Quarterly Report • Nov 8, 2018
Quarterly Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
Eerste negen maanden 2018 Financieel verslag
Gepubliceerd op November 8, 2018 om 07:00
Na de aankondiging in september 2017 van de plannen om de Polyamide activiteiten af te stoten, werden deze geherclassificeerd als beëindigde bedrijfsactiviteiten en als activa aangehouden voor de verkoop. Voor vergelijkende doeleinden zijn de resultatenrekening van de eerste negen maanden van 2017 herwerkt.
Behalve IFRS rekeningen stelt Solvay ook onderliggende prestatie-indicatoren van de winst- en verliesrekening voor om een meer samenhangende en vergelijkbare indicatie te geven van de financiële prestaties van de Groep. De onderliggende prestatie-indicatoren passen de IFRS cijfers aan voor de niet-contante impact van de boekhoudkundige toerekening van de overnameprijs (Purchase Price Allocation - PPA) die betrekking hebben op verwervingen, alsook voor de coupons van eeuwigdurende hybride obligaties, geklasseerd als eigen vermogen onder IFRS, maar behandeld als schuld in de onderliggende verklaringen, en voor andere elementen die de analyses van de onderliggende prestaties van de Groep verstoren. De opmerkingen over de resultaten op de pagina's 3 tot 14 zijn op een onderliggende basis, tenzij anders gedefiniëerd.oep zouden kunnen verstoren.
| 9M kerncijfers | IFRS | Onderliggend | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (in € mln) | 9M 2018 | 9M 2017 | % joj | 9M 2018 | 9M 2017 | % joj | |
| Netto-omzet | 7 683 | 7 645 | +0,5% | 7 683 | 7 645 | +0,5% | |
| EBITDA | 1 469 | 1 572 | -6,6% | 1 725 | 1 737 | -0,7% | |
| EBITDA-marge | 22,4% | 22,7% | -0,3pp | ||||
| EBIT | 752 | 771 | -2,5% | 1 224 | 1 220 | +0,3% | |
| Netto financieringskosten | -138 | -211 | +35% | -247 | -304 | +19% | |
| Belastingen op winst | -132 | -9 | n.m. | -232 | -239 | +2,9% | |
| Belastingvoet | 24,6% | 27,0% | -2,5pp | ||||
| Winst uit beëindigde bedrijfsactiviteiten | 158 | 280 | -44% | 169 | 157 | +7,4% | |
| Winst (-) / verlies toegekend aan minderheidsbelangen |
-30 | -39 | -24% | -30 | -40 | -24% | |
| Winst toegekend aan Solvay aandeelhouders | 611 | 792 | -23% | 883 | 794 | +11% | |
| Gewone winst per aandeel (in €) | 5,91 | 7,67 | -23% | 8,54 | 7,68 | +11% | |
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 4,38 | 4,99 | -12% | 6,91 | 6,20 | +11% | |
| Kapitaalinvesteringen | -558 | -535 | -4,3% | ||||
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | -488 | -473 | -3,1% | ||||
| Vrije kasstroom | 418 | 484 | -14% | ||||
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 275 | 446 | -38% | ||||
| Vrije kasstroom aan Solvay aandeelhouders | 271 | 253 | +7,3% | ||||
| Financiële nettoschuld [2] | -3 325 | -5 525 |
[1] Een volledige afstemming van IFRS en onderliggende verlies- and winstrekening gegevens wordt gegeven op pagina 14 van dit rapport.
[2] De onderliggende financiële nettoschuld omvat de eeuwigdurende hybride obligaties, die onder IFRS als eigen vermogen opgenomen worden.
[3] Zoals in voorgaande jaren vertegenwoordigd het interim dividend 40% van het volledige dividend van het voorgaande jaar.
(in € mln)
De netto-omzet was over het geheel gezien stabiel. De organische groei van 6%, zowel op volumes als prijzen, compenseerde voor de kleinere perimeter en de omrekening van vreemde valuta.
De kleinere perimeter [1] had een negatief effect van 1,1% als gevolg van de verkoop van de polyolefine vervlechtbare compound- en geformuleerde harsactiviteiten in juni 2017, en van een deel van de fosforactiviteiten in februari 2018.
De onderliggende EBITDA daalde 0,7%. Exclusief omrekening van vreemde valuta en perimetereffecten, kwam de groei op organische basis uit op 6%, dankzij de sterke volumegroei en het prijszettingsvermogen. De onderliggende EBITDA-marge lag lichtjes lager op 22%.
De volumegroei had een positieve impact van 7% op de EBITDA.
De onderliggende winst per aandeel [3] steeg 11% tot € 8,54 tegenover vorig jaar, inclusief de € 1,63 bijdrage uit beëindigde bedrijfsactiviteiten. Op voortgezette basis groeide het 11% tot € 6,91, vooral dankzij lagere financiële uitgaven en de lagere belastingvoet.
De omrekening van vreemde valuta had een negatief effect van 4%, vooral vanwege de waardevermindering van de Amerikaanse dollar in het eerste halfjaar, evenals die van de Braziliaanse real.
De volumes stegen 4%, maar de groei vertraagde van 5% in de eerste jaarhelft naar 3% in het derde kwartaal. ln Advanced Materials werd de sterke groei voor Solvay's polymeer- en composiettechnologiën in de luchtvaart, de automobielsector en de gezondheidszorg afgezwakt door een lagere vraag in smart devices en in fluorgassen voor isolatie, vooral, zoals verwacht, in het derde kwartaal. De volumes in Advanced Formulations stegen bij alle toepassingen, maar de groei in de Noord-Amerikaanse olie-en gasmarkt stabiliseerde geleidelijk. Performance Chemicals haalde hogere volumes uit de toegenomen vraag naar peroxide en het herstel van Coatis in zijn Zuid-Amerikaanse thuismarkt.
Over het geheel gezien stegen de prijzen met 2%. ln Advanced Formulations, hield het herstel van de activiteiten van Novecare aan en namen de prijzen ook toe in Aroma Performance. De prijzen stegen tevens in Performance Chemicals door de krappe marktomstandigheden in zowel peroxide als in de activiteiten van Coatis in Zuid-Amerika.
De nettoprijszetting steeg 1,4% en toont daarmee het prijszettingsvermogen van Solvay in een context van hogere grondstof- en energieprijzen.
De vaste kosten namen toe, vanwege investeringen om de aangehouden volumegroei beter te ondersteunen, voornamelijk in Composite Materials. Operationele uitmuntendheid en synergieën vingen de inflatie gedeeltelijk op.
Andere elementen omvatten de netto-impact van het eenmalige synergievoordeel uit post-tewerkstellingsverplichtingen in het tweede kwartaal.
ln het derde kwartaal groeide de onderliggende EBITDA 5% op organische basis. Zoals verwacht was dit iets lager dan de 6% in de eerste helft van het jaar, als gevolg van de verwachte lagere volumes in smart devices en in isolatie. Hogere prijzen compenseerden voor de stijging van de grondstofkosten en vaste kosten.
De onderliggende EBIT was stabiel op € 1 224 mln, door ietwat lagere afschrijvingskosten.
De onderliggende netto financiële uitgaven [1] bedroegen € -247 mln, een daling van 19%, dankzij de afbouw en optimalisatie van de schuldstructuur.
De onderliggende belastingen waren lager dan vorig jaar en bedroegen € -232 mln, met een belastingsvoet van 25% tegenover 27% in de eerste negen maanden van 2017.
De onderliggende bijdrage van beëindigde bedrijfsactiviteiten bedroeg €169 mln, een stijging ten opzichte van 2017, dankzij de sterke resultaten van de polyamide-activiteiten die gepland zijn om aan BASF te worden verkocht. Dit compenseerde voor de ontbrekende bijdrage van Acetow, dat eind mei 2017 werd verkocht.
[3] Resultaat per aandeel, basisberekening
[1] Perimetereffecten omvatten verwervingen en vervreemdingen van kleinere bedrijfsactiviteiten die niet hebben geleid tot de herbewerking van voorgaande perioden.
[2] Onderliggende netto financieringskosten omvatten zowel de coupons op eeuwigdurende hybride obligaties (onder IFRS opgenomen als dividenden en daarom uitgesloten van de winst-en-verliesrekening) als de financiële lasten en gemaakte wisselkoersverliezen in de RusVinyl joint venture (onder IFRS deel van de resultaten van geassocieerde deelnemingen en joint ventures en daarom opgenomen in de IFRS EBITDA)
De vrije kasstroom uit voortgezette bedrijfsactiviteiten daalde tot € 275 mln van € 446 mln in 2017. Deze afname was vooral het gevolg van de werkkapitaalbehoeften die € -138 mln hoger waren dan in 2017. Inventarisniveaus stegen eind september in afwachting van geplande onderhoudsonderbrekingen in het vierde kwartaal. Bovendien werd eerder dit jaar meer aan variabele beloning uitbetaald na een betere prestatie in 2017. De totale vrije kasstroom bedroeg € 418 mln, inclusief een sterke bijdrage van beëindigde bedrijfsactiviteiten.
De vrije kasstroom naar Solvay-aandeelhouders steeg 7% tot € 271 mln, dankzij lagere financieringsbetalingen als gevolg van de aangehouden schuldafbouw.
De onderliggende netto financiële schuld [1] steeg tot € -5,5 miljard van € -5,3 miljard, inclusief € -2,2 miljard eeuwigdurende hybride obligaties.
Dividenden uitgekeerd aan Solvay aandeelhouders bedroegen € -372 miljoen, en werden uitbetaald in de eerste helft van het jaar.
Herwaarderingen ten bedrage van € -70 mln zijn het gevolg van de appreciatie van de Amerikaanse dollar met 4% over de eerste negen maanden van het jaar.
De voorzieningen daalden van € -3,9 miljard naar € -3,6 miljard, voornamelijk als gevolg van herwaarderingen van de verplichtingen, na een stijging van de wijzigingen in de discontovoeten en andere actuariële veronderstellingen.
De operationele impact van de activiteiten bedroeg € -23 miljoen. Nieuwe voorzieningen, vooral de € -168 miljoen voor het aangekondigde vereenvoudigingsplan, deden de disconteringskosten en afbetalingen teniet. Deze laatste bestonden hoofdzakelijk uit € 148 mln aan pensioenen.
[1] De onderliggende financiële nettoschuld omvat de eeuwigdurende hybride obligaties, die onder IFRS als eigen vermogen opgenomen worden.
[2] Impact van wijzigingen in index-, mortaliteits-, wisselkoers- & disconteringsvoeten
| Kw3 kerncijfers | IFRS Onderliggend |
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (in € mln) | Kw3 2018 | Kw3 2017 | % joj | Kw3 2018 | Kw3 2017 | % joj |
| Netto-omzet | 2 591 | 2 464 | +5,2% | 2 591 | 2 464 | +5,2% |
| EBITDA | 544 | 499 | +9,1% | 574 | 553 | +3,8% |
| EBITDA-marge | 22,2% | 22,5% | -0,3pp | |||
| EBIT | 309 | 169 | +83% | 405 | 372 | +9,0% |
| Netto financieringskosten | -48 | -61 | +22% | -84 | -98 | +14% |
| Belastingen op winst | -43 | 91 | n.m. | -77 | -63 | -21% |
| Winst uit beëindigde bedrijfsactiviteiten | 69 | -6 | n.m. | 63 | 30 | n.m. |
| Winst (-) / verlies toegekend aan minderheidsbelangen |
-11 | -13 | -16% | -11 | -12 | -8,1% |
| Winst toegekend aan Solvay aandeelhouders | 277 | 179 | +55% | 297 | 229 | +29% |
| Gewone winst per aandeel (in €) | 2,68 | 1,73 | +55% | 2,87 | 2,22 | +30% |
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 2,01 | 1,79 | +13% | 2,26 | 1,93 | +18% |
| Kapitaalinvesteringen | -188 | -174 | -7,8% | |||
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | -166 | -153 | -8,7% | |||
| Vrije kasstroom | 200 | 227 | -12% | |||
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 151 | 195 | -23% | |||
| Vrije kasstroom aan Solvay aandeelhouders | 195 | 218 | -11% | |||
| Financiële nettoschuld [2] | -3 325 | -5 525 |
[1] Een volledige afstemming van IFRS en onderliggende verlies- and winstrekening gegevens wordt gegeven op pagina 14 van dit rapport.
