Earnings Release • Feb 27, 2019
Earnings Release
Open in ViewerOpens in native device viewer
| WINST | Onderliggende EBITDA € 2 230 mln +0,0% +5,3% organisch [1] |
De omzet en onderliggende EBITDA voor het jaar 2018 groeiden met respectievelijk +5,7% en +5,3%, dankzij hogere volumes in alle bedrijfssegmenten en een aangehouden nettoprijszetting. Met het ongunstig perimetereffect en de omrekening van valuta meegerekend, was de totale EBITDA stabiel. De EBITDA-marge bleef gehandhaafd op 22%. |
|---|---|---|
| Advanced Materials € 1 197 mln -0,4% +3,1% organisch [1] |
De EBITDA voor het jaar groeide +3,1% op organische basis, dankzij volumegroei in de automobiel en lucht- en ruimtevaartsectoren en in de gezondheidszorg. De groei werd gedeeltelijk gecompenseerd door verwachte volumedalingen in de markten voor smart devices, dieselkatalysatoren en isolatiematerialen. |
|
| Advanced Formulations € 521 mln -0,4% +8,1% organisch [1] |
De EBITDA groeide organisch met +8,1% in het jaar, aangedreven door sterke volumegroei in de stimulatiemarkt voor schalie-olie en gas gedurende de eerste zes maanden, gevolgd door een significante afname in het vierde kwartaal. |
|
| Het prijszettingsvermogen en de hogere volumes in alle markten ondersteunden de groei in 2018. |
||
| Performance Chemicals € 729 mln -2,7% |
De organische EBITDA groeide in het jaar met +1,6% als gevolg van sterke prestaties in peroxiden en gunstige marktomstandigheden in Brazilië, die volumes en prijzen ondersteunden. |
|
| +1,6% organisch [1] | De stevige vraag en betere natriumcarbonaatprijzen beperkten de uitholling van de marge. |
|
| Onderliggende WPA [2] uit voortgezette |
De daling van de netto-financieringskosten met -17% weerspiegelde de schuldafbouw en de aangehouden optimalisering van de Solvays kapitaalstructuur. |
|
| bedrijfsactiviteiten | Het onderliggend belastingtarief was -1,4 procentpunten lager op 26% voor het jaar. |
|
| € 8,48 +12% | De totale onderliggende WPA[2] van € 10,60 groeide +16% ten opzichte van 2017, voornamelijk aangedreven door de vermindering van de financiële lasten. |
|
| WINST W4 K |
Onderliggende EBITDA € 506 mln +2,5% +3,6% organically [1] |
De omzet groeide in het vierde kwartaal organisch met +4,3%, voornamelijk dankzij prijszetting. Volumegroei in zowel composieten voor de lucht- en ruimtevaartindustrie, als in peroxiden werd deels tenietgedaan door de verwachte terugval in smart devices en de aanzienlijke daling in de schalie-olie- en gasmarkt. De omzet in de automobielsector bleef ondersteunend, hoewel tegen het eind van het jaar tekenen van verzwakking zichtbaar werden. |
| De onderliggende EBITDA groeide organisch met +3,6%, waarvan volume en mix +3,4% uitmaakten, terwijl hogere prijzen een toename van de variabele kosten niet geheel konden compenseren. |
||
| CASH | Vrije kasstroom uit voortgezette |
De kasstroomgeneratie was sterk in het vierde kwartaal, wat leidde tot een totale vrije kasstroom voor het jaar uit voortgezette activiteiten van € 830 mln, +6,1% hoger dan in 2017. |
| bedrijfsactiviteiten € 830 mln vs € 782 mln in 2017 |
De vrije kasstroom aan Solvay-aandeelhouders van € 725 mln was +56% hoger, ondersteund door zowel de sterke kasstroom uit beëindigde bedrijfsactiviteiten als lagere financiële lasten. Dit leidde tot een operationele schuldafbouw van de nettoschuld met € 353 mln na dividenduitkeringen. |
|
| CFROI 6.9% +0.0pp |
De CFROI was stabiel op 6,9%, in de waardecreatiezone, boven de WACC van 6,5%. |
|
| RENDEMENT | Dividend aanbevolen € 3,75 +4,2% |
Het totaaldividend is aanbevolen op € 3,75 bruto per aandeel. Dit leidt tot een finaal dividend van € 2,31 bruto, uit te betalen op 23 mei 2019, volgend op de betaling van het interimdividend van € 1.44 bruto in januari. |
CEO Jean-Pierre Clamadieu: "In 2018 leverde Solvay opnieuw een organische EBITDA-groei van meer dan 5%, dankzij de groei in toepassingen voor duurzame mobiliteit en efficiënt gebruik van hulpbronnen. Deze prestaties en de transformatie van de Groep hebben ertoe geleid dat we beter presteren op al onze financiële en extra-financiële doelstellingen die we in 2016 voor de middellangetermijn hadden vastgelegd. Onderliggende EPS groeide jaarlijks met gemiddeld +13% in die en de vrije kasstroom naar aandeelhouders steeg van € 148 tot € 725 miljoen.
