Quarterly Report • Feb 27, 2019
Quarterly Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
Jaar 2018 Financiëel verslag
Gepubliceerd op 27 februari om 07:00.
Behalve IFRS rekeningen stelt Solvay ook onderliggende prestatie-indicatoren van de winst- en verliesrekening voor om een meer samenhangende en vergelijkbare indicatie te geven van de financiële prestaties van de Groep. De onderliggende prestatie-indicatoren passen de IFRS cijfers aan voor de niet-contante impact van de boekhoudkundige toerekening van de overnameprijs (Purchase Price Allocation - PPA) die betrekking hebben op verwervingen, alsook voor de coupons van eeuwigdurende hybride obligaties, geklasseerd als eigen vermogen onder IFRS, maar behandeld als schuld in de onderliggende verklaringen, en voor andere elementen die de analyses van de onderliggende prestaties van de Groep verstoren. De opmerkingen over de resultaten op de pagina's 3 tot 11 zijn op een onderliggende basis, tenzij anders gedefiniëerd.oep zouden kunnen verstoren.
| Jaar kerncijfers | IFRS | Onderliggend | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (in € mln) | 2018 | 2017 | % joj | 2018 | 2017 | % joj |
| Netto-omzet | 10 257 | 10 125 | +1,3% | 10 257 | 10 125 | +1,3% |
| EBITDA | 1 930 | 2 029 | -4,9% | 2 230 | 2 230 | - |
| EBITDA-marge | 21,7% | 22,0% | -0,3pp | |||
| EBIT | 986 | 976 | +1,1% | 1 546 | 1 527 | +1,3% |
| Netto financieringskosten | -194 | -298 | +35% | -326 | -394 | +17% |
| Belastingen op winst | -95 | 197 | n.m. | -305 | -299 | -2,0% |
| Belastingvoet | 26,1% | 27,5% | -1,4pp | |||
| Winst uit beëindigde bedrijfsactiviteiten | 201 | 241 | -17% | 216 | 159 | +36% |
| Winst (-) / verlies toegekend aan minderheidsbelangen |
-39 | -56 | -29% | -40 | -54 | -26% |
| Winst toegekend aan Solvay aandeelhouders | 858 | 1 061 | -19% | 1 092 | 939 | +16% |
| Gewone winst per aandeel (in €) | 8,31 | 10,27 | -19% | 10,57 | 9,08 | +16% |
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 6,37 | 7,97 | -20% | 8,48 | 7,59 | +12% |
| Dividend [3] | 3,75 | 3,60 | +4,2% | 3,75 | 3,60 | +4,2% |
| Kapitaalinvesteringen | -833 | -822 | -1,4% | |||
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | -711 | -716 | +0,8% | |||
| Vrije kasstroom | 989 | 871 | +14% | |||
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 830 | 782 | +6,1% | |||
| Vrije kasstroom aan Solvay aandeelhouders | 725 | 466 | +56% | |||
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 566 | 377 | +50% | |||
| Financiële nettoschuld [4] | -2 605 | -3 146 | +17% | -5 105 | -5 346 | +4,5% |
| CFROI | 6,9% | 6,9% | - | |||
| Onderzoek & innovatie | -352 | -325 | -8,3% | |||
| Onderzoek- & innovatie-intensiteit | 3,4% | 3,2% | +0,2pp |
[1] Een volledige afstemming van IFRS en onderliggende verlies- and winstrekening gegevens wordt gegeven op pagina e Error! Bookmark not defined. van dit rapport.
[2] Winst per aandeel, basisberekening.
[3] Aanbevolen dividend voor 2018.
[4] De onderliggende financiële nettoschuld omvat de eeuwigdurende hybride obligaties, die onder IFRS als eigen vermogen opgenomen worden.
(in € million)
netto-omzet voor het jaar groeide +1,3%. De organische omzetgroei van +5,7% werd aangedreven door zowel volume als prijzen. Deze compenseerden voor de gevolgen van de omrekening van valuta en van de wijzigingen in de perimeter.
De kleinere perimeter [1] had een effect van -1.0% en omvatte de vervreemdingen van de vervlechtbare compoundactiviteiten op basis van polyolefine in Advanced Materials en de geformuleerde harsen bedrijvigheid, alsmede delen van de fosforactiviteiten in Advanced Formulations.
De omrekening van valuta had een negatief effect van -3,2%, voornamelijk vanwege de waardevermindering van de
De onderliggende EBITDA was stabiel, maar groeide organisch met +5,3%, exclusief de omrekening van valuta en perimetereffecten. Volume en mix dreven de sterke volumegroei voor het jaar aan. De groei was sterker in de eerste helft dan in de tweede helft, als gevolg van de vertraging in bepaalde markten,
De onderliggende winst per aandeel [3] groeide +16% tot € 10,57 met inbegrip van een bijdrage van € 2,09 uit beëindigde bedrijfsactiviteiten. De onderliggende winst per aandeel uit voortgezette bedijfsactiviteiten steeg met +12% tot € 8,48, dankzij lagere financiële lasten en het lagere belastingtarief.
Amerikaanse dollar in de eerste helft van het jaar en van de Braziliaanse real.
De volumes stegen gemiddeld met +3,3%. In Advanced Materials werd sterke groei van Solvays polymeren- en composiettechnologieën in de lucht- en ruimtevaart, automobielsector en gezondheidszorg, getemperd door de lagere vraag naar smart devices en naar gefluoreerde gassen die in isolatie worden gebruikt. De volumes in Advanced Formulations waren in alle business units hoger, ofschoon de groei in de Noord-Amerikaanse stimulatiemarkt voor schalieolie- en gas in het vierde kwartaal aanzienlijk afnam. In Performance Chemicals werd volumegroei ondersteund door de hogere vraag naar peroxides en het herstel van de Latijns-Amerikaanse binnenlandse markt van Coatis. Hiermee werden de licht lagere volumes in natriumcarbonaat aan het begin van het jaar meer dan goed gemaakt.
De prijzen stegen gemiddeld met +2.2%, deels als gevolg van hogere grondstofkosten. In Advanced Formulations herstelde de prijszettingskracht zich in de eerste negen maanden, maar deze draaide negatief in het vierde kwartaal na de verzwakking van de olie en gasmarkt. In Performance Chemicals compenseerde de groei van Peroxides en Coatis de verwachte daling van natriumcarbonaat.
waaronder de elektronica- en olie en gassector. De onderliggende EBITDA-marge bleef met 22% solide.
De volumegroei had een positief effect op de EBITDA van +6,1%.
Nettoprijzen waren gemiddeld stabiel, wat de prijszettingskracht van Solvay weergeeft in een omgeving van hogere grondstof- en energieprijzen en een negatief transactioneel valuta-effect.
De toename van vaste kosten had een effect van -2,3%. Dit weerspiegelde de investeringen om de aanhoudende volumegroei beter te ondersteunen. Operationele uitmuntendheid en synergieën compenseerden deels voor inflatie.
Andere elementen omvatten hogere bijdragen van de joint ventures van pvc en peroxide, die ongeveer de helft van het voordeel bedroegen, en een netto positief effect van eenmalige gebeurtenissen in vergelijking met 2017.
De onderliggende EBIT was licht hoger als gevolg van lagere afschrijvingskosten.
De onderliggende netto-financieringskosten [1] waren 17% lager, dankzij de aanhoudende schuldafbouw en optimalisering van de schuldenstructuur.
De daling met 1,4 procentpunten van de onderliggende belastingvoet beperkte de fiscale impact van de hogere belastinggrondslag.
De onderliggende bijdrage van beëindigde bedrijfsactiviteiten bedroeg € 216 mln, een stijging van 36%, dankzij de sterke prestaties van de polyamide-activiteiten die gepland zijn om verkocht te worden. Dit overcompenseerde de afwezigheid van de bijdragen van Acetow, dat eind mei 2017 werd verkocht.
[1] Perimeter-effecten omvatten verwervingen en vervreemdingen van kleinere bedrijven die niet leiden tot herwerking van voorgaande perioden.
[2] Winst per aandeel, basisberekening.
[3] Onderliggende netto financieringskosten omvatten zowel de coupons op eeuwigdurende hybride obligaties (onder IFRS opgenomen als dividenden en daarom uitgesloten van de winst-en-verliesrekening) als de financiële lasten en gemaakte wisselkoersverliezen in de RusVinyl joint venture (onder IFRS deel van de resultaten van geassocieerde deelnemingen en joint ventures en daarom opgenomen in de IFRS EBITDA)
De vrije kasstroom uit voortgezette bedrijfsactiviteiten steeg tot € 830 mln van € 782 mln in 2017. De stijging is grotendeels toe te schrijven aan fasering van het werkkapitaal, met een werkkapitaalbehoefte die € 58 mln lager was dan in 2017. De nettoverhouding van het werkkapitaal tot de omzet steeg licht tot 13,7% van 13,0% eind 2017. De totale vrije kasstroom bedroeg € 989 mln en omvatte een sterke bijdrage van beëindigde bedrijfsactiviteiten.
De vrije kasstroom aan Solvay-aandeelhouders bedroeg € 725 mln, waarvan € 566 mln uit voortgezette bedrijfsactiviteiten. De stijging van +56% volgt op lagere financieringsbetalingen dankzij de voortdurende schuldenafbouw.
De onderliggende netto financiële schuld [1] daalde tot € -5,1 mld van € -5,3 mld aan het begin van het jaar, dankzij de sterke operationele schuldafbouw. De onderliggende hefboomgraad daalde van 2,2x naar 2,0x. De dividendbetalingen aan de aandeelhouders van Solvay van € -372 mln werden meer dan gedekt door vrije kasstroomlevering. Herwaarderingen bedroegen € -90 mln, en zijn te wijten aan de waardestijging van de Amerikaanse dollar met 4,7% over het jaar, wat de omrekening van de schulden in Amerikaanse dollar beinvloedt. Fusies en overnames hadden een netto-impact van € -28 mln.
De onderliggende bruto financiële schuld bedroeg € -6,3 mld, inclusief € -2,5 mld aan eeuwigdurence hybride obligaties. In juni 2018 betaalde Solvay € 382 mln terug van een euro-obligatie, die tot einde looptijd was gekomen. In november 2018 plaatste Solvay met succes een eeuwigdurende hybride obligatie van € -300 mln, te gebruiken voor algemene bedrijfsdoeleinden, inclusief de mogelijkheid om de bestaande € -700 mln hybride obligatie, met een eerste calldatum in mei 2019, te herfinancieren.
De operationele schuldafbouw bedroeg € 6 mln. Het nettoeffect op personeelsbeloningen, voornamelijk pensioenen, bedroeg € 113 mln, waardoor de pensioenverplichtingen met 5% daalden. Voorzieningen voor leefmilieuverplichtingen werden ook verminderd. De overige voorzieningen stegen, voornamelijk als gevolg van de voorziening van € (177) mln voor het aangekondigde vereenvoudigingsplan.
De disconteringskosten daalden ten opzichte van vorig jaar voor zowel personeelsbeloningen als leefmilieu-gerelateerde voorzieningen. Netto herwaarderingen waren voornamelijk het gevolg van veranderingen in demografische veronderstellingen.
[1] Onderliggende netto financiële schuld omvat de eeuwigdurende hybride obligaties, geboekt als eigen vermogen onder IFRS.
[2] Effect van veranderingen in inflatie, sterftecijfer, buitenlandse valuta en discontovoet.
| Kw4 kerncijfers | IFRS | Onderliggend | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (in € mln) | Kw4 2018 | Kw4 2017 | % joj | Kw4 2018 | Kw4 2017 | % joj | ||
| Netto-omzet | 2 574 | 2 480 | +3,8% | 2 574 | 2 480 | +3,8% | ||
| EBITDA | 461 | 457 | +0,8% | 506 | 494 | +2,5% | ||
| EBITDA-marge | 19,6% | 19,9% | -0,3pp | |||||
| EBIT | 234 | 204 | +15% | 322 | 307 | +5,1% | ||
| Netto financieringskosten | -57 | -86 | +34% | -78 | -90 | +13% | ||
| Belastingen op winst | 37 | 206 | -82% | -73 | -60 | -22% | ||
| Winst uit beëindigde bedrijfsactiviteiten | 43 | -39 | n.m. | 47 | 2 | n.m. | ||
| Winst (-) / verlies toegekend aan minderheidsbelangen |
-9 | -16 | -42% | -10 | -14 | -33% | ||
| Winst toegekend aan Solvay aandeelhouders | 247 | 269 | -7,9% | 209 | 145 | +44% | ||
| Gewone winst per aandeel (in €) | 2,40 | 2,60 | -7,7% | 2,02 | 1,40 | +45% | ||
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 1,98 | 2,98 | -33% | 1,57 | 1,38 | +13% | ||
| Kapitaalinvesteringen | -275 | -287 | +4,3% | |||||
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | -222 | -243 | +8,4% | |||||
| Vrije kasstroom | 571 | 388 | +47% | |||||
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 555 | 336 | +65% | |||||
| Vrije kasstroom aan Solvay aandeelhouders | 454 | 215 | n.m. | |||||
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 438 | 163 | ||||||
| Financiële nettoschuld [2] | -2 605 | -5 105 |
[1] Een volledige afstemming van IFRS en onderliggende verlies- and winstrekening gegevens wordt gegeven op pagina e Error! Bookmark not defined. van dit rapport. [2] Onderliggende nettoschuld omvat de eeuwigdurende hybride obligaties, behandeld als eigen
Netto-omzet 2018
[1] Omdat de netto-omzet van Corporate & Business Services niet materieel is, en de EBITDA negatief, worden deze niet weergegeven in de netto-omzet en EBITDA diagrammen..
| Segmentoverzicht | Onderliggend | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (in € mln) | Kw4 2018 | Kw4 2017 | % joj | 2018 | 2017 | % joj | ||
| Netto-omzet | 2 574 | 2 480 | +3,8% | 10 257 | 10 125 | +1,3% | ||
| Advanced Materials | 1 093 | 1 047 | +4,4% | 4 385 | 4 370 | +0,4% | ||
| Advanced Formulations | 764 | 747 | +2,2% | 3 057 | 2 966 | +3,1% | ||
| Performance Chemicals | 716 | 679 | +5,5% | 2 808 | 2 766 | +1,5% | ||
| Corporate & Business Services | 1 | 7 | -83% | 7 | 23 | -69% | ||
| EBITDA | 506 | 494 | +2,5% | 2 230 | 2 230 | - | ||
| Advanced Materials | 275 | 260 | +5,9% | 1 197 | 1 202 | -0,4% | ||
| Advanced Formulations | 119 | 138 | -14% | 521 | 524 | -0,4% | ||
| Performance Chemicals | 172 | 170 | +0,9% | 729 | 749 | -2,7% | ||
| Corporate & Business Services | -60 | -74 | +19% | -218 | -244 | +11% | ||
| EBIT | 322 | 307 | +5,1% | 1 546 | 1 527 | +1,3% | ||
| Advanced Materials | 191 | 182 | +5,2% | 895 | 896 | -0,1% | ||
| Advanced Formulations | 82 | 94 | -13% | 381 | 374 | +2,1% | ||
| Performance Chemicals | 126 | 123 | +2,4% | 552 | 566 | -2,4% | ||
| Corporate & Business Services | -77 | -92 | +16% | -282 | -308 | +8,5% | ||
| Kapitaalinvesteringen uit voortgezette | -222 | -243 | +8,4% | -711 | -716 | +0,8% | ||
| bedrijfsactiviteiten | ||||||||
| Advanced Materials | -355 | -366 | +3,1% | |||||
| Advanced Formulations | -148 | -130 | -14% | |||||
| Performance Chemicals | -149 | -152 | +1,8% | |||||
| Corporate & Business Services | -58 | -68 | +14% | |||||
| Kasstroomomzetting | 56,0% | 50,8% | +5,2pp | 68,1% | 67,9% | +0,3pp | ||
| Advanced Materials | 70,4% | 69,5% | +0,8pp | |||||
| Advanced Formulations | 71,6% | 75,2% | -3,6pp | |||||
| Performance Chemicals | 79,5% | 79,7% | -0,2pp | |||||
| CFROI | 6,9% | 6,9% | - | |||||
| Advanced Materials | 10,0% | 10,3% | -0,2pp | |||||
| Advanced Formulations | 6,9% | 6,7% | +0,1pp | |||||
| Performance Chemicals | 8,3% | 8,4% | -0,1pp | |||||
| Onderzoek & innovatie | -352 | -325 | +8,3% | |||||
| Advanced Materials | -171 | -157 | -8,9% | |||||
| Advanced Formulations | -97 | -85 | -14% | |||||
| Performance Chemicals | -27 | -29 | +6,5% | |||||
| Corporate & Business Services | -58 | -55 | -5,3% | |||||
| Onderzoek- & innovatie-intensiteit | 3,4% | 3,2% | +0,2pp | |||||
| Advanced Materials | 3,9% | 3,6% | +0,3pp | |||||
| Advanced Formulations | 3,2% | 2,9% | +0,3pp | |||||
| Performance Chemicals | 1,0% | 1,0% | -0,1pp |
De onderliggende EBITDA-kosten bedroegen € -218 mln en waren daarmee lager dan in 2017. Productiviteitsprogramma's en lage verzekeringsclaims die door de 'captive' verzekering van Solvay worden gedekt, hielpen de vaste kosten te verlagen en maakten de inflatie meer dan goed. De bijdrage van Energy Services was over het geheel gezien vlak ten opzichte van het voorgaande jaar.
| Kerncijfers | Onderliggend | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (in € mln) | Kw4 2018 | Kw4 2017 | % joj | 2018 | 2017 | % joj | |
| Netto-omzet | 1 093 | 1 047 | +4,4% | 4 385 | 4 370 | +0,4% | |
| Specialty Polymers | 476 | 475 | +0,1% | 2 009 | 2 025 | -0,8% | |
| Composite Materials | 288 | 249 | +15% | 1 082 | 1 038 | +4,3% | |
| Special Chem | 220 | 216 | +2,1% | 852 | 865 | -1,5% | |
| Silica | 110 | 107 | +2,5% | 442 | 443 | -0,1% | |
| EBITDA | 275 | 260 | +5,9% | 1 197 | 1 202 | -0,4% | |
| EBITDA-marge | 25,1% | 24,8% | +0,4pp | 27,3% | 27,5% | -0,2pp | |
| EBIT | 191 | 182 | +5,2% | 895 | 896 | -0,1% | |
| Kapitaalinvesteringen uit voortgezette bedrijfsactiviteiten |
-355 | -366 | +3,1% | ||||
| Kasstroomomzetting | 70,4% | 69,5% | +0,8pp | ||||
| CFROI | 10,0% | 10,3% | -0,2pp | ||||
| Onderzoek & innovatie | -171 | -157 | +0,1% | ||||
| Onderzoek- & innovatie-intensiteit | 3,9% | 3,6% | +0,3pp |
(in €million)
De netto-omzet voor het jaar was +0,4% hoger als gevolg van hogere volumes en mix. De organische omzet steeg +3,7%, exclusief omrekening van valuta en perimetereffecten, aangedreven door groei van Composite Materials, Specialty Polymers en Silica.
Specialty Polymers levered solide volumegroei in de eerste helft van het jaar. Vraag vanuit de gezondheidszorg en vanuit de automobielsector, waar Solvays omzet de globale groei van de autoproductie aanzienlijk voorbijstreefde, was gedurende het jaar solide, maar tekenen van verzwakking werden zichtbaar aan het jaareinde. De trend naar brandstofefficiëntie en elektrificatie ondersteunde een superieure groei op alle voertuigplatforms. De verkoop in het tweede halfjaar was echter vlak, omdat de verwachte lagere vraag naar smart devices de groei in andere eindmarkten neutraliseerde.
De volumes van Composite Materials groeiden met een hoog eencijferig percentage gedurende het volledige jaar. De vraag naar nieuwe vliegtuigen met één gangpad, die gebruik maken van de LEAP-motortechnologie, evenals naar het 787-programma, zorgde voor groei in commerciële vliegtuigen. In het militaire segment leverde de opvoering van het programma van de F-35 Joint Strike Fighter ook een belangrijke bijdrage aan de volumegroei.
