Solvay SA

Earnings Release • Mar 17, 2016

Persbericht

Solvay publiceert bijkomende niet-geauditeerde pro forma financiële informatie voor 2015 na de overname van Cytec

Brussel, 17 maart 2016, 15:00 --- Solvay publiceert vandaag niet-geauditeerde pro forma financiële informatie voor 2015, die de impact van de overname van Cytec weergeeft, als zou die plaats hebben gevonden op 1 januari 2015. Deze nietgeauditeerde pro forma informatie wordt voor louter illustratieve doeleinden weergegeven. Het beoogt een referentiekader te bieden voor de prestaties van de Groep naar de toekomst toe. De informatie op de volgende pagina's omvat:

• Financiële kerncijfers per kwartaal, zowel op "IFRS" basis als op "Onderliggende" basis;
• Netto-omzet en EBITDA per segment en kwartaal op "Onderliggende" basis;
• Wint- & verliesrekening per kwartaal, zowel op "IFRS" basis als op "Onderliggende" basis, inclusief de opbouwbruggen;
• Informatie over de brugelementen van de pro forma IFRS en onderliggende indicatoren: financiering en overnamegerelateerde kosten, evenals PPA en overige aanpassingen.

De pro forma financiële informatie combineert de geconsolideerde winst- en verliesrekening van Solvay met die van Cytec, waarbij beide rekeningen op afzonderlijke basis zijn opgesteld na afstemming van de grondslagen voor financiële verslaggeving en de impact van de toerekening van overnameprijs (d.w.z. afschrijving van de step-ups naar reële waarde op immateriële activa en opname van de step-up naar reële waarde op voorraden in de kostprijs van de omzet). De pro forma informatie houdt tevens rekening met de geschatte bijkomende financieringskosten verbonden aan de overname en met de overnamekosten. Aangekondigde synergieën werden echter niet weergegeven.

"Onderliggende" cijfers zijn bedoeld om de IFRS-gegevens aan te passen voor de boekhoudkundige impact van de nietcontante toewijzing van de overnameprijs (PPA) van Rhodia en van Cytec, voor de coupons van eeuwigdurende hybride obligaties (onder IFRS opgenomen als eigen vermogen maar als schuld beschouwd in de onderliggende resultaten) en voor overige elementen die anders de evaluatie van de onderliggende resultaten van de Groep zouden bemoeilijken. Onderliggende resultaten zijn verondersteld een meer vergelijkbare indicatie te geven van Solvay's ware resultaat over de referentieperiodes.

Vanaf het eerste kwartaal van 2016 zal het resultaat van de Groep enkel op IFRS en onderliggende basis worden weergegeven. De voordien gebruikte definitie van REBITDA zal in het vervolg overeen komen met die van onderliggende EBITDA.

VOLG ONS OP TWITTER @SOLVAYGROUP

Als internationaal bedrijf in de chemie en in geavanceerde materialen, staat Solvay klanten bij in het innoveren, het ontwikkelen en het leveren van hoogwaardige, duurzame producten en oplossingen die het energieverbruik en de CO2 uitstoot verminderen, het gebruik van hulpbronnen optimaliseren en de levenskwaliteit verbeteren. Solvay bedient verschillende eindmarkten, zoals auto en luchtvaart, consumptiegoederen en gezondheidszorg, energie en milieu, elektriciteit en elektronica, alsook de bouw en industriële toepassingen. De Groep, met hoofdkwartier in Brussel, telt ongeveer 30 000 werknemers in 53 landen. Solvay haalde een pro forma netto-omzet van € 12,4 mld in 2015, met 90% uit activiteiten waar de Groep tot de wereldtop-drie behoort. Solvay nv (SOLB.BE) staat genoteerd op EURONEXT in Brussel en Parijs (Bloomberg: SOLB.BB - Reuters: SOLB.BR).

Media Relations Investor Relations Investor Relations Investor Relations Investor Relations

Caroline Jacobs Maria Alcón-Hidalgo Jodi Allen Geoffroy Raskin Bisser Alexandrov +32 2 264 1530 +32 2 264 1984 +1 973 357 3283 +32 2 264 1540 +32 2 264 3687

Ce communiqué de presse est également disponible en français. – This press release is also available in English.

Pro forma 2015 financiële kerncijfers			IFRS
(in € mln)	Kw1	Kw2	Kw3	Kw4	Jaar
Netto-omzet	3 104	3 135	3 162	2 977	12 378
EBIT	101	286	297	208	892
EBIT-marge	3%	9%	9%	7%	7%
Netto financiële lasten	-91	-87	-71	-75	-324
Belastingen op resultaat	-28	-72	-48	84	-63
Belastingvoet	n.m.	37%	19%	-81%	12%
Resultaat uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	-18	127	178	217	504
Resultaat uit beëindigde bedrijfsactiviteiten	21	31	-3	-105	-56
Minderheidsbelangen	-15	-21	-12	-	-48
Aandeel van Solvay in het nettoresultaat	-12	138	163	112	400
Gewone winst per aandeel (in €)	-0,12	1,33	1,57	1,07	3,85
Verwaterde winst per aandeel (in €)	-0,11	1,32	1,56	1,07	3,83
Kapitaalinvesteringen	-291	-268	-260	-341	-1 160
Kapitaalinvesteringen (voortgezette bedrijfsactiviteiten)	-264	-243	-252	-333	-1 092
Vrije kasstroom	-358	192	245	413	492
Vrije Kasstroom (voortgezette bedrijfsactiviteiten)	-283	137	240	406	500

