Interim / Quarterly Report • Jul 29, 2016
Interim / Quarterly Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
FINANCIEEL VERSLAG 2DE KWARTAAL & 1 STE SEMESTER VAN 2016
GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE
29/07/2016 7:00 AM CET
De resultaten van het voormalige Cytec worden sinds 1 januari 2016 geconsolideerd in de winst- en verliesrekening en het kasstroomoverzicht van de Groep. Vergelijkbare informatie voor het tweede kwartaal en de eerste jaarhelft van 2015 wordt voorgesteld op nietgeauditeerde pro forma basis alsof de overname van Cytec op 1 januari 2015 had plaatsgevonden.
Naast de financiële informatie op IFRS-basis stelt Solvay ook onderliggende prestatie-indicatoren op de winst- en verliesrekening voor om een consistentere en beter vergelijkbare indicatie te geven van de financiële prestaties van de Groep. De onderliggende prestatieindicatoren corrigeren de IFRS-cijfers voor de niet-contante impact van de boekhoudkundige toerekening van de overnameprijs (PPA) van acquisities, voor de coupons van eeuwigdurende hybride obligaties, die onder IFRS ondergebracht worden als eigen vermogen maar beschouwd worden als schulden op onderliggende basis, en voor andere elementen die de analyse van de onderliggende prestaties van de Groep zouden vertekenen.
De bespreking van de resultaten van pagina 3 tot 15 is op onderliggende basis, tenzij anders aangegeven.
Solvay leverde sterke resultaten in het tweede kwartaal met een groei van 8% in onderliggende EBITDA, ondanks de aanhoudende tegenwind in sommige markten. Dit weerspiegelt de kracht en breedte van onze bedrijfsportefeuille en de aanhoudende dynamiek van onze uitmuntendheidsprogramma's. De vrije kasstroom was aanzienlijk hoger in de eerste helft van 2016, in overeenstemming met ons streefdoel om de winst efficiënter om te zetten in cash. De integratie van Cytec verloopt zeer goed en levert snel synergieen op. Wij zijn zeer verheugd om samen met Mubadala geavanceerde composietmaterialen te leveren voor primaire structuren van het 777X programma van Boeing. Deze toekenning is voor Solvay een strategische mijlpaal die ons positioneert om op lange termijn in een belangrijke markt te groeien.
Op basis van de huidige marktomstandigheden bevestigt Solvay zijn vooruitzichten voor het jaar 2016: een onderliggende EBITDA-groei met hoge enkelvoudige cijfers en een vrije kasstroom van meer dan € 650 mln.
| Kw2 Kerncijfers | IFRS | Onderliggend | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (in € mln) | Kw2 2016 | Kw2 2015 pro forma |
% joj | Kw2 2016 | Kw2 2015 pro forma |
% joj | |
| Netto-omzet | 2 946 | 3 135 | -6,0% | 2 946 | 3 135 | -6,0% | |
| EBITDA | 630 | 549 | +15% | 652 | 603 | +8,1% | |
| EBITDA-marge | 21% | 18% | +3,9pp | 22% | 19% | +2,9pp | |
| EBIT | 366 | 286 | +28% | 453 | 412 | +10% | |
| Netto financieringskosten | -86 | -87 | +1,5% | -119 | -116 | -2,9% | |
| Belastingen op resultaat | -75 | -72 | -5,1% | -94 | -92 | -3,1% | |
| Resultaat uit beëindigde bedrijfsactiviteiten | -7 | 31 | n.m. | - | 33 | n.m. | |
| Minderheidsbelangen | -14 | -21 | +35% | -16 | -21 | +23% | |
| Aandeel van Solvay in het nettoresultaat | 185 | 138 | +34% | 223 | 216 | +3,5% | |
| Gewone winst per aandeel (in €) | 1,79 | 1,33 | +35% | 2,16 | 2,08 | +3,9% | |
| Vrije kasstroom | 174 | 192 | -9,4% | 174 | 192 | -9,4% | |
| Vrije Kasstroom (voortgezette bedrijfsactiviteiten) | 174 | 137 | +27% | 174 | 137 | +27% | |
| Kapitaalinvesteringen (voortgezette bedrijfsactiviteiten) | -215 | -243 | +12% | -215 | -243 | +12% | |
| Nettoschuld [1] | 4 812 | 7 012 |
[1] De onderliggende nettoschuld is inclusief eeuwigdurende hybride obligaties, die als eigen vermogen worden geboekt in IFRS.
De netto-omzet bedroeg € 2 946 mln, een daling van -6%, vooral vanwege ongunstige wisselkoersschommelingen en -2% lagere prijzen in een context van lagere grondstof- en energiekosten. De volumes namen toe, waarbij een sterke groei over de segmenten heen de daling in Advanced Formulations meer dan goedmaakten.
De onderliggende EBITDA groeide 8% tot € 652 mln, ondanks de negatieve conversie-impact op wisselkoersen. Dit weerspiegelde het prijszettingsvermogen dat voor het 10de opeenvolgende kwartaal werd vastgehouden. De Groep profiteerde bovendien van uitmuntendheidsinitiatieven, van synergieën en van een grotere bijdrage van de RusVinyl joint-venture.
De onderliggende EBITDA marge groeide tot een record van 22% van de netto-omzet, een stijging van 2,9 basispunten.
De onderliggende EBITDA bedroeg € 453 mln na aftrek van de afschrijvingskosten van € -199 mln. Deze waren lichtjes hoger tegenover € -191 mln, omdat de activabasis groeide.
De onderliggende belastingen op het resultaat bedroegen € -94 mln tegenover € -92 mln in 2015.
De beëindigde bedrijfsactiviteiten in het tweede kwartaal van 2016 omvatten de Latijns-Amerikaanse chloorvinylactiviteit Indupa, die geen bijdrage leverde aan de onderliggende resultaten. In het eerste kwartaal van 2015 omvatten de beëindigde activiteiten echter nog de Europese chloorvinylactiviteiten, die sinds juli 2015 geïntegreerd werden in de Inovyn joint venture. Deze activiteiten droegen toen € 33 mln bij aan het nettoresultaat van de Groep.
Het onderliggende nettoresultaat, aandeel van Solvay, bedroeg € 223 mln, tegenover € 216 mln in 2015, na aftrek van het € -16 mln aandeel van minderheidsbelangen. De onderliggende winst per aandeel bedroeg zo € 2,16 in vergelijking met € 2,08 pro forma in 2015.
De vrije kasstroom van voortgezette activiteiten bedroeg € 174 mln tegenover € 137 vorig jaar, dankzij een hogere EBITDA, lagere kapitaalinvesteringen en een aanhoudende focus op het beheer van werkkapitaal, met werkkapitaalbehoeften van € -85 mln. De kapitaalinvesteringen bedroegen € -215 mln, € 28 mln lager dan in 2015, in lijn met de strategie om de investeringsintensiteit te verminderen. Zonder de bijdrage uit beëindigde bedrijfsactiviteiten bedroeg de totale vrije kasstroom ook € 174 mln, vergeleken met € 192 mln in 2015, toen de vrije kasstroom nog de Europese chloorvinylactiviteiten bevatte.
De onderliggende nettoschuld, die 100% van de € -2 200 mln hybride eeuwigdurende obligaties (geclassificeerd onder IFRS als eigen vermogen) als schuld omvat, steeg van € -6 761 mln einde maart tot € -7 012 mln. Dit is het resultaat van seizoensgebonden betalingen, namelijk € -200 mln aan slotdividenden aan de Solvay aandeelhouders, € -58 mln aan eeuwigdurende hybride obligatiecoupons en € -108 mln aan netto interestbetalingen, die gedeeltelijk gecompenseerd werden door de sterke kasstroom in die periode. Andere veranderingen in nettoschuld omvatten een impact van € -89 mln op conversie. De onderliggende hefboomgraad bleef op 2,9x. De nettoschuld op IFRS basis steeg van € -4 561 mln einde maart tot € -4 812 mln aan het einde van het tweede kwartaal. Zoals al aangekondigd heeft Solvay gebruikgemaakt van zijn eerste call-optie op de aanzienlijk achtergestelde hybride schuld van € -500 mln die in 2006 werd uitgegeven en in 2104 verviel. Deze obligatie, geclassificeerd als nettoschuld onder IFRS, werd terugbetaald in juni.
Een volledige omrekening van IFRS en de onderliggende informatie van de winsten verliesrekening staan op pagina 16-19 van dit verslag.
| H1 Kerncijfers | IFRS | Onderliggend | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (in € mln) | H1 2016 | H1 2015 pro forma |
% joj | H1 2016 | H1 2015 pro forma |
% joj | |
| Netto-omzet | 5 877 | 6 239 | -5,8% | 5 877 | 6 239 | -5,8% | |
| EBITDA | 1 133 | 988 | +15% | 1 253 | 1 195 | +4,9% | |
| EBITDA-marge | 19% | 16% | +3,4pp | 21% | 19% | +2,2pp | |
| EBIT | 472 | 387 | +22% | 861 | 817 | +5,3% | |
| Netto financieringskosten | -180 | -178 | -1,3% | -245 | -236 | -3,7% | |
| Belastingen op resultaat | -75 | -100 | +25% | -174 | -178 | +2,0% | |
| Belastingvoet | 30% | 51% | - | 29% | 31% | -1,67pp | |
| Resultaat uit beëindigde bedrijfsactiviteiten | -1 | 52 | n.m. | - | 57 | n.m. | |
| Minderheidsbelangen | -15 | -36 | +58% | -26 | -42 | +39% | |
| Aandeel van Solvay in het nettoresultaat | 200 | 126 | +59% | 416 | 418 | -0,6% | |
| Gewone winst per aandeel (in €) | 1,93 | 1,21 | +60% | 4,02 | 4,03 | -0,3% | |
| Vrije kasstroom | 183 | -166 | n.m. | 183 | -166 | n.m. | |
| Vrije Kasstroom (voortgezette bedrijfsactiviteiten) | 200 | -146 | n.m. | 200 | -146 | n.m. | |
| Kapitaalinvesteringen (voortgezette bedrijfsactiviteiten) | -428 | -507 | +16% | -428 | -507 | +16% | |
| Nettoschuld [1] | 4 812 | 7 012 |
[1] De onderliggende nettoschuld is inclusief eeuwigdurende hybride obligaties, die als eigen vermogen worden geboekt in IFRS.
De netto-omzet bedroeg € 5 877 mln, een daling van -6%, vooral als gevolg van lagere prijzen in een context van lagere grondstofen energiekosten, perimeterwijzigingen en wisselkoerseffecten. De volumes waren over het geheel stabiel, met een daling bij Advanced Formulations die gecompenseerd werd door groei in de andere segmenten.
De onderliggende EBITDA groeide 5% tot € 1 253 mln, ondanks ongunstige perimeterwijzigingen, de negatieve wisselkoerseffecten op conversie en een licht negatieve impact op de volumemix. Prijszettingsvermogen, uitmuntendheid en synergieën waren gunstig, ondersteund door transactionele wisselkoersopbrengsten. Het € 30 mln eenmalige voordeel dat in het eerste kwartaal van 2015 werd opgenomen en gelinkt was aan voordelen voor gepensioneerden in de V.S., werd deels gecompenseerd, door de stijgende bijdrage van de RusVinyl joint venture.
De onderliggende EBITDA marge groeide tot 21% van de nettoomzet, een stijging van 2,2 procentpunten.
De onderliggende EBIT bedroeg € 861 mln, een stijging van 5%, na aftrek van de afschrijvingskosten van € -393 mln. Deze waren lichtjes gestegen in vergelijking met vorig jaar vanwege de groeiende activabasis.