De volumes in Special Chem bleven vrijwel gelijk, doordat de robuuste vraag van elektronica werd gecompenseerd door de sneller dan voorziene uitfasering van gefluoreerde isolatiematerialen. Bovendien bleef het negatieve effect van de verschuiving van diesel naar benzine in autokatalysatoren doorwerken.
De omzet van Silica in de markt van brandstofzuinige autobanden groeide op jaarbasis en de prijzen waren ondersteunend, waardoor de hogere energiekosten werden gecompenseerd.
De onderliggende EBITDA daalde -0,4%, maar vertoonde een organische groei van +3.1% wanneer de perimetereffecten en de gevolgen van omrekening van valuta buiten beschouwing worden gelaten. Volumegroei en hogere prijzen compenseerden de transactionele valuta-effecten en de stijging van de grondstofkosten, die voornamelijk het gevolg was van prijstoename van fluorspar in Special Chem. De vaste kosten stegen in Composite Materials door een versterking van de productiemogelijkheden om de aanhoudende volumegroei te ondersteunen. De onderliggende EBITDA-marge bleef gedurende het jaar sterk, op 27%.
[1] Exclusief perimeter- en omrekeningseffecten van valuta.
| Kerncijfers | Onderliggend | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (in € mln) | Kw4 2018 | Kw4 2017 | % joj | 2018 | 2017 | % joj | |
| Netto-omzet | 764 | 747 | +2,2% | 3 057 | 2 966 | +3,1% | |
| Novecare | 478 | 480 | -0,4% | 2 000 | 1 937 | +3,2% | |
| Technology Solutions | 169 | 174 | -2,7% | 643 | 662 | -2,9% | |
| Aroma Performance | 116 | 93 | +25% | 414 | 366 | +13% | |
| EBITDA | 119 | 138 | -14% | 521 | 524 | -0,4% | |
| EBITDA-marge | 15,6% | 18,4% | -2,8pp | 17,1% | 17,7% | -0,6pp | |
| EBIT | 82 | 94 | -13% | 381 | 374 | +2,1% | |
| Kapitaalinvesteringen uit voortgezette bedrijfsactiviteiten |
-148 | -130 | -14% | ||||
| Kasstroomomzetting | 71,6% | 75,2% | -3,6pp | ||||
| CFROI | 6,9% | 6,7% | +0,1pp | ||||
| Onderzoek & innovatie | -97 | -85 | -14% | ||||
| Onderzoek- & innovatie-intensiteit | 3,2% | 2,9% | +0,3pp |
(in €million)
De netto-omzet steeg +3,1% op jaarbasis dankzij sterke volumes en hogere prijzen. De omzet groeide organisch met +9,0% in 2018, exclusief de impact van omrekening van valuta en een kleinere perimeter.
In Novecare stegen zowel de volumes als de prijzen in verschillende eindmarkten. De sterke groei van de schalie-olie en gas-stimulatiemarkt in noord-Amerika in het eerste halfjaar verminderde aanzienlijk in het vierde kwartaal, toen de stimulatie-activiteit in de Noord-Amerikaanse schalieolie- en gasmarkt snel daalde en zowel de volumes als de marge sonder druk zette. Andere eindmarkten, waaronder coatings, agro en huishoudelijke en persoonlijke verzorging, vertoonden het hele jaar een krachtige groei.
Technology Solutions leverde solide volumegroei in het jaar, met het winnen van nieuwe mijncontracten en een sterke vraag naar fosforpecialiteiten en polymeeradditieven die de volumegroei stimuleerden.
In Aroma Performance stegen de volumes en prijzen aanzienlijk gedurende het jaar, zowel in polymerisatieremmers als in vanilline-ingrediënten, die profiteerden van de introductie van nieuwe natuurlijke vanillineproducten.
De onderliggende EBITDA daalde -0,4%, maar groeide +8.1% op organische basis, exclusief perimetereffecten en omrekening van valuta, als gevolg van de volumegroei en algehele prijsstijgingen in alle business units. Deze stijgingen compenseerden ruimschoots de hogere grondstofkosten en licht hogere vaste kosten. Ter herinnering, 2017 profiteerde van een eenmalige schadevergoeding van € 17 mln voor het verlies van enkele activa in China. Hierdoor kromp de onderliggende EBITDA-marge licht met -0,6 procentpunt tot 17% voor het jaar.
| Kerncijfers | Onderliggend | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (in € mln) | Kw4 2018 | Kw4 2017 | % joj | 2018 | 2017 | % joj | |
| Netto-omzet | 716 | 679 | +5,5% | 2 808 | 2 766 | +1,5% | |
| Soda Ash & Derivatives | 399 | 397 | +0,5% | 1 562 | 1 629 | -4,1% | |
| Peroxides | 170 | 150 | +13% | 654 | 600 | +8,9% | |
| Coatis | 130 | 106 | +23% | 509 | 410 | +24% | |
| Functional Polymers | 17 | 26 | -32% | 82 | 126 | -35% | |
| EBITDA | 172 | 170 | +0,9% | 729 | 749 | -2,7% | |
| EBITDA-marge | 24,0% | 25,1% | -1,1pp | 26,0% | 27,1% | -1,1pp | |
| EBIT | 126 | 123 | +2,4% | 552 | 566 | -2,4% | |
| Kapitaalinvesteringen uit voortgezette bedrijfsactiviteiten |
-149 | -152 | +1,8% | ||||
| Kasstroomomzetting | 79,5% | 79,7% | -0,2pp | ||||
| CFROI | 8,3% | 8,4% | -0,1pp | ||||
| Onderzoek & innovatie | -27 | -29 | +6,5% | ||||
| Onderzoek- & innovatie-intensiteit | 1,0% | 1,0% | -0,1pp |
De netto-omzet in het segment groeide +1,5%, dankzij prijs- en volumestijgingen die de omrekening van valuta meer dan compenseerden. De omzet groeide organisch met +6,0% op jaarbasis, waarbij de tweede helft sterker uitkwam dan de eerste.
De vraag bleef gedurende het gehele jaar sterk in Soda Ash & Derivatives. Natriumcarbonaatvolumes eindigden iets lager, voornamelijk vanwege logistieke problemen aan het begin van het jaar. De gemiddelde prijzen voor natriumcarbonaat daalden, zoals verwacht, op jaarbasis, maar verbeterden in de tweede helft van het jaar. Bicarbonaatvolumes groeiden, voornamelijk voor rookgasbehandeling in de Verenigde Staten.
Peroxides leverde wereldwijd een sterke volumegroei op, aangevuld met hogere prijzen in Azië. De bijdrage van de HPPOfabrieken ondersteunde de groei.
Coatis tekende recordresultaten op met een tweecijferige omzetgroei dankzij hogere volumes en prijzen. Zowel de binnenlandse vraag in Latijns-Amerika, als de export verbeterden, geholpen door de depreciatie van de Braziliaanse real.
De volumes van Functional Polymers waren over het geheel gezien stabiel.
De onderliggende EBITDA daalde -2,7% als gevolg van omrekening van valuta. De organische groei bedroeg +1.6%, dankzij volumegroei in Peroxides en Coatis en een hogere bijdrage van de pvc joint venture in Rusland en de peroxide joint venture in Latijns-Amerika. De nettoprijszetting was stabiel, omdat de verwachte margedruk in natriumcarbonaat werd gecompenseerd door het prijszettingsvermogen in Peroxides en Coatis. Over het geheel genomen waren de prestaties van het segment beter dan verwacht en kwam de totale EBITDA-marge met een daling van - 1,1 procentpunten, uit op 26% voor het jaar.
In lijn met de trends in het vierde kwartaal verwacht Solvay dat positieve marktomstandigheden zullen aanhouden in de meeste belangrijke markten, hoewel de groei waarschijnlijk zal worden gematigd door de omstandigheden in de automobiel-, elektronica- en olie & gassectoren. In deze context blijven we ons richten op het verder ontwikkelen van onze groeiplatformen.
Solvay verwacht op dit moment dat de EBITDA in 2019 bescheiden zal groeien en voornamelijk later in het jaar, tegenover € 2,330 mln pro forma in 2018 [1].
Ondertussen zal Solvay zich blijven concentreren op kostdiscipline en het afbouwen van de balansverplichtingen dankzij aangehouden solide operationele vrije kasstroom.
Solvay is voornamelijk blootgesteld aan de Amerikaanse dollar, met de belangrijkste gevoeligheden per wijziging van \$/€ 0,10:
[1] De EBITDA-cijfers van 2018 die als vergelijkingsbasis worden gebruikt, zijn de pro forma cijfers, na de implementatie van IFRS 16. Groei wordt uitgedrukt als organische groei, d.w.z. exclusief de effecten van perimeterwijzigingen en omrekening van valuta. De volledige pro forma kerncijfers an winst- en verliescijfers zijn te vinden op pagina 35 van het financiële rapport.
Solvay meet zijn financiële prestaties aan de hand van alternatieve prestatie-indikatoren, die hieronder te vinden zijn. Solvay is van mening dat deze metingen nuttig zijn voor het analyseren en verklaren van veranderingen en trends in de historische bedrijfsresultaten, omdat hierdoor de prestaties op consistente basis kunnen worden vergeleken.
| Belastingvoet | Onderliggend | ||
|---|---|---|---|
| (in € mln) | 2018 | 2017 | |
| Winst van de periode vóór belastingen | a | 1 220 | 1 133 |
| Resultaat uit joint ventures & geassocieerde deelnemingen | b | 74 | 71 |
| Interesten en geboekte wisselkoerswinsten/verliezen (-) op de RusVinyl joint venture | c | -21 | -24 |
| Belastingen op het resultaat | d | -305 | -299 |
| Belastingvoet | e = -d/(a-b-c) | 26,1% | 27,5% |
Belastingvoet = Belasting op winst / (Winst voor belastingen – Resultaat uit joint ventures & geassocieerde deelnemingen – Interesten & geboekte wisselkoersresultaten op de RusVinyl joint venture). De aanpassing in de noemer betreffende geassocieerde deelnemingen en joint ventures is gemaakt omdat deze bijdragen reeds na aftrek van de belasting op winst zijn.
| (in € mln) | 2018 | 2017 |
|---|---|---|
| IFRS kosten van onderzoek & ontwikkeling a |
-297 | -290 |
| Subsidies verrekend in ifrs kosten van onderzoek & ontwikkeling b |
25 | 26 |
| Afschrijvingen & bijzondere waardeverminderingen van activa omvat in kosten van c onderzoek & ontwikkeling |
-59 | -55 |
| Kapitaalinvesteringen in onderzoek & innovatie d |
-89 | -64 |
| Onderzoek & innovatie e = a-b-c+d |
-352 | -325 |
| Advanced Materials | -171 | -157 |
| Advanced Formulations | -97 | -85 |
| Performance Chemicals | -27 | -29 |
| Corporate & Business Services | -58 | -55 |
| Netto-omzet f |
10 257 | 10 125 |
| Advanced Materials | 4 385 | 4 370 |
| Advanced Formulations | 3 057 | 2 966 |
| Performance Chemicals | 2 808 | 2 766 |
| Corporate & Business Services | 7 | 23 |
| Onderzoek- & innovatie-intensiteit g = -e/f |
3,4% | 3,2% |
| Advanced Materials | 3,9% | 3,6% |
| Advanced Formulations | 3,2% | 2,9% |
| Performance Chemicals | 1,0% | 1,0% |
Onderzoek & innovatie meet de total contante inspanning aangaande onderzoek & ontwikkeling, of het nu om uitgegevn of gekapitaliseerde kosten gaat. Het bestaat uit kapitaalinvesteringen en uitgaven aangaande onderzoek en ontwikkeling opgenomen in het resultaat en in het overzicht van de financiële positie, vóór aftrek van subsidies, royalties en afschrijvingslasten.
Onderzoek- en Innovatie-intensiteit is de ratio van onderzoek & innovatie op netto-omzet.
| Vrije kasstroom | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| (in € mln) | Kw4 2018 | Kw4 2017 | 2018 | 2017 | |
| Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten | a | 786 | 649 | 1 720 | 1 590 |
| waarvan kasstromen verbonden aan verwerving of | b | - | - | - | -36 |
| vervreemding van dochterondernemingen | |||||
| Kasstromen uit investeringsactiviteiten | c | -231 | -291 | -784 | 84 |
| waarvan kapitaalinvesteringen vereist door | d | -13 | -12 | -38 | -12 |
| contract van aandelenverkoop | |||||
| Verwerving (-) van dochterondernemingen | e | - | -15 | -12 | -44 |
| Verwerving (-) van deelnemingen - Overige | f | -4 | 2 | -4 | -11 |
| Leningen aan geassocieerde & niet-geconsolideerde | g | -3 | 3 | -3 | -7 |
| deelnemingen | |||||
| Vervreemding (+) van dochterondernemingen en | h | 4 | -29 | 26 | 891 |
| deelnemingen | |||||
| Erkenning van verrekende vorderingen | j | - | 21 | -21 | 21 |
| Vrije kasstroom | k = a-b+c-d-e-f-g-h-j | 571 | 388 | 989 | 871 |
| Vrije kasstroom uit beëindigde bedrijfsactiviteiten | l | 16 | 52 | 160 | 89 |
| Vrije kasstroom uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | m = k-l | 555 | 336 | 830 | 782 |
| Betaalde netto-interesten | n | -57 | -111 | -114 | -255 |
| Betaalde coupons op eeuwigdurende hybride obligaties | o | -27 | -27 | -111 | -111 |
| Dividendenden uitgekeerd aan minderheidsbelangen | p | -32 | -35 | -39 | -39 |
| Vrije kasstroom aan Solvay aandeelhouders | q = k+n+o+p | 454 | 215 | 725 | 466 |
| Vrij kasstroom aan Solvay aandeelhouders uit | |||||
| beëindigde bedrijfsactiviteiten | r | 16 | 51 | 160 | 89 |
| Vrije kasstroom aan Solvay aandeelhouders uit | s = q-r | 438 | 163 | 566 | 377 |
| voortgezette bedrijfsactiviteiten |
Vrije kasstroom wordt berekend als kasstromen uit bedrijfsactiviteiten (exclusief kasstromen verbonden aan verwervingen of vervreemdingen van dochterondernemingen) plus kasstromen uit investeringsactiviteiten (exclusief kasstromen uit kosten die voortkomen uit of verband houden met verwervingen en vervreemdingen van dochterondernemingen en andere investeringen, en exclusief leningen aan geassocieerde deelnemingen en andere niet-geconsolideerde deelnemingen, evenals gerelateerde belastingelementen en erkenning van verrekende vorderingen).
Vrije kasstroom aan Solvay aandeelhouders wordt berekend als de vrije kasstroom na betaling van netto interesten, coupons op eeuwigdurende hybride obligaties en dividenden uitgekeerd aan minderheidsbelangen. Dit vertegenwoordigt de kasstroom waarover de aandeelhouders van Solvay beschikken, om hun dividend te betalen en/of om de netto financiële schuld te verminderen.
| (in € mln) | Kw4 2018 | Kw4 2017 | 2018 | 2017 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Verwerving (-) van materiële vaste activa | a | -233 | -252 | -691 | -707 |
| Verwerving (-) van immateriële vaste activa | b | -41 | -35 | -142 | -115 |
| Kapitaalinvesteringen | c = a+b | -275 | -287 | -833 | -822 |
| Kapitaalinvesteringen uit beëindigde bedrijfsactiviteiten | d | -52 | -44 | -122 | -105 |
| Kapitaalinvesteringen uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | e = c-d | -222 | -243 | -711 | -716 |
| Advanced Materials | -355 | -366 | |||
| Advanced Formulations | -148 | -130 | |||
| Performance Chemicals | -149 | -152 | |||
| Corporate & Business Services | -58 | -68 | |||
| Onderliggende EBITDA | f | 506 | 494 | 2 230 | 2 230 |
| Advanced Materials | 275 | 260 | 1 197 | 1 202 | |
| Advanced Formulations | 119 | 138 | 521 | 524 | |
| Performance Chemicals | 172 | 170 | 729 | 749 | |
| Corporate & Business Services | -60 | -74 | -218 | -244 | |
| Kasstroomomzetting | g = (f+e)/f | 56,0% | 50,8% | 68,1% | 67,9% |
| Advanced Materials | 70,4% | 69,5% | |||
| Advanced Formulations | 71,6% | 75,2% | |||
| Performance Chemicals | 79,5% | 79,7% |
Kapitaalinvesteringen (capex) zijn contanten betaald voor de verwerving van materiële en immateriële activa.
Kasstroomomzetting is een ratio die wordt gebruikt om de omzetting van EBITDA in cash te meten. Deze ratio wordt gedefinieerd als (onderliggende EBITDA + Capex van voortgezette activiteiten) / onderliggende EBITDA.
| Netto werkkapitaal | 2018 | 2017 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 | 30 | 30 | 31 | 31 | ||
| (in € mln) | december | september | juni | maart | december | |
| Voorraden | a | 1 685 | 1 744 | 1 624 | 1 549 | 1 504 |
| Handelsvorderingen | b | 1 434 | 1 565 | 1 541 | 1 608 | 1 462 |
| Overige kortlopende vorderingen | c | 719 | 1 123 | 820 | 730 | 627 |
| Handelsschulden | d | -1 439 | -1 312 | -1 289 | -1 358 | -1 330 |
| Overige kortlopende verplichtingen | e | -850 | -1 140 | -889 | -953 | -848 |
| Netto werkkapitaal | f = a+b+c+d+e | 1 550 | 1 980 | 1 808 | 1 576 | 1 414 |
| Omzet | g | 2 830 | 2 840 | 2 820 | 2 809 | 2 717 |
| Kwartaalomzet op jaarbasis | h = 4*g | 11 321 | 11 359 | 11 281 | 11 235 | 10 869 |
| Netto werkkapitaal / omzet | i = f / h | 13,7% | 17,4% | 16,0% | 14,0% | 13,0% |
| Jaargemiddelde | j = µ(Kw1,Kw2,Kw3,Kw4) |
15,3% | 13,8% |
Netto werkkapitaal bevat voorraden, handelsvorderingen en andere kortlopende vorderingen, verminderd met handelsschulden en andere kortlopende verplichtingen.
| Financiële nettoschuld | 2018 | 2017 | |
|---|---|---|---|
| 31 | 31 | ||
| (in € mln) | december | december | |
| Langlopende financiële schulden | a | -3 180 | -3 182 |
| Kortlopende financiële schulden | b | -630 | -1 044 |
| Brutoschuld | c = a+b | -3 810 | -4 226 |
| Overige financiële instrumenten | d | 101 | 89 |
| Geldmiddelen & kasequivalenten | e | 1 103 | 992 |
| Totale geldmiddelen en kasequivalenten | f = d+e | 1 205 | 1 080 |
| IFRS nettoschuld | g = c+f | -2 605 | -3 146 |
| Eeuwigdurende hybride obligaties | h | -2 500 | -2 200 |
| Onderliggende nettoschuld | i = g+h | -5 105 | -5 346 |
| Onderliggende EBITDA (laatste 12 maanden) | j | 2 230 | 2 230 |
| Aanpassing voor beëindigde bedrijfsactiviteiten [1] | k | 305 | 236 |
| Aangepaste onderliggende EBITDA voor de berekening van de hefboomgraad [1] | l = j+k | 2 536 | 2 466 |
| Onderliggende hefboomgraad [1] | m = -i/l | 2,0 | 2,2 |
(IFRS) netto schuld = Langlopende financiële schulden + Kortlopende financiële schulden – geldmiddelen en kasequivalenten – Overige vorderingen op financiële instrumenten. Onderliggende nettoschuld vertegenwoordigt de Solvay-aandelenweergave op schulden, waarbij 100% van de hybride eeuwigdurende obligaties opnieuw worden geklasseerd als schuld, maar geclasseerd als eigen vermogen onder IFRS. De hefboomgraad = Nettoschuld / Onderliggende EBITDA van de afgelopen 12 maanden. Onderliggende hefboomgraad = Onderliggende nettoschuld / Onderliggende EBITDA van de laatste 12 maanden.
