 van de Groep komt op 1.051 miljoen EUR. De farmaceutische activiteit buiten beschouwing gelaten gaat hij er met 46% op vooruit in vergelijking met het voorgaande jaar. Eind december 2010 beschikte de Solvay-groep over een nettokaspositie van 2.902 miljoen EUR.

De Raad van Bestuur van 16 februari 2011 heeft besloten de Gewone Algemene Vergadering van 10 mei 2011 de uitbetaling voor te stellen van een totaal brutodividend van 3,0667 EUR (2,3 EUR netto) per aandeel, 4,5% hoger dan in 2009. Op basis van de slotkoers van 15 februari 2011 (78,95 EUR), komt dit neer op een brutodividendrendement van 3,9% en van 2,9% voor het nettodividend. We herinneren er hier ook aan dat de dividendpolitiek van de Groep erin bestaat het dividend wanneer mogelijk te verhogen en het -indien mogelijk- niet te verminderen. In overeenstemming met dit beleid werd het dividend vele jaren verhoogd, bleef het soms stabiel, en werd het nooit verlaagd gedurende 29 jaar.

De jaarlijkse omzet van de Sector Chemie (3.012 miljoen EUR) gaat met 11% vooruit in vergelijking met vorig jaar. Het verkoopsvolume vertoont een sterke stijging (+14%) in alle activiteiten van de Sector, wat de zwakkere verkoopprijzen compenseerde (-6%), vooral voor natriumcarbonaat. De omzet voor het 4e kwartaal bereikte 786

¹ De actualiseringkosten van de voorzieningen (64 miljoen EUR in 2009 en 52 miljoen EUR in 2010) is overgebracht van operationele kosten naar financiële kosten in overeenstemming met IAS19 wegens de financiële aard van dit bestanddeel.

² Hierin zit het operationeel resultaat van de 5 segmenten van de Groep (Chemie, Kunststoffen, New Business Development, Corporate & Ondersteuning van activiteiten en Farmaceutische Activiteiten (tot 15 februari 2010)).

³ De belangrijkste perimeterschommelingen tussen 2009 en 2010 worden opgesomd op bladzijde 16 van deze persmededeling.

⁴ REBIT: maat voor de operationele prestatie (en als dusdanig geen IFRS-begrip).

⁵ REBITDA: REBIT, vóór recurrente afschrijvingen.

miljoen EUR (+21% in vergelijking met vorig jaar) in een context van een globaal genomen blijvende sterke activiteit. Het operationeel resultaat voor 2010 van de Sector (312 miljoen EUR) is 16% hoger dan dat van vorig jaar (268 miljoen EUR); deze verhoging betreft het geheel van de chemische activiteiten, met uitzondering van natriumcarbonaat. In het 4e kwartaal bedraagt het operationeel resultaat 83 miljoen EUR tegen 73 miljoen EUR vorig jaar. Naast de sterke vooruitgang van de afzet heeft ook de beheersing van de energiekosten het operationeel resultaat beïnvloed. Aan te stippen valt echter dat de energiekosten sinds enkele maanden stijgen.

De omzet in de Sector Kunststoffen is duidelijk hoger dan die van vorig jaar; bij constante perimeter6, stijgt hij met 33% op gecumuleerde basis (3.784 miljoen EUR over het hele jaar) en met 23% per kwartaal (861 miljoen EUR in het 4e kwartaal 2010). Deze evolutie vindt haar verklaring vooral in de zeer sterke afzetstijging van de Speciale Polymeren (+36% in vergelijking met 2009). Ook al geldt deze verbetering voor alle wereldregio's, toch is ze het sterkst in Azië. Voor de Vinylproducten is de vraag beter dan het jaar ervoor; maar deze verbetering werd toch afgeremd door een lusteloze bouwmarkt in een aantal West-Europese landen. Het operationeel resultaat van de Sector Kunststoffen (360 miljoen EUR eind 2010 en 99 miljoen EUR voor het 4e kwartaal 2010) is toch duidelijk beter dan dat van het jaar ervoor (86 miljoen EUR eind 2009 en 30 miljoen EUR voor het 4e kwartaal 2009). Deze vooruitgang doet zich ook voor bij de Vinylproducten en de Speciale Polymeren, al zijn het vooral deze laatste die de sterkste resultatengroei kunnen laten zien. De recordhoogte van het resultaat van de Speciale Polymeren in 2010 valt te benadrukken.

Met een wereldwijd goed gedragen activiteit, een goede integratie in grondstoffen en een grondige kostenbeheersing die de positieve bijdrage van Horizon zal ervaren, kan Solvay 2011 met vertrouwen aanvatten. De Groep blijft echter waakzaam voor grote macro-economische onevenwichten en de evolutie van de energieen ethyleenkosten. De prioriteit in 2011 blijft een optimale herinvestering na de verkoop van de farmaceutische activiteiten met waardecreatie op lange termijn als doel.

In miljoen EUR (behalve gegevens per aandeel, in EUR)	2009	2010	2010 / 2009	4e kwartaal 2009	4e kwartaal 2010	4e kwartaal 2010/ 4e kwartaal 2009
Omzet	8.485	7.109	-16%	2.199	1.648	-25%
Omzet – Voortgezette activiteiten	5.694	6.796	19%	1.451	1.648	14%
Omzet – Beëindigde bedrijfsactiviteiten	2.791	312	ns	748	0	ns
REBIT	969	633	-35%	328	155	-53%
REBIT – Voortgezette activiteiten	310	602	94%	89	155	75%
REBIT / omzet – Voortgezette activiteiten	5,4%	8,9%		6,1%	9,4%
REBIT – Beëindigde bedrijfsactiviteiten	658	31	ns	239	0	ns
Niet-recurrente bestanddelen	-105	-328	ns	-41	-89	ns
EBIT7	864	305	-65%	287	66	-77%
Betaalde rente	-215	-184	-15%	-48	-44	-9%
Opbrengsten uit deelnemingen	-5	0	ns	-2	1	ns
Meerwaarde verkoop Farma	0	1.703	ns	0	0	ns
Winst voor belastingen	643	1.824	184%	237	22	-91%
Belastingen	-90	-1	-98%	-38	-6	-85%
Nettowinst van de Groep	553	1.823	230%	199	16	-92%
Nettowinst (aandeel van Solvay)	516	1.777	245%	188	-2	-101%
Totaal van de afschrijvingen	496	717	45%	101	104	3%
REBITDA	1.439	1.051	-27%	428	253	-41%
Cashflow	1.049	2.540	142%	300	120	-60%
Nettowinst per aandeel 8	6,28	21,85		2,28	-0,03
Ratio nettoschuld/eigen vermogen	26%	ns

Overzicht financiële gegevens van de SOLVAY-groep

⁶ De belangrijkste perimeterschommelingen tussen 2009 en 2010 worden opgesomd op bladzijde 16 van deze persmededeling.

⁷ EBIT: resultaat voor financiële lasten en belastingen.

⁸ Berekend op basis van het gewogen gemiddelde van het aantal aandelen in de periode, na aftrek van de belegging in eigen aandelen als geldbeleggingen en deze teruggekocht om het programma van aandelenopties te dekken, hetzij in totaal 82.143.247 aandelen eind 2009 en 81.320.011 aandelen eind 2010.

Toelichting bij het overzicht van de financiële gegevens van de Solvay-groep

De niet-recurrente bestanddelen komen op –328 miljoen EUR in 2010. Hierin zitten de waardeverminderingen van industriële activa voor een bedrag van 272 miljoen EUR, hoofdzakelijk in natriumcarbonaat in Europa, de meerwaarde van 139 miljoen EUR op de verkoop van het belang in Inergy Automotive Systems, herstructureringslasten voor het Horizon-project (78 miljoen EUR in 2010 waarvan 74 miljoen EUR in het 4e kwartaal), een milieuvoorziening van 21 miljoen EUR voor afscherming- en zuiveringswerken in Spinetta (Italië), 20 miljoen EUR afschrijving naar aanleiding van de sluiting van de waterstofperoxidefabriek te Bitterfeld, herstructureringskosten voor de activiteit fluorproducten in Duitsland en Italië voor 20 miljoen EUR alsook een last van 13 miljoen EUR in de context van een regeling van een contractbetwisting.