De onderliggende netto financiële uitgaven bedroegen € -245 mln tegenover € -236 mln vorig jaar.
De onderliggende belasting op resultaat bedroeg € -174 mln tegenover € -178 mln in 2015, resulterend in een onderliggend belastingtarief van 29%, 1,2 procentpunten lager dan vorig jaar.
De beëindigde activiteiten in de eerste jaarhelft van 2016 bestonden uit de Zuid-Amerikaanse chloorvinylactiviteit Indupa en de historische impact van de farma desinvestering. Deze activiteiten droegen niet bij aan de onderliggende resultaten. In het eerste kwartaal van 2015 omvatten de beëindigde activiteiten echter nog de Europese chloorvinylactiviteiten, die sinds juli 2015 geïntegreerd werden in de Inovyn joint venture, en die toen € 57 mln bijdroegen aan het nettoresultaat van de Groep.
Het onderliggende nettoresultaat, aandeel van Solvay, bedroeg € 416 mln na aftrek van het € -26 mln aandeel van minderheidsbelangen. Dit was grotendeels in lijn met de € 418 mln die tijdens de eerste helft van 2015 gegenereerd werden. De onderliggende winst per aandeel bedroeg zo € 4,02 in vergelijking met € 4,03 pro forma in 2015.
De vrije kasstroom uit voortgezette activiteiten bedroeg € 200 mln tegenover € -146 mln vorig jaar. Deze toename was dankzij een hogere EBITDA, lagere kapitaalinvesteringen en aanhoudende inspanningen in het beheer van werkkapitaal, met als gevolg een lagere seizoensgebonden uitstroom van € -296 mln. De kapitaalinvesteringen waren 22% lager in vergelijking met vorig jaar en bedroegen € -428 mln zoals verwacht. Met een lagere instroom van beëindigde bedrijfsactiviteiten na de perimeterwijzigingen was de totale vrije kasstroom € 183 m tegenover € -166 mln in 2015.
De onderliggende nettoschuld steeg van € -6 579 mln tot € -7 012 mln eind 2015, en bevat 100% van de € -2 200 hybride eeuwigdurende obligaties (geclassificeerd als eigen vermogen onder IFRS) als schuld. De schuldstijging weerspiegelt de financiële betalingen die in het begin van het jaar zwaarder wogen. Netto interestbetalingen kwamen uit op € -148 mln, coupons op eeuwigdurende hybride obligaties bedroegen € -58 mln en het volledige dividend aan Solvay aandeelhouders was € -337 mln, gedeeltelijk gecompenseerd door de sterke vrije kasstroom. De onderliggende hefboomgraad kwam zo op 2,9x, tegenover 2,8x begin 2015. De nettoschuld op IFRS-basis steeg van € -4 379 mln eind 2015 tot € -4 812 mln op het einde van de eerste jaarhelft. Solvay betaalde de EIB lening terug van € -300 mln, die in januari verviel, en oefende zijn eerste call-optie uit op de aanzienlijk achtergestelde hybride schuld van € -500 mln die in 2006 werd uitgegeven en in 2104 verviel. Deze obligatie werd geclassificeerd als nettoschuld volgens IFRS.
Een volledige omrekening van IFRS en de onderliggende informatie van de winsten verliesrekening staan op pagina 16-19 van dit verslag.
Op basis van de huidige marktomstandigheden herbevestigt Solvay zijn verwachting dat de onderliggende EBITDA in 2016 met hoge enkelvoudige cijfers zal groeien ten opzichte van de pro forma onderliggende EBITDA van € 2 336 mln in 2015. De EBITDA-groei zal ondersteund worden door uitmuntendheidsprogramma's en Cytec synergieën.
Deze verwachtingen zijn gebaseerd op de volgende belangrijke factoren:
De onderliggende EBITDA-groei samen met gedisciplineerde kapitaalinvesteringen moeten een vrije kasstroom opleveren van meer dan € 650 mln.
De Groep streeft naar behoud van zijn "investment grade" kredietwaardigheid.
Deze vooruitzichten voor 2016 zijn gebaseerd op een aantal ongewijzigde uitgangspunten, in het bijzonder geen herstel in de bedrijfsactiviteiten gerelateerd aan de Amerikaanse olie- en gasexploratie, en een wisselkoers van 1,10 US\$/€.
Solvay en Mubadala vormen een 50/50 joint venture die composietmaterialen op basis van gepreïmpregneerde koolstofvezels zal leveren voor het staartvlak en de vloerliggers van Boeings nieuwe 777X programma. De JV, aangekondigd begin juli, zal zich vestigen in de Verenigde Arabische Emiraten en naar verwachting in 2021 operationeel zijn. Dit is een aanvulling op een eerdere strategisch partnerschap dat beide sloten om de luchtvaartsector in Abu Dhabi te stimuleren en de productiemogelijkheden voor prepregs te vergroten. Het aandeel van composietmaterialen in nieuwe generatie vliegtuigen groeit, omdat fabrikanten streven naar het verminderen van het gewicht, het brandstofverbruik en de CO2-uitstoot.
GKN Aerospace heeft deze prijs begin juli aan Solvay uitgereikt voor zijn duurzame prestaties in de kwaliteit, de toelevering en het technisch partnerschap als leverancier van lichtgewicht composietmaterialen met brandvertraging, chemische bestendigheid en een hoge schokweerstand.
Solvay brengt hulde aan de topprestatie van Bertrand Piccard en André Borschberg, die met Solar Impulse 2 (Si2) hun wereldvlucht op zonne-energie hebben afgesloten. Als eerste partner van dit project, heeft Solvay sinds 2004 zijn expertise en innovaties ter beschikking gesteld voor lichtgewichtmaterialen en voor de optimale opslag en consumptie van energie. De producten van Solvay zijn terug te vinden in meer dan 6000 onderdelen op het zonne vliegtuig, zoals composieten die essentieel zjin voor de vleugelstructuur en achterligger.
Solvay heeft een overeenkomst ondertekend met de Unipar Carbocloro uit Brazilië om zijn 70,59% aandeel in Solvay Indupa, dat twee productievestigingen in Brazilië en Argentinië heeft, te verkopen. De afronding hangt af van de gebruikelijke afsluitingsvoorwaarden. Solvay had Indupa al geclassificeerd als een "Vast actief aangehouden voor verkoop". Deze desinvestering volgt op de vroege uitstap van Solvay uit zijn Europese pvc joint venture Inovyn, omdat Solvay zich omvormt tot een groep van meerdere chemische specialiteiten.
Solvay en Eastman Chemical Company hebben hun joint venture Primester voor de productie van celluloseacetaat beëindigd. Solvay heeft het 50% aandeel van Eastman in de Amerikaanse fabriek overgenomen en is nu volledig eigenaar, waarmee het de meest rendabele lange termijnbevoorrading heeft veiliggesteld in Duitsland, Brazilië en Rusland, en de capaciteit afstemt op de vraag.
Solvay schort de natriumcarbonaatproductie op in Alexandrië, omdat sterk stijgende energiekosten de winstgevendheid van de fabriek ondermijnd hebben. Klanten zullen vanuit andere Solvay fabrieken worden bediend. De waardevermindering van de activa bedraagt € 90 mln na belastingen. Om de impact op zijn medewerkers van deze tijdelijke beslissing zoveel mogelijk te beperken zoekt Solvay naar andere toepassingen voor dit kwaliteitsvol en gunstig gelegen industrieel platform. De productie van brandkalk, gebruikt in staal, pulp en papier en de goudmijnbouw, gaat voort met goede vooruitzichten in de regio.
| Segmentoverzicht | Onderliggend | Onderliggend | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (in € mln) | Kw2 2016 | Kw2 2015 pro forma |
% yoy | H1 2016 | H1 2015 pro forma |
% yoy | |
| Netto-omzet | 2 946 | 3 135 | -6,0% | 5 877 | 6 239 | -6% | |
| Advanced Materials | 1 082 | 1 138 | -4,9% | 2 164 | 2 245 | -4% | |
| Advanced Formulations | 650 | 740 | -12% | 1 312 | 1 484 | -12% | |
| Performance Chemicals | 753 | 757 | -0,5% | 1 473 | 1 513 | -3% | |
| Functional Polymers | 461 | 499 | -7,7% | 923 | 994 | -7% | |
| Corporate & Business Services | 1 | 1 | -42% | 5 | 2 | n.m. | |
| EBITDA | 652 | 603 | +8,1% | 1 253 | 1 195 | +5% | |
| Advanced Materials | 293 | 275 | +6,3% | 560 | 539 | +4% | |
| Advanced Formulations | 124 | 139 | -11% | 246 | 275 | -11% | |
| Performance Chemicals | 224 | 187 | +20% | 423 | 373 | +13% | |
| Functional Polymers | 64 | 52 | +24% | 129 | 94 | +38% | |
| Corporate & Business Services | -53 | -50 | -5,5% | -104 | -85 | -23% | |
| EBITDA-marge | 22% | 19% | +2,9pp | 21% | 19% | +2,2pp | |
| Advanced Materials | 27% | 24% | +2,9pp | 26% | 24% | +1,9pp | |
| Advanced Formulations | 19% | 19% | +0,2pp | 19% | 19% | +0,2pp | |
| Performance Chemicals | 30% | 25% | +5,1pp | 29% | 25% | +4,1pp | |
| Functional Polymers | 14% | 10% | +3,6pp | 14% | 9% | +4,5pp | |
| EBIT | 453 | 412 | +10% | 861 | 817 | +5,3pp | |
| Advanced Materials | 222 | 213 | +4,2% | 422 | 413 | +2,0pp | |
| Advanced Formulations | 85 | 101 | -16% | 169 | 203 | -16,7pp | |
| Performance Chemicals | 178 | 140 | +27% | 332 | 281 | +17,9pp | |
| Functional Polymers | 37 | 23 | +59% | 75 | 37 | n.m. | |
| Corporate & Business Services | -68 | -66 | -3,6% | -137 | -118 | -16,1pp |
[1] Exclusief Corporate & Business Services
| Kerncijfers | Onderliggend | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (in € mln) | Kw2 2016 | Kw2 2015 pro forma |
% yoy | H1 2016 | H1 2015 pro forma |
% yoy |
| Netto-omzet | 1 082 | 1 138 | -4,9% | 2 164 | 2 245 | -3,6% |
| Specialty Polymers | 475 | 475 | - | 944 | 926 | +1,9% |
| Composite Materials | 277 | 297 | -6,8% | 559 | 597 | -6,4% |
| Special Chem | 214 | 234 | -8,5% | 432 | 463 | -6,6% |
| Silica | 115 | 131 | -12% | 229 | 258 | -12% |
| EBITDA | 293 | 275 | +6,3% | 560 | 539 | +3,9% |
| EBITDA-marge | 27% | 24% | +2,9pp | 26% | 24% | +1,9pp |
| 1 138 | -32 | -35 | +17 | -6 | 1 082 |
|---|---|---|---|---|---|
| Perimeter -2,8% |
Valuta schommelingen conversie -3,1% |
Volume & mix +1,5% |
Prijs -0,5% |
||
| Kw2 2015 pro forma |
Kw2 2016 |
De netto-omzet bedroeg € 1 082 mln, een daling van -5% ten opzichte van het tweede kwartaal in 2015. Hiervan was -3% het gevolg van de impact van ongunstige wisselkoersen en -3% te wijten aan perimetereffecten door de verkoop van de Special Chem koelmiddelen en PCC activiteiten in 2015. De volumes stegen ongeveer 2%, voornamelijk door groei bij Special Chem in katalysatoren voor de autosector, in hoogzuivere H2O2 voor halfgeleiders en in gespecialiseerde producten voor medische beeldvorming. De volumegroei werd verder ondersteund door Specialty Polymers, vooral dankzij de sterke vraag vanuit de automarkt, gezondheidszorg en consumentengoederen, die ruimschoots compenseerden voor de lagere vraag naar smart devices. Het verkoopvolume van Composite Materials [1] voor de luchtvaart daalde lichtjes. De verwachte afbouw van oudere vliegtuigmodellen en een verminderde vraag naar zakenvliegtuigen en helikopters werd nog niet gecompenseerd door de groei van nieuwe vliegtuigprogramma's. Het verkoopvolume van industriële composieten steeg lichtjes in de hoogperformante auto- en windenergiemarkten. Bij Silica bleef de omzet intrinsiek gelijk; de groei in de energie-efficiënte bandenmarkt werd geneutraliseerd door de sterke devaluatie van de Venezolaanse valuta. De prijzen in het Advanced Materials segment waren relatief stabiel.