Pro forma 2015 financiële kerncijfers			Onderliggend
(in € mln)	Kw1	Kw2	Kw3	Kw4	Jaar
Netto-omzet	3 104	3 135	3 162	2 977	12 378
EBITDA	592	603	625	515	2 336
EBITDA-marge	19%	19%	20%	17%	19%
EBIT	406	412	429	303	1 550
EBIT-marge	13%	13%	14%	10%	13%
Netto financiële lasten	-120	-116	-109	-99	-444
Belastingen op resultaat	-87	-92	-95	-58	-331
Belastingvoet	31%	31%	30%	30%	30%
Resultaat uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	198	204	226	145	774
Resultaat uit beëindigde bedrijfsactiviteiten	25	33	-	1	59
Minderheidsbelangen	-21	-21	-13	-11	-65
Aandeel van Solvay in het nettoresultaat	202	216	214	136	768
Gewone winst per aandeel (in €)	1,95	2,08	2,06	1,31	7,40
Verwaterde winst per aandeel (in €)	1,94	2,07	2,05	1,30	7,35
Kapitaalinvesteringen	-291	-268	-260	-341	-1 160
Kapitaalinvesteringen (voortgezette bedrijfsactiviteiten)	-264	-243	-252	-333	-1 092
Vrije kasstroom	-358	192	245	413	492
Vrije Kasstroom (voortgezette bedrijfsactiviteiten)	-283	137	240	406	500

Pro forma 2015 segmentinformatie		Onderliggend
(in € mln)	Kw1	Kw2	Kw3	Kw4	Jaar
Netto-omzet	3 104	3 135	3 162	2 977	12 378
Advanced Materials	1 108	1 138	1 166	1 091	4 503
Specialty Polymers	451	475	519	456	1 901
Composite Materials	300	297	293	279	1 169
Special Chem	229	234	226	223	912
Silica	127	131	129	134	521
Advanced Formulations	744	740	710	691	2 885
Novecare	503	482	466	443	1 895
Technology Solutions	157	163	155	156	631
Aroma Performance	84	95	89	91	360
Performance Chemicals	756	757	793	746	3 052
Soda Ash & Derivatives	384	385	403	382	1 554
Peroxides	136	134	152	136	558
Acetow	127	130	138	147	542
Coatis	110	108	100	81	398
Functional Polymers	494	499	489	444	1 926
Polyamide	375	383	368	322	1 448
Chlorovinyls	119	116	121	122	478
Corporate & Business Services	1	1	3	6	11
EBITDA	592	603	625	515	2 336
Advanced Materials	263	275	297	244	1 079
Advanced Formulations	135	139	130	118	522
Performance Chemicals	186	187	209	188	770
Functional Polymers	42	52	61	36	190
Corporate & Business Services	-35	-50	-71	-70	-225
EBITDA-marge	19%	19%	20%	17%	19%
Advanced Materials	24%	24%	25%	22%	24%
Advanced Formulations	18%	19%	18%	17%	18%
Performance Chemicals	25%	25%	26%	25%	25%
Functional Polymers	8,5%	10%	12%	8,0%	9,9%

Pro forma 2015 winst- & verliesrekening		IFRS
(in € mln)	Kw1	Kw2	Kw3	Kw4	Jaar
Omzet	3 222	3 242	3 275	3 109	12 847
Overige inkomsten	118	107	113	132	470
Netto-omzet	3 104	3 135	3 162	2 977	12 378
Kostprijs van de omzet	-2 483	-2 373	-2 398	-2 352	-9 606
Brutowinst	738	870	877	757	3 241
Commerciële & administratieve kosten	-374	-399	-380	-396	-1 548
Kosten van Onderzoek & Innovatie	-78	-82	-78	-86	-324
Overige operationele opbrengsten & kosten	-46	-60	-76	-60	-242
Resultaat van joint ventures & geassocieerde deelnemingen	10	4	-21	29	21
Niet-recurrente elementen	-149	-47	-25	-35	-256
EBIT	101	286	297	208	892
EBIT-marge	3,3%	9,1%	9,4%	7,0%	7,2%
Netto schuldenlasten	-64	-61	-51	-59	-235
Disconteringskosten van de voorzieningen	-27	-25	-20	-9	-81
Resultaat uit financiële activa beschikbaar voor verkoop	-	-	-	-7	-8
Resultaat vóór belastingen	10	199	225	133	568
Belastingen op resultaat	-28	-72	-48	84	-63
Belastingvoet	n.m.	37%	19%	-81%	12%
Resultaat uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	-18	127	178	217	504
Resultaat uit beëindigde bedrijfsactiviteiten	21	31	-3	-105	-56
Nettoresultaat	3	158	175	112	448
Minderheidsbelangen	-15	-21	-12	-	-48
Aandeel van Solvay in het nettoresultaat	-12	138	163	112	400
Gewone winst per aandeel uit voortgezette bedrijfsactiviteiten (in €)	-0,27	1,12	1,59	2,01	4,45
Gewone winst per aandeel (in €)	-0,12	1,33	1,57	1,07	3,85
Verwaterde winst per aandeel uit voortgezette bedrijfsactiviteiten (in €)	-0,27	1,11	1,58	2,00	4,42
Verwaterde winst per aandeel (in €)	-0,11	1,32	1,56	1,07	3,83