[2] De onderliggende financiële nettoschuld omvat de eeuwigdurende hybride obligaties, die onder IFRS als eigen vermogen opgenomen worden.
| Segmentoverzicht | Onderliggend | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (in € mln) | Kw3 2018 | Kw3 2017 | % joj | 9M 2018 | 9M 2017 | % joj | |
| Netto-omzet | 2 591 | 2 464 | +5,2% | 7 683 | 7 645 | +0,5% | |
| Advanced Materials | 1 082 | 1 052 | +2,9% | 3 292 | 3 323 | -0,9% | |
| Advanced Formulations | 788 | 721 | +9,3% | 2 293 | 2 219 | +3,3% | |
| Performance Chemicals | 720 | 684 | +5,2% | 2 091 | 2 087 | +0,2% | |
| Corporate & Business Services | 1 | 7 | -84% | 6 | 17 | -64% | |
| EBITDA | 574 | 553 | +3,8% | 1 725 | 1 737 | -0,7% | |
| Advanced Materials | 292 | 294 | -0,6% | 922 | 942 | -2,1% | |
| Advanced Formulations | 141 | 129 | +9,0% | 403 | 386 | +4,3% | |
| Performance Chemicals | 192 | 178 | +8,2% | 557 | 579 | -3,7% | |
| Corporate & Business Services | -51 | -47 | -7,9% | -158 | -170 | +7,3% | |
| EBIT | 405 | 372 | +9,0% | 1 224 | 1 220 | +0,3% | |
| Advanced Materials | 218 | 206 | +5,6% | 704 | 714 | -1,4% | |
| Advanced Formulations | 106 | 94 | +13% | 299 | 280 | +7,0% | |
| Performance Chemicals | 149 | 133 | +12% | 425 | 442 | -3,8% | |
| Corporate & Business Services | -67 | -61 | -9,4% | -205 | -216 | +5,1% |
De onderliggende EBITDA-kosten verminderden met € -158 mln tegenover de eerste negen maanden van 2017. Terwijl de inflatie opgevangen werd door kostdiscipline en doorgezette synergieën, kon Solvay profiteren van een fasering van de kosten over de periode. De bijdrage van Energy Services was lager vergeleken met de eerste negen maanden van 2017, toen het voordeel halen uit eenmalige opportuniteiten in de energiemarkt.
[1] Omdat de netto-omzet van Corporate & Business Services niet materieel is, en de EBITDA negatief, worden deze niet weergegeven.
| Kerncijfers | Onderliggend | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (in € mln) | Kw3 2018 | Kw3 2017 | % joj | 9M 2018 | 9M 2017 | % joj |
| Netto-omzet | 1 082 | 1 052 | +2,9% | 3 292 | 3 323 | -0,9% |
| Specialty Polymers | 509 | 509 | -0,1% | 1 534 | 1 550 | -1,0% |
| Composite Materials | 262 | 232 | +13% | 794 | 788 | +0,7% |
| Special Chem | 202 | 204 | -1,1% | 631 | 649 | -2,7% |
| Silica | 109 | 106 | +2,8% | 333 | 336 | -0,9% |
| EBITDA | 292 | 294 | -0,6% | 922 | 942 | -2,1% |
| EBITDA-marge | 27,0% | 27,9% | -0,9pp | 28,0% | 28,4% | -0,3pp |
| EBIT | 218 | 206 | +5,6% | 704 | 714 | -1,4% |
De netto-omzet was 0,9% lager, als gevolg van de wisselkoersen en een perimeterreductie (de verkoop van de vervlechtbare compoundactiviteiten) in de eerste helft van het jaar. Zonder deze factoren nam de omzet op organische basis met 4% toe, ondersteund door volumegroei in Specialty Polymers en Composite Materials.
Specialty Polymers leverde een sterke volumegroei, aangedreven door toepassingen in de gezondheidszorg en de automobielsector, waar de trends op vlak van brandstofzuinigheid en elektrificatie een hogere groei leverden dan autoproductie in het algemeen. De omzet daalde echter in het derde kwartaal, omdat de impact van de verwachte lagere vraag naar smart devices de groei in andere eindmarkten tenietdeed.
De volumes van Composite Materials groeiden met hoge enkelvoudige cijfers over de negen maanden. De opvoering van de productie van de F-35 gevechtsvliegtuigen versnelde en de helikopter- en zakenjetsectoren verbeterden. De vraag naar passagiersvliegtuigen uit nieuwere programma's (voornamelijk de 787- en 737MAX-families) bleef toenemen, terwijl de tegenwind in grotere, oudere vliegtuigen (voornamelijk de 777 en de A380) geleidelijk afnam. Ook industriële toepassingen groeiden, al was dit vergeleken met een gemakkelijkere basis in het derde kwartaal van vorig jaar.
De volumes waren vlak in Special Chem, omdat de robuuste vraag vanuit de elektronicasector teniet werd gedaan door de verwachte uitfasering van gefluoreerde opblaasgassen gebruikt in isolatie, een trend die eerder dit jaar begon en in het derde kwartaal versnelde. Bovendien bleef de verschuiving van diesel naar benzine in autokatalysatoren wegen.
De verkoop van Silica voor gebruik in energiezuinige banden steeg in Noord-Amerika en Europa. De situaties van overmacht gedurende het tweede kwartaal in Brazilië en China werden opgelost.
De onderliggende EBITDA daalde 2% over het geheel gezien, en groeide organisch met 3%, zonder effecten van perimater en wisselkoersen. Volumegroei, hogere prijzen en optimalisatie van variabele kosten konden de transactionele wisselkoerseffecten en de sterke prijsstijging van fluoriet bijna compenseren. De vaste kosten stegen vooral als gevolg van investeringen in Composite Materials, om de productiviteit te vergroten en diensten aan klanten te verbeteren, ter voorbereiding van meer volumegroei. Bijgevolg lag de onderliggende EBITDA-marge iets lager op 28%.
[1] Exclusief perimeter- en omrekeningseffecten van vreemde valuta.
| Kerncijfers | Onderliggend | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (in € mln) | Kw3 2018 | Kw3 2017 | % joj | 9M 2018 | 9M 2017 | % joj |
| Netto-omzet | 788 | 721 | +9,3% | 2 293 | 2 219 | +3,3% |
| Novecare | 509 | 475 | +7,2% | 1 522 | 1 457 | +4,4% |
| Technology Solutions | 175 | 161 | +8,7% | 474 | 489 | -3,0% |
| Aroma Performance | 103 | 84 | +23% | 298 | 273 | +8,9% |
| EBITDA | 141 | 129 | +9,0% | 403 | 386 | +4,3% |
| EBITDA-marge | 17,8% | 17,9% | -0,1pp | 17,6% | 17,4% | +0,2pp |
| EBIT | 106 | 94 | +13% | 299 | 280 | +7,0% |
De netto-omzet groeide ten opzichte van vorig jaar. De volumes stegen met 7% in alle business units, en de prijzen stegen met 3%. Dit kon ruimschoots de impact van de negatieve wisselkoersen en de perimeterreductie (de verkoop geformuleerde harsen en een deel van de fosforactiviteiten) compenseren.
De volumes en prijzen in Novecare groeiden in alle eindmarkten. De vraag uit de olie & gas-sector bleef hoog maar het groeitempo vertraagde tegen het einde van de periode, omdat het herstel in de Noord-Amerikaanse schalieolie- en gasmarkt stabiliseerde. Andere eindmarkten, waaronder coatings en huishoudelijke & persoonlijke verzorging kenden ook groei, terwijl de hogere vraag in de landbouwsector in het derde kwartaal ruimschoots compenseerde voor de zwakkere eerste helft van het jaar.
Technology Solutions zette een tweecijferige volumegroei neer, voornamelijk in mijnbouw, na de tijdelijke faseringeffecten bij het jaarbegin, en dankzij de opstart van een aantal nieuwe mijnen. De vraag naar fosforspecialiteiten en UV-blokkerende polymeeradditieven nam eveneens toe.
De verkoopvolumes en de prijzen van Aroma Performance stegen, zowel voor polymerisatieremmers als voor vanillineingrediënten. Deze profiteerden van de lancering van nieuwe vanilineproducten.
De onderliggende EBITDA steeg 4% en 16% op organische basis, zonder perimeter- en wisselkoerseffecten, dankzij de volume- en prijsstijgingen. Deze stijgingen vingen ruimschoots de prijsverhogingen van grondstoffen op. Hierdoor verbeterde de onderliggende EBITDA marge lichtjes tot 18%.
[1] Exclusief perimeter- en omrekeningseffecten van vreemde valuta.
De volumes en prijzen van peroxide stegen in krappe marktomstandigheden.
| Kerncijfers | Onderliggend | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (in € mln) | Kw3 2018 | Kw3 2017 | % joj | 9M 2018 | 9M 2017 | % joj |
| Netto-omzet | 720 | 684 | +5,2% | 2 091 | 2 087 | +0,2% |
| Soda Ash & Derivatives | 399 | 405 | -1,4% | 1 163 | 1 232 | -5,6% |
| Peroxides | 165 | 148 | +11% | 484 | 450 | +7,6% |
| Coatis | 135 | 101 | +34% | 379 | 304 | +25% |
| Functional Polymers | 21 | 31 | -32% | 64 | 100 | -36% |
| EBITDA | 192 | 178 | +8,2% | 557 | 579 | -3,7% |
| EBITDA-marge | 26,7% | 26,0% | +0,7pp | 26,6% | 27,7% | -1,1pp |
| EBIT | 149 | 133 | +12% | 425 | 442 | -3,8% |
De netto-omzet was stabiel vergeleken met vorig jaar. De volumes stegen met 2% en de prijzen met 4% en compenseerden daarmee voor het wisselkoerseffect.
De vraag bleef stevig in Soda Ash & Derivatives. De volumes van natriumcarbonaat lagen ietwat onder het niveau van 2017, maar verbeterden na een trage start van het jaar (door een gebrek aan wagons in de Verenigde Staten) en de fabrieken draaiden op een hoge productiecapaciteit. De gemiddelde prijzen voor natriumcarbonaat waren lichtjes lager dan vorig jaar, maar verbeterden in het derde kwartaal doordat de krappe marktomstandigheden de spotprijzen omhoog stuwden. De volumes voor bicarbonaat bleven groeien, dankzij een sterke vraag naar voornamelijk rookgasbehandelingen in de VS.
In Peroxides stegen de verkoopvolumes in Noord- en Zuid-Amerika, terwijl in Azië de prijzen stegen dankzij een sterke vraagdynamiek, met name in China en Zuidoost-Azië. De bijdrage van de HPPO-fabrieken was stabiel.
De omzet van Coatis groeide met dubbele cijfers, aangedreven door hogere volumes en prijzen. In Zuid-Amerika verbeterde zowel de binnenlandse vraag als de export, die profiteerde van de waardevermindering van de Braziliaanse real.
De volumes van Functional Polymers waren over het geheel gezien stabiel.
De onderliggende EBITDA daalde 4% door de wisselkoersen, maar steeg 2% zonder deze dankzij de sterke prestatie in het derde kwartaal. De volumes stegen in Coatis en Peroxide en het nettoprijszettingsvermogen was positief. Dit compenseerde ruimschoots voor de marge-erosie in natriumcarbonaat, dat in de eerste helft van het jaar getroffen werd door hogere energie- en vrachtkosten. De bijdrage van de RusVinyl pvc joint venture nam toe door de opvoering van de volumes. De onderliggende EBITDAmarge daalde 1,1 procentpunt tot 27%.
[1] Exclusief perimeter- en omrekeningseffecten van vreemde valuta.