De onderliggende EBITDA steeg 6% tot € 293 mln, vergeleken met vorig jaar, ondersteund door een netto volumegroei. Operationele uitmuntendheidsprogramma's leverden aanzienlijke efficientiewinsten op die de EBITDA-groei ook schraagden en de negatieve impact van perimeterwijzigingen en wisselkoersschommelingen opvingen. De resulterende onderliggende EBITDA-marge groeide 2,9 procentpunten van 24% tot 27%.
De netto-omzet bedroeg € 2 164 mln, -4% lager dan vorig jaar. Hiervan was -3% te wijten aan het perimetereffect na de verkoop in 2015 van de koelmiddelen en PCC activiteiten van Special Chem en -2% aan ongunstige wisselkoersen. De volumes stegen 2%, dankzij groei in Specialty Polymers en Special Chem. De verwachte voorraadverminderingen in de "smart device"-markten van Specialty Polymers werden ruimschoots gecompenseerd door een brede marktgroei elders. Composite Materials [1] daalde lichtjes vooral door de verwachte afbouw van oudere vliegtuigprogramma's en een lagere omzet in industriële markten in het eerste kwartaal. Special Chem zag een goede vraag voor autokatalysatoren en groei voor de nieuwe hoogzuivere H2O2-eenheden in de VS. Bij Silica werd de omzetgroei in de energie-efficiënte bandenmarkt geneutraliseerd door de valuta-impact in Venezuela. Gemiddeld was de prijszetting in het Advanced Materials segment stabiel tegenover de eerste helft van 2015.
De onderliggende EBITDA steeg met 4% tot € 560 mln, vooral als gevolg van de volumegroei. Operationele uitmuntendheidsprogramma's hebben tot aanzienlijke operationele efficiëntieverbeteringen geleid, terwijl de prijszetting gunstig bleef. Perimetereffecten en de impact van wisselkoersschommelingen op conversie hadden een negatieve impact op de EBITDA van het segment. De onderliggende EBITDA-marge groeide met 1,9 procentpunten van 24% tot 26% tegenover vorig jaar.
[1] De samenvoeging van de voormalige Cytec bedrijfsonderdelen "Aerospace Materials" en "Industrial Materials"
| Kerncijfers | Onderliggend | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (in € mln) | Kw2 2016 | Kw2 2015 pro forma |
% yoy | H1 2016 | H1 2015 pro forma |
% yoy |
| Netto-omzet | 650 | 740 | -12% | 1 312 | 1 484 | -12% |
| Novecare | 400 | 482 | -17% | 821 | 986 | -17% |
| Technology Solutions | 165 | 163 | +1,5% | 323 | 320 | +1,1% |
| Aroma Performance | 85 | 95 | -11% | 167 | 179 | -6,6% |
| EBITDA | 124 | 139 | -11% | 246 | 275 | -11% |
| EBITDA-marge | 19% | 19% | +0,2pp | 19% | 19% | +0,2pp |
De netto-omzet daalde jaar op jaar met -12% tot € 650 mln, waarbij de aanhoudende tegenwind in de onconventionele olieen gasmarkten in Noord-Amerika de omzet van Novecare drukte met -17%. Volume vertegenwoordigde -4% van de achteruitgang in het segment. Het aantal actieve boorplatforms in Noord-Amerika was ongeveer 50% lager vergeleken met vorig jaar, maar stabiliseerde tegen het einde van het tweede kwartaal. Volumegroei in andere Novecare markten, zoals huishoudelijke & persoonlijke verzorging, landbouw en coatings, vingen deels de impact van olie & gas op. De omzet in Technology Solutions [1] bleef stabiel, ondanks de productiedaling in de mijnbouw als gevolg van lagere koper- en aluminiumprijzen. Hoewel de omzet van vanilline toenam, daalde de omzet van Aroma Performance door de voortdurende concurrentiële prijsdruk in de bedrijfsactiviteit. In het Advanced Formulations segment hadden prijs en wisselkoersen elk een negatieve impact van -4% in het kwartaal.
De onderliggende EBITDA daalde -11% vergeleken met een jaar geleden tot € 124 mln in het kwartaal vooral door de volumedaling in de olie- en gasactiviteiten van Novecare, die slechts gedeeltelijk gecompenseerd werd door groei in andere markten. De lagere prijzen in het kwartaal werden goedgemaakt door operationele uitmuntendheidsmaatregelen, wat leidde tot een grotendeels stabiele EBITDA-marge van 19%.
De netto-omzet daalde jaar op jaar met 12% tot € 1 312 mln. De aanhoudende tegenwind in de Noord-Amerikaans onconventionele olie- en gasmarkten drukten de omzet van Novecare met -17%. De uitdagingen in de olie- gasmarkten hadden een aanzienlijke impact op de volumes en de prijzen vergeleken met sterke vergelijkbare waarden in de eerste helft van 2015. Volumegroei in andere Novecare markten, waaronder huishoudelijke & persoonlijke verzorging, landbouw en coatings, konden slechts gedeeltelijk de impact opvangen. De volumes in het segment waren over het geheel gezien -5% lager in de eerste helft. De omzet in Technology Solutions [1] bleef stabiel ondanks een dalende productie in de mijnbouw, doordat oudere minder efficiënte mijnen sluiten en de productie van nieuwe mijnen nog niet is opgestart. De omzet van Aroma Performance nam af, met uitzondering van vanilline, vanwege de blijvend sterke concurrentiële prijsdruk. Prijs vertegenwoordigde -4% in de daling van het Advanced Formulations segment, met name bij Novecare en Aroma Performance, terwijl wisselkoersen een negatieve impact van -2% hadden.
De onderliggende EBITDA daalde -11% tot € 246 mln in de eerste helft van 2016, vooral door de lagere volumes bij de olie- en gasactiviteiten van Novecare, die slechts gedeeltelijk gecompenseerd werden door groei in andere markten. De impact van wisselkoersschommelingen had een licht negatief effect op conversie. Ondanks de aanzienlijke tegenwind en dankzij duurzame operationele verbeteringen bleef de onderliggende EBITDA-marge in de eerste jaarhelft stabiel op 19%.
[1] Combinatie van de voormalige Cytec bedrijfsactiviteiten "In Process Separation" en "Additive Technologies"
| Kerncijfers | Onderliggend | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (in € mln) | Kw2 2016 | Kw2 2015 pro forma |
% yoy | H1 2016 | H1 2015 pro forma |
% yoy |
| Netto-omzet | 753 | 757 | -0,5% | 1 473 | 1 513 | -2,7% |
| Soda Ash & Derivatives | 397 | 385 | +3,2% | 772 | 769 | +0,4% |
| Peroxides | 135 | 134 | +1,0% | 272 | 269 | +1,2% |
| Acetow | 136 | 130 | +4,7% | 262 | 257 | +2,0% |
| Coatis | 85 | 108 | -22% | 167 | 218 | -23% |
| EBITDA | 224 | 187 | +20% | 423 | 373 | +13% |
| EBITDA-marge | 30% | 25% | +5,1pp | 29% | 25% | +4,1pp |
| 757 | +4 | -28 | +35 | -14 | 753 |
|---|---|---|---|---|---|
| Perimeter +0,6% |
Valuta schomme lingen conversie -3,8% |
Volume & mix +4,6% |
Prijs -1,9% |
||
| Kw2 2015 pro forma |
Kw2 2016 |
De netto-omzet steeg 1% tot € 753 mln, vooral door de 5% volumegroei in het kwartaal die geneutraliseerd werd door een -4% effect van wisselkoersen en -2% lagere prijzen. In Soda Ash & Derivatives nam de vraag opnieuw toe in zowel Europese als overzeese markten na een traag eerste kwartaal. Volumes van natriumbicarbonaat bereikten recordniveaus en werden aangestuurd door de ingebruikname van de fabriek in Thailand. De omzet van Peroxides steeg lichtjes dankzij de traditionele markt van het bleken van houtpulp en de goede algemene vraag wereldwijd. De Acetow volumes namen toe vergeleken met vorig jaar doordat het herstel in de acetaat-cellulosefiltermarkt doorzette in het grootste deel van de wereld behalve China. Coatis bleef hinder ondervinden van de moeilijke omstandigheden in de Latijn-Amerikaanse markt, met aanzienlijke gevolgen voor de omzet.
De onderliggende EBITDA bedroeg € 224 mln, 20% meer dan in hetzelfde kwartaal in 2015. Deze aanzienlijke verbetering werd aangestuurd door volumestijgingen bij Acetow, Soda Ash & Derivaticves en Peroxides, en door een extra resultaat van € 11 mln van de verkoop van surplusactiva in Soda Ash & Derivatives. Het segment werd verder geholpen door de uitmuntendheidsprogramma's die bijdroegen aan de winstgevendheid van het kwartaal. De onderliggende EBITDA-marge groeide 5,1 procentpunten tot 30%.
De netto-omzet daalde met -3% tot € 1 473 mln, vooral door de negatieve impact van wisselkoersschommelingen op conversie, en in het bijzonder door de waardevermindering van de Braziliaanse real die op de resultaten van Coatis woog. De volumes groeiden 2% en de prijszetting beïnvloedde de omzet met -1% tijdens de eerste helft van het jaar. Bij Soda Ash & Derivatives begonnen de Europese en Amerikaanse natriumcarbonaatmarkten en de overzeese markt het jaar traag, maar begonnen aan te trekken in maart. De pas geopende natriumbicarbonaatfabriek in Thailand leverde ook een mooie bijdrage aan de volumeverbetering in het tweede kwartaal, na een zwakke start van het jaar. De omzet van Peroxides steeg lichtjes dankzij hogere volumes in de traditionele markt van het blekne van houtpulp die de zwakkere omzet in specialiteiten goedmaakte. De Acetow volumes namen ook toe tegenover vorig jaar door het voortgaande herstel in de acetaat-cellulosefiltermarkt, buiten China. Coatis bleef hinder ondervinden van slechtere omstandigheden in de Zuid-Amerikaanse markt met gevolgen voor de volumes.