[1] Aangezien de nettoschuld aan het einde van de periode nog niet de netto-opbrengst weergeeft die moet worden ontvangen bij de vervreemding van beëindigde bedrijfsactiviteiten, terwijl de onderliggende EBITDA de bijdrage van beëindigde bedrijfsactiviteiten uitsluit, wordt de onderliggende EBITDA aangepast om de hefboomgraad te berekenen. De onderliggende EBITDA van Polyamide werd daarom toegevoegd.
| CFROI | 2018 | FY 2017 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Gepubli | Aanpas | Bere | Gepubli | Aanpas | Bere | |||
| (in € mln) | ceerd | singen | kend | ceerd | singen | kend | ||
| Onderliggende EBIT | a | 1 546 | 1 546 | 1 527 | 1 527 | |||
| Onderliggende EBITDA | b | 2 230 | 2 230 | 2 230 | 2 230 | |||
| Onderliggende resultaat uit joint | ||||||||
| ventures & geassocieerde | c | 74 | 74 | 71 | 71 | |||
| deelnemingen | ||||||||
| Ontvangen dividenden van | ||||||||
| geassocieerde deelnemingen & | d | 25 | - | 25 | 18 | - | 18 | |
| joint ventures [1] | ||||||||
| Recurrente kapitaalinvesteringen | e = -2%*l | -324 | -326 | |||||
| [2] | ||||||||
| Recurrente belastingen op het | f = -30%*(a-c) | -442 | -437 | |||||
| resultaat[3] | ||||||||
| Recurrente kasstroomcijfers | g = b-c+d+e+f | 1 416 | 1 415 | |||||
| Advanced Materials | 794 | 798 | ||||||
| Advanced Formulations | 335 | 335 | ||||||
| Performance Chemicals | 446 | 458 | ||||||
| Corporate & Business Services | -158 | -176 | ||||||
| Materiële vaste activa | h | 5 454 | 5 433 | |||||
| Immateriële activa | i | 2 861 | 2 940 | |||||
| Goodwill | j | 5 173 | 5 042 | |||||
| Vervangingswaarde van goodwill & | k = h+i+j | 13 488 | 4 831 | 18 319 | 13 415 | 5 093 | 18 508 | |
| vaste activa [4] | ||||||||
| waarvan vaste activa | l | 16 187 | 16 314 | |||||
| Investeringen in geassocieerde | m | 441 | 1 | 443 | 466 | 16 | 482 | |
| deelnemingen & joint ventures [5] | ||||||||
| Netto werkkapitaal [5] | n | 1 550 | 179 | 1 728 | 1 414 | 111 | 1 525 | |
| Geïnvesteerd kapitaal | o = k+m+n | 20 490 | 20 515 | |||||
| Advanced Materials | 7 918 | 7 777 | ||||||
| Advanced Formulations | 4 878 | 4 972 | ||||||
| Performance Chemicals | 5 373 | 5 450 | ||||||
| Corporate & Business Services | 2 321 | 2 315 | ||||||
| CFROI | p = g/o | 6,9% | 6,9% | |||||
| Advanced Materials | 10,0% | 10,3% | ||||||
| Advanced Formulations | 6,9% | 6,7% | ||||||
| Performance Chemicals | 8,3% | 8,4% |
Cash Flow Return On Investment (CFROI) meet het cash rendement van de bedrijfsactiviteiten van Solvay. Mutaties in CFROI-niveaus zijn relevante indicatoren die aangeven of economische waarde wordt toegevoegd, hoewel wordt aanvaard dat deze meting niet kan worden gebenchmarked of vergeleken met sectorgenoten. De definitie maakt gebruik van een redelijke schatting (managementschatting) van de vervangingswaarde van activa en vermijdt boekhoudkundige verstoringen, bijvoorbeeld voor bijzondere waardeverminderingen. CFROI wordt berekend als de verhouding tussen recurrente kasstroom en geïnvesteerd vermogen, waarbij:
[1] Exclusief beëindigde bedrijfsactiviteiten
[2] Momenteel geschat op 2% van de vervangingswaarde van vaste activa
[3] Momenteel geschat op 30% van de onderliggende EBIT
[4] De aanpassing weerspiegelt het verschil tussen de geschatte vervangingswaarde van goodwill en vaste activa en de boekwaarde. De veranderingen in de tijd zijn afkomstig van wisselkoersschommelingen, nieuwe investeringen en portefeuilleveranderingen. Het weerspiegelt ook het kwartaalgemiddelde over het jaar.
[5] De aanpassing weerspiegelt het kwartaalgemiddelde over het jaar.
| Kernwaardecijfers | Doelstellingen op middellange termijn |
Verwezenlijkt | 2015 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2016 - 2018 | 2016 - 2018 | 2018 | 2017 | 2016 | pro forma | ||||
| zoals gepubliceerd | a | 2 230 | 2 230 | 2 284 | 2 336 | ||||
| Onderliggende EBITDA | (in € mln) | herwerkt | b | 2 230 | 2 075 | 2 125 | |||
| bij constante perimeter en wisselkoers |
c | 2 119 | 2 034 | 2 077 | |||||
| herwerkt | = a(0) b(-1) / - 1 |
+5,0% | - | +7,5% | +7,5% | ||||
| groei[1] Gemiddelde |
(in %) | bij constante perimeter en wisselkoers |
= a(0) c(-1) / - 1 |
+8,3% | +5,3% | +9,7% | +9,9% | ||
| voor gemiddelde berekening |
= a(0) c(-1) / - 1 |
met midden-tot-hoog enkelvoudig cijfer |
+7,5% | +5,3% | +9,7% | +7,5% | |||
| Vrije kasstroom [2] | (in € mln) | zoals gepubliceerd | > 2 400 | 2 736 | 989 | 871 | 876 | 492 | |
| CFROI | (in %) | zoals gepubliceerd |
6,9% | 6,9% | 6,3% | 6,1% | |||
| (+) Totale verbetering |
(in pp) | zoals gepubliceerd |
+0.5pp - +1.0pp | +0,8pp | - | +0,6pp | +0,3pp | ||
| Intensiteit van de uitstoot van broeikasgassen |
(in kg CO2e / € EBITDA) | zoals gepubliceerd |
≤ 5,8 | 5,5 | 5,5 | 5,5 | 5,9 | 7,3 | |
| (-) Totale verbetering |
(in %) | -20% | -24% | -0,2% | -5,8% | -19% | |||
| bedrijfsoplossingen Duurzame (SPM) |
(in % netto-omzet) | zoals gepubliceerd |
≥ 40% | 50,0% | 50,0% | 49,0% | 43,0% | 33,0% | |
| (+) Totale verbetering |
(in pp) | +7,0pp | +17pp | +1,0pp | +6,0pp | +10pp | |||
| Arbeidsongevallen in de Groep [3] van de vestigingen |
(in # werkongevallen / mln werkuren) |
zoals gepubliceerd |
≤ 0,69 | 0,54 | 0,54 | 0,65 | 0,77 | 0,77 | |
| (-) Totale verbetering |
(in %) | -10% | -30% | -17% | -16% | - | |||
| van de Engagement medewerkers |
(index op schaal van 100%) | zoals gepubliceerd |
≥ 75% | 76,0% | 76,0% | 75,0% | 77,0% | 75,0% | |
| (+) Totale verbetering |
(in pp) | - | +1,0pp | +1,0pp | -2,0pp | +2,0pp | |||
| Medewerkers die zich maatschappelijk inzetten |
(in % van de medewerkers) | zoals gepubliceerd |
≥ 25% | 33,0% | 33,0% | 33,0% | 23,0% | 20,0% | |
| (+) Totale verbetering |
(in pp) | +5,0pp | +13pp | - | +10pp | +3,0pp |
[1] De middellange-termijndoelstelleingen voor 2016-2018 voor onderliggende EBITDA-groei werden bij constante perimeter en valuta gegeven, Gebaseerd op deze berekening zou de groei in 2016 +9.9% moeten zijn.. Aangzien de perimeter en de valuta-elementen reeds grotendeels gekend waren op het moment waarop de doelstellingen gedefiniëerd werden in het derde kwartaal van 2016., wer de gepubiceerde groei van +7.5% weerhouden.
[2] De vrije kasstroomdoelstelling bovenop de € 2.4 mld werd vastgesteld bij een constante perimeter (en wisselkoers). Sindsdien zijn een aantal ondernemingen vervreemd (Acetow, Vinythai) of worden momenteel afgestoten (Polyamide). Bijgevolg zullen deze activiteiten niet volledig bijdragen tot de kasstroomgeneratie over de drie-jaars periode, wat het bereiken van de doelstelling nog uitdagender maakt..
[3] De perimeter voor arbeidongevallen omvat alle sites waar Solvay de operationele controle heft en waar de Groep de veiligheidsprestaties beheert en monitort.
Naast IFRS-rekeningen presenteert Solvay ook onderliggende prestatie-indicatoren van de winst- en verliesrekening om een meer samenhangende en vergelijkbare indicatie te geven van de economische prestaties van Solvay. Deze cijfers passen de IFRS-cijfers aan voor de niet-contante impact van de boekhoudkundige toerekening van de overnameprijs (Purchase Price Allocation - PPA) die betrekking hebben op overnames, voor de coupons van eeuwigdurende hybride obligaties geclasseerd als eigen vermogen onder IFRS maar behandeld als schuld op onderliggende basis, en voor andere elementen om tot een indicator te komen die vervorming vermijdt en de waardering van prestaties en vergelijkbaarheid van resultaten in de tijd vergemakkelijkt.
| Jaar geconsolideerde winst- & |
2018 | 2017 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| verliesrekening | ||||||
| Aanpas | Onder | Aanpas | Onder | |||
| (in € mln) | IFRS | singen | liggend | IFRS | singen | liggend |
| Omzet [1] | 11 299 | - | 11 299 | 10 984 | - | 10 984 |
| waarvan andere dan van kernactiviteiten [1] | 1 042 | - | 1 042 | 859 | - | 859 |
| waarvan netto-omzet | 10 257 | - | 10 257 | 10 125 | - | 10 125 |
| Kostprijs van de omzet[1] | -8 264 | 2 | -8 262 | -7 898 | 2 | -7 896 |
| Brutomarge | 3 035 | 2 | 3 037 | 3 086 | 2 | 3 088 |
| Commerciële kosten | -373 | - | -373 | -400 | - | -400 |
| Administratieve kosten | -1 006 | 35 | -971 | -1 037 | 42 | -996 |
| Kosten van onderzoek & ontwikkeling | -297 | 3 | -294 | -290 | 3 | -288 |
| Overige operationele opbrengsten & kosten | -123 | 197 | 74 | -154 | 206 | 51 |
| Resultaat uit joint ventures & geassocieerde | ||||||
| deelnemingen | 44 | 30 | 74 | 44 | 27 | 71 |
| Resultaat uit portefeuillebeheer en herevaluaties | -208 | 208 | - | -188 | 188 | - |
| Resultaat uit historische sanering & belangrijke | -86 | 86 | - | -84 | 84 | - |
| juridische geschillen | ||||||
| EBITDA | 1 930 | 301 | 2 230 | 2 029 | 201 | 2 230 |
| Afschrijvingen & bijzondere waardeverminderingen | -944 | 260 | -684 | -1 054 | 350 | -704 |
| van activa | ||||||
| EBIT | 986 | 560 | 1 546 | 976 | 551 | 1 527 |
| Netto schuldenlasten | -118 | - | -118 | -201 | 31 | -170 |
| Coupons van eeuwigdurende hybride obligaties | - | -112 | -112 | - | -111 | -111 |
| Interesten en geboekte wisselkoerswinsten/verliezen | - | -21 | -21 | - | -24 | -24 |
| (-) op de RusVinyl joint venture | ||||||
| Disconteringskosten van de voorzieningen | -77 | 3 | -74 | -97 | 8 | -89 |
| Winst van de periode vóór belastingen | 791 | 429 | 1 220 | 678 | 455 | 1 133 |
| Belastingen op het resultaat | -95 | -210 | -305 | 197 | -496 | -299 |
| Winst van de periode uit voortgezette | 697 | 219 | 915 | 875 | -42 | 834 |
| bedrijfsactiviteiten | ||||||
| Winst / verlies (-) van de periode uit beëindigde | 201 | 15 | 216 | 241 | -82 | 159 |
| bedrijfsactiviteiten | ||||||
| Winst van de periode | 897 | 234 | 1 131 | 1 116 | -124 | 992 |
| toegekend aan Solvay aandeelhouders | 858 | 234 | 1 092 | 1 061 | -122 | 939 |
| toegekend aan minderheidsbelangen | 39 | - | 40 | 56 | -2 | 54 |
| Gewone winst per aandeel (in €) | 8,31 | 10,57 | 10,27 | 9,08 | ||
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 6,37 | 8,48 | 7,97 | 7,59 | ||
| Verwaterde winst per aandeel (in €) | 8,27 | 10,52 | 10,19 | 9,02 | ||
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 6,34 | 8,44 | 7,92 | 7,53 |
[1] De 2017 cijfers van omzet van andere dan kernactiviteiten en kostprijs van de omzet zijn aangepast voor een bedrag van € 93 mln, als gevolg van een wijziging in de voorstelling van inkomsten van ander dan kernactiviteiten.
EBITDA op een IFRS basis beliep € 1 930 mln tegenover € 2 230 mln op onderliggende basis. Het verschil van € 301 mln wordt verklaard door de volgende aanpassingen aan de IFRS cijfers, waardoor de resultaten beter te vergelijken zijn:
EBIT op IFRS basis beliep € 986 mln tegenover € 1 546 mln op onderliggende basis. Het verschil van € 560 mln wordt verklaard door de eerder vermelde € 301 mln aanpassingen op EBITDA niveau en € 260 mln op "Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen". Deze laatste bestaan uit:
Netto-financieringskosten op IFRS basis bedroegen € -194 mln vergeleken met € -326 mln op onderliggende basis. De aanpassingen van € -131 mln aan IFRS resultaten bestaan uit:
Belastingen op winst op IFRS basis waren € -95 mln, tegenover lasten van € -305 mln op een onderliggende basis. De aanpassing van € -210 mln bestaat uit:
Beëindigde bedrijfsactiviteiten boekten een winst van € 201 mln op IFRS basis en € 216 mln op onderliggende basis. De aanpassing van € 15 mln op het IFRS resultaat werd gemaakt voor kosten verbonden aan de vervreemding van de polyamide bedrijfsactiviteit. De winst van de periode toegerekend aan Solvay aandeel bedroeg € 858 mln op IFRS basis, en € 1 092 mln op onderliggende basis. De delta van € 234 mln weerspiegelt de hiervoor vermelde aanpassingen aan EBIT, netto-financieringskosten, belastingen op winst en beëindigde activiteiten. Er was geen effect van minderheidsbelangen.
| Aanpas | Onder | Aanpas | Onder | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (in € mln) | IFRS | singen | liggend | IFRS | singen | liggend |
| Omzet [1] | 2 830 | - | 2 830 | 2 717 | - | 2 717 |
| waarvan andere dan van kernactiviteiten [1] | 256 | - | 256 | 237 | - | 237 |
| waarvan netto-omzet | 2 574 | - | 2 574 | 2 480 | - | 2 480 |
| Kostprijs van de omzet [1] | -2 135 | - | -2 135 | -1 986 | - | -1 986 |
| Brutomarge | 695 | - | 696 | 731 | - | 731 |
| Commerciële kosten | -96 | - | -96 | -101 | - | -101 |
| Administratieve kosten | -260 | 9 | -251 | -274 | 10 | -264 |
| Kosten van onderzoek & ontwikkeling | -80 | 1 | -80 | -82 | 1 | -81 |
| Overige operationele opbrengsten & kosten | -19 | 50 | 31 | -47 | 50 | 3 |
| Resultaat uit joint ventures & geassocieerde | ||||||
| deelnemingen | 15 | 8 | 23 | 13 | 6 | 19 |
| Resultaat uit portefeuillebeheer en herevaluaties | -8 | 8 | - | -10 | 10 | - |
| Resultaat uit historische sanering & belangrijke | ||||||
| juridische geschillen | -13 | 13 | - | -27 | 27 | - |
| EBITDA | 461 | 45 | 506 | 457 | 37 | 494 |
| Afschrijvingen & bijzondere waardeverminderingen | ||||||
| van activa | -227 | 44 | -183 | -253 | 66 | -187 |
| EBIT | 234 | 89 | 322 | 204 | 103 | 307 |
| Netto schuldenlasten | -28 | - | -28 | -59 | 25 | -34 |
| Coupons van eeuwigdurende hybride obligaties | - | -29 | -29 | - | -28 | -28 |
| Interesten en geboekte wisselkoerswinsten/verliezen | ||||||
| (-) op de RusVinyl joint venture | - | -3 | -3 | - | -4 | -4 |
| Disconteringskosten van de voorzieningen | -29 | 11 | -19 | -28 | 3 | -24 |
| Winst van de periode vóór belastingen | 177 | 67 | 244 | 118 | 99 | 217 |
| Belastingen op het resultaat | 37 | -110 | -73 | 206 | -266 | -60 |
| Winst van de periode uit voortgezette | ||||||
| bedrijfsactiviteiten | 214 | -43 | 171 | 324 | -167 | 157 |
| Winst / verlies (-) van de periode uit beëindigde | ||||||
| bedrijfsactiviteiten | 43 | 5 | 47 | -39 | 41 | 2 |
| Winst van de periode | 257 | -38 | 218 | 285 | -126 | 159 |
| toegekend aan Solvay aandeelhouders | 247 | -38 | 209 | 269 | -124 | 145 |
| toegekend aan minderheidsbelangen | 9 | - | 10 | 16 | -2 | 14 |
| Gewone winst per aandeel (in €) | 2,40 | 2,02 | 2,60 | 1,40 | ||
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 1,98 | 1,57 | 2,98 | 1,38 | ||
| Verwaterde winst per aandeel (in €) | 2,39 | 2,02 | 2,58 | 1,39 | ||
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 1,98 | 1,56 | 2,96 | 1,37 | ||
[1] De 2017 cijfers van omzet van andere dan kernactiviteiten en kostprijs van de omzet zijn aangepast voor een bedrag van € -48 mln, als gevolg van een wijziging in de voorstelling van inkomsten van ander dan kernactiviteiten.
EBITDA op een IFRS basis beliep € 461 mln tegenover € 506 mln op onderliggende basis. Het verschil van € 45 mln wordt verklaard door de volgende aanpassingen aan de IFRS cijfers, waardoor de resultaten beter te vergelijken zijn:
EBIT op IFRS basis beliep € 234 mln tegenover € 322 mln op onderliggende basis. Het verschil van € 89 mln wordt verklaard door de eerder vermelde € 45 mln aanpassingen op EBITDA niveau en € 44 mln op "Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen". Deze laatste bestaan uit:
Netto financieringskosten op IFRS basis bedroegen € -57 mln vergeleken met € -78 mln op onderliggende basis. De aanpassingen van € -21 mln aan IFRS resultaten bestaan uit:
Belastingen op winst op IFRS basis waren € 37 mln, tegenover lasten van € -73 mln op een onderliggende basis. De aanpassing van € -110 mln bestaat uit:
Beëindigde bedrijfsactiviteiten boekten een winst van € 43 mln op IFRS basis en € 47 mln op onderliggende basis. De aanpassing van € 5 mln op het IFRS resultaat werd gemaakt voor wijzigingen in kosten verbonden aan de geplande vervreemding van de polyamide bedrijfsactiviteit.
