Earnings Release • Nov 13, 2014
Earnings Release
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INFORMATION RÉGULÉE 13/11/2014 07H30 (CET)
L'activité Eco Services, basée aux Etats-Unis, est comptabilisée dans les « Actifs destinés à la vente » et « Activités non poursuivies » à partir du Q3 2014. À des fins de comparaison, les « Compte de résultat » et « Tableau de flux de trésorerie » de 2013 et 2014 ont été retraités afin de prendre en compte la cession en cours de l'activité Eco Services ainsi que de la réaffectation des coûts de fonctionnement partagés de l'activité Corporate & Business Services vers les différentes Global Business Units du Groupe.
Toutes les données reflètent l'adoption de la norme IFRS 11 par le Groupe.
Par ailleurs, Solvay présente des indicateurs de performance du Compte de résultat ajusté qui excluent les impacts comptables non cash de l'Allocation du Prix d'Acquisition (PPA) de Rhodia.
Solvay confirme ce trimestre la tendance constatée depuis le début de l'année : de bons résultats qui reflètent les effets de la transformation en cours et l'évolution de notre portefeuille d'activités. L'innovation a permis de renforcer les solides positions de nos segments "Advanced Formulations" et "Advanced Materials" où l'on observe une forte augmentation des volumes. Les démarches d'excellence engagées nous permettent de préserver notre pricing power et de compenser l'inflation. Solvay continue d'améliorer ses marges et enregistre au troisième trimestre une performance opérationnelle en croissance de près de 10%.
Solvay reste confiant pour 2014 et confirme son objectif de croissance du REBITDA dans une fourchette qualifiée de « high single-digit ». Le Groupe, tout en étant attentif aux contextes macro-économique et géopolitique qui restent difficiles et incertains, devrait réaliser des résultats en croissance au quatrième trimestre par rapport à l'année dernière et générer un niveau de free cash-flow élevé.
(*) 1,3 avec la décimale qui se répète. Paiement du dividende arrondi au centime d'euro le plus proche
| Chiffres clés | Ajusté | IFRS | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en mns d'€) | T3 2014 | T3 2013 | % | T3 2014 | T3 2013 | % | |
| Chiffre d'affaires net | 2 585 | 2 395 | +7,9% | 2 585 | 2 395 | +7,9% | |
| REBITDA | 458 | 418 | +9,5% | 458 | 418 | +9,5% | |
| REBIT | 284 | 264 | +7,7% | 257 | 229 | +12% | |
| Eléments non récurrents | -30 | -33 | +9,3% | -30 | -33 | +9,3% | |
| EBIT | 254 | 231 | +10% | 226 | 195 | +16% | |
| Charges sur emprunt | -68 | -60 | -14% | -68 | -60 | -14% | |
| Résultat avant impôts | 186 | 171 | +8,8% | 158 | 136 | +17% | |
| Charges d'impôts | -68 | -62 | -9,5% | -58 | -52 | -12% | |
| Résultat des activités poursuivies | 118 | 109 | +8,5% | 100 | 83 | +20% | |
| Résultat des "discontinued operations" |
23 | 20 | +14% | 23 | 19 | +19% | |
| Résultat net | 141 | 129 | +9,3% | 123 | 103 | +20% | |
| Participations ne donnant pas le contrôle |
-8 | -11 | +25% | -8 | -11 | +25% | |
| Résultat net part Solvay | 133 | 118 | +12% | 115 | 92 | +25% | |
| Résultat de base par action (en €) | 1,60 | 1,42 | +13% | 1,38 | 1,11 | +24% | |
| Total Free Cash Flow | 122 | 237 | -49% | 122 | 237 | -49% |
sur conversion
Au T3'14, le chiffre d'affaires net du Groupe a augmenté de 7,9% à 2 585 M€, tiré par une croissance organique des volumes de 5% et un effet de périmètre favorable de +2%, principalement grâce à l'acquisition de Chemlogics, tandis que les prix restaient stables et les effets de change marginaux. Le chiffre d'affaires net de nos moteurs de croissance a sensiblement augmenté : de 27% pour Advanced Formulations et de 9,4% pour Advanced Materials, tous les deux soutenus par une forte demande axée sur l'innovation qui s'est traduit par une croissance organique des volumes de 10%. Le chiffre d'affaires net ressort à +2,3% pour Performance Chemicals, soutenu par l'effet prix avec des volumes globalement stables. Le chiffre d'affaires net ressort en baisse de -7,8% pour Functional Polymers en raison de la cession de Benvic et, dans une moindre mesure, de la baisse des prix des matières premières, en particulier du butadiène.
Le REBITDA a progressé de 9,5% à 458 M€ contre 418 M€ au T3'13. Une forte demande ainsi que l'effet de levier d'exploitation ont contribué à une augmentation de la profitabilité de l'ordre 11%, soit 45 M€, grâce aux volumes. Les effets de périmètre principalement liés à Chemlogics ont contribué à hauteur de 25 M€ au REBITDA par rapport à l'exercice précédent. Le Groupe bénéficie toujours d'un pricing power positif. Les prix de vente ont légèrement augmenté, de 6 M€ par rapport à l'année dernière, tandis que les prix des matières premières ont baissé de 24 M€, résultant en un impact prix positif de 30 M€ sur le REBITDA. Les mesures d'excellence dans les domaines de la production, du marketing et des ventes ont permis de renforcer la performance opérationnelle. Les coûts fixes ont légèrement augmenté de 9 M€ pour s'établir à 737 M€ ce trimestre. Alors que les mesures d'excellence ont quasiment compensé l'inflation de notre base de coûts fixes, des écarts dans les provisions pour compensation expliquent pour l'essentiel la différence sur le trimestre. Sous le titre "Autres", une évolution défavorable de -50 M€ découle principalement d'une reprise de provisions exceptionnelle de 22 M€ l'année dernière liée à l'harmonisation des polices d'assurance du Groupe. Ceci reflète également un effet de change défavorable de -9 M€, et des pertes de -7 M€ liées au démarrage de RusVinyl en septembre.
Tous les segments opérationnels ont contribué à l'augmentation du REBITDA de Solvay, Advanced Formulations étant de loin le plus gros contributeur avec Advanced Materials. La marge de REBITDA sur le chiffre d'affaires net du Groupe s'est améliorée de 26 points de base à 17,7% au cours du trimestre, tous les segments opérationnels bénéficiant d'une amélioration de leurs marges. Au cours des neuf premiers mois de l'année, la marge de REBITDA s'est améliorée d'environ 110 points de base à 17,9%.
Les éléments non récurrents représentent -30 M€ (contre -33 M€ au T3'13). Ils incluent des frais de restructuration de -10 M€, ainsi que d'autres coûts principalement liés à diverses provisions (environnement, litiges et gestion de portefeuille) pour une valeur cumulée de -20 M€ (contre -30 M€ il y a un an).
L'EBIT ajusté a augmenté de 10% à 254 M€ (contre 231 M€ en 2013). Outre les charges de dépréciation et d'amortissement de -163 M€, il inclut une perte pré-opérationnelle de -8 M€ liée à notre joint-venture RusVinyl, à la dévaluation du rouble en juillet et en août, et à -2 M€ de versements différés pour Chemlogics. En normes IFRS, l'EBIT ressort à 226 M€. La différence entre le chiffre IFRS et le chiffre ajusté vient de la dépréciation de -27 M€ dans le cadre du PPA de Rhodia.
Les charges financières nettes ont augmenté à -68 M€ contre -60 M€ en 2013. Le coût de la dette a diminué, à -29 M€ contre -44 M€ en 2013. Le coût de portage négatif a diminué de manière significative à la suite du remboursement de 1,3 milliard d'euros de dette brute au premier semestre de cette année. Cependant, le coût d'actualisation des provisions pour réserves environnementales et charges de retraite est en hausse à -38 M€ contre -16 M€ au T3'13. Ceci est principalement dû aux réserves environnementales qui ont été touchées par les baisses du taux d'escompte au Royaume-Uni et en Amérique Latine de 60 et 50 points de base respectivement, ce qui représente un effet combiné de -7 M€. Le T3'13 avait bénéficié d'un impact favorable exceptionnel de 15 M€ dans un contexte d'augmentation des taux d'escompte.