Solvay meet zijn financiële prestaties aan de hand van alternatieve prestatie-indikatoren, die hieronder te vinden zijn. Tenzij anders vermeld, werden de gegevens voor 2017 herwerkt weergegeven, na afsplitsing van Polyamide. Solvay is van mening dat deze metingen nuttig zijn voor het analyseren en verklaren van veranderingen en trends in de historische bedrijfsresultaten, omdat hierdoor de prestaties op consistente basis kunnen worden vergeleken.
| Belastingvoet | Onderliggend | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| (in € mln) | Kw3 2018 | Kw3 2017 | 9M 2018 | 9M 2017 | |
| Winst van de periode vóór belastingen | a | 321 | 274 | 976 | 916 |
| Resultaat uit joint ventures & geassocieerde deelnemingen | b | 19 | 15 | 51 | 52 |
| Interesten en geboekte wisselkoerswinsten/verliezen (-) op de RusVinyl joint venture |
c | -8 | -8 | -18 | -21 |
| Belastingen op winst | d | -77 | -63 | -232 | -239 |
| Belastingvoet | e = -d/(a-b-c) | 24,7% | 23,7% | 24,6% | 27,0% |
Belastingvoet = Belasting op winst / (Winst voor belastingen – Resultaat uit joint ventures & geassocieerde deelnemingen – Interesten & geboekte wisselkoersresultaten op de RusVinyl joint venture). De aanpassing in de noemer betreffende geassocieerde deelnemingen en joint ventures is gemaakt omdat deze bijdragen reeds na aftrek van de belasting op winst zijn.
| (in € mln) | Kw3 2018 | Kw3 2017 | 9M 2018 | 9M 2017 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten | a | 365 | 406 | 934 | 942 |
| waarvan kasstromen verbonden aan verwerving of vervreemding van dochterondernemingen |
b | - | - | - | -37 |
| Kasstromen uit investeringsactiviteiten | c | -223 | -214 | -553 | 374 |
| waarvan kapitaalinvesteringen vereist door contract van aandelenverkoop |
d | -8 | - | -25 | - |
| Verwerving (-) van dochterondernemingen | e | -2 | -4 | -12 | -29 |
| Verwerving (-) van deelnemingen - Overige | f | 1 | -3 | -1 | -13 |
| Leningen aan geassocieerde & niet-geconsolideerde deelnemingen |
g | - | 2 | - | -10 |
| Vervreemding (+) van dochterondernemingen en deelnemingen |
h | -28 | -30 | 22 | 920 |
| Erkenning van verrekende vorderingen | j | -21 | - | -21 | 1 |
| Vrije kasstroom | k = a-b+c-d-e-f-g-h-j | 200 | 227 | 418 | 484 |
| Vrije kasstroom uit beëindigde bedrijfsactiviteiten | l | 49 | 32 | 143 | 38 |
| Vrije kasstroom uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | m = k-l | 151 | 195 | 275 | 446 |
| Betaalde netto-interesten | n | -2 | -8 | -56 | -144 |
| Betaalde coupons op eeuwigdurende hybride obligaties | o | - | - | -84 | -84 |
| Dividendenden uitgekeerd aan minderheidsbelangen | p | -3 | -1 | -6 | -3 |
| Vrije kasstroom aan Solvay aandeelhouders | q = k+n+o+p | 195 | 218 | 271 | 253 |
Vrije kasstroom meet de kasstroom uit operationele activiteiten, na aftrek van investeringen. Het omvat geen fusies en overnames of financieringsgerelateerde activiteiten, maar bevat elementen zoals dividenden van geassocieerde deelnemingen en joint ventures, pensioenen, herstructureringskosten, enz. Het wordt gedefinieerd als kasstroom uit operationele activiteiten (exclusief kasstromen uit kosten die verband houden met overnames van dochterondernemingen) en kasstroom uit investeringsactiviteiten (exclusief kasstromen uit of in verband met overnames en verkopen van dochterondernemingen en andere investeringen, en exclusief leningen aan geassocieerde deelnemingen en niet-geconsolideerde investeringen, evenals gerelateerde belastingelementen en opname van verrekende vorderingen).
| (in € mln) | Kw3 2018 | Kw3 2017 | 9M 2018 | 9M 2017 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Verwerving (-) van materiële vaste activa | a | -160 | -148 | -458 | -455 |
| Verwerving (-) van immateriële vaste activa | b | -28 | -26 | -100 | -80 |
| Kapitaalinvesteringen | c = a+b | -188 | -174 | -558 | -535 |
| Kapitaalinvesteringen uit beëindigde bedrijfsactiviteiten | d | -22 | -21 | -70 | -62 |
| Kapitaalinvesteringen uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | e = c-d | -166 | -153 | -488 | -473 |
| Onderliggende EBITDA | f | 574 | 553 | 1 725 | 1 737 |
| Kasstroomomzetting | g = (f+e)/f | 71,1% | 72,4% | 71,7% | 72,7% |
Kapitaalinvesteringen (capex) zijn contanten betaald voor de verwerving van materiële en immateriële activa.
Kasstroomomzetting is een ratio die wordt gebruikt om de omzetting van EBITDA in cash te meten. Deze ratio wordt gedefinieerd als (onderliggende EBITDA + Capex van voortgezette activiteiten) / onderliggende EBITDA.
| Netto werkkapitaal | 2018 | 2017 | |
|---|---|---|---|
| (in € mln) | 30 september |
31 december |
|
| Voorraden | a | 1 744 | 1 504 |
| Handelsvorderingen | b | 1 565 | 1 462 |
| Overige kortlopende vorderingen | c | 1 123 | 627 |
| Handelsschulden | d | -1 312 | -1 330 |
| Overige kortlopende verplichtingen | e | -1 140 | -848 |
| Netto werkkapitaal | f = a+b+c+d+e | 1 980 | 1 414 |
| Omzet | g | 2 840 | 2 765 |
| Kwartaalomzet op jaarbasis | h = 4*g | 11 359 | 11 060 |
| Netto werkkapitaal / omzet | i = f / h | 17,4% | 12,8% |
| Jaargemiddelde | j = µ(Kw1,Kw2,Kw3,Kw4) |
15,8% | 13,8% |
Netto werkkapitaal bevat voorraden, handelsvorderingen en andere kortlopende vorderingen, verminderd met handelsschulden en andere kortlopende verplichtingen.
| Financiële nettoschuld | 2018 | 2017 | |
|---|---|---|---|
| 30 | 31 | ||
| (in € mln) | september | december | |
| Langlopende financiële schulden | a | -3 194 | -3 182 |
| Kortlopende financiële schulden | b | -1 506 | -1 044 |
| Brutoschuld | c = a+b | -4 700 | -4 226 |
| Overige vorderingen in financiële instrumenten | d | 157 | 89 |
| Geldmiddelen & kasequivalenten | e | 1 218 | 992 |
| Totale geldmiddelen en kasequivalenten | f = d+e | 1 375 | 1 080 |
| IFRS nettoschuld | g = c+f | -3 325 | -3 146 |
| Eeuwigdurende hybride obligaties | h | -2 200 | -2 200 |
| Onderliggende nettoschuld | i = g+h | -5 525 | -5 346 |
| Onderliggende EBITDA (laatste 12 maanden) | j | 2 218 | 2 230 |
| Aanpassing voor beëindigde bedrijfsactiviteiten [1] | k | 294 | 236 |
| Aangepaste onderliggende EBITDA voor de berekening van de hefboomgraad [1] | l = j+k | 2 512 | 2 466 |
| Onderliggende hefboomgraad [1] | m = -i/l | 2,2 | 2,2 |
(IFRS) netto schuld = Langlopende financiële schulden + Kortlopende financiële schulden – geldmiddelen en kasequivalenten – Overige vorderingen op financiële instrumenten. Onderliggende nettoschuld vertegenwoordigt de Solvay-aandelenweergave op schulden, waarbij 100% van de hybride eeuwigdurende obligaties opnieuw worden geklasseerd als schuld, maar geclasseerd als eigen vermogen onder IFRS. De hefboomgraad = Nettoschuld / Onderliggende EBITDA van de afgelopen 12 maanden. Onderliggende hefboomgraad = Onderliggende nettoschuld / Onderliggende EBITDA van de laatste 12 maanden.
[1] Aangezien de nettoschuld aan het einde van de periode nog niet de netto-opbrengst weergeeft die moet worden ontvangen bij de vervreemding van beëindigde bedrijfsactiviteiten, terwijl de onderliggende EBITDA de bijdrage van beëindigde bedrijfsactiviteiten uitsluit, wordt de onderliggende EBITDA aangepast om de hefboomgraad te berekenen. De onderliggende EBITDA van Polyamide werd daarom toegevoegd.
Naast IFRS-rekeningen presenteert Solvay ook onderliggende prestatie-indicatoren van de winst- en verliesrekening om een meer samenhangende en vergelijkbare indicatie te geven van de economische prestaties van Solvay. Deze cijfers passen de IFRS-cijfers aan voor de niet-contante impact van de boekhoudkundige toerekening van de overnameprijs (Purchase Price Allocation - PPA) die betrekking hebben op overnames, voor de coupons van eeuwigdurende hybride obligaties geclasseerd als eigen vermogen onder IFRS maar behandeld als schuld op onderliggende basis, en voor andere elementen om tot een indicator te komen die vervorming vermijdt en de waardering van prestaties en vergelijkbaarheid van resultaten in de tijd vergemakkelijkt.
| 9M geconsolideerde winst- & verliesrekening |
9M 2018 | 9M 2017 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (in € mln) | IFRS | Aanpas singen |
Onder liggend |
IFRS | Aanpas singen |
Onder liggend |
| Omzet [1] | 8 469 | - | 8 469 | 8 266 | - | 8 266 |
| waarvan andere dan van kernactiviteiten [1] | 786 | - | 786 | 622 | - | 622 |
| waarvan netto-omzet | 7 683 | - | 7 683 | 7 645 | - | 7 645 |
| Kostprijs van de omzet[1] | -6 129 | 1 | -6 128 | -5 912 | 1 | -5 910 |
| Brutomarge | 2 340 | 1 | 2 341 | 2 355 | 1 | 2 356 |
| Commerciële & administratieve kosten | -1 023 | 26 | -997 | -1 062 | 32 | -1 030 |
| Kosten van onderzoek & ontwikkeling | -217 | 2 | -215 | -209 | 2 | -207 |
| Overige operationele opbrengsten & kosten | -104 | 147 | 43 | -108 | 156 | 48 |
| Resultaat uit joint ventures & geassocieerde deelnemingen |
29 | 22 | 51 | 31 | 21 | 52 |
| Resultaat uit portefeuillebeheer en herevaluaties | -200 | 200 | - | -178 | 178 | - |
| Resultaat uit historische sanering & belangrijke juridische geschillen |
-72 | 72 | - | -58 | 58 | - |
| EBITDA | 1 469 | 256 | 1 725 | 1 572 | 164 | 1 737 |
| Afschrijvingen & bijzondere waardeverminderingen van activa |
-717 | 216 | -501 | -801 | 284 | -517 |
| EBIT | 752 | 472 | 1 224 | 771 | 448 | 1 220 |
| Netto schuldenlasten | -90 | - | -90 | -142 | 6 | -136 |
| Coupons van eeuwigdurende hybride obligaties | - | -83 | -83 | - | -84 | -84 |
| Interesten en geboekte wisselkoerswinsten/verliezen (-) op de RusVinyl joint venture |
- | -18 | -18 | - | -21 | -21 |
| Disconteringskosten van de voorzieningen | -47 | -8 | -55 | -69 | 5 | -64 |
| Winst van de periode vóór belastingen | 614 | 362 | 976 | 560 | 355 | 916 |
| Belastingen op winst | -132 | -100 | -232 | -9 | -230 | -239 |
| Winst van de periode uit voortgezette bedrijfsactiviteiten |
483 | 261 | 744 | 551 | 125 | 677 |
| Winst / verlies (-) van de periode uit beëindigde bedrijfsactiviteiten |
158 | 11 | 169 | 280 | -123 | 157 |
| Winst van de periode | 641 | 272 | 913 | 832 | 2 | 834 |
| toegekend aan Solvay aandeelhouders | 611 | 272 | 883 | 792 | 1 | 794 |
| toegekend aan minderheidsbelangen | 30 | - | 30 | 39 | - | 40 |
| Gewone winst per aandeel (in €) | 5,91 | 8,54 | 7,67 | 7,68 | ||
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 4,38 | 6,91 | 4,99 | 6,20 | ||
| Verwaterde winst per aandeel (in €) | 5,88 | 8,50 | 7,61 | 7,63 | ||
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 4,36 | 6,88 | 4,96 | 6,16 |
[1] De 2017 cijfers van omzet van andere dan kernactiviteiten en kostprijs van de omzet zijn aangepast voor een bedrag van € 141 mln, als gevolg van een wijziging in de voorstelling van inkomsten van ander dan kernactiviteiten.