Mijn mandaat als CEO van Solvay loopt af op 1 maart. Ik ben verheugd het stokje over te dragen aan Dr. Ilham Kadri, die een nieuw hoofdstuk zal beginnen in de buitengewone geschiedenis van dit bedrijf, voortbouwend op het grote potentieel van zijn teams en portefeuille, en die Solvay naar een hoger niveau zal tillen."
Volledig financiëel verslag: https://www.solvay.com/en/investors/financial-reporting. Teleconferentie voor analisten om 09:30: https://www.solvay.com/en/event/solvay-full-year-2018-earnings.
| 2016 - 2018 doelstellingen op middellange termijn |
Verwezenlijkt | 2018 | 2017 | 2016 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Onderliggende EBITDA [3] | Groei met midden-tot-hoog enkelvoudig cijfer gemiddeld per jaar |
| +7,5% | +5,3% | +9,7% | +7,5% |
| Vrije kasstroom [4] | Meer dan € 2.4 mld cumulatief over 3 jaar |
| 2,7 | 1,0 | 0,9 | 0,9 |
| CFROI | Vermeerdering met +0.5pp - +1.0pp over 3 jaar |
| +0,8pp | - | +0,6pp | +0,3pp |
| Intensiteit van de uitstoot van broeikasgassen |
Vermindering met -20% over 3 jaar |
| -24% | -0,2% | -5,8% | -19% |
| Duurzame bedrijfsoplossingen (SPM) |
Vermeerdering tot 40% over 3 jaar |
| 50% | 50% | 49% | 43% |
| Arbeidsongevallen in de vestigingen van de Groep [5] |
Vermindering met -10% over 3 jaar |
| -30% | -17% | -16% | - |
| Engagement van de medewerkers |
Aanhouden aan 75% tegen 2018 |
| 76% | 76% | 75% | 77% |
| Medewerkers die zich maatschappelijk inzetten |
Vermeerdering tot meer dan 25% tegen 2018 |
| 33% | 33% | 33% | 23% |
De onderliggende EBITDA groeide de afgelopen drie jaar gemiddeld +7,5% op organische basis, waarmee Solvay zijn middellange-termijndoelen voor 2016–2018 heeft behaald. Negatieve wisselkoerseffecten van -2,0% en perimetereffecten van -0,4% resulteerden in een gerapporteerde onderliggende EBITDA-groei van +5,0%. Het resultaat werd voornamelijk aangedreven door volumegroei, en dit in de drie segmenten van de vernieuwde portefeuille.
Solvay overtrof zijn kasstroomdoelstellingen op de middellange termijn en bereikte cumulatief € 2,7 mld, ondanks aanzienlijke desinvesteringen ten opzichte van de perimeter waarop deze doelstelling was gebaseerd. Deze desinvesteringen genereerden € 0.9 mld aan opbrengsten. De vrije kasstroom aan Solvayaandeelhouders bedroeg € 1,7 mld, ruim boven het uitgekeerde dividend van € 1,1 mld. Het verschil van € 0,6 mld werd gebruikt voor een verdere operationele schuldafbouw.
CFROI verbeterde van 6,1% naar 6,9% in de driejarige periode en overstijgt nu de kapitaalkosten, wat de groep stevig in de waardecreatiezone positioneert.
De helft van Solvays portefeuille valt nu onder "duurzame oplossingen". Deze combineren de positieve effecten van hun gebruik in Solvays eindmarkten met een verbeterde voetafdruk van de productie. Er is substantieel bewijs dat het aandeel "duurzame oplossingen" in de loop der tijd sneller zal groeien dan andere, wat zich vertaalt in meer waardecreatie.
De reductie van de broeikasgasintensiteit met -24% overtreft de oorspronkelijke doelstelling. Solvay blijft waakzaam en vastbesloten om verder te verbeteren en heeft een ambitieuze doelstelling geformuleerd om de absolute uitstoot met 1 mln ton te verminderen tegen 2025.
Solvay is vastbesloten haar aandacht te blijven richten op dit belangrijke gebied. Terwijl de vooruitgang van 30% in veiligheid op het werk de doelstellingen overtreft, blijft de Groep waakzaam en zal altijd hoger mikken.
De enquête van 2018 bevestigt het engagement van medewerkers bij Solvay, met een stabiel betrokkenheidspercentage van 76%. Het recordparticipatieniveau van 87% toont de relevantie van dit instrument.
