Earnings Release • May 3, 2018
Earnings Release
Open in ViewerOpens in native device viewer
Voorkennis/ gereglementeerde informatie 3 mei 2018 om 07:00.
| PROFIT | Onderliggende EBITDA € 533 mln -2.6% +9% organisch [1] |
Organische groei van de netto-omzet met 6% en van de onderliggende EBITDA met 9%, dankzij sterke volumes in Advanced Materials en Advanced Formulations Onderliggende EBITDA 3% lager door aanzienlijk negatief 8% omrekeningseffect van vreemde valuta, vooral van US\$, en kleine vervreemdingen die tot een 2% daling leidden EBITDA-marge gehandhaafd op 21% |
|||
|---|---|---|---|---|---|
| Advanced Materials € 288 mln -1% +9% organisch [1] |
Volumegroei met dubbele cijfers in Specialty Polymers en Composite Materials Aanhoudend sterke vraag naar hoogwaardige polymeren voor alle toepassingen, en dan vooral in de autosector Sterke stijging van orderniveaus in luchtvaartcomposieten, aangedreven door militaire en commerciële transportprogramma's |
||||
| Advanced Formulations € 118 mln -7% +10% organisch [1] |
Solide volumegroei in Noord-Amerikaanse olie-& gasmarkt Stevige omzetresultaten in andere bedrijfsactiviteiten |
||||
| Performance Chemicals € 177 mln -8% -1% organisch [1] |
Positieve prijszetting in Peroxides en Coatis Aanhoudend stevige vraag naar natriumcarbonaat, binnen context van beperkte marge-erosie, in lijn met verwachtingen |
||||
| CASH | Vrije kasstroom voortgezette bedrijfsactiviteiten € 105 mln versus € 168 mln in 2017 |
Duurzame kasstroomgeneratie leidde tot € 147 mln vrije kasstroom, waaronder € 105 mln uit voortgezette bedrijfsactiviteiten Vrije kasstroom naar Solvay-aandeelhouders, na financiële betalingen, op € 141 mln, waarvan € 99 mln uit voortgezette bedrijfsactiviteiten Onderliggende nettoschuld iets lager op € -5,3 miljard |
|||
| OUTLOOK | Vooruitzichten 2018 Organische EBITDA-groei van 5% tot 7%, exclusief perimeter- en wisselkoerseffecten bevestigd Vrije kasstroom uit voortgezette activiteiten hoger dan in 2017 |
||||
| CEO Jean-Pierre Clamadieu: vereenvoudigen, zodat we ons beter kunnen richten op onze klanten." |
"Solvay's EBITDA groeide 9% organisch in het eerste kwartaal, aangedreven door een verdere volumestijging in de clusters Advanced Materials en Advanced Formulations. Zoals verwacht, was de tegenwind van wisselkoersen aanzienlijk, maar we worden aangemoedigd door de positieve onderliggende trends in onze belangrijkste markten. Tijdens het kwartaal hebben we een omvangrijk project gelanceerd om onze organisatie te |
||||
| Transformatienieuws: versterken. |
Solvay is van plan haar organisatie te vereenvoudigen zodat deze beter aansluit op haar nieuwe bedrijfsportefeuille en veranderend klantenbestand. Dit initiatief zal de financiële resultaten van de Groep aanzienlijk |
||||
| Recurrente jaarlijkse EBITDA-bijdrage van circa € 150 mln over een periode van 3 jaar Eenmalige herstructureringskosten van € -134 mln, opgenomen in het eerste kwartaal |
|||||
| Het volledige financiële verslag is beschikbaar op: https://www.solvay.com/nl/investors/news_and_results/results/2018/index.html. Elke vergelijking wordt gemaakt met dezelfde periode van het vorige jaar, tenzij expliciet anders vermeld. [1] Exclusief perimeter- en omrekeningseffecten van vreemde valuta. |
De netto-omzet daalde 3% tot € 2.492 mln. Exclusief perimeteren wisselkoerseffecten, steeg de netto-omzet op organische basis met 6% dankzij hogere volumes.
De kleinere perimeter[1] had een impact van 1% op de nettoomzet, hoofdzakelijk door de verkoop van de polyolefine vervlechtbare componenten en geformuleerde harsen in juni 2017, en in mindere mate de fosforactiviteiten in februari 2018.