De onderliggende EBITDA bedroeg € 423 mln, een stijging van 13% ten opzichte van hetzelfde kwartaal in 2015, vooral dankzij de resultaten in Acetow en Soda Ash & Derivatives zoals beschreven voor het tweede kwartaal. De onderliggende EBITDA-marge in de eerste helft van 2016 steeg 4,1 procentpunten tot 29% als gevolg van de verbetering tijdens het tweede kwartaal.
| Kerncijfers | Onderliggend | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (in € mln) | Kw2 2016 | Kw2 2015 pro forma |
% yoy | H1 2016 | H1 2015 pro forma |
% yoy | |
| Netto-omzet | 461 | 499 | -7,7% | 923 | 994 | -7,2% | |
| Polyamide | 351 | 383 | -8,5% | 702 | 759 | -7,5% | |
| Chlorovinyls | 110 | 116 | -5,2% | 221 | 235 | -6,1% | |
| EBITDA | 64 | 52 | +24% | 129 | 94 | +38% | |
| EBITDA-marge | 14% | 10% | +3,6pp | 14% | 9,4% | +4,5pp |
De netto-omzet daalde -8% tot € 461 mln als gevolg van de -6% lagere prijszetting en de -5% impact van wisselkoersen op conversie, die gedeeltelijk goedgemaakt werden door de 2% volumeverbetering. De lagere grondstofkosten werden gedeeltelijk aan de klanten doorgegeven. De vraag bij Polyamide was bevredigend. Bij Chlorovinyls resulteerde de goede vraag in Zuidoost-Azië in hogere pvc volumes die gedeeltelijk geneutraliseerd werden door de beperkte productie van natronloog.
De onderliggende EBITDA beliep € 64 mln, 24% hoger in vergelijking met vorig jaar en weerspiegelt zowel de volume- als de kostenverbeteringen bij Chlorovinyls. De bijdrage van de Rus-Vinyl joint venture aan de nettowinst groeide aanzienlijk ten opzichte van het begin van 2015 toen de fabriek nog aan het opstarten was. De polyamidemarges vlakten af door een geplande onderhoudsbeurt die om de drie jaar plaatsvindt. De onderliggende EBITDA-marge van het segment nam met 3,6 procentpunten toe tot 14%.
De netto-omzet daalde met -7% tot € 923 mln vanwege de -5% lagere prijszetting en de -5% impact van wisselkoersen op conversie: de valuta in Brazilië, Korea en Thailand, waar Solvay grote vestigingen heeft, verloren in waarde ten opzichte van de euro. De lagere prijzen waren een gevolg van dalende grondstofkosten, die gedeeltelijk aan de klanten werden doorgegeven. De volumes namen toe bij zowel Polyamide als bij Chlorovinyls. Bij deze laatste werden hogere pvc volumes deels geneutraliseerd door de beperkte natronloogproductie.
De onderliggende EBITDA beliep € 129 mln, 38% hoger dan vorig jaar, als gevolg van de volumestijging en de ingevoerde kostenoptimalisatieprogramma's. De bijdrage van de RusVinyl joint venture aan de nettowinst steeg ook aanzienlijk tegenover begin van 2015 toen de fabriek nog aan het opstarten was. De fabriek draait nu bijna op volledige productiecapaciteit. De onderliggende EBITDA-marge van het segment steeg 4,5 procentpunten tot 14%.
CORPORATE & BUSINESS SERVICES
De onderliggende EBITDA bedroeg € -53 mln in Kw2 van 2016, dankzij de kostenoptimalisatieprogramma's en synergieresultaten van de Cytec integratie.
De netto onderliggende EBITDA kosten beliepen € -53 mln, tegenover € 50 mln tijdens het tweede kwartaal van 2015. In Energy Services was het bedrijfsklimaat voor energie- en CO2 beheer en voor investeringen in biomassacentrales moeilijker in een context van lage grondstofprijzen. De kosten in Other Corporate & Business Services daalden aanzienlijk doordat de operationele uitmuntendheidsprogramma's vruchten bleven afwerpen en de Cytec-integratie op schema bleef liggen en synergieën opleverde.
De netto onderliggende EBITDA kosten beliepen € -104 mln in vergelijking met €-85 mln in het eerste halfjaar van 2015, toen een eenmalig € 30 mln voordeel geboekt werd vanwege voordelen voor gepensioneerden in de V.S. In Energy Services bleek het bedrijfsklimaat voor energie- en CO2-beheer en voor investeringen in biomassacentrales uitdagender in een omgeving van lage grondstofprijzen. De kosten in Other Corporate & Business Services daalden aanzienlijk doordat de operationele uitmuntendheidsprogramma's vruchten bleven afwerpen en de Cytecintegratie op schema bleef en synergieën opleverde.
Naast de financiële informatie op IFRS-basis stelt Solvay ook onderliggende prestatie-indicatoren op de winst- en verliesrekening voor om een consistentere en beter vergelijkbare indicatie te geven van de economische prestaties van de Groep. Deze cijfers corrigeren de IFRScijfers voor de niet-contante impact van de boekhoudkundige toerekening van de overnameprijs (PPA) bij acquisities, voor de coupons van eeuwigdurende hybride obligaties, die onder IFRS ondergebracht worden als eigen vermogen maar beschouwd worden als schulden in de onderliggende informatie, en voor andere elementen, teneinde een voorstelling te bekomen zonder vertekeningen, en die de beoordeling van de onderliggende prestaties en de vergelijkbaarheid van de resultaten doorheen de tijd mogelijk maakt. De 2016 informatie wordt vergeleken met niet-geauditeerde pro forma 2015 informatie met inbegrip van Cytec, alsof de overname had plaatsgevonden op 1 januari 2015.
| Kw2 geconsolideerde winst- & verliesre kening |
Kw2 2016 | Kw2 2015 pro forma |
||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Aanpas | Onder | Aanpas | Onder | |||
| (in € mln) | IFRS | singen | liggend | IFRS | singen | liggend |
| Omzet | 3 053 | - | 3 053 | 3 242 | - | 3 242 |
| waarvan andere dan van kernactiviteiten | 107 | - | 107 | 107 | - | 107 |
| waarvan netto-omzet | 2 946 | - | 2 946 | 3 135 | - | 3 135 |
| Kostprijs van de omzet | -2 200 | - | -2 200 | -2 373 | 1 | -2 372 |
| Brutomarge | 854 | - | 853 | 870 | 1 | 870 |
| Commerciële & administratieve kosten | -380 | 13 | -367 | -399 | 14 | -385 |
| Kosten van Onderzoek & Innovatie | -77 | 1 | -77 | -82 | - | -82 |
| Overige operationele opbrengsten & kosten | -34 | 58 | 23 | -60 | 60 | - |
| Resultaat van joint ventures & geassocieerde deel nemingen |
26 | -5 | 20 | 4 | 4 | 8 |
| Resultaat uit portefeuillebeheer en herevaluaties [1] | -7 | 7 | - | -33 | 33 | - |
| Resultaat uit historische sanering & belangrijke juridi sche geschillen [1] |
-15 | 15 | - | -14 | 14 | - |
| EBITDA | 630 | 22 | 652 | 549 | 54 | 603 |
| Afschrijvingen & bijzondere waardeverminderingen van activa |
-264 | 65 | -199 | -264 | 72 | -191 |
| EBIT | 366 | 87 | 453 | 286 | 126 | 412 |
| Netto schuldenlasten | -58 | - | -58 | -61 | 5 | -56 |
| Coupons van eeuwigdurende hybride obligaties | - | -28 | -28 | - | -28 | -28 |
| Interesten en geboekte wisselkoersverliezen op Rus Vinyl (joint venture) |
- | -5 | -5 | - | -6 | -6 |
| Disconteringskosten van de voorzieningen | -29 | - | -29 | -25 | - | -25 |
| Resultaat uit financiële activa beschikbaar voor ver koop |
1 | -1 | - | - | - | - |
| Resultaat vóór belastingen | 281 | 53 | 334 | 199 | 97 | 296 |
| Belastingen op resultaat | -75 | -19 | -94 | -72 | -20 | -92 |
| Resultaat uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 205 | 34 | 240 | 127 | 77 | 204 |
| Resultaat uit beëindigde bedrijfsactiviteiten | -7 | 7 | - | 31 | 1 | 33 |
| Nettoresultaat | 198 | 41 | 240 | 158 | 78 | 237 |
| Minderheidsbelangen | -14 | -2 | -16 | -21 | - | -21 |
| Aandeel van Solvay in het nettoresultaat | 185 | 39 | 223 | 138 | 78 | 216 |
| Gewone winst per aandeel (in €) | 1,79 | 0,37 | 2,16 | 1,33 | 0,75 | 2,08 |
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 1,82 | 0,34 | 2,16 | 1,12 | 0,75 | 1,87 |
| Verwaterde winst per aandeel (in €) | 1,78 | 0,37 | 2,16 | 1,32 | 0,75 | 2,07 |
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 1,82 | 0,34 | 2,16 | 1,11 | 0,75 | 1,85 |
[1] Deze elementen werden voordien geclassificeerd onder "Niet-recurrente elementen" (zie toelichting 2).
De EBITDA op IFRS basis beliep € 630 mln tegenover € 652 mln op onderliggende basis. Het verschil van € 22 mln wordt verklaard door de volgende aanpassingen aan de IFRS cijfers, waardoor de resultaten beter vergelijkbaar zijn:
De EBIT op IFRS basis beliep € 366 mln tegenover € 453 mln op onderliggende basis. Het verschil van € 87 mln wordt verklaard door de eerder vermelde € 22 mln aanpassingen op EBITDA niveau en € 65 mln op "Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen". Deze laatste bestaan uit:
De netto financiële uitgaven op IFRS basis bedroegen € -86 mln vergeleken met € -119 mln op onderliggende basis. De aanpassingen van € -34 mln aan de IFRS netto financiële uitgaven bestaan uit:
De belastingen op resultaat op IFRS basis waren € -75 mln vergeleken met € -94 mln op onderliggende basis. De € -19 mln aanpassing bestaat uit:
Beëindigde activiteiten op IFRS basis boekten een nettoverlies van € -7 mln, maar hadden geen impact op onderliggende basis. De volgende aanpassingen werden gedaan aan het IFRS resultaat van beëindigde bedrijfsresultaten.