Pro forma 2015 winst- & verliesrekening	Onderliggend
(in € mln)	Kw1	Kw2	Kw3	Kw4	Jaar
Omzet	3 222	3 242	3 275	3 109	12 847
Overige inkomsten	118	107	113	132	470
Netto-omzet	3 104	3 135	3 162	2 977	12 378
Kostprijs van de omzet	-2 402	-2 372	-2 398	-2 352	-9 523
Brutowinst	820	870	877	757	3 324
Commerciële & administratieve kosten	-360	-385	-366	-381	-1 491
Kosten van Onderzoek & Innovatie	-78	-82	-78	-86	-324
Overige operationele opbrengsten & kosten	13	-	-16	-	-2
Resultaat van joint ventures & geassocieerde deelnemingen	10	8	13	13	43
EBITDA	592	603	625	515	2 336
EBITDA-marge	19%	19%	20%	17%	19%
Waardevermindering & afschrijvingen (recurrent)	-187	-191	-196	-212	-786
EBIT	406	412	429	303	1 550
EBIT-marge	13%	13%	14%	10%	13%
Netto schuldenlasten	-60	-56	-45	-49	-210
Coupons van eeuwigdurende hybride obligaties	-28	-28	-28	-28	-112
Interesten en geboekte wisselkoersverliezen op RusVinyl (joint venture)	-6	-6	-10	-5	-27
Disconteringskosten van de voorzieningen	-27	-25	-26	-18	-95
Resultaat vóór belastingen	285	296	320	204	1 105
Belastingen op resultaat	-87	-92	-95	-58	-331
Belastingvoet	31%	31%	30%	30%	30%
Resultaat uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	198	204	226	145	774
Resultaat uit beëindigde bedrijfsactiviteiten	25	33	-	1	59
Nettoresultaat	224	237	226	146	833
Minderheidsbelangen	-21	-21	-13	-11	-65
Aandeel van Solvay in het nettoresultaat	202	216	214	136	768
Gewone winst per aandeel uit voortgezette bedrijfsactiviteiten (in €)	1,76	1,87	2,06	1,30	6,98
Gewone winst per aandeel (in €)	1,95	2,08	2,06	1,31	7,40
Verwaterde winst per aandeel uit voortgezette bedrijfsactiviteiten (in €)	1,75	1,85	2,04	1,29	6,93
Verwaterde winst per aandeel (in €)	1,94	2,07	2,05	1,30	7,35

for ins & v l ies ke ing Q Pro t- 1 2 01 5 ma w er re n	So	lva fzo y a n	de l i j k r	+	Cy fzo de l i j k tec a n r			ina for F Pro n ma co m + =			b ina ie t
								ier ing & c				Ov ig er e
								ov ern am e				ing aa np ass en
		PP A				PP A		ko ste n		PP A		& hy br i de	On de r
( ) in € ln m	IFR S	im act p	Aa ast ng ep		IFR S	im act p	Aa ast ng ep		IFR S	im act p	Aa ast ng ep	cou p on s	lig d g en
Om zet	2 7 64	-	2 7 64		45 7	-	45 7		3 2 22	-	3 2 22	-	3 2 22
eri e in kom Ov ste g n	118	-	118		-	-	-		118	-	118	-	118
[ a ] Ne tto zet -om	2 6 46	-	2 6 46		45 7	-	45 7		3 1 04	-	3 1 04	-	3 1 04
rij de Ko stp zet s v an om	-2 08 4	-	-2 08 4		-39 9	81	-31 9		-2 48 3	81	-2 40 3	1	-2 40 2
Bru ins tow t	68 0	-	68 0		58	81	138		738	81	819	1	82 0
Co ië le & dm inis tie kos tra ten mm erc a ve	-31 6	-	-31 6		-58	-	-58		-37 4	-	-37 4	14	-36 0
Ko On de k & In ati ste n v an rzo e nov e	-67	-	-67		-11	-	-11		-78	-	-78	-	-78
Ov eri tio le o bre n & ko ste ste g e o p era ne p ng n	-11	27	16		-35	32	-3		-46	60	13	-	13
Re lta n j oin s & iee rde at t v ent su va ure g eas soc	10		10						10		10		10
[ ] dee lne b mi ng en		-			-	-	-			-		-
[ c ] -d- f EB ITD A/ RE BIT DA = g e-			50 2				91				59 2		59 2
[ c ] EB ITD A/ RE BIT DA /a -m arg e			19%				20 %				19%		19%
dev ind eri & a fsc hrij vin Wa ar erm ng g en	-20 1	27	-17 4		-13 7	113	-24		-33 8	140	-19 8	11	-18 7
[ ] (re ) d t cur ren
Ov eri ing lem n d ent g e a an p ass se en va e			-4								-4	4
[ e ] RE BIT DA													-
[ ] f Nie lem t-r nte ent ecu rre e en	-19	-	-19		-	-	-	-13 0	-14 9	-	-14 9	149	-
[ g ] EB IT	278	27	30 5		-46	113	67	-13 0	101	14 0	24 1	164	40 6
hu lde nla Ne tto ste sc n	-36		-36		-6	-	-6	-23	-64	-	-64	4	-60
wig du de hy bri de Co up on s v an eeu ren												-28	-28
b lig ati o es
Int boe kte iss lko rlie ste ere n e n g e w e ers ve zen												-6	-6
[ ] ( ) Ru sV iny l j oin h t v ent op ure
Dis ing kos n d rzie nin ter ten con s va e v oo g en	-25	-	-25		-2	-	-2	-	-27	-	-27	-	-27
fin Re lta uit cië le a ctiv bes hik baa at su an a c r	-	-	-		-	-	-	-	-	-	-	-	-
koo vo or v er p
[ ] lta ó ór be las ing i Re at t su v en	217	27	24 5		-54	113	59	-15 3	10	14 0	150	135	28 5
[ ] las tin lta j Be at g en op res u	-83	-9	-92		19	-35	-16	36	-28	-45	-73	-14	-87
[ ] ( ) Be las ing j / i-b -h t t voe	% 40		% 39		% 35		% 28		n.m		% 52		31%
Re lta it v be dr ij fsa ivit ite at rtg tte ct su oo eze e n u	135	18	152		-35	78	42	-11 7	-18	96	78	121	198
Re lta uit be ëin dig de be drij fsa ctiv ite ite at su n	21	-	21		-	-	-	-	21	-	21	5	25
Ne lta tto at res u	155	18	173		-35	78	42	-11 7	3	96	98	125	224
Mi nd he ids be lan er g en	-15	-	-15		-	-	-	-	-15	-	-15	-6	-21
de l va lva in het lta Aa n S tto at n e o y ne res u	14 0	18	158		-35	78	42	-11 7	-12	96	84	119	20 2
nd l ui Ge wi nst t v rtg tte wo ne p er aa ee oo eze	1, 49	0, 21	1, 70						-0, 27	0, 92	0, 65	1, 11	1, 76
( ) be drij fsa ctiv ite ite in € n
( ) Ge wi nd l in € nst wo ne p er aa ee	1, 68	0, 22	1, 90						-0, 12	0, 92	0, 81	1, 15	1, 95
Ve rde ins nd l ui ate t p t rw w er aa ee	1, 48	0, 21	1, 69						-0, 27	0, 91	0, 65	1, 10	1, 75
( ) be drij fsa ctiv ite ite in € ort tte vo g eze n
( ) Ve rde ins nd l in € ate t p rw w er aa ee	67 1,	0, 22	89 1,						-0, 11	0, 91	0, 80	1, 14	94 1,