In lijn met de trends in het vierde kwartaal verwacht Solvay dat positieve marktomstandigheden zullen aanhouden in de meeste belangrijke markten, hoewel de groei waarschijnlijk zal worden gematigd door de omstandigheden in de automobiel-, elektronica- en olie & gassectoren. In deze context blijven we ons richten op het verder ontwikkelen van onze groeiplatformen.
Solvay verwacht op dit moment dat de EBITDA in 2019 bescheiden zal groeien en voornamelijk later in het jaar, waarbij de organische groei in het eerste kwartaal grotendeels vlak zal zijn, in verhouding tot de sterke prestatie in 2018. Ondertussen zullen we ons blijven concentreren op kostendiscipline en op het afbouwen van de balansverplichtingen dankzij aangehouden solide operationele vrije kasstroom.
[6] Meer gedetailleerde vooruitzichten zijn te vinden op pagina 12 van het financiëel verslag. De EBITDA-groei in 2019 is vergelijkbaar met de pro forma 2018 EBITDA van € 2 330 mln voor het jaar en € 558 mln voor het eerste kwartaal, na de implementatie van IFRS16, en exclusief omrekening van valuta- en perimetereffecten. De volledige pro forma winst-enverliesrekening is beschikbaar op pagina 34 van het financiële verslag.
netto-omzet voor het jaar groeide +1,3%. De organische omzetgroei van +5,7% werd aangedreven door zowel volume als prijzen. Deze compenseerden voor de gevolgen van de omrekening van valuta en van de wijzigingen in de perimeter.
De kleinere perimeter [1] had een effect van -1.0% en omvatte de vervreemdingen van de vervlechtbare compoundactiviteiten op basis van polyolefine in Advanced Materials en de geformuleerde harsen bedrijvigheid, alsmede delen van de fosforactiviteiten in Advanced Formulations.
De omrekening van valuta had een negatief effect van -3,2%, voornamelijk vanwege de waardevermindering van de
De onderliggende EBITDA was stabiel, maar groeide organisch met +5,3%, exclusief de omrekening van valuta en perimetereffecten. Volume en mix dreven de sterke volumegroei voor het jaar aan. De groei was sterker in de eerste helft dan in de tweede helft, als gevolg van de vertraging in bepaalde markten,
De onderliggende winst per aandeel [3] groeide +16% tot € 10,57 met inbegrip van een bijdrage van € 2,09 uit beëindigde bedrijfsactiviteiten. De onderliggende winst per aandeel uit voortgezette bedijfsactiviteiten steeg met +12% tot € 8,48, dankzij lagere financiële lasten en het lagere belastingtarief.
[1] Perimeter-effecten omvatten verwervingen en vervreemdingen van kleinere bedrijven die niet leiden tot herwerking van voorgaande perioden.
[2] Winst per aandeel, basisberekening.
Amerikaanse dollar in de eerste helft van het jaar en van de Braziliaanse real.
De volumes stegen gemiddeld met +3,3%. In Advanced Materials werd sterke groei van Solvays polymeren- en composiettechnologieën in de lucht- en ruimtevaart, automobielsector en gezondheidszorg, getemperd door de lagere vraag naar smart devices en naar gefluoreerde gassen die in isolatie worden gebruikt. De volumes in Advanced Formulations waren in alle business units hoger, ofschoon de groei in de Noord-Amerikaanse stimulatiemarkt voor schalieolie- en gas in het vierde kwartaal aanzienlijk afnam. In Performance Chemicals werd volumegroei ondersteund door de hogere vraag naar peroxides en het herstel van de Latijns-Amerikaanse binnenlandse markt van Coatis. Hiermee werden de licht lagere volumes in natriumcarbonaat aan het begin van het jaar meer dan goed gemaakt.
De prijzen stegen gemiddeld met +2.2%, deels als gevolg van hogere grondstofkosten. In Advanced Formulations herstelde de prijszettingskracht zich in de eerste negen maanden, maar deze draaide negatief in het vierde kwartaal na de verzwakking van de olie en gasmarkt. In Performance Chemicals compenseerde de groei van Peroxides en Coatis de verwachte daling van natriumcarbonaat.
waaronder de elektronica- en olie en gassector. De onderliggende EBITDA-marge bleef met 22% solide.
De volumegroei had een positief effect op de EBITDA van +6,1%.
Nettoprijzen waren gemiddeld stabiel, wat de prijszettingskracht van Solvay weergeeft in een omgeving van hogere grondstof- en energieprijzen en een negatief transactioneel valuta-effect.
De toename van vaste kosten had een effect van -2,3%. Dit weerspiegelde de investeringen om de aanhoudende volumegroei beter te ondersteunen. Operationele uitmuntendheid en synergieën compenseerden deels voor inflatie.
Andere elementen omvatten hogere bijdragen van de joint ventures van pvc en peroxide, die ongeveer de helft van het voordeel bedroegen, en een netto positief effect van eenmalige gebeurtenissen in vergelijking met 2017.