Het nettoresultaat, aandeel van Solvay, op IFRS basis bedroeg € 185 mln na aftrek van het € -14 mln aandeel van minderheidsbelangen. Op onderliggende basis bedroeg het aandeel van minderheidsbelangen € -16 mln. De aanpassing van € -2 mln weerspiegelt de impact van de eerder vermelde aanpassingen op het aandeel van minderheidsbelangen.
| H1 geconsolideerde winst- & verliesre kening |
H1 2016 | H1 2015 pro forma |
||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Aanpas | Onder | Aanpas | Onder | |||
| (in € mln) | IFRS | singen | liggend | IFRS | singen | liggend |
| Omzet | 6 105 | - | 6 105 | 6 464 | - | 6 464 |
| waarvan andere dan van kernactiviteiten | 228 | - | 228 | 225 | - | 225 |
| waarvan netto-omzet | 5 877 | - | 5 877 | 6 239 | - | 6 239 |
| Kostprijs van de omzet | -4 490 | 82 | -4 407 | -4 856 | 82 | -4 774 |
| Brutomarge | 1 615 | 82 | 1 698 | 1 608 | 82 | 1 690 |
| Commerciële & administratieve kosten | -745 | 26 | -719 | -772 | 28 | -745 |
| Kosten van Onderzoek & Innovatie | -155 | 1 | -154 | -160 | - | -160 |
| Overige operationele opbrengsten & kosten | -117 | 121 | 4 | -106 | 120 | 13 |
| Resultaat van joint ventures & geassocieerde deel nemingen |
42 | -9 | 32 | 13 | 4 | 18 |
| Resultaat uit portefeuillebeheer en herevaluaties [1] | -142 | 142 | - | -174 | 174 | - |
| Resultaat uit historische sanering & belangrijke juridi sche geschillen [1] |
-26 | 26 | - | -22 | 22 | - |
| EBITDA | 1 133 | 120 | 1 253 | 988 | 207 | 1 195 |
| Afschrijvingen & bijzondere waardeverminderingen van activa |
-662 | 269 | -393 | -601 | 223 | -378 |
| EBIT | 472 | 389 | 861 | 387 | 430 | 817 |
| Netto schuldenlasten | -120 | - | -120 | -125 | 10 | -116 |
| Coupons van eeuwigdurende hybride obligaties | - | -56 | -56 | - | -56 | -56 |
| Interesten en geboekte wisselkoersverliezen op Rus Vinyl (joint venture) |
- | -12 | -12 | - | -12 | -12 |
| Disconteringskosten van de voorzieningen | -61 | 4 | -57 | -52 | - | -52 |
| Resultaat uit financiële activa beschikbaar voor ver koop |
1 | -1 | - | - | - | - |
| Resultaat vóór belastingen | 292 | 324 | 616 | 209 | 372 | 581 |
| Belastingen op resultaat | -75 | -99 | -174 | -100 | -78 | -178 |
| Resultaat uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 217 | 225 | 441 | 109 | 293 | 403 |
| Resultaat uit beëindigde bedrijfsactiviteiten | -1 | 1 | - | 52 | 5 | 57 |
| Nettoresultaat | 215 | 226 | 441 | 161 | 299 | 460 |
| Minderheidsbelangen | -15 | -11 | -26 | -36 | -6 | -42 |
| Aandeel van Solvay in het nettoresultaat | 200 | 216 | 416 | 126 | 293 | 418 |
| Gewone winst per aandeel (in €) | 1,93 | 2,08 | 4,02 | 1,21 | 2,82 | 4,03 |
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 1,88 | 2,14 | 4,02 | 0,84 | 2,78 | 3,62 |
| Verwaterde winst per aandeel (in €) | 1,93 | 2,08 | 4,01 | 1,20 | 2,80 | 4,00 |
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 1,88 | 2,13 | 4,01 | 0,84 | 2,76 | 3,60 |
[1] Deze elementen werden voordien geclassificeerd onder "Niet-recurrente elementen" (zie toelichting 2).
De EBITDA op IFRS basis beliep € 1 133 mln tegenover € 1 253 mln op onderliggende basis. Het verschil van € 120 mln wordt verklaard door de volgende aanpassingen aan de IFRS cijfers, waardoor de resultaten beter vergelijkbaar zijn:
De EBIT op IFRS basis beliep € 472 mln tegenover € 861 mln op onderliggende basis. Het verschil van € 389 mln wordt verklaard door de eerder vermelde € 120 mln aanpassingen op EBITDA niveau en € 269 mln op "Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen". Deze laatste bestaan uit:
De netto financiële uitgaven op IFRS basis bedroegen € -180 mln vergeleken met € -245 mln op onderliggende basis. De aanpassingen aan van € -65 mln aan de IFRS netto financiële uitgaven bestaan uit:
De belastingen op resultaat op IFRS basis waren € -75 mln vergeleken met € -174 mln op onderliggende basis. De € -99 mln aanpassing weerspiegelt de impact op belastingen van de aanpassingen op het onderliggend resultaat vóór belastingen (zoals eerder beschreven). Er was geen netto-impact van belastingelementen die verband houden met voorgaande jaren.
Beëindigde activiteiten op IFRS basis boekten een nettoverlies van € -1 mln, maar hadden geen impact op onderliggende basis. De volgende aanpassingen werden gedaan aan het IFRS resultaat van beëindigde bedrijfsresultaten.
Het nettoresultaat, aandeel van Solvay, op IFRS basis bedroeg € 200 mln na aftrek van het € -15 mln aandeel van minderheidsbelangen. Op onderliggende basis bedroeg het aandeel van minderheidsbelangen € -26 mln. De aanpassing van € -11 mln weerspiegelt de impact van de eerder vermelde aanpassingen op het aandeel van minderheidsbelangen.
Anders dan op voorgaande pagina's, waar de 2016 informatie werd vergeleken met niet-geauditeerde pro forma 2015 informatie, met inbegrip van Cytec, alsof de verwerving had plaatsgegrepen op 1 januari 2015, wordt de informatie opgenomen in de geconsolideerde tussentijdse financiële verslaggeving vergeleken met de 2015 IFRS informatie, zoals voorheen gepubliceerd.
| Geconsolideerde winst- & verliesrekening | IFRS | |||
|---|---|---|---|---|
| (in € mln) | Kw2 2016 | Kw2 2015 | H1 2016 | H1 2015 |
| Omzet | 3 053 | 2 782 | 6 105 | 5 547 |
| waarvan andere dan van kernactiviteiten | 107 | 107 | 228 | 225 |
| waarvan netto-omzet | 2 946 | 2 675 | 5 877 | 5 322 |
| Kostprijs van de omzet | -2 200 | -2 060 | -4 490 | -4 144 |
| Brutomarge | 854 | 723 | 1 615 | 1 403 |
| Commerciële & administratieve kosten | -380 | -342 | -745 | -658 |
| Kosten van Onderzoek & Innovatie | -77 | -71 | -155 | -137 |
| Overige operationele opbrengsten & kosten | -34 | -24 | -117 | -35 |
| Resultaat van joint ventures & geassocieerde deelnemingen | 26 | 4 | 42 | 13 |
| Resultaat uit portefeuillebeheer en herevaluaties [1] | -7 | -32 | -142 | -43 |
| Resultaat uit historische sanering & belangrijke juridische geschillen [1] | -15 | -13 | -26 | -21 |
| EBIT | 366 | 244 | 472 | 521 |
| Lasten van schulden | -49 | -27 | -102 | -56 |
| Renteopbrengsten uit leningen & beleggingen | 3 | 3 | 7 | 5 |
| Overige financieringswinsten & -verliezen | -12 | -11 | -26 | -20 |
| Disconteringskosten van de voorzieningen | -29 | -23 | -61 | -48 |
| Resultaat uit financiële activa beschikbaar voor verkoop | 1 | - | 1 | - |
| Resultaat vóór belastingen | 281 | 185 | 292 | 403 |
| Belastingen op resultaat | -75 | -72 | -75 | -155 |
| Resultaat uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 205 | 113 | 217 | 248 |
| Resultaat uit beëindigde bedrijfsactiviteiten | -7 | 33 | -1 | 53 |
| Nettoresultaat | 198 | 146 | 215 | 301 |
| Minderheidsbelangen | -14 | -21 | -15 | -36 |
| Aandeel van Solvay in het nettoresultaat | 185 | 125 | 200 | 265 |
| Gewone winst per aandeel (in €) | 1,79 | 1,50 | 1,93 | 3,18 |
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 1,82 | 1,22 | 1,88 | 2,71 |
| Verwaterde winst per aandeel (in €) | 1,78 | 1,49 | 1,93 | 3,16 |
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 1,82 | 1,21 | 1,88 | 2,69 |
[1] Deze elementen werden voordien geclassificeerd onder "Niet-recurrente elementen" (zie toelichting 2).
| (in € mln) | Kw2 2016 | Kw2 2015 | H1 2016 | H1 2015 |
|---|---|---|---|---|
| Nettoresultaat | 198 | 146 | 215 | 301 |
| Andere elementen van het totaalresultaat na aftrek van de daarmee verband houdende winstbelastingen |
19 | -69 | -376 | 448 |
| Elementen die geherclassificeerd kunnen worden | 218 | -208 | -56 | 293 |
| Hyperinflatie | - | 6 | 13 | |
| Winsten en verliezen op herwaarderingen van financiële activa beschikbaar voor verkoop |
3 | 2 | 9 | 2 |
| Winsten en verliezen op afdekkingsinstrumenten in een kasstroomafdek king |
- | 45 | 6 | 6 |
| Wisselkoersverschillen | 215 | -261 | -72 | 271 |
| Elementen die niet geherclassificeerd kunnen worden | -222 | 175 | -341 | 198 |
| Herwaarderingen van de netto verplichting inzake toegezegde pensioenregelingen |
-222 | 175 | -341 | 198 |
| Winstbelasting met betrekking tot de andere elementen van het totaalresul taat |
22 | -36 | 21 | -43 |
| Totaalresultaat | 217 | 77 | -161 | 749 |
| toegerekend aan Solvay | 198 | 69 | -176 | 691 |
| toegerekend aan minderheidsbelangen | 19 | 7 | 15 | 57 |
| (in € mln) | Kw2 2016 | Kw2 2015 | H1 2016 | H1 2015 |
|---|---|---|---|---|
| Nettoresultaat | 198 | 146 | 215 | 301 |
| Afschrijvingen & bijzondere waardeverminderingen van activa (-) | 267 | 262 | 674 | 472 |
| Resultaat van joint ventures & geassocieerde deelnemingen (-) | -26 | -4 | -42 | -13 |
| Netto financieringskosten & resultaat uit financiële activa beschikbaar voor verkoop (-) |
93 | 52 | 196 | 118 |
| Belastingen op resutaat (-) | 73 | 109 | 81 | 195 |
| Wijziging in het werkkapitaal | -79 | -8 | -325 | -509 |
| Wijziging in de voorzieningen | -44 | -27 | -52 | -92 |
| Ontvangen dividenden van geassocieerde deelnemingen & joint ventures | 6 | 6 | 13 | 9 |
| Betaalde belastingen (exclusief belastingen betaald op vervreemding van deelnemingen) |
-88 | -106 | -113 | -147 |
| Overige niet-operationele en niet-contante elementen | -43 | -20 | -41 | -9 |
| Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten | 356 | 410 | 605 | 323 |
| waarvan kasstromen verbonden aan verwerving van dochterondernemingen | -6 | - | 16 | -3 |
| Verwerving (-) van dochterondernemingen | 23 | -23 | 20 | -23 |
| Verwerving (-) van deelnemingen - Overige | 1 | -3 | -1 | -17 |
| Leningen aan geassocieerde & niet-geconsolideerde deelnemingen | -6 | 2 | -33 | 2 |
| Vervreemding (+) van dochterondernemingen en deelnemingen | -4 | - | -2 | -6 |
| Betaalde belastingen op vervreemding van deelnemingen | - | - | - | -232 |
| Verwerving (-) van materiële en immateriële vaste activa (Kapitaalinvesterin gen) |