La charge d'impôts ajustée est en hausse à -68 M€ (contre -62 M€ en 2013). Le taux nominal d'imposition, y compris les éléments non récurrents, était de 35%, tandis que le taux d'imposition sous-jacent était de 33%, en ligne avec nos estimations.
Le Résultat net des activités poursuivies ressort à 118 M€ contre 109 M€ au T3'13.
Le Résultat net des activités non poursuivies est de 23 M€ contre 20 M€ au T3'13, essentiellement lié aux activités Chlorovinyles en Europe et Eco Services.
Le Résultat net ajusté ressort à 141 M€ (contre 129 M€ en 2013). Le résultat net (part du Groupe) ajusté ressort à 133 M€ (contre 118 M€ en 2013); Le bénéfice par action ajusté ressort à 1,60 €. En normes IFRS, le résultat net (part du Groupe) ressort à 115 M€.
Solvay a signé un accord pour racheter l'activité Ryton® PPS (Sulfure de polyphénylène) de la société pétrochimique Chevron Phillips Chemical Company pour 220 millions de dollars. Cette acquisition permet à Solvay de bénéficier d'un marché en forte croissance. Fort de sa gamme de produits la plus étendue du secteur, Solvay Specialty Polymers pourra ainsi accéder à de marchés, de nouvelles applications innovantes et de nouveaux clients dans les domaines de l'automobile et de l'électronique. Solvay rachètera à Chevron Phillips Chemical deux unités de production de résine Ryton® à Borger au Texas, son usine pilote et ses laboratoires de R&D à Bartlesville dans l'Oklahoma, ainsi qu'une usine de compounding à Kallo-Beveren en Belgique.
SolVin et son partenaire Sibur ont inauguré en septembre le site de RusVinyl. Cette usine représente l'un des plus grands projets d'investissement pétrochimique en Russie pour la production de polychlorure de vinyle (PVC). La joint-venture RusVinyl a été créée pour répondre à la forte demande domestique et est désormais l'un des plus grands producteurs de PVC en Russie avec une capacité de production annuelle de 330 000 tonnes de PVC et 225 000 tonnes de soude caustique. RusVinyl bénéficiera de la proximité du site de production d'éthylène de SIBUR-Kstovo, une des principales matières premières du PVC. Le sel sera fourni par la Biélorussie et la région d'Astrakhan en Russie. Grâce aux technologies les plus innovantes dans les vinyles, à une production entièrement automatisée et un équipement de pointe, l'empreinte environnementale de cette usine est marginale. SolVin est détenue conjointement par Solvay (75%) et BASF (25%).
En ligne avec la gestion dynamique des actifs de production de Solvay, Acetow adapte sa capacité de production de câbles en acétate de cellulose en fermant ses deux ateliers les moins compétitifs en Allemagne et au Brésil pour améliorer son efficacité et sa rentabilité. Pour assurer sa compétitivité au niveau mondial, le Groupe concentrera ses efforts sur le maintien des normes de qualité dans ses usines les plus modernes et les moins énergivores en Allemagne, en Russie et au Brésil.
Par ailleurs, le Groupe vient de suspendre l'exploitation de sa mine de fluorine à Okorusu en Namibie, dont la production n'est aujourd'hui plus économiquement viable. Après 26 ans d'exploitation, les ressources en minerai de grade supérieur sont épuisées. Solvay achètera désormais la fluorine disponible sur le marché à des prix très compétitifs. Par ailleurs, Solvay Special Chemicals recentre sa stratégie sur des spécialités à plus forte valeur ajoutée et ses besoins en fluorine se réduisent progressivement.
Ces deux mesures entreront en vigueur d'ici à la fin de l'année.
RdM: Reste du monde
| (en mns d'€) | T3 2014 | T3 2013 | % | 9m 2014 | 9m 2013 | % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires net | 2 585 | 2 395 | +7,9% | 7 639 | 7 352 | +3,9% |
| Advanced Formulations | 735 | 581 | +27% | 2 122 | 1 789 | +19% |
| Advanced Materials | 712 | 651 | +9,4% | 2 041 | 1 948 | +4,8% |
| Performance Chemicals | 743 | 726 | +2,3% | 2 184 | 2 171 | +0,60% |
| Functional Polymers | 394 | 428 | -7,8% | 1 291 | 1 379 | -6,4% |
| Corporate & Business Services | 1 | 10 | -89% | - | 65 | n.s. |
| REBITDA | 458 | 418 | +9,5% | 1 369 | 1 237 | +11% |
| Advanced Formulations | 107 | 72 | +49% | 317 | 266 | +19% |
| Advanced Materials | 187 | 164 | +14% | 538 | 469 | +15% |
| Performance Chemicals | 194 | 184 | +5,2% | 534 | 503 | +6,2% |
| Functional Polymers | 21 | 18 | +18% | 96 | 76 | +27% |
| Corporate & Business Services | -50 | -19 | n.s. | -116 | -77 | -52% |
Moteurs de croissance de Solvay, les activités d'Advanced Formulations se caractérisent par leur forte capacité d'innovation et leur faible intensité capitalistique. En ligne avec les grandes tendances sociétales, leur offre contribue aux progrès des marchés de la grande consommation, de l'environnement et de l'énergie.
| (*) Exclut Corporate & Business Services | ||||
|---|---|---|---|---|
| (en mns d'€) | T3 2014 | T3 2013 | % | 9m 2014 | 9m 2013 | % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires net | 735 | 581 | +27% | 2 122 | 1 789 | +19% |
| Novecare | 525 | 367 | +43% | 1 513 | 1 143 | +32% |
| Coatis | 127 | 123 | +3,8% | 368 | 373 | -1,1% |
| Aroma Performance | 82 | 91 | -9,7% | 241 | 273 | -12% |
| REBITDA | 107 | 72 | +49% | 317 | 266 | +19% |
Le chiffre d'affaires net de Advanced Formulations est en hausse de 27% à 735 M€ contre 581 M€ au T3'13. Chemlogics a contribué au chiffre d'affaires à hauteur de 94 M€, ce qui se traduit par une croissance de 16% par rapport au même trimestre de l'année dernière. Les volumes à périmètre constant ont progressé de 11% grâce à Novecare. Les prix ont légèrement diminué de près de -1%.
Le REBITDA, largement soutenu par Novecare, augmente de 49% à 107 M€, du fait de la forte dynamique du marché du pétrole & gaz non conventionnels aux Etats-Unis, de la remarquable contribution de Chemlogics et d'une base de comparaison faible.
Novecare bénéficie d'une forte demande aux États-Unis, en particulier sur le marché du pétrole & gaz, où les clients apprécient la complétude du portefeuille de Solvay et ses compétences en matière de formulation. La croissance de Chemlogics a été particulièrement stimulée par une forte activité dans le domaine des réducteurs de friction. La croissance des volumes dans l'agrochimie résulte d'une forte demande et d'une offre innovante. Alors que les applications industrielles ont continué de bénéficier d'une bonne dynamique, la demande s'est rétractée pour le segment Home & Personal Care.
Chez Coatis, les résultats se détériorent du fait de la situation économique au Brésil. L'augmentation du coût du travail et des prix de l'énergie pèsent sur la demande et sur les marges. Dans ce contexte, Coatis poursuit ses efforts d'excellence opérationnelle pour compenser l'inflation des coûts variables et minimiser les coûts fixes.
La production industrielle d'Aroma Performance a été impactée par des difficultés techniques ponctuelles aux États-Unis et une fermeture non prévue en Chine en raison des Jeux Olympiques de la Jeunesse dans la région. Toutefois, l'activité continue de bénéficier de tendances positives, tant sur le marché des arômes que sur celui des inhibiteurs. Sa contribution opérationnelle au niveau du segment est stable.
ADVANCED MATERIALS RAPPORT D'ACTIVITÉ DU 3ÈME TRIMESTRE ET DES 9 MOIS 2014
Moteurs de croissance, les activités du Segment Advanced Materials contribuent à la performance du Groupe par leur leadership sur des marchés à barrières d'entrée élevées et par leur fort retour sur investissement. Leur capacité d'innovation, leur présence mondiale et les partenariats de long terme noués avec les clients leur procurent un net avantage concurrentiel auprès d'industries en quête de fonctionnalités toujours moins consommatrices d'énergie et moins polluantes.