EBITDA op een IFRS basis beliep € 1 469 mln tegenover € 1 725 mln op onderliggende basis. Het verschil van € 256 mln wordt verklaard door de volgende aanpassingen aan de IFRS cijfers, waardoor de resultaten beter te vergelijken zijn:
EBIT op IFRS basis beliep € 752 mln tegenover € 1 224 mln op onderliggende basis. Het verschil van € 472 mln wordt verklaard door de eerder vermelde € 256 mln aanpassingen op EBITDA niveau en € 216 mln op "Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen". Deze laatste bestaan uit:
Netto financieringskosten op IFRS basis bedroegen € -138 mln vergeleken met € -247 mln op onderliggende basis. De aanpassingen van € -110 mln aan IFRS resultaten bestaan uit:
Belastingen op winst op IFRS basis waren € -132 mln, tegenover lasten van € -232 mln op een onderliggende basis. De aanpassing van € -100 mln bestaat uit:
Beëindigde bedrijfsactiviteiten boekten een winst van € 158 mln op IFRS basis en € 169 mln op onderliggende basis. De aanpassing van € 11 mln op het IFRS resultaat werd gemaakt voor kosten verbonden aan de vervreemding van de polyamide bedrijfsactiviteit.
De winst van de periode toegerekend aan Solvay aandeel bedroeg € 611 mln op IFRS basis, en € 883 mln op onderliggende basis. De delta van € 272 mln weerspiegelt de hiervoor vermelde aanpassingen aan EBIT, netto financieringskosten, belastingen op winst en beëindigde activiteiten. Er was geen effect van minderheidsbelangen.
| verliesrekening | Kw3 2018 | Kw3 2017 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Aanpas | Onder | Aanpas | Onder | |||
| (in € mln) | IFRS | singen | liggend | IFRS | singen | liggend |
| Omzet [1] | 2 840 | - | 2 840 | 2 640 | - | 2 640 |
| waarvan andere dan van kernactiviteiten [1] | 249 | - | 249 | 176 | - | 176 |
| waarvan netto-omzet | 2 591 | - | 2 591 | 2 464 | - | 2 464 |
| Kostprijs van de omzet[1] | -2 051 | - | -2 051 | -1 880 | - | -1 880 |
| Brutomarge | 789 | - | 789 | 760 | - | 761 |
| Commerciële & administratieve kosten | -340 | 10 | -330 | -339 | 10 | -329 |
| Kosten van onderzoek & ontwikkeling | -76 | 1 | -75 | -66 | 1 | -65 |
| Overige operationele opbrengsten & kosten | -47 | 50 | 2 | -60 | 50 | -10 |
| Resultaat uit joint ventures & geassocieerde deelnemingen |
10 | 8 | 19 | 10 | 6 | 15 |
| Resultaat uit portefeuillebeheer en herevaluaties | 2 | -2 | - | -113 | 113 | - |
| Resultaat uit historische sanering & belangrijke juridische geschillen |
-29 | 29 | - | -23 | 23 | - |
| EBITDA | 544 | 30 | 574 | 499 | 55 | 553 |
| Afschrijvingen & bijzondere waardeverminderingen van activa |
-235 | 66 | -169 | -330 | 149 | -182 |
| EBIT | 309 | 96 | 405 | 169 | 203 | 372 |
| Netto schuldenlasten | -29 | - | -29 | -40 | - | -40 |
| Coupons van eeuwigdurende hybride obligaties | - | -28 | -28 | - | -28 | -28 |
| Interesten en geboekte wisselkoerswinsten/verliezen (-) op de RusVinyl joint venture |
- | -8 | -8 | - | -8 | -8 |
| Disconteringskosten van de voorzieningen | -18 | - | -19 | -21 | - | -21 |
| Winst van de periode vóór belastingen | 262 | 60 | 321 | 107 | 167 | 274 |
| Belastingen op winst | -43 | -34 | -77 | 91 | -154 | -63 |
| Winst van de periode uit voortgezette bedrijfsactiviteiten |
219 | 26 | 245 | 198 | 13 | 211 |
| Winst / verlies (-) van de periode uit beëindigde bedrijfsactiviteiten |
69 | -6 | 63 | -6 | 36 | 30 |
| Winst van de periode | 288 | 20 | 307 | 192 | 49 | 241 |
| toegekend aan Solvay aandeelhouders | 277 | 20 | 297 | 179 | 50 | 229 |
| toegekend aan minderheidsbelangen | 11 | - | 11 | 13 | -1 | 12 |
| Gewone winst per aandeel (in €) | 2,68 | 2,87 | 1,73 | 2,22 | ||
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 2,01 | 2,26 | 1,79 | 1,93 | ||
| Verwaterde winst per aandeel (in €) | 2,67 | 2,86 | 1,72 | 2,20 | ||
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 2,00 | 2,25 | 1,77 | 1,91 |
[1] De 2017 cijfers van omzet van andere dan kernactiviteiten en kostprijs van de omzet zijn aangepast voor een bedrag van € 31 mln, als gevolg van een wijziging in de voorstelling van inkomsten van ander dan kernactiviteiten.
EBITDA op een IFRS basis beliep € 544 mln tegenover € 574 mln op onderliggende basis. Het verschil van € 30 mln wordt verklaard door de volgende aanpassingen aan de IFRS cijfers, waardoor de resultaten beter te vergelijken zijn:
EBIT op IFRS basis beliep € 309 mln tegenover € 405 mln op onderliggende basis. Het verschil van € 96 mln wordt verklaard door de eerder vermelde € 30 mln aanpassingen op EBITDA niveau en € 66 mln op "Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen". Deze laatste bestaan uit:
Netto financieringskosten op IFRS basis bedroegen € -48 mln vergeleken met € -84 mln op onderliggende basis. De aanpassingen van € -36 mln aan IFRS resultaten bestaan uit:
Belastingen op winst op IFRS basis waren € -43 mln, tegenover lasten van € -77 mln op een onderliggende basis. De aanpassing van € -34 mln bestaat uit:
Beëindigde bedrijfsactiviteiten boekten een winst van € 69 mln op IFRS basis en € 63 mln op onderliggende basis. De aanpassing van € -6 mln op het IFRS resultaat werd gemaakt voor wijzigingen in kosten verbonden aan de geplande vervreemding van de polyamide bedrijfsactiviteit.
De winst van de periode toegerekend aan Solvay aandeel bedroeg € 277 mln op IFRS basis, en € 297 mln op onderliggende basis. De delta van € 20 mln weerspiegelt de hiervoor vermelde aanpassingen aan EBIT, netto financieringskosten, belastingen op winst en beëindigde activiteiten. Er was geen effect van minderheidsbelangen.
| Geconsolideerde winst- & verliesrekening |
IFRS | |||
|---|---|---|---|---|
| (in € mln) | Kw3 2018 | Kw3 2017 | 9M 2018 | 9M 2017 |
| Omzet [1] | 2 840 | 2 640 | 8 469 | 8 266 |
| waarvan andere dan van kernactiviteiten [1] | 249 | 176 | 786 | 622 |
| waarvan netto-omzet | 2 591 | 2 464 | 7 683 | 7 645 |
| Kostprijs van de omzet[1] | -2 051 | -1 880 | -6 129 | -5 912 |
| Brutomarge | 789 | 760 | 2 340 | 2 355 |
| Commerciële & administratieve kosten | -340 | -339 | -1 023 | -1 062 |
| Kosten van onderzoek & ontwikkeling | -76 | -66 | -217 | -209 |
| Overige operationele opbrengsten & kosten | -47 | -60 | -104 | -108 |
| Resultaat uit joint ventures & geassocieerde deelnemingen | 10 | 10 | 29 | 31 |
| Resultaat uit portefeuillebeheer en herevaluaties | 2 | -113 | -200 | -178 |
| Resultaat uit historische sanering & belangrijke juridische geschillen | -29 | -23 | -72 | -58 |
| EBIT | 309 | 169 | 752 | 771 |
| Lasten van schulden | -31 | -41 | -100 | -125 |
| Renteopbrengsten uit leningen & beleggingen | 4 | 3 | 10 | 11 |
| Overige financieringswinsten & -verliezen | -2 | -2 | - | -29 |
| Disconteringskosten van de voorzieningen | -18 | -21 | -47 | -69 |
| Winst van de periode vóór belastingen | 262 | 107 | 614 | 560 |
| Belastingen op winst[2] | -43 | 91 | -132 | -9 |
| Winst van de periode uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 219 | 198 | 483 | 551 |
| toegekend aan Solvay aandeelhouders | 208 | 185 | 453 | 516 |
| toegekend aan minderheidsbelangen | 11 | 13 | 30 | 35 |
| Winst / verlies (-) van de periode uit beëindigde bedrijfsactiviteiten | 69 | -6 | 158 | 280 |
| Winst van de periode | 288 | 192 | 641 | 832 |
| toegekend aan Solvay aandeelhouders | 277 | 179 | 611 | 792 |
| toegekend aan minderheidsbelangen | 11 | 13 | 30 | 39 |
| Gewogen gemiddelde van het aantal uitstaande aandelen (basisberekening) | 103 277 950 | 103 414 363 | 103 302 604 | 103 331 526 |
| Gewogen gemiddelde van het aantal uitstaande aandelen (verwaterde berekening) | 103 775 603 | 104 223 779 | 103 835 812 | 104 065 995 |
| Gewone winst per aandeel (in €) | 2,68 | 1,73 | 5,91 | 7,67 |
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 2,01 | 1,79 | 4,38 | 4,99 |
| Verwaterde winst per aandeel (in €) | 2,67 | 1,72 | 5,88 | 7,61 |
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 2,00 | 1,77 | 4,36 | 4,96 |
| (in € mln) | Kw3 2018 | Kw3 2017 | 9M 2018 | 9M 2017 |
|---|---|---|---|---|
| Winst van de periode | 288 | 192 | 641 | 832 |
| Winsten en verliezen op afdekkingsinstrumenten in een | ||||
| kasstroomafdekking | 21 | 12 | 4 | 25 |
| Wisselkoersverschillen uit dochterondernemingen & gezamenlijke | 31 | -689 | ||
| bedrijfsactiviteiten | -220 | 180 | ||
| Wisselkoersverschillen uit geassocieerde deelnemingen & joint ventures | -17 | -10 | -38 | -33 |
| Elementen die geherclassificeerd kunnen worden | 35 | -218 | 146 | -697 |
| Winsten en verliezen op eigen vermogensinstrumenten gewaardeerd aan | 2 | 1 | 1 | -1 |
| reële waarde via het totaalresultaat | ||||
| Herwaarderingen van de netto verplichting inzake toegezegde | 88 | 33 | 265 | 207 |
| pensioenregelingen [3] | ||||
| Elementen die niet geherclassificeerd kunnen worden | 90 | 34 | 266 | 206 |
| Winstbelasting met betrekking tot de andere elementen van het | -24 | -8 | -61 | -41 |
| totaalresultaat | ||||
| Overige elementen van het totaalresultaat na aftrek van de daarmee | 100 | -192 | 350 | -531 |
| verband houdende winstbelastingen | ||||
| Totaalresultaat | 388 | - | 991 | 301 |
| toegekend aan Solvay | 378 | -9 | 959 | 298 |
| toegekend aan minderheidsbelangen | 10 | 9 | 33 | 3 |
[1] De 2017 cijfers van omzet van andere dan kernactiviteiten en kostprijs van de omzet zijn aangepast voor een bedrag van € 141 mln in 9M en € 31 mln in Kw3, als gevolg van een wijziging in de voorstelling van inkomsten van ander dan kernactiviteiten.
[2] Het positief resultaat in belastingen op winst in Kw3 2017 is te wijten aan de eenmalige erkenning van uitgestelde belastingsvorderingen in België.