ier ing & ig Ov c er e
ing ov ern am e aa np ass en
& hy br i de PP A PP A ko PP A ste n	On de r
( ) in € ln IFR S im Aa IFR S im Aa IFR S im Aa act ast act ast act ast m p ng ep p ng ep p ng ep cou p on s	lig d g en
Om 2 7 82 2 7 82 46 0 46 0 3 2 42 3 2 42 zet - - -	3 2 42 -
Ov eri e in kom 107 107 107 107 ste g n - - - - -	107 -
[ a ] Ne 2 6 75 2 6 75 46 0 46 0 3 1 35 3 1 35 tto zet -om - - -	3 1 35 -
de Ko rij -2 06 0 -2 06 0 -31 3 1 -31 2 -2 373 1 -2 372 stp zet s v an om -	-2 372 -
ins Bru 723 723 147 1 14 8 87 0 1 87 0 tow t -	87 0 -
ië le & dm inis tie kos Co -34 2 -34 2 -56 -56 -39 9 -39 9 14 tra ten mm erc a ve - - -	-38 5
On de k & ati Ko In -71 -71 -11 -11 -82 -82 ste n v an rzo e nov e - - -	-82 -
Ov eri tio le o bre n & ko -24 27 4 -36 33 -3 -60 60 ste ste g e o p era ne p ng n -	- -
Re lta n j oin s & iee rde at t v ent su va ure g eas soc 4 4 4 4	4 8
- - - - - [ ] dee lne mi b ng en
[ c ] -d- f EB ITD A/ RE BIT DA 50 0 10 2 60 3 = g e-	60 3
[ c ] EB ITD A/ RE BIT DA /a 19% 22 % 19% -m arg e	19%
dev ind eri fsc hrij vin Wa & a ar erm ng g en -20 5 27 -17 7 -59 34 -25 -26 4 61 -20 3 [ ] d	11 -19 1
(re ) t cur ren lem n d
Ov eri ing ent g e a an p ass se en va e -7 -7 - [ e ] RE BIT DA	7 -
[ ] Nie lem f t-r nte ent -46 -46 -1 -1 -47 -47 47 ecu rre e en - - - -	-
[ g ] EB IT 24 27 271 42 34 76 28 6 61 34 65 4 7 -	412
Ne hu lde nla -35 -35 -6 -6 -20 -61 -61 tto ste sc n - -	-56 5
du de hy bri de Co wig up on s v an eeu ren -28	-28
b lig ati o es
boe kte iss lko rlie Int ste ere n e n g e w e ers ve zen -6	-6
[ ] ( ) iny l j oin h Ru sV t v ent op ure
Dis ing kos n d rzie nin -23 -23 -2 -2 -25 -25 ter ten con s va e v oo g en - - - -	-25 -
Re lta uit fin cië le a ctiv bes hik baa at su an a c r - - - - - - - - - -	- -
koo vo or v er p
[ ] lta ó ór be las Re ing i 185 27 213 34 34 68 -20 199 61 26 0 36 at t su v en	29 6
[ ] las lta Be tin j -72 -9 -81 -9 -11 -20 9 -72 -20 -92 at g en op res u	-92 -
[ ( ) ] las ing j i-b -h Be / 40 % 39 % 27% 29 % 37% 36 % t t voe	31%
lta it v be dr ij fsa ivit ite Re at rtg tte ct 113 18 131 25 23 48 -11 127 41 168 36 su u oo eze e n	20 4
lta uit be ëin dig de be drij fsa ctiv ite ite Re 33 33 -1 -1 31 31 at su n - - - -	1 33
lta Ne tto at 14 6 18 164 24 23 46 -11 158 41 199 37 res u	237
Mi nd he ids be lan -21 -21 -21 -21 er g en - - - - - -	-21 -
Aa de l va n S lva in het lta 125 18 3 24 23 46 138 178 38 tto at 14 -11 41 n e o ne res y u	216
Ge wi nd l ui nst t v rtg tte wo ne p er aa ee oo eze 1, 22 0, 22 1, 44 1, 12 0, 39 1, 51 0, 36	1, 87
( ) fsa be drij ctiv ite ite in € n
( ) nd l Ge wi in € 1, 50 0, 21 1, 71 1, 33 0, 39 1, 72 0, 36 nst wo ne p er aa ee	2, 08
rde ins nd l ui Ve ate t p t rw w er aa ee 1, 21 0, 22 1, 43 1, 11 0, 39 1, 50 0, 36 ( ) be drij fsa ctiv ite ite in € ort tte vo g eze n	1, 85
( ) Ve rde ins nd l in € ate t p 1, 49 0, 21 1, 70 1, 32 0, 39 1, 71 0, 36 rw w er aa ee	2, 07