Advanced Materials publie à nouveau un REBITDA élevé de 187 M€, 37% en hausse de 14% par rapport au T3'13.
| (en mns d'€) | T3 2014 | T3 2013 | % | 9m 2014 | 9m 2013 | % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires net | 712 | 651 | +9,4% | 2 041 | 1 948 | +4,8% |
| Specialty Polymers | 392 | 334 | +17% | 1 099 | 980 | +12% |
| Silica | 115 | 102 | +12% | 338 | 315 | +7,5% |
| Rare Earth Systems | 64 | 70 | -7,3% | 197 | 229 | -14% |
| Special Chemicals | 140 | 144 | -2,8% | 406 | 425 | -4,4% |
| REBITDA | 187 | 164 | +14% | 538 | 469 | +15% |
Le chiffre d'affaires net de Advanced Materials augmente de 9,4% à 712 M€ contre 651 M€ au T3'13. Cette croissance s'explique par une augmentation des volumes de 10% sur l'ensemble du segment, à l'exception de Special Chemicals qui a cédé des activités l'année dernière dans le cadre du recentrage de son portefeuille.
Le REBITDA d'Advanced Materials augmente de 14% à 187 M€, principalement du fait de la forte croissance des volumes dans la plupart de ses activités. Cette performance est portée par les innovations dans le secteur automobile et les applications pour smartphones. Les programmes d'excellence, que ce soit au niveau de la production, des achats ou des ventes, ont continué de porter leurs fruits.
Specialty Polymers bénéficie d'une forte croissance sur la plupart de ses marchés finaux. Le marché des applications pour smartphones a été porté par le lancement de nouveaux produits et le marché automobile par les nouvelles technologies destinées à alléger le poids des véhicules. Le marché industriel a bénéficié d'une bonne demande dans l'électrique/électronique. La demande pour les produits dédiés au marché du pétrole & gaz s'est redressée après un ralentissement au cours du 2ème trimestre. Les autres marchés finaux ont connu une forte croissance.
Silica affiche de nouveau une très bonne performance. La demande chez les équipementiers (OEM) a été forte et le marché du remplacement du pneu a été soutenu par l'anticipation de besoins en pneus hiver. Les volumes ont augmenté de 4 à 6% en moyenne dans toutes les régions du monde à l'exception de l'Amérique Latine. Les programmes d'excellence ont également contribué à la performance de la GBU.
Chez Rare Earth Systems, la déflation des matières premières a pesé sur le chiffre d'affaires. Toutefois, les niveaux d'activité et les résultats opérationnels se sont sensiblement améliorés. Le marché de la catalyse connaît une forte croissance des volumes grâce à l'innovation et aux règlementations européennes plus strictes en matière d'émissions des moteurs diesel (Euro 6). L'électronique a connu des résultats mitigés, la demande en polissage et en semi-conducteurs a compensé la baisse continue dans le secteur de l'éclairage.
Special Chemicals, qui recentre ses activités sur des spécialités à plus forte valeur ajoutée, bénéficie d'une tendance positive pour son cœur de métier dans la plupart de ses marchés finaux. L'activité « réfrigérants » reste modeste.
194 M€
REBITDA T3 2014 Le succès de ce segment d'activité, qui opère sur des marchés matures solides, est basé sur des économies d'échelle, la compétitivité et la qualité du service. Fortement génératrices de cash, les activités du segment Performance Chemicals ont engagé de nouveaux programmes d'excellence pour créer durablement de la valeur.
Le REBITDA de Performance Chemicals est en hausse de 5,2% par rapport au T3'13 à 194 M€ ce trimestre grâce à un bon pricing power, tandis que les volumes restent globalement stables.
| (*) Exclut Corporate & Business Services | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (en mns d'€) | T3 2014 | T3 2013 | % | 9m 2014 | 9m 2013 | % |
| Chiffre d'affaires net | 743 | 726 | +2,3% | 2 184 | 2 171 | +0,60% |
| Soda Ash & Derivatives | 352 | 342 | +2,9% | 1 019 | 1 002 | +1,7% |
| Peroxides | 135 | 120 | +12% | 380 | 354 | +7,4% |
| Acetow | 153 | 163 | -6,1% | 483 | 493 | -2,0% |
| Eco Services | - | - | n.s. | - | - | n.s. |
| Emerging Biochemicals | 103 | 101 | +1,5% | 303 | 323 | -6,2% |
| REBITDA | 194 | 184 | +5,2% | 534 | 503 | +6,2% |
Note préliminaire : Suite à l'accord de cession d'Eco Services, cette activité basée aux Etats-Unis est comptabilisée comme "Activité non poursuivie" dans le Compte de résultat et comme "Actif destiné à la vente" dans le Bilan à compter du 3ème trimestre 2014. La clôture de la transaction est prévue avant la fin de l'année.
Le chiffre d'affaires net de Performance Chemicals est en hausse de 2,3% à 743 M€ contre 726 M€ au T3'13. L'augmentation des prix de 3% a été contrebalancée par un effet de change négatif de -1% tandis que les volumes restaient stables.
Le REBITDA augmente de 5,2% à 194 M€. Les larges volumes de Soda Ash & Derivatives et de Peroxydes ont été neutralisés par la contraction des commandes chez Acetow. Par ailleurs, la plupart des segments ont bénéficié d'un pricing power positif. Le programme de compétitivité mis en place pour Soda Ash & Derivatives continue d'améliorer de manière significative la base de coûts fixes.
La robuste performance de Soda Ash & Derivatives est soutenue à la fois par l'augmentation des volumes dans toutes les régions, l'augmentation des prix et les bons résultats du plan de réduction des coûts.
Peroxydes profite de la croissance de la demande dans toutes les régions et sur tous les segments de marché. Les méga-usines de peroxyde d'hydrogène et d'oxyde de propylène (HPPO) en Europe et en Asie fonctionnent à plein régime, ce qui contribue à la bonne dynamique de la GBU.
Concernant Acetow, les nouvelles capacités de production sur le marché et la faiblesse relative de la demande ont conduit certains de nos clients à déstocker, entraînant une baisse des volumes et des ventes qui ont affecté le levier d'exploitation. Le pricing power reste toutefois satisfaisant.
Emerging Biochemicals souffre encore de conditions difficiles sur le marché du PVC en Asie du Sud-Est. Malgré une légère amélioration de la demande, les niveaux d'épichlorhydrine restent bas.
Activités non poursuivies : Eco Services enregistre une bonne performance avec un chiffre d'affaires net de 78 M€, stable par rapport à l'année dernière.
REBIDTA T3 2014 Les facteurs clés du succès de ce segment regroupant les activités Polyamides sont sa stratégie d'optimisation et d'innovation industrielle. Solvay est l'un des seuls acteurs à maîtriser l'ensemble de la chaîne polyamide 6-6.
Le REBITDA de Functional Polymers ressort à 21 M€, en hausse de 18 % par rapport au T3'13.
(*) Exclut Corporate & Business Services
| (en mns d'€) | T3 2014 | T3 2013 | % | 9m 2014 | 9m 2013 | % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires net | 394 | 428 | -7,8% | 1 291 | 1 379 | -6,4% |
| Polyamide | 382 | 380 | +0,36% | 1 180 | 1 220 | -3,3% |
| Chlorovinyls | 13 | 48 | -73% | 110 | 158 | -30% |
| REBITDA | 21 | 18 | +18% | 96 | 76 | +27% |
Rappel : Les activités chlorovinyliques de Solvay en Europe devant être apportées à INOVYNTM, projet de joint-venture avec INEOS, ainsi qu'Indupa, sont classées en "Activités non poursuivies". Un accord définitif de cession de Benvic a été signé avec OpenGate Capital en juin 2014. Les activités résiduelles dans les chlorovinyles ne sont pas destinées à être joint-venture avec INEOS.
Functional Polymers enregistre un chiffre d'affaires net de 394 M€ contre 428 M€ au T3'13. La vente de Benvic, activités de compound de PVC, représente une baisse de -38 M€.
Le REBITDA augmente de 18% à 21 M€ contre 18 M€ au T3'13. La performance opérationnelle de Polyamide s'est améliorée par rapport au T3'13 grâce au pricing power, aux bénéfices liés à la baisse du prix des matières premières et aux programmes d'excellence. Engineering Plastics bénéficie d'une augmentation des volumes, principalement en Asie. Fibras a été impacté par de mauvaises conditions macro-économiques au Brésil et l'érosion de la compétitivité de l'industrie locale. Le plan de retour aux bénéfices de Polyamide continue à porter ses fruits à la fois sur les coûts fixes et variables, ainsi que sur les programmes d'excellence commerciale.