[3] De herwaardering van de netto verplichting inzake toegezegde-pensioenregelingen van € 265 mln in 9M 2018 betreft voornamelijk een verhoging van de verdisconteringsvoet in de VS, de Euro-zone en in het VK.
[3] Enkel de 9M cijfers werden nagezien door de commissaris.
| Geconsolideerd overzicht van de kasstromen | IFRS | |||
|---|---|---|---|---|
| (in € mln) | Kw3 2018 | Kw3 2017 | 9M 2018 | 9M 2017 |
| Winst van de periode | 288 | 192 | 641 | 832 |
| Aanpassingen aan de winst van de periode | 383 | 411 | 1 278 | 1 052 |
| Afschrijvingen & bijzondere waardeverminderingen van activa (-) | 235 | 353 | 717 | 899 |
| Resultaat uit joint ventures & geassocieerde deelnemingen (-) | -10 | -10 | -29 | -31 |
| Toevoegingen en terugnames op voorzieningen (-) | 34 | 67 | 256 | 133 |
| Netto financieringskosten (-) | 49 | 61 | 140 | 214 |
| Belastingen op winst (-) | 69 | -90 | 200 | 26 |
| Overige niet-operationele en niet-contante elementen [1] | 6 | 30 | -4 | -189 |
| Wijziging in het werkkapitaal | -150 | -33 | -534 | -443 |
| Gebruik van voorzieningen | -95 | -122 | -288 | -305 |
| Ontvangen dividenden van geassocieerde deelnemingen & joint ventures | 4 | 4 | 17 | 14 |
| Betaalde belastingen (inclusief belastingen betaald op vervreemding van | ||||
| deelnemingen) | -65 | -46 | -180 | -208 |
| Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten | 365 | 406 | 934 | 942 |
| waarvan kasstromen verbonden aan verwerving of vervreemding van | - | - | - | -37 |
| dochterondernemingen | ||||
| Verwerving (-) van dochterondernemingen | -2 | -4 | -12 | -29 |
| Verwerving (-) van deelnemingen - Overige | 1 | -3 | -1 | -13 |
| Leningen aan geassocieerde & niet-geconsolideerde deelnemingen | - | 2 | - | -10 |
| Vervreemding (+) van dochterondernemingen en deelnemingen | -28 | -30 | 22 | 920 |
| Verwerving (-) van materiële en immateriële vaste activa (kapitaalinvesteringen) | -188 | -174 | -558 | -535 |
| waarvan materiële vaste activa | -160 | -148 | -458 | -455 |
| waarvan kapitaalinvesteringen vereist door contract van aandelenverkoop | -8 | -25 | ||
| waarvan immateriële vaste activa | -28 | -26 | -100 | -80 |
| Vervreemding (+) van materiele vaste & immateriële activa | 3 | 2 | 19 | 65 |
| waarvan kasstromen verbonden aan vervreemding van vastgoed in een | - | - | - | 4 |
| herstructurerings-, ontmantelings- of saneringscontext | ||||
| Dividenden van financiële activa gewaardeerd aan reële waarde via het | - | 2 | - | 2 |
| totaalresultaat | ||||
| Wijziging in financiële vaste activa | -10 | -9 | -23 | -26 |
| Kasstromen uit investeringsactiviteiten | -223 | -214 | -553 | 374 |
| Vervreemding / verwerving (-) van eigen aandelen | 23 | 2 | 1 | 5 |
| Toename van schulden | 966 | 12 | 2 053 | 758 |
| Terugbetaling van schulden | -1 010 | -98 | -1 819 | -733 |
| Wijzigingen in de overige vlottende financiële activa | -3 | 129 | 10 | -417 |
| Betaalde netto-interesten | -2 | -8 | -56 | -144 |
| Betaalde coupons op eeuwigdurende hybride obligaties | - | - | -84 | -84 |
| Betaalde dividenden | -3 | -1 | -378 | -361 |
| waarvan aan Solvay aandeelhouders | -372 | -358 | ||
| waarvan aan minderheidsbelangen | -3 | -1 | -6 | -3 |
| Overige [2] | 78 | 27 | 134 | 12 |
| Kasstromen uit financieringsactiviteiten | 48 | 63 | -140 | -965 |
| Nettowijziging in de geldmiddelen & kasequivalenten | 190 | 255 | 242 | 351 |
| Wisselkoerswijzigingen | -7 | -53 | -15 | -47 |
| Geldmiddelen op aanvang van de periode | 1 036 | 1 156 | 992 | 1 054 |
| Geldmiddelen bij het einde van de periode | 1 218 | 1 358 | 1 218 | 1 358 |
(in € mln) Kw3 2018 Kw3 2017 9M 2018 9M 2017 Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten 63 53 189 99 Kasstromen uit investeringsactiviteiten -21 -20 -70 -61 Kasstromen uit financieringsactiviteiten -1 - -1 -1 Nettowijziging in de geldmiddelen & kasequivalenten 41 32 118 37
[1] Overige niet-operationele en niet-contante elementen tijdens 9M 2018 omvatten de winst op verkoop van de fosforderivatensite in Charleston, VS, ten belope van € 22 mln, gecompenseerd door een aantal kleinere transacties.
[2] De overige kasstromen uit financieringsactiviteiten werden positief beïnvloed door cash-in met betrekking tot margin calls in 2018.
| Geconsolideerd overzicht van de financiële positie | IFRS | |
|---|---|---|
| (in € mln) | 30 september 2018 |
31 december 2017 |
| Immateriële activa | 2 879 | 2 940 |
| Goodwill | 5 138 | 5 042 |
| Materiële vaste activa | 5 367 | 5 433 |
| Eigen vermogensinstrumenten gewaardeerd aan reële waarde via het totaalresultaat | 47 | 44 |
| Investeringen in geassocieerde deelnemingen & joint ventures | 430 | 466 |
| Overige deelnemingen | 42 | 47 |
| Uitgestelde belastingvorderingen | 1 025 | 1 076 |
| Leningen & andere activa | 379 | 346 |
| Vaste activa | 15 306 | 15 394 |
| Voorraden | 1 744 | 1 504 |
| Handelsvorderingen | 1 565 | 1 462 |
| Belastingsvorderingen | 143 | 100 |
| Overige vorderingen in financiële instrumenten | 157 | 89 |
| Overige vorderingen [1] | 1 123 | 627 |
| Geldmiddelen & kasequivalenten | 1 218 | 992 |
| Activa aangehouden voor verkoop | 1 375 | 1 284 |
| Vlottende activa | 7 325 | 6 057 |
| Totaal van de activa | 22 631 | 21 451 |
| Aandelenkapitaal | 1 588 | 1 588 |
| Reserves | 8 714 | 8 051 |
| Minderheidsbelangen | 140 | 113 |
| Totaal eigen vermogen | 10 442 | 9 752 |
| Voorzieningen voor personeelsbeloningen | 2 463 | 2 816 |
| Overige voorzieningen | 772 | 793 |
| Uitgestelde belastingverplichtingen | 671 | 600 |
| Financiële schulden | 3 194 | 3 182 |
| Overige verplichtingen | 170 | 180 |
| Langlopende verplichtingen | 7 270 | 7 571 |
| Overige voorzieningen | 399 | 281 |
| Financiële schulden | 1 506 | 1 044 |
| Handelsschulden | 1 312 | 1 330 |
| Belastingsschulden | 149 | 129 |
| Te betalen dividenden | 4 | 147 |
| Overige verplichtingen [1] | 1 140 | 848 |
| Passiva verbonden aan activa aangehouden voor verkoop | 409 | 349 |
| Kortlopende verplichtingen | 4 919 | 4 128 |
| Totaal van de passiva | 22 631 | 21 451 |
[1] De toename van overige kortlopende vorderingen en verplichtingen, t.o.v. het begin van het jaar, heeft voornamelijk betrekking op financiële instrumenten voor de verhandeling van elektriciteit en CO2, als gevolg van de evolutie van de prijs en de verhandelde volumes.
| Geconsolideerd mutatie-overzicht van het eigen vermogen | Herwaarderings reserve (reële waarde) |
IFRS | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (in € mln) | Aandelen kapitaal |
Uitgifte premies |
Eigen aandelen |
Eeuwig durende hybride obligaties |
Inge houden winsten |
Valuta ver schillen |
Eigen vermogens instrumenten gewaardeerd aan reële waarde via het totaalresultaat |
Kas stroomaf dekkingen |
Toe gezegde pensioen regelingen |
Totale reserves |
Minder heids belangen |
Totaal eigen vermogen |
| Saldo per 31 december 2016 | 1 588 | 1 169 | -274 | 2 188 | 5 899 | -39 | 8 | -5 | -828 | 8 118 | 250 | 9 956 |
| Winst van de periode | - | - | - | - | 792 | - | - | - | - | 792 | 39 | 832 |
| Andere elementen van het totaalresultaat |
- | 1 | - | - | - | -686 | -1 | 26 | 166 | -494 | -36 | -531 |
| Totaalresultaat | - | 1 | - | - | 792 | -686 | -1 | 26 | 166 | 298 | 3 | 301 |
| Kosten van aandelenopties | - | - | - | - | 7 | - | - | - | - | 7 | - | 7 |
| Dividenden | - | - | - | - | -220 | - | - | - | - | -220 | -6 | -226 |
| Coupons van eeuwigdurende hybride obligaties |
- | - | - | - | -84 | - | - | - | - | -84 | - | -84 |
| Vervreemding / verwerving (-) van eigen aandelen |
- | - | 5 | - | - | - | - | - | - | 5 | - | 5 |
| [1] Overige |
- | - | - | - | -35 | - | - | - | 34 | - | -119 | -119 |
| Saldo per 30 september 2017 | 1 588 | 1 170 | -269 | 2 188 | 6 359 | -725 | 7 | 21 | -628 | 8 123 | 129 | 9 840 |
| Saldo per 31 december 2017 | 1 588 | 1 170 | -281 | 2 188 | 6 454 | -834 | 5 | 16 | -666 | 8 051 | 113 | 9 752 |
| Invoering van IFRS 9 | - | - | - | - | -5 | - | - | - | - | -5 | - | -5 |
| Saldo per 1 januari 2018 | 1 588 | 1 170 | -281 | 2 188 | 6 449 | -834 | 5 | 16 | -666 | 8 046 | 113 | 9 747 |
| Winst van de periode | - | - | - | - | 611 | - | - | - | - | 611 | 30 | 641 |
| Andere elementen van het totaalresultaat[2] |
- | - | - | - | - | 139 | 3 | -5 | 210 | 348 | 3 | 350 |
| Totaalresultaat | - | - | - | - | 611 | 139 | 3 | -5 | 210 | 959 | 33 | 991 |
| Kosten van aandelenopties | - | - | - | - | 7 | - | - | - | - | 7 | - | 7 |
| Dividenden | - | - | - | - | -229 | - | - | - | - | -229 | -6 | -235 |
| Coupons van eeuwigdurende hybride obligaties |
- | - | - | - | -84 | - | - | - | - | -84 | - | -84 |
| Vervreemding / verwerving (-) van eigen aandelen |
- | - | 1 | - | - | - | - | - | - | 1 | - | 1 |
| Overige | - | - | - | - | 12 | - | - | - | 3 | 15 | - | 15 |
| Saldo per 30 september 2018 | 1 588 | 1 170 | -280 | 2 188 | 6 765 | -695 | 9 | 11 | -453 | 8 714 | 140 | 10 442 |
[1] De daling ten belope van € -119 mln in het eigen vermogen betreffende minderheidsbelangen is het gevolg van de afronding van de verkoop van Vinythai in Kw 1 2017.
[2] De stijging van € 139 mln in het eigen vermogen betreffende valutaverschillen vloeit voornamelijk voor uit de stijging van de US\$ ten aanzien van de €.
Solvay is een naamloze vennootschap naar Belgisch recht, die genoteerd is op Euronext Brussel en Euronext Parijs. Het vrijgeven van dit verkort geconsolideerd tussentijds financieel verslag is op 7 november 2018 door de raad van bestuur goedgekeurd.