-218 | -240 | -437 | -502 |
| waarvan materiële vaste activa | -195 | -220 | -392 | -464 |
| waarvan immateriële vaste activa | -24 | -20 | -45 | -38 |
| Vervreemding (+) van materiele vaste & immateriële activa | 39 | 4 | 48 | 16 |
| Wijziging in financiële vaste activa | -8 | -7 | -18 | -16 |
| Kasstromen uit investeringsactiviteiten | -173 | -267 | -422 | -778 |
| Vervreemding / verwerving (-) van eigen aandelen | -26 | -37 | -49 | 6 |
| Toename van schulden | 424 | 547 | 603 | 924 |
| Terugbetaling van schulden | -745 | -529 | -1 061 | -576 |
| Wijzigingen in de overige vlottende financiële activa | 33 | -1 | 10 | 276 |
| Betaalde netto-interesten | -108 | -90 | -148 | -117 |
| Betaalde coupons op eeuwigdurende hybride obligaties | -58 | -29 | -58 | -29 |
| Betaalde dividenden | -208 | -170 | -349 | -282 |
| waarvan aan Solvay aandeelhouders | -199 | -170 | -337 | -282 |
| waarvan aan minderheidsbelangen | -9 | - | -11 | - |
| Andere | -1 | -20 | -20 | -28 |
| Kasstromen uit financieringsactiviteiten | -690 | -331 | -1 072 | 174 |
| Nettowijziging in de geldmiddelen & kasequivalenten | -507 | -187 | -888 | -281 |
| Wisselkoerswijzigingen | 24 | -37 | -35 | 47 |
| Geldmiddelen op aanvang van de periode | 1 596 | 1 264 | 2 037 | 1 275 |
| Geldmiddelen bij het einde van de periode | 1 113 | 1 040 | 1 113 | 1 040 |
| waarvan geldmiddelen in activa aangehouden voor verkoop | 33 | 43 | 33 | 43 |
| Vrije kasstroom | |
|---|---|
| ----------------- | -- |
| Vrije kasstroom | IFRS | |||
|---|---|---|---|---|
| (in € mln) | Kw2 2016 | Kw2 2015 | H1 2016 | H1 2015 |
| Vrije kasstroom | 174 | 167 | 183 | -177 |
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 174 | 110 | 200 | -159 |
| waarvan uit beëindigde bedrijfsactiviteiten | - | 57 | -17 | -18 |
| teiten | IFRS | |||
|---|---|---|---|---|
| (in € mln) | Kw2 2016 | Kw2 2015 | H1 2016 | H1 2015 |
| Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten | 3 | 82 | -8 | 35 |
| Kasstromen uit investeringsactiviteiten | -3 | -25 | -8 | -53 |
| Kasstromen uit financieringsactiviteiten | -8 | -9 | -17 | -17 |
| Nettowijziging in de geldmiddelen & kasequivalenten | -8 | 48 | -34 | -35 |
| (in € mln) | 30/06 2016 |
31/12 2015 |
|---|---|---|
| Vaste activa | 17 790 | 18 716 |
| Immateriële activa | 3 721 | 3 919 |
| Goodwill | 5 770 | 5 840 |
| Materiële vaste activa | 6 787 | 6 946 |
| Financiële activa beschikbaar voor verkoop | 46 | 34 |
| Investeringen in geassocieerde deelnemingen & joint ventures | 441 | 398 |
| Overige deelnemingen | 81 | 92 |
| Uitgestelde belastingvorderingen | 715 | 1 059 |
| Leningen & andere activa | 230 | 427 |
| Vlottende activa | 6 101 | 6 613 |
| Voorraden | 1 753 | 1 867 |
| Handelsvorderingen | 1 730 | 1 615 |
| Belastingsvorderingen | 194 | 158 |
| Te ontvangen dividenden | 3 | - |
| Overige vorderingen in financiële instrumenten | 124 | 111 |
| Overige vorderingen | 976 | 655 |
| Geldmiddelen & kasequivalenten | 1 080 | 2 030 |
| Activa aangehouden voor verkoop | 242 | 177 |
| Totaal van de activa | 23 891 | 25 329 |
| Totaal eigen vermogen | 9 210 | 9 668 |
| Aandelenkapitaal | 1 588 | 1 588 |
| Reserves | 7 362 | 7 835 |
| Minderheidsbelangen | 259 | 245 |
| Langlopende verplichtingen | 10 537 | 11 330 |
| Voorzieningen voor personeelsbeloningen | 3 378 | 3 133 |
| Overige voorzieningen | 816 | 831 |
| Uitgestelde belastingverplichtingen | 1 020 | 1 456 |
| Financiële schulden | 5 063 | 5 628 |
| Overige verplichtingen | 259 | 282 |
| Kortlopende verplichtingen | 4 144 | 4 331 |
| Overige voorzieningen | 339 | 310 |
| Financiële schulden | 953 | 892 |
| Handelsschulden | 1 414 | 1 559 |
| Belastingsschulden | 204 | 130 |
| Te betalen dividenden | 4 | 144 |
| Overige verplichtingen | 926 | 1 021 |
| Passiva verbonden aan activa aangehouden voor verkoop | 305 | 275 |
| Totaal van de passiva | 23 891 | 25 329 |
| l i d d i i G t t e c o n s o e e r m a e- o e rz c u v |
h h t t a n e v |
i e g e n e r v |
m o g e n |
He rw aa res (re le w ë |
de ing r r s erv e ) de aa r |
I F R S |
||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ( ) in ln € m |
Aa de len n ka ita l p a |
U itg i fte - ies p rem |
E ig en de len aa n |
Ee ig uw du de ren hy br i de b l ig ies at o |
Ing e ho de u n ins ten w |
Va lut a ve r h i l len sc |
le F ina ië nc iva act be h i k sc ba ar vo or ko ve r op |
Ka s f str oo ma de k k ing en |
To e de g ez eg ioe p en s n l ing reg e en |
To le ta res erv es |
M in de r he i ds be lan g en |
To l taa ig e en ve rm og en |
| Sa l do / / 31 12 20 14 p er |
1 2 71 |
18 | -17 1 |
1 1 94 |
5 7 5 3 |
-5 27 |
-4 | -43 | -9 26 |
5 29 3 |
214 | 6 7 78 |
| lta de io de Ne tto at res u va n p er |
- | - | - | - | 26 5 |
- | - | - | - | 26 5 |
3 6 |
3 01 |
| de lem he lre An ten t t ota re e en va n a lta at su |
- | - | - | - | 13 | 25 2 |
2 | 4 | 155 | 42 6 |
22 | 44 8 |
| To lre lta taa at su |
- | - | - | - | 27 8 |
25 2 |
2 | 4 | 15 5 |
6 91 |
57 | 74 9 |
| de len ies Ko ste t n v an aa n op |
-1 | - | - | - | 5 | - | - | - | - | 5 | - | 5 |
| iv i de de D n n |
- | - | - | - | -17 2 |
- | - | - | - | -17 2 |
-6 | -17 8 |
| Co ig du de hy br i de up on s v an ee ren uw b l ig ies at o |
- | - | - | - | -29 | - | - | - | - | -29 | - | -29 |
| (- ) v Ve d ing / v ing ig rvr ee m erw erv an e en de len aa n |
- | - | 6 | - | - | - | - | - | - | 6 | - | 6 |
| de An re |
1 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 6 | 7 |
| l do Sa 3 0 / 0 6 / 20 15 p er |
1 2 71 |
18 | -16 6 |
1 1 94 |
5 8 34 |
-27 5 |
-2 | -3 9 |
-77 1 |
5 7 9 3 |
27 2 |
7 3 3 6 |
| l do Sa 31 / 12 / 20 15 p er |
1 5 8 8 |
1 1 70 |
-23 0 |
2 1 8 8 |
5 7 20 |
-35 3 |
-2 | -28 | -6 3 0 |
7 8 35 |
24 5 |
9 6 6 8 |
| lta de io de Ne tto at res u va n p er |
- | - | - | - | 20 0 |
- | - | - | 20 0 |
15 | 215 | |
| de lem he lre An ten t t ota re e en va n a lta at su |
- | - | - | - | - | -73 | 9 | -3 | -3 0 8 |
-37 6 |
- | -37 6 |
| To lre lta taa at su |
- | - | - | - | 20 0 |
-73 | 9 | -3 | -3 0 8 |
-17 6 |
15 | -16 1 |
| de len ies Ko ste t n v an aa n op |
- | - | - | - | 4 | - | - | - | - | 4 | - | 4 |
| iv i de de D n n |
- | - | - | - | -19 9 |
- | - | - | - | -19 9 |
-9 | -20 8 |
| Co ig du de hy br i de up on s v an ee ren uw b l ig ies at o |
- | - | - | - | -5 8 |
- | - | - | - | -5 8 |
- | -5 8 |
| (- ) v Ve d ing / v ing ig rvr ee m erw erv an e en de len aa n |
- | - | -3 8 |
- | -11 | - | - | - | - | -49 | - | -49 |
| de An re |
- | - | - | - | -8 | 13 | - | - | - | 5 | 8 | 13 |
| l do Sa 3 0 / 0 6 / 20 16 p er |
1 5 8 8 |
1 1 70 |
-26 8 |
2 1 8 8 |
5 64 8 |
-41 3 |
8 | -3 2 |
-9 3 9 |
7 3 6 2 |
25 9 |
9 210 |
Solvay is een naamloze vennootschap naar Belgisch recht, die genoteerd is op Euronext Brussel en Euronext Parijs. Het vrijgeven van dit geconsolideerd tussentijds financieel verslag is op 28 juli 2016 door de raad van bestuur goedgekeurd.
Op 16 maart 2016 maakten Solvay en INEOS hun voornemen bekend om hun 50/50 chloorvinyl joint venture Inovyn eerder op te heffen dan aanvankelijk gepland. INEOS wordt dan de enige aandeelhouder. Solvay en INEOS creëerden Inovyn in juli 2015, met Solvay's uitstap initieel voorzien in juli 2018. Op 31 maart 2016 maakten Solvay en INEOS bekend dat ze de bindende overeenkomst ondertekenden om hun chloorvinyl joint venture Inovyn te beëindigen, nadat ze hun plannen daarvoor bekend hadden gemaakt op 16 maart, 2016. Bij afronding van de transactie (zie 6. "Gebeurtenissen na de verslagperiode") ontving Solvay een betaling ontvangen van € 335 mln en werd INEOS de enige aandeelhouder van Inovyn worden. In 2017 zal Solvay een prijsaanpassing betalen van ongeveer € 80 mln.
Op 25 april 2016 maakte Solvay formeel bekend haar eerste call-optie te zullen uitoefenen op de hybride obligatie met een waarde van € 500 mln, die vervalt in 2104, na hierover de Luxemburgse beurs, waar de obligatie is genoteerd, evenals de obligatiehouders te hebben ingelicht. Deze obligatie voorziet in een jaarlijkse rente van 6,375% in de eerste 10 jaar, en wordt geclassificeerd als financiële schuld op lange termijn in het geconsolideerd overzicht van de financiële positie op 31 maart 2016. Ze werd terugbetaald op 2 juni 2016. De financiering van deze terugbetaling werd veiliggesteld in december 2015, samen met de obligaties die werden uitgegeven voor de financiering van de verwerving van Cytec.
Op 2 mei 2016 ondertekende Solvay een overeenkomst met Unipar Carpocloro voor de verkoop van zijn aandelen aangehouden in Solvay Indupa. De reële waarde min verkoopkosten, zoals bepaald op 31 december 2015, is niet materieel gewijzigd, en wordt geacht de wezenlijke onzekerheden aangaande de waardering, dit tussen de datum van het tekenen van de overeenkomst en die van de afwikkeling van de transactie, afdoende te dekken.
Op 19 mei 2016 ondertekenden Solvay en Eastman Chemical Company hebben een definitieve overeenkomst om hun joint venture Primester voor de productie van celluloseacetaat te beëindigen. Solvay verwerft daarbij Eastmans aandeel van 50 procent in de Amerikaanse fabriek en wordt zo de volledige eigenaar. Na de transactie zal Eastman de basisdiensten en grondstoffen op lange termijn leveren voor de fabriek in Kingsport, Tennessee. De transactie werd afgerond op 2 juni 2016.
Solvay stelt elk kwartaal een geconsolideerd tussentijds financieel verslag op in overeenstemming met IAS 34 Tussentijdse financiële verslaggeving. Deze bevat niet alle informatie die vereist is voor de voorbereiding van de jaarlijkse geconsolideerde financiële verslaggeving en dient samen gelezen te worden met de geconsolideerde financiële verslaggeving van het jaar dat eindigde op 31 december 2015.