De winst van de periode toegerekend aan Solvay aandeel bedroeg € 247 mln op IFRS basis, en € 209 mln op onderliggende basis. De delta van € -38 mln weerspiegelt de hiervoor vermelde aanpassingen aan EBIT, netto financieringskosten, belastingen op winst en beëindigde activiteiten. Er was geen effect van minderheidsbelangen.
| (in € mln) | Kw4 2018 | Kw4 2017 | 2018 | 2017 |
|---|---|---|---|---|
| Winst van de periode | 257 | 285 | 897 | 1 116 |
| Winsten en verliezen op afdekkingsinstrumenten in een kasstroomafdekking |
-51 | -10 | -47 | 15 |
| Wisselkoersverschillen uit dochterondernemingen & gezamenlijke bedrijfsactiviteiten |
74 | -101 | 255 | -790 |
| Wisselkoersverschillen uit geassocieerde deelnemingen & joint ventures | 4 | -7 | -34 | -40 |
| Elementen die geherclassificeerd kunnen worden | 28 | -118 | 173 | -815 |
| Winsten en verliezen op eigen vermogensinstrumenten gewaardeerd aan reële waarde via het totaalresultaat |
2 | - | 3 | -1 |
| Herwaarderingen van de netto verplichting inzake toegezegde pensioenregelingen [2] |
-238 | -112 | 26 | 95 |
| Elementen die niet geherclassificeerd kunnen worden | -236 | -112 | 29 | 94 |
| Winstbelasting met betrekking tot de andere elementen van het totaalresultaat |
62 | 77 | 1 | 37 |
| Overige elementen van het totaalresultaat na aftrek van de daarmee verband houdende winstbelastingen |
-147 | -153 | 204 | -684 |
| Totaalresultaat | 110 | 132 | 1 101 | 433 |
| toegekend aan Solvay | 99 | 114 | 1 058 | 412 |
| toegekend aan minderheidsbelangen | 10 | 17 | 43 | 20 |
[1] De 2017 cijfers van omzet van andere dan kernactiviteiten en kostprijs van de omzet zijn aangepast voor een bedrag van € 93 mln in het jaar en € -48 mln in het vierde kwartaal, als gevolg van een wijziging in de voorstelling van inkomsten van ander dan kernactiviteiten.
[2] De herwaardering van de netto verplichting inzake toegezegde-pensioenregelingen van € 238 mln in het vierde kwartaal betreft voornamelijk een verlaging van de verdisconteringsvoet in het VK en een verhoging van inflatieveronderstellingen in Frankrijk.
| Geconsolideerd overzicht van de kasstromen | ||||
|---|---|---|---|---|
| (in € mln) | Kw4 2018 | Kw4 2017 | 2018 | 2017 |
| Winst van de periode | 257 | 285 | 897 | 1 116 |
| Aanpassingen aan de winst van de periode | 297 | 264 | 1 575 | 1 315 |
| Afschrijvingen & bijzondere waardeverminderingen van activa (-) | 227 | 253 | 944 | 1 152 |
| Resultaat uit joint ventures & geassocieerde deelnemingen (-) | -15 | -13 | -44 | -44 |
| Toevoegingen en terugnames op voorzieningen (-) | 59 | 83 | 315 | 216 |
| Overige niet-operationele en niet-contante elementen [1] | -8 | 10 | -12 | -179 |
| Netto financieringskosten (-) | 58 | 88 | 198 | 302 |
| Belastingen op winst (-) | -25 | -157 | 175 | -131 |
| Wijziging in het werkkapitaal | 386 | 228 | -148 | -216 |
| Gebruik van voorzieningen | -107 | -103 | -395 | -408 |
| Ontvangen dividenden van geassocieerde deelnemingen & joint ventures | 8 | 4 | 25 | 18 |
| Betaalde belastingen (inclusief belastingen betaald op vervreemding van | ||||
| deelnemingen) | -55 | -29 | -235 | -237 |
| Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten | 786 | 649 | 1 720 | 1 590 |
| waarvan kasstromen verbonden aan verwerving of vervreemding van | ||||
| dochterondernemingen | - | - | - | -36 |
| Verwerving (-) van dochterondernemingen | - | -15 | -12 | -44 |
| Verwerving (-) van deelnemingen - Overige | -4 | 2 | -4 | -11 |
| Leningen aan geassocieerde & niet-geconsolideerde deelnemingen | -3 | 3 | -3 | -7 |
| Vervreemding (+) van dochterondernemingen en deelnemingen | 4 | -29 | 26 | 891 |
| Verwerving (-) van materiële en immateriële vaste activa (kapitaalinvesteringen) | -275 | -287 | -833 | -822 |
| waarvan materiële vaste activa | -233 | -252 | -691 | -707 |
| waarvan kapitaalinvesteringen vereist door contract van aandelenverkoop | -13 | -12 | -38 | -12 |
| waarvan immateriële vaste activa | -41 | -35 | -142 | -115 |
| Vervreemding (+) van materiele vaste & immateriële activa | 23 | 11 | 42 | 75 |
| waarvan kasstromen verbonden aan vervreemding van vastgoed in een | ||||
| herstructurerings-, ontmantelings- of saneringscontext | 9 | 8 | 9 | 12 |
| Dividenden van financiële activa gewaardeerd aan reële waarde via het | - | -1 | - | 2 |
| totaalresultaat | ||||
| Wijziging in financiële vaste activa | 23 | 26 | - | -1 |
| Kasstromen uit investeringsactiviteiten | -231 | -291 | -784 | 84 |
| Opbrengsten uit de uitgifte van eeuwigdurende hybride obligaties | 298 | - | 298 | - |
| Vervreemding / verwerving (-) van eigen aandelen | -23 | -19 | -22 | -14 |
| Toename van schulden | 392 | 934 | 2 444 | 1 692 |
| Terugbetaling van schulden | -1 175 | -1 851 | -2 994 | -2 584 |
| Wijzigingen in de overige vlottende financiële activa | -35 | 390 | -25 | -27 |
| Betaalde netto-interesten | -57 | -111 | -114 | -255 |
| Betaalde coupons op eeuwigdurende hybride obligaties | -27 | -27 | -111 | -111 |
| Betaalde dividenden | -33 | -35 | -411 | -396 |
| waarvan aan Solvay aandeelhouders | - | - | -372 | -357 |
| waarvan aan minderheidsbelangen | -32 | -35 | -39 | -39 |
| Overige [2] | -10 | 1 | 123 | 13 |
| Kasstromen uit financieringsactiviteiten | -671 | -718 | -811 | -1 684 |
| Nettowijziging in de geldmiddelen & kasequivalenten | -116 | -361 | 126 | -10 |
| Wisselkoerswijzigingen | 1 | -6 | -14 | -52 |
| Geldmiddelen op aanvang van de periode | 1 218 | 1 358 | 992 | 1 054 |
| Geldmiddelen bij het einde van de periode | 1 103 | 992 | 1 103 | 992 |
| (in € mln) | Kw4 2018 | Kw4 2017 | 2018 | 2017 |
|---|---|---|---|---|
| Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten | 55 | 84 | 244 | 183 |
| Kasstromen uit investeringsactiviteiten | -52 | -44 | -122 | -105 |
| Kasstromen uit financieringsactiviteiten | - | - | -1 | -1 |
| Nettowijziging in de geldmiddelen & kasequivalenten | 3 | 40 | 120 | 77 |
[1] Overige niet-operationele en niet-contante elementen tijdens het jaar omvatten de winst op verkoop van de fosforderivatensite in Charleston, VS, ten belope van € 22 mln, gecompenseerd door een aantal kleinere transacties.
[2] De overige kasstromen uit financieringsactiviteiten werden positief beïnvloed door cash-in met betrekking tot margin calls in 2018.
| 31 | 31 | |
|---|---|---|
| december | december | |
| (in € mln) | 2018 | 2017 |
| Immateriële activa | 2 861 | 2 940 |
| Goodwill | 5 173 | 5 042 |
| Materiële vaste activa | 5 454 | 5 433 |
| Eigen vermogensinstrumenten gewaardeerd aan reële waarde via het totaalresultaat | 51 | 44 |
| Investeringen in geassocieerde deelnemingen & joint ventures | 441 | 466 |
| Overige deelnemingen | 41 | 47 |
| Uitgestelde belastingvorderingen | 1 123 | 1 076 |
| Leningen & andere activa | 282 | 346 |
| Vaste activa | 15 427 | 15 394 |
| Voorraden | 1 685 | 1 504 |
| Handelsvorderingen | 1 434 | 1 462 |
| Belastingsvorderingen | 97 | 100 |
| Overige financiële instrumenten | 101 | 89 |
| Overige vorderingen | 719 | 627 |
| Geldmiddelen & kasequivalenten | 1 103 | 992 |
| Activa aangehouden voor verkoop | 1 434 | 1 284 |
| Vlottende activa | 6 574 | 6 057 |
| Totaal van de activa | 22 000 | 21 451 |
| Aandelenkapitaal | 1 588 | 1 588 |
| Reserves | 8 920 | 8 051 |
| Minderheidsbelangen | 117 | 113 |
| Totaal eigen vermogen | 10 624 | 9 752 |
| Voorzieningen voor personeelsbeloningen | 2 672 | 2 816 |
| Overige voorzieningen | 883 | 793 |
| Uitgestelde belastingverplichtingen | 618 | 600 |
| Financiële schulden | 3 180 | 3 182 |
| Overige verplichtingen | 121 | 180 |
| Langlopende verplichtingen | 7 474 | 7 571 |
| Overige voorzieningen | 281 | 281 |
| Financiële schulden | 630 | 1 044 |
| Handelsschulden | 1 439 | 1 330 |
| Belastingsschulden | 114 | 129 |
| Te betalen dividenden | 154 | 147 |
| Overige verplichtingen | 850 | 848 |
| Passiva verbonden aan activa aangehouden voor verkoop | 435 | 349 |
| Kortlopende verplichtingen | 3 902 | 4 128 |
| Totaal van de passiva | 22 000 | 21 451 |
| Geconsolideerd mutatie-overzicht van het eigen vermogen | Herwaarderings reserve |
|||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (in € mln) | Aandelen kapitaal |
Uitgifte premies |
Eigen aandelen |
Eeuwig durende hybride obligaties |
Inge houden winsten |
Valuta ver schillen |
(reële waarde) Eigen vermogens instrumenten gewaardeerd aan reële waarde via het totaalresultaat |
Kas stroomaf dekkingen |
Toe gezegde pensioen regelingen |
Totale reserves |
Minder heids belangen |
IFRS Totaal eigen vermogen |
| Saldo per 31 december 2016 | 1 588 | 1 169 | -274 | 2 188 | 5 899 | -39 | 8 | -5 | -828 | 8 118 | 250 | 9 956 |
| Winst van de periode | - | - | - | - | 1 061 | - | - | - | - | 1 061 | 56 | 1 116 |
| Andere elementen van het totaalresultaat |
- | - | - | - | - | -795 | -3 | 22 | 128 | -649 | -35 | -684 |
| Totaalresultaat | - | - | - | - | 1 061 | -795 | -3 | 22 | 128 | 412 | 20 | 433 |
| Kosten van aandelenopties | - | - | - | - | 10 | - | - | - | - | 10 | - | 10 |
| Dividenden | - | - | - | - | -363 | - | - | - | - | -363 | -41 | -404 |
| Coupons van eeuwigdurende hybride obligaties |
- | - | - | - | -111 | - | - | - | - | -111 | - | -111 |
| Vervreemding / verwerving (-) van eigen aandelen |
- | - | -7 | - | -7 | - | - | - | - | -14 | - | -14 |
| [1] Overige |
- | 1 | - | - | -33 | - | - | - | 34 | 1 | -117 | -116 |
| Saldo per 31 december 2017 | 1 588 | 1 170 | -281 | 2 188 | 6 454 | -834 | 5 | 16 | -666 | 8 051 | 113 | 9 752 |
| Invoering van IFRS 9 | - | - | - | - | -5 | - | - | - | - | -5 | - | -5 |
| Saldo per 1 januari 2018 | 1 588 | 1 170 | -281 | 2 188 | 6 449 | -834 | 5 | 16 | -666 | 8 046 | 113 | 9 747 |
| Winst van de periode | - | - | - | - | 858 | - | - | - | - | 858 | 39 | 897 |
| Andere elementen van het totaalresultaat[2] |
- | - | - | - | - | 217 | 4 | -42 | 22 | 200 | 4 | 204 |
| Totaalresultaat | - | - | - | - | 858 | 217 | 4 | -42 | 22 | 1 058 | 43 | 1 101 |
| Uitgifte hybride eeuwigdurende obligaties |
- | - | - | 298 | - | - | - | - | - | 298 | - | 298 |
| Kosten van aandelenopties | - | - | - | - | 9 | - | - | - | - | 9 | - | 9 |
| Dividenden | - | - | - | - | -378 | - | - | - | - | -378 | -40 | -418 |
| Coupons van eeuwigdurende hybride obligaties |
- | - | - | - | -111 | - | - | - | - | -111 | - | -111 |
| Vervreemding / verwerving (-) van eigen aandelen |
- | - | -18 | - | -4 | - | - | - | - | -22 | - | -22 |
| Overige | - | - | - | - | 11 | - | - | - | 8 | 19 | 1 | 19 |
| Saldo per 31 december 2018 | 1 588 | 1 170 | -299 | 2 486 | 6 834 | -618 | 9 | -26 | -636 | 8 920 | 117 | 10 624 |
[1] De daling ten belope van € -117 mln in het eigen vermogen betreffende minderheidsbelangen is het gevolg van de afronding van de verkoop van Vinythai in Kw 1 2017.
[2] De stijging van € 217 mln in het eigen vermogen betreffende valutaverschillen vloeit voornamelijk voor uit de stijging van de Amerikaanse dollar ten aanzien van de euro.
Solvay is een naamloze vennootschap naar Belgisch recht, die genoteerd is op Euronext Brussel en Euronext Parijs. Het vrijgeven van dit verkort geconsolideerd financieel verslag is op 26 februari 2019 door de raad van bestuur goedgekeurd.
Op 15 november 2017ging Solvay akkoord met de verkoop van haar bedrijf in Charleston, South Carolina, en de producten op basis van fosforderivaten die in deze fabriek gemaakt worden, aan het Duitse gespecialiseerd chemisch bedrijf Lanxess. De producten van de vestiging worden voornamelijk gebruikt als tussenproducten in kunststofadditieven, vlamvertragers en agrarische toepassingen. Het bedrijf genereert een omzet van ongeveer € 65 miljoen. De transactie werd voltooid of 8 februari 2018 voor € 68 mln, en leidde tot een netto meerwaarde voor belastingen van € 22 mln. Werknemers op de site werden getransfereerd.
Op 15 maart 2018 kondigde Solvay aan dat het akkoord ging om de fabriek in Porto Marghera, die waterstoffluoridezuur produceert, te verkopen aan Alkeemia, deel van de Italiaanse Fluorsid Group. Waterstofflluoridezuur wordt door Solvay gebruikt als een basisingrediënt voor de productie van bepaalde hoog-performante polymeren. De verkoop sluit aan bij de strategie van Solvay Specialty Polymers om zich te richten op specialiteitschemie, voor dewelke technologie en innovatie cruciaal zijn, teneinde de duurzaamheid van de producties te verbeteren. Fluorsid Group is een van de belangrijke spelers in de markt van waterstoffluoridezuur en derivaten op internationaal niveau. Alkeemia nam Porto Marghera-branche van de bedrijfsactiviteiten van Solvay Specialty Polymers over. De werknemers op de site werden getransfereerd. De verkoop werd afgerond op 1 juni 2018. De verkoop leidde tot de opname van een waardeverminderingsverlies ter waarde van € (23) mln, dat werd opgenomen in het eerste kwartaal van 2018.
Op 29 maart 2018 kondigde Solvay aan een nieuwe stap te zetten in zijn transformatie waarbij de klanten centraal worden geplaatst om zijn groei op de lange termijn te versterken als bedrijf gespecialiseerd in geavanceerde materialen en hoogwaardige chemicaliën. Solvay maakte plannen bekend om zijn organisatie te vereenvoudigen en aan te passen aan zijn bedrijfsportefeuille, die nu sterk gericht is op hoogwaardige materialen en oplossingen op maat, en aan de wijzigende klantenportefeuille. De Groep lanceerde de relevante informatieen consultatieprocedures met vertegenwoordigers van de werknemers. Deze procedures werden afgerond eind juni. Solvay engageert zich om zijn werknemers tijdens de transformatie te ondersteunen, en het banenverlies zoveel mogelijk te beperken. De vereenvoudiging van de organisatie zou leiden tot het verdwijnen van ongeveer 600 banen, vooral in ondersteunende functies. Het samenbrengen van de O&Iactiviteiten en van de ondersteunende activiteiten zou de overplaatsing betekenen van ongeveer 500 werknemers naar Lyon en Brussel, verspreid over vier jaar. Zij kunnen rekenen op uitgebreide steun van de Groep. In verband met de aangekondigde transformatie werd een voorziening voor herstructurering openomen met een netto impact op de winst of het verlies van € (177) miljoen. Bovenop deze voorziening werden reeds overige kosten opgelopen in 2018 voor een bedrag van € (8) miljoen.
Op 16 oktober 2018 kondigde Solvay aan dat de verkoop van de polyamide-activiteiten van Solvay aan BASF vooruitgang boekt. BASF heeft remedies aangedragen die betrekking hebben op een deel van de activa van de oorspronkelijke overname overeenkomst. Hiermee geeft BASF gehoor aan de mededingingsbezwaren die de Europese Commissie heeft opgeworpen na een diepgaand fase II-onderzoek. De Europese Commissie evalueerde deze remedies en onderwierp ze aan een marktonderzoek, vooraleer de beoordelingsprocedure te voltooien. De activa die deel uitmaken van de voorgestelde remedies omvatten innovatie- en productiefacilitieiten van Solvays Polyamideactiviteiten in tussenproducten en technische kunststoffen in Europa. Deze activiteiten zijn in staat om onder een nieuwe eigenaar autonoom en succesvol te concurreren. Voor BASF en Solvay was dit een verdere stap om toestemming van de Europese commissie te krijgen voor hun overeenkomst, en die werd bekomen in januari 2019. Beide bedrijven zullen hun activiteiten afzonderlijk van elkaar blijven uitvoeren tot afronding van de transactie, die wordt verwacht in het tweede deel van 2019 nadat alle overblijvende voorwaarden tot voltooiing zullen zijn vervuld.
Op 27 november 2018 plaatste Solvay een eeuwigdurende hybride obligatie voor een totaal bedrag van € 300 miljoen, die zal dienen voor algemene corporate doelen, met inbegrip van de herfinanciering van de bestaande € 700 miljoen eeuwigdurende hybride obligatie die een eerste terugkoop datum heeft in mei 2019. De €300 miljoen eeuwigdurende hybride obligatie heeft een eerste terugkoop datum op 4 maart 2024 en een coupon van 4.25% tot op die datum, met erna een herziening iedere 5 jaar. De eeuwigdurende hybride obligatie is achtergesteld op alle senior financiële schulden en wordt gepresenteerd in het eigen vermogen (ingevolge worden de coupons in mindering gebracht van het eigen vermogen conform IFRS).
Solvay stelt elk kwartaal een verkort geconsolideerd financieel verslag op in overeenstemming met IAS 34 Tussentijdse financiële verslaggeving. Deze bevat niet alle informatie die vereist is voor de voorbereiding van de jaarlijkse geconsolideerde financiële verslaggeving en dient samen gelezen te worden met de geconsolideerde financiële verslaggeving van het jaar dat eindigde op 31 december 2017. De geconsolideerde financiële verslaggeving voor 2018 zal worden gepubliceerd in het jaarverslag 2018 tijdens april 2019.
Het verkort geconsolideerd financieel verslag voor het jaar eindigend op 31 december 2018 is opgesteld met toepassing van dezelfde regels voor financiële verslaggeving als die welke gehanteerd zijn bij de opstelling van de geconsolideerde financiële verslaggeving voor het jaar eindigend op 31 december 2017, met uitzondering van de toepassing van de nieuwe Standaarden die van toepassing zijn vanaf 1 januari 2018, en die hierna worden toegelicht. De groep paste geen andere Standaard, Interpretatie of amendement, uitgegeven doch nog niet van toepassing, vervroegd toe.