Le site de PVC de RusVinyl a démarré sa production de PVC-S le 1er septembre 2014. Il est comptabilisé dans les comptes de Solvay en investissements en capitaux propres d'une valeur totale d'environ 400 M€ au 30 septembre 2014. Les coûts liés au démarrage de -7 M€ ont pesé sur le REBITDA trimestriel.
Activités non poursuivies : les activités chlorovinyliques en Europe qui devraient être apportées à la joint-venture INOVYNTM subissent les effets des conditions de marché difficiles et des prix bas, enregistrant ainsi de faibles marges. Le chiffre d'affaires net trimestriel ressort à 475 M€ (contre 473 M€ en 2013) et le REBITDA à 23 M€ recule par rapport à 34 M€ l'année dernière.
RAPPORT D'ACTIVITÉ DU 3ÈME TRIMESTRE ET 9 MOIS 2014
-50 M€
REBITDA T3 2014 Ce segment regroupe la GBU Energy Services, qui propose des programmes d'optimisation énergétique pour le Groupe comme pour des tiers. Il comprend également les fonctions Corporate du Groupe.
| (en mns d'€) | T3 2014 T3 2013 |
% | 9m 2014 | 9m 2013 | % | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires net | 1 | 10 | -89% | - | 65 | n.s. |
| Energy Services | 1 | 10 | -90% | - | 65 | n.s. |
| Autres Corporate & Business Services |
- | - | n.s. | - | 1 | -54% |
| REBITDA | -50 | -19 | n.s. | -116 | -77 | -52% |
Rappel : Les dernières ventes de crédits carbone (CER) ont eu lieu en 2013 et n'apparaissent plus dans les comptes depuis le premier semestre de cette année.
Le chiffre d'affaires net s'élève à 1 M€ contre 10 M€ au T3'13.
Le REBITDA ressort à -50 M€ contre -19 M€ au T3'13. La contribution d'Energy Services est de 5 M€ ce trimestre, comme l'an dernier, grâce aux services de gestion de l'énergie et du CO2. Pour les 9 premiers mois de l'année, le REBITDA d'Energy Services s'établit à 18 M€ contre 52 M€ l'an passé.
En excluant la contribution d'Energy Services, les dépenses corporate se sont élevées à -55 M€ au cours de ce trimestre et à -134 M€ pour les neuf premiers mois de l'année, reflétant le report progressif de certains programmes corporate concentrés sur la deuxième moitié de 2014 et une stricte maîtrise des coûts. Les dépenses corporate, en excluant la contribution d'Energy Services, s'élèvent à -24 M€ au cours au T3'13 et à -128 M€ sur les 9 premiers mois. Le 3 ème trimestre de l'année dernière comprenait une reprise de provisions de 22 M€ liée à l'harmonisation des polices d'assurance du Groupe.
Facteurs influençant l'évolution du chiffre d'affaires net du Groupe sur un an (en % du chiffre d'affaires net du Groupe au T3'13)
| Ajusté | IFRS | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| (en mns d'€) | T3 2014 | T3 2013 | T3 2014 | T3 2013 | |
| Chiffre d'affaires | 2 688 | 2 485 | 2 688 | 2 485 | |
| Autres produits de l'activité | 103 | 89 | 103 | 89 | |
| Chiffre d'affaires net | 2 585 | 2 395 | 2 585 | 2 395 | |
| Coût des ventes | -2 037 | -1 921 | -2 037 | -1 921 | |
| Marge brute | 651 | 563 | 651 | 563 | |
| Frais commerciaux & administratifs | -303 | -292 | -303 | -292 | |
| Frais de Recherche & Innovation | -62 | -61 | -62 | -61 | |
| Autres charges & produits d'exploitation | 6 | 50 | -22 | 15 | |
| Résultat des entreprises associées & coentreprises comptabilisé selon la méthode de la mise en équivalence |
-8 | 3 | -8 | 3 | |
| REBIT | 284 | 264 | 257 | 229 | |
| Eléments non récurrents | -30 | -33 | -30 | -33 | |
| EBIT | 254 | 231 | 226 | 195 | |
| Charges sur emprunt | -30 | -45 | -30 | -45 | |
| Intérêts sur prêts & produits de placement à terme | 3 | 4 | 3 | 4 | |
| Autres charges & produits sur endettement net | -2 | -3 | -2 | -3 | |
| Coût d'actualisation des provisions | -38 | -16 | -38 | -16 | |
| Revenus / pertes sur participations disponibles à la vente | - | - | - | - | |
| Résultat avant impôts | 186 | 171 | 158 | 136 | |
| Charges d'impôts | -68 | -62 | -58 | -52 | |
| Résultat des activités poursuivies | 118 | 109 | 100 | 83 | |
| Résultat des "discontinued operations" | 23 | 20 | 23 | 19 | |
| Résultat net | 141 | 129 | 123 | 103 | |
| Participations ne donnant pas le contrôle | -8 | -11 | -8 | -11 | |
| Résultat net part Solvay | 133 | 118 | 115 | 92 | |
| Résultat de base par action généré par les activités poursuivies (en €) |
1,35 | 1,14 | 1,13 | 0,83 | |
| Résultat de base par action (en €) | 1,60 | 1,42 | 1,38 | 1,11 | |
| Résultat dilué par action généré par les activités poursuivies (en €) |
1,34 | 1,12 | 1,12 | 0,82 | |
| Résultat dilué par action (en €) | 1,58 | 1,41 | 1,37 | 1,09 |
| Ajusté | IFRS | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| (en mns d'€) | 9m 2014 | 9m 2013 | 9m 2014 | 9m 2013 | |
| Chiffre d'affaires | 7 935 | 7 660 | 7 935 | 7 660 | |
| Autres produits de l'activité | 296 | 308 | 296 | 308 | |
| Chiffre d'affaires net | 7 639 | 7 352 | 7 639 | 7 352 | |
| Coût des ventes | -6 011 | -5 883 | -6 011 | -5 883 | |
| Marge brute | 1 924 | 1 777 | 1 924 | 1 777 | |
| Frais commerciaux & administratifs | -889 | -885 | -889 | -885 | |
| Frais de Recherche & Innovation | -181 | -181 | -181 | -181 | |
| Autres charges & produits d'exploitation | 16 | 41 | -66 | -74 | |
| Résultat des entreprises associées & coentreprises comptabilisé selon la méthode de la mise en équivalence |
9 | 31 | 9 | 31 | |
| REBIT | 879 | 784 | 797 | 669 | |
| Eléments non récurrents | -106 | -170 | -106 | -170 | |
| EBIT | 773 | 614 | 691 | 498 | |
| Charges sur emprunt | -121 | -136 | -121 | -136 | |
| Intérêts sur prêts & produits de placement à terme | 33 | 13 | 33 | 13 | |
| Autres charges & produits sur endettement net | -28 | -7 | -28 | -7 | |
| Coût d'actualisation des provisions | -124 | -66 | -124 | -66 | |
| Revenus / pertes sur participations disponibles à la vente | - | 2 | - | 2 | |
| Résultat avant impôts | 533 | 420 | 451 | 304 | |
| Charges d'impôts | -175 | -127 | -148 | -98 | |
| Résultat des activités poursuivies | 358 | 292 | 302 | 206 | |
| Résultat des "discontinued operations" | -427 | 100 | -429 | 98 | |
| Résultat net | -69 | 393 | -127 | 304 | |
| Participations ne donnant pas le contrôle | 16 | -40 | 16 | -40 | |
| Résultat net part Solvay | -53 | 352 | -110 | 264 | |
| Résultat de base par action généré par les activités poursuivies (en €) |
3,96 | 3,00 | 3,29 | 1,96 | |
| Résultat de base par action (en €) | -0,63 | 4,24 | -1,32 | 3,17 | |
| Résultat dilué par action généré par les activités poursuivies (en €) |
3,93 | 2,96 | 3,26 | 1,94 | |
| Résultat dilué par action (en €) | -0,63 | 4,19 | -1,31 | 3,14 |
| (en mns d'€) | T3 2014 | T3 2013 | 9m 2014 | 9m 2013 |
|---|---|---|---|---|
| EBIT IFRS | 226 | 195 | 691 | 498 |
| Elements non-récurrents | 30 | 33 | 106 | 170 |
| REBIT IFRS | 257 | 229 | 797 | 669 |
| Amortissements liés aux PPA Rhodia | 27 | 35 | 82 | 115 |
| REBIT ajusté | 284 | 264 | 879 | 784 |
| Amortissements (récurrents) IFRS sans PPA Rhodia | 163 | 150 | 473 | 448 |
| Ajustement des stocks Chemlogics à la juste valeur (PPA) + bonus de retention |
2 | - | 9 | - |
| Equity earnings Rusvinyl | 8 | 5 | 7 | 5 |