De onderliggende EBIT was licht hoger als gevolg van lagere afschrijvingskosten.
De onderliggende netto-financieringskosten [1] waren 17% lager, dankzij de aanhoudende schuldafbouw en optimalisering van de schuldenstructuur.
De daling met 1,4 procentpunten van de onderliggende belastingvoet beperkte de fiscale impact van de hogere belastinggrondslag.
De onderliggende bijdrage van beëindigde bedrijfsactiviteiten bedroeg € 216 mln, een stijging van 36%, dankzij de sterke prestaties van de polyamide-activiteiten die gepland zijn om verkocht te worden. Dit overcompenseerde de afwezigheid van de bijdragen van Acetow, dat eind mei 2017 werd verkocht.
[3] Onderliggende netto financieringskosten omvatten zowel de coupons op eeuwigdurende hybride obligaties (onder IFRS opgenomen als dividenden en daarom uitgesloten van de winst-en-verliesrekening) als de financiële lasten en gemaakte wisselkoersverliezen in de RusVinyl joint venture (onder IFRS deel van de resultaten van geassocieerde deelnemingen en joint ventures en daarom opgenomen in de IFRS EBITDA)
De vrije kasstroom uit voortgezette bedrijfsactiviteiten steeg tot € 830 mln van € 782 mln in 2017. De stijging is grotendeels toe te schrijven aan fasering van het werkkapitaal, met een werkkapitaalbehoefte die € 58 mln lager was dan in 2017. De nettoverhouding van het werkkapitaal tot de omzet steeg licht tot 13,7% van 13,0% eind 2017. De totale vrije kasstroom bedroeg € 989 mln en omvatte een sterke bijdrage van beëindigde bedrijfsactiviteiten.
De vrije kasstroom aan Solvay-aandeelhouders bedroeg € 725 mln, waarvan € 566 mln uit voortgezette bedrijfsactiviteiten. De stijging van +56% volgt op lagere financieringsbetalingen dankzij de voortdurende schuldenafbouw.
De onderliggende netto financiële schuld [1] daalde tot € -5,1 mld van € -5,3 mld aan het begin van het jaar, dankzij de sterke operationele schuldafbouw. De onderliggende hefboomgraad daalde van 2,2x naar 2,0x. De dividendbetalingen aan de aandeelhouders van Solvay van € -372 mln werden meer dan gedekt door vrije kasstroomlevering. Herwaarderingen bedroegen € -90 mln, en zijn te wijten aan de waardestijging van de Amerikaanse dollar met 4,7% over het jaar, wat de omrekening van de schulden in Amerikaanse dollar beinvloedt. Fusies en overnames hadden een netto-impact van € -28 mln.
De onderliggende bruto financiële schuld bedroeg € -6,3 mld, inclusief € -2,5 mld aan eeuwigdurence hybride obligaties. In juni 2018 betaalde Solvay € 382 mln terug van een euro-obligatie, die tot einde looptijd was gekomen. In november 2018 plaatste Solvay met succes een eeuwigdurende hybride obligatie van € -300 mln, te gebruiken voor algemene bedrijfsdoeleinden, inclusief de mogelijkheid om de bestaande € -700 mln hybride obligatie, met een eerste calldatum in mei 2019, te herfinancieren.
De operationele schuldafbouw bedroeg € 6 mln. Het nettoeffect op personeelsbeloningen, voornamelijk pensioenen, bedroeg € 113 mln, waardoor de pensioenverplichtingen met 5% daalden. Voorzieningen voor leefmilieuverplichtingen werden ook verminderd. De overige voorzieningen stegen, voornamelijk als gevolg van de voorziening van € (177) mln voor het aangekondigde vereenvoudigingsplan.
De disconteringskosten daalden ten opzichte van vorig jaar voor zowel personeelsbeloningen als leefmilieu-gerelateerde voorzieningen. Netto herwaarderingen waren voornamelijk het gevolg van veranderingen in demografische veronderstellingen.
[1] Onderliggende netto financiële schuld omvat de eeuwigdurende hybride obligaties, geboekt als eigen vermogen onder IFRS. [2] Effect van veranderingen in inflatie, sterftecijfer, buitenlandse valuta en discontovoet.
| Netto-omzet | 4 385 | 4 370 | +0,4% |
|---|---|---|---|
| EBITDA | 1 197 | 1 202 | -0,4% |
| EBITDA-marge | 27,3% | 27,5% | -0,2pp |
Advanced Materials is een leider in markten met hoge toegangsdrempels en een sterk investeringsrendement. Het biedt hoogwaardige materialen voor tal van toepassingen, voornamelijk in de automobiel-, luchtvaart-, elektronica- en gezondheidsmarkten. In het bijzonder levert dit segment oplossingen voor duurzame mobiliteit, ondermeer met metaalvervangende materialen die het gewicht verminderen en zo leiden tot een lagere C02 uitstoot en betere energie-efficiëntie.