Op 1 januari 2018 paste de Groep voor de eerste maal IFRS 15 – Opbrengsten uit contracten met klanten, en IFRS 9 – Financiële instrumenten toe. Zoals vereist volgens IAS 34 voor verkorte geconsolideerde financiële verslagen, worden de aard en de impact van deze wijzigingen hieronder toegelicht. Diverse andere amendementen en Interpretaties zijn voor het eerst van toepassing in 2018, maar hebben geen impact op de verkorte geconsolideerde financiële verslaggeving van de Groep.
Vanaf 1 januari past de Groep niet langer IAS 39– Financiële Instrumenten: opname en waardering toe. IFRS 9 is van toepassing voor jaren die aanvatten op of na 1 januari 2018, en brengt de drie aspecten van de verwerking van financiële instrumenten samen: classificatie en waardering, bijzondere waardevermindering en hedge accounting (administratieve verwerking van afdekkingstransacties). Met uitzondering van hedge accounting is retrospectieve toepassing vereist, maar het leveren van vergelijkbare informatie is niet verplicht. Voor hedge accounting worden de vereisten in het algemeen op prospectieve basis toegepast, met een beperkt aantal uitzonderingen. Groep heeft de nieuwe standaard met ingang van 1 januari 2018 toegepast. De vergelijkende informatie werd niet gecorrigeerd.
Over het algemeen is er geen grote invloed op het overzicht van de financiële positie en het eigen vermogen. De Groep constateerde een stijging van de voorziening voor kredietverlies, wat een negatieve invloed heeft op het eigen vermogen, zoals hieronder wordt besproken. Verder voerde de Groep veranderingen door in de classificatie van bepaalde financiële instrumenten.
Bijzondere waardevermindering: Conform IFRS 9 is de Groep verplicht verwachte kredietverliezen op handelsvorderingen te erkennen: de Groep hanteert een vereenvoudigde aanpak en neemt de lifetime verwachte verliezen op van alle handelsvorderingen, gebruikmakend van de voorzieningenmatrix om de lifetime verwachte kredietverliezen op handelsvorderingen zoals vereist door IFRS 9 te berekenen aan de hand van historische informatie over wanbetalingen aangepast voor toekomstgerichte informatie. De invloed van schuldbewijzen, leningen, financiële garanties en kredietverbintenissen verleend aan derden alsmede geldmiddelen en kasequivalenten is van immaterieel belang. De invloed op de handelsvorderingen is als volgt, terwijl de invloed op het eigen vermogen van de Groep (na aftrek van uitgestelde belastingen van € 1 miljoen) € (5) miljoen bedraagt:
| (in € mln) | Voorzieningen op handelsvorderingen |
|---|---|
| Boekwaarde op 31 december 2017 - IAS 39 | -49 |
| Herwaarderingen - Van geleden verlies tot verwacht verlies model | -6 |
| Boekwaarde op 1 januari 2018 - IFRS 9 | -55 |
Classificatie en waardering: De toepassing van de classificatie- en waarderingsvereisten conform IFRS 9 heeft geen significante invloed op het geconsolideerde overzicht van de financiële positie of het eigen vermogen. Alle financiële activa die momenteel tegen reële waarde worden verwerkt, worden ook in de toekomst tegen reële waarde opgenomen. Deelnemingen in niet-beursgenoteerde ondernemingen, voorheen gepresenteerd als financiële activa Beschikbaar voor verkoop, zijn bedoeld om in de toekomst aangehouden te worden. De Groep past de mogelijkheid toe om veranderingen in de reële waarde te verantwoorden onder Andere elementen van het totaalresultaat. De toepassing van IFRS 9 heeft daarom geen significante invloed. De veranderingen in de reële waarde opgenomen onder Andere elementen van het totaalresultaat zullen niet langer geherclassificeerd worden naar winst of verlies. Dit wijkt af van de vorige verwerking. Leningen alsmede handelsvorderingen worden aangehouden om contractuele kasstromen te innen. Dit zal een kasstroom opleveren die alleen bestaat uit betalingen van de hoofdsom en interesten. De Groep zal derhalve onder IFRS 9 deze financiële activa blijven waarderen tegen geamortiseerde kostprijs. De invloed van de toepassing van de vereisten van classificatie en waardering conform IFRS 9 is als volgt:
| Financiële activa | IAS 39 31 december 2017 |
Overgang naar IFRS 9 | IFRS 9 1 januari 2018 |
Op datum van overgang |
|||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (in € mln) | Boekwaarde | Herclassi ficaties |
Herwaar deringen |
Boekwaarde | Impact op de ingehouden winsten [1] |
||
| Leningen en vorderingen (inclusief geldmiddelen en kasequivalenten, handelsvorderingen, leningen en andere kortlopende/langlopende activa, behalve de overschotten van het pensioenfonds) |
2 870 | -2 870 | - | - | - | ||
| Financiële activa tegen geamortiseerde kostprijs | - | 2 870 | -6 | 2 864 | -5 | ||
| Financiële activa beschikbaar voor verkoop | 44 | -44 | - | - | - | ||
| Eigen vermogensinstrumenten gewaardeerd tegen reële waarde via de overige elementen van het totaalresultaat |
- | 44 | 44 |
[1] Na aftrek van uitgestelde belastingvorderingen
De Groep had geen reclassificaties of herwaarderingen aangaande financiële verplichtingen.
Administratieve verwerking van afdekkingstransacties (hedge accounting): Conform de overgangsbepalingen voor hedge accounting onder IFRS 9, past de Groep de vereisten voor hedge accounting onder IFRS 9 op prospectieve basis toe vanaf 1 januari 2018, de datum van eerste toepassing. De conform IAS 39 in aanmerking komende afdekkingsrelaties op 1 januari 2018 komen ook in aanmerking voor
hedge accounting conform IFRS 9 en worden daarom beschouwd als voortdurende afdekkingsrelaties. Voor geen van de afdekkingsrelaties was op 1 januari 2018 een herbalancering nodig.
IFRS 15 vervangt IAS 11 "Onderhanden projecten in opdracht van derden", IAS 18 "Opbrengsten" en gerelateerde Interpretaties en is van toepassing op alle opbrengsten die voortvloeien uit contracten met klanten, tenzij deze contracten binnen het toepassingsgebied van een andere Standaard vallen. De nieuwe Standaard omvat een vijfstappenmodel voor de verantwoording van opbrengsten die voortvloeien uit contracten met klanten. Conform IFRS 15 worden opbrengsten opgenomen voor het bedrag van de vergoeding waarop een entiteit verwacht recht te hebben in ruil voor de overdracht van goederen of diensten aan een klant.
Sedert 1 januari 2018 past de Groep IFRS 15 toe, op basis van een aangepaste retrospectieve methode.
Financiële activa en passiva worden eerst opgenomen wanneer Solvay een partij wordt bij de contractuele bepalingen van het instrument.
De geamortiseerde kostprijs is het bedrag waartegen de financiële activa of passiva bij eerste opname wordt gewaardeerd, verminderd met de hoofdsomaflossingen en vermeerderd of verminderd met de volgens de effectieverentemethode bepaalde cumulatieve amortisatie van het eventuele verschil tussen dat eerste bedrag en het aflossingsbedrag, en, voor financiële activa, aangepast voor een eventuele voorziening voor verliezen. De effectieve rentevoet is de rente die de verwachte toekomstige geldbetalingen of -ontvangsten tijdens de verwachte looptijd van de financiële activa of passiva exact verdisconteert tot de brutoboekwaarde van een financieel actief of de geamortiseerde kostprijs van een financieel passief. Bij de berekening van de effectieve rentevoet maakt de Groep een schatting van de verwachte kasstromen, waarbij rekening wordt gehouden met alle contractvoorwaarden van het financiële instrument (bijvoorbeeld een optie tot vervroegde aflossing en verlengings-, call- en vergelijkbare opties), maar niet met de te verwachten kredietverliezen. In de berekening worden alle door de contractpartijen betaalde of ontvangen provisies en vergoedingen opgenomen die integraal deel uitmaken van de effectieve rentevoet, alsmede transactiekosten en alle overige premies en kortingen.
Handelsvorderingen worden bij eerste opname gewaardeerd tegen hun transactieprijs, wanneer ze geen significante financieringscomponent bevatten, wat het geval is voor bijna alle handelsvorderingen. Andere financiële activa worden aanvankelijk gewaardeerd tegen reële waarde vermeerderd met, in het geval van een financieel actief dat niet tegen reële waarde via de winst-enverliesrekening wordt gewaardeerd, transactiekosten die direct kunnen worden toegerekend aan de verwerving van het financiële actief.
Een financieel actief wordt geclassificeerd als vlottend, wanneer de verwachte kasstromen een looptijd hebben van minder dan een jaar.
Alle opgenomen financiële activa zullen vervolgens gewaardeerd worden tegen geamortiseerde kostprijs dan wel reële waarde, volgens IFRS 9. Meer bepaald:
een schuldinstrument dat (i) wordt aangehouden binnen een bedrijfsmodel dat erop gericht is contractuele kasstromen te ontvangen en (ii) contractuele kasstromen heeft die uitsluitend aflossingen en rentebetalingen op het uitstaande hoofdsombedrag betreffen, wordt tegen geamortiseerde kostprijs gewaardeerd (exclusief afgeschreven bijzondere waardevermindering), tenzij het actief is aangewezen als gewaardeerd tegen reële waarde met verwerking van waardeveranderingen in de winst- en verliesrekening (FVTPL) onder de optie reële waarde;
Voor instrumenten die genoteerd worden op een actieve markt stemt de reële waarde overeen met de marktprijs (niveau 1). Voor instrumenten die niet genoteerd worden op een actieve markt wordt de reële waarde bepaald met behulp van waarderingstechnieken, met inbegrip van recente transacties tussen ter zake goed geïnformeerde, tot een transactie bereid zijnde partijen die onafhankelijk zijn of transacties met instrumenten die in grote mate gelijkaardig zijn (niveau 2); of met behulp van verdisconteerde kasstroomanalyses, met inbegrip van veronderstellingen die in grote mate consistent zijn met waarneembare marktgegevens (niveau 3). In beperkte omstandigheden kan de kostprijs van eigen-vermogensinstrument een passende schatting van de reële waarde vormen. Dit kan het geval zijn als er onvoldoende meer recente informatie beschikbaar is om de reële waarde te bepalen, of als er van een grote bandbreedte van mogelijke waarderingen tegen reële waarde sprake is en de kostprijs de beste schatting van de reële waarde binnen die bandbreedte vertegenwoordigt.
Het bijzondere waardeverminderingsverlies van een financieel actief dat wordt gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprijs wordt berekend op basis van het verwachte verliesmodel. Bij de weergave van het gewogen gemiddelde van kredietverliezen worden de respectieve risico's van een wanbetaling als wegingsfactoren gebruikt. Verwachte kredietverliezen zijn gebaseerd op het verschil tussen de contractuele kasstromen verschuldigd conform het contract, en alle kasstromen die de Groep verwacht te ontvangen, verdisconteerd op basis van een redelijke benadering van de originele effectieve rentevoet.
Voor handelsvorderingen die niet een aanzienlijk financieringsgedeelte bevatten (d.w.z. vrijwel alle handelsvorderingen), wordt de voorziening voor verliezen gewaardeerd tegen een bedrag dat gelijk is aan de tijdens de looptijd te verwachte kredietverliezen. Dit zijn de verwachte kredietverliezen die voortvloeien uit alle eventuele wanbetalingen gedurende de verwachte levensduur van deze handelsvorderingen, aan de hand van een voorzieningenmatrix die rekening houdt met historische informatie over wanbetalingen aangepast voor toekomstgerichte informatie per klant. De Groep beschouwt een financieel actief in wanbetaling wanneer de contractuele betalingen 60 dagen achterstallig zijn. Niettemin beschouwt de Groep een financieel actief evenzeer in wanbetaling wanneer interne of externe informatie aangeeft dat het onwaarschijnlijk is dat de Groep de uitstaande contractuele bedragen volledig zal ontvangen, vóór het in acht nemen van enige kredietbescherming aangehouden door de Groep. Een financieel actief wordt afgeschreven wanneer er geen redelijke verwachting is om de contractuele kasstromen te realiseren.
Bijzondere waardeverminderingsverliezen worden opgenomen in de geconsolideerde winst-en-verliesrekening, met uitzondering van schuldinstrumenten die tegen reële waarde worden opgenomen in andere elementen van het totaalresultaat. In dat geval wordt de voorziening verantwoord in andere elementen van het totaalresultaat.
Financiële passiva worden aanvankelijk gewaardeerd tegen reële waarde verminderd met, in het geval van een financiële passief niet tegen reële waarde via de winst-en-verliesrekening wordt gewaardeerd, transactiekosten die direct kunnen worden toegerekend aan de uitgifte van het financiële passief. Deze worden na eerste opname tegen geamortiseerde kostprijs gewaardeerd, uitgezonderd:
Een afgeleid financieel instrument is een financieel instrument of een ander contract dat binnen het toepassingsgebied van IFRS 9 valt en dat de volgende drie kenmerken bezit.
de waarde ervan verandert als gevolg van veranderingen in een bepaalde rente, prijs van een financieel instrument, commodityprijs, wisselkoers, index van prijzen of rentevoeten, creditrating of kredietwaardigheidsindex, of andere variabele, mits, in geval van een nietfinanciële variabele, de variabele niet specifiek voor een contractpartij is (soms 'de onderliggende waarde' genoemd);
De Groep gebruikt verscheidene afgeleide financiële instrumenten (termijncontracten, futures, collars, opties en swaps) om haar blootstelling aan rente-, wisselkoers- en grondstoffenrisico's (hoofdzakelijk prijsrisico's voor energie en CO2-emissierechten) te beheren.
Zoals eerder uitgelegd, worden afgeleide financiële instrumenten initieel gewaardeerd tegen reële waarde op het moment van aangaan van het afgeleide contract en worden na initiële opname geherwaardeerd tegen reële waarde op het einde van elke verslagperiode. De resulterende winst of het verlies wordt opgenomen in de winst-en-verliesrekening, tenzij het afgeleid product als effectief afdekkingsinstrument aangemerkt werd. De Groep heeft bepaalde afgeleide financiële instrumenten aangemerkt als afdekkingsinstrumenten om het risico op schommelingen in de kasstromen af te dekken van een opgenomen actief of passief, of voor een erg waarschijnlijke transactie die gevolgen kan hebben voor de winst of het verlies (kasstroomafdekkingen).
Een afgeleid financieel instrument met een positieve reële waarde wordt opgenomen als een financieel actief, terwijl een afgeleid financieel instrument met negatieve reële waarde als een financieel passief wordt opgenomen. Afgeleide financiële instrumenten (of onderdelen daarvan) worden gepresenteerd als langlopende activa of passiva verplichtingen indien de resterende looptijd van de onderliggende afwikkelingen meer dan twaalf maanden na de verslagperiode valt. De overige derivaten (of een deel ervan) worden gepresenteerd als vlottende activa of passiva.
De Groep merkt bepaalde afgeleide financiële instrumenten en in contracten besloten derivaten met betrekking tot rente-, wisselkoers-, Solvay aandelenkoers, en grondstoffenrisico's (hoofdzakelijk prijsrisico's voor energie en CO2-emissierechten) aan als afdekkingsinstrumenten in een kasstroomafdekkingsrelatie.
Bij het aangaan van de afdekkingsrelatie worden de afdekkingsrelatie alsmede de risicobeheerdoelstelling en -strategie van de Groep formeel aangewezen en gedocumenteerd. Om hedge accounting toe te passen: (a) is er sprake van een economische relatie tussen de afgedekte positie en het afdekkingsinstrument, (b) zijn de waardeveranderingen die uit deze economische relatie voortvloeien niet hoofdzakelijk terug te voeren op het effect van het kredietrisico, en (c) is de afdekkingsverhouding van de afdekkingsrelatie gelijk aan die welke resulteert uit de hoeveelheid van de afgedekte positie die de Groep werkelijk afdekt, en de hoeveelheid van het afdekkingsinstrument waarvan de Groep daadwerkelijk gebruikmaakt om die hoeveelheid van de afgedekte positie af te dekken.
De vereiste onder (a) hierboven dat er een economische relatie is, betekent dat er een verwachting is dat de waarde van het afdekkingsinstrument en de waarde van de afgedekte positie stelselmatig in tegengestelde richting veranderen in reactie op mutaties in ofwel dezelfde onderliggende waarde (ofwel onderliggende waarden waartussen een zodanige economische relatie bestaat dat zij op dezelfde wijze reageren op het afgedekte risico).
Het effectieve gedeelte van de wijzigingen in de reële waarde van afdekkingsinstrumenten aangemerkt voor kasstroomafdekking, wordt opgenomen in de andere elementen van het totaalresultaat.
De winst of het verlies van het niet-effectieve gedeelte wordt onmiddellijk opgenomen in de winst-en-verliesrekening.
Zolang de kasstroomafdekking zich daarvoor kwalificeert, wordt de afdekkingsrelatie als volgt verantwoord:
Het merendeel van de afgedekte posities is transactiegerelateerd. De tijdswaarde van opties, termijnelementen van termijncontracten, en valutabasisspreads van financiële instrumenten die de posities afdekken beïnvloeden de winst of het verlies op hetzelfde moment als deze afgedekte posities.
Hedge accounting wordt beëindigd op prospectieve basis wanneer de afdekkingsrelatie (of een deel van een afdekkingsrelatie) niet meer aan de criteria voldoet (in voorkomend geval, na met herbalancering van de afdekkingsrelatie rekening te hebben gehouden). Het betreft onder meer gevallen waarin het afdekkingsinstrument afloopt of wordt verkocht, beëindigd of uitgeoefend.
Wanneer de Groep hedge accounting voor een kasstroomafdekking beëindigt, dan moet hij het bedrag dat in de kasstroomafdekkingsreserve is geaccumuleerd, als volgt administratief verwerken:
Op basis van IFRS 15 is een vijfstappenmodel ontwikkeld voor de verantwoording van opbrengsten die voortvloeien uit contracten met klanten:
Conform IFRS 15 worden opbrengsten verantwoord voor het bedrag van de vergoeding waarop de Groep verwacht recht te hebben in ruil voor de overdracht van goederen of diensten aan een klant.
Verkoop van goederen: Contracten kunnen een korte termijn hebben (inclusief deze die enkel gebaseerd zijn op een kooporder), of een lange termijn. Sommige omvatten minimum aankoopverplichtingen. Aangezien de Groep zich bezighoudt met de verkoop van chemicaliën, hebben overeenkomsten met klanten meestal betrekking op de verkoop van goederen. Als gevolg daarvan vindt de verantwoording van opbrengsten meestal plaats op het moment dat de controle over de chemicaliën wordt overgedragen aan de klant. Dit is meestal op het moment van levering.
Onderscheiden elementen: een goed dat of een dienst die aan een klant wordt beloofd, is onderscheiden als aan beide volgende voorwaarden wordt voldaan: (a) de klant kan van het goed of de dienst profiteren ofwel op zichzelf, ofwel in combinatie met andere gemakkelijk voor de klant beschikbare middelen (d.w.z. het goed of de dienst is in staat onderscheiden te zijn); en (b) de belofte van de onderneming om het goed of de dienst aan de klant over te dragen, is afzonderlijk identificeerbaar van andere beloften in het contract (d.w.z. de belofte om het goed of de dienst over te dragen, is onderscheiden binnen de context van het contract).
De opbrengsten van de Groep zijn voornamelijk afkomstig uit de verkoop van chemicaliën, die gekwalificeerd worden als afzonderlijke prestatieverplichtingen. Dienstverlening met toegevoegde waarde, voornamelijk klantenservice, die overeenstemt met de knowhow van Solvay, vindt merendeels plaats gedurende de periode waarin de betreffende goederen aan de klant worden verkocht.
Variabele vergoeding: In sommige contracten met klanten worden handels- of volumekortingen verstrekt. Handels- en volumekortingen vormen een variabele vergoeding conform IFRS 15 en de omvang daarvan dient bij het aangaan van het contract, en nadien op ieder verslagdatum, te worden geschat. Conform IFRS 15 moet de geschatte variabele vergoeding beperkt blijven om een opname van een teveel aan opbrengsten te voorkomen.