| REBITDA (indicateur de performance clé suivi par le management) |
458 | 418 | 1 369 | 1 237 |
| (en mns d'€) | T3 2014 | T3 2013 | 9m 2014 | 9m 2013 |
|---|---|---|---|---|
| Résultat net | 123 | 103 | -127 | 304 |
| Autres éléments du résultat global | ||||
| Eléments recyclables | ||||
| Hyperinflation | 2 | - | -14 | - |
| Profits & pertes relatifs à la réévaluation d'actifs financiers disponibles à la vente |
1 | 5 | - | 12 |
| Profits & pertes sur instruments de couverture dans une couverture de flux de trésorerie |
-37 | 12 | -39 | -16 |
| Ecarts de conversion | 233 | -161 | 270 | -226 |
| Eléments non recyclables | ||||
| Profits & pertes actuarielles sur les plans de pension à prestations définies |
-182 | 97 | -331 | 175 |
| Charges d'impôts relatives aux éléments recyclables & non recyclables |
||||
| Impôts relatifs aux autres éléments du résultat global | 19 | -41 | 48 | -25 |
| Autres éléments du résultat global après effets d'impôt liés (other comprehensive income) |
37 | -88 | -65 | -80 |
| Résultat global attribué aux | 160 | 14 | -191 | 224 |
| Propriétaires de la société mère | 144 | 18 | -191 | 208 |
| Participations ne donnant pas le contrôle | 16 | -3 | - | 16 |
| (en mns d'€) | 30/09/2014 | 31/12/2013 |
|---|---|---|
| Actifs non courants | 11 339 | 11 217 |
| Immobilisations incorporelles | 1 493 | 1 621 |
| Goodwill | 3 114 | 3 096 |
| Immobilisations corporelles | 5 098 | 5 015 |
| Participations disponibles à la vente | 42 | 38 |
| Participations dans des coentreprises & des entreprises associées – méthode de mise en équivalence |
654 | 582 |
| Autres participations | 144 | 115 |
| Actifs d'impôts différés | 543 | 500 |
| Prêts & autres actifs long terme | 251 | 250 |
| Actifs courants | 6 312 | 7 306 |
| Stocks | 1 465 | 1 300 |
| Créances commerciales | 1 559 | 1 331 |
| Créances fiscales | 9 | 38 |
| Dividendes à recevoir | 2 | 1 |
| Autres créances courantes – Instruments financiers | 18 | 481 |
| Autres créances courantes – Autres | 620 | 572 |
| Trésorerie & équivalents de trésorerie | 910 | 1 961 |
| Actifs détenus en vue de la vente | 1 729 | 1 621 |
| TOTAL DE L'ACTIF | 17 652 | 18 523 |
| Total des capitaux propres | 7 025 | 7 453 |
| Capital social | 1 271 | 1 271 |
| Réserves | 5 431 | 5 804 |
| Participations ne donnant pas le contrôle | 323 | 378 |
| Passifs non courants | 5 874 | 6 927 |
| Provisions à long terme: avantages du personnel | 2 996 | 2 685 |
| Autres provisions à long terme | 849 | 793 |
| Passifs d'impôts différés | 348 | 473 |
| Dettes financières à long terme | 1 483 | 2 809 |
| Autres passifs long terme | 197 | 166 |
| Passifs courants | 4 752 | 4 144 |
| Autres provisions à court terme | 344 | 342 |
| Dettes financières à court terme | 1 109 | 775 |
| Dettes commerciales | 1 312 | 1 340 |
| Dettes fiscales | 93 | 21 |
| Dividendes à payer | 3 | 113 |
| Autres passifs court terme | 724 | 604 |
| Passifs liés aux actifs détenus en vue de la vente | 1 166 | 949 |
| TOTAL DU PASSIF | 17 652 | 18 523 |
| Réserves de réévaluation (juste valeur) |
||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en mns d'€) | Capital social | d'émission Primes |
Résultats non distribués |
Obligation hybride |
Actions propres | conversion Ecarts de |
disponibles à la Participations vente |
Couvertures de trésorerie flux de |
prestations pension à Plans de définies |
Reserves totales |
ne donnant pas Participations le contrôle |
Total des capitaux propres |
| Solde au 31/12/2012 | 1 271 | 18 | 5 999 | - | -160 | -455 | 17 | 15 | -574 | 4 859 | 443 | 6 574 |
| Résultat net de la période |
- | - | 264 | - | - | - | - | - | 264 | 40 | 304 | |
| Charges & produits comptabilisés directement en capitaux propres |
- | - | - | - | - | -201 | 12 | -4 | 138 | -56 | -25 | -80 |
| Résultat global | - | - | 263 | - | - | -201 | 12 | -4 | 138 | 208 | 16 | 224 |
| Coût des stock options | - | - | 8 | - | - | - | - | - | - | 8 | 8 | |
| Dividendes | - | - | -166 | - | - | - | - | - | - | -166 | -43 | -209 |
| Dividendes sur obligations hybrides |
- | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Acquisition/vente d'actions propres |
- | - | - | - | -7 | - | - | - | - | -7 | - | -7 |
| Autres | - | - | -8 | - | - | - | - | - | - | -8 | 8 | - |
| Solde au 30/09/2013 | 1 271 | 18 | 6 096 | - | -167 | -656 | 29 | 11 | -436 | 4 894 | 424 | 6 588 |
| Solde au 31/12/2013 | 1 271 | 18 | 5 987 | 1 194 | -132 | -770 | -5 | 6 | -493 | 5 804 | 378 | 7 453 |
| Résultat net de la période |
- | - | -225 | - | - | - | - | - | - | -225 | -25 | -250 |
| Charges & produits comptabilisés directement en capitaux propres |
- | - | -11 | - | - | 28 | -1 | -2 | -125 | -111 | 9 | -102 |
| Résultat global | - | - | -236 | - | - | 28 | -1 | -2 | -125 | -336 | -16 | -352 |
| Coût des stock options | - | - | 5 | - | - | - | - | - | - | 5 | - | 5 |
| Dividendes | - | - | -156 | - | - | - | - | - | - | -156 | -3 | -158 |
| Dividendes sur obligations hybrides |
- | - | -15 | - | - | - | - | - | - | -15 | - | -15 |
| Acquisition/vente d'actions propres |
- | - | - | - | 5 | - | - | - | - | 5 | - | 5 |
| Autres | - | - | -2 | -2 | -52 | -54 | ||||||
| Solde au 30/06/2014 | 1 271 | 18 | 5 584 | 1 194 | -127 | -742 | -6 | 4 | -618 | 5 306 | 307 | 6 884 |
| Solde au 30/06/2014 | 1 271 | 18 | 5 584 | 1 194 | -127 | -742 | -6 | 4 | -618 | 5 306 | 307 | 6 884 |
| Résultat net de la période |
- | - | 115 | - | - | - | - | - | - | 115 | 8 | 123 |
| Charges & produits comptabilisés directement en capitaux propres |
- | - | 1 | - | - | 223 | 1 | -33 | -163 | 30 | 8 | 37 |
| Résultat global | - | - | 116 | - | - | 223 | - | -33 | -163 | 145 | 16 | 161 |
| Coût des stock options | - | - | 3 | - | - | - | - | - | - | 3 | - | 3 |
| Dividendes | - | -1 | - | - | - | - | - | - | -1 | -1 | -2 | |
| Dividendes sur obligations hybrides |
- | - | - | - | - | - | - | - | - | -1 | - | -1 |
| Acquisition/vente d'actions propres |
- | - | - | - | -13 | - | - | - | - | -13 | - | -13 |
| Autres | - | -8 | - | - | - | - | - | - | -8 | 1 | -8 | |
| Solde au 30/09/2014 | 1 271 | 18 | 5 693 | 1 193 | -140 | -519 | -6 | -29 | -781 | 5 430 | 323 | 7 024 |
| (en mns d'€) | T3 2014 | T3 2013 | 9m 2014 | 9m 2013 |
|---|---|---|---|---|
| Résultat net | 123 | 103 | -127 | 304 |
| Amortissements & dépréciations d'actifs (-) | 204 | 221 | 1 098 | 657 |
| Résultat des entreprises associées & coentreprises comptabilisé selon la méthode de la mise en équivalence (-) |
8 | -3 | -10 | -32 |
| Charges financières nettes / résultats sur participations disponibles à la vente (-) |
76 | 67 | 270 | 218 |
| Charges d'impôts (-) | 78 | 67 | 199 | 149 |
| Variation du fonds de roulement | -29 | 125 | -374 | -118 |
| Variation des provisions | -60 | -104 | -154 | -245 |
| Dividendes reçus des entreprises associées & coentreprises comptabilisé selon la méthode de la mise en équivalence |
6 | 5 | 13 | 10 |
| Impôts payés | -41 | -64 | -158 | -221 |
| Autres | -2 | 4 | -5 | 55 |