Op 7 februari heeft Solvay de verkoop voltooid van haar bedrijf in Charleston, South Carolina, en de producten op basis van fosforderivaten die in deze fabriek gemaakt worden, aan het Duitse gespecialiseerd chemisch bedrijf Lanxess. Het verkoopsbedrag was € 68 mln, en leidt tot een netto meerwaarde voor belastingen van € 22 mln.
Op 15 maart 2018 kondigde Solvay aan dat het akkoord ging om de fabriek in Porto Marghera, die waterstoffluoridezuur produceert, te verkopen aan Alkeemia, deel van de Italiaanse Fluorsid Group. Waterstofflluoridezuur wordt door Solvay gebruikt als een basisingrediënt voor de productie van bepaalde hoog-performante polymeren. De verkoop sluit aan bij de strategie van Solvay Specialty Polymers om zich te richten op specialiteitschemie, voor dewelke technologie en innovatie cruciaal zijn, teneinde de duurzaamheid van de producties te verbeteren. Fluorsid Group is een van de belangrijke spelers in de markt van waterstoffluoridezuur en derivaten op internationaal niveau. Alkeemia nam Porto Marghera-branche van de bedrijfsactiviteiten van Solvay Specialty Polymers over. De werknemers op de site werden getransfereerd. De verkoop werd afgerond op 1 juni 2018. De verkoop leidde tot de opname van een waardeverminderingsverlies ter waarde van € 23 mln, dat werd opgenomen in het eerste kwartaal van 2018.
Op 29 maart 2018 kondigde Solvay aan een nieuwe stap te zetten in zijn transformatie waarbij de klanten centraal worden geplaatst om zijn groei op de lange termijn te versterken als bedrijf gespecialiseerd in geavanceerde materialen en hoogwaardige chemicaliën. Solvay maakte plannen bekend om zijn organisatie te vereenvoudigen en aan te passen aan zijn bedrijfsportefeuille, die nu sterk gericht is op hoogwaardige materialen en oplossingen op maat, en aan de wijzigende klantenportefeuille. De Groep lanceerde de relevante informatieen consultatieprocedures met vertegenwoordigers van de werknemers. Deze procedures werden afgerond eind juni. Solvay engageert zich om zijn werknemers tijdens de transformatie te ondersteunen, en het banenverlies zoveel mogelijk te beperken. De vereenvoudiging van de organisatie zou leiden tot het verdwijnen van ongeveer 636 banen, vooral in ondersteunende functies. Het samenbrengen van de O&Iactiviteiten en van de ondersteunende activiteiten zou de overplaatsing betekenen van ongeveer 500 werknemers naar Lyon en Brussel, verspreid over vier jaar. Zij kunnen rekenen op uitgebreide steun van de Groep. In verband met de aangekondigde transformatie werd een provisie voor herstructurering openomen ten belope van € -168 mln [1].
Solvay stelt elk kwartaal een geconsolideerd tussentijds financieel verslag op in overeenstemming met IAS 34 Tussentijdse financiële verslaggeving. Deze bevat niet alle informatie die vereist is voor de voorbereiding van de jaarlijkse geconsolideerde financiële verslaggeving en dient samen gelezen te worden met de geconsolideerde financiële verslaggeving van het jaar dat eindigde op 31 december 2017.
Het geconsolideerd tussentijds financieel verslag voor de negen maanden eindigend op 30 september 2018 is opgesteld met toepassing van dezelfde regels voor financiële verslaggeving als die welke gehanteerd zijn bij de opstelling van de geconsolideerde financiële verslaggeving voor het jaar eindigend op 31 december 2017, met uitzondering van de toepassing van de nieuwe Standaarden die van toepassing zijn vanaf 1 januari 2018, en die hierna worden toegelicht. De groep paste geen andere Standaard, Interpretatie of amendement, uitgegeven doch nog niet van toepassing, vervroegd toe.
Op 1 januari 2018 paste de Groep voor de eerste maal IFRS 15 – Opbrengsten uit contracten met klanten, en IFRS 9 – Financiële instrumenten toe. Zoals vereist volgens IAS 34, worden de aard en de impact van deze wijzigingen hieronder toegelicht. Diverse andere amendementen en Interpretaties zijn voor het eerst van toepassing in 2018, maar hebben geen impact op de tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële verslaggeving van de Groep.
IFRS 9 vervangt IAS 39 – Financiële Instrumenten: opname en waardering voor jaren die aanvatten op of na 1 januari 2018, en brengt de drie aspecten van de verwerking van financiële instrumenten samen: classificatie en waardering, bijzondere waardevermindering en hedge accounting (administratieve verwerking van afdekkingstransacties). Met uitzondering van hedge accounting is retrospectieve toepassing vereist, maar het leveren van vergelijkbare informatie is niet verplicht. Voor hedge accounting worden de vereisten in het algemeen op prospectieve basis toegepast, met een beperkt aantal uitzonderingen.
Groep heeft de nieuwe standaard met ingang van 1 januari 2018 toegepast. De vergelijkende informatie wordt niet gecorrigeerd.
[1] Bovenop deze provisie werden tot op 30 september 2018 reeds overige kosten opgelopen, ten belope van € -8 mln.
In 2017 heeft de Groep een impactanalyse afgerond van de drie aspecten van IFRS 9. Over het algemeen is er geen grote invloed op het overzicht van de financiële positie en het eigen vermogen. De Groep constateerde een stijging van de voorziening voor kredietverlies, wat een negatieve invloed heeft op het eigen vermogen, zoals hieronder wordt besproken. Verder voerde de Groep veranderingen door in de classificatie van bepaalde financiële instrumenten.
Bijzondere waardevermindering: Conform IFRS 9 is de Groep verplicht verwachte kredietverliezen op handelsvorderingen te erkennen: de Groep hanteert een vereenvoudigde aanpak en neemt de lifetime verwachte verliezen op van alle handelsvorderingen, gebruikmakend van de voorzieningenmatrix om de lifetime verwachte kredietverliezen op handelsvorderingen zoals vereist door IFRS 9 te berekenen aan de hand van historische informatie over wanbetalingen aangepast voor toekomstgerichte informatie. De invloed van schuldbewijzen, leningen, financiële garanties en kredietverbintenissen verleend aan derden alsmede geldmiddelen en kasequivalenten is van immaterieel belang. De invloed op de handelsvorderingen is als volgt, terwijl de invloed op het eigen vermogen van de Groep (na aftrek van uitgestelde belastingen) € -5 miljoen bedraagt:
| (in € mln) | Voorzieningen op handelsvorderingen |
|---|---|
| Boekwaarde op 31 december 2017 - IAS 39 | -49 |
| Herwaarderingen - Van geleden verlies tot verwacht verlies model | -6 |
| Boekwaarde op 1 januari 2018 - IFRS 9 | -55 |
Classificatie en waardering: De toepassing van de classificatie- en waarderingsvereisten conform IFRS 9 heeft geen significante invloed op het geconsolideerde overzicht van de financiële positie of het eigen vermogen. Alle financiële activa die momenteel tegen reële waarde worden verwerkt, worden ook in de toekomst tegen reële waarde opgenomen. Deelnemingen in niet-beursgenoteerde ondernemingen, voorheen gepresenteerd als Beschikbaar voor verkoop, zijn bedoeld om in de toekomst aangehouden te worden. De Groep past de mogelijkheid toe om veranderingen in de reële waarde te verantwoorden onder Andere elementen van het totaalresultaat. De toepassing van IFRS 9 heeft daarom geen significante invloed. De veranderingen in de reële waarde opgenomen onder Andere elementen van het totaalresultaat zullen niet langer geherclassificeerd worden naar winst of verlies. Dit wijkt af van de vorige verwerking. Leningen alsmede handelsvorderingen worden aangehouden om contractuele kasstromen te innen. Dit zal een kasstroom opleveren die alleen bestaat uit betalingen van de hoofdsom en interesten. De Groep zal derhalve onder IFRS 9 deze financiële activa blijven waarderen tegen geamortiseerde kostprijs. De invloed van de toepassing van de vereisten van classificatie en waardering conform IFRS 9 is als volgt:
| Financiële activa | IAS 39 31 december 2017 |
Overgang naar IFRS 9 | IFRS 9 | 1 januari 2018 | Op datum van overgang |
||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (in € mln) | Boekwaarde | Herclassi ficaties |
Herwaar deringen |
Boekwaarde | Impact op de ingehouden winsten [1] |
||
| Leningen en vorderingen (inclusief geldmiddelen en kasequivalenten, handelsvorderingen, leningen en andere kortlopende/langlopende activa, behalve de overschotten van het pensioenfonds) |
2 870 | -2 870 | - | - | - | ||
| Financiële activa tegen geamortiseerde kostprijs | - | 2 870 | -6 | 2 864 | -5 | ||
| Financiële activa beschikbaar voor verkoop | 44 | -44 | - | - | - | ||
| Eigen vermogensinstrumenten gewaardeerd tegen reële waarde via de overige elementen van het totaalresultaat |
- | 44 | 44 |
[1] Na aftrek van uitgestelde belastingvorderingen
De Groep had geen reclassificaties of herwaarderingen aangaande financiële verplichtingen.
Administratieve verwerking van afdekkingstransacties (hedge accounting): Conform de overgangsbepalingen voor hedge accounting onder IFRS 9, past de Groep de vereisten voor hedge accounting onder IFRS 9 op prospectieve basis toe vanaf 1 januari 2018, de datum van eerste toepassing. De conform IAS 39 in aanmerking komende afdekkingsrelaties op 1 januari 2018 komen ook in aanmerking voor hedge accounting conform IFRS 9 en worden daarom beschouwd als voortdurende afdekkingsrelaties. Voor geen van de afdekkingsrelaties was op 1 januari 2018 een herbalancering nodig.
IFRS 15 vervangt IAS 11 "Onderhanden projecten in opdracht van derden", IAS 18 "Opbrengsten" en gerelateerde Interpretaties en is van toepassing op alle opbrengsten die voortvloeien uit contracten met klanten, tenzij deze contracten binnen het toepassingsgebied van een andere Standaard vallen. De nieuwe Standaard omvat een vijfstappenmodel voor de verantwoording van opbrengsten die voortvloeien uit contracten met klanten. Conform IFRS 15 worden opbrengsten opgenomen voor het bedrag van de vergoeding waarop een entiteit verwacht recht te hebben in ruil voor de overdracht van goederen of diensten aan een klant.
Sedert 1 januari 2018 past de Groep IFRS 15 toe, op basis van een aangepaste retrospectieve methode.
Verkoop van goederen: Aangezien de Groep zich bezighoudt met de verkoop van chemicaliën, hebben overeenkomsten met klanten meestal betrekking op de verkoop van goederen. Als gevolg daarvan vindt de erkenning van opbrengsten meestal plaats op het moment dat de controle over de chemicaliën wordt overgedragen aan de klant. Dit is meestal op het moment van levering.
Financiële activa en passiva worden eerst opgenomen wanneer Solvay een partij wordt bij de contractuele bepalingen van het instrument.
De geamortiseerde kostprijs is het bedrag waartegen de financiële activa of passiva bij eerste opname wordt gewaardeerd, verminderd met de hoofdsomaflossingen en vermeerderd of verminderd met de volgens de effectieverentemethode bepaalde cumulatieve amortisatie van het eventuele verschil tussen dat eerste bedrag en het aflossingsbedrag, en, voor financiële activa, aangepast voor een eventuele voorziening voor verliezen. De effectieve rentevoet is de rente die de verwachte toekomstige geldbetalingen of -ontvangsten tijdens de verwachte looptijd van de financiële activa of passiva exact verdisconteert tot de brutoboekwaarde van een financieel actief of de geamortiseerde kostprijs van een financieel passief. Bij de berekening van de effectieve rentevoet maakt de Groep een schatting van de verwachte kasstromen, waarbij rekening wordt gehouden met alle contractvoorwaarden van het financiële instrument (bijvoorbeeld een optie tot vervroegde aflossing en verlengings-, call- en vergelijkbare opties), maar niet met de te verwachten kredietverliezen. In de berekening worden alle door de contractpartijen betaalde of ontvangen provisies en vergoedingen opgenomen die integraal deel uitmaken van de effectieve rentevoet, alsmede transactiekosten en alle overige premies en kortingen.