De onderliggende EBITDA bedroeg € 533 mln, een daling van 3%. Exclusief vreemde valutaconversie en perimetereffecten, was de
De omrekening van vreemde valuta had een negatief effect van 7%, voornamelijk door de waardevermindering van de Amerikaanse dollar die op jaarbasis 13% verloor ten opzichte van de euro. De evolutie van de Chinese yuan en de Braziliaanse real waren ook negatief in de valuta-omrekening.
De volumegroei werd geleverd door Advanced Materials en Advanced Formulations. De vraag naar hoogwaardige polymeren bleef toenemen, met name door de inzet op duurzaamheid in de autosector. Luchtvaartcomposieten tekenden een aanzienlijke groei op. Het aanhoudend herstel van de Noord-Amerikaanse schalieolie- en gasmarkt vertaalde zich in verdere volumegroei. ln Performance Chemicals werd een tragere start van het jaar voor natriumcarbonaat gecompenseerd door marktherstel voor Coatis, Solvay's Latijns-Amerikaanse solvent- en fenoolactiviteiten.
Prijzen waren stabiel over het geheel, waarbij de stijging in Advanced Formulations en Coatis ruimschoots compenseerde voor de daling in Soda Ash & Derivatives.
toename 9% op organische basis dankzij de sterke volumegroei. De onderliggende EBITDA-marge werd gehandhaafd op 21%.
De volumegroei en een positief effect van de bedrijfsmix leidde tot een EBITDA-stijging van 8%.
De netto-prijszetting was stabiel, een bewijs van Solvay's prijszettingsvermogen. Prijsstijgingen samen met operationele uitmuntendheid compenseerden ruimschoots voor de hogere grondstof- en energieprijzen, vooral in Advanced Formulations en Advanced Materials. Bij Performance Chemicals werd dit effect tenietgedaan door de verwachte margedruk in natriumcarbonaat.
De vaste kosten stegen licht. De operationele uitmuntendheid en synergievoordelen konden de inflatie grotendeels goedmaken.
De vrije kasstroom uit voortgezette bedrijfsactiviteiten daalde naar € 105 mln van € 168 mln in het eerste kwartaal van 2017, als gevolg van de lagere EBITDA en de fasering van werkkapitaalbehoeften. De kapitaaluitgaven bleven beheerst en daalden 2% op jaarbasis tot € -159 mln euro op voortgezette basis. Betalingen voor voorzieningen van € -88 mln waren in lijn met 2017. De totale vrije kasstroom steeg tot € 147 mln, inclusief geldmiddelen uit beëindigde bedrijfsactiviteiten die toenamen dankzij lagere werkkapitaalbehoeften.
De vrije kasstroom naar Solvay-aandeelhouders bedroeg € 141 mln. Op voortgezette basis bedroeg dit € 99 mln, in lijn met € 102 mln in 2017. De financieringsbetalingen waren met € -5 mln beduidend minder dan de € -63 mln in het eerste kwartaal van 2017, dankzij de optimalisatie van Solvay's kapitaalstructuur vorig jaar.
De onderliggende netto financiële schuld [2] bleef grotendeels stabiel bij € -5,3 miljard, inclusief € -2,2 miljard van eeuwigdurende hybride obligaties.
[1] Perimetereffecten omvatten verwervingen en vervreemdingen van kleinere bedrijfsactiviteiten die niet hebben geleid tot herwerking van voorgaande perioden.
[2] De onderliggende financiële nettoschuld omvat de eeuwigdurende hybride obligaties, die onder IFRS als eigen vermogen opgenomen worden.