| Flux de trésorerie des activités opérationnelles | 362 | 420 | 753 | 777 |
| Acquisition (-) de filiales | -34 | 2 | -91 | 4 |
| Acquisition (-) de participations - Autres | -16 | -55 | -91 | -69 |
| Prêts aux entreprises associées & filiales non consolidées | 2 | 5 | 10 | -4 |
| Cession (+) de participations - Autres | -11 | - | - | -6 |
| Acquisition (-) d'immobilisations | -239 | -183 | -632 | -516 |
| Cession (+) d'immobilisations | 6 | 7 | 13 | 25 |
| Revenus sur participations disponible à la vente | - | - | - | 2 |
| Variation des actifs financiers non courants | -8 | -6 | -19 | 2 |
| Flux de trésorerie d'investissement | -299 | -230 | -810 | -562 |
| Acquisition (-) / cession (+) d'actions propres | -13 | 4 | -8 | -7 |
| Variation des emprunts | -223 | -72 | -975 | 41 |
| Variation des autres actifs financiers courants | 28 | -35 | 491 | -176 |
| Variation de la trésorerie liée aux charges financières nettes | -13 | -17 | -224 | -174 |
| Dividendes payés | -3 | -4 | -285 | -312 |
| Autres | -41 | -46 | -1 | -67 |
| Flux de trésorerie de financement | -264 | -169 | -1 002 | -696 |
| Variation nette de trésorerie | -201 | 20 | -1 059 | -481 |
| Ecarts de conversion | 7 | -26 | 4 | -54 |
| Trésorerie à l'ouverture | 1 111 | 1 258 | 1 972 | 1 787 |
| Trésorerie à la clôture | 917 | 1 252 | 917 | 1 252 |
| Free Cash Flow | 122 | 237 | 114 | 290 |
| Des activités poursuivies | 116 | 169 | 32 | 19 |
| Des discontinued operations | 6 | 68 | 82 | 271 |
| (en mns d'€) | T3 2014 | T3 2013 | 9m 2014 | 9m 2013 |
|---|---|---|---|---|
| Flux de trésorerie des activités opérationnelles | 39 | 101 | 172 | 361 |
| Flux de trésorerie d'investissement | -33 | -32 | -90 | -89 |
| Flux de trésorerie de financement | -3 | -17 | -14 | -14 |
| Variation nette de trésorerie | 3 | 52 | 68 | 258 |
Les flux de trésorerie des activités opérationnelles ressortent à 362 M€ contre 420 M€ l'année dernière. Outre un résultat net de 123 M€, les éléments suivants sont à mettre en évidence :
Les flux de trésorerie d'investissement s'élèvent à -299 M€, ils incluent -239 M€ de dépenses d'investissement, y compris -34 M€ provenant des activités non poursuivies.
Le Free Cash Flow s'élève à 122 M€, et intègre 6 M€ au titre des cash flows des activités abandonnées.
Solvay est une société à responsabilité limitée de droit belge cotée à la bourse Euronext de Bruxelles et de Paris. La publication de ces états financiers consolidés condensés a été approuvée par le Conseil d'Administration en date du 12 novembre 2014.
Les éléments exceptionnels suivants ont eu un impact sur les états financiers consolidés condensés pour les neuf mois se terminant le 30 septembre 2014 : l'adoption des normes IFRS 10 États financiers consolidés, IFRS 11 Partenariats et IFRS 12 Informations à fournir sur les intérêts détenus dans d'autres entités (voir 2 ci-dessous).
Le 8 mai 2014, la Commission européenne a approuvé le projet de joint-venture dans les PVC entre Solvay et INEOS, sous certaines conditions. Le 18 mai 2014, Solvay et INEOS ont signé une lettre d'intention non-exécutoire en vue de fusionner leurs activités respectives dans les chlorovinyles en Europe dans une joint-venture à 50/50. L'accord a été signé le 26 juin 2014. Outre l'obtention des autorisations de la Commission européenne, ce projet fait l'objet de procédures d'information-consultation des représentants du personnel dans les différents pays concernés. La réalisation et la date de clôture de l'opération dépendent des étapes mentionnées ci-dessus. D'ici là, Solvay et INEOS continueront à opérer leurs activités PVC de manière strictement indépendante.
Le 30 juillet 2014, Solvay a signé un accord définitif portant sur la cession de son activité de régénération et de production d'acide sulfurique Eco Services à une filiale de CCMP Capital Advisory, LLC. À partir du 3ème trimestre, Solvay comptabilisera Eco Services en "Actifs détenus en vue de la vente" et "Activités abandonnées". Solvay a retraité le compte de résultats et le tableau des flux de trésorerie de 2013 et 2014 en conséquence, de manière à refléter l'abandon de cette activité. L'opération devrait être finalisée au cours du 4 ème trimestre de l'année, la plupart des conditions de clôture ayant été satisfaites à ce stade.
Le 30 septembre 2014, Solvay a finalisé l'acquisition de Flux Schweiß- und Lötstoffe GmbH (Flux), complétant ainsi ses capacités et ses produits de brasage d'aluminium à l'aide de formulations à forte croissance pour les échangeurs de chaleur dans l'automobile et les unités fixes de production de chaleur, de ventilation et de climatisation.
Solvay prépare ses états financiers consolidés condensés selon une périodicité trimestrielle, conformément à la norme IAS 34 Information financière intermédiaire. Ils n'incluent pas toute l'information requise pour l'établissement des états financiers annuels consolidés et doivent être lus en liaison avec les états financiers consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 2013.
Les états financiers consolidés condensés pour les neuf mois se terminant le 30 septembre 2014 ont été préparés en utilisant les mêmes méthodes comptables que celles adoptées pour la préparation des états financiers consolidés pour l'exercice clos au 31 décembre 2013, à l'exception de l'adoption des normes IFRS 10 États financiers consolidés, IFRS 11 Partenariats et IFRS 12 Informations à fournir sur les intérêts détenus dans d'autres entités.
Dans ce cadre Solvay a publié le 7 avril 2014 des données financières retraitées pour 2013.
Depuis le 1er janvier 2013, Solvay est organisé autour de cinq segments opérationnels.
Advanced Formulations dessert les marchés des biens de consommation. Il développe une offre en ligne avec les tendances fondamentales de la société, telles que la croissance démographique, l'augmentation du pouvoir d'achat dans les pays émergents, l'apparition de nouveaux modes de consommation et la demande pour des produits plus sûrs, plus durables et des solutions utilisant des matières premières d'origine renouvelable.
Advanced Materials propose des applications de très haute performance pour l'aéronautique, les trains à grande vitesse, la santé, les pneus à basse consommation d'énergie, le contrôle des émissions automobiles, les smartphones ou encore les batteries de véhicules hybrides.
Performance Chemicals évolue sur des marchés résilients et matures. Les facteurs de succès de ce segment reposent sur les économies d'échelle, la compétitivité et la qualité de service.
Functional Polymers comprend les activités polyamide qui servent principalement les marchés de l'automobile, de la construction, de l'électricité et de l'électronique, et différents marchés de biens de consommation.
Corporate & Business Services comprend la GBU Solvay Energy Services et les Fonctions Corporate telles que Solvay Business Services et le Centre de Recherche & Innovation. Le pôle Energy Services se donne pour mission d'optimiser la consommation d'énergie et de réduire les émissions.