Het geconsolideerd tussentijds financieel verslag voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2016 is opgesteld met toepassing van dezelfde regels voor financiële verslaggeving als die welke gehanteerd zijn bij de opstelling van de geconsolideerde financiële verslaggeving voor het jaar eindigend op 31 december 2015.
Ingevolge de "Guidelines on Alternative Performance Measures", gepubliceerd door het ESMA op 30 juni 2015, en van toepassing vanaf 3 juli 2016, splitste Solvay de 'Niet-recurrente elementen' in twee elementen: (a) Resultaten van het beheer van de portefeuille en waardering, en (b) Resultaten van legacy sanering en belangrijke geschillen. De som van deze twee elementen is exact gelijk aan wat vroeger werd opgenomen als "Niet-recurrente elementen".
Solvay is georganiseerd in operationele segmenten. Vanaf 1 januari 2016, ingevolge de verwerving van Cytec, heeft Solvay haar segmenten gereorganiseerd om de strategische coherentie en de alignering met de bedrijfscactiviteiten te verbeteren. De vroegere activiteiten van Cytec, genaamd "Aerospace Materials" en "Industrial Materials" werden opgenomen in Advanced Materials in de GBU "Composite Materials", terwijl hun activiteiten betreffende "In Process Separation" en "Additive Technologies" werden opgenomen in Advanced Formulations, grotendeels als de GBU "Technology Solutions". Solvay's GBU "Coatis" wordt overgebracht naar Performance Chemicals en de Vinythai activiteiten, vroeger de GBU "Emerging Biochemicals", zijn nu deel van de GBU "Chlorovinyls" in Functional Polymers.
Performance Chemicals is actief in volgroeide en veerkrachtige markten en bekleedt leidende posities voor chemische tussenproducten. Het succes is gestoeld op schaalgrootte en hoogstaande productietechnologie. Het bedient vooral de markten voor consumptiegoederen en voeding.
Functional Polymers produceert en verkoopt polyamide en pvc-polymeren en verbindingen en bekleedt leidende regionale posities in verschillende gebieden, waarbij het vooral de auto-, constructie-, consumptiegoederen-, en bouwmarkten bedient. De focus ligt op uitmuntendheidsinitiatieven.
De 2015 IFRS informatie die hieronder wordt opgenomen, geeft deze wijzigingen weer, met inachtname van het feit dat de activiteiten van Cytec niet bijdroegen tot de resultaten van 2015. Na eliminatie van Coatis, is de onderliggende EBITDA van Advanced Formulations € 8 mln lager in het tweede kwartaal en € 12 mln lager in het eerste halfjaar dan gepubliceerd in 2015. Na opname van Coatis in, en eliminatie van Emerging Biochemicals van de onderliggende EBITDA van Performance Chemicals is deze € 2 mln hoger in het tweede kwartaal en € 7 mln lager in het eerste halfjaar dan gepubliceerd voor 2015. De onderliggende EBITDA van Functional Polymers is € 7 mln hoger in het tweede kwartaal en € 19 mln hoger in het eerste halfjaar dan dan gepubliceerd voor 2015.
| (in € mln) | Kw2 2016 | Kw2 2015 | H1 2016 | H1 2015 |
|---|---|---|---|---|
| Onderliggende EBITDA | 652 | 500 | 1 253 | 1 002 |
| Advanced Materials | 293 | 214 | 560 | 415 |
| Advanced Formulations | 124 | 91 | 246 | 184 |
| Performance Chemicals | 224 | 187 | 423 | 373 |
| Functional Polymers | 64 | 52 | 129 | 94 |
| Corporate & Business Services | -53 | -43 | -104 | -63 |
| Onderliggende afschrijvingen & bijzondere waardeverminderingen van activa | -199 | -166 | -393 | -328 |
| Onderliggende EBIT | 453 | 335 | 861 | 674 |
| Niet-contante boekhoudkundige impact op afschrijvingen van de toewijzing van de overnameprijs van verwervingen [1] |
-68 | -39 | -225 | -78 |
| Overige kosten verbonden aan portefeuillewijzigingen (zoals retentiepremies) [1] | -3 | -3 | -6 | -5 |
| Netto financieringslasten en herwaarderingen van de boekwaarde in eigen ver mogen van de RusVinyl joint venture |
5 | -4 | 9 | -4 |
| Resultaat uit portefeuillebeheer en herevaluaties | -7 | -32 | -142 | -43 |
| Resultaat uit historische sanering & belangrijke juridische geschillen | -15 | -13 | -26 | -21 |
| EBIT | 366 | 244 | 472 | 521 |
| Netto financieringskosten | -86 | -58 | -180 | -119 |
| Resultaat vóór belastingen | 281 | 185 | 292 | 403 |
| Belastingen op resultaat | -75 | -72 | -75 | -155 |
| Resultaat uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 205 | 113 | 217 | 248 |
| Resultaat uit beëindigde bedrijfsactiviteiten | -7 | 33 | -1 | 53 |
| Nettoresultaat | 198 | 146 | 215 | 301 |
| Minderheidsbelangen | -14 | -21 | -15 | -36 |
| Aandeel van Solvay in het nettoresultaat | 185 | 125 | 200 | 265 |
[1] De niet-contante PPA impact kan in de aansluitingstabel gevonden worden op pagina's 16-19. Voor Kw2 2016 zijn deze opgebouwd uit € 1 mln opname in resultaat van de step-ups in voorraden, die aangepast worden op de "Kostprijs van de omzet" lijn, en € -69 mln afschrijving op immateriële activa, die aangpast worden op de "Overige operationele opbrengsten & kosten" en "Commerciële & administratieve kosten" lijnen. Deze laatste werd ook voor € -3 mln aangepast voor de betaling van retentiepremies bij Chemlogics. Voor H1 2016 zijn deze opgebouwd uit € -81 mln opname in resultaat van de step-ups in voorraden, die aangepast worden op de "Kostprijs van de omzet" lijn, en € -143 mln afschrijving op immateriële activa, die aangepast worden op de "Overige operationele opbrengsten & kosten" en "Commerciële & administratieve kosten" lijnen. Deze laatste werd ook voor € -6 mln aangepast voor de betaling van retentiepremies bij Chemlogics.
Op 24 februari 2015 heeft de raad van bestuur van Solvay nv besloten twee lange-termijn incentive-plannen toe te kennen aan een deel van de hogere kaderleden:
De bijzonderheden van het aandelenoptieplan zijn als volgt:
| Aantal aanvaarde aandelenopties | 759 022 |
|---|---|
| Datum van toekenning | 24/02/2016 |
| Datum van verwerving | 01/01/2020 |
| Wachtperiode | 24/02/2016 tot 31/12/2019 |
| Uitoefenprijs (in €) | 75.98 |
| Uitoefenperiode | 01/01/2020 tot 23/02/2024 |
Dit aandelenoptieplan is een op aandelen gebaseerd plan dat in eigen-vermogensinstrumenten wordt afgewikkeld. Per 30 juni 2016 had dit een impact van € 1 mln op de geconsolideerde winst- en verliesrekening en het geconsolideerd overzicht van de financiële positie.
De bijzonderheden van het plan voor Performance Share Units zijn als volgt:
| Aantal aanvaarde PSU's (Performance Share Unit) | 348 990 |
|---|---|
| Datum van toekenning | 24/02/2016 |
| Datum van verwerving | 01/01/2019 |
| Wachtperiode | 24/02/2016 tot 31/12/2018 |
| Prestatievoorwaarden | 50% van de initieel toegekende PSU's zijn afhankelijk van de procentuele onderlig gende EBITDA groei over 3 jaar (2016, 2017, 2018); 50% van de initieel toegekende PSU's zijn afhankelijk van de procentuele variatie van de CFROI over 3 jaar (2016, 2017, 2018) |
| Bekrachtiging van de prestatievoorwaarden | Door de raad van bestuur |
Het Performance Share Units plan is een op aandelen gebaseerd plan dat in geldmiddelen wordt afgewikkeld. Per 30 juni 2016 had dit een impact van € 3 mln op de geconsolideerde winst- en verliesrekening en het geconsolideerd overzicht van de financiële positie.
In vergelijking met 31 december 2015 is er niets veranderd aan de waarderingstechnieken.
Voor alle financiële instrumenten die in het geconsolideerd overzicht van Solvay's financiële positie niet tegen de reële waarde gewaardeerd zijn, geldt dat hun reële waarde per 30 juni 2016 niet wezenlijk afwijkt van die welke gepubliceerd is in Toelichting 37 van de geconsolideerde jaarrekening voor het jaar eindigend op 31 december 2015..
Solvay's verkoop van Inovyn tegen de ontvangst van een bijkomende op prestatie gebaseerde betaling kwalificeert als een afgeleid financieel instrument, waarvan de reële waarde op 30 juni 2016 € 335 mln bedraagt. Deze reële waarde is voornamelijk gebaseerd op niveau 3 inputs, en meer specifiek op de bindende overeenkomst die met INEOS werd afgesloten op 31 maart 2016.
Voor andere financiële instrumenten die in Solvay's geconsolideerd overzicht van de financiële positie tegen de reële waarde gewaardeerd zijn, geldt dat hun reële waarde per 30 juni 2016 niet wezenlijk afwijkt van die welke gepubliceerd is in Toelichting 37 van de geconsolideerde jaarrekening voor het jaar eindigend op 31 december 2015.
In de periode van zes maanden eindigend op 30 juni 2016 waren er geen herclassificaties tussen reële waardeniveaus, noch belangrijke wijzigingen in de reële waarde van financiële activa en passiva gewaardeerd op basis van niveau 3, behalve zoals hierboven vermeld.
Op 7 juli 2016 rondde Solvay de verkoop van zijn aandelen in Inovyn af, waarmee een einde komt aan zijn chloorvinyl joint venture met INE-OS. Solvay ontving een laatste contante betaling van € 335 mln. De uitstap uit de joint venture werd afgerond na het verkrijgen van de reglementaire goedkeuringen van de relevante autoriteiten.
Jean-Pierre Clamadieu, Chief Executive Officer, en Karim Hajjar, Chief Financial Officer, van de Solvay Groep, verklaren dat, naar hun beste weten:
In het kader van ons mandaat van commissaris, brengen wij u verslag uit over de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie. Deze geconsolideerde tussentijdse financiële informatie omvat het geconsolideerd overzicht van financiële positie op 30 juni 2016, de geconsolideerde winst- en verliesrekening, het geconsolideerde overzicht van het totaalresultaat, het geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen en het geconsolideerd kasstroomoverzicht voor de zes maanden eindigend op die datum, alsmede selectieve toelichtingen 1 tot 7.
Wij hebben het beperkt nazicht uitgevoerd van de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie van Solvay nv ("de vennootschap") en haar dochterondernemingen (samen "de groep"), opgesteld in overeenstemming met de International Financial Reporting Standard IAS 34 – Tussentijdse financiële verslaggeving zoals aanvaard door de Europese Unie.
De totale activa in de geconsolideerde staat van financiële positie bedragen € 23 891 mln en de geconsolideerde winst (aandeel van de groep) van de periode bedraagt € 200 mln.
De raad van bestuur is verantwoordelijk voor het opstellen en de getrouwe weergave van deze geconsolideerde tussentijdse financiële informatie in overeenstemming met IAS 34 – Tussentijdse financiële verslaggeving zoals aanvaard door de Europese Unie. Onze verantwoordelijkheid bestaat erin een conclusie over de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie te formuleren op basis van het door ons uitgevoerde beperkt nazicht.