Advanced Materials Advanced Formulations Performance Chemicals
Omdat de netto-omzet van Corporate & Business Services niet materieel is, en de EBITDA negatief, worden deze niet weergegeven.
| (in € mln) | Kw1 2018 | Kw1 2017 | % joj |
|---|---|---|---|
| Netto-omzet | 1 087 | 1 126 | -3,5% |
| EBITDA | 288 | 292 | -1,3% |
| EBITDA-marge | 27% | 26% | +0,6pp |
Advanced Materials is een leider in markten met hoge toegangsdrempels en een sterk investeringsrendement. Het biedt hoogwaardige materialen voor tal van toepassingen, voornamelijk in de automobiel-, luchtvaart-, elektronica- en gezondheidsmarkten. In het bijzonder levert dit segment oplossingen voor duurzame mobiliteit, ondermeer met metaalvervangende materialen die het gewicht verminderen en zo leiden tot een lagere C02 uitstoot en betere energieefficiëntie.
| (in € mln) | Kw1 2018 | Kw1 2017 | % joj |
|---|---|---|---|
| Netto-omzet | 4 | 3 | +34% |
| EBITDA | -51 | -66 | +22% |
Corporate & Business Services omvat corporate en andere zakelijke diensten, zoals het Research & Innovation Center. Het bevat ook de GBU Energy Services, die als missie heeft om het energieverbruik te optimaliseren en de C02-uitstoot te verminderen.
De netto-omzet daalde 3.5%. De solide volumegroei van 6% op jaarbasis werd tenietgedaan door de omrekening van vreemde valuta. Het merendeel van de volumegroei werd geleverd door de dubbelcijferige resultaten van Specialty Polymers, aangedreven door sterke groei in zijn kernmarkten. ln de autosector bleven energie-efficiëntie- en elektrificatieprogramma's de aanhoudende vraag naar hoogwaardige polymeren stimuleren. De vraag lag ook hoger in de gezondheidszorg, voedselverpakking en in elektronica, waaronder de halfgeleider- en de smart devicesector. De verkoop van de vervlechtbare compoundactiviteiten op basis van polyolefine in juni 2017 leidde tot een lichte perimeterdaling. De omzetvolumes van Composite Materials steeg sterk met een toegenomen productie in commerciële programma's, zoals de 787- en 737 MAX-vliegtuigen, en de verdere productietoename van het F-35 gevechtsvliegtuig. Bovendien verbeterde de vraag naar helikopters, zakenjets en auto's. Volumes waren over het geheel gezien stabiel in Special Chem. De robuuste vraag van de elektronicasector, ondersteund door recente capaciteitsuitbreidingen, compenseerde voor de lagere vraag in de autosector naar zeldzame aardmetalen, als gevolg van de verschuiving van diesel naar benzine. De volumes in Silica waren stabiel. De vraag in de markt van energiezuinige banden bleef sterk. De groei in Noord- en Zuid-Amerika compenseerde voor een trage start van het jaar bij enkele belangrijke Europese klanten en voor de grotere concurrentie in de regio Azië-Stille Oceaan in het lagere marktsegment.
De onderliggende EBITDA daalde licht op jaarbasis, ondanks 9% groei bij constante perimeter en wisselkoersen. Het prijszettingsvermogen vulde de volumegroei aan. Vaste kosten namen toe, vooral door de voorraadafbouw in de nieuwe koolstofvezelfabriek in Piedmont, Zuid Carolina, VS. De onderliggende EBITDA-marge steeg 0,6 procentpunt tot 27%.
Onderliggende EBITDA-kosten bedroegen € -51 mln, aanzienlijk lager dan in het eerste kwartaal van 2017. Een zwakker kwartaal in Energy Services werd ruimschoots goedgemaakt door lagere kosten in Other Corporate & Business Services. Terwijl inflatie werd goedgemaakt door kostenbeheersing, werd er ook voordeel gehaald uit synergieën en fasering van kosten.
Netto-omzet (in € mln)
| (in € mln) | Kw1 2018 | Kw1 2017 | % joj |
|---|---|---|---|
| Netto-omzet | 730 | 741 | -1,5% |
| EBITDA | 118 | 127 | -7,1% |
| EBITDA-marge | 16% | 17% | -1,0pp |
Advanced Formulations bedient voornamelijk de markten van grondstoffen & leefmilieu, landbouw & voeding en die van consumptiegoederen. De op maat gemaakte specialiteitsformuleringen werken in op de oppervlaktechemie en het vloeistofgedrag om zo de efficiëntie en het rendement te optimaliseren en de milieubelasting te beperken.