for ins l ies ke ing Pro & v Q 3 20 15 t- ma w er re n	So	lva fzo y a n	de l i j k r	+	fzo de l i j k Cy tec a n r			ina for b F Pro n ma co m + =			ina ie t
								ier ing & c				ig Ov er e
								ov ern am e				ing aa np ass en
		PP A				PP A		ko ste n		PP A		& hy br i de	On de r
( ) in € ln m	IFR S	im act p	Aa ast ng ep		IFR S	im act p	Aa ast ng ep		IFR S	im act p	Aa ast ng ep	cou p on s	lig d g en
Om zet	2 8 27	-	2 8 27		44 7	-	44 7		3 2 75	-	3 2 75	-	3 2 75
Ov eri e in kom ste g n	113	-	113		-	-	-		113	-	113	-	113
[ a ] Ne tto zet -om	2 7 14	-	2 7 14		44 7	-	44 7		3 1 62	-	3 1 62	-	3 1 62
de Ko rij stp zet s v an om	-2 09 8	-	-2 09 8		-30 1	-	-30 0		-2 39 8	-	-2 39 8	-	-2 39 8
ins Bru tow t	73 0	-	73 0		147	-	147		877	-	877	-	877
ië le & dm inis tie kos Co tra ten mm erc a ve	-32 6	-	-32 6		-53	-	-53		-38 0	-	-38 0	14	-36 6
On de k & ati Ko In ste n v an rzo e nov e	-67	-	-67		-12	-	-12		-78	-	-78	-	-78
Ov eri tio le o bre n & ko ste ste g e o p era ne p ng n	-39	27	-12		-37	33	-4		-76	60	-16	-	-16
Re lta n j oin s & iee rde at t v ent su va ure g eas soc	-21		-21						-21		-21	34	13
[ ] dee lne mi b ng en		-			-	-	-			-
[ c ] -d- f EB ITD A/ RE BIT DA = g e-			524				10 2				62 5		62 5
[ c ] EB ITD A/ RE BIT DA /a -m arg e			19%				23 %				20 %		20 %
dev ind eri fsc hrij vin Wa & a ar erm ng g en	-21 0	27	-18 3		-57	33	-24		-26 7	60	-20 7	11	-19 6
[ ] (re ) d t cur ren
Ov eri ing lem n d ent g e a an p ass se en va e			-37								-37	37
[ e ] RE BIT DA	-												-
[ ] Nie lem f t-r nte ent ecu rre e en	-61	-	-61		-4	-	-4	41	-25	-	-25	25	-
[ g ] EB IT	215	27	24 2		40	33	73	41	29 7	60	357	73	42 9
Ne hu lde nla tto ste sc n	-30		-30		-6	-	-6	-15	-51	-	-51	6	-45
du de hy bri de Co wig up on s v an eeu ren												-28	-28
b lig ati o es
boe kte iss lko rlie Int ste ere n e n g e w e ers ve zen												-10	-10
[ ] ( ) iny l j oin h Ru sV t v ent op ure
Dis ing kos n d rzie nin ter ten con s va e v oo g en	-18	-	-18		-2	-	-2	-	-20	-	-20	-6	-26
Re lta uit fin cië le a ctiv bes hik baa at su an a c r	-	-	-		-	-	-	-	-	-	-	-	-
koo vo or v er p
[ ] lta ó ór be las Re ing i at t su v en	167	27	194		32	33	65	26	22 5	60	28 5	35	32 0
[ ] las lta Be tin j at g en op res u	-49	-9	-58		-5	-10	-15	6	-48	-20	-67	-27	-95
[ ( ) ] las ing j i-b -h Be / t t voe	26 %		27%		15%		23 %		19%		22 %		30 %
lta it v be dr ij fsa ivit ite Re at rtg tte ct su u oo eze e n	118	18	136		27	23	50	32	178	40	218	8	22 6
lta uit be ëin dig de be drij fsa ctiv ite ite Re at su n	-3	-	-3		-	-	-	-	-3	-	-3	4	-
lta Ne tto at res u	115	18	133		27	23	50	32	175	40	215	11	22 6
Mi nd he ids be lan er g en	-12	-	-12		-	-	-	-	-12	-	-12	-1	-13
Aa de l va n S lva in het lta tto at n e o ne res y u	10 3	18	121		27	23	50	32	163	40	20 3	11	214
Ge wi nd l ui nst t v rtg tte wo ne p er aa ee oo eze	1, 27	0, 22	1, 49						1, 59	0, 39	1, 98	0, 07	2, 06
( ) fsa be drij ctiv ite ite in € n
( ) nd l Ge wi in € nst wo ne p er aa ee	1, 25	0, 21	1, 46						1, 57	0, 39	1, 96	0, 10	2, 06
rde ins nd l ui Ve ate t p t rw w er aa ee	1, 26	0, 21	1, 47						1, 58	0, 39	1, 97	0, 07	2, 04
( ) be drij fsa ctiv ite ite in € ort tte vo g eze n
( ) Ve rde ins nd l in € ate t p rw w er aa ee	1, 23	0, 20	1, 43						1, 56	0, 39	1, 94	0, 10	2, 05