Suite aux évolutions de son portefeuille d'activités au cours des deux dernières années, Solvay revoit les éléments se rapportant à chaque segment en mettant à jour la réaffectation des coûts partagés au sein de son unité Corporate & Business Services ("CBS") vers les différentes GBUs. Cette réaffectation concerne principalement des coûts résiduels non alloués qui apparaissent lors de la cession d'activités, auxquels on a soustrait les économies qui ont été enregistrées. Ces programmes de réductions des coûts continueront de figurer en bonne place dans les programmes d'excellence de Solvay.
| (en mns d'€) | T3 2014 | T3 2013 | 9m 2014 | 9m 2013 |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires net | 2 585 | 2 395 | 7 639 | 7 352 |
| Advanced Formulations | 735 | 581 | 2 122 | 1 789 |
| Advanced Materials | 712 | 651 | 2 041 | 1 948 |
| Performance Chemicals | 743 | 726 | 2 184 | 2 171 |
| Functional Polymers | 394 | 428 | 1 291 | 1 379 |
| Corporate & Business Services | 1 | 10 | - | 65 |
| REBITDA | 458 | 418 | 1 369 | 1 237 |
| Advanced Formulations | 107 | 72 | 317 | 266 |
| Advanced Materials | 187 | 164 | 538 | 469 |
| Performance Chemicals | 194 | 184 | 534 | 503 |
| Functional Polymers | 21 | 18 | 96 | 76 |
| Corporate & Business Services | -50 | -19 | -116 | -77 |
| Amortissements (récurrents) IFRS sans PPA Rhodia | -163 | -150 | -473 | -448 |
| Ajustement des stocks Chemlogics à la juste valeur (PPA) + bonus de retention |
-2 | - | -9 | - |
| Equity earnings Rusvinyl | -8 | -5 | -7 | -5 |
| REBIT ajusté | 284 | 264 | 879 | 784 |
| Amortissements liés aux PPA Rhodia | -27 | -35 | -82 | -115 |
| REBIT IFRS | 257 | 229 | 797 | 669 |
| Elements non-récurrents | -30 | -33 | -106 | -170 |
| EBIT IFRS | 226 | 195 | 691 | 498 |
| Charges sur emprunt | -68 | -60 | -240 | -194 |
| Résultat avant impôts | 158 | 136 | 451 | 304 |
| Charges d'impôts | -58 | -52 | -148 | -98 |
| Résultat des activités poursuivies | 100 | 83 | 302 | 206 |
| Résultat des "discontinued operations" | 23 | 19 | -429 | 98 |
| Résultat net | 123 | 103 | -127 | 304 |
En mai 2014, le Groupe a remboursé par anticipation sa dette Senior Rhodia pour un montant de 864 M€ incluant le principal, les intérêts et les primes.
La perte de valeur est liée aux activités non poursuivies dans les chlorovinyles devant être apportées à la jointventure à 50/50 avec INEOS. La coentreprise rassemblera les actifs des deux groupes sur l'ensemble de la chaîne chlorovinyles, y compris les PVC, la soude caustique et les dérivés chlorés. Les actifs détenus en tant qu' "actifs détenus en vue de la vente" sont évalués au plus faible de leur valeur comptable et de leur juste valeur diminuée des coûts de vente. Cette juste valeur diminuée des coûts de vente a été calculée sur la base de l'accord signé avec INEOS à la fin du deuxième trimestre. Il comprend un paiement initial à la clôture de 175 M€, le transfert de 250 M€ de passif dans la coentreprise, ainsi que les conditions de sortie de Solvay après 3 ans, quand il percevra un autre paiement estimé à 250 M€. Les versements à la sortie seront ajustés sur la base de la performance du REBITDA moyen de la coentreprise pendant ces trois ans, avec un versement minimum de 75 M€. Sur ces bases, au 30 juin 2014, une perte de valeur de 477 M€, répartie pour 143 M€ en goodwill et pour 335 M€ en immobilisations corporelles et provisions pour coûts de vente a été comptabilisée. Pour la période se terminant le 30 septembre 2014, l'impact sur le résultat ou la perte nette (part du Groupe) s'élève à -422 M€, après prise en compte de la partie attribuable aux intérêts minoritaires.
Le 24 février 2014, le Conseil d'Administration de Solvay SA a décidé d'accorder deux plans d'incitation à long terme pour une partie de ses principaux cadres :
Les détails du plan de stock-options sont les suivants :
| Plan de stock option | |||
|---|---|---|---|
| Nombre de stock options | 362 436 | ||
| Date d'attribution | 24/02/2014 | ||
| Date d'acquisition | 01/01/2018 | ||
| Période d'acquisition des droits | 24/02/2014 à 31/12/2017 | ||
| Cours d'exercice (en €) | 107,61 | ||
| Période d'exercice | 01/01/2018 à 23/02/2022 |
Ce plan est comptabilisé comme un plan de rémunération en actions réglé en instruments de capitaux propres. Au 30 septembre 2014, l'impact sur la déclaration de revenu est de 1 M€.
Les détails du Programme d'Unités d'Actions de Performance sont les suivants :
| Unités d'Actions de Performance | |
|---|---|
| Nombre de PSU | 206 495 |
| Date d'attribution | 24/2/2014 |
| Date d'acquisition | 01/01/2017 |
| Période d'acquisition des droits | 24/2/2014 à 31/12/2016 |
| Conditions de performance | 50 % des PSU attribuées en fonction du niveau du REBITDA à la clôture de l'exercice 2015 50% des PSU attribuées en fonction du niveau de CFROI à la clôture de l'exercice 2015 |
| Validation des conditions de performance |
Par le Conseil d'Administration, sous réserve de validation par les commissaires aux comptes de Solvay |
Le Programme d'Unités d'Actions de Performance est comptabilisé comme un plan de rémunération en actions réglé en numéraire. Au 30 septembre 2014, l'impact sur le compte de résultats et sur l'état de la situation financière s'élève à 5,7 M€.
Depuis le 31 décembre 2013, aucun changement n'est intervenu dans les techniques de valorisation.
Pour tous les instruments financiers qui ne sont pas évalués à leur juste valeur dans l'état de la situation financière de Solvay, la juste valeur de ces instruments financiers n'est pas significativement différente de celle publiée dans la note 34 des états financiers consolidés pour l'exercice clos au 31 décembre 2013.
Pour tous les instruments financiers évalués à leur juste valeur dans l'état de la situation financière de Solvay, la juste valeur de ces instruments au 30 septembre 2014 n'est pas significativement différente de celle publiée dans la note 34 " Instruments financiers mesurés à leur juste valeur dans la déclaration de situation financière consolidée" des états financiers consolidés pour l'exercice clos au 31 décembre 2013.
Au cours des 9 mois se terminant le 30 septembre 2014, les écarts de juste valeur n'ont donné lieu à aucun reclassement, et aucune variation significative n'est apparue dans la juste valeur des actifs et passifs financiers évaluée au niveau 3.
Le 12 novembre 2014, l'autorité de la concurrence brésilienne (CADE) a informé de sa décision de rejeter le projet de la société chimique brésilienne Braskem d'acquérir la participation majoritaire de Solvay (70.59%) dans Solvay Indupa. Cette décision a été prise ce jour lors d'une audience publique. En attendant les détails de la décision, Solvay confirme que son orientation stratégique demeure inchangée. Le Groupe étudiera dès que possible des solutions alternatives pour céder sa participation dans Solvay Indupa
En conséquence, l'arrêt de ce projet qui n'interviendra pas à la fin de l'année est considéré comme un évènement postérieur au 30 Septembre 2014 ne donnant pas lieu à un ajustement des états financiers. Le futur traitement comptable de Solvay Indupa, et plus précisément sa comptabilisation en « Actifs destinés à la vente » et « Activités abandonnées » ne devrait vraisemblablement pas être affecté compte tenu de la réaffirmation du Groupe sur ses intentions de cession.