De financieringslasten belopen -184 miljoen EUR tegen -215 miljoen EUR in 2009. De lasten op leningen komen op -146 miljoen EUR. De bruto financiële schuld is voor 82% gedekt tegen een gemiddeld vast tarief van 5,1% over een periode van 5,1 jaar. De opbrengsten uit cashbeleggingen bedragen 24 miljoen EUR. We herinneren eraan dat de opbrengst van de verkoop van de farmaceutische activiteiten op korte termijn geïnvesteerd wordt in overheidsinstrumenten en in geldbeleggingen met de hoogste waardering. Het gemiddelde jaarrendement van de kasmiddelen bedraagt 0,5% op het einde van 2010.

De nettomeerwaarde uit de verkoop van de farmaceutische activiteiten bedraagt 1,7 miljard EUR.

De winstbelastingen bedragen eind 2010 –1 miljoen EUR, tegen –90 miljoen EUR vorig jaar. Te vermelden valt de boeking van uitgestelde belastingvorderingen van 68 miljoen EUR op de (non-cash) waardeverminderingen van industriële activa (eenmalige last van 272 miljoen EUR vóór belastingen). Dit uitzonderlijk bestanddeel buiten beschouwing gelaten en zonder rekening te houden met de meerwaarden uit de verkoop van de farmaceutische activiteiten en van de verkoop van het belang in Inergy Automotive Systems, zou de effectieve belastingsvoet 24% bedragen hebben.

De nettowinst van de Groep (1.823 miljoen EUR) is zeer sterk gestegen in 2010 als gevolg van de meerwaarde die werd gehaald uit de verkoop van de farmaceutische activiteiten (1,7 miljard EUR netto), en uit de verkoop van Inergy Automotive Systems (130 miljoen EUR na belastingen). De belangen zonder zeggenschap bedragen 46 miljoen EUR. De netto winst per aandeel bedraagt 21,85 EUR (tegen 6,28 EUR in 2009).

De totale afschrijvingen (717 miljoen EUR) zijn aanzienlijk hoger dan die van 2009 (496 miljoen EUR) door de waardevermindering van industriële activa voor een bedrag van 272 miljoen EUR, vooral dan van natriumcarbonaat in Europa.

Het strenge beheer van het bedrijfskapitaal en de investeringsuitgaven leverde in 2010 een vrije kasstroom9 uit de voortgezette activiteiten op – dus met uitsluiting van enig rendement op de herinvestering van de opbrengst van de verkoop van de farmaceutische sector - van 208 miljoen EUR. De operationele kasstroom van de voortgezette activiteiten bedraagt 662 miljoen EUR; het industrieel bedrijfskapitaal stijgt slechts licht (+7%) tegen dat van eind 2009 en in vergelijking met de sterke omzetgroei (+19%). De kasstroom uit investeringsactiviteiten van de voortgezette activiteiten bedraagt -454 miljoen EUR. Hij omvat voor 538 miljoen EUR investeringsuitgaven (minder dan het budget van 673 miljoen EUR), de opbrengst uit de verkoop van de 50%-participatie in Inergy Automotive Systems (268 miljoen EUR) en een voorafbetaling van -206 miljoen EUR in het 1e kwartaal 2010 ter vervanging van een voorheen toegekende waarborg voor boetes opgelegd in 2006 door de Europese Commissie voor antitrustzaken op het gebied van peroxides (nog steeds in beroep).

INVESTERINGEN EN ONDERZOEK EN ONTWIKKELING

In 2010 is de economische heropleving in Europa en de Verenigde Staten nog broos en de Solvay-groep heeft zijn investeringsuitgaven streng in de hand gehouden. Voor de voortgezette activiteiten bedroegen ze 538 miljoen EUR in 2010 tegen 522 miljoen EUR in het jaar ervoor. We vermelden hier slechts de uitgevoerde investeringsuitgaven voor de bouw van een nieuwe pvcproductie-eenheid in Rusland (RusVinyl), voor de bouw van een hoogrendementsmegafabriek voor waterstofperoxide en een fabriek voor epichloorhydrine op basis van natuurlijke glycerine, beide in Thailand.

Het investeringsbudget voor 2011 bedraagt 625 miljoen EUR10, zonder de herinvestering van de opbrengst uit de verkoop van de farmaceutische activiteiten. Hij omvat in het bijzonder investeringen voor een beperkt aantal strategische projecten in de Chemie en de Kunststoffen, bij voorkeur gericht op geografische expansie en keuzes gemaakt in functie van de duurzame ontwikkeling en investeringen in verband met gezondheid, veiligheid en leefmilieu.

De uitgaven voor Onderzoek en Ontwikkeling (O&O) van de voortgezette activiteiten klommen in 2010 op tot 136 miljoen EUR. Het uitgavenpakket voor O&O komt in 2011 op 145 miljoen EUR, waarvan 35 miljoen EUR voor activiteiten die horen bij het segment New Business Development.

9 Vrije kasstroom = kasstromen uit bedrijfsactiviteiten + kasstromen uit investeringsactiviteiten.

RESULTATEN PER SEGMENT11

miljoen EUR	2009	2010	2010 / 2009	4e kwartaal 2009	4e kwartaal 2010	4e kwartaal 2010/ 4e kwartaal 2009
OMZET GROEP12	8.485	7.109	-16%	2.199	1.648	-25%
Chemie	2.713	3.012	11%	649	786	21%
Kunststoffen	2.982	3.784	27%	802	861	7%
Omzet – Voortgezette activiteiten	5.694	6.796	19%	1.451	1.648	14%
Farmaceutische Producten – Beëindigde bedrijfsactiviteiten	2.791	312	ns	748	0	ns
REBIT GROEP	969	633	-35%	328	155	-53%
Chemie	268	312	16%	73	83	13%
Kunststoffen	86	360	320%	30	99	231%
Corporate en ondersteuning van activiteiten	-19	-45	135%	-7	-20	201%
New Business Development	-25	-26	4%	-8	-6	-17%
REBIT – Voortgezette activiteiten	310	602	94%	89	155	75%
Farmaceutische Producten – Beëindigde bedrijfsactiviteiten	658	31	ns	239	0	ns
REBITDA GROEP	1.439	1.051	-27%	428	253	-41%
Chemie	436	499	15%	116	126	9%
Kunststoffen	298	583	96%	85	151	77%
Corporate en ondersteuning van activiteiten	-11	-37	ns	-5	-18	Ns
New Business Development	-24	-25	5%	-8	-6	-17%
REBITDA – Voortgezette activiteiten	699	1.019	46%	188	253	34%
Farmaceutische Producten – Beëindigde bedrijfsactiviteiten	740	31	ns	239	0	ns

11 Het resultaat per segment omvat het resultaat van de vijf segmenten van de Groep (tot 15 februari 2010 voor het Farmasegment). 12 Het betreft hier de omzet na uitsluiting van de verkopen tussen de sectoren onderling.

FINANCIËLE STATEN IFRS

GECONSOLIDEERDE RESULTATENREKENING 2010

		2009		2010
In miljoen EUR (behalve de gegevens per aandeel: in EUR)	Voortgezette activiteiten	Niet voortgezette activiteiten	Totaal	Voortgezette activiteiten	Niet voortgezette activiteiten	Totaal
Omzet	5.694	2.791	8.485	6.796	312	7.109
Kostprijs van verkochte goederen	-4.722	-772	-5.495	-5.496	-90	-5.586
Brutoresultaat	972	2.019	2.991	1.301	222	1.523
Commerciële en administratieve kosten	-532	-951	-1.482	-560	-134	-694
Kosten onderzoek & ontwikkeling	-139	-416	-555	-136	-45	-181
Andere bedrijfsopbrengsten en kosten	-30	4	-26	-48	-9	-57
Andere financiële opbrengsten en kosten	40	3	42	45	-2	43
REBIT	310	658	969	602	31	633
Niet-recurrente bestanddelen	56	-161	-105	-328	0	-328
EBIT	366	498	864	274	31	305
Lasten als gevolg van leningen	26	-161	-135	-142	-4	-146
Renteopbrengsten uit leningen en kortlopende beleggingen	0	9	9	23	1	24
Overige financieringsbaten en -lasten	1	-26	-25	-10	0	-10
Kosten actualisering voorzieningen 13	-54	-10	-64	-52	0	-52
Opbrengsten uit deelnemingen	-5	0	-5	0	0	0
Meerwaarde op verkoop Farma	0	0	0	0	1.703	1.703
Resultaat voor belastingen	333	310	643	93	1.732	1.824
Belastingen	-85	-5	-90	4	-5	-1
Nettowinst van de Groep	248	305	553	97	1.726	1.823
Nettowinst toe te rekenen aan belangen zonder zeggenschap	-35	-2	-37	-46	0	-46
Nettowinst toe te rekenen aan de Solvay-aandeelhouders	213	303	516	51	1.726	1.777
Nettowinst per aandeel (EUR)	2,59	3,69	6,28	0,62	21,23	21,85
Nettowinst per aandeel na verwatering (EUR)	2,59	3,69	6,28	0,62	21,18	21,80

GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN HET VOLLEDIG PERIODERESULTAAT 2010

		2009		2010
In miljoen EUR	Voortgezette activiteiten	Niet voortgezette activiteiten	Totaal	Voortgezette activiteiten	Niet voortgezette activiteiten	Totaal
Nettowinst van de Groep	248	305	553	97	1.726	1.823
Winsten en verliezen op herwaarderingen van voor verkoop beschikbare financiële activa	18	0	17	-14	4	-10
Effectief deel van winsten en verliezen op afdekkingsinstrumenten in een kasstroomafdekking	-14	7	-8	1	1	2
Wisselkoersverschillen	8	10	18	245	33	278
Winstbelasting met betrekking tot de andere componenten van het volledige resultaat	0	0	0	-1	0	-1
Andere componenten van het volledige resultaat na aftrek van de daarmee verband houdende fiscale gevolgen (other comprehensive income)	11	16	27	231	39	269
Totaal volledig resultaat van de Groep (total comprehensive income)	259	321	580	327	1.765	2.092
Toegerekend aan de:
- Eigenaars van de moedermaatschappij	215	319	534	241	1.765	2.006
- Belangen zonder zeggenschap	44	2	46	86	0	86

¹³ De actualiseringkosten van de voorzieningen (64 miljoen EUR in 2009 en 52 miljoen EUR in 2010) zijn overgebracht van operationele kosten naar financiële kosten in overeenstemming met IAS19 wegens de financiële aard van dit bestanddeel.

	4e	kwartaal 2009		4e	kwartaal 2010
In miljoen EUR (behalve de gegevens per aandeel: in EUR)	Voortgezette activiteiten	Niet voortgezette activiteiten	Totaal	Voortgezette activiteiten	Niet voortgezette activiteiten	Totaal
Omzet	1.451	748	2.199	1.648	0	1.648
Kostprijs van verkochte goederen	-1.204	-197	-1.402	-1.326	0	-1.326
Brutoresultaat	247	551	797	321	0	321
Commerciële en administratieve kosten	-138	-223	-361	-148	0	-148
Kosten onderzoek & ontwikkeling	-35	-100	-135	-32	0	-32
Andere bedrijfsopbrengsten en kosten	4	13	17	-3	0	-3
Andere financiële opbrengsten en kosten	11	-2	9	17	0	17
REBIT	89	239	328	155	0	155
Niet-recurrente bestanddelen	97	-138	-41	-89		-89
EBIT	186	101	287	66	0	66
Lasten als gevolg van leningen	37	-69	-31	-38	0	-38
Renteopbrengsten uit leningen en kortlopende beleggingen	0	2	2	8	0	8
Overige financieringsbaten en -lasten	18	-22	-4	-2	0	-2
Kosten actualisering voorzieningen 14	-13	-1	-15	-13	0	-13
Opbrengsten uit deelnemingen	-2		-2	0	0	0
Meerwaarde op verkoop Farma					0	0
Resultaat voor belastingen	225	12	237	22	0	22
Belastingen	-50	13	-38	-6	0	-6
Nettowinst van de Groep	175	24	199	16	0	16
Nettowinst toe te rekenen aan belangen zonder zeggenschap	-11	0	-11	-19	0	-19
Nettowinst toe te rekenen aan de Solvay-aandeelhouders	164	24	188	-2	0	-2
Nettowinst per aandeel (EUR)	2,00	0,29	2,28	-0,03	0,00	-0,03
Nettowinst per aandeel na verwatering (EUR)	1,99	0,29	2,28	-0,03	0,00	-0,03

GECONSOLIDEERDE RESULTATENREKENING OVER HET 4e KWARTAAL

GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN HET VOLLEDIG PERIODERESULTAAT OVER HET 4e KWARTAAL

	4e	kwartaal 2009			4e kwartaal 2010
miljoen EUR	Voortgezette activiteiten	Niet voortgezette activiteiten	Totaal	Voortgezette activiteiten	Niet voortgezette activiteiten	Totaal
Nettowinst van de Groep	175	24	199	16	0	16
Winsten en verliezen op
herwaarderingen van voor verkoop	6	1	7	-7	0	-7
beschikbare financiële activa
Effectief deel van winsten en verliezen
op afdekkingsinstrumenten in een	-15	12	-3	2	0	2
kasstroomafdekking
Wisselkoersverschillen	63	14	77	60	0	60
Winstbelasting met betrekking tot de
andere componenten van het volledige resultaat	-1	-1	-2	-1	0	-1
Andere componenten van het volledige resultaat na aftrek van de daarmee verband houdende fiscale gevolgen (other comprehensive income)	53	26	79	55	0	55
Totaal volledig resultaat van de Groep (total comprehensive income)	228	50	277	71	0	71
Toegerekend aan de:
- Eigenaars van de	213	49	262	47	0	47
moedermaatschappij
- Belangen zonder zeggenschap	14	1	15	24	0	24

Pagina 6 van 17 14 De kosten voor de actualisering van de voorzieningen (15 miljoen EUR in het 4e kwartaal 2009 en 13 miljoen EUR in het 4e kwartaal 2010) zijn overgebracht van operationele kosten naar financiële kosten in overeenstemming met IAS19 wegens de financiële aard van dit bestanddeel.

GECONSOLIDEERDE BALANS

miljoen EUR	31 december 2009	31 december 2010
Vaste activa	5.075	5.205
Immateriële activa	162	121
Goodwill	76	73
Materiële vaste activa	3.921	3.698
Voor verkoop beschikbare deelnemingen	68	62
Deelnemingen volgens de equitymethode	0	20
Andere deelnemingen	209	278
Uitgestelde belastingvorderingen	487	586
Leningen en andere activa op lange termijn	152	368
Vlottende activa	7.471	8.809
Voorraden	805	870
Handelsvorderingen	1.373	1.706
Fiscale vorderingen	19	13
Andere vorderingen op korte termijn	327	516
Andere financiële activa op korte termijn	0	3.701
Geldmiddelen en kasequivalenten	1.486	2.003
Activa die voor verkoop worden aangehouden - Farma	3.408	0
Activa die voor verkoop worden aangehouden - Andere	53	0
TOTAAL VAN DE ACTIVA	12.546	14.014
Totaal eigen vermogen	5.160	6.839
Aandelenkapitaal	1.271	1.271
Reserves	3.483	5.148
Belangen zonder zeggenschap	406	419
Langlopende verplichtingen	4.536	4.636
Voorzieningen op lange termijn: personeelsbeloningen	895	871
Andere voorzieningen op lange termijn	766	952
Uitgestelde belastingverplichtingen	196	175
Financiële schulden op lange termijn	2.635	2.590
Andere verplichtingen op lange termijn	44	48
Kortlopende verplichtingen	2.851	2.540
Voorzieningen op korte termijn: personeelsbeloningen	7	80
Andere voorzieningen op korte termijn	61	63
Financiële schulden op korte termijn	185	212
Handelsschulden	828	1.489
Fiscale schulden	66	67
Andere verplichtingen op korte termijn	682	629
Verplichtingen verbonden aan activa die voor verkoop worden	1.012	0
aangehouden - Farma
Verplichtingen verbonden aan activa die voor verkoop worden	11	0
aangehouden - Andere
TOTAAL VAN DE PASSIVA	12.546	14.014

MUTATIEOVERZICHT VAN HET EIGEN VERMOGEN

				Eigen vermogen toe te rekenen aan de aandeelhouders van de moedermaatschappij
miljoen EUR	Aandelen kapitaal	Agio	In gehouden winsten	Eigen aandelen	Wisselkoers verschillen	Verschillen in reële waarde – voor verkoop beschikbare deelnemingen	Verschillen in reële waarde – kasstroom afdekkingen	Totaal	Minderheids belangen	Totaal
Boekwaarde 31/12/09	1.271	18	4.272	-218	-612	21	3	4.754	406	5.160
Winst van de periode Baten en lasten			1.777					1.777	46	1.823
rechtstreeks opgenomen in eigen vermogen					238	-10	1	229	40	269
Totaal volledig resultaat	0	0	1.777	0	238	-10	1	2.006	86	2.092
Kosten van aandelenopties Dividenden			10 -240					10 -240	-8	10 -248
Verwerving/vervreemding van eigen aandelen				-83				-83		-83
Andere			-28					-28	-65	-92
Boekwaarde 31/12/10	1.271	18	5.791	-301	-374	11	4	6.419	419	6.839

GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT

miljoen EUR	2009	2010
EBIT	864	305
Afschrijvingen en bijzondere waardevermindering van
activa	496	717
Wijziging in het bedrijfskapitaal	48	-42
Wijziging in de voorzieningen	-126	24
Betaalde belastingen	-24	-108
Andere	-74	-198
Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten	1.184	697
Aankoop van deelnemingen	-111	-172
Verkoop van deelnemingen	19	4.711
Aankoop van activa	-456	-366
Verkoop van activa	15	20
Opbrengsten uit deelnemingen	0	1
Wijziging in de leningen en andere vaste activa	26	-205
Effect van veranderingen in de consolidatiemethode	20	-13
Kasstromen uit investeringsactiviteiten	-486	3.976
Verhoging (+) / terugbetaling (-) van kapitaal	-17	-26
Verwerving (-) / vervreemding (+) van eigen aandelen	7	-83
Wijziging in de schulden	313	5
Wijziging van andere vlottende financiële activa	0	-3.701
Lasten als gevolg van leningen	-135	-146
Renteopbrengsten uit leningen en kortlopende beleggingen	9	24
Overige	-25	-10
Dividenden	-257	-248
Kasstromen uit financieringsactiviteiten	-105	-4.185
Nettowijziging in de geldmiddelen	593	488
Wisselkoersverschillen	10	29
Geldmiddelen bij de opening van het boekjaar	883	1.486
Geldmiddelen bij de afsluiting van het boekjaar	1.486	2.003
Vrije kasstroom 15 – voortgezette activiteiten	292	208
Vrije kasstroom 15 – beëindigde bedrijfsactiviteiten	407	4.465
KASSTROMEN uit niet-voortgezette activiteiten
miljoen EUR	2009	2010
Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten	527	35
Kasstromen uit investeringsactiviteiten	-30	4.430
Kasstromen uit financieringsactiviteiten	-516	0
Nettowijziging in de geldmiddelen	-18	4.465

Pagina 8 van 17 15 Vrije kasstroom = kasstromen uit bedrijfsactiviteiten + kasstromen uit investeringsactiviteiten.

RESULTATEN PER SEGMENT

miljoen EUR	2009	2010	2010 / 2009	4e kwart. 2009	4e kwart. 2010	4e kwart. 2010/ 4e kwart. 2009
Omzet GROEP 16	9.171	8.003	-13%	2.285	1.873	-18%
Chemie
Omzet 16	2.881	3.189	11%	693	828	19%
Intersegment verkoop	-169	-177	5%	-44	-42	-5%
Externe verkoop	2.713	3.012	11%	649	786	21%
Kunststoffen
Omzet 16	3.499	4.502	29%	844	1.045	24%
Intersegment verkoop	-518	-718	39%	-42	-184	77%
Externe verkoop	2.982	3.784	27%	802	861	7%
Omzet – Voortgezette activiteiten	6.380	7.691	22%	1.537	1.873	22%
Farm. Producten – Beëindigde bedrijfsactiviteiten	2.791	312	ns	748	0	ns
EBIT GROEP	864	305	-65%	287	66	-77%
Chemie	213	-24	ns	67	83	24%
Kunststoffen	71	446	527%	22	79	255%
New Business Development	-25	-26	4%	-8	-6	-17%
Corporate en ondersteuning van activiteiten	107	-12317	ns	104	-90	ns
EBIT – Voortgezette activiteiten	366	274	-25%	186	66	-64%
Farmaceutische Producten – Beëindigde bedrijfsactiviteiten	498	3117	ns	101	0	ns

¹⁶ Het gaat hier om de omzet zonder uitsluiting van de verkoop tussen sectoren onderling.

¹⁷ Op 31 december 2009 heeft de Solvay-groep, in het vooruitzicht van de afronding van de overdracht aan Abbott, besloten in het segment Beëindigde bedrijfsactiviteiten allerlei voorzieningen voor Farma-risico's onder te brengen, tot die datum in het segment Corporate en ondersteuning van activiteiten, en dit om redenen van confidentialiteit.

BIJLAGE BIJ HET PERSBERICHT. TOELICHTING BIJ HET RESULTAAT VOOR 2010 VAN DE SOLVAY-GROEP

GROEP

Strategische heroriëntering van de activiteiten van de Solvay-groep

Solvay streeft ernaar de inkomsten van de verkoop van de farmaceutische activiteiten te herinvesteren in organische en substantiële externe groei, met de klemtoon op waardecreatie op lange termijn. De strategische focus ligt op investeringen en acquisities in activiteiten met een hoge toegevoegde waarde en in strategische projecten in chemie en kunststoffen. Tegelijk blijft de Groep ook streven naar geografische expansie in regio's met groeipotentieel en naar de ontwikkeling van activiteiten en nieuwe producten met een betere energetische en ecologische voetafdruk, die het cyclisch karakter van de activiteitenportefeuille van Solvay moeten verminderen. Naast deze strategische criteria geldt ook een financiële discipline waardoor de Groep Solvay zijn stevige structuur behoudt en in het algemeen een afdoende analyse van de risico's. Op basis van deze criteria zijn marktsegmenten geïdentificeerd, met daarin doelen die de Solvay-groep de moeite waard acht. Het herinvesteringsproces heeft nog niet tot concrete resultaten geleid en wordt in 2011 voortgezet.

In afwachting is de opbrengst van de verkoop van de farmaceutische activiteiten op korte termijn belegd in voor 80% diverse soevereine beleggingsinstrumenten (Duitsland, Frankrijk, Nederland, België) en voor 20% in geldbeleggingen waarvoor de hoogste rating geldt. Voorts is een programma uitgewerkt voor investering in eigen aandelen (in de vorm van treasury shares). In 2010 kwam de belegging in eigen aandelen op een totaal van 880.766 aandelen. De looptijd van dit programma was eerst op één jaar bepaald, maar is verlengd tot eind december 2011 met het oog op nieuwe aankopen tot maximaal 1,65 miljoen aandelen.

In de context van deze strategische heroriëntering heeft de Solvay-groep een studie uitgevoerd (het Horizonproject) gericht op een maximale efficiëntie van zijn organisatie en die de Groep voorbereidt op zijn toekomstige groei. De nieuwe organisatiestructuur werd voorgesteld in september 2010 (zie het persbericht van 23 september 2010) en de Raad van Bestuur heeft haar formeel goedgekeurd in februari 2011. Naast een beter functioneren van de onderneming zou de reorganisatie ook een vermindering van de personeelskosten moeten mogelijk maken (naar schatting 65 miljoen EUR per jaar) en van externe uitgaven (geschat op 55 miljoen EUR per jaar). De nieuwe organisatiestructuur zal geleidelijk doorgevoerd worden en volop effect krijgen tegen eind 2012. De herstructureringskosten zullen minder hoog zijn dan eerst geschat (minstens een maal het potentieel aan jaarlijkse besparingen). Een groot deel van deze lasten is al geboekt in 2010 (78 miljoen EUR waarvan 74 miljoen EUR in het 4e trimester).

SECTOR CHEMIE

Recente strategische ontwikkelingen

Duurzame ontwikkeling, een van de strategische krachtlijnen van de Groep, kreeg recent concrete gestalte in de Sector Chemie door een aantal projecten en realisaties.

• Advanced Biochemical Thailand, 100% dochteronderneming van Vinythai, bouwt in Thailand een fabriek voor epichloorhydrine (100kt/jaar) op basis van natuurlijke glycerine (EPICEROL®-procedé). Ze zal begin 2012 gaan produceren. Dit procedé gebruikt een hernieuwbare grondstof, genereert minder bijproducten en vergt minder water.
• Voort is Solvay van plan in Azië een tweede epichloorhydrinefabriek te bouwen die werkt met het EPICEROL® procedé. Gevestigd in China en met een begincapaciteit van 100 kt/jaar zou ze in 2013 operationeel worden.
• In Green River, Verenigde Staten, is de productie-eenheid voor natriumbicarbonaat (125 kt/jaar) op basis van afvalstromen uit de productie van natriumcarbonaat in april 2010 opgestart. Het procedé maakt het mogelijk SOLVAIR® Select 300 te produceren voor de behandeling van rookgassen.
• Lansol Fluorchem Co, Ltd., een Chinese joint venture van Solvay met Sinochem Lantian, heeft een fabriek gebouwd en intussen met succes opgestart voor fluorwaterstofzuur, voornamelijk bedoeld voor de Chinese markt van foto-elektrische cellen.