De netto-omzet daalde op jaarbasis met 1%. De 8% volumegroei samen met hogere prijzen compenseerden ruimschoots voor de gevolgen van de negatieve wisselkoersen. Volumes in Novecare werden aangedreven door de sterke Noord-Amerikaanse schalieolie- en gasmarkt. Deze herstelde in de eerste jaarhelft van 2017 en is sindsdien solide gebleven. Andere markten zorgden ook voor ondersteuning, behalve in de landbouw, dat een trage start kende. De volumes in Technology Solutions groeiden met de sterke vraag naar fosfinespecialiteiten. De omzet van polymeeradditieven bleef stabiel op een hoog niveau. De mijnbouwvolumes waren, ondanks de sterke vraag vanuit de sector, onveranderd door faseringseffecten waarbij klanten in het vierde kwartaal van 2017 hun voorraad aanvulden. De vervreemding van de geformuleerde harsen en fosforactiviteiten verkleinde de perimeter. De verkoopvolumes van Aroma Performance waren over het algemeen stabiel, zowel bij vanillineingrediënten als bij chemische toepassingen. De prijzen stegen na de concurrentiedruk van vorig jaar.
De onderliggende EBITDA daalde 7% op jaarbasis. Exclusief de effecten van perimeter en omrekening van vreemde valuta, steeg de EBITDA met 10%, een weerspiegeling van de hogere volumes en positieve nettoprijsstelling. Dankzij prijsverhogingen over verschillende producten, kon Solvay een deel van de toegenomen grondstofprijzen in voorgaande verslagperioden opvangen, terwijl operationele uitmuntendheidsinitiatieven hielpen om de vaste kosten te beheersen. De onderliggende EBITDA-marge daalde 1,0 procentpunt tot 16%.
| (in € mln) | Kw1 2018 | Kw1 2017 | % joj |
|---|---|---|---|
| Netto-omzet | 671 | 703 | -4,6% |
| EBITDA | 177 | 193 | -8,3% |
| EBITDA-marge | 26% | 27% | -1,1pp |
Performance Chemicals is actief in volgroeide en veerkrachtige markten en bekleedt leidende posities voor chemische tussenproducten vooral bestemd voor consumptiegoederen en voeding. Het segment dankt zijn succes aan schaalgrootte en hoogstaande productietechnologieën.
De netto-omzet was 5% lager op jaarbasis vanwege de omrekening van vreemde valuta, maar dit werd deels gecompenseerd door hogere prijzen. Volumes waren over het geheel stabiel. Terwijl de vraag robuust bleef in Soda Ash & Derivates, werden de natriumcarbonaatvolumes aangetast door problemen in de VS met de beschikbaarheid van goederentreinstellen. De prijzen daalden licht na de capaciteitsuitbreidingen door de concurrentie. De verkoopvolumes van bicarbonaat waren stabiel, maar met een betere productmix. De verkoopvolumes van Peroxides namen toe en de prijzen stegen, vooral door de nieuwe fabriek in China die op volle capaciteit kwam, gesteund door een positieve lokale markt. De omzet van Coatis steeg met dubbele cijfers, dankzij zowel prijszetting als volumes. De verbeterende binnenlandse markt voor zowel oplosmiddelen als fenolen werd aangevuld met uitvoer, vooral voor fenolen. Volumeontwikkelingen in Functional Polymers waren over het algemeen stabiel, zowel voor de Latijns-Amerikaans activiteiten van polyamidetextiel als voor de Russische pvc-activiteiten.
De onderliggende EBITDA daalde 8%, maar was grotendeels stabiel zonder de wisselkoerseffecten. Hogere prijzen bij Coatis en Peroxides en operationele uitmuntendheid in Soda Ash & Derivatives, compenseerden deels voor de hogere energie- en vrachtkosten. De onderliggende EBITDA-marge daalde 1,1 procentpunt tot 26%.