for ins & v l ies ke ing Q Pro t- 4 2 01 5 ma w er re n	So	lva fzo y a n	de l i j k r	+	Cy fzo de l i j k tec a n r		ina F n + =	for b Pro ma co m			ina ie t
								ier ing & c				Ov ig er e
								ov ern am e				ing aa np ass en
		PP A				PP A		ko ste n		PP A		& hy br i de	On de r
( ) in € ln m	IFR S	im act p	Aa ast ng ep		IFR S	im act p	Aa ast ng ep		IFR S	im act p	Aa ast ng ep	cou p on s	lig d g en
Om zet	2 6 74	-	2 6 74		43 5	-	43 5		3 1 09	-	3 1 09	-	3 1 09
eri e in kom Ov ste g n	132	-	132		-	-	-		132	-	132	-	132
[ a ] Ne tto zet -om	2 5 42	-	2 5 42		43 5	-	43 5		2 9 77	-	2 9 77	-	2 9 77
rij de Ko stp zet s v an om	-2 04 8	-	-2 04 8		-30 4	-	-30 4		-2 352	-	-2 352	-	-2 352
Bru ins tow t	62 6	-	62 6		131	-	131		757	-	757	-	757
Co ië le & dm inis tie kos tra ten mm erc a ve	-34 3	-	-34 3		-53	-	-53		-39 6	-	-39 6	15	-38 1
Ko On de k & In ati ste n v an rzo e nov e	-73	-	-73		-13	-	-13		-86	-	-86	-	-86
Ov eri tio le o bre n & ko ste ste g e o p era ne p ng n	-24	27	3		-35	33	-2		-60	60	-	-	-
Re lta n j oin s & iee rde at t v ent su va ure g eas soc	29		29						29		29	-16	13
[ ] dee lne b mi ng en		-			-	-	-			-
[ c ] -d- f EB ITD A/ RE BIT DA = g e-			42 9				87				515		515
[ c ] EB ITD A/ RE BIT DA /a -m arg e			17%				20 %				17%		17%
dev ind eri & a fsc hrij vin Wa ar erm ng g en	-22 6	27	-19 9		-58	34	-25		-28 4	61	-22 4	11	-21 2
[ ] (re ) d t cur ren
Ov eri ing lem n d ent g e a an p ass se en va e			12								12	-12
[ e ] RE BIT DA							-						-
[ ] f Nie lem t-r nte ent ecu rre e en	-11 9	-	-11 9		-6	-	-6	90	-35	-	-35	35	-
[ g ] EB IT	96	27	123		23	34	56	90	20 8	61	26 9	35	30 3
hu lde nla Ne tto ste sc n	-45	-	-45		-6	-	-6	-8	-59	-	-59	10	-49
wig du de hy bri de Co up on s v an eeu ren												-28	-28
b lig ati o es
Int boe kte iss lko rlie ste ere n e n g e w e ers ve zen												-5	-5
[ ] ( ) Ru sV iny l j oin h t v ent op ure
Dis ing kos n d rzie nin ter ten con s va e v oo g en	-7	-	-7		-2	-	-2	-	-9	-	-9	-9	-18
fin Re lta uit cië le a ctiv bes hik baa at su an a c r	-7	-	-7		-	-	-	-	-7	-	-7	7	-
koo vo or v er p
[ ] lta ó ór be las ing i Re at t su v en	36	27	63		15	34	48	82	133	61	193	10	20 4
[ ] las tin lta j Be at g en op res u	106	-9	97		-8	-10	-17	-14	84	-19	65	-12 4	-58
[ ] ( ) Be las ing j / i-b -h t t voe	n.m		n.m		% 53		% 36		% -81		% -40		% 30
Re lta it v be dr ij fsa ivit ite at rtg tte ct su oo eze e n u	14 3	18	160		7	24	31	67	217	42	25 9	-11 3	14 5
Re lta uit be ëin dig de be drij fsa ctiv ite ite at su n	-10 5	-	-10 5		-	-	-	-	-10 5	-	-10 5	106	1
Ne lta tto at res u	38	18	56		7	24	31	67	112	42	153	-7	6 14
Mi nd he ids be lan er g en	-	-	-		-	-	-	-	-	-	-	-10	-11
de l va lva in het lta Aa n S tto at n e o y ne res u	37	18	55		7	24	31	67	112	41	153	-17	136
nd l ui Ge wi nst t v rtg tte wo ne p er aa ee oo eze	1, 58	0, 20	1, 79						2, 01	0, 40	2, 41	-1, 11	1, 30
( ) be drij fsa ctiv ite ite in € n
( ) Ge wi nd l in € nst wo ne p er aa ee	0, 44	0, 21	0, 65						1, 07	0, 40	1, 48	-0, 17	1, 31
Ve rde ins nd l ui ate t p t rw w er aa ee	1, 57	0, 21	1, 78						2, 00	0, 40	2, 40	-1, 11	1, 29
( ) be drij fsa ctiv ite ite in € ort tte vo g eze n
( ) Ve rde ins nd l in € ate t p rw w er aa ee	0, 44	0, 22	0, 64						07 1,	0, 40	1, 47	-0, 17	30 1,