Het is voor de Sector Chemie van vitaal belang voortdurend de energie-efficiëntie van zijn industriële processen te verbeteren, de CO2-uitstoot zo klein mogelijk te houden en te zorgen voor een duurzame, betrouwbare en competitieve energiebevoorrading.

De warmtekrachtkoppeling op de site van Bernburg (Duitsland), gebouwd in samenwerking met Tönsmeier, is begin 2010 beginnen draaien. Ze werkt met afgeleide brandstoffen (recuperatiemateriaal). Hierdoor kan ze de gereglementeerde CO2-uitstoot van de site met 63% (350.000 ton) verminderen en zijn concurrentiekracht verbeteren door zijn energiekosten te verkleinen.

• Solvay participeert met andere grote energieverbruikers in het industriële samenwerkingsverband Exeltium om in Frankrijk op een op de lange termijn competitieve stroombevoorrading te kunnen rekenen. Exeltium is in de loop van 2010 met de levering van elektriciteit aan zijn klanten-aandeelhouders begonnen.
• De omschakeling van kwikelektrolyse naar membraanelektrolyse op de site van Tavaux (Frankrijk) is aangevat en zou al eind 2012 een feit moeten zijn. Deze omschakeling maakt het enerzijds mogelijk het stroomverbruik van de elektrolyse met 25% te verminderen en anderzijds de ecologische voetafdruk van de fabriek te verkleinen. Zo wordt ook de concurrentiepositie van Solvay in de elektrochemie verstevigd.

Technologische innovatie en geografische expansie in regio's met een sterke groei vormen de dubbele strategie van de sector. Hierbij, bij wijze van voorbeeld, enkele recente projecten en ontwikkelingen.

• De bouw, in samenwerking met Dow Chemical Company, van een hoogrendementsmegafabriek voor waterstofperoxide (330 kt/jaar) in Thailand (waarvan de opstart te verwachten is in het 3e kwartaal 2011). Het waterstofperoxide uit deze fabriek is bestemd voor de productie van propyleenoxide. Solvay is de leider op deze belangrijke nieuwe afzetmarkt voor waterstofperoxide.
• Solvay bouwt met Huatai als partner een waterstofperoxidefabriek in China. Deze fabriek, met een capaciteit van 50 kt/jaar, wordt eind 2011 operationeel.

Naast de maatregelen voor de optimalisering van de energiekosten voert de Sector Chemie ook geregeld actieplannen uit en herstructureringsmaatregelen om de vaste productiekosten te beperken. Naast de actieplannen van de jaren 2008 en 2009 in antwoord op de crisis, heeft de Sector Chemie in 2010 gerichte hervormingen doorgevoerd bij de fluorproducten in Bad Wimpfen (Duitsland) en in Porto Marghera (Italië).

miljoen EUR		Evolutie REBIT
	2009	2010	2010 / 2009 (%)	2010 / 2009
CHEMIE 18	2.713	3.012	11%	16%
Minerale producten 19	1.263	1.359	8%	
Elektrochemie en Fluorproducten	986	1.124	14%	
Zuurstofproducten	441	505	15%	

Kerncijfers

Commentaar

• Het operationeel resultaat is met 16% gestegen op jaarbasis en met 13% in het 4^e kwartaal
• Toename van de verkochte volumes voor alle activiteiten
• Zwakke natriumcarbonaatprijzen gedurende het hele jaar; versnelde prijsstijging voor natriumhydroxide in het 4^e kwartaal

De jaarlijkse omzet van de Sector Chemie (3.012 miljoen EUR) gaat met 11% vooruit in vergelijking met vorig jaar. Het verkoopsvolume vertoont een sterke stijging (+14%) en dat geldt voor alle activiteiten van de Sector, wat de zwakkere verkoopprijzen dan weer compenseerde (-6%) – vooral dan voor natriumcarbonaat. De omzet voor het 4e kwartaal bereikte 786 miljoen EUR (+21% in vergelijking met vorig jaar) in een context van een globaal genomen blijvende sterke activiteit. Het operationeel resultaat voor 2010 van de Sector (312 miljoen EUR) is 16% hoger dan dat van vorig jaar (268 miljoen EUR); deze verhoging betreft het geheel van de chemische activiteiten, met uitzondering van natriumcarbonaat. In het 4e kwartaal komt het operationeel resultaat op 83 miljoen EUR tegen 73 miljoen EUR vorig jaar. Naast de sterke vooruitgang van de afgezette volumes heeft ook de beheersing van de energiekosten het operationeel resultaat beïnvloed. Aan te stippen valt echter dat de energiekosten sinds enkele maanden stijgen.

Minerale producten

Voor 2010 boekt de mineralencluster een 8% hogere omzet dan in 2009. Het verkoopsvolume voor natriumcarbonaat is verbeterd in vergelijking met vorig jaar; toch is het nog duidelijk achtergebleven in vergelijking met het peil dat voor de crisis werd bereikt. Terwijl de sector van het vlakglas (bouw- en automobielsector) veeleer zwak was, kon vooruitgang opgetekend worden in de sectoren voor holglas en detergenten. Geografisch bekeken blijven de thuismarkten in Europa en Amerika zwak, terwijl de exportmarkten (zoals Azië en Zuid-Amerika) een stevige groei hebben gekend. De gemiddelde verkoopprijzen van 2010 bleken ook een stuk lager uit te vallen dan in 2009, enerzijds door de aanhoudende overcapaciteit, vooral in Europa, en anderzijds door het toegenomen gewicht van de export (tegen lagere prijzen) in de totale verkoop. Dit had een ongunstige impact op het operationeel resultaat van de mineralencluster, dat lager uitkomt dan in 2009. De afgeleide specialiteiten van natriumcarbonaat en meer bepaald natriumbicarbonaat blijven het goed doen. Te vermelden valt hier het boeken in het 2e

¹⁸ Met inbegrip van de organische producten (SBU Molecular Solutions).

¹⁹ Waarin de SBU's Natriumcarbonaat & Afgeleide Producten en Advanced Functional Minerals.

kwartaal van 2010 van een specifieke afschrijving van 10 miljoen EUR, voortvloeiend uit de beslissing de verkoop van de activiteit geprecipiteerd calciumcarbonaat stop te zetten.

Elektrochemie en fluorproducten

• In de Elektrochemie is de omzet er in 2010 met 14% op vooruitgegaan in vergelijking met 2009. In natriumhydroxide (natronloog) heeft de geleidelijke groei van de afzet de negatieve prijsimpact kunnen goedmaken. De vraag bleef op het einde van het jaar stevig. De verkoopprijs van natronloog is in het 4e kwartaal duidelijk gestegen, na een lichte verbetering in het 2e en 3e kwartaal. De omzet van de allylproducten is ruimschoots beter dan die van vorig jaar. De markt voor epichloorhydrine is in de loop van 2010 sterk verbeterd, dit vooral dankzij de zeer sterke vraag naar epoxyharsen. Door deze omstandigheden, een positieve marktsituatie kortom, kon Solvay zowel zijn verkoopsvolume als zijn prijzen verhogen. Het operationeel resultaat van de Elektrochemiecluster is duidelijk beter dan het jaar ervoor.
• De Fluorproducten konden een uitstekend resultaat voorleggen in 2010 dank zij hoge verkoopsvolumes voor de meeste producten en in de meeste marktsegmenten.

Zuurstofproducten

Het verkoopsvolume van waterstofperoxideproducten is het hele jaar door sterk gebleven (+16% in vergelijking met 2009) vooral dankzij een stevige internationale vraag naar papierpulp (meer bepaald uit Azië). De andere afzetmarkten, meer bepaald de chemische industrie, de leefmilieutoepassingen en de gesteriliseerde verpakkingen, hebben ook in hoge mate bijgedragen tot die sterke groei. De vraag blijft prima tegen het einde van het jaar. De productie-eenheden draaien op volle toeren in een gespannen context (qua evenwicht in vraag en aanbod). Voor 2010 is het operationeel resultaat flink hoger dan vorig jaar.