| Kw1 kerncijfers | IFRS | Onderliggend | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (in € mln) | Kw1 2018 | Kw1 2017 | % joj | Kw1 2018 | Kw1 2017 | % joj |
| Netto-omzet | 2 492 | 2 574 | -3,2% | 2 492 | 2 574 | -3,2% |
| EBITDA | 389 | 524 | -26% | 533 | 547 | -2,6% |
| EBITDA-marge | 21% | 21% | +0,1pp | |||
| EBIT | 144 | 294 | -51% | 370 | 379 | -2,4% |
| Netto financieringskosten | -51 | -80 | +36% | -86 | -111 | +22% |
| Belastingen op winst | -12 | -36 | +67% | -67 | -68 | +1,6% |
| Belastingvoet | 25% | 26% | -1,8pp | |||
| Winst uit beëindigde bedrijfsactiviteiten | 37 | 73 | -49pp | 41 | 72 | -44% |
| Winst (-) / verlies toegekend aan minderheidsbelangen |
-10 | -16 | -40% | -10 | -16 | -40% |
| Winst toegekend aan Solvay aandeelhouders | 109 | 235 | -54% | 247 | 256 | -3,4% |
| Gewone winst per aandeel (in €) | 1,05 | 2,28 | -54% | 2,39 | 2,48 | -3,5% |
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 0,69 | 1,61 | -57% | 2,00 | 1,82 | +9,8% |
| Kapitaalinvesteringen | -184 | -185 | +0,5% | -184 | -185 | +0,5% |
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | -159 | -161 | +1,7% | -159 | -161 | +1,7% |
| Vrije kasstroom | 147 | 164 | -10% | 147 | 164 | -10% |
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 105 | 168 | -37% | 105 | 168 | -37% |
| Financiële nettoschuld[1] | -3 106 | -5 306 |
De onderliggende EBIT bedroeg € 370 mln, 2,4% lager op jaarbasis, wat iets lager is dan EBITDA vanwege verminderde afschrijvingen.
De onderliggende netto financiële lasten [2] bedroegen € -86 mln, een verbetering van 22% ten opzichte van het eerste kwartaal van 2017, als gevolg van de doorgevoerde optimalisaties van de kapitaalstructuur.
De onderliggende belastingen bedroegen € -67 mln, in lijn met vorig jaar, omdat de hogere belastingbasis werd gecompenseerd door het verwachte lagere belastingtarief dat voor het kwartaal eindigde op 25%.
De onderliggende bijdrage van beëindigde bedrijfsactiviteiten was met € 41 mln lager dan in 2017, voornamelijk omdat Acetow, dat eind mei 2017 is afgestoten, niet meer bijdroeg. In 2018 omvatten de beëindigde bedrijfsactiviteiten enkel de polyamideactiviteiten die gepland zijn om verkocht te worden aan BASF in de tweede jaarhelft.
Inclusief een lagere aftrek voor minderheidsbelangen, bedroeg het onderliggend resultaat per aandeel [3] € 2,00 op voortgezette basis, een stijging van 10% op jaarbasis. Met inbegrip van de bijdrage van beëindigde bedrijfsactiviteiten bedroeg het € 2,39.
De winst toegerekend aan het Solvay aandeel op IFRS-basis bedroeg € 109 mln, € -139 mln lager dan de onderliggende winst. De aanpassingen aan de resultaten op IFRS-basis worden voornamelijk gemaakt voor de volgende elementen:
€ -134 mln herstructureringskosten voor het onlangs aangekondigde vereenvoudigingsplan;
€ -25 mln bijzondere waardeverminderingen gecompenseerd door € 16 mln winsten gerelateerd aan overnames en fusies, en dan vooral de meerwaarde op de vervreemding van de fosforderivatenfabriek in Charleston, VS;
€ -18 mln voor historische sanering en belangrijke juridische geschillen;
€ -57 mln afschrijvingskosten op immateriële activa die verband houden met de impact van de boekhoudkundige toerekening van de overnameprijs;
€ 27 mln coupons op hybride obligaties, die volgens IFRS worden behandeld als dividenden;
€ 56 mln op inkomstenbelasting, voornamelijk als gevolg van de belastingeffecten van de bovenstaande aanpassingen.
[1] De onderliggende financiële nettoschuld omvat de eeuwigdurende hybride obligaties, die onder IFRS als eigen vermogen opgenomen worden.