De netto-omzet voor het jaar was +0,4% hoger als gevolg van hogere volumes en mix. De organische omzet steeg +3,7%, exclusief omrekening van valuta en perimetereffecten, aangedreven door groei van Composite Materials, Specialty Polymers en Silica.
Specialty Polymers levered solide volumegroei in de eerste helft van het jaar. Vraag vanuit de gezondheidszorg en vanuit de automobielsector, waar Solvays omzet de globale groei van de autoproductie aanzienlijk voorbijstreefde, was gedurende het jaar solide, maar tekenen van verzwakking werden zichtbaar aan het
| (in € mln) | 2018 | 2017 | % joj | |
|---|---|---|---|---|
| Netto-omzet | 7 | 23 | -69% | |
| EBITDA | -218 | -244 | +11% |
Corporate & Business Services omvat corporate en andere zakelijke diensten, zoals het Research & Innovation Center. Het bevat ook de GBU Energy Services, die als missie heeft om het energieverbruik te optimaliseren en de C02-uitstoot te verminderen.
jaareinde. De trend naar brandstofefficiëntie en elektrificatie ondersteunde een superieure groei op alle voertuigplatforms. De verkoop in het tweede halfjaar was echter vlak, omdat de verwachte lagere vraag naar smart devices de groei in andere eindmarkten neutraliseerde.
De volumes van Composite Materials groeiden met een hoog eencijferig percentage gedurende het volledige jaar. De vraag naar nieuwe vliegtuigen met één gangpad, die gebruik maken van de LEAP-motortechnologie, evenals naar het 787-programma, zorgde voor groei in commerciële vliegtuigen. In het militaire segment leverde de opvoering van het programma van de F-35 Joint Strike Fighter ook een belangrijke bijdrage aan de volumegroei.
De volumes in Special Chem bleven vrijwel gelijk, doordat de robuuste vraag van elektronica werd gecompenseerd door de sneller dan voorziene uitfasering van gefluoreerde isolatiematerialen. Bovendien bleef het negatieve effect van de verschuiving van diesel naar benzine in autokatalysatoren doorwerken.
De omzet van Silica in de markt van brandstofzuinige autobanden groeide op jaarbasis en de prijzen waren ondersteunend, waardoor de hogere energiekosten werden gecompenseerd.
De onderliggende EBITDA daalde -0,4%, maar vertoonde een organische groei van +3.1% wanneer de perimetereffecten en de gevolgen van omrekening van valuta buiten beschouwing worden gelaten. Volumegroei en hogere prijzen compenseerden de transactionele valuta-effecten en de stijging van de grondstofkosten, die voornamelijk het gevolg was van prijstoename van fluorspar in Special Chem. De vaste kosten stegen in Composite Materials door een versterking van de productiemogelijkheden om de aanhoudende volumegroei te ondersteunen. De onderliggende EBITDA-marge bleef gedurende het jaar sterk, op 27%.
De onderliggende EBITDA-kosten bedroegen € -218 mln en waren daarmee lager dan in 2017. Productiviteitsprogramma's en lage verzekeringsclaims die door de 'captive' verzekering van Solvay worden gedekt, hielpen de vaste kosten te verlagen en maakten de inflatie meer dan goed. De bijdrage van Energy Services was over het geheel gezien vlak ten opzichte van het voorgaande jaar.
Netto-omzet (in € mln)
Advanced Formulations bedient voornamelijk de markten van grondstoffen & leefmilieu, landbouw & voeding en die van consumptiegoederen. De op maat gemaakte specialiteitsformuleringen werken in op de oppervlaktechemie en het vloeistofgedrag om zo de efficiëntie en het rendement te optimaliseren en de milieubelasting te beperken.
De netto-omzet steeg +3,1% op jaarbasis dankzij sterke volumes en hogere prijzen. De omzet groeide organisch met +9,0% in 2018, exclusief de impact van omrekening van valuta en een kleinere perimeter.
In Novecare stegen zowel de volumes als de prijzen in verschillende eindmarkten. De sterke groei van de schalie-olie en gas-stimulatiemarkt in noord-Amerika in het eerste halfjaar verminderde aanzienlijk in het vierde kwartaal, toen de stimulatie-activiteit in de Noord-Amerikaanse schalieolie- en gasmarkt snel daalde en zowel de volumes als de marge sonder druk zette. Andere eindmarkten, waaronder coatings, agro en huishoudelijke en persoonlijke verzorging, vertoonden het hele jaar een krachtige groei.
Technology Solutions leverde solide volumegroei in het jaar, met het winnen van nieuwe mijncontracten en een sterke vraag naar fosforpecialiteiten en polymeeradditieven die de volumegroei stimuleerden.