We hebben ons beperkt nazicht uitgevoerd overeenkomstig de internationale standaard ISRE 2410 – Beoordeling van tussentijdse financiële informatie, uitgevoerd door de onafhankelijke auditor van de entiteit. Een beperkt nazicht van tussentijdse financiële informatie bestaat uit het verzoeken om inlichtingen, in hoofdzaak bij de personen verantwoordelijk voor financiën en boekhoudkundige aangelegenheden, alsmede uit het uitvoeren van cijferanalyses en andere werkzaamheden van beperkt nazicht. De reikwijdte van een beperkt nazicht is aanzienlijk geringer dan die van een overeenkomstig de internationale controlestandaarden (International Standards on Auditing) uitgevoerde controle. Om die reden stelt het beperkt nazicht ons niet in staat de zekerheid te verkrijgen dat wij kennis zullen krijgen van alle aangelegenheden van materieel belang die naar aanleiding van een controle mogelijk worden onderkend. Bijgevolg brengen wij geen controleoordeel tot uitdrukking over de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie.
Gebaseerd op het door ons uitgevoerde beperkt nazicht, kwamen er geen feiten onder onze aandacht welke ons doen geloven dat de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie van Solvay nv niet, in alle materiële opzichten, is opgesteld overeenkomstig IAS 34 – Tussentijdse financiële verslaggeving zoals aanvaard door de Europese Unie.
Diegem, 28 juli 2016
De commissaris
DELOITTE Bedrijfsrevisoren BV o.v.v.e. CVBA Vertegenwoordigd door Michel Denayer
Aanpassingen: Aanpassingen aan de IFRS resultaten aangaande elementen die de vergelijkbaarheid van de onderliggende prestatie van de Groep doorheen de tijd aantasten. Deze aanpassingen omvatten:
Resultaten van het beheer van de portefeuille en beoordelingen,
Belastingseffect aangaande bovenstaande elementen en belastingkosten of –inkomsten uit vorige jaren.
Alle bovenstaande aanpassingen betreffen zowel voortgezette als beëindigde bedrijfsactiviteiten, en omvatten de impacten van minderheidsbelangen.
Beëindigde bedrijfsactiviteit: Een component van de Groep die ofwel is afgestoten ofwel is geclassificeerd als aangehouden voor verkoop en:
Belastingvoet: Inkomstenbelastingen / (Resultaat vóór belastingen – Resultaat van geassocieerde deelnemingen en joint ventures – interesten en gerealiseerde wisselkoersresultaten op de Rusvinyl joint venture). De aanpassing van de noemer aangaande geassocieerde deelnemingen en joint ventures is gebaseerd op het feit dat deze contributies reeds na belastingen zijn.
Capital expenditure (capex): Geldmiddelen betaald voor de verwerving van materiële vaste en immateriële activa.
CFROI: Kasstroom opbrengst op investeringen wordt berekend als de ratio tussen de Recurrente Kasstroom en Geïnvesteerd Kapitaal, waarbij:
EBIT: Earnings Before Interest and Taxes, of operationeel resultaat.
EBITDA: Earnings Before Interest and Taxes, Depreciation and Amortization (of operationeel resultaat vóór afschrijvingen).
GBU: Global business unit.
Gewone winst per aandeel: Nettoresultaat (Groepsaandeel), gedeeld door het gewogen gemiddelde aantal uitstaande aandelen, na aftrek van de eigen aandelen aangehouden om aandelenoptieprogramma's in te dekken.
IFRS: International Financial Reporting Standards.
joj: jaar op jaar vergelijking.
Leverage ratio: nettoschuld / onderliggende EBITDA van de voorbije 12 maanden
Netto financiële lasten: De netto kosten van schulden, discontokosten van voorzieningen (meer bepaald inzake personeelsvoordelen na uitdiensttreding en HSE verplichtingen, d.w.z. gezondheid, veiligheid en leefmilieu) en winsten en verliezen van voor verkoop beschikbare financiële activa.
Nettoschuld: Langlopende financiële schulden plus kortlopende financiële schulden min geldmiddelen en kasequivalenten min overige vorderingen in financiële instrumenten
Netto schuldenlasten: De kosten van schulden, na aftrek van de interestinkomsten op leningen en beleggingen, evenals andere winsten (en verliezen) op de nettoschuld.
Netto werkkapitaal: Dit omvat voorraden, handelsvorderingen, en overige vlottende vorderingen, min handelsschulden, en overige verplichtingen op korte termijn.
Netto-omzet: Omzet uit goederen en diensten met toegevoegde waarde die het resultaat zijn van Solvay's vakkennis en zijn kernactiviteiten. De netto-omzet sluit andere inkomsten uit, die voornamelijk bestaan uit trading transacties op grondstoffen en nutsvoorzieningen en andere inkomsten die de Groep als incidenteel beschouwt.
Nettoprijszetting: Verschil tussen de wijziging in de verkoopprijzen versus de wijziging in de variabele kosten.
OCI: Other Comprehensive Income of Andere elementen van het totaalresultaat.
Onderliggend: Onderliggende resultaten worden geacht een meer vergelijkbare indicatie te geven van de fundamentele performantie van Solvay doorheen de referentieperiodes. Ze worden gedefinieerd als IFRS cijfers aangepast voor "Aanpassingen" zoals hierboven gedefinieerd.
Onderliggende nettoschuld: Onderliggende nettoschuld herclassificeert als 100% schuld de eeuwigdurende hybride obligaties, die als eigen vermogen worden beschouwd onder IFRS.
pp: Eenheid van procentpunten of 1.0%, waarin de evolutie van ratio's wordt uitgedrukt.
PPA: Purchase Price Allocation, gedefinieerd als de boekhoudkundige impact van de toewijzing van de overnameprijs van verwervingen, voornamelijk aangaande Rhodia en Cytec.
Prijszettingsvermogen: De mogelijkheid om een positieve netto prijszetting te creëren.
PSU: Performance Share Unit, eenheid waarvan de waarde gebaseerd is op die van een aandeel.
Resultaat van vervreemdingen: Dit omvat winsten/verliezen op bedrijfsactiviteiten geclassificeerd als beëindigde bedrijfsactiviteiten.
Resultaten van het beheer van de portefeuille en beoordelingen: Dit omvat (a) winsten en verliezen van de verkoop van dochterondernemingen, gezamenlijke befrijfsactiviteiten, joint ventures en geassocieerde deelnemingen die geen beëindigde bedrijfsactiviteiten zijn, (b) kosten betreffende bedrijfscombinaties, (c) winsten en verliezen van de verkoop van vastgoed dat niet direct verbonden is aan een operationele activiteit, (d) kosten van belangrijke herstructureringen, (e) waardeverminderingsverliezen die voortvloeien uit de stopzetting van een activiteit of een productieëenheid, en (f) waardeverminderingsverliezen die voortvloeien uit het testen van kasstroomgenererende eenheden. De niet-cash boekhoudkundige impact van afschrijvingen ingevolge de PPA van de overnameprijs van verwervingen is niet opgenomen in deze rubriek.
Resultaten van legacy sanering en belangrijke geschillen: Dit omvat (a) saneringskosten die niet voorvloeien uit operationele productieeenheden (stopgezette sites, beëindigde bedrijfsactiviteiten, vervuiling van voorgaande jaren) en (b) de impact van belangrijke geschillen.
Schuldgraad: (Gearing ratio) Nettoschuld / totale eigen vermogen.
SOP: Stock Option Plan, aandelenoptieplan.
Vrije kasstroom: (Free cash flow) Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten (inclusief dividenden van geassocieerde deelnemingen en joint ventures en exclusief kasstromen betreffende verwervingen van dochterondernemingen) plus kasstromen uit investeringsactiviteiten (exclusief verwervingen en vervreemdingen van dochterondernemingen en andere investeringen, en exclusief leningen aan geassocieerde deelnemingen en andere niet-geconsolideerde deelnemingen).
FKM: Fluoro-elastomeer, polymeertype.
HPPO: Hydrogeenperoxide propyleenoxide, nieuwe technologie om propyleenoxide te produceren met waterstofperoxide.
PA: Polyamide, polymeertype.
PCC: Geprecipiteerd calciumcarbonaat.
PVC: Polyvinyl chloride, polymer type.
Dit persbericht kan toekomstgerichte informatie bevatten. Toekomstgerichte verklaringen beschrijven verwachtingen, plannen, strategieën, doelen, toekomstige gebeurtenissen of intenties. De verwezenlijking van toekomstgerichte verklaringen die in dit persbericht staan, is onderworpen aan en is afhankelijk van risico's en onzekerheden verbonden aan verschillende factoren, waaronder algemene economische factoren, schommelingen van interestvoeten en wisselkoersen; veranderende marktcondities, concurrentie op producten, de aard van de productontwikkeling, het effect van verwervingen en verkopen, herstructureringen, terugtrekkingen van producten; goedkeuringen door regelgevers, het all-in scenario van onderzoeks- en innovatieprojecten en andere ongebruikelijke zaken.
Om deze reden kunnen de actuele of toekomstige resultaten wezenlijk afwijken van de resultaat die expliciet gemeld worden of impliciet besloten zijn in dergelijke toekomstgerichte verklaringen. Mochten bekende of onbekende risico's of onzekerheden zich voltrekken of mochten onze aannames onjuist blijken te zijn, dan kunnen de daadwerkelijke resultaten sterk afwijken van de verwachte resultaten. Solvay verplicht zich niet om toekomstgerichte verklaringen publiekelijk te actualiseren of te herzien.
| 29 september 2016 | Capital Markets Day, Londen |
|---|---|
| 8 november 2016 | Publicatie van de resultaten van het 3de kwartaal van 2016 |
| 24 februari 2017 | Publicatie van de resultaten van het 4de kwartaal en van het jaar 2016 |
| 3 mei 2017 | Publicatie van de resultaten van het 1ste kwartaal van 2017 |
| 9 mei 2017 | Jaarlijkse algemene vergadering |
| 1 augustus 2017 | Publicatie van de resultaten van het 2de kwartaal de 1ste jaarhelft van 2017 |
| 8 november 2017 | Publicatie van de resultaten van het 3de kwartaal van 2017 |
+32 2 264 1984 [email protected] Jodi Allen +1 973 357 3283 [email protected]
+32 2 264 1540 [email protected]
+32 2 264 3687 [email protected]
+32 2 264 1530 [email protected]
Ransbeekstraat 310 1120 Brussel, België T : +32 2 264 2111 F : +32 2 264 3061
www.solvay.com
Als internationaal bedrijf in de chemie en in geavanceerde materialen, staat Solvay klanten bij in het innoveren, het ontwikkelen en het leveren van hoogwaardige, duurzame producten en oplossingen die het energieverbruik en de CO2 uitstoot verminderen, het gebruik van hulpbronnen optimaliseren en de levenskwaliteit verbeteren. Solvay bedient verschillende eindmarkten, zoals auto en luchtvaart, consumptiegoederen en gezondheidszorg, energie en milieu, elektriciteit en elektronica, alsook de bouw en industriële toepassingen. De Groep, met hoofdkwartier in Brussel, telt ongeveer 30 000 werknemers in 53 landen. Solvay haalde een pro forma netto-omzet van € 12,4 mld in 2015, met 90% uit activiteiten waar de Groep tot de wereldtop-drie behoort. Solvay nv (SOLB.BE) staat genoteerd op EURONEXT in Brussel en Parijs (Bloomberg: SOLB.BB - Reuters: SOLB.BR).
This report is also available in english – Ce rapport est aussi disponible en français
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.