[2] Onderliggende netto financieringskosten omvatten zowel de coupons op eeuwigdurende hybride obligaties (onder IFRS opgenomen als dividenden en daarom uitgesloten van de winst-en-verliesrekening) als de financiële lasten en gemaakte wisselkoersverliezen in de RusVinyl joint venture (onder IFRS deel van de resultaten van geassocieerde deelnemingen en joint ventures en daarom opgenomen in de IFRS EBITDA)
[3] Resultaat per aandeel, basisberekening
| 8 mei 2018 | Algemene aandeelhoudersvergadering |
|---|---|
| 21 mei 2018 | Ex-coupon datum voor het finale dividend |
| 22 mei 2018 | Registratiedatum voor het finale dividend |
| 23 mei 2018 | Betaling van het finale dividend |
| 31 juli 2018 | Resultaten van het eerste halfjaar 2018 |
| 8 november 2018 | Resultaten van de eerste 9 maanden 2018 |
| 27 februari 2019 | Resultaten van het jaar 2018 |
| 7 mei 2019 | Resultaten van het eerste kwartaal 2019 |
| Investeerders relaties |
Kimberly Stewart +32 2 264 3694 |
Jodi Allen +1 609 860 4608 |
Geoffroy Raskin +32 2 264 1540 |
Bisser Alexandrov +32 2 264 3687 |
|---|---|---|---|---|
| [email protected] | [email protected] | [email protected] | [email protected] | |
| Media | Caroline Jacobs | Amandine Grison | ||
| relaties | +32 2 264 1530 [email protected] |
+32 2 264 2026 [email protected] |
Dit persbericht kan toekomstgerichte informatie bevatten. Toekomstgerichte verklaringen beschrijven verwachtingen, plannen, strategieën, doelen, toekomstige gebeurtenissen of intenties. De verwezenlijking van toekomstgerichte verklaringen die in dit persbericht staan, is onderworpen aan en is afhankelijk van risico's en onzekerheden verbonden aan verschillende factoren, waaronder algemene economische factoren, schommelingen van interestvoeten en wisselkoersen; veranderende marktcondities, concurrentie op producten, de aard van de productontwikkeling, het effect van verwervingen en verkopen, herstructureringen, terugtrekkingen van producten; goedkeuringen door regelgevers, het all-in scenario van onderzoeks- en innovatieprojecten en andere ongebruikelijke zaken.
Om deze reden kunnen de actuele of toekomstige resultaten wezenlijk afwijken van de resultaat die expliciet gemeld worden of impliciet besloten zijn in dergelijke toekomstgerichte verklaringen. Mochten bekende of onbekende risico's of onzekerheden zich voltrekken of mochten onze aannames onjuist blijken te zijn, dan kunnen de daadwerkelijke resultaten sterk afwijken van de verwachte resultaten. Solvay verplicht zich niet om toekomstgerichte verklaringen publiekelijk te actualiseren of te herzien.
Solvay is bedrijf van geavanceerde materialen en specialiteitschemicaliën, en zet zich in voor het ontwikkelen van oplossingen voor belangrijke maatschappelijke uitdagingen. Solvay innoveert en werkt samen met klanten wereldwijd in veel diverse eindmarkten. Haar produkten zijn te vinden in vliegtuigen, auto's, batterijen, smart devices, medische toepassingen, alsook in de extractie van zowel mineralen als olie en gas, en dragen bij aan efficiëntie en duurzaamheid. Solvays lichtgewicht materialen bevorderen een schonere mobiliteit, de formuleringen optimaliseren het gebruik van grondstoffen, terwijl performance chemicals de lucht- en waterkwaliteit verbeteren.
Het hoofdkantoor is gevestigd in Brussel, met 24 500 werknemers verspreid over 61 landen. In 2017 bereikte de netto-omzet 10,1 miljard en de marge 22%, met 90% van de activiteiten waar Solvay tot de wereldtop-drie behoort. Solvay nv (SOLB.BE) staat genoteerd op Euronext in Brussel en Parijs (Bloomberg: SOLB.BB - Reuters: SOLB.BR) en in de Verenigde worden de aandelen (SOLVY) verhandeld via een level-1 ADR programma. (Cijfers houden rekening met de aangekondigde verkoop van Polyamides).
Solvay SA Ransbeekstraat 310 B1120 Brussel België T: +32 2 264 211 F: +32 2 264 3061 1 www.solvay.com
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.