Jean-Pierre Clamadieu, Président du Comité Exécutif (CEO), et Karim Hajjar, Directeur Général Financier, du groupe Solvay, déclarent qu'à leur connaissance :
a. Les états financiers résumés, établis conformément à la norme internationale IAS 34 - Information financière intermédiaire telle qu'adoptée dans l'Union Européenne, donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et des résultats du groupe Solvay ;
b. Le rapport intermédiaire pour les 9 mois contient un exposé fidèle des événements importants survenus au cours des neuf premiers mois de 2014, et de leur incidence sur le jeu d'états financiers résumés ;
c. Les principaux risques et incertitudes sur les mois restants de l'exercice 2014 sont conformes à l'évaluation présentée dans la section "Gestion des risques" du rapport annuel 2013 de Solvay et tiennent ainsi compte de l'environnement économique et financier actuel.
Solvay SA/NV
Dans le cadre de notre mandat de commissaire, nous vous faisons rapport sur l'information financière intermédiaire consolidée. Cette information financière intermédiaire consolidée comprend la situation financière consolidée résumée clôturée le 30 septembre 2014, le compte de résultats consolidé résumé, l'état consolidé résumé du résultat global, l'état consolidé résumé des variations des capitaux propres et le tableau consolidé résumé des flux de trésorerie pour les neuf mois prenant fin à cette date, ainsi que les notes sélectives 1 à 8.
Nous avons effectué l'examen limité de l'information financière intermédiaire consolidée de Solvay SA (la «société») et ses filiales (conjointement le «groupe»), préparée conformément à la norme internationale d'information financière IAS 34 – Information financière intermédiaire telle qu'adoptée dans l'Union Européenne.
Le total de l'actif mentionné dans la situation financière consolidée résumée s'élève à 17.652 millions EUR et la perte consolidée (part du Groupe) de la période s'élève à 110 millions EUR.
Le Conseil d'Administration est responsable de l'établissement et de la présentation sincère de cette information financière intermédiaire consolidée conformément à IAS 34 – Information financière intermédiaire telle qu'adoptée dans l'Union Européenne. Notre responsabilité est d'exprimer une conclusion sur cette information financière intermédiaire consolidée sur la base de notre examen limité.
Nous avons effectué notre examen limité selon la norme internationale ISRE 2410 – Examen limité d'informations financières intermédiaires effectué par l'auditeur indépendant de l'entité. Un examen limité d'informations financières intermédiaires consiste en des demandes d'informations, principalement auprès des personnes responsables des questions financières et comptables, et dans la mise en œuvre de procédures analytiques et d'autres procédures d'examen limité. L'étendue d'un examen limité est très inférieure à celle d'un audit effectué selon les normes internationales d'audit (International Standards on Auditing) et en conséquence, ne nous permet pas d'obtenir l'assurance que nous avons relevé tous les faits significatifs qu'un audit permettrait d'identifier. En conséquence, nous n'exprimons pas d'opinion d'audit sur l'information financière intermédiaire consolidée.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé de faits qui nous laissent à penser que l'information financière intermédiaire consolidée de Solvay SA n'est pas établie, à tous les égards importants, conformément à IAS 34 – Information financière intermédiaire telle qu'adoptée dans l'Union Européenne.
Diegem, le 13 novembre 2014
Le commissaire DELOITTE Reviseurs d'Entreprises SC s.f.d. SCRL Représentée par Eric Nys
Dans la mesure où toutes les déclarations faites dans cette présentation contiennent des informations qui ne sont pas historiques, ces déclarations sont essentiellement prospectives. La réalisation des déclarations prospectives contenues dans cette présentation est sujette à des risques et à des incertitudes en raison d'un certain nombre de facteurs, y compris des facteurs économiques d'ordre général, les fluctuations des taux d'intérêt et des taux de change; l'évolution des conditions de marché, la concurrence des produits, la nature du développement d'un produit, l'impact des acquisitions et des désinvestissements, des restructurations, du retrait de certains produits; du processus d'approbation réglementaire, des scénario globaux des projets de R&D et d'autres éléments inhabituels.
Par conséquent, les résultats réels peuvent différer sensiblement de ceux exprimés ou implicites dans ces déclarations prospectives. Les énoncés prospectifs peuvent être identifiés par l'utilisation de termes comme "s'attend", "prévoit", "sera", "pense", "peut", "pourrait", "estime", "à l' intention de", "objectifs", "cible", "vise", "potentiel", et d'autres mots de même sens. Si de tels risques connus ou inconnus ou des incertitudes se concrétisaient, ou si nos hypothèses s'avéraient inexactes, les résultats réels pourraient différer considérablement de ceux anticipés. La société ne s'engage nullement à mettre à jour publiquement ses déclarations prospectives.
Les charges financières comprennent les charges sur emprunt moins les intérêts sur prêts et produits de placement à terme, plus les autres charges et produits sur endettement net et les coûts d'actualisation des provisions (spécifiquement relatives aux avantages postérieurs à l'emploi et aux passifs HSE).
Le chiffre d'affaires net comprend les ventes de biens et les prestations de service à valeur ajoutée liées aux métiers et savoir-faire de Solvay. Il exclut principalement les transactions de trading sur matières premières et utilités et les autres revenus annexes du Groupe.
Différence entre le coût de la dette brute et le rendement en cash financé par la dette.
Résultat avant charges financières et impôts
Flux de trésorerie des activités opérationnelles (y compris les dividendes reçus des entreprises associées et des coentreprises) + flux de trésorerie d'investissement (hors acquisition et cession de filiales et participations)
International Financial Reporting Standards
Résultat opérationnel c'est-à-dire l'EBIT avant éléments non-récurrents
REBIT excluant les impacts comptables non-cash de l'allocation du prix d'acquisition de Rhodia
Résultat opérationnel avant dépréciation et amortissement, éléments non-récurrents, et des effets temporaires de l'ajustement des stocks suite aux acquisitions de Rhodia et Chemlogics ainsi que le résultat pré opérationnel gains/(pertes) provenant des résultats financiers (non capitalisés) de RusVinyl. Le REBITDA constitue l'indicateur clé de performance suivi par la Direction.
Résultat net ajusté (part Solvay) divisé par la moyenne pondérée du nombre d'actions, après déduction des actions propres rachetées pour couvrir les programmes de stocks options
Résultat net (part Solvay) excluant les impacts comptables non-cash de l'allocation du prix d'acquisition de Rhodia
Résultat net excluant les impacts comptables non-cash de l'allocation du prix d'acquisition de Rhodia
Résultat net (part Solvay) divisé par la moyenne pondérée du nombre d'actions, après déduction des actions propres rachetées pour couvrir les programmes de stocks options
Les rapports financiers comparés ont été retraités pour prendre en compte la norme IFRS 11 mis en place depuis le 1er janvier 2014. Les activités européennes de Chlorovinyles devant contribuer à la joint-venture avec INEOS, Solvay Indupa ainsi que Eco Services sont présentées en « opérations non poursuivies ». Les données du compte de résultat 2013 et 2014 ont également été retraiteés pour prendre en compte la réaffectation des coûts de fonctions partagés.
22 janvier 2015 Paiement de l'acompte sur le dividende de l'année 2014 (coupon no. 95) 26 février 2015 Publication des résultats du 4ème trimestre et de l'année 2014 (à 7h30)
Maria Alcón-Hidalgo Investor Relations +32 2 264 1984 [email protected]
Geoffroy Raskin Investor Relations +32 2 264 1540 [email protected]
Edward Mackay Investor Relations +32 2 264 3687 [email protected]
Lamia Narcisse Media Relations +33 1 53 56 59 62 [email protected]
Caroline Jacobs Media Relations +32 2 264 1530 [email protected]
Solvay SA
1120 Brussels Belgium
T: +32 2 264 2111 F: +32 2 264 3061
Groupe international de chimie, Solvay accompagne l'industrie dans la recherche et la mise en œuvre de solutions toujours plus responsables et créatrices de valeur. Il réalise 90 % de son chiffre d'affaires dans des activités où il figure parmi les trois premiers groupes mondiaux. Ses produits servent de nombreux marchés, l'énergie et l'environnement, l'automobile et l'aéronautique, l'électricité et l'électronique, afin d'améliorer la performance des clients et la qualité de vie des consommateurs. Le Groupe, dont le siège se trouve à Bruxelles, emploie environ 29 400 personnes dans 56 pays et a réalisé un chiffre d'affaires de 9,9 milliards d'euros en 2013. Solvay SA (SOLB.BE) est coté à la Bourse Euronext de Bruxelles et de Paris (Bloomberg: SOLB:BB - Reuters: SOLB.BR).
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