In Aroma Performance stegen de volumes en prijzen aanzienlijk gedurende het jaar, zowel in polymerisatieremmers als in vanilline-ingrediënten, die profiteerden van de introductie van nieuwe natuurlijke vanillineproducten.
De onderliggende EBITDA daalde -0,4%, maar groeide +8.1% op organische basis, exclusief perimetereffecten en omrekening van valuta, als gevolg van de volumegroei en algehele prijsstijgingen in alle business units. Deze stijgingen compenseerden ruimschoots de hogere grondstofkosten en licht hogere vaste kosten. Ter herinnering, 2017 profiteerde van een eenmalige schadevergoeding van € 17 mln voor het verlies van enkele activa in China. Hierdoor kromp de onderliggende EBITDA-marge licht met -0,6 procentpunt tot 17% voor het jaar.
Netto-omzet (in € mln)
| EBITDA | 729 | 749 | -2,7% |
|---|---|---|---|
| EBITDA-marge | 26,0% | 27,1% | -1,1pp |
Performance Chemicals is actief in volgroeide en veerkrachtige markten en bekleedt leidende posities voor chemische tussenproducten vooral bestemd voor consumptiegoederen en voeding. Het segment dankt zijn succes aan schaalgrootte en hoogstaande productietechnologieën.
De netto-omzet in het segment groeide +1,5%, dankzij prijs- en volumestijgingen die de omrekening van valuta meer dan compenseerden. De omzet groeide organisch met +6,0% op jaarbasis, waarbij de tweede helft sterker uitkwam dan de eerste.
De vraag bleef gedurende het gehele jaar sterk in Soda Ash & Derivatives. Natriumcarbonaatvolumes eindigden iets lager, voornamelijk vanwege logistieke problemen aan het begin van het jaar. De gemiddelde prijzen voor natriumcarbonaat daalden, zoals verwacht, op jaarbasis, maar verbeterden in de tweede helft van het jaar. Bicarbonaatvolumes groeiden, voornamelijk voor rookgasbehandeling in de Verenigde Staten.
Peroxides leverde wereldwijd een sterke volumegroei op, aangevuld met hogere prijzen in Azië. De bijdrage van de HPPOfabrieken ondersteunde de groei.
Coatis tekende recordresultaten op met een tweecijferige omzetgroei dankzij hogere volumes en prijzen. Zowel de binnenlandse vraag in Latijns-Amerika, als de export verbeterden, geholpen door de depreciatie van de Braziliaanse real.
De volumes van Functional Polymers waren over het geheel gezien stabiel.
De onderliggende EBITDA daalde -2,7% als gevolg van omrekening van valuta. De organische groei bedroeg +1.6%, dankzij volumegroei in Peroxides en Coatis en een hogere bijdrage van de pvc joint venture in Rusland en de peroxide joint venture in Latijns-Amerika. De nettoprijszetting was stabiel, omdat de verwachte margedruk in natriumcarbonaat werd gecompenseerd door het prijszettingsvermogen in Peroxides en Coatis. Over het geheel genomen waren de prestaties van het segment beter dan verwacht en kwam de totale EBITDA-marge met een daling van - 1,1 procentpunten, uit op 26% voor het jaar.
| Jaar kerncijfers | IFRS | Onderliggend | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (in € mln) | 2018 | 2017 | % joj | 2018 | 2017 | % joj | ||
| Netto-omzet | 10 257 | 10 125 | +1,3% | 10 257 | 10 125 | +1,3% | ||
| EBITDA | 1 930 | 2 029 | -4,9% | 2 230 | 2 230 | - | ||
| EBITDA-marge | 21,7% | 22,0% | -0,3pp | |||||
| EBIT | 986 | 976 | +1,1% | 1 546 | 1 527 | +1,3% | ||
| Netto-financieringskosten | -194 | -298 | +35% | -326 | -394 | +17% | ||
| Belastingen op winst | -95 | 197 | n.m. | -305 | -299 | -2,0% | ||
| Belastingvoet | 26,1% | 27,5% | -1,4pp | |||||
| Winst uit beëindigde bedrijfsactiviteiten | 201 | 241 | -17% | 216 | 159 | +36% | ||
| Winst (-) / verlies toegekend aan minderheidsbelangen |
-39 | -56 | -29% | -40 | -54 | -26% | ||
| Winst toegekend aan Solvay aandeelhouders | 858 | 1 061 | -19% | 1 092 | 939 | +16% | ||
| Gewone winst per aandeel (in €) | 8,31 | 10,27 | -19% | 10,57 | 9,08 | +16% | ||
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 6,37 | 7,97 | -20% | 8,48 | 7,59 | +12% | ||
| Dividend [1] | 3,75 | 3,60 | +4,2% | 3,75 | 3,60 | +4,2% | ||
| Kapitaalinvesteringen | -833 | -822 | -1,4% | |||||
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | -711 | -716 | +0,8% | |||||
| Vrije kasstroom | 989 | 871 | +14% | |||||
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 830 | 782 | +6,1% | |||||
| Vrije kasstroom aan Solvay aandeelhouders | 725 | 466 | +56% | |||||
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 566 | 377 | +50% | |||||
| Financiële nettoschuld [2] | -2 605 | -3 146 | +17% | -5 105 | -5 346 | +4,5% | ||
| CFROI | 6,9% | 6,9% | - | |||||
| Onderzoek & innovatie | -352 | -325 | -8,3% | |||||
| Onderzoek- & innovatie-intensiteit | 3,4% | 3,2% | +0,2pp |
De IFRS-winst toegekend aan Solvay aandeelhouders bedroeg € 858 mln, € -234 mln lager dan de onderliggende winst. De aanpassingen aan de IFRS-resultaten werden voornamelijk gemaakt voor de volgende elementen:
[1] Aanbevolen dividend voor 2018 [2] Onderliggende nettoschuld omvat de eeuwigdurende hybride obligaties, behandeld als eigen vermogen onder IFRS.