SECTOR KUNSTSTOFFEN

Recente strategische ontwikkeling

De Sector Kunststoffen kon door de recente economische crisis zijn concurrentiepositie in zijn specialiteiten nog verder verstevigen, met een klemtoon op de ontwikkeling van duurzame producten en op de geografische expansie naar markten met een stevige groei.

Deze duurzame ontwikkeling, een van de strategische beleidslijnen van de Groep, kreeg onlangs gestalte binnen de sector door een aantal projecten en realisaties waarbij onderzoek en innovatie een doorslaggevende rol speelden.

• Onlangs is een nieuw SOLEF®-gamma voor Lithiumionbatterijen gelanceerd. Het verhoogt aanzienlijk de energiedichtheid van deze batterijen (met 30 tot 40%) en ook hun levensduur.
• Het aanbod van Speciale Polymeren bedoeld voor foto-elektrische toepassingen is aangevuld om onze klanten beter te kunnen bijstaan bij de ontwikkeling van nieuwe producten, bijvoorbeeld met de polymeren HALAR® en SOLEF® die gebruikt worden voor dunne films aan de voor- en achterkant van foto-elektrische zonnepanelen.
• Een groot aantal innoverende speciale polymeren wordt gebruikt in het zonnevliegtuig Solar Impulse.
• De conversie van de elektrolyse in Lillo (België) is aangevat en moet tegen eind 2012 uitgevoerd zijn. De beste membraantechnologie wordt hier toegepast.

Ook op energiegebied zijn er projecten ontwikkeld.

In Argentinië is een elektrische centrale van 120 MW, gebouwd in samenwerking met Albanesi, op de site van Solvay Indupa operationeel sinds medio 2009. Het is de bedoeling de capaciteit uit te breiden tot 165 MW.

De geografische expansie in landen met een sterke groei is een strategische prioriteit voor de Sector.

Wat de vinylproducten betreft is de bouw in Rusland van de RusVinylfabriek (joint venture van SolVin en Sibur), met een aanvankelijke jaarcapaciteit van 330 kiloton pvc, op 12 juli officieel gelanceerd in aanwezigheid van de Belgische eerste minister Yves Leterme. Voorts heeft de raad van bestuur van de BERD zijn toestemming gegeven om RusVinyl een lening van 150 miljoen EUR toe te kennen. De BERD zal voor 52 miljoen EUR participeren in het kapitaal van SolVin Holding Nederland bv (de vennootschap die het belang van SolVin in RusVinyl aanhoudt). De opstart van deze fabriek is gepland voor medio 2013.

In Brazilië maakt de recente modernisering van het productieapparaat een aanzienlijke verbetering mogelijk van de concurrentiekracht van de site van Solvay Indupa. Dit is onder meer te danken aan de indienstneming van een elektrolyse met membranen en door de verhoging van de productiecapaciteit voor pvc tot 300 kt/jaar. Een bijkomende capaciteitsverhoging ligt ter studie.

Zuid-Oost-Azië, de Mercosur en, in de toekomst, Rusland, zijn belangrijke groeipolen voor de vinylactiviteit.

Voor de speciale polymeren legt de Groep de nadruk op de uitbreiding van zijn portefeuille met zeer performante polymeren, op de eerste plaats in Azië. Die regio is tegenwoordig goed voor ongeveer 30% van de omzet van deze SBU. Zo heeft Solvay in oktober 2010 de bouw aangekondigd van een fabriek in China (Changshu) voor compounds van speciale polymeren. Zij zal in een eerste fase compounds produceren van AMODEL®, IXEF® en KALIX®. De fabriek moet gaan draaien tegen begin 2012.

De sector voert daarnaast selectieve capaciteitsuitbreiding door voor bepaalde speciale polymeren, gebruikt in toepassingen met hoge toegevoegde waarde. Zo heeft Solvay in september 2010 aangekondigd dat het de productiecapaciteit voor TECNOFLON® (met name gebruikt in de auto- en halfgeleiderindustrie) gaat verhogen op zijn site in Spinetta (Italië). In maart 2009 is een nieuwe fabriek met een jaarcapaciteit van 20 kiloton voor DIOFAN® opgestart op de site van Tavaux in Frankrijk. DIOFAN® wordt gebruikt voor de verpakking van voedings- en farmaceutische producten. Andere voorbeelden van in 2009 en 2010 verwezenlijkte selectieve uitbreidingen van de productiecapaciteit waren SOLEF® op dezelfde site in Tavaux en FLUOROLINK® op de site te Spinetta (Italië). Dit maakt de verdere groei mogelijk van FLUOROLINK® op de markt van coatings voor papier en textielproducten en die van SOLEF® in nieuwe toepassingen zoals foto-elektrische cellen, sensoren en Lithiumionbatterijen. Solvay haalt tegenwoordig heel wat voordeel uit deze capaciteitsuitbreiding met de huidige hoge vraag naar speciale polymeren.

De recente economische crisis heeft de Sector aangezet tot de uitvoering van een grootscheeps programma voor de verhoging van de efficiëntie, kostenverlaging en cash-optimalisering. Dit gebeurde onder meer door diverse reorganisatiemaatregelen. We vermelden hier de sluiting van de fabriek van pvccompounds (BENVIC) op de site van Jemeppe in België, de herstructurering doorgevoerd in de hele organisatie van de Speciale Polymeren en de sluiting van verscheidene productiesites van Pipelife (Kroatië, Roemenië, Spanje en Portugal).

We herinneren hier nog aan twee recente nieuwtjes:

• De afronding op 8 september 2010 van de overname door Plastic Omnium van het aandeel van Solvay in Inergy Automotive Systems. Solvay ontving hiervoor 268 miljoen EUR in contanten en boekt in 2010 een meerwaarde van 130 miljoen EUR na belastingen.
• De beslissing van SolVin en Arkema om elk het minderheidsaandeel van de ander terug te kopen in de 2e helft van 2010 in de productiebedrijven die ze samen uitbaatten. SolVin controleert nu voor 100% de vennootschap Vinilis (Spanje) maar heeft geen minderheidsaandeel meer in de vennootschappen VinylFos en VinylBerre (Frankrijk). Door deze ruil kan SolVin zijn industriële structuur vereenvoudigen.

miljoen EUR		Evolutie REBIT
	2009	2010	2010 / 2009 (%)	2010 / 2009
Kunststoffen	2.982	3.784	27%	
Specialiteiten 20	1.251	1.438	15%	
Vinylproducten 21	1.731	2.346	36%	

Kerncijfers

Commentaar

Operationeel resultaat van de Sector duidelijk beter dankzij de zeer sterke terugkeer van de vraag naar Speciale Polymeren

De omzet in de Sector Kunststoffen is duidelijk hoger dan die van vorig jaar; bij constante perimeter22, stijgt hij met 33% op gecumuleerde basis (3.784 miljoen EUR over het hele jaar) en met 23% per kwartaal (861 miljoen EUR in het 4e kwartaal 2010). Deze evolutie vindt haar verklaring vooral in de zeer sterke stijging van de afzet van de Speciale Polymeren (+36% in vergelijking met 2009). Ook al geldt deze verbetering voor alle wereldregio's, toch is ze het sterkst in Azië. Voor de Vinylproducten is de vraag beter dan het jaar ervoor; maar deze verbetering werd toch afgeremd door een lusteloze bouwmarkt in een aantal West-Europese landen. Het operationeel resultaat van de Sector Kunststoffen (360 miljoen EUR eind 2010 en 99 miljoen EUR voor het 4^e kwartaal 2010) is toch duidelijk beter dan dat van het jaar ervoor (86 miljoen EUR eind 2009 en 30 miljoen EUR voor het 4e kwartaal 2009). Deze vooruitgang doet zich ook voor bij de Vinylproducten en de Speciale Polymeren, al zijn het vooral deze laatste die de sterkste resultatengroei kunnen laten zien. De recordhoogte van het resultaat van de Speciale Polymeren in 2010 valt te benadrukken.