Moment van opname van opbrengsten: opbrengsten worden opgenomen wanneer (of als) de Groep aan een prestatieverplichting heeft voldaan en het beloofde goed of de beloofde dienst (d.w.z. een actief) aan een klant wordt overgedragen. Een actief wordt overgedragen wanneer (of als) de klant zeggenschap krijgt over dat actief. Vrijwel alle opbrengsten vloeien voort uit prestatieverplichtingen die op een bepaald moment zijn voldaan, zoals de verkoop van goederen. Bij de verantwoording van de opbrengsten daarvan wordt met het volgende rekening gehouden:
De Groep verkoopt chemicaliën aan haar klanten (a) rechtstreeks, (b) via distributeurs en (c) met behulp van agenten. Wanneer de Groep een product levert aan distributeurs voor de verkoop aan eindgebruikers, dan beoordeelt de Groep of die distributeur op dat moment de zeggenschap heeft verkregen over het product. Wanneer het geleverde product in consignatie wordt gehouden, dan worden de opbrengsten bij levering van het product aan een klant of een distributeur niet opgenomen. Indicatoren voor consignatievoorraden zijn onder andere:
Agenten faciliteren de verkoop en kunnen goederen niet kopen en doorverkopen aan de eindklant.
Producten die aan klanten zijn verkocht kunnen in het algemeen niet worden teruggezonden, tenzij er sprake is van een tekortkoming in de prestatie. Klantacceptatieclausules zijn in veel gevallen een formaliteit die geen invloed hebben op de vaststelling door de Groep dat de klant zeggenschap over de goederen heeft verkregen.
De inkomsten uit diensten worden erkend voor de periode waarin die diensten werden verleend.
Garanties: garanties bieden een klant de zekerheid dat het desbetreffende product naar behoren functioneert conform de overeengekomen specificaties. Vrijwel alle garanties geven de klant geen andere service dan de zekerheid dat het product voldoet aan de overeengekomen specificaties, en worden derhalve verantwoord conform IAS 37 Voorzieningen, voorwaardelijke verplichtingen en voorwaardelijke activa.
Solvay is georganiseerd in operationele segmenten:
| resultaten | ||||
|---|---|---|---|---|
| (in € mln) | Kw4 2018 | Kw4 2017 | 2018 | 2017 |
| Netto-omzet | 2 574 | 2 480 | 10 257 | 10 125 |
| Advanced Materials | 1 093 | 1 047 | 4 385 | 4 370 |
| Advanced Formulations | 764 | 747 | 3 057 | 2 966 |
| Performance Chemicals | 716 | 679 | 2 808 | 2 766 |
| Corporate & Business Services | 1 | 7 | 7 | 23 |
| Onderliggende EBITDA | 506 | 494 | 2 230 | 2 230 |
| Advanced Materials | 275 | 260 | 1 197 | 1 202 |
| Advanced Formulations | 119 | 138 | 521 | 524 |
| Performance Chemicals | 172 | 170 | 729 | 749 |
| Corporate & Business Services | -60 | -74 | -218 | -244 |
| Onderliggende afschrijvingen & bijzondere waardeverminderingen van activa | -183 | -187 | -684 | -704 |
| Onderliggende EBIT | 322 | 307 | 1 546 | 1 527 |
| Niet-contante boekhoudkundige impact op afschrijvingen van de toewijzing van | -60 | -60 | -237 | -250 |
| de overnameprijs van verwervingen [1] | ||||
| Overige kosten verbonden aan portefeuillewijzigingen (zoals retentiepremies) | - | - | - | -2 |
| Netto financieringslasten en herwaarderingen van de boekwaarde in eigen | -8 | -6 | -30 | -27 |
| vermogen van de RusVinyl joint venture | ||||
| Resultaat uit portefeuillebeheer en herevaluaties | -8 | -10 | -208 | -188 |
| Resultaat uit historische sanering & belangrijke juridische geschillen | -13 | -27 | -86 | -84 |
| EBIT | 234 | 204 | 986 | 976 |
| Netto financieringskosten | -57 | -86 | -194 | -298 |
| Winst van de periode vóór belastingen | 177 | 118 | 791 | 678 |
| Belastingen op het resultaat | 37 | 206 | -95 | 197 |
| Winst van de periode uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 214 | 324 | 697 | 875 |
| Winst / verlies (-) van de periode uit beëindigde bedrijfsactiviteiten | 43 | -39 | 201 | 241 |
| Winst van de periode | 257 | 285 | 897 | 1 116 |
| toegekend aan minderheidsbelangen | 9 | 16 | 39 | 56 |
| toegekend aan Solvay aandeelhouders | 247 | 269 | 858 | 1 061 |
[1] De niet-contante PPA-effecten zijn te vinden in de aansluitingstabellen op pagina's Error! Bookmark not defined. tot 21. Voor Kw4 2018 bestaan deze uit een afschrijving van immateriële activa van € -60 mln, die worden aangepast in "Administratieve kosten" voor € 9 mln , in "Onderzoeks- en ontwikkelingskosten" voor € 1 mln en in "Andere operationele winsten en verliezen"voor € 50 mln. Voor het jaar 2018 bestaan deze uit een afschrijving van immateriële activa van € -237 mln, die worden aangepast in "Kostprijs van de omzet" voor € 2 mln, in "Administratieve kosten" voor € 35 mln , in "Onderzoeks- en ontwikkelingskosten" voor € 3 mln en in "Andere operationele winsten en verliezen"voor € 197 mln.
In vergelijking met 31 december 2017 is er niets veranderd aan de waarderingstechnieken.
Voor alle financiële instrumenten die in het geconsolideerd overzicht van Solvay's financiële positie niet tegen de reële waarde gewaardeerd zijn, geldt dat hun reële waarde per 31december 2018 niet wezenlijk afwijkt van die welke gepubliceerd is in de Toelichting 32 van de geconsolideerde jaarrekening voor het jaar eindigend op 31 december 2017. De geconsolideerde jaarrekening voor het jaar eindigend op 31 december 2018 zal worden gepubliceerd in het Jaarverslag in april 2019.
Voor financiële instrumenten die in Solvay's geconsolideerd overzicht van de financiële positie tegen de reële waarde gewaardeerd zijn, geldt dat hun reële waarde per 31december 2018 niet wezenlijk afwijkt van die welke gepubliceerd is in Toelichting 32 van de geconsolideerde jaarrekening voor het jaar eindigend op 31 december 2017. De geconsolideerde jaarrekening voor het jaar eindigend op 31 december 2018 zal worden gepubliceerd in het Jaarverslag in april 2019.
Op 18 januari 2019 verleende de Europese Commissie haar goedkeuring aan de verkoop van de polyamide-activiteiten van Solvay aan BASF. Dit is voor Solvay een mijlpaal in haar transformatie naar een bedrijf van geavanceerde materialen en specialiteitschemicaliën. De transactie wordt naar verwachting in de tweede helft van 2019 afgerond, nadat aan alle overige voorwaarden van overeenkomst is voldaan. Deze voorwaarden omvatten onder meer de verkoop van een remediepakket aan een derde partij om gehoor te geven aan de mededingingsbezwaren van de Europese Commissie. BASF heeft remedies aangedragen die betrekking hebben op een deel van de activa van de oorspronkelijke overname-overeenkomst. Deze activa omvatten onder andere de productiefaciliteiten van Solvays polyamidetussenproducten, technische vezels en technische kunststoffen, en de innovatiecapaciteiten in Europa.
Jean-Pierre Clamadieu, Chief Executive Officer, en Karim Hajjar, Chief Financial Officer, van de Solvay Groep, verklaren dat, naar hun beste weten:
Deloitte bevestigde dat het veldwerk met betrekking tot de controle van de geconsolideerde jaarrekening van Solvay SA / NV ("de onderneming") en haar dochterondernemingen (gezamenlijk "de Groep"), opgesteld in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards zoals aanvaard door de Europese Unie, en met de wettelijke en reglementaire vereisten die van toepassing zijn in België, in belangrijke mate voltooid zijn.
Deloitte heeft bevestigd dat de financiële informatie in dit persbericht geen commentaar van haar kant vereist en in overeenstemming is met de geconsolideerde jaarrekening van de Groep.
Deloitte bevestigde ook dat het de naleving, in alle materiële opzichten, van de alternatieve prestatie-indicatoren zoals opgenomen in de Aanvullende informatie sectie, nagekeken heeft.
Deloitte heeft bevestigd dat het een oordeel zonder voorbehoud met redelijke mate van zekerheid zal afgeven over de informatie op de extra-financiële prioriteitsdomeinen "Intensiteit van de uitstoot van broeikasgassen", "Duurzame oplossingen", "Arbeidsongevallen" en "Betrokkenheid van de werknemers", die is opgesteld in overeenstemming met het rapporteringskader van Solvay. Voor "werknemers betrokken bij maatschappelijke acties", heeft Deloitte bevestigd dat het een oordeel zonder voorbehoud met beperkte mate van zekerheid zal afgeven met de volgende observatie: "Hoewel het proces, de definitie en de onderliggende interne controleomgeving voor de maatschappelijke acties in 2018 vergeleken met 2017 versterkt werd, blijven verder versterkingen nog nodig in 2019".
Het volledige auditrapport met betrekking tot de controle van de geconsolideerde jaarrekening en van de sociale, ecologische en andere duurzame ontwikkelingsinformatie zal worden opgenomen in het jaarverslag 2018 dat in april 2019 op het internet (www.solvay.com) zal worden gepubliceerd worden..
Deze informatie dient als referentiekader voor de beoordeling van de prestaties van de Groep in de tijd ingevolge de toepassing van IFRS 16 voor contracten waarbij de Groep optreedt als lessee. De Groep past vanaf 1 januari 2019 IFRS 16 toe met gebruikmaking van een aangepaste retrospectieve methode, d.w.z. zonder voorgaande verslagperiodes aan te passen.
De pro forma informatie geeft de invloed weer op financiële verslaggeving van de Groep alsof de toepassing van IFRS 16 op 1 januari 2018 was gestart. Deze pro forma financiële informatie heeft alleen betrekking op leaseovereenkomsten die werden geclassificeerd als operationele leaseovereenkomsten conform IAS 17. De gedetailleerde grondslagen van verslaggeving op de volgende pagina's vormen een integraal onderdeel van de pro forma financiële informatie. Aan het eind van deze paragraaf zijn de grondslagen voor financiële verslaggeving conform IFRS 16 toegevoegd.
| 2018 onderliggende kerncijfers | Onderliggend | ||
|---|---|---|---|
| Zoals | |||
| gepubli | Pro | ||
| (in € mln) | ceerd | IFRS 16 | forma |
| EBITDA, waarvan | 2 230 | 100 | 2 330 |
| Advanced Materials | 1 197 | 28 | 1 225 |
| Advanced Formulations | 521 | 12 | 533 |
| Performance Chemicals | 729 | 32 | 761 |
| Corporate & Business Services | -218 | 29 | -189 |
| EBITDA-marge | 22% | 23% | |
| Afschrijvingen & bijzondere waardeverminderingen van activa | -684 | -92 | -777 |
| EBIT | 1 546 | 8 | 1 554 |
| Netto financieringskosten | -326 | -16 | -342 |
| Winst van de periode vóór belastingen | 1 220 | -8 | 1 212 |
| Belastingen op het resultaat | -305 | 2 | -303 |
| Winst van de periode uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 915 | -6 | 909 |
| toegekend aan Solvay aandeelhouders | 876 | -6 | 869 |
| Gewone winst per aandeel (in €) | 10,57 | -0,06 | 10,51 |
| Kapitaalinvesteringen uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | -711 | -83 | -794 |
| Kasstroomomzetting | 68% | 66% | |
| Vrije kasstroom uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 830 | 16 | 846 |
| Vrije kasstroom aan Solvay aandeelhouders uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 566 | - | 566 |
| Netto werkkapitaal | 1 550 | 7 | 1 557 |
| Financiële nettoschuld | -5 105 | -433 | -5 538 |
| Hefboomgraad | 2,0 | 2,4 | |
| CFROI | 6,9% | 6,8% |
| Pro forma IFRS cijfers | 2018 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| (in € mln) | Kw1 | Kw2 | Kw3 | Kw4 | |
| Omzet | 2 809 | 2 820 | 2 840 | 2 830 | 11 299 |
| waarvan andere dan van kernactiviteiten | 317 | 221 | 249 | 256 | 1 042 |
| waarvan netto-omzet | 2 492 | 2 600 | 2 591 | 2 574 | 10 257 |
| Kostprijs van de omzet | -2 062 | -2 012 | -2 049 | -2 134 | -8 258 |
| Brutomarge | 746 | 808 | 790 | 697 | 3 042 |
| Commerciële kosten | -91 | -93 | -93 | -96 | -373 |
| Administratieve kosten | -238 | -261 | -247 | -259 | -1 005 |
| Kosten van onderzoek & ontwikkeling | -70 | -71 | -76 | -80 | -297 |
| Overige operationele opbrengsten & kosten | -50 | -7 | -47 | -19 | -123 |
| Resultaat uit joint ventures & geassocieerde deelnemingen | 11 | 8 | 10 | 15 | 44 |
| Resultaat uit portefeuillebeheer en herevaluaties | -145 | -58 | 2 | -8 | -208 |
| Resultaat uit historische sanering & belangrijke juridische geschillen | -18 | -26 | -29 | -13 | -86 |
| EBITDA | 414 | 561 | 569 | 486 | 2 030 |
| Afschrijvingen & bijzondere waardeverminderingen van activa | -268 | -260 | -258 | -250 | -1 036 |
| EBIT | 146 | 300 | 311 | 236 | 994 |
| Netto schuldenlasten | -36 | -33 | -33 | -32 | -134 |
| Disconteringskosten van de voorzieningen | -19 | -10 | -18 | -29 | -77 |
| Winst van de periode vóór belastingen | 91 | 258 | 260 | 175 | 783 |
| Belastingen op het resultaat | -12 | -76 | -42 | 37 | -93 |
| Winst van de periode uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 79 | 181 | 217 | 213 | 690 |
| toegekend aan Solvay aandeelhouders | 70 | 172 | 206 | 203 | 651 |
| toegekend aan minderheidsbelangen | 10 | 9 | 11 | 9 | 39 |
| Winst / verlies (-) van de periode uit beëindigde bedrijfsactiviteiten | 37 | 51 | 69 | 43 | 201 |
| Winst van de periode | 117 | 233 | 286 | 255 | 891 |
| toegekend aan Solvay aandeelhouders | 107 | 223 | 275 | 246 | 852 |
| toegekend aan minderheidsbelangen | 10 | 9 | 11 | 9 | 39 |
| Gewone winst per aandeel (in €) | 1,03 | 2,16 | 2,67 | 2,38 | 8,25 |
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 0,67 | 1,67 | 2,00 | 1,97 | 6,30 |
| Verwaterde winst per aandeel (in €) | 1,03 | 2,15 | 2,65 | 2,38 | 8,21 |
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 0,67 | 1,66 | 1,99 | 1,96 | 6,28 |
| Pro forma onderliggende cijfers | 2018 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| (in € mln) | Kw1 | Kw2 | Kw3 | Kw4 | |
| Omzet | 2 809 | 2 820 | 2 840 | 2 830 | 11 299 |
| waarvan andere dan van kernactiviteiten | 317 | 221 | 249 | 256 | 1 042 |
| waarvan netto-omzet | 2 492 | 2 600 | 2 591 | 2 574 | 10 257 |
| Kostprijs van de omzet | -2 062 | -2 012 | -2 049 | -2 133 | -8 256 |
| Brutomarge | 746 | 809 | 791 | 697 | 3 043 |
| Commerciële kosten | -91 | -93 | -93 | -96 | -373 |
| Administratieve kosten | -230 | -253 | -237 | -251 | -970 |
| Kosten van onderzoek & ontwikkeling | -69 | -71 | -75 | -79 | -294 |
| Overige operationele opbrengsten & kosten | -1 | 42 | 3 | 31 | 74 |
| Resultaat uit joint ventures & geassocieerde deelnemingen | 17 | 15 | 19 | 23 | 74 |
| EBITDA | 558 | 643 | 599 | 531 | 2 330 |
| EBITDA-marge | 22% | 25% | 23% | 21% | 23% |
| Afschrijvingen & bijzondere waardeverminderingen van activa | -186 | -193 | -192 | -206 | -777 |
| EBIT | 372 | 450 | 407 | 325 | 1 554 |
| EBIT-marge | 15% | 17% | 16% | 13% | 15% |
| Netto schuldenlasten | -36 | -33 | -33 | -31 | -134 |
| Coupons van eeuwigdurende hybride obligaties | -27 | -28 | -28 | -29 | -112 |
| Interesten en geboekte wisselkoerswinsten/verliezen (-) op de RusVinyl joint | |||||
| venture | -7 | -3 | -8 | -3 | -21 |
| Disconteringskosten van de voorzieningen | -19 | -17 | -19 | -19 | -74 |
| Winst van de periode vóór belastingen | 282 | 369 | 319 | 242 | 1 212 |
| Belastingen op het resultaat | -67 | -87 | -76 | -73 | -303 |
| Belastingvoet | 26% | ||||
| Winst van de periode uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 215 | 281 | 243 | 170 | 909 |
| toegekend aan Solvay aandeelhouders | 205 | 272 | 232 | 160 | 869 |
| toegekend aan minderheidsbelangen | 10 | 10 | 11 | 10 | 40 |
| Winst / verlies (-) van de periode uit beëindigde bedrijfsactiviteiten | 41 | 65 | 63 | 47 | 216 |
| Winst van de periode | 255 | 347 | 306 | 217 | 1 125 |
| toegekend aan Solvay aandeelhouders | 246 | 337 | 295 | 208 | 1 085 |
| toegekend aan minderheidsbelangen | 10 | 10 | 11 | 10 | 40 |
| Gewone winst per aandeel (in €) | 2,38 | 3,26 | 2,86 | 2,01 | 10,51 |
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 1,99 | 2,63 | 2,25 | 1,55 | 8,42 |
| Verwaterde winst per aandeel (in €) | 2,36 | 3,25 | 2,84 | 2,01 | 10,46 |
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 1,98 | 2,62 | 2,24 | 1,55 | 8,38 |
| Kapitaalinvesteringen | -207 | -210 | -211 | -298 | -925 |
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | -180 | -184 | -187 | -243 | -794 |
| Kasstroomomzetting | 68% | 71% | 69% | 54% | 66% |
| Vrije kasstroom | 152 | 75 | 204 | 575 | 1 006 |
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 110 | 22 | 155 | 559 | 846 |
| Vrije kasstroom aan Solvay aandeelhouders | 141 | -65 | 195 | 454 | 725 |
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 100 | -118 | 146 | 438 | 566 |
| Netto werkkapitaal | 1 557 | ||||
| Netto werkkapitaal / omzet | 14% | ||||
| Financiële nettoschuld | -5 538 | ||||
| Hefboomgraad | 2,4 | ||||
| CFROI | 6,8% | ||||
| Pro forma onderliggende cijfers | 2018 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| (in € mln) | Kw1 | Kw2 | Kw3 | Kw4 | |
| EBITDA | 558 | 643 | 599 | 531 | 2 330 |
| Advanced Materials | 295 | 349 | 299 | 282 | 1 225 |
| Advanced Formulations | 121 | 147 | 143 | 122 | 533 |
| Performance Chemicals | 185 | 195 | 200 | 180 | 761 |
| Corporate & Business Services | -44 | -49 | -44 | -53 | -189 |
| EBITDA-marge | 22% | 25% | 23% | 21% | 23% |
| Advanced Materials | 27% | 31% | 28% | 26% | 28% |
| Advanced Formulations | 17% | 19% | 18% | 16% | 17% |
| Performance Chemicals | 28% | 28% | 28% | 25% | 27% |
| EBIT | 372 | 450 | 407 | 325 | 1 554 |
| Advanced Materials | 219 | 268 | 218 | 192 | 897 |
| Advanced Formulations | 85 | 108 | 106 | 82 | 381 |
| Performance Chemicals | 134 | 144 | 150 | 127 | 556 |
| Corporate & Business Services | -66 | -71 | -66 | -77 | -280 |
| Kapitaalinvesteringen uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | -180 | -184 | -187 | -243 | -794 |
| Advanced Materials | -379 | ||||
| Advanced Formulations | -158 | ||||
| Performance Chemicals | -175 | ||||
| Corporate & Business Services | -82 | ||||
| Kasstroomomzetting | 68% | 71% | 69% | 54% | 66% |
| Advanced Materials | 69% | ||||
| Advanced Formulations | 70% | ||||
| Performance Chemicals | 77% | ||||
| CFROI | 6,8% | ||||
| Advanced Materials | 9,9% | ||||
| Advanced Formulations | 6,8% | ||||
| Performance Chemicals | 8,1% |
De impact van IFRS 16 op EBIT, in de kolommen b en f in de aansluitingstabellen hieronder, is het nettobedrag van de toename, die het resultaat is van de eliminatie van de operationele leasekosten conform IAS 17, en de afname, die voortvloeit uit de opname van de afschrijvingskosten op de met een gebruiksrecht overeenstemmende activa. Dit heeft een invloed op verschillende rubrieken in de winst- en verliesrekening, gepresenteerd op basis van hun functie.