| Kw4 kerncijfers | IFRS | Onderliggend | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (in € mln) | Kw4 2018 | Kw4 2017 | % joj | Kw4 2018 | Kw4 2017 | % joj | |
| Netto-omzet | 2 574 | 2 480 | +3,8% | 2 574 | 2 480 | +3,8% | |
| EBITDA | 461 | 457 | +0,8% | 506 | 494 | +2,5% | |
| EBITDA-marge | 19,6% | 19,9% | -0,3pp | ||||
| EBIT | 234 | 204 | +15% | 322 | 307 | +5,1% | |
| Netto-financieringskosten | -57 | -86 | +34% | -78 | -90 | +13% | |
| Belastingen op winst | 37 | 206 | -82% | -73 | -60 | -22% | |
| Winst uit beëindigde bedrijfsactiviteiten | 43 | -39 | n.m. | 47 | 2 | n.m. | |
| Winst (-) / verlies toegekend aan minderheidsbelangen |
-9 | -16 | -42% | -10 | -14 | -33% | |
| Winst toegekend aan Solvay aandeelhouders | 247 | 269 | -7,9% | 209 | 145 | +44% | |
| Gewone winst per aandeel (in €) | 2,40 | 2,60 | -7,7% | 2,02 | 1,40 | +45% | |
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 1,98 | 2,98 | -33% | 1,57 | 1,38 | +13% | |
| Kapitaalinvesteringen | -275 | -287 | +4,3% | ||||
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | -222 | -243 | +8,4% | ||||
| Vrije kasstroom | 571 | 388 | +47% | ||||
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 555 | 336 | +65% | ||||
| Vrije kasstroom aan Solvay aandeelhouders | 454 | 215 | n.m. | ||||
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 438 | 163 | n.m. | ||||
| Financiële nettoschuld [2] | -2 605 | -5 105 |
De netto-omzet steeg +3,8% in het vierde kwartaal, inclusief een -0,7% effect van vermindering van de perimeter en +0,2% van omrekening van valuta, als gevolg van de sterkere Amerikaanse dollar, deels tenietgedaan door de waardevermindering van de Braziliaanse real.
De organische omzet groeide +4,3%, voornamelijk dankzij de prijszetting. De volumegroei van +0,9% werd aangedreven door de omzet van composieten in de lucht- en ruimtevaartindustrie en werd verder ondersteund door de omzetgroei van hoogwaardige polymeren in de auto-, batterijen- en gezondheidszorgmarkten, evenals door de groei van peroxiden. De toename werd gedeeltelijk tenietgedaan door de verwachte daling van smart devices en de aanzienlijke terugval in de olie- en gasmarkten.
De onderliggende EBITDA steeg met +2,5% in het vierde kwartaal, inclusief een +0,8% effect van omrekening van valuta en -1,9% door de vermindering van de perimeter. Dit laatste is voornamelijk het gevolg van een aanpassing van de servicekosten voor de beëindigde polyamide-activiteiten. De organische groei bedroeg +3,6%, waarbij het volume en de mixverandering +3,4% bijdroegen. Nettoprijzen namen af, omdat de prijsstijgingen de hogere variabele kosten niet konden compenseren.