for ins l ies ke ing Pro & v 20 15 t- ma w er re n	lva fzo de l i j k So y a n r		+	fzo Cy tec a n	de l i j k r	ina F n + =	for b ina ie Pro t ma co m
							ier ing & c				ig Ov er e
							ov ern am e				ing aa np ass en
		PP A			PP A		ko ste n		PP A		& hy br i de	On de r
( ) in € ln m	IFR S	im act p	Aa ast ng ep	IFR S	im act p	Aa ast ng ep		IFR S	im act p	Aa ast ng ep	cou p on s	lig d g en
Om zet	04 11 7	-	04 11 7	1 8 00	-	1 8 00		12 84 7	-	12 84 7	-	12 84 7
Ov eri e in kom ste g n	0 47	-	0 47		- -	-		0 47	-	0 47	-	0 47
[ a ] Ne tto zet -om	10 578	-	10 578	1 8 00	-	1 8 00		12 378	-	12 378	-	12 378
Ko rij de stp zet s v an om	-8 28 9	-	-8 28 9	-1 3	17 82	-1 2 36		-9 60 6	82	-9 524	1	-9 523
ins Bru tow t	2 7 59	-	2 7 59	48	2 82	56 4		3 2 41	82	3 3 23	1	3 3 24
ië le & dm inis tie kos Co tra ten mm erc a ve	-1 3 27	-	-1 3 27	-22	1 -	-22 1		-1 5 48	-	-1 5 48	57	-1 4 91
de k & ati Ko On In ste n v an rzo e nov e	-27 7	-	-27 7	-47	-	-47		-32 4	-	-32 4	-	-32 4
Ov eri tio le o bre n & ko ste ste g e o p era ne p ng n	-99	109	10	-14	4 131	-13		-24 2	24 0	-2	-	-2
Re lta n j oin s & iee rde at t v ent su va ure g eas soc	21		21					21		21	22	43
[ ] dee lne mi b ng en		-			- -	-			-
[ c ] f EB ITD A/ RE BIT DA -d- = g e-			1 9 55			38 1				2 3 36	-	2 3 36
[ c ] EB ITD A/ RE BIT DA /a -m arg e			18%			21%				19%		19%
dev ind fsc hrij Wa eri & a vin ar erm ng g en
(re ) [ ] d t cur ren	-84 2	109	-73 3	-31	1 213	-98		-1 1 53	322	-83 1	45	-78 6
eri ing lem n d Ov ent g e a an p ass se en va e			-35							-35	35
[ e ] RE BIT DA												-
[ ] Nie lem f t-r nte ent ecu rre e en	-24 5	-	-24 5		-11 -	-11	-	-25 6	-	-25 6	25 6	-
[ g ] EB IT	83 3	10 9	94 1		59 213	272	-	89 2	32 2	1 2 13	337	1 5 50
Ne hu lde nla tto ste sc n	6 -14	-	6 -14	-23	-	-23	-66	-23 5	-	-23 5	25	-21 0
Co wig du de hy bri de up on s v an eeu ren											-11 2	-11 2
b lig ati o es
boe kte lko rlie Int iss ste ere n e n g e w e ers ve zen											-27	-27
[ ] ( ) iny l j oin h Ru sV t v ent op ure
Dis ing kos n d rzie nin ter ten con s va e v oo g en	-73	-	-73		-8 -	-8	-	-81	-	-81	-14	-95
Re lta uit fin cië le a ctiv bes hik baa at su an a c r	-8	-	-8		- -	-	-	-8	-	-8	8
koo vo or v er p												-
[ ] lta ó ór be las Re ing i at t su v en	60 6	10 9	715		27 213	24 0	-66	56 8	32 2	88 9	216	05 1 1
[ ] las lta Be tin j at g en op res u	-97	-38	-13 5		-3 -66	-69	37	-63	-10 3	-16 6	-16 5	-33 1
[ ( ) ] las ing j i-b -h Be / t t voe	17%		19%	12%		29 %		12%		19%		30 %
lta it v be dr ij fsa ivit ite Re at rtg tte ct su u oo eze e n	50 9	71	58 0		24 147	171	-29	50 4	218	723	51	774
lta uit be ëin dig de be drij fsa ctiv ite ite Re at su n	-55	-	-55		-1 -	-2	-	-56	-	-56	115	59
lta Ne tto at res u	45 4	71	52 5		23 147	170	-29	44 8	218	66 6	167	83 3
Mi nd he ids be lan er g en	-48	-	-48		- -	-	-	-48	-	-48	-17	-65
Aa de l va n S lva in het lta tto at n e o ne res y u	40 6	71	47 7		23 147	170	-29	40 0	218	618	150	76 8
Ge wi nd l ui nst t v rtg tte wo ne p er aa ee oo eze	5, 57	0, 85	6, 42					4, 45	2, 10	6, 55	0, 43	6, 98
( ) fsa be drij ctiv ite ite in € n
( ) nd l Ge wi in € nst wo ne p er aa ee	4, 85	0, 85	5, 70					3, 85	2, 10	5, 96	1, 44	7, 40
rde ins nd l ui Ve ate t p t rw w er aa ee	5, 53	0, 85	6, 38					4, 42	2, 09	6, 51	0, 42	6, 93
( ) be drij fsa ctiv ite ite in € ort tte vo g eze n
( ) rde ins nd l in € Ve ate t p rw w er aa ee	4, 81	0, 85	5, 66					3, 83	2, 09	5, 92	1, 43	7, 35

Brugelementen van de pro forma IFRS en onderliggende indicatoren

i i i k F & t n a n c e r n g o e r n a m e o s e n v			20 15			U it leg
( ) in € ln m	Kw 1	Kw 2	Kw 3	Kw 4	J aa r
lem Nie t-r nte ent	-13 0		41	90		f fec Fas eri € - 130 ln n iet kos rbo nd n d e C ezi die t o te ten tec ng se p m -re cur ren ve en aa y -ov ern am e, a an g en
ecu rre e en		-			-	kos ken d w de f fec f in boe kt Kw 1, m tie Kw 3 e n K w4 zij ten to eg e or n a an aa r e n g e
hu lde nla Ne tto ste	-23	-20	-15	-8	-66	Bij kom de int itg bo nd de fin cie rin de ln Cy € - 8 m stu tec en ere ave n v er en aan an g v an -ov ern am e;
sc n						fin cie rin kos rde l in de So lva ic h n hu lde nla boe kt in K w4 ten ett ste an g s we n a y o p z o s c n g e
Be las tin lta at g en op res u	36	9	6	-14	37	Ne be las tin kre die bo nd n d hu ld fin cie rin de Cy tto t v tec g er en aa e s c an g v an -ov ern am e