| IFRS 16 impact Kw1 2018 | IFRS | Onderliggend | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Aanpas | Zoals | ||||||
| Zoals gepubli | Pro | singen | gepubli | ||||
| (in € mln) | ceerd a |
IFRS 16 b |
forma c |
d | ceerd e |
IFRS 16 f |
Pro forma g |
| = a+b | = a+d | = b | = e+f = c+d | ||||
| Omzet | 2 809 | - | 2 809 | - | 2 809 | - | 2 809 |
| waarvan andere dan van kernactiviteiten | 317 | - | 317 | - | 317 | - | 317 |
| waarvan netto-omzet | 2 492 | - | 2 492 | - | 2 492 | - | 2 492 |
| Kostprijs van de omzet | -2 064 | 2 | -2 062 | - | -2 064 | 2 | -2 062 |
| Brutomarge | 744 | 2 | 746 | - | 744 | 2 | 746 |
| Commerciële kosten | -91 | - | -91 | - | -91 | - | -91 |
| Administratieve kosten | -238 | - | -238 | 8 | -230 | - | -230 |
| Kosten van onderzoek & ontwikkeling | -70 | - | -70 | 1 | -69 | - | -69 |
| Overige operationele opbrengsten & kosten | -50 | - | -50 | 49 | -1 | - | -1 |
| Resultaat uit joint ventures & geassocieerde | |||||||
| deelnemingen | 11 | - | 11 | 6 | 17 | - | 17 |
| Resultaat uit portefeuillebeheer en | |||||||
| herevaluaties | -145 | - | -145 | 145 | - | - | - |
| Resultaat uit historische sanering & belangrijke | |||||||
| juridische geschillen | -18 | - | -18 | 18 | - | - | - |
| EBITDA | 389 | 25 | 414 | 144 | 533 | 25 | 558 |
| Afschrijvingen & bijzondere | |||||||
| waardeverminderingen van activa | -245 | -23 | -268 | 82 | -163 | -23 | -186 |
| EBIT | 144 | 2 | 146 | 226 | 370 | 2 | 372 |
| Netto schuldenlasten | -32 | -4 | -36 | - | -32 | -4 | -36 |
| Coupons van eeuwigdurende hybride obligaties | - | - | - | -27 | -27 | - | -27 |
| Interesten en geboekte | |||||||
| wisselkoerswinsten/verliezen (-) op de RusVinyl | - | - | - | -7 | -7 | - | -7 |
| joint venture | |||||||
| Disconteringskosten van de voorzieningen | -19 | - | -19 | - | -19 | - | -19 |
| Winst van de periode vóór belastingen | 93 | -2 | 91 | 191 | 284 | -2 | 282 |
| Belastingen op het resultaat | -12 | - | -12 | -56 | -67 | - | -67 |
| Winst van de periode uit voortgezette | |||||||
| bedrijfsactiviteiten | 81 | -1 | 79 | 136 | 216 | -1 | 215 |
| toegekend aan Solvay aandeelhouders | 71 | -1 | 70 | 136 | 207 | -1 | 205 |
| toegekend aan minderheidsbelangen | 10 | - | 10 | - | 10 | - | 10 |
| Winst / verlies (-) van de periode uit beëindigde | |||||||
| bedrijfsactiviteiten | 37 | - | 37 | 3 | 41 | - | 41 |
| Winst van de periode | 118 | -2 | 117 | 139 | 257 | -2 | 255 |
| toegekend aan Solvay aandeelhouders | 109 | -2 | 107 | 139 | 247 | -2 | 246 |
| toegekend aan minderheidsbelangen | 10 | - | 10 | - | 10 | - | 10 |
| Kapitaalinvesteringen | -184 | -184 | -23 | -207 | |||
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | -159 | -159 | -21 | -180 | |||
| Kasstroomomzetting | 70% | 68% | |||||
| Vrije kasstroom | 147 | 147 | 4 | 152 | |||
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 105 | 105 | 4 | 110 | |||
| Vrije kasstroom aan Solvay aandeelhouders | 141 | 141 | - | 141 | |||
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 100 | 100 | - | 100 |
| IFRS 16 impact Kw2 2018 | IFRS | Onderliggend | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Aanpas | Zoals | |||||||
| Zoals | Pro | singen | gepubli | Pro | ||||
| (in € mln) | gepubli-ceerd a |
IFRS 16 b |
forma c |
d | ceerd e |
IFRS 16 f |
forma g |
|
| = a+b | = a+d | = b | = e+f = c+d | |||||
| Omzet | 2 820 | - | 2 820 | - | 2 820 | - | 2 820 | |
| waarvan andere dan van kernactiviteiten | 221 | - | 221 | - | 221 | - | 221 | |
| waarvan netto-omzet | 2 600 | - | 2 600 | - | 2 600 | - | 2 600 | |
| Kostprijs van de omzet | -2 014 | 2 | -2 012 | - | -2 013 | 2 | -2 012 | |
| Brutomarge | 807 | 2 | 808 | - | 807 | 2 | 809 | |
| Commerciële kosten | -93 | - | -93 | - | -93 | - | -93 | |
| Administratieve kosten | -261 | - | -261 | 8 | -253 | - | -253 | |
| Kosten van onderzoek & ontwikkeling | -71 | - | -71 | 1 | -71 | - | -71 | |
| Overige operationele opbrengsten & kosten | -7 | - | -7 | 49 | 42 | - | 42 | |
| Resultaat uit joint ventures & geassocieerde deelnemingen |
8 | - | 8 | 7 | 15 | - | 15 | |
| Resultaat uit portefeuillebeheer en herevaluaties | -58 | - | -58 | 58 | - | - | - | |
| Resultaat uit historische sanering & belangrijke juridische geschillen |
-26 | - | -26 | 26 | - | - | - | |
| EBITDA | 536 | 25 | 561 | 82 | 618 | 25 | 643 | |
| Afschrijvingen & bijzondere | ||||||||
| waardeverminderingen van activa | -237 | -23 | -260 | 68 | -170 | -23 | -193 | |
| EBIT | 299 | 2 | 300 | 149 | 448 | 2 | 450 | |
| Netto schuldenlasten | -29 | -4 | -33 | - | -29 | -4 | -33 | |
| Coupons van eeuwigdurende hybride obligaties | - | - | - | -28 | -28 | - | -28 | |
| Interesten en geboekte | ||||||||
| wisselkoerswinsten/verliezen (-) op de RusVinyl joint | - | - | - | -3 | -3 | - | -3 | |
| venture | ||||||||
| Disconteringskosten van de voorzieningen | -10 | - | -10 | -7 | -17 | - | -17 | |
| Winst van de periode vóór belastingen | 260 | -3 | 258 | 111 | 371 | -3 | 369 | |
| Belastingen op het resultaat | -77 | 1 | -76 | -11 | -88 | 1 | -87 | |
| Winst van de periode uit voortgezette bedrijfsactiviteiten |
183 | -2 | 181 | 100 | 283 | -2 | 281 | |
| toegekend aan Solvay aandeelhouders | 174 | -2 | 172 | 100 | 274 | -2 | 272 | |
| toegekend aan minderheidsbelangen | 9 | - | 9 | - | 10 | - | 10 | |
| Winst / verlies (-) van de periode uit beëindigde | 51 | - | 51 | 14 | 65 | - | 65 | |
| bedrijfsactiviteiten | ||||||||
| Winst van de periode | 235 | -2 | 233 | 114 | 349 | -2 | 347 | |
| toegekend aan Solvay aandeelhouders | 225 | -2 | 223 | 114 | 339 | -2 | 337 | |
| toegekend aan minderheidsbelangen | 9 | - | 9 | - | 10 | - | 10 | |
| Kapitaalinvesteringen | -187 | -187 | -23 | -210 | ||||
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | -163 | -163 | -21 | -184 | ||||
| Kasstroomomzetting | 74% | 71% | ||||||
| Vrije kasstroom | 71 | 71 | 4 | 75 | ||||
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 18 | 18 | 4 | 22 | ||||
| Vrije kasstroom aan Solvay aandeelhouders | -65 | -65 | - | -65 | ||||
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | -118 | -118 | - | -118 |
| IFRS 16 impact Kw3 2018 | IFRS | Onderliggend | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Aanpas | Zoals | ||||||
| Zoals gepubli | Pro | singen | gepubli | Pro | |||
| (in € mln) | ceerd | IFRS 16 | forma | ceerd | IFRS 16 | forma | |
| a | b | c = a+b |
d | e = a+d |
f = b |
g = e+f = c+d |
|
| Omzet | 2 840 | - | 2 840 | - | 2 840 | - | 2 840 |
| waarvan andere dan van kernactiviteiten | 249 | - | 249 | - | 249 | - | 249 |
| waarvan netto-omzet | 2 591 | - | 2 591 | - | 2 591 | - | 2 591 |
| Kostprijs van de omzet | -2 051 | 2 | -2 049 | - | -2 051 | 2 | -2 049 |
| Brutomarge | 789 | 2 | 790 | - | 789 | 2 | 791 |
| Commerciële kosten | -93 | - | -93 | - | -93 | - | -93 |
| Administratieve kosten | -248 | - | -247 | 10 | -237 | - | -237 |
| Kosten van onderzoek & ontwikkeling | -76 | - | -76 | 1 | -75 | - | -75 |
| Overige operationele opbrengsten & kosten | -47 | - | -47 | 50 | 2 | - | 3 |
| Resultaat uit joint ventures & geassocieerde | |||||||
| deelnemingen | 10 | - | 10 | 8 | 19 | - | 19 |
| Resultaat uit portefeuillebeheer en herevaluaties | 2 | - | 2 | -2 | - | - | - |
| Resultaat uit historische sanering & belangrijke | |||||||
| juridische geschillen | -29 | - | -29 | 29 | - | - | - |
| EBITDA | 544 | 25 | 569 | 30 | 574 | 25 | 599 |
| Afschrijvingen & bijzondere | |||||||
| waardeverminderingen van activa | -235 | -23 | -258 | 66 | -169 | -23 | -192 |
| EBIT | 309 | 2 | 311 | 96 | 405 | 2 | 407 |
| Netto schuldenlasten | -29 | -4 | -33 | - | -29 | -4 | -33 |
| Coupons van eeuwigdurende hybride obligaties | - | - | - | -28 | -28 | - | -28 |
| Interesten en geboekte | |||||||
| wisselkoerswinsten/verliezen (-) op de RusVinyl joint | - | - | - | -8 | -8 | - | -8 |
| venture | |||||||
| Disconteringskosten van de voorzieningen | -18 | - | -18 | - | -19 | - | -19 |
| Winst van de periode vóór belastingen | 262 | -2 | 260 | 60 | 321 | -2 | 319 |
| Belastingen op het resultaat | -43 | - | -42 | -34 | -77 | - | -76 |
| Winst van de periode uit voortgezette | 219 | -2 | 217 | 26 | 245 | -2 | 243 |
| bedrijfsactiviteiten | |||||||
| toegekend aan Solvay aandeelhouders | 208 | -2 | 206 | 26 | 234 | -2 | 232 |
| toegekend aan minderheidsbelangen | 11 | - | 11 | - | 11 | - | 11 |
| Winst / verlies (-) van de periode uit beëindigde | 69 | - | 69 | -6 | 63 | - | 63 |
| bedrijfsactiviteiten | |||||||
| Winst van de periode | 288 | -2 | 286 | 20 | 307 | -2 | 306 |
| toegekend aan Solvay aandeelhouders | 277 | -2 | 275 | 20 | 297 | -2 | 295 |
| toegekend aan minderheidsbelangen | 11 | - | 11 | - | 11 | - | 11 |
| Kapitaalinvesteringen | -188 | -188 | -23 | -211 | |||
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | -166 | -166 | -21 | -187 | |||
| Kasstroomomzetting | 71% | 69% | |||||
| Vrije kasstroom | 200 | 200 | 4 | 204 | |||
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 151 | 151 | 4 | 155 | |||
| Vrije kasstroom aan Solvay aandeelhouders | 195 | 195 | - | 195 | |||
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 146 | 146 | - | 146 |
| IFRS 16 impact Kw4 2018 | IFRS | Onderliggend | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Zoals | Aanpas singen |
Zoals | ||||||
| gepubli | Pro | gepubli | Pro | |||||
| (in € mln) | ceerd | IFRS 16 | forma | ceerd | IFRS 16 | forma | ||
| a | b | c = a+b |
d | e = a+d |
f = b |
g = e+f = c+d |
||
| Omzet | 2 830 | - | 2 830 | - | 2 830 | - | 2 830 | |
| waarvan andere dan van kernactiviteiten | 256 | - | 256 | - | 256 | - | 256 | |
| waarvan netto-omzet | 2 574 | - | 2 574 | - | 2 574 | - | 2 574 | |
| Kostprijs van de omzet | -2 135 | 2 | -2 134 | - | -2 135 | 2 | -2 133 | |
| Brutomarge | 695 | 2 | 697 | - | 696 | 2 | 697 | |
| Commerciële kosten | -96 | - | -96 | - | -96 | - | -96 | |
| Administratieve kosten | -260 | - | -259 | 9 | -251 | - | -251 | |
| Kosten van onderzoek & ontwikkeling | -80 | - | -80 | 1 | -80 | - | -79 | |
| Overige operationele opbrengsten & kosten | -19 | - | -19 | 50 | 31 | - | 31 | |
| Resultaat uit joint ventures & geassocieerde | 15 | - | 15 | 8 | 23 | - | 23 | |
| deelnemingen | ||||||||
| Resultaat uit portefeuillebeheer en herevaluaties | -8 | - | -8 | 8 | - | - | - | |
| Resultaat uit historische sanering & belangrijke juridische geschillen |
-13 | - | -13 | 13 | - | - | - | |
| EBITDA | 461 | 25 | 486 | 45 | 506 | 25 | 531 | |
| Afschrijvingen & bijzondere waardeverminderingen van activa |
-227 | -23 | -250 | 44 | -183 | -23 | -206 | |
| EBIT | 234 | 2 | 236 | 89 | 322 | 2 | 325 | |
| Netto schuldenlasten | -28 | -4 | -32 | - | -28 | -4 | -31 | |
| Coupons van eeuwigdurende hybride obligaties | - | - | - | -29 | -29 | - | -29 | |
| Interesten en geboekte wisselkoerswinsten/verliezen (-) op de RusVinyl joint venture |
- | - | - | -3 | -3 | - | -3 | |
| Disconteringskosten van de voorzieningen | -29 | - | -29 | 11 | -19 | - | -19 | |
| Winst van de periode vóór belastingen | 177 | -2 | 175 | 67 | 244 | -2 | 242 | |
| Belastingen op het resultaat | 37 | - | 37 | -110 | -73 | - | -73 | |
| Winst van de periode uit voortgezette bedrijfsactiviteiten |
214 | -1 | 213 | -43 | 171 | -1 | 170 | |
| toegekend aan Solvay aandeelhouders | 205 | -1 | 203 | -43 | 162 | -1 | 160 | |
| toegekend aan minderheidsbelangen | 9 | - | 9 | - | 10 | - | 10 | |
| Winst / verlies (-) van de periode uit beëindigde bedrijfsactiviteiten |
43 | - | 43 | 5 | 47 | - | 47 | |
| Winst van de periode | 257 | -1 | 255 | -38 | 218 | -1 | 217 | |
| toegekend aan Solvay aandeelhouders | 247 | -1 | 246 | -38 | 209 | -1 | 208 | |
| toegekend aan minderheidsbelangen | 9 | - | 9 | - | 10 | - | 10 | |
| Kapitaalinvesteringen | -275 | -275 | -23 | -298 | ||||
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | -222 | -222 | -21 | -243 | ||||
| Kasstroomomzetting | 56% | 54% | ||||||
| Vrije kasstroom | 571 | 571 | 4 | 575 | ||||
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 555 | 555 | 4 | 559 | ||||
| Vrije kasstroom aan Solvay aandeelhouders | 454 | 454 | - | 454 | ||||
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 438 | 438 | - | 438 | ||||
| IFRS 16 impact 2018 |
IFRS | Onderliggend | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Zoals | Aanpas singen |
Zoals | |||||
| gepubli | Pro | gepubli | Pro | ||||
| (in € mln) | ceerd | IFRS 16 | forma | ceerd | IFRS 16 | forma | |
| a | b | c = a+b |
d | e = a+d |
f = b |
g = e+f = c+d |
|
| Omzet | 11 299 | - | 11 299 | - | 11 299 | - | 11 299 |
| waarvan andere dan van kernactiviteiten | 1 042 | - | 1 042 | - | 1 042 | - | 1 042 |
| waarvan netto-omzet | 10 257 | - | 10 257 | - | 10 257 | - | 10 257 |
| Kostprijs van de omzet | -8 264 | 7 | -8 258 | 2 | -8 262 | 7 | -8 256 |
| Brutomarge | 3 035 | 7 | 3 042 | 2 | 3 037 | 7 | 3 043 |
| Commerciële kosten | -373 | - | -373 | - | -373 | - | -373 |
| Administratieve kosten | -1 006 | 1 | -1 005 | 35 | -971 | 1 | -970 |
| Kosten van onderzoek & ontwikkeling | -297 | - | -297 | 3 | -294 | - | -294 |
| Overige operationele opbrengsten & kosten | -123 | - | -123 | 197 | 74 | - | 74 |
| Resultaat uit joint ventures & geassocieerde deelnemingen |
44 | - | 44 | 30 | 74 | - | 74 |
| Resultaat uit portefeuillebeheer en herevaluaties | -208 | - | -208 | 208 | - | - | - |
| Resultaat uit historische sanering & belangrijke juridische geschillen |
-86 | - | -86 | 86 | - | - | - |
| EBITDA | 1 930 | 100 | 2 030 | 301 | 2 230 | 100 | 2 330 |
| Afschrijvingen & bijzondere waardeverminderingen van activa |
-944 | -92 | -1 036 | 260 | -684 | -92 | -777 |
| EBIT | 986 | 8 | 994 | 560 | 1 546 | 8 | 1 554 |
| Netto schuldenlasten | -118 | -16 | -134 | - | -118 | -16 | -134 |
| Coupons van eeuwigdurende hybride obligaties | - | - | - | -112 | -112 | - | -112 |
| Interesten en geboekte wisselkoerswinsten/verliezen (-) op de RusVinyl joint venture |
- | - | - | -21 | -21 | - | -21 |
| Disconteringskosten van de voorzieningen | -77 | - | -77 | 3 | -74 | - | -74 |
| Winst van de periode vóór belastingen | 791 | -8 | 783 | 429 | 1 220 | -8 | 1 212 |
| Belastingen op het resultaat | -95 | 2 | -93 | -210 | -305 | 2 | -303 |
| Winst van de periode uit voortgezette bedrijfsactiviteiten |
697 | -6 | 690 | 219 | 915 | -6 | 909 |
| toegekend aan Solvay aandeelhouders | 657 | -6 | 651 | 218 | 876 | -6 | 869 |
| toegekend aan minderheidsbelangen | 39 | - | 39 | - | 40 | - | 40 |
| Winst / verlies (-) van de periode uit beëindigde | 201 | - | 201 | 15 | 216 | - | 216 |
| bedrijfsactiviteiten | |||||||
| Winst van de periode | 897 | -6 | 891 | 234 | 1 131 | -6 | 1 125 |
| toegekend aan Solvay aandeelhouders | 858 | -6 | 852 | 234 | 1 092 | -6 | 1 085 |
| toegekend aan minderheidsbelangen | 39 | - | 39 | - | 40 | - | 40 |
| Kapitaalinvesteringen | -833 | -833 | -92 | -925 | |||
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | -711 | -711 | -83 | -794 | |||
| Kasstroomomzetting | 68% | 66% | |||||
| Vrije kasstroom | 989 | 989 | 16 | 1 006 | |||
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 830 | 830 | 16 | 846 | |||
| Vrije kasstroom aan Solvay aandeelhouders | 725 | 725 | - | 725 | |||
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 566 | 566 | - | 566 | |||
| Netto werkkapitaal | 1 550 | 7 | 1 557 | ||||
| Netto werkkapitaal / omzet | 15% | 14% | |||||
| Financiële nettoschuld | -2 605 | -433 | -3 038 | -2 500 | -5 105 | -433 | -5 538 |
| Hefboomgraad | - | 2,0 | 2,4 | ||||
| CFROI | 6,9% | 6,8% |
Medio 2017 is de Groep een project gestart om alle leaseovereenkomsten te bekijken teneinde te bepalen hoe deze conform IFRS 16 dienen te worden opgenomen. Belangrijkste parameters daarbij zijn de respectieve resterende leasetermijnen (rekening houdend met de opties voor vroegtijdige beëindiging en hernieuwing) en de nog verschuldigde leasebetalingen. In 2018 heeft de Groep haar implementatieinspanningen voortgezet en de operationele leaseovereenkomsten uitgebreid bekeken. Het ging hierbij vooral om de niet-opzegbare periode van de leaseovereenkomsten, in het bijzonder voor gebouwen. Er zijn procedures, IT-hulpmiddelen en interne controles ontwikkeld om naleving van IFRS 16 te waarborgen.