Specialiteiten

Het verkoopsvolume voor de Speciale Polymeren is zeer sterk gebleven in het 4e kwartaal van 2010. Op gecumuleerde basis is het 36% hoger dan vorig jaar. Deze verbetering doet zich voor in elk afzonderlijk activiteitensegment (fluorpolymeren, hoogwaardige technische polymeren, barrièrepolymeren en performance compounds) en in elk van de wereldregio's. Het valt aan te stippen dat de verkopen in de regio Azië - Grote Oceaan met twee derde is toegenomen. Deze verbetering is even goed te danken aan het herstel van de auto- en de elektronicasector, die vorig jaar zwaar te lijden hadden onder de economische crisis, als aan de sterke groei bij nieuwe toepassingen zoals alternatieve energie (foto-elektrische cellen, windenergie), Lithiumion-batterijen en zeer performante membranen voor waterbehandeling. Dit verklaart het recordniveau van de omzet en van het operationeel resultaat die in deze activiteit werden behaald. Behalve door het recordpeil van de verkoop, werd het operationeel resultaat ook verbeterd door belangrijke maatregelen voor efficiëntie en kostenbesparingen die het voorafgaande jaar waren doorgevoerd. De inspanningen voor onderzoek en ontwikkeling, die de kern uitmaken van de strategie van de SBU, zijn op hetzelfde niveau gehouden als voorheen (gemiddeld 6% van de omzet). De portefeuille met producten in ontwikkeling ziet er zeer veelbelovend uit; hij bevat meer dan 1300 lopende projecten en zou in de drie komende jaren 30% aan bijkomende verkoop moeten genereren, die de organische groei van deze activiteit zullen aanvullen.

20 waarin de SBU's Speciale polymeren en Inergy Automotive Systems (tot 30 juni 2010).

²¹ waarin de SBU's Vinylproducten en Pipelife.

²² De belangrijkste perimeterschommelingen tussen 2009 en 2010 worden opgesomd op bladzijde 16 van deze persmededeling.

Enkel met het resultaat over de eerste 6 maanden 2010 van Inergy Automotive Systems is rekening gehouden in de geconsolideerde rekening van de Groep op eind september 2010, tengevolge van de terugkoop door Plastic Omnium van het Solvay-belang in deze vennootschap.

Vinyls

• In Europa is de vraag naar pvc beter dan vorig jaar; deze verbetering bleef evenwel beperkt omdat de bouwmarkt in bepaalde West-Europese landen nog heel zwak was. In het 4e kwartaal is het verkoopsvolume van SolVin goed gebleven, ondanks een seizoensgebonden vertraging in december. De marges op ethyleen zijn verbeterd in 2010 ondanks een lichte vermindering in het 4e kwartaal door de verhoging van de kostprijs voor ethyleen. Het operationeel jaarresultaat van SolVin is onmiskenbaar beter dan dat van vorig jaar. In de Mercosur is de vraag naar pvc het hele jaar door blijven toenemen. De verhoogde verkoop wordt echter niet weerspiegeld in het jaarlijks operationeel resultaat van Solvay Indupa als gevolg van de zware concurrentie van ingevoerde pvc en bevoorradingsmoeilijkheden met ethyleen en gas. De operationele toestand van Solvay Indupa verbetert in elk geval in het 4e kwartaal. In Azië is de situatie heel het jaar erg positief geweest zowel op het vlak van de afzet als van de winstmarges.
• Het verkoopsvolume voor 2010 bij Pipelife is vergelijkbaar met dat van vorig jaar. De Europese bouwmarkt blijft zwak en de investeringen in de openbare infrastructuur hebben te lijden onder besparingen. Het operationeel resultaat is minder goed dan dat van het voorgaande jaar, wat Pipelife heeft doen besluiten om zijn programma voor kostenbeperking nog te verscherpen.

NEW BUSINESS DEVELOPMENT (NBD)

Om een duidelijker licht te werpen op de onderzoeksactiviteiten die buiten de Strategic Business Units vallen, meer bepaald in domeinen die veelbelovend en belangrijk zijn voor de ontwikkeling van de Groep, is besloten vanaf 2010 in de financiële verslaggeving een onderdeel te wijden aan de activiteiten van New Business Development (NBD).

Recente strategische ontwikkeling

Het NBD-activiteitensegment heeft de creatie van innoverende materialen en systemen op basis van spitstechnologie als doel, waarbij het verder vooruit kijkt dan wat de Strategic Business Units vandaag al realiseren, en dit op beloftevolle gebieden voor de Groep, die belangrijk zijn voor zijn ontwikkeling.

NBD is georganiseerd in strategische platforms elk rond een aantal programma's met een gemeenschappelijke thematiek.

• Het platform Organische en Drukbare Elektronica beoogt de vervaardiging van inkten die de massaproductie tegen lage kosten van allerlei producten, zoals schermen en verlichting door organische lichtgevende diodes (OLED's) en organische halfgeleiders met een laag stroomverbruik zouden moeten mogelijk maken.
• Het platform Hernieuwbare Energie legt zich toe op brandstofcellen en op organische foto-elektrische cellen.
• Het platform Nanotechnologie beheert onder deze noemer diverse projecten die direct te maken hebben met de activiteiten van de Groep.
• Het platform Chemie van Hernieuwbare Materialen onderzoekt de ontwikkelingsmogelijkheden die Solvay op dit gebied heeft en het ondersteunt verscheidene projecten van operationele eenheden van de Groep.

In 2010 bedroegen de uitgaven van NBD voor de toekomst 38 miljoen EUR (onderzoeks- en ontwikkelingskosten van ongeveer 26 miljoen EUR en investeringen van ongeveer 12 miljoen EUR).

De activiteiten voor onderzoek en ontwikkeling worden zowel binnen als buiten de Groep gerealiseerd. (Daarom spreekt men van open innovatie). Een paar voorbeelden:

• Een onderzoeksteam van een twintigtal wetenschappers doet in Neder-over-Heembeek (België) onderzoek in de organische elektronica. In dit opzicht is het vermeldenswaard dat met recente tests is aangetoond dat een levensduur van veel meer dan 100.000 uur tot de mogelijkheden behoort voor OLEDs waarin originele materialen verwerkt zijn die werden ontwikkeld door Solvay en waarop een octrooi genomen is.
• Talrijke onderzoekspartnerships zijn aangegaan, met onder meer het Solvay Global Discovery Program (een internationaal onderzoeksconsortium waarvan prestigieuze universiteiten en instellingen deel uitmaken, zoals Georgia Tech, de universiteit van Princeton, de Universiteit van Washington, het Imperial College London en de Chinese Academie van Wetenschappen) op het gebied van organische halfgeleiders.
• NBD en de SBU Speciale Polymeren blijven werken aan de ontwikkeling van polymeermembraanbrandstofcellen (PEM), waarvan de efficiëntie kan worden verhoogd door gebruik te maken van Aquivion™ PFSA (perfluorsulfonzuurpolymeer).
• Solvay neemt met een partner deel aan een project om polymeren van biologische oorsprong te produceren, met behulp van industriële biotechnologie, in het kader van het BioHub®-onderzoeksprogramma.

Solvay neemt ook deel aan investeringen in durfkapitaalfondsen (Conduit Ventures Limited, Pangaea Ventures Fund II, Korea Advanced Materials Fund en Capricorn Cleantech Fund) en in start-ups (Plextronics, Inc.,Polyera Corporation, ACAL Energy Ltd en Amminex A/S) die actief zijn op terreinen waarop ook de strategische platforms van NBD zich begeven. Tot op heden heeft Solvay investeringen toegezegd voor ongeveer 60 miljoen EUR (waarvan ongeveer één derde nog dient overgemaakt) in allerlei fondsen en start-ups, waarvan 22 miljoen USD in het bedrijf Plextronics, Inc. Solvay is de belangrijkste minderheidsaandeelhouder in deze Amerikaanse start-up, een wereldwijde referentie in organische materialen voor drukbare elektronica, zoals OLED-verlichting en dito schermen en organische foto-elektrische cellen.

Solvay is ook nog met 50% aandeelhouder in SolviCore, een joint venture opgezet in samenwerking met Umicore. Deze onderneming produceert assemblages van protonuitwisselingsmembranen die het hart zijn van de brandstofcel.

De NBD-ploeg blijft nieuwe investeringsmogelijkheden onderzoeken en evalueren of ze verband houden met de vier tot nu toe geselecteerde platforms.