Handelsvorderingen worden bij eerste opname gewaardeerd tegen hun transactieprijs, wanneer ze geen significante financieringscomponent bevatten, wat het geval is voor bijna alle handelsvorderingen. Andere financiële activa worden aanvankelijk gewaardeerd tegen reële waarde vermeerderd met, in het geval van een financieel actief dat niet tegen reële waarde via de winst-enverliesrekening wordt gewaardeerd, transactiekosten die direct kunnen worden toegerekend aan de verwerving van het financiële actief.
Een financieel actief wordt geclassificeerd als vlottend, wanneer de verwachte kasstromen een looptijd hebben van minder dan een jaar.
Alle opgenomen financiële activa zullen vervolgens gewaardeerd worden tegen geamortiseerde kostprijs dan wel reële waarde, volgens IFRS 9. Meer bepaald:
Voor instrumenten die genoteerd worden op een actieve markt stemt de reële waarde overeen met de marktprijs (niveau 1). Voor instrumenten die niet genoteerd worden op een actieve markt wordt de reële waarde bepaald met behulp van waarderingstechnieken, met inbegrip van recente transacties tussen ter zake goed geïnformeerde, tot een transactie bereid zijnde partijen die onafhankelijk zijn of transacties met instrumenten die in grote mate gelijkaardig zijn (niveau 2); of met behulp van verdisconteerde kasstroomanalyses, met inbegrip van veronderstellingen die in grote mate consistent zijn met waarneembare marktgegevens (niveau 3). In beperkte omstandigheden kan de kostprijs van eigen-vermogensinstrument een passende schatting van de reële waarde vormen. Dit kan het geval zijn als er onvoldoende meer recente informatie beschikbaar is om de reële waarde te bepalen, of als er van een grote bandbreedte van mogelijke waarderingen tegen reële waarde sprake is en de kostprijs de beste schatting van de reële waarde binnen die bandbreedte vertegenwoordigt.
Het bijzondere waardeverminderingsverlies van een financieel actief dat wordt gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprijs wordt berekend op basis van het verwachte verliesmodel. Bij de weergave van het gewogen gemiddelde van kredietverliezen worden de respectieve risico's van een wanbetaling als wegingsfactoren gebruikt.
Voor handelsvorderingen die niet een aanzienlijk financieringsgedeelte bevatten (d.w.z. vrijwel alle handelsvorderingen), wordt de voorziening voor verliezen gewaardeerd tegen een bedrag dat gelijk is aan de tijdens de looptijd te verwachte kredietverliezen. Dit zijn de verwachte kredietverliezen die voortvloeien uit alle eventuele wanbetalingen gedurende de verwachte levensduur van deze handelsvorderingen, aan de hand van een voorzieningenmatrix die rekening houdt met historische informatie over wanbetalingen aangepast voor toekomstgerichte informatie.
Bijzondere waardeverminderingsverliezen worden opgenomen in de geconsolideerde winst-en-verliesrekening, met uitzondering van schuldinstrumenten die tegen reële waarde worden opgenomen in andere elementen van het totaalresultaat. In dat geval wordt de voorziening verantwoord in andere elementen van het totaalresultaat.
Financiële passiva worden aanvankelijk gewaardeerd tegen reële waarde verminderd met, in het geval van een financiële passief niet tegen reële waarde via de winst-en-verliesrekening wordt gewaardeerd, transactiekosten die direct kunnen worden toegerekend aan de uitgifte van het financiële passief. Deze worden na eerste opname tegen geamortiseerde kostprijs gewaardeerd, uitgezonderd:
Een afgeleid financieel instrument is een financieel instrument of een ander contract dat binnen het toepassingsgebied van IFRS 9 valt en dat de volgende drie kenmerken bezit.
De Groep gebruikt verscheidene afgeleide financiële instrumenten (termijncontracten, futures, collars, opties en swaps) om haar blootstelling aan rente-, wisselkoers- en grondstoffenrisico's (hoofdzakelijk prijsrisico's voor energie en CO2-emissierechten) te beheren.
Zoals eerder uitgelegd, worden afgeleide financiële instrumenten initieel gewaardeerd tegen reële waarde op het moment van aangaan van het afgeleide contract en worden na initiële opname geherwaardeerd tegen reële waarde op het einde van elke verslagperiode. De resulterende winst of het verlies wordt opgenomen in de winst-en-verliesrekening, tenzij het afgeleid product als effectief afdekkingsinstrument aangemerkt werd. De Groep heeft bepaalde afgeleide financiële instrumenten aangemerkt als afdekkingsinstrumenten om het risico op schommelingen in de kasstromen af te dekken van een opgenomen actief of passief, of voor een erg waarschijnlijke transactie die gevolgen kan hebben voor de winst of het verlies (kasstroomafdekkingen).
Een afgeleid financieel instrument met een positieve reële waarde wordt opgenomen als een financieel actief, terwijl een afgeleid financieel instrument met negatieve reële waarde als een financieel passief wordt opgenomen. Afgeleide financiële instrumenten (of onderdelen daarvan) worden gepresenteerd als langlopende activa of passiva verplichtingen indien de resterende looptijd van de onderliggende afwikkelingen meer dan twaalf maanden na de verslagperiode valt. De overige derivaten (of een deel ervan) worden gepresenteerd als vlottende activa of passiva.
De Groep merkt bepaalde afgeleide financiële instrumenten en in contracten besloten derivaten met betrekking tot rente-, wisselkoers- en grondstoffenrisico's (hoofdzakelijk prijsrisico's voor energie en CO2-emissierechten) aan als afdekkingsinstrumenten in een kasstroomafdekkingsrelatie.
Bij het aangaan van de afdekkingsrelatie worden de afdekkingsrelatie alsmede de risicobeheerdoelstelling en -strategie van de Groep formeel aangewezen en gedocumenteerd. Om hedge accounting toe te passen: (a) is er sprake van een economische relatie tussen de afgedekte positie en het afdekkingsinstrument, (b) zijn de waardeveranderingen die uit deze economische relatie voortvloeien niet hoofdzakelijk terug te voeren op het effect van het kredietrisico, en (c) is de afdekkingsverhouding van de afdekkingsrelatie gelijk aan die welke resulteert uit de hoeveelheid van de afgedekte positie die de Groep werkelijk afdekt, en de hoeveelheid van het afdekkingsinstrument waarvan de Groep daadwerkelijk gebruikmaakt om die hoeveelheid van de afgedekte positie af te dekken.
Het effectieve gedeelte van de wijzigingen in de reële waarde van afdekkingsinstrumenten aangemerkt voor kasstroomafdekking, wordt opgenomen in de andere elementen van het totaalresultaat.
De winst of het verlies van het niet-effectieve gedeelte wordt onmiddellijk opgenomen in de winst-en-verliesrekening.
Zolang de kasstroomafdekking zich daarvoor kwalificeert, wordt de afdekkingsrelatie als volgt verantwoord:
Hedge accounting wordt beëindigd op prospectieve basis wanneer de afdekkingsrelatie (of een deel van een afdekkingsrelatie) niet meer aan de criteria voldoet (in voorkomend geval, na met herbalancering van de afdekkingsrelatie rekening te hebben gehouden). Het betreft onder meer gevallen waarin het afdekkingsinstrument afloopt of wordt verkocht, beëindigd of uitgeoefend.
Wanneer de Groep hedge accounting voor een kasstroomafdekking beëindigt, dan moet hij het bedrag dat in de kasstroomafdekkingsreserve is geaccumuleerd, als volgt administratief verwerken:
Op basis van IFRS 15 is een vijfstappenmodel ontwikkeld voor de verantwoording van opbrengsten die voortvloeien uit contracten met klanten:
Conform IFRS 15 worden opbrengsten verantwoord voor het bedrag van de vergoeding waarop de Groep verwacht recht te hebben in ruil voor de overdracht van goederen of diensten aan een klant.
Verkoop van goederen: Contracten kunnen een korte termijn hebben (inclusief deze die enkel gebaseerd zijn op een kooporder), of een lange termijn. Sommige omvatten minimum aankoopverplichtingen. Aangezien de Groep zich bezighoudt met de verkoop van chemicaliën, hebben overeenkomsten met klanten meestal betrekking op de verkoop van goederen. Als gevolg daarvan vindt de verantwoording van opbrengsten meestal plaats op het moment dat de controle over de chemicaliën wordt overgedragen aan de klant. Dit is meestal op het moment van levering.
Onderscheiden elementen: een goed dat of een dienst die aan een klant wordt beloofd, is onderscheiden als aan beide volgende voorwaarden wordt voldaan: (a) de klant kan van het goed of de dienst profiteren ofwel op zichzelf, ofwel in combinatie met andere gemakkelijk voor de klant beschikbare middelen (d.w.z. het goed of de dienst is in staat onderscheiden te zijn); en (b) de belofte van de onderneming om het goed of de dienst aan de klant over te dragen, is afzonderlijk identificeerbaar van andere beloften in het contract (d.w.z. de belofte om het goed of de dienst over te dragen, is onderscheiden binnen de context van het contract).
De opbrengsten van de Groep zijn voornamelijk afkomstig uit de verkoop van chemicaliën, die gekwalificeerd worden als afzonderlijke prestatieverplichtingen. Dienstverlening met toegevoegde waarde, voornamelijk klantenservice, die overeenstemt met de knowhow van Solvay, vindt merendeels plaats gedurende de periode waarin de betreffende goederen aan de klant worden verkocht.
Variabele vergoeding: In sommige contracten met klanten worden handels- of volumekortingen verstrekt. Handels- en volumekortingen vormen een variabele vergoeding conform IFRS 15 en de omvang daarvan dient bij het aangaan van het contract, en nadien op ieder verslagdatum, te worden geschat. Conform IFRS 15 moet de geschatte variabele vergoeding beperkt blijven om een opname van een teveel aan opbrengsten te voorkomen.
Moment van opname van opbrengsten: opbrengsten worden opgenomen wanneer (of als) de Groep aan een prestatieverplichting heeft voldaan en het beloofde goed of de beloofde dienst (d.w.z. een actief) aan een klant wordt overgedragen. Een actief wordt overgedragen wanneer (of als) de klant zeggenschap krijgt over dat actief. Vrijwel alle opbrengsten vloeien voort uit prestatieverplichtingen die op een bepaald moment zijn voldaan, zoals de verkoop van goederen. Bij de verantwoording van de opbrengsten daarvan wordt met het volgende rekening gehouden:
De Groep verkoopt chemicaliën aan haar klanten (a) rechtstreeks, (b) via distributeurs en (c) met behulp van agenten. Wanneer de Groep een product levert aan distributeurs voor de verkoop aan eindgebruikers, dan beoordeelt de Groep of die distributeur op dat moment de zeggenschap heeft verkregen over het product. Wanneer het geleverde product in consignatie wordt gehouden, dan worden de opbrengsten bij levering van het product aan een klant of een distributeur niet opgenomen. Indicatoren voor consignatievoorraden zijn onder andere:
Agenten faciliteren de verkoop en kunnen goederen niet kopen en doorverkopen aan de eindklant.
Producten die aan klanten zijn verkocht kunnen in het algemeen niet worden teruggezonden, tenzij er sprake is van een tekortkoming in de prestatie. Klantacceptatieclausules zijn in veel gevallen een formaliteit die geen invloed hebben op de vaststelling door de Groep dat de klant zeggenschap over de goederen heeft verkregen.
De inkomsten uit diensten worden erkend voor de periode waarin die diensten werden verleend.
Garanties: garanties bieden een klant de zekerheid dat het desbetreffende product naar behoren functioneert conform de overeengekomen specificaties. Vrijwel alle garanties geven de klant geen andere service dan de zekerheid dat het product voldoet aan de overeengekomen specificaties, en worden derhalve verantwoord conform IAS 37 Voorzieningen, voorwaardelijke verplichtingen en voorwaardelijke activa.