i i P P A & o v e r g e a a n p a s s n g e n			20 15			U it leg
( ) in € ln m	Kw 1	Kw 2	Kw 3	Kw 4	J aa r
de Ko rij stp zet s v an om	82	1	-	-	83	ln a de de bo nd de n d € 8 2 m ing IF RS ijz ing ste to an p ass vo or p-u p op voo rra n v er en aan ew va e ( ) v ln a fus lat de kos rij PP A Cy € 1 ing ie- tec ten ove rna me p s an m an p ass en vo or en ove rna me g ere eer va n + ( ) kle ine C he ml ics Flu Ry ton re o ve rna me s og x, , ,
Co ië le & dm inis tie kos tra ten mm erc a ve	14	14	14	15	57	( ing fus ie- lat de kos n k lein C he ml ics Flu Aa ten np ass en vo or en ov ern am eg ere eer va ere ov ern am es og x, , ) Ry ton ,
Ov eri tio le o bre n & ko ste ste g e o p era ne p ng n	60	60	60	60	24 0	Aa ing fsc hrij vin im ië le a ctiv bo nd de IF RS ijz ing n d ter to np ass en voo r a g en op ma a v er en aan ew va e ( ) v Rh dia ln e ml rij PP A € 1 09 Cy € 1 31 tec ove rna me p s an o vo or m n v an vo or n
lta rde Re n j oin s & iee at t v ent su va ure g eas soc dee lne mi ng en	-	4	34	-16	22	rbo nd de l j n d boe kw rde Ne im R iny oin ing in eig tto act t v ent p ve en aan usv ure vo or aan p ass en va e aa en r d he las si fic ati fin cië le u itg fin cië le las ett ten ve rm og en en voo e rc e v an an ave n n aa r n o an
Wa dev ind eri & a fsc hrij vin ar erm ng g en (re ) t cur ren	151	72	71	72	367	( ) v ing rbo nd de RS ijz ing n d rij Rh dia Aa IF PP A € 1 09 to np ass en ve en aan ew va e o ve rna me p s an o vo or ( ) v ml Cy ml rig kle ine isit ies C he ml ics Flu Ry € 2 13 r € 45 tec ton n, v an vo or n, e n v an ove e re a cqu og x, oo , , … ml n
eri ing lem n d Ov e R EB ITD A ent g e a an p ass se en va	4	7	37	-12	35	€ 2 2 m ln n o im rbo nd n d e R iny l j oin bijz de ett act t v ent p ve en aa usv ure vo or on re dev ind rlie de he las fic fin le u fin le eri si ati cië itg cië ett wa ar erm ng sve zen en vo or rc e v an an ave n n aa r n o an las ln n iet lat de ing fus ie- lat de kos € 1 3 m PP A- ten ten g ere eer aa np ass en vo or en ove rna me g ere eer va n + ( ) kle ine C he ml ics Flu Ry ton re o ve rna me s og x, , ,
Nie lem t-r nte ent ecu rre e en	149	47	25	35	25 6	ing nie lem inc lus ie f € ln v bo nd n d e C Aa 13 0 m t-r nte ent tec np ass vo or ecu rre e en er en aa y -ov ern am e ,
Ne hu lde nla tto ste sc n	4	5	6	10	25	Aa ing hyp eri fla tie in Ve la np ass vo or n nez ue
Co wig du de hy bri de b lig ati up on s v an eeu ren o es	-28	-28	-28	-28	2 -11	fic fic He las si ati wig du de hy bri de b lig ati las si d a ls e ig rc e v an cou p on s v an eeu ren o es, g ec eer en ve rm og en lg IFR S vo es
Int boe kte iss lko rlie ste ere n e n g e w e ers ve zen op ( ) iny l j oin Ru sV t v ent ure	-6	-6	-10	-5	-27	fic fin f fen He las si ati cië le las be de int lise de ken ing rlie ten tre ste rc e v an an ere n e n g ere a er om re sve zen op hu lde n in iny l, v uit lta n j oin iee rde de lne mi EU R v Ru sV s & at t v ent sc an an re su va ure g eas soc e ng en
Dis ing kos n d rzie nin ter ten con s va e v oo g en	-	-	-6	-9	-14	ing de im ijz ig ing in d dis ing lee fm ilie ien ing Aa act ter et np ass en vo or p va n w en e con svo op uvo orz en
Re lta uit fin cië le a ctiv bes hik baa at su an a c r vo or rko ve op	-	-	-	7	8	ing r b ijz de dev ind eri rlie tiv bes hik baa koo Aa np ass en voo on re w aar erm ng sve zen op ac a c r vo or v er p
Be las tin lta at g en op res u	-59	-20	-47	2 -14	-26 8	€ - ln i be las tin n d bov de ing € 1 ml ing 154 act sta 14 m mp op g en va e en an aa np ass en n a an p ass vo or + be las tin rde len ui ori boe kj net to t v gv oo g e are n
lta uit be ëin dig de be drij fsa ctiv ite ite Re at su n	5	1	4	106	115	ln b de dev ind rlie de bo nd Aa ing r € -9 6 m ijz eri uit np ass en voo on re w aar erm ng sve zen en an re g ave n v er en lva Ind ln k fs luit dat rbo nd n d ctiv ite ite n d ie i n S r € -2 5 m e P ost aa o y up a, v oo en na a um ve en aa arm a a n rde koc ht, ln p rij ing rbo nd n d koo Se rvic 20 10 € 7 Eco we n v er en vo or m saa np ass en ve en aa e v er p v an es
Mi nd he ids be lan er g en	-6	-	-1	-10	-17	Im ind he ids be lan n d bov de ing act sta p op m er g en va e en an aa np ass en