De pro forma leaseverplichtingen per 31 december 2018 zijn berekend op basis van de verschuldigde leasebetalingen over de resterende respectieve leaseperioden. De disconteringsvoet is de marginale rentevoet voor de lessee, d.w.z. de rentevoet waartegen de lessee voor een overeenkomstige duur en met een overeenkomstige zekerheid (bijv. rekening houdend met de garantie van de moedermaatschappij) een lening zou moeten afsluiten om onder vergelijkbare economische omstandigheden een actief met een zelfde waarde te verkrijgen als het met gebruiksrecht overeenstemmend actief. De respectieve rentevoeten komen overeen met de rentevoeten die gelden op 1 januari 2019, rekening houdend met de resterende leaseperiode op dat moment. De leaseverplichtingen zijn in de rapporteringsvaluta van de Groep (euro) omgerekend tegen de wisselkoersen op 31 december 2018.
De kosten voor operationele lease, vastgesteld conform IAS 17 en opgenomen in EBITDA, zijn geëlimineerd.
Vervolgens zijn conform IFRS 16
De interest- en afschrijvingskosten zijn in de rapporteringsvaluta van de Groep (euro) omgerekend tegen de gemiddelde wisselkoersen voor de periode.
| Vrije kasstroom | 2018 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (in € mln) | Kw1 | Kw2 | Kw3 | Kw4 | |||
| Vrije kasstroom uit voortgezette bedrijfsactiviteiten |
Zoals gepubliceerd |
a | 105 | 18 | 151 | 555 | 830 |
| waarvan betaling van leaseovereenkomsten inbegrepen in de kasstromen uit bedrijfsactiviteiten |
Pro forma | b | -25 | -25 | -25 | -25 | -99 |
| Betaling van leaseverplichtingen | Pro forma | c | -21 | -21 | -21 | -21 | -83 |
| Vrije kasstroom uit voortgezette bedrijfsactiviteiten |
Pro forma | d = a-b+c | 110 | 22 | 155 | 559 | 846 |
| Vrije kasstroom uit beëindigde bedrijfsactiviteiten |
Pro forma | e | 42 | 54 | 49 | 16 | 160 |
| Vrije kasstroom | Pro forma | f = d+e | 152 | 75 | 204 | 575 | 1 006 |
| Betaalde netto-interesten | Pro forma | g = h+i | -9 | -53 | -6 | -61 | -130 |
| waarvan interesten betaald op leaseverplichtingen |
Pro forma | h | -4 | -4 | -3 | -4 | -16 |
| waarvan betaalde netto-interesten | Zoals gepubliceerd | i | -5 | -49 | -2 | -57 | -114 |
| Betaalde coupons op eeuwigdurende hybride obligaties |
Zoals gepubliceerd | j | - | -84 | - | -27 | -111 |
| Dividenden betaald aan minderheidsbelangen |
Zoals gepubliceerd | k | -1 | -2 | -3 | -32 | -39 |
| Vrije kasstroom aan Solvay aandeelhouders uit voortgezette bedrijfsactiviteiten |
Pro forma | l = d+g+j+k | 100 | -118 | 146 | 438 | 566 |
| Vrije kasstroom aan Solvay aandeelhouders uit beëindigde bedrijfsactiviteiten |
Pro forma | m | 42 | 54 | 49 | 16 | 160 |
| Vrije kasstroom aan Solvay aandeelhouders |
Pro forma | n = l+m | 141 | -65 | 195 | 454 | 725 |
Vrije kasstroom meet de kasstromen uit operationele activiteiten, na aftrek van investeringen. Het omvat geen fusies en overnames of financieringsgerelateerde activiteiten, maar bevat elementen zoals dividenden van geassocieerde deelnemingen en joint ventures, pensioenen, herstructureringskosten, enz.
Voor de toepassing van IFRS 16 werden operationele leasebetalingen opgenomen in de vrije kasstroom. Aangezien leaseovereenkomsten in het algemeen als zijnde van operationele aard worden beschouwd, omvat de vrije kasstroom vanaf de toepassing van IFRS 16 de betalingen van de leaseverplichtingen (exclusief interestkosten). Het niet opnemen van deze kasstroom in de vrije kasstroom zou leiden tot een beduidende verbetering van de vrije kasstroom in vergelijking met vroegere perioden, terwijl de bedrijfsactiviteiten zelf niet zijn beïnvloed door de toepassing van IFRS 16.
De impact van IFRS 16 op de vrije kasstroom van beëindigde bedrijfsactiviteiten is onbeduidend.
Vrije kasstroom wordt gedefinieerd als (a) kasstromen uit operationele activiteiten (exclusief kasstromen die verband houden met overnames of verkopen van dochterondernemingen), (b) kasstromen uit investeringsactiviteiten (exclusief kasstromen uit of in verband met overnames en verkopen van dochterondernemingen en andere investeringen, en exclusief leningen aan geassocieerde deelnemingen en niet-geconsolideerde investeringen, evenals gerelateerde belastingelementen en opname van verrekende vorderingen), en (c) betaling van leaseverplichtingen opgenomen in de kasstromen uit financieringsactiviteiten.
De vrije kasstroom omvat geen interestbetalingen, die als zijnde van financiële aard worden beschouwd. Ingevolge verbetert de vrije kasstroom ten belope van de interestbetalingen op de leaseverplichtingen, dit in vergelijking met de verwerking van operationele leases conform IAS 17.
In de vrije kasstroom voor aandeelhouders zijn alle leasebetalingen opgenomen, zijnde de betalingen van de leaseverplichtingen en de interesten betaald op deze laatste. Aldus is de vrije kasstroom voor aandeelhouders niet beïnvloed door de implementatie van IFRS 16.
| Kapitaalinvesteringen | 2018 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (in € mln) | Kw1 | Kw2 | Kw3 | Kw4 | ||
| Verwerving (-) van materiële vaste activa | a | -158 | -140 | -160 | -233 | -691 |
| Verwerving (-) van immateriële vaste activa | b | -26 | -47 | -28 | -41 | -142 |
| Betaling van leaseverplichtingen | c | -23 | -23 | -23 | -23 | -92 |
| Kapitaalinvesteringen | d = a+b+c | -207 | -210 | -211 | -298 | -925 |
| Kapitaalinvesteringen uit beëindigde bedrijfsactiviteiten | e | -27 | -27 | -24 | -55 | -131 |
| Kapitaalinvesteringen uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | f = d-e | -180 | -184 | -187 | -243 | -794 |
| Advanced Materials | -379 | |||||
| Advanced Formulations | -158 | |||||
| Performance Chemicals | -175 | |||||
| Corporate & Business Services | -82 | |||||
| EBITDA | g | 558 | 643 | 599 | 531 | 2 330 |
| Advanced Materials | 295 | 349 | 299 | 282 | 1 225 | |
| Advanced Formulations | 121 | 147 | 143 | 122 | 533 | |
| Performance Chemicals | 185 | 195 | 200 | 180 | 761 | |
| Corporate & Business Services | -44 | -49 | -44 | -53 | -189 | |
| Kasstroomomzetting | h = (g+f)/g | 68% | 71% | 69% | 54% | 66% |
| Advanced Materials | 69% | |||||
| Advanced Formulations | 70% | |||||
| Performance Chemicals | 77% |
Kapitaalinvesteringen (capex) omvat de betalingen voor de aanschaffing van materiële vaste activa en immateriële activa.
Vóór de toepassing van IFRS 16 was de capex niet beïnvloed door operationele leases. Ingevolge de toepassing van IFRS 16 worden met een gebruiksrecht overeenstemmende activa opgenomen, die een recht verlenen om de zeggenschap over het gebruik van een geïdentificeerd actief uit te oefenen. Betalingen van leaseverplichtingen worden beschouwd als betalingen voor de met een gebruiksrecht overeenstemmende activa, in andere woorden, betalingen voor de aanschaffing van deze activa. Aldus omvat Capex de betalingen van leaseverplichtingen ingevolge de toepassing van IFRS 16.
Capex wordt gedefinieerd als (a) geldmiddelen betaald voor de aanschaffing van materiële vaste activa en immateriële activa opgenomen in de kasstromen uit investeringsactiviteiten, en (b) geldmiddelen betaald op de leaseverplichtingen opgenomen in de kasstromen uit financieringsactiviteiten.
Opmerking: De kasstromen zijn in de rapporteringsvaluta van de Groep (euro) omgerekend tegen de gemiddelde wisselkoersen voor de periode.
| CFROI 2018 | Zoals gepubliceerd |
IFRS 16 | Pro forma | |
|---|---|---|---|---|
| Gepubli | Aanpas | |||
| (in € mln) | ceerd | IFRS 16 | singen | Pro forma |
| Onderliggende EBIT | 1 546 | 8 | - | 1 554 |
| Onderliggende EBITDA | 2 230 | 100 | - | 2 330 |
| Onderliggende resultaat uit joint ventures & geassocieerde deelnemingen |
74 | - | - | 74 |
| Ontvangen dividenden van geassocieerde deelnemingen & joint ventures |
25 | - | - | 25 |
| Recurrente kapitaalinvesteringen | - | - | -388 | |
| Recurrente belastingen op het resultaat | - | - | -444 | |
| Recurrente kasstroomcijfers | - | - | 1 449 | |
| Advanced Materials | 798 | |||
| Advanced Formulations | 335 | |||
| Performance Chemicals | 456 | |||
| Corporate & Business Services | -140 | |||
| Materiële vaste activa | 5 454 | - | ||
| Immateriële activa | 2 861 | - | ||
| Activa van | - | 428 | ||
| Goodwill | 5 173 | - | ||
| Vervangingswaarde van goodwill & vaste activa | 13 488 | 428 | 5 105 | 19 021 |
| waarvan vaste activa | 16 889 | |||
| Investeringen in geassocieerde deelnemingen & joint ventures | 441 | - | 1 | 443 |
| Netto werkkapitaal | 1 550 | 7 | 171 | 1 728 |
| Geïnvesteerd kapitaal | 21 191 | |||
| Advanced Materials | 8 035 | |||
| Advanced Formulations | 4 929 | |||
| Performance Chemicals | 5 657 | |||
| Corporate & Business Services | 2 569 | |||
| CFROI | 6,8% | |||
| Advanced Materials | 9,9% | |||
| Advanced Formulations | 6,8% | |||
| Performance Chemicals | 8,1% |
De formule voor de berekening van de CFROI werd aangepast om rekening te houden met:
Bij het aangaan van een contract, wat meestal samenvalt met de datum waarop het contract wordt ondertekend, moet de Groep beoordelen of het contract een leaseovereenkomst is of bevat. Een contract is of bevat een leaseovereenkomst indien het contract in ruil voor een vergoeding het recht verleent gedurende een bepaalde periode de zeggenschap over het gebruik van een geïdentificeerd actief uit te oefenen.
Een actief wordt gewoonlijk geïdentificeerd doordat dit uitdrukkelijk in een contract is gespecificeerd. Een actief kan echter ook worden geïdentificeerd doordat dit impliciet wordt gespecificeerd op het moment dat het voor gebruik door de klant beschikbaar wordt gesteld. Indien de leverancier het materiële recht heeft het actief te vervangen, dan is het actief niet geïdentificeerd.
Om te beoordelen of een contract het recht verleent om de zeggenschap over het gebruik van een geïdentificeerde actief uit te oefenen, moet de Groep beoordelen of het gedurende de gehele gebruiksperiode:
De Groep bepaalt de leaseperiode als de niet-opzegbare periode van een leaseovereenkomst, samen met:
In haar beoordeling neemt de Groep onder andere de volgende factoren in overweging:
De Groep zal een met een gebruiksrecht overeenstemmend actief en een leaseverplichting opnemen op de aanvangsdatum. Dit is de datum waarop de lessor het actief aan de Groep beschikbaar stelt.
Het met een gebruiksrecht overeenstemmend actief wordt initieel gewaardeerd tegen kostprijs, die bestaat uit:
Na de aanvangsdatum wordt het met een gebruiksrecht overeenstemmende actief gewaardeerd tegen kostprijs verminderd met eventuele geaccumuleerde afschrijvingen en geaccumuleerde bijzondere waardeverminderingsverliezen. Met een gebruiksrecht overeenstemmende activa worden afgeschreven conform de lineaire afschrijvingsmethode, vanaf de aanvangsdatum tot (a) het eind van de gebruiksduur van het onderliggende actief, in het geval de eigendom van het onderliggende actief aan het eind van de leaseperiode wordt overgedragen aan de Groep, of de leaseovereenkomst een aankoopoptie bevat waarbij het redelijk zeker is dat de Groep deze optie zal uitoefenen, of in alle overige gevallen (b) het einde van de gebruiksduur of, indien eerder, het einde van de leaseperiode.
De leaseverplichting wordt initieel gewaardeerd tegen de contante waarde van de leasebetalingen die op aanvangsdatum niet zijn verricht, verdisconteerd op basis van de impliciete rentevoet van de leaseovereenkomst of, indien de rentevoet niet op eenvoudige wijze kan worden bepaald, de marginale rentevoet voor de betreffende Groepsentiteit. Leasebetalingen die in de waardering van de leaseverplichting zijn opgenomen bestaan uit:
Servicecomponenten (bijv. nutsvoorzieningen, onderhoud, verzekeringen enz.) worden niet in de waardering van de leaseverplichting meegenomen.
Na de aanvangsdatum moet de leaseverplichting gewaardeerd worden door:
| (in € mln) | 31 december 2018 |
IFRS 16 | 1 januari 2019 |
|---|---|---|---|
| Met een gebruiksrecht overeenstemmende activa | - | 428 | 428 |
| Leningen & andere activa | 282 | -10 | 272 |
| Overige vorderingen | 719 | -1 | 718 |
| Totaal van de activa | 22 000 | 417 | 22 417 |
| Totaal eigen vermogen | 10 624 | 8 | 10 632 |
| Overige voorzieningen | 883 | -16 | 868 |
| Financiële schulden | 3 180 | 433 | 3 613 |
| Handelsschulden | 1 439 | -8 | 1 431 |
| Totaal van de passiva | 22 000 | 417 | 22 417 |
Met gebruiksrecht overeenstemmende activa en leaseverplichtingen bedragen € 425 miljoen voor volgende reclassificaties:
Deze bedragen zijn de openingssaldi per 1 januari 2019.
Op 1 januari 2019, ingevolge de toepassing van IFRS 16, zijn Activa aangehouden voor verkoop, en Passiva verbonden aan activa aangehouden voor verkoop gestegen met € 20 miljoen, aangaande met een gebruiksrecht overeenstemmende activa en leaseverplichtingen betreffende Polyamide.
Op 1 januari 2019:
26 februari 2020 Resultaten van het jaar 2018
relations
Geoffroy Raskin +32 2 264 1540 [email protected]
Media relations Caroline Jacobs +32 2 264 1530 [email protected]
Jodi Allen +1 609 860 4608 [email protected]
+33 1 44 94 86 72 [email protected]
+32 2 264 3687 [email protected]
Wettelijke bepaling als bescherming tegen onredelijke aansprakelijkheidsstellingen
Dit persbericht kan toekomstgerichte informatie bevatten. Toekomstgerichte verklaringen beschrijven verwachtingen, plannen, strategieën, doelen, toekomstige gebeurtenissen of intenties. De verwezenlijking van toekomstgerichte verklaringen die in dit persbericht staan, is onderworpen aan en is afhankelijk van risico's en onzekerheden verbonden aan verschillende factoren, waaronder algemene economische factoren, schommelingen van interestvoeten en wisselkoersen; veranderende marktcondities, concurrentie op producten, de aard van de productontwikkeling, het effect van verwervingen en verkopen, herstructureringen, terugtrekkingen van producten; goedkeuringen door regelgevers, het all-in scenario van onderzoeks- en innovatieprojecten en andere ongebruikelijke zaken.
Om deze reden kunnen de actuele of toekomstige resultaten wezenlijk afwijken van de resultaat die expliciet gemeld worden of impliciet besloten zijn in dergelijke toekomstgerichte verklaringen. Mochten bekende of onbekende risico's of onzekerheden zich voltrekken of mochten onze aannames onjuist blijken te zijn, dan kunnen de daadwerkelijke resultaten sterk afwijken van de verwachte resultaten. Solvay verplicht zich niet om toekomstgerichte verklaringen publiekelijk te actualiseren of te herzien.
Solvay is bedrijf van geavanceerde materialen en specialiteitschemicaliën, en zet zich in voor het ontwikkelen van oplossingen voor belangrijke maatschappelijke uitdagingen. Solvay innoveert en werkt samen met klanten wereldwijd in veel diverse eindmarkten. Haar produkten zijn te vinden in vliegtuigen, auto's, batterijen, smart devices, medische toepassingen, alsook in de extractie van zowel mineralen als olie en gas, en dragen bij aan efficiëntie en duurzaamheid. Solvays lichtgewicht materialen bevorderen een schonere mobiliteit, de formuleringen optimaliseren het gebruik van grondstoffen, terwijl performance chemicals de lucht- en waterkwaliteit verbeteren.
Het hoofdkantoor is gevestigd in Brussel, met 27 000 werknemers verspreid over 62 landen. In 2017 bereikte de netto-omzet 10,3 mld en de marge 22%, met 90% van de activiteiten waar Solvay tot de wereldtop-drie behoort. Solvay nv (SOLB.BE) staat genoteerd op Euronext in Brussel en Parijs (Bloomberg: SOLB.BB - Reuters: SOLB.BR) en in de Verenigde worden de aandelen (SOLVY) verhandeld via een level-1 ADR programma.
(Financiële cijfers houden rekening met de aangekondigde verkoop van Polyamides).
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.