Solvay is georganiseerd in operationele segmenten:
| (in € mln) | Kw3 2018 | Kw3 2017 | 9M 2018 | 9M 2017 |
|---|---|---|---|---|
| Netto-omzet | 2 591 | 2 464 | 7 683 | 7 645 |
| Advanced Materials | 1 082 | 1 052 | 3 292 | 3 323 |
| Advanced Formulations | 788 | 721 | 2 293 | 2 219 |
| Performance Chemicals | 720 | 684 | 2 091 | 2 087 |
| Corporate & Business Services | 1 | 7 | 6 | 17 |
| Onderliggende EBITDA | 574 | 553 | 1 725 | 1 737 |
| Advanced Materials | 292 | 294 | 922 | 942 |
| Advanced Formulations | 141 | 129 | 403 | 386 |
| Performance Chemicals | 192 | 178 | 557 | 579 |
| Corporate & Business Services | -51 | -47 | -158 | -170 |
| Onderliggende afschrijvingen & bijzondere waardeverminderingen van activa | -169 | -182 | -501 | -517 |
| Onderliggende EBIT | 405 | 372 | 1 224 | 1 220 |
| Niet-contante boekhoudkundige impact op afschrijvingen van de toewijzing van de overnameprijs van verwervingen [1] |
-62 | -61 | -177 | -190 |
| Overige kosten verbonden aan portefeuillewijzigingen (zoals retentiepremies) | - | -1 | - | -2 |
| Netto financieringslasten en herwaarderingen van de boekwaarde in eigen vermogen van de RusVinyl joint venture |
-8 | -6 | -22 | -21 |
| Resultaat uit portefeuillebeheer en herevaluaties | 2 | -113 | -200 | -178 |
| Resultaat uit historische sanering & belangrijke juridische geschillen | -29 | -23 | -72 | -58 |
| EBIT | 309 | 169 | 752 | 771 |
| Netto financieringskosten | -48 | -61 | -138 | -211 |
| Winst van de periode vóór belastingen | 262 | 107 | 614 | 560 |
| Belastingen op winst[2] | -43 | 91 | -132 | -9 |
| Winst van de periode uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 219 | 198 | 483 | 551 |
| Winst / verlies (-) van de periode uit beëindigde bedrijfsactiviteiten | 69 | -6 | 158 | 280 |
| Winst van de periode | 288 | 192 | 641 | 832 |
| toegekend aan minderheidsbelangen | 11 | 13 | 30 | 39 |
| toegekend aan Solvay aandeelhouders | 277 | 179 | 611 | 792 |
De opsplitsing van de opbrengsten per regio en per markt verschilt niet wezenlijk van deze die werd gepubliceerd in Toelichting 1 van de geconsolideerde jaarrekening voor het jaar eindigend op 31 december 2017. Een gedetailleerde toelichting werd opgenomen in de sectie Overzicht Onderliggend Resultaat.
[1] De niet-contante PPA-effecten zijn te vinden in de aansluitingstabellen op pagina's 14 tot 17. Voor Kw3 2018 bestaan deze uit een afschrijving van immateriële vaste activa van € -62 mln, die worden aangepast in "Commerciële en administratieve kosten" voor € 10 mln , in "Onderzoeks- en ontwikkelingskosten" voor € 1 mln en in "Andere operationele winsten en verliezen"voor € 50 mln. Voor 9M 2018 bestaan deze uit een afschrijving van immateriële vaste activa van € -177 mln, die worden aangepast in "Kostprijs van de omzet" voor € 1 mln, in "Commerciële en administratieve kosten" voor € 26 mln , in "Onderzoeks- en ontwikkelingskosten" voor € 2 mln en in "Andere operationele winsten en verliezen"voor € 147 mln.
In vergelijking met 31 december 2017 is er niets veranderd aan de waarderingstechnieken.
Voor alle financiële instrumenten die in het geconsolideerd overzicht van Solvay's financiële positie niet tegen de reële waarde gewaardeerd zijn, geldt dat hun reële waarde per 30 september 2018 niet wezenlijk afwijkt van die welke gepubliceerd is in de Toelichting 32 van de geconsolideerde jaarrekening voor het jaar eindigend op 31 december 2017.
Voor financiële instrumenten die in Solvay's geconsolideerd overzicht van de financiële positie tegen de reële waarde gewaardeerd zijn, geldt dat hun reële waarde per 30 september 2018 niet wezenlijk afwijkt van die welke gepubliceerd is in Toelichting 32 van de geconsolideerde jaarrekening voor het jaar eindigend op 31 december 2017.
Op 16 oktober 2018 kondigde Solvay aan dat de verkoop van de polyamide-activiteiten van Solvay aan BASF vooruitgang boekt. BASF heeft remedies aangedragen die betrekking hebben op een deel van de activa van de oorspronkelijke overname overeenkomst. Hiermee geeft BASF gehoor aan de mededingingsbezwaren die de Europese Commissie heeft opgeworpen na een diepgaand fase II-onderzoek. De Europese Commissie evalueert deze remedies en onderwerpt ze aan een marktonderzoek, vooraleer ze de beoordelingsprocedure voltooit. De activa die deel uitmaken van de voorgestelde remedie, omvatten innovatie- en productiefacilitieiten van Solvays Polyamide-activiteiten in tussenproducten en technische kunststoffen in Europa. Deze activiteiten zijn in staat om onder een nieuwe eigenaar autonoom en succesvol te concurreren. Voor BASF en Solvay is dit een verdere stap om toestemming van de Europese commissie te krijgen voor hun eerdere overeenkomst. Deze goedkeuring wordt nu in het voorjaar van 2019 verwacht. Beide bedrijven zullen hun activiteiten afzonderlijk van elkaar blijven uitvoeren tot afronding van de transactie, die ook onderhevig is aan consultatie van de werknemersvertegenwoordigers.
Jean-Pierre Clamadieu, Chief Executive Officer, en Karim Hajjar, Chief Financial Officer, van de Solvay Groep, verklaren dat, naar hun beste weten:
In het kader van ons mandaat van commissaris, brengen wij u verslag uit over de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie. Deze geconsolideerde tussentijdse financiële informatie omvat het geconsolideerd overzicht van financiële positie op 30 september 2018, de geconsolideerde winst- en verliesrekening, het geconsolideerde overzicht van het totaalresultaat, het geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen en het geconsolideerd kasstroomoverzicht voor de negen maanden eindigend op die datum, alsmede selectieve toelichtingen 1 tot 6.
Wij hebben de beoordeling uitgevoerd van de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie van Solvay NV ("de vennootschap") en haar dochterondernemingen (samen "de groep"), opgesteld in overeenstemming met de internationale standaard IAS 34, "Tussentijdse financiële verslaggeving" zoals aanvaard door de Europese Unie.
De totale activa in de geconsolideerde staat van financiële positie bedragen € 22 631 mln en de geconsolideerde winst (aandeel van de groep) van de periode bedraagt € 611 mln.
De raad van bestuur is verantwoordelijk voor het opstellen en de getrouwe weergave van deze geconsolideerde tussentijdse financiële informatie in overeenstemming met de internationale standaard IAS 34, "Tussentijdse financiële verslaggeving" zoals aanvaard door de Europese Unie. Onze verantwoordelijkheid bestaat erin een conclusie over de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie te formuleren op basis van de door ons uitgevoerde beoordeling.
We hebben onze beoordeling uitgevoerd overeenkomstig de internationale standaard ISRE 2410, "Beoordeling van tussentijdse financiële informatie", uitgevoerd door de onafhankelijke auditor van de entiteit. Een dergelijke beoordeling van tussentijdse financiële informatie bestaat uit het verzoeken om inlichtingen, in hoofdzaak bij de personen verantwoordelijk voor financiën en boekhoudkundige aangelegenheden, alsmede uit het uitvoeren van cijferanalyses en andere beoordelingswerkzaamheden. De reikwijdte van een beoordeling is aanzienlijk geringer dan die van een overeenkomstig de internationale controlestandaarden (International Standards on Auditing) uitgevoerde controle. Om die reden stelt de beoordeling ons niet in staat de zekerheid te verkrijgen dat wij kennis zullen krijgen van alle aangelegenheden van materieel belang die naar aanleiding van een controle mogelijk worden onderkend. Bijgevolg brengen wij geen controle-oordeel tot uitdrukking over de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie.
Gebaseerd op de door ons uitgevoerde beoordeling, kwamen er geen feiten onder onze aandacht welke ons doen geloven dat de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie van Solvay NV niet, in alle materiële opzichten, is opgesteld overeenkomstig de internationale standaard IAS 34, "Tussentijdse financiële verslaggeving" zoals aanvaard door de Europese Unie.
Zaventem, 8 november 2018
De commissaris
DELOITTE Bedrijfsrevisoren BV o.v.v.e. CVBA
Vertegenwoordigd door Michel Denayer
| 15 januari 2019 | Ex-coupondatum interimdividend |
|---|---|
| 16 januari 2018 | Vastleggingsdatum interimdividend |
| 17 januari 2018 | Betaling van het interimdividend |
| 27 februari 2019 | Resultaten van het jaar 2018 |
| 7 mei 2019 | Resultaten van het eerste kwartaal 2019 |
| 14 mei 2019 | Jaarlijkse algemene vergadering |
| 31 juli 2019 | Resultaten van het eerste half jaar 2019 |
| 7 november 2019 | Resultaten van de eerste 9 maanden 2019 |
| Investeerders relaties |
Geoffroy Raskin +32 2 264 1540 [email protected] |
Jodi Allen +1 609 860 4608 [email protected] |
Bisser Alexandrov +32 2 264 3687 [email protected] |
|---|---|---|---|
| Media relaties |
Caroline Jacobs +32 2 264 1530 [email protected] |
Victoria Binoche +33 1 44 94 86 72 [email protected] |
Dit persbericht kan toekomstgerichte informatie bevatten. Toekomstgerichte verklaringen beschrijven verwachtingen, plannen, strategieën, doelen, toekomstige gebeurtenissen of intenties. De verwezenlijking van toekomstgerichte verklaringen die in dit persbericht staan, is onderworpen aan en is afhankelijk van risico's en onzekerheden verbonden aan verschillende factoren, waaronder algemene economische factoren, schommelingen van interestvoeten en wisselkoersen; veranderende marktcondities, concurrentie op producten, de aard van de productontwikkeling, het effect van verwervingen en verkopen, herstructureringen, terugtrekkingen van producten; goedkeuringen door regelgevers, het all-in scenario van onderzoeks- en innovatieprojecten en andere ongebruikelijke zaken.
Om deze reden kunnen de actuele of toekomstige resultaten wezenlijk afwijken van de resultaat die expliciet gemeld worden of impliciet besloten zijn in dergelijke toekomstgerichte verklaringen. Mochten bekende of onbekende risico's of onzekerheden zich voltrekken of mochten onze aannames onjuist blijken te zijn, dan kunnen de daadwerkelijke resultaten sterk afwijken van de verwachte resultaten. Solvay verplicht zich niet om toekomstgerichte verklaringen publiekelijk te actualiseren of te herzien.
Solvay is bedrijf van geavanceerde materialen en specialiteitschemicaliën, en zet zich in voor het ontwikkelen van oplossingen voor belangrijke maatschappelijke uitdagingen. Solvay innoveert en werkt samen met klanten wereldwijd in veel diverse eindmarkten. Haar produkten zijn te vinden in vliegtuigen, auto's, batterijen, smart devices, medische toepassingen, alsook in de extractie van zowel mineralen als olie en gas, en dragen bij aan efficiëntie en duurzaamheid. Solvays lichtgewicht materialen bevorderen een schonere mobiliteit, de formuleringen optimaliseren het gebruik van grondstoffen, terwijl performance chemicals de lucht- en waterkwaliteit verbeteren.
Het hoofdkantoor is gevestigd in Brussel, met 26 800 werknemers verspreid over 61 landen. In 2017 bereikte de netto-omzet € 10,1 miljard en de marge 22%, met 90% van de activiteiten waar Solvay tot de wereldtop-drie behoort. Solvay nv (SOLB.BE) staat genoteerd op Euronext in Brussel en Parijs (Bloomberg: SOLB.BB - Reuters: SOLB.BR) en in de Verenigde worden de aandelen (SOLVY) verhandeld via een level-1 ADR programma. (Financiële cijfers houden rekening met de aangekondigde verkoop van Polyamides).
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.