We vermelden hier een aantal concrete beslissingen in dit activiteitensegment:

• Solvay heeft er zich toe verbonden 13 miljoen EUR te storten in het Koreaanse durfkapitaalfonds Korea Advanced Materials Fund, dat gaat investeren in beloftevolle technologieën op het gebied van hernieuwbare energie, gedrukte elektronica, schone technologieën en groene chemie.
• Solvay heeft in september 2010 een investering van 4 miljoen USD gedaan in een minderheidsparticipatie in Polyera Corporation, een bedrijf in de Verenigde Staten en leider in de ontwikkeling van materialen voor de markt van de gedrukte elektronica.
• Solvay heeft in februari 2010 het bouwproject van de grootste brandstofcel van de wereld met protonuitwisselingsmembraantechnologie op de SolVin-site nabij Antwerpen (België) aangekondigd. Met deze installatie met een vermogen van 1 MW, zal Solvay de weerstand demonstreren van zijn nieuwe speciale polymeren, wanneer ze worden blootgesteld aan extreme omstandigheden in het hart van de brandstofcel met protonuitwisselingsmembranen.
• Solvay heeft in maart 2010 besloten deel te nemen aan de kapitaalsverhoging van ACAL Energy Ltd, bedoeld voor de financiering en de commercialisering van stationaire brandstofcellen die de FlowCath®-technologie gebruiken die door dit bedrijf is uitgevonden.

OPMERKINGEN

1. Geconsolideerde financiële rekening

Deloitte zal zonder voorbehoud de geconsolideerde jaarrekening op 31 december 2010 goedkeuren. Het bevestigt dat de in dit persbericht vermelde boekhoudkundige gegevens zijnerzijds geen commentaar behoeven en overeenstemmen met de bewuste jaarrekening. Het volledige rapport van de commissaris revisor over de audit van de jaarlijks geconsolideerde financiële rekening verschijnt in het Jaarverslag 2010 dat op het internet wordt gepubliceerd (www.solvay-investors.com) op het einde van de maand maart 2011.

De geconsolideerde financiële rekening is overeenkomstig de IFRS-normen voorbereid, zoals die heden ten dage aanvaard is binnen de Europese Unie. Deze normen hebben geen invloed gehad op de geconsolideerde rekening, zowel wat de lopende periode betreft als de periode waarmee wordt vergeleken. De belangrijkste perimeterschommelingen tussen 2009 en 2010 betreffen:

• De consolidatie ad 100% van Vinythai op 31 december 2009, met minderheidsbelangen van 50% als gevolg van het overschrijden van de 50%-drempel die de controle over de onderneming met zich brengt (het resultaat van Vinythai blijft geconsolideerd à 50% voor het hele boekjaar 2009).
• De consolidatie ad 100% op 1 januari 2010 van Solvay Speciality Polymers (Changshu) Co. Ltd en consolidatie volgens de vermogensmutatiemethode van Solalban Energia (Argentinië).
• De terugkoop door Vinythai van Solvay Biochemicals Company (Thailand) van de Solvay PLC-holding in januari 2010.
• De verkoop van de farmaceutische activiteiten met ingang vanaf 15 februari 2010.
• De herintroductie in het chemiesegment van de activa en de passiva van de activiteiten in geprecipiteerd calciumcarbonaat als gevolg van de beslissing de verkoopsprocedure af te breken.
• De verkoop van Inergy Automotive Systems met ingang vanaf 1 juli 2010.
• De verhoging van het belang in Vinythai van 50% naar 58,8% op 31 december 2010 (met automatische vermindering van het minderheidsbelang, gezien Vinythai sinds 31 december 2009 volledig geconsolideerd is).

2. Informatie met betrekking tot de waardevermindering van industriële activa (IAS 36.9)

• Een waardevermindering van 245 miljoen EUR (impact na belastingen van 185 miljoen EUR) op industriële activa, behorend tot de cash-generating unit met de activiteiten in natriumcarbonaat in Europa en in Egypte en in calciumchloride, werd geboekt in het 3e kwartaal van 2010. De betrokken activa zijn vooral materiële vaste activa. Natriumcarbonaat wordt in Europa geconfronteerd met de aanhoudende zwakte van een aantal marktsegmenten, met inbegrip van vlakglas gebruikt in de bouw:
• Een waardevermindering van 14 miljoen EUR (impact na belastingen van 10 miljoen EUR) op industriële activa, behorend tot de cash-generating unit met de activiteiten in elektrochemie op de site te Bussi in Italië werd geboekt in het 3e kwartaal van 2010. De verwachte kasstroom van deze activiteiten rechtvaardigt niet langer de boekhoudkundige restwaarde van de onderliggende activa. De betrokken activa zijn vooral materiële vaste activa.
• Een waardevermindering 10 miljoen EUR (impact na belastingen van 7 miljoen EUR) op industriële activa, behorend tot de cash-generating unit met de activiteiten in ethyleen in Europa werd geboekt in het 4e kwartaal van 2010 omwille van de minder gunstige vooruitzichten op deze markt. Het gaat om materiële vaste activa.

3. Inhoud

.

Dit persbericht bevat gereglementeerde informatie en is opgesteld conform de IAS 34-norm. De analyse van de risicobeheersing is te vinden in het jaarverslag en beschikbaar op het internet (www.solvay-investors.com).

4. Voornaamste wisselkoersen

		Slotkoers		Gemiddelde
1 Euro =		2009	2010	2009	2010
Pond Sterling	GBP	0,8881	0,8607	0,8910	0,8579
US Dollar	USD	1,4406	1,3362	1,3948	1,3258
Argentijnse Peso	ARS	5,4839	5,3287	5,1983	5,1941
Braziliaanse Real	BRL	2,5113	2,2177	2,7671	2,3318
Thaise Baht	THB	47,986	40,17	47,8063	42,0248
Japanse Yen	JPY	133,16	108,65	130,33	116,25

5. Solvay-aandelen.

	2009	2010
Aantal uitgegeven aandelen op het einde van de verslagperiode	84.701.133	84.701.133
Gemiddeld aantal aandelen voor de berekening van de winst per aandeel onder IFRS	82.143.247	81.320.011
Gemiddeld aantal aandelen voor de berekening van de verwaterde winst per aandeel onder IFRS	82.186.334	81.499.005

6. Verklaring van de personen met verantwoordelijkheid

• C. Jourquin, Voorzitter van het Uitvoerend Comité, en B. de Laguiche, Algemeen Directeur Financiën, verklaren dat voor zover zij weten:
• a) het overzicht van de financiële gegevens, opgesteld conform de relevante boekhoudkundige normen, een waarheidsgetrouw beeld biedt van het patrimonium, de financiële toestand en de resultaten van de Solvaygroep;
• b) het verslag een waarheidsgetrouw beeld geeft van de belangrijke gebeurtenissen van het boekjaar 2010 en van hun invloed op dit beknopt overzicht van de financiële gegevens;
• c) er geen transacties met verbonden partijen waren.

Belangrijke data voor de financiële communicatie

• 31 maart 2011: Publicatie van het Jaarverslag 2010 op www.solvay.com
• 9 mei 2011: Resultaten van het 1e kwartaal 2011 (18 uur)
• 10 mei 2011: Gewone Algemene Vergadering (14.30 uur)
• 17 mei 2011: Betaling van het dividendsaldo voor het boekjaar 2010 (coupon nr.88)
• 28 juli 2011: Resultaten van het 1e halfjaar 2011 (7 .30 uur)
• 27 oktober 2011: Resultaten van de eerste 9 maanden van 2011 en bekendmaking van het dividendvoorschot voor het boekjaar 2011 (uit te betalen in januari 2012, coupon nr. 89) (7.30 uur)

Voor bijkomende informatie kan u best contact opnemen met:

Erik De Leye	Patrick VERELST
Corporate Press Officer (SOLVAY nv)	Head of Investor Relations (SOLVAY nv)
Tel: 32 2 509 72 30	Tel: 32 2 509 72 43
E-mail: erik.deleye@solvay.com	E-mail: patrick.verelst@solvay.com
Internet: www.solvaypress.com	Internet: www.solvay-investors.com

Solvay Investor Relations, SOLVAY nv, tel. +32 2 509 60 16, e-mail: investor.relations@solvay.com

SOLVAY is een internationale industriële groep, actief in Chemie. Hij levert een breed gamma producten en oplossingen die bijdragen aan de verhoging van de levenskwaliteit. De groep met hoofdkwartier in Brussel telt ongeveer 16.800 werknemers in 40 landen. In 2010 bedroeg de geconsolideerde omzet van de groep 7,1 miljard EUR. Solvay staat genoteerd op de NYSE Euronext– beurs in Brussel (NYSE Euronext: SOLB.BE - Bloomberg: SOLB.BB - Reuters: SOLBt.BR). Voor meer informatie kan u terecht op www.solvay.com.

Ce communiqué de presse est également disponible en français - This press release is also available in English