De onderliggende EBITDA-marge voor het kwartaal was stabiel op 20%.
| Segmentoverzicht | Onderliggend | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (in € mln) | Kw4 2018 | Kw4 2017 | % joj | 2018 | 2017 | % joj | |
| Netto-omzet | 2 574 | 2 480 | +3,8% | 10 257 | 10 125 | +1,3% | |
| Advanced Materials | 1 093 | 1 047 | +4,4% | 4 385 | 4 370 | +0,4% | |
| Advanced Formulations | 764 | 747 | +2,2% | 3 057 | 2 966 | +3,1% | |
| Performance Chemicals | 716 | 679 | +5,5% | 2 808 | 2 766 | +1,5% | |
| Corporate & Business Services | 1 | 7 | -83% | 7 | 23 | -69% | |
| EBITDA | 506 | 494 | +2,5% | 2 230 | 2 230 | - | |
| Advanced Materials | 275 | 260 | +5,9% | 1 197 | 1 202 | -0,4% | |
| Advanced Formulations | 119 | 138 | -14% | 521 | 524 | -0,4% | |
| Performance Chemicals | 172 | 170 | +0,9% | 729 | 749 | -2,7% | |
| Corporate & Business Services | -60 | -74 | +19% | -218 | -244 | +11% | |
| EBIT | 322 | 307 | +5,1% | 1 546 | 1 527 | +1,3% | |
| Advanced Materials | 191 | 182 | +5,2% | 895 | 896 | -0,1% | |
| Advanced Formulations | 82 | 94 | -13% | 381 | 374 | +2,1% | |
| Performance Chemicals | 126 | 123 | +2,4% | 552 | 566 | -2,4% | |
| Corporate & Business Services | -77 | -92 | +16% | -282 | -308 | +8,5% |
[1] Onderliggende nettoschuld omvat de eeuwigdurende hybride obligaties, behandeld als eigen vermogen onder IFRS.
Resultaten toolkit: financieel verslag, presentatie, excel
Details voor de telefoonconferentie over de resultaten
tabellen, financiëel & extra-financiëel glossarium
Resultatenvideo, Jean-Pierre Clamadieu (CEO)
Bisser Alexandrov +32 2 264 3687
Investor Relations Geoffroy Raskin +32 2 264 1540 [email protected] Jodi Allen +1 609 860 4608 [email protected]
Media Relations Caroline Jacobs +32 2 264 1530 [email protected] Victoria Binoche +33 1 44 94 86 72 [email protected]
Wettelijke bepaling als bescherming tegen onredelijke aansprakelijkheidsstellingen
Dit persbericht kan toekomstgerichte informatie bevatten. Toekomstgerichte verklaringen beschrijven verwachtingen, plannen, strategieën, doelen, toekomstige gebeurtenissen of intenties. De verwezenlijking van toekomstgerichte verklaringen die in dit persbericht staan, is onderworpen aan en is afhankelijk van risico's en onzekerheden verbonden aan verschillende factoren, waaronder algemene economische factoren, schommelingen van interestvoeten en wisselkoersen; veranderende marktcondities, concurrentie op producten, de aard van de productontwikkeling, het effect van verwervingen en verkopen, herstructureringen, terugtrekkingen van producten; goedkeuringen door regelgevers, het all-in scenario van onderzoeks- en innovatieprojecten en andere ongebruikelijke zaken.
Om deze reden kunnen de actuele of toekomstige resultaten wezenlijk afwijken van de resultaat die expliciet gemeld worden of impliciet besloten zijn in dergelijke toekomstgerichte verklaringen. Mochten bekende of onbekende risico's of onzekerheden zich voltrekken of mochten onze aannames onjuist blijken te zijn, dan kunnen de daadwerkelijke resultaten sterk afwijken van de verwachte resultaten. Solvay verplicht zich niet om toekomstgerichte verklaringen publiekelijk te actualiseren of te herzien.
Solvay is bedrijf van geavanceerde materialen en specialiteitschemicaliën, en zet zich in voor het ontwikkelen van oplossingen voor belangrijke maatschappelijke uitdagingen. Solvay innoveert en werkt samen met klanten wereldwijd in veel diverse eindmarkten. Haar produkten zijn te vinden in vliegtuigen, auto's, batterijen, smart devices, medische toepassingen, alsook in de extractie van zowel mineralen als olie en gas, en dragen bij aan efficiëntie en duurzaamheid. Solvays lichtgewicht materialen bevorderen een schonere mobiliteit, de formuleringen optimaliseren het gebruik van grondstoffen, terwijl performance chemicals de lucht- en waterkwaliteit verbeteren.
Het hoofdkantoor is gevestigd in Brussel, met 27 000 werknemers verspreid over 62 landen. In 2018 bereikte de netto-omzet 10,3 mld en de marge 22%, met 90% van de activiteiten waar Solvay tot de wereldtop-drie behoort. Solvay nv (SOLB.BE) staat genoteerd op Euronext in Brussel en Parijs (Bloomberg: SOLB.BB - Reuters: SOLB.BR) en in de Verenigde worden de aandelen (SOLVY) verhandeld via een level-1 ADR programma. (Financiële cijfers houden rekening met de aangekondigde verkoop van Polyamides).
Ransbeekstraat 310 B1120 Brussel België T: +32 2 264 211 F: +32 2 264 